Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari – 
juni 2025 
 
XVIVO Perfusion AB (publ)

===== SIDA 2 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 2 | 28
 
 
 
Delårsrapport januari – juni 
2025 
 
 
 
 
Andra kvartalet 2025 (apr - jun)  Perioden 2025 (jan - jun) 
• Nettoomsättningen uppgick till 178,3 MSEK (210,3), 
motsvarande en tillväxt om -15 procent i SEK och -9 procent i 
lokala valutor. Organisk tillväxt var -11 procent i lokala valutor. 
• Affärsområde Abdominal visade på försäljningstillväxt med 19 
procent i lokala valutor. Thorax och Services visade på 
negativ tillväxt; Thorax -19 procent och Services -1 procent.  
• Total bruttomarginal uppgick till 74 procent (75). 
Bruttomarginal för affärsområdena uppgick till: Thorax 86 
procent (85), Abdominal 68 procent (63) och Services 34 
procent (40). 
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 7,1 MSEK (33,4). Justerad 
EBIT uppgick till 6,8 MSEK (33,4). 
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 23,6 
MSEK (51,1) motsvarande en EBITDA-marginal om 13 procent 
(24). Justerad EBITDA uppgick till 23,3 MSEK (51,1), 
motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 13 procent 
(24). 
• Nettoresultatet uppgick till 1,6 MSEK (27,2), påverkat av 
valutaeffekter i likvida medel om -10,9 (-3,2). Resultat per 
aktie uppgick till 0,05 SEK (0,86). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 8,8 
MSEK (24,7). Totalt kassaflöde uppgick till 18,0 MSEK (-27,2), 
och var utöver operativt kassaflöde påverkat av investeringar 
i FoU-projekt om -36,3 MSEK samt utnyttjad kreditfacilitet 
om 84,6 MSEK i syfte att finansiera ökat rörelsekapital. 
 
• Nettoomsättningen ökade till 396,9 MSEK (396,4), 
motsvarande en tillväxt om 0 procent i SEK och 3 procent i 
lokala valutor. Organisk tillväxt var 1 procent i lokala valutor. 
• Affärsområde Abdominal visade på försäljningstillväxt i lokala 
valutor med 23 procent. Thorax och Services visade på 
negativ tillväxt; Thorax -3 procent och Services -3 procent.  
• Total bruttomarginal uppgick till 74 procent (74). 
Bruttomarginal för affärsområdena uppgick till: Thorax 84 
procent (83), Abdominal 65 procent (65) och Services 36 
procent (38). 
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 33,6 MSEK (52,4). 
Justerad EBIT uppgick till 36,5 MSEK (53,4). 
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 66,6 
MSEK (87,1) motsvarande en EBITDA-marginal om 17 procent 
(22). Justerad EBITDA uppgick till 69,5 MSEK (88,1), 
motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 18 procent 
(22). 
• Nettoresultatet uppgick till -10,8 MSEK (50,0), påverkat av 
valutaeffekter i likvida medel om -33,3 (5,2). Resultat per 
aktie uppgick till -0,34 SEK (1,59). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -6,5 
MSEK (26,3) efter ökat rörelsekapitalbindning från strategisk 
lageruppbyggnad. Totalt kassaflöde uppgick till -59,2 MSEK   
(-70,5), primärt påverkat av investeringar i FoU-projekt om      
-75,1 MSEK samt utnyttjad kreditfacilitet om 84,6 MSEK. 
   
apr – jun 2025 
178 
MSEK  
Nettoomsättning    -11% 
Organisk 
tillväxt 13% 
Justerad 
EBITDA

===== SIDA 3 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 3 | 28
 
Väsentliga händelser under kvartalet  Väsentliga händelser under perioden  
• XVIVO presenterar övertygande 12-månadersuppföljning från 
hjärtstudien NIHP2019 
•  XVIVO vinner SACC-USA Business Award 2025 
 • Snabbt FDA-godkännande av IDE-ansökan för DELIVER-
studien med Liver Assist 
• FDA-godkännande för fortsatt användning av XVIVOs 
hjärtteknologi genom PRESERVE CAP-studien 
 
“ 
Kvartalet uppvisade en blandad bild. Vi ser dock fortsatt god 
tillväxt inom de områden där vi investerar nära kunden. 
Christoffer Rosenblad, VD

===== SIDA 4 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 4 | 28
 
XVIVO som investering 
 
Som investerare i XVIVO investerar du i ett bolag med stark tillväxt och en hållbar affär, samtidigt som du får 
vara med på en resa med målet att lösa den globala organbristen. Med beprövade teknologier och en historik 
av att framgångsrikt ta produkter från innovation till marknad är XVIVO unikt positionerat för att leda 
utvecklingen inom organtransplantation och väl rustat för att tillvarata den stora marknadspotentialen. 
 
XVIVO-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under symbolen XVIVO 
Detta är XVIVO 
På XVIVO har vi miljontals skäl att komma till arbetet varje dag, nämligen alla människor som desperat är i behov 
av nya lungor, en ny njure, en ny lever, eller ett nytt hjärta. XVIVO grundades 1998 och är det enda medicintekniska 
företaget dedikerat till att förlänga livet för samtliga större organ så att transplantationsteam runt om i världen kan 
rädda fler liv. XVIVO är ett globalt företag med huvudkontor i Göteborg, Sverige.  
 
 
 
Med bara 
170 000 
organtransplantationer 
varje år möts endast 
10% 
av det totala globala 
behovet 
XVIVOs erbjudande  
ökar tillgängligheten av 
transplanterbara organ
 
 
 
 Affärsidé Vårt mål Syfte och vision 
XVIVOs affärsidé är att utveckla och 
marknadsföra effektiva och innovativa 
teknologier för att bevara, transportera 
och utvärdera organ utanför kroppen i 
väntan på transplantation, samt 
underlätta transplantationsprocessen 
genom att erbjuda sjukhus olika 
serviceerbjudanden. 
Bli det världsledande företaget för 
bevarande av organ utanför kroppen  
av samtliga stora organ (lunga, hjärta, 
lever och njure) och etablera 
maskinperfusion som standardmetod 
för att bevara, transportera och 
utvärdera donerade organ inför 
transplantation. 
Vi tror på ett förlängt liv för organ.  
Ingen ska dö i väntan på ett nytt organ. 
Omkring 
1,7 miljoner 
organtransplant-
ationer behövs  
varje år.

===== SIDA 5 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 5 | 28
 
VD-ord 
Ett kvartal med blandad 
utveckling 
Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till 178 MSEK. Den organiska 
tillväxten var negativ, -11 procent i lokal valuta. Detta främst till följd av en temporär 
nedgång i EVLP-aktivitet och tuffa jämförelsesiffror för hjärta eftersom andra 
kvartalet förra året innehöll intäkter från den då pågående hjärtstudien i USA. Trots 
detta har XVIVO fortsatt att stärka sin marknadsledande position inom lunga globalt 
och inom lever i Europa, där vi fortsätter vinna nya kunder samtidigt som våra 
teknologier fått ökat erkännande vid flera viktiga kongresser. Vi ser fortsatt starkt 
intresse för att investera i nya EVLP- och leverperfusionsprogram och det tillsammans 
med den stora tilltron i vår XVIVO Heart Assist Transport gör oss optimistiska kring 
framtiden. 
 
Försäljningen under det andra kvartalet uppvisade en blandad bild. Lungtransplantations-
marknaden i USA visade inte på någon ökning i tillväxttakt jämfört med samma period 
föregående år. EVLP-aktiviteten minskade dock. Den främsta konsekvensen för oss har varit att 
vår största kund inom lunga har minskat sina lager, vilket haft en tydlig påverkan på kvartalets 
försäljning. 
Mer generellt har vi sett att vissa lungcentra varit mycket framgångsrika i sina EVLP-program 
under en period och i vissa fall tillfälligt lyckats reducera sina väntelistor. Detta skapar en naturlig 
cykel där antalet patienter på väntelistan varierar över tid, med perioder av fler respektive färre 
patienter. Det understryker både värdet av EVLP men också dess periodvisa variation. 
På den positiva sidan ser vi fortsatt stark försäljningstillväxt bland övriga amerikanska kunder, 
med en ökning på 26 procent under kvartalet, drivet av våra investeringar i vår kommersiella och 
kliniska organisation. Under kvartalet tillkom också två nya XPS-kunder i USA, ett bevis på att vi 
fortsätter att stärka vårt tydliga ledarskap på lungmarknaden. 
Ytterligare glädjande är att njurförsäljningen i USA ökade med 47 procent och att 
leverförsäljningen i Europa fortsatte att utvecklas väl med en tillväxt på 32 procent. Vår 
strategiska översyn av serviceerbjudandet pågår. Parallellt fortsätter vi att investera i vår digitala 
lösning FlowHawk och att stärka vår serviceorganisation. 
Det bör också nämnas att jämförelsekvartalet 2024 innehöll intäkter från den amerikanska 
hjärtstudien, vilken avslutade patientinkludering under slutet av förra året. Detta bidrog med en 
minskning av hjärtintäkter under kvartalet med 9 MSEK mot föregående år. Andra halvåret förra 
året inkluderade 30 MSEK i intäkter från den amerikanska hjärtstudien, vilket gör jämförelsetalen 
för hjärta utmanande även för resterande del av innevarande år. 
Den minskade försäljningstillväxten påverkade lönsamheten under det andra kvartalet. 
Bruttomarginalen förblev stabil på 74 procent (75), men EBITDA-marginalen minskade till 13 
procent (24). Lönsamheten förväntas stärkas igen i takt med att lungmarknaden återhämtar sig 
Christoffer Rosenblad, VD 
 
