Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q3
Delårsrapport januari–september 2024

===== SIDA 2 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 2
Juli - september 2024
•  Substansvärde per aktie uppgick till 304 kronor den  
30 september 2024, en minskning med 1,9% från  
309 kronor per 30 juni 2024.
• Byggmästarens totala substansvärde uppgick till  
2 212 mkr jämfört med 2 255 mkr den 30 juni 2024. 
Värdeförändringar av finansiella tillgångar var under 
perioden -36 mkr (-545).
• Byggmästaren* investerade totalt 3 mkr i Team Olivia 
under perioden.
• Efter perioden har Byggmästaren investerat 45 mkr 
i Safe Life som en del av en kapitalanskaffning om  
150 mkr.
• Byggmästarens likvida medel uppgick till 160 mkr den  
30 september 2024. Det fanns inga lån eller dragna 
krediter per den 30 september.
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -5,82 kr 
(-76,39).
• Periodens resultat var -42 mkr (-557 mkr).
 
Januari - september 2024
• Byggmästaren* investerade totalt 30 mkr under de första 
nio månaderna.
• Byggmästaren erhöll utdelningar och återbetalningar om 
totalt 201,4 mkr.
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 77,90 kr 
(-92,91), varav engångseffekter relaterat till övergång till 
Investmentföretag utgjorde 53,98 kr.
• Den 19 juni började Byggmästarens aktie att handlas på 
Nasdaq Main Market.
• Styrelsen har beslutat att uppdatera Byggmästarens stra-
tegi genom att addera en exitstrategi. Som ett resultat 
av detta har styrelsen bedömt att kriterierna enligt IFRS 
10 - investmentföretag är uppfyllda. Sedan den 1 januari 
2024 består investmentföretaget Byggmästaren av  
moderbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB. 
För mer information se Not 1 – Redovisningsprinciper 
och Not 5 – Byte av redovisningsprincip i moderbolaget.
Belopp i mkr Jul - Sep 24** Jul - Sep 23 Jan - sep 24** Jan - sep 23 Jan-Dec 2023
Substansvärde per aktie, sek 304 267 304 267 278
Substansvärde (periodens slut) 2 212 1 942 2 212 1 942 2 023
Totala investeringar 3 46 30 86 106
Totala avyttringar 0 0 0 0 0,5
Värdeförändring finansiella tillgångar −36 −545 182 −688 −705
Resultat före skatt −42 −557 588 −676 −412
Periodens resultat −42 −557 589 −677 −422
Resultat per aktie efter utspädning −5,82 −76,39 77,90 −92,91 −57,86
* Byggmästaren omfattar investeringsverksamheten i bolagen Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB och Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB. 
** Resultatmåtten är inte jämförbara med tidigare perioder som ett resultat av övergång till redovisning enligt reglerna om investmentföretag

===== SIDA 3 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 3
Vd har ordet
Baksmällan efter räntefesten, som kulminerade 2021, synes bli lite 
mer utdragen och ta längre tid att återhämta sig ifrån än vad många 
hoppats. I våras, med lägre inflation, räntesänkningar på horisonten 
och kanske framförallt en önskan om att nu får vi väl lägga detta 
bakom oss, så kändes sentimentet starkare. Efter sommaren, och i 
tredje kvartalet, kom verkligheten i kapp. Blandade konjunktursig-
naler, defensiva konsumenter och svåra internationella konflikter 
fortsatte att påverka riskvilja, investeringar och konsumtion nega-
tivt. Stora rubriker om konkurser och avbrutna samt svårfinansie-
rade gröna projekt påverkar också. 
 
Affärsläget i tredje kvartalet kan därför som bäst beskrivas som 
sidledes. Det syns i ett större perspektiv i alla kvartalsrapporter 
som nu kommit, men också i Byggmästarens portfölj. Denna har 
dock till rätt stor del lokal svensk exponering och där finns nu en 
del positiva signaler inför 2025. Konsumentförtroendet är på väg 
uppåt, räntorna nedåt, bostadsmarknaden verkar något piggare och 
finanspolitiska stimulanser samt satsningar på infrastruktur är på 
väg. Den svenska ekonomin spås växa relativt väl nästa år. Det är 
bra för flera av våra innehav.
 
Byggmästarens substansvärde per aktie den 30 september uppgick 
till 304 kronor, något ner från 309 kronor i juni, men upp 14% 
från 267 kronor för ett år sedan. De noterade innehaven ökade 
marginellt i värde medan de onoterade minskade något mer så att 
nettot blev negativt. Vårt substansvärde uppgick vid kvartalets 
slut till totalt 2 212 miljoner kronor, varav 160 miljoner kronor 
utgjordes av likvida medel. Enda konkreta kapitalflödet just under 
tredje kvartalet utgjordes av en marginell tilläggsinvestering i Team 
Olivia. Vi fortsätter titta aktivt på möjligheter och har ett intressant 
affärsflöde. 
 
Den synliga aktiviteten i några av våra innehav var desto större. 
Båda våra största innehav, Safe Life och Green Landscaping, 
genomförde flera förvärv vardera. Green fortsatte sin förvärvs-
drivna tillväxt i framförallt DACH-regionen, men också i Norge,  
och efter kvartalets slut i Finland. Safe Life har i en serie förvärv 
under och efter sommaren, samt strax efter kvartalets slut,  
ökat sin pro forma-omsättning med mer än 50 procent till nu  
ca 2,2 miljarder kronor med vilket vi bedömer att bolaget är globalt 
största distributör av automatiska hjärtstartare.
I början på oktober genomförde Safe Life en kapitalrunda om  
ca 150 miljoner kronor, där Byggmästaren deltog med 45 miljoner 
kronor, på en prisnivå något högre än föregående runda. Rundan 
tecknades i huvudsak, men inte enbart, av befintliga aktieägare, 
och vi valde därför att i kvartalet behålla vår värdering på Safe Life 
på den nivå som gällde i vårens helt externa kapitalanskaffning.
 
Efter att ha tillbringat valveckan i USA är det olika intryck. Å ena 
sidan var det ett tydligt besked om vad väljarna vill se och med 
även majoritet i båda kongressens kammare kommer den nye presi-
denten säkert genomföra tydliga förändringar. Å andra sidan är det 
ett väldigt stort land där livet och företagandet fortsätter som van-
ligt och där avståndet till politiken och mediadramatiken är mycket 
långt. För resten av oss är det viktigt att USA 1) fortsätter sin starka 
internationella roll som motkraft till stater och krafter som vill se en 
annan världsordning och 2) börjar adressera sin skuldsättning och 
underfinansierade budgetar, bl.a. genom att främja, inte bromsa, sin 
handel med omvärlden. Brist på det senare skulle i ett sämre sce-
nario, t.ex. av de som äger skulden, kunna användas som ett vapen 
i det förstnämnda genom att driva upp räntor, urholka dollarns 
position och därmed försvaga USA. Risker kring global säkerhet 
och finansiell stabilitet är något alla investerare, och människor i 
allmänhet, bör ta på allvar.
 
Den 26 november bjuder vi in till Byggmästardagen, en investerar-
eftermiddag där vi berättar mer om vår verksamhet och presenterar 
några av våra innehav. Deltagande kan ske på plats eller via 
webben. Se hemsidan för mer info om hur anmälan går till. 
Stockholm den 15 november 2024
Tomas Bergström
VD

===== SIDA 4 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 4
50
100
150
200
250
300
350
400
20242023202220212020201920182017
Aktiekurs Substansvärde per aktie
SEK
Substansvärde
Substansvärde refererar till marknadsvärdet på Byggmästarens innehav 
i olika portföljbolag, likvida medel och andra tillgångar minus dess totala 
skulder. Genom att sätta substansvärdet, dvs. det bedömda underliggande 
värdet, per aktie i relation till Byggmästarens aktiekurs, fås en indikation  
på om Byggmästarens aktie handlas med en premie eller en rabatt i förhål-
lande till underliggande nettotillgångar.
Utveckling substansvärde
Innehav och sub-
stansvärde  
30 sep 2024, tkr
Ingående 
substans-
värde  
(31 dec 
2023) Avyttring Investering Utdelning
Värdeför-
ändring
Vid 
utgången 
av perioden 
substans-
värde
Andel av 
substans-
värde, %
Substans-
värde per 
aktie, kr
Ägarandel, 
% 
Noterade aktiva 
portföljen
Green Landscaping 634 818 0 10 541 0 96 611 741 970 34% 102 16,1%
Infrea 60 091 0 16 685 0 −2 617 74 159 3% 10 20,0%
Summa noterade 
aktiva portföljen 694 909 0 27 226 0 93 994 816 129 37% 112
Onoterade aktiva 
portföljen
Fasticon 115 000 0 0 −32 641 35 641 118 000 5% 16 90,9%
Ge-Te Media 162 920 0 0 −112 559 −28 361 22 000 1% 3 58,5%
Safe Life 768 516 0 0 0 109 788 878 304 40% 121 32,0%
Team Olivia 210 000 0 3 008 −56 250 13 242 170 000 8% 23 17,5%
Summa onoterade 
aktiva portföljen 1 256 436 0 3 008 −201 449 130 310 1 188 304 54% 163
Likvida medel och 
övriga investeringar
Likvida medel i 
investeringsverksam-
heten 63 003 0 −30 233 191 976 −65 164 159 582 7% 22
Övriga placeringar 44 547 0 0 0 −9 998 34 549 2% 5
Summa likvida 
medel och övriga 
placeringar 107 550 0 −30 233 191 976 −75 162 194 131 9% 27
Övriga nettotill-
gångar −36 163 0 0 0 49 889 13 726 1% 2
T otalt substansvärde 2 022 732 0,0 0,0 −9 473,0 199 031 2 212 290 100% 304
Nettotillgångarna i ovan substanstabell innehas av Byggmästaren, dvs Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB och Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB. Det 
betyder att likvida medel i investeringsverksamheten är de likvida medel som är tillgängliga för Byggmästaren i dess investeringsverksamhet och fördelar sig mellan de 
två ovan nämnda legala enheterna (Holding 24 mkr och Invest 136 mkr). Samtliga portföljbolag förutom Fasticon ägs av Byggmästaren Anders J Ahlström Invest AB och 
redovisas som en finansiell tillgång tillsammans med Invests eget kapital i Holding bolaget. Detta gör att substansvärdet inte är samma som eget kapital i Investmentbo-
laget eller moderbolaget.
Ingående balans är 31 december 2023.

