FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2025
===== SIDA 1 =====
Första kvartalet 2025
Delårsrapport
===== SIDA 2 =====
2
AAK
Viktiga siffror
Kv 1 2025
Kv 1
2025
Kv 1
2024 Δ %
R12M
2025
Helår
2024
Volymer, tusental ton 503 556 -10 2.120 2.173
Volymer exkl. avyttrad verksamhet, tusental ton1) 503 530 -5 2.039 2.066
Rörelseresultat, mkr 1.261 1.254 +1 4.903 4.896
Rörelseresultat exkl. avyttrad verksamhet, mkr1) 1.261 1.244 +1 4.829 4.812
Rörelseresultat per kilo, kr 2,51 2,26 +11 2,31 2,25
Rörelseresultat per kilo exkl. avyttrad verksamhet, kr1) 2,51 2,35 +7 2,37 2,33
Periodens resultat, mkr 934 934 +0 3.542 3.542
Vinst per aktie, kr 3,59 3,59 +0 13,62 13,62
Kassaflöde från den löpande verksamheten, mkr -492 717 - - 2.352
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 22,0 20,4 +8 22,0 22,4
1) Avyttring av nordamerikansk Foodservice-anläggning (Hillside), slutförd 31 december 2024.
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
0
100
200
300
400
500
600
700
Rullande 12 månader, '000 ton
Kvartal, '000 ton
AAK Koncernen - Volymer
Kvartal Rullande 12 månader
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande
poster
Kvartal Rullande 12 månader
• Volymerna, justerat för effekten av avyttringen av
Hillside, minskade med 5 procent till 503.000 ton
(530.000). Inklusive effekten av avyttringen var
minskningen 10 procent.
• Rörelseresultatet ökade med 1 procent och uppgick
till 1.261 mkr (1.254), inklusive negativa
valutaomräkningseffekter om 57 mkr.
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser
ökade med 5 procent.
• Periodens resultat uppgick till 934 mkr (934).
• Vinst per aktie uppgick till 3,59 kr (3,59).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till -492 mkr (717).
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på
rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 22,0
procent (22,4 procent den 31 december 2024).
===== SIDA 3 =====
3
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Motståndskraftigt rörelseresultat trots
svagare efterfrågan
Vi har nu lagt första kvartalet 2025 bakom oss och
fortsätter att ha fullt fokus på att genomföra våra
strategiska prioriteringar. I en fortsatt volatil marknad
fokuserar vi på det vi kan kontrollera och påverka – att
optimera vår produktmix, effektivisera den operativa
verksamheten och driva ökad produktivitet i hela
organisationen. Samtidigt fortsätter vi att prioritera
innovation och är lika engagerade som alltid i att förstå
och möta våra kunders behov.
Affärsresultat
Rörelseresultatet ökade med 1 procent under första kvartalet
jämfört med samma period föregående år – detta trots
minskade volymer. Utvecklingen drevs av en fortsatt stark
marginalutveckling inom både Food Ingredients och
Chocolate & Confectionery Fats. Justerat för
valutakursförändringar ökade rörelseresultatet med 5 procent.
Volymerna, justerat för effekten från Hillside-avyttringen,
minskade med 5 procent under första kvartalet jämfört med
samma period föregående år och med 3 procent jämfört med
det fjärde kvartalet 2024.
Chocolate & Confectionery Fats ökade volymerna med 1
procent jämfört med det fjärde kvartalet 2024. Trots detta
bidrog en svagare efterfrågan till något lägre volymer jämfört
med samma period föregående år. Inom Chocolate &
Confectionery Fats minskade volymerna med 4 procent i
årstakt, medan Food Ingredients, justerat för effekten av
Hillside-avyttringen, minskade med 7 procent. Volymerna
inom Technical Products & Feed minskade med 1 procent
jämfört med första kvartalet 2024.
Lönsamheten var stark, med ett rörelseresultat per kilo på
2,51 kr under kvartalet. Det motsvarar en ökning med 11
procent, eller 16 procent i fasta valutakurser, jämfört med
första kvartalet 2024. Justerat för effekten från Hillside-
avyttringen ökade rörelseresultatet per kilo med 7 procent.
Förbättringen uppnåddes delvis tack vare våra pågående
interna optimeringsprojekt, inklusive produktivitets- och
inköpsförbättringar på våra produktionsanläggningar. Den
berodde också på en bättre portfölj- och prishantering, med
en fortsatt ökad försäljning av specialprodukter. Lönsamheten
under första kvartalet stärktes även av gynnsamma
marknadsförhållanden för kakaosmörsalternativ och en
positiv produktmix.
Det operativa kassaflödet uppgick till -492 mkr, påverkat av
stigande råvarukostnader samt, som tidigare kommunicerats,
omstrukturering av två inköpsavtal.
