Kvartalsrapport Q2 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Andra kvartalet 2023 
Delårsrapport

===== SIDA 2 =====

2 
   AAK 
Viktiga siffror 
 
Kv 2 2023 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kv 1–2 2023 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 Δ % 
 
Kv 1–2 
2023 
 
Kv 1–2 
2022 Δ % 
 
R12M     
2023 
Helår    
2022 
Volymer, tusental ton 505 554 -9 1.046 1.129 -7 2.176 2.259 
Rörelseresultat, mkr 880 274 +221 1.832 938 +95 3.432 2.538 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster, mkr 880 624 +41 1.832 1.288 +42 3.432 2.888 
Rörelseresultat per kilo, kr 1,74 0,49 +255 1,75 0,83 +111 1,58 1,12 
Rörelseresultat per kilo exkl. jämförelsestörande poster, kr 1,74 1,13 +54 1,75 1,14 +54 1,58 1,28 
Periodens resultat, mkr 615 160 +284 1.277 652 +96 2.405 1.780 
Periodens resultat exkl. jämförelsestörande poster, mkr 615 479 +28 1.277 971 +32 2.405 2.099 
Vinst per aktie, kr 2,36 0,60 +293 4,91 2,50 +96 9,25 6,84 
Vinst per aktie exkl. jämförelsestörande poster, kr 2,36 1,83 +29 4,91 3,73 +32 9,25 8,07 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, mkr 1.645 55 - 2.747 -1.095 - - -73 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 15,9 15,0 +6 15,9 15,0 +6 15,0 14,5 
 
 
 
    
Jämförelsestörande poster avser det kontrollerade utträdet från Ryssland (kv 2 2022: -350 mkr). 
• Volymerna minskade med 9% till 505.000 ton (554.000 
ton), vilket till stor del berodde på det pågående 
optimeringsprogrammet inom Bakery, förra årets utträde 
från den ryska marknaden och en svagare 
konsumentefterfrågan. Exklusive Ryssland minskade 
volymerna med 7%. 
• Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster och 
inklusive en positiv valutaomräkningseffekt på 34 mkr, 
ökade till 880 mkr (624 mkr), en ökning med 41%. 
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser och 
exklusive jämförelsestörande poster ökade med 36%. 
• Resultatet för perioden uppgick till 1.277 mkr (652 mkr).  
• Resultatet per aktie var 4,91 kr (2,50 kr).  
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
2.747 mkr (-1.095 mkr).  
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på 
rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,9% 
(14,5% den 31 december 2022). 
 
• De sammanlagda volymerna minskade med 7% till 1.046.000 
ton (1.129.000 ton), vilket till stor del berodde på 
optimeringsprogrammet inom Bakery, förra årets utträde från 
den ryska marknaden samt en svagare 
konsumentefterfrågan. Exklusive Ryssland minskade 
volymerna med 5%. 
• Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster och 
inklusive en positiv valutaomräkningseffekt på 98 mkr, ökade 
med 42% till 1.832 mkr (1.288 mkr). Rörelseresultatet 
omräknat till fasta växelkurser och exklusive 
jämförelsestörande poster ökade med 35%.  
 
• Resultatet för perioden uppgick till 615 mkr (160 mkr).  
• Resultatet per aktie var 2,36 kr (0,60 kr).  
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
1.645 mkr (55 mkr).  
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på 
rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 15,9% 
(14,5% den 31 december 2022). 
 
 
1.000
1.300
1.600
1.900
2.200
2.500
2.800
3.100
3.400
3.700
250
350
450
550
650
750
850
950
1050
1150
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande 
poster
Kvartal Rullande 12 månader
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
300
350
400
450
500
550
600
650
Rullande 12 månader, '000 ton
Kvartal, '000 ton
AAK Koncernen - Volymer
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 3 =====

3 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Fortsatt stark utveckling tack vare förbättrade 
rörelsemarginaler       
Det är med glädje jag kan meddela att vi levererar ett starkt 
andra kvartal, inklusive ett starkt kassaflöde och förbättrad 
avkastning på sysselsatt kapital. Detta är ett resultat av 
engagerade medarbetare och deras hårda arbete, fortsatt 
marginalexpansion jämfört med föregående år och relevansen 
av vår diversifierade portfölj av växtbaserade oljor och fetter. 
 
Affärsresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade 
med 41% jämfört med samma period föregående år. Detta 
berodde på en ökad försäljning av specialprodukter, 
produktivitetsförbättringar samt pris och 
valutaomräkningseffekter, vilket lett till en förbättrad 
vinstmarginal. Efter justeringar för den positiva 
valutaomräkningseffekten ökade rörelseresultatet med 36% 
jämfört med andra kvartalet 2022.  
 
Volymerna minskade, främst hänförligt till det pågående 
optimeringsprogrammet i Bakery och det kontrollerade 
utträdet från den ryska marknaden. Vi upplevde också att 
efterfrågan från konsumenterna var svagare än föregående år, 
framför allt inom Chocolate & Confectionery Fats och Food 
Ingredients. Detta beror sannolikt på inflationstrycket. 
Volymerna exklusive Ryssland minskade med 7% under andra 
kvartalet jämfört med andra kvartalet 2022, främst inom 
Chocolate & Confectionery Fats. 
 
Sett över de tre affärsområdena drevs resultatet av en ökad 
rörelsemarginal, särskilt inom Food Ingredients och Chocolate 
& Confectionery Fats. De förbättrade rörelsemarginalerna, var 
en direkt följd av en ökad försäljning av speciallösningar, 
interna produktivitetsförbättringar samt pris. Dessa faktorer 
visar att vi kan nå förbättrad lönsamhet trots lägre volymer. 
Resultatet för Technical Products & Feed var något svagare. 
Volymer sjönk med ca 10 procent men rörelseresultat var 
bara marginellt lägre än föregående år.  
 
Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt, vilket i 
hög grad beror på det ökade rörelseresultatet samt reducerat 
rörelsekapital.  
 
Investerar i utveckling av alternativa fetter 
AAK arbetar engagerat för att minska livsmedlens 
miljöpåverkan genom att utforska möjligheterna med 
befintliga växtbaserade oljor och fetter. Vi strävar också aktivt 
efter nya och alternativa metoder för livsmedelsproduktion, 
inklusive fetter. Ett exempel är vår senaste strategiska 
investering i Big Idea Ventures New Protein Fund II. Detta 
markerar vår andra investering med Big Idea Venture och 
understryker vårt pågående engagemang för att främja 
innovation. 
 