 
” Vi ser fortsatt god 
tillväxt inom de områden 
där vi investerar nära 
kunden ”

===== SIDA 6 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 6 | 28
 
och vi ser flera nya tillväxtdrivare framöver, framförallt inom hjärta. Under andra halvåret kommer 
vi fokusera på att öka vår kostnadseffektivitet och omfördela resurser till initiativ och marknader 
där utsikterna är som lönsammast.  
I april deltog XVIVO vid 2025 års internationella kongress för hjärt- och lungtransplantation 
(ISHLT) i Boston, USA. Flera lovande studier om EVLP presenterades. Dessutom presenterade 
professor Filip Rega 12-månadersuppföljningen från XVIVOs europeiska multicenterstudie för 
hjärta. Studien visade en 76-procentig riskreduktion av allvarlig PGD, vilken är den vanligaste 
dödsorsaken efter transplantation. Minskningen av allvarlig PGD återspeglades i förbättrad 
ettårsöverlevnad i XVIVO-gruppen med 92 procents överlevnad jämfört med 86 procent i 
kontrollgruppen, vilket motsvarar sex fler räddade liv i XVIVO-gruppen. Det stora intresset under 
vårt symposium, där salen var fullsatt av intresserade kliniker, vittnade om den starka responsen 
på de imponerande resultaten. XVIVO Heart Assist Transport visades i vår monter och den 
vanligaste frågan från delegaterna var: ”När får jag tillgång till denna hjärtteknologi?”  
Apropå hjärta och tidslinjer vill jag ge en uppdatering kring processen för CE-märkningen av vår 
hjärtteknologi. Teknologin består av fyra produkter: perfusionsmaskinen, ett engångsset och två 
lösningar. Maskinen och engångssetet har tidigare godkänts av det anmälda organ som hanterar 
vår CE-märkning. Under det andra kvartalet fick dessutom de två lösningarna godkännande från 
en av två medicinska myndigheter. En kvarstående myndighet handlägger således fortfarande 
vår ansökan. Ur XVIVOs perspektiv – liksom för europeiska transplantationskliniker och framför 
allt patienter som väntar på ett donerat hjärta – tar processen alldeles för lång tid. Vi ser 
naturligtvis mycket fram emot att lansera teknologin i Europa så snart de slutgiltiga CE-
märkningarna har beviljats. 
I USA har FDA godkänt CAP (Continued Access Protocol), vilket möjliggör fortsatt användning 
av XVIVO Heart Assist Transport i väntan på ett regulatoriskt godkännande. Vi kan nu se fram 
emot ytterligare hjärtförsäljning i USA med start under det tredje kvartalet. CAP medger 
inkludering av 60 patienter vid 26 transplantationscentra.  
Under de kommande 6-12 månaderna kommer vårt kommersiella fokus riktas mot fyra 
huvudområden: att fortsätta växa vår marknadsledande EVLP-verksamhet i USA med målet att 
expandera till nya geografiska områden och OPO:er (Organ Procurement Organizations), att 
framgångsrikt lansera vår hjärtteknologi i Europa, Australien/Nya Zeeland och Kanada, och att 
fortsätta utveckla vår ledande position inom levertransplantation i Europa med fokus på thought 
leadership och ersättningssystem. Till sist kommer vi att introducera hela vår produktportfölj i 
Kanada, där samtliga organ utom hjärta för närvarande är godkända. Vårt godkännande för njure 
och lever från Health Canada tidigare i år har fått ett mycket positivt mottagande bland 
kanadensiska kliniker inom abdominal organtransplantation.  
När vi blickar framåt så står vi fortsatt helt bakom vår vision att ”ingen ska dö i väntan på ett nytt 
organ”. Vi kommer att fortsätta utmana vad som är möjligt inom organtransplantation och 
förbättra resultaten för patienter världen över. Framgångarna under det gångna året, i 
kombination med de spännande möjligheter som väntar, positionerar XVIVO för en snabb och 
långsiktigt hållbar tillväxt. Jag är övertygad om att vi kommer att avsluta 2025 starkt och positivt. 
Christoffer Rosenblad, VD

===== SIDA 7 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 7 | 28
 
Marknadsgodkännanden och kliniska 
studier 
För att dokumentera våra produkters säkerhet och effektivitet genomför vi prekliniska och kliniska studier i 
samarbete med ledande forskare och kliniker. Kliniska data är en grund för att få marknadsgodkännande för våra 
produkter, men är också avgörande för att visa produkternas värde för våra målgrupper. 
Status för marknadsgodkännanden på huvudmarknader 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Status för pågående kliniska studier och uppskattad tidslinje 
Hjärta 
I Europa inkluderade XVIVOs hjärtpreservationsstudie NIHP2019 den sista patienten i maj 2023. Totalt inkluderades 202 patienter på 15 centra i 8 
länder. Övertygande 3-månadersdata publicerades i The Lancet i augusti 2024 och 12-månadersdata presenterades på ISHLT i Boston i april 2025. 
XVIVO väntar för närvarande på myndighetsgodkännanden som krävs för att ansöka om CE-märkning. På utvalda marknader i Europa säljs XVIVOs 
hjärtteknologi för närvarande under så kallat compassionate use. Kommersiell lansering i Europa förväntas under 2025 när CE-märkning erhålls. 
I Australien och Nya Zeeland  genomfördes under 2023 en studie med 36 patienter vid 5 transplantationscenter. Studien fokuserade på 
långdistansdonatorer och transplantationer där hjärtat utsätts för lång tid utanför kroppen. Resultaten publicerades i Journal of Heart & Lung 
Transplantation i november 2023. XVIVOs hjärtteknologi säljs för närvarande i Australien under så kallat special access scheme. År 2024 användes 
teknologin vid cirka en tredjedel av alla hjärttransplantationer i Australien. Kommersiell lansering i Australien och Nya Zeeland förväntas följa efter CE-
märkning. 
I USA transplanterades den sista patienten i PRESERVE-studien i november 2024. Studien omfattade 141 patienter på 20 transplantationscentra och 
färdigrekryterades efter endast 13-månader på grund av stort intresse. Efter en 12-månaders uppföljningsperiod, vilken avslutas i november 2025, 
kommer data att analyseras vilken kommer ligga till grund för en PMA marknadsföringsansökan till FDA. XVIVO planerar för en kommersiell lansering i 
USA i början av 2027, förutsatt erhållande av PMA-godkännande. Under första kvartalet 2025 utfärdade FDA ett godkännande för ett så kallat CAP 
(Continued Access Protocol) vilket tillåter ytterligare 60 patienter att transplanteras med XVIVO Heart Assist Transport till dess att PMA-godkännande 
erhålls och kommersialisering kan ske. Patientinkludering kan starta under juli månad då den första transplantationskliniken nu erhållit tillstånd att starta. 
______________________________________________________________________________________________________________________________ 
Lever 
 I USA har Liver Assist givits Breakthrough Designation av FDA och i februari 2025 godkände FDA XVIVOs IDE-ansökan för DeLIVER - en 
multicenterstudie omfattande 215 patienter i behov av levertransplantation på upp till 20 amerikanska transplantationscentra. Första patienten förväntas 
inkluderas under tredje kvartalet 2025. Tidpunkten för PMA-godkännande och efterföljande kommersiell lansering kan uppskattas med bättre 
tillförlitlighet när patientinkluderingen är slutförd och efter 12 månaders patientuppföljning.

===== SIDA 8 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 8 | 28
 
Sammanställning – omsättning  
och nyckeltal 
  
  
 
januari-juni januari-juni april-juni april-juni Helår
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning Thorax            246 821            262 146            105 123            141 260            555 235
Nettoomsättning Abdominal            108 716              90 560              52 156              46 562            179 420
Nettoomsättning Service 41 346              43 665              21 016              22 527              87 760              
Nettoomsättning totalt 396 883            396 371            178 295            210 349            822 415            
Bruttoresultat Thorax           207 179           217 584             90 321           119 781           463 597 
Bruttomarginal Thorax, % 84% 83% 86% 85% 83%
Bruttoresultat Abdominal             71 102             59 143             35 227             29 455           117 340 
Bruttomarginal Abdominal, % 65% 65% 68% 63% 65%
Bruttoresultat Services 14 748            16 623                            7 107 9 008                35 478           
Bruttomarginal Services, % 36% 38% 34% 40% 40%
Bruttoresultat totalt            293 029            293 350            132 655            158 244            616 415
Bruttomarginal totalt, % 74% 74% 74% 75% 75%
Försäljningskostnader -149 514 -135 525 -75 804 -70 941 -283 982
Administrationskostnader -41 457 -44 471 -18 434 -23 062 -95 788
Forsknings- och utvecklingskostnader -67 379 -61 658 -31 901 -31 070 -148 329
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -1 030 723                   567                   255                   37                     
Rörelseresultat 33 649             52 419              7 083                33 426             88 353              
EBIT, % 8% 13% 4% 16% 11%
EBIT (justerad)
 1) 36 543             53 393              6 776                33 426             115 633           
EBIT (justerad), % 9% 13% 4% 16% 14%
Avskrivningar kostnad för sålda varor                1 128                   955                   567                   442                1 956
Avskrivningar försäljningskostnader              13 503              12 055                6 845                6 456              2 4 828
Avskrivningar administrationskostnader                2 545                2 621                1 280                1 246                5 181
Avskrivningar forsknings- och utvecklingskostnader 15 762              19 036              7 845                9 574                55 751             
66 587             87 086              23 620              51 144              176 069           
EBITDA, % 17% 22% 13% 24% 21%
EBITDA (justerad) 1) 69 481             88 060              23 313              51 144              183 058           
EBITDA (justerad), % 18% 22% 13% 24% 22%
Förändringar i nettoomsättning
januari-juni januari-juni april-juni april-juni Helår
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Organisk tillväxt i lokala valutor, %                       1                     34 -11                     35                     39
Förvärvad tillväxt, %                       2                       -                       2                       -                       - 
Valutakurseffekter, % -3 -                      -6 1                       -1
Total tillväxt, %                       -                     34 -15                     36                     38
1) Justerad för effekt från engångskostnader om -0,3 (0,0) MSEK för kvartalet.  Justerat belopp netto för perioden uppgår till 2,9 (1,0) 
MSEK. För specifikation se Avstämning av alternativa nyckeltal.
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar)