Så möter vi skiftande förutsättningar i
världshandeln
Vår decentraliserade affärsmodell med lokal produktion
fortsätter att vara en styrka. Den minskar komplexiteten,
förkortar ledtiderna och begränsar vår exponering mot
gränsöverskridande störningar. Vissa råvaror, såsom palmolja,
odlas dock inte i alla regioner och behöver därför upphandlas
internationellt, vilket kan innebära tullar som påverkar priset
på dessa råmaterial.
Vi fortsätter att söka kostnadseffektiva inköpslösningar som
säkerställer kvalitet och leveranssäkerhet. Med vår
diversifierade modell förväntar vi oss ingen väsentlig påverkan
på marginalerna, och vi strävar efter att minimera påverkan
för våra kunder.
Framsteg mot vår 2030 aspiration
Vid vår kapitalmarknadsdag i november förra året
presenterade vi en uppdatering av vår 2030 aspiration och
redogjorde för möjligheterna att ytterligare anpassa
organisationen och driva lönsam tillväxt. Vi lyfte bland annat
fram ”Cost performance” som ett strategiskt fokusområde,
med fortsatt satsning på att effektivisera verksamheten och
frigöra värde i hela organisationen.
Som ett av flera verktyg för att nå vår aspiration för 2030 –
som bland annat omfattar stärkt kostnadsstyrning – lanserar
vi nu ett kostnadsoptimeringsprogram. Initiativen inom
programmet förväntas generera årliga besparingar om cirka
300 mkr, varav 50 mkr under 2025, med full effekt beräknad
till mitten av 2026. Dessa besparingar kommer att drivas av
organisationsförenkling, effektivitetsförbättringar och riktade
initiativ inom olika delar av verksamheten. Som ett led i detta
arbete förväntas vi behöva genomföra en personalminskning
på upp till cirka 5 procent och den övergripande
omstruktureringen beräknas medföra en engångskostnad på
cirka 200 till 250 mkr, som kommer att belasta resultatet
under det andra kvartalet 2025.
Avslutande kommentar
När vi blickar framåt är vi fortsatt försiktigt optimistiska och
fast beslutna att leverera på vår 2030 aspiration. Samtidigt är
vi fortsatt uppmärksamma på den dynamiska globala
handelssituationen och den dämpade efterfrågan i vissa av
våra slutmarknader, liksom de potentiella konsekvenserna
detta kan medföra under resten av 2025. Genom att behålla
fokus på det vi kan påverka och exekvera med disciplin har vi
tillförsikt i vår förmåga att fortsätta skapa långsiktigt värde.
Johan Westman, koncernchef och VD
===== SIDA 4 =====
4
AAK
AAK-koncernen, Kv 1 2025
Volymer
Volymerna uppgick till 503.000 ton (556.000), en minskning
med 10 procent jämfört med föregående år. Volymerna,
exklusive effekten från avyttringen av Hillside, minskade med
5 procent.
Nettoomsättning
Omsättningen uppgick till 11.743 mkr (11.118), en ökning med 6
procent, inklusive en negativ valutaomräkningseffekt om 329
mkr. Ökningen drevs främst av högre råvarupriser och en
ökad försäljning av specialoljor.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet uppgick till 1.261 mkr (1.254), vilket motsvarar
en ökning med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal
2024. Valutaomräkning hade en negativ effekt om 57 mkr,
varav 34 mkr avsåg Food Ingredients och 23 mkr Chocolate &
Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta
växelkurser ökade med 5 procent.
Rörelseresultatet per kilo uppgick till 2,51 kr (2,26), en ökning
med 11 procent. Valutaomräkning hade en negativ effekt om
0,11 kr per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta
växelkurser ökade med 16 procent.
Exklusive effekten av Hillside-avyttringen ökade
rörelseresultatet per kilo med 7 procent. Förbättringen
uppnåddes delvis som ett resultat av vårt globala
optimeringsprogram, där förbättring av produktionsprocesser,
samordning av inköp och pris- och portföljhantering ingår.
Lönsamheten under första kvartalet stärktes även av
gynnsamma marknadsförhållanden för kakaosmörsalternativ
samt en positiv produktmix.
Finansiella kostnader och skattekostnader
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 45 mkr (23).
Ökningen förklaras främst av redovisning i höginflationsländer
(IAS 29), vilket delvis motverkades av lägre räntekostnader. De
redovisade skattekostnaderna motsvarade en genomsnittlig
skattesats om 23 procent (24).
Vinst per aktie
Vinst per aktie var 3,59 kr (3,59).
Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive
förändringar i rörelsekapital, uppgick till –492 mkr (717).
Kassaflödet från rörelsekapital uppgick till –1.399 mkr (–729),
främst till följd av negativa kassaflöden från kundfordringar
och leverantörsskulder, vilket delvis motverkat av ett positivt
kassaflöde från lager. Den negativa kassaflödeseffekten på
leverantörsskulderna berodde främst på den tidigare
kommunicerade omstruktureringen av två inköpsavtal,
medan effekten på kundfordringarna berodde på de ökade
råvarupriserna.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 272
mkr (264). Investeringarna i anläggningstillgångar gick främst
till underhåll, produktivitetsförbättringar och
kapacitetsökningar.
