FULLTEXT DEL 2 AV 4
Årsredovisning 2023
Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Förvaltningsberättelse 28 Bolagsstyrning inom Billerud 36 Intern kontroll över finansiell rapportering 41 Koncernledning 43 Styrelse 45 Risker och riskhantering 47 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Geopolitik – tillgänglighet till energi, ved och fiber i Europa Det är viktigt att betona att världsekonomin kan komma att påverkas av nivån på de globala konflikter vi bevittnar såsom Rysslands krig i Ukraina, kriget mellan Israel och Hamas samt Kinas inställning till Taiwan. Resultatet av årets presidentval i USA kan också skapa ökad geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet och öka risken för att fördröja den ekonomiska återhämtningen världen befinner sig i efter hög inflation. Kriget i Ukraina påverkar Billerud genom sin inverkan på den eko- nomiska utvecklingen och priserna på ved, energi, kemikalier och bränsle. Billerud följer tillämpliga sanktioner och bestämmelser och avbröt all försäljning till Ryssland under 2022. Konsekvenser av kriget i Ukraina och ytterligare covid-19-utbrott medför risker för störningar i försörjningskedjan. Billerud fortsätter att övervaka den globala utvecklingen och bered - skapsplanerna uppdateras regelbundet. Den ökande energikost - naden påverkar Billerud negativt och skapar en kostnadsinflation på råvaruanskaffningen. För att reducera dessa risker identifierade Billerud riskområden genom kartläggning av utbudsrisk och efterföl - jande åtgärder för att säkra och utveckla leveranser från alternativa källor och genom åtgärder för att reducera utbudsrisker från nuva- rande leverantörer (genom exempelvis inköp från flera ställen, leve- ranskedja och lagerplanering). Cyberbrottslighet och säkerhet Vårt samhälle och Billeruds verksamhet förlitar sig i allt högre grad på digitala verktyg och data. Mer omfattande digital exponering ökar också risken för obehörig åtkomst till och användning av våra IT- och OT (Operational technology)-system. Metoderna som till- lämpas för att få obehörig åtkomst till bolagets interna system och informationsresurser blir alltmer sofistikerade. Genom obehörig åtkomst kan brottslingar och kriminella organisationer skada Billerud och dess intressenter på olika sätt. Det kan handla om utpressning, bedrägerier, skada på informations- och anläggningstillgångar, spridning av information som påverkar aktiekursen samt även orsaka skador i våra interna produktions processer. Att skydda våra informations- och datatillgångar har blivit allt vik- tigare för att kunna skydda oss själva och våra intressenters infor- mation. Billerud har valt ett systematiskt arbetssätt för att skydda IT- och OT-infrastruktur, informationstillgångar och dataintegritet baserat på informationssäkerhetsstandarderna ISO 27001 och NIST. Utöver det har ett flertal initiativ för att öka medvetenheten bland medarbetarna genomförts. Till informationssäkerhetsledningssyste - met har kontroller tillsats för att säkerställa att Billerud uppfyller kra- ven i den europeiska allmänna dataskyddsförordningen (GDPR) och att cyberbrottsrelaterade risker hanteras. Kontrollerna och deras pri - oritering bygger på analys av de identifierade riskerna och följderna. Riskanalys utförs på flera nivåer i bolaget och riskerna hanteras i styrnings- och förvaltningsforum för bolagets informations- och sys - temresurser, inklusive produktionsteknik (bruks-IT). 2 Verkställanderisker Verkställanderisker, även kallade operativa risker, är risker som kan påverka förmågan att uppnå fastställda mål i den dagliga verksam- heten. Verkställanderisker bedöms av risk- och processägare och riskkartor över verkställanderisker används som stöd för utvärdering och beslut i affärsverksamheten. Verkställanderisker reduceras genom ett tydligt processägarskap, interna styrdokument, effektiv intern kontroll, kvalitetsprogram, visselblåsarkanal, försäkringspro - gram och krishantering samt genom åtgärder för att minska miljöpå- verkan och förbättra energieffektiviteten. Ett viktigt projekt som genomfördes under året var byggnationen och installationen av en ny sodapanna i Frövi. I april 2022 påbör- jades monteringsfasen för den nya sodapannan och fortsatte som planerat under 2023 och under tredje kvartalet färdigställdes den nya sodapannan. Finansiella risker samt hälso- och säkerhetsrisker betraktas också som verkställanderisker. Inköp av råmaterial och råvaror Inköp och leverans av råvaror som till exempel ved, energi och andra råvaror är avgörande för Billeruds verksamhet. Utbud och efterfrå - gan påverkar tillgången på råvaror och dess priser. Billerud är bero- ende av att råvaror levereras i tid. Kritiska resurser har identifierats i hela bolaget och beredskapsplaner för kortvariga störningar har utarbetats. För att reducera risken har Billerud identifierat riskområden genom kartläggning av försörjningsrisk och riskbedömning och efterföl - jande åtgärder för att säkra och utveckla försörjningen från alterna - tiva källor. Minskningen av enstaka leveransuppsättningar genom att kvalificera alternativa produkter och leverantörer, förbruknings - minskning och förändringar i recept används för att mildra ökningar eller brist på råvaror. Ytterligare diversifiering av försörjningsbasen har använts för att reducera regional försörjningsrisk och fortsatt utvärdering och kartläggning av försörjningsrisker används för att utveckla beredskapsplaner. Pris och vedförsörjning Marknadspriserna på ved och fiber varierar över tiden och prisfluk- tuationerna kan påverka Billeruds resultat. Fiberpriser påverkas av balansen mellan utbud och efterfrågan av ved, vilket indikerar att förändringar i de nordiska länderna kan leda till långsiktiga föränd- ringar i råvarukostnad. EU:s importförbud mot Ryssland minskade volymerna av lövved på den nordiska marknaden. Den minskade till- gången ökade konkurrensen på den nordiska marknaden vilket har drivit upp priserna. Importförbudet har också påverkat kostnaderna för energi, olja och gas, samt ökat priser på transporter och avverk- ningskostnader på grund av höjda dieselpriser. Även fiberpriserna i Nordamerika påverkas av marknadsbalansen i fråga om tillgång och efterfrågan på ved. Vidare kan priserna påverkas av stabiliteten i leverantörskedjan, i synnerhet tillgången på arbetskraft och infla - tionstryck. Det finns en risk att tillgången på massaved inom Norden minskar på grund av en lägre avverkningsnivå på grund av hänsynstagande till biologisk mångfald och naturvård. En lägre avverkningsnivå kan leda till en minskad försörjning till våra bruk. Utfallet kan bli att Billerud inte kan försörja bruken i förväntad omfattning, vilket kan resultera i lägre produktionsvolymer eller/och på lång sikt ökade marknadspriser på massaved. Konsekvensen av detta kan innebära utmaningar och en eventuellt högre kostnadsnivå, vilket kan påverka Billeruds finansiella resultat. För att reducera dessa risker har Billerud arbetat och fortsätter att arbeta med att etablera ett långsiktigt partnerskap med sina nyckelleverantörer för att säkerställa hållbar och konkurrenskraftig försörjning till våra bruk. Samtidigt utökar Billerud fältköp från privata skogsägare i Sverige. Förutom ved- och fiberförsörjningsåtgärder lanserar Billerud åtgärder för att förbättra effektiviteten och optimera ved- och fiberanvändningen för att öka produktionen mot mängden ved och fiber som används. 49 Risker och riskhantering ===== SIDA 50 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Förvaltningsberättelse 28 Bolagsstyrning inom Billerud 36 Intern kontroll över finansiell rapportering 41 Koncernledning 43 Styrelse 45 Risker och riskhantering 47 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Tillgångsrisker Exempel på tillgångsrisker är risker som kan påverka Billeruds materiella anläggningstillgångar såsom byggnader, maskiner, mark och inventarier. Förebyggande arbete för att upptäcka och reducera sådana risker sker genom intern planering och kontroll som utförs av oberoende inspektionsorgan och i nära samarbete med försäk- ringsbolagen. Investeringar för att förbättra anläggningarnas status genomförs löpande. Billerud försäkrar sina anläggningar till sitt fulla värde med hänsyn till fastighets- och verksamhetsstörningar. Det finns även risker relaterade till förvaltningen av immateriella tillgångar, såsom patent och immateriella rättigheter (IPR). De två viktigaste riskerna att reducera är risken för begränsningar av Bille- ruds handlingsfrihet (vår förmåga att producera och marknadsföra bästa möjliga produkter) och risken för bristande efterlevnad av kon- kurrenslagstiftningen. Åtgärderna omfattar systematisk hantering av konkurrenters patentverksamheter och rutiner för kontakter med konkurrenter i frågor som rör IPR. Interna processer och informationshantering Det finns en risk att inte kunna leverera i enlighet med de uppsatta målen på grund av bristande styrning i våra interna processer, och risk för att ofullständiga eller felaktiga rådata orsakar ineffektivitet som påverkar omsättning och resultat negativt. För att reducera dessa risker pågår ett projekt för att harmonisera vårt sätt att arbeta som inkluderar enhetliga arbetssystem, metoder och processer. I december 2023 beslutade styrelsen att Billerud i framtiden ska använda ett globalt affärssystem (ERP). Programmet samordnar flera insatser som drivs i nära samarbete med relevanta delar av organisationen. Alla aktiviteter och arbetssätt utvecklas gemensamt av IT-avdelningen och nyckelpersoner i organisationen. Organisations- och humankapitalrisker Organisatoriska och humankapitalrisker hänför sig till förmågan att attrahera, anställa och behålla expertis och personal, till förmågan att följa hållbart ledarskap och förändringsledning och till att upp - rätthålla ett korrekt belönings- och förmånssystem. Billerud arbetar löpande med att hantera kompetensutveckling och successionspla - nering. Koncernen arbetar på ett strukturerat och fokuserat sätt med att stärka koncernens arbetsgivarvarumärke. Produktionskompe - tens är avgörande och Billerud har tagit fram ett tekniskt traineepro- gram för att attrahera och utveckla relevant kompetens för våra bruk. HR-funktionen har etablerat ett rekryteringsutbildningsprogram för koncernens ledare för att stärka deras rekryteringskunskaper. Vi har också utarbetat en kompetensprofil för hållbart ledarskap för bedömning av kandidats ledarskapspotential vid såväl intern som extern rekrytering. För att proaktivt minimera risker som förknippas med alkohol- och drogmissbruk samt annan oönskad bakgrund genomförs bak grunds- kontroller för kritiska och relevanta befattningar, samt alkohol- och drogtester gällande otillåtna substanser vid samtliga rekryteringar. Lönekostnaderna styrs främst av gällande kollektivavtal och arbets - givarkostnader. Billeruds ersättningsramverk uppdateras kontinuer - ligt. Statistik gällande marknadslöner används för att säkerställa att ersättningen följer koncernens ersättningsfilosofi. 3 Efterlevnads- och regulatoriska risker Efterlevnads- och regulatoriska risker är risker som uppkommer vid bristande efterlevnad av externa lagar, regler och/eller bestämmel - ser eller interna regler, främst relaterade till ansvarsfullt företagande, och de regler som ett börsnoterat bolag med global verksamhet förväntas följa. Billerud omfattas av stränga miljö- och myndighetskrav. Införandet av nya lagar, regler och förordningar eller införandet av nya eller strängare regulatoriska krav kan påverka koncernens rörelseresultat och kvaliteten på dess finansiella rapportering. Efterlevnads- och regleringsrisk omfattar både intern efterlevnad av styrdokument och extern efterlevnad av lagar, regler och förordningar. Dessa risker reduceras genom aktiv dialog, publicering på intranätet och utbild - ning av anställda samt årliga utvärderingar ar av interna styrdoku- ment som utförs av Legal & Compliance, Group Internal Control, HR, Finance och experter från Billeruds funktioner. Risker i samband med efterlevnad av ansvarsfullt företagande Risker som förknippas med efterlevnad av ansvarsfullt företagande definieras som risker för att bryta mot lagar, standarder och/eller interna regler och/eller att inte uppfylla externa krav och förvänt- ningar när det gäller korruptionsbekämpning och penningtvätt, fri och rättvis konkurrens, efterlevnad av sanktioner och respekt för mänskliga rättigheter. Dessa risker kan i sin tur leda till ökade kost- nader för efterlevnad av regelverk, böter, ryktesskada eller förlust av intäkter. Billeruds program för ansvarsfullt företagande syftar till att säkerställa att vår koncern lever upp till våra värderingar och åtaganden samt att risker i dessa områden identifieras och hante- ras. Billerud förbinder sig till och förväntar sig att dess affärspartner följer internationella standarder och krav. Vår uppförandekod gäller för alla anställda och vår uppförandekod för leverantörer gäller efter tillämpbarhet för alla leverantörer. Andra centrala åtgärder är interna regler, utbildning och medvetenhet, riskbedömningar, granskning och due diligence av tredje part, inklusive kontroller av marknader med högre risk, samt en visselblåsarkanal, ”Speak-Up Line”. Koncernens efterlevnadsprogram för ansvarsfullt företagande beskrivs närmare på sidan 134. 4 Informations- och kommunikationsrisker Informations- och kommunikationsrisker är risker som är förknippade med Billeruds rapportering (både finansiell och icke-finansiell). Externa kommunikationsrisker är risker som förknippas med finan - siell information, såsom delårsrapporter och årsredovisningar samt icke-finansiell information som hållbarhetsinformation och extern kommunikation. Interna informations- och kommunikationsrisker omfattar system och processer som bidrar till att information identi- fieras, distribueras och dokumenteras på ett sätt som gör det möjligt för de anställda att utföra sitt arbete på ett effektivt sätt. Extern- och internkommunikation stöds av policy för Communication, Branding & Information, som godkänts av styrelsen. En mer detaljerad beskriv - ning av Billeruds arbete med intern kontroll över den finansiella rapporteringen finns i bolagsstyrningsrapporten, avsnittet Intern kontroll över den finansiella rapporteringen på sidan 41. 50 Risker och riskhantering ===== SIDA 51 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Förvaltningsberättelse 28 Bolagsstyrning inom Billerud 36 Intern kontroll över finansiell rapportering 41 Koncernledning 43 Styrelse 45 Risker och riskhantering 47 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Känslighetsanalys Påverkan på resultat före skatt Variabel Förändring MSEK Försäljningsvolym +/– 10% +/– 1 470 Valutakurser, SEK1 +/– 10% –/+ 655 – varav relaterat till EUR +/– 10% –/+ 300 – varav relaterat till USD +/– 10% –/+ 290 – varav relaterat till GBP +/– 10% –/+ 65 Fiberpris +/– 10% –/+ 1 310 Elpris2 +/– 10% –/+ 150 Naturgas3 +/– 10% –/+ 40 Låneränta 4 +/– 1 procentenhet –/+ 56 1 Exklusive effekt av valutasäkringar. 2 Exklusive effekt av elprissäkringar. 3 Exlusive effekt av naturgasprissäkringar. 4 Avser lån och räntevillkor per den 31 december 2023. Förändringar avseende ränte - satser och lånebelopp under 2024 har inte beaktats. För mer information om finansiella risker och riskhantering, se not 22. Rörelsekostnadenars fördelning, % Fiber (ved och extern massa), 32 Personalkostnader, 16 Kemikalier, 14 Leveranskostnader, 11 Avskrivningar, 7 Energi, 5 Övriga rörliga kostnader, 3 Övriga fasta kostnader, 12 51 Risker och riskhantering ===== SIDA 52 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 52 Finansiella rapporter för koncernen Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Resultaträkning för koncernen MSEK Not 2023 2022 Nettoomsättning 2 41 224 42 590 Övriga rörelseintäkter 3, 29 308 440 Förändringar av varulager –898 724 Råvaror och förnödenheter –21 461 –20 280 Övriga externa kostnader 4 –9 313 –9 569 Personalkostnader 5, 23 –6 350 –5 719 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 9, 10, 12 –2 780 –2 480 Förändring av värdet av biologiska tillgångar 11 –2 – Resultatandel och nedskrivning i intressebolag 13 –194 –19 Rörelseresultat 2 534 5 687 Finansiella poster 6 Finansiella intäkter 93 372 Finansiella kostnader –442 –186 Finansnetto –349 186 Resultat före skatt 185 5 873 Skatt 7 299 –1 283 Årets resultat 484 4 590 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 484 4 590 Innehav utan bestämmande inflytande – – Årets resultat 484 4 590 Resultat per aktie före utspädning, SEK 8 1,95 20,13 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 8 1,95 20,09 Rapport över Övrigt totalresultat för koncernen MSEK Not 2023 2022 Årets resultat 484 4 590 Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av skogsmark 11 2 – Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 17 346 470 Periodens förändring i verkligt värde avseende aktier i Övriga innehav 5 –6 Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat –94 –111 Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat 259 353 Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter –350 774 Periodens omräkningsdifferenser som har omförts till årets resultat –9 – Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar –1 044 2 388 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat 7 –1 222 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 221 –222 Summa poster som har eller kan omföras till periodens resultat –1 175 1 718 Årets totalresultat –432 6 661 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –432 6 661 Innehav utan bestämmande inflytande – – Årets totalresultat –432 6 661 Finansiella rapporter för koncernen ===== SIDA 53 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 53 Finansiella rapporter för koncernen Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Balansräkning för koncernen MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR 1, 21 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 9 2 227 2 246 Materiella anläggningstillgångar 10 29 199 28 849 Skogstillgångar 11 393 393 Nyttjanderättstillgångar 12 341 406 Andelar i intressebolag och joint ventures 13 906 1 156 Övriga innehav 14 11 54 Långfristiga fordringar på intressebolag – 2 Uppskjutna skattefordringar 7 699 481 Långfristiga fordringar 131 538 Summa anläggningstillgångar 33 907 34 125 Omsättningstillgångar Immateriella tillgångar 9 111 130 Varulager 15 6 137 7 305 Kundfordringar 3 804 5 006 Skattefordringar 7 10 Övriga fordringar 1 079 1 936 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 577 857 Likvida medel 24 2 304 2 046 Summa omsättningstillgångar 14 019 17 290 Summa tillgångar 47 926 51 415 MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER 1, 21 Eget kapital 16 Aktiekapital 1 843 1 843 Övrigt tillskjutet kapital 7 613 7 613 Reserver 1 048 2 257 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 16 441 17 541 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 26 945 29 254 Innehav utan bestämmande inflytande – – Summa eget kapital 26 945 29 254 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 19 4 696 2 796 Leasingskulder 12,19 178 234 Avsättningar för pensioner 17 653 1 196 Övriga avsättningar 18 411 415 Uppskjutna skatteskulder 7 3 965 4 452 Övriga skulder 113 77 Summa långfristiga skulder 10 016 9 170 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 19 2 536 2 227 Leasingskulder 12, 19 168 