FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2025
===== SIDA 1 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 • Soliditeten uppgår till 44 % (45) och belåningsgraden till 47 % (46). • Investering i ny- och ombyggnation av fastigheter uppgår till 2 155 Mkr jämfört med 2 113 Mkr motsvarande period föregående år. • På bokslutsdagen är 1 013 lägenheter under produktion. • Hyresintäkterna uppgår till 3 077 Mkr (2 922). • Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 1 277 Mkr (1 150), en ökning om 11 %. • Värdeförändring förvaltningsfastigheter uppgår till 1 699 Mkr (388). • Värdeförändring finansiella instrument uppgår till -148 Mkr (102). • Resultat före skatt uppgår till 2 760 Mkr (1 185) och resultat efter skatt uppgår till 2 564 Mkr (774), motsvarande 4,0 kr per aktie (1,2). • Substansvärde per aktie uppgår till 62,10 kr, att jämföra med 57,50 kr per 31 december 2024. • Styrelsen föreslår en utdelning om 0,55 kr per aktie (0,50), vilket är en höjning om 10 %, uppdelat på två utbetalningar om 30 öre respektive 25 öre per aktie. 1 OKTOBER–31 DECEMBER 2025 • Hyresintäkterna uppgår till 756 Mkr (736). • Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 275 Mkr (270). • Värdeförändring förvaltningsfastigheter uppgår till 985 Mkr (431). • Värdeförändring finansiella instrument uppgår till 127 Mkr (443). • Resultat efter skatt uppgår till 1 325 Mkr (635), motsvarande 2,1 kr per aktie (1,0). Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år för resultatmått, respektive senaste årsskifte för balansmått, om inget annat anges. Bokslutskommuniké 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 ”Jag känner mig stolt över det resultat som Wallenstam levererar för 2025. Vi har en stark soliditet och ett förvaltningsresultat som ökade 11 % under året. Vår snittränta fortsätter att sjunka, som ett resultat av ett långsiktigt arbete där vi säkrat och förlängt vår räntebindning med hjälp av räntederivat.” ”Under året har vi både startat och färdigställt nyproduktionsprojekt, genomfört energioptimeringsprojekt och arbetat målmedvetet med att förvalta och utveckla våra fastigheter. Sammantaget har substansvärdet ökat med 8 % på ett år och uppgår till 62,10 kronor per aktie. Vi är på god väg mot vårt långsiktiga mål om 80 kronor!” HANS WALLENSTAM, VD ===== SIDA 2 ===== a K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 2 Affärsplan 2030, mål: Substansvärde om 80 kr/aktie Under affärsplan 2030 har Wallenstam som mål att öka substansvärdet genom en fortsatt produktiv, kostnadseffektiv och serviceinriktad verksamhet i tillväxtregionerna Göteborg, Stockholm och Uppsala. Framgångsrik uthyrning, effektiv förvaltning, värdeskapande investeringar, lönsam nyproduktion och lönsamma affärer bidrar till denna substansvärdesökning. Under affärsplanen ska soliditeten vara som lägst cirka 40 %. Per den 31 december 2025 uppgick substansvärdet per aktie till 62,10 kr (57,50). Händelser kvartal 4 Under kvartalet har vi färdigställt och hyrt ut 64 lägenheter i projektet Ädellövet i Farsta, Stockholm. Projektet omfattar totalt 172 lägenheter, varav sammantaget 130 lägenheter är färdigställda och inflyttade. Den 3 juli offentliggjordes att Wallenstam säljer Nacka Grace (fastigheten Nacka Sicklaön 134:36) till ett överenskommet fastighetsvärde om 822 Mkr. Köparen, Folksamgruppen och KPA Pension, tillträdde fastigheten den 31 oktober 2025. Under kvartalet har 3 miljoner egna aktier återköpts. 44 procent SOLIDITET 47 procent BELÅNINGSGRAD 2 334 Mkr DRIFTNETTO JAN–DEC Kort om Wallenstam 210 st FÖRVALTNINGSFASTIGHETER 70 Mdr FÖRVALTNINGSFASTIGHETERNAS VÄRDE 27 Mdr BÖRSVÄRDE 97 % UTHYRNINGSGRAD, EKONOMISK 1,4 miljoner kvm UTHYRNINGSBAR YTA 1 013 st LÄGENHETER I PRODUKTION 53 st VINDKRAFTVERK K O R T O M W A L L E N S T A M Interiör Ädellövet, Farsta, Stockholm. Teatergatan, Göteborg. ===== SIDA 3 ===== Stabil finansiering, starkt resultat och värdeskapande Jag känner mig stolt över det resultat som Wallenstam levererar för 2025. Vi har en stark soliditet och ett förvaltningsresultat som ökade 11 % under året. Vår snittränta fortsätter att sjunka, som ett resultat av ett långsiktigt arbete där vi säkrat och förlängt vår räntebindning med hjälp av räntederivat. Under året har vi både startat och färdigställt nyproduktionsprojekt, genomfört energioptimeringsprojekt och arbetat målmedvetet med att förvalta och utveckla våra fastigheter. Vi har också genomfört flera framgångsrika transaktioner, där Nacka Grace, som frånträddes under det fjärde kvartalet, är ett tydligt exempel. Sammantaget har substansvärdet ökat med 8 % på ett år och uppgår till 62,10 kronor per aktie. Vi är på god väg mot vårt långsiktiga mål om 80 kronor! Jag kan också konstatera att värdeökningarna i fastighetsbeståndet är större än på länge. De drivs inte av förändrade direktavkastningskrav, utan av förbättrade driftnetton till följd av bland annat bra uthyrningar och energieffektiviseringar som ger effekt. I detta sammanhang kan också nämnas att våra administrationskostnader har ökat. Det beror bland annat på högre säkerhetskostnader, exempelvis bakgrundskontroller, som är en följd av den tyvärr ganska dystra samhällsutvecklingen. Kostnaderna påverkas även av nya IT-system som kostnadsförs direkt i stället för över flera år. En osäker omvärld men stabil grund Just nu lever vi i en värld där osäkerheten är ovanligt stor. Det är svårt att förutse vad som kommer framöver, och det påverkar hur både företag och investerare fattar sina beslut. Min erfarenhet är att osäkerhet är det som bromsar mest. När framtiden är svår att överblicka blir besluten svårare, man skjuter på investeringar och tempot går ner, oavsett bransch. I det här läget känns det tryggt att konstatera att Wallenstams verksamhet står stabilt. Vår inriktning på fastigheter i Sverige, i attraktiva storstadsregioner, ger oss en grund som har visat sig hålla över tid. Stabil efterfrågan i rätt lägen I osäkra tider väljer många att flytta till, eller stanna kvar i, storstäder. Det märks tydligt hos oss. Vår bostadskö uppgår nu till 330 000 personer, vilket säger mycket om efterfrågan på hyresrätter i attraktiva lägen. Det är helt avgörande att bygga på rätt plats. Ett tydligt exempel är vår nyproduktion i Årstaberg, där omkring 3 000 personer anmälde intresse för att komma på visning inför uthyrningen av 95 lägenheter. Det visar vilket tryck som finns, och hur viktigt det är att vara selektiv i våra projekt och bygga där efterfrågan faktiskt finns. Attraktiva citylägen och fortsatt intresse På den kommersiella sidan finns det fortsatt ett stabilt intresse för lokaler i Göteborg CBD. Samtidigt påverkas även våra kommersiella hyresgäster av orostiderna, vilket märks i längre beslutstider jämfört med för några år sedan. Intresset för Sergelskrapan är stort, och vi upplever att trycket på innerstadslägen i Stockholm ökar. Det är väldigt roligt att nu vara i full gång med renoveringen. Fasaden med färgsättningen är nu godkänd, ställningar har börjat komma på plats och arbetet pågår för fullt. Den beräknade byggtiden är cirka två år. Samtidigt råder det full aktivitet i de nedersta våningarna i fastigheten. Space är en fantastisk arena för event och många typer av arrangemang. Trygghet som en del av verksamheten Trygghet och säkerhet är en viktig fråga för våra hyresgäster och ett tydligt fokusområde som vi arbetar med kontinuerligt i vår verksamhet. Det är glädjande att se att arbetet ger resultat, och att våra kunder faktiskt upplever en ökad trygghet i våra fastigheter, vilket också syns i våra kundundersökningar. Ihärdigt arbete även framåt 2025 har varit ett framgångsrikt år för Wallenstam, präglat av hårt arbete i varje detalj. Mycket av det vi åstadkommit under året bygger på ett