FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2026
===== SIDA 1 =====
Kim Castellano
Hjärtmottagare
USA
Delårsrapport januari -
mars 2026
XVIVO Perfusion AB (publ)
===== SIDA 2 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 2 | 23
Delårsrapport januari - mars 2026
Första kvartalet 2026 (jan-mar)
• Nettoomsättningen uppgick till 241,0 MSEK (218,6),
motsvarande en tillväxt om 10 procent i SEK.
• Organisk tillväxt var 23 procent i lokala valutor. Exkluderat
intäkter från hjärtstudier var den organiska tillväxten 18
procent i lokala valutor.
• Försäljningen inom Thorax ökade med 27 procent i lokala
valutor och med 19 procent exkluderat intäkter från
hjärtstudier.
• Försäljningen inom Abdominal ökade med 24 procent i lokala
valutor.
• Försäljningen inom Services minskade med -10 procent.
• Total bruttomarginal uppgick till 71 procent (73).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 31,9 MSEK (26,6).
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 51,1
MSEK (43,0), motsvarande en EBITDA-marginal om 21
procent (20). Underliggande EBITDA-marginal var 24
procent, exkluderat kostnader relaterade till go-to-market-
förberedelser för hjärta i USA.
• Nettoresultatet uppgick till 36,3 MSEK (-12,4), påverkat av
valutaeffekter i likvida medel om 8,5 MSEK (-22,5). Resultat
per aktie uppgick till 1,15 (-0,39).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 65,3
MSEK (-15,3), primärt påverkat av en ökad försäljning. Totalt
kassaflöde uppgick till 7,6 MSEK (-77,2), påverkat av
investeringar i FoU-projekt om -43,0 MSEK.
Väsentliga händelser under kvartalet
• Ledningsförändring i XVIVO – CFO övergår till ny roll
Väsentliga händelser efter periodens utgång
• Preliminära ettårsuppföljningsdata från den amerikanska PRESERVE-studien för XVIVOs hjärtteknologi presenterade på ISHLT i
Toronto
• Resultat från den första kliniska studien för direkt omhändertagande av DCD-hjärtan vid användning av hypoterm syresatt
perfusion (HOPE) presenterade på ISHLT
• Tolvmånadersresultat från XVIVOs europeiska multicenterstudie för hjärtpreservation publicerat i European Heart Journal
“
Vi fortsätter att bygga vår tillväxtresa och tar ytterligare steg mot att
uppfylla vår vision att ingen ska dö i väntan på ett nytt organ. ”
Christoffer Rosenblad, VD
jan-mar 2026
241
MSEK
Nettoomsättning 23%
Organisk
tillväxt 21%
EBITDA
===== SIDA 3 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 3 | 23
XVIVO som investering
Som investerare i XVIVO investerar du i ett bolag med stark tillväxt och en hållbar affär, samtidigt som du får
vara med på en resa med målet att lösa den globala organbristen. Med beprövade teknologier och en historik
av att framgångsrikt ta produkter från innovation till marknad är XVIVO unikt positionerat för att leda
utvecklingen inom organtransplantation och väl rustat för att tillvarata den stora marknadspotentialen.
XVIVO-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under symbolen XVIVO
Detta är XVIVO
På XVIVO har vi miljontals skäl att komma till arbetet varje dag, nämligen alla människor som desperat är i behov
av nya lungor, en ny njure, en ny lever, eller ett nytt hjärta. XVIVO grundades 1998 och är det enda medicintekniska
företaget dedikerat till att förlänga livet för samtliga större organ så att transplantationsteam runt om i världen kan
rädda fler liv. XVIVO är ett globalt företag med huvudkontor i Göteborg, Sverige.
Med bara
170 000
organtransplantationer
varje år möts endast
10%
av det totala globala
behovet
XVIVOs erbjudande
ökar tillgängligheten av
transplanterbara organ
Affärsidé Vårt mål Syfte och vision
XVIVOs affärsidé är att utveckla och
marknadsföra effektiva och innovativa
teknologier för att bevara, transportera
och utvärdera organ utanför kroppen i
väntan på transplantation, samt
underlätta transplantationsprocessen
genom att erbjuda sjukhus olika
serviceerbjudanden.
Bli det världsledande företaget för
bevarande av organ utanför kroppen
av samtliga stora organ (lunga, hjärta,
lever och njure) och etablera
maskinperfusion som standardmetod
för att bevara, transportera och
utvärdera donerade organ inför
transplantation.
Vi tror på ett förlängt liv för organ.
Ingen ska dö i väntan på ett nytt organ.
Omkring
1,7 miljoner
organtransplanta-
tioner behövs
varje år.
===== SIDA 4 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 4 | 23
VD-ord
Ett starkt kvartal med
vetenskapligt momentum och
växande kommersiell närvaro
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 241 MSEK (219), vilket
speglar en stark start på året. Den organiska tillväxten var 23 procent i lokala valutor,
och 18 procent exklusive intäkter från hjärtstudier. Lönsamheten var fortsatt god,
med en EBITDA-marginal om 24 procent exkluderat kostnader för go-to-market-
förberedelser för hjärtteknologin i USA. Dessutom levererade vi för andra kvartalet i
rad ett positivt totalt kassaflöde. Starten på året präglades också av viktiga kliniska
milstolpar som stödjer våra pågående regulatoriska processer.
Även om årets ISHLT-kongress ägde rum efter det första kvartalets utgång var det en av de
mest betydelsefulla konferenserna hittills för XVIVO och ett naturligt avstamp för detta VD-ord.
Kongressen, som hölls i Toronto den 22–25 april, präglades av ett tydligt fokus på vår
hjärtteknologi.
Resultat från både vår amerikanska PRESERVE-studie och den europeiska HOPE-at-Heart-
studien presenterades i det vetenskapliga programmet, och vi är väldigt stolta över att kunna
rapportera att båda studierna uppnådde sina fördefinierade primära effektmål. Resultaten från
den amerikanska studien kommer att ligga till grund för vår planerade FDA-ansökan senare i år.
Intresset för våra vetenskapliga program för både hjärtteknologin och EVLP var mycket stort,
vilket också tydligt märktes i vår monter där många kliniker visade intresse för att diskutera och
fördjupa sina kunskaper om våra teknologier. Jag hade själv flera givande möten med kunder och
partners och min personliga reflektion är att intresset för organpreservation och utvärdering av
organ är större än någonsin.
En annan viktig positiv utveckling för hjärtteknologin är att den sista, sextionde, patienten i den
amerikanska CAP-studien (Continued Access Protocol) inkluderades under mars månad. Den
snabba patientrekryteringen visar tydligt på en stor entusiasm hos de deltagande
transplantationsklinikerna. Vi för nu diskussioner med FDA om att få förlänga CAP så att fler
patienter kan transplanteras.
Vår lungaffär utvecklades starkt under det första kvartalet. I USA, som är vår största marknad,
såg vi fortsatt ökad aktivitet bland de ledande transplantationsklinikerna, vilket bekräftar det
underliggande momentumet i marknaden. Vi har även haft en mycket bra start hos den OPO
som aktiverades under Q1, och nu i april levereras en XPS till ytterligare en OPO. Under första
kvartalet ökade försäljningen av EVLP-förbrukningsartiklar med hela 56 procent.
