Årsredovisning 2025

===== SIDA 1 =====

ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 2 =====

2
INNEHÅLLSFÖRTECKNING  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
1 För definitioner och beräkningar av alternativa nyckeltal, se sidorna 64-65.
Omsättning
 1175 
MSEK
Marginal
93 
%
Tillväxt
40 
%
Resultat
262  
MSEK
Resultat/aktie
2,16  
SEK
EKONOMISKT RESULTAT 2025
Nettoomsättningen uppgick till 1 175 MSEK (899).  
Bruttomarginalen uppgick till 93 % (93).
Omsättningstillväxten uppgick till 40 % räknat i konstant valuta.  
I segmentet US ökade omsättningen med 46 % räknat i konstant valuta och i segmentet 
EUROW ökade den med 15 % räknat i konstant valuta.
Justerat rörelseresultat¹ uppgick till 262 MSEK (204).
Resultatet per aktie före utspädning var 2,16 SEK (2,04).
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
BONESUPPORT
 3 2025 i korthet 
 4 Vd kommenterar 
 5 Fem år i sammandrag
 6 BONESUPPORTs aktie 
ÅRSREDOVISNING
 8 Förvaltningsberättelse
 17 Finansiella rapporter
 50 Styrelsens försäkran
 51 Revisionsberättelse
 56 Bolagsstyrningsrapport 
 61 Styrelsen
 62 Koncernledningen
 64 Alternativa nyckeltal och finansiella 
definitioner
 66 Ordlista
Bolagets formella årsredovisning och koncern-
redovisning ingår på sidorna 8-55 i detta 
dokument.
CERAMENT® är ett registrerat varumärke 
tillhörande BONESUPPORT AB

===== SIDA 3 =====

3
ÅRET I KORTHET BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
2025 I KORTHET
1  Ordlista, se sidorna 66-67.
HÄNDELSER UNDER KVARTAL ETT
• I januari rapporterades resultatet i en klinisk 
studie med 105 diabetespatienter med 
beninfektion i foten, som visade att behandling 
med CERAMENT G eller CERAMENT V gav 
signifikanta fördelar jämfört med 
standardbehandling. Resultaten visade 
förbättrad infektionsläkning och en dramatisk 
ökning av överlevnad till 87,5 procent jämfört 
med 44,9 procent för standardbehandling över 
en femårsperiod.
• I slutet av mars skickade bolaget in ansökan om 
marknadsgodkännande i USA för sitt 
antibiotikafrisättande bengraftsubstitut 
CERAMENT V, till amerikanska Food and Drug 
Administration (FDA), för indikationen 
beninfektion.
HÄNDELSER UNDER KVARTAL TVÅ
• I slutet av april meddelade bolaget att den 
tidigare vd:n Emil Billbäck skulle övergå till en roll 
som Senior Advisor och att Torbjörn Sköld skulle 
tillträda som ny vd den 1 september 2025.
HÄNDELSER UNDER KVARTAL TRE
• I augusti meddelades att CMS1 godkänt NTAP1 
inom öppna frakturer (open trauma) för 
CERAMENT G vilket ger sjukhusen ytterligare 
ersättning inom Medicare från och med 1 
oktober 2025.
• I september meddelades starka studieresultat 
från en studie som utförts vid Stellenbosch 
University i Sydafrika. Studien visade att 
CERAMENT G och CERAMENT V kan leverera 
samma utmärkta resultat för traumapatienter 
med infektion, i en utvecklingsmarknad, som 
tidigare visats i studier vid bland annat Oxford 
Bone Infection Unit, UK.
• I september rapporterades positiva resultat från 
en klinisk studie genomförd på Charité i Berlin 
som visar 100 procent infektionsremission vid 
användning av CERAMENT G i enstegsprocedur 
för patienter med periprostetisk ledinfektion 
(PJI) i höften. 
• I september tillträdde Torbjörn Sköld som vd i 
BONESUPPORT. Samtidigt övergick tidigare vd 
Emil Billbäck till en roll som Senior Advisor.
HÄNDELSER UNDER KVARTAL FYRA
• I december meddelades om förändrad 
regulatorisk process för bolagets 
marknadsansökan till det amerikanska 
läkemedelsverket, FDA, för CERAMENT V för 
indikationen beninfektion. Förändringen 
innebär att ansökan överförs från en 510(k)-
process till en De Novo-process. All 
dokumentation och data överfördes och 
skickades in i december.
• Under fjärde kvartalet skedde en årlig 
avstämning avseende den aktieswap som 
ingicks under 2024. Som en effekt av en lägre 
aktiekurs i jämförelse med ingångsvärdet, har en 
utbetalning skett om 33,2 MSEK till bolagets 
bank.
• I enlighet med beslut från årsstämman 2025 har 
BONESUPPORTs styrelse under fjärde kvartalet 
utnyttjat bemyndigandet att ingå ett 
aktieswap-avtal med bolagets bank uppgående 
till 16,2 MSEK i syfte att säkerställa bolagets 
leverans av prestationsaktier till deltagarna i de 
långsiktiga incitamentsprogram som 
årsstämman beslutat att införa. Se mer om detta 
under avsnittet Aktierelaterade ersättningar på 
sidan 29.

===== SIDA 4 =====

4
VD KOMMENTERAR BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
VI GÅR IN I 2026 MED ETT STARKT KOMMERSIELLT MOMENTUM
År 2025 blev ännu ett viktigt steg framåt för 
BONESUPPORT. Vi fortsatte vår starka 
tillväxtresa och överträffade flera av våra 
högt ställda mål, samtidigt som viktiga 
regulatoriska och kliniska framsteg befäste 
vår starka position inom ortobiologi. 
Nettoomsättningen ökade till 1 175 MSEK, 
motsvarande 31 procents rapporterad tillväxt och 
40 procent tillväxt i konstant valuta, i linje med de 
utsikter vi kommunicerat. Tillväxten drevs av den 
fortsatt starka efterfrågan på våra antibiotikafrisät-
tande produkter. Det är särskilt glädjande att se att 
CERAMENT-plattformen nu integreras i allt fler 
klinikers vårdprogram. Den amerikanska 
marknaden förblir vår främsta tillväxtmotor med 
36 procent rapporterad tillväxt och 46 procent 
tillväxt i konstant valuta, där nya och existerande 
kunder bidrog i lika stor utsträckning till omsätt-
ningsökningen.
Det justerade rörelseresultatet uppgick till 
262 MSEK och rörelsemarginalen till 20 procent. 
Kombinationen av stark försäljningstillväxt, fortsatt 
höga bruttomarginaler, en växande operationell 
hävstång och god kassakonvertering ger oss en 
solid bas när vi accelererar vår kommersiella 
expansion.
Under året togs avgörande regulatoriska steg för 
att stödja bolagets utveckling de kommande åren. 
För CERAMENT V i USA överfördes marknadsansö-
kan till en De Novo-process. Det innebär att 
produkten, vid ett framtida godkännande, blir den 
första i sin kategori, precis som CERAMENT G blev 
när det godkändes av FDA 2022. Även om denna 
process innebär en något längre granskningstid 
och ställer högre krav, är det strategiska värdet 
betydande då vi sätter den kliniska standarden 
inom denna nya produktkategori. 
I trauma såg vi positiv utveckling för CERAMENT G. 
Under 2025 sålde vi till drygt 140 av totalt 250 Level 
1-traumacentra i USA, att jämföra med 15 året 
innan. Detta är ett kvitto på att vår strategi för 
marknadsaccess fungerar. För att driva använd-
ningen (adoption) lanserar vi indikationsspecifika 
applikationstekniker som förenklar applicering av 
CERAMENT vid exempelvis märgspikning.
Inom revisionsartroplastik (ledprotesbyte) 
fortskrider lanseringen enligt plan och möts av 
starkt intresse från kirurger i både USA och Europa. 
Vi stödjer etableringen genom riktade utbildningar 
och evidensmaterial, och CeraHip-studien från 
Charité i Berlin har visat tydliga fördelar med 
CERAMENT G i enstegsprocedurer. Sedan 
publiceringen i september har vi även knutit till oss 
fler distributörer i USA med fokus på revisionsartro-
plastik, och den tidiga responsen bekräftar 
segmentets långsiktiga potential.
Även inom segmentet ryggrad gjorde vi viktiga 
framsteg. Vår fokuserade lansering av 
CERAMENT BVF till utvalda ryggkirurgiska centra 
fortskred enligt plan, och de prekliniska applika-
tionsstudier som pågår ger oss värdefulla insikter 
inför framtida expansion i denna betydande 
marknad.
SOLARIO-studien fortsatte under 2025 att 
dominera den vetenskapliga dialogen. Efter att de 
första resultaten presenterades hösten 2024 har 
den kontinuerliga diskussionen vid kongresser och 
i publikationer befäst CERAMENT som en 
katalysator för förändrad behandlingspraxis. 
Studiens första resultat visade att patienter 
behandlade med CERAMENT G eller CERAMENT V 
kunde avsluta sin systemiska antibiotikabehand-
ling redan efter sju dagar med bibehållen 
infektionskontroll. Den dramatiskt minskade 
antibiotikaanvändningen och de betydligt färre 
biverkningarna markerar ett viktigt framsteg för 
både patienter och vårdsystem, och resultaten har 
potential att förändra behandlingspraxis globalt 
genom att stärka användningen av lokala 
antibiotikalösningar i framtida infektionsbehand-
lingar.
2025 var också ett viktigt år för organisationen. 
Efter att ha tillträtt som vd i september har jag haft 
nöjet att se styrkan som finns i BONESUPPORT – en 
kombination av passion för patienter och kunder, 
hög kompetens och innovationsgrad, och fokus på 
resultat. Det arbete som lagts ned under flera år 
märks tydligt i våra resultat, i våra kliniska 
samarbeten och i den växande gruppen kirurger 
som nu integrerat CERAMENT i sina rutiner. Jag vill 
rikta ett varmt tack till Emil Billbäck för hans 
betydelsefulla arbete i att göra BONESUPPORT till 
vad det är idag. Jag kunde inte fått ett mer 
välstrukturerat och ansvarsfullt överlämnande som 
bidragit till en sömlös kontinuitet i bolagets 
utveckling.
Vi går in i 2026 med en solid finansiell bas, ett starkt 
kommersiellt momentum och flera betydelsefulla 
regulatoriska processer i rörelse. Vår guidning för 
2026 ligger fast: en försäljningstillväxt om över 
35 procent i konstant valuta. Tillväxten ska komma 
genom fortsatt penetration inom Fot- och 
Ankelskador, Trauma och Revisionsartroplastik. 
Ryggradskirurgi förblir ett viktigt område på medel 
till lång sikt men förväntas inte bidra materiellt till 
försäljningsökningen i 2026. 
2025 bekräftade den stora potentialen i 
CERAMENT‑plattformen. Kombinationen av 
benläkning och infektionskontroll är unik och 
adresserar några av ortopedins mest svårlösta 
utmaningar. Genom att fortsätta stärka evidensen, 
bredda användningen och driva regulatoriska 
framsteg tar vi viktiga steg mot vår strävan: att 
förändra behandlingsstandarden globalt och 
skapa långsiktigt värde för patienter, vårdgivare 
och aktieägare. Jag vill avsluta med att rikta ett 
varmt tack till alla medarbetare, partners och 
kliniker som bidragit till denna utveckling.
Torbjörn Sköld 
vd

===== SIDA 5 =====

5
FEM ÅR I SAMMANDRAG BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
NETTOOMSÄTTNING, 
MSEK
NETTOOMSÄTTNING CER 2, 
MSEK
RÖRELSERESULTAT, 
MSEK
JUSTERAT RÖRELSERESULTAT 1, 
MSEK
NETTOOMSÄTTNING SEGMENT US, 
MUSD
Koncernens verksamhet är internationell och 
exponerad för valutarisk från främst USD men 
också från EUR och GBP . Det senaste året har stora 
svängningar upplevts i framför allt USD, vilket 
påverkat rapporterad nettoomsättning och 
försvårat jämförelsen mot tidigare år. 
I grafen Nettoomsättning CER1 (konstant valuta) 
framgår en mycket stabil försäljningsutveckling, 
vilket även framgår av grafen Nettoomsättningen 
segment US som är i MUSD. 
1 Alternativa nyckeltal, se definitioner och beräkningar på sidorna 
64-65.
2  Här har genomsnittskurser för 2024 använts för omräkning av 
samtliga år.
NETTOOMSÄTTNING SEGMENT EUROW, 
MSEK
0
200
400
600
800
1 000
1 200
20252024202320222021
-100
-50
0
50
100
150
200
250
20252024202320222021
0
20
40
60
80
100
20252024202320222021
0
300
600
900
1 200
1 500
20252024202320222021 -100
-50
0
50
100
150
200
250
300
20252024202320222021
0
50
100
150
200
250
20252024202320222021
FEM ÅR I SAMMANDRAG

===== SIDA 6 =====

6
BONESUPPORTS AKTIE BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
BONESUPPORTS AKTIE
AKTIEÄGARE 31 DECEMBER 2025 UTVECKLING AV ANTAL AKTIER
Datum Händelse Antal aktier
1 januari 2025 Ingående balans 66 764 350
31 december 2025 Utgående balans 66 764 350
BONESUPPORT är sedan den 21 juni 2017 
listad på Nasdaq Stockholm och från 
inledningen av 2024 på Large Cap. Bolaget 
har stamaktier (A-aktier) och C-aktier. Under 
2025 ökade antalet aktieägare med 1 695 till 
17 273 (15 578). Högsta aktiekurs under 
2025 var 402,00 SEK och lägsta var 165,00 
SEK. Slutkurs den 31 december 2025 var 
188,00 SEK.
AKTIEKAPITAL OCH ANTAL AKTIER
Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2025 till 
41 728 TSEK fördelat på 66 764 350 aktier med ett 
kvotvärde per aktie om 0,625 SEK.
AKTIEOMSÄTTNING
Under 2025 handlades 130 579 185 antal aktier 
vilket representerar en genomsnittlig omsättning 
på 144,8 MSEK per handelsdag.
ÄGARSTRUKTUR
I utgången av 2025 hade BONESUPPORT 17 273 
(15 578) aktieägare, där svenska aktieägare utgjorde 
65,6 procent av kapitalet och 65,2 procent av röster.
UTDELNING OCH UTDELNINGSPOLICY
BONESUPPORT har hittills inte lämnat någon 
utdelning. Eventuella framtida utdelningar och 
storleken därav kommer att fastställas på grundval 
av bolagets långsiktiga tillväxt, resultatutveckling 
och kapitalkrav, med hänsyn till vid var tid gällande 
mål och strategier.
AKTIEKURS OCH OMSÄTTNING 2025 AKTIEKURS OCH OMSÄTTNING  2021-2025
Namn
Andel av 
aktierna
Andel av 
rösterna
Erik Selin Fastigheter 9,07% 9,18%
Swedbank Robur Fonder 9,04% 9,15%
Capital Group 5,73% 5,80%
SEB Funds 4,97% 5,04%
Handelsbanken Fonder 4,57% 4,63%
Vanguard 3,40% 3,44%
Norges Bank Investment Management 3,19% 3,23%
Övriga aktieägare 60,03% 59,53%
  0
 200 000
 400 000
 600 000
 800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2024-12-302025-01-302025-02-282025-03-312025-04-302025-05-312025-06-302025-07-312025-08-312025-09-302025-10-312025-11-302025-12-31
Antal aktier
Aktiekurs
  0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
8 000 000
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
12-30-2020 12-30-2021 12-30-2022 12-30-2023 12-30-2024 12-30-2025
Antal aktier
Aktiekurs
Volym
Aktiekurs
Index SX201030PI
Volym
Aktiekurs
Index SX201030PI

===== SIDA 7 =====

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 
OCH FINANSIELLA RAPPORTER

===== SIDA 8 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
8
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
KONCERNEN
ALLMÄN INFORMATION
BONESUPPORT HOLDING AB (publ), org.nr. 
556802-2171, är moderbolag till BONESUPPORT AB 
som i sin tur äger de helägda utländska dotterbola-
gen i Danmark, Italien, Nederländerna, Norge, 
Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland, 
USA och Österrike. BONESUPPORT är ett snabbt 
växande ortobiologiföretag som främst riktar sig 
mot de större ortopediska marknaderna i USA och 
Europa. BONESUPPORT grundades 1999 och har 
sitt säte i Lund.
BONESUPPORT utvecklar och kommersialiserar 
innovativa injicerbara biokeramiska bengraftsub-
stitut som ombildas till patientens eget ben och 
har förmåga att frisätta läkemedel. BONESUPPORTs 
bengraftsubstitut är baserade på den patentskyd-
dade teknologiplattformen CERAMENT. Hittills har 
huvudsakligen tre kommersiella produkter 
kommersialiserats:
• CERAMENT®BVF (BONE VOID FILLER) 
Injicerbart keramiskt bengraftsubstitut som 
ombildas till organiskt ben.
• CERAMENT®G Injicerbart keramiskt 
bengraftsubstitut som ombildas till organiskt 
ben och som frisätter Gentamicin under de 
första kritiska 30 dagarna av benläkningen. 
CERAMENT G utgör ett unikt tillskott av 
behandling och förebyggande av 
beninfektioner.
• CERAMENT®V Injicerbart keramiskt 
bengraftsubstitut som ombildas till organiskt 
ben och som frisätter Vancomycin under de 
första kritiska 30 dagarna av benläkningen. 
CERAMENT V utgör ett unikt tillskott av 
behandling och förebyggande av 
beninfektioner. 
Alla tre produkterna marknadsförs på flera 
marknader i Europa och i övriga världen. I USA har 
CERAMENT BVF och CERAMENT G marknads-
godkännande. 
BONESUPPORTs affärsstrategi fokuserar primärt på 
att fortsätta att öka försäljningen av nuvarande 
produkter på befintliga och nya marknader samt 
generera ytterligare kliniska data via studier och 
hälsoekonomiska data (HEOR-data) för att belysa 
fördelarna med CERAMENT.
BONESUPPORT har alla nödvändiga kompetenser 
som krävs för att ta en medicinteknisk produkt från 
forsknings- och utvecklingsstadiet genom 
försäljning till slutkund. Huvuddelen av produktio-
nen är utlagd på extern part. BONESUPPORT styr 
produktflödet från leverantör till kund.
Produkterna baseras på en innovativ teknologi 
som skyddas av en patentportfölj beståendes av 
40 registrerade och/eller sökta patent. 
BONESUPPORT har cirka 20 års dokumenterad 
erfarenhet av säkerhet och effekt med CERAMENT 
och estimerar, baserat på försäljningsdata, att mer 
än 180 000 behandlingar har utförts med dess 
produkter världen över. Det finns fortsatt en stor 
marknadspotential inom de etablerade indikatio-
nerna trauma, fot och ankel/diabetesfot och det 
växande området höft- och knäledsrevision 
(utbyte av ledprotes). Bolagets forskning fokuserar 
på att vidareutveckla och förfina den nuvarande 
tekniken och utvidga den till ytterligare applika-
tionsområden som framför allt främjar benläkning 
och skyddar från infektion. Bolaget har vidare gjort 
en riktad marknadsintroduktion i indikationsområ-
det ryggrad, i syfte att lägga grunden för en 
framtida marknadsintroduktion av en antibiotikafri-
sättande produkt inom ryggrad.
2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning, MSEK 1 174,7 898,7 591,1 328,8 212,9
Omsättningsökning, %¹ 30,7 52,0 79,8 54,5 17,7
Bruttoresultat, MSEK¹ 1 087,3 832,3 540,9 297,7 189,7
Bruttomarginal, %¹ 92,6 92,6 91,5 90,5 89,1
Rörelseresultat, MSEK 231,7 166,1 13,9 -64,5 -80,7
Årets resultat, MSEK 142,2 133,8 245,0 -68,2 -85,5
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,16   2,04   3,77   -1,06   -1,34   
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,13   2,01   3,74   -1,06   -1,34   
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 221,3 65,8 -18,3 -47,0 -83,4
Likvida medel vid årets utgång, MSEK 378,0 227,0 167,4 201,3 206,5
Eget kapital, MSEK 867,3 907,6 545,2 268,9 265,7
Nettokassa vid årets utgång, MSEK¹ 366,3 212,4 149,9 183,8 185,0
Genomsnittligt antal anställda² 143 127 105 90 92
Nettoomsättning per anställd, TSEK² 8 214 7 077 5 629 3 654 2 314
1 För definitioner och beräkningar av alternativa nyckeltal se sidorna 64-65 
2 Uttryckt som medelantal heltidsekvivalenta.
FLERÅRSÖVERSIKT

