Kvartalsrapport Q4 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

2024/Q4  
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 1 
  
 
 
  
 
”Våra taktiska prioriteringar för 2024  
har varit att förbättra försäljningsutvecklingen 
och stärka lönsamheten. Med det fjärde 
kvartalet bakom oss är jag mycket nöjd över 
att konstatera att vi uppnått våra 
målsättningar. Under året har vi gradvis 
förbättrat försäljningstrenden och har tillväxt i 
det fjärde kvartalet. Vi förbättrar även 
lönsamheten för femte kvartalet i rad jämfört 
med motsvarande period föregående år. Vi 
kan med glädje konstatera att vi har levererat 
på vår plan och är väl positionerade inför 
2025!” 
 
Gustaf Öhrn,  
Vd & koncernchef 
  
   
  
Q4 2024 
BHG Group AB (publ)  
Nasdaq Stockholm

===== SIDA 2 =====

2024/Q4  
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 2 
Delårsrapport: 1 januari- 31 december  202 4 
Tillväxt och kraftigt förbättrad lönsamhet  
– Trenden med gradvis stärkt försäljningsutveckling fortsatte även i det fjärde kvartalet, där vi 
levererar tillväxt och ökar lönsamheten väsentligt jämfört med föregående år  
SAMMANFATTNING
1 oktober – 31 december 
• Nettoomsättningen ökade med 1,9 % till 2 883,8 (2 828,8) 
Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 0,5 %  
• Justerat bruttoresultat uppgick till 733,8 (718,1) Mkr och 
den justerade bruttomarginalen uppgick till 25,4 (25,4) % 
• Justerad EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr och den 
justerade EBIT-marginalen till 3,7 (1,9) % 
• Kassaflödet från rörelsen uppgick till 336,9 (348,9) Mkr 
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,46 (-
0,89) kronor och efter utspädning till -2,46 (-0,89) kronor  
1 januari – 31 december 
• Nettoomsättningen minskade med -15,5 % till 9 962,5 
(11 790,2) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till -9,2 %  
• Justerat bruttoresultat uppgick till 2 543,3 (2 944,8) Mkr 
och den justerade bruttomarginalen uppgick till 25,5 
(25,0) %  
• Justerad EBIT uppgick till 257,8 (96,7) Mkr och den 
justerade EBIT-marginalen till 2,6 (0,8) %  
• Kassaflödet från rörelsen uppgick till 657,2 (1 550,2) Mkr  
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -3,79 (-
8,73) kronor och efter utspädning till -3,79 (-8,73) kronor 
 
Styrelsen föreslår till årsstämman att ingen utdelning utbetalas till aktieägarna för räkenskapsåret 2024.   
 
FINANSIELL SAMMANFATTNING 
 
 
* Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 29.  
Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023  ∆
Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 1,9% 9 962,5 11 790,2 -15,5%
Bruttoresultat 733,7 713,8 19,9 2 425,1 2 921,1 -495,9
Bruttomarginal (%) 25,4 25,2 0,2 p.p. 24,3 24,8 -0,4 p.p.
Justerat bruttoresultat* 733,8 718,1 15,7 2 543,3 2 944,8 -401,5
Justerad bruttomarginal (%) 25,4 25,4 0,1 p.p. 25,5 25,0 0,6 p.p.
Justerad EBIT* 106,7 54,7 52,0 257,8 96,7 161,1
Justerad EBIT-marginal (%) 3,7 1,9 1,8 p.p. 2,6 0,8 1,8 p.p.
Rörelseresultat -333,0 -43,6 -289,4 -442,9 -1 374,2 931,3
Rörelsemarginal (%) -11,5 -1,5 -10,0 p.p. -4,4 -11,7 7,2 p.p.
Periodens resultat -425,8 -149,4 -276,4 -640,1 -1 542,5 902,3
Resultat per aktie före utspädning, kr -2,46 -0,89 -1,57 -3,79 -8,73 4,94
Resultat per aktie efter utspädning, kr -2,46 -0,89 -1,57 -3,79 -8,73 4,94
Kassaflöde från rörelsen 336,9 348,9 -11,9 657,2 1 550,2 -893,0
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 027,0 1 129,7 -102,8 1 027,0 1 129,7 -102,8
okt-dec jan-dec
Viktiga händelser under fjärde kvartalet och efter periodens slut 
• Den 22 november kommunicerades att BHG ingått avtal med minoritetsägarna till 30 % av aktierna i, tillika grundarna av, 
IP-Agency Finland Oy, om rätt för BHG att sälja, samt motsvarande rätt för grundarna att köpa, samtliga aktier i IP-
Agency. Avtalet godkändes på en efterföljande extra bolagsstämma i BHG den 18 december. 
• Den 13 januari informerades att Johan Engström utsetts till ny chef för affärsområdet Value Home. Johan Engström 
kommer närmast från rollen som VD på Lekia och har tidigare bland annat varit VD på utemöbelsbolaget Brafab och 
Managing Director för Brio leksaker. Johan Engström efterträder Christian Eriksson som har valt att lämna BHG efter att 
ha arbetat inom gruppen sedan 2013 i roller som VD för Home Furnishing Nordic AB och nu senast som chef för Value 
Home. Christian Eriksson har säkerställt en kontrollerad och välordnad överlämning till Johan Engström. 
• Den 16 januari informerades att Nordic Nest Group under 2025 kommer att öppna sin första fysiska butik utanför Sverige, 
i Hamburg, Tyskland, under varumärket Nordic Nest. Sedan tidigare har Nordic Nest Group 5 fysiska butiker i Sverige 
under varumärket Svenssons.

===== SIDA 3 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 3 
Kommentarer av Gustaf Öhrn 
Vd & Koncernchef , BHG Group  
Våra taktiska prioriteringar för 2024 har varit att förbättra försäljningsutvecklingen och stärka lönsamheten. Med det fjärde 
kvartalet bakom oss är jag mycket nöjd över att konstatera att vi uppnått våra målsättningar. Under året har vi gradvis 
förbättrat försäljningstrenden och har tillväxt i det fjärde kvartalet. Vi förbättrar även lönsamheten för femte kvartalet i rad 
jämfört med motsvarande period föregående år. Vi kan med glädje konstatera att vi har levererat på vår plan och är väl 
positionerade inför 2025! 
 
Under året har vi sett en gradvis förbättring av flera makrofaktorer, främst i vår viktigaste marknad Sverige, såsom aktivitet 
på bostadsmarknaden, sänkta räntor och stabiliserad inflation. Dessa faktorer bedömer vi har en positiv effekt på 
efterfrågan i våra produktkategorier, men att effekten kommer med en fördröjning. Vi har under året sett en stegvis 
förbättrad försäljningstrend i takt med att de underliggande makrofaktorerna har börjat få genomslag på konsumtionen. I 
det tredje kvartalet såg vi en första antydan till en positiv effekt på efterfrågeindikatorer och vi kan efter det fjärde kvartalet 
konstatera att återhämtningen gradvis fortsatt att förstärkas. Vi ser tillväxt i vår största marknad Sverige där marknaden 
stärkts och fortsatt stark utveckling i Tyskland trots att den underliggande marknaden där är fortsatt utmanande. Vi ser 
vidare tillväxt i tidigare hårt pressade produktkategorier såsom badrum, fönster,dörrar och golv. Vår bästa bedömning med 
den informationen vi har nu är att den gradvisa återhämtningen kommer att fortsätta under 2025. 
 
Sedan vi sjösatte vår strategi, Olympia, i slutet av 2022 har vi fokuserat arbetat med att implementera denna med målet att  
anpassa verksamheten till en utmanande marknadssituation för att stärka lönsamheten. Vi har fokuserat på att öka vår 
skalbarhet och effektivitet genom att främst konsolidera in mindre verksamheter in i större plattformar samt avyttrat 
mindre verksamheter som inte bidrog strategiskt. För att ytterligare öka effektiviteten och skalbarheten i vår affär har vi 
investerat i IT-infrastruktur och automation samt i högre utsträckning gjort gemensamma upphandlingar och inköp. För 
att stärka gruppen finansiellt har vi anpassat kostnads- och varulagernivåer till det rådande marknadsläget och har på så 
sätt genererat ett starkt kassaflöde och därigenom minskat vår nettoskuld och stärkt vår balansräkning. Vi är strategiskt, 
strukturellt, operationellt och finansiellt förberedda för att ytterligare förbättra vår ledande position. 
 
Om 2023 och 2024 främst handlat om att anpassa verksamheten till det rådande marknadsklimatet samt att vända 
försäljningstrenden, handlar 2025 framför allt om en ambition att återgå till tillväxt, förbättrad lönsamhet och 
kundnöjdhet. Våra främsta taktiska prioriteringar för 2025 kan sammanfattas med: 
• Öka vår marknadsandel i en gradvis starkare marknad 
• Strävan att bibehålla våra kostnadsnivåer för att därigenom få hävstång på fasta kostnader och rörelsekapital och 
därmed öka lönsamheten 
• Fortsatt förbättrad kundnöjdhet 
 
Vi uppnår våra prioriteringar genom att varje dag arbeta för att erbjuda våra kunder det bästa erbjudandet och en positiv 
köpupplevelse. Genom att erbjuda den bästa kombinationen av pris, produkt och upplevelse får vi nöjda och 
återkommande kunder. Vi kommer även att fortsätta att arbeta med våra tre huvudsakliga strategiska fokusområden som 
vi tidigare kommunicerat för att öka vår lönsamhet: tillväxt, konsolidering och effektivisering. Inom ramen för dessa har vi 
redan åstadkommit mycket men det finns mer kvar att göra.  
 
BHG är Nordens ledande ehandelsgrupp. Med de kraftfulla åtgärder vi vidtagit 
under 2023 och 2024 är vi väl positionerade för 2025, när vi förväntar oss att 
marknaden gradvis stärks. Vi har en klar målsättning att ytterligare stärka vår 
marknadsposition samt öka vår lönsamhet och vi har en väldefinierad strategi 
för att ta oss dit. Vi är redo! 
 
Malmö, 29 januari 2025 
 
Gustaf Öhrn,  
Vd och koncernchef, BHG Group

===== SIDA 4 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 4 
Koncernens utveckling i sammandrag 
 
* Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 29. 
** Till följd av förändringar i regelverket för behandling av personuppgifter samt förändringar i verktyg från tredjepartsleverantör för inhämtning av 
onlinetrafik är data som samlats in under kvartalet inte jämförbar med motsvarande period föregående  år. Vi presenterar därför inte längre data för 
onlinetrafik (”Antal besök”) och konverteringsgrad eftersom den skulle ge en missvisande och felaktig bild av utvecklingen öv er tid. 
 
KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN  
Årets fjärde kvartal 
Det fjärde kvartalet markerade en vändpunkt. I kvartalet såg 
vi en bredare återgång av konsumenters vilja att konsumera, 
efter att under de senast kvartalen sett en positiv trend i flera 
för oss viktiga underliggande makrofaktorer. Vi uppnår 
försäljningstillväxt i kvartalet och förbättrar vår lönsamhet 
väsentligt – femte kvartalet i rad med förbättrad lönsamhet 
jämfört mot motsvarande period föregående år. 
I kvartalet vänder vi till tillväxt i våra två största marknader 
Sverige och Finland samt fortsätter den starka utvecklingen 
från tidigare kvartal i Tyskland. Den underliggande 
marknaden har haft en positiv trend i Sverige till följd av 
gynnsam utveckling av makrofaktorer, i Finland och Tyskland 
fortsätter den underliggande marknaden att vara utmanande. 
Vår försäljningsutveckling i Sverige och Finland drivs främst 
av tillväxt i tidigare hårt pressade kapitalintensiva 
produktkategorier som badrum, dörrar och fönster samt den 
gynnsamma omställningen mot instegprodukter inom 
möbelsegmentet av Value Home i framför allt Sverige. 
Utvecklingen i Tyskland förklaras främst av stark försäljning 
inom Premium Living samt framgångsrik internationell 
expansion för vissa av våra verksamheter inom Home 
Improvement.  
Med stöd av tillgänglig marknadsdata bedömer vi att 
koncernens försäljningsutveckling som helhet utvecklats 
starkare än marknaden, för de produktkategorier och 
geografier vi är verksamma inom, i kvartalet. 
Vi lyckas i kvartalet kraftigt förbättra vår lönsamhet mot 
föregående år främst genom att reducera fasta kostnader, 
avskrivningar och direkta försäljningskostnader.  
• Gruppens nettoomsättning uppgick till 2 883,8 (2 828,8) 
Mkr i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till 1,9% och 
den organiska tillväxten till 0,5 %.  
• Justerad EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr i kvartalet, 
motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,7 (1,9) %.  
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
336,9 (348,9) Mkr i kvartalet, främst drivet av koncernens 
EBITDA samt en positiv effekt från förändringar i 
rörelsekapitalet. Rörelsekapitalets utveckling är i sin tur 
främst drivet av lagerminskningen i perioden. 
• Totala räntebärande skulder uppgick till 2 839,4 Mkr vid 
kvartalets slut, en ökning med 24,4 Mkr i jämförelse med 
samma period föregående år. 
Fokusområden för stärkt lönsamhet 
Våra främsta prioriteringar för 2024 har varit att förbättra 
försäljningsutvecklingen och stärka lönsamheten. Genom de 
åtgärder vi vidtagit under 2023 och 2024 har vi väsentligt 
reducerat vår kostnadsbas och byggt en mer skalbar 
verksamhet. Vi har konsoliderat in mindre verksamheter i 
större plattformar, avvecklat olönsamma verksamheter, sänkt 
kostnader och minskat våra varulager. Vårt arbete för att 
stärka lönsamheten i 2024 har främst bedrivits genom de 
prioriterade fokusområdena: tillväxt, konsolidering och 
Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023  ∆
Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 1,9% 9 962,5 11 790,2 -15,5%
Bruttoresultat 733,7 713,8 19,9 2 425,1 2 921,1 -495,9
Bruttomarginal (%) 25,4 25,2 0,2 p.p. 24,3 24,8 -0,4 p.p.
Justerat bruttoresultat* 733,8 718,1 15,7 2 543,3 2 944,8 -401,5
Justerad bruttomarginal (%) 25,4 25,4 0,1 p.p. 25,5 25,0 0,6 p.p.
Justerad EBITDA* 192,1 154,0 38,0 610,5 578,9 31,6
Justerad EBITDA-marginal (%) 6,7 5,4 1,2 p.p. 6,1 4,9 1,2 p.p.
Justerad EBIT* 106,7 54,7 52,0 257,8 96,7 161,1
Justerad EBIT-marginal (%) 3,7 1,9 1,8 p.p. 2,6 0,8 1,8 p.p.
Jämförelsestörande poster -417,0 -75,2 -341,8 -602,7 -1 372,5 769,9
Rörelseresultat -333,0 -43,6 -289,4 -442,9 -1 374,2 931,3
Rörelsemarginal (%) -11,5 -1,5 -10,0 p.p. -4,4 -11,7 7,2 p.p.
Periodens resultat -425,8 -149,4 -276,4 -640,1 -1 542,5 902,3
Kassaflöde från rörelsen 336,9 348,9 -11,9 657,2 1 550,2 -893,0
Totalt ordervärde 2 983,8 2 824,8 5,6% 10 278,5 11 930,0 -13,8%
Antal order (tusental) 1 412 1 377 2,5% 4 158 4 716 -11,8%
Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 113 2 051 62 2 472 2 529 -58
okt-dec jan-dec