På vår andra viktiga huvudmarknad, Europa, såg vi en ökad aktivitet inom samtliga fyra organ. I
väntan på ett regulatoriskt godkännande för hjärtteknologin har flera ledande kliniker i Europa
Christoffer Rosenblad, VD
“Sammanfattningsvis var
ISHLT mycket
framgångsrikt för XVIVO.
Intresset för våra
vetenskapliga program,
både inom hjärtteknologi
och EVLP, var mycket
stort.”
===== SIDA 5 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 5 | 23
aktivt arbetat för att säkra nationella specialtillstånd för användning av teknologin. Det är mycket
glädjande att vi i Europa utvecklar vår starka position inom alla organ.
Inom Abdominal fortsatte tillväxten. Lever växte 12 procent organiskt och njure växte 63 procent,
vilket är ett rekord och ett resultat av ökad adoption hos nya och befintliga kunder.
Samtidigt som vi fortsätter att bygga vidare på vår starka europeiska säljorganisation är ett
viktigt fokusområde i år att betydligt utöka vår närvaro i USA.
XVIVO FlowHawk tar fortsatt viktiga steg mot att etablera sig som den ledande
kommunikations- och workflowplattformen i USA och växte under kvartalet organiskt med 62
procent. Vår organhämtningsverksamhet har ännu inte vänt till tillväxt och vi kommer att
intensifiera fokus på området under året.
Jag är nöjd med den finansiella utvecklingen under de senaste kvartalen och inte minst detta
kvartal. Stärkta av en ökande försäljning så visade vi återigen på ett positivt operativt kassaflöde
om 65 MSEK och det totala kassaflödet var 8 MSEK.
I februari lämnade vi in kompletterande information till berörda europeiska myndigheter för vår
hjärtteknologi, där vi förväntar oss återkoppling framåt sommaren. För den regulatoriska
processen för lever i USA har vi en fortsatt god dialog med FDA. Vi planerar ett så kallat Q-sub-
möte med FDA under andra kvartalet för att fastställa den fortsatta regulatoriska vägen framåt.
Sammantaget har årets första kvartal präglats av hög aktivitet, både kommersiellt och kliniskt,
samt ett tydligt vetenskapligt momentum inom både hjärt- och lungområdet stärkt av
presentationerna på ISHLT i början av det andra kvartalet. Vi fortsätter att bygga vår tillväxtresa
och tar ytterligare steg mot att uppfylla vår vision att ingen ska dö i väntan på ett nytt organ.
Christoffer Rosenblad, VD
===== SIDA 6 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 6 | 23
Marknadsgodkännanden och kliniska
studier
För att dokumentera våra produkters säkerhet och effektivitet genomför vi prekliniska och kliniska studier i
samarbete med ledande forskare och kliniker. Kliniska data är en grund för att få marknadsgodkännande för våra
produkter, men är också avgörande för att visa produkternas värde för våra målgrupper.
Status för marknadsgodkännanden på huvudmarknader
Status för pågående kliniska studier och uppskattad tidslinje
Hjärta
I Europa inkluderade XVIVOs hjärtpreservationsstudie NIHP2019 den sista patienten i maj 2023. Totalt inkluderades 202 patienter på 15 centra i 8
länder. Övertygande 3-månadersdata publicerades i The Lancet i augusti 2024 och 12-månadersdata presenterades på ISHLT i Boston i april 2025.
XVIVO väntar för närvarande på myndighetsgodkännanden som krävs för att ansöka om CE-märkning inför kommersiell lansering. På utvalda marknader i
Europa säljs XVIVOs hjärtteknologi för närvarande under så kallat compassionate use.
I Australien och Nya Zeeland genomfördes under 2023 en studie med 36 patienter vid 5 transplantationscenter. Studien fokuserade på
långdistansdonatorer och transplantationer där hjärtat utsätts för lång tid utanför kroppen. Resultaten publicerades i Journal of Heart & Lung
Transplantation i november 2023. XVIVOs hjärtteknologi säljs för närvarande i Australien under så kallat special access scheme. År 2025 användes
teknologin vid cirka 40 procent av alla DBD hjärttransplantationer i Australien. Kommersiell lansering i Australien och Nya Zeeland förväntas följa efter
CE-märkning.
I USA transplanterades den sista patienten i PRESERVE-studien i november 2024. Studien omfattade 141 patienter på 20 transplantationscentra och
färdigrekryterades efter endast 13-månader på grund av stort intresse. Efter en 12-månaders uppföljningsperiod, vilken avslutades i november 2025,
presenterades preliminära data på ISHLT i april 2026 och kommer att utgöra grunden för en PMA-ansökan till FDA. XVIVO planerar för en kommersiell
lansering i USA under 2027, förutsatt erhållande av PMA-godkännande. Under 2025 utfärdade FDA ett godkännande för ett så kallat CAP (Continued
Access Protocol) vilket tillåter ytterligare patienter att transplanteras med XVIVO Heart Assist Transport till dess att PMA-godkännande erhålls.
______________________________________________________________________________________________________________________________
Lever
I USA har Liver Assist givits Breakthrough Designation av FDA och i februari 2025 godkände FDA XVIVOs IDE-ansökan för DeLIVER - en
multicenterstudie designad att omfatta 215 patienter i behov av levertransplantation på upp till 20 amerikanska transplantationscentra. Under 2025
beslutade XVIVO att temporärt pausa studieaktiviteterna för att utvärdera en alternativ regulatorisk väg som kan möjliggöra att Liver Assist når den
amerikanska marknaden snabbare och till lägre kostnad.
===== SIDA 7 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 7 | 23
Sammanställning – omsättning
och nyckeltal
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning Thorax 159 656 141 698 509 316
Nettoomsättning Abdominal 65 615 56 560 225 322
Nettoomsättning Service 15 684 20 330 77 527
Nettoomsättning totalt 240 955 218 588 812 165
Bruttoresultat Thorax 133 050 116 858 435 254
Bruttomarginal Thorax, % 83% 82% 85%
Bruttoresultat Abdominal 35 199 35 875 138 295
Bruttomarginal Abdominal, % 54% 63% 61%
Bruttoresultat Services 2 788 7 641 25 943
Bruttomarginal Services, % 18% 38% 33%
Bruttoresultat totalt 171 038 160 374 599 492
Bruttomarginal totalt, % 71% 73% 74%
Försäljningskostnader -73 556 -73 710 -298 945
Administrationskostnader -29 334 -23 023 -78 141
Forsknings- och utvecklingskostnader -36 785 -35 478 -131 985
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 582 -1 597 -2 044
Rörelseresultat 31 945 26 566 88 377
EBIT, % 13% 12% 11%
EBIT (justerad)
1) 31 945 29 767 90 973
EBIT (justerad), % 13% 14% 11%
Avskrivningar kostnad för sålda varor 1 563 561 4 212
Avskrivningar försäljningskostnader 7 836 6 658 29 070
Avskrivningar administrationskostnader 1 594 1 265 5 629
Avskrivningar forsknings- och utvecklingskostnader 8 144 7 917 31 297
51 081 42 967 158 585
EBITDA, % 21% 20% 20%
EBITDA (justerad) 2) 51 081 46 168 161 181
EBITDA (justerad), % 21% 21% 20%
Förändringar i nettoomsättning
januari-mars januari-mars januari-december
2026 2025 2025
Organisk tillväxt i lokala valutor, % 23 14 3
Förvärvad tillväxt, % - 2 1
Valutakurseffekter, % -13 2 -5
Total tillväxt, % 10 18 -1
Förändringar i nettoomsättning, justerat för studieaktiviteter
januari-mars januari-mars januari-december
2026 2025 2025
Organisk tillväxt i lokala valutor, %: försäljningsaktiviteter 18 14 8
Förvärvad tillväxt, % - 2 1
Valutakurseffekter, % -12 2 -6
Total tillväxt, % 6 18 3
2) Justerad för effekt från engångskostnader om 0 (-3,2) MSEK för kvartalet. För specifikat ion se Avstämning av alternativa nyckeltal.