177 Leverantörsskulder 5 352 6 702 Skatteskulder 126 393 Övriga skulder 453 693 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 20 2 220 2 700 Avsättningar 18 110 99 Summa kortfristiga skulder 10 965 12 991 Summa skulder 20 981 22 161 Summa eget kapital och skulder 47 926 51 415 ===== SIDA 54 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 54 Finansiella rapporter för koncernen Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Förändringar i koncernens eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärderings- reserv Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel och årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 16 1 843 7 613 977 117 1 163 17 541 29 254 – 29 254 Årets totalresultat –359 1 –815 741 –432 –432 Utdelning till moderbolagets aktieägare –1 864 –1 864 –1 864 Säkringsresultat som överförs till anskaffningsvärde i anläggningstillgångar –36 –36 –36 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument, IFRS 2 23 23 23 Utgående eget kapital 2023-12-31 1 843 7 613 618 118 312 16 441 26 945 – 26 945 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärderings- reserv Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel och årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 16 1 537 4 484 203 117 232 13 468 20 041 – 20 041 Årets totalresultat 774 946 4 941 6 661 6 661 Nyemission 306 3 129 3 435 3 435 Utdelning till moderbolagets aktieägare –890 –890 –890 Säkringsresultat som överförs till anskaffningsvärde i anläggningstillgångar –15 –15 –15 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument, IFRS 2 22 22 22 Utgående eget kapital 2022-12-31 1 843 7 613 977 117 1 163 17 541 29 254 – 29 254 ===== SIDA 55 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 55 Finansiella rapporter för koncernen Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Kassaflödesanalys för koncernen MSEK Not 2023 2022 Den löpande verksamheten 24 Resultat efter finansiella poster 185 5 873 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 2 963 2 488 Betald skatt –561 –453 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 2 587 7 908 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av varulager 1 105 –1 813 Ökning (–)/minskning (+) av rörelsefordringar 1 428 –1 387 Ökning (+)/minskning (–) av rörelseskulder –1 830 2 121 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 290 6 829 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 10 –3 177 –3 330 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 9 32 Rörelseförvärv 28 – –6 128 Avyttring av dotterbolag 29 –80 – Förvärv av tillgångar/tillskott till intressebolag –43 –15 Utdelning från intressebolag 17 12 Avyttring/återbetalning av övriga innehav 48 10 Avyttring av intressebolag 81 – Förändring av räntebärande fordringar 19 3 Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 126 –9 416 Finansieringsverksamheten Nyemission – 3 497 Kostnader för nyemission – –78 Upptagna lån 7 718 6 328 Amortering av låneskuld –5 700 –7 965 Utdelning –1 864 –890 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 154 892 Periodens kassaflöde 318 –1 695 Likvida medel vid årets början 2 046 3 558 Omräkningsdifferens i likvida medel –60 183 Likvida medel vid årets slut 2 304 2 046 ===== SIDA 56 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 56 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Not 1 Väsentliga redovisningsprinciper 56 Not 2 Rörelseresultat per segment och nettoomsättning per marknad 59 Not 3 Övriga rörelseintäkter 60 Not 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer 60 Not 5 Personal och personalkostnader 61 Not 6 Finansnetto 62 Not 7 Skatt 62 Not 8 Resultat per aktie 63 Not 9 Immateriella tillgångar 64 Not 10 Materiella anläggningstillgångar 66 Not 11 Skogstillgångar 67 Not 12 Nyttjanderättstillgångar 68 Not 13 Andelar i intressebolag 69 Not 14 Övriga innehav 70 Not 15 Varulager 70 Not 16 Eget kapital 71 Not 17 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 72 Not 18 Avsättningar 74 Not 19 Räntebärande skulder 74 Not 20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 75 Not 21 Finansiella tillgångar och skulder 75 Not 22 Finansiella risker 76 Not 23 Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare 79 Not 24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys 81 Not 25 Händelser efter balansdagen 82 Not 26 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 82 Not 27 Närstående 82 Not 28 Rörelseförvärv 83 Not 29 Avyttring av dotterbolag 83 1 Väsentliga redovisningsprinciper Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsreg - ler för koncerner tillämpats. Ändrade redovisningsprinciper De nya och ändrade standarder och tolkningar som är tillämpliga från och med 2023 som har haft en påverkan på Billeruds årsredovisning är förändringar i upplysningskrav för redovisningsprinciper. Upplysning - arna har reducerats och endast upplysningar om väsentliga redovis - ningsprinciper inkluderas. Billerud har även antagit ändringen i IAS 12 relaterade till ett tillfälligt undantag för redovisning av uppskjutna skatter som härrör från implementeringen av modell reglerna för pelare två. Inga ändrade standarder eller tolkningar med tillämpningstidpunkt under kommande år har förtidstillämpats. Rapporteringsvaluta Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor (SEK). De finansiella rapporterna presenteras i miljoner svenska kronor (MSEK). Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Bedömningar gjorda av bolagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna beskrivs i not 13. Dessa avser redovisningen av Billeruds aktieinnehav i BSÖ Holding AB. Avseende uppskattningar som innebär en betydande risk för en väsent - lig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsåret är bedömningen att det inte föreligger några sådana vid årets slut. Beräkningar avseende Goodwill och pensioner baseras på osäkra upp - skattningar, vilka beskrivs mer detaljerat i not 9 och not 17. Dessa upp- skattningar bedöms dock inte vara sådana som innebär en betydande risk för en väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under det kommande räkenskapsåret. Rörelsesegment Billeruds verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten bolagets högste verkställande beslutsfattare följer upp, så kallad ”management approach” eller bolagsledningsperspektiv. Koncernens verksamhet är organiserad på så sätt att koncernledningen följer upp nettoförsäljningen, EBITDA-resultat, rörelseresultat och för - säljningsvolym baserat på den region där produkterna tillverkas och utgör därmed koncernens rörelsesegment. I koncernledningen ingår en ansvarig för respektive region och Billeruds operativa rörelsesegment har identifierats och består av Region Europa, Region Nordamerika samt Solutions och Övrigt. Valutasäkring mm ingår i Solutions och Övrigt, men redovisas separat i årsredovisningen. Under 2023 har produktområdet Board och produktområdet Paper ersatts av Region Europa och Region Nordamerika, medan Solutions och Övrigt är oförändrat under året. Skogs- och transportverksamheten i Europa ingår i Solutions och Övrigt och levererar främst tjänster och virke. Resultatet från affärsverksam - heten följs inte upp av företagets högste verkställande beslutsfattare eftersom en stor del av verksamheten säljer till självkostnadspris internt inom Sverige och utgör därför inte ett eget segment. Koncerninterna elminineringar ingår också i Solutions och Övrigt, därför redovisas de inte i en separat kolumn i not 2. Intäkter Intäkter från avtal med kunder Billeruds prestationsåtagande utgörs främst av leverans av varor samt tjänster i begränsad omfattning. Uppfyllande av prestationsåtagande av varor Intäktsredovisning ska ske när (eller allt eftersom) Billerud uppfyller ett prestationsåtagande genom att överföra kontrollen av en vara, vilket utgörs av förpackningsmaterial och produkter av nyfiber, till kund. För att avgöra vem som har kontroll över varan och när kontrollen övergår beak- tar Billerud främst de risker och fördelar som är förknippade med varan, där leveransvillkoret utgör den starkaste indikatorn vid bedömningen. Uppfyllande av prestationsåtagande av tjänster Inom Billerud utgörs tjänster främst av transporttjänster, skogsbruk och tjänster inom Managed Packaging. I takt med att kunder erhåller och för- brukar samtliga de fördelar som tillhandahålls genom Billeruds tjänster, sker intäktsredovisning över tid i samband med att tjänsterna utförs. Koncernens noter ===== SIDA 57 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 57 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, finansiella placeringar samt derivat. På skuldsidan finns leverantörsskulder, låneskulder samt derivat. Derivat och säkringsredovisning Koncernens derivatinstrument har främst anskaffats för att säkra koncer - nens valuta- och elprisexponering. Under 2023 har även derivatinstru - ment för säkring av exponering av naturgaspriser tecknats. Vinster och förluster avseende säkringsinstrument redovisas i resulta - träkningen vid samma tidpunkt som vinster och förluster redovisas för de poster som säkrats. Säkring av valuta – kassaflödessäkring Valutaterminer som används för att säkra framtida kassaflöden och prog - nostiserad försäljning samt inköp i utländsk valuta redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Värdeförändringarna redovisas i övrigt totalre - sultat och ackumuleras i säkringsreserven inom eget kapital till dess att det säkrade flödet träffar resultaträkningen, varvid säkringsinstrumen - tets ackumulerade värdeförändringar överförs till nettoomsättningen i resultaträkningen för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. Om den säkrade posten avser en framtida betal - ning för förvärv av en icke-finansiell tillgång såsom Billeruds materiella anläggningstillgångar, inkluderas det ackumulerade beloppet avseende säkringsreserven i det redovisade värdet för den förvärvade posten vid anskaffningstidpunkten. Resultat påverkas därefter med avskrivningar och nedskrivningar, i enlighet med den säkrade postens avskrivnings - period. Derivat – el och naturgas Billerud köper el och naturgas från externa leverantörer. För att löpande säkra el- och naturgaspriserna kan Billerud teckna el- och naturgasderi - vat. Derivat som skyddar det prognostiserade utflödet av energikostna - der redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringar redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i säk - ringsreserven inom eget kapital tills dess att det säkrade utflödet träffar resultaträkningen, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värde - förändringar överförs till resultaträkningen för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. De realiserade resultaten av dessa derivat redovisas löpande i rörelsere - sultatet som en korrigering av energikostnaderna. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen redovisar förlustreserver avseende förväntade kreditförluster avseende kundfordringar. För andra finansiella tillgångar än kundford - ringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms möjliga förväntade kreditförluster var negligerbara. Förlustreserven för kund - fordringar värderas alltid till ett belopp motsvarande förväntade kredit - förluster under hela fordringens löptid. Osäkra kundfordringar baseras på förväntade kreditförluster och består av en generell reserv och en individuell bedömning. För den generella reserven beräknas en procentsats baserat på historiska kreditförluster och framåtblickande antaganden. För den individuella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra relevanta omständig - heter till exempel kreditförsäkringsstatus, historisk situation, geogra - fiska/politiska situation. Nedskrivningar redovisas som övrig extern kostnad i resultaträkningen. Materiella anläggningstillgångar och skogstillgångar Ägda tillgångar Skogstillgångar består av två delar, växande träd som redovisas som biologiska tillgångar och värderas till verkligt värde via resultaträkningen och skogsmark som redovisas som materiell anläggningstillgång och värderas till verkligt värde (omvärderingsmetoden) via övrigt totalresul - tat. Det innebär att både biologiska tillgångar och skogsmark redovisas till verkligt värde och redovisas som skogstillgångar på en egen rad i balansräkningen. Övriga materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskriv - ningar och eventuella nedskrivningar. Skogstillgångar Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde främst baserat på transaktionspriserna för skogsfastigheter i de områden där koncer - nen har skog. Värdering av verkligt värde baseras på nivå 3. Det totala värdet av skogstillgångarna allokeras över växande träd, som redovisas som biologiska tillgångar och skogsmark. Värdet som allokeras till de biologiska tillgångarna fastställs genom att nuvärdet av förväntade kas - saflöden, minus försäljningskostnader, beräknas från avverkning av de träd som just nu växer. Värdet på skogsmarken beräknas som skillnaden mellan det totala värdet av skogstillgångarna och de biologiska tillgång - arna. Förändringar i verkligt värde på biologiska tillgångar redovisas i resultaträkningen. Förändringar i verkligt värde på skogsmark redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat del av eget kapital, omvärderingsreserv. Om däremot det verkliga värdet på skogsmarken skulle vara mindre än anskaffningsvärdet redovisas skillnaden i resulta - tet som en nedskrivning. Skogstillgångarnas anskaffningsvärde är låga och sannolikheten för nedskrivning är låg. Avskrivningsprinciper Tillgångarna skrivs av linjärt över tillgångens beräknade nyttjandepe - riod. Mark skrivs inte av. Följande avskrivningstider tillämpas: Industribyggnader 20–33 år Bostads– och kontorsbyggnader 30–50 år Markanläggningar 20–25 år Maskiner för massa- och papperstillverkning 20–25 år Övriga maskiner 10 år Fordon, inventarier och komponenter 3–5 år Immateriella tillgångar Utsläppsrätter Billerud deltar i det europeiska systemet för utsläppsrätter och får varje år en fri tilldelning av utsläppsrätter. Billerud har valt att redovisa utsläppsrätter som en kortfristig immateriell tillgång eftersom Billerud avser att sälja eller utnyttja utsläppsrätter inom 12 månader och som en förutbetald intäkt. Utsläppsrätter redovisas initialt till marknadsvärdet per den dag tilldelning sker. Under räkenskapsåret löses den förutbetalda intäkten upp linjärt i takt med att faktiska utsläpp sker och en skuld för förbrukade utsläppsrätter redovisas. Både intäkter och kostnader redovisas på raden för Råvaror och förnödenheter i resultaträkningen för att uppnå syftet med tilldel - ningen av utsläppsrätter, det vill säga att tilldelade utsläppsrätten ska täcka Billeruds utsläpp av koldioxid. Vid efterföljande värdering för utsläppsrätter sker bedömning utifrån om anskaffningspriset (tilldelningspris) är högre eller lägre än rådande marknadspris på bokslutsdagen. Det finns en aktiv marknad för utsläppsrätter och det fastställs dagligen ett observerbart marknadspris på utsläppsrätter. Marknadspriset speglar det pris som Billerud förväntar tillgodogöra sig vid en försäljning av utsläppsrätterna och utgör därmed restvärdet för tillgången. Billerud tecknar löpande under året forward - kontrakt för en förutbestämd andel av utsläppsrätterna med leverans i december. Eventuellt positivt resultat av försäljning av utsläppsrätter redovisas vid leverans i december. Utsläppsrätternas avskrivningsbara belopp är noll eftersom det inte sker någon löpande förbrukning av utsläppsrätterna efter att föregående års skuld har reglerats. I stället genomförs nedskrivningsbedömning. ===== SIDA 58 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 58 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Avskrivningsprinciper Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den beräknade nyttjandeperioden för den immateriella tillgången, såvida denna nyttjan - deperiod inte är obestämbara. De beräknade nyttjandeperioderna är: Balanserade utvecklingsutgifter och programvaror 3–7 år Varulager Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsälj - ningsvärdet. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas genom tillämp - ning av först in, först ut-metoden (FIFU) och inkluderar fasta och rörliga utgifter som uppstår vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Om det ej är praktiskt möjligt att tillämpa FIFU kan en vägd genomsnittsberäkning användas då den ger en god approximation av FIFU-metoden. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för fär - digställande och för att åstadkomma en försäljning. Ersättningar till anställda Billerud har både avgiftsbestämda och förmånsbestämda pensions - planer. Avgiftsbestämda planer Pensionsplaner där företagets åtaganden är begränsade till de avgifter företaget åtagit sig att betala klassificeras som avgiftsbestämda pen - sionsplaner. Bolagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjä- nas genom att de anställda utfört tjänster åt bolaget under en period. Förmånsbestämda planer Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både inne- varande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till dess nuvärde. Diskonteringsräntan i Sverige är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som motsvarar löptiden för koncernens pensionsförpliktelser. När det inte finns en aktiv marknad för sådana företagsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Utöver dessa tillkommer ett påslag vilket är differensen mellan räntan på bostadsobligation och nominell statsobligation med liknande löp - tid. I USA baseras diskonteringsräntan på den avkastningskurva som avspeglar avkastning på företagsobligationer av hög kvalitet (AA och AAA). Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade ”projected unit credit method”. Dessutom beräknas det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar per bokslutsda - gen. Vid fastställandet av förpliktelsens nuvärde kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det verk- liga utfallet avviker från det tidigare gjorda antagandet, eller genom att antagandena ändras. Aktuariella vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat. I balansräkningen redovisat värde för pensioner och liknande förpliktel - ser motsvarar förpliktelsernas nuvärde vid bokslutstidpunkten. Ränta på pensionsskulder redovisas i finansnettot. Korrigering av tidigare års intjäning samt vinster och förluster på grund av ändringar av pensions- planer redovisas i rörelseresultatet. Åtaganden för ålders– och familjepension för tjänstemän i Sverige tryg - gas genom en försäkring i Alecta. En sådan försäkring är en förmånsbe - stämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Billerud har inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Aktierelaterade ersättningar Koncernen har incitamentsprogram i form av aktierelaterade ersätt - ningar som kan ge koncernledningen och andra nyckelmedarbetare rätt till aktier i Billerud om, utöver fortsatt anställning och behållande av köpta Billerudaktier, vissa prestationsvillkor uppfylls (se not 23). Verkligt värde på dessa rätter per programmets start redovisas över intjänings - perioden som personalkostnad och som en ökning i eget kapital. Juste - ringar av redovisade belopp görs löpande för förväntad uppfyllnad av programmets anställnings- och prestationsvillkor och justeras slutligen för att återspegla det faktiska utfallet på dessa villkor. Sociala avgifter för programmen redovisas under intjäningsperioden, redovisas som per - sonalkostnad i resultaträkningen och en skuld i balansräkningen, som löpande baseras på aktiernas verkliga värde. ===== SIDA 59 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 59 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 2 Rörelseresultat per segment och nettoomsättning per marknad Billeruds verksamhet inom förpackningsmaterial är indelad i två rörel - sesegment baserat på den region där produkterna tillverkas: Region Europa och Region Nordamerika. Under 2023 har produktområdet Board och produktområdet Paper ersatts av Region Europa och Region Nordamerika, medan Solution och Övrigt är oförändrat under året. Jäm - förelseperioden har räknats om enligt den nya segmentsstrukturen. Solutions och Övrigt omfattar Procurement & Wood Supply i Europa, ScandFibre Logistics AB, Managed Packaging, Consolidated Water - power Company, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, inaktiva till - gångar, realisationsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av större investeringar i produktions - strukturen. Övrigt inkluderar även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar (inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intresse - bolag. Valutasäkring m.m. inkluderar resultat från säkring av koncernens nettovalutaflöden och omvärdering av kundfordringar samt kundinbe - talningar. Den del av valutaexponeringen som avser förändringar i faktu - rerings- och inköpskurser ingår i regionernas resultat. Resultat per rörelsesegment MSEK Region Europa Region Nordamerika Solutions & Övrigt (exkl. valutasäkring m m) Valutasäkring m m Totalt 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 27 114 27 962 11 511 11 459 2 948 3 266 –349 –97 41 224 42 590 Produktområde Vätskekartong 9 396 8 591 – – – – – – 9 396 8 591 Containerboard 5 347 5 480 – – – – – – 5 347 5 480 Kraft och special papper 3 841 3 811 – – – – – – 3 841 3 811 Säckpapper 2 912 3 858 – – – – – – 2 912 3 858 Förpackningskartong 2 793 3 509 – – – – – – 2 793 3 509 Avsalumassa 2 553 2 335 1 564 1 059 – – – – 4 117 3 394 Grafiskt papper – – 8 342 8 632 – – – – 8 342 8 632 Special papper – – 1 605 1 769 – – – – 1 605 1 769 Managed Packaging – – – – 420 770 – – 420 770 Övrigt 272 378 – –1 2 528 2 496 – –97 2 800 2 776 Övriga intäkter och rörelsens kostnader –24 361 –21 792 –9 893 –9 042 –3 656 –3 571 – –18 –37 910 –34 423 EBITDA 2 753 6 170 1 618 2 417 –708 –305 –349 –115 3 314 8 167 EBITDA, % 10 22 14 21 –24 –9 – – 8 19 Avskrivningar och nedskrivningar –1 828 –1 768 –810 –556 –142 –156 – – –2 780 –2 480 Rörelseresultat 925 4 402 808 1 861 –850 –461 –349 –115 534 5 687 Rörelsemarginal, % 3 16 7 16 –29 –14 – – 1 13 Finansiella poster –349 186 Skatt 299 –1 283 Periodens resultat 484 4 590 Av nettoomsättning MSEK 41 224 (42 590) utgjorde MSEK 765 (777) försäljning av tjänster. Koncernen har en kund inom Region Europa som står för mer än 10% av koncernens nettoomsättning. I Solutions & Övrigt ingår poster som klassades som jämförelsestörande uppgick till MSEK –299 (–52) och består av nedskrivning av andel i intressebolaget Paper Bottle Company AS MSEK –52 (–), totalt realisationsresultat från avyttring av Managed Packaging MSEK 23 (–), personalomstruktureringskostnader –106 (–) och omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolaget BSÖ Holding AB Group MSEK –164 (–52). ===== SIDA 60 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 60 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Geografiska marknader MSEK Nettoomsättning1 Anläggningstillgångar 2 2023 2022 2023 2022 USA 12 802 12 716 5 980 6 133 Tyskland 3 606 3 619 2 8 Sverige 3 348 4 061 26 518 26 213 Kina 2 584 2 309 2 15 Italien 2 218 2 180 1 2 Spanien 1 741 1 831 1 2 Turkiet 1 294 962 – – Frankrike 1 286 1 404 2 10 Storbritannien 1 278 1 552 1 1 Nederländerna 765 726 – – Danmark 691 612 – – Indien 683 577 – – Finland 465 431 470 511 Mexiko 427 456 – – Kanada 393 357 – – Vietnam 358 458 – – Polen 340 392 – – Belgien 323 463 – – Lettland 305 363 55 32 Övriga Europa 1 934 2 048 34 120 Övriga världen 4 383 5 073 – 2 Totalt 41 224 42 590 33 066 33 049 1 Nettoomsättning består av försäljning till länder där Billerud har sina kunder. 2 Anläggningstillgångar inkluderar immateriella och materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag samt skogstillgångar. 3 Övriga rörelseintäkter MSEK 2023 2022 Sålda tjänster 31 30 Aktiverat arbete för egen räkning 52 44 Försäkringsersättning – 111 Vinst från reglering – pensioner – 89 Tillfällig uthyrning av personal 6 5 Resultat från avyttring av dotterbolag 23 – Försäljning av el 35 39 Statliga bidrag 38 15 Försäljning av anläggningstillgångar 2 – Licensavtal 14 13 Övrigt 107 94 Totalt 308 440 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer MSEK 2023 2022 KPMG Revisionsuppdrag 15 16 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 1 1 Skatterådgivning 2 – Övriga tjänster – – Totalt 18 17 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 1 1 Skatterådgivning – 1 Övriga tjänster – 4 Totalt 1 6 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. Med revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avses översikt- liga granskningar såsom intyg, delårsrapport etc. som resulterat i en rapport från revisorn. Skatterådgivning avser uppdrag som utförts gällande skatter och avgifter. Övriga tjänster avser alla andra uppdrag som inte ingår i ovanstående. På bolagsstämman 24 maj 2023 beslutades att KPMG AB skulle väljas som revisor intill slutet av årsstämman 2024. Utöver arvoden och kostnadsersättningar till KPMG 2022 har MSEK 4,4 avseende företrädemissionen redovisats direkt mot eget kapital. ===== SIDA 61 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 61 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 5 Personal och personalkostnader Antal anställda i medelantal 2023 Varav män, % 2022 Varav män, % Sverige 4 057 76 3 824 77 USA 1 774 82 1 315 82 Finland 105 85 111 84 Lettland 63 76 66 74 Kina 58 26 86 26 Vietnam 19 26 26 31 Tyskland 13 69 24 58 Italien 8 38 11 27 Frankrike 6 67 12 42 Storbritannien 6 100 7 86 Spanien 4 100 12 50 Övriga länder 21 67 31 65 Totalt 6 134 77 5 525 77 MSEK 2023 2022 Personalkostnader Löner och andra ersättningar Styrelse, VD och koncernledning 1 89 71 varav rörlig ersättning 24 25 Övriga anställda 4 783 4 324 varav rörlig ersättning 148 418 Summa löner och andra ersättningar 4 872 4 395 Sociala kostnader Avtalsenlig pension till VD och koncernledningen Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 12 11 Avtalsenliga pensioner, övriga Förmånsbestämda 3 5 Avgiftsbestämda 421 371 Övriga sociala kostnader 1 042 937 Summa sociala kostnader 1 478 1 324 Summa personalkostnader 6 350 5 719 1 Med VD och koncernledning avses koncernens VD och koncernledning. Med styrelse avses Billerud AB:s styrelse. Redovisning av andel kvinnor i företagsledningen % 2023 2022 Koncernens företagsledning 1 Styrelsen 2 33 29 VD och koncernledning 25 18 1 Avser sammansättning vid avlämnande av årsredovisning. 2 Exklusive arbetstagarrepresentanter. Information om ledande befattningshavares förmåner enligt årsredovis - ningslagen, se not 23. ===== SIDA 62 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 62 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 6 Finansnetto MSEK 2023 2022 Finansiella intäkter Netto valutakursförändringar – 339 Ränteintäkter, övriga 92 31 Övriga finansiella intäkter 1 2 Summa finansiella intäkter 93 372 Finansiella kostnader Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde –306 –114 Räntekostnader på pensionsskuld –51 –37 Netto valutakursförändringar –54 – Nedskrivning av långfristiga fordringar –2 – Räntekostnad, leasingskuld –10 –7 Övriga finansiella kostnader –19 –28 Summa finansiella kostnader –442 –186 Totalt finansnetto –349 186 Valutakursdifferenser relaterat till finansiella tillgångar och skulder redovisas netto i Finansnettot. Aktiverade låneutgifter om MSEK 47 (25) har aktivetas som materiella anläggningstillgångar. Realiserade kassaflödessäkringar om MSEK 36 (15) har aktiverats som en minskning av materiella anläggningstillgångar. 7 Skatt MSEK 2023 2022 Resultat före skatt Sverige –755 4 028 Övriga länder 940 1 845 Summa resultat före skatt 185 5 873 Skattekostnad Aktuell skatt Periodens skattekostnad –278 –825 Skatt hänförlig till tidigare period –28 –21 Summa aktuell skatt –306 –846 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatteintäkt/skattekostnad avseende temporära skillnader 605 –437 Summa skattekostnad 299 –1 283 MSEK 2023 2022 Avstämning effektiv skatt Skatt enligt svensk inkomstskattesats –38 –1 210 Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag 53 –73 Ej avdragsgill realisationsförlust –11 – Ej skattepliktig realisationsvinst 4 1 Skatter hänförligt till tidigare perioder –28 –21 Ej avdragsgilla kostnader –17 –10 Resultat av andelar i intressebolag –30 –4 Ej skattepliktiga intäkter 3 – Beskattningsbara intäkter, ej redovisade –9 1 Avdragsgilla kostnader, ej redovisade – 29 Redovisat/utnyttjat skattemässigt underskott som ej beaktats tidigare år – 9 Skattekrediter – USA 387 – Avdrag för aktietilldelning i incitamentsprogram –1 1 Övrigt –14 –6 Skatt i resultaträkningen 299 –1 283 Effektiv skatt, % –161,6 21,8 Den låga effektiva skattesatsen härrör från amerikanska skattekrediter avseende tidigare år, för vilka en uppskjuten skattefordran omvärdera - des och redovisades. Under 2022 avsåg avdragsgilla kostnader, ej redovisade, i huvudsak omprövning av anskaffningskostnader för Verso, som behandlades som ej avdragsgilla kostnader under 2021. ===== SIDA 63 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 63 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag MSEK 2023 2022 Ingående balans 3 972 3 804 Redovisat i resultaträkningen –605 437 Redovisat i eget kapital Säkringsreserv –221 222 Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 94 111 Rörelseförvärv – –539 Omräkningsdifferenser 26 –63 Utgående balans 31 december 3 266 3 972 MSEK 2023 2022 Uppskjuten skatteskuld Anläggningstillgångar 4 181 4 738 Periodiseringsfond 269 437 Säkringsreserv 75 285 IFRS 16 – Leasing 77 91 Övrigt 27 21 Summa uppskjuten skatteskuld 4 629 5 572 Uppskjuten skattefordran Skattekrediter i USA 390 280 Varulager 215 227 Avsättningar, upplupna kostnader 198 326 Underskott 473 660 Kvarvarande negativa räntenetton 6 9 IFRS 16 – Leasing 78 92 Övrigt 3 6 Summa uppskjuten skattefordran 1 363 1 600 Summa netto uppskjuten skatteskuld 3 266 3 972 Varav redovisas som uppskjuten skattefordran 699 481 Varav redovisas som uppskjuten skatteskuld 3 965 4 452 Versos förvärvade balansräkning, inkluderade en uppskjuten skattefor - dran, per 31 december 2022 fanns MSEK 482 kvar relaterat till under- skottsavdrag. Temporära skillnader och/eller underskottsavdrag i koncernen som inte motsvaras av redovisade uppskjutna skattefordringar uppgår till MSEK 0 (0). Bedömningen har gjorts utifrån en osäkerhet om denna skattefordran kan återvinnas. Pelare II Koncernen omfattas av Lagen om tilläggsskatt för företag i stora koncer- ner (Pelare II). Bolagets bedömning är dock att någon tilläggsskatt inte kommer att utgå enligt reglerna då särskilda undantagsregler, ”Transitio - nal CbCR Safe Harbour”, gäller. Såvitt det är möjligt att bedöma av Pelare II-regelverket idag är den pre- liminära bedömningen vidare, givet Billeruds nuvarande verksamheter, att tilläggsskatt inte heller förväntas komma att utgå under efterföljande perioder. 8 Resultat per aktie 2023 2022 Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat, MSEK 484 4 590 Vägt antal utestående stamaktier 248 487 554 228 014 201 Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,95 20,13 Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat, MSEK 484 4 590 Vägt antal utestående stamaktier 248 487 554 228 014 201 Justering för antagen utspädning via incitamentsprogram 136 308 406 870 Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning 248 623 862 228 421 071 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,95 20,09 Utöver justeringar för incitamentsprogram som inkluderats i beräkningen ovan finns det ytterligare aktierelaterade ersättningar som kan ge en potentiell utspädningseffekt på resultat per aktie före utspädning, men som inte inkluderas i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning eftersom de inte gav upphov till någon utspädningseffekt under de redo - visade perioderna. För mer information gällande aktierelaterade ersättningar, se not 23. ===== SIDA 64 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 64 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 9 Immateriella tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Förvärvade immateriella tillgångar Goodwill Kundkontrakt Varumärke Programvara Övriga immateriella tillgångar Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Anskaffningsvärde Redovisat värde vid årets ingång 2 256 1 983 567 567 – 115 176 86 15 28 3 014 2 779 Investeringar – – – – – – – – – – – – Rörelseförvärv – 242 – – – – – 86 – – – 328 Försäljning av dotterbolag – – – – – – –6 – – – –6 – Avyttringar och utrangeringar – – – – – –115 – –9 – –14 – –138 Omklassificeringar – – – – – – – 2 – – – 2 Omräkningsdifferenser –10 31 – – – – –3 11 – 1 –13 43 Redovisat värde vid årets utgång 2 246 2 256 567 567 – – 167 176 15 15 2 995 3 014 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång – – –567 –567 – –103 –160 –85 –10 –24 –737 –779 Rörelseförvärv – – – – – – – –68 – – – –68 Försäljning av dotterbolag – – – – – – 6 – – – 6 – Avskrivningar – – – – – – –8 –8 –1 – –9 –8 Avyttringar och utrangeringar – – – – – 103 – 9 – 14 – 126 Omräkningsdifferenser – – – – – – 3 –8 – – 3 –8 Redovisat värde vid årets utgång – – –567 –567 – – –159 –160 –11 –10 –737 –737 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –31 –31 – – – –12 – – – – –31 –43 Avyttringar och utrangeringar – – – – – 12 – – – – – 12 Redovisat värde vid årets utgång –31 –31 – – – – – – – – –31 –31 Redovisade värden enligt balansräkningen 2 215 2 225 – – – – 8 16 4 5 2 227 2 246 ===== SIDA 65 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 65 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Immateriella tillgångar – kortfristiga MSEK Utsläppsrätter 2023 2022 Anskaffningsvärde Redovisat värde vid årets ingång 132 28 Erhållna utsläppsrätter 737 646 Externt inköp 6 5 Försäljning – 674 –506 Avräkning mot svenska staten –78 –41 Redovisat värde vid årets utgång 123 132 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –2 – Nedskrivningar –180 –27 Försäljning 170 25 Redovisat värde vid årets utgång –12 –2 Redovisat värde enligt balansräkningen 111 130 Under 2023 har ett totalt positivt resultat om MSEK 575 (525) från utsläppsrätter redovisats i resultatet på raden Råvaror och förnöden - heter. Utsläppsrätter som ännu ej tilldelas men som Billerud är berättigad till, påverkar det totala resultatet och bokas som en upplupen intäkt fram tills att tilldelning sker. Skulden för utsläpp uppgick till MSEK 70 (74) och redovisas som en övrig kortfristig skuld. Goodwill Koncernens goodwill härrör från två händelser, MSEK 1 952 som upp- kom i samband med fövärvet av Korsnäs 2012 och MSEK 263 som upp- kom i samband med förvärvet av Verso Corporation. Goodwill från förvärvet av Korsnäs Koncernens goodwill på MSEK 1 952 uppkom i samband med förvärvet av Korsnäs 2012, och har allokerats till Region Europa, som är en kassa- genererande enhet i linje med Billeruds organisationsstruktur. Avseende nedskrivningsprövning hänförligt till förvärvet av Korsnäs har återvinningsvärdet beräknats som nyttjandevärde. Beräkningarna bygger på kassaflöde utifrån affärsplanen antagen 2023. För perioden 2025-2033 antas en volymtillväxt på 1,5%, en inflation på 2% och en ökning av försäljningspriserna på 75% av inflationen. En årlig tillväxttakt på 2% användes för att extrapolera kassaflödena bortom 2033. Diskonteringsräntan före skatt beräknades till 9,94% (9,86). Resultatet av genomfört nedskrivningstest har medfört att inget ned - skrivningsbehov har identifierats. Goodwill från förvärvet av Verso Corporation Koncernens goodwill på MSEK 263 uppkom i samband med förvärvet av Verso Corporation 2022, och har allokerats till Region Nordamerika. Återvinningsvärdet har beräknats som nyttjandevärdet. Beräkningarna bygger på kassaflödet utifrån affärsplanen antagen 2023 och att verk - samheten fortsätter som den är. För perioden 2025–2033 har det anta - gits att försäljningsvolymerna kommer att minska med ett genomsnitt på 1% per år, kundpriser och rörliga kostnader per ton kvarstår oförändrade och fasta kostnader minskar med cirka 1% per år. En årlig tillväxttakt på 0% användes för att extrapolera kassaflödena bortom 2033. Diskonteringsränta före skatt beräknades till 9,94% (9,86). Resultatet av genomfört nedskrivningstest har medfört att inget ned - skrivingsbehov har identifierats. En lång prognosperiod (10 år) har valts vid båda nedskrivningsprövning - arna med anledning av att det är en långsiktig verksamhet. Antaganden i flerårsplanen baseras på historisk erfarenhetet och prognoser beträf - fande marknadsutvecklingen med mera. De främsta antagandena avser volymtillväxt, EBITDA marginal, rörelsekapital och investeringsbehov. Prognoser bygger på företagsledningens bedömningar som baseras på både interna och externa källor. Bolagsledningens bedöming är att inga rimliga förändringar av något av de viktigaste antagandena skulle medfört något nedskrivningsbehov. Klimatriskbedömning Billeruds bedömning är att de klimatrisker som förväntas påverka fram - tida resultat och kassaflöden är beaktade i de prognoser som ligger till grund för nedskrivningsprövningarna. En risk som skulle kunna ha en direkt påverkan de närmaste 5-10 åren kan vara översvämningar som resulterar i operativa avbrott. Det innebär i regel inte att materiella anläggningar blir obrukbara, därför har Billerud bedömt att det inte är rimligt att anta att klimatrisker kan leda till direkta nedskrivningsbehov eller förkortning av bedömd nyttjandeperiod på grund av en enskild översvämning. I känslighetsanalyserna har bedömningar gjorts kring framtida kostna - der som innehåller till stor del bedömningar kring vedpriser i framtiden, då ved är den främsta råvaran i produktion av papper och pap- persmassa. Detsamma gäller energipriser, men även inflation. Billerud har gjort bedömningen att det är tillväxt som är den främsta faktorn att beakta och har därför framför allt beaktat vad som händer vid lägre för- säljningstillväxt eftersom en minskad försäljningstillväxt kan både bero på klimatrelaterade risker och på andra okända faktorer. Det finns ett tillfredsställande utrymme mellan nyttjandevärde och de bokförda netto - tillgångarna. Vad det gäller finansiella effekter i stort ger scenarioanalys av klimatrisker och -möjligheter att scenarier tenderar att ha positiva effekter. Klimatförändringarna innebär inte enbart risker för Billeruds verksamhet, utan också väsentliga möjligheter. Ökad användning av biobaserade produkter av förnybara material har i regel en mindre klimatpåverkan än många andra material, och den ökade medvetenheten hos konsumenter kan även leda till ökad efterfrågan på Billeruds produkter. ===== SIDA 66 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 66 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 10 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark1 Maskiner och inventarier2 Pågående nyanläggningar3 Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 9 741 8 555 53 832 43 281 3 263 1 340 66 836 53 176 Investeringar 1 – 31 17 3 145 3 313 3 177 3 330 Rörelseförvärv 4 – 985 – 8 064 – 543 – 9 592 Ändrade redovisningsuppskattningar 5 –6 –63 – – – – –6 –63 Omklassificering 581 171 3 755 1 863 –4 335 –2 028 1 6 Avyttringar och utrangeringar –8 –30 –63 –489 – – –71 –519 Avgår vid rörelseavyttring 6 – – –26 – – – –26 – Omräkningsdifferenser –39 123 –366 1 096 –44 95 –449 1 314 Redovisat värde vid årets utgång 10 270 9 741 57 163 53 832 2 029 3 263 69 462 66 836 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –4 364 –3 661 –31 587 –25 458 – – –35 951 –29 119 Rörelseförvärv 4 – –336 – –4 063 – – – –4 399 Avskrivningar och nedskrivningar –341 –330 –2 236 –1 969 – – –2 577 –2 299 Omklassificering – –17 – 17 – – – – Avyttringar och utrangeringar 5 23 50 450 – – 55 473 Avgår vid rörelseavyttring 6 – – 15 – – – 15 – Omräkningsdifferenser 14 –43 217 –564 – – 231 –607 Redovisat värde vid årets utgång –4 686 –4 364 –33 541 –31 587 – – –38 227 –35 951 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –111 –111 –1 925 –1 925 – – –2 036 –2 036 Nedskrivningar – – – – – – – – Redovisat värde vid årets utgång –111 –111 –1925 –1 925 – – –2 036 –2 036 Redovisade värden enligt balansräkning 5 473 5 266 21 697 20 320 2 029 3 263 29 199 28 849 1 Varav mark MSEK 234 (241). 