EU:s avskogningsförordning 
Den nya EU-förordningen, antagen för att stoppa avskogning 
och som träder i kraft i slutet av 2024, är en betydande och 
lovvärd åtgärd för att bekämpa avskogning.  
 
För att vara i linje med förordningen har vi tagit fram en 
handlingsplan med ett antal riktade insatser efter en grundlig 
genomlysning av vår leveranskedja. Vi har identifierat 
områden där det finns möjlighet till förbättring, så att vi kan 
säkerställa att kraven uppfylls med begränsad påverkan på 
AAK, våra kunder eller våra partners. Handlingsplanen 
omfattar bland annat omformuleringar av produktrecept, att 
förlägga en större del av förädlingen inom EU och att 
involvera leverantörerna i än högre utsträckning. Tillsammans 
med branschen är nu nästa steg att identifiera rätt 
informationshanteringssystem för att samla in och lagra de 
geolokaliseringar som krävs.  
 
Avslutande kommentar 
Jag är stolt över det vi har uppnått under det andra kvartalet 
och den positiva utveckling vi har skapat. Vår starka 
resultatutveckling i kombination med vår kundorienterade 
strategi och strävan efter innovation gör oss väl rustade inför 
framtiden. Vi är medvetna om de utmaningar som ligger 
framför oss, men är försiktigt optimistiska vad gäller vår 
förmåga att åstadkomma fortsatt tillväxt och skapa långsiktigt 
värde för alla intressenter. 
 
Johan Westman, koncernchef och VD

===== SIDA 4 =====

4 
   AAK 
AAK-koncernen, Kv 2 2023 
 
  Volymer 
Volymerna uppgick till 505.000 ton (554.000 ton), en 
minskning med 9% jämfört med föregående år. Exklusive 
Ryssland minskade volymerna med 7%. 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen uppgick till 11.229 mkr (12.563 mkr), en 
minskning med 11%. Minskningen drevs av minskade volymer 
och prisjusteringar till följd av lägre råvarupriser, vilket delvis 
motverkades av en gynnsam produktmix genom fortsatt 
fokus på speciallösningar samt en positiv 
valutaomräkningseffekt på 499 mkr.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 880 mkr (624 mkr), en ökning på 41% jämfört med 
motsvarande kvartal 2022.  
Tillväxten drevs till stor del av ett starkt rörelseresultat per 
kilo i Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats. 
AAK uppnådde denna tillväxt genom fortsatt fokus på 
speciallösningar, produktivitetsförbättringar samt pris.  
Valutaomräkningseffekten uppgick till 34 mkr, varav 14 mkr 
var hänförligt till Food Ingredients och 20 mkr till Chocolate & 
Confectionery Fats. Rörelseresultatet, exklusive jämförelse-
störande poster och omräknat till fasta växelkurser, ökade 
med 36%.  
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande 
poster, uppgick till 1,74 kronor (1,13 kronor), en ökning med 
54%. Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,07 kr. 
Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och 
exklusive jämförelsestörande poster ökade med 49%. 
Föregående år uppgick andra kvartalets redovisade 
rörelseresultat till 274 mkr, inklusive en jämförelsestörande 
post på 350 mkr, hänförlig till det kontrollerade utträdet från 
Ryssland. Redovisat rörelseresultat omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 209% och rörelseresultat per kilo till 
fasta växelkurser ökade med 243%.  
Finansiella kostnader och skattekostnader 
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 68 mkr (6 mkr). 
De finansiella kostnaderna ökade till följd av högre räntor, 
vilket delvis motverkades av en lägre skuldnivå. Redovisade 
skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 
24% (40%). Förra årets skattesats påverkades av att de 
kostnader som redovisats som jämförelsestörande poster 
inte kunde nyttjas som skatteavdrag fullt ut. 
Vinst per aktie 
Resultatet per aktie var 2,36 kr (0,60 kr). 
Kassaflöde och investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive 
förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 1.645 mkr (55 mkr). 
Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till 1.064 mkr (-
382 mkr). Efter nedgången i råvarupriser under andra halvåret 
2022 var kassaflödet från lagerförändringar, kundfordringar 
och leverantörsskulder positivt. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 
246 mkr (255 mkr), varav 0 mkr (0 mkr) var hänförliga till 
verksamhetsförvärv. Investeringarna i anläggningstillgångar 
gick främst till underhåll, produktivitetsförbättringar och 
kapacitetsökningar. 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande 
tolvmånadersperioder, uppgick till 15,9% (14,5% den 31 
december 2022).  
Finansiell ställning  
Soliditeten uppgick till 51% (44% den 31 december 2022). 
Koncernens nettoskuld den 30 juni 2023 uppgick till 
4.336 mkr (5.707 mkr den 31 december 2022). 
Nettoskuld/EBITDA var 1,01 (1,71 per den 31 december 2022). 
Den 30 juni 2023 uppgick koncernens totala låneavtal till 
10.474 mkr (9.806 mkr den 31 december 2022), med bindande 
låneavtal på 8.710 mkr (8.366 mkr den 31 december 2022). 
Outnyttjade, bindande låneavtal per den 30 juni 2023 uppgick 
till 5.622 mkr (4.295 mkr per den 31 december 2022). Icke-
bindande låneavtal uppgick till 1.764 mkr (1.440 mkr den 
31 december 2022), varav 1.597 mkr (976 mkr den 
31 december 2022) var outnyttjade.

===== SIDA 5 =====

5 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Viktiga händelser under kvartalet 
 
 
  
Bolagsstämma 2023 
Den 4 maj hölls AAK:s årsstämma i Malmö, där vi hade nöjet 
att välkomna närmare 300 aktieägare och gäster.  
Koncernchef och verkställande direktör Johan Westmans 
presentation av verksamheten samt all annan dokumentation 
om årsstämman finns på företagets webbplats, 
AAK.com/investors. 
 