===== SIDA 9 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 9 | 28
 
Översikt 
Kvartalet april – juni 2025 
Nettoomsättning och resultat 
Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 178,3 MSEK (210,3), en minskning om -15 procent 
mot jämförelsekvartalet, av vilken -11 procent av minskningen var organisk. Affärsområde 
Abdominal visade på underliggande försäljningstillväxt i lokala valutor med 19 procent. 
Affärsområdena Thorax och Services visade båda på negativ tillväxt; Thorax med -19 procent 
och Services med -1 procent. För beskrivning av utvecklingen inom respektive affärsområde, se 
sida 13-16. 
Total bruttomarginal för kvartalet uppgick till 74 procent (75). För kommentarer kring marginaler i 
respektive affärsområde, se sida 13-16. 
Försäljningskostnaderna i förhållande till omsättningen uppgick för kvartalet till 43 procent (34). 
FoU-kostnaderna uppgick till 18 procent (15) av omsättningen och administrationskostnaderna 
uppgick till 10 procent (11). XVIVO har under kvartalet fortsatt investera i organisationen och 
avser att fortsätta bygga ut både organisation och kunderbjudande över tid för att kunna 
adressera det växande intresset och behovet av maskinperfusion och relaterade 
servicelösningar.  
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 23,6 MSEK (51,1) motsvarande en 
EBITDA-marginal om 13 procent (24). EBITDA har belastats med förvärv- och integrations-
kostnader kopplat till förvärvet av FlowHawk om +0,3 MSEK (-). Justerat för detta uppgick 
EBITDA till 23,3 MSEK (51,1), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 13 procent (24). 
Rörelseresultatet EBIT uppgick till 7,1 MSEK (33,4). EBIT justerat för ovan nämnda, specifika 
kostnader uppgick till 6,8 MSEK (33,4) och en justerad EBIT-marginal om 4 procent (16). 
Kapitalisering och avskrivningar 
Under kvartalet aktiverades 36,3 MSEK (27,9) av utvecklingskostnader som immateriella 
tillgångar. Utvecklingsutgifterna avser i all väsentlighet utgifter i FoU-projekt i syfte att erhålla 
regulatoriska godkännanden i USA samt Europa inom hjärt- och leverperfusion. Avskrivningar av 
balanserade utvecklingsutgifter var 7,6 MSEK (7,5) under kvartalet. 
Kassaflöde 
Kassaflöde från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 8,8 MSEK (24,7), belastat 
av ökad rörelsekapitalbindning. Varulager har byggts upp under året, ett startegiskt val, bland 
annat för att möte framtida efterfrågan på vår hjärtteknologi. Kassaflöde från 
investeringsverksamheten uppgick till -72,4 MSEK (-48,4), varav -36,3 MSEK (-28,8) 
investerades i immateriella tillgångar och -36,1 MSEK (-19,7) investerades i materiella tillgångar. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till netto 81,6 MSEK (-3,5) på grund av 
utnyttjande av kreditfacilitet om 84,6 MSEK i syfte att finansiera ökad bindning av rörelsekapital 
under tillväxt. Kursdifferenser i likvida medel påverkade kassaflödet för kvartalet med -10,9 
MSEK (-3,2). Likvida medel uppgick vid kvartalets slut till 323,0 MSEK (480,8). 
 
 
 
Nettoomsättning per affärs- 
område (R12) 
 
 
EBITDA och EBITDA-marginal 
(justerad, R12) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25
MSEK
Thorax Abdominal Services
0,0%
2,5%
5,0%
7,5%
10,0%
12,5%
15,0%
17,5%
20,0%
22,5%
25,0%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25
MSEK
EBITDA R12 (justerad)
EBITDA-marginal R12 (justerad)

===== SIDA 10 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 10 | 28
 
Väsentliga händelser under kvartalet 
 
XVIVO presenterar 12-månadersuppföljning från den europeiska multicenterstudien inom hjärttransplantation vid 
ISHLT i Boston 
Analysen av långtidsresultatet av NIHP2019-studien utvärderade patientutfall 12 månader efter transplantation. Resultaten visade 
att allvarliga komplikationer uppstod hos 33 procent av patienterna som fick donerade hjärtan bevarade med XVIVO Heart Assist 
Transport, jämfört med 47 procent i kontrollgruppen, där donerade hjärtan förvarades på is. Detta motsvarar en riskreduktion på 38 
procent. Analysen visade även att överlevnaden efter 12-månader var högre bland patienterna i XVVO-gruppen: 92  procent, jämfört 
med 86 procent i kontrollgruppen. Resultaten vid 12 månader bekräftar således betydelsen av de resultat som tidigare 
rapporterades 30 dagar efter transplantation, då den kraftiga minskningen av allvarlig primär hjärtdysfunktion (PGD) visade sig 
återspeglas i minskat sjukdomstillstånd och dödlighet även vid en längre uppföljning. 
XVIVO vinner SACC-USA Business Award 2025 
XVIVO har tilldelats det prestigefyllda Swedish American Chamber of Commerce USA (SACC-USA) Business Award 2025. SACC-
USA Business Award hedrar företag som stärker de svensk-amerikanska affärsrelationerna genom branschledande arbete, 
innovation och samarbete. Priset påvisar den starka kopplingen mellan svensk innovation och de framsteg som sker inom 
amerikansk hälso- och sjukvård.

===== SIDA 11 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 11 | 28
 
Perioden januari – juni 2025 
Nettoomsättning och resultat 
Nettoomsättning under perioden uppgick till 396,9 MSEK (396,4), en ökning om 0 procent mot 
jämförelseperioden. Den organiska tillväxten var 1 procent, men skillnaden i tillväxt mellan 
affärsområdena var stor. Affärsområde Abdominal visade på underliggande försäljningstillväxt i 
lokala valutor med 23 procent. Affärsområden Thorax och Services visade på negativ tillväxt; 
Thorax med -3 procent och Services med -3 procent. För beskrivning av utvecklingen inom 
respektive affärsområde, se sida 13-16. 
Total bruttomarginal för perioden uppgick till 74 procent (74). För kommentarer kring marginaler i 
respektive affärsområde, se sida 13-16. 
Försäljningskostnaderna i förhållande till omsättningen uppgick för perioden till 38 procent (34). 
FoU-kostnaderna uppgick till 17 procent (16) av omsättningen och administrationskostnaderna 
uppgick till 10 procent (11). XVIVO har under perioden fortsatt investera i organisationen och 
avser att fortsätta bygga ut både organisation och kunderbjudande över tid för att kunna 
adressera det växande intresset och behovet av maskinperfusion och relaterade 
servicelösningar.  
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 66,6 MSEK (87,1) motsvarande en 
EBITDA-marginal om 17 procent (22). EBITDA har belastats med förvärv- och integrations-
kostnader kopplat till förvärvet av FlowHawk om -2,9 MSEK (-1,0). Justerat för detta uppgick 
EBITDA till 69,5 MSEK (88,1), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 18 procent (22). 
Rörelseresultatet EBIT uppgick till 33,6 MSEK (52,4). EBIT justerat för ovan nämnda, specifika 
kostnader uppgick till 36,5 MSEK (53,4) och en justerad EBIT-marginal om 9 procent (13). 
Kapitalisering och avskrivningar 
Under perioden aktiverades 75,1 MSEK (52,2) av utvecklingskostnader som immateriella 
tillgångar. Utvecklingsutgifterna avser i all väsentlighet utgifter i FoU-projekt i syfte att erhålla 
regulatoriska godkännanden i USA samt Europa inom hjärt- och leverperfusion. Avskrivningar av 
balanserade utvecklingsutgifter var 10,1 MSEK (14,9) under perioden. 
Kassaflöde 
Kassaflöde från den löpande verksamheten under perioden uppgick till -6,5 MSEK (26,3), 
belastat av ökad rörelsekapitalbindning samt årlig utbetalning av personalrelaterade skulder. 
Varulager har byggts upp under året, ett startegiskt val, bland annat för att möte framtida 
efterfrågan på vår hjärtteknologi. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -131,1 
MSEK (-90,9), varav -77,0 MSEK    (-53,3) investerades i immateriella tillgångar och -54,3 MSEK 
(-37,7) investerades i materiella tillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
till netto 78,6 MSEK (-5,9) och påverkades av utnyttjande av kreditfacilitet om 84,6 MSEK. 
Kursdifferenser i likvida medel påverkade kassaflödet för perioden med -33,3 MSEK (5,2). 
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 323,0 MSEK (480,8). 
 