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar)
1) Justerad för effekt från engångskostnader om 0 (-3,2) MSEK för kvartalet. För specifikat ion se Avstämning av alternativa nyckeltal.
===== SIDA 8 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 8 | 23
Översikt
Januari - Mars 2026
Nettoomsättning och resultat
Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 241,0 MSEK (218,6), en ökning om 10 procent
jämfört med motsvarande kvartal föregående år, motsvarande en organisk tillväxt om 23 procent
i lokala valutor.
Affärsområde Thorax redovisade en organisk tillväxt om 27 procent i lokala valutor och
Abdominal 24 procent. Services minskade med -10 procent i lokala valutor. För en beskrivning av
utvecklingen inom respektive affärsområde, se sidorna 10-11.
Total bruttomarginal under kvartalet uppgick till 71 procent (73). För kommentarer kring
marginalerna i respektive affärsområde, se sidorna 10-11.
Försäljningskostnaderna i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 31 procent (34) under
kvartalet. FoU-kostnaderna uppgick till 15 procent (16) av omsättningen. Administrations-
kostnaderna uppgick till 12 procent (11) av omsättningen, främst drivet av kostnader om 7 MSEK
relaterade till förberedelser inför kommersialisering av hjärta i USA.
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 51,1 MSEK (43,0), motsvarande en
EBITDA-marginal om 21 procent (20). Den underliggande EBITDA-marginalen, exkluderat ovan
nämnda kostnader, var 24 procent. Föregående år påverkades EBITDA av förvärvs- och
integrationskostnader om 3,2 MSEK. Justerad EBITDA föregående år uppgick till 46,2,
motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 21 procent.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 31,9 MSEK (26,6). EBIT justerat för förvärvs- och
integrationskostnader uppgick till 31,9 MSEK (29,8) och en justerad EBIT-marginal om 13
procent (14).
Kapitalisering och avskrivningar
Under kvartalet aktiverades 43,0 MSEK (40,1) av utvecklingskostnader som immateriella
tillgångar. Utvecklingsutgifterna avsåg i huvudsak utgifter för FoU-projekt i syfte att erhålla
regulatoriska godkännanden i USA och Europa inom hjärt- och leverperfusion. Avskrivningar av
balanserade utvecklingsutgifter uppgick till 5,3 MSEK (5,1) under kvartalet.
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 65,3 MSEK (-15,3) och
stärktes av en stark försäljningstrend. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till
-54,7 MSEK (-58,9), varav -44,3 MSEK (-40,8) investerades i immateriella tillgångar och -10,4
MSEK (-18,2) investerades i materiella anläggningstillgångar, primärt i produktionsanläggningar i
Sverige. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick netto till -3,1 MSEK (-3,0).
Bolagets totala kreditramar består av en kreditfacilitet (Revolving Credit Facility) uppgående till
20 MEUR (3). Den outnyttjade delen av kreditfaciliteten uppgick till cirka 12 MEUR (3) vid
periodens utgång. Valutakursdifferenser påverkade kassaflödet för perioden med +8,5 MSEK
(-22,5). Likvida medel uppgick till 308,1 MSEK (315,9) vid periodens utgång.
Nettoomsättning per affärs-
område (R12)
EBITDA och EBITDA-marginal
(justerad, R12)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26
MSEK
Thorax Abdominal Services
0,0%
2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
12,5%
15,0%
17,5%
20,0%
22,5%
25,0%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26
MSEK
EBITDA R12 (justerad)
EBITDA-marginal R12 (justerad)
===== SIDA 9 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 9 | 23
Väsentliga händelser under kvartalet
Ledningsförändring i XVIVO – CFO övergår till ny roll
XVIVOs CFO, Kristoffer Nordström, har utsetts till Senior Vice President Corporate Strategy & Business Development med tillträd e
den 1 april 2026. Han kommer fortsatt att vara medlem av XVIVOs koncernledning och kvarstår i rollen som CFO tills dess att en
efterträdare har utsetts. Utöver sitt fokus på strategi och affärsutveckling kommer Kristoffer Nordström även att leda den
amerikanska service-organisationen.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Preliminära ettårsuppföljningsdata från den amerikanska PRESERVE-studien för XVIVOs hjärtteknologi presenterade
på ISHLT i Toronto
Den 22 april presenterades preliminära ettårsuppföljningsdata från den amerikanska studien för XVIVOs hjärtteknologi; ”PRESERVE : A
Prospective, Multi-center, Single-arm, Open-label Study”, av studiens huvudprövare, Dr. Victor Pretorius, vid den årliga
ISHLT‑kongressen i Toronto, Kanada. PRESERVE‑studien syftar till att utvärdera fördefinierade säkerhets- och effektmått för
hypothermic oxygenated perfusion (HOPE) med XVIVO Heart Assist Transport vid bevarande och transport av hjärtan från extended
criteria donatorer (ECD). XVIVO kan med stolthet rapportera att studien uppnådde sina fördefinierade primära effektmått; total
framgångsfrekvens efter 30 dagar samt patientöverlevnad efter ett år.
Resultat från den första kliniska studien för direkt omhändertagande av DCD-hjärtan vid användning av hypoterm
syresatt perfusion (HOPE) presenterade på ISHLT
Den 22 april presenterades resultaten från den kliniska studien HOPE-at-Heart (NCT06485596) vid den årliga ISHLT-kongressen i
Toronto. Denna prospektiva multicenterstudie är den första som utvärderar direkt omhändertagande av donatorhjärtan efter
cirkulationsstillestånd (DCD), följt av preservation med XVIVO Heart Assist Transport med HOPE-metoden. Studien uppnådde sitt
fördefinierade primära effektmått avseende patientöverlevnad efter ett år.
Tolvmånadersresultat från XVIVOs europeiska multicenterstudie för hjärtpreservation publicerat i European Heart
Journal
Tolvmånadersresultaten från den europeiska multicenterstudien NIHP2019 för hjärta har publicerats i European Heart Journal.