ihärdigt arbete i vardagen – i förvaltningen, i projekten och i de beslut som fattas längs vägen. Det finns utmärkta förutsättningar att fortsätta i samma riktning under 2026, och jag ser fram emot att tillsammans med alla engagerade medarbetare fortsätta att arbeta vidare mot vårt mål om 80 kronor per aktie i substansvärde! Hans Wallenstam, vd K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 3 Vd har ordet V D H A R O R D E T ===== SIDA 4 ===== 2025 2024 2025 2024 Mkr Not jan–dec jan–dec okt–dec okt–dec Hyresintäkter 1 3 077 2 922 756 736 Övriga intäkter 2 179 250 61 70 Summa intäkter 3 256 3 172 817 806 Driftkostnader förvaltningsfastigheter 1 -743 -701 -210 -200 Central förvaltning och administration 1 -375 -332 -103 -95 Resultatandel intresseföretag 0 -336 - -184 Finansiella intäkter 1 11 7 4 1 Finansiella kostnader 1 -752 -826 -188 -187 Övriga kostnader 3 -210 -243 -78 -74 Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar 1 187 742 243 66 Värdeförändring förvaltningsfastigheter 1 699 388 985 431 Värdeförändring finansiella instrument -148 102 127 443 Värdeförändring syntetiska optioner 22 15 8 29 Nedskrivning/återläggning nedskrivning vindkraftverk - -62 - -62 Resultat före skatt 2 760 1 185 1 363 907 Aktuell skatt -0 -0 -0 -0 Uppskjuten skatt -195 -411 -38 -272 Resultat efter skatt 2 564 774 1 325 635 FÖRDELNING AV RESULTAT EFTER SKATT Resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget 2 564 774 1 325 635 Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 646 023 656 631 639 611 655 985 Resultat efter skatt per aktie (kr), utspädning förekommer ej 4,0 1,2 2,1 1,0 NOT 1. FÖRVALTNINGSRESULTAT FASTIGHETER 2025 2024 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec okt–dec okt–dec Hyresintäkter 3 077 2 922 756 736 Driftkostnader -743 -701 -210 -200 Driftnetto förvaltningsfastigheter 2 334 2 222 546 536 Förvaltnings- och administrations- kostnader förvaltningsfastigheter -362 -314 -98 -93 Finansnetto förvaltningsfastigheter -695 -757 -173 -173 Förvaltningsresultat fastigheter 1 277 1 150 275 270 Överskottsgrad, % 75,9 76,0 72,2 72,8 K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 4 Resultaträkning, koncernen Övrigt totalresultat överensstämmer med Resultat efter skatt. R E S U L T A T R Ä K N I N G R E S U L T A T R Ä K N I N G ===== SIDA 5 ===== 1 OKTOBER–31 DECEMBER 2025 Fjärde kvartalets hyresintäkter uppgår till 756 Mkr (736), en ökning med 3 % eller 21 Mkr. Ökningar inom jämförbart bestånd uppgår till 5 Mkr. Nyproducerade fastigheter och färdigställda större projekt tillför jämförelsevis 22 Mkr och förvärv och avyttringar uppgår till -6 Mkr netto. Driftkostnaderna uppgår till 210 Mkr (200), en ökning med 10 Mkr, vilket beror på högre planerade reparations- och underhållskostnader samt tariffer och taxor för VA, renhållning och fjärrvärme. Driftnettot ökar 2 % och uppgår till 546 Mkr (536), vilket motsvarar en överskottsgrad i kvartalet om 72,2 % (72,8). Finansnetto förvaltningsfastigheter uppgår till -173 Mkr (-173). Kvartalets genomsnittliga ränta är 32 punkter lägre jämfört med samma kvartal föregående år och uppgår till 2,43 % (2,75). Snittränta på balansdagen är 2,39 % (2,54). Värdeförändring fastigheter uppgår till 985 Mkr (431) och är främst en följd av kapitalisering av driftnetton. Inga förändringar avseende direktavkastningskrav har gjorts under kvartalet. Räntederivatens värde har utvecklats positivt under perioden, 127 Mkr (450), till följd av högre långräntor. 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 Förvaltningsresultatet för fastigheterna uppgår till 1 277 Mkr (1 150). Resultat efter skatt för året uppgår till 2 564 Mkr (774), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 4,0 kr (1,2). Hyresintäkter Hyresintäkterna har ökat med 155 Mkr, 5 %, jämfört med motsvarande period föregående år och uppgår till 3 077 Mkr (2 922). Av de 155 Mkr består 38 Mkr av engångsersättning för förtida avflytt. Rensat för engångsersättningen uppgår ökningen av hyresintäkter till 117 Mkr. Merparten av ökningen, 48 Mkr, har genererats inom jämförbart bestånd genom framför allt hyreshöjningar från indexuppräkningar och hyresförhandlingar. Resterande del, 60 Mkr, kommer från fastigheter som tillförts främst genom nyproduktion och färdigställda större projekt. Förvärv och avyttringar uppgår till 10 Mkr netto. Wallenstams intäkter är jämnt fördelade mellan bostäder och kommersiella lokaler, med en liten övervikt mot bostäder. Avtalade uppräkningar för kommersiella lokaler 2025 innebär i snitt ökningar om 1,6 % och gäller från och med 1 januari. För bostäder motsvarar överenskomna hyresförhandlingar en genomsnittlig hyresökning för 2025 om cirka 4,0 %. Driftkostnader och driftnetto Säsongseffekter för Wallenstam utgörs främst av varierande driftkostnader, vilka vanligtvis är som högst kvartal ett och fyra då kostnaderna för uppvärmning samt fastighetsskötsel oftast blir högre. Driftkostnaderna för året uppgår till 743 Mkr (701) och är 42 Mkr högre än föregående år. I jämförbart bestånd har driftkostnaderna ökat med 29 Mkr netto, vilket förklaras framför allt av högre K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 5 Kommentar till koncernens resultaträkning R E S U L T A T K O M M E N T A R E R HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT Hyresintäkter Förvaltningsresultat 21 22 23 24 25 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 500 1 000 1 500 2 000 2 500 DRIFTNETTO OCH ÖVERSKOTTSGRAD Driftnetto Överskottsgrad 21 22 23 24 25 1 400 1 600 1 800 2 000 2 200 2 400 70 72 74 76 78 80 Hyresintäkter, Mkr Förvaltningsresultat, Mkr Driftnetto, Mkr Överskottsgrad, % ===== SIDA 6 ===== planerade reparations- och underhållskostnader samt tariffer och taxor för VA, renhållning och fjärrvärme. Elkostnaderna går åt motsatt håll och sjunker 15 Mkr, vilket är en följd av såväl lägre elpris som effekter av genomförda energibesparingar. Väderrelaterade kostnader är 4 Mkr lägre under året jämfört med föregående år. Resterande driftkostnadsökningar om 7 Mkr avser fastigheter som tillförts främst genom nyproduktion och färdigställda större projekt. Förvärv och avyttringar uppgår till 6 Mkr netto. Driftnettot ökar med 112 Mkr. Överskottsgraden uppgår till 75,9 % (76,0). Central förvaltning och administration Central förvaltning och administration uppgår till 375 Mkr (332). Ökningen under året beror på högre kostnader för systemimplementeringar av IT-system, ökade lönekostnader samt säkerhets- och bevakningskostnader. Merparten av central förvaltning och administration avser fastighetsförvaltning och uppgår till 362 Mkr (314). Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter uppgår till 11 Mkr (7) och finansiella kostnader till totalt -752 Mkr (-826). Finansnettot fördelas på förvaltningsfastigheter i drift -695 Mkr (-757), kostnadsförd projektränta -15 Mkr (-25) respektive övrigt -31 Mkr (-37) som främst avser vindkraft och finansiella investeringar. Aktiverad ränta uppgår till 91 Mkr (121). Genomsnittlig skuld är 3,0 Mdr högre jämfört med föregående år. Genomsnittlig ränta för året uppgår till 2,49 % att jämföra med 3,08 % föregående år vid samma tidpunkt. Övriga intäkter och övriga kostnader Övriga intäkter och övriga kostnader omfattar framför allt koncernens resultat av elproduktion från våra vindkraftverk, se not 2 och 3. Övriga intäkter uppgår till 179 Mkr (250) och övriga kostnader till -210 Mkr (-243). Intäktsminskningen beror på lägre elpris samt minskad försäljning av brf-andelar under året jämfört med föregående år. Eftersom koncernen är nettoproducent av el möts de lägre intäkterna också av lägre elkostnader inom driftkostnader för våra förvaltningsfastigheter. Producerad el uppgår till 278 GWh (298). Värdeförändring förvaltningsfastigheter Årets värdeförändring uppgår till 1 699 Mkr (388). Värdeförändringen är främst en följd av kapitalisering av driftnetton. Det har inte skett förändringar i fastigheternas direktavkastnings- krav. Bokslutsdagens genomsnittliga effektiva direktavkastningskrav, som avser de fastigheter som ägs på respektive balansdag, har påverkats marginellt jämfört mot närmast föregående kvartal med förändringar i beståndet och uppgår till 4,5 % för det kommersiella beståndet och till 3,7 % för bostäder i drift. Värdeförändring finansiella instrument I värdeförändring finansiella instrument ingår värdeförändringar på räntederivat samt innehav i noterade och onoterade aktier som utgör finansiella placeringar. Räntederivatens värde har utvecklats negativt under året, -143 Mkr (115). Värdeförändring syntetiska optioner Wallenstam har ett pågående syntetiskt optionsprogram som riktas till samtliga tillsvidareanställda medarbetare. Värdeförändring syntetiska optioner uppgår till 22 Mkr (15) inklusive omkostnader kopplade till optionsprogrammet. Antal utestående optioner på bokslutsdagen uppgår till 6 060 500 st. Skatt Årets redovisade skatt uppgår netto till -195 Mkr (-411), varav uppskjuten skatt utgör -195 Mkr (-411) och aktuell skatt -0 Mkr (-0). K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 6 2025 2024 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec okt–dec okt–dec Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 53 98 25 31 Intäkter elproduktion 122 149 34 39 Övriga intäkter 4 3 2 1 Övriga intäkter 179 250 61 70 NOT 2. ÖVRIGA INTÄKTER 2025 2024 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec okt–dec okt–dec Kostnader försäljning exploateringsfastigheter -42 -81 -24 -32 Kostnader elproduktion -78 -65 -30 -17 Avskrivningar vindkraftverk -86 -93 -22 -23 Övriga kostnader -4 -3 -2 -2 Övriga kostnader -210 -243 -78 -74 NOT 3. ÖVRIGA KOSTNADER R E S U L T A T K O M M E N T A R E R ===== SIDA 7 ===== Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Förvaltningsfastigheter 4 70 441 65 588 Tomträtter 648 623 Vindkraftverk 746 831 Markarrenden 8 8 Finansiella anläggningstillgångar 200 220 Finansiella derivatinstrument 969 1 136 Övriga anläggningstillgångar 87 88 Summa anläggningstillgångar 73 097 68 495 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Exploateringsfastigheter 33 64 Finansiella derivatinstrument 10 - Övriga omsättningstillgångar 163 317 Likvida medel 189 46 Summa omsättningstillgångar 396 427 Summa tillgångar 73 493 68 922 Mkr 2025-12-31 2024-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Eget kapital 32 313 30 844 Summa eget kapital 32 313 30 844 LÅNGFRISTIGA SKULDER Uppskjuten skatteskuld 6 433 6 242 Avsättningar 37 74 Räntebärande skulder 3 034 3 336 Finansiella derivatinstrument 7 21 Leasingskuld 656 632 Övriga långfristiga skulder 11 13 Summa långfristiga skulder 10 179 10 318 KORTFRISTIGA SKULDER Räntebärande skulder 30 242 27 062 Finansiella derivatinstrument 0 0 Leasingskuld 1 1 Övriga kortfristiga skulder 759 697 Summa kortfristiga skulder 31 002 27 760 Summa eget kapital och skulder 73 493 68 922 K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 7 Balansräkning i sammandrag, koncernen Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Förvaltningsfastigheter i drift 63 780 60 610 Pågående projekt 4 689 2 905 Mark och projekt för framtida nyproduktion 1 972 2 073 Summa förvaltningsfastigheter 70 441 65 588 NOT 4. FÖRVALTNINGSFASTIGHETER B A L A N S R Ä K N I N G ===== SIDA 8 ===== ÅRETS FÖRÄNDRING FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Bokfört värde, Mkr Förvaltningsfastigheter 1 januari 2025 65 588 + Förvärv 3 159 + Byggnationer 2 155 - Försäljning -2 065 + Orealiserad värdeförändring 1 603 Förvaltningsfastigheter 31 december 2025 70 441 Vindkraft Koncernens bokförda värde för vindkraftverk uppgick på bokslutsdagen till 746 Mkr (831). Beräknat nyttjandevärde markarrende, baserat på minimiarrendeavgifter, uppgår på balansdagen till 8 Mkr (8). Årets avskrivningar uppgår till 86 Mkr (93). Finansiella derivatinstrument Finansiella derivatinstrument som utgörs av räntederivat uppgår till en nettofordran om 973 Mkr (1 115) på bokslutsdagen. Uppskjuten skatt I balansräkningen redovisas uppskjuten skatteskuld netto om 6 433 Mkr (6 242), vilken består av en uppskjuten skattefordran om 1 474 Mkr (1 172) samt av en uppskjuten skatteskuld om 7 906 Mkr (7 414) där 7 317 Mkr (6 838) är fastighetsrelaterat och 589 Mkr (577) avser derivatinstrument, tomträtter och vindkraftverk. Eget kapital och substansvärde Det egna kapitalet uppgår till 32 313 Mkr (30 844), vilket motsvarar 50,60 kr per aktie (47,10). Soliditeten uppgår till 44 % (45). Under året har aktieåterköp skett om totalt 773 Mkr. Substansvärdet har ökat med 4,60 kr per aktie under året och uppgår till 62,10 kr (57,50). Under året utbetalades utdelning om 50 öre per aktie, motsvarande totalt 323 Mkr. Räntebärande skulder På balansdagen uppgår totala räntebärande skulder till 33 276 Mkr (30 399). Den genomsnittliga räntebindningstiden uppgår till 42 månader (52). Av låneportföljen har 62 % (72) en räntebindningstid överstigande ett år. K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 8 Kommentar till koncernens balansräkning 4,5 procent EFFEKTIVT DIREKTAVKASTNINGSKRAV I SNITT, KOMMERSIELLT 3,7 procent EFFEKTIVT DIREKTAVKASTNINGSKRAV I SNITT, BOSTÄDER 47 procent BELÅNINGSGRAD Kallebäcks Terrasser, Göteborg. B A L A N S K O M M E N T A R E R ===== SIDA 9 ===== Årets utveckling Under kvartalet har vi färdigställt och hyrt ut 64 lägenheter i projektet Ädellövet i Farsta, Stockholm. Pågående nybyggnationsprojekt omfattar på bokslutsdagen 1 013 lägenheter. Investering under året uppgår till totalt 5 315 Mkr (2 256), varav 5 314 Mkr (2 255) i förvaltningsfastigheter och 1 Mkr (1) i exploateringsfastigheter. Av investering i förvaltningsfastigheter uppgår förvärv till 3 159 Mkr, vilket framför allt avser förvärv av Sergelskrapan och mark i Stora Sköndal. Totalt värde av pågående projekt, inklusive mark och projekt för framtida nyproduktion, uppgår på balansdagen till 6,7 Mdr (5,0). Nyttjanderättsvärdet för mark upplåten med tomträtt har beräknats till 648 Mkr (623). Exploateringsfastigheter Bokfört värde Exploateringsfastigheter uppgår till 33 Mkr (64) vid årets utgång och omfattar Pixbo Sjöterrass i Mölnlycke samt Söra radhus i Österåker. Per den 31 december återstår två av radhusen i Mölnlycke samt tre av radhusen i Österåker. Värdering FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Wallenstam värderar kvartalsvis samtliga förvaltningsfastigheter internt till verkligt värde. Som en aktiv aktör på fastighetsmarknaden, med lång erfarenhet, har vi god marknads- och fastighetskännedom vilket ger oss en stabil grund för att genomföra interna värderingar av fastighetsbeståndet. Det bör dock understrykas att fastigheters faktiska värden är en realitet först då de säljs, varför en värdering alltid är en bedömning. I vår bedömning av fastigheternas värde använder vi olika direktavkastningskrav för olika fastigheter. Direktavkastningskraven speglar marknadsförutsättningarna och differentieras utifrån var fastigheten är belägen och vilken typ av fastighet det är (bostad eller kommersiellt). Beräkningsmässigt utgår värderingen från fastigheternas respektive driftnetto inklusive tomträttsavgäld, vilka sätts i relation till respektive fastighets direktavkastningskrav. Då våra fastigheter värderas enskilt tas ingen hänsyn till den portföljpremie som kan finnas på fastighetsmarknaden. Nyproduktion av hyresrätter värderas till verkligt värde, vilket fastställs som anskaffningsvärde med tillägg av kalkylerat övervärde vid färdigställandetidpunkten i relation till byggnationens färdigställandegrad. Denna