Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari—mars 2025 
Första kvartalet 2025 jämfört med första kvartalet 2024 
● Rörelseintäkterna ökade med 21 procent till 1 152 MSEK som ett resultat av högre courtage- och
valutanetto samt högre fondprovisioner och övriga intäkter. Räntenettot minskade
● Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent till 333 MSEK, främst till följd av högre övriga kostnader och
personalkostnader. Kostnadsökningen för helåret beräknas till 11 procent, i linje med tidigare
kommunikation
● Rörelseresultatet uppgick till 818 MSEK, en ökning med 26 procent
● Periodens resultat var 707 MSEK, en ökning med 28 procent
● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,50 SEK, en ökning med 28 procent
Händelser under kvartalet 
● Manuell valutaväxling på kapitalförsäkring lanserades för kunder inom Private Banking och Pro vilket 
möjliggör handel utan växlingsavgift vid varje enskild transaktion
● Autopension lanserades som entrélösning för nya tjänstepensionskunder
● Olov Eriksson tillträdde som CPO och del av koncernledningen. Karin Åge utsågs till COO och 
lämnade därmed rollen som CHRO, vilken kommer att tillträdas av Åsa Dammert den 2 juni. Sofia 
Svavar, chef för Kommunikation och IR, och Anna Casselblad, CFO, meddelade att de kommer att 
lämna Avanza. Rekrytering av efterträdare har påbörjats
Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i 
procentenheter. För definitioner se sidan 26. 
Kv 1 Kv 4 förändr Kv 1 förändr
2025 2024 % 2024 %
Rörelsens intäkter, MSEK 1 152 1 062 8 951 21
Rörelsens kostnader, MSEK –333 –335 –1 –303 10
Rörelseresultat, MSEK 818 728 12 647 26
Periodens resultat, MSEK 707 625 13 555 28
Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,98 13 3,53 28
Rörelsemarginal, % 71 69 2 68 3
Avkastning på eget kapital, % 42 42 1 36 6
Nettoinflöde, MSEK 22 400 24 600 –9 22 000 2
Nykundsinflöde (netto), st 62 400 46 700 34 49 800 25
Kunder vid periodens slut, st 2 134 100 2 071 700 3 1 950 800 9
Sparkapital vid periodens slut, MSEK 931 000 955 000 –3 858 900 8
Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,04 0,46 0,02
Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,00 0,15 –0,01
Antal kunder 
+9%
Totalt 2 134 100  
Sparkapital 
+8%
Totalt 931 Mdkr 
”Det har varit ett händelserikt kvartal i vår omvärld, hos Avanza och för våra 
kunder. Hög handelsaktivitet i kombination med ett fortsatt starkt räntenetto gör 
att vi idag rapporterar det bästa kvartalsresultatet i Avanzas historia. Den 
senaste tidens börsdramatik och handelspolitiska utspel till trots så ser jag 
positivt på framtiden. Våra kunder har ett sunt sparbeteende och är medvetna 
om vikten av att fortsätta spara även i utmanande tider,” kommenterar  
Gustaf Unger, vd.

===== SIDA 2 =====

2 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Kort om Avanza 
Avanza – en investering i tillväxt 
Sverige har den mest avancerade och utvecklade spar -
marknaden i Europa . Ingen  annanstans är fonder en så 
populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är 
investerade i aktier. I takt med att de sociala skyddsnäten 
försämras kommer allt fler behöva ett privat sparande. Avanza 
har också en stor andel unga kunder som gagnas av 
generationsväxlingen från de äldre, som byggt upp stora 
förmögenheter. Den svenska sparmarknaden är stor  och 
växande. 
Avanza är den överlägset största spar- och investerings-
plattformen i Sverige och kommer att fortsätta sin tillväxtresa. 
Det kräver fortsatt starkt kundfokus och innovation , en 
överlägsen kundupplevelse och ledande kostnadseffektivitet. 
Erbjudandet utvecklas ständigt för att tilltala såväl börsentu-
siaster som mindre insatta sparare.  
Övergripande strategiska prioriteringar till utgången av 2030 
● Stärka Avanzas ledande svenska marknadsposition med 
ökat fokus på fördjupad affär med befintliga kunder  
● Marknadsledarskap inom Private Banking i antal kunder 
● Störst inom icke kollektivavtalad tjänstepension för 
fond- och depåförsäkring 
● Utökade satsningar för att öka skalbarhet, kostnads-
effektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark 
tillväxt. Här ingår accelererad molnmigrering  
● Geografisk expansion till minst ett land i Europa  
 
Tillväxt i intäkter skapas genom tillväxt i sparkapital. Intäkterna 
drivs och påverkas också av: 
● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och 
fondvolymer, samt 
● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer 
 
Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv 
balansräkning med låg risk , och har inga konstaterade 
kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. 
Vision & affärsmodell 
Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där 
man själv vill vara kund. Detta har format en unik 
företagskultur där n öjda kunder och en kundupp levelse i 
världsklass utgör grunden. Visionen är att skapa en bättre 
framtid för miljoner människor genom ett billigare, bättre och 
enklare erbjudande. Attraktiva produkter och tjänster och en 
stark användarupp levelse nås genom kundfokus och 
passionerade medarbetare. Medarbetare som har intresse, 
kunskap och förståelse för kunder s behov samt  driver 
utvecklingsarbetet hypotes- och datadrivet.  
En stark tillväxt i sparkapital och kunder, kombinerat med 
låga kostnader, är det som gör att Avanza kan leverera både 
kundnytta och aktieägarvärde.  
Våra produkter och tjänster 
Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av spar -
produkter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt 
värdepapperskredit och bolån. För att öka kunskapen inom  
 
 
 
sparande och investeringar och möjliggöra för kunder att ta 
välgrundade beslut erbjuds omfattande information och 
utbildning samt nyheter och beslutsstöd. Löftet till kunder är 
att de hos Avanza ska få mer pengar över till sig själva än hos 
någon annan bank eller något försäkringsbolag. Avanza vill 
också inspirera till mer hållbara investeringar. Hållbarhetsom-
rådet är inriktat på tre fokusområden: Hållbara investeringar, 
Utbilda & Utmana samt Hållbar organisation. Avanza ska vara 
det självklara valet för den som vill spara hållbart.  
Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och 
pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på 
den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och 
tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som 
utländska värdepapper och på sparkonton, till mycket låga 
avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza riktar sig till 
privatsparare, professionella investerare och företagskunder 
såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och företag som vill 
teckna tjänstepension för sina anställda.  
Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och 
står under Finansinspektionens tillsyn. 
Långsiktiga mål 2030 
Nöjda kunder  
● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt 
Kvalitetsindex (SKI) årliga utmärkelse 
Engagerade medarbetare 
● Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50 
Värdetillväxt 
● Genomsnittlig årlig tillväxt i sparkapital på 15 procent i 
Sverige  
● Genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent, 
exklusive utlandsetablering. Kostnadstillväxten kommer 
att vara högre i början av perioden till följd av strategiska 
satsningar och nå 5 procent 2030  
● Minskad kostnad per sparkrona över tid  
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent  
● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn 
tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och -
vägledning samt internt buffertkrav 
Hållbarhet  
● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar 
● Öka jämställdheten i sparandet  
● Nettonollutsläpp enligt Science Based Targets 
 
 
Mer information finns på avanza.se, avanza.se/ir och i 
årsredovisningen.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 3 
Vd-kommentar 
Ett händelserikt kvartal och det starkaste 
resultatet i Avanzas historia 
Det första kvartalet var händelserikt både i vår omvärld, hos 
Avanza och för våra kunder. Vi såg kraftiga sättningar i flera 
amerikanska teknikbolag, en stärkt svensk krona, sänkt 
svensk styrränta, ökad börsvolatilitet och stark europeisk 
börsutveckling. Avanza är ett bolag som mår bra både i ett 
högre ränteläge där räntenettot bidrar mer till intäkterna och i 
ett lägre rä nteläge som typiskt innebär högre handels -
relaterade intäkter. Den här styrkan i vår affärsmodell har 
bevisat sig många gånger de senaste åren. Trots att räntein-
täkterna pressades av lägre marknadsräntor i kvartalet är 
räntenettot fortfarande en betydande bidragande faktor till 
våra intäkter och kommer allt annat lika att fortsätta vara det 
om Riksbankens nuvarande prognos står sig. Händelserna i 
vår omvärld och den ökade volatiliteten  ledde till hög 
handelsaktivitet och sammantaget gör detta att vi nu 
rapporterar det starkaste kvartalsresultatet i Avanzas historia. 
Intresset för utlandshandel var fortsatt högt och b örs-
volatiliteten ledde också till att handeln i börshandlade 
produkter (ETP:er) ökade, vilket bidrog till ökade intäkter från 
Avanza Markets. IPO-fönstret var öppet under stora delar av 
kvartalet och Avanza var involverad i fyra börsintroduktioner, 
vilket ökade intäkterna från Corporate Finance.   
Börsturbulensen kan påverka riskaptiten på kort 
sikt, men det långsiktiga behovet av privat 
sparande kvarstår 
Den geopolitiska osäkerheten blev påtaglig under framför allt 
den senare delen av kvartalet och har eskalerat sedan dess. 
Tullutspelen från andra sidan Atlanten har satt sina spår på 
världens börser och det återstår att se hur det utvecklar sig. 
Den handelspolitiska utvecklingen är inget vi kan påverka. Det 
vi däremot kan göra är att stötta våra kunder till ett bra 
sparande genom turbulensen och förse dem med bra verktyg 
och vägledning för sina investeringsbeslut. Trots den osäkra 
omvärlden såg vi i första kvartalet ett sunt sparbeteende hos 
våra kunder, som är medvetna om vikten av att fortsätta spara 
även i utmanande tider. Kvartalets nettoinflöde låg på över 22 
miljarder kronor och dessutom välkomnade vi 62 400 nya 
kunder. Våra kunder är kloka investerare och vi såg vissa 
tecken på att de skruvade ned sitt risktagande i första kvartalet 
i form av att volymen inom värdepapperskrediten minskade 
något samt att andelen inlåning ökade. I januari nådde vi 
milstolpen 1  000 miljarder krono r i sparkapital . B örstur-
bulensen som följde, i kombination med negativ valutaeffekt 
framför allt för kunder med amerikansk exponering, gjorde 
dock att vi avslutade kvartalet på 931 miljarder. Det återstår att 
se hur marknaden utvecklar sig i närtid, på lång sikt kvarstår 
dock de trender i samhället som förutsätter ett ökat privat 
sparande.  
Bra framfart inom våra strategiska prioriteringar   
Satsningar på vårt Private Banking-erbjudande  
På den diskretionära marknaden inom Private Banking klum-
pas kundernas kapital idag ihop i identiska, dyra och därmed 
tveksamma kombinationer av fonder. I februari skickade vi in 
ansökan om ägarprövning till Finansinspektionen för att kunna 
slutföra vårt förvärv av Sigma stocks och vi hoppas på 
godkännande under andra kvartalet. Förvärvet är ett steg i att 
vässa vårt Private Banking-erbjudande och ger oss snabb 
tillgång till en avancerad och skalbar teknik som gör att vi   
 
