FULLTEXT DEL 1 AV 5
Årsredovisning 2024
===== SIDA 1 =====
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Ett sekel av
upptäckter och
innovationer
===== SIDA 2 =====
1940 1950 1960 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 20301930
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Introduktion Ett sekel av upptäckter och innovationer
Ett sekel av upptäckter
och innovationer
Bolidenkoncernens historia börjar med guldfyn -
det den 10 december 1924. Vid den tiden ägde
Centralgruppens Emissionsbolag malmkroppen
i Boliden och den togs över av den bank som
ursprungligen finansierat verksamheten. Banken
bildade Västerbottens Gruvaktiebolag och Skellefteå
Gruvaktiebolag. År 1929 såldes aktierna till den
svenske affärsmannen Ivar Kreuger. Genom en
sammanslagning av de två bolagen 1931 bildades
Bolidens Gruvaktiebolag, grunden till det som idag är
Bolidenkoncernen. Efter Ivar Kreugers konkurs 1932
övertogs ägandet av Skandinaviska Banken fram till
dess att bolaget noterades på Stockholmsbörsen 1952.
Trelleborg AB köpte upp bolaget 1986 och Boliden
började förvärva ett antal bolag i Spanien,
Nederländerna och Sverige. Tio år senare, 1996,
beslutade Trelleborg AB att avyttra Bolidens gruvor,
smältverk, produktionsanläggningar och tjänster. Det
nya bolaget, Boliden Limited, etablerade sitt huvud -
kontor i Toronto, Kanada. Under 1998 förvärvade
Boliden gruvbolaget Westmin med gruvan Myra Falls
i Kanada och ett kopparprojekt i Chile. Två år efter
flytten till Toronto påbörjades en koncernövergri -
pande omstrukturering och 1999 noterades bolaget
åter på Stockholmsbörsen.
I början av 2000-talet flyttades Bolidens huvud -
kontor tillbaka till Sverige och i en storaffär med
finska Outokumpu 2003 köpte Boliden smältverken
Harjavalta, Kokkola och Odda samt zinkgruvan Tara
och en ny koncern bildades. Året därpå avyttra -
des Myra Falls-gruvan och samtliga aktier i North
Atlantic Natural Resources. Sedan 2010 har Boliden
framgångsrikt fortsatt att växa genom att göra flera
investeringar i verksamheten och med visionen att
vara den mest klimatvänliga och respekterade metall -
leverantören i världen.
1920-tal
Gruvdrift i Bolidenområdet
1929
Flygbild över Rönnskär
1975
Truckföraren Maj-Britt
Larsson i Aitik
1950-tal
Flygbild över byn Boliden
S. 2 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 3 =====
Introduktion Ett sekel av upptäckter och innovationer
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
1924
Zinksmältverket i
Odda etableras.
1986
Det första bergrummet för
lagring av jarosit tas i drift i
Odda som en del av ett
omfattande initiativ för miljön.
2012
Produktionen inleds i
Kevitsagruvan i norra Finland.
1936
Kopparsmältverket
i Imatra i Finland
tas i drift.
1944
Smältverket i Imatra
monteras ned och flyttas
västerut till Harjavalta.
1949
Den revolutionerande flash -
smältningsmetoden lanseras
vid smältverket i Harjavalta.
1943
Etablering av smält -
verket för tenn och bly
Paul Bergsoe & Son i
Landskrona. Redan från
början är metallåtervin -
ning i fokus.
1977
Produktionen startar i Tara,
Europas största zinkgruva.
1969
Verksamheten vid zinksmält -
verket i Kokkola inleds.
2001
Utbyggnad av Kokkola
till ett av världens största
smältverk för zink.
1998
Zinksmältverket i Kokkola blir det
första smältverket i världen som
inför metoden direktlakning av
koncentrat.
400 f.Kr.
Gruvdrift påbörjas i
Garpenberg.
1930
Kopparsmältverket Rönnskär
tas i drift och bearbetar malm
från Bolidengruvan.
1944
Världens längsta linbana – 96
kilometer – börjar flytta bruten
malm från Kristineberg till
Boliden.
1957
Förvärv av Zinkgruvor AB,
inklusive Garpenberg och
Saxberget. Den förstnämnda
är en av världens äldsta
gruvor i drift.
1976
Återvinnings-
anläggningen
för bly, Bergsöe,
förvärvas.
1955
En underjordisk järnväg
byggs mellan Långsele och
anrikningsverket i Boliden för
att transportera malm. Vid
tiden är det världens djupaste
elektriska järnväg
för malmtransport.
1968
Verksamheten vid
Aitikgruvan inleds. Genom
åren blir dagbrottet en av
de största koppargruvorna
i Europa.
1996
Åkulla Östra i
Bolidenområdet är den
största guldfyndighet
som upptäckts i Sverige
på 70 år.
2014
Invigning av utbyggna -
den av Garpenberg som
gör anläggningen till
en av de modernaste i
världen.
2000
Invigning av den
rekordstora utbygg -
naden av Rönnskär.
Kopparproduktionen
ökar med 70 %.
2003
I en fusion med
Outokompo
blir smältverken
Odda, Harjavalta
och Kokkola samt
Taragruvan del av
Bolidenkoncernen.
2016
Boliden förvärvar
koppar- och nickel -
gruvan Kevitsa.
2012
Rönnskärs nya anläggning för elek -
tronikåtervinning invigs. Kankberg
blir Bolidens femte guldgruva.
Beslut om att påbörja silveråtervin -
ning i Kokkola.
2022
Avfallsdeponi i Rönnskärs
underjordsförvar
påbörjas.
2010
Invigning av expansionsprojek -
ten Aitik 36 i Aitikgruvan. Boliden
investerar 5,2 miljarder SEK.
2021
En omfattande expansion av
zinksmältverket Odda inleds för
att öka produktionen med 75 %.
2024
Boliden firar 100 år.
1924
Den 10 december 1924
upptäcks en guld -
malmskropp i Fågelmyran.
1975
Boliden lanserar Kaldo-
ugnen i mitten av 1970-talet
och inviger världens första
Kaldo-anläggning för bly i
Rönnskär.
Timeline Boliden
S. 3 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 4 =====
Introduktion Innehållsförteckning
Förvaltningsberättelsen och hållbarhetsrapporten
omfattar sidorna 34–58 respektive 60–129.
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer ............. 2
Innehållsförteckning ............................... 4
Boliden i korthet ................................... 5
VD har ordet ...................................... 8
Så producerar vi metaller. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Metaller som möjliggör ........................... 11
Varför investera i Boliden? ......................... 12
Strategi
Strategiskt fokus ................................. 14
Affärsmodell ..................................... 15
Intjäningsmodell ................................. 16
Strategiska mål och utfall .......................... 18
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk ....................... 22
Större investeringsprojekt ........................ 23
Råmaterialförsörjning ............................ 24
Green Transition Metals .......................... 25
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna ................ 27
Marknadsposition ................................ 31
Konkurrenskraft ................................. 32
Förvaltningsberättelse
Finansiell översikt ................................ 34
Riskhantering ................................... 42
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport .......................... 48
Internkontrollrapport ............................ 53
Styrelse .......................................... 55
Koncernledning ................................. 57
Årsstämma 2024 ................................ 58
Hållbarhetsrapport
Allmän information
Allmänna upplysningar .......................... 60
Miljöinformation
EU-taxonomi .................................... 70
Klimatförändringar ............................... 76
Föroreningar .................................... 86
Vattenresurser och marina resurser ............... 90
Biologisk mångfald och ekosystem ................ 93
Resursanvändning och cirkulär ekonomi ........... 97
Social information
Den egna arbetskraften .......................... 102
Arbetstagare i värdekedjan ....................... 111
OECD due diligence-rapport ..................... 115
Berörda samhällen .............................. 118
Bolagsstyrningsinformation
Ansvarsfullt företagande ......................... 120
GRI-index ...................................... 125
Finansiella rapporter
Koncernen ...................................... 131
Moderbolaget .................................. 135
Noter ........................................... 137
Förslag till vinstdisposition ....................... 167
Revisionsberättelse .............................. 168
Rapport om hållbar finansiering .................. 172
Övrigt
Mineraltillgångar och mineralreserver ............. 175
10-årsöversikter ................................. 179
Alternativa nyckeltal ............................. 185
Definitioner och terminologi ..................... 186
Aktien .......................................... 189
Årsstämma 2025 ................................ 191
Investerarinformation ............................ 191
Adresser ........................................ 192
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
S. 4 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 5 =====
Introduktion Boliden i korthet
Vår vision:
Att vara den mest
klimatvänliga och
respekterade
metalleverantören
i världen
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
S. 5 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 6 =====
För kommande generationer
Boliden bidrar till en hållbar framtid genom att utvinna, producera
och återvinna metaller som är nödvändiga för att förbättra samhället
för kommande generationer. Med omsorg om människor och miljö, i
kombination med hundraårig erfarenhet och spjutspetsteknik, har våra
6 000 medarbetare uppnått ledande produktivitet och ett av de lägsta
klimatavtrycken i branschen.
Introduktion Boliden i korthet
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Vår kärnverksamhet är basmetaller
Genom historien har metaller bidragit till mänsklighetens framsteg i både
stort och smått. Efterfrågan på de basmetaller vi producerar förväntas bli
högre än någonsin i takt med att klimatomställningen fortskrider. Boliden
är redo att tillhandahålla dem på ett så hållbart sätt som möjligt.
Koppar
Med sin utmärkta
förmåga till kraftöver -
föring används över
60 % av världens pro -
ducerade koppar till
att generera eller leda
elektricitet, till exempel
i elfordon.
Bly
Det helt återvinnings -
bara blyet har länge varit
viktigt för att lagra energi
i allt från fordonsbatterier
till de reservbatterier som
används inom sjukvården.
Zink
Stål galvaniseras med hjälp av zink
för att skydda materialet, vilket
ökar motståndskraften mot tuffa
väderförhållanden. Därför används
zink i till exempel vindkraftverk och
fordonschassin.
Nickel
Mer än två tredjedelar av
världens nickelproduktion
används för att tillverka
rostfritt stål. Nickel är också
en viktig komponent i
modern batteriteknik.
S. 6 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 7 =====
SEK M
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
20 21 22 23 24
89 207
SEK M
0
5 000
10 000
15 000
20 000
20 21 22 23 24
12 025
SEK M
-4 000
-2 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
20 21 22 23 24
2 663
Ktonnes
0
200
400
600
800
1 000
2120 22 23 24
865
LTI frequency
0
2
4
6
8
10
20 21 22 23 24
5,1
MSEK
0
5 000
10 000
15 000
20 000
20 21 22 23 24
14 973
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Nyckeltal
Introduktion Boliden i korthet
Ett axplock
från året
• Vi firade ett århundrade av upptäckter och innovationer,
och den 10 december var det 100 år sedan det ursprungliga
guldfyndet gjordes i vad som skulle bli Bolidenområdet.
Läs mer om vårt första sekel på sidorna 2–3.
• Vi tillkännagav förvärvet av gruvorna Neves-Corvo och
Zinkgruvan. Efter transaktionens färdigställandet som för -
väntas i mitten av 2025, kommer Bolidens produktion av zink
och koppar i koncentrat att öka med 95 % respektive
43 %, baserat på 2023 års produktionssiffror.
Läs mer om förvärvet på sidorna 8 och 41.
• Vi investerade 15 miljarder SEK. Förstärkningen av Aitiks
gruvdamm färdigställdes medan expansionen av Odda och
skapandet av framtidens gruvdrift underjord – byggd för
fossilfrihet – närmade sig slutfasen. Vi beslutade även att
investera i förlängning av Bolidenområdets livslängd och ett
nytt elektrolysverk på Rönnskär.
Läs mer om våra större investeringsprojekt på sida 23.
• Vi återupptog verksamheten vid Taragruvan, med en
omgjord affärsmodell med fokus på att leverera 1.8 Mton
anrikat tonnage med 25 % lägre cash cost.
Läs mer om våra affärsenheter på sida 22.
• Vi lanserade Low-Carbon Nickel, vilket gör det möjligt
för våra kunder att minska utsläppen från sin nickelförsörj -
ning med 85 %. Vi lanserade också ett pilotprojekt för att
producera en cementersättning med låga växthusgasut -
släpp av restmaterial från metallproduktionen.
Läs mer om våra Green Transition Metals på sida 25.
Fritt kassaflöde, MSEK
Olycksfallsfrekvens (LTIF)
Investeringar, MSEK
Växthusgasutsläpp (Scope 1-2), kton CO 2e
Försäljningsintäkter, MSEK
Rörelseresultat exkl. PIR, MSEK
S. 7 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion S. 7 Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 8 =====
Ett historiskt år med
viktiga milstolpar för
fortsatt framgång
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Introduktion VD har ordet
Vad definierade Bolidens 2024?
”Varje år är speciellt på sitt sätt, men det är klart
att det här året har varit extra speciellt. Vi har sett
tillbaka på våra nu 100 år av verksamhet och vi har
också arbetat hårt och lagt ner mycket kraft på att
lägga grunden för ytterligare ett sekel av konkur -
renskraftig verksamhet. Produktionen har gene -
rellt sett varit stabil, inte minst tack vare att våra
finska smältverk samt gruvorna i Garpenberg och
Bolidenområdet har presterat mycket väl. Parallellt
har också flera projekt utvecklats positivt. När det
gäller den mer allmänna trenden kan det noteras att
metallpriserna har utvecklats positivt, även om det
inte finns några tecken på en stark industrikonjunktur
globalt. Den kostnadsinflation som präglat ekonomin
under en längre tid har mer eller mindre försvunnit
under året samtidigt som Europa tagit tydliga steg
mot att prioritera konkurrenskraft och råvaruförsörj -
ning, vilket naturligtvis är välkommet.”
Vilka händelser är särskilt viktiga att lyfta fram?
”Även om alla myndighetsgodkännanden ännu inte
är på plats kommer förvärven av gruvorna Neves-
Corvo och Zinkgruvan naturligtvis att få stor bety -
delse för Bolidens utveckling. Produktionen av zink -
koncentrat kommer nästan att fördubblas och även
produktionen av kopparkoncentrat kommer att få ett
rejält lyft. Anledningarna till förvärven är flera men
i stort så har vi en mycket positiv syn på vad dessa
två gruvor kommer att bidra med, både på kort och
lång sikt. Utöver detta är det också viktigt att lyfta
fram att vi har slutfört förstärkningen av dammen vid
Aitik så att den uppfyller Global Industry Standard on
Tailings Management. Expansionen av verksamheten
vid Kristinebergsgruvan i Bolidenområdet är på god
väg och vi har återstartat verksamheten vid Tara-
gruvan. Vid smältverket Odda har också betydande
delar av expansionen slutförts och produktionstak -
ten har återgått till de ursprungliga 200 kton zink
per år. Projektet har dock drabbats av förseningar
och kostnadsöverskridanden, vilket har inneburit att
upprampningen till den nya årliga produktionstak -
ten på 350 kton zink har försenats. Slutligen var 2024
också ytterligare ett år utan dödsolyckor, vilket nu
innebär 17 år i rad.”
Hur ser du på marknaden för våra basmetaller?
”Efterfrågan på basmetaller är fortsatt stark. Zink,
koppar, nickel och många av våra andra metaller
är och kommer även fortsättningsvis att vara
viktiga komponenter i samhällsutvecklingen.
Om vi lyckas att både driva och kontinuerligt
utveckla våra enheter på ett konkurrens -
kraftigt sätt ser framtiden ljus ut. I den här
branschen går priser och villkor upp och
ner, så den kortsiktiga utvecklingen är
alltid svårbedömd. Klart är dock att vi
har gjort mycket medvetna val, bland
annat vilka metaller vi är aktiva
inom och vilka investeringar vi har
valt att göra, något som vi också
är mycket nöjda med."
S. 8 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 9 =====
vi också med projektutveckling på lite längre sikt för
att ha alternativ även i framtiden, både i gruv- och
smältverksverksamheten.”
Hur ser du på Bolidens långsiktiga utveckling?
”Vår vision är att vara den mest klimatvänliga och
respekterade metalleverantören i världen. Min
bedömning är att vi under senare år tagit många steg
i rätt riktning. De senaste åren har inte på något sätt
varit perfekta, ibland har vi haft tur, ibland otur och
ibland har vi inte lyckats följa de planer vi lagt upp.
Men i de allra flesta fall har vi faktiskt gjort det vi sa att
vi skulle göra på ett sätt som jag är mycket nöjd med.
Utmaningar har övervunnits och möjligheter har tagits
tillvara. Vi har en verksamhet och medarbetare att
vara stolta över! Ett stort tack till alla våra medarbetare
och alla som varit delaktiga i vår verksamhet under
de senaste 100 åren. Vi blickar framåt med optimism
och förtroende för varandras förmågor att fortsatt
tillhandahålla de metaller som behövs för att förbättra
samhället för kommande generationer.”
Mikael Staffas
VD och koncernchef
Vad är viktigast för Bolidens fortsatta
konkurrenskraft?
”Vår verksamhet ska präglas av en kontinuerlig pro -
duktivitetsutveckling och en företagskultur där säker -
het har högsta prioritet. Viktiga förutsättningar för att
uppnå detta är att ansvar delegeras i hela organisatio -
nen och att beslut fattas så nära dem som berörs som
möjligt. Självklart finns det många andra faktorer som
också har betydelse för verksamheternas värdeska -
pande, men om någon enskild faktor ska lyftas fram så
är det förtroendet vi ger till varje affärsenhet att skapa
sin egen framtid utifrån sina egna förutsättningar. Det
kan tyckas enkelt, men att säkerställa att beslut fattas
i rätt del av organisationen är en kontinuerlig process
som vi ägnar stor uppmärksamhet åt.”
Vilka investeringsprojekt kan bli aktuella framöver?
”Vårt fokus ligger på att använda våra befintliga
tillgångar på bästa sätt. Under de senaste åren har vi
lagt mycket energi på att framtidssäkra och förbättra
flera av våra befintliga verksamheter. När alla god-
kännanden förhoppningsvis faller på plats kommer vi
att ägna mycket energi åt att införliva de förvärvade
verksamheterna i vår organisation. Detta, parallellt
med att driftsätta och skala upp produktionen i Odda
och säkerställa att den nya planen för gruvdrift i
Tara fullföljs, är naturligtvis också i fokus under 2025.
Dessutom fortsätter de stora investeringarna på
Rönnskär och i Bolidenområdet. Naturligtvis fortsätter
”Vi blickar framåt med optimism och
förtroende för varandras förmågor att fort -
satt tillhandahålla de metaller som behövs
för att förbättra samhället för kommande
generationer.”
Introduktion VD har ordet
Det ursprungliga
Bolidenkontoret,
byggt 1926, används
än idag för möten
och konferenser.
S. 9 Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 10 =====
Introduktion Så producerar vi metaller
Prospektering
Prospektering handlar om att hitta, prioritera,
undersöka och analysera mineraltillgångar
för att utreda förutsättningarna för eventuell
gruvdrift. Det kan ta 5–20 år från de första
undersökningarna fram till gruvdrift, men
genom att främst prospektera i närheten av
våra gruvor kan vi förkorta ledtiderna.
Läs mer om våra mineraltillgångar och
mineralreserver på sidorna 175–178.
Gruvor och anrikningsverk
Med hjälp av banbrytande elektrifiering och automatisering
utvinner vi metaller i underjordsgruvor så djupa som 1 600 meter
och i dagbrott. Den brutna malmen anrikas till koncentrat och
restmaterialet deponeras i gruvdammar som uppfyller de högsta
internationella standarderna.
Läs mer om våra affärsenheter på sida 22 och om damm -
hantering på sidorna 97–100.
Basmetaller driver samhällen framåt
Vårt kärnerbjudande består av basme -
tallerna zink, koppar, nickel och bly som
alla är avgörande för samhällsfunktioner
som elproduktion och -överföring, livs -
medelsproduktion, transporter och sjuk -
vård. Vid produktionen av dessa metaller
utvinner vi också värdefulla biprodukter
som guld, silver, svavelsyra och järnsand.
Läs mer om samhällets behov av våra
metaller på sidan 11 och om marknadsut -
vecklingen på sidorna 27–30.
Respekt för urfolk
Att hitta sätt att verka sida vid sida med
samiska samhällen är avgörande för vår
verksamhet.
Läs mer om hur vi arbetar med berörda
samhällen på sidorna 118–119.
Elektricitet och vatten
God tillgång till fossilfri el och låg vattenstress där vi verkar
gör att vi kan producera metaller med ett mycket konkur -
renskraftig miljö- och klimatprestanda.
Läs mer om vårt energibehov på sidan 83 och om vår
vattenhantering på sidorna 90–92.
Biologiskmångfald och efterbehandling
I hela Bolidens verksamhet strävar vi
efter att öka den biologiska mångfalden,
både under den aktiva fasen och efter
stängning, när gruvområden återställs och
återförs till naturen.
Läs mer om vårt arbete med biologisk
mångfald på sidorna 93–96.
Så producerar vi metaller
Med verksamhet som omfattar prospektering, gruvbrytning,
anrikning och smältverk skapar vi basmetaller med hållbarhets-
prestanda i världsklass. Externa faktorer av avgörande betydelse är
bland annat den mark och berggrund som vi bryter, relationer med
urfolk och andra intressenter samt tillgång till fossilfri energi.
