Kvartalsrapport Q1 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Första kvartalet 2024 
Delårsrapport

===== SIDA 2 =====

2 
   AAK 
Viktiga siffror 
 
 
Kv 1 2024 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 Δ % 
 
R12M 
2024 
 
Helår 
2023 
Volymer, tusental ton 556 541 +3 2.138 2.123 
Rörelseresultat, mkr 1.254 952 +32 4.418 4.116 
Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,76 +28 2,07 1,94 
Periodens resultat, mkr 934 662 +41 3.226 2.954 
Vinst per aktie, kr 3,59 2,55 +41 12,39 11,35 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, mkr 717 1.102 -35 4.929 5.314 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,4 15,2 +34 20,4 19,1 
 
 
 
 
     
  
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
0
100
200
300
400
500
600
700
Rullande 12 månader, '000 ton
Kvartal, '000 ton
AAK Koncernen - Volymer
Kvartal Rullande 12 månader
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande 
poster
Kvartal Rullande 12 månader
• Volymerna ökade med 3 procent till 556.000 ton (541.000), 
vilket drevs av Chocolate & Confectionery Fats och Food 
Ingredients. 
• Inklusive negativa effekter från valutaomräkning om 63 
mkr ökade rörelseresultatet med 32 procent och uppgick 
till 1.254 mkr (952). Rörelseresultatet omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 38 procent.  
 
 
 
 
 
• Periodens resultat uppgick till 934 mkr (662).  
• Vinst per aktie var 3,59 kr (2,55).  
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick 
till 717 mkr (1.102).  
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på 
rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 20,4 
procent (19,1 procent den 31 december 2023).

===== SIDA 3 =====

3 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Stark start på året med förbättrad 
lönsamhet och organisk volymtillväxt      
Det är upplyftande att se att volymerna återigen växer. Med 
ökade volymer drivs lönsamheten inte bara av våra globala 
optimeringsprogram utan även av den operativa 
hävstångseffekt som den organiska volymtillväxten bidrar till. 
Resultatet är ett fortsatt ökat rörelseresultat samt en 
förbättrad avkastning på sysselsatt kapital.  
 
Affärsresultat 
Volymerna fortsatte att förbättras sekventiellt och ökade med 
3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. 
Både Chocolate & Confectionery Fats och Food Ingredients 
bidrog till volymtillväxten. Volymerna inom Technical Products 
& Feed minskade något från ett högt jämförelsetal föregående 
år.  
 
Lönsamheten, mätt som rörelseresultat per kilo, var stark och 
ökade, drivet av Chocolate & Confectionery Fats och Food 
Ingredients. Den starka lönsamheten berodde främst på våra 
globala optimeringsprogram, där optimering av 
produktionsprocesser och portfölj- och prishantering ingår, 
samt en operativ hävstångseffekt från ökade volymer.  
 
Drivet av förbättrad lönsamhet och stigande volymer ökade 
rörelseresultatet med 32 procent jämfört med första kvartalet 
föregående år. Rörelseresultatet omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 38 procent. Förbättringen drevs av 
Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats. 
Rörelseresultatet för Technical Products & Feeds minskade 
jämfört med första kvartalet 2023.  
 
Det operativa kassaflödet var stabilt men lägre än föregående 
år, främst på grund av att ökade volymer också resulterade i 
större kundfordringar.  
 
Kakaopriser  
Som företag ställs vi inför både utmaningar och möjligheter 
på de marknader där vi är verksamma. Ett aktuellt exempel 
är de kraftigt stigande kakaopriserna som nådde nya 
toppnivåer under första kvartalet.  
 
Som ett ledande Multi-oil Ingredient House har vi som mål att 
leverera värde till våra kunder, oberoende av 
marknadssituationen. Våra alternativ till kakaosmör förlänger 
inte bara livsmedlens livslängd, förbättrar smak och 
konsistens, utan är också kostnadseffektiva 
ersättningsprodukter till kakaosmör.  
 
Vi är stärkta av det ökade intresset för våra 
ersättningslösningar, men också medvetna om de möjliga 
effekter höga kakaopriserna kan få på chokladkonsumtionen 
totalt sett. En del av det inflationstryck som konsumenterna 
upplever skulle kunna minskas genom att relevanta 
tillsynsmyndigheter överväger att höja gränsen för andelen 
vegetabiliska fetter som är tillåtna chokladprodukter. Idag 
ligger den på endast 5 procent. 
 
På väg mot en avskogningsfri leveranskedja  
Omställningen från en animaliskt baserad kost till en mer 
växtbaserad kost är en växande trend som bidrar till att göra 
våra livsmedelsval mer hållbara. Det är en förändring som 
värdesätter och bygger på att det krävs mindre areal för att 
producera samma mängd kalorier växtbaserade livsmedel än 
motsvarande animaliskt baserade livsmedel. 
 
