Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari – mars 2025
Stabil framdrift i en återhållsam marknad
• Hyresintäkterna ökade med 31 procent 
till 644 Mkr (493).
• Driftsöverskottet ökade med 36 procent 
till 536 Mkr (394).
• Förvaltningsresultatet ökade med  
40 procent till 398 Mkr (285).
• Förvaltningsresultat per aktie uppgick  
till 6,60 kr (5,58).
• EPRA Earnings per aktie uppgick  
till 6,23 kr (5,31).
• Värdeförändringar på fastigheter  
uppgick till 101 Mkr (-199).
• Periodens resultat ökade till 426 Mkr 
(120) motsvarande ett resultat per aktie 
om 7,06 kr (2,35).
• EPRA NRV Långsiktigt substansvärde  
per aktie ökade till 429,48 kr (398,75).
• Totalt 53 procent av uthyrningsbar yta är  
miljöcertifierad, vilket motsvarar 1 581 tkvm.
Väsentliga händelser under första kvartalet
• Catena har tecknat hyresavtal med Nowaste  
Logistics avseende nybyggnation om cirka  
21 000 kvm på Logistikposition Ramlösa,  
Helsingborg. 
Q1 2025
Väsentliga händelser efter periodens slut
• Catena har tecknat avtal om förvärv av en  
logistikanläggning som ska uppföras i danska 
Köge till ett fastighetsvärde om 289 MDKK.
• Finanschef David Silvesjö väljer att avsluta sin 
anställning och Catena har rekryterat Magnus 
Thagg som ny ekonomi- och finanschef. 
Affärsutvecklingschef Adam Ekdahl tar plats  
i ledningsgruppen.

===== SIDA 2 =====

Catena ska på ett hållbart sätt och genom samarbete 
utveckla och långsiktigt förvalta effektiva logistikanlägg-
ningar som försörjer storstadsregioner i Skandinavien. 
Catena i korthet
2 995  tkvm  uthyrbar yta
6,5  år  genomsnittlig kontraktstid (WALE) 96,5  %  ekonomisk uthyrningsgrad 37,8  %  belåningsgrad
135  fastigheter 41 476  Mkr  fastighetsvärde 
Fokuserad affärsmodell 
Med en inriktning på strategiskt placerade 
logistikfastigheter har Catena etablerat värdefull 
specialistkompetens och erfarenhet. Tillsammans 
med ett långsiktigt ägarskap säkerställer det Catenas 
starka ställning på marknaden och ger bolagets  
kunder en proaktiv partner som tar ansvar över tid.
Långsiktiga kundrelationer 
Ett starkt kassaflöde säkerställs genom 
långa relationer med en stor bredd av kunder där 
flera av dem tillhör marknadens största aktörer 
och många har samhällsbärande funktioner. Det 
utgör en trygg och stabil grund för Catena.
Fokus på hållbarhet ger ökad attraktivitet
Förmågan att erbjuda smarta ytor och  
optimera flöden med minimal påverkan är avgörande 
i en omställning där klimatförändringar bidrar till ökad 
sårbarhet och ställer krav på en fungerande handel.  
Cirkulära affärsmodeller skapar helt nya logistiska behov.
Marknadsledande markbank
Historiskt har Catena framgångsrikt 
förvärvat råmark med goda, framtida möjlig-  
heter för etablering. Det gör att vi idag har en 
stor markbank i strategiska logistiklägen. 
Vision värd att investera i
Sedan Catena valde inriktning mot logistik-
fastigheter 2013 har visionen varit tydlig –  
att länka Skandinaviens godsflöden. Fem 
företagsspecifika faktorer bidrar till att  
skapa värde och visar vägen framåt.
Hållbar och effektiv projektutveckling
Utveckling och förädling skapar förutsätt-
ningar för värdetillväxt i befintligt bestånd eller  
genom nybyggnadsprojekt. Med ett fokus på håll- 
bara och effektiva logistikfastigheter i anslutning  
till viktiga logistiska nav kommer skalfördelar. 
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
2