===== SIDA 5 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 5
Om Byggmästaren
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB är ett investerings-
bolag som investerar i, äger och utvecklar ett antal företagsgrupper 
med det övergripande målet att skapa långsiktiga värden för  
aktieägare likväl som för samhälle och andra intressenter. Fokus  
är investeringar i små- och medelstora bolag i Sverige och övriga 
Norden vilka kan vara både  noterade och onoterade. Affärsmodel-
lerna ska i huvudsak vara beprövade, uthålliga och skalbara.
Inriktning
De företag vi investerar i adresserar verkliga, viktiga och väx-
ande kundbehov och har som ambition att vara ledande inom sin 
marknadsnisch. De drivs professionellt av engagerade ledningar 
och styrelser samt växer såväl organiskt som genom förvärv. Vi har 
ingen uttalad investeringshorisont utan strävar efter att engagera 
oss i bolag vi vill äga länge samtidigt som vi löpande prövar inves-
teringen mot uppställda kriterier.  Kapitalstrukturen optimeras för 
varje enskild investering och är i normalfallet stand-alone gentemot 
Byggmästaren.
Metod
Vi är systematiska och fundamentalt värderingsdrivna. Vi söker och 
är tillgängliga för möjligheter där vi med rimlig säkerhetsmarginal 
kan fastställa att priset är lägre än det baserat på kassa flöden moti-
verade långsiktiga värdet. Vi prövar löpande om våra investeringar 
möter uppställda kriterier. Som ägare, och med styrelserepresen-
tation, strävar Byggmästaren efter att aktivt bidra med strategiska, 
finansiella och operativa erfarenheter samt ett nära och djupt 
engagemang. 
Mål
Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga värden 
för sina aktieägare, likväl som för samhälle och andra intressenter. 
Vi mäter vår prestation som utveckling av substansvärde. Entrepre-
nörskapet och den fria äganderättens unika kraft är sådan att detta 
över tid bara kommer att öka om vi som ägare bidrar till att bygga 
starka företag, som skapar värde för kunder, medarbetare och för 
samhället i stort
Årlig substanstillväxt
Årlig avkastning aktieägare
    
Årlig avkastning OMX PI
1 år
1 år
1 år
Jan-sep 2024
Jan-sep 2024
Jan-sep 2024
5 år
5 år
5 år
14%
14%
28%
9%
26%
13%
15%
12%
10%

===== SIDA 6 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 6
Green Landscaping
Green Landscaping är norra Europas ledande aktör inom skötsel 
och finplanering av utemiljöer. Affärsidén är att förädla kunders 
utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, 
långsiktig hållbarhet och kvalitet.
Green Landscaping Group erbjuder genom cirka 60 operativa  
dotterbolag i Sverige, Norge, Finland, Litauen, Tyskland, och 
Schweiz en omfattande tjänsteportfölj inom såväl finplanering som 
skötsel med syftet att göra utemiljöer skönare och tryggare.
Juli – september 2024
• Omsättningen uppgick till 1 539 miljoner kronor (1 430),  
tillväxten var 8 procent, varav 3 procent organiskt.
• EBITA uppgick till 130 miljoner kronor (128) och EBITA-margi-
nalen var 8,4 procent (9,0).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till  
121 miljoner kronor (-2).
• I juli förvärvades A. Markussen AS i Nordnorge samt Stange  
Grünanlagen & Winterdienst GmbH och BUK Garten- und  
Landschaftsbau GmbH i Tyskland. Tillsammans omsatte bolagen 
2023 ungefär 270 miljoner kronor.
• I september förvärvades Turun Reunakivi- ja Laatta-asennus Oy 
i Finland som omsatte 41 miljoner kronor 2023.
138
Netto investerat Värdering
742
IRR: 28%
5,4x
Styrelseordförande: Per Sjöstrand
Verkställande direktör: Johan Nordström
Byggmästarens styrelserepsresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q2 2018
NOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (IFRS) 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 1 993 2 135 3 182 4 810 5 831 4 175 4 579 9,7
EBITA 57 101 232 407 512 353 364 3,1
EBITA % 2,9 4,7 7,3 8,5 8,8 8,5 7,9 −0,5pp.
Nettoskuld 690 767 1 036 1 800 1 975 2 000 2 244 12,2
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 21,2 20,2 18,6 15,8 15,9 15,4 16,1 0,7pp.
Antal aktier st 7 632 099 9 550 123 9 780 123 8 730 123 9 030 123 8 730 123 9 160 123 4,9
Anskaffningskostnad 170 202 213 208 226 208 237 13,7
Värde aktier 281 384 861 554 635 589 742 26,0
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
500
1000
1500
2000
Q4Q3Q2Q1
876
1 250
1 383
1 153
1 495
1 657
1 157
1 430 1 539 1 624 1 656
Mkr EBITA
2022         2023        2024
0
50
100
150
200
Q4Q3Q2Q1
61
86 90 92
139 143
89
128 130
165 159

===== SIDA 7 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 7
Infrea
Infrea är verksamma på den växande infrastrukturmarknaden inom 
mark, anläggning, vatten och avlopp med regionalt starka och 
entreprenörsledda dotterbolag i Sverige. Infreas för närvarande 
15 bolag erbjuder produkter, tjänster och service inom infrastruk-
tur och samhällsbyggnad. Affärsstrategin är att äga och utveckla 
onoterade bolag med en tydlig affär och att genom ett engagerat 
ledarskap och entreprenörskap driva dessa mot ökad tillväxt och 
lönsamhet. 
Juli - september 2024
• Omsättning uppgick för perioden till 533 miljoner kronor (529), 
en organisk ökning med 0,8 procent. 
• EBITA uppgick till 22 miljoner kronor (18). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 28  
miljoner kronor (-9).
Styrelseordförande: Tomas Bergström
Verkställande direktör: Martin Reinholdsson
Byggmästarens styrelserepresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q4 2019
NOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
117
Netto investerat Värdering
74
IRR: -11%
0,6x
Mkr (IFRS) 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 612 905 1 264 2 090 2 014 1 396 1 438 3,0
EBITA 9 46 21 94 13 −12 −4 −0,6
EBITA % 1,5 5,1 1,6 4,5 0,6 −1 0 0,6pp.
Nettoskuld 126 144 230 252 335 397 286 −28
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 17,9 24,0 20,8 20,0 20,0 20,0 20,0 0,0pp.
Antal aktier st 3 000 000 4 009 435 4 019 435 4 019 435 4 019 435 4 019 435 6 029 152 50
Anskaffningskostnad 75 100 100 100 100 100 117 16,7
Värde aktier 83 102 168 108 60 69 74 7,5
Mkr Omsättning
2022           2023          2024
0
250
500
750
1000
Q4Q3Q2Q1
256 299 319
575 569 587 557 529 533
701
618
Mkr EBITA
2022           2023          2024
-60
-30
0
30
60
Q4Q3Q2Q1
-39 -45 -44
39
15 17
48
18 22
46
25

===== SIDA 8 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 8
Safe Life
Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus på för-
säljning och uthyrning av livräddande hjärtstartare med tillhörande 
utbildning samt mjukvara och monitorering. Bolaget har verksam-
het i Europa och i Amerika.
Juli – september 2024
• Omsättning uppgick för perioden till 382 miljoner kronor (255). 
EBITA, efter engångskostnader, uppgick till 14 miljoner kronor (28).
• Ett flertal förvärv genomförda under och efter perioden och grup-
pen har nu genomfört totalt 29 st förvärv sedan starten 2019. 
• Likt i många andra branscher kvartstår fortfarande post-pandemisk 
obalans i leveranskedjan med fortsatt höga lager hos återförsäljare, 
vilket kortsiktigt dämpar såväl tillverkarnas som bolagets försälj-
ning  i den kanalen. Slutkundsefterfrågan bedöms fortsatt god.
• Bolaget utnyttjar den ovan beskrivna obalansen genom M&A 
och investeringar i organisation, system och struktur, vilket 
bedöms skapa skalbarhet och goda effekter vid ökande volymer 
in i 2025.
• Byggmästarens värdering motsvarar fortsatt nivån i den externa 
finasieringsrunda som genomfördes under andra kvartalet,  
värderingen stöds också av multiplar baserad på pro forma 
LTM/NTM resultat.
Styrelseordförande: Tomas Bergström
Verkställande direktör: Jimmy Eriksson
Byggmästarens styrelserepresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q1 2020
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
212
Netto investerat Värdering
878
IRR: 62%
4,2x
Mkr (IFRS) * 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 126 372 937 678 1 061 56,5
EBITA 4 30 66 70 39 −43,3
EBITA % 3,3 8,0 7,0 10,3 3,7 −6,5pp.
Nettoskuld 38 120 595 460 747 62
Mkr 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 49,7 49,9 37,8 40,3 32,0 −8,3pp.
Antal aktier st 16 066 667 20 232 334 21 957 608 21 386 180 21 957 608 2,7
Anskaffningskostnad 93 162 212 192 212 10
Värde aktier 209 384 769 749 878 17,3
Mkr Omsättning
2022         2023       2024
0
100
200
300
400
Q4Q3Q2Q1
74
159
316
362 382
71
264
98
255
130
259
Mkr EBITA
2022         2023       2024
-10
0
10
20
30
40
Q4Q3Q2Q1
15
11
2
24
31
22
28
1114
-4
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.

