Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Volvo Cars
Delårsrapport första kvartalet 2026

===== SIDA 2 =====

• Försäljningen minskade med 11% till 153,3 (172,2) 
tusen bilar.
• Intäkterna uppgick till 72,6 (82,9) mdr SEK. Ned -
gången speglar främst valutakurseffekter till följd av 
en starkare krona jämfört med föregående år, samt 
förändringar i försäljningsmix och prissättning.
• EBIT uppgick till 1,6 (1,9) mdr SEK. Nedgången speglar 
främst förändringar i försäljningsmix och prissättning, 
högre amerikanska importtullar samt avskrivningar, 
vilket motverkades av lägre rörliga och indirekta kost -
nader inom ramen för bolagets kostnads- och kassa -
flödesprogram.
• EBIT-marginalen uppgick till 2,2 (2,3)%. 
• Resultat per aktie före utspädning var 0,54 (0,40) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten och 
investeringsverksamheten uppgick till –10,0 (–6,3) 
mdr SEK, drivet av säsongsvariationer och en proaktiv 
lageruppbyggnad inför lanseringen av EX60 och upp -
trappningen av produktionen, samt relaterade investe -
ringar för att möta förväntad efterfrågan och möjlig -
göra en robust helårsförsäljning.
• Den 21 januari lanserade Volvo Cars Volvo EX60, en 
helelektrisk mellanstor SUV och som utgör en bety -
dande milstolpe. Modellen är den första som bygger 
på den nya SPA3-arkitekturen och markerar därmed 
• Den 22 april startade produktionen av den nya Volvo 
EX60 vid Torslandafabriken i Göteborg.
Januari–mars 2026
Uppdateringar efter perioden Framåtblickande
• För 2026 strävar Volvo Cars efter att återgå till volym -
tillväxt på årsbasis för helåret och öka kassaflödes -
genereringen, med ett fritt kassaflöde för helåret som 
är klart bättre än vad som uppnåddes 2025.
inledningen på ett nytt kapitel i bolagets elektrifierings- 
och tillväxtstrategi.
• Den 1 februari tillträdde Thomas Ingenlath som Chief 
Design Officer för Volvo Cars och ingår därmed i  
koncernledningen.
• Den 30 mars meddelades att Volvo Cars och Geely 
Auto undertecknat en avsiktsförklaring om att utse 
Volvo Cars till exklusiv importör och kommersiell part -
ner för Lynk & Co i Europa. Samarbetet stärker Volvo 
Cars marknadsposition, breddar de adresserbara mark -
naderna och öppnar upp för nya kundsegment och pris -
nivåer genom bolagets etablerade återförsäljar- och 
servicenätverk.
• Den 31 mars konverterade Volvo Cars 274 MUSD av det 
nominella beloppet i den utestående konvertibla låne -
fordran på Polestar till aktier i Polestar Automotive  
Holding UK PLC. Efter transaktionen uppgår Volvo Cars 
ägarandel i Polestar till 19,9%, jämfört med 13,7% vid 
utgången av 2025.
• Den 31 mars meddelade Volvo Cars även sina planer på 
att konsolidera produktionen av Polestar 3-bilar till 
Volvo Cars fabrik i USA.
• Vid årsstämman i Volvo Car AB (publ.), som hölls den 31 
mars 2026, valdes Natalie Knight och Markus Schäfer 
till nya styrelseledamöter, med värdefull erfarenhet från 
OEM-sektorn.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
2 AV 29

===== SIDA 3 =====

3 månader 12 månader
Mdr SEK, där inget annat anges
Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025 ∆3) RTM4)
Helår 
2025
Försäljning, tusental bilar 1) 153,3  172,2 –11 691,2 710,0
Omsättning 72,6  82,9 –12 346,9 357,3
Forsknings- och utvecklingskostnader –5,0 –4,3 16 –26,8 –26,1
Rörelseresultat (EBIT) 2) 1,6  1,9 –17 0,0 0,3
EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 2) 1,4  1,9 –23 –0,8 –0,4
EBIT exkl. jämförelsestörande poster 2) 1,6 1,9 –17 12,2 12,5
Periodens resultat 0.7  1,0 –26 –3,2 –3,0
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,54  0,40 34 0,20 0,06
EBITDA2) 7,7  7,7 — 35,7 35,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2,6 –2,0 28 34,1 34,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten –7,4 –4,2 74 –35,3 –32,2
Bruttomarginal, % 2) 18,5  18,2 0,3 22,4 16,9
Bruttomarginal, exkl. jämförelsestörande poster, % 2) 18,5 18,2 0,3 22,4 18,0
EBIT-marginal, %2) 2,2  2,3 –0,1 0,0 0,1
EBIT-marginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, % 2) 2,0  2,3 –0,3 –0,2 –0,1
EBIT -marginal exkl. jämförelsestörande poster, %2) 2,2 2,3 –0,1 3,5 3,5
EBITDA-marginal, %2) 10,6  9,3 1,3 10,3 10,0
1)  Icke-finansiellt nyckeltal. 
2)  Icke-IFRS nyckeltal, se Alternativa nyckeltal på sidan 26.
3)  Förändringar redovisas som relativa procenttal för resultaträknings - och kassaflödesposter samt som förändringar i procentenheter för marginal -
mått.
4)  Rullande Tolv Månader.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
3 AV 29

===== SIDA 4 =====

Q1 2026: Befäster våra styrkor i en volatil värld 
Dessa bilar är prissatta på en annan nivå och kommer att 
hjälpa oss att nå nya målgrupper.
 Även om Europa är stabilt, är marknaderna i USA och Kina 
fortfarande utmanande. Utvecklingen i USA har varit sämre än 
vi förväntat oss. Konsumenternas förtroende är under stor 
press och det tar mycket längre tid för marknaden att åter -
hämta sig efter att incitamenten har tagits bort. Som ett resul -
tat av detta har försäljningen av både BEV och PHEV minskat 
avsevärt.
I Kina möter vi hård konkurrens, både vad gäller prissättning 
och nya produktlanseringar från konkurrenter. Vi försvarade 
dock vår totala marknadsandel i Kina och förbättrade vår 
PHEV-andel. Den nya laddhybriden med lång räckvidd i Kina, 
XC70, visar styrkan i vår andra generation laddhybrider. Vi utö -
kar också den adresserbara marknaden med en ny framhjuls -
driven version av XC70. 
 
Kära aktieägare,
Första kvartalet 2026 visar på en tydlig kontrast mellan vad vi 
kan kontrollera och en mycket utmanande omvärld. Hela bran -
schen står inför externa motvindar som tullar och hård konkur -
rens. Dessutom har de geopolitiska spänningarna och den eko -
nomiska osäkerheten ökat avsevärt till följd av den eskalerade 
konflikten i Mellanöstern.
Vi genomför dock framgångsrikt våra definierade åtgärder 
enligt plan, så de områden vi kan kontrollera fortsatte att för -
bättras under första kvartalet. Vi fortsatte vår elektrifierings -
resa och vår andel av helt elektriska bilar (BEV) ökade till en 
klassledande nivå. Vi behöll vår position i premiumsegmentet  
i Europa och levererade ett starkt momentum i vårt kostnads- 
och kassaflödesprogram. Detta har hjälpt oss att kompensera 
för en del av de negativa effekterna från externa motvindar.
Stadig BEV-försäljning
Trots att kvartalets totala försäljning minskade, ökade vår 
BEV-försäljning med 12 procent under första kvartalet och vår 
BEV-andel av den totala försäljningen ökade till 24 procent. 
Detta är den högsta bland alla våra premiumkonkurrenter. Med 
mars inräknat har vår BEV-försäljning nu ökat sex månader i 
rad, både globalt och i Europa. 
Viktigt är att denna utveckling drivs av våra elektriska 30-, 
40- och 90-modeller. Vår största tillgång ligger fortfarande 
framför oss, då vi precis har startat produktionen av den ban -
brytande helelektriska SUV:en EX60. Detta kommer att öka vår 
adresserbara marknad för BEV-bilar avsevärt.
 Beställningarna av EX60 fortsätter att överträffa våra 
interna prognoser. Vi kommer att öka vår produktionsvolym för 
EX60 under 2026 för att möta efterfrågan och vårt mål är att 
hålla Torslandafabriken öppen några extra dagar. Marginalerna 
på de beställda bilarna har hittills också överträffat våra för -
väntningar, vilket är mycket uppmuntrande. 
 
Stabilt momentum i Europa 
Vi såg en stabil försäljningsutveckling i Europa, vår största 
marknad. Särskilt positivt är att det var ett rekordkvartal för 
Volvo Cars i Storbritannien. Vi var ett av de ledande varumär -
kena inom elbilar i premiumsegmentet i Europa, med en stark 
volymtillväxt och marknadsandel, vilket gör oss till ett av regio -
nens snabbast växande varumärken för premiumelbilar. 
 Vi har gjort EX30 än mer attraktiv med en ny instegsdrivlina 
och mars var den hittills bästa månaden avseende beställ -
ningar av modellen.
Dessutom tillkännagav vi nyligen planer på att ta över 
import- och det kommersiella ansvaret för Lynk & Co i Europa. 
Första kvartalet visar på en tydlig 
kontrast mellan vad vi kan kontrollera 
och en mycket utmanande omvärld.  
Vi genomför framgångsrikt våra 
definierade åtgärder enligt plan.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
4 AV 29

===== SIDA 5 =====

Kostnadsåtgärderna fortsätter att leverera enligt plan  
Finansiellt levererade vi fortsatt positiva effekter av vårt kost -
nads- och kassaflödesprogram under första kvartalet, med 
betydligt lägre personalkostnader. De indirekta utgifterna 
minskades med 1,4 miljarder SEK jämfört med första kvartalet 
föregående år och vi är på god väg att minska med ytterligare  
5 miljarder SEK i rörliga kostnader och indirekta utgifter utöver 
förra årets besparingar. 
 Under dessa utmanande förhållanden nådde vi ett EBIT  
på 1,6 miljarder SEK, motsvarande en EBIT-marginal på 2,2 
procent. Det fria kassaflödet uppgick till –10,0 miljarder SEK. 
Detta är enligt plan och reflekterar säsongsvariationer och 
lageruppbyggnad i samband med introduktionen av nya EX60. 
Som vi tidigare sagt har vi nu passerat vår investeringstopp, 
vilket innebär att vi går in i en fas med lägre investeringar och 
bättre kassaflöde. 
 