===== SIDA 3 =====

Stabil framdrift i en återhållsam marknad
Hyresintäkterna ökade till 644 Mkr, en ökning med 31 procent jämfört 
med förra året. Driftsnettot ökade till 536 Mkr vilket innebär en ökning 
med 36 procent. Resultaten avspeglar Catenas kapacitet och starka 
position i en marknad som varit fortsatt avvaktande under kvartalet.
Catenas förvaltningsresultat per aktie ökar 
med 18 procent jämfört med föregående 
år, och nu syns tydligt effekterna av fjolårets 
lönsamma investeringar. En låg belåningsgrad 
och ett starkt kassaflöde skapar en solid grund 
att stå på som gör oss redo att agera vid rätt 
lägen. Efter ett transaktionsintensivt 2024 för 
Catenas del kan vi konstatera att dialogerna 
och processerna på den svenska marknaden 
har varit färre och tar längre tid under inled-
ningen av 2025. Vi känner oss trygga med vår 
långsiktiga hållning och den starka position vi 
har och arbetar målmedvetet och tålmodigt 
vidare för att fortsätta växa och skapa värden 
för våra ägare. 
 På den danska transaktionsmarknaden är 
aktiviteten något högre och vi identifierar fler 
förvärvsmöjligheter som i högre grad motsva-
rar den strategi vi har. Nyligen tecknade vi avtal 
om att förvärva en fastighet på attraktivt läge 
i Köge, strax söder om Köpenhamn. Där kom-
mer en drygt 26 000 kvm stor logistikanlägg-
ning färdigställas under första kvartalet 2026 
– en strategisk investering som tydligt markerar 
vår intention att växa vidare i Danmark. 
Fastighetsportfölj för framtiden
Den operativa verksamheten håller högt tem-
po på Catena, aktiviteter för att optimera den 
befintliga portföljen pågår ständigt. Framför allt 
handlar det om energieffektivisering och drifts-
optimering, vi har även ett stort fokus på att 
miljöcertifiera våra fastigheter. Målsättningen 
är att 100 procent av koncernens uthyrnings-
bara yta ska vara certifierad till 2030 – och vi 
har redan nått upp till 53 procent. Att arbeta 
aktivt med certifieringar säkerställer en hög 
hållbarhetsprestanda genom en transparent 
och etablerad process. De är också ett viktigt 
verktyg för att minska utsläpp i både bygg- 
process och drift. Insatser som vi gör för att 
höja standarden i våra fastigheter och utveckla 
våra processer bidrar till en stark intjänings-
förmåga och över tid skapas en högkvalitativ 
fastighetsportfölj som matchar framtida behov 
och krav från våra intressenter.
Styrkan i att arbeta nära
Catenas regionala närvaro på den svenska och 
danska marknaden gör att vi kan växa tillsam-
mans med våra kunder och vara en hyresvärd 
som är både lyhörd och snabbfotad. I en av 
våra pågående byggnationer – Logistikposition 
Ramlösa i Helsingborg – är det vår långa rela-
tion med tredjepartslogistikföretaget Nowaste 
Logistics som från början har möjliggjort 
projektet, då vi tillsammans med dem vann 
en markanvisningstävling. Sedan byggstarten 
har en anläggning om 17 000 kvm uppförts 
där Nowaste Logistics redan är hyresgäst. I 
mars tecknades ytterligare ett hyresavtal om 
cirka 21 000 kvm med samma kund gällande 
pågående byggnation av ytterligare en 42 000 
kvm stor anläggning. En avsiktsförklaring finns 
sedan tidigare på plats med Nowaste Logistics 
om att förhyra samtliga ytor på området, sedan 
tidigare opererar de i tre av Catenas anlägg-
ningar på Logistikposition Tostarp och i en 
nybyggd anläggning i Jönköping. 
 Vår engagerade förvaltningsorganisation 
finns tillgänglig i våra kunders vardag och ar-
betar proaktivt för att identifiera nya behov och 
möjligheter. Även när det handlar om att skapa 
nya projekt och affärer är vår marknadsnärvaro 
central. Vi tror på att odla relationer och arbeta 
långsiktigt, den ambitionen avspeglas inte 
minst i de ledningsförändringar som Catena 
nyligen offentliggjort där förvaltning, nya affä-
rer och projektutveckling får ett än större fokus.
Stolt över leveransen
I en ständigt föränderlig omvärld är jag stolt 
över de resultat Catena fortsätter att leverera. 
Vi har ett svåröverträffat erbjudande, tydliga 
målsättningar och medarbetare som fokuserar 
på rätt saker. Det är det som gör oss ledande 
inom logistikfastigheter.
Helsingborg i april 2025
Jörgen Eriksson, VD
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
3

===== SIDA 4 =====

Hyresintäkter
Hyresintäkterna under perioden ökade med 
31 procent till 644 Mkr (493), vilket mot svarar 
875 kr/kvm (853). I jämförbart bestånd ökade 
hyresintäkterna 2,2 procent mot föregående 
år. Resterande intäktsökning avser färdig ställda 
projekt samt effekten av transaktioner.
 