===== SIDA 9 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
9
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER 2025
• I januari rapporterades resultatet i en klinisk 
studie1 med 105 diabetespatienter med 
beninfektion i foten, som visade att behandling 
med CERAMENT G eller CERAMENT V gav 
signifikanta fördelar jämfört med standard-
behandling. Resultaten visade förbättrad 
infektionsläkning och en dramatisk ökning av 
överlevnad till 87,5 procent jämfört med 44,9 
procent för standardbehandling över en 
femårsperiod.
• I slutet av mars skickade bolaget in ansökan om 
marknadsgodkännande i USA för sitt 
antibiotikafrisättande bengraftsubstitut 
CERAMENT V, till amerikanska Food and Drug 
Administration (FDA), för indikationen 
beninfektion.
• I slutet av april meddelade bolaget att den 
tidigare vd:n Emil Billbäck skulle övergå till en roll 
som Senior Advisor och att Torbjörn Sköld skulle 
tillträda som ny vd den 1 september 2025.
• I augusti meddelades att CMS godkänt NTAP 
inom öppna frakturer (open trauma) för 
CERAMENT G vilket ger sjukhusen ytterligare 
ersättning inom Medicare från och med 1 
oktober 2025.
• I september meddelades starka studieresultat 
från en studie som utförts vid Stellenbosch 
University i Sydafrika. Studien visade att 
CERAMENT G och CERAMENT V kan leverera 
samma utmärkta resultat för traumapatienter 
med infektion, i en utvecklingsmarknad, som 
tidigare visats i studier vid bland annat Oxford 
Bone Infection Unit, UK.
• I september rapporterades positiva resultat från 
en klinisk studie genomförd på Charité i Berlin 
som visar 100 procent infektionsremission vid 
användning av CERAMENT G i enstegsprocedur 
för patienter med periprostetisk ledinfektion 
(PJI) i höften. 
1  Metaoy S, Rusu I & Pillai A. “Adjuvant local antibiotic therapy in the management of diabetic foot osteomyelitis”, Clin Diabetes Endocrinol 10, 51. December 2024.
2  Dudareva M, Kumin M, Vach W, Kaier K, Ferguson J, McNally M, Scarborough M. “Short or Long Antibiotic Regimes in Orthopaedics (SOLARIO): a randomized controlled open-label non-inferiority trial of duration of systemic antibiotics in adults with orthopaedic infection treated operatively with local antibiotic 
therapy”, Trials 2019; 20: 693. Avvaktar publikation.
• I september tillträdde Torbjörn Sköld som vd i 
BONESUPPORT. Samtidigt övergick tidigare vd 
Emil Billbäck till en roll som Senior Advisor.
• Under hösten genomförde CMS höjning av 
ersättningarna för ortopediska operationer i 
extremiteter inom slutenvården med 6 procent 
för 2026.
• I december meddelades om förändrad 
regulatorisk process för bolagets 
marknadsansökan till det amerikanska 
läkemedelsverket, FDA, för CERAMENT V för 
indikationen beninfektion. Förändringen 
innebär att ansökan överfördes från en 
510(k)-process till en De Novo-process. All 
dokumentation och data överfördes och 
skickades in i december.
• Under fjärde kvartalet skedde en årlig 
avstämning avseende den aktieswap som 
ingicks under 2024. Som en effekt av en lägre 
aktiekurs i jämförelse med ingångsvärdet, 
skedde en utbetalning om 33,2 MSEK till 
bolagets bank.
• I enlighet med beslut från årsstämman 2025 
utnyttjade BONESUPPORTs styrelse under fjärde 
kvartalet 2025 bemyndigandet att ingå ett 
aktieswap-avtal med bolagets bank uppgående 
till 16,2 MSEK i syfte att säkerställa bolagets 
leverans av prestationsaktier till deltagarna i de 
långsiktiga incitamentsprogram som 
årsstämman beslutat att införa. 
INTÄKTER
BONESUPPORTs intäkter genereras via tre kanaler:
• En kombination av säljinsatser av oberoende 
distributörer och direktfakturering av bolaget i 
USA.
• Direktförsäljning i sex länder i Europa.
• Försäljning via distributörer på alla övriga 
marknader.
Under 2025 var fokus på fortsatt kommersiell 
utveckling, främst genom fortsatt tillväxt i antal 
kunder men också på utökat användande hos 
befintliga kunder. Inom segmentet EUROW låg 
fokus även på de initiativ som startades under 
slutet av 2024, att investera i ett antal nya 
hybrid-marknader som Australien, Kanada, Norge 
och Sydafrika. Dessa satsningar har tidigt visat på 
positiv försäljningsutveckling.
FÖRSÄLJNING OCH MARKNADSFÖRING
I USA marknadsförs BONESUPPORTs produkter 
genom bolagets distributörsnätverk, som 
understöds av bolagets direktanställda och 
specialutbildade amerikanska försäljnings- och 
marknadsföringsorganisation. Vid utgången av 
året uppgick den kommersiella organisationen i 
USA till 43 (38) anställda.
I Europa hade BONESUPPORT vid årets slut 
direktförsäljning med 29 (29) säljare i Danmark, 
Irland, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och 
Tyskland. BONESUPPORT säljer via distributörer 
bland annat i Finland, Frankrike, Italien, Kroatien, 
Polen, Spanien och Österrike. BONESUPPORT säljer 
också via distributörer i ett fåtal utvalda marknader 
utanför USA och Europa, så som Australien, Kanada 
och Sydafrika. På flera marknader har bolaget 
etablerat en hybridmodell, med kvalificerad lokal 
personal från BONESUPPORT som arbetar sida vid 
sida med de lokala distributörernas säljrepresen-
tanter.
FORSKNING OCH UTVECKLING
BONESUPPORTs kliniska utvecklingsprogram 
fokuserar på att vidareutveckla bolagets 
plattformsteknologi CERAMENT. De unika 
egenskaperna hos CERAMENT skapar förutsätt-
ningar för att fortlöpande bredda och utöka de 
kliniska applikationsområdena samt utnyttja 
CERAMENTs läkemedelsfrisättande egenskaper 
genom utveckling av kombinationsprodukter som 
framför allt främjar benläkning och skyddar från 
infektion. En av de tre hörnstenarna i 
BONESUPPORTs strategi är att leverera bransch-
ledande vetenskaplig och klinisk evidens som 
validerar de många fördelarna med CERAMENT. 
Redan idag finns en omfattande och växande data-
bas med mer än 350 forskningspublikationer och 
abstracts av prekliniska och kliniska studier med 
CERAMENT. Fler än 2 400 patienter har ingått i 
kliniska studier inom nuvarande marknads-
segment och ca 1 200 patienter har följts upp i 
bolagets pågående registerstudier.
Bolaget har under 2025 satsat på att fortsatt 
generera evidens och stödja tredjepartsinitiativ 
som kan öppna upp nya användningsområden 
samt stärka och utöka etablerade segment för 
CERAMENT både vad gäller läkning av skelett-
skador och infektionsbekämpning. Fokus ligger på 
sjukdomstillstånd som innebär stort patientlidan-
de, hög risk för komplikationer och stora kostnader 
för sjukvården inom segmenten Trauma, Fot- och 
ankelskador, Artroplastik och Ryggradskirurgi.
Dessutom pågår arbetet med att göra hela 
CERAMENT-plattformen tillgänglig på existerande 
marknader och att registrera produkterna på 
möjliga tillväxtmarknader.
SOLARIO-studien
SOLARIO-studien2 är en randomiserad öppen 
non-inferiority, europeisk multicenterstudie på 500 
patienter med ortopedisk infektion. Bolaget har 
stöttat studien via ett kliniskt forskningsanslag till 
EBJIS (European Bone & Joint Society). Under 
september 2024 presenterades övergripande 
resultat från studien, vilka visar att patienter, som 
behandlades kirurgiskt med antibiotika-

===== SIDA 10 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
10
utsöndrande benersättningssubstitut såsom 
CERAMENT G och CERAMENT V, uppnådde lika god 
infektionsprevention med en kort systemisk 
antibiotikakur på max sju dagar, jämfört med den 
tidigare standardbehandlingen som i studien 
uppgick till minimum fyra veckor. Givet att de flesta 
patienterna fick två eller flera antibiotika parallellt, 
resulterade detta i totalt 11 275 färre antibiotika-
dagar i den kortare behandlingsarmen. Gruppen 
som fick den kortare antibiotikabehandlingen 
uppvisade väsentligt färre och mildare biverkning-
ar än gruppen med den längre antibiotikabehand-
lingen. Resultaten förväntas innebära ett 
paradigmskifte inom kirurgisk behandling av 
beninfektion, inklusive minskad behandlingstid 
och kostnader för antibiotika, färre biverkningar, 
bättre patientföljsamhet, förbättrad antibiotika-
användning samt minskad risk för antibiotika-
resistens. 
CERAMENT vid trauma
Preklinisk evidens. Ett antal kombinationer med 
CERAMENT har tidigare undersökts för att tillföra 
osteoinduktiva egenskaper, dvs. förmågan att 
aktivt stimulera benläkning. Bland annat har 
bolaget bedrivit forskning där CERAMENT 
kombinerats med bisfosfonat. Bisfosfonat är en 
väletablerad substans vid behandling av 
osteoporos och används för att hämma aktiviteten 
hos osteoklaster, vilket resulterar i förbättrad 
benläkning och bendensitet. Preklinisk forskning 
har visat att tillsatsen av zoledronsyra till 
CERAMENT ger ökad benvolym runt skruvimplan-
tat i osteoporotiskt ben samt att CERAMENT 
väsentligt förbättrar förankringen av implantat-
skruvar3. 
3  Deepak, Bushan, Raina et al. “A New Augmentation Method for Improved Screw Fixation in Fragile Bone”, Frontiers in Bioengineering and Biotechnology: Volume 10 | Article 816250 | Mars 2022.
4  Hofmann et al. “Autologous Iliac Bone Graft Compared with Biphasic Hydroxyapatite and Calcium Sulfate Cement for the Treatment of Bone Defects in Tibial Plateau Fractures”, The Journal of Bone and Joint Surgery: Volume 102 - Issue 3 - p 179-193. Februari 2020.
5  McNally M et al. “Mid- to Long-Term Results of Single-Stage Surgery for Patients with Chronic Osteomyelitis Using a Bioabsorbable Gentamicin-Loaded Ceramic Carrier”, The Bone & Joint Journal, 104-B.9, 1095–1100. September 2022.
6  Henry et al. “Long-Term Follow-Up of Open Gustilo-Anderson IIIB Fractures Treated with an Adjuvant Local Antibiotic Hydroxyapatite Bio-Composite”, Cureus 15(5): e39103. Maj 2023.
7  CRIOAc (Reference Center for Osteoarticular Infections) is a healthcare network in France that is implemented through a nationwide health ministry program to improve outcomes in the management of bone and joint infections. Avvaktar studiefinalisering.
8  Vasukutty et al. “Limb salvage surgery in diabetic foot infection: encouraging early results with a local antibiotic carrier”, The Diabetic Foot Journal. 2022;25(2):1–5. Augusti 2022.
9  Chow et al. “Definitive single-stage surgery for treating diabetic foot osteomyelitis: a protocolized pathway including antibiotic bone graft substitute use”, ANZ Journal of Surgery. Maj 2024.
10  Metaoy S, Rusu I & Pillai A. “Adjuvant local antibiotic therapy in the management of diabetic foot osteomyelitis”, Clin Diabetes Endocrinol 10, 51. December 2024.
Vidare preklinisk forskning har visat att kombinatio-
nen CERAMENT, zoledronsyra och benmorfogent 
protein-2 (BMP-2) även kan användas vid 
rekonstruktion av stora segmentdefekter i stället 
för bentransplantation. 
Klinisk evidens. CERTiFy4 är en randomiserad 
kontrollerad studie som genomfördes vid 20 
traumacenter i Tyskland på 135 patienter med 
tibialplatåfrakturer. Studien visar att CERAMENT 
BVF åstadkommer en benläkning som är jämförbar 
med autograft (transplanterat ben). Dessutom 
ledde behandling med CERAMENT BVF till 
signifikant lägre patientupplevd postoperativ 
smärta och en signifikant mindre blodförlust 
jämfört med autograft. Studien som publicerades i 
The Journal of Bone and Joint Surgery i december 
2019 utgör ett viktigt verktyg för att driva 
förändring av vårdstandarden.
Under 2022 presenterades mycket starka resultat 
från en långtidsstudie5 av CERAMENT G. Hundra 
patienter, som behandlats vid Nuffield 
Orthopaedic Centre, Oxford University Hospitals, 
för beninfektion, följdes i genomsnitt i sex år. I 
slutet av studien konstaterades att: 
• 94 procent av patienterna förblev infektionsfria.
• Inom första året efter operation uppgick 
frakturfrekvensen till tre procent. Därefter inga 
ytterligare frakturer. 
Under 2023 presenterades ytterligare långtidsdata 
med CERAMENT G i samband med svåra öppna 
frakturer6. 81 patienter, med svåra öppna frakturer 
och betydande vävnadsskada, som genomgått en 
enstegsprocedur med CERAMENT G vid 
Manchester University Hospital, följdes i 
genomsnitt i 55,8 månader efter operation. Efter 
studiens avslut konstaterades att: 96,3 procent av 
patienterna undvikit djup infektion, undvikit 
amputation och uppnått benläkning inom tolv 
månader.
Resultaten från dessa två studier, under en lång 
uppföljningsperiod, bekräftar att behandlings-
protokoll med CERAMENT G förblir mycket 
effektivt under flera år.
Pågående forskning. Det franska CRIOAc7-
nätverket har initierat CONVICTION, en randomise-
rad kontrollerad studie, för att utvärdera 
effektiviteten av CERAMENT G vid behandling av 
osteomyelit. Det franska hälsoministeriet 
finansierar studien. Ett forskningsbidrag har 
tilldelats från BONESUPPORT för att delfinansiera 
produkterna som används i studien. 
Studien är en nationell multicenterstudie och 
genomförs av kliniker som ingår i CRIOAc-
nätverket. Studien är utformad för att utvärdera 
effektiviteten av CERAMENT G vid behandling av 
osteomyelit. Rekrytering av patienter till studien 
har gått trögt och BONESUPPORT för dialog med 
deltagande sjukhus och CRIOAc om hur 
rekryteringstakten kan ökas. 
Ett positivt utfall av studien skulle innebära en 
möjlighet för förbättrad ersättningsstatus samt att 
en stor kommersiell möjlighet öppnar sig på den 
franska marknaden.
CERAMENT vid fot- och ankelskador
Diabetes är en av de snabbast växande folksjukdo-
marna globalt, och mer än var elfte vuxen lever 
idag med diagnosen. Hos personer med diabetes 
drabbas cirka 3,2 procent årligen av infekterade 
fotsår – ett allvarligt tillstånd som ofta leder till 
svåra komplikationer, beninfektion och ökad risk 
för amputation.
En klinisk studie av Vasukutty et al.8, publicerad i The 
Diabetic Foot Journal, visade att användningen av 
CERAMENT G i kombination med kirurgisk 
debridering resulterade i att 94 procent av 
patienterna kunde undvika amputation. Under 
2024 publicerades data från Australien9 som visade 
att patienterna som behandlats kirurgiskt med 
CERAMENT G eller CERAMENT V hade en 
amputationsfrekvens om enbart två procent 
jämfört med 18 procent hos kontrollgruppen som 
behandlats med standardbehandling. Antalet 
vårddagar var väsentligen lägre i CERAMENT-
gruppen; 12,5 dagar jämfört med 25,1 för 
kontrollgruppen. Även Metaoy et al.10 visade i en 
publicerad studie på betydande kliniska fördelar 
med antibiotikafrisättande CERAMENT G och 
CERAMENT V vid behandling av beninfektioner till 
följd av diabetesrelaterade fotsår. Studien 
omfattade 105 patienter och visade att överlevna-
den i CERAMENT-gruppen uppgick till 87,5 procent 
jämfört med endast 44,9 procent (p<0,00001) för 
gruppen med standardbehandling, mätt över fem 
år. Dessutom noterades signifikanta förbättringar i 
infektionskontroll samt en minskad risk för 
återinfektion och amputation.

===== SIDA 11 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
11
Med en beräknad global population på 1,3 
miljarder patienter med diabetes år 2050, enligt The 
Lancet11, är innovativa behandlingslösningar, som 
CERAMENT, avgörande för att möta växande 
vårdutmaningar och förbättra patienters 
livskvalitet. BONESUPPORT stödjer finansiellt ett 
flertal läkarinitierade studier inom området.
CERAMENT vid revisionsartroplastik
Periprostetisk ledinfektion (PJI) är en allvarlig 
komplikation efter knä- och höftproteskirurgi, med 
en incidens på cirka 1-2 procent efter primära 
ledprotesoperationer. PJI kan leda till allvarliga 
konsekvenser såsom sepsis, proteslossning och 
behov av ytterligare kirurgiska ingrepp. Risken för 
PJI efter en tidigare revisionskirurgi har en incidens 
på 7-19 procent och är förknippat med svåra 
komplikationer. 
Logoluso et al.12 visade redan 2016 i en prospektiv 
studie att CERAMENT G kan användas i samband 
med tvåstegs-revision av infekterad höft och 
knäledsrevision. 95 procent av patienterna var 
infektionsfria under den genomsnittliga 
uppföljningstiden på 18 månader (12-36 månader). 
En prospektiv studie (CeraHip)13 har genomförts 
vid Charité – Universitätsmedizin Berlin i Tyskland 
för att utvärdera cementlös enstegs höftrevision 
med CERAMENT G vid behandling av beninfektion 
i samband med PJI. Studien omfattade 20 patienter 
med bekräftad PJI och fokuserade på två centrala 
aspekter: rekonstruktion av bendefekter samt lokal 
antibiotikabehandling med målet att undvika 
reinfektion. Patientperspektivet inkluderades 
genom patientrapporterade utfallsmått (PROMs), 
vilket gav värdefulla insikter i återhämtning och livs-
kvalitet.
11  Liane K et al. “Global, regional, and national burden of diabetes from 1990 to 2021, with projections of prevalence to 2050: a systematic analysis for the Global Burden of Disease Study 2021”, The Lancet, Volume 402, Issue 10397, 203 – 234. Juli 2023.
12  Logoluso et al. “Calcium based, antibiotic-loaded bone substitute as an implant coating: a pilot clinical study”, J Bone Joint Infect. 2016;1:59-64. 2016.
13  Khakzad T, Meller S, Hardt S, et al. “Cementless one-stage hip revision arthroplasty with an injectable antibiotic bone graft substitute”, Bone Jt Open. 2025;6(9):1146-1155.
14  Carter M et al. “EE240 Does Single Stage Surgery of Long Bone Infection Using Gentamicin-Eluting Bone-Graft Substitutes Result in Decreased Cost and Improved Quality of Life Compared to Traditional Approaches?”, Value in Health 25.12 (2022): S100.
15  Ferguson J et al. “A retrospective cohort study comparing clinical outcomes and healthcare resource utilisation in patients undergoing surgery for osteomyelitis in England: a case for reorganising orthopaedic infection services”, J. Bone Joint Infect., 2021 Apr 28;6(5), 151–163.
Efter i genomsnitt 3,3 års uppföljning var samtliga 
patienter infektionsfria. Radiologiska undersök-
ningar efter 12 månader visade korrekt implantat-
position och god benintegration. PROMs visade 
signifikanta förbättringar: Harris Hip Score ökade 
från 47,7 preoperativt till 80,1 efter 12 månader 
(p<0,001), och EQ-5D-5L förbättrades från 0,43 till 
0,88 under samma period (p<0,001).
Resultaten stärker evidensbasen för användning av 
CERAMENT G som en effektiv lösning vid 
enstegsrevisioner, med goda kliniska och 
patientupplevda utfall.
CERAMENT vid ryggradskirurgi
Varje år sker cirka 1,5 miljoner instrumenterade 
ryggradsoperationer varav 750 000 Spinal 
Fusion-procedurer i USA. Inom området Spinal 
Fusion misslyckas cirka 20 procent av procedurerna 
till följd av otillräcklig benbildning och 2-6 procent 
av det totala antalet procedurer blir infekterade. En 
infektion i ryggraden kan ha förödande konsekven-
ser, och leder oftast till mycket allvarliga komplika-
tioner. Därför är det vanligt med s. k. off-label 
användning av lokalantibiotika. Marknadsdata 
pekar på att användning av lokalantibiotika 
förekommer i 40 procent av alla ryggradsoperatio-
ner. Under 2025 har bolaget fortsatt utveckla 
preklinisk evidens i syfte att utveckla praktiska 
applikationsdata – samt initierat planering av 
klinisk evidens. 
HÄLSOEKONOMI
En av de största utmaningarna när ny och innovativ 
behandling introduceras på marknaden är att 
säkerställa att sjukvårdssystemen runt om i världen 
förstår dess värde och inkluderar den nya 
behandlingen i den vård som erbjuds. Värdet av en 
behandling bestäms på olika sätt i olika länder och 
BONESUPPORT arbetar med en rad olika aktiviteter 
för att säkerställa att bolagets produkter inkluderas 
i ersättningssystemen på de marknader där 
produkterna marknadsförs. 
En av de uppenbara positiva hälsoekonomiska 
konsekvenserna som följer av de kliniska fördelar 
CERAMENT erbjuder, är ett minskat utnyttjande av 
sjukvårdsresurserna. Reducerat antal återinfektio-
ner och reducerad amputationsfrekvens, som 
resultat av behandling med CERAMENT G och 
CERAMENT V i enstegsprocedur, leder naturligt till 
färre återbesök och färre operationer. Detta, i sin 
tur, leder till reducerad sjukhusvistelse. Betydelsen 
av hälsofördelar och beräkningsmodellerna för att 
värdera kostnadseffektivitet av hälsofördelar skiljer 
sig mellan olika sjukvårdssystem. 
I augusti beviljades BONESUPPORT New 
Technology Add-on Payment (NTAP) för 
CERAMENT G vid behandling av öppna frakturer, 
med start 1 oktober. Detta innebär att amerikanska 
sjukhus kan erhålla förhöjd ersättning för 
slutenvårdsprocedurer där produkten används. 
Sedan den 1 januari 2024 till och med december 
2026, är CERAMENT G även berättigad till 
Transitional Pass-Through (TPT)-betalning inom 
öppenvården. Båda programmen är utformade av 
enligt Centers for Medicare & Medicaid Services 
(CMS) för att främja medicinsk innovation och 
förbättra tillgången till avancerade behandlingar. 
Hälsoekonomisk modell osteomyelit USA
Under 2022 genomfördes en kostnads- och 
nyttoanalys över vad ett byte av behandlingsregim 
till enstegsprocedur med CERAMENT G skulle 
kunna innebära för det amerikanska sjukvårdssys-
temet. Modelleringen som baseras på tillgängliga 
kliniska data samt kostnadsdata från CMS, Centers 
for Medicare & Medicaid Services, utfördes i 
samarbete med nationell expertis inom 
hälsoekonomi och klinisk ortopedi. Resultatet 
presenterades i slutet av 2022, dels vid den ledande 
hälsoekonomiska konferensen ISPOR, dels på 
konferensen SOMOS som riktar sig till Ortopediska 
kirurger. Analysen visar att en enstegsprocedur 
med CERAMENT G är en kostnadseffektiv strategi 
för behandling av beninfektion jämfört med 
nuvarande amerikansk vårdstandard. Vid 
användning av CERAMENT G, i stället för 
PMMA-kulor med antibiotika, beräknas kostnads-
minskningen i genomsnitt till cirka 300 TSEK 
(27 943 USD) per patient, under två år, på grund av 
färre operationer och färre kirurgiska komplikatio-
ner under och efter ingrepp14. Analysen visar också 
förbättrad livskvalitet för patienterna. Den blir ett 
viktigt verktyg för att kommunicera värdet av 
CERAMENT G till bland annat privata försäkrings-
bolag.
CERAMENT G eller CERAMENT V bidrar till färre 
vårddagar hos patienter med beninfektion15
Nuffield Orthopaedic Centre (NOC) har visat att de 
kunnat reducera återinfektionsgraden hos 
osteomyelitpatienter med 56 procent jämfört med 
sin tidigare behandlingsstandard. I en analys 
omfattande cirka 25 000 patienter som genomgick 
kirurgisk behandling för osteomyelit under 
2013-2017 , jämfördes den patientgrupp som 
behandlades vid NOC, efter införandet av 
CERAMENT G eller CERAMENT V i enstegsprocedur, 
med patienter vårdade vid annat sjukhus i England. 
Resultaten som presenterats i The Journal of Bone 
and Joint Infection visade att CERAMENT G eller

