FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2023
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 1
Delårsrapport januari–juni 2023
Navigering i utmanande
marknadsförhållanden
Huvudbudskap Q2
• Låga volymer till följd av fortsatt lageravveckling hos kunderna
och svag efterfrågan på slutmarknaden
• Stabila försäljningspriser i Nordamerika, prisnedgång i vissa
kategorier i Europa från rekordnivåer 2022
• Lägre insatskostnader uppvägde inte prisnedgången
• Bruket i Escanaba återupptog verksamheten den 8 maj
efter tre veckors stängning för djuprengöring på grund av
blastomykosutbrott
• Omvärdering av lager påverkade EBITDA
• Positivt kassaflöde för kvartalet med stram lagerkontroll
• Höjd ambition för effektivitetsförbättringsprogram till
MSEK 600 för 2023
Kvartalsdata Q2
• Nettoomsättningen minskade med 13% till MSEK 9 953
(11 408).
• Justerat EBITDA* var MSEK 188 (2 267)
• Den justerade EBITDA-marginalen var 2% (20)
• Rörelseresultatet var MSEK -496 (1 609)
• Periodens resultat var MSEK -481 (1 419)
• Resultat per aktie uppgick till SEK -1,94 (6,83)
Utsikter för Q3
• Den svaga efterfrågan förväntas kvarstå
• Fortsatta produktionsbegränsningar
• Negativ mixpåverkan och vissa prisminskningar, endast
delvis motverkat av lägre insatskostnader
• Accelererad leverans av effektivitetsförbättrings-
programmet
Nyckeltal*
* För nyckeltal och en avstämning av alternativa resultatmått inklusive justerat EBITDA, justerat rörelseresultat, justerad EBITDA -marginal, justerad
rörelsemarginal, justerad ROCE och räntebärande nettoskuld/justerat EBITDA, se sidorna 14 –16.
Q2 Q2 jan-jun jan-jun
MSEK 2023 2022 Förändring 2023 2022 Förändring
Nettoomsättning 9 953 11 408 -13% 21 448 18 805 14%
Justerat EBITDA 188 2 267 -92% 1 672 3 931 -57%
Rörelseresultat -496 1 609 -131% 310 2 798 -89%
Justerat rörelseresultat -496 1 609 -131% 310 2 798 -89%
Periodens resultat -481 1 419 -134% 158 2 303 -93%
Justerad EBITDA-marginal, % 2 20 8 21
Justerad rörelsemarginal, % -5 14 1 15
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, %
(ROCE)
9 15 9 15
Kassaflöde från löpande verksamhet 331 2 484 -8 3 238
Räntebärande nettoskuld / justerat EBITDA 1,3 1,1 1,3 1,1
Q2
4
===== SIDA 2 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 2
VD har ordet
Det andra kvartalet var utmanande med de lägsta
försäljningsvolymerna någonsin och med en valutaneutral
nedgång av nettoomsättningen på 18% jämfört med samma
period föregående år. Den största försäljningsnedgången var
i Nordamerika på grund av den fortsatta lageravvecklingen
som ledde till produktionsbegränsningar. Detta, i kombination
med historiskt höga fiberkostnader i Europa, resulterade i ett
svagt resultat.
Av allt att döma ligger blastomykosutbrottet vid bruket i
Escanaba bakom oss. Efter en tre veckors stängning och
djuprengöring av anläggningen återupptogs verksamheten
med framgång den 8 maj. Vi fortsätter att arbeta nära lokala,
delstatliga och nationella hälsoexperter när de nu slutför sin
analys av testning och insamlade prov från bruket. Den
negativa finansiella påverkan av stoppet och saneringen
under kvartalet var MSEK 85.
Från och med den 1 april redovisas våra finansiella resultat
enligt en regional struktur. Affärsvillkoren skiljer sig mycket
mellan Europa och Nordamerika, även om den nuvarande
situationen med höga lagernivåer och lageravveckling gäller
för båda regionerna. Region Europas minskade lönsamhet i
det andra kvartalet berodde främst på historiskt höga
fiberkostnader och svaga volymer. Region Nordamerika
levererade å andra sidan en jämförelsevis sund marginal,
trots en driftstakt på 50-60%, tack vare vårt kostnads-
ledarskap och strikt kostnadskontroll.
För det tredje kvartalet förväntar vi oss fortsatt låg
efterfrågan för alla produkter utom vätskekartong, där
efterfrågan är stabil. Vi kommer fortsätta att anpassa vår
produktion till efterfrågan. Våra priser förväntas vara mer
stabila, medan mix kommer ha en negativ påverkan.
Kostnaderna för insatsvaror förväntas minska, även om
fiberkostnaderna i Europa förblir höga.
Vårt effektivitetsförbättringsprogram har fortsatt högsta
prioritet. Vi har höjt vår ambition för 2023 till MSEK 600 med
en accelererad leverans under det andra halvåret. Exempel
på initiativ är en ökad andel fältinköp av ved och samarbete
med leverantörer för att gemensamt identifiera insatser för
att sänka rörliga kostnader och optimera konsumtionsnivåer
av högkostnadskemikalier.
Vårt fokus på konvertering av kassaflödet har effekt. Vi har
minskat lagernivåerna och håller en stram kontroll på vårt
rörelsekapital och fortsätter att begränsa investeringar.
I linje med vårt fokus på en hållbar lönsam tillväxt inom
förpackningsmaterial har vi avtalat om att avyttra Managed
Packaging och sålt vårt ägande i företaget Kezzler, verksamt
inom spårbarhet för förpackningar. Av samma anledning
undersöker vi möjligheterna att sälja andra tillgångar som
inte är kärnverksamhet.
Bygget och installationen av den nya sodapannan i Frövi är i
sitt slutskede. Den nya sodapannan ska tas i produktion
under september före tidplan och till en marginellt lägre än
planerad CAPEX. Den här investeringen säkerställer en
fortsatt långsiktig och konkurrenskraftig produktion av
högkvalitativ förpackningskartong i Frövi. Den nya, fossilfria
sodapannan kommer att möjliggöra ökad energieffektivitet,
mer effektiv användning av resurser och en förbättrad
miljöprestanda. Dess kapacitet kommer möjliggöra en ökad
massaproduktion i framtiden.
Under kvartalet gjorde Billerud goda framsteg med det stora
och mycket viktiga programmet att konvertera en av våra
amerikanska bruk till produktion av förpackningskartong.
Detta program omfattar installation av en kartongmaskin, en
ny större vedgård och en BCTMP-anläggning. Det inkluderar
även betydande uppgraderingar av den befintliga infrastruk-
turen för att säkerställa en kostnadseffektiv verksamhet,
avsevärt förbättrad hållbarhetsprestanda och förutsättningar
för att växa i framtiden. Projektets betydelse kräver mer tid
för att nå den nödvändiga projektplaneringen innan
beställning av utrustning kan ske. Vi räknar med att nå den
nivån i slutet av året tillsammans med en optimerad CAPEX-
fasning där vårt BCTMP-projekt i Norge tillsammans med
Viken Skog ingår.
Vi har gjort goda framsteg med vår strategi som fokuserar på
förstklassiga förpackningsmaterial av nyfiber. Även om det
här kvartalet har varit särskilt svårt, förblir jag övertygad om
att vår långsiktiga strategi kommer att leverera betydande
framtida fördelar för Billerud. Jag vill också lyfta fram det
hårda arbete som utförs av medarbetare, kunder och
leverantörer och tacka dem för deras utmärkta samarbete.
