Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Andra kvartalet 2025 
Delårsrapport

===== SIDA 2 =====

2 
   AAK 
Viktiga siffror 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 Δ % 
 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 Δ % 
 
R12M 
2025 
 
Helår 
2024 
Volymer, tusental ton 490 525 -7 993 1.081 -8 2.085 2.173 
Volymer exkl. avyttrad verksamhet, ’000 tusental 
ton1) 490 498 -2 993 1.028 -3 2.031 2.066 
Rörelseresultat, mkr 912 1.118 -18 2.173 2.372 -8 4.697 4.896 
Rörelseresultat exkl. avyttrad verksamhet1) och 
jämförelsestörande poster2), mkr 1.162 1.098 +6 2.423 2.342 +3 4.893 4.812 
Rörelseresultat per kilo, kr 1,86 2,13 -13 2,19 2,19 +0 2,25 2,25 
Rörelseresultat per kilo exkl. avyttrad 
verksamhet1) och jämförelsestörande poster2), kr 2,37 2,20 +8 2,44 2,28 +7 2,41 2,33 
Periodens resultat, mkr 643 809 -21 1.577 1.743 -10 3.376 3.542 
Periodens resultat exkl. jämförelsestörande 
poster2), mkr 851 809 +5 1.785 1.743 +2 3.541 3.542 
Vinst per aktie, kr 2,47 3,11 -21 6,06 6,71 -10 12,97 13,62 
Vinst per aktie, exkl. jämförelsestörande poster2), 
kr 3,26 3,11 +5 6,84 6,71 +2 13,59 13,37 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, mkr 524 1.002 - 32 1.719 - - 2.352 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,9 21,5 -0,6 p.p. 20,9 21,5 -0,6 p.p. 20,9 22,4 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. 
jämförelsestörande poster2) (R12 månader), % 21,9 21,5 +0,4 p.p. 21,9 21,5 +0,4 p.p. 21,9 22,4 
 
1) Avyttring av Foodservice-anläggningen (Hillside) i Nordamerika slutfördes den 31 december 2024.  
2) Inkluderar en omstruktureringskostnad av engångskaraktär om 250 mkr som redovisas under andra kvartalet 2025.  
Kv 2 2025 
• Volymerna, exklusive effekten från avyttringen av Hillside, 
minskade med 2 procent till 490.000 ton (498.000). Inklusive 
Hillside minskade volymerna med 7 procent. 
• En omstruktureringskostnad om 250 mkr redovisades som en 
jämförelsestörande post, kopplad till det tidigare aviserade 
optimeringsprogrammet Fit-to-Win. Kostnaden redovisades 
under Group Functions. 
• Rörelseresultatet ökade med 16 procent, exklusive 
jämförelsestörande poster, avyttringen av Hillside och 
valutaeffekter. 
• Periodens resultat uppgick till 851 mkr (809), exklusive 
jämförelsestörande poster.   
• Vinst per aktie uppgick till 3,26 kr (3,11), exklusive 
jämförelsestörande poster.   
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 524 
mkr (1.002).  
• Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande 
tolvmånadersperioder, uppgick till 21,9 procent (22,4 procent 
den 31 december 2024), exklusive jämförelsestörande poster.   
 
Kv 1-2 2025 
• Volymerna, exklusive effekten av avyttringen av Hillside, 
minskade med 3 procent till 993.000 ton (1.028.000). 
Inklusive effekten av avyttringen minskade volymerna 
med 8 procent. 
• Rörelseresultatet ökade med 11 procent, exklusive 
jämförelsestörande poster, avyttringen av Hillside och 
valutaeffekter. 
• Periodens resultat uppgick till 1.785 mkr (1.743), exklusive 
jämförelsestörande poster.  
• Vinst per aktie uppgick till 6,84 kr (6,71), exklusive 
jämförelsestörande poster.  
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
32 mkr (1.719).  
 
 
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
0
100
200
300
400
500
600
700
Rullande 12 månader, '000 ton
Kvartal, '000 ton
AAK Koncernen - Volymer
Kvartal Rullande 12 månader
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande 
poster
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 3 =====

3 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Starkt rörelseresultat trots något lägre 
volymer  
Under det andra kvartalet fortsatte vi att framgångsrikt 
exekvera på våra strategiska prioriteringar – genom att 
förbättra vår produktmix samt stärka den operationella 
effektiviteten och produktiviteten i hela organisationen, trots 
en fortsatt dynamisk global omvärld. Detta i en omvärld som 
fortsatt präglas av viss osäkerhet. Parallellt intensifierar vi 
innovationsarbetet och fördjupar samarbetet med våra 
kunder. Dessa insatser syftar även till att motverka den något 
dämpade volymutveckling som för närvarande påverkar delar 
av både vår verksamhet och branschen i stort. 
 
Affärsresultat 
Rörelseresultatet, omräknat till fasta växelkurser, ökade med 
16 procent under det andra kvartalet. Det exkluderar effekten 
från avyttringen av Hillside samt en omstruktureringskostnad 
om 250 mkr relaterad till optimeringsprogrammet Fit-to-Win, 
som aviserades i samband med rapporten för första kvartalet. 
 
Det starka rörelseresultatet drevs av förbättringar inom 
samtliga affärsområden och uppnåddes trots en viss 
volymminskning. Totalt minskade volymerna under det andra 
kvartalet med 2 procent jämfört med samma period 
föregående år, exklusive Hillside. Nedgången förklaras främst 
av en volymminskning på 7 procent inom Chocolate & 
Confectionery Fats samt 3 procent inom Food Ingredients. 
Samtidigt ökade volymerna inom Technical Products & Feed 
med 18 procent, vilket delvis återspeglar en svag 
jämförelseperiod föregående år. 
 
Rörelseresultatet per kilo uppgick till 2,37 kr, en ökning med 8 
procent – eller en underliggande ökning med 18 procent vid 
fasta växelkurser, justerat för jämförelsestörande poster och 
effekten av Hillside-avyttringen. Förbättringen uppnåddes 
delvis som ett resultat av våra pågående interna 
optimeringsprogram, inklusive produktivitets- och 
inköpsförbättringar på våra produktionsanläggningar. Den 
var också ett resultat av en bättre portfölj- och prishantering, 
med en fortsatt ökad försäljning av specialprodukter. 
Lönsamheten under andra kvartalet stärktes även av 
gynnsamma marknadsförhållanden för kakaosmörsalternativ 
och en positiv produktmix. 
 
Det operativa kassaflödet uppgick till 524 mkr, i takt med att 
effekterna av ökade råvaruprisförändringar avtog. 
 