AAK investerar i utveckling av alternativa fetter 
AAK har åtagit sig att investera i utvecklingen av alternativa 
ingredienser, med tanke på hur viktiga dessa är för en 
livsmedelsindustri i utveckling. I linje med detta åtagande har 
AAK gjort strategiska investeringar i Big Idea Ventures fond 
New Protein Fund II, efter att tidigare ha investerat i den 
första fonden. Dessa investeringar visar på AAK:s engagemang 
för att främja innovation och driva hållbar tillväxt inom 
livsmedels- och ingredienssektorn. 
Som ett direkt resultat av investeringen i den första fonden 
utökade AAK sitt innovationsprogram genom partnerskapet 
med Green-On 2022. Detta joint venture vittnar också om 
AAK:s strävan efter banbrytande lösningar och hållbarhets-
initiativ. 
AAK invigde dessutom nyligen ett nytt globalt innovations-
center för växtbaserade livsmedel i Nederländerna. Denna 
toppmoderna anläggning fungerar som ett nav för att driva 
innovation, forskning och utveckling i fråga om växtbaserade 
livsmedelsprodukter. 
Dessa strategiska investeringar visar hur AAK ständigt arbetar 
för att åstadkomma positiva förändringar och har stor 
betydelse för att forma framtiden för livsmedels- och 
ingrediensindustrin. 
AAK lanserar ny plattform för uppföljning av 
klimatsatsningarna  
Som ett led i vårt fortlöpande arbete med SBTi (Science 
Based Target initiative) implementerar vi en ny plattform för 
att följa upp våra klimatsatsningar. Syftet är att mäta rapsens 
miljöpåverkan eftersom rapsproduktionen står för en 
betydande andel av AAK:s Scope 3-utsläpp, som framför allt 
uppstår när grödan odlas. Utsläppen varierar beroende på 
faktorer som geografisk plats, klimatförhållanden, 
skördeavkastning, jordmån, jordbruksmetoder och 
användning av maskiner. 
För att kunna göra korrekta mätningar av och sänka Scope 3-
utsläppen behöver primära fältdata samlas in och 
konsolideras på ett skalbart sätt. För detta krävs ett nära 
samarbete mellan intressenterna. Vår nya plattform för 
klimatprestanda utgör en länk mellan hållbarhetsarbetet och 
de grödor som odlas ute på fälten och tillhandahåller 
verifierade utsläppsdata för hela livsmedelskedjan.  
Med denna innovativa plattform vill vi uppnå förbättrad 
transparens, ge möjlighet till väl underbyggda beslut och driva 
fram ett kollektivt agerande för att uppnå våra hållbarhetsmål. 
Plattformen stärker vårt hållbarhetsengagemang och 
säkerställer att vi agerar i enlighet med initiativet för 
vetenskapsbaserade mål. 
 
Engagemang för ett mer hållbart utbud av palmolja 
Palmolja har stor betydelse för att mätta världens befolkning 
och utgör en hållbar näringskälla för människor världen över. 
Utmaningar som kvarstår är att skog fortfarande avverkas och 
att odling sker i skyddade områden. AAK godtar inte odling i 
skyddade områden eller avskogning och vi är fast beslutna att 
fortsätta vårt arbete för ett hållbart utbud av palmolja.  
Under 2000-talets första decennium bidrog palmolje-
plantagernas utbredning till avskogning. Men under senare år 
har avskogningen i anslutning till palmoljeplantagerna i 
Indonesien och Malaysia minskat betydligt.  
Vårt mål är att 100% av den palmolja vi köper in globalt ska 
vara verifierat avskogningsfri senast 2025. Förra året uppnådde 
vi 71% verifierat avskogningsfri palmolja och 87% spårbarhet till 
plantage.  
Att upprätthålla en hållbar och ansvarstagande leveranskedja 
kräver ständig vaksamhet – därför samarbetar vi med våra 
intressenter för att införa starka kontrollsystem. AAK löser inte 
detta genom att välja bort en gröda som behövs för att mätta 
världen på ett hållbart sätt. Lösningen är att fortsätta vara 
aktivt engagerad i leveranskedjan för att på så sätt komma till 
rätta med avskogningen.

===== SIDA 6 =====

6 
   AAK 
Rörelseresultat  
+57% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+67% 
Food Ingredients, Kv 2 2023* 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 Δ % 
 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 Δ % 
R12M 
2023 
Helår 
2022 
Volymer, tusental ton 334 357 -6 671 719 -7 1.385 1.433 
Nettoomsättning, mkr 7.504 8.119 -8 15.363 15.260 +1 32.764 32.661 
Rörelseresultat, mkr 636 406 +57 1.218 775 +57 2.159 1.716 
Rörelseresultat per kilo, kr 1,90 1,14 +67 1,82 1,08 +68 1,56 1,20 
         
Volymer 
Under andra kvartalet minskade volymerna i Food Ingredients 
med 6% jämfört med samma period föregående år. 
Volymnedgången är hänförlig till optimeringsprogrammet i 
Bakery, det kontrollerade utträdet från den ryska marknaden 
och den svagare efterfrågan från konsumenterna, sannolikt 
på grund av inflationstrycket. Exklusive Ryssland minskade 
volymerna för Food Ingredients med 5% under det andra 
kvartalet.  
I Bakery minskade volymerna på grund av det pågående 
optimeringsprogrammet i Europa, där fokus fortsatt ligger på 
att prioritera special- och semispeciallösningar. Volymerna 
påverkades också negativt av det kontrollerade utträdet från 
den ryska marknaden. 
Volymerna i Dairy var så gott som oförändrade under 
kvartalet jämfört med samma period föregående år. 
Regionerna uppvisade ett varierat resultat, med tillväxt i 
Europa och Nord- och Sydamerika, medan volymerna i Asien 
minskade.  
Volymerna för växtbaserade livsmedel minskade under 
kvartalet, främst på grund av en svag efterfrågan på 
växtbaserat kött.  
I likhet med första kvartalet minskade volymerna för Special 
Nutrition jämfört med föregående år, vilket till stor del kan 
förklaras med den negativa effekten av lägre födelsetal i Kina. 
Inom Foodservice var volymerna i princip oförändrade, med 
tillväxt i Nordamerika medan Europa gick tillbaka.  
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen uppgick till 7.504 mkr (8.119 mkr), en 
minskning med 8% eller 615 mkr, inklusive en positiv valuta-
omräkningseffekt på 344 mkr och en negativ påverkan från 
lägre volymer och råvarupriser jämfört med föregående år.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade 
med 57% till 636 mkr (406 mkr). Valutaomräkningseffekten 
var positiv och uppgick till 14 mkr. Rörelseresultatet omräknat 
till fasta växelkurser ökade med 53%.   
Resultatet drevs av vårt fortsatta fokus på speciallösningar, 
produktivitetsförbättringar samt i viss utsträckning av mer 
gynnsamma marknadsförhållanden och en bättre pris-
hantering än föregående år. Rörelseresultatet för affärs-
området var generellt starkt och drevs främst av Special 
Nutrition samt våra Bakery och Dairy segment.  
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande 
poster, ökade till 1,90 kronor (1,14 kronor), inklusive en positiv 
valutaomräkningseffekt på 0,04 kronor. Rörelseresultatet per 
kilo omräknat till fasta växelkurser förbättrades med 63%. 
* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster. 
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Food Ingredients - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Food Ingredients - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 7 =====