baseras i sin tur på nedlagda kostnader. Övervärdet på nyproduktion redovisas successivt under byggnationstiden. Givet den osäkerhet som fortsatt råder på marknaden redovisas för närvarande ingen successiv värdetillväxt i nyproduktion. Mark och byggrätter för framtida nyproduktion värderas till verkligt värde och var föregående år delvis externt värderade av oberoende värderingsman. Utav totala fastighetsvärdet om 70 441 Mkr (65 588) är ingen del värderad av extern värderingsman (2 %). EXPLOATERINGSFASTIGHETER Exploateringsfastigheter är fastigheter som vi avser att uppföra för att avyttra vid färdigställandet, exempelvis bostadsrättsfastigheter. Exploateringsfastigheter redovisas till det lägsta av anskaffningsvärde (nedlagda investeringar) och bedömt nettoförsäljningsvärde. Resultat redovisas när fastigheten eller lägenheten färdigställts och överlämnats till köparen. K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 9 Förvaltningsfastigheter Ulfsparregatan, Göteborg. F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R ===== SIDA 10 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 10 FULLT FÄRDIGSTÄLLD NYPRODUKTION Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh STOCKHOLM Sicklaön 134:36 (Projekt: Nacka Grace) Nya gatan 13, 17, 21 / Nackabacken 5B-7B / Värmdövägen 165 C-169C / Östra Granittrappan 4-10 2025 8 937 639 202 23 - 3 234 - 13 035 169 Älta 25:107 (Projekt: Älta Torg Kv. 1) Morellvägen 1, 3, 4, 5, 6, 7, 9, 11 ,13, 15, 17, 19, 21, 23, 25 2025 9 700 309 3 513 - 1 088 5 706 - 20 316 191 GÖTEBORG Kallebäck 18:14 (Projekt: Kallebäcks Terrasser Kv.6) Kallebäcks Torg 1-4, Kallebäcks Torggata 2-10, Skummjölksgatan 1-5 2025 15 261 - 710 - - 1 236 - 17 207 299 Totalt 33 898 948 4 425 23 1 088 10 176 - 50 558 659 LÄGENHETER I PÅGÅENDE PRODUKTION Totalt Region Stockholm Region Göteborg Q4 2023 Q1 2024 Q2 Q3 Q4 Q1 2025 Q2 Q3 Q4 0 500 1 000 1 500 2 000 PÅGÅENDE NYPRODUKTION 2025-12-31 Projekt Antal lgh Inflyttning* Kvm** varav inflyttade lgh hittills STOCKHOLM Ädellövet, Farsta 172 Q1 2025 8 500 130 Årstaberg 408 Q3 2026 28 500 Älta Torg kv. 2, Nacka 50 Q2 2026 4 000 Älta Torg kv. 6, Nacka 178 2028 15 000 GÖTEBORG Åbybergsgatan kv. C, Mölndal 119 2027 8 000 Kallebäcks Terrasser Kv. 1 177 2027 11 500 Sten Stures kröningar, etapp 2*** 39 2027 3 000 Summa lgh i projekten 1 143 78 500 130 varav pågående per 31 december 1 013 * Avser beräknad start av inflyttning. Inflyttningen sker successivt, ofta över flera kvartal. ** Antal kvm inkluderar garage, och är avrundat till närmaste 500-tal. *** Påbyggnad befintlig fastighet Antal lgh F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R FÖRÄNDRING PÅGÅENDE NYPRODUKTION, LÄGENHETER Antal lgh 1 oktober 2025 1 077 - Färdigställda -64 Ädellövet, Farsta (64) 31 december 2025 1 013 ===== SIDA 11 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 11 FASTIGHETSINNEHAVETS STRUKTUR PER 2025-12-31 Uthyrningsbar yta, kvm Bostad Kontor Butik/Restau- rang/Bio Industri/ Lager Utbildning/ Vård Garage Övrigt Totalt Fördelning, ort Antal lgh Stockholm 354 546 38 303 21 106 8 549 6 850 66 522 4 053 499 929 35 % 6 006 Uppsala 29 994 63 788 - 724 2 584 - 34 153 2 % 627 Göteborg 355 678 209 717 92 927 88 598 48 089 97 033 6 894 898 936 63 % 6 032 Totalt 740 218 248 083 114 821 97 147 55 663 166 139 10 947 1 433 018 100 % 12 665 Fördelning, lokaltyp 52 % 17 % 8 % 7 % 4 % 12 % 1 % 100 % FASTIGHETSFÖRSÄLJNINGAR Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh GÖTEBORG Gårda 22:24 Fabriksgatan 26 / Vädursgatan 5 1989/ 2008 - 5 138 820 434 2 471 1 713 - 10 576 - Gårda 18:22 Drakegatan 5 & 7 1989 - 9 335 - 252 - 2 850 101 12 538 - Gårda 20:1 Fabriksgatan 15 / Gårdavägen 1 1986/ 2007 - 4 431 93 129 - 204 — 4 857 - Högsbo 5:7 A Odhners gata 6 / Olof Asklunds gata 25 1967 - 1 369 1 872 - - - 3 241 - Mölnlycke 1:167* STOCKHOLM Tyresö Kringlan 1, 2, 4, 11, 12* Tyresö Strand 1:18* Sicklaön 134:36 Nya gatan 13, 17, 21 / Nackabacken 5B-7B /Värmdövägen 165 C-169 C / Östra Granittrappan 4-10 8 937 639 202 23 - 3 234 - 13 035 169 Totalt 8 937 19 543 2 484 2 710 2 471 8 001 101 44 247 169 *Mark FASTIGHETSFÖRVÄRV Fastighetsbeteckning Adress Byggår Bostad kvm Kontor kvm Butik/Restau- rang/Bio kvm Industri/ Lager kvm Utbildning/ Vård kvm Garage kvm Övrigt kvm Summa kvm Antal lgh GÖTEBORG Mölndal Trädgårdsmästeriet 1* STOCKHOLM Stigbygeln 5 Sergelgatan 2-4 / Sergels torg 12 / Mäster Samuelsgatan 45 1959/ 1969 - 12 306 3 399 348 - - 70 16 123 - Totalt - 12 306 3 399 348 - - 70 16 123 - FÖRDELNING MARKNADSVÄRDE FÖRVALTNINGSFASTIGHETER I DRIFT Kommersiella fastigheter, 43 % Bostads- fastigheter, 57 % FÖRVÄRV, BYGGNATION OCH FÖRSÄLJNING AV FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Förvärv Ny- och ombyggnation Avyttrat Omklassificering exploateringsfastigheter för försäljning 21 22 23 24 25 -4 000 -3 000 -2 000 -1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 Mkr F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R ===== SIDA 12 ===== Eget kapital Det egna kapitalet uppgår till 32 313 Mkr (30 844), vilket motsvarar 50,60 kr per aktie (47,10). Soliditeten uppgår till 44 % (45). Räntebärande skulder Wallenstam har cirka 90 % av sin finansiering i form av traditionella lån hos svenska banker. Resterande finansiering består av företagscertifikat, obligationslån och lån hos Europeiska Investeringsbanken. På balansdagen uppgår totala räntebärande skulder till 33 276 Mkr (30 399). Av skulden uppgår utestående obligationslån till 2 000 Mkr (1 000), EIB-lån till 300 Mkr (1 800) samt bokförd volym företagscertifikat, med en ram om 4 000 Mkr, till 992 Mkr (808). Totala räntebärande skulder utgörs av 16 871 Mkr (13 706) grön finansiering. 14 871 Mkr (12 706) är gröna lån och 2 000 Mkr (1 000) är gröna obligationer enligt villkoren i Wallenstams gröna ramverk och emitterade inom Wallenstams MTN-program (Medium Term Notes). Under kvartalet har obligationslån om 500 Mkr emitterats till en ränta om 3M Stibor + 0,75 %. Obligationslånen är noterade vid Nasdaq Stockholm. Genomsnittlig räntebindningstid uppgår till 42 månader (52). Av låneportföljen har 62 % (72) en räntebindningstid överstigande ett år. Snitträntan på bokslutsdagen uppgår till 2,39 % jämfört med närmast föregående kvartal då den var 2,44 %. Finansieringen av låneportföljen säkerställs huvudsakligen med pantbrev i fastigheter. Obligationslånen, företagscertifikaten samt lånet hos EIB är inte säkerställda. Företagscertifikatprogrammet har bakomliggande lånelöften i form av checkräkningskrediter. För lånet hos EIB finns utställda kovenanter för att lånet ska vara ej säkerställt. Leasingskuld Redovisad leasingskuld motsvarar nyttjanderätterna för markarrende och tomträtt. Skulden uppgår på bokslutsdagen till totalt 657 Mkr (633). Derivatinstrument Wallenstams finansiella derivatinstrument utgörs av räntederivat. På bokslutsdagen har Wallenstam en nettofordran avseende derivatinstrument om 973 Mkr att jämföra med 1 115 Mkr per 31 december 2024. Totala volymen utestående räntederivat, där Wallenstam betalar fast ränta, uppgår till 22,1 Mdr (22,0). Räntederivat används för att på ett flexibelt och kostnadseffektivt sätt erhålla önskad ränteförfallostruktur. Dessa värderas genom diskontering av framtida kassaflöden till nuvärden. Uppkomna under- eller övervärden för räntederivat, som återspeglar hur koncernens säkrade räntor förhåller sig till marknadsräntan på balansdagen, redovisas i balansräkningen respektive som värdeförändring finansiella instrument i resultaträkningen. Disponibel likviditet Den disponibla likviditeten inklusive tillgängliga checkräkningskrediter uppgår till 1 989 Mkr (1 805), varav 1 000 Mkr är reserverade för back up för emitterade utestående företagscertifikat. Beviljade checkräkningskrediter uppgår