Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

V O L V O K O N C E R N E N  
R A P P O R T  Ö V E R  D E T  A N D R A  K V A R T A L E T  
2 0 2 5 
Nettoomsättning 122,9 miljarder kronor 
(140,2)
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 
Justerat rörelseresultat 13,5 miljarder 
kronor (19,4)
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

===== SIDA 2 =====

• Under Q2 2025 minskade nettoomsättningen med 
12% och uppgick till 122,9 miljarder kronor (140,2). 
Justerat för valutakursförändringar minskade 
nettoomsättningen med 5%.
• Det justerade rörelseresultatet1 uppgick till 13.484 Mkr 
(19.446), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 
11,0% (13,9). Under Q2 2025 exkluderades en negativ 
effekt på 4.512 Mkr och en positiv effekt på 989 Mkr 
från det justerade rörelseresultatet. Under Q2 2024 
exkluderades positiva effekter på 893 Mkr från det 
justerade rörelseresultatet.
• Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 9.961 
Mkr (20.339), motsvarande en rörelsemarginal på 
8,1% (14,5).
• Jämfört med Q2 2024 hade förändrade valutakurser en 
negativ påverkan på rörelseresultatet om 2.310 Mkr.
• Resultatet per aktie uppgick till 3,64 kronor (7,65).
• Det operativa kassaflödet i Industriverksamheten 
uppgick till 2.948 Mkr (9.060).
• Avkastningen på sysselsatt kapital i Industri-
verksamheten uppgick till 25,7% (41,3).
           
140,2
122,9
Q2 
2024
Q3 Q4 Q1 Q2 
2025
19,4
13,5
13,9%
11,0%
Q2 
2024
Q3 Q4 Q1 Q2 
2025
41,3%
25,7%
Q2 
2024
Q3 Q4 Q1 Q2 
2025
Andra kvartalet Första sex månaderna
Mkr där ej annat anges 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning  122.896  140.249  244.687  271.426 
Justerat rörelseresultat¹  13.484  19.446  26.742  37.605 
Justerad rörelsemarginal, %  11,0  13,9  10,9  13,9 
Rörelseresultat  9.961  20.339  23.220  38.498 
Rörelsemarginal, %  8,1  14,5  9,5  14,2 
Resultat efter finansiella poster  9.705  20.534  22.560  38.977 
Periodens resultat  7.525  15.583  17.509  29.686 
Resultat per aktie, kronor  3,64  7,65  8,51  14,57 
Operativt kassaflöde i Industriverksamheten  2.948  9.060  4.257  17.956 
Finansiell nettoställning i Industriverksamheten², Mdr kr    43,1  59,3 
Avkastning på sysselsatt kapital i Industriverksamheten³, %    25,7  41,3 
Avkastning på eget kapital i Financial Services³, %    11,7  12,9 
Nettoorderingång, antal lastbilar  47.761  47.760  102.988  96.461 
Leveranser, antal lastbilar  52.764  58.935  101.597  114.405 
Nettoorderingång, antal anläggningsmaskiner  16.720  13.522  33.896  27.373 
Leveranser, antal anläggningsmaskiner  16.987  15.255  32.492  29.711 
1 För information om justerat rörelseresultat, se not 6.
2 Exklusive pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder.
3 12 månader rullande.
På omslaget: En Volvo A60 dumper, en L350H hjullastare och en EC300 grävmaskin i arbete.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 2 I KORTHET
Nettoomsättning, Mdr kr Justerat rörelseresultat, Mdr kr 1 
Justerad rörelsemarginal, %
Avkastning på sysselsatt kapital
Industriverksamheten, % 3

===== SIDA 3 =====

I ett kvartal som kännetecknades av en generell stabilisering på 
den europeiska marknaden och mer av osäkerhet och vänta och se 
bland kunder i Nordamerika, minskade Volvokoncernens netto-
omsättning med 5% justerat för valuta och uppgick till 122,9 
miljarder kronor (140,2). Den valutajusterade fordonsförsäljningen 
var 6% lägre än under Q2 2024, samtidigt som den underligg-
ande utvecklingen i serviceaffären var fortsatt god, med stöd av ett 
fortsatt bra utnyttjande av fordon och maskiner. Vår valutajuste-
rade serviceförsäljning låg på samma nivå som föregående år och 
på rullande 12 månader uppgick intäkterna i vår serviceverk-
samhet till 126,3 miljarder kronor. På de lägre fordonsvolymerna 
genererade vi ett justerat rörelseresultat på 13,5 miljarder kronor 
(19,4) med en justerad rörelsemarginal på 11,0% (13,9).
Övergången till nollutsläppsfordon går långsammare än tidigare 
förväntat och därför har kostnader på 4,5 miljarder kronor relate-
rade till kompensation för minskade batterivolymsåtaganden och 
nedskrivningar av vissa batterielektriska tillgångar påverkat det 
rapporterade rörelseresultatet negativt. Faktum är att Volvo-
koncernen har de produkter och lösningar som är nödvändiga för 
att driva omvandlingen. Men andra viktiga förutsättningar, såsom 
laddinfrastruktur och åtgärder för att simulera efterfrågan, är ännu 
inte på plats, vilket vi beklagar. Det är dags för beslutsfattare, 
statsledare och andra intressenter att också vidta åtgärder. 
Resultatet i Q2 inkluderar också en positiv effekt på 1,0 miljarder 
kronor från etableringen av Coretura, vårt nya joint venture med 
Daimler Truck som syftar till att leverera en ny mjukvarudefinierad 
fordonsplattform och etablera en ny branschstandard.
Det operativa kassaflödet i Industriverksamheten uppgick till 2,9 
miljarder kronor (9,1). Vid utgången av kvartalet hade vår industri-
verksamhet en finansiell nettoställning på 43,1 miljarder kronor 
(59,3) exklusive pensions- och leasingskulder. Avkastningen på 
sysselsatt kapital uppgick till 25,7% (41,3).
Leveranserna i vår lastbilsverksamhet minskade med 10% till 
52.764 lastbilar medan orderingången var på samma nivå som 
föregående år. Efterfrågan i Europa har varit stabil och mot bak-
grund av den bra takten i orderingången de senaste kvartalen har 
vi ökat produktionskapaciteten där för att bibehålla bra leverans-
tider till kunderna. Efterfrågan i Nordamerika har varit svag i 
spåren av osäkerhet kring både tariffer och emissionsreglerna EPA 
2027, och vi håller på att minska produktionskapaciteten där för 
att anpassa oss till den lägre efterfrågan. Under Q2 minskade 
nettoomsättningen i vår lastbilsverksamhet med 7% till 81,7 
miljarder kronor justerat för valuta, där försäljningen av fordon 
minskade med 9% och serviceförsäljningen ökade med 2%. Den 
justerade rörelsemarginalen påverkades av de lägre volymerna och 
uppgick till 10,3% (13,9).
Förnyelsen av produktprogrammet i Nordamerika fortsätter och 
senast lanserade Mack Trucks sin nya lastbil för regionala trans-
porter, den helt nya Mack Anthem. Tillsammans med lansering-
arna av de helt nya Volvo VNL, Volvo VNR och Mack Pioneer har vi 
nu ett komplett nytt program av mycket bränslesnåla och mer 
konkurrenskraftiga produkter för både fjärrtransporter och 
regionala transporter på den viktiga nordamerikanska marknaden, 
där vi siktar på att öka våra marknadsandelar framöver.
I juni träffade Volvo Construction Equipment en överenskommelse 
med Lantmännen om att köpa återförsäljaren Swecon, med 
försäljnings- och serviceverksamhet i Sverige, Tyskland och 
Baltikum. Med tillskottet av Swecon är vår ambition att äga och 
driva huvuddelen av vår anläggningsmaskinverksamhet i Europa. 
Detta kommer att föra oss närmare våra kunder och stärka vår 
kapacitet att erbjuda helhetslösningar och vår serviceverksamhet i 
Europa. Under kvartalet kom vi också överens om att sälja vårt 
70-procentiga ägande i SDLG i Kina där vi avser att omfokusera 
vår närvaro. Vi tillkännagav också en strategisk investering i 
tillverkningen av bandgrävare på tre nyckelplatser i Sydkorea, 
Sverige och Nordamerika, för att möta växande kundefterfrågan 
samtidigt som vi stärker de regionala leveranskedjorna och 
kommer närmare kunderna med kortare ledtider.
Sett till Q2 ökade Anläggningsmaskiners leveranser med 11% till 
16.987 maskiner med Volvovarumärkets volymer på samma nivå 
som föregående år och med en ökning för SDLG i främst Kina. 
Nettoomsättningen på 22,9 miljarder kronor var 1% högre än 
under Q2 2024 justerat för valutaförändringar och den justerade 
rörelsemarginalen uppgick till 13,1% (15,9) påverkad av en 
negativ varumärkes-, produkt- och marknadsmix.
Efterfrågan på bussar har varit fortsatt god på många marknader, 
särskilt på turistbussar. Volvo Bussars valutajusterade netto-
omsättning ökade med 1% till 6,0 miljarder kronor med en 
justerad rörelsemarginal på 7,9% (8,5).
Volvo Pentas goda utveckling fortsatte under Q2 med stöd av en 
stark industrimotorverksamhet. Den valutajusterade netto-
omsättningen ökade med 12% till 5,5 miljarder kronor och den 
justerade rörelsemarginalen förbättrades till 20,7% (19,5).
För vår kundfinansieringsverksamhet, Volvo Financial Services, 
fortsatte portföljutvecklingen att vara stabil. Det justerade 
rörelseresultatet uppgick till 1,0 miljarder kronor (1,0).
I dessa osäkra tider fortsätter vi att fokusera på att ha stabilitet i 
vår lönsamhet genom att hålla oss nära kunderna, använda vår 
flexibilitet, ha strikt kostnadskontroll och driva vår serviceaffär. Vi 
har anpassat vår batterielektriska verksamhet för att återspegla att 
övergången till nollutsläppsfordon går långsammare än förväntat, 
men vår ambition om nettonoll år 2040 ligger fast.
Martin Lundstedt
Vd och koncernchef
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 3 KONCERNCHEFENS KOMMENTAR
En stabil utveckling på 
lägre volymer
”I dessa osäkra tider fortsätter vi att 
fokusera på att ha stabilitet i vår 
lönsamhet genom att hålla oss nära 
kunderna, använda vår flexibilitet, ha 
strikt kostnadskontroll och driva vår 
serviceaffär.”

===== SIDA 4 =====

Andrea Fuder, Volvokoncernens inköpsdirektör, har gått bort
Den 18 maj meddelades att Andrea Fuder, inköpsdirektör och 
medlem av koncernledningen sedan 2017, tragiskt hade gått bort 
efter en kort tids sjukdom. Andrea ledde det globala inköpsteamet 
och ekosystemet av leverantörspartners i den största omvand-
lingen som branschen någonsin sett, inklusive att klara en 
pandemi, leveransbrister och den alltmer volatila geopolitiska 
situationen. Hon spelade en avgörande roll i Volvokoncernens 
övergång till mer hållbara transportlösningar.
Volvokoncernen och Daimler Truck lanserade Coretura
Den 17 juni tillkännagav Volvokoncernen och Daimler Truck, två 
av de ledande företagen inom den kommersiella fordonsindustrin, 
lanseringen av samriskbolaget Coretura AB. Det nya bolaget ska 
med en ny mjukvarudefinierad fordonsplattform omvandla den 
kommersiella fordonsindustrin och etablera en ny bransch-
standard. Det kommer att göra det möjligt för Volvokoncernen och 
Daimler Truck samt andra framtida kunder till det nya bolaget att 
erbjuda fristående differentierande digitala fordonsapplikationer 
med sina produkter.
Volvo CE ska förvärva Swecon och sälja sin andel i SDLG
Den 24 juni offentliggjorde Volvo Construction Equipment (Volvo 
CE) två viktiga nyheter: förvärvet av återförsäljaren Swecon och 
försäljningen av dess ägarandel i Kinabaserade SDLG (Shandong 
Lingong Construction Machinery Co). För mer information, se 
sidan 13.
Volvokoncernen får innovationsstöd från EU för 
”CarbonSmart”-initiativ
Den 24 juni meddelades att Volvokoncernens motorfabrik i 
Skövde hade tilldelats upp till 49 miljoner euro från EU:s 
innovationsfond för att stödja projektet CarbonSmart Factory: 
SPACE. Detta initiativ syftar till att främja Volvokoncernens 
transformationsresa genom innovation med nettonollutsläpp och 
grön teknik.
Förändringar i Volvokoncernens ledning
Den 27 juni meddelades det att Lars Stenqvist, medlem i Volvo-
koncernens ledning och Group Chief Technology Officer, har 
beslutat att kliva av sin nuvarande roll efter nio år och fortsätta 
inom koncernen som senior ledare. Han kommer att ersättas av 
Jens Holtinger, i dagsläget medlem av koncernledningen och 
Executive Vice President Group Trucks Operations. Övergången 
kommer att ske den 1 september. 
Händelser efter balansdagen
Inga andra väsentliga händelser har inträffat efter utgången av det 
andra kvartalet 2025 som bedöms få en väsentlig påverkan på 
Volvokoncernens räkenskaper.
Tidigare rapporterade viktiga händelser under 2025
• Årsstämma i AB Volvo
Detaljerad information finns på www.volvogroup.se
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 4 VIKTIGA HÄNDELSER

===== SIDA 5 =====

Nettoomsättning
Under Q2 2025 minskade Volvokoncernens nettoomsättning 
med 12% till 122.896 Mkr jämfört med 140.249 Mkr samma 
kvartal föregående år. Försäljningen minskade i samtliga regioner.
Justerat för förändrade valutakurser minskade nettoomsätt-
ningen med 5%, varav fordonsförsäljningen minskade med 6% 
och serviceförsäljningen var på samma nivå som föregående år.
Rörelseresultat
Under Q2 2025 uppgick det justerade rörelseresultatet till 
13.484 Mkr (19.446), motsvarande en justerad rörelsemarginal 
på 11,0% (13,9). Jämfört med Q2 2024 påverkades det 
justerade rörelseresultatet negativt av lägre volymer, en 
ofördelaktig varumärkes-, marknads- och produktmix samt ökade 
tariffkostnader, vilka delvis motverkades av lägre rörelsekostnader 
och en förbättrad serviceverksamhet. Jämfört med Q2 2024 hade 
förändrade valutakurser en negativ påverkan på 2.310 Mkr.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 4.512 Mkr, relaterad 
till kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. Justeringarna inkluderade 
ersättningsutbetalningar på 2.897 Mkr, med en negativ kassa-
flödeseffekt på 1.922 Mkr i Q2 2025, som en konsekvens av 
omförhandlade volymåtaganden på batterier och nedskrivningar 
av batterielektriska tillgångar på 1.615 Mkr. Även en positiv effekt 
på 989 Mkr, relaterad till en vinst från försäljning av 50% av 
aktierna i Coretura till Daimler Truck och omvärdering av kvar-
varande andel till verkligt värde, har exkluderats från det justerade 
rörelseresultatet. Den positiva påverkan på kassaflödet uppgick till 
472 Mkr. Det justerade rörelseresultatet under Q2 2024 exklu-
derade positiva effekter på totalt 893 Mkr. För mer information 
om justerat rörelseresultat, se not 6.
Det rapporterade rörelseresultatet under Q2 2025 uppgick till 
9.961 Mkr (20.339), motsvarande en rörelsemarginal på 8,1% 
(14,5).
Finansiella poster
Under Q2 2025 var ränteintäkterna 473 Mkr (546) medan 
räntekostnaderna uppgick till -483 Mkr (-370).
Övriga finansiella intäkter och kostnader uppgick till -246 Mkr 
(19). Förändringen är främst hänförlig till omvärderingseffekter av 
finansiella tillgångar och skulder.
Inkomstskatter
Under Q2 2025 uppgick inkomstskatterna till -2.180 Mkr 
(-4.952). Den effektiva skattesatsen uppgick till 22,5% (24,1).
Periodens resultat och resultatet per aktie
Under Q2 2025 uppgick periodens resultat till 7.525 Mkr 
(15.583). Resultatet per aktie uppgick till 3,64 kronor (7,65).
Koncernens resultaträkning
Andra kvartalet Första sex månaderna
Mkr 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning  122.896  140.249  244.687  271.426 
Kostnad för sålda produkter  -95.261  -100.257  -186.128  -194.652 
Bruttoresultat  27.635  39.992  58.559  76.774 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -7.087  -8.216  -14.038  -15.547 
Försäljningskostnader  -8.214  -8.841  -16.445  -17.459 
Administrationskostnader  -1.986  -1.988  -3.806  -3.952 
Övriga rörelseintäkter och kostnader  101  -16  -462  -584 
Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag  -470  -605  -592  -746 
Resultat från övriga aktieinnehav  -18  13  4  13 
Rörelseresultat  9.961  20.339  23.220  38.498 
Ränteintäkter och liknande resultatposter  473  546  1.111  1.432 
Räntekostnader och liknande resultatposter  -483  -370  -892  -734 
Övriga finansiella intäkter och kostnader  -246  19  -879  -219 
Resultat efter finansiella poster  9.705  20.534  22.560  38.977 
Inkomstskatter  -2.180  -4.952  -5.051  -9.291 
Periodens resultat *  7.525  15.583  17.509  29.686 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  7.412  15.551  17.302  29.631 
Innehav utan bestämmande inflytande  114  32  208  55 
Resultat per aktie före utspädning, kronor  3,64  7,65  8,51  14,57 
Resultat per aktie efter utspädning, kronor  3,64  7,65  8,51  14,57 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 5 FINANSIELL SAMMANFATTNING

