FULLTEXT DEL 5 AV 5
Årsredovisning 2025
NOTER 17. Leasing Leasetagare Koncernen leasar lokaler för butiker, lager och kontor, främst för eget bruk men till viss del också för vidareuthyrning till främst handlarägda butiker. Leasingavtalen har normalt en löptid mellan tre och tio år. Den genomsnittliga återstående leasingperioden för lokaler är tre år. Koncernen leasar även fordon med en normal löptid på två till sju år, samt viss övrig utrustning. Nyttjanderättstillgångar Lokaler Fordon Övrigt Koncernen 20251231 20241231 20251231 20241231 20251231 20241231 Ingående nyttjanderättstillgång 12 286 9 045 199 158 3 6 Rörelseförvärv — 2 003 — 13 — — Nyanskaffningar 524 698 171 108 — 4 Försäljningar och utrangeringar –4 –1 –23 –5 –2 — Omvärderingar 2 102 2 598 20 6 — 0 Avskrivningar –2 492 –2 051 –96 –81 –2 –6 Nedskrivningar –13 –6 — — — — Utgående nyttjanderättstillgång 12 404 12 286 269 199 — 3 Leasingskulder För löptidsanalys av leasingskulderna, se not 22 Finansiell riskhantering. Belopp redovisade i Rapport över resultat och övrigt totalresultat Koncernen 2025 2024 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar –2 590 –2 138 Nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar –13 –6 Ränta på leasingskulder –455 –364 Variabla leasingavgifter –150 –146 Intäkter från vidareuthyrning av nyttjanderätts tillgångar 177 170 Kostnader för korttidsleasing –6 –8 Kostnader för leasar av lågt värde –56 –49 Belopp redovisade i Rapport över kassaflöden Totala kassautflöden hänförliga till leasingavtal uppgick för 2025 till 3 149 Mkr (2 656) och inkluderar såväl belopp för leasingavtal som redovisas som leasingskuld som belopp som betalas för variabla leasing avgifter, korttidsleasing och leasar av lågt värde. Koncernen ingår löpande nya leasingavtal avseende främst butikslokaler. Framtida kassa flöden för leasingavtal som ännu inte påbörjats men som koncernen är förbundna till och där ett tillträdesdatum finns fastställt utgör cirka 4 procent av totala nyttjande rättstillgångar. Leasegivare Koncernen vidareuthyr leasade lokaler till främst handlarägda butiker. Samtliga vidareuthyrda lokaler har klassificerats som operationella leasingavtal. Löptidsanalys av odiskonterade leasingavgifter som ska mottas efter balansdagen: Koncernen 2025 2024 Inom ett år 152 166 Mellan ett och två år 118 115 Mellan två och tre år 88 77 Mellan tre och fyra år 59 50 Mellan fyra och fem år 41 32 Senare än fem år 102 104 Summa odiskonterade leasingavgifter 561 543 Moderbolaget I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal som operationella leasingavtal och leasing avgifterna redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Icke uppsägningsbara leasingbetalningar 2025 2024 Inom ett år 68 67 Mellan ett år och fem år 143 201 Längre än fem år — 4 Kostnadsförda avgifter 2025 2024 Minimileaseavgifter 67 67 Variabla avgifter — — T otala leasingkostnader 67 67 varav lokalhyror 61 60 Leasingintäkter avseende objekt som vidareuthyrts 53 52 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 141 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 142 ===== NOTER 18. Andelar i koncernföretag Axfood AB:s direkta och indirekta innehav av aktier och andelar i dotterföretag Moderbolaget 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 4 806 4 771 Årets förvärv — 0 Aktieägartillskott 224 35 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 5 030 4 806 Ingående ackumulerade nedskrivningar –786 –350 Årets nedskrivningar — –436 Utgående ackumulerade nedskrivningar –786 –786 Utgående ackumulerade bokförda värden 4 244 4 020 Moderbolaget Org. nr. Säte Antal andelar Kapital och röster, % Bokfört värde 20251231 Bokfört värde 20241231 Willys AB 5561632232 Göteborg 1 000 100 477 473 NAX AB 5590297809 Stockholm 510 51 363 363 Eurocash Food AB 5565036141 Strömstad 45 000 000 100 612 712 Hemköpskedjan AB 5561138826 Stockholm 100 000 100 591 587 Hemköp i Lerum AB 5592298904 Stockholm 910 91 0 0 Hemköp i Härnösand AB 5590690854 Stockholm — — Fusionerad 2025 0 Hemköp i Värnamo AB 5590198833 Stockholm — — Såld 2025 0 Hemköp i Örby AB 5593294134 Stockholm 910 91 0 0 Hemköp i Bromma AB 5593398307 Stockholm 910 91 0 0 Hemköp 124 AB 5594063363 Stockholm 1 000 100 0 0 Hemköp 125 AB 5594063389 Stockholm 1 000 100 0 0 T empo i Vikarbyn AB 5593295586 Stockholm — — Såld 2025 0 Axfood Snabbgross AB 5560003575 Stockholm 1 500 100 71 67 Dagab Inköp & Logistik AB 5560047903 Stockholm 3 434 656 100 2 174 2 167 Axfood i Backa AB 5567427942 Solna 1 000 100 50 50 Axfood i Lund AB 5568075310 Stockholm 500 100 0 0 Falkenberg Seafood AB 5563538973 Falkenberg 13 000 100 4 4 Hall Miba AB 5568658149 Alvesta 50 000 100 65 65 T empo AB 5562616838 Stockholm 1 000 100 0 0 Urban Deli Holding AB 5569584781 Stockholm 1 360 91 33 33 Urban Deli AB 5567731228 Stockholm 125 000 100 0 0 Axfood Investering och Utveckling AB 5592298896 Stockholm 1 000 100 336 336 City Gross Sverige AB 5565972451 Hässleholm 3 000 100 1 829 1 828 Middagsfrid AB 5567524953 Stockholm 1 000 100 0 0 Humla AB 5592369341 Stockholm 100 000 100 3 3 Axfood Försäkrings AB 5569501199 Stockholm 1 000 100 200 0 Axfood IT AB 5560356163 Stockholm 1 000 100 33 28 Dagab AB 5560703166 Stockholm 20 000 100 0 0 Summa direkt ägande Axfood AB 4 244 4 020 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 142 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 143 ===== NOTER 19. Andelar i intresseföretag och joint ventures Nätapoteket Apohem AB är ett bolag som samägs av Axfood och ytter ligare två parter. Axfood äger, via ett dotterbolag i Axfoodkoncernen, 53,1 procent (53,0) av bolaget. Baserat på alla relevanta fakta har Axfood bedömt att Apohem utgör ett joint venture. Den 1 november 2024 slutfördes förvärvet av en andel motsvarande 90,1 procent av aktierna i City Gross Sverige AB (“City Gross”), vilket innebar att Axfood i och med trans aktionen ökade ägandet i City Gross från 9,9 procent till en ägarandel om 100 procent. Fram till förvärvstillfället redovisades City Gross som ett intresseföretag. Koncernen Avstämning bokfört värde och redovisad resultatandel 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 336 627 Nyemission 46 16 Omvärdering — –143 Omklassificering till dotterföretag — –180 Lämnade aktieägartillskott — 16 Utgående anskaffningsvärde 382 336 Justeringar av eget kapital Ingående redovisat värde –302 –243 Andel av resultat –48 –58 Utgående redovisat värde –350 –302 Bokfört värde 33 35 Intresseföretag och joint ventures Org. nr. Säte Ägarandel, % 2025 Ägarandel, % 2024 Bokfört värde 20251231 Bokfört värde 20241231 Intresseföretag indirekt ägda av Axfood AB Svinesunds Handels AB 5568724362 Strömstad 24,0 24,0 0 0 United Nordic Inc AB 5560434606 Solna 33,0 33,0 0 0 Joint ventures indirekt ägda av Axfood AB Apohem AB 5590948401 Stockholm 53,1 53,0 33 35 Summa 33 35 Apohem City Gross 2025 2024 2025 20241) Avstämning av redovisad resultatandel Årets resultat –90 –81 — –155 Andel av resultat2) –48 –43 — –15 Redovisad resultatandel –48 –43 — –15 Avstämning av bokfört värde Andel av eget kapital 12 14 — — Övervärden 21 21 — — Bokfört värde 33 35 — — 1) Avser perioden 1 januari–31 oktober 2024. 2) Överensstämmer med summa totalresultat. Apohem City Gross Resultat- och balansräkning i sammandrag 2025 2024 2025 20241) Omsättning 1 023 836 — 7 356 Årets resultat –90 –81 — –155 Övrigt totalresultat — — — — Summa totalresultat –90 –81 — –155 Anläggningstillgångar 31 14 — — Omsättningstillgångar 161 147 — — Summa tillgångar 192 161 — — Eget kapital 23 27 — — Långfristiga skulder — 20 — — Kortfristiga skulder 169 114 — — Skulder och eget kapital 192 161 — — 1) Avser perioden 1 januari–31 oktober 2024. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 143 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 144 ===== NOTER 20. Eget kapital Antal aktier 20251231 20241231 Antal aktier 216 843 240 216 843 240 Antal aktier i eget förvar 921 517 1 098 345 Antal utestående aktier 215 921 723 215 744 895 Aktiekapital Aktiekapitalet per 2025 1231 uppgick till 271 054 050 kronor (271 054 050). Det finns endast ett aktieslag med lika rösträtt och rätt i bolagets vinst och kapital. Det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma. Kvotvärdet uppgår till 1,25 kronor per aktie (1,25). Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital består av de tillskott, utöver aktiekapital, som tillförts av aktieägarna. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade netto förändringen av verkligt värde på kassaflödessäkringsinstrument hän för bar till säkringstransaktioner som ännu inte har inträffat. Innehav utan bestämmande inflytande Avser Nax AB, Urban Deli Holding AB samt bolag enligt 91/9 modellen inom Hemköp. Kapitalhantering Enligt Axfoods finanspolicy är grunden för Axfoodkoncernens finansiella strategi att skapa betryggande finansiella förutsättningar för koncernens drift och utveckling. En viktig para meter är koncernens soliditetsmål om 20 procent vid årets slut. Axfoods revolverande kredit facilitet är belagd med en kovenant som varit uppfylld under hela 2025. Per 2025 1231 bedöms ingen risk föreligga för att kovenanten inte skulle uppfyllas under 2026. Under året har ingen förändring skett i koncernens principer för kapitalhantering. Axfoods förvaltade kapital utgörs av koncernens redovisade egna kapital. Resultat per aktie Koncernen 2025 2024 Resultat per aktie före utspädning, kronor 10,84 10,16 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 10,79 10,11 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 215 865 727 215 787 900 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 216 826 653 216 834 104 Resultat per aktie baseras på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Utspädning avser långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram (LTIP). Vinstdisposition Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel: Kronor Överkursfond 1 476 153 002 Balanserade vinstmedel 1 118 416 042 Årets resultat 1 603 668 097 T otalt 4 198 237 141 disponeras på följande sätt: Kronor Till aktieägarna utdelas 9,00 kronor/aktie 1 943 295 507 I ny räkning balanseras 2 254 941 634 T otalt 4 198 237 141 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 144 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 145 ===== NOTER 21. Pensioner Koncernen Förmånsbaserade pensionsplaner 20251231 20241231 Nuvärdet av fonderade förpliktelser 6 7 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 257 282 T otalt nuvärde för förpliktelser 263 289 Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –6 –7 Nuvärdet av nettoförpliktelser 257 282 Belopp som redovisas i rapport över finansiell ställning – avsättningar 257 282 – tillgångar — — Nettoskuld i rapport över finansiell ställning 257 282 Av Axfoods nettoskuld avseende förmånsbestämda pensionsplaner består 257 Mkr (282) av utfästelser inom PRI systemet. Samtliga dessa utfästelser är låsta och all nyintjäning sker inom Alecta systemet. Utfästelser inom PRI är så kallade ofonderade planer, varför dessa i sin helhet redovisas som Avsatt till pensioner. Utöver ofonderade pensionsplaner har Axfood en individuell fonderad pensionsplan, vilken hanteras av Axel Johnsons pensions stiftelse. Axfood har rätt till ersättning från stiftelsen med ett belopp som maximalt motsvarar pensionsåtagandet. Inga avgifter har under året betalats in till stiftelsen. Planernas medlemmar utgörs av 4 (5) sjukpensionärer, 360 (389) fribrevshavare och 1 133 (1 169) pensionärer. Förändring i nettoskuld under året 20251231 20241231 Ingående balans 282 253 Gottgörelse från pensionsstiftelse 1 –1 Nettokostnad i årets resultat 9 11 Pensionsutbetalningar –23 –23 Aktuariella förluster/vinster som redovisas som skuld –11 42 Nettoskuld vid årets slut 257 282 Aktuariella antaganden 2025 2024 Diskonteringsränta 3,40% 3,10% Framtida årliga pensionsökningar (inflation) 1,70% 1,80% Duration/genomsnittlig återstående löptid 11,0 år 12,0 år Livstidsantagande efter 65 år DUS23 DUS23 Känslighetsanalys Ökning Minskning Diskonteringsränta (–/+ 0,5% förändring) 15 13 Inflation (+/– 0,5% förändring) 15 14 Livslängd (+/– 1 år förändring) 12 12 Känslighetsanalysen redovisar hur förändringar av aktuariella antaganden per bokslutstid punkten, övriga antaganden oförändrade, skulle påverka den förmånsbestämda förpliktelsen. Pensionskostnader i årets totalresultat 2025 2024 Förmånsbestämda pensionsplaner Räntekostnad 9 11 Faktisk avkastning på förvaltningstillgångar 0 –1 Summa 9 10 Avgiftsbestämda pensionsplaner Kostnader under perioden 638 553 Summa 638 553 T otal pensionskostnad i årets resultat 647 564 Omvärderingar redovisade i övrigt totalresultat, vinster ()/ förluster (+) 14 53 Pensionskostnad i årets totalresultat 661 617 Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta enligt ITP 2 planen uppgår till 57 Mkr (54). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Per den 31 december 2024 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsoliderings nivån enligt preliminär uppgift till 168 procent (162). Effekter på framtida kassaflöden Under 2026 uppskattas att cirka 23 Mkr (23) blir utbetalt avseende förmåns bestämda planer. Moderbolaget Kostnader avseende pensioner 2025 2024 Åtaganden genom försäkring Försäkringspremier enligt ITPplanen till Alecta 29 29 Särskild löneskatt på pensionskostnader 6 7 Årets pensionskostnader 36 37 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 145 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 146 ===== NOTER 22. Finansiell riskhantering Ramverk för finansiell riskhantering Axfood är exponerat för finansiella risker, vilka framgår under respektive risk nedan. Styrelsen antar årligen en koncernövergripande finanspolicy som reglerar ansvarsfördelningen i finan siella frågor mellan styrelse respektive vd och koncernchef. Koncernens externa finansiering och finansiella risk hantering hanteras av den centrala finansavdelningen i Axfood AB. Koncer nens finansavdelning rapporterar månadsvis en uppföljning av finanspolicyn till ekonomi och finansdirektören. Samma rapportering görs även till styrelsen fyra gånger per år. Finansierings- och refinansieringsrisk Refinansieringsrisk definieras som risken att koncernen inte vid var tidpunkt kan finansiera eller refinansiera koncernens verksamhet, eller att det endast kan ske till avsevärt högre kost nader. Ansvaret för koncernens upphandling av central finansiering åligger finansavdelningen. Koncernens externa finansiering från kreditinstitut, främst banker, ligger i moderbolaget och dotterbolagen finansierar sin verksamhet genom de centrala koncernkontosystemen. För att begränsa risken och den ekonomiska skadan att koncernen inte vid varje tidpunkt kan finansiera koncernens verksamhet finns en minsta tillåtna genomsnittlig kvarvarande avtalstid i kredit ramarna som uppgår till 12 månader. Vidare ska Axfood säkerställa att maxi malt 25 procent av erforderliga kreditramar förfaller inom tolv månader. Den styrande princi pen för användandet av externa krediter, inklusive leasing, ska vara den finansiella kostnaden med beaktande av de riskbegränsningsregler som finns i finanspolicyn. Likviditetsrisk Likviditetsrisken definieras som risken för att koncernen inte kan infria sina kortfristiga betal ningsförpliktelser. Axfood begränsar sin likviditetsrisk genom att samordna hantering av över skottslikviditet och finansiering inom koncernen. Dessutom begränsas likviditetsrisken genom att Axfood säker ställer att det alltid finns en likviditetsreserv som kan hantera fluktuationerna i prognostiserat kassaflöde under kommande 12 månader. Likviditetsreserven består av lik vida medel och outnyttjade faciliteter om 2 892 Mkr. Därutöver används löpande kassaflöden från verksamheten vilka mäts och följs i likviditetsprognostiseringen för löpande utflöden. Likviditetsreserven ska uppgå till minst 1 procent av senast fastställda årsomsättning och beräknas som summan av tillgänglig kassa och kortfristiga placeringar samt outnyttjade kreditramar vid slutet av varje bankdag. Koncernen Låneramar 20251231 20241231 Beviljade låneramar Revolverande kreditfacilitet 4 000 3 500 T otalt beviljade låneramar 4 000 3 500 Disponerade låneramar –2 700 –2 900 Odisponerade låneramar 1 300 600 Tillgängliga banktillgodohavanden 392 14 Likviditetsreserv 1 692 614 Övriga låneramar Checkräkningskrediter 1 200 1 200 Utnyttjad checkräkningskredit — –2 Ej utnyttjad checkräkningskredit 1 200 1 198 Axfood har under 2025 ingått avtal med Handelsbanken, SEB och Swedbank om en ny revol verande kreditfacilitet som ersatt den tidigare. Koncernens revolverande kreditfacilitet upp går till 4 000 Mkr (3 500), varav 1 000 Mkr har löptid till juli 2028 och 3 000 Mkr har löptid till juli 2030. Vidare finns en checkräkningskredit som uppgår till 1 200 Mkr (1 200). Koncernen Förfallostruktur finansiella skulder <1 år 1–2 år 3–5 år >5 år Valutaterminer 1 933 285 1 105 — Leverantörsskulder 7 697 — — — Räntebärande lån — — 2 700 — Utnyttjad checkräkningskredit — — — — Leasingskulder (avser odiskonterade värden) 2 722 2 392 4 821 5 419 Summa 12 352 2 677 8 626 5 419 Axfood har leverantörsfinansieringsarrangemang definierade enligt IAS 7. Leverantörsfinan sieringen minskar likviditetsrisken genom att säkerställa att leverantörer som omfattas av arrangemang får betalt i tid av en finansiär. Detta gör att Axfoodkoncernen kan förlänga sina egna betalningstider och behålla likvida medel längre, vilket förbättrar kassaflödet och minskar risken för likviditetsproblem. Axfoodkoncernens genomsnittliga kredittid inom ramen för leverantörsfinansiering mot kreditinstitut uppgick till 73 dagar (72). Leverantörsfinansieringsarrangemang 20251231 20241231 Redovisat inom leverantörsskulder 1 464 1 233 varav leverantörer som har fått betalning 1 464 1 233 Placeringspolicy Koncernens placeringspolicy har som syfte att säkerställa koncernens betalningsförmåga på kort och lång sikt. Vidare har placeringspolicyn som syfte att i möjligaste mån minska koncer nens externa upplåning genom att samordna hantering av överskottslikviditet inom koncer nen, samt att uppnå bästa möjliga finansnetto inom ramen för denna finanspolicy. Placering får endast ske i instrument med låg kreditrisk och hög likviditet, det vill säga placeringar som kan omsättas till likvida medel vid varje given tidpunkt. Per den 31 december 2025 hade kon cernen endast kontotillgodohavanden i svenska banker med en rating på minst A enligt Standard & Poor’s, vilka är godkända motparter enligt finanspolicyn. Ränterisk Ränterisk definieras som risken att ränteförändringar får en negativ påverkan på koncernens resultat. Ränterisken hanteras genom definierade ränterisknormer för finansavdelningen och övriga koncernbolag. Koncernens ränterisk för räntebärande tillgångar ska regleras genom att likvida medel placeras på ett sådant sätt att förfallotidpunkten för räntebindningen och placeringen matchar koncernens kända utflöden och/eller amortering av skulder. Normen för Axfood är en återstående genomsnittlig räntebindningstid i tillgångs portföljen på 0–12 måna der. Målsättningen är att inga räntebärande placeringar ska avyttras innan förfallodagen. Ränterisken och kassaflödesrisken i koncernens skuldportfölj ska begränsas. Normen ska vara den räntebindningstid som innebär en riskneutral position. Detta uppnås när räntebind ningstiden är kort, vilket definieras som en återstående genomsnittlig räntebindningstid på maximalt 12 månader. Ränterisknormen gäller enbart när koncernen har ett lång fristigt upp låningsbehov. Effekten på ränteintäkter under den kommande 12 månadersperioden vid en ränteuppgång/ nedgång på 1 procentenhet på de ränte bärande tillgångarna uppgår till +/– 3,9 Mkr (0,5). Effekten på räntekostnader under den kommande 12 månaders perioden vid en ränteuppgång/ nedgång på 1 procentenhet på de räntebärande skulderna uppgår till +/– 156,7 Mkr (156,0) och hänför sig främst till koncernens redovisade leasingskulder. Råvarurisk Råvarurisk definieras som risken att förändringar i råvarupriser får en negativ påverkan på kon cernens resultat. Inom koncernen förekommer råvarurisker dels i de handelsvaror som koncer nen köper in, dels i rörelsens omkostnader. Axfood har som policy att inte säkra råvarupris risker i rörelsens handelsvaror. Bland koncernens omkostnader utgör exempelvis elpris och bränsle råvaruprisrisker. Elpriset är den mest betydande råvarurisken och förändringar i energi priser kan få stora resultateffekter. Koncernen arbetar sedan många år med långsiktiga leve ranskontrakt för el. Koncernens energibehov under de kommande sju åren täcks delvis av långa leverans kontrakt, vilket begränsar känsligheten för kortsiktiga förändringar i energipriser. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 146 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 147 ===== NOTER Forts. not 22 Valutarisk Transaktionsexponeringen i utländsk valuta uppkommer på grund av import av varor som betalas i utländsk valuta samt vid försäljning i gränshandeln i NOK. Transaktionsexponering förekommer även vid investeringar i anläggningstillgångar kontrakterade i utländsk valuta. Koncernens finanspolicy föreskriver att 100 procent av lagda ordrar kurssäkras vid order tillfället. Omkostnader i utländsk valuta säkras inte. Valutaexponering i investering av anlägg ningstillgångar säkras till 100 procent vid kontraktstillfället i de fall SEK ekvivalenten över stiger 10 Mkr, om inte styrelsen fattat beslut om en avvikande hantering. Godkända instrument för valutasäkring är valuta terminskontrakt och valuta swapkontrakt. I samband med att avtal träffats med Witron om att investera i bolagets automation för det nya logistikcentret i Kungsbacka har Axfood valutasäkrat cirka 70 procent av de framtida betalningsströmmarna, resterande del säkras successivt fram till år 2030. Den totala avta lade investeringen uppgår till 265 MEUR under perioden 2026 till 2031. Investeringsåtagandet fördelas enligt följande: cirka 15 procent år 2026, cirka 15 procent år 2028, cirka 40 procent år 2029, cirka 20 procent 2030 samt cirka 10 procent år 2031. Moderbolaget har inte haft någon valutakursexponering under året. Känslighetsanalys avseende valutakursrisker Känslighetsanalysen redovisar en tänkt teoretisk påverkan på kassaflödet och resultatet före skatt och före beaktande av valuta säkringar vid en 10 procentig valutakursförändring mot SEK. Valutasäkring sker alltid senast vid ordertillfället och säkringskursen kopplas alltid till respektive order. Utifrån detta värde fastställs sedan priset ut till butik för respektive produkt. Valuta Nettoflöde, Mkr % Förändring EUR 8 483 92,7 +/–848,3 USD 596 6,5 +/–59,6 DKK 60 0,7 +/–6,0 GBP 8 0,1 +/–0,8 Summa 9 147 100 NOK 8 100 +/–0,8 Summa 8 100 Av redovisat verkligt värde i EUR utgör –22,5 Mkr (–0,1) säkring avseende investeringar. De redovisade värdena över total säkrings reserv återfinns i sammandraget avseende för ändringen av eget kapital. Den ineffektiva delen för kassaflödessäkringar som har redovisats i årets resultat uppgår till – Mkr (–). Valutaderivat <3 månader 3–6 månader 6–12 månader >12 månader Nominellt belopp, Mkr Genomsnittlig valutakurs Nominellt belopp, utländsk valuta Verkligt värde EUR1) 1 451 35 288 1 390 3 163 10,94 289 –36 USD 89 34 7 — 130 9,34 14 –2 DKK 17 — — — 17 1,47 11 0 NOK 13 — — — 13 0,92 14 0 Per 2025-12-31 1 570 69 295 1 390 3 323 –38 Per 2024-12-31 1 300 79 3 — 1 381 1 1) Av valutaderivatens nominella belopp avser 1 859 Mkr (94) säkringar avseende investeringar. Kreditrisk I Axfood är kreditrisker och kreditförluster till övervägande del hänförliga till kundfordringar men även risker kopplade till ett fåtal mindre borgensförbindelser. Genom samordning av kreditbevakning och säkerhetshantering i koncernen säkerställer Axfood att riskexponering och därmed kreditförluster hålls på en affärsmässigt acceptabel nivå. För att minska kreditexponeringen har Axfood ingått nettningsavtal med motparterna för derivat, vilket innebär att fordringar och skulder kan kvittas i vissa situationer så som i händelse av motpartens insolvens. Ingen koncentration av kreditrisker förekommer, varken genom exponering gentemot enskild kund eller grupp av kunder vars ekonomiska situation är sådan att den kan väntas påverkas på ett likartat sätt av omvärldsförändringar. Moder bolaget hade inte några väsent liga externa kreditrisker vid utgången av året. För att begränsa den maximala kreditrisken i kundfordringarna har Axfood mottagit säker heter som per balansdagen täcker 248 Mkr (228) av utestående kundfordringar. Mottagna säkerheter består främst av företagsinteckningar, bankgarantier och borgensförbindelser. Under 2025 har totalt 2 Mkr (1) av mottagna säkerheter utnyttjats för att reglera ej betalda kundfordringar. Kundfordringar redovisas netto med förväntade kreditförluster utifrån koncernens fram tagna förlustreservsmatris vilken bygger på en analys av faktiska kundförluster de senaste tre åren. Reserven för förväntade kreditförluster uppgår till 18 Mkr (18) varav 18 Mkr (18) är hänförliga till kundfordringar som är mer än 90 dagar sena. Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster 20251231 20241231 Ingående balans –18 –15 Reserveringar –2 –11 Återföringar 0 5 Konstaterade och återvunna kreditförluster 2 2 Utgående balans –18 –18 Åldersanalys av kundfordringar 20251231 20241231 Ej förfallna kundfordringar 2 381 1 304 Förfallna kundfordringar 0–30 dgr 147 156 Förfallna kundfordringar >30–90 dgr 11 58 Förfallna kundfordringar >90–180 dgr 1 15 Förfallna kundfordringar >180–360 dgr 4 7 Förfallna kundfordringar >360 dgr 12 10 Summa 2 556 1 551 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 147 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 148 ===== NOTER 23. Finansiella tillgångar och skulder Koncernen 20251231 20241231 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i resultatet Finansiella tillgångar – Oda (Nivå 3) 7 7 Övriga kortfristiga fordringar – Valutaterminer (Nivå 2) 0 1 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Andra långfristiga värdepappersinnehav 2 2 Andra långfristiga fordringar 133 134 Kundfordringar 2 538 1 532 Likvida medel 1 077 735 Summa finansiella tillgångar 3 757 2 411 Finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultatet Övriga långfristiga skulder – Valutaterminer (Nivå 2) 19 — Övriga kortfristiga skulder – Valutaterminer (Nivå 2) 19 0 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Långfristiga räntebärande skulder 2 700 2 900 Leasingskulder 12 702 12 394 Kortfristiga räntebärande skulder — 2 Leverantörsskulder 7 697 7 229 Summa finansiella skulder 23 138 22 525 Verkligt värde på finansiella instrument Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde uppgår till 7 Mkr (8). I hierarkin för verkligt värde är 0 Mkr (1) hänförligt till nivå 2 och 7 Mkr (7) hänförligt till nivå 3. Finansiella skulder värderade till verkligt värde uppgår till 38 Mkr (0). I hierarkin för verkligt värde är hela beloppet hänförligt till nivå 2. Valutaterminer värderas till verkliga värden baserat på Riksbankens spotkurser på boksluts dagen, vilket bedöms utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Redovisat värde på innehavet i Oda Group uppgår till 7 Mkr (7). Axfoods ägarandel i Oda Group uppgår till 2,3 procent (2,3). Förändringar i verkligt värde av finansiella tillgångar hänförliga till nivå 3 20251231 20241231 Verkligt värde vid årets ingång 7 134 Omvärdering via övrigt totalresultat — –156 Nyemission — 29 Verkligt värde vid periodens utgång 7 7 24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget 20251231 20241231 20251231 20241231 Förutbetalda hyror 192 174 — — Upplupen bonus och dylikt 123 1 086 — 13 Övriga förutbetalda kostnader 306 266 26 22 Övriga upplupna intäkter 51 55 0 0 Summa 672 1 581 26 35 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 148 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 149 ===== NOTER 25. Räntebärande fordringar och skulder Koncernen Moderbolaget 20251231 20241231 20251231 20241231 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga ränte bärande skulder 2 700 2 900 2 700 2 900 Långfristiga leasingskulder 10 478 10 161 — — Avsättningar för pensioner 272 300 — — Summa långfristiga räntebärande skulder 13 451 13 361 2 700 2 900 Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga skulder till kreditinstitut — 2 — 2 Kortfristiga leasingskulder 2 224 2 233 — — Skulder till koncernföretag1) — — 1 693 1 727 Summa kortfristiga räntebärande skulder 2 224 2 235 1 693 1 729 1) Redovisas i moderbolagets balansräkning som del av skulder till koncernföretag. Nettolåneskuld/nettolånefordran Koncernen Moderbolaget 20251231 20241231 2025 1231 2024 1231 Långfristiga räntebärande skulder 13 451 13 361 2 700 2 900 Kortfristiga räntebärande skulder 2 224 2 235 1 693 1 729 Kortfristiga räntebärande fordringar1) — — –6 170 –7 317 Likvida medel –1 077 –735 –392 –14 Nettolåneskuld (+)/nettolånefordran (–) 14 598 14 861 –2 170 –2 702 1) Redovisas i moderbolagets balansräkning som del av fordringar hos koncernföretag. Koncernen Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 20241231 Kassaflödespåverkande förändringar Ej kassaflödespåverkande förändringar 20251231 Långfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder 2 900 –200 — 2 700 Kortfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder 2 –2 — 0 Leasingskulder 12 394 –2 478 2 786 12 702 Avstämning av skulder hänförliga till finansierings verksamheten 15 296 –2 680 2 786 15 402 Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 20231231 Omklassificering Kassaflödespåverkande förändringar Ej kassaflödespåverkande förändringar 20241231 Långfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder — 300 2 600 — 2 900 Kortfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder 519 –300 –217 — 2 Leasingskulder 9 246 — –2 294 5 442 12 394 Avstämning av skulder hänförliga till finansierings verksamheten 9 765 0 89 5 442 15 296 26. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget 2025 2024 2025 2024 Personalrelaterade poster 2 342 2 236 88 89 Upplupen bonus och dylikt 235 239 — — Upplupna fastighets kostnader 81 95 — — Mottaget ej fakturerat 404 269 — — Övriga upplupna kostnader 283 275 14 25 Övriga förutbetalda intäkter 124 104 5 6 Summa 3 468 3 218 107 120 27. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen Moderbolaget 20251231 20241231 20251231 20241231 Eventualförpliktelser Borgensförbindelse för dotterföretag — — 245 264 Borgensförbindelse för övriga 2 2 — — PRI 5 5 — — Övriga eventualförpliktelser 21 11 22 11 Summa 28 18 267 275 Borgensförbindelser för övriga består av borgensåtagande för sam verkande butiker och intresseföretag. I de fall förlustrisker föreligger är avsättning gjord bland befarade kredit förluster. Övriga eventualförpliktelser är mestadels motförbindelser för bank garantier som är ställda för Axfoodkoncernen. Det finns inga ställda säkerheter i varken moderbolaget eller koncernen. 28. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 149 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 150 ===== STYRELSENS UNDERSKRIFTER Styrelsen och den verkställande direktören intygar att koncernredovisningen respektive års redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moder bolagets ställning och resultat. Styrelsen och den verkställande direktören intygar vidare att hållbarhetsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med de europeiska standarder för hållbarhetsrapportering som avses i EU kommis sionens förordning (EU) 2023/2772 av den 31 juli 2023 (ESRS). Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moder bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen är daterad och har godkänts för utfärdande av styrelsen den 13 februari 2026. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finan siell ställning och moderbolagets resultat och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 18 mars 2026. Stockholm den 13 februari 2026 Caroline Berg Ordförande Björn Annwall Styrelseledamot Fabian Bengtsson Styrelseledamot Christian Luiga Styrelseledamot Mia Brunell Livfors Styrelseledamot Peter Ruzicka Styrelseledamot Kristofer Tonström Styrelseledamot Sara Öhrvall Styrelseledamot Anders Helsing Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant Michaela Livenborn Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant Michael Sjörén Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant Simone Margulies Koncernchef och verkställande direktör Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift. Deloitte AB Didrik Roos Auktoriserad revisor ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 150 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 151 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Axfood AB (publ) organisationsnummer 556542-0824 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis ningen för Axfood AB (publ) för räkenskapsåret 2025 0101–2025 1231 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhets rapporten på sidorna 30 36 respektive 40 108. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 109 150 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprät tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassa flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 30–36 respektive 40–108. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon cernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och över tygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revi sionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och kon cernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beroende av ITsystem Beskrivning av risk Axfood bedriver handel med dagligvaror genom kedjorna Willys, Hemköp, Eurocash, City Gross och ett stort antal samverkande buti ker. Partihandel bedrivs genom Snabbgross och ansvaret för sorti ment, inköp och logistik åvilar Dagab. Väletablerade rutiner kring en säker ITdrift och väl fungerande IT processer är av stor vikt för Axfoods verksamhet då den stora transaktionsvolymen medför att fullständighet är kritisk för att ett väsentligt fel i den finansiella rapporteringen inte skall uppstå. Att en fullständig överföring mellan kassahanterings och redovisningssystem samt mellan varulager och inköpssystem sker är av särskild betydelse för redovisningen av intäkter och kostnader för varuinköp samt värdering av varulager. För ytterligare information hänvisas till not 1 om redovisningsprin ciper och not 3 om rörelsesegment. Våra granskningsåtgärder Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa. – Granskning av generella IT kontroller i kassahanterings och redo visningssystem samt varulager och inköpssystem med involvering av ITrevisorer; och – Granskning av överföring av data mellan kritiska IT system med involvering av ITrevisorer. I granskningen har använts tekniska analysverktyg för att möjliggöra granskning av stora urval. Värdering av goodwill Beskrivning av risk Axfood redovisar i rapport över finansiell ställning för koncernen per den 31 december 2025 goodwill om 4 848 Mkr. Denna har uppkommit i samband med rörelseförvärv. Värdet på den redovisade goodwillen är avhängigt framtida avkastning och lönsamhet i de kassagenere rande enheter goodwillen avser och prövas minst årligen. Värdering av goodwill bedöms utgöra ett särskilt betydelsefullt område till följd av att felaktiga bedömningar och antaganden i ned skrivningsprövningen såsom kapitalkostnad (WACC), omsättnings tillväxt och lönsamhetsutveckling, kan ge en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Företagsledningen har inte identifierat något nedskrivningsbehov för 2025. För ytterligare information hänvisas till not 1 om koncernens redo visningsprinciper, not 2 om väsentliga uppskattningar och bedöm ningar, not 4 om förvärvade och avyttrade verksamheter och not 15 om immateriella tillgångar. Våra granskningsåtgärder Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa. – Granskning och bedömning av Axfoods rutiner för nedskrivnings prövning av goodwill och utvärdering av att gjorda antaganden är rimliga, att rutinerna är konsekvent tillämpade och att integritet finns i gjorda beräkningar; – Verifiering av indata i beräkningar mot budget och affärsplaner för prognosperioden; – Test av säkerhetsmarginalerna för respektive kassagenererande enhet genom utförande av känslighetsanalyser; och – Granskning av fullständigheten och riktigheten i relevanta noter till de finansiella rapporterna. Vid genomförandet av granskningsåtgärderna har våra värderings experter medverkat. Annan information än årsredovisningen och koncern redovisning Den andra informationen består av ersättningsrapporten samt sidorna 1–29 och 155–164 i detta dokument som även innehåller annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oför enlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte inne håller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegent ligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka för mågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan siella rapportering. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 151 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 152 ===== REVISIONSBERÄTTELSE Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års redovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig heter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som inne håller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de eko nomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncern redovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför gransknings åtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisions bevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felak tighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felak tighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma gransknings åtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens upp skattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana hän delser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bola gets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovis ningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida hän delser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovis ningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella infor mationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revi sionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identi fierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla rela tioner och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt obero ende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att elimi nera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisio nen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktö rens förvaltning för Axfood AB (publ) för år 2025 0101–2025 1231 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt för slaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning inne fattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvar lig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksam hetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kom mer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolags lagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använ der vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi foku serar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositio ner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 152 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 153 ===== REVISIONSBERÄTTELSE Revisorns uttalande om Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers marknaden för Axfood AB (publ) för räkenskapsåret 2025 0101– 20251231. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi sorns granskning av Esef rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obe roende i förhållande till Axfood AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esefrapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esefrapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncern redovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbe dömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ända målsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenlig heten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esefrapporten upprättats i ett giltigt XHTML format och en avstämning av att Esef rapporten överensstämmer med den gran skade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat , balans och egetkapitalräkningar, kassaflödes analys samt noter i Esef rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef förordningen. Deloitte AB, utsågs till Axfood AB (publ)s revisor av bolagsstäm man 20 mars 2025 och har varit bolagets revisor sedan 16 mars 2016. Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift. Deloitte AB Didrik Roos Auktoriserad revisor ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 153 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 154 ===== Revisorns granskningsberättelse av Axfood AB:s lagstadgade hållbarhetsrapport Till bolagsstämman i Axfood AB (publ), org nr 556542-0824 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Axfood AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 40–108 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS), • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och • efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi förordning artikel 8 (EU taxonomin). Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets - rapporten . Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för vår slutsats. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets rapporten och återfinns på sidorna 1–39, 109–150 och 155–164. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrappor ten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om håll barhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovis ningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga gransk - ning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommenda tion kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir med vetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit iden tifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemen terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Axfood AB (publ) enligt god revi sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta under lag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felak tigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentlig heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effekti viteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upp rättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: • Erhålla en förståelse för processen genom att: • Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen, och • Granska företagets interna dokumentation av sin process • Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen på sidorna 46–48 i hållbarhets rapporten Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inklude rade, men var inte begränsade till följande: • Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssyste men som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbar hetsrapporten • Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som företaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår i hållbarhetsrapporten • Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets rapporten är förenlig med kraven i ESRS • Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhets rapporten • Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten • Genom förfrågningar och analytisk granskning utvärdera meto derna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblick ande information och hur dessa metoder tillämpats Våra granskningsåtgärder avseende EU taxonomin inkluderade men var inte begränsade till följande: • Erhålla en förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av och är förenliga med EU taxono min och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten • Utvärdera att aktiviteter enligt EU taxonomin stämmer överens med de finansiella rapporterna och tillhörande noter • Utvärdera processer, dokumentation och bedömningar av omfatt ning och förenlighet med ekonomiska aktiviteter och tekniska granskningskriterier inom ramen för EU taxonomin • Utvärdera om rapporteringen är förenlig med kraven i EUtaxonomin Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Axfood AB förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av företaget. Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Vår granskningsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift Deloitte AB Didrik Roos Auktoriserad revisor ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 154 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 155 ===== Tioårsöversikt Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Resultat Nettoomsättning 89 152 84 057 81 111 73 474 57 891 53 696 50 740 48 085 45 968 43 355 Rörelseresultat 3 572 3 290 3 353 3 101 2 704 2 510 2 288 2 025 1 886 1 902 Resultat efter finansiella poster 3 031 2 885 3 037 2 935 2 582 2 394 2 173 2 016 1 881 1 894 Skatt –655 –666 –664 –564 –488 –531 –494 –439 –414 –421 Årets resultat 2 375 2 219 2 373 2 370 2 094 1 862 1 679 1 577 1 467 1 473 Finansiell ställning Immateriella tillgångar 7 286 7 208 5 065 4 990 5 295 3 519 3 472 3 449 3 388 2 478 Materiella anläggningstillgångar 6 668 6 525 6 019 5 294 3 815 2 912 2 74 4 2 202 2 032 1 799 Nyttjanderättstillgångar 12 674 12 488 9 210 9 025 6 384 5 656 5 407 — — — Finansiella och övriga anläggningstillgångar 394 405 874 850 731 286 259 168 215 199 Varulager och övriga omsättningstillgångar 8 815 8 070 8 163 7 900 6 772 4 906 4 614 4 750 4 458 4 337 Likvida medel och tillgångar som innehas för försäljning 1 077 735 688 559 734 1 534 798 1 675 1 376 1 726 Tillgångar 36 913 35 432 30 018 28 618 23 731 18 814 17 293 12 244 11 469 10 539 Eget kapital 7 508 7 053 6 877 6 609 4 952 4 331 4 020 4 304 4 266 4 117 Innehav utan bestämmande inflytande 323 335 308 292 224 232 229 224 212 1 Leasingskulder 12 702 12 394 9 246 9 050 6 404 5 708 5 509 — — — Övriga räntebärande skulder och avsättningar 2 972 3 203 781 492 1 971 403 421 524 528 498 Övriga skulder 13 408 12 448 12 805 12 176 10 181 8 139 7 115 7 192 6 463 5 923 Eget kapital och skulder 36 913 35 432 30 018 28 618 23 731 18 814 17 293 12 244 11 469 10 539 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 751 5 459 5 807 5 927 4 590 4 851 3 555 2 702 2 534 2 241 Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 767 –3 184 –2 210 –2 778 –3 842 –1 080 –1 386 –992 –1 500 –559 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –4 643 –2 227 –3 468 –3 324 –1 548 –3 036 –2 943 –1 515 –1 384 –1 889 Årets kassaflöde 341 47 129 –175 –800 735 –774 195 –350 –207 Respektive år redovisas så som rapporterat respektive år och enligt då gällande redovisningsprinciper. Tidigare år har inte omräknats om inte annat anges. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 155 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 156 ===== Tioårsöversikt 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 4,0 3,9 4,1 4,2 4,7 4,7 4,5 4,2 4,1 4,4 Soliditet, % 21,2 20,9 23,9 24,1 21,8 24,3 24,6 3 7, 0 39,0 39,1 Nettolåneskuld (+)/nettolånefordran (–), Mkr 14 598 14 861 9 339 8 982 7 640 4 577 5 131 — — — Nettolåneskuld (+)/nettolånefordran (–) exkl. IFRS 16, Mkr 1 896 2 467 93 –68 1 236 –1 131 –377 –1 047 –871 –1 249 Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,9 2,2 1,5 1,6 1,5 1,0 1,2 — — — Nettoskuld/EBITDA exkl. IFRS 16, ggr 0,4 0,6 0,0 0,0 0,4 –0,4 –0,1 –0,4 –0,3 –0,5 Nettoskuldsättningsgrad (+)/ nettofordransgrad (–), ggr 1,9 2,0 1,3 1,3 1,5 1,0 1,2 — — — Nettoskuldsättningsgrad (+) nettofordransgrad (–) exkl. IFRS 16, ggr 0,2 0,3 0,0 0,0 0,2 –0,2 –0,1 –0,2 –0,2 –0,3 Sysselsatt kapital, Mkr 23 505 22 985 17 212 16 442 13 550 10 674 10 178 5 052 5 006 4 616 Avkastning på sysselsatt kapital, % 15,5 16,6 20,3 20,9 22,4 24,2 30,1 40,4 39,4 39,5 Avkastning på eget kapital, % 32,1 31,5 35,0 40,8 46,3 45,7 39,6 36,2 34,9 34,1 Medelantalet anställda under året 15 620 13 709 13 185 12 772 12 202 11 451 10 854 10 215 9 903 9 211 T otala investeringar, Mkr 4 548 6 516 4 087 6 967 3 565 2 755 2 452 1 021 1 934 580 Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, Mkr 1 730 1 539 1 946 2 593 1 825 1 031 1 481 1 021 1 934 580 Avskrivningar, Mkr –4 054 –3 369 –2 993 –2 580 –2 399 –2 252 –2 146 –760 –74 4 –719 Antal utestående aktier vid periodens slut 215 921 723 215 744 895 215 777 588 215 805 384 209 104 732 209 198 604 209 298 712 209 494 712 209 676 712 209 870 712 Nyckeltal per aktie Resultat per aktie före utspädning, kr 10,84 10,16 10,92 11,04 10,201) 9,12 7, 8 7 7 ,41 6,98 7, 0 2 Resultat per aktie efter utspädning, kr 10,79 10,11 10,87 10,99 10,161) 9,09 7 ,85 7, 4 0 6,98 7, 0 2 Ordinarie utdelning per aktie, kr 9,002) 8,75 8,50 8,15 7, 7 5 7, 5 0 7, 2 5 7, 0 0 7, 0 0 6,00 Eget kapital per aktie, kr 34,77 32,69 31,87 30,62 23,68 20,70 19,21 20,54 20,35 19,62 Kassaflöde per aktie, kr 1,58 0,22 0,60 –0,82 –3,82 3,51 –3,70 0,93 –1,67 –0,99 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 31,27 25,30 26,91 27 ,81 21,95 23,18 16,98 12,89 12,08 10,68 1) Jämförelsetalen för 2021 har omräknats för fondemissionselementet i företrädesemissionen som genomfördes under 2022. Övriga år har inte omräknats. 