Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 januari – 31 mars 2026
• Nettoomsättning uppgick till 602 (647) MSEK. Tillväxt  
justerad för valutaeffekter uppgick till 5%, varav 2% organisk. 
• EBITA ökade med 5% till 62 (59) MSEK. 
• EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) %. 
• Resultat efter skatt ökade med 4% och uppgick till 26 (25) MSEK.
• Resultat per aktie ökade med 7% och uppgick till 1,42 (1,33) SEK.
FINANSIELL SAMMANFATTNING
MSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr–mar
2025/2026
Jan–dec
2025
Nettoomsättning 602 647 2 658 2 703
    Tillväxt justerad för valutaeffekter 5% 3% 3% 3%
EBITA 62 59 278 274
    EBITA-marginal 10,3% 9,1% 10,4% 10,2%
EBIT 45 41 204 200
    EBIT-marginal 7,5% 6,3% 7,7% 7,4%
Resultat efter skatt 26 25 1331) 1331)
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 –58 269 213
Resultat per aktie, SEK 2) 1,42 1,33 6,99 6,89
Nettoskuld (+) / nettokassa (–) 1 –53 1 –46
Antal medarbetare vid periodens slut 1 1273) 1 198 1 1273) 1 139 
1) Ändringarna i den amerikanska skattelagstiftningen 2025 hade en positiv effekt på den redovisade inkomstskatten 2025 med 14 msek i BTS verksamhet i 
Nordamerika.
2) Före och efter utspädning.
3) 21 medarbetare har tillkommit under perioden genom förvärv.
”BTS är tillbaka till lönsam tillväxt. Vår största verksamhet, BTS Nordamerika, uppvisar åter tillväxt  
och ett förbättrat EBITA-resultat om 50 procent. I Nordamerika väljer allt fler AI-bolag BTS som 
samarbetspartner, samtidigt som våra kunder i ökande grad ser att framgångsrik användning av  
AI ytterst handlar om människor och ledarskap – vilket är BTS kärnkompetens. ”
Jessica Skon, VD för BTS Group AB
Utsikter 2026  
Vi förväntar oss att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att bli bättre än 2025.
Q1
BTS GROUP AB (PUBL)
DELÅRSRAPPORT 
JANUARI – MARS 2026
BTS tillbaka till lönsam tillväxt

===== SIDA 2 =====

BTS Nordamerika uppvisade åter tillväxt under det 
 första kvartalet, med ett avsevärt förbättrat resultat 
jämfört med samma period föregående år, vilket innebär 
att det åtgärdsprogram som initierades för tre kvartal 
sedan nu är slutfört. BTS Europa fortsätter att uppvisa 
tillväxt både vad gäller nettoomsättning och marginal, 
medan BTS Övriga marknaders nettoomsättning mins­
kade med 4 procent justerat för valutaeffekter. För kon­
cernen ökade nettoomsättningen, justerad för valuta­
effekter, med 5 procent vilket ledde till en EBITA­ökning 
om 5 procent och 19 procent justerat för valutaeffekter. 
EBITA­marginalen förbättrades från 9,1 till 10,3 procent.
BTS Nordamerikas vändning genomförd,  
tillbaka till lönsam tillväxt
Bakom återhämtningen i BTS Nordamerika ligger de 
åtgärder som genomförts under de senaste tre kvartalen: 
ny ledning, en stärkt säljorganisation, ett tydligare fokus 
på kärnverksamheten samt AI-innovation i stora delar av 
vår portfölj. Dessa åtgärder har i kombination med AI-
drivna förbättringar av arbetsflöden, effektiviserat hela 
koncernen, med störst genomslag i den nordamerikanska 
verksamheten. Samtidigt ökar efterfrågan från kunder i 
Nordamerika, främst inom energi- och hälsovårdssekto-
rerna samt från AI-bolag. En kombination av 8 procents 
omsättningstillväxt justerad för valutaeffekter och posi-
tiva effekter av effektiviseringsprogrammen, resulterade  
i en förbättring av EBITA med 50 procent justerat för valuta-
effekter och därmed en ökning av EBITA-marginalen till 
13,4 procent.
BTS Europa fortsätter uppvisa stark tillväxt
BTS Europa fortsätter att vara vår främsta tillväxtmotor. 
Intäkterna ökade med 17 procent justerat för valutaeffekter 
som en följd av att vi fortsatt kunnat leverera större 
befintliga uppdrag till existerande kunder, och samtidigt 
vunnit flera nya större uppdrag. Omsättningstillväxten 
var den främsta orsaken bakom EBITA-marginalens 
 förstärkning till 13,4 procent, jämfört med 12,6 procent 
samma period 2025.
Förväntad återhämtning under året  
för BTS Övriga marknader
BTS Övriga marknader hade en svag start på året, där 
lönsamheten framför allt påverkades av utmaningar i 
verksamheterna i Asien- och Stillahavsregionen. Ett antal 
åtgärder för att vända utvecklingen har vidtagits, inklu-
sive en plan för intäktstillväxt, kostnadsoptimeringar, 
stärkt ledarskapet på partnernivå samt ett tydligare 
bransch- och portföljfokus för våra viktigaste marknader. 
BTS tillbaka till lönsam tillväxt
Jessica Skon
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 2