===== SIDA 5 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 5 
effektivisering. Vi kommer i 2025 fortsätta att prioritera dessa 
områden. 
Tillväxt  
Vi ser möjligheter för kostnadseffektiv tillväxt genom främst 
internationell expansion och sortimentsutveckling. 
Under det fjärde kvartalet har vi sett fortsatt god utveckling 
i våra initiativ för geografisk expansion utanför våra bolags 
hemmamarknader, främst drivet av Premium Living och 
Nordic Nest men även av en framgångsrik internationell 
expansion inom Home Improvement. Vårt arbete med att 
skifta sortimentet mot instegsmodeller och stärka 
prisledarskapet inom Value Homes möbelsegment har varit 
framgångsrikt och vi ser en ökad försäljning i främst Sverige 
som varit vår fokusmarknad. 
Konsolidering  
Vi har kommit långt i vår konsolideringsresa med målet att 
uppnå skalfördelar. Från att tidigare varit 25 operativa 
enheter inom gruppen har vi nu som mål att konsolidera in 
dessa i sju plattformar. Sex av dessa plattformar är redan på 
plats. 
Konsolideringen som återstår sker i Home Improvement 
och innefattar den nordiska DIY-verksamheten genom den 
skalbara plattformen Bygghemma Nordic, med lokala one-
stop-shop-destinationer inom DIY i våra nordiska 
huvudmarknader. Detta är ett omfattande projekt som 
förväntas ge betydande besparingar och synergier och 
arbetet kommer att fortsätta över de kommande 12-15 
månaderna för att på ett balanserat sätt fokusera våra 
resurser mellan strukturåtgärder och daglig drift av 
verksamheten. 
I de sex plattformar som redan skapats finns nu strukturen 
på plats och arbetet fokuseras nu på att utvinna försäljnings- 
och kostnadssynergier. 
Effektivisering 
Fortsatt effektivisering genom bland annat reducering av 
lagerytor, automatisering av lagerhanteringen och utvecklad 
användning av artificiell intelligens i kundtjänst, content och 
marknadsföring. 
Som vi kommunicerade redan under det andra kvartalet 
möjliggör konsolidering och kraftigt reducerade lagernivåer 
minskade lagerytor, vilket förväntas leda till minskade 
hyreskostnader om ca 38 Mkr på årsbasis. Lagerytan minskas 
med ca 45 000 kvm, primärt inom affärsområdet Value 
Home, i tre steg. Under det andra kvartalet reducerades 
lagerytan utanför Helsingborg med 18 000 kvm. Under det 
tredje kvartalet reducerades som ett andra steg lagerytan i 
södra Stockholm med 23 390 kvm. Som ett tredje steg 
planeras det återstående lagret om 3 900 kvm i södra 
Stockholm att lämnas helt i det fjärde kvartalet 2025. Totala 
kostnadsbesparingar när ovan åtgärder är genomförda 
uppskattas till cirka 38 Mkr på rullande 12 månaders basis, 
hänförliga till avskrivningar av leasingtillgångar samt ränta på 
leasingskulder. 28 Mkr av kostnadsbesparingen kommer av 
de åtgärder som genomförs under 2024 och därmed får full 
effekt under 2025. 
Den sista fasen av lagerautomationen i Nordic Nest 
slutfördes under det fjärde kvartalet och har redan bidragit till 
ökad effektivitet inom logistikflödet. 
Under det fjärde kvartalet har vi dessutom kunnat reducera 
våra last-mile-kostnader bland annat genom förbättrade 
koncerngemensamma avtal med våra fraktpartners. 
Vi har under 2024 i flera av våra plattformar börjat investera 
i AI-stödda verktyg för kundtjänst och CRM. Detta är ett 
arbete som kommer att fortsätta i 2025. 
Marknaden 
Marknaden har som helhet under 2024 varit utmanande men 
vi har sett en gradvis förbättring över året. Till följd av 
räntesänkningarna gjorda under året samt en stabiliserad 
inflation är främst den svenska konsumentens disponibla 
inkomst nu ungefär i linje med nivån samma period 
föregående år. Vidare fortsätter vi se en ökad aktivitet på 
bostadsmarknaden. Vi började redan i det tredje kvartalet se 
tecken på en förbättrad efterfrågan och under det fjärde 
kvartalet har vi sett en fortsatt återhämtning.  
Utvecklingen av makrofakorer i vår största marknad Sverige 
har varit mer gynnsamma än i de flesta övriga länder vi är 
verksamma i och vi bedömer att Sverige ligger längst fram i 
återhämtningen. 
Redan i det tredje kvartalet började vi se en svagt positiv 
trend i de tidigare hårt drabbade renoverings- och 
kapitalintensiva produktkategorierna badrum, dörrar, fönster 
och golv. I det fjärde kvartalet ser vi tillväxt inom dessa 
kategorier. 
Utblick 
Vi har under de senaste kvartalen sett flera positiva signaler 
som pekar på en gynnsam utveckling för marknaden 
framöver. Under det fjärde kvartalet såg vi en viss återgång i 
den positiva utvecklingen av vissa makrofaktorer men 
bedömer fortfarande att trenden är positiv. Vi bedömer att 
Sverige ligger före övriga geografier i återhämtningen och att 
det finns mer osäkerhet i när och i vilken utsträckning vi 
kommer se en positiv effekt från markrofaktorer på 
efterfrågan utanför Sverige. Som helhet bedömer vi att vi 
kommer att se en fortsatt gradvis återhämtning under 2025. 
Till de positiva signaler vi ser som kan gynna efterfrågan 
framåt räknar vi bland annat den ökande aktiviteten på 
bostadsmarknaden. Om antalet bostadstransaktioner 
fortsätter att öka bör det över tid ha en positiv påverkan på 
efterfrågan i våra produktkategorier. Vidare har inflationen 
stabiliserats och räntan har börjat sänkas och förväntas sänkas 
mer framöver.   
Det är svårt att bedöma hur det osäkra geopolitiska läget 
kommer att utveckla sig men kan innebära en risk för 
efterfrågan framåt. Vidare finns det tecken på att vissa stora 
europeiska ekonomier, såsom Tyskland, bromsar in vilket kan 
negativt påverka efterfrågan i våra kategorier. 
Fraktkostnaderna från Asien har i kvartalet ökat jämfört 
med samma period föregående år på grund av ökad 
efterfrågan och reducerad kapacitet. Vi förväntar oss att 
fraktpriserna sjunker i första kvartalet 2025 i linje med 
historiska mönster men geopolitisk osäkerhet gör framtiden 
svårbedömd.  
Vår bedömning är att de långsiktiga grundläggande 
strukturella trender som drivit BHG:s tillväxtresa fortsätter. 
Det strukturella skiftet från fysiska butiker till online och 
penetrationen inom de produktkategorier och marknader där 
vi verkar är fortfarande lägre än på mer mogna

===== SIDA 6 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 6 
produktmarknader och geografier. För ytterligare 
information, se gruppens finansiella mål (sidan 7). 
Förvärv 
Under 2024 genomförde vi två mindre tilläggsförvärv till våra 
existerande plattformar. Vårt fokus framåt är på denna typ av 
förvärv med begränsad risk men som kan bidra till att stärka 
våra plattformar. 
Vi genomförde i januari 2024 ett mindre tilläggsförvärv till 
Nordic Nest genom en inkråmsöverlåtelse av varumärke och 
varulager av KitchenTime. Vidare har vi genomfört ett 
tilläggsförvärv till affärsområdet Value Home då Trendrum 
förvärvades i mars 2024 i samband med att Hemfint Group 
skapades. 
Fördelning nettoomsättning per land (%) okt-dec 2024 
 
Nettoomsättning 
Nettomsättningen växte i det fjärde kvartalet jämfört med 
motsvarande period föregående år. Vi ser i kvartalet en 
förbättring i tidigare kraftigt påverkade produktkategorier 
och även en förbättring i våra största geografier.  
Redan i det tredje kvartalet såg vi en förbättring av den 
tidigare svaga utvecklingen inom renoveringsrelaterade och 
kapitalintensiva kategorier såsom golv, dörrar, fönster och 
badrum. I det fjärde kvartalet fortsatte den positiva trenden 
och vi uppnådde tillväxt i flera av dessa kategorier jämfört 
med föregående år. 
Vi uppnår i det fjärde kvartalet tillväxt i våra tre största 
marknader Sverige, Finland och Tyskland. Den starkaste 
utvecklingen ser vi i Tyskland som drivs av Premium Living 
och Nordic Nest och framgångsrik geografisk expansion inom 
Home Improvement. Sverige har utvecklat sig bättre än 
övriga nordiska länder. Tillväxten vi ser i Sverige och Finland 
drivs främst av Home Improvement och Premium Living.  
Nettoomsättningen ökade med 1,9 % till 2 883,8 (2 828,8) 
Mkr i kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till 0,5 % i 
kvartalet.  
 
Nettoomsättning (Mkr) 
 
Bruttomarginal
 
Den justerade produktmarginalen uppgick till 37,6 (38,4) % i 
kvartalet och 37,8 (38,0) % för helåret. Den justerade 
bruttomarginalen (d.v.s. marginalen efter avdrag för direkta 
försäljningsomkostnader, såsom logistik, lagerhantering etc.) 
uppgick till 25,4 (25,4) % i kvartalet och 25,5 (25,0) % för 
helåret.  
Den förbättrade justerade bruttomarginalen förklaras 
främst av att last-mile-kostnader har reducerats genom 
främst effektivisering samt förbättrade koncerngemensamma 
avtal med tredjepartsleverantörer samt förbättring i 
lagerhanteringskostnader. 
SG&A 
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A, definierat 
som totala personal- och övriga externa kostnader justerat för 
jämförelsestörande poster) uppgick till -543,5 (-563,5) Mkr, 
motsvarande 18,8 (19,9) % av nettoomsättningen i kvartalet 
samt -1 945,8 (-2 370,5) Mkr, motsvarande 19,5 (20,1) % av 
nettoomsättningen för helåret.  
Av den totala reduktionen av SG&A om 20,0 Mkr i kvartalet 
förklaras 6,3 Mkr av avyttrade verksamheter och resterande 
13,7 Mkr av besparingar till följd av de omfattande besparings- 
och strukturåtgärder som vidtogs under 2023 och 2024. 
Resultat 
Koncernens rörelseresultat uppgick till -333,0 (-43,6) Mkr i 
kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på -11,5 (-1,5) % 
samt -442,9 (-1 374,2) Mkr för helåret, motsvarande en 
rörelsemarginal på -4,4 (-11,7) %.  
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
tillgångar uppgick till -507,2 (-186,1) Mkr i kvartalet, varav -
55,2 (-134,1) Mkr avser av- och nedskrivningar på 
leasingtillgångar samt -903,0 (-697,7) Mkr för helåret, varav -
278,9 (-457,8) Mkr avser av- och nedskrivningar på 
leasingtillgångar. Nedskrivningar om -399,0 Mkr, som en följd 
av att IP-Agency från och med det fjärde kvartalet redovisas 
som en avyttringsgrupp, belastar såväl kvartalet som helåret 
negativt. 
Koncernens justerade EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr i 
kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,7 (1,9) 
% samt 257,8 (96,7) Mkr för helåret, motsvarande en justerad 
EBIT-marginal på 2,6 (0,8) %. 
Jämförelsestörande poster uppgick till -417,0 (-75,2) Mkr i 
kvartalet och -602,7 (-1 372,5) Mkr för helåret, varav i kvartalet 
53%
13%
2%
6%
8%
17% 1% Sverige
Finland
Danmark
Norge
Tyskland
Övriga Europa
Övriga världen
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024