Decentralisering stärker motståndskraften 
Styrkan i vår decentraliserade struktur är fortsatt en viktig 
fördel när vi navigerar en dynamisk omvärld. Genom att verka 
nära våra kunder minskar vi ledtider, förenklar logistiken och 
begränsar vår exponering mot geopolitiska och 
gränsöverskridande hinder. För råvaror som handlas över 
nationsgränser, såsom palmolja, är internationell upphandling 
ofta nödvändig – vilket medför en viss exponering mot 
förändringar i den globala handelspolitiken. 
 
Med anledning av de amerikanska tulländringar som 
tillkännagavs i april kan vi konstatera att dessa inte haft någon 
väsentlig påverkan på vårt resultat för det andra kvartalet. 
Samtidigt har utvecklingen skapat en viss osäkerhet på 
marknaden. Vi utvärderar därför löpande alternativa lösningar 
där vi kan säkerställa både kvalitet och leveranssäkerhet. Tack 
vare lokal produktion och en proaktiv inköpsstrategi förväntar 
vi oss heller inte någon materiell påverkan på verksamheten 
framöver till följd av den nuvarande situationen.  
 
Steg mot att förverkliga 2030-visionen 
Optimeringsprogrammet Fit-to-Win, som introducerades vid 
kapitalmarknadsdagen i november 2024 och lanserades i 
samband med rapporten för första kvartalet 2025, fortskrider 
enligt plan. Programmet omfattar hela organisationen, med 
fokus på förenkling, ökad effektivitet och värdeskapande. 
 
Som tidigare kommunicerats förväntas Fit-to-Win resultera i 
en årlig kostnadsbesparing om cirka 300 mkr, varav 50 mkr 
redan under innevarande år, med full effekt beräknad till 
mitten av 2026. En mindre del av dessa 50 mkr återspeglades i 
resultatet för det andra kvartalet, medan återstoden förväntas 
under resten av året.  Den tidigare nämnda 
omstruktureringskostnaden om 250 mkr, relaterad till Fit-to-
Win, redovisades under kvartalet. 
 
Avslutande kommentar 
När vi blickar framåt är vi fortsatt försiktigt optimistiska kring 
AAK:s långsiktiga potential och fullt fokuserade på att leverera 
på vår 2030 aspiration. Samtidigt är vi fortsatt uppmärksamma 
på den dynamiska globala handelssituationen och den 
dämpade efterfrågan i vissa av våra slutmarknader, liksom de 
potentiella konsekvenserna detta kan medföra under resten av 
2025 och under 2026. För att motverka detta arbetar vi aktivt 
med att driva volymtillväxt genom starkare kommersiellt 
genomförande och ett djupare kundengagemang. 
 
Genom att hålla fast vid våra strategiska prioriteringar och 
agera med fokus och disciplin är vi övertygade om vår förmåga 
att skapa långsiktigt värde. Som en nyckelaktör inom 
växtbaserade lösningar är AAK dessutom väl positionerat för 
att stödja omställningen mot ett mer hållbart 
livsmedelssystem – och hjälpa våra kunder att erbjuda bättre, 
hälsosammare och mer hållbara val. 
 
Johan Westman, koncernchef och VD.

===== SIDA 4 =====

4 
   AAK 
AAK-koncernen, Kv 2 2025 
  Volymer 
Volymerna uppgick till 490.000 ton (525.000), en minskning 
med 7 procent jämfört med föregående år. Volymerna, 
exklusive effekten av avyttringen av Hillside, minskade med 2 
procent.   
Nettoomsättning 
Inklusive negativa valutaomräkningseffekter om 1.065 mkr 
ökade nettoomsättningen med 2 procent och uppgick till 
11.300 mkr (11.033). Den ökade nettoomsättningen berodde 
främst på högre råvarupriser och ökad försäljning av 
specialoljor.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick 
till 1.162 mkr (1.118), vilket motsvarar en ökning med 4 procent 
jämfört med motsvarande kvartal 2024. Valutaomräkning hade 
en negativ effekt om 109 mkr, varav 72 mkr avsåg Food 
Ingredients och 37 mkr Chocolate & Confectionery Fats. 
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser och exklusive 
jämförelsestörande poster ökade med 14 procent.  
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 2,37 kr (2,13), en ökning med 11 procent. 
Valutaomräkning hade en negativ effekt om 0,22 kr per kilo. 
Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och 
exklusive jämförelsestörande poster ökade med 22 procent.  
Förbättringen uppnåddes delvis tack vare våra pågående 
interna optimeringsprojekt, inklusive produktivitets- och 
inköpsförbättringar på våra produktionsanläggningar. Den 
berodde också på en bättre portfölj- och prishantering, med en 
fortsatt ökad försäljning av specialprodukter. Lönsamheten 
under andra kvartalet stärktes ytterligare av gynnsamma 
marknadsförhållanden för alternativ till kakaosmör och en 
positiv produktmix.  
Jämförelsestörande poster 
I samband med rapporten för första kvartalet aviserade vi ett 
optimeringsprogram som syftar till att generera årliga 
besparingar på 300 mkr. Programmet, Fit-to-Win, resulterade i 
en beräknad engångskostnad på 250 mkr under andra 
kvartalet, vilken redovisades under Group Functions. 
 
Finansiella kostnader och skattekostnader 
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 39 mkr (48). De 
finansiella kostnaderna minskade främst till följd av lägre 
räntekostnader. Redovisade skattekostnader motsvarar en 
genomsnittlig skattesats på 26 procent (24). De kostnader som 
redovisades som jämförelsestörande poster har hitintills inte 
kunnat utnyttjas som skatteavdrag fullt ut. Detta gjorde att den 
underliggande genomsnittliga skattesatsen ökade med 2 
procentenheter jämfört med den tidigare årliga skattesatsen 
på 24 procent. 
Vinst per aktie 
Vinst per aktie var 2,47 kr (3,11). Exklusive jämförelsestörande 
poster var vinsten per aktie 3,26 kr (3,11).  
Kassaflöde och investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive 
förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 524 mkr (1.002). 
Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till -155 mkr (-271), 
främst på grund av negativa kassaflöden från kundfordringar, 
varulager och övrigt rörelsekapital, som delvis motverkades av 
ett positivt kassaflöde från leverantörsskulder. Den negativa 
kassaflödeseffekten på kundfordringarna berodde främst på de 
ökade råvarupriserna.  
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 367 mkr 
(306). Investeringarna i anläggningstillgångar gick främst till 
underhåll, produktivitetsförbättringar och kapacitetsökningar. 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande 
tolvmånadersperioder, uppgick till 20,9 procent (22,4 procent 
den 31 december 2024). Exklusive jämförelsestörande poster 
uppgick avkastningen på sysselsatt kapital till 21,9 procent.  
Finansiell ställning  
Soliditeten uppgick till 57 procent (59 procent den 31 december 
2024). Nettoskulden den 30 juni 2025 uppgick till 3.663 mkr 
(1.696 mkr den 31 december 2024). Nettoskuld/EBITDA var 0,66 
(0,29 per den 31 december 2024) och 0,63, exklusive 
jämförelsestörande poster.  
Den 30 juni 2025 hade koncernen totala kreditfaciliteter om 
7.857 mkr (8.388 per den 31 december 2024), varav 6.556 mkr 
(6.765 per den 31 december 2024) var bekräftade 
kreditfaciliteter. Outnyttjade bindande låneavtal den 30 juni 
2025 uppgick till 2.390 mkr (4.929 mkr per den 31 december 
2024). Icke-bindande låneavtal uppgick till 1.301 mkr (1.623 mkr 
per den 31 december 2024), varav 982 mkr (1.428 mkr per den 
31 december 2024) var outnyttjade.

