FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2022 – 1 – Bokslutskommuniké januari–december 2024 Q4 ===== SIDA 2 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 2 – Delårsrapport januari–december 2024 Kvartalet okt-dec 2024 • Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 2 007 Mkr (1 808). • EBITA ökade med 1 procent till 136 Mkr (135). • Resultat efter skatt ökade med 21 procent till 48 Mkr (39). • Resultat per stamaktie ökade med 36 procent till 0,38 kr (0,28). • Den 11 december förvärvades den danska leverantören av golvlösningar Timberman A/S, ett tilläggsförvärv med årsomsättning om cirka 420 mkr till Salix Group. Perioden jan–dec 2024 • Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 7 866 Mkr (7 796). • EBITA minskade med 11 procent till 658 Mkr (737). • Resultat efter skatt minskade med 23 procent till 283 Mkr (368). • Resultat per stamaktie minskade med 29 procent till 2,63 kr (3,68). • Styrelsen föreslår en utdelning om 2,0 (1,9) kr per stamaktie och 40 kr per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kr. Händelser efter rapportperioden • Den 3 februari 2025 förvärvades den tyska etikettproducenten Clever Etiketten GmbH, inklusive systerbolag, ett tilläggsförvärv med en årsomsättning av cirka 290 Mkr till Ettiketto Group. Resultatutveckling i sammandrag Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning 2 007 1 808 7 866 7 796 EBITA1) 136 135 658 737 EBITA-marginal, % 7 7 8 9 Rörelseresultat (EBIT) 103 110 538 640 Resultat efter skatt 48 39 283 368 Operativt kassaflöde1) 374 300 779 836 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,6 2,0 2,6 2,0 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,38 0,28 2,63 3,68 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 16 22 16 22 Nettoomsättning, Mkr EBITA1), Mkr & EBITA-marginal, % 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. 01 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 000 Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4202220232024 67891011 0100200300400500600700800 Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2kv 3kv 4202220232024 Nettoomsättning, R12, Mkr EBITA R12, Mkr EBITA-marginal R12, % ===== SIDA 3 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 3 – Tecken på vändning - nu är det dags att stänga tillväxtgapet I det fjärde kvartalet ökade omsättningen med 11 procent till 2 007 Mkr samtidigt som EBITA kom in i linje med motsvarande kvartal föregående år. Den lägre EBITA-marginalen i kvartalet förklaras främst av plattformen Tornum som har upplevt en fortsatt lägre efterfrågan i kombination med lönsamhetensutmaningar i ett par projekt i Spanien. Vi har genomfört två strategiska tilläggsförvärv. Salix Group förstärkte sin närvaro i Danmark genom förvärvat av Timberman, en marknadsledande leverantör av golvlösningar. I början av 2025 förvärvade Ettiketto Group bolaget Clever Etiketten, en ledande leverantör av etikettlösningar i Tyskland. Ettiketto Group tar därmed steget in på den tyska marknaden och skapar en plattform för framtida tillväxt i Centraleuropa. Tillsammans tillför dessa förvärv cirka 710 Mkr i årsomsättning. Vinst per aktie ökade med 36 procent i kvartalet och kassaflödet har varit starkt både under det fjärde kvartalet och för helåret 2024. Volatis kassaflödesgenerering uppgick till 104 procent under 2024 och skuldsättningen minskade från 2,8x till 2,6x under det fjärde kvartalet. Detta ger oss utrymme för ytterligare förvärv under 2025. God utveckling i Ettiketto Group och affärsområdets första förvärv utanför Norden Ettiketto Group fortsätter att utvecklas väl i kvartalet med en organisk omsättningstillväxt om 16 procent och en EBITA-marginal som ökat från 18 till 20 procent. För helåret uppgick EBITA-marginalen till 21 procent. Marginalexpansionen förklaras av operativa förbättringar och samordningsfördelar från genomförda förvärv. Förvärvet av Clever Etiketten i Tyskland ger en plattform för fortsatt tillväxt och innebär samtidigt goda möjligheter att i linje med tidigare förvärv öka lönsamheten i det förvärvade bolaget. Gradvisa marknadsförbättringar för Salix Group I det fjärde kvartalet ökade Salix Group omsättningen med 17 procent, vilket främst var drivet av förvärv. För första gången på länge noterar vi även organisk tillväxt i affärsområdet. EBITA ökade från 45 till 50 Mkr. Efter en längre period av utmanande marknadsförutsättningar ser vi nu tecken på en gradvis förbättring, om än från låga nivåer. I december förvärvades Timberman A/S, vilket stärker Salix Groups position på den danska marknaden. Trots de tre senaste årens utmanande marknadsförhållanden har Salix bibehållit en god förvärvstakt och genomfört sju tilläggsförvärv med en sammanlagd årsomsättning om 1,2 Mdkr. Fortsatt blandad utveckling inom Industri som presterar under önskad nivå Omsättningen i affärsområde Industri ökade med 4 procent under det fjärde kvartalet samtidigt som marginalen minskade från 10 till 7 procent. Den negativa marginalutvecklingen förklaras främst av ett svagt resultat i Tornum Group som under det andra halvåret påverkades negativt av svag efterfrågan i stora delar av Europa. Tyvärr