7 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
 
  
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
7

===== SIDA 8 =====

8 
   AAK 
Rörelseresultat  
+27% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+50% 
Chocolate & Confectionery Fats, Kv 2 2023* 
  
 
 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 Δ % 
 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 Δ % 
R12M 
2023 
Helår 
2022 
Volymer, tusental ton 107 126 -15 231 263 -12 489 521 
Nettoomsättning, mkr 3.170 3.677 -14 6.905 7.084 -3 14.634 14.813 
Rörelseresultat, mkr 275 216 +27 602 474 +27 1.220 1.092 
Rörelseresultat per kilo, kr 2,57 1,71 +50 2,61 1,80 +45 2,49 2,10 
         
Volymer 
Under andra kvartalet minskade volymerna med 15%, vilket 
främst berodde på en svagare konsumentefterfrågan jämfört 
med föregående år, vårt tillbakadragande från den ryska 
marknaden samt negativa effekter efter jordbävningen i 
Turkiet i februari. Volymerna exklusive Ryssland minskade 
med 11% jämfört med andra kvartalet föregående år.  
Volymminskningen skedde brett inom samtliga tre huvud-
regioner och påverkades av den svaga bakomliggande 
konsumentefterfrågan. Minskningen under det andra kvartalet 
kom dessutom efter en stark volymtillväxt på 7% föregående 
år.   
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 3.170 mkr 
(3.677 mkr), en minskning med 14%, inklusive en positiv 
valutaomräkningseffekt på 155 mkr och en negativ påverkan 
från lägre volymer och råvarupriser jämfört med 
föregående år. 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 275 mkr (216 mkr), en ökning med 27% jämfört 
med motsvarande kvartal föregående år. 
Valutaomräkningseffekten uppgick till 20 mkr. 
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade 
med 18%.  
Det ökade rörelseresultatet drevs av ett fortsatt fokus på 
speciallösningar och produktivitetsförbättringar, samt av 
mer gynnsamma marknadsförhållanden och en bättre 
prishantering än föregående år.   
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande 
poster, ökade och uppgick till 2,57 kronor (1,71 kronor). 
Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,19 kr. 
Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser 
ökade med 39%. 
 
* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster. 
 
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
350
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
2,20
2,40
2,60
2,80
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
2,20
2,40
2,60
2,80
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 9 =====

9 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
 
 
  
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
9

===== SIDA 10 =====

10 
   AAK 
Rörelseresultat  
-4% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+6% 
Technical Products & Feed, Kv 2 2023* 
 
  
 
 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 Δ % 
 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 Δ % 
R12M 
2023 
Helår 
2022 
Volymer, tusental ton 64 71 -10 144 147 -2 302 305 
Nettoomsättning, mkr 555 767 -28 1.306 1.458 -10 2.799 2.951 
Rörelseresultat, mkr 44 46 -4 152 127 +20 328 303 
Rörelseresultat per kilo, kr 0,69 0,65 +6 1,06 0,86 +23 1,09 0,99 
         
Volymer 
Under andra kvartalet minskade volymerna med 10% jämfört 
med samma period föregående år. Denna minskning kan 
främst tillskrivas en svag efterfrågan för Technical Products, 
medan volymutvecklingen för Feed var fortsatt stabil. 
 
Volymminskningen för Technical Products berodde på en 
svag efterfrågan på slutmarknaderna för växtbaserade 
lösningar som används i ljus och som tillsatser för gummi- 
och plasttillverkning. 
 
För Feed var volymerna i linje med föregående års nivåer, 
trots ett starkt jämförelsetal.  
 
Nettoomsättning 
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 555 mkr. 
Detta är en minskning med 212 mkr jämfört med andra 
kvartalet föregående år då nettoomsättningen var 767 mkr 
och drevs av en negativ påverkan från lägre volymer och 
råvarupriser. 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 44 mkr (46 mkr), en 
minskning med 4% jämfört med föregående år till följd av 
lägre volymer i Technical Products.  
Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat per kilo på 
0,69 kronor (0,65 kronor), en ökning med 6%. 
 
* Rörelseresultat och rörelseresultat per kilo är exklusive jämförelsestörande poster. 
 
60
100
140
180
220
260
300
340
0
20
40
60
80
100
120
140
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Technical Products & Feed - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 11 =====

11 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
AAK-koncernen, första halvåret 2023 
 
  Volymer 
Volymerna uppgick till 1.046.000 ton (1.129.000 ton), en 
minskning med 7% jämfört med förra året. Exklusive den 
ryska marknaden minskade volymerna med 5%. 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen uppgick till 23.574 mkr (23.802 mkr), en 
minskning med 1%. Minskningen drevs av minskade volymer 
och prisjusteringar till följd av lägre råvarupriser, vilket delvis 
motverkades av en gynnsam produktmix genom fortsatt 
fokus på speciallösningar samt en positiv valutaomräknings-
effekt på 1.212 mkr.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 1.832 mkr (1.288 mkr), en ökning på 42% jämfört 
med motsvarande period 2022.  
Det förbättrade rörelseresultatet drevs till stor del av ett 
starkt rörelseresultat per kilo i Food Ingredients och 
Chocolate & Confectionery Fats. AAK uppnådde denna tillväxt 
genom fortsatt fokus på speciallösningar, produktivitets-
förbättringar och pris.  
Valutaomräkningseffekten uppgick till 98 mkr, varav 51 mkr 
var hänförligt till Food Ingredients och 47 mkr till Chocolate & 
Confectionery Fats. Rörelseresultatet, exklusive jämförelse-
störande poster och omräknat till fasta växelkurser, ökade 
med 35%.  
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande 
poster, uppgick till 1,75 kronor (1,14 kronor), en ökning med 
54%. Valutaomräkningseffekten uppgick till 0,09 kr. 
Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och 
exklusive jämförelsestörande poster ökade med 46%.  
Det redovisade rörelseresultatet för andra kvartalet 
föregående år påverkades negativt av en jämförelsestörande 
post på 350 mkr, hänförlig till det kontrollerade utträdet från 
Ryssland. Redovisat rörelseresultat omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 85% och rörelseresultat per kilo till 
fasta växelkurser ökade med 100%. 
Finansiella kostnader och skattekostnader 
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 145 mkr (24 mkr). 
De finansiella kostnaderna ökade till följd av högre räntor. 
Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig 
skattesats på 24% (29%). Förra årets skattesats påverkades av 
att de kostnader som redovisats som jämförelsestörande 
poster inte kunde nyttjas som skatteavdrag fullt ut. 
Vinst per aktie 
Resultatet per aktie var 4,91 kr (2,50 kr). 
Kassaflöde och investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive 
förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 2.747 mkr (-
1.095 mkr). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till 
1.441 mkr (-2.386 mkr). Efter nedgången i råvarupriser under 
andra halvåret 2022 var kassaflödet från lagerförändringar 
och kundfordringar positivt. Kassaflödet från leverantörs-
skulder var negativt under årets sex första månader. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 
608 mkr (482 mkr), varav 89 mkr (0 mkr) var hänförliga till 
verksamhetsförvärv. Förvärvet av Arani Agro Oil, som 
tillkännagavs under räkenskapsåret 2022, slutfördes i januari 
2023 och tas med i AAK:s resultatredovisning från och med 
den 1 januari 2023. Investeringarna i anläggningstillgångar gick 
främst till underhåll, produktivitetsförbättringar och 
kapacitetsökningar. 
Medarbetare 
Det genomsnittliga antalet anställda den 30 juni 2023 uppgick 
till 4.027 (3.962 den 31 december 2022).