till 1 800 Mkr (1 800), där ingen del har nyttjats på bokslutsdagen (42). K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 12 Finansiering BINDNINGSTID MEDELRÄNTOR 2025-12-31 2024-12-31 År Belopp, Mkr Snittränta, % Belopp, Mkr Snittränta, % 2025 8 399 5,49 * 2026 12 576 3,84 * 2 200 0,89 2027 2 200 1,14 2 200 1,14 2028 2 200 1,23 2 200 1,23 2029 2 200 1,03 2 200 1,03 2030 2 500 1,21 2 200 1,07 2031 2 500 1,02 2 200 0,82 2032 2 200 1,40 2 200 1,40 2033 2 200 2,04 2 200 2,04 2034 2 500 2,28 2 200 2,28 2035 2 200 2,28 2 200 2,28 Summa 33 276 2,39 30 399 2,54 *Innefattar effekter av swapavtal. FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEDERIVAT 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Mkr F I N A N S I E R I N G ===== SIDA 13 ===== De orter vi verkar på präglas av tillväxt och en god efterfrågan på bostäder och lokaler. Vi bygger i huvudsak hyresrätter men även bostadsrätter när det finns ett behov av blandade upplåtelseformer. Bostadsbeståndet är fullt uthyrt. Endast en liten andel av våra hyreslägenheter blir lediga för uthyrning i samband med omflyttning och efterfrågan på färdigställda nyproducerade hyresrätter är hög. Genomsnittlig överenskommen hyresökning för bostäder för koncernen uppgår totalt till cirka 4,0 % för 2025. Vi upplever att efterfrågan på kommersiella ytor i centrala Göteborg är fortsatt stabil. En viss tröghet på marknaden kan märkas i form av exempelvis längre beslutstider hos befintliga och potentiella hyresgäster. De kommersiella fastigheterna är belägna framför allt i centrala lägen i Göteborg, med kontor som största kommersiella lokaltyp. Vi har under första kvartalet 2025 även trätt in på den kommersiella marknaden i centrala Stockholm i och med tillträdet av Sergelskrapan, som för närvarande är en projektfastighet. Återköpsgraden för kommersiellt Göteborg, vilken speglar hur stor andel av uppsägningsbara kontrakt som förlängs, uppgår till 90 % jämfört med 89 % föregående kvartal. Uthyrningsgrad kommersiellt avseende yta uppgår på bokslutsdagen till 90 % och är oförändrad jämfört med föregående kvartal. I Göteborg, där majoriteten av de kommersiella ytorna finns, uppgår uthyrningsgraden till 94 % jämfört med 93 % föregående kvartal. För kommersiella lokaler har avtalade uppräkningar inneburit ökningar om i snitt 1,6 %, som gäller från och med 1 januari. 10 STÖRSTA LOKALHYRESGÄSTERNA, YTA Hyresgäst Yta, kvm Göteborgs Kommun 19 002 Essity Hygiene And Health AB 15 639 Filmstaden AB 14 508 Västra Götalandsregionen 12 835 Riksarkivet 11 000 Convendum AB 9 733 Fridaskolorna AB 8 088 Dagab Inköp & Logistik AB 7 233 Ica Fastigheter AB 6 906 Frisk Service i Göteborg AB 5 854 Summa 110 798 Vår totala kommersiella yta är cirka 527 000 kvm. K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 13 Kund och marknad FÖRDELNING HYRESVÄRDE FÖRVALTNINGSFASTIGHETER I DRIFT Bostad, 51 % Kontor, 26 % Butik, 7 % Utbildning/vård, 4 % Restaurang, 4 % Industri/lager, 2 % Bio, 1 % Övrigt, 2 % Garage, 2 % Otterhällegatan, Göteborg. K U N D O C H M A R K N A D ===== SIDA 14 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 14 2025 2024 — Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare — — Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare — Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Summa eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 165 359 30 320 30 844 165 359 29 976 30 500 Årets resultat efter skatt - - 2 564 2 564 - - 774 774 - - - - - - - - TRANSAKTIONER MED BOLAGETS ÄGARE - - - - - - - - Utdelning - - -323 -323 - - -328 -328 Återköp egna aktier - - -773 -773 - - -102 -102 Utgående eget kapital 31 december 165 359 31 789 32 313 165 359 30 320 30 844 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Hyresintäkter Driftnetto Förvaltningsfas tigheter varav årets investering antal kvm (tusental) Hyresintäkter Driftnetto Förvaltningsfas tigheter varav årets investering antal kvm (tusental) Affärsområde Göteborg 2 004 1 551 43 304 1 059 899 1 987 1 548 42 620 1 015 913 Affärsområde Stockholm 1 102 813 27 137 4 254 534 963 701 22 968 1 241 498 Eliminering -29 -29 - - - -28 -28 - - - Summa 3 077 2 334 70 441 5 314 1 433 2 922 2 222 65 588 2 255 1 411 Rapport över förändring eget kapital, koncernen Segmentsrapport E G E T K A P I T A L & S E G M E N T ===== SIDA 15 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 15 2025 2024 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec okt–dec okt–dec Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar* 1 187 742 243 66 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 106 418 34 207 Förändring avsättningar -7 -1 - 0 Betald skatt -0 -0 -0 -0 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 1 285 1 159 276 273 Förändring av rörelsekapital 111 69 70 -28 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 396 1 228 346 244 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investering i fastigheter och enskilda br-lägenheter -5 301 -2 213 -607 -555 Investering i immateriella och materiella anläggningstillgångar -17 -10 -2 -4 Investering i finansiella anläggningstillgångar -18 -7 0 - Amortering av finansiella anläggningstillgångar 102 32 0 26 Investering i intresseföretag 0 -50 - - Försäljning av fastigheter, exploateringsfastigheter och materiella anläggningstillgångar 2 199 124 851 32 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 035 -2 125 243 -501 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna räntebärande skulder 35 181 27 257 10 847 8 209 Amortering av räntebärande skulder -32 262 -25 885 -11 171 -7 869 Nettoförändring checkräkningskredit -42 -48 - 42 Utbetald utdelning -323 -328 -160 -164 Återköp egna aktier -773 -102 -129 -58 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 782 894 -613 160 Förändring av likvida medel 143 -4 -24 -97 Likvida medel vid periodens början 46 50 213 143 Årets kassaflöde 143 -4 -24 -97 Likvida medel vid periodens slut 189 46 189 46 Outnyttjad checkkredit vid periodens slut 1 800 1 758 1 800 1 758 Disponibel likviditet 1 989 1 805 1 989 1 805 Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen * Erlagd respektive erhållen ränta, inklusive bruttoflöden från ränteswapkontrakt, ingår med 811 Mkr (960) respektive 12 Mkr (7) varav 91 Mkr (121) aktiverats på anläggningstillgång. K A S S A F L Ö D E ===== SIDA 16 ===== Klimatmål 2023–2030 Wallenstams klimatmål i scope 1 och 2 är antagna och validerade av klimatsamarbetet Science Based Targets initiative och innebär att vi ska minska våra utsläpp med 50 % till och med 2030, med basår 2018. Utfallet av dessa mål redovisas i absoluta tal. I scope 3 har ett frivilligt mål definierats, enligt Science Based Targets initiatives metodik, som innebär att vi ska mäta och minska utsläppen från byggverksamheten med 55 % till och med 2030, med 2019 som basår. Scope 3 redovisas som ett intensitetstal, baserat på rapporteringsårets nybyggnation. Wallenstam redovisar minskade koldioxidutsläpp inom samtliga målsatta områden, vilket är ett resultat av ett strukturerat och engagerat hållbarhetsarbete i verksamheten. SCOPE 1 SCOPE 2 SCOPE 3 Direkta utsläpp Indirekta utsläpp Övriga indirekta utsläpp Förbränning av bränslen samt köldmedieläckage Inköpt energi Inköp av varor för byggnation Mål: –50 % Mål: –50 % Mål: –55 % Utfall 2025: –39 % Utfall 2025: –45 %* Utfall 2025: –36 % K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 16 Wallenstams hållbarhetsarbete EU-taxonomin Wallenstam träffas inte av EU:s taxonomiförordning, men har valt att frivilligt redovisa hur stor del av tillgångarna som definieras som hållbara enligt EU-taxonomin. Wallenstam redovisar i år enligt förordningens tekniska granskningskriterier avseende artiklarna 4.3 Elproduktion från vindkraft samt 