Framåtblick
På en fortsatt utmanande marknad förväntar vi oss en förbätt -
ring av våra volymer under andra halvåret, med ett starkt utbud 
av produkter som stöds av momentum från nya EX60. Vi siktar 
fortfarande på volymtillväxt för helåret i enlighet med tidigare 
guidning.
EX60 har tagits emot mycket väl och kommer snart att nå de 
första kunderna och introducera banbrytande ny teknik. Detta 
har bekräftats av den senaste S&P-rankningen av mjukvarude -
finierade bilar, där Volvo Cars uppnådde nivå 5.
 Lönsamheten för andra kvartalet kommer att påverkas av 
fortsatta motvindar samt produktionsstart och upprampning 
av EX60. Vi behåller dock vår prognos om ett tydligt bättre 
kassaflöde för helåret jämfört med 2025. Vi är fortsatt över -
tygade om styrkan i vår långsiktiga strategi och vi fortsätter att 
stärka våra kärnområden.
Håkan Samuelsson
Koncernchef och VD
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
5 AV 29

===== SIDA 6 =====

Lansering av EX60
Den 21 januari lanserade Volvo Cars EX60:n, en ny helt elek -
trisk mellanstor SUV, den första bilen byggd på den nya helt 
elektriska SPA3-plattformen. EX60 förändrar spelplanen i det 
största segmentet för elbilar när det gäller räckvidd, laddhas -
tighet, prestanda och pris. Den femsitsiga, familjevänliga EX60 
ger en banbrytande användarupplevelse och representerar 
nästa nivå av säkerhet. Det är också Volvo Cars första steg in i 
D-segmentet, det största elektriska segmentet globalt, vilket 
gör det möjligt att avsevärt öka Volvo Cars adresserbara mark -
nad och andel av helt elektriska bilar.
Volvo Cars kommer att prioritera en stadig och försiktig upp -
trappning av produktionen av EX60 för att säkerställa hög kva -
litet. En stark efterfrågan på hemmamarknaden Sverige och 
andra viktiga marknader som Tyskland, har lett till att Volvo 
Cars nu planerar för att öka produktionsvolymen av EX60 för 
2026 vid fabriken i Torslanda.
Förändringar i koncernledningen och styrelsen
Koncernledningen
Från och med den 1 februari 2026 tillträdde Thomas Ingenlath 
rollen som Chief Design Officer för Volvo Cars och ingår där -
med i koncernledningen. Thomas Ingenlath har tidigare varit 
Senior Vice President Design på Volvo Cars, men kommer när -
mast från rollen som VD för Polestar.
Styrelsen
Vid Volvo Cars årsstämma den 31 mars valdes Natalie Knight 
och Markus Schäfer till nya styrelseledamöter, den senare med 
tillträde den 1 juli 2026. Både Anna Mossberg och Caroline 
Grégoire Sainte Marie avböjde omval.
EX30 vann prestigefyllda Good Design Award 
2025
I februari belönades EX30 med det prestigefyllda Good Design 
Award i kategorin Transportation.
EX30 har det lägsta koldioxidavtrycket av alla helt elektriska  
Volvobilar och är packad med återvunna och naturliga material. 
Den har en räckvidd på upp till 475 km och spännande kör-
dynamik. Hittills har Volvo Cars sålt närmare 200 000 EX30 
och nyligen tillkännagav Volvo Cars ett antal uppdateringar av 
modellen, inklusive ett nytt motoralternativ på instegsnivå.
Volvo Cars erkändes som världsledande inom mjuk-
varudefinierade bilar och gjorde den största over-
the-air mjukvaruuppdateringen någonsin
Under kvartalet har Volvo Cars uppnått högsta möjliga rank -
ning av S&P Global Mobility när det gäller biltillverkarnas mjuk -
varudefinierade kapacitet. Det är den enda etablerade biltill -
verkaren globalt som når nivå 5 SDV-kapacitet (mjukvaru-  
definierade fordon). Utmärkelsen understryker Volvo Cars 
 förmåga att förbättra nästan alla funktioner i bilen under hela 
dess livscykel och erbjuda kunderna bättre värde genom mjuk -
vara, till exempel genom att använda uppdateringar over-the-
air (OTA) för att lägga till säkerhetsfunktioner, låsa upp snabb -
are laddningshastigheter, öka räckvidden och förbättra 
användarupplevelsen.
I mars lanserade Volvo Cars sin största over-the-air -mjukva-
ruuppdatering någonsin, då en ny, mer intuitiv användarupple -
velse rullades ut till miljontals kunder. Omkring 2,5 miljoner 
Volvobilar i 85 länder runt om i världen får den nya använda -
rupplevelsen, som kallas Volvo Car UX. En ny, mer användar -
vänlig layout för bilens centrala skärm gör det möjligt för förare 
att njuta av ett snabbare, enklare och mer intuitivt sätt att 
interagera med sina bilar samtidigt som antalet tryck för att 
komma till olika funktioner minskar.
Uppgraderingen kommer även påverka vissa Volvobilar som 
byggdes redan 2020, utan kostnad för kunden. Initiativet går i 
linje med Volvo Cars strategi att göra sina bilar bättre över tid 
med regelbundna mjukvaruuppdateringar. 
Volvo Cars avser att bli importör av Lynk & Co-bilar 
i Europa
Den 30 mars kommunicerades att Volvo Cars och Geely Auto 
har undertecknat en avsiktsförklaring (MoU) om ett nytt kom -
mersiellt partnerskap med Lynk & Co i Europa, med förbehåll 
för slutliga överenskommelser. Partnerskapet innebär att Volvo 
Cars har för avsikt att bli exklusiv importör av Lynk & Co-bilar i 
Europa och ansvara för Lynk & Co:s kommersiella verksamhet 
och varumärkesverksamhet i Europa, vilket ytterligare stödjer 
varumärkets tillväxtplaner i regionen. Dessutom syftar det 
kommersiella partnerskapet till att öka försäljnings- och servi -
ceverksamheten för Volvo Cars och dess återförsäljare. Volvo 
Cars avser att använda sina återförsäljare för försäljning av 
Lynk & Co-bilar samt utnyttja sitt försäljnings-och service -
system på relevanta marknader.
Produktion av Polestar 3 i USA 
Volvo Cars och Polestar planerar att konsolidera produktionen 
av Polestar 3-bilar vid Volvo Cars USA-baserade bilfabrik utan -
för Charleston i South Carolina. Polestar 3 tillverkas för närva -
rande även i Chengdu, Kina.
Beslutet att konsolidera den globala produktionen av Poles -
tar 3 i Charleston bidrar till att skapa effektivitet för båda före -
tagen och stärker ytterligare den amerikanska fabrikens stra -
tegiska roll som en viktig tillverkningsanläggning för Volvo Cars 
och Polestar. Volvo Cars balanserade och flexibla globala till -
verkning, med anläggningar i Kina, Europa och USA, gör det 
möjligt att optimera fabrikerna för högsta effektivitet.
Utvalda händelser
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
6 AV 29

===== SIDA 7 =====

Konvertering av en del av lånet till Polestar
Den 31 mars meddelade Volvo Cars att de kommer att konver -
tera en del av sitt konvertibla lån till Polestar till aktier med en 
rabatt på 5% jämfört med den genomsnittliga aktiekursen 
under 30 dagar. En initial konvertering på 274 MUSD, som 
trädde i kraft den 31 mars 2026, ökade Volvo Cars ägarandel 
från 9,8% till 19,9%. Detta kommer att följas av en mindre kon -
vertering om 65 MUSD som förväntas under andra kvartalet 
2026 för att bibehålla den ägarandelen, förutsatt att Geely 
Sweden Holdings AB genomför sin offentliggjorda skuld-till- 
aktie-konvertering. Båda  stegen kommer att genomföras till 
samma konverteringspris. Transaktionerna har ingen omedel -
bar kortsiktig likviditetspåverkan men stärker Polestars 
balansräkning och stödjer Volvo Cars operativa och kommersi -
ella partnerskap med företaget. 
Hållbarhet
Under första kvartalet uppgick Volvo Cars andel elektrifierade 
bilar till 47%, varav 24% var helt elektriska. Elektrifiering är en 
central del av bolagets långsiktiga strategi och stödjer ambitio -
nen att uppnå nettonollutsläpp och minska koldioxidutsläppen 
per bil med 65–75% till 2030. En viktig milstolpe var lansering-  
en av den helt elektriska EX60, som uppnår det lägsta koldiox -
idavtrycket för en helt elektrisk Volvobil, i paritet med den 
betydligt mindre EX30. Detta möjliggjordes av den högsta 
andelen av återvunnet material i en Volvobil hittills, 27%, till -
sammans med förbättrad materialeffektivitet genom mega -
casting, vilket minskar bilens vikt, reducerar komplexiteten  
och förbättrar resurseffektiviteten. Koldioxidutsläppen per bil 
under de första tre månaderna 2026 var 31% lägre än 
jämförelse året 2018.
I januari uppgraderades Volvo Cars i ISS ESG Corporate 
Rating, där betyget förbättrades från C+ till B–.
I mars uppdaterade Volvo Cars sitt ramverk för grön finan -
siering och behöll den högsta möjliga externa bedömningen, 
”Dark Green”, från S&P Global Ratings. I mars 2026 var 98% av 
den utestående skulden klassificerad antingen som grön, i 
enlighet med ramverket, eller hållbarhetskopplad. Likviden 
allokeras till kvalificerade tillgångar och aktiviteter i enlighet 
med de fastställda kriterierna, vilket stöder företagets strate -
giska omställning.
 