Vår strategi utgår från hållbart jordbruk och avskogningsfria 
leveranskedjor. Vårt mål är att uppnå fullständig spårbarhet 
för palmolja och ha avskogningsfria leveranskedjor för 
palmolja senast 2025.  
 
Som vi rapporterade i vår nyligen publicerade 
hållbarhetsrapport har vår globala spårbarhet för palmolja 
ökat och uppgår nu till 93 procent, varav 83 procent är 
verifierat avskogningsfri. Den här utvecklingen lyfter fram vårt 
engagemang för hållbara metoder och ansvarsfulla inköp. 
 
Realisering av vår strategi och 2030 aspiration 
Med vår expertis inom växtbaserade lösningar och breda 
erfarenhet av olika oljor kan AAK effektivt möta den ökande 
efterfrågan på alternativ till animaliska och fossilbaserade 
ingredienser. Det ligger till grund för vår finansiella aspiration, 
som fastslogs i november 2022, att fördubbla 
rörelseresultatet per kilo och växa snabbare än den 
underliggande marknaden. 
 
Efter en period med ökad lönsamhet är det glädjande att 
kunna konstatera att vi lyckats uppnå ett delmål av vår 2030 
aspiration – att fördubbla rörelseresultatet per kilo. Vi 
fortsätter dock vår tillväxtresa och ser ingen anledning att 
ändra vår långsiktiga aspiration. I stället fokuserar vi på Making 
Better Happen™ genom en fortsatt långsiktig 
lönsamhetsförbättring och volymtillväxt. På så sätt 
säkerställer vi att vi uppfyller målet om en genomsnittlig 
rörelseresultatökning med 10 procent per år över tid. 
 
Avslutande kommentar 
AAK har inlett året på ett lovande sätt genom organisk 
volymtillväxt och ökad lönsamhet, och vi har en fortsatt en 
försiktigt optimistisk syn på framtiden. Vår strategiska position 
gör oss väl rustade att tillvarata nya tillväxtmöjligheter och vi 
håller fast vid vårt åtagande att leverera långsiktigt värde till 
våra aktieägare. 
 
Johan Westman, koncernchef och VD

===== SIDA 4 =====

4 
   AAK 
AAK-koncernen, Kv 1 2024 
 
  
Volymer 
Volymerna uppgick till 556.000 ton (541.000), en ökning med 3 
procent jämfört med föregående år. 
Nettoomsättning 
Omsättningen uppgick till 11.118 mkr (12.345), en minskning 
med 10 procent. Minskningen berodde på prisförändringar, 
främst på grund av lägre råvarukostnader, men också på en 
negativ valutaomräkningseffekt om 85 mkr. De ökade 
volymerna kompenserade delvis för minskningen.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 1.254 mkr (952), vilket motsvarar 
en ökning med 32 procent jämfört med motsvarande kvartal 
2023.  
Tillväxten drevs av ett starkt rörelseresultat per kilo inom 
Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats.  
Valutaomräkning hade en negativ effekt om 63 mkr, varav 17 
mkr avsåg Food Ingredients och 46 mkr Chocolate & 
Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 38 procent.  
Rörelseresultatet per kilo uppgick till 2,26 kr (1,76), en ökning 
med 28 procent. Valutaomräkning hade en negativ effekt om 
0,11 kr per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 35 procent. AAK uppnådde ökningen 
främst tack vare globala optimeringsprogram, där optimering 
av produktionsprocesser och pris- och portföljhantering ingår, 
samt genom en operativ hävstångseffekt från ökade volymer. 
Finansiella kostnader och skattekostnader 
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 23 mkr (77). De 
finansiella kostnaderna minskade till följd av redovisning i 
höginflationsländer (IAS 29) och en minskad skuldnivå, vilket 
delvis uppvägdes av högre räntor. Redovisade 
skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 24 
procent (24). 
Vinst per aktie 
Vinst per aktie var 3,59 kr (2,55). 
Kassaflöde och investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive 
förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 717 mkr (1.102). 
Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till -729 mkr (377), 
främst på grund av negativa kassaflöden från kundfordringar 
och leverantörsskulder, som delvis motverkades av ett 
positivt kassaflöde från lager. Det negativa kassaflödet från 
kundfordringar berodde främst på de ökade volymerna.  
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 264 
mkr (362), varav 0 mkr (89) var hänförliga till 
verksamhetsförvärv. Investeringarna i anläggningstillgångar 
gick främst till underhåll, produktivitetsförbättringar och 
kapacitetsökningar. 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande 
tolvmånadersperioder, uppgick till 20,4 procent (19,1 den 31 
december 2023).  
Finansiell ställning  
Soliditeten uppgick till 58 procent (56 procent den 31 
december 2023). Nettoskulden den 31 mars 2024 uppgick till 
2.014 mkr (2.425 mkr den 31 december 2023). 
Nettoskuld/EBITDA var 0,38 (0,49 per den 31 december 2023).   
Den 31 mars 2024 uppgick koncernens totala låneavtal till 
8.962 mkr (8.605 mkr per den 31 december 2023) varav 7.351 
mkr (7.085 mkr per den 31 december 2023) i bindande 
låneavtal. Outnyttjade bindande låneavtal den 31 mars 2024 
uppgick till 5.767 mkr (5.559 mkr per den 31 december 2023). 
Icke-bindande låneavtal uppgick till 1.611 mkr (1.520 mkr per 
den 31 december 2023) varav 1.475 mkr (1.352 mkr per den 31 
december 2023) var outnyttjade. 
Medarbetare 
Det genomsnittliga antalet medarbetare den 31 mars 2024 var 
4.120 (4.128 per den 31 december 2023).