===== SIDA 5 =====

5 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
 
Utvalda händelser 
   
  
Årsstämma 2025 
AAK:s årsstämma hölls den 8 maj i Malmö, med ett bra 
deltagande som representerade 75 procent av det totala 
antalet röster. 
Under stämman lyfte VD och koncernchef Johan Westman 
fram viktiga händelser och framsteg från det gångna året, 
samtidigt som han betonade AAK:s fortsatta engagemang för 
hållbarhet. Presentationen och övrigt material från 
årsstämman finns tillgängligt på AAK.com. 
 
Johan Westman, AAK:s VD, håller sitt anförande under 
årsstämman 2025. 
PAI-rapporten för 2025 har publicerats 
AAK har publicerat sin PAI-rapport (Principal Adverse Impacts) 
för 2025 i syfte att stärka transparensen och underlätta för 
investerare att bedöma bolaget ur ett hållbarhetsperspektiv. 
Rapporten redovisar AAK:s ESG-prestation utifrån ett antal 
standardiserade indikatorer och fungerar som ett verktyg för 
investerare som vill följa upp potentiella effekter kopplade till 
sina investeringar. 
Detta är tredje året i rad som AAK publicerar en PAI-rapport, 
efter positiv återkoppling från investerare. Hela rapporten finns 
tillgänglig på AAK.com. 
 
Incident vid anläggningen i Karlshamn   
Natten till den 20 juni inträffade en brand vid AAK:s anläggning 
i Karlshamn, som påverkade två externa tankar vid 
fettsyrefabriken (icke-livsmedelsproduktion). Branden kunde 
släckas snabbt och situationen hanterades på ett bra sätt. 
Ingen person kom till skada och skadorna begränsades till 
tankarnas isolering. 
Ingen annan del av verksamheten påverkades, och 
produktionen har fortsatt sedan branden släcktes. Incidenten 
hade ingen materiell inverkan på AAK:s finansiella resultat 
under det andra kvartalet, och eventuella störningar i 
volymerna var begränsade. Orsaken till branden är under 
utredning.  
Nese Tagma utnämnd till President Sourcing, Trading 
& Sustainability 
Vi är glada att kunna meddela att Nese Tagma tillträder som 
President of Sourcing, Trading & Sustainability i september 
2025. 
Nese Tagma har lång internationell erfarenhet från Cargill, där 
hon senast var Managing Director Strategy & Innovation för 
den globala Edible Oils-verksamheten. Dessförinnan var hon 
Managing Director för Edible Oils i Europa och Ryssland. Hon 
har under sin karriär haft ledande roller inom inköp, handel 
och affärsledning på marknader som Frankrike, Turkiet, 
Rumänien, Belgien och Nederländerna. 
Nese Tagma efterträder Tim Stephenson, som går i pension 
efter en lång och framgångsrik karriär inom AAK. Samtidigt 
som vi välkomnar Nese till AAK, vill vi rikta ett varmt tack till 
Tim för hans enastående insatser och önska honom all lycka i 
samband med hans välförtjänta pension. 
 
Nese Tagma tillträder som President Sourcing, Trading & 
Sustainability.

===== SIDA 6 =====

6 
   AAK 
Rörelse-  
resultat  
+1% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+13% 
        Food Ingredients, Kv 2 2025  
 
 
 
 
 
  
 
 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 Δ % 
 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 Δ % 
 
R12M 
2025 
Helår 
2024 
Volymer, tusental ton 309 346 -11 606 690 -12 1.291 1.375 
Volymer exkl. avyttrad 
verksamhet, ’000 tusental ton1) 309 319 -3 606 637 -5 1.237 1.268 
Nettoomsättning, mkr 6.968 7.270 -4 14.041 14.222 -1 28.577 28.758 
Nettoomsättning exkl. avyttrad 
verksamhet, mkr1) 6.968 6.818 +2 14.041 13.324 +5 27.698 26.981 
Rörelseresultat, mkr 764 755 +1 1.533 1.534 -0 3.070 3.071 
Rörelseresultat exkl. avyttrad 
verksamhet, mkr1) 764 735 +4 1.533 1.504 +2 3.016 2.987 
Rörelseresultat per kilo, kr 2,47 2,18 +13 2,53 2,22 +14 2,38 2,23 
Rörelseresultat per kilo exkl. 
avyttrad verksamhet, kr1) 2,47 2,30 +7 2,53 2,36 +7 2,44 2,36 
Volymer 
Volymerna, exklusive effekten av avyttringen av Hillside, 
minskade med 3 procent jämfört med föregående år. 
Nedgången drevs främst av lägre volymer inom Bakery. 
Inklusive avyttringen minskade volymerna med 11 procent. 
Nedgången inom Bakery drevs främst av lägre volymer i 
Nord- och Sydamerika, men delvis även av den fortsatta 
övergången till speciallösningar. Även Europa, Asien, 
Mellanöstern & Afrika minskade under kvartalet, om än i 
mindre omfattning. 
Inom Dairy ökade volymerna med tillväxt både i Nord- och 
Sydamerika samt i Europa. Däremot minskade volymerna i 
Asien, Mellanöstern & Afrika.  
Volymerna inom Special Nutrition minskade jämfört med 
det andra kvartalet föregående år. Samtliga tre regioner 
visade en nedgång, där Europa stod för den största delen 
av minskningen. 
 
Foodservice, exklusive avyttringen av Hillside, ökade något 
under kvartalet.   
Nettoomsättning  
Inklusive negativa effekter från valutaomräkning om 740 
mkr minskade nettoomsättningen med 4 procent och 
uppgick till 6.968 mkr (7.270). Exklusive Hillside ökade 
nettoomsättningen med 2 procent.  
Rörelseresultat  
Rörelseresultatet, exklusive Hillside, ökade med 4 procent 
till 764 mkr (735), trots en negativ valutaomräkningseffekt 
på 72 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser 
ökade med 14 procent.   
Rörelseresultatet per kilo, exklusive Hillside, ökade till 2,47 
kr (2,30), vilket motsvarar en ökning med 7 procent trots att 
valutaomräkningen hade en negativ effekt om 0,23 kr per 
kilo. Inklusive den positiva effekten på 6 procentenheter 
från avyttringen av Hillside ökade rörelseresultatet per kilo 
med 13 procent. Rörelseresultatet, omräknat till fasta 
växelkurser och exklusive Hillside, ökade med 18 procent. 
1) Avyttring av Foodservice-anläggningen (Hillside) i Nordamerika slutfördes den 31 december 2024. 
 