===== SIDA 3 =====

Samtidigt finns det flera ljuspunkter för BTS Övriga 
marknader. Verksamheten i Mellanöstern fortsatte att 
leverera tvåsiffrig tillväxt, till följd av en bred kundbas  
och ökad användning av AI. Sydeuropa1) och Australien 
uppvisar också god tillväxt. Sammantaget ökade order-
ingången inom BTS Övriga marknader under det första 
kvartalet. Vår förväntan är att BTS Övriga marknader 
återgår till lönsam tillväxt under årets andra hälft. 
AI-initiativ driver tillväxt och ökar produktiviteten
Som våra kunders partner inom tillämpad AI, genererade 
vi en AI-relaterad orderingång om 11,5 MUSD på årsbasis 
under det första kvartalet, en ökning om 35 procent 
 jämfört med samma period 2025. Orderingången för AI-
produkter uppgick till 5,9 MUSD under det första kvartalet, 
vilket motsvarar en tredubbling jämfört med samma 
kvartal 2025. Våra AI-lösningar stärker samtidigt vår 
 konkurrenskraft och resulterar i betydande produktivitets-
vinster för kunderna, främst genom snabbare simulerings-
tjänster. Dessa tjänster används framför allt vid kund-
event, ett område som företag fortsatt investerar i. BTS 
fortsätter samtidigt att vinna nya AI-kunder och hjälper 
dem att skala sina verksamheter.
Marknadsutsikter och prioriteringar  
för resten av 2026
Sammantaget är marknadsutsikterna relativt positiva 
inför resten av 2026. Efterfrågan ökar bland kunder inom 
energi- och hälsovårdssektorerna, och allt fler AI-bolag väljer 
BTS som samarbetspartner. Trots att den geopolitiska 
osäkerheten ökade mot slutet av kvartalet och vi noterade 
viss försiktighet bland kunder, ställdes inga projekt in eller 
försenades i kvartalet till följd av stigande energipriser. I 
Mellanöstern var tillväxten tvåsiffrig, men kriget i regionen 
ledde till att vissa kundprojekt försenades. Bland mjukvaru-
kunder sköt vissa bolag upp projekt på grund av den ökade 
konkurrens som AI-utvecklingen medfört. Under 2026 
kommer vi att fortsätta effektivisera och förenkla vår glo-
bala verksamhet, och snabba på våra kunders användning 
av tillämpad AI, så att de kan ta del av de innovations- och 
produktivitetsvinster som BTS redan uppnått. Vi kommer 
även att fortsätta erbjuda våra differentierade simulerings- 
och AI-kompetenser, samt nya innovationer, för att hjälpa 
våra kunder att driva lärande, förändring och nå bättre 
resultat.
Utsikter
Vi bedömer att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att 
bli bättre än 2025.
Stockholm den 21 maj 2026 
Jessica Skon
VD för BTS Group AB (publ)
1)  ”BTS Övriga marknader” inkluderar Italien och Spanien. 
Komplett enhetstillhörighet presenteras på sidan 5.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 3