===== SIDA 9 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 9
Team Olivia
Med verksamhet i Sverige och Danmark är Team Olivia en av 
Skandinaviens största vård- och omsorgskoncerner med fokus på 
personlig assistans, individ- och familjeomsorg samt hemomsorg. 
Verksamheten bedrivs nära kunderna på ett hundratal platser i 
Sverige och Danmark. 
Juli - september 2024
• Delar av verksamheten avyttrades under Q2 till Attendo och 
Humana.
• Omsättning för den kvarvarande verksamheten uppgick för 
perioden till 721 miljoner kronor. EBITA, för den kvarvarande 
verksamheten uppgick till 25 miljoner kronor.
•  Fokus under andra halvåret ligger fortsatt på att justera 
koncern överbyggnad och reducera kostnader samt allokera 
resurser till kvarstående affärsområden.
• I augusti förvärvade Byggmästaren aktier för ca 3 miljoner  
kronor från ett antal mindre aktieägare. 
•  Vår värdering på Team Olivia har justerats ner något på grund av 
en något svagare nivå på kvarvarande verksamhetens rullande 
tolv resultat 
 
Styrelseordförande: Gunnel Duveblad
Verkställande direktör: Ola Klingenborg
Byggmästarens styrelserepresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q4 2019
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
99
Netto investerat Värdering
170
IRR: 9%
1,7x
Mkr (IFRS) * 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 4 770 4 835 4 908 4 952 5 175 3 863 2 971 −23,1
EBITA 210 275 306 199 251 206 98 −52,4
EBITA % 4,4 5,7 6,2 4,0 4,9 5,3 3,3 −2,0pp.
Nettoskuld n.a. 1107 1095 1231 1250 1 359 −210
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 11,0 12,0 16,2 17,0 17,0 17,0 17,5 0,5pp.
Antal aktier st 3 584 226 3 910 062 5 274 123 5 525 131 5 525 131 5 525 131 5 700 941 3,2
Anskaffningskostnad 66 76 144 152 152 152 98 −35,3
Värde aktier 110 164 255 254 210 210 170 −19,0
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
500
1000
1500
2000
Q4Q3Q2Q1
1 2671 198
1 330 1 295
920
1 239 1 238 1 301
721
1 278 1 312
Mkr EBITA
2022         2023        2024
0
50
100
150
Q4Q3Q2Q1
66
43
63 57
10
49
76 84
25 30
45
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.

===== SIDA 10 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 10
Ge-Te Media
Ge-Te Media-koncernen består, efter det i december 2023 avytt-
rade SDR, av Mitt I-gruppen, som ger ut ett trettiotal annonsfinan-
sierade lokaltidningar med tyngdpunkt i Stockholm som varje helg 
attraherar ungefär 900 000 unika läsare och ger unik annonserad 
räckvidd till mediaköpare. 
Juli – september 2024
• Ge-Te Media-koncernen omsatte under kvartalet 41 miljoner 
kronor (183). Minskningen mot föregående år beror på avytt-
ringen av SDR, som avyttrades 2023.  Justerat för detta var 
omsättningen något lägre än samma tidsperiod föregående år.
• EBITDA uppgick till -14 miljoner kronor (3).
• Den svenska annonsmarknaden befinner sig fortsatt i en period 
av lägre aktivitet. Med inkrementellt höga bruttomarginaler 
är potentialen för bolaget god när konsumentaktivitet och 
annonsvolymer är tillbaka på högre nivåer. Bolaget tvingas, i 
avvaktan på detta, aktivt anpassa sin kostnadsbas.
• Utfallet i det nya mediestödssystemet resulterade i en stark 
validering av lokalmedias roll och där utfallet för Ge-Te Media 
innebär ökad förutsägbarhet och tillförsikt.
• Primär värderingsmetod för Ge-Te Media består av diskonterade 
framtida kassaflöden.
Styrelseordförande: Raoul Grünthal
Verkställande direktör: Mikael Benckert
Byggmästarens styrelserepresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q2 2020
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
60
Netto investerat
Utdelningar
Värdering*
IRR: 27%
2,2x
113
22
135
Mkr (K3) * 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 741 793 778 571 168 −70,6
EBITDA 24 10 20 0 −16
EBITDA % 3,3 1,2 2,5 0,1 −9,3 −9,4pp.
Nettoskuld 116 122 −185 106 29 −73,0
Mkr 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 66,7 62,7 62,7 62,7 58,5 −4,2pp.
Antal aktier st 79 999 79 999 79 999 79 999 79 999 0,0
Anskaffningskostnad 60 60 60 60 60 0,0
Värde aktier 60 90 163 90 22 −76
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
75
150
225
300
Q4Q3Q2Q1
164156
52
75
212 224
190 183
41
235
207
Mkr EBITDA
2022           2023          2024
-30
-15
0
15
30
Q4Q3Q2Q1
-19
-12 -11 -14
17
2
99
3
10
19
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.* Värdering inkluderar återlagda utdelningar.

===== SIDA 11 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 11
Fasticon
Fasticon är ett kompetensföretag inriktat på att försörja samhälls-
byggnadssektorn med bemannings- och rekryteringstänster runt 
om i Sverige.
Fasticon, genom dotterbolaget Fasticon Kompetens, matchar 
uppdragsgivare och kandidater oavsett om det gäller rekrytering, 
karriärväxling, kompetensanalys, interim-eller bemanningsuppdrag. 
I december 2023 avyttrades utbildningsavdelningen STF & BFAB.
Juli – september 2024
• Nettoomsättning uppgick för perioden till 38 miljoner kronor 
(40). Exkluderat avyttringen av STF är omsättningen högre än 
föregående år.
• EBITDA uppgick till 3 miljoner kronor (3) vilket motsvarar en 
EBITDA marginal om 9 procent (7).
• Bolaget presterar väl i en tuffare marknad där flera liknande 
aktörer opererar med betydlig lägre marginaler.
• Fokus under året är att med hög aktivitet parera en svårbedömd 
marknad och att fortsätta ta marknadsandelar i såväl befintligt 
som i nya segement. Även förvärv och möjliga strukturaffärer är 
aktuella. 
• Fasticon värderas mot noterade likartade bolags multiplar där 
viss rabatt appliceras för att reflektera skala och att bolaget ej är 
börsnoterat.
Styrelseordförande: Tomas Bergström
Verkställande direktör: Henrik Olsson
Byggmästarens styrelserepresentant: Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: Q2 2015
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
32
Netto investerat
Utdelningar
Värdering*
IRR: 37%
6x
73
118
191
Mkr (K3) * 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Omsättning 186 220 207,6 149 130 −13,0
EBITDA 17 30 16 15 14 −9,2
EBITDA % 9,4 13,7 7,8 10,3 10,8 0,4pp.
Nettoskuld 5 −6 4 5 11 112,0
Mkr 2021 2022 2023 YTD Q3 ’23 YTD Q3 ’24 Delta%
Ägarandel % 91,7 91,7 90,9 90,9 90,9 0,0pp.
Antal aktier st 3 199 3 199 3 169 3 169 3 169 0,0
Anskaffningskostnad 32 32 31 31 31 0,0
Värde aktier 96 115 115 115 118 2,6
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
25
50
75
100
Q4Q3Q2Q1
55
46 46
55 59 54
44 40 38
63 58
Mkr EBITDA
2022         2023        2024
0
5
10
15
Q4Q3Q2Q1
9
7
9
5 5 5 5
3 3
8
1
* Värdering inkluderar återlagda utdelningar. * Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.

===== SIDA 12 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 12
Finansiell information 
Byggmästaren är ett investmentföretag, vilket gör att räkenska-
perna kan vara svåra att analysera självständigt. Det är därför vik-
tigt att i tillägg till investmentsbolagets räkenskaper även analysera 
portföljbolagen. På sida 6 till 11 presenteras mer utförlig informa-
tion kring portföljbolagen.
Med belopp inom parentes avses för resultat- och kassaflödes-
poster utfall samma period föregående år och för poster avseende 
finansiell ställning utfall per senaste årsskifte. För definitioner av 
nyckeltal se avsnitt Definitioner till nyckeltal, som återfinns på sista 
uppslaget i denna delårsrapport. Belopp presenteras i miljoner 
kronor (Mkr) med en decimal om inte annat särskilt anges.
Konsolideringsprinciper  
från och med 1 januari 2024
Från och med den 1 januari 2024 är Byggmästaren ett investment-
företag i enlighet med IFRS10 - Investmentföretag. Kommentarer 
nedan avseende 2024 är investeringsverksamhetens intäkter, kost-
nader, resultat, finansiella ställning och finansiering. Detta betyder 
att 2023 års koncernsiffror inte är jämförbara med 2024. Resultat 
av övergång till redovisning enligt reglerna om investmentföretag 
redovisas över resultaträkningen i investmentbolaget. I moderbola-
get är dock jämförelsetalen omräknade.  
Koncernen
Resultat för tredje kvartalet 2024
Koncernens utdelningar uppgick till 0,0 Mkr (0,0). Verklig värdeför-
ändring från finansiella tillgångar uppgick till -36,2 Mkr (-544,7). 
Kostnader för investeringsverksamheten exklusive avskrivningar 
var 6,1 Mkr (4,9 Mkr). Ökningen av kostnader är främst drivet av 
kostnader kopplat till listbytet. Personal och övriga externa kostna-
der föregående period relaterar till de delar av koncernen som inte 
konsolideras in längre som ett resultat av övergången till invest-
mentföretag. Personalkostnader och övriga externa kostnader i 
perioden är kostnader för investeringsverksamheten.
Rörelseresultat för perioden var -42,4 Mkr (-555,3). Finansnet-
tot var 0,1 Mkr (-2,1). Resultat efter finansiella poster var -42,4 Mkr 
(-557,4). Resultatet efter skatt var -42,4 Mkr (-556,7). 
 