===== SIDA 7 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 7 
-399,0 Mkr avser ovan nämnde nedskrivningar av 
avyttringsgrupp. 
Koncernens finansnetto uppgick till -37,9 (-65,5) Mkr i 
kvartalet, vilket avser räntekostnader som uppgick till -42,1 
(-54,4) Mkr i kvartalet, varav -4,6 (-5,4) Mkr är hänförliga till 
leasingskulder relaterade till IFRS 16. För helåret uppgick 
koncernens finansnetto till -193,9 (-219,1) Mkr. 
Räntekostnaderna uppgick till -180,9 (-193,3) Mkr, varav -18,7 
(-24,5) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 
16. 
Koncernens resultat före skatt uppgick till -371,0 (-109,1) 
Mkr i kvartalet samt -636,8 (-1 593,3) Mkr för helåret. 
Resultatet efter skatt uppgick till -425,8 (-149,4) Mkr i 
kvartalet samt -640,1 (-1 542,5) Mkr för helåret. Den effektiva 
skattesatsen uppgick till 14,8 (36,9) %, motsvarande -54,8 (-
40,3) Mkr i kvartalet, samt 0,5 (-3,2) %, motsvarande -3,3 
(50,9) Mkr för helåret. Den låga skattesatsen i perioden och 
för helåret förklaras till största delen av nedskrivningen av 
avyttringsgrupp. 
Kassaflöde och finansiell ställning 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 336,9 
(348,9) Mkr i kvartalet och 657,2 (1 550,2) Mkr för helåret, 
främst drivet av koncernens EBITDA samt en positiv effekt 
från förändringar i rörelsekapitalet. Rörelsekapitalets 
utveckling är i sin tur främst drivet av lagerminskningen i 
perioden. 
Periodens kassaflöde följer BHG:s säsongsmässiga profil. 
Stark efterfrågan i det fjärde kvartalet innebär typiskt sett ett 
mindre rörelsekapital vid utgången av kvartalet till följd av lågt 
varulager och höga leverantörsskulder, vilket i sin tur medför 
ett starkt kassaflöde. 
Kassaflödet från den löpande verksamheten under 
föregående år drevs till stor del av den kraftiga 
lagerminskning som koncernen genomförde under 2023. 
Kassakonvertering (kassaflöde från den löpande 
verksamheten före skatt minus investeringar i 
anläggningstillgångar i förhållande till justerad EBITDA) 
uppgick i kvartalet till 149,5 (156,3) % och 90,8 (243,8) % för 
helåret. 
Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten 
uppgick i kvartalet till -20,9 (-46,0) Mkr och -77,6 (-654,4) 
Mkr för helåret och var i perioden framför allt hänförligt till IT-
investeringar avseende teknikplattformar. 
Kassaflödet till finansieringsverksamheten uppgick till -
113,5 (-674,0) Mkr i kvartalet och -477,4 (-970,9) Mkr för 
helåret, i huvudsak till följd av amortering av leasingskulder 
och räntebetalningar. 
Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens 
utgång, jämfört med årets ingång, till 473,0 (370,3) Mkr. 
Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens 
kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot 
kreditinstitut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga 
placeringar, uppgick till 1 027,0 Mkr vid periodens utgång, 
jämfört med 1 129,7 Mkr vid årets ingång, motsvarande en 
nettoskuld i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 
(se definition s. 39) om 3,33x, vilket är över koncernens 
kapitalstrukturmål på medellång sikt. 
I samband med ikraftträdandet av koncernens nya 
finansieringsavtal reducerades BHG:s totala kreditfaciliteter 
från 3 300 Mkr till 2 300 Mkr. Koncernens outnyttjade 
kreditfaciliteter uppgick till 800 Mkr vid periodens utgång, 
jämfört med 1 800 Mkr vid årets ingång. 
FINANSIELLA MÅL 
Försäljningstillväxt  
Fortsätta leverera organisk tillväxt över den adresserbara 
marknaden. 
Lönsamhet  
Återgå till en justerad EBIT-marginal om 5 %. Över tid, 
förbättra den justerade EBIT-marginalen till 7 %. 
Kapitalstruktur 
Målsättning att stärka balansräkningen och verka med ett 
nettoskuld/EBITDA-mål på under 2,5x med förbehåll för 
flexibilitet för strategiska aktiviteter. 
Utdelningspolicy 
När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i 
lönsam tillväxt, och under förutsättning att 
kapitalstrukturmålet är uppfyllt, ska överskottet delas ut till 
aktieägarna.

===== SIDA 8 =====

2024/Q4  
  
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 8 
Home Improvement 
”En väl genomförd kampanjperiod i samband med Black Friday gav önskat resultat i form av tillväxt för affärsområdet Home 
Improvement. Det arbete som gjorts med kostnadsbesparingar, konsolidering och effektivisering gav resultat i form av en 
förbättrad underliggande lönsamhet” säger Mikael Hagman, Vice Vd samt chef för Home Improvement. 
 
• Nettoomsättningen ökade med 1,0 % till 1 356,9 (1 343,7) Mkr i kvartalet och minskade 
med -9,6 % till 5 175,4 (5 726,7) Mkr för helåret. I kvartalet ser vi en fortsatt positiv 
trend i tidigare hårt pressade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorier 
såsom badrum, dörrar och fönster. 
• Den organiska tillväxten uppgick till 2,1 % i kvartalet samt -8,6 % för helåret.  
• Justerad bruttomarginal förbättrades kraftigt till 24,1 (22,1) % i kvartalet samt 23,9 
(21,2) % för helåret 
• Justerad EBIT uppgick i kvartalet till 54,2 (12,6) Mkr, med en justerad EBIT-marginal 
på 4,0 (0,9) % samt 163,0 (54,0) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,1 
(0,9) %, för helåret. Förbättringen av EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av 
lägre fasta kostnader, lägre kostnader för last-mile på grund av förbättrade 
koncerngemensamma avtal samt en högre produktmarginal. 
 
 
 
Nettoomsättning per 
affärsområde,  
okt-dec 2024 
 
 
 
  
Home Improvement 47%
Value Home 
23%
Premium 
Living 30%
Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 1 356,9 1 343,7 1,0% 5 175,4 5 726,7 -9,6%
Bruttoresultat 326,6 293,0 33,6 1 194,7 1 205,2 -10,5
Bruttomarginal (%) 24,1 21,8 2,3 p.p. 23,1 21,0 2,0 p.p.
Justerat bruttoresultat 326,6 297,3 29,4 1 237,2 1 215,2 21,9
Justerad bruttomarginal (%) 24,1 22,1 1,9 p.p. 23,9 21,2 2,7 p.p.
Justerad EBITDA 95,1 56,5 38,6 325,4 234,5 90,9
Justerad EBITDA-marginal (%) 7,0 4,2 2,8 p.p. 6,3 4,1 2,2 p.p.
Justerad EBIT 54,2 12,6 41,6 163,0 54,0 109,0
Justerad EBIT-marginal (%) 4,0 0,9 3,1 p.p. 3,1 0,9 2,2 p.p.
Jämförelsestörande poster -414,9 -52,5 -362,4 -448,9 -68,1 -380,8
Rörelseresultat -375,0 -54,3 -320,7 -343,2 -71,5 -271,7
Rörelsemarginal (%) -27,6 -4,0 -23,6 p.p. -6,6 -1,2 -5,4 p.p.
Periodens resultat -464,9 -118,7 -346,2 -508,3 -198,3 -310,1
Totalt ordervärde 1 347,5 1 332,2 1,1% 5 277,4 5 755,1 -8,3%
Antal order (tusental) 509 539 -5,6% 1 857 2 117 -12,3%
Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 650 2 473 177 2 842 2 719 123
okt-dec jan-dec

===== SIDA 9 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 9 
KOMMENTARER HOME IMPROVEMENT 
Affärsområdet Home Improvement stod för 47 % av gruppens 
totala nettoomsättning i kvartalet och 52 % för helåret. Home 
Improvement verkar nästan uteslutande på den nordiska 
marknaden och är till en stor del baserad på en dropship-
modell med låg kapitalbindning där vi erbjuder ett brett 
sortiment och prismatchning. Sverige är den största 
marknaden och utgör ca två tredjedelar av affärsområdets 
omsättning i det fjärde kvartalet. 
Det ledande varumärket i Home Improvement är 
Bygghemma.  
Fokus ligger på att: 
• Skapa ett nordisk ”DIY powerhouse” med en gemensam 
organisation för att nå skaleffekter och förbättra 
lönsamheten och kundnyttan.   
• Effektivisera inköpsprocesser bland annat genom 
gemensamma inköp, öka andel försäljning från egna 
varumärken med i regel högre marginal samt bredda 
utbudet av tilläggstjänster.  
• Fullt nyttja produktsortimentet genom samtliga 
relevanta försäljningskanaler bland annat genom 
internförsäljning inom koncernen (intercompany sales) 
samt fortsätta att driva geografisk expansion för de 
verksamheter som har starka positioner på sina 
hemmamarknader.  
Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024 
 
Nettoomsättning (Mkr) 
 
Justerad bruttomarginal (%) 
 
Justerad EBIT-marginal (%) 
 
68%
26%
1% 3% 2%
Sverige
Finland
Danmark
Norge
Tyskland
Övriga Europa
Övriga världen
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024

===== SIDA 10 =====

2024/Q4   
  
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 10 
Value Home 
 
”Vi har under kvartalet fortsatt fokusera på att stärka upp sortiment samt förbättra tillgängligheten av lagerförda produkter som 
påverkats negativt av obalanser efter den kraftiga lagerminskningen under 2023. Vi kan glädjande konstatera att våra åtgärder 
gett resultat och vi förbättrar den organiska försäljningstrenden jämfört med tidigare kvartal under året” säger Johan Engström, 
chef för Value Home. 
 
• Nettoomsättningen minskade med -8,2 % till 654,2 (713,0) Mkr i kvartalet och -37,6 % 
till 2 458,3 (3 941,4) Mkr för helåret. 
• Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till -7,7 % i kvartalet samt -17,0 % för helåret 
• Justerad bruttomarginal uppgick till 30,0 (32,1) % i kvartalet samt 30,8 (30,7) % för 
helåret.  
• Justerad EBIT uppgick till 9,5 (21,7) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-
marginal på 1,5 (3,0) % samt 78,3 (49,5) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal 
på 3,2 (1,3) %, för helåret. Den försämrade EBIT-marginalen i kvartalet jämfört med 
motsvarande period föregående år förklaras främst av en lägre produktmarginal som i 
sin tur huvudsakligen förklaras av negativa valutaeffekter. 
 
 
Nettoomsättning per 
affärsområde, okt-dec 2024 
 
 
 
 
  
Home 
Improvement 
47%
Value Home 23%
Premium 
Living 30%
Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 654,2 713,0 -8,2% 2 458,3 3 941,4 -37,6%
Bruttoresultat 196,5 228,8 -32,3 704,2 1 196,4 -492,2
Bruttomarginal (%) 30,0 32,1 -2,0 p.p. 28,6 30,4 -1,7 p.p.
Justerat bruttoresultat 196,5 228,8 -32,3 756,4 1 210,1 -453,8
Justerad bruttomarginal (%) 30,0 32,1 -2,0 p.p. 30,8 30,7 0,1 p.p.
Justerad EBITDA 33,3 59,9 -26,6 187,8 284,0 -96,1
Justerad EBITDA-marginal (%) 5,1 8,4 -3,3 p.p. 7,6 7,2 0,4 p.p.
Justerad EBIT 9,5 21,7 -12,1 78,3 49,5 28,7
Justerad EBIT-marginal (%) 1,5 3,0 -1,6 p.p. 3,2 1,3 1,9 p.p.
Jämförelsestörande poster -2,0 -22,7 20,7 -110,1 -1 290,7 1 180,7
Rörelseresultat 5,3 -4,1 9,4 -43,9 -1 259,3 1 215,4
Rörelsemarginal (%) 0,8 -0,6 1,4 p.p. -1,8 -32,0 30,2 p.p.
Periodens resultat -32,3 -18,2 -14,0 -120,0 -1 276,0 1 156,0
Totalt ordervärde 644,8 664,9 -3,0% 2 421,3 3 822,9 -36,7%
Antal order (tusental) 143 207 -30,6% 536 967 -44,6%
Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 500 3 218 1 282 4 517 3 954 563
okt-dec jan-dec

===== SIDA 11 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 11 
KOMMENTARER VALUE HOME  
Nettoomsättningen inom affärsområdet Value Home stod för  
23 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 25 % 
för helåret. Försäljning till kunder från länder utanför Norden 
utgjorde under det tredje kvartalet 51 % av affärsområdets 
omsättning.  
Value Home verkar främst på de nordiska och 
östeuropeiska marknaderna och är en ”Value”-baserad 
modell med fokus på att erbjuda konkurrenskraftiga priser, 
möjliggjort av Private Label.  
Fokus ligger fortsatt på att: 
• Fortsätta att utveckla affärsområdets möbelsegment 
genom att skifta sortimentet mot instegsmodeller och 
stärka prisledarskapet. 
• Stärka tillgängligheten på lagerförda produkter som 
påverkats negativt av obalanser i lagernivåer efter den 
kraftiga sänkningen av varulagret som genomfördes 
under 2023. 
• Integrationen av nybildade Hemfint Group. 
• Bygga skalbara plattformar vad gäller teknik, lager och 
organisation för att kunna bibehålla en konkurrenskraftig 
kostnadsstruktur. 
Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024 
 