===== SIDA 6 =====

Nettoomsättning
Andra kvartalet Förändr. Första sex månaderna Förändr.
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoomsättning per geografisk region
Europa  51.986  56.957  -9  101.735  113.818  -11 
Nordamerika  35.843  43.934  -18  76.300  84.823  -10 
Sydamerika  11.326  14.562  -22  22.069  25.990  -15 
Asien  15.582  15.780  -1  30.253  30.490  -1 
Afrika och Oceanien  8.158  9.016  -10  14.329  16.305  -12 
Total nettoomsättning  122.896  140.249  -12  244.687  271.426  -10 
Nettoomsättning per produktgrupp
Fordon  92.729  107.277  -14  182.657  206.118  -11 
Service  30.167  32.972  -9  62.030  65.308  -5 
Total nettoomsättning  122.896  140.249  -12  244.687  271.426  -10 
Tidpunkt för intäktsredovisning
Intäktsredovisning av fordon och service vid 
leverans  110.189  126.578  -13  219.066  244.377  -10 
Intäktsredovisning av fordon och service över 
kontraktsperioden  12.707  13.671  -7  25.621  27.049  -5 
Total nettoomsättning  122.896  140.249  -12  244.687  271.426  -10 
Operativt kassaflöde i Industriverksamheten
Under Q2 2025 var det operativa kassaflödet i Industriverk-
samheten positivt med 2.948 Mkr (9.060). Jämfört med 
Q2 2024 är det lägre operativa kassaflödet huvudsakligen en 
effekt av det lägre rörelseresultatet och ökade investeringar, 
framför allt relaterade till den nya lastbilsfabriken i Mexiko.
   
9,1
2,9
Q2 
2024
Q3 Q4 Q1 Q2 
2025
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 6 FINANSIELL SAMMANFATTNING
Operativt kassaflöde 
Industriverksamheten, Mdr kr

===== SIDA 7 =====

Volvokoncernens finansiella ställning
Under Q2 2025 minskade de finansiella nettotillgångarna i 
Industriverksamheten exklusive avsättningar för pensions- och 
leasingskulder med 34,8 miljarder kronor och uppgick till 43,1 
miljarder kronor den 30 juni 2025, jämfört med 77,9 miljarder 
kronor den 31 mars 2025. Förändringen förklaras i huvudsak av 
utdelningen till AB Volvos aktieägare om 37,6 miljarder kronor. 
Valutakursförändringar minskade de finansiella nettotillgångarna 
med 0,1 miljarder kronor.
Inklusive pensions- och leasingskulder uppgick Industri-
verksamhetens finansiella nettotillgångar till 26,5 miljarder kronor 
den 30 juni 2025, jämfört med 61,4 miljarder kronor den 31 
mars 2025. Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 
hade en negativ påverkan om 0,2 miljarder kronor under Q2 
2025.
Totala tillgångar i Volvokoncernen minskade med 37,0 miljarder 
kronor i jämförelse med årsskiftet 2024, varav 47,0 miljarder 
kronor avser valutakursförändringar.
 
 
Den 30 juni 2025 uppgick Volvokoncernens eget kapital till 
167,0 miljarder kronor jämfört med 197,4 miljarder kronor vid 
slutet av 2024. Soliditeten uppgick till 24,6% (27,6). Soliditeten i 
Industriverksamheten var vid samma tidpunkt 32,9% (38,4).
59,3
43,1
Q2 
2024
Q3 Q4 Q1 Q2 
2025
Antal anställda
Den 30 juni 2025 hade Volvokoncernen 103.201 anställda 
inklusive visstidsanställda och konsulter, jämfört med 102.648 
anställda den 31 mars 2025. Antalet kollektivanställda ökade 
med 407 personer och antalet tjänstemän ökade med 146 
personer.
Antal anställda
30 jun             
2025
31 mar             
2025
31 dec             
2024
30 jun             
2024
Kollektivanställda  50.052  49.645  48.477  50.959 
Varav visstidsanställda och konsulter  5.206  4.597  3.201  5.642 
Tjänstemän  53.149  53.003  53.118  53.480 
Varav visstidsanställda och konsulter  6.999  6.897  7.022  7.532 
Totalt antal anställda  103.201  102.648  101.595  104.439 
Varav visstidsanställda och konsulter  12.205  11.494  10.223  13.174 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 7 FINANSIELL SAMMANFATTNING
Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande 
förpliktelser samt leasingskulder, Industriverksamheten, Mdr kr

===== SIDA 8 =====

Nettoomsättning
Andra kvartalet Förändr.
Första sex 
månaderna Förändr. 12 mån. Jan-Dec
Mkr 2025 2024 % %¹ 2025 2024 % %¹ rullande 2024
Lastbilar  81.690  95.132  -14  -7  163.938  185.078  -11  -8  339.470  360.610 
Anläggningsmaskiner  22.906  24.423  -6  1  44.023  47.300  -7  -3  85.029  88.305 
Bussar  6.036  6.551  -8  1  11.472  11.723  -2  4  24.293  24.544 
Volvo Penta  5.460  5.216  5  12  10.464  10.383  1  5  19.932  19.852 
Koncernfunktioner och övrigt  2.682  4.657  -42  -40  6.346  8.938  -29  -27  13.956  16.548 
Elimineringar  -1.184  -1.263  –  –  -2.397  -2.542  –  –  -4.737  -4.883 
Industriverksamheten  117.590  134.715  -13  -6  233.846  260.879  -10  -6  477.943  504.975 
Financial Services  6.499  6.801  -4  6  13.278  13.334  –  6  26.926  26.982 
Omklassificeringar och 
elimineringar  -1.194  -1.268  –  –  -2.437  -2.787  –  –  -4.791  -5.140 
Volvokoncernens 
nettoomsättning  122.896  140.249  -12  -5  244.687  271.426  -10  -6  500.078  526.816 
1 Justerat för valutakursförändringar.
Justerat rörelseresultat ¹
Andra kvartalet Förändr.
Första sex 
månaderna Förändr. 12 mån. Jan-Dec
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 % rullande 2024
Lastbilar  8.399  13.251  -37  16.863  26.325  -36  36.365  45.826 
Anläggningsmaskiner  2.993  3.888  -23  5.535  7.571  -27  10.702  12.737 
Bussar  474  554  -14  834  813  3  2.254  2.233 
Volvo Penta  1.132  1.016  11  2.047  2.005  2  3.462  3.419 
Koncernfunktioner och övrigt  -574  -436  -32  -688  -1.383  50  -2.248  -2.943 
Elimineringar  18  13  –  12  –  –  44  32 
Industriverksamheten  12.442  18.286  -32  24.603  35.330  -30  50.578  61.305 
Financial Services  980  1.028  -5  1.999  2.037  -2  4.004  4.042 
Omklassificeringar och 
elimineringar  62  132  -53  140  238  -41  273  371 
Volvokoncernens justerade 
rörelseresultat  13.484  19.446  -31  26.742  37.605  -29  54.855  65.718 
Justeringar¹  -3.523  893  –  -3.523  893  –  -3.523  893 
Volvokoncernens 
rörelseresultat  9.961  20.339  -51  23.220  38.498  -40  51.332  66.611 
1 För mer information om justerat rörelseresultat, se not 6.
Justerad rörelsemarginal
Andra kvartalet 
Första sex 
månaderna 12 mån. Jan-Dec
% 2025 2024 2025 2024 rullande 2024
Lastbilar  10,3  13,9  10,3  14,2  10,7  12,7 
Anläggningsmaskiner  13,1  15,9  12,6  16,0  12,6  14,4 
Bussar  7,9  8,5  7,3  6,9  9,3  9,1 
Volvo Penta  20,7  19,5  19,6  19,3  17,4  17,2 
Industriverksamheten  10,6  13,6  10,5  13,5  10,6  12,1 
Volvokoncernens justerade 
rörelsemarginal  11,0  13,9  10,9  13,9  11,0  12,5 
Volvokoncernens rörelsemarginal  8,1  14,5  9,5  14,2  10,3  12,6 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 8 SEGMENTSÖVERSIKT

===== SIDA 9 =====

Marknadsutveckling
Under Q2 fortsatte den europeiska lastbilsmarknaden att 
stabiliseras på en lägre nivå än under föregående år. Till och med 
maj minskade registreringarna av tunga lastbilar med 14% jämfört 
med föregående år. Utnyttjandet av de installerade flottorna har 
hållit sig på en bra nivå och efterfrågan är utbytesdriven. Nyligen 
aviserade ökningar av försvarsutgifterna i Europa förväntas gradvis 
driva på efterfrågan från försvarsmakter.
Den nordamerikanska marknaden för fjärrtransporter är i en 
lågkonjunktur på grund av lägre fraktvolymer och fraktpriser, 
medan marknaden för bygg- och anläggningslastbilar har hållit sig 
relativt bättre. Implementeringen av tariffer och osäkerhet kring 
utsläppsstandarderna EPA 2027 har fått amerikanska kunder att 
inta en avvaktande hållning. Ett segment som hållit sig stabilt är 
sopbilar där Mack Trucks har en stark position. Den totala 
marknaden i Nordamerika, mätt som retail sales, var till och med 
juni 6% lägre än 2024.
Den brasilianska lastbilsmarknaden gick ned med 6% jämfört 
med föregående år. Marknaden stöds av jordbrukssegmentet 
samt gruv- och massaindustrin medan hög inflation och höjda 
räntor kyler ned lastbilsmarknaden.
Under Q2 2025 var den indiska lastbilsmarknaden på samma 
nivå som föregående år. Geopolitisk oro kring Indien orsakade viss 
tveksamhet bland kunderna men efterfrågan stöddes av pågående 
infrastrukturprojekt, likviditetsstöd från centralbanken och en 
dämpad inflation.
Den kinesiska marknaden återhämtade sig under våren och 
marknaden växte med 7% år över år med stark efterfrågan på 
LNG-lastbilar och en ökande efterfrågan på batterielektriska 
lastbilar, som stod för 21% av marknaden till och med maj. 
Orderingång och leveranser
Under Q2 var nettoorderingången på samma nivå som under 
föregående år och uppgick till 47.761 lastbilar medan leveran-
serna minskade med 10% till 52.764 enheter. Leveranserna av 
tunga lastbilar minskade med 8%, av medeltunga lastbilar med 
23% och för lätta lastbilar var minskningen 22%.
I Europa steg orderingången med 21% till 25.529 lastbilar,
med en orderingång på tunga och medeltunga lastbilar som ökade 
med 8%. Orderingången på lätta lastbilar steg med 154% på 
grund av att Q2 2024 påverkades av ett modellbyte. De totala 
leveranserna i Europa minskade med 5% till 26.683 lastbilar, 
påverkade av att leveranserna av lätta lastbilar minskade med 
22%. Till och med maj fortsatte Volvo Lastvagnar att leverera en 
stark marknadsandel inom tunga lastbilar, vilken nådde 19,8% 
(16,8). Marknadsandelen för tunga elektriska lastbilar uppgick till 
33,8% (56,8). Även Renault Trucks förbättrade sin marknads-
andel inom tunga lastbilar, vilken steg till 10,5% (8,2). Marknads-
andelen för tunga elektriska lastbilar steg till 23,6% (15,4).
Orderingången i Nordamerika minskade med 16% till 8.243 
lastbilar i takt med att marknaden har antagit en avvaktande 
hållning mot bakgrund av tariffer och osäkerhet omkring EPA 
2027. Leveranserna i Nordamerika minskade med 20% till 
12.981 lastbilar. Volvos marknadsandel för tunga lastbilar 
uppgick till 7,6% (9,5) begränsad av ett modellbyte medan Macks 
marknadsandel steg till 7,2% (6,1) tack vare en förbättrad 
situation i försörjningskedjan och bra efterfrågan på bygg- och 
anläggningslastbilar.
I Sydamerika minskade orderingången med 34% till 6.879 
lastbilar medan leveranserna minskade med 15% till 6.249 
fordon. I Brasilien var Volvo fortsatt marknadsledande med en 
marknadsandel inom tunga lastbilar på 23,3% (22,9).
Orderingången i Asien ökade med 12% till 4.628 fordon och 
leveranserna ökade med 5% till 4.488 fordon.
Orderingången på helelektriska lastbilar ökade med 53% till 
1.002 med en bra utveckling för både Volvo och Renault Trucks. 
Leveranserna minskade med 7% till 1.029 fordon. Marknaden för 
elektriska lastbilar drivs fortfarande av tidiga användare. En breda-
re övergång är beroende av flera faktorer, bland dem utbygg-nad-
en av nödvändig infrastruktur såsom laddning och utveck-lingen 
av den totala ägandekostnaden inklusive incitaments-program.
Orderingången för det indiska samriskföretaget VE Commercial 
Vehicles ökade med 9% till 15.184 fordon medan leveranserna 
ökade med 8% till 15.017 fordon.
Leveranserna från det kinesiska samriskföretaget Dongfeng 
Commercial Vehicles ökade med 33% till 32.211 lastbilar.
Totalmarknadens utveckling
Första sex månaderna Förändr. Helår Prognos Förändring jämfört
Registreringar, antal lastbilar 2025 2024 % 2024 2025 med tidigare prognos
Europa 29 ¹, tunga (t.o.m. maj)  107.809  125.591  -14  278.166  –  – 
Europa 30 ¹, tunga (t.o.m. maj)  120.936  140.678  -14  313.894  290.000 Oförändrad
Nordamerika, tunga, retail sales  135.723  145.056  -6  308.141  275.000 Oförändrad
Brasilien, tunga  41.692  44.582  -6  97.686  85.000 Oförändrad
Kina ², medeltunga och tunga  431.447  403.823  7  704.534  710.000 Oförändrad
Indien, medeltunga och tunga  182.997  182.269  –  351.252  360.000  -20.000 
1 EU29 inkluderar Norge och Schweiz men exkluderar Storbritannien. EU30 inkluderar Storbritannien.
2 Föregående år har justerats för att exkludera export.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 9 LASTBILAR
Stabiliserad efterfrågan i 
Europa men avvaktan bland 
kunderna i USA
• Under Q2 var nettoorderingången oförändrad 
medan leveranserna minskade med 10%
• Justerat rörelseresultat minskade till 8.399 
Mkr (13.251) med en marginal på 10,3% 
(13,9)
• Serviceförsäljningen steg med 2% justerat för 
valuta