Studien visade att allvarliga komplikationer uppstod hos 33 procent av patienterna vars donatorhjärtan bevarades med XVIVO
Heart Assist Transport, jämfört med 47 procent i kontrollgruppen med förvaring på is (38 procents riskreduktion).
Tolvmånadersöverlevnaden var även högre med XVIVO (92 procent jämfört med 86 procent). NIHP2019 är den första
randomiserade hjärtstudien som visar ett direkt samband mellan perfusion och överlevnad.
===== SIDA 10 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 10 | 23
Utveckling i affärsområden
XVIVOs verksamhet bedrivs i tre affärsområden: Thorax (produkter för lung- och
hjärttransplantation), Abdominal (produkter och perfusionstjänster för lever- och
njurtransplantation) samt Services (organhämtningstjänster samt digitala produkter
för transplantationsklinikers kommunikation och arbetsflöden).
Thorax
Inom lungtransplantation marknadsförs produkten PERFADEX Plus för statisk kall (hypoterm)
preservation, och XPS och STEEN Solution, för varm (normoterm) maskinperfusion. Inom lunga är
XVIVO världsledande på marknaden. Inom hjärttransplantation befinner sig XVIVOs produkter i
klinisk studiefas i olika faser på nyckelmarknader (se översikt på sida 6), men säljs redan på ett fåtal
marknader på basis av så kallat compassionate use.
Översikt
Januari – Mars 2026
Thorax försäljning uppgick till 159,7 MSEK (141,7) under det första kvartalet - en ökning med 13
procent jämfört med föregående år, motsvarande en tillväxt om 27 procent i lokala valutor.
Exkluderat intäkter från hjärtstudier ökade Thorax försäljning i lokala valutor med 19 procent.
Lunga hade en stark start på året med ökad aktivitet hos större kunder och en framgångsrik
lansering av den första ”hub-and-spoke” OPO-modellen för EVLP i USA. Försäljningen inom
EVLP ökade med hela 56 procent under kvartalet och försäljningen av PERFADEX ökade med 9
procent.
Hjärta bidrog med en försäljning om 19 MSEK, varav avslutningen av CAP-studien bidrog med 10
MSEK. Resterande 9 MSEK kom från Australien och Europa under compassionate use.
Bruttomarginalen uppgick till 83 procent (82).
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning 159 656 141 698 509 316
Lunga 140 551 133 810 472 550
Hjärta 19 105 7 888 36 766
Bruttomarginal, % 83 82 85
Nettoomsättning Thorax (R12)
Nettoomsättning per
produktkategori Thorax (Q1)
Nettoomsättning per
geografiskt område Thorax (Q1)
0
100
200
300
400
500
600
Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26
MSEK
Lunga Hjärta
Maskinperfusion, 66%
Statisk preservation, 32%
Övrigt, 2%
Nord- och sydamerika 68%
EMEA 28%
APAC 5%
===== SIDA 11 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 11 | 23
Abdominal
Affärsområde Abdominal utgörs av XVIVOs produkt- och serviceverksamhet inom lever- och
njurtransplantation. XVIVO marknadsför Liver Assist för kall (hypoterm) och varm (normoterm)
syresatt maskinperfusion och Liver Assist är den ledande perfusionsteknologin i Europa. För
njurtransplantation marknadsförs Kidney Assist och Kidney Assist Transport för kall syresatt
maskinperfusion.
Översikt
Januari – Mars 2026
Försäljningen uppgick till 65,6 MSEK (56,6) under kvartalet, en ökning med 16 procent jämfört
med föregående år. I lokala valutor var tillväxten 24 procent. Intäkterna genererades främst i
EMEA.
Lever ökade med 12 procent (25) i lokala valutor. Njure ökade med 63 procent (51) i lokala
valutor, vilket är rekord och ett resultat av ökad adoption bland nya och befintliga kunder.
Bruttomarginalen uppgick till 54 procent (63), en minskning som främst speglar en mindre
gynnsam produktmix och prissättningsförutsättningar på vissa marknader.
Services
I USA tillhandahåller XVIVO servicelösningar till transplantationskunder. Syftet med dessa
tjänster är att effektivisera och förbättra transplantationsprocessen för kunden, så att fler
transplantationer kan genomföras och med bättre kvalitet och effektivitet. Idag inkluderar XVIVO
Services tjänster för organhämtning inom lunga och hjärta, samt en digital produkt, FlowHawk,
för effektivisering och hantering av transplantationsklinikers kommunikation och arbetsflöden.
Översikt
Januari – Mars 2026
Försäljningen uppgick till 15,7 MSEK (20,3), vilket motsvarade en minskning om -10 procent i
lokala valutor. Services minskade främst till följd av lägre volym inom organhämtning, samtidigt
som XVIVO FlowHawk visade en stark tillväxt om 62 procent.
Bruttomarginalen minskade till 18 procent (38). Minskningen beror på XVIVOs investering i att
utöka det kirurgiska teamet mot slutet av föregående år och förväntas öka i takt med att
volymerna tar fart igen.
Efter investeringar i omstrukturering, organisatorisk expansion och ett nytt partnerskap
genomfördes de första NRP-fallen framgångsrikt under Q1. Fokus på verksamheten inom
organhämtning kommer att stärkas under 2026, med tillväxt driven av intensifierade
marknadsföringsinsatser och utbyggnad av NRP-tjänster.
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning 65 615 56 560 225 322
Lever 45 149 42 655 160 041
Njure 20 466 13 905 65 281
Bruttomarginal, % 54 63 61
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning 15 684 20 330 77 527
Bruttomarginal, % 18 38 33
januari-mars januari-mars januari-december
Nettoomsättning Abdominal
(R12)
Nettoomsättning per
geografiskt område, Abdominal
(Q1)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26
MSEK
Lever Njure
Nord- och sydamerika 13%
EMEA 80%
APAC 7%
===== SIDA 12 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 12 | 23
Övrig information
Hållbarhet
Vårt största bidrag till hållbarhet är att vi skapar möjligheter för att rädda fler liv, förbättrar livskvaliteten för patienter och stärker
hälsoekonomin så att sjukvårdssystem i världen kan frigöra ekonomiska resurser till att göra ännu mer. Vår kärnaffär bygger på vår
vision att ”ingen ska dö i väntan på ett nytt organ”. Mer utförlig information kring vårt hållbarhetsarbete se vår Årsredovisni ng 2025 .
Organisation och personal
XVIVO-koncernen sysselsätter 199 personer, varav 101 kvinnor och 98 män. Av dessa är 73 personer anställda i Sverige och 126
utanför Sverige. Huvudkontoret ligger i Göteborg och vi har aktiva dotterbolag i USA, Nederländerna, Italien, Frankrike, Brasilien och
Australien. XVIVO har även medarbetare i flera andra länder globalt.
Transaktioner med närstående
Någon transaktion med närstående har ej skett, utöver transaktioner med koncernbolag gjorda på marknadsmässiga villkor.
Riskhantering
XVIVO arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Riskanalyser genomförs
löpande avseende den ordinarie verksamheten och i samband med aktiviteter som ligger utanför XVIVOs ordinarie kvalitetssystem.
