Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 juli – 30 september 2024
• Nettoomsättning 657 (633) MSEK. Tillväxt justerad  
för valutaeffekter +8%, varav 5% organisk. 
• EBITA +13%, 60 (53) MSEK.
• EBITA-marginal 9,2 (8,4) %.
• Resultatet efter skatt uppgick till 190 (22) MSEK.  
Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade 
resultatet efter skatt med 10% till 24 (22) MSEK. 1)
• Resultat per aktie uppgick till 9,78 (1,12) SEK.  
Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade 
resultat per aktie med 10% till 1,23 (1,12) MSEK. 1) 
1 januari – 30 september 2024
• Nettoomsättning 2 006 (1 915) MSEK. Tillväxt justerad 
för valutaeffekter +6%, varav 5% organisk.
• EBITA +11%, 229 (207) MSEK.
• EBITA-marginal 11,4 (10,8) %.
• Resultat efter skatt uppgick till 303 (105) MSEK.  
Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade 
resultatet med 4% till 109 (105) MSEK. 1)
• Resultat per aktie uppgick till 15,64 (5,42) SEK.  
Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade 
resultatet per aktie med 4% till 5,62 (5,42) SEK. 1)
Q3
BTS GROUP AB (PUBL)
DELÅRSRAPPORT 
JANUARI – SEPTEMBER 2024
FINANSIELL SAMMANFATTNING
MSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Nettoomsättning 657 633 2 006 1 915 2 774 2 683
    Valutajusterad tillväxt 8% –1% 6% 0% 5% 2%
EBITA 60 53 229 207 368 346
    EBITA-marginal 9,2% 8,4% 11,4% 10,8% 13,3% 12,9%
EBIT 43 38 180 166 303 288
    EBIT-marginal 6,5% 5,9% 9,0% 8,7% 10,9% 10,7%
Resultat efter skatt 190 22 303 105 413 215
Resultat efter skatt, exklusive återförd avsättning 
för tilläggsköpeskilling 1) 24 22 109 105 190 186
Kassaflöde från den löpande verksamheten 147 40 164 –59 389 166
Resultat per aktie, SEK 9,78 1,12 15,64 5,42 21,30 11,08
Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –128 –113 –128 –113 –128 −230
Antal medarbetare vid periodens slut 1 182 1 123 1 182 1 123 1 182 1 111
1) Under tredje kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av Netmind som påverkar finansnettot 
positivt med 166 MSEK. Under första kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av RLI som 
påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK. Under fjärde kvartalet 2023 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare 
förvärvet av MTAC som påverkar finansnettot positivt med 28 MSEK.
 ”BTS Europa vände enligt förväntan till tillväxt i kvartalet vilket bidrog till att koncernens netto­
omsättning ökade med 8 procent och EBITA­resultatet med 13 procent. Integrationen av SEAC i Asien 
såväl som lanseringen av Wonderways AI­produkt Verity har fortskridit enligt plan under kvartalet. ”
Jessica Skon, VD för BTS Group AB
Utsikter 2024  
Helårsutsikten för 2024 är oförändrad; resultatet (EBITA) förväntas bli bättre än föregående år.