Fastighetskostnader
Fastighetskostnaderna uppgick till -108 Mkr 
(-99), vilket motsvarar 147 kr/kvm (171). I jäm-
förbart bestånd ökade fastighetskostnaderna 
Intäkter och resultat
Hyresintäkter
Driftsöverskott
Förvaltningsresultat
Mkr Mkr
0
200
400
600
800
0
1 000
2 000
3 000
4 000
-23
Q3
-23
Q4
-24
Q1
-24
Q2
-24
Q3
-24
Q4
-25
Q1
-23
Q2
Mkr Mkr
0
100
200
300
400
500
600
0
400
800
1 200
1 600
2 000
-23
Q3
-23
Q4
-24
Q1
-24
Q2
-24
Q3
-24
Q4
-25
Q1
-23
Q2
Mkr Mkr
0
100
200
300
400
0
400
800
1 200
1 600
-23
Q3
-23
Q4
-24
Q1
-24
Q2
-24
Q3
-24
Q4
-25
Q1
-23
Q2
Kvartal       Rullande 12 mån
Interiör miljö på vår fastighet Mossvej 
27-29, Horsens i Danmark 
med 7,4 procent. Den faktiska kostnadsökning-
en beror dels på en större fastighetsportfölj, 
men också på kostnader av engångskaraktär i 
samband med försäkringsärende. Kostnaden 
per kvadratmeter minskar till följd av att tillkom-
mande ytor genom förvärv och färdigställda 
projekt är mer yteffektiva och driftsoptimerade, 
samt att hyresgästerna står för merparten av 
kostnaderna.
 Fastighetsportföljen har sedan årsskiftet ökat 
med 2 procent, motsvarande 54 964 kvm, i 
uthyrningsbar yta.
Finansnetto
De finansiella kostnaderna exklusive kostnader 
för leasing skuld uppgick till -135 Mkr (-109) 
under perioden. Räntekostnaderna har ökat i 
absoluta tal till följd av en större låneportfölj. 
Samtidigt har den relativa kostnaden minskat, 
tack var lägre marginaler och sjunkande 
marknadsräntor. Under perioden har ränta 
uppgående till 13 Mkr (16) aktiverats i projekt. 
Samtidigt uppgick de finansiella intäkterna till  
8 Mkr (13). De består till största delen av ränta 
på placeringar.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
4

===== SIDA 5 =====

Hyresintäkter regioner
2025, jan–mar 2024, jan–mar Rullande 12 mån 2024, jan–dec
Mkr Intäkt
Varav vidare-
fakturerat1 Intäkt
Varav vidare-
fakturerat1 Intäkt
Varav vidare-
fakturerat1 Intäkt
Varav vidare-
fakturerat1
Sverige Syd 192 16 144 15 733 59 685 59
Sverige Väst 136 8 110 6 501 28 474 26
Sverige Öst 201 16 197 18 789 58 786 60
Danmark 115 4 42 7 321 22 248 25
Totalt 644 44 493 46 2 344 167 2 193 170
1 Vidarefakturerade kostnader.
Driftsöverskott regioner
Mkr
2025
jan–mar
2024
jan–mar
Rullande
12 mån
2024
jan–dec
Sverige Syd 155 109 594 548
Sverige Väst 112 92 412 392
Sverige Öst 160 161 641 642
Danmark 109 32 284 207
Totalt 536 394 1 931 1 789
Kvartalsöversikt
2025
Q1
2024
Q4
2024
Q3
2024
Q2
2024
Q1
2023
Q4
2023
Q3
2023
Q2
Hyresintäkter, Mkr 644 627 546 527 493 465 452 445
Driftsöverskott, Mkr 536 513 449 433 394 359 365 363
Överskottsgrad, % 83,3 81,8 82,3 82,0 80,0 77,2 80,8 81,6
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 96,5 96,7 96,8 96,2 95,6 96,6 96,4 96,7
Förvaltningsresultat, Mkr 398 350 303 323 285 258 266 303
Periodens resultat, Mkr 426 483 232 245 120 815 205 409
Avkastning på eget kapital, % 1,8 2,1 1,1 1,3 0,7 4,8 1,3 2,5
Soliditet, % 52,6 51,8 51,1 50,3 53,0 51,9 51,4 52,2
Börskurs vid periodens slut, kr 435,00 473,00 580,00 528,00 523,00 471,40 380,00 394,80
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital per aktie, kr 5,44 5,64 5,80 5,83 5,19 4,92 5,30 5,21
Resultat per aktie, kr 7,06 8,02 4,07 4,47 2,35 16,25 4,11 8,20
EPRA NRV Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 429,48 424,92 416,41 396,00 398,75 392,17 367,75 364,23
Resultat
Förvaltningsresultatet för perioden ökade med 
113 Mkr till 398 Mkr jämfört med föregående år, 
vilket är en ökning med 40 procent.
 De främsta anledningarna till det förbättrade 
förvaltningsresultatet är en kombination av 
förvärv och färdigställda projekt, lägre relativa 
finansieringskostnader samt effektivare drift 
genom optimering.
 Periodens resultat uppgick till 426 Mkr. De 
orealiserade värdeförändringarna på fastighe-
ter uppgick till 103 Mkr (-199) och realiserade 
värdeförändringar uppgick till -2 Mkr (0). En 
kombination av förändringar i direktavkastning, 
hyra och vakans är anledningarna bakom de 
orealiserade värdeförändringarna. För mer 
information om värdering, se sidan 7. Värde- 
förändringen på derivat uppgick till 39 Mkr (73) 
och är en effekt av högre långa marknads-  
räntor.
 De orealiserade värdeförändringarna är av 
redovisnings karaktär och påverkar inte kassa-
flödet.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
5