Christoph Michalski
VD och koncernchef
===== SIDA 3 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 3
Andra kvartalet
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det andra kvartalet minskade med
13% till MSEK 9 953 (11 408). Nettoomsättningen exklusive
valutaeffekter minskade med 18%, främst på grund av lägre
försäljningsvolymer. Koncernens totala försäljningsvolym för
kvartalet uppgick till 831 kton (995), negativt påverkad av låg
efterfrågan och lagerjusteringar från kundernas sida, vilket
resulterade i ytterligare produktionsbegränsningar.
Justerat EBITDA uppgick till MSEK 188 (2 267),
motsvarande en justerad EBITDA-marginal på 2% (20). Det
försämrade resultatet berodde främst på låga volymer, högre
insatskostnader och omvärdering av färdigvarulager, vilket
bara delvis motverkades av ökade försäljningspriser, valuta-
effekter och leverans av vårt effektivitetsförbättrings-
program.
Inga poster klassade som jämförelsestörande påverkade
resultatet för det andra kvartalet (–).
Marknadsutveckling och utsikter
Under det andra kvartalet 2023 var marknadsförutsätt-
ningarna svaga för alla produktkategorier utom vätske-
kartong, där förutsättningarna var stabila. Kundernas
lagerjusteringar och en låg efterfrågan resulterade i
produktionsbegränsningar vid Billeruds bruk och i hela
industrin. Billerud införde prisökningar för vätskekartong och
bibehöll priserna för grafiskt papper och specialpapper. För
resten av Billeruds produkter minskade priserna.
För det tredje kvartalet 2023 förväntas de svaga marknads-
förutsättningarna kvarstå. Billerud kommer fortsätta att
begränsa produktionen. En negativ mixpåverkan och vissa
prissänkningar förväntas. Insatskostnaderna förväntas
minska förutom för vedråvara i Europa.
Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA-marginal, %
Målnivå >17%
Händelser under kvartalet
Per den 1 april 2023 har Billerud infört en ny struktur för den
finansiella rapporteringen baserat på regionerna där dess
material tillverkas. De tre rörelsesegmenten är: Region
Europa, Region Nordamerika samt Solutions & Övrigt.
Jämförelsetalen för de senaste åtta kvartalen har i den här
rapporten räknats om i enlighet med den nya finansiella
redovisningsstrukturen. För mer information om de nya
finansiella segmentensredovisningen, se sidorna 8 och 20.
Den 13 april beslutade Billerud i förebyggande syfte att
tillfälligt stänga bruket i Escanaba som en säkerhetsåtgärd till
följd av ett blastomykosutbrott på bruket sedan i början av
mars. Efter att ha genomfört ytterligare rengöring av
anläggningen återupptog Billerud verksamheten på bruket i
Escanaba den 8 maj. Billeruds högsta prioritet är
medarbetares och entreprenörers hälsa och säkerhet, och
har ett nära samarbete med och följer rekommendationerna
från hälsoexperter under det att de fortsätter att utreda
situationen.
Billeruds årsstämma den 24 maj valde Regi Aalstad till ny
styrelseledamot och omvalde Jan Svensson, Victoria Van
Camp, Jan Åström, Florian Heiserer och Magnus Nicolin till
styrelseledamöter. Jan Svensson omvaldes som styrelsens
ordförande. Årsstämman beslutade vidare i enlighet med
styrelsens förslag till utdelning. Protokollet från mötet finns
på Billeruds webbplats.
Den 15 juni meddelade Billerud att EBITDA för det andra
kvartalet 2023 förväntades bli lägre än marknadens aktuella
förväntningar och uppgå till cirka MSEK 100–200. De
främsta skälen till det lägre resultatet uppgavs vara två:
väsentligt lägre försäljningsvolymer på grund av lägre
efterfrågan, främst hänförligt till Nordamerika och resulterade
i en negativ påverkan om MSEK 280 jämfört med det första
kvartalet, samt en omvärdering av färdigvarulager,
resulterande i MSEK 310 högre kostnader än i det första
kvartalet. I samma pressmeddelande meddelades en höjd
ambition för 2023 års leverans av Billeruds effektivitets-
förbättringsprogram. Det nya målet för detta program är ett
EBITDA-lyft på MSEK 600 för 2023. Se även sidan 8.
Ulrika Wedberg har utnämnts till Executive Vice President
Sustainability & Public Affairs från och med den 14 augusti
2023. Ulrika Wedberg kommer närmast från tjänsten som
Vice President Sustainability i Trelleborg och har erfarenhet
från ett flertal ledande befattningar i Sandvik. Hon kommer
att vara medlem i koncernledningen.
Händelser efter kvartalets utgång
Den 5 juli sålde Billerud sitt innehav i Kezzler AS, ett bolag
med en digital plattform för spårbarhet av förpackningar, för
MSEK 48.
Den 13 juli meddelade Billerud att man hade avtalat med
investmentbolaget Mimir Group om en avyttring av Managed
Packaging. Avyttringen kommer att minska komplexiteten
och ha en positiv påverkan på Billeruds EBITDA-marginal.
Transaktionen planeras slutföras i augusti och förväntas
resultera i en positiv resultateffekt på cirka MSEK 20, som
kommer att redovisas som en jämförelsestörande post under
det tredje kvartalet.
2 267 2 196 2 092
1 484
188
20 19 17
13
2 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
2 400
Q2 -22 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23
===== SIDA 4 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 4
Region Europa
Nyckeltal
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till MSEK 6 495 (6 766).
Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 9%, främst på grund av lägre
försäljningsvolymer, då produktionen och leveranserna anpassades till en låg efterfrågan
och lagerminskningar hos kunderna.
EBITDA uppgick till MSEK 116 (1 599), motsvarande en EBITDA-marginal på 2% (24).
Det lägre resultatet berodde främst på högre råvarukostnader, lägre volymer, negativ
mixpåverkan och omvärdering av färdigvarulager. Prissättning och valutaeffekter hade en
positiv påverkan.
Planerat underhåll genomfördes i Gruvön i april och i Skärblacka i maj, och den totala
negativa resultatpåverkan uppgick till cirka MSEK 400.
Kapaciteten justerades till rådande marknadsförutsättningar vid flera bruk, cirka 75 kton
lägre produktionsvolymer.
Marknadsutveckling
Under det andra kvartalet 2023 var marknadsförutsättningarna för Billeruds produkter i
region Europa utmanande, med en svag efterfrågan, drivet av fortsatta lagerminskningar
hos kunderna samt makroekonomisk osäkerhet. Undantaget var vätskekartong där
marknadsläget var stabilt. Priserna för alla produkter utom vätskekartong minskade.
Kostnader för kemikalier och energi minskade, medan fiberkostnaderna ökade jämfört
med föregående kvartal.
Om region Europa
Region Europa omfattar kartong- och pappersprodukter gjorda av nyfiber som tillverkas
vid bruken i Gruvön, Gävle, Frövi/Rockhammar, Skärblacka och Karlsborg i Sverige
samt i Jakobstad i Finland. Billerud producerar vätskekartong, kraft- och specialpapper,
containerboard, förpackningskartong, säckpapper och avsalumassa i regionen. Dessa
material säljs i Europa och övriga världen. Den totala produktionskapaciteten är cirka
3,1 miljoner ton per år.
