Kvartalsrapport Q4 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q4
Delårsrapport januari–december 2024

===== SIDA 2 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  2
Oktober - december 2024
•  Substansvärde per aktie uppgick till 307 kronor den  
31 december 2024, en ökning med 1,0% från  
304 kronor per 30 september 2024.
• Byggmästarens totala substansvärde uppgick till  
2 234 mkr jämfört med 2 215 mkr den 30 september 
2024. 
• Värdeförändringar av finansiella tillgångar var under 
perioden 24 mkr (-17).
• Byggmästaren* investerade totalt 70 mkr under perioden 
i Safe Life, DP Patterning och Ge-Te Media AB.
• Byggmästaren erhöll en återbetalning av aktieägarlån 
från Team Olivia om 16 mkr 
• Efter perioden har Byggmästaren ställt ut ett konver-
tibellån till Ge-Te Media om 19 mkr.
• Byggmästarens* likvida medel uppgick till 104 mkr den  
31 december 2024. Det fanns inga lån eller dragna  
krediter per den 31 december.
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,36 kr 
(30,39).
• Periodens resultat var 17 mkr (221 mkr).
• Årsredovisningen publiceras den 26 mars
• Styrelsen för Byggmästaren föreslår årsstämman 2025 
att besluta om ordinarie utdelning till aktieägarna om 
1,70 kronor (1,30) per stamaktie av serie A och serie B.
Januari - december 2024
• Byggmästaren* investerade totalt 100 mkr under 2024.
• Byggmästaren* erhöll utdelningar och återbetalningar 
om totalt 218 mkr.
• Periodens resultat var 605,7 mkr (-383,5)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 80,21 kr 
(-52,62), varav engångseffekter relaterat till övergång till 
Investmentföretag utgjorde 53,98 kr.
• Den 19 juni började Byggmästarens aktie att handlas på 
Nasdaq Main Market.
• Styrelsen har beslutat att uppdatera Byggmästarens stra-
tegi genom att addera en exitstrategi. Som ett resultat 
av detta har styrelsen bedömt att kriterierna enligt IFRS 
10 - investmentföretag är uppfyllda. Sedan den 1 januari 
2024 består investmentföretaget Byggmästaren av  
moderbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB. 
För mer information se Not 1 – Redovisningsprinciper 
och Not 5 – Byte av redovisningsprincip i moderbolaget.
Belopp i mkr Okt - Dec 24** Okt - Dec 23 Jan - Dec 24** Jan-Dec 2023
Substansvärde per aktie, sek 307 278 307 278
Substansvärde (periodens slut) 2 234 2 023 2 234 2 023
Totala investeringar 70 38 100 124
Totala avyttringar 0 0 0 0
Värdeförändring finansiella tillgångar 24 −17 206 −705
Resultat före skatt 17 230 604 −374
Periodens resultat 17 221 606 −383
Resultat per aktie efter utspädning 2,36 30,39 80,21 −52,62
* Byggmästaren omfattar investeringsverksamheten i bolagen Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB och Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB. 
** Resultatmåtten är inte jämförbara med tidigare perioder som ett resultat av övergång till redovisning enligt reglerna om investmentföretag

===== SIDA 3 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  3
VD har ordet
AI är nu på allas läppar, men den största mänskliga innovationen 
hittills torde vara tideräkningen. Att med kalenderns hjälp sätta 
upp mål, arbeta mot dessa, utvärdera, bli utvärderad och ta nya tag 
driver all utveckling. Det kan vara en ny dag, ny vecka eller nytt år. 
Utan denna framåtdrivande rytm skulle inte mycket hända.
Först en summering av 2024, som var ett händelserikt år för 
Byggmästaren. Vi uppdaterade vår strategi, profil och kommunika-
tion, bytte lista till Nasdaq Midcap och ökade våra förmågor med 
duktiga medarbetare och vässade processer. Vårt investmentbolag 
har på drygt tio år tiofaldigat kapitalet, men är fortfarande litet och 
i början på sin tideräkning med mycket kvar att både uträtta och 
bevisa. Förhoppningsvis ger de strukturella förbättringarna under 
2024 en bra grund för fortsatt långsiktig värdetillväxt.
Byggmästarens substansvärde den 31 december 2024 uppgick till 
307 kronor per aktie, jämfört med 278 kronor 12 månader tidigare, 
dvs ca 10 procent upp. I sammanfattning och i runda tal har vi 
under 2024 investerat ca 100 miljoner kronor, inte avyttrat något, 
fått upp utdelningar och återbetalningar från portföljen om ca 
220 miljoner kronor, själva delat ut ca 10 miljoner kronor och sett 
positiva värdeökningar bland våra bolag om ca 260 miljoner kronor. 
Detaljerna kring dessa flöden återfinns i substanstabellen. 
Bakom den mindre totala substansförändringen i Q4 döljer sig två 
motverkande rörelser i våra två största innehav. Vi har tagit upp 
Safe Life till den prisnivå som förra rundan i Q4 gjordes till, vilket 
också stöds av andra datapunkter. Tempot i Safe Life är högt och 
vårt innehav utgör nu 46 procent av vårt substansvärde. Green 
Landscaping, vårt näst största innehav, gick åt andra hållet och 
aktien utvecklades svagt i fjärde kvartalet vilket har fortsatt nu i 
det första. Bolaget märker förvisso av den svagare konjunkturen, 
särskilt i Sverige, men presterar totalt på en godkänd nivå 2024 
relativt omvärlden och med en allt längre historik och goda fram-
tidsutsikter.
Våra övriga innehav ökade netto marginellt i värde, men med vissa 
individuella förändringar åt båda håll. Av förra årets totala inves-
teringar på 100 miljoner kronor gjordes dryga 70 procent i Q4 med 
45 miljoner kronor i Safe Life, drygt 20 miljoner i en ny investering 
i DP Patterning och drygt 6 miljoner kronor i förvärv av delägares 
aktier i Ge-Te Media. 
Nu är det 2025 och det enda möjliga är att förhålla sig till nuet  
och planera för framtiden. Det är nästan att man får nypa sig i 
armen för att inse att de stora förändringar som nu sker är verklig-
het. I decennier har vi haft en väl etablerad världsordning och de 
senaste 10-15 åren en viss politisk diskurs. Detta ändras nu snabbt 
och ganska radikalt, naturligtvis drivet av den nytillträdde presi-
denten i USA, men där andra länder vill, eller tvingas, följa efter. 
Makromässigt och finansiellt är det rimligt att på kort sikt förvänta 
sig en amerikansk marknadsekonomi på steroider, men på medell-
ång och lång sikt har visibiliteten minskat på flera områden. Vart 
långräntor och valutakurser tar vägen är svårt att sia om. Geopoliti-
ken känns väldigt osäker med dagliga utspel som förvånar och upp-
rör. Affärsmässigt kommer bolag fokusera på det de kan påverka 
och utifrån givna förutsättningar optimera sina verksamheter.
I Sverige har vi stora inhemska säkerhets- och trygghetsproblem, 
men internationellt sett bor vi nog på en bra plats i ett land med 
låg offentlig skuld och frihetsgrader att investera oss framåt. Vårt 
Nato-medlemsskap gör oss trots allt tryggare. I allt det som nu 
pågår och förändras bedömer jag att Byggmästarens portföljbolag 
är rimligt väl positionerade inför 2025. Infrea, Fasticon och Ge-Te 
Media har uteslutande svensk exponering och kommer möjligen 
gynnas av satsningar på infrastruktur och successiv förbättring i 
konsumentförtroende. Safe Life har t ex en stor del av sin verksam-
het i USA och kan gynnas av högre aktivitet där, men också av sin 
numera marknadsledande position. Team Olivia är en stor kvali-
tetsaktör och gynnas av ökad acceptans för privat vårdproduktion, 
som är en nödvändighet i framtidens välfärd. Green Landscaping 
behöver navigera kring konjunkturella svängningar, men tjänsterna 
behöver utföras, städer rustas och jobben kommer inte utföras av 
AI-robotar i första taget. Såväl Safe Life som Green Landscaping 
kommer fortsätta växa både organiskt och via förvärv. För DP 
Patterning är det tidigt, men spännande planer finns och 2025 kan 
bli intressant för dem.
Med ovan sagt finns det alltid saker att oroa sig för, men Byggmäs-
tarens modell är att ligga nära och arbeta aktivt med ett mindre 
antal innehav så förhoppningsvis kan vi tidigt förstå och bidra när 
problem uppstår. Sammantaget ser vi positivt på utsikterna för våra 
bolag under 2025. 
Stockholm den 21 februari 2025
Tomas Bergström
VD

