FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
1
Stärkt position i en stabiliserad marknad
När jag summerar 2024 kan jag konstatera att Catella, trots ytterligare ett år med svag
fastighetsmarknad, stärkt sin position som ett pan-europeiskt fastighetsinvesteringsbolag med
tre tydliga affärsområden. Gruppens totala intäktsströmmar har givetvis påverkats av rå-
dande marknadssituation men vi har skickligt manövrerat en utmanande marknad och under
året ökat förvaltat kapital, säkerställt likviditet samt bibehållit ett starkt rörelseresultat med
hänsyn tagen till en betydande minskning av rörliga intäkter. Vidare har vi säkerställt en stark
balansräkning för att kunna tillvarata de möjligheter som bedöms uppstå framgent i en trans-
aktionsmarknad med lägre osäkerhet. Vi avslutade året med ett starkt sista kvartal drivet av
en marknad i återhämtning samt flera effektivitetsförbättringar, vilket ger mig förhoppningar
om 2025.
Daniel Gorosch, tf vd och koncernchef
Utveckling under kvartalet Utveckling under året
Finansiellt resultat
• Totala intäkter i kvartalet uppgick till 1 045 mkr (540 mkr)
• Rörelseresultat uppgick till 63 mkr (8 mkr)
• Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till
69 mkr (10 mkr)
• Kostnader av engångskaraktär uppgick till 13 mkr (4 mkr)
• Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 59 mkr
(-75 mkr)
• Resultat per aktie före utspädning 0,67 kr (-0,85 kr)
• Resultat per aktie efter utspädning 0,67 kr (-0,85 kr)
Förvaltat kapital
• Förvaltat kapital (AUM) vid periodens slut uppgick till 155
mdkr vilket är en ökning med 4 mdkr jämfört med tredje
kvartalet 2024
Egna investeringar
• Catellas totala investeringsvolym minskade med 285 mkr till
1 566 mkr jämfört med föregående kvartal
Finansiellt resultat
• Totala intäkter uppgick till 2 307 mkr (2 339 mkr)
• Rörelseresultat uppgick till 122 mkr (145 mkr)
• Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till
128 mkr (133 mkr)
• Kostnader av engångskaraktär uppgick till 28 mkr (12 mkr)
• Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 30 mkr
(-21 mkr)
• Resultat per aktie före utspädning 0,34 kr (-0,24 kr)
• Resultat per aktie efter utspädning 0,34 kr (-0,24 kr)
• Föreslagen utdelning per aktie för räkenskapsåret
0,90 kr (0,90 kr)
Förvaltat kapital
• Förvaltat kapital (AUM) vid periodens slut uppgick till 155
mdkr vilket är en ökning med 3 mdkr sedan årsskiftet
Egna investeringar
• Catellas totala investeringsvolym minskade med 129 mkr till
1 566 mkr från slutet av föregående år
Totala intäkter Rörelseresultat Förvaltat kapital Investerat kapital
2 307 mkr 122 mkr 15 5mdkr 1 566 mkr
Senaste 12 månaderna Senaste 12 månaderna Slutet av perioden Slutet av perioden
===== SIDA 2 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
2
VD-KOMMENTAR
Stärkt position i en stabiliserad marknad
I vd-ordet för det tredje kvartalet skrev jag att den europeiska fas-
tighetsmarknaden visade försiktiga tecken på återhämtning och
ökad transaktionsaktivitet. Detta till följd av bättre kreditvillkor
samt lägre räntor. Denna utveckling fortsatte i rätt riktning under
det fjärde kvartalet och sammantaget ökade transaktionsvoly-
merna på den europeiska marknaden med 22 procent under kvar-
talet jämfört med samma period förra året.
Även om osäkerhet fortsatt är dominerande, minskar nu gapet
mellan köpare och säljare och intresset att förvärva fastigheter
som tillgångsallokering ökar. Marknaden börjar sakta men säkert
prisa in lägre kapitalkostnader och totalbilden för fastighetsmark-
naden i Europa är positiv med yielder som i vissa segment har pla-
nat ut eller till och med börjat sjunka. Vi har därmed en
förhoppning om att den negativa trenden vi sett under de senaste
två åren med sjunkande fastighetsvärden bottnat ur. Catellas samt-
liga affärsområden gynnas av en aktiv transaktionsmarknad och det
positiva marknadssentimentet indikerar därmed en positiv utveckl-
ing för vår verksamhet under kommande tid.
Det fjärde kvartalets rörelseresultat uppgick till 69 mkr (10), där
skillnaden förklaras av ökade eller oförändrade intäkter inom
samtliga affärsområden. Utfallet underbygger även resultaten av
våra initiativ för att kontinuerligt öka effektiviteten och anpassa
kostnaderna.
För helåret slutade rörelseresultatet på 128 mkr (133 mkr). Det
är visserligen en minskning med 5 mkr jämfört med föregående år,
men när man beaktar en kraftig minskning av rörliga avgifter (-68
mkr), visar den underliggande affären ett förbättrat resultat och
positiv marginalutveckling.
Balanserat kapitalflöde
Inom affärsområdet Investment Management är vi stolta över att
fortsatt kunnat balansera in- och utflöden i vår kärnaffär. I en ut-
manande marknad är det imponerande att förvaltat kapital vid ut-
gången av 2024 ökade något jämfört med 2023.
Tillväxten har främst skett inom fonder inriktade på bostadsfastig-
heter och det är även detta segment som har ökat mest sett till
transaktionsvolymer. Extra uppmuntrande är att vår artikel 9-fond,
Catella European Residential III Fund, genomförde sitt första för-
värv i Spanien. Genom förvärvet av en nyutvecklad fastighet med
235 bostäder i Madrid, har närmare 700 mkr adderats till fondens
förvaltade kapital om 9 mdkr.
Efter periodens utgång slutfördes sammanslagningen av våra två
fondbolag – Catella Residential Investment Management (CRIM)
och Catella Real Estate AG (CREAG) – för att skapa Catella In-
vestment Management GmbH (CIM). Syftet är att effektivisera
verksamheten och öka kapaciteten inom fondförvaltning. Genom
sammanslagningen erhåller våra kunder tillgång till en starkare och
mer effektiv försäljningsorganisation som förvaltar tillgångar värda
115 mdkr, fördelade på 25 fonder med 420 fastigheter i 15 euro-
peiska länder. Med en samlad organisation under ett varumärke
uppnås förbättrade möjligheter att dela resurser och utveckla nya
produkter.
Under kvartalet nåddes även flera milstolpar, bland annat genom
kapitalåtaganden om knappt 6 mdkr i Catella Logistic Deutschland
Plus. I Storbritannien lanserade vi Catella APAM Strategic Equities
med stöd från en större institutionell investerare med kapitalåta-
ganden om 1,4 mdkr, tillsammans med vår såddinvestering om 25
mkr. Ytterligare en milstolpe var att Catella Aquila (som vi förvär-
vade majoriteten av under 2023) tog över förvaltningen av våra
franska fondtillgångar, som tidigare förvaltats av extern part.
Förvaltat kapital inom Investment Management uppgick till 155
mdkr vid utgången av året, vilket är en ökning med 4 mdkr jämfört
med utgången av det tredje kvartalet.
Fortsatt fokus på värdeskapande
Inom affärsområdet Principal Investments är det fortsatt fokus på
utveckling och färdigställande av befintliga projekt för försäljning.
Under det fjärde kvartalet avyttrades det franska utvecklingspro-
jektet Polaxis. Försäljningen frigör kapital som ytterligare stärker
vår likviditet och öppnar för nya investeringar som uppfyller våra
avkastningskrav.
Vad gäller prestigeprojektet Kaktus Towers är vi i aktiva dialoger
inför försäljningen av detta landmärke i centrala Köpenhamn. Vi
har ingen brådska och det är viktigt att uppnå en attraktiv prisnivå
då det handlar om ett stort kapitaltillskott och med tanke på vad
jag skriver tidigare i detta vd-ord, talar tiden för att vi ska gå i land
med en affär med nöjda parter.
Framåt tittar vi även på nya potentiella investeringar, men med en
tydligare inriktning som jag beskriver nedan när jag skriver om
2025 och framåt.
Ljusning på transaktionsmarknaden
Som tidigare nämnts ser vi inom Corporate Finance en ljusning på
transaktionsmarknaden, men i olika utsträckning på olika mark-
nader. Vi har under det fjärde kvartalet agerat rådgivare i ett ökat
antal transaktioner och noterar allmänt högre aktivitet på mark-
naden. Vi har under perioden av lägre aktivitet visat på vår styrka
och uthållighet och passat på att såväl stärka organisationen samt
anpassat verksamheten. Vi är nu redo för en transaktionsmarknad
med högre aktivitet och mindre osäkerhet.
Framåtblick
För 2025 och framåt har vi renodlat samt förtydligat vår strategi
som framgent bygger på tre strategiska fokusområden:
===== SIDA 3 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
3
Öka diversifieringen och tydliggöra investeringsinriktningen för Principal
Investments . Vår finansiella position har möjliggjort fortsatta inve-
steringar i befintliga utvecklingsprojekt under den svagaste trans-
aktionsmarknaden sedan den globala finanskrisen. Genom detta
har vi bevarat värden i en avvaktande fastighetsmarknad och
framåt är vårt tydliga fokus att minska koncentrationen i investe-
ringsportföljen. I takt med att avyttringar sker är kriteriet för nya
investeringar att nyttja eget kapital med syftet att växa förvaltat ka-
pital inom Investment Management för att skapa en stark bas av
återkommande intäkter. Detta genom såddinvesteringar för eta-
blering av nya fonder, saminvesteringar med externa kapitalpart-
ners som säkerställer långa förvaltningsmandat samt investeringar i
utvecklingsprojekt tillsammans med majoritetsägande kapitalpart-
ners. Genom att nyttja vår balansräkning som stöd för tillväxt av
förvaltat kapital och återkommande intäkter, skapar vi över tid en
ökad stabilitet och ökat aktieägarvärde.