===== SIDA 12 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
12
CERAMENT V i enstegsprocedur bidrog till avsevärt 
förbättrade resultat; sjukhusvistelsen i samband 
med ingreppet och de efterföljande två åren var i 
genomsnitt 16 dagar kortare för gruppen som fått 
CERAMENT G eller CERAMENT V vid NOC. 
Patienterna vid NOC hade dessutom en betydligt 
lägre risk för amputation (6,47 procent) jämfört 
med kontrollgruppen (12,71 procent). Bara den 
totala besparingen i antal vårddagar i samband 
med operation och efterföljande vård skulle med 
tillägg av CERAMENT G eller CERAMENT V vid 
behandling av osteomyelit kunna uppgå till cirka 
44 MGBP årligen, beräknat på 6 250 behandlade 
patienter per år.
Reducerad risk för djupa infektioner med 
CERAMENT G och CERAMENT V
Ett annat område där CERAMENT G och CERAMENT 
V kan bidra till att minska sjukvårdskostnaderna är 
vid behandling av allvarliga frakturer. Öppna 
skenbensfrakturer till exempel representerar cirka 
15 procent¹⁶ av alla skenbensfrakturer och har en 
hög infektionsincidens, med utebliven benläkning 
till följd. Beninfektioner leder ofta till stort lidande 
för patienten och mycket höga sjukvårdskostnader. 
I en belgisk studie av Hoekstra et al.16 på 358 
patienter, studerades kostnaderna för skenbens-
frakturer. Studien visade att sjukvårdskostnaderna 
för de patienter som drabbades av en djup 
infektion var i genomsnitt fem gånger högre än för 
de som inte fick en infektion, vilket resulterade i att 
kostnaderna för behandling ökade från 9 500 EUR 
till 48 700 EUR. En nyligen publicerad retrospektiv 
studie från Nederländerna av Haidari et al.17 pekar i 
samma riktning. Studien undersökte hur förekomst 
av frakturrelaterade infektioner (FRI) hos patienter 
med svåra benfrakturer påverkar direkta 
sjukhuskostnader. Totalt 246 patienter ingick i 
16  Hoekstra et al. “Economics of open tibial fractures: the pivotal role of length-of-stay and infection”, Health Econ Rev 2017;7:32.
17  Haidari S et al. “Costs of fracture-related infection: the impact on direct hospital costs and healthcare utilization”, European Journal of Trauma and Emergency Surgery. 09 April 2024 doi: 10.1007/s00068-024-02497-9
18  Henry, Joshua A et al. “Long-Term Follow-Up of Open Gustilo-Anderson IIIB Fractures Treated with an Adjuvant Local Antibiotic Hydroxyapatite Bio-Composite”, Cureus vol. 15,5 e39103. 16 May. 2023, doi:10.7759/cureus.39103
19  Alternativa nyckeltal, för definitioner och beräkningar se sidorna 64-65.
studien och 18,3 procent diagnostiserades med 
FRI. Enstaka förekomst av FRI tredubblade de 
direkta vårdkostnaderna, medan återkommande 
infektion kunde resultera i sjufaldigt ökade 
kostnader. De främsta orsakerna till de ökade 
kostnaderna var längre sjukhusvistelse, fler 
kirurgiska ingrepp och långvarig intravenös 
antibiotikabehandling. Den genomsnittliga 
kostnaden för att behandla den här typen av 
trauma var 25 000 EUR. Det finns ett antal studier 
som visar att CERAMENT bidrar till en kostnads-
effektiv vård genom att minska antalet djupa 
infektioner. En av dessa är en studie av Henry et al.18 
på 81 patienter med svåra öppna skenbensfraktu-
rer som behandlats med CERAMENT G i enstegs-
procedur. I studien med en genomsnittlig 
uppföljningstid om 55,5 månader drabbades tre 
patienter (3,7 procent) av djup infektion, jämfört 
med historisk referens på upp till 52 procent 
infektionsförekomst. Detta visar att enstegs-
behandling med antibiotikafrisättande CERAMENT 
vid öppna skenbensfrakturer effektivt kan minska 
förekomsten av kostnadsdrivande infektioner.
PERSONAL OCH ORGANISATION
Medelantalet anställda under 2025 var 143 (128) för 
koncernen. Av dessa var 56 procent (63) verksam-
ma inom Försäljning och marknad och 21 procent 
(25) arbetade inom Forskning och utveckling.
EKONOMISKT RESULTAT
Bruttoresultat
Nettoomsättningen uppgick till 1 174,7 MSEK 
(898,7), innebärande en ökning med 31 procent (40 
procent räknat i konstant valuta). I segmentet US 
uppgick försäljningen till 971,9 MSEK (715,9), vilket 
motsvarar en tillväxt på 36 procent (46 procent 
räknat i konstant valuta). I segmentet EUROW 
uppgick försäljningen till 202,8 MSEK (182,8), vilket 
motsvarar en tillväxt på 11 procent (15 procent 
räknat i konstant valuta). 
Som ett resultat av den ökade nettoomsättningen 
redovisades ett ökat bruttoresultat motsvarande 
1 087,3 MSEK (832,3) vilket motsvarar en brutto-
marginal på 92,6 procent (92,6).
Rörelsekostnader
Försäljnings- och marknadsföringskostnader 
exklusive försäljningskommissioner och avgifter 
ökade till 286,3 MSEK (264,0). I fast valuta ökade 
kostnaderna med cirka 38,0 MSEK. Ökningen beror 
främst på fortsatta kommersiella satsningar i såväl 
segment US som EUROW. Försäljnings-
kommissioner och avgifter ökade i takt med 
försäljningstillväxten med 83,2 MSEK till 329,5 MSEK 
(246,3). Forsknings- och utvecklingskostnader 
ökade till 91,4 MSEK (76,0). Kostnadsökningen är 
hänförlig till de projekt som relaterar till marknads-
godkännande i US för CERAMENT V, applikations-
studier inom Spine och arbetet med att utveckla 
nästa generation av CERAMENT. Admini stra tions-
kostnaderna ökade till 103,5 MSEK (99,0) och 
inkluderade kostnader inom ramen för aktiva 
incitamentsprogram, inklusive sociala avgifter, 
med 30,4 MSEK (37,7). Årets administrationskostna-
der inkluderade även kostnader hänförliga till byte 
av vd med 3,5 MSEK. Av de totala rörelsekostnader-
na utgjorde avskrivningar 8,0 MSEK (7,8). 
Rörelseresultat
Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till 
231,7 MSEK (166,1). Justerat rörelseresultat19 
uppgick till 262,0 MSEK (203,9).
Finansiella poster netto
De finansiella kostnaderna uppgick till 32,2 MSEK, 
att jämföra med en intäkt om 6,5 MSEK i jämförelse-
perioden. Av detta avsåg 36,1 MSEK omvärdering 
av det aktieswap-avtal som bolaget ingick under 
2024. Effekten är hänförlig till att aktiekursen för 
bolagets börsnoterade aktie sjönk från 368,40 SEK 
vid inledningen av avtalet till 188,00 SEK vid 
utgången av året.
Skatt på årets resultat
Årets skattekostnad uppgick till 57,4 MSEK (38,9). 
Årets resultat
Av de anledningar som redogjorts för ovan 
uppgick årets resultat till 142,2 MSEK (133,8). Detta 
motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 
2,16 SEK (2,04) och efter utspädning om 2,13 SEK 
(2,01).
INVESTERINGAR
Utöver kommersiella investeringar uppgick årets 
investeringar till 2,6 MSEK (4,3) avseende 
balanserade utvecklingsutgifter och patent, och till 
2,6 MSEK (1,5) avseende inventarier och verktyg. 
FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE
Vid årets slut uppgick likvida medel till 378,0 MSEK 
(227,0), innebärande en ökning med 151,0 MSEK. 
Förändringen består huvudsakligen av kassaflöde 
från den löpande verksamheten uppgående till 
221,3 MSEK (65,7), minskat med ett negativt 
kassaflöde från finansieringsverksamheten som 
inkluderade utbetalningar om totalt 49,4 MSEK 
avseende aktieswapar.
Det positiva kassaflödet från den löpande 
verksamheten är en effekt av det förbättrade

===== SIDA 13 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
13
rörelseresultatet i kombination med effektivitets-
vinster i rörelsekapitalet. Effektivitetsvinsterna är en 
effekt dels av förkortade genomsnittliga 
betalningstider för våra kunder i framför allt 
segment US, dels av att det föregående år skedde 
en lageruppbyggnad som inte haft någon 
motsvarighet under 2025.
Vid utgången av året uppgick det egna kapitalet till 
867,3 MSEK (727,5), varav 41,7 MSEK (41,7) utgjorde 
aktiekapital. 
KVALITETSSYSTEM OCH 
PRODUKTGODKÄNNANDE
BONESUPPORTs kvalitetssystem följer the EU 
Medical Device Regulation 2017/745 (EU MDR), ISO 
13485 “Medical device-Quality management 
system-Requirements for regulatory purposes”, 
FDAs Quality Management System Regulation och 
övriga relevanta nationella regelverk. 
Bolagets produkter är s. k. klass III-produkter i 
Europa, och genomgår omfattande designverifie-
ringar/-valideringar innan de bedöms och 
godkänns för CE-märkning av det kontrollerande 
organet British Standard Institute (BSI). Samtliga 
produkter är certifierade enligt EU MDR.
MILJÖ
Bolagets verksamhet är inte tillståndspliktig enligt 
miljöbalken. För mer information om sitt 
hållbarhetsarbete hänvisas till bolagets hemsida.
OPERATIVA OCH FINANSIELLA RISKER
Under 2018 etablerade BONESUPPORT sin 
strategiska plattform för verksamheten. Det finns 
många potentiella applikationsområden för 
CERAMENT-plattformen. I sin strategi har bolaget 
valt att fokusera på de områden där det idag finns 
stark klinisk evidens för CERAMENTs terapeutiska 
fördelar, dvs. inom fot- och ankelkirurgi, trauma, 
artroplastik, samt ryggrad. Genom att koncentrera 
sina resurser till dessa indikationer adresserar 
bolaget en global marknad på 3,8 miljoner 
procedurer per år, varav Spine utgör 2,3 miljoner 
och extremiteter 1,5 miljoner. För närvarande 
prioriterar bolaget 770 tusen procedurer inom 
extremiteter (380 tusen procedurer i USA och 390 
tusen procedurer i Europa) samt 750 tusen 
procedurer inom ryggrad i USA. Under 2025 
fortsatte verksamheten att fokusera på att utveckla 
evidens och sammanställa data inom de strategiskt 
prioriterade områdena ryggradskirurgi och 
behandling av beninfektion med CERAMENT V, för 
framtida lanseringar i USA.
BONESUPPORTs strategi vilar på tre grundpelare:
• Innovation.
• Ledande kliniska och hälsoekonomiska evidens.
• Effektiv kommersiell plattform.
BONESUPPORTs huvudsakliga rörelse-, såväl som, 
finansiella risker är marknadsbearbetningen och 
den tid det tar att skapa acceptans för produkterna 
och därigenom generera intäkter. 
Det finns en valutaexponering framför allt kopplad 
till USD, GBP och EUR. Eftersom intäkterna i 
huvudsak genereras i dessa valutor har en svag 
krona en positiv effekt.
BONESUPPORTs resultat har påverkats, och 
kommer framöver att påverkas, av flera faktorer, 
helt eller delvis utanför bolagets kontroll. Utöver 
vad som angetts ovan följer nedan beskrivning av 
de huvudsakliga faktorer som BONESUPPORT 
bedömer ha påverkat verksamhetens resultat och 
som kan förväntas fortsätta påverka bolagets 
resultat.
• Innan lansering måste medicintekniska 
produkter uppfylla de stränga krav för kvalitet, 
säkerhet och effekt som förväntas av 
regulatoriska myndigheter. Ett misslyckande kan 
resultera i försenad eller utebliven lansering. 
• Risker relaterade till den regulatoriska miljön för 
medicintekniska produkter och 
kombinationsprodukter, så som höga kostnader 
för att följa tillämpliga regulatoriska regelverk, 
särskilt vad avser kraven som följer av EU-
direktivet om medicintekniska produkter och 
motsvarande nationella och regionala 
medicintekniska lagstiftningar och effekter av 
ändrade regler samt konsekvenser till följd av 
misslyckande att följa tillämpliga regelverk.
• Risker relaterade till genomförande och resultat 
av kliniska studier, så som att kliniska studier är 
tids- och kostnadskrävande och kan försenas, 
fördyras eller avbrytas till följd av en rad faktorer 
inklusive avsaknad av tillstånd för studiers 
genomförande, bristande patientrekrytering, 
oönskade bieffekter eller utebliven erforderlig 
påvisad klinisk effekt.
• Risker relaterade till bristande marknads-
acceptans från vårdgivare, patienter och 
betalare av sjukvård, exempelvis baserat på 
upplevda fördelar jämfört med konkurrerande 
behandlingar, förekomst och omfattning av 
biverkningar och kostnader för behandling 
jämfört med konkurrerande behandlingar samt 
risker relaterade till bristande tillgänglighet till 
adekvata ersättningssystem som kan leda till en 
motvilja att använda bolagets produkter.
• Risker att BONESUPPORT inte uppnår tillräckliga 
intäkter eller kassaflöden för att i framtiden 
kunna finansiera dess verksamhet eller inte har 
möjlighet att erhålla erforderlig finansiering när 
så krävs.
• Risker relaterade till tillverkning, leveranser och 
lagerhållning så som att bolagets leverantörer 
och tillverkare inte uppfyller sina åtaganden eller 
får sina verksamheter inskränkta till följd av 
myndighetsingripanden, vilket skulle riskera att 
medföra tids- och kostnadskrävande processer 
för bolaget för att byta ut eller finna nya 
leverantörer.
• Risker relaterade till konkurrens och att bolaget 
har en begränsad produktportfölj baserad på en 
teknologiplattform så som att konkurrerande 
produkter kan visa sig vara bättre eller uppnå 
större marknadsacceptans eller att bolagets 
produktkandidater inte uppvisar tillräcklig 
potential för fortsatt utveckling, vilket skulle 
kunna leda till misslyckande att erhålla 
marknadsgodkännande.
• Risker relaterade till nyckelpersoner och 
kvalificerad personal så som att bolaget är 
beroende av dess ledande befattningshavare 
och annan nyckelpersonal och om bolaget 
förlorar nyckelpersoner, eller inte lyckas rekrytera 
nödvändig personal, kan leda till förseningar 
eller avbrott i den fortsatta verksamhets- och 
produktutvecklingen.
• Risker relaterade till immateriella rättigheter så 
som att bolagets patentskydd inte är tillräckligt 
för att skydda dess verksamhet på ett adekvat 
vis, att bolaget gör intrång i tredje parts 
immateriella rättigheter eller att bolaget blir 
involverat i tvister rörande immateriella 
rättigheter.
• Risker relaterade till potentiella produkt-
ansvarskrav och försäkringsfrågor så som att 
bolaget står betydande skadestånds-
ansvarsrisker om dess produkter eller 
produktkandidater skulle medföra att patienter 
orsakas biverkningar som innebär sjukdom, 
kroppsskada eller dödsfall samt att bolagets 
försäkringsskydd inte kan upprätthållas eller ge 
tillräckligt skydd.
• Risker för instabilitet i den geopolitiska miljön 
och risker för påverkan i och ökad kostnad för 
varuflöden och access till specifika marknader.
En mer detaljerad beskrivning av risker ges i not 2 
Finansiell riskhantering. Vad gäller koncernens 
system för intern kontroll och riskhantering i 
samband med upprättande av koncernredovis-
ning hänvisas till bolagsstyrningsrapporten.
RÄTTSLIGA TVISTER
BONESUPPORT har inga pågående eller kända 
potentiella rättstvister inom koncernen.

===== SIDA 14 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
14
LÅNGSIKTIGT STRATEGISKA AKTIVITETER
BONESUPPORTs strategiska exekvering kan brytas 
ned i följande huvudaktiviteter:
• Ta fram övertygande kliniska data och 
hälsoekonomiska data.
• Kommersiellt fokus på valda marknader och 
indikationer.
• Utökat regulatoriskt marknadsgodkännande för 
CERAMENT V i USA.
• Riktad introduktion i indikationsområdet 
ryggrad, i syfte att lägga grunden för en framtida 
marknadsintroduktion av en antibiotika-
frisättande produkt inom ryggrad. 
• Utveckla nya produkter som möter marknadens 
behov på kort, medel och lång sikt.
BONESUPPORTs kliniska utvecklingsprogram 
fokuserar på att vidareutveckla bolagets 
plattformsteknologi CERAMENT. De unika 
egenskaperna hos CERAMENT skapar förutsätt-
ningar för att fortlöpande bredda och utöka de 
kliniska applikationsområdena samt utnyttja 
CERAMENTs läkemedelsfrisättande egenskaper 
genom utveckling av kombinationsprodukter som 
framför allt främjar benläkning och skyddar mot 
infektion. BONESUPPORT kommer att utveckla 
ytterligare övertygande kliniska och hälsoekono-
miska data för att stärka positionen på marknader-
na inom områdena Trauma, Fot- och Ankelskador, 
Artroplastik och Ryggradskirurgi.
FRAMTIDSUTSIKTER
Bolagets mål under 2026 är en försäljningstillväxt i 
konstant valuta på över 35 procent.
STYRELSEN OCH DESS ARBETE
Vid bolagsstämman i maj 2025 omvaldes Lennart 
Johansson, Mary I O’Connor, Björn Odlander och 
Christine Rankin; samt nyvaldes Jens Viebke som 
styrelseledamot. Lennart Johansson omvaldes 
som styrelseordförande. 
Styrelsens arbete styrs av en arbetsordning som 
revideras och antas av styrelsen minst en gång om 
året. Arbetsordningen innehåller i huvudsak 
föreskrifter för styrelsens arbete samt instruktioner 
för arbetsfördelningen mellan styrelsen och 
verkställande direktören samt instruktioner för den 
ekonomiska rapporteringen. Svensk kod för 
bolagsstyrning tillämpas. Mer detaljer ges i 
bolagsstyrningsrapporten.
BOLAGSSTYRNING
Bolaget har valt att avge bolagsstyrningsrapport 
skild från årsredovisningen. Bolagsstyrnings-
rapporten återfinns på sidorna 56-59.
PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE 
BEFATTNINGSHAVARE
Enligt aktiebolagslagen ska bolagsstämman 
besluta om riktlinjer för ersättning till verkställande 
direktören och andra ledande befattningshavare.
Vid årsstämman den 27 maj 2025 antogs 
uppdaterade riktlinjer med huvudsakligen 
innehållet nedan.
Dessa riktlinjer omfattar de personer som ingår i 
BONESUPPORT HOLDING ABs (”BONESUPPORT”) 
koncernledning. Koncernledningen består för 
närvarande av nio positioner. Riktlinjerna omfattar 
även eventuell ersättning till styrelseledamöter för 
arbete utöver styrelsearvode.
Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som 
avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade 
ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av 
årsstämman 2025. Riktlinjerna omfattar inte 
ersättningar som beslutas av bolagsstämman, 
såsom exempelvis arvode till styrelseledamöter 
samt aktierelaterade incitamentsprogram.
Bolagets utgångspunkt är att ersättningar ska vara 
marknads- och konkurrensmässiga och ska bestå 
av följande komponenter: fast lön, rörlig kontant 
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. 
Ersättningens nivå för varje enskild befattnings-
havare ska vara baserad på faktorer såsom 
arbetsuppgifter, kompetens, erfarenhet, 
befattning och prestation. Bolagsstämman kan 
därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – 
besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelate-
rade ersättningar.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder 
under andra regler än svenska får, såvitt avser 
pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörli-
ga anpassningar ske för att följa sådana tvingande 
regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers 
övergripande ändamål så långt möjligt ska 
tillgodoses.
Verkställande direktör och andra ledande 
befattningshavare ska erbjudas en fast årlig 
kontant lön. Den fasta lönen ska fastställas med 
hänsyn tagen till den ledande befattningshavarens 
kompetens, ansvarsområde och prestation. 
Omprövning av den fasta lönen bör ske årligen.
Förutom fast lön kan vd och andra ledande 
befattningshavare, enligt separat överenskommel-
se, erhålla rörlig kontant ersättning. Rörlig kontant 
ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta 
till att främja BONESUPPORTs affärsstrategi och 
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. 
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig 
kontant ersättning ska kunna mätas under en 
period om ett år. Den årliga rörliga kontantersätt-
ningen får som högst utgöra 75 procent av den 
fasta årliga lönen för vd, högst 52,5 procent för CFO 
och högst 40 procent av den fasta årliga lönen för 
övriga ledande befattningshavare, varvid den 
individuella högstanivån ska fastställas bland annat 
mot bakgrund av vederbörandes befattning. Den 
rörliga kontantersättningen ska inte vara 
pensionsgrundande, i den mån inte annat följer av 
tvingande kollektivavtalsbestämmelser eller om 
BONESUPPORT frivilligt väljer att anpassa 
ersättningen till kollektivavtalsbestämmelser. 
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad 
till ett eller flera förutbestämda och mätbara 
kriterier som kan vara finansiella, såsom nettoom-
sättning och rörelseresultat, eller icke-finansiella, 
såsom kvalitativa mål (så kallat MBOs). Den rörliga 
kontantersättningen ska upp till 40 procent vara 
beroende av icke-finansiella kriterier. Genom att 
målen på ett tydligt och mätbart sätt kopplar de 
ledande befattningshavarnas ersättning till 
BONESUPPORTs finansiella och operativa 
utveckling främjar de genomförandet av bolagets 
affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterierna för 
utbetalning av rörlig kontant ersättning har 
avslutats ska det bedömas respektive fastställas i 
vilken utsträckning som kriterierna har uppfyllts. 
Ersättningsutskottet ansvarar för sådan bedöm-
ning. Uppfyllande av finansiella kriterier ska 
fastställas baserat på den av bolaget senast 
offentliggjorda finansiella informationen. Styrelsen 
ska ha möjlighet att helt eller delvis återkräva rörlig 
ersättning som utbetalats på grundval av uppgifter 
som senare visat sig vara felaktiga.
Pensionsförmåner, inklusive sjukförsäkring, ska vara 
premiebestämda, i den mån befattningshavaren 
inte omfattas av förmånsbestämd pension enligt 
tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Premierna 
för premiebestämd pension, inklusive sjukförsäk-
ring, får uppgå till högst 40 procent av den fasta 
årliga lönen.
Andra förmåner får innefatta bland annat 
livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. 
Ledande befattningshavare ska vara anställda 
tillsvidare eller för viss tid. Vid uppsägning från 
BONESUPPORTs sida får uppsägningstiden vara 
högst tolv månader. Avgångsvederlag, utöver lön 
och andra ersättningar under uppsägningstid, får 
inte överstiga ett belopp motsvarande tolv gånger 
den kontanta månadslönen. Vid uppsägning från

===== SIDA 15 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
15
den ledande befattningshavarens sida får 
uppsägningstiden vara högst sex månader.
Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande 
om konkurrensbegränsning utgå för att kompen-
sera för eventuellt inkomstbortfall. Sådan 
ersättning ska endast utgå i den utsträckning som 
den tidigare ledande befattningshavaren saknar 
rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras 
på den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägning-
en och ska uppgå till högst 60 procent av den fasta 
lönen vid tidpunkten för uppsägningen, om inte 
annat följer av tvingande kollektivavtalsbestäm-
melser, och utgå under den tid som åtagande om 
konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 
tolv månader efter anställningens upphörande. 
I den mån styrelseledamot utför arbete för 
bolagets räkning, utöver styrelsearbetet, ska ett 
marknadsmässigt konsultarvode för sådant arbete 
kunna utgå till styrelseledamot eller till av 
styrelseledamot kontrollerat bolag, under 
förutsättning att tjänsterna bidrar till implemente-
ringen av BONESUPPORTs affärsstrategi och 
tillvaratagandet av BONESUPPORTs långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet. 
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I 
ersättningsutskottets uppgifter ingår bland annat 
att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer 
för ersättning till ledande befattningshavare. 
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer 
åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget 
för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till 
dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. 
Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera 
program för rörliga ersättningar till bolagsledning-
en, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i 
bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är 
oberoende i förhållande till bolaget och 
bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och 
beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte 
vd eller andra personer i bolagsledningen, i den 
mån de berörs av frågorna.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna 
helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns 
särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt 
för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa 
bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan 
ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att 
bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket 
innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.
Utöver de åtaganden att betala löpande ersättning 
såsom lön, pension och andra förmåner, finns inga 
tidigare beslutade ersättningar till någon ledande 
befattningshavare som inte har förfallit till 
betalning. För ytterligare information om 
ersättning till ledande befattningshavare, se not 11 
Ersättning till ledande befattningshavare samt 
närståendetransaktioner.
Förslag till ändring av riktlinjer inför 
årsstämman 2026
Styrelsen avser att föreslå till årsstämman 2026 en 
justering av ersättningsriktlinjerna innebärande att 
andelen årlig rörlig kontant ersättning i förhållande 
till fast årslön höjs från högst 40 procent till högst 
52,5 procent för GM & EVP Commercial Operations 
US. 
Styrelsens förslag innebär inga ändringar i övrigt i 
förhållande till de riktlinjer som antogs av 
årsstämman den 27 maj 2025.