Nettoomsättning (Mkr) 
 
Justerad bruttomarginal (%) 
 
Justerad EBIT-marginal (%) 
 
 
42%
1%2%4%3%
48%
Sverige
Finland
Danmark
Norge
Tyskland
Övriga Europa
Övriga världen
0
500
1 000
1 500
2 000
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024

===== SIDA 12 =====

2024/Q4   
  
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 12 
Premium Living 
 
”Tillväxten som vi har sett under 2024 accelererade i årets fjärde kvartal. Vi lyckades framgångsrikt genomföra Black Friday-
kampanjen som i praktiken pågick under en månads tid och levererade tillväxt på samtliga av våra stora marknader. Den långa 
kampanjperioden har dock påverkat bruttomarginalen negativt. Det finns ett fortsatt mycket högt kampanjtryck på marknaden, 
som förväntas fortsätta även in i 2025. Trots den lägre bruttomarginalen levererar kvartalet en mycket stark resultatförbättring 
som drivs av högre effektivitet på både fasta och rörliga kostnader. Lagerautomationen i Kalmar driftsattes under kvartalet och 
direkt visat på goda effektivitetsförbättringar i logistikflödet, här fortsätter arbetet med att optimera och ytterligare öka 
effektiviteten i flödet.”, säger Bank Bergström, chef för Premium Living. 
• Nettoomsättningen ökade med 12,6 % till 881,4 (782,7) Mkr i kvartalet och 8,0 % till 
2 377,4 (2 201,2) för helåret. Marknaderna utanför Norden utvecklades med en tillväxt 
om 11 % i kvartalet. 
• Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till 5,0 % i kvartalet samt 3,6 % för helåret 
• Justerad bruttomarginal uppgick till 24,1 (24,7) % i kvartalet samt 23,5 (23,9) % för 
helåret 
• Justerad EBIT uppgick till 62,3 (45,3) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-
marginal på 7,1 (5,8) % samt 76,9 (70,9) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal 
på 3,2 (3,2) %, för helåret. Förbättringen av EBIT-marginalen i kvartalet förklaras 
främst av lägre fasta kostnader i kombination med försäljningstillväxt samt lägre 
lagerhanteringskostnader till följd av effektivitetsförbättringar av lagerautomationen. 
 
Nettoomsättning per 
affärsområde, okt-dec 2024 
 
 
 
  
Home 
Improvement 
47%
Value 
Home 23%
Premium Living 30%
Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 881,4 782,7 12,6% 2 377,4 2 201,2 8,0%
Bruttoresultat 212,5 193,7 18,9 534,9 525,3 9,6
Bruttomarginal (%) 24,1 24,7 -0,6 p.p. 22,5 23,9 -1,4 p.p.
Justerat bruttoresultat 212,5 193,7 18,9 558,4 525,3 33,1
Justerad bruttomarginal (%) 24,1 24,7 -0,6 p.p. 23,5 23,9 -0,4 p.p.
Justerad EBITDA 82,3 61,9 20,4 155,0 135,8 19,2
Justerad EBITDA-marginal (%) 9,3 7,9 1,4 p.p. 6,5 6,2 0,4 p.p.
Justerad EBIT 62,3 45,3 17,0 76,9 70,9 6,0
Justerad EBIT-marginal (%) 7,1 5,8 1,3 p.p. 3,2 3,2 0,0 p.p.
Jämförelsestörande poster - - - -40,5 0,6 -41,1
Rörelseresultat 56,0 39,6 16,4 7,6 48,6 -41,0
Rörelsemarginal (%) 6,4 5,1 1,3 p.p. 0,3 2,2 -1,9 p.p.
Periodens resultat 36,4 17,1 19,3 -24,4 11,3 -35,7
Totalt ordervärde 991,4 827,7 19,8% 2 579,8 2 352,0 9,7%
Antal order (tusental) 760 632 20,3% 1 765 1 633 8,1%
Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 304 1 309 -5 1 462 1 440 21
okt-dec jan-dec

===== SIDA 13 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 13 
KOMMENTARER PREMIUM LIVING 
Nettoomsättningen inom affärsområdet Premium Living stod 
för 30 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 
24 % för helåret.  
Premium Living har en premiumposition baserad främst på 
lagerläggning av externa varumärken som på ett skalbart sätt 
tillgängliggör skandinavisk design på internationella 
marknader från sin nordiska bas. Från att fram till och med 
2018 i princip uteslutande fokuserat på de nordiska 
marknaderna har affärsområdet framgångsrikt etablerat en 
snabbt växande närvaro på den europeiska marknaden samt 
på vissa asiatiska marknader. Försäljning till kunder från 
länder utanför Norden utgjorde under det tredje kvartalet 
nästan 38 % av Premium Livings omsättning. Det ledande 
varumärket i affärsområdet är Nordic Nest.  
Fokus ligger fortsatt på att: 
• Driva geografisk tillväxt för Nordic Nest. 
• Fortsätta att utveckla Nordic Nest Groups tre 
kategorispecialister. Inom möbler med Svenssons, inom 
köksredskap och matlagning med KitchenTime samt 
inom belysning med Lightshop. 
• Fortsätta arbetet med effektivisering. Nordic Nests 
investering i lagerautomation är indelat i tre faser som 
inleddes 2022 och där den avslutande fasen slutfördes 
under det fjärde kvartalet 2024. 
Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024
 
Nettoomsättning (Mkr) 
 
Justerad bruttomarginal (%) 
   
Justerad EBIT-marginal (%) 
 
 
  
37%
4%
3%14%
23%
16%
4%
Sverige
Finland
Danmark
Norge
Tyskland
Övriga Europa
Övriga världen
0
200
400
600
800
1 000
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
18%
20%
22%
24%
26%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
0%
2%
4%
6%
8%
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024

===== SIDA 14 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 14 
Övrigt 
BHG-AKTIEN 
BHG Group AB:s (publ) aktie är noterad på Nasdaq 
Stockholm under symbolen BHG och har ISIN-koden 
SE0010948588. 
Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 14,3 kronor. 
Vid periodens sista handelsdag var aktiekursen 19,2 kronor. 
Den högsta betalkursen, 21,3 kronor, noterades i december 
och den lägsta betalkursen, 12,4 kronor, noterades i januari. 
Under perioden omsattes 155 157 703 BHG-aktier, vilket 
motsvarar en omsättningshastighet om 87 %. 
Per den 31 december hade BHG ca. 12 200 aktieägare, 
varav de största var Ferd AS (17,8 %), Entrust Global Partners 
LLC (12,8 %), Fidelity Investments (8,9 %), Mikael Olander 
(5,0 %) och Fjärde AP-fonden (4,8 %). 
Per den 31 december 2024 var antalet utfärdade aktier 
179 233 563, varav samtliga är stamaktier.  
MODERBOLAGET 
Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 2,6 
(2,2) Mkr och till 11,3 (7,9) Mkr för helåret. Moderbolagets 
rörelseresultat uppgick till -19,0 (-23,1) Mkr i kvartalet och till -
60,6 (-79,8) Mkr för helåret. Moderbolagets likvida medel 
uppgick till 2,8 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 
42,5 Mkr vid årets ingång.

===== SIDA 15 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 15 
Malmö, 29 januari 2025 
 
 
Christian Bubenheim Kristian Eikre  Joanna Hummel   
Ordförande  Styrelseledamot    Styrelseledamot   
 
Pernille Fabricius Mikael Olander  Negin Yeganegy  Gustaf Öhrn  
Styrelseledamot   Styrelseledamot  Styrelseledamot  Vd och koncernchef 
 
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
BHG Group AB (publ) 
Neptunigatan 1 
211 20 Malmö 
Organisationsnummer: 559077-0763 
 
Denna information är sådan information som BHG Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande 
den 29 januari 2025 kl. 07.00 CEST. 
KONTAKTUPPGIFTER 
För ytterligare information, besök www.wearebhg.com eller kontakta: 
 
Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef 
gustaf.ohrn@bhggroup.se 
+46 (0) 70-420 44 36 
 
 Jesper Flemme, CFO 
jesper.flemme@bhggroup.se 
+46 (0) 720-80 25 69 
   
  Jakob Nylin, Ansvarig för Investerarrelationer 
jakob.nylin@bhggroup.se 
+46 (0) 760-48 02 38 
 
TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV DELÅRSRAPPORTEN 
Gustaf Öhrn, vd och koncernchef och Jesper Flemme, CFO kommer onsdagen den 29 januari, 
klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av delårsrapporten.  
Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. Om du önskar delta via webcasten gå in på 
följande länk, https://bhg.events.inderes.com/q4-report-2024. Via webcasten finns möjlighet att 
ställa skriftliga frågor. Om du önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via 
följande länk, https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5006603. Efter registreringen får 
du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns 
möjlighet att ställa muntliga frågor. 
 
Presentationsmaterialet återfinns på gruppens webbsida: 
https://www.wearebhg.com/sv/investerare/presentationer/. 
 
DELÅRSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM 
Den kompletta kvartalsrapporten för perioden januari till december 2024 och tidigare kvartals- och 
årsbokslut finns tillgängliga på https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/ 
 
FINANSIELL KALENDER 
11 april 2025 Årsredovisning 2024 
25 april 2025 Delårsrapport januari-mars 2025 
18 juli 2025 Delårsrapport januari-juni 2025 
24 oktober 2025 Delårsrapport januari-september 2025 
27 januari 2026 Bokslutskommuniké januari-december 2025

===== SIDA 16 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 16 
Resultaträkning för koncernen i 
sammandrag 
 
* Formeln för resultat per aktie: resultat per aktie = periodens resultat / (genomsnittligt antal utstående stamaktier + utspädningseffekt till följd av 
utestående teckningsoptioner och aktiesparprogram). Vid periodens utgång fanns totalt 7 063 654 (8 263 660) utestående teckningsoptioner och 
aktierätter under aktiesparprogrammet, varav 0 (0) har en utspädningseffekt under kvartalet samt 0 (0) har en utspädningseffekt för helåret . 
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2
Övriga rörelseintäkter 2,3 6,8 32,7 20,6
Summa intäkter 2 886,1 2 835,6 9 995,2 11 810,9
Handelsvaror -2 150,0 -2 115,0 -7 537,4 -8 869,2
Personalkostnader -229,2 -254,7 -861,1 -1 067,1
Övriga externa kostnader -328,1 -320,6 -1 121,3 -1 354,7
Övriga rörelsekostnader -4,5 -2,8 -15,3 -1 196,4
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar -507,2 -186,1 -903,0 -697,7
Rörelseresultat -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2
Finansnetto -37,9 -65,5 -193,9 -219,1
Resultat före skatt -371,0 -109,1 -636,8 -1 593,3
Skatt -54,8 -40,3 -3,3 50,9
Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -441,7 -159,8 -678,8 -1 564,7
Innehav utan bestämmande inflytande 15,9 10,4 38,7 22,2
Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5
Resultat per aktie före utspädning (kr) -2,46 -0,89 -3,79 -8,73 
Resultat per aktie efter utspädning (kr) -2,46 -0,89 -3,79 -8,73 
okt-dec jan-dec

===== SIDA 17 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 17 
Rapport över totalresultat för koncernen 
i sammandrag 
 
Mkr 2024 2023 2024 2023
Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser 15,5 -33,1 31,0 -74,5
Omräkningsdifferenser överförda till periodens resultat - - 5,9 -
Övrigt totalresultat för perioden 15,5 -33,1 36,9 -74,5
Summa totalresultat för perioden -410,3 -182,5 -603,2 -1 617,0
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -428,8 -187,4 -647,5 -1 644,5
Innehav utan bestämmande inflytande 18,5 4,9 44,3 27,6
Summa totalresultat för perioden -410,3 -182,5 -603,2 -1 617,0
Utestående aktier vid periodens slut 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563
Genomsnittligt antal aktier
Före utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563
Efter utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563
okt-dec jan-dec

===== SIDA 18 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 18 
Rapport över finansiell ställning för 
koncernen i sammandrag 
 
Mkr 2024 2023
Anläggningstillgångar
Goodwill 5 641,1 5 899,7
Övriga immateriella anläggningstillgångar 2 339,7 2 436,8
Summa immateriella anläggningstillgångar 7 980,9 8 336,5
Byggnader och mark 20,3 20,8
Leasingtillgångar 555,6 615,0
Materiella anläggningstillgångar 88,2 124,6
Finansiella anläggningstillgångar 16,9 16,4
Uppskjuten skattefordran 76,1 92,3
Summa anläggningstillgångar 8 738,1 9 205,6
Omsättningstillgångar
Varulager 1 102,6 1 312,9
Kortfristiga fordringar 496,8 534,6
Likvida medel 451,3 370,3
Tillgångar som innehas för försäljning 106,0 -
Summa omsättningsstillgångar 2 156,6 2 217,8
Summa tillgångar 10 894,7 11 423,3
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 658,4 6 342,6
Innehav utan bestämmande inflytande 195,8 167,4
Summa eget kapital 5 854,1 6 510,0
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld 450,0 479,0
Övriga avsättningar 29,0 28,0
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 1 496,2 1 495,5
Långfristiga leasingskulder 374,3 427,4
Långfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 198,6 325,3
Övriga långfristiga räntebärande skulder 172,1 -
Summa långfristiga skulder 2 720,3 2 755,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga leasingskulder 233,1 259,7
Kortfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 280,1 48,9
Övriga kortfristiga räntebärande skulder 85,0 258,2
Övriga kortfristiga skulder 1 673,6 1 591,4
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 48,5 -
Summa kortfristiga skulder 2 320,2 2 158,2
Summa eget kapital och skulder 10 894,7 11 423,3
31 dec

===== SIDA 19 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 19 
Rapport över kassaflöden för koncernen 
i sammandrag  
 
* Justering för poster som inte ingår i kassaflödet består för  helåret av -14,2 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamhet  respektive 
anläggningstillgångar, -20,5 Mkr förändring inkuransavsättning/lagernedskrivning , 5,4 Mkr övriga avsättningar samt -1,3 Mkr övriga poster. För helåret 
2023 består posten av 1 117,1 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamheter, - 190,3 Mkr förändring inkuransavsättning, 6,4 Mkr förändring övriga 
avsättning samt 70,9 Mkr övriga poster.  
** Likvida medel vid periodens slut inkluderar kassa i avyttringsgrupp om 21,8 Mkr.  
 