Förbättrad lönsamhet samt harmoniserat erbjudande inom Corporate
Finance . Affärsområdet Corporate Finance har stärkts upp under
de senaste årens svagare marknad, samtidigt som vi också genom-
fört kostnadsbesparingar. Framåt är vi väl positionerade för tillväxt
i takt med att marknaden vänder samt genom att på ett ännu
bättre sätt utnyttja våra plattformars styrkor för att skapa värde
för våra kunder.
Fokus på att växa förvaltat kapital inom Investment Management .
Tack vare förtroendet från våra investerare har vi under 10 års tid
byggt en verksamhet som förvaltar 155 miljarder kronor. Under
de senaste två årens avvaktande marknad uppvisar vår affärsmo-
dell fortsatt tillväxt, baserad på balansen mellan fondinvesteringar
och kompetensen att förvalta och utveckla fastigheter genom
mandat. Genom att fortsätta växa i befintliga fonder samt lansera
nya strategier bygger vi växande, stabila och värdeskapande kassa-
flöden.
Tydliggörandet av vår strategi linjerar väl med vårt fokus på fastig-
heter och symboliserar även vår ambition att gräva där vi står och
på ett ännu bättre sätt dra nytta av våra byggstenar – kapital och
kompetens, för att skapa en hållbar och lönsam tillväxt. Genom att
kontinuerligt utvärdera intressanta investeringsmöjligheter samt lö-
pande se över vår kapitalstruktur, är ambitionen att öka aktieägar-
värdet.
Daniel Gorosch, tf vd och koncernchef
Stockholm, 2025-02-12
===== SIDA 4 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
4
Våra affärsområden
Catella består av affärsområdena Investment Management, Principal Investments samt Corporate Finance,
vilka beskrivs mer i detalj nedan. I kategorin Övrigt ingår moderbolaget och andra holdingbolag.
Investment Management
Catella är en ledande specialist inom fastighetsinvesteringar och finns
på 10 geografiska marknader i Europa. Catella erbjuder institutionella
och andra professionella investerare attraktiv, riskjusterad avkastning i
reglerade och ofta hållbarhetsfokuserade fastighetsfonder och
kapitalförvaltningstjänster via två tjänsteområden: Property Funds och
Asset Management. Property Funds erbjuder fonder med olika
investeringsstrategier vad det gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av
fastigheter och lägen. Investerare får genom mer än 20 öppna
specialiserade fastighetsfonder tillgång till fondförvaltning och effektiv
allokering mellan olika europeiska marknader. Genom tjänsteområdet
Asset Management erbjuder Catella kapitalförvaltning för
fastighetsfonder, andra institutioner och family offices.
Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 7-8.
Principal Investments
Catella gör egna hållbarhetsfokuserade fastighetsinvesteringar genom
Principal Investments tillsammans med partners och externa
investerare. Målsättningen med investeringarna är att växa förvaltat
kapital inom Investment Management och skapa en stark bas av
återkommande intäkter. Detta görs som såddinvesteringar i nya
fonder, saminvesteringar med externa kapitalpartners som säkerställer
långa förvaltningsmandat samt investeringar i utvecklingsprojekt
tillsammans med majoritetsägande kapital-partners. Utöver att växa
förvaltat kapital och fasta avgifter är avkastningskraven 15-20% IRR på
egna investeringar.
Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 9-10 .
Corporate Finance
Catella tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till
fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av
fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av
fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på fem
marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i
kombination med europeisk räckvidd.
Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 11 .
===== SIDA 5 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
5
Kommentarer till koncernens utveckling
Resultat och kommentarer på sid 5-11 avser rörelseresultat hänförligt till Catella ABs aktieägare vilket överensstämmer med den interna
rapportering som lämnas till ledning och styrelse. Skillnaden mot koncernens formella resultaträkning är att avdrag har gjorts i resultaträk-
ningen för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande. En full avstämning finns i not 1.
* Periodens resultat är avstämningsbart mot Not 1. Resultaträkning per affärsområde - Resultat hänförligt till moderföretaget Catella ABs aktieägare
Koncernens omsättning och resultat
Fjärde kvartalet 2024
Koncernens totala intäkter ökade med 506
mkr och uppgick till 1 045 mkr (539). Mer-
parten av denna förändring, 457 mkr, av-
ser Principal Investments försäljning av
logistikprojektet Polaxis i november. In-
vestment Management ökade sina intäkter
med 33 mkr till 288 mkr. Det var främst
transaktionsbaserade intäkter som ökade
men även fasta förvaltningsarvoden ökade
under perioden. Corporate Finance intäk-
ter minskade med 11 mkr till 169 mkr.
Den spanska verksamheten och Catella
Residential Partners i Frankrike redovisade
starka resultat för perioden medan övriga
enheter uppvisade lägre eller oförändrade
intäkter.
Koncernens rörelseresultat uppgick till
69 mkr (10) och inkluderar utdelningar
och verkligt värdejusteringar på fondinne-
hav och skuldinstrument om totalt 74 mkr
(-6). Vidare gjordes nedskrivning av detalj-
handelsfastigheten Maltings med 35 mkr
och resultat från andelar i intresseföretag
belastade periodens resultat med -30 mkr
(1) varav merparten är hänförlig till tyska
fastightsutvecklingsprojektet KöTower.
Kommentarer kring utvecklingen inom
respektive affärsområde finns på sida 7-11.
Koncernens finansnetto uppgick till -6
mkr (-77) och inkluderar valutakursdiffe-
renser om 31 mkr (-49), en avvikelse om
80 mkr i jämförelse med föregående år.
Koncernens resultat före skatt uppgick
till 63 mkr (-67) och periodens resultat
uppgick till 59 mkr (-75) vilket motsvarar
ett resultat per aktie om 0,67 kr (-0,85)
hänförligt till moderföretagets aktieägare.
Viktiga händelser under kvartalet
I december emitterade Catella AB nya se-
niora icke säkerställda obligationer med ett
belopp om 700 mkr med en löptid om
4,25 år och med rörlig ränta om 3 måna-
ders Stibor plus 450 punkter. I samband
med det återköpte respektive förtidsin-
löste Catella AB utestående belopp om
942,5 mkr av den äldre obligationen, för
ett pris motsvarande 100 procent av det
nominella beloppet. Transaktionen resulte-
rade i ett utflöde av likvida medel om
246,6 mkr efter transaktionskostnader.
I november såldes det franska fastighets-
utvecklingsprojektet Polaxis för en köpe-
skilling om 457 mkr och med ett resultat
nära break-even.
Viktiga händelser efter kvartalets ut-
gång.
Inga väsentliga händelser har inträffat efter
kvartalets utgång.
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Mkr okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec
Nettoomsättning 284 250 530 27 167 178 -1 -1 979 454
Övriga rörelseintäkter 4 6 61 79 2 1 -1 -0 66 85
Totala intäkter 288 255 591 106 169 180 -2 -1 1 045 539
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -36 - 43 -503 -98 -36 -44 24 1 -550 -183
Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och
produktionskostnader
252 212 88 8 133 136 22 0 495 356
Övriga externa kostnader -67 -68 -18 2 -27 -24 -10 -5 -123 -95
Personalkostnader -134 -109 -9 -12 -68 -92 -15 -19 -226 -232
Avskrivningar -14 -14 -0 -0 -5 -5 -5 -3 -24 -21
Övriga rörelsekostnader -6 -1 -17 -1 -1 -2 -5 4 -29 -0
Resultatandel från intresseföretag 3 0 -34 -1 0 0 1 1 -30 1
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan
bestämmande inflytande -0 -1 7 4 0 0 0 0 6 2
Rörelseresultat 34 19 17 -0 31 14 -12 -22 69 10
Ränteintäkter 12 15
Räntekostnader -49 -42
Övriga finansiella poster 31 -50
Finansiella poster - netto -6 -77
Resultat före skatt 63 -67
Skatt -4 -9
Periodens resultat * 59 -75
Övrigt och
koncerneliminering Koncernen
Investment
Management
Principal
Investments
Corporate
Finance
===== SIDA 6 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
6
Koncernens omsättning och resultat
Helår 2024
Koncernens totala intäkter var 31 mkr
lägre än föregående år och uppgick till
2 307 mkr (2 339). Investment Manage-
ments intäkter minskade främst på grund
av uteblivna prestationsbaserade avgifter
och lägre förvaltningsarvoden till följd av
lägre NAV i förvaltade fonder. Corporate
Finance intäkter påverkades av väsentligen
lägre transaktionsvolymer på den franska
marknaden vilket delvis kompenserades av
högre intäkter inom de spanska, danska
och svenska verksamheterna. Principal In-
vestments färdigställde och levererade lo-
gistikprojekten Barcelona och Polaxis till
kund och Metz-Eurolog genererade intäk-
ter för uppnådda kontraktsmässiga milstol-
par under året.
Koncernens intäkter exklusive provis-
ioner, uppdrags- och produktionskostna-
der var i linje med föregående år och
uppgick till 1 464 mkr.
Den avvaktande marknaden och där-
med lägre intäkter för koncernen, har för-
anlett större fokus på koncernens
kostnader. Årets rörelsekostnader rensat
för nedskrivning av detaljhandelsfastig-
heten Maltings om 35 mkr och kostnader
för avgångsvederlag om 28 mkr (12) upp-
gick till 1 242 mkr (1 301) vilket är en
minskning om 60 mkr i jämförelse med fö-
regående år.
Koncernens rörelseresultat uppgick till
127 mkr (133) och inkluderar resultatan-
del från intresseföretag om -37 mkr (-6).