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. Diagrammet visar andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven (förhållandet vid föregående årsskifte anges inom parentes). Energiklasser Diagrammet visar Wallenstams hyresvärde fördelat på energiklasser (förhållandet vid föregående årsskifte anges inom parentes). Fördelningen baseras på aktuella energideklarationer. Andelen i energiklasserna A–C har ökat, till följd av vårt kontinuerliga arbete med energioptimering av våra fastigheter. Detta har i sin tur lett till en minskning av andelarna i energiklasserna D–E samt F–G. W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E ENERGIKLASSER FÖRDELAT PÅ HYRESVÄRDE A-C, 67 % (62) D-E, 32 % (34) F-G, 1 % (4) EU-TAXONOMIFÖRENLIG OMSÄTTNING 100 % 51 % 53 % 49 % 47 % Taxonomiförenlig Ej taxonomiförenlig Elproduktion från vindkraft Förvärv och ägande av byggnader Totalt (100) (45) (55) (52)(48) Årstaberg, Stockholm. *Då data om faktiska utsläpp för 2025 från fjärrvärmeleverantörer saknades vid redovisningens upprättande, har utsläppsdata för 2024 använts. ===== SIDA 17 ===== Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Under 2025 har Wallenstams aktiekurs minskat med 13,4 %. Fastighetsindex OMX Stockholm Real Estate PI minskade med 10,2 % och OMX Stockholm PI ökade med 9,5 % under samma period. Vid årets slut var Wallenstams aktiekurs 41,38 kr att jämföra med 47,80 kr vid utgången av 2024. Börsvärdet uppgick till 27 311 Mkr (31 548) beräknat på totalt antal registrerade A- och B-aktier. Eget kapital per aktie uppgick till 50,60 kr (47,10). Återköp Wallenstam har mandat från stämman att genomföra återköp. Under 2025 har 17 000 000 aktier återköpts, varav 3 000 000 återköptes under fjärde kvartalet. Totalt antal återköpta aktier uppgår på bokslutsdagen till 22 000 000, köpta till en genomsnittskurs om 45,67 kr per aktie inklusive courtage. Utdelning Under 2025, fördelat på två tillfällen, utbetalades totalt 323 Mkr (328) till aktieägarna. Styrelsen föreslår stämman en utdelning om 0,55 kr per aktie (0,50) för verksamhetsåret 2025, vilket är en höjning om 10 %. Utdelningen föreslås delas upp på två utbetalningstillfällen om 0,30 kr per aktie respektive 0,25 kr per aktie. Avstämningsdag för den första utbetalningen föreslås vara den 30 april 2026 och för den andra utbetalningen den 28 oktober 2026. Den föreslagna utdelningen motsvarar en direktavkastning om 1,3 % (1,0) räknat på aktiekursen vid periodens utgång. Aktiens totalavkastning för 2025, beräknad på verkställd utdelning, uppgår till -12 % (-12). Omsättning Under året har Wallenstamaktien haft en daglig genomsnittlig omsättning på Nasdaq Stockholm om 27,2 Mkr (27,4). K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 17 Wallenstamaktien KURSUTVECKLING Q1 2021–Q4 2025 W A L L E N S T A M A K T I E N Wallenstam B-aktie OMX Stockholm Real Estate PI OMX Stockholm PI 2021 2022 2023 2024 2025 30 40 50 60 70 80 90 100 110 AKTIEÄGARINNEHAV 2025-12-31 A-aktier B-aktier Kapital, % Röster, % Hans Wallenstam med bolag och familj 69 000 000 98 744 000 25,42 62,65 AMF - Försäkring och fonder 69 993 769 10,61 5,56 Henric och Ulrica Wiman 23 955 504 3,63 1,90 Anna-Carin B Wallenstam och Anders Berntsson 21 420 000 3,25 1,70 Agneta Wallenstam 21 368 000 3,24 1,70 David Wallenstam 17 040 276 2,58 1,35 Swedbank Robur Fonder 16 472 610 2,50 1,31 Christian Wallenstam 16 000 000 2,42 1,27 Bengt Norman 12 500 000 1,89 0,99 Elin Wallenstam Sjögren 12 265 380 1,86 0,97 Övriga ägare 259 240 461 39,28 20,59 Totalt antal aktier 69 000 000 569 000 000 Återköpta egna aktier* 22 000 000 3,33 Totalt registrerade aktier 660 000 000 100,00 100,00 Summa utestående aktier 638 000 000 Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 19 procent av kapitalet och cirka 10 procent av rösterna. Utlandsägandet uppgår till cirka 9 procent av kapitalet och cirka 5 procent av rösterna. *Avser återköpta aktier till och med balansdagen. Återköpta egna aktier saknar rösträtt. Källa: Euroclear Sweden AB Kr ===== SIDA 18 ===== Moderbolagets verksamhet är att förvalta koncernens samtliga bolag. Därutöver äger moderbolaget ett mindre antal fastigheter. De totala intäkterna för året uppgår till 571 Mkr (524) varav hyresintäkter uppgår till 152 Mkr (157). Resultatet påverkas av posten värdeförändring derivatinstrument, -143 Mkr (115). Resultat efter skatt uppgår till 758 Mkr (-38). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstill- gångar under året uppgår till 16 Mkr (6). Moderbolagets externa lån uppgår på bokslutsdagen till 16 600 Mkr (13 381). RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG, MODERBOLAGET K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 18 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec Ersättning förvaltning och projektledning 408 352 Hyresintäkter 152 157 Intäkter försäljning ursprungsgarantier 9 12 Övriga intäkter 2 3 Summa intäkter 571 524 Förvaltnings- & administrationskostnader -471 -427 Driftkostnader -32 -36 Av- och nedskrivningar fastigheter -38 -38 Kostnader försäljning ursprungsgarantier -2 -10 Värdeförändring syntetiskt optionsprogram 22 15 Övriga kostnader -4 -4 Summa kostnader -525 -499 Rörelseresultat 46 25 Resultat från andelar i koncernföretag 434 38 Ränteintäkter och liknande resultatposter 801 862 Räntekostnader och liknande resultatposter -847 -770 Värdeförändring derivatinstrument -143 115 Resultat från finansiella poster 245 245 Resultat efter finansiella poster 291 271 Kommissionärsbidrag -47 -911 Överavskrivningar -2 -3 Erhållna koncernbidrag 502 673 Skatt på periodens resultat 13 -68 Årets resultat efter skatt 758 -38 Mkr 2025-12-31 2024-12-31 Tillgångar Förvaltningsfastigheter 1 301 1 334 Andelar i koncernföretag 12 768 12 768 Finansiella derivatinstrument 979 1 136 Fordringar på koncernföretag 34 579 27 658 Övriga tillgångar 158 183 Likvida medel 189 46 Summa tillgångar 49 974 43 124 Eget kapital och skulder Eget kapital 13 587 13 925 Obeskattade reserver 32 30 Avsättningar 34 56 Räntebärande externa skulder 16 600 13 381 Skulder till koncernföretag 19 556 15 582 Finansiella derivatinstrument 7 21 Övriga skulder 159 130 Summa eget kapital och skulder 49 974 43 124 Moderbolaget Övrigt totalresultat överensstämmer med Resultat efter skatt. M O D E R B O L A G E T ===== SIDA 19 ===== RISKHANTERING Wallenstams risker och hur vi hanterar dessa presenteras i årsredovisningen 2024 på sidorna 13–15. Inga väsentliga förändringar i hanteringen har skett under 2025. KÄNSLIGHETSANALYS Per 31 december 2025 uppgår fastigheternas bedömda marknadsvärde till cirka 70 Mdr. En värdeförändring på +/- 10 % motsvarar därmed cirka +/- 7,0 Mdr. En generell förändring av fastigheternas direktavkastningskrav med 0,25 procentenheter motsvarar cirka -4,0 till +4,5 Mdr, medan en generell förändring av intäkterna med 5 % motsvarar cirka +/- 3,9 Mdr. En förändring av marknadsräntan med +/- 50 punkter motsvarar cirka +/- 56 Mkr i räntekostnader på helårsbasis. NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER Wallenstams närstående utgörs främst av koncernbolag. Styrelseledamöter, företagsledning med familjer samt bolag de kontrollerar är också närstående. Transaktioner med närstående utgörs främst av administrativa arvoden och lokalhyror mellan koncernbolag. Personer som är närstående till styrelseledamöter och koncernledning hyr lägenheter och lokaler. Försäkringstjänster inhandlas av bolag där ledamot i Wallenstams styrelse är styrelseledamot. Vd är delägare (50 %) i Aranea Holding AB, som är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstam har till medlem i koncernledningen sålt en brf-andel i Pixbo Sjöterrasser till ett försäljningspris om 7,75 Mkr. Convendumkoncernerna, där Wallenstams ordförande är styrelseledamot i moderbolaget, har en