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
3.200
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Food Ingredients - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
2,80
0,00
0,40
0,80
1,20
1,60
2,00
2,40
2,80
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Food Ingredients - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 7 =====

7 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Rörelse-  
resultat  
+4% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+11% 
        Chocolate & Confectionery Fats, Kv 2 2025 
 
 
Kv 
2025 
Kv 
2024 Δ % 
 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 Δ % 
 
R12M 
2025 
Helår 
2024 
Volymer, tusental ton 114 122 -7 242 255 -5 499 512 
Nettoomsättning, mkr 3.750 3.275 +15 7.758 6.829 +14 14.890 13.961 
Rörelseresultat, mkr 450 433 +4 973 938 +4 2.018 1.983 
Rörelseresultat per kilo, kr 3,95 3,55 +11 4,02 3,68 +9 4,04 3,87 
7 
Volymer 
Volymerna minskade med 7 procent jämfört med samma 
period föregående år, efter en stark tillväxt på 14 procent 
under andra kvartalet 2024. Trots minskningen 2025 låg 
volymerna fortsatt 7 procent högre i jämförelse med andra 
kvartalet 2023.  
 
Nettoomsättning  
Inklusive negativa valutaomräkningseffekter om 325 mkr 
ökade nettoomsättningen för affärsområdet med 15 
procent och uppgick till 3.750 mkr (3.275).  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 450 mkr (433), en ökning 
med 4 procent jämfört med samma kvartal föregående år. 
Valutaomräkning hade en negativ effekt om 37 mkr. 
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade 
med 12 procent.  
Rörelseresultatet per kilo var starkt och ökade till 3,95 kr 
(3,55). Valutaomräkning hade en negativ effekt om 0,32 kr 
per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta 
växelkurser ökade med 20 procent. 
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
0
100
200
300
400
500
600
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 8 =====

8 
   AAK 
Rörelse-  
resultat  
+178% 
Rörelseresultat  
per kilo 
+131% 
        Technical Products & Feed, Kv 2 2025 
 
 
 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 Δ % 
 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 Δ % 
 
R12M 
2025 
Helår 
2024 
Volymer, tusental ton 67 57 +18 145 136 +7 295 286 
Nettoomsättning, mkr 582 488 +19 1.244 1.100 +13 2.477 2.333 
Rörelseresultat, mkr 25 9 +178 77 62 +24 191 176 
Rörelseresultat per kilo, kr 0,37 0,16 +131 0,53 0,46 +15 0,65 0,62 
Delårsrapport | Kvartal 4 
2023 
9 
Volymer 
Volymerna inom Technical Products & Feed ökade med 18 
procent jämfört med samma period 2024, främst till följd 
av högre försäljning inom Feed, medan försäljningen inom 
Technical Products var oförändrad. Den starka tillväxten 
jämfört med föregående år återspeglar en låg 
jämförelsebas till följd av produktionsstörningar efter ett 
underhållsstopp förra året. 
 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 582 mkr, 
en ökning med 94 mkr jämfört med 488 mkr under andra 
kvartalet föregående år.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 25 mkr (9), en ökning med 178 
procent jämfört med föregående år.  
Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat per kilo på 
0,37 kr (0,16), en ökning med 131 procent. Detta återspeglar 
volymeffekten av förra årets produktionsstörning och 
tillhörande kostnader. 
0
60
120
180
240
300
360
0
20
40
60
80
100
120
Rullande 12 månader, Mkr
Kvartal, Mkr
Technical Products & Feed - Rörelseresultat
Kvartal Rullande 12 månader
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Rullande 12 månader, kr/kilo
Kvartal, kr/kilo
Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo
Kvartal Rullande 12 månader

===== SIDA 9 =====

9 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
AAK-koncernen, första halvåret 2025 
 
  Volymer 
Volymerna uppgick till 993.000 ton (1.081.000), en minskning 
med 8 procent jämfört med föregående år. Volymerna, 
exklusive effekten av avyttringen av Hillside, minskade med 3 
procent. 
Nettoomsättning 
Inklusive negativa valutaomräkningseffekter om 1.394 mkr 
ökade nettoomsättningen med 4 procent och uppgick till 
23.043 mkr (22.151). Den ökade nettoomsättningen berodde 
främst på högre råvarupriser och ökad försäljning av 
specialoljor.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 2.423 mkr (2.372), vilket motsvarar en ökning med 
2 procent jämfört med motsvarande period 2024. 
Valutaomräkning hade en negativ effekt om 166 mkr, varav 
106 mkr avsåg Food Ingredients och 60 mkr Chocolate & 
Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta 
växelkurser och exklusive jämförelsestörande poster ökade 
med 9 procent. 
Det ökade rörelseresultatet drevs av ett starkt rörelseresultat 
per kilo inom Food Ingredients och Chocolate & Confectionery 
Fats. AAK uppnådde den här tillväxten genom fortsatt fokus 
på specialprodukter, produktivitetsförbättringar samt 
prishantering. Den starka lönsamheten drevs främst av våra 
globala optimeringsprogram, där optimering av 
produktionsprocesser samt portfölj- och prishantering ingår. 
Den fortsatt positiva marknadssituationen bidrog till viss del 
också till lönsamheten under andra kvartalet. 
Rörelseresultatet per kilo, exklusive jämförelsestörande 
poster, uppgick till 2,44 kr (2,19), en ökning med 11 procent. 
Valutaomräkningseffekten uppgick till -0,17 kr per kilo. 
Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser och 
exklusive jämförelsestörande poster ökade med 19 procent.  
Jämförelsestörande poster 
I samband med rapporten för första kvartalet aviserade vi ett 
kostnadsoptimeringsprogram som syftar till att generera 
årliga besparingar på 300 mkr. Programmet, Fit-to-Win, 
resulterade i en beräknad engångskostnad på 250 mkr under 
andra kvartalet, vilken redovisas under Group Functions. 
 