2 Lättare maskiner och inventarier utgör endast en mindre del av värdet av maskiner och inventarier, varför någon särredovisning inte skett. 3 Aktiverade låneutgifter som ingår i förvärvskostnader uppgick till MSEK 47 (25) under 2023 och den räntesats som användes vid fastställandet av låneutgifterna var 4,7% (2,7) vid årets slut. 4 Avser förvärvet av Verso Corporation. 5 Förändringar av uppskattade kostnader för nedmontering, bortforsling eller återställning av materiella anläggningstillgångar. 6 Avser avyttringen av Managed Packaging. Statliga bidrag Under 2023 har koncernen erhållit MSEK 2 (0) som reducerat värdet för materiella tillgångar. Investeringsåtaganden Under 2023 har koncernen slutit avtal om framtida förvärv av materiella anläggningstillgångar om MSEK 1 398 (2 657). Av dessa åtaganden förväntas MSEK 532 (1 962) bli reglerade under 2024. ===== SIDA 67 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 67 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 11 Skogstillgångar Skogstillgångar består av två delar, växande träd som redovisas som biologiska tillgångar enligt IAS 41 Jord- och skogsbruk, och skogsmark som redovisas enligt IAS 16 Materiella anläggningstillgångar. Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktionspriserna för skogsfastigheter i de områden där koncernen har skog. Värdering av verkligt värde baseras på nivå 3. Det totala värdet av skogstillgångarna allokeras över växande träd, som redovisas som biologiska tillgångar och skogsmark. Biologiska tillgångar redovisas enligt IAS 41. Värdet som allokeras till de biologiska tillgångarna fast- ställs genom att nuvärdet av förväntade kassaflöden, minus försäljnings - kostnader, beräknas från avverkning av de träd som just nu växer. Vid beräkning av nuvärdet används en diskonteringsränta på 5%. Värdet på skogsmarken beräknas som skillnaden mellan det totala värdet av skogstillgångarna och de bio logiska tillgångarna. Merparten av skogarna ligger i fjällnära områden i Jämtland och Dalarna, där produktiviteten i skogen är relativt låg. En stor del av den vuxna skogen är mycket gammal >170 år och har bedömts som icke möjlig att avverka främst pga certifieringskriterier, vilket avspeglas i ett lågt värde avseende den biologiska tillgången. Cirka 2 000 hektar skog, varav 1 000 hektar är produktiv, ligger i anslutning till koncernens pro- duktionsanläggningar i Sverige. Enligt aktuell marknadsstatistik bedöms genomsnittspriset för skogstill - gångarna vara cirka 10 900 SEK per hektar. Baserat på detta värderades skogstillgångarna till MSEK 393. Billerud förväntar sig att som ett resultat av transaktionerna med Berg - vik Skog Öst under 2019 äga ytterligare 15 400 hektar skogstillgångar, varav cirka 5 500 hektar är produktiv skogsmark, när lantmäteriförrätt - ningarna för dessa fastigheter är slutförda. Dessa skogstillgångar kom - mer att redovisas vid den tidpunkten. Skogsmark Biologiska tillgångar Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Redovisat värde vid årets ingång 246 246 147 147 393 393 Omvärdering 2 – –2 – – – Förändring till följd av avverkning – – –2 –1 –2 –1 Övriga förändringar – – 2 1 2 1 Redovisat värde vid årets utgång 248 246 145 147 393 393 ===== SIDA 68 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 68 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 12 Nyttjanderättstillgångar Fordon Kontorshyror Övriga Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 425 328 246 152 72 14 743 494 Rörelseförvärv – 17 – 37 – 46 – 100 Nya leasingavtal 64 84 55 36 35 4 154 124 Ändring av avtal 2 27 41 57 4 3 47 87 Avslutade leasingavtal –71 –33 –82 –47 –20 –1 –173 –81 Avgår vid rörelseavyttring –1 – –5 – – – –6 – Omräkningsdifferenser – 2 –4 11 –3 6 –7 19 Redovisat värde vid årets utgång 419 425 251 246 88 72 758 743 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –205 –149 –105 –65 –27 –5 –337 –219 Avskrivningar –90 –85 –76 –65 –29 –23 –195 –173 Avslutade leasingavtal 65 29 40 27 2 – 107 56 Avgår vid rörelseavyttring – – 1 – – – 1 – Omräkningsdifferenser 2 – 4 –2 1 1 7 –1 Redovisat värde vid årets utgång –228 –205 –136 –105 –53 –27 –417 –337 Redovisade värden enligt balansräkning 191 220 115 141 35 45 341 406 Övriga upplysningar MSEK 2023 2022 Leasingskuld Kortfristig del 168 177 Långfristig del 178 234 Totalt 346 411 Totalt kassaflöde för leasing 194 174 Kostnader för korttidskontrakt 335 312 Kostnader för leasade tillgångar med lågt värde 2 3 Förpliktelse för leasingavtal ej levererade 135 52 Kostnader för kortfristiga leasingavtal inkluderar hyra av tågvagnar i ScandFibre-verksamheten om MSEK 324 (304). För löptidsanalys av leasingskulderna och framtida räntebetalningar om MSEK 10 (8) vilka ingår tillsammans med övriga räntebetalningar se not 21 Finansiella tillgångar och skulder. ===== SIDA 69 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 69 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 13 Andelar i intressebolag MSEK 2023 2022 Redovisat värde vid årets ingång 1 156 1 165 Kapitaltillskott till intressebolag 1 43 8 Rörelseförvärv 2 – 8 Förvärv av intressebolag 3 – 8 Avyttring av intressebolag 4 –82 –2 Utdelning –17 –12 Nedskrivning av intressebolag 5 –52 – Andel i intressebolags resultat efter skatt –142 –19 Redovisat värde vid årets slut 906 1 156 1 Kapitaltillskott 2023 avsåg Paper Bottle Company A/S och Billerud Viken AS. År 2022 avsåg kapitaltillskottet Paper Bottle Company A/S. 2 Förvärvade värden hör samman med förvärvet av Verso Corporation 2022. 3 Investering i Billerud Viken AS (namnändring från Follum Viken AS under 2023) 4 Avyttring av Paper Bottle Company A/S i oktober 2023. Avyttring av Free Form Packa - ging AB under 2022, inget realisationsresultat redovisades och ett lån löstes. 5 Nedskrivning av innehav i Paper Bottle Company A/S. BSÖ Holding AB Group Under 2019 sålde Billerud 89,9% av aktierna i BSÖ Holding AB (BSÖ). Som ett resultat av transaktionen uppstod ett övervärde i form av skogs - mark om MSEK 159, vilket ingår i det redovisade värdet på aktierna. Följaktligen uppgår innehavet i BSÖ Holding AB till 10,1% av aktierna och rösterna. Innehavet klassificeras som andelar i intressebolag i enlighet med IAS 28, även om Billerud innehar mindre än 20% av rösterna. Detta baseras på bedömningen att Billerud anses ha ett ”betydande inflytande” över BSÖ Holding AB enligt bestämmelserna och definitionerna i IAS 28. Bil - lerud bedöms ej ha ett bestämmande inflytande över BSÖ Holding AB. De beslut och aktiviteter som har störst effekt på BSÖs lönsamhet i allt väsentligt fattas av BSÖs företagsledning och styrelse. Billerud har en kontraktuell rättighet att utse en ledamot i styrelsen för BSÖ Holding AB. Det finns fem styrelseledamöter i BSÖ Holding AB. Billerud har en exklusiv rätt att köpa ved (genom avverkningsrättigheter) från Bergvik Skog Öst AB, ett dotterbolag till BSÖ Holding AB, genom ett vedförsörjningsavtal. Avtalet gäller till den 24 juni 2034 och förlängs därefter automatiskt med femårsintervaller om det inte sägs upp av någon av parterna. Under de första 15 åren har Bergvik Skog Öst AB en basvolym som ska säljas till Billerud, men också en försäljningsoption för ytterligare volymer. Om parterna inte är överens om priset bör tvisten först lösas genom en revision och sedan av en oberoende expertgrupp. Billerud och Bergvik Skog Öst AB har också ett skogsvårdsavtal fram till den 31 december 2024. Avtalet är uppsagt och kommer ej att förlängas efter den 31 december 2024. Tjänsterna omfattar praktiska operativa skogsvårds- och administrativa tjänster som är nödvändiga i Bergvik Skog Östs skogsfastigheter. Tjänsterna omfattar inte policys och stra - tegiska beslut om skogsförvaltning. Ledningen och styrelsen i BSÖ Holding AB, som Billerud inte styr över, fattar dock de möjliga beslut som är av störst betydelse för den avkastning som BSÖ Holding AB kan generera – såsom nyttjande av option att sälja ytterligare volymer, utö - kad användning av markytor, kostnadsbudgetar, anställande av ledande personer, val av leverantör eller hemtagande av de operativa tjänsterna när femårsavtalet går ut. Intressebolag MSEK Land Intäkter Resultat Tillgångar Skulder Eget kapital Ägd andel, % Bokfört värde 2023 Trätåg AB Sverige 307 – 69 69 – 50 – SSG Standard Solutions Group AB Sverige 194 12 166 50 116 28 33 BSÖ Holding AB Group Sverige 654 –1 430 12 041 5 391 6 650 10 831 Billerud Viken AS (namnändring från Follum Utvikling AS) Norge 4 2 69 1 68 50 34 Wisconsin Valley Improvement Company Inc. USA 55 1 153 121 32 23 8 Totalt 906 2022 Trätåg AB Sverige 283 – 45 44 1 50 – SSG Standard Solutions Group AB Sverige 168 34 154 37 117 28 31 BSÖ Holding AB Group Sverige 568 –350 14 142 5 839 8 303 10 997 Paper Bottle Co. A/S Danmark 7 –10 225 35 190 47 112 Follum Utvikling AS Norge – – 17 2 15 50 8 Wisconsin Valley Improvement Company Inc. USA 53 – 162 129 33 23 8 Totalt 1 156 ===== SIDA 70 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 70 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 14 Övriga innehav Namn/Org. nr Antal aktier Andel i % Bokfört värde, MSEK 2023 1 bostadsrätt 1 – – Bergvik Skog Öst AB, 556644-5473 1 0,1 8 Radio Skog AB, 556137-8505 400 10 – RK Returkartong AB, 556483-8828 28 4 – Recycl3R Solutions SL, Spanien, B-16.557.514 117 10 3 Hanhaa Ltd, UK, 09097664 21 336 13 – Vericool Inc, USA, 47-5317336 543 915 12 – IUC Norr AB 200 3 – Totalt 11 Den 5 juli sålde Billerud sitt innehav i Kezzler AS, för MSEK 48 miljoner. Bergvik Skog Öst AB Enligt de avtal som rör Billeruds aktieinnehav i och vedleveranser från Bergvik Skog Öst AB är Billerud part i ett optionsavtal som ger Billerud rätt att under vissa omständigheter återköpa Bergvik Skog Öst AB. Dessa omständigheter inkluderar om Billerud inte skulle erbjudas en förlängning av vedförsörjningsavtalet med Bergvik Skog Öst AB när det nuvarande avtalet löper ut 2034, och vissa avtalsbrott från parterna i konstellationen (dvs av andra än Billerud). Billerud kontrollerar inte själva de omständigheter som kan utlösa optionen. Optionsavtalet är avsett att skapa långsiktig leverans - säkerhet från de skogsmarker som ägs av Bergvik Skog Öst AB. Eftersom Billerud inte själva kontrollerar de omständigheter som kan utlösa optionen anses optionsavtalet i sig inte ha något värde att redovisa. Namn/Org. nr Antal aktier Andel i % Bokfört värde, MSEK 2022 1 bostadsrätt 1 – – Bergvik Skog Öst AB, 556644-5473 1 0,1 10 Radio Skog AB, 556137-8505 400 10 – RK Returkartong AB, 556483-8828 28 4 – Recycl3R Solutions SL, Spanien, B-16.557.514 117 10 3 Kezzler AS, Norge, 983 594 123 5 280 490 8 41 Hanhaa Ltd, UK, 09097664 21 336 13 – Vericool Inc, USA, 47-5317336 543 915 12 – IUC Norr AB 200 3 – Totalt 54 Förändringar avseende koncernens övriga innehav framgår av not 21. 15 Varulager MSEK 2023 2022 Råvaror och förnödenheter 2 593 2 777 Färdiga varor 3 436 4 391 Pågående arbete 24 64 Förskott till leverantörer 84 73 Totalt 6 137 7 305 Av lagret av färdiga varor motsvarar MSEK 923 (505) värdering till nettoförsäljningsvärde. I rörelsens kostnader ingår nedskrivning av varulager med MSEK 117 (45). ===== SIDA 71 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 71 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 16 Eget kapital Aktiekapital Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid bolagsstämmor med en röst per aktie. Alla aktier ger samma rätt till Billeruds kvarvarande net - totillgångar. Beträffande de aktier som finns i eget förvar (se nedan) är alla rättigheter upphävda fram till dess att dessa aktier återutges. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår del av över- kursfonder som förts över till reservfond per den 31 december 2005. Avsättningar till överkursfond från den 1 januari 2006 och framöver redo - visas också som tillskjutet kapital. Reserver Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som är koncernens funktionella valuta. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Omvärderingsreserv Omvärderingsöverskottet består av omvärdering av skogsmark. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstru - ment hänförbart till säkringstransaktioner som ännu inte har inträffat. Balanserade vinstmedel I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinst - medel i moderbolaget och dess dotterbolag samt intressebolag. Balanserade vinstmedel omfattar även omvärderingar av förmånsbe - stämda pensioner och nettoförändring i verkligt värde avseende aktier i Övriga innehav. Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapitalpost. Återköpta aktier Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av moderbolaget. Per den 31 december 2023 uppgick koncer- nens innehav av egna aktier till 1 059 569 (1 261 891). Utdelning Efter balansdagen har styrelsen föreslagit årsstämman en utdelning om 2,00 per aktie, uppgående till totalt MSEK 497. Förslaget blir föremål för fastställande på årsstämman den 21 maj 2024. Utbetald utdelning 2023 2022 Utdelning, MSEK 1 864 890 Utdelning per aktie, SEK 7,50* 4,30 * Varav en ordinarie utdelning om SEK 5,50 per aktie och en extra utdelning om SEK 2,00 per aktie. Nyemission Nyemssionen under 2022 redovisas minskat med kostnader på MSEK 63, netto efter skatt. Finansiell ställning Billeruds finansiella mål avseende finansiell ställning är att den långsik - tiga räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA ska understiga en multipel om 2,5. Koncernens räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA uppgick vid utgången av 2023 till 1,8 (0,6). För mer information om aktiekapital, se moderbolagets not M16. ===== SIDA 72 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 72 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 17 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Billerud har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionspla - ner. Sverige Billeruds tjänstemän i Sverige har förmånsbestämda pensionsplaner (ITP-planen). Härutöver finns förmånsbestämda pensioner säkerställda genom kapitalförsäkring, samt en avsättning för antastbara pensioner på MSEK 17 (16) i dotterbolaget Billerud Skog & Industri AB. Delar av ITP-planens pensionsåtaganden tryggas genom avsättning i balansräkningen enligt FPG/PRI systemet. Allt nyintjänande inom ITP 2 planen tryggas genom pensionsförsäkring i försäkringsbolaget Alecta. Alecta kan inte tillhandahålla tillräckliga uppgifter för att redovisa ITP-planen som förmånsbestämd varför den redovisas som avgiftsbe - stämd i enlighet med UFR 10. ITP planen tryggad i Alecta är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Alectas kollektiva konsolideringsgrad uppgick vid årsskiftet till 158% (172). Den kollektiva konsolideringsgraden utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i förhållande till försäkringså - tagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräk - ningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Billeruds pensionsåtaganden tryggade i Alecta utgör en marginell andel av totala åtaganden tryggade i Alecta. Det innebär att ingen pensionskostnad för nyintjänad förmånsbestämd pension redovisas som förmånsbestämd. Den redovisade förmånsbestämda pensionskostnaden är hänförlig till tidigare perioder. Årets avgifter för pensionsförsäkringar i Alecta uppgick till MSEK 129 (129). USA Billerud förvärvade under 2022 Verso Corporation, som erbjuder pensionsförmåner till vissa medarbetare, genom en förmånsbestämd pensions plan. Pensionsplanen erbjuder förmåner baserat på antal tjänsteår multiplice - rat med en fast monetär förmån eller baserat på en andel av ersättningen enligt definitionen i dokumentationen för planen. Planen är stängd för nya deltagare. Däremot fortsätter vissa av deltagarna i pensionsplanen att tjäna in tjänstepoäng till sin pensionsförmån. Den förmånsbestämda planen finansieras med förvaltningstillgångar som krävs för att uppfylla minimikravet på fonderingsnivå enligt lokal lagstiftning. Enligt pensionsskyddslagen krävs betalning av minimiav - gifter tills tillgångarna i planen är tillräckliga för att möta planens skulder inklusive eventuella årliga ökningar av dessa skulder och alla plankost- nader. Om planen är överfonderad är det möjligt att minsta betalning av avgift som krävs kommer att vara noll. Planens sponsor kan i vissa fall bli skyldig att betala ytterligare avgifter utöver det minimum som krävs enligt lokal lagstiftning. En minskning av värdet på förvaltningstillgångarna skulle kunna leda till att den ofonderade statusen för pensionsplanen ökar, vilket därmed ökar vårt åtagande att tillföra ytterligare medel till planen. Det primära investeringsmålet med pensionsplanernas förvaltnings - tillgångar är att på lång sikt säkerställa en adekvat pool av tillräckliga likvida tillgångar för att stödja pensionsförpliktelsen. För att möta detta mål försöker pensionsplanen uppnå en hög avkastning på investeringen genom långsiktiga investeringar i aktier och obligationer som är förenliga med en försiktig grad av risk i portföljen. Under 2022 reglerades en del av den förmånsbestämda nettoförpliktel - sen i USA. Regleringen resulterade i en vinst på MSEK 89, som redovisa- des under övriga rörelseintäkter i resultaträkningen. Specifikation av förmånsbestämda pensionsplaner och förvaltningstillgångar per land Sverige USA1 Övriga Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nuvärde på förpliktelser för ej fonderade planer 617 570 – – 8 7 625 577 Nuvärde på förpliktelser för fonderade planer – – 8 811 9 044 – – 8 811 9 044 Verkligt värde på förvaltningstillgångar – – –8 783 –8 425 – – –8 783 –8 425 Överskott/underskott 617 570 28 619 8 7 653 1 196 1 Fonderingsnivån för den förmånsbestämda nettoförpliktelsen i USA uppgår till 100% (93). Aktuariella antaganden Följande väsentliga aktuariella antaganden har tillämpats vid beräkning av förpliktelserna (vägda genomsnittsvärden). Sverige USA Diskonteringsränta (%) 3,20 5,01 Inflation (%) 1,60 NA Livslängd DUS 23 Pri-2012 Känslighetsanalys 1 (%) Diskonteringsränta (+0,5%) –36 –372 Diskonteringsränta (–0,5%) 40 402 Inflation (+0,5%) 40 NA Inflation (–0,5%) –36 NA Livslängd (+ 1 år) 31 251 Livslängd (– 1 år) –31 –261 1 Förändring avsättning för pensioner. Känslighetsanalysen är baserad på en förändring i ett enskilt aktuariellt antagande, medan övriga antaganden förblir oförändrade. Denna metod visar åtagandets känslighet för ett enda antagande. Detta är en förenk- lad metod då de aktuariella antagandena vanligtvis är korrelerade. Den genomsnittliga löptiden på pensionsförpliktelserna uppgår till ca 11 år (11) i Sverige och 9 år (9) i USA. ===== SIDA 73 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 73 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Förändring i nuvärde på den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Nuvärde på förpliktelsen Verkligt värde på förvaltningstillgångar Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Avsättning vid årets början 9 621 816 –8 425 – 1 196 816 Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande period 57 75 – – 57 75 Ränteintäkter eller -kostnader 489 350 –438 –314 51 36 Resultat från regleringar – –1 846 – 1 757 – –89 10 167 –605 –8 863 1 443 1 304 838 Omvärderingar Avkastning på förvaltningstillgångar – – –866 1 357 –866 1 357 Aktuariella förändringar Förändring i demografiska antaganden 7 31 – – 7 31 Förändring av finansiella antaganden 307 –2 006 – – 307 –2 006 Erfarenhetsbaserade justeringar 206 148 – – 206 148 520 –1 827 –866 1 357 –346 –470 Omräkningsdifferenser –349 1 349 358 –1 248 9 101 Avgifter: Arbetsgivare – – –268 –116 –268 –116 Utbetalningar: Från planen –902 –909 856 866 –46 –43 Rörelseförvärv – 11 613 – –10 727 – 886 Avsättning vid årets slut 9 436 9 621 –8 783 –8 425 653 1 196 varav kreditförsäkrat via FPG/PRI 578 534 Av avsättningsposten förväntas MSEK 48 (46) betalas inom 12 månader. Som säkerhet för pensionsförpliktelser har koncernen ställt kapitalförsäkring uppgående till MSEK 88 (81). Koncernen förväntar sig att betala avgifter om MSEK 9 (264) under 2024. Förvaltningstillgångarnas fördelning MSEK 2023 2022 Likvida medel 396 430 Obligationsinvesteringar 5 610 3 660 Egetkapitalinvesteringar 2 593 4 022 Fastigheter 94 255 Alternativ sammansättning 90 58 Totalt 8 783 8 425 Varav 91% (89) har ett noterat marknadspris på en aktiv marknad. MSEK 90 (58) av Alternativ sammansättning och MSEK 711 (859) av Egetkapitalinvesteringar, har inte ett noterat marknadspris på en aktiv marknad. ===== SIDA 74 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 74 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 18 Avsättningar Avgångsvederlag, permitteringslön Arbetsmiljökostnader Återställningskost- nader1 Övriga kostnader2 Summa redovisat värde MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Årets förändring Redovisat värde vid årets ingång 71 68 51 57 356 42 36 27 514 194 Rörelseförvärv – – – 3 – 314 – 1 – 318 Avsättningar som gjorts under året 95 28 9 7 18 39 – 15 122 89 Förändring av diskonteringsränta – – – 1 –7 –64 – – –7 –63 Outnyttjat som återförts under året –27 –2 –1 –1 – – – – –28 –3 Belopp som tagit i anspråk under året -48 –24 –3 –16 –18 –14 – –8 –69 –62 Omräkningsdifferens 1 1 – – –12 39 – 1 –11 41 Redovisat värde vid årets slut 92 71 56 51 337 356 36 36 521 514 Varav kortfristig del 57 42 11 19 6 10 36 36 110 98 1 Återställningskostnader är relaterat till demontering, borttagning eller återställning av materiella anläggningstillgångar. Diskonteringsräntan som används är 4,1% (2,9). Förväntas avvecklas inom 10-30 år. 2 Övrigt avser främst fastighetsskatt. 19 Räntebärande skulder 2023 2022 MSEK Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Långfristiga skulder Syndikerade lån – – – – Bilaterala lån 1 196 1 196 1 196 1 196 Obligationslån 3 500 3 580 1 600 1 600 Leasing 178 178 234 234 Redovisat värde vid årets utgång 4 874 4 954 3 030 3 030 Kortfristiga skulder Syndikerade lån – – – – Obligationslån 600 600 1 800 1 806 Företagscertifikat 1 437 1 437 328 328 Bilaterala lån 499 499 99 99 Leasing 168 168 177 177 Redovisat värde vid årets utgång 2 704 2 704 2 404 2 410 Huvuddelen av skulderna förfaller till betalning inom fem år efter balansdagen. För information om löptidsanalys av finansiella skulder se not 21 Finansiella tillgångar och skulder. Skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde beror på att skulderna ej marknadsvärderas i balansräkningen utan redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen har inga lån som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt värde avseende räntebärande skulder värderas enligt nivå 1 för fastränteobligationer och nivå 2 avseende andra räntebärande skulder. För definition av värdehierarki se not 21 Finansiella tillgångar och skulder. Villkor och återbetalningstider Avtalen avseende de syndikerade lånen, bilaterala lånen och obliga - tionslånen emitterade utanför MTN-programmet innehåller finansiella åtaganden (kovenanter) som måste uppfyllas för att de ska vara till- gängliga. Dessa åtaganden är främst nettoskuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad. Samtliga kovenanter har uppfyllts under hela 2023. En kreditfacilitet om MSEK 5 500 tecknades i juni 2023, med förfall 2028. Kreditfaciliteten ersätter den tidigare faciliteten på MSEK 5 500, som skulle ha förfallit 2024. Den syndikerade kreditfaciliteten var outnyttjad per 31 december 2023. De syndikerade lånen och de bilaterala lånen löper med rörlig ränta. Billerud hade fyra obligationslån om totalt MSEK 4 100 utestående per 31 december 2023. Av de utestående obligationslånen har MSEK 2 500 rörlig ränta och MSEK 1 600 fast ränta. MSEK 2 500 av obligationerna är emitterade under det MTN-program som etablerades under 2013. Av de utestående obligationslånen om MSEK 4 100 löper MSEK 600 till 2024, MSEK 1 000 till 2025, MSEK 1 250 till 2026 och MSEK 1 250 till 2028. Företagscertifikaten emitteras under det program som ursprungligen etablerades 2003. Certifikatprogrammet har en ram om MSEK 4 000. Företagscertifikaten ska löpa på minst en dag och högst 364 dagar. Per 31 december 2023 hade MSEK 1 437 utgivits i form av företagscertifikat. ===== SIDA 75 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 75 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter MSEK 2023 2022 Personalrelaterade kostnader, inklusive sociala avgifter 1 034 1 298 Leveranskostnader 60 136 Vedkostnader 317 357 Energikostnader 70 191 Förutbetalda intäkter 170 181 Upplupna räntekostnader 121 29 Övrigt 448 508 Totalt 2 220 2 700 21 Finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde – säkringsredovisning Verkligt värde via övrigt totalresultat Upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Summa verkligt värde MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Övriga aktier och andelar – – 11 54 – – 11 54 11 54 Långfristiga fordringar 1 464 – – 130 77 131 541 131 541 Kundfordringar – – – – 3 804 5 006 3 804 5 006 3 804 5 006 Övriga fordringar 463 1 193 – – 616 743 1 079 1 936 1 079 1 936 Likvida medel – – – – 2 304 2 046 2 304 2 046 2 304 2 046 Totalt 464 1 657 11 54 6 854 7 872 7 329 9 583 7 329 9 583 Långfristiga räntebärande skulder – – – – 4 874 3 029 4 874 3 029 4 954 3 029 Kortfristiga räntebärande skulder – – – – 2 705 2 403 2 705 2 403 2 705 2 409 Leverantörsskulder – – – – 5 352 6 702 5 352 6 702 5 352 6 702 Övriga skulder 50 259 – – 436 435 486 694 486 694 Totalt 50 259 – – 13 367 12 569 13 417 12 828 13 497 12 834 Utestående derivat – säkringsredovisning Rad i balansräkningen Valuta El Naturgas Totalt 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Långfristiga fordringar 1 8 – 456 – – 1 464 Övriga fordringar 245 67 218 1 126 – – 463 1 193 Totala tillgångar 246 75 218 1 582 – – 464 1 657 Övriga skulder (långfristiga) – 1 30 – 7 – 37 1 Övriga skulder (kortfristiga) 8 258 – – 5 – 13 258 Totala skulder 8 259 30 – 12 – 50 259 ===== SIDA 76 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 76 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Nettobelopp avseende derivat i säkringsredovisning som omfattas av nettingavtal är MSEK 427 (1 622) redovisade som tillgångar och MSEK 12 (223) som skulder. Koncernen ingår derivatavtal under International Swaps and Derivatives Association (ISDA) master netting-avtal. Avtalen innebär att när en mot - part inte kan reglera sina åtaganden för samtliga transaktioner avbryts avtalet och alla utestående mellanhavanden ska regleras med ett netto - belopp. ISDA-avtalen uppfyller inte kriterierna för kvittning, då kvittning av ISDA avtalen endast är tillåten om motparten eller koncernen inte kan reglera sina åtaganden. Det föreligger ingen avsikt att reglera mellanha - vanden på nettobasis. Nettovärdeförändring av kassaflödessäkring som redovisas i rörelse - resultatet uppgår för 2023 till MSEK –7 (1 222), varav MSEK –263 (–398) redovisas i posten Nettoomsättning. Verkligt värde avseende räntebärande skulder värderas enligt nivå 1 för fastränteobligationer och nivå 2 avseende andra räntebärande skulder. Verkligt värdehierarki Nivå 1. Värdering utifrån fullt observerbara data, ojusterade noterade pri - ser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder som företaget har tillgång till vid värderingstidpunkten. Nivå 2. Värdering utifrån andra observerbara data än noterade priser i nivå 1, som är direkt eller indirekt observerbara. Nivå 3. Värdering sker till väsentlig del utifrån icke observerbara data för tillgången eller skulden. Avstämning av verkliga värden i nivå 3 2023 2022 Redovisat värde vid årets ingång 54 70 Likvidation, Bergvik Skog AB – –10 Förändring i verkligt värde/nedskrivning redovisat i övrigt totalresultat, Bergvik Skog Öst AB –2 – Förändring i verkligt värde/nedskrivning av redovisat värde i övrigt totalresultat, Kezzler AS 7 –6 Försäljning av Kezzler AS –48 – Totalt 11 54 Värdering av övriga aktier och andelar sker i huvudsak till andelen av bolagets egna kapital. Finansiella skulder – återbetalningstider (antal år från 2023-12-31) 0–1 1–2 2– Totalt Bilaterala lån 499 499 697 1 695 Obligationslån 600 1 000 2 500 4 100 Företagscertifikat 1 437 – – 1 437 Leverantörsskulder 5 352 – – 5 352 Övriga skulder 436 – – 436 Derivat i säkringsredovisning 13 23 14 50 Leasingskulder 168 95 83 346 Totalt 8 505 1 617 3 294 13 416 Framtida räntebetalningar 304 204 301 809 För mer information om finansiella risker hänförliga till valutasäkring, ränte risk och säkring av energiprisrisk, se not 22. 22 Finansiella risker I egenskap av ett stort internationellt företag är Billerud exponerat för finansiella risker avseende valuta, finansiering, likviditet, räntor, ener - gipris, finansiell kredit- och kundkreditrisk. Finansiella risker styrs av en finanspolicy och underliggande ramdirektiv för kreditgivning och säkring. I följande avsnitt beskrivs Billeruds policyer för finansiell risk - hantering, vilka överensstämmer med de policyer som antagits före och under 2023. Valutarisk – transaktionsexponering Transaktionsrisk är risken att förändringar i valutakurser för exportintäk - ter och importkostnader påverkar Billeruds rörelseresultat och anskaff - ningsutgifter för anläggningstillgångar negativt. Koncernen har en betydande nettoexponering mot valutor, huvudsakligen i EUR, USD och GBP. Majoriteten av rörelsekostnaderna är dock i SEK med undantag för kostnader för importerade träråvaror, el, kemikalier och fraktkostnader, som främst påverkas av växelkurserna mellan EUR och USD. Undantag utgörs även av produktionskostnader i Finland och USA. För att reducera konsekvenserna av valutaexponeringen kan koncernen säkra ett prognostiserat nettoflöde i utländska valutor. I den av styrelsen fastställda finanspolicyn finns riktlinjer för valutasäkring, och dessa anger att mellan 0 och 80 procent av nettoflödet den närmaste 15-måna- dersperioden kan säkras. Kurssäkring utöver denna policy måste beslu - tas av styrelsen. Huvudmål för varje region är EBITDA-marginalen och uppföljning av rörelsemarginalen, som mäts exklusive resultateffekten från valutasäk - ringen av valutaflödena. Resultateffekten av förändringar i valutakurser för operativt kapital hanteras på koncernnivå och matchas mot motsva - rande resultat för valutasäkring. Kommentarer 2023 Vid utgången av 2023 uppgick ännu ej resultatförda valutakontrakt nominellt till MSEK 4 592 (5 122). Dessa kommer att redovisas i resultat- räkningen 2024 och 2025. Nettovalutaflöden beräknas uppgå till MSEK 6 500 (7 300) 2024. Av prognostiserade inkommande nettoflödena under de kommande 15-månadersperioden i EUR, USD och GBP var vid årsskiftet 77%, 76% respektive 24% säkrat. Per den 31 december 2023 var marknadsvärdet på Billeruds utestående valutakontrakt MSEK 232 (–223), varav MSEK 21 (–68) är den del av kontrakten som motsvarar kundfordringar som har påverkat resultatet 2023. Resterande MSEK 211 (–155) kommer att påverkar nettoomsättningen vid realisering. Nominellt belopp på valutaderivat 2023 2022 MEUR 251 353 MUSD 228 213 MGBP 15 4 Marknadsvärdering av valutaderivat, MSEK Valutaterminskontrakt 232 –223 Se sidan 33 i förvaltningsberättelsen för säkrad andel och valutakurser. Utöver den valutasäkring som presenteras ovan har Billerud säkringspo - sitioner relaterade till investeringen i den nya sodapannan i Frövi. Den 31 december 2023 uppgick de utestående kontrakten till MEUR 22, med ett positivt marknadsvärde om MSEK 7, vilka redovisas som Övrig fordran och i Övrigt totalresultat. Den säkrade kursen uppgick till 10,79 SEK/EUR vid årets utgång. Valutarisk – omräkningsexponering Omräkningsexponering är den risk som Billerud är exponerad för när omräkning av de utländska dotterbolagens resultat- och balansräk - ningar omräknas till svenska kronor. Billerud har tillgångar i utländsk valuta främst genom att äga tillgångar i Finland och USA. ===== SIDA 77 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 77 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Kommentarer 2023 Den 31 december 2023 uppgick totalt sysselsatt kapital i utländsk valuta till MSEK 8 237 (8 313), varav MSEK 9 781 (8 763) finansierats med eget kapital. Inga nettotillgångar är för närvarande säkrade. MSEK Sysselsatt kapital Nettolåneskuld Nettotillgångar GBP – –7 7 EUR 677 –564 1 241 USD 7 577 –906 8 483 Övriga valutor –17 –67 50 Totalt 8 237 –1 544 9 781 Finansieringsrisk Finansieringsrisken är risken för att erhålla finansiering, eller erhålla finansiering till en kraftigt ökad kostnad. Tillgången till ytterligare finan - siering påverkas av ett antal faktorer inklusive marknadsförhållanden, den allmänna tillgången på krediter samt Billeruds kreditvärdighet och kreditkapacitet. Tillgången till ytterligare finansiering är dessutom bero - ende av att kunder, leverantörer och långivare inte påverkas av negativa uppfattningar om Billeruds finansiella framtidsutsikter på lång- och kortsiktigt. Störningar och osäkerhet på kapital- och kreditmarknaderna kan även begränsa tillgången till det kapital som krävs för att bedriva verksamheten. För att säkerställa att koncernen alltid har tillgång till extern finansiering måste Treasuryavdelningen säkerställa tillgång till kort- och långfristiga kreditfaciliteter. Koncernen strävar efter att uppnå kostnadseffektivitet inom fastställda ramar. Finansavdelningens agerande styrs av finanspo - licyn som revideras årsvis. Långivarbasen ska även vara rimligt diversifierad för att undvika alltför stort beroende av enskilda finansieringskällor. Återbetalningsstrukturen för koncernens lån ska ordnas så att lånes löptid är jämnt fördelad över tiden. Koncernen siktar även på att tillgången till likviditet under de kom- mande 12 månaderna ska överstiga utnyttjandet med minst 1,2 gånger. Kommentarer 2023 Under MTN-programmet har MSEK 1 800 i obligationslån återbetalats, och nya obligationslån om MSEK 2 500 emitterats under 2023. En ny syndikerad kreditfacilitet på MSEK 5 500 tecknades i juni 2023, med förfall 2028. Kreditfaciliteten ersätter den tidigare faciliteten på MSEK 5 500, som skulle förfalla 2024. Kreditfaciliteten var outnyttjad vid utgången av året 2023. I november 2023 tecknades ett låneavtal uppgående till MSEK 1 300 med Europeiska investeringsbanken, varav MSEK 500 hade utnyttjats vid årets slut. Koncernen återbetalade företagscertifikat om MSEK 3 658 och emitte - rade nya företagscertifikat om MSEK 4 719 under 2023. Per den 31 december 2023 uppgick Billeruds räntebärande nettoskuld till MSEK 5 927 (4 581). Räntebärande skulder ökade med MSEK 2 029 under 2023. Av den räntebärande låneskulden var MSEK 2 536 kort- fristig, vilket var en ökning med MSEK 309 under året. Vid årets slut hade obligationslån på totalt MSEK 1 800 och bilaterala lån på totalt MSEK 100 återbetalats jämfört med årets början. Den långfristiga räntebärande låneskulden uppgick vid årets slut till MSEK 4 696, varav MSEK 3 197 förfaller år 2026 eller senare. Finansiella tillgångar och skulder redovisas i not 21. Ränterisk Ränterisken är den möjliga effekt som en ränteförändring kan ha på resultatet. Hur snabbt en förändring av ränteutvecklingen påverkar resul - tatet beror på räntebindningen på lån och placeringar. Koncernen kan använda derivat för hantering av ränterisken. Den genomsnittliga bindningstiden (durationen) för hela låneportföljen bör vara mellan 1 och 36 månader. Räntebindningstiden för ett enskilt lån eller ränteswap får inte överstiga 10 år. Styrelsen får dock besluta om längre räntebindningstid. För att uppnå denna standard kan räntederi - vat, företrädesvis ränteswappar och lån med fast ränta användas. Prisrisk definieras som den effekt på resultatet som kan orsakas av för- ändringar i priset på utestående kapitalinstrument. Kommentarer 2023 Om koncernens hela låneportfölj hade rörlig ränta skulle den årliga effekten på resultat vid en ränteförändring med 1 procentenhet bli MSEK 72 (50) beräknat på den totala räntebärande skulden MSEK 7 232 (5 023) vid årsskiftet. Koncernens genomsnittliga räntebindningstid var 9 månader (2) vid års - skiftet. Ökningen av räntebindningstiden berodde på emittering av nya obligationslån med fast ränta. En ränteförändring med 1 procentenhet skulle ge en årseffekt på resultatet med MSEK 56 (39) givet den aktuella räntebindningen per 31 december. Nominellt belopp lån med fast ränta 2023 2022 Löptid kortare än 1 år – 800 Löptid 1–2 år – – Löptid längre än 2 år 1 600 – Totalt 1 600 800 Energiprisrisk Billerud förbrukar el, naturgas, biobränslen, olja och gasol. Dessa ener - giresurser utgör en betydande andel av tillverkningskostnader. Ökade energipriser resulterar i ökade rörelsekostnader som har en negativ påverkan på rörelseresultatet. De största faktorerna som påverkar energikostnaderna är priset på: • Elkonsumtionen i koncernen finns i huvudsak i elområdena SE3 och SE1 i Sverige, HEL i Finland och MichCon i USA • Naturgas (MichCon) • Biprodukter från virke, återvunna biprodukter för våra sodapannor och ångturbiner I princip är all egen kraftproduktion biobränslebaserad och kostnaden för egengenerad el följer virkesprisernas utveckling och risker i Europa och delvis i USA, där även naturgas är en faktor. Under 2023 förbrukade den europeiska verksamheten cirka 3,2 TWh el, varav 1,2 TWh genererades i koncernens egna mottrycksanläggningar och 2,0 TWh köptes in. Under 2023 förbrukade den nordamerikanska verksamheten cirka 1,0 TWh el och 2,0 TWh naturgas. Billerud North America genererade 0,7 TWh i koncernens egna mottrycksanläggningar och 0,3 TWh köptes in. Elkostnaden