FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2025
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR MODERBOLAGET TSEK Not 12 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapitalAktiekapital Ej registrerat aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 2024-01-01 1 868 – 41 285 32 170 −44 967 30 356 Årets resultat – – – – −39 848 −39 848 Årets övriga totalresultat – – – – – – Årets totalresultat – – – – −39 848 −39 848 Nyemission 1) 3 635 850 36 976 – – 41 461 Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument, IFRS2 – – – 13 – 13 Behandling av föregående års resultat – – −41 285 −3 682 44 967 – Utgående eget kapital 2024-12-31 5 503 850 36 976 28 501 −39 848 31 982 Ingående eget kapital 2025-01-01 5 503 850 36 976 28 501 −39 848 31 982 Årets resultat – – – – −37 388 −37 388 Årets övriga totalresultat – – – – – – Årets totalresultat – – – – −37 388 −37 388 Nyemission 2024 1) 850 −850 – – – – Nyemission 2025 1) 7 260 – 52 933 – – 60 193 Behandling av föregående års resultat – – −36 976 −2 872 39 848 – Utgående eget kapital 2025-12-31 13 613 – 52 933 25 629 −37 388 54 787 1 Nyemissionbeloppet 2025 redovisas netto efter avdrag för transaktionskostnader på 10 102 (1 957) TSEK ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 65 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 66 ===== Noter NOT1: VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. Årsredovisningen och koncernredovisningen har god - känts för utfärdande av styrelse och VD den 31 mars 2026. Koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 20 maj 2026. Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, SEK. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste tusental. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och upp - skattningar samt gör antaganden som påverkar tillämp - ningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redo - visas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tilllämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 22. De nedan angivna redovisningsprinciperna för kon - cernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. Koncernens redovisnings - principer har tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag och dotterföretag. Ändrade redovisningsprinciper Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Nya IFRS eller andra ändringar av IFRS med tillämpning från och med 1 januari 2025 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas Under 2024 publicerade IASB den nya standarden IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter. Standarden innehåller krav på förändrad struktur av de finansiella rapporterna samt nya upplysningskrav. Active Biotech har utvärderat påverkan på koncernens rappor - tering och förutser mindre förändringar i presentation av resultaträkning samt kassaflöde vid implementation av IFRS18. Standarden träder i kraft 1 januari 2027. Segmentsrapportering Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resultatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 66 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 67 ===== Då verksamheten i Active Biotech-koncernen är organi - serad som en sammanhållen verksamhet, med likartade risker och möjligheter för de varor och tjänster som produceras, utgör hela koncernens verksamhet ett rörelsesegment. Hela verksamheten bedrivs i Sverige. Konsolideringsprinciper Dotterföretag Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Active Biotech AB. Bestämmande infly - tande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras. Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valu - tan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Redovisning av intäkter Avtal med NeoTX Active Biotech har avtal med samarbetspartnern NeoTX under vilket koncernen har licenserat rättigheterna till Naptumomab. Avtalet ger Active Biotech rätt till engångsbetalningar när NeoTX uppnår vissa kliniska, regulatoriska och kommersiella händelser. Avtalet innehåller också en rätt för Active Biotech att erhålla trappstegsvis ökande tvåsiffrig royalty på framtida försäljning. Betalningarna av milestones utgör rörlig ersättning enligt IFRS 15. Eftersom det föreligger en be - tydande risk för reversering av intäkter från milestones före den tidpunkt då en ”milestone” har uppnåtts, sker intäktsföring först då det står klart att det uppsatta må - let har nåtts av NeoTX och att Active Biotech därmed har rätt till milestonebetalning enligt avtalet. Intäkter från försäljningsbaserad royalty redovisas först i samband med att NeoTX säljer godkända läkemedel baserade på Naptumomab och Active Biotech har rätt till royaltybe - talning enligt avtalet. Leasingavtal Leasingavtal där koncernen är leastagare Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld vid leasingavtalets inledningsdatum. Nyttjanderättstillgången värderas initialt till anskaff - ningsvärde, vilket består av leasingskuldens initiala värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet plus eventuella initiala direkta utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs av linjärt från inledningsdatumet till det tidigare av slutet av tillgång - ens nyttjandeperiod och leasingperiodens slut, vilket i normalfallet för koncernen är leasingperiodens slut. Leasingskulden – som delas upp i långfristig och kort - fristig del – värderas initialt till nuvärdet av återstående leasingavgifter under den bedömda leasingperioden. Leasingavgifterna diskonteras i normalfallet med koncernens marginella upplåningsränta, vilken utöver koncernens/företagets kreditrisk återspeglar respektive avtals leasingperiod, valuta och kvalitet på underliggande tillgång som tänkt säkerhet. I de fall leasingavtalets implicita ränta lätt kan fastställas används dock den räntan. Leasingskulden för koncernens lokaler med hyra som indexuppräknas beräknas på den hyra som gäller vid respektive rapportperiods slut. Vid denna tidpunkt justeras skulden med motsvarande justering av nyttjan - derättstillgångens redovisade värde. På motsvarande sätt justeras skuldens och tillgångens värde i samband med att ombedömning sker utav leasingperioden. Detta sker i samband med att sista uppsägningsdatumet inom tidigare bedömd leasingperiod för lokalhyresavtal har passerats alternativt då betydelsefulla händelser inträffar eller omständigheterna på ett betydande sätt förändras på ett sätt som är inom koncernens kontroll och påver - kar den gällande bedömningen av leasingperioden. Koncernen presenterar nyttjanderättstillgångar som egen post i rapporten över finansiell ställning. Leasingskulder presenteras tillsammans med ränte - bärande skulder i rapporten över finansiell ställning. För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader eller mindre eller med en underliggande tillgång av lågt värde, understigande 50 TSEK, redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och leasingskuld. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 67 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 68 ===== Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel och fordringar, räntekostnader på lån, ränta på leasingskulden, valutakursdifferenser samt orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i rapporten över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan kassa och bank, kundfordringar, andra långfristiga fordringar. Bland skulder återfinns leverantörsskulder, skulder för leasing, skulder till kreditinstitut samt övriga finansiella skulder. Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell ställning En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rappor- ten över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i rapporten över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut. Värdering vid första redovisningstillfället Finansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde med tillägg/avdrag för transaktionsutgifter, förutom avseende instrument som löpande värderas till verkligt värde via resultatet för vilka transaktionsutgifter i stället kostnadsförs då de uppkommer. Kundfordringar (utan en betydande finansieringskomponent) värderas initialt till det transaktionspris som fastställts enligt IFRS 15. Klassificering och efterföljande värdering av finansiella tillgångar Samtliga övriga finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde eftersom de innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att erhålla de avtalsenliga kassaflödena samtidigt som kassaflödena från tillgångarna endast utgörs av betalningar av kapitalbelopp och ränta. Övriga fordringar klassificeras som långfristiga fordringar om innehavstiden är längre än ett år och om de är kortare, som övriga fordringar. Klassificering och efterföljande värdering av finansiella skulder Samtliga finansiella skulder värderas till upplupet anskaff- ningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga skulder har en löptid kortare än ett år. Immateriella tillgångar Forskning och utveckling Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny veten - skaplig eller teknisk kunskap redovisas som kostnad då de uppkommer. Utgifter för utveckling, där forskningsre - sultat eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i rapporten över finansiell ställning, om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Övriga utgifter för utveck - ling redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. Då perioden när bolagets forsknings- och utveck - lingsprojekt förväntas bli registrerade som läkemedel ligger långt fram i tiden, är osäkerheten hög när even - tuella framtida ekonomiska fördelar tillfaller företaget. Aktivering av utvecklingsutgifter sker endast under förutsättning att det är tekniskt och finansiellt möjligt att färdigställa tillgången, avsikten är och förutsättning finns att tillgången kan användas i verksamheten eller säljas samt kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Utgifter avse - ende patent-, teknologi- samt varumärkesrättigheter och andra liknade tillgångar som utgör del av forsknings- och utvecklingsverksamheten aktiveras inte utan kostnadsförs löpande mot resultatet. Inga tillgångar av denna karaktär har förvärvats. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 68 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 69 ===== Patent Förvärvade patenträttigheter redovisas till anskaffnings - värde och eventuellt nedskrivningsbehov prövas årligen. Nedskrivningar Nedskrivningsprövning för materiella och immateriella tillgångar samt andelar i dotterföretag De redovisade värdena kontrolleras vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas enligt IAS 36 tillgångens återvinningsvärde (se nedan). Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång ska tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets (grupp av enheters) redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. En nedskrivning reverseras om det både finns indika - tion på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av finansiella tillgångar En reserv för förväntade kreditförluster beräknas och redovisas för de finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. För kundfordringar tillämpas en förenklad metod och reserv för kreditförluster beräknas och redovisas utifrån förväntade kreditförluster för hela den återstående löptiden. Beräkningen av förväntade kreditförluster baseras huvudsakligen på information om historiska förluster för liknande fordringar och motparter. Den historiska informationen utvärderas och justeras kontinuerligt utifrån den aktuella situationen och koncernens förväntan om framtida händelser. Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Inom koncernen finns såväl förmånsbestämda som avgiftsbestämda pensionsplaner. I förmånsbestämda planer utgår ersättningar till anställda och före detta anställda baserat på lön vid pensioneringen och antalet tjänsteår. Koncernen bär risken för att de utfästa ersätt - ningarna utbetalas. I avgiftsbestämda planer betalar bolaget pensionspremier till separata juridiska enheter och har inte någon rättslig eller informell förpliktelse att betala ytterligare premier (om dessa inte har tillräckliga tillgångar att utbetala utfästa ersättningar). Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda pla - ner redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en period. Samtliga förmånsbestämda pensionsplaner tryggas genom försäkring i Alecta, som är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåren 2025 och 2024 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas. Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Redovisning av resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resul - tat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestå - ende under året. Under rapporterade perioder fanns ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 69 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 70 ===== inga potentiella stamaktier som kunde ge upphov till utspädningseffekter. Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisats i övrigt totalre - sultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balans - dagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Även av Rådet för finansiell rapporte - rings utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovis - ningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggan - delagen och med hänsyn till sambandet mellan redovis - ning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS. Ändrade redovisningsprinciper Om inte annat anges nedan har moderbolagets redovis - ningsprinciper under 2025 förändrats i enlighet med vad som anges ovan för koncernen. Nya IFRS som inte börjat tillämpas Övriga nya eller ändrade IFRS inklusive uttalanden bedöms inte få någon väsentlig effekt på moderbolagets redovisning. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tilläm - pats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Klassificering och uppställningsformer Moderbolagets resultat- och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mellan IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som tillämpas för koncernens finansiella rapporter är främst redovis - ning av finansiella intäkter och kostnader, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balansräkningen. Dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transak - tionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för inne - hav i dotterföretag. I koncernredovisningen redovisas transaktionsutgifter hänförliga till dotterföretag direkt i resultatet när dessa uppkommer. Moderbolaget redovisar alltid utdelning från dotter - företag som intäkt i årets resultat. Leasade tillgångar Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16, i enlighet med undantaget som finns i RFR 2. Som leasetagare redovisas leasingavgifter som kostnad linjärt över leasingperioden och således redovisas inte nyttjanderätter och leasings - kulder i balansräkningen. På samma sätt som i koncern - redovisningen skiljs inte leasing- och icke-leasingkompo - nenter åt för fastigheter. I stället redovisas leasing- och icke leasingkomponenter som en enda leasingkomponent för dessa typer av underliggande tillgångar. Immateriella anläggningstillgångar Forskning och utveckling I moderföretaget redovisas samtliga utgifter för utveckling som kostnad i resultaträkningen. Avskrivningsprinciper Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilket motsvarar den period under vilken den kommer att förbrukas. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 70 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 71 ===== NOT 2: RÖRELSENS KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Personalkostnader 14 542 16 595 14 651 16 766 Avskrivningar 1 595 1 640 — — Driftskostnader 1 752 1 907 1 750 1 905 Fastighetskostnader 423 404 2 088 2 050 Förvaltningskostnader 1 963 2 028 1 963 2 028 Externa FoU-tjänster 15 668 14 621 15 668 14 621 Övriga externa tjänster 1 656 2 646 1 656 2 646 Summa 37 599 39 841 37 776 40 016 NOT 3: REVISIONSARVODE TSEK Koncernen och Moderbolaget 2025 2024 PWC Revisionsuppdrag 688 580 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 21 43 Skatterådgivning 190 22 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra (inklusive översiktlig granskning av delårsrapport). ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 71 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 72 ===== NOT 4: ANSTÄLLDA, PERSONALKOSTNADER OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES FÖRMÅNER Kostnader för ersättningar till anställda TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Löner och ersättningar mm 10 027 11 191 10 027 11 191 Pensionskostnader avgiftsbaserade planer 1,2 (se vidare nedan) 2 456 2 941 2 456 2 941 Sociala avgifter 1 834 2 143 1 834 2 143 Icke monetära ersättningar 77 77 Summa 14 394 16 352 14 317 16 275 1. Av moderbolagets pensionskostnader avser 1 161 TSEK (1 141) gruppen styrelse och VD. 2. koncernens pensionskostnader ingår 372 TSEK (509 TSEK) avseende ITP-plan finansierad i Alecta, se vidare nedan i avsnittet Ersättning till anställda efter avslutad anställning. Medelantalet anställda 2025 2024 Antal anställda Varav kvinnor Antal anställda Varav kvinnor MODERBOLAG Sverige 5 2 (40%) 7 3 (43%) Totalt moderbolaget 5 2 (40%) 7 3 (43%) DOTTERFÖRETAG Sverige 0 0 (0%) 0 0 (0%) Koncernen totalt 5 2 (40%) 7 3 (43%) Könsfördelning i företagsledningen Andel kvinnor 2025 2024 MODERBOLAG Styrelsen 0 % 0 % Övriga ledande befattningshavare 33 % 33 % KONCERNEN TOTAL T Styrelsen 0 % 0 % Övriga ledande befattningshavare 33 % 33 % ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 72 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 73 ===== Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan ledande befattningshavare och övriga anställda samt sociala kostnader i moderbolaget. TSEK 2025 2024 Ledande befattningshavare (8 personer) Övriga anställda Summa Ledande befattningshavare (8 personer) Övriga anställda Summa Löner och andra ersättningar Sverige 7 782 2 245 10 027 7 651 3 540 11 191 (varav tantiem o.d) 750 191 941 836 171 1 007 Moderbolaget totalt 7 782 2 245 10 027 7 651 3 540 11 191 (varav tantiem o.d) 750 191 941 836 171 1 007 Sociala kostnader1 3 204 1 086 4 290 3 137 1 947 5 084 1 varav pensionskostnader 1 900 556 2 456 1 904 1 037 2 941 Löner och andra ersättningar, pensionskostnader för ledande befattningshavare i koncernen TSEK 2025 2024 Ledande befattningshavare (8 personer) Ledande befattningshavare (8 personer) Löner och andra ersättningar 7 782 7 651 (varav tantiem o.d) 750 836 Pensionskostnader 1 900 1 904 Styrelsemedlem, Aleksandar Danilovski har under 2025 även erhållit ett konsultarvode på 275 TSEK (341). Styrelsemedlem, Axel Glasmacher har under 2025 även erhållit ett konsultarvode på 174 TSEK (68). ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 73 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 74 ===== Ersättning till ledande befattningshavare Riktlinjer som antogs vid årsstämman 22 maj 2024 Dessa riktlinjer för ersättning till ledande befattnings - havare är framåtblickande och ska tillämpas på ersätt - ningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersätt - ningar som beslutas av bolagsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet De viktigaste delarna av bolagets affärsstrategi är följande: • Uppnå största möjliga värdetillväxt i varje projekt och att söka samarbeten med starka affärspartners • Driva utvecklingen och kommersialiseringen av företagets substanser tillsammans med kompetenta partners • Begränsa kostnader genom partnerskapsavtal och användning av extern expertis • Skydda know-how genom en aktiv patentstrategi • Skapa ekonomisk hållbarhet genom partnerskap med licenstagare och aktieägare En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av aktieägarnas långsiktiga intressen, inklusive bolagets hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda en attraktiv och konkurrenskraftig ersättning och dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrens- kraftig totalersättning bestående av grundlön, bonusar och förmåner enligt nedan. Ram för ersättningen Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast lön, rörligt kontantbaserat kortsiktigt incitamentsprogram, pensionsförmåner, företagsbil och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Det rörliga kontantbaserade kortsiktiga incitaments - programmet får uppgå till högst 50 procent av den fasta lönen för verkställande direktören och 25 procent för andra ledande befattningshavare. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda. För de ledande befattningshavare som omfattas av ITP-planen ska pensionspremien motsvara vad som gäller enligt ITP-planen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionspremien motsvara högst 25 procent av den fasta lönen. Andra förmåner får innefatta exempelvis sjukvårdsför - säkring och företagsbil. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den årliga lönen. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för den verkställande direktören eller annan ledande be - fattningshavare vara högst 12 månader, utan rätt till av - gångsvederlag. Fast kontantlön under uppsägningstiden får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för två år för verkställande direk - tören och ett år för övriga ledande befattningshavare. Vid uppsägning från den verkställande direktören eller annan ledande befattningshavares sida får uppsägningsti- den vara högst 12 månader, utan rätt till avgångsvederlag. Kriterier för det rörliga kontantbaserade kortsiktiga incitamentsprogrammet Det rörliga kontantbaserade kortsiktiga incitamentspro - grammet ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Dessa kriterier kan vara kollektiva eller individanpassade, och kan vara av antingen kvantitativ eller kvalitativ karaktär. Kriterierna ska utformas så att framgångsrik uppfyllelse direkt bidrar till framgångsrik uppfyllelse av företagets affärsmål för året. Styrelsen ska fastställda de kriterier som är tillämpliga för det kontantbaserade kortsiktiga incitamentet under årets första kvartal. I vilken utsträckning de utsatta krite - rierna har uppnåtts, och det kontantbaserade kortsiktiga incitamentet ska utbetalas, ska utvärderas i slutet av året. Styrelsen ansvarar för bedömningen såvitt avser kontantbaserad kortsiktig ersättning till verkställande direktören. Såvitt avser övriga ledande befattningshava - re ansvarar verkställande direktören för bedömningen efter samråd med styrelsen. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 74 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 75 ===== Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings- riktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av styrelsens besluts- underlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen beslutar i alla frågor som rör ersättning till le - dande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstäm - man. Styrelsen ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsni - våer i bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Beskrivning av betydande förändringar av riktlinjerna och hur aktieägarnas synpunkter beaktat Det finns inga tidigare beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning. Bolaget har inte beslutat om några avvikelser från de riktlinjer för ersättning som beslutades av årsstämman 2024. Lån till ledande befattningshavare Det finns inga avtal om lån till styrelseledamöter eller ledande befattningshavare. Ersättning till anställda efter avslutad anställning Förmånsbestämda planer Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta, vilken är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåren 2025 och 2024 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmåns - bestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäk - ringar som är tecknade i Alecta uppgår till 372 (509) TSEK och för 2026 kommer premierna att uppgå till 399 TSEK. Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsoliderings - nivån till 168 (162) procent. Den kollektiva konsolide - ringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgång - ar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS19. Active Biotechs andel av totala sparpremier för ITP2 i Alecta uppgick 2025 till 0,00277 procent och andelen av totalt aktiva försäkrade i ITP2 uppgick i december 2025 till 0,00093 procent. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 75 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 76 ===== Ersättningar och övriga förmåner 2025 TSEK Grundlön/styrelsearvode Rörlig ersättning Löneväxling Pensionskostnad Aktierelaterade ersättningar Övrig ersättning Summa Styrelsens ordförande, Michael Shalmi 1) 500 – – – – – 500 Styrelseledamot, Aleksandar Danilovski 2) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Axel Glasmacher 3) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Uli Hacksell 1) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Peter Thelin 1) 200 – – – – – 200 Verkställande direktör, Helen Tuvesson 2 351 250 300 861 – – 3 762 Andra ledande befattningshavare (2 st) 3 381 500 300 439 – – 4 620 Summa 7 032 750 600 1 300 – – 9 682 1) Inga ersättningar har utbetalats utöver styrelsearvode. 2) Aleksandar Danilovski har under 2025 även erhållit ett konsultarvode på 275 TSEK. 3) Axel Glasmacher har under 2025 även erhållit ett konsultarvode på 174 TSEK. Ersättningar och övriga förmåner 2024 TSEK Grundlön/styrelsearvode Rörlig ersättning Löneväxling Pensionskostnad Aktierelaterade ersättningar Övrig ersättning Summa Styrelsens ordförande, Michael Shalmi 1) 500 – – – – – 500 Styrelseledamot, Aleksandar Danilovski 2) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Axel Glasmacher 3) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Uli Hacksell 1) 200 – – – – – 200 Styrelseledamot, Peter Thelin 1) 200 – – – – – 200 Verkställande direktör, Helen Tuvesson 2 262 480 300 841 – – 3 883 Andra ledande befattningshavare (2 st) 3 253 356 300 463 – – 4 372 Summa 6 815 836 600 1 304 – – 9 555 1) Inga ersättningar har utbetalats utöver styrelsearvode. 2) Aleksandar Danilovski har under 2024 även erhållit ett konsultarvode på 341 TSEK. 3) Axel Glasmacher har under 2024 även erhållit ett konsultarvode på 68 TSEK. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 76 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 77 ===== NOT 5: FINANSNETTO TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter - Övriga ränteintäkter 427 652 426 650 Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande resultatposter 427 652 426 650 Räntekostnader - Räntekostnader avseende leasing −113 −177 – – - Övriga räntekostnader – – – – Nettoförlust finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet - Innehas för handel: Kortfristiga placeringar – – – – Netto valutakursförändringar −38 −32 −38 −32 Finansiella kostnader/Räntekostnader och liknande resultatposter −151 −209 −38 −32 Finansnetto 276 443 388 618 Varav: Ränteintäkter från instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde – – Räntekostnader från instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde −113 −177 Valutakursdifferenser som påverkat resultatet Valutakursdifferenser som påverkat rörelseresultatet 58 16 58 16 Finansiella valutakursdifferenser −38 −32 −38 −32 Summa 20 −16 20 −16 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 77 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 78 ===== NOT 6: SKATTER Redovisad i resultaträkningen TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Aktuell skattekostnad (‑)/skatteintäkt (+) Periodens skattekostnad/skatteintäkt – – – – Justering av skatt hänförlig till tidigare år – – – – Totalt redovisad skattekostnad/intäkt – – – – Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt −37 323 −39 398 −37 388 −39 848 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 7 688 8 116 7 702 8 209 Ej avdragsgilla kostnader −323 −293 −323 −386 Ej skattepliktiga intäkter 1 1 1 1 Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt −7 380 −7 824 −7 380 −7 824 Ökning/minskning av temporära skillnader för vilka uppskjuten skatt ej redovisats 14 – – – Redovisad effektiv skatt – – – – Beroende av koncernens aktiviteter med stora forsknings- och utvecklingskostnader, är koncernen inte i skatteposition. Koncernens ackumulerade underskottsavdrag vid utgången av år 2025 uppgår till 3 421 MSEK och avser koncernens svenska bolag. Moderbolagets underskotts - avdrag uppgår till 3 420 MSEK. Då tidpunkten för moderbolagets och de svenska dotterföretagens förväntade intäkter ännu inte kan definieras har endast så stor del av den skattemässiga effektenav underskottsavdragen redovisats som motsvarar uppskjuten skatteskuld. Underskottsavdrag för vilka uppskjuten skattefordran inte redovisats uppgår till 3 421 (3 385) MSEK. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 78 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 79 ===== NOT 7: IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Patent TSEK Koncernen Moderbolag Anskaffningsvärde Ingående balans 1 januari 2024 245 245 Utgående balans 31 december 2024 245 245 Ingående balans 1 januari 2025 245 245 Utgående balans 31 december 2025 245 245 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari 2024 – – Utgående balans 31 december 2024 – – Ingående balans 1 januari 2025 – – Utgående balans 31 december 2025 – – Redovisade värden 1 januari 2024 245 245 31 december 2024 245 245 1 januari 2025 245 245 31 december 2025 245 245 NOT 8: MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Inventarier, verktyg och installationer redovisat enligt anskaffningsmetod TSEK Koncernen Moderbolag Anskaffningsvärde Ingående balans 1 januari 2024 2 714 2 714 Utgående balans 31 december 2024 2 714 2 714 Ingående balans 1 januari 2025 2 714 2 714 Utgående balans 31 december 2025 2 714 2 714 Av- och nedskrivningar Ingående balans 1 januari 2024 −2 714 −2 714 Utgående balans 31 december 2024 −2 714 −2 714 Ingående balans 1 januari 2025 −2 714 −2 714 Utgående balans 31 december 2025 −2 714 −2 714 Redovisade värden 1 januari 2024 – – 31 december 2024 – – 1 januari 2025 – – 31 december 2025 – – ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 79 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 80 ===== NOT 9: LEASINGAVTAL Koncernens leasingavtal omfattar hyresavtal för lokaler, leasing av tjänstebilar samt hyresavtal för kontorsutrustning. Nyttjanderättstillgångar TSEK Fastigheter Fordon Summa Ingående balans 1 januari 2025 3 256 97 3 353 Omvärdering −14 −8 −22 Inköp 0 281 281 Avskrivningar under året −1 490 −105 −1 595 Utgående balans 31 december 2025 1 752 265 2 017 Leasingskulder TSEK Fastigheter Fordon Summa Kortfristiga 1 533 72 1 605 Långfristiga 0 130 130 Leasingskulder som ingår i rapporten över finansiell ställning 2025-12-31 1 533 202 1 735 Upplysningar angående Löptidsanalys/förfalloanalys av leasingskulderna se not 18. Av koncernens totala räntebärande skulder avser samtliga leasingskulder se not 14. Specifikationer av belopp redovisade i resultatet TSEK Koncernen 2025 Koncernen 2024 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar −1 595 −1 640 Ränta på leasingskulder −112 −177 Variabla leasingavgifter som inte ingår i värdering - en av leasingsskulden −39 −69 Kostnader för leasar av lågt värde −16 −16 Belopp redovisade i rapporten över kassaflöden TSEK Koncernen 2025 Koncernen 2024 Summa kassaflöden hänförliga till leasingavtal 1 875 1 900 Ovanstående kassautflöde inkluderar såväl belopp för leasingavtal som redovisas som leasingskuld, som belopp som betalas för