Finansiella kostnader och skattekostnader 
De finansiella nettokostnaderna uppgick till 84 mkr (71). De 
finansiella kostnaderna ökade till följd av redovisning i 
höginflationsländer (IAS 29), vilket delvis motverkades av lägre 
räntor. Redovisade skattekostnader motsvarar en 
genomsnittlig skattesats på 25 procent (24). De kostnader 
som redovisas som jämförelsestörande poster har hitintills 
inte kunnat utnyttjas som skatteavdrag fullt ut. Detta gjorde 
att den underliggande genomsnittliga skattesatsen ökade 
med 1 procentenhet jämfört med den tidigare årliga 
skattesatsen på 24 procent. 
Vinst per aktie 
Vinst per aktie var 6,06 kr (6,71). Exklusive jämförelsestörande 
poster var vinsten per aktie 6,84 kr (6,71).  
Kassaflöde och investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive 
förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 32 mkr (1.719). 
Kassaflödet från rörelsekapitalet var -1.554 mkr (-1.000). Till 
följd av de ökade råvarupriserna uppstod ett negativt 
kassaflöde från kundfordringar. Kassaflödet från andra 
rörelsekapitalposter var negativt. Varulagret hade en positiv 
inverkan på kassaflödet under årets första halvår, främst 
drivet av lägre lagernivåer. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 639 
mkr (570). Investeringarna i anläggningstillgångar gick främst 
till underhåll, produktivitetsförbättringar och 
kapacitetsökningar. 
Medarbetare 
Det genomsnittliga antalet medarbetare den 30 juni 2025 var 
4.033 (3.992 per den 31 december 2024).

===== SIDA 10 =====

10 
   AAK 
Allmän information 
 
 
 
 
 
 
  
Närstående parter 
Inga väsentliga transaktioner med närstående parter har skett 
under kvartalet.  
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker, hot och 
omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys 
försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar 
vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och 
policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi 
tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra 
råvarupriser och valutor för att minska riskerna. 
En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process 
inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen 
och bedömningen av verksamhetens framtid. 
AAK förväntar sig inte att den långsiktiga riskexponeringen 
kommer att avvika från den exponering som nu ingår i 
verksamheten.  
AAK:s styrelse och koncernledning har sedan 
årsredovisningen 2024 publicerades granskat utvecklingen av 
betydande risker och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att 
det inte har skett några andra förändringar än vad som har 
kommenterats i fråga om marknadsutvecklingen 2024 och 
2025.  
En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning. 
Redovisningsprinciper 2025   
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34, 
Delårsrapportering, och gällande regler i den svenska 
årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de 
principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen 
för 2024.  
Alternativa nyckeltal 
AAK presenterar alternativa nyckeltal för att spegla 
affärsresultatet samt för att förbättra jämförbarheten från 
period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses 
ersätta nyckeltalen enligt IFRS. 
Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com 
under fliken Investerare. För avstämning av alternativa 
nyckeltal, se sidorna 18–19. 
Definitioner 
Se vår årsredovisning. 
Händelser efter rapporteringsperioden 
Det finns inga händelser att rapportera.  
Moderbolaget och Group Functions  
AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har 
framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen.  
Moderbolagets resultat efter finansiella poster var -158 
mkr (-174). Räntebärande skulder minus likvida medel och 
räntebärande tillgångar uppgick till 6.078 mkr (4.693 mkr 
per den 31 december 2024). Investeringar i immateriella 
och materiella anläggningstillgångar uppgick till 22 mkr 
(34). 
Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på 
sidorna 21–22. Det har inte varit några väsentliga 
förändringar i moderbolagets balansräkning sedan förra 
årets utgång. 
Moderbolaget har upprättat sina finansiella rapporter 
enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och 
rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska 
personer, från Rådet för hållbarhets- och finansiell 
rapportering. Redovisningsprinciperna motsvarar de 
principer som tillämpats vid utarbetandet av 
årsredovisningen för 2024.  
Revision  
Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer.

===== SIDA 11 =====

11 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Malmö, 17 juli 2025 
 
Patrik Andersson  
Styrelseordförande  
 
 
Nils-Johan Andersson Märta Schörling Andreen 
Styrelseledamot Styrelseledamot 
 
 
Ian Roberts  Fabienne Saadane-Oaks 
Styrelseledamot Styrelseledamot 
 
 
David Alfredsson Lena Nilsson 
Facklig representant Facklig representant
  
 
 
 
Mer information kan lämnas av: 
Carl Ahlgren 
Head of IR, Communication & Brand 
Mobil: +46 70 681 07 34  
carl.ahlgren@aak.com  
 
AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra denna information enligt 
EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades under  
ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 
2025 kl. 8:30 lokal tid.

===== SIDA 12 =====

12 
   AAK 
Resultaträkning i sammandrag  
 
Mkr 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
Nettoomsättning 11.300 11.033 23.043 22.151 45.052 
Övriga rörelseintäkter 59 30 142 73 176 
Summa rörelseintäkter 11.359 11.063 23.185 22.224 45.228 
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 96 -225 98 -248 63 
Råvaror och förbrukningsvaror -8.236 -7.495 -16.666 -15.220 -31.343 
Handelsvaror -183 -177 -334 -358 -776 
Övriga externa kostnader -934 -906 -1.817 -1.779 -3.681 
Kostnader för ersättning till anställda -973 -929 -1.861 -1.795 -3.674 
Avskrivningar och nedskrivningar -211 -218 -420 -430 -862 
Övriga rörelsekostnader -6 5 -12 -22 -59 
Summa rörelsekostnader -10.447 -9.945 -21.012 -19.852 -40.332 
           
Rörelseresultat (EBIT) 912 1.118 2.173 2.372 4.896 
           
Finansiella intäkter 20 16 48 76 102 
Finansiella kostnader -59 -64 -132 -147 -338 
Resultat från finansiella poster -39 -48 -84 -71 -236 
           
Resultat före skatt 873 1.070 2.089 2.301 4.660 
Skatt -230 -261 -512 -558 -1.118 
Periodens resultat 643 809 1.577 1.743 3.542 
           
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 1 3 2 6 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 641 808 1.574 1.741 3.536 
           
Vinst per aktie före utspädning, kr1) 2,47 3,11 6,06 6,71 13,62 
Vinst per aktie efter utspädning, kr2) 2,46 3,10 6,04 6,69 13,57 
      1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. 
2) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner.  
 