avtalad hyra för år 2025 om totalt 52 Mkr. Utöver hyresförhållandet finns en utestående reversfordran om 15 Mkr mot Convendumkoncernen. Ferroamp AB, där Wallenstams ordförande fram till och med maj 2025 var styrelseledamot, är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstam har under året deltagit i Ferroamp AB:s nyemission om totalt 4,2 Mkr. Wallenstams ordförande är även styrelseledamot i Mertzig Asset Management AB, som är hyresgäst hos Wallenstam. Wallenstams engagemang i miljö- och samhällsansvarsfrågor beskrivs närmare i årsredovisningen 2024 på sidorna 8–12. Som ett led i Wallenstams samhällsansvarsarbete bidrar koncernen ekonomiskt till ett antal organisationer men också med tid i form av exempelvis styrelsearbete. Genom sådana styrelsepositioner uppkommer närståendeförhållande med Barn i Nöd. Barn i Nöd har under året hyrt lokaler av Wallenstam. Samtliga transaktioner sker på marknadsmässiga villkor. REDOVISNINGSPRINCIPER Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med årsredovisningen 2024. Moderbolagets redovisningsprinciper följer årsredovisningslagen och RFR2. Nya och ändrade standarder och principer som trätt i kraft per 1 januari 2025 eller senare bedöms ej ha någon väsentlig påverkan på Wallenstamkoncernens finansiella rapporter, förutom det som kommenterats i årsredovisningen 2024. AVRUNDNINGAR Till följd av avrundningar summerar siffror presenterade i denna rapport i vissa fall inte exakt till totalen och procenttal kan avvika för att de ska överensstämma med de faktiska uppgifterna. EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Inga händelser av väsentlig betydelse för bolagets ställning har inträffat efter rapportperiodens utgång. K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 19 Övriga upplysningar Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R ===== SIDA 20 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 20 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 Ackumulerat perioden 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL Driftnetto förvaltningsfastigheter, Mkr 2 334 1 788 1 185 570 2 222 1 686 1 110 535 1 999 Överskottsgrad fastighetsdrift, % 75,9 77,0 75,9 73,8 76,0 77,1 76,2 74,4 73,2 Förvaltningsresultat fastigheter, Mkr 1 277 1 002 658 314 1 150 880 563 270 1 039 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 1 699 714 337 123 388 -44 -21 -15 -787 Förvaltningsfastigheternas värde, Mkr 70 441 69 667 68 709 68 062 65 588 64 602 64 208 63 583 63 090 Antal kvm (tusental) 1 433 1 446 1 429 1 408 1 411 1 411 1 411 1 411 1 388 Uthyrningsgrad – yta, % 96 96 96 96 96 96 96 97 97 Uthyrningsgrad – ekonomisk, % 97 96 96 97 97 97 97 97 97 FINANSIELLA NYCKELTAL Resultat efter skatt, Mkr 2 564 1 240 557 573 774 139 408 333 -450 Avkastning eget kapital, % 8,2 6,1 3,0 3,3 2,5 -1,1 0,4 -0,5 -1,4 Avkastning totalt kapital, % 4,9 4,3 2,8 3,0 3,0 0,7 1,4 0,9 0,2 Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 mån)* 2,6 2,4 2,2 2,1 1,9 2,1 2,2 2,3 2,6 Belåningsgrad, % 47 48 48 47 46 46 46 46 46 Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, % 2,39 2,44 2,51 2,50 2,54 2,95 3,17 3,27 3,24 Genomsnittlig räntebindningstid, månader 42 41 44 47 52 38 35 37 40 Soliditet, % 44 43 43 44 45 45 45 45 46 Eget kapital, Mkr 32 313 31 277 30 819 31 187 30 844 30 431 30 743 30 833 30 500 Substansvärde, Mkr 39 630 38 282 37 681 37 957 37 682 37 029 37 284 37 312 36 930 Börsvärde, Mkr 27 311 28 816 31 825 28 433 31 548 38 907 33 231 34 551 36 102 DATA PER AKTIE Resultat efter skatt, kr 4,0 1,9 0,9 0,9 1,2 0,2 0,6 0,5 -0,7 Förvaltningsresultat, kr (rullande 12 mån) 2,0 2,0 1,9 1,8 1,8 1,7 1,6 1,6 1,6 P/E-tal, ggr 10,4 15,1 34,1 27,9 40,6 Neg. 258,9 Neg. Neg. Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 2,2 1,6 1,2 0,7 1,9 1,5 0,9 0,6 2,0 Eget kapital, kr 50,6 48,8 47,7 48,0 47,1 46,4 46,8 46,9 46,4 Substansvärde, kr 62,1 59,7 58,3 58,4 57,5 56,4 56,7 56,8 56,2 Börskurs, kr 41,38 43,66 48,22 43,08 47,80 58,95 50,35 52,35 54,70 Genomsnittligt återköpspris, kr 45,67 46,09 46,52 46,17 46,30 45,65 43,28 43,28 43,28 Återköpta aktier, tusental vid periodens utgång 22 000 19 000 14 000 10 000 5 000 3 800 3 000 3 000 3 000 Utestående aktier i tusental, genomsnitt 646 023 648 185 650 694 653 377 656 631 656 848 657 000 657 000 658 449 Utestående aktier, tusental vid periodens utgång 638 000 641 000 646 000 650 000 655 000 656 200 657 000 657 000 657 000 *Inkluderar resultatandel intresseföretag. Nyckeltal – flerårsöversikt N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T ===== SIDA 21 ===== K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 21 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec Hyresintäkter, Mkr 756 759 790 772 736 730 737 719 694 Driftnetto förvaltningsfastigheter, Mkr 546 603 615 570 536 576 574 535 481 Överskottsgrad fastighetsdrift, % 72,2 79,4 77,9 73,8 72,8 79,0 77,9 74,4 69,4 Förvaltningsresultat fastigheter, Mkr 275 344 344 314 270 316 294 270 211 Räntetäckningsgrad, ggr* 2,3 2,7 2,7 2,8 1,4 1,9 2,3 2,0 2,2 Resultat efter skatt per aktie, kr 2,1 1,1 - 0,9 1,0 -0,4 0,1 0,5 -0,7 Förvaltningsresultat per aktie, kr 0,4 0,5 0,5 0,5 0,4 0,5 0,4 0,4 0,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 0,5 0,5 0,4 0,7 0,4 0,6 0,3 0,6 0,4 *Inkluderar resultatandel intresseföretag. Nyckeltal – kvartalsöversikt Space, Sergelskrapan, Stockholm. N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T ===== SIDA 22 ===== Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 5 februari 2026 K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 22 Rapportens undertecknande Lars-Åke Bokenberger Karin Mattsson Ordförande Vice ordförande Agneta Wallenstam Mikael Söderlund Styrelseledamot Styrelseledamot Rebecka Wallenstam Karl Engelbrektson Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Wallenstam Verkställande direktör ===== SIDA 23 ===== Aktiens direktavkastning Föreslagen utdelning i procent av börskursen vid periodens slut. Aktiens totalavkastning Aktiens kursutveckling under året inklusive verkställd utdelning i procent av börskursen vid periodens början. Alternativa nyckeltal (APM) Wallenstam presenterar en rad finansiella mått som ligger utanför IFRS definitioner (så kallade alternativa nyckeltal, Alternative perfomance measures, enligt ESMA:s riktlinjer) i syfte att, för investerare och bolagets ledning, möjliggöra en effektiv utvärdering av bolagets finansiella ställning och prestation. Detta innebär att dessa mått inte alltid är jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett komplement till mått definierade enligt IFRS. Wallenstam tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Definitionerna beskriver hur Wallenstams nyckeltal beräknas. Nyckeltalen är alternativa i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. Antalet aktier Antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier: antal registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier: vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Avkastning eget kapital* Resultat efter skatt för rullande tolv månader i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning totalt kapital* Resultat före skatt med återläggning av räntekostnader för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Belåningsgrad Räntebärande skulder samt leasingskuld efter avdrag för likvida medel i relation till koncernens investeringar i fastigheter, tomträtter, exploateringsfastigheter, vindkraft samt markarrenden vid periodens utgång. Bostadsfastighet Fastighet som till övervägande del består av bostadsyta Börsvärde Aktiekurs multiplicerat med registrerat antal aktier per balansdagen. Driftnetto förvaltningsfastigheter Hyresintäkter minus drift- och underhållskostnader samt fastighetsskatt. Exploateringsfastighet Fastighet som