Avkastning på sysselsatt kapital
Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande
tolvmånadersperioder, uppgick till 22,0 procent (22,4 procent
den 31 december 2024).
Finansiell ställning
Soliditeten uppgick till 61 procent (59 procent den 31
december 2024). Nettoskulden den 31 mars 2025 uppgick till
2.473 mkr (1.696 mkr den 31 december 2024).
Nettoskuld/EBITDA var 0,43 (0,29 per den 31 december 2024).
Den 31 mars 2025 uppgick koncernens totala låneavtal till
7.796 mkr (8.388 mkr per den 31 december 2024) varav 6.412
mkr (6.765 mkr per den 31 december 2024) i bindande
låneavtal. Outnyttjade bindande låneavtal den 31 mars 2025
uppgick till 4.427 mkr (4.929 mkr per den 31 december 2024).
Icke-bindande låneavtal uppgick till 1.384 mkr (1.623 mkr per
den 31 december 2024), varav 1.178 mkr (1.428 mkr per den 31
december 2024) var outnyttjade.
Medarbetare
Det genomsnittliga antalet medarbetare den 31 mars 2025 var
4.021 (3.992 per den 31 december 2024).
===== SIDA 5 =====
5
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Utvalda händelser
Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
publicerade – Kallelse till årsstämma
Den 10 april publicerade AAK sin årsredovisning och
hållbarhetsrapport för 2024, som redovisar framsteg och
resultat inom hela verksamheten. Båda rapporterna finns
tillgängliga på svenska och engelska på vår hemsida.
Efter publiceringen av rapporterna för 2024 har bolaget också
bjudit in aktieägarna till årsstämma den 8 maj 2025 kl. 14.00.
Årsstämman hålls på Clarion Hotel Malmö Live, Dag
Hammarskjölds torg 2, Malmö.
Under årsstämman har aktieägarna möjlighet att ställa frågor
till företagsledningen och få en genomgång av det gångna
årets resultat.
Marcel Mensink har utsetts till President, Global
Operations
Vi är glada att kunna meddela att Marcel Mensink har utsetts
till President, Global Operations, med tillträde den 1 juni 2025.
Med erfarenhet inom operations och supply chain
management har Marcel varit Chief Operating & Supply Chain
Officer på Cloetta sedan 2017, där han ansvarat för inköp,
produktion och logistik. Innan dess tillbringade han nästan 20
år på Mars i olika ledande befattningar, där han ansvarade för
flera fabriker och försörjningskedjor samt arbetade inom
produktledning och forskning och utveckling.
Marcel efterträder David Smith, som började på AAK 2001 och
nu går i pension efter en lång och framgångsrik karriär inom
företaget. Vi tackar David för hans insatser och önskar honom
allt gott i hans välförtjänta pension.
AAK förbättrar sina resultat i två globala
hållbarhetsrankningar
EcoVadis, en global plattform för hållbarhetsbedömning,
rankade AAK:s hållbarhetsarbete bland de bästa 6 procenten
av de företag som bedömdes under 2025. Det är en
procentenhet högre än föregående år och placerar AAK i
toppen av silverkategorin, som omfattar företag bland de
främsta 6–15 procenten.
Vi såg också en förbättring i våra betyg från CDP, ett globalt
system för miljörapportering och betygsättning. Våra CDP-
betyg förbättrades inom samtliga tre bedömda kategorier:
• Klimatförändringar: C (föregående år: D)
• Vattensäkerhet C (föregående år: D)
• Skog: C (föregående år: C för palm / D för soja)
Dessa förbättringar bekräftar effekten av våra ESG-initiativ,
som på senare tid har inkluderat en ökad andel VDF-
certifierad palmolja, minskade koldioxidutsläpp från vår egen
verksamhet samt att över tre fjärdedelar av våra Tier 1-
leverantörer av råvaror har anslutits till Sedex plattform för
human rights due diligence.
===== SIDA 6 =====
6
AAK
Rörelse-
resultat
-1%
Rörelseresultat
per kilo
+15%
Food Ingredients, Kv 1 2025
Kv 1
2025
Kv 1
2024 Δ %
R12M
2025
Helår
2024
Volymer, tusental ton 297 344 -14 1.328 1.375
Volymer exkl. avyttrad verksamhet, tusental ton1) 297 318 -7 1.247 1.268
Nettoomsättning, mkr 7.073 6.952 +2 28.879 28.758
Nettoomsättning exkl. avyttrad verksamhet, mkr1) 7.073 6.506 +9 27.548 26.981
Rörelseresultat, mkr 769 779 -1 3.061 3.071
Rörelseresultat exkl. avyttrad verksamhet, mkr1) 769 769 +0 2.987 2.987
Rörelseresultat per kilo, kr 2,59 2,26 +15 2,30 2,23
Rörelseresultat per kilo exkl. avyttrad verksamhet, kr1) 2,59 2,42 +7 2,40 2,36
Volymer
Volymerna, exklusive effekten från avyttringen av Hillside,
minskade med 7 procent jämfört med föregående år.
