Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 
 
 
 
 
 
 
  
 
Yubico 
— 
Delårsrapport 
april-juni  
2025 
Q2 
Making the internet safer 
for everyone

===== SIDA 2 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
2 
 
ARR-tillväxt under Q2 ökar basen för återkommande intäkter 
Det kortsiktiga resultatet är inte tillfredställande, men försäljnings-  
momentum återvände i slutet av kvartalet. Prenumerationsomsättningen 
ökade med 33 procent och orderingången från prenumerationer ökade  
med 41 procent. Övergången till prenumerationsavtal fördröjer intäkts- 
redovisningen men stärker basen för återkommande intäkter
Andra kvartalet 
• Nettoomsättningen minskade med -18,8 procent till 499,1 (614,4) MSEK 
motsvarande en minskning med -11,4 procent i lokala valutor 
• Omsättningen från prenumerationer ökade med 32,5 procent och uppgick till 
79,2 (59,8) MSEK, motsvarande 15,9 (9,7) procent av nettoomsättningen  
• EBIT uppgick till 21,2 (130,8) MSEK, motsvarande en EBIT-marginal på 4,2 
(21,3) procent 
• Vinst per aktie efter utspädning uppgick till 0,10 (1,17) kronor 
Januari-juni 
• Nettoomsättningen ökade med 0,8 procent till 1 122,1 (1 113,3) MSEK, 
motsvarande en ökning med 4,2 procent i lokala valutor 
• Omsättningen från prenumerationer ökade med 36,4 procent uppgick till 158,8 
(116,4) MSEK, motsvarande  14,2 (10,5) procent av nettoomsättningen 
• EBIT uppgick till  113,8 (215,8) MSEK, motsvarande en EBIT marginal på 10,1 
(19,4) procent 
• Vinst per aktie efter utspädning uppgick till 0,68 (2,01) kronor 
Viktiga händelser under kvartalet 
• Inga viktiga händelser under kvartalet 
 
 
 
 
 
-18,8% 
Tillväxt i nettoomsättningen 
37,1% 
Tillväxt i ARR 
4,2% 
Rörelsemarginal (EBIT) 
  
R12 Helår
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 24/25 2024
Nettoomsättning 499,1 614,4 -18,8 1 122,1 1 113,3 0,8 2 335,0 2 326,2
varav prenumerationsomsättning, % 15,9 9,7 14,2 10,5 13,0 11,3
Bruttovinst 394,5 493,4 -20,0 883,2 895,8 -1,4 1 885,0 1 897,5
Bruttomarginal, % 79,1 80,3 78,7 80,5 80,7 81,6
Rörelseresultat (EBIT) 21,2 130,8 -83,8 113,8 215,8 -47,3 335,4 437,5
EBIT-marginal, % 4,2 21,3 10,1 19,4 14,4 18,8
Periodens resultat 8,9 103,6 -91,4 60,2 177,4 -66,1 254,5 371,7
Resultat per aktie, före utspädning 0,10 1,20 -91,4 0,70 2,06 -66,2 2,95 4,32
Resultat per aktie, efter utspädning 0,10 1,17 -91,4 0,68 2,01 -66,3 2,86 4,20
Nettokassa 902,6 618,5 45,9 902,6 618,5 45,9 771,9
Orderingång 621,8 672,6 -7,6 1 145,7 1 251,6 -8,5 2 526,7 2 632,6
varav orderingång prenumerationer, % 32,3 21,1 22,6 19,7 19,6 18,3
ARR 394,4 287,6 37,1 394,4 287,6 37,1 324,1
Q2 jan-jun

===== SIDA 3 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
3 
 
Q2 2025: Återhämtning i försäljning men resultatet underpresterar
Finansiell utveckling Q2 2025 
Efter flera kvartal med stark tillväxt minskade Yubicos nettoomsättning 
under Q2, vilket påverkade kvartalets lönsamhet . Det kortisktiga 
resultatet är inte tillfredsställande, men vi är fortsatt övertygade om att 
satsningar på forskning och utveckling samt att bredda vår marknad 
är rätt väg framåt, samtidigt som vi håller kostnaderna under kontroll . 
Vi kan  rapportera en tydlig återhämtning i Yubicos underliggande 
försäljningstakt och viktiga strategiska framgångar.  Orderingången  
under kvartalet uppgick till 622 MSEK, motsvarande en minskning med 
8 procent jämfört med samma period föregående år, men en ökning 
med 3 procent i lokala valutor. Nettoomsättningen uppgick till 499 
MSEK, en minskning med 19 procent, motsvarande en nedgång om 
11 procent i lokala valutor.  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 21 
MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 4 procent. 
 