 
kommer kunna erbjuda en helt unik och personlig diskretionär 
förvaltningslösning på ett Avanzasätt. För kunder inom Private 
Banking och Pro lanserades även manuell valutaväxling på 
kapitalförsäkring, en efterlängtad funktion bland de mest 
aktiva kunderna. Utöver detta har vi inlett ett nytt samarbete 
med Simply Wall St som ger Avanzakunder tillgång till ännu 
fler analysverktyg och nyckeltal till ett förmånligt pris.  
Förbättrat entrélösningen för tjänstepensionskunder 
På pensionssidan lanserade vi i februari en fantastisk fond-
portföljprodukt, Autopension, som entrélösning för alla nya 
tjänstepensionskunder. Vi vet att pensionskunder kan upp-
fatta vårt stora placeringsutbud som för omfattande och svårt 
när de ska ta egna placeringsbeslut. Via Autopension får yngre 
kunder automatiskt allokering i aktiefonder med hävstång på 
114% som sedan successivt minskas ned till en balanserad 
portfölj med både aktie- och ränteexponering allt eftersom att 
kunden närmar si g pensionsålder. Med Autopension som 
komplement till vårt breda erbjudande är jag trygg i att vi idag 
har det absolut bästa pensionserbjudandet på marknaden för 
den anställde. Där vi fortfarande har jobb kvar att göra är att 
förbättra upplevelsen för själv a företaget som betalar 
tjänstepensionspremier för sina anställda. Här har vi sedan i 
höstas ett utvecklingsteam på plats som arbetar dedikerat 
bara med tjänstepensionsupplevelsen för företag.  
Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och 
mindre förbättringar 
Vi gör också ett arbete internt för att utöka vår skalbarhet så 
att vi på ett effektivt sätt ska kunna hantera de 2 000 miljarder 
som vi har som mål att nå i sparkapital 2030. Molnresan 
fortlöper enligt plan och i mars valde vi Google Cloud som 
leverantör. Fokus ligger nu på att bygga en optimal plattform 
för våra utvecklare i molnmiljön. Vi har även stort fokus på att 
förfina våra interna processer och på att göra Avanza lika 
digital på insidan som vi är ut mot våra kunder.  Under kvartalet 
har exempelvis fullmaktshanteringen digitaliserats och 
deklarationssidorna mot kunder förenklats så att de i mindre 
utsträckning behöver ringa vår kundservice för hjälp.  
Lika viktigt som det är att vi hela tiden utmanar och förfinar 
våra interna processer är det att vi också funderar på vad vi 
faktiskt kan sluta göra helt. På det temat annonserades i 
januari att vi successivt kommer att sluta erbjuda externa 
sparkonton. Vi är fortsatt i ett tidigt skede, med uppsägnings-
tider att ta hänsyn till , vilket gör att vi förväntar oss att 
avvecklingen kommer vara klar som tidigast under våren 
2026. Hur mycket av inlåningen som kommer att flyttas över 
till vår balansräkning är det fortsatt tidigt att uttala sig om, och 
i slutändan är det avhängigt kundbeteenden. Kunder som idag 
nyttjar externa sparkonton har valt det för att de vill ha både 
sina investeringar och sitt likvidsparande samlat hos Avanza. 
Vi tror att de kommer vilja det även fortsättningsvis.  
Optimism kring politiken  
Det finns en unik sparkultur i Sverige där vi jämfört med resten 
av Europa i betydligt högre grad investerar våra sparpengar i 
aktier och fonder. Det innebär att den svenska marknaden 
präglas av en mycket effektiv allokering av riskkapital till små 
och medelstora företag som därmed k an växa och 
förhoppningsvis frodas. Det är politiska beslut som togs för 
många decennier sedan, såsom de skattegynnade allemans-
fonderna, men även nyare beslut som införandet av ISK, som 
skapat den effektiva kapitalmarknad vi har i Sverige idag. Den

===== SIDA 4 =====

4 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
i sin tur är bidragande till att Sveriges ekonomi och arbets-
marknad är starkare än de annars skulle varit. Det finns med 
andra ord på lång sikt mycket att vinna på politiska initiativ 
som förväntas ytterligare sänka inträdesbarriärerna till börsen, 
såsom de skattelättnader som infördes på ISK och 
kapitalförsäkring vid årsskiftet.   
Även europeiska politiker verkar ha förstått värdet av privat 
sparande för den ekonomiska tillväxten när EU nu driver på 
arbetet kring en ”Savings and Investment Union” där de vänder 
blicken mot oss i Sverige för att ta lärdomar. Extra kul är det 
att många politiker vill prata med oss på Avanza för att lära sig 
om och förstå hur man kan skapa effektiva kapitalmarknader 
i andra länder. Jag är optimistisk att Europa klarar att förbättra 
villkoren för privat sparande och även lyckas minska den stora 
regelbörda som europeiska företag lider under – inte minst 
finansiella företag. Det är nödvändigt för att Europa ska lyckas 
återta sin forna konkurrenskraft och därmed på riktigt kunna 
stå upp mot hotfulla och stokastiska stater i världen.  
Viktigt arbete för att minska spargapet  
På tal om politiker fick vi celebert besök på internationella 
kvinnodagen när statsministern och finansministern kom till 
vårt kontor för att de ville ta del av våra insikter gällande 
ojämställdhet i sparandet. Vi arbetar aktivt med att främja 
kvinnors sparande som en del av vårt hållbarhetsarbete och 
att öka jämställdheten i sparandet är ett av våra övergripande 
hållbarhetsmål. Kvinnor sparar idag mindre, har ett lägre 
sparkapital och börjar spara senare i livet. En positiv trend vi 
ser är dock att andelen kvinnor bland nya kunder ökar år för år. 
Under kvartalet var 45% av våra nya kunder kvinnor, vilket kan 
jämföras med andelen kvinnor av den totala kundbasen på 
40%. På internationella kvinnodagen släppte vi också statistik 
som visar att våra kvinnliga kunder har haft bättre avkastning 
och att de har mer diversifierade portföljer än män. 
Positiv syn på framtiden 
I februari började Olov Eriksson som ny produktchef, vilket 
innebär att både teknik- och produktorganisationen nu har 
ledare på plats. Jag kan även meddela att vi har gjort en intern 
rekrytering. Karin Åge blev i mars vår nya COO och lämnade 
därmed rollen som HR-chef, vilken den 2 juni kommer att 
tillträdas av Åsa Dammert som har en lång bakgrund inom HR. 
Samtidigt har Anna Casselblad, CFO, och Sofia Svavar, Chef 
för Kommunikation och IR, under kvartalet meddelat att de 
kommer att lämna Avanza efter 13 respektive 10 år. Här har vi 
påbörjat våra rekryteringar och jag är optimistisk kring att hitta 
rätt personer. 
Jag ser positivt på framtiden, de senaste veckornas 
börsdramatik och handelspolitiska utspel till trots. Jämfört 
med bara ett år sedan har vi i Sverige mer pengar över tack 
vare lägre marknadsräntor och därmed lägre boende -
kostnader, lägre inflation och med det också reallöneökningar. 
Den svenska ekonomin är lite starkare än förra året. Detta 
torde leda till både ökad konsumtion och sparande, vilket är 
positivt för den svenska sparmarknaden och för Avanza.  
 
 
Stockholm  
14 april 2025 
 
Gustaf Unger,  
vd Avanza

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 5 
Verksamheten under kvartalet 
Aktivitet och marknad 
Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index, sjönk med 
0,2 procent under kvartalet. Volatiliteten ökade i snitt jämfört 
med föregående kvartal. 
Den totala omsättningen på Stockholmsbörsen inklusive 
First North ökade med 26 procent och antalet transaktioner 
med 21 procent jämfört med föregående kvartal . Bland 
Avanzas kunder ökade omsättningen med 34 procent och 
antalet transaktioner med 20 procent. Avanza var fortsatt den 
klart största svenska aktören på Stockholmsbörsen inklusive 
First North avseende såväl transaktioner som omsättning.  
Sett till courtagegenererande omsättning  hos Avanza , 
inklusive utlandshandel, ökade denna med 28 procent i 
kvartalet. Antalet courtagegenererande notor ökade med 17 
procent.  
Avanzas stora kundbas och höga handelsomsättning är 
unika fördelar, särskilt för de mest handelsintensiva kunderna, 
eftersom internavsluten inom Avanza gör att de går före andra 
köpare och säljare på börsen och därmed får snabbare avslut. 
Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett nettoin-
flöde i fondmarknaden på 33 miljarder kronor i kvartalet. 
Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 2 miljarder kronor. 
 
  
Riksbanken sänkte styrräntan med 25 punkter i januari och 
med ytterligare 25 punkter i februari. I mars meddelades att 
styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent. Om inflations- 
och konjunkturutsikterna står sig är Riksbankens prognos att 
räntan kommer att lämnas oförändrad även framåt. Nästa 
räntebesked publiceras 8 maj 2025. 
I februari kom statistik för fjärde kvartalet 2024 avseende 
den svenska sparmarknaden, vilken uppgick till drygt 12 200 
miljarder kronor, en ökning med 8 procent jämfört med ett år 
tidigare. Även t jänstepensionsmarknaden ökade med 8 
procent och uppgick till 4 280 miljarder kronor. Under samma 
period ökade Avanzas totala sparkapital med 22 procent och 
tjänstepensionskapitalet med 30 procent.  
Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden 
steg till 7,8 procent.  
 
  
Lanseringar och händelser  
Användarupplevelsen på plattformen uppdateras i princip  
dagligen. Nedan följer ett axplock av lanseringar och händelser 
som skett under kvartalet. 
Som ett steg i att förbättra erbjudandet inom Private 
Banking och Pro lanserades möjlighet till manuell 
valutaväxling på kapitalförsäkring för dessa kundsegment. 
Genom funktionen kan kunder växla likvider i sex olika valutor 
och därefter handla utländska värdepapper utan att betala 
växlingsavgift vid varje enskild transaktion. Med fokus på 
börsentusiaster förbättrades sidan Börsen idag, som har 
ersatt den gamla börsskärmen, med möjlighet att lägga till 
listor över de mest omsatta aktierna samt vinnare och 
förlorare på olika marknader. Ett nytt samarbete med Simply 
Wall St, ett analysverktyg med över sex miljoner 
prenumeranter världen över, inleddes. Genom samarbetet ges 
Avanzakunder möjlighet att teckna månadsvis premium-
abonnemang utan ordinarie bindningstid på ett år. Stop Loss-
funktionen utökades och går nu att använda på fler 
marknader. Funktionen Aktiescreener lanserades för att göra 
det enklare att filtrera fram intressanta aktier. Nyhetssajten 
Placera, som tidigare nylanserats i sa marbete med 
Affärsvärlden, fick ett nytt utseende.  
Inom satsningen på pension lanserades Autopension som 
entrélösning för  nya tjänstepensionskunder. Risken i 
Autopension justeras automatiskt baserat på  pensions-
tagarens ålder. Funktionen är valbar även för befintliga kunder. 
För att göra det enklare för kunder att hitta pensionslösningar 
lades pension till som en egen rubrik under Meny i apparna.   
Härutöver justerades nykundsflödet där kunder numera får 
besvara vad de planerar att spara till, i syfte att ge bättre 
möjligheter att stötta kunder i deras sparresa. En funktion som 
möjliggör automatisk rebalansering av fondportföljer 
lanserades och risken i autofonderna justerades, där Avanza 
Auto 6 numera har högre risk och därmed möjlighet till högre 
avkastning genom hävstång på i genomsnitt 114 procent.  
Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större 
och mindre förbättringar, vilket ökar skalbarheten. Exempelvis 
digitaliserades fullmaktshanteringen och ett nytt verktyg för 
att automatiskt kontrollera otillåtna värdepapper på ISK 
utvecklades. Utöver detta förbättrades deklarationsstödet och 
kunderna kan enklare komma åt underlag via både sajt och 
appar, i syfte att minska frågor till kundservice.   
Avanza arbetar kontinuerligt  med folkbildning inom 
sparande och investeringar och flera utbildande 
livesändningar hölls via YouTubekanalen. Vidare lanserades 
en ny podcast, ”Inga dumma frågor om pengar” som riktar sig 
mot nya sparare. Podcasten placerade sig direkt på första 
plats på Spotifys topplista inom kategorin business och på 
plats 11 totalt. Den tidigare ”Avanzapodden” kommer 
framöver att ha större fokus på aktieanalys och investerings-
strategier och rikta sig mot mer initierade sparare.  
Det gjordes flera insatser i syfte att uppmärksamma 
internationella kvinnodagen och ojämställdhet inom sparande. 
På internationella kvinnodagen besöktes Avanza av Sveriges 
statsminister och finansminister som ville ta del av insikter 
kring kvinnligt sparande.  
I Maktbarometern erhöll Avanza utmärkelsen Årets 
makthavare inom bankkategorin och Avanzas Sparekonom, 
Philip Scholtzé fick utmärkelsen Årets raket.  
 
