Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

VOLVO CAR GROUP
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
For life. 
Att ge människor 
frihet att färdas 
på ett personligt, 
hållbart och 
säkert sätt.

===== SIDA 2 =====

VOLVO CAR GROUP
2 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
• Försäljningen minskade med 6% till 172,2 (182,7)  
tusen bilar.
• Omsättningen uppgick till 82,9 (93,9) mdr SEK. Minsk -
ningen kan huvudsakligen förklaras av en lägre wholesale -
volym, delvis motverkad av positiva valutakurseffekter 
från en försvagad krona genomsnittligt sett under kvarta -
let, såväl som försäljning av begagnade bilar.
• Rörelseresultatet (EBIT) exklusive resultat från andelar i 
JVs och intresseföretag uppgick till 1,9 (6,8) mdr SEK. 
Det påverkades främst av minskningen av volymer samt 
negativa valutakurseffekter från omvärdering av balans -
poster. Dessa motverkades delvis av lägre kostnader för 
material såväl som kostnadseffektiviseringar i produktio -
nen.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 1,9 (4,7) mdr SEK.
• EBIT-marginalen exklusive resultat från andelar i JVs och 
intresseföretag uppgick till 2,3 (7 ,2)%. EBIT-marginalen 
uppgick till 2,3 (5,0).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,40 (1,12) 
SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten och investe -
ringsverksamheten uppgick till –6,3 (–12,2) mdr SEK, 
vilket inkluderar den initiala betalningen från avyttringen 
av innehavet i Lynk & Co.
• Under kvartalet lanserades två nya bilmodeller. Den nya, 
helt elektriska ES90 är det senaste tillskottet till vår 
balanserade portfolio av Volvo Cars premiummodeller. 
Dessutom lanserades den nya Volvo EX30 Cross Country, 
en mindre, helt elektrisk SUV.
• Den 14 februari meddelade Volvo Cars att avyttringen av 
bolagets 30%-iga andel i Lynk & Co till Zhejiang Zeekr 
Intelligent Technology Co., Ltd har slutförts.
• Den 31 mars avgick Jim Rowan som koncernchef och VD 
och lämnade även styrelsen för Volvo Car AB (publ.). 
• Den 1 april tillträdde Håkan Samuelsson som koncernchef 
och VD och efterträdde Jim Rowan. På årsstämman den 
3 april valdes Håkan Samuelsson till ny styrelseledamot i 
Volvo Car AB (publ.).
• Fredrik Hansson utsågs till Chief Financial Officer (CFO), 
och tillträdde i denna roll den 24 april. Han efterträdde 
Johan Ekdahl, som tar nästa steg utanför Volvo Cars.
• Den 25 april startade produktionen av EX30 i Gent.
• I slutet av april lanserade Volvo Cars en kostnads- och 
kassaflödesplan, omfattande totalt 18 mdr SEK i struktu -
rella effektiviseringar och minskningar av investeringar för 
att ytterligare skydda vår långsiktiga strategi och lönsam -
het.
JANUARI–MARS 2025
UPPDATERINGAR EFTER PERIODEN FRAMÅTBLICKANDE
• Enligt tidigare utsikter, kommer 2025 att vara utmanande 
och ett övergångsår givet osäkerheterna kring den 
makroekonomiska geopolitiska och marknadsmässiga 
utvecklingen. Vid inledningen av året ser vi att mer utma -
nande marknadsförhållanden och lägre volymer, i kombi -
nation med ökad prispress och tullar, påverkar lönsam -
heten.
• Vår långsiktiga strategi, grunderna för fortsatt tillväxt 
samt vägen mot en förbättrad lönsamhet står fast. I syfte 
att fortsatt bevara dessa, har vi lanserat en accelererad 
åtgärdsplan för kostnader och kassaflöde uppgående till 
18 mdr SEK. Planen är utformad för att hjälpa till att mot -
verka externa utmaningar och skydda lönsamheten, samt 
strukturella effektiviteter på direkta och indirekta kostna -
der, där majoriteten av effekterna förväntas realiseras 
under 2026.
• Med anledning av externa utmaningar och en ökad osä -
kerhet, lämnar vi inte längre några finansiella utsikter för 
2025 och 2026.

===== SIDA 3 =====

VOLVO CAR GROUP
3 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
3 månader 12 månader
Mdr SEK, där inget annat anges
Jan–mar 
2025
Jan–mar  
2024 ∆% LTM
Helår 
2024
Försäljning, tusental bilar 1) 172, 2 182,7 –6 752,9 763,4
Omsättning 82,9 93,9 –12 389,3 400,2
Forsknings- och utvecklingskostnader –4,3 –3,8 11 –17, 4 –17, 0
Rörelseresultat (EBIT) 2) 1,9 4,7 –59 19,6 22,3
EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 2) 1,9 6,8 –72 22,1 27, 0
Periodens resultat 1,0 3,6 –73 13,3 15,9
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,40 1,12 –64 4,46 5,17
EBITDA 2) 7,7 10,1 –24 42,6 45,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2,0 –0,9 115 46,3 47, 4
Kassaflöde från investeringsverksamheten –4,2 –11, 3 –62 –39,2 –46,2
Bruttomarginal, % 2) 18,2 19,3 –5 19,6 19,8
EBIT-marginal, % 2) 2,3 5,0 –53 5,0 5,6
EBIT-marginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, %2) 2,3 7, 2 –69 5,7 6,8
EBITDA-marginal, % 2) 9,3 10,8 –14 10,9 11, 3
1)  Icke-finansiellt nyckeltal.
2)  Icke-IFRS nyckeltal (alternativa nyckeltal), se Alternativa nyckeltal på sidan 27.

===== SIDA 4 =====

VOLVO CAR GROUP
4 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
Kära aktieägare,
Det känns bra att vara tillbaka på Volvo Cars, även om det är 
under en utmanande tid för företaget. Världen har förändrats 
mycket de senaste åren och fordonsindustrin befinner sig i 
en svår period, med utmaningar vi aldrig tidigare stått inför. 
Under de senaste veckorna har jag tillsammans med led -
ningsgruppen och andra kollegor utarbetat en plan för att 
göra företaget starkare och mer motståndskraftigt.
Q1 2025: en tydlig handlingsplan för  
en turbulent omvärld 
”Vår strategi är tydlig, men vi måste 
bli bättre på att leverera resultat.  
Vår riktning framåt är tydlig och 
fokuserad på tre områden: lönsamhet, 
elektrifiering och regionalisering.”
totalt 18 mdr SEK. Majoriteten av effekterna kommer att 
realiseras under 2026. 
Planen inkluderar omkring 3 mdr SEK i sänkta rörliga kost -
nader och effektivitetsvinster på omkring 5 mdr SEK i indi -
rekta kostnader, av vilka hälften kommer att påverka EBIT 
under 2026. Vidare omfattar planen omkring 10 mdr SEK i 
ytterligare kassaflödesåtgärder för att minska rörelsekapital 
och investeringar under 2025 och 2026.
Dessa minskningar är utöver den redan planerade lägre 
investerings profilen som tidigare kommunicerats. Som en 
del av handlingsplanen kommer det att ske uppsägningar i 
vår verksamhet runt om i världen, men vi återkommer med 
mer detaljer snarast möjligt.
Elektrifiering:  För det andra står vi fast vid att bli ett helt 
elektriskt bilföretag. Det är det snabbast växande segmentet, 
vilket är anledningen till att vi har varit konsekventa i vår 
strävan efter elektrifiering. Trots en svagare efterfrågan på 
den bredare marknaden ökade försäljningen av helt elek -
triska bilar med nästan 33 procent under de två första måna -
derna 2025. Försäljningen av helt elektriska bilar växte 
snabbare än branschen även under 2024.
Den nuvarande turbulensen återspeglas i vårt finansiella 
resultat för det första kvartalet. Resultatet var en besvikelse, 
men påverkades av valutaeffekter och minskade wholesale  -
volymer efter att vi minskade våra lager under Q4 förra året. 
Samtidigt förbättrade vi vårt fria kassaflöde, drivet av för -
bättrat rörelsekapital och försäljningen av vår andel i Lynk & 
Co. Vi fortsatte också på vår väg mot elektrifiering och vår 
andel av helt elektriska bilar på 19 procent under Q1 fort -
satte att vara den högsta bland våra konkurrenter inom pre -
miumsegmentet.
En tydlig riktning
Vår strategi är tydlig, men vi måste bli bättre på att leverera 
resultat. Med tanke på turbulensen på marknaden behöver 
vi förbättra vår kassaflödesgenerering ytterligare och sänka 
våra fasta kostnader. Även om mycket arbete återstår är vår 
riktning framåt tydlig och fokuserad på tre områden: lönsam -
het, elektrifiering och regionalisering.
Lönsamhet:  För att skydda lönsamheten och strukturella 
effektiviteter i direkta och indirekta kostnader, och även 
bidra till att motverka utmaningar i omvärlden, har vi lanserat 
en accelererad kostnads- och kassaflödesplan uppgående till