Smältverk
Våra smältverk undersöker kontinuerligt hur man kan
utvinna mer värde från råmaterialet och förvandlar
koncentrat – både nybrutet och återvunnet från elek -
tronikavfall och bilbatterier – till färdiga metaller. Endast
en tredjedel råmaterialet till våra smältverk kommer från
egna gruvor och vi lägger stor vikt vid att på ett ansvars -
fullt sätt köpa in koncentrat från affärspartners globalt.
Läs mer om smältverkens inköp av råmaterial på
sidan 24.
S. 10 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 11 =====
Metaller som möjliggör
Samhällen har länge förlitat sig på metaller på grund
av deras hållbarhet och förmåga att leda värme och
elektricitet. Som en möjliggörare av klimatomställningen
ökar efterfrågan och att säkra framtida metallförsörjning
börjar bli en strategiskt viktig fråga för Europa.
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Introduktion Metaller som möjliggör
Vardagsliv
Metaller och mineraler är viktiga för nästan alla aspek -
ter av vårt dagliga liv. De spelar en avgörande roll i
allt från jordbruk, sjukvård, kommunikation, vatten-
och energiförsörjning, transport och rymdteknik till
byggandet av våra städer. Utan metaller skulle våra
moderna liv helt enkelt inte vara möjliga.
Klimatomställning
Boliden producerar många av de metaller som är
kritiska för klimatomställningen. Koppar är nödvän -
digt för att generera, överföra och lagra energi och
behövs därför till elnät och elektrisk och elektronisk
utrustning. Zink används för att galvanisera stål, vilket
skyddar mot korrosion och därmed förlänger livs -
längden på till exempel havsbaserade vindkraftverk
som utsätts för tuffa förhållanden. Upp till 40 kg nickel
kan krävas för batteriet i en enda elbil, samtidigt som
dessa fordon också använder mindre, blybaserade
batterier för extra ändamål.
Cirkulär ekonomi
Metallcirkularitet är en allt viktigare aspekt för företag
och konsumenter när de fattar beslut baserade på
totala livscykelkostnader. Boliden återvinner stora
volymer koppar, zink och bly från elektronik, stål -
verksstoft och batterier. Återvunnen metall spelar
en avgörande roll för den totala försörjningen, men
dagens volymer räcker inte för att möta den globala
efterfrågan. Många metaller som används idag
kommer inte att vara tillgängliga för återvinning på
flera decennier, eftersom vissa applikationer,
exempelvis kraftledningar, kan ha en livslängd på
över 40 år.
Hållbar verksamhet
Fossila bränslen spelar vanligtvis en stor direkt roll i
metallproduktionen och används ofta indirekt för att
generera elektricitet. Andra utmaningar som industrin
står inför är avfallshantering, tillgång till vatten,
efterbehandling av industriområden samt mänsk -
liga rättigheter. Europa är ofta en föregångare när
det gäller att hantera dessa frågor genom strängare
tillståndskrav för gruv- och metallindustrier.
Viktig del av ekonomin
Globalt sett är gruvindustrin en viktig källa till sys -
selsättning och skapar jobb både direkt och indirekt
genom investeringar och upphandling av varor och
tjänster. Ett enda gruvarbetstillfälle genererar indirekt
sysselsättning hos underleverantörer och leverantö -
rer och leder till ytterligare arbetstillfällen genom att
dessa personer spenderar pengar i stormarknader,
restauranger och offentliga tjänster. Metallproduktion
är också en betydande källa till skatteintäkter, särskilt
i glesbefolkade regioner där verksamheten ofta
är belägen. Sammanfattningsvis spelar ansvarsfull
metallproduktion en avgörande roll för att stödja
både nationella ekonomier och lokala samhällen.
Tillgänglighet för metall
Mot bakgrund av ovanstående förväntas efterfrågan
på metaller öka i takt med urbanisering, välstånd och
klimatvänlig teknik. För de basmetaller som Boliden
producerar bedömer Wood McKenzie att efterfrågan
kommer att öka med 70 % för koppar, 48 % för zink,
74 % för bly och 89 % för nickel mellan 2024–2050.
Tillgång till metall är därför avgörande för samhäll -
ens framsteg. På senare år har ökande geopolitiska
spänningar understrukit de strategiska risker som är
förknippade med ett alltför stort beroende av källor
i ett enda land för metallförsörjning. Som svar på
detta uppdaterade EU-kommissionen 2023 sin lista
över kritiska och strategiska metaller - som koppar
och nickel - och fastställde specifika riktlinjer för
att öka den europeiska produktionen och minska
importberoendet.
Transport
Våra metaller är avgörande
för transportsektorns framtid.
En typisk elbil innehåller till
exempel 30-40 kg nickel och
80 kg koppar. Galvaniserat
stål används av fordonsin -
dustrin för att förhindra att
fordon rostar.
Hälso- och sjukvård
Det finns många
användningsområden för
Bolidens metaller inom
sjukvårdssektorn. Koppar
har enastående antivirala
och antibakteriella egen -
skaper, vilket gör det
till ett idealiskt material
för ytor som ständigt
utsätts för beröring.
Zink används i läkande
salvor, nickel i kirurgiska
instrument och bly i
röntgenskyddsutrustning
och reservbatterier på
sjukhus.
Infrastruktur
Galvanisering av stål med zink
förhindrar korrosion och förlänger
därmed livslängden på allt som
utsätts för väder och vind, från
byggnader och infrastruktur till
havsbaserade
vindkraftverk.
Återvinning
Alla Bolidens basmetaller är återvin -
ningsbara. Smältverket Rönnskär är
en av världens största återvinnare av
elektronikskrot och i Bergsöe återvinns
bly från mer än 4 miljoner bilbatterier
varje år.
Jordbruk och livsmedels -
produktion
Galvaniserat stål är lämpligt för
många tillämpningar inom jord -
bruket. Nickel är en nyckelkompo -
nent i rostfritt stål som tack vare
sina giftfria egenskaper används
flitigt inom livsmedelsindustrin, till
exempel i mjölktankar. Svavelsyra,
som är en biprodukt från Bolidens
smältverk, används vid tillverkning
av gödningsmedel.
Produktion av energi
Mer än 60 % av den globala
kopparproduktionen används
för att generera eller leda
elektricitet. Koppar finns i
viktiga elektriska kompo -
nenter för förnybar energi,
t.ex. turbiner, generatorer,
transformatorer, växelriktare
och elkablar.
S. 11 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 12 =====
Boliden som en
hållbar investering
Med rätt kompetens och finansiell ställning för att
utveckla gruv- och smältverksamheter, en hållbar
värdekedja och en konkurrenskraftig produktportfölj
förser vi Europa med de metaller som behövs för
klimatomställningen.
Introduktion
Ett sekel av upptäckter och innovationer
Innehållsförteckning
Boliden i korthet
VD har ordet
Så producerar vi metaller
Metaller som möjliggör
Varför investera i Boliden?
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Introduktion Varför investera i Boliden?
Konkurrenskraftig
produktportfölj
Boliden tillhandahåller de metaller som behövs för
att förbättra samhället för kommande generationer.
Bolidens viktigaste gruvor har långa livslängder och
fokus ligger på prospektering där den ekonomiska
potentialen är som störst. Vår mångfacetterade
produktportfölj gör oss väl rustade för de möjligheter
och utmaningar vi står inför på dagens och morgon -
dagens metallmarknader. De viktigaste metallerna
är koppar, zink, nickel och bly. Koppar och nickel är
avgörande för en ökad elektrifiering. Bly används vid
lagring av el och zink är nödvändigt för att förbättra
korrosionsskyddet och därmed minska resursanvänd -
ningen. Dessutom omfattar våra biprodukter guld,
silver, platina, palladium och svavelsyra.
Branschledande
kompetens
Bolidens medarbetare bär med sig ett värdefullt arv
av nästan hundra års erfarenhet från såväl gruv- som
smältverksverksamhet och har utvecklat tekniska
färdigheter som genererar god lönsamhet trots låg
metallhalt och högkostnadsstruktur i verksamhets -
länderna. Hög produktivitet och sänkta kostnader
uppnås genom en stark företagskultur som bygger på
personligt ansvar och ständiga förbättringar. Vi har
expertisen för att utveckla gruv- och smältverksamhe -
terna och driva innovation för att ligga i framkant av
den tekniska utvecklingen.
Hållbar
värdekedja
Vi utvinner metaller från både malmkoncentrat och
sekundärmaterial och tar ansvar för hela leverans -
kedjan. Produktionen sker i Europa, där den politiska
risken är låg. Vårt goda tekniska kunnande, i kombi -
nation med god tillgång till fossilfri el, ger tillsammans
tillverkningsprocesser med produktivitet och miljö-
prestanda i världsklass. De hållbarhetsfokuserade
partnerskap vi bygger med våra kunder utgör en
viktig lokal värdekedja i Europa. Boliden är ledande
inom metoder för efterbehandling av nedlagda
gruvor och omhändertagande av farligt avfall. Vi
arbetar med proaktiv riskhantering och arbetsmiljö -
frågor för att förbättra säkerheten och välbefinnandet
för medarbetare och entreprenörer.
Stabil finansiell
ställning
Boliden strävar efter att ha en sund balansräkning och
våra finansiella mål är anpassade för att ha beredskap
för marknadsfluktuationer och värdeskapande inves -
teringar. Värdekedjan från gruva till smältverk skapar
synergier mellan affärsområdena och ökar stabiliteten
i vår intjäningspotential. Denna stabilitet förstärks av
att smältlönerna tenderar att röra sig i motsatt rikt -
ning mot de rörliga basmetallpriserna. Över tiden ten -
derar också priserna på ädelmetaller att ha en negativ
korrelation med priserna på basmetaller, och detta
ökar stabiliteten i vår intjäningspotential. Förvärv görs
selektivt, om och när rätt tillfälle uppstår.
S. 12 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 13 =====
Strategi
S. 13 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 14 =====
Strategi Strategiskt fokus
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Var och en av våra gruv- och smältenheter fungerar
som en självständig resultatenhet. Denna decentrali -
serade affärsmodell främjar handlingskraft, motiva -
tion och lokalt beslutsfattande, vilket i sin tur driver
innovation och förbättrad anpassning till marknads -
förändringar. Detta tillvägagångssätt är också viktigt
för att hantera de unika risker och möjligheter som
varje affärsenhet står inför. Bolidens ramverk för risk -
hantering säkerställer att bedömningen och hante -
ringen av dessa utmaningar sker på ett enhetligt sätt
på alla nivåer i organisationen. För mer information, se
kapitlet Riskhantering på sidorna 42–46.
Strategiskt förankrade i vårt syfte,
vår vision och våra värderingar
Boliden levererar råvaror som är nödvändiga för hållbara
och moderna samhällen. Basmetallerna och de flesta
biprodukterna kan återvinnas helt och samarbete med
partners i hela värdekedjan ökar produktiviteten och
optimerar resursanvändningen.
Bolidens koncernstrategi kan
sammanfattas i fyra fokusområden:
• Lönsam tillväxt, inklusive förlängd
livslängd för gruvorna genom pro -
spektering, organiska expansioner
och selektiva förvärv.
• Effektivitet i produktion och
investeringar, inklusive stödjande
processer.
• Minska klimatavtrycket, bland
annat genom förbättrad energi -
effektivitet, vilket i sin tur minskar
klimatpåverkan och kostnader.
• Omsorg om människor, miljö och
samhälle i all verksamhet och i alla
relationer med intressenter.
Läs mer om detta:
Affärsmodell, intäktsmodell, mål och
resultat, sidorna 15–20
Hur vi producerar metaller, sidan 10
Finansiell utveckling, sidorna 34–41
Hållbarhetsrapport, sidorna 59–129
Ledande
produktivitet
Hälsa, säkerhet och
engagemang förbättrar
välbefinnandet och
produktionsstabiliteten
Stränga utsläpps
normer minskar
miljöriskerna
Dialog och
långsiktigt
samarbete med
lokalsamhällen
Ledande inom
metall åter
vinning
Lågt klimat
avtryck
Sund och säker
arbetsmiljö
Tillhandahållande
av zink, koppar,
nickel, bly och
biprodukter, som
alla spelar viktiga
roller i samhälls
viktiga sektorer som
transport, infrastruktur för
energiproduktion, hälso
och sjukvård samt
livsmedelsproduktion
Medarbetarnas
engagemang
Värderings
driven kultur
och ledarskap
Mångfald och
inkludering på
arbetsplatsen
Hög etik och
regelefterlevnad
med en omfattande
uppförandekod
Green Transition
Metals med världs
ledande låga
växthusgasutsläpp
Kontroll av
leverantörskedjan
inklusive ESG
ansvar i
värde kedjan
Integrerad värde
kedja med fördelar
som inkluderar:
• Stabilitet i intjäningen
• Optimering av
råmaterial
• Stabilitet i
smältverkens villkor
• Marknadsinformation
Branschledande
operativ effektivitet
• Konkurrenskraftig
cash cost i
gruvverksamheten
• Konkurrenskraftig
cash margin i
smältverken
Vår vision
Vårt syfte
Våra värderingar
Att vara den mest klimat
vänliga och respekterade
metalleverantören i världen
Att tillhandahålla de
metaller som är
nödvändiga för att
förbättra samhället
för kommande
generationer
Omsorg, mod
och ansvar
Fokus på miljö
och lokal
samhällen
Att ligga i framkant när det
gäller innovation inom
gruvdrift och smältning
S. 14 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 15 =====
Människor och kunskap
• Medelantalet medarbetare, FTE 1) 5,808 (5,664)
• Entreprenörer på plats
• Hög kompetens inom automation och elektrifiering
• Samarbete med leverantörer och universitet för att stärka
talangbasen, förbättra klimatprestanda och minska avfall
• Fastställande av globala standarder genom
branschorganisationer
Naturresurser och energi 2024
Gruvkoncentrat, kton 2 385
Återvunnet material, kton 329
Energiförbrukning, GWh 5 637
Vattenförbrukning 2), miljoner m3
7
Förvaltad mark, ha 29 024
Mineraltillgångar 3), Mton 1 549
Mineralreserver 3), Mton 1 323
Kapital 2024
Investeringar, MSEK 14 973
Sysselsatt kapital, MSEK 80 058
Nettoskuldsättningsgrad, % 16
Produktion av metaller i koncentrat 2024
Zink, kton 164
Koppar, kton 91
Nickel, kton 12
Bly, kton 45
Guld, kg 5 880
Silver, kg 348 098
Metallproduktion 2024
Zink, kton 454
Koppar, kton 159
Nickel i skärsten, kton 40
Bly och blylegeringar, kton 66
Guld, kg 15 047
Silver, kg 258 648
Finansiellt 2024
Inköp av koncentrat, MSEK 50 614
Övriga inköp, MSEK 30 534
Ersättningar till medarbetare, MSEK 6 307
Utdelning till aktieägare 6), SEK –
Finansiella kostnader, SEK 1 357
Betald skatt, MSEK 2 171
Kvar i Boliden, MSEK 2 663
Socialt
• Tillhandahållande av metaller som möjliggör moderna
samhällen och klimatomställningen
• Stor lokal arbetsgivare i Sverige, Finland, Norge och Irland
• Skapande av indirekta arbetstillfällen i lokalsamhället
Miljö 2024
Växthusgasutsläpp (Scope 1-2) 4), kton CO2e 865
SO2-utsläpp till luft, ton 5 938
Utsläpp metaller till luft 5) 33
Utsläpp metaller till vatten 5) 59
Icke-farligt avfall, kton 287
Farligt avfall, kton 1 009
Utvinningsavfall, kton 112 779
Strategi Affärsmodell
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Affärsmodell Boliden tillhandahåller viktiga råvaror för att hållbara och moderna
samhällen ska fungera. Basmetallerna och de flesta biprodukterna
kan återvinnas fullt ut och samarbetet med aktörer i hela
värdekedjan ökar produktiviteten och resursutnyttjandet.
Insatser UtfallVärdeskapande
1) Siffran för genomsnittligt antal heltidsekvivalenter inkluderar inte de medarbetare som var tillfälligt permitterade under tiden som Tara var försatt i malpåse.
2) Det råder ingen brist på vatten i de områden där Boliden bedriver verksamhet.
3) Mineraltillgångar omfattar kända och indikerade tillgångar. Mineralreserver inkluderar bevisade och sannolika reserver.
För fullständig information om mineraltillgångar och mineralreserver, se sidorna 177–178.
4) Platsbaserad metod.
5) Beräknat som ton utsläppt/emitterad metall viktat i NCP-metallekvivalenter dividerat
med Mton producerad metall.
6) Den föreslagna ordinarie utdelningen.
Prospektering Gruvor
Metallhalt
Zn: 3–7 %, Cu: 0,2–1,6 %
Anrikningsverk
Metallhalt
Zn: 55 %, Cu: 25 %
Smältverk
Metallhalt
Zn: 99,995 %, Cu: 99,9975 %
Cirka en tredjedel koncen -
tratet till smältverken
kommer från Bolidens egna
gruvor.
S. 15 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 16 =====
Gruvors intjäningsmodell
En enskild gruva har naturliga variationer i halter, gråbergs-
inblandning, energibehov på olika djup, underhåll av utrustning
och andra faktorer som leder till att vinsten varierar över tiden.
Dessa variationer är ofta kända i förväg och tydligt definierade i
så kallade ”life of mine”-planer. Boliden ger vägledning om större
haltförändringar i de större gruvorna om halterna förväntas avvika
väsentligt från de genomsnittliga reservhalterna.
Strategi Intjäningsmodell
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Betalbar metall
Betalbar metall inkluderar intäkter från metallkon -
centrat, baserat på London Metal Exchange (LME)-
priset för respektive metall beräknat på det betalbara
metallinnehållet (den andel metall i koncentraten som
gruvorna kan ta betalt för).
Avdrag
Avdrag inkluderar:
• Smältlöner (TC): den ersättning som smältverket
erhåller för att hantera och smälta råmaterialet
• Raffineringslön (RC): den ersättning som smält -
verket erhåller för raffineringsfasen
• Orenheter i metallkoncentrat / sekundärmaterial
Nivåerna för TC/RC och avgifter för orenheter fast -
ställs i årliga förhandlingar mellan stora och globala
gruv- och smältverksaktörer och blir vägledande
för övriga aktörer. Nivåerna styrs av den globala
tillgången på koncentrat vid världens gruvorna och
smältverkens efterfrågan.
Metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans,
till de metallpriser och valutakurser som gäller på
balansdagen. Slutfakturering sker när alla parametrar
är fastställda (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll,
orent innehåll och pris), cirka 1–4 månader efter
ankomstmånad till kund, beroende på metallkon -
centrat. Öppna positioner omvärderas till aktuella
marknadspriser i slutet av varje månad.
Leverans 1 månad
Cu
Zn
Pb
Ag
Au
Ni
Co
Pd
Pt
2 månader 3 månader 4 månader
Intäkter
Intäkterna i gruvorna består av betalbara metaller
efter avdrag och påverkas av malmtonnage,
metallhalter, utbyte under anrikningsprocessen,
lagerförändringar, priset på koncentrat i USD och
valutakursförändringar.
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna omfattar främst personal, för -
brukningsvaror, reservdelar, externa tjänster, energi
och avskrivningar.
Intäkter RörelsekostnaderAvdragBetalbar metall Rörelseresultat
PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
S. 16 Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 17 =====
Strategi Intjäningsmodell
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Smältverkens
intjäningsmodell
Smältverken har en stabil produktion över tid, med undantag för
årliga underhållsstopp som vanligtvis förläggs under den varma
årstiden. Omfattningen varierar från år till år, då mer omfattande
underhåll vanligtvis genomförs vartannat år. Boliden ger guidning
om datum och finansiell påverkan av underhållsstopp för det
kommande året.
Intäkter
Intäkter från metaller baseras på LME-priset för
respektive metall med tillägg för premier. Premienivån
bestäms av den lokala balansen mellan efterfrågan på
metall, smältkapacitet och betalningsvillkor. Premien
täcker också kostnader för transport och kundanpas -
sade legeringar.
I våra smältverk består intäkterna av följande:
• Smältlön och raffineringslön (TC och RC) från
koncentrat och sekundärmaterial
• Avdrag: kompensation för orenheter i metall -
koncentrat eller sekundärmaterial
• Metallpremier: såld kvantitet x premier (lokala
justeringar av LME/LBMA-priset)
• Intäkter från fria metaller: pris x (utbyte av metall
från koncentrat - betalbart metallinnehåll)
• Intäkter från försäljning av biprodukter
Fria metaller uppstår när mängden utvunnen metall
överstiger det betalbara metallinnehållet i inköpta
metallkoncentrat och sekundärmaterial, medan bipro -
dukter som svavelsyra utvinns i processerna. Värdet
av den betalbara metallen i råvarorna säkras medan
de bearbetas i smältverket, för att minska expone -
ringen för fluktuationer i metallpriserna. De volymer
som ingår i PIR (omvärdering av processlager) säkras
inte.
Råmaterial
Råmaterial är metallkoncentrat och sekundärmate -
rial. Bolidens smältverk har kapacitet att hantera mer
metallkoncentrat än våra gruvor producerar, därför
köps betydande volymer koncentrat från externa
gruvor. Försäljning av samtliga metallkoncentrat
mellan Bolidens gruvor och smältverk sker på mark -
nadsmässiga villkor.