 
 
Nettoomsättning 
397 MSEK 
 
 
Bruttomarginal 
74% 
 
 
Justerad EBITDA 
18%

===== SIDA 12 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 12 | 28
 
Väsentliga händelser under perioden 
 
Snabbt FDA-godkännande av IDE-ansökan för DELIVER-studien med Liver Assist 
IDE-ansökan (Investigational Device Exemption) för Liver Assist skickades in till FDA i slutet av januari och godkändes inom 30 
dagar – ett resultat av god förberedelse och samarbete med myndigheten för att säkerställa ett protokoll som adresserar viktiga 
regulatoriska aspekter. Liksom XVIVO Heart Assist Transport har Liver Assist erhållit Breakthrough Device Designation, en del av 
FDA:s program för att påskynda utveckling och granskning av teknologier med potential att väsentligt förbättra patientutfall.  
Den kommande kliniska studien, med titeln DELIVER: A Prospective, Multi-Center, Single-Arm, Open Label Trial of Deceased Donor 
Livers Transplanted After HOPE with eXVIVO LIVER Perfusion, kommer att omfatta 215 patienter vid upp till 20 amerikanska kliniker.  
Studien kommer att fokusera på två huvudsakliga resultat: förekomst av tidig leverdysfunktion (EAD) samt hur många patienter som 
har fungerande levertransplantat sex månader efter transplantationen. Patienterna i studien får leverdonationer från donatorer som 
avlidit antingen av utökade kriterier för hjärndöd (ECD-DBD) eller efter cirkulationsstillestånd (DCD), där organen bevarats med dual 
hypothermic oxygenated perfusion (DHOPE) på Liver Assist.  
Godkännandeprocess hos etiska kommittéer (IRB) samt genomgång av kontrakt pågår för närvarande. Första patientrekryteringen 
förväntas ske under tredje kvartalet 2025. 
FDA-godkännande för fortsatt användning av XVIVOs hjärtteknologi genom PRESERVE CAP-studien 
PRESERVE CAP-studien (Continued Access Protocol) har fått godkännande från FDA att inkludera upp till 60 patienter vid de 26 
kliniker som tidigare deltog i PRESERVE-studien.  
CAP banar väg för så kallad compassionate use och möjliggör fortsatt tillgång till XVIVO Heart Assist Transport (XHAT) under ti den 
som FDA granskar bolagets ansökan om marknadsgodkännande (PMA). Protokollet gör det möjligt för studieklinikerna att fortsätta 
erbjuda XHAT till patienter som uppfyller de ursprungliga inklusions- och exklusionskriterierna, medan säkerhet och effekt 
utvärderas av FDA. Kriterierna och studiedesignen för CAP-studien är oförändrade jämfört med den tidigare IDE-studien 
PRESERVE.

===== SIDA 13 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 13 | 28
 
Utveckling i affärsområden 
XVIVOs verksamhet bedrivs i tre affärsområden: Thorax (produkter för lung- och 
hjärttransplantation), Abdominal (produkter och perfusionstjänster för lever- och 
njurtransplantation) samt Services (organhämtningstjänster samt digitala produkter 
för transplantationsklinikers kommunikation och arbetsflöden).  
Thorax 
Inom lungtransplantation marknadsförs produkten PERFADEX Plus för statisk kall (hypoterm) 
preservation, och XPS och STEEN Solution, för varm (normoterm) maskinperfusion. Inom lunga är 
XVIVO världsledande på marknaden. Inom hjärttransplantation befinner sig XVIVO:s produkter i 
klinisk studiefas i olika faser på nyckelmarknader (se översikt på sida 7), men säljs redan på ett fåtal 
marknader på basis av så kallat compassionate use. 
 
Översikt 
  
Kvartalet april - juni 2025 
Thorax försäljning andra kvartalet uppgick till 105,1 MSEK (141,3) – en minskning med -26 procent 
mot föregående år, motsvarande en negativ tillväxt om -19 procent i lokala valutor.  
Tillväxten i andra kvartalet inom lunga uppgick till -10 procent (23) i lokala valutor.  Detta främst 
till följd av en temporär lägre tillväxttakt på marknaden för lungtransplantationer under 2025 
jämfört med 2024 och att EVLP-aktiviteten minskade under kvartalet. Den främsta 
konsekvensen för oss har varit att vår största kund har minskat sina lager, vilket haft en tydlig 
påverkan på kvartalets försäljning. Mer generellt har vi sett att vissa lungcentra varit mycket 
framgångsrika i sina EVLP-program under en period och i vissa fall tillfälligt lyckats reducera sina 
väntelistor. 
Det positiva är att vi fortsätter att växa vår kundbas inom EVLP och utvecklar vår ledande 
position globalt. Två nya XPS:er såldes i USA under andra kvartalet och efterfrågan inför andra 
halvåret är fortsatt god både i USA och Europa. 
Hjärta minskade med 15 MSEK i försäljning under andra kvartalet eftersom vi saknar hjärtintäkter 
i USA i väntan på att CAP (Continued Access Protocol) startar. Intäkter från hjärta i USA väntas 
börja erhållas under det tredje kvartalet och framåt - till dess att gränsen 60 patienter har 
transplanterats. Jämförelsekvartalet innehöll 9 MSEK i intäkter från den nu avslutade 
amerikanska hjärtstudien. 
Maskinperfusion stod för 48 procent (58) av nettoomsättningen. Statisk preservation samt övrig 
försäljning stod för resterande del av nettoomsättningen.  
Bruttomarginal uppgick till 86 procent (85). 
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning             246 821 262 146                        105 123 141 260            555 235            
Lunga            235 524 231 653                      101 714 122 475           489 886           
Hjärta              11 297 30 493                            3 409 18 785             65 349             
Bruttomarginal, %                      84 83                                          86 85                     83                     
april-juni april-junijanuari-juni januari-juni Helår
 
 
 
 
 
 
Nettoomsättning Thorax (R12) 
 
 
Nettoomsättning per 
produktkategori Thorax (Q2) 
 
Nettoomsättning per 
geografiskt område Thorax (Q2) 
 
 
0
100
200
300
400
500
600
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25
MSEK
Lunga Hjärta
Maskinperfusion, 48%
Statisk preservation, 51%
Övrigt, 2%
Nord- och sydamerika 67%
EMEA 27%
APAC 5%

===== SIDA 14 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 14 | 28
 
Perioden januari - juni 2025 
Thorax försäljning under perioden minskade med -6 procent jämfört med föregående år och 
uppgick till 246,8 MSEK (262,1). Minskningen motsvarar en negativ tillväxt om -3 procent rensat 
för valutaeffekter.  
Tillväxten i perioden för lunga uppgick till 5 procent (28) i lokala valutor. Tillväxten hämmades av 
lägre tillväxt i antal lungtransplantationer på den amerikanska marknaden (6 vs 10 procent) och 
lägre EVLP-volymer. Under perioden har 6 nya kliniker köpt ett XPS-system och efterfrågan inför 
andra halvåret är fortsatt god både i USA och Europa. XVIVO fortsätter således att stärka sin 
position som marknadsledare inom EVLP och vi ser med tillförsikt på framtiden. 
Hjärta fortsätter att gå från klarhet tillklarhet från ett intresse- och studieperspektiv.  Att total 
hjärtförsäljning minskade under perioden beror i sin helhet på att försäljning i USA saknats då 
patient inklusion under Continued Access Protocol (CAP) ännu inte hade påbörjats under första 
halvåret. 
Maskinperfusion stod för 55 procent (58) av nettoomsättningen. Statisk preservation samt övrig 
försäljning stod för resterande del av nettoomsättningen.  
Bruttomarginal uppgick till 84 procent (83).

===== SIDA 15 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 15 | 28
 
Abdominal 
Affärsområde Abdominal utgörs av XVIVOs produkt- och serviceverksamhet inom lever- och 
njurtransplantation. XVIVO marknadsför Liver Assist för kall (hypoterm) och varm (normoterm) 
syresatt maskinperfusion och Liver Assist är den ledande perfusionsteknologin i Europa. För 
njurtransplantation marknadsförs Kidney Assist och Kidney Assist Transport för kall syresatt 
maskinperfusion. 
Översikt 
  
Kvartalet april - juni 2025 
Försäljningen under kvartalet uppgick till 52,2 MSEK (46,6) vilket innebär en ökning med 12 
procent jämfört med föregående år. I lokala valutor uppgick tillväxten till 19 procent. Intäkterna 
genererades huvudsakligen i EMEA och bestod till ca 74 procent av intäkter inom leverperfusion.  
Försäljningen inom lever växte 28 procent (45) i lokala valutor. På huvudmarknaden, Europa, 
växte försäljningen med 32 procent (22) under kvartalet. Försäljningen inom njure minskade med 
-2 procent (75) på total nivå, men de regionala skillnaderna var stora under kvartalet. Njur-
försäljningen i USA växte 47 procent, medan försäljningen i Europa backade 14 procent till följd 
av lägre maskinförsäljning än förra året. 
Bruttomarginal uppgick till 68 procent (63).  
Perioden januari - juni 2025 
Försäljningen under perioden uppgick till 108,7 MSEK (90,6) vilket innebär en ökning med 20 
procent jämfört med föregående år. I lokala valutor uppgick tillväxten till 23 procent. Intäkterna 
genererades huvudsakligen i EMEA och bestod till ca 75 procent av intäkter inom leverperfusion.  
Försäljningen inom lever växte 27 procent (42) i lokala valutor och försäljningen inom njure 13 
procent (69).  
Bruttomarginal uppgick till 65 procent (65).  
  