===== SIDA 5 =====

VOLVO CAR GROUP
5 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
Vi är ledande i denna omställning: 43 procent av våra bilar 
som såldes under första kvartalet var elektrifierade, det vill 
säga helt elektriska eller laddhybrider, och nästan en femte ­
del av våra bilar var helt elektriska. EX90 och ES90 visar att 
våra elbilar nu är tydligt mjukvarudefinierade – de är både 
elektriska och intelligenta. 
Samtidigt är vi pragmatiska. Vi behöver en övergångs­
produkt för människor som ännu inte är redo för elbilar, och 
laddhybrider är perfekta för detta. Efterfrågan på våra plug ­
ins kommer att vara starkare längre än vi trodde för tre år 
sedan, vilket vi också är redo för.
Regionalisering:  För det tredje behöver vi anpassa oss till en 
mer regionaliserad värld med en mer anpassad strategi för 
varje region när det gäller produkt, teknik, tillverkning och 
kommersiell utformning. Vi kommer att ge våra regioner 
möjlighet att bättre möta våra kunders behov och se till att 
vi är mer motståndskraftiga och redo för tillväxt.
Vår första prioritet blir att fokusera på våra strategier för 
marknaderna i USA och Kina. I Kina kommer vi att anpassa 
oss fortare till den snabbt föränderliga bilsektorn och kunder ­
nas krav, och vi ser över möjligheten att ge marknaden ett 
större operativt ansvar. Vi kommer snart att presentera vår 
första laddhybrid med utökad räckvidd i Kina – ett bra exem ­
pel på vår förmåga att skräddarsy våra produkter efter efter ­
frågan på olika marknader. 
Vi genomför också en strategisk omstrukturering av vår 
verksamhet i USA och har skapat en ny region som heter 
Americas. Denna region innefattar USA, Kanada och våra 
Latinamerikanska marknader. Detta förenklar ytterligare vår 
globala verksamhet genom tre strömlinjeformade regioner; 
Americas, Större Kina samt Europa och resten av världen. 
I USA kommer vi att förtydliga det produktutbud vi behö ­
ver för tillväxt och hur vi bättre kan utnyttja den befintliga till ­
verkningskapacitet vi har där under de kommande åren – att 
producera mer där vi säljer. 
Tidigare denna månad startade vi produktionen av EX30 
i Gent, som planerat och i tid. EX30 är en viktig bil för oss, 
som en av de mest sålda elbilarna i Europa, och den är ett 
viktigt steg för att bli mer regionala och bygga där vi säljer. 
Framåtblickande
2025 kommer att bli utmanande och ett övergångsår, givet 
osäkerheterna kring den makroekonomiska, geopolitiska och 
marknadsmässiga utvecklingen. Vid inledningen av året ser 
vi att striktare marknadsförhållanden och lägre volymer, 
i kombination med ökad prispress och tullar, påverkar lönsam­
heten. 
Vår långsiktiga strategi, grunderna för fortsatt tillväxt samt 
vägen mot en förbättrad lönsamhet står fast. Men med 
anledning av externa utmaningar och en ökad osäkerhet, 
lämnar vi inte längre några finansiella utsikter för 2025 och 
2026.
Vi har gjort stora framsteg de senaste åren inom elektrifie ­
ring och vi har varit ett av de snabbast växande premiumbil ­
företagen i världen. Vi måste fortsätta på den inslagna 
vägen; med rätt produkter, en konkurrenskraftig kostnads ­
struktur och stärkt motståndskraft. Detta är de första huvud­
dragen i vår åtgärdsplan för att navigera dessa utmaningar 
och bygga ett starkare, effektivare och mer värdefullt Volvo 
Cars.
Håkan Samuelsson
Koncernchef och VD

===== SIDA 6 =====

VOLVO CAR GROUP
6 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
Volvo Cars tar fullt ägande över NOVO Energy 
Den 25 januari tecknades ett aktieöverlåtelseavtal mellan 
Volvo Personvagnar AB och Northvolt AB avseende North -
volt AB:s aktier i NOVO Energy AB. Northvolt har därefter 
försatts i konkurs. Slutförandet av aktieöverlåtelsen är villko -
rat av erforderliga godkännanden, inklusive från svenska 
myndigheter. 
EX30 Cross Country
Den 10 februari presenterade Volvo Cars nya Volvo EX30 
Cross Country. Det är en all-road-bil som levererar säkerhet, 
komfort och prestanda i ett kapabelt och äventyrligt paket. 
Den är helt elektrisk, har en räckvidd på upp till 427 km, noll 
avgasutsläpp och kan laddas från 10–80% på så kort tid 
som 26 minuter. Volvo EX30 Cross Country finns att 
beställa på utvalda marknader och leveranserna startar 
senare i vår.  
Volvo Cars slutförde avyttringen av sitt 30% aktieinne -
hav i Lynk & Co 
Den 14 februari avyttrade Volvo Cars hela sitt aktieinnehav i 
Lynk & Co till Zeekr, efter godkännande vid en extra bolags -
stämma i Volvo Cars den 6 februari 2025 samt andra myn -
dighetsgodkännanden. Kontant köpeskilling, inklusive ränta, 
som mottogs vid tillträdet uppgick till 3 824 MRMB (5 637 
MSEK) och resterande 1 639 MRMB, inklusive ränta, kom -
mer att erhållas inom ett år efter tillträdesdagen.  
Volvo Cars presenterade den helt nya, helt elektriska 
Volvo ES90 
Den 5 mars presenterade Volvo Cars ES90, det senaste 
 tillskottet i den balanserade produktportföljen av premium -
bilar. ES90 är den andra bilen på SPA2-plattformen som är 
utrustad med ett kärndatorsystem och byggd på Volvo Cars 
Superset Tech Stack. Det är den sjätte helt elektriska model -
len i modellutbudet och ansluter sig till EX90, EM90, EX40, 
EC40 och EX30 när resan mot full elektrifiering fortsätter.  
Håkan Samuelsson utsedd till koncernchef och VD  
Den 30 mars utsåg styrelsen för Volvo Cars Håkan Samuels -
son till koncernchef och VD. Håkan Samuelsson satt i Volvo 
Cars styrelse från 2010 och som VD från 2012 till 2022. 
Håkan Samuelsson ersätter Jim Rowan som varit VD sedan 
mars 2022. Jim Rowan avgick den 31 mars 2025 och läm -
nade Volvo Cars styrelse samma dag. Håkan valdes till 
styrelseledamot av årsstämman den 3 april. 
Åtgärdsplan för kostnader och kassaflöde  
För att skydda lönsamheten och strukturella effektiviteter i 
direkta och indirekta kostnader, och även bidra till att mot -
verka utmaningar i omvärlden, har vi lanserat en accelererad 
kostnads- och kassaflödesplan uppgående till totalt 18 mdr 
SEK. Majoriteten av effekterna kommer att realiseras under 
2026. 
Planen inkluderar omkring 3 mdr SEK i sänkta rörliga kost -
nader och effektivitetsvinster på omkring 5 mdr SEK i indi -
rekta kostnader, av vilka hälften kommer att påverka EBIT 
under 2026. Vidare omfattar planen omkring 10 mdr SEK i 
ytterligare kassaflödesåtgärder för att minska rörelsekapital 
och investeringar under 2025 och 2026.
Dessa minskningar är utöver den redan planerade lägre 
investerings profilen som tidigare kommunicerats. Som en 
del av handlingsplanen kommer det att ske uppsägningar i 
vår verksamhet runt om i världen, men vi återkommer med 
mer detaljer snarast möjligt.
Utvalda händelser

===== SIDA 7 =====

VOLVO CAR GROUP
7 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
Hållbarhet  
Under det första kvartalet bibehöll Volvo Cars en hög andel 
elektrifierade fordon på 43% och uppnådde en minskning av 
CO2-utsläppen per bil med 22%. Helt elektriska bilar stod 
för 19 (21)% under första kvartalet. Volvo Cars ambitioner är 
att minska koldioxidutsläppen per bil med 30–35% till 2025 
och 65–75% till 2030 (jämfört med basåret 2018) och även 
uppnå en andel av elektrifierade bilar på 50–60% till 2025 
och 90–100 % till 2030. 
Vi har lagt till EX30 Cross Country och en uppdaterad 
XC60, en av de mest sålda laddhybriderna i Europa, till pro -
duktserien. Helt elektriska Volvo ES90 lanserades också, 
som är Volvo Cars nästa steg mot att elektrifiera vagnparken 
och minska koldioxidutsläppen i hela värdekedjan. Nya ES90 
har inte bara noll avgasutsläpp utan visar också upp Volvo 
Cars holistiska hållbarhetsarbete genom klimatåtgärder, cir -
kulär ekonomi och ansvarsfulla affärsmetoder. Det inkluderar 
till exempel Volvo Cars batteripass, som använder blockked -
jeteknik för att spåra råvaror som litium, kobolt, nickel och 
grafit. Batteripasset ger information om batteripaketets 
CO
2-avtryck och stöder transparens i ansvarsfulla inköp av 
batterimaterial. Life Cycle Assessment (LCA)-rapporten för 
nya ES90 kommer att publiceras senare i år och kommer att 
innehålla mer information om bilens miljöpåverkan. 
I mars belönades Volvo Cars nya Megacasting-byggnad i 
Torslanda med LEED Gold-certifiering, vilket gör den till den 
första Megacasting-anläggningen i världen som uppnår 
denna nivå av hållbarhet. Denna prestation återspeglar Volvo 
Cars pågående engagemang för miljöansvar, energieffektivi -
tet och innovation i alla aspekter av verksamheten.  
CO2-reduktion
per bil
Totala CO 2-utsläpp
per bil (ton) Minskning, %
20181) 54,9 —
20241) 40,8 26
2025 Q11) 42,6 22,4
2025 ambition 1) 35,7–38 ,4 30–35
2030 ambition 1) 13,7–19, 2 65–75
1)  R esultaten för växthusgasutsläpp (GHG) inkluderar inte produktion 
och distribution av bränsle och el. 
0
40
30
10
20
50
60 55 54 52 50
47
44
14/endash.case19
Ambition
65/endash.case75%
Ambition
30/endash.case35%
CO 2  reduktion (ton per bil)
AmbitionAktuellt utfall
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 20302025
40,8 42,6