===== SIDA 12 =====

12 
   AAK 
Allmän information 
 
 
 
 
 
 
  
Närstående parter 
Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller 
transaktioner med närstående parter sedan 2022.  
Risker och osäkerhetsfaktorer 
AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker, hot och 
omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys 
försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar 
vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och 
policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi 
tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra 
råvarupriser och valutor för att minska riskerna. 
En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process 
inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen 
och bedömningen av verksamhetens framtid. 
AAK:s långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den 
exponering som nu ingår i verksamheten.  
AAK:s styrelse och koncernledning har sedan årsrapporten 
2022 publicerades granskat utvecklingen av betydande risker 
och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att det inte har skett 
några andra förändringar än vad som har kommenterats i 
fråga om marknadsutvecklingen 2022 och 2023.  
En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning. 
Redovisningsprinciper 2023   
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34, Delårs-
rapportering, och gällande regler i den svenska årsredo-
visningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de principer 
som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2022.  
Alternativa nyckeltal 
AAK presenterar alternativa nyckeltal för att ge en tydlig bild 
av affärsresultatet samt för att uppnå förbättrad jämförbarhet 
från period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte 
anses ersätta nyckeltalen enligt IFRS. 
Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com 
under Investor-fliken. För avstämning av alternativa nyckeltal, 
se sidorna 21–22. 
Definitioner 
Se vår årsredovisning. 
Händelser efter rapporteringsperioden 
Det finns inga händelser att rapportera.  
Moderbolaget och Group Functions  
AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har 
framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.  
Moderbolagets resultat efter finansiella poster var 185 mkr 
(-50 mkr). Räntebärande skulder minus likvida medel och 
räntebärande tillgångar uppgick till 4.000 mkr (3.443 mkr 
den 31 december 2022). Investeringar i immateriella och 
materiella anläggningstillgångar uppgick till 7 mkr (0 mkr). 
Moderbolagets balansräkning och resultaträkning finns på 
sidorna 23–24. Det har inte varit några väsentliga 
förändringar i moderbolagets balansräkning efter förra 
årets utgång. 
Moderbolaget har upprättat sin finansiella rapportering 
enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och 
rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska 
personer, från Rådet för finansiell rapportering. 
Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som 
tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2022.  
Revisionsgranskning 
Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer.

===== SIDA 13 =====

13 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Malmö den 19 juli 2023 
 
 
Georg Brunstam Märta Schörling Andreen Nils-Johan Andersson Patrik Andersson 
Styrelseordförande Styrelseledamot  Styrelseledamot       Styrelseledamot 
 
 
Marianne Kirkegaard Fabienne Saadane-Oaks Ian Roberts   
Styrelseledamot  Styrelseledamot  Styrelseledamot 
 
 
David Alfredsson Lena Nilsson  
Facklig representant Facklig representant 
  
 
 
 
Mer information kan lämnas av: 
Carl Ahlgren 
Head of IR & Corporate Communications 
Mobil: 070 681 07 34  
E-post: carl.ahlgren@aak.com 
 
Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 juli 2023 kl. 8:30 lokal 
tid.

===== SIDA 14 =====

14 
   AAK 
Resultaträkning i sammandrag  
 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
Nettoomsättning 11.229 12.563 23.574 23.802 50.425 
Övriga rörelseintäkter 36 62 98 91 149 
Summa rörelseintäkter 11.265 12.625 23.672 23.893 50.574 
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 68 155 27 229 201 
Råvaror och förbrukningsvaror -8.403 -10.178 -17.696 -19.045 -39.777 
Handelsvaror -200 -318 -362 -562 -1.085 
Övriga externa kostnader -830 -827 -1.744 -1.544 -3.401 
Kostnader för ersättning till anställda -811 -704 -1.627 -1.358 -2.958 
Avskrivningar och nedskrivningar -206 -203 -434 -391 -799 
Övriga rörelsekostnader -3 -276 -4 -284 -217 
Summa rörelsekostnader -10.385 -12.351 -21.840 -22.955 -48.036 
        
Rörelseresultat (EBIT) 880 274 1.832 938 2.538 
        
Finansiella intäkter 14 54 37 69 69 
Finansiella kostnader -82 -60 -182 -93 -257 
Resultat från finansiella poster -68 -6 -145 -24 -188 
        
Resultat före skatt 812 268 1.687 914 2.350 
Skatt -197 -108 -410 -262 -570 
Periodens resultat 615 160 1.277 652 1.780 
        
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 5 2 7 10 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 614 155 1.275 645 1.770 
        
Vinst per aktie före utspädning, kr1) 2,36 0,60 4,91 2,50 6,84 
Vinst per aktie efter utspädning, kr2) 2,36 0,60 4,91 2,49 6,84 
      
1) Vinsten per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier. 
2) Vinsten per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.  
 