Nedgången drevs främst av lägre volymer inom Bakery och
minskad försäljning av icke-specialoljor. Inklusive avyttringen
minskade volymerna med 14 procent jämfört med första
kvartalet 2024.
Nedgången inom Bakery berodde främst på minskade
volymer i Asien, Mellanöstern och Afrika samt Nord- och
Sydamerika, medan Europa noterade en svag ökning.
Inom Dairy ökade volymerna något, främst drivet av Nord-
och Sydamerika. Däremot minskade volymerna i Asien,
Mellanöstern och Afrika. Även i Europa noterades en mindre
volymökning under kvartalet.
Volymerna för Special Nutrition förbättrades sekventiellt och
ökade jämfört med fjärde kvartalet 2024 men minskade
jämfört med första kvartalet föregående år. Nedgången
jämfört med föregående år drevs av Europa samt Asien,
Mellanöstern och Afrika, men uppvägdes delvis av tillväxt i
Nord- och Sydamerika.
Foodservice, exklusive effekten av Hillside-avyttringen,
minskade något under kvartalet.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen, inklusive negativa valutaomräkningseffekter
om 243 mkr, ökade med 2 procent, motsvarande 121 mkr, och
uppgick till 7.073 mkr (6.952).
Rörelseresultat
Rörelseresultatet minskade med 1 procent till 769 mkr (779),
trots negativa effekter från valutaomräkning om 34 mkr.
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 3
procent.
Rörelseresultatet per kilo ökade till 2,59 kr (2,26), en ökning med
15 procent trots en negativ valutaeffekt om 0,11 kr per kilo.
Hillside bidrog med 8 procentenheter; exklusive Hillside uppgick
ökningen till 7 procent. Vid oförändrade valutakurser och
inklusive Hillside ökade rörelseresultatet per kilo med 19
procent.
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
3.200
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Food Ingredients - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
2,80
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
2,80
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Food Ingredients - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader
1) Avyttring av nordamerikansk Foodservice-anläggning (Hillside) slutförd 31 december 2024.
===== SIDA 7 =====
7
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Rörelse-
resultat
+4%
Rörelseresultat
per kilo
+8%
Chocolate & Confectionery Fats, Kv 1 2025
Kv 1
2025
Kv 1
2024 Δ %
R12M
2025
Helår
2024
Volymer, tusental ton 128 133 -4 507 512
Nettoomsättning, mkr 4.008 3.554 +13 14.415 13.961
Rörelseresultat, mkr 523 505 +4 2.001 1.983
Rörelseresultat per kilo, kr 4,09 3,80 +8 3,95 3,87
7
Volymer
Volymerna minskade med 4 procent jämfört med samma
kvartal föregående år, men ökade med 1 procent jämfört
med det fjärde kvartalet 2024. Nedgången kommer efter
en stark tillväxt på 7 procent under första kvartalet 2024
och drevs delvis av svagare slutmarknader – särskilt i
Amerika samt i Asien, Mellanöstern och Afrika. Trots
nedgången låg volymerna kvar på en god nivå i absoluta
tal.
Volymerna till globala kunder minskade, medan
utvecklingen för regionala och lokala kunder var fortsatt
god.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen, inklusive negativa
valutaomräkningseffekter om 86 mkr, ökade med 13
procent och uppgick till 4.008 mkr (3.554).
Rörelseresultat
Rörelseresultatet uppgick till 523 mkr (505), en ökning
med 4 procent jämfört med samma kvartal föregående år.
Valutaomräkning hade en negativ effekt om 23 mkr.
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade
med 8 procent.
Rörelseresultatet per kilo var starkt och ökade till 4,09 kr
(3,80). Valutaomräkning hade en negativ effekt om 0,18 kr
per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta
växelkurser ökade med 12 procent.
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
0
100
200
300
400
500
600
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader
===== SIDA 8 =====
8
AAK
Rörelse-
resultat
-2%
Rörelseresultat
per kilo
+0%
Technical Products & Feed, Kv 1 2025
Kv 1
2025
Kv 1
2024 Δ %
R12M
2025
Helår
2024
Volymer, tusental ton 78 79 -1 285 286
Nettoomsättning, mkr 662 612 +8 2.383 2.333
Rörelseresultat, mkr 52 53 -2 175 176
Rörelseresultat per kilo, kr 0,67 0,67 +0 0,61 0,62
Delårsrapport | Kvartal 4
2023
9
Volymer
Volymerna inom Technical Products & Feed minskade
med 1 procent jämfört med motsvarande period 2024.
Även om både Feed och Technical Products noterade lägre
volymer under kvartalet, var den totala minskningen
jämfört med föregående år främst hänförlig till Feed-
segmentet, som står för cirka 80 procent av
affärsområdets totala volymer.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 662 mkr,
en ökning med 50 mkr jämfört med 612 mkr under första
kvartalet föregående år.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet uppgick till 52 mkr (53), en minskning
med 2 procent jämfört med föregående år.