===== SIDA 6 =====

Kunder och fastighetsbestånd
Strategi
Catena strävar efter att skapa långa kund-
relationer med lönsamma och kreditstarka 
hyresgäster. 
 Strategin innefattar också en vilja om att ingå 
långa kontrakt med förfallostruktur som förde-
lar sig jämnt över tid. På så sätt sjunker risken 
för materiella förändringar i vakansgraden.
 Kunderna fördelar sig över flera sektorer och 
utgör både renodlade logistikföretag, grossis-
ter och detaljhandelsföretag. Den största ande-
len består av starka och välkända tredjeparts- 
logistikföretag samt företag inom mat och 
dryck. Det hjälper till att skapa en stabil hyres- 
intäkt över tid. 
Hyreskontrakt
Catenas kontrakt innehåller vanligtvis index-
klausuler som reglerar hyresnivån i linje med 
KPI. I Sverige, där kontrakten uppgår till 445 
stycken och har ett kontraktsvärde om 2 115 
Mkr, innehåller majoriteten av alla kontrakt 
indexklausuler som reglerar hyresnivån med 
motsvarande 100 procent av KPI. I Danmark, 
där kontrakten uppgår till 16 stycken och har 
ett kontraktsvärde om 445 Mkr, innehåller de 
flesta kontrakt olika former av tak- och golv-
klausuler länkat till KPI.
 Merparten av Catenas kontrakt utgörs av 
avtal som bygger på triple-net eller double-net, 
vilket innebär att kostnader såsom uppvärm-
ning, el, vatten och fastighetsskatt betalas  
av hyresgästen.
Kunder
På balansdagen kom Catenas hyresintäkter 
från totalt 261 kunder (278) fördelade på 461 
kontrakt (453). De tio största hyresgästerna 
stod för 54 procent (43) av intäkterna och 
fördelade sig över totalt 79 kontrakt (75), med 
en genomsnittlig kontraktstid (WALE) om 7,8 
år (5,2). Catenas tre största hyresgäster består 
av DSV, delvis statligt ägda DHL, och ICA, 
som är ett av de ledande detaljhandelsföre-
tagen. Under perioden har Menigo flyttat in 
i den nybyggda fastigheten Dansered 1:69 i 
Landvetter och blir därmed en av Catenas tio 
största hyres gäster. DSV blev Catenas största 
hyresgäst under fjolåret genom förvärven av 
tre större logistikanläggningar i Helsingborg, 
Landskrona och Horsens. DSV-koncernen är 
ett av världens största transport- och logistik-
företag och har verksamhet i över åttio länder. 
Anläggningen i Landskrona är ett av Nordens 
största logistikcentrum och den i Horsens 
ett av Europas största. De tre största hyres-
gästerna har 40 enskilda kontrakt kopplade 
till 29 fastigheter, vilket ger en diversifierad 
hyresstruktur sett till den enskilda hyresgästen. 
Vakansrisken bedöms som liten då alternativen 
för att ersätta den större logistikinfrastruktur vi 
kan erbjuda är begränsade.
Fastigheter
Catena utvecklar och äger fastigheter med ett 
långsiktigt perspektiv. Strategin utgår dels ifrån 
att fastigheterna ska vara placerade på attrakti- 
va positioner som försörjer befolkningstäta 
regioner idag och i framtiden, dels att fastighe-
terna upprätthåller en hög kvalitet kopplat till 
funktionalitet och hållbarhet samt kundernas 
välmående. Detta förhållningssätt ökar chan-
sen att attrahera och behålla kunder över tid.
Löptider för hyreskontrakt
Förfalloår
Antal 
 kontrakt
Kontrakterad  
årshyra, Mkr
Kontrakterad  
årshyra, %
2025 73 92 3
2026 160 271 11
2027 49 185 7
2028 54 228 9
2029 37 248 10
2030 29 210 8
2031+ 59 1 325 52
Totalt 461 2 560 100
Hyresgäster per segment, 
kontraktsvärde
Logistik och transport, 50%
Dagligvaror, 18%
Sällanköpsvaror, 15%
Sjukvård, 3%
Bygg och inredning, 3%
Industri, 2%
Statlig, 2%
Paketering, 2%
Övrigt, 5%
Genomsnittlig kontraktstid (WALE)
Uthyrningsgrad
10 största hyresgästerna,
kontraktsvärde
DSV, 19%
DHL, 8%
ICA, 6%
Martin & Servera, 5%
PostNord, 4%
Nowaste Logistics, 3%
Boozt, 3%
Menigo, 2%
Rhenus Warehousing 
Solutions Denmark , 2%
Elgiganten, 2%
Övriga, 46%
År
0
2
4
6
8
-20 -21 -22 -23 -24 -25
Q1
%
90
92
94
96
98
100
-20 -21 -22 -23 -24 -25
Q1
6,5
96,5
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
6