===== SIDA 2 =====

BTS Europa återhämtade sig under det tredje kvartalet 
efter ett svagare första halvår. BTS Övriga marknader 
växte starkt medan BTS Nordamerika visade måttlig 
tillväxt. Inom BTS Övriga marknader fortskrider 
integrationen av SEAC enligt plan och vår nyförvärvade 
AI-produkt Verity har lanserats hos ett antal existerande 
BTS-kunder.
BTS Europa växte med 5 procent i kvartalet efter ett svagt 
första halvår. Trendbrottet beror dels på de försäljnings-
insatser som gjorts under det senaste året, dels på upp-
starten av redan insålda projekt som hade skjutits på 
framtiden. Lönsamheten förbättrades tack vare ökad 
omsättning och god kostnadskontroll. Dessutom har 
antalet affärsmöjligheter och offerter ökat, vilket bådar 
gott för resten av året. 
BTS Övriga marknader växte med 16 procent, delvis 
drivet av förvärvet av Thailand-baserade SEAC i slutet  
av juli. Exklusive SEAC uppgick tillväxten till 8 procent. 
Integrationen löper enligt plan och de anställda är mycket 
motiverade efter att ha flyttat till ett gemensamt kontor. 
Jag vill ta tillfället i akt att välkomna SEACs ledare Arinya 
Talerngsri och alla hennes medarbetare till BTS-familjen 
och ser fram emot att tillsammans växa och stärka vår 
position i regionen.
BTS Nordamerika växte med 6 procent trots att 
många amerikanska företag var fortsatt försiktiga 
 avseende större investeringar. Avvaktan på eventuella 
policyändringar till följd av presidentvalet i USA kan ytter-
ligare komma att påverka beslutsfattandet. Därför är vi 
fortsatt återhållsamma och selektiva med nyrekryteringar 
i BTS Nordamerika.
Koncernens nettoomsättning under det tredje kvartalet 
ökade med 8 procent justerat för valutaeffekter, jämfört 
med samma kvartal 2023. Den organiska tillväxten var  
5 procent. EBITA ökade med 13 procent till 60 MSEK 
 jämfört med tredje kvartalet 2023, och EBITA-marginalen 
var 9,2 (8,4) procent. 
AI-verktyget Verity lanserat
Vårt AI-verktyg Verity, som ingick i Wonderway-förvärvet 
i slutet av juni, har under kvartalet implementerats av de 
första kunderna i Nordamerika och Europa. Verity lyssnar 
på kunders sälj- och säljträningssamtal för att bedöma 
kvaliteten och ge feedback i realtid i linje med företagets 
egen säljstrategi. Detta ger ledare och säljare mer  
exakt data om säljbeteenden, vilket medför en mer 
 effektiv säljträning. 
Vidare ökade efterfrågan på våra kundanpassade så 
 kallade övningsbots som är utformade för kritiska roller 
och specifika kundteam, så att kunden kan bli ännu  
bättre genom löpande övning. Verktyget anpassar sig 
över tid och baseras på företagets egen definition av  
vad hög prestation innebär för kritiska roller.
Utsikter 2024
Utsikterna för helåret 2024 är oförändrade, vi tror att 
resultatet (EBITA) kommer att bli bättre än 2023.
Stockholm den 8 november 2024 
Jessica Skon
VD för BTS Group AB (publ)
BTS Europa visar åter tillväxt och nya   
AI-lösningar lanserade
Jessica Skon
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 2

===== SIDA 3 =====

0
2
4
6
8
10
12
2322212019181716151413121110090807060504030201
Resultat per aktie, SEK
Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0
600
1 200
1 800
2 400
3 000
Q3Q2Q1
2024
Q4Q3Q2Q1
2023
Q4Q3Q2Q1
2022
Q4Q3Q2Q1
2021
Q4Q3
2020
Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK
1) 1) 1) 1) 0
80
160
240
320
400
NETTOOMSÄTTNING  
PER KVARTAL
VERKSAMHETEN
VINST OCH UTDELNING  
PER AKTIE
NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA
RULLANDE 12 MÅNADER
1 juli – 30 september  2024
BTS nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick  
till 657 (633) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade 
nettoomsättningen med 8 procent varav 5 procent 
 organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS 
Övriga marknader 16 procent, BTS Nordamerika 6 procent, 
BTS Europa 5 procent och APG –11 procent.
EBITA ökade under tredje kvartalet med 13 procent till  
60 (53) MSEK. EBITA-marginalen var 9,2 (8,4) procent. 
EBIT ökade med 13 procent under tredje kvartalet till  
43 (38) MSEK. EBIT-marginalen var 6,5 (5,9) procent. EBIT 
har under tredje kvartalet belastats med –18 (–16) MSEK 
för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till 
förvärv och digitala investeringar. 
Resultatet före skatt uppgick under tredje kvartalet till 
200 (31) MSEK. Under tredje kvartalet 2024 återfördes en 
avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet 
av Netmind, som påverkar finansnettot positivt med  
166 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling ökade 
resultatet före skatt med 9 procent till 34 (31) MSEK.
Koncernens resultat har påverkats positivt av för-
bättrade resultat i BTS Nordamerika, BTS Europa och  
BTS Övriga marknader, men negativt av ett försämrat 
resultat i APG, jämfört med samma kvartal föregående år.
1 januari – 30 september  2024
BTS nettoomsättning uppgick under niomånadersperioden 
till 2 006 (1 915) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade 
nettoomsättningen med 6 procent varav 5 procent 
 organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS 
Övriga marknader 11 procent, BTS Nordamerika 9 procent, 
APG –1 procent och BTS Europa –9 procent. 
EBITA ökade under niomånadersperioden med 11  
procent till 229 (207) MSEK. EBITA-marginalen var 11,4 
(10,8) procent. 
1) Exklusive eftergivet PPP-lån.
EBITA  
PER KVARTAL 
1) Exklusive eftergivet PPP-lån.
20
   