===== SIDA 10 =====

Nettoorderingång
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal lastbilar 2025 2024 % 2025 2024 %
Europa  25.529  21.080  21  56.891  46.157  23 
   Tunga och medeltunga lastbilar  20.747  19.201  8  47.711  39.177  22 
   Lätta lastbilar  4.782  1.879  154  9.180  6.980  32 
Nordamerika  8.243  9.756  -16  18.460  19.376  -5 
Sydamerika  6.879  10.483  -34  12.827  18.381  -30 
Asien  4.628  4.149  12  10.184  8.264  23 
Afrika och Oceanien  2.482  2.292  8  4.626  4.283  8 
Total orderingång  47.761  47.760  –  102.988  96.461  7 
Tunga lastbilar (>16 ton)  40.300  42.555  -5  88.108  82.766  6 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  2.653  3.328  -20  5.673  6.597  -14 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.808  1.877  156  9.207  7.098  30 
Total orderingång  47.761  47.760  –  102.988  96.461  7 
Volvo  28.841  30.711  -6  62.500  61.778  1 
Renault Trucks  14.492  10.076  44  30.002  24.899  20 
   Tunga och medeltunga lastbilar  9.684  8.199  18  20.795  17.801  17 
   Lätta lastbilar  4.808  1.877  156  9.207  7.098  30 
Mack  4.277  6.812  -37  10.131  9.577  6 
Andra varumärken  151  161  -6  355  207  71 
Total orderingång  47.761  47.760  –  102.988  96.461  7 
Ej konsoliderad verksamhet
VE Commercial Vehicles (Eicher)  15.184  14.274  6  35.397  32.885  8 
Leveranser
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal lastbilar 2025 2024 % 2025 2024 %
Europa  26.683  28.086  -5  50.730  57.375  -12 
Tunga och medeltunga lastbilar  22.062  22.151  –  41.810  44.710  -6 
Lätta lastbilar  4.621  5.935  -22  8.920  12.665  -30 
Nordamerika  12.981  16.234  -20  27.296  31.290  -13 
Sydamerika  6.249  7.368  -15  11.646  12.522  -7 
Asien  4.488  4.261  5  7.803  7.978  -2 
Afrika och Oceanien  2.363  2.986  -21  4.122  5.240  -21 
Totala leveranser  52.764  58.935  -10  101.597  114.405  -11 
Tunga lastbilar (>16 ton)  45.181  49.109  -8  86.547  93.540  -7 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  2.941  3.837  -23  6.108  8.107  -25 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.642  5.989  -22  8.942  12.758  -30 
Totala leveranser  52.764  58.935  -10  101.597  114.405  -11 
Volvo  30.443  35.258  -14  58.387  67.212  -13 
Renault Trucks  13.981  15.723  -11  26.929  31.559  -15 
Tunga och medeltunga lastbilar  9.339  9.734  -4  17.987  18.801  -4 
Lätta lastbilar  4.642  5.989  -22  8.942  12.758  -30 
Mack  8.191  7.713  6  16.065  15.180  6 
Andra varumärken  149  241  -38  216  454  -52 
Totala leveranser  52.764  58.935  -10  101.597  114.405  -11 
Ej konsoliderad verksamhet
VE Commercial Vehicles (Eicher)  15.017  13.946  8  35.597  33.274  7 
Dongfeng Commercial Vehicle Company (Dongfeng Trucks)  32.211  28.236  14  62.643  51.086  23 
Nettoomsättning och rörelseresultat
Under Q2 2025 minskade nettoomsättningen med 14% till 
81.690 Mkr (95.132). Justerat för förändrade valutakurser sjönk 
nettoomsättningen med 7%, varav fordonsförsäljningen minskade 
med 9% och serviceförsäljningen ökade med 2%.
Under Q2 2025 uppgick det justerade rörelseresultatet till 
8.399 Mkr (13.251), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 
10,3% (13,9). Jämfört med Q2 2024 är det lägre justerade 
rörelseresultatet en effekt av lägre volymer, högre 
materialkostnader och tariffkostnader, vilka delvis vägdes upp av 
lägre rörelsekostnader och en förbättrad serviceaffär. Jämfört med 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 10 LASTBILAR

===== SIDA 11 =====

Q2 2024 påverkade förändrade valutakurser negativt med 1.363 
Mkr.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 3.936 Mkr, relaterad 
till kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. En positiv effekt på 989 Mkr, 
relaterad till en vinst från försäljning av 50% av aktierna i Coretura 
till Daimler Truck, har också exkluderats från det justerade 
rörelseresultatet. Under Q2 2024 exkluderades en positiv effekt 
på 140 Mkr från det justerade rörelseresultatet. Det rapporterade 
rörelseresultatet uppgick till 5.451 Mkr (13.391)
Nettoorderingång och leveranser av helelektriska lastbilar
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal lastbilar 2025 2024 % 2025 2024 %
Volvo  434  308  41  831  614  35 
Renault Trucks  567  340  67  1.128  659  71 
Tunga och medeltunga lastbilar  201  167  20  340  339  – 
Lätta lastbilar  366  173  112  788  320  146 
Mack  1  7  -86  8  20  -60 
Total orderingång av helelektriska lastbilar  1.002  655  53  1.967  1.293  52 
Volvo  299  551  -46  580  1.068  -46 
Renault Trucks  711  528  35  1.230  886  39 
Tunga och medeltunga lastbilar  234  285  -18  412  487  -15 
Lätta lastbilar  477  243  96  818  399  105 
Mack  19  24  -21  47  53  -11 
Totala leveranser av helelektriska lastbilar  1.029  1.103  -7  1.857  2.007  -7 
Nettoomsättning och rörelseresultat
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoomsättning per geografisk region
Europa  39.213  42.635  -8  77.138  86.060  -10 
Nordamerika  22.970  28.657  -20  49.852  55.895  -11 
Sydamerika  8.475  11.403  -26  16.521  20.115  -18 
Asien  6.720  6.628  1  12.353  12.604  -2 
Afrika och Oceanien  4.312  5.809  -26  8.074  10.403  -22 
Total nettoomsättning  81.690  95.132  -14  163.938  185.078  -11 
Nettoomsättning per produktgrupp
Fordon  64.639  76.901  -16  128.391  148.486  -14 
Service  17.051  18.231  -6  35.547  36.592  -3 
Total nettoomsättning  81.690  95.132  -14  163.938  185.078  -11 
Tidpunkt för intäktsredovisning
Intäktsredovisning av fordon och service vid leverans  75.877  89.351  -15  152.221  173.430  -12 
Intäktsredovisning av fordon och service över kontraktsperioden  5.813  5.780  1  11.717  11.648  1 
Total nettoomsättning  81.690  95.132  -14  163.938  185.078  -11 
Justerat rörelseresultat ¹  8.399  13.251  -37  16.863  26.325  -36 
Justeringar  -2.947  140  –  -2.947  140  – 
Rörelseresultat  5.451  13.391  -59  13.916  26.465  -47 
Justerad rörelsemarginal, %  10,3  13,9  10,3  14,2 
Rörelsemarginal, %  6,7  14,1  8,5  14,3 
1 För mer information om justerat rörelseresultat, se not 6.
Viktiga händelser
I maj nådde Volvo Autonomous Solutions (V.A.S.) en viktig 
milstolpe inom effektivitet och produktivitet vid gruvdrift, genom 
att med självkörande lastbilar framgångsrikt ha fraktat över en 
miljon ton kalksten för kunden Brønnøy Kalk i Norge. Denna 
milstolpe visar på den banbrytande effekt självkörande teknik kan 
ha inom gruv- och stenbrottsindustrin.
I juni lanserade Mack Trucks den helt nya Mack Anthem, en från 
grunden nyutvecklad lastbil byggd för regionala transporter med 
förbättrad manövrerbarhet, ökad bränsleeffektivitet och 
branschledande förarkomfort.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 11 LASTBILAR

===== SIDA 12 =====

Marknadsutveckling
Under Q2 växte den totala maskinmarknaden jämfört med 
föregående år. Asien, inklusive Kina, och Sydamerika växte medan 
Europa och Nordamerika minskade.
Totalmarknaden i Europa fortsatte att minska under Q2 då 
efterfrågan från slutkunderna fortfarande var något mättad och 
ökade återförsäljarlager ännu inte hade nått slutkunderna.
Den nordamerikanska marknaden minskade på grund av 
ompositionering av hyresflottorna och lägre efterfrågan från 
slutkunder på grund av osäkra marknadsutsikter.
I Sydamerika växte marknaden främst driven av förbättrade 
marknadsutsikter i Argentina och Peru, medan Brasilien visade 
tecken på en avmattning.
Den kinesiska marknaden har reagerat positivt på nyligen 
tillkännagivna statliga åtgärder för att stimulera fastighetssektorn, 
vilket främst driver efterfrågan på mindre maskiner. Asien 
exklusive Kina steg, med tillväxt i Sydostasien, Mellanöstern, 
Turkiet och Indien. Japan och Korea minskade.
Orderingång och leveranser
Under Q2 ökade nettoorderingången med 24%. Orderingången 
på Volvomaskiner steg med 26%, driven av Europa och Asien. I 
Europa ökade återförsäljarnas orderläggning i takt med att 
lagerpåfyllningen fortsatte. Orderingången i Nordamerika steg 
men var fortsatt på en relativt låg nivå. SDLG:s orderingång 
förbättrades med 22%, driven av Asien samt Afrika och Oceanien.
Leveranserna under Q2 var 11% högre än föregående år. 
Ökade volymer i Kina och Afrika för SDLG och i Europa, Afrika och 
Mellanöstern för Volvovarumärket, vägde upp minskade volymer i 
Nordamerika.
Nettoomsättning och rörelseresultat
Under Q2 2025 minskade nettoomsättningen med 6% till 
22.906 Mkr (24.423). Justerat för förändrade valutakurser ökade 
nettoomsättningen med 2%, varav maskinförsäljningen ökade 
med 2% och serviceförsäljningen var oförändrad.
Det justerade rörelseresultatet sjönk till 2.993 Mkr (3.888), 
motsvarande en justerad rörelsemarginal på 13,1% (15,9). 
Jämfört med Q2 2024 vägdes en negativ varumärkes-, 
marknads- och produktmix samt ökade tariffkostnader delvis upp 
av högre volymer och lägre materialkostnader. Förändrade 
valutakurser hade en negativ påverkan med 534 Mkr.
Totalmarknadens utveckling
Till och med maj Prognos Tidigare prognos
Förändring i % mätt i antal enheter 2025 2025 2025
Europa  -10 -5% till +5% -5% till +5%
Nordamerika  -10 -15% till -5% -15% till -5%
Sydamerika  8 -5% till +5% -5% till +5%
Asien exklusive Kina  6 -5% till +5% -5% till +5%
Kina  26 +5% till +15% 0% till +10%
Nettoorderingång
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal anläggningsmaskiner 2025 2024 % 2025 2024 %
Europa  3.307  2.017  64  6.762  4.694  44 
Nordamerika  1.544  1.406  10  3.169  2.852  11 
Sydamerika  466  455  2  1.041  1.117  -7 
Asien  10.067  8.896  13  20.754  17.311  20 
Afrika och Oceanien  1.336  748  79  2.170  1.399  55 
Total orderingång  16.720  13.522  24  33.896  27.373  24 
Större anläggningsmaskiner  12.186  10.387  17  24.404  20.288  20 
Kompakta anläggningsmaskiner  4.534  3.135  45  9.492  7.085  34 
Varav helelektriska  1.051  537  96  2.070  736  181 
Total orderingång  16.720  13.522  24  33.896  27.373  24 
Varav:
Volvo  7.295  5.808  26  15.737  12.891  22 
SDLG  9.367  7.663  22  18.065  14.375  26 
Varav i Kina  6.329  5.990  6  13.160  11.524  14 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 12 ANLÄGGNINGSMASKINER
Resultatet påverkat av 
lägre försäljning i Europa 
och Nordamerika
• Under Q2 ökade orderingången med 24% och 
leveranserna ökade med 11% 
• Justerat rörelseresultat uppgick till 2.993 Mkr 
(3.888) med en marginal på 13,1% (15,9)
• Serviceförsäljningen var oförändrad justerat för 
valuta

===== SIDA 13 =====

Leveranser
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal anläggningsmaskiner 2025 2024 % 2025 2024 %
Europa  3.314  3.101  7  5.946  6.151  -3 
Nordamerika  1.623  1.899  -15  3.053  3.645  -16 
Sydamerika  611  623  -2  1.070  993  8 
Asien  9.929  8.884  12  20.199  17.534  15 
Afrika och Oceanien  1.510  748  102  2.224  1.388  60 
Totala leveranser  16.987  15.255  11  32.492  29.711  9 
Större anläggningsmaskiner  12.363  11.545  7  23.379  22.138  6 
Kompakta anläggningsmaskiner  4.624  3.710  25  9.113  7.573  20 
Varav helelektriska  1.037  569  82  2.042  801  155 
Totala leveranser  16.987  15.255  11  32.492  29.711  9 
Varav:
Volvo  7.564  7.541  –  14.338  15.229  -6 
SDLG  9.367  7.663  22  18.065  14.375  26 
Varav i Kina  6.329  5.990  6  13.160  11.524  14 
Nettoomsättning och rörelseresultat
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoomsättning per geografisk region
Europa  7.356  7.544  -2  13.756  14.721  -7 
Nordamerika  5.271  6.961  -24  10.522  13.386  -21 
Sydamerika  899  1.024  -12  1.788  1.784  – 
Asien  6.899  7.172  -4  14.261  14.097  1 
Afrika och Oceanien  2.482  1.722  44  3.697  3.312  12 
Total nettoomsättning  22.906  24.423  -6  44.023  47.300  -7 
Nettoomsättning per produktgrupp
Maskiner  19.138  20.331  -6  36.371  39.423  -8 
Service  3.769  4.093  -8  7.653  7.877  -3 
Total nettoomsättning  22.906  24.423  -6  44.023  47.300  -7 
Tidpunkt för intäktsredovisning
Intäktsredovisning av fordon och service vid leverans  22.085  23.558  -6  42.300  45.623  -7 
Intäktsredovisning av fordon och service över kontraktsperioden  821  865  -5  1.724  1.676  3 
Total nettoomsättning  22.906  24.423  -6  44.023  47.300  -7 
Justerat rörelseresultat ¹  2.993  3.888  -23  5.535  7.571  -27 
Justeringar  -230  –  –  -230  –  – 
Rörelseresultat  2.763  3.888  -29  5.305  7.571  -30 
Justerad rörelsemarginal, %  13,1  15,9  12,6  16,0 
Rörelsemarginal, %  12,1  15,9  12,1  16,0 
1 För mer information om justerat rörelseresultat, se not 6.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 230 Mkr, relaterad till 
kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. Under Q2 2024 gjordes inga 
justeringar. Det rapporterade rörelse-resultatet uppgick till 2.763 
Mkr (3.888).
Viktiga händelser
Volvo Construction Equipment (Volvo CE) planerar att investera 
cirka 2.500 Mkr för att stärka sin position och expandera 
tillverkningen av bandgrävare globalt. Investeringen kommer att 
fokusera på tre huvudsakliga produktionsanläggningar: Sydkorea, 
Sverige och Nordamerika.
Volvo CE har beslutat att avyttra hela sin andel på 70% i SDLG 
för 8 miljarder kronor (6 miljarder RMB) till en fond som till över-
vägande del ägs av Lingong Group, minoritetsägaren i SDLG. 
Volvo CE kommer att fokusera på att erbjuda premiumprodukter 
och tjänster under Volvos varumärke till utvalda kundsegment i 
Kina. Transaktionen förväntas slutföras andra halvåret 2025, med 
förbehåll för myndighetsgodkännanden och andra villkor.
Volvo CE kommer att förvärva Swecons verksamhet i Sverige, 
Tyskland och Baltikum, inklusive Entrack för 7 miljarder kronor 
från Lantmännen. Förvärvet omfattar Swecons hela verksamhet 
på dessa marknader med en personalstyrka på 1.400 anställda. 
Affären förväntas slutföras under andra halvåret 2025, villkorat av 
myndighetsgodkännande.
Volvo CE fortsatte att lansera sina strategiska produkter från 
sitt största lanseringsår hittills. Under Q2 lanserades den nya 
generationen grävmaskiner på marknader som Malaysia, Taiwan 
och Filippinerna.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 13 ANLÄGGNINGSMASKINER