Globala hälsokriser, såsom pandemier, kan ha en tillfälligt negativ påverkan på organtransplantationer. De marknadsrisker som
bedöms ha särskilt stor påverkan på XVIVOs framtida utveckling är kopplade till tillgången på finansiella och medicinska resurser i
sjukvårdssystem världen över. Osäkerhet i omvärlden består, inklusive potentiella handelshinder och möjliga ökade kostnadstryck
inom sjukvården. Operativa risker är risker som begränsar eller förhindrar XVIVO från att utveckla, tillverka och sälja högkvalitativa,
effektiva och säkra produkter. Antalet organtransplantationer påverkas marginellt av säsongseffekter. Framför allt vid nya
behandlingsmetoder, såsom varm perfusion av lungor, förekommer något lägre aktivitet under sommarmånaderna eftersom utbildning
och inlärning är mer begränsad under semesterperioden. Juridiska och regulatoriska risker kan uppstå till följd av ändrad lagst iftning
eller policybeslut som kan påverka koncernens förmåga att bedriva eller utveckla verksamheten. Finansiella risker inkluderar
valutakursrisker.
Mer information om strategiska och operativa risker beskrivs i förvaltningsberättelsen i vår Årsredovisning 2025.
Årsstämma och årsredovisning
Årsstämman i XVIVO Perfusion AB (publ) hålls den 27 april 2026 i Göteborg. Följande personer har utsetts att ingå i XVIVO Perfu sion
AB:s valberedning inför årsstämman 2026:
Henrik Blomquist, utsedd av Bure Equity AB
Thomas Ehlin, utsedd av Fjärde AP-fonden
Martin Lewin, utsedd av Eccenovo AB
Gösta Johannesson, styrelsens ordförande
Utnämningen har gjorts i enlighet med de aktuella instruktionerna avseende principerna för valberedningen i bolaget. De aktieäg are
som utsett ledamöterna i valberedningen representerade tillsammans 29 procent av samtliga aktier i bolaget per den 31 augusti 2025.
Utsikter
XVIVO bedömer att efterfrågan på livräddande innovativa teknologier kommer att fortsätta utvecklas positivt under 2026, drivet av
strukturella behov i sjukvårdssystemen, ett ökat fokus på resurseffektivitet samt behovet av att göra fler donerade organ tillgängliga.
Inom lunga kommer XVIVO att fortsätta stödja och driva adoptionen av servicemodeller under 2026 organiskt och genom
partnerskap. Detta adresserar kapacitets- och resursbegränsningar och förenklar transplantationsprocessen för sjukhusen. Bolaget
avser också att expandera sitt digitala erbjudande och sina tjänster inom organhämtning för att bygga upp en rikstäckande närvaro i
USA. Inom abdominal perfusion förväntar sig XVIVO att ytterligare utveckla sin ledande position inom lever i Europa, och vi är
positionerade att gradvis stärka vår position även inom njure, både i Europa och i Nordamerika.
===== SIDA 13 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 13 | 23
Under 2026 är ett viktigt mål att nå kliniska och regulatoriska milstolpar inom hjärta och lever. För hjärta är målet att erhålla
regulatoriskt godkännande i Europa och att lämna in en PMA-ansökan till FDA. Parallellt kommer fortsatta investeringar att göras för
att stärka XVIVOs position inför framtida kommersialisering i USA. För lever är planen att initiera en klinisk studie i USA så snart
utvärderingen av regulatoriska alternativ har slutförts.
Samtidigt kvarstår osäkerhet i omvärlden. Makroekonomiska förändringar och potentiella handelshinder kan påverka den finansiell a
utvecklingen på kort sikt. XVIVO är dock väl positionerat för fortsatt värdeskapande; med ledande teknologier, ett växande
tjänsteerbjudande och starka långsiktiga marknadsdrivkrafter är förutsättningarna goda för fortsatt tillväxt och värdeskapande för
patienter, sjukvårdssystem och aktieägare.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Inga händelser, vilka påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport, har inträffat efter balansdagen.
Mölndal, den 24 april 2026
Christoffer Rosenblad
VD
Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som XVIVO Perfusion AB (publ) är skyldigt att
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom
nedanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 24 april 2026, kl. 07.30
Finansiell kalender
Telefonkonferens
Kontakt
• Delårsrapport januari-juni 2026:
tisdagen 14 juli 2026
• Delårsrapport januari-september 2026:
torsdagen 22 oktober 2026
• Bokslutskommuniké 2026:
torsdagen 28 januari 2027
VD Christoffer Rosenblad och CFO
Kristoffer Nordström presenterar
kvartalsrapporten vid en telefonkonferens
fredagen den 24 april klockan 14:00 (CEST).
Förr åtkomst via telefonkonferens, klicka här
För åtkomst via webcast, klicka här
Christoffer Rosenblad, VD
tel: +46 735 19 21 59
email: christoffer.rosenblad@xvivogroup.com
Kristoffer Nordström, CFO
tel: +1 484 437 1277
email: kristoffer.nordstrom@xvivogroup.com
===== SIDA 14 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 14 | 23
Finansiella rapporter
Rapport över resultat för koncernen i sammandrag
Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning 240 955 218 588 812 165
Kostnad för sålda varor -69 918 -58 214 -212 673
Bruttoresultat 171 037 160 374 599 492
Försäljningskostnader -73 556 -73 710 -298 945
Administrationskostnader -29 334 -23 023 -78 141
Forsknings- och utvecklingskostnader -36 785 -35 478 -131 985
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 582 -1 597 -2 044
Rörelseresultat 31 945 26 566 88 377
Finansiella intäkter och kostnader 10 882 -40 617 -49 816
Resultat efter finansiella poster 42 827 -14 051 38 561
Skatter -6 528 1 652 -13 398
Nettoresultat 36 299 -12 399 25 163
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 36 299 -12 399 25 163
Resultat per aktie, SEK 1,15 -0,39 0,80
Resultat per aktie, SEK
1) 1,15 -0,39 0,80
Genomsnittligt antal aktier 31 499 470 31 499 470 31 499 470
Genomsnittligt antal aktier 1) 31 556 772 31 650 106 31 557 101
Antal aktier vid periodens slut 31 499 470 31 499 470 31 499 470
51 081 42 967 158 585
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar -8 081 -7 796 -30 897
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar -11 055 -8 605 -39 311
Rörelseresultat 31 945 26 566 88 377
1) Efter utspädning.