 
2025 2024 2024 2024
Marknadsandelar kv 1 kv 4 kv 1 jan–dec
Nasdaq Stockholm och
First North
Antal avslut, % 19,7 19,9 20,3 20,7
Omsättning, % 8,0 7,5 7,4 7,7
Fondmarknaden (exkl. PPM)
Nettosparande % 7,0 37,7 33,5 22,9
Marknadsandelar
jan 2024-
dec 2024
okt 2023-
sep 2024
jan 2023-
dec 2023
Sparmarknaden 1)
Marknadsandel periodens utgång, % 7,8 7,5 6,9
Nettoinflöde, % 19,8 19,6 19,4
Liv- och försäkringsmarknaden
Premieinflöde, % 9,5 9,4 9,2
Premieinflöde icke-kollektivavtalad 
tjänstepension inom fond- och 
depåförsäkring, %2)
10,7 11,0 10,9
1) SCB har reviderat historisk data varför jämförelsesiffror har justerats.
2) Avgiftsbestämd traditionell försäkring har exkluderats från tidigare 
rapporterade siffror, i enlighet med Avanzas strategiska prioritering.

===== SIDA 6 =====

6 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Utveckling av kunder och sparkapital 
Under kvartalet ökade antalet kunder med 62 400 netto och 
antal kunder vid kvartalets slut uppgick till 2 134 100. Kund-
tillväxten var 25 procent högre än första kvartalet föregående 
år. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent och 
kvinnor utgjorde vid kvartalets slut 40 procent av totalt antal 
kunder. Kvinnor stod  fortsatt för endast 26 procent av 
sparkapitalet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänste-
pensionskunder. Kundomsättningen rullande 12 månader var 
1,7 procent. Antalet genomsnittliga dagliga aktiva användare 
på plattformen ökade till 473 000 i kvartalet. 
Sparkapitalet minskade med 3 procent under kvartalet till 
931 miljarder kronor som en följd av börsnedgångar och en 
stärkt svensk krona som ledde till negativ värdeutveckling. 
Nettoinflödet under kvartalet uppgick till drygt 22 miljarder 
kronor, vilket var något högre jämfört med  samma period 
föregående år . Kunder inom grunder bjudandet stod för 
majoriteten av nettoinflödet. Nya kunder stod för 37 procent av 
nettoinflödet. 
 Regelbundna insättningar uppgick till i genomsnitt 2,8 
miljarder kronor per månad under den senaste tolvmånaders-
perioden, exklusive pensionspremier. Tidigare rapporterades 
löpande månadssparande enligt en definition som exkluderar 
insättningar över 20 000 kronor. Definitionen har uppdaterats 
för att bättre spegla insättningar som sker regelbundet till 
Avanza. Läs mer på sidan 26. Det löpande premieinflödet till 
tjänstepension uppgick i genomsnitt till 400 MSEK per månad 
under den senaste tolvmånadersperioden.  
Vid kvartalets utgång var 33 procent av kundernas kapital 
placerat i fonder, varav 37 procent i Avanzas egna fonder. 
Nettoinflödet till fonder uppgick till 2 miljarder kronor i 
kvartalet, men negativ värdeutveckling gjorde att det totala 
fondkapitalet minskade med 7 procent.  
Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet ökade till 
12,7 procent, inklusive externa sparkonton , trots fortsatta 
nettoköp. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto, där räntan i 
januari sänktes med 25 punkter till 2,00 procent och i februari 
med ytterligare 25 punkter till 1,75 procent, ökade till 35,3 
miljarder kronor. Per utgången av kvartalet uppgick andelen 
inlåning på konto med ränta till 59 procent av kunders totala 
inlåning, exklusive extern inlåning , en minskning från 60 
procent vid utgången av föregående kvartal.  
Både den internt och externt finansierade bolånevolymen 
ökade. Värdepapperskrediten minskade något. 
 
 
 
 
 
 
2025 2024 förändr 2024 förändr 2024
Nettoinflöde, MSEK kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec
Grunderbjudande 17 440 20 150 –14 19 610 –11 77 460
Private Banking 3 850 4 570 –16 2 030 90 7 550
Pro 1 110 –120 – 360 204 790
Nettoinflöde 22 400 24 600 –9 22 000 2 85 800
Aktie-, fond-, och sparkonton 12 660 22 890 –45 15 770 –20 68 700
Pensions- och försäkringskonton 9 740 1 710 471 6 230 56 17 100
   varav kapitalförsäkring 7 850 –60 – 4 750 65 10 000
   varav tjänstepension 1 920 1 680 14 1 470 31 6 790
Nettoinflöde 22 400 24 600 –9 22 000 2 85 800
förändr förändr
2025-03-31 2024-12-31 % 2024-03-31 %
Grunderbjudande, st 2 092 180 2 031 380 3 1 914 380 9
Private Banking, st 38 000 36 600 4 33 000 15
Pro, st 3 920 3 720 5 3 420 15
Kunder, st 2 134 100 2 071 700 3 1 950 800 9
   varav Tjänstepensionskunder, st 184 100 180 100 2 168 700 9
Grunderbjudande 521 800 538 200 –3 490 500 6
Private Banking 346 600 352 600 –2 311 600 11
Pro 62 600 64 200 –2 56 800 10
Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8
Aktie-, fond-, och sparkonton 663 000 679 000 –2 611 600 8
Pensions- och försäkringskonton 268 000 276 000 –3 247 300 8
   varav kapitalförsäkring 177 200 180 800 –2 164 300 8
   varav tjänstepension 72 400 76 000 –5 65 100 11
Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8
Aktier, obligationer, derivat m m 500 900 511 500 –2 474 300 6
Fonder 311 700 333 500 –7 280 800 11
Inlåning 118 400 110 000 8 103 800 14
   varav sparkonto 35 300 32 500 9 27 800 27
   varav extern inlåning (Sparkonto+) 40 200 42 700 –6 41 900 –4
Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8
Internt finansierad utlåning 24 300 23 900 1 20 300 20
   varav värdepapperskrediter 10 600 10 700 –1 8 740 21
   varav bolån (Bolån PB) 13 700 13 300 3 11 600 18
Externa bolån (Bolån+) 22 000 21 200 4 19 600 12
Utlåning 46 300 45 100 2 39 900 16
Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % –4,8 10,6 –15 7,0 –12
OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % –0,2 8,7 –9 7,9 –8
Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 7 
Ekonomisk översikt 
 
 
  
2025 2024 förändr 2024 förändr 2024
kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec
Resultaträkning, MSEK
Courtagenetto 323 256 26 217 49 911
Fondprovisionsnetto 202 204 –1 166 21 750
Valutanetto 174 150 16 99 77 454
Räntenetto 372 385 –3 409 –9 1 580
Övriga intäkter, netto1) 81 66 23 60 35 204
Rörelsens intäkter 1 152 1 062 8 951 21 3 900
Personal2) –198 –207 –4 –191 4 –788
Marknadsföring –12 –7 73 –10 25 –30
Av- och nedskrivningar –24 –24 0 –22 7 –92
Övriga kostnader3) –100 –98 2 –80 24 –370
Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –335 –1 –303 10 –1 280
Resultat före kreditförluster 818 726 13 648 26 2 620
Kreditförluster, netto 0 2 –100 –1 — 0
Rörelseresultat 818 728 12 647 26 2 621
Justerat rörelseresultat 1,2,3) 818 731 12 647 26 2 675
Skatt på periodens resultat –111 –103 8 –92 20 –367
Periodens resultat 707 625 13 555 28 2 254
Nyckeltal
Rörelsemarginal, % 71 69 2 68 3 67
Vinstmarginal, % 61 59 3 58 3 58
Avkastning på eget kapital, % 42 42 1 36 6 38
Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,98 13 3,53 28 14,33
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,48 3,97 13 3,53 27 14,32
Kreditförlustnivå, % 0,00 0,01 –0,01 0,00 0,00 0,00
Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,04 0,46 0,02 0,44
Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,00 0,15 –0,01 0,14
Sparkapital per kund, SEK 436 240 460 950 –5 440 270 –1 460 950
Intäkt per kund, SEK 2 190 2 070 6 1 970 11 1 960
Kostnad per kund, SEK –630 –660 –3 –630 1 –640
Courtagenetto/handelsdag, MSEK 5,2 4,2 25 3,5 49 3,7
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 188 900 162 500 16 149 500 26 152 200
Courtagegenererande omsättning/handelsdag, 
MSEK 5 260 4 130 27 3 720 42 3 790
Courtagegenererande omsättning 
utland/handelsdag, MSEK 1 330 1 190 12 720 86 860
Courtagebrutto/courtagegenererande
omsättning, % 0,115 0,118 -0,003 0,110 0,005 0,113
Handelsdagar, st 62,0 61,5 1 62,0 – 248,5
Investeringar, MSEK 4 5 –20 3 40 42
Genomsnittligt antal anställda, st 677 685 –1 662 2 674
Drifttillgänglighet plattform, % 99,99 99,99 – 100,00 –0,01 99,99
1) I fjärde kvartalet 2024 ingår kundkompensationer om 3 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK. Totala  
kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet 2024 uppgick till 29 MSEK.
2) Helåret 2024 inkluderar kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera under tredje kvartalet.
3) Helåret 2024 inkluderar sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK under andra kvartalet.
förändr förändr
Nyckeltal 2025-03-31 2024-12-31 % 2024-03-31 %
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 44,74 40,19 11 40,70 10
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 157 237 –
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 834 157 565 0,2 157 351 0,3
Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 388 160 388 – 160 012 0,2
Antal anställda, st 674 679 –1 662 2
Börskurs, SEK 305,30 272,90 12 230,90 32
Börsvärde, MSEK 48 000 42 900 12 36 300 32