===== SIDA 4 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  4
50
100
150
200
250
300
350
400
20242023202220212020201920182017
Aktiekurs Substansvärde per aktie
SEK
Substansvärde
Substansvärde refererar till marknadsvärdet på Byggmästarens innehav 
i olika portföljbolag, likvida medel och andra tillgångar minus dess totala 
skulder. Genom att sätta substansvärdet, dvs. det bedömda underliggande 
värdet, per aktie i relation till Byggmästarens aktiekurs, fås en indikation  
på om Byggmästarens aktie handlas med en premie eller en rabatt i förhål-
lande till underliggande nettotillgångar.
Utveckling substansvärde
Innehav och  
substansvärde  
31 dec 2024, tkr
Ingående 
substans-
värde  
(31 dec 
2023) Avyttring Investering Utdelning
Värdeför-
ändring
Vid 
utgången 
av perioden 
substans-
värde
Andel av 
substans-
värde, %
Substans-
värde per 
aktie, kr
Ägarandel, 
% 
Noterade aktiva 
portföljen
Green Landscaping 634 818 0 10 541 0 −486 644 873 29% 88 16,1%
Infrea 60 091 0 16 685 0 −9 852 66 924 3% 9 20,0%
Summa noterade 
aktiva portföljen 694 909 0 27 226 0 −10 338 711 796 32% 98
Onoterade aktiva 
portföljen
Fasticon 115 000 0 0 −32 641 37 641 120 000 5% 16 91,0%
Ge-Te Media 162 920 0 2 750 −112 559 −22 111 31 000 1% 4 83,2%
Safe Life 768 516 0 45 000 0 219 576 1 033 092 46% 142 31,4%
DP Patterning 0 21 852 0 21 852 1% 3 30,8%
Team Olivia 210 000 0 2 859 −72 486 27 627 168 000 8% 23 17,5%
Summa onoterade 
aktiva portföljen 1 256 436 0 72 461 −217 685 262 733 1 373 944 62% 189
Likvida medel och 
övriga investeringar
Likvida medel i 
investeringsverksam-
heten 63 003 0 −99 686 208 212 −67 705 103 824 5% 14
Övriga placeringar 44 547 0 0 0 −14 996 29 551 1% 4
Summa likvida 
medel och övriga 
placeringar 107 550 0 −99 686 208 212 −82 701 133 375 6% 18
Övriga nettotill-
gångar −36 163 0 0 0 50 914 14 751 1% 2
T otalt substansvärde 2 022 732 0,0 0,0 −9 473,0 220 607 2 233 866 100% 307
Nettotillgångarna i ovan substanstabell innehas av Byggmästaren, dvs Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB och Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB. Det 
betyder att likvida medel i investeringsverksamheten är de likvida medel som är tillgängliga för Byggmästaren i dess investeringsverksamhet och fördelar sig mellan de 
två ovan nämnda legala enheterna (Holding 18 mkr och Invest 86 mkr). Samtliga portföljbolag förutom Fasticon ägs av Byggmästaren Anders J Ahlström Invest AB och 
redovisas som en finansiell tillgång tillsammans med Invests eget kapital i Holding bolaget. Detta gör att substansvärdet inte är samma som eget kapital i Investmentbo-
laget eller moderbolaget.
Ingående balans är 31 december 2023.

===== SIDA 5 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  5
Om Byggmästaren
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB är ett investmentbolag 
som investerar i, äger och utvecklar ett antal företagsgrupper med 
det övergripande målet att skapa långsiktiga värden för aktieägare 
likväl som för samhälle och andra intressenter. Fokus är investe-
ringar i små- och medelstora bolag i Sverige och övriga Norden 
vilka kan vara både noterade och onoterade. Affärsmodellerna ska  
i huvudsak vara beprövade, uthålliga och skalbara.
Inriktning
De företag vi investerar i adresserar verkliga, viktiga och växande  
kundbehov och har som ambition att vara ledande inom sin 
marknadsnisch. De drivs professionellt av engagerade ledningar 
och styrelser samt växer såväl organiskt som genom förvärv. Vi har 
ingen uttalad investeringshorisont utan strävar efter att engagera 
oss i bolag vi vill äga länge samtidigt som vi löpande prövar inves-
teringen mot uppställda kriterier. Kapitalstrukturen optimeras för 
varje enskild investering och är i normalfallet stand-alone gentemot 
Byggmästaren.
Metod
Vi är systematiska och fundamentalt värderingsdrivna. Vi söker och 
är tillgängliga för möjligheter där vi med rimlig säkerhetsmarginal 
kan fastställa att priset är lägre än det baserat på kassa flöden moti-
verade långsiktiga värdet. Vi prövar löpande om våra investeringar 
möter uppställda kriterier. Som ägare, och med styrelserepresen-
tation, strävar Byggmästaren efter att aktivt bidra med strategiska, 
finansiella och operativa erfarenheter samt ett nära och djupt 
engagemang. 
Mål
Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga värden 
för sina aktieägare, likväl som för samhälle och andra intressenter. 
Vi mäter vår prestation som utveckling av substansvärde. Entrepre-
nörskapet och den fria äganderättens unika kraft är sådan att detta 
över tid bara kommer att öka om vi som ägare bidrar till att bygga 
starka företag, som skapar värde för kunder, medarbetare och för 
samhället i stort
Årlig substanstillväxt
Årlig avkastning aktieägare
    
Årlig avkastning OMXSPI
1 år
1 år
1 år
5 år
5 år
5 år
10%
30%
6%
13%
11%
7%

===== SIDA 6 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  6
Green Landscaping
Green Landscaping är norra Europas ledande aktör inom skötsel 
och finplanering av utemiljöer. Affärsidén är att förädla kunders 
utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, 
långsiktig hållbarhet och kvalitet.
Green Landscaping Group erbjuder genom cirka 60 operativa  
dotterbolag i Sverige, Norge, Finland, Litauen, Tyskland, och 
Schweiz en omfattande tjänsteportfölj inom såväl finplanering som 
skötsel med syftet att göra utemiljöer skönare och tryggare.
Oktober – december 2024
• Omsättningen uppgick till 1 774 miljoner kronor (1 656),  
tillväxten var 7 procent, varav -6 procent organiskt.
• EBITA uppgick till 164 miljoner kronor (159) och EBITA- 
marginalen var 9,3 procent (9,6).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till  
282 miljoner kronor (80).
• Under perioden har gruppen utökats med Turun Reunakivi- ja 
Laatta-asennus Oy i Finland, Viva Gartenbau AG i Schweiz, och 
Tiefbau Lenzen GmbH i Tyskland.
• I oktober påbörjades en förnyelse och förstärkning av koncern-
ledningen, och i december tillträdde ny CFO.
• Marknadsmässigt är finplaneringsbolagen mer konjunktur-
känsliga än bolagen i skötsel- och underhållssegmentet.
NOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (IFRS) 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 1 993 2 135 3 139 4 810 5 831 6 352 8,9
EBITA 57 101 232 407 512 528 3,1
EBITA % 2,9 4,7 7,4 8,5 8,8 8,3 −0,5pp.
Nettoskuld 690 767 1 036 1 800 1 975 2 195 11,1
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 21,2 20,2 18,6 15,8 15,9 16,1 0,2pp.
Antal aktier st 7 632 099 9 550 123 9 780 123 8 730 123 9 030 123 9 160 123 1,4
Anskaffningskostnad 170 202 213 208 226 237 4,7
Värde aktier 281 384 861 554 635 645 1,6
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
500
1 000
1 500
2 000
Q4Q3Q2Q1
876
1 250
1 383
1 153
1 495
1 657
1 157
1 430 1 539 1 624 1 656
1 773
Mkr EBITA
2022         2023        2024
0
50
100
150
200
Q4Q3Q2Q1
61
86 90 92
139 143
89
128 130
165 164159
Styrelseordförande:  
Per Sjöstrand
Verkställande direktör: 
Johan Nordström
Byggmästarens  
styrelserepresentant: 
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt:  
Q2 2018
138
Netto investerat Värdering
645
IRR: 25%
4,7x

===== SIDA 7 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  7
Infrea
Infrea är verksamma på den växande infrastrukturmarknaden inom 
mark, anläggning, vatten och avlopp med regionalt starka och 
entreprenörsledda dotterbolag i Sverige. Infreas för närvarande 
15 bolag erbjuder produkter, tjänster och service inom infrastruk-
tur och samhällsbyggnad. Affärsstrategin är att äga och utveckla 
onoterade bolag med en tydlig affär och att genom ett engagerat 
ledarskap och entreprenörskap driva dessa mot ökad tillväxt och 
lönsamhet. 
Oktober – december 2024
• Nettoomsättningen uppgick för perioden till 640 miljoner  
kronor (618), en organisk ökning med 3,5 procent. 
• EBITA uppgick till 34 miljoner kronor (25) motsvarande en  
marginal på 5,3% (3,9%).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till  
87 miljoner kronor (71), en ökning med 22%.
• Bolagets förbättringsinitiativ har börjat ge resultat.
Händelser efter periodens slut
• Styrelsen föreslår en utdelning på 0,5 kronor per aktie.
NOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (IFRS) 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 612 905 1 264 2 090 2 014 2 078 3,2
EBITA 9 46 21 94 13 30 1,3
EBITA % 1,5 5,1 1,6 4,5 0,6 1,4 0,8pp.
Nettoskuld 126 144 230 252 335 205 −38,9
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 17,9 24,0 20,8 20,0 20,0 20,0 0,0pp.
Antal aktier st 3 000 000 4 009 435 4 019 435 4 019 435 4 019 435 6 029 152 50,0
Anskaffningskostnad 75 100 100 100 100 117 16,7
Värde aktier 83 102 168 108 60 67 11,5
Mkr Omsättning
2022           2023          2024
0
250
500
750
1000
Q4Q3Q2Q1
256 299 319
575 569 587 557 529 533
701
618 640
Mkr EBITA
2022           2023          2024
-60
-30
0
30
60
Q4Q3Q2Q1
-39 -45 -44
39
15 17
48
18 22
46
25
34
Styrelseordförande:  
Tomas Bergström
Verkställande direktör:  
Martin Reinholdsson
Byggmästarens  
styrelserepresentant:  
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt:  
Q4 2019
117
Netto investerat Värdering
67
IRR: -13%
0,6x