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar)
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoresultat 36 299 -12 399 25 163
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 13 635 -52 671 -81 533
Summa övrigt totalresultat 13 635 -52 671 -81 533
Totalresultat 49 934 -65 070 -56 370
Hänförligt till
Moderbolagets ägare 49 934 -65 070 -56 370
===== SIDA 15 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 15 | 23
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen
TSEK 260331 251231
TILLGÅNGAR
Goodwill 622 976 610 062
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 840 027 800 676
Övriga immateriella anläggningstillgångar 38 952 39 610
Materiella anläggningstillgångar 215 159 213 882
Finansiella anläggningstillgångar 27 171 21 672
Summa anläggningstillgångar 1 744 285 1 685 902
Varulager 227 215 248 455
Kortfristiga fordringar 189 328 147 664
Likvida medel 308 143 292 091
Summa omsättningstillgångar 724 686 688 210
Summa tillgångar 2 468 971 2 374 112
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 169 367 2 113 459
Långfristiga räntebärande skulder 111 320 113 165
Långfristiga icke räntebärande skulder 27 921 28 111
Kortfristiga räntebärande skulder 11 362 11 556
Kortfristiga icke räntebärande skulder 149 001 107 821
Summa eget kapital och skulder 2 468 971 2 374 112
januari-mars januari-mars januari-december
2026 2025 2025
Resultat efter finansiella poster 42 827 -14 051 38 561
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 9 384 61 963 144 095
Betald skatt 973 -2 968 -12 861
Förändring av varulager 22 167 -6 230 -37 940
Förändring av rörelsefordringar -40 566 -26 106 8 786
Förändring av rörelseskulder 30 558 -27 859 -39 575
Kassaflöde från den löpande verksamheten 65 343 -15 251 101 066
Kassaflöde från investeringsverksamheten -54 672 -58 942 -258 410
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -3 118 -2 997 72 246
Periodens kassaflöde 7 553 -77 190 -85 098
Likvida medel vid periodens början 292 091 415 521 415 521
Kursdifferens i likvida medel 8 499 -22 460 -38 332
Likvida medel vid periodens slut 308 143 315 871 292 091
TSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserat
resultat inkl.
årets resultat
Summa eget
kapital
Eget kapital per 1 januari 2025 805 1 772 030 92 187 291 756 2 156 778
Totalresultat för perioden januari - mars 2025 - - -52 671 -12 399 -65 070
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2 - 693 - - 693
Eget kapital per 31 mars 2025 805 1 772 723 39 516 279 357 2 092 401
Totalresultat för perioden april - december 2025 -28 862 37 562 8 700
Fondemission 14 -14 -
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2 12 358 12 358
Eget kapital per 31 december 2025 819 1 785 081 10 654 316 905 2 113 459
Totalresultat för perioden januari - mars 2026 - - 13 635 3 6 299 49 934
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2 - 5 974 - - 5 974
Eget kapital per 31 mars 2026 819 1 791 055 24 289 353 204 2 169 367
Hänförligt till moderföretagets aktieägare
===== SIDA 16 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 16 | 23
Rapport över resultat för koncernen per kvartal i sammandrag
Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen per kvartal
jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun
TSEK 2026 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024
Nettoomsättning 240 955 226 144 189 138 178 295 218 588 227 564 198 480 210 349
Kostnad för sålda varor -69 918 -62 067 -46 752 -45 640 -58 214 -52 430 -50 549 -52 105
Bruttoresultat 171 037 164 077 142 386 132 655 160 374 175 134 147 931 158 244
-
Försäljningskostnader -73 556 -74 920 -74 511 -75 804 -73 710 -80 983 -67 474 -70 941
Administrationskostnader -29 334 -18 889 -17 795 -18 434 -23 023 -22 865 -28 452 -23 062
Forsknings- och utvecklingskostnader -36 785 - 33 159 -31 447 -31 901 -35 478 -55 808 -30 863 -31 070
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 582 -289 -725 567 -1 597 -16 -670 255
Rörelseresultat 31 945 36 820 17 908 7 083 26 566 15 462 20 472 33 426
-
Finansiella intäkter och kostnader 10 882 4 371 -3 143 -10 427 -40 617 34 154 67 207 -781
Resultat efter finansiella poster 42 827 41 191 14 765 -3 344 -14 051 49 616 87 679 32 645
-
Skatter -6 528 -9 542 -10 425 4 917 1 652 -13 229 -1 862 -5 452
Nettoresultat 36 299 31 649 4 340 1 573 -12 399 36 387 85 817 27 193
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 36 299 31 649 4 340 1 573 -12 399 36 387 85 817 27 193
Resultat per aktie, SEK 1,15 1,01 0,14 0,05 -0,39 1,16 2 ,72 0,86
Resultat per aktie, SEK
1) 1,15 1,01 0,14 0,05 -0,39 1,15 2,71 0,86
Genomsnittligt antal aktier 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470
Genomsnittligt antal aktier 1) 31 556 772 31 557 101 31 557 101 31 555 058 31 650 106 31 650 106 31 685 836 31 617 251
Antal aktier vid periodens slut 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470 31 499 470
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 51 081 56 090 35 908 23 620 42 967 51 884 37 099 51 144
Av- och nedskrivningar immateriella tillgångar -8 081 -7 741 -7 722 -7 638 -7 796 -27 605 -8 732 -9 623
Av- och nedskrivningar materiella tillgångar -11 055 -11 529 -10 278 -8 899 -8 605 -8 817 -7 895 -8 095
Rörelseresultat 31 945 36 820 17 908 7 083 26 566 15 462 20 472 33 426
1) Efter utspädning.
jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun
TSEK 2026 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024
Nettoresultat 36 299 31 649 4 340 1 573 -12 399 36 387 85 817 27 193
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till
nettoresultat:
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska
verksamheter 13 635 -16 512 -5 791 -6 559 -52 671 34 640 -30 987 -7 120
Summa övrigt totalresultat 13 635 -16 512 -5 791 -6 559 -52 671 34 640 -30 987 -7 120
Totalresultat 49 934 15 137 -1 451 -4 986 -65 070 71 027 54 830 20 073
Hänförligt till
Moderbolagets ägare 49 934 15 137 -1 451 -4 986 -65 070 71 027 54 830 20 073
===== SIDA 17 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 17 | 23
Koncernens nyckeltal
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
Moderbolaget har inga poster att redovisa i övrigt totalresultat därför har ingen rapport över totalresultat upprättats. Avskrivningar och nedskrivningar
har belastat periodens resultat med 5 569 TSEK (3 978).
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Bruttomarginal, % 71 73 74
EBIT, % 13 12 11
EBIT (justerad), % 13 14 11
EBITDA, % 21 20 20
EBITDA (justerad), % 21 21 20
Nettomarginal, % 15 -6 3
Soliditet, % 88 91 89
Resultat per aktie, SEK 1,15 -0,39 0,80
Eget kapital per aktie, SEK 68,87 66,43 67,10
Aktiekurs på balansdagen, SEK 229 282 187
Börsvärde på balansdagen, MSEK 7 213 8 867 5 878
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Nettoomsättning 142 511 108 222 410 894
Kostnad för sålda varor -33 096 -23 576 -81 188
Bruttoresultat 109 414 84 646 329 706
Försäljningskostnader -24 000 -20 039 -94 588
Administrationskostnader -31 315 -23 313 -87 004
Forsknings- och utvecklingskostnader -24 246 -20 485 -78 413
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 588 -1 265 -359
Rörelseresultat 30 441 19 544 69 342
Finansiella intäkter och kostnader 15 668 -36 928 -47 031
Resultat efter finansiella poster 46 109 -17 384 22 311
Bokslutsdispositioner - - -5 200
Skatter -9 497 2 949 -4 258
Nettoresultat 36 611 -14 435 12 853
TSEK 260331 251231
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 701 777 663 074
Materiella anläggningstillgångar 86 410 83 016
Finansiella anläggningstillgångar 1 055 009 976 577
Summa anläggningstillgångar 1 843 196 1 722 667
Varulager 77 259 88 337
Kortfristiga fordringar 62 430 50 017
Kassa och bank 100 873 155 391
Summa omsättningstillgångar 240 562 293 745
Summa tillgångar 2 083 758 2 016 412
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 1 896 568 1 854 237
Obeskattade reserver 5 200 5 200
Avsättningar 3 673 3 567
Långfristiga räntebärande skulder 83 772 83 272
Långfristiga icke räntebärande skulder 12 698 12 698
Kortfristiga icke räntebärande skulder 81 847 57 438
Summa eget kapital och skulder 2 083 758 2 016 412
===== SIDA 18 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 18 | 23
Notupplysningar
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och deras tillhörande noter även i övriga delar av
delårsrapporten.