har Tornum Group även haft ett par projekt med svag lönsamhet under kvartalet vilket påverkat resultatet negativt. S:t Eriks möter fortsatt utmaningar på grund av en svag byggmarknad, samtidigt som marknaden för infrastruktur är stabil. Communication visar en god resultattillväxt jämfört med svaga jämförelsesiffror jämfört med det fjärde kvartalet föregående år. Corroventa gör återigen ett bra kvartal men minskar trots det resultatet något jämfört med föregående år på grund av ett mycket starkt jämförelsekvartal. När jag sammanfattar 2024 kan jag konstatera att vi efter tre år av utmanande marknadsförutsättningar skapat ett tillväxtgap. Volati har som mål att öka EBITA med i genomsnitt minst 15 procent per år, vilket innebär en fördubbling av resultatet på fem år. De senaste åren har vi inte levt upp till detta, och har därför ett resultatgap som vi behöver stänga. Vi har dock tagit vara på situationen genom att aktivt arbeta med kortsiktiga kostnadsåtgärder för att möta en lägre efterfrågan i flera plattformar, samtidigt som vi accelererat långsiktiga strategiska initiativ. Vi är därmed väl rustade för att ta vara på marknadstillväxten när efterfrågan vänder. De senaste tre åren har vi även genomfört värdeskapande tilläggsförvärv som bidrar med en årsomsättning om 2,4 Mdkr. En gradvis normalisering av byggkonjunkturen bör skapa förutsättningar för en accelererad tillväxt för Volati de kommande två till tre åren. Nu är det upp till oss att visa på vår förmåga att leverera på våra finansiella mål över tid. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Det gick inte att hitta bilddelen med relations-ID rId2 i filen. Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 4 – Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. Utfall 2024: -11 % Femårigt genomsnitt: 19 % Utfall 2024: 16 % Femårigt genomsnitt: 32 % Utfall 2024: 2,6 x Femårigt genomsnitt: 1,4x 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter 35% 58% 7%4% -11%-40%-20%0%20%40%60%80% 20202021202220232024Tillväxt EBITA per stamaktie R12, %Finansiellt mål 51%40%32%22%16% -20%0%20%40%60%80% 20202021202220232024Avkastning på justerat eget kapital, %Finansiellt mål -0,8 1,31,92,02,6 -2,0-1,00,01,02,03,04,0 20202021202220232024Nettoskuld/justerad EBITDA, ggrFinansiellt mål Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. ===== SIDA 5 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 5 – Finansiell utveckling koncernen Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 2 007 1 808 7 866 7 796 EBITA1), Mkr 136 135 658 737 EBIT, Mkr 103 110 538 640 Resultat efter skatt, Mkr 48 39 283 368 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal Nettoomsättning Under det fjärde kvartalet 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 2 007 Mkr (1 808), vilket innebär en ökning om 11 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt ökade omsättningen med 3 procent i kvartalet. För helåret 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 7 866 Mkr (7 796), vilket innebär en ökning om 1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 7 procent. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 1 procent till 136 Mkr (135) under det fjärde kvartalet 2024. Ettiketto Group och Salix Group visade förbättrade resultat, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Resultat efter skatt ökade med 21 procent till 48 Mkr (39) under det fjärde kvartalet 2024. För helåret 2024 minskade EBITA med 11 procent till 658 Mkr (737). Under samma period uppgick resultat efter skatt till 283Mkr (368), vilket är en minskning med 23 procent. Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24-25) uppgick under det fjärde kvartalet 2024 till 374 Mkr (300). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av en lägre rörelsekapitalbindning. För helåret 2024 uppgick det operativa kassaflödet till 779 Mkr (836) negativt påverkat av ett lägre resultat samtidigt som en minskad rörelsekapitalbindning jämfört med samma period föregående år påverkade positivt. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det fjärde kvartalet till 464 Mkr (306). För helåret 2024 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 780 Mkr (753). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det fjärde kvartalet 2024 till 51 Mkr (34) och avsåg främst investeringar i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system. Under det fjärde kvartalet 2024 utbetalades utdelningar om 16 Mkr (23). Nettoomsättning, Mkr EBITA, Mkr 05001000150020002500 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420202021202220232024 050100150200250 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420202021202220232024 +11% Nettoomsättning kvartal 4, 2024 +1% EBITA kvartal 4, 2024 374 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 4, 2024 ===== SIDA 6 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 6 – Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 215 Mkr jämfört med 2 206 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt stamaktie- och preferensaktieutdelning. Soliditeten den 31 december 2024 uppgick till 30 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2023. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 16 procent jämfört med 22 procent vid utgången av 2023. Eget kapital och avkastning på justerat eget kapital Utveckling kapitalstruktur Skuldsättning Per 31 december 2024 hade koncernen en nettoskuld om 2 105 Mkr jämfört med 1 713 Mkr per 31 december 2023. Förändringen i nettoskuldsättning beror främst på förvärv, periodens resultat, utdelningar samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,6 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 2,0 ggr vid utgången av 2023. Totala skulder uppgick till 5 236 Mkr (4 346) den 31 december 2024, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 948 Mkr (2 325). ~15% ~35%~30% ~20% Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent Kv.1Kv.2Kv.3Kv.4 1794 1155116413531358 51%40%32%22%16%0% 20 % 40 % 60 % 80 % 10 0% -200 200 600 1000 14 00 1800 20202021202220232024 Genomsnittligt justerat EK, MkrAvkastning på justerat EK, % -485 1024163217132105 -0,8 1,31,92,02,6 20202021202220232024Nettoskuld, MkrNettoskuld/justerad EBITDA, ggr 2,6x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 4, 2024 ===== SIDA 7 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 7 – Företagsförvärv och avyttringar Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Den 11 december tecknade Salix Group, ett självständigt affärsområde inom Volati, avtal om att förvärva samtliga aktier i Timberman A/S, en marknadsledande leverantör av golv i Danmark. Förvärvet är ett tilläggsförvärv som stärker Salix Groups närvaro i Danmark. Timberman omsätter cirka 420 Mkr med en justerad EBITA om cirka 60 Mkr. Köpeskillingen uppgick till cirka 310 Mkr (bolagsvärde), vilket motsvarar en EV/justerad EBITA multipel om cirka 5x. För förvärv genomförda under perioden januari–september hänvisas till not 4. ===== SIDA 8 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 8 – Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat Diagrammen avser helåret 2024. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde EBITA per affärsområde Salix Group Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Salix Group möter en fortsatt utmanande marknad, men med tendenser till ökad aktivitet framför allt för produkter riktade mot konsumentmarknaden. Omsättningen under det fjärde kvartalet ökade med 17 procent, framför allt drivet av förvärv men för första gången sedan andra kvartalet 2022 även genom organisk tillväxt. EBITA-marginalen i kvartalet minskade något jämfört med föregående år. Under helåret 2024 ökade omsättningen med 5 procent jämfört med föregående år, med en något lägre EBITA-marginal. Salix Group har under de senaste åren mött en lägre efterfrågan på marknaden. För att hantera den utmaningen har Salix Group arbetat med kostnadskontroll, samordningsfördelar inom koncernen samt aktiv bearbetning av marknaden. Under fjärde kvartalet har Salix Group sett vissa tendenser till ökad aktivitet från bygghandeln och uppvisar i kvartalet organisk tillväxt. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter bedöms vara gott och under 2025 förväntas branschen som helhet visa tillväxt igen. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group väl positionerade när volymerna återkommer. 46% 12% 43% 38% 28% 34% Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 892 759 3 588 3 402 EBITA, Mkr1) 50 45 273 269 EBITA-marginal, %1) 6 6 8 8 ROCE exkl. goodwill, %1) 24 25 24 25 ROCE inkl. goodwill, %1) 12 13 12 13 036912 01000200030004000 20202021202220232024 Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % Salix Group Ettiketto Group Industri ===== SIDA 9 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 9 – Under det fjärde kvartalet 2024 slutfördes förvärvet av Timberman A/S, en dansk leverantör av golvlösningar. Arbetet med att integrera och utveckla Trejon Försäljnings AB och Beslag Design AB fortlöper enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk och marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Ettiketto Group Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 252 216 936 859 EBITA, Mkr1) 51 39 200 159 EBITA-marginal, %1) 20 18 21 18 ROCE exkl. goodwill, %1) 78 67 78 67 ROCE inkl. goodwill, %1) 41 33 41 33 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Ettiketto Group presterar väl i det fjärde kvartalet 2024 och ökar omsättningen organiskt med 16 procent samtidigt som EBITA-marginalen ökar med 2 procent-enheter jämfört med samma kvartal föregående år. Under helåret 2024 ökade omsättningen med 9 procent och EBITA-marginalen ökade med 3 procentenheter till 21 procent. Omsättningen och orderingången inom den svenska verksamheten har varit god under kvartalet. Organisationen har under året arbetat aktivt för att möta den ökade efterfrågan genom att utöka maskinparken samt utnyttjandegraden av befintliga maskiner, vilket ger resultat under kvartalet. Ettiketto Group har haft en EBITA-marginal om 21 procent under de senaste 12 månaderna, där marginalen konsekvent ökat under de senaste nio kvartalen. Ettiketto Group påbörjade sin förvärvsresa för fyra år sedan, och växte under 2020-2022 kraftigt genom förvärv av verksamheter. När förvärvsresan