===== SIDA 14 =====

Under Q2 var efterfrågan på bussar fortsatt stark på många 
marknader, särskilt i segmentet för turistbussar. Dock minskade 
nettoorderingången med 30% jämfört med Q2 2024 efter ett 
mycket starkt orderintag under Q1 2025. Övergången mot 
elektriska fordon i stadstrafik fortsatte och order på 44 elektriska 
bussar bekräftades. De totala leveranserna minskade med 7% till 
1.526 enheter.
Under Q2 minskade nettoomsättningen med 8% till 6.036 Mkr 
(6.551). Justerat för valuta ökade nettoomsättningen med 1%, 
varav fordonsförsäljningen var oförändrad och serviceförsälj-
ningen ökade med 1%.
Det justerade rörelseresultatet uppgick till 474 Mkr (554),  
motsvarande en justerad rörelsemarginal på 7,9% (8,5). Lägre 
volymer motverkades delvis av bra prisrealisering och en 
förbättrad serviceaffär. Jämfört med Q2 2024 påverkade 
valutakursförändringar negativt med 113 Mkr.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 80 Mkr, relaterad till 
kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. Under Q2 2024 exkluderades 
en positiv effekt på 200 Mkr från det justerade rörelseresultatet. 
Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 394 Mkr (754).
Under Q2 levererade Prevost den första bussen till New York 
Citys Metropolitan Transport Authority. Detta markerade starten 
på leveranserna i det största kontraktet i Prevosts historia inklusive 
en fast order på 250 bussar för leverans 2025 och 2026.
Volvo Bussar startade tillverkningen av sitt första elektriska 
dubbelledade busschassi. Fabriken i Curitiba i Brasilien kommer 
att kunna exportera det elektriska chassit till Bus Rapid Transit-
system (BRT) över hela världen.
Nettoorderingång och leveranser
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal bussar 2025 2024 % 2025 2024 %
Total orderingång  970  1.377  -30  2.917  2.251  30 
Varav helelektriska  44  153  -71  212  198  7 
Varav hybrider  –  -  –  –  -  – 
Totala leveranser  1.526  1.644  -7  2.761  2.945  -6 
Varav helelektriska  119  43  177  238  117  103 
Varav hybrider  –  10  –  –  36  – 
Nettoomsättning och rörelseresultat ¹
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoomsättning per geografisk region
Europa  1.715  1.495  15  3.436  3.059  12 
Nordamerika  2.506  3.006  -17  4.737  5.402  -12 
Sydamerika  424  617  -31  800  1.020  -22 
Asien  525  605  -13  955  901  6 
Afrika och Oceanien  866  828  5  1.544  1.342  15 
Total nettoomsättning  6.036  6.551  -8  11.472  11.723  -2 
Nettoomsättning per produktgrupp
Fordon  4.645  5.059  -8  8.573  8.853  -3 
Service  1.391  1.492  -7  2.900  2.870  1 
Total nettoomsättning  6.036  6.551  -8  11.472  11.723  -2 
Tidpunkt för intäktsredovisning
Intäktsredovisning av fordon och service vid leverans  5.755  6.229  -8  10.891  11.158  -2 
Intäktsredovisning av fordon och service över kontraktsperioden  281  322  -13  581  566  3 
Total nettoomsättning  6.036  6.551  -8  11.472  11.723  -2 
Justerat rörelseresultat ¹  474  554  -14  834  813  3 
Justeringar  -80  200  –  -80  200  – 
Rörelseresultat  394  754  -48  754  1.013  -26 
Justerad rörelsemarginal, %  7,9  8,5  7,3  6,9 
Rörelsemarginal, %  6,5  11,5  6,6  8,6 
1 För mer information om justerat rörelseresultat, se not 6.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 14 BUSSAR
Stabil utveckling på 
lägre volymer
• Under Q2 minskade leveranserna med 7% och 
nettoorderingången minskade med 30%
• Justerat rörelseresultat uppgick till 474 Mkr 
(554) med en marginal på 7,9% (8,5)
• Serviceförsäljningen ökade med 1% justerat för 
valuta

===== SIDA 15 =====

Under Q2 var industrimotorverksamheten fortsatt stark, driven av 
segmenten generatoraggregat, materialhantering och 
specialfordon. Marinmotoraffären fortsätter att vara påverkad av 
en svag konsumentmarknad, medan segmenten för kommersiella 
fartyg och yachter var fortsatt stabila. Orderingången för motorer 
till fritidsbåtar återhämtade sig men låg kvar på låga nivåer.
Under Q2 steg nettoorderingången med 22% till 8.338 
enheter, och leveranserna ökade med 21% till 10.817 enheter.
Nettoomsättningen ökade med 5% till 5.460 Mkr (5.216). 
Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med 
12%, driven av en ökning på 18% i försäljningen av motorer, 
medan försäljningen av service minskade med 2%.
Det justerade rörelseresultatet uppgick till 1.132 Mkr (1.016), 
motsvarande en justerad rörelsemarginal på 20,7% (19,5) med 
ett positivt bidrag från ökade volymer. Jämfört med Q2 2024 var 
valutaeffekten på rörelseresultatet negativ med 237 Mkr.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 218 Mkr, relaterad till 
kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. Under Q2 2024 gjordes inga 
justeringar. Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 915 
Mkr (1.016).
Under Q2 offentliggjorde Volvo Penta ett helelektriskt marint 
produktprogram på IPS-plattformen, som inleddes med 
introduktionen av den nya modellen IPS900E.
Nettoorderingång och leveranser
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal motorer 2025 2024 % 2025 2024 %
Total orderingång  8.338  6.847  22  20.572  15.897  29 
Varav helelektriska  13  -5  –  30  38  -21 
Totala leveranser  10.817  8.951  21  19.517  19.386  1 
Varav helelektriska  10  22  -55  38  66  -42 
Nettoomsättning och rörelseresultat
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Mkr 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoomsättning per geografisk region
Europa  2.505  2.520  -1  5.035  5.144  -2 
Nordamerika  1.253  1.062  18  2.278  1.937  18 
Sydamerika  200  208  -4  404  434  -7 
Asien  1.210  1.026  18  2.199  2.151  2 
Afrika och Oceanien  293  398  -27  547  717  -24 
Total nettoomsättning  5.460  5.216  5  10.464  10.383  1 
Nettoomsättning per produktgrupp
Motorer  4.025  3.640  11  7.672  7.502  2 
Service  1.435  1.575  -9  2.792  2.882  -3 
Total nettoomsättning  5.460  5.216  5  10.464  10.383  1 
Tidpunkt för intäktsredovisning
Intäktsredovisning av fordon och service vid leverans  5.447  5.200  5  10.440  10.356  1 
Intäktsredovisning av fordon och service över kontraktsperioden  12  16  -25  23  27  -15 
Total nettoomsättning  5.460  5.216  5  10.464  10.383  1 
Justerat rörelseresultat ¹  1.132  1.016  11  2.047  2.005  2 
Justeringar  -218  –  –  -218  –  – 
Rörelseresultat  915  1.016  -10  1.830  2.005  -9 
Justerad rörelsemarginal, %  20,7  19,5  19,6  19,3 
Rörelsemarginal, %  16,8  19,5  17,5  19,3 
1 För mer information om justerat rörelseresultat, se not 6.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 15 VOLVO PENTA
Stark utveckling på en 
skiftande marknad
• Under Q2 ökade orderingången med 22% och 
leveranserna ökade med 21%
• Justerat rörelseresultat på 1.132 Mkr (1.016) 
med en marginal på 20,7% (19,5)
• Ett helelektriskt marint produktprogram på IPS-
plattformen

===== SIDA 16 =====

Under Q2 2025 fortsatte Financial Services kreditportfölj att växa. 
Den valutajusterade tillväxten i nettokreditportföljen var 5% 
jämfört med Q2 2024. Kreditportföljens utveckling fortsatte att 
vara stabil, med andelen inställda betalningar på genomsnittliga 
nivåer i rådande konjunktur. Jämfört med Q2 2024, ökade den 
valutajusterade nyutlåningen med 9%.
Under Q2 uppgick det justerade rörelseresultatet  till 980 Mkr 
(1.028). Ökade kostnader för osäkra fordringar påverkade det 
justerade rörelseresultatet negativt medan portföljtillväxt hade en 
positiv påverkan. Förändrade valutakurser hade en negativ 
påverkan med 124 Mkr jämfört med Q2 2024.
Under Q2 2025 har en negativ effekt på 47 Mkr, relaterad till 
kostnader som uppstått till följd av att övergången till noll-
utsläppsfordon går långsammare än tidigare förväntat, exkluderats 
från det justerade rörelseresultatet. Under Q2 2024 gjordes inga 
justeringar. Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 932 
Mkr (1.028).
Avkastningen på eget kapital uppgick till 11,7% (12,9) på 
rullande 12 månaders basis.
Financial Services
Andra kvartalet Första sex 
månaderna
Mkr där ej annat anges 2025 2024 2025 2024
Antal finansierade enheter, 12 månaders rullande  68.066  65.044 
Total penetrationsgrad, 12 månaders rullande, % ¹  31  28 
Ny kundfinansieringsvolym, Mdr kr  27,8  27,7  52,7  51,6 
Kreditportfölj netto, Mdr kr  264  271 
Kostnader för osäkra fordringar  323  286  632  534 
Justerat rörelseresultat²  980  1.028  1.999  2.037 
Justeringar  -47  –  -47  – 
Rörelseresultat  932  1.028  1.952  2.037 
Kreditreserver som andel av kreditportföljen, %  1,33  1,33 
Avkastning på eget kapital³, 12 månaders rullande, %  11,7  12,9 
1 Andel enheter som finansieras av Volvo Financial Services i förhållande till det totala antalet enheter sålda av Volvokoncernen på de marknader där 
finansiering erbjuds.
2 För mer information om justeringar, se not 6. 
3 Från och med Q1 2025 har soliditeten höjts från 8,0% till 10,0%. 2024 inkluderade ryska och belarusiska verksamheter, vilka avyttrades under Q3 2023.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 16 FINANCIAL SERVICES
• Under Q2 växte kreditportföljen netto med 
5%, justerat för valuta
• Stabil utveckling av kreditportföljen
• Justerat rörelseresultat uppgick till 980 Mkr 
(1.028)
Fortsatt tillväxt och stabil 
utveckling i portföljen

===== SIDA 17 =====

KONCERNENS RESULTATRÄKNING - ANDRA KVARTALET 
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning  117.590  134.715  6.499  6.801  -1.194  -1.268  122.896  140.249 
Kostnad för sålda produkter  -92.043  -96.974  -4.475  -4.683  1.256  1.400  -95.261  -100.257 
Bruttoresultat  25.547  37.742  2.025  2.118  62  132  27.635  39.992 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -7.087  -8.216  –  –  –  –  -7.087  -8.216 
Försäljningskostnader  -7.411  -7.987  -803  -855  –  –  -8.214  -8.841 
Administrationskostnader  -1.981  -1.984  -4  -4  –  –  -1.986  -1.988 
Övriga rörelseintäkter och kostnader  387  216  -286  -232  –  –  101  -16 
Resultat från innehav i joint ventures och 
intresseföretag  -470  -605  –  –  –  –  -470  -605 
Resultat från övriga aktieinnehav  -19  13  1  –  –  –  -18  13 
Rörelseresultat  8.967  19.179  932  1.028  62  132  9.961  20.339 
Ränteintäkter och liknande resultatposter  535  678  –  –  -62  -132  473  546 
Räntekostnader och liknande resultatposter  -483  -370  –  –  –  –  -483  -370 
Övriga finansiella intäkter och kostnader  -246  19  –  –  –  –  -246  19 
Resultat efter finansiella poster  8.773  19.506  932  1.028  –  –  9.705  20.534 
Inkomstskatter  -1.926  -4.664  -254  -287  –  –  -2.180  -4.952 
Periodens resultat *  6.848  14.842  678  741  –  –  7.525  15.583 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  7.412  15.551 
Innehav utan bestämmande inflytande  114  32 
Resultat per aktie före utspädning, kronor  3,64  7,65 
Resultat per aktie efter utspädning, kronor  3,64  7,65 
Nyckeltal, %
Bruttomarginal  21,7  28,0  22,5  28,5 
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av 
nettoomsättning  6,0  6,1  5,8  5,9 
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning  6,3  5,9  6,7  6,3 
Administrationskostnader i % av 
nettoomsättning  1,7  1,5  1,6  1,4 
Rörelsemarginal  7,6  14,2  8,1  14,5 
KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT - ANDRA KVARTALET 
Mkr 2025 2024
Periodens resultat  7.525  15.583 
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner  -143  -1.637 
Omvärdering av aktieinnehav värderade till verkligt värde  -9  – 
Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet¹  -1.871  -2.061 
Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag¹  -11  – 
Ackumulerade valutakursdifferenser återförda till resultatet  -53  -1 
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter  -2.087  -3.699 
Periodens totalresultat *  5.438  11.883 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  5.459  11.863 
Innehav utan bestämmande inflytande  -21  21 
1 Från och med Q2 2025 är valutakursdifferenser vid omräkning av andelar i joint ventures och intresseföretag omklassificerade från andel av övrigt 
totalresultat för joint ventures och intressebolag till valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet. Jämförelsetalen i de finansiella rapporterna 
avseende Q1 2025 och 2024 har omräknats utan någon nettopåverkan på övrigt totalresultat.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 17 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 18 =====