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Nettoomsättning 6 495 6 766 13 961 13 360 27 962
varav vätskekartong 2 242 2 108 4 721 4 326 8 591
varav containerboard 1 227 1 275 2 651 2 571 5 480
varav kraft och special papper 936 862 2 044 1 739 3 811
varav säckpapper 714 902 1 570 1 729 3 858
varav förpackningskartong 677 954 1 489 1 729 3 509
varav avsalumassa 634 582 1 352 1 086 2 335
Rörelsens kostnader, netto -6 379 -5 167 -12 810 -10 012 -21 792
EBITDA 116 1 599 1 151 3 348 6 170
EBITDA-marginal, % 2% 24% 8% 25% 22%
Rörelseresultat -332 1 158 257 2 466 4 402
Rörelsemarginal, % -5% 17% 2% 18% 16%
Försäljningsvolymer, kton 638 688 1 346 1 402 2 757
HelårKvartal jan-jun
Andel av koncernens nettoomsättning
Q2 2023
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal,
%
65%
1 599 1 766
1 056 1 035
116
24 24
15 14
2
0
5
10
15
20
25
30
35
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q2 -22 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23
===== SIDA 5 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 5
Region Nordamerika
Nyckeltal
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till MSEK 2 655 (3 738).
Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 35%, på grund av lägre
försäljningsvolymer då produktionen begränsades som en anpassning till låg efterfrågan
och bruket i Escanaba var stängt under en treveckorsperiod.
EBITDA minskade till MSEK 205 (760), motsvarande en EBITDA-marginal på 8% (20).
Det lägre resultatet berodde främst på lägre försäljningsvolymer. Den negativa påverkan
av stängningen och saneringen av bruket i Escanaba uppgick till cirka MSEK 85.
Prissättning av pappersprodukter hade en positiv påverkan, men den motverkades av
lägre massapriser samt en förändrad produktmix med en högre andel massaförsäljning.
Råvarukostnaderna var oförändrade.
Kapaciteten justerades till rådande marknadsvillkor vid flera bruk, cirka 150 kton lägre
produktionsvolymer.
Marknadsutveckling
Under det andra kvartalet 2023 var marknadsförhållandena svaga på grund av låg
efterfrågan och fortsatta lagerminskningar nedströms i värdekedjan. Billerud bibehöll
priserna för alla sina papperskategorier. Marknadspriset på massa minskade.
Kostnaderna för insatsvaror minskade marginellt, främst drivet av lägre priser på energi.
Om region Nordamerika
Region Nordamerika omfattar produkter gjorda av nyfiber som tillverkas vid bruken i
Escanaba och Quinnesec i Michigan, USA samt verksamheten för arkning i Wisconsin
Rapids i Wisconsin, USA. Billerud producerar grafiskt papper och specialpapper samt
avsalumassa i regionen och säljer dessa material framförallt på den nordamerikanska
marknaden. Den totala produktionskapaciteten är cirka 1,1 miljoner ton papper och
200 tusen ton massa per år.
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Nettoomsättning 2 655 3 738 5 966 3 738 11 459
varav grafiskt papper 1 914 2 823 4 251 2 823 8 632
varav special papper 380 615 817 615 1 769
varav avsalumassa 361 300 898 300 1 059
Rörelsens kostnader, netto -2 450 -2 978 -5 121 -2 978 -9 042
EBITDA 205 760 845 760 2 417
EBITDA-marginal, % 8% 20% 14% 20% 21%
Rörelseresultat 6 584 449 584 1 861
Rörelsemarginal, % 0% 16% 8% 16% 16%
Försäljningsvolymer, kton 193 307 428 307 837
HelårKvartal jan-jun
Andel av koncernens nettoomsättning
Q2 2023
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal,
%
27%
760
522
1 135
640
205
20
14
28
19
8
-2
3
8
13
18
23
28
33
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q2 -22 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23
===== SIDA 6 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 6
Solutions och Övrigt
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till MSEK 803 (904). Den minskade
omsättningen var en följd av negativa effekter från valutasäkring och omvärdering av
kundfordringar samt en lägre försäljning för Managed Packaging.
EBITDA för det andra kvartalet 2023 uppgick till MSEK -133 (-92). Den negativa
förändringen berodde främst på negativa effekter från valutasäkring och omvärdering av
kundfordringar.
Nyckeltal (inkl. valutasäkringar m m)
Januari–juni, koncernen
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för de första sex månaderna ökade med 14% till MSEK 21 448
(18 805). Ökningen berodde främst på förvärvet av Verso den 31 mars 2022, som bidrog
till försäljningen under det första kvartalet 2023, jämfört med ingen påverkan under det
första kvartalet 2022. Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter och förvärvet av Verso
minskade med 2%, främst på grund av det svagare marknadsläget som har resulterat i
lägre försäljningsvolymer.
Justerat EBITDA uppgick till MSEK 1 672 (3 931). Det lägre resultatet var en följd av
högre insatskostnader, som bara delvis motverkades av högre försäljningspriser.
Inga jämförelsestörande poster påverkade resultatet för det första halvåret 2023 (–).
Kassaflöde och finansiell ställning
Operativt kassaflöde efter investeringar i materiella och immateriella anläggnings-
tillgångar uppgick till MSEK -467 (1 669) under det andra kvartalet 2023. Den negativa
förändringen av kassaflöde från den löpande verksamheten berodde på ett lägre resultat
före skatt och ökade skattebetalningar.
Kassaflödesanalys i sammandrag
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Nettoomsättning 803 904 1 521 1 707 3 169
varav Managed Packaging 168 211 305 399 770
Rörelsens kostnader, netto -936 -996 -1 845 -1 884 -3 589
EBITDA -133 -92 -324 -177 -420
Rörelseresultat -170 -133 -396 -252 -576
HelårKvartal jan-jun
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022
Resultat före skatt -558 1 804 168 2 949
Justering för poster som inte ingår i
kassaflödet 595 312 1 143 684
Betald skatt -169 -43 -450 -72
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 463 411 -869 -323
Kassaflöde från den löpande verksamheten 331 2 484 -8 3 238
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar -798 -815 -1 566 -1 371
Operativt kassaflöde efter investeringar i
materiella och immateriella
anläggningstillgångar
-467 1 669 -1 574 1 867
Kvartal jan-jun
Andel av koncernens nettoomsättning
Q2 2023
8%
===== SIDA 7 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 7
Finansiering
Den räntebärande skulden uppgick den 30 juni 2023 till MSEK 7 763 (7 222). Den
räntebärande skulden ökade med MSEK 1 303 under det andra kvartalet 2023.
Koncernen återbetalade företagscertifikat om MSEK 594 och emitterade nya
företagscertifikat om MSEK 1 869 under det andra kvartalet.
En ny syndikerad kreditfacilitet på MSEK 5 500 tecknades under kvartalet, med förfall
2028. Kreditfaciliteten ersätter den tidigare faciliteten på MSEK 5 500, som skulle ha
förfallit 2024.
Skuldportfölj och förfallostruktur den 30 juni 2023
Den räntebärande nettoskulden uppgick den 30 juni 2023 till MSEK 7 965 (6 593).
Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (och justerat EBITDA) var vid periodens
utgång 1,3 (1,1).
Investeringar och sysselsatt kapital
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 1 566
(1 371) för första halvåret 2023.
Investeringen i en ny sodapanna i Frövi har kommit till slutskedet och projektet fortskrider
enligt budget. Den nya sodapannan planeras tas i produktion under september 2023.
Investeringen beräknas uppgå till totalt SEK 2,6 miljarder. Investeringsutgifterna för
sodapannan var cirka SEK 0,4 miljarder under 2021 och cirka SEK 1,1 miljarder under
2022. För 2023 beräknas investeringsutgifterna för detta projekt uppgå till cirka SEK 0,9
miljarder.
De totala investeringarna i materiella och immateriella anläggningstillgångar under 2023
beräknas uppgå till cirka SEK 2,9 miljarder, varav cirka SEK 2,4 miljarder hänförs till
investeringar i Europa och cirka SEK 0,5 miljarder till Nordamerika.