===== SIDA 16 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
16
MODERBOLAGET
RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING
Moderbolaget BONESUPPORT HOLDING AB (publ) 
äger och förvaltar aktierna i BONESUPPORT AB som 
i sin tur äger aktierna i övriga koncernbolag. 
BONESUPPORT HOLDING AB bedriver ingen 
operativ verksamhet. BONESUPPORT HOLDING AB 
registrerades den 15 mars 2010 i samband med 
omstrukturering av koncernen.
Under 2025 debiterades management fees inom 
koncernen. I moderbolaget redovisades 81,7 MSEK 
(67,4) som nettoomsättning och 94,3 MSEK (87,2) 
som administrativa kostnader. Moderbolagets 
rörelsekostnader uppgick till 89,2 MSEK (90,1). Årets 
resultat uppgick till -26,6 MSEK (-9,1). Årets resultat 
inkluderade uppskjutna skatteintäkter uppgående 
till 2,6 MSEK (2,1). 
Under året lämnades i likhet med föregående år 
inga aktieägartillskott till BONESUPPORT AB. 
Vid slutet av året uppgick eget kapital till 1 244,7 
MSEK (1 287,6) och kassa och bank till 244,4 MSEK 
(17, 0).  
FINANSIELLA RISKER
Moderbolagets finansiella risker sammanfaller i allt 
väsentligt med koncernens. 
ÄGARFÖRHÅLLANDEN DEN 31 DECEMBER 
2025
De största ägarna vid utgången av året var Erik Selin 
9,1 %, Swedbank Robur Fonder 9,0 %, Capital Group 
5,7 %, SEB Funds 5,0 %, Handelsbanken Fonder 
4,6 %, Vanguard 3,4 % och Norges Bank Investment 
Management 3,2 %.
AKTIEN
Bolaget har stamaktier samt C -aktier. Kvotvärdet på 
aktierna är 0,625 kronor per aktie. Per den 31 
december 2025 uppgick det totala antalet 
stamaktier till 65 859 195 (65 859 195) fördelat på 
17 272 aktieägare (15 577), och det totala antalet 
C -aktier uppgick till 905 155 (905 155). Stamaktierna 
berättigar till en röst vardera och C -aktierna 
berättigar till en tiondels röst vardera. Ingen 
aktieägare innehade en tiondel eller mer av 
rösteantalet. Det finns inga begränsningar i 
aktiernas överlåtbarhet. 
Antalet aktier skall enligt bolagsordningen vara 
lägst 29 000 000 och högst 116 000 000.
Egna aktier
BONESUPPORT HOLDING AB innehar samtliga 
C -aktier. 
Med stöd av bemyndigandet från årsstämman den 
16 maj 2024 beslutade styrelsen i BONESUPPORT 
HOLDING AB att ingå ett aktieswap-avtal med 
syfte att säkerställa leverans av prestationsaktier till 
anställda inom BONESUPPORT-koncernen som 
deltar i prestationsaktieprogrammet LTI 2024/2027. 
Aktieswapen ingicks under november 2024 och 
innebär att 200 000 aktier säkrades till ett pris om 
343,343 SEK vardera. Utifrån villkoren i det avtalet 
har BONESUPPORT gjort bedömningen att 
instrumentet ska klassificeras som ett derivat och 
värderas till verkligt värde.
Med stöd av bemyndigande från årsstämman den 
27 maj 2025 beslutade styrelsen i BONESUPPORT 
HOLDING AB att ingå ett aktieswap-avtal med 
syfte att säkerställa leverans av prestationsaktier till 
anställda inom BONESUPPORT-koncernen som 
deltar i prestationsaktieprogrammet LTI 2025/2028, 
samt för att täcka därmed förknippade sociala 
kostnader. Aktieswapen ingicks under december 
2025 och innebär att 89 785 aktier säkrades till ett 
pris om 180,986 SEK vardera. Utifrån villkoren i det 
avtalet har BONESUPPORT gjort bedömningen att 
instrumentet utgör ett eget kapitalinstrument.
Den främsta skillnaden i bedömning av hur 
aktieswaparna ska hanteras är att den senare 
aktieswapen har en förskottsbetalning och 
därmed inte möter definitionen av ett derivat 
medan den som gjordes under 2024 inte har sådan 
förskottsbetalning och därmed bedöms vara ett 
derivat.
C -aktiernas andel av aktiekapitalet uppgick liksom 
föregående år till två procent.
Fritt eget kapital i moderbolaget, SEK
Balanserat resultat 1 229 579 810
Årets resultat -26 618 757
Summa fritt eget kapital i moderbolaget 1 202 961 052
STYRELSENS FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att balanserat resultat och årets resultat balanseras i ny räkning

===== SIDA 17 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
17
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
TSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning 4 1 174 661 898 727
Kostnad för sålda varor 4, 6, 7 -87 333 -66 476
Bruttoresultat 4 1 087 328 832 251
Försäljningskostnader 6, 7, 10, 11, 21 -286 294 -264 000
Försäljningskommissioner och avgifter 4, 6 -329 490 -246 349
Forsknings- och utvecklingskostnader 6, 7, 10, 11 -91 397 -76 006
Administrationskostnader 6, 7, 8, 10, 11, 12 -103 477 -98 988
Summa rörelsekostnader -810 658 -685 343
Övriga rörelseintäkter 13 66 364 94 183
Övriga rörelsekostnader 6, 14 -111 359 -74 944
Rörelseresultat 4 231 675 166 147
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter 15 7 267 8 771
Räntekostnader och liknande resultatposter 15 -39 424 -2 294
Finansiella poster netto 4 -32 157 6 477
Resultat före skatt 4 199 518 172 624
Skatt på årets resultat 16 -57 364 -38 870
Årets resultat 142 154 133 754
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 142 154 133 754
Resultat per aktie räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare:
Resultat per aktie före utspädning, SEK 23 2,16 2,04
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 23 2,13 2,01

===== SIDA 18 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
18
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
TSEK 2025 2024
Årets resultat 142 154 133 754
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Valutakursdifferenser vid omräkning av dotterföretag -18 370 5 443
Övrigt totalresultat för året -18 370 5 443
Summa totalresultat för året 123 784 139 197
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 123 784 139 197
Summa totalresultat för året 123 784 139 197
Årets övriga totalresultat avser i sin helhet valutakursdifferenser utan skatteeffekt.

===== SIDA 19 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
19
KONCERNENS BALANSRÄKNING
TSEK Not
31 december 
2025
31 december 
2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 18 11 967 11 048
Patent 18 2 948 3 494
Nyttjanderättstillgångar 26 14 451 15 731
Inventarier och verktyg 19 5 889 4 951
Uppskjuten skattefordran 16 203 112 221 445
Finansiella tillgångar 25 1 111 426
Summa anläggningstillgångar 239 478 257 095
Omsättningstillgångar
Råvaror och förnödenheter 17 87 036 64 430
Färdigvarulager och handelsvaror 17 57 960 69 683
Kundfordringar 21, 25 215 552 195 941
Övriga fordringar 21, 25 8 225 19 368
Förutbetalda kostnader 22 11 782 9 631
Upplupna intäkter 22, 25 38 119 36 539
Likvida medel 25, 27 377 988 227 004
Summa omsättningstillgångar 796 662 622 596
SUMMA TILLGÅNGAR 1 036 139 879 691

===== SIDA 20 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
20
KONCERNENS BALANSRÄKNING
TSEK Not
31 december 
2025
31 december 
2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 41 728 41 728
Övrigt tillskjutet kapital 1 565 929 1 565 929
Omräkningsreserv -11 792 6 578
Ansamlad förlust inklusive årets resultat -728 604 -886 770
Summa eget kapital 23 867 260 727 464
Långfristiga skulder
Leasingskulder 25, 26 4 200 7 660
Avsättningar 24 358 377
Summa långfristiga skulder 4 558 8 037
Kortfristiga skulder
Leasingskulder 25, 26 7 483 6 929
Leverantörsskulder 25 16 441 17 838
Aktuell skatteskuld 19 755 12 720
Övriga skulder 25 10 261 8 925
Upplupna kostnader 22, 25 110 381 97 778
Summa kortfristiga skulder 164 321 144 190
Summa skulder 168 879 152 227
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 036 139 879 691

===== SIDA 21 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
21
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
TSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet 
kapital
Omräknings-
reserv
Ansamlad förlust 
inklusive årets 
resultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans 1 januari 2024 41 374 1 563 862 1 135 -1 061 193 545 177
Totalresultat
Årets resultat 0 0 0 133 754 133 754
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter 0 0 5 443 0 5 443
Summa totalresultat 0 0 5 443 133 754 139 197
Transaktioner med aktieägare
Försäljning av egna aktier 0 0 0 24 987 24 987
Nyemission, personaloptioner 50 2 067 0 0 2 117
Riktad nyemission 304 0 0 0 304
Transaktionskostnad, nyemission 0 0 0 -262 -262
Uppskjuten skatt på transaktionskostnader 0 0 0 54 54
Aktierelaterade ersättningar 0 0 0 15 890 15 890
Summa transaktioner med aktieägare 354 2 067 0 40 669 43 090
Ingående balans 1 januari 2025 41 728 1 565 929 6 578 -886 770 727 464
Totalresultat
Årets resultat 0 0 0 142 154 142 154
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter 0 0 -18 370 0 -18 370
Summa totalresultat 0 0 -18 370 142 154 123 784
Transaktioner med aktieägare
Aktieswap, egetkapitalinstrument 0 0 0 -16 250 -16 250
Transaktionskostnad, nyemission 0 0 0 -58 -58
Uppskjuten skatt på transaktionskostnader 0 0 0 12 12
Aktierelaterade ersättningar 0 0 0 32 308 32 308
Summa transaktioner med aktieägare 0 0 0 16 012 16 012
Utgående balans 31 december 2025 41 728 1 565 929 -11 792 -728 604 867 260

===== SIDA 22 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
22
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
TSEK Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat 231 675 166 147
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 28 83 764 -4 895
Erhållen ränta 7 471 3 751
Erlagd ränta -468 -1 881
Betald skatt -32 134 -4 799
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 290 308 158 323
Förändringar av rörelsekapital
Ökning (-) av varulager -60 784 -21 999
Ökning (-) av rörelsefordringar -33 639 -95 389
Ökning (+) av rörelseskulder 25 419 24 825
Kassaflöde från den löpande verksamheten 221 304 65 760
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar 18 -2 633 -4 310
Investeringar i inventarier och verktyg 19 -2 562 -1 530
Investeringar i finansiella tillgångar -685 -425
Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 880 -6 265
Finansieringsverksamheten
Aktieswap, egetkapitalinstrument -16 250 0
Aktieswap, derivat -33 168 0
Nyemission, personaloptioner 0 2 117
Riktad nyemission 0 304
Transaktionskostnad, nyemission -58 -262
Amortering leasingskuld 26 -8 561 -6 969
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -58 037 -4 810
Årets kassaflöde 157 387 54 685
Likvida medel vid årets ingång 25 227 004 167 351
Kursdifferens i likvida medel -6 403 4 968
Likvida medel vid årets utgång 25 377 988 227 004

===== SIDA 23 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
23
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
TSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning 5 81 683 67 407
Administrationskostnader 5, 8, 10, 11 -94 310 -87 190
Övriga rörelseintäkter 13 5 218 364
Övriga rörelsekostnader 14 -137 -3 234
Rörelseresultat -7 546 -22 653
Resultat från finansiella investeringar
Ränteintäkter och liknande intäkter 15 13 816 14 008
Räntekostnader och liknande kostnader 15 -35 535 -2 582
Finansiella poster netto -21 719 11 426
Resultat före skatt -29 265 -11 227
Skatt på årets resultat 16 2 646 2 140
Årets resultat -26 619 -9 087
Årets resultat i moderbolaget överensstämmer med totalresultat.

===== SIDA 24 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
24
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
TSEK Not
31 december 
2025
31 december 
2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 20, 25 956 652 956 652
Fordringar på koncernföretag 25 84 406 355 965
Uppskjuten skattefordran 16 34 764 32 106
Summa finansiella anläggningstillgångar 1 075 822 1 344 723
Summa anläggningstillgångar 1 075 822 1 344 723
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övrriga fordringar 21, 25 150 75
Förutbetalda kostnader 22 2 515 1 914
Summa kortfristiga fordringar 2 665 1 989
Kassa och bank 25 244 350 16 965
Summa omsättningstillgångar 247 015 18 954
SUMMA TILLGÅNGAR 1 322 837 1 363 677

===== SIDA 25 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
25
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
TSEK Not
31 december 
2025
31 december 
2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 23 41 728 41 728
Summa bundet eget kapital 41 728 41 728
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 1 229 580 1 254 962
Årets resultat -26 619 -9 087
Summa fritt eget kapital 1 202 961 1 245 875
Summa eget kapital 1 244 689 1 287 603
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 64 106 60 735
Summa långfristiga skulder 64 106 60 735
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 25 544 881
Övriga skulder 25 1 217 2 387
Upplupna kostnader 22, 25 12 281 12 071
Summa kortfristiga skulder 14 042 15 339
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 322 837 1 363 677

===== SIDA 26 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
26
MODERBOLAGETS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
TSEK Aktiekapital Överkursfond
Balanserat resultat 
inklusive årets 
resultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans 1 januari 2024 41 374 1 563 862 -335 441 1 269 794
Totalresultat
Årets resultat 0 0 -9 087 -9 087
Summa totalresultat 0 0 -9 087 -9 087
Transaktioner med aktieägare
Försäljning av egna aktier 0 0 24 987 24 987
Nyemission, personaloptioner 50 2 067 0 2 117
Riktad nyemission 304 0 -304 0
Transaktionskostnad, nyemission 0 0 -262 -262
Uppskjuten skatt på transaktionskostnader 0 0 54 54
Summa transaktioner med aktieägare 354 2 067 24 474 26 896
Ingående balans 1 januari 2025 41 728 1 565 929 -320 054 1 287 603
Totalresultat
Årets resultat 0 0 -26 619 -26 619
Summa totalresultat 0 0 -26 619 -26 619
Transaktioner med aktieägare
Aktieswap 0 0 -16 250 -16 250
Transaktionskostnad, nyemission 0 0 -58 -58
Uppskjuten skatt på transaktionskostnader 0 0 12 12
Summa transaktioner med aktieägare 0 0 -16 296 -16 296
Utgående balans 31 december 2025 41 728 1 565 929 -362 968 1 244 689

===== SIDA 27 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
27
MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS
TSEK Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat -7 546 -22 653
Erhållen ränta 13 816 14 008
Erlagd ränta -2 780 -2 582
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 3 490 -11 227
Förändringar av rörelsekapital
Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar -676 48
Ökning (+) av rörelseskulder 2 487 33 052
Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 301 21 873
Finansieringsverksamheten
Aktieswap, egetkapitalinstrument -16 250 0
Aktieswap, derivat -33 168 0
Nyemission, personaloptioner 0 2 117
Transaktionskostnad, nyemission -58 -262
Förändring av mellanhavanden gentemot BONESUPPORT AB 271 560 -50 078
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 222 084 -48 223
Årets kassaflöde 227 385 -26 350
Likvida medel vid årets ingång 25 16 965 43 315
Likvida medel vid årets utgång 25 244 350 16 965

===== SIDA 28 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
28
NOTER
NOT 1 
ALLMÄN INFORMATION, REDOVISNINGSPRINCIPER 
ALLMÄN INFORMATION
BONESUPPORT är verksamt inom ortopediska 
produkter och utvecklar och kommersialiserar 
innovativa injicerbara biokeramiska bengraftsub-
stitut som ombildas till kroppseget ben och har för-
mågan att frisätta läkemedel. BONESUPPORTs 
marknadsförda syntetiska bengraftsubstitut är 
CERAMENT BVF, CERAMENT G och CERAMENT V, 
vilka samtliga baseras på den innovativa och 
patenterade teknologiplattformen CERAMENT. 
BONESUPPORT HOLDING AB (publ) är ett 
aktiebolag registrerat i och med säte i Lund. 
Adressen till huvudkontoret är Scheelevägen 19, 
223 70 Lund, Sverige.
Styrelsen har godkänt denna koncernredovisning 
den 24 mars 2026 och den kommer att föreläggas 
årsstämman den 12 maj 2026 för fastställande.
KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER
De viktigaste redovisningsprinciperna som 
tillämpats när denna koncernredovisning 
upprättats anges nedan. Dessa principer har 
tillämpats konsekvent för alla presenterade år om 
inget annat anges. 
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med 
International Financial Reporting Standards 
redovisningsstandarder (IFRS) utgivna av 
International Accounting Standards Board (IASB) 
sådana som de antagits av EU. Koncern redo-
visningen är vidare upprättad i enlighet med 
Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- 
och finansiell rapporterings rekommendation 
RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för 
koncerner. 
Bolagets funktionella valuta är svenska kronor och 
alla belopp är i TSEK om inte annat anges. 
INFÖRANDET AV NYA 
REDOVISNINGSPRINCIPER
Tillämpade redovisningsprinciper inkluderar nya 
och ändrade standarder för första gången 
obligatoriska för räkenskapsår som påbörjas 1 
januari 2025. Nyheten under 2025 är följande:
IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser. Det har 
gjorts ändringar i IAS 21 innebärande att det anges 
hur ett företag ska bedöma om en valuta är s. k. 
växlingsbar och hur en avista-kurs ska fastställas 
när möjlighet saknas. Ändringarna har inte haft 
någon påverkan på koncernens finansiella 
rapporter.
BONESUPPORT har valt att inte förtidstillämpa nya 
standarder, ändringar och tolkningar som har 
publicerats men inte träder ikraft förrän det 
räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2026 eller 
senare.  Den standard som förväntas påverka 
BONESUPPORT är IFRS 18 Presentation och 
upplysningar inom finansiella rapporter och är 
tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 
2027. IFRS 18 kommer inte att påverka redovisning-
en eller värderingen av poster i BONESUPPORTs 
finansiella rapporter, men förväntas få effekter på 
presentation och upplysningar, särskilt de som är 
relaterade till resultaträkningen och vad gäller av 
BONESUPPORT definierade resultatmått. 
BONESUPPORT utvärderar för närvarande 
konsekvenserna av att tillämpa den nya standar-
den på koncernredovisningen.
Utöver IFRS 18 är bedömningen att nya eller 
ändrade IFRS-standarder gällande från 2026 eller 
senare inte kommer att ha någon väsentlig 
påverkan på koncernens finansiella resultat och 
ställning. 
GRUNDER FÖR KONSOLIDERING
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget 
och dess dotterföretag. 
Med dotterföretag avses bolag där moderbolaget 
direkt eller indirekt innehar mer än hälften av 
rösterna eller på annat sätt har ett bestämmande 
inflytande.
Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. 
Poster i dotterföretagens balansräkningar är 
värderade i respektive funktionell valuta, vilken 
alltid är densamma som landets lokala valuta. 
Koncernens finansiella rapporter presenteras i 
svenska kronor, vilket är moderbolagets funktionel-
la valuta. Resultat- och balansräkningarna för de 
utländska dotterföretagen omräknas till svenska 
kronor. Balansräkningarna omräknas till balansda-
gens kurser tagna från Riksbanken. Resultat-
räkningarna omräknas till årets genomsnittskurser. 
Kursdifferenserna vid omräkning påverkar inte 
årets resultat utan redovisas i övrigt totalresultat i 
koncernredovisningen. 
UTLÄNDSK VALUTA
Transaktioner i utländsk valuta redovisas till 
valutakursen på transaktionsdagen. Monetära 
tillgångar och skulder i utländsk valuta omräknas 
till balansdagens kurs enligt Riksbanken och 
kursvinster och -förluster redovisas i resultaträk-
ningen som övriga rörelseintäkter/-kostnader.
INTÄKTSREDOVISNING
Koncernens intäkter genereras huvudsakligen 
genom en intäktsström, försäljning av CERAMENT-
produkter. Försäljningsintäkter redovisas när 
prestationsåtagandet är uppfyllt, dvs. när 
kontrollen över en vara överförts till köparen. För 
bolagets kunder tillämpas främst leveransvillkor Ex 
Works BONESUPPORTs lager vilket innebär att 
kontrollen övergår till köparen när varorna lämnar 
BONESUPPORTs lager. Hos vissa kunder hålls i 
stället konsignationslager. I dessa fall redovisas 
intäkten när uttag från konsignationslagret görs. 
Transaktionspriset består i huvudsak av ett fast pris 
per såld kvantitet. Rörliga delar av transaktionspri-
set förekommer endast i oväsentlig omfattning.
Intäkterna genereras via tre kanaler:
• En kombination av eget säljbolag och 
distributörer i USA.
• Direktförsäljning i sex länder i Europa.
• Försäljning via distributörer på alla övriga 
marknader.
I USA och i länder med direktförsäljning sker 
försäljningen till slutkund, med undantag för 
OrthoPediatrics, en lagerhållande distributör i USA