Mkr 2024 2023 2024 2023
EBITDA 174,2 142,4 460,1 -676,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* 3,8 -31,7 -30,6 1 004,1
Betald inkomstskatt 14,7 47,1 -32,4 -46,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i 
rörelsekapitalet 192,7 157,8 397,1 281,4
Förändringar i rörelsekapitalet 144,2 191,1 260,1 1 268,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 336,9 348,9 657,2 1 550,2
Investeringar i verksamheter - - -49,9 -467,1
Investeringar i andra anläggningstillgångar -35,2 -60,9 -135,1 -184,5
Avyttringar av verksamheter 0,4 0,1 74,9 -32,8
Avyttringar av andra anläggningstillgångar 2,8 0,4 12,6 3,6
Erhållen ränta 11,1 14,5 19,9 26,3
Kassaflöde till/från investeringsverksamheten -20,9 -46,0 -77,6 -654,4
Nyemission - - - 80,7
Upptagande av räntebärande skulder - - 500,0 -
Amortering av räntebärande skulder -67,2 -602,1 -784,9 -856,7
Inbetalda optionspremier - - - 5,2
Betald ränta -46,3 -58,3 -175,2 -203,9
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande - 11,0 0,0 28,4
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - -24,6 -17,2 -24,6
Kassaflöde till/från finansieringsverksamheten -113,5 -674,0 -477,4 -970,9
Periodens förändring av likvida medel 202,6 -371,1 102,2 -75,0
Likvida medel vid periodens början 266,6 768,5 370,3 477,6
Omräkningsdifferens likvida medel 3,9 -27,2 0,6 -32,3
Likvida medel vid periodens slut** 473,0 370,3 473,0 370,3
okt-dec jan-dec

===== SIDA 20 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 20 
Rapport över förändring i eget kapital för 
koncernen i sammandrag 
 
* Koncernen erhöll under första kvartalet 2023 en likvid om 81,4 Mkr för de aktier som emitterades den 30 december 2022. Därefter tillkom 
transaktionskostnader om 0,9 Mkr samt skatteeffekt om - 0,2 Mkr, vilket leder till motsvarande skillnad mellan rapporten över förändringar i eget 
kapital och rapporten över kassaflöden. 
  
Mkr 2024 2023
Ingående balans 6 510,0 7 669,8
Periodens totalresultat -603,2 -1 617,0
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 59,1 29,3
Nyemissioner* - -0,7
Effekter av optionspremier 1,5 8,5
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -17,2 -24,6
Omvärdering av skulder till innehav utan bestämmande inflytande -96,1 444,8
Utgående balans 5 854,1 6 510,0
31 dec

===== SIDA 21 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 21 
Noter 
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i 
Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, 
Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i 
årsredovisningen för 2023.  
Under det fjärde kvartalet 2024 har BHG ingått ett avtal om att avyttra samtliga aktier i dotterbolaget IP-Agency (se not 5). 
IP-Agency redovisas därför som en avyttringsgrupp enligt kriterierna i IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning 
och avvecklade verksamheter. I rapporten över finansiell ställning presenteras samtliga tillgångar hänförliga till IP-Agency som ” 
Tillgångar som innehas för försäljning” bland omsättningstillgångarna medan skulderna i bolaget redovisas som ”Skulder 
hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning” bland kortfristiga skulder. Avyttringsgruppen värderas till det lägsta av det 
redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. 
Koncernen tillämpar vidare European Securities and Markets Authority’s (ESMA:s) riktlinjer för alternativa nyckeltal. 
Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 29-41 i denna rapport. Delårsinformationen på sidan 1-15 är en 
integrerad del av denna finansiella rapport. 
NOT 2 SÄSONGSVARIATIONER 
Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på efterfrågan, framför allt på byggvaruprodukter, utemöbler 
och heminredning. I regel är efterfrågan och därmed även koncernens omsättning och kassaflöde högst under det andra och 
fjärde kvartalet. Efterfrågan i det andra kvartalet drivs av den viktiga trädgårdssäsongen och efterfrågan i det fjärde kvartalet 
drivs främst av Black Week-perioden. Efterfrågan, och följaktligen koncernens omsättning, är i regel lägre i det tredje kvartalet, 
än i det andra och fjärde. Efterfrågan har historiskt sett varit lägst i det första kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt 
inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med 
ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig 
påverkan i enskilda kvartal.

===== SIDA 22 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 22 
NOT  3 SEGMENT 
 
* Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av koncernövergripande funktioner samt finansiering. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt 
väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee) . 
 
 
 
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning
Home Improvement 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7
Value Home 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4
Premium Living 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2
Totalt operativa affärsområden 2 892,5 2 839,4 10 011,1 11 869,3
Övrigt* 9,0 7,0 36,0 32,1
Elimineringar -17,8 -17,6 -84,6 -111,2
Koncernen totalt 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2
Intäkter från andra segment
Home Improvement 0,4 1,5 4,0 6,6
Value Home 8,2 9,0 42,7 72,3
Premium Living 0,2 0,1 1,9 0,2
Övrigt* 9,0 7,0 36,0 32,1
Totalt 17,8 17,6 84,6 111,2
Mkr 2024 2023 2024 2023
Rörelseresultat och resultat före skatt
Home Improvement -375,0 -54,3 -343,2 -71,5
Value Home 5,3 -4,1 -43,9 -1 259,3
Premium Living 56,0 39,6 7,6 48,6
Totalt operativa affärsområden (rörelseresultat) -313,7 -18,8 -379,4 -1 282,2
Övrigt* -19,4 -24,8 -63,5 -92,0
Koncernen totalt (rörelseresultat) -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2
Finansiella poster -37,9 -65,5 -193,9 -219,1
Koncernen totalt (resultat före skatt) -371,0 -109,1 -636,8 -1 593,3
okt-dec jan-dec
okt-dec jan-dec
Mkr
Home 
Improve-
ment % 
Value 
Home % 
Premium 
living % Övrigt 
Elim-
inering 
Kon-
cernen % 
Sverige 924,6 68,1% 277,2 42,4% 325,9 37,0% 9,0 -8,5 1 528,2 53,0%
Finland 347,1 25,6% 2,4 0,4% 33,0 3,7% - -7,7 374,8 13,0%
Danmark 19,5 1,4% 14,3 2,2% 22,2 2,5% - -0,0 56,0 1,9%
Norge 35,1 2,6% 27,1 4,1% 121,8 13,8% - - 184,0 6,4%
Tyskland 7,0 0,5% 18,8 2,9% 204,3 23,2% - - 230,2 8,0%
Övriga Europa 23,6 1,7% 314,5 48,1% 143,0 16,2% - -1,7 479,4 16,6%
Övriga världen - - - - 31,2 3,5% - - 31,2 1,1%
Nettoomsättning 1 356,9 100% 654,2 100% 881,4 100% 9,0 -17,8 2 883,8 100%
okt-dec 2024

===== SIDA 23 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 23 
 
 
 
 
 
* Den minskade nettoomsättningen i Tyskland respektive Danmark mellan helåret 2024 och helåret 2023 förklaras i huvudsak av avy ttringen av tyska 
AH-Trading samt av danska MyHome som genomfördes i slutet av september 2023. AH -Trading sålde endast i Tyskland, medan MyHome endast sålde 
i Danmark. Under 2023 redovisade koncernen nettoomsättning hänförlig till AH -Trading om 481,4 Mkr samt nettoomsättning om 338,5 Mkr hänförlig 
till MyHome. 
NOT 4 RÖRELSEFÖRVÄRV 
Förvärv 2024 
• Den 5 mars kommunicerades att BHG förvärvade 67,5 % av Trendrum AB (trendrum.se) mot en köpeskilling om 32,5 
procent av koncernens innehav i Arc E-Commerce AB samt 16,3 procent av innehavet i Hemfint. Ägandet av dessa bolag 
ska läggas under ett gemensamt ägt nystartat holdingbolag som bildar Hemfint Group, som ska ägas till 67,5 procent av 
BHG och till 32,5 procent av ett av bl.a. grundarna till Trendrum och Hemfint gemensamt ägt bolag. Hemfint Group 
kommer sålunda att efter transaktionen indirekt ägas till 67,5 procent av BHG. Trendrum har ett sortiment inriktat på entry- 
och lägre mid-segmentet som passar väl in i Value Home-portföljen. Vidare stärker Trendrum koncernens 
inköpskompetens ytterligare genom mångårig erfarenhet från att göra inköp direkt från producenter i Asien. Förvärvet 
redovisas genom segmentet Value Home från 1 april.  
Mkr
Home 
Improve-
ment % 
Value 
Home % 
Premium 
living % Övrigt 
Elim-
inering 
Kon-
cernen % 
Sverige 900,6 67,0% 281,3 39,5% 308,8 39,4% 7,0 -16,0 1 481,7 52,4%
Finland 316,1 23,5% 36,8 5,2% 21,6 2,8% - -0,2 374,3 13,2%
Danmark 54,6 4,1% 3,6 0,5% 20,7 2,6% - - 79,0 2,8%
Norge 57,4 4,3% 72,5 10,2% 90,5 11,6% - - 220,4 7,8%
Tyskland 3,5 0,3% 0,1 0,0% 158,9 20,3% - - 162,5 5,7%
Övriga Europa 11,4 0,9% 318,7 44,7% 146,2 18,7% - -1,4 475,0 16,8%
Övriga världen - - - - 36,0 4,6% - - 36,0 1,3%
Nettoomsättning 1 343,7 100% 713,0 100% 782,7 100% 7,0 -17,6 2 828,8 100%
okt-dec 2023
Mkr
Home 
Improve-
ment % 
Value 
Home % 
Premium 
living % Övrigt 
Elim-
inering 
Kon-
cernen % 
Sverige 3 535,9 68,3% 1 157,7 47,1% 1 019,8 42,9% 36,0 -70,8 5 678,6 57,0%
Finland 1 344,9 26,0% 65,9 2,7% 74,9 3,1% - -8,1 1 477,5 14,8%
Danmark* 60,0 1,2% 23,2 0,9% 57,1 2,4% - -0,8 139,4 1,4%
Norge 161,3 3,1% 169,1 6,9% 260,3 11,0% - - 590,8 5,9%
Tyskland* 16,4 0,3% 18,9 0,8% 445,9 18,8% - - 481,2 4,8%
Övriga Europa 57,0 1,1% 1 023,3 41,6% 411,1 17,3% - -4,8 1 486,6 14,9%
Övriga världen - - - - 108,5 4,6% - - 108,5 1,1%
Nettoomsättning 5 175,4 100% 2 458,3 100% 2 377,4 100% 36,0 -84,6 9 962,5 100%
jan-dec 2024
Mkr
Home 
Improve-
ment % 
Value 
Home % 
Premium 
living % Övrigt 
Elim-
inering 
Kon-
cernen % 
Sverige 3 760,1 65,7% 1 489,4 37,8% 976,9 44,4% 32,1 -105,0 6 153,5 52,2%
Finland 1 383,6 24,2% 178,2 4,5% 59,9 2,7% - -1,2 1 620,4 13,7%
Danmark* 282,0 4,9% 361,7 9,2% 61,3 2,8% - - 705,0 6,0%
Norge 241,1 4,2% 348,0 8,8% 233,4 10,6% - - 822,6 7,0%
Tyskland* 12,6 0,2% 478,8 12,1% 383,7 17,4% - - 875,1 7,4%
Övriga Europa 47,2 0,8% 1 085,4 27,5% 364,8 16,6% - -4,9 1 492,5 12,7%
Övriga världen - - - - 121,2 5,5% - - 121,2 1,0%
Nettoomsättning 5 726,7 100% 3 941,4 100% 2 201,2 100% 32,1 -111,2 11 790,2 100%
jan-dec 2023