===== SIDA 8 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  8
Safe Life
Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus på för-
säljning och uthyrning av livräddande hjärtstartare med tillhörande 
utbildning samt mjukvara för monitorering och service. Bolaget är 
verksamt i Europa och Nordamerika.
Oktober – december 2024
• Omsättning uppgick för perioden till 501 miljoner kronor (259). 
EBITA, efter engångskostnader, uppgick till 2 miljoner kronor (-4). 
• Ett flertal förvärv genomförda under perioden och gruppen har 
nu genomfört totalt 31 st förvärv sedan starten 2019. Runrate 
omsättning för aktuell grupp uppgår till ca 2,3 miljarder kronor.
• Resultatet för perioden belastas av investeringar i organisation, 
system och struktur, vilket förväntas skapa skalbarhet för vidare 
tillväxt under 2025 och framåt.
• I oktober investerade Byggmästaren ca 45 miljoner kronor i en 
runda om ca 150 miljoner kronor för att möjliggöra fortsatta 
förvärv. Rundan tecknades till ca 2/3 internt och till 1/3 av nya 
investerare.
• Byggmästaren har i denna rapport justerat upp värderingen med 
12,5 procent till den prisnivå som fjärde kvartalets nyemission 
gjordes på. Nivån har stöd av relevanta multiplar på pro forma 
LTM/NTM resultat samt andra värderingsmetoder.
Styrelseordförande: 
Tomas Bergström
Verkställande direktör: 
Jimmy Eriksson
Byggmästarens  
styrelserepresentant: 
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt: 
Q1 2020
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
257
Netto investerat Värdering
1 033
IRR: 62%
4x
Mkr (IFRS) * 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 126 372 937 1 562 66,8
EBITA 4 30 66 41 −37,6
EBITA % 3,3 8,0 7,0 2,6 −4,4pp.
Nettoskuld 38 120 595 956 60,7
Mkr 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 49,7 49,9 37,8 31,4 −6,4pp.
Antal aktier st 16 066 667 20 232 334 21 957 608 22 957 607 4,6
Anskaffningskostnad 93 162 212 257 21,0
Värde aktier 209 384 769 1 033 34,3
Mkr Omsättning
2022         2023       2024
0
100
200
300
400
500
Q4Q3Q2Q1
74
159
316
362 382
71
264
98
255
130
259
501
Mkr EBITA
2022         2023       2024
-10
0
10
20
30
40
Q4Q3Q2Q1
15
11
2
24
31
2 22
28
1114
-4
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.

===== SIDA 9 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  9
Team Olivia
Med verksamhet i Sverige och Danmark är Team Olivia en av 
Skandinaviens största vård- och omsorgskoncerner med fokus på 
personlig assistans, individ- och familjeomsorg samt hemomsorg. 
Verksamheten bedrivs nära kunderna på ett hundratal platser i 
Sverige och Danmark. 
Oktober – december 2024
• Delar av verksamheten avyttrades under Q2 till Attendo och 
Humana.
• Omsättning för den kvarvarande verksamheten (affärs om råden 
personlig assistans och Danmark) uppgick för perioden till  
747 miljoner kronor. EBITA, för den kvarvarande verksamheten 
uppgick till -18 miljoner kronor (ej justerat för runrate-koncern-
relaterade kostnader).
•  Fokus under andra halvåret har legat på att eliminera koncern-
över byggnad, samt allokera resurser till kvarstående affärs-
områden.
•  I december återbetalades den återstående delen av aktie-
ägartillskottet till ägarna, varav Byggmästarens andel uppgick till 
cirka 16 miljoner kronor. 
•  Värdering av Team Olivia har ökat något drivet av ökad visibilitet 
på lönsamhet för kvarvarande grupp och värdering av jämför-
bara bolag. Team Olivia är skuldfritt med betydande netto-
kassa. 
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (IFRS) * 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 4 770 4 835 4 908 4 952 5 175 3 718 −28,2
EBITA 210 275 306 199 251 80 −68,1
EBITA % 4,4 5,7 6,2 4,0 4,9 2,2 −2,7pp.
Nettoskuld n.a. 1 107 1 095 1 231 1 250 −137 −111,0
Mkr 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 11,0 12,0 16,2 17,0 17,0 17,5 0,5pp.
Antal aktier st 3 584 226 3 910 062 5 274 123 5 525 131 5 525 131 5 690 987 3,0
Anskaffningskostnad 116 126 216 224 224 154 −31,1
Värde aktier 110 164 255 254 210 168 −19,9
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
500
1 000
1 500
2 000
Q4Q3Q2Q1
1 2671 198
1 330 1 295
920
1 239 1 238 1 301
721 747
1 278 1 312
Mkr EBITA
2022         2023        2024
-50
0
50
100
150
Q4Q3Q2Q1
66
43
63 57
10
49
76 84
25 30
45
-18
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.
Styrelseordförande:  
Gunnel Duveblad
Verkställande direktör:  
Mats Johannesson (PA),  
Maria Isalena Fagerspang (DK)
Byggmästarens  
styrelserepresentant:  
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt:  
Q4 2019
154
Netto investerat Värdering
168
IRR: 3%
1,1x

===== SIDA 10 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  10
Ge-Te Media
Ge-Te Media-koncernen består, efter det i december 2023 avytt-
rade SDR, av Mitt I-gruppen, som ger ut ett trettiotal annons-
finansierade lokaltidningar i Stockholm som varje helg attraherar 
ungefär 900 000 unika läsare och ger unik annonserad räckvidd till 
mediaköpare. 
Oktober – december 2024
• Ge-Te Media-koncernen omsatte under kvartalet 61 miljoner 
kronor (207). Justerat för avyttringen av SDR under 2023 var 
omsättningen något lägre än föregående år.
• EBITDA uppgick till -34 miljoner kronor (19). I kvartalet togs ca 
10 miljoner kronor i omstruktureringskostnader kopplat till en 
större effektivisering av verksamheten.
• Den svenska annonsmarknaden är fortsatt svag, drivet av 
avvaktande konsumenter.
• Under perioden beslutades att Mitt i inte längre ska ge ut en 
Göteborgsedition.
• I december utökade Byggmästaren sitt ägande till 83% i bolaget 
genom en mindre kontant betalning plus en avtalad potentiell 
tilläggsköpeskilling beroende på utfall 2025.
• Primär värderingsmetod för Ge-Te Media består av diskonterade 
framtida kassaflöden och antar en mer positiv utveckling under 
2025 drivet av förbättrat konsumentförtroende och ökade 
medieinvesteringar.
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (K3) * 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 741 793 778 226 −70,9
EBITDA 24 10 20 −40
EBITDA % 3,3 1,2 2,5 −17,5 −20,0pp.
Nettoskuld 116 122 −185 18 −109,9
Mkr 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 66,7 62,7 62,7 83,2 20,5pp.
Antal aktier st 79 999 79 999 79 999 113 900 42,4
Anskaffningskostnad 60 60 60 62 3,9
Värde aktier 60 90 163 31 −81,0
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
75
150
225
300
Q4Q3Q2Q1
164156
52
73
212 224
190 183
39
235
207
61
Mkr EBITDA
2022           2023          2024
-40
-20
0
20
40
Q4Q3Q2Q1
-19
-12 -13
-1
-34
17
2
98
3
10
19
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.* Värdering inkluderar återlagda utdelningar.
Styrelseordförande:  
Raoul Grünthal
Verkställande direktör:  
Mikael Benckert
Byggmästarens  
styrelserepresentant:  
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt:  
Q2 2020
62
Netto investerat
Utdelningar
Värdering*
IRR: 29%
2,3x
113
31
144

===== SIDA 11 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  11
Fasticon
Fasticon är ett kompetensföretag inriktat på att försörja samhälls-
byggnadssektorn med bemannings- och rekryteringstjänster runt 
om i Sverige.
Fasticon, genom dotterbolaget Fasticon Kompetens, matchar 
uppdragsgivare och kandidater oavsett om det gäller rekrytering, 
karriärväxling, kompetensanalys, interim-eller bemanningsuppdrag. 
I december 2023 avyttrades utbildningsavdelningen STF & BFAB.
Oktober – december 2024
• Nettoomsättning uppgick för perioden till 44 miljoner kronor 
(58). Exkluderat avyttringen av STF är omsättningen högre än 
föregående år.
• EBITDA uppgick till 4 miljoner kronor (1) vilket motsvarar en 
EBITDA marginal om 9 procent (1).
• Bolaget presterar väl i en utmanande marknad där flera liknande 
aktörer opererar med betydligt lägre marginaler.
• Fokus under året har varit att parera en svårare marknad genom 
hög kundaktivitet, samt att fortsätta ta marknads andelar i såväl 
befintligt som i nya segment. Även förvärv och möjliga struktur-
affärer har utvärderats, vilket även är aktuellt för 2025.
• Fasticon värderas mot noterade likartade bolags multiplar där 
rabatt appliceras för att reflektera skala och att bolaget ej är 
börsnoterat.
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (K3) * 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 186 220 208 174 −16,0
EBITDA 17 30 16 18 12,5
EBITDA % 9,4 13,7 7,8 10,5 2,7pp.
Nettoskuld 5 −6 4 7 83,7
Mkr 2021 2022 2023 2024 Delta%
Ägarandel % 91,7 91,7 90,9 91,0 0,1pp.
Antal aktier st 3 199 3 199 3 169 3 174 0,2
Anskaffningskostnad 32 32 31 31 0,0
Värde aktier 96 115 115 120 4,3
Mkr Omsättning
2022         2023        2024
0
25
50
75
100
Q4Q3Q2Q1
55
46 46
55 59 54
44 40 38
63 58
44
Mkr EBITDA
2022         2023        2024
0
5
10
15
Q4Q3Q2Q1
9
7
9
5 5 5 5
3 3
8
1
4
* Värdering inkluderar återlagda utdelningar. * Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.
Styrelseordförande:  
Tomas Bergström
Verkställande direktör:  
Henrik Olsson
Byggmästarens  
styrelserepresentant:  
Tomas Bergström
Första förvärvstidpunkt:  
Q2 2015
32
Netto investerat
Utdelningar
Värdering*
IRR: 36%
6,1x
73
120
193