===== SIDA 7 =====

Hyresvärde per region
Fastighetsvärde per region
Totalt: 2 651 Mkr
Totalt: 41 476 Mkr
Sverige Syd, 30%
Sverige Väst, 22%
Sverige Öst, 31%
Danmark, 17%
Sverige Syd, 31%
Sverige Väst, 21%
Sverige Öst, 31%
Danmark, 17%
Förvärv, investeringar och avyttringar
0
1 100
2 200
3 300
4 400
5 500
 Mkr
-1 100
-23
Q3
-23
Q4
-24
Q1
-24
Q2
-24
Q3
-24
Q4
-25
Q1
-23
Q2
Investeringar
Förvärv
Avyttringar 
Fastigheter per region
Regioner
Antal  
fastigheter
Uthyrbar  
yta, tkvm
Verkligt  
värde, Mkr
Hyres- 
värde, Mkr
Ekonomisk  
uthyrningsgrad, %
Kontrakterad  
årshyra, Mkr
Överskotts- 
grad, %
Sverige Syd 39 917 12 881 798 95 758 80
Sverige Väst 36 718 8 647 575 98 563 83
Sverige Öst 48 864 12 750 832 95 794 80
Danmark 12 496 7 198 446 100 445 95
Totalt 135 2 995 41 476 2 651 97 2 560 83
Värdering
Catenas förvaltningsfastigheter redovisas till 
ett verkligt värde om 41 476 Mkr (32 550). De 
orealiserade värdeförändringarna uppgick 
under perioden till 103 Mkr (-199) och har 
uppstått som en effekt av förändringar i direkt-
avkastningskrav, vakans och omförhandlade 
hyreskontrakt. Detta motsvarar 0,2 procent 
(-0,6) av totala portföljvärdet före justering. 
Samtidigt har värdet påverkats negativt jämfört 
med föregående kvartal med anledning av 
lägre valutakurs i DKK. Catenas fastigheter har 
per balansdagen värderats till ett vägt genom-
snittligt direktavkastningskrav (exit yield) om 
5,9 procent (5,8) att jämföras med EPRA NIY 
om 5,6 procent (5,6).
 Catena genomför varje kvartal en intern 
värdering av samtliga förvaltningsfastigheter 
som ligger till grund för de verkliga värden 
som finns upptagna i balansräkningen. För att 
säkerställa den interna värderingen genomförs 
externa värderingar av bolagets fastigheter. 
Känslighetsanalys
Förändr. i  
%-enheter
Påverkan  
värde, Mkr 
Belånings- 
grad, %
Avkastningskrav +0,5 -2 949 40,9
 -0,5 3 507 35,0
Antagen årlig hyresutveckling +0,5 1 342 36,8
-0,5 -1 298 39,2
Under perioden har cirka 22 procent av fastig-
hetsbeståndet värderats externt. Eftersom 
alla fastighetsvärderingar innehåller bedöm-
ningsfaktorer med olika grader av osäkerhet 
anges vanligen ett visst osäkerhetsintervall per 
fastighet som i ett samlat bestånd till stor del 
antas ta ut varandra. Vilket även en jämförelse 
mellan de interna och externa värderingarna i 
Catenas bestånd visar. 
 De parametrar som väsentligt påverkar 
värdet på en fastighet är exempelvis hyresut-
veckling och förändring av direktavkastnings-
kravet. Driftskostnaderna är av avsevärt mindre 
påverkan då en ökning av dessa, till största del, 
vidarefaktureras till hyresgästen. För att belysa 
hur en förändring på +/-0,5 procentenheter 
för avkastningskrav och årlig hyresutveckling 
påverkar verkligt värde och belåningsgraden 
kan följande känslighetsanalys göras. Beräk-
ningen ger en förenklad ögonblicksbild då en 
parameter sällan rör sig ensam. 
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
7