===== SIDA 5 =====

5 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Viktiga händelser 
    
 
  
Nytt innovationscenter i Belgien 
Den 21 februari öppnade ett nytt innovationscenter för 
bageriprodukter i Antwerpen i Belgien. I det välutrustade 
bagerilaboratoriet finns ett erfaret tekniskt team redo att 
utveckla nya bageriinnovationer i samarbete med kunder i 
hela Europa. Labbet kommer också att arrangera AAK Bakery 
Academies, där man erbjuder utbildning och visar upp 
produktinnovationer. 
 
 
 
AAK fick EcoVadis silvermedalj och är topp 15 
procent av de företag som bedöms globalt. 
AAK har tilldelats en silvermedalj från EcoVadis. Det gör att vi 
är bland de 15 bästa procenten av alla företag som EcoVadis 
bedömt under de senaste 12 månaderna. Vår samlade poäng 
ökade från 65 till 70, främst inom kategorierna Labor & Human 
Rights samt Sustainable Procurement.  
 
 
AAK på sjätte plats bland 130 svenska företag när 
det gäller hållbarhet 
Vi är stolta över att hamna på sjätte plats i den nyligen 
publicerade rapporten Hållbara Bolag 2023, där 130 svenska 
börsnoterade bolags hållbarhetsarbete har kartlagts, 
utvärderats och rangordnats. Rapporten har tagits fram sex år 
i rad av de svenska tidningarna Aktuell Hållbarhet och Dagens 
Industri i samarbete med Lunds universitet. Årets utvärdering 
fokuserade på företagets förberedelser inför CSRD (direktivet 
om företagens hållbarhetsrapportering) och biologisk 
mångfald.

===== SIDA 6 =====

6 
   AAK 
Rörelse- 
resultat  
+34% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+31% 
        Food Ingredients, Kv 1 2024  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 Δ % 
 
R12M 
2024 
Helår 
2023 
Volymer, tusental ton 344 337 +2 1.371 1.364 
Nettoomsättning, mkr 6.952 7.859 -12 28.984 29.891 
Rörelseresultat, mkr 779 582 +34 2.839 2.642 
Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,73 +31 2,07 1,94 
      
Volymer 
Volymerna ökade med 2 procent jämfört med samma period 
föregående år. Volymökningen drevs främst av Dairy och 
Bakery, medan Foodservice minskade något.   
Tillväxten inom Bakery berodde på en god utvecklingen i 
Nord- & Sydamerika samt i Asien, Mellanöstern & Afrika. 
Däremot minskade volymerna i Europa.  
Inom Dairy drevs volymökningen främst av en stark utveckling 
i Nord- & Sydamerika.  
Volymutvecklingen inom Special Nutrition under första 
kvartalet var stabil och ökade något jämfört med första 
kvartalet föregående år. Utvecklingen drevs av Nord- & 
Sydamerika och Asien, Mellanöstern & Afrika.  
Volymerna i Foodservice minskade något i jämförelse med 
den goda utvecklingen under det första kvartalet 2023.   
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen uppgick till 6.952 mkr (7.859), en 
minskning med 12 procent eller 907 mkr, inklusive positiva 
effekter från valutaomräkning om 24 mkr.  
Rörelseresultat  
Trots negativa effekter från valutaomräkning om 17 mkr ökade 
rörelseresultatet med 34 procent och uppgick till 779 mkr 
(582). Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade 
med 37 procent.   
Rörelseresultatet per kilo ökade till 2,26 (1,73), vilket motsvarar 
en ökning med 31 procent och där valutaomräkning hade en 
negativ effekt på 0,05 kr per kilo. Förbättringen av  
rörelseresultatet per kilo var bred där alla delsegment 
förbättrades med undantag för Special Nutrition som i stort 
sett hade ett oförändrat rörelseresultat per kilo.  
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
3.200
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Food Ingredients - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Food Ingredients - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 7 =====