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning             108 716 90 560                            52 156 46 562              179 420            
Lever              81 063 65 933                          38 408 32 571             126 813           
Njure              27 653 24 627                          13 748 13 991             52 607             
Bruttomarginal, %                      65 65                                          68 63                     65                     
april-juni april-junijanuari-juni januari-juni Helår
 
 
 
 
 
Nettoomsättning Abdominal 
(R12) 
 
 
Nettoomsättning per 
geografiskt område, Abdominal 
(Q2) 
 
 
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25
MSEK
Lever Njure
Nord- och sydamerika 12%
EMEA 81%
APAC 6%

===== SIDA 16 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 16 | 28
 
Services 
I USA tillhandahåller XVIVO servicelösningar till transplantationskunder. Syftet med dessa 
tjänster är att förbättra transplantationsprocessen för kunden, så att fler transplantationer kan 
genomföras och med bättre kvalitet och effektivitet. Idag inkluderar XVIVO Services tjänster för 
organhämtning samt en digital produkt, FlowHawk, för effektivisering och hantering av 
transplantationsklinikers kommunikation och arbetsflöden. 
 
Översikt 
 
 
 
Kvartalet april - juni 2025 
Försäljningen uppgick till 21,0 MSEK (22,5), en minskning med -1 procent i lokal valuta.  
Bruttomarginalen uppgick till 34 procent (40). Marginalen förväntas stärkas successivt i takt 
med att volymer ökar och kundkontrakt tillkommer. 
XVIVO har med FlowHawk och sin verksamhet för organhämtning lagt grunden för ett 
konkurrenskraftigt serviceerbjudande på den amerikanska marknaden. Erbjudandet kommer 
utvecklas över tid och en strategisk översyn pågår. 
Perioden januari - juni 2025 
Försäljningen uppgick till 41,3 MSEK (43,7), en minskning med -3 procent i lokal valuta.  
Bruttomarginalen uppgick till 36 procent (38). Marginalen förväntas stärkas successivt i takt 
med att volymer ökar och kundkontrakt tillkommer. 
 
  
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning               41 346 43 665                            21 016 22 527              87 760              
Bruttomarginal, %                      36 38                                          34 40                     40                     
april-juni april-junijanuari-juni januari-juni Helår

===== SIDA 17 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 17 | 28
 
Övrig information 
Hållbarhet 
Vårt största bidrag till hållbarhet är att vi skapar möjligheter för att rädda fler liv, förbättrar livskvaliteten för patienter och stärker 
hälsoekonomin så att sjukvårdssystem i världen kan frigöra ekonomiska resurser till att göra ännu mer. Vår kärnaffär bygger på vår 
vision att ”ingen ska dö i väntan på ett nytt organ”. Mer utförlig information kring vårt hållbarhetsarbete se vår Årsredovisning 2024. 
Organisation och personal 
XVIVO-koncernen sysselsätter 193 personer, varav 100 kvinnor och 93 män. Av dessa är 60 personer anställda i Sverige och 133 
utanför Sverige. Huvudkontoret ligger i Göteborg och vi har aktiva dotterbolag i USA, Nederländerna, Italien, Frankrike, Brasilien och 
Australien. XVIVO har även medarbetare i flera andra länder globalt. 
Transaktioner med närstående 
Under perioden har någon transaktion med närstående ej genomförts.  
Riskhantering 
XVIVO arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Riskanalyser görs 
kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför XVIVOs ordinarie 
kvalitetssystem.  
 
Globala hälsokriser, som pandemier, kan ha en tillfällig negativ inverkan på organtransplantation. De marknadsrisker som bedöms  ha 
en särskild betydelse för XVIVOs framtida utveckling är kopplade till tillgången av finansiella medel och medicinska resurser p å kliniker 
i världen. Osäkerheten i vår omvärld under senare tid, med möjliga handelshinder och potentiellt ökat kostnadsfokus inom sjukvå rden, 
innebär också en risk. Operationella risker är risker som begränsar eller hindrar XVIVO från att utveckla, tillverka och sälja kvalitativa, 
effektiva och säkra produkter. Antalet organtransplantationer påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Främst inom nya 
behandlingsmetoder såsom varm perfusion av lungor sker något mindre aktivitet under sommarmånaderna på grund av att träning 
och upplärning får stå tillbaka under sommarledigheten. Legala och regulatoriska risker kan uppstå genom förändringar i lagstif tning 
eller politiska beslut som kan påverka koncernens möjlighet att bedriva eller utveckla verksamheten. Bland finansiella risker återfinns 
valutarisker. 
 
Mer info kring strategiska och operativa risker finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i vår Årsredovisning 2024. 
Utsikter 
Trots den osäkerhet som råder i omvärlden, med möjliga handelshinder och potentiellt ökad kostnadsfokus inom sjukvården, ser vi  
med tillförsikt på framtiden. Behovet av livräddande organtransplantationer fortsätter att växa globalt, och vår teknologi är v äl 
positionerad för att möta denna utveckling. Transplantationsvården är och förblir en prioritet i såväl USA som Europa – marknad er där 
vi har en ledande position och etablerade samarbeten. Vårt fokus ligger på att fortsatt leverera innovativa lösningar som förbättrar 
patientutfall och effektiviserar vårdflöden. Vi står finansiellt starka, med en tydlig strategi för lönsam tillväxt och fortsatt expansion 
inom samtliga fyra solida organ. Med fortsatt fokus på kvalitet, evidens och kundvärde är vi övertygade om att 2025 blir ett steg 
framåt – både för oss och för transplantationsvården. 
 
För 2025 ser vi flera viktiga milstolpar framför oss, såsom kommersialiseringen av vår hjärtteknologi i Europa och Australien/Nya 
Zeeland och Kanada, samt inklusion av den första patienten i vår leverstudie i USA. Försäljningsmässigt bedömer vi att EVLP i USA 
samt lever och njure i Europa kommer att fortsätta utgöra våra främsta tillväxtdrivare och prognosen är att vi kommer fortsätta vinna 
nya kunder under andra halvåret. Efter regulatoriska godkännanden har erhållits för hjärta ges vi ytterligare en tillväxtdrivar e. Struktur 
och organisation finns redan på plats. 
 
2025 blir också ett år där vi fortsätter investera för framtiden. De viktigaste regulatoriska investeringarna för de kommande två åren 
kommer utgöras av våra amerikanska studier och PMA-godkännandeprocesser inom hjärta och lever. Vi kommer även behöva 
investera än mer i vår kommersiella kapacitet på våra huvudmarknader - närheten till kund kommer vara avgörande för att göra 
maskinperfusion till vårdstandard. Ett sista investeringsområde värt att nämna är varulager. För att säkert kunna tillgodose den 
växande efterfrågan under kommande år behöver vi bygga extra varulager inom lunga och lever och detta arbete påbörjades under 
första kvartalet 2025.

===== SIDA 18 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 18 | 28
 
Sammanfattningsvis bedömer vi att antalet transplantationer i världen kommer fortsätta att öka. Transplantation är livsavgörande och 
har potential att spara stora pengar och resurser till välfärden. Tillväxten kommer pådrivas av maskinperfusion och servicemode ller 
som förenklar för transplantationskliniker och XVIVO kommer fortsätta investera i den stora marknadspotential som finns. 
 
 
 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en 
rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning 
och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
Mölndal, den 11 juli 2025 
Gösta Johannesson 
Styrelseordförande 
Camilla Öberg 
Styrelseledamot 
Göran Dellgren 
Styrelseledamot 
Erik Strömqvist 
Styrelseledamot 
Lars Henriksson 
Styrelseledamot 
Lena Höglund 
Styrelseledamot 
Paul Marcun 
Styrelseledamot 
Christoffer Rosenblad 
Verkställande direktör  
 
Inga händelser, vilka påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport, har inträffat efter balansdagen. 
 
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
   
 
       
 Denna information är sådan information som XVIVO Perfusion AB (publ) är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och Lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons 
försorg, för offentliggörande den 11 juli 2025, kl. 07.30 
   
       
       
       
  
Finansiell kalender  
 
Telefonkonferens  
 
Kontakt  
 • Delårsrapport januari-september 2025: 
torsdagen 23 oktober 2025  
• Bokslutskommuniké 2025:  
tisdagen 27 januari 2026 
• Delårsrapport januari-mars 2026: 
onsdagen 22 april 2026  
• Delårsrapport januari-juni 2026: 
tisdagen 14 juli 2026 
 VD Christoffer Rosenblad och CFO 
Kristoffer Nordström presenterar 
kvartalsrapporten vid en telefonkonferens 
torsdagen den 11 juli klockan 14:00 (CEST). 
För åtkomst via telefonkonferens, klicka här 
För åtkomst via webcast, klicka här 
 Christoffer Rosenblad, VD 
tel: +46 735 19 21 59 
email: 
christoffer.rosenblad@xvivogroup.com 
 
Kristoffer Nordström, CFO 
tel: +1 484 437 1277 
email: kristoffer.nordstrom@xvivogroup.com