===== SIDA 8 =====

8 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Första kvartalet 2025 jämfört med föregående 
kvartal 
Rörelseresultatet för första kvartalet ökade med 12 procent, 
vilket främst var en följd av högre rörelseintäkter. 
Rörelsemarginalen ökade med 2 procentenheter till 71 
procent och avkastning på eget kapital uppgick till 42 procent, 
i linje med föregående kvartal. 
Intäkter 
Rörelseintäkterna ökade med 8 procent jämfört med före-
gående kvartal. Courtage- och valutanetto samt övriga intäkter 
ökade medan fondprovisioner och räntenetto minskade. 
Courtagenettot ökade med 26 procent till följd av 28 
procent högre courtagegenererande omsättning och 17 
procent fler courtagegenererande notor. Antalet handelsdagar 
var 0,5 fler. Courtagebrutto per cour tagegenererande 
omsättning minskade och uppgick till 11, 5 (11,8) punkter. 
Private Banking och Pro stod för en högre andel av courtage-
intäkterna på 28 (25) procent  och handel i börshandlade 
produkter (ETP:er) utgjorde en lägre andel av omsättningen. 
Utlandshandeln stod för 2 5 (29) procent av den courtage -
genererande omsättningen. Antalet courtagegenererande 
kunder ökade.  
Valutanettot ökade med 16 procent som en följd av 13 
procent högre omsättning i utländska värdepapper.  
Fondprovisionsnettot minskade med 1 procent till följd av 
lägre fondkapital. Snittintäkten per fondkrona var i princip 
oförändrad på 25,2 (25,4) punkter och uppgick per utgången 
av kvartalet till 24,9 punkter. Andelen kapital i indexfonder upp-
gick vid periodens slut till strax över 48 procent, en minskning 
med 0,2 procentenheter. Nettoinflödet till fonder uppgick till 2 
miljarder kronor. 
Räntenettot minskade med 3 procent, på grund av lägre 
marknadsräntor som påverkade Treasuryportföljen samt 
intäkterna från utlåning  negativt, vilket dock till stor del 
kompenserades av lägre kostnader för inlåning samt högre 
överskottslikviditet. Avkastningen på Treasuryportföljen sjönk 
till 360 (402) MSEK. Räntan på bolånet sänktes i samband 
med styrräntesänkningarna i januari och februari, med 0,25 
procentenheter respektive. Räntan på värdepapperskrediten 
sänktes vid samma tillfällen med i snitt 0,17 respektive 0,15 
procentenheter. Snitträntan för internt finansierad utlåning 
minskade därmed till 3,40 (3,84) procent och intäkterna från 
den internt finansierade utlåningen uppgick till 205 (221) 
MSEK. Räntekostnaden för inlåning uppgick till 177 (223) 
MSEK och den årliga snitträntan för inlåning var 0,97 (1,34) 
procent i kvartalet . K ostnaden för resolutions avgift och 
insättningsgaranti var 14 (14) MSEK. 
Övriga intäkter ökade med 23 procent, främst som en följd 
av högre intäkter från Avanza Markets som uppgick till 64 (49) 
MSEK och Corporate Finance som uppgick till 18 (5) MSEK. 
Rörelsekostnader 
Rörelsekostnaderna minskade med 1 procent som en följd av 
lägre personalkostnader. Minskningen förklaras främst av 
förändringar inom ledningsgruppen samt lägre genomsnittligt 
antal anställda. Marknadsföringskostnaderna var säsongs-
mässigt högre i kvartalet.  
Kreditförluster 
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av 
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. 
Skatt 
Den effektiva skattesatsen under kvartalet minskade till 13,5 
(14,1) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen 
beror på hur stor  andel av intäkterna som generera r 
bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I  banken gäller 
vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där 
merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den 
effektiva skattesatsen. 
Första kvartalet 2025 jämfört med första kvartalet 
2024 
Rörelseresultatet ökade med 26 procent jämfört med första 
kvartalet 2024. Såväl rörelseintäkter som rörelsekostnader 
steg. 
Rörelsemarginalen ökade med 3 procentenheter till 71 
procent och avkastning på eget kapital ökade med 6 procent-
enheter till 42 procent. 
Intäkter 
Rörelseintäkterna ökade med 21 procent, som en följd av 
högre courtage- och valutanetto, fondprovisioner samt övriga 
intäkter. Räntenettot minskade. 
Courtagenettot ökade med 49 procent, främst på grund av 
ökad kundaktivitet, men även intäktsmarginalen var högre . 
Den courtagegenererande omsättningen ökade med 42 
procent och antalet courtagegenererande notor med 26 
procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning 
ökade till 11,5 (11,0) punkter, främst på grund av ökad 
utlandshandel. Private Banking och Pro stod för 28 (26) 
procent av courtageintäkterna.  
Valutanettot ökade med 77 procent som en följd av högre 
omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 86 
procent.  
Fondprovisionsnettot ökade med 21 procent till följd av 
högre fondkapital, medan snittintäkt per fondkrona minskade 
till 25,2 (26,1) punkter – en följd av en högre andel kapital i 
indexfonder. Andelen indexfonder uppgick till drygt 48 (45) 
procent. Intäkten per fondkrona var 24,9 punkter vid utgången 
av första kvartalet 2025.  
Räntenettot minskade med 9 procent som en följd av lägre 
marknadsräntor, vilket dock delvis kompenserades av lägre 
kostnader för inlåning, ökad överskottslikviditet och något 
högre kreditspreadar. Framför allt påverkades intäkterna från 
Treasuryportföljen som uppgick  till 360 (480) MSEK . 
Intäkterna från internt finansierad utlåning uppgick till 205 
(233) MSEK . Internt finansierad utlåning ökade med 2 0 
procent och snitträntan minskade till  3,40 (4,66) procent. 
Räntekostnaden för inlåning uppgick till 177 (291) MSEK och 
den årliga snitträntan minskade till 0,97 (1,86) procent. 
Övriga intäkter ökade med 35 procent framför allt till följd 
av högre intäkter från Corporate Finance och Avanza Markets, 
men även högre intäkter från extern inlåning. Intäkterna från 
Avanza Markets ökade till 64 (42) MSEK och intäkterna från 
Corporate Finance till 18 (2) MSEK .  
Rörelsekostnader 
Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent, främst på grund 
av högre övriga kostnader och personalkostnader. Övriga 
kostnader ökade med 24 procent framför allt till följd av högre 
licens- och informationskostnader. Personalkostnaderna 
ökade med 4 procent, som ett resultat av 2 procent högre 
genomsnittligt antal anställda och årlig lönejustering. 
Kostnad per sparkrona minskade till 14 (15) punkter. Det 
långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus 
är en minskad kostnad per sparkrona över tid. Avanza har idag 
en ledande kostnadseffektivitet och ämnar behålla den 
positionen. Det har under åren bidragit till Avanzas mot-
ståndskraft i olika marknadslägen samtidigt som det utgör en 
viktig konkurrensfördel.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 9 
Totala kostnadsökningar under 2025 beräknas till 11 
procent, främst hänförligt till accelererad molnmigrering och 
satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala 
lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent.  
Kreditförluster 
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av 
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. 
Skatt 
Den effektiva skattesatsen uppgick till 13,5 (14,3) procent. Att 
skattesatsen fluktuerar mellan perioderna beror på hur stor 
andel av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive 
avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till 
skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med 
avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen.  
Räntenettokänslighet 
Riksbanken sänkte styrräntan med 25 punkter i januari och 
med ytterligare 25 punkter i februari. I mars meddelades att 
styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent. Om inflations- 
och konjunkturutsikterna står sig är Riksbankens prognos att 
räntan kommer att lämnas oförändrad även framåt. Nästa 
räntebesked publiceras 8 maj 2025.  
Förändringar i styrräntan påverkar a vkastningen på 
Treasuryportföljen, det vill säga överskottslikviditeten, som i 
allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer samt i 
likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska 
banker. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 
månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riks-
bankscertifikat och likvida medel hos Riksbanken följer styr-
räntan. Avanzas internt finansierade utlåning utgörs av bolån 
till kunder inom Private Banking samt värdepapperskrediter. 
Räntan på bolånet är kopplad till styrräntan medan räntan på 
värdepapperskrediten styrs av efterfrågan och konkurrens -
situation.  
Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till 
kunder avseende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida 
medel på sparkonto för alla kunder. På investeringssparkonto 
och kapitalförsäkring betalas ränta till kunder inom Private 
Banking och Pro, och på aktie- och fondkonto endast till Pro-
kunder. Inlåning på konton  med ränta , exklusive extern 
inlåning, utgjorde 59 procent av kunders totala inlåning per 
utgången av kvartalet. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto 
uppgick till 35 miljarder kronor. Sparkontoräntan sänktes i 
januari till 2,00 procent och i februari till 1,75 procent.   
Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, 
ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations-
portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning 
eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på 
räntenettot på –390 respektive 800 MSEK. Beräkningen 
baseras på räntan vid utgången av perioden och belyser 
endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza 
tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna, 
vilket vore osannolikt. På nedsidan har Avanza sänkt räntorna 
på såväl inlåning som utlåning.  
Säsongsvariationer 
Avanza har inga större säsongsvariationer. Tredje kvartalet 
kännetecknas av lägre personal kostnader, till följd av 
medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre 
aktivitet inom  Corporate Finance. Marknadsföringskost-
naderna är normalt högre under första och tredje kvartalet, 
även om detta kan påverkas av produktlanseringar under 
övriga kvartal. Avanzas finansiella resultat påverkas snarare 
av börsutveckling , volatilitet  och styrränta. Kund- och 
nettoinflödet är normalt högre i början av året.