===== SIDA 8 =====

VOLVO CAR GROUP
8 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
FÖRSÄLJNING OCH MARKNAD
Den totala globala personbilsmarknaden för första kvartalet 
ökade med 4% jämfört med samma period föregående år 
medan den globala premiummarknaden minskade med 4%. 
Marknaden står inför en utmanande miljö med svag efterfrå -
gan, ekonomisk osäkerhet och pågående geopolitiska spän -
ningar. Efterfrågan är fortfarande oförutsägbar med flera 
faktorer som har inverkan på utfallet, såsom svagare 
konsument förtroende och nya importtullar som fortsätter att 
påverka branschen.
Volvo Cars försäljning minskade med 6% jämfört med 
 första kvartalet 2024. Andelen BEV och PHEV stod för 43 
(41)%, varav BEV-försäljningen stod för 19 (21)% av försälj -
ningen. Wholesales minskade med 19% och produktionen 
minskade med 25% jämfört med samma period föregående 
år. Det första kvartalet 2024 stöddes av en snabb uppramp -
ning av EX30. Det ökade både wholesale och produktion, 
 vilket påverkade de jämförbara siffrorna. Wholesales var hög 
under fjärde kvartalet 2024, vilket påverkade försäljningen 
negativt under det första kvartalet 2025. Wholesales för 
 helåret 2025 förväntas bli lägre än försäljningen, varav mer -
parten av den effekten sågs under detta första kvartal. 
 
Volvo Cars marknadsandel per typ av
drivlina, % 1) 2)
Jan–feb 
2025
Jan–feb 
2024
BEV 1,32 1,96
EREV — —
PHEV 3,81 4,31
ICE (incl. mild hybrids) 0,71 0,75
Volvo Cars andel av totalmarknaden 1,00 1,07
Total marknadsvolym, andel och
tillväxt per typ av drivlina, % 1) 2)
Jan–feb 
2025
Årlig
tillväxt
BEV 15 32
EREV 1 –13
PHEV 7 18
ICE (incl. mild hybrids) 77 –7
Totalt 100 –1
1)  Volvo Cars är och kommer fortsatt att vara positionerat i premiumseg -
mentet på fordonsmarknaden. I takt med att elektrifiering och digitali -
sering förändrar marknaden kommer definitionen av premium att änd -
ras. För att förenkla och undvika risken att exkludera viktiga delar av 
marknaden redovisar vi vår marknadsandel i förhållande till totalmark -
naden. 
2)  Källa: Inkluderar innehåll från S&P Global Mobility Industry Perfor -
mance i april 2025. Inkluderar mer än 85% av världens totala försälj -
ning per februari. Alla rättigheter förbehållna. 
Sammanfattning första kvartalet
Europa
Den totala europeiska personbilsmarknaden var i nivå med 
samma period föregående år, medan premiumbilsmarknaden 
minskade med 6%. Det totala BEV-segmentet ökade med 
29% och PHEV-segmentet ökade med 6%. Marknaden 
påverkas av de pågående geopolitiska spänningarna och ett 
svagare konsumentförtroende. 
Volvo Cars försäljning minskade med 8%. De tre största 
marknaderna (Storbritannien, Tyskland och Sverige) ökade 
dock alla sin försäljning jämfört med samma period föregå -
ende år. Andelen BEV och PHEV stod för 61 (61)% av för -
säljningen under kvartalet, varav BEV-försäljningen stod för 
27 (35)% av försäljningen. 
Kina
Den totala kinesiska personbilsmarknaden minskade med 
5%, varav BEV och PHEV (inkl. elfordon med förlängd räck -
vidd) ökade med 41% respektive 33%. Premiumsegmentet 
minskade med 20% jämfört med samma period föregående 
år. Efterfrågan på bilar med förbränningsmotorer i Kina fort -
sätter att minska, vilket ökar konkurrensen inom segmentet 
elektrifierade bilar.
Volvo Cars försäljning minskade med 12%. BEV- och 
PHEV-andelen stod tillsammans för 10 (6)% av försäljningen 
under kvartalet, varav BEV-bilar stod för 2 (2)% av försälj -
ningen. 
 
USA
Den totala amerikanska personbilsmarknaden ökade med 
4% jämfört med samma period 2024, varav BEV-segmentet 
ökade med 1 1% och PHEV-segmentet minskade med 2%. 
Den totala premiummarknaden i USA ökade med 2% jäm -
fört med samma period föregående år. Marknaden navigerar 
i ett komplext och föränderligt landskap som formas av poli -
tiska beslut. 
Volvo Cars försäljning ökade med 8% jämfört med samma 
period föregående år. BEV- och PHEV-andelen stod tillsam -
mans för 28 (26)% under kvartalet, varav BEV-andelen 
utgjorde 8 (3)% av försäljningen. 
Övriga marknader
Volvo Cars försäljning på övriga marknader minskade med 
3%. Marknaderna med störst försäljning var Sydkorea, 
Japan och Kanada. Försäljningsandelen av BEV- och 
PHEV-bilar tillsammans på övriga marknader var 50 (40)%, 
varav BEV-bilar svarade för 30 (22)%. 
Försäljning per bilmodell 
SUV:arna, bestående av Volvo Cars XC- och EX-modeller, 
stod för 86 (82)% av den totala försäljningen, drivet av de 
bästsäljande modellerna XC60 och XC40. Under det första 
kvartalet bidrog både EX30 och EX90 till en försäljningsök -
ning jämfört med samma kvartal föregående år. Sedan- och 
kombisegmenten (inkl. MPV) stod för 8 (12)% respektive 
6 (6)% av den totala försäljningen.

===== SIDA 9 =====

VOLVO CAR GROUP
9 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
3 månader 12 månader
Försäljning (tusental)
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024 ∆% LTM 2024 ∆%
Europa 82,1 89,7 –8 362,2 369,7 –2
Kina 33,3 38,0 –12 151,7 156,4 –3
USA 33,3 31,0 8 127, 6 125, 2 2
Övriga marknader 23,5 24,1 –3 111, 4 112 ,1 –1
Försäljning 172 , 2 182,7 –6 752,9 763,4 –1
Elektrifierade bilar 74, 5 75,0 –1 352,3 352,8 —
  varav  BEV 32,4 38,2 –15 169,5 175 , 2 –3
Andel elektrifierade bilar 43% 41% 47% 46%
  varav  BEV 19% 21% 23% 23%
Wholesales 160,9 198,4 –19 745 ,1 782,6 –5
Produktionsvolym 176,0 235,5 –25 700,9 760,4 –8
3 månader 12 månader
Topp 10
Försäljning per marknad (tusental)
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024 ∆% LTM 2024 ∆%
Kina 33,3 38,0 –12 151,7 156,4 –3
USA 33,3 31,0 8 127, 6 125, 2 2
Storbritannien 18,5 13,6 36 71,3 66,4 7
Tyskland 16,6 15,1 10 63,6 62,0 3
Sverige 10,9 10,7 2 46,4 46,2 —
Polen 5,3 5,0 4 15,1 14,9 2
Nederländerna 4,9 8,4 –41 27, 2 30,7 –11
Belgien 4,3 6,9 –37 22,6 25,2 –10
Italien 3,7 6,6 –43 19,3 22,1 –13
Sydkorea 3,5 3,0 17 15,6 15,1 3
3 månader 12 månader
Försäljning per modell (tusental)
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024 ∆% LTM 2024 ∆%
BEV
EX30 17, 3 14,5 19 100,9 98 ,1 3
EX40 8,9 17, 4 –49 44,9 53,4 –16
EC40 3,3 6,0 –45 17,7 20,4 –13
EM90 0,1 0,2 –38 1,5 1,5 –6
EX90 2,8 0,0 N/A 4,6 1,8 154
Icke-BEV
XC60 60,4 56,4 7 234,8 230,9 2
XC40 30,3 29,0 4 121,7 120,5 1
XC90 25,8 26,3 –2 108,2 108,6 —
S60 6,9 10,9 –37 39,9 44,0 –9
S90 6,3 10,8 –41 35,8 40,2 –11
V60 7, 6 8,8 –13 33,0 3 4,1 –3
V90 2,4 2,3 4 10,0 9,9 1
Totalt 172 , 2 182,7 –6 752,9 763,4 –1
V60 och V90 inkluderar cross-country modeller.