Resultat för första nio månaderna 2024 
Koncernens utdelningar uppgick till 32,6 mkr (0,0). Omvärdering  
av innehav till verkligt värde vid övergång till investmentbolag 
393,3 Mkr. Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar upp-
gick till 181,8 mkr (-688,4).
Rörelseresultatet för perioden var 587,2 (-661,1). Finansnettot 
var 0,5 Mkr (-9,7) och resultat efter finansiella poster var 587,7 
Mkr (-675,8). Resultatet efter skatt var 588,9 Mkr (-677,1) 
Finansiell ställning
Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till  
2 213,7 Mkr (1 805,0) och soliditeten till 99,1 procent (89,4).  
Koncernen hade vid utgången av perioden en redovisad netto - 
kassa på 20,3 Mkr (237,7). Vid periodens utgång uppgick koncer-
nens eget kapital per aktie till 304 kr jämfört med 248 kr per aktie 
den 31 december 2023.
Likvida medel utgörs av kassa- och bankmedel och var på 
balansdagen 23,9 Mkr (304,1). Till följd av ändrade konsoliderings-
principer ingår endast moderbolagets kassa i koncernens likvida 
medel. Byggmästare Anders j Ahlström Invest AB är också en del av 
investeringsverksamheten och är ägarbolag till samtliga portföljbo-
lag utom Fasticon. Inkluderas även Invest uppgår likvida medel till 
159,6 Mkr per den sista september 2024.
Av koncernens långfristiga finansiella innehav värderas andelar 
i noterade och onoterade företag till verkligt värde på balansdagen 
i enlighet med nivåerna 1 till 3 i IFRS 13 verklig värdehierarki. 
Värdeförändring redovisas via resultatet. Se även not 4 Finansiella 
instrument. 
Moderbolaget
Resultat för tredje kvartalet
Moderbolagets värdeförändringar var -36,2 Mkr (-492,6) och 
utdelningar uppgick till 0 Mkr (0). Rörelseresultatet för perioden 
var -42,5 Mkr (-496,8). Resultat efter finansiella poster var för 
perioden -42,3 (-496,8) och periodens resultat uppgick till -42,3  
Mkr (-495,9).
Resultat för första nio månaderna 2024
Moderbolagets värderförändringar va 181,8 Mkr (-408,0) och 
utdelningar uppgick till 32,6 Mkr (23,8). Rörelseresultatet för peri-
oden var 193,8 Mkr (-396,7). Resultat efter finansiella poster var 
för perioden 194,4 Mkr (-397,3) och periodens resultat uppgick till 
195,6 Mkr (-394,7).
Finansiell ställning
Totalt eget kapital var på balansdagen 2 212,4 Mkr (2 026,2). 
Moderbolagets egna kapital har förändrats med periodens total-
resultat. Soliditeten uppgick på balansdagen till 99,1 procent (97,4). 
Likvida medel utgörs av kassa- och bank 23,9 Mkr (60,8)
Finansiering
Koncernens finansiering har skett i form av intjänade vinstmedel, 
eget kapital och till mindre del räntebärande banklån. Bygg-
mästarens B-aktie noterades på Nasdaq First North GM (ISIN: 
SE0006510491) den 22 december 2014. I samband med note-
ringen på First North emitterade Byggmästaren 2 000 000 nya 
B-aktier till en kurs om 58 kr per aktie varvid 116 Mkr tillfördes 
bolagets kassa före avdrag för emissionskostnader. Därutöver har 
moderbolagets ägare vid koncernens bildande samt senare tillfört 
Byggmästaren 111,9 Mkr i eget kapital. Den 19 juni 2024 notera-
des Byggmästarens B-aktie på Nasdaq Main Market utan att det 
emitterades några nya aktier.
Investeringar och avyttringar
Under det tredje kvartalet gjordes en mindre investering om 3 Mkr 
i Team Olivia. Under de första nio månaderna har även investe-
ringar gjorts i Green Landscaping om 10,5 Mkr och 16,7 Mkr i 
Infrea genom en nyemission.

===== SIDA 13 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 13
Övriga placeringar och likvida medel
Övriga placeringar består av en andel i PCI IV (endast innehållan-
des aktier i Team Olivia samt exponering mot en pågående tvist, 
avseende ett i PCI IV tidigare innehav, med potentiellt negativt 
utfall) värderad till 24,6 miljoner kronor samt ett mindre innehav i 
läkedmedelsutvecklingsbolaget Sobrera. Likvida medel i investe-
ringsverksamheten (Byggmästare Anders J Ahlström Holding och 
Byggmästare Anders j Ahlström Invest) uppgår den 30 september 
till 159,6 Mkr och är placerade i svenska banker.
Väsentliga händelser efter  
periodens utgång
Byggmästaren investerade i början av oktober 45 mkr i SafeLife, 
vilket var pro rata-andelen av nyemissionen på totalt 150 mkr.
 
Organisation och medarbetare 
Beräknat som heltider var 4 personer (364) anställda i Investment-
bolaget vid periodens utgång, varav 1 kvinnor (186) och 3 män 
(177). Notera att jämförelsetalen är antalet för koncernen och är 
inte jämförbara.
Bolagsstyrning
Byggmästaren styrs enligt de regler som anges för bolagsstyrning 
enligt bolagsordningen, aktiebolagslagen, NASDAQ Stockholm 
First North GMs regelverk för emittenter, svensk kod för bolags-
styrning samt andra tillämpliga lagar och författningar. Byggmäs-
taren följer svensk kod för bolagsstyrning enligt principen följa 
eller förklara. Byggmästarens bolagsstyrningsprinciper beskrivs i 
bolagets bolagsstyrningsrapport som återfinns på Byggmästarens 
hemsida. 
Risker och osäkerhetsfaktorer
För perioden bedöms Byggmästarens risksituation som oförändrad. 
För analys och diskussion av verksamhetens risksituation hänvisas 
till not 2 i Byggmästarens årsredovisning för år 2023.
Transaktion med närstående
Under perioden januari-september har Fasticon erlagt lokalhyra om 
5,1 mkr från Fabege där Byggmästarens styrelseledamot Stefan 
Dahlbo är koncernchef. Byggmästare Anders j Holding AB har åter-
betalat ett lån om 40 mkr till Fasticon, samt därtill hörande ränta 
med 0,7 Mkr. Fasticon har sålt bemanningstjänster till Dirrektpress 
som är en del av GeTe Media för 1,3 Mkr.
Övrig information

===== SIDA 14 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 14
Aktiekapitalet uppgår vid periodens slut till 1,457 Mkr, fördelat på 
7 287 260 aktier, varav 700 003 A-aktier och 6 587 257 B-aktier. 
Varje stamaktie av serie A berättigar till en röst och varje stamaktie 
av serie B berättigar till en tiondels röst.
Aktiens utveckling och omsättning
Aktien har under de första nio månaderna haft en positiv utveck-
ling från 210 kronor till 272 kronor, en uppgång om cirka 29,5 
procent.
OMXSPI-index har under motsvarande period haft en uppgång 
om cirka 12,5 procent.
Slutkursen den 30 september 2024 motsvarar ett börsvärde för 
Byggmästaren om ca 1 982 miljoner kronor beräknat på 7 287 260 
utestående aktier.
Under det tredje kvartalet har 127 173 B-aktier omsatts, vilket 
på årsbasis motsvarar en omsättningshastighet för B-aktien om  
7,0 procent.
Följande tabell visar totalavkastning för Byggmästarens aktie 
(inklusive utdelningar) jämfört med motsvarande tidsperiod för 
indexet OMXS CAP GI för Stockholmsbörsen totalt.
Aktien och aktieägare
50
100
150
200
250
300
350
400
2024202320222021202020192018201720162015
SEK
Aktieägare
Byggmästaren hade vid periodens slut 2 178 aktieägare. De största aktieägarna framgår av följande tabell som är baserad på kända förändringar.
Aktiekurs
Antal aktier Andel av
Ägare 2024-09-30 Antal A aktier Antal B aktier T otalt antal aktier Kapital Röster
Mikael Ahlström, privat och genom bolag 400 000 1 653 405 2 053 405 28,18% 41,61%
Kari Stadigh, genom bolag 114 722 1 008 242 1 122 964 15,41% 15,86%
Martin Bjäringer m familj 57 361 639 826 697 187 9,57% 8,93%
Georg Ehrnrooth, genom bolag 57 361 527 336 584 697 8,02% 8,10%
Carl Rosvall, genom bolag 57 361 502 205 559 566 7,68% 7,92%
Investment AB Spiltan 0 516 205 516 205 7,08% 3,80%
Avanza Pension 0 322 819 322 819 4,43% 2,38%
Stefan Dahlbo, privat och genom bolag 0 213 000 213 000 2,92% 1,57%
Kavaljer Fonder 194 601 194 601 2,67% 1,43%
Tomas Bergström, genom bolag 0 183 654 183 654 2,52% 1,35%
Summa tio största aktieägare 686 805 5 761 293 6 448 098 88% 93%
Summa övriga ägare 13 198 825 965 839 162 12% 7%
T otalt antal aktier 700 003 6 587 258 7 287 260 100% 100%
Värdeutveckling
Förändring av 
substansvärde, %
T otalavkastning 
för Byggmästa-
rens aktie, %
T otalavkastning               
OMXS CAP GI, %
2024 9 29 15
2023 −16 −24 17
2022 −1 −28 −23
2021 67 123 39
2020 18 4 12
2019 8 21 34
2018 8 49 −4
2017 20 4 9
2016 25 20 13
2015 34 31 10