Totalresultat 
 
Mkr 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
Periodens resultat 643 809 1.577 1.743 3.542 
           
Övrigt totalresultat:           
      
Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen           
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser -1 -1 0 -3 -32 
 -1 -1 0 -3 -32 
           
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:           
Omräkningsdifferenser -485 -622 -2.024 377 570 
Omräkningsdifferenser omklassificerade till resultaträkningen - - - - -103 
Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar - -4 - -7 -13 
Skatteeffekt av förändring i verkligt värde på 
kassaflödessäkringar - 1 - 1 3 
 -485 -625 -2.024 371 457 
Summa övrigt totalresultat för perioden -486 -626 -2.024 368 425 
           
Summa totalresultat för perioden 157 183 -447 2.111 3.967 
           
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 3 4 4 6 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 155 180 -451 2.107 3.961

===== SIDA 13 =====

13 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Balansräkning i sammandrag 
 
Mkr 
 
2025-06-30 
 
2024-06-30 
 
2024-12-31 
    
Tillgångar    
Goodwill 2.175 2.819 2.333 
Övriga immateriella tillgångar 305 321 320 
Materiella anläggningstillgångar 7.804 7.858 8.078 
Tillgångar med nyttjanderätt 451 658 516 
Andelar i intresseföretag 9 10 7 
Finansiella anläggningstillgångar 93 89 90 
Uppskjutna skattefordringar 441 426 400 
Summa anläggningstillgångar 11.278 12.181 11.744 
       
Varulager 10.439 9.349 11.872 
Kundfordringar 6.237 5.937 5.793 
Kortfristiga fordringar 3.146 2.544 3.066 
Likvida medel 1.283 1.583 1.911 
Summa omsättningstillgångar 21.105 19.413 22.642 
       
Summa tillgångar 32.383 31.594 34.386 
       
Eget kapital och skulder       
Eget kapital 18.345 18.222 20.087 
Innehav utan bestämmande inflytande 66 60 62 
Summa eget kapital inklusive innehav utan 
bestämmande inflytande 18.411 18.282 20.149 
       
Skulder till banker och kreditinstitut 881 949 949 
Pensionsåtaganden 80 32 82 
Leasingskulder 371 549 411 
Uppskjutna skatteskulder 502 662 621 
Övriga långfristiga skulder 486 471 470 
Summa långfristiga skulder 2.320 2.663 2.533 
       
Skulder till banker och kreditinstitut 3.593 2.270 2.071 
Leasingskulder 110 155 140 
Leverantörsskulder 3.614 4.169 4.121 
Övriga kortfristiga skulder 4.335 4.055 5.372 
Summa kortfristiga skulder 11.652 10.649 11.704 
       
Summa eget kapital och skulder 32.383 31.594 34.386

===== SIDA 14 =====

14 
   AAK 
Förändring av eget kapital i sammandrag 
 
2025 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav 
utan bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2025 20.087 62 20.149 
    
Periodens resultat 1.574 3 1.577 
Övrigt totalresultat -2.025 1 -2.024 
Summa totalresultat -451 4 -447 
       
Långsiktigt incitament 60 - 60 
Åtagande för leverans av aktier till LTI-program -53 - -53 
Utdelning -1.298 - -1.298 
       
Utgående balans den 30 juni 2025 18.345 66 18.411 
    
 
2024 
Mkr Eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa eget kapital 
inklusive innehav 
utan bestämmande 
inflytande 
Ingående balans den 1 januari 2024 17.117 56 17.173 
    
Periodens resultat 1.741 2 1.743 
Övrigt totalresultat 366 2 368 
Summa totalresultat 2.107 4 2.111 
       
Långsiktigt incitament -11 - -11 
Åtagande för leverans av aktier till LTI-program -31 - -31 
Utdelning -960 - -960 
       
Utgående balans den 30 juni 2024 18.222 60 18.282

===== SIDA 15 =====

15 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Mkr 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
      
Den löpande verksamheten      
Rörelseresultat 912 1.118 2.173 2.372 4.896 
Avskrivningar och nedskrivningar 211 218 420 430 862 
Justering för andra icke kassaflödespåverkande poster -70 222 -299 361 483 
Erlagd och erhållen ränta -29 -38 -44 -86 -140 
Betald skatt -345 -247 -664 -358 -936 
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 679 1.273 1.586 2.719 5.165 
           
Förändringar i varulager -82 -484 239 -239 -2.409 
Förändringar i kundfordringar -218 -29 -943 -557 -466 
Förändringar i leverantörsskulder 493 468 -120 279 198 
Förändringar i andra rörelsekapitalposter -348 -226 -730 -483 -136 
Förändringar i rörelsekapitalet -155 -271 -1.554 -1.000 -2.813 
           
Kassaflöde från den löpande verksamheten 524 1.002 32 1.719 2.352 
           
Investeringsverksamheten           
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella 
anläggningstillgångar -367 -306 -639 -570 -1.245 
Försäljning av verksamheter och aktier - - - - 646 
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 1 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -367 -306 -639 -570 -598 
           
Finansieringsverksamheten           
Förändringar i lån 1.278 573 1.453 -22 -169 
Amortering av leasingskulder -35 -46 -72 -93 -197 
Utbetald utdelning -1.298 -960 -1.298 -960 -960 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -55 -433 83 -1.075 -1.326 
           
Kassaflöde för perioden 102 263 -524 74 428 
           
Likvida medel vid periodens början 1.223 1.357 1.911 1.503 1.503 
Kursdifferens i likvida medel -42 -37 -104 6 -20 
Likvida medel vid periodens slut 1.283 1.583 1.283 1.583 1.911

===== SIDA 16 =====

16 
   AAK 
Nyckeltal 
 
Mkr (om inget annat anges) 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
 2024 Δ % 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
 2024 Δ % 
Helår 
 2024 
        
Resultaträkning        
Volymer, tusental ton 490 525 -7 993 1.081 -8 2.173 
Volymer exkl. avyttrad verksamhet, ’000 tusental 
ton1) 490 498 -2 993 1.028 -3 2.066 
Rörelseresultat 912 1.118 -18 2.173 2.372 -8 4.896 
Rörelseresultat exkl. avyttrad verksamhet1) och 
jämförelsestörande poster2) 1.162 1.098 +6 2.423 2.342 +3 4.812 
Periodens resultat 643 809 -21 1.577 1.743 -10 3.542 
Periodens resultat exkl. jämförelsestörande 
poster2) 851 809 +5 1.785 1.743 +2 3.542 
               
Finansiell ställning               
Summa tillgångar 32.383 31.594 +2 32.383 31.594 +2 34.386 
Eget kapital 18.411 18.282 +1 18.411 18.282 +1 20.149 
Nettorörelsekapital 11.783 9.509 +24 11.783 9.509 +24 11.192 
Nettoskulder 3.663 2.275 +61 3.663 2.275 +61 1.696 
               
Kassaflöde               
Kassaflöde från den löpande verksamheten 524 1.002 - 32 1.719 - 2.352 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -367 -306 - -639 -570 - -598 
               
Aktieuppgifter               
Antal aktier, tusental 259.559 259.559 - 259.559 259.559 - 259.559 
Vinst per aktie, kr3) 2,47 3,11 -21 6,06 6,71 -10 13,62 
Vinst per aktie, exkl. jämförelsestörande poster2), 
kr3) 3,26 3,11 +5 6,84 6,71 +2 13,37 
Eget kapital per aktie, kr 70,68 70,20 +1 70,68 70,20 +1 77,39 
Balansdagens börskurs per aktie, kr  248,20 310,60 -20 248,20 310,60 -20 315,60 
               