7 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Rörelse- 
resultat  
+54% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+44% 
        Chocolate & Confectionery Fats, Kv 1 2024 
 
 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 Δ % 
 
R12M 
2024 
Helår 
2023 
Volymer, tusental ton 133 124 +7 482 473 
Nettoomsättning, mkr 3.554 3.735 -5 13.513 13.694 
Rörelseresultat, mkr 505 327 +54 1.699 1.521 
Rörelseresultat per kilo, kr 3,80 2,64 +44 3,52 3,22 
      
7 
Volymer 
Volymerna ökade med 7 procent jämfört med samma period 
föregående år, främst drivet av tillväxt inom lösningar för 
bredbara chokladprodukter och fyllningar. Utvecklingen är i 
linje med vårt strategiska fokus på högspecialiserade 
lösningar, vilket främjades ytterligare av stark efterfrågan på 
våra ersättningsprodukter för kakaosmör. De här alternativen, 
främst kakaosmörersättningar, förlänger inte bara livsmedlens 
livslängd, förbättrar smak och konsistens, utan är också en 
kostnadseffektiv ersättningsprodukt till kakaosmör. 
 
Volymtillväxten var bred och samtliga tre regioner ökade 
under det första kvartalet.   
 
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 3.554 mkr 
(3.735), en minskning med 5 procent, inklusive negativa 
effekter från valutaomräkning om 109 mkr.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 505 mkr (327), en ökning 
med 54 procent jämfört med motsvarande kvartal 
föregående år. Valutaomräkning hade en negativ effekt 
om 46 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 69 procent.  
Rörelseresultatet per kilo var fortsatt starkt och ökade till 
3,80 kr (2,64). Valutaomräkning hade en negativ effekt om 
0,35 kr per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till 
fasta växelkurser ökade med 57 procent. 
Ökningen av rörelseresultatet per kilo var bred med 
förbättringar i samtliga tre regioner. Ökningen främjades 
ytterligare av den operativa hävstångseffekt som de ökade 
volymerna medförde.  
 
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
0
100
200
300
400
500
600
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 8 =====

8 
   AAK 
Rörelse- 
resultat  
-51% 
Rörelseresultat  
per kilo 
-50% 
        Technical Products & Feed, Kv 1 2024 
 
 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 Δ % 
 
R12M 
2024 
Helår 
2023 
Volymer, tusental ton 79 80 -1 285 286 
Nettoomsättning, mkr 612 751 -19 2.304 2.443 
Rörelseresultat, mkr 53 108 -51 203 258 
Rörelseresultat per kilo, kr 0,67 1,35 -50 0,71 0,90 
      
Delårsrapport | Kvartal 4 
2023 
9 
Volymer 
Volymerna minskade med 1 procent jämfört med samma 
period 2023, men förbättrades sekventiellt med 5 procent. 
Minskningen jämfört med föregående år berodde främst på 
en svag utveckling för Technical Products, som i viss mån 
uppvägdes av tillväxt inom Feed. 
 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 612 mkr, en 
minskning med 139 mkr jämfört med 751 mkr under första 
kvartalet föregående år.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 53 mkr (108), en minskning 
med 51 procent jämfört med föregående år.  
Rörelseresultatet per kilo minskade med 50 procent till 
0,67 kronor (1,35). Det berodde främst på en ogynnsam 
mix på grund av lägre volymer inom Technical Products 
och lägre marginaler inom Biofuels jämfört med 
föregående år.  
 
0
60
120
180
240
300
360
0
20
40
60
80
100
120
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Technical Products & Feed - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 9 =====

9 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Allmän information 
 
 
 
 
 
 
  