påbörjades hade Ettiketto Group en marginal om 20 procent, medan de förvärvade bolagen i snitt hade en lägre marginal. Efter förvärven har Ettiketto Group systematiskt arbetat med att realisera samordningsfördelar samt med att höja den operationella effektiviteten i de förvärvade bolagen, vilket innebär att marginalen för Ettiketto Group nu är tillbaka över 20 procent. Förvärvet av Clever Etiketten GmbH i det första kvartalet 2025 öppnar upp en ny plattform i Centraleuropa där Ettiketto Group kan använda sin bevisade förmåga att konsolidera marknaden och förbättra lönsamheten i förvärvade bolag. Möjligheterna till fortsatt förvärvsdriven tillväxt bedöms vara goda. 0510152025 02004006008001000 20202021202220232024Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 10 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 10 – Industri Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 864 834 3 347 3 541 EBITA, Mkr1) 59 81 240 385 EBITA-marginal, %1) 7 10 7 11 ROCE exkl. goodwill, %1) 20 34 20 34 ROCE inkl. goodwill, %1) 13 22 13 22 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. Omsättningen för affärsområdet ökade med 4 procent i det fjärde kvartalet, varav hälften organiskt och hälften genom förvärv. EBITA-marginalen minskade till 7 procent jämfört med 10 procent föregående år, framför allt drivet av en utmanande situation för plattformen Tornum Group. För helåret 2024 minskade omsättningen med 5 procent och EBITA-marginalen minskade till 7 procent jämfört med 11 procent föregående år. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att hantera marknadsförutsättningarna. Plattformen Corroventa presterar väl i kvartalet, men minskar resultatet till följd av ett starkt jämförelsekvartal. Plattformen Tornum Group möter en fortsatt utmanande marknad under kvartalet, drivet av lägre efterfrågan inom jordbrukssegmentet i stora delar av Europa. I kvartalet påverkades även Tornum Group negativt av ett par projekt med låg lönsamhet inom den spanska verksamheten. Under 2024 tecknade Tornum Group avtal om ett viktigt projekt med Lantmännen, vilket kommer påverka 2025 och 2026 positivt. Plattformen S:t Eriks fortsätter påverkas negativt av rådande byggmarknad, samtidigt som produkter mot segmentet infrastruktur upplever en stabilare efterfrågan. Plattformen Communication möter en ökad efterfrågan och visar god tillväxt i kvartalet, till del som följd av ett svagt jämförelsekvartal. Arbetet med att integrera och utveckla SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärvet stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformen Tornum Group. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det fjärde kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 16 Mkr (14). För helåret 2024 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 53 Mkr (53). 0 4 8 12 16 0 1000 2000 3000 4000 20202021202220232024Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 11 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 11 – Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet 2024 uppgick till 11 869. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 december 2024. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma tidpunkt. Valberedning Valberedning inför årsstämman 2025 har utsetts under oktober 2024 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden. Årsstämma 2025 Volati AB:s årsstämma 2025 kommer att hållas den 28 april 2025 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 7 mars 2025. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman. Årsredovisningen för 2024 Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida den 26 mars 2025 samt skickas ut efter förfrågan. Utdelning Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om 2,0 kr (1,9) per stamaktie, motsvarande totalt 159 Mkr, och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 58 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2024. Transaktioner med närstående I december avyttrade Volati, genom bolaget Hem och Beslag AB inom Salix Group, 4000 aktier i Timberman Holding A/S till en nyckelperson i bolaget. Denna transaktion speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati. Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2023 samt kvartalsrapporterna för det första, andra och tredje kvartalet 2024. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång Den 3 februari 2025 förvärvades den tyska etikettproducenten Clever Etiketten GmbH, inklusive systerbolag, ett tilläggsförvärv med en årsomsättning om cirka 290 mkr till Ettiketto Group Finansiell kalender Publicering av årsredovisning för 2024 26 mars 2025 Delårsrapport januari–mars 2025 28 april 2025 Årsstämma 2025 28 april 2025 Delårsrapport januari–juni 2025 14 juli 2025 Delårsrapport januari–september 2025 24 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 12 februari 2026 ===== SIDA 12 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 12 – Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 12 februari 2025 Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot Björn Garat Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Maria Edsman Styrelseledamot Christina Tillman Styrelseledamot Magnus Sundström Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Bokslutskommunikén har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 12 februari 2025 klockan 07.45 CET. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar bokslutskommunikén vid en telefonkonferens den 12 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska. För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/year-end-report-2024/ För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5050 0828, Meeting ID 898 0369 7512 följt av #, *9 för att ställa en fråga. För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se ===== SIDA 13 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 13 – Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 007 1 808 7 866 7 796 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 201 -1 077 -4 767 -4 790 Övriga externa kostnader -164 -124 -555 -487 Personalkostnader -435 -410 -1 623 -1 521 Övriga rörelseintäkter och kostnader -2 6 20 6 EBITDA 207 203 941 1 003 Avskrivningar -71 -69 -283 -266 EBITA 136 135 658 737 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -25 -120 -97 Rörelseresultat/EBIT 103 110 538 640 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -35 -44 -169 -157 Resultat före skatt 69 65 369 483 Skatt -21 -26 -86 -115 Periodens resultat 48 39 283 368 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 46 38 273 356 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 10 12 Resultat per stamaktie Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr 0,38 0,28 2,63 3,68 Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 40,00 40,00 ===== SIDA 14 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 14 – Koncernens rapport över totalresultat Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Periodens resultat 48 39 283 368 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser 10 -36 4 -37 Summa 10 -36 4 -37 Periodens summa totalresultat 58 4 286 331 Moderbolagets ägare 56 2 276 319 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 10 12 ===== SIDA 15 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 15 – Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 189 2 728 Materiella anläggningstillgångar 432 412 Nyttjanderättstillgångar 574 571 Finansiella anläggningstillgångar 6 7 Uppskjutna skattefordringar 45 43 Summa anläggningstillgångar 4 246 3 761 Omsättningstillgångar Varulager 1 561 1 391 Kundfordringar 992 916 Övriga kortfristiga fordringar 333 388 Likvida medel 317 96 Summa omsättningstillgångar 3 204 2 791 Summa tillgångar 7 451 6 552 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 205 2 197 Innehav utan bestämmande inflytande 10 9 Summa eget kapital 2 215 2 206 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 2 354 1 725 Långfristiga leaseskulder 402 426 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 268 229 Uppskjutna skatter 448 370 Summa långfristiga skulder 3 473 2 749 Kortfristiga räntebärande skulder 7 16 Kortfristiga leaseskulder 185 159 Leverantörsskulder 747 577 Övriga kortfristiga skulder 825 845 Summa kortfristiga skulder 1 763 1 597 Summa skulder 5 236 4 346 Summa eget kapital och skulder 7 451 6 552 ===== SIDA 16 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 16 – Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 69 65 369 483 Justering för övriga ej likvida poster 129 132 548 500 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -25 -24 -119 -95 Erlagd ränta på leasingskulder -8 -8 -35 -33 Betald inkomstskatt 33 -36 -127 -218 Kassaflöde från den löpande verksamheten 198 129 636 637 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager 1 29 -12 167 Förändring av rörelsefordringar 358 224 91 120 Förändring av rörelseskulder -93 -76 65 -171 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 266 177 144 116 Kassaflöde från den löpande verksamheten 464 306 780 753 Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -50 -32 -107 -96 Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag -286 -83 -633 -270 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar - 0 - 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -336 -116 -741 -367 Finansieringsverksamheten Utdelning -16 -23 -222 -216 Amortering och upptagande av lån exkl. leasing 133 -106 611 -71 Amortering av leasingskulder -48 -45 -194 -182 Övriga finansieringsverksamheter 15 6 -13 -42 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 85 -168 183 -511 Periodens kassaflöde 212 22 222 -125 Likvida medel vid periodens början 103 80 96 227 Kursdifferenser i likvida medel 3 -7 0 -6 Likvida medel vid periodens slut 317 96 317 96 ===== SIDA 17 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 17 – Koncernens förändring av eget kapital Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2022-12-31 2 119 17 2 136 Periodens resultat 356 12 368 Övrigt totalresultat -37 0 -37 Periodens totalresultat 319 12 331 Teckningsoptioner 1 - 1 Utdelning -212 -4 -216 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -30 -10 -40 Övriga transaktioner med ägare 0 -6 -7 Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Periodens resultat 273 10 283 Övrigt