Rörelseresultatet per kilo låg på samma nivå som första
kvartalet föregående år och uppgick till 0,67 kr per kilo.
0
60
120
180
240
300
360
0
20
40
60
80
100
120
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Technical Products & Feed - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader
===== SIDA 9 =====
9
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Allmän information
Närstående parter
Inga väsentliga transaktioner med närstående parter har skett
under kvartalet.
Risker och osäkerhetsfaktorer
AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker, hot och
omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys
försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar
vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och
policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi
tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra
råvarupriser och valutor för att minska riskerna.
En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process
inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen
och bedömningen av verksamhetens framtid.
AAK förväntar sig inte att den långsiktiga riskexponeringen
kommer att avvika från den exponering som nu ingår i
verksamheten.
AAK:s styrelse och koncernledning har sedan
årsredovisningen 2024 publicerades granskat utvecklingen av
betydande risker och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att
det inte har skett några andra förändringar än vad som har
kommenterats i fråga om marknadsutvecklingen 2024 och
2025.
En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning.
Redovisningsprinciper 2025
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34,
Delårsrapportering, och gällande regler i den svenska
årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de
principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen
för 2024.
Alternativa nyckeltal
AAK presenterar alternativa nyckeltal för att spegla
affärsresultatet samt för att förbättra jämförbarheten från
period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses
ersätta nyckeltalen enligt IFRS.
Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com
under fliken Investerare. För avstämning av alternativa
nyckeltal, se sidorna 18–19.
Definitioner
Se vår årsredovisning.
Händelser efter rapporteringsperioden
Det finns inga händelser att rapportera.
Moderbolaget och Group Functions
AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har
framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.
Moderbolagets resultat efter finansiella poster var -64 mkr
(-72). Räntebärande skulder minus likvida medel och
räntebärande tillgångar uppgick till 4.670 mkr (4.693 mkr
per den 31 december 2024). Investeringar i immateriella
och materiella anläggningstillgångar uppgick till 11 mkr (45).
Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på
sidorna 20–21. Det har inte varit några väsentliga
förändringar i moderbolagets balansräkning sedan förra
årets utgång.
Moderbolaget har upprättat sina finansiella rapporter
enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och
rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska
personer, från Rådet för finansiell rapportering.
Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som
tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2024.
Revision
Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer.
===== SIDA 10 =====
10
AAK
Malmö, 24 april 2025
Johan Westman
Koncernchef och VD
Mer information kan lämnas av:
Carl Ahlgren
Head of IR, Communication & Brand
Mobil: +46 70 681 07 34
E-post: carl.ahlgren@aak.com
AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra denna information enligt
EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades under
ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 24
april 2025 kl. 8:30 lokal tid.
===== SIDA 11 =====
11
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Resultaträkning i sammandrag
Mkr
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Nettoomsättning 11.743 11.118 45.052
Övriga rörelseintäkter 83 43 176
Summa rörelseintäkter 11.826 11.161 45.228
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 2 -23 63
Råvaror och förbrukningsvaror -8.430 -7.725 -31.343
Handelsvaror -151 -181 -776
Övriga externa kostnader -883 -873 -3.681
Kostnader för ersättning till anställda -888 -866 -3.674
Avskrivningar och nedskrivningar -209 -212 -862
Övriga rörelsekostnader -6 -27 -59
Summa rörelsekostnader -10.565 -9.907 -40.332
Rörelseresultat (EBIT) 1.261 1.254 4.896
Finansiella intäkter 28 60 102
Finansiella kostnader -73 -83 -338
Resultat från finansiella poster -45 -23 -236
Resultat före skatt 1.216 1.231 4.660
Skatt -282 -297 -1.118
Periodens resultat 934 934 3.542
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 1 6
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 933 933 3.536
Vinst per aktie före utspädning, kr1) 3,59 3,59 13,62
Vinst per aktie efter utspädning, kr2) 3,58 3,59 13,57
1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.
2) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.