Närstående parter 
Inga väsentliga transaktioner med närstående parter har skett 
under kvartalet.  
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker, hot och 
omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys 
försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar 
vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och 
policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi 
tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra 
råvarupriser och valutor för att minska riskerna. 
En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process 
inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen 
och bedömningen av verksamhetens framtid. 
AAK förväntar sig inte att den långsiktiga riskexponeringen 
kommer att avvika från den exponering som nu ingår i 
verksamheten.  
AAK:s styrelse och koncernledning har sedan 
årsredovisningen 2023 publicerades granskat utvecklingen av 
betydande risker och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att 
det inte har skett några andra förändringar än vad som har 
kommenterats i fråga om marknadsutvecklingen 2023 och 
2024.  
En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning. 
Redovisningsprinciper 2024   
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34, 
Delårsrapportering, och gällande regler i den svenska 
årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de 
principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen 
för 2023.  
Alternativa nyckeltal 
AAK presenterar alternativa nyckeltal för att spegla 
affärsresultatet samt för att förbättra jämförbarheten från 
period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses 
ersätta nyckeltalen enligt IFRS. 
Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com 
under fliken Investerare. För avstämning av alternativa 
nyckeltal, se sidorna 18–19. 
Definitioner 
Se vår årsredovisning. 
Händelser efter rapporteringsperioden 
Det finns inga händelser att rapportera.  
Moderbolaget och Group Functions  
AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har 
framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.  
Moderbolagets resultat efter finansiella poster var -72 mkr 
(-72). Räntebärande skulder minus likvida medel och 
räntebärande tillgångar uppgick till 4.372 mkr (4.443 mkr 
per den 31 december 2023). Investeringar i immateriella 
och materiella anläggningstillgångar uppgick till 17 mkr (2). 
Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på 
sidorna 20–21. Det har inte varit några väsentliga 
förändringar i moderbolagets balansräkning sedan förra 
årets utgång. 
Moderbolaget har upprättat sina finansiella rapporter 
enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och 
rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska 
personer, från Rådet för finansiell rapportering. 
Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som 
tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2023.  
Revision  
Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer.

===== SIDA 10 =====

10 
   AAK 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Malmö, 25 april 2024 
 
 
Johan Westman 
Koncernchef och VD 
  
 
 
 
Mer information kan lämnas av: 
Carl Ahlgren 
Head of IR, Communication & Brand 
Mobil: 070 681 07 34  
E-post: carl.ahlgren@aak.com  
 
Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är 
skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 
och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 
den 25 april 2024 kl. 8:30 lokal tid.

===== SIDA 11 =====

11 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Resultaträkning i sammandrag  
 
Mkr 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
Nettoomsättning 11.118 12.345 46.028 
Övriga rörelseintäkter 43 62 225 
Summa rörelseintäkter 11.161 12.407 46.253 
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete -23 -41 -64 
Råvaror och förbrukningsvaror -7.725 -9.293 -33.421 
Handelsvaror -181 -162 -811 
Övriga externa kostnader -873 -914 -3.577 
Kostnader för ersättning till anställda -866 -816 -3.399 
Avskrivningar och nedskrivningar -212 -228 -877 
Övriga rörelsekostnader -27 -1 12 
Summa rörelsekostnader -9.907 -11.455 -42.137 
      
Rörelseresultat (EBIT) 1.254 952 4.116 
      
Finansiella intäkter 60 23 83 
Finansiella kostnader -83 -100 -375 
Resultat från finansiella poster -23 -77 -292 
      
Resultat före skatt 1.231 875 3.824 
Skatt -297 -213 -870 
Periodens resultat 934 662 2.954 
      
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 1 8 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 933 661 2.946 
      
Vinst per aktie före utspädning, kr1) 3,59 2,55 11,35 
Vinst per aktie efter utspädning, kr2) 3,59 2,55 11,35 
    
1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. 
2) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.  
 
Totalresultat 
 
Mkr 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
Periodens resultat 934 662 2.954 
      
Övrigt totalresultat:      
    
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen      
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser -2 0 -11 
 -2 0 -11 
      
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen      
Omräkningsdifferenser 999 175 -146 
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -3 -3 -12 
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på 
kassaflödessäkringar 0 1 3 
 996 173 -155 
Summa övrigt totalresultat för perioden 994 173 -166 
      
Summa totalresultat för perioden 1.928 835 2.788 
      
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 1 9 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 1.927 834 2.779

===== SIDA 12 =====

12 
   AAK 
    
Balansräkning i sammandrag 
 
Mkr 
 
2024-03-31 
 
2023-03-31 
 
2023-12-31 
    
Tillgångar    
Goodwill 2.848 2.666 2.712 
Övriga immateriella tillgångar 312 289 290 
Materiella anläggningstillgångar 7.943 7.143 7.493 
Tillgångar med nyttjanderätt 753 651 760 
Andelar i intresseföretag 9 43 13 
Finansiella anläggningstillgångar 81 67 79 
Uppskjutna skattefordringar 438 349 390 
Summa anläggningstillgångar 12.384 11.208 11.737 
      
Varulager 9.290 9.759 8.656 
Kundfordringar 6.079 6.531 5.312 
Kortfristiga fordringar 3.577 3.193 3.343 
Likvida medel 1.357 1.405 1.503 
Summa omsättningstillgångar 20.303 20.888 18.814 
      
Summa tillgångar 32.687 32.096 30.551 
      
Eget kapital och skulder      
Eget kapital 18.997 15.870 17.117 
Innehav utan bestämmande inflytande 57 48 56 
Summa eget kapital inklusive innehav utan 
bestämmande inflytande 19.054 15.918 17.173 
      