===== SIDA 12 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  12
DP Patterning
DP Patterning är en Norrköpingsbaserad tillverkare av maskiner 
och leverantör av elektronikkomponenter, specialiserad på flexibla 
enlagerskretskort. Företagets maskiner använder en patenterad 
och egenutvecklad process för att tillverka kretskort, vilket mini-
merar behovet av kemikalier som traditionellt används i etsnings-
processer, till stor del utförda i Asien. Bolaget grundandes, bland 
andra, av VD Staffan Nordlinder 2008 medan forskningen kring 
teknologin började 2001.
Maskinerna möjliggör kostnadsbesparande kretskortstillverk-
ning, vilket ger kunder ett alternativ till traditionell kretskorts-
tillverkning utan att belasta logistik och miljö. Vid kemisk etsning 
genereras ungefär 1,5 kg kemikalierester per kvadratmeter produ-
cerat kretskort, medan DP Patternings process resulterar i 12 gram 
återvinningsbart aluminiumspån.
Oktober – december 2024
• Under kvartalet har Byggmästaren ingått avtal om att investera 
25 miljoner kronor i DP Patterning i en blandning av nyemit-
terade aktier och köp av befintliga aktier, samt en option att 
investera ytterligare samma belopp med samma villkor senast 
den 30 juni 2025.
ONOTERADE AKTIVA PORTFÖLJEN
Mkr (K3) * 2021 2022 2023 2024 Delta%
Omsättning 22 21 7 13 85,3
EBITDA 6 4 −7 −3 −52,9
EBITDA % 28,3 18,0 −98,5 −25,1 73,5pp.
Nettoskuld −16 −7 −6 −24 391,8
Mkr 2024 Delta%
Ägarandel % 30,8** 30,8pp.
Antal aktier st 3 825
Anskaffningskostnad 22
Värde aktier 22
* Legalt rapporterad redovisning, dvs inga justeringar för eventuella poster av engångskaraktär.
** Baserat på de nyemitterade aktierna. Byggmästaren har därtill åtagit sig att köpa ytterligare aktier i början av 2025 för att komma upp till 36,6% ägarandel för en investering 
om totalt 25 miljoner kronor. 
Styrelseordförande:  
Tomas Bergström
Verkställande direktör:  
Staffan Nordlinder
Byggmästarens  
styrelserepresentant:  
Tomas Bergström, 
Frida Åkerblom
Första förvärvstidpunkt:  
Q4 2024

===== SIDA 13 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  13
Finansiell information 
Byggmästaren är ett investmentföretag, vilket gör att räkenska-
perna kan vara svåra att analysera självständigt. Det är därför  
viktigt att i tillägg till investmentbolagets räkenskaper även ana-
lysera portföljbolagen. På sida 6 till 11 presenteras mer utförlig 
information kring portföljbolagen.
Med belopp inom parentes avses för resultat- och kassaflödes-
poster utfall samma period föregående år och för poster avseende 
finansiell ställning utfall per senaste årsskifte. För definitioner av 
nyckeltal se avsnitt Definitioner till nyckeltal, som återfinns på sista 
uppslaget i denna delårsrapport. Belopp presenteras i miljoner 
kronor (Mkr) med en decimal om inte annat särskilt anges.
Konsolideringsprinciper  
från och med 1 januari 2024
Från och med den 1 januari 2024 är Byggmästaren ett investment-
företag i enlighet med IFRS10 - Investmentföretag. Kommentarer 
nedan avseende 2024 är investeringsverksamhetens intäkter, kost-
nader, resultat, finansiella ställning och finansiering. Detta betyder 
att 2023 års koncernsiffror inte är jämförbara med 2024. Resultat 
av övergång till redovisning enligt reglerna om investmentföretag 
redovisas över resultaträkningen i investmentbolaget. I moderbola-
get är dock jämförelsetalen omräknade.  
Koncernen
Resultat för fjärde kvartalet 2024
Koncernens utdelningar uppgick till 0,0 Mkr (0,0). Verklig värdeför-
ändring från finansiella tillgångar uppgick till 24,1 Mkr (-16,9). 
Kostnader för investeringsverksamheten exklusive avskrivningar 
var 7,0 Mkr (5,0 Mkr). Personal och övriga externa kostnader 
föregående period relaterar till de delar av koncernen som inte kon-
solideras in längre som ett resultat av övergången till investment-
företag. Personalkostnader och övriga externa kostnader i perioden 
är kostnader för investeringsverksamheten.
Rörelseresultat för perioden var 16,7 Mkr (236,0). Finans nettot 
var 0,1 Mkr (-6,4). Resultat efter finansiella poster var 16,9 Mkr 
(229,6). Resultatet efter skatt var 17,2 Mkr (221,5). 
 
 
Resultat för 2024 
Koncernens utdelningar uppgick till 32,6 mkr (0,0). Omvärdering  
av innehav till verkligt värde vid övergång till investmentbolag 
393,3 Mkr. Verklig värdeförändring från finansiella tillgångar upp-
gick till 206,2 mkr (-705,3).
Rörelseresultatet för perioden var 603,6 (-358,0). Finansnettot 
var 0,6 Mkr (-16,1) och resultat efter finansiella poster var 604,2 
Mkr (-374,1). Resultatet efter skatt var 605,7 Mkr (-383,5) 
Finansiell ställning
Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till  
2 230,9 Mkr (1 805,0) och soliditeten till 99,0 procent (89,4).  
Koncernen hade vid utgången av perioden en redovisad netto - 
kassa på 14,8 Mkr (237,7). Vid periodens utgång uppgick koncer-
nens eget kapital per aktie till 306 kr jämfört med 248 kr per aktie 
den 31 december 2023.
Likvida medel utgörs av kassa- och bankmedel och var på 
balansdagen 18,1 Mkr (304,1). Till följd av ändrade konsoliderings-
principer ingår endast moderbolagets kassa i koncernens likvida 
medel. Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB är också en del  
av investeringsverksamheten och är ägarbolag till samtliga portfölj-
bolag utom Fasticon. Inkluderas även Invest uppgår likvida medel 
till 103,8 Mkr per den sista december 2024.
Av koncernens långfristiga finansiella innehav värderas andelar 
i noterade och onoterade företag till verkligt värde på balansdagen 
i enlighet med nivåerna 1 till 3 i IFRS 13 verklig värdehierarki. 
Värdeförändring redovisas via resultatet. Se även not 4 Finansiella 
instrument.
Moderbolaget
Resultat för fjärde kvartalet
Moderbolagets värdeförändringar var 24,1 Mkr (44,5) och utdel-
ningar uppgick till 0,0 Mkr (0,0). Rörelseresultatet för perioden var 
16,6 Mkr (39,1). Resultat efter finansiella poster var för perioden 
16,8 (39,3) och periodens resultat uppgick till 18,6 Mkr (16,8).
 
 
Resultat för 2024
Moderbolagets värdeförändringar var 206,2 Mkr (-363,5) och 
utdelningar uppgick till 32,6 Mkr (23,8). Rörelseresultatet för perio-
den var 210,1 Mkr (-357,7). Resultat efter finansiella poster var för  
perioden 211,5 Mkr (-357,9) och periodens resultat uppgick till  
214,5 Mkr (-354,3).
Finansiell ställning
Totalt eget kapital var på balansdagen 2 230,9 Mkr (2 026,2). 
Moderbolagets egna kapital har förändrats med periodens total-
resultat. Soliditeten uppgick på balansdagen till 99,2 procent (97,4). 
Likvida medel utgörs av kassa- och bank 18,1 Mkr (60,8)
Finansiering
Koncernens finansiering har skett i form av intjänade vinstmedel, 
eget kapital och till mindre del räntebärande banklån. Bygg-
mästarens B-aktie noterades på Nasdaq First North GM (ISIN: 
SE0006510491) den 22 december 2014. I samband med note-
ringen på First North emitterade Byggmästaren 2 000 000 nya 
B-aktier till en kurs om 58 kr per aktie varvid 116 Mkr tillfördes 
bolagets kassa före avdrag för emissionskostnader. Därutöver har 
moderbolagets ägare vid koncernens bildande samt senare tillfört 
Byggmästaren 111,9 Mkr i eget kapital. Den 19 juni 2024 notera-
des Byggmästarens B-aktie på Nasdaq Main Market utan att det 
emitterades några nya aktier.
Investeringar och avyttringar
Under det fjärde kvartalet gjordes en investering i Safe Life om  
45,0 Mkr, i DP Patterning om 21,8 Mkr samt i Ge-Te Media AB om  
2,8 Mkr. Tidigare under 2024 har även investeringar gjorts i  
Green Landscaping om 10,5 Mkr och 16,7 Mkr i Infrea genom  
en nyemission.