Analys av Q2-resultatet 
När jag kommenterade Q1, lyfte jag fram en avmattning i flera 
kunddialoger, något som även påverkade de första sex veckorna av 
Q2. Mot slutet av kvartalet såg vi en tydlig återhämtning i 
affärsaktiviteter, vilket resulterade i att orderingången växte i lokala 
valutor sett över kvartalet som helh et. Även om nettoomsättningen 
minskade med 19 procent och rörelseresultatet (EBIT) föll avsevärt, är 
det viktigt att se dessa siffror i sitt sammanhang. Jag vill lyfta fram tre 
viktiga faktorer att ha i åtanke, som tillsammans ger en tydligare bild 
av var vi står idag och vart vi är på väg: 
• Valutaeffekter: Kronan har stärkts med närmare 10 procent mot 
USD under  Q2 2025 jämfört med  Q2 2024. Detta påverkar våra 
rapporterade siffror avesvärt, då cirka 80 procent av Yubicos 
intäkter genereras i USD och resten i EUR, medan cirka 25 procent 
av våra kostnader är i SEK. 
• Orderbokens utveckling: Orderingången i Q1 2025 var lägre än 
nettoomsättningen, vilket innebar att vi gick in i Q2 med en mindre 
orderbok, vilket i sin tur minskade vår volym för kvartalet. 
• Framgång med prenumerations modellen: Som vi beskriver 
närmare längre fram i rapporten,  såg vi en tydlig ökning i 
orderingången från prenumerationer under Q2 . Detta är en positiv 
utveckling, men övergången från perpetualmodellen till 
prenumerationsmodellen påverkar nettoomsättningen och EBIT 
negativt på kort sikt.  
Vårt fokus på lönsam tillväxt och starkt fritt kassaflöde till våra 
aktieägare ligger kvar. Vi står fortsatt bakom våra långsiktiga finansiella 
mål: en genomsnittlig årlig tillväxt om 25 procent samt en EBIT -
marginal på 20 procent.  
Skäl till optimism: Strategiska framgångar och skiftet till prenu-
merationsmodellen 
Min optimism grundar sig i två viktiga utvecklingsområden: 
Återhämtning i ordertillväxt och framgångar i viktiga kundsegment 
Yubico är tillbaka på en tillväxtresa vad gäller orderingången, och har 
säkrat viktiga affärer inom flera sektorer . Vi ser  ökad efterfrågan från 
några av världens mest säkerhetsmedvetna organisationer , inklusive 
ledande bolag inom high -tech, AI, cybersäkerhet och finansiella 
tjänster. Inom AI-sektorn skyddar vi aktivt kritiska tillgångar för många 
av de ledande aktörerna, inte bara för intern åtkomst utan också för att 
säkra känslig data och slutanvändare. Cyberbrottslingar utnyttjar 
lättillgängliga AI -verktyg för att automatisera attacker och efterlikna 
mänskliga ansik ten, röster och digitala identiteter. Telefonbaserade 
metoder som SMS och push -notiser har gång på gång visat sig 
sårbara, inte minst genom ökningen av SIM- kortsbedrägerier. Det 
blottlägger de inneboende svagheterna i mjukvarubaserade lösningar 
och chip med stora operativsystem, som är exponerade för 
fjärrangrepp. Medan andra autentiserings lösnigar brister, är YubiKey 
fortfarande det starkaste skyddet mot avancerade phishing- och social 
engineering-attacker. 
Strategiskt skifte mot prenumerationer och ökad global räckvidd  
En annan anledning till optimism är genombrottet inom 
prenumerationstjänster/YubiKey-as-a-Service, som stod för över 
30 procent av orderbokningarna. Fler kunder uppskattar v ärdet i 
prenumerationsbaserat skydd, vilket bygger långsiktiga relationer men 
påverkar kortsiktigt nettoomsättningen och lönsamheten, eftersom 
intäkter från engångsförsäljning redovisas vid leverans, medan 
prenumerations-intäkter vanligtvis sprids över 12 kvartal. En viktig 
milstolpe var att en lå ngvarig kund, ett ledande high -tech bolag, 
utökade sitt partnerskap med ett flerårigt YubiKey-as-a-Service-avtal, 
som inkluderar konvertering av deras befintliga flotta och utökad 
täckning över hela företaget. Vi finansierade den snabba övergången i 
Q2 och levererade ändå vinst. För att stödja tillväxten har vi också 
utökat YubiEnterprise Delivery och mer än fördubblat täckningen för 
att snabbt nå kontors- och distansanvändare. 
Utsikter för andra halvåret 2025 
Trots osäker makroekonomisk miljö under andra halvåret 2025 , på 
grund av fortsatt fluktuerande marknad, verkar nedgången i 
orderingång vid slutet av Q1 och in i Q2 ha varit ett tillfälligt bakslag. Vi 
går in i andra halvåret med förnyad drivkraft, synlig tillväxt i 
orderbokningar och en stark, växande pipeline,  allt ett tecken på våra 
kunders förtroende. 
Investerardag 
Vi ser fram emot att välkomna investerare och analytiker till vår 
investerardag den 19 november, där vi ger en djupgående inblick i 
affärsmodell, tillväxtdrivare och strategiska prioriteringar, samt 
möjlighet till frågor och svar med ledningen. 
  