===== SIDA 24 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 24 
 
* Köpeskillingen för förvärvet av Trendrum bestod av aktier i dotterbolagen Arc E -commerce AB och Hemfint Kristianstad AB samt en skuld för en till 
minoritetsägarna utställd säljoption som ger dessa rätt att i framtiden sälja sitt innehav i underkoncernen He mfint Group till BHG Group. I Hemfint 
Group ingår Arc E-commerce, Hemfint Kristianstad samt Trendrum. BHG erlade ingen kontant köpeskilling vid förvärvet av Trendrum.  
Intäkter och resultat för perioden för de förvärvade bolaget 
Trendrum har sedan förvärvsdatumet bidragit med 113,9 Mkr till koncernens intäkter och med 4,0 Mkr till koncernens resultat 
efter skatt. Om Trendrum konsoliderats från räkenskapsårets början skulle de ha bidragit med 165,4 Mkr till koncernens intäkter 
och -10,0 Mkr till koncernens resultat efter skatt. 
NOT 5 AVYTTRING AV VERKSAMHETER 
Avyttring av IP-Agency Finland Oy 
Den 22 november 2024 ingick BHG ett avtal med minoritetsägarna i IP-Agency Finland Oy som ger BHG rätt att sälja samtliga 
aktier i IP-Agency till minoritetsägarna. Minoritetsägarna har en motsvarande rätt att köpa samtliga aktier i IP-Agency från BHG. 
Minoritetsägarna, som också är grundare av IP-Agency, äger för närvarande 30 % av aktierna i bolaget. Avtalet var villkorat av 
godkännande från extra bolagsstämma i BHG, vilket erhölls den 18 december 2024.  
Per datumet för denna rapports avlämnande pågick ett skiljeförfarande rörande vilket pris BHG ska betala för 
minoritetsägarnas aktier i enlighet med det aktieägaravtal som ingicks när BHG förvärvade en majoritetspost i IP-Agency under 
2021. Beroende på utfallet av skiljeförfarandet kan priset för aktierna uppgå till mellan 2,1 och 13,9 MEUR (se även not 8). 
Skiljeförfarandet beräknas avslutas under det första kvartalet 2025. Efter avslutat skiljeförfarande kommer BHG att äga 100 % av 
aktierna i IP-Agency. I enlighet med avtalet från den 22 november 2024 har minoritetsägarna under en period efter avslutat 
skiljedomsförfarande rätt att köpa 100 % av aktierna i IP-Agency samtidigt som BHG har motsvarande rätt att sälja 100 % av 
aktierna i IP-Agency till minoritetsägarna. 
Omsättningen för IP-Agency uppgick till 312,3 Mkr för helåret 2024 och justerad EBIT uppgick under samma period till 13,2 
Mkr. BHG avser utnyttja sin säljoption och då sälja 100 % av aktierna i IP-Agency mot en köpeskilling uppgående till 5 MEUR, 
motsvarande cirka 57,4 Mkr med valutakursen per den 31 december 2024. IP-Agency redovisas därför per balansdagen som en 
avyttringsgrupp i enlighet med IFRS 5. En nedskrivning på -399,0 Mkr har redovisats vid värderingen av avyttringsgruppen till 
verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader under det fjärde kvartalet. Per den 31 december 2024 omfattade 
avyttringsgruppen för IP-Agency tillgångar på 106,0 Mkr minus skulder uppgående till 48,5 Mkr. Avyttringsgruppen redovisas 
genom segmentet Home Improvement. 
Tillgångar som innehas för försäljning 
 
Mkr
Netto 
identifierbara 
tillgångar och 
skulder Goodwill 
Köpe-
skilling 
Likvida 
medel 
Villkorad/ 
uppskjuten 
köpeskilling, 
säljarrevers 
Kassaflöde 
netto 
Rörelseförvärv under 2024
Förvärv av aktier i Trendrum AB* -2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 1,1
Förvärv av inkråm i KitchenTime AB - - - - - -30,0
Förvärv av andelar från innehavare utan 
bestämmande inflytande
Förvärv av aktier i Arc E-commerce AB - - - - - -12,0
Förvärv av aktier i Nordic Nest Group AB - - - - - -9,0
-2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 -49,9
2024
31 dec
Mkr 2024
Varulager 66,2
Övriga kortfristiga fordringar 18,0
Likvida medel 21,8
Tillgångar som innehas för försäljning 106,0
Avsättningar 6,1
Leverantörsskulder 13,7
Leasingskulder 4,2
Övriga kortfristiga skulder 24,6
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 48,5
Avyttringsgrupp 57,4

===== SIDA 25 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 25 
Avyttring av Designkupp AS 
Under det andra kvartalet avyttrade BHG den norska badrums- och kökstillbehörsspecialisten Designkupp AS med siten 
www.vvskupp.no. Köpeskillingen uppgick till 71 MNOK, motsvarande 72 MSEK per transaktionsdagen. Under 2023 omsatte 
Designkupp 125 MNOK med en EBIT-marginal på cirka 3 %. Avyttringen gav upphov till ett realisationsresultat om 2,1 Mkr som 
har redovisats inom övriga rörelseintäkter för koncernen. Avyttringen gav vidare upphov till ett positivt kassaflöde om 71,2 Mkr 
efter avdrag för likvida medel i den sålda verksamheten. 
NOT 6 VERKLIGT VÄRDE 
Finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs 
av förvärvsrelaterade skulder samt valutaterminer. Redovisat värde anses för samtliga finansiella tillgångar och finansiella 
skulder vara en rimlig approximation av posternas verkliga värden. 
Förvärvsrelaterade räntebärande skulder 
Förvärvsrelaterade räntebärande skulder avser villkorade och uppskjutna köpeskillingar hänförliga till koncernens förvärv samt 
skulder till innehav utan bestämmande inflytande. Dessa tillhör nivå 3 i värderingshierarkin, d.v.s. den nivå som är tillämplig för 
tillgångar och skulder som anses illikvida och svårvärderade samt för vilka indata till värdering inte är observerbara på 
marknaden. Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en 
riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som 
kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. I tabellen nedan anges redovisat värde för 
koncernens förvärvsrelaterade räntebärande skulder. 
 
Valutaterminer 
Koncernen redovisar valutaterminer till verkligt värde, vilket per den 31 december 2024 uppgick till 0,4 (-1,4) Mkr, varav 0,4 (0,0) 
Mkr utgjorde tillgångar och 0,0 (1,4) Mkr utgjorde skulder för koncernen. Terminerna värderas baserat på en diskontering av 
skillnaden mellan terminskursen i avtalet och den aktuella terminskursen för en termin som förfaller vid samma tidpunkt. 
Värderingen tillhör nivå 2 i värderingshierarkin. 
NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Under tredje kvartalet har styrelseledamoten Joanna Hummel uppburit ersättning om 134 887 kr för konsulttjänster rörande 
strategiutveckling i Home Furnishing Nordic AB. Vidare är hon sedan juni 2024 också medlem i styrelsen för dotterbolaget 
Nordic Nest Group AB och uppbär för detta ett årligt styrelsearvode om 150 000 kr. 
NOT 8 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella 
resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. 
Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, 
men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för 
online-handel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen.  
Utöver vad som beskrivits nedan bedöms det inte ha skett en väsentlig förändring av risker och osäkerhetsfaktorer jämfört 
med vad som anges på sidan 31–32 i årsredovisningen för 2023. 
Tvist med minoritetsägare 
BHG har en pågående tvist med minoritetsägarna av 30,0 % av dotterbolaget IP-Agency Oy. Tvisten avser beräkningen av det 
pris som BHG är skyldigt att betala för minoritetsintresset i IP-Agency i enlighet med den säljoption som ställdes ut i samband 
med att BHG förvärvade IP-Agency under 2021. Beroende på utfallet av tvisten kan priset för aktierna uppgå till mellan 2,1 och 
13,9 MEUR. Tvisten omfattar även ett krav från minoritetsägarna att BHG ska erlägga det högre beloppet 18,0 MEUR för 
minoritetsaktierna med anledning av ett påstått brott mot ett aktieägaravtal mellan parterna. BHG kräver å sin sida att 
minoritetsägarna ska betala 4 MEUR i skadestånd för brott mot aktieägaravtalet. Tvisten kring påstådda brott mot 
aktieägaravtalet har inte påverkat värdet av den skuld som koncernen redovisar för åtagandet att köpa minoritetsägarnas aktier 
eftersom BHG gjort bedömningen att det är osannolikt att kraven på ersättning för brott mot aktieägaravtalet kommer att 
beviljas. 
Mkr 2024 2023
Redovisat värde vid periodens ingång 374,2 1 254,2
Redovisat i årets resultat -5,7 7,1
Redovisat i eget kapital 99,8 -420,0
Ianspråktaget belopp -21,0 -467,1
Anskaffningsvärde förvärv 31,4 -
Redovisat värde vid periodens utgång 478,7 374,2
31 dec

===== SIDA 26 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 26 
Moderbolagets resultaträkning 
i sammandrag 
 
Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt 
totalresultat. 
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 2,6 2,2 11,3 7,9
Summa intäkter 2,6 2,2 11,3 7,9
Personalkostnader -13,4 -14,0 -49,2 -58,0
Övriga externa kostnader -8,1 -11,3 -22,5 -29,4
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar -0,0 -0,1 -0,2 -0,3
Rörelseresultat -19,0 -23,1 -60,6 -79,8
Finansnetto -8,7 -31,7 -69,6 -92,6
Koncernbidrag 45,0 110,0 45,0 110,0
Resultat före skatt 17,3 55,2 -85,1 -62,4
Skatt -17,9 -30,0 2,9 -6,5
Periodens resultat/totalresultat -0,6 25,2 -82,3 -68,9
okt-dec jan-dec

===== SIDA 27 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 27 
Moderbolagets balansräkning 
i sammandrag 
 
Mkr 2024 2023
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5
Summa immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5
Finansiella anläggningstillgångar 7,7 7,4
Andelar i koncernföretag 3 678,3 3 678,3
Långfristiga fordringar på koncernföretag 4 764,5 4 805,5
Uppskjuten skattefordran 0,2 0,0
Summa anläggningstillgångar 8 450,9 8 491,7
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 5,7 4,8
Fordringar på koncernföretag 125,7 104,9
Likvida medel 2,8 42,5
Summa omsättningsstillgångar 134,2 152,2
Summa tillgångar 8 585,1 8 644,0
Eget kapital
Bundet eget kapital 5,4 5,4
Fritt eget kapital 6 564,7 6 645,7
Summa eget kapital 6 570,1 6 651,0
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar 1,0 0,2
Långfristiga skulder till koncernföretag 450,0 450,0
Långfristiga skulder till kreditinstitut 1 496,2 1 495,5
Övriga långfristiga räntebärande skulder 9,1 -
Summa långfristiga skulder 1 956,3 1 945,7
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga räntebärande skulder 4,6 13,7
Övriga kortfristiga skulder 54,1 33,5
Summa kortfristiga skulder 58,7 47,2
Summa eget kapital och skulder 8 585,1 8 644,0
31 dec

===== SIDA 28 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 28 
Nyckeltalssammanställning 
 
 Q4 Q3 Q2 Q1 jan-dec Q4 Q3 Q2 Q1 jan-dec
KONCERNEN
Nettoomsättningstillväxt (%) 1,9 -17,7 -22,0 -23,3 -15,5 -14,5 -7,9 -10,9 -15,9 -12,2
Organisk tillväxt (%) 0,5 -8,8 -13,5 -13,9 -9,2 -10,8 -10,4 -12,6 -17,0 -12,7
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 37,1 37,6 39,1 37,8 38,4 37,3 38,3 37,8 38,0
Justerat bruttoresultat (%) 25,4 24,6 25,6 26,6 25,5 25,4 24,0 25,8 24,5 25,0
Justerad EBIT (%) 3,7 2,2 3,6 -0,0 2,6 1,9 0,4 2,8 -2,6 0,8
Resultat per aktie före utspädning, SEK -2,46 -0,37 -0,57 -0,38 -3,79 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -2,46 -0,37 -0,57 -0,38 -3,79 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73
Soliditet % 53,7 55,2 55,1 56,1 53,7 57,0 55,0 52,6 52,7 57,0
Nettoskuld (+) / Nettokassa (–) 1 027,0 1 233,4 1 161,2 1 376,7 1 027,0 1 129,7 1 231,5 968,8 1 429,3 1 129,7
Kassaflöde från rörelsen 336,9 103,3 327,8 -110,8 657,2 348,9 223,7 766,8 210,8 1 550,2
Totalt ordervärde (Mkr) 2 983,8 2 447,2 2 768,1 2 079,4 10 278,5 2 824,8 2 883,3 3 561,3 2 660,7 11 930,0
Antal order (tusental) 1 412 939 970 837 4 158 1 377 1 106 1 217 1 016 4 716
Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 113 2 607 2 854 2 483 2 472  2 051 2 608 2 925 2 619 2 529
Home Improvement
Nettoomsättningstillväxt (%) 1,0 -11,0 -12,2 -16,2 -9,6 -17,1 -13,7 -13,7 -22,4 -16,5
Organisk tillväxt (%) 2,1 -8,1 -11,9 -16,2 -8,6 -17,7 -15,3 -14,6 -22,9 -17,4
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,2 33,5 35,2 33,9 33,3 31,5 31,6 31,1 31,9
Justerat bruttoresultat (%) 24,1 23,0 23,7 25,0 23,9 22,1 20,8 21,3 20,6 21,2
Justerad EBIT (%) 4,0 3,0 5,2 -0,9 3,1 0,9 1,9 3,3 -3,7 0,9
Totalt ordervärde (Mkr) 1 347,5 1 319,3 1 575,1 1 035,5 5 277,4 1 332,2 1 409,9 1 772,6 1 240,4 5 755,1
Antal order (tusental) 509 470 523 355 1 857 539 536 611 431 2 117
Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 650 2 806 3 011 2 914 2 842  2 473 2 631 2 901 2 877 2 719
Value Home
Nettoomsättningstillväxt (%) -8,2 -38,1 -47,5 -45,9 -37,6 -26,9 -4,6 -10,7 -13,9 -13,5
Organisk tillväxt (%) -7,7 -14,7 -23,7 -17,6 -17,0 -13,4 -9,4 -14,1 -16,6 -13,5
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 45,3 45,4 46,4 45,3 46,2 45,4 46,2 44,4 45,6
Justerat bruttoresultat (%) 30,0 30,1 30,9 32,3 30,8 32,1 29,5 31,7 29,6 30,7
Justerad EBIT (%) 1,5 4,0 4,2 3,0 3,2 3,0 -0,4 3,9 -2,0 1,3
Totalt ordervärde (Mkr) 644,8 617,1 654,5 504,9 2 421,3 664,9 984,1 1 260,5 913,4 3 822,9
Antal order (tusental) 143 138 139 115 536 207 244 286 230 967
Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 500 4 457 4 706 4 383 4 517  3 218 4 030 4 410 3 969 3 954
Premium Living
Nettoomsättningstillväxt (%) 12,6 5,9 9,1 1,7 8,0 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3
Organisk tillväxt (%) 5,0 1,2 5,8 -2,6 3,6 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 36,4 39,0 39,1 38,2 39,9 36,2 39,6 40,3 39,2
Justerat bruttoresultat (%) 24,1 21,4 24,0 23,9 23,5 24,7 21,4 25,0 23,7 23,9
Justerad EBIT (%) 7,1 0,7 0,9 1,3 3,2 5,8 1,0 2,0 2,4 3,2
Totalt ordervärde (Mkr) 991,4 510,8 538,5 539,1 2 579,8 827,7 489,4 528,1 506,9 2 352,0
Antal order (tusental) 760 330 308 367 1 765 632 325 321 355 1 633
Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 304 1 548 1 750 1 469 1 462  1 309 1 504 1 647 1 429 1 440
2024 2023