Totalresultat
Mkr
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Periodens resultat 934 934 3.542
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser 1 -2 -32
1 -2 -32
Poster som har eller som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser -1.539 999 570
Omräkningsdifferenser återförda i resultaträkningen - - -103
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar - -3 -13
Skatteeffekt av förändring i verkligt värde på kassaflödessäkringar - 0 3
-1.539 996 457
Summa övrigt totalresultat för perioden -1.538 994 425
Summa totalresultat för perioden -604 1.928 3.967
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 1 6
Hänförligt till moderbolagets aktieägare -606 1.927 3.961
===== SIDA 12 =====
12
AAK
Balansräkning i sammandrag
Mkr
2025-03-31
2024-03-31
2024-12-31
Tillgångar
Goodwill 2.196 2.848 2.333
Övriga immateriella tillgångar 303 312 320
Materiella anläggningstillgångar 7.692 7.943 8.078
Tillgångar med nyttjanderätt 459 753 516
Andelar i intresseföretag 14 9 7
Finansiella anläggningstillgångar 96 81 90
Uppskjutna skattefordringar 375 438 400
Summa anläggningstillgångar 11.135 12.384 11.744
Varulager 10.662 9.290 11.872
Kundfordringar 6.137 6.079 5.793
Kortfristiga fordringar 2.931 3.577 3.066
Likvida medel 1.223 1.357 1.911
Summa omsättningstillgångar 20.953 20.303 22.642
Summa tillgångar 32.088 32.687 34.386
Eget kapital och skulder
Eget kapital 19.486 18.997 20.087
Innehav utan bestämmande inflytande 64 57 62
Summa eget kapital inklusive innehav utan
bestämmande inflytande 19.550 19.054 20.149
Skulder till banker och kreditinstitut 885 1.971 949
Pensionsåtaganden 82 32 82
Leasingskulder 370 629 411
Uppskjutna skatteskulder 521 688 621
Övriga långfristiga skulder 444 456 470
Summa långfristiga skulder 2.302 3.776 2.533
Skulder till banker och kreditinstitut 2.296 1.238 2.071
Leasingskulder 121 171 140
Leverantörsskulder 3.265 3.804 4.121
Övriga kortfristiga skulder 4.554 4.644 5.372
Summa kortfristiga skulder 10.236 9.857 11.704
Summa eget kapital och skulder 32.088 32.687 34.386
===== SIDA 13 =====
13
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Förändring av eget kapital i sammandrag
2025
Mkr Eget kapital
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa eget kapital
inklusive innehav
utan bestämmande
inflytande
Ingående balans den 1 januari 2025 20.087 62 20.149
Periodens resultat 933 1 934
Övrigt totalresultat -1.539 1 -1.538
Summa totalresultat -606 2 -604
Långsiktigt incitamentsprogram 46 - 46
Åtagande för leverans av aktier till LTI-program -41 - -41
Utgående balans den 31 mars 2025 19.486 64 19.550
2024
Mkr Eget kapital
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa eget kapital
inklusive innehav
utan bestämmande
inflytande
Ingående balans den 1 januari 2024 17.117 56 17.173
Periodens resultat 933 1 934
Övrigt totalresultat 994 0 994
Summa totalresultat 1.927 1 1.928
Långsiktigt incitamentsprogram 6 - 6
Åtagande för leverans av aktier till LTI-program -53 - -53
Utgående balans den 31 mars 2024 18.997 57 19.054
===== SIDA 14 =====
14
AAK
Kassaflödesanalys i sammandrag
Mkr
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 1.261 1.254 4.896
Avskrivningar och nedskrivningar 209 212 862
Justering för andra icke kassaflödespåverkande poster -229 139 483
Erlagd och erhållen ränta -15 -48 -140
Betald skatt -319 -111 -936
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 907 1.446 5.165
Förändringar i varulager 321 245 -2.409
Förändringar i kundfordringar -725 -528 -466
Förändringar i leverantörsskulder -613 -189 198
Förändringar i andra rörelsekapitalposter -382 -257 -136
Förändringar i rörelsekapitalet -1.399 -729 -2.813
Kassaflöde från den löpande verksamheten -492 717 2.352
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella
anläggningstillgångar -272 -264 -1.245
Försäljning av verksamheter och aktier - - 646
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 0 1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -272 -264 -598
Finansieringsverksamheten
Förändringar i lån 175 -595 -169
Amortering av leasingskulder -37 -47 -197
Utbetald utdelning - - -960
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 138 -642 -1.326
Kassaflöde för perioden -626 -189 428
Likvida medel vid periodens början 1.911 1.503 1.503
Kursdifferens i likvida medel -62 43 -20
Likvida medel vid periodens slut 1.223 1.357 1.911
===== SIDA 15 =====
15
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Nyckeltal
Mkr (om inget annat anges)
Kv 1
2025
Kv 1
2024 Δ %
Helår
2024
Resultaträkning
Volymer, tusental ton 503 556 -10 2.173
Rörelseresultat 1.261 1.254 +1 4.896
Periodens resultat 934 934 +0 3.542
Finansiell ställning
Summa tillgångar 32.088 32.687 -2 34.386
Eget kapital 19.550 19.054 +3 20.149
Nettorörelsekapital 11.852 9.828 +21 11.192
Nettoskulder 2.473 2.014 +23 1.696
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten -492 717 - 2.352
Kassaflöde från investeringsverksamheten -272 -264 - -598
Aktieuppgifter
Antal aktier, tusental 259.559 259.559 - 259.559
Vinst per aktie, kr1) 3,59 3,59 +0 13,62
Eget kapital per aktie, kr 75,07 73,19 +3 77,39
Balansdagens börskurs, kr 280,00 254,40 +10 315,60
Övriga nyckeltal
Volymtillväxt i procent -10 +3 - +2
Rörelseresultat per kilo, kr 2,51 2,26 +11 2,25
Avkastning på sysselsatt kapital (R12M), % 22,0 20,4 +8 22,4
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,43 0,38 +13 0,29
1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.