Mattias Danielsson, VD och koncernchef

===== SIDA 4 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
4 
 
Koncernens utveckling 
Nettoomsättning 
April-juni 
Nettoomsättningen minskade med -18,8 procent till 499,1 ( 614,4) 
MSEK under det andra kvartalet, vilket motsvarar en minskning med  
-11,4 procent i lokala valutor. Prenumerationomsättningen ökade med 
32,5 procent under samma period, och uppgick till 79,2 (59,8) MSEK 
motsvarande 15,9 ( 9,7) procent av nettoomsättningen. Den totala 
nettoomsättningen för kvartalet påverkades av den ökande andelen 
prenumerationsavtal, vilket fördröjer intäktsredovisningen men stärker 
basen för återkommande intäkter framöver.  
Amerika fortsätter att dominera försäljningen med 71,7 procent (65,7) 
av nettoomsättningen, med stabil efterfrågan inom high -tech och 
offentlig sektor . EMEA stod för 19,3 procent (27, 7), vilket motsvarar 
den största regionala nedgången till följd av fortsatt makroekonomisk 
osäkerhet, försenade kundbeslut och färre större affärer. Trots  att 
marknadsläget i EMEA är fortsatt utmanande ser vi positiva tecken i 
form av fler nya kundkontrakt  och ett ökat inflöde av leads, även om 
avtalen är mindre i storlek.  APJ stod för  8,9 procent (6,6) av 
nettoomsättningen. 
Januari-juni 
Nettoomsättningen ökade med 0,8 procent till 1 122,1 MSEK (1 113,3), 
motsvarande en ökning med 4,2  procent i lokala valutor och 
prenumerationsförsäljningen stod för 14,2  procent ( 10,5) av 
nettoomsättningen. 
Bruttoresultat 
April-juni 
Bruttoresultatet minskade med -20,0 procent till 394,5 (493,4) MSEK, 
motsvarande en bruttomarginal på 79,1  (80,3) procent. Förändringar i 
valutakurser påverkade bruttomarginalen negativt och bidrog till en 
viss nedgång. 
Januari-juni 
Bruttoresultatet minskade med -1,4 procent till 883,2 ( 895,8) MSEK, 
vilket motsvarar en bruttomarginal om 78,7 procent (80,5).  
EBIT  
April-juni 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 21,2 ( 130,8) MSEK, motsvarande 
en EBIT-marginal på 4,2  (21,3) procent. Kostnadssidan påverkas av 
den försvagade USD jämfört med andra kvartalet föregående år. Totala 
kostnader för forskning och utveckling uppgick till 80,3 (82,7) MSEK 
under kvartalet. Försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick 
till 212,6 (195,7) MSEK. De administrativa kostnaderna uppgick till  till 
86,6 ( 76,0) MSEK. Orealiserade valutaeffekter påverkade resultatet 
med netto 8,3 (-7,2) MSEK. Dessa redovisas under Övriga intäkter och 
kostnader i resultaträkningen. 
Den främsta orsaken till kostnadsökningen är den fortsatta 
expansionen av organisationen för att möta de långsiktiga 
tillväxtmålen. Antalet anställda uppgick till 528  (459) vid utgången av 
det andra kvartalet, en ökning med 15,0 procent jämfört med 
föregående år. Personalkostnaderna ökade med 8,0 procent, i linje 
med det ökade antalet anställda, men delvis motverkade av den 
försvagade USD. Totalt redovisade kostnader för LTIP -programmen 
uppgick till 26,1 (14,6) MSEK, vilka ingår i personalkostnader. 
Januari-juni 
EBIT uppgick till 113,8 MSEK (215,8) MSEK, motsvarande en EBIT -
marginal på 10,1 procent ( 19,4). Kostnaden för LTIP -programmen 
uppgick till 46,7 (18,3) MSEK för året. 
Resultat efter skatt och vinst per aktie 
April-juni 
Nettoresultatet uppgick till 8,9 (103,6) MSEK. Finansnettot uppgick till       
-10,8 (-1,1) MSEK och påverkades av orea liserade valutaeffekter om  
-15,8 MSEK relaterat till likvida medel i USD i moderbolaget . Den 
effektiva skatten för kvartalet var 14,4 ( 20,1) procent och påverkas av 
avdragsgilla kostnader, som inte påverkar resultatet, relaterade till 
utbetalning av PSU -program i USA. Vinst per aktie efter utspädning 
uppgick till 0,10 (1,17) kronor. 
Januari-j
uni  
Nettoresultatet uppgick till 60,2  ( 177,4) MSEK. Vinst per aktie efte r 
utspädning uppgick till 0,68 kronor (2,01).  
 
   
 Nettoomsättning, per kvartal och rullande 12 månader, MSEK  
 
 
 
 EBIT, per kvartal och rullande 12 månader, MSEK  
 
  
 
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
0
100
200
300
400
500
600
700
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2023 2024 2025
Kvartal R12
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
-100
-50
0
50
100
150
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2023 2024 2025
Kvartal R12

===== SIDA 5 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
5 
 
Koncernens utveckling forts. 
Orderingång 
April-juni 
Orderingången minskade med  - 7,6 procent under kvartalet och 
uppgick till 621,8 (672,6) MSEK, vilket motsvarar en ökning  med 2,6 
procent i lokala valutor. Vi såg en tydlig ökning av prenumerationsavtal 
under kvartalet. Samtidigt ökade det totala antalet perpetualavtal, men 
med ett lägre genomsnittligt ordervärde. Detta ledde till en total 
nedgång i orderingång från perpetualavtal jämfört med samma period 
föregående år. Nedgången i totala bokningar var mest påtaglig i EMEA, 
där osäkerhet kopplad till makroekonomiska  faktorer påverkade 
kundernas beslutsprocesser. 
Orderingången av prenumerationer uppgick till 200,8 MSEK (142,2), en 
ökning med 41,2 procent och motsvarande 32,3 procent (21,1) av de 
totala bokningarna. Den största delen utgjordes av nya kunder och 
utökade kontrakt, medan  43,2 MSEK avsåg förnyelser av befintliga 
avtal. Tiillväxten i kvartalet  drevs av nya kunder och merförsäljning, 
samt ett omfattande flerårsavtal med ett high-tech bolag som övergick 
från ett pereptualavtal till prenumerationsavtal under juni. Detta är en 
viktig och strategisk affär som visar att även high -tech bolag nu ser 
värdet i vårt prenumerationserbjudande.  Vi ser fortsatt tillväxt och 
starkt intresse från sektorer som high tech, finans och offentlig sektor. 
Flera ledande aktörer inom AI -industrin, både leverantörer av 
grundmodeller och innovatörer inom hårdvara ,  implementerar aktivt 
våra lösningar för att skydda känslig data och åtkomst. Därtill ser vi 
fortsatt orderingång från den europeiska försvarsindustrin. 
 
Januari-juni 
Orderingången minskade med -8,5 procent till 1 145,7 (1 251,6) MSEK, 
vilket motsvarar en minskning  med -3,7 procent i lokala valutor. 
Orderingången av prenumerationer uppgick till 259,1 ( 246,3) MSEK, 
motsvarande 22,6 (19,7) procent av orderingången. 52,1 MSEK avsåg 
förnyade avtal. 
Årliga återkommande intäkter, ARR  
ARR ökade med 37,1 procent jämfört med föregående år och uppgick 
till 394,4 (287,6) MSEK vid periodens slut. Ökning en på 48,8 MSEK i 
kvartalet drevs av flera nya avtal, bland andra  det större fleråriga 
avtalet med ett high-tech bolag. 
Kassaflöde och finansiell ställning 
April-juni  
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick 
till 123,3 (118,8) MSEK. Nettoförändringen av rörelsekapital uppgick till 
81,1 (-0,8) MSEK, främst till följd av stark nettoomsättning  under det 
första kvartalet samt årliga prenumerations betalningar. Lagret 
minskade i absoluta tal, med en positiv nettoutveckling om 15,3 MSEK 
(-29,2). Lagret som andel av rullande 12-månadersförsäljning ökade 
något till 29,5 procent, jämfört med 29,0 procent i Q1, på grund av den 
lägre nettoomsättningen i kvartalet. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -12,7  (- 15,9) 
MSEK, inklusive investeringar i maskiner och utrustning om -5,8 MSEK 
och investeringar i kontraktstillgångar om -6,8 MSEK.   
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till - 4,1 (- 6,5) 
MSEK, varav -4,6 MSEK avser amortering av leasingskulder. Totala 
räntebärande skulder vid periodens utgång uppgick till 42,9  ( 59,8) 
MSEK, varav totala leasingskulder uppgick till 42,9 (27,3) MSEK. 
Januari-juni 
Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick 
till 167,5 (148,2) MSEK. Nettoförändringen av rörelsekapitalet uppgick 
till 79,9 (- 33,0) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten 
uppgick till - 16,6 (- 20,6) MSEK. Kassaflödet från finansierings -
verksamheten uppgick till netto - 9,8 (- 14,5) MSEK. Likvida medel 
uppgick vid periodens slut till 945,5  (678,2) MSEK. Nettokassan vid 
periodens slut uppgick till 902,6 (618,5) MSEK.  
 