===== SIDA 4 =====

0
3
6
9
12
25 3)24 2)23 2)2221 1)2019181716151413121110090807060504030201
Resultat per aktie, SEK
Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst
0
20
40
60
80
0
600
1 200
1 800
2 400
3 000
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
Q4Q3Q2Q1
2023
Q4Q3Q2Q1
2022
Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK
1) 1) 0
80
160
240
320
400
NETTOOMSÄTTNING  
PER KVARTAL
VERKSAMHETEN
VINST OCH UTDELNING  
PER AKTIE
NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA
RULLANDE 12 MÅNADER
Omsättning
BTS nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 
602 (647) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade netto-
omsättningen med 5 procent, varav 2 procent organiskt. 
Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Europa 17 
 procent, BTS Nordamerika 8 procent, BTS Övriga mark-
nader –4 procent och APG –31 procent.
Resultat
EBITA ökade under första kvartalet med 5 procent till 62 
(59) MSEK. EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) procent. EBITA-
tillväxten justerad för valutaeffekter uppgick till 19 procent. 
Valutakurseffekterna fortsätter att vara omfattande och 
uppgick till –75 MSEK för omsättningen och –8 MSEK för 
EBITA.
EBIT ökade med 11 procent under första kvartalet till 
45 (41) MSEK. EBIT-marginalen var 7,5 (6,3) procent. EBIT 
har under första kvartalet belastats med –17 (–18) MSEK 
för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till 
förvärv och digitala investeringar. 
Resultatet före skatt ökade med 4 procent och uppgick 
under första kvartalet till 36 (35) MSEK. 
Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt-
rade resultat i BTS Nordamerika och BTS Europa men 
negativt av ett försämrat resultat i BTS Övriga marknader 
och APG, jämfört med samma kvartal föregående år. 
1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån.
2) Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling.
3) Föreslagen utdelning.
EBITA  
PER KVARTAL 
22
   
23
   
24
   
25
   
26
   
25
   
25
   
25
   
22
   
23
   
24
   
22
   
23
   
24
   
22
   
23
   
24
   Q1 Q2 Q3 Q4
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
MSEK
MSEK
22
   
23
   
24
   
22
   
23
   
24
   
22
   
23
   
24
   
22
   
23
   
24
   
25
   
26
   
25
   
25
   
25
   Q1 Q2 Q3 Q4
0
20
40
60
80
100
0
30
60
90
120
150
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 4

===== SIDA 5 =====

SEGMENTSRAPPORTERING
Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar 
och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa 
enheter.  
Operativa enheter
BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA 
(exklusive APG), Kanada och Schweiz.
BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, 
 Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland.
BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i 
Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade 
Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, 
Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, 
Sydkorea, Taiwan och Thailand.
APG omfattar verksamheten i Advantage Performance 
Group i USA.
NETTOOMSÄTTNING
1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025)
BTS Nordamerika 
52 (52)%
APG 
3 (5)%
BTS Europa 
21 (18)%
BTS Övriga marknader 
24 (25)%
Program 
64 (63)%
Kund-
anpassningar 
26 (24)%
Licenser
7 (10)%
Övriga intäkter 
3 (3)%
Per operativ enhet
Per intäktsslag
GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR,  
2001–2025 (CAGR)
 12%
Tillväxt i 
nettoomsättning1)
 13%
Tillväxt  
i EBITA
1)  Justerad för valutaeffekter
FINANSIELLA MÅL
BTS finansiella mål över tid är:
• En omsättningstillväxt1) på 20 procent,  
främst organisk.
• En EBITA-marginal på 17 procent.
• En soliditet överstigande 50 procent.
• En ambition att dela ut mellan 40–65 procent  
av resultatet efter skatt.
1)  Justerad för valutaeffekter
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 5