variabla leasingavgifter och leasar av lågt värde. Se även not 21. Beskrivning av koncernens hyresavtal Leasing av fastighet Active Biotech hyr lokaler i Fastigheten Forskaren 1 i Lunds kommun. Hyresavtalet består av ej uppsägningsbar period om fem år, som förlängs med ytterligare perioder om tre år om koncernen inte säger upp avtalet med nio månaders uppsägningstid. Optionerna att säga upp eller förlänga avtalet kan endast utnyttjas av Koncernen, inte av leasegivaren. Huruvida det är rimligt säkert att en förlängningsoption kommer att utnyttjas fastställs på leasingavtalets inledningsdatum. Det har bedömts att det inte är rimligt säkert att ytterligare en period kommer att utnyttjas. Koncernen omprövar huruvida det är rimligt säkert att en förlängningsoption kommer att utnyttjas om det sker en viktig händelse eller betydande förändringar i omständigheter som ligger inom Koncernens kontroll. Hyreskostnaden justeras årligen med indexklausul. Leasing av tjänstebilar Active Biotech leasar en tjänstebil med en kontraktstid på tre år. I kontraktet ingår en fast leasingavgift samt en avgift för ett så kallat managementpaket som täcker service, reparation, däck mm som inte ingår i leasingskulden. Leasing av datorer och annan kontorsutrustning Active Biotech har ett hyresavtal på 36 månader avseende kontorsutrustning. Dessa avtal klassificeras som lease av lågt värde. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 80 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 81 ===== NOT 10: ÖVRIGA FORDRINGAR TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Moms 560 402 560 402 Tecknat ej inbetalt kapital, nyemission – 8 232 – 8 232 Övriga fordringar 204 226 204 226 Summa 764 8 860 764 8 860 NOT 1 1: FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Förutbetald hyra 93 84 551 495 Förutbetalda försäkringar 206 207 206 207 Förutbetalda patentkostnader 264 420 264 420 Förutbetalda FoU-kostnader 161 1 186 161 1 186 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 353 422 353 422 Summa 1 077 2 319 1 535 2 730 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 81 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 82 ===== Resultatdisposition SEK Överkursfond 52 932 817 Balanserat resultat 25 629 234 Årets resultat −37 388 419 Summa 41 173 632 Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 2 636 067 170 stamaktier, med kvotvärde 0,005164 SEK. I januari 2025 registrerades 164 638 960 aktier från den i december 2024 genomförda nyemissio - nen och i december 2025 registrerades 1 405 902 488 aktier från den genomförda nyemissionen 2025. Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med en röst per aktie. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna utöver aktiekapital. Moderbolagets eget kapital Bundna fonder Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning. Fritt eget kapital Följande fonder utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Överkursfond När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde, föras till överkursfonden. Föregående års emissioner som resulterat i överkursbelopp har förts om till balanserat resultat. Belopp som tillförts överkursfon - den fr. o. m. 1 januari 2006 ingår i fritt eget kapital. Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat samt föregående års medel i överkursfonden efter avdrag för under året lämnad vinstutdelning. NOT 12: EGET KAPITAL Aktiekapital stamaktier Anges i tusental aktier 2025 2024 Emitterade per 1 januari 1 065 526 361 739 Kontantemission 1 570 541 703 713 PLAN 2020/2024 - Anställda i Active Biotech – 74 Emitterade per 31 december – betalda 2 636 067 1 065 526 Balanserat resultat inklusive årets resultat I balanserat resultat inklusive årets resultat ingår acku - mulerade resultat i moderbolaget och dess dotterföretag. Tidigare avsättningar till reservfond ingår i denna eget kapitalpost. Utdelning Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2025. Kapitalhantering Enligt styrelsens policy är koncernens finansiella målsättning att ha en god kapitalstruktur och finansiell stabilitet och därigenom bibehålla marknadens förtro - ende hos investerare och kreditgivare, samt utgöra en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten. Kapital definieras som totalt eget kapital. Med hänsyn till verksamhetens inriktning definieras ej ett specifikt mål för skuldsättningsgrad. Varken moderbolaget eller något av dotterföretagen står under externa kapitalkrav. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 82 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 83 ===== NOT 13: RESULTAT PER AKTIE SEK Före utspädning Efter utspädning 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie −0,03 −0,09 −0,03 −0,09 Beräkningen av de täljare och nämnare som använts i ovanstående beräkningar av resultat per aktie anges nedan. Resultat per aktie före utspädning Beräkningen av resultat per aktie för 2025 har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare uppgående till -37 323 TSEK (-39 398 TSEK) och på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under 2025 uppgående till 1 347 323 223 (420 431 159). De två komponenterna har beräknats på följande sätt: NOT 14: RÄNTEBÄRANDE SKULDER Räntebärande skulder koncernen TSEK 2025 2024 Långfristiga skulder Leasingskuld 130 1 533 Summa 130 1 533 Kortfristiga skulder Kortfristig del av leasingskuld 1 605 1 651 Summa 1 605 1 651 Resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare, före utspädning TSEK 2025 2024 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare −37 323 −39 398 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier, före utspädning I tusental aktier 2025 2024 Totalt antal stamaktier 1 januari 1 065 526 361 739 Effekt av nyemissioner 281 797 58 667 Effekt av incentive program Plan 2020/2024 – 25 Vägt genomsnittligt antal stamaktier under året, före utspädning 1 347 323 420 431 Resultat per aktie efter utspädning Det förekommer inga utspädningseffekter. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 83 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 84 ===== NOT 15: ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Personalens källskatt 185 197 185 197 Summa 185 197 185 197 NOT 16: UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Upplupen semesterskuld inkl. sociala kostnader 2 335 2 150 2 335 2 150 Upplupen arbetsgivaravgift 65 77 65 77 Övriga upplupna personalkostnader 397 359 397 359 Upplupet styrelsearvode inkl. sociala kostnader 1 082 1 082 1 082 1 082 Upplupen bonus 1 080 1 145 1 080 1 145 Upplupet revisionsarvode 215 275 215 275 Upplupna FoU-kostnader 2 417 304 2 417 304 Upplupna konsultarvoden 84 49 84 49 Övriga poster 91 167 91 167 Summa 7 766 5 608 7 766 5 608 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 84 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 85 ===== Koncernen 2025 TSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Andra finansiella skulder Summa redovisat värde Andra långfristiga fordringar 376 – 376 Kassa och bank 65 099 – 65 099 Summa 65 475 – 65 475 Långfristiga räntebärande skulder – 130 130 Kortfristiga räntebärande skulder – 1 605 1 605 Leverantörsskulder – 4 915 4 915 Summa – 6 650 6 650 Koncernen 2024 TSEK Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Andra finansiella skulder Summa redovisat värde Andra långfristiga fordringar 376 – 376 Kassa och bank 27 395 – 27 395 Summa 27 771 – 27 771 Långfristiga räntebärande skulder – 1 533 1 533 Kortfristiga räntebärande skulder – 1 651 1 651 Leverantörsskulder – 1 452 1 452 Summa – 4 636 4 636 NOT 17: VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER TILL VERKLIGT VÄRDE Enligt Active Biotechs bedömning utgör redovisat värde en rimlig approximation av verkligt värde för samtliga koncernens finansiella tillgångar och finansiella skulder. Koncernens finansiella tillgångar består i allt väsentligt av kassa och bank samt av fordringar med kort löptid som redovisas efter avdrag för eventuell nedskrivning. Redovisat värde anses därför även för dessa poster vara en rimlig approximation av verkligt värde. I tabellerna nedan anges redovisat värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder per värderingskategori. Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen nedan: ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 85 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 86 ===== Moderbolaget 2025 TSEK Kund- och lånefordringar Andra finansiella skulder Summa redovisat värde Långfristiga fordringar 376 – 376 Kassa och bank 65 047 – 65 047 Summa 65 423 – 65 423 Leverantörsskulder – 4 915 4 915 Summa – 4 915 4 915 Moderbolaget 2024 TSEK Kund- och lånefordringar Andra finansiella skulder Summa redovisat värde Långfristiga fordringar 376 – 376 Kassa och bank 27 342 – 27 342 Summa 27 718 – 27 718 Leverantörsskulder – 1 452 1 452 Summa – 1 452 1 452 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 86 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 87 ===== NOT 18: FINANSIELLA RISKER OCH FINANSPOLICIES Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella risker. Med finansiella risker avses fluk - tuationer i företagets resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, räntenivåer, refinansierings och kreditrisker. Koncernens finanspolicy för hantering av finansiella risker har utformats av styrelsen och bildar ett ramverk av riktlinjer och regler i form av riskmandat och limi - ter för finansverksamheten. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras centralt av moderbolagets finansfunktion. Den övergripande mål - sättningen för finansfunktionen är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat genom marknadsfluktu - ationer. Active Biotechs styrelse har fastställt en place - ringspolicy för koncernens likvida medel som med hän - syn till verksamhetens operativa risk medger en försiktig och konservativ placeringspolicy. Koncernens likvida medel ska placeras i likvida tillgångar med låg kreditrisk och är förnärvarande placerade på ett bankräntekonto. Ränterisk Ränterisk avseende likvida medel Koncernens likviditet som uppgick till 65 099 (27 395) TSEK per den 31 december var placerad med rörlig ränta som under året fluktuerat mellan 1,2 och 3,6 (2,6 och 5,5) procent. Med likviditetsrisk avses risken att koncernen kan få problem med att fullgöra sina skyldigheter som är förknippade med finansiella skulder. Koncernen har för den kortsiktiga planeringen en rullande 12 måna - ders likviditetsplan som uppdateras löpande. För den medellånga planeringen prognostiseras löpande fram - tida intäkts- och kostnadsflöden baserat på projektens förväntade utvecklingsfas. Därutöver presenteras en långsiktig likviditetsprognos löpande för styrelsen. Ränterisk avseende upplåning Ränterisken hänför sig till risken att Active Biotechs exponering för förändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt. Räntebindningstiden på koncernens finansiella tillgångar och skulder är den mest betydande faktorn som inverkar på ränterisken. Active Biotechs uppfattning är att en kort räntebindning är riskmässigt förenlig med bolagets verksamhetsinriktning men styrelsen kan välja att förlänga räntebindningen i syfte att begränsa effekten av en eventuell ränteuppgång. Koncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital samt skulder för leasingåtaganden. Utestående räntebärande skulder redovisas i not 14 och en löptidsa - nalys för finansiella skulder redovisas nedan. Känslighetsanalys: En ränteförändring uppgående till plus/minus en procentenhet skulle påverka räntenettot med plus/minus 0,2 (0,2) MSEK. Finansieringsrisk Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av Active Biotechs kapitalbehov samt refinansieringen av utestående lån försvåras eller fördyras. Koncernens skulder består enbart av leasingskulder. Bolaget har ingen kortfristig lånefinansiering i form av checkkrediter. Active Biotech säkerställer den kortsiktiga betalningsbe - redskapen genom att ha god likviditetsberedskap i form av kassamedel. Löptidsanalysen nedan visar de avtalade odiskon - terade kassaflödena för koncernens finansiella skulder fördelade på de angivna tidsintervallen. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 87 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 88 ===== Koncernen 2025 TSEK Nom belopp original valuta Totalt Inom 1 mån 1–3 mån 3 mån – 1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år 5 år och längre Leasingskulder, SEK 1 735 134 267 1 204 130 – – – – Leverantörsskulder, SEK 4 601 4 295 306 – – – – – – Leverantörsskulder, EUR 8 KEUR 87 87 – – – – – – – Leverantörsskulder, USD 22 KUSD 205 205 – – – – – – – Leverantörsskulder, DKK 15 KDKK 22 22 – – – – – – – 6 650 4 743 573 1 204 130 – – – – Valutarisker Valutarisk utgör risken för att valutakursförändringar negativt påverkar koncernens resultaträkning, balansräk - ning och/eller kassaflöden. Koncernen har en valutaexponering då den ope - rativa verksamheten huvudsakligen bedrivs i Sverige. Resultatet exponeras för valutakursförändringar då både intäkter och kostnader till viss del kan utgöras av utländsk valuta, huvudsakligen EUR och USD. Intäkterna utgjordes 2025 till 0 procent av utländsk valuta och motsvarande siffra för rörelsens kostnader var 39 procent. Känslighetsanalys: En förändring av valutakurserna med plus/minus tio procent skulle innebära en resulta - teffekt på plus/minus 0,7 (0,6) MSEK avseende EUR och plus/minus 0,7 (0,5) MSEK avseende USD. Kreditrisker Koncernen är exponerad för risken att inte få betalt av kunder. Koncernen har en begränsad kreditrisk för den löpande verksamheten då verksamheten har en låg faktureringsnivå på grund av att den i nuläget i huvudsak innefattar forskning och utveckling. Kreditrisken för fordringar relaterade till betalningar från ingångna samarbetsavtal bedöms som låg. Kreditförluster eller nedskrivning för befarade kreditförluster belastar resultatet med 0,0 (0,0) MSEK. Koncernen 2024 TSEK Nom belopp original valuta Totalt Inom 1 mån 1–3 mån 3 mån – 1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år 5 år och längre Leasingskulder, SEK 3 184 138 275 1 238 1 533 – – – – Leverantörsskulder, SEK 1 278 1 262 16 – – – – – – Leverantörsskulder, EUR 9 KEUR 100 100 – – – – – – – Leverantörsskulder, USD 5 KUSD 52 52 – – – – – – – Leverantörsskulder, DKK 14 KDKK 22 22 – – – – – – – Summa 4 636 1 574 291 1 238 1 533 – – – – ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 88 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 89 ===== NOT 20: KONCERNFÖRETAG Innehav i dotterföretag TSEK Org.nr. Säte Antal / Andel Nom. värde Bokfört värde 2025-12-31 Bokfört värde 2024-12-31 Actinova AB 556532-8860 Lund 1 000 / 100% 100 50 50 Active Security Trading AB 556092-7096 Lund 400 / 100% 400 – – 50 50 Förändring av bokförda värden aktier i dotterföretag TSEK 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 550 550 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 550 550 Ingående nedskrivningar −500 −50 Årets nedskrivning – −450 Utgående ackumulerade nedskrivningar −500 −500 Utgående bokfört värde 50 50 NOT 19: STÄLLDA SÄKERHETER, EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH EVENTUALTILLGÅNGAR Ställda säkerheter TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Övriga ställda panter och säkerheter Kapitalförsäkringar 66 152 64 521 66 152 64 521 Summa ställda säkerheter 66 152 64 521 66 152 64 521 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 89 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 90 ===== NOT 21: TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILL KASSAFLÖDESANALYS TSEK Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Betalda räntor och erhållen utdelning Erhållen ränta 427 652 426 650 Erlagd ränta – −1 – −1 Summa 427 651 426 649 