===== SIDA 29 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 29 
Relevanta avstämningar av icke IFRS-
baserade nyckeltal 
Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte 
upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar 
för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett 
komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att koncernens definitioner av dessa mått 
kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. 
JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT 
Justerad EBIT motsvarar rörelseresultat exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid 
försäljning av anläggningstillgångar samt, i förekommande fall, jämförelsestörande poster. I justerad EBIT ingår m.a.o., i enlighet 
med redovisningsreglerna, alla avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar som är hänförliga till rörelsen. 
Skillnaden mellan icke justerad och justerad EBIT är att avskrivningar som uppstått som en redovisningsteknisk följd av 
allokering av förvärvsköpeskilling läggs tillbaka i justerad EBIT.  
Genom att använda beräkningsmodellen för justerad EBIT underlättas förståelsen för koncernens intjäning och resultat 
eftersom justerad EBIT ger en korrekt bild av koncernens rörelseresultat, utan avdrag för den redovisningstekniska avskrivning 
som uppstår som effekt av förvärvsanalyserna kopplade till förvärven (som inte är relaterad till de underliggande 
verksamheterna). Därutöver underlättas peer comp-analys av företag som inte gör förvärv, samtidigt som analys och 
bedömning av förvärvsobjekt blir mer tydlig och transparent då deras EBIT-bidrag sammanfaller med det faktiska bidraget till 
koncernen efter konsolidering. Det är samtidigt viktigt att notera att effekten av förvärven återspeglas i koncernens 
kapitalstruktur och nettoskuld i enlighet med vedertagna redovisningsregler. 
Justerat bruttoresultat och justerad EBITDA motsvarar bruttoresultat samt EBITDA med justering för jämförelsestörande 
poster.

===== SIDA 30 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 30 
Koncernen 
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Rörelseresultat -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2
Lagernedskrivning 0,1 - 99,2 -
Kostnad för lön under arbersbefriad period 6,2 4,1 19,3 7,6
Kostnader för LTIP - - - 10,4
Förvärvsrelaterade kostnader - - 1,4 4,0
Tvister 5,7 - 13,0 -
Omstruktureringskostnader 0,9 11,8 7,0 33,3
Nedskrivning vid omstruktureringar 4,1 59,4 21,1 138,7
Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 46,9 -
Neskrivning IT plattform - -0,0 - 65,6
Nedskrivning avyttringsgrupp 399,0 - 399,0 -
Lagerkonsolidering - - 8,1 -
Realisationsresultat - -0,1 -2,1 1 117,7
Vinst vid omförhandling av hyresavtal 1,0 - -10,1 -
Erhållet elstöd till företag - - - -4,9
Totalt jämförelsestörande poster 417,0 75,2 602,7 1 372,5
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 22,8 23,1 93,9 98,4
Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 -
Justerad EBIT 106,7 54,7 257,8 96,7
Justerad EBIT (%) 3,7 1,9 2,6 0,8
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 85,1 104,5 349,9 487,0
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,2 -5,2 2,8 -4,8
Justerad EBITDA 192,1 154,0 610,5 578,9
Justerad EBITDA (%) 6,7 5,4 6,1 4,9
okt-dec jan-dec

===== SIDA 31 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 31 
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat 
 
 
Avstämning av organisk tillväxt 
 
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) 
  
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2
Varukostnad -1 798,1 -1 741,8 -6 309,3 -7 332,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 1 085,6 1 087,0 3 653,2 4 457,9
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 38,4 36,7 37,8
Direkta försäljningsomkostnader -351,9 -373,2 -1 228,1 -1 536,9
Bruttoresultat 733,7 713,8 2 425,1 2 921,1
Bruttoresultat (%) 25,4 25,2 24,3 24,8
Lagernedskrivning 0,1 - 99,2 -
Omstruktureringskostnader - - 6,8 -
Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,5 1,6 20,0
Lagerkonsolidering - - 4,8 -
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 1 085,7 1 087,5 3 765,6 4 477,9
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 38,4 37,8 38,0
Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,9 0,1 0,9
Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,0 - -0,3 -
Omstruktureringskostnader - 2,9 - 2,9
Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 1,4 -
Tvister - - 4,5 -
Justerat bruttoresultat 733,8 718,1 2 543,3 2 944,8
Justerat bruttoresultat (%) 25,4 25,4 25,5 25,0
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning jämförelseperiod 2 828,8 3 307,9 11 790,2 13 433,6
Valutaeffekt 20,6 19,4 -13,1 247,6
Effekt av förvärvade verksamheter 88,5 - 210,1 13,0
Effekt av avyttrade verksamheter -69,3 -142,3 -935,6 -203,0
Organisk tillväxt 15,1 -356,2 -1 089,1 -1 701,0
Nettoomsättning aktuell period 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2
Organisk tillväxt (%) 0,5 -10,8 -9,2 -12,7
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Personalkostnader -229,2 -254,7 -861,1 -1 067,1
Övriga externa kostnader -328,1 -320,6 -1 121,3 -1 354,7
Totala personal- och övriga externa kostnader -557,4 -575,3 -1 982,4 -2 421,9
Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 6,2 9,9 23,2 30,0
Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa 
kostnader 7,7 2,0 13,4 21,3
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -543,5 -563,5 -1 945,8 -2 370,5
okt-dec jan-dec

===== SIDA 32 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 32 
Home Improvement 
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA 
 
 
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat 
 
Mkr 2024 2023 2024 2023
Rörelseresultat -375,0 -54,3 -343,2 -71,5
Lagernedskrivning 0,1 - 41,2 -
Kostnad för lön under arbersbefriad period 6,2 4,1 8,8 7,0
Förvärvsrelaterade kostnader - - - 4,0
Tvister 5,7 - 5,7 -
Omstruktureringskostnader 0,9 11,4 0,9 10,9
Nedskrivning vid omstruktureringar 2,1 37,1 5,9 48,8
Nedskrivning avyttringsgrupp 399,0 - 399,0 -
Realisationsresultat - - -2,5 -
Vinst vid omförhandling av hyresavtal 1,0 - -10,1 -
Erhållet elstöd till företag - - - -2,5
Totalt jämförelsestörande poster 414,9 52,5 448,9 68,1
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 14,3 14,4 57,3 57,4
Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - - -
Justerad EBIT 54,2 12,6 163,0 54,0
Justerad EBIT (%) 4,0 0,9 3,1 0,9
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 40,2 43,7 156,0 177,2
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,6 0,2 6,4 3,3
Justerad EBITDA 95,1 56,5 325,4 234,5
Justerad EBITDA (%) 7,0 4,2 6,3 4,1
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7
Varukostnad -895,8 -896,9 -3 465,9 -3 908,0
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 461,1 446,9 1 709,5 1 818,7
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,3 33,0 31,8
Direkta försäljningsomkostnader -134,6 -153,9 -514,9 -613,4
Bruttoresultat 326,6 293,0 1 194,7 1 205,2
Bruttoresultat (%) 24,1 21,8 23,1 21,0
Lagernedskrivning 0,1 - 41,2 -
Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,5 1,6 6,2
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 461,2 447,4 1 752,4 1 824,9
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,3 33,9 31,9
Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,9 - 0,9
Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,0 - -0,3 -
Omstruktureringskostnader - 2,9 - 2,9
Justerat bruttoresultat 326,6 297,3 1 237,2 1 215,2
Justerat bruttoresultat (%) 24,1 22,1 23,9 21,2
okt-dec jan-dec

===== SIDA 33 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 33 
Avstämning av organisk tillväxt 
 
 
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning jämförelseperiod 1 343,7 1 621,5 5 726,7 6 856,3
Valutaeffekt 16,2 11,7 -0,3 110,5
Effekt av förvärvade verksamheter - - - 13,0
Effekt av avyttrade verksamheter -31,7 -2,4 -59,7 -63,0
Organisk tillväxt 28,7 -287,1 -491,3 -1 190,1
Nettoomsättning aktuell period 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7
Organisk tillväxt (%) 2,1 -17,7 -8,6 -17,4
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Personalkostnader -117,0 -127,0 -454,7 -492,2
Övriga externa kostnader -129,7 -124,7 -477,9 -506,3
Totala personal- och övriga externa kostnader -246,7 -251,8 -932,6 -998,5
Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 6,2 9,5 8,8 12,3
Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa 
kostnader 7,7 2,0 8,3 5,5
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -232,9 -240,3 -915,5 -980,7
okt-dec jan-dec

===== SIDA 34 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 34 
Value Home 
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA 
 
 
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Rörelseresultat 5,3 -4,1 -43,9 -1 259,3
Lagernedskrivning - - 45,9 -
Kostnad för lön under arbersbefriad period 0,0 - 5,8 -
Förvärvsrelaterade kostnader - - 1,4 -
Omstruktureringskostnader - 0,4 - 19,4
Nedskrivning vid omstruktureringar 2,0 22,3 2,0 90,0
Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 46,9 -
Neskrivning IT plattform - -0,0 - 65,6
Lagerkonsolidering - - 8,1 -
Realisationsresultat - -0,1 - 1 117,5
Erhållet elstöd till företag - - - -1,8
Totalt jämförelsestörande poster 2,0 22,7 110,1 1 290,7
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 2,2 3,1 12,1 18,1
Justerad EBIT 9,5 21,7 78,3 49,5
Justerad EBIT (%) 1,5 3,0 3,2 1,3
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 24,1 43,6 113,4 242,7
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,4 -5,4 -3,8 -8,2
Justerad EBITDA 33,3 59,9 187,8 284,0
Justerad EBITDA (%) 5,1 8,4 7,6 7,2
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4
Varukostnad -365,4 -383,3 -1 396,4 -2 158,2
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 288,9 329,7 1 061,9 1 783,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 46,2 43,2 45,2
 
Direkta försäljningsomkostnader -92,3 -100,9 -357,7 -586,9
Bruttoresultat 196,5 228,8 704,2 1 196,4
Bruttoresultat (%) 30,0 32,1 28,6 30,4
Lagernedskrivning - - 45,9 -
Nedskrivning vid omstruktureringar - -0,0 - 13,7
Lagerkonsoldering - - 4,8 -
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 288,9 329,7 1 112,7 1 797,0
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 46,2 45,3 45,6
Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 1,4 -
Justerat bruttoresultat 196,5 228,8 756,4 1 210,1
Justerat bruttoresultat (%) 30,0 32,1 30,8 30,7
okt-dec jan-dec

===== SIDA 35 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 35 
Avstämning av organisk tillväxt 
 
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning jämförelseperiod 713,0 975,6 3 941,4 4 558,7
Valutaeffekt 4,4 7,7 -12,8 137,1
Effekt av förvärvade verksamheter 29,0 - 113,9 -
Effekt av avyttrade verksamheter 0,0 -139,9 -817,1 -139,9
Flytt av verksamhet mellan segment -37,7 - -95,5 -
Organisk tillväxt -54,6 -130,4 -671,6 -614,4
Nettoomsättning aktuell period 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4
Organisk tillväxt (%) -7,7 -13,4 -17,0 -13,5
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Personalkostnader -59,1 -63,7 -208,5 -356,1
Övriga externa kostnader -104,6 -105,6 -376,5 -594,3
Totala personal- och övriga externa kostnader -163,7 -169,3 -585,0 -950,4
Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 0,0 0,4 5,8 7,4
Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa 
kostnader - -0,0 1,4 12,0
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -163,7 -168,9 -577,8 -931,0
okt-dec jan-dec

===== SIDA 36 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 36 
Premium Living 
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA 
 