===== SIDA 29 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
29
med tillgång till ett nätverk av cirka 250 barnsjuk-
hus, där försäljningen sker till OrthoPediatrics. 
För försäljning i USA, med undantag för 
OrthoPediatrics, har bedömning gjorts att 
kontrakterade distributörer utgör ombud och 
slutkunden är BONESUPPORTs kund. 
BONESUPPORT har ett eget varulager i USA från 
vilket leverans sker direkt till slutkund, och 
distributörerna får aldrig kontroll över varorna. 
Distributörerna erhåller kommission på försäljnin-
gen till slutkund som ersättning för sin tjänst som 
ombud. Detta redovisas som försäljningskostnad, 
på raden Försäljningskommissioner och avgifter, 
direkt när intäkten redovisas. Detta utifrån praktiskt 
undantag i IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, 
punkt 94, då avskrivningstiden för dessa annars 
skulle ha varit under ett år. 
En större del av försäljningen i USA sker till sjukhus 
som ingår i centrala inköpsorganisationer, så 
kallade GPOs. GPOs tar ut en mindre avgift för sina 
tjänster baserat på det underliggande försäljnings-
värde som fakturerats de sjukhus som ingår. 
Kostnaden tas i samband med att försäljningen 
sker och redovisas i resultaträkningen på raden 
Försäljningskommissioner och avgifter. GPOs utgör 
inte kund för BONESUPPORT.
För distributörsmarknader utanför USA sker 
försäljningen till distributören. Leverans till dessa 
distributörer sker från BONESUPPORTs varulager i 
Lund. Kontrollen över varorna övergår till 
distributören så snart de lämnar BONESUPPORTs 
varulager och intäkten redovisas vid samma 
tidpunkt. 
Leveranser till OrthoPediatrics sker från 
BONESUPPORTs varulager i USA. OrthoPediatrics 
har avtalat viss returrätt varför en löpande 
1  Alternativa nyckeltal, för definitioner och beräkningar se sidorna 64-65.
bedömning sker med avseende på övergång av 
risk och kontroll som underlag för intäktsredovis-
ningen. Per 31 december 2025 är bolagets 
bedömning att returrätten uppgår till oväsentliga 
belopp varför ingen avsättning redovisats. 
Med undantag för avtalet med OrthoPediatrics 
innehåller försäljningsavtalen ingen returrätt. 
Detta gäller både distributörer och slutkunder. Det 
finns garantikostnader enligt IAS 37 Avsättningar, 
eventualförpliktelser och eventualtillgångar men de 
uppgår till oväsentliga belopp varför ingen 
avsättning sker. För lagerhållande distributörer 
gäller, med undantag för avtalet med 
OrthoPediatrics, att ingen retur av produkter får ske 
utan förhandstillstånd från BONESUPPORT. 
BONESUPPORT har en avtalad möjlighet men 
ingen skyldighet att ta tillbaka produkter och har 
de senaste åren principiellt inte nyttjat den 
möjligheten. BONESUPPORT gör därför bedöm-
ningen att det inte föreligger behov att reservera 
för returer. 
Generellt tillämpas 30 dagar betalningsvillkor på 
bolagets direktmarknader och för försäljning till 
distributör tillämpas marknadsanpassade villkor på 
upp till 90 dagar.
RÖRELSESEGMENT
Koncernen styr och följer upp verksamheten i två 
huvudsakliga rörelsesegment: US (tidigare 
benämnt NA) och Europe & Rest of the World 
(EUROW). Segmentet Övrigt inkluderar övriga ej 
allokerade poster, där majoriteten av kostnaderna 
avser koncernfunktioner. Information om 
segmentens försäljning och resultat redovisas i not 
4 Rörelsesegment. 
Koncernens ledningsgrupp är BONESUPPORTs 
högsta verkställande beslutsfattare (HVB). HVB 
följer upp de olika segmentens resultat separat 
med syfte att utvärdera måluppfyllelse och fatta 
beslut om resursfördelning. Segmentens 
prestationer analyseras utifrån resultatrapporter 
upprättade i enlighet med de konsoliderade 
rapporterna. Utöver de resultatnivåer som 
förekommer i de konsoliderade rapporterna 
utvärderas segmenten även utifrån ett resultat-
mått som BONESUPPORT kallar för bidrag1. 
Koncernens finansiella poster och skattekostnader 
följs upp på koncernivå av HVB och styrelse varför 
dessa inte ingår i segmenten. Kostnader för 
långsiktiga incitamentskostnader hänförs inte 
heller till segmenten, då kostnaden för dessa 
program delvis beror på externa faktorer såsom 
värdering på bolaget. En fördelning av denna 
kostnad per segment skulle därför kunna innebära 
en icke rättvis fördelning om en extern faktor 
påverkar med olika vikt per segment. Det görs inte 
heller uppföljning på tillgångar eller skulder på 
segmentnivå eftersom styrning och uppföljning av 
dessa görs på koncernnivå. 
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Pensioner
Koncernen har enbart avgiftsbestämda pensions-
planer. De avgiftsbestämda pensionsplanerna 
omfattar huvudsakligen ålderspension, sjukpensi-
on och familjepension. Premierna betalas löpande 
under året av respektive koncernbolag till separata 
juridiska enheter, exempelvis försäkringsbolag. 
Storleken på premien baserar sig på lönenivån. 
Pensionskostnader för året ingår i resultaträkning-
en och kostnadsförs i takt med att de anställda 
utför sina tjänster. 
Aktierelaterade ersättningar
Koncernen har aktierelaterade kapitalinstrument i 
form av prestationsaktier. För detaljerade 
beskrivningar av programmen hänvisas till not 12 
Prestationsaktieprogram. 
Prestationsaktierna värderas till verkligt värde per 
tilldelningsdatumet, vilket motsvarar marknads-
värdet av kapitalinstrumenten vid tidpunkten för 
tilldelning. Den totala kostnaden fördelas över 
intjänandeperioden, vilken är den period under 
vilken alla de angivna intjänandevillkoren ska 
uppfyllas. 
Den initiala värderingen av prestationsaktie-
programmen görs utefter den så kallade Monte 
Carlo värderingsmodellen. Värderingen baseras på 
flera faktorer så som förväntad volatilitet på 
aktiebörsen, uppfyllnadsgrad av satta mål och 
riskfri ränta. Volatiliteten baseras på peer group- 
data då BONESUPPORT-aktien varit föremål för 
handel under en relativt begränsad tidsperiod. 
Någon omvärdering av programmen görs inte 
efter tilldelningstidpunkten.
Kostnaden redovisas därefter som en personal-
kostnad inom administrationskostnader och det 
egna kapitalet krediteras med motsvarande 
belopp. Vid varje bokslutstillfälle omprövar 
koncernen sina bedömningar av hur många aktier 
som förväntas bli intjänade. Eventuella avvikelser 
mot de ursprungliga bedömningarna som 
omprövningen ger upphov till redovisas i 
resultaträkningen respektive det egna kapitalet. 
Sociala avgifter hänförliga till de aktierelaterade 
kapitalinstrumenten kostnadsförs fördelat på de 
perioder som intjäningen sker. Kostnaden 
be räk nas baserat på samma värderingsmodell som 
använts vid tilldelningen. Den skuld för sociala 
avgifter som uppkommer omvärderas vid varje 
bokslutstillfälle utifrån en ny beräkning av de 
avgifter som kan komma att betalas när

===== SIDA 30 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
30
instrumenten inlöses. Det innebär att en ny 
marknadsvärdering av kapitalinstrumenten som 
görs vid varje bokslutstillfälle ligger till grund för 
beräkningen av skulden för sociala avgifter. 
Vid utgången av året fanns tre prestationsaktie-
program i koncernen. För att säkra leveransen av 
prestationsaktier för två av dessa har aktieswapar 
tecknats. Den första av swaparna avser LTI 
2024/2027 och tecknades 2024 i enlighet med 
beslut från årsstämman 2024. Utifrån villkoren i det 
avtalet har BONESUPPORT gjort bedömningen att 
instrumentet ska klassificeras som ett derivat och 
värderas till verkligt värde. Den andra av swaparna 
avser LTI 2025/2028 och tecknades 2025 i enlighet 
med beslut från årsstämman 2025. Utifrån villkoren 
i det avtalet har BONESUPPORT gjort bedömning-
en att instrumentet utgör ett eget kapitalinstru-
ment. Den främsta skillnaden i bedömning av hur 
aktieswaparna ska hanteras är att den senare 
aktieswapen har en förskottsbetalning och 
därmed inte möter definitionen av ett derivat 
medan den som gjordes under 2024 inte har sådan 
förskottsbetalning och därmed bedöms vara ett 
derivat.
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
En finansiell tillgång tas upp i balansräkningen när 
koncernen blir part i ett avtalsförhållande. 
Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen 
när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet 
löpt ut och koncernen har överfört alla risker och 
förmåner som är förknippade med äganderätten. 
Samtliga räntebärande tillgångar innehas för att 
löpande erhålla betalningar. Med undantag för 
derivatet, värderas dessa initialt till verkligt värde 
inklusive transaktionskostnader och därefter till 
upplupet anskaffningsvärde i enlighet med 
effektivräntemetoden. Vinster och förluster 
hänförliga till finansiella tillgångar redovisas i 
resultaträkningen. Ränteeffekter som uppstår vid 
tillämpning av effektivräntemetoden redovisas 
också i resultaträkningen. Värderingen av derivatet 
framgår av avsnittet Aktierelaterade ersättningar 
ovan. 
Klassificering av finansiella tillgångar
BONESUPPORT redovisar följande finansiella 
tillgångar i balansräkningen:
• Finansiella anläggningstillgångar
• Kundfordringar
• Aktieswap, derivat (bland övriga kortfristiga 
fordringar)
• Erlagd handpenning (bland övriga kortfristiga 
fordringar)
• Upplupna intäkter
• Likvida medel
Nedskrivning av finansiella tillgångar
För finansiella tillgångar redovisas en kreditrisk-
reserv och denna baseras på de framtida 
förväntade förlusterna vad avser de enskilda 
tillgångarna. För kundfordringar beräknas 
kreditriskreserven baserat på tillgångens 
förväntade förlust under dess totala livslängd. För 
likvida medel är den nedskrivning som skulle 
kunna komma i fråga oväsentlig.
ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Klassificering av icke-finansiella tillgångar
BONESUPPORT redovisar följande icke-finansiella 
tillgångar i balansräkningen:
• Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
• Patent
• Nyttjanderättstillgångar (leasing)
• Inventarier och verktyg
• Uppskjuten skattefordran
• Varulager 
• Övriga fordringar 
• Förutbetalda kostnader
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
Utgifter för forskning kostnadsförs när de 
uppkommer. Utgifter för utveckling av kommande 
produkter kostnadsförs fram till att de har fått 
regulatoriskt godkännande av tillståndsgivande 
myndigheter, och om sådana utgifter med hög 
säkerhet kommer att leda till ekonomiska fördelar 
för bolaget. Utgifter för utveckling av redan 
existerande produkter kostnadsförs när de 
uppkommer. För att hantera detta på ett effektivt 
sätt tillämpar bolaget projektredovisning vilket 
innebär att alla forsknings- och utvecklingsutgifter 
allokeras till projekt. Exempel på sådana utgifter är 
varor och material, konsultarvoden och personal-
kostnader.
Utgifter för utveckling av nya produkter redovisas 
som immateriella anläggningstillgångar när de fått 
regulatoriskt godkännande av tillståndsgivande 
myndigheter och om sådana utgifter med hög 
säkerhet kommer att leda till ekonomiska fördelar 
för bolaget. Balanserade utvecklingsutgifter 
redovisas som immateriella tillgångar och 
avskrivningar görs från den tidpunkt då produkten 
är färdig att använda. Avskrivningstiden är 
återstående livstid, vilken bedöms vara tio år. 
Utvecklingsutgifter som inte uppfyller dessa 
kriterier kostnadsförs som Forsknings- och 
utvecklingskostnader. 
Patent
Externt förvärvade patent aktiveras och redovisas 
som patent. Avskrivning görs under tio år från och 
med det att patentet börjar användas.
Nyttjanderättstillgångar (leasing)
För hyresavtal där BONESUPPORT är leasetagaren 
tillämpas IFRS 16 Leasingavtal. Bolaget har inga 
hyresavtal där det är leasegivaren. 
Den största delen (63 procent) av leasingtillgången 
avser koncernens lokaler i Lund och Massachusetts. 
Utöver det finns leasade bilar (27 procent) och 
övrigt (10 procent) innebärande datorer, annan 
it-utrusning samt andra kontorsmaskiner.
Vid ett leasingavtals början bedöms hur det ska 
redovisas. Majoriteten av leasingavtal där bolaget 
är leasetagare redovisas som leasing i enlighet med 
beskrivning nedan. Det finns enstaka avtal som 
sträcker sig över en period kortare än tolv månader. 
Dessa redovisas som korttidsleasing i enlighet med 
undantaget i IFRS 16 och kostnadsförs linjärt över 
leasingperioden. I dagsläget redovisas inga avtal i 
enlighet med undantaget om leasar av mindre 
värde. Icke-leasingkomponenter redovisas inte 
som leasing. 
Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av 
framtida leasingavgifter, diskonterade med 
koncernens marginella låneränta. Leasingavgifter 
som inkluderas i värderingen omfattar fasta 
avgifter efter avdrag för eventuella förmåner i 
samband med tecknandet av avtalet; variabla 
leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris; 
belopp som förväntas betalas enligt restvärdes-
garantier; lösenpriset för en option att köpa om 
leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja en 
sådan möjlighet; och straffavgifter som utgår vid 
uppsägning, om leasingperioden återspeglar att 
leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet att 
säga upp leasingavtalet i förtid.
Koncernen har ingen extern lånefinansiering varför 
uppgift om marginell låneränta baseras på 
uppgifter erhållna från koncernens huvudbank.
Nyttjanderättstillgången redovisas initialt till värdet 
av leasingskulden, med tillägg för leasingavgifter 
erlagda vid inledningen av avtalet samt initiala 
direkta utgifter. Nyttjanderättstillgången redovisas 
i efterföljande perioder till anskaffningsvärdet 
minskat med avskrivningar och eventuella 
nedskrivningar. 
Nyttjanderättstillgången skrivs av över beräknad 
nyttjandeperiod vilket antas motsvara den 
avtalade leasingtiden. Om ett avtal överför eller 
sannolikt kommer att överföra äganderätten vid 
slutet av leasingperioden, skrivs nyttjanderättstill-
gången av över den beräknade nyttjandeperio-
den. Avskrivningen påbörjas per inledningsdatum

===== SIDA 31 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
31
för leasingavtalet. För närvarande finns inga avtal 
där avskrivningen görs under en längre tid än fyra 
år.  
Inventarier och verktyg
Inventarier och verktyg redovisas till anskaffnings-
värde minskat med ackumulerade avskrivningar 
och eventuella nedskrivningar. Planenliga 
avskrivningar baseras på avskrivningsbart belopp, 
vilket utgörs av anskaffningsvärdet minskat med 
dess restvärde, fördelat på förväntad livslängd. 
Inventarier och verktyg skrivs av på fem år. 
Varulager
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffnings-
värdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffnings-
värdet fastställs med användning av först in-, först 
ut-metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för färdiga 
varor består av råmaterial, direkt lön och andra 
direkta och indirekta kostnader. Lånekostnader 
ingår inte. Avdrag görs för beräknad inkurans på 
färdigvaror som inte befinner sig i bolagets egna 
lokaler. Inkuransreserven görs med procentsatser 
som är satta utifrån egen erfarenhet. 
Nettoförsäljningsvärdet är försäljningsvärdet med 
avdrag för beräknade kostnader som är nödvändi-
ga för att åstadkomma en försäljning. Försäljnings-
värdet är det pris som bolaget skulle få vid en 
normal försäljning i den löpande verksamheten. 
Varulager inkluderar s. k. konsignationslager, lager 
hos kund för vilket BONESUPPORT har full kontroll 
och ägarskap, och redovisas i enlighet med vad 
som angetts för varulager.
Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar
Förutom vad gäller varulagret, bedöms dessa 
tillgångar med avseende på värdenedgång årligen 
eller närhelst händelser eller förändringar i 
förhållanden indikerar att det redovisade värdet 
eventuellt inte är återvinningsbart. En nedskrivning 
görs med det belopp med vilket tillgångens 
redovisade värde överstiger sitt återvinningsvärde. 
Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs 
verkliga värde minskat med försäljningskostnader 
och nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskriv-
ningsbehov grupperas tillgångarna på de lägsta 
nivåer där det finns separat identifierbara 
kassaflöden (kassagenererande enheter).
Mot slutet av året bedöms alla icke-finansiella 
tillgångar med avseende på eventuellt nedskriv-
ningsbehov.
FINANSIELLA SKULDER
Med undantag för derivatet, värderas 
BONESUPPORTs finansiella skulder till upplupet 
anskaffningsvärde och värderas initialt till verkligt 
värde inklusive transaktionskostnader. Efter det 
första redovisningstillfället värderas de enligt 
effektivräntemetoden. Värderingen av derivatet 
framgår av avsnittet Aktierelaterade ersättningar 
ovan. 
Klassificering av finansiella skulder
BONESUPPORT redovisar följande finansiella 
skulder i balansräkningen:
• Leasingskulder (se avsnittet 
Nyttjanderättstillgångar (leasing) ovan)
• Leverantörsskulder
• Aktieswap, derivat (bland övriga kortfristiga 
skulder)
• Upplupna kostnader
Av koncernens övriga kortfristiga skulder avsåg 1,0 
MSEK (0,0) ett derivat. Under jämförelseåret var 
samma avtal bokförd bland de övriga kortfristiga 
fordringarna eftersom värderingen då var positiv. 
Avtalet kom till under 2024 då bolaget, i enlighet 
med beslut från årsstämman i maj 2024, ingick ett 
aktieswap-avtal för att säkra åtagandet i 
koncernens långsiktiga incitamentsprogram LTI 
2024/2027. Totalt säkrades 200 000 aktier till ett 
genomsnittligt värde om 343,343 SEK per aktie. I 
enlighet med IFRS 9 Finansiella instrument redovisas 
detta till verkligt värde. Skillnaden mellan verkligt 
värde vid bokslutstillfället och värdet i det 
ingångna aktieswap-avtalet ingår i finansiella 
poster netto med en kostnad om 36,1 MSEK, att 
jämföra med en intäkt om 5,0 MSEK under 
jämförelseåret. 
MODERBOLAGETS 
REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderbolaget upprättar sin årsredovisning enligt 
Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- 
och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 
Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att 
moderbolagets årsredovisning för den juridiska 
personen ska tillämpa samtliga av EU godkända 
IFRS och uttalanden, så långt detta är möjligt inom 
ramen för Årsredovisningslagen, och med hänsyn 
till sambanden mellan redovisning och beskatt-
ning. Rekommendationen anger vilka undantag 
och tillägg som ska göras jämfört med redovisning 
enligt IFRS. 
Följande skillnader finns mellan koncernens och 
moderbolagets redovisningsprinciper: 
• Andelar i koncernföretag redovisas i 
moderbolaget enligt anskaffningsvärde-
metoden. 
• Andelar i koncernföretag och fordringar på 
koncernföretag nedskrivningsprövas årligen, 
eller vid indikation på värdenedgång, baserat på 
en kassaflödesprognos över de närmaste fem 
åren. För ytterligare information, se not 3 
Bedömningar, uppskattningar och antaganden 
och not 20 Andelar i koncernföretag.
• Moderbolaget tillämpar inte IFRS 9 Finansiella 
instrument. Moderbolaget redovisar finansiella 
instrument till upplupet anskaffningsvärde. 
• Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 Leasing. För 
närvarande finns dock inga leasingavtal i 
moderbolaget. 
• Moderbolaget följer Årsredovisningslagens 
uppställningsform för resultat- och balans-
räkningen, vilket bland annat innebär en annan 
uppställning för eget kapital. 
NOT 2
FINANSIELL RISKHANTERING
Koncernen är genom sin verksamhet exponerad 
för olika slag av finansiella risker såsom marknads-, 
likviditets- och kreditrisk. Marknadsrisken består i 
huvudsak av valutarisk. BONESUPPORT har en 
övergripande finanspolicy för både moderbolaget 
och koncernen som reglerar ansvarsfördelningen i 
finansiella frågor mellan styrelsen, verkställande 
direktören, CFO och övriga koncernbolag. 
Styrelsens revisionskommitté har till uppgift att 
bevaka finanspolicyns utformning och vid behov 
föreslå förändringar för styrelsen. Finanspolicyn 
präglas av låg risknivå. Inga förändringar i 
finanspolicy eller riskhantering har skett jämfört 
med 2024. I verksamheten ingår att fortlöpande 
identifiera och hantera risker.

===== SIDA 32 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
32
MARKNADSRISK
Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på eller 
framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument 
varierar på grund av förändringar i marknadspriser. 
Marknadsrisker delas in i tre typer; valutarisk, 
ränterisk och övrig prisrisk. Den marknadsrisk som 
främst påverkar koncernen är valutarisk.
Valutarisk
Med valutarisk avses risken att verkligt värde eller 
framtida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade 
valutakurser.
Koncernens verksamhet är internationell och 
exponerad för valutarisk från främst USD, EUR och 
GBP . Exponeringen för valutarisk härrör huvudsakli-
gen från betalningsflöden i utländsk valuta 
(transaktionsexponering) samt från omräkning av 
utländska dotterföretags resultat- och balansräk-
ningar till svenska kronor (omräkningsexponering). 
Cirka 83 procent (80) av försäljningen i 
BONESUPPORT AB faktureras i USD, 8 procent (10) i 
GBP samt 8 procent (8) i EUR. Transaktionsrisken 
uppvägs bara till en del av att inköp också sker i 
främst EUR. Om, allt annat lika, USD stärks eller 
försvagas med 5 procent gentemot svenska 
kronan påverkas koncernens resultat efter skatt 
med cirka +/- 48,6 MSEK (35,8) baserat på 2025 års 
transaktioner. Motsvarande förstärkning eller 
försvagning för GBP ger en påverkan om +/- 4,9 
MSEK (4,4) och för EUR en påverkan om +/- 4,8 
MSEK (3,5).
De utländska dotterbolagen fakturerar och uppbär 
kostnader i sina respektive lokala valutor; USD, GBP , 
EUR, CHF och DKK. Omräkningsrisken innebär att 
värdet på koncernens nettoinvesteringar i utländsk 
valuta kan påverkas negativt av förändringar i 
valutakurser då nettotillgångarna konsolideras i 
svenska kronor på balansdagen. Omräkningsrisken 
är främst hänförlig till exponeringen av utestående 
kundfordringar vid rapportperiodens slut, se not 21 
Kundfordringar och övriga fordringar för fördelning 
per valuta.
De valutakurser som har använts vid omräkningar 
framgår av den första tabellen i denna not.
Eftersom de totala utestående kundfordringarna 
till största delen består av USD (cirka 87 procent) 
och därefter av EUR (cirka 6 procent) och GBP (cirka 
5 procent) kan valutafluktuationer påverka 
framtida kassaflöden. Om, allt annat lika, USD stärks 
eller försvagas med 5 procent gentemot den 
svenska kronan påverkas koncernens eget kapital 
och resultat efter skatt med +/- 9,4 MSEK (8,6) 
baserat på utestående kundfordringar per den 31 
december 2025. Motsvarande effekt för EUR 
uppgår till +/- 0,6 MSEK (0,5) och för GBP till +/- 0,5 
MSEK (0,5).
Känslighetsanalysen i den andra tabellen i denna 
not visar koncernens påverkan av förändringar i SEK 
mot de största valutorna, där + innebär en 
försvagning av svenska kronan och – innebär en 
förstärkning av svenska kronan. Siffrorna är 
baserade på 2025 års resultat och finansiella 
ställning. Transaktionsriskens påverkan avser den 
på årets resultat och omräkningsrisken avser den 
på eget kapital inklusive årets resultat.
Koncernen använder i dagsläget inte terminskon-
trakt eller andra instrument för att reducera 
valutarisken.
Ränterisk
Med ränterisk avses att verkligt värde eller framtida 
kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade 
marknadsräntor.
Per den 31 december 2025 får en generell höjning 
eller sänkning av räntan inte någon inverkan på 
koncernens resultat eftersom koncernen inte har 
några räntebärande lån. Effekten på koncernens 
leasingavtal bedöms som marginell.
Övrig prisrisk
Med övrig prisrisk avses att verkligt värde eller fram-
tida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade 
priser.
Koncernens försäljningspriser är baserade på de 
kliniska och hälsoekonomiska fördelar som 
validerats av ett stort antal kliniska studier och 
innebär därför en låg risk för större prisrörelser. 
Känsligheten mot inköpspriser på insatsvaror 
hanteras främst genom långa avtalstider och höga 
säkerhetslager.
KREDITRISK OCH MOTPARTSRISK
Med kreditrisk avses risken att motparten i en 
transaktion orsakar koncernen en förlust genom 
att inte fullgöra sina avtalsenliga förpliktelser. 
Koncernens exponering för kreditrisk är huvudsak-
ligen hänförlig till kundfordringar. Den förenklade 
modellen används för beräkning av kreditförluster 
på koncernens kundfordringar. De förväntade 
kreditförlusterna beräknas baserat på tidigare 
händelser, nuvarande förhållanden och prognoser 
om framtida ekonomiska förutsättningar.
Koncernens kunder utgörs framför allt av sjukhus, 
kliniker och distributörer med hög kreditvärdighet. 
Kundfordringarna är spridda på ett stort antal 
kunder och ingen kund står för en väsentlig del av 
de totala kundfordringarna. Kundfordringarna är 
spridda geografiskt. Koncernen bedömer att 
koncentrationsriskerna är begränsade. Återföring 
av bedömda kundförluster uppgick under 2025 till 
0 TSEK (0) och nya reserver gjordes med 2 923 TSEK 
(7 155). Se not 21 Kundfordringar och övriga 
fordringar för ytterligare information om 
kundfordringar.
Kreditrisken i likvida medel bedöms immateriell då 
motparterna är banker med höga kreditvärdering-
ar tilldelade av internationella kreditvärderings-
institut. Per 31 december 2025 uppgår likvida 
medel till 377 988 TSEK (227 004) varav 72 procent 
(12) i SEK, 15 procent (68) i USD, 9 procent (14) i GBP , 
3 procent (4) i EUR och 1 procent (1) vardera i DKK 
och PLN.
Koncernens maximala exponering för kreditrisk 
bedöms motsvaras av redovisade värden på 
samtliga finansiella tillgångar, se not 25 Klassi-
ficering av finansiella instrument.
LIKVIDITETSRISK OCH FINANSIERINGSRISK
Med likviditetsrisk avses risken att koncernen får 
problem att möta betalningsåtaganden för 
USD GBP EUR DKK CHF
Balansdagens kurs 31 dec 2025 9,213 12,394 10,816 1,449 11,620
Årets genomsnittskurs 2025 9,819 12,922 11,068 1,483 11,812
Balansdagens kurs 31 dec 2024 11,030 13,832 11,469 1,537 12,186
Årets genomsnittskurs 2024 10,561 13,505 11,432 1,533 12,005
MSEK +/- 5 % USD +/- 5 % GBP +/- 5 % EUR
Transaktionsrisk +/- 23,3 +/- 2,6 +/- 0,3
Omräkningsrisk +/- 14,3 +/- 1,0 +/- 0,5
VALUTAKURSER VID OMRÄKNINGAR
KÄNSLIGHETSANALYS