Det sysselsatta kapitalet uppgick den 30 juni 2023 till MSEK 35 155 (33 608).
Avkastningen på sysselsatt kapital var 9% (14) under den senaste tolvmånaders-
perioden. Den justerade avkastningen på sysselsatt kapital uppgick också till 9% (15).
Avkastningen på eget kapital var 9% (14) under den senaste tolvmånadersperioden.
Lån Limit, MSEK 0-1 1-2 2-
Syndikerade kreditfaciliteter 5 500 -
Term loans (eng) 505 513 262 1 280
Obligationslån inom MTN-program 7 000 2 500 2 500
Övriga obligationslån 600 1 000 1 600
Företagscertifikat 4 000 2 383 2 383
Koncernen totalt 3 488 1 513 2 762 7 763
Förfallotidpunkt, år Totalt
utnyttjat
Nettoskuld/justerat EBITDA
målnivå <2,5
Justerad avkastning på sysselsatt
kapital, %
1,1
0,7 0,6 0,7
1,3
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23
15
17
18
16
9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23
===== SIDA 8 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 8
Övrig information
Effektivitetsförbättringsprogram 2023
I början av 2023 lanserade Billerud ett treårigt effektivitets-
förbättringsprogram med fokus på lönsamhetsförbättringar,
med aktiviteter som spänner över olika funktioner,
företrädesvis i den europeiska verksamheten. Målet för
programmet är ett EBITDA-lyft på SEK 1,5 miljarder från
slutet av 2025. För 2023 har vi höjt ambitionen för vad
programmet ska leverera från MSEK 400 till MSEK 600.
Under det första halvåret 2023 levererade effektivitets-
förbättringsprogrammet ett EBITDA-lyft på MSEK 225. För
resten av året är målet en positiv effekt om MSEK 375.
Valutasäkring
Valutasäkringen gav en nettoomsättningseffekt om MSEK
-156 (-106) i det andra kvartalet och MSEK -239 (-164) för
det första halvåret 2023 jämfört med ingen valutasäkring.
Marknadsvärdet på de utestående terminsvalutakontrakten
uppgick den 30 juni 2023 till MSEK -291, varav MSEK -82 är
den del av kontrakten som motsvaras av kundfordringar
som har påverkat resultatet för det andra kvartalet. Övriga
kontrakt hade därmed ett marknadsvärde på MSEK -209.
Säkrad andel av prognostiserade valutaflöden
* Andel av nettoflöde.
** Den 30 juni 2023.
Skatt
För det första halvåret 2023 uppgick skattekostnaden till
MSEK 10 (646), vilket motsvarar ungefär 6% (22) av
resultatet före skatt. Den låga skattesatsen avser
amerikanska skattekrediter för vilka en uppskjuten
skattefordran har redovisats.
Ändrade finansiella redovisningssegment
Billerud har infört ändrade finansiella redovisningssegment
från den 1 april 2023, i linje med hur verksamhetens resultat
granskas och styrs. I den här rapporten har jämförelsetalen
räknats om i enlighet med den nya finansiella redovisnings-
strukturen. Kvartalssiffror från och med det tredje kvartalet
2021 för den nya segmentsredovisningen med avseende på
nettoomsättning, EBITDA, rörelseresultat och försäljnings-
volymer presenteras på sidorna 20–21.
Moderbolaget
I moderbolaget Billerud AB (publ) ingår huvudkontoret och
supportfunktioner.
Rörelseresultatet uppgick för det första halvåret 2023 till
MSEK -333 (-95). Rörelseresultatet innefattar effekter av
säkringskontrakt och omvärderingar av kundfordringar.
Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som
koncernens nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat
ingår resultatet av dessa säkringsåtgärder. Dessa effekter
uppgick till MSEK -239 (-164) för det första halvåret 2023.
Medelantalet anställda uppgick den 30 juni 2023 till 163
(138). Ökningen beror främst på faktumet att kundservice-
organisationen har centraliserats till moderbolaget.
Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till
MSEK 403 (797).
Innehav av egna aktier
Under det andra kvartalet 2023 överlät Billerud 202 322
aktier enligt det långsiktiga incitamentsprogrammet som
beslutades av årsstämman 2020. Antalet egna aktier
uppgick till 1 261 891 den 31 mars 2023, och den 30 juni
2023 uppgick antalet egna aktier till 1 059 569.
Den 30 juni 2023 uppgick det totala antalet aktier i Billerud
till 249 611 422, och antalet aktier på marknaden var
248 551 853.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Billeruds produkter är generellt konjunkturberoende,
avseende både prisutveckling och möjliga försäljnings-
volymer. Koncernen är exponerad för valutakursförändringar
genom att huvuddelen av intäkterna faktureras i utländsk
valuta, medan en stor del av rörelsekostnaderna är i
svenska kronor. En mer detaljerad beskrivning av riskerna
och en känslighetsanalys, med uppskattad resultatpåverkan
av förändrade försäljningsvolymer och prisförändringar som
påverkar driftskostnaderna, finns på sidorna 67–71 i års-
och hållbarhetsrapporten för 2022.
Billerud påverkas av kriget i Ukraina genom dess effekter på
den ekonomiska utvecklingen och prisutvecklingen för ved,
energi, kemikalier och bränsle. Billerud följer tillämpliga
sanktioner och bestämmelser, och avslutade all försäljning
till Ryssland under 2022.
Regelverket för fiberbaserade förpackningar och villkoren
för att verka i denna industri håller på att förändras. EU har
lagt fram en rad lagförslag för att genomföra EU:s gröna giv,
som kommer att påverka marknaden i EU. Billerud bevakar
utvecklingen noggrant.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner har ägt rum mellan Billerud och
närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning
och resultat.
Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24
Totalt 15
mån.
EUR Andel* 81% 81% 81% 82% 76% 80%
Kurs 10,69 10,82 11,07 11,33 11,72 11,07
USD Andel* 83% 79% 76% 80% 81% 80%
Kurs 10,06 10,53 10,51 10,54 10,58 10,44
GBP Andel* 46% 47% 19%
Kurs 13,60 13,63 13,61
-113 -76 -58 -35 -9 -291Valutakontraktens
marknadsvärde**
Valuta
===== SIDA 9 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 9
Undertecknade intygar härmed att denna delårsrapport ger en sann och rättvisande bild av moderbolagets och
koncernens verksamhet, position och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerheter som moderbolaget
och koncernbolagen omfattas av.