CO2 per bil,
 ton
CO2-reduktion 
per bil, %
2018 54 —
2025 37 31
2026 Jan–mar 37 31
2030 ambition 13–19 65 –75
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
7 AV 29

===== SIDA 8 =====

Försäljning och marknad
Den totala globala personbilsmarknaden minskade med 6% 
under första kvartalet jämfört med föregående år och den glo -
bala premiummarknaden minskade med 5%. BEV- och PHEV-  
segmenten minskade med 9% respektive 16% jämfört med 
motsvarande period föregående år. Elektrifieringstakten på 
olika marknader är fortsatt ojämn, påverkad av förändringar i 
statliga incitament och prisdynamik, samtidigt som konkurren -
sen är hög.
Volvo Cars försäljning minskade med 11% jämfört med första 
kvartalet 2025. Andelen BEV och PHEV stod för 47 (43)%, 
varav BEV-andelen stod för 24 (19)% av försäljningen. Whole -
sale minskade med 3% medan produktionsvolymen ökade med 
1% jämfört med samma period föregående år. Marknadsförhål -
landena var fortsatt utmanande med ökad geopolitisk och 
makroekonomisk osäkerhet, inklusive eskalerad konflikt  
i Mellanöstern.  
Volvo Cars marknadsandel per typ av
drivlina, %  1) 2)
Jan–feb 
2026
Jan–feb 
2025
BEV 1,49 1,33
EREV — —
PHEV 3,53 3,73
ICE (inkl. mildhybrider) 0,60 0,68
Volvo Cars andel av totalmarknaden 0,90 0,97
Total marknadsvolym, andel och
tillväxt per typ av drivlina, % 1) 2)
Jan–feb
2026
Årlig  
tillväxt
BEV 14 –9
EREV 1 –21
PHEV 6 –16
ICE (inkl. mildhybrider) 79 –5
Totalt 100 –6
1)  Volvo Cars är och kommer fortsatt att vara positionerat i premium -
segmentet på bilmarknaden. I takt med att elektrifiering och digitali -
sering förändrar marknaden kommer definitionen av premium att 
ändras. För att förenkla och undvika risken att exkludera viktiga delar 
av marknaden redovisar vi vår marknadsandel i förhållande till total -
marknaden. 
2)  Källa: Inkluderar innehåll från S&P Global Mobility Industry Perfor -
mance i april 2026. Inkluderar mer än 85% av världens totala försälj -
ning per februari. Alla rättigheter förbehållna. 
Sammanfattning första kvartalet
Europa och övriga världen
Den totala personbilsmarknaden i Europa och övriga världen 
gick i linje med motsvarande period föregående år, medan 
 premiumbilsmarknaden minskade med 4%. Det elektrifierade 
segmentet fortsätter att visa framsteg med en ökning av för -
säljningen av både BEV och PHEV med 29% respektive 35%. 
Enbart i Europa ökade den totala personbilsmarknaden med 
4% jämfört med föregående år. Premiumbilsmarknaden ökade 
med 4% medan försäljningen av BEV och PHEV ökade med 
26% respektive 32%.
Volvo Cars försäljning i Europa och resten av världen mins -
kade med 2% jämfört med föregående år. Andelen BEV och 
PHEV uppgick tillsammans till 57 (57)% av försäljningen under 
kvartalet, varav BEV-försäljningen stod för 32 (26)%. 
Storkina
Den totala kinesiska personbilsmarknaden minskade med 10%, 
varav segmenten BEV och PHEV (inkl. EREV) minskade med 
20% respektive 30%. Premiumsegmentet minskade med 9% 
jämfört med motsvarande period föregående år. Konkurrensen 
inom elektrifierade bilar har intensifierats under de senaste 
åren, delvis driven av de inhemska elbilmärkenas stärkta ställ -
ning på massmarknaden, tillsammans med en strukturell ned -
gång för bilar med förbränningsmotor.
I Storkina minskade Volvo Cars försäljning med 17%. BEV- 
och PHEV-andelen stod tillsammans för 27 (10)% av försälj -
ningen under kvartalet, varav BEV-försäljningen stod för 2 (2)% 
av försäljningen.
 
Nord- och Sydamerika
Den totala personbilsmarknaden i Nord- och Sydamerika 
minskade med 4% under första kvartalet jämfört med motsva -
rande period föregående år och premiummarknaden minskade 
med 9%. I USA minskade personbilsmarknaden med 6% under 
första kvartalet och premiummarknaden minskade med 8%. 
Marknaden i USA är fortsatt utmanande och väntas förbli så 
under överskådlig framtid. Konsumenternas förtroende är 
under press och marknaden påverkas fortsatt av en dynamisk 
policymiljö och ekonomisk osäkerhet.
Volvo Cars försäljning i Nord- och Sydamerika minskade 
med 28% jämfört med föregående år. BEV- och PHEV-andelen 
uppgick tillsammans till 37 (38)% under kvartalet, varav enbart 
BEV-andelen stod för 17 (15)% av försäljningen.
Försäljning per bilmodell
SUV:ar, bestående av Volvo Cars XC- och EX-modeller, stod för 
88 (86)% av den totala försäljningen, drivet av de bästsäljande 
XC60 och XC40. Sedan- och kombimodeller (inklusive MPV) 
stod för 8 (8)% respektive 4 (6)% av den totala försäljningen.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
8 AV 29

===== SIDA 9 =====

3 månader 12 månader
Försäljning (tusental)
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025 ∆% RTM1) 2025
Europa och övriga världen 95,3 97,1 –2 396,5 398,3
 varav Europa 79,4 82,1 –3 329,9 332,7
Storkina 28,3 34,1 –17 148,7 154,4
 varav Kina 27,4 33,3 –18 143,6 149,5
Nord- och Sydamerika 29,7 41,0 –28 145,9 157,3
 varav USA 22,7 33,3 –32 111,0 121,6
Försäljning 153,3 172,2 –11 691,1 710,0
Elektrifierade bilar 72,6 74,5 –3 321,4 323,3
 varav BEV 36,3 32,4 12 155,7 151,8
Andel elektrifierade bilar 47% 43% 47% 46%
 varav BEV 24% 19% 23% 21%
Wholesale 156,3 160,9 –3 688,3 693,0
Produktionsvolym 178,2 176,0 1 696,4 694,2
3 månader 12 månader
Topp 10
Försäljning per marknad (tusental)
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025 ∆% RTM1) 2025
Kina 27,4 33,3 –18 143,6 149,5
USA 22,7 33,3 –32 111,0 121,6
Storbritannien 19,1 18,5 3 69,3 68,7
Tyskland 12,5 16,6 –25 55,7 59,8
Sverige 9,7 10,9 –11 46,8 47,9
Polen 6,4 5,3 22 16,5 20,0
Turkiet 4,1 2,6 62 16,8 15,2
Italien 3,8 3,7 3 15,3 13,3
Belgien 3,7 4,3 –14 16,8 15,2
Korea 3,6 3,5 4 15,0 13,3
3 månader 12 månader
Försäljning per modell (tusental)
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025 ∆% RTM1) 2025
BEV
EX30 18,3 17,3 5 79,6 78,6
EX40 12,2 8,9 38 47,3 44,0
EC40 2,3 3,3 –30 10,8 11,8
EX90 2,0 2,8 –27 15,6 16,3
ES90 1,4 — — 1,8 0,3
EM90 — 0,1 –68 0,7 0,8
Icke-BEV
XC60 44,6 60,4 –26 214,9 230,7
XC40 26,6 30,3 –12 119,3 123,0
XC90 22,0 25,8 –15 99,4 103,2
XC70 6,6 — — 20,8 14,2
S60 6,3 6,9 –9 25,6 26,3
V60 5,2 7,6 –32 24,6 27,1
S90 5,1 6,3 –19 24,5 25,7
V90 0,5 2,4 –79 6,3 8,2
Totalt 153,3 172,2 –11 691,1 710,0
EX30, V60 och V90 inkluderar cross-country modeller.
1) Rullande Tolv Månader.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
9 AV 29