===== SIDA 6 =====

UTFALL PER OPERATIV ENHET
Nettoomsättning
MSEK
Jan–mar 
2026
Jan–mar 
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
BTS Nordamerika 309 335 1 271 1 297
BTS Europa 126 113 513 500
BTS Övriga marknader 146 164 777 795
APG 20 34 97 111
Totalt 602 647 2 658 2 703
EBITA
MSEK
Jan–mar 
2026
Jan–mar 
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
BTS Nordamerika 41,4 32,7 114,4 105,7
BTS Europa 16,9 14,3 68,3 65,7
BTS Övriga marknader 2,7 11,6 90,8 99,7
APG –1,8 –2,0 –3,4 –3,6
EBITA, exklusive koncernjusteringar 59,2 56,6 270,1 267,5
Effekter av IFRS 16 2,6 2,0 7,5 6,9
EBITA 61,8 58,6 277,6 274,4
EBITA-marginal 
%
Jan–mar 
2026
Jan–mar 
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
BTS Nordamerika 13,4 9,8 9,0 8,2
BTS Europa 13,4 12,6 13,3 13,1
BTS Övriga marknader 1,8 7,0 11,7 12,5
APG –8,7 –5,7 –3,5 –3,3
EBITA-marginal 10,3 9,1 10,4 10,2
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 6

===== SIDA 7 =====

Marknadsutveckling 
I Nordamerika ökar efterfrågan från kunder inom energi- 
och hälsovårdssektorerna samt från AI-bolag. Traditio-
nella mjukvarubolag prioriterar om, vilket leder till en lång-
sammare utveckling. I Europa blir företag något mer 
återhållsamma, delvis till följd av oljepriserna, men trots 
det har alla kundprojekt under det första kvartalet fort-
satt utan förseningar. Geopolitisk och makroekonomisk 
osäkerhet påverkade sentimentet negativt i BTS Övriga 
marknader, inklusive Sydostasien men även i Kina, Japan 
och Korea. Därutöver har kriget i Mellanöstern lett till 
vissa projektförseningar hos kunder, men vi ser fortsatt 
tvåsiffrig tillväxt i regionen. 
BTS Nordamerika 
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 
309 (335) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter 
ökade med 8 procent, varav 4 procent organiskt. EBITA 
uppgick till 41,4 MSEK (32,7) och EBITA-marginalen till  
13,4 (9,8) procent.
EBITA-förbättringen under det första kvartalet kan 
primärt hänföras till de positiva effekterna om 15 MSEK 
från effektiviseringsprogrammen 2025. EBITA-tillväxten 
justerad för valutaeffekter uppgick till 50 procent och 
EBITA-marginaltillväxten till 3,6 procentenheter. EBITA 
påverkades negativt av försvagningen av USD om  
–8 MSEK. 
BTS Europa 
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 
126 (113) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter 
ökade med 17 procent, varav allt organiskt. EBITA uppgick 
till 16,9 MSEK (14,3) och EBITA-marginalen till 13,4 (12,6) 
procent.
Intäktstillväxten om 17 procent drevs av fortsatta 
 leveranser av både befintliga och nya större kundprojekt, 
samtidigt som flera mindre affärer från det fjärde kvartalet 
2025 intäktsfördes under det första kvartalet. EBITA- 
tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick till  
24 procent, främst drivet av de ökade intäkterna.
BTS Övriga marknader 
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 
146 (164) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter 
minskade med 4 procent, och med 7 procent organiskt. 
EBITA uppgick till 2,7 MSEK (11,6) och EBITA-marginalen 
till 1,8 (7,0) procent.
Utfallet i regionen är ett resultat dels av marknads-
specifika utmaningar, och dels av interna behov av för-
ändring. EBITA-minskningen om 8,9 MSEK var främst drivet 
av lägre intäkter samt en ökning av personalkostnader 
från förvärvet av Nexo.
Intäktsminskningen om 4 procent, liksom EBITA-ned-
gången, berodde främst på utmaningar på vissa markna-
der i Sydostasien. Vi hanterar utvecklingen i Sydostasien 
genom riktade åtgärder, bland annat genom en väl 
genomarbetad marknadsstrategi, minskade konsultkost-
nader, ett stärkt ledarskap, samt ett tydligare bransch- 
och portföljfokus för våra viktigaste marknader. 
APG 
Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 
20 (34) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter 
minskade med 31 procent, varav allt organiskt. EBITA var 
–1,8 MSEK (–2,0) och EBITA-marginalen –8,7 (–5,7) pro-
cent. EBITA-tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick 
till 4 procent och EBITA-marginaltillväxten till –3 procent-
enheter.
Andelen BTS-tjänster i APG:s pipeline har ökat från  
20 procent av den totala pipeline-volymen vid årets början 
till 35 procent vid kvartalets slut, vilket tyder på att den 
närmare integrationen med BTS Nordamerika utvecklas  
i rätt riktning och stärker försäljningspotentialen.
Finansiella tjänster
17 (13) %
Energi 
7 (11) %
Tillverkningsindustrin
11 (7) %
Läkemedel & bioteknik 
19 (21) %
Professionella tjänster 
8 (9) %
Detaljhandel & logistik  
6 (6) %
Dagligvaror (FMCG) 
6 (7) %
T elek o m  
5 (5) %
IT, teknik & mjukvara 
13 (12) %
Övrigt 
8 (7) %
M a nuf a c t uring
14% (12%)
NETTOOMSÄTTNING PER BRANSCH  
1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025)
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 7