Rörelseresultat exklusive PIR
Rörelseresultat exklusive PIR innebär intäkter minus
alla kostnader som är hänförliga till verksamheten,
men exklusive effekterna av omvärderingen av
processlager. De viktigaste rörelsekostnaderna är per -
sonal, förbrukningsvaror, reservdelar, externa tjänster,
energi och avskrivningar.
Råmaterialbidrag RörelsekostnaderRåmaterialIntäkter Rörelseresultat ex PIR
S. 17 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 18 =====
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Strategiska finansiella mål
Avkastningen på den löpande verksamheten mätt
som avkastning på sysselsatt kapital uppgick till
18 (12) %. Under perioden 2020–2024 uppgick
avkastningen till i genomsnitt 19 % per år.
Projektavkastningen ska överstiga Bolidens viktade genom-
snittliga kapitalkostnad (WACC) justerad för en riskpremie
(nominell WACC före skatt är satt till 12 %, motsvarande 10 % i
reala termer). Större och långsiktiga projekt beräknas normalt
i reala termer. Beräkningarna baseras på prognoser för räntor,
metallpriser och valutakurser.
Målet inkluderar även nettoefterbehandlingsskuld, se sidan 185
för definition.
Vid utgången av 2024 uppgick nettoskuldsättnings -
graden till 16 (19) %. Vidare motsvarade nettoefter -
behandlingsskulden 6 procentenheter. Förändringen
jämfört med 2023 beror på ett högre resultat.
Den föreslagna ordinarie utdelningen är 0 SEK
(7,50) per aktie, vilket motsvarar 0 (33,8) % av årets
resultat. Under perioden 2020–2024 uppgick ordi -
narie utdelning per aktie till 25,6 % av periodens
totala nettoresultat.
Strategi Strategiska mål och utfall
MSEK
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
20 21 22 23 24
0
5
10
15
20
25
30
35
40
% MSEK
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
20 21 22 23 24
0
10
20
30
40
50
%
Nettoskuld, MSEK
Nettoskuldsättningsgrad, %
Nettoskuldsättningsgrad inkl. nettoefterbehandlingsskuld, %
Mål, %
Sysselsatt kapital, MSEK
Avkastning på sysselsatt kapital, %
Mål, %
SEK/aktie
0
3
6
9
12
15
20 21 22 23 24
0
10
20
30
40
50
%
Utdelning, SEK/aktie
Utdelning som andel av nettoresultat , %
Mål, %
Avkastning på investeringar (ROI)
UtvecklingUtfallDefinition
Nettoskuldsättningsgrad Utdelning
Avkastning på investeringar (ROI) ska uppgå till minst
10 %. Alla projekt måste ligga i linje med strategin och
tillgängliga resurser.
10 %
Nettoskuldsättningsgrad på cirka 20 % i en
konjunkturuppgång.
20 %
Utdelningen ska motsvara 1/3 av årets
nettoresultat.
1/3
S. 18 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 19 =====
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Strategiska miljömål
Utsläppen i Scope 1-2 uppgick till 864 (842) kton, en
minskning med 13 % från 999 kton 2021. Ökningen jämfört
med föregående år beror på högre dieselanvändning
och ändrad reduktionsplikt i Sverige. Scope 3-utsläppen
uppgick till 3 335 (3 413) kton, en ökning med 18 % från
2 836 kton 2021, vilket bland annat förklaras av utbyggna -
den av smältverket i Odda.
Scope 1 omfattar växthusgasutsläpp från den egna verksamheten.
Scope 2 omfattar inköpt el, ånga och värme. Scope 3 omfattar alla
andra indirekta källor som uppstår i vår värdekedja, till exempel
affärsresor, medarbetares pendling, externt avfall, inköpta varor och
tjänster, bearbetning och avfallshantering av sålda produkter.
En betydande miljöincident är en händelse som orsakar, eller
potentiellt kan orsaka, betydande miljöskada.
Att mäta framstegen mot vårt mål är en utmaning. En akti -
vitet kan ha en liten eller stor påverkan, och jämförelser av
siffror kan vara tvetydiga. Vi arbetar med att utveckla mer
lämpliga mått för påverkan på den biologiska mångfalden.
Inga betydande miljöincidenter har inträffat under
året, vilket är i linje med Bolidens mål. Vi arbetar
systematiskt med att kontrollera och hantera miljö -
utmaningar för att förebygga miljöincidenter.
Under 2024 rapporterade vi 71 aktiviteter inom
biologisk mångfald som är relaterade till planer
utvecklade i affärsenheterna. Vi arbetar tillsam -
mans med flera partners och den akademiska
världen för att utveckla vårt sätt att arbeta med
biologisk mångfald och återställande av livsmiljöer.
Strategi Strategiska mål och utfall
Växthusgasutsläpp
UtvecklingUtfallDefinition
Miljöincidenter Påverkan på biologisk mångfald
Absoluta växthusgasutsläpp (GHG) för Scope 1-2 ska
minska med 42 % 2021–2030. Minskning av absoluta
växthusgasutsläpp för Scope 3 med 30 % 2021–2030.
Nettonollutsläpp för Scope 1-2 senast 2050.
-42 %, -30 %
Inga betydande miljöincidenter
bör inträffa.
0
Bidra till ökad biologisk mångfald i alla
regioner där vi är verksamma till 2030
med basår 2020.
+
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
30
Mål
21 22 23 24 25 26 27 28 29
kton CO2e Antal incidenter
Mål
0
1
2
3
4
5
20 21 22 2423 24
Scope 1 Scope 1-2 Mål 2030
Scope 2 Scope 3 Mål 2030
Scope 3
Totalt betydande miljöincidenter
Mål 2024
Antal aktiviteter för biologisk mångfald
0
20
40
60
80
100
21 22 2423
Antal aktiviteter
S. 19 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 20 =====
Introduktion
Strategi
Strategiskt fokus
Affärsmodell
Intjäningsmodell
Strategiska mål och utfall
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Strategiska sociala mål
Inom hälsa och säkerhet fokuserar vi på proaktiva åtgär-
der och ett ökat engagemang från ledning, medarbe-
tare och entreprenörer i det dagliga säkerhets arbetet.
Under 2024 uppgick olycksfallsfrekvensen (LTIF) till 5,1
(4,4) för Bolidens medarbetare och entreprenörer, vilket
var en ökning jämfört med föregående år.
LTIF (Lost Time Injury Frequency) beräknas per en miljon arbe -
tade timmar och omfattar alla skador som leder till en eller flera
dagars frånvaro från arbetet efter skadedagen.
Antalet proaktiva rapporter (risker, störningar) per reaktiva
avvikelser (arbetsolycka med förlorad arbetstid, arbetsolycka
utan frånvaro, tillbud)
Proaktivitetsindex inklusive Bolidens medarbetare
och entreprenörer var 6,4 (6,7) år 2024, vilket var en
minskning, men fortfarande över målnivån.
Indexpoängen för mångfald och inkludering
mättes för tredje året i rad som en del av Bolidens
årliga medarbetarundersökning My Opinion.
Resultatet visar en förbättring med en totalpoäng
på 84 (83), vilket också överträffar den externa
2024 benchmarkpoängen på 83.
Strategi Strategiska mål och utfall
Olyckor med frånvaro
UtvecklingUtfallDefinition
Proaktivitet Mångfald och inkludering
Ingen skada på människor ska uppstå i Bolidens verk -
samhet. Frekvensen för skador som leder till förlorad
arbetstid (LTIF) ska därför vara noll.
0
Att proaktivt identifiera och minska risker är nyckeln
till att uppnå noll skada för människor. Därför bör vi
lämna in fem eller fler proaktivitetsrapporter
per reaktiv säkerhetsavvikelse.
>5
Verka för ökad mångfald, jämställdhet och inklu -
dering inom Bolidens verksamhet och uppnå ett
resultat över benchmark för
mångfald och inkludering i
medarbetarundersökningen.
>83
Proaktivitetsindex inklusive entreprenörer
Mål 2024
Indexpoäng för mångfald och inkludering
Mål 2024
LTI-frekvens
0
2
4
6
8
10
20 21 22 2423 24
Mål
Proaktivitetsindex
0
2
4
6
8
10
20 21 22 2423 24
Mål
Mångfald och inkludering
0
20
40
60
80
100
22 2423 24
Mål
LTI-frekvens för medarbetare i Boliden
LTI-frekvens inklusive entreprenörer
Mål 2024
Resultatet av indexet för mångfald och inkludering är
en genomsnittlig poäng som sträcker sig från 0–100.
S. 20 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 21 =====
Verksamhet
S. 21 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk
Större investeringsprojekt
Råmaterialförsörjning
Green Transition Metals
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 22 =====
Verksamhet Våra gruvor och smältverk
Våra gruvor och smältverk
Bolidens affärsenheter är belägna i Europa och kännetecknas av hög
produktivitet och hög prestationsförmåga inom hållbarhet.
Bolidens gruvor Bolidens smältverk
GARPENBERG
Världens mest produktiva
underjordiska zinkgruva
Garpenberg är en av Sveriges äldsta
gruvor som fortfarande är i drift och
samtidigt en av världens modernaste
gruvor. Med planerad produktion kommer
mineralreserven att räcka till ytterligare 32
års gruvdrift.
Metaller: Zink, silver, bly, guld, koppar
Anrikad volym: 3,5 Mton
Medarbetare: 469
KEVITSA
Ett av Finlands största
dagbrott
Kevitsa är en av Finlands största mineral -
upptäckter någonsin. Det är en modern
gruva med automatiserad, fjärrstyrd
och elektrifierad drift. Mineralreserver
och planerad produktion kommer att ge
ytterligare 10 års gruvdrift.
Metaller: Koppar, nickel, palladium,
platina, guld, kobolt
Anrikad volym: 9,8 Mton
Medarbetare: 516
TARA
Europas största zinkgruva
Tara är Europas största zinkgruva och
har genom åren stått för så mycket som
hälften av Bolidens zinkkoncentrat. Under
andra halvåret 2024 återöppnades gruvan
efter att ha varit försatt i malpåse sedan
mitten av 2023. Med planerad produktion
kommer mineralreserven att ge ytterligare
6 års gruvdrift.
Metaller: Zink, bly
Anrikad volym: 156 kton
Medarbetare: 347
BERGSÖE
Europas största återvinnare av
blybatterier
Bergsöe i Sverige är Nordens enda smält -
verk för sekundärt bly. Varje år återvinns
cirka fyra miljoner skrotade bilbatterier
och det bly som produceras används i
första hand vid tillverkning av nya batte -
rier – ett verkligt fall av metallcirkularitet.
Metaller och biprodukter: Återvunnet bly
Produktion: Blylegeringar 47 kton
Medarbetare: 87
HARJAVALTA
Ökad nickelverksamhet
Harjavalta är Europas största smältverk
för nickel. Det är också ett av de mest
effektiva koppar- och nickelsmältverken i
världen med ett av de lägsta svaveldioxid -
utsläppen per producerat ton.
Metaller och biprodukter: Koppar,
nickel i skärsten, guld, silver, metaller i
platinagruppen, svavelsyra
Produktion: Koppar 159 kton, nickel i
skärsten 40 kton, guld 8 ton, silver 20 ton,
svavelsyra 755 kton, palladiumkoncentrat
3 ton
Medarbetare: 516
KOKKOLA
Europas näst största zinkproducent
Kokkola producerar zinkprodukter av
hög kvalitet med god klimatprestanda.
Smältverket i Kokkola är en föregångare
inom automatisering och digitalisering
och robotar används i olika uppgifter i
företagets zinkproduktion.
Metaller och biprodukter: Zink, svavel -
syra, silver
Produktion: Zink 302 kton, svavelsyra 328
kton, silver i anrikningsverk 24 ton
Medarbetare: 515
ODDA
Expansion för mer klimatvänlig zink
Odda är ett av världens mest hållbara
smältverk för zink. Ett stort expansions -
projekt har nästan slutförts 2024, vilket
ökade den årliga produktionskapaciteten
med 75 % och förbättrade produktivite -
ten genom att öka digitaliserings- och
automatiseringsnivån.
Metaller och biprodukter: Zink,
svavelsyra
Produktion: Zink 151 kton, svavelsyra 131
kton
Medarbetare: 411
RÖNNSKÄR
Ett av världens mest effektiva
kopparsmältverk
Utöver metallproduktion från primära
källor är Rönnskär också en av världens
största återvinnare av metall från elek -
tronikskrot. År 2023 förstördes Rönnskärs
elektrolysverk av en brand. Under 2024
påbörjades investeringen i ett nytt elek -
trolysverk och produktionen kommer att
upprampas under andra halvåret 2026.
Metaller och biprodukter: Koppar, guld,
silver, bly, zinkklinker, metaller i platina -
gruppen, svavelsyra
Produktion: Koppar 0 kton, guld 7 ton,
silver 239 ton, svavelsyra 560 kton,
palladiumkoncentrat 1 ton
Medarbetare: 881
AITIK
Världens mest produktiva
koppargruva med dagbrott
I Aitik har malmtransporterna automatise -
rats i hög grad, vilket möjliggör storskalig
produktion samtidigt som det säkerställer
en säker arbetsplats med god klimatpre -
standa. Dagbrottets reserver och plane -
rade produktion kommer att ge ytterligare
24 års gruvdrift.
Metaller: Koppar, guld, silver
Anrikad volym: 40,8 Mton
Medarbetare: 858
BOLIDENOMRÅDET
Höghaltiga gruvor med hög
produktionsstabilitet
Bolidenområdet, som idag omfattar
underjordsgruvorna i Renström, Kristine -
berg och Kankberg, är den plats där den
första guldfyndigheten lade grunden
till Bolidens verksamhet. Med planerad
produktion kommer mineralreserverna att
räcka till ytterligare 9 års gruvdrift.
Metaller: Guld, zink, silver, koppar, bly
och tellur
Anrikad volym: 1,8 Mton
Medarbetare: 651
12
3
6
7
8
9 4
5
Gruvor
1. Kevitsa
2. Aitik
3. The Boliden Area
4. Garpenberg
5. Tara
Smältverk
6. Rönnskär
7. Kokkola
8. Harjavalta
9. Odda
10. Bergsöe
10
S. 22 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk
Större investeringsprojekt
Råmaterialförsörjning
Green Transition Metals
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 23 =====
Verksamhet Större investeringsprojekt
Större
investeringsprojekt
För att vara en ledande leverantör av metaller för klimat-
omställningen investerar Boliden ständigt i expansion
samt i nya och effektivare metoder för ansvarsfull
produktion. Under 2024 hade Boliden flera stora pågående
investeringsprojekt. De totala investeringarna för 2024
uppgick till 15 miljarder SEK.
Nytt elektrolysverk i Rönnskär
I Rönnskär investerar vi i ett nytt elek -
trolysverk, som ersätter det som förstör -
des i en brand 2023. Det nya elektrolysver -
ket kommer att utformas och byggas
för att möjliggöra en effektiv expansion
av produktionskapaciteten i framtiden.
Produktionen av kopparkatoder och ädel -
metaller kommer gradvis att öka till full
kapacitet under andra halvåret 2026.
Projektets varaktighet: 2024–2026
Total beräknad investering:
4,8 miljarder SEK
Expansion av Bolidenområdet
I Bolidenområdet innebär våra investe -
ringar att produktionen i området kan
förlängas med cirka tio år, till slutet av
2030-talet. Investeringarna omfattar
avvattnings- och pasteanläggningar
för att förbättra miljöprestandan samt
användning av sandmagasin som åter -
fyllnadsmaterial i gruvorna Kankberg,
Renström och Maurliden. Investeringen
inväntar miljötillstånd.
Projektets varaktighet: 2024–2026
Total beräknad investering:
2,5 miljarder SEK
Kristinebergs expansion
Investeringarna i Kristinebergsgruvan
omfattar ökad och förlängd produktion
genom expansion mot fyndigheten
Rävliden. Projektet omfattar toppmodern
teknik för att möjliggöra fossilfri gruvdrift.
Rävliden avser att bedriva världens första
fossilfria gruvverksamhet med toppmo -
dern infrastruktur för underjordisk elek -
trifiering. Produktionen har startat och
driftsättning av den nya infrastrukturen är
planerad till första halvåret 2025.
Projektets varaktighet: 2023–2025
Total beräknad investering:
1,45 miljarder SEK
Odda expansion
I Odda investerar vi i en utbyggnad av
smältverket för zink, vilket gör det möjligt
att nästan fördubbla zinkproduktionen
och samtidigt minska växthusgasin -
tensiteten. De flesta anläggningarna
kommer att byggas ut och parallellt med
moderniseringen av processerna ökar vi
digitaliseringen och automatiseringen.
Upprampningen mot den nya produk -
tionsnivån kommer att påbörjas i slutet av
första kvartalet 2025.
Projektets varaktighet: 2021–2025
Total beräknad investering:
1,05 miljarder EUR
Förstärkning av Aitikdammen
I Aitik har vi investerat i ny infrastruktur
och en ny metod för dammkonstruktion.
Investeringarna säkerställer en långsiktigt
deponering av sandmagasin och stärker
den nuvarande dammkonstruktionen så
att den uppfyller de bästa internationella
industristandarderna. Projektet slutfördes
i slutet av 2024.
Projektets varaktighet: 2023–2024
Total beräknad investering:
5 miljarder SEK
Capex (MSEK)
0
5 000
10 000
15 000
20 000
2023 20242020 20222021
S. 23 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk
Större investeringsprojekt
Råmaterialförsörjning
Green Transition Metals
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 24 =====
Verksamhet Råmaterialförsörjning
Intern råmaterialförsörjning Extern råmaterialförsörjning Återvinning av metaller
Extern försörjning av råmaterial
avgörande för smältverkens resultat
Råmaterial väljs för att maximera det ekonomiska
resultatet inom ramen för de tekniska begränsning -
arna och minimera klimatavtrycket från råmaterialför -
sörjningen. Vi ingår långsiktiga avtal med leverantörer
för att säkerställa tillförlitligheten och kvaliteten på
råmaterialmixen till smältverken. Sedan Tara försattes
i malpåse 2023 levererar externa gruvor cirka 60 % av
våra smältverks råmaterialbehov och det kommer från
ett stort urval av partners globalt. Ytterligare 10 % av
smältverkens avverkning består av återvunnet material
som elektronikskrot och förbrukade bilbatterier. Dessa
kommer huvudsakligen från europeiska skrotsamlare.
Hållbara partnerskap med råmaterialleverantörer
ESG-prestandan hos alla leverantörer utvärderas för
att säkerställa att de följer interna standarder och
Bolidens Uppförandekod för affärspartners. Den
riskbaserade utvärderingen omfattar en sanktions -
kontroll och allt högre nivåer av due diligence genom
datainsamling, intervjuer och revisioner på plats bero -
ende på risknivån. Vi arbetar aktivt för att hjälpa våra
råmaterialpartners att förbättra sig inom områden
som miljöutsläpp, åtgärder mot mutor och korruption
samt mänskliga rättigheter. Slutligen bygger vi också
partnerskap med viktiga leverantörer med fokus
på att öka produktionen av våra metaller med låga
växthusgasutsläpp.
RönnskärAitik Cu, Au, Ag
Kokkola
Odda
Rönnskär
Boliden -
området
Zn, Au, Ag
Zn
Cu, Au, Ag
Kokkola
Odda
Tara Zn
Zn
Kokkola
Odda
Rönnskär
Garpenberg Zn, Ag
Zn
Cu, Pb, Au, Ag
Harjavalta
Rönnskär
Kevitsa Cu, Ni, Pt, Pd,
Co, Au, Ag
Cu, Pt, Pd,
Au, Ag
Gruvor Metall -
typer
Transport -
medel
Smältverk Alla Bolidens metaller är fullt återvinningsbara och
vi har gjort cirkulär metallproduktion från uttjänta
elektronik- och bilbatterier till en integrerad del av vår
kärnverksamhet.
En återvinnare av elektronik i världsklass
Bolidens smältverk Rönnskär är en av världens största
elektronikåtervinnare med en kapacitet att återvinna
120 000 ton elektronikskrot per år. Denna mängd
motsvarar 2 miljoner mobiltelefoner varje dag.
Boliden köper elektronikskrot som består av material
som exempelvis kretskort. Materialet som levereras
till Boliden har förbehandlats av leverantörerna. På
Rönnskär krossas, smälts och raffineras materialet i en
Kaldougn. Bolidens unika Kaldoteknik tar tillvara på
energin i plasten från materialet, vilket gör processen
energieffektiv och möjliggör en multimetallproduk -
tion från ett antal olika sekundärmaterial.
Förutom återvinning av elektronikskrot tar anlägg -
ningen i Rönnskär även hand om restmaterial från
stålverk, mässingsgjuterier samt kraft- och värme -
verk. Det som slängs i samhället blir till ny råvara på
Rönnskär.
Möjliggör cirkularitet inom blybatteriteknik
På vår anläggning Bergsöe i Landskrona återvinner vi
50 000 ton bly per år – vilket motsvarar fyra miljoner
bilbatterier varje år. Produktionen av bly på Bergsöe är
en berättelse om en sann cirkulär ekonomi eftersom
nästan 100 % av allt bly som produceras på Bergsöe
kommer från sekundärmaterial och det mesta av det
går också tillbaka dit det kom ifrån – som huvud -
material i blybatterier för bilar.