21
   
22
   
23
   
20
   
21
   
22
   
23
   
20
   
21
   
22
   
23
   
20
   
21
   
22
   
23
   
24
   
24
   
24
            Q1 Q2 Q3 Q4
0
100
200
300
400
500
600
700
800
MSEK
MSEK
20
   
21
   
22
   
23
   
24
   
24
   
24
      
20
   
21
   
22
   
23
   
20
   
21
   
22
   
23
         
20
   
21
   
22
   
23
   Q1 Q2 Q3 Q4
0
20
40
60
80
100
0
30
60
90
120
150
1)
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 3

===== SIDA 4 =====

SEGMENTSRAPPORTERING
Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar 
och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa 
enheter.  
Operativa enheter
BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA 
(exklusive APG), Kanada och Schweiz.
BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, 
 Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland.
BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i 
Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade 
Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, 
Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, 
Sydkorea, Taiwan och Thailand.
APG omfattar verksamheten i Advantage Performance 
Group i USA.
NETTOOMSÄTTNING
1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2024 (2023)
BTS Nordamerika 
51 (49)%
APG 
5 (6) %
BTS Europa 
16 (18)%
BTS Övriga marknader 
28 (27)%
Program 
66 (65)%
Kund-
anpassningar 
22 (23)%
Licenser
10 (10)%
Övriga intäkter 
2 (2)%
Per operativ enhet
Per intäktsslag
GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR,  
2001–2023 (CAGR)
 12%
Tillväxt i 
nettoomsättning 1)
 15%
Tillväxt  
i EBITA
1)  Justerad för valutaeffekter
FINANSIELLA MÅL
• En omsättningstillväxt 1) på 20 procent, främst 
organisk.
• En EBITA-marginal på 17 procent.
• En soliditet som varaktigt inte understiger 
50 procent.
• En ambition att långsiktigt dela ut mellan 
40–65 procent av resultatet efter skatt.
1)  Justerad för valutaeffekter
EBIT ökade med 9 procent under niomånadersperioden  
till 180 (166) MSEK. EBIT-marginalen var 9,0 (8,7) procent. 
EBIT har under niomånadersperioden belastats med –49 
(–41) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar 
 hänförliga till förvärv och digitala investeringar.
Resultatet före skatt uppgick under niomånaders-
perioden till 351 (152) MSEK. Under niomånadersperioden 
återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad 
till förvärvet av RLI och Netmind som påverkar finansnettot 
positivt med 194 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpe-
skilling ökade resultatet före skatt med 3 procent till 157 
(152) MSEK. 
Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt-
rade resultat i BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, 
men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa och 
APG, jämfört med samma period föregående år.
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 4

===== SIDA 5 =====

UTFALL PER OPERATIV ENHET
Nettoomsättning
MSEK
Jul–sep 
2024
Jul–sep 
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
BTS Nordamerika 321 315 1 024 946 1 402 1 324
BTS Europa 107 104 315 344 440 469
BTS Övriga marknader 195 176 557 514 775 732
APG 33 39 110 111 157 158
Totalt 657 633 2 006 1 915 2 774 2 683
EBITA
MSEK
Jul–sep 
2024
Jul–sep 
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
BTS Nordamerika 29,0 28,0 122,6 104,9 190,4 172,8
BTS Europa 9,2 2,9 30,8 39,1 52,7 61,0
BTS Övriga marknader 20,7 20,4 69,2 57,7 115,0 103,6
APG –0,9 0,1 –1,1 –0,3 –0,6 0,2
EBITA per operativ enhet 58,0 51,4 221,4 201,4 357,6 337,6
Effekter av IFRS 16 2,2 2,0 7,6 5,4 10,3 8,1
EBITA 60,2 53,4 229,1 206,9 367,9 345,7
EBITA-marginal 
%
Jul–sep 
2024
Jul–sep 
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
BTS Nordamerika 9,0 8,9 12,0 11,1 13,6 13,0
BTS Europa 8,5 2,8 9,8 11,4 12,0 13,0
BTS Övriga marknader 10,6 11,6 12,4 11,2 14,8 14,2
APG –2,7 0,4 –1,0 –0,3 –0,4 0,1
EBITA-marginal 9,2 8,4 11,4 10,8 13,3 12,9
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 5