===== SIDA 33 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
33
finansiella skulder. Med finansieringsrisk avses 
risken att koncernen inte kan uppbringa tillräcklig 
finansiering till en rimlig kostnad.
Likviditetsrisken är låg då koncernens tillgängliga 
likviditet ger substantiellt säkerhetsutrymme i 
relation till kassaflöde från den löpande verksam-
heten. 
Finansieringsrisken bedöms baserat på flerårig 
likviditetsplanering, och handlar om huruvida de 
framtida kassaflödena är tillräckliga för att driva 
planerad verksamhet. I det fall det finns en risk att 
de inte är tillräckliga kommer bolaget i god tid att 
balansera kostnader mot framtida intäkter och/
eller söka alternativ finansiering via upplåning eller 
liknande.
NOT 3
BEDÖMNINGAR, UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN
Vid upprättande av koncernens finansiella 
rapporter gör företagsledningen uppskattningar 
och antaganden som påverkar de redovisade 
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och 
kostnader med tillhörande noter och upplysningar 
om eventualförpliktelser. 
Osäkerhet kring dessa antaganden och uppskatt-
ningar kan leda till väsentliga justeringar av det 
redovisade värdet på de tillgångar och skulder som 
påverkas i framtida finansiella rapporter då utfallet 
kan avvika från gjorda uppskattningar och 
bedömningar. Förändringar i uppskattningar 
redovisas framåtriktat. 
Företagsledningen gör även bedömningar i 
till ämpningen av koncernens redovisnings-
principer.
Gjorda bedömningar, uppskattningar och 
antaganden beskrivs närmare nedan.
BEDÖMNINGAR
Vid tillämpning av koncernens redovisnings-
principer har företagsledningen gjort följande 
bedömning vilken har den mest betydande 
effekten på de redovisade värdena i de finansiella 
rapporterna:
Fastställande av koncernens marginella 
låneränta
Leasingskulder värderas initialt till nuvärdet av 
framtida leasingavgifter, diskonterade med 
koncernens marginella låneränta. Koncernen har 
ingen extern lånefinansiering varför uppgift om 
marginell låneränta baseras på uppgifter erhållna 
från koncernens huvudbank. För mer information 
om detta, se not 26 Leasing.
UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN
De nyckelantaganden avseende framtiden och 
andra källor till osäkerhet i uppskattningar som per 
balansdagen föreligger och som har en betydande 
risk att resultera i en väsentlig justering av tillgångar 
och skulder under nästa räkenskapsår beskrivs ned-
an. Antaganden och uppskattningarna har 
baserats på tillgänglig information när de 
finansiella rapporterna upprättades. Förutsätt-
ningarna och antaganden om framtida utveckling 
kan komma att ändras, baserat på förändringar i 
marknaden eller andra omständigheter som 
uppkommer som inte är inom koncernens kontroll. 
Sådana förändringar beaktas i antagandena när de 
inträffar. 
Värdering av kundfordringar
För kundfordringar redovisas en kreditriskreserv 
och denna baseras på fordringarnas förväntade 
förlust under dess totala livslängd. De utestående 
fordringarna följs upp månatligen tillsammans 
med respektive områdeschef och åtgärder 
diskuteras för eventuella äldre poster. Även 
behovet av ytterligare reserver diskuteras. 
Koncernens kunder utgörs huvudsakligen av 
sjukhus och kliniker, med en generellt säker 
betalningsförmåga. Normalt betalningsmönster i 
segment US är 60 dagar efter erhållen faktura vilket 
i många fall avviker mot avtalade 30 dagar netto 
resulterande i en hög andel förfallna kundfordring-
ar i det segmentet. Årets kreditriskreserv framgår av 
not 21 Kundfordringar och övriga fordringar.
Värdering av andelar i dotterföretag
Moderbolaget prövar årligen eller oftare om det 
finns indikation på värdenedgång om något 
nedskrivningsbehov för andelar i koncernföretag 
föreligger. Återvinningsvärden för andelarna i 
koncernföretag fastställs genom beräkning av 
deras nyttjandevärde vilket kräver att omfattande 
uppskattningar och antaganden måste göras. I 
dessa antaganden framräknas diskonterade 
prognosticerade framtida kassaflöden för de 
närmaste åtta åren, med beaktande av en diskonte-
ringsränta om 8,73 procent efter skatt, eller 6,93 
procent före skatt. Vid framräknandet av 
diskonteringsräntan tas hänsyn till den aktuella 
skattesatsen, riskfri ränta, ett marknadsriskpremi-
um samt den företagsspecifika kapitalstrukturen. 
Kassaflödet efter 8-årsperioden (testet omfattar 
100 år) beräknas utifrån en initial prognosticerad 
tillväxttakt om 12 procent med en gradvis 
nedtrappning motsvarande 10 procent per år. Det 
framräknade nyttjandevärdet jämförs med det 
redovisade värdet och denna jämförelse visar per 
bokslutsdatumet på att inget nedskrivningsbehov 
föreligger. 
I samband med prövningen genomförs alltid en 
känslighetsanalys där olika diskonteringsräntor 
simuleras. Känslighetsanalysen visar per 
bok sluts datumet att en höjning av diskonterings-
räntan med 18 procentenheter inte skulle medföra 
något nedskrivningsbehov. Resultatet av testet 
visar på ett överskott och därför finns inget 
nedskrivningsbehov för andelar i koncernföretag.
Värdering av skattemässiga 
underskottsavdrag
Årligen undersöks möjligheterna till aktivering av 
uppskjutna skattefordringar avseende skatte-
mässiga underskottsavdrag. Under 2023 skedde 
aktivering för första gången, efter att 
BONESUPPORT under årets tre sista kvartal gått 
med vinst och då detta bedömdes och fortfarande 
bedöms vara en hållbar utveckling som kommer 
att leda till att hela underskottet kan kvittas mot 
vinster under de närmsta åren. Det som ligger 
bakom denna bedömning är bland annat bolagets 
ihållande omsättningsökning sedan börsintroduk-
tionen 2017, höga förmåga att behålla kunder och 
välskyddade immateriella rättigheter. Under-
skotten gäller i all väsentlighet gentemot samma 
skattemyndighet vilket tillsammans med full 
koncernbidragsrätt inom den svenska delen av 
koncernen innebär att samtliga underskott kan 
återvinnas. För mer information om detta, se not 16 
Inkomstskatt.

===== SIDA 34 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
34
NOT 4 
RÖRELSESEGMENT OCH INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
2025 2024
Resultaträkningsposter US EUROW Övrigt Totalt US EUROW Övrigt Totalt
Nettoomsättning 971 909 202 752 0 1 174 661 715 944 182 783 0 898 727
   varav CERAMENT BVF 185 302 19 233 0 204 535 208 071 18 818 0 226 889
   varav CERAMENT G och CERAMENT V 757 070 182 949 0 940 019 489 294 163 508 0 652 802
   varav övrigt 29 536 570 0 30 106 18 579 457 0 19 036
Kostnad för sålda varor -48 989 -36 546 -1 798 -87 333 -34 059 -30 630 -1 787 -66 476
Bruttoresultat 922 920 166 206 -1 798 1 087 328 681 885 152 153 -1 787 832 251
Försäljningskommissioner och avgifter -326 516 -2 974 0 -329 490 -243 991 -2 358 0 -246 349
Övriga operativa poster 1 -163 486 -109 895 0 -273 381 -145 779 -96 638 0 -242 417
Bidrag 432 918 53 337 -1 798 484 457 292 115 53 157 -1 787 343 485
Övriga rörelseposter2 0 0 -252 782 -252 782 0 0 -177 338 -177 338
Rörelseresultat 432 918 53 337 -254 580 231 675 292 115 53 157 -179 125 166 147
Finansiella poster netto 0 0 -32 157 -32 157 0 0 6 477 6 477
Resultat före skatt 432 918 53 337 -286 737 199 518 292 115 53 157 -172 648 172 624
1 Med övriga operativa poster avses direkta operativa kostnader och intäkter för segmenten.
2 Med övriga rörelseposter avses administrationskostnader, samt följande intäkter och kostnader om de inte är direkt hänförliga till segmenten: försäljning, forsknings & utveckling samt övriga rörelseintäkter och -kostnader.
Koncernens intäkter från avtal med kunder framgår av ovan tabell för nettoomsättning. Intäkterna är uppdelade 
per produktgrupp; CERAMENT BVF, CERAMENT G, CERAMENT V samt övrigt.
Koncernens vd tillsammans med övriga medlemmar av ledningsgruppen är koncernens högsta verkställande 
beslutsfattare. Tillsammans styr och följer de upp verksamheten i de två huvudsakliga rörelsesegmenten: US och 
Europe & Rest of the World (EUROW). Försäljningsfunktionen följer segmentindelningen, där respektive segment 
leds av en ansvarig affärschef, tillika medlem i koncernledningen. Övriga funktioner är i huvudsak organiserade 
koncernövergripande, förutom en mindre enhet inom forskning & utveckling som verkar i USA. De kostnader 
som ingår i Övrigt är i huvudsak kostnader för koncernfunktioner som inte direkt kan hänföras till något av de två 
huvudsakliga rörelsesegmenten. Bidraget per segment beräknas som segmentets nettoomsättning minus de 
operativa poster (se definition ovan) som är direkt hänförbara till segmentet. 
De marknader som vardera utgjorde mer än 10 procent av koncernens nettoomsättning under 2025 var USA 
med 971,9 MSEK (715,9) och Storbritannien med 95,3 MSEK (89,0). Försäljningen i Sverige utgjorde 12,6 MSEK 
(10,8). Ingen kund stod för mer än 10 procent av koncernens nettoomsättning under dessa två år. 
  
Beloppen i tabellen ovan är eliminerade för koncerninterna transaktioner. Koncernintern försäljning från EUROW 
till US uppgick till 49,2 MSEK (586,0). Minskningen beror delvis på att det under verksamhetsåret 2024 skedde en 
större lageruppbyggnad i segment US.
Koncernens anläggningstillgångar finns i allt väsentligt i Sverige.

===== SIDA 35 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
35
NOT 5
INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN KONCERNFÖRETAG
Inköp och försäljning mellan koncernföretag uppgick till 435 618 TSEK (1 047 967). Moderbolaget har sålt tjänster 
till koncernföretag för 81 683 TSEK (67 407) och köpt tjänster från koncernföretag för 68 237 TSEK (55 848).
Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner 
mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet.
NOT 6
KOSTNADER FÖRDELADE PER KOSTNADSSLAG
KONCERNEN 2025 2024
Kostnaden för varor i lager 77 321 58 922
Personalkostnader 304 790 274 571
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 11 579 10 832
Försäljningskommissioner och avgifter 329 490 246 349
Övriga kostnader 286 170 236 089
Summa 1 009 350 826 763
Övriga kostnader avser främst externa tjänster, reklam & PR, resekostnader samt valutakursförluster. 
Valutakursförlusterna uppgick till 111 350 TSEK (74 816).
Fraktkostnader till kund ingår i resultaträkningen på raden Försäljningskommissioner och avgifter och uppgick 
under året till 18 729 TSEK (19 050). 
NOT 7 
AVSKRIVNINGAR AV MATERIELLA OCH IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
KONCERNEN 2025 2024
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 1 715 1 428
Patent 546 546
Nyttjanderätter 7 736 7 217
Inventarier och verktyg 1 582 1 641
Summa 11 579 10 832
Avskrivningar ingår i kostnad för sålda varor med 3 555 TSEK (3 006).
NOT 8
ERSÄTTNING TILL REVISORER
KONCERNEN MODERBOLAGET
2025 2024 2025 2024
EY
Revisionsuppdrag för året 3 180 3 031 1 954 2 326
Revisionstjänster utöver 
revisionsuppdrag 190 -37 190 396
Summa 3 370 2 994 2 144 2 722
MKS, Storbritannien
Revisionsuppdrag för året 269 391 0 0
Övriga tjänster 0 481 0 0
Summa 269 872 0 0
I tabellen redovisas arvoden och ersättningar till revisorer som kostnadsförts under året. Ersättning för 
konsultationer redovisas i de fall samma revisionsbyrå innehar revisionsuppdraget i det enskilda bolaget. Med 
revisionsuppdrag avses den lagstadgade revisionen av årsredovisningen samt styrelsens och verkställande 
direktörens förvaltning. Med revisionsuppdrag utöver revisionsuppdrag avses granskning av förvaltning eller 
ekonomisk information som skall utföras enligt författning, bolagsordning, stadgar eller avtal som inte innefattas 
av revisionsuppdraget och som skall utmynna i en rapport, ett intyg eller någon annan handling som är avsedd 
även för andra än uppdragsgivaren. Eventuella övriga tjänster är rådgivning som inte går att hänföra till någon 
av de andra kategorierna.

===== SIDA 36 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
36
NOT 9
PERSONAL, MEDELANTAL
2025
Män Kvinnor Summa
MODERBOLAGET:
Sverige 1 0 1
DOTTERBOLAGEN:
Sverige 17 46 63
USA 27 15 42
Storbritannien 11 7 18
Tyskland 6 5 11
Nederländerna 3 0 3
Danmark 1 1 2
Spanien 0 2 2
Italien 1 0 1
Summa dotterbolagen 66 76 142
Summa koncernen 67 76 143
2024
Män Kvinnor Summa
MODERBOLAGET:
Sverige 1 0 1
DOTTERBOLAGEN:
Sverige 14 41 55
USA 23 11 34
Storbritannien 10 7 17
Tyskland 7 5 12
Nederländerna 2 1 3
Danmark 0 2 2
Spanien 0 2 2
Italien 1 0 1
Summa dotterbolagen 57 69 126
Summa koncernen 58 69 127
Antal anställda i tabellerna ovan är uttryckt som medelantal heltidsekvivalenta. 
Styrelsen bestod vid utgången av året av 3 (3) män och 2 (2) kvinnor. Företagsledningen bestod av 6 (6) män och 
3 (3) kvinnor. 
NOT 10
LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER
KONCERNEN 2025 2024
Löner och ersättningar Styrelse och vd Övriga anställda Styrelse och vd Övriga anställda
Moderbolaget 10 266 0 9 008 0
Dotterbolagen 0 195 892 0 174 611
Summa 10 266 195 892 9 008 174 611
I tabellens belopp ingår ej aktierelaterade ersättningar, dessa redogörs för i not 11 Ersättning till ledande 
befattningshavare samt närståendetransaktioner.
Sociala kostnader 2025 2024
Moderbolaget 2 908 11 405
   varav pensionskostnader 1 115 792
Dotterbolagen 40 797 51 589
   varav pensionskostnader 12 326 10 479
Summa 43 705 62 994
   varav pensionskostnader 13 441 11 271
I de sociala avgifterna ingår även sociala avgifter på förmånen av deltagande i långsiktiga incitamentsprogram.

===== SIDA 37 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
37
N O T 11
ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE SAMT NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER
Ersättning till verkställande direktören beslutas av styrelsen efter förslag från ersättningsutskottet. Riktlinjerna 
som antogs 2025 och som beskrivs på sida 14 gäller tills vidare. 
Ledande befattningshavare under året är verkställande direktören och ytterligare 8 (8) personer. Vid 
utgången av 2025 uppgår antalet ledande befattningshavare till 9 (9) inklusive verkställande direktör. För 
koncernledningen tillämpas marknadsmässiga villkor för löner och övriga anställningsförmåner, vilka godkänns 
av ersättningsutskottet. 
De flesta anställda har individuella, rörliga bonussystem med mätbara mål. Uppföljning och utvärdering sker 
kvartals- eller årsvis. 
Verkställande direktörens avtal kan sägas upp av endera parten med en uppsägningstid om 6 (6) månader. Vid 
uppsägning från bolagets sida utgår i tillägg ett avgångsvederlag om 12 (12) månaders lön (och förmåner samt 
genomsnittsbonus för de tre senaste åren). Övriga ledande befattningshavares avtal har uppsägningstider upp 
till 6 (6) månader. 
2025 2024
Lön, arvode
Aktierelaterade 
ersättningar
Sociala 
kostnader Lön, arvode
Aktierelaterade 
ersättningar
Sociala kost-
nader
Lennart Johansson1, Styrelseordförande 1 165 0 119 1 060 366 1 065
Mary I O’Connor, Styrelseledamot 585 0 0 560 0 0
Björn Odlander, Styrelseledamot 515 0 53 255 0 80
Christine Rankin, Styrelseledamot 650 0 204 610 0 192
Jens Viebke, Styrelseledamot från 27 maj 2025 250 0 79 0 0 0
Håkan Björklund, Styrelseledamot till 27 maj 2025 265 0 27 255 0 26
Torbjörn Sköld1, verkställande direktör från 1 september 2025 1 145 223 465 0 0 0
Emil Billbäck1, verkställande direktör till 31 augusti 2025 3 657 2 932 -97 5 905 4 145 8 461
Övriga ledande befattningshavare 1, 8 (8) personer 22 228 16 835 4 202 22 254 6 977 13 434
1 De sociala kostnaderna för dessa personer inkluderar förändring i redovisad skuld för sociala avgifter avseende aktiva långsiktiga incitamentsprogram. 
Ersättningar till styrelseledamöter i tabellen ovan, exklusive de aktierelaterade ersättningarna, är arvoden 
utbetalda under 2025. I not 10 redovisas kostnad för 2025 som tagits under året. Upplupna styrelsearvoden 
uppgår till 716 TSEK (1 180). De riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som antogs av årsstämman 
2025 framgår av förvaltningsberättelsen samt bolagsstyrningsrapporten.
Bonus till nuvarande verkställande direktör ingår i lön och arvoden och har utgått med 541 TSEK (0). 
Motsvarande gäller för den tidigare verkställande direktören med 1 349 TSEK (1 977) och för övriga ledande 
befattningshavare med 4 046 TSEK (3 817). 
För nuvarande verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare betalar bolaget pensionspremier 
för alla utom en, som själv ombesörjer detta. För dem som var anställda vid juni 2020 gäller att betalning 
sker i enlighet med en trappa där 7 procent beräknas på grundlön upp till 7,5 prisbasbelopp, 24 procent på 
grundlön mellan 7,5-20,0 prisbasbelopp och 16 procent på grundlön mellan 20,0-30,0 prisbasbelopp. För 
dem som anställts efter 1 juli 2020 gäller att betalning sker i enlighet med en trappa där 4,5 procent beräknas 
på grundlön och bonus upp till 7,5 prisbasbelopp och 30 procent på grundlön och bonus mellan 7,5-30,0 
prisbasbelopp. Pensionsuppläggen är olika eftersom de ledande befattningshavarna, verkställande direktören 
exkluderad, är baserade i 4 (4) olika länder. Pensionspremier avseende nuvarande verkställande direktör har 
betalats med 319 TSEK (0), avseende tidigare verkställande direktör 627 TSEK (792) samt avseende övriga ledande 
befattningshavare med 1 630 TSEK (1 461). Styrelsens ledamöter har ej erhållit någon pension. 
BONESUPPORT har haft kostnader om 1 037 TSEK (1 115) till styrelseledamoten Mary I O'Connor avseende 
konsulttjänster.