Återvunnet smältmaterial, kton 2024 2023
BERGSÖE, bly
Batteriråvara 50 55
RÖNNSKÄR, koppar
Sekundärråvara 138 140
Varav elektronik 75 69
Återvunnet material i förhållande till
total avverkning 2024 2023
Total sekundär avverkning, kton 329 330
Total avverkning (primär och sekundär), kton 2 714 2 645
Andel återvunnet material 12 % 12 %
S. 24 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk
Större investeringsprojekt
Råmaterialförsörjning
Green Transition Metals
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Extern primärt: 552 (490) kton
Externt återvunnet: 56 (64) kton
Internt primärt: 274 (341) kton
Internt återvunnet: 36 (32) kton
0 20 40 60 80 100
Zink
Avverkning av råmaterial, 2024
Extern primärt: 902 (791) kton
Externt återvunnet: 148 (155) kton
Internt primärt: 393 (401) kton
Internt återvunnet: 12 (9) kton
0 20 40 60 80 100
Koppar
Avverkning av råmaterial, 2024
Extern primärt: 170 (129) kton
Externt återvunnet: 18 (14) kton
Internt primärt: 138 (152) kton
Internt återvunnet: 0 (0) kton
0 20 40 60 80 100
Nickel
Avverkning av råmaterial, 2024
Extern primärt: 3 (3) kton
Externt återvunnet: 50 (55) kton
Internt primärt: 22 (35) kton
Internt återvunnet: 1 (0) kton
0 20 40 60 80 100
Bly
Avverkning av råmaterial, 2024
Råmaterialförsörjning
Koncentrat från Bolidens egna gruvor står för cirka en tredjedel
av råmaterialförsörjningen till våra smältverk. Externt inköp av
rätt råmaterialkvaliteter, till de bästa kommersiella villkoren från
affärspartners med hög prestationsförmåga inom hållbarhet är
därför avgörande för Boliden.
===== SIDA 25 =====
Verksamhet Green Transition Metals
I produktionen av våra Green Transition Metals
utmanar vi ständigt oss själva att hitta nya sätt att
minska våra utsläpp, vilket i sin tur stödjer våra
kunders arbete med att minska de totala utsläppen
för de produkter som innehåller våra metaller. Genom
att dela med oss av vår kunskap i detta avseende
bidrar vi till klimatomställningen inom hela gruv- och
metallindustrin.
Boliden Low-Carbon Zinc
CO2e-utsläpp per kg
<1,0
Boliden Recycled Zinc
CO2e-utsläpp per kg
3
Globalt genomsnitt Zink
CO2e-utsläpp per kg
3,6
Återvunnet från:
Stoft från stålverk och
elektriska ljusbågsugnar
(EAF)
Boliden Low-Carbon
Copper CO2e-utsläpp per kg
<1,5
Boliden Recycled Copper
CO2e-utsläpp per kg
<1,5
Boliden Low-Carbon
Nickel CO2e-utsläpp per kg
5,0
Boliden Recycled Lead
CO2e-utsläpp per kg
1,0
Boliden Low-Carbon Lead
CO2e-utsläpp per kg
1,0
Boliden Low-Carbon Sulphuric
Acid CO2e-utsläpp per kg
0,025
Globalt genomsnitt Koppar
CO2e-utsläpp per kg
4,1
Återvunnet från:
Elektroniskt avfall
Globalt genomsnitt Nickel
CO2e-utsläpp per kg
34,2
Återvunnet från:
Blybatterier för bilar
Globalt genomsnitt Bly
CO2e-utsläpp per kg
1,8
Globalt genomsnitt Svavel -
syra CO2e-utsläpp per kg
0,155
Green Transition Metals
Nickel i skärsten från
elektrisk smältugn.
Produkter med lågt klimatavtryck
Återvunna produkter
Denna strävan går utöver vårt kärnutbud av basme -
taller. Det omfattar även befintliga biprodukter, som
svavelsyra och potentiella nya produkter. Vi håller till
exempel på att ta fram en prototyp för ersättning av
cement som har låga växthusgasutsläpp och tillverkas
av restmaterial från metallproduktion.
Green Transition Metals är vår portfölj av produkter
med lågt klimatavtryck och återvunna produkter.
Den innehåller några av de mest hållbara
erbjudandena på den globala marknaden och hjälper
både oss och våra kunder att förbättra klimatavtrycket.
S. 25 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Våra gruvor och smältverk
Större investeringsprojekt
Råmaterialförsörjning
Green Transition Metals
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 26 =====
S. 26 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Marknad
===== SIDA 27 =====
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Utvecklingen på metallmarknaderna
Marknadsutveckling
Den globala ekonomin upplevde en tillväxt under
2024, med en beräknad BNP-ökning på 2,7 %. USA
spelade en central roll i att driva på tillväxten, med
stöd av robust arbetsmarknad och högre konsum -
tion. Eurozonen fortsatte däremot att kämpa med
svag tillverkning, dämpat konsumentförtroende
och förhöjda energikostnader. Kinas ekonomi stod
inför en inbromsning på grund av utmaningar på
bostadsmarknaden och ett potentiellt deflationstryck.
De stora centralbankerna inledde räntesänkningar
i takt med att den ihållande kostnadsinflationen
visade tecken på att avta. Förändringen innebar en
viss lättnad från de förhöjda lånekostnaderna och
påverkade marknaderna positivt, även om hotet om
ökad protektionism var ett överhängande orosmo -
ment. Priserna på basmetaller uppvisade betydande
volatilitet under året och steg inledningsvis till följd av
ett positivt sentiment och ekonomisk optimism, för att
slutligen återgå till att styras av fundamenta vid årets
slut. Guld och silver fortsatte sin starka utveckling
med stöd av räntesänkningar, centralbanksköp och
geopolitiska risker, som fortsatte att forma det eko -
nomiska och politiska landskapet. Ökade spänningar
mellan stormakterna, i synnerhet mellan USA och
Kina, försvårade ytterligare internationell handel och
tekniskt samarbete. Tvisten om Taiwan var fortsatt en
central fråga, med ökade militära aktiviteter i Indo-
Stillahavsområdet, vilket ledde till ökad osäkerhet
på de globala marknaderna. Rysslands fortsatta
agerande i Ukraina och de åtföljande västliga sanktio -
nerna ledde till fortsatta störningar på energimarkna -
derna och i den regionala stabiliteten. I Mellanöstern
skapade pågående konflikter och politisk volatilitet
nya utmaningar för energiförsörjningskedjorna, i syn -
nerhet när den globala efterfrågan återhämtade sig.
Även om det gjordes framsteg i viktiga klimatfrågor
under FN:s klimatkonferens (COP29) återstår enorma
utmaningar. Under toppmötet gjordes framsteg inom
klimatfinansiering och koldioxidmarknader, men
dessa räckte inte till för de investeringar som krävs för
att uppnå nettonollutsläpp till 2050. Eftersom utsläp -
pen fortsätter att öka krävs ökade ansträngningar för
att anpassa sig till utsläppsmålen och 2°C-vägen.
Långsiktig efterfrågan på metaller
Historiskt sett har den ökade efterfrågan på metaller
varit starkt kopplad till den globala ekonomiska
tillväxten och i synnerhet till utvecklingen i Kina, som
stod för den enskilt största efterfrågan på basmetaller.
Även om tillväxten på lång sikt förväntas minska både
globalt och i Kina, förväntas efterfrågan på metaller
öka för att stödja klimatomställningen och elektrifie -
ringen av samhällen. Fossila bränslen måste fasas ut
för att begränsa den globala uppvärmningen, vilket
kräver stora metallintensiva investeringar relaterade
till elproduktion, infrastruktur för eldistribution och
elektrisk utrustning. Den globala efterfrågan på bas -
metaller förväntas växa på lång sikt.
Långsiktig metallförsörjning
Gruvor har begränsad livslängd och måste ersättas
av nya, men det sker bara om gruvbolagen tror att
framtida metallpriser kommer att göra investe -
ringar i nya projekt lönsamma. Trenden med allt mer
omfattande krav från tillståndsgivande myndigheter
och lokalsamhällen, större projekt på grund av lägre
metallhalter och ett växande behov av infrastruktur
har gradvis ökat kostnadsnivåerna och kapitalin -
tensiteten i gruvindustrin. På grund av ovanstående
faktorer tar det vanligtvis många år att utveckla en ny
gruva, och tiden från upptäckt till metallproduktion
ökar. Under rådande omständigheter kan detta leda
till framtida brist på de flesta av våra huvudmetaller.
Även om expansion i befintliga gruvor i allmänhet
har lägre kapitalintensitet, kommer den bara delvis
att möta den framtida efterfrågan på metaller.
Utbyggnadstakten för smältverkskapaciteten baseras
på företagens syn på efterfrågan på den regionala
marknaden och tillgången på råmaterial. Ny kapacitet
påverkar balansen på koncentratmarknaden och
därmed villkoren mellan smältverken och gruvorna.
Återvinningsgraden av metaller förväntas öka över
tiden, men precis som med utbyggnaden av befintliga
gruvor kan de bara möta en del av den framtida efter -
frågan på metaller.
Kinas dominerande ställning
Kina står för ungefär hälften av all global efterfrågan
på basmetaller och en betydande del av världens
metallförsörjning. Den ekonomiska utvecklingen i
landet är därför av stor betydelse för Bolidens mark -
nader. Kinas ekonomi förväntas bli mer inriktad på
tjänster och mindre på infrastruktur och fastighetsut -
veckling, vilket leder till lägre framtida efterfrågan på
metaller. Samtidigt väntas den ekonomiska tillväxten
gradvis avta. Utbyggnaden av smältverkskapacitet
i Kina har skett i snabb takt för att möta den snabbt
växande efterfrågan på basmetaller. Metallimporten
är betydande och den kinesiska smältverksindustrin
har blivit en viktig aktör på den globala marknaden
för koncentrat, särskilt för koppar. Kinas position som
världens största nickelproducent övertogs nyligen av
Indonesien, men detta skedde genom stora investe -
ringar som kontrollerades av kinesiska intressen. Den
globala kapaciteten för koppar- och zinkbrytning har
ibland varit en begränsande faktor när investerings -
tillväxten varit hög i Kina. Även under perioder av
avmattning i den globala ekonomiska aktiviteten eller
när extraordinära situationer har påverkat ekonomin
har efterfrågan från Kina varit fortsatt stark, och som
en följd av detta har perioderna med låga koppar- och
zinkpriser varit korta ur ett historiskt perspektiv.
Utvecklingen på
metallmarknaderna
Den globala tillväxten drevs på av USA:s styrka som stod i
kontrast mot Eurozonens svårigheter och Kinas inbromsning.
Volatila marknader, geopolitiska spänningar och begränsade
klimatframsteg definierade året.
S. 27 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 28 =====
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Utvecklingen på metallmarknaderna
Zinkmarknaden
Stabil efterfrågan
Den globala efterfrågan på zink var fortsatt stabil 2024 jämfört
med föregående år, men minskade i Europa med 6 %. Aktiviteten
inom byggsektorn var trög utanför USA, där de flesta ekonomier
återhämtar sig från effekterna av de höga räntorna. Zinkpriserna
utvecklades positivt och steg med i genomsnitt 5 % under året,
samtidigt som gruvproduktionen fortsatte att minska något.
Smältverkens marginaler under press
I Europa återupptog vissa smältverk produktionen efter ener -
gikrisen, men låg kvar under nivåerna före krisen. Den globala
produktionen minskade med nästan 4 %, med störst påverkan
från Sydkorea och Kina. Vissa smältverk i Kina med låg utnytt -
jandegrad stängdes under året på grund av brist på koncentrat
och lönsamhetsproblem. Lagren på LME har varit stabila och
är fortsatt historiskt låga. Metallpremierna minskade under
första halvåret och har därefter legat stabilt nära det långsiktiga
genomsnittet.
Stoppad gruvproduktion
Den globala gruvproduktionen minskade med 2 % under året.
Flera av de gruvor som var försatta i malpåse under 2023 förblev
inaktiva under större delen av 2024. Den lägre gruvproduktionen
satte press på smältverken, och de vägledande årskontrakten för
smältlönerna sänktes betydligt till 165 USD per ton (274). Eftersom
gruvproduktionen förblev låg och stora projekt som förväntades
komma igång under året försenades, ökade trycket på smältver -
ken och smältlönerna på spotmarknaden sjönk till negativa nivåer.
Genomsnittlig cash cost fortsatte att sjunka under 2024 och den
90:e percentilen sjönk till 1.993 USD per ton (2.178).
Kopparmarknaden
Stadig efterfrågan och prisutveckling
Efterfrågan på koppar ökade med 3 % jämfört med föregående år
och fortsatte att gynnas av trenden mot ökad elektrifiering, batteri-
laddning och infrastruktur för kraftöverföring. Efterfrågan i Europa
var svag, men kompenserades av en stark efterfrågan i Kina, där
förbrukningen ökade med 4 %. Kopparpriset upplevde betydande
volatilitet, påverkat av spekulativ handel, störningar i leveranskedjan
och förändrade makroekonomiska förhållanden. Priserna nådde en
topp i maj för att sedan återgå till nivåer stödda av fundamenta vid
årets slut, och steg i genomsnitt med 8 % jämfört med föregående år.
Begränsad produktion i smältverk
Den globala produktionen av färdig kopparmetall ökade med 3 %
under 2024, främst ledd av Kina, där produktionen ökade med 5 %
genom ökad kapacitet i smältverken. De globala lagernivåerna var
låga i början av året och ökade under första kvartalet för att sedan
ligga kvar på en stabil nivå under resten av året. De kinesiska lagren
var fortsatt höga på grund av en svag konsumtion, medan det rådde
överutbud på marknaderna i Europa och USA. Metallpremierna var
relativt stabila i Europa och mer volatila på de asiatiska marknaderna.
Stram marknad för koncentrat
Gruvproduktionen och det globala utbudet av koncentrat ökade
med 2 %, men det rådde en ihållande brist på grund av flera
leveransstörningar under 2024, inklusive produktionsstoppet vid
Cobre Panama, minskad gruvproduktion i Peru och exportrestrik-
tioner i Indonesien. Även om vissa nya projekt, som Mantoverde
och Kamoa-Kakula, började upprampningen var de otillräckliga
för att kompensera för bristen. Smältverken kämpade för att säkra
tillgången, vilket ledde till produktionsneddragningar och förlängda
underhållsperioder. Den snäva balansen mellan utbud och efterfrå-
gan återspeglades i kraftigt sjunkande smältnings- och raffine-
ringslöner (TC/RC), som nådde historiskt låga nivåer och ibland blev
negativa för transaktioner mellan gruvbolag och traders. Uppgö-
relsen i mitten av året mellan Antofagasta och kinesiska smältverk
resulterade i ett rekordlågt vägledande årskontrakt för TC/RC. Cash
cost i den 90:e percentilen föll till 5 597 USD per ton (5 806).
Efterfrågan Produktion Efterfrågan Produktion
Priser Realiserade smältlön i kontrakt Priser Realiserad smältlön i kontrakt
Global efterfrågan och produktion Global efterfrågan och produktion
Priser och smältlön (TC) Priser och smältlön (TC)
Källa: CRU Källa: CRU
Källa: Bloomberg, CRU Källa: Bloomberg, CRU
12 000
12 500
13 000
13 500
14 000
14 500
kton metall
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
20 000
21 000
22 000
23 000
24 000
25 000
26 000
27 000
kton metall
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
800
1 600
2 400
3 200
4 000
4 800
USD/ton USD/ton koncentrat
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
80
160
240
320
400
480
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
USD/ton USD/ton koncentrat
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
20
40
60
80
100
120
S. 28 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 29 =====
Nickelmarknaden
Långsammare tillväxt i efterfrågan
Under 2024 ökade efterfrågan på nickel med 4 % jämfört med
föregående år. Rostfritt stål, som står för nästan två tredjedelar
av den globala efterfrågan, såg en ökning av nickelkonsumtionen
med 4 %. Batterier, den näst största marknaden för nickelförbruk -
ning, såg ingen tillväxt till följd av ett fortsatt skifte mot litiumjärn -
fosfatbatterier, som inte innehåller nickel, och en övergång till
plug-in-hybrider, särskilt i Kina. Nickelförbrukningen i Kina ökade
med 3 %, med rostfritt stål som den främsta drivkraften.
Fallande nickelpris
Det genomsnittliga LME-priset på nickel minskade med 21 %
under 2024 och fortsatte därmed en nedåtgående trend från
toppnoteringarna 2022. Trots minskningen fortsatte LME-priserna
att handlas till en betydande premie jämfört med nickelprodukter
i klass 2, såsom nickeltackjärn (NPI).
Fortsatt expansion i Indonesien
Den globala produktionen av nickel ökade med 3 % under 2024
på grund av kapacitetsökningar i Indonesien och trots produk -
tionsneddragningar i Australien och Nya Kaledonien. Indonesien
har de överlägset största nickelmalmsreserverna i världen och
stod för mer än 60 % av den globala gruvproduktionen. Cash cost
i den 75:e percentilen var 16 000 USD per ton (18 800) och i den
90:e percentilen 16 250 USD per ton (19 600), vilket är betydligt
lägre än tidigare år och återspeglar effekterna av nedläggningar
av högkostnadsproducenter.
Blymarknaden
Svag efterfrågan och kort marknad för koncentrat
Den globala efterfrågan på bly ökade med 2 % jämfört med
föregående år. Utbudet av blymetall ökade med 1 %. Priset på bly
var i allmänhet stabilt under året, vilket är normalt i förhållande till
andra basmetaller. Efter en svag efterfrågan från fordonssektorn
ökade LME-lagren av raffinerat bly i asiatiska lager mot slutet av
2023 och fortsatte att öka under 2024, medan de europeiska lagren
förblev låga. En länk utvecklades mellan koncentratmarknaden och
marknaden för raffinerat bly, där höga lager av raffinerad metall höll
blypriserna nere, medan koncentratmarknaden har förblivit svag
under hela 2024, på grund av att flera zinkgruvor stängdes under
året. Smältlönerna på spotmarknaden var under press under större
delen av året med attraktiva (silverhaltiga) kvaliteter på negativa
nivåer på grund av bristen på primära blykoncentrat.
Ädelmetallmarknaden
Guld- och silverpriserna styrs av den förväntade utvecklingen i den
globala ekonomin och har ofta varit eftertraktade metaller under
svaga ekonomiska förhållanden eller när ovanliga händelser påverkar
den globala ekonomin. Centralbanker, särskilt i Kina och Ryssland,
ökade sina guldreserver för att diversifiera bort från den amerikanska
dollarn i samband med ökande geopolitiska spänningar. Den
ihållande globala inflationen ökade ytterligare guldets dragnings-
kraft som skydd mot valutadevalvering och konflikter i Mellanöstern
och Ukraina, vilket stärkte guldets dragningskraft med tanke på
dess status som en säker tillgång. Starten på räntesänkningscykeln
minskade dessutom alternativkostnaden för att inneha guld, vilket
ytterligare bidrog till metallens starka utveckling. Genomsnittspriset
ökade med 23 % jämfört med 2023. Silverpriset följde en liknande
trend, även om metallen är mer beroende av den allmänna konjunk-
turcykeln, eftersom en betydande del av efterfrågan är industriell.
Silverpriset ökade med 21 % under 2024. Priset på palladium föll med
26 % under 2024, medan platinapriset var i stort sett oförändrat.
Efterfrågan Produktion Efterfrågan Pris
Pris Guldpris Silverpris
Global efterfrågan och produktion Global efterfrågan och pris
Pris Guld- och silverpris
Källa: CRU Källa: Bloomberg, CRU
Källa: Bloomberg Källa: Bloomberg
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
kton metall
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
50
100
150
200
250
300
kton metall USD/ton
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
0
6 000
12 000
18 000
24 000
30 000
36 000
USD/ton
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
USD/oz USD/oz
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
10
20
30
40
50
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Utvecklingen på metallmarknaderna
S. 29 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 30 =====
Svavelsyremarknaden
Spotpriset på svavelsyra steg stadigt under året, drivet av en
robust global efterfrågan, brist på flytande svavel i Europa och
minskat utbud från smältverken. Det genomsnittliga spotpriset
för 2024 var 164 % högre än för 2023. De kontraktsbaserade
priserna var stabilare och ökade med 5 % under samma period.
Den globala konsumtionen ökade med högre efterfrågan från
konstgödselproduktion, den största största marknaden för
svavelsyra, samt från gruvindustrin.
Om prissättningen
Metaller
Priserna på koppar, zink, nickel och bly fastställs dagligen på London
Metal Exchange (LME). Utöver priset tillkommer vanligtvis en premie.
Dess nivå styrs av den lokala balansen mellan efterfrågan på metall,
smältverkens kapacitet, fraktkostnader och betalningsvillkor. Priserna
på guld, silver, palladium och platina sätts på liknande sätt av London
Bullion Market Association (LBMA). Priserna på kobolt och tellur
publiceras i Metal Bulletin.
Koncentrat
Priset på koncentrat är vanligtvis LME-priset minus smältlöner och
beräknas på den betalbara delen av metallinnehållet i ett koncentrat
och regleras av villkoren mellan gruvor och smältverk. Balansen mellan
utbudet av koncentrat från världens gruvor och efterfrågan från smält-
verken styr prissättningen mellan gruvor och smältverk.