totalresultat 4 0 4 Periodens totalresultat 276 10 286 Teckningsoptioner 3 - 3 Utdelning -222 - -222 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -50 -8 -58 Utgående balans 2024-12-31 2 205 10 2 215 ===== SIDA 18 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 18 – Nyckeltal1) Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 2 007 1 808 7 866 7 796 Nettoomsättningstillväxt, % 11 -6 1 1 Organisk omsättningstillväxt, % 3 -9 -7 -5 EBITDA, Mkr 207 203 941 1 003 EBITA, Mkr 136 135 658 737 EBITA-marginal, % 7 7 8 9 EBITA-tillväxt, % 1 -25 -11 4 Organisk EBITA-tillväxt, % -13 -20 -21 -5 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 1 -25 -11 4 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 103 110 538 640 Periodens resultat efter skatt, Mkr 48 39 283 368 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,38 0,28 2,63 3,68 Avkastning på eget kapital, % 13 17 13 17 Avkastning på justerat eget kapital, % 16 22 16 22 Soliditet, % 30 34 30 34 Kassaflödesgenerering R12, % 104 102 104 102 Operativt kassaflöde, Mkr 374 300 779 836 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr 2,6 2,0 2,6 2,0 Antal årsanställda 2 120 2 013 2 120 2 013 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 6 Alternativa nyckeltal. 2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal. ===== SIDA 19 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 19 – Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna bokslutskommuniké har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2023. Under tredje kvartalet 2024 har presentationen av diskonteringseffekten för tilläggsköpeskillingar ändrats från Övriga rörelseintäkter och kostnader till Finansiella intäkter och kostnader. För perioden januari-december 2024 uppgår beloppet till 4 Mkr (4). Jämförelseperioderna 2023 har räknats om medan tidigare perioder inte räknats om. Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av bokslutskommunikén. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2023. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av det fjärde kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2023. Nettoomsättning, Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Salix Group 892 759 3 588 3 402 Ettiketto Group 252 216 936 859 Industri 864 834 3 347 3 541 Intern eliminering -1 -1 -5 -6 Summa nettoomsättning 2 007 1 808 7 866 7 796 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 890 -2 2 890 - 1 891 Ettiketto Group 244 7 0 252 - - 252 Industri 680 158 -3 835 24 5 864 Totalt 1 814 163 -1 1 976 24 7 2 007 Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2023, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 733 21 4 757 - 1 758 Ettiketto Group 214 3 0 216 - - 216 Industri 578 229 2 808 25 1 834 Totalt 1 524 252 6 1 782 25 2 1 808 ===== SIDA 20 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 20 – Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 561 13 9 3 583 - 2 3 585 Ettiketto Group 919 15 0 935 - - 935 Industri 2 636 627 - 3 262 77 7 3 347 Totalt 7 116 655 9 7 780 77 9 7 866 Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2023, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 371 21 4 3 395 - 2 3 397 Ettiketto Group 850 9 - 858 - - 858 Industri 2 892 569 5 3 466 67 7 3 540 Totalt 7 112 598 9 7 719 67 9 7 796 EBITA, Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Salix Group 50 45 273 269 Ettiketto Group 51 39 200 159 Industri 59 81 240 385 Jämförelsestörande poster1) -8 -17 -3 -23 Centrala kostnader -16 -14 -53 -53 Summa EBITA 136 135 658 737 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -25 -120 -97 Finansnetto -35 -44 -169 -157 Resultat före skatt 69 65 369 483 1) För definition och specifikation se not 6. ===== SIDA 21 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 21 – Not 4 Förvärv av verksamheter Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB och den 29 februari tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB. Båda bolagen är tilläggsförvärv till Salix Group. Trejon Försäljnings AB omsatte 300 Mkr under 2022/23. Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023. Under det tredje kvartalet genomfördes ett förvärv inom affärsområde Ettiketto Group. Det förvärvade bolaget omsatte 7 Mkr under 2023. Den 11 december förvärvades samtliga aktier i Timberman A/S, en marknadsledande leverantör av golv i Danmark. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group och stärker affärsområdets närvaro i Danmark. Timberman omsätter cirka 420 Mkr med en justerad EBITA om cirka 60 Mkr. Köpeskillingen uppgick till cirka 310 Mkr (bolagsvärde), vilket motsvarar en EV/justerad EBITA multipel om cirka 5x. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 6 Mkr. Goodwill motsvarande 169 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 23 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 395 Materiella tillgångar 3 Nyttjanderättstillgångar 35 Uppskjuten skattefordran 3 Varulager 152 Kundfordringar 109 Övriga fordringar 4 Likvida medel 102 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -94 Långfristiga räntebärande skulder -8 Långfristiga leaseskulder -29 Kortfristiga leaseskulder -6 Kortfristiga skulder -110 Nettotillgångar 556 Goodwill 169 Köpeskilling för aktier 725 Köpeskilling för aktier -725 Tillkommer Uppskjuten rörlig köpeskilling -13 Avgår förskottsbetald köpeskilling 0 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 102 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -636 Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Okt-dec 2024 Jan-dec 2024 Okt-dec 2024 Jan-dec 2024 Okt-dec 2024 Jan-dec 2024 Okt-dec 2024 Jan-dec 2024 Salix Group 138 403 16 52 14 47 8 31 Ettiketto Group 1 1 0 0 0 0 0 0 Industri - - - - - - - - Volati koncernen 139 404 16 52 15 47 9 31 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2024 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 813 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 122 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 117 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 78 Mkr. ===== SIDA 22 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 22 – Not 5 Finansiella instrument Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 31 dec 2024 31 dec 2023 Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer-bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument 0 0 - - - - - - Finansiella skulder Derivatinstrument - - - - 1 1 - - Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande 216 - - 216 174 - - 174 Tilläggsköpeskillingar 1) 46 - - 46 58 - - 58 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande Tilläggsköpeskillingar Balans per 31 dec 2022 2 -169 -78 Tillkommande genom förvärv - - -29 Kontant reglerade - 42 50 Värdeförändring via total resultat - - -2 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -40 - Investeringar -7 - Omklassificering 0 - - Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Tillkommande genom förvärv - -10 Kontant reglerade - 16 23 Värdeförändring via total resultat - - -6 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -58 - Övriga förändringar - - 5 Balans per 31 dec 2024 2 -216 -46 ===== SIDA 23 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 23 – Not 6 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations-resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. ===== SIDA 24 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 24 – Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16 operationell lease. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Jämförelsestörande poster, Mkr Transaktionskostnader -5 -1 -7 -4 Omstruktureringskostnader - -16 - -22 Omvärdering tilläggsköpeskilling -1 2 -2 2 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar 0 - 0 5 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland - 0 - 1 Övriga jämförelsestörande poster -2 -1 6 -4 Jämförelsestörande poster -8 -17 -3 -23 Justerad EBITDA R12, Mkr EBITDA rullande 12 månader 941 1 003 941 1 003 återläggning av IFRS16 effekt -190 -179 -190 -179 Förvärvade bolag 70 25 70 25 Återlägg av jämförelsestörande poster 3 23 3 23 Justerad EBITDA 824 872 824 872 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Nettoomsättning 2 007 1 808 7 866 7 796 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -147 -57 -617 -360 Valutaeffekt 2 -3 21 -54 Jämförelsetal mot föregående år 1 862 1 749 7 270 7 382 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % 3 -9 -7 -5 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, % EBITA 136 135 658 737 Justering för jämförelsestörande poster 8 17 3 23 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 144 151 661 760 Total förvärvad/avyttrad EBITA -12 -6 -60 -55 Valutaeffekt 0 -1 0 -5 Jämförelsetal mot föregående år 132 144 601 699 Organisk tillväxt i EBITA, % -13 -20 -21 -5 ===== SIDA 25 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 25 – Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, % EBITA 136 135 658 737 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 1,71 1,69 8,29 9,28 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 1,69 2,25 9,28 8,94 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 1 -25 -11 4 Resultat stamaktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 46 38 273 356 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 30 22 209 292 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,38 0,28 2,63 3,68 Beräkning av avkastning på eget kapital (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 283 368 283 368 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 218 304 218 304 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 186 2 181 2 186 2 181 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 358 1 353 1 358 1 353 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 13 17 13 17 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 16 22 16 22 Beräkning av soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 215 2 206 2 215 2 206 Balansomslutning 7 451 6 552 7 451 6 552 Soliditet, % 30 34 30 34 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, % EBITDA 207 203 941 1 003 Återlägg IFRS 16 effekt -48 -47 -190 -179 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 159 157 751 824 (B) justering för ej likvida poster -1 -4 -7 -8 Förändring av rörelsekapital 266 179 142 117 