Övriga nyckeltal               
Volymtillväxt i procent -7 4 - -8 3 - +2 
Rörelseresultat per kilo, kr 1,86 2,13 -13 2,19 2,19 +0 2,25 
Rörelseresultat per kilo exkl. avyttrad 
verksamhet1) och jämförelsestörande poster2), kr 2,37 2,20 +8 2,44 2,28 +7 2,33 
Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,9 21,5 -0,6 p.p. 20,9 21,5 -0,6 p.p. 22,4 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. 
jämförelsestörande poster2) (R12 månader), % 21,9 21,5 +0,4 p.p 21,9 21,5 +0,4 p.p. 22,4 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,66 0,41 +61 0,66 0,41 +61 0,29 
Nettoskuld/EBITDA, exkl. jämförelsestörande 
poster2) multipel 0,63 0,41 +54 0,66 0,41 +54 0,29 
 
        
1) Avyttring av Foodservice-anläggningen (Hillside) i Nordamerika slutfördes den 31 december 2024. 
2) Inkluderar en omstruktureringskostnad av engångskaraktär om 250 mkr som redovisades under andra kvartalet 2025. Kostnaden är relaterad till 
kostnadsoptimeringsprogrammet Fit-to-Win. 
3) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.

===== SIDA 17 =====

17 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Kvartalsuppgifter per affärsområde 
Rörelseresultat 
Mkr 
2024 
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 
2025 
Kv 1 Kv 2 
Food Ingredients 779 755 770 767 3.071 769 764 
Chocolate & Confectionery Fats 505 433 525 520 1.983 523 450 
Technical Products & Feed 53 9 45 69 176 52 25 
Group Functions -83 -79 -84 -88 -334 -83 -327 
AAK-koncernens rörelseresultat 1.254 1.118 1.256 1.268 4.896 1.261 912 
Finansnetto -23 -48 -101 -64 -236 -45 -39 
Resultat före skatt 1.231 1.070 1.155 1.204 4.660 1.216 873 
        
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 
Mkr 
2024 
Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 
2025 
Kv 1 Kv 2 
Food Ingredients 779 755 770 767 3.071 769 764 
Chocolate & Confectionery Fats 505 433 525 520 1.983 523 450 
Technical Products & Feed 53 9 45 69 176 52 25 
Group Functions -83 -79 -84 -88 -334 -83 -77 
AAK-koncernens rörelseresultat 1.254 1.118 1.256 1.268 4.896 1.261 1.162 
Finansnetto -23 -48 -101 -64 -236 -45 -39 
Resultat före skatt 1.231 1.070 1.155 1.204 4.660 1.216 1.123 
 
 
 
     
 
 
Nettoomsättning per marknad 
2025 
Mkr 
FI 
Kv 2  
2025 
CCF 
Kv 2 
2025 
TPF 
Kv 2 
2025 
Summa 
Kv 2 
2025 
FI 
Kv 1-2 
2025 
CCF 
Kv 1-2 
2025 
TPF 
Kv 1-2 
2025 
Summa 
Kv 1-2 
2025 
Europa 2.165 1.313 579 4.057 4.279 2.689 1.239 8.207 
Nord- och Sydamerika 3.659 1.744 1 5.404 7.442 3.508 1 10.951 
Asien 1.002 608 2 1.612 2.088 1.392 4 3.484 
Övriga länder 142 85 0 227 232 169 0 401 
Nettoomsättning 6.968 3.750 582 11.300 14.041 7.758 1.244 23.043 
         
2024 
Mkr 
FI 
Kv 2 
2024 
CCF 
Kv 2 
2024 
TPF 
Kv 2 
2024 
Summa 
Kv 2 
2024 
FI 
Kv 1-2 
2024 
CCF 
Kv 1-2 
2024 
TPF 
Kv 1-2 
2024 
Summa 
Kv 1-2 
2024 
Europa 2.565 1.112 485 4.162 4.931 2.402 1.094 8.427 
Nord- och Sydamerika 3.678 1.490 0 5.168 7.268 3.039 1 10.308 
Asien 928 627 3 1.558 1.842 1.281 5 3.128 
Övriga länder 99 46 0 145 181 107 0 288 
Nettoomsättning 7.270 3.275 488 11.033 14.222 6.829 1.100 22.151

===== SIDA 18 =====

18 
   AAK 
Finansiella instrument 
 
Mkr 2025-06-30 2024-12-31 
Hierarkisk 
nivå 
    
Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen    
Valutaderivat 265 300 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 922 1.034 2 
Investering i onoterade aktier 7 7 3 
Investering i onoterade fonder 60 67 3 
      
Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde      
Finansiella anläggningstillgångar 6 6 - 
Kundfordringar 6.237 5.793 - 
Finansiella omsättningstillgångar 34 0 - 
Likvida medel 1.283 1.911 - 
      
Summa finansiella tillgångar 8.814 9.118  
      
Skulder till verkligt värde via resultaträkningen      
Valutaderivat 390 240 2 
Försäljnings- och inköpskontrakt 489 1.391 2 
      
Skulder till upplupet anskaffningsvärde      
Skulder till banker och kreditinstitut  4.474 3.020 - 
Leasingskulder 481 551 - 
Leverantörsskulder 3.614 4.121 - 
Övriga räntebärande skulder 10 11 - 
      
Summa finansiella skulder 9.458 9.334  
 
 
  
För information om de värderingstekniker som koncernen använt sig av för att fastställa verkligt värde på finansiella 
instrument, se not 3 i årsredovisningen för 2024.