===== SIDA 10 =====

Resultatutveckling
Jämförelsesiffrorna avser det konsoliderade resultatet för det 
första kvartalet 2025, där inget annat anges.
Omsättning
Volvo Cars omsättning uppgick till 72,6 (82,9) mdr SEK och 
wholesale-volymen minskade med 3% till 156,3 (160,9) tusen 
bilar. Omsättningsminskningen förklarades främst av ofördel -
aktiga valutakurseffekter om –6,7 mdr SEK, till följd av en star -
kare krona jämfört med föregående år, samt försäljningsmix 
och prissättning om –3,4 mdr SEK. Dessa effekter motverka -
des delvis av högre försäljning av reservdelar och tillbehör 
samt begagnade bilar. Se fullständig omsättningsbrygga till 
höger.
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 1,6 (1,9) mdr SEK, vilket 
motsvarade en rörelsemarginal om 2,2 (2,3)%. Minskningen var 
huvudsakligen hänförlig till negativa effekter från försäljnings -
mix och prissättning, avskrivningar samt högre importtullar i 
USA. Dessa effekter motverkades till stor del av kostnads- och 
kassaflödesprogrammet som realiserades genom lägre vari -
abla kostnader, främst relaterade till material- och garantikost -
nader, samt lägre indirekta kostnader.
Minskningen av de indirekta kostnaderna drevs av lägre 
fasta tillverkningskostnader, försäljningskostnader och admi -
nistrationskostnader, vilket delvis motverkades av högre ej 
aktiverade utvecklingskostnader till följd av en lägre andel 
kapitaliserad produktutveckling. Valutakurseffekter hade en 
positiv påverkan på EBIT jämfört med föregående år och upp -
gick till 0,5 mdr SEK. Se fullständig EBIT brygga till höger.
Finansnetto och skatt
Finansnettot uppgick till 0,3 (–0,5) mdr SEK. Förbättringen 
 förklarades främst av negativa effekter föregående år till följd 
av marknadsmässiga omvärderingar av investeringar. Den 
effektiva skattesatsen ökade till 61,6 (33,7)%, huvudsakligen 
till följd av att vissa uppskjutna skattefordringar avseende 
skattemässiga underskott inte togs upp under året.
Nettoresultat
Nettoresultatet uppgick till 0,7 (1,0) mdr SEK, vilket motsvarar 
1,0 (1,2)% av omsättningen. Resultat per aktie före utspädning 
uppgick till 0,54 (0,40) SEK.
Förändringar i omsättning, mdr SEK  Jan–mar
Omsättning Q1 2025 82,9
 Volymer 0,7
 Försäljningsmix och prissättning –3,4
 Försäljning av licenser –0,1
 Effekt av förändrade valutakurser –6,7
 Kontraktstillverkning –0,3
 Övrigt1) –0,5
Omsättning Q1 2026 72,6
Förändring, % –12
1)  Inkluderar begagnade bilar, reservdelar och tillbehör, utsläppsrätter 
samt jämförelseårets engångsförsäljning av en bilportfölj med abon -
nemangsbilar.
Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK  Jan–mar
EBIT Q1 2025 1,9
 Volymer 0,1
 Försäljningsmix och prissättning –1,9
 Variabla kostnader 2) 1,7
 Indirekta kostnader 3) 0,4
 Avskrivningar –0,7
 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag 0,1
 Effekt av förändrade valutakurser 0,5
 Övrigt4) –0,5
EBIT Q1 2026 1,6
Förändring, % –17
2)  Förändringar i kostnad för sålda varor som ej ingår i andra kategorier, 
avser huvudsakligen förbättrad effektivitet inom material- och 
garantikostnader.
3)  Försäljnings- och administrationskostnader, forsknings- och utveck -
lingskostnader samt fasta tillverkningskostnader.
4)  Inkluderar amerikanska tullar på importerade varor, utsläppsrätter, 
begagnade bilar samt reservdelar och tillbehör.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
10 AV 29

===== SIDA 11 =====

0
60
50
40
20
30
10
70
80
120
110
100
90
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2023 2024 2025 2026
Q2 Q1 Q4 Q1Q3Q2Q4Q3 Q2 Q3 Q4 Q1
Omsättning, mdr SEK Bruttomarginal, %
Omsättning och bruttomarginal
–14
0
10
–12
–10
–8
–6
–4
–2
8
4
6
2
–14%
0%
10%
–12%
–10%
–8%
–6%
–4%
–2%
8%
4%
6%
2%
2023 2024 2025 2026
Q2 Q1 Q4 Q1Q3Q2Q4Q3 Q2 Q3 Q4 Q1
Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal
Rörelseresultat, mdr SEK
EBIT-marginal, %, exkl. resultat 
från andelar i JVs och intresseföretag
Rörelseresultat exkl. resultat från andelar 
i JVs och intresseföretag, mdr SEK
EBIT-marginal, %
3 månader Helår
Forskning och utveckling, MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025 ∆% 2025
Utgifter för forskning och utveckling –5 930 –6 533 –9,2 –26 378
Aktiverade produktutvecklingsutgifter 3 287 4 273 –23,1 15 855
Avskrivningar på aktiverade produktutvecklingsutgifter –2 313 –1 996 15,9 –8 171
Nedskrivning av aktiverade produktutvecklingsutgifter –2  — — –7 373
Forsknings- och utvecklingskostnader –4 958 –4 256 16,5 –26 067
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
11 AV 29

===== SIDA 12 =====

Kassaflöde
Jämförelsetalen för balansräkningsposterna avser koncernens 
balansräkning per den 31 december 2025, där inget annat 
anges. De presenterade jämförelsesiffrorna för kassaflödes -
posterna avser koncernens siffror för det första kvartalet 2025, 
där inget annat anges. 
Totala likvida medel uppgick till 46,4 (57,6) mdr SEK. Netto -
kassan var 17,0 (26,9) mdr SEK, där minskningen huvudsakli -
gen kan hänföras till förändringar i rörelsekapitalet. Den totala 
likviditeten uppgick till 70,1 (80,8) mdr SEK och inkluderar out -
nyttjade kreditfaciliteter om 23,5 (23,3) mdr SEK. 
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –2,6 
(–2,0) mdr SEK. Beloppet utgörs av ett rörelseresultat om 1,6 
(1,9) mdr SEK, justerat för avskrivningar om 6,1 (5,7) mdr SEK 
samt betald inkomstskatt om –0,6 (–0,2) mdr SEK. 
Förändringen i rörelsekapital uppgick till –8,5 (–8,1) mdr SEK 
och förklaras i huvudsak av ett högre varulager, vilket resulte -
rade i en förändring om –10,9 (–7,5) mdr SEK. Utvecklingen 
återspeglar främst säsongsvariationer samt en avsiktlig lager -
uppbyggnad inför lanseringen av EX60 och upptrappningen av 
produktionen, samt relaterade investeringar i syfte att möta 
förväntad efterfrågan och säkerställa helårsförsäljningen. Där -
utöver uppgick förändringen i kundfordringar till 1,4 (–3,4) mdr 
SEK och var i linje med den underliggande försäljningsutveck -
lingen. Samtidigt uppgick förändringen i leverantörsskulder till 
1,3 (–0,1) mdr SEK, främst hänförlig till en ökad produktion.
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –7,4 
(–4,2) mdr SEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar 
uppgick till –4,1 (–5,2) mdr SEK, främst drivet av slutförandet av 
den nya fabriken i Kosice samt investeringar i industriell infra -
struktur för att stödja framtida produkter och vidareutveckling 
av befintliga produkter. Investeringar i immateriella anlägg -
ningstillgångar uppgick till –3,4 (–4,7) mdr SEK och återspeglar 
kontinuerliga investeringar i nya och kommande bilmodeller 
samt ny teknik, däribland elektrifieringsteknik och Advanced 
Driver Assistance System. Jämförelseperioden påverkades 
positivt av en engångseffekt om 5,6 mdr SEK, hänförlig till den 
initiala betalningen i samband med avyttringen av Lynk & Co.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –2,0 
(–1,2) mdr SEK. Förändringarna hänfördes huvudsakligen till en 
planerad återbetalning av obligationslån om –1,5 (–5,7) mdr 
SEK, samt till återbetalningar av räntebärande skulder upp -
gående till –0,5 (–0,5) mdr SEK.
–20
–4
–12
–8
–16
20
16
12
–20
–4
–12
–8
–16
20
16
12
0
8
4
0
8
4
2024 2025 2026
Q4 Q1Q3Q2 Q2 Q3 Q4 Q1
Totalt, mdr SEK Rullande tolv månader (RTM),
mdr SEK
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
och investeringsverksamheten
Kassaflöde före räntor och skatt, SEK bn Jan–mar
EBIT Q1 2026 1,6
Avskrivningar 6,1
Förändring av rörelsekapital –8,5
 Varulager –10,9
 Kundfordringar 1,4
 Leverantörsskulder 1,3
 Övriga förändringar i rörelsekapital –0,3
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar –7,4
Övrigt –1,3
Kassaflöde före ränta och skatt Q1 2026 –9,5
Justeringar (Jämförelsestörande poster som påverkat 
rörelseresultatet) —
Justerat kassaflöde före räntor och skatt Q1 2026 –9,5
Eget kapital
Totalt eget kapital ökade till 150,1 (148,4) mdr SEK, vilket resul -
terade i en soliditet på 39,6 (39,8)%. Förändringen är främst 
hänförlig till ett positivt resultat för perioden uppgående till 0,7 
mdr SEK, samt av en positiv effekt i övrigt totalresultat om 1 
mdr SEK. 
Förändringen i övrigt totalresultat är hänförlig till en omräk -
ningsdifferens avseende utlandsverksamhet, inklusive valuta -
säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet om 0,9 
mdr SEK (netto efter skatt). Omvärdering av ersättningar till 
anställda efter avslutad anställning hade en effekt om –0,1 mdr 
SEK. Förändringen i verkligt värde avseende kassaflödessäk -
ringar av valuta och råvaruprisrisk hade en positiv effekt upp -
gående till 0,2 mdr SEK (netto efter skatt). Värdeförändringen i 
kassaflödessäkringar är främst hänförlig till en en positiv effekt 
från prisökning på råmaterial samt en försvagad krona jämfört 
med flertalet av de större valutorna.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
12 AV 29