Not 1. Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i
enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 – Kompletterande
redovisningsregler för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om
ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen. XVIVO har
initierat en bedömning av de potentiella effekterna av att tillämpa IFRS 18. Den nya standarden förväntas inte ha en väsentlig
påverkan på koncernens finansiella rapportering.
Not 2. Finansiella instrument
Koncernen redovisar finansiella tillgångar om 497 MSEK (440) och skulder om 160 MSEK (119) värderade till upplupet anskaffnings -
värde. Det bokförda värdet bedöms vara en rimlig approximation av det verkliga värdet för dessa tillgångar och skulder i
balansräkningen.
Koncernen redovisade föregående år, 2025, skulder avseende tilläggsköpeskillingar kopplade till förvärv. Tilläggsköpeskillingar
klassificeras inom nivå 3 enligt IFRS 13, och värderas till verkligt värde med förändringar över resultaträkningen. Beräkning till verkligt
värde avseende finansiella skulder inom nivå 3 har under perioden genererat en påverkan på resultaträkningen om 0,0 MSEK (-0,5)
och redovisas i finansiella poster.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Not 3. Nettoomsättningen
Nettoomsättningens fördelning per organ eller service
Nettoomsättningens fördelning per geografiskt område
TSEK 260331 251231
Ingående redovisat värde - 5 448
Omvärdering av tilläggsköpeskilling - -5 448
Utgående redovisat värde - -
TSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Lunga 140 551 133 810 - - - - 140 551 133 810
Hjärta 19 105 7 888 - - - - 19 105 7 888
Lever - - 45 149 42 655 - - 45 149 42 655
Njure - - 20 466 13 905 - - 20 466 13 905
Service - - - - 15 684 20 330 15 684 20 330
Nettoomsättning 159 656 141 698 65 615 56 560 15 684 20 330 240 955 218 588
januari-mars
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat
TSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
USA 106 314 87 874 5 864 6 933 15 684 20 330 127 862 115 137
Nord- och sydamerika, exkl USA 1 749 5 280 2 958 206 - - 4 707 5 486
EMEA 44 075 38 247 52 191 48 198 - - 96 266 86 445
APAC 7 518 10 297 4 602 1 223 - - 12 120 11 520
Nettoomsättning 159 656 141 698 65 615 56 560 15 684 20 330 240 955 218 588
januari-mars
Thorax Abdominal Service Summa konsoliderat
===== SIDA 19 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 19 | 23
Not 4. Koncernens rörelsesegment
Koncernens segment utgörs av Thorax, Abdominal samt Services. De korresponderar med koncernens affärsområden och mäts och
följs upp av företagsledningen på intäkts- och bruttoresultatnivå.
Not 5. Goodwill
Not 6. Finansiering
XVIVOs verksamhet ska bedrivas med en hållbar och effektiv kapitalstruktur. Bolagets soliditet är stark och uppgick till 88 procent (91)
vid periodens utgång. Bolagets totala kreditramar består av en kreditfacilitet (Revolving Credit Facility) uppgående till 20 MEUR (3).
Under 2025 utnyttjades ca 40 MSEK samt 4 MEUR för att finansiera ökat rörelsekapital. Ej utnyttjad kreditfacilitet uppgår således till
ca 12 MEUR (3) vid periodens utgång. Kreditfaciliteten löper med rörlig ränta med EURIBOR som räntebas. Faciliteten löper till januari
2028 och är förenad med sedvanliga finansiella kovenanter vilka bolaget uppfyller per rapportdatum.
TSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Nettoomsättning 159 656 141 698 65 615 56 560 15 684 20 330 240 955 218 588
Kostnad för sålda varor -26 606 -24 840 -30 416 -20 685 -12 896 -12 689 -69 917 -58 214
Bruttoresultat 133 050 116 858 35 199 35 875 2 788 7 641 171 038 160 374
Bruttomarginal (%) 83 82 54 63 18 38 71 73
januari-mars
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat
januari-mars januari-mars januari-december
TSEK 2026 2025 2025
Ingående redovisat värde 610 062 682 483 682 483
Valutaomvärdering 12 914 -45 642 -72 421
Utgående redovisat värde 622 976 636 841 610 062
===== SIDA 20 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 20 | 23
Avstämning av alternativa nyckeltal
Denna rapport inkluderar nyckeltal som inte definieras i IFRS, men inkluderas i rapporten då företagsledningen anser att dessa
uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella position. Investerare bör betrakta
alternativa nyckeltal som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell information enligt IFRS.
EBITDA
EBITDA (justerad)
EBIT (justerad)
Bruttomarginal
Vid beräkning av bruttomarginalen beräknas först bruttoresultatet genom att subtrahera kostnad för sålda varor från
nettoomsättningen. Bruttoresultatet sätts sedan i relation till nettoomsättningen för att erhålla nyckeltalet bruttomarginal.
Bruttomarginalen anger därmed hur stor andel av nettoomsättningen som omsätts i vinst efter kostnaden för de sålda varorna, och
påverkas av faktorer såsom prissättning, råvaru- och tillverkningskostnader, lagernedskrivningar och valutakursutveckling.
Soliditet
Eget kapital utgörs av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, reserver, balanserade vinstmedel inklusive årets resultat i ko ncernen samt
innehav utan bestämmande inflytande. Soliditeten beräknas genom att sätta eget kapital i relation till de totala tillgångarna o ch är
därmed ett mått på hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital.
januari-mars januari-mars
januari-
december
TSEK 2026 2025 2025
Rörelseresultat 31 945 26 566 88 377
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar 8 081 7 796 30 897
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar 11 055 8 605 39 311
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 51 081 42 967 158 585
januari-mars januari-mars
januari-
december
TSEK 2026 2025 2025
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 51 081 42 967 158 585
Förvärvskostnader - 300 300
Integrationskostnader - 2 901 2 296
EBITDA (justerad) 51 081 46 168 161 181
januari-mars januari-mars
januari-
december
TSEK 2026 2025 2025
EBIT (Rörelseresultat) 31 945 26 566 88 377
Förvärvskostnader - 300 300
Integrationskostnader - 2 901 2 296
Nedskrivning immateriella anläggningstillgångar - - -
EBIT
(justerad) 31 945 29 767 90 973
januari-mars januari-mars
januari-
december
TSEK 2026 2025 2025
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 240 955 218 588 812 165
Rörelsens kostnader
Kostnad för sålda varor -69 918 -58 214 -212 673
Bruttoresultat 171 037 160 374 599 492
Bruttomarginal % 71 73 74
TSEK 260331 251231
Eget kapital 2 169 367 2 113 459
Summa tillgångar 2 468 971 2 374 112
Soliditet % 88 89
===== SIDA 21 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 21 | 23
Nyckeltalsdefinitioner
Nyckeltal Definition Motivering
Bruttomarginal, % Periodens bruttoresultat dividerat med
periodens nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet.