Totalresultat 
 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
Periodens resultat 615 160 1.277 652 1.780 
        
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:        
Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen 0 - 0 - 149 
 0 - 0 - 149 
        
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:        
Omräkningsdifferenser 832 881 1.007 1.291 1.460 
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 0 7 -3 18 20 
Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på 
kassaflödessäkringar 0 -2 1 -4 -4 
 832 886 1.005 1.305 1.476 
        
Summa totalresultat för perioden 1.447 1.046 2.282 1.957 3.405 
        
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 11 2 13 16 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 1.446 1.035 2.280 1.944 3.389

===== SIDA 15 =====

15 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Balansräkning i sammandrag 
 
Mkr 
 
2023-06-30 
 
2022-06-30 
 
2022-12-31 
    
Tillgångar    
Goodwill 2.785 2.506 2.538 
Övriga immateriella tillgångar 302 310 293 
Materiella anläggningstillgångar 7.566 6.371 6.944 
Tillgångar med nyttjanderätt 691 583 685 
Andelar i intresseföretag 11 19 32 
Finansiella anläggningstillgångar 78 58 67 
Uppskjutna skattefordringar 357 214 327 
Summa anläggningstillgångar 11.790 10.061 10.886 
     
Varulager 9.498 10.995 11.174 
Kundfordringar 6.107 6.657 6.635 
Kortfristiga fordringar 3.621 3.846 3.780 
Likvida medel 1.485 1.680 1.515 
Summa omsättningstillgångar 20.711 23.178 23.104 
     
Summa tillgångar 32.501 33.239 33.990 
     
Eget kapital och skulder     
Eget kapital 16.602 13.432 15.036 
Innehav utan bestämmande inflytande 49 44 47 
Summa eget kapital inklusive innehav utan 
bestämmande inflytande 16.651 13.476 15.083 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 3.028 2.533 3.526 
Pensionsåtaganden 44 279 58 
Leasingskulder 571 491 562 
Uppskjutna skatteskulder 609 408 553 
Övriga långfristiga skulder 302 279 273 
Summa långfristiga skulder 4.554 3.990 4.972 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 2.216 4.347 2.997 
Leasingskulder 161 123 162 
Leverantörsskulder 4.498 6.363 5.337 
Övriga kortfristiga skulder 4.421 4.940 5.439 
Summa kortfristiga skulder 11.296 15.773 13.935 
     
Summa eget kapital och skulder 32.501 33.239 33.990

===== SIDA 16 =====

16 
   AAK 
Förändring av eget kapital i sammandrag 
 
2023 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2023 15.036 47 15.083 
    
Periodens resultat 1.275 2 1.277 
Övrigt totalresultat 1.005 0 1.005 
Summa totalresultat 2.280 2 2.282 
    
Utdelning -714 - -714 
    
Utgående balans den 30 juni 2023 16.602 49 16.651 
    
 
2022 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2022 11.783 48 11.831 
    
Justerad ingående balans IAS 29 38 - 38 
Justerad ingående balans per den 1 januari 2022 11.821 48 11.869 
    
Periodens resultat 645 7 652 
Övrigt totalresultat 1.299 6 1.305 
Summa totalresultat 1.944 13 1.957 
    
Nyemission av aktier 6 - 6 
Teckningsoptioner 74 - 74 
Utträde från Ryssland 233 -17 216 
Utdelning -646 - -646 
    
Utgående balans den 30 juni 2022 13.432 44 13.476

===== SIDA 17 =====

17 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
      
Den löpande verksamheten      
Rörelseresultat 880 274 1.832 938 2.538 
Avskrivningar och nedskrivningar 206 203 434 391 799 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. -143 166 -392 301 63 
Erlagd och erhållen ränta -63 7 -112 -3 -146 
Betald skatt -299 -213 -456 -336 -617 
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 581 437 1.306 1.291 2.637 
        
Förändringar i lager 625 -569 2.139 -1.378 -1.427 
Förändringar i kundfordringar 629 -527 795 -1.177 -1.149 
Förändringar i leverantörsskulder 196 749 -1.079 230 -812 
Förändringar i andra rörelsekapitalposter -386 -35 -414 -61 678 
Förändringar i rörelsekapitalet 1.064 -382 1.441 -2.386 -2.710 
        
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1.645 55 2.747 -1.095 -73 
        
Investeringsverksamheten        
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella 
anläggningstillgångar -265 -271 -553 -501 -1.226 
Förvärv av verksamheter och aktier efter avdrag av 
förvärvade likvida medel 0 - -89 - -14 
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 19 16 34 19 7 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -246 -255 -608 -482 -1.233 
    ,   
Finansieringsverksamheten        
Förändringar i lån -592 1.265 -1.403 2.822 2.364 
Avskrivning av leasingskulder -45 -37 -88 -72 -152 
Nyemission av aktier - - - 6 147 
Teckningsoptioner - 74 - 74 80 
Utbetald utdelning -714 -646 -714 -646 -646 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1.351 656 -2.205 2.184 1.793 
        
Periodens kassaflöde 48 456 -66 607 487 
        
Likvida medel vid periodens början 1.405 1.165 1.515 1.001 1.001 
Kursdifferens i likvida medel 32 59 36 72 27 
Likvida medel vid periodens slut 1.485 1.680 1.485 1.680 1.515

===== SIDA 18 =====

18 
   AAK 
Nyckeltal 
 
Mkr (om inget annat anges) 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
 2022 Δ % 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
 2022 Δ % 
Helår 
 2022 
        
Resultaträkning        
Volymer, tusental ton 505 554 -9 1.046 1.129 -7 2.259 
Rörelseresultat 880 274 +221 1.832 938 +95 2.538 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 880 624 +41 1.832 1.288 +42 2.888 
Periodens resultat 615 160 +284 1.277 652 +96 1.780 
Periodens resultat exkl. jämförelsestörande 
poster 615 479 +28 1.277 971 +32 2.099 
            
Finansiell ställning            
Summa tillgångar 32.501 33.239 -2 32.501 33.239 -2 33.990 
Eget kapital 16.651 13.476 +24 16.651 13.476 +24 15.083 
Nettorörelsekapital 10.126 10.209 -1 10.126 10.209 -1 10.747 
Nettoskulder 4.336 6.095 -29 4.336 6.095 -29 5.707 
            
Kassaflöde            
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1.645 55 - 2.747 -1.095 - -73 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -246 -255 - -608 -482 - -1.233 
            
Aktieuppgifter            
Antal aktier, tusental 259.559 258.551 +0 259.559 258.551 +0 259.559 
Vinst per aktie, kr1) 2,36 0,60 +293 4,91 2,50 +96 6,84 
Vinst per aktie exkl. jämförelsestörande poster, 
kr1) 2,36 1,83 +29 4,91 3,73 +32 8,07 
Eget kapital per aktie, kr 63,96 51,95 +23 63,96 51,95 +23 57,93 
Balansdagens börskurs, kr 202,80 166,90 +22 202,80 166,90 +22 177,85 
            