Skulder till banker och kreditinstitut 1.971 3.019 1.969 
Pensionsåtaganden 32 53 31 
Leasingskulder 629 538 630 
Uppskjutna skatteskulder 688 566 656 
Övriga långfristiga skulder 456 285 455 
Summa långfristiga skulder 3.776 4.461 3.741 
      
Skulder till banker och kreditinstitut 1.238 2.716 1.715 
Leasingskulder 171 153 171 
Leverantörsskulder 3.804 4.110 3.804 
Övriga kortfristiga skulder 4.644 4.738 3.947 
Summa kortfristiga skulder 9.857 11.717 9.637 
      
Summa eget kapital och skulder 32.687 32.096 30.551

===== SIDA 13 =====

13 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Förändring av eget kapital i sammandrag 
 
2024 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav 
utan bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2024 17.117 56 17.173 
    
Periodens resultat 933 1 934 
Övrigt totalresultat 994 0 994 
Summa totalresultat 1.927 1 1.928 
       
Långsiktigt incitamentsprogram -47 - -47 
       
Utgående balans den 31 mars 2024 18.997 57 19.054 
    
 
2023 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav 
utan bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2023 15.036 47 15.083 
    
Periodens resultat 661 1 662 
Övrigt totalresultat 173 0 173 
Summa totalresultat 834 1 835 
    
    
Utgående balans den 31 mars 2023 15.870 48 15.918

===== SIDA 14 =====

14 
   AAK 
Kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Mkr 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
    
Den löpande verksamheten    
Rörelseresultat 1.254 952 4.116 
Avskrivningar och nedskrivningar 212 228 877 
Justeringar för andra icke kassaflödespåverkande poster 139 -249 -65 
Erlagd och erhållen ränta -48 -49 -208 
Betald skatt -111 -157 -979 
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 1.446 725 3.741 
      
Förändringar i varulager 245 1.514 2.463 
Förändringar i kundfordringar -528 166 1.241 
Förändringar i leverantörsskulder -189 -1.275 -1.545 
Förändringar i andra rörelsekapitalposter -257 -28 -586 
Förändringar i rörelsekapitalet -729 377 1.573 
      
Kassaflöde från den löpande verksamheten 717 1.102 5.314 
      
Investeringsverksamheten      
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella 
anläggningstillgångar -264 -288 -1.245 
Förvärv av verksamheter och aktier efter avdrag för 
förvärvade likvida medel - -89 -89 
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 15 131 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -264 -362 -1.203 
      
Finansieringsverksamheten      
Förändringar i lån -595 -811 -3.166 
Amortering av leasingskulder -47 -43 -181 
Utbetald utdelning - - -714 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -642 -854 -4.061 
      
Kassaflöde för perioden -189 -114 50 
      
Likvida medel vid periodens början 1.503 1.515 1.515 
Kursdifferens i likvida medel 43 4 -62 
Likvida medel vid periodens slut 1.357 1.405 1.503

===== SIDA 15 =====

15 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Nyckeltal 
 
Mkr (om inget annat anges) 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
 2023 Δ % 
Helår 
 2023 
     
Resultaträkning     
Volymer, tusental ton 556 541 +3 2.123 
Rörelseresultat 1.254 952 +32 4.116 
Periodens resultat 934 662 +41 2.954 
        
Finansiell ställning        
Summa tillgångar 32.687 32.096 +2 30.551 
Eget kapital 19.054 15.918 +20 17.173 
Nettorörelsekapital 9.828 10.548 -7 8.971 
Nettoskulder 2.014 4.968 -60 2.425 
        
Kassaflöde        
Kassaflöde från den löpande verksamheten 717 1.102 - 5.314 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -264 -362 - -1.203 
        
Aktieuppgifter        
Antal aktier, tusental 259.559 259.559 - 259.559 
Vinst per aktie, kr1) 3,59 2,55 +41 11,35 
Eget kapital per aktie, kr 73,19 61,14 +20 65,95 
Balansdagens börskurs, kr 254.40 187,60 +36 224,80 
        
Övriga nyckeltal        
Volymtillväxt, % +3 -6 - -6 
Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,76 +28 1,94 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,4 15,2 +34 19,1 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,38 1,36 -72 0,49 
     
1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.