KONCERNENS RESULTATRÄKNING - FÖRSTA SEX MÅNADERNA
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning  233.846  260.879  13.278  13.334  -2.437  -2.787  244.687  271.426 
Kostnad för sålda produkter  -179.542  -188.541  -9.163  -9.136  2.577  3.025  -186.128  -194.652 
Bruttoresultat  54.304  72.338  4.115  4.198  140  238  58.559  76.774 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -14.038  -15.547  –  –  –  –  -14.038  -15.547 
Försäljningskostnader  -14.821  -15.765  -1.625  -1.694  –  –  -16.445  -17.459 
Administrationskostnader  -3.797  -3.944  -8  -8  –  –  -3.806  -3.952 
Övriga rörelseintäkter och kostnader  79  -125  -541  -459  –  –  -462  -584 
Resultat från innehav i joint ventures och 
intresseföretag  -592  -746  –  –  –  –  -592  -746 
Resultat från övriga aktieinnehav  -7  13  11  –  –  –  4  13 
Rörelseresultat  21.128  36.223  1.952  2.037  140  238  23.220  38.498 
Ränteintäkter och liknande resultatposter  1.251  1.670  –  –  -140  -238  1.111  1.432 
Räntekostnader och liknande resultatposter  -892  -734  –  –  –  –  -892  -734 
Övriga finansiella intäkter och kostnader  -879  -219  –  –  –  –  -879  -219 
Resultat efter finansiella poster  20.609  36.940  1.952  2.037  –  –  22.560  38.977 
Inkomstskatter  -4.526  -8.711  -525  -580  –  –  -5.051  -9.291 
Periodens resultat *  16.083  28.229  1.427  1.457  –  –  17.509  29.686 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  17.302  29.631 
Innehav utan bestämmande inflytande  208  55 
Resultat per aktie före utspädning, kronor  8,51  14,57 
Resultat per aktie efter utspädning, kronor  8,51  14,57 
Nyckeltal, %
Bruttomarginal  23,2  27,7  23,9  28,2 
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av 
nettoomsättning  6,0  6,0  5,7  5,7 
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning  6,3  6,0  6,7  6,4 
Administrationskostnader i % av 
nettoomsättning  1,6  1,5  1,6  1,5 
Rörelsemarginal  9,0  13,9  9,5  14,2 
KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT - FÖRSTA SEX MÅNADERNA
Mkr 2025 2024
Periodens resultat  17.509  29.686 
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner  777  -1.183 
Omvärdering av aktieinnehav värderade till verkligt värde  -10  -7 
Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet¹  -10.925  2.977 
Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag¹  -13  – 
Ackumulerade kursdifferenser återförda till resultatet  -53  -1 
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter  -10.224  1.786 
Periodens totalresultat *  7.286  31.472 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  7.490  31.300 
Innehav utan bestämmande inflytande  -205  172 
1 Från och med Q2 2025 är valutakursdifferenser vid omräkning av andelar i joint ventures och intresseföretag omklassificerade från andel av övrigt 
totalresultat för joint ventures och intressebolag till valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet. Jämförelsetalen i de finansiella rapporterna 
avseende Q1 2025 och 2024 har omräknats utan någon nettopåverkan på övrigt totalresultat.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 18 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 19 =====

KONCERNENS BALANSRÄKNING - TILLGÅNGAR
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill  23.586  25.143  –  –  –  –  23.586  25.143 
Övriga immateriella anläggningstillgångar  19.970  19.046  136  151  –  –  20.106  19.197 
Materiella anläggningstillgångar
Fastigheter, maskiner och inventarier  78.456  79.571  69  58  –  –  78.525  79.629 
Tillgångar i operationell leasing  35.307  37.226  20.734  22.276  -15.725  -14.000  40.316  45.501 
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i joint ventures och intresseföretag  21.587  22.496  –  –  –  –  21.587  22.496 
Övriga aktier och andelar  1.084  1.089  27  18  –  –  1.111  1.107 
Långfristiga kundfinansieringsfordringar  1.090  1.533  136.765  134.969  -1.563  -1.897  136.292  134.605 
Pensionstillgångar, netto  1.783  2.115  –  –  –  –  1.783  2.115 
Långfristiga räntebärande fordringar  6.776  4.969  3.130  –  -3.130  -1.505  6.776  3.464 
Övriga långfristiga fordringar  4.103  7.018  421  322  -191  -220  4.333  7.120 
Uppskjutna skattefordringar  12.734  13.889  1.432  1.989  –  –  14.166  15.878 
Summa anläggningstillgångar  206.477  214.094  162.713  159.784  -20.609  -17.623  348.581  356.254 
Omsättningstillgångar
Varulager  72.763  77.121  608  1.238  –  –  73.371  78.359 
Kortfristiga fordringar
Kundfinansieringsfordringar  635  923  106.745  123.160  -1.138  -1.406  106.243  122.677 
Aktuella skattefordringar  3.610  2.277  671  1.214  –  –  4.281  3.491 
Räntebärande fordringar  2.502  4.256  –  –  -14  -18  2.488  4.238 
Intern finansiering  -1.103  9.463  –  –  1.103  -9.463  –  – 
Kundfordringar  30.693  40.005  1.861  1.767  –  –  32.555  41.772 
Övriga fordringar  21.758  22.441  3.524  3.796  -4.465  -4.234  20.817  22.003 
Kortfristiga placeringar  172  218  –  –  –  –  172  218 
Likvida medel  57.099  80.505  6.129  6.872  -1.769  -2.206  61.459  85.171 
Tillgångar som innehas för försäljning  27.630  381  –  –  –  –  27.630  381 
Summa omsättningstillgångar  215.759  237.590  119.538  138.047  -6.282  -17.328  329.015  358.309 
Summa tillgångar  422.235  451.684  282.251  297.830  -26.890  -34.950  677.596  714.564 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 19 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 20 =====

KONCERNENS BALANSRÄKNING - EGET KAPITAL OCH SKULDER
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
30 jun 
2025
31 dec
 2024
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till AB Volvos ägare  135.684  170.218  28.227  23.831  –  –  163.912  194.049 
Innehav utan bestämmande inflytande  3.096  3.312  –  –  –  –  3.096  3.312 
Summa eget kapital  138.780  173.530  28.227  23.831  –  –  167.008  197.361 
Långfristiga avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande 
förpliktelser  10.622  12.606  87  99  –  –  10.709  12.706 
Övriga avsättningar  10.694  12.243  57  51  –  –  10.751  12.293 
Summa långfristiga avsättningar  21.316  24.849  144  150  –  –  21.460  24.999 
Långfristiga skulder
Obligationslån  97.743  109.031  –  –  –  –  97.743  109.031 
Övriga lån  25.485  29.783  24.341  22.602  -1.270  -1.561  48.556  50.824 
Intern finansiering  -112.067  -126.063  103.417  113.733  8.649  12.330  –  – 
Uppskjutna skatteskulder  2.316  2.483  1.429  2.295  –  –  3.745  4.778 
Övriga skulder  52.257  54.411  1.680  1.762  -11.082  -9.591  42.855  46.583 
Summa långfristiga skulder  65.734  69.645  130.867  140.393  -3.703  1.178  192.898  211.216 
Kortfristiga avsättningar  17.314  19.653  43  37  –  –  17.358  19.690 
Kortfristiga skulder
Obligationslån  55.388  45.460  –  –  –  –  55.388  45.460 
Övriga lån  50.278  44.698  14.363  14.507  -734  -912  63.906  58.292 
Intern finansiering  -83.991  -81.228  97.282  107.718  -13.291  -26.490  –  – 
Leverantörsskulder  68.320  77.607  1.071  920  –  –  69.391  78.527 
Aktuella skatteskulder  3.445  1.916  819  1.194  –  –  4.264  3.111 
Övriga skulder  69.173  75.540  9.435  9.082  -9.163  -8.726  69.446  75.896 
Skulder som innehas för försäljning  16.477  13  –  –  –  –  16.477  13 
Summa kortfristiga skulder  179.091  164.006  122.970  133.420  -23.188  -36.129  278.873  261.298 
Summa eget kapital och skulder  422.235  451.684  282.251  297.830  -26.890  -34.950  677.596  714.564 
Nyckeltal, %
Soliditet  32,9  38,4  10,0  8,0  24,6  27,6 
Eget kapital, hänförligt till AB Volvos ägare, i 
kronor per aktie  80,6  95,4 
Avkastning på rörelsekapital ¹  47,1  70,3 
Avkastning på sysselsatt kapital ¹  25,7  35,8 
Avkastning på eget kapital ¹  11,7  13,0  20,5  28,5 
1 12 månader rullande.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 20 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 21 =====

Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder
Industriverksamheten Volvokoncernen
Mdr kr
30 jun
2025
31 dec
2024
30 jun
2025
31 dec
2024
Långfristiga räntebärande tillgångar
Långfristiga kundfinansieringsfordringar  –  –  136,3  134,6 
Långfristiga räntebärande fordringar  6,8  5,0  6,8  3,5 
Kortfristiga räntebärande tillgångar
Kortfristiga kundfinansieringsfordringar  –  –  106,2  122,7 
Räntebärande fordringar  2,5  4,3  2,5  4,2 
Intern finansiering  -1,1  9,5  –  – 
Kortfristiga placeringar  0,2  0,2  0,2  0,2 
Likvida medel  57,1  80,5  61,5  85,2 
Tillgångar som innehas för försäljning  8,9  –  8,9  – 
Summa räntebärande finansiella tillgångar  74,3  99,4  322,3  350,4 
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån  -97,7  -109,0  -97,7  -109,0 
Övriga lån  -19,8  -23,8  -42,9  -44,9 
Intern finansiering  112,1  126,1  –  – 
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån  -55,4  -45,5  -55,4  -45,5 
Övriga lån  -48,2  -42,6  -61,9  -56,2 
Intern finansiering  84,0  81,2  –  – 
Skulder som innehas för försäljning  -6,1  –  -6,1  – 
Summa räntebärande finansiella skulder exkl. pensioner och liknande 
förpliktelser samt leasingskulder  -31,2  -13,5  -264,0  -255,6 
Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande förpliktelser samt 
leasingskulder  43,1  85,9  58,3  94,8 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder, netto
Industriverksamheten Volvokoncernen
Mdr kr
30 jun
2025
31 dec
2024
30 jun
2025
31 dec
2024
Långfristig leasingskuld  -5,7  -6,0  -5,6  -5,9 
Kortfristig leasingskuld  -2,1  -2,1  -2,1  -2,1 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser, netto  -8,8  -10,5  -8,9  -10,6 
Skulder som innehas för försäljning  –  –  –  – 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder, 
netto  -16,6  -18,6  -16,6  -18,6 
Finansiell nettoställning inkl. pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder
Industriverksamheten Volvokoncernen
Mdr kr
30 jun
2025
31 dec
2024
30 jun
2025
31 dec
2024
Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande förpliktelser samt 
leasingskulder  43,1  85,9  58,3  94,8 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder, netto  -16,6  -18,6  -16,6  -18,6 
Finansiell nettoställning inkl. pensioner och liknande förpliktelser samt 
leasingskulder  26,5  67,2  41,7  76,2 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 21 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 22 =====

Förändring av finansiell nettoställning, Industriverksamheten
Andra 
kvartalet 
Första sex 
månaderna
Mdr kr 2025 2025
Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder vid slutet av föregående 
period  77,9  85,9 
Operativt kassaflöde  2,9  4,3 
Investeringar i och försäljningar av aktier och andelar, netto  -0,1  -0,9 
Förvärv och försäljningar av verksamheter, netto  0,5  0,4 
Kapitalöverföring till/från Financial Services  0,4  -4,6 
Valutaeffekt  -0,1  -2,6 
Utdelning till AB Volvos aktieägare  -37,6  -37,6 
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande  –  – 
Övriga förändringar  -0,8  -1,5 
Finansiell nettoställning exkl. pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder vid periodens 
utgång  43,1  43,1 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder vid slutet av föregående period  -16,6  -18,6 
Utbetalning av pensioner som ingår i operativt kassaflöde  0,6  1,0 
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner och liknande förpliktelser  -0,2  1,0 
Kostnader för tjänstgöring samt övriga pensionskostnader  -0,3  -0,7 
Investeringar, omvärderingar och amorteringar av leasingkontrakt  -0,1  -0,1 
Överföring pensioner och leasingskulder till avyttrade verksamheter  –  – 
Valutaeffekt  0,1  1,0 
Övriga förändringar  -0,1  -0,2 
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder vid periodens utgång  -16,6  -16,6 
Finansiell nettoställning inkl. pensioner och liknande förpliktelser samt leasingskulder vid periodens 
utgång  26,5  26,5 
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
Mkr
Eget kapital hänförligt 
till AB Volvos ägare
Innehav utan 
bestämmande inflytande Totalt eget kapital
Enligt balansräkning 31 december 2023  177.791  2.948  180.739 
Periodens resultat  50.389  186  50.576 
Övrigt totalresultat  2.365  206  2.572 
Periodens totalresultat  52.755  393  53.147 
Utdelning  -36.602  -16  -36.618 
Förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande  –  -21  -21 
Övriga förändringar  106  8  114 
Transaktioner med ägare  -36.497  -28  -36.525 
Enligt balansräkning 31 december 2024  194.049  3.312  197.361 
Periodens resultat  17.302  208  17.509 
Övrigt totalresultat  -9.811  -412  -10.224 
Periodens totalresultat  7.490  -205  7.286 
Utdelning  -37.619  –  -37.619 
Förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande  –  -12  -12 
Övriga förändringar  -8  –  -8 
Transaktioner med ägare  -37.627  -12  -37.639 
Enligt balansräkning 30 juni 2025  163.912  3.096  167.008 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 22 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 23 =====

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS - ANDRA KVARTALET 
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat  8.967  19.179  932  1.028  62  132  9.961  20.339 
Avskrivningar och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar  987  1.111  2  10  –  –  989  1.121 
Avskrivningar och nedskrivningar materiella 
anläggningstillgångar  2.932  2.233  7  6  –  –  2.939  2.240 
Avskrivningar och nedskrivningar 
leasingtillgångar  985  1.040  1.217  1.308  –  –  2.202  2.348 
Övriga ej kassapåverkande poster  663  -392  396  311  –  –  1.059  -81 
Total förändring i rörelsekapital varav  -2.829  -7.176  -4.485  -7.041  -284  124  -7.598  -14.093 
Förändring i kundfordringar  -1.947  -1.372  -61  -46  –  –  -2.007  -1.418 
Förändring i kundfinansieringsfordringar  54  9  -4.167  -5.499  -249  218  -4.362  -5.272 
Förändring i varulager  -2.737  -1.074  111  9  –  –  -2.625  -1.065 
Förändring i leverantörsskulder  4.484  -1.715  314  -621  –  –  4.798  -2.336 
Förändring av fordon inom operationell 
leasing och tillgångar för servicelösningar  -348  -282  -1.033  -1.052  8  -13  -1.374  -1.346 
Övriga förändringar i rörelsekapital  -2.336  -2.742  351  168  -42  -81  -2.027  -2.656 
Erhållna utdelningar från joint ventures och 
intresseföretag  203  152  –  –  –  –  203  152 
Erhållna räntor och liknande poster  566  716  –  –  -62  -132  503  584 
Erlagda räntor och liknande poster  -379  -338  –  –  9  13  -370  -324 
Övriga finansiella poster  -86  -118  –  –  –  –  -86  -118 
Betalda inkomstskatter  -3.327  -3.972  -331  -390  –  –  -3.657  -4.362 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  8.682  12.435  -2.262  -4.767  -274  138  6.146  7.805 
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar  -1.575  -693  -8  -20  –  –  -1.583  -714 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar  -4.176  -2.759  -2  -1  –  –  -4.178  -2.760 
Försäljning av im-/materiella anläggningar  18  78  –  3  –  –  18  81 
Operativt kassaflöde  2.948  9.060  -2.271  -4.785  -274  138  403  4.413 
Förvärv av aktier  -139  -515 
Försäljning av aktier  –  6 
Förvärv av verksamheter  -5  -77 
Försäljning av verksamheter  481  160 
Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga 
placeringar  30  -25 
Kassaflöde efter nettoinvesteringar  770  3.962 
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån  131.913  88.408 
Återbetalning av lån  -115.037  -79.368 
Utdelning till AB Volvos aktieägare  -37.619  -36.602 
Utdelning till innehav utan bestämmande 
inflytande  –  – 
Övrigt  –  -16 
Förändring av likvida medel exkl. 
valutakursförändringar  -19.973  -23.617 
Effekt av valutakursförändringar på likvida 
medel  -300  -744 
Omklassificering av likvida medel till tillgångar 
som innehas för försäljning¹  -8.983  – 
Förändring av likvida medel  -29.255  -24.360 
Likvida medel vid periodens början  90.714  91.263 
Likvida medel vid periodens slut  61.459  66.902 
1 Inkluderar 2,3 miljarder kronor som inte är tillgängliga för användning av Volvokoncernen, samt 6,6 miljarder kronor där andra begränsningar finns. För mer 
information avseende likvida medel, vänligen se not 18 i Volvokoncernens Årsredovisning 2024.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 23 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 24 =====