===== SIDA 13 =====

Moderbolaget
Moderbolaget bedriver ingen verksamhet och har inga 
anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget 
 presenteras på sidan 24.
Anställda
Under de första tre månaderna 2026 hade Volvo Cars 39,8 
(43,5) tusen heltidsanställda och 1,8 (3,0) tusen inhyrd perso -
nal. Den främsta drivkraften bakom minskningen är de upp -
sägningar som kommunicerades under 2025, som en del av 
åtgärdsplanen för kostnader och kassaflöde. 
Risk- och osäkerhetsfaktorer
För att säkerställa att Volvo Cars kan uppnå kort- och långsik -
tiga mål är koncernövergripande riskhantering en del av Volvo 
Cars dagliga verksamhet. För en mer djupgående beskrivning 
av risker relaterade till Volvo Cars, se Volvo Cars årsredovisning 
2025 sidan 36. Vi bedömer att risk- och osäkerhetsfaktorerna 
inte ändrats i förhållande till beskrivningen i årsredovisningen 
med undantag för följande uppdatering:
Makroekonomi och geopolitisk osäkerhet
Den osäkra makro- och geopolitiska miljön har intensifierats, 
inklusive skiftande räntenivåer, volatilitet i råmaterialpriserna 
och pågående geopolitisk komplexitet. Detta leder till ny lag -
stiftning och regulatoriska förändringar, särskilt inom områden 
som handel, subventioner, tullar och avgifter samt hur dessa 
tillämpas och efterlevs av berörda myndigheter. Osäkerheten 
på de finansiella marknaderna är fortfarande stor. Riskerna för 
vidare påverkan på efterfrågan, givet skiftande räntenivåer, 
tullar och lägre konsumentförtroende för ekonomin, ligger kvar 
på en förhöjd nivå.
De eskalerande geopolitiska spänningarna i Mellanöstern 
sedan februari 2026 har ytterligare ökat den globala mark -
nadsvolatiliteten och riskerna för störningar i leverantörskedjor. 
En utdragen eller utvidgad konflikt kan ha en negativ inverkan 
på de ekonomiska förhållandena, energiförsörjningen och den 
övergripande verksamhetsmiljön.
Övrig information
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
13 AV 29

===== SIDA 14 =====

VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
14 AV 29

===== SIDA 15 =====

Resultaträkning – Koncernen
MSEK Not 
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Omsättning 2 72 616 82 948 357 263
Kostnad för sålda varor –59 170 –67 855 –297 0421)
Bruttoresultat 13 445 15 093 60 221
Forsknings- och utvecklingskostnader –4 958 –4 256 –26 0671)
Försäljningskostnader –4 952 –5 659 –23 213
Administrationskostnader –2 312 –2 542 –10 476
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 222 –762 –8161)
Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag 170 65 654
Rörelseresultat 1 615 1 939 303
Ränteintäkter och liknande resultatposter 434 463 1 929
Räntekostnader och liknande resultatposter –331 –232 –1 251
Övriga finansiella intäkter och kostnader 3 163 –699 –1 647
Resultat före skatt 4 1 881 1 471 –666
lnkomstskatt –1 158 –496 –2 302
Periodens resultat 723 975 –2 968
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 1 610 1 204 174
lnnehav utan bestämmande inflytande –887 –229 –3 142
Resultat per aktie före utspädning (SEK) 5 0,54 0,40 0,06
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 5 0,54 0,40 0,06
1)  Nedskrivning av plattformen för EX90 och ES90 gjordes det andra kvartalet 2025.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
15 AV 29

===== SIDA 16 =====

MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Periodens resultat 723 975 –2 968
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras via resultaträkningen:
Omvärdering av ersättningar till anställda 
efter avslutad anställning –104 848 2 403
Skatt på poster som inte ska återföras 
via resultaträkningen 31 –176 –496
Poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser avseende 
utlandsverksamhet 962 –3 019 –4 646
Valutasäkringar av nettoinvesteringar 
i utlandsverksamhet –136 606 749
Förändring i verkligt värde avseende kassaflödes-
säkringar av valuta- och råvaruprisrisk 108 4 815 8 591
Skatt på poster som har eller kan komma att 
återföras via resultaträkningen 119 –1 117 –1 924
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt 980 1 957 4 677
Summa periodens totalresultat 1 703 2 932 1 709
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 2 579 3 550 5 397
lnnehav utan bestämmande inflytande –876 –618 –3 688
1 703 2 932 1 709
Övrigt totalresultat – Koncernen
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
16 AV 29

===== SIDA 17 =====

Balansräkning – Koncernen
MSEK Not
31 mar 
2026
31 dec 
2025
TILLGÅNGAR  
Anläggningstillgångar  
lmmateriella anläggningstillgångar  83 764 82 965
Materiella anläggningstillgångar  103 610 99 391
lnnehav i joint ventures och intresseföretag 4 9 799 7 003
Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,3  8 579 10 454
Uppskjutna skattefordringar 8 038 8 363
Övriga långfristiga räntebärande fordringar  1 188 1 235
Långfristiga derivattillgångar 3  1 195 1 743
Övriga långfristiga fordringar  4 391 4 217
Summa anläggningstillgångar  220 563 215 371
Omsättningstillgångar
Varulager  71 074 59 024
Kundfordringar 4  20 050 21 241
Aktuella skattefordringar  1 670 1 284
Kortfristiga derivattillgångar 3  4 683 4 923
Övriga omsättningstillgångar 4  14 635 13 764
Kortfristiga placeringar 3  167 1
Likvida medel 3  46 396 57 564
Summa omsättningstillgångar  158 675 157 801
SUMMA TILLGÅNGAR 379 239 373 172
EGET KAPITAL & SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 149 673 147 079
lnnehav utan bestämmande inflytande 423 1 299
Summa eget kapital 150 096 148 378
Långfristiga skulder
Ersättning till anställda efter avslutad anställning  5 907  5 853 
Uppskjutna skatteskulder  9 980  9 864 
Övriga långfristiga avsättningar  8 307  8 528 
Långfristiga skulder till kreditinstitut 3  6 798  6 723 
Långfristiga obligationslån 3  21 726  21 645 
Långfristiga skulder avseende kundkontrakt  8 750  8 605 
Övriga långfristiga räntebärande skulder  5 179  5 355 
Långfristiga derivatskulder 3  353  253 
Övriga långfristiga skulder  6 758  6 714 
Summa långfristiga skulder  73 758  73 540 
Kortfristiga skulder
Kortfristiga avsättningar  7 713  8 356 
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3  1 026  922 
Kortfristiga obligationslån 3  —   1 500 
Kortfristiga skulder avseende kundkontrakt  31 310  31 264 
Leverantörsskulder 3,4  59 979  57 768 
Aktuella skatteskulder  1 474  1 322 
Övriga kortfristiga räntebärande skulder  1 570  1 570 
Kortfristiga derivatskulder 3 556  485 
Övriga kortfristiga skulder 4  51 758  48 067 
Summa kortfristiga skulder 155 386  151 254 
SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 379 239  373 172 
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
17 AV 29

===== SIDA 18 =====

Förändringar i eget kapital – Koncernen
MSEK
31 mar
2026
31 dec
2025
lngående eget kapital 148 378 142 199
Periodens resultat 723 –2 968
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt 980 4 677
Summa periodens resultat 1 703 1 709
Transaktioner med aktieägare
Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande 1) — –40
Avyttring av joint venture under gemensamt bestämmande inflytande 2) — 4 656
Utskiftning av aktier — 3
Förvärv av egna aktier — –219
Överlåtelse av egna aktier 1 126
Aktierelaterad ersättning 14 –56
Transaktioner med aktieägare 15 4 470
Utgående eget kapital 150 096 148 378
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 149 673 147 079
lnnehav utan bestämmande inflytande 423 1 299
Utgående eget kapital 150 096 148 378
1) Avser avyttring av innehav utan bestämmande inflytande i NOVO Energy AB om –40 MSEK.
2) Avser avyttring av joint venture företaget Lynk & Co Automotive Technology Co., Ltd.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
18 AV 29

===== SIDA 19 =====

Kassaflödesanalys – Koncernen
MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat 1 615  1 939 303
Avskrivningar 6 100  5 739 23 945
Erhållna utdelningar från joint ventures och intresseföretag 8  6 205
Erhållna räntor och liknande poster 434  463 1 929
Erlagda räntor och liknande poster –322 –266 –1 538
Övriga finansiella poster –255 –1 059 –1 963
Betalda inkomstskatter –606 –225 –3 724
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –1 097 –532 6 281
 5 877 6 065 25 438
Förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager –10 879 –7 473 2 353
Förändring av kundfordringar 1 386 –3 387 –84
Förändring av leverantörsskulder 1 266 –105 7 205
Förändring i avsättningar –1 313  1 228 –1 867
Förändring av skulder avseende kundkontrakt 480 –3 199 644
Övriga förändringar i rörelsekapital 600  4 854 936
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital –8 460 –8 082 9 187
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 583 –2 017 34 625
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av aktier och andelar — –33 280
Avyttring av aktier och andelar —  5 637 7 716
Lån till joint ventures och intresseföretag —  — –2 727
Återbetalningar av lån från joint ventures och intresseföretag —  — 1 688
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –3 391 –4 728 –17 252
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –4 109 –5 223 –22 825
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 134  109 872
Övrigt inom investeringsverksamheten –2  — 72
Kassaflöde från investeringsverksamheten –7 368 –4 238 –32 176
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten –9 951 –6 255 2 449
FINANSERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna Iån från kreditinstitut 434  4 632 4 947
Erhållna medel från obligationslån —  — 5 476
Förvärv av egna aktier —  — –219
Återbetalning av obligationslån –1 500 –5 732 –5 732
Amortering av skulder till kreditinstitut –400 –60 –1 631
Amortering av räntebärande skulder –505 –547 –2 108
lnvesteringar i kortfristiga placeringar –167  — –1
Övrigt inom finansieringsverksamheten 153  546 996
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 985 –1 161 1 728
Periodens kassaflöde –11 936 –7 416 4 177
Likvida medel vid periodens början 57 564  56 373 56 373
Kursdifferenser i likvida medel 768 –1 776 –2 986
Likvida medel vid periodens slut 46 396  47 181 57 564
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
19 AV 29