===== SIDA 15 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 15
Rapport över resultat och totalresultat
Notera att att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
Jul-sep 
2024
Jul-sep 
2023
Jan - Sep 
2024
Jan - Sep 
2023
helår 
2023
Rörelsens intäkter /Förvaltningsverksam-
heten
Förändring av verkligt värde av andelar i 
portföljbolag −36 245 −544 650 181 791 −688 428 −705 318
Omvärdering av innehav till verkligt värde 
vid övergång till investmentbolag 6 0 - 393 335 0 -
Erhållna utdelningar 7 0 - 32 641 0 -
Resultat från avyttring i dotterbolag - - 0 0 336 306
Resultat från innehav i intressebolag - −4 399 0 33 934 9 430
Nettoomsättning - 222 825 0 720 041 985 641
Övriga intäkter 15 4 010 18 9 885 11 440
Summa −36 230 −322 214 607 785 75 432 637 499
Rörelsens kostnader
Investeringsverksamhet - −4 892 0 −13 172 −18 139
Personalkostnader −3 385 −108 390 −9 237 −326 104 −444 675
Övriga externa kostnader −2 682 −117 625 −11 126 −367 235 −483 823
Avskrivningar −145 −2 176 −182 −35 047 −48 876
Summa kostnader −6 212 −233 083 −20 544 −741 558 −995 513
Rörelseresultat −42 442 −555 297 587 241 −666 126 −358 015
Finansiella poster 
Finansnetto 54 −2 067 456 −9 714 −16 113
Resultat efter finansiella poster −42 388 −557 364 587 697 −675 840 −374 128
Inkomstskatt 0 706 1 186 −1 210 −9 327
PERIODENS RESULTAT −42 388 −556 658 588 883 −677 050 −383 455
(belopp i tkr) Not
Jul-sep 
2024
Jul-sep 
2023
Jan - Sep 
2024
Jan - Sep 
2023
helår 
2023
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omföras till 
periodens resultat: 0 0 0 0 0
Omräkningsdifferenser i intresseföretag 0 3 623 −21 238 22 887 15 547
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN −42 388 −553 035 567 645 −654 163 −367 908
Periodens resultat hänförligt till moderbo-
lagets ägare −42 388 −534 409 567 645 −649 327 −495 734
Periodens resultat hänförligt till innehav 
utan bestämmande inflytande - −22 250 0 −27 723 112 279
Periodens resultat −42 388 −556 659 567 645 −677 050 −383 455
Resultat per aktie före och efter utspäd-
ning, kronor −5,82 −76,39 77,90 −92,91 −52,62
Totalresultat för perioden hänförligt till 
moderbolagets ägare −42 388 −530 786 567 645 −626 440 −480 187
Totalresultat för perioden hänförligt till 
innehav utan bestämmande inflytande - −22 250 0 −27 723 112 279
T otalresultat för perioden −42 388 −553 036 567 645 −654 163 −367 908
Utestående aktier vid periodens utgång, 
1000 stycken 7 287 7 287 7 287 7 287 7 287
Genomsnittligt utestående aktier för 
perioden, 1000 stycken 7 287 7 287 7 287 7 287 7 287

===== SIDA 16 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 16
Rapport över finansiell ställning i sammandrag
Notera att att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
30 -Sep 
2024
31 -Dec 
2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 121 286 992
Nyttjanderättstillgångar 4 247 8 493
Materiella anläggningstillgångar 1 474 1 809
Andelar i intresseföretag 0 445 283
Andelar i portföljbolag redovisade till verkligt värde via resultatet 4 2 190 154 889 398
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 634 3 109
Uppskjuten skattefordran 11 325 14 079
Summa anläggningstillgångar 2 207 955 1 649 161
Omsättningstillgångar
Övriga rörelsefordringar 1 711 64 680
Likvida medel 23 852 304 058
Summa omsättningstillgångar 25 564 368 738
SUMMA TILLGÅNGAR 2 233 518 2 017 899
(belopp i tkr)
30 -Sep 
2024
31 -Dec 
2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
T otalt eget kapital 2 213 700 1 805 003
- Varav eget kapital hänförligt moderbolagets ägare 2 213 700 1 655 525
- Varav eget kapital hänförligt innehav utan bestämmande infly-
tande 0 149 478
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder - 44 675
Långfristig leasingskuld 3 192 0
Uppskjutna skatteskulder 362 17 315
Summa långfristiga skulder 3 553 61 990
Kortfristiga skulder 0 0
Räntebärande skulder 0 21 606
Övriga rörelseskulder 16 266 129 301
Summa kortfristiga skulder 16 266 150 907
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 233 518 2 017 899

===== SIDA 17 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 17
Rapport över förändring i eget kapital
Notera att att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr)
Jul-sep  
2024
jul - sep  
2023
Jan - sep 
2024
Jan - sep  
2023
helår  
2023
Ingående eget kapital - moderföretagets ägare 2 256 118 2 036 023 1 655 525 2 159 734 2 159 734
Periodens totalresultat −42 418 −530 786 567 649 −626 440 −480 187
Ägarförändring i dotterföretag - 0 0 153 4 189
Övrig förändring i eget kapital i intresseföretag - - 0 0 -
Utgivande/återköp av teckningsoptioner - −154 0 −20 349 −20 197
Emissionslikvid vid inlösen av optionsprogram - - 0 0 -
Utdelning till moderbolagets ägare 0 0 −9 473 −8 015 −8 015
Utgående eget kapital - moderföretagets ägare 2 213 700 1 505 083 2 213 700 1 505 083 1 655 525
0 0
Ingående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande 149 478 29 890 149 478 37 432 37 432
Övergång till Investmentföretag enligt IFRS10 −149 478 - −149 478 0 -
Periodens totalresultat - −22 250 0 −27 723 112 279
Inbetald nyemission i dotterföretag - - 0 0 -
Ägarförändring i dotterföretag - 0 0 324 2 160
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretag - 0 0 −2 393 −2 393
Utgående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande 0 7 640 0 7 640 149 478
Utgående eget kapital 2 213 700 1 512 723 2 213 700 1 512 723 1 805 003

===== SIDA 18 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 18
Rapport över kassaflöden 
Notera att att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
jul - sep 
2024
jul - sep 
2023
Jan - sep 
2024
Jan - sep 
2023
Helår  
2023
Den löpande verksamheten  
Resultat efter finansnetto −42 388 −557 365 587 697 −675 840 −374 128
Återläggning av resultatposter som inte 
utgör kassaflöde 36 359 551 259 −562 385 689 541 424 572
Betald inkomstskatt 0 1 254 - −5467 3 311
Kassaflöde från den löpande verksam-
heten före förändringar av rörelsekapital −6 029 −4 852 25 312 8 234 53 755
Kassaflöde från förändringar i rörelseka-
pital −4 173 14 332 −2 447 2 219 46 190
Kassaflöde från den löpande verksam-
heten −10 202 9 480 22 865 10 453 99 945
Investeringsverksamheten
Förvärv av andelar i intresseföretag 0 0 −30 000 −50 000
Förvärv av ägarintressen i övriga företag 0 −44 975 - −56 077 −73 804
Försäljning av dotterbolag 0 0 - 0 276 160
Kassaflöde från övriga finansiella inves-
teringar 0 0 −512 4 110 4 110
Investeringar i immateriella anläggnings-
tillgångar 0 0 - 0 0
Investeringar i övriga anläggningstillgångar −1 167 −277 −1 627 −4 903 −1 683
Kassaflöde från investeringsverksam-
heten −1 167 −45 252 −2 139 −86 870 154 783
(belopp i tkr) Not
jul - sep 
2024
jul - sep 
2023
Jan - sep 
2024
Jan - sep 
2023
Helår  
2023
Finansieringsverksamheten
Utgivande av teckningsoptioner 0 525 - 525 525
Återköp av teckningsoptioner 0 0 - −20 196 −20 196
Betald utdelning till aktieägare 0 0 −9 473 −10408 −10 408
Amortering av leaseskuld −366 −6 505 −366 −30 998 −28 256
Förändring av kort- och långfristig upp-
låning 0 −15 151 −46 066 −30 139 −127 661
Kassaflöde från finansieringsverksam-
heten −366 −21 131 −55 905 −91 216 −185 996
Periodens kassaflöde −11 735 −56 903 −35 179 −167 633 68 731
Likvida medel vid periodens början 35 587 124 596 304 058 235 326 235 326
Övergångseffekt till Investmentföretag −245 027 0 0
Likvida medel vid periodens slut 23 852 67 693 23 852 67 693 304 057