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS - FÖRSTA SEX MÅNADERNA
Industriverksamheten Financial Services Elimineringar Volvokoncernen
Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat  21.128  36.223  1.952  2.037  140  238  23.220  38.498 
Avskrivningar och nedskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar  1.986  1.881  18  16  –  –  2.003  1.897 
Avskrivningar och nedskrivningar materiella 
anläggningstillgångar  5.363  4.365  12  13  –  –  5.375  4.378 
Avskrivningar och nedskrivningar 
leasingtillgångar  1.999  2.012  2.469  2.588  –  –  4.468  4.600 
Övriga ej kassapåverkande poster  607  -28  773  525  –  –  1.380  497 
Total förändring i rörelsekapital varav  -10.405  -10.995  -7.778  -13.074  -187  20  -18.370  -24.048 
Förändring i kundfordringar  -2.851  -418  -121  6  –  –  -2.972  -413 
Förändring i kundfinansieringsfordringar  68  40  -6.705  -10.597  -192  157  -6.829  -10.400 
Förändring i varulager  -5.413  -7.191  528  -129  –  –  -4.885  -7.320 
Förändring i leverantörsskulder  3.218  -565  200  -590  –  –  3.418  -1.155 
Förändring av fordon inom operationell 
leasing och tillgångar för servicelösningar  -637  -345  -2.257  -2.160  3  36  -2.891  -2.469 
Övriga förändringar i rörelsekapital  -4.790  -2.516  576  396  2  -172  -4.211  -2.292 
Erhållna utdelningar från joint ventures och 
intresseföretag  203  152  –  –  –  –  203  152 
Erhållna räntor och liknande poster  1.279  1.709  –  –  -144  -238  1.134  1.471 
Erlagda räntor och liknande poster  -724  -605  –  –  -32  -14  -755  -618 
Övriga finansiella poster  -169  -256  –  –  –  –  -169  -256 
Betalda inkomstskatter  -5.329  -9.560  -557  -690  –  –  -5.886  -10.250 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  15.937  24.900  -3.111  -8.585  -224  7  12.603  16.321 
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar  -3.096  -1.828  -13  -31  –  –  -3.109  -1.860 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar  -8.676  -5.270  -2  -2  –  –  -8.678  -5.272 
Försäljning av im-/materiella anläggningar  91  155  2  5  –  –  93  160 
Operativt kassaflöde  4.257  17.956  -3.124  -8.613  -224  7  909  9.350 
Förvärv av aktier  -918  -3.455 
Försäljning av aktier  –  8 
Förvärv av verksamheter  -66  -2.525 
Försäljning av verksamheter  432  331 
Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga 
placeringar  -359  -317 
Kassaflöde efter nettoinvesteringar  -1  3.392 
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån  251.092  151.169 
Återbetalning av lån  -224.727  -135.700 
Utdelning till AB Volvos aktieägare  -37.619  -36.602 
Utdelning till innehav utan bestämmande 
inflytande  –  – 
Övrigt  -26  25 
Förändring av likvida medel exkl. 
valutakursförändringar  -11.281  -17.716 
Effekt av valutakursförändringar på likvida 
medel  -3.449  1.292 
Omklassificering av likvida medel till tillgångar 
som innehas för försäljning¹  -8.983  – 
Förändring av likvida medel  -23.712  -16.424 
Likvida medel vid periodens början  85.171  83.326 
Likvida medel vid periodens slut  61.459  66.902 
1 Inkluderar 2,3 miljarder kronor som inte är tillgängliga för användning av Volvokoncernen, samt 6,6 miljarder kronor där andra begränsningar finns. För mer 
information avseende likvida medel, vänligen se not 18 i Volvokoncernens Årsredovisning 2024.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 24 FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 25 =====

Resultaträkning, Volvokoncernen
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr där ej annat anges 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Nettoomsättning  122.896  121.792  138.413  116.978  140.249  244.687  271.426 
Kostnad för sålda produkter  -95.261  -90.867  -103.142  -84.973  -100.257  -186.128  -194.652 
Bruttoresultat  27.635  30.925  35.271  32.005  39.992  58.559  76.774 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -7.087  -6.951  -8.196  -7.213  -8.216  -14.038  -15.547 
Försäljningskostnader  -8.214  -8.232  -9.292  -7.938  -8.841  -16.445  -17.459 
Administrationskostnader  -1.986  -1.820  -2.194  -1.655  -1.988  -3.806  -3.952 
Övriga rörelseintäkter och kostnader  101  -564  -666  -594  -16  -462  -584 
Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag  -470  -122  -889  -530  -605  -592  -746 
Resultat från övriga aktieinnehav  -18  22  6  -1  13  4  13 
Rörelseresultat  9.961  13.258  14.039  14.074  20.339  23.220  38.498 
Ränteintäkter och liknande resultatposter  473  638  656  601  546  1.111  1.432 
Räntekostnader och liknande resultatposter  -483  -409  -484  -375  -370  -892  -734 
Övriga finansiella intäkter och kostnader  -246  -632  449  -727  19  -879  -219 
Resultat efter finansiella poster  9.705  12.855  14.660  13.573  20.534  22.560  38.977 
Inkomstskatter  -2.180  -2.871  -3.843  -3.500  -4.952  -5.051  -9.291 
Periodens resultat *  7.525  9.984  10.817  10.073  15.583  17.509  29.686 
* Hänförligt till:
AB Volvos ägare  7.412  9.890  10.742  10.017  15.551  17.302  29.631 
Innehav utan bestämmande inflytande  114  94  75  56  32  208  55 
Nyckeltal, Volvokoncernen
Bruttomarginal, %  22,5  25,4  25,5  27,4  28,5  23,9  28,2 
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av 
nettoomsättning  5,8  5,7  5,9  6,2  5,9  5,7  5,7 
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning  6,7  6,8  6,7  6,8  6,3  6,7  6,4 
Administrationskostnader i % av nettoomsättning  1,6  1,5  1,6  1,4  1,4  1,6  1,5 
Rörelsemarginal, %  8,1  10,9  10,1  12,0  14,5  9,5  14,2 
Kapitaliserade forsknings- och utvecklingskostnader, netto
Kapitalisering  1.566  1.488  1.673  839  648  3.054  1.749 
Avskrivning  -875  -891  -900  -924  -786  -1.766  -1.487 
Kapitaliserade forsknings- och utvecklingskostnader, 
netto  690  598  774  -85  -138  1.288  262 
Nyckeltal, Industriverksamheten
Bruttomarginal, %  21,7  24,7  24,9  26,9  28,0  23,2  27,7 
Forsknings- och utvecklingskostnader i % av 
nettoomsättning  6,0  6,0  6,2  6,5  6,1  6,0  6,0 
Försäljningskostnader i % av nettoomsättning  6,3  6,4  6,3  6,4  5,9  6,3  6,0 
Administrationskostnader i % av nettoomsättning  1,7  1,6  1,7  1,5  1,5  1,6  1,5 
Rörelsemarginal, %  7,6  10,5  9,8  11,7  14,2  9,0  13,9 
EBITDA och EBITDA-marginal, Industriverksamheten
Nettoomsättning  117.590  116.256  132.519  111.577  134.715  233.846  260.879 
Rörelseresultat  8.967  12.162  12.946  13.029  19.179  21.128  36.223 
Avskrivningar och nedskrivningar produkt- och 
programvaruutveckling  891  907  915  944  821  1.798  1.557 
Avskrivningar och nedskrivningar övriga immateriella 
anläggningstillgångar  96  91  325  48  290  188  324 
Avskrivningar och nedskrivningar materiella 
anläggningstillgångar  3.917  3.444  3.721  3.168  3.274  7.361  6.377 
Totala avskrivningar  4.904  4.443  4.962  4.160  4.385  9.347  8.257 
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)  13.871  16.604  17.907  17.189  23.563  30.475  44.481 
EBITDA marginal, %  11,8  14,3  13,5  15,4  17,5  13,0  17,1 
Avkastning på rörelsekapital, Industriverksamheten, %¹  47,1  60,4  70,3  75,9  83,9 
Avkastning på sysselsatt kapital, Industriverksamheten, %¹  25,7  31,8  35,8  38,3  41,3 
1 12 månaders rullande.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 25 KVARTALSUPPGIFTER

===== SIDA 26 =====

Nettoomsättning
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  81.690  82.248  95.478  80.054  95.132  163.938  185.078 
Anläggningsmaskiner  22.906  21.117  22.197  18.809  24.423  44.023  47.300 
Bussar  6.036  5.436  6.625  6.195  6.551  11.472  11.723 
Volvo Penta  5.460  5.004  4.761  4.707  5.216  10.464  10.383 
Koncernfunktioner och övrigt  2.682  3.664  4.685  2.925  4.657  6.346  8.938 
Elimineringar  -1.184  -1.213  -1.228  -1.112  -1.263  -2.397  -2.542 
Industriverksamheten  117.590  116.256  132.519  111.577  134.715  233.846  260.879 
Financial Services  6.499  6.779  6.936  6.712  6.801  13.278  13.334 
Elimineringar  -1.194  -1.243  -1.043  -1.311  -1.268  -2.437  -2.787 
Volvokoncernens nettoomsättning  122.896  121.792  138.413  116.978  140.249  244.687  271.426 
Rörelseresultat
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  5.451  8.464  10.138  9.363  13.391  13.916  26.465 
Anläggningsmaskiner  2.763  2.542  2.609  2.558  3.888  5.305  7.571 
Bussar  394  360  689  731  754  754  1.013 
Volvo Penta  915  915  583  831  1.016  1.830  2.005 
Koncernfunktioner och övrigt  -574  -114  -1.091  -468  117  -688  -830 
Elimineringar  18  -5  18  14  13  12  – 
Industriverksamheten  8.967  12.162  12.946  13.029  19.179  21.128  36.223 
Financial Services  932  1.019  1.012  992  1.028  1.952  2.037 
Elimineringar  62  77  81  52  132  140  238 
Volvokoncernens rörelseresultat  9.961  13.258  14.039  14.074  20.339  23.220  38.498 
Justerat rörelseresultat ¹
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  8.399  8.464  10.138  9.363  13.251  16.863  26.325 
Anläggningsmaskiner  2.993  2.542  2.609  2.558  3.888  5.535  7.571 
Bussar  474  360  689  731  554  834  813 
Volvo Penta  1.132  915  583  831  1.016  2.047  2.005 
Koncernfunktioner och övrigt  -574  -114  -1.091  -468  -436  -688  -1.383 
Elimineringar  18  -5  18  14  13  12  – 
Industriverksamheten  12.442  12.162  12.946  13.029  18.286  24.603  35.330 
Financial Services  980  1.019  1.012  992  1.028  1.999  2.037 
Elimineringar  62  77  81  52  132  140  238 
Volvokoncernens justerade rörelseresultat  13.484  13.258  14.039  14.074  19.446  26.742  37.605 
1 För mer information om justerat rörelseresultat se not 6.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 26 KVARTALSUPPGIFTER

===== SIDA 27 =====

Rörelsemarginal
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
% 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  6,7  10,3  10,6  11,7  14,1  8,5  14,3 
Anläggningsmaskiner  12,1  12,0  11,8  13,6  15,9  12,1  16,0 
Bussar  6,5  6,6  10,4  11,8  11,5  6,6  8,6 
Volvo Penta  16,8  18,3  12,2  17,7  19,5  17,5  19,3 
Industriverksamheten  7,6  10,5  9,8  11,7  14,2  9,0  13,9 
Volvokoncernens rörelsemarginal  8,1  10,9  10,1  12,0  14,5  9,5  14,2 
Justerad rörelsemarginal
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
% 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  10,3  10,3  10,6  11,7  13,9  10,3  14,2 
Anläggningsmaskiner  13,1  12,0  11,8  13,6  15,9  12,6  16,0 
Bussar  7,9  6,6  10,4  11,8  8,5  7,3  6,9 
Volvo Penta  20,7  18,3  12,2  17,7  19,5  19,6  19,3 
Industriverksamheten  10,6  10,5  9,8  11,7  13,6  10,5  13,5 
Volvokoncernens justerade rörelsemarginal  11,0  10,9  10,1  12,0  13,9  10,9  13,9 
Aktiedata
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Resultat per aktie, kronor¹  3,64  4,86  5,28  4,93  7,65  8,51  14,57 
Resultat per aktie, kronor¹, 12 månaders rullande  18,72  22,72  24,78  25,43  27,43  -  26,22 
Resultat per aktie efter utspädning, kronor  3,64  4,86  5,28  4,93  7,65  8,51  14,57 
Antal utestående aktier i miljoner  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033 
Genomsnittligt antal aktier före utspädning i miljoner  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033 
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning i miljoner  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033  2.033 
Antal egna aktier i miljoner  –  –  –  –  –  –  – 
Genomsnittligt antal egna aktier i miljoner  –  –  –  –  –  –  – 
1 Resultat i kronor per aktie beräknas som periodens resultat (exklusive innehav utan bestämmande inflytande) dividerat med det vägda genomsnittet av 
antalet utestående aktier under perioden.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 27 KVARTALSUPPGIFTER