===== SIDA 20 =====

Not 1 – Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering och Årsredovisningslagen (1995:1554), med 
 erforderliga upplysningar i noterna till finansiella rapporterna och på andra ställen i delårsrapporten. Koncernen tillämpar Inter­
national Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av Europeiska Unionen. Moderbolaget tillämpar RFR 2  – 
 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen (1995:1554). Redovisningsprinciperna i denna rapport är, i alla  väsentliga 
aspekter, konsekventa med de som presenteras i Volvo Cars årsredovisning 2025 (tillgänglig på investors.volvocars. com).
IASB har publicerat ändringar i vissa standarder som skall tillämpas från och med 1 januari 2026 eller senare. Dessa ändringar 
har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. 
Viktiga uppskattningar och bedömningar
Konvertering av delar av Polestarlånet till aktier 
Den 31 mars 2026 konverterade Volvo Cars 274 MUSD av det nominella beloppet av den utestående konvertibla lånefordran på 
Polestar till aktier i Polestar Automotive Holding UK PLC. Konverteringspriset baserades på en rabatt om 5% jämfört med den 
volymviktade genomsnittliga aktiekursen för Polestar under 30 dagar, beräknad per den 24 mars 2026. De aktier som erhölls 
genom konverteringen värderades till anskaffningsvärde och adderades till den befintliga investeringen i Polestar, som redovisas 
enligt kapitalandelsmetoden. Konverteringen hade ingen väsentlig påverkan på resultaträkningen. Efter konverteringen uppgår 
Volvo Cars ägarandel i Polestar till 19,9%, vilket motsvarar 18,7% av rösterna. Vid utgången av 2025 uppgick ägarandelen till 13,7%, 
motsvarande 12,5% av rösterna. 
Volvo Cars har en option att genomföra en ytterligare konvertering till samma pris som konverteringen den 31 mars 2026. Volvo 
Cars förväntar sig att utnyttja denna option i syfte att bibehålla en ägarandel om 19,9%, förutsatt att Geely Sweden Holdings AB 
genomför sin offentliggjorda skuld ­till­aktie­konvertering. Optionen är begränsad till det lägsta av antingen en total ägarandel om 
19,9% för Volvo Cars eller ett lånebelopp om 100 MUSD, och löper ut den 30 juni 2026.
Not 2 – Omsättning
Omsättningen fördelar sig mellan följande länder
MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
USA  13 008  15 498  65 019 
Sverige  9 783  9 054  46 757 
Kina  9 444  13 632  55 661 
Storbritannien  7 869  8 413  34 627 
Tyskland  5 321  7 451  28 569 
Polen  3 560  3 025  8 514 
Norge  2 100  1 985  9 362 
Nederländerna  1 723  3 106  11 426 
Turkiet  1 589  1 253  7 848 
Spanien  1 553  1 379  6 197 
Övriga länder  16 666  18 152  83 283 
Summa  72 616  82 948  357 263 
Den geografiska fördelningen av intäkter baseras från och med 2026 på den säljande juridiska enheten. Jämförelsetal har justerats för att återspegla 
denna förändring.
Omsättningen fördelar sig mellan följande kategorier
MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Försäljning av nya bilar  50 873 60 008 250 468
Försäljning av begagnade bilar  6 424 6 878 32 509
Försäljning av reservdelar och tillbehör  9 784 9 774 38 835
Intäkter från prenumerationstjänster, leasing ­ och biluthyrning  1 070 1 459 5 675
Försäljning av licenser och royalties  76 154 1 936
Kontraktstillverkning  1 531 1 999 10 249
Utsläppsrätter  368 15 3 501
Övrig omsättning 1)  2 490 2 661 14 090
Summa  72 616 82 948 357 263
1) Inkluderar engångsförsäljningar av bilportföljer med abonnemangsbilar om — (1,1) mdr SEK.
Tidpunkt för intäktsredovisning
MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Vid leveranstidpunkten 70 424 80 047 345 635
Över kontraktsperioden 2 192 2 901 11 628
Summa 72 616 82 948 357 263
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
20 AV 29

===== SIDA 21 =====

Not 3 – Finansiella instrument
Finansiella instrument värderas och klassificeras på det vis som beskrivs i Volvo Cars årsredovisning 2025 not 19 – Finansiella 
instrument och finansiella risker och not 20 – Kortfristiga placeringar och likvida medel och dessa metoder har tillämpats 
 konsekvent under hela rapportperioden.
I tabellen nedan framgår finansiella instrument per kategori samt värderingsnivå.
31 mar 2026 31 dec 2025
MSEK
Värderings -
nivå
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar — 20 050 20 050  21 241  21 241
Övriga lång- och kortfristiga finansiella fordringar 1) — 6 784 6 736  5 022  5 030
Likvida medel — 46 217 46 231  57 564  57 578
73 051 73 017 83 827  83 849
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Andra långfristiga värdepappersinnehav 8 579 8 579  10 454  10 454
 varav konvertibelt lån 2) 2 7 159 7 159  9 177  9 177
 varav egetkapitalinstrument 3 1 420 1 420  1 277  1 277
Lång- och kortfristiga derivattillgångar 5 879 5 879  6 666  6 666
 varav valutaderivat - identifierade som säkringsinstrument 2 3 499 3 499  3 447  3 447
 varav råvaruderivat - identifierade som säkringsinstrument 2 2 225 2 225  2 920  2 920
 varav ränteswappar - identifierade som säkringsinstrument 2 86 86  168  168
 varav valutaderivat - ej identifierade som säkringsinstrument 2 69 69  131  131
14 458 14 458 17 120 17 120
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via 
övrigt  total resultat
Kortfristiga placeringar 2 167 166  1  1
Likvida medel 2 179 178 — —
346 344  1 1
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder — 59 979 59 979  57 768  57 768
 varav leverantörsskulder under leverantörsfinansieringsprogram — 5 732 5 732  4 434  4 434
 varav leverantörer har erhållit betalning från finansiella institut — 4 340 —  4 033  —
Lång- och kortfristiga obligationslån och skulder till kreditinstitut 3) — 29 550 29 954  30 790  31 797
Övriga lång- och kortfristiga finansiella skulder 4) — 25 259 25 259  22 147  22 147
 varav leverantörsskulder under leverantörsfinansieringsprogram — 653 653  712  712
 varav leverantörer har erhållit betalning från finansiella institut — 653 —  712  —
114 788 115 192 110 705  111 712
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Lång- och kortfristiga derivatskulder 909 909  738  738
 varav valutaderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 300 300  269  269
 varav råvaruderivat – identifierade som säkringsinstrument 2 181 181  249  249
 varav ränteswappar – identifierade som säkringsinstrument 2 121 121  57  57
 varav valutaderivat – ej identifierade som säkringsinstrument 2 215 215  57  57
 varav ränteswappar – ej identifierade som säkringsinstrument 2 92 92  106  106
1)  Inkluderar poster som redovisas som Övriga omsättningstillgångar och Övriga långfristiga fordringar i balansräkningen som uppgår till 5 596 
(3 787) MSEK.
2)  Den inbäddade konverteringsoptionen i den konvertibla lånefordran på Polestar Group har bedömts som oväsentlig.
3)  Det redovisade värdet av obligationerna inkluderar justering till verkligt värde som uppgår till –72 (95) MSEK avseende säkring av verkligt värde. 
4)  Inkluderar återköpsvärdesförpliktelsen på sålda bilar med återköpsåtagande som presenteras i balansräkningen på raden Övriga lång ­ och kort-
fristiga skulder uppgående till 19 768 (18 480) MSEK. Inkluderar även poster som redovisas som Övriga långfristiga och kortfristiga skulder i 
balansräkningen, uppgående till 5 474 (3 613) MSEK. Exkluderar leasingskulden som redovisas som Övriga långfristiga och kortfristiga skulder i 
balansräkningen, uppgående till 6 733 (6 871) MSEK.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
21 AV 29