Övriga nyckeltal            
Volymtillväxt i procent -9 +1 - -7 +1 - -2 
Rörelseresultat per kilo, kr 1,74 0,49 +255 1,75 0,83 +111 1,12 
Rörelseresultat per kilo exkl. jämförelsestörande 
poster, kr 1,74 1,13 +54 1,75 1,14 +54 1,28 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 mån), % 15,9 15,0 +6 15,9 15,0 +6 14,5 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 1,01 2,03 -50 1,01 2,03 -50 1,71 
        
1) Vinsten per aktie beräknas från ett vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

===== SIDA 19 =====

19 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Kvartalsuppgifter för affärsområdena 
Rörelseresultat 
Mkr 
2022 
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 
2023 
 Kv 1 
 
Kv 2 
Food Ingredients 369 342 476 465 1.652 582 636 
Chocolate & Confectionery Fats 258 -70 310 308 806 327 275 
Technical Products & Feed 81 46 76 100 303 108 44 
Group Functions -44 -44 -40 -95 -223 -65 -75 
AAK-koncernens rörelseresultat 664 274 822 778 2.538 952 880 
Finansnetto -18 -6 -19 -145 -188 -77 -68 
Resultat före skatt 646 268 803 633 2.350 875 812 
        
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 
Mkr 
2022 
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 
2023 
 Kv 1 Kv 2 
Food Ingredients 369 406 476 465 1.716 582 636 
Chocolate & Confectionery Fats 258 216 310 308 1.092 327 275 
Technical Products & Feed 81 46 76 100 303 108 44 
Group Functions -44 -44 -40 -95 -223 -65 -75 
AAK-koncernens rörelseresultat 664 624 822 778 2.888 952 880 
Finansnetto -18 -6 -19 -145 -188 -77 -68 
Resultat före skatt 646 618 803 633 2.700 875 812 
        
 
Nettoomsättning per marknad 
2023 
Mkr 
FI 
Kv 2 
2023 
CCF 
Kv 2 
2023 
TPF 
Kv 2 
2023 
Summa 
Kv 2 
2023 
FI 
Kv 1–2 
2023 
CCF 
Kv 1–2 
2023 
TPF 
Kv 1–2 
2023 
Summa 
Kv 1–2 
2023 
Europa 2.801 1.024 555 4.380 5.712 2.323 1.306 9.341 
Nord- och Sydamerika 3.739 1.539 0 5.278 7.614 3.223 0 10.837 
Asien 855 576 0 1.431 1.779 1.273 0 3.052 
Övriga länder 109 31 0 140 258 86 0 344 
Nettoomsättning 7.504 3.170 555 11.229 15.363 6.905 1.306 23.574 
         
2022 
Mkr 
FI 
Kv 2 
2022 
CCF 
Kv 2 
2022 
TPF 
Kv 2 
2022 
Summa 
Kv 2 
2022 
FI 
Kv 1–2 
2022 
CCF 
Kv 1–2 
2022 
TPF 
Kv 1–2 
2022 
Summa 
Kv 1–2 
2022 
Europa 3.022 1.533 767 5.322 5.740 3.087 1.458 10.285 
Nord- och Sydamerika 4.027 1.553 0 5.580 7.582 2.908 0 10.490 
Asien 964 517 0 1.481 1.753 937 0 2.690 
Övriga länder 106 74 0 180 185 152 0 337 
Nettoomsättning 8.119 3.677 767 12.563 15.260 7.084 1.458 23.802

===== SIDA 20 =====

20 
   AAK 
Finansiella instrument 
 
Mkr 2023-06-30 2022-12-31 Hierarkisk nivå 
    
Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen    
Valutaderivat 416 164 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 1.253 2.199 2 
Investering i onoterade aktier 7 7 3 
Investering i onoterade fonder 50 43 3 
     
Derivat som används i kassaflödessäkringar     
Ränteswappar 22 25 2 
     
Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde     
Finansiella anläggningstillgångar 10 7 - 
Kundfordringar 6.107 6.635 - 
Finansiella omsättningstillgångar 199 85 - 
Likvida medel 1.485 1.515 - 
     
Summa finansiella tillgångar 9.549 10.680  
     
Skulder till verkligt värde via resultaträkningen     
Valutaderivat 564 294 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 112 1.140 2 
     
Skulder till upplupet anskaffningsvärde     
Skulder till banker och kreditinstitut  5.244 6.523 - 
Leasingskulder 732 724 - 
Leverantörsskulder 4.498 5.337 - 
Övriga räntebärande skulder 12 12 - 
     
Summa finansiella skulder 11.162 14.030

===== SIDA 21 =====

21 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Alternativa nyckeltal 
Organisk volymtillväxt 
  % 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
      
Food Ingredients      
Organisk volymtillväxt -6 -2 -7 0 -3 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt -6 -2 -7 0 -3 
        
Chocolate & Confectionery Fats        
Organisk volymtillväxt -15 7 -12 6 0 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt  -15 7 -12 6 0 
        
Technical Products & Feed        
Organisk volymtillväxt -10 6 -2 -3 -4 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt  -10 6 -2 -3 -4 
        
AAK-koncernen        
Organisk volymtillväxt -9 1 -7 1 -2 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt -9 1 -7 1 -2 
      
EBITDA 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
Rörelseresultat (EBIT) 880 274 1.832 938 2.538 
Avskrivningar och nedskrivningar 206 203 434 391 799 
EBITDA 1.086 477 2.266 1.329 3.337 
      
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
      
Food Ingredients      
Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster 636 406 1.218 775 1.716 
Utträde från Ryssland - -64 - -64 -64 
Rörelseresultat 636 342 1.218 711 1.652 
        
Chocolate & Confectionery Fats        
Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster 275 216 602 474 1.092 
Utträde från Ryssland - -286 - -286 -286 
Rörelseresultat 275 -70 602 188 806 
        
Technical Products & Feed        
Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster 44 46 152 127 303 
Rörelseresultat 44 46 152 127 303 
        
AAK-koncernen        
Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster 880 624 1.832 1.288 2.888 
Utträde från Ryssland - -350 - -350 -350 
Rörelseresultat 880 274 1.832 938 2.538

===== SIDA 22 =====

22 
   AAK 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Mkr 
R12M 
2023-06-30 
R12M 
2022-12-31 
Summa tillgångar 33.437 32.083 
Likvida medel -1.499 -1.354 
Finansiella anläggningstillgångar -99 -51 
Leverantörsskulder -5.304 -5.791 
Övriga icke räntebärande skulder -4.960 -4.998 
Sysselsatt kapital 21.575 19.889 
    