===== SIDA 10 =====

10 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Framtidsutsikter 
Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och 
mycket engagerade medarbetare är väl positionerad för att 
tillvarata framtida möjligheter på spar marknaden samt att 
parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är 
att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och 
nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030.  
Marknadsförutsättningar som konjunkturläge, geopolitik 
och börshumör påverkar Avanzas intäkter  och det finns 
strukturella trender och förändringar som gynnar sparande-
marknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens höga 
inflation och stigande räntor har tyngt hushållens ekonomi, 
men också ökat förståelsen för och belys t behovet av 
sparande. Trots närtidens handelspolitiska utspel och börsoro 
ser den ekonomiska utblicken för svenska hushåll nu ljusare 
ut än för bara ett år sedan, med högre förväntad BNP-tillväxt, 
skattelättnader, lägre räntor och därmed högre realinkomster.  
Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige  
Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans 
i världen är fonder en så populär sparform och ungefär en 
fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Avanza har en 
marknadsandel i Sverige sett till antal kunder på 20 procent, 
men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till 
att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas 
marknadsandel på den svenska sparmarknaden  räknat i 
kapital var 7,8 procent vid utgången av 2024, medan andelen 
av nettoinflödet uppgick till 20 procent på årsbasis. I undersök-
ningar framgår att ungefär två tredjedelar av kunders 
sparande ligger utanför Avanza, bedömningen är att hälften av 
detta är adresserbart. För att attrahera mer kapital kommer 
Avanza utveckla sitt erbjudande ett steg längre för de som 
behöver mer hjälp och stöd i sitt sparande. I Avanzas tillväxt-
ambitioner ingår även att genom nya och vidareutvecklade 
produkter attrahera fler kunder med särskilt fokus på Private 
Banking och tjänstepension. 
Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället  
Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi. 
Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli 
så när kompensationsgraden beräknas sjunka. För individen 
innebär detta en senare pension eller att försämringen måste 
kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är 
strukturen på bostadsmarknaden som har ökat incitamenten 
att spara till kontantinsatsen.  
Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder  
Den stora generationen 40 - och 50 -talister har byggt upp 
betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det 
totala sparkapitalet i Sverige. Inom några år kommer det att 
ske en transfe rering av tillgångar från äldre till yngre 
generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, 
medianåldern är 37 år vilket är 11 år yngre än befolkningen i 
stort. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska resurser 
än äldre vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar 
över tid. Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden 
och bra anledningar för kunder att stanna på plattformen finns 
en stor potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och 
intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en 
låg kundomsättning. 
Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion  
Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknad-
erna i Europa och där är Avanza den överlägset mest 
framgångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha 
lyckats nå en sådan position talar för att Avanza har stora 
möjligheter att vara framgångsrik även i andra länder. 
Ambitionen är att 2030 vara etablerad på en eller flera 
europeiska marknader utanför Sverige. Detta kommer att ge 
fördelar i form av större tillväxtmöjligheter med utökad 
adresserbar marknad och minskad risk genom diversifiering.  
Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar  
Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med 
ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt 
högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med 
insikten om potentialen för privatsparande har ökat konkurren-
sen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapital-
starka och handelsintensiva kunder. Avanzas starka varu -
märke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet 
samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som 
Sveriges största plattform för sparande och investeringar har 
Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om 
privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet 
av nya produkter som kan bidra till relevanta och 
personifierade tjänster, samt skapar möjligheter inom AI. 
Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för 
intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet och 
användarupplevelsen ytterligare. Avanzas stora kundbas och 
höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid 
kunders handel, särskilt för de mest handelsintensiva 
kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före 
andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare 
avslut – vilket är svårt för andra att konkurrera med.  
Väl positionerad avseende nya regelverk 
Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens, 
stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har 
alltid förordat låga avgifter och långsiktighet samt avstått från 
provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg som 
hjälper kunder att fatta egna investeringsbeslut och skapa ett 
sparande utifrån enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens 
intresse först samt värnas tydlighet och transparens. 
Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att 
effektivisera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade 
och administrativt tidskrävande processer kvarstår och mer 
arbete krävs för att skapa en välfungerande mark nad. 
Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga 
pensionserbjudande utan skalavgifter, en bredd av investe-
ringsmöjligheter och en användarupplevelse i världsklass att 
få ännu större genomslag.  
ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste konto-
formerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen 
och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en 
skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor, 
vilken höjs till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker barriärerna 
ytterligare och är positivt både för spararna och Avanza. 
Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande 
Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till 
hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets 
omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållande-
vis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och 
spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt 
att erbjuda  hållbara alternativ och beslutsstöd för att 
möjliggöra för kunder att integrera ESG -aspekter i sina 
investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel 
i takt med att efterfrågan på hållbara sparprodukter ökar. Det 
ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt 
och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på 
senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de 
verktyg och den information som finns på Avanzas plattform.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 11 
 
Nio kvartal i sammandrag 
 
 
 
 
  
Kvartalsöversikt, MSEK Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023
Courtagenetto 323 256 227 212 217 161 162 172 229
Fondprovisionsnetto 202 204 194 185 166 150 153 147 144
Valutanetto 174 150 105 100 99 69 71 65 83
Räntenetto 372 385 388 398 409 431 404 390 349
Övriga intäkter, netto1) 81 66 46 33 60 72 64 59 64
Rörelsens intäkter 1 152 1 062 959 929 951 882 854 833 868
Personal2) –198 –207 –179 –210 –191 –189 –154 –183 –178
Marknadsföring –12 –7 –9 –4 –10 –6 –9 –2 –11
Av- och nedskrivningar –24 –24 –24 –23 –22 –23 –22 –22 –22
Övriga kostnader3) –100 –98 –88 –104 –80 –89 –80 –80 –79
Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –335 –300 –341 –303 –306 –266 –287 –289
Kreditförluster, netto 0 2 –1 0 –1 3 0 0 0
Rörelseresultat 818 728 658 588 647 580 588 546 579
Justerat rörelseresultat 1,2,3) 818 731 679 618 647 580 588 546 579
Rörelsemarginal, % 71 69 69 63 68 66 69 66 67
Resultat per aktie före utsp., SEK 4,50 3,98 3,61 3,22 3,53 3,18 3,25 3,02 3,20
Eget kapital per aktie före utsp., SEK 44,74 40,19 36,25 32,61 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84
Avkastning på eget kapital, % 42 42 42 35 36 36 41 37 38
Nettoinflöde 22 400 24 600 22 000 17 200 22 000 18 100 21 200 16 100 17 000
Nykundsinflöde (netto), st 62 400 46 700 40 500 33 700 49 800 27 900 31 300 24 000 41 100
Kunder vid periodens slut, st 2 134 100 2 071 700 2 025 000 1 984 500 1 950 800 1 901 100 1 873 200 1 841 900 1 817 800
Sparkapital vid periodens slut 931 000 955 000 927 500 893 700 858 900 781 700 715 400 736 900 715 700
Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,42 0,42 0,46 0,47 0,47 0,46 0,50
Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,13 0,16 0,15 0,16 0,15 0,16 0,17
1) 2024 inkluderar kundkompensationer om 3 MSEK i fjärde kvartalet, 11 MSEK i tredje kvartalet, samt 15 MSEK i andra kvartalet, relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög 
ränta på ISK.
2) I tredje kvartalet 2024 ingår kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera. 
3)  I andra kvartalet 2024 ingår sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK.
Jämförelsestörande poster, MSEK Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023
Rörelsens intäkter
Övriga intäkter (kundkompensationer 
tilläggsskatt efter att Avanza erbjudit för 
hög ränta på ISK)
–3 –11 –15
Rörelsens kostnader
Övriga kostnader (sanktionsavgift IMY) -15
Personalkostnader (Placera) -11
Summa jämförelsestörande poster –3 –21 –30

===== SIDA 12 =====

12 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Finansiell ställning 
Avanza är självfinansierat via eget kapital och kundinlåning. 
Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av den statliga 
insättningsgarantin och är spridd på ett mycket stort antal 
hushåll. Per 31 mars 2025 uppgick inlåningen till 76,9 miljarder 
SEK och utlåning till allmänheten till 25,9 miljarder SEK. All 
utlåning är säkerställd med pant i marknads noterade 
värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten bedöms som 
god. Den genomsnittliga belåningsgraden avseende bolån 
uppgick till 39 procent per 3 1 mars 2025 och för 
värdepapperskrediten till 28 procent. Mellan 2001 och första 
kvartalet 2025 uppgick konstaterade och förväntade 
kreditförluster till 12,7 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar 
mindre än 0,02 procent per år. Avanza har inga konstaterade 
kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen 
som andel av inlåningen uppgick per 31 mars 2025 till 33,7 
procent.  
Överskottslikviditeten, som per den 31 mars 2025 uppgick 
till 56,2 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda 
bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel 
hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt 
till mindre del i stats- och kommunobligationer. 
  
 
 
 
 
Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga 
säkerställda obligationer har högsta obligationsrating hos 
Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa) . Genomsnittlig 
räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår 
till maximalt 3 månader. Räntebärande värdepapper med fast 
räntebindningstid, exklusive Riksbankscertifikat med endast 
en veckas räntebindningstid, utgjorde 2 procent av ränte-
bärande värdepapper per 31 mars 2025. Ränterisken är också 
begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har 
kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att 
hantera kortsiktiga sv ängningar i allmänhetens in - och 
utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto 
tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkom mande 
bankdag. I obligationsinnehaven strävar Avanza efter en jämn 
förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del 
även månadsvis. Större negativa förändringar i överskotts-
likviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är 
också Riksbanksansluten och samtliga obliga tioner är 
pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja 
obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är 
därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa 
kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor.  
Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler 
till de regulatoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen. 
Utdelningspolicyn stipulerar en utdelning på 70 procent av 
årets vinst. Med hänvisning till Avanzas starka kapitalisering, 
och med sannolikheten för att inlåningen på vår egen balans-
räkning ökar som ett resultat av att vi kommer att sluta erbjuda 
externa sparkonton, föreslår styrelsen en utdelning på 11,75 
(11,50) SEK per aktie, motsvarande 82 (91) procent av 2024 
års vinst.  
Vid kvartalets utgång uppgick Avanzas bruttosoliditets-
grad för konsoliderad situation till 4,6 procent. Upparbetat 
resultat för kvartalet har reviderats och således inkluderats i 
kapitalbasen. Med nuvarande bruttosoliditets grad kan  
inlåningen öka med 28 miljarder SEK utan att understiga 
kravet inklusive vägledning om 3, 5 procent. Detaljer kring 
kapitalbas och kapitalkrav för konsoliderad situation framgår 
av not 8. 
 
 
 
 
  
14%
10%
21%
11%
17%
26%
10 758
9 681
5 066
7 876
11 680
0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år
Fast Rörlig (FRN)
Finansiell ställning1) Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023
Kärnprimärkapital, MSEK 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504
Totalt kapital, MSEK 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504
Kärnprimärkapitalrelation, % 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3
Total kapitalrelation, % 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3
Samlat riskbaserat kapitalkrav, %2) 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 16,1 15,1
Bruttosoliditetsgrad, %2) 4,6 5,0 4,8 5,2 5,0 5,0 5,4 5,4 5,6
Utlåning/inlåning, % 33,7 35,8 35,7 36,5 34,4 31,7 34,6 35,0 38,6
1) Avser konsoliderad situation.
2) Från och med tredje kvartalet 2023 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 5,71 procent samt en pelare 2-vägledning 
på 0,5 procent gällande bruttosoliditetsgraden.
Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 31 mars 2025 (MSEK, 
nominellt värde)

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 13 
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet. 
Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa 
upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet, 
anseende och långsiktiga lönsamhet.  
I Avanzas årsredovisning för 2024, på sidorna 26–27 och 
62 samt i not 34 ges en utförlig beskrivning av koncernens 
risker, riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha 
tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som 
beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport. 
Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med 
värdepapper för egen räkning. 
I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka 
överskuldsättning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på 
konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade 
även värdepapperskrediter. Efter synpunkter på förslaget, 
bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk 
Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att 
även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med 
värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett 
sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande, 
vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza 
verkar, genom hemställan om lagändring till finansdeparte-
mentet, för att lagen justeras till att även omfatta kapital -
försäkringar. Avtrappade ränteavdrag för värdepappers -
krediter på kapitalförsäkringar påverkar attraktiviteten och 
skulle kunna påverka volymut vecklingen i Avanzas värde -
papperskredit.  
I maj 2023 kom EU-kommissionen med förslag om förbud 
mot provisioner för alla utförandetjänster utan rådgivning , 
Retail Investment Strategy (RIS). EU:s institutioner förhandlar 
för närvarande förslaget, men Rådets och Parlamentets 
förslag inför förhandlingarna innehöll inga motsvarande 
förbud. Detta talar för att något generellt förbud för provisioner 
på EU -nivå inte blir verklighet. I Sverige har em ellertid 
Finansinspektionen länge efterfrågat nationella regler kring 
provisioner och det kommer sannolikt att ske en utredning av 
förutsättningarna för detta oavsett vad EU slutligen landar i. 
Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avanzas 
affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då 
olika alternativ för att anpassa affärsmodellen. 
 Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) 
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanza -
koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som 
ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen 
omsättning. Rörelseresultatet för första kvartalet 2025 var 
 –10 (–12) MSEK. Moderbolagets eget kapital per 31 mars 
2025 uppgick till 2 676 (2 683 per 31 december 2024) MSEK 
och likvida medel till 6 (6 per 31 december 2024) MSEK.  
Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 850 (1 813) 
MSEK har redovisats avseende 2024. 
Avanza Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq 
Stockholm Large Cap under kortnamnet AZA.