===== SIDA 10 =====

VOLVO CAR GROUP
10 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
RESULTATUTVECKLING
Jämförelsesiffrorna avser det konsoliderade resultatet för det
första kvartalet 2024, där inget annat anges.
Volvo Cars omsättning uppgick till 82,9 (93,9) mdr SEK och 
wholesale minskade med –19% till 160,9 (198,4) tusen 
bilar. Volympåverkan på intäkterna uppgick till –14,9 mdr 
SEK, delvis uppvägt av positiva valutaeffekter till följd av en 
genomsnittligt svagare krona sett över kvartalet om 2,1 mdr 
SEK samt försäljning av begagnade bilar. Se nedan tabell 
över förändringarna i omsättning.
Bruttoresultatet minskade med –16% till 15,1 (18,1) mdr 
SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 18,2 (19,3)%. 
Marginalen påverkades negativt av försäljningsmix och pris -
sättning, försäljning av begagnade bilar och garantikostna -
der. Detta motverkades delvis av lägre materialkostnader 
och kostnadseffektiviseringar i produktionen. Valutakursef -
fekterna i kostnad för sålda varor var negativa och uppgick till 
–2,1 mdr SEK. Nettoeffekten av valutakurser i bruttoresulta -
tet var i stort sett oförändrad och uppgick till 0,1 mdr SEK.
Forsknings- och utvecklingskostnader ökade med 1 1% till 
–4,3 (–3,8) mdr SEK, främst hänförligt till en minskning i
andelen kapitaliserade kostnader. För detaljer avseende
forsknings- och utvecklingskostnader, se FoU-tabellen på
sidan 1 1. Försäljningskostnaderna minskade med –2% till
–5,7 (–5,8) mdr SEK och administrationskostnaderna mins -
kade med –9% till –2,5 (–2,8) mdr SEK.
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader minskade till 
–0,8 (1,1) mdr SEK. Minskningen beror främst på ogynn -
samma valutakurseffekter från omvärdering av rörelsetill -
gångar och rörelseskulder om –1,7 mdr SEK. Resultat från
andelar i JVs och intresseföretag ökade till 0,1 (–2,1) mdr
SEK.
Rörelseresultatet (EBIT), exklusive resultat från andelar i JVs 
och intresseföretag, minskade till 1,9 (6,8) mdr SEK, mot -
svarande en marginal om 2,3 (7 ,2)%. EBIT uppgick till 1,9 
(4,7) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 2,3 
(5,0)%. Minskningen var en konsekvens av främst lägre voly -
mer, uppgående till –3,5 mdr SEK, såväl som negativa valu -
takurseffekter uppgående till –1,9 mdr SEK, se komplett 
tabell nedan.
Finansnettot uppgick till –0,5 (0,4) mdr SEK, främst dri -
vet av en marknadsmässig omvärdering av investeringar i 
Volvo Cars Technology fund och övriga finansiella investe -
ringar. Den effektiva skattesatsen ökade till 33,7 (29,6)%, 
huvudsakligen på grund av en mixeffekt mellan marknader 
med varierande inkomstskattesatser. Nettoresultatet upp -
gick till 1,0 (3,6) mdr SEK vilket utgör 1,2 (3,8)% av omsätt -
ningen. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,40 
(1,12) S E K .
Förändringar i omsättning, mdr SEK Jan–mar
Omsättning Q1 2024 93,9
V olymer –14,9
F örsäljningsmix och prissättning –0,2
F örsäljning av licenser – 0,1
E ffekt av förändrade valutakurser 2,1
K ontraktstillverkning – 0,1
Ö vrigt 1) 2,2
Omsättning Q1 2025 82,9
Förändring, % –12
1)  I nkluderar begagnade bilar, reservdelar och intjänade utsläppsrätter.
Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Jan–mar
EBIT Q1 2024 4,7
V olymer –3,5
F örsäljningsmix och prissättning –1,4
F örsäljning av licenser – 0,1
E ffekt av förändrade valutakurser –1,9
R esultat från andelar i JVs och intresseföretag 2) 2,2
Ö vrigt 3) 1,9
EBIT Q1 2025 1,9
Förändring, % –59
2)  P ositiv förändring främst hänförlig till ej intagna förluster från Polestar.
3)  I nkluderar materialkostnadsbesparingar, kostnadseffektiviseringar, 
begagnade bilar, förändringar i aktiverade utgifter, avskrivningar samt
reservdelar och tillbehör.

===== SIDA 11 =====

VOLVO CAR GROUP
11 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
0
60
50
40
20
30
10
70
80
120
110
100
90
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Q2
2022 2023 2024 2025
Q3 Q4 Q1 Q4 Q3 Q4Q2Q1Q3Q2 Q1
Omsättning, mdr SEK Bruttomarginal, %
Omsättning och bruttomarginal
0
10
8
4
6
2
12
16
14
0%
10%
8%
4%
6%
2%
12%
16%
14%
Q2
2022 2023 2024 2025
Q3 Q4 Q1 Q4 Q3 Q4Q2Q1Q3Q2 Q1
Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal
Rörelseresultat, mdr SEK
EBIT-marginal, %, exkl. resultat 
från andelar i JVs och intresseföretag
Rörelseresultat exkl. resultat från andelar 
i JVs och intresseföretag, mdr SEK
EBIT-marginal, %
3 månader Helår
Forskning och utveckling, MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024 ∆% 2024
Utgifter för forskning och utveckling –6 533 –6 404 2,0 –28 308
Aktiverade utvecklingsutgifter 4 273 4 649 – 8 ,1 18 724
Avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter –1 996 –2 072 –3,7 –7 399
Forsknings- och utvecklingskostnader –4 256 –3 827 11, 2 –16 983

===== SIDA 12 =====

VOLVO CAR GROUP
12 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
KASSAFLÖDE
De presenterade jämförelsesiffrorna för kassaflödesposterna 
avser koncernens siffror för det första kvartalet 2024, där 
inget annat anges. Jämförelsetalen för balansräkningspos -
terna avser koncernens balansräkning per den 31 december 
2024, där inget annat anges.
Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, upp -
gick till 47 ,2 (56,4) mdr SEK. Nettokassan var 20,1 (27 ,1) 
mdr SEK, minskningen förklaras till stor del av förändringar i 
rörelsekapitalet. Den totala likviditeten uppgick till 72,8 
(88,5) mdr SEK och inkluderar outnyttjade kreditfaciliteter 
om 25,7 (32,2) mdr SEK. Minskningen av outnyttjade kre -
ditfaciliteter förklaras huvudsakligen av dragningen av en 
kreditfacilitet med European Investment Bank.
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –2,0 
(–0,9) mdr SEK. Beloppet utgörs av ett rörelseresultat om 
1,9 (4,7) mdr SEK, justerat för avskrivningar om 5,7 (5,4) mdr 
SEK samt betald inkomstskatt om –0,2 (–0,9) mdr SEK.
Förändringen i rörelsekapitalet uppgick till –8,1 (–12,1) 
mdr SEK, i huvudsak på grund av den normala försäljnings -
cykeln inom varulager om –7 ,5 (–13,7) mdr SEK. Därtill 
bidrog en förändring i skulder avseende kundkontrakt om 
–3,2 (–1,1) mdr SEK, hänförlig till försäljningsrelaterade pro -
visioner såsom rabatter och incitament till återförsäljare, i 
stor utsträckning drivna av volym. Denna påverkan motver -
kades delvis av övriga förändringar i rörelsekapital om 4,9 
(10,0) mdr SEK, främst hänförliga till fordon under återköps -
avtal.
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –4,2 
(–1 1,3) mdr SEK. Kassaflödet från investeringar i materiella 
tillgångar uppgick till –5,2 (–5,6) mdr SEK, vilket huvudsak -
ligen drevs av den industriella omställningen för framtida 
produkter. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 
–4,7 (–5,1) mdr SEK, till följd av kontinuerliga investeringar 
i nya och kommande bilmodeller samt ny teknik, däribland 
elektrifieringsteknik och Advanced Driver Assistance Sys -
tems. Investeringsverksamheten motverkades delvis av den 
initiala betalningen från avyttringen av 30%-iga ägandet i 
Lynk & Co, vilken uppgick till 5,6 mdr SEK.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –1,2 
(–0,3) mdr SEK. Förändringarna hänfördes huvudsakligen till 
återbetalningen av en obligation om –5,7 mdr SEK, delvis 
uppvägt av ett utnyttjande om 4,6 mdr SEK från en kredit -
facilitet med European Investment Bank.
–20
–4
–12
–8
–16
20
16
12
–20
–4
–12
–8
–16
20
16
12
0
8
4
0
8
4
Q2
2023 2024 2025
Q3 Q4 Q3 Q4Q2Q1 Q1
Totalt, mdr SEK RTM*, mdr SEK
*Rullande tolv månader
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
och investeringsverksamheten
3 månader Helår
Kassaflödesanalys, mdr SEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024 2024
Kassaflöde från den löpande verk -
samheten –2,0 –0,9 47, 4
Kassaflöde från investeringsverk -
samheten –4,2 –11, 3 –46,2
Kassaflöde från den löpande verk -
samheten och investeringsverk -
samheten –6,3 –12,2 1,1
Kassaflöde från finansieringsverk -
samheten –1, 2 –0,3 5,9
Periodens kassaflöde –7, 4 –12,5 7, 0
EGET KAPITAL
Totalt eget kapital ökade till 149,8 (142,2) mdr SEK, vilket 
resulterade i en soliditet på 39,6 (36,6)%. Förändringen är 
främst hänförlig till avyttring av verksamhet under gemen -
samt bestämmande inflytande (Lynk & Co) uppgående till 
4,6 mdr SEK, periodens resultat om 1,0 mdr SEK samt av 
en positiv effekt i övrigt totalresultat om 2,0 mdr SEK.
Förändringen i övrigt totalresultat är hänförlig till en 
omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet, inklusive 
valutasäkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet 
om –2,5 mdr SEK (netto efter skatt). Omvärdering av ersätt -
ningar till anställda efter avslutad anställning hade en effekt 
om 0,7 mdr SEK. Förändringen i verkligt värde avseende 
kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk hade en 
positiv effekt uppgående till 3,8 mdr SEK (netto efter skatt). 
Värdeförändringen i kassaflödessäkringar är främst hänförlig 
till en förstärkt krona jämfört med flertalet av de större valu -
torna samt en positiv effekt från prisökning på råmaterial.