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 3.432 2.888 
    
Avkastning på sysselsatt kapital, % 15,9 14,5 
   
Nettorörelsekapital 
Mkr 2023-06-30 2022-12-31 
Varulager 9.498 11.174 
Kundfordringar 6.107 6.635 
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 3.409 3.686 
Leverantörsskulder -4.498 -5.337 
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -4.390 -5.411 
Nettorörelsekapital 10.126 10.747 
   
Nettoskulder 
Mkr 2023-06-30 2022-12-31 
Kortfristiga räntebärande fordringar 211 95 
Likvida medel 1.485 1.515 
Pensionsåtaganden -44 -58 
Leasingskulder -732 -724 
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -3.028 -3.526 
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut  -2.216 -2.997 
Övriga räntebärande skulder -12 -12 
Nettoskulder -4.336 -5.707 
   
Nettoskuld/EBITDA 
Mkr 2023-06-30 2022-12-31 
Nettoskulder 4.336 5.707 
EBITDA (R12 månader) 4.274 3.337 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 1,01 1,71 
   
Soliditet 
Mkr 2023-06-30 2022-12-31 
Eget kapital 16.602 15.036 
Innehav utan bestämmande inflytande 49 47 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 16.651 15.083 
    
Summa tillgångar  32.501 33.990 
    
Soliditet, % 51,2 44,4

===== SIDA 23 =====

23 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Resultaträkning – moderbolag 
 
Mkr 
Kv 2 
2023 
Kv 2 
2022 
Kv 1–2 
2023 
Kv 1–2 
2022 
Helår 
2022 
Nettoomsättning 44 32 88 64 160 
Summa rörelseintäkter 44 32 88 64 160 
Övriga externa kostnader -76 -34 -122 -63 -151 
Kostnader för ersättning till anställda -32 -22 -64 -50 -130 
Avskrivningar och nedskrivningar -3 -1 -4 -3 -7 
Summa rörelsekostnader -111 -57 -190 -116 -288 
           
Rörelseresultat (EBIT) -67 -25 -102 -52 -128 
          
Resultat från andelar i koncernföretag - - - - 108 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 7 1 18 20 
Räntekostnader och liknande resultatposter -47 -10 -84 -16 -63 
Resultat från finansiella poster -46 -3 -83 2 65 
           
Resultat före skatt -113 -28 -185 -50 -63 
Skatt 23 9 38 13 0 
Periodens resultat -90 -19 -147 37 -63

===== SIDA 24 =====

24 
   AAK 
Balansräkning i sammandrag – moderbolag 
 
Mkr 
 
2023-06-30 2022-12-31 
   
Tillgångar   
Övriga immateriella tillgångar 12 8 
Materiella anläggningstillgångar 1 1 
Tillgångar med nyttjanderätt 26 2 
Finansiella anläggningstillgångar 9.914 9.974 
Uppskjutna skattefordringar 3 3 
Summa anläggningstillgångar 9.956 9.988 
    
Kortfristiga fordringar 551 493 
Likvida medel 0 0 
Summa omsättningstillgångar 551 493 
    
Summa tillgångar 10.507 10.481 
    
Eget kapital och skulder    
Eget kapital 5.950 6.811 
Innehav utan bestämmande inflytande - - 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 5.950     6.811 
    
Skulder till banker och kreditinstitut 3 3.000 
Leasingskulder 18 1 
Övriga långfristiga skulder 390 36 
Summa långfristiga skulder 2.908 3.037 
    
Skulder till banker och kreditinstitut 1.500 500 
Leasingskulder 6 2 
Leverantörsskulder 22 18 
Övriga kortfristiga skulder 121 113 
Summa kortfristiga skulder 1.649 633 
    
Summa eget kapital och skulder 10.507 10.481

===== SIDA 25 =====

25 
Delårsrapport | Kvartal 2 2023 
Råvarupristrender  
 
 
 
 
 
 
Övriga uppgifter 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
USD/ton
Rapsolja och palmolja
Rapsolja Palmolja
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
USD/ton
Kakaosmör
Information om kakao och kakaosmör finns på 
www.icco.org 
Telefonkonferens 
AAK bjuder in till telefonkonferens för investerare, analytiker 
och medier den 19 juli 2023, kl. 10.00 lokal tid. Presentationen 
kan följas via telekonferens eller webbsändning. Se 
www.aak.com för mer information.  
Årsredovisningarna och kvartalsrapporterna finns också att 
tillgå på www.aak.com.  
Finansiell kalender 2023–2024  
Delårsrapporten för det tredje kvartalet 2023 kommer att 
publiceras den 25 oktober 2023.  
Delårsrapporten för fjärde kvartalet och bokslutskommunikén 
för helåret 2023 kommer att publiceras den 7 februari 2024.  
Uttalanden om framtiden 
Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. 
Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. 
Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt 
från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika 
faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) 
kontroll. 
Giltig lydelse 
Denna rapport ges även ut på engelska. Den svenska texten 
är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna 
gäller den svenska lydelsen.  
Kontakta investerarrelationer 
Carl Ahlgren 
Head of IR & Corporate Communications 
Mobil: +46 706 81 07 34 
E-post: carl.ahlgren@aak.com

===== SIDA 26 =====

26 
   AAK 
 
Everything 
 
we do  
is about 
 Making Better Happen™ 
Läs mer på 
www.aak.com 
Eller mejla till 
info@aak.com 
Allt AAK gör går ut på att prestera bättre – Making Better 
Happen™. Vi är specialiserade på växtbaserade oljor och 
fetter, som ingår som värdehöjande ingredienser i en rad 
populära konsumentprodukter. 
Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer 
hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är kundgemensam 
produktutveckling samt vår önskan att förstå vad 
”bättre” innebär för varje enskild kund. Med våra flexibla 
produktionsanläggningar och omfattande expert-
kunskaper levererar vi våra värdehöjande produkter till 
en rad branscher, såsom choklad & konfektyr, bageri, 
mejeri, växtbaserade livsmedel, specialnutrition, 
foodservice och hygien.  
Våra 4.000 anställda samarbetar tätt med våra kunder 
via 25 regionala försäljningskontor, 16 innovationscenter 
med stöd från drygt 20 produktionsanläggningar. 
AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq-
börsen i Stockholm och har strävat efter ständig 
förbättring i 150 år.