Koncernens finansnetto uppgick till -94
mkr (-103) och inkluderar räntekostnader
om 210 mkr (156) och positiva valutakurs-
differenser om 53 mkr (-25). Ökade rän-
tekostnader beror främst på att
räntekostnader hänförliga till projekten
Kaktus och Salisbury redovisades i resultat-
räkningen 2024 till skillnad mot 2023 då
räntekostnader för pågående projektut-
veckling i större utsträckning kapitalisera-
des i bolagens balansräkningar. Ökade
räntekostnader beror även på att Catella
AB hade en högre genomsnittlig upplå-
ningsvolym på obligationsmarknaden under
2024 och på högre genomsnittlig ränta vil-
ken uppgick till 8,9 procent (8,5) inklusive
låneuppläggningskostnader. Föregående års
finansnetto inkluderade även resultat från
avyttring av dotterbolag om 37 mkr.
Koncernens resultat före skatt uppgick
till 33 mkr (29) och årets skattekostnad
uppgick till 3 mkr (51) vilket motsvarar en
effektiv skatt om 12 procent. Den lägre
skatten beror bland annat på nyttjande av
tidigare ej redovisade underskottsavdrag.
Periodens resultat uppgick till 30 mkr (-
21) vilket motsvarar ett resultat per aktie
om 0,34 kr (-0,24) hänförligt till moderfö-
retagets aktieägare
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Mkr jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec
Nettoomsättning 1 031 1 111 781 149 401 441 -7 -4 2 206 1 697
Övriga rörelseintäkter 18 25 64 607 5 5 15 5 102 642
Totala intäkter 1 048 1 136 845 756 406 445 8 1 2 307 2 339
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -158 -171 -648 -606 -69 -101 32 4 -844 -874
Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och
produktionskostnader
890 966 197 150 337 344 40 4 1 464 1 464
Övriga externa kostnader -219 -250 -37 -29 -99 -105 -4 -1 -358 -385
Personalkostnader -471 -477 -33 -47 -233 -250 -64 -63 -801 -838
Avskrivningar -55 -43 -1 -4 -19 -19 -9 -6 -84 -72
Övriga rörelsekostnader -13 -5 -55 -11 -3 -2 11 1 -61 -18
Resultatandel från intresseföretag 5 2 -44 -12 0 0 2 4 -37 -6
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan
bestämmande inflytande -2 -7 8 -5 0 0 0 -1 5 -13
Rörelseresultat 135 186 34 42 -17 -33 -25 -62 128 133
Ränteintäkter 64 57
Räntekostnader -210 -156
Övriga finansiella poster 52 -4
Finansiella poster - netto -94 -103
Resultat före skatt 33 29
Skatt -3 -51
Periodens resultat * 30 -21
Corporate
Finance Koncernen
Investment
Management
Principal
Investments
Övrigt och
koncerneliminering
===== SIDA 7 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
7
Investment Management
Omsättning och resultat
Fjärde kvartalet 2024
Intäkterna uppgick till 288 mkr (255) och
intäkter efter uppdragskostnader uppgick
till 252 mkr (212).
Property Funds intäkter ökade med 46
mkr i jämförelse med föregående år. Fasta
nettointäkter ökade med 15 mkr drivet av
en högre nivå av totalt förvaltat kapital
(AUM).
Rörliga nettointäkter inom Property
Funds ökade med 26 mkr, drivet av ökade
transaktionsbaserade avgifter i ett kvartal
där transaktionsvolymen i Europa har ökat.
Inom Asset Management ligger intäkterna i
linje med jämförelseperioden föregående
år.
Rörelsekostnader för segmentet ökade
med 20 mkr främst drivet av ökade rörliga
personalkostnader samt kostnader hänför-
ligt till omstrukturering. Rörelseresultatet
uppgick under kvartalet till 34 mkr och ut-
görs till större del av Property Funds.
Helår 2024
Totala intäkter uppgick till 1 048 mkr (1
136) och rörelseresultatet uppgick till 135
mkr (186). Det försämrade resultatet är i
huvudsak drivet av lägre prestationsbase-
rade avgifter i Property Funds.
* Inkluderar interna intäkter mellan affärsområden. I Totala intäkter har interna intäkter eliminerats för nuvarande och motsvarande period 2023
Mkr
2024 2023 2024 2023
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec j an-dec
Property Funds * 241 195 862 945
Asset Management * 81 83 290 280
Övriga rörelseintäkter * 5 8 22 27
Elimineringar * -39 -31 -126 -115
Totala intäkter 288 255 1 048 1 136
Uppdragskostnader och provisioner -36 -43 -158 -171
Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produ ktionskostnader 252 212 890 966
Rörelsekostnader -221 -193 -758 -775
Resultatandel från intressebolag 3 0 5 2
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämm ande inflytande 0 -1 -2 -7
Rörelseresultat 34 19 135 186
NYCKELTAL
okt-dec jan-dec jan-dec
Rörelsemarginal, % 12 7 13 16
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr 155,1 152, 4 155,1 152,4
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr 2,1 -0,2 1,7 15,6
varav P roperty F unds 114,7 107,4 114,7 107,4
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr 2,5 0,4 6,5 5,3
varav P roperty Asset Management 40,4 45,0 40,4 45,0
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr -0, 4 -0,6 -4,7 10,3
Antal anställda, vid periodens slut 290 309 290 309
3 mån 12 mån
FÖRVALTAT KAPITAL TOTALA INTÄKTER RÖRELSERESULTAT
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
1,4%
1,6%
130
140
150
160
170
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 - Fee/AUM
mdkr
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 mån
mkr
0
100
200
300
400
500
0
20
40
60
80
100
120
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 mån
mkr
===== SIDA 8 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
8
Investment Management
Förvaltat kapital per tjänsteområde
och land
Totalt förvaltat kapital (AUM) uppgick till
155 mdkr varav 115 mdkr inom Pro-
perty Funds och 40 mdkr inom Asset Ma-
nagement. Tyskland är Property Funds
största marknad med högst andel investe-
rat kapital primärt via Catella Residential
Investment Management samt Catella Real
Estate.
FÖRVALTAT KAPITAL PER TJÄNSTEOMRÅDE
FÖRVALTAT KAPITAL PER LAND
Förändring av förvaltat kapital
Förvaltat kapital ökade under den senaste
tolvmånadersperioden från 152,4 mdkr till
155,1 mdkr vilket är en ökning med 2,7
mdkr, påverkat av både negativa värdeför-
ändringar och positiva valutaeffekter,
främst förändringar i EUR/SEK. Inflödet
om 16,7 mdkr utgörs till större del av in-
flöden till Property Funds och dess fastig-
hetsfonder, samt till Asset Management-
verksamheten i Finland som vunnit nya
mandat. Utflödet om 14,9 mdkr beror till
stor del på utflöden från Catella UK kopp-
lat till avslutandet av Hollborn Island-man-
datet samt försäljning av tillgångar inom
diverse portföljer. Förvaltat kapital ökade
med 3,7 mdkr under det fjärde kvartalet
jämfört med tredje kvartalet i år från 151,4
mdkr. Kvartalets inflöde om 5,1 mdkr
drevs av primärt av Property Funds. Utflö-
det om 2,9 mdkr drevs primärt av Asset
Management relaterat till ett avslutat man-
dat i Catella Finland, samt utflöden från fas-
tighetsfonder inom Property Funds.
Valutakursförändringar främst i EUR/SEK
ökade AUM med 2,7 mdkr i kvartalet.
Inom Property Funds ökade förvaltat kapi-
tal med 3,4 mdkr jämfört med tredje kvar-
talet och ökade med 7,3 mdkr jämfört
med fjärde kvartalet föregående år. Inom
Asset Management ökade förvaltat kapital
med 0,3 mdkr jämfört med tredje kvarta-
let och minskade med 4,6 mdkr jämfört
med fjärde kvartalet föregående år.
UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL SENASTE TOLV MÅNADERNA, MDKR
UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL UNDER KVARTALET, MDKR
74%
26%
Property Funds
Asset Management
155,1 Mdkr
Tyskland 35%
Frankrike 13%
Nederländerna 13%
UK 11%
Danmark 8%
Finland 6%
Spanien 5%
Österrike 4%
Övrigt 5%
155,1 Mdkr
155,1
- 14,9
- 5,4 6,4 152,4
16,7
mdkr
155,1 - 2,9 - 1,2 2,7 151,4 5,1
mdkr
===== SIDA 9 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
9
Principal Investments
Omsättning och resultat
Fjärde kvartalet 2024
Intäkterna uppgick till 591 mkr (106), vilket
främst drivs av försäljningen av logistikpro-
jektet Polaxis, men även hyresintäkter från
bostadsprojektet Kaktus och Maltings,
samt positiva verkligt värdejusteringar på
fondinnehav.
Rörelseresultatet för segmentet uppgick till
17 mkr (0), påverkat av en nedskrivning av
detaljhandelsfastigheten Maltings och nega-
tiv belastning från andelar i intresseföretag
primärt hänförligt till tyska fastighetsut-
vecklingsprojektet KöTower. Principal In-
vestments har per sista december
investerat totalt 1 566 mkr i projekt inom
bostäder, logistik, kontor samt detaljhandel
över Europa.
Helår 2024
Intäkterna uppgick till 845 mkr (756) och
rörelseresultatet uppgick till 34 mkr (42).
Rörelseresultatet är i huvudsak drivet av
bostadsprojektet Kaktus och verkligt
värdejusteringar på fondinnehav.
Mkr 2024 2023 2024 2023
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Totala intäkter 591 106 845 756
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -503 -98 -648 -606
Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produktionskostnader 88 8 197 150
Rörelsekostnader -44 -11 -126 -91
Resultatandel från intressebolag -34 -1 -44 -12
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 7 4 8 -5
Rörelseresultat 17 0 34 42
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, % 3 0 4 6
Catellas investerat kapital 1566 1695 1566 1695
Antal anställda, vid periodens slut 22 34 22 34
12 mån 3 mån
INVESTERAT KAPITAL PER LAND * INVESTERAT KAPITAL PER TILLGÅNGSSLAG * RÖRELSERESULTAT
* Diagrammen visar andel av Principal Investments totala investering
och vilken utgörs av såväl kapitaltillskott som lämnade lån.