Solna, 20 juli 2023
Billerud AB (publ)
Jan Svensson Florian Heiserer
Ordförande Ledamot
Jan Åström Victoria Van Camp
Ledamot Ledamot
Magnus Nicolin Regi Aalstad
Ledamot Ledamot
Nicklas Johansson Per Bertilsson
Ledamot Ledamot
Christoph Michalski
VD och koncernchef
===== SIDA 10 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 10
Koncernen
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
Rapport över totalresultat i sammandrag
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Nettoomsättning 9 953 11 408 21 448 18 805 42 590
Övriga rörelseintäkter 87 51 153 110 440
Förändring av varulager -617 -8 -593 6 724
Råvaror och förnödenheter -5 038 -5 142 -11 165 -8 438 -20 280
Övriga externa kostnader -2 487 -2 428 -4 871 -3 974 -9 569
Personalkostnader -1 721 -1 620 -3 314 -2 589 -5 719
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar -684 -658 -1 362 -1 133 -2 480
Resultatandel i intressebolag 11 6 14 11 -19
Rörelseresultat -496 1 609 310 2 798 5 687
Finansnetto -62 195 -142 151 186
Resultat före skatt -558 1 804 168 2 949 5 873
Skatt 77 -385 -10 -646 -1 283
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -481 1 419 158 2 303 4 590
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -481 1 419 158 2 303 4 590
Innehav utan bestämmande inflytande - - - - -
Periodens resultat -481 1 419 158 2 303 4 590
Resultat per aktie, SEK -1,94 6,83 0,64 11,11 20,13
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -1,93 5,81 0,63 9,34 20,09
HelårKvartal jan-jun
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Periodens resultat -481 1 419 158 2 303 4 590
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 150 16 107 74 470
Periodens förändring i verkligt värde avseende övriga innehav 7 -6 7 -6 -6
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat -39 2 -28 -10 -111
Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat 118 12 86 58 353
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 419 578 373 580 774
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -156 1 288 -1 032 1 866 1 166
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens
resultat 36 -264 216 -367 -222
Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
299 1 602 -443 2 079 1 718
Periodens totalresultat -64 3 033 -199 4 440 6 661
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -64 3 033 -199 4 440 6 661
Innehav utan bestämmande inflytande - - - - -
Periodens totalresultat -64 3 033 -199 4 440 6 661
HelårKvartal jan-jun
===== SIDA 11 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 11
Balansräkning i sammandrag
Managed Packaging har totala tillgångar som innehas för försäljning om MSEK 162, och totala skulder som innehas för försäljning på MSEK
125. Skogstillgångar med ett uppskattat bokfört värde om MSEK 100 avses att avyttras.
Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag
*Minskat med kostnader på MSEK 63, netto efter skatt.
30 jun 30 jun 31 dec
MSEK 2023 2022 2022
Immateriella anläggningstillgångar 2 254 2 204 2 246
Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar 30 163 28 928 29 648
Övriga anläggningstillgångar 2 067 3 172 2 231
Summa anläggningstillgångar 34 484 34 304 34 125
Varulager 6 941 5 636 7 305
Kundfordringar 4 369 4 859 5 006
Övriga omsättningstillgångar 2 473 3 195 2 933
Likvida medel 1 286 2 776 2 046
Summa omsättningstillgångar 15 069 16 466 17 290
Summa tillgångar 49 553 50 770 51 415
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 27 190 27 014 29 254
Innehav utan bestämmande inflytande - - -
Summa eget kapital 27 190 27 014 29 254
Räntebärande skulder 4 274 5 327 2 796
Leasingskuld 203 283 234
Avsättningar för pensioner 1 136 1 708 1 196
Övriga skulder och avsättningar 506 526 492
Uppskjutna skatteskulder 4 283 4 516 4 452
Summa långfristiga skulder 10 402 12 360 9 170
Räntebärande skulder 3 488 1 895 2 227
Leasingskuld 162 171 177
Leverantörsskulder 4 827 4 882 6 702
Övriga skulder och avsättningar 3 484 4 448 3 885
Summa kortfristiga skulder 11 961 11 396 12 991
Summa eget kapital och skulder 49 553 50 770 51 415
Full year
MSEK 2023 2022 2022
Ingående eget kapital 29 254 20 041 20 041
Periodens totalresultat -199 4 440 6 661
Nyemission * - 3 419 3 435
Aktierelaterade ersättningar 18 10 22
Säkringsresultat överförda till anskaffningskostnad för materiella anläggningstillgångar -19 -6 -15
Utdelning till moderbolagets aktieägare -1 864 -890 -890
Utgående eget kapital 27 190 27 014 29 254
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 27 190 27 014 29 254
Innehav utan bestämmande inflytande - - -
Utgående eget kapital 27 190 27 014 29 254
jan-jun
===== SIDA 12 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 12
Kassaflödesanalys i sammandrag
*Avstämning av rörelseöverskottet
** Rörelseförvärv avser förvärvet av Verso Corporation 2022.
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -558 1 804 168 2 949 5 873
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* 595 312 1 143 684 2 488
Betald skatt -169 -43 -450 -72 -453
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 463 411 -869 -323 -1 079
Kassaflöde från den löpande verksamheten 331 2 484 -8 3 238 6 829
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -798 -815 -1 566 -1 371 -3 330
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 11 1 11 32
Rörelseförvärv ** - -102 - -6 128 -6 128
Förvärv av finansiella tillgångar/tillskott intressebolag 1 -7 -16 -15 -15
Utdelning från intressebolag 17 12 17 12 12
Avyttring/återbetalning av finansiella tillgångar - 10 - 10 10
Förändring av räntebärande fordringar -1 - 9 - 3
Kassaflöde från investeringsverksamheten -780 -891 -1 555 -7 481 -9 416
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder 1 229 -3 550 2 612 673 -1 637
Nyemission - 3 419 - 3 419 3 419
Utdelning -1 864 -890 -1 864 -890 -890
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -635 -1 021 748 3 202 892
Kassaflöde totalt -1 084 572 -815 -1 041 -1 695
Likvida medel vid periodens början 2 318 1 971 2 046 3 558 3 558
Omräkningsdifferens i likvida medel 52 233 55 259 183
Likvida medel vid periodens slut 1 286 2 776 1 286 2 776 2 046
Kvartal jan-jun Helår
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar 683 658 1 362 1 133 2 480
Finansiella poster 81 -240 100 -241 114
Avyttring av anläggningstillgångar 1 17 4 17 22
Pensioner och andra avsättningar -11 -9 -24 3 -100
Ej realiserat resultat elcertifikat & utsläppsrätter -157 -113 -303 -227 -69
Resultatandel i intressebolag/nedskrivning av innehav -11 -6 -14 -11 19
Incitamentsprogram 9 5 18 10 22
Summa av poster som inte ingår i kassaflödet 595 312 1 143 684 2 488
Kvartal jan-jun Helår
===== SIDA 13 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 13
Noter
Note 1: Not 1: Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med
IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna i denna delårsrapport är samma
som tillämpades i den senaste årsredovisningen för 2022, se
sidorna 76–82 samt sidorna 162–163 för
nyckeltalsdefinitioner. Moderbolagets delårsrapport är
upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Note 2: Finansiella tillgångar och skulder
*Säkringsinstrument till verkligt värde relaterat till elektricitet representerar ett värde av MSEK 205 (MSEK 456 den 31 dece mber 2022) klassificerade som
Långsiktiga fordringar och MSEK 372 (MSEK 1 126 den 31 december 2022) klassificerat som Övriga fordringar.
Note 3: Övriga upplysningar
Övriga upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns på
sidorna före resultaträkningen och rapport över
totalresultatet. Information om regioner finns på sidorna 4–6,
information om finansiering på sidan 7, säsongseffekter på
sidan 17 och händelser efter kvartalets utgång på sidan 3.