===== SIDA 8 =====

AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR
1 januari – 31 mars 2026
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar upp­
gick till –16 (–18) MSEK under första kvartalet, varav 
avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 
var –13 (–15) MSEK. 
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till  
–17 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar 
relaterade till förvärv var –10 (–10) MSEK.
ÖVRIG INFORMATION
Medarbetare 
Totala antalet medarbetare inom BTS per den 31 mars 
2026 var 1 127 (1 198). 21 medarbetare har tillkommit 
under perioden genom förvärv. Genomsnittligt antal 
anställda för kvartalet var 1 136 (1 181).
Moderbolaget 
Bolagets nettoomsättning uppgick under perioden till 2,2 
(1,8) MSEK och resultatet före skatt till 3,0 (–10,7) MSEK. 
 Likvida medel uppgick till 50,0 (3,7) MSEK.
Transaktioner med närstående 
Endast ett begränsat antal transaktioner med närstå­
ende, med undantag för transaktioner mellan koncern­
företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor.
KASSAFLÖDE
1 januari – 31 mars 2026 
BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick 
under det första kvartalet till –2 (–58) MSEK, varav  
 kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick   
till –66 (–105) MSEK. Ett svagare kassaflöde från den 
löpande verksamheten överensstämmer väl med de 
 normala säsongsvariationer BTS kassaflöde har, med  
ett svagare första halvår och ett starkare andra halvår.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
under första kvartalet till –35 (–103) MSEK. Investeringar 
i materiella och immateriella anläggningstillgångar, 
 exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –7 (–11) 
MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp­
gick till –27 (–92) MSEK.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
under det första kvartalet till 1 (–26) MSEK. 
Det totala kassaflödet uppgick till –36 (–186) MSEK 
under det första kvartalet.
FINANSIELL STÄLLNING
Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 
596 (463) MSEK. 
Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens  
slut till 597 (409) MSEK. Bolaget hade på balansdagen 
inga utestående konverteringslån. 
Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder 
 minskade med likvida medel, uppgick till 1 (–53) MSEK  
vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 
12­måndersperioden april 2025 till mars 2026 uppgick  
till 0 (–4) procent. 
BTS soliditet var 49 (52) procent vid periodens slut.
BTS KONTOR I VÄRLDEN
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 
kontor i sex världsdelar.
Sao Paulo
Phoenix
Mexico City
Chicago
Philadelphia
Cincinnati
New York
Stockholm
Amsterdam
Mumbai (2)
Dubai
London 
Portsmouth
Paris
St. Gallen
Bilbao
Madrid
Barcelona
Milano
Johannesburg
Seoul
Tokyo
Shanghai
Taipei
Bangkok
Kuala Lumpur
Singapore
Jakarta
Melbourne
Sydney 
Köln
San Francisco
San Rafael
Buenos Aires
Toronto
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 8