  
   
 Orderingång per kvartal, MSEK  
 
 
 
 ARR, MSEK  
 
  
 
85% 85% 
81% 82% 79% 85% 81% 
89% 68% 
15% 15% 
19% 
18% 
21% 15% 
19% 
11% 32% 
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2023 2024 2025
Licensförsäljning Prenumerationer
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2023 2024 2025

===== SIDA 6 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
6 
 
Övrig information 
Viktiga händelser efter periodens utgång 
Inga viktiga händelser efter periodens utgång. 
 
Hållbarhet 
Yubico har åtagit sig att verka för transparens och ansvarstagande i 
hållbarhetsarbetet. Företagets övergripande vision är att göra säker 
inloggning enkel och tillgänglig för alla. Ur ett samhällsperspektiv är 
IT-säkerhet avgörande för att säkerställa säker kommunikation och 
för att skydda kunder, medborgare och i förlängningen demokratier. 
Vi fortsätter att övervaka regelverket, inklusive CSRD, och vidtar 
åtgärder för att anpassa vår rapportering i enlighet med detta där det 
är relevant för oss som företag. Yubico lever upp till FN:s mål för 
hållbar utveckling (SDG) nr 9 genom att stödja en motståndskraftig 
infrastruktur och SDG nr 16 genom att stödja effektiva, ansvarsfulla 
och transparenta institutioner och allmänhetens tillgång till 
information. För mer detaljerad information om vårt hållbarhetsarbete, 
se årsredovisningen för 2024. 
 
Anställda 
Antalet anställda i Yubico-koncernen var vid periodens slut 528 (459).  
Riskhantering 
Yubico arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera 
risker i olika system och processer. Riskanalyser genomförs löpande 
avseende normal verksamhet och i samband med aktiviteter som 
ligger utanför Yubicos ordinarie kvalitetssystem. Risk - och 
osäkerhetsfaktorerna för koncernen och moderbolaget, inklusive 
affärsmässiga och finansiella risker, beskrivs i årsredovisningen för 
räkenskapsåret 2024.
 Den senaste tidens ökade geopolitiska oro och 
osäkerhet kring nya tullar har en begränsad direkt påverkan på 
verksamheten, eftersom Yubico har lokal tillverkning i Sverige och 
USA, och värdeskapandet till stor del sker efter produktionen då 
nycklarna programmeras. 
Moderbolaget 
Moderbolagets nettoomsättning för perioden april -juni uppgick till 
194,7 (319,3) MSEK. Resultatet före skatt uppgick till - 30,0 (113,8) 
MSEK. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 874,6 (570,5) 
MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid kvartalets slut till 
163 (134). 
Ägande i aktien 
Yubico AB handlas på Nasdaq Stockholm under tickern YUBICO.  
Per den 30 juni  2025 var antalet emitterade aktier 87 291 882, varav 
86 426 882 var stamaktier  och 865 000 var C -aktier. C-aktierna 
emitterades för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna i det 
långsiktiga incitamentsprogrammet för 2025 (”LTI 2025”). Sådana C -
aktier ska vara inlösenbara och, efter beslut av styrelsen, 
omvandlingsbara till stamaktier i Yubico. 
Långsiktigt incitamentsprogram 
Årsstämman den 1 3 maj 202 5 beslutade att införa ett långsiktigt 
incitamentsprogram för 202 5 (”LTIP 202 5”), baserat på 
prestationsbaserade aktierätter (”PSU:er”). Det maximala antalet 
PSU:er som kan tilldelas är 7 80 000. Varje intjänad PSU ska ge 
innehavaren rätt att erhålla en aktie i bolaget. PSU:er intjänas årligen 
under en treårsperiod. Intjäning av PSU:er är villkorad av två 
prestationsvillkor och fortsatt anställning inom koncernen. 
Prestationsvillkoren omfattar  bolagets omsättningstillväxt och EBIT -
marginal för respektive prestationsperiod, motsvarande 
räkenskapsåren 2025, 2026 och 2027.  
Under juni  2025 har 625 567 PSU:er tilldelats 439 ledande 
befattningshavare, nyckelpersoner och ö vriga anst ällda inom 
koncernen. 
Yubico har två  ytterligare långsiktiga incitamentsprogram, LTI 2023, 
som godkändes av den extra bolagsstämman den 19 september 2023, 
och LTI 2024, som godkändes av årsstämman den 14 maj 2024.  För 
mer information om PSU-programmen, se årsredovisningen för 2024, 
avsnitt ”Yubicos aktie och ägare” samt Not 6. 
Investerardag 
Yubico kommer att hålla en investerardag den 19 november 2025 i 
Stockholm, med möjlighet att delta på distans. Mer information 
kommer att skickas ut närmare i tid för eventet.