===== SIDA 8 =====

Fastighetsförsäljningar 
Fastighetsbeteckning Frånträde Region Kommun Yta, kvm
Fastighets-
värde, Mkr
Resultat,  
Mkr
Lejonet 6 2025-03-31 Syd Åstorp 1 985 7 0
Lejonet 7 2025-03-31 Syd Åstorp 3 624 18 -2
Totalt 5 609 25 -2
Transaktioner
Catena har under perioden genomfört försälj-
ning av två mindre fastigheter till ett värde om 
25 Mkr med frånträde den 31 mars.
Investeringar
Investeringar i ny-, om- och tillbyggnader i be-
fintliga fastigheter har gjorts med 264 Mkr. Den 
största investeringen i befintliga fastigheter har 
skett på Logistikposition Ramlösa i Helsingborg 
där den sista av tre logistikanläggningar om 
totalt cirka 75 000 kvm påbörjats. 
 Större investeringar har också skett på Sock-
ret 4 i Malmö där Catena uppför en ny 13 700 
kvm stor logistikanläggning till hyresgästen 
Rugvista.
Fastighetsbestånd
Q1 2025 Q1 2024
Mkr Verkligt värde Antal fastigheter Verkligt värde Antal fastigheter
Fastighetsbestånd vid årets ingång 41 558 137 30 872 132
Förvärv 1 – 1 177 4
Nybyggnation 2 176 472
Investering i befintliga fastigheter, ny yta 2 6 28
Investering i befintliga fastigheter, annat 2 53 36
Hyresgästanpassningar 2 29 56
Försäljningar -25 -2 –
Omräkningsdifferenser -424 108
Fastighetsreglering mm – – 1
Orealiserade värdeförändringar 103 -199
Fastighetsbestånd vid periodens utgång 41 476 135 32 550 137
Totala investeringar 264 1 769
Investeringar via förvärv av aktier – -1 157
Investeringar enligt kassaflödesanalys 264 612
1 Fastighetsvärde efter avdrag för uppskjuten skatt och transaktionskostnader.
2 Varav aktiverad ränta 13 Mkr (16).
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
8

===== SIDA 9 =====

Fastighetsutveckling
Catena har en ambition att växa genom in-
vesteringar i utvecklingsprojekt. Det innefattar 
både investeringar i tillbyggnad och förädling 
av befintliga fastigheter samt nyproduktion 
och utveckling av bolagets markbank. Genom 
att förvalta det nuvarande beståndet väl och 
utveckla nya moderna logistikfastigheter gene-
rerar Catena värde för alla sina intressenter.
Andel detaljplanerad yta, markbank
Detaljplanerad yta, 40%
Pågående detaljplaneprocess, 52%
Ej påbörjad, 8%
16,3 Mdkr
Potentiell investeringsvolym
1,6 miljoner kvm
Uppskattad uthyrningsbar yta
Befintlig byggrätt nyttjas 
för nybygge i Linköping 
Catena uppför ny logistikanläggning 
i Linköping till San Sac. Anläggningen 
uppförs på en befintlig byggrätt på 
Catenas fastighet Mappen 4 som ligger 
strax öster om Linköping med nära 
access till E4. Byggnaden ska certifieras 
enligt BREEAM Excellent och blir drygt 
9 800 kvm stor. Catena har tecknat ett 
10-årigt hyresavtal med San Sac som 
levererar utrustningssystem för källsor-
tering och avfallshantering. Bolaget ägs 
av den internationella aktören Sulo med 
säte i Frankrike. 
 Ett symboliskt första spadtag där 
ett träd planterades togs den 10 april, 
inflyttning är planerad till mars 2026.
Mark
Catena identifierar och förvärvar råmark i tidigt 
skede och arbetar nära samtliga intressenter för 
att få en detaljplan på plats för att kunna etable-
ra logistikanläggningar. Detta arbete har pågått 
en längre tid och lett till att bolaget idag har en 
potentiell markbank om cirka 4,5 miljoner kvm 
på attraktiva logistiklägen. 
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
9
Catena AB   |   Q1 20259