i Europa hanteras genom handel med finansiella derivat och spothandel. Säkringsstrategin är att köpa finansiella kontrakt mot - svarande upp till 80 % av den beräknade fysiska elförbrukningen som är exponerad mot spotpriset i Europa. Naturgaskostnaden i USA hanteras genom handel med finansiella deri - vat, spothandel och fysiska kontrakt. Under 2023 implementerades en säkringsstrategi för finansiella derivat av naturgas. De finansiella deri - vaten kommer gradvis att ersätta de fysiska kontrakten vid förfall. Takten för den finansiella handeln med el- och naturgasderivat är linjär och påbörjas tre år före leveransåret. Billerud bedömer säkringseffektivi - teten vid dess start och löpande – åtminstone vid varje rapporteringstill - fälle, eller vid en betydande förändring i omständigheterna som påverkar kraven för säkringseffektiviteten, beroende på vad som inträffar först. Säkringsförhållandet förväntas vara 1:1. Billerud vidtar även kontinuer - liga åtgärder för att öka energieffektiviteten och minska växthusgasut - släppen. Kommentarer 2023 Grafen visar Billeruds prissäkringar i relation till prognosstiserad förbruk - ning av el och naturgas för de kommande tre åren. Prissäkringar inklude- rar finansiella derivat och fysiska kontrakt. Finansiella derivat, el (Europa) Finansiella derivat, naturgas (USA) Fysiska kontrakt, naturgas (USA)0 20 40 60 80 100 202620252024 % ===== SIDA 78 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 78 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 Marknadsvärdet på Billeruds utestående finansiella säkringsderivat relaterade till el i Europa, representerar ett värde om MSEK 188 (1 582), varav MSEK 218 (1 126) förfaller under 2024. Marknadsvärdet på Billeruds utestående finansiella säkringsderivat relaterat till naturgas i USA, representerar ett värde om MSEK -12, varav MSEK -5 förfaller under 2024. Dessa säkringar redovisas mot energikostnader och Övriga externa kostnader i resultaträkningen när de förfaller. Finansiell kreditrisk Kreditrisk avser risker som när en motpart inte kan fullfölja sina finan- siella åtaganden. Om åtgärder som vidtas av Billerud för att minimera kredit- och motpartsrisk är otillräckliga kan detta få en negativ effekt på Billeruds finansiella ställning och resultat. För att minska kredit- och motpartsrisken har Billeruds finanspolicy defi - nierat storleken på motpartsrisken som är acceptabel bland annat utifrån motpartens externa kreditvärdighet. Billerud har även ISDA-avtal med relevanta banker. Vid beräkning av kreditrisker beaktas även positiva resultateffekter på derivatkontrakt med motpart. Billeruds maximala kreditriskexponering motsvaras av de finansiella tillgångarnas verkliga värden enligt not 21. Kommentarer 2023 Vid utgången av året uppgick den totala nettokreditexponeringen till MSEK 2 360 (2 585). Den fortsatt höga exponeringen förklarades av en solid likviditet som upprätthölls under hela året tillsammans med en posi - tiv marknadsvärdering av finansiella derivat för el och valuta. Kundkreditrisk Billerud har cirka 2 200 kunder och förpackningspartners i mer än 100 länder, varav koncernens fem största kunder svarar för cirka en tredjedel av nettoomsättning. Om Billerud inte kan möta de krav som ställs av sina största kunder, och om kunder inte fullgör sina betalningsåtaganden kan koncernen påverkas negativt. Kunderna utgörs främst av förpacknings - tillverkare där kundrelationen oftast är långvarig. Genom att utöka kund - basen kan Billerud minska sitt beroende av ett fåtal kunder. Kreditgivningen till kunderna varierar beroende på marknad och pro - dukt. Koncernen har riktlinjer för att kontrollera kundkreditrisk, vilket består av att kreditförsäkar en så stor del av kundkreditriskerna som möj - ligt. Undantag görs för vissa större kunder med långa relationer genom leverantörskedjelösningar. På vissa marknader används remburser, för - skottsbetalningar eller bankgarantier för att säkerställa betalningar. Kommentarer 2023 Kundfordringar uppgick till MSEK 3 804 (5 006) den 31 december 2023. Kundfordringar uppgick i genomsnitt till MSEK 4 507 (4 654) under 2023, vilket motsvarar en genomsnittlig kredittid för kunderna på cirka 40 dagar (40). Under räkenskapsåret uppkom det kreditförluster om totalt MSEK 8. Under året avyttrades dotterbolagen inom Managed Packaging koncernen. Avsättningar för osäkra kundfordringar uppgick till MSEK 61 (67) vid årets slut 2023. Avsättningar för osäkra kundfordringar MSEK 2023 2022 Avsättning vid årets början 67 26 Reservering för befarade kundförluster 14 43 Rörelseförvärv – 4 Avyttring av dotterbolag –3 – Återvunna kundförluster – –7 Konstaterade kundförluster –8 – Minskning på grund av återföring av reserveringar för förväntade kreditförluster –8 – Omräkningsdifferenser –1 1 Avsättning vid årets slut 61 67 Åldersanalys, kundfordringar 2023 2022 MSEK Brutto Nedskrivning Netto Brutto Nedskrivning Netto Ej förfallna kundfordringar 3 432 –22 3 410 4 508 –20 4 488 Förfallna kundfordringar 0–30 dagar 384 1 385 482 –1 481 Förfallna kundfordringar >30–90 dagar –11 –1 –12 46 –9 37 Förfallna kundfordringar >90–180 dagar 12 –3 9 –2 –14 –16 Förfallna kundfordringar >180–360 dagar 13 –9 4 –31 –16 15 Förfallna kundfordringar >360 dagar 35 –27 8 8 –7 1 Totalt 3 865 –61 3 804 5 073 –67 5 006 Känslighetsanalys Påverkan på resultat före skatt Variabel Förändring MSEK Försäljningsvolym +/– 10% +/– 1 470 Växelkurser, SEK1 +/– 10% –/+ 655 – varav relaterat till EUR +/– 10% –/+ 300 – varav relaterat till USD +/– 10% –/+ 290 – varav relaterat till GBP +/– 10% –/+ 65 Fiberpris +/– 10% –/+ 1 310 Elpris2 +/– 10% –/+ 150 Naturgas3 +/– 10% –/+ 40 Låneränta 4 +/– 1 procentenhet –/+ 56 1 Exklusive effekt av valutasäkringar. 2 Exklusive effekt av elprissäkringar. 3 Exklusive effekt av naturgasprissäkringar 4 Avser lån och räntevillkor per den 31 december 2023. Förändringar avseende räntesat - ser och lånebelopp under 2024 har inte beaktats. ===== SIDA 79 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 79 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 23 Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Ersättning till styrelsen Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Särskilt arvode utgår även för utskottsarbete. Styrelsearvoden, kSEK, Namn Styrelsearvode för året Arvode revisionsutskottet Arvode ersättningsutskottet Totalt arvode 2023–2024 2022–2023 2023–2024 2022–2023 2023–2024 2022–2023 2023–2024 2022–2023 Jan Svensson 1 700 1 650 – – 50 50 1 750 1 700 Jan Åström 580 560 200 200 – – 780 760 Bengt Hammar – 560 – – – – – 560 Andrea Gisle Joosen – 560 – 100 – – – 660 Victoria Van Camp 580 560 – – 25 25 605 585 Florian Heiserer 580 560 100 100 – – 680 660 Magnus Nicolin 580 560 – – – – 580 560 Regi Aalstad 580 – 100 – – – 680 – Summa 4 600 5 010 400 400 75 75 5 075 5 485 Ersättning till VD och ledande befattningshavare Årsstämman 2022 godkände riktlinjerna för ersättning till ledande befatt - ningshavare och dess är fortsatt tillämpliga 2023. Med ledande befatt - ningshavare avses VD och övriga medlemmar av koncernledningen (GMT). Riktlinjernas främjande av Billeruds affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Billerud utmanar konventionella förpackningar för en hållbar framtid och denna mission beskriver syftet med Billeruds verksamhet. Lönsam tillväxt är förutsättningen för att steg för steg utmana mindre hållbara för - packningsmaterial och -lösningar. För att leverera lönsam tillväxt bedrivs ett målmedvetet och intensivt arbete. Billeruds medarbetare är de som, med kunden i centrum, driver den förändring som krävs för att realisera strategin och uppnå det syfte vi strävar mot – en hållbar framtid. En framgångsrik implementering av Billeruds affärsstrategi och tillvara - tagandet av Billeruds långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Billerud kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbe - tare med hög kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. Billerud ska utmana konventionella förpackningar för en hållbar framtid - och det är Billeruds talangfulla och högpresterande medarbetare som driver för - ändringen som är nödvändig för att förverkliga strategin och uppnå detta syfte. För detta krävs att Billerud kan erbjuda konkurrenskraftig totaler - sättning som skapar incitament för ledande befattningshavare. Målet är att skapa incitament att främja Billeruds affärsstrategi och långsiktiga intressen, leverera framstående resultat samt att sammanlänka nyckel - personer inom Billerud incitament med aktieägarnas intressen. Dessa riktlinjer möjliggör denna målsättning och att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Formerna av ersättning m.m. Billerud ska tillämpa marknadsmässiga ersättningsnivåer och anställ - ningsvillkor. Ersättningen ska bestå av följande komponenter: fast kon - tantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver besluta om exempelvis långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Den rörliga kontantersättningen till koncernledningen utgår baserat på utfall i förhållande till tydligt uppställda mål och ska uppgå till maximalt 70 procent av deras respektive fasta årliga kontantlön. Den rörliga kon - tantersättningen för medlemmar av koncernledningen som är anställda i USA ska, med beaktande av rådande marknadsförhållanden, uppgå till maximalt 150 procent av deras respektive fasta årliga kontantlön. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga lönen, och 150 procent av den fasta årliga lönen för medlemmar av koncernled- ningen som är anställda i USA. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar fattas av bolagsstämman oberoende av dessa riktlinjer. Långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar ska utformas för att säkerställa ett långsiktigt engagemang för Billeruds utveckling och för att VD och koncernledning ska ha ett betydande, långsiktigt, aktieägande i Billerud. Utfallet i de långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningarna ska vara kopplade till vissa förutbestämda prestationskriterier baserade på Billeruds aktiekurs och/eller prestation. Styrelsen kan också, med beaktande av rådande marknadsförhållanden och för att mildra administrativ komplexitet, erbjuda medlemmar av kon - cernledningen som är anställda i USA, deltagande i kontantbaserade långsiktiga incitamentsprogram kopplade till uppfyllandet av förutbe - stämda nivåer av finansiella prestationsmål. Det maximala utfallet ska ha ett förutbestämt tak som uppgår till maximalt 150 procent av deras respektive fasta årliga kontantlön. Mer information om utestående program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, finns tillgänglig på bolagets hemsida, www. billerud.se/om-billerud/bolagsstyrning under rubrikerna ”Långsiktiga incitamentsprogram” och ”Ersättningar”. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda. Avgifterna för premie - bestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig ersättning ska bara vara pensionsgrundande om det följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 40 procent av den fasta årliga kontantlönen. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ===== SIDA 80 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 80 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ersättningsnivåer i Billerud. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra personer i koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, ved - erbörliga anpassningar ske för att följa tvingande regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning m.m. Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. De koncerngemensamma målen för den rörliga kontantersättningen kan ändras från år till år beroende på koncernens fokusområden och strate - giska beslut. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kon - tantersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kri - terierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till VD. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga ledande befattningshavare ansvarar VD för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Billerud senast offentliggjorda finansiella informationen. Rörlig kontantersättning ska endast utgå under förutsättning att Billeruds rörelseresultat är positivt, och ersättningsutskottet ska endast utnyttja sin diskretion att besluta om rörlig ersättning i enlighet med målen som anges ovan på ett sätt som innebär att det finns en koppling mellan sådan ersättning och Billeruds resultat. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Billeruds anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattningshavarnas ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten. Upphörande av anställning Vid uppsägning gäller högst tolv månaders uppsägningstid och rätt till avgångsvederlag motsvarande högst den fasta kontantlönen för ett år för det fall Billerud avslutar anställningen. Vid uppsägning från befattnings- havarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. För att möta marknadsförhållanden, i förhållande till medlemmar av koncernledningen som är anställda i USA, kan Billerud till- lämpa avgångsvederlag motsvarande maximalt 18 månaders fast kontant- lön om anställningen upphör från Billeruds sida eller liknande situationer. Ersättning till stämmovalda styrelseledamöter Styrelseledamöter valda vid bolagsstämmor i Billerud ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som inte utgör styrelsearbete i Billeruds Aktiebolag. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode vilket ska godkännas av styrelsen. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Billeruds långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Billeruds ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersätt- ningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Avvikelse från de av stämman beslutade riktlinjerna Billerud har under 2023 följt de riktlinjer för ersättning för ledande befatt - ningshavare som årsstämmorna 2022 och 2023 har beslutat om. kSEK, år Brutto- lön Rörlig ersättning LTIP Övriga förmåner Pensions- kostnad7 Totalt Ersättningar och förmåner för VD 20231 3 1463 786 – 60 644 4 636 20232 22 7384 627 3 766 51 3 832 31 0146 2022 9 6395 5 821 – 63 3 362 18 885 Ersättningar och förmåner för övriga i koncernledningen (inkl. vice VD) 2023 31 815 16 7068 2 181 1 632 7 684 60 018 2022 29 348 16 877 2 487 1 351 7 383 57 446 1 VD, Ivar Vatne, augusti-december 2023. 2 VD, Christoph Michalski, januari-juli 2023. 3 Beloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, traktamenten och lunchsubventioner med kSEK 43 utöver fast lön. 4 Beloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, traktamenten och lunchsubventioner med kSEK 317 utöver fast lön. 5 Beloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, traktamenten och lunchsubventioner med kSEK 207 utöver fast lön. 6 Ersättning för uppsägning av tidigare VD, Christoph Mickalski, som avslutat sin anställ - ning i juli 2023, uppgår till kSEK 18 960, varav bruttolön och uppsägningslön kSEK 16 563, rörlig ersättning kSEK 627, övriga förmåner kSEK 21 och pension kSEK 1 749. 7 Pensionskostnder inkluderar ej ITP2 grundplatta i Sverige vilken ej är förhandlingsbar uppgående till kSEK 453 (437) för VD:arna och övriga koncernledningen (Group Mana - gement team). 8 Inkluderar bonus för att stanna kvar i Billerudkoncernen om kSEK 7 104, relaterat till Region Nordamerika. Kommentarer till tabellerna Rölig ersättning för 2023 avser den ersättning som utbetalas 2024, och som belastat resultatet 2023, medan rörlig ersättning för 2022 avser den ersättning som utbetalats 2023 och belastat resultatet 2022. Utfallet baseras på finansiella och individuella mål som är kopplade till versam- hetens utveckling och är baserat på resultatet 2023 och 2022. LTIP för 2023 avser förmånsvärde av utfallet för LTIP 2020 och LTIP för 2022 avser förmånsvärdet av utfallet för LTIP 2019. Övriga förmåner avser bilförmån, bostadsförmån och andra skatteplikt - iga förmåner. Pensionskostnad avser den kostad som belastat årets resultat. Långsiktiga incitamentsprogram (LTIP) Det finns för närvarande tre pågående långsiktiga incitamentsprogram (LTIP): 2021, 2022 och 2023. LTIP har en löptid på tre år. Programmen omfattar koncernledningen och andra nyckelpersoner inom Billerud. Billeruds tidigare VD lämnade bolaget under året och deltar därför inte i något av de pågående programmen. Billeruds nytillträdde VD (Ivar Vatne) deltar i de pågående programmen på samma villkor som övriga deltagare koncernledningen i Europa. De nordamerikanska anställda deltar endast i LTIP 2023. För samtliga program är ett villkor för att få delta att de anställda måste äga Billerudaktier som motsvarande ett visst fastställt värde beslutat av bolagsstämman. Koncernledningen ska äga så många aktier som mot - svarar 10 procent av årslönen och övriga nyckelpersoner ska äga aktier motsvarande 5 procent av årslönen. Beroende på uppfyllnad av prestationsvillkor kan deltagare inom den europeiska verksamheten tilldelas det antal prestationsaktier som mot - svarar för koncernledningen ett maximalt utfall på 50 % av årslönen och andra nyckelpersoner ett maximalt utfall på 25 %. För deltagarna inom den amerikanska verksamheten erhålls prestations - aktier till ett absolut värde uttryckt i US-dollar. För deltagare som ingår i koncernledningen är det maximala värdet högst 450 000 US-dollar och för övriga nyckelpersoner högst 375 000 US-dollar. Det antal aktier som tilldelas efter intjänandeperioden är det antal som vid den tidpunkten uppgår till ett värde motsvarande det intjänade beloppet. För långsiktiga incitamentsprogrammen 2021 och 2022 beror utfallet på årlig genomsnittlig tillväxt i vinst per aktie (EPS CAGR, justerad jämförelsestörande poster och valutakurseffekter) som fastställs under treårsperiod med en rak linje mellan minimi- och maximinivåer. LTIP 2023 mäts på samma finansiella prestationsvillkor som LTIP 2021 och LTIP 2022 men mäts som sammanlagt vinst per aktie (”Total EPS”) istället för tillväxt i vinst per aktie. Därutöver är villkor för intjäning att deltagaren kvarstår i anställning och fortsatt innehar Billerudaktierna under hela treårsperioden. Om måluppfyllelsen av prestationsvillkoret ligger mellan tröskel- res - pektive maximinivå fastställs det intjänade beloppet på linjär basis. Om tröskelnivån inte uppnås är beloppet noll och ingen tilldelning av presta- tionsaktier sker. ===== SIDA 81 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 81 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 I samband med tilldelning av prestationsaktier till deltagarna ska Billerud dock kunna reducera antalet aktier som tilldelas för att täcka deltagarens förmånsskatt med anledning av tilldelningen i aktieprogrammet. Under 2023 uppgick kostnaderna (inklusive sociala avgifter) för LTIP-programmen till MSEK 27 (41). Det antal aktier som kan komma att tilldelas efter intjäningsperiodens slut är det antal som vid tilldelning motsvarar intjänat belopp. Maximalt möjligt belopp, MSEK 2023 2022 LTIP2021 29 35 LTIP2022 27 38 LTIP2023 76 – LTIP totalt 132 73 Aktiekurs per 31/12 102,4 127,1 Maximalt utfall aktier 1 1 289 710 571 637 1 Vidare kan aktier komma att innehållas för täckning av deltagares förmånsskatt. Ovanstående tabell anger maximala belopp för samtliga uteståendepro - gram (LTIP 2021 – LTIP 2023) - d.v.s. vid full intjäning. Det är dock inte osannolikt att full intjäning inte uppnås för samtliga program. För deltagande i LTIP 2020 och LTIP 2019 krävdes att deltagarna förvär- vade aktier i Billerud till marknadspris som allokerats till LTIP-programmet (”sparaktier”). Deltagarna erbjöds att delta med ett antal aktier som mot- svarar en förutbestämd procent av deltagarens årliga bruttogrundlön. För rätt till prestationsaktier för LTIP 2020 och LTIP 2019, mättes de finan- siella prestationsmålen på Billeruds årliga organiska tillväxt, Billeruds genomsnittliga justerade EBITDA-marginal och Billeruds hållbarhetsre - sultat (Endast LTIP 2020). LTIP 2019 och LTIP 2020 var även beroende av totalavkastningen (TSR). Antal aktier som tilldelats under året för intjänat program uppgick till 202 322 (87 156). 