===== SIDA 19 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 19 | 28
 
Finansiella rapporter 
Rapport över resultat för koncernen i sammandrag 
  
 
Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen 
 
 
januari - juni januari - juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning            396 883            396 371            178 295            210 349            822 415
Kostnad för sålda varor -103 854 -103 021 -45 640 -52 105 -206 000
Bruttoresultat 293 029           293 350            132 655            158 244            616 415            
Försäljningskostnader -149 514 -135 525 -75 804 -70 941 -283 982
Administrationskostnader -41 457 -44 471 -18 434 -23 062 -95 788
Forsknings- och utvecklingskostnader -67 379 -61 658 -31 901 -31 070 -148 329
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -1 030 723                   567                   255                   37                     
Rörelseresultat 33 649             52 419              7 083                33 426             88 353              
Finansiella intäkter och kostnader -51 044 10 234              -10 427 -781 111 595            
Resultat efter finansiella poster -17 395 62 653              -3 344 32 645              199 948           
Skatter 6 569               -12 675 4 917                -5 452 -27 766
Nettoresultat -10 826 49 978             1 573                27 193             172 182           
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare -10 826              49 978                1 573              27 193            172 182
Resultat per aktie, SEK -0,34                  1,59                  0,05                  0,86                  5,47
Resultat per aktie, SEK
 1) -0,34                  1,59                  0,05                  0,86                  5,44
Genomsnittligt antal aktier 31 499 470             31 499 470       31 499 470       31 499 470       31 499 470
Genomsnittligt antal aktier 1) 31 594 484            31 522 469       31 555 058       31 617 251       31 650 106
Antal aktier vid periodens slut 31 499 470             31 499 470       31 499 470       31 499 470       31 499 470
Antal aktier vid periodens slut 1) 31 594 484            31 522 469       31 555 058       31 617 251       31 650 106
66 587             87 086              23 620              51 144              176 069           
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar -15 434 -18 936 -7 638 -9 623 -55 273
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar -17 504 -15 731 -8 899 -8 095 -32 443
Rörelseresultat 33 649                          52 419                7 083              33 426              88 353
1) Efter utspädning. 
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar)
januari - juni januari - juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoresultat -10 826              49 978                1 573              27 193            172 182
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -59 230              27 650 -6 559 -7 120              31 303
Summa övrigt totalresultat -59 230 27 650              -6 559 -7 120 31 303              
Totalresultat -70 056 77 628             -4 986 20 073              203 485           
Hänförligt till
Moderbolagets ägare -70 056 77 628              -4 986 20 073              203 485

===== SIDA 20 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 20 | 28
 
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 
  
 
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag 
  
 
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen 
 
  
TSEK 250630 240630 241231
TILLGÅNGAR
Goodwill            627 659            612 662            682 483
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten            737 392            638 674            676 092
Övriga immateriella anläggningstillgångar              41 676              28 084              48 704
Materiella anläggningstillgångar            177 851            120 435            149 036
Finansiella anläggningstillgångar 29 571             43 051              33 352              
Summa anläggningstillgångar 1 614 149        1 442 906         1 589 667         
Varulager            269 381            173 431            227 406
Kortfristiga fordringar            180 900            175 881            170 149
Likvida medel            322 995            480 768            415 521
Summa omsättningstillgångar 773 276           830 080            813 076            
Summa tillgångar 2 387 425        2 272 986         2 402 743         
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare         2 091 960         2 024 801         2 156 778
Långfristiga räntebärande skulder            102 988              17 125              23 126
Långfristiga icke räntebärande skulder              31 687              30 011              45 329
Kortfristiga räntebärande skulder                7 820              10 062              10 917
Kortfristiga icke räntebärande skulder 152 970           190 987            166 593            
Summa eget kapital och skulder 2 387 425        2 272 986         2 402 743         
januari-juni januari-juni april-juni april-juni
januari-
december
2025 2024 2025 2024 2024
Resultat efter finansiella poster -17 395              62 653 -3 344              32 645            199 948
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet              92 167              33 922              30 204              25 302                   741
Betald skatt -9 640 -4 294 -6 672 -3 452 -10 284
Förändring av varulager -50 153 -27 736 -43 923 -23 841 -77 515
Förändring av rörelsefordringar -16 350 -29 428                9 756 -5 990 -17 772
Förändring av rörelseskulder -5 082 -8 787              22 777                     75              16 172
Kassaflöde från den löpande verksamheten -6 453 26 330              8 798                24 739             111 290           
Kassaflöde från investeringsverksamheten -131 320 -90 934 -72 378 -48 439 -243 814
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 78 562              -5 890 81 559              -3 522 -10 902
Periodens kassaflöde -59 211 -70 494 17 979              -27 222 -143 426
Likvida medel vid periodens början            415 521            546 088            315 871            511 153            546 088
Kursdifferens i likvida medel -33 315 5 174                -10 855 -3 163 12 859              
Likvida medel vid periodens slut 322 995            480 768            322 995            480 768            415 521            
TSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet 
kapital Reserver
Balanserat 
resultat inkl. 
årets resultat
Summa eget 
kapital
Eget kapital per 1 januari 2024 805                   1 763 782        60 884              119 574           1 945 045        
Totalresultat för perioden januari - juni 2024                       -                       -              27 650              4 9 978              77 628
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2                       - 2 128                                      -                       - 2 128                
Eget kapital per 30 juni 2024 805                   1 765 910        88 534              169 552           2 024 801        
Totalresultat för perioden juli - december 2024                       -                       -                3 653            1 22 204            125 857
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2 6 120                6 120                
Eget kapital per 31 december 2024 805                   1 772 030        92 187              291 756           2 156 778        
Totalresultat för perioden januari - juni 2025                       -                       - -59 230 -10 826 -70 056
Fondemission                     14                       -                       - -14                       - 
Redovisningseffekt av incitamentsprogram enligt IFRS 2                       - 5 238                                      -                       - 5 238                
Eget kapital per 30 juni 2025 819                   1 777 268        32 957              280 916           2 091 960        
Hänförligt till moderföretagets aktieägare

===== SIDA 21 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 21 | 28
 
Rapport över resultat för koncernen per kvartal i sammandrag 
  
 
Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen per kvartal 
  
 
apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep
TSEK 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 2023
Nettoomsättning        178 295        218 588        227 564        198 480        210 349        186 022        155 740        146 614
Kostnad för sålda varor -45 640 -58 214 -52 430 -50 549 -52 105 -50 916 -38 506 -39 016
Bruttoresultat 132 655        160 374        175 134        147 931        158 244        135 106        117 234        107 598        
Försäljningskostnader -75 804 -73 710 -80 983 -67 474 -70 941 -64 584 -64 804 -66 554
Administrationskostnader -18 434 -23 023 -22 865 -28 452 -23 062 -21 409 -17 309 -13 392
Forsknings- och utvecklingskostnader -31 901 - 35 478 -55 808 -30 863 -31 070 -30 588 -51 014 -27 126
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 567               -1 597 -16 -670 255               468               -231 4 776            
Rörelseresultat 7 083            26 566         15 462          20 472          33 426          18 993          -16 124 5 302            
Finansiella intäkter och kostnader -10 427 -40 617 34 154          67 207          -781 11 015          81 686          -4 348
Resultat efter finansiella poster -3 344 -14 051 49 616          87 679          32 645          30 008          65 562          954               
Skatter 4 917            1 652            -13 229 -1 862 -5 452 -7 223 2 912            1 330            
Nettoresultat 1 573            -12 399 36 387          85 817          27 193          22 785          68 474          2 284            
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare            1 573 -12 399          36 387          85 817          27 193          22 785          68 474            2 284
Resultat per aktie, SEK              0,05 -0,39              1,16              2,72              0,86              0,72              2 ,17              0,08
Resultat per aktie, SEK 
1)              0,05 -0,39              1,15              2,71              0,86              0,72              2,17              0,08
Genomsnittligt antal aktier   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   30 139 116
Genomsnittligt antal aktier 1)   31 555 058   31 650 106   31 650 106   31 685 836   31 617 251   31 499 470   31 499 470   30 139 116
Antal aktier vid periodens slut   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470   31 499 470
Antal aktier vid periodens slut 1)   31 555 058   31 650 106   31 650 106   31 685 836   31 617 251   31 499 470   31 499 470   31 499 470
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 23 620          42 967          51 884          37 099          51 144          35 942          20 746          18 931          
Av- och nedskrivningar immateriella tillgångar -7 638 -7 796 -27 605 -8 732 -9 623 -9 313 -30 025 -7 725
Av- och nedskrivningar materiella tillgångar -8 899 -8 605 -8 817 -7 895 -8 095 -7 636 -6 845 -5 904
Rörelseresultat 7 083            26 566         15 462          20 472          33 426          18 993          -16 124 5 302            
1)  Efter utspädning. 
apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep apr - jun jan – mar okt - dec jul - sep
TSEK 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2023 2023
Nettoresultat 1 573            -12 399 36 387          85 817          27 193          22 785          68 474          2 284            
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till 
nettoresultat:
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska 
verksamheter -6 559 -52 671          34 640 -30 987 -7 120          34 770 -51 948 -10 520
Summa övrigt totalresultat -6 559 -52 671 34 640          -30 987 -7 120 34 770          -51 948 -10 520
Totalresultat -4 986 -65 070 71 027          54 830          20 073          57 555          16 526          -8 236
Hänförligt till
Moderbolagets ägare -4 986 -65 070          71 027          54 830          20 073          57 555          16 526 -8 236