===== SIDA 9 =====

Händelser efter periodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens 
utgång.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk­ och osäkerhetsfaktorer  
består av bland annat marknads­ och affärsmässiga 
risker, operationella risker samt finansiella risker. Till 
affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda 
kunder eller marknader liksom negativ inverkan av 
konjunkturförändringar. Operationella risker omfattar 
bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig 
kompetensförsörjning och bristande affärsmässig fördel 
av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte  
lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. 
Finansiella risker avser främst valuta­ och kreditrisker. 
Politisk instabilitet, väpnade konflikter, protektionism och 
geopolitiska spänningar har ökat under de senaste åren. 
Koncernledningen och styrelsen gör löpande bedömningar 
av makroekonomiska trender och geopolitiska risker för 
BTS verksamhet, och utformar adekvata handlingsplaner 
utifrån dessa. Hanteringen av risker och osäkerhets­ 
faktorer finns vidare beskrivet i Årsredovisningen   
för 2025.
Viktiga uppskattningar och bedömningar
För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att 
företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar 
samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av 
redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av 
 tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna 
och antagandena är baserade på historiska erfarenheter 
och ett antal andra faktorer som under rådande 
 förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma 
att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. 
 Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet
med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar
i årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och
beräkningsgrunder har tillämpats som i senaste årsredo­
visning. Delårsrapporten för moderbolaget har upprät­
tats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för
finansiell rapporteringsrekommendation RFR2 för juridisk
person. Samma redovisningsprinciper och beräknings­
grunder har tillämpats som i senaste årsredovisningen.  
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport jan–jun 2026 14 augusti 2026
Delårsrapport jan–sep 2026 6 november 2026
Bokslutskommuniké 2026    19 februari 2027
Stockholm den 21 maj 2026
Jessica Skon 
Verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för särskild 
 granskning av BTS revisorer.
Kontaktinformation
Jessica Skon VD +46 8 587 070 00
Stefan Brown  CFO +46 8 587 070 62
Michael Wallin IR­chef  +46 70 878 80 19
BTS Group AB (publ) 
Grevgatan 34
114 53 Stockholm
Tel: +46 8 587 070 00
Organisationsnummer: 556566­7119
För ytterligare information besök www.bts.com
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 9

===== SIDA 10 =====

FINANSIELL INFORMATION 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
Nettoomsättning 601 975 647 143 2 657 932 2 703 100
Rörelsekostnader –523 987  –570 203 –2 313 711 –2 359 927
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar –16 231 –18 364 –66 603 –68 736
EBITA 61 758 58 577 277 618 274 437
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar –16 657 –17 814 –73 318 –74 475
EBIT 45 101 40 763 204 300 199 962
Finansnetto –8 881 –5 998 –39 002 –36 119
Intressebolag, resultat efter skatt –32 133 959 1 124
Resultat före skatt 36 188 34 898 166 257 164 967
Inkomstskatt  –10 134 –9 771 –32 8191) –32 4571)
Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 27 608 25 731 135 518 133 649
Resultat per aktie, SEK 1,42 1,33 6,99 6,89
Antal aktier vid periodens slut 2) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819
Genomsnittligt antal aktier 2) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819
Utdelning per aktie, SEK    4,403)
1)  Till följd av förändringar i den amerikanska skattelagstiftningen under 2025 har BTS verksamhet i Nordamerika fått utökade och delvis retroaktiva skattemässiga 
avdragsmöjligheter. De hade en betydande positiv effekt på 2025 års redovisade inkomstskatt som minskade med cirka 14 MSEK, med fullt genomslag under fjärde 
kvartalet.
2)  Före och efter utspädning.
3) Föreslagen utdelning. 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
KSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510
Poster som ej kommer att omklassas  
till resultaträkning  – – – –
Poster som kan komma att omklassas  
till resultaträkning
Omräkningsdifferenser i eget kapital 45 261 –118 920 –54 635 –218 817
Omräkningsdifferens hänförlig till nettotillgångar  
i koncernens utlandsverksamheter 2 177 –13 705 –2 187 –18 069
Övrigt totalresultat för perioden, netto 47 438 –132 625 –56 822 –236 885
Summa totalresultat för perioden 73 492 –107 499 76 616 –104 375
varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 75 046 –106 984 78 696 –103 236
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 10