===== SIDA 14 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  14
Övriga placeringar och likvida medel
Övriga placeringar består av en andel i PCI IV (endast innehållandes 
aktier i Team Olivia samt exponering mot en pågående tvist, avse-
ende ett i PCI IV tidigare innehav, med potentiellt negativt utfall) 
värderad till 24,6 Mkr samt ett mindre innehav i läkemedelsutveck-
lingsbolaget Sobrera. Likvida medel i investeringsverksamheten 
(Byggmästare Anders J Ahlström Holding och Byggmästare Anders 
J Ahlström Invest) uppgår den 31 december till 103,8 Mkr och är 
placerade i svenska banker.
Väsentliga händelser efter  
periodens utgång
Efter periodens utgång har ett konvertibellån ställts ut till  
Ge-Te Media AB om totalt 18,9 Mkr.
Organisation och medarbetare  
Beräknat som heltider var 4 personer (362) anställda i Investment-
bolaget vid periodens utgång, varav 1 kvinnor (184) och 3 män 
(178). Notera att jämförelsetalen är antalet för koncernen och är 
inte jämförbara.
Bolagsstyrning
Byggmästaren styrs enligt de regler som anges för bolagsstyrning 
enligt bolagsordningen, aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholm Main 
Markets regelverk för emittenter, svensk kod för bolagsstyrning 
samt andra tillämpliga lagar och författningar. Byggmästaren följer 
svensk kod för bolagsstyrning enligt principen följa eller förklara. 
Byggmästarens bolagsstyrningsprinciper beskrivs i bolagets bolags-
styrningsrapport som återfinns på Byggmästarens hemsida. 
Risker och osäkerhetsfaktorer
För perioden bedöms Byggmästarens risksituation som oförändrad. 
För analys och diskussion av verksamhetens risksituation hänvisas 
till not 2 i Byggmästarens årsredovisning för år 2023.
Transaktion med närstående
Under 2024 har Fasticon erlagt lokalhyra om 4,0 Mkr från Fabege 
där Byggmästarens styrelseledamot Stefan Dahlbo är koncernchef. 
Byggmästare Anders J Holding AB har återbetalat ett lån om 40 
Mkr till Fasticon, samt därtill hörande ränta med 0,7 Mkr. Fasticon 
har sålt bemanningstjänster till Direktpress som är en del av Ge-Te 
Media för 2,0 Mkr.
Övrig information

===== SIDA 15 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  15
Aktiekapitalet uppgår vid periodens slut till 1,457 Mkr, fördelat på 
7 287 260 aktier, varav 700 003 A-aktier och 6 587 257 B-aktier. 
Varje stamaktie av serie A berättigar till en röst och varje stamaktie 
av serie B berättigar till en tiondels röst.
Aktiens utveckling och omsättning
Aktien har under 2024 haft en positiv utveckling från 210 kronor 
till 274 kronor, en uppgång om cirka 30,5 procent.
OMXSPI-index har under motsvarande period haft en uppgång 
om cirka 6,0 procent.
Slutkursen den 30 december 2024 motsvarar ett börsvärde för 
Byggmästaren om ca 1 997 miljoner kronor beräknat på 7 287 260 
utestående aktier.
Under det tredje kvartalet har 118 142 B-aktier omsatts, vilket 
på årsbasis motsvarar en omsättningshastighet för B-aktien om  
6,5 procent.
Följande tabell visar totalavkastning för Byggmästarens aktie 
(inklusive utdelningar) jämfört med motsvarande tidsperiod för 
indexet OMXS CAP GI för Stockholmsbörsen totalt.
50
100
150
200
250
300
350
400
SEK
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Aktieägare
Byggmästaren hade vid periodens slut 2 232 aktieägare. De största aktieägarna framgår av följande tabell som är baserad på kända förändringar.
Aktiekurs
Antal aktier Andel av
Ägare 2024-12-30 Antal A aktier Antal B aktier T otalt antal aktier Kapital Röster
Mikael Ahlström, privat och genom bolag 400 000 1 646 553 2 046 553 28,1% 41,6%
Kari Stadigh, genom bolag 114 722 1 008 242 1 122 964 15,4% 15,9%
Martin Bjäringer m familj 57 361 639 826 697 187 9,6% 8,9%
Georg Ehrnrooth, genom bolag 57 361 527 336 584 697 8,0% 8,1%
Carl Rosvall, genom bolag 57 361 502 205 559 566 7,7% 7,9%
Investment AB Spiltan 0 467 309 467 309 6,4% 3,4%
Avanza Pension 0 320 540 320 540 4,4% 2,4%
Stefan Dahlbo, privat och genom bolag 0 213 000 213 000 2,9% 1,6%
Kavaljer Fonder 194 601 194 601 2,7% 1,4%
Tomas Bergström, genom bolag 0 183 654 183 654 2,5% 1,4%
Summa tio största aktieägare 686 805 5 703 266 6 390 071 87,7% 92,5%
Summa övriga ägare 13 198 883 992 897 189 12,3% 7,5%
T otalt antal aktier 700 003 6 587 258 7 287 260 100,0% 100,0%
Värdeutveckling
Förändring av 
substansvärde, %
T otalavkastning 
för Byggmästa-
rens aktie, %
T otalavkastning               
OMXS CAP GI, %
2024 10 30 9
2023 −16 −24 17
2022 −1 −28 −23
2021 67 123 39
2020 18 4 12
2019 8 21 34
2018 8 49 −4
2017 20 4 9
2016 25 20 13
2015 34 31 10
Aktien och aktieägare

===== SIDA 16 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  16
Rapport över resultat och totalresultat
Notera att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
Okt - Dec 
2024
Okt - Dec 
2023
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Rörelsens intäkter /Förvaltningsverksamheten
Förändring av verkligt värde av andelar i portföljbolag 4 24 078 −16 890 206 165 −705 318
Omvärdering av innehav till verkligt värde vid övergång 
till investmentbolag 6 0 - 393 335 -
Erhållna utdelningar 7 0 - 32 641 -
Resultat från avyttring i dotterbolag - 302 372 0 336 306
Resultat från innehav i intressebolag - −62 697 0 9 430
Nettoomsättning 14 265 600 14 985 641
Övriga intäkter 0 1 555 18 11 440
Summa 24 092 489 940 632 173 637 499
Rörelsens kostnader
Investeringsverksamhet - −4 967 0 −18 139
Personalkostnader −4 337 −118 571 −13 574 −444 675
Övriga externa kostnader −2 697 −116 588 −14 471 −483 823
Avskrivningar −348 −13 829 −529 −48 876
Summa kostnader −7 382 −253 955 −28 574 −995 513
Rörelseresultat 16 711 235 985 603 599 −358 015
Finansiella poster 
Finansnetto 142 −6 399 598 −16 113
Resultat efter finansiella poster 16 853 229 586 604 197 −374 128
Bokslutsdispositoner
Inkomstskatt 362 −8 117 1 548 −9 327
PERIODENS RESULTAT 17 214 221 469 605 744 −383 455
(belopp i tkr) Not
Okt - Dec 
2024
Okt - Dec 
2023
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omföras till 
periodens resultat: 0 0 0 0
Omräkningsdifferenser i intresseföretag 0 −7 340 −21 238 15 547
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 17 214 214 129 584 506 −367 908
Periodens resultat hänförligt till moderbo-
lagets ägare 17 214 96 476 584 506 −495 734
Periodens resultat hänförligt till innehav 
utan bestämmande inflytande - 124 993 0 112 279
Periodens resultat 17 214 221 469 584 506 −383 455
Resultat per aktie före och efter utspäd-
ning, kronor 2,36 30,39 80,21 −52,62
Totalresultat för perioden hänförligt till 
moderbolagets ägare 17 214 93 278 584 506 −480 187
Totalresultat för perioden hänförligt till 
innehav utan bestämmande inflytande - 120 851 0 112 279
T otalresultat för perioden 17 214 214 129 584 506 −367 908
Utestående aktier vid periodens utgång, 
1000 stycken 7 287 7 287 7 287 7 287
Genomsnittligt utestående aktier för 
perioden, 1000 stycken 7 287 7 287 7 287 7 287

===== SIDA 17 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  17
Rapport över finansiell ställning i sammandrag
Notera att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
31 -Dec 
2024
31 -Dec 
2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 76 286 992
Nyttjanderättstillgångar 4 247 8 493
Materiella anläggningstillgångar 1 070 1 809
Förbättringsutgifter på annans fastighet 116 0
Andelar i intresseföretag 0 445 283
Andelar i portföljbolag redovisade till verkligt värde via resultatet 4 2 213 231 889 398
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 637 3 109
Uppskjuten skattefordran 11 325 14 079
Summa anläggningstillgångar 2 230 702 1 649 161
Omsättningstillgångar 0 0
Övriga rörelsefordringar 4 533 64 680
Likvida medel 18 126 304 058
Summa omsättningstillgångar 22 659 368 738
SUMMA TILLGÅNGAR 2 253 361 2 017 899
(belopp i tkr)
31 -Dec 
2024
31 -Dec 
2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
T otalt eget kapital 2 230 914 1 805 003
- Varav eget kapital hänförligt moderbolagets ägare 2 230 914 1 655 525
- Varav eget kapital hänförligt innehav utan bestämmande infly-
tande 0 149 478
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder - 44 675
Långfristig leasingskuld 2 953 0
Uppskjutna skatteskulder 0 17 315
Summa långfristiga skulder 2 953 61 990
Kortfristiga skulder 0 0
Räntebärande skulder 0 21 606
Övriga rörelseskulder 19 495 129 301
Summa kortfristiga skulder 19 495 150 907
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 253 361 2 017 899

===== SIDA 18 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  18
Rapport över förändring i eget kapital
Notera att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr)
Okt-Dec  
2024
Okt-Dec 
2023
Jan-Dec  
2024
Jan-Dec 
2023
Ingående eget kapital - moderföretagets ägare 2 213 700 1 516 667 1 655 525 2 159 734
Periodens totalresultat 17 214 96 476 584 862 −480 187
Ägarförändring i dotterföretag - 33 240 0 4 189
Övrig förändring i eget kapital i intresseföretag - - 0 -
Utgivande/återköp av teckningsoptioner - 0 0 −20 197
Emissionslikvid vid inlösen av optionsprogram - - 0 -
Utdelning till moderbolagets ägare 0 0 −9 473 −8 015
Utgående eget kapital - moderföretagets ägare 2 230 914 1 646 383 2 230 914 1 655 525
Ingående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande 0 26 791 149 478 37 432
Övergång till Investmentföretag enligt IFRS10 0 −149 478 -
Periodens totalresultat - 120 851 0 112 279
Inbetald nyemission i dotterföretag - - 0 -
Ägarförändring i dotterföretag - 10 978 0 2 160
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretag - 0 0 −2 393
Utgående eget kapital - innehav utan bestämmande inflytande 0 158 620 0 149 478
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2 230 914 1 805 003 2 230 914 1 805 003