Danmark 55%
Tyskland 26%
Storbritannien 13%
Frankrike 5%
Finland 1%
=? 1566 mkr
Bostäder 69%
Kontor 14%
Logistik 7%
Detaljhandel 7%
Övrigt 3%
=? 1566 mkr
-5
0
5
10
15
20
25
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
mkr
===== SIDA 10 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
10
Principal Investments
I tabellen nedan redovisas investeringsstatus för pågående fastighetsutvecklingsprojekt och andra investeringar per den 31 december
2024. Projektbolagets totala investering inkluderar investerat kapital från Catella, partners samt extern finansiering. Catellas totala investe-
ring avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån. Seestadt och Düssel-Terrassen består av flertalet projektfaser vilka kommer att slutföras
vid olika tidpunkter.
Under fjärde kvartalet 2024 minskade Catellas totala investeringsvolym med 286 mkr till 1 566 mkr. Periodens förändringar avsåg främst
försäljning av Polaxis, ytterligare vinstavräkning av Metz-Eurolog samt ny investering i danska bostadsprojektet Vega.
Förutom investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt har Principal Investments även investeringar i fonder vilka är värderade till verkligt
värde enligt nedan tabell. Under fjärde kvartalet såldes merparten av investeringen i UK REIT Fund samtidigt som ett belopp motsvarande
försäljningslikviden investerades i nystartade fonden Catella APAM Strategic Equities Fund I. Se vidare not 4.
Catellas åtaganden inom Principal Investments som ej redovisas i rapport över finansiell ställning framgår av Not 6. Ställda säkerheter och
eventualförpliktelser.
Fastighetsutvecklingsprojekt Land Investeringstyp Proj ektstart Beräknat slutförande
Catellas
kapitalandel
, %
Projektbolagets
totala investering,
mkr
Catellas totala
investering, mkr *
PROJEKT SOM KONSOLIDERAS SOM DOTTERFÖRETAG**
Kaktus Danmark Bostäder Q2 2017 2025***** 93 1 772 768
Vega Danmark Bostäder Q4 2024 2028 90 124 71
Maltings Storbritannien Detaljhandel Q4 2021 2026 88 260 95
Mander Centre Storbritannien Detaljhandel Q1 2022 2027 63 106 1 06
Silbersteinstrasse Tyskland Bostäder Q1 2026 2027 100 7 7
Summa Direct Investments 2 269 1 046
Metz-Eurolog**** Frankrike Logistik Q3 2020 2025 100 68 68
Övriga Catella Logistic Europe Frankrike Logistik 12 12
Summa Catella Logistic Europe 81 81
Delsumma Dotterföretag 2 350 1 127
PROJEKT SOM REDOVISAS SOM INTRESSEFÖRETAG***
Seestadt Tyskland Bostäder Q1 2019 2030+ 45 914 154
Düssel-Terrassen Tyskland Bostäder Q4 2018 2030+ 45 331 49
KöTower Tyskland Kontor Q2 2021 2027 23 1 070 193
Summa Catella Project Capital 2 315 395
Delsumma Intresseföretag 2 315 395
PROJEKT /INNEHAV SOM REDOVISAS SOM LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV
Summa Co-Investments 44
Summa 4 665 1 566
***** Bostadsdelen är klar och boende flyttade in i september 2022. Den kommersiella delen är uthyrd och under byggn ation där den sista delen beräknas stå klar under 2025
* Avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån
** Projektet konsolideras som ett dotterföretag med full konsolidering och ingår i balansräkningsposterna Exploaterings- och projektfastigheter och Kontraktstillgångar
*** Projektet konsolideras som ett intresseföretag enligt Kapitalandelsmetoden
**** Projektet är sålt genom forward-funding överenskommelse med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras i takt med projektets färdigställande
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Pamica 124 99
Catella Fastighetsfond Systematisk C 23 22
Catella APAM Strategic Equities Fund I 21 -
UK REIT Fund 4 26
UPEKA 110 111
Summa fondinnehav 281 258
===== SIDA 11 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
11
Corporate Finance
Omsättning och resultat
Fjärde kvartalet 2024
Transaktionsmarknaden i Europa visade
under det fjärde kvartalet en ökad trans-
aktionsvolym, vilket primärt reflekterades i
vår spanska verksamhet.
Fastighetstransaktioner där Catella age-
rade rådgivare under kvartalet uppgick till
10,7 mdkr (9,2). Av den totala transakt-
ionsvolymen under kvartalet stod Frank-
rike för 4,8 mdkr (4,7), Danmark för 3,5
mdkr (2,2), Sverige för 1,0 mdkr (1,3),
Spanien för 1,0 mdkr (0,5) och Finland 0,3
(0,4).
Corporate Finance intäkter uppgick till
169 mkr (180) och intäkter, justerat för
uppdragskostnader, uppgick till 133 mkr
(136) vilket är en minskning med 3 mkr.
Med minskade rörelsekostnader, bland
annat i form av lägre personalkostnader,
uppgår rörelseresultatet i kvartalet till 31
mkr (14).
Helår 2024
Totala intäkter uppgick till 406 mkr (445)
och rörelseresultatet uppgick till -17 mkr (-
33). Transaktionsmarknaden i Europa har
haft en nedåtgående trend sedan 2022 och
det råder fortsatt osäkerhet som påverkar
alla våra verksamheter inom affärsområdet
Corporate Finance med dämpade intäkter
och därmed resultat, trots att vi nu noterar
en långsam vändning uppåt i transaktions-
marknaden.
Mkr
2024 2023 2024 2023
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec j an-dec
Norden * 23 42 111 99
Kontinentaleuropa * 146 138 295 346
Totala intäkter 169 180 406 445
Uppdragskostnader och provisioner -36 -44 -69 -101
Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produ ktionskostnader 133 136 337 344
Rörelsekostnader -102 -122 -354 -377
Resultatandel från intressebolag 0 0 0 0
Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämm ande inflytande 0 0 0 0
Rörelseresultat 31 14 -17 -33
2024 2023 2024 2023
NYCKELTAL okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Rörelsemarginal, % 18 8 -4 -8
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr 10, 7 9,2 24,2 24,3
varav Norden 4,9 3,9 14,7 9,3
varav Kontinentaleuropa 5,8 5,3 9,5 15,0
Antal anställda, vid periodens slut 141 147 141 147
3 mån 12 mån
TRANSAKTIONSVOLYMER TOTALA INTÄKTER RÖRELSERESULTAT
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 mån
mkr
0
100
200
300
400
500
600
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 mån
mkr
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024
Rullande 12 mån
mkr
===== SIDA 12 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
12
Övrig finansiell information
Koncernens finansiella ställning
Fjärde kvartalet 2024
Nedan information avser koncernens for-
mella räkningar.
Koncernens balansomslutning minskade
med 195 mkr under fjärde kvartalet och
uppgick till 5 526 mkr per 31 december
2024. Exploaterings- och projektfastigheter
minskade med 386 mkr som en följd av
försäljningen av Polaxis och ytterligare
vinstavräkning/delåterbetalning från inve-
sterare i Metz-Eurolog. Vidare minskade
obligationslån och upplåning från kreditin-
stitut med 245 mkr respektive 69 mkr till
följd av refinansiering av koncernens upplå-
ning och återbetalning av projektfinansie-
ring för Polaxis.
Koncernens eget kapital ökade med
72 mkr till 2 039 mkr per 31 december
2024. Förutom periodens resultat om 53
mkr påverkades eget kapital främst av po-
sitiva omräkningsdifferenser om 17 mkr
och positiv verkligt värdeförändring på in-
nehavet av Visa aktier om 5 mkr. Koncer-
nens soliditet uppgick per balansdagen till
37 procent (34 procent per 30 september
2024).
Koncernens finansiering
Under perioden september – december
2024 emitterade Catella AB nya seniora
icke säkerställda obligationer med ett totalt
belopp om 1 300 mkr varav 600 mkr med
förfall i mars 2028 och 700 mkr med för-
fall i mars 2029. Transaktionskostnader för
de nya obligationen uppgick till 13 mkr och
redovisas initialt som en minskning av lå-
neskulden i koncernens finansiella ställning
och därefter som en finansiell kostnad i
koncernresultaträkningen under lånets löp-
tid. Lånen löper med en rörlig ränta om
tremånaders Stibor plus 390 respektive
450 punkter. Finansieringen är villkorad av
att koncernens eget kapital vid var tillfälle
uppgår till lägst 1 000 mkr. Obligationerna
är noterade på Nasdaq Stockholm varav
600 mkr på listan för hållbara obligationer.
I samband med emission av nya obligat-
ioner har Catella AB återköpt respektive
förtidsinlöst den äldre obligationen med
ett utestående nominellt belopp om 1 250
mkr med förfall i mars 2025. Den äldre
obligationen löpte med en rörlig ränta om
tremånaders Stibor plus 475 punkter.
Vidare har koncernens fastighetsutveckl-
ingsbolag erhållit lån från kreditinstitut för
pågående fastighetsprojekt. Per den 31 de-
cember 2024 uppgick dessa lån till ett sam-
manlagt belopp om 1 244 mkr (1 310 mkr
per 30 september 2024). Merparten av
dessa avser finansiering av Kaktus vars lån
löper med rörlig ränta uppgående till i ge-
nomsnitt 5,2 procent (4,9) för helåret
2024.
Koncernens kassaflöde
Fjärde kvartalet 2024
Koncernens kassaflöde från den löpande
verksamheten uppgick till 374 mkr (-86)
där försäljningen av projekt Polaxis genere-
rade likvida inflöden om 457 mkr och där-
utöver investerades 124 mkr i nya danska
bostadsprojektet Vega.