CFR NW Europa, kontrakt 3 månader
FOB NW Europa, spotpris
Svavelsyrapris
Källa: CRU
-50
0
50
100
150
200
250
EUR/ton USD/ton
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
-50
0
50
100
150
200
250
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Utvecklingen på metallmarknaderna
Bolidenvägt index
Bolidenvägt index, som inkluderar de priser, villkor och valutor som
har störst effekt på Bolidens resultat, ökade med 7 % under 2024
jämfört med genomsnittet föregående år. Även det viktade metall-
pris- och smältlöneindexet ökade med 7 % medan valutaindexet var
oförändrat. Även om så inte var fallet för 2024 har ofta valutor och
metallpriser en negativ korrelation, vilket balanserar Bolidenvägt
index och resultat.
Bolidenvägt index Metall priser / TC index
Valutaindex
Bolidenvägt index
Källa: Bloomberg, CRU
0
50
100
150
200
Index
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Valutautveckling
USD stärktes betydligt under den senare delen av 2024 mot
bakgrund av robusta ekonomiska utvecklingen i USA, förhöjda räntor
och investerares förväntningar på den kommande administrationen.
Federal Reserves försiktiga inställning till räntesänkningar stärkte
ytterligare dollarn, som ligger på rekordhöga nivåer enligt enligt
det nominella handelsviktade växelkursindexet som upprätthålls av
Federal Reserve. Trots detta var USD i genomsnitt oförändrad mot
både EUR och SEK jämfört med 2023, på grund av synkroniserad
penningpolitik mellan de stora centralbankerna.
USD/SEK EUR/SEK
Valutakurser
Källa: Bloomberg
0
2
4
6
8
10
12
USD/SEK EUR/SEK
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
0
2
4
6
8
10
12
S. 30 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 31 =====
Gruvföretag
– zink
Boliden är världens tolfte största zink -
gruvföretag mätt på 2024 års produktion,
med hänsyn tagen till neddragningen av
produktionen i Tara. Garpenberg och Tara,
när de är i full drift, är stora zinkgruvor i
internationell jämförelse och Garpenberg
är även en av Europas största silverpro -
ducenter. Bolidenområdet är en mindre
zinkproducent.
Gruvföretag
– koppar
Boliden är ett mindre globalt koppar-
gruvföretag, men spelar en viktig roll
för Europas metallförsörjning. Aitik,
Europas största koppargruva, är en stor
gruva vad gäller malmproduktion men
medelstor vad gäller metallproduktion.
Kevitsa och Bolidenområdet är mindre
kopparproducenter.
Smältverkföretag
– zink
Boliden är världens sjunde största zink -
smältverkföretag. Smältverket i Kokkola är
en stor zinkproducent medan smältverket
i Odda är medelstort. Den pågående
expansionen i Odda kommer att göra
smältverket till en ledande zinkproducent.
Smältverkföretag –
koppar
Genom att kombinera produktionen vid
smältverken Harjavalta och Rönnskär är
Boliden det tjugotredje största koppar -
smältverkföretaget globalt. Eftersom
Rönnskär drivs utan elektrolysverk sedan
en brand 2023, inkluderar produktions -
siffran i diagrammet både färdiga kop -
parkatoder och kopparanoder som säljs
för vidare bearbetning. På andra ställen
i denna års- och hållbarhetsredovisning
omfattar den rapporterade kopparpro -
duktionen endast katodproduktion.
Marknadsposition
Boliden har verksamhet på en global marknad och är
ett av världens största gruv- och smältverksbolag inom
zink. Inom koppar är vi en liten, men ledande aktör i
Europa och inom nickel har vi under senare år byggt
upp en position.
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Marknadsposition
12 största zinkgruvföretagen
0 200 400 600 800 1 000
Boliden
San Cristobal Mining
UGMK
Lundin Mining Corporation
Industrias Penoles
MMG Limited
Newmont
Nexa Resources
Zijin Mining Group
Teck Resources
Glencore
Hindustan Zinc
kton 2024
Källa: Wood Mackenzie
10 största koppargruvföretagen
0 300 600 900 1 200 1 500
Boliden
KGHM Polska Miedz
China Molybdenum
Anglo American
Rio Tinto
Zijin Mining Group
Glencore
Southern Copper (ex SPCC)
Freeport-McMoRan
Codelco
BHP
kton 2024
Källa: Wood Mackenzie
10 största zinksmältverkföretagen
0 200 400 600 800 1 000 1 200
Yuguang Gold and Lead
China Minmetals Corp
Shaanxi Nonferrous Metals
Boliden
Hechi Nanfang
Nexa Resources
Hindustan Zinc
Trafigura
Korea Zinc Group
Glencore
kton 2024
Källa: Wood Mackenzie
10 största kopparsmältverkföretagen
0 300 600 900 1 200 1 500
Boliden
Freeport-McMoRan
KGHM Polska Miedz
Mitsubishi Materials
Codelco
ENEOS Holdings
Zijin Mining Group
Glencore
Aurubis
Tongling
Jiangxi Copper Corporation
kton 2024
Källa: Wood Mackenzie
Gruv- och smältverks-
företag – bly
Boliden är ett viktigt blygruvbolag globalt, men
utan en primär blygruva. Istället utvinns bly som
en bimetall, främst från zinkgruvorna. Boliden
är ett medelstort smältverksbolag för primärbly
och har en betydande position inom blyåter-
vinning i Europa genom smältverket Bergsöe.
Gruv- och smält verks-
företag – nickel
Sedan förvärvet av Kevitsagruvan har Boliden
samma integrerade struktur inom nickel som
inom koppar och zink, med undantaget att
Boliden inte producerar färdig nickelmetall
utan en intermediär produkt, så kallad nickel
i skärsten, som säljs vidare för raffinering.
Harjavalta är det enda smältverket för nickel i
Västeuropa.
S. 31 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 32 =====
0% 50% 75%25%
US cents/lb
100%
Kokkola Odda
–30
–15
0
30
60
15
45
–30
–15
0
30
60
15
45
US Cents/lb
0% 50% 75%25% 100%
Harjavalta
Rönnskär
Zink – composite C1 cash cost
Garpenberg och Bolidenområdet har stora intäkter från flera
metaller och redovisar enligt pro rata-costing. Tara redovisar
enligt normal costing. Bland underjordsgruvor har Garpen -
berg världsledande produktivitet enligt Wood Mackenzie.
Koppar – composite C1 cash
cost
Aitik har världens högsta produktivitet för dagbrott med
anrikning enligt Wood Mackenzie. Kevitsa är en nickel- och
koppargruva med bimetaller. Kevitsa tillhör den första kvarti -
len av industrin på cash cost-kurvan för nickel.
Zink – cash margin
Bolidens zinksmältverk gynnas av stordriftsfördelar och låga
energikostnader, men har låg produktion av biprodukter.
Cash margin-kurvan är relativt flack och det är små skillnader
mellan smältverk vid lägre respektive högre percentiler
Koppar – cash margin
Bolidens kopparsmältverk har hög cash margin tack vare god
förmåga att avverka komplexa material. År 2023 påverkades
Rönnskärs position negativt av branden i elektrolysverket.
Harjavalta har betydande intäkter från nickelförsäljning.
Konkurrenskraft
Metaller handlas och prissätts på globala börser.
Konkurrenskraftiga kostnader och hållbara processer
är avgörande för långsiktig framgång eftersom
metallerna till stor del produceras och handlas i sin
rena form utan särskiljande egenskaper. Bolidens
verksamhet är hållbar och konkurrenskraftig tack
vare ledande teknisk skicklighet, hög produktivitet,
kostnadseffektivitet och ett begränsat miljöavtryck.
Andel av gruvindustrins produktion av
zinkmetaller, %
Zink – cash margin
Koppar – cash margin
Källa: Wood MackenzieKälla: Wood MackenzieKälla: Wood MackenzieKälla: Wood Mackenzie
Metaller handlas och prissätts på globala börser.
Konkurrenskraftiga kostnader och hållbara proces -
ser är avgörande för långsiktig framgång eftersom
metallerna till stor del produceras och handlas i sin
rena form utan särskiljande egenskaper. Bolidens
verksamhet är hållbar och konkurrenskraftig tack vare
ledande teknisk skicklighet, hög produktivitet, kost -
nadseffektivitet och ett begränsat miljöavtryck.
–25
0
25
50
75
100
175
150
125
US cents/lb
0% 50% 75%25% 100%
Garpenberg Tara
Boliden-
området
–200
0
200
400
800
600
US cents/lb
0% 50% 75%25% 100%
Aitik
Boliden-
området
Andel av gruvindustrins produktion
av koppar, %
CASH COST FÖR GRUVINDUSTRIN
CASH MARGIN FÖR SMÄLTVERKSINDUSTRIN
US cents/lb
US cents/lb
US cents/lb
US cents/lb
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Utveckling på metallmarknaderna
Marknadsposition
Konkurrenskraft
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Marknad Konkurrenskraft
S. 32 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 33 =====
Förvaltnings
berättelse
S. 33 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
===== SIDA 34 =====
Finansiell översikt
Bolidens resultat för 2024 ökade jämfört med föregående år
främst till följd av försäkringsintäkten om 3 335 MSEK i Rönnskär.
Volymerna ökade marginellt till följd av högre metallhalter i Gruvor
och mer fria metaller i Smältverk. Kostnaderna ökade främst på
grund av mer externa tjänster och högre personalkostnader.
Finansiell utveckling
• Intäkterna uppgick till 89 207 (78 554) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 13 692 (8 287) MSEK
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager
uppgick till 12 025 (7 810) MSEK
• Fritt kassaflöde uppgick till 2 663 (-3 354) MSEK
• Investeringarna uppgick till 14 973 (15 515) MSEK
• Resultat per aktie var 36,65 (22,21) SEK
• Styrelsen föreslår att den ordinarie utdelningen för
år 2024 ställs in i syfte att minska den föreslagna
nyemissionen med motsvarande belopp
S. 34 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 35 =====
Koncernen
Försäljningsintäkter och rörelseresultat
Bolidens försäljningsintäkter under 2024 uppgick till 89 207 (78 554) MSEK och rörelseresultatet uppgick till
13 692 (8 287) MSEK. Försäkringsintäkten om 3 335 MSEK, relaterad till branden i Rönnskär i juni 2023, redo -
visades i Smältverk. Exklusive omvärdering av processlager uppgick koncernens rörelseresultat till 12 025 (7
810) MSEK. Rörelseresultatet för Affärsområde Gruvor uppgick till 5 241 (3 111) MSEK och rörelseresultatet för
Affärsområde Smältverk exklusive omvärdering av processlager uppgick till 7 147 (4 485) MSEK. Planerade
underhållsstopp i Smältverken belastade resultatet med -400 (-670) MSEK i form av lägre produktion och
högre kostnader. Koncernens rörelsekostnader före avskrivningar ökade till 22 056 (21 551) MSEK. Kostnaderna
ökade till följd av mer externa tjänster och högre personalkostnader. Resultatet för 2024 inkluderade en positiv
påverkan om 90 MSEK från sålda royalties avseende den tidigare avyttrade kanadensiska gruvan Premier Gold.
Resultatet för 2024 inkluderade också omstruktureringskostnader av engångskaraktär om -358 MSEK relate -
rade till återöppnandet av Tara, och en total försäkringsintäkt om 3 335 MSEK relaterad till branden i Rönnskär. I
resultatet för 2023 ingick jämförelsestörande poster om netto totalt -95 MSEK relaterade till Tara, Rönnskär och
Odda.
Investeringar
Bolidens investeringar under 2024 uppgick till 14 973 (15 515) MSEK. I Gruvor slutfördes dammprojektet i Aitik
framgångsrikt under 2024, liksom inkluderandet av Liikavaara satellitgruva med en AHS-driven (Autonomous
Hauling System) truckflotta till verksamheten. I Bolidenområdet fortsatte investeringarna i de nya avvattnings-
och pasteanläggningarna. Dessa kommer att göra det möjligt att förlänga produktionen i Bolidenområdet fram
till slutet av trettiotalet. Löpande investeringar i gråbergsbrytning, exklusive dammprojektet i Aitik, uppgick till
3,7 (3,5) miljarder SEK. De största investeringarna inom Smältverk var Oddaexpansionen och projektet med det
nya elektrolysverket i Rönnskär. Oddaexpansionen var vid årsskiftet 2024 i sitt slutskede, medan det nya elek -
trolysverket i Rönnskär hade cirka ett och ett halvt år kvar innan upprampningen påbörjas.
Analys av resultatet
MSEK 2024 2023
Rörelseresultat 13 692 8 287
Omvärdering av processlager 1 667 477
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager 12 025 7 810
Förändring 4 214
Analys av förändring
Volymer 351
Priser och villkor 1 582
Metallpriser 2 629
Priser på biprodukter 118
Smältlön och raffineringslön -392
Metallpremier -795
Valutakurseffekter 23
Kostnader -315
Avskrivningar -669
Jämförelsestörande poster 3 162
Övriga 103
Förändring 4 214
Resultat
MSEK 2024 2023
Intäkter 89 207 78 554
Rörelsekostnader före avskrivningar 22 056 21 551
Avskrivningar 6 783 6 244
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager 12 025 7 810
Rörelseresultat 13 692 8 287
Investeringar
MSEK 2024 2023
Gruvor 7 867 8 742
Smältverk 7 091 6 773
Övriga 14 0
Summa investeringar 14 973 15 515
Investeringar och kassaflöde från
den löpande verksamheten
Kapitalstruktur och avkastning
MSEK 2024 2023
Balansomslutning, MSEK 116 192 101 957
Sysselsatt kapital, MSEK 80 058 70 837
Eget kapital, MSEK 65 012 56 420
Nettoskuld, MSEK 10 662 10 728
Avkastning på sysselsatt kapital, % 18 12
Avkastning på eget kapital, % 17 11
Soliditet, % 56 55
Nettoskuldsättning, % 16 19
Kassaflöde
MSEK 2024 2023
Från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital 15 737 11 461
Förändringar i rörelsekapital 1 922 722
Kassaflöde från den löpande
verksamheten 17 659 12 183
Kassaflöde från investerings -
verksamheten -14 996 -15 537
Fritt kassaflöde (före finansiering) 2 663 -3 354
S. 35 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
MSEK MSEK
20 21 22 23 24
0
5 000
10 000
15 000
20 000
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Investeringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 17 659 (12 183) MSEK.
===== SIDA 36 =====
Fritt kassaflöde Vinst per aktie och
utdelningsandel
Intäkter och rörelseresultat
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 15 737 (11 461) MSEK.
Inklusive förändring av rörelsekapital uppgick det till 17 659 (12 183) MSEK. En minskning av rörelsekapitalet
bidrog positivt till kassaflödet med 1 922 (722) MSEK. Det fria kassaflödet uppgick till 2 663 (-3 354) MSEK och
årets betalda skatt uppgick till 2 171 (1 763) MSEK.
Finansiell ställning
Den 31 december 2024 uppgick Bolidens nettoskuld till 10 662 (10 728) MSEK, vilket motsvarar en nettoskuld -
sättningsgrad på 16 (19) %. Eget kapital uppgick till 65 012 (56 420) MSEK, inklusive effekter av marknads -
värdering av valuta- och räntederivat om 351 (290) MSEK netto efter skatt. Den genomsnittliga löptiden för
Bolidens totala beviljade lånefaciliteter uppgick vid årsskiftet till 3,0 (3,3) år. Per den 31 december 2024 uppgick
den genomsnittliga räntan i skuldportföljen till 4,6 (4,3) % och räntebindningstiden till 1,6 (1,1) år. Vid årsskiftet
uppgick Bolidens kortfristiga likviditet, i form av likvida medel och outnyttjade bekräftade kreditlöften med en
löptid på mer än ett år, till 16 446 (14 843) MSEK. För ytterligare information se not 29.
Fördelning av rörelsekostnader
Prospektering, forskning och utveckling
Bolidens forskning och utveckling omfattar främst prospektering för att hitta mer malm inom Affärsområde
Gruvor. Utgifterna för prospektering under 2024 uppgick till 929 (858) MSEK motsvarande 1,0 (1,1) % av koncer -
nens intäkter.
S. 36 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Fritt kassaflöde
MSEK
20 21 22 23 24
-4 000
-2 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
Fritt kassaflöde uppgick till 2 663 (-3 354) MSEK.
SEK %
20 21 22 23 24
0
10
20
30
40
50
0
10
20
30
40
50
Vinst per aktie
Utdelningsandel
Resultat per aktie uppgick till 65,65 (22,21) SEK Den föreslagna ordinarie
utdelningen är 0 (7,50) SEK, vilket motsvarar en utdelningsandel på 0 (33,8) %.
Externa tjänster, 25 (24) %
Personalkostnader, 23 (22) %
Förbrukningsvaror och reservdelar, 17 (20) %
Avskrivningar och övrigt, 18 (15) %
Energi, 13 (15) %
Transportkostnader, 4 (4) %
0 20 40 60 80 100
MSEK MSEK
20 21 22 23 24
0
15 000
30 000
45 000
60 000
75 000
90 000
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
18 000
Intäkter
Rörelseresultat
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager
===== SIDA 37 =====
Gruvor
Finansiell utveckling Gruvor
Merparten av Affärsområde Gruvors försäljning sker till Affärsområde Smältverk och sker på marknadsmäs -
siga villkor. Intäkterna ökade till 21 202 (18 683) MSEK varav extern försäljning uppgick till 3 547 (1 331) MSEK.
Rörelseresultatet för Gruvor ökade till 5 241 (3 111) MSEK, främst till följd av en kombination av högre metall -
priser och halter. De totala rörelsekostnaderna för Gruvor före avskrivningar uppgick till 11 655 (11 444) MSEK.
Detta motsvarar en ökning med 2 (3) % i lokal valuta. Externa tjänster bidrog negativt medan lägre energi -
kostnader bidrog positivt. Det faktum att Tara var försatt i malpåse hade en stor positiv effekt på kostna -
derna. Investeringarna uppgick till 7 867 (8 742) MSEK. Bland de större projekten noteras investeringar i en ny
dammkonstruktion i Aitik, ett AHS-system (Autonomous Hauling System) i Aitiks satellitgruva, utbyggnaden av
Rävlidenfyndigheten samt nya avvattnings- och pasteanläggningar i Bolidenområdet. Avskrivningarna ökade
till 5 060 (4 488) MSEK, drivet av högre produktion i Kevitsa och starten av Liikavaara satellitgruva i Aitik.
Bolidenområdets rörelseresultat nådde ett nytt rekord, främst på grund av högre halter och ett högre guld -
pris. Garpenbergs rörelseresultat nådde också ett nytt rekord trots att den anrikade produktionen för helåret
begränsades på grund av miljötillståndet. Högre zinkpris och högre produktion var de viktigaste drivkrafterna
bakom Garpenbergs framgångar. Kevitsas rörelseresultat ökade väsentligt. Stabil produktion, högre halter, för -
bättrat utbyte och lägre energikostnader förklarade den kraftiga förbättringen. Tara hade ett negativt resultat
som en följd av att gruvan var försatt i malpåse. Tara var försatt i malpåse under en större del av 2024 jämfört
med 2023.
Det första kvartalet 2024 inkluderade en positiv påverkan om 90 MSEK från sålda royalties avseende den tidi -
gare avyttrade kanadensiska gruvan Premier Gold. Den 3 maj 2024 nåddes en överenskommelse mellan fack -
föreningarna och den lokala ledningen i Tara, vilket möjliggjorde återöppnandet av gruvan. I det andra kvartalet
2024 ingick omstruktureringskostnader av engångskaraktär om -358 MSEK relaterade till återöppningen.
Nyckeltal
MSEK 2024 2023
Intäkter, SEK m 21 202 18 683
Rörelsekostnader exkl.
avskrivningar, MSEK 11 655 11 444
Avskrivningar, MSEK 5 060 4 488
Rörelseresultat, MSEK 5 241 3 111
Investeringar, MSEK 7 867 8 742
Sysselsatt kapital, MSEK 40 310 34 751
Avkastning på sysselsatt kapital, %. 14 9
Antal medarbetare (FTE) 3 031 2 914
Rörelseresultat
MSEK 2024 2023
Aitik 754 1 419
Bolidenområdet 2 376 1 054
Garpenberg 3 740 2 473
Kevitsa 753 89
Tara -968 -571
Gruvor övrigt inkl. prospektering -1 415 -1 354
Totalt 5 241 3 111
Intäkter och rörelseresultatFördelning av försäljning per metall
Fördelning av rörelsekostnader
Analys av resultatet
MSEK 2024 2023
Rörelseresultat 5 241 3 111
Förändring 2 130
Analys av förändring
Volymer 115
Priser och villkor 2 832
Valutakurseffekter 176
Kostnader 117
Avskrivningar -578
Jämförelsestörande poster -391
Övriga 34
Förändring 2 130
Externa tjänster, 28 (27) %
Personalkostnader, 21 (21) %
Förbrukningsvaror och reservdelar, 19 (20) %
Avskrivningar och övrigt, 19 (16) %
Energi, 11 (14) %
Transportkostnader, 2 (2) %
Koppar, zink och guld utgör huvuddelen av Bolidens intäkter. I posten
"Övrigt" ingår bland annat kobolt.
Koppar, 37 (38) %
Zink, 17 (18) %
Guld, 20 (18) %
Silver, 14 (12) %
Nickel, 6 (7) %
Bly, 4 (5) %
Övrigt, 2 (2) %
0 20 40 60 80 100
0 20 40 60 80 100
Rörelsekostnaderna, exklusive avskrivningar, ökade med 5 % i lokala
valutor jämfört med föregående år.