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -50 -32 -107 -96 (C) Operativt kassaflöde 374 300 779 836 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 235 191 104 102 Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -322 -100 -322 -100 Långfristiga räntebärande skulder 2 396 1 774 2 396 1 774 Kortfristiga räntebärande skulder 31 39 31 39 Nettoskuldsättning 2 105 1 713 2 105 1 713 Justerad EBITDA 824 872 824 872 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,6 2,0 2,6 2,0 ===== SIDA 26 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 26 – ROCE %, beräknad per sista december 2024 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 273 200 240 -53 661 Sysselsatt kapital per sista december 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 694 364 1 148 3 189 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 682 -357 -1 105 -3 127 Materiella anläggningstillgångar 42 96 294 432 Nyttjanderättstillgångar 248 57 266 574 Rörelsefordringar 1 396 243 1 142 2 784 Rörelseskulder -649 -139 -626 -1 422 Sysselsatt kapital per sista december 2024 1 050 264 1 119 2 429 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 77 -8 82 140 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 126 256 1 200 2 569 ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 24 78 20 26 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 242 494 1 877 4 512 ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 12 41 13 15 ROCE %, beräknad per sista december 2023 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 269 159 385 -53 760 Sysselsatt kapital per sista december 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 176 377 1 193 2 728 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 167 -374 -1 146 -2 670 Materiella anläggningstillgångar 46 64 302 412 Nyttjanderättstillgångar 235 78 252 571 Rörelsefordringar 1 164 202 1 225 2 592 Rörelseskulder -503 -108 -632 -1 250 Sysselsatt kapital per sista december 2023 951 239 1 195 2 384 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 139 -1 -64 75 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 131 2 459 ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 25 67 34 31 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 100 476 1 747 4 286 ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 13 33 22 18 ===== SIDA 27 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 27 – Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Okt-dec 2024 Okt-dec 2023 Helår 2024 Helår 2023 Nettoomsättning 5 4 17 17 Rörelsens kostnader -16 -14 -51 -53 Rörelseresultat -11 -9 -34 -36 Resultat från finansiella investeringar 1 120 103 1 360 159 Resultat efter finansiella poster 1 109 94 1 326 123 Bokslutsdispositioner 36 32 36 32 Periodens skatt 10 6 0 0 Periodens resultat 1 154 132 1 361 154 Periodens totalresultat för moderbolaget Periodens totalresultat 1 154 132 1 361 154 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 31 dec 2024 31 dec 2023 Anläggningstillgångar 1 768 1 709 Omsättningstillgångar 5 181 3 137 Summa tillgångar 6 949 4 845 Eget kapital 3 561 2 414 Obeskattade reserver 0 0 Pensionsåtaganden 4 3 Långfristiga skulder 2 359 1 742 Kortfristiga skulder 1 025 686 Summa eget kapital och skulder 6 949 4 845 ===== SIDA 28 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–december 2024 – 28 – Kvartalsöversikt Mkr Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv.4 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 201 -1 189 -1 327 -1 051 -1 077 -1 151 -1 410 -1 152 -1 173 Övriga externa kostnader -164 -121 -131 -139 -124 -99 -131 -134 -138 Personalkostnader -435 -359 -429 -400 -410 -338 -398 -375 -391 Övriga rörelseintäkter och kostnader -2 8 8 6 6 0 5 -5 12 EBITDA 207 256 316 162 203 259 317 225 239 Avskrivningar -71 -70 -71 -71 -69 -67 -66 -64 -61 EBITA 136 186 245 91 135 192 251 160 179 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -32 -30 -30 -28 -25 -24 -24 -24 -23 Rörelseresultat/EBIT 103 156 215 63 110 167 226 136 155 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -35 -48 -46 -40 -44 -40 -31 -43 -30 Resultat före skatt 69 108 169 24 65 128 196 94 125 Skatt -21 -24 -37 -4 -26 -26 -42 -20 -20 Periodens resultat 48 83 132 19 39 101 153 74 105 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 46 80 129 18 38 98 149 71 102 Innehav utan bestämmande inflytande 2 4 3 1 1 4 4 3 3 Nettoomsättning, Mkr Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Salix Group 892 868 1018 810 759 826 962 855 823 Ettiketto Group 252 233 233 217 216 203 219 221 234 Industri 864 817 946 720 834 819 1 072 816 875 Intern eliminering -1 -1 -2 -1 -1 -1 -2 -2 -2 Summa Nettoomsättning 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 EBITA, Mkr Salix Group 50 83 100 41 45 79 92 53 45 Ettiketto Group 51 59 50 41 39 43 38 38 38 Industri 59 50 107 24 81 91 132 81 113 Jämförelsestörande poster -8 8 0 -3 -17 -8 2 0 -2 Centrala kostnader -16 -13 -13 -11 -14 -13 -14 -12 -15 Summa EBITA 136 186 245 91 135 192 251 160 179 EBITA-marginal, procent Salix Group 6 10 10 5 6 10 10 6 5 Ettiketto Group 20 25 21 19 18 21 17 17 16 Industri 7 6 11 3 10 11 12 10 13 Volatikoncernen 7 10 11 5 7 10 11 8 9