===== SIDA 11 =====

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
TILLGÅNGAR
Goodwill 1 305 458 1 308 032 1 275 823
Andra immateriella anläggningstillgångar 163 044 189 494 165 587
Materiella anläggningstillgångar 173 445 173 041 149 834
Finansiella anläggningstillgångar 40 994 30 016 37 152
Summa anläggningstillgångar 1 682 941 1 700 584 1 628 395
Kundfordringar 425 611 484 303 647 590
Övriga omsättningstillgångar 404 104 324 838 269 976
Likvida medel 596 382 462 582 625 939
Summa omsättningstillgångar 1 426 098 1 271 723 1 543 505
SUMMA TILLGÅNGAR 3 109 038 2 972 307 3 171 900
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
EGET KAPITAL 1 519 776 1 558 101 1 445 439
SKULDER
Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 1) 109 636 203 049 132 216
Räntebärande långfristiga skulder 502 650 302 719 502 656
Övriga långfristiga skulder 203 641 217 586 185 603
Långfristiga skulder 815 926 723 355 820 476
Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 1) 90 868 23 674 86 974
Räntebärande kortfristiga skulder 94 642 106 406 77 141
Övriga kortfristiga skulder 587 826 560 771 741 870
Kortfristiga skulder 773 336 690 851 905 985
SUMMA SKULDER 1 589 262 1 414 206 1 726 461
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 109 038 2 972 307 3 171 900
1) Avser avsättningar för villkorad tilläggsköpeskilling.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 11

===== SIDA 12 =====

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
KSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
Resultat före skatt 36 188 34 898 166 257 164 967
Ej kassaflödespåverkande justeringar 36 501 35 626 159 749 158 874
Betald skatt –8 536 –23 059 –53 269 –67 792
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 64 152 47 464 272 738 256 050
Rörelsefordringar 103 345 119 835 –62 143 –45 653
Rörelseskulder –169 602 –225 129 57 930 2 403
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital  –66 257 –105 294  –4 213 –43 250
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 105 –57 830  268 524 212 799
Förvärv av företag –27 402 –91 677 –63 990 –128 265
Förvärv av anläggningstillgångar –7 425 –11 160  –54 611 –58 346
Kassaflöde från investeringsverksamheten –34 827 –102 837  –118 601 –186 611
Utdelning – – –118 321 –118 321
Förändring lån 16 348 –11 828 188 167 159 991
Övrigt 1) –15 314 –13 781 –62 749 –61 216
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 035 –25 609  7 097 –19 546
Periodens kassaflöde –35 897 –186 275 157 020 6 642
Likvida medel vid periodens början 625 939 703 332 462 582 703 332
Omräkningsdifferenser i likvida medel 6 342 –54 475  –23 220 –84 036
Likvida medel vid periodens slut 596 382 462 582 596 382 625 939
1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 12

===== SIDA 13 =====

FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL
KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Belopp vid årets ingång 1 445 439 1 664 755 1 664 755
Utdelning till aktieägarna – – –118 321
Övrigt 845 845 3 380
Totalresultat för perioden 73 492 –107 499 –104 375
Belopp vid periodens utgång 1 519 776 1 558 101 1 445 439
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
Nettoomsättning 2 235 1 805 5 655 5 225
Rörelsekostnader 297 –8 448  –15 436 –24 181
Rörelseresultat 2 532 –6 643 –9 781 –18 956
Finansnetto 435 –4 071 134 879 130 374
Resultat före skatt 2 967 –10 714 125 098 111 418
Beräknad skatt   –  –  –5 380 –5 380
Periodens resultat 2 967 –10 714 119 718 106 038
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar 573 627 442 487 561 852
Övriga omsättningstillgångar 109 032 122 854 110 963
Likvida medel 50 000 3 740 47 888
SUMMA TILLGÅNGAR 732 658 569 082 720 703
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
EGET KAPITAL 159 378 157 980 156 411
SKULDER
Räntebärande långfristiga skulder 502 500 302 500 502 500
Långfristiga skulder 502 500 302 500 502 500
Räntebärande kortfristiga skulder 67 647 106 406 59 454
Övriga kortfristiga skulder 3 134 2 196 2 338
Kortfristiga skulder 70 781 108 602 61 792
TOTALA SKULDER 573 281 411 102 564 292
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 732 658 569 082 720 703
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 13