===== SIDA 13 =====

VOLVO CAR GROUP
13 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUP
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
För att säkerställa att Volvo Cars kan uppnå kort- och lång -
siktiga mål är koncernövergripande riskhantering en del av 
Volvo Cars dagliga verksamhet. För en mer djupgående 
beskrivning av risker relaterade till Volvo Cars, se Volvo Cars 
årsredovisning 2024 sidan 46. Vi bedömer att risk- och 
 osäkerhetsfaktorerna inte ändrats i förhållande till beskriv -
ningen i årsredovisningen med undantag för följande
uppdatering:
Makroekonomi och geopolitisk osäkerhet
Den osäkra makro- och geopolitiska miljön har intensifierats, 
inklusive förhöjda räntenivåer, volatilitet i råmaterialpriserna, 
pågående geopolitisk komplexitet som leder till ny lagstift -
ning och regulatoriska förändringar, inklusive på handel, sub -
ventioner, tariffer och tullar, eller tillämpningen av dessa inom 
relevanta myndigheter. Osäkerheten på de finansiella mark -
naderna är fortfarande stor. Riskerna för vidare påverkan på 
efterfrågan, givet högre räntenivåer och lägre konsument -
förtroende för ekonomin, ligger kvar på en förhöjd nivå. 
De tullar som aviserats under årets första månader har lett 
till ökad osäkerhet. Volvo Cars fortsätter att följa utveck -
lingen noga och vidta åtgärder därefter. I vilken utsträckning 
Volvo Cars försäljning, intäkter och lönsamhet kommer att 
påverkas under kommande perioder är fortfarande osäkert.
MODERBOLAGET
Moderbolaget bedriver ingen verksamhet och har inga  
anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget  
presenteras på sidan 25.
ANSTÄLLDA
Under de första tre månaderna 2025 hade Volvo Car-koncer -
nen 43,5 (42,0) tusen heltidsanställda och 3,0 (3,7) tusen 
konsulter. De främsta orsakerna till ökningen är insourcing av 
tidigare köpta tjänster och anställning av tidigare konsulter, 
tillsammans med konsolideringen av NOVO och uppramp -
ningen i Kosice. 
Övrig information

===== SIDA 14 =====

14 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025
VOLVO CAR GROUPVOLVO CAR GROUP

===== SIDA 15 =====

Resultaträkning – Koncernen
MSEK Not
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Omsättning 2 82 948 93 878 400 234
Kostnad for sålda varor –67 855 –75 806 –320 821
Bruttoresultat 15 093 18 072 79 413
Forsknings-  och utvecklingskostnader –4 256 –3 827 –16 983
Försäljningskostnader –5 659 –5 772 –25 409
Administrationskostnader –2 542 –2 784 –12 038
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader –762 1 106 2 057
Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag 65 –2 089 –4 722
Rörelseresultat 1 939 4 706 22 318
Ränteintäkter och liknande resultatposter 463 681 2 190
Räntekostnader och liknande resultatposter –232 –444 –1 164
Övriga finansiella intäkter och kostnader 3 –699 155 –625
Resultat före skatt 4 1 471 5 098 22 719
lnkomstskatt –496 –1 511 –6 785
Periodens resultat 975 3 587 15 934
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets  aktieägare 1 204 3 342 15 401
lnnehav utan bestämmande inflytande –229 245 533
Resultat per aktie före utspädning (SEK) 5 0,40 1,12 5,17
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 5 0,40 1,12 5,17
VOLVO CAR GROUP
15 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 16 =====

MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Periodens resultat 975 3 587 15 934
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras via resultaträkningen:
Omvärdering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning 848 1 523 –312
Skatt på poster som inte skall återföras via resultaträkningen –176 –318 55
Poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser  avseende  utlandsverksamhet –3 019 1 578 965
Valutasäkringar  av nettoinvesteringar  i utlandsverksamhet 606 –443 –316
Förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta-
och råvaruprisrisk 4 815 –2 972 –5 383
Skatt på poster som har eller kan komma att återföras via
resultaträkningen –1 117 704 1 174
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt 1 957 72 –3 817
Summa periodens totalresultat 2 932 3 659 12 117
Hänförligt till
Moderbolagets  aktieägare 3 550 3 238 11 285
lnnehav utan bestämmande inflytande –618 421 832
2 932 3 659 12 117
Övrigt totalresultat – Koncernen
VOLVO CAR GROUP
16 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 17 =====

Balansräkning – Koncernen
MSEK Not
31 mar 
2025
31 dec 
2024
TILLGÅNGAR  
Anläggningstillgångar  
lmmateriella  anläggningstillgångar   86 177 83 781
Materiella  anläggningstillgångar   102 343 107 124
lnnehav i joint ventures och intresseföretag 4 6 714 8 998
Andra långfristiga  värdepappersinnehav 3,4 11 566 12 753
Uppskjutna  skattefordringar 1) 11 120 12 260
Övriga långfristiga  räntebärande  fordringar 1 644 1 440
Långfristiga  derivattillgångar 3 1 338 283
Övriga långfristiga  fordringar s) 3 011 2 984
Summa anläggningstillgångar  223 913 229 623
Omsättningstillgångar
Varulager 64 876 62 455
Kundfordringar 4 23 554 22 780
Aktuella  skattefordringar 1 403 1 854
Kortfristiga  derivattillgångar 3 2 227 485
Övriga omsättningstillgångar 15 174 14 665
Likvida medel 3 47 181 56 373
Summa omsättningstillgångar 154 415 158 612
SUMMA TILLGÅNGAR 378 328 388 235
EGET KAPITAL & SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 145 690 137 461
lnnehav utan bestämmande inflytande 4 120 4 738
Summa eget kapital 149 810 142 199
Långfristiga skulder
Ersättning till anställda efter avslutad anställning 7 177 8 111
Uppskjutna  skatteskulder 11 812 11 080
Övriga långfristiga  avsättningar 9 515 9 501
Långfristiga skulder till kreditinstitut 3 8 249 3 885
Långfristiga  obligationslån 3 16 418 18 826
Långfristiga skulder avseende kundkontrakt 10 077 10 755
Övriga långfristiga  räntebärande  skulder 5 630 7 745
Långfristiga  derivatskulder 3 428 1 252
Övriga långfristiga skulder 4 5 657 5 298
Summa långfristiga skulder 74 963 76 453
Kortfristiga skulder
Kortfristiga  avsättningar 11 040 11 379
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 1 087 1 059
Kortfristiga  obligationslån 3 1 499 5 723
Kortfristiga  skulder avseende  kundkontrakt 28 697 34 997
Leverantörsskulder 3,4 53 203 56 479
Aktuella  skatteskulder 2 330 1 246
Övriga kortfristiga räntebärande skulder 2 356 2 490
Kortfristiga  derivatskulder 3 1 283 2 890
Övriga kortfristiga skulder 4 52 060 53 320
Summa kortfristiga skulder 153 555 169 583
SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 378 328 388 235
1)  Under det första kvartalet 2025 justerade Volvo Cars presentationen av vissa outnyttjade skattekrediter i  USA, vilket resulterade i en omklassifice -
ring uppgående till 1 165 (1 278)  MSEK, i syfte att bättre återspegla karaktären på dessa poster.  
VOLVO CAR GROUP
17 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 18 =====

Förändringar i eget kapital – Koncernen
MSEK
31 mar
2025
31 dec
2024
lngående eget kapital 142 199 130 485
Periodens resultat 975 15 934
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt 1 957 –3 817
Summa periodens resultat 2 932 12 117
Transaktioner med aktieägare
Kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande — 3
Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande 1) — –210
Avyttring av joint venture under gemensamt bestämmande inflytande 2) 4 656 —
Utskiftning av aktier 3) 3 –90
Förvärv av egna aktier — –190
Överlåtelse av egna aktier 28 67
Aktierelaterad  ersättning –8 17
Transaktioner med aktieägare 4 679 –403
Utgående eget kapital 149 810 142 199
Hänförligt till
Moderbolagets  aktieägare 145 690 137 461
lnnehav utan bestämmande inflytande 4 120 4 738
Utgående eget kapital 149 810 142 199
1)  Avser avyttring av innehav utan bestämmande inflytande i HaleyTek  AB.
2)  Avser avyttring av joint venture företaget Lynk & Co Automotive Technology Co., Ltd. För mer information, se not 4 – Transaktioner med närstående.
3)  Avser utskiftning av aktier i Polestar.
VOLVO CAR GROUP
18 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 19 =====