===== SIDA 6 =====

Marknadsutveckling 
Även om många kundföretag rapporterar förbättrad 
 lönsamhet fortsätter flera av BTS Nordamerikas kunder 
att vara kostnadsfokuserade. Allt fler investeringsbeslut 
fattas av företagens högsta ledning och som ett resultat 
av detta har de centrala inköpsavdelningarna blivit än 
mer kritiska i upphandlingsprocesserna. 
Inom BTS Nordamerika har vi blivit bättre på att 
positionera förändringsledning i olika faser vilket har 
skapat bättre förutsättningar för större affärer och 
längre kundengagemang. 
Uppstart av projekt som tidigare skjutits upp av 
kunder bidrog till vändningen i BTS Europa, en trend vi  
ser fortsätta och som kommer att bidra positivt under 
resten av året.
Inom BTS Övriga marknader påverkades Sydeuropa1) 
av den svaga utveckling som noterats tidigare i år i övriga 
Europa1), där kunder avvaktade med nya satsningar. 
Ny senior kompetens och nya ledare har under hösten 
rekryterats för att möjliggöra ett särskilt fokus på 
utvärderingstjänster i specifika marknader. Offentlig 
sektor bidrog till att vissa marknader i Mellanöstern 
var fortsatt starka. Latinamerika visade åter tillväxt, 
utvecklingen i Asien varierade med Kina och Sydkorea  
på den svaga sidan medan Japan växte. Även i Australien 
var tillväxten god. 
Under kvartalet minskade antalet globala affärer  
som genererades i Nordamerika och Europa, affärer som 
typiskt sett brukar gynna även BTS i Asien. 
Sammantaget har strategin att fokusera på utvalda 
kunder fungerat väl. Vi har fått fler affärer av våra fokus-
kunder och snittintäkten för dessa har ökat i samtliga tre 
av BTS operativa enheter.
BTS Nordamerika 
Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under 
tredje kvartalet till 321 (315) MSEK. Justerat för valuta-
effekter ökade intäkterna med 6 procent. EBITA uppgick 
under tredje kvartalet till 29,0 (28,0) MSEK. EBITA- 
marginalen var 9,0 (8,9) procent. 
Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick 
under niomånadersperioden till 1 024 (946) MSEK. Justerat 
för valutaeffekter ökade intäkterna med 9 procent. EBITA 
uppgick under niomånadersperioden till 122,6 (104,9) 
MSEK. EBITA-marginalen var 12,0 (11,1) procent. 
Energibranschen, där BTS Nordamerika har flera stora 
engagemang, var avvaktande då olje- och gaspriserna 
förväntas sjunka. Läkemedels- & bioteknikindustrin  
var fortsatt stark och inom denna bransch har BTS 
Nordamerika blivit bättre på att utöka sitt erbjudande 
med andra tjänster, som exempelvis säljträning. 
Flera omorganisationer pågick bland kunder inom 
tillverknings- och dagligvaruindustrierna, vilket hade en 
negativ inverkan på deras vilja att investera i nya projekt.
BTS Europa 
Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under tredje 
kvartalet till 107 (104) MSEK. Justerat för valutaeffekter 
ökade intäkterna med 5 procent. EBITA uppgick under 
tredje kvartalet till 9,2 (2,9) MSEK. EBITA-marginalen  
var 8,5 (2,8) procent. 
Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under 
 niomånadersperioden till 315 (344) MSEK. Justerat för 
valutaeffekter minskade intäkterna med 9 procent. EBITA 
uppgick under niomånadersperioden till 30,8 (39,1) MSEK. 
EBITA-marginalen var 9,8 (11,4) procent. 
Efterfrågan på förändringsledning ökade. Partner-
skapen inom förändringsledning är ofta av större 
affärsstorlek då denna typ av projekt tenderar att kräva 
stöd av andra tjänster inom BTS övriga tjänsteutbud. 
Kundrelationerna stärktes därför i flertalet projekt.
Till de starkare branscherna under kvartalet hörde 
bland andra tjänste- och energisektorn. Utvecklingen var 
mer utmanande inom läkemedels- & bioteknikindustrin 
samt tillverkningsindustrin på grund av fortsatt kostnads-
fokus, något som påverkade BTS verksamhet negativt  
i Norden och Tyskland.
BTS Övriga marknader
Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick 
under tredje kvartalet till 195 (176) MSEK. Justerat för 
valutaeffekter ökade intäkterna med 16 procent. EBITA 
uppgick under tredje kvartalet till 20,7 (20,4) MSEK. 
EBITA-marginalen var 10,6 (11,6) procent. 
Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader 
uppgick under niomånadersperioden till 557 (514) MSEK. 
Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 11 
procent. EBITA uppgick under niomånadersperioden till 
69,2 (57,7) MSEK. EBITA-marginalen var 12,4 (11,2) procent. 
Lönsamheten i kvartalet påverkades dels av 
integrationen av SEAC, dels av växande affärsvolymer  
på olika kontor. Hanteringen av de växande volymerna 
krävde visst externt stöd, även om målet som regel är  
att i första hand försöka allokera om egna resurser inom 
BTS Övriga marknader.
Energisektorn och finansiella tjänster tillhörde de 
branscher som växte under kvartalet, medan läkemedels- 
& bioteknikindustrin samt tillverkningsindustrin hade en 
svagare utveckling.
APG
Nettoomsättningen för APG uppgick under tredje kvartalet 
till 33 (39) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade 
intäkterna med 11 procent. EBITA uppgick under tredje 
kvartalet till –0,9 (0,1) MSEK. EBITA-marginalen var –2,7 
(0,4) procent.
Nettoomsättningen för APG uppgick under nio-
månaders  perioden till 110 (111) MSEK. Justerat för valuta-
effekter minskade intäkterna med 1 procent. EBITA uppgick 
under niomånadersperioden till –1,1 (–0,3) MSEK. EBITA-
marginalen var –1,0 (–0,3) procent.
Verksamheten påverkades av att projekten var mindre 
omfattande och licensavtalen mer begränsade jämfört 
med föregående år. Ett flertal projekt försenades även  
på grund av omorganisationer hos kunderna. Efterfrågan 
på säljträning ökade medan efterfrågan på ledarskaps-
utveckling minskade, jämfört med det tredje kvartalet 
2023. Under kvartalet stärkte APG sin säljkår.
 