===== SIDA 22 =====

Andra värdepappersinnehav
Investeringar i egetkapitalinstrument presenterade som Andra långfristiga värdepappersinnehav handlas sällan. För att uppskatta 
deras verkliga värde använder Volvo Cars vissa icke ­observerbara indata. Dessa egetkapitalinstrument är klassificerade under nivå 
3 i hierarkin för verkligt värde och mäts med marknadsmetoden. Den primära värderingstekniken för olistade egetkapitalinstru -
ment baseras på den senaste transaktionen för det specifika företaget. Om vissa förändringar i omständigheterna inträffar mellan 
transaktionsdatumet och balansdagen som skulle påverka det verkliga värdet väsentligt justeras det bokförda värdet därefter.
Egetkapitalinstrument såsom onoterade optioner under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, värderas med Black ­Scholes­ 
modellen. Vid värdering av dessa onoterade optioner är de mest kritiska bedömningarna att avgöra om Volvo Cars kommer att 
uppfylla intjäningskriterierna och tidpunkten för sådan uppfyllelse samt att utvärdera den riskfria räntan och volatiliteten i det 
underliggande aktiepriset. Earn ­out­rättigheter, även värderade under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, värderas med antagan -
den om sannolikhet och tidpunkt för earn ­out betalningar beroende på att framtida prestationsmål uppnås.
I tabellen nedan framgår förändringar under nivå 3 i hierarkin för verkligt värde.
31 mar 2026 31 dec 2025
Egetkapitalinstrument Egetkapitalinstrument
Ingående balans 1 277  1 473
Investering —  50
Nedskrivning — –2
Verkligt värdeförändring 116 –52
 varav presenterat under Övriga finansiella intäkter och kostnader 116 –52
Valutakursdifferenser 27 –192
Utgående balans 1 420  1 277
Not 4 – Transaktioner med närstående
Koncernen har flertalet transaktioner med närstående parter, varav merparten avser både försäljning och inköp av bilar, teknologi -
licenser samt inköp av komponenter. Närstående parter är företag som inte konsolideras i Volvo Cars men ingår i Geelysfären samt 
andra företag såsom intresseföretag och joint ventures. Transaktioner med närstående parter sker enligt principen om armlängds 
avstånd.
Väsentliga transaktioner och avtal med närstående under perioden
• Den 30 mars kommunicerades att Volvo Cars och Geely Auto har undertecknat en avsiktsförklaring om ett nytt kommersiellt 
partnerskap med Lynk & Co i Europa, med förbehåll för slutliga överenskommelser. Partnerskapet innebär att Volvo Cars har för 
avsikt att bli exklusiv importör av Lynk & Co ­bilar i Europa och ansvara för Lynk & Co:s kommersiella verksamhet och varumär -
kesverksamhet i Europa.
• Den 31 mars ingick Volvo Cars och Polestar ett nytt avtal avseende den framtida produktionen av Polestar 3 samt reglering av 
vissa kommersiella mellanhavanden mellan bolagen. Avtalet innebär att den globala produktionen av Polestar 3 konsolideras till 
Volvo Cars fabrik i USA. Vidare har vissa pris ­ och kostnadsfördelningsarrangemang mellan parterna justerats.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående specificeras i nedanstående tabeller. Karaktären av väsentliga transaktioner med närstående anges 
i Not 4 – Transaktioner med närstående i årsredovisningen för 2025.
Försäljning av varor, tjänster och övrigt
MSEK
Jan–mar  
2026
Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Närstående företag 1)2) 2 017 2 909  15 792 
  varav Polestar Automotive Holding UK koncernen 1 883 2 485  13 730 
Joint ventures och intresseföretag 2 784 2 344  13 121 
  varav Volvo Car Financial Services UK Ltd 2 325 1 935  11 276 
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
22 AV 29

===== SIDA 23 =====

Inköp av varor, tjänster och övrigt
MSEK
Jan–mar  
2026
Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Närstående företag 1)2) –9 468 –8 146 –37 095
 varav Zhangjiakou Geely New Energy Automobile Co., Ltd –3 246 — –9 089
 varav Aurobay Sweden AB –2 907  –3 493 –11 561 
   varav Zhangjiakou Aurobay Powertrain Manufacturing Co., Ltd –502 –778 –3 110 
 varav Geely Changxing Automatic Transmission Co., Ltd –409 –505 –1 745 
 varav Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd –330 –281 –3 360
  varav Zhejiang Geely Automobile Co., Ltd –7 –2 178 –3 270 
Joint ventures och intresseföretag –303 –263 –1 188 
Fordringar 3) Skulder 3)
MSEK
31 mar
2026
31 dec
2025
31 mar
2026
31 dec
2025
Närstående företag 1)2) 15 298  21 091 13 357  12 344
Joint ventures och intresseföretag 1 669  1 390 72  86
1)  Närstående företag är företag inom Geelysfären. Joint ventures och intresseföretag inom Geelysfären är redovisade som närstående företag. 
2)  Inklusive kontraktstillverkning.
3)  Långfristig del av fordringar uppgår till 8 340 (10 800) MSEK. Långfristig del av skulder uppgår till 1 (1) MSEK.
Not 5 – Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, MSEK
Jan–mar  
2026
Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 610 1 204 174
Periodens resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget 1 610 1 204 174
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 1) 2 964 675 761 2 974 883 386 2 968 505 485
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,54 0,40 0,06
Resultat per aktie efter utspädning, MSEK
Jan–mar  
2026
Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Periodens resultat före utspädning 1 610 1 204 174
Periodens resultat efter utspädning 1 610 1 204 174
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 1) 2 964 675 761 2 974 883 386 2 968 505 485
Utspädningseffekt för aktierelaterade ersättningsprogram 2 883 627 1 664 488 2 431 998
Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 967 559 388 2 976 547 874 2 970 937 483
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,54 0,40 0,06
1)  Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier tar hänsyn till vägd genomsnittlig effekt av förändring av egna aktier under perioden. 
Not 6 – Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser efter balansdagen att rapportera. 
Under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 13 återfinns information om Volvo Cars bedömningar av världslägets 
påverkan på koncernen. 
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
23 AV 29

===== SIDA 24 =====

Moderbolaget
Resultaträkning
Moderbolaget
Balansräkning
MSEK
 Jan–mar  
2026
 Jan–mar  
2025
Helår 
2025
Administrationskostnader –8 –8 –38
Rörelseresultat –8 –8 –38
Ränteintäkter och liknande resultatposter 359 339 1 421
Räntekostnader och liknande resultatposter –255 –227 –1 006
Övriga finansiella intäkter och kostnader 1) –7 –7 3 172
Resultat före skatt 89 97 3 549
lnkomstskatt –18 –31 806
Periodens resultat 71 66 4 355
1) Utdelning om 3 200 MSEK mottogs från dotterbolaget i december 2025.
Övrigt totalresultat och periodens resultat överensstämmer då det inte finns några poster i övrigt totalresultat.
MSEK  
31 mar 
2026
31 dec 
2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 1) 50 060 49 798
Omsättningstillgångar 20 945 22 147
SUMMA TILLGÅNGAR 71 005 71 945
EGET KAPITAL & SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 61 61
Fritt eget kapital 41 178 41 092
Summa eget kapital 41 239 41 153
Långfristiga skulder 24 383 24 117
Kortfristiga skulder 5 383 6 675
Summa skulder 29 766 30 792
SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 71 005 71 945
1)   Koncernbidrag om 4 262 MSEK har lämnats till dotterbolaget i december 2025.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
24 AV 29

===== SIDA 25 =====

Definitioner
Volvo Cars/Koncernen
Båda uttrycken avser Volvo Car AB (publ.) och Volvo Person -
vagnar AB med samtliga dotterbolag. 
Volvo Car AB (publ.), med säte i Göteborg, är ett noterat 
bolag på Nasdaqbörsen i Stockholm, där aktien handlas under 
tickern ”VOLCAR”. Den största ägaren, som innehar 78,65% av 
aktierna och kapitalet, är Geely Sweden Holdings AB, som ägs 
av Shanghai Geely Zhaoyuan International Investment Co., Ltd., 
registrerat i Shanghai, Kina, som ytterst ägs av Zhejiang Geely 
Holding Group Ltd., registrerat i Hangzhou, Kina. Därutöver ägs 
cirka 0,22% av aktierna av Geely International Hong Kong Limi -
ted, som ytterst också ägs av Zhejiang Geely Holding Group 
Ltd., vilket innebär att det bolagets totala ägarandel i Volvo 
Cars uppgår till 78,87%. 
Volvo Car AB (publ.) är ett holdingbolag som utöver att äga 
aktier och andelar i sitt dotterbolag Volvo Personvagnar AB  , 
även förser koncernen med vissa finansieringslösningar. Volvo 
Car AB (publ.), är indirekt, genom Volvo Personvagnar AB och 
dess dotterbolag, verksamt inom bilindustrin. Verk  samhet 
bedrivs inom design, utveckling, tillverkning, marknadsföring 
och försäljning av bilar och härtill relaterade tjänster.
Intresseföretag
Intresseföretag är företag där Volvo Cars är större aktie  ägare, 
dock inte majoritetsägare. I regel avses situationer där Volvo 
Cars har en ägarandel om 20–50% av aktierna.
Joint ventureföretag (JVs)
Med joint ventureföretag avses företag i vilka Volvo Cars, 
genom avtalsmässigt samarbete med en eller flera parter,  
har gemensam kontroll över den operationella och finansiella 
styrningen samt har rättigheter till nettotillgångarna.
Försäljning
Försäljning avser försäljning till slutkunder (inklusive viss andel 
bilar som används för utlåning och demo) och är ett relevant 
nyckeltal på efterfrågan på Volvo Cars bilar ur ett slutkunds -
perspektiv
Wholesales
Wholesale avser försäljning av nya Volvobilar (inklusive 
 hyrbilar) till återförsäljare och andra kunder.
Europa och övriga världen
Europa definieras som EU (Europeiska unionen) + EFTA 
 (Europeiska frihandelssammanslutningen) + Storbritannien. 
Övriga världen inkluderar alla marknader som inte ingår i regio -
nerna Europa, Nord ­ och Sydamerika eller Storkina.
Nord- och Sydamerika
Definitionen av Nord ­ och Sydamerika inkluderar Central­
amerika och Karibien. 
Storkina
I Storkina ingår Fastlandskina, Hong Kong, Macau och Taiwan. 
Personbilar
Personbilar är fordon med minst fyra hjul som används för 
 passagerartransport och har högst åtta säten utöver förar -
sätet.
Extended Range Electric Vehicle (EREV)
EREV-bilar är bilar som laddas med plug-in men som också har 
en liten bensinmotor som laddar batteriet under körning  vilket 
ökar räckvidden.
Battery Electric Vehicles (BEV)
BEV­bilar inkluderar alla bilar som är 100% helt elektrifierade.
Icke Battery Electric Vehicles (Icke-BEV)
Icke­BEV­bilar inkluderar alla bilar som inte är 100% helt 
 elektrifierade (BEV). För Volvo Cars inkluderar detta Plug ­in 
hybrider (PHEV) mildhybrider (MHEV) och förbrännings­
motorer (ICE).
Elektrifierade bilar
Elektrifierade bilar är definierade som 100% eldrivna bilar, 
 battery electric vehicles (BEV) och Plug ­in hybrider (PHEV) 
med laddning via en laddsladd och utrustad med både en 
 elmotor och en förbränningsmotor.
ICE
Förbränningsmotorer, inklusive alla typer av motorer utom 
plug­in hybrider (PHEV) och elbilar (BEV).
Mild Hybrid Electric Vehicle (MHEV)
Mildhybrider använder både en förbränningsmotor och en 
 elektrisk motor. MHEV används för att starta motorn samt 
bromsa eller sakta ner bilen och därigenom återvinna broms -
energi som lagras i 48V ­batteriet. 
Inhyrd personal 
Med inhyrd personal avses särskild extern kompetens som 
sätts in för att tillgodose varierande resursbehov i affärs -
verksamheten.
Kontraktstillverkning
En affärsmodell där ett tredjepartsföretag kontrakteras för 
produktion av varor eller komponenter under en specificerad 
avtalsperiod.
Bilar med återköpsavtal
Bilar med återköpsavtal är främst företagsbilar och bilar sålda 
till biluthyrningsfirmor. Dessa bilar säljs enligt avtal med rätten 
eller förpliktelsen att köpa tillbaka bilen. 
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
25 AV 29