Kassaflödesanalys – Koncernen
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat 1 939 4 706 22 318
Avskrivningar 5 739 5 418 22 730
Erhållna utdelningar från joint ventures och intresseföretag 6 3 213
Erhållna räntor och liknande poster 463 681 2 190
Erlagda räntor och liknande poster –266 –715 –1 623
Övriga finansiella poster –1 059 –694 –836
Betalda inkomstskatter –225 –869 –4 448
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –532 2 674 2 754
  6 065 11 204 43 298
Förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager –7 473 –13 664 –2 757
Förändring av kundfordringar –3 387 –6 670 –1 386
Förändring  av leverantörsskulder –105 –1 667 –7 539
Förändring i avsättningar 1 228 969 –1 905
Förändring av skulder avseende kundkontrakt –3 199 –1 100 8 709
Övriga förändringar i rörelsekapital 4 854 9 991 8 952
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital –8 082 –12 141 4 074
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 017 –937 47 372
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av aktier och andelar  –33 –546 –1 901
Avyttring av aktier och andelar 5 637 — –217
Lån till joint ventures och intressebolag — –45 –75
Förvärv  av immateriella  anläggningstillgångar –4 728 –5 139 –19 774
Förvärv  av materiella  anläggningstillgångar –5 223 –5 572 –25 259
Avyttring  av materiella  anläggningstillgångar 109 38 981
Kassaflöde från investeringsverksamheten –4 238 –11 264 –46 245
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten –6 255 –12 201 1 127
FINANSERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna Iån från kreditinstitut 4 632 116 199
Erhållna medel från obligationslån — — 5 857
Förvärv av egna aktier — — –190
Återbetalning av kortfristiga placeringar –5 732 — –6 936
Amortering av skulder till kreditinstitut –60 –188 –862
Amortering av räntebärande skulder –547 –420 –2 053
Återbetalning av kortfristiga placeringar — 288 10 269
Övrigt inom finanseringsverksamheten 546 –140 –368
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 161 –344 5 916
Periodens kassaflöde –7 416 –12 545 7 043
Likvida medel vid periodens början 56 373 47 861 47 861
Kursdifferenser i likvida medel  –1 776 737 1 469
Likvida medel vid periodens slut 47 181 36 053 56 373
VOLVO CAR GROUP
19 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 20 =====

NOT 1  – Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med  IAS 34 – Delårsrapportering och Årsredovisningslagen (1995:1554), med 
erforderliga upplysningar i noterna till finansiella rapporterna och på andra ställen i delårsrapporten. Koncernen tillämpar Inter -
national Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av Europeiska Unionen. Moderbolaget tillämpar  RFR 2 –
Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen (1995:1554). Redovisningsprinciperna i denna rapport är, i alla 
väsentliga aspekter, konsekventa med de som presenteras i Volvo Cars årsredovisning 2024 (tillgänglig på  investors.volvocars .
com). 
IASB  har publicerat ändringar i vissa standarder som skall tillämpas från och med 1 januari 2025 eller senare. Dessa änd -
ringar har inte haft någon materiell påverkan på de finansiella rapporterna. 
Materiella redovisningsprinciper & Viktiga uppskattningar och bedömningar
Konsolidering av NOVO Energy AB och dess dotterföretag
Den 30 oktober 2024 gjorde Volvo Cars bedömningen att koncernen ur ett redovisningsmässigt perspektiv har det bestäm -
mande inflytandet över  NOVO Energy AB, efter att Volvo Cars meddelat Northvolt  AB om Volvo Personvagnar  ABs avsikt att 
utlösa sin inlösenrätt att förvärva Northvolt  AB’s aktier i  NOVO Energy AB. Den 25 januari 2025 undertecknades ett aktie- 
överlåtelseavtal mellan Volvo Personvagnar  AB och Northvolt  AB avseende Northvolt  AB:s aktier i  NOVO Energy AB. North -
volt har därefter försatts i konkurs. Slutförandet av transaktionen är villkorat av erforderliga godkännanden, inklusive från 
svenska  myndigheter. Enligt nuvarande bedömning kan godkännande och transaktionens slutförande komma att äga rum 
under andra kvartalet 2025. 
NOT 2  – Omsättning
Omsättningen fördelar sig mellan följande geografiska marknader
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Europa 44 924 51 555 208 914
 varav Tyskland 8 531 7 401 30 795
 varav Sverige1) 8 473 9 484 48 096
 varav Storbritannien 8 212 5 935 30 438
USA 15 328 15 182 69 496
Kina 12 127 14 901 63 682
Övriga marknader 10 569 12 240 58 142
 varav Japan 1 614 1 359 6 043
 varav Turkiet 1 252 1 810 8 051
Summa 82 948 93 878 400 234
1) Inkluderar  kontraktstillverkning.
Omsättningen fördelar sig mellan följande kategorier
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Försäljning av nya bilar 60 008 73 937 303 880
Försäljning av begagnade bilar 6 878 5 171 27 403
Försäljning av reservdelar och tillbehör 9 774 9 487 38 497
Intäkter från prenumerationstjänster, leasing- och biluthyrning 1 459 1 336 6 709
Försäljning av licenser och royalties 154 251 647
Kontraktstillverkning 1 999 1 992 13 151
Utsläppsrätter 15 185 994
Övrig omsättning 2 661 1 519 8 953
Summa 82 948 93 878 400 234
Tidpunkt för intäktsredovisning
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Vid leveranstidpunkten 80 047 91 177 388 210
Över kontraktsperioden 2 901 2 701 12 024
Summa 82 948 93 878 400 234
VOLVO CAR GROUP
20 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 21 =====

NOT 3  – Finansiella instrument
Finansiella instrument värderas och klassificeras på det vis som beskrivs i Volvo Cars årsredovisning 2024, Not 19 – Finan -
siella instrument och finansiella risker och Not 20 – Kortfristiga placeringar och likvida medel, och dessa metoder har tilläm -
pats konsekvent under hela rapportperioden.   
Tabellen nedan visar finansiella instrument per kategori samt värderingsnivå.
31 mar 2025 31 dec 2024
Värde -
ringsnivå
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Andra värdepappersinnehav 11 566 11 566 12 753 12 753
 varav konvertibelt lån1) 2 10 261 10 261 1 1 261 1 1 261
 varav egetkapitalinstrument 3 1 287 1 287 1 473 1 473
 varav egetkapitalinstrument 1 18 18 19 19
Lång- och kortfristiga derivattillgångar 3 565 3 565 768 768
 varav valutaderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 2 922 2 922 214 214
 varav råvaruderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 379 379 229 229
 varav valutaderivat – ej identifierade som säkringsinstrument 2 96 96 117 117
 varav ränteswappar 2 168 168 208 208
15 131 15 131 13 521 13 521
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar — 23 554 23 554 22 780 22 780
Övriga lång- och kortfristiga  räntebärande  tillgångar 2) — 4 447 4 457 2 167 2 179
Placeringslån i bank — 11 403 11 414 16 509 16 526
 varav likvida medel — 1 1 403 1 1 414 16 509 16 526
Likvida medel — 35 778 35 778 39 864 39 864
75 182 75 203 81 320 81 349
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Lång- och kortfristiga derivatskulder 1 711 1 711 4 142 4 142
 varav valutaderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 737 737 2 160 2 160
 varav råvaruderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 691 691 1 206 1 206
 varav valutaderivat – ej identifierade som säkringsinstrument 2 154 154 625 625
 varav ränteswappar 2 129 129 151 151
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder — 53 203 53 203 56 479 56 479
 varav leverantörsskulder under leverantörsfinansieringsprogram — 4 205 4 205 3 458 3 458
 varav leverantörer har mottagit betalning från finansiella institut — 3 738 — 2 885 —
Lång- och kortfristiga obligationslån och skulder till kreditinstitut 3) — 27 253 28 060 29 493 30 242
Övriga lång- och kortfristiga räntebärande skulder 4) — 20 945 20 945 18 217 18 217
101 401 102 208 104 189 104 938
1) Värdet på konverteringsrätten är noll gällande konvertibel lånefordran till Polestarkoncernen.
2) Inkluderar poster som redovisas som övriga omsättningstillgångar i balansräkningen uppgår till 2 803 (727)  MSEK.
3)  Det redovisade värdet av obligationerna inkluderar justering till verkligt värde som uppgår till 197 (235)  MSEK  avseende säkring av verkligt värde.
4)  Inkluderar återköpsvärdesförpliktelsen på sålda bilar med återköpsåtagande som presenteras i balansräkningen på raden övriga lång- och kortfristiga 
skulder uppgående till 20 063 (17 241) MSEK.
VOLVO CAR GROUP
21 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 22 =====

Andra värdepappersinnehav
Investeringar i egetkapitalinstrument, presenterade som andra värdepappersinnehav, handlas sällan. För att uppskatta deras 
verkliga värde använder Volvo Cars vissa icke-observerbara indata. Dessa egetkapitalinstrument, klassificerade under nivå 3 i 
hierarkin för verkligt värde, mäts med marknadsmetoden. Den primära värderingstekniken för olistade egetkapitalinstrument 
baseras på den senaste transaktionen för det specifika företaget. Om vissa förändringar i omständigheterna inträffar mellan 
transaktionsdatumet och balansdagen som skulle påverka det verkliga värdet väsentligt, justeras det bokförda värdet därefter.
Egetkapitalinstrument, såsom onoterade optioner under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, värderas med Black-Scholes- 
modellen. Vid värdering av dessa onoterade optioner är de mest kritiska bedömningarna att avgöra om Volvo Cars kommer att 
uppfylla intjäningskriterierna och tidpunkten för sådan uppfyllelse samt att utvärdera den riskfria räntan och volatiliteten i det 
underliggande aktiepriset. Earn-out-rättigheter, som på motsvarande sätt värderas under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, 
värderas med antaganden om sannolikhet och tidpunkt för earn-outbetalningar beroende på om framtida prestationsmål upp -
nås.
I tabellen nedan framgår finansiella instrument under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde.
31 mar 2025 31 dec 2024
Egetkapitalinstrument Egetkapitalinstrument
Ingående balans 1 473 1 507
Tillägg-  nyanskaffningar/aktieemission 33 100
Verkligt värdeförändring –97 –163
 varav presenterat under övriga finansiella intäkter och kostnader –97 414
 varav presenterat under resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag — –577
Valutakursdifferenser   –122 29
Utgående balans 1 287 1 473
VOLVO CAR GROUP
22 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 23 =====