1) ”BTS Övriga marknader” inkluderar Italien och Spanien. Komplett enhetstillhörighet på sidan 4.
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 6

===== SIDA 7 =====

Investeringar i materiella och immateriella anläggnings-
tillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick  
till –24 (–31) MSEK och investeringar i förvärv av verk  -
sam heter uppgick till –152 (–70) MSEK. Av niomånaders-
periodens investeringar i förvärv av verksamheter avser 
–81 MSEK nyförvärv och –71 MSEK tilläggsköpeskillingar. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
under niomånadersperioden till 38 (–30) MSEK. För-
ändringen mellan åren är hänförlig till upptagna lån  
under 2024. 
Det totala kassaflödet uppgick under niomånaders-
perioden till 26 (–191) MSEK.
FINANSIELL STÄLLNING
Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 
563 (396) MSEK. 
Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut 
till 435 (284) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga 
utestående konverteringslån. 
Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder 
 minskade med likvida medel, uppgick till –128 (–113) MSEK 
vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 
12-måndersperioden oktober 2023 till september 2024 
uppgick till –9 (–9) procent. 
BTS soliditet var 51 (47) procent vid periodens slut.
KASSAFLÖDE
1 juli – 30 september 2024
BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick 
under det tredje kvartalet till 147 (40) MSEK, varav 
 kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till  
103 (–9) MSEK.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
under tredje kvartalet till –72 (–18) MSEK. Investeringar 
i materiella och immateriella anläggningstillgångar, 
 exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –9 (–6) 
MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp-
gick till –63 (–12) MSEK. Av tredje kvartalets investeringar 
i förvärv av verksamheter avser –63 MSEK nyförvärv och  
0 MSEK tilläggsköpeskillingar.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
under det tredje kvartalet till –17 (–18) MSEK.
Det totala kassaflödet uppgick till 58 (4) MSEK under 
det tredje kvartalet.
1 januari – 30 september 2024
BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick 
under niomånadersperioden till 164 (–59) MSEK, varav 
kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till  
–15 (–258) MSEK.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
under niomånadersperioden till –176 (–101) MSEK. 
BTS KONTOR I VÄRLDEN
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda  
vid 38 kontor i sex världsdelar.
Sao Paulo
Phoenix
Mexico City Houston
Chicago
Philadelphia
Cincinnati
New York
Stockholm
Amsterdam
Mumbai (2)
Dubai
London 
Portsmouth
Paris
St. Gallen
Bilbao
Madrid
Barcelona
Milano (2)
Johannesburg
Seoul
Tokyo
Shanghai
Taipei
Bangkok
Kuala Lumpur
Singapore
Jakarta
Melbourne
Sydney 
Köln
San Francisco
San Rafael
Buenos Aires
Toronto
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 7

===== SIDA 8 =====

AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR
1 juli – 30 september 2024
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick 
till –18 (–18) MSEK under tredje kvartalet, varav avskriv-
ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –14 
(–15) MSEK.
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till  
–18 (–16) MSEK under tredje kvartalet, varav avskrivningar 
relaterade till förvärv var –9 (–9) MSEK.
1 januari – 30 september 2024
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick 
till –53 (–53) MSEK under niomånadersperioden, varav 
avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 
var –41 (–40) MSEK.
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till  
–49 (–41) MSEK under niomånadersperioden, varav 
avskrivningar relaterade till förvärv var –27 (–23) MSEK.
ÖVRIG INFORMATION
Medarbetare 
Totala antalet medarbetare inom BTS per den 30 
 september 2024 var 1 182 (1 123). Genomsnittligt antal 
anställda under niomånadersperioden var 1 118 (1 162).
Moderbolaget
Bolagets nettoomsättning uppgick under niomånaders-
perioden till 3,9 (3,0) MSEK och resultatet före skatt till 35,5 
(33,2) MSEK. Likvida medel uppgick till 24,4 (1,0) MSEK.
Transaktioner med närstående
Endast ett begränsat antal transaktioner med närstående, 
med undantag för transaktioner mellan koncern företag, 
har skett och då på marknadsmässiga villkor.
Förvärv
Den 30 juli 2024 förvärvade BTS verksamheten i Seasia 
Leadavation Company Ltd (SEAC), baserat i Bangkok, 
Thailand, vilket kommunicerades i pressmeddelande 
samma dag. Förvärvet omfattar all affärsverksamhet 
inklusive medarbetare, teknik, immateriella rättigheter, 
kundrelationer, varumärken och utrustning. 
SEAC är ett ledande företag inom ledarskap och talang-
utveckling, som med hjälp av effektiva och innovativa 
processer samt egenutvecklade teknikplattformar till-
handahåller kraftfulla utbildningsprogram. Programmen 
syftar till att förbättra arbetsmetoder, stärka viktiga 
kompetenser och att förändra företagskulturer, för att 
uppdragsgivarna framgångsrikt ska kunna följa sina 
strategier. Med hjälp av SEACs kundbas, innefattande 
både lokala och globala företag som verkar i regionen,  
och som endast har en begränsad överlappning med BTS, 
kommer förvärvet att avsevärt stärka BTS marknads-
position och tillväxtmöjligheter i Thailand såväl som  
i Sydostasien.
Omsättningen från förvärvet av SEAC bidrog också  
till BTS tillväxt under det tredje kvartalet. Även om 
 integreringen inte omfattade hela kvartalet så bidrog 
SEAC med en omsättning om 13 MSEK, vilket motsvarar 
0,3 procentenheter av den totala valutarensade tillväxten 
för BTS under det tredje kvartalet. 
Goodwill består av förväntade framtida synergieffekter 
genom utökat produktutbud och tjänster. Förutom synergi-
effekter ingår även tillförsel av kvalificerade medarbetare 
och framtida lönsamhetskomponenter i goodwillposten.
Preliminär förvärvskalkyl vid förvärvstidpunkten 
omräknad till balansdagskurs per 30 september 2024
 