2) Styrelsens förslag. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 156 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 157 ===== Definitioner och ordlista Finansiella nyckeltal Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS presenterar Axfood finansiella nyckeltal som inte definierats enligt IFRS eller årsredovisningslagen, så kallade alternativa nyckeltal. De alternativa nyckeltalen syftar till att ge kompletterande information som bidrar till att analysera Axfoods verksamhet och utveckling. De alternativa nyckeltal som används anses vara allmänt vedertagna inom branschen. Alternativa nyckeltal ska inte ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. De alternativa nyckeltalen är definierade nedan under finansiella nyckeltalsdefinitioner. Vissa nyckeltal visas även exklusive IFRS 16 för att möjliggöra upp följning av verksamhetens utveckling exklusive de redovisningstek niska effekter som uppstår som en effekt av IFRS 16. Vissa nyckeltal visas även exklusive effekter från jämförelsestörande poster då de justerade nyckeltalen ger en ökad förståelse för verksamhetens underliggande utveckling vid jämförelse mellan perioder. Avstämning EBITDA Mkr 2025 2024 Rörelseresultat (EBIT) 3 572 3 290 Av och nedskrivningar 4 077 3 375 EBITDA 7 649 6 665 IFRS 16 Leasingkostnader –2 937 –2 452 EBITDA exkl. IFRS 16 4 712 4 213 För avstämning av ytterligare nyckeltal se Axfoods webbplats, axfood.se. Finansiella nyckeltalsdefinitioner Avkastning på eget kapital: Årets resultat hänförligt till moderbola gets aktieägare i procent av andelen av genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare. Visar på avkastningen ägarna får på sitt satsade kapital. Avkastning på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster adderat med finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital . Visar på lönsamheten i både eget och lånat kapital i bolaget. EBITDA: Rörelseresultat före av och nedskrivningar. Redovisas även exklusive effekter från redovisning enligt IFRS 16 som EBITDA exkl. IFRS 16. Visar på verksamhetens underliggande utveckling. Eget kapital per aktie: Andel av eget kapital hänförligt till moderbo lagets ägare dividerat med antal utestående aktier vid periodens slut. Visar ägarnas andel av bolagets totala egna kapital per aktie. Jämförelsestörande poster: Finansiella effekter i samband med större förvärv och avyttringar eller andra större strukturförändringar samt väsentliga poster av engångskaraktär som är relevanta för att förstå resultatet vid jämförelse mellan perioder. Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie: Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genom snittligt antal utestående aktier före utspädning. Visar på vilket kassaflöde den löpande verksamheten genererar. Kassaflöde per aktie: Periodens kassaflöde dividerat med genom snittligt antal utestående aktier före utspädning. Visar vilket kassa flöde som genereras per aktie. Nettolåneskuld/nettolånefordran: Räntebärande lång och kortfris tiga fordringar och skulder subtraherat med likvida medel samt ränte bärande del av finansiella tillgångar. Nettolåneskuld benämns även nettoskuld. Nettolånefordran benämns även nettofordran. Används för att visa nettot av bolagets räntebärande tillgångar och skulder. Nettolåneskuld/nettolånefordran exklusive IFRS 16: Räntebärande lång och kortfristiga fordringar och skulder, exklusive leasingskul der, subtraherat med likvida medel samt räntebärande del av finan siella tillgångar. Nettoskuld/EBITDA: Nettoskuld dividerat med EBITDA. Redovisas även exklusive effekter från redovisning enligt IFRS 16. Visar på koncernens förmåga att betala sina skulder. Nettoskuldsättningsgrad/nettofordransgrad: Nettoskuld/netto fordran dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestäm mande inflytande. Redovisas även exklusive effekter från redovisning enligt IFRS 16. Visar på bolagets skuldsättningsnivå. Omsättningstillväxt: Procentuell förändring av omsättningen mellan två perioder. Axfood följer tillväxt i både detaljhandelsomsättning och nettoomsättning. Ett av Axfoods strategiska koncernövergri pande mål är att växa mer än marknaden och tillväxten i detalj handelsomsättning är målet Axfood följer för att mäta detta. Resultat per aktie (definierat enligt IFRS): Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestå ende aktier. Redovisas både före och efter effekt från utspädning. Resultat per aktie redovisas även baserat på resultat exklusive j ämförelsestörande poster. Rörelsekapital: Genomsnittet av kortfristiga tillgångar subtraherat med kortfristiga skulder (justerat för utdelning), rullande 12 månader. Visar på genomsnittligt finansieringsbehov för koncernens rörelse kapital. Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av periodens netto omsättning. En rörelsemarginal om minst 4,5 procent är ett av Axfoods strategiska koncernövergripande mål. Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster: Rörelse resultat exklusive jämförelsestörande poster i procent av periodens netto omsättning. Benämns även justerad rörelsemarginal. Rörelseresultat: Resultat före finansnetto och skatt. Visar lönsam heten för den operativa verksamheten. Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster: Resultat före finansnetto och skatt justerat för jämförelsestörande poster. Benämns även justerat rörelseresultat. Soliditet: Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen. En soliditet som uppgår till minst 20 procent vid årets utgång är ett av Axfoods strategiska koncern övergripande mål. Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke ränte bärande skulder och icke räntebärande avsättningar. Mäter koncer nens kapital användning och effektivitet. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 157 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 158 ===== Operativa nyckeltalsdefinitioner och ordlista Aktiekurs: Aktiekurs vid stängning. Aktieomsättningshastighet: Antalet omsatta aktier under året dividerat med antalet utestående aktier vid årets slut. Börsvärde: Aktiekursen vid årets slut multiplicerat med antalet utestående aktier. Detaljhandelsomsättning: Rapporterad försäljning i butik inklusive ehandel i koncepten Willys, Willys Hemma, Eurocash, Hemköp egen ägda, Hemköp handlarägda, Tempo och City Gross exklusive juste ringar hänförliga till främst kundbonus. Direktavkastning: Utdelning per aktie dividerat med aktiekursen vid årets slut. E-handelsomsättning: Rapporterad e handelsförsäljning i koncep ten Willys, Hemköp egenägda, Hemköp handlarägda och City Gross. Försäljningsandel egna märkesvaror: Försäljning av egna märkes varor, exklusive kött samt frukt och grönt, i procent av detaljhandels omsättningen. Koncerngemensamt: Omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, juridik, kommunikation, affärs utveckling, HR, IT samt försäkring. Medelantal anställda: Totalt antal arbetade timmar dividerat med en årsarbetstid om 1 920 timmar. Benämns även årsanställda. Omsättning jämförbara butiker: Omsättning i de butiker som fanns och genererade omsättning i både innevarande period och i jämförelse perioden. P/E tal: Aktiekurs i relation till resultat per aktie före utspädning. Partihandelsomsättning: Företags och privatkundsförsäljning inklusive e handel i koncepten Dagab och Snabbgross (inklusive Snabbgross Club). Utdelningsandel: Utdelning per aktie dividerat med resultat per aktie före utspädning. Nyckeltalsdefinitioner inom hållbarhet Andel kvinnor/män i ledande positioner: Andel kvinnor/män i ledande position vid utgången av innevarande period. Ledande position definieras som medarbetare med underställda, inklusive teamchefer med medarbetaransvar, samt koncernledningen. Försäljningsandel ekologiska varor: Försäljningen från ekologiskt märkta varor med en giltig ursprungsmärkning som andel av omsätt ningen för livsmedel. I urvalet ingår försäljning i butiker inom Willys, Eurocash, Hemköp (även handlarägda), City Gross och Snabbgross Försäljningsandel hållbarhetsmärkta varor: Försäljningen från håll barhetsmärkta varor med en giltig ursprungsmärkning som andel av detalj respektive partihandelsomsättning från motsvarande kedjor. I urvalet ingår försäljning i butiker inom Willys, Eurocash, Hemköp (även handlarägda), City Gross och Snabbgross. Försäljningsandel KRAV-märkt kött: Försäljningen från KRAV märkta köttartiklar (både färskt och fryst) som andel av omsätt ningen för kött. I urvalet ingår försäljning i butiker inom Willys, Eurocash, Hemköp (även handlarägda), City Gross och Snabbgross. Kg CO2e/kg såld mat: Mängden växthusgasutsläpp (kilo koldioxid ekvivalenter) från livsmedel i relation till totalt sålda livsmedel (kilo mat). I urvalet ingår försäljning i butiker inom Willys, Eurocash, Hemköp (även handlarägda), City Gross och Snabbgross. Hållbarhetsordlista Amfori Business Social Compliance Initiative (BSCI): Europeiskt nätverk för sociala leverantörsrevisioner. Aquaculture Stewardship Council (ASC): Internationell organisation som arbetar för miljömärkning av odlad fisk och skaldjur. ASC granskar miljö och sociala aspekter i fisk och skaldjursodlingar. Standarden stöds av WWF och certifierade produkter är auto matiskt grönlistade. Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD): EUdirektiv för hållbarhetsrapportering. European Sustainability Reporting Standards (ESRS): Gemensamt rapporteringsramverk för hållbarhetsredovisning inom EU. Ethical Trading Initiative (ETI): Initiativ som samlar företag, fack föreningar, civilsamhälle och offentliga aktörer för att säkra goda arbetsvillkor och mänskliga rättigheter i globala leverantörsled. Fairtrade: Produktmärkning av varor som syftar till att förbättra arbets och levnadsvillkor för odlare och arbetare i utvecklings länder. Märkningen innebär att produkten uppfyller internationella kriterier. Forest Stewardship Council (FSC): Oberoende, internationell organisation som verkar för ett miljöanpassat, socialt ansvars tagande och ekonomiskt livskraftigt bruk av världens skogar genom ett certifieringssystem. Global Compact: FN:s initiativ för att uppmuntra företags medverkan till utveckling inom mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och miljö. Global Deal: Deklaration med åtaganden som ska leda till att världens länder uppnår FN:s globala utvecklingsmål om anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt samt ökad jämlikhet. Definitioner och ordlista Greenhouse Gas Protocol (GHG): Global standard för att beräkna, hantera och redovisa utsläpp av växthusgaser. IP Sigill: Standard för certifiering av en mer hållbar produktion av mat och blommor utifrån kriterier såsom livsmedelssäkerhet, djuromsorg, miljöansvar och arbetsvillkor. Marine Stewardship Council (MSC): Internationell organisation som arbetar för miljömärkning av fisk och skaldjur. Märkningen visar att fisken kommer från livskraftiga bestånd och har fångats med låg inverkan på miljön. Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO): Organisation som stipulerar kriterier för hållbart producerad palmolja gällande till exempel bevarande av skogsområden med särskilt värdefulla ekosystem och användning av bekämpningsmedel. Science Based Targets initiative (SBTi): Organisation som hjälper företag med att sätta klimatmål i linje med Parisavtalet för att begränsa utsläpp av växthusgaser och den globala uppvärmningen. Substitute it Now (SIN): Databas över särskilt farliga ämnen som inte omfattas av lagstiftning. TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures): Ramverk av rekommendationer som vägleder arbetet med att identifiera klimatrelaterade finansiella risker och möjligheter. TNFD (The Taskforce on Nature-related Financial Disclosures): Ramverk för att mäta och rapportera risker, påverkan och beroenden av biologisk mångfald. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 158 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 159 ===== Aktieägar- information ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 159 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 160 ===== Starka butikskoncept med ledande positioner i attraktiva marknadssegment Effektivitet och skalfördelar genom tydlig samverkan Stark finansiell ställning och stabila kassaflöden Investment case Axfood är en av de ledande aktörerna inom dagligvaruhandeln i Sverige. Med en bred närvaro, starka koncept och varumärken samt effektivitet genom samverkan skapas förutsättningar för långsiktig lönsam tillväxt. Nedan beskrivs de viktigaste anledningarna till att investera i Axfood. 21 3 Avkastning sysselsatt kapital 16% Axfood verkar inom dagligvaruhandeln i Sverige, en växande och ocyklisk marknad som till stor del drivs av befolkningsökning och inflation. Genom starka koncept och varumärken samt att raktiva butikslägen har koncernen en bred närvaro i samtliga segment. Med en hög expansionstakt, fokus på prisvärde i såväl fysisk butik som inom e handeln samt kontinuerlig utveckling av kunderbjudandet tillgodoses föränderliga och varierande kundbeteenden. Att vara ledande inom hållbarhet och hälsa är en strategisk prioritering och integrerat i samtliga delar av verk samheten. Koncernens mål är att växa mer än marknaden med en långsiktig rörelsemarginal om minst 4,5 procent. Axfoods operativa modell, med en hög andel egenägda butiker i kombination med handlarägda butiker samt en integrerad värde kedja, är unik på den svenska dagligvarumarknaden. Med en tyd lig samverkan mellan koncernbolagen och de centrala support funktionerna skapas skalfördelar och kostnadseffektivitet. Inköps och logistikbolaget Dagab skapar förutsättningar för prisvärdhet, kvalitet och hållbarhet. En effektiv och i hög grad automatiserad logistik, tillsammans med ökad kapacitet och produktivitet, lägger grunden för lönsam tillväxt och ett konkur renskraftigt erbjudande. Axfoods IT bolag har en central roll i koncernens digitala utveckling, automation och datadrivna arbetssätt för att möta såväl dagens som framtidens behov. Axfoods strategi är att ha en stark finansiell ställning för att ha handlingsfrihet att fatta långsiktiga affärsmässiga beslut. Verksamheten genererar stabila kassaflöden med en effektiv hantering av rörelsekapitalet och sysselsatt kapital. Enligt utdelningspolicyn ska utdelningen till aktieägare vara minst 50 procent av resultatet efter skatt och delas ut vid två betal ningstillfällen. Under de senaste fem åren har den årliga genom snittliga direktavkastningen varit drygt 3 procent. Axfoods belåningsgrad är låg, och exkluderat de redovisningsmässiga effekterna från IFRS 16 uppgick nettoskulden dividerat med EBITDA till 0,4 vid utgången av 2025. /two.tf/zero.tf /one.tf/six.tf /one.tf/two.tf /eight.tf /four.tf 2521 22 23 242016 17 18 19 Tillväxt detaljhandelsomsä/t_t.liganing, % Marknadstillväxt, % Tillväxt detaljhandelsomsättning, % ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 160 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 161 ===== Aktien och ägarstrukturen NOTERING: NASDAQ STOCKHOLM, LARGE CAP SYMBOL: AXFO BÖRSVÄRDE VID ÅRETS SLUT: 63 MILJARDER KRONOR ANTAL AKTIER: 216 843 240 ISIN: SE0006993770 Axfoods aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. Per den 31 december 2025 uppgick aktiekapitalet till 271 Mkr, fördelat på 216 843 240 aktier med ett kvotvärde av 1,25 kronor per aktie. Varje aktie har en röst. Omsättning Under 2025 omsattes, på samtliga marknadsplatser, totalt 194,8 miljoner aktier (170,0) i Axfood med en genomsnittlig daglig volym om 782 426 aktier (677 484). Cirka 38 procent (37) av den totala handeln i aktien skedde på Nasdaq Stockholm. Den dagliga omsätt ningen i förhållande till Axfoods börsvärde på Nasdaq Stockholm uppgick till 0,14 procent (0,12), att jämföra med genomsnittet för Large Cap på 0,14 procent (0,15). Den dagliga omsättningen i för hållande till Axfoods börsvärde på samtliga marknadsplatser upp gick till 0,36 procent (0,31), att jämföra med genomsnittet för Large Cap på 0,42 procent (0,41). Kursutveckling och börsvärde Räknat på sista betalkurs den 31 december 2025, 290,20 kronor, uppgick Axfoods börsvärde till 62 928 Mkr (50 741). Aktiekursutveck lingen var +24,0 procent under året, samtidigt som utvecklingen för total indexet OMXSPI var +9,5 procent. Totalavkastningen inklusive återinvesterade utdelningar, var +28,3 procent. Den högsta slutkur sen under året, 311,00 kronor, noterades den 21 augusti. Den lägsta slutkursen var 219,40 kronor och noterades den 24 mars. Ägarstruktur Antalet aktieägare ökade under 2025 och uppgick vid årets slut till 131 719 (129 953). Huvudägare är Axel Johnson gruppen med ett oförändrat innehav om 50,1 procent av aktierna (röster och kapital). Ingen annan aktieägare innehar, direkt eller indirekt, mer än 10 pro cent av aktierna (röster och kapital). Det utländska ägandet motsva rade vid årets slut 13,0 procent av aktiekapitalet (12,7). Det svenska ägandet, 87,0 procent av aktiekapitalet, fördelades mellan Axel Johnson, institutionella ägare med 18,5 procent, privatpersoner med 15,4 procent och övriga svenska ägare med 3,0 procent. Det största utlands ägandet återfinns i USA, Norge, Finland, Frankrike och Kanada. Utdelning Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en ökad utdelning för räkenskapsåret 2025 om 9,00 kronor per aktie (8,75), motsvarande 83 procent av årets resultat. Under de senaste fem åren har den ordinarie utdelningen i genomsnitt uppgått till cirka 79 procent av resultatet efter skatt. Återköp av egna aktier För att säkra leveransen av aktier kopplade till Axfoods långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram återköper Axfood egna aktier. Vid årets utgång uppgick Axfoods innehav av egna aktier till 921 517, vilket motsvarar 0,4 procent av det totala antalet aktier. Mer infor mation om återköpsprogrammet finns i not 6. 2524232221 18 000 15 000 12 000 9 000 6 000 3 000 360 300 240 180 120 60 Kr ’000 aktier Omsa/t_t.liga antal aktier (Nasdaq Stockholm) Axfood SIX Return Index 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 360 300 240 180 120 60 Omsa/t_t.liga antal aktier (Nasdaq Stockholm) Axfood OMX Stockholm Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec ’000 aktierKr Aktiens totalavkastning, indexAktiens kurs- och omsättningsutveckling 2025 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 161 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 162 ===== Ägarstorleksfördelning Storleksklasser Ägare, antal Ägare, % Antal aktier Andel av röster och kapital, % 1 – 500 119 035 90,4 8 905 968 4,1 501 – 1 000 6 272 4,8 4 650 845 2,1 1 001 – 5 000 5 371 4,1 10 859 332 5,0 5 001 – 10 000 541 0,4 3 826 624 1,8 10 001 – 20 000 217 0,2 2 994 613 1,4 20 001 – 283 0,2 183 257 409 84,5 Okänd fördelning – – 2 348 449 1,1 T otalt 131 719 100,0 216 843 240 100,0 Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från olika källor inklusive Euroclear Sweden AB och Morningstar per den 31 december 2025. På grund av avrundning av decimaler kan totalsummor avvika. De tio största ägarna Namn Antal aktier Kapital och röster, % Ax:son Johnson familj o bolag 108 541 606 50,1 Swedbank Robur Fonder 7 346 083 3,4 Handelsbanken Fonder 6 744 953 3,1 Lannebo Fonder 4 661 235 2,1 Vanguard 4 646 897 2,1 Cliens Fonder 3 489 674 1,6 Odin Fonder 2 949 522 1,4 Nordea Fonder 2 878 446 1,3 BlackRock 2 372 016 1,1 Göran Sax 1 914 034 0,9 Summa 145 544 466 67 ,1 Övriga 71 298 774 32,9 T otalt 216 843 240 100,0 Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från olika källor inklusive Euroclear Sweden AB och Morningstar per den 31 december 2025. På grund av avrundning av decimaler kan totalsummor avvika. Data per aktie Belopp i kronor 2025 2024 2023 2022 2021 Ordinarie utdelning 9,001) 8,75 8,50 8,15 7, 7 5 Utdelningsandel, % 83,01) 86,1 77 ,8 73,8 76,02) Antal utestående aktier 215 921 723 215 744 895 215 777 588 215 805 384 209 104 732 Aktiekurs vid årets slut 290,20 234,00 273,00 285,90 260,40 Börsvärde vid årets slut, Mkr 62 928 50 741 59 198 61 995 54 650 Högsta/lägsta aktiekurs vid stängning 311,00/ 219,40 311,60/ 229,70 293,70/ 223,60 333,60/ 233,20 260,40/ 192,70 Direktavkastning, % 3,11) 3,7 3,1 2,9 3,0 Resultat per aktie före utspädning 10,84 10,16 10,92 11,04 10,202) Eget kapital per aktie 34,77 32,69 31,87 30,62 23,68 P/E tal 26,8 23,0 25,0 25,9 25,52) Daglig omsättning relativt börsvärde samtliga mark nadsplatser, % 0,36 0,31 0,41 0,51 0,44 Volatilitet, % standardavvikelse 19,5 22,6 22,7 28,6 14,7 Beta 0,18 0,16 0,15 0,30 0,27 Antal aktieägare 131 719 129 953 124 252 117 685 97 249 1) Styrelsens förslag. 