===== SIDA 10 =====

Större pågående projekt 1
Kund Fastighet Kommun
Uthyr- 
ningsbar  
yta, kvm
Bedömt  
driftsöver- 
skott, Mkr
Uppskattad  
investering,  
Mkr
Upparbetat 
per Q1 2025,  
Mkr
Uthyr nings- 
grad på  
balans  dag, % Klart 2
Nowaste Logistics Vevaxeln 1 &  
Vipparmen 1
Helsingborg 75 000 67 950 668 35 Q1 2026
Rugvista Sockret 4 Malmö 13 700 14 195 167 100 Q2 2025
San Sac Mappen 4 Linköping 9 800 7 129 4 100 Q1 2026
Totalt pågående större projekt 98 500 88 1 274 839
1 Mindre hyresgästanpassningar och projekt tillkommer utöver de större projekt som redovisas i tabellen.
2 Ett projekt anses av Catena som färdigställt när vi erhåller slutbevis och/eller när hyresgäst erlägger första hyresbetalning.
Större möjliga projekt
Område Kommun Total markyta, kvm Ägarandel, % Prognos byggklar mark 
Ägda/delägda (i urval)
Stockholm Syd Nykvarn/Södertälje 450 000 100 Omgående
Logistikposition Sunnanå Burlöv 120 000 100 Omgående
Folkestaleden Eskilstuna 75 000 100 Omgående
Gårdsten Göteborg 47 000 100 Omgående
Köpingegården Helsingborg 42 000 100 Omgående
Hyltena Jönköping 50 000 100 Omgående
Logistikposition Katrineholm Katrineholm 30 000 100 Omgående
Logistikposition Söderåsen Bjuv 565 000 100 Omgående
E-City Engelholm Ängelholm 490 000 100 Q2 2026
Örebro Syd Örebro 920 000 50 Q2 2026
Logistikposition Järna Södertälje 950 000 50 Q1 2028
Logistikposition Tostarp Helsingborg 345 000 100 Q1 2029
Nyproduktion 
Efterfrågan på moderna och hållbara logistik-
fastigheter bidrar till en obalans mellan efter-
frågan och utbud av attraktiv mark, i synnerhet 
eftersom planprocesser ofta är förknippade 
med långa ledtider. Det här fenomenet sätter 
fart på markpriser, vilket synliggör värdet av 
Catenas markreserv och ger bolaget en unik 
konkurrensfördel.
 I normalfallet startar vi nya projekt först när 
vi har tecknat hyreskontrakt med kund för att 
säkerställa en god säkerhetsmarginal. 
Utveckling av befintligt bestånd 
Catena arbetar kontinuerligt för att effektivise-
ra och utveckla befintligt bestånd. Genom lokal 
närvaro och tack vare en egen förvaltningsor-
ganisation skapar vi nära relationer med våra 
hyresgäster och optimala förutsättningar för 
ständiga förbättringar i fastigheterna över tid. 
Catena har ett evighetsperspektiv med sitt 
ägande och utforskar kontinuerligt nya sätt att 
höja standard och effektivitet. På så sätt kan 
vi minska driftskostnader och klimatavtryck, 
vilket förbättrar fastigheterna över tid och gör 
dem mer attraktiva för både befintliga och nya 
hyresgäster. 
 Logistikfastigheter uppförs oftast på större 
markområden där möjlighet till expansion 
finns. I takt med växande godsflöden, drivet av 
bland annat tillväxten inom e-handeln, behöver 
våra hyresgäster ofta möjlighet att bygga ut en 
befintlig fastighet för att kunna hantera större 
volymer. Vår förmåga att erbjuda detta stärker 
kunderbjudandet och tillväxtmöjligheterna, 
både för Catena och för våra hyresgäster. 
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
10