===== SIDA 19 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  19
Rapport över kassaflöden 
Notera att jämförelseperioderna är konsoliderade räkenskaper som inte är jämförbara med periodens räkenskaper, se not 1 för mer information.
INVESTMENTFÖRETAGET
(belopp i tkr) Not
okt - Dec 
2024
Okt - Dec 
2023
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansnetto 16 853 263 519 604 197 −374 128
Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde −22 637 −226 776 −584 670 424 572
Betald inkomstskatt 0 8 778 - 3 311
Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd-
ringar av rörelsekapital −5 785 45 521 19 527 53 755
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 243 −66 173 −2 204 46 190
Kassaflöde från den löpande verksamheten −5 542 −20 652 17 323 99 945
Investeringsverksamheten
Förvärv av andelar i intresseföretag 0 −20 000 −50 000
Förvärv av ägarintressen i övriga företag 0 −17 727 - −73 804
Försäljning av dotterbolag −57 276 160 −57 276 160
Kassaflöde från övriga finansiella investeringar 0 0 −512 4 110
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 0 0 - 0
Investeringar i övriga anläggningstillgångar −52 3 220 −1 679 −1 683
Kassaflöde från investeringsverksamheten −109 241 653 −2 248 154 783
(belopp i tkr) Not
okt - Dec 
2024
Okt - Dec 
2023
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Finansieringsverksamheten
Utgivande av teckningsoptioner 0 0 - 525
Återköp av teckningsoptioner 0 0 - −20 196
Betald utdelning till aktieägare 0 0 −9 473 −10 408
Amortering av leaseskuld −75 2 742 −441 −28 256
Förändring av kort- och långfristig upplåning 0 −107 522 −46 066 −127 661
Kassaflöde från finansieringsverksamheten −75 −104 780 −55 980 −185 996
Periodens kassaflöde −5 726 236 365 −40 905 68 731
Likvida medel vid periodens början 23 852 67 693 304 058 235 326
Övergångseffekt till Investmentföretag −245 027 0
Likvida medel vid periodens slut 18 126 304 058 18 126 304 057

===== SIDA 20 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  20
Resultaträkning
MODERBOLAGET
(belopp i tkr) Not
okt-dec 
2024
okt-dec 
2023
jan - dec 
2024
jan - dec 
2023
Rörelsens intäkter /Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar 0 0 32 641 23 768
Intäkter 14 14 14 0
Förändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen 24 078 44 498 206 165 −363 513
Summa intäkter 24 092 44 512 238 820 −339 746
Förvaltningskostnader
Övriga personalkostnader −4 337 −2 159 −13 574 −9 549
Övriga externa kostnader −3 018 −3 257 −14 291 −8 300
Avskrivningar −88 −21 −182 −71
Summa förvaltningskostnader −7 443 −5 438 −28 047 −17 920
Rörelseresultat 16 650 39 074 210 773 −357 666
Ränteintäkter 166 311 1 103 314
Räntekostnader 0 −42 −348 −586
Resultat efter finansiella poster 16 816 39 343 211 527 −357 937
Bokslutsdispositioner: 0 0 0 0
Återföring periodiseringsfond 1 755 0 1 755 -
Resultat före skatt 18 571 39 343 213 282 −357 937
Inkomsskatt 0 999 1 186 3 597
Periodens resultat 18 571 40 342 214 469 −354 340
Periodens totalresultat 18 571 40 342 214 469 −354 340

===== SIDA 21 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  21
Balansräkning
MODERBOLAGET
(belopp i tkr) Not
31 -dec 
2024
31 -Dec 
2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella och materiella anläggningstillgångar 1 609 150
Andelar i dotterföretag värderade till verkligt värde via resultatet 4 2 213 231 2 008 271
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultatet 0 0
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 637 33
Utlåning till koncernföretag 0 181
Uppskjuten skattefordran 11 325 10 139
Summa anläggningstillgångar 2 226 802 2 018 773
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 4 644 1 754
Likvida medel 18 126 59 031
Summa omsättningstillgångar 22 770 60 785
SUMMA TILLGÅNGAR 2 249 572 2 079 559
(belopp i tkr) Not
31 -dec 
2024
31 -Dec 
2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital 2 230 931 2 026 231
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond 0 1 755
Summa obeskattade reserver 0 1 755
Långfristiga skulder
Långfristig leasingskuld 0 0
Skulder till koncernföretag 0 46 066
Summa långfristiga skulder 0 46 066
Kortfristiga skulder
Övriga rörelseskulder 18 642 5 507
Summa kortfristiga skulder 18 642 5 507
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 249 573 2 079 559

===== SIDA 22 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  22
Förändring i eget kapital 
MODERBOLAGET
(belopp i tkr)
Okt-Dec 
2024
Okt - Dec 
2023
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Ingående eget kapital 2 212 360 1 986 055 2 026 231 156 402
Effekt av principbyte 0 0 - 2 251 929
Ingående eget kapital efter principbyte 2 212 360 1 986 055 2 026 231 2 408 331
Periodens totalresultat 18 571 40 177 214 173 −354 340
Utdelning till moderföretagets ägare 0 0 −9 473 −8 016
Utgivande av teckningsoptioner - - - 525
Återköp av utgivna teckningsoptioner - - - −20 270
Utgående eget kapital 2 230 931 2 026 231 2 230 931 2 026 231

===== SIDA 23 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  23
Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Byggmästaren följer de av EU godkända International Financial 
Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar till dessa utfärdade 
av International Financial Reporting Interpretations Committee 
(IFRIC). Vidare har koncernredovisningen upprättats i enlighet med 
svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för 
koncerner. Moderbolaget tillämpar Årsredovisnings-lagen och  
RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredo-
visningslagen och International Accounting Standards (IAS) 34. 
Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper och beräk-
ningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast 
avgiven årsredovisning annat än avseende nedanstående föränd-
ring relaterat till regleringar kring Investmentföretag. 
Koncernredovisningen
Från och med första kvartalet 2024 har Byggmästaren styrelse 
bedömt att Byggmästaren uppfyller kriterierna enligt IFRS 10 för 
ett Investmentföretag. Ett Investmentföretag ska inte konsolidera 
sina dotterbolag enligt IFRS 10 eller tillämpa IFRS 3, Rörelseför-
värv, när det erhåller bestämmande inflytande över ett annat bolag, 
med undantag för dotterbolag som tillhandahåller tjänster med 
koppling till Investmentföretagets investeringsverksamhet. Ett 
Investmentföretag värderar istället sina portföljbolag till verkligt 
värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument. 
Följande överväganden har tagits i beaktande vid bedömningen att 
Byggmästaren ska klassificeras som ett Investmentföretag: 
• Byggmästaren är ett investmentbolag som är en långsiktig 
engagerad ägare i mindre och medelstora onoterade bolag. 
Byggmästaren affärsidé är att ge en god riskjusterad avkastning 
till sina aktieägare genom kapitaltillväxt och/eller investeringsin-
täkter, främst genom att investera i verksamheter där Bygg-
mästaren kan fungera som en engagerad ägare, i mindre och 
medelstora onoterade och noterade företag. 
• Från och med 2024 baseras beräkningen av Byggmästaren sub-
stansvärde på att alla portföljbolag värderas till verkligt värde via 
resultatet. 
• Från och med 2024 har Byggmästaren en dokumenterad 
exitstrategi för alla sina portföljbolag. Strategin innebär att ett 
portföljinnehav ska avyttras när det kan ske till ett värde som 
överstiger Byggmästaren långsiktiga värdering av innehavet, 
med hänsyn till:
- Byggmästarens avkastningskrav 
- Byggmästarens inflytande i portföljbolaget 
- Byggmästarens möjligheter till en avyttring i framtiden 
- Risk 
- Byggmästarens alternativa investeringsmöjligheter. 
Regelbunden uppföljning görs av exitstrategin för varje portfölj-
bolag. Byggmästaren har inte och har inte haft innehav i andra 
investmentbolag som ska konsolideras. 
Förändringen är endast framåtriktad varför jämförelseperiod-
erna inte räknats om. Vid övergången redovisades en omvärde-
ringseffekt i resultaträkningen om 393,3 mkr.
Frivillig ändring av redovisningsprincip i moderbolaget 
Moderbolagets principer för redovisning av investeringar i portfölj-
bolag (dotterbolag, intressebolag och övriga finansiella tillgångar) 
har frivilligt ändrats så att samtliga investeringar i andelar i port-
följbolag nu redovisas till verkligt värde via resultatet på samma 
sätt som i Investmentföretaget. Tidigare redovisades innehav i 
dotterbolag till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkligt värde. 
Den frivilliga ändringen har gjorts för att förenkla och förbättra den 
finansiella rapporteringen av moderbolagets balans och resultat 
och därmed ge bättre överensstämmelse med Investmentföreta-
gets finansiella rapporter vilket främjar överskådligheten. 
Jämförelseperiodernas resultat- och balansräkningar har räknats 
om i enlighet med de nya redovisningsprinciperna. Se Not 5 för 
uppgift om påverkan på resultat och balans som följd av ändrad 
redovisningsprincip. 
Värdering av balansposter har skett till anskaffningsvärde med 
hänsyn taget till eventuellt nedskrivningsbehov utom vad gäller 
finansiella instrument. 
Verkligt värde för finansiella instrument överensstämmer i allt 
väsentligt med redovisat värde i koncernen. Inga förändringar har 
skett under perioden av kategoriseringen av finansiella instrument. 
Finansiella instrument värderas i enlighet med nivåerna 1 till 3 i 
IFRS verklig värdehierarki. Marknadsvärdesförändringar redovisas 
över resultatet.