Kassaflöde från investeringsverksam-
heten var break-even under perioden (-
127). Under föregående år gjordes en in-
vestering om 113 mkr i fonden Ûpeka som
förvaltas av dotterbolaget Axipit.
Kassaflöde från finansieringsverksam-
heten uppgick till -353 mkr (39) och inklu-
derar flera större transaktioner under
perioden. I december emitterade Catella
AB nya obligationer med ett belopp om
700 mkr samtidigt som utestående belopp
av den äldre obligationen, 942,5 mkr, åter-
köptes respektive förtidsinlöstes. Transakt-
ionen resulterade i ett utflöde av likvida
medel om 246,6 mkr efter transaktions-
kostnader. Vidare återbetalade Polaxis lån
från kreditinstitut med ett belopp om 135
mkr och extern finansiering upptogs till
projekt Vega med ett belopp om 44 mkr.
Periodens kassaflöde uppgick till 21 mkr
(-175) och likvida medel vid periodens slut
uppgick till 901 mkr (796), varav likvida
medel hänförliga till koncernens svenska
holdingbolag uppgick till 318 mkr (96).
Helår 2024
Koncernens kassaflöde under helåret upp-
gick till 80 mkr jämfört med -998 mkr fö-
regående år, en förändring om 1 078 mkr.
Kassaflöde från fastighetsprojekt var posi-
tivt under året främst på grund av försälj-
ningen av Polaxis och minskade
investeringar i Kaktus. Även kassaflöde från
investeringsverksamheten var positivt till
följd av försäljning av Visa aktier. Föregå-
ende år gjordes flera större investeringar.
Bland annat förvärvades aktiemajoriteten i
Aquila Group och därutöver förvärvades
andelar från innehav utan bestämmande
inflytande i ett flertal dotterföretag liksom
förvärv av verksamhetsrelaterade fondan-
delar. Årets kassaflöde från finansierings-
verksamheten uppgick till -64 mkr (-554)
varav finansiering av fastighetsutvecklings-
projekt uppgick till 56 mkr (-321) och ökad
obligationsupplåning uppgick till 37 mkr (-).
Föregående år minskade koncernens upp-
låning föranlett av Kaktus återbetalning av
lån från kreditinstitut om 364 mkr.
Moderbolaget
Fjärde kvartalet 2024
Moderbolagets intäkter uppgick till 14,4
mkr (11,9) och rörelseresultat uppgick till
-17,0 mkr (-15,8). Periodens resultat belas-
tades med kostnader för avslutat AI pro-
jekt och avslutad anställning av CAIO om
totalt 5,7 mkr. Kostnader för legal rådgiv-
ning var 4,1 mkr lägre i jämförelse med fö-
regående år.
Periodens finansnetto uppgick till 218,6
mkr (221,3) och inkluderar anticiperad ut-
delning från dotterföretaget Catella Hol-
ding om 250 mkr (250). Försämringen av
finansnettot beror bland annat på resultat-
förda upplåningskostnader för den äldre
obligationen som delvis återköptes, delvis
förtidsinlöstes under perioden.
Antalet anställda vid periodens slut upp-
gick till 18 (23).
Helår 2024
Moderbolagets rörelseresultat försämra-
des med 3,4 mkr och uppgick till -55,8 mkr
(-52,4) för helåret 2024. Ökade kostnader
för avslutade anställningar av bolagets tidi-
gare vd och ytterligare en ledande befatt-
ningshavare kompenserades till viss del av
lägre fasta personalkostnader.
Årets räntekostnader och liknande re-
sultatposter uppgick till 120,3 mkr (107,1).
Ökningen i jämförelse med föregående år
beror på kostnader för återköp av äldre
obligation, högre genomsnittlig upplånings-
volym, 1 341 mkr jämfört med 1 250 mkr
föregående år, och högre genomsnittlig
ränta som uppgick till 8,6 procent (8,3) ex-
klusive låneuppläggningskostnader.
===== SIDA 13 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
13
Medarbetare
Antalet anställda, motsvarande heltidstjäns-
ter, uppgick vid periodens slut till 473 per-
soner (512).
Risker och osäkerhetsfaktorer
Makroekonomiska förhållanden såsom in-
flation och ränteläge påverkar transaktions-
nivåer och förvaltat kapital och därmed
resultaten i Investment Management och
Corporate Finance. Minskade transaktions-
volymer kan vidare påverka Principal In-
vestments möjligheter att sälja projekt till
acceptabla priser. Dessa osäkerhetsfak-
torer kan komma att påverka framtida av-
kastning.
Catella AB är indirekt utsatt för samma
risker som koncernen genom sitt innehav
av andelar i dotterbolag och intressebolag.
För ytterligare information, se avsnittet
Risker och osäkerhetsfaktorer i Förvalt-
ningsberättelse i Årsredovisningen för
2023.
Säsongsvariationer
Inom affärsområdet Corporate Finance är
säsongsvariationerna betydande. Historiskt
har transaktionsvolymerna och därmed in-
täkterna varit högst under fjärde kvartalet.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats enligt
IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovis-
ningslagen. Koncernens finansiella rappor-
ter är upprättade i enlighet med IFRS
Accounting Standards sådana de antagits av
Europeiska unionen (EU), Årsredovisnings-
lagen och RFR 1 Kompletterande redovis-
ningsregler för koncerner, utgiven av
Rådet för hållbarhets- och finansiell rap-
portering. Upplysningar enligt IAS 34.16A
framkommer förutom i de finansiella rap-
porterna och dess tillhörande noter även i
övriga delar av delårsrapporten.
Från 2024 görs bedömningen att intäk-
ter från avyttrade och vinstavräknade fas-
tighetsprojekt inom Principal Investments
utgör en del av Catellas kärnverksamhet gi-
vet verksamhetsområdets utveckling var-
med dessa intäkter redovisas som
Nettoomsättning. Tidigare redovisades
dessa som Övriga rörelseintäkter. Tidigare
perioders jämförelsesiffror har inte änd-
rats på motsvarande sätt.
Moderbolaget tillämpar årsredovisnings-
lagen samt rekommendation RFR 2 Redo-
visning för juridiska personer från Rådet
för hållbarhets- och finansiell rapportering.
De för koncernen och moderbolaget
väsentligaste redovisningsprinciperna åter-
finns i Catellas årsredovisning för 2023.
Avrundningar kan förekomma i tabeller
och kommentarer.
Transaktion med närstående
I enlighet med beslut vid extra bolags-
stämma den 20 mars 2024 återköptes i
april 2 450 000 teckningsoptioner av serie
2020/2024:A och 2020/2025:B från Catel-
las koncernledning för ett marknadsmässigt
vederlag om 2 445 100 kronor. Vidare
överläts 1 096 000 nyemitterade teck-
ningsoptioner av serie 2024/2027 och
2024/2028 till koncernledningen för en to-
tal köpeskilling om 3 561 810 kronor.
I september 2024 återköptes 800 000
teckningsoptioner av serie 2024/2027 och
2024/2028 från Catellas tidigare vd och
koncernchef för ett marknadsmässigt ve-
derlag om 2 711 000 kronor med anled-
ning av att hans anställning hos Catella
upphörde. Teckningsoptionerna är över-
låtna respektive återköpta på marknads-
mässiga villkor till ett pris som fastställts
med tillämpning av Black & Scholes värde-
ringsmodell. För mer information se not
20 och 38 i Årsredovisning 2023.
Prognos
Catella lämnar inga prognoser.
Denna information är sådan information
som Catella AB är skyldigt att offentliggöra
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.
Informationen lämnades, genom nedanstå-
ende kontaktpersons försorg, för offentlig-
görande den 12 februari 2025 kl. 07.00
CET.
Denna rapport har ej varit föremål för
granskning av bolagets revisorer
Stockholm den 12 februari 202 5
Catella AB (publ)
Daniel Gorosch
tf vd och koncernchef
===== SIDA 14 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
14
Koncernens resultaträkning
Information avseende resultaträkning per verksamhetsgren återfinns i not 1.
Koncernens rapport över totalresultat
2024 2023 2024 2023
Mkr Not okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Nettoomsättning 979 454 2 206 1 697
Övriga rörelseintäkter 66 85 102 642
Totala intäkter 1 045 539 2 307 2 339
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -550 -183 -844 -874
Övriga externa kostnader -123 -95 -358 -385
Personalkostnader -226 -232 -801 -838
Avskrivningar -24 -21 -84 -72
Övriga rörelsekostnader -29 -0 -61 -18
Resultatandel från intresseföretag -30 1 -37 -6
Rörelseresultat 63 8 122 145
Ränteintäkter 12 15 64 57
Räntekostnader -49 -42 -210 -156
Övriga finansiella poster 31 -50 52 -4
Finansiella poster - netto -6 -77 -94 -103
Resultat före skatt 57 -69 28 42
Skatt -4 -9 -3 -51
Periodens resultat 53 -78 24 -9
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 59 -75 30 -21
Innehav utan bestämmande inflytande -6 -3 -5 12
53 -78 24 -9
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr
- före utspädning 0,67 -0,85 0,33 -0,24
- efter utspädning 0,67 -0,85 0,33 -0,24
Antal aktier vid periodens slut 88 348 572 88 348 572 88 348 572 88 348 572
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 88 348 572 88 348 572 88 348 572 90 562 208
2024 2023 2024 2023
Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Periodens resultat 53 -78 24 -9
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt totalresultat 5 4 16 8
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen :
Omräkningsdifferenser 16 -41 54 7
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skat t 22 -37 70 15
Summa totaltresultat för perioden 75 -115 94 7
Totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 79 -110 97 -6
Innehav utan bestämmande inflytande -5 -5 -2 13
75 -115 94 7
===== SIDA 15 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
15
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
Information avseende finansiell ställning per verksamhetsgren återfinns i not 2.