 
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Rörelseresultat 56,0 39,6 7,6 48,6
Lagernedskrivning - - 12,0 -
Kostnad för lön under arbersbefriad period - - 4,7 -
Tvister - - 4,5 -
Omstruktureringskostnader - - 6,1 -
Nedskrivning vid omstruktureringar - - 13,2 -
Erhållet elstöd till företag - - - -0,6
Totalt jämförelsestörande poster - - 40,5 -0,6
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 6,3 5,7 24,6 22,9
Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 -
Justerad EBIT 62,3 45,3 76,9 70,9
Justerad EBIT (%) 7,1 5,8 3,2 3,2
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 20,0 16,6 78,0 64,8
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,0 - 0,2 0,1
Justerad EBITDA 82,3 61,9 155,0 135,8
Justerad EBITDA (%) 9,3 7,9 6,5 6,2
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2
Varukostnad -543,8 -470,6 -1 487,0 -1 339,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 337,5 312,1 890,4 861,9
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 39,9 37,5 39,2
Direkta försäljningsomkostnader -125,0 -118,4 -355,5 -336,6
Bruttoresultat 212,5 193,7 534,9 525,3
Bruttoresultat (%) 24,1 24,7 22,5 23,9
Lagernedskrivning - - 12,0 -
Omstruktureringskostnader - - 6,8 -
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 337,5 312,1 909,2 861,9
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 39,9 38,2 39,2
Nedskrivning vid omstruktureringar - - 0,1 -
Tvister - - 4,5 -
Justerat bruttoresultat 212,5 193,7 558,4 525,3
Justerat bruttoresultat (%) 24,1 24,7 23,5 23,9
okt-dec jan-dec

===== SIDA 37 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 37 
Avstämning av organisk tillväxt 
 
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) 
 
  
Mkr 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning jämförelseperiod 782,7 725,9 2 201,2 2 172,1
Valutaeffekt 0,0 - 0,0 -
Effekt av förvärvade verksamheter 59,5 - 96,3 -
Effekt av avyttrade verksamheter -37,7 - -95,5 -
Flytt av verksamhet mellan segment 37,7 - 95,5 -
Organisk tillväxt 39,2 56,9 79,9 29,1
Nettoomsättning aktuell period 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2
Organisk tillväxt (%) 5,0 7,8 3,6 1,3
okt-dec jan-dec
Mkr 2024 2023 2024 2023
Personalkostnader -41,5 -50,9 -158,7 -154,6
Övriga externa kostnader -88,7 -80,8 -254,3 -234,9
Totala personal- och övriga externa kostnader -130,3 -131,7 -413,0 -389,5
Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader - - 8,7 -
Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa 
kostnader - - 0,8 -
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -130,3 -131,7 -403,5 -389,5
okt-dec jan-dec

===== SIDA 38 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 38 
NETTOSKULD /NETTOKASSA 
Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga 
räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, 
varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande 
skulder utgörs av förvärvsrelaterade skulder, vilka är föremål för en implicit räntekostnad. Leasingskulder återspeglar 
balansräkningseffekterna av IFRS 16-standarden. 
 
* BHG exkluderar sedan den 1 januari 2024 resultat hänförligt till legala minoritetsintressen från beräkningen av Justerad EBITDAaL Proforma, R12, se 
vidare definitioner av nyckeltal på sidan 39. 
Mkr 2024 2023
Långfristiga räntebärande lån 2 241,3 2 248,2
Kortfristiga räntebärande lån 598,1 566,8
Summa räntebärandeskulder 2 839,4 2 815,0
Likvida medel finansiell ställning -451,3 -370,3
Likvida medel i avyttringsgrupp -21,8 -
Likvida medel -473,0 -370,3
Justering leasingskulder -607,4 -687,1
Justering förvärvsrelaterade skulder -478,7 -374,2
Justering skatter och avgifter under betalningsanstånd på grund av Coronapandemin -257,1 -258,2
Justering transaktionsutgifter 3,8 4,5
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 027,0 1 129,7
Justerad EBITDAaL Proforma, R12 308,1 236,8
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 3,33x 4,77x
Justerad EBITDAaL Proforma, R12
Justerad EBITDA, R12 610,5 578,9
Justering för IFRS 16 -234,9 -360,2
Justering för resultat hänförligt till legala minoritetsintressen* -50,3 -44,8
Proformajustering för förvärvade/ avyttrade verksamheter -17,2 63,0
Justerad EBITDAaL Proforma, R12 308,1 236,8
31 dec

===== SIDA 39 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 39 
Definitioner 
Nyckeltal Definition Motivering 
Aktiens 
omsättningshastighet 
Antal aktier omsatta under perioden 
dividerat med genomsnittligt antal 
utestående aktier före utspädning. 
Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i 
vilken omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts 
genom handel på NASDAQ Stockholm. 
Antal besök Antalet besök hos Bolagets webbutiker 
under den uppmätta tidsperioden. Sessioner 
endast relaterade till konsumenter med 
samtycke till cookies. 
Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet. 
Antal order Antal order som placeras under den 
uppmätta tidsperioden. 
Antal order är ett mått som används för att mäta 
kundaktivitet. 
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Bruttomarginalen ger en indikation på 
täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. 
Bruttomarginal före direkta 
försäljningsomkostnader 
Bruttoresultat före direkta 
försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- 
och lagerkostnader – i procent av 
nettoomsättningen. 
Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det 
fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör 
ytterligare transparens. 
Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för 
handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar 
kostnader som är direkt hänförliga till 
handelsvaror, så som lager- och 
transportkostnader. Bruttoresultatet 
inkluderar jämförelsestörande poster. 
Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens 
täckningsmarginal. 
EBIT Rörelseresultat före nedskrivningar och 
avskrivningar av förvärvade övervärden 
EBIT ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst 
genererad av den löpande verksamheten. 
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, 
finansiella poster och skatt. 
EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras 
av verksamheten före av- och nedskrivningar. 
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättning. EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans 
med nettoomsättningstillväxt för att övervaka 
värdeskapande. 
EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättning. EBIT-marginalen är ett användbart mått tillsammans 
med nettoomsättningstillväxt för att övervaka 
värdeskapandet. 
Genomsnittligt ordervärde 
(AOV) 
Totalt ordervärde (det vill säga 
internetförsäljning, portointäkter och 
relaterade tjänster) dividerat med antal 
beställningar. 
Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på 
intäktsgenerering. 
Investeringar Investeringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar.  
Investeringar ger en indikation på totala investeringar i 
materiella och immateriella tillgångar. 
Justerad bruttomarginal Justerat bruttoresultat i procent av 
nettoomsättning. 
Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på 
täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. 
Justerad bruttomarginal 
före direkta 
försäljningsomkostnader 
("Produktmarginal") 
Justerat bruttoresultat före direkta 
försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- 
och lagerkostnader – i procent av 
nettoomsättningen. 
Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det 
fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör 
ytterligare transparens. 
Justerad EBITDA EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som 
genereras av den löpande verksamheten. 
Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA i procent av 
nettoomsättning 
Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den 
operativa lönsamheten som genereras av rörelsen. 
Justerad EBIT EBIT exklusive av- och nedskrivningar på 
förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, 
vinst/förlust vid försäljning av 
anläggningstillgångar samt eventuella 
jämförelsestörande poster. 
Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som 
genereras av den löpande verksamheten. 
Justerad EBIT-marginal Justerad EBIT i procent av nettoomsättning. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som 
genereras av den löpande verksamheten.

===== SIDA 40 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 40 
Nyckeltal Definition Motivering 
Justerad EBITDAaL 
Proforma, R12 
Rullande tolv månaders Justerad EBITDA 
med följande justeringar: 
• avdrag för avskrivningar av 
nyttjanderättstillgångar samt ränta 
på leasingskulder under IFRS 16 
(“Justerad EBITDA after Leases”), 
 
• avdrag för periodens resultat 
hänförligt till legala 
minoritetsintressen i dotterbolag, 
oavsett om koncernen redovisar 
något innehav utan bestämmande 
inflytande eller ej för 
minoritetsintressen (för koncernens 
principer för redovisning av 
säljoptioner till innehavare utan 
bestämmande inflytande, se avsnitt 
2.3.3. i not 2 i årsredovisningen), 
 
• tillägg för Justerat EBITDAaL för 
förvärvade verksamheter som om 
de förvärvade verksamheterna 
ingått i koncernens resultaträkning 
för hela den rullande tolv månaders 
perioden men inte under 
jämförelseperioden 
(proformajustering). För avyttrade 
verksamheter görs motsvarande 
justering, dvs Justerat EBITDAaL 
för de avyttrade bolagen 
exkluderas som om de avyttrade 
bolagen inte ingått i koncernens 
resultaträkning för hela den 
rullande tolv månaders perioden 
men däremot under 
jämförelseperioden.
 
Justerad EBITDAaL Proforma, R12 är ett mått som 
används för att uppnå transparens och jämförbarhet 
mellan perioder genom att jämförelsestörande poster 
exkluderas, korrigering görs för förvärvade och avyttrade 
verksamheter, periodens resultat hänförligt till legala 
minoritetsintressen i dotterbolag samt att leasing 
inkluderas i sin helhet som en rörelsekostnad istället för 
som avskrivning och ränta enligt IFRS 16. Måttet används 
även som nämnare i Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i 
förhållande till Justerad EBITDAaL Proforma, R12. 
Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat 
definitionen av nyckeltalet genom att numera göra 
avdrag för periodens resultat hänförligt till legala 
minoritetsintressen i dotterbolag. BHG har sedan 
tidigare justerat för förvärvade och avyttrade 
verksamheter och med nuvarande ändring blir 
beräkningen mer konsekvent. Den nya definitionen är 
vidare i linje med hur uppfyllnaden av koncernens 
kovenanter i finanseringsavtalet beräknas.   
Försäljnings- och 
administrationskostnader 
(SG&A) 
Totala personal- och övriga externa 
kostnader justerat för jämförelsestörande 
poster. 
Måttet är relevant för att visa kostnader för försäljning 
och administration under perioden, vilket därmed ger en 
indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet. 
Justerat bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för 
handelsvaror. Justerat bruttoresultat 
inkluderar kostnader som är direkt hänförliga 
till handelsvaror, så som lager- och 
transportkostnader. Justerat bruttoresultat 
exkluderar även jämförelsestörande poster. 
Justerat bruttoresultat ger en indikation på 
verksamhetens täckningsmarginal. 
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser händelser 
och transaktioner vilkas resultateffekter är 
viktiga att uppmärksamma när periodens 
resultat jämförs med tidigare perioder och 
innefattar, bland annat, realisationsvinster 
och förluster vid avyttringar, kostnader 
relaterade till väsentliga nedskärningar, 
omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte 
att omforma en väsentlig del av 
verksamheten, väsentliga nedskrivningar och 
övriga väsentliga ej återkommande 
kostnader och intäkter. 
Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster 
vilka exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat 
poster vilka till sin karaktär inte är återkommande som en 
del av den löpande verksamheten.  
Kassakonvertering Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före skatt minus investeringar i 
anläggningstillgångar (capex) i procent av 
justerad EBITDA. 
Operativ kassakonvertering gör det möjligt för Bolaget 
att övervaka förvaltningen av löpande investeringar och 
rörelsekapital.

===== SIDA 41 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 41 
Nyckeltal Definition Motivering 
Nettoomsättningstillväxt Periodens nettoomsättningstillväxt, 
beräknad i jämförelse med motsvarande 
period föregående år, uttryckt i procent. 
Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget 
att jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den 
övergripande marknaden och konkurrenterna. 
Nettoskuld/Nettokassa Summan av räntebärande skulder, exklusive 
leasingskulder och tilläggsköpeskillingar och 
med avdrag för likvida medel, kortfristiga 
placeringar och förutbetalda låneutgifter.  
Nettoskuld/Nettokassa är ett mått som visar Bolagets 
räntebärande nettoskuldsättning till finansiella institut. 
Nettoskuld/ Nettokassa i 
förhållande till justerad 
EBITDAaL Proforma, R12 
Nettoskuld/ Nettokassa dividerat med 
justerad EBITDAaL Proforma, R12. 
Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad 
EBITDAaL Proforma, R12 beskriver Bolagets kapacitet 
att betala tillbaka sina skulder med vinster genererade av 
den löpande verksamheten. 
Organisk tillväxt Avser tillväxt för jämförbara verksamheter 
gentemot föregående år. Organisk tillväxt 
beräknas som förändring i nettoomsättning 
justerad för valutaeffekten samt effekten av 
förvärvade och avyttrade verksamheter.  
 
Organisk tillväxt i % = Organisk tillväxt / 
Nettoomsättning för jämförelseperioden. 
Måttet organisk tillväxt gör det möjligt för Bolaget att 
övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten 
exklusive valutaeffekten samt effekterna av förvärv och 
avyttringar av verksamheter. 
 
Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat 
definitionen av nyckeltalet genom att numera justera för 
valutaeffekter i enlighet med ESMAs vägledning. 
Jämförelsetalen har räknats om. 
Rörelsekapital Varulager samt ej räntebärande kortfristiga 
fordringar minus ej räntebärande kortfristiga 
skulder. 
Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga 
ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget 
har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka 
kortfristiga skulder. 
Rörelsemarginal (EBIT-
marginal) 
EBIT i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans 
med nettoomsättningstillväxten för att övervaka 
värdeskapandet. 
Soliditet Eget kapital, inklusive innehav utan 
bestämmande inflytande, i procent av 
balansomslutningen. 
Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och 
således dess långsiktiga betalningsförmåga. God 
soliditet / stark finansiell ställning ger en beredskap att 
kunna hantera perioder med svag konjunktur och 
finansiell beredskap för tillväxt. En lägre soliditet innebär 
en högre finansiell risk, men också en högre finansiell 
hävstång. 
Totalt ordervärde 
 
Det sammanlagda värdet i kronor av under 
perioden lagda order före avdrag för order 
som makulerats. 
Totalt ordervärde används för att mäta kundaktivitet och 
som en indikator på intäktsgenerering.

===== SIDA 42 =====

2024/Q4   
 
BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 42