===== SIDA 14 =====

14 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Övriga bolagshändelser 
Verkställande ledning 
Den 10 februari 2025 tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief 
Product Officer (CPO) med erfarenhet från fintech och digital 
transformation från bland annat Klarna och Volvo Cars.  
Den 3 mars tillträdde Karin Åge rollen som Chief Operating 
Officer och efterträdde Gunnar Olsson som lämnade vid 
årsskiftet. Karin har sedan i maj 2024 varit HR-chef (CHRO) på 
Avanza. Åsa Dammert tillträder som ny HR-chef den 2 juni. 
Åsa har en lång bakgrund inom HR och kommer närmast från 
Aspia.   
Den 10 mars 2025 meddelade Sofia Svavar, Chef för 
Kommunikation och Investerarrelationer, att hon beslutat sig 
för att lämna Avanza. Sofia lämnade sin roll den 10 mars, men 
kvarstår som rådgivare fram till slutet av april. Rekryterings-
processen för en ersättare har inletts.  
Anna Casselblad CFO, meddelade den 13 mars att hon 
kommer att lämna Avanza för ett nytt uppdrag. Anna kommer 
att kvarstå som CFO och del av koncernledningen under 
uppsägningstiden på 6 månader. Rekryteringsprocessen för 
en ersättare har inletts.  
Avanzas koncernledning bestod vid utgången av kvartalet 
av nio medlemmar, varav fyra kvinnor.  
Återköp av egna aktier 
Styrelsen har från årsstämman 2024 ett förnyat bemyn-
digande att genomföra förvärv av egna aktier uppgående till 
maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB 
(publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga 
aktier har återköpts och inga egna aktier innehas per den 31 
mars 2025. 
Nyemission av aktier 
Årsstämman 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid 
ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan 
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om 
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras 
ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som 
innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent 
baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid 
tidpunkten för årsstämman 2024. Betalning får ske kontant 
och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i 
övrigt med villkor. 
Incitamentsprogram 
Vid årsstämman 2021 beslutades om tre incitamentsprogram 
baserat på teckningsoptioner (2021/2024, 2022/2025 och 
2023/2026). Varje program löper på tre år . Utestående 
incitamentsprogram (2022/2025 och 2023/2026) omfattar 
högst 1 200 000 teckningsoptioner per program som ger rätt 
till teckning av lika många aktier. Av dessa har 2  123 912 
vidareöverlåtits och resterande makulerats.  
Vid årsstämman 2024 beslutades om ett nytt incitaments-
program baserat på teckningsoptioner (2024/2027). Incita-
mentsprogrammet tecknades i maj 2024 och löper till och 
med 30 november 2027 . Programmet omfattar högst 
1 500 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika 
många aktier. Av dessa har 1  027 434 vidareöverlåtits och 
resterande makulerats.  
 
 
 
 
Om samtliga vidareöverlåtna teckningsoptioner nyttjas i de 
tre programmen resulterar det i en utspädning om 2,0 procent.  
Optionsprogrammet har genomförts på marknadsmässiga 
villkor. Läs mer på avanza.se/ir. 
Årsstämma 2025  
Årsstämma kommer att hållas i Stockholm den 24 april 2025. 
Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets kontor och 
hemsida, avanza.se/ir, sedan den 21 februari 2025.  
Valberedning  
Valberedningen består av styrelseordföranden Sven Hag -
strömer som representerar sig själv med familj och bolag, Erik 
Törnberg som representerar Creades AB, Dick Bergqvist som 
representerar AMF - Tjänstepensioner och Fonder, samt 
Magnus Dybeck som representerar Sten Dybeck med familj 
och bolag. Erik Törnberg har utsetts till ordförande i 
valberedningen. Information om valberedningen finns på 
avanza.se/ir. 
Utdelning 
Styrelsen föreslår en utdelning om 11,75 (11,50) SEK per aktie, 
motsvarande 82 (91) procent av vinsten 2024. 
Närståendetransaktioner 
Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis -
ningen för 20 24, not 35. Inga väsentliga förändringar har 
uppstått härefter.  
Väsentliga händelser som inträffat efter 
rapportperiodens slut 
Det har inte inträffat några väsentliga händelser efter 
periodens slut.

===== SIDA 15 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 15 
 
Koncernens resultaträkning 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
 
2025 2024 2024
MSEK Not kv 1 kv 1 jan-dec
Provisionsintäkter 1, 2 904 625 2 704
Provisionskostnader 2 –111 –88 –396
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 562 715 2 748
Övriga ränteintäkter 3 3 3 10
Räntekostnader 3 –193 –309 –1 178
Nettoresultat av finansiella transaktioner –12 4 4
Övriga rörelseintäkter 0 – 7
Rörelsens intäkter 1 152 951 3 900
Allmänna administrationskostnader –291 –265 –1 117
Av- och nedskrivningar –24 –22 –92
Övriga rörelsekostnader –19 –16 –70
Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –303 –1 280
Resultat före kreditförluster 818 648 2 620
Kreditförluster, netto 0 –1 0
Rörelseresultat 818 647 2 621
Skatt på periodens resultat –111 –92 –367
Periodens resultat1) 707 555 2 254
Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,53 14,33
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,48 3,53 14,32
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 157 237
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 922 157 297 157 386
1) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
2025 2024 2024
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Periodens resultat 707 555 2 254
Poster som skall återföras till resultatet
Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1) 10 15 42
–2 –3 –9
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar – – –8
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – –
Övrigt totalresultat efter skatt 8 12 25
Totalresultat efter skatt2) 715 567 2 279
1) Avser finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.
2) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
Skatt på förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1)

===== SIDA 16 =====

Finansiella rapporter 
16 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
Förändringar i koncernens eget kapital 
 
Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital. 
MSEK Not 2025-03-31 2024-12-31
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 7 612 8 194
Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 400 1 899
Utlåning till kreditinstitut 4 3 387 4 007
Utlåning till allmänheten 5 25 911 23 924
Obligationer 39 842 35 192
Aktier och andelar 152 146
Tillgångar i försäkringsrörelsen 260 531 266 491
Immateriella anläggningstillgångar 61 66
Nyttjanderättstillgångar 378 290
Materiella anläggningstillgångar 66 70
Övriga tillgångar 3 052 2 299
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 523 1 036
Summa tillgångar 346 915 343 614
Skulder och eget kapital
Inlåning från allmänheten 76 926 66 862
Skulder i försäkringsrörelsen 260 534 266 493
Leasingskulder 373 281
Övriga skulder 1 864 3 470
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 184 188
Eget kapital 7 035 6 320
Summa skulder och eget kapital 346 915 343 614
MSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet 
kapital
Fond för 
verkligt värde
Balanserade 
vinstmedel
Totalt eget 
kapital
Januari - december 2024
Eget kapital 2023-12-31 79 701 12 5 041 5 832
Periodens resultat – – – 2 254 2 254
Periodens övriga totalresultat – – 25 – 25
Periodens totalresultat – – 25 2 254 2 279
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – – – –1 808 –1 808
Emission av teckningsoptioner – 10 – 6 16
Eget kapital 2024-12-31 79 712 37 5 492 6 320
Januari - mars 2025
Eget kapital 2024-12-31 79 712 37 5 492 6 320
Periodens resultat – – – 707 707
Periodens övriga totalresultat – – 8 – 8
Periodens totalresultat – – 8 707 715
Transaktioner med ägare
Emission av teckningsoptioner – –11 – 11 –
Eget kapital 2025-03-31 79 700 45 6 211 7 035

===== SIDA 17 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 17 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
Moderbolagets rapport över totalresultatet 
 
2025 2024
MSEK kv 1 kv 1
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 818 647
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 26 23
Betald skatt –953 256
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 7 052 –1 871
Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 943 –946
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –4 –3
Förvärv av aktier och andelar – –
Nettoinvestering i belåningsbara statsskuldförbindelser –3 501 2 399
Nettoinvestering i obligationer –4 640 –872
Kassaflöde från investeringsverksamheten –8 145 1 525
Finansieringsverksamheten
Amortering leasingskulder –9 –11
Utdelning kontant – –
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) – –
Emission av teckningsoptioner – –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –9 –11
Periodens kassaflöde –1 211 568
Likvida medel vid periodens början1) 12 172 11 211
Likvida medel vid periodens slut1) 10 961 11 778
Förändring –1 211 568
1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 38 (25) 
MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
2025 2024
MSEK jan-mar jan-mar
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader –7 –8
Övriga rörelsekostnader –3 –3
Rörelseresultat –10 –12
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernbolag – –
Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 1
Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner –9 –11
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag – –5
Resultat före skatt –9 –16
Skatt på periodens resultat 2 3
Periodens resultat –8 –13
2025 2024
MSEK jan-mar jan-mar
Periodens resultat –8 –13
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar – –
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt – –
Totalresultat efter skatt –8 –13

===== SIDA 18 =====

Finansiella rapporter 
18 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
Noter 
Redovisningsprinciper 
Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning i 
kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut 
och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Delårsrapporten för 
moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.  
 
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget är oförändrade från de som har tillämpats 
i årsredovisningen för 2024. 
 
Informationen på sidorna 1–14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 
Not 1 Intäkter från avtal med kunder 
 
Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med 
courtagegenererande värdepapper och Fondsparande. 
Not 2 Provisionsnetto 
 
MSEK 2025-03-31 2024-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 588 586
Kortfristiga fordringar1) 2 090 2 113
Kassa och bank 6 6
Summa tillgångar 2 684 2 705
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital 79 79
Fritt eget kapital 2 597 2 604
Kortfristiga skulder 8 22
Summa eget kapital och skulder 2 684 2 705
1) Varav fordringar på dotterbolag om 2 063 MSEK (2 095 MSEK per den 31 december 2024).
2025 2024 2024
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Handel med courtagegenererande värdepapper 537 345 1 492
Fondsparande 220 178 800
Företagstjänster 18 2 15
Övriga provisionsintäkter 129 100 398
Summa 904 625 2 704
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 904 625 2 704
Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – –
Summa 904 625 2 704
2025 2024 2024
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Provisionsintäkter
Courtageintäkter 375 253 1 066
Fondprovisioner 208 171 771
Valutaintäkter 174 99 454
Övriga provisionsintäkter1) 147 102 413
Summa provisionsintäkter 904 625 2 704
Provisionskostnader
Transaktionskostnader2) –53 –37 –155
Betalningsförmedlingsprovisioner –31 –28 –117
Övriga provisionskostnader3) –28 –23 –124
Summa provisionskostnader –111 –88 –396
Summa provisionsnetto 792 538 2 309
1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från 
annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster.
2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna.
3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra 
mindre poster. Helåret 2024 inkluderar kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet om 29 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för 
hög ränta på ISK.