===== SIDA 16 =====

16 
   AAK 
Kvartalsuppgifter per affärsområde 
Rörelseresultat 
Mkr 
2023 
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 
2024 
Kv 1 
Food Ingredients 582 636 739 685 2.642 779 
Chocolate & Confectionery Fats 327 275 438 481 1.521 505 
Technical Products & Feed 108 44 47 59 258 53 
Group Functions -65 -75 -81 -84 -305 -83 
AAK-koncernens rörelseresultat 952 880 1.143 1.141 4.116 1.254 
Finansnetto -77 -68 -85 -62 -292 -23 
Resultat före skatt 875 812 1.058 1.079 3.824 1.231 
       
 
Nettoomsättning per marknad 
2024 
Mkr 
FI 
Kv 1 
2024 
CCF 
Kv 1 
2024 
TPF 
Kv 1 
2024 
Summa 
Kv 1 
2024 
Europa 2.366 1.290 609 4.265 
Nord- och Sydamerika 3.590 1.549 1 5.140 
Asien 914 654 2 1.570 
Övriga länder 82 61 0 143 
Nettoomsättning 6.952 3.554 612 11.118 
     
2023 
Mkr 
FI 
Kv 1 
2023 
CCF 
Kv 1 
2023 
TPF 
Kv 1 
2023 
Summa 
Kv 1 
2023 
Europa 2.911 1.299 751 4.961 
Nord- och Sydamerika 3.875 1.684 0 5.559 
Asien 924 697 0 1.621 
Övriga länder 149 55 0 204 
Nettoomsättning 7.859 3.735 751 12.345

===== SIDA 17 =====

17 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Finansiella instrument 
 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
Hierarkisk 
nivå 
    
Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen    
Valutaderivat 245 358 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 914 927 2 
Investering i onoterade aktier 7 7 3 
Investering i onoterade fonder 60 55 3 
      
Derivat som används i kassaflödessäkringar      
Ränteswappar 10 13 2 
      
Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde      
Finansiella anläggningstillgångar 11 11 - 
Kundfordringar 6.079 5.312 - 
Finansiella omsättningstillgångar 135 97 - 
Likvida medel 1.357 1.503 - 
      
Summa finansiella tillgångar 8.818 8.283  
      
Skulder till verkligt värde via resultaträkningen      
Valutaderivat 296 389 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 781 430 2 
      
Skulder till upplupet anskaffningsvärde      
Skulder till banker och kreditinstitut  3.209 3.684 - 
Leasingskulder 800 801 - 
Leverantörsskulder 3.804 3.804 - 
Övriga räntebärande skulder 11 11 - 
      
Summa finansiella skulder 8.901 9.119  
 
 
  
För information om de värderingstekniker som koncernen använt sig av för att fastställa verkligt värde på finansiella 
instrument, se not 3 i årsredovisningen för 2023.

===== SIDA 18 =====

18 
   AAK 
Alternativa nyckeltal 
 
Organisk volymtillväxt 
  % 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
    
Food Ingredients    
Organisk volymtillväxt 2 -7 -5 
Förvärv/avyttringar - - - 
Volymtillväxt 2 -7 -5 
      
Chocolate & Confectionery Fats      
Organisk volymtillväxt 7 -9 -9 
Förvärv/avyttringar - - - 
Volymtillväxt  7 -9 -9 
      
Technical Products & Feed      
Organisk volymtillväxt -1 5 -6 
Förvärv/avyttringar - - - 
Volymtillväxt  -1 5 -6 
      
AAK-koncernen      
Organisk volymtillväxt 3 -6 -6 
Förvärv/avyttringar - - - 
Volymtillväxt 3 -6 -6 
    
 
EBITDA 
Mkr 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
Rörelseresultat (EBIT) 1.254 952 4.116 
Avskrivningar och nedskrivningar 212 228 877 
EBITDA 1.466 1.180 4.993 
    
 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Mkr 
R12M 
2024-03-31 
R12M 
2023-12-31 
Summa tillgångar 31.890 32.147 
Likvida medel 1.469 -1.500 
Finansiella anläggningstillgångar -331 -213 
Leverantörsskulder -4.026 -4.333 
Övriga icke räntebärande skulder -4.410 -4.566 
Sysselsatt kapital 21.654 21.535 
     
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4.418 4.116 
     
Avkastning på sysselsatt kapital, % 20,4 19,1

===== SIDA 19 =====

19 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Nettorörelsekapital 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
Varulager 9.290 8.656 
Kundfordringar 6.079 5.312 
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 2.912 2.743 
Leverantörsskulder -3.804 -3.804 
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -4.649 -3.936 
Nettorörelsekapital 9.828 8.971 
   
 
Nettoskulder 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
Kortfristiga räntebärande fordringar 681 599 
Likvida medel 1.357 1.503 
Pensionsåtaganden -32 -31 
Leasingskulder -800 -801 
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -1.971 -1.969 
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut  -1.238 -1.715 
Övriga räntebärande skulder -11 -11 
Nettoskulder -2.014 -2.425 
   
 
Nettoskuld/EBITDA 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
Nettoskulder 2.014 2.425 
EBITDA (R12 månader) 5.279 4.993 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,38 0,49 
   
 
Soliditet 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
Eget kapital 18.997 17.117 
Innehav utan bestämmande inflytande 57 56 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 19.054 17.173 
     