24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys MSEK 2023 2022 Erlagda och erhållna räntor Erhållen ränta 92 438 Erlagd ränta –224 –131 Totalt –132 308 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar 2 780 2 480 Finansiella poster 196 114 Pensioner och övriga avsättningar –233 –100 Ej realiserat resultat utsläppsrätter 17 –69 Resultatandel i intressebolag/nedskrivning av innehav 194 19 Aktierelaterade ersättningar 23 22 Avyttring av anläggningstillgångar –14 22 Totalt 2 963 2 488 Likvida medel1 Följande delkomponenter ingår i likvida medel Kortfristiga placeringar 200 – Kassa och bank 2 104 2 046 Totalt 2 304 2 046 1 Kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när löptiden från anskaffningstidpunkten är kortare än tre månader och är utsatt för endast obetydlig risk för värdefluktuationer. Kortfristiga placeringar utgörs av deposition för att erhålla högre ränteintäkt. Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK 2022 Kassaflöden Leasing Rörelse- försäljning Rörelse- förvärv Valutakurs- förändringar 2023 Långfristiga räntebärande skulder 3 030 1 858 – – – –14 4 874 Kortfristiga räntebärande skulder 2 404 160 143 – – –3 2 704 Totalt 5 434 2 018 143 – – –17 7 578 Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK 2021 Kassaflöden Leasing Rörelse- försäljning Rörelse- förvärv Valutakurs- förändringar 2022 Långfristiga räntebärande skulder 4 824 –1 886 – – 51 40 3 030 Kortfristiga räntebärande skulder 1 901 249 185 – 49 21 2 404 Totalt 6 725 –1 637 185 – 100 61 5 434 ===== SIDA 82 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 82 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 26 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser MSEK 2023 2022 Ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Pantförskrivna kapitalförsäkringar – – Ställda säkerheter, totalt – – Eventualförpliktelser Garantiåtaganden, FPG/PRI 10 10 Borgensförbindelser, övriga 130 128 Borgensåtagande för intressebolag 1 1 Borgensåtagande för koncernbolag – – Eventualförpliktelser, totalt 141 139 Pantsatta kapitalförsäkringar om MSEK 88 (79) är redovisade netto i koncernen och presenteras inte som pantsatta i tabellen ovan avseende koncernen. Inga indikationer finns på att några säkerheter eller eventualförpliktelser kommer att leda till något utflöde av resurser. 27 Närstående Koncernen har en närståenderelation till sina dotterbolag och sam - marbetsarrangemang (se not M12 i moderbolaget) samt intressebolag (not 13). Styrelseledamöter, ledande befattningshavare och nära familj till dessa personer, samt bolag som dessa personer har ett betydande inflytande över, betraktas som närstående parter. Sammanställning över närståendetransaktioner MSEK År Försäljning av varor och tjänster till närstående Inköp av varor och tjänster från närstående Skuld till närstående Fordran på närstående Närståenderelation BSÖ Holding AB Group¹ 2023 100 377 42 7 Övriga intressebolag och andra närstående 2023 – 90 7 3 BSÖ Holding AB Group¹ 2022 100 336 106 7 Övriga intressebolag och andra närstående 2022 – 100 9 1 1 Inkluderar BSÖ Holding AB som intressebolag och dess dotterbolag Bergvik Skog Öst AB. Inköp av ånga/el från Bomhus Energi AB som samarrangemang uppgick till MSEK 314 (355). Dessa belopp ingår inte i tabellen ovan. Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning Redovisning av löner, ersättningar och andra förmåner återfinns i not 5 och not 23. 25 Händelser efter balansdagen Från den 1 januari 2024 har Billerud bytt namn på rörelsesegmentet ”Solutions och Övrigt” till ”Övrigt” som en konsekvens av avyttringen av Managed Packaging och andra förpackningslösningsverksamheter under 2023. ===== SIDA 83 ===== Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 83 Koncernens noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 28 Rörelseförvärv Den 31 mars 2022 förvärvade Billerud alla aktier i Verso Corporation. Som ett resultat av transaktionen upphörde handeln med Versos sta - maktier på New York-börsen. Köpeskillingen var USD 27,00 för de utestående aktierna och den totala köpeskillingen var MUSD 798, eller MSEK 7 395, inklusive en reglering av warranter och incitamentsprogram. Förvärvet finansierades genom en kombination av kontanter och ett banklån på MSEK 6 000, varav cirka MSEK 3 500 har omfinansierats genom en företrädesemission i Billerud som genomfördes under andra kvartalet 2022. Förvärvet av Verso låg i linje med Billeruds strategi att driva lönsam tillväxt inom kartong och ambitionen att expandera i Nordamerika. Vid förvärvet av Verso identifierades skillnader mellan verkligt värde och bokfört värde för materiella och immateriella tillgångar och lager. Kundavtalen har bedömts inte ha något ytterligare värde, eftersom en stor del av Versos verksamhet kommer att ställas om till kartongproduk- tion. Eftersom den totala köpeskillingen översteg nettovärdet av de förvär - vade tillgångarna och skulderna redovisas goodwill om MSEK 242, inklu - sive en justering om MSEK 35 under det tredje kvartalet. Förvärvet hade ingen effekt på det första kvartalets omsättning eller resultat, eftersom förvärvet gjordes den 31 mars 2022. Förvärvskostnaderna uppgick till MSEK 135 och redovisades 2021 som övriga externa kostnader. Inga ytterligare förvärvskostnader har bokförts under 2022. Versos balans - räkning inkluderas i den konsoliderade balansräkningen per den 31 mars 2022. För det första kvartalet 2022 var Versos proforma nettoomsättning MSEK 2 984. Versos proforma EBITDA för första kvartalet, inklusive effekter från konverteringen till IFRS och exklusive transaktionskostnader och avgångsvederlag, var MSEK 597. Versos proformaresultat för första kvartalet, inklusive effekter från konverteringen till IFRS och exklusive transaktionskostnader och avgångsvederlag, uppgick till MSEK 340. En slutgiltig förvärvsanalys av transaktionen presenteras nedan. MSEK 2022 Förvärvad balansräkning Goodwill 242 Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar 5 293 Uppskjuten skattefordran, netto 539 Övriga anläggningstillgångar 87 Lager 1 552 Kundfordringar 973 Övriga omsättningstillgångar 85 Likvida medel 1402 Summa tillgångar 10 173 Avsättningar för pensioner 886 Övriga långfristiga skulder 459 Leverantörsskulder 697 Övriga kortfristiga skulder 736 Summa skulder 2 778 Köpeskilling Köpeskillning vid förvärvet –7 293 Upplupen köpeskilling (lösen av warranter och incitamentsprogram) –102 Total köpeskilling –7 395 Förvärvskostnader –135 Likvida medel (förvärvad) 1 402 Nettoeffekt på likvida medel, totalt –6 128 29 Avyttring av dotterbolag Den 31 augusti 2023 sålde Billerud Managed Packaging till Mimir Group. Avyttringen resulterade i en realisationsvinst på MSEK 23. I den totala realisationsvinsten ingår en positiv effekt av ackumulerade valutakursdif - ferenser på MSEK 9. I försäljningen av Managed Packaging ingick följande bolag; Billerud Managed Packaging AB, Billerud Managed Packaging Holding AB, Billerud Managed Packaging Inc., Billerud Managed Packaging LLC, Bil - lerudKorsnas International Trading (Shenzhen) Co. Ltd., Billerud Vietnam Ltd., Managed Packaging Bangladesh Ltd. MSEK 31 augusti 2023 Avyttrade tillgångar och skulder Anläggningstillgångar 17 Omsättningstillgångar 158 Summa tillgångar 175 Långfristiga skulder 1 Kortfristiga skulder 126 Summa skulder 127 Försäljningspris Köpeskilling 83 Försäljningskostnader –21 Uppskjuten köpeskilling –80 Likvida medel i den avyttrade verksamheten –62 Påverkan på likvida medel –80 Resultat från avyttring Köpeskilling, reducerat med försäljningskostnader 62 Sålda tillgångar –175 Sålda skulder 127 Realisationsresultat 14 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter omförda till periodens resultat 9 Totalt realisationsresultat 23 ===== SIDA 84 ===== Resultaträkning för moderbolaget MSEK Not 2023 2022 Nettoomsättning M2 16 290 Övriga rörelseintäkter M3 42 13 Summa rörelsens intäkter 58 303 Rörelsekostnader Övriga externa kostnader M4, M11 –434 –310 Personalkostnader M5, M18 –362 –339 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar M9 – – Summa rörelsens kostnader –796 –649 Rörelseresultat –738 –346 Finansiella poster M6 Resultat från andelar i koncernbolag 73 40 Ränteintäkter och liknande resultatposter 495 615 Räntekostnader och liknande resultatposter –774 –222 Summa finansiella poster –206 433 Resultat efter finansiella poster –944 87 Bokslutsdispositioner M7 776 3 468 Resultat före skatt –168 3 555 Skatt M8 –11 –733 Årets resultat –179 2 822 Rapport över Övrigt totalresultat för moderbolaget MSEK 2023 2022 Årets resultat –179 2 822 Övrigt totalresultat Årets övriga totalresultat – – Summa totalresultat –179 2 822 Finansiella rapporter för moderbolaget Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 84 Finansiella rapporter för moderbolaget Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 85 ===== Balansräkning för moderbolaget MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR M1, M22 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar M9 5 4 Skogstillgångar M10 5 5 Andelar i koncernbolag M12 15 617 15 628 Fordringar på koncernbolag 318 309 Andelar i intressebolag och joint ventures M13 34 7 Övriga innehav M14 – – Uppskjuten skattefordran M8 21 30 Andra långfristiga fordringar 125 75 Summa anläggningstillgångar 16 125 16 058 Omsättningstillgångar Immateriella tillgångar M15 76 77 Kundfordringar 2 715 3 333 Fordringar på koncernbolag 12 654 12 473 Övriga fordringar 19 69 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 98 32 Kassa och bank M24 1 213 903 Summa omsättningstillgångar 16 775 16 887 Summa tillgångar 32 900 32 945 MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER M1, M22 Eget kapital M16, M17 Bundet eget kapital Aktiekapital 1 843 1 843 Reservfond 149 149 Summa bundet eget kapital 1 992 1 992 Fritt eget kapital Överkursfond 7 537 7 537 Balanserade vinstmedel 1 329 348 Årets resultat –179 2 822 Summa fritt eget kapital 8 687 10 707 Summa eget kapital 10 679 12 699 Obeskattade reserver M25 1 300 2 070 Avsättningar Avsättningar för pensioner enligt socialförsäkringslagen och liknande förpliktelser M18 284 261 Avsättningar M19 24 8 Summa avsättningar 308 269 Långfristiga skulder Obligationslån M20 2 500 1 600 Övriga räntebärande långfristiga skulder M20 2 196 1 196 Summa långfristiga skulder 4 696 2 796 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut M20 2 536 2 227 Leverantörsskulder 115 83 Skulder mot koncernbolag 12 954 12 141 Skatteskulder 6 339 Övriga skulder 85 64 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M21 221 257 Summa kortfristiga skulder 15 917 15 111 Summa eget kapital och skulder 32 900 32 945 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 85 Finansiella rapporter för moderbolaget Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 86 ===== Förändringar i moderbolagets eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 M16 1 843 149 7 537 348 2 822 12 699 Föregående års resultat omföres 2 822 –2 822 – Årets resultat –179 –179 Lämnade utdelningar –1 864 – –1 864 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument 23 – 23 Utgående eget kapital 2023-12-31 1 843 149 7 537 1 329 –179 10 679 Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 M16 1 537 149 4 408 979 236 7 309 Föregående års resultat omföres 236 –236 – Årets resultat 2 822 2 822 Nyemission 306 3 129 – 3 435 Lämnade utdelningar –890 – –890 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument 23 – 23 Utgående eget kapital 2022-12-31 1 843 149 7 537 348 2 822 12 699 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 86 Finansiella rapporter för moderbolaget Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 87 ===== Kassaflödesanalys för moderbolaget MSEK Not 2023 2022 Den löpande verksamheten M24 Resultat efter finansiella poster –944 87 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 138 77 Betald skatt –336 –403 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital –1 142 –239 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av rörelsefordringar –3 718 1 511 Ökning (+)/minskning (–) av rörelseskulder 696 642 Kassaflöde från den löpande verksamheten –4 164 1 914 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar M9 –1 –1 Förvärv av aktier samt aktieägartillskott till dotterbolag M12 –43 –5 083 Avyttring av aktier i dotterbolag –19 – Förvärv av aktier i intressebolag samt aktieägartillskott M13 –27 –7 Förändring av finansiella fordringar 18 –276 Kassaflöde från investeringsverksamheten –72 –5 367 Finansieringsverksamheten Nyemission – 3 497 Kostnader för nyemission – –78 Upptagna lån 7 719 6 328 Amortering av lån –5 506 –7 791 Utdelning –1 864 –890 Reglerade koncernbidrag 4 197 115 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4 546 1 181 Årets kassaflöde 310 –2 272 Likvida medel vid årets början 903 3 175 Likvida medel vid årets slut 1 213 903 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 87 Finansiella rapporter för moderbolaget Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 88 ===== M1 Väsentliga redovisningsprinciper 88 M2 Nettoomsättning per aktivitet och geografiska marknader 89 M3 Övriga rörelseintäkter 89 M4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer 89 M5 Personal och personalkostnader 89 M6 Finansnetto 90 M7 Bokslutsdispositioner 90 M8 Skatt 90 M9 Materiella anläggningstillgångar 91 M10 Skogstillgångar 91 M11 Operationella leasingavtal 91 M12 Andelar i koncernbolag 91 M13 Andelar i intressebolag 93 M14 Övriga innehav 93 M15 Immateriella tillgångar 93 M16 Eget kapital 93 M17 Förslag till vinstdisposition 93 M18 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 94 M19 Avsättningar 94 M20 Skulder till kreditinstitut 94 M21 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 94 M22 Finansiella tillgångar och skulder 94 M23 Finansiella risker 95 M24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys 95 M25 Obeskattade reserver 96 M26 Händelser efter balansdagen 96 M27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 96 M28 Närstående 96 M29 Uppgifter om moderbolaget 96 M1 Väsentliga redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningsla - gen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalande gällande för noterade bolag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska per - sonen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Funktionell valuta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som beskrivs i koncernens not 1, med undantag för vad som anges nedan. Klassificering och uppställningsformer Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar och eget kapital. Segmentsrapportering Moderbolaget lämnar ingen segmentsinformation, istället redovisas net - toomsättning per aktivitet och geografiska marknader. Skogstillgångar Omvärderingsmetoden tillämpas inte i den juridiska personen och där - med redovisar moderbolaget skogsmark till anskaffningsvärde. Leasing IFRS 16 leasingavtal tillämpas ej i moderbolaget i enlighet med möjlighet till undantag enligt RFR 2. Leasingavgifter kostnadsförs linjärt över lea - singperioden. Det redovisas således ingen nyttjanderätt eller leasings - kuld i balansräkningen. Dotterbolag och intressebolag Andelar i dotterbolag och intressebolag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. All utdelning från dotterbolag och intressebolag redovisas i moderbo - lagets resultaträkning. Under särskilda omständigheter kan en sådan utdelning utgöra en indikation på att värdet av aktierna har sjunkit och att ett nedskrivningstest därför ska utföras. Utsläppsrätter Billerud AB köper och förvaltar överskottet av utsläppsrätter från kon - cernbolag. Utsläppsrätterna säljs externt och det realiserade resultatet från utsläppsrätter faktureras koncernbolag för, oavsett om det resulterat i ett positivt eller negativt utfall, vilket innebär att resultateffekten blir noll i moderbolaget. Finansiella instrument och säkringsredovisning Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, til l- lämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkringsredovisning i IFRS 9 i moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaff - ningsvärde minskat med eventuell nedskrivning och finansiella omsätt - ningstillgångar enligt lägsta värdets princip. Räntebärande instrument redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Vid valutasäkring av fordringar och skulder i utländsk valuta med hjälp av terminskontrakt värderas terminerna till kursen den dag då derivatet anskaffas, vilket i regel är noll. De realiserade resultaten av valutasäk- ringskontrakten redovisas löpande i rörelseresultatet som en korrigering av nettoomsättningen, för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. För att löpande säkra priserna på inköp av el och naturgas kan Billerud teckna derivat för el och naturgas. Derivateten värderas till kursen den dag då derivatet anskaffas, vilket i regel är noll. De realiserade resultaten av derivaten faktureras koncernbolag för vilka el- och naturgasinköpen säkrats, oavsett om det gett ett positivt eller negativt utfall, vilket innebär att resultateffekten blir noll i moderbolaget. Redovisning av derivat som används för säkring styrs av den säkrade posten. Det gör att derivatet behandlas som en off balance post så länge som den säkrade posten ej finns i balansräkningen eller i balansräk- ningen till anskaffningsvärde. Anteciperade utdelningar Anteciperad utdelning från dotterbolag redovisas i de fall moderbolaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek och moderbolaget Moderbolagets noter Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 88 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 89 ===== har fattat beslut om utdelningens storlek innan moderbolaget publicerat sina finansiella rapporter. Ersättningar till anställda – förmånsbestämda planer I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbe - stämda planer än de som anges i IFRS. Moderbolaget följer Tryggan- delagens bestämmelser och Finansinspektionens föreskrifter eftersom detta är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt. De väsentligaste skillnaderna jämfört med reglerna i IFRS är hur diskonteringsräntan fast - ställs, att beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om framtida löneökningar, och att alla aktuariella vinster och förluster redovisas i resultaträkningen då de uppstår. Skatter I moderbolaget redovisas i balansräkningen obeskattade reserver utan uppdelning på eget kapital och uppskjuten skatteskuld, till skillnad mot i koncernen. I resultaträkningen görs i moderbolaget på motsvarande sätt ingen fördelning av del av bokslutsdispositioner till uppskjuten skat - tekostnad. Aktieägartillskott Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktive - ras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag Billerud har valt att tillämpa alternativregeln enligt RFR 2 vilket betyder att alla koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner. M2 Nettoomsättning per aktivitet och geografiska marknader MSEK Service Valuta- säkring mm Totalt 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Sverige 338 374 –349 –97 –11 277 Finland 14 12 – – 14 12 USA 12 – – – 12 – Övriga världen 1 1 – – 1 1 Totalt 365 387 –349 –97 16 290 I moderbolaget Billerud AB ingår huvudkontoret och supportfunktioner. M5 Personal och personalkostnader Antal anställda i medelantal 2023 Varav män, % 2022 Varav män, % Sverige 159 48 131 50 Övriga länder 5 60 9 33 Totalt 164 48 140 49 MSEK 2023 2022 Personalkostnader Löner och andra ersättningar Styrelse, VD och koncernledning 1 69 54 varav rörlig ersättning 11 17 Övriga anställda 159 143 varav rörlig ersättning 5 11 Summa löner och andra ersättningar 228 197 Sociala kostnader Avtalsenlig pension till VD och koncernledningen Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 10 10 Avtalsenliga pensioner, övriga Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 48 54 Övriga sociala kostnader 76 78 Summa sociala kostnader 134 142 Summa personalkostnader 362 339 1 Med VD och koncernledning avses, koncernledningsanställda i moderbolaget. Med styrelse avses Billerud AB:s styrelse. Redovisning av andel kvinnor i företagsledningen % 2023 2022 Koncernens och moderbolagets företagsledning1 Styrelsen 2 33 29 VD och koncernledning 25 18 1 Avser sammansättningen vid avlämnande av årsredovisning. 