===== SIDA 19 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 19
Resultaträkning 
MODERBOLAGET
(belopp i tkr) Not
jul-sep 
2024
jul - sep 
2023
jan - sep 
2024
jan- sep 
2023
helår 
2023
Rörelsens intäkter /Förvaltningsverksam-
heten
Erhållna utdelningar 0 0 32 641 23 768 23 768
Förändring i verkligt värde avseende finan-
siella tillgångar värderade till verkligt värde 
via resultaträkningen −36 245 −492 534 181 791 −408 026 −363 513
Summa intäkter −36 245 −492 534 214 432 −384 258 −339 746
Förvaltningskostnader
Övriga personalkostnader −3 385 −2 781 −9 237 −7 389 −9 549
Övriga externa kostnader −2 832 −1 488 −11 272 −5 042 −8 300
Avskrivningar −58 −16 −95 −50 −71
Summa förvaltningskostnader −6 275 −4 286 −20 604 −12 481 −17 920
Rörelseresultat −42 520 −496 820 193 828 −396 740 −357 666
Ränteintäkter 188 1 937 3 314
Räntekostnader −2 2 −349 −544 −586
Resultat efter finansiella poster −42 334 −496 817 194 416 −397 281 −357 937
Bokslutsdispositioner:
Koncernbidrag 0 0 0 0 -
Resultat före skatt −42 334 −496 817 194 416 −397 281 −357 937
Inkomsskatt 0 873 1 186 2 598 3 597
Periodens resultat −42 334 −495 944 195 602 −394 683 −354 340
Periodens totalresultat −42 334 −495 944 195 602 −394 683 −354 340

===== SIDA 20 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 20
Balansräkning 
MODERBOLAGET
(belopp i tkr) Not
30 -Sep 
2024
31 -Dec 
2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella och materiella anläggningstillgångar 1 682 150
Andelar i dotterföretag värderade till verkligt värde via resultatet 4 2 190 154 2 008 271
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultatet 0 0
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 634 33
Utlåning till koncernföretag 0 181
Uppskjuten skattefordran 11 325 10 139
Summa anläggningstillgångar 2 203 795 2 018 773
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 2 044 1 754
Likvida medel 23 852 59 031
Summa omsättningstillgångar 25 897 60 785
SUMMA TILLGÅNGAR 2 229 692 2 079 559
(belopp i tkr) Not
30 -Sep 
2024
31 -Dec 
2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital 2 212 360 2 026 231
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond 1 755 1 755
Summa obeskattade reserver 1 755 1 755
Långfristiga skulder
Långfristig leasingskuld 0 0
Skulder till koncernföretag 0 46 066
Summa långfristiga skulder 0 46 066
Kortfristiga skulder 0 0
Övriga rörelseskulder 15 577 5 507
Summa kortfristiga skulder 15 577 5 507
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 229 692 2 079 559

===== SIDA 21 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 21
Förändring i eget kapital  
MODERBOLAGET
(belopp i tkr)
jul - sep 
2024
jul - sep 
2023
jan - sep 
2024
jan - sep 
2023
helår 
2023
Ingående eget kapital 2 254 725 2 481 677 2 026 231 156 402 156 402
Effekt av principbyte 0 0 - 2 251 929 2 251 929
Ingående eget kapital efter principbyte 2 254 725 2 481 677 2 026 231 2 408 331 2 408 331
Periodens totalresultat −42 365 −496 046 195 602 −394 489 −354 340
Utdelning till moderföretagets ägare 0 0 −9 473 −8 016 −8 016
Utgivande av teckningsoptioner - - - 425 525
Återköp av utgivna teckningsoptioner - - - −20 196 −20 270
Utgående eget kapital 2 212 360 1 986 055 2 212 360 1 986 055 2 026 231

===== SIDA 22 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 22
Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Byggmästaren följer de av EU godkända International Financial 
Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar till dessa utfärdade 
av International Financial Reporting Interpretations Committee 
(IFRIC). Vidare har koncernredovisningen upprättats i enlighet med 
svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för 
koncerner. Moderbolaget tillämpar Årsredovisnings-lagen och  
RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredo-
visningslagen och International Accounting Standards (IAS) 34. 
Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper och beräk-
ningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast 
avgiven årsredovisning annat än avseende nedanstående föränd-
ring relaterat till regleringa kring Investmentföretag. 
Koncernredovisningen
Från och med första kvartalet 2024 har Byggmästaren styrelse 
bedömt att Byggmästaren uppfyller kriterierna enligt IFRS 10 för 
ett Investmentföretag. Ett Investmentföretag ska inte konsolidera 
sina dotterbolag enligt IFRS 10 eller tillämpa IFRS 3, Rörelseför-
värv, när det erhåller bestämmande inflytande över ett annat bolag, 
med undantag för dotterbolag som tillhandahåller tjänster med 
koppling till Investmentföretagets investeringsverksamhet. Ett 
Investmentföretag värderar istället sina portföljbolag till verkligt 
värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument. 
Följande överväganden har tagits i beaktande vid bedömningen att 
Byggmästaren ska klassificeras som ett Investmentföretag: 
• Byggmästaren är ett investmentbolag som är en långsiktig 
engagerad ägare i mindre och medelstora onoterade bolag. 
Byggmästaren affärsidé är att ge en god riskjusterad avkastning 
till sina aktieägare genom kapitaltillväxt och/eller investeringsin-
täkter, främst genom att investera i verksamheter där Bygg-
mästaren kan fungera som en engagerad ägare, i mindre och 
medelstora onoterade företag. 
• Från och med 2024 baseras beräkningen av Byggmästaren sub-
stansvärde på att alla portföljbolag värderas till verkligt värde via 
resultatet. 
• Från och med 2024 har Byggmästaren en dokumenterad 
exitstrategi för alla sina portföljbolag. Strategin innebär att ett 
portföljinnehav ska avyttras när det kan ske till ett värde som 
överstiger Byggmästaren långsiktiga värdering av innehavet, 
med hänsyn till:
- Byggmästaren avkastningskrav 
- Byggmästaren inflytande i portföljbolaget 
- Byggmästaren möjligheter till en avyttring i framtiden 
- Risk 
- Byggmästaren alternativa investeringsmöjligheter. 
Regelbunden uppföljning görs av exitstrategin för varje portfölj-
bolag. Byggmästaren har inte och har inte haft innehav i andra 
investmentbolag som ska konsolideras. 
Förändringen är endast framåtriktad varför jämförelseperiod-
erna inte räknats om. Vid övergången redovisades en omvärde-
ringseffekt i resultaträkningen om 393,3 mkr.
Frivillig ändring av redovisningsprincip i moderbolaget 
Moderbolagets principer för redovisning av investeringar i portfölj-
bolag (dotterbolag, intressebolag och övriga finansiella tillgångar) 
har frivilligt ändrats så att samtliga investeringar i andelar i port-
följbolag nu redovisas till verkligt värde via resultatet på samma 
sätt som i Investmentföretaget. Tidigare redovisades innehav i 
dotterbolag till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkligt värde. 
Den frivilliga ändringen har gjorts för att förenkla och förbättra den 
finansiella rapporteringen av moderbolagets balans och resultat 
och därmed ge bättre överensstämmelse med Investmentföreta-
gets finansiella rapporter vilket främjar överskådligheten. 
Jämförelseperiodernas resultat- och balansräkningar har räknats 
om i enlighet med de nya redovisningsprinciperna. Se Not 5 för 
uppgift om påverkan på resultat och balans som följd av ändrad 
redovisningsprincip. 
Värdering av balansposter har skett till anskaffningsvärde med 
hänsyn taget till eventuellt nedskrivningsbehov utom vad gäller 
finansiella instrument. 
Verkligt värde för finansiella instrument överensstämmer i allt 
väsentligt med redovisat värde i koncernen. Inga förändringar har 
skett under perioden av kategoriseringen av finansiella instrument. 
Finansiella instrument värderas i enlighet med nivåerna 1 till 3 i 
IFRS verklig värdehierarki. Marknadsvärdeförändringar redovisas 
över resultatet.