S. 37 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
MSEK MSEK
20 21 22 23 24
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
Ökningen av rörelseresultatet jämfört med 2023 beror främst på priser och villkor.
Intäkter
Rörelseresultat
===== SIDA 38 =====
Affärsområdets resultat för 2023 inkluderade en jämförelsestörande post om -53 MSEK relaterat till förtidspen -
sioneringarna och en försäkringsintäkt om 176 MSEK i Tara. Försäkringsintäkten är hänförlig till vatteninflödet i
Tara i fjärde kvartalet 2021.
Produktion Gruvor
Affärsområdets anrikade volym var något lägre under 2024 jämfört med 2023. Situationen med Tara försatt
i malpåse hade en negativ inverkan. Högre halter bidrog dock positivt, vilket resulterade i en högre produk -
tion av metaller i koncentrat för alla metaller utom zink, bly och palladium. Produktionen av zink i koncentrat
påverkades negativt av det faktum att Tara stod stilla under en större del av 2024 jämfört med 2023. Aitik
hade oförändrad anrikad produktion jämfört med 2023. Därmed nådde Aitik inte sin planerade årliga produk -
tionstakt. De stora projekten (dammprojektet, Autonomus Haul System och Liikavaara) tillsammans med en
utmanande sekvens och geometri för omtagen i Aitik-gruvan hade en negativ inverkan. Den anrikade volymen
i Kevitsa var stabil jämfört med 2023 och i linje med miljötillståndet. Dess halter var högre jämfört med 2023.
Garpenbergs anrikade volym nådde ett nytt årligt rekord, i nivå med taket av miljötillståndet. Halterna var i stort
sett stabila. Bolidenområdets anrikade produktion var lägre än 2023, men detta motverkades av högre halter.
Taras anrikade volymer minskade kraftigt jämfört med 2023 eftersom gruvan var i drift under en större del av
2023 jämfört med 2024.
S. 38 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Produktion av koppar Produktion av zink Produktion av nickel
Guld och silverproduktion
Produktion av bly
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
ton
20 21 22 23 24
kg kg
20 21 22 23 24
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
kton ton
20 21 22 23 24
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
kton kton
20 21 22 23 24
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
0
75
150
225
300
375
kton kton
20 21 22 23 24
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
0
30
60
90
120
150
Produktionen av koppar i koncentrat är i linje med föregående år. Produktionen av zink i koncentrat minskade främst på
grund av att Tara var i försatt i malpåse.
Produktionen av nickel i koncentrat ökade på grund av
högre halter i Kevitsa.
Ökningen i produktion av guld i koncentrat förklaras av
Bolidenomårdet och ökningen av produktion av silver i
koncentrat förklaras av Garpenberg.
Produktionen av bly i koncentrat minskade på grund av
att Tara var försatt i malpåse.
Anrikad volym
Metaller i koncentrat
Anrikad volym
Metaller i koncentrat
Anrikad volym
Metaller i koncentrat
Metaller i koncentrat, guld
Metaller i koncentrat, silver
Metaller i koncentrat
===== SIDA 39 =====
Smältverk
Finansiell utveckling Smältverk
Intäkterna för affärsområde Smältverk uppgick till 85 629 (77 197) MSEK och rörelseresultatet, exklusive
omvärdering av processlager, ökade till 7 147 (4 485) MSEK, främst till följd av en försäkringsintäkt på 3 335
MSEK relaterad till branden i Rönnskär i juni 2023. Inklusive en omvärdering av processlager om 1 667 (477)
MSEK uppgick rörelseresultatet till 8 814 (4 962) MSEK. Smältverkens totala rörelsekostnader före avskrivningar
uppgick till 9 906 (9 635) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 3 (12) % i lokal valuta. Kostnaderna ökade
främst till följd av mer externa tjänster och högre personalkostnader. Energipriserna var dock lägre än under
2023. Rörelseresultatet påverkades av planerade underhållsstopp om -400 (-670) MSEK.
Investeringarna uppgick till 7 091 (6 773) MSEK. Den största investeringen inom Smältverk var utbyggnaden i
Odda följt av projektet med det nya elektrolysverket i Rönnskär. Avskrivningarna var i stort sett oförändrade
och uppgick till 1 685 (1 729) MSEK. 2024 inkluderade en samlad försäkringsintäkt om 3 335 MSEK relaterad till
branden i Rönnskär, varav 1 000 MSEK bidrog till årets kassaflöde.
Under 2024, liksom under större delen av 2023, hade avsaknaden av ett elektrolysverk en tydlig negativ
inverkan på Rönnskärs lönsamhet. Justerat för försäkringsintäkterna redovisade Rönnskär knappt svarta siffror
under 2024. Detta berodde på lägre metallpremier och raffineringslön samt en minskad volym av fria metaller.
Harjavalta noterade ett högre resultat jämfört med 2023, bland annat på grund av högre metallpriser och
mindre planerat underhåll. Harjavaltas resultatökning ska också ses i ljuset av högre produktion och ökade fria
metaller, delvis som en effekt av att kunna bearbeta kopparanoder från Rönnskär. Förbättrad produktivitet i
Harjavaltas nickellinje bidrog också positivt. Kokkola redovisade ett starkt resultat, om än inte lika starkt som
2023. Produktionen var hög och kostnaderna var oförändrade, men lägre smältlön för zink hade en negativ
inverkan. Odda redovisade en mindre förlust för helåret 2024 på grund av en negativ mix av nyckelvariabler.
Produktionen sjönk delvis till följd av expansionsprogrammet. Kostnaderna ökade på grund av mer externa
tjänster och högre personalkostnader, och priser och villkor försämrades på grund av både lägre smältlöner och
premier. Bergsöes resultat minskade jämfört med 2023. Lägre produktion och lägre premier påverkade negativt.
Nyckeltal
MSEK 2024 2023
Intäkter, MSEK 85 629 77 197
Rörelsekostnader exkl. avskrivningar,
MSEK 9 906 9 635
Avskrivningar, MSEK 1 685 1 729
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK 7 147 4 485
Rörelseresultat, MSEK 8 814 4 962
Investeringar, MSEK 7 091 6 773
Sysselsatt kapital, MSEK 41 329 36 155
Avkastning på sysselsatt kapital, % 22 14
Antal medarbetare (FTE) 2 505 2 478
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager
MSEK 2024 2023
Rönnskär 3 465 276
Harjavalta 1 874 1 093
Kokkola 1 230 1 927
Odda -33 645
Bergsöe 86 158
Övrigt Smältverk 524 386
Totalt 7 147 4 485
Intäkter och rörelseresultatFördelning av råmaterialbidrag
Fördelning av rörelsekostnader
Råmaterialbidrag är intäkter minus kostnad för råvaror.
Smältlöner och fria metaller svarade för 75 (72) % av
bruttoresultatet exklusive omvärdering av processlager.
Rörelsekostnaderna, exklusive avskrivningar, ökade med 2 % i
lokala valutor jämfört med föregående år.
Analys av resultatet
MSEK 2024 2023
Rörelseresultat 8 814 4 962
Omvärdering av processlager 1 667 477
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager 7 147 4 485
Förändring 2 662
Analys av förändring
Volymer 67
Priser och villkor -534
Valutakurseffekter 166
Kostnader -410
Avskrivningar -82
Jämförelsestörande poster 3 553
Övrigt 68
Förändring 2 662
0 20 40 60 80 100
Fria metaller, 45 (38) %
TC/RC, 30 (34) %
Premier, 13 (20) %
Biprodukter, 11 (9) %
0 20 40 60 80 100
MSEK MSEK
20 21 22 23 24
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
Personalkostnader, 23 (21) %
Energi, 16 (18) %
Förbrukningsvaror och reservdelar, 19 (21) %
Transportkostnader, 7 (6) %
Externa tjänster, 18 (16) %
Avskrivningar och övrigt, 18 (17) %
S. 39 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var högre
jämfört med föregående år, främst på grund av försäkringsintäkter.
Intäkter
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager
===== SIDA 40 =====
Rörelseresultatposten "Övrigt Smältverk", som inkluderar resultat från koncernens gemensamma inköps- och
försäljningsbolag, var högre 2024 jämfört med 2023. Detta berodde på förbättrade priser och villkor.
Produktion Smältverk
Produktionen av nickel i skärsten i Harjavalta nådde ett nytt rekord. Detta trots en niodagars strejk i januari,
som påverkade både koppar- och nickelförsörjningen negativt. Mindre planerat underhåll, högt nickelinnehåll
i råmaterial och en stabil produktionsprocess bidrog positivt. Smältverkens produktion av ädelmetaller uppvi -
sade dock en kraftig nedgång. Avsaknaden av ett elektrolysverk i Rönnskär hade en tydlig negativ effekt. Efter
branden i juni 2023 producerar Rönnskär endast anodkoppar, vilket orsakade betydande nedgång i affärsom -
rådets produktion av färdig koppar. Zinkproduktionen var i stort sett oförändrad under 2024 jämfört med 2023.
Låg tillgänglighet av zinkkoncentrat under andra kvartalet och den planerade stängningen av elektrolysverk
4 i slutet av 2023 i samband med expansionsprojektet i Odda hade en negativ inverkan. Blyproduktionen
minskade med 14 % jämfört med 2023. Produktionsproblem i både Bergsöe och Rönnskär påverkade negativt.
Produktionen av svavelsyra satte ett nytt rekord efter nyligen genomförda investeringar.
kton kton
20 21 22 23 24
0
300
600
900
1 200
1 500
0
100
200
300
400
500
ktonnes ktonnes
20 21 22 23 24
0
100
200
300
400
0
10
20
30
40
kton kton
20 21 22 23 24
0
200
400
600
800
1 000
0
100
200
300
400
500
kg kg
20 21 22 23 24
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
0
150 000
300 000
450 000
600 000
750 000
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
ton
20 21 22 23 24
S. 40 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
Produktion av koppar Produktion av zink Produktion av nickel
Guld och silverproduktion
Produktion av bly och
blylegeringar
Kopparproduktionen var lägre jämfört med föregående år på grund
av att Rönnskär drivs utan elektrolysverk.
Zinkproduktionen var något lägre än föregående år på
grund av lägre produktion i Odda.
Harjavaltas produktion av nickel i skärsten var högre än
föregående år på grund av förbättrat inkommande
material.
Avsaknaden av ett elektrolysverk i Rönnskär hade en
negativ effekt på ädelmetallproduktionen.
Anrikade volymer
Metall i koncentrat
Metallproduktion, guld
Metallproduktion, silver
Anrikade volymer
Metall i koncentrat
Anrikade volymer
Nickel i skärsten
Blyproduktionen var lägre än föregående år på grund av
lägre produktion i Bergsöe.
Blyproduktionen
Blylegeringar
===== SIDA 41 =====
Övriga händelser
Investering i nytt elektrolysverk i Rönnskär
Ett beslut om att investera 4,8 miljarder SEK i ett nytt elektrolysverk på Rönnskär annonserades. Anläggningen
innebär att produktionen av kopparkatoder och ädelmetaller gradvis kommer att öka till full kapacitet under
andra halvåret 2026. Investeringen, som delvis förväntas finansieras av en potentiell försäkringsutbetalning om
maximalt 3,4 miljarder SEK, påbörjades 2024. Anläggningen kommer att ha en kapacitet på 230 kton, vilket är
i linje med tidigare kapacitet och kräver inget nytt miljötillstånd. Boliden har fått bekräftat att det sekundära
försäkringsbolaget godtar Bolidens försäkringsanspråk till ett belopp om 935 MSEK.
Investering för att förlänga livslängden på Bolidenområdet
Boliden beslutade att investera 2,5 miljarder SEK i Bolidenområdet i avvattnings- och pasteanläggningar för att
kunna använda sandmagasin som återfyllnadsmaterial i gruvorna Kankberg, Renström och Maurliden. Detta gör
att produktionen i Bolidenområdet kan förlängas med cirka 10 år till slutet av 2030-talet. Merparten av dessa
investeringar kommer att genomföras mellan 2024 och 2026. Tester av den nya tekniken visar på väsentligt
förbättrad miljöprestanda. I samband med detta lämnade Boliden in en ansökan till Mark- och miljödomstolen
om miljötillstånd för pastefyllning i de stängda dagbrotten i Maurliden.
Tekniskt genombrott avseende cementersättning
Ett betydande tekniskt genombrott där slagg från befintlig metallproduktion i smältverk kan omvandlas till
cementersättning har gjorts. Jämfört med traditionell cementtillverkning innebär den nya tekniken att klimat -
påverkan från cementtillverkningen kan minskas med cirka 95 %. Ett inledande projekt har bekräftat produk -
ternas och produktionens prestanda, vilket också verifierats av etablerade företag inom cementindustrin.
Patentansökningar har lämnats in och en förstudie avseende kommersialisering av denna produkt har inletts.
Introduktion av nickel med lågt klimatavtryck
Low-Carbon Nickel har lagts till i Bolidens portfölj av gröna övergångsmetaller. Denna produkt har ett minimalt
klimatavtryck och mäter mindre än 5 kg CO 2e per kg nickelekvivalent – långt under det globala genomsnittet på
över 34 kg CO2e år 2024.
Dammsäkerhetsåtgärder i Aitik
Under 2022 tillkännagav Boliden investeringar på totalt 5 miljarder SEK för att stärka dammkonstruktionen i
Aitik. Syftet med investeringen är att uppfylla de bästa internationella industristandarderna och skapa en stabil
grund för framtida ökningar av Aitiks sandmagasin. Boliden har sedan dess utfört förstärkningsarbeten på
dammkonstruktionerna i Aitik och flyttat viss infrastruktur som påverkas av arbetena. Mark- och miljödomstolen
har i en dom i juli godkänt Bolidens hittills utförda åtgärder och lämnat tillstånd till fortsatta dammsäkerhetsar -
beten. Domen har överklagats av Havs- och vattenmyndigheten.
Ansökan om bearbetningskoncession för gruvdrift i Laver
En ny ansökan om bearbetningskoncession för Laverfyndigheten i norra Sverige har lämnats in. En bearbet -
ningskoncession, om den beviljas, ger Boliden exklusiv rätt till fyndigheten. Laver är en stor låghaltig koppar -
mineralisering som även innehåller guld, silver och molybden.
Nytt miljötillstånd för Boliden Bergsöe
Mark- och miljödomstolen har beviljat miljötillstånd för ökad produktion i Boliden Bergsöe. Det nya tillståndet
medger en ökad årlig produktion av 65 000 ton bly. Tillståndet har överklagats av Landskrona kommun.
Avtal om förvärv av gruvorna Neves-Corvo och Zinkgruvan
I december meddelade Boliden att man ingått ett slutgiltigt avtal med Lundin Mining om att förvärva Neves-
Corvo-gruvan i Portugal och Zinkgruvan i Sverige. Den initiala kontanta köpeskillingen för enheterna uppgår
till 1 300 MUSD på en kassa- och skuldfri basis, plus en villkorad tilläggsköpeskilling om upp till 150 MUSD.
Transaktionen, som avsevärt stärker Bolidens gruvproduktion samt interna försörjning av zink- och koppar -
koncentrat, är föremål för sedvanliga myndighetsgodkännanden och förväntas slutföras i mitten av 2025.
Säsongsvariationer
Bolidens resultat är i relativt begränsad omfattning föremål för säsongsvariationer. Kostnaderna är dock lägre
under det tredje kvartalet på grund av semesterperioden. Periodiska underhållsstopp i Smältverk har störst
påverkan eftersom de innebär produktionsstopp i de olika enheterna. Planerat underhåll i Smältverk genomförs
normalt under andra och tredje kvartalet.
Transaktioner med närstående parter
Se not 22.
Moderbolaget
Moderbolaget Boliden AB bedriver begränsad verksamhet och är i skatterättslig kommission med Boliden
Mineral AB. För ytterligare information, se sidan 135.
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra
ledande befattningshavare
Bolidens ersättningar till ledande befattningshavare består av fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner
samt övriga förmåner. Ersättningar till ledande befattningshavare beskrivs i not 5.
Aktieinformation och ägarförhållanden
Det totala antalet aktier uppgår till 273 511 169. Varje aktie har ett kvotvärde på 2,12 SEK och det totala aktie -
kapitalet uppgår till 578 914 338 SEK. Varje aktie berättigar till en röst vid årsstämman. Överlåtelse av aktier
är inte begränsad av lag eller bolagsordning. Vid utgången av 2024 uppgick antalet aktieägare till 121 813
(124 052). De största enskilda aktieägarna var Blackrock (6,8 %), Vanguard (4,2 %) och Swedbank Robur Fonder
(3,6 %). Boliden innehar 40 000 egna aktier för att säkerställa framtida leverans av aktier till deltagarna i Bolidens
långsiktiga aktiesparprogram.
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:
SEK
Balanserade vinstmedel 8 707 481 736
Årets resultat efter skatt 6 065 701 635
Totalt 14 773 183 371
Bolidens policy anger att utdelningen ska motsvara en tredjedel av årets nettovinst. För 2024 föreslår styrelsen
dock att den ordinarie utdelningen för 2024 ställs in för att minska den föreslagna nyemissionen för att finan -
siera transaktionen med Lundin Mining, som offentliggjordes den 9 december 2024, med motsvarande belopp.
S. 41 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Förvaltningsberättelse Finansiell översiktBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 42 =====
Riskhantering
Boliden är exponerat för olika typer av risker som kan
ha en väsentlig påverkan på koncernen. Vi arbetar
kontinuerligt med att minska och övervaka riskerna
genom en effektiv riskhantering där alla affärsenheter
har implementerat processer för att identifiera risker.
Som en del av riskarbetet genomförs årligen ett kon -
soliderat riskscenario för att identifiera och utvärdera
alla risker inom koncernen. I tabellerna på sidorna
43–46 beskrivs riskerna och hur vi hanterar dem.
Översikt över identifierade risker
Verksamhetsrisker, läs mer på sidan 43 Marknads- och affärsrisker, läs mer på sidan 44 Finansiella risker, läs mer på sidan 45 Efterlevnadsrisker, läs mer på sidan 46
• Hälsa och säkerhet
• Miljöpåverkan och biologisk mångfald
• Slagghantering och dammsäkerhet
• Klimatförändringar
• Oplanerade produktionsavbrott
• Kompetensförsörjning
• Cybersäkerhet
• Metallpriser
• Smältlöner
• Kunder
• Kreditrisker i kundfordringar
• Råmaterialförsörjning
• Försörjning av varor och tjänster
• Energipriser
• Valutakurs och metallpris
• Valutarisk i omräkningsexponering
• Ränta
• Refinansiering och likviditet
• Kreditrisker i finansiell verksamhet
• Legala
• Efterlevnad
• Förtroendeskadliga
• Politiska
S. 42 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Förvaltningsberättelse Riskhantering
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 43 =====
Beskrivning av risk Riskhantering Kommentarer till året
Hälsa och säkerhet
Vi hanterar stora materialflöden både under och ovan jord, och då och då utsätts
våra medarbetare och entreprenörer för tunga maskiner, lyft, höga temperatu -
rer och farliga ämnen. Dessutom arbetar många i skift, vilket ökar de psykosoci -
ala riskerna. Avvikelser från etablerade rutiner, otillräcklig planering och bristfäl -
lig resursfördelning kan skapa farliga situationer och öka risken för skador.
För att uppnå vårt mål om en olycksfri verksamhet och hälsosamma arbetsplatser fokuserar vi
på proaktiv riskrapportering och att lära av bästa praxis både internt och externt, och vi fortsät -
ter att arbeta med att stärka värderingsbaserat beteende och kultur.
Ledningen och medarbetarna har deltagit i en interaktiv utbildning för att bättre förstå vikten
av att skapa psykologisk säkerhet på arbetsplatsen. Syftet med utbildningen är att uppnå en
säker och hälsosam arbetsplats samt att förbättra produktionen och de finansiella resultaten.
Mer information om Bolidens påverkan, risker och möjligheter relaterade till vår egen arbets -
kraft och arbetstagare i värdekedjan finns i hållbarhetsrapporten, sidorna 59–129.
Miljöpåverkan och biologisk mångfald
Vår verksamhet påverkar både det globala klimatet, naturen och den lokala mil -
jön. För både anläggningar i drift och avvecklade anläggningar kan betydande
risker kopplas till utsläpp till luft och vatten, lagring av avfall, energiförbrukning
och markanvändning som påverkar den biologiska mångfalden. Risken är också
kopplad till att det blir allt svårare att få miljötillstånd för vår verksamhet.
Boliden äger stora markområden, vilket ger oss möjlighet att utnyttja markområdena för att
kompensera för vår påverkan på markanvändningen och relaterade naturvärden. Farliga avfalls -
strömmar lagras i säkra underjordförvar eller i bergrum för att minimera skadorna på miljön. För
andra avfallsströmmar undersöker vi möjligheterna att producera produkter från befintliga
avfallsströmmar. Efterlevnaden av våra utsläppsmål övervakas noga och de utsläpp som gene -
reras av verksamheten hanteras med bästa tillgängliga teknik och i enlighet med miljötillstån -
den. Nödsituationer förebyggs genom kontinuerlig övervakning och systematiskt underhåll.