===== SIDA 22 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 22 | 28
 
Koncernens nyckeltal 
  
 
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag 
 
 
Moderbolaget har inga poster att redovisa i övrigt totalresultat därför har ingen rapport över totalresultat upprättats. Avskrivningar har belastat periodens 
resultat med 8 186 TSEK (12 331), varav 4 207 TSEK (6 256) under kvartalet. 
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 
  
 
januari-juni januari-juni april-juni april-juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Bruttomarginal, %                     74                     74                     74                     75                     75
EBIT, %                       8                     13                       4                     16                     11
EBIT (justerad), %                       9                     13                       4                     16                     14
EBITDA, %                     17                     22                     13                     24                     21
EBITDA (justerad), %                     18                     22                     13                     24                     22
Nettomarginal, % -3                     13                       1                     13                     21
Soliditet, %                     88                     89                     88                     89                     90
Resultat per aktie, SEK -0,34 1,59                 0,05                  0,86                  5,47                  
Eget kapital per aktie, SEK                66,41 64,28                66,41                64,28                68,47                
Aktiekurs på balansdagen, SEK                   283 416                   283                   416                                     489
Börsvärde på balansdagen, MSEK                8 908              13 088                8 908              13 088 15 403
januari - juni januari - juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning            185 413            218 095              77 191            118 802            453 072
Kostnad för sålda varor -36 881 -47 630 -13 305 -22 527 -98 081
Bruttoresultat 148 532           170 465            63 886              96 275              354 991           
Försäljningskostnader -44 948 -41 319 -24 909 -19 585 -84 074
Administrationskostnader -45 355 -45 232 -22 042 -23 856 -100 459
Forsknings- och utvecklingskostnader -40 332 -42 512 -19 847 -22 536 -105 605
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -303                   654                   962 -170                5 058
Rörelseresultat 17 594             42 056              -1 950 30 128              69 911              
Finansiella intäkter och kostnader -42 420              14 548 -5 492                1 520              53 526
Resultat efter finansiella poster -24 826 56 604              -7 442 31 648              123 437           
Skatter 5 364               -13 000 2 415                -5 859 -24 872
Nettoresultat -19 462 43 604             -5 027 25 789              98 565              
TSEK 250630 240630 241231
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar            599 497            520 842            554 548
Materiella anläggningstillgångar              75 531              43 762              58 105
Finansiella anläggningstillgångar            969 692            842 220            904 218
Summa anläggningstillgångar 1 644 720        1 406 824         1 516 871         
Varulager            105 182              58 318              75 751
Kortfristiga fordringar              58 698              51 987              62 811
Kassa och bank            166 121            395 204            270 882
Summa omsättningstillgångar 330 001           505 509            409 444            
Summa tillgångar 1 974 721        1 912 333         1 926 315         
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital         1 813 854         1 767 329         1 828 078
Avsättningar                3 098                2 779                3 014
Långfristiga räntebärande skulder              84 586                       -                       - 
Långfristiga icke räntebärande skulder                2 324              12 698              12 698
Kortfristiga icke räntebärande skulder 70 859             129 527           82 525              
Summa eget kapital och skulder 1 974 721        1 912 333         1 926 315

===== SIDA 23 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 23 | 28
 
Notupplysningar 
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och deras tillhörande noter även i övriga delar av 
delårsrapporten. 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i 
enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 – Kompletterande  
redovisningsregler för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om 
ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen. 
Not 2. Finansiella instrument 
Koncernen redovisar finansiella tillgångar om 504 MSEK (586) och skulder om 156 MSEK (172) värderade till upplupet 
anskaffningsvärde. Det bokförda värdet bedöms vara en rimlig approximation av det verkliga värdet för dessa tillgångar och skulder i 
balansräkningen. Vidare redovisar koncernen en skuld om 4,7 MSEK (5,4) avseende tilläggsköpeskillingar kopplade till förvärv. 
Tilläggsköpeskillingar klassificeras inom nivå 3 enligt IFRS 13, och värderas till verkligt värde med förändringar över resultaträkningen. 
Beräkning till verkligt värde avseende finansiella skulder inom nivå 3 har under perioden genererat en påverkan på resultaträkningen 
om -0,7 MSEK (-59,0) och redovisas i finansiella poster. 
Finansiella skulder värderade till verkligt värde 
 
 
Not 3. Nettoomsättningen 
Nettoomsättningens fördelning per organ eller service  
  
 
  
TSEK 250630 241231
Ingående redovisat värde                5 448               64 415
Omvärdering av tilläggsköpeskilling -736 -58 967
Utgående redovisat värde                4 712                 5 448
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Lunga            235 524            231 653                       -                       -                       -                       -            235 524            231 653
Hjärta              11 297              30 493                       -                       -                       -                       -              11 297              30 493
Lever                       -                       -              81 063              65 933                       -                       -              81 063              65 933
Njure                       -                       -              27 653              24 627                       -                       -              27 653              24 627
Service -                      -                      -                      -                      41 346             43 665              41 346              43 665              
Nettoomsättning 246 821            262 146            108 716            90 560              41 346              43 665              396 883           396 371            
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Lunga            101 714            122 475                       -                       -                       -                       -            101 714            122 475
Hjärta                3 409              18 785                       -                       -                       -                       -                3 409              18 785
Lever                       -                       -              38 408              32 571                       -                       -              38 408              32 571
Njure                       -                       -              13 748              13 991                       -                       -              13 748              13 991
Service -                      -                      -                      -                      21 016             22 527              21 016              22 527              
Nettoomsättning 105 123            141 260            52 156              46 562              21 016              22 527              178 295           210 349            
januari-juni
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat
april-juni
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat

===== SIDA 24 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 24 | 28
 
Nettoomsättningens fördelning per geografiskt område  
 
 
 
Not 4. Koncernens rörelsesegment 
Koncernens segment utgörs av Thorax, Abdominal samt Services. De korresponderar med koncernens affärsområden och mäts och 
följs upp av företagsledningen på intäkts- och bruttoresultatnivå. 
  
 
Not 5. Goodwill 
 
 
 
Not 6. Finansiering 
XVIVOs verksamhet ska bedrivas med en hållbar och effektiv kapitalstruktur. Bolagets soliditet är stark och uppgick till 88 procent 
(90) vid periodens utgång. Bolagets totala kreditramar består av en kreditfacilitet (Revolving Credit Facility) uppgående till 20 MEUR 
(3). Under andra kvartalet har ca 40 MSEK samt 4 MEUR utnyttjats för att finansiera ökat rörelsekapital. Ej utnyttjad kreditfacilitet 
uppgår således till ca 12 MEUR (3) vid periodens utgång. Kreditfaciliteten löper med rörlig ränta med EURIBOR som räntebas. 
Faciliteten löper till januari 2028 och är förenad med sedvanliga finansiella kovenanter vilka bolaget uppfyller per rapportdat um. 
  
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
USA            153 119            177 551              13 447              12 549              41 346              43 665            2 07 912            233 765
Nord- och sydamerika, exkl USA              10 950                1 879                   206                       -                       -                       -              11 156                1 879
EMEA              66 767              64 008              90 493              74 049                       -                       -             157 260            138 056
APAC 15 985              18 708              4 570                3 963                -                      -                      20 555             22 671              
Nettoomsättning 246 821            262 146            108 716            90 560              41 346              43 665              396 883           396 371            
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
USA              65 245              95 490                6 514                6 429              21 016              22 527              92 775            124 446
Nord- och sydamerika, exkl USA                5 670                1 449                       -                       -                       -                       -                5 670                1 449
EMEA              28 520              33 367              42 295              37 784                       -                       -               70 815              71 151
APAC 5 688                10 954             3 347                2 350                -                      -                      9 035               13 304             
Nettoomsättning 105 123            141 260            52 156              46 562              21 016              22 527              178 295           210 349            
januari-juni
Thorax Abdominal Service Summa konsoliderat
april-juni
Thorax Abdominal Service Summa konsoliderat
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning            246 821            262 146            108 716              90 560              41 346              43 665            396 883            396 371
Kostnad för sålda varor -39 642 -44 562 -37 614 -31 417 -26 598 -27 042 -103 854 -103 021
Bruttoresultat 207 179            217 584            71 102              59 143              14 748              16 623              293 029           293 350            
Bruttomarginal (%) 84                     83                     65                     65                     36                     38                     74                     74                     
TSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning            105 123            141 260              52 156              46 562              21 016              22 527            178 295            210 349
Kostnad för sålda varor -14 802 -21 479 -16 929 -17 107 -13 909 -13 519 -45 640 -52 105
Bruttoresultat 90 321              119 781           35 227              29 455              7 107                9 008                132 655           158 244            
Bruttomarginal (%) 86                     85                     68                     63                     34                     40                     74                     75                     
januari-juni
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat
april-juni
Thorax Abdominal Services Summa konsoliderat
januari - juni januari - juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Ingående redovisat värde            682 483            591 392            636 841            617 925            591 392
Förvärvad goodwill                       -                       -                       -                       -              56 630
Valutaomvärdering -54 824 21 270             -9 182 -5 263 34 461              
Utgående redovisat värde            627 659            612 662            627 659            612 662            682 483

===== SIDA 25 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 25 | 28
 
Avstämning av alternativa nyckeltal 
Denna rapport inkluderar nyckeltal som inte definieras i IFRS, men inkluderas i rapporten då företagsledningen anser att dessa 
uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella position. Investerare bör betrakta 
alternativa nyckeltal som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell information enligt IFRS. 
EBITDA 
   
EBITDA (justerad) 
   
 
EBIT (justerad) 
   