===== SIDA 7 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
7 
 
Övrig information forts. 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, resultat 
och finansiella ställning samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer för moderbolaget och de bolag som ingår i gruppen. 
Stockholm den 14 augusti 2025 
 
Patrik Tigerschiöld 
Ordförande 
Ramanujam Shriram 
 
Stina Ehrensvärd Paul Madera Jaya Baloo 
Eola Änggård Runsten  Gösta Johannesson  Mattias Danielsson 
VD 
 
 
Webcast/telefonkonferens 
Yubico kommer att hålla en webbsändning/telefonkonferens den 14  
augusti, 2025, kl 09.00 CET. Mattias Danielsson, VD  för Yubico och 
Camilla Öberg, CFO för Yubico kommer att presentera och svara på 
frågor.  
Om du önskar delta via webcasten gå in på följande länk: 
https://yubico.events.inderes.com/q2-report-2025 
Om du önskar delta via telefonkonferens, med möjlighet att ställa 
muntliga frågor, registrerar du dig via länken: 
https://events.inderes.com/yubico/q2-report-2025/dial-in 
Finansiell kalender 
Delårsrapport januari – september: 12 november, 2025 
Investerardag: 19 november 2025 
Bokslutskommuniké januari - december: 12 februari 2026 
 
Kontakter 
Mattias Danielsson  
VD 
+46 70 287 00 03 
mattias@yubico.com 
Camilla Öberg  
CFO 
+46 73 398 50 01 
camilla.oberg@yubico.com 
Alexandra Barganowski 
IR & Hållbarhet 
+46 72 083 27 50 
alexandra.barganowski@yubico.com  
Informationen i denna delårsrapport har inte granskats av bolagets 
revisorer.  
Delårsrapporten innehåller sådan information som Yubico är skyldigt 
att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR). 
Informationen lämnades för offentliggörande den 14 augusti 2025, kl. 
07.00 CET.

===== SIDA 8 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
8 
 
Finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
 
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 
 
Totalt eget kapital och summa totalresultat är hänförligt till moderbolagets ägare, och det finns inga innehav utan bestämmande inflytande.  
R12 Helår
MSEK Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Nettoomsättning 2 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
Kostnad för sålda varor och tjänster 3 -104,5 -121,0 -238,9 -217,5 -450,1 -428,7
Bruttovinst 394,5 493,4 883,2 895,8 1 885,0 1 897,5
Forskning och utveckling 3 -80,3 -82,7 -173,5 -157,0 -352,6 -336,1
Försäljningskostnader 3 -212,6 -195,7 -410,4 -382,8 -863,6 -836,0
Administrationskostnader 3 -86,6 -76,0 -199,7 -145,2 -348,1 -293,5
Övriga intäkter och kostnader 6,2 -8,3 14,1 5,1 14,7 5,6
Rörelseresultat (EBIT) 21,2 130,8 113,8 215,8 335,4 437,5
Finansnetto -10,8 -1,1 -34,8 7,9 -18,2 24,6
Resultat före skatt 10,4 129,7 78,9 223,8 317,2 462,1
Skatt -1,5 -26,1 -18,7 -46,4 -62,7 -90,4
Periodens resultat 8,9 103,6 60,2 177,4 254,5 371,7
Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,10 1,20 0,70 2,06 2,95 4,32
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,10 1,17 0,68 2,01 2,86 4,20
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (milj) 86,3 86,1 86,3 86,1 86,2 86,1
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (milj) 87,8 88,4 88,4 88,1 88,8 88,6
Q2 jan-jun
R12 Helår
MSEK Not 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Periodens resultat 8,9 103,6 60,2 177,4 254,5 371,7
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet, efter skatt
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska versamheter -8,4 1,6 -28,3 14,9 -25,1 18,2
Skatt hänförlig till omräkningsdifferenser - 1,4 - 1,4 0,9 2,3
Summa totalresultat 0,5 106,6 31,9 193,8 230,3 392,2
jan-junQ2

===== SIDA 9 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
9 
 
Finansiella rapporter forts. 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
 
  
31 dec 
MSEK 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 18,7 17,3 14,7
Materiella anläggningstillgångar 73,5 56,5 82,5
Finansiella anläggningstillgångar 8,1 6,7 7,1
Uppskjuten skattefordran 93,3 69,0 85,1
Summa anläggningstillgångar 193,5 149,5 189,4
Varulager 690, 0 605,3 690,1
Kundfordringar 327,1 410,5 415,1
Övriga kortfristiga fordringar 77,2 88,4 90,2
Likvida medel 945,5 678,2 824,1
Summa omsättningstillgångar 2 039,8 1 782,4 2 019,6
SUMMA TILLGÅNGAR 2 233,3 1 931,9 2 209,0
Eget kapital och skulder
Eget kapital 1 643,6 1 328,4 1 566,2
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder 27,7 34,1 36,5
Övriga långfristiga skulder 7,6 - 6,9
Uppskjutna skatteskulder 7,6 2,7 6,6
Summa långfristiga skulder 43,0 36,9 50,0
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 15,2 25,6 15,8
Lev
erantörsskulder 26,2 53,3 45,2
Övriga kortfristiga skulder 505,3 487,8 531,8
Summa kortfristiga skulder 546,7 566,7 592,7
Totala skulder 589,7 603,5 642,7
Summa eget kapital och skulder 2 233,3 1 931,9 2 209,0
30 jun

===== SIDA 10 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
10 
 
Finansiella rapporter forts. 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag 
 
 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 
 
31 dec
MSEK 2025 2024 2024
Ingående eget kapital 1 566,2 1 122,8 1 122,8
Periodens resultat 60,2 177,4 371,7
Omräkningsdifferenser -28,3 16,4 20,5
Summa totalresultat 31,9 193,8 392,2
Nyemission 2,2 - -
Återköp av egna aktier -2,2 - -
Transaktionskostnader -0,5 - -
Personaloptioner - värde på anställdas intjäning 46,0 11,9 51,2
Utgående eget kapital 1 643,6 1 328,4 1 566,2
30 jun
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 10,4 129,7 78,9 223,8 317,2 462,1
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 44,0 12,4 75,4 14,2 128,0 66,8
Betald inkomstskatt -12,2 -22,5 -66,7 -56,9 -106,9 -97,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 42,3 119,6 87,6 181,2 338,4 431,8
Förändring av varulager 15,3 -29,2 -20,4 -96,8 -99,2 -175,6
Förändring av kortfristiga fordringar 46,5 -67,5 50,1 -173,4 44,7 -178,8
Förändring av kortfristiga skulder 19,3 95,9 50,1 237,2 79,3 266,4
Kassaflöde från löpande verksamhet 123,3 118,8 167,5 148,2 363,2 343,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten -12,7 -15,9 -16,6 -20,6 -55,9 -60,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4,1 -6,5 -9,8 -14,5 -17,2 -21,8
Periodens kassaflöde 106,5 96,4 141,1 113,0 290,1 262,0
Likvida medel vid periodens början 852,1 577,1 824,1 547,3 678,2 547,3
Kursdifferenser i likvida medel -13,1 3,6 -19,6 17,9 -22,8 14,7
Likvida medel vid periodens slut 945,5 678,2 945,5 678,2 945,5 824,1
Q2 jan-jun