MSEK
Materiella anläggningstillgångar 0,5
Immateriella anläggningstillgångar 17,2
Fordringar 3,3
Kortfristiga skulder –12,4
Identifierbara tillgångar 8,5
Goodwill 52,5
Total köpeskilling 61,0
Beräknad tillkommande kontant 
köpeskilling –14,4
Kontant betald köpeskilling 46,6
Händelser efter periodens utgång 
Inga väsentliga händelser har inträffat efter  
periodens utgång.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer  
består av bland annat marknads- och affärsmässiga 
risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärs-
mässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder 
eller marknader liksom negativ inverkan av konjunktur-
förändringar. Operationella risker omfattar bland annat 
kritiska personberoenden, otillräcklig kompetens för-
sörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel 
immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till 
uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella 
risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen  
av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i 
Årsredovisningen för 2023.
Viktiga uppskattningar och bedömningar
För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att 
företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar 
samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av 
redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av 
 tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna 
och antagandena är baserade på historiska erfarenheter 
och ett antal andra faktorer som under rådande förhål-
landen synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att 
avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. 
 Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 8

===== SIDA 9 =====

Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med  
IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen  
har upp rättats i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, 
RFR 1  Kompletterande redovisningsnormer för koncerner 
och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är 
 upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska 
personer och Årsredovisningslagen.
Kommande rapporttillfällen
Bokslutskommuniké 2024 26 februari 2025
Delårsrapport jan–mar 2025 16 maj 2025
Delårsrapport jan–jun 2025 22 augusti 2025
Delårsrapport jan–sep 2025 12 november 2025
Bokslutskommuniké 2025    20 februari 2026
Stockholm 8 november 2024
Jessica Skon 
Verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för särskild 
 granskning av BTS revisorer.
Kontaktinformation
Jessica Skon VD +46 8 587 070 00
Stefan Brown  CFO +46 8 587 070 62
Michael Wallin IR-chef  +46 70 878 80 19
BTS Group AB (publ) 
Grevgatan 34
114 53 Stockholm
Tel: +46 8 587 070 00
Organisationsnummer: 556566-7119
För ytterligare information besök www.bts.com
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 9

===== SIDA 10 =====

FINANSIELL INFORMATION 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Nettoomsättning 657 262 633 383 2 005 587 1 914 916 2 773 563 2 682 892
Rörelsekostnader –579 216 –561 641 –1 723 503 –1 654 701 –2 329 777 −2 260 975
Avskrivningar materiella 
anläggningstillgångar –17 853 –18 372 –53 014 –53 352 –75 873 −76 211
EBITA 60 193 53 370 229 070 206 863 367 912 345 706
Avskrivningar immateriella 
anläggningstillgångar –17 545 –15 752 –48 621 –41 084 –65 192 −57 656
EBIT 42 648 37 618 180 449 165 779 302 720 288 050
Finansnetto –8 457 –5 709 –23 885 –13 455 –31 649 –21 218
Återförd avsättning för 
tilläggsköpeskilling 165 729 194 276 222 618 28 342
Intressebolag, resultat efter skatt 180 –482 346 –39 347 –39
Resultat före skatt 200 100 31 428 351 185 152 285 494 035 295 134
Beräknad skatt –10 483 –9 743 –47 857 –47 208 –80 969 −80 320
Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815
varav hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 188 827 21 685 302 538 105 076 412 276 214 815
Resultat per aktie, SEK 9,78 1,12 15,64 5,42 21,30 11,08
Antal aktier vid periodens slut 1) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819
Genomsnittligt antal aktier 1) 19 396 819 19 389 247 19 396 819 19 379 368 19 396 819 19 384 610
Utdelning per aktie, SEK      5,70
1)  Före och efter utspädning.
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
KSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815
Poster som ej kommer att omklassas  
till resultaträkning – – – – – −
– – – – – −
Poster som kan komma att omklassas  
till resultaträkning
Omräkningsdifferenser i eget kapital –46 020 –12 689 2 457 47 963 –78 648 −33 142
Övrigt totalresultat för perioden, netto –46 020 –12 689 2 457 47 963 –78 648 −33 142
Summa totalresultat för perioden 143 598 8 996 305 785 153 039 334 419 181 673
varav hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 142 807 8 996 304 995 153 039 334 419 181 673
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 10