Bruttomarginal 
   
Vid beräkning av bruttomarginalen beräknas först bruttoresultatet genom att subtrahera kostnad för sålda varor från 
nettoomsättningen. Bruttoresultatet sätts sedan i relation till nettoomsättningen för att erhålla nyckeltalet bruttomarginal. 
Bruttomarginalen anger därmed hur stor andel av nettoomsättningen som omsätts i vinst efter kostnaden för de sålda varorna, och 
påverkas av faktorer såsom prissättning, råvaru- och tillverkningskostnader, lagernedskrivningar och valutakursutveckling. 
Soliditet 
   
Eget kapital utgörs av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, reserver, balanserade vinstmedel inklusive årets resultat i ko ncernen samt 
innehav utan bestämmande inflytande. Soliditeten beräknas genom att sätta eget kapital i relation till de totala tillgångarna o ch är 
därmed ett mått på hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital.  
januari-juni januari-juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Rörelseresultat 33 649         52 419         7 083           33 426        88 353         
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar          15 434          18 936            7 638            9 623          55 273
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar 17 504         15 731         8 899           8 095           32 443        
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 66 587        87 086         23 620         51 144         176 069      
januari-juni januari-juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
EBITDA (Rörelseresultat före avskrivningar) 66 587        87 086         23 620         51 144         176 069      
Förvärvskostnader               300                  -                  -                  - 5 559
Integrationskostnader 2 594           974              -307 -                  1 430          
EBITDA (justerad) 69 481        88 060         23 313         51 144         183 058      
januari-juni januari-juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
EBIT (Rörelseresultat) 33 649        52 419         7 083           33 426        88 353         
Förvärvskostnader               300                  -                  -                  -            5 559
Integrationskostnader            2 594               974 -307                  -            1 430
Nedskrivning immateriella anläggningstillgångar -                  -                  -                  -                  20 291        
EBIT (justerad) 36 543        53 393         6 776           33 426        115 633      
januari-juni januari-juni april - juni april - juni
januari-
december
TSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 396 883      396 371      178 295      210 349      822 415      
Rörelsens kostnader
Kostnad för sålda varor -103 854 -103 021 -45 640 -52 105 -206 000
Bruttoresultat 293 029       293 350       132 655       158 244       616 415       
Bruttomarginal % 74                74                74                75                75                
TSEK 250630 240630 241231
Eget kapital     2 091 960     2 024 801     2 156 778
Summa tillgångar 2 387 425    2 272 986    2 402 743    
Soliditet % 88               89                90

===== SIDA 26 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 26 | 28
 
Nyckeltalsdefinitioner 
Nyckeltal Definition Motivering 
Bruttomarginal, % Periodens bruttoresultat dividerat med 
periodens nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. 
EBITDA-marginal, % EBITDA (periodens rörelseresultat före 
avskrivningar) dividerat med periodens 
nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. 
Justerad EBITDA-marginal, % EBITDA (periodens rörelseresultat före 
avskrivningar) justerat för jämförelsestörande 
poster, dividerat med periodens 
nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. Bolaget anser vidare att justerad EBITDA 
ger en mer rättvisande bild av bolagets EBITDA för 
kärnverksamheten. 
Justerad EBIT-marginal, % EBIT (periodens rörelseresultat) justerat för 
jämförelsestörande poster, dividerat med 
periodens nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. Bolaget anser vidare att justerad EBIT ger 
en mer rättvisande bild av bolagets EBIT för 
kärnverksamheten. 
Rörelsemarginal, % Periodens rörelseresultat dividerat med 
periodens nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. 
Nettomarginal, % Periodens resultat dividerat med periodens 
nettoomsättning. 
Bolaget anser att nyckeltalet ger en fördjupad förståelse för 
Bolagets lönsamhet. 
Soliditet, % Eget kapital dividerat med balansomslutning. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som 
utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare 
ska kunna skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. 
Eget kapital per aktie, kronor Eget kapital i förhållande till antalet utestående 
aktier på balansdagen. 
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en 
överblick över hur Bolagets eget kapital per aktie har 
utvecklats. 
Resultat per aktie, kronor Periodens resultat dividerat med genomsnittligt 
antal aktier, före utspädning, för perioden. 
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en 
överblick över hur Bolagets resultat per aktie har utvecklats. 
   
Resultat per aktie efter utspädning, 
kronor 
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt 
antal aktier, efter utspädning, för perioden. 
Nyckeltalet har inkluderats så att investerare ska få en 
överblick över hur Bolagets resultat per aktie efter utspädning 
har utvecklats. 
   
Organisk tillväxt Organisk tillväxt avser försäljningstillväxt jämfört 
med samma period föregående år, justerat för 
valutaomräkningseffekter samt förvärv. Förvärv 
justeras för genom att, för de förvärv som har 
skett innevarande år eller föregående år, 
exkludera nettoomsättning under innevarande 
år hänförlig till den period då förvärvet inte 
bidrog med försäljning under samma period 
båda åren. Valutaeffekter beräknas genom att 
räkna om periodens och föregående periods 
försäljning i lokala valutor till svenska kronor 
med samma valutakurs.  
 
Organisk tillväxt underlättar jämförelse av nettoomsättning 
över tid, exklusive påverkan från valutaomräkningseffekter och 
förvärv.

===== SIDA 27 =====

XVIVO Perfusion AB (publ) – Delårsrapport januari – juni 2025 27 | 28
 
Ordlista 
Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i XVIVOs rapporter: 
DBD Donation after brain death, översättning Donation efter hjärndöd (total hjärninfarkt). 
DCD Donation after circulatory death, översättning Donation efter cirkulationsstillestånd. 
DHOPE Dubbel Hypoterm icke-ischemisk maskinperfusion av organ, dvs. kall syresatt maskinperfusion av organ med dubbel 
kanylering 
Evaluering Utvärdering av ett organs funktion. 
Ex vivo (latin ”utanför det 
levande”) 
Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig i artificiell miljö utanför kroppen. ”Motsatsen” 
till in vivo. 
EVLP (Ex Vivo Lung Perfusion) Perfusion av en lunga utanför kroppen, vilket normalt sker för att utvärdera lungan inför transplantation. 
FDA eller US Food and Drug 
Administration  
FDA är USA:s livsmedels- och läkemedelsmyndighet med ansvar för mat, kosttillskott, läkemedel, kosmetika, 
medicinsk utrustning, utrustning som avger joniserande strålning samt blodprodukter. För att marknadsföra en 
medicinteknisk produkt på den amerikanska marknaden behöver man tillstånd av FDA. 
HDE eller Humanitarian Device 
Exemption  
En HDE ansökan kan lämnas in till FDA för en medicinteknisk produkt som är avsedd att gynna patienterna genom 
att behandla eller diagnostisera en sjukdom eller ett tillstånd som påverkar eller manifesteras i färre än 8000 
personer i USA per år. En HDE är liknande i både form och innehåll till ett Premarket godkännande (PMA) ansökan, 
men är befriad från effektivitetskraven i en PMA. 
HOPE Hypoterm icke-ischemisk maskinperfusion av organ, dvs. kall syresatt maskinperfusion av organ  
IDE-ansökan Investigational Device Excemption – ansökan till amerikanska FDA för att få påbörja klinisk studie på människor för 
en produkt innan produkten är regulatoriskt godkänd. 
Klinisk studie/prövning En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod. 
Maskinperfusion Den nya teknologi som möjliggör förbättrad preservation och evaluering av organ, vilket medför att fler organ kan 
transplanteras. Inom affärsområde Thorax aves STEEN Solution™, XPS™, LS™, Lung Assist, Heart Assist samt 
produkter och tjänster relaterade till användningen av maskinerna. Inom affärsområde Abdominal avses Kidney 
Assist Transport, Kidney Assist and Liver Assist samt produkter och tjänster relaterade till användningen av 
maskinerna. 
NRP Normoterm regional perfusion. Behandlingsmetod inom DCD-donation där organ perfunderas i donatorn. 
OPO eller Organ Procurement 
Organization 
I USA är en organupphandlingsorganisation (OPO eller organ procurement organization) en ideell organisation som 
ansvarar för utvärdering och behandling av avlidna givarorgan för organtransplantation. Det finns cirka 58 OPO:er i 
USA. 
Perfusion Genomströmning av vätska i ett organs blodkärl. 
PMA eller Premarket Approval Premarket approval (PMA) är en FDA-process där bolag vetenskapligt och med myndighetens granskning 
utvärderar säkerheten och effektivitet av en medicinteknisk produkt.  
Preklinisk studie Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på 
människor.  
Preservation Förvaring och bevaring av ett organ utanför kroppen inför transplantation. 
Reimbursement Reimbursement (Svenska: Återbetalning eller Ersättning) används inom sjukförsäkringssystemför att vårdgivare 
snabbare och enklare ska få betalt för uppkomna kostnader från ett privat eller offentligt försäkringsbolag (i USA, 
t ex Medicare). 
Statisk preservation Med statisk preservation avses metod för preservation där organ kyls ner under transport och inför transplantation. 
Inom affärsområde Thorax avses här Perfadex® Plus samt produkter och tjänster relaterade till användningen 
av produkten. 
Xeno-transplantation Transplantation av celler, vävnader eller organ över artgränser. 
Övrig försäljning Med produktkategori Övrig försäljning avses intäkter avseende frakter, service och utbildning.

===== SIDA 28 =====

XVIVO 
Gemenskapens gata 9 
SE-431 51 Mölndal 
Sweden 
Org nr: 556561-0424  
info@xvivogroup.com 
www.xvivogroup.com