===== SIDA 14 =====

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN
KSEK
Jan–mar
2026
Jan–mar
2025
Apr/mar 
2025/2026
Jan–dec 
2025
Nettoomsättning 601 975 647 143 2 657 932 2 703 100
EBITA 61 758 58 577 277 618 274 437
EBITA-marginal 10,3% 9,1% 10,4% 10,2%
EBIT 45 101 40 763 204 300 199 962
EBIT-marginal 7,5% 6,3% 7,7% 7,4%
Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510
Vinstmarginal 4,3% 3,9% 5,0% 4,9%
Operativt kapital 1) 1 520 686 1 504 644 1 520 686 1 399 298
Avkastning på operativt kapital 13% 13%
Avkastning på eget kapital 9% 9%
Soliditet 49% 52% 49% 46%
Periodens kassaflöde –35 897 –186 275 157 020 6 642
Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 105 –57 830 268 524 212 799
Likvida medel vid periodens slut 596 382 462 582 596 382 625 939
Nettoskuld (+) / nettokassa (–) 910 –53 457 910 –46 141
Nettoskuldsättningsgrad 0% –4% 0% –3%
Nettoskuld/EBITA 0,00 –0,17
Antal medarbetare i medeltal 1 136 1 181 1 170 1 179
Antal medarbetare vid periodens slut 1 1272) 1 198 1 1272) 1 139
Årsbaserad nettoomsättning per anställd   2 272 2 293 
1)  I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 mars 2026, uppgående till 991 970 (1 005 081) KSEK.
2) 21 medarbetare har under perioden tillkommit genom förvärv. 
NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL
Jan–mar  
2026
Jan–mar  
2025
MSEK
BTS 
Nord-
amerika
BTS 
Europa
BTS 
Övriga 
mark-
nader APG Totalt
Andel av 
omsätt-
ning
BTS 
Nord-
amerika
BTS 
Europa
BTS 
Övriga 
mark-
nader APG Totalt
Andel av 
omsätt-
ning
Program 188 88 88 18 382 64% 184 76 115 31 406 63%
Kundanpassningar 89 25 44 0 158 26% 92 23 41 – 156 24%
Licenser 24 7 8 3 42 7% 50 10 4 3 67 10%
Övriga intäkter  8 5 6 0 19 3% 9 4 5 0 18 3%
TOTALT  309 126 146 20 602 100% 335 113 164 34 647 100%
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 14

===== SIDA 15 =====

DEFINITIONER
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt (rullande 12 månader) i procent av 
genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på operativt kapital
EBIT (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt 
 operativt kapital.
EBITA
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, 
finansiella poster och skatt.
EBITA-marginal
EBITA i procent av nettoomsättningen.
EBIT
Rörelseresultat före finansiella poster och skatt.
EBIT-marginal
EBIT i procent av nettoomsättningen.
Nettoskuld
Räntebärande skulder till kreditinstitut minskade med 
 likvida medel.
Nettoskuld/EBITA
Nettoskuld i relation till EBITA (rullande 12 månader).
Nettoskuldsättningsgrad 
Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital.
Omsättningstillväxt/tillväxt
Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två 
 perioder justerad för förändringar i valutakurser.
Operativt kapital
Balansomslutning minskad med likvida medel och andra 
räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte­
bärande skulder.
Resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat 
med antal aktier före utspädning.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Tillväxt i EBITA/EBIT/Resultat före skatt/Periodens 
resultat
Procentuell förändring av EBITA/EBIT/Resultat före skatt/
Periodens resultat, i SEK, mellan två perioder.
Vinstmarginal
Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen.
OM BTS GROUP AB
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster 
inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 40 år har BTS fokuserat på 
individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att 
skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. 
BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. 
För mer information, besök oss på www.bts.com.
BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026  | 15

===== SIDA 16 =====

Strategy made personal.
Inspiring and equipping people and organizations 
to do the best work of their lives.
www.bts.com