===== SIDA 23 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 23
NOT 2 RAPPORTERING AV RÖRELSESEGMENT
All verksamhet i företaget anses utgöra ett enda segment.
NOT 3 LEASINGAVTAL
Tillämpning av IFRS 16 Leasingavtal innebär per balansdagen 
redovisning av nyttjanderättstillgångar om 4 160 tkr (8 493) och 
leasing skulder om 3 881 tkr (13 086).  Avskrivningar på nyttjande-
rättstillgångar har gjorts med -86,7 tkr (-5 826). 
NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 
utgörs per balansdagen dels av direkta innehav av andelar noterade 
på börs i form av innehavet i Green Landscaping och Infrea, dels 
av direkta innehav i onoterade företag i form av innehaven i Team 
Olivia, Safe Life, Fasticon och GeTe Media.
Investeringar redovisade under denna rubrik har utifrån sina 
kontraktsenliga kassaflöden och koncernens affärsmodell för det 
givna instrumentet hänförts till IFRS 9 kategori ”Other” och värde-
ras enligt denna till verkligt värde i enlighet med nivå 1-3 i IFRS13 
värderingshierarki, med periodens värdeförändring redovisad via 
resultatet. 
För andelar noterade på börs har värdering skett utifrån aktuell 
börskurs och tillhör värdenivå 1. Innehav i den onoterade aktiva 
portföljen är noterade enligt värdenivå 3. Värderingen sker konti-
nuerligt och offentliggörs i samband med kvartalsrapporter. Alla 
värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som 
ledningen anser vara rimliga utifrån de omständigheter som råder 
vid tidpunkten. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda mark-
nadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv 
av existerande aktier. Andra värderingsmetoder inkluderar att 
diskontera förväntade kassaflöden med en relevant diskonterings-
ränta samt att använda multiplar (EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT) 
från en järmföreslegrupp bestående av noterade bolag aktiva inom 
samma bransch.  I övriga innehav inkluderas innehavet i fonden PCI 
IV och Sobrera. Fonden PCI IV har värderats genom dess underlig-
gande tillgångar och Sobrera till 50 procent av anskaffningsvärde.
Andelar i portföljbolag
Marknadsvärde  
30 september 
2024 Ägarandel, % Värderingsmodell Input
Värdeförändring 
från 1 jan 2024
Värdenivå, ev 
förflyttning
Noterade aktiva portföljen
Green Landscaping 741 970 15,9% Aktiekurs 107 152 1
Infrea 74 159 20,0% Aktiekurs 14 068 1
Summa noterade aktiva portföljen 816 129 121 220
Onoterade aktiva portföljen
Fasticon 118 000 90,9% Peers-multipel EBITDA-multipel 3 000 3
Ge-Te Media 22 000 58,5% DCF
Kassaflöde / 
WACC −140 920 3
Safe Life 878 304 32,0% Senaste emission - 109 788 3
Team Olivia 170 000 17,5%
Substansvärden/
Peers-multipel EBITA-multipel −40 000 3
Summa onoterade aktiva portföljen 1 188 304 −68 132
Övriga innehav 34 549
Substansvärden 
/Anskaffningsvärden
substansvärde / 
anskaffningsvärde −9 998 3
Värde dotterbolag värderade till verkligt* 151 173 100,0% 138 702
T otalt 2 190 154 181 791
* Dotterbolag är Byggmästare Anders j Ahlström Invest AB, Mitt Alby Holding AB och Byggmästare Anders j Ahlström Byggnads AB.
För att illustrera effekten av förändringar i de viktigaste indata 
som används vid värderingen av nivå 3-tillgångar, utfördes en 
känslighetsanalys av förändringar i multiplar. Vid en minskning av 
multiplarna med 10% minskade verkligt värde med 12%.
Byggmästaren har principer för överföringar mellan nivåer i vär-
dehierarkin, baserade på datumet för händelsen eller förändringen 
i omständigheter som initierar överföringen. Överföringar mellan 
nivåer sker när det finns förändringar i indata som används vid vär-
deringen, såsom övergång från observerbara till icke-observerbara 
indata eller tvärtom.

===== SIDA 24 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 24
Beräkning av verkligt värde
De tillgångar som värderas till verkligt värde avser portföljbolagen.
Finansiella instrument värderade till verkligt värde, klassificeras 
i en värderingshierarki utifrån hur värderingen görs. De olika nivå-
erna i hierarkin definieras enligt följande:
• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska 
tillgångar eller skulder (nivå 1).
• Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade 
priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnote-
ringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2).
• Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observer-
bara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3).
Portföljbolagen värderas i nivå 3, dvs värderingen baseras inte på 
observerbara marknadsdata. 
Det verkliga värdet på andelar i portföljbolag som beräknats 
motsvarar det belopp som förväntas tillfalla Byggmästaren om en 
exit av samtliga investeringar genomfördes per balansdagen. 
Förändring finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via 
resultaträkningen i nivå 3.
Värdehierarki 3
jan - sep 
2024 Helåret 2023
Ingående verkligt värde på portföljbolagen 1 294 983 23 447
Förvärv 3 000 1 104
Försäljningar 0 0
Orealiserad värdeförändring via resultaträk-
ningen −75 130 0
Utgående verkligt värde på portföljbolagen 1 222 853 24 551
forts. not 4
NOT 5  BYTE AV REDOVISNINGSPRINCIP  
I MODERBOLAGET 
Från och med första kvartalet 2024 ändras redovisningsprincipen 
av moderbolagets aktier till att värdera dessa innehav till verkligt 
värde. Byggmästaren värderar därmed samtliga aktier och andelar 
till verkligt värde oavsett ägarandel och inflytande. Detta i enlighet 
med undantaget i ÅRL 4:14 som ger företag som omfattas av en 
koncernredovisning som upprättas i enlighet med IFRS möjlighet 
att följa värderingsreglerna i IFRS vilket tillåter att samtliga aktier 
(oavsett grad av inflytande) värderas till verkligt värde i den sepa-
rata finansiella rapporten för företaget. Övriga poster i årsredovis-
ningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.
Se nedan för specifikation om påverkan på tidigare publicerade 
uppgifter om den ändrade redovisningsprincipen hade tillämpats 
redan tidigare.

===== SIDA 25 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 25
Q3 2023 jan - sep 2023 Helåret 2023
(belopp i tkr)
Enl tidigare 
princip
Effekt av änd-
rad princip Ny princip
Enl tidigare 
princip
Effekt av änd-
rad princip Ny princip
Enl tidigare 
princip
Effekt av änd-
rad princip Ny princip
Intäkter −200 200 0 51 200 251 265 0 265
Erhållna utdelningar 0 23 768 23 768 0 23 768 23 768 0 23 768 23 768
Förändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen −84 −492 450 −492 534 211 −408 488 −408 277 0 −363 778 −363 778
Central administration och utveckling −4 285 4 285 0 −12 481 12 481 0 −17 920 17 920 0
Resultat förvaltningsverksamheten −4 569 −464 197 −468 767 −12 219 −372 040 −384 258 −17 655 −322 091 −339 746
Rörelsens kostnader
Övriga personalkostnader 0 −2 781 −2 781 0 −7 389 −7 389 0 −9 549 −9 549
Övriga externa kostnader 0 −1 488 −1 488 0 −5 042 −5 042 0 −8 300 −8 300
Avskrivningar 0 −16 −16 0 −50 −50 0 −71 −71
Summa kostnader 0 −4 286 −4 286 0 −12 481 −12 481 0 −17 920 −17 920
Rörelseresultat −4 569 −468 483 −473 052 −12 219 −384 521 −396 740 −17 655 −340 011 −357 666
Finansiella poster
Utdelningar på andelar i dotterföretag 23 768 −23 768 0 23 768 −23 768 0 23 768 −23 768 0
Resultat från innehav i koncernföretag 0 0 0 154 −154 0 154 −154 0
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument 0 0 0 0 0 0
 redovisade till verkligt värde via resultatet 0 0 0 0 0 0 −13 13 0
Ränteintäkter 1 0 1 3 0 3 314 0 314
Räntekostnader 2 0 2 −544 0 −544 −586 0 −586
Resultat efter finansiella poster −4 567 −492 250 −496 817 11 161 −408 442 −397 281 5 982 −363 919 −357 937
Bokslutsdispositioner:
Koncernbidrag 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultat före skatt −4 567 −492 250 −496 817 11 161 −408 442 −397 281 5 982 −363 919 −357 937
Inkomstskatt 873 0 873 2 598 0 2 598 3 597 0 3 597
Periodens resultat −3 694 −492 250 −495 944 13 759 −408 442 −394 683 9 579 −363 919 −354 340
Periodens totalresultat −3 694 −492 250 −495 944 13 759 −408 442 −394 683 9 579 −363 919 −354 340
forts. not 5

===== SIDA 26 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 26
1-jan-23 30−juni−23 30−sep.−23 31−dec.−23
(belopp i tkr)
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
TILLGÅNGAR     
Anläggningstillgångar    
Immateriella och materiella anläggningstillgångar 154 0 154 190 0 190 273 0 273 150 0 150
Andelar i dotterföretag 120 556 −120 556 0 120 259 −120 259 0 120 259 −120 259 0 120 259 −120 259 0
Andelar i dotterföretag värderade till verkligt värde via 
resultatet 0 2 372 485 2 372 485 0 2 456 293 2 456 293 0 1 963 843 1 963 843 0 2 008 271 2 008 271
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultatet 12 466 0 12 466 12 762 0 12 762 12 677 0 12 677 33 0 33
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 181 0 181 181 0 181 181 0 181 181 0 181
Uppskjuten skattefordran  6 541 0 6 541 8 267 0 8 267 9 140 0 9 140 10 139 0 10 139
Summa anläggningstillgångar 139 898 2 251 929 2 391 827 141 659 2 336 034 2 477 692 142 531 1 843 584 1 986 115 130 762 1 888 012 2 018 773
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 2 796 0 2 796 919 0 919 1 973 0 1 973 1 754 0 1 754
Likvida medel  113 242 0 113 242 21 300 0 21 300 17 834 0 17 834 59 031 0 59 031
Summa omsättningstillgångar  116 038 0 116 038 22 219 0 22 219 19 807 0 19 807 60 785 0 60 785
SUMMA TILLGÅNGAR  255 936 2 251 929 2 507 865 163 878 2 336 034 2 499 911 162 337 1 843 584 2 005 921 191 547 1 888 012 2 079 559
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital 156 402 2 251 929 2 408 331 145 643 2 336 034 2 481 677 142 471 1 843 584 1 986 055 138 220 1 888 012 2 026 231
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond  1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755
Summa obeskattade reserver 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag  93 588 0 93 588 14 936 0 14 936 14 936 0 14 936 46 066 0 46 066
Summa långfristiga skulder 93 588 0 93 588 14 936 0 14 936 14 936 0 14 936 46 066 0 46 066
Kortfristiga skulder
Övriga rörelseskulder  4 192 0 4 192 1 543 0 1 543 3 175 0 3 175 5 507 0 5 507
Summa kortfristiga skulder  4 192 0 4 192 1 543 0 1 543 3 175 0 3 175 5 507 0 5 507
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  255 936 2 251 929 2 507 865 163 877 2 336 034 2 499 911 162 337 1 843 584 2 005 921 191 547 1 888 012 2 079 559
forts. not 5