EBITDA-marginal, % EBITDA (periodens rörelseresultat före
avskrivningar) dividerat med periodens
nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet.
Justerad EBITDA-marginal, % EBITDA (periodens rörelseresultat före
avskrivningar) justerat för jämförelsestörande
poster, dividerat med periodens
nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet. Bolaget anser vidare att justerad EBITDA
ger en mer rättvisande bild av bolagets EBITDA för
kärnverksamheten.
Justerad EBIT-marginal, % EBIT (periodens rörelseresultat) justerat för
jämförelsestörande poster, dividerat med
periodens nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet. Bolaget anser vidare att justerad EBIT ger
en mer rättvisande bild av bolagets EBIT för
kärnverksamheten.
Rörelsemarginal, % Periodens rörelseresultat dividerat med
periodens nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet.
Nettomarginal, % Periodens resultat dividerat med periodens
nettoomsättning.
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för
Bolagets lönsamhet.
Soliditet, % Eget kapital dividerat med balansomslutning. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som
utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare
ska kunna skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur.
Eget kapital per aktie, kronor Eget kapital i förhållande till antalet utestående
aktier på balansdagen.
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en
överblick över hur Bolagets eget kapital per aktie har
utvecklats.
Resultat per aktie, kronor Periodens resultat dividerat med genomsnittligt
antal aktier, före utspädning, för perioden.
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en
överblick över hur Bolagets resultat per aktie har utvecklats.
Resultat per aktie efter utspädning,
kronor
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt
antal aktier, efter utspädning, för perioden.
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en
överblick över hur Bolagets resultat per aktie efter utspädning
har utvecklats.
Organisk tillväxt Organisk tillväxt avser försäljningstillväxt jämfört
med samma period föregående år, justerat för
valutaomräkningseffekter samt förvärv. Förvärv
justeras för genom att, för de förvärv som har
skett innevarande år eller föregående år,
exkludera nettoomsättning under innevarande
år hänförlig till den period då förvärvet inte
bidrog med försäljning under samma period
båda åren. Valutaeffekter beräknas genom att
räkna om periodens och föregående periods
försäljning i lokala valutor till svenska kronor
med samma valutakurs.
Organisk tillväxt underlättar jämförelse av nettoomsättning
över tid, exklusive påverkan från valutaomräkningseffekter och
förvärv.
===== SIDA 22 =====
XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari - mars 2026 22 | 23
Ordlista
Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i XVIVOs rapporter:
DBD Donation after brain death, översättning Donation efter hjärndöd (total hjärninfarkt).
DCD Donation after circulatory death, översättning Donation efter cirkulationsstillestånd.
DHOPE Dubbel Hypoterm icke-ischemisk maskinperfusion av organ, dvs. kall syresatt maskinperfusion av organ med dubbel
kanylering
Evaluering Utvärdering av ett organs funktion.
Ex vivo (latin ”utanför det
levande”)
Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig i artificiell miljö utanför kroppen. ”Motsatsen”
till in vivo.
EVLP (Ex Vivo Lung Perfusion) Perfusion av en lunga utanför kroppen, vilket normalt sker för att utvärdera lungan inför transplantation.
FDA eller US Food and Drug
Administration
FDA är USA:s livsmedels- och läkemedelsmyndighet med ansvar för mat, kosttillskott, läkemedel, kosmetika,
medicinsk utrustning, utrustning som avger joniserande strålning samt blodprodukter. För att marknadsföra en
medicinteknisk produkt på den amerikanska marknaden behöver man tillstånd av FDA.
HDE eller Humanitarian Device
Exemption
En HDE ansökan kan lämnas in till FDA för en medicinteknisk produkt som är avsedd att gynna patienterna genom
att behandla eller diagnostisera en sjukdom eller ett tillstånd som påverkar eller manifesteras i färre än 8000
personer i USA per år. En HDE är liknande i både form och innehåll till ett Premarket godkännande (PMA) ansökan,
men är befriad från effektivitetskraven i en PMA.
HOPE Hypoterm icke-ischemisk maskinperfusion av organ, dvs. kall syresatt maskinperfusion av organ
IDE-ansökan Investigational Device Excemption – ansökan till amerikanska FDA för att få påbörja klinisk studie på människor för
en produkt innan produkten är regulatoriskt godkänd.
Klinisk studie/prövning En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod.
Maskinperfusion Den nya teknologi som möjliggör förbättrad preservation och evaluering av organ, vilket medför att fler organ kan
transplanteras. Inom affärsområde Thorax aves STEEN Solution™, XPS™, LS™, Lung Assist, Heart Assist samt
produkter och tjänster relaterade till användningen av maskinerna. Inom affärsområde Abdominal avses Kidney
Assist Transport, Kidney Assist and Liver Assist samt produkter och tjänster relaterade till användningen av
maskinerna.
NRP Normoterm regional perfusion. Behandlingsmetod inom DCD-donation där organ perfunderas i donatorn.
OPO eller Organ Procurement
Organization
I USA är en organupphandlingsorganisation (OPO eller organ procurement organization) en ideell organisation som
ansvarar för utvärdering och behandling av avlidna givarorgan för organtransplantation. Det finns cirka 58 OPO:er i
USA.
Perfusion Genomströmning av vätska i ett organs blodkärl.
PMA eller Premarket Approval Premarket approval (PMA) är en FDA-process där bolag vetenskapligt och med myndighetens granskning
utvärderar säkerheten och effektivitet av en medicinteknisk produkt.
Preklinisk studie Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på
människor.
Preservation Förvaring och bevaring av ett organ utanför kroppen inför transplantation.
Reimbursement Reimbursement (Svenska: Återbetalning eller Ersättning) används inom sjukförsäkringssystemför att vårdgivare
snabbare och enklare ska få betalt för uppkomna kostnader från ett privat eller offentligt försäkringsbolag (i USA, till
exempel Medicare).
Statisk preservation Med statisk preservation avses metod för preservation där organ kyls ner under transport och inför transplantation.
Inom affärsområde Thorax avses här Perfadex® Plus samt produkter och tjänster relaterade till användningen
av produkten.
Xeno-transplantation Transplantation av celler, vävnader eller organ över artgränser.
Övrig försäljning Med produktkategori Övrig försäljning avses intäkter avseende frakter, service och utbildning.
===== SIDA 23 =====
XVIVO
Gemenskapens gata 9
SE-431 51 Mölndal
Sweden
Corp. ID No. 556561-0424
info@xvivogroup.com
www.xvivogroup.com