Säkrings-
instrument -
verkligt värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Verkligt
värde
Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3
Koncernen 30 Juni 2023
Övriga aktier och andelar 61 61 61
Långfristiga fordringar * 206 85 291 291
Kundfordringar 4 369 4 369 4 369
Övriga fordringar * 440 662 1 102 1 102
Likvida medel 1 286 1 286 1 286
Summa 646 61 6 402 7 109 7 109
Långfristiga räntebärande skulder 4 477 4 477 4 461
Kortfristiga räntebärande skulder 3 650 3 650 3 650
Leverantörsskulder 4 827 4 827 4 827
Övriga skulder 301 392 693 693
Summa 301 - 13 346 13 647 13 631
Säkrings-
instrument -
verkligt värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Upplupet
anskaffningsvärde
Summa redovisat
värde
Verkligt
värde
Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3
Koncernen 31 December 2022
Övriga aktier och andelar 54 54 54
Långfristiga fordringar * 464 77 541 541
Kundfordringar 5 006 5 006 5 006
Övriga fordringar * 1 193 743 1 936 1 936
Likvida medel 2 046 2 046 2 046
Summa 1 657 54 7 872 9 583 9 583
Långfristiga räntebärande skulder 3 029 3 029 3 029
Kortfristiga räntebärande skulder 2 403 2 403 2 409
Leverantörsskulder 6 702 6 702 6 702
Övriga skulder 259 435 694 694
Summa 259 - 12 569 12 828 12 834
===== SIDA 14 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 14
Nyckeltal
Helår
Nyckeltal 2023 2022 2022
Marginaler
EBITDA marginal, % 8 21 19
Justerad EBITDA-marginal, % 8 21 19
Rörelsemarginal, % 1 15 13
Justerad rörelsemarginal, % 1 15 13
Avkastningsmått (rullande 12 månader)
Avkastning på sysselsatt kapital, % (ROCE) 9 14 18
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % (adj ROCE) 9 15 18
Avkastning på eget kapital, % 9 14 18
Kapitalstruktur vid periodens utgång
Sysselsatt kapital, MSEK 35 155 33 608 33 834
Rörelsekapital, MSEK 5 535 5 091 5 140
Eget kapital, moderbolagets aktieägare MSEK 27 190 27 014 29 254
Räntebärande nettoskuld, MSEK 7 965 6 593 4 581
Nettoskuldsättningsgrad 0,29 0,24 0,16
Räntebärande nettoskuld / EBITDA 12 månader 1,3 1,1 0,6
Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA 12 månader 1,3 1,1 0,6
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, SEK 0,64 11,11 20,13
Justerat resultat per aktie, SEK 0,64 11,11 20,36
Utdelning (för verksamhetsåret) per aktie, SEK - - 7.50
Övriga nyckeltal
Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen, % 13 10 11
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, MSEK 1 566 1 371 3 330
Medelantal anställda 6 141 5 061 5 525
jan-jun
===== SIDA 15 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 15
AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL
Jämförelsestörande poster, MSEK* Q2 -23 Q1 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolag (Resultatandel i
intressebolag)
- - - - - 52
Jämförelsestörande poster - - - - - 52
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal, %
Rörelseresultat -496 806 1 609 310 2 798 5 687
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 684 678 658 1 362 1 133 2 480
EBITDA, MSEK 188 1 484 2 267 1 672 3 931 8 167
Nettoomsättning 9 953 11 495 11 408 21 448 18 805 42 590
EBITDA-marginal, % 2 13 20 8 21 19
Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA marginal, %
EBITDA 188 1 484 2 267 1 672 3 931 8 167
Jämförelsestörande poster* - - - - - 52
Justerat EBITDA, MSEK 188 1 484 2 267 1 672 3 931 8 219
Nettoomsättning 9 953 11 495 11 408 21 448 18 805 42 590
Justerad EBITDA-marginal, % 2 13 20 8 21 19
Rörelsemarginal, %
Rörelseresultat -496 806 1 609 310 2 798 5 687
Nettoomsättning 9 953 11 495 11 408 21 448 18 805 42 590
Rörelsemarginal, % -5 7 14 1 15 13
Justerat rörelseresultat, MSEK och justerad rörelsemarginal, %
Rörelseresultat -496 806 1 609 310 2 798 5 687
Jämförelsestörande poster* - - - - - 52
Justerat rörelseresultat, MSEK
-496 806 1 609 310 2 798 5 739
Nettoomsättning 9 953 11 495 11 408 21 448 18 805 42 590
Justerad rörelsemarginal, % -5 7 14 1 15 13
Avkastning på sysselsatt kapital, %
Rörelseresultat, 12 månader*** 3 198 5 303 3 855 3 198 3 855 5 687
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 848 33 897 27 725 34 848 27 725 31 722
Avkastning på sysselsatt kapital 9 16 14 9 14 18
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, MSEK
Justerat rörelseresultat, 12 månader*** 3 250 5 355 4 032 3 250 4 032 5 739
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 848 33 897 27 725 34 848 27 725 31 722
Justerad avkastning på sysselsatt kapital 9 16 15 9 15 18
Avkastning på eget kapital, %
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, 12
månader***
2 445 4 345 3 110 2 445 3 110 4 590
Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ** 28 486 27 338 21 468 28 486 21 468 25 520
Avkastning på eget kapital, % 9 16 14 9 14 18
Nettoskuldsättningsgrad, ggr
Räntebärande nettoskuld 7 965 5 757 6 593 7 965 6 593 4 581
Summa eget kapital 27 190 29 128 27 014 27 190 27 014 29 254
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,29 0,20 0,24 0,29 0,24 0,16
HelårKvartal jan-jun
===== SIDA 16 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 16
AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL (forts.)
Räntebärande nettoskuld / EBITDA, ggr Q2 -23 Q1 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Räntebärande nettoskuld 7 965 5 757 6 593 7 965 6 593 4 581
EBITDA, 12 månader*** 5 908 7 987 5 928 5 908 5 928 8 167
Räntebärande nettoskuld / EBITDA 1,3 0,7 1,1 1,3 1,1 0,6
Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA, ggr
Räntebärande nettoskuld 7 965 5 757 6 593 7 965 6 593 4 581
Justerat EBITDA, 12 månader*** 5 960 8 039 6 105 5 960 6 105 8 219
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA 1,3 0,7 1,1 1,3 1,1 0,6
Justerat resultat per aktie, SEK
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK -481 639 1 419 158 2 303 4 590Jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare,
MSEK* - - - - - 52
Justerat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK -481 639 1 419 158 2 303 4 642
Vägt antal utestående stamaktier, tusental 248 494 248 350 207 808 248 422 207 342 228 014
Justerat resultat per aktie, SEK -1,94 2,57 6,83 0,64 11,11 20,36
Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, %
Genomsnittligt rörelsekapital för perioden 5 739 5 541 4 824 5 539 3 888 4 568
Nettomsättning, årsuppräknad 39 810 45 980 45 633 42 985 37 610 42 590
Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, % 14 12 11 13 10 11
* Intäkter = -, Kostnad = +
** Genomsnitt på de fem senaste kvartalen.
*** 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år
plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år
för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från
balansdagen.
Kvartal jan-jun Helår
30 jun 30 jun 31 dec
Sysselsatt kapital, MSEK 2023 2022 2022
Summa tillgångar 49 553 50 770 51 415
Leverantörsskulder -4 827 -4 882 -6 702
Övriga skulder och avsättningar -3 990 -4 972 -4 378
Uppskjutna skatteskulder -4 283 -4 516 -4 452
Långfristiga fordringar (räntebärande) -12 -16 -3
Likvida medel -1 286 -2 776 -2 046
Sysselsatt kapital 35 155 33 608 33 834
30 jun 30 jun 31 dec
Rörelsekapital, MSEK 2023 2022 2022
Varulager 6 941 5 636 7 305
Kundfordringar 4 369 4 859 5 006
Övriga kortfristiga fordringar 2 473 3 195 2 934
Leverantörsskulder -4 827 -4 882 -6 702
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar -3 484 -4 448 -3 885
-Varav reducering för kortfristiga avsättningar 93 127 99
-Varav reducering för skatteskulder/fordringar -30 604 383
Rörelsekapital 5 535 5 091 5 140
30 jun 30 jun 31 dec
Räntebärande nettoskuld, MSEK 2023 2022 2022
Avsättningar för pensioner 1 136 1 708 1 196
Långfristiga räntebärande skulder 4 274 5 327 2 796
Långfristiga leasingskulder 203 283 234
Kortfristiga räntebärande skulder 3 488 1 895 2 227
Kortfristiga leasingskulder 162 172 177
Långfristiga fordringar (räntebärande) -12 -16 -3
Likvida medel -1 286 -2 776 -2 046
Räntebärande nettoskuld 7 965 6 593 4 581
===== SIDA 17 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 17
Säsongseffekter
Billeruds verksamhet uppvisar relativt begränsade
säsongssvängningar. Störst påverkan har de periodiska
underhållsstoppen, då respektive enhet står stilla under cirka
en vecka. Den uteblivna produktionen medför något lägre
leveranser under en längre tid både före, under och efter
stoppet. Det bör också noteras att koncernen brukar ha en
något högre kostnadsnivå i fjärde kvartalet än i tidigare
kvartal.