===== SIDA 27 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 27
NOT 6 OMVÄRDERING AV INNEHAV TILL VERKLIGT 
VÄRDE VID ÖVERGÅNG TILL INVESTMENTBOLAG
Övergångseffekt
Fasticon 100 235
Safe Life 411 432
GeTe Media −169 054
Infrea −28 083
Utbokning omräkningsdifferenser i 
intressebolag 21 238
Invest, Mitt Alby & Byggnads 57 566
Omvärdering av innehav till verkligt vär-
de vid övergång till investmentbolag 393 335
NOT 7 ERHÅLLNA UTDELNINGAR
Investmentbolaget har under det nio första månaderna erhållit 32 
Mkr i utdelningar från Fasticon. GeTe Media delade ut 113 Mkr till 
Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB. Denna utdelning inklu-
deras i värdeförändrigen av verkligt värde av andelar i portföljbolag. 
Se not 4.

===== SIDA 28 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 28
Flerårsöversikt och nyckeltal
2024 
jan-sep
2023 
jan-dec
2022 
jan-dec
2021 
jan-dec
2020 
jan-dec
2019 
jan-dec
2018 
jan-dec
2017 
jan-dec
2016 
jan-dec
Substansvärde per aktie, kr 304 278 330 335 200 170 157 145 121
Förändring substansvärde, % 9% −16% −2% 67% 18% 8% 8% 20% 25%
Aktiekurs, kr 272 210 275 383 171,5 166 138 93,25 90
Aktiekurs i procent av substansvärdet, % 90% 76% 83% 114% 86% 98% 88% 64% 74%
Utdelning, kr 1,30 1,10 2,00 - 0,80 0,70 0,65 0,60 0,53
Börsvärde, mkr 1 982 1 530 2 004 2 699 1 202 1 163 967 653 630
Substansvärde, mkr 2 212 2 023 2 402 2 363 1 404 1 191 1 099 1 016 850
Antal A-aktier vid periodens utgång, st 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003
Antal B-aktier vid periodens utgång, st 6 587 257 6 587 257 6 587 257 6 587 257 6 307 257 6 307 257 6 306 186 6 304 736 6 304 736
Genomsnittligt totalt antal aktier, st 7 287 260 7 287 260 7 287 260 7 046 383 7 007 260 7 007 010 7 005 706 7 004 739 7 004 049

===== SIDA 29 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 29
I delårsrapporten presenteras ett antal finansiella nyckeltal och 
mått som inte är definierade enligt IFRS. Byggmästaren anser att 
dessa nyckeltal och mått ger värdefull kompletterande information 
till investerare och bolagets ledning att analysera bolagets verk-
samhet. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal 
och mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. 
IFRS-mått
Eget kapital per aktie - Totalt eget kapital dividerat med antalet
utestående aktier vid ett givet tillfälle. Används för att kunna följa 
utveckling justerat för utspädning och ändrat antal aktier.
Aktiekurs i % av substansvärdet per aktie - Aktiekursen för en 
given tidpunkt dividerat med Substansvärdet per aktie för samma 
tidpunkt. Tydliggör eventuella skillnader mellan börsvärdering och 
bokfört värde sett till substansvärde.
Resultat per aktie - Resultat efter skatter dividerat med antalet 
utestående aktier vid ett givet tillfälle. Ger en överblick av resultat 
justerat för utspädningseffekter.
Alternativa Prestandamått (APM)
IRR - Internal Rate of Return är en årlig genomsnittlig avkastning
över en given tidperiod, och kan beskrivas som internräntan som
en viss investering genererat. IRR tar hänsyn till värdemässiga
in-och utflöden och påverkas av när de uppstått sett ur ett tids-
pespektiv, och används för att följa värdeprestanda i investeringar.
MMx - Money Multiple, kvoten där totala värdemässiga utflöden 
divideras på totala värdemässiga inflöden i ett visst instrument. 
Lönsamhetsmåttet tar inte hänsyn till värdena ur ett tidsperspektiv. 
Används för att att jämföra nuvarande värdering med totalt netto 
investerat kapital för en viss investering.
Börsvärde - Produkten av aktiekursen multiplicerat med totala 
antalet aktier vid en given tidpunkt. Används för att följa totalvär-
dering av samtliga aktier.
EBITA - Rörelseresultatet innan avskrivningar på immateriella
tillgångar, räntenetto, och skatter. Tydliggör resultat opåverkat av 
fluktuationer i materiella avskrivningar.
EBITA-marginal - Rörelseresultatet innan avskrivningar på 
immatriella tillgångar, räntenetto, och skatter som andel av omsätt-
ningen. Tydliggör lönsamhetsgrad för givet mått sett till omsättning. 
EBITDA - Rörelseresultatet innan samtliga avskrivningar, ränte-
netto, och skatter. Används för att tydliggöra resultat opåverkat av 
fluktuationer i avskrivningar.
EBITDA-marginal - Rörelseresultatet innan samtliga avskrivningar, 
räntenetto, och skatter som andel av omsättningen. Tydliggör 
lönsamhetsgrad för givet mått sett till omsättning. 
Nettoskuld - Räntebärande skulder subtraherat med likvida medel. 
Positivt belopp innebär att den räntebärande skulden är större än 
summan av de likvida medlen. Används som mått på belåningsgrad. 
Nettokassa - Likvida medel subtraherat med räntebärande skulder. 
Positivt belopp innebär att de likvida medlen är större än summan 
av de räntebärande skulderna. Används som ett likviditetsmått.
Netto investerat - För ett innehav nettot mellan totalt investerat 
kapital och potentiella försäljningar av aktier. Alltså anskaffnings-
värdet för den nuvarande ägarpositionen i bolaget, som ej påverkas 
av utdelningar. Används vid beräkning av IRR samt MMx.
Genomsnittligt totalt antal aktier - Genomsnitt av totala antalet 
utestående aktier för en given tidsperiod. Används för att rensa för 
fluktuationer i antal aktier under given period.
Definitioner till nyckeltal
OMXSPI - Svenskt avkastningsindex beräknat som sammanvägda 
värdet av samtliga aktier noterade på Stockholmsbörsen. OMXSPI 
är ett prisindex som inte tar hänsyn till utdelningar. Används för att 
ge en överblick av total börsrörelse.
OMXCAPGI - är ett totalavkastningsindex och tar hänsyn till utdel-
ningar, där dessa återinvesteras vid utdelningstillfället. Används 
som jämförelsemått med hänsyn till Byggmästarens utdelningar. 
Substansvärde - Totala marknadsvärdet av Byggmästarens till-
gångar, och består av noterade samt onoterade tillgångar, likvida 
medel, övriga nettotillgångar, och andra placeringar vid en given 
tidpunkt. Substansvärdet är värderat till verkligt värde, och ger en 
överblick över hur totala portföljen utvecklas. 
Substansvärde per aktie - Substansvärdet delat på totala antalet 
utestående aktier. Används för att kunna följa utveckling justerat 
för utspädning och ändrat antal aktier. 
T otalavkastning - Sammanlagd avkastning med hänsyn till såväl 
kapitalvinster som utdelningar, och används för att följa utveckling 
med hänsyn till Byggmästarens utdelningar.

===== SIDA 30 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 30
Kalendarium
Delårsrapport Q3  ................................................................. 2024-11-15
B
okslutskommuniké
 
............................................................. 2025-02-21
Delårsrapport Q1 
 
................................................................. 2025-04-25
Delårsrapport Q2 
 
................................................................  2025-08-22
Delårsrapport Q3 
 
................................................................  2025-10-24
Bokslutskommuniké  
 ..........................................................  2026-01-30 
Information
Finansiella rapporter publiceras på byggmastaren.com
Adress: Sturegatan 18, 114 36 Stockholm
E-post: info@byggmastaren.com
Telefon: +46 42 – 21 00 08
Investor Relations:  ir@byggmastaren.com
Denna information är sådan information som Byggmästare Anders 
J Ahlström Holding AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offent-
liggörande av bolagets verkställande direktör den 15 november 
2024, kl 08:30

===== SIDA 31 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024
 31
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), 
org nr 556943-7774
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsin-
formationen i sammandrag (delårsrapport) för Byggmästare Anders 
J Ahlström Holding AB (publ) per 30 september 2024 och den 
niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen 
och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och 
presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 
34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats 
om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Interna-
tional Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig 
granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets 
valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfråg-
ningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella 
frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och 
att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig 
granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfatt-
ning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision 
enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder 
som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss 
att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga 
omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en 
revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig 
granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats 
grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram 
några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårs-
rapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i 
enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbola-
gets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 15 november 2024
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Nicklas Kullberg
Auktoriserad revisor
Revisorns granskningsrapport