Summa tillgångar  32.687 30.551 
     
Soliditet, % 58,3 56,2

===== SIDA 20 =====

20 
   AAK 
Resultaträkning – moderbolag 
 
Mkr 
Kv 1 
2024 
Kv 1 
2023 
Helår 
2023 
Nettoomsättning 121 44 413 
Summa rörelseintäkter 121 44 413 
Övriga externa kostnader -82 -46 -341 
Kostnader för ersättning till anställda -49 -32 -153 
Avskrivningar och nedskrivningar -3 -1 -10 
Summa rörelsekostnader -134 -79 -504 
      
Rörelseresultat (EBIT) -13 -35 -91 
      
Resultat från andelar i koncernföretag - - 213 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 0 0 
Räntekostnader och liknande resultatposter -59 -37 -205 
Resultat från finansiella poster -59 -37 8 
      
Resultat före skatt -72 -72 -83 
Skatt 15 15 -18 
Periodens resultat -57 -57 -101

===== SIDA 21 =====

21 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
Balansräkning i sammandrag – moderbolag 
 
Mkr 
 
2024-03-31 2023-12-31 
   
Tillgångar   
Övriga immateriella tillgångar 38 24 
Materiella anläggningstillgångar 2 3 
Tillgångar med nyttjanderätt 22 23 
Finansiella anläggningstillgångar 9.909 9.910 
Uppskjutna skattefordringar 2 2 
Summa anläggningstillgångar 9.973 9.962 
     
Kortfristiga fordringar 469 682 
Likvida medel 0 0 
Summa omsättningstillgångar 469 682 
     
Summa tillgångar 10.442 10.644 
     
Eget kapital och skulder     
Eget kapital 5.891 6.000 
Innehav utan bestämmande inflytande - - 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 5.891 6.000 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 1.500 1.500 
Leasingskulder 16 17 
Övriga långfristiga skulder                          16                          27 
Summa långfristiga skulder 1.532 1.544 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 1.053 1.500 
Leasingskulder 5 5 
Leverantörsskulder 11 19 
Övriga kortfristiga skulder 1.950 1.576 
Summa kortfristiga skulder 3.019 3.100 
     
Summa eget kapital och skulder 10.442 10.644

===== SIDA 22 =====

22 
   AAK 
Råvarupristrender  
 
 
 
 
 
 
Övriga uppgifter 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
USD/ton
Rapsolja och palmolja
Rapsolja Palmolja
Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org 
Resultatpresentation 
AAK bjuder in till resultatpresentation för investerare och 
analytiker den 25 april 2024, kl. 10.00 lokal tid. Presentationen 
kan följas via telekonferens eller webbsändning. Se 
www.aak.com för mer information.  
Årsredovisningar och kvartalsrapporter finns publicerade på 
www.aak.com.  
Finansiell kalender  
8 maj 2024: Bolagsstämma, Malmö 
18 juli 2024: Delårsrapport för det andra kvartalet 2024 
24 oktober 2024: Delårsrapport för det tredje kvartalet 2024 
5 februari 2025: Delårsrapport för det fjärde kvartalet och 
bokslutskommuniké för helåret 2024 
Uttalanden om framtiden 
Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. 
Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. 
Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt 
från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika 
faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) 
kontroll. 
Giltig version 
Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer 
mellan språkversionerna gäller den svenska versionen.  
Kontaktperson, Investor Relations 
Carl Ahlgren 
Head of IR, Communication & Brand 
Mobil: 070 681 07 34 
E-post: carl.ahlgren@aak.com 
  
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000USD/ton
Kakaosmör

===== SIDA 23 =====

23 
Delårsrapport | Kvartal 1 2024 
 
we do  
is about 
 Making Better Happen™ 
Läs mer på 
www.aak.com 
AAK:s verksamhetssyfte, Making Better Happen™, 
beskriver vår strävan efter ständig förbättring.  
Vi är specialiserade på växtbaserade oljor som är 
värdehöjande ingredienser i en rad populära 
konsumentprodukter. 
Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer 
hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är kundgemensam 
produktutveckling samt vår önskan att förstå vad Making 
Better Happen™ betyder för varje enskild kund med den 
unika flexibiliteten i våra produktionsanläggningar och 
omfattande kunskaper om produkter och branscher, 
inklusive Chocolate & Confectionery, Bakery, Dairy, Plant-
based Foods, Special Nutrition, Foodservice och Personal 
Care.  
Våra cirka 4.100 medarbetare samarbetar tätt med våra 
kunder via 25 regionala försäljningskontor, 16 
innovationscenter och med stöd från drygt 20 
produktionsanläggningar. 
AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq-
börsen i Stockholm och har strävat efter ständig 
förbättring i mer än 150 år. 
 
Everything