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar av tillgångar 1 595 1 640 – – Nedskrivning dotterbolag – – – 450 Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument, IFRS2 – 13 – 13 Summa 1 595 1 653 – 463 Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank 65 099 27 395 65 047 27 342 Summa 65 099 27 395 65 047 27 342 Avstämning av skulder som härrör från finansieringsverksamheten koncernen TSEK IB 2025-01-01 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar UB 2025-12-31Omvärdering av befintliga leasingavtal Leasingskulder 3 184 −1 708 259 1 735 Summa skulder härrörande från finansieringsverksamheten 3 184 −1 708 259 1 735 TSEK IB 2024-01-01 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar UB 2024-12-31Omvärdering av befintliga leasingavtal Leasingskulder 4 545 −1 638 277 3 184 Summa skulder härrörande från finansieringsverksamheten 4 545 −1 638 277 3 184 ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 90 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 91 ===== NOT 22: VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Upprättandet av de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De områden där viktiga uppskattningar och bedömningar gjorts som skulle kunna innebära justeringar i redovisade värden under kommande räkenskapsår är framförallt antaganden kring bolagets finansiering och fortsatt drift. Finansiering Bolaget förväntas generera ett negativt kassaflöde fram till dess att bolaget erhåller löpande årliga intäkter från produkter på marknaden. Detta kapitalbehov kan finan - sieras av tillskott från ägarna, utlicensiering av projekt eller intäkter från samarbetsavtal. Koncernens fortlev - nadsförmåga är beroende av att det finns tillräckligt med likvida medel att tillgå för att driva verksamheten fram till dess att intäkter från det avtal som Active Biotech har med NeoTX Ltd avseende utveckling och kommersiali - sering av Naptumomab eller andra samarbetspartners erhålls. Ett misslyckande att säkerställa finansiering kan påverka bolagets verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat negativt. Styrelsen och företagsledningen gör löpande bedömningar av bolagets kapitalbehov. Den tillgängliga likviditeten finansierar verksam - heten under perioden 2026–2027 och Active Biotech kan komma behöva tillgång till ytterligare tillväxtkapital för att bibehålla utveckling av sina helägda utvecklings - program. Olika finansieringskällor undersöks, inklusive partnerskap för bolagets utvecklingsprojekt, riktade emissioner till nya investerare samt företrädesemission till nuvarande ägare. Givet den nuvarande makroekono - miska osäkerheten och i den utvecklingsfas projektport - följen befinner sig, har styrelsen beslutat att förnärvarande hålla alla finansieringsalternativ öppna. Det är styrelsens bedömning att bolaget har goda förutsättningar att säkra framtida finansiering. NOT 23: HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN • Active Biotech fick den 10 februari positiv återkoppling på kliniska studien med tasquinimod i myelofibros ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 91 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 92 ===== NOT 24: TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närståenderelationer Av not 20 framgår koncernens och moderbolagets dotterföretag. Styrelsens sammansättning och uppgifter angående ledande befattningshavare återfinns på sidan 48 och 49. NOT 25: UPPGIFTER OM MODERBOLAGET Active Biotech AB, 556223-9227, är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Lund. Moderbolagets aktier är registrerade på NASDAQ Stockholm. Transaktioner med närstående Utöver de ersättningar avseende styrelsearvoden som redovisas i not 4 har styrelsemedlem Aleksandar Danilovski har erhållit ett konsultarvode uppgående till 275 TSEK under 2025, styrelsemedlem Axel Glasmacher har erhållit ett konsultarvode uppgående till 174 TSEK under 2025. Inga andra transaktioner med aktieägare eller styrelseledamöter har ägt rum under året. Information angående transaktioner med nyckel - personer i ledande ställning återfinns i not 4. Moderbolagets fordringar och skulder till dotter - företag per 31 december 2025 framgår av moderbolagets balansräkning. Adressen till huvudkontoret är Scheelevägen 22, 223 63 Lund, Sverige. Koncernredovisningen för år 2025 består av moderbolaget och dess dotterföretag, tillsammans benämnd koncernen. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 92 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 93 ===== Godkännande och fastställelse Michael Shalmi Ordförande Axel Glasmacher Styrelseledamot Peter Thelin Styrelseledamot Aleksandar Danilovski Styrelseledamot Helén Tuvesson Verkställande direktör Lund den 31 mars 2026 Styrelsen i Active Biotech AB (publ) Vår revisionsberättelse har lämnats den 31 mars 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Cecilia Andrén Dorselius Auktoriserad revisor Uli Hacksell Styrelseledamot Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande den 31 mars 2026. Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 20 maj 2026. STYRELSENS INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av inter - nationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 93 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 94 ===== Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Active Biotech AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 51-93 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprät - tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är fören - lig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt resultaträkningen samt rapport över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisors - förordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kon - trollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsent - lighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktig - heter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om fram - tida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamål - senlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningspro - cesser och kontroller samt den bransch i vilken koncer - nen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga fel - aktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegent - ligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiel - la rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvali - tativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Active Biotech AB (publ), org.nr 556223–9227 FINANSIELL INFORMATION ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 94 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 95 ===== enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Finansiering: Bolaget bedriver forsknings- och utveck - lingsverksamhet och har för närvarande inte löpande intäkter. Bolaget är därför beroende av extern finansiering för att kunna bedriva sin verksamhet och genomföra planerade kliniska studier. Under räkenskapsåret har bolaget genomfört en företrädesemission som tillförde cirka 70 MSEK före transaktionskostnader. Bedömningen av bolagets hantering av sitt behov av finansiering innefattar bland annat väsentliga antaganden och bedömningar avseende kassaflödesprognoser, kostnadsnivåer och planerade aktiviteter. Mot denna bakgrund har ledningens behandling av bolagets behov av finansiering utgjort ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Se vidare not 22 och på sidorna 54 samt 57 i årsredo - visningen och koncernredovisningen för beskrivning av området. Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Våra revisionsåtgärder har bland annat omfattat att: • granska genomförd företrädesemission, inklusive emissionsvillkor och redovisning av emissionslikvid och kostnader • bedöma rimligheten i ledningens kassaflödesprognoser och antaganden om framtida utbetalningar • analysera bolagets likviditetssituation per balansdagen samt förväntat kassaflöde framåt • utvärdera händelser efter balansdagen som kan påverka bolagets finansiella ställning • bedöma lämnade upplysningar i årsredovisningen avseende finansiering och framtida kapitalbehov Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-41, 48-49 samt 99-100. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och kon - cernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informa - tionen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avse - ende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsre - dovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovis - ning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncern - redovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncer - nens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. FINANSIELL INFORMATION ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 95 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 96 ===== Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovis - ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernre - dovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Active Biotech AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moder- bolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbola - gets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta inne - fattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska ange - lägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm - melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 96 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 97 ===== FINANSIELL INFORMATION Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispo - sitioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyl - dighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredo- visningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Active Biotech AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elek - tronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommenda - tion RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Active Biotech AB (publ) enligt god revi - sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlig - het med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap - persmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller till- sammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyr- ning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat ge - nom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 97 Finansiell in Formation Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 98 ===== Malmö den 31 mars 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Cecilia Andrén Dorselius Auktoriserad revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Box 4009, 203 1 1 Malmö, utsågs till Active Biotech AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 28 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 24 maj 2023. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapital - räkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 98 Finansiell in Formation FINANSIELL INFORMATION Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 99 ===== MSEK 2025 2024 2023 2022 2021 Resultaträkning Nettoomsättning – – – – – Rörelsens kostnader −37,6 −39,8 −46,5 −57,9 −49,8 (varav avskrivningar) −1,6 −1,6 −1,7 −1,5 −1,3 Rörelseresultat −37,6 −39,8 −46,5 −57,9 −49,8 Finansnetto 0,3 0,4 0,7 −0,5 0,0 Resultat före skatt −37,3 −39,4 −45,8 −58,4 −49,8 Skatt – – – – – Årets resultat −37,3 −39,4 −45,8 −58,4 −49,8 Balansräkning Immateriella tillgångar 0,2 0,2 0,2 0,2 – Materiella anläggningstillgångar 2,0 3,4 4,7 6,3 0,9 Finansiella anläggningstillgångar 0,4 0,4 0,4 0,4 0,0 Övriga omsättningstillgångar 2,5 11,8 2,5 2,3 2,8 Likvida medel 65,1 27,4 36,2 41,8 53,1 Summa tillgångar 70,2 43,2 44,0 51,0 56,8 Eget kapital 55,6 32,7 30,7 34,5 46,7 Räntebärande avsättningar och skulder 1,7 3,2 4,5 6,0 1,0 Icke räntebärande avsättningar och skulder 12,9 7,3 8,8 10,5 9,1 Summa eget kapital och skulder 70,2 43,2 44,0 51,0 56,8 Kassaflödesanalys i sammandrag Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital −35,7 −37,7 −44,0 −56,2 −48,3 Förändring av rörelsekapital 3,3 −2,7 −1,8 1,3 2,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten – – – −0,2 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten 70,1 31,6 40,2 43,8 73,1 Årets kassaflöde 37,7 −8,8 −5,6 −11,3 26,9 Nyckeltal Soliditet, % 79 76 70 68 82 Resultat per aktie, SEK −0,03 −0,09 −0,17 −0,25 −0,23 Utdelning, SEK 0 0 0 0 0 Forsknings- och utvecklingskostnader, MSEK −25,2 −26,7 −32,5 −42,8 −34,5 Medelantal anställda 5 7 8 9 8 Lönekostnader inkl. sociala avgifter, MSEK −14,5 −16,6 −17,9 −20,6 −17,6 Antal aktier vid periodens utgång, tusental 2 636 067 1 065 526 361 739 264 887 217 972 Alternativa nyckeltal och definitioner Alternativa nyckeltal används för att beskriva verksam - hetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. Dessa är inte definierade utifrån IFRS regelverk men de överensstämmer med hur koncernledning och styrelse mäter bolagets finansiella utveckling. Alternativa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell informa - tion som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Soliditet beräknas som redovisat eget kapital dividerat med redovisad balansomslutning. Finansiell utveckling i sammandrag ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 99 Finansiell in Formation FINANSIELL INFORMATION Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 100 ===== Årsstämma Kontaktuppgifter Årsstämma i Active Biotech AB (publ) hålls onsdagen den 20 maj klockan 17.00 i företagets lokaler, Scheelevägen 22 i Lund. Rätt att delta i stämman har den, som dels uppta - gits som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken avseende förhållandena måndagen den 11 maj 2026, dels senast onsdagen den 13 maj 2026 till bolaget anmäler sin avsikt att delta i stämman. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste registrera aktierna i eget namn för att få delta i stämman. Sådan registrering, som kan vara tillfällig, måste vara verkställd måndagen den 11 maj 2026. Detta innebär att aktieägare i god tid före denna dag måste meddela sin önskan härom till förvaltaren. Rösträttsregistrering som har gjorts senast den 13 maj 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Anmälan Anmälan om deltagande i stämman kan ske skriftligen till Active Biotech AB (publ), Att: Magnus Svensson, Scheelevägen 22, 223 63 Lund, per telefon 046-19 20 00 eller via e-post magnus.svensson@activebiotech.com. Vid anmälan skall anges namn, person- eller organisations- nummer, antal aktier, telefon dagtid samt, i förekommande fall, det antal biträden (högst två) som avses medföras vid stämman. Kallelsen till årsstämman kan läsas i sin helhet på bolagets hemsida www.activebiotech.com . Helén Tuvesson Verkställande direktör Active Biotech AB (publ) helen.tuvesson@activebiotech.comScheelevägen 22, 223 63 Lund 046-19 20 00, www.activebiotech.com Hans Kolam Ekonomi‑ och finanschef hans.kolam@activebiotech.com ÅRSREDOVISNING 2025 | ACTIVE BIOTECH AB 100 Finansiell in Formation FINANSIELL INFORMATION Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version ===== SIDA 101 ===== Active Biotech AB (publ) Scheelevägen 22, 223 63 Lund 046-19 20 00 www.activebiotech.com DESIGN OCH PRODUKTION: Clavis Communications | FOTO: Andreas Offesson 2025 Innehåll INTRODUKTION Kort om oss Året som gått VD har ordet MÅL OCH STRATEGI Stort medicinskt behov Strategi Kliniska milstolpar VERKSAMHET Projekt Tasquinimod Laquinimod Naptumomab MARKNAD Växande marknader Immateriella rättigheter HÅLLBARHET Miljöarbete Socialt arbete AKTIEN BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrnings rapport Styrelse Revisor & Ledning FINANSIELL INFORMATION Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Noter Godkännande och fastställelse Revisionsberättelse Hämta utskriftsvänlig version