===== SIDA 16 =====
16
AAK
Kvartalsuppgifter per affärsområde
Rörelseresultat
Mkr
2024
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår
2025
Kv 1
Food Ingredients 779 755 770 767 3.071 769
Chocolate & Confectionery Fats 505 433 525 520 1.983 523
Technical Products & Feed 53 9 45 69 176 52
Group Functions -83 -79 -84 -88 -334 -83
AAK-koncernens rörelseresultat 1.254 1.118 1.256 1.268 4.896 1.261
Finansnetto -23 -48 -101 -64 -236 -45
Resultat före skatt 1.231 1.070 1.155 1.204 4.660 1.216
Nettoomsättning per marknad
2025
Mkr
FI
Kv 1
2025
CCF
Kv 1
2025
TPF
Kv 1
2025
Summa
Kv 1
2025
Europa 2.114 1.376 660 4.150
Nord- och Sydamerika 3.783 1.764 0 5.547
Asien 1.086 784 2 1.872
Övriga länder 90 84 0 174
Nettoomsättning 7.073 4.008 662 11.743
2024
Mkr
FI
Kv 1
2024
CCF
Kv 1
2024
TPF
Kv 1
2024
Summa
Kv 1
2024
Europa 2.366 1.290 609 4.265
Nord- och Sydamerika 3.590 1.549 1 5.140
Asien 914 654 2 1.570
Övriga länder 82 61 0 143
Nettoomsättning 6.952 3.554 612 11.118
===== SIDA 17 =====
17
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Finansiella instrument
Mkr 2025-03-31 2024-12-31
Hierarkisk
nivå
Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen
Valutaderivat 303 300 2
Försäljnings- och inköpskontrakt 808 1.034 2
Investering i onoterade aktier 7 7 3
Investering i onoterade fonder 61 67 3
Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella anläggningstillgångar 6 6 -
Kundfordringar 6.137 5.793 -
Finansiella omsättningstillgångar 0 0 -
Likvida medel 1.223 1.911 -
Summa finansiella tillgångar 8.545 9.118
Skulder till verkligt värde via resultaträkningen
Valutaderivat 249 240 2
Försäljnings- och inköpskontrakt 937 1.391 2
Skulder till upplupet anskaffningsvärde
Skulder till banker och kreditinstitut 3.181 3.020 -
Leasingskulder 491 551 -
Leverantörsskulder 3.265 4.121 -
Övriga räntebärande skulder 10 11 -
Summa finansiella skulder 8.133 9.334
För information om de värderingstekniker som koncernen använt sig av för att fastställa verkligt värde på finansiella
instrument, se not 3 i årsredovisningen för 2024.
===== SIDA 18 =====
18
AAK
Alternativa nyckeltal
Organisk volymtillväxt
%
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Food Ingredients
Organisk volymtillväxt -7 2 1
Förvärv/avyttringar -7 - -
Volymtillväxt -14 2 1
Chocolate & Confectionery Fats
Organisk volymtillväxt -4 7 8
Förvärv/avyttringar - - -
Volymtillväxt -4 7 8
Technical Products & Feed
Organisk volymtillväxt -1 -1 0
Förvärv/avyttringar - - -
Volymtillväxt -1 -1 0
AAK-koncernen
Organisk volymtillväxt -5 3 2
Förvärv/avyttringar -5 - -
Volymtillväxt -10 3 2
EBITDA
Mkr
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Rörelseresultat (EBIT) 1.261 1.254 4.896
Avskrivningar och nedskrivningar 209 212 862
EBITDA 1.470 1.466 5.758
Avkastning på sysselsatt kapital
Mkr
R12M
2025-03-31
R12M
2024-12-31
Summa tillgångar 32.553 32.246
Likvida medel -1.467 -1.523
Finansiella anläggningstillgångar -184 -291
Leverantörsskulder -3.866 -3.974
Övriga icke räntebärande skulder -4.731 -4.609
Sysselsatt kapital 22.305 21.849
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4.903 4.896
Avkastning på sysselsatt kapital, % 22,0 22,4
===== SIDA 19 =====
19
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Nettorörelsekapital
Mkr 2025-03-31 2024-12-31
Varulager 10.662 11.872
Kundfordringar 6.137 5.793
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 2.861 3.007
Leverantörsskulder -3.265 -4.121
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -4.543 -5.359
Nettorörelsekapital 11.852 11.192
Nettoskulder
Mkr 2025-03-31 2024-12-31
Långfristiga räntebärande fordringar 0 0
Kortfristiga räntebärande fordringar 68 57
Likvida medel 1.223 1.911
Pensionsåtaganden -82 -82
Leasingskulder -491 -551
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -885 -949
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut -2.296 -2.071
Övriga räntebärande skulder -10 -11
Nettoskulder -2.473 -1.696
Nettoskuld/EBITDA
Mkr 2025-03-31 2024-12-31
Nettoskulder 2.473 1.696
EBITDA (R12 månader) 5.762 5.758
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,43 0,29
Soliditet
Mkr 2025-03-31 2024-12-31
Eget kapital 19.486 20.087
Innehav utan bestämmande inflytande 64 62
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 19.550 20.149
Summa tillgångar 32.088 34.386