Planerade underhållsstopp
Förutom löpande underhåll under pågående drift kan
Billeruds produktionsenheter normalt också behöva mer
omfattande underhåll vid något tillfälle under året. För att
utföra underhållet stoppas produktionen av massa, papper
och kartong. Resultatpåverkan från ett underhållsstopp
består huvudsakligen av volymbortfall relaterat till stoppet
och fasta kostnader, främst i form av kostnader för underhåll
och övertidsarbete, samt till viss del av rörliga kostnader
såsom högre förbrukning av el och ved vid återstarten av
produktionen. Stoppens resultatpåverkan varierar och beror
på lönsamhetsnivån för produkter som tillfälligt slutas
produceras, omfattningen av de åtgärder som görs i
samband med stoppen, karaktären av dessa åtgärder samt
den faktiska längden på stoppet. Uppskattad
resultatpåverkan är en indikativ bedömning av ett
normalstopps påverkan på resultatet under genomsnittliga
marknadsförhållanden jämfört med ett kvartal utan periodiskt
underhållsstopp.
Planerade underhållsstopp genomfördes i Gruvön och
Skärblacka under det andra kvartalet och den totala
resultatpåverkan uppgick till cirka MSEK 400.
Uppskattad genomsnittlig resultatpåverkan från planerade underhållsstopp
Produktionsenheter
Genomsnittlig
uppskattad
resultatpåverkan
MSEK Region Europa Region Nordamerika 2023 2022 2021
Gävle ~ 165 100% 0% Q3 Q3 Q3
Gruvön ~ 200 100% 0% Q2 Q1-Q2 Q2
Frövi ~ 115 100% 0% Q4 Q4 Q4
Skärblacka ~ 130 100% 0% Q2 Q2 Q4
Karlsborg ~ 90 100% 0% Q3 Q3 Q3
Jakobstad ~ 15 100% 0% - Q2 -
Rockhammar ~ 15 100% 0% Q4 Q4 Q3
Escanaba ~ 180 0% 100% Q3-Q4 Q3 -
Quinnesec ~ 400 0% 100% - Q3 -
Uppskattad fördelning av resultatpåverkan
Planerade tidpunkter för
underhållsstopp
===== SIDA 18 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 18
Nyckeltal – Definitioner och syfte
Justerade nyckeltal Justerade nyckeltal såsom EBITDA, rörelseresultat, avkastning på sysselsatt kapital och resultat per aktie
ger en bättre förståelse för den underliggande verksamheten och ökar jämförbarheten mellan olika perioder,
när effekten justeras för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster kan inkludera ytterligare
projektkostnader för stora projekt, större omstruktureringar/nedskrivningar/omvärderingar, tvister, specifika
effekter på grund av strategiska beslut och väsentliga resultateffekter från förvärv och avyttringar.
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA är ett centralt rörelseresultatmått, för att
bedöma resultatutvecklingen över tiden.
EBITDA-marginal, % EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse
med jämförbara bolag.
Justerat EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster. Justerat
EBITDA är relevant för att bedöma resultatutvecklingen exklusive jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-marginal, % Justerat EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma lönsamhetsnivå
exklusive jämförelsestörande poster.
Rörelsemarginal, % Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen visar den procentuella delen av intäkterna
som återstår efter beaktade rörelsekostnader. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid
jämförelse med jämförbara bolag.
Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling
exklusive jämförelsestörande poster.
Justerad rörelsemarginal, % Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling
exklusive jämförelsestörande poster.
Avkastning på sysselsatt
kapital (ROCE)
Rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal
för de senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus
föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i
tiden än 12 månader från balansdagen. Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som anger hur effektivt
de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i rörelsen. Nyckeltalet beaktar
investerat kapital i verksamheten och används vid resultatuppföljning och vid jämförelse med jämförbara
bolag.
Justerad avkastning på
sysselsatt kapital (ROCE)
Justerat rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per
kvartal för senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus
föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i
tiden än 12 månader från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma avkastningen på
nettorörelsetillgångarna exklusive jämförelsestörande poster.
Avkastning på eget kapital, % Periodens resultat beräknat på 12 månader, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av
genomsnittligt eget kapital beräknat per kvartal, hänförligt till moderbolagets aktieägare. 12 månader är
summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för
föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Måttet
representerar total lönsamhet jämfört med eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare.
Sysselsatt kapital Summa tillgångar minskad med leverantörsskulder, övriga skulder och avsättningar, uppskjutna
skatteskulder, långfristiga fordringar (räntebärande) och likvida medel. Sysselsatt kapital används till att
kvantifiera totala nettotillgångar som används i den operativa verksamheten, vilket rörelseresultatet kan
relateras till.
Rörelsekapital Varulager, kundfordringar och övriga operativa kortfristiga tillgångar minskade med leverantörsskulder och
övriga kortfristiga operativa skulder. Beloppet visar nettot av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder
som används i verksamheten. Tillsammans med anläggningstillgångarna utgör rörelsekapitalet det kapital
som operativt sysselsätts för att generera avkastning.
Räntebärande nettoskuld Summan av avsättningar för pensioner, räntebärande skulder och leasingskulder minus långfristiga
fordringar på intressebolag (räntebärande) och likvida medel. Nyckeltalet definierar finansieringen via
finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar. Måttet används som en komponent vid
bedömning av finansiell risk.
Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerad med summa eget kapital. Relationen visar mixen mellan den
räntebärande nettoskulden och finansieringen via eget kapital. Ett högre tal innebär högre finansiell
hävstång och kan ha positiv effekt på avkastningen på eget kapital, men innebär samtidigt en högre
finansiell risk.
Räntebärande
nettoskuld/EBITDA
Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med EBITDA för de senaste 12 månaderna. 12
månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus
ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från
balansdagen. Nyckeltalet visar relationen mellan den räntebärande nettoskulden och
återbetalningsförmågan. Ett högre (lägre) tal indikerar en högre (lägre) risk.
===== SIDA 19 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 19
Räntebärande
nettoskuld/justerat EBITDA
Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med justerat EBITDA för de senaste 12
månaderna. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår,
minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader
från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma återbetalningsförmågan exklusive jämförelsestörande
poster.
Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till vägt antal utestående stamaktier.
Justerat resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare justerat för jämförelsestörande poster efter skatt i relation till
vägt antal utestående stamaktier. Nyckeltalet används för att bedöma resultat per aktie exklusive
jämförelsestörande poster.