===== SIDA 11 =====

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Goodwill 1 207 325 1 129 955 1 103 993
Andra immateriella anläggningstillgångar 162 769 172 956 153 592
Materiella anläggningstillgångar 183 808 146 578 180 410
Finansiella anläggningstillgångar 31 121 28 889 28 474
Summa anläggningstillgångar 1 585 023 1 478 379 1 466 468
Kundfordringar 545 091 607 921 714 315
Övriga omsättningstillgångar 369 543 328 154 243 324
Likvida medel 563 106 396 215 532 315
Summa omsättningstillgångar 1 477 740 1 332 291 1 489 953
SUMMA TILLGÅNGAR 3 062 763 2 810 670 2 956 421
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
EGET KAPITAL 1 553 347 1 323 547 1 300 653
SKULDER
Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 178 612 343 625 324 823
Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753
Övriga långfristiga skulder 210 068 161 597 209 138
Långfristiga skulder 611 179 582 974 591 714
Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 17 173 139 403 94 835
Räntebärande kortfristiga skulder 212 707 205 928 244 577
Övriga kortfristiga skulder 668 357 558 818 724 641
Kortfristiga skulder 898 237 904 149 1 064 053
SUMMA SKULDER 1 509 416 1 487 122 1 655 767
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 062 763 2 810 670 2 956 421
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 11

===== SIDA 12 =====

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
KSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Resultat före skatt 200 100 31 428 351 185 152 285 494 035 295 134
Ej kassaflödespåverkande justeringar –130 331 35 188 –92 641 95 501 –82 617 105 525
Betald skatt –26 309 –17 585 –79 728 –49 535 –101 435 −71 242
Kassaflöde före förändringar  
i rörelsekapital 43 461 49 031 178 816 198 250 309 983 329 417
Rörelsefordringar 9 284 –66 122 38 992 20 917 –49 156 −67 232
Rörelseskulder 93 992 56 919 –54 104 –278 491 127 852 −96 535
Kassaflöde från förändringar  
i rörelsekapital 103 276 –9 203 –15 112 –257 574 78 695 −163 767
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten 146 737 39 829 163 704 –59 324 388 679 165 650
Förvärv av företag –62 761 –12 110 –152 149 –70 088 –147 394 −65 334
Förvärv av anläggningstillgångar –9 406 –5 729 –23 995 –31 139 –32 891 −40 035
Kassaflöde från 
investeringsverksamheten –72 167 –17 839 –176 143 –101 227 –180 285 −105 368
Utdelning – – –55 281 –52 311 –107 652 −104 682
Förändring lån –4 917 –3 912 132 878 63 023 143 995 74 140
Övrigt 1) –11 938 –13 827 –39 341 –41 141 –52 064 −53 863
Kassaflöde från 
finansieringsverksamheten
 
–16 855
 
–17 738
 
38 255
 
–30 429
 
–15 721
 
−84 405
Periodens kassaflöde 57 715 4 251 25 816 –190 980 192 674 −24 123
Likvida medel vid periodens början 515 654 400 967 532 315 577 061 396 215 577 061
Omräkningsdifferenser i likvida medel –10 262 –9 003 4 976 10 134 –25 781 −20 623
Likvida medel vid periodens slut 563 106 396 215 563 106 396 215 563 106 532 315
1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16.
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 12