Soliditet, % 60,9 58,6
===== SIDA 20 =====
20
AAK
Resultaträkning – moderbolag
Mkr
Kv 1
2025
Kv 1
2024
Helår
2024
Nettoomsättning 127 121 420
Summa rörelseintäkter 127 121 420
Övriga externa kostnader -95 -82 -415
Kostnader för ersättning till anställda -52 -49 -206
Avskrivningar och nedskrivningar -3 -3 -13
Summa rörelsekostnader -150 -134 -634
Rörelseresultat (EBIT) -23 -13 -214
Koncernbidrag - - 210
Utdelning - - 1
Utdelning från koncernföretag - - 659
Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 0 2
Räntekostnader och liknande resultatposter -41 -59 -249
Resultat från finansiella poster -41 -59 623
Resultat före skatt -64 -72 409
Skatt 15 15 1
Periodens resultat -49 -57 410
===== SIDA 21 =====
21
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
Balansräkning i sammandrag – moderbolag
Mkr
2025-03-31 2024-12-31
Tillgångar
Övriga immateriella tillgångar 70 61
Materiella anläggningstillgångar 3 3
Tillgångar med nyttjanderätt 21 18
Finansiella anläggningstillgångar 9.915 9.916
Uppskjutna skattefordringar 3 3
Summa anläggningstillgångar 10.012 10.001
Kortfristiga fordringar 217 314
Likvida medel - 0
Summa omsättningstillgångar 217 314
Summa tillgångar 10.229 10.315
Eget kapital och skulder
Eget kapital 5.355 5.402
Innehav utan bestämmande inflytande - -
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 5.355 5.402
Skulder till banker och kreditinstitut 500 526
Leasingskulder 15 13
Övriga långfristiga skulder 26 33
Summa långfristiga skulder 541 572
Skulder till banker och kreditinstitut 1.042 1.026
Leasingskulder 6 5
Leverantörsskulder 24 31
Övriga kortfristiga skulder 3.261 3.279
Summa kortfristiga skulder 4.333 4.341
Summa eget kapital och skulder 10.229 10.315
===== SIDA 22 =====
22
AAK
Råvarupristrender
Övriga uppgifter
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
USD/ton
Rapsolja och palmolja
Rapsolja Palmolja
Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org
Resultatpresentation
AAK bjuder in till resultatpresentation för investerare och
analytiker den 24 april 2025, kl. 10.00 lokal tid. Presentationen
kan följas via telekonferens eller webbsändning. Se
www.aak.com för mer information.
Årsredovisningar och kvartalsrapporter finns publicerade på
www.aak.com.
Finansiell kalender
8 maj 2025: Årsstämma, Malmö
17 juli 2025: Delårsrapport för det andra kvartalet och
halvårsrapport för 2025
23 oktober 2025: Delårsrapport för det tredje kvartalet och
niomånadersrapport för 2025
5 februari 2026: Delårsrapport för det fjärde kvartalet och
bokslutskommuniké för helåret 2025
Uttalanden om framtiden
Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden.
Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet.
Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt
från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika
faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.)
kontroll.
Giltig version
Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer
mellan språkversionerna gäller den svenska versionen.
Kontaktperson, Investor Relations
Carl Ahlgren
Head of IR, Communication & Brand
Mobil: +46 706 81 07 34
E-post: carl.ahlgren@aak.com
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000USD/ton
Kakaosmör
===== SIDA 23 =====
23
Delårsrapport | Kvartal 1 2025
we do
is about
Making Better Happen
Läs mer på
www.aak.com
AAK:s verksamhetssyfte, Making Better Happen™,
beskriver vår strävan efter ständig förbättring.
Vi är specialiserade på växtbaserade oljor som är
värdehöjande ingredienser i en rad populära
konsumentprodukter.
Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer
hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är co-development
med kunderna samt vår önskan att förstå vad Making
Better Happen™ betyder för varje enskild kund med den
unika flexibiliteten i våra produktionsanläggningar och
omfattande kunskaper om produkter och branscher,
inklusive Chocolate & Confectionery, Bakery, Dairy, Plant-
based Foods, Special Nutrition, Foodservice och Personal
Care.
Våra 4.000 medarbetare samarbetar tätt med våra
kunder via 25 regionala försäljningskontor, 16
innovationscenter och med stöd från drygt 19
produktionsanläggningar.
AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq-
börsen i Stockholm och har strävat efter ständig
förbättring i mer än 150 år.
Everything