===== SIDA 28 =====

NOT 1 | REDOVISNINGSPRINCIPER
Volvokoncernen tillämpar International Financial Reporting 
Standards (IFRS), så som de har antagits av EU. De 
redovisningsprinciper och definitioner som tillämpas 
överensstämmer med de som beskrivs i Volvokoncernens 
årsredovisning 2024 (tillgänglig på www.volvogroup.se). Inga nya 
redovisningsprinciper gällande från 2025 har väsentligen påverkat 
Volvokoncernen. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. 
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 
Redovisning för juridiska personer.
NOT 2 | RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Var och en av Volvokoncernens affärsområden och 
lastbilsdivisioner övervakar och hanterar risker i sin verksamhet. 
Därutöver använder Volvokoncernen en centraliserad Enterprise 
Risk Management (ERM) rapporteringsprocess, som är ett 
systematiskt och strukturerat ramverk för rapportering och 
granskning av riskbedömningar och åtgärder för att hantera 
riskerna samt uppföljning av identifierade risker.
ERM-processen klassificerar Volvokoncernens risker i fyra 
kategorier:
Makro- och marknadsrelaterade risker – såsom cyklisk natur i 
den kommersiella fordonsindustrin, intensiv konkurrens samt 
politisk och social osäkerhet;
Verksamhetsrisker – såsom transformations- och teknikrisker, 
nya affärsmodeller, risker relaterade till industrisystemet inklusive 
leverantörskedjan, beroende av leverantörer och material, 
kostnadsinflation och prisökningar, informationssäkerhet och 
digital infrastruktur, strategiska affärer såsom sammanslagningar 
och förvärv, partnerskap och avyttringar, återköpsavtal med 
garanterade restvärden samt människor och kultur;
Efterlevnadsrisker – såsom produkt- och verksamhetsrelaterade 
regleringar, digitala och datarelaterade regleringar, skydd samt 
underhåll av immateriella tillgångar, rättsliga förfaranden, 
korruption och konkurrenslagstiftning samt mänskliga rättigheter; 
och
Finansiella risker – såsom försäkringsskydd, kreditrisk, 
pensionsåtaganden, räntenivåer och valutakursförändringar, 
likviditetsrisk samt nedskrivningsbehov på goodwill och andra 
immateriella tillgångar.
För en utförligare beskrivning av dessa risker hänvisas till 
Riskhanteringsavsnittet på sidorna 60–66 i Volvokoncernens 
årsredovisning 2024.
Riskuppdatering
Risker på kort sikt har i förekommande fall även beskrivits i 
respektive affärsområdes del av rapporten.
Tullar och handelspolitisk förändring
De tullar och andra handelshinder som nyligen införts eller 
övervägs av USA och andra länder har kraftigt ökat osäkerheten 
kring handelsförutsättningarna på de marknader där Volvo-
koncernen är verksam, liksom förhållandena till globala och 
regionala leverantörskedjor. Situationen förändras snabbt och är 
komplex att analysera, vilket gör det omöjligt att förutse den 
framtida utvecklingen, dess potentiella konsekvenser för 
Volvokoncernen eller i vilken utsträckning handelshinder kan 
komma att påverka Volvokoncernen mer negativt än dess främsta 
konkurrenter. Införandet av tullar, motåtgärder i form av tullar eller 
andra handelshinder på Volvokoncernens fordon, komponenter, 
övriga produkter eller material kan störa befintliga leverantörs-
kedjor, medföra ökade kostnader för Volvokoncernen eller dess 
leverantörer, skapa plötsliga konkurrensnackdelar för Volvo-
koncernens verksamhet i förhållande till aktörer med andra 
leverantörsstrukturer, samt generellt göra produkterna dyrare för 
kunderna och/eller mindre konkurrenskraftiga.
Den senaste utvecklingen inom global handelspolitik har även 
ökat risken för en bredare ekonomisk avmattning. Detta kan 
påverka den globala efterfrågan negativt och leda till ökade 
kostnader för exempelvis råmaterial, komponenter, transporter 
och energi. En långvarig period av handelspolitisk osäkerhet kan 
dessutom påverka investeringsnivåer och kundernas köpbeteende 
negativt, särskilt på Volvokoncernens nyckelmarknader. 
Volvokoncernen strävar efter att anpassa sig till förändrade 
marknadsförhållanden i takt med att dessa utvecklas. Införandet 
av handelshinder samt förändringar i handelspolitiska regelverk 
kan dock, var för sig eller i kombination, få en väsentlig negativ 
inverkan på Volvokoncernens verksamhet och finansiella ställning.
Uppdatering av situationen i leverantörskedjan och 
inflationstryck
Vår förmåga att leverera enligt marknadens efterfrågan är i hög 
grad beroende av att vi vid varje tidpunkt erhåller erforderlig 
mängd material, komponenter och övriga nödvändiga tjänster 
samt att vi har möjlighet att på bästa sätt kunna utnyttja 
koncernens olika produktions- och serviceanläggningar. För 
närvarande är vår leverantörskedja och vårt industriella system 
ansträngt inom flera områden bl.a. på grund av brist på 
arbetskraft, material och komponenter samt transporttjänster. 
Ytterligare ansträngningar i leverantörskedjan kan också 
uppkomma från andra situationer, inklusive ekonomiska 
svårigheter hos leverantörer, införande av nya eller ändrade 
exportkontroller, handelstullar eller andra restriktioner för 
internationell handel och andra geopolitiska händelser. Vi kan 
komma att drabbas av störningar i leverantörskedjan och stopp i 
vår produktion framöver. Sådana störningar kan leda till ökade 
kostnader samt avbrott i produktion och leveranser av koncernens 
produkter och tjänster, vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan 
på Volvokoncernens finansiella resultat.
Volvokoncernen kan komma att påverkas av högre kostnader på 
grund av höjda priser på bland annat inköpt material, frakter och 
energi samt högre lönekostnader. Om koncernen inte kan 
kompensera för dessa ökade kostnader genom prishöjningar på 
sålda produkter och tjänster kan detta ha en negativ påverkan på 
Volvokoncernens finansiella resultat. 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 28 NOTER

===== SIDA 29 =====

Kundfordringar
Som en konsekvens av den vedertagna affärsmodellen inom 
anläggningsmaskinsbranschen i Kina, med långa betalningstider 
från kunderna, utgör kundfordringarna i Kina en väsentlig del av 
Volvokoncernens totala kundfordringar. Den försvagade 
marknaden för anläggningsmaskiner i Kina har en negativ 
påverkan på kunders och återförsäljares lönsamhet. Detta kan 
påverka deras möjlighet att uppfylla sina förpliktelser gentemot 
koncernen vilket därmed väsentligt kan påverka Volvokoncernens 
finansiella resultat och ställning negativt.
Upptäckt av för tidigt åldrande av komponent i 
avgasefterbehandlingssystemet
Som tidigare meddelats har Volvokoncernen upptäckt att en 
komponent i avgasefterbehandlingssystemet som används på 
vissa marknader och modeller kan åldras i förtid, vilket leder till 
försämrad prestanda avseende utsläppskontroll. Volvokoncernen 
reserverade 7 miljarder kronor vilket påverkade rörelseresultatet 
för Q4 2018, relaterat till uppskattade kostnader för att hantera 
detta. Den negativa kassaflödeseffekten påbörjades under 2019 
och kommer fortsätta de kommande åren. Vid utgången av 2024 
hade cirka hälften av den initiala reserven utnyttjats. 
Volvokoncernen kommer löpande se över reservens storlek 
allteftersom ärendet utvecklas.
Eventualförpliktelser
Rapporterade eventualförpliktelser återspeglar en del av 
Volvokoncernens riskexponering. Totala eventualförpliktelser 
uppgick den 30 juni 2025 till 14,9 miljarder kronor, en minskning 
med 2,1 miljarder kronor jämfört med den 31 december 2024. 
Bruttoexponeringen om 14,9 miljarder kronor är delvis reducerad 
med erhållna motgarantier och säkerheter.
Rättsliga processer
I januari 2011 blev Volvokoncernen och andra lastbilsföretag 
föremål för en utredning av EU-kommissionen gällande eventuell 
överträdelse av EU:s konkurrensbestämmelser. I juli 2016 
meddelade EU-kommissionen ett förlikningsbeslut mot 
Volvokoncernen och andra lastbilsföretag som slog fast att de 
deltagit i en överträdelse av konkurrensreglerna som för 
Volvokoncernens del varade under 14 år mellan 1997 och 2011. 
Volvokoncernen betalade böter motsvarande 670 miljoner euro.
Som en följd av EU-kommissionens förlikningsbeslut har Volvo 
erhållit och försvarar sig mot en betydande mängd skadestånds- 
krav från kunder och andra externa parter som hävdar att de direkt 
eller indirekt lidit skada på grund av det agerande som omfattas av 
beslutet. Kraven avser främst lastbilar sålda av Volvokoncernen 
under den 14 år långa överträdelsen och, i vissa fall, lastbilar sålda 
under specifika perioder därefter. Vissa krav har även ställts mot 
Volvokoncernen som avser lastbilar sålda av andra tillverkare. 
Lastbilstillverkarna som omfattas av förlikningsbeslutet från 2016 
är, i de flesta länder, solidariskt ansvariga för skada som orsakats 
av överträdelsen. 
Totalt rör det sig om ungefär 3.000 krav som framställts mot 
koncernen i fler än 20 länder (inklusive EU-länder, Storbritannien, 
Norge och Israel) av ett stort antal parter som agerar antingen 
enskilt eller som en del i en större grupp av klagande eller i en 
grupptalan. Ytterligare krav kan komma att framställas, och 
tvisterna förväntas i många länder pågå under många år. 
Antalet lastbilar sålda av koncernen som omfattas av kraven 
mot Volvokoncernen och andra tillverkare uppgår för närvarande 
till flera hundra tusen, varvid grunden för kraven är att 
överträdelsen skulle ha föranlett en prisökning på koncernens 
lastbilar och att detta direkt eller indirekt medfört skada. 
Volvokoncernen vidhåller sin bestämda åsikt att agerandet som 
omfattas av förlikningsbeslutet inte orsakat någon skada för 
kunder eller andra externa parter, och faktum är att EU-
kommissionen inte heller undersökte potentiella effekter av 
överträdelsen på marknaden. Volvokoncernen anser att de 
slutpriser som koncernens kunder betalade för sina lastbilar inte 
påverkades av överträdelsen utan var ett resultat av individuella 
förhandlingar avseende samtliga inköpsparametrar, bland annat 
nybilspris men även i förekommande fall anknutna produkter och 
tjänster sålda tillsammans med nya lastbilar såsom 
servicekontrakt, finansiering, återköpsåtaganden osv. 
Tvisternas förlopp har hittills varit blandat med viss negativ 
utgång. Stor osäkerhet råder dock alltjämt avseende slutgiltig 
exponering i tvisterna och det är vanligt att utsikter och risker 
fluktuerar över tid i komplexa tvister som dessa.
Det är i nuläget inte möjligt att göra en tillförlitlig uppskattning 
av det totala ansvaret som skulle kunna uppkomma till följd av 
dessa krav givet kravens komplexitet och de olika (och i vissa fall 
tidiga) stadier processerna befinner sig i. Tvisterna är emellertid av 
ansenlig omfattning och ett ogynnsamt utfall för några eller 
samtliga krav kan, beroende på typ och omfattning av sådana 
utfall, komma att påverka Volvokoncernens finansiella resultat, 
kassaflöde och finansiella ställning väsentligt. Mot bakgrund av 
utvecklingen i tvisterna och nuvarande risker har Volvokoncernen 
för Q2 2023 redovisat en kostnad om 6 miljarder kronor (utöver 
tidigare redovisade kostnader om 630 Mkr och vid sidan av 
kostnader för legala ombud), avseende delar av tvisterna som kan 
uppskattas i nuläget och där ett utflöde av resurser är troligt. Detta 
motsvarar Volvokoncernens nuvarande uppskattning, som kan 
komma att ändras allteftersom tvisterna utvecklas.
NOT 3 | FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR
Förvärv och avyttringar
I juni tillkännagav Volvokoncernen och Daimler Truck lanseringen 
av samriskbolaget Coretura AB, som var ett helägt dotterföretag 
inom Volvokoncernen. 50% av aktierna såldes till Daimler Truck 
för 500 Mkr. Utifrån den externa transaktionen med Daimler Truck 
har Volvokoncernens kvarvarande andel i samriskbolaget 
omvärderats till verkligt värde, vilket medförde ett övervärde 
uppgående till 489 Mkr som till stor del är hänförligt till 
immateriella tillgångar avseende teknologi. Transaktionen 
genererade en total vinst om 989 Mkr som påverkade 
rörelseresultatet i segmentet Lastbilar, samt en positiv 
kassaflödeseffekt om 472 Mkr.
Volvokoncernen har inte slutfört några övriga förvärv eller 
avyttringar av rörelser under det andra kvartalet som har haft en 
väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 29 NOTER

===== SIDA 30 =====

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning
Tillgångar och skulder som innehas för försäljning uppgick till 
netto 11.153 Mkr (368) den 30 juni 2025. Dessa är hänförliga till 
den planerade avyttringen av SDLG (Shandong Lingong 
Construction Machinery Co) till en fond som till övervägande del 
ägs av LGG (Lingong Group), samt fastighetsavyttringar.
NOT 4 | VALUTA OCH FINANSIELLA INSTRUMENT
Verkligt värde av finansiella instrument
Värderingsprinciper och klassificering av Volvokoncernens 
finansiella instrument, så som de beskrivs i Volvokoncernens 
årsredovisning 2024 i not 30 har tillämpats konsekvent under 
rapportperioden. Volvokoncernens finansiella instrument 
värderade till verkligt värde över resultaträkningen, utgörs främst 
av ränte- och valutaderivat. Derivatkontrakt med positiva verkliga 
värden uppgick till 9,7 miljarder kronor (6,3) och derivatkontrakt 
med negativa verkliga värden uppgick till 2,1 miljarder kronor 
(5,9) per den 30 juni 2025. Ingångna derivattransaktioner 
redovisas brutto. 
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde, 
redovisade som lång- och kortfristiga obligationslån och övriga 
lån, uppgick till 264,6 miljarder kronor (258,9) i redovisat värde 
med ett verkligt värde om 265,1 miljarder kronor (258,7). I 
koncernens balansräkning ingår i finansiella skulder lånerelaterade 
derivat med negativa verkliga värden om 1,0 miljarder kronor 
(4,8).
Valutapåverkan på rörelseresultatet, Volvokoncernen
Jämförelse med andra kvartalet 2024
Mkr
Andra kvartalet 
2025
Andra kvartalet 
2024 Förändring
Nettoflöden i utländsk valuta  -1.251 
Realiserat och orealiserat resultat på derivat  26  -29  55 
Orealiserat resultat på kund- och leverantörsskulder i utländsk valuta  -53  -56  4 
Omräkningseffekt på rörelseresultatet i utländska dotterföretag  -1.117 
Total valutapåverkan på rörelseresultatet, Volvokoncernen  -2.310 
Tillämpliga valutakurser
Kvartalsvisa valutakurser Bokslutskurs
Andra kvartalet 
2025
Andra kvartalet 
2024
30 jun 30 jun
2025 2024
BRL  1,71  2,05  1,72  1,93 
CNY  1,34  1,48  1,32  1,46 
EUR  10,95  11,51  11,09  11,38 
GBP  12,90  13,49  12,97  13,45 
KRW  0,0069  0,0078  0,0070  0,0077 
USD  9,67  10,69  9,44  10,64 
NOT 5 | TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Försäljning av varor, service 
samt övriga intäkter
Inköp av varor, service 
samt övriga kostnader
Mkr
Andra kvartalet 
2025
Andra kvartalet 
2024
Andra kvartalet 
2025
Andra kvartalet 
2024
Intresseföretag  279  618  64  67 
Joint ventures  723  1.196  368  329 
Fordringar Skulder
30 jun 31 dec 30 jun 31 dec
Mkr 2025 2024 2025 2024
Intresseföretag  289  422  73  115 
Joint ventures  399  528  101  213 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 30 NOTER