===== SIDA 11 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
11 
 
Finansiella rapporter forts. 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
  
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Nettoomsättning 194,7 319,3 526,0 591,3 1 118,1 1 183,4
Kostnad för sålda varor och tjänster -65,5 -69,5 -194,7 -158,1 -329,3 -292,7
Bruttovinst 129,2 249,7 331,3 433,2 788,9 890,8
Forskning och utveckling -48,6 -45,7 -96,8 -89,5 -196,1 -188,8
Försäljningskostnader -51,1 -51,0 -90,0 -90,2 -204,4 -204,7
Administrationskostnader -55,6 -39,6 -103,6 -77,1 -188,8 -162,3
Övriga intäkter och kostnader 6,2 -9,2 15,8 3,8 17,1 5,1
Rörelseresultat (EBIT) -19,8 104,3 54,0 180,2 213,8 340,0
Finansnetto -10,2 9,5 -33,1 21,8 -7,9 46,9
Resultat före skatt -30,0 113,8 21,0 202,0 205,8 386,8
Skatt på periodens resultat 6,3 -23,4 -4,8 -41,7 -37,4 -74,4
Periodens resultat -23,8 90,4 16,2 160,2 168,3 312,4
Q2 jan-jun

===== SIDA 12 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
12 
 
Finansiella rapporter forts. 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
  
31 dec
MSEK 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 3,8 5,8 4,9
Materiella anläggningstillgångar 28,4 19,3 25,6
Andelar i koncernföretag 71,8 0, 3 37,6
Fordringar hos koncernföretag - 139,9 -
Övriga finansiella tillgångar 5,9 4,1 4,8
Uppskjuten skattefordran 53,0 48,3 50,4
Summa anläggningstillgångar 162,7 217,8 123,3
Varulager 533,7 449,9 541,6
Kundfordringar 61,4 86,0 76,1
Fordringar hos koncernföretag 92,0 221,7 32,0
Övriga kortfristiga fordringar 28,5 10,2 31,8
Likvida medel 874,6 570,5 746,9
Summa omsättningstillgångar 1 590,3 1 338,3 1 428,5
SUMMA TILLGÅNGAR 1 753,0 1 556,1 1 551,7
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital 218,2 215,3 215,7
Fritt eget kapital 1 239,7 989,4 1 180,5
Summa eget kapital 1 457,9 1 204, 7 1 396,2
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Långfristiga skulder till kreditinstitut - 19,5 -
Övriga långfristiga skulder 6,5 - 5,8
Summa långfristiga skulder 6,5 19,5 5,8
KORTFRISTIGA SKULDER
Kortfristiga skulder till kreditinstitut - 13,0 -
Leverantörsskulder 22,3 47,6 35,4
Skulder till koncernföretag 218,2 159,6 3,9
Övriga kortfristiga skulder 48,2 111,7 110,5
Summa omsättningstillgångar 288,7 331,9 149,8
Totala skulder 295,1 351,4 155,5
Summa eget kapital och skulder 1 753,0 1 556,1 1 551,7
30 jun

===== SIDA 13 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
13 
 
Sammanfattade noter till de finansiella rapporterna 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport omfattar det svenska moderbolaget Yubico AB 
("Yubico"), med organisationsnummer 559278- 6668, och dess 
dotterbolag. Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag vars affärsidé 
är att göra internet säkrare för alla. Verksamheten ska bedriv a 
cybersäkerhet och tillhandahålla säkerhetsprodukter och tjänster 
kopplade till autentisering och annan därmed förknippad verksamhet. 
Adressen till huvudkontoret är Gävlegatan 22, 113 30 Stockholm.  
Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats i enlighet med IAS 
34 "Delårsrapportering” med vissa ytterligare upplysningar i enlighet 
med årsredovisningslagen. 
Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagen (1995:1554) 9 kap "Delårsrapport" och 
standarden RFR 2 "Redovisning för juridiska personer". Moderbolaget 
tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de 
undantag som anges i not 2 i Yubico’s årsredovisning för 2024.   
Upprättandet av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör 
uppskattningar för redovisningsändamål. Dessa uppskattningar och 
antaganden är baserade på historisk erfarenhet och andra faktorer 
som bedöms som rimliga under rådande omständigheter. Det faktiska 
utfallet kan avvika från uppskattningarna om uppskattningarna eller 
omständigheterna ändras. 
Samtliga finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet 
anskaffningsvärde, vilket bedöms vara en rimlig approximation av 
verkligt värde. 
Dessa finansiella rapporter i sammandrag är uppställda i svenska 
kronor (SEK) som är moderbolagets funktionella valuta. Samtliga 
belopp redovisas i miljoner kronor (" MSEK"), om inget annat anges. 
Avrundningsdifferenser kan förekomma. Upplysningar i enlighet med 
IAS 34.16A lämnas i de finansiella rapporterna, noterna och övriga 
delar av denna delårsrapport.