NOT 4  – Transaktioner med närstående
Koncernen har flertalet transaktioner med närstående parter, varav merparten avser både försäljning och inköp av bilar, licenser 
och teknologi samt inköp av komponenter. Närstående parter är företag som inte konsolideras i Volvo Cars men ingår i Geely- 
sfären samt andra företag såsom intresseföretag och joint ventures. Transaktioner med närstående parter sker till principen om 
armlängds avstånd. 
Väsentliga transaktioner och avtal med närstående under det första kvartalet  
Den 14 februari avyttrade Volvo Cars sin andel om 30% i Lynk & Co Automotive Technology Co., Ltd till Zhejiang Zeekr Intelli -
gent Technology Co., Ltd, efter godkännande vid en extra bolagsstämma i Volvo Cars den 6 februari samt andra myndighets -
godkännanden. Kontant köpeskilling, inklusive ränta, som mottogs vid tillträdet uppgick till 3 824  MRMB (5 637 MSEK) och 
resterande belopp om 1 639  MRMB, inklusive ränta, kommer att erhållas inom ett år efter tillträdesdagen. Realisationsvinsten 
från avyttringen, vilken redovisats direkt i eget kapital på grund av avyttring under gemensamt bestämmande inflytande, upp -
gick till 3 144 MRMB (4 656 MSEK), inklusive skattekostnad om 803  MRMB hänförlig till transaktionen, vilken kommer att 
betalas till lokala skattemyndigheter under andra kvartalet 2025.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående specificeras i nedanstående tabeller. Karaktären av väsentliga transaktioner med närstående 
anges i Not 4 – Transaktioner med närstående i årsredovisningen för 2024. 
Försäljning av varor, tjänster och övrigt
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Närstående  företag1)2) 2 909 2 937 17 918
  varav Polestar Automotive Holding UK koncernen 2 485 2 643 15 402
  varav Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd 227 121 1 783
Joint ventures och intresseföretag 2 344 1 488 11 821
  varav Volvo Car Financial Services UK Ltd 1 935 1 151 7 686
Inköp av varor, tjänster och övrigt
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Närstående  företag1)2) –8 146 –17 204 –54 451
  varav Powertrain Engineering Sweden AB –3 493 –4 062 –13 125
   varav Zhejiang Geely Automobile Co.,Ltd –2 1 78 –10 329 –28 497
  varav Zhangjiakou Aurobay Powertrain Manufacturing Co., Ltd –778 –867 –3 933
  varav Geely Changxing Automatic Transmission Co., Ltd –505 –379 –1 795
  varav Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd –281 –379 –1 481
  varav Zhejiang Haoqing Automobile Manufacturing Co., Ltd –22 –322 –1 995
Joint ventures och intresseföretag –263 –682 –2 262
Fordringar 3) Skulder 3)
MSEK
31 mar
2025
31 dec
2024
31 mar
2025
31 dec
2024
Närstående  företag1)2) 21 037 23 077 11 463 12 679
Joint ventures och intresseföretag 1 907 1 801 607 716
1)  Närstående företag är företag inom Geelysfären. Joint ventures och intresseföretag inom Geelysfären är redovisade som närstående företag.
2)  Inklusive  kontraktstillverkning.
3)  Långfristig del av fordringar uppgår till 12 090 (13 120)  MSEK. Långfristig del av skulder uppgår till 1 (1)  MSEK.
VOLVO CAR GROUP
23 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 24 =====

NOT 5  – Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 204 3 342 15 401
Periodens resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget 1 204 3 342 15 401
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 1) 2 974 883 386 2 979 524 179 2 977 042 500
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,40 1,12 5,17
Resultat per aktie efter utspädning, MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Periodens resultat före utspädning 1 204 3 342 15 401
Periodens resultat efter utspädning 1 204 3 342 15 401
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier
före utspädning 1) 2 974 883 386 2 979 524 179 2 977 042 500
Utspädningseffekt för aktierelaterade ersättningsprogram 1 664 488 1 444 869 1 135 042
Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 976 547 874 2 980 969 048 2 978 177 542
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,40 1,12 5,17
1)  Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier tar hänsyn till vägd genomsnittlig effekt av förändring av egna aktier under perioden.  
NOT 6  – Händelser efter balansdagen
I syfte att skydda lönsamheten och strukturella effektiviteter i direkta och indirekta kostnader, lanserade Volvo Cars i slutet av 
april en kostnads- och kassaflödesplan, uppgående till totalt 18 mdr  SEK. Majoriteten av effekterna kommer att realiseras 
under 2026. 
Planen inkluderar omkring 3 mdr  SEK i sänkta rörliga kostnader och effektivitetsvinster på omkring 5 mdr  SEK i indirekta 
kostnader, av vilka hälften kommer att påverka  EBIT  under 2026. Vidare omfattar planen omkring 10 mdr  SEK i ytterligare 
kassaflödesåtgärder för att minska rörelsekapital och investeringar under 2025 och 2026.
Detaljerna i kostnads- och kassaflödesplanen är för närvarande under utformning. Det finns inga finansiella effekter under 
det första kvartalet. 
Under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 13 återfinns information om Volvo Cars bedömningar av världslägets 
påverkan på koncernen.
VOLVO CAR GROUP
24 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 25 =====

Resultaträkning för Moderbolaget 
– Sammandrag
Balansräkning för Moderbolaget 
– Sammandrag
MSEK
Jan–mar  
2025
Jan–mar  
2024
Helår 
2024
Administrationskostnader –8 –12 –41
Rörelseresultat –8 –12 –41
Ränteintäkter och liknande resultatposter 339 442 1 587
Räntekostnader och liknande resultatposter –227 –233 –1 011
Övriga finansiella intäkter och kostnader 1) –7 –6 6 500
Resultat före skatt 97 191 7 035
lnkomstskatt –31 –39 –583
Periodens resultat 66 152 6 452
1) Utdelning om 4 000  MSEK  och koncernbidrag om 2 525  MSEK  mottogs från dotterbolag i december 2024.
Övrigt totalresultat och periodens resultat överensstämmer då det inte finns några poster i övrigt totalresultat.
MSEK  
31 mar 
2025
31 dec 
2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 39 725 42 201
Omsättningstillgångar 18 759 22 874
SUMMA TILLGÅNGAR 58 484 65 075
EGET KAPITAL & SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 61 61
Fritt eget kapital 36 973 36 884
Summa eget kapital 37 034 36 945
Långfristiga skulder 19 189 21 665
Kortfristiga  skulder 2 261 6 465
Summa skulder 21 450 28 130
SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 58 484 65 075
VOLVO CAR GROUP
25 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 26 =====