2024 2023
Mkr Not 31-dec 31-dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 7 587 573
Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 177 115
Materiella anläggningstillgångar 32 33
Innehav i intresseföretag 105 136
Långfristiga fordringar hos intresseföretag 256 158
Andra långfristiga värdepappersinnehav 3, 4, 5 494 487
Uppskjutna skattefordringar 48 15
Övriga långfristiga fordringar 57 58
1 759 1 573
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter 2 196 2 143
Kontraktstillgångar 0 34
Fordringar hos intresseföretag 89 334
Kundfordringar och övriga fordringar 526 541
Kortfristiga placeringar 3, 4, 5 80 22
Likvida medel * 901 796
3 791 3 871
Summa tillgångar 5 549 5 444
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 177 177
Övrigt tillskjutet kapital 295 296
Reserver 121 86
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 404 1 429
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare 1 997 1 988
Innehav utan bestämmande inflytande 42 50
Summa eget kapital 2 039 2 038
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut 1 209 1 171
Obligationslån 1 288 1 247
Leasingskulder långfristiga 134 79
Övriga långfristiga skulder 156 148
Uppskjutna skatteskulder 20 24
Övriga avsättningar 0 0
2 807 2 669
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut 52 3
Obligationslån 0 0
Leasingskulder kortfristiga 52 42
Kontraktsskulder 0 14
Leverantörsskulder och övriga skulder 589 657
Skatteskulder 11 21
704 737
Summa skulder 3 510 3 406
Summa eget kapital och skulder 5 549 5 444
* varav pantsatta och spärrade likvida medel 105 100
===== SIDA 16 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
16
Koncernens rapport över kassaflöden
2024 2023 2024 2023
Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt 57 -69 28 42
Omklassificering och justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avvecklingskostnader -0 -1 -1 -5
Övriga finansiella poster -28 50 -49 41
Avskrivningar 25 21 84 72
Nedskrivningar / återläggning nedskrivningar kortfri stiga fordringar 44 -0 43 7
Förändringar avsättningar 0 -12 0 -0
Redovisade ränteintäkter från låneportföljer -5 -4 -19 -25
Förvärvskostnader 0 0 - 6
Resultat från andelar i intresseföretag 30 -1 37 6
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader 3 19 4 6
Övriga ej kassaflödespåverkande poster -68 6 -59 -11
Övriga omklassificeringar 0 13 - -51
Betalda skatter -2 -25 -62 -89
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förän dringar i rörelsekapital 55 -4 6 -1
Investeringar i fastighetsprojekt -275 -323 -900 -803
Försäljningar av fastighetsprojekt 569 180 992 778
Kassaflöde från fastighetsprojekt 294 -143 92 -25
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 52 16 116 14
Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder -28 44 -9 8 -118
Kassaflöde från den löpande verksamheten 374 -86 116 -1 30
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1 -5 -9 -1 7
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -12 -0 - 17 -9
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärva de likvida medel 0 -1 - -159
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyt trade likvida medel 0 -0 - 2
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföre tag -0 -0 6 2
Förvärv av finansiella tillgångar -17 -126 -30 -160
Försäljning av finansiella tillgångar 26 0 56 -
Kassaflöden från låneportföljer 5 4 19 25
Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 -127 27 -315
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Återköp av teckningsoptioner 0 0 -5 -0
Likvid från utställda teckningsoptioner 0 0 5 -
Upptagna lån 745 45 1 753 45
Amortering av lån -1 083 6 -1 671 -376
Amortering av leasingskuld -13 -10 -52 -43
Utdelning till moderföretagets aktieägare 0 0 -80 -106
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - 2 -2 -13 -74
Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande 0 0 - 0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -353 39 -64 - 554
Periodens kassaflöde 21 -175 80 -998
Likvida medel vid periodens början 869 1 001 796 1 794
Valutakursdifferens i likvida medel 11 -31 25 0
Likvida medel vid periodens slut 901 796 901 796
===== SIDA 17 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
17
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
* Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar.
** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i Aquila Asset Management SAS..
I april 2024 återköptes 2 450 000 teckningsoptioner av det äldre incitamentsprogrammet LTI 2020 från innehavare som fortfarande var anställda i Catella-koncernen för ett marknadsmässigt vederlag om
totalt 2 445 100 kronor. Återköpta teckningsoptioner har, tillsammans med teckningsoptioner i eget förvar, makulerats. Vidare under juni förföll 175 000 teckningsoptioner as samma program. Per den 31
december 2024 fanns 150 000 utestående teckningsoptioner av program LTI 2020 och vilka kan nyttjas för teckning av lika många nya aktier av serie B i Catella AB under juni 2025
Vidare under andra kvartalet 2024 infördes ett nytt långsiktigt incitamentsprogram där 4 700 000 teckningsoptioner emitterades fördelat på fem olika serier. Av dessa överläts 1 526 670 teckningsoptioner
av serie 2024/2027 och 2024/2028 till koncernledningen och andra nyckelpersoner inom koncernen för en total köpeskilling om 4 963 441 kronor. Under tredje kvartalet 2024 återköptes 814 920 teck-
ningsoptioner från bolagets tidigare vd och ytterligaren en person för en total köpeskilling om 2 760 186 kronor med anledning av att deras anställningar hos Catella upphörde. Per den 31 december 2024
fanns 3 988 250 teckningsoptioner av det nya incitamentsprogrammet i eget förvar.
* Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar.
** Avser värdet av säljoptioner som minoritetsägare i det förvärvade dotterföretaget Aquila Asset Management SAS innehar och vilket ger innehavarna en rättighet att sälja sina aktier i bolaget efter utgången
av räkenskapsåret 2028. Priset på optionerna är beroende av den framtida resultatutvecklingen i bolaget.
*** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i APAM Ltd.
Under första kvartalet 2023 återköptes 50 000 teckningsoptioner från en tidigare medarbetare med anledning av dennes ändrade anställningsförhållanden. Beloppet uppgick till 0,4 mkr och inkluderas på rad
Återköp av utställda teckningsoptioner i kolumn Övrigt tillskjutet kapital. Moderbolaget hade per 31 december 2023 totalt 3 000 000 utgivna teckningsoptioner varav 200 000 i eget förvar. Lösenpris uppgick
till 35,20 kr/aktie.
Mkr
Ingående balans per 1 januari 2024 177 296 -3 89 1 429 1 988 50 2 038
Periodens totalresultat för januari - december 2024 :
Periodens resultat 30 30 -5 24
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -17 51 33 67 3 70
Periodens totalresultat -17 51 63 97 -3 95
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande 0 -9 -9
Värdeförändring optionsskuld ** -7 -7 -7
Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande i nflytande -2 -2 4 2
Utställda teckningsoptioner 5 5 5
Återköp av utställda teckningsoptioner -5 -5 -5
Utdelning till moderföretagets aktieägare -80 -80 -80
Utgående balans per 31 december 2024 177 295 -20 141 1 4 04 1 997 42 2 039
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieä gare
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Omräknings
reserv Summa
Summa
eget kapital
Verkligt
värde reserv
Balanserade
vinstmedel inkl
periodens
resultat
Innehav utan
bestämmande
inflytande *
Mkr
Ingående balans per 1 januari 2023 177 296 -11 83 1 624 2 168 262 2 430
Periodens totalresultat för januari - december 2023 :
Periodens resultat -21 -21 12 -9
Övrigt totalresultat, netto efter skatt 8 7 0 15 1 15
Periodens totalresultat 8 7 -21 -6 13 7
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande 0 -227 -227
Optionsskuld, förvärv ** -49 -49 -49
Värdeförändring optionsskuld *** -6 -6 -6
Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande i nflytande -12 -12 2 -10
Återköp av utställda teckningsoptioner 0 0 0
Utdelning till moderföretagets aktieägare -106 -106 -1 06
Utgående balans per 31 december 2023 177 296 -3 89 1 429 1 988 50 2 038
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieä gare
Balanserade
vinstmedel inkl
periodens
resultat
Innehav utan
bestämmande
inflytande * Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Omräknings
reserv Summa
Summa
eget kapital
Verkligt
värde reserv
===== SIDA 18 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
18
Not 1. Resultaträkning per affärsområde
* Resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande för respektive affärsområde avgår för att tydliggöra rörelseresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare för respektive affärsområde och
vilket överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och styrelse. Denna justering återläggs dock i kolumnen Koncerneliminering för att koncernens rörelseresultat ska motsvara
formell resultaträkning, upprättad enligt koncernens redovisningsprinciper.
De affärsområden som rapporteras i denna rapport; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance, överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och
styrelse och utgör därmed koncernens affärsområden enligt IFRS 8 Rörelsesegment. Moderbolaget och andra holdingbolag redovisas i kategorin ”Övrigt”. I denna kategori redovisas även förvärvs– och
finansieringskostnader och Catellas varumärke. Koncerneliminering avser eliminering av koncerninterna transaktioner mellan de olika affärsområdena. Transaktioner mellan affärsområdena är begränsade och
avser främst finansiella transaktioner och viss vidarefakturering av kostnader. Transaktionerna sker enligt marknadsmässiga villkor.