2) Jämförelsetalen för 2021 har omräknats för fondemissionselementet i företrädesemissionen som genomfördes under 2022. Övriga år har inte omräknats. AKTIEN OCH ÄGARSTRUKTUREN CBOE Global Markets, 49,0% Nasdaq Stockholm, 38,0% London Stock Exchange, 8,6% Acquis Stock Exchange, 2,4% Övriga, 2,0% Aktiens omsättning på olika handelsplatser Sverige, 87 ,0% USA, 5,3% Norge, 2,9% Finland, 1,5% Frankrike, 0,5% Kanada, 0,3% Övriga, 1,5% Övriga och anonymt ägande, 1,1% Geografisk aktieägarfördelning Svenska privatpersoner, 15,4% Svenska institutionella ägare, 18,5% Svenska övriga ägare, 53,5% Utländska institutionella ägare, 11,6% Övrigt och anonymt ägande, 1,1% Fördelning av ägande Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från olika källor inklusive Euroclear Sweden AB och Morningstar per den 31 december 2025. På grund av avrundning av decimaler kan totalsummor avvika. ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 162 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 163 ===== Axfood informerar kontinuerligt kapitalmarknaden om bolagets verksamhet och utveckling. Genom möten med svenska och inter nationella institutionella investerare samt analytiker upprätthålls en dialog och tillhandahålls löpande information. Presentationer hålls under konferenser och möten, och alltid i samband med publice ring av delårsrapporter och bokslutskommuniké. Som regel hålls en kapitalmarknadsdag vartannat år för att ge marknaden en mer omfattande beskrivning av koncernens strategiska förflyttningar. Av särskilt intresse för investerare och analytiker under 2025 var hur Axfoods olika verksamheter utvecklas och hanterar den föränd rade marknadsdynamiken med skiftande konsumentbeteenden i spåren av åren med hög inflation. Därtill låg fokus på etableringen av en ny logistikstruktur, AI och digital utveckling samt hållbarhet. Axfood har en kontinuerlig dialog med icke institutionella aktie ägare. Presentationer hålls exempelvis under evenemang som anordnas av Sveriges Aktiesparares Riksförbund (Aktiespararna), en oberoende organisation för privatpersoner som investerar i aktierelaterade värdepapper. Aktieägarkommunikation Axfoods webbplats Axfoods webbplats axfood.se innehåller information för kapital marknaden och bolagets övriga intressenter. På webbplatsen finns både aktuell och historisk information om koncernens verksamhet, vision, syfte, affärsidé och strategi, bolagsstyrning samt hållbarhets arbete. Information finns även om utvecklingen över tid för Axfood aktien. Där publiceras även pressmeddelanden, presentationer, finansiella rapporter samt information om årsstämman. En tjänst tillhandahålls som möjliggör att via e post prenumerera på press meddelanden och finansiella rapporter. Finansiella rapporter Axfoods finansiella rapporter sedan år 2000, då koncernen bilda des, finns tillgängliga på bolagets webbplats. Finansiella rapporter distribueras enbart i digitalt format och via webbplatsen. I samband med Axfoods delårsrapporter och bokslutskommuniké hålls telefon konferenser på engelska. Presentationsmaterial från samt inspel ningar av telefonkonferenserna tillgängliggörs i efterhand på webbplatsen. Analytiker som bevakar Axfood ABG Sundal Collier Fredrik Ivarsson Bloomberg Intelligence Ignacio Canals Polo BNP Paribas Exane Robert Joyce Danske Bank Daniel Schmidt DNB Carnegie Niklas Ekman Handelsbanken Erik Cederberg Kepler Cheuvreux Erik Sandstedt Nordea Nicklas Skogman SB1 Markets Magnus Råman SEB Gustav Hagéus 10 mars Avstämningsdag för årsstämma 18 mars Årsstämma 19 mars Aktien handlas exklusive utdelning 20 mars Föreslagen avstämningsdag för utdelning 25 mars Föreslagen dag för utbetalning av utdelning 23 april Delårsrapport januari–mars 15 juli Delårsrapport januari–juni 17 september Aktien handlas exklusive utdelning 18 september Föreslagen avstämningsdag för utdelning 23 september Föreslagen dag för utbetalning av utdelning 22 oktober Delårsrapport januari–september Kapitalmarknadsdag 2025: ”Kraften i vår affärsidé gör att vi kan fortsätta utmana och växa. Den 18 september 2025 höll Axfood en kapitalmarknads dag för institutionella investerare, analytiker och finan siell media, på Urban Deli Hagastaden i Stockholm. Under kapitalmarknads dagen gavs en uppdatering kring koncer nens strategi för att driva långsiktig, lönsam och hållbar tillväxt genom särskiljande koncept i samverkan. Axfood kommunicerade att de finansiella målen ligger fast, och dessutom presenterades de olika verksamheterna och pågående framtidssatsningar. Finansiell kalender 2026 Head of Investor Relations Alexander Bergendorf Tel: +46 73 049 18 44 alexander.bergendorf@axfood.se Kontakt ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 163 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 164 ===== Årsstämma i Axfood AB (publ) äger rum onsdagen den 18 mars 2026 klockan 17.00 på Münchenbryggeriet (Torkel Knutssonsgatan 2) i Stockholm. Registrering börjar klockan 16.00. Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt även genom poströstning. Registrering och anmälan Rätt att delta i stämman har aktieägare som är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast den 10 mars 2026 och anmäler sin avsikt att delta i stämman senast den 12 mars 2026. Aktieägare som vill delta i stämmolokalen ska senast den 12 mars 2026 ha anmält sig till bolaget. Anmälan kan göras till Computershare AB, referens ”Årsstämma Axfood”, per post till Box 149, 182 12 Danderyd, via telefon till 0771 24 64 00, via e post till proxy@computershare.se eller på Computershares webbplats som kan nås via länk från Axfoods webbplats. Vid anmälan ska namn, person eller organisationsnummer, adress, tele fonnummer, e post samt antal biträden (högst två) anges. Aktieägare som önskar delta på årsstämman genom poströstning ska avge sin poströst så att poströsten är Computershare tillhanda senast den 12 mars 2026. För poströstning ska ett särskilt formulär användas. Post röstningsformulär och ytterligare information finns tillgängligt på Axfoods webbplats. Sker deltagandet med stöd av fullmakt ska fullmakten, tillsammans med eventuella behörighets handlingar såsom registreringsbevis, skickas till Axfood i god tid före årsstämman. Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, utöver anmälan om deltagande i stämman, tillfälligt registrera aktierna i eget namn i aktieboken (s.k. rösträttsregistrering) för att få delta i stämman, så att aktieägaren blir upptagen i framställningen av bolagsstämmo aktieboken per avstämningsdagen den 10 mars 2026. Rösträttsregistreringar som gjorts av förvaltaren senast den 12 mars 2026 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Utdelning Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning för räkenskapsåret 2025 om 9,00 kronor per aktie (8,75). Utdelningen fördelas på två utbetalningar, 4,50 kronor per aktie i mars 2026 och 4,50 kronor per aktie i september 2026. Som avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås den 20 mars respektive den 18 september. Om årsstämman beslutar i enlig het med förslaget beräknas utbetalning ske den 25 mars respektive den 23 september. Kallelse till årsstämman Kallelse till årsstämman har skett via annons i Post och Inrikes Tidningar och Svenska Dagbladet samt genom att kallelsen hålls tillgänglig på Axfoods webbplats. Handlingar som ska läggas fram på årsstämman hålls tillgängliga på webbplatsen. De skickas även till aktieägare som begär det och uppger sin postadress. Årsstämma 2026 ÅRS OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 164 ÖVERSIKT VD-ORD STRATEGI RISK BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELL RAPPORTERING FÖR AKTIEÄGARE ===== SIDA 165 ===== www.solberg.se Foto: AXL media AB, Anna Marxén/Deilig Media, Christian Widell, Christian Björnerhag/DDB Stockholm, Christopher Hunt, Dan Boman/Scania, Dan Coleman, Elin Andersson, Emma Shevtzoff, Erik Flyg, Fond&Fond, Gustav Kaiser, Jimmy Eriksson, Johannes Berner, Johnny Johansson/Kaneos Media, Marcus Carlsson/ unsplash.com, Mamad Hormatipour, Martin Sörbo, Oskar Omne, Peter Jönsson, Pina Messina/unsplash.com, Raquel Pedrotti, Spencer Pugh, Witron. ===== SIDA 166 ===== Axfood AB 113 65 Stockholm Besöksadress: Solnavägen 4 Tel: 08553 990 00 info@axfood.se, axfood.se Linkedin.com/company/axfood Instagram: @axfoodkoncernen Org. nr: 556542–0824 Shared Service Center 551 93 Jönköping Besöksadress: Bataljonsgatan 10 Tel: 03636 41 00 Willys AB 412 86 Göteborg Besöksadress: Falkenbergsgatan 3 Tel: 031733 31 00 info@willys.se www.willys.se Org. nr: 556163–2232 Hemköpskedjan AB 113 65 Stockholm Besöksadress: Solnavägen 4 Tel: 08553 990 00 info@hemkop.se www.hemkop.se Org. nr: 556113–8826 City Gross Sverige AB 281 21 Hässleholm Besöksadress: Industrigatan 22 Tel: 0451480 00 info@citygross.se www.citygross.se Org. nr: 556597–2451 Axfood Snabbgross AB 113 65 Stockholm Besöksadress: Solnavägen 4 Tel: 08553 990 00 www.snabbgross.se Org. nr: 556000–3575 Dagab Inköp & Logistik AB 113 65 Stockholm Besöksadress: Solnavägen 4 Tel: 08553 990 00 www.dagab.se Org. nr: 556004–7903