===== SIDA 19 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 19 
Not 3 Räntenetto 
 
Not 4 Utlåning till kreditinstitut 
Av koncernens likvida medel vid rapportperiodens utgång var 38 MSEK ställda som säkerhet. 
Not 5 Utlåning till allmänheten 
Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick 
den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 5 (5 per den 31 december 2024) MSEK. Således har 
förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med 0 MSEK. 
1 648 (0 per den 31 december 2024) MSEK av utlåningen till allmänheten vid periodens utgång täcktes i sin helhet av pantsatta 
likvida medel på kapitalförsäkringar. Resterande del av utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 24 263 MSEK 
varav 10 598 (10 654 per den 31 december 2024) MSEK med värdepapper som säkerhet och 13 665 (13 270 per den 31 
december 2024) MSEK med bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 15 539 (14 919 per den 31 december 2024) MSEK 
beviljats vid periodens utgång varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 1 871 (1 647 per den 31 december 
2024) MSEK.  
  
2025 2024 2024
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Ränteintäkter
Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 73 109 398
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 205 238 966
Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 284 368 1 385
Övriga ränteintäkter 3 3 10
Summa ränteintäkter 565 718 2 758
Räntekostnader
Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut –1 0 0
Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –177 –296 –1 124
Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –14 –12 –52
Övriga räntekostnader –2 –1 –2
Summa räntekostnader –193 –309 –1 178
Summa räntenetto 372 409 1 580
1) I första kvartalet 2025 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om – (5) MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till 
motsvarande belopp. För helåret 2024 uppgick beloppet till 48 MSEK.

===== SIDA 20 =====

Finansiella rapporter 
20 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Not 6 Finansiella instrument 
Klassificering av finansiella instrument 
 
 
 
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen 
 
 
Verkligt värde 
Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom belåningsbara statsskuldsförbindelser 
och obligationer (den del av obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har 
kort löptid varför bokfört värde och verkligt värde överensstämmer. För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde, 
främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer i Avanzas likviditetsportfölj, 
bestäms verkligt värde enligt nedan.  
Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i 
försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral 
trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat 
Huvuddelen av värdepapper i denna kategori, främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och 
obligationer (den del av portföljen av räntebärande värdepapper som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat) i Avanzas 
likviditetsportfölj, utgörs av noterade värdepapper och det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning 
på balansdagen. För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla 
prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser, huvudsakligen fondbolagens NAV-kurser, där emittenten värderar varje 
enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. 
Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i 
försäkringsrörelsen och blir därför netto noll. 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som 
återspeglar betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer: 
● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder.  Det verkliga värdet 
fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande 
tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj 
återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast 
tillåtna att inneha värdepapper som handla s på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), 
investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 
2025-03-31
MSEK
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 7 612 – – 7 612
Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 5 400 – 5 400
Utlåning till kreditinstitut – 3 387 – – 3 387
Utlåning till allmänheten – 25 911 – – 25 911
Obligationer – 29 614 1) 10 228 – 39 842
Aktier och andelar 7 15 130 – 152
Tillgångar i försäkringsrörelsen 245 581 14 950 – – 260 531
Immateriella anläggningstillgångar – – – 61 61
Nyttjanderättstillgångar – – – 378 378
Materiella anläggningstillgångar – – – 66 66
Övriga tillgångar – 3 052 – – 3 052
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 398 – 125 523
Summa tillgångar 245 588 84 939 15 758 630 346 915
Skulder
Inlåning från allmänheten – 76 926 – – 76 926
Skulder i försäkringsrörelsen 260 531 – – 3 260 534
Leasingskulder – – – 373 373
Övriga skulder – 418 – 1 446 1 864
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 85 – 99 184
Summa skulder 260 531 77 428 – 1 921 339 881
1) Det verkliga värdet uppgår till 29 649 MSEK.
Verkligt värde via 
resultaträkningen
Verkligt värde via 
övrigt totalresultat
Ej finansiella 
instrument Totalt
Upplupet 
anskaffningsvärde
2025-03-31, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar 
Aktier 129 960 – 130 130 090
Fondandelar 110 901 – – 110 901
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 12 241 – – 12 241
Övriga värdepapper 8 102 12 – 8 114
Summa tillgångar 261 204 12 130 261 347
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 260 531 – 260 531
Summa skulder – 260 531 – 260 531

===== SIDA 21 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 21 
● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla 
prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand 
enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå 
och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela 
balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen.  
● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara 
indata). Aktieinnehav inom denna kategori avser ett onoterat innehav i Stabelo Group AB. När det saknas en aktiv marknad 
styrs valet av värderin gsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan 
antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och 
kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för 
att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och 
som ska återspeglas i dess värdering. 
 
Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata 
som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Inga instrument har bytt klassificering sedan årsskiftet.  
 
Not 7 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet 
Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag 
Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB och Avanza 
Förvaltning AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat enligt konsolideringsmetoden (fullständigt 
konsoliderade). 
Vid beräkning av kapitalbasen för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn inkluderas bara vinster som har 
varit föremål för granskning av revisorerna. Om periodens resultat har varit föremål för granskning justeras detta för antagen 
eller föreslagen utdelning. Resultatet för 2025 har varit föremål för granskning av revisorerna och ingår således i kapitalbasen. 
 
 
 
  
MSEK 2025-03-31 2024-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 4 415 4 430
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 3 607 3 508
Total kapitalbas 8 022 7 938
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 2 822 2 913
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 435 2 724
Totalt kapitalkrav 5 257 5 637
Överskott av kapital 2 766 2 302
Kapitalbas/Kapitalkrav 1,53 1,41
1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden 
som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.

===== SIDA 22 =====

Finansiella rapporter 
22 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Not 8 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen 
Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB, Avanza 
Bank AB och Avanza Fonder AB, och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen följer 
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om 
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och 
värdepappersföretag (Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och 
värdepappersbolag. Ytterligare information som lämnas årligen framgår på avanza.se/ir. 
Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (8 procent), Pelare 2-krav och det kombinerade buffertkravet. Det kombinerade 
buffertkravet består av en kapitalkonserveringsbuffert (2,5 procent) samt en kontracyklisk buffert (2 procent) och ska uppfyllas 
med kärnprimärkapital. Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2023 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza 
och beslutade om ett riskbaserat Pelare 2 -krav om totalt 5,71 procent för den konsoliderade situationen fördelat på 
kreditrelaterad koncentrationsrisk (0,90 procent) och ränterisk i bankboken (4,81 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med 
tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har Finansinspektionen 
underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,5 procent, utöver minimikravet 
för bruttosoliditetsgrad på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen har även beslutat 
att likviditetsbufferten på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå av högst 50 procent säkerställda 
obligationer utgivna av svenska emissionsinstitut. 
Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av kapitalbasen inkludera delårs- och årsresultat under 
räkenskapsåret i kärnprimärkapitalet innan årsstämman fastställt resultatet. Periodens resultat har granskats av externa 
revisorer varför det upparbetade resultatet för 2025 ingår i kapitalbasen. Även förutsebara utdelningen för innevarande år har 
beaktats och reducerat kapitalbasen. Kapitalbasen har under året ökat med 130 MSEK, huvudsakligen till följd av det 
medräkningsbara delårsresultatet för 2025.  
Den 1 januari 2025 trädde det som benämns andra bankpaketet i kraft som genomför de sista delarna av Basel 3 -
överenskommelsen, även om det under flera år kommer att finnas övergångsregler. Regeländringarna innebär att bankerna 
kommer att använda nya sätt för att beräkna riskvägda tillgångar. För Avanzas del har regeländringarna medfört att det riskvägda 
exponeringsbeloppet (REA) under kvartalet minskat med 1 488 MSEK, primärt inom riskområdena kreditrisk och operativ risk. 
Bruttosoliditetsgraden har minskat med 0,4 procentenheter, vilket främst beror på att Avanzas inlåning från allmänheten ökat 
samtidigt som kapitalbasen inte kompenserat ökningen i inlåningen fullt ut. Avanza är väl kapitaliserat för att hantera nuvarande 
och kommande krav. 
 
 
 
Kapitalbas, MSEK 2025-03-31 2024-12-31
Kärnprimärkapital
Eget kapital enligt balansräkningen 6 294 5 868
Förutsebar utdelning –2 140 –1 848
Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning – –
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 154 4 020
Ytterligare värdejusteringar –21 –13
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –61 –66
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella 
sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara 
korta positioner)
– –
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –82 –79
Kärnprimärkapital 4 071 3 941
Primärkapitaltillskott – –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 4 071 3 941
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – –
Supplementärkapital – –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 4 071 3 941

===== SIDA 23 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 23 
 
 
 
Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-03-31 2024-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 10 133 11 247
varav exponeringar mot institut 660 789
varav exponeringar mot företag 55 28
varav exponeringar mot hushåll 305 213
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 071 4 685
varav fallerande exponeringar 35 22
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 3 432 3 119
varav aktieexponeringar 437 459
varav övriga poster 2 138 1 932
Motpartsrisk 2 2
Marknadsrisk (positionsrisk) 93 2
Avvecklingsrisk 1 34
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – –
Operativ risk enligt schablonmetoden 5 385 5 819
Totala riskvägda exponeringsbelopp 15 615 17 103
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 811 5,2% 900 5,3%
varav exponeringar mot institut 53 0,3% 63 0,4%
varav exponeringar mot företag 4 0,0% 2 0,0%
varav exponeringar mot hushåll 24 0,2% 17 0,1%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 246 1,6% 375 2,2%
varav fallerande exponeringar 3 0,0% 2 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 275 1,8% 249 1,5%
varav aktieexponeringar 35 0,2% 37 0,2%
varav övriga poster 171 1,1% 155 0,9%
Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Marknadsrisk (positionsrisk) 7 0,0% 0 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 431 2,8% 465 2,7%
Kapitalkrav pelare 1 1 249 8,0% 1 368 8,0%
Total kapitalbas 4 071 26,1% 3 941 23,0%
Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 249 8,0% 1 368 8,0%
Kombinerade buffertkravet 703 4,5% 770 4,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1) 892 5,7% 977 5,7%
Pelare 2-vägledning – – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 844 18,2% 3 114 18,2%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 228 7,9% 827 4,8%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 87 889 78 358
Bruttosoliditetsgrad, % 4,6% 5,0%
Primärkapital 4 071 4,6% 3 941 5,0%
Minimikrav (pelare 1) 2 637 3,0% 2 351 3,0%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – – – –
Bruttosoliditetsvägledning 439 0,5% 392 0,5%
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 076 3,5% 2 743 3,5%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 995 1,1% 1 199 1,5%
1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2.

===== SIDA 24 =====

Finansiella rapporter 
24 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 
Ytterligare om likviditet 
I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner 
för konsoliderad situation.  
Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla 
betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder 
ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar. 
För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt 
placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering. 
Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i 
säkerställda obligationer, Riksbankscertifikat samt räntebärande värdepapper emitterade av svenska staten eller av svenska 
kommuner. En viss andel placeras hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank. 
Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den 
övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det 
innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas 
betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk. 
 