===== SIDA 38 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
38
NOT 12
PRESTATIONSAKTIEPROGRAM
Vid utgången av året fanns tre prestationsaktieprogram, s. k. långsiktiga incitamentsprogram (”LTI”).
Prestationsaktieprogrammen har följande löptider och slutdatum:
- Programmet för anställda som beslutades av årsstämman 2023 löper till och med 31 december 2026. 
Investeringsperioden för deltagarna avslutades den 31 december 2023 och intjäningsperioden påbörjades den 
1 januari 2024.
- Programmet för anställda som beslutades av årsstämman 2024 löper till och med 31 december 2027. 
Investeringsperioden för deltagarna avslutades den 30 september 2024 och intjäningsperioden påbörjades 
samma dag.
- Programmet för anställda som beslutades av årsstämman 2025 löper till och med 31 december 2028. 
Investeringsperioden för deltagarna avslutades den 30 september 2025 och intjäningsperioden påbörjades 
samma dag.
I programmet som beslutades av årsstämman 2023 kan för varje sparaktie max fyra prestationsaktier tilldelas till 
de anställda utan betalning beroende på framtida aktiekurs och bolagets utveckling avseende försäljning och 
EBITDA under löptiden. 
I programmen som beslutades av årsstämman 2024 och 2025 kan för varje sparaktie max tre prestationsaktier 
tilldelas till de anställda utan betalning beroende på framtida aktiekurs och bolagets utveckling avseende 
försäljning och EBITDA under programmens löptid. 
VÄRDERING - PRESTATIONSAKTIEPROGRAM LTI 2023/2026 14 februari 2023
Utdelning -
Förväntad volatilitet 62,52 %
Ränta 2,60 %
Värdering av aktien (SEK) 47,87
Värderingsmodell Monte Carlo
VÄRDERING - PRESTATIONSAKTIEPROGRAM LTI 2024/2027 30 september 2024
Utdelning -
Förväntad volatilitet 40,00 %
Ränta 1,71 %
Värdering av aktien (SEK) 198,86
Värderingsmodell Monte Carlo
VÄRDERING - PRESTATIONSAKTIEPROGRAM LTI 2025/2028 30 september 2025
Utdelning -
Förväntad volatilitet 40,00 %
Ränta 2,05%
Värdering av aktien (SEK) 173,85
Värderingsmodell Monte Carlo
FÖRÄNDRING I ANTAL PRESTATIONSAKTIER UNDER ÅRET 2025 2024
Utestående 1 januari 958 000 1 209 132
Utställda under året avseende nytt program 69 750 366 000
Utdelat avseende program som avslutades föregående år (LTI 2021/2023) 0 -549 132
Utdelat avseende program som avslutades under året (LTI 2021 Styrelse) 0 -60 000
Återförda under året avseende avslutade anställningar 0 -8 000
Återförda under året avseende frivillig avbrytning från deltagares sida -117 000 0
Återupptaget deltagande under året 4 000 0
Utestående 31 december 914 750 958 000
   varav fullt intjänade 31 december 0 0
Kostnad och skuld
Under 2025 belastade kostnader för prestationsaktieprogrammen, exklusive sociala avgifter, rörelseresultatet 
med 32 308 TSEK (15 890). För den del som avser styrelse och ledning, se not 11 Ersättning till ledande 
befattningshavare samt närståendetransaktioner. De sociala avgifterna för dessa program uppgick till en negativ 
kostnad om 1 959 TSEK, att jämföra med en kostnad om 21 848 TSEK föregående år. Redovisat skuld för sociala 
avgifter uppgick till 15 053 TSEK (17 012).

===== SIDA 39 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
39
NOT 13
ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER
KONCERNEN MODERBOLAGET
2025 2024 2025 2024
Valutakursvinster 60 558 93 249 5 218 364
Försäkringsersättning 4 910 0 0 0
Övrigt 896 934 0 0
Summa 66 364 94 183 5 218 364
NOT 14
ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
KONCERNEN MODERBOLAGET
2025 2024 2025 2024
Valutakursförluster 111 350 74 816 137 3 234
Övrigt 9 129 0 0
Summa 111 359 74 944 137 3 234
NOT 15
FINANSIELLA POSTER
KONCERNEN MODERBOLAGET
2025 2024 2025 2024
Ränteintäkter, koncerninterna 0 0 13 335 13 221
Positiv omvärdering av derivat 0 5 019 0 0
Övriga ränteintäkter, externa 7 267 3 752 481 787
Räntekostnader, koncerninterna 0 0 -5 135 -2 513
Negativ omvärdering av derivat -36 088 0 -30 389 0
Övriga räntekostnader, externa -3 336 -2 294 -11 -70
Netto -32 157 6 477 -21 719 11 426
Under 2023 aktiverades uppskjutna skattefordringar på skattemässiga underskottsavdrag för första gången, 
efter att bolaget under det årets tre sista kvartal hade gått med vinst. Vi bedömde då och gör det fortfarande 
att detta är en hållbar utveckling som kommer att leda till att hela underskottet kan kvittas mot vinster under de 
närmsta åren. Det som ligger bakom denna bedömning är bland annat bolagets ihållande omsättningsökning 
sedan börsintroduktionen 2017, vår höga förmåga att behålla kunder och våra välskyddade immateriella 
rättigheter. För mer information om de uppskattningar, antaganden och bedömningar som har gjorts kring 
detta, se not 3 Bedömningar, uppskattningar och antaganden. Under året bokfördes uppskjuten skatt på nya 
underskott avseende negativt resultat i BONESUPPORT AB och BONESUPPORT HOLDING AB. Detta var en effekt 
framför allt av de säkerhetslager som skapades i slutet av 2024. Den negativa effekten på resultatet bedöms 
vara tillfällig. Som en följd av det negativa resultatet är tidslinjen som ursprungligen beräknades för det fulla 
utnyttjandet förskjuten med begränsad tid.
I koncernen och i moderbolaget bokförs uppskjuten skatt på transaktionskostnader kring nyemissioner direkt 
över det egna kapitalet, eftersom det är där transaktionskostnaderna bokförs. Resterande uppskjuten skatt 
bokförs i årets resultat.
KONCERNEN
Följande komponenter ingår i årets skatt: 2025 2024
Resultaträkningen
Aktuell skattekostnad:
Aktuell skattekostnad för året -41 531 -10 641
Justering av skatt hänförlig till tidigare år 2 219 142
Uppskjuten skatt:
Uppskjuten skatt avseende förändring av temporära skillnader -18 052 -28 371
Skatt på årets resultat redovisad i resultaträkningen -57 364 -38 870
Eget kapital
Uppskjuten skatt avseende transaktionskostnader på nyemissioner 12 54
Skatt på årets resultat redovisad direkt inom eget kapital 12 54
Summa redovisad skatt -57 352 -38 816
NOT 16
INKOMSTSKAT T
I koncernen finns skattemässiga underskott baserade på historiska förluster. Underskottsavdragen är hänförliga 
till verksamhetens forskningsfokuserade period, där grunden och förutsättningarna för nuvarande och 
framtida försäljning och resultat skapades. Förlustavdragen är framför allt hänförliga till BONESUPPORT AB och 
BONESUPPORT HOLDING AB och det svenska skattesystemet, med full koncernbidragsrätt. De skattemässiga 
underskottsavdragen uppgick per 31 december 2025 till 951 MSEK (690), varav 169 MSEK (156) avsåg 
moderbolaget. Underskotten har ingen fastställd förfallotidpunkt. 
NOT 16, forts
INKOMSTSKAT T

===== SIDA 40 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
40
Den uppskjutna skatten i balansräkningen avser följande bruttoposter: 31 dec 2025 31 dec 2024
Uppskjutna skattefordringar 206 089 224 686
Uppskjutna skatteskulder -2 977 -3 241
Uppskjuten skattefordran, netto 203 112 221 445
Tillgång/skuld Resultaträkning
Den uppskjutna skatten avser följande komponenter: 31 dec 2025 31 dec 2024 2025 2024
Skattemässiga underskott i de svenska bolagen exklusive den del som gäller transaktionskostnader på nyemissioner 183 223 129 219 53 953 -65 395
Skattemässiga underskott i moderbolaget som uppstått avseende transaktionskostnader på nyemissioner 12 587 12 575 0 0
Temporära skillnader i övriga bolag 1 693 1 764 141 1 510
Leasingskulder 2 825 3 406 -581 -611
Nyttjanderätter -2 977 -3 241 264 662
Övriga temporära skillnader avseende koncernjusteringar, se not 4 5 761 77 722 -71 829 35 463
Summa uppskjuten skatt 203 112 221 445 -18 052 -28 371
Avstämning mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande skattesats: 2025 2024
Resultat före skatt 199 518 172 624
Skatt enligt skattesats 20,6 % (20,6) -41 101 -35 561
Skillnad mellan skattesats i Sverige och i övriga länder -7 363 -2 530
Ej skattepliktiga intäkter 12 1
Temporära skillnader 72 148 -35 759
Ej avdragsgill ränta (”N9”) -3 442 0
Aktierelaterade ersättningar, koncernbokning enbart -6 655 -3 273
Övriga ej avdragsgilla kostnader -1 064 139
Justeringar hänförliga till tidigare år 2 219 1 047
Utnyttjande av skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats 0 67 795
Nya skattemässiga underskott -53 953 -2 382
Förändring av uppskjuten skatt -18 052 -28 371
Omräkningsdifferens -113 24
Skatt på årets resultat rapporterad i resultaträkningen -57 364 -38 870
Uppskjuten skatt avseende transaktionskostnader på nyemissioner 12 54
Summa redovisad skatt -57 352 -38 816
NOT 16, forts
INKOMSTSKAT T

===== SIDA 41 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
41
MODERBOLAGET
Moderbolagets gällande skattesats för inkomstskatt är 20,6 procent (20,6).
Följande komponenter ingår i årets skatt: 2025 2024
Resultaträkningen
Aktuell skattekostnad 0 0
Uppskjuten skatt avseende uppbokning och upplösning av temporära skillnader 2 646 2 140
Skatt på årets resultat redovisad i resultaträkningen 2 646 2 140
Eget kapital
Uppskjuten skatt avseende transaktionskostnader på nyemissioner 12 54
Skatt på årets resultat redovisad direkt inom eget kapital 12 54
Summa redovisad skatt 2 658 2 194
Avstämning mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande skattesats: 2025 2024
Resultat före skatt -29 265 -11 227
Skatt enligt skattesats 20,6 % (20,6) 6 029 2 313
Ej avdragsgilla kostnader -3 460 69
Nya skattemässiga underskott -2 569 -2 382
Justering av uppskjuten skattefordran 2 646 2 140
Skatt på årets resultat 2 646 2 140
Tillgång/skuld Resultaträkning
Följande komponenter ingår i den uppskjutna skatten: 31 dec 2025 31 dec 2024 2025 2024
Resultaträkningen
Uppskjuten skatt på skattemässiga underskott exklusive den del som gäller transaktionskostnader på nyemissioner 22 177 19 531 2 646 2 140
Eget kapital
Uppskjuten skatt på skattemässiga underskott som uppstått avseende transaktionskostnader på nyemissioner 12 587 12 575 0 0
Summa uppskjuten skatt 34 764 32 106 2 646 2 140

===== SIDA 42 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
42
NOT 17
VARULAGER
Förändringen av varulager redovisas under posten kostnad för sålda varor och uppgick till en positiv påverkan i 
resultatet om 182 TSEK (3 155).
Nedskrivningar avseende produkter med kort hållbarhetstid eller annan risk för värdenedgång har gjorts med 56 
TSEK (0). Detta då nettoförsäljningsvärdet understeg anskaffningsvärdet.
NOT 18
IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
KONCERNEN
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 31 dec 2025 31 dec 2024
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 24 467 20 157
Årets investeringar 2 633 4 310
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 27 100 24 467
Ingående ackumulerade avskrivningar -13 419 -11 991
Årets avskrivningar -1 715 -1 428
Utgående ackumulerade avskrivningar -15 134 -13 419
Utgående bokfört värde 11 967 1 1 048
Patent 31 dec 2025 31 dec 2024
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 5 582 5 582
Årets investeringar 0 0
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 5 582 5 582
Ingående ackumulerade avskrivningar -2 088 -1 542
Årets avskrivningar -546 -546
Utgående ackumulerade avskrivningar -2 634 -2 088
Utgående bokfört värde 2 948 3 494
NOT 19
INVENTARIER OCH VERKTYG
KONCERNEN 31 dec 2025 31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden 14 437 12 698
Årets investeringar 2 562 1 530
Årets utrangeringar -460 0
Omräkningsdifferenser -411 209
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 16 128 14 437
Ingående ackumulerade avskrivningar -9 486 -7 648
Årets avskrivningar -1 582 -1 641
Årets utrangeringar 460 0
Omräkningsdifferenser 369 -197
Utgående ackumulerade avskrivningar -10 239 -9 486
Utgående bokfört värde 5 889 4 951
NOT 20
ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
MODERBOLAGET 31 dec 2025 31 dec 2024
Ingående anskaffningsvärden 1 254 438 1 254 438
Utgående anskaffningsvärden 1 254 438 1 254 438
Ingående ackumulerade nedskrivningar -297 786 -297 786
Utgående ackumulerade nedskrivningar -297 786 -297 786
Utgående bokfört värde 956 652 956 652

===== SIDA 43 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
43
Kapitalandel % Antal andelar Bokfört värde 31 dec 2025 Bokfört värde 31 dec 2024 Organisationsnummer Säte
BONESUPPORT AB 100 1 000 956 652 956 652 556800-9939 Lund
DOTTERBOLAG TILL BONESUPPORT AB:
Kapitalandel % Antal andelar Bokfört värde 31 dec 2025 Bokfört värde 31 dec 2024 Organisationsnummer Säte
BONESUPPORT Inc. 100 100 69 69 98-0539754 Delaware
BONESUPPORT GmbH 100 1 000 0 0 HRB 80228 Frankfurt
BONESUPPORT BV 100 18 000 183 183 34377023 Amsterdam
BONESUPPORT Switzerland GmbH 100 20 000 171 171 CHE-474.771.411 Zürich
BONESUPPORT UK Ltd 100 1 0 0 10352673 London
BONESUPPORT ApS 100 500 69 69 40081135 Kongens Lyngby
BONESUPPORT, S.L.U. 100 3 500 36 36 B67244988 Madrid
BONESUPPORT SRL 100 10 000 102 102 11708750960 Milano
BONESUPPORT Incentive AB 100 100 000 840 840 556739-7780 Lund
BONESUPPORT Austria GmbH 100 1 56 0 FN 658162k Wien
BONESUPPORT AS 100 3 000 0 0 936 240 577 Oslo
NOT 20, forts
ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
NOT 21
KUNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR
Koncernens kunder utgörs huvudsakligen av sjukhus och kliniker. 
KONCERNEN MODERBOLAGET
31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2025 31 dec 2024
Kundfordringar 215 552 195 941 0 0
Upplupna intäkter 38 119 36 539 0 0
Övriga fordringar 8 225 19 368 84 556 356 040
Summa 261 896 251 848 84 556 356 040
Övriga fordringar avser: 31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2025 31 dec 2024
Fordringar på koncernföretag 0 0 84 406 355 965
Momsfordran 4 799 4 806 0 0
Skattefordran 1 565 1 708 150 75
Övriga finansiella fordringar 1 585 7 918 0 0
Aktieswap 0 4 606 0 0
Övrigt 276 330 0 0
Summa 8 225 19 368 84 556 356 040
De fyra största kunderna står för 11 procent (9) av de totala kundfordringarna. Den enskilt största kunden står för 
3 procent (3). Kreditrisken bedöms som låg hos det stora flertalet kunder. Koncernen har historiskt mycket låga 
realiserade kreditförluster. I not 1 Allmän information, redovisningsprinciper beskrivs principerna för bedömning 
av kreditriskreservering.
Kreditriskexponering 31 dec 2025 31 dec 2024
Ej förfallna kundfordringar och upplupna intäkter, bruttobelopp 144 274 135 126
Kreditriskreserv 0 0
(Andel i procent) 0 % 0 %
Förfallna kundfordringar, bruttobelopp 118 260 105 365
Kreditriskreserv -8 863 -8 011
(Andel i procent) 7 % 7 %
Summa kundfordringar och upplupna intäkter 253 671 232 480
Kreditriskexponering uppdelad på kreditbetyg 31 dec 2025 31 dec 2024
Låg 253 671 232 480
Medel 0 0
Hög 8 863 8 011
Kreditriskreserv -8 863 -8 011
Totalt redovisat värde 253 671 232 480

===== SIDA 44 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
44
NOT 21, forts
KUNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR
Förfallotid för förfallna men ej nedskrivna kundfordringar 31 dec 2025 31 dec 2024
Mindre än en månad 43 147 30 850
1-3 månader 33 921 34 570
Mer än 3 månader 32 329 31 934
Summa 109 397 97 354
Förändring i kreditriskreserv 2025 2024
Per 1 januari 8 011 557
Reservering för osäkra fordringar 2 924 7 155
Bortskrivning av osäkra fordringar -708 -15
Omräkningsdifferens -1 363 314
Per 31 december 8 863 8 011
För övriga finansiella fordringar har ingen kreditriskreservering gjorts då risken bedöms vara oväsentlig. 
Fordringar i dotterbolag nedskrivningstestas tillsammans med andelar i dotterbolag, se not 3 Bedömningar, 
uppskattningar och antaganden. 
Koncernens kundfordringar per valuta 31 dec 2025 31 dec 2024
USD 188 112 172 856
EUR 13 825 9 591
GBP 10 919 10 764
SEK 1 404 922
DKK 1 259 1 111
CAD 33 616
CHF 0 81
Summa 215 552 195 941
NOT 22
PERIODISERINGSPOSTER
KONCERNEN MODERBOLAGET
31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2025 31 dec 2024
Förutbetalda kostnader avseende
Licenser 2 492 1 333 124 32
Företagsförsäkring 2 446 2 410 1 625 1 360
Regulatoriska avgifter 1 619 77 0 0
Utställningar 1 079 1 067 0 0
Styrelsearvoden 716 399 716 399
Resor 714 416 0 0
Personal 220 964 0 0
IT-service 182 212 0 0
Övrigt 2 314 2 753 50 123
Summa 11 782 9 631 2 515 1 914
Upplupna intäkter
Upplupna intäkter1 38 119 36 539 0 0
Summa 38 119 36 539 0 0
Upplupna kostnader avseende
Försäljningskommissioner2 41 640 33 911 0 0
Bonus inklusive sociala avgifter 26 566 26 501 2 490 2 517
Sociala avgifter avseende 
incitamentsprogram 15 053 17 012 4 727 6 097
Semesterlön inklusive sociala 
avgifter 10 153 8 594 928 744
Konsultation 5 840 2 261 1 301 51
Övriga sociala avgifter 2 914 2 367 487 421
Pensioner 2 429 1 998 270 192
Revision 1 518 1 648 797 869
Styrelsearvoden 1 233 1 180 1 233 1 180
Mottagna råvaror 8 270 0 0
Övrigt 3 027 2 036 48 0
Summa 110 381 97 778 12 281 12 071
1 Upplupna intäkter avser produkter som använts i patient men där användande sjukhus ännu ej har fakturerats.
2  Upplupna försäljningskommissioner är baserade på försäljning i december och utbetalas till distributören efter 
årsskiftet.

===== SIDA 45 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
45
NOT 23
EGET KAPITAL SAMT RESULTAT PER AKTIE
Totalt antal aktier, kvotvärde 0,625 SEK (0,625) 66 764 350
Antal aktier 31 december 2023 66 197 635
Emitterade C -aktier 486 840
Konvertering av 723 745 C -aktier till stamaktier 0
Konvertering av personaloptioner 79 875
Antal aktier 31 december 2024 66 764 350
Antal aktier 31 december 2025 66 764 350
Antal röster 65 949 711
Vid utgången av året uppgick antalet aktier oförändrat till 66 764 350, varav 65 859 195 var stamaktier och 
905 155 var C -aktier. Aktiekapitalet uppgick till 41 728 TSEK (41 728). Under 2025 har inga aktier (79 875) emitterats 
tilI följd av utnyttjade personaloptioner.
RESULTAT PER AKTIE - FÖRE UTSPÄDNING
Resultat per aktie före utspädning är beräknat med följande resultat och antal aktier:
2025 2024
Årets resultat, TSEK 142 154 133 754
Vägt genomsnittligt antal stamaktier, tusental 65 859 65 632
Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,16 2,04
RESULTAT PER AKTIE - EFTER UTSPÄDNING
BONESUPPORT har potentiella aktier i form av pågående prestationsaktieprogram. Resultat per aktie efter 
utspädning är beräknat enligt följande:
2025 2024
Årets resultat, TSEK 142 154 133 754
Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella aktier, tusental 66 777 66 608
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,13 2,01
NOT 24
AVSÄTTNINGAR
Koncernen har kapitalplacerade direktpensioner som nettoredovisats i balansräkningen. Särskild löneskatt 
avseende pensionerna har redovisats som avsättning.
2025 2024
Per 1 januari 377 357
Ny avsättning 2 0
Omvärdering -21 20
Per 31 december 358 377
NOT 25
KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT
I koncernen redovisas derivat till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella tillgångar och skulder 
redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt tabellen nedan.
       31 dec 2025        31 dec 2024
Finansiella tillgångar
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 111 426
Kundfordringar 215 552 195 941
Övriga fordringar 73 7 918
Upplupna intäkter 38 119 36 225
Likvida medel 377 988 227 004
Finansiella skulder
Leasingskulder 11 683 14 589
Leverantörsskulder 16 441 17 838
Upplupna kostnader 53 047 41 306

===== SIDA 46 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
46
NOT 25, forts
KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT
I moderbolaget redovisas samtliga finansiella tillgångar och skulder till upplupet anskaffningsvärde enligt 
tabellen nedan.
       31 dec 2025        31 dec 2024
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag 956 652 956 652
Fordringar på koncernföretag 84 406 355 965
Likvida medel 244 350 16 965
Finansiella skulder
Leverantörsskulder 544 881
Aktieswap, derivat 292 414
Upplupna kostnader 3 378 2 100
Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder bedöms överensstämma med det redovisade värdet på grund 
av den korta löptiden. I moderbolaget redovisas andelar i koncernföretag till anskaffningsvärde, och övriga 
finansiella tillgångar redovisas till upplupet anskaffningsvärde. 
I likvida medel ingår kassa och disponibla banktillgodohavanden.
För uppgift om ränteintäkter på finansiella tillgångar se not 15 Finansiella poster. Förluster på finansiella 
tillgångar som redovisas i resultaträkningen såsom kreditförluster beskrivs i not 21 Kundfordringar och övriga 
fordringar. Upplupna kostnader specificeras i not 22 Periodiseringsposter.

===== SIDA 47 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
47
Nedan visas en sammanställning av koncernens redovisade nyttjanderättstillgångar och leasingskulder samt hur de förändrades under året:
KONCERNEN - NYTTJANDERÄTTER Byggnader Bilar Inventarier Summa
Anskaffningsvärde
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 1 jan 2024 29 750 4 863 2 943 37 556
Tillkommande avtal 457 2 587 1 069 4 113
Avslutade avtal 0 -1 260 -1 684 -2 944
Omräkningsdifferenser 0 40 0 40
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 31 dec 2024 30 207 6 230 2 328 38 765
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 1 jan 2025 30 207 6 230 2 328 38 765
Tillkommande avtal 706 3 137 1 329 5 172
Avslutade avtal 0 -681 -810 -1 491
Omräkningsdifferenser 0 0 0 0
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 31 dec 2025 30 913 8 686 2 847 42 446
Avskrivningar
Ingående ackumulerade avskrivningar 1 jan 2024 -14 074 -2 669 -1 868 -18 611
Avslutade avtal 0 1 260 1 684 2 944
Årets avskrivningar -4 478 -1 750 -989 -7 217
Omräkningsdifferenser -91 -28 -32 -151
Utgående ackumulerade avskrivningar 31 dec 2024 -18 643 -3 187 -1 205 -23 035
Ingående ackumulerade avskrivningar 1 jan 2025 -18 643 -3 187 -1 205 -23 035
Omlagt avtal 734 0 0 734
Avslutade avtal 0 680 810 1 490
Årets avskrivningar -4 457 -2 291 -988 -7 736
Omräkningsdifferenser 451 68 33 552
Utgående ackumulerade avskrivningar 31 dec 2025 -21 915 -4 730 -1 350 -27 995
Redovisade värden
Utgående bokfört värde 31 dec 2024 11 565 3 043 1 123 15 731
Utgående bokfört värde 31 dec 2025 8 999 3 956 1 497 14 452
NOT 26
LEASING
Koncernen har leasingkontrakt med Första 
Fastighets AB IDEON (Wihlborgs) i Sverige och med 
115-119 Fourth Avenue LLC i USA för hyra av kontors- 
och lagerlokaler.
Utöver lokalkontrakten har koncernen kontrakt 
med ett antal leverantörer för leasing av bilar, med 
ATEA för hyra av datorer och annan it-utrustning, 
samt med några andra leverantörer avseende 
mindre avtal. Alla objekt är sådana som används i 
koncernens dagliga verksamhet. Leasingperioden 
avseende lokaler och bilar sträcker sig över upp 
till fyra år och avseende datorer och annan it-
utrustning över tre år. 
Avtalens villkor är marknadsmässiga och inga av 
kontrakten kräver att koncernen ska upprätthålla 
några finansiella nyckeltal. 
Inga leasingavtal löper på mer än fyra år.