===== SIDA 24 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  24
NOT 2 RAPPORTERING AV RÖRELSESEGMENT
All verksamhet i företaget anses utgöra ett enda segment.
NOT 3 LEASINGAVTAL
Tillämpning av IFRS 16 Leasingavtal innebär per balansdagen 
redovisning av nyttjanderättstillgångar om 3 900 tkr (8 493) och 
leasing skulder om 3 806 tkr (13 086).  Avskrivningar på nyttjande-
rättstillgångar har gjorts med -346,7 tkr (-5 826). 
NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 
utgörs per balansdagen dels av direkta innehav av andelar noterade 
på börs i form av innehavet i Green Landscaping och Infrea, dels 
av direkta innehav i onoterade företag i form av innehaven i Team 
Olivia, Safe Life, Fasticon, Ge-Te Media och DP Patterning.
Investeringar redovisade under denna rubrik har utifrån sina 
kontraktsenliga kassaflöden och koncernens affärsmodell för det 
givna instrumentet hänförts till IFRS 9 kategori ”Other” och värde-
ras enligt denna till verkligt värde i enlighet med nivå 1-3 i IFRS13 
värderingshierarki, med periodens värdeförändring redovisad via 
resultatet. 
För andelar noterade på börs har värdering skett utifrån aktuell 
börskurs och tillhör värdenivå 1. Innehav i den onoterade aktiva 
portföljen är noterade enligt värdenivå 3. Värderingen sker konti-
nuerligt och offentliggörs i samband med kvartalsrapporter. Alla 
värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som 
ledningen anser vara rimliga utifrån de omständigheter som råder 
vid tidpunkten. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda mark-
nadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv 
av existerande aktier. Andra värderingsmetoder inkluderar att 
diskontera förväntade kassaflöden med en relevant diskonterings-
ränta samt att använda multiplar (EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT) 
från en jämförelsegrupp bestående av noterade bolag aktiva inom 
samma bransch.  I övriga innehav inkluderas innehavet i fonden PCI 
IV och Sobrera. Fonden PCI IV har värderats genom dess underlig-
gande tillgångar och Sobrera till 25 procent av anskaffningsvärde.
Andelar i portföljbolag
Marknadsvärde  
31 december 
2024 Ägarandel, % Värderingsmodell Input
Värdeförändring 
från 1 jan 2024
Värdenivå, ev 
förflyttning
Noterade aktiva portföljen
Green Landscaping 644 873 16,1% Aktiekurs 10 055 1
Infrea 66 924 20,0% Aktiekurs 6 833 1
Summa noterade aktiva portföljen 711 796 16 887
Onoterade aktiva portföljen
Fasticon 120 000 91,0% Peers-multipel EBITDA-multipel 5 000 3
Ge-Te Media 31 000 83,2% DCF Kassaflöde / WACC −131 920 3
Safe Life 1 033 092 31,4% Senaste emission - 264 576 3
DP Patterning 21 852 30,8%
Anskaffningsvärde / 
senaste emission - 21 852 3
Team Olivia 168 000 17,5%
Substansvärden/
Peers-multipel EBITA-multipel −42 000 3
Summa onoterade aktiva portföljen 1 373 944 117 508
Övriga innehav 29 551
Substansvärden 
/Anskaffningsvärden
substansvärde / 
anskaffningsvärde −14 996 3
Dotterbolag* värderade till verkligt värde 97 940 100,0% 86 766
T otalt 2 213 231 206 165
* Dotterbolag är Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB
För att illustrera effekten av förändringar i de viktigaste indata 
som används vid värderingen av nivå 3-tillgångar, utfördes en 
känslighetsanalys av förändringar i multiplar. Vid en minskning av 
multiplarna med 10% minskade verkligt värde med 12%.
Byggmästaren har principer för överföringar mellan nivåer i vär-
dehierarkin, baserade på datumet för händelsen eller förändringen 
i omständigheter som initierar överföringen. Överföringar mellan 
nivåer sker när det finns förändringar i indata som används vid vär-
deringen, såsom övergång från observerbara till icke-observerbara 
indata eller tvärtom.

===== SIDA 25 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  25
Beräkning av verkligt värde
De tillgångar som värderas till verkligt värde avser portföljbolagen.
Finansiella instrument värderade till verkligt värde, klassificeras 
i en värderingshierarki utifrån hur värderingen görs. De olika nivå-
erna i hierarkin definieras enligt följande:
• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska 
tillgångar eller skulder (nivå 1).
• Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade 
priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnote-
ringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2).
• Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observer-
bara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3).
Portföljbolagen värderas i nivå 3, dvs värderingen baseras inte på 
observerbara marknadsdata. 
Det verkliga värdet på andelar i portföljbolag som beräknats 
motsvarar det belopp som förväntas tillfalla Byggmästaren om en 
exit av samtliga investeringar genomfördes per balansdagen. 
Förändring finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via 
resultaträkningen i nivå 3.
Värdehierarki 3
Jan - Dec 
2024
Jan - Dec 
2023
Ingående verkligt värde på portföljbolagen 1 300 983 23 447
Förvärv 72 461 1 104
Försäljningar 0 0
Orealiserad värdeförändring via resultaträk-
ningen 30 051 0
Utgående verkligt värde på portföljbolagen 1 403 495 24 551
forts. not 4
NOT 5  BYTE AV REDOVISNINGSPRINCIP  
I MODERBOLAGET 
Från och med första kvartalet 2024 ändras redovisningsprincipen 
av moderbolagets aktier till att värdera dessa innehav till verkligt 
värde. Byggmästaren värderar därmed samtliga aktier och andelar 
till verkligt värde oavsett ägarandel och inflytande. Detta i enlighet 
med undantaget i ÅRL 4:14 som ger företag som omfattas av en 
koncernredovisning som upprättas i enlighet med IFRS möjlighet 
att följa värderingsreglerna i IFRS vilket tillåter att samtliga aktier 
(oavsett grad av inflytande) värderas till verkligt värde i den sepa-
rata finansiella rapporten för företaget. Övriga poster i årsredovis-
ningen har upprättats enligt anskaffningsvärdesmetoden.
Se nedan för specifikation om påverkan på tidigare publicerade 
uppgifter om den ändrade redovisningsprincipen hade tillämpats 
redan tidigare.

===== SIDA 26 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  26
Q4 2023 Helåret 2023
(belopp i tkr)
Enl tidigare 
princip
Effekt av änd-
rad princip Ny princip
Enl tidigare 
princip
Effekt av änd-
rad princip Ny princip
Intäkter 214 −200 14 265 0 265
Erhållna utdelningar 0 0 0 0 23 768 23 768
Förändring i verkligt värde avseende finansiella tillgångar 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen −211 44 710 44 498 0 −363 778 −363 778
Central administration och utveckling −5 439 5 439 0 −17 920 17 920 0
Resultat förvaltningsverksamheten −5 436 49 948 44 512 −17 655 −322 091 −339 746
Rörelsens kostnader
Övriga personalkostnader 0 −2 159 −2 159 0 −9 549 −9 549
Övriga externa kostnader 0 −3 257 −3 257 0 −8 300 −8 300
Avskrivningar 0 −21 −21 0 −71 −71
Summa kostnader 0 −5 438 −5 438 0 −17 920 −17 920
Rörelseresultat −5 436 44 510 39 074 −17 655 −340 011 −357 666
Finansiella poster
Utdelningar på andelar i dotterföretag 0 0 0 23 768 −23 768 0
Resultat från innehav i koncernföretag 0 0 0 154 −154 0
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument 0 0 0
 redovisade till verkligt värde via resultatet −13 13 0 −13 13 0
Ränteintäkter 311 0 311 314 0 314
Räntekostnader −42 0 −42 −586 0 −586
Resultat efter finansiella poster −5 180 44 523 39 343 5 982 −363 919 −357 937
Bokslutsdispositioner:
Koncernbidrag 0 0 0 0 0 0
Resultat före skatt −5 180 44 523 39 343 5 982 −363 919 −357 937
Inkomstskatt 999 0 999 3 597 0 3 597
Periodens resultat −4 181 44 523 40 343 9 579 −363 919 −354 340
Periodens totalresultat −4 181 44 523 40 342 9 579 −363 919 −354 340
forts. not 5