DEFINITIONER
Volvo Cars/Koncernen
Båda uttrycken avser Volvo Car  AB (publ.) och Volvo
Personvagnar  AB med samtliga dotterbolag. 
Volvo Car AB (publ.), med säte i Göteborg, är ett noterat -
bolag på Nasdaqbörsen i Stockholm, där aktien handlas 
under tickern ”VOLCAR”. Den största ägaren, som innehar 
78,65% av aktierna  och kapitalet,  är Geely Sweden Holdings 
AB, som ägs av Shanghai Geely Zhaoyuan International 
Investment Co., Ltd., registrerat i Shanghai, Kina, som 
ytterst ägs av Zhejiang Geely Holding Group Ltd., registrerat 
i Hangzhou, Kina. 
Volvo Car AB (publ.) är ett holdingbolag som utöver att 
äga aktier och andelar i sitt dotterbolag Volvo Personvagnar 
AB, även förser koncernen med vissa finansieringslösningar. 
Volvo Car AB (publ.), är indirekt, genom Volvo Personvagnar 
AB och dess dotterbolag, verksamt inom bilindustrin. Verk -
samhet bedrivs inom design, utveckling, tillverkning, mark -
nadsföring och försäljning av bilar och härtill relaterade tjäns -
ter.
Intresseföretag
Intresseföretag är företag där Volvo Cars är större aktie -
ägare, dock inte majoritetsägare. I regel avses situationer där 
Volvo Cars har en ägarandel om 20–50% av aktierna.
Joint ventureföretag (JVs)
Med joint ventureföretag avses företag i vilka Volvo Cars, 
genom avtalsmässigt samarbete med en eller flera parter, 
har gemensam kontroll över den operationella och finansiella 
styrningen samt har rättigheter till nettotillgångarna.
Försäljning
Försäljning avser försäljning till slutkunder (inklusive viss 
andel bilar som används för utlåning och demo) och är ett 
relevant nyckeltal på efterfrågan på Volvo Cars bilar ur ett 
slutkundsperspektiv.
Wholesales
Wholesale avser försäljning av nya Volvobilar (inklusive 
 hyrbilar) till återförsäljare och andra kunder.
Europa
Europa definieras som  EU (Europeiska unionen) +EFTA  
(Europeiska frihandelssammanslutningen)  + Storbritannien.  
Personbilar
Personbilar är fordon med minst fyra hjul som används för 
passagerartransport och har högst åtta säten utöver förar -
sätet.
Extended range electric vehicle (EREV)
EREV-bilar är bilar som laddas med plug-in men som också 
har en liten bensinmotor som laddar batteriet under körning 
vilket ökar räckvidden.
Battery Electric Vehicles (BEV)
BEV-bilar inkluderar alla fordon som är 100% helt elektrifie -
rade bilar.
Icke Battery Electric Vehicles (Icke-BEV)
Icke-BEV-bilar inkluderar alla fordon som inte är 100% helt 
elektrifierade bilar (BEV). För Volvo Cars inkluderar detta 
Plug-in hybrider (PHEV) mildhybrider (MHEV) och förbrän -
ningsmotorer (ICE).
Elektrifierade bilar
Elektrifierade bilar är definierade som 100% eldrivna bilar, 
battery electric vehicles (BEV) och Plug-in hybrider (PHEV) 
med laddning via en laddsladd och utrustad med både en 
elmotor och en förbränningsmotor. 
ICE
Förbränningsmotorer, inklusive alla typer av motorer utom 
plug-in hybrider (PHEV) och elbilar (BEV).
MHEV
Mildhybrider använder både en förbränningsmotor och en 
elektrisk motor.  MHEV  används för att starta motorn samt 
bromsa eller sakta ner bilen och därigenom återvinna  
 bromsenergi som lagras i 48V-batteriet.
Inhyrd personal 
Med inhyrd personal avses särskild extern kompetens som 
sätts in för att tillgodose varierande resursbehov i affärs -
verksamheten.
Kontraktstillverkning
En affärsmodell där ett tredjepartsföretag kontrakteras för 
produktion av varor eller komponenter under en specificerad 
avtalsperiod.
Bilar med återköpsavtal
Bilar med återköpsavtal är främst företagsbilar och bilar 
sålda till biluthyrningsfirmor. Dessa bilar säljs enligt avtal 
med rätten eller förpliktelsen att köpa tillbaka bilen. 
VOLVO CAR GROUP
26 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 27 =====

De alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, tillsammans med  IFRS-nyckeltal 
för att följa verksamheten och fatta beslut om dess framtida inriktning. Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal,   
i kombination med rapporterade  IFRS-nyckeltal, ger användbar kompletterande information till investerare. Dessa alternativa 
nyckeltal bör användas tillsammans med  IFRS-nyckeltal och ersätter inte dessa. Dessa alternativa nyckeltal är inte alltid 
 jämförbara med liknande nyckeltal presenterade av andra bolag. 
Volvo Cars har tillämpat riktlinjerna från  ESMA (European Securities and Markets Authority) angående alternativa nyckeltal 
(APM, alternativa prestationsmått). Även om dessa nyckeltal inte är definierade eller specificerade enligt  IFRS ger de värdefull 
kompletterande information till investerare och företagets ledning om företagets resultat.
Bruttomarginal
Bruttomarginal är bruttoresultatet som procent av   
omsättningen. Nyckeltalet visar på vinsten som koncernen
behåller efter att de direkta kostnaderna dragits bort. 
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet 
visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin kärn -
verksamhet.
EBIT-marginal
Rörelseresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet 
visar på Volvo Cars operativa effektivitet. 
EBIT exkl. resultat från JVs och intresseföretag 
EBIT  exkl. resultat från  JVs och intresseföretag definieras 
som EBIT  minus resultatet från  JVs och intresseföretag. 
Nyckeltalet visar på koncernens lönsamhet exkl. resul -
tat från JVs och intresseföretag under respektive period.
EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag 
EBIT-marginal exkl. resultat från  JVs och intresseföretag 
presenteras även i procent av omsättning. Marginalen visar 
på Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från 
JVs och intresseföretag i relation till omsättningen under 
 respektive  period.
Volvo Cars alternativa nyckeltal
EBITDA
EBITDA  är resultat före räntor, skatt samt av- och nedskriv -
ningar och är ett ytterligare nyckeltal på Volvo Cars operativa 
effektivitet.  
EBITDA-marginal
EBITDA-marginal är  EBITDA  som procent av omsättningen. 
Nyckeltalet visar på Volvo Cars lönsamhet i förhållande till 
koncernens redovisade intäkter  under räkenskapsperioden.
Nettokassa
Nettokassa definieras som likvida medel och kortfristiga 
 placeringar minus skulder till kreditinstitut och obligationer. 
Nettokassan är en indikator på Volvo Cars förmåga att upp -
fylla sina finansiella åtaganden.
Likviditet
Likviditet består av likvida medel, outnyttjade kreditfacilite -
ter och kortfristiga placeringar.
VOLVO CAR GROUP
27 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 28 =====

Alternativa nyckeltal presenteras i  MSEK där inget annat anges.
För avstämningar av respektive beräkningsunderlag mot hänförbara poster i de finansiella rapporterna, se:
investors.volvocars.com/sv/resultat-rapporter/finansiella-rapporter
MSEK
Jan–mar
2025
Jan–mar
2024
Helår 
2024
Omsättning 82 948 93 878 400 234
Kostnad för sålda varor –67 855 –75 806 –320 821
Forsknings-  och utvecklingskostnader –4 256 –3 827 –16 983
Rörelseresultat,  EBIT 1 939 4 706 22 318
EBIT  exkl. resultat från andelar i  JVs och intresseföretag 1 874 6 795 27 040
Periodens resultat 975 3 587 15 934
EBITDA 7 678 10 124 45 048
Bruttomarginal,  % 18,2 19,3 19,8
EBIT-marginal, % 2,3 5,0 5,6
EBIT-marginal, exkl. resultat från andelar i  JVs och intresseföretag, % 2,3 7, 2 6,8
EBITDA-marginal, % 9,3 10,8 11, 3
SAMMANSTÄLLNING AV VOLVO CARS ALTERNATIVA NYCKELTAL
VOLVO CAR GROUP
28 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 29 =====

KONTAKTUPPGIFTER
Analytiker och investerare 
John Hernander 
Head of Investor Relations
+46 31-793 94 00
investors@volvocars.com
FINANSIELL KALENDER OCH KONFERENS -
SAMTAL
Webcast och konferenssamtal
Den 29 april med start  kl 08:00 C ET,   leder   Volvo   Cars  V D 
och koncernchef Håkan Samuelsson tillsammans med C FO 
Fredrik Hansson en webbsänd presentation  för media, 
investerare och analytiker. 
Länk: live.volvocars.com  
Använd nedan länk om du ringer in från Kina:
live.volvocars.com.cn
Om du vill ringa in kommer du behöva registrera  dig för att 
erhålla telefonnummer  och en individuell P IN-kod.  
Länk till registrering.
Kommande investerarevenemang
17 juli 2025: Kv2 2025 rapport  
23 oktober 2025: Kv3 2025 rapport  
5 februari 2026: Kv4 2025 rapport
OM DENNA RAPPORT 
FRAMÅTBLICKANDE UTTALANDEN 
Denna rapport innehåller uttalanden rörande bland annat 
Volvo Cars finansiella ställning och resultat av verksamhet 
som är framåtblickande till sin natur. Sådana uttalanden är 
inte historiska fakta utan representerar koncernens framtida 
förväntningar. Volvo Cars tror att de förväntningar som åter-
speglas i dessa framåtblickande uttalanden är baserade på 
rimliga antaganden. Men framåtblickande uttalanden kom-
mer med inneboende risker och osäkerheter, och ett antal 
viktiga faktorer kan orsaka att faktiska resultat eller utfall 
skiljer sig väsentligt från något framåtblickande uttalande.
Sådana viktiga faktorer inkluderar men är inte begränsat till:
Volvo Cars marknadsposition, tillväxt inom fordonsindustrin 
samt effekterna  av konkurrens och andra ekonomiska, 
affärsmässiga,  k onkurrensmässiga o ch/eller r egulatoriska  
faktorer som påverkar koncernens verksamhet, dess joint 
ventures och intresseföretag samt bilindustrin i allmänhet.
Framåtblickande uttalanden gäller endast från det datum de 
gjordes och Volvo Cars har ingen skyldighet att uppdatera 
någon av dem i ljuset av ny information eller framtida händel-
ser annat än vad som krävs enligt tillämplig lag.
Språk
I händelse av skillnad eller avvikelse mellan engelsk och 
svensk version av denna publikation, ska den svenska 
versionen gälla.
Summor och avrundningar
Summorna som anges i tabeller och uttalanden kan skilja sig 
från den exakta summan av de enskilda posterna på grund av 
avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska motsvara sin 
källa och avrundningsskillnader kan därför uppstå.
Journalister och media 
Volvo Cars Media Relations 
+46 31-59 65 25
media@volvocars.com
Göteborg, 29 april 2025
Håkan Samuelsson
Koncernchef och verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Volvo Car AB:s revisorer.
VOLVO CAR GROUP
29 AV 30
DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2025

===== SIDA 30 =====