===== SIDA 48 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
48
KONCERNEN - LEASINGSKULDER 2025 2024
Ingående balans 14 589 17 484
Tillkommande leasingskulder 5 172 4 128
Amortering -9 412 -8 646
Räntekostnader 851 1 677
Omräkningsdifferenser 483 -54
Utgående balans 11 683 14 589
   varav långfristig leasingskuld 4 200 7 660
   varav kortfristig leasingskuld 7 483 6 929
Vid beräkning av skuld för återstående leasingbetalningar på avtal som tillkommit eller förlängts under året 
har en räntesats om 4,7 procent (6,1) använts vid diskonteringen. Koncernen har ingen extern lånefinansiering 
varför uppgift om marginell låneränta baseras på diskussion med koncernens huvudbank om till vilken ränta 
koncernen hade kunnat ta upp lån för finansiering av exempelvis en förvärvad kontorsfastighet.
Nedan visas koncernens odiskonterade leasingskulder per löptid:
KONCERNEN 31 dec 2025 31 dec 2024
Inom ett år 8 737 8 581
Mellan ett och två år 6 279 7 667
Mellan två och tre år 1 885 4 113
Mellan tre och fyra år 52 0
Summa 16 953 20 361
Nedan visas hur leasing är redovisad i koncernens resultaträkning:
KONCERNEN 2025 2024
Avskrivningar av nyttjanderätter 7 736 7 217
Räntekostnader för leasingskulder 851 1 677
Summa 8 587 8 894
I koncernens kassaflöde ingår leasing med 851 TSEK (1 677) avseende räntebetalningar och 9 295 TSEK (6 416) 
avseende amorteringar.
Moderbolaget har inte ingått några leasingavtal.
NOT 26, forts
LEASING
NOT 27
STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
STÄLLDA SÄKERHETER
Det amerikanska dotterbolaget BONESUPPORT Inc. har ställt en garanti för sina hyreslokaler om 42 TUSD (42), 
motsvarande 387 TSEK (463). Moderbolaget garanterar motsvarande belopp genom ett borgensåtagande. 
Utöver det har moderbolaget ingått ett generellt borgensåtagande, som vid utgången av 2025 uppgick till 
1 000 TUSD (1 000), motsvarande 9 213 TSEK (11 030).
BONESUPPORT AB har kapitalplacerade direktpensioner uppgående till 979 TSEK (979). Moderbolaget har ställt 
säkerheter uppgående till motsvarande belopp.
ÖVRIGA EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Koncernen och moderbolaget hade inga övriga eventualförpliktelser vid utgången av 2025 eller 2024.
NOT 28
POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET
KONCERNEN - POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET 2025 2024
Avskrivningar avseende nyttjanderätter 7 736 7 217
Övriga avskrivningar och nedskrivningar 3 843 3 615
Kostnader för långsiktiga incitamentsprogram 32 308 15 890
Orealiserade kursdifferenser 36 839 -38 892
Nedskrivningar av kundfordringar och varulager 3 057 7 254
Övrigt -19 21
Summa 83 764 -4 895

===== SIDA 49 =====

FINANSIELL INFORMATION  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
49
NOT 29
HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Ingenting att rapportera.
NOT 30
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION I MODERBOLAGET
SEK
Fritt eget kapital i moderbolaget 31 dec 2025 31 dec 2024
Balanserat resultat 1 229 579 810 1 254 961 985
Årets resultat -26 618 757 -9 086 508
Summa 1 202 961 052 1 245 875 477
Styrelsen föreslår att det balanserade resultatet och årets resultat balanseras i ny räkning. Förslaget kommer att 
läggas fram för årsstämman den 12 maj 2026.

===== SIDA 50 =====

50
STYRELSENS FÖRSÄKRAN  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att 
koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med internationella redovisningsstandarder IFRS 
sådana de antagits av EU och ger en rättvisande 
bild av koncernens ställning och resultat. 
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med 
god redovisningssed och ger en rättvisande bild av 
moderbolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och 
moderbolaget ger en rättvisande bild över 
utvecklingen och koncernens och moderbolagets 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de företag som ingår i 
koncernen står inför.
Innehållet i denna årsredovisning bestämdes den 
24 mars 2026.
Stockholm, 16 april 2026
Lennart Johansson 
Styrelseordförande
Florida (USA), 16 april 2026
Mary I O’Connor 
Styrelseledamot
Stockholm, 16 april 2026
Björn Odlander 
Styrelseledamot
Stockholm, 16 april 2026
Christine Rankin 
Styrelseledamot
Stockholm, 16 april 2026
Jens Viebke 
Styrelseledamot
Lund, 16 april 2026
Torbjörn Sköld 
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har avgivits den 16 april 
2026 
Ernst & Young AB
Henrik Rosengren 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 51 =====

51
REVISIONSBERÄTTELSE  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
REVISIONSBERÄTTELSE
Till bolagsstämman i BONESUPPORT HOLDING AB (publ), org nr 556802-2171   
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
UTTALANDEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och 
koncernredovisningen för BONESUPPORT 
HOLDING AB (publ) för år 2025. Bolagets 
årsredovisning och koncernredovisning ingår på 
sidorna 7 - 50 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande 
bild av moderbolagets finansiella ställning per den 
31 december 2025 och av dess finansiella resultat 
och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen och ger en i alla 
väsentliga avseenden rättvisande bild av 
koncernens finansiella ställning per den 31 
december 2025 och av dess finansiella resultat och 
kassaflöde för året enligt IFRS 
Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, 
och årsredovisningslagen.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med 
årsredovisningens och koncernredovisningens 
övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer re-
sultaträkningen och balansräkningen för 
moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovis-
ningen och koncern-redovisningen är förenliga 
med innehållet i den kompletterande rapport som 
har överlämnats till moderbolagets revisions-
utskott i enlighet med Revisorsförordningens 
(537/2014) artikel 11.
GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt International 
Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i 
Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder 
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är 
oberoende i förhållande till moderbolaget och 
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i 
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa 
krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa 
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster 
som avses i Revisorsförordningens (537/2014) 
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget 
eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller 
dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra 
uttalanden. 
SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de 
områden som enligt vår professionella bedömning 
var de mest betydelsefulla för revisionen av 
årsredovisningen och koncernredovisningen för 
den aktuella perioden. Dessa områden behandla-
des inom ramen för revisionen av, och i vårt 
ställningstagande till, årsredovisningen och 
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga 
separata uttalanden om dessa områden. 
Beskrivningen nedan av hur revisionen genomför-
des inom dessa områden ska läsas i detta 
sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i 
avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om 
årsredovisningen också inom dessa områden. 
Därmed genomfördes revisionsåtgärder som 
utformats för att beakta vår bedömning av risk för 
väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredo-
visningen. Utfallet av vår granskning och de 
granskningsåtgärder som genomförts för att 
behandla de områden som framgår nedan utgör 
grunden för vår revisionsberättelse

===== SIDA 52 =====

52
REVISIONSBERÄTTELSE  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
INTÄKTSREDOVISNING
Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen
Nettoomsättningen för år 2025 uppgår till 1 175 
MSEK i koncernens resultaträkning.
Intäkter redovisas utifrån den ersättning som 
koncernen förväntar sig att ha rätt till i utbyte 
mot att överföra utlovade varor eller tjänster till 
en kund, exklusive belopp som tas emot för 
tredje parts räkning (exempelvis vissa 
försäljningsskatter), vid den tidpunkt då 
kontrollen över varan överförts till kunden. 
Intäkterna består främst av varuförsäljning som 
genereras via tre kanaler med olika försäljnings-
villkor: en kombination mellan eget säljbolag/
distributörer i USA, direktförsäljning på vissa 
europeiska marknader samt via distributörer på 
övriga marknader. Intäktsredovisningen 
innefattar stora transaktionsvolymer och är 
baserad på tillämpningen av skilda avtalsvillkor 
beroende på försäljningskanal och marknad. 
Tidpunkten för varans övergång till kund 
bedöms och fastställs på olika nivåer inom 
koncernen och det finns en betydande risk att 
intäkterna inte är hänförliga till rätt period. Vi 
har därför bedömt intäktsredovisningen som 
ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.
En beskrivning av principerna för intäktsredo-
visningen framgår av not 1 och information om 
rörelsesegment finns i not 4.
I vår granskning av intäktsredovisningen har vi 
genomfört åtgärder för att hantera risken att 
intäkterna inte är hänförliga till rätt period. 
Granskningsåtgärderna har bland annat bestått 
av att:
• kartlägga och utvärdera bolagets process för 
intäktsredovisning,
• genomföra analyser av försäljning jämfört 
med föregående år samt rörelser i 
intäktsredovisningen jämfört med 
förväntningar,
• substansgranska bolagets redovisning av 
samtliga väsentliga intäktsflöden, granska 
kundavtal, krediteringar och existensen av 
kundfordringar samt utföra dataanalyser,
• genomföra stickprovskontroller av 
periodiseringar i samband med bokslutet.
 
Vi har granskat lämnade upplysningar i 
årsredovisningen.
UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN
Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen
Redovisat värde för uppskjuten skattefordran 
uppgår per den 31 december 2025 till 203 MSEK 
i koncernens balansräkning och 35 MSEK i 
moderbolagets balansräkning, vilket motsvarar 
25% av koncernens totala tillgångar och 3% av 
moderbolagets totala tillgångar. Fordringarna 
är bland annat hänförliga till ackumulerade 
skattemässiga underskottsavdrag i moderbola-
get BONESUPPORT HOLDING AB (publ) samt 
dotterbolaget BONE SUPPORT AB. 
En uppskjuten skattefordran hänförlig till 
ackumulerade skattemässiga underskottsav-
drag ska redovisas i balansräkningen om det 
finns tillräckligt med förväntade framtida 
skattepliktiga överskott att kvitta underskotts-
avdragen mot. Koncernen upprättar årligen en 
prognos för att bedöma framtida skattepliktiga 
överskott och huruvida det finns faktorer som 
övertygande talar för att dessa framtida 
överskott kommer kunna kvittas mot de 
ackumulerade skattemässiga underskotten. 
Framtida skattepliktiga överskott baseras på 
ledningens prognoser och innefattar ett antal 
antaganden, bland annat om omsättningstill-
växt och förväntade kostnader för att bedriva 
verksamheten. 
Förändringar av antaganden får en stor 
påverkan på beräkningen av framtida 
skattepliktiga överskott och de antaganden 
som bolaget tillämpat får därför stor betydelse 
för bedömningen om värdet på den 
uppskjutna skattefordran kan försvaras. Vi har 
därför bedömt att redovisningen av uppskju-
ten skattefordran är ett särskilt betydelsefullt 
område i revisionen.
En beskrivning av värderingen av uppskjuten 
skattefordran framgår av avsnittet bedömning-
ar, uppskattningar och antaganden i not 3 och 
information om ackumulerade underskott per 
31 december 2025 finns i not 16, 
Årsredovisningen 2025
I vår revision av uppskjuten skattefordran har 
våra granskningsåtgärder bland annat bestått 
av att:
• kartlägga och utvärdera bolagets process för 
att upprätta prognoser och utvärdera 
tidigare träffsäkerhet i prognoser och 
antaganden,
• kritiskt utvärdera prognosen och de 
antaganden som görs samt verifiera att 
prognosen har godkänts av styrelsen,
• undersöka om det föreligger några 
begräsningar i att utnyttja de skattemässiga 
underskotten som en del av fordran grundar 
sig på, bland annat genom att undersöka 
om det finns några genomförda eller 
kommande ändringar i skattelagstiftningen i 
Sverige som kan påverka storleken på 
underskotten.
 
Vi har granskat lämnade upplysningar i 
årsredovisningen.

===== SIDA 53 =====

53
REVISIONSBERÄTTELSE  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
ANNAN INFORMATION ÄN 
ÅRSREDOVISNINGEN OCH 
KONCERNREDOVISNINGEN 
Detta dokument innehåller även annan informa-
tion än årsredovisningen och koncernredovisning-
en och återfinns på sidorna 1-6 och 61-68. Den 
andra informationen består även av ersättnings-
rapporten som vi inhämtade före datumet för 
denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och 
verkställande direktören som har ansvaret för 
denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och 
koncernredo-visningen omfattar inte denna 
information och vi gör inget uttalande med 
bestyrkande avseende denna andra information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen 
och koncernredovis-ningen är det vårt ansvar att 
läsa den information som identifieras ovan och 
överväga om informationen i väsentlig utsträck-
ning är oförenlig med årsredovisningen och 
koncernredovisningen. Vid denna genomgång 
beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat 
under revisionen samt bedömer om informatio-
nen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktighe-
ter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts 
avseende denna information, drar slutsatsen att 
den andra informationen innehåller en väsentlig 
felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har 
inget att rapportera i det avseendet.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE 
DIREKTÖRENS ANSVAR
Det är styrelsen och verkställande direktören som 
har ansvaret för att årsredovisningen och 
koncernredovisningen upprättas och att den ger 
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen 
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS 
Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. 
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar 
även för den interna kontroll som de bedömer är 
nödvändig för att upprätta en årsredovisning och 
koncernredovis-ning som inte innehåller några 
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och 
koncernredovisningen an-svarar styrelsen och 
verkställande direktören för bedömningen av 
bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De 
upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som 
kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten 
och att använda antagandet om fortsatt drift. 
An-tagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte 
om styrelsen och verk-ställande direktören avser 
att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten 
eller inte har något realistiskt alternativ till att göra 
något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det 
påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, 
bland annat övervaka bolagets finansiella 
rapportering.
REVISORNS ANSVAR
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om 
att årsredovis-ningen och koncernredovisningen 
som helhet inte innehåller några väsentliga 
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlighe-
ter eller misstag, och att lämna en revisionsberät-
telse som innehåller våra uttalanden. Rimlig 
säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen 
garanti för att en revision som utförs enligt ISA och 
god revisionssed i Sverige alltid kommer att 
upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan 
finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av 
oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i årsredovisningen 
och koncernredovisningen.  
Som del av en revision enligt ISA använder vi 
professionellt omdöme och har en professionellt 
skeptisk inställning under hela revisionen. 
Dessutom:
• identifierar och bedömer vi riskerna för 
väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och 
koncernredovisningen, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag, utformar och utför 
granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa 
risker och inhämtar revisionsbevis som är 
tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en 
grund för våra uttalanden. Risken för att inte 
upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av 
oegentligheter är högre än för en väsentlig 
felaktighet som beror på misstag, eftersom 
oegentligheter kan innefatta agerande i 
maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, 
felaktig information eller åsidosättande av intern 
kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets 
interna kontroll som har betydelse för vår 
revision för att utforma granskningsåtgärder 
som är lämpliga med hänsyn till 
omständigheterna, men inte för att uttala oss 
om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de 
redovisningsprinciper som används och 
rimligheten i styrelsens och verkställande 
direktörens uppskattningar i redovisningen och 
tillhörande upplysningar. 
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att 
styrelsen och verkställande direktören använder 
antagandet om fortsatt drift vid upprättandet 
av årsredovisningen och koncernredo-
visningen. Vi drar också en slutsats, med grund i 
de inhämtade revisionsbevisen, om det finns 
någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser 
sådana händelser eller förhållanden som kan 
leda till betydande tvivel om bolagets förmåga 
att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen 
att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, 
måste vi i revisionsberättelsen fästa 
uppmärksamheten på upplysningarna i 
årsredovisningen om den väsentliga 
osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar 
är otillräckliga, modifiera uttalandet om 
årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Våra slutsatser baseras på de revisions-bevis 
som inhämtas fram till datumet för 
revisionsberättelsen. Dock kan framtida 
händelser eller förhållanden göra att ett bolag 
inte längre kan fortsätta verksamheten. 
• utvärderar vi den övergripande presentationen, 
strukturen och innehållet i årsredovisningen och 
koncernredovisningen, däribland 
upplysningarna, och om årsredovisningen och 
koncernredovisningen återger de 
underliggande transaktionerna och 
händelserna på ett sätt som ger en rättvisande 
bild.
• planerar och utför vi koncernrevisionen för att 
inhämta tillräckliga och ändamålsenliga 
revisionsbevis avseende den finansiella 
informationen för företag eller affärsenheter 
inom koncernen som grund för att göra ett 
uttalande avseende koncernredovisningen. Vi 
ansvarar för styrning, övervakning och 
genomgång av det revisionsarbete som utförts 
för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt 
ansvariga för våra uttalanden.
 
Vi måste informera styrelsen om bland annat 
revisionens planerade omfattning och inriktning 
samt tidpunkten för den. Vi måste också informera 
om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, 
däribland de eventuella betydande brister i den 
interna kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande 
om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav 
avseende oberoende, och ta upp alla relationer 
och andra förhållanden som rimligen kan påverka 
vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som 
har vidtagits för att eliminera hoten eller 
motåtgärder som har vidtagits. 
Av de områden som kommuniceras med styrelsen 
fastställer vi vilka av dessa områden som varit de 
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen, inklusive de 
viktigaste bedömda riskerna för väsentliga 
felaktigheter, och som därför utgör de för 
revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi 
beskriver dessa områden i revisionsberättelsen 
såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar 
upplysning om frågan.

===== SIDA 54 =====

54
REVISIONSBERÄTTELSE  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar 
REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING 
OCH FÖRSLAGET TILL DISPOSITIONER AV 
BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även 
utfört en revision av styrelsens och verkställande 
direktörens förvaltning av BONESUPPORT 
HOLDING AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till 
dispositioner beträffande bolagets vinst eller 
förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten 
enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och 
beviljar styrelsens ledamöter och verkställande 
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i 
Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i 
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i 
förhållande till moderbolaget och koncernen 
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt 
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra 
uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens 
ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till 
dispositioner be-träffande bolagets vinst eller 
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta 
bland annat en bedömning av om utdelningen är 
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och 
koncernens verksamhetsart, omfattning och risker 
ställer på storleken av moderbolagets och 
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, 
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och 
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta 
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma 
bolagets och koncernens ekonomiska situation, 
och att tillse att bolagets organisation är utformad 
så att bokföringen, medelsförvaltningen och 
bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt 
kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande 
direktören ska sköta den löpande förvaltningen 
enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och 
bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga 
för att bolagets bokföring ska fullgöras i överens-
stämmelse med lag och för att medelsförvaltning-
en ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, 
och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att 
inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad 
av säkerhet kunna bedöma om någon styrelsele-
damot eller verkställande direktören i något 
väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till 
någon försummelse som kan föranleda 
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med 
aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller 
bolagsordningen.
 
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till 
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och 
därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig 
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt 
med aktiebolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men 
ingen garanti för att en revision som utförs enligt 
god revisionssed i Sverige alltid kommer att 
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan 
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller 
att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst 
eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i 
Sverige använder vi professionellt omdöme och 
har en professionellt skeptisk inställning under hela 
revisionen. Granskningen av förvaltningen och 
förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller 
förlust grundar sig främst på revisionen av 
räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåt-
gärder som utförs baseras på vår professionella 
bedömning med utgångspunkt i risk och 
väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar 
granskningen på sådana åtgärder, områden och 
förhållanden som är väsentliga för verksamheten 
och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild 
betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och 
prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åt-
gärder och andra förhållanden som är relevanta för 
vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för 
vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositio-
ner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi 
granskat om förslaget är förenligt med aktiebo-
lagslagen.
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-
RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och 
koncernredovisningen har vi även utfört en 
granskning av att styrelsen och verkställande 
direktören har upprättat årsredovisningen och 
koncernredovisningen i ett format som möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) 
enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-
persmarknaden för BONESUPPORT HOLDING AB 
(publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det 
lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten 
upprättats i ett format som i allt väsentligt 
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommen-
dation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-
rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommenda-
tion beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. 
Vi är oberoende i förhållande till BONESUPPORT 
HOLDING AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige 
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar 
enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga 
och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens 
ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som 
har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i 
enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om 
värdepappersmarknaden, och för att det finns en 
sådan intern kontroll som styrelsen och verkställan-
de direktören bedömer nödvändig för att upprätta 
Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare 
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om 
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett

===== SIDA 55 =====

55
REVISIONSBERÄTTELSE  BONESUPPORT ÅRSREDOVISNING 2025
format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden, på 
grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra 
gransk-ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet 
att Esef-rapporten är upprättad i ett format som 
uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är 
ingen garanti för att en granskning som utförs 
enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid 
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om 
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund 
av oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 
Kvalitetsstyrning för revisionsföretag som utför 
revision och översiktlig granskning av finansiella 
rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och 
näraliggande tjänster som kräver att företaget 
utformar, implementerar och hanterar ett system 
för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner 
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, 
standarder för yrkesutövningen och tillämpliga 
krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder 
inhämta bevis om att Esef-rapporten har 
upprättats i ett format som möjliggör enhetlig 
elektronisk rapportering av årsredovisningen och 
koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder 
som ska utföras, bland annat genom att bedöma 
riskerna för väsentliga felaktigheter i rapportering-
en vare sig dessa beror på oegentligheter eller 
misstag. Vid denna riskbedömning beaktar 
revisorn de delar av den interna kontrollen som är 
relevanta för hur styrelsen och verkställande 
direktören tar fram underlaget i syfte att utforma 
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med 
hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att 
göra ett uttalande om effektiviteten i den interna 
kontrollen. Granskningen omfattar också en 
utvärdering av ändamålsenligheten och 
rimligheten i styrelsens och verkställande 
direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen 
validering av att Esef-rapporten upprättats i ett 
giltigt XHTML-format och en avstämning av att 
Esef-rapporten överensstämmer med den 
granskade årsredovisningen och koncernredovis-
ningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning 
av huruvida koncernens resultat-, balans- och 
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter 
i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet 
med vad som följer av Esef-förordningen.
Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, 
utsågs till BONESUPPORT HOLDING AB (publ)s 
revisor av bolagsstämman den 12 maj 2025 och har 
varit bolagets revisor sedan 22 april 2010.
Lund den 16 april 2026
Ernst & Young AB
Henrik Rosengren 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 56 =====