===== SIDA 14 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
14 
 
Sammanfattade noter till de finansiella rapporterna forts. 
Not 2. Nettoomsättning 
 
 
 
Vid licensförsäljning är prestationsåtagandet uppfyllt vid tidpunkten för leverans och intäkten redovisas vid denna tidpunkt.  Vid prenumerationsförsäljning konsumeras 
säkerhetslösningen av kunden genom kontinuerlig tillgång till säkerhetstjänsten, inklusiv e tillgång till Yubicos immateriella rättigheter genom licens och användning av hårdvaran 
under avtalsperioden. Följaktligen redovisas intäkten linjärt över avtalsperioden. 
Not 3. Personalkostnader koncernen 
 
  
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Amerika 357,9 403,8 805,0 765,9 1 616,2 1 577,1
EMEA 96,6 170,3 239,0 271,5 557,8 590,3
Asien-Stillahavsregionen 44,6 40,3 78,1 75,9 161,1 158,9
Summa 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
Q2 jan-jun
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Licensförsäljning 419,8 554,6 963,3 996,9 2 030,7 2 064,3
Prenumerationer 79,2 59,8 158,8 116,4 304,3 261,9
Summa 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
Q2 jan-jun
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Kostnad för sålda varor och tjänster 26,9 22,5 57,7 47,5 112,0 101,7
Forskning och utveckling 75,0 73,1 161,7 139,8 321,3 299,4
Försäljningskostnader 152,5 144,4 308,0 280,3 629,3 601,5
Administrationskostnader 52,3 44,0 135,0 85,7 228,4 179,0
Summa 306,7 284,0 662,5 553,3 1 290,9 1 181,7
Q2 jan-jun

===== SIDA 15 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
15 
 
Kvartalssiffror 
Detta avsnitt inkluderar vissa alternativa nyckeltal (APM) som inte är definierade enligt IFRS. Dessa används av Yubico eftersom Yubico anser att dessa nyckeltal ger värdefull 
information för investerare och andra intressenter för att utvärdera Yubicos finansiella prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är de inte alltid 
jämförbara med liknande mått som används av andra företag. Dessa mått bör därför inte betraktas som en ersättning för mått definierade enligt IFRS. 
 
 
 
  
MSEK Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023
Nettoomsättning 499,1 623,1 623,0 589,9 614,4 498,9 555,3 407,3 450,8
Nettoomsättningstillväxt (%) -18,8 24,9 12,2 44,8 36,3 20,6 19,5 4,2 23,1
Nettoomsättningstillväxt (valutajusterad) (%) -11,4 22,4 11,2 49,0 34,7 20,6 18,0 1,6 16,1
Omsättning från prenumerationer 79,2 79,6 74,3 71,2 59,8 56,5 73,9 58,5 58,5
Andel av nettoomsättningen som utgörs av prenumerationer (%) 15,9 12,8 11,9 12,1 9,7 11,3 13,3 14,4 13,0
Bruttovinst 394,5 488,7 524,3 478,0 493,4 402,4 432,1 333,2 363,0
Justerat rörelseresultat (EBIT) 21,2 92,6 110,9 110,7 130,8 85,1 84,2 16,1 97,3
Rörelseresultat (EBIT) 21,2 92,6 110,9 110,7 130,8 85,1 90,9 -77,7 97,3
Periodens resultat 8,9 51,3 113,1 81,2 103,6 73,8 75,3 -70,7 75,2
Bruttomarginal (%) 79,1 78,4 84,1 81,0 80,3 80,7 77,8 81,8 80,5
Justerad EBIT-marginal (%) 4,2 14,9 17,8 18,8 21,3 17,0 15,2 4,0 21,6
EBIT-marginal (%) 4,2 14,9 17,8 18,8 21,3 17,0 16,4 -19,1 21,6
Nettokassa 902,6 805,5 771,9 676,1 618,5 510,8 473,3 496,9 323,9
Orderingång 621,8 523,8 771,3 609,7 672,6 578,9 684,1 399,6 406,4
Ökning i orderingång (%) -7,6 -9,5 12,8 52,6 65,5 65,4 83,5 19,4 -29,0
Ökning i orderingång (valutajusterad) (%) 2,6 -10,7 11,5 58,5 62,8 65,9 83,2 19,8 -34,9
Orderingång från prenumerationer 200,8 58,3 146,0 89,3 142,2 104,1 129,2 57,9 60,0
Andel prenumerationer av total orderingång (%) 32,3 11,1 18,9 14,6 21,1 18,0 18,9 14,5 14,8
ARR 394,4 345,7 324,1 292,7 287,6 277,1 286,5 255,3 242,8

===== SIDA 16 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
16 
 
Alternativa nyckeltal 
Nyckeltal Definition Syfte 
Omsättning från 
prenumerationer 
Nettoomsättning hänförlig till prenumerationer. Ge förståelse för omfattningen av intäkter från prenumerationer. 
Andel av omsättningen som 
utgörs av prenumerationer 
Omsättning från prenumerationer i förhållande till nettoomsättningen. För att bedöma omfattningen av prenumerationer i förhållande till nettoomsättning. 
Nettoomsättningstillväxt Årlig tillväxt i nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta bolagets nettoomsättningstillväxt. 
Nettoomsättningstillväxt 
(valutajusterad) 
Nettoomsättningstillväxt justerad för förändringar i utländska valutakurser. Nyckeltalet används för att mäta jämförbar nettoomsättningstillväxt exklusive effekter av 
omräkning till utländsk valuta. 
Bruttomarginal Bruttoresultat i procentandel av nettoomsättningen. Nyckeltalet är ett komplement till bruttoresultatet, som endast anger förändringen i absoluta tal (när 
olika perioder jämförs). Bruttomarginalen är en indikator på bolagets lönsamhet från 
kärnverksamheten samt hjälper till att bedöma effektiviteten i produktions- och leveranskedjan. 
EBIT-marginal Rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättningen. Nyckeltalet är ett komplement till EBIT (rörelseresultat), som endast anger förändringen i absoluta 
tal (när olika perioder jämförs). EBIT-marginal används för att ge en förståelse för koncernens 
övergripande lönsamhet. 
Nettokassa Likvida medel minskade med räntebärande skulder  Nyckeltalet används för att bedöma bolagets förmåga att möta sina finansiella åtaganden och 
skuldsättningsgrad. 
Orderingång Totalt värde av orderingången som mottagits under perioden. Nyckeltalet används för att analysera omfattningen av ökningen i orderingång. 
Orderingång från 
prenumerationer 
Totala värdet av de prenumerationsbokningar som mottagits under perioden. Nyckeltalet används för att analysera den förväntade volymen av framtida intäkter från 
prenumerationer. 
Andel prenumerationer av total 
orderingång 
Orderingång som utgörs av prenumerationer i förhållande till total orderingång. Nyckeltalet används för att ge förståelse för förhållandet mellan orderingång som utgörs av 
prenumerationer och totala orderingång. 
Återkommande intäkter, 
årsvärde (ARR) 
Totalt kontraktsvärde relaterat till prenumerationsavtal vid periodens slut, 
exklusive engångsavgifter, delat på avtalets löptid omräknat baserat på den 
genomsnittliga valutakursen på en rullande tolvmånadersbasis. 
Ledningen följer detta nyckeltal eftersom det är viktigt för att förstå förväntade årliga intäkter från 
prenumeranter.