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Mkr Not okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec
Nettoomsättning 284 250 530 27 167 178 12 11 -13 -12 979 454
Övriga rörelseintäkter 4 6 61 79 2 1 0 3 -1 -3 66 85
Totala intäkter 288 255 591 106 169 180 12 14 -14 -15 1 045 539
Provisioner, uppdrags- och
produktionskostnader -36 -43 -503 -98 -36 -44 -0 -0 24 2 -550 -183
Övriga externa kostnader -67 -68 -18 2 -27 -24 -11 -14 1 9 -12 3 -95
Personalkostnader -134 -109 -9 -12 -68 -92 -16 -21 1 2 -226 -23 2
Avskrivningar -14 -14 -0 -0 -5 -5 -5 -3 0 0 -24 -21
Övriga rörelsekostnader -6 -1 -17 -1 -1 -2 -6 1 1 3 -29 -0
Resultatandel från intresseföretag 3 0 -34 -1 0 0 1 1 0 0 -30 1
Avgår resultat hänförligt till Innehav
utan bestämmande inflytande * -0 -1 6 4 0 -0 0 0 -6 -3 0 0
Rörelseresultat 34 19 16 0 31 14 -25 -22 7 -3 64 8
Ränteintäkter 12 15
Räntekostnader -49 -42
Övriga finansiella poster 31 -50
Finansiella poster - netto -6 -77
Resultat före skatt 57 -69
Skatt -4 -9
Periodens resultat 53 -78
Resultat hänförligt till moderföretagets
aktieägare 59 -75
Investment
Management
Principal
Investments Övrigt
Corporate
Finance Koncerneliminering Koncernen
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Mkr Not jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec
Nettoomsättning 1 031 1 111 781 149 401 441 47 42 -54 -46 2 20 6 1 697
Övriga rörelseintäkter 18 25 64 607 5 5 30 7 -15 -2 102 642
Totala intäkter 1 048 1 136 845 756 406 445 77 49 -69 -49 2 30 7 2 339
Provisioner, uppdrags- och
produktionskostnader -158 -171 -648 -606 -69 -101 -0 -0 32 4 -844 -874
Övriga externa kostnader -219 -250 -37 -29 -99 -105 -39 -38 35 37 -358 -385
Personalkostnader -471 -477 -33 -47 -233 -250 -70 -68 6 5 -801 -838
Avskrivningar -55 -43 -1 -4 -19 -19 -9 -6 0 0 -84 -72
Övriga rörelsekostnader -13 -5 -55 -11 -3 -2 -4 -7 15 7 -61 -18
Resultatandel från intresseföretag 5 2 -44 -12 0 0 2 4 0 0 -37 -6
Avgår resultat hänförligt till Innehav
utan bestämmande inflytande * -2 -6 7 -5 0 -0 0 -1 -5 12 0 0
Rörelseresultat 135 186 34 43 -17 -33 -43 -67 14 17 122 145
Ränteintäkter 64 57
Räntekostnader -210 -156
Övriga finansiella poster 52 -4
Finansiella poster - netto -94 -103
Resultat före skatt 28 42
Skatt -3 -51
Periodens resultat 25 -9
Resultat hänförligt till moderföretagets
aktieägare 30 -21
Investment
Management
Principal
Investments
Corporate
Finance Övrigt Koncerneliminering Koncernen
===== SIDA 19 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
19
Not 2. Finansiell ställning per verksamhetsgren
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 459 457 0 0 66 65 63 50 587 573
Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 70 71 2 2 57 39 49 2 177 115
Materiella anläggningstillgångar 27 28 1 1 4 4 2 1 32 33
Innehav i koncernföretag 0 -6 -0 -5 -0 -1 -0 12 -0 -0
Innehav i intresseföretag 29 25 73 106 0 0 3 5 105 136
Långfristiga fordringar hos intresseföretag 0 0 256 0 0 0 0 158 256 158
Andra långfristiga värdepappersinnehav 34 31 432 359 0 0 2 9 96 494 487
Uppskjutna skattefordringar 8 1 17 4 24 9 0 0 48 15
Övriga långfristiga fordringar 27 28 30 28 10 10 -10 -9 57 58
652 636 811 496 160 127 136 314 1 758 1 573
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter 0 0 2 311 2 269 0 0 -115 -126 2 196 2 143
Kontraktstillgångar 0 0 0 34 0 0 0 0 0 34
Fordringar hos intresseföretag 0 0 92 1 0 0 -4 333 89 334
Kundfordringar och övriga fordringar 435 476 121 124 230 211 -261 -270 526 541
Kortfristiga placeringar 0 0 0 0 0 0 80 22 80 22
Likvida medel 437 485 77 125 60 75 327 112 901 796
872 960 2 601 2 553 290 286 27 71 3 791 3 871
Summa tillgångar 1 524 1 597 3 412 3 049 450 413 163 385 5 5 49 5 444
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare 302 389 312 341 -96 17 1 479 1 240 1 997 1 988
Innehav utan bestämmande inflytande 42 33 0 9 10 8 -10 -0 42 50
Summa eget kapital 344 422 312 350 -86 25 1 469 1 240 2 039 2 038
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut 1 2 1 194 1 145 14 23 0 0 1 20 9 1 171
Obligationslån 0 0 0 0 0 0 1 288 1 247 1 288 1 247
Leasingskulder långfristiga 48 53 1 1 40 23 46 2 134 79
Övriga långfristiga skulder 787 761 136 119 0 0 -767 -731 15 6 148
Uppskjutna skatteskulder 9 14 0 0 0 0 10 10 20 24
846 829 1 330 1 265 54 47 577 528 2 807 2 669
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut 1 1 51 0 1 2 0 0 52 3
Leasingskulder kortfristiga 26 23 1 1 20 17 5 1 52 42
Kontraktsskulder 0 0 0 14 0 0 0 0 0 14
Leverantörsskulder och övriga skulder 300 302 1 718 1 4 18 459 321 -1 888 -1 384 589 657
Skatteskulder 7 21 0 0 3 0 0 0 11 21
Summa skulder 1 180 1 175 3 100 2 698 536 388 -1 306 -855 3 510 3 406
Summa eget kapital och skulder 1 524 1 597 3 412 3 049 4 50 413 163 385 5 549 5 444
Investment
Management
Principal
Investments
Corporate
Finance Övrigt Koncernen
===== SIDA 20 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
20
Not 3. Sammandrag av Catellas låneportfölj
Låneportföljerna består av värdepapperi-
serade europeiska lån med huvudsaklig ex-
ponering mot bostäder. Utvecklingen i lå-
neportföljerna följs löpande och omvärde-
ringar görs kontinuerligt. Låneportföljerna
redovisas i kategorin Övrigt.
Pastor 2
För delportföljen Pastor 2 understiger de
underliggande lånen tio procent av det
emitterade beloppet och Catella gör be-
dömningen att emittenten kommer att ut-
nyttja sin option till återköp (Clean-up call).
Administration av portföljer är oftast ej
lönsam när den understiger tio procent av
det emitterade beloppet och konstrukt-
ionen möjliggör att emittenten kan undvika
dessa extra kostnader. Catella anser att
kreditrisken i portföljen är låg men att tid-
punkten för när emittenten ska utnyttja sin
option är svår att prognostisera givet ett
flertal okända faktorer hos emittenten. Ca-
tella har gjort antagandet att återköp sker
under fjärde kvartalet 2025. Portföljen vär-
deras till det fulla återbetalningsbara belop-
pet om 5,0 miljoner euro diskonterat till
nuvärde med tillämpning av en diskonte-
ringsränta för liknande tillgångar. Det mot-
svarar ett värde om 4,9 miljoner euro.
Lusitano 5
Time call berör delportföljen Lusitano 5
och är en option som emittenten innehar
och vilken möjliggör återköp av delportföl-
jen vid en specifik tidpunkt och vid varje
tidpunkt därefter. Optionen har varit till-
gänglig sedan 2015. Catella har antagit att
emittenten kommer att nyttja sin time call
under första kvartalet 2025. Antagandet är
konservativt då det innebär att inga ytterli-
gare kassaflöden, utöver positionens aktu-
ella kapitalbelopp om 1,6 miljoner euro
plus nästkommande kvartals kassaflöde, er-
hålls vid nyttjandet av time call. Portföljen
värderas därmed till totalt 2,0 miljoner
euro.
Ytterligare information om låneportföl-
jerna redovisas i Catellas årsredovisning
2023.
Utfall av kassaflöden för låneportföljen
Mkr
Låneportfölj Land
Pastor 2 Spanien 57,4 70,8% 55,9 70,2% 2,8% 1,00
Lusitano 5 Portugal 23,7 29,2% 23,7 29,8% 0,0% 0,25
Totalt kassaflöde * 81,1 100,0% 79,6 100,0% 2,0% 0,8
Bokfört värde i koncernens balansräkning ** 79,6
Duration, år
* Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.
** I Catellas låneportfölj ingår även portföljerna Pastor 3, 4 och 5 samt Lusitano 4 vars bokförda vär den har tillskrivits ett värde om 0 kr.
Prognostiserade
odiskonterat
kassaflöde
Andel av
odiskonterade
kassaflöden
Prognostiserade
diskonterade
kassaflöden
Andel av
diskonterade
kassaflöden
Diskonterings-
ränta
Mkr Övriga
Låneportfölj
Pastor 2 Lusitano 5 Totalt
Utfall
Helår 2009-2022 27,2 32,7 267,0 327,0
Helår 2023 1,6 23,6 0,0 25,2
Q1 2024 0,5 4,5 0,0 4,9
Q2 2024 0,7 3,6 0,0 4,3
Q3 2024 0,6 4,2 0,0 4,8
Q4 2024 0,4 4,7 0,0 5,2
Summa 31,1 73,3 267,0 371,4
Spanien Portugal
===== SIDA 21 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
21
Not 4. Korta och långa placeringar
Not 5. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
Finansiella instrument värderade till verkligt
värde klassificeras i någon av tre nivåer. I
nivå 1 används noterade priser på balans-
dagen på en aktiv marknad. I nivå 2 an-
vänds andra observerbara marknadsdata
för tillgången eller skulden än noterade pri-
ser. Verkligt värde fastställs med hjälp av
värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det
verkliga värdet utifrån en värderingsteknik
som baseras på icke-observerbar mark-
nadsdata. Specifika värderingstekniker som
används för nivå 3 är beräkning av diskon-
terade kassaflöden för att fastställa verkligt
värde på de finansiella instrumenten. Finan-
siella tillgångar i nivå 3 avser bland annat lå-
neportföljer, lånefordran och onoterade
aktie- och fondinnehav. Finansiella skulder i
nivå 3 avser villkorad köpeskilling för aktier
i dotterföretaget Aquila. För ytterligare in-
formation, se not 3 i Årsredovisning 2023.