===== SIDA 19 =====

19 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Alternativa nyckeltal 
 
Organisk volymtillväxt 
  % 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
      
Food Ingredients      
Organisk volymtillväxt -3 4 -5 3 1 
Förvärv/avyttringar -8 - -7 - - 
Volymtillväxt -11 4 -12 3 1 
           
Chocolate & Confectionery Fats           
Organisk volymtillväxt -7 14 -5 10 8 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt  -7 14 -5 10 8 
           
Technical Products & Feed           
Organisk volymtillväxt 18 -11 7 -6 0 
Förvärv/avyttringar - - - - - 
Volymtillväxt  18 -11 7 -6 0 
           
AAK-koncernen           
Organisk volymtillväxt -2 4 -3 3 2 
Förvärv/avyttringar -5 - -5 - - 
Volymtillväxt -7 4 -8 3 2 
      
 
EBITDA 
Mkr 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
Rörelseresultat (EBIT) 912 1.118 2.173 2.372 4.896 
Avskrivningar och nedskrivningar 211 218 420 430 862 
EBITDA 1.123 1.336 2.593 2.802 5.758 
      
 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Mkr 
R12M 
2025-06-30 
R12M 
2024-12-31 
Summa tillgångar 32.500 32.246 
Likvida medel -1.452 -1.523 
Finansiella anläggningstillgångar -68 -291 
Leverantörsskulder -3.829 -3.974 
Övriga icke räntebärande skulder -4.554 -4.609 
Sysselsatt kapital 22.597 21.849 
     
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4.947 4.896 
     
Avkastning på sysselsatt kapital, % 21,9 22,4

===== SIDA 20 =====

20 
   AAK 
 
Nettorörelsekapital 
Mkr 2025-06-30 2024-12-31 
Varulager 10.439 11.872 
Kundfordringar 6.237 5.793 
Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 3.046 3.007 
Leverantörsskulder -3.614 -4.121 
Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -4.325 -5.359 
Nettorörelsekapital 11.783 11.192 
   
 
Nettoskulder 
Mkr 2025-06-30 2024-12-31 
Långfristiga räntebärande fordringar 0 0 
Kortfristiga räntebärande fordringar 99 57 
Likvida medel 1.283 1.911 
Pensionsåtaganden -80 -82 
Leasingskulder -481 -551 
Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -881 -949 
Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut  -3.593 -2.071 
Övriga räntebärande skulder -10 -11 
Nettoskulder -3.663 -1.696 
   
 
Nettoskuld/EBITDA 
Mkr 2025-06-30 2024-12-31 
Nettoskulder 3.663 1.696 
EBITDA (R12 månader) 5.549 5.758 
Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,66 0,29 
   
 
Soliditet 
Mkr 2025-06-30 2024-12-31 
Eget kapital 18.345 20.087 
Innehav utan bestämmande inflytande 66 62 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 18.411 20.149 
     
Summa tillgångar  32.383 34.386 
     
Soliditet, % 56,9 58,6

===== SIDA 21 =====

21 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Resultaträkning – moderbolag 
 
Mkr 
Kv 2 
2025 
Kv 2 
2024 
Kv 1-2 
2025 
Kv 1-2 
2024 
Helår 
2024 
Nettoomsättning 121 121 248 242 420 
Summa rörelseintäkter 121 121 248 242 420 
Övriga externa kostnader -116 -101 -211 -183 -415 
Kostnader för ersättning till anställda -53 -53 -105 -102 -206 
Avskrivningar och nedskrivningar -3 -4 -6 -7 -13 
Summa rörelsekostnader -172 -158 -322 -292 -634 
           
Rörelseresultat (EBIT) -51 -37 -74 -50 -214 
           
Koncernbidrag - - - - 210 
Utdelning 1 1 1 1 1 
Utdelning från koncernföretag - - - - 659 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 0 0 0 2 
Räntekostnader och liknande resultatposter -44 -66 -85 -125 -249 
Resultat från finansiella poster -43 -65 -84 -124 623 
           
Resultat före skatt -94 -102 -158 -174 409 
Skatt 17 19 32 34 1 
Periodens resultat -77 -83 -126 -140 410

===== SIDA 22 =====

22 
   AAK 
Balansräkning i sammandrag – moderbolag 
 
Mkr 
 
2025-06-30 2024-12-31 
   
Tillgångar   
Övriga immateriella tillgångar 79 61 
Materiella anläggningstillgångar 4 3 
Tillgångar med nyttjanderätt 20 18 
Finansiella anläggningstillgångar 9.913 9.916 
Uppskjutna skattefordringar 3 3 
Summa anläggningstillgångar 10.019 10.001 
     
Kortfristiga fordringar 240 314 
Likvida medel 0 0 
Summa omsättningstillgångar 240 314 
     
Summa tillgångar 10.259 10.315 
     
Eget kapital och skulder     
Eget kapital 3.981 5.402 
Innehav utan bestämmande inflytande - - 
Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 3.981 5.402 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 500 526 
Leasingskulder 14 13 
Övriga långfristiga skulder                          28 33 
Summa långfristiga skulder 542 572 
     
Skulder till banker och kreditinstitut 31 1.026 
Leasingskulder 6 5 
Leverantörsskulder 21 31 
Övriga kortfristiga skulder 5.678 3.279 
Summa kortfristiga skulder 5.736 4.341 
     
Summa eget kapital och skulder 10.259 10.315

===== SIDA 23 =====

23 
Delårsrapport | Kvartal 2 2025 
Råvarupristrender  
 
 
 
 
 
 
Övriga uppgifter 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
USD/ton
Rapsolja och palmolja
Rapsolja Palmoolja
Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org 
Resultatpresentation 
AAK bjuder in till resultatpresentation för investerare och 
analytiker den 17 juli 2025, kl. 10.00 lokal tid. Presentationen 
kan följas via telekonferens eller webbsändning. Se 
www.aak.com för mer information.  
Årsredovisningar och kvartalsrapporter finns publicerade på 
www.aak.com.  
Finansiell kalender  
23 oktober 2025: Delårsrapport för det tredje kvartalet och 
niomånadersrapport för 2025 
 
5 februari 2026: Delårsrapport för det fjärde kvartalet och 
bokslutskommuniké för helåret 2025 
 
Uttalanden om framtiden 
Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. 
Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. 
Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt 
från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika 
faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) 
kontroll. 
Giltig version 
Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer 
mellan språkversionerna gäller den svenska versionen.  
Kontaktperson, Investor Relations 
Carl Ahlgren 
Head of IR, Communication & Brand 
Mobil: +46 706 81 07 34 
carl.ahlgren@aak.com 
  
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000USD/ton
Kakaosmör

===== SIDA 24 =====

24 
   AAK 
 
we do  
is about 
 Making Better Happen 
Läs mer på 
www.aak.com 
AAK:s verksamhetssyfte, Making Better Happen™, 
beskriver vår strävan efter ständig förbättring.  
Vi är specialiserade på växtbaserade oljor som är 
värdehöjande ingredienser i en rad populära 
konsumentprodukter. 
Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer 
hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är co-development 
med kunderna samt vår önskan att förstå vad Making 
Better Happen™ betyder för varje enskild kund med den 
unika flexibiliteten i våra produktionsanläggningar och 
omfattande kunskaper om produkter och branscher, 
inklusive Chocolate & Confectionery, Bakery, Dairy, Plant-
based Foods, Special Nutrition, Foodservice och Personal 
Care.  
Våra cirka 4.000 medarbetare samarbetar tätt med våra 
kunder via 25 regionala försäljningskontor, 16 
innovationscenter och med stöd från 19 
produktionsanläggningar. 
AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq-
börsen i Stockholm och har strävat efter ständig 
förbättring i mer än 150 år. 
 
Everything