Boliden har bedömt och identifierat sin påverkan, sina beroenden, risker och möjligheter rela -
terade till biologisk mångfald och ekosystem genom ramverket Taskforce on Nature-related
Financial Disclosures (TNFD). Boliden utvecklar en övergångsplan för biologisk mångfald som
tar upp våra väsentliga naturrelaterade aspekter genom strategier för att minska påverkan,
framåtriktade riskhanteringsmetoder och proaktiv implementering för att stödja hälsan hos de
ekosystem vi är beroende av. Under 2024 gjordes ett betydande tekniskt genombrott för
cementersättning (SCM). Tekniken innebär ökat utbyte av värdefulla metaller och en potential
att minska stora mängder volym till deponi. Mer information om Bolidens påverkan, risker och
möjligheter relaterade till klimatförändringar, föroreningar, vattenresurser och marina resur -
ser, biologisk mångfald och ekosystem samt resursanvändning och cirkulär ekonomi finns i
hållbarhetsrapporten på sidorna 59–129.
Slagghantering och dammsäkerhet
Anläggningar för sandmagasin och deras dammkonstruktioner är en risk inom
gruvindustrin. Om en damm skulle brista finns det risk för stora konsekvenser för
människor och miljö. Våra dammkonstruktioners hållbarhet påverkas av extrema
väderförhållanden och förändringar i nederbörden.
Global Industry Standard for Tailings Management (GISTM) håller på att implementeras för alla
våra sandmagasin. Systemet kommer att säkerställa att vi följer våra åtaganden för styrning av
dammhantering inom följande områden: roller, ansvar och kompetens, planering och resurser,
riskhantering, förändringshantering, beredskap och insatser vid nödsituationer, revision och
granskning. Som medlem av International Council on Mining and Metals (ICMM) implementerar
vi alltid de senaste internationella riktlinjerna för dammhantering och dammsäkerhet.
Implementeringen av GISTM går framåt och i slutet av 2024 uppfyllde våra anläggningar med
mycket höga eller extrema konsekvenser standarden helt och hållet. Resten av våra anlägg -
ningar kommer att vara kompatibla under 2025.
Klimatförändringar
Klimatförändringar leder till global uppvärmning och mer frekventa och allvar -
liga extrema väderhändelser som värmeböljor, torka, översvämningar, kraftigt
regn eller snöfall och skogsbränder. Relaterade operativa risker inkluderar ska -
dad eller förstörd viktig utrustning, anläggningar och infrastruktur, driftspro -
blem, störningar i leveranskedjan, ökade kostnader och minskade intäkter.
Boliden har ambitiösa mål och en plan som är integrerad i budgetar och långsiktig planering för
att ytterligare minska våra absoluta växthusgasutsläpp. Vi integrerar klimataspekter fullt ut i
beslutsprocesser och samarbetar med intressenter för att kommunicera vårt engagemang för
klimatresiliens. Enheterna utvärderar sina egna väderrelaterade operativa risker och ansvarar för
att genomföra scenarioanalyser av effekterna av klimatförändringar inom relevanta områden.
Boliden utvärderar klimatrelaterade risker årligen. Den senaste bedömningen, som genomför -
des under hösten 2024, bestod av en tvärfunktionell workshop för att utvärdera våra klimatre -
laterade omställningsrisker. Workshopen involverade interna experter från våra affärsområden
och avdelningar, vilket säkerställde en omfattande granskning av operativa enheter och
affärsaktiviteter. Mer information om Bolidens påverkan, risker och möjligheter kopplade till
klimatförändringar finns i hållbarhetsrapporten, sidorna 59–129.
Oplanerade produktionsavbrott
Vår miljöprestanda och våra finansiella resultat kan påverkas negativt av oplane-
rade produktionsstörningar, till exempel på grund av tekniska problem, skador,
olyckor eller strejker. Pandemiåren visade också på risken för produktionsstör-
ningar på grund av samhälleliga restriktioner och störningar i våra leveranskedjor.
Alla enheter inom Boliden arbetar med förebyggande underhåll i syfte att minimera den totala
kostnaden för koncernen. I smältverken genomförs underhållsstopp varje år medan underhålls -
arbetet är en integrerad del av den dagliga driften i gruvorna. Risken för oplanerade produk -
tionsstopp hanteras också genom en kontinuerlig utvärdering av koncernens försäkringslös -
ningar.
Den politiska strejken i Finland under det första kvartalet påverkade vår verksamhet i landet.
Strejken påverkade Bolidens tillgång till kritisk infrastruktur som järnväg och hamnar, men
påverkan på produktionen var begränsad.
Kompetensförsörjning
Konkurrensen om kvalificerad arbetskraft ökar fortfarande i många av de områ -
den där vi är verksamma, som en följd av tillväxten inom industrisektorn i dessa
regioner. Samtidigt sker ett stort teknikskifte med ökad digitalisering, processut -
veckling och automatisering, vilket riskerar att leda till kompetensbrist inom
många olika yrkesgrupper i koncernen.
Vi arbetar kontinuerligt med att attrahera nya medarbetare med rätt kompetens till Boliden,
bland annat genom intensiva employer branding-aktiviteter riktade till utvalda målgrupper. Lika
viktigt är det att behålla och utveckla nuvarande medarbetare genom att systematiskt stödja
karriärmöjligheter, erbjuda utvecklingsprogram samt arbeta med medarbetarengagemang.
Detta sker både på koncernnivå och på enhetsnivå inom Boliden.
För att kunna säkra vår framtida kompetensförsörjning har vi under året fortsatt att kartlägga
våra framtida kompetensbehov i relation till den tekniska utvecklingen. Vi har också ytterligare
stärkt våra samarbeten inom industrin, relevanta universitet och andra lokala intressenter.
Gemensamma insatser för att främja jobbmöjligheter ökar incitamenten för människor att
flytta till de områden där vi är verksamma. Koncerngemensamma och lokala program för
ledarskapsutveckling, trainee- och lärlingsprogram samt talangprogram fortsatte också. Foku -
sområden var mångfald och inkludering samt medarbetarengagemang. Mer information om
Bolidens påverkan, risker och möjligheter relaterade till vår egen arbetskraft finns i hållbarhets -
rapporten, sidorna 59–129.
Cybersäkerhet
Risken för intrång i IT-miljön med utpressning eller liknande, som kan få IT-sys -
tem att stanna upp och därmed stoppa produktion eller annan verksamhet.
Sedan 2021 driver Boliden ett program för att systematiskt höja sin säkerhetsnivå. Programmet,
som kallas B-secure, löper över tre år och baseras på ramverket NIST (National Institute of Stan-
dards and Technology), vilket omfattar identifiering och skydd mot intrång, samt upptäckt, han -
tering och i händelse av intrång. Programmet riktar sig till både administrativ IT och produk-
tions-IT.
Överföringen och överlämnandet av Bsecure-programmet till linjeorganisationen gjordes
under 2024. Ytterligare förbättringar gjordes under 2024, med fokus på sårbarhetshantering,
SOC (security operations center) övervakning av OT (operational technology)-plattformar, risk -
hanteringsprocesser för tredje part samt områden för affärskontinuitet och återställningsområ -
den vid katastrofer, vilket ytterligare stärker vår förmåga att minska och hantera dessa risker.
Verksamhetsrisker
S. 43 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Förvaltningsberättelse Riskhantering
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 44 =====
Beskrivning av risk Riskhantering Kommentarer till året
Metallpriser
Förändringar i metallpriser är en betydande risk för Bolidens resultat och kassa -
flöde.
Koncernens policy är att inte säkra metallpriser, utan snarare låta förändringar återspeglas i
resultatet. Vi säkrar dock smältverkens metallprisexponering för betalbara metaller under peri -
oden mellan inköpet av råmaterialet och försäljningen av motsvarande metall.
Se not 28 för känslighetsanalys.
Smältlöner
Smältlönerna styrs av tillgång och efterfrågan på metallkoncentrat, vilket
utgör en risk eftersom de utgör en stor del av smältverkens bruttovinst.
Riktvärden för smältlöner förhandlas fram årligen av de största aktörerna inom gruv- och smält -
verksindustrin. Dessa villkor tillämpas på våra interna inköp och i de flesta avtal med externa
leverantörer av metallkoncentrat.
Se not 28 för känslighetsanalys.
Kunder
Vi är beroende av ett fåtal stora kunder för delar av vår produktportfölj och en
minskad efterfrågan från industrikunder skulle öka risken för försäljning via Lon -
don Metal Exchange, vilket skulle leda till minskade marginaler.
Vi hanterar denna risk genom en diversifierad portfölj med långsiktiga kundrelationer och hän -
syn till exponering mot olika slutanvändarsegment. Samtidigt finns planer för att vid behov
ställa om produktionen till produkter som är anpassade till London Metal Exchange.
Risken bedöms ha ökat till följd av branden i Rönnskär i juni 2023 och omställningen i
affärsmodellen från att sälja katoder till att sälja anoder. Försäljningen av anoder är bero -
ende av relativt få kunder på grund av produktens tekniska karaktär. Anoder handlas inte
på London Metal Exchange.
Kreditrisker i kundfordringar
Risken för att våra kunder inte fullgör sina förpliktelser utgör en kreditrisk.
Boliden hanterar kreditrisker i kundfordringar genom en etablerad kreditbedömningsprocess,
aktiv kreditbevakning, korta kredittider och i vissa fall kreditförsäkring. Vi har dagliga rutiner för
att bevaka betalningar och vi följer också löpande upp nödvändiga reserveringar för förväntade
kreditförluster.
Kundfordringarnas kvalitet bedöms vara god och nedskrivningar av utestående fordringar
har under året endast skett med begränsade belopp. Ytterligare information finns i not 20.
Råmaterialförsörjning
En stabil och tillförlitlig råvaruförsörjning krävs för att smältverken ska kunna
producera med högt kapacitetsutnyttjande och jämn kvalitet. Införandet av hin -
der för internationell handel med metaller i koncentrat är en relaterad risk.
Vi hanterar risker med råvaruförsörjningen genom långsiktiga avtal och relationer med tillförlit -
liga externa leverantörer av metallkoncentrat och sekundärmaterial, som också uppvisar hög
prestanda inom hållbarhet. Vi samarbetar med leverantörer och samlar in information om deras
växthusgasutsläpp för att stimulera reduktionsåtgärder och för att planera för eventuella för -
ändringar i framtida handelsflöden.
Under 2024 såg vi snabbt föränderliga koppar- och zinkkoncentratbalanser. På grund av
oväntade produktionsnedskärningar och försenade starter av ny gruvproduktion vände
koncentratmarknaden till ett underskott, vilket har återspeglats i en snabb minskning av
smältlönerna för inköp av koncentrat på spotmarknaden. Kartläggningen av de levere -
rande gruvornas CO2-avtryck fortskrider, liksom samarbetet med tredjepartsgruvor för att
minska deras utsläpp.
Försörjning av varor och tjänster
Vår verksamhet är beroende av en kontinuerlig leverans av utrustning, förbruk -
ningsvaror och tjänster, och som en följd av detta är känsligheten för störningar
i leverantörernas produktions- och leveranskedjor en risk för Boliden.
Vi arbetar aktivt för att minska pris- och leveransrisker genom att ha flera kvalificerade leveran -
törer inom varje kategori och område. I de fall det bara finns en leverantör minskar vi risken
genom buffertlager och genom att identifiera alternativa försörjningslösningar. I detta avse -
ende har organisationens förmåga att snabbt anpassa sig varit en framgångsfaktor.
Volatilitet på marknaden: Pågående globala utmaningar som inflation, geopolitiska kon -
flikter och naturkatastrofer fortsätter att skapa betydande marknadsfluktuationer, vilket
gör det alltmer komplicerat att göra korrekta prognoser och planera inköp. Osäkerhet i den
globala leveranskedjan: Ökad efterfrågan och politiska spänningar, inklusive handelstvister
och restriktioner mellan stora ekonomier och nya EU-regler, medför osäkerhet och risk för
leveranskontinuitet i hela vår leveranskedja (t.ex. grafit och antimon). Teknologiska beroen -
den: Framgången för våra affärsplaner är beroende av snabba framsteg inom digitalisering
och automatisering. Förseningar inom dessa områden kan ha en betydande inverkan på
projektens tidsramar, genomförbarhet och hållbarhet.
Energipriser
Eftersom energi står för en stor del av rörelsekostnaderna utgör förändringar i
energipriserna en betydande risk för vårt ekonomiska resultat.
I Norge har Odda ett långsiktigt elavtal med inflationsjusterade prisklausuler. Avtalsportföljerna
i Sverige, Finland och Irland har kortare löptider och koncernen är delvis mer exponerad mot
marknadspriser, vilket har haft en negativ inverkan på rörelseresultatet. Vi förväntar oss fortsatt
hög prisvolatilitet på elmarknaden, vilket delvis hanteras genom längre elavtal, som aktiveras
2023 och 2024, i Sverige och Finland. Samtidigt analyserar vi löpande möjligheter till långsiktiga
avtal.
På grund av Rysslands invasion av Ukraina råder det fortfarande instabilitet på den europe -
iska gasmarknaden.
Marknads och kommersiella risker
S. 44 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Förvaltningsberättelse Riskhantering
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 45 =====
Beskrivning av risk Riskhantering Kommentarer till året
Valutakurs och metallpris
Prisvillkoren för produkter baseras huvudsakligen på metallbörser, och våra pro -
dukter prissätts till stor del i USD. Transaktionsexponering uppstår därför genom
bindande åtaganden gentemot våra kunder och leverantörer, där kostnaden för
råmaterial och valutakurser kan skilja sig från det slutliga försäljningsvärdet, eller
i fasta priserbjudanden som görs i olika valutor långt före leverans. Förändringar
i valutakurser och priser har stor påverkan på Bolidens resultat och kassaflöde.
Transaktionsexponering i samband med bindande åtaganden säkras medan smältverkens pro -
cesslager inte säkras. Valutaterminer används för att säkra försäljningspris och valutakurs vid
inköp av råmaterial eller vid försäljningsavtal med fast pris. Vi gör fortlöpande beräkningar av
hur förändringar på metall- och valutamarknaderna påverkar Bolidens finansiella ställning. För
större investeringar kan koncernen ingå avtal för att säkra prognostiserad försäljning från
metallpris och valutor. Framtida investeringsbetalningar i andra valutor än den lokala valutan
kan säkras under vissa definierade omständigheter. Se not 27 och känslighetsanalysen i not 28.
Risken bedöms ha varit tämligen konstant under året även om vi har sett stora fluktuationer
i valutakurser, räntor och metallpriser.
Valutaomräkningsexponering
En omräkningsdifferens uppstår vid omräkning av nettoinvesteringar i
utlandsverksamheter till SEK i samband med valutakursförändringar, vilket
riskerar att påverka övrigt totalresultat negativt inom koncernen.
Enligt vår finanspolicy eliminerar vi inte aktivt effekten av omräkningsexponering genom säk -
ring av eget kapital. Om det finns ett externt lånebehov används dock skulden i utländsk
valuta som en säkring av eget kapital mot den utländska tillgångspoolen. De huvudsakliga
upplåningsvalutorna är SEK, EUR och NOK.
Ränta
Förändringar i marknadsräntor påverkar resultat och kassaflöden.
Vår finanspolicy tillåter en genomsnittlig räntebindningstid på upp till fyra år. Ytterligare infor -
mation finns i not 29.
Koncernens låneportfölj hade en genomsnittlig räntebindningstid på 1,6 år (1,1).
Ränteswappar används för att förlänga räntebindningstiden.
Refinansiering och likviditet
Det finns en risk att Boliden inte kan erhålla erforderlig finansiering eller fullgöra
sina betalningsåtaganden på grund av otillräcklig likviditet.
Vi begränsar refinansieringsrisken genom diversifiering av motparter, finansieringskällor och
löptider samt genom god styrning för att säkerställa att villkoren i låneavtalen efterlevs. Den
aktuella likviditeten finns tillgänglig i form av outnyttjade kreditfaciliteter och granskas regel -
bundet.
Den genomsnittliga löptiden på de totala låneramarna var vid årsskiftet 3,0 (3,3) år och
betalningsförmågan uppgick till 16 446 (14 843) MSEK. Risken anses ha varit ganska kon -
stant under året eftersom bankerna i allmänhet har behållit en neutral riskaptit.
Kreditrisker i finansiell verksamhet
Med kredit- och motpartsrisk avses risken att en motpart i en transaktion inte
fullgör sina förpliktelser och att koncernen därmed ådrar sig en förlust.
Vår finanspolicy föreskriver ett kreditbetyg från Standard & Poor's på minst "A" för finansiella
motparter i nya affärer, och fastställer en maximal myndighet för likvida medel per motpart.
Kreditkvaliteten och motpartsdiversifieringen för derivat bedömdes vara god 2024 och vid
årsskiftet hade kreditrisken i externa derivatinstrument ett marknadsvärde på 543 (366)
MSEK.
Finansiella risker
S. 45 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Förvaltningsberättelse Riskhantering
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 46 =====
Beskrivning av risk Riskhantering Kommentarer till året
Legala
Bolidens verksamhet är föremål för omfattande lagar och regler, såväl gene -
rella som branschspecifika på var och en av de geografiska marknader där
Boliden är verksamt. Det finns en trend mot striktare reglering, i synnerhet
inom miljörätten. Efterlevnad av sådana lagar och regler eller införande av
nya lagar och regler samt förändringar av befintliga lagar och regler kan
påverka Boliden och dess verksamhet.
Myndighetsgodkännanden, såsom miljötillstånd och bearbetningskoncessio -
ner, krävs i alla länder där Boliden har gruv- eller smältverksverksamhet. Följ -
aktligen krävs regelbundna tillståndsprövningar och om Boliden avser att
utöka eller förändra sin verksamhet måste Boliden i vissa fall ansöka om nya
eller ändrade tillstånd för den berörda verksamheten. Om nödvändiga till -
stånd inte beviljas eller förnyas i rätt tid eller på rimliga villkor kan det utgöra
en risk för att verksamheten inte kan fortsätta utan avbrott, kräva stora inves -
teringar eller medföra ökade kostnader. Det finns också en risk att vi kan bli
inblandade i kommersiella eller andra rättsliga förfaranden.
Vi bevakar den legala utvecklingen inom relevanta områden och vi implementerar, följer upp
och säkerställer löpande efterlevnad av tillämpliga lagar och regler samt våra tillståndskrav.
Boliden är en aktiv medlem i inhemska och utländska branschorganisationer samt internatio -
nella och europeiska organisationer som ICMM, International Copper Association, Internatio -
nal Zinc Association, Euromines och Eurometaux m.fl. och arbetar genom dessa kanaler för att
öka kunskapen om vår bransch och för att säkerställa lämpliga villkor för den. Boliden är också
remissinstans för nya regler, förordningar och initiativ som rör branschen.
Information om rättsliga förfaranden och tvister finns i not 31.
Efterlevnad
Boliden kan utsättas för rättsliga eller regulatoriska sanktioner, materiella
ekonomiska förluster eller skadat anseende till följd av underlåtenhet att följa
tillämpliga regler.
Vi lägger stor vikt vid efterlevnad av externa lagar och regler samt interna policyer. Särskilda
fokusområden är Bolidens Uppförandekoder för medarbetare och affärspartners samt
hantering av ärenden som rapporteras via Bolidens visselblåsarsystem. Antikorruption,
handelssanktioner, mänskliga rättigheter, bekämpning av penningtvätt och finansiering av
terrorism, skydd av personuppgifter samt efterlevnad av konkurrenslagar och regler är andra
prioriterade områden.
Fokus på internationella sanktioner har ökat sedan Rysslands invasion av Ukraina 2022. En
identifierad risk är delandet av infrastruktur med Norilsk Nickel, ett ryskt företag, i Harja -
valta industriområde. I vilken grad makroekonomiska och politiska faktorer kan komma
att påverka Boliden är osäkert och utgör fortsatt en risk för vår verksamhet.
Förtroendeskadliga
Förtroendet för Boliden kan skadas av händelser som allvarliga incidenter,
eller om medarbetare eller affärspartners inte lever upp till akrav om etik och
hållbarhet.
Eftersom vi vill förknippas med etiska och hållbara affärspartners genomför vi systematiska
utvärderingar och uppföljningar av kunder och leverantörer, både potentiella och befintliga,
utifrån kriterier kopplade till affärsetik och hållbarhet. Innan vi ingår avtal granskar vi nya
affärspartners utifrån ett antal parametrar. De förväntas anta Bolidens Uppförandekod för
affärspartners eller åta sig att följa andra relevanta och allmänt accepterade affärsstandarder
innan avtal ingås, och vid behov genomförs revisioner hos leverantörerna för att säkerställa
efterlevnad.
För att bättre kunna upptäcka och förebygga eventuella bedrägerier och korruption eller
andra överträdelser har vi inlett en process för att genomföra revisioner av entreprenörer
och underentreprenörer på Bolidens egna anläggningar. För externa partners och leveran -
törsrevisioner, har vi redan en process för ESG-bedömning av affärspartners med platsbe -
sök/revisioner på plats.
Politiska
Politiska beslut kan ha effekter på vår verksamhet. Exempel på sådana beslut är
processer för tillståndsansökningar för gruvindustrin.
Boliden och de branschorganisationer vi deltar i fungerar ofta som remissinstanser för kom -
mande politiska beslut som påverkar vår verksamhet. På så sätt kan vi sprida kunskap och
information så att beslut som påverkar oss och vår bransch blir ändamålsenliga och rimliga.