===== SIDA 31 =====

NOT 6 | AVSTÄMNING AV JUSTERAT RÖRELSERESULTAT
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       
Justerat rörelseresultat
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar 8.399 8.464 10.138 9.363 13.251 16.863 26.325
Anläggningsmaskiner 2.993 2.542 2.609 2.558 3.888 5.535 7.571
Bussar 474 360 689 731 554 834 813
Volvo Penta 1.132 915 583 831 1.016 2.047 2.005
Koncernfunktioner och övrigt -574 -114 -1.091 -468 -436 -688 -1.383
Elimineringar 18 -5 18 14 13 12 –
Industriverksamheten 12.442 12.162 12.946 13.029 18.286 24.603 35.330
Financial Services 980 1.019 1.012 992 1.028 1.999 2.037
Elimineringar 62 77 81 52 132 140 238
Volvokoncernens justerade rörelseresultat 13.484 13.258 14.039 14.074 19.446 26.742 37.605
Justeringar
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Justeringsposter (segment)
Övergången till nollutsläppsfordon (Lastbilar, Anläggnings-
maskiner, Bussar, Volvo Penta, Financial Services)  -4.512  –  –  –  –  -4.512  – 
Etableringen av joint venture Coretura (Lastbilar)  989  –  –  –  –  989  – 
Finansiell påverkan relaterat till avyttringen av Arquus 
(Koncernfunktioner och övrigt)  –  –  –  –  181  –  181 
Omstruktureringskostnader avseende bussproduktionen i 
USA för Nova Bus (Koncernfunktioner och övrigt)  –  –  –  –  372  –  372 
Omstruktureringskostnader avseende den europeiska 
bussverksamheten (Bussar)  –  –  –  –  200  –  200 
Tidigare meddelad avsättning för tidigt åldrande av en 
komponent i avgasefterbehandlingssystemet (Lastbilar)  –  –  –  –  140  –  140 
Totala justeringar
Lastbilar  -2.947  –  –  –  140  -2.947  140 
Anläggningsmaskiner  -230  –  –  –  –  -230  – 
Bussar  -80  –  –  –  200  -80  200 
Volvo Penta  -218  –  –  –  –  -218  – 
Koncernfunktioner och övrigt  –  –  –  –  553  –  553 
Industriverksamheten  -3.475  –  –  –  893  -3.475  893 
Financial Services  -47  –  –  –  –  -47  – 
Volvokoncernen  -3.523  –  –  –  893  -3.523  893 
Rörelseresultat
Första sex 
månaderna
Första sex 
månaderna
Mkr 2/2025 1/2025 4/2024 3/2024 2/2024 2025 2024
Lastbilar  5.451  8.464  10.138  9.363  13.391  13.916  26.465 
Anläggningsmaskiner  2.763  2.542  2.609  2.558  3.888  5.305  7.571 
Bussar  394  360  689  731  754  754  1.013 
Volvo Penta  915  915  583  831  1.016  1.830  2.005 
Koncernfunktioner och övrigt  -574  -114  -1.091  -468  117  -688  -830 
Elimineringar  18  -5  18  14  13  12  – 
Industriverksamheten  8.967  12.162  12.946  13.029  19.179  21.128  36.223 
Financial Services  932  1.019  1.012  992  1.028  1.952  2.037 
Elimineringar  62  77  81  52  132  140  238 
Volvokoncernens rörelseresultat  9.961  13.258  14.039  14.074  20.339  23.220  38.498 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 31 NOTER

===== SIDA 32 =====

I resultat från aktier och andelar i koncernföretag för det andra 
kvartalet ingår utdelningar med 3.990 Mkr (2.515). I resultat från 
innehav i joint ventures och intresseföretag ingår utdelning med 
154 Mkr (108).
Finansiell nettoskuld uppgick till 32.604 Mkr den 30 juni 2025, 
jämfört med nettoskuld 34.317 Mkr vid slutet av 2024.
RESULTATRÄKNING
Andra kvartalet Första sex månaderna
Mkr 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning¹  330  327  614  560 
Kostnader för sålda tjänster¹  -330  -327  -614  -560 
Bruttoresultat  –  –  –  – 
Administrationskostnader¹  -275  -147  -556  -460 
Övriga rörelseintäkter och kostnader  14  -179  6  -180 
Rörelseresultat  -261  -327  -550  -640 
Resultat från aktier och andelar i koncernföretag  3.990  2.515  4.028  2.515 
Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag  154  108  154  108 
Resultat från övriga aktier och andelar  –  –  –  – 
Ränteintäkter och liknande resultatposter²  42  -5  60  19 
Räntekostnader och liknande resultatposter²  -254  -380  -410  -771 
Resultat efter finansiella poster  3.671  1.912  3.283  1.231 
Bokslutsdispositioner  –  –  4.000  – 
Inkomstskatter  107  132  -680  261 
Periodens resultat  3.778  2.044  6.603  1.492 
1   Av nettoomsättningen för andra kvartalet avsåg 330 Mkr (327) till koncernföretag, medan inköp från koncernföretag uppgick till 147 Mkr (142).
2  Övriga finansiella intäkter och kostnader har omklassificerats till antingen Ränteintäkter och liknande resultatposter eller till Räntekostnader och liknande 
resultatposter.
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Andra kvartalet Första sex månaderna
Mkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat  3.778  2.044  6.603  1.492 
Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter  –  –  –  – 
Periodens totalresultat  3.778  2.044  6.603  1.492 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 32 MODERBOLAGET

===== SIDA 33 =====

BALANSRÄKNING
Mkr
30 jun
2025
31 dec
 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar  21  6 
Finansiella anläggningstillgångar
   Aktier och andelar i koncernföretag  72.925  72.925 
   Andelar i joint ventures och intresseföretag  8.971  8.971 
   Övriga aktier och andelar  2  2 
   Övriga långfristiga fordringar  515  615 
   Uppskjutna skattefordringar  196  196 
Summa anläggningstillgångar  82.630  82.715 
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Aktuella skattefordringar  1.959  478 
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag  690  49.627 
Övriga fordringar  359  254 
Summa omsättningstillgångar  3.008  50.359 
Summa tillgångar  85.638  133.074 
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital  2.562  2.562 
Reservfond  7.337  7.337 
Fritt eget kapital
Fria fonder  390  390 
Balanserade vinstmedel  34.401  38.855 
Periodens resultat  6.603  33.164 
Summa eget kapital  51.293  82.309 
Obeskattade reserver  –  4.000 
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser  202  204 
Övriga avsättningar  –  – 
Summa avsättningar  202  204 
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag  515  615 
Övriga skulder  61  108 
Summa långfristiga skulder  577  723 
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder  328  320 
Övriga skulder till koncernföretag  32.686  44.757 
Aktuella skatteskulder  –  – 
Övriga skulder  552  760 
Summa kortfristiga skulder  33.566  45.838 
Summa eget kapital och skulder  85.638  133.074 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 33 MODERBOLAGET

===== SIDA 34 =====

Nettoorderingång av lastbilar
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal lastbilar 2025 2024 % 2025 2024 %
Nettoorderingång 
Europa  25.529  21.080  21  56.891  46.157  23 
Tunga och medeltunga lastbilar  20.747  19.201  8  47.711  39.177  22 
Lätta lastbilar  4.782  1.879  154  9.180  6.980  32 
Nordamerika  8.243  9.756  -16  18.460  19.376  -5 
Sydamerika  6.879  10.483  -34  12.827  18.381  -30 
Asien  4.628  4.149  12  10.184  8.264  23 
Afrika och Oceanien  2.482  2.292  8  4.626  4.283  8 
Total orderingång  47.761  47.760  –  102.988  96.461  7 
Tunga lastbilar (>16 ton)  40.300  42.555  -5  88.108  82.766  6 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  2.653  3.328  -20  5.673  6.597  -14 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.808  1.877  156  9.207  7.098  30 
Total orderingång  47.761  47.760  –  102.988  96.461  7 
Nettoorderingång av lastbilar per varumärke
Volvo
Europa  12.872  12.692  1  31.389  24.757  27 
Nordamerika  4.131  3.193  29  8.752  10.102  -13 
Sydamerika  6.671  10.250  -35  12.297  17.962  -32 
Asien  3.659  2.972  23  7.361  6.046  22 
Afrika och Oceanien  1.508  1.604  -6  2.701  2.911  -7 
Totalt Volvo  28.841  30.711  -6  62.500  61.778  1 
Tunga lastbilar (>16 ton)  28.207  29.875  -6  61.044  60.069  2 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  634  836  -24  1.456  1.709  -15 
Totalt Volvo  28.841  30.711  -6  62.500  61.778  1 
Renault Trucks
Europa  12.657  8.388  51  25.502  21.400  19 
Tunga och medeltunga lastbilar  7.875  6.509  21  16.322  14.420  13 
Lätta lastbilar  4.782  1.879  154  9.180  6.980  32 
Nordamerika  32  7  357  47  33  42 
Sydamerika  148  145  2  393  253  55 
Asien  969  1.177  -18  2.823  2.218  27 
Afrika och Oceanien  686  359  91  1.237  995  24 
Totalt Renault Trucks  14.492  10.076  44  30.002  24.899  20 
Tunga lastbilar (>16 ton)  7.979  6.750  18  17.537  14.519  21 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  1.705  1.449  18  3.258  3.282  -1 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.808  1.877  156  9.207  7.098  30 
Totalt Renault Trucks  14.492  10.076  44  30.002  24.899  20 
Mack
Nordamerika  4.080  6.556  -38  9.661  9.241  5 
Sydamerika  60  88  -32  137  166  -17 
Afrika och Oceanien  137  168  -18  333  170  96 
Totalt Mack  4.277  6.812  -37  10.131  9.577  6 
Tunga lastbilar (>16 ton)  3.966  5.798  -32  9.174  8.012  15 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  311  1.014  -69  957  1.565  -39 
Totalt Mack  4.277  6.812  -37  10.131  9.577  6 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 34 NETTOORDERINGÅNG

===== SIDA 35 =====

Leveranser av lastbilar
Andra kvartalet Förändr. Första sex 
månaderna Förändr.
Antal lastbilar 2025 2024 % 2025 2024 %
Leveranser
Europa  26.683  28.086  -5  50.730  57.375  -12 
Tunga och medeltunga lastbilar  22.062  22.151  –  41.810  44.710  -6 
Lätta lastbilar  4.621  5.935  -22  8.920  12.665  -30 
Nordamerika  12.981  16.234  -20  27.296  31.290  -13 
Sydamerika  6.249  7.368  -15  11.646  12.522  -7 
Asien  4.488  4.261  5  7.803  7.978  -2 
Afrika och Oceanien  2.363  2.986  -21  4.122  5.240  -21 
Totala leveranser  52.764  58.935  -10  101.597  114.405  -11 
Tunga lastbilar (>16 ton)  45.181  49.109  -8  86.547  93.540  -7 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  2.941  3.837  -23  6.108  8.107  -25 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.642  5.989  -22  8.942  12.758  -30 
Totala leveranser  52.764  58.935  -10  101.597  114.405  -11 
Leveranser av lastbilar per varumärke
Volvo
Europa  14.727  14.037  5  27.229  28.591  -5 
Nordamerika  4.998  8.779  -43  11.508  16.660  -31 
Sydamerika  5.970  7.164  -17  11.176  12.176  -8 
Asien  3.368  3.347  1  5.946  6.392  -7 
Afrika och Oceanien  1.380  1.931  -29  2.528  3.393  -25 
Totalt Volvo  30.443  35.258  -14  58.387  67.212  -13 
Tunga lastbilar (>16 ton)  29.839  34.360  -13  57.203  65.347  -12 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  604  898  -33  1.184  1.865  -37 
Totalt Volvo  30.443  35.258  -14  58.387  67.212  -13 
Renault Trucks
Europa  11.956  14.049  -15  23.501  28.784  -18 
Tunga och medeltunga lastbilar  7.335  8.114  -10  14.581  16.119  -10 
Lätta lastbilar  4.621  5.935  -22  8.920  12.665  -30 
Nordamerika  43  25  72  164  47  249 
Sydamerika  194  159  22  345  246  40 
Asien  1.120  869  29  1.857  1.541  21 
Afrika och Oceanien  668  621  8  1.062  941  13 
Totalt Renault Trucks  13.981  15.723  -11  26.929  31.559  -15 
Tunga lastbilar (>16 ton)  7.621  8.123  -6  14.896  15.572  -4 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  1.718  1.611  7  3.091  3.229  -4 
Lätta lastbilar (< 7 ton)  4.642  5.989  -22  8.942  12.758  -30 
Totalt Renault Trucks  13.981  15.723  -11  26.929  31.559  -15 
Mack
Nordamerika  7.940  7.475  6  15.624  14.628  7 
Sydamerika  85  45  89  125  100  25 
Afrika och Oceanien  166  193  -14  316  452  -30 
Totalt Mack  8.191  7.713  6  16.065  15.180  6 
Tunga lastbilar (>16 ton)  7.575  6.392  19  14.237  12.198  17 
Medeltunga lastbilar (7–16 ton)  616  1.321  -53  1.828  2.982  -39 
Totalt Mack  8.191  7.713  6  16.065  15.180  6 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 35 LEVERANSER

===== SIDA 36 =====

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i 
koncernen står inför.
Göteborg den 17 juli 2025
AB Volvo (publ)
Pär Boman
Styrelseordförande 
Matti Alahuhta Bo Annvik Jan Carlson Eric Elzvik
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot 
Martha Finn Brooks Kurt Jofs Martin Lundstedt Kathryn V. Marinello
Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör, Styrelseledamot 
koncernchef och
styrelseledamot 
Martina Merz Helena Stjernholm
Styrelseledamot Styrelseledamot 
Lars Ask Therese Koggdal Urban Spännar
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot 
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 36 UNDERSKRIFTER

===== SIDA 37 =====

AB Volvo (publ) org. nr 556012-5790 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella 
delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för AB Volvo 
(publ) per 30 juni 2025 och den sexmånadersperiod som slutade 
per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören 
som har ansvaret för att upprätta och presentera denna 
delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. 
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport 
grundad på vår översiktliga granskning.  
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med 
International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av 
företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att 
göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för 
finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk 
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. 
En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt 
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som 
en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De 
granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör 
det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir 
medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha 
blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen 
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet 
som en uttalad slutsats grundad på en revision har.  
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram 
några omständigheter som ger oss anledning att anse att 
delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens 
del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för 
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. 
Göteborg den 17 juli 2025
Deloitte AB
Fredrik Jonsson
Auktoriserad revisor
Q2
VOLVOKONCERNEN 
DET ANDRA KVARTALET 2025
37 REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT

===== SIDA 38 =====

Finansiell kalender
Rapport över det tredje kvartalet 2025 17 oktober 2025
Rapport över det fjärde kvartalet och helåret 2025 28 januari 2026
Kontaktuppgifter
Media relations:
Claes Eliasson 073-902 39 35
Investor Relations:
Johan Bartler 073-902 21 93
Anders Christensson 076-553 59 66
Denna information är sådan som AB Volvo (publ) är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen 
om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
den i pressmeddelandet avseende denna rapport angivna kontakt-
personens försorg, för offentliggörande kl. 07.20 den 17 juli 
2025.
Denna rapport innehåller framtidsinriktade uttalanden som 
speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa 
framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framtidsinriktade 
uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt utfall 
kan avvika väsentligt från framtidsinriktade uttalanden, beroende 
på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, 
konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika 
affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska 
åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker 
hanteras.
Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten 
för publicering och AB Volvo är inte skyldigt att uppdatera 
information, åsikter eller framtidsinriktade uttalanden i denna 
rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning.
Q2
VOLVOKONCERNEN
DET ANDRA KVARTALET 2025
 38 KONTAKTUPPGIFTER
Aktiebolaget Volvo (publ)
556012–5790
Investor Relations, VGHQ
405 08 Göteborg
Tel 031–66 00 00
www.volvogroup.se