===== SIDA 13 =====

FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL
KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
Belopp vid årets ingång 1 300 653 1 213 930 1 213 930
Utdelning till aktieägarna –55 281 –52 311 −104 682
Nyemission – 6 315 6 315
Övrigt 2 189 2 574 3 419
Totalresultat för perioden 305 785 153 039 181 673
Belopp vid periodens utgång 1 553 347 1 323 547 1 300 653
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Nettoomsättning 1 285 1 395 3 925 2 995 4 720 3 790
Rörelsekostnader –3 708 –3 600 –3 647 –264 –8 289 −4 906
Rörelseresultat –2 423 –2 205 278 2 731 –3 569 −1 116
Finansnetto –5 538 5 807 35 230 30 486 111 970 107 226
Resultat före skatt –7 961 3 602 35 508 33 217 108 401 106 110
Beräknad skatt – – – – –6 302 −6 302
Periodens resultat –7 961 3 602 35 508 33 217 102 099 99 808
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar 445 616 438 479 444 200
Övriga omsättningstillgångar 161 377 94 223 114 406
Likvida medel 24 423 956 985
SUMMA TILLGÅNGAR 631 415 533 658 559 591
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
EGET KAPITAL 186 393 191 947 206 166
SKULDER
Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753
Övriga långfristiga skulder 8 223 55 023 55 023
Långfristiga skulder 230 723 132 776 112 776
Räntebärande kortfristiga skulder 212 707 205 928 237 045
Övriga kortfristiga skulder 1 591 3 008 3 603
Kortfristiga skulder 214 298 208 936 240 649
TOTALA SKULDER 445 022 341 712 353 425
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 631 415 533 658 559 591
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 13

===== SIDA 14 =====

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN
KSEK
Jul–sep
2024
Jul–sep
2023
Jan–sep
2024
Jan–sep
2023
Okt–sep
2023/2024
Jan–dec
2023
Nettoomsättning 657 262 633 383 2 005 587 1 914 916 2 773 563 2 682 892
EBITA 60 193 53 370 229 070 206 863 367 912 345 706
EBITA-marginal 9,2% 8,4% 11,4% 10,8% 13,3% 12,9%
EBIT 42 648 37 618 180 449 165 779 302 720 288 050
EBIT-marginal 6,5% 5,9% 9,0% 8,7% 10,9% 10,7%
Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815
Vinstmarginal 28,8% 3,4% 15,1% 5,5% 14,9% 8,0%
Operativt kapital 1) 1 425 447 1 070 668
Avkastning på operativt kapital 24% 27%
Avkastning på eget kapital 29% 17%
Soliditet 51% 47% 51% 47% 51% 44%
Periodens kassaflöde 57 715 4 251 25 816 –190 980 192 673 −24 123
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten 146 737 39 829 163 704 –59 324 388 679 165 650
Likvida medel vid periodens slut 563 106 396 215 563 106 396 215 563 106 532 315
Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –127 900 −229 986
Nettoskuldsättningsgrad –9% −18%
Nettoskuld/EBITA –0,35 −0,67
Antal medarbetare i medeltal 1 140 1 141 1 118 1 162 1 119 1 152
Antal medarbetare vid periodens slut 1 182 1 123 1 182 1 123 1 182 1 111
Årsbaserad nettoomsättning per 
anställd     2 480 2 329
1)  I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 30 september 2024, uppgående till 1 074 (1 203) KSEK.
NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL
Jan–sep  
2024
Jan–sep  
2023
MSEK
BTS 
Nord-
amerika
BTS 
Europa
BTS 
Övriga 
mark-
nader APG Totalt
Andel av 
omsätt-
ning
BTS 
Nord-
amerika
BTS 
Europa
BTS 
Övriga 
mark-
nader APG Totalt
Andel av 
omsätt-
ning
Program 604 204 425 83 1 315 66% 564 227 364 84 1 240 65%
Kundanpassningar 255 79 99 – 432 22% 228 86 128 – 443 23%
Licenser 139 24 19 27 209 10% 132 26 11 27 196 10%
Övriga intäkter 27 8 15 – 49 2% 22 4 11 – 37 2%
TOTALT 1 024 315 557 110 2 006 100% 946 344 514 111 1 915 100%
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 14

===== SIDA 15 =====

DEFINITIONER
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på operativt kapital
EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital.
EBITA
Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, 
finansiella poster och skatt.
EBITA-marginal
EBITA i procent av nettoomsättningen.
EBIT
Rörelseresultat före finansiella poster och skatt.
EBIT-marginal
EBIT i procent av nettoomsättningen.
Nettoskuld
Räntebärande skulder minskade med likvida medel.
Nettoskuld/EBITA
Nettoskuld i relation till EBITA.
Nettoskuldsättningsgrad 
Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital.
Omsättningstillväxt/tillväxt
Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två 
 perioder justerad för förändringar i valutakurser.
Operativt kapital
Balansomslutning minskad med likvida medel och andra 
räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte-
bärande skulder.
Resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat 
med antal aktier före utspädning.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Vinstmarginal
Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen.
OM BTS GROUP AB
BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder 
tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat 
på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att 
skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. 
BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. 
För mer information, besök oss på www.bts.com.
BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024  | 15

===== SIDA 16 =====

Strategy made personal.
Inspiring and equipping people and organizations 
to do the best work of their lives.
www.bts.com