Efterlevnadsrisker
S. 46 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Förvaltningsberättelse Riskhantering
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltnings berättelse
Finansiell översikt
Riskhantering
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 47 =====
Bolagsstyrning
S. 47 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Boliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll
Styrelse
Koncernledning
Årsstämma 2024
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 48 =====
"Förvärvet av Neves-Corvo-gruvan i Portugal och Zinkgruvan i Sverige från Lundin Mining var höjdpunkten
under 2024 och en verkligt transformativ affär för Boliden. Förvärvet förväntas nästan fördubbla Bolidens pro -
duktion av zinkkoncentrat och öka produktionen av kopparkoncentrat med 43 %, vilket avsevärt stärker port -
följen av resurser. Med tanke på förvärvets storlek och betydelse har flera styrelsemöten ägnats åt att diskutera,
analysera och utvärdera affären och därtill relaterade frågor, såsom dess finansiering och dess påverkan på
Boliden som helhet och dess strategiska inriktning. Förvärvet fortsätter att vara högst upp på styrelsens agenda
med sikte på att slutföras under 2025 (med förbehåll för nödvändiga godkännanden och villkor för slutförande)
och därefter att integrera tillgångarna i Bolidens verksamhet.
Andra positiva höjdpunkter under 2024 var återöppnandet av Tara och det framgångsrika färdigställandet av
förstärkningen av dammen i Aitik, ett av våra stora infrastrukturprojekt. Styrelsen följer också kontinuerligt
utvecklingen av byggnationen av Rönnskärs nya elektrolysverk och slutfasen inför färdigställandet av expan -
sionsprojektet i Odda. De senaste åren i Bolidens verksamhet har varit mycket kapitalintensiva och styrelsen ser
framåtriktat på att dessa investeringar ska bära frukt och leverera goda resultat under de kommande åren och
göra Boliden ännu mer robust, lönsamt och hållbart."
Karl-Henrik Sundström
Styrelseordförande
Fokusområden i styrelsens arbete 2024
S. 48 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Bolagsstyrning BolagsstyrningsrapportBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll
Styrelse
Koncernledning
Årsstämma 2024
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 49 =====
Bolagsstyrning
Styrning av koncernen
Boliden är ett svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm.
Bolidens bolagsstyrning utgår från årsredovisningslagen, aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för
emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning samt andra tillämpliga lagar och regler.
Därutöver använder vi vårt internkontrollverktyg Boliden Internal Control System (BICS) och ett antal policyer
inom koncernen, i synnerhet Bolidens Uppförandekod, som alla medarbetare ska känna till och följa. Vår verk -
samhet arbetar också i enlighet med ledningssystem för arbetsmiljö, miljö, energi och kvalitet.
Aktieägare och årsstämma
Våra största aktieägare är svenska och utländska fonder och institutioner. Vid utgången av 2024 uppgick antalet
aktieägare till 121 813 (124 052). De största enskilda aktieägarna var Blackrock, Vanguard, Swedbank Robur
Fonder och Nordea Fonder. 56 (57) % av aktierna var registrerade på utländska konton. Ytterligare information
om ägarstrukturen finns på sidorna 189–190 samt på bolagets hemsida.
Bolidens aktieägare utövar sina rättigheter genom att lämna förslag till, delta i och rösta om de ärenden som
läggs fram på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor. Aktieägare kan föreslå ett ärende till dagord -
ningen för årsstämman genom att skicka en skriftlig begäran till styrelsen i god tid före utfärdandet av kallelsen
till årsstämman. Aktieägare kan också ställa frågor om bolaget till styrelsen, VD och koncernchefen, revisorn
eller ersättnings- eller revisionsutskotten.
Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ. Årsstämman fattar bland annat beslut om val av styrelse -
ledamöter och styrelseordförande samt ledamöter till valberedningen, fastställande av resultat- och balans -
räkning, disposition av resultat och ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD, fastställande av arvoden till
styrelseledamöter och revisorer samt fastställande av principer för ersättning till VD och andra ledande befatt -
ningshavare. I förekommande fall fattar årsstämman även beslut om ändringar i bolagsordningen samt val av
revisorer. Årsstämman hålls vanligtvis på någon av Bolidens anläggningar i Sverige kombinerat med möjlighet
att delta genom poströstning. I anslutning till stämmorna kan aktieägarna ofta delta i guidade turer i Bolidens
gruvor, anrikningsverk eller smältverk för att få en djupare förståelse för verksamheten och möjlighet att träffa
Bolidens medarbetare. Årsstämman 2024 hölls i Boliden, se sidan 58 för mer information.
Valberedning
Valberedningen representerar aktieägarna. Den har till uppgift att bereda och till årsstämman lämna förslag
avseende antal och val av styrelseledamöter, styrelseordförande, arvode till styrelsen och dess utskott, val av
revisorer och arvode till dessa samt, i förekommande fall, den process och de kriterier som ska gälla för delta -
gande i och arbete i valberedningen. Valberedningens arbete är inriktat på att säkerställa att styrelsen består av
ledamöter som tillsammans besitter lämplig och relevant kunskap och erfarenhet till gagn för bolaget och dess
aktieägare.
Styrelsens ordförande presenterar därför för valberedningen en utvärdering av styrelsens arbete i sin helhet
och av de enskilda styrelseledamöternas arbete under det gångna året som en del i processen att identifiera
lämpliga styrelseledamöter som ska föreslås för val av årsstämman. Valberedningen genomför vanligtvis också
intervjuer och möten med styrelseledamöterna. Med stöd av revisionsutskottet förbereder valberedningen
också förslag till val av revisorer. Aktieägare kan lämna förslag till valberedningen i enlighet med de instruktio -
ner som finns tillgängliga på bolagets webbplats. Årsstämman fattar beslut om principerna för valberedningens
tillsättande och uppgifter.
Valberedningens arbete under 2024
Vid årsstämman 2024 valdes Lennart Francke (Swedbank Robur Fonder), Karin Eliasson (Handelsbanken Fonder)
och Patrik Jönsson (SEB Fonder) till ledamöter av valberedningen. Valberedningen utsåg Lennart Francke till
ordförande. Styrelsens ordförande var adjungerad till valberedningen.
I enlighet med bestämmelserna i Svensk kod för bolagsstyrning eftersträvar valberedningen mångfald och en
jämn könsfördelning och har valt att tillämpa punkt 4.1 i koden som mångfaldspolicy. Detta innebär att styrelsen
ska ha en sammansättning som är ändamålsenlig med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede, fram -
tidsinriktning och ställning i övrigt. Styrelseledamöterna ska ha relevanta mångfacetterade, breda och djupa
kompetenser, erfarenheter och bakgrunder. Kravet på att styrelsen ska ha lämplig och mångsidig kompetens
och erfarenhet innebär också att de ledamöter som föreslås av valberedningen ska utvärderas utifrån ett antal
olika parametrar. Valberedningen har lång erfarenhet av att genomföra ambitiösa och kvalificerade sökningar
vid urvalet av lämpliga kandidater för att på så sätt kunna säkerställa en allsidig kombination av alla nödvändiga
kvalifikationer.
S. 49 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Bolagsstyrning BolagsstyrningsrapportBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll
Styrelse
Koncernledning
Årsstämma 2024
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 50 =====
År 2024 var 37,5 % av de stämmovalda styrelseledamöterna kvinnor. Ambitionen är att upprätthålla en jämn
könsfördelning samt en ändamålsenlig styrelsesammansättning som uppfyller bolagets krav. Valberedningen
har ännu inte slutfört sitt arbete inför årsstämman 2025 då denna års- och hållbarhetsredovisning lämnas för
offentliggörande. Valberedningens förslag kommer att presenteras i dess motiverade yttrande, som kommer
att publiceras i kallelsen till årsstämman och på bolagets webbplats.
Styrelse
Styrelsen utses av aktieägarna och är ytterst ansvarig för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets
angelägenheter och hållbarhetsprestanda i såväl koncernens som aktieägarnas bästa intresse. Enligt bestäm -
melserna i bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre och högst tio ledamöter, exklusive suppleanter,
valda av årsstämman. Medarbetarna har en lagstadgad rätt att utse tre arbetstagarrepresentanter och tre
suppleanter till styrelsen.
Styrelsen, som väljs för ett år i taget, består sedan årsstämman 2024 av åtta ledamöter valda av årsstämman
och tre ledamöter utsedda av de fackliga organisationerna. Vid styrelsens sammanträden närvarar såväl ordi -
narie ledamöter som arbetstagarrepresentanter och deras suppleanter. VD och koncernchef samt Executive
Vice President and CFO är de medlemmar av koncernledningen som vanligtvis deltar. Andra medlemmar av
koncernledningen och andra chefer kan också delta från tid till annan för att presentera specialfrågor vid behov.
Chefsjuristen, Group Legal Affairs, är styrelsens sekreterare.
De av årsstämman valda styrelseledamöterna är alla oberoende i förhållande till större aktieägare, bolaget och
koncernledningen. Styrelsen uppfyller därmed kraven i Svensk kod för bolagsstyrning avseende oberoende
ledamöter. Styrelseledamöterna presenteras på sidorna 55–56 och på bolagets hemsida. Styrelsen beslutar
om bolagets finansiella mål och strategi samt utser och utvärderar VD och koncernchef. Den ser till att det
finns effektiva system för övervakning och kontroll av verksamheten, att lagar och andra författningar efterlevs
och att bolagsinformation offentliggörs på ett korrekt och öppet sätt. Vid det konstituerande styrelsemötet,
som hålls varje år omedelbart efter årsstämman, antar styrelsen en arbetsordning som närmare reglerar dess
arbete och ansvarsområden. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD och koncernchefen framgår av den
VD-instruktion som styrelsen fastställer vid det konstituerande styrelsemötet.
Ordföranden leder styrelsens arbete och säkerställer en öppen och konstruktiv dialog. I ordförandens uppgifter
ingår också att följa och utvärdera de enskilda styrelseledamöternas kompetens och arbete samt deras bidrag
till styrelsen.
Styrelsen och dess arbete utvärderas årligen och resultatet av utvärderingen förmedlas till valberedningen.
Utvärderingen genomförs av styrelsen under överinseende av ordföranden eller med hjälp av en oberoende
konsult. Utvärderingen 2024 genomfördes via styrelseutvärderingsplattformen BoardClick.
En viktig del av ordförandens arbete är att fungera som samtalspartner och stöd till VD och koncernchef samt
att se till att styrelsens beslut, instruktioner och direktiv efterlevs och verkställs. Inför varje styrelsemöte förbere -
der och går ordföranden och VD och koncernchef igenom dagordningspunkterna för respektive styrelsemöte.
Dokumentation i form av promemorior i de frågor som tas upp på dagordningen skickas till
styrelseledamöterna en vecka före varje styrelsemöte och följs upp med stödjande Power point och muntliga
presentationer vid styrelsemötena.
BOLIDENS STYRNINGSSTRUKTUR
Revisorer
Väljs av årsstämman.
Granskar räkenskaper, bok
föring samt styrelsens och
verkställande direktörens
förvaltning.
Aktieägare
Cirka 122 000 ägare. Utövar
styrning vid årsstämman och
i förekommande fall vid extra
bolagsstämma.
Valberedning
Består av tre till fem
ledamöter. Lämnar förslag
till årsstämman avseende
bland annat styrelseleda
möter.
Revisionsutskottet
Tre ledamöter
Styrelse
Består av åtta ledamöter
valda av årsstämman samt tre
styrelseledamöter och tre
suppleanter utsedda av de
fackliga organisationerna.
Ersättningsutskottet
Två ledamöter
Intern kontrollfunktion
Rapporterar till Executive
Vice President and CFO och
är föredragande gällande
frågor rörande intern kon
troll vid revisionsutskottets
möten.
VD och koncernchef samt
koncernledning
VD och koncernchef leder
verksamheten med stöd av
de övriga fyra medlemmarna
i koncernledningen.
Styrelsens arbete år 2024
Styrelsen hålls löpande informerad om bolagets verksamhet genom månadsrapporter som följer upp bola -
gets utveckling avseende säkerhet, hållbarhet och resultat. Utöver månadsrapporterna får styrelsen detaljerad
information om bolagets utveckling vid varje styrelsemöte. Varje ordinarie möte inleds med en genomgång
av verksamheten inom båda affärsområdena, med fokus på produktion, försäljning, projekt och investeringar,
makrodata och branschtrender, metallpriser, smältlöner, efterfrågan på bolagets produkter, finansiell utveck -
ling, regler och förordningar som påverkar koncernen, eventuella utmaningar eller risker som har identifierats
samt andra relevanta frågor från tid till annan. Utöver dessa återkommande ämnen finns det även ett antal
tematiska punkter som beslutas av styrelsen i början av varje år för att lyfta fram specifika områden där styrel -
sen önskar lägga särskilt fokus eller efterfrågar fördjupad kunskap.
Mot bakgrund av verksamhetens karaktär är en viktig del av styrelsens fokus vid varje möte hållbarhetsrela -
terade frågor och mått såsom utvecklingen av Lost Time Injuries (arbetsrelaterade olyckor) och sjukfrånvaro,
utsläppsnivåer och mål, tillstånds- och licensfrågor. Utöver återkommande uppföljningar är dessa frågor också
föremål för diskussioner och överväganden kopplade till specifika projekt eller investeringar samt återkom -
mande fördjupningar.
Förvärvet av gruvorna Neves-Corvo och Zinkgruvan från Lundin Mining var det ämne som dominerade
styrelsens agenda under andra hälften av 2024. Ett stort antal möten ägnades åt att diskutera och analysera
S. 50 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Bolagsstyrning BolagsstyrningsrapportBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll
Styrelse
Koncernledning
Årsstämma 2024
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 51 =====
den potentiella transaktionen och dess konsekvenser för Boliden ur alla relevanta aspekter. Utöver förvärvsre -
laterade frågor har styrelsen ägnat betydande tid åt att bevaka och följa upp färdigställandet av Bolidens stora
investeringsprojekt – i synnerhet utbyggnaden av zinksmältverket i Odda, dammförstärkningsprojektet i Aitik
och ombyggnaden av elektrolysverket i Rönnskär. Andra viktiga frågor i fokus för styrelsen var återstarten av
verksamheten vid Tara, inlämnande av en ny ansökan om bearbetningskoncession vid Laver, bevakning av rörel -
sekapitalminskningen, refinansiering och kapitalstruktur, försäkringsrelaterade frågor, riskhantering och bered -
skapsplanering samt strategi. Hållbarhetsfrågorna fortsatte att stå högt på agendan för styrelsen och koncern -
ledningen, med förberedelser för implementering av European Sustainability Reporting Standards. Arbetet med
att utöka Bolidens portfölj av Green Transition Metals och omvandla järnsilikat till cementprodukter var också i
fokus, liksom minskad klimatpåverkan, biologisk mångfald, urfolk och samhällen samt hållbar avfallshantering.
Mot bakgrund av att i princip all Bolidens verksamhet är tillståndspliktig och att tillståndsprocesserna under
senare år har blivit mer komplexa och utdragna med överklaganden i flera led, är säkerställandet av viktiga
tillstånd och licenser för att bedriva verksamheten på godtagbara villkor föremål för löpande information till
styrelsen.
Boliden bevakar också de allmänna trenderna och utvecklingen inom hållbarhetsområdet för att säkerställa
bästa möjliga förutsättningar för gruv- och smältverksindustrin. Vi har arbetat för att öka medvetenheten om
att våra metaller, särskilt koppar och nickel, är viktiga för den gröna omställningen och att ansvarsfull gruvverk -
samhet kan bedrivas i eller nära Natura 2000-områden. Påverkansarbetet bedrivs främst genom de europeiska
branschorganisationerna Eurometaux och Euromines, och med hjälp av inhemska branschorganisationer som
Svemin. Styrelsen informeras löpande om relevanta nationella och internationella initiativ och förslag till regler
och förordningar som kan påverka eller vara relevanta för vår verksamhet. Dessa initiativ eller regler presenteras
för styrelsen genom fördjupade analyser för att främja ökad förståelse och kunskap och därmed väl under -
byggda beslut.
Styrelsen höll 14 möten under 2024, inklusive det konstituerande styrelsemötet och ett antal extra
styrelsemöten.
Styrelsens utskott
Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras. Styrelsen kan dock inrätta interna kommittéer för att hantera
frågor inom definierade områden. Bolidens styrelse har i enlighet med detta inrättat ett revisionsutskott och ett
ersättningsutskott. Ledamöterna i utskotten utses vid det konstituerande styrelsemötet som hålls efter årsstäm -
man. Utskottens arbete styrs av respektive utskotts arbetsordning och instruktioner.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottet bereder vissa redovisnings- och finansrelaterade frågor för behandling i styrelsen och stödjer
därigenom styrelsen i fullgörandet av dess ansvar inom områdena intern kontroll, finansieringslösningar och
säkerställande av kvaliteten i den finansiella rapporteringen. Bolaget har en internkontrollavdelning som arbetar
med att identifiera och följa upp riskområden. Revisionsutskottet bevakar också upphandlingen av tjänster från
bolagets revisorer, utöver revisionen, och lämnar vid behov förslag till valberedningen avseende val av revisorer.
Revisionsutskottet har också engagerat sig i att följa bolagets arbete med implementeringen av European
Sustainability Reporting Standards. Utskottet sammanträder inför varje kvartalsrapport samt vid behov.
Revisionsutskottet består av Pia Rudengren (ordförande), Karl-Henrik Sundström och Tomas Eliasson.
Utskottsledamöterna har specialistkompetens, erfarenhet av och intresse för finans- och redovisningsfrågor. För
ytterligare information, se Styrelseuppdrag och tidigare befattningar på sidorna 55–56. Vid utskottets möten
närvarar även koncernens Executive Vice President and CFO samt chefen för intern kontroll. Utskottet har haft
tio möten under 2024. Under året har särskild uppmärksamhet ägnats åt förvärvet av de två nya gruvorna från
Lundin Mining och dess finansiering. Därutöver har utskottet fortsatt att bevaka och behandla frågor som rör
risk och riskhantering, försäkringar, förstärkning av intern kontroll, minskning av rörelsekapital, redovisningsfrå -
gor relaterade till efterbehandling samt upphandling av ny revisor som ska väljas av årsstämman 2025. Utskottet
arbetar i enlighet med den instruktion för revisionsutskottet som antas årligen och rapporterar löpande resulta -
tet av sitt arbete till styrelsen.
Ersättningsutskottet
Ersättningsutskottet lämnar förslag till beslut till styrelsen om ersättning och andra anställningsvillkor för VD
och koncernchef samt följer upp och utvärderar program för rörlig ersättning till koncernledningen. Utskottet
godkänner också förslag till löner och andra anställningsvillkor för koncernledningen, enligt förslag från VD
och koncernchef. Ersättningsutskottet utarbetar förslag till principer för ersättning till VD och koncernchef och
koncernledning som styrelsen sedan lägger fram för beslut på årsstämman. Tillämpningen av riktlinjerna samt
relevanta ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget följs också upp av utskottet, och resultatet av
denna utvärdering publiceras på bolagets webbplats. Under 2024 fortsatte ersättningsutskottet arbetet med
ett återkommande långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram för en utökad grupp seniora medarbetare.
Förslaget att lansera LTIP-programmet 2024/2027 godkändes av årsstämman i april. Se not 5 för en redogörelse
av ersättningen till koncernledningen.
Ersättningsutskottet arbetar i enlighet med den instruktion för ersättningsutskottet som fastställs årligen och
rapporterar resultatet av sitt arbete till styrelsen. Ersättningsutskottet består efter det konstituerande mötet i
april av Karl-Henrik Sundström (ordförande) och Per Lindberg. Utskottet har under året haft sex möten.
VD och koncernchef samt koncernledning
VD och koncernchef har det yttersta ansvaret för Bolidens löpande verksamhet, efterlevnad och genomför -
ande av styrelsens beslut och strategisk inriktning, samt för att riskhantering, kontrollsystem, organisation
och processer fungerar på ett tillfredsställande sätt. VD och koncernchefen stöds i sitt arbete av koncernens
ledningsgrupp som, förutom VD och koncernchef, består av cheferna för Bolidens två affärsområden Gruvor
och Smältverk, Executive Vice President and CFO samt Executive Vice President People and Sustainability. Kon -
cernledningen träffas minst en gång i månaden för att följa upp verksamheten och diskutera koncerngemen -
samma frågor, ta fram förslag till strategiska planer, affärsplaner och budgetar som VD och koncernchef sedan
presenterar för styrelsen för behandling.
Koncernledningen träffas en gång per år för strategiplanering. Koncernledningen och ledningen för respektive
affärsområde träffas också fyra gånger per år för att gå igenom affärsområdesspecifika frågor, inklusive budget
och verksamhet. För stora projekt bildas särskilda styrgrupper som regelbundet stämmer av och får information
om projektet från projektledare och andra intressenter. Vidare träffar VD och koncernchef samt Executive Vice
President People and Sustainability bolagets arbetstagarrepresentanter och deras suppleanter inför varje styrel -
semöte för att diskutera dagordningen och andra aktuella frågor. Se sidan 57 för en presentation av koncernens
ledningsgrupp.
S. 51 Års- och hållbarhetsredovisning 2024 PDF utskriftsversion
Bolagsstyrning BolagsstyrningsrapportBoliden
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Introduktion
Strategi
Verksamhet
Marknad
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll
Styrelse
Koncernledning
Årsstämma 2024
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrigt
===== SIDA 52 =====