2 Exklusive arbetstagarrepresentanter. För information om ledande befattningshavares förmåner enligt årsredo - visningslagen, se not 23 för koncernen. M4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer MSEK 2023 2022 KPMG Revisionsuppdrag 1 2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 1 1 Skatterådgivning – – Övriga tjänster – – Totalt 2 3 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. Med revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avses översiktliga granskningar såsom intyg, delårsrapport etc. som resulterat i en rapport från revisorn. Skatterådgivning avser uppdrag som utförts gällande skat - ter och avgifter. Övriga tjänster avser alla andra uppdrag som inte ingår i ovanstående. På bolagsstämman 24 maj 2023 beslutades att KPMG AB skulle väljas som revisor intill slutet av årsstämman 2024. Utöver arvoden och kostnadsersättningar till KPMG 2022 har MSEK 4,4 avseende företrädemissionen redovisats direkt mot eget kapital. M3 Övriga rörelseintäkter MSEK 2023 2022 Licensavtal 14 13 Vidarefakturerade personalkostnader 20 11 Tillfällig uthyrning av personal 1 2 Övrigt 7 –13 Totalt 42 13 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 89 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 90 ===== M6 Finansnetto MSEK 2023 2022 Finansiella intäkter Utdelning från koncernföretag 156 52 Rearesultat, dotterbolag – 3 Netto valutakursförändringar – 381 Ränteintäkter, koncernbolag 442 219 Ränteintäkter, övriga 53 13 Övriga finansiella intäker – 2 Summa finansiella intäkter 651 670 Finansiella kostnader Räntekostnader på finansiella skulder värde - rade till upplupet anskaffningsvärde –346 –129 Nedskrivning, dotterbolag –58 –15 Rearesultat, dotterbolag –25 – Räntekostnader på pensionsskuld –6 –5 Räntekostnader, koncernbolag –388 –60 Netto valutakursförändringar –18 – Övriga finansiella kostnader –16 –28 Summa finansiella kostnader –857 –237 Finansnetto –206 433 M8 Skatt MSEK 2023 2022 Resultat före skatt –168 3 555 Skattekostnad Aktuell skatt Periodens skattekostnad –2 –744 Skatt hänförlig till tidigare period – – Summa aktuell skatt –2 –744 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatteintäkt/skattekostnad avseende temporära skillnader –9 11 Summa skattekostnad –11 –733 MSEK 2023 2022 Avstämning effektiv skatt Skatt enligt svensk inkomstskattesats 35 –732 Ej skattepliktig realisationsvinst – 1 Ej avdragsgill realisationsförlust –5 – Skattefri utdelning 32 11 Nedskrivning av aktier –12 –3 Beskattningsbara intäkter, omföringar negativa räntenetton, ej redovisade –63 –8 Avdragsgilla kostnader, ej redovisade – 2 Avdrag för aktietilldelning i incitamentsprogram –1 – Ej avdragsgilla kostnader 1 –4 Övrigt 2 – Skatt i resultaträkningen –11 –733 Effektiv skatt, % –6,5 20,6 M7 Bokslutsdispositioner MSEK 2023 2022 Erhållna koncernbidrag 6 4 200 Erlagda koncernbidrag – –3 Upplösning periodiseringsfond 770 371 Avsättning periodiseringsfond – –1 100 Totalt 776 3 468 Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader MSEK 2023 2022 Ingående balans 30 19 Redovisat i resultaträkningen –9 11 Utgående balans, 31 december 21 30 2023 2022 Uppskjuten skatteskuld Kundfordringar inkl. valutaeffekter 4 – Summa uppskjuten skatteskuld 4 – Uppskjuten skattefordran Kvarvarande negativa räntenetton 6 – Kundfordringar inkl. valutaeffekter – 13 Anläggningstillgångar 1 2 Avsättningar 18 15 Summa uppskjuten skattefordran 25 30 Summa netto uppskjuten skatteskuld( –)/ skattefordran(+) 21 30 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 90 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 91 ===== M9 Materiella anläggningstillgångar MSEK Byggnader och mark1 Inventarier Totalt 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 2 2 11 9 13 11 Investeringar – – 1 1 1 1 Omräkningsdifferens – – – 1 – 1 Redovisat värde vid årets utgång 2 2 12 11 14 13 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång – – –9 –9 –9 –9 Avskrivningar och nedskrivningar – – – – – – Omräkningsdifferens – – – – – – Redovisat värde vid årets utgång – – –9 –9 –9 –9 Redovisade värden enligt balansräkning 2 2 3 2 5 4 1 Varav mark utgör MSEK 1 (1). Under 2023 har moderbolaget inte slutit några avtal om framtida förvärv av materiella anläggningstillgångar. M10 Skogstillgångar Skogsmark Totalt MSEK 2023 2022 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 5 5 5 5 Redovisat värde vid årets utgång 5 5 5 5 M12 Andelar i koncernbolag MSEK 2023 2022 Anskaffningsvärden Ingående värden vid årets början 15 829 10 746 Investeringar 1 133 5 083 Avyttringar 2 –86 – Utgående värden vid årets slut 15 876 15 829 Ackumulerade nedskrivningar Ingående värden vid årets början –201 –186 Avyttringar 2 – – Nedskrivningar 3 –58 –15 Utgående värden vid årets slut –259 –201 Redovisat värde enligt balansräkningen 15 617 15 628 1 Investeringar under 2023 avser aktieägartillskott till Billerud Venture AB om MSEK 52 och Billerud Managed Packaging AB om MSEK 81 avseende apportemission för Mana - ged Packagings amerikanska och kinesiska bolag. Investeringen under 2022 avser aktieägartillskott till Billerud Americas Holding Inc. om MSEK 5 083. 2 Avser avyttring av Billerud Managed Packaging AB. 3 Avser nedskrivningar av innehavet i Billerud Venture AB. M11 Operationella leasingavtal Kostnader för leasing under 2023 uppgick till MSEK 15 (16). Framtida kontraktuella leasingåtaganden allokeras enligt följande: MSEK 2023 2022 Inom 1 år 15 15 2–5 år 18 23 Totalt 33 38 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 91 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 92 ===== Specifikation av moderbolagets innehav av andelar i koncernbolag Dotterbolag/Säte/Org.nr Antal aktier Andel i %1 Redovisat värde, MSEK Billerud Americas Holding Inc., Delaware 100 100 5 083 Billerud Estonia OÜ, Pärnu 1 100 – Billerud Finland Oy, Jakobstad 2 500 100 1 167 Billerud France S.A.S., Paris 25 401 100 – Billerud Germany GmbH, Hamburg 2 100 1 Billerud Italy S.r.l, Milano – 100 – Billerud Latvia SIA, Juanjelgava 5 623 100 43 Billerud Lithuania UAB, Klaipeda 200 100 15 Billerud Norway AS, Oslo 30 000 100 – Billerud India Private Ltd, New Dehli 8 750 100 3 Billerud Singapore Private Ltd, Singapore 500 000 100 3 Billerud Skog & Industri AB, Gävle, 556023-8338 53 613 270 100 8 240 Billerud Spain S.L, Barcelona – 100 1 Billerud Sweden AB, Stockholm, 556876-2974 2 000 100 1 040 Billerud Venture AB, Solna, 559040-3548 50 000 100 2 BillerudKorsnäs Asia Holding Ltd, Hong Kong 10 000 100 – BillerudKorsnäs Bangladesh Limited, Dhaka 998 100 – Billerud Benelux B.V., Amsterdam 200 100 3 Billerud China Limited, Shanghai – 100 4 NimblePacc Packaging Private Ltd, Haryana 36 908 100 4 Paccess AB, Solna, 556459-7572 1 000 100 – ScandFibre Logistics AB, Örebro, 556253-1474 10 000 100 8 Totalt 15 617 Utöver av moderbolaget direktägda andelar ingår följande bolag i koncernen Dotterbolag och samarbetsarrangemang/Säte/ Org.nr Andel i %1 AB Marma Skog 75, Gävle, 556802-4359 100 AB Marma Skog 76, Gävle, 556802-4367 100 AB Marma Skog 77, Gävle, 556802-4375 100 AB Marma Skog 78, Gävle, 556904-3465 100 AB Marma Skog 79, Gävle, 559269-7253 100 AB Stjernsunds Bruk, Gävle, 556028-6881 100 Billerud Americas Corportation, Delaware 100 Billerud Americas LLC, Delaware 100 Billerud Commercial LLC, Delaware 100 Billerud Converting LLC, Delaware 100 Billerud Escanaba LLC, Delaware 100 Billerud GB Ltd, Stowe 100 Billerud Quinnesec LLC, Delaware 100 Billerud Rockhammar AB, Lindesberg, 556761-2436 100 Billerud U.S Energy Holding LLC, Delaware 100 Billerud U.S Production Holding LLC, Delaware 100 Billerud Wisconsin LLC, Delaware 100 Bomhus Energi AB, Gävle, 556793-5217 (samarbets - arrangemang) 50 Consolidated Water Power Company, Wisconsin 100 Diacell AB, Gävle, 556155-2786 100 Fastighets AB Marma Skog 31, Gävle, 556580-2203 100 Korsnäs Sågverks AB, Gävle, 556024-8477 100 Trävaru AB Dalarne, Gävle, 556044-3920 100 Verso Quinnesec REP LLC, Delaware 100 1 Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna för totala antal aktier. Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 92 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 93 ===== M14 Övriga innehav Namn/Org.nr Antal aktier Andel i % Redovisat värde, MSEK 2023 SSG Standard Solutions Group AB, 556403-1523 7 143 14 – Totalt – 2022 SSG Standard Solutions Group AB, 556403-1523 7 143 14 – Totalt – M15 Immateriella tillgångar Immateriella tillgångar – kortfristiga (utsläppsrätter) MSEK 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 79 28 Inköpt 650 534 Försäljning –641 –483 Redovisat värde vid årets utgång 88 79 2023 2022 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –2 – Nedskrivningar –144 –2 Försäljning 134 – Redovisat värde vid årets utgång –12 –2 Redovisat värde enligt balansräkningen 76 77 M16 Eget kapital Bundet eget kapital Bundet eget kapital får inte minskas genom vinstutdelning. Aktiekapital Aktiekapitalet består av 249 611 422 (249 611 422) stamaktier med kvotvärde SEK 7,38 (7,38) med vardera en röst. Reservfond Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som inte går åt för täckning av balanserad förlust. Fritt eget kapital Överkursfond När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna belop - pet utöver kvotvärdet på aktierna, föras till överkursfonden. Balanserade vinstmedel Utgörs av föregående års fria egna kapital efter att en eventuell vinstut- delning lämnats. Utgör tillsammans med årets resultat och summa fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Nyemission Nyemissionen under 2022 redovisas minskat med kostnader på MSEK 63, netto efter skatt. M17 Förslag till vinstdisposition Fritt eget kapital i moderbolaget är: SEK Överkursfond 7 537 183 856 Balanserade vinstmedel 1 328 947 848 Årets resultat –179 422 001 Totalt 8 686 709 703 Styrelsen föreslår: SEK Utdelning till aktieägarna, 248 551 853 aktier, SEK 2,00 per aktie¹ 497 103 706 samt att återstående belopp balanseras 8 189 605 997 Totalt 8 686 709 703 1 Ej beaktat eventuell tilldelning av aktier inom ramen för LTIP-programmet i april/maj. M13 Andelar i intressebolag MSEK 2023 2022 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 7 – Förvärv av intressebolag¹ – 7 Kapitaltillskott till intressebolag 2 27 – Redovisat värde vid årets utgång 34 7 1 Investering i Billerud Viken AS (namnändring från Follum Utvikling AS under 2023). 2 Kapitaltillskott under 2023 till Billerud Viken AS. Specifikation av moderbolagets direktägda innehav av andelar i intressebolag Bolag, org.nr och säte Röster och kapitalandel, i % Redovisat värde 2023 Intressebolag Billerud Viken AS (Follum Utvikling AS), Norway 50 34 Totalt 34 2022 Intressebolag Follum Utvikling AS, Norway 50 7 Totalt 7 För mer information om intressebolag, se not 13 i koncernen. Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 93 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 94 ===== M18 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Billerud har förmånsbestämda pensionsplaner för tjänstemän i Sverige (ITP-planen). Billerud har även avgiftsbestämda pensionsplaner. Delar av ITP-planens pensionsåtaganden tryggas genom avsättning i balansräkningen enligt FPG/PRI-systemet. Allt nyintjänande inom ITP 2 planen tryggas genom pensionsförsäkring i Alecta. Ingen pensionskostnad för nyintjänad förmånsbestämd pension redovisas som förmånsbestämd. MSEK 2023 2022 Pensionskostnad Personalkostnader 58 66 Särskild löneskatt 16 16 Finansiella kostnader 6 5 Kostnad för pensioner i egen regi 80 87 Avsättningar för pensioner i balansräkningen Värdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid årets början 191 173 Pensionskostnad¹ 19 25 Finansiella kostnader 6 5 Utbetalning av pensioner –14 –12 Värdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid årets slut 202 191 Förpliktelser inbetalda till av Billerud ägda kapitalförsäkringar 66 57 Övriga avsättningar 16 13 Avsättningar för pensioner i balansräkningen 284 261 varav kreditförsäkrat via FPG/PRI 202 191 Av avsättningsposten förväntas MSEK 15 (14) betalas inom 12 månader. Som säkerhet för pensionsförpliktelser har moderbolaget ställt kapitalför - säkring uppgående till MSEK 66 (57). 1 Ökade pensionskostnader är främst hänförligt till en höjd diskonteringsränta. M19 Avsättningar Avgångsvederlag, permitteringslön Övriga kostnader Summa redovisat värde MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Årets förändring Redovisat värde vid årets ingång 3 7 5 9 8 16 Avsättningar som gjorts under året 26 – – – 26 – Belopp som tagits i anspråk under året –10 –4 – –4 –10 –8 Redovisat värde vid årets slut 19 3 5 5 24 8 varav kortfristig del 19 3 5 5 24 8 M20 Skulder till kreditinstitut MSEK 2023 2022 Långfristiga skulder Syndikerade lån – – Bilaterala lån 1 196 1 196 Obligationslån 3 500 1 600 Övriga räntebärande skulder – – Redovisat värde vid årets utgång 4 696 2 796 Kortfristiga skulder Syndikerade lån – – Bilaterala lån 499 99 Obligationslån 600 1 800 Företagscertifikat 1 437 328 Redovisat värde vid årets utgång 2 536 2 227 Återbetalningstider (antal år från 2023-12-31) 0–1 1–2 2– Totalt Syndikerade lån Bilaterala lån 499 499 697 1 695 Obligationslån 600 1 000 2 500 4 100 Företagscertifikat 1 437 – – 1 437 Totalt 2 536 1 499 3 197 7 232 Huvuddelen av skulderna förfaller till betalning inom fem år efter balans - dagen. M21 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter MSEK 2023 2022 Personalrelaterade kostnader inklusive sociala avgifter 70 83 Upplupna räntekostnader 121 29 Övrigt 30 145 Totalt 221 257 M22 Finansiella tillgångar och skulder Upplupet anskaff- ningsvärde Verkligt värde MSEK 2023 2022 2023 2022 Andra långfristiga fordringar 125 75 126 538 Kundfordringar 2 715 3 333 2 715 3 333 Fordringar på koncernbolag 12 972 12 782 12 972 12 782 Övriga fordringar 19 69 461 1 262 Kassa och bank1 1 213 903 1 213 903 Totalt 17 044 17 162 17 487 18 818 Obligations och syndikerat lån 4 100 3 400 4 180 3 400 Långfristiga räntebärande skulder 1 196 1 196 1 196 1 196 Kortfristiga räntebärande skulder 1 936 427 1 936 433 Leverantörsskulder 115 83 115 83 Skulder mot koncernbolag 12 954 12 141 12 954 12 141 Övriga skulder 85 65 134 255 Totalt 20 386 17 312 20 515 17 508 1 Kortfristiga placeringar klassificeras som ”Kassa och bank” när löptiden från anskaff - ningstidpunkten är kortare än tre månader och är utsatt för endast obetydlig risk för värdefluktuationer. För mer information om finansiella risker, se not 22 för koncernen. Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 94 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 95 ===== M23 Finansiella risker För förståelsen av riskexponeringen i moderbolaget bör följande beaktas: Kundkrediter Kundfordringarna för moderbolaget utgör cirka 60–70% av koncernens kundfordringar, eftersom produktionsenheternas kundfordringar i Sverige och Finland överförs till moderbolaget efter faktureringen och inkasseras av moderbolaget. Risken för eventuella kundförluster kvarstår dock hos fakturerande bolag. Av den totala avsättningen i koncernen för osäkra kundfordringar 2023 avsåg MSEK 0 (0) moderbolaget. Valutaexponering Samtliga valutaterminskontrakt för den svenska verksamheten tecknas av moderbolaget, medan flödesexponeringen i utländska valutor är hän - förlig till samtliga svenska och finska produktionsenheter. Exponeringen är därför lägre för moderbolaget än vad som motsvaras av tecknade terminskontrakt. Detta gäller fram till faktureringstidpunkten eftersom moderbolaget övertar kundfordringarna för de svenska och finska pro - duktionsenheterna. Vid slutet av 2023 uppgick valutakontrakten som ännu inte resultatavräknats i moderbolaget nominellt till MSEK 4 592 (5 122), vilka kommer att resultatavräknas under 2024 och 2025. Ränterisk Koncernens externa upplåning sker i huvudsak i moderbolaget och utgjorde 100% (100) av koncernens totala externa upplåning den 31 december 2023. Moderbolaget har därför samma exponering för ränte - förändringar som koncernen. M24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys MSEK 2023 2022 Erlagda och erhållna räntor samt utdelning Erhållen utdelning 156 52 Erhållen ränta 495 232 Erlagd ränta –658 –181 Totalt –7 103 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar – – Justering räntor 97 14 Pensioner och övriga avsättningar 23 11 Aktierelaterade ersättningar 23 23 Orealiserade valutakursdifferenser –7 14 Realisationsresultat, försäljning av dotterbolag 25 – Nedskrivning, dotterbolag 58 15 Utdelning av aktier i dotterbolag –81 – Totalt 138 77 Likvida medel1 Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kortfristiga placeringar 200 – Kassa och bank 1 013 903 Totalt 1 213 903 1 Kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när löptiden från anskaffnings - tidpunkten är kortare än tre månader och är utsatt för endast obetydlig risk för värdefluktuationer. Kortfristiga placeringar utgörs av deposition för att erhålla högre ränteintäkt. Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK 2022 Kassaflöden Valutakursförändringar 2023 Långfristiga räntebärande skulder 2 796 1 903 –3 4 696 Kortfristiga räntebärande skulder 2 227 309 – 2 536 Totalt 5 023 2 212 –3 7 232 Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK 2021 Kassaflöden Valutakursförändringar 2022 Långfristiga räntebärande skulder 4 655 –1 899 40 2 796 Kortfristiga räntebärande skulder 1 791 436 – 2 227 Totalt 6 446 –1 463 40 5 023 Ladda ner pdf för utskrift Billerud Års- och hållbarhetsredovisning 2023 95 Moderbolagets noter Inledning 3 Förvaltningsberättelse 28 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 52 Finansiella rapporter för koncernen 52 Koncernens noter 56 Finansiella rapporter för moderbolaget 84 Moderbolagets noter 88 Underskrifter 97 Revisionsberättelse 98 Hållbarhetsredovisning 101 Övrig information 142 ===== SIDA 96 =====