uppförs med avsikt att avyttras, antingen i sin helhet eller per andel, vid färdigställandet. Förvaltningsresultat fastigheter Hyresintäkter från förvaltningsfastigheter med avdrag för driftkostnader, förvaltnings- och administrationskostnader samt finansnetto hänförligt till förvaltningsfastigheter. Förvaltningsresultat per aktie Förvaltningsresultat för rullande tolv månader per genomsnittligt antal utestående aktier. Genomsnittlig ränta Periodens räntekostnader i relation till räntebärande medelskuld. Genomsnittligt direktavkastningskrav, effektivt Normaliserade driftnetton i enlighet med värderingsmodellen i relation till direktavkastande förvaltningsfastigheters beräknade marknadsvärde. Genomsnittligt återköpspris Totalt pris för återköpta aktier inklusive courtage i förhållande till antal återköpta aktier. Hyresvärde** Hyresintäkter samt bedömd marknadshyra för vakanta ytor. Jämförbart bestånd Avser fastigheter som ingått i beståndet under hela rapport- eringsperioden samt under hela jämförelseperioden. Fastigheter som förvärvats, sålts eller varit klassificerade som projekt- fastighet under perioden eller jämförelseperioden ingår inte. Kassaflöde per aktie Periodens kassaflöde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kommersiell fastighet Fastighet som till övervägande del består av kommersiell yta. P/E-tal Börskurs vid periodens slut, i förhållande till resultat efter skatt per genomsnittligt antal utestående aktier för den senaste rullande tolvmånadersperioden. Resultat efter skatt per aktie Periodens resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Räntetäckningsgrad Resultat före värdeförändringar och nedskrivningar med återläggning av finansnettot i förhållande till finansnettot. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning vid periodens utgång. Substansvärde Eget kapital med tillägg av uppskjuten skatteskuld hänförlig till förvaltningsfastigheter. Substansvärde per aktie Koncernens substansvärde i relation till antal utestående aktier vid periodens utgång. Uthyrningsgrad – ekonomisk Vakanshyra i förhållande till total bashyra inkl. vakanshyra. Vakanshyran är exklusive garage, projekt samt frivillig tomställning. Avser årshyresvärde. Uthyrningsgrad – yta Uthyrd yta i förhållande till total yta, exklusive garage, projektfastigheter samt frivillig tomställning. Värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från periodens försäljning av förvaltnings- fastigheter efter avdrag för omkostnader och fastigheternas bedömda marknadsvärde vid närmast föregående rapportperiod samt resultat av förändring av bedömt marknadsvärde för förvaltningsfastigheter jämfört med närmast föregående rapportperiod. Återköpsgrad Andel kommersiella kontrakt som förlängs i relation till andel uppsägningsbara kommersiella kontrakt. Överskottsgrad Driftnetto i procent av hyresintäkterna. För mer information: www.wallenstam.se/ordlista K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 23 * 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 Brygga alternativa nyckeltal 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec Eget kapital, Mkr 32 313 31 277 30 819 31 187 30 844 30 431 30 743 30 833 30 500 Genomsnittligt eget kapital, Mkr 31 288 30 912 30 805 30 808 30 670 30 753 30 876 31 019 31 139 Balansomslutning, Mkr 73 493 72 693 71 504 71 541 68 922 67 895 68 192 68 008 66 841 Genomsnittlig balansomslutning, Mkr 71 631 70 511 69 611 68 912 67 972 67 736 67 689 67 482 67 290 Definitioner För genomsnittliga värden, addera de senaste fem perioderna och dividera med fem. ** Operationellt nyckeltal, anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. D E F I N I T I O N E R ===== SIDA 24 ===== AFFÄRSPLAN 2030 Mål: Substansvärdet ska uppgå till 80 kr per aktie. Fokusområden • Vi ska med attraktiva lägenheter och lokaler samt god service årligen förbättra kundens helhetsintryck av Wallenstam. • Vi ska verka för en ökad trygghet för våra kunder som bor och arbetar i våra fastigheter. • Genom vår goda företagskultur ska vi vara en attraktiv arbetsgivare och årligen förbättra vårt engagemangsindex. Definierat nyckeltal • Soliditeten ska vara som lägst cirka 40 %. VISION Wallenstam ska vara det självklara valet för boende och lokaler. AFFÄRSIDÉ Vi utvecklar och förvaltar människors boende och arbetsplatser med hög service och långsiktig hållbarhet i utvalda storstadsregioner i Sverige. WALLENSTAM IDAG Wallenstam grundades 1944 och huvudkontoret finns i Göteborg. B-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap och vi är ett av de större börsnoterade fastighetsbolagen i Sverige. Våra bostadsfastigheter finns i Stockholm, Uppsala och Göteborg, och våra kommersiella fastigheter är koncentrerade till innerstadslägen i Göteborg och Stockholm. Sammantaget har Wallenstam cirka 12 700 lägenheter och 1 000 företagskunder. Wallenstam bygger även hyresrätter för egen förvaltning. Wallenstam producerar förnybar elenergi genom 53 egna vindkraftverk i drift. Installerad effekt uppgår till 112 MW. Då vi producerar minst lika mycket elenergi som våra fastigheter använder är vi självförsörjande på förnybar el. Verksamheten bedrivs i affärsområdena Region Stockholm och Region Göteborg. Stockholm Majoriteten av våra bostäder, drygt 6 600 stycken, finns i Region Stockholm. Cirka 600 av dessa lägenheter finns i Uppsala. På bokslutsdagen hade Region Stockholm cirka 680 lägenheter i produktion. Cirka 100 företagskunder hyr kontors- och butikslokaler. Göteborg Vårt fastighetsbestånd i Region Göteborg omfattar drygt 6 000 lägenheter och cirka 900 företagskunder som hyr kontors- och butikslokaler främst i Göteborgs innerstadslägen. På bokslutsdagen hade Region Göteborg cirka 340 lägenheter i produktion. AFFÄRSPROCESS Wallenstam bygger, köper, utvecklar och förvaltar fastigheter och områden utifrån människors och samhällets behov, samt utifrån önskemål och krav från kunder. Genom byggnation, utveckling och förvaltning med hög service och långsiktig hållbarhet skapar vi värdetillväxt. Resultatet återinvesteras och används för att utveckla verksamheten vidare. Aktieägarna får del av värdetillväxten genom denna återinvestering samt genom utdelning. K O R T O M W A L L E N S T A M | V D H A R O R D E T | R E S U L T A T R Ä K N I N G | R E S U L T A T K O M M E N T A R E R | B A L A N S R Ä K N I N G | B A L A N S K O M M E N T A R E R | F Ö R V A L T N I N G S F A S T I G H E T E R F I N A N S I E R I N G | K U N D O C H M A R K N A D | E G E T K A P I T A L & S E G M E N T | K A S S A F L Ö D E | W A L L E N S T A M S H Å L L B A R H E T S A R B E T E | W A L L E N S T A M A K T I E N | M O D E R B O L A G E T Ö V R I G A U P P L Y S N I N G A R | N Y C K E L T A L – F L E R Å R S Ö V E R S I K T | N Y C K E L T A L – K V A R T A L S Ö V E R S I K T | D E F I N I T I O N E R | D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M | K A L E N D E R & K O N T A K T BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI–31 DECEMBER 2025 | WALLENSTAM 24 Det här är Wallenstam D E T H Ä R Ä R W A L L E N S T A M ===== SIDA 25 ===== Kalender Publicering av årsredovisning Vecka 12, 2026 Delårsrapport Q1, 2026 21 april 2026 Årsstämma 2026 28 april 2026 Delårsrapport Q2, 2026 6 juli 2026 Delårsrapport Q3, 2026 15 oktober 2026 Bokslutskommuniké 2026 5 februari 2027 Kontakt För ytterligare information, vänligen kontakta Susann Linde, vice vd och CFO tel: 0705-17 11 34 e-post: susann.linde@wallenstam.se Wallenstam AB (publ) 401 84 Göteborg Besöksadress: Kungsportsavenyen 2 Telefon 031-20 00 00 www.wallenstam.se Org. nr. 556072-1523 Denna information är sådan som Wallenstam är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 5 februari 2026 kl 08:00 CET. Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.