===== SIDA 26 =====

De alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, tillsammans med IFRS ­nyckeltal för 
att följa verksamheten och fatta beslut om dess framtida inriktning. Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal, i  kombination 
med rapporterade IFRS ­nyckeltal, ger användbar kompletterande information till investerare. Dessa alternativa  nyckeltal bör 
användas tillsammans med IFRS ­nyckeltal och ersätter inte dessa. Dessa alternativa nyckeltal är inte alltid  jämförbara med lik-
nande nyckeltal presenterade av andra bolag. 
Volvo Cars har tillämpat riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) angående alternativa nyckeltal 
(APM, alternativa prestationsmått). Även om dessa nyckeltal inte är definierade eller specificerade enligt IFRS ger de värdefull 
 kompletterande information till investerare och företagets ledning om företagets resultat.
Bruttomarginal
Bruttomarginal är bruttoresultatet som procent av omsätt -
ningen. Nyckeltalet visar på vinsten som koncernen behåller 
efter att de direkta kostnaderna dragits bort. 
Bruttomarginal exkl. jämförelsestörande poster
Bruttomarginal exkl. jämförelsestörande poster definieras som 
bruttomarginalen justerad för jämförelsestörande poster. 
Detta visar den procentandel av intäkterna som Volvo Cars 
behåller från den underliggande verksamheten efter avdrag för 
direkta kostnader hänförliga till produktion av sålda varor och 
tjänster.
Jämförelsestörande poster
Transaktioner som inte hänför sig till den ordinarie verksam -
heten, men som påverkar det finansiella utfallet väsentligt,  
och där sannolikheten för att dessa ska återkomma under de 
kommande åren är begränsad.
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet 
visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin kärnverk -
samhet.
EBIT-marginal
Rörelseresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet 
visar på Volvo Cars operativa effektivitet.
EBIT exkl. resultat från JVs och intresseföretag 
EBIT exkl. resultat från JVs och intresseföretag definieras som 
EBIT minus resultatet från JVs och intresseföretag.  Nyckeltalet 
visar på koncernens lönsamhet exkl. resultat från JVs och 
intresseföretag under respektive period.
EBIT exkl. jämförelsestörande poster
EBIT exkl. jämförelsestörande poster definieras som EBIT 
 justerat för poster som påverkar jämförbarheten. Detta mått 
återspeglar lönsamheten i den underliggande verksamheten 
och möjliggör jämförelser mellan olika rapporteringsperioder.
EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag
EBIT­marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag 
 presenteras även i procent av omsättning. Marginalen visar på 
Volvo Cars alternativa nyckeltal
Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från JVs 
och intresseföretag i relation till omsättningen under 
 respektive period.
EBIT-marginal exkl. jämförelsestörande poster
EBIT­marginal exkl. jämförelsestörande poster definieras som 
EBIT exkl. jämförelsestörande poster uttryckt i procent av 
intäkterna. Detta nyckeltal återspeglar lönsamheten i den 
underliggande verksamheten i förhållande till de redovisade 
intäkterna som Volvo Car Group genererat under räkenskaps -
perioden och möjliggör jämförelser mellan olika rapporterings -
perioder.
EBITDA
EBITDA är resultat före räntor, skatt samt av ­ och nedskriv-
ningar och är ett ytterligare nyckeltal på Volvo Cars operativa 
effektivitet.
EBITDA-marginal
EBITDA­marginal är EBITDA som procent av omsättningen.
Nyckeltalet visar på Volvo Cars lönsamhet i förhållande till 
 koncernens redovisade intäkter under räkenskapsperioden.
Fritt kassaflöde
Fritt kassaflöde definieras som summan av kassaflödet från 
den löpande verksamheten och kassaflödet från investerings -
verksamheten. Detta utgör det operativa kassaflödet för Volvo 
Cars efter avdrag för totala investeringskostnader och utgör 
det belopp som Volvo Cars kan välja att antingen  konsolidera, 
amortera skulder eller dela ut till aktieägarna.
Nettokassa
Nettokassa definieras som likvida medel och kortfristiga 
 placeringar minus skulder till kreditinstitut och obligationer.
Nettokassan är en indikator på Volvo Cars förmåga att uppfylla 
sina finansiella åtaganden.
Likviditet
Likviditet består av likvida medel, outnyttjade kreditfaciliteter 
och kortfristiga placeringar.
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
26 AV 29

===== SIDA 27 =====

Alternativa nyckeltal presenteras i MSEK där inget annat anges.
För avstämningar av respektive beräkningsunderlag mot hänförbara poster i de finansiella rapporterna, se:
investors.volvocars.com/sv/resultat ­rapporter/finansiella ­rapporter. 
MSEK
 Jan–mar
2026
 Jan–mar
2025
Helår 
2025
Omsättning 72 616  82 948 357 263
Kostnad för sålda varor –59 170 –67 855 –297 042
Forsknings- och utvecklingskostnader –4 958 –4 256 –26 067
Rörelseresultat, EBIT 1 615  1 939 303
EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 1 446 1 874 –351
EBIT exkl. jämförelsestörande poster 1 615 1 939 12 556
Periodens resultat 723  975 –2 968
EBITDA 7 715  7 678 35 679
Bruttomarginal, % 18,5  18,2 16,9
Bruttomarginal, exkl. jämförelsestörande poster, % 18,5  18,2 18,0
EBIT­marginal, % 2,2  2,3 0,1
EBIT­marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, % 2,0  2,3 –0,1
EBIT­marginal exkl. jämförelsestörande poster, % 2,2  2,3 3,5
EBITDA­marginal, % 10,6  9,3 10,0
Sammanställning av Volvo Cars alternativa nyckeltal
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
27 AV 29

===== SIDA 28 =====

Analytiker och  
investerare
Erik Kronqvist 
Head of Investor Relations
+46 31­793 94 00
investors@volvocars.com
Journalister och media 
Volvo Cars Media Relations 
+46 31­59 65 25 
media@volvocars.com
Göteborg, 28 april 2026
Håkan Samuelsson
Koncernchef och verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Volvo Car AB:s revisorer.
Kontakt
Finansiell kalender  
och presskonferens
Om denna rapport
Framåtblickande uttalanden
Denna rapport innehåller uttalanden rörande bland annat 
Volvo Cars finansiella ställning och resultat av verksam -
het som är framåtblickande till sin natur. Sådana uttalan -
den är inte historiska fakta utan representerar koncer -
nens framtida förväntningar. Volvo Cars tror att de 
förväntningar som återspeglas i dessa framåtblickande 
uttalanden är baserade på rimliga antaganden. Men 
framåtblickande uttalanden kommer med inneboende 
risker och osäkerheter, och ett antal viktiga faktorer kan 
orsaka att faktiska resultat eller utfall skiljer sig väsentligt 
från något framåtblickande uttalande. Sådana viktiga 
faktorer inkluderar men är inte begränsat till: Volvo Cars 
marknadsposition, tillväxt inom fordonsindustrin samt 
effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärs -
mässiga, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska 
 faktorer som påverkar koncernens verksamhet, dess joint 
ventures och intresseföretag samt bilindustrin i allmän -
het. Framåtblickande uttalanden gäller endast från det 
datum de gjordes och Volvo Cars har ingen skyldighet 
att uppdatera någon av dem i ljuset av ny information 
eller framtida händelser annat än vad som krävs enligt 
tillämplig lag.
Språk
I händelse av skillnad eller avvikelse mellan engelsk och 
svensk version av denna publikation, ska den svenska 
versionen gälla.
Summor och avrundningar
Summorna som anges i tabeller och uttalanden kan skilja 
sig från den exakta summan av de enskilda posterna på 
grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska 
motsvara sin källa och avrundningsskillnader kan därför 
uppstå.
Webcast och presskonferens
Den 29 april med start kl 08:00 CEST, leder Volvo Cars 
koncernchef och VD Håkan Samuelsson en presskonfe -
rens tillsammans med CFO Fredrik Hansson och Chief 
Commercial Officer Erik Severinson.
Länk till webcast.
Deltagare som önskar ringa in behöver registrera sig och  
erhålla telefonnummer och en individuell PIN ­kod.
Länk till registrering.
Kommande investerarevenemang
17 juli 2026: Kv2 2026 rapport
23 oktober 2026: Kv3 2026 rapport
4 februari 2027: Kv4 2026 rapport
VOLVO CARS / DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2026
28 AV 29

===== SIDA 29 =====