===== SIDA 17 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
17 
 
Avstämning av alternativa nyckeltal 
 
 
 
 
 
  
R12 Helår
MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024
Bruttoresultat och bruttomarginal
Nettoomsättning 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
Kostnad för sålda varor och tjänster -104,5 -121,0 -238,9 -217,5 -450,1 -428,7
Bruttovinst 394,5 493,4 883,2 895,8 1 885,0 1 897,5
Dividerat med Nettoomsättning 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
Bruttomarginal 79,1% 80,3% 78,7% 80,5% 80,7% 81,6%
EBIT-marginal
Rörelseresultat (EBIT) 21,2 130,8 113,8 215,8 335,4 437,5
Dividerat med Nettoomsättning 499,1 614,4 1 122,1 1 113,3 2 335,0 2 326,2
EBIT-marginal 4,2% 21,3% 10,1% 19,4% 14,4% 18,8%
Nettoomsättningstillväxt (valutajusterad)
Total Nettoomsättningstillväxt -115,3 8,8
varav förändringar i valutakurser -34,2 -28,5
varav tillväxt justerad för förändringar i valutakurser -81,2 37,3
Total Nettoomsättningstillväxt -18,8% 0,8%
varav förändringar i valutakurser -4,8% -2,6%
varav tillväxt justerad för förändringar i valutakurser -14,0% 3,4%
jan-junQ2
31 dec 
MSEK 2025 2024 2024
Nettokassa
Kassa och bank 945,5 678,2 824,1
Långfristiga räntebärande skulder -27,7 -34,1 -36,5
Kortfristiga räntebärande skulder -15,2 -25,6 - 15,8
Nettokassa 902,6 618,5 771,9
30 jun

===== SIDA 18 =====

Perioden i sammandrag  VD-ord Koncernens utveckling Övrig information  Finansiella rapporter Ytterligare information 
 
 
18 
 
Yubico i korthet 
Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som 
mellan 2020 och 2024 uppvisat en årlig 
genomsnittlig tillväxttakt (“CAGR”) om 40 procent. 
Genom sin kärnprodukt och uppfinning, YubiKey, 
löser Yubico det främsta cybersäkerhetsproblemet 
– användning av stulna identiteter. Dessa orsakar 8 
av 10 cybersäkerhetsintrång, ofta genom så kallade 
nätfiskeattacker. 
YubiKey är en nyckel för multi -faktorautentisering 
(MFA) som säkerställer att endast auktoriserade 
användare har tillgång till känsliga konton och 
system. Autentiserings -lösningen omfattar en 
betydande portfölj av egen-utvecklade teknologier. 
Hittills har YubiKeys sålts och distribuerats till över 
160 länder över hela världen. Yubicos kunder 
inkluderar företag inom teknologisektorn, finans, 
tillverkning och detaljhandel samt myndigheter och 
övrig offentlig sektor, med kunder som Amazon, 
Google, Microsoft och delstaten Washington som 
använder YubiKeys för att skydda personal och 
känslig information från cyberattacker. 
YubiKeys har historiskt sett bara sålts med en evig 
licens, vilket givit kunderna rätt till produkten under 
hela dess livstid. Sedan 2020 erbjuder Yubico även 
en prenumerationsbaserad modell, Yubikey as a 
Service,, där Yubico tar ett större helhetsansvar och 
behåller ägandet av hårdvaran.  
Yubico har sitt huvudkontor i Stockholm och Santa 
Clara, Kalifornien med tillverkning i både USA och 
Sverige. Bolaget handlas på Nasdaq Stockholm 
sedan 5 december 2024. 
 
 
 
        Finansiella mål1     Utdelningspolicy  
 
25% 
Genomsnittlig årlig 
tillväxt av nettoomsättning 
20% 
EBIT-marginal 
   Inom överskådlig framtid kommer 
Yubico primärt använda det egna 
kassaflödet för att investera i fortsatt 
tillväxt. 
 
        1) Fastställdes 2024 och gäller för de kommande fem åren  
Tre strategiska fokusområden för att driva vår vision 
 
• Expansion till nya marknader 
• Fördjupade kundrelationer i befintlig kundbas 
• Strategiska partnerskap inom go-to-market  
Expandera 
Förenkla 
Utveckla 
• Global kanalmodell  
• Leverans från order till dörr 
• Optimera leveransprocesser och förenkla implementering och användning  
• Utforska affärsmöjligheter i angränsande områden för att stötta hela digitala kundlivscykeln  
• B2B2C and B2G2C – Bygga skalbara enterprise-to-enterpriser-lösningar för vidareförsäljningar 
Vision  
Säkrare internet för alla 
 
Mission 
Skydda din digitala identitet 
Försäljningskanaler  
• Direktförsäljning 
• E-handel 
• Distributionspartners: 
distributörer och 
återförsäljare 
Två affärsmodeller 
• Perpetualmodellen: Intäkter 
och kostnader vid leverans. 
• Prenumerationsmodellen: 
Intäkter över 3-5 år och 
merparten av kostnaden 
under första året 
Produktion och FoU 
• Anpassningsbar produktion i 
Sverige med programmering 
i Sverige och USA  
• Egen utveckling och 
utvecklingssamarbeten med 
ledande teknikföretag

===== SIDA 19 =====

Yubico AB 
— 
Gävlegatan 22 
SE-113 30 Stockholm 
Sweden 
+ 46 8 411 30 00 
www.yubico.com 
Org.nr 559278-6668 
  
 https://www.linkedin.com/company/yubico/ 
 https://www.twitter.com/yubico/