Rörelsekapital som procent
av nettoomsättningen
Genomsnittligt rörelsekapital beräknat på genomsnittet av alla kvartal under delårsperioden från
räkenskapsårets början, dividerat med årsuppräknad nettoomsättning. Årsuppräknad nettoomsättning
beräknas genom att dividera nettoomsättningen för den senaste delårsperioden från räkenskapsårets början
med antal månader i denna delårsperiod samt multiplicera med tolv. Nyckeltalet visar hur effektivt
rörelsekapitalet används. En lägre procentsats innebär att mindre kapital har bundits upp för att generera en
viss intäkt, och en högre förmåga att internt finansiera tillväxt och avkastning till aktieägarna.
Operativt kassaflöde efter
investeringar i materiella och
immateriella
anläggningstillgångar
Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar. Måttet visar kassaflödet genererat från den löpande verksamheten, som bl.a. kan
användas till att betala tillbaka skulder, förvärva och investera i andra företag och betala utdelningar till
aktieägarna.
Moderbolaget
Resultaträkning i sammandrag
* Inkl. valutasäkring m.m.
Balansräkning i sammandrag
Helår
MSEK Q2 -23 Q2 -22 2023 2022 2022
Rörelsens intäkter* 99 154 109 236 302
Rörelsens kostnader -222 -154 -442 -331 -648
Rörelseresultat -123 - -333 -95 -346
Finansiella poster 45 280 -18 243 433
Resultat efter finansiella poster -78 280 -351 148 87
Bokslutsdispositioner - - - - 3 468
Resultat före skatt -78 280 -351 148 3 555
Skatt 42 -55 100 -28 -733
Periodens resultat -36 225 -251 120 2 822
Kvartal jan-jun
30 jun 30 jun 31 dec
MSEK 2023 2022 2022
Anläggningstillgångar 16 156 18 264 16 058
Omsättningstillgångar 16 463 12 111 16 887
Summa tillgångar 32 619 30 375 32 945
Eget kapital 10 601 9 970 12 699
Obeskattade reserver 2 070 1 341 2 070
Avsättningar 286 273 269
Skulder 19 662 18 791 17 907
Summa eget kapital och skulder 32 619 30 375 32 945
===== SIDA 20 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 20
Kvartalsdata
Billeruds verksamhet inom förpackningsmaterial är indelad i
två rörelsesegment baserat på region där produkterna
tillverkas: Region Europa och region Nordamerika.
Solutions och Övrigt omfattar Procurement & Wood Supply,
Scandfibre Logistics AB, Managed Packaging, Consolidated
Waterpower Company, uthyrningsverksamhet, vilande bolag,
inaktiva tillgångar, realisationsresultat från försäljning av
bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av
större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt innehåller
även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar
(inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag.
Valutasäkring m.m. omfattar resultat av valutasäkring av
koncernens nettoflöden av valutor samt omvärdering av
kundfordringar och kundinbetalningar. Den del av
valutaexponeringen som avser förändringar i
faktureringskurser ingår i regionernas resultat.
Nettoomsättning för kvartalet per region och för koncernen
EBITDA för kvartalet per region och för koncernen
EBITDA-marginal för kvartalet per region och för koncernen
Justerat EBITDA, exklusive planerade underhållsstopp, för kvartalet per region och för
koncernen
2023 2022
MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 6 495 7 466 7 270 7 332 6 766 6 594 5 900 5 710 13 961 13 360
Region Nordamerika 2 655 3 311 4 004 3 717 3 738 5 966 3 738
Solutions & Övrigt 827 797 844 755 852 815 757 725 1 624 1 667
Valutasäkring m.m. -24 -79 -147 10 52 -12 31 59 -103 40
Summa koncernen 9 953 11 495 11 971 11 814 11 408 7 397 6 688 6 494 21 448 18 805
2023 2022 2021
2023 2022
MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 116 1 035 1 056 1 766 1 599 1 749 1 155 1 092 1 151 3 348
Region Nordamerika 205 640 1 135 522 760 845 760
Solutions & Övrigt -108 -113 14 -102 -144 -73 -288 -34 -221 -217
Valutasäkring m.m. -25 -78 -165 10 52 -12 31 59 -103 40
Summa koncernen 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 898 1 117 1 672 3 931
2023 2022 2021
2023 2022
% Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 2 14 15 24 24 27 20 19 8 25
Region Nordamerika 8 19 28 14 20 14 20
Koncernen 2 13 17 19 20 22 13 17 8 21
20212023 2022
2023 2022
MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 519 1 035 1 225 2 097 1 944 1 829 1 439 1 384 1 554 3 773
Region Nordamerika 205 640 1 135 1 084 760 - - - 845 760
Solutions & Övrigt -108 -113 66 -102 -144 -73 -111 -34 -221 -217
Valutasäkring m.m. -25 -78 -165 10 52 -12 31 59 -103 40
Summa koncernen 591 1 484 2 261 3 089 2 612 1 744 1 359 1 409 2 075 4 356
Underhållsstopp -403 - -169 -893 -345 -80 -284 -292 -403 -425
Jämförelsestörande poster - - -52 - - - -177 - - -
EBITDA 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 898 1 117 1 672 3 931
2023 2022 2021
===== SIDA 21 =====
Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –juni 2023 21
Justerad EBITDA-marginal, exklusive underhållsstopp, för kvartalet per region och för
koncernen
Rörelseresultat för kvartalet per region och för koncernen
Rörelsemarginal för kvartalet per region och för koncernen
Försäljningsvolymer för kvartalet per region
2023 2022
% Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 8 14 17 29 29 28 24 24 11 28
Region Nordamerika 8 19 28 29 20 14 20
Summa koncernen 6 13 19 26 23 24 20 22 10 23
20212023 2022
2023 2022
MSEK Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa -332 589 611 1 325 1 158 1 308 710 647 257 2 466
Region Nordamerika 6 443 935 342 584 - - - 449 584
Solutions & Övrigt -146 -147 -28 -141 -185 -107 -323 -67 -293 -292
Valutasäkring m.m. -24 -79 -165 10 52 -12 31 59 -103 40
Summa koncernen -496 806 1 353 1 536 1 609 1 189 418 639 310 2 798
2023 2022 2021
2023 2022
% Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa -5 8 8 18 17 20 12 11 2 18
Region Nordamerika 0 13 23 9 16 8 16
Summa koncernen -5 7 11 13 14 16 6 10 1 15
20222023 2021
2023 2022
kton Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 jan-jun jan-jun
Region Europa 638 708 667 688 688 714 687 695 1 346 1 402
Region Nordamerika 193 235 273 257 307 - - - 428 307
Summa koncernen 831 943 940 945 995 714 687 695 1 774 1 709
2023 2022 2021
===== SIDA 22 =====
Finansiell kalender
Q3 2023 rapport – 25 oktober 2023
Presentation
Billeruds delårsrapport för januari–juni 2023 kommer att presenteras torsdagen den 20 juli kl. 9:00
CEST under en webbsänd telefonkonferens som går att följa på:
https://edge.media-server.com/mmc/p/k6jesv76/
För att delta via telefon och därmed ha möjlighet att ställa frågor, registrera dig här för att få
uppgifter: https://register.vevent.com/register/BI2b099a60377d45ae802224824a73772e och be
operatören att kopplas till Billeruds presentation av rapporten för det andra kvartalet.
För mer information, vänligen kontakta:
Ivar Vatne, CFO, +46 8 553 335 07
Lena Schattauer, Director Investor Relations, +46 8 553 335 10
ir@billerud.com
Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.
Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som Billerud AB
är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för
offentliggörande den 20 juli 2023 kl. 07.00 via ovanstående kontaktpersoner.
Billerud Aktiebolag (publ) • Postadress: Box 703, 169 27 Solna
Besöksadress: Evenemangsgatan 17
Org. nr 556025-5001 • Tel +46 8 553 335 00
www.billerud.se