För koncernens tillgångar och skulder
värderade till verkligt värde per 31 decem-
ber 2024, se tabellen nedan.
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Visa preferensaktier serie C 29 44
Låneportföljer 80 74
Verksamhetsrelaterade investeringar ** 466 391
Andra värdepapper 0 0
Summa * 574 509
* varav kortfristiga placeringar om 80 mkr och lång fristiga placeringar om 494 mkr.
** inkluderar placeringar i aktier och fonder, co-i nvestments samt tillgångar inom segmentet Principal investments vilka
klassificeras som finansiella tillgångar.
Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
TILLGÅNGAR
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värd e via
övrigt totalresultat 29 29
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värd e via
resultaträkningen 58 2 486 545
Summa tillgångar 58 30 486 574
SKULDER
Finansiella skulder värderade till verkligt värde 9 9
Summa skulder 0 0 9 9
Inga förändringar mellan nivåerna har skett mot för egående år.
Förändringsanalys av finansiella tillgångar enligt nivå 3 under helåret 2024
Per 1 januari 409
Anskaffningar 6
Avyttringar -2
Omvärdering via resultaträkningen 62
Omräkningsdifferenser 11
Per 31 december 486
Förändringsanalys av finansiella skulder enligt nivå 3 under helåret 2024
Per 1 januari 8
Tillkommande poster 0
Avgående poster 0
Omvärdering via resultaträkningen 1
Omräkningsdifferenser 0
Per 31 december 9
===== SIDA 22 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
22
Not 6. Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden
Ställda säkerheter
Fastighetspant avser Kaktus. I likvida medel
ingår kassamedel enligt minimibehållnings-
krav och vilka vid varje given tidpunkt ska
hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom
spärrade medel för andra ändamål.
Eventualförpliktelser
Övriga eventualförpliktelser avser bor-
gensåtaganden som ingåtts dels som säker-
het för garantiåtaganden för sålda
fastigheter, dels som säkerhet för fullgö-
randen enligt utvecklingsavtal. Övriga even-
tualförpliktelser avser även garantiförplik-
telser som rörelsedrivande dotterföretag
lämnat för hyreskontrakt med hyresvärdar.
Av koncernens totala eventualförpliktel-
ser avser 273 mkr Principal Investments.
Åtaganden
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Fastighetspant 1 067 971
Likvida medel 105 100
Övriga ställda säkerheter 0 0
1 172 1 071
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Övriga eventualförpliktelser 274 445
274 445
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Investeringsåtaganden 0 6
Övriga åtaganden 0 0
0 6
===== SIDA 23 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
23
Not 7. Immateriella anläggningstillgångar
Räkenskapsåret 2023 Goodwill Varumärken
Avtalsenliga
kundrelationer
Program-
varulicenser
och IT-system Summa
Ingående balans 347 50 37 18 452
Inköp 0
Anskaffningsvärden i förvärvade bolag 98 37 9 144
Avyttringar och utrangeringar -0 -0 -0 -0
Avskrivningar -15 -6 -21
Valutakursdifferenser -1 -2 -0 -3
Utgående balans 444 50 58 21 573
Per 31 december 2023
Anskaffningsvärde 514 50 167 140 871
Ackumulerade av- och nedskrivningar -70 0 -108 -119 -298
Bokfört värde 444 50 58 21 573
Räkenskapsåret 2024
Ingående balans 444 50 58 21 573
Inköp 17 17
Avyttringar och utrangeringar 0 -0 0 0
Avskrivningar 0 -20 -7 -27
Nedskrivning -4 -4
Valutakursdifferenser 24 3 1 27
Utgående balans 468 50 41 28 587
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 470 50 174 85 779
Ackumulerade av- och nedskrivningar -2 -134 -57 -192
Bokfört värde 468 50 41 28 587
===== SIDA 24 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
24
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Catella AB har ingått borgensåtaganden gentemot investerare i flera projektbolag om totalt 243 mkr för dess fullgörande enligt utveckl-
ingsavtal. För jämförelseperioden 31 december 2023 uppgick moderbolagets samlade eventualförpliktelser till 1 228 mkr.
2024 2023 2024 2023
Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Nettoomsättning 11,9 10,7 46,5 41,8
Övriga rörelseintäkter 2,5 0,2 4,0 4,2
Totala intäkter 14,4 10,9 50,5 46,0
Övriga externa kostnader -12,0 -13,3 -40,5 -40,2
Personalkostnader -15,4 -13,1 -60,7 -56,8
Avskrivningar -3,7 -0,1 -4,0 -0,3
Övriga rörelsekostnader -0,3 -0,1 -1,1 -1,2
Rörelseresultat -17,0 -15,8 -55,8 -52,4
Resultat från andelar i koncernföretag 250,0 250,0 256 ,1 260,9
Ränteintäkter och liknande resultatposter 0,1 0,2 0,2 0 ,3
Räntekostnader och liknande resultatposter -31,5 -28, 9 -120,3 -107,1
Finansiella poster 218,6 221,3 136,0 154,2
Resultat före skatt 201,6 205,5 80,2 101,8
Skatt på periodens resultat 0,0 0,0 0,0 0,0
Periodens resultat 201,6 205,5 80,2 101,8
2024 2023
Mkr 31-dec 31-dec
Immateriella tillgångar 12,5 0,1
Materiella anläggningstillgångar 1,8 0,5
Andelar i koncernföretag 1 358,2 1 358,2
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 346,6 297, 5
Övriga kortfristiga fordringar 13,1 12,0
Likvida medel 0,2 0,2
Summa tillgångar 1 732,4 1 668,5
Bundet eget kapital 176,7 176,7
Fritt eget kapital 219,3 218,6
Långfristiga obligationslån 1 288,3 1 246,5
Kortfristiga skulder till koncernföretag 0,2 1,5
Övriga kortfristiga skulder 47,9 25,2
Summa eget kapital och skulder 1 732,4 1 668,5
===== SIDA 25 =====
Bokslutskommuniké januari – december 2024
25
Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS redovisningsstandarder
Catella-koncernens redovisning upprättas
enligt IFRS redovisningsstandarder som
endast definierar ett fåtal nyckeltal. Catella
tillämpar ESMAs (European Securities and
Markets Authority – Den Europeiska vär-
depappers- och marknadsmyndigheten)
riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alterna-
tive Performance Measures). I korthet är
ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått
över historisk eller framtida resultatut-
veckling, finansiell ställning eller kassaflöde
som inte är definierat eller specificerat i
IFRS. För att stödja företagsledningens och
andra intressenters analys av koncernens
utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal
som inte definieras i IFRS. Företagsled-
ningen anser att dessa uppgifter underlät-
tar en analys av koncernens utveckling.
Dessa tilläggsuppgifter är komplemente-
rande information till IFRS och ersätter ej
nyckeltal definierade i IFRS. Catellas defi-
nitioner av mått ej definierade i IFRS kan
skilja sig från andra företags definitioner.
Samtliga Catellas definitioner inkluderas
nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stäm-
mas av mot poster i resultat- och balans-
räkningar. För ytterligare information, se
not 39 i Årsredovisning 2023.
Definitioner
Alternativa nyckeltal som inte är
definierade enligt IFRS Beskrivning Orsak till användning av mått
Rörelseresultat hänförligt till mo-
derföretagets aktiägare
Periodens rörelseresultat för koncernen med avdrag för
resultat hänförligt till innehav utan bestämmande infly-
tande .
Måttet åskådliggör hur stor del av koncernens rörelseresultat
som är hänförllig till moderföretagets aktieägare.
Rörelsemarginal Periodens rörelseresultat hänförlig t till moderföretagets
aktieägare dividerat med totala intäkter för perioden.
Måttet åskådliggör lönsamheten i underliggande rörelse hän-
förlig till moderföretagets aktieägare .
IRR Motsvarar det svenska begreppet internränta so m är ett
mått på vilken genomsnittlig årlig avkastning en investe-
ring har genererat .
Måttet beräknas för att kunna jämföra faktisk avkastning på
de projekt Catella investerar i med den genomsnittliga för-
väntade avkastningen om 20 procent.
Förvaltat kapital vid årets slut Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders depone-
rade/placerade kapital.
Delar av Catellas intäkter inom Investment Management avta-
las med kund utifrån värdet på det underliggande placerade
kapitalet. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig
en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Fastighetstransaktionsvolymer för
perioden
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på
de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena.
Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas
med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid re-
spektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna
skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgån gar.
Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för
investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas
finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Utdelning per aktie Utdelning dividerat med antal a ktier. Inkluderas för att investerare ska kunna ska pa sig en bild av
Bolagets utdelning över tid.
===== SIDA 26 =====
CATELLA AB (PUBL)
BOX 5894, 102 40 STOCKHOLM | BESÖK: BIRGER JARLSGATAN 6
ORG NR 556079–1419 | BOLAGETS SÄTE ÄR STOCKHOLM, SVERIGE
TELEFON 08–463 33 10 | INFO@CATELLA.SE
CATELLA.COM
Finansiell kalender För ytterligare information
Årsstämma 2025 20 maj 2025
Delårsrapport januari-mars 2025 9 maj 2025
Delårsrapport april-juni 2025 21 augusti 2025
Delårsrapport juli-september 2025 7 november 2025
Bokslutskommuniké okt-dec 2025 13 februari 2026
Michel Fischier, CFO
Tel. 08–463 33 10
Mer information om Catella och samtliga rapporter finns
tillgängliga på catella.com.