 
 
  
Nyckeltal, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30 2024-06-30 2024-03-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594
2 Primärkapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594
3 Totalt kapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 15 615 17 103 14 646 14 199 14 793
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3%
6 Primärkapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3%
7 Total kapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en 
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% 5,7%
EU 7b      varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2%
EU 7c      varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3%
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 13,7% 13,7% 13,7% 13,7% 13,7%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%
EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5%
EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 18,2%
12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och 
utvärderingsprocessen (i %) 12,4% 9,3% 11,0% 11,8% 10,6%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 87 889 78 358 75 962 69 913 71 659
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,6% 5,0% 4,8% 5,2% 5,0%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det 
totala exponeringsmåttet)
EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14b      varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 29 922 27 391 26 718 26 522 25 633
EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 7 580 7 204 7 041 6 899 6 784
EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 3 994 3 957 3 658 3 431 3 148
16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 3 585 3 247 3 383 3 469 3 636
17 Likviditetstäckningskvot (i %) 859% 856% 802% 778% 710%
Stabil nettofinansieringskvot
18 Total tillgänglig stabil finansiering 71 380 63 787 62 205 58 271 58 277
19 Totalt behov av stabil finansiering 33 350 32 202 29 923 29 602 29 696
20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 214% 198% 208% 197% 196%
Likviditetsreserv, MSEK 2025-03-31 2024-12-31
Likvida medel 10 250 10 832
Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 400 1 899
Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 36 864 31 924
Summa likviditetsreserv 52 514 44 656
Finansieringskällor, MSEK 2025-03-31 2024-12-31
In- och upplåning från allmänheten 76 926 66 862
Leasingskulder 373 281
Övriga skulder 1 593 2 863
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 165 166
Eget kapital 6 294 5 868
Summa skulder och eget kapital 85 350 76 040

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 25 
Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i 
koncernen står inför. 
Stockholm den 14 april 2025 
 
Gustaf Unger 
   Verkställande direktör 
För ytterligare information 
 
 
 
 
 
 
 
Gustaf Unger, vd 
+46 (0)72 142 96 53 
 
Anna Casselblad, CFO 
+46 (0)8 409 420 11 
 
Karolina Johansson, IR Manager 
+46 (0)8 409 422 08 
  ir@avanza.se 
 
 
Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 
15 april 2025 kl. 07.45.  
 
En presentation av rapporten kommer att lämnas av Gustaf Unger, vd, och Anna Casselblad, CFO, den 15 april 2025 kl. 10.00. 
Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Mer information om anmälan och deltagande 
finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/.  
 
 
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
 
Avanza publicerar kvartalsvis ett dokument med finansiell historik. Sökvägen är avanza.se/keydata. 
 
Kontaktuppgifter 
Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm 
Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm 
Telefon: +46 (0)8 562 250 00 
Mejl: ir@avanza.se 
Org.nr:  556274-8458 
Styrelsens säte:  Stockholm 
Hemsida: avanza.se 
Företagshemsida: avanza.se/ir  
 
 
Kommande datum för månadsstatistik 
April 2025 6 maj 2025 
Maj 2025 4 juni 2025 
Juni 2025 3 juli 2025 
Kommande rapporttillfällen  
Årsstämma  24 april 2025 
Delårsrapport januari—juni 2025 11 juli 2025 
Delårsrapport januari—september 2025 17 oktober 2025 
Bokslutskommuniké 2025 21 januari 2026

===== SIDA 26 =====

26 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Definitioner och nyckeltal 
Nedan beskrivs nyckeltal och begrepp som förekommer i rapporten. Avanza använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att 
beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i redovisningsregelverk 
eller i EU:s kapitalkravsregelverk. 
 
Alternativa nyckeltal1) 
Avkastning på eget kapital 
Resultat efter skatt i förhållande till genom-
snittligt eget kapital (beräknat på ingående och 
utgående balans per kvartal under perioden). 
Nyckeltalet visar hur effektivt det egna kapitalet 
används för att generera vinst.  
Courtagenetto 
Courtagebrutto med avdrag för direkta 
kostnader. Måttet visar nettointjäning från handel 
i courtagegenererande värdepapper. 
Courtagebrutto/omsättning i 
courtagegenererande värdepapper 
Courtagebrutto i förhållande till omsättning 
exklusive fondaffärer och courtagefri om-
sättning inom Avanza Markets. Nyckeltalet visar 
effekten av handel i olika courtageklasser, 
produkter och marknader. 
Eget kapital per aktie 
Eget kapital i förhållande till antalet utestående 
aktier före utspädning vid periodens utgång. 
Nyckeltalet visar hur det egna kapitalet fördelas 
per aktie. 
Extern inlåning 
Värdet på inlåning på sparkonton som 
tillhandahålls av externa banker och kredit-
marknadsbolag (Sparkonto+), som hanteras via 
Avanzas plattform. Måttet används för att 
särskilja inlåning som ligger utanför Avanzas 
balansräkning. Intjäning på extern inlåning ingår i 
posten Övriga provisionsintäkter.  
Extern utlåning 
Utlånad bolånevolym hos externa finansiella 
aktörer (Bolån+), som hanteras via Avanzas 
plattform. Måttet används för att särskilja 
utlåning som ligger utanför Avanzas 
balansräkning. Intjäning på extern utlåning ingår i 
posten Övriga provisionsintäkter. 
Fondprovisionsnetto 
Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av 
provision baserad på fondvolym) samt 
förvaltningsarvoden från Avanzas egna fonder, 
med avdrag för återbetalning av fondprovisioner 
till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. 
Måttet visar nettointjäningen från 
fonddistribution. 
Inlåning 
Likvida medel på kunders konton inklusive extern 
inlåning (Sparkonto+), med avdrag för den del 
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel 
på kapitalförsäkringar. Måttet visar kundernas 
likviditet. 
Internt finansierad utlåning 
Utlånad volym exklusive extern utlåning (Bolån+), 
med avdrag för den del som i sin helhet täcks av 
pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. 
Utlåningen inkluderar reserv för osäkra 
fordringar. Måttet visar kundernas utlåning 
finansierad av Avanza. 
Intäkt per sparkrona 
Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt 
sparkapital under året (beräknat på ingående och 
utgående balans per kvartal under perioden). 
Nyckeltalet reflekterar mixeffekter i sparkapital, 
effekten av ränteförändringar, prissänkningar 
samt kundaktivitet. 
Kostnad per sparkrona 
Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt 
sparkapital (beräknat på ingående och utgående 
balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet 
visar effekten av skalbarhet och kostnads-
effektivitet. En låg relation visar på en högre 
konkurrenskraft och behövs för att kunna 
leverera goda marginaler oavsett ränteläge. 
Kreditförlustnivå 
Kreditförluster netto i förhållande till ingående 
balans för utlåning till kreditinstitut och utlåning 
till allmänheten. Nyckeltalet används för att visa 
hur stor andel av utlåningen som konstaterats 
som kreditförlust och ger en bild av 
verksamhetens riskhantering. 
Nettoinflöde 
Insättningar av likvida medel och värdepapper 
med avdrag för uttag. Måttet ger information om 
hur mycket externt kapital som har genererats till 
Avanzas plattform under perioden.  
Regelbundna insättningar 
Insättningar per kund som gjorts minst 8 av de 
12 senaste månaderna och som uppgår till 
maximalt 100 000 kronor per insättning och 
månad. Insättningar från företagskunder och 
tjänstepensionspremier exkluderas. Måttet 
beräknas på ett månadssnitt för den senaste 
tolvmånadersperioden och används för att visa 
månatliga återkommande insättningar från 
privatkunder. 
 
Sparkapital 
Det sammanlagda marknadsvärdets på kunders 
tillgångar på konton hos Avanza. Sparkapitalet 
påverkas av in- och utflöden samt 
värdeutveckling. 
Sparkapital per kund 
Sparkapital i förhållande till antal kunder vid årets 
slut. Nyckeltalet visar hur mycket sparkapital en 
genomsnittlig kund har och hur kundbasens 
kapital utvecklas över tid.  
 
Valutanetto 
Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders 
handel i värdepapper i utländsk valuta, med 
avdrag för återbetalning av 
valutaväxlingskostnader till kunder inom 
förmånsnivå Start för fonder. Valutanettot visar 
nettointjäningen från kundernas handel i 
värdepapper i annan valuta än svenska kronor.  
Överskottslikviditet 
Utgörs av kassa och tillgodohavanden hos 
centralbanker, belåningsbara 
statsskuldförbindelser, utlåning till kreditinstitut, 
obligationer och andra räntebärande 
värdepapper. Måttet används för att bedöma 
likviditetssituationen och visa avkastning kopplat 
till räntenettot.  
Övriga nyckeltal2) 
Bruttosoliditetsgrad/-kvot 
Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått 
som anger kvoten mellan primärkapital och totalt 
exponeringsmått enligt artikel 429 i CRR. 
Likviditetstäckningskvot (LCR) 
Visar förhållandet mellan likvida medel och 30 
dagars nettokassautflöde i ett stressat scenario 
enligt EU-kommissionens delegerade förordning 
2015/61 om likviditetstäckningskrav.  
 
Kapitalbas 
Eget kapital justerat för avdrag enligt 
bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag 
respektive försäkringsbolag om hur kapitalbasen 
och kapitalkravet bestäms.  
 
Resultat per aktie 
Resultat efter skatt i förhållande till vägt 
genomsnittligt antal aktier beräknat på 
dagsbasis under perioden före och efter 
utspädning. 
Rörelsemarginal 
Rörelseresultat i förhållande till rörelsens 
intäkter. 
 
Solvenskapital 
Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza 
Pensions vinster genererade av 
försäkringstagarnas kapital. 
Solvenskapitalkrav 
Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket. 
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) 
Beräknar hur stabil koncernens upplåning är i 
relation till tillgångarna enligt Europa-
parlamentets och rådets förordning (EU) 
2019/876 NSFR. 
Vinstmarginal 
Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens 
intäkter. 
Definitioner och förklaringar 
Kund 
Privatperson eller företag med minst ett konto 
med likvid, innehav eller externt bolån (Bolån+).  
Nota 
En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett 
specifikt värdepapper. En nota kan bestå av ett 
eller flera avslut. 
 
Svenska liv- och försäkringsmarknaden 
Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden 
enligt SCB Sparbarometer och premieinflöden 
enligt statistik från Svensk Försäkring. Statistiken 
publiceras med kvartalsvis eftersläpning. Totalt 
kapital för icke-kollektivavtalad tjänstepension 
inom fond- och depåförsäkring publiceras årligen 
av Svensk försäkring.  
Svenska sparmarknaden 
Totalt kapital på den svenska sparmarknaden 
per kvartal enligt SCB Sparbarometer, med 
avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar, 
med undantag för kollektivavtalad 
tjänstepension där statistik publiceras årligen av 
Svensk försäkring. Sparbarometern publiceras 
med kvartalsvis eftersläpning. 
1) Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM) enligt ESMAs riktlinjer. Beräkningen av alternativa nyckeltal kan variera varför de inte är direkt jämförbara 
mot andra bolag. Historik och beräkningar går att härleda i avanza.se/keydata.  
2) Nyckeltal som definieras i relevanta redovisningsregelverk (IFRS och Årsredovisningslagen) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR) samt 
i direktiv 2009/138/EG (Solvens II).