===== SIDA 27 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  27
1-jan-23 30−juni−23 30−sep.−23 31−dec.−23
(belopp i tkr)
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
Enl tidigare 
principer
Effekt av 
ändrad 
princip Ny princip
TILLGÅNGAR     
Anläggningstillgångar    
Immateriella och materiella anläggningstillgångar 154 0 154 190 0 190 273 0 273 150 0 150
Andelar i dotterföretag 120 556 −120 556 0 120 259 −120 259 0 120 259 −120 259 0 120 259 −120 259 0
Andelar i dotterföretag värderade till verkligt värde via 
resultatet 0 2 372 485 2 372 485 0 2 456 293 2 456 293 0 1 963 843 1 963 843 0 2 008 271 2 008 271
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultatet 12 466 0 12 466 12 762 0 12 762 12 677 0 12 677 33 0 33
Andra långfristiga finansiella instrument och placeringar 181 0 181 181 0 181 181 0 181 181 0 181
Uppskjuten skattefordran  6 541 0 6 541 8 267 0 8 267 9 140 0 9 140 10 139 0 10 139
Summa anläggningstillgångar 139 898 2 251 929 2 391 827 141 659 2 336 034 2 477 692 142 531 1 843 584 1 986 115 130 762 1 888 012 2 018 773
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 2 796 0 2 796 919 0 919 1 973 0 1 973 1 754 0 1 754
Likvida medel  113 242 0 113 242 21 300 0 21 300 17 834 0 17 834 59 031 0 59 031
Summa omsättningstillgångar  116 038 0 116 038 22 219 0 22 219 19 807 0 19 807 60 785 0 60 785
SUMMA TILLGÅNGAR  255 936 2 251 929 2 507 865 163 878 2 336 034 2 499 911 162 337 1 843 584 2 005 921 191 547 1 888 012 2 079 559
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital 156 402 2 251 929 2 408 331 145 643 2 336 034 2 481 677 142 471 1 843 584 1 986 055 138 220 1 888 012 2 026 231
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond  1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755
Summa obeskattade reserver 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755 1 755 0 1 755
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag  93 588 0 93 588 14 936 0 14 936 14 936 0 14 936 46 066 0 46 066
Summa långfristiga skulder 93 588 0 93 588 14 936 0 14 936 14 936 0 14 936 46 066 0 46 066
Kortfristiga skulder
Övriga rörelseskulder  4 192 0 4 192 1 543 0 1 543 3 175 0 3 175 5 507 0 5 507
Summa kortfristiga skulder  4 192 0 4 192 1 543 0 1 543 3 175 0 3 175 5 507 0 5 507
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  255 936 2 251 929 2 507 865 163 877 2 336 034 2 499 911 162 337 1 843 584 2 005 921 191 547 1 888 012 2 079 559
forts. not 5

===== SIDA 28 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  28
NOT 6 OMVÄRDERING AV INNEHAV TILL VERKLIGT 
VÄRDE VID ÖVERGÅNG TILL INVESTMENTBOLAG
Övergångseffekt
Fasticon 100 235
Safe Life 411 432
GeTe Media −169 054
Infrea −28 083
Utbokning omräkningsdifferenser i 
intressebolag 21 238
Invest, Mitt Alby & Byggnads 57 566
Omvärdering av innehav till verkligt vär-
de vid övergång till investmentbolag 393 335
NOT 7 ERHÅLLNA UTDELNINGAR
Investmentbolaget har under 2024 erhållit 32 Mkr i utdelningar 
från Fasticon. Ge-Te Media delade ut 113 Mkr till Byggmästare 
Anders J Ahlström Invest AB. Team Olivia har återbetala aktieä-
gartillskott om 72 mkr till Byggmästare Anders J Ahlström Invest 
AB. Dessa utdelning / tillskott inkluderas i värdeförändringen av 
verkligt värde av andelar i portföljbolag. Se not 4.

===== SIDA 29 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  29
Flerårsöversikt och nyckeltal
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
2022 
jan-dec
2021 
jan-dec
2020 
jan-dec
2019 
jan-dec
2018 
jan-dec
2017 
jan-dec
2016 
jan-dec
Substansvärde per aktie, kr 307 278 330 335 200 170 157 145 121
Förändring substansvärde, % 10% −16% −2% 67% 18% 8% 8% 20% 25%
Aktiekurs, kr 272 210 275 383 171,5 166 138 93,25 90
Aktiekurs i procent av substansvärdet, % 89% 76% 83% 114% 86% 98% 88% 64% 74%
Utdelning, kr 1,30 1,10 2,00 - 0,80 0,70 0,65 0,60 0,53
Börsvärde, mkr 1 982 1 530 2 004 2 699 1 202 1 163 967 653 630
Substansvärde, mkr 2 234 2 023 2 402 2 363 1 404 1 191 1 099 1 016 850
Antal A-aktier vid periodens utgång, st 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003
Antal B-aktier vid periodens utgång, st 6 587 257 6 587 257 6 587 257 6 587 257 6 307 257 6 307 257 6 306 186 6 304 736 6 304 736
Genomsnittligt totalt antal aktier, st 7 287 260 7 287 260 7 287 260 7 046 383 7 007 260 7 007 010 7 005 706 7 004 739 7 004 049

===== SIDA 30 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  30
I delårsrapporten presenteras ett antal finansiella nyckeltal och 
mått som inte är definierade enligt IFRS. Byggmästaren anser att 
dessa nyckeltal och mått ger värdefull kompletterande information 
till investerare och bolagets ledning att analysera bolagets verk-
samhet. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal 
och mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. 
IFRS-mått
Eget kapital per aktie - Totalt eget kapital dividerat med antalet
utestående aktier vid ett givet tillfälle. Används för att kunna följa 
utveckling justerat för utspädning och ändrat antal aktier.
Aktiekurs i % av substansvärdet per aktie - Aktiekursen för en 
given tidpunkt dividerat med Substansvärdet per aktie för samma 
tidpunkt. Tydliggör eventuella skillnader mellan börsvärdering och 
bokfört värde sett till substansvärde.
Resultat per aktie - Resultat efter skatter dividerat med antalet 
utestående aktier vid ett givet tillfälle. Ger en överblick av resultat 
justerat för utspädningseffekter.
Alternativa Prestandamått (APM)
IRR - Internal Rate of Return är en årlig genomsnittlig avkastning
över en given tidperiod, och kan beskrivas som internräntan som
en viss investering genererat. IRR tar hänsyn till värdemässiga
in-och utflöden och påverkas av när de uppstått sett ur ett tidsper-
spektiv, och används för att följa värdeprestanda i investeringar.
MMx - Money Multiple, kvoten där totala värdemässiga utflöden 
divideras på totala värdemässiga inflöden i ett visst instrument. 
Lönsamhetsmåttet tar inte hänsyn till värdena ur ett tidsperspek-
tiv. Används för att jämföra nuvarande värdering med totalt netto 
investerat kapital för en viss investering.
Börsvärde - Produkten av aktiekursen multiplicerat med totala 
antalet aktier vid en given tidpunkt. Används för att följa totalvär-
dering av samtliga aktier.
EBITA - Rörelseresultatet innan avskrivningar på immateriella
tillgångar, räntenetto, och skatter. Tydliggör resultat opåverkat av 
fluktuationer i materiella avskrivningar.
EBITA-marginal - Rörelseresultatet innan avskrivningar på 
immateriella tillgångar, räntenetto, och skatter som andel av 
omsättningen. Tydliggör lönsamhetsgrad för givet mått sett till 
omsättning. 
EBITDA - Rörelseresultatet innan samtliga avskrivningar, ränte-
netto, och skatter. Används för att tydliggöra resultat opåverkat av 
fluktuationer i avskrivningar.
EBITDA-marginal - Rörelseresultatet innan samtliga avskrivningar, 
räntenetto, och skatter som andel av omsättningen. Tydliggör 
lönsamhetsgrad för givet mått sett till omsättning. 
Nettoskuld - Räntebärande skulder subtraherat med likvida medel. 
Positivt belopp innebär att den räntebärande skulden är större än 
summan av de likvida medlen. Används som mått på belåningsgrad. 
Nettokassa - Likvida medel subtraherat med räntebärande skulder. 
Positivt belopp innebär att de likvida medlen är större än summan 
av de räntebärande skulderna. Används som ett likviditetsmått.
Netto investerat - För ett innehav nettot mellan totalt investerat 
kapital och potentiella försäljningar av aktier. Alltså anskaffnings-
värdet för den nuvarande ägarpositionen i bolaget, som ej påverkas 
av utdelningar. Används vid beräkning av IRR samt MMx.
Genomsnittligt totalt antal aktier - Genomsnitt av totala antalet 
utestående aktier för en given tidsperiod. Används för att rensa för 
fluktuationer i antal aktier under given period.
Definitioner till nyckeltal
OMXSPI - Svenskt avkastningsindex beräknat som sammanvägda 
värdet av samtliga aktier noterade på Stockholmsbörsen. OMXSPI 
är ett prisindex som inte tar hänsyn till utdelningar. Används för att 
ge en överblick av total börsrörelse.
OMXCAPGI - är ett totalavkastningsindex och tar hänsyn till utdel-
ningar, där dessa återinvesteras vid utdelningstillfället. Används 
som jämförelsemått med hänsyn till Byggmästarens utdelningar. 
Substansvärde - Totala marknadsvärdet av Byggmästarens till-
gångar, och består av noterade samt onoterade tillgångar, likvida 
medel, övriga nettotillgångar, och andra placeringar vid en given 
tidpunkt. Substansvärdet är värderat till verkligt värde, och ger en 
överblick över hur totala portföljen utvecklas. 
Substansvärde per aktie - Substansvärdet delat på totala antalet 
utestående aktier. Används för att kunna följa utveckling justerat 
för utspädning och ändrat antal aktier. 
T otalavkastning - Sammanlagd avkastning med hänsyn till såväl 
kapitalvinster som utdelningar, och används för att följa utveckling 
med hänsyn till Byggmästarens utdelningar.

===== SIDA 31 =====

BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI–DECEMBER 2024  31
Kalendarium
Bokslutskommuniké .............................................................2025-02-21
Delårsrapport Q1  .................................................................2025-04-25
Delårsrapport Q2  ................................................................ 2025-08-22
Delårsrapport Q3  ................................................................ 2025-10-24
Bokslutskommuniké   .......................................................... 2026-01-30 
Information
Finansiella rapporter publiceras på byggmastaren.com
Adress: Sturegatan 18, 114 36 Stockholm
E-post: info@byggmastaren.com
Telefon: +46 42 – 21 00 08
Investor Relations:  ir@byggmastaren.com
Denna information är sådan information som Byggmästare Anders 
J Ahlström Holding AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. 
Denna rapport är inte granskad av revisor
Informationen lämnades för offentliggörande av bolagets  
verkställande direktör den 21 februari 2025, kl 08:3030