===== SIDA 11 =====

Catenas hållbarhetsarbete 
Energiklasser i fastighetsbeståndet
Kvm/LOA Sverige Danmark
Energiklass A 1 009 734 422 173
Energiklass B 511 127
Energiklass C 395 711 73 738
Energiklass D 347 937
Energiklass E 117 730
Energiklass F 36 104
Energiklass G 54 446
Saknas 26 839
Summa 2 499 628 495 911
Sveriges gränsvärden för energiklasser ger en högre andel 
byggnader i energiklasserna D, E och F samtidigt som Dan-
marks gränsvärden innebär att de har en större andel av 
byggnaderna i klass B, C och D.
Catenas hållbarhetsmål
2025 R12 2024 2023 2021 (basår)
Nettonoll växthusgasutsläpp samtliga scope till 2030 1
Scope 1, ton CO2e (location based) 355 334 208 399
Scope 2 , ton CO2e (location based) 3 351 3 282 3 053 2 233
Scope 3, ton CO2e (location based) 75 907 62 679 23 797 19 591
100 procent av koncernens uthyrningsbara yta ska vara miljöcertifierad 2030  53 46 39 15
Hela beståndet ska vara nettopositivt gällande biodiversitet till 2030, grönytefaktor 2
Bebyggda fastigheter - 0,35 0,39 0,42
Projektområden - 2,20 1,99 1,49
Certifierade som GPTW > 85 procent 2 - 81 81 88
1 Under 2024 justerades beräkningsmetoden fördelning av utsläpp i Scope 1 och 3. Samma metod har tillämpats retroaktivt för 2023, vilket påverkar utfallen i Scope 1 och 3.
2 Grönytefaktor och GPTW redovisas per helår. För mer information, se vår årsredovisning för 2024.
Sammanfattning av tillämplighet och förenlighet enligt taxonomiförordningen
Q1 2025, Mkr Tillämplighet, % Förenlighet, %
Omsättning 1 644 100 76
Capex 2 264 100 57
Opex 3 21 100 68
1 Omfattar alla intäkter från ekonomiska aktiviteter kopplade till Catenas egna fastigheter.
2 Investeringar (Capex) avser aktiverade utgifter som höjer värdet på våra fastigheter, inklusive om-/tillbyggnader, förvärv  
och nybyggnation.
3 Kostnader (Opex) avser direkta utgifter för skötsel, reparation och underhåll av fastigheter.
A      B      C      D      E      F      G
Sverige
Danmark
02 04 06 08 01 00
Väsentliga händelser under första kvartalet
• Uppnått delmål om 50 procent miljö- 
certifierad yta år 2025.
• Vårt största nybyggnadsprojekt hittills,  
Hyltena 1:102, har certifierats i enlighet  
med BREEAM SE Excellent.
• Ny beräkningsmetod för klimatpåverkan 
i nybyggnationsprojekt. Koldioxidutsläpp 
redovisas nu i förhållande till projektbudget 
och preliminär LCA istället för genom en 
övergripande projektschablon. Metoden ger 
en jämnare CO2e-rapportering över tid och 
skapar en mer transparent rapportering.
• Hållbarhetschef Amanda Thynell deltar i 
panelsamtal med tema ”ESG – is it a trend or 
here to stay?” vid Nordic Real Estate Forum 
2025 i Tallinn, Estland.
• Hållbarhetscontroller och hållbarhetssam-
ordnare region Öst deltar i nätverksträffen 
för Business & Biodiversity, anordnat av 
Ecogain.
Catenas väsentliga områden
Hållbarhet är en strategisk horisont som Cate-
na verkar utifrån. Catena har skrivit under FN:s 
Global Compact och bolagets klimatmål för 
Scope 1 och 2 är godkända av SBTi (Science 
Based Target). Vidare är Catenas samtliga mål 
inom hållbarhet linjerade mot 2025 och 2030. 
Hållbarhet är en komplex fråga där sociala, 
miljömässiga och ekonomiska aspekter hänger 
samman. Enligt Catenas uppdaterade dubbla 
väsentlighetsanalys är följande områden be-
dömda som väsentliga:
• Klimatförändringar
• Biologisk mångfald och ekosystem
• Resursanvändning och cirkulär ekonomi
• Den egna arbetskraften
• Arbetstagare i värdekedjan
• Påverkade samhällen
• Ansvarsfullt företagande
Samtliga väsentliga områden följs upp med 
kvantitativa eller kvalitativa mål. 
Betyg och utmärkelser
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
11

===== SIDA 12 =====

Catena är halvvägs där!
Under årets första kvartal nådde vi delmålet 
att 50 procent av vår uthyrningsbara yta ska 
vara miljöcertifierad till 2025. Att vi nådde 
detta delmål redan några veckor in på 2025 
är ett tydligt kvitto på att vårt systematiska 
arbete ger resultat och ett viktigt steg mot 
vårt långsiktiga mål om 100 procent miljö-
certifierad yta till 2030. Certifieringsmålet 
fastställdes i samband med att Catenas över-
gripande hållbarhetsmål uppdaterades 2021. 
 Fastigheten Hyltena 1:102 i Jönköping (bild-
en) är certifierad enligt BREEAM Excellent.
2025 jan–mars,  
rullande 12 mån 2024 2023
Klimatförändringar1
Energiintensitet, kWh/kvm (normalårskorrigerad) 81 87 96
Fastigheter inkl kylda ytor, kWh/kvm 146 149 144
Fastigheter exkl kylda ytor, kWh/kvm 53 60 77
Energiintensitet, kWh/kvm (faktisk) 82 87 96
varav faktisk uppvärmning, MWh 51 732 52 730 51 965
varav el och kyla, MWh 174 596 171 391 158 659
Antal laddpunkter 739 409 -
Totalt installerad effekt solceller, kWp2 69 153 68 533 12 863
varav ägs av Catena 18 893 18 273 12 103
varav ägs av Hyresgäst 50 260 50 260 760
Totalt installerad effekt batterier, kW2 15 490 16 080 2 590
varav ägs av Catena 7 490 8 080 2 590
varav ägs av Hyresgäst 8 000 8 000 -
Producerad förnyelsebar energi, MWh3 9 593 9 810 7 934
Energieffektiviseringsprojekt, Tkr 242 824 257 525 118 787
Fastighetsförvaltning utsläpp, kg CO2e/kvm 6,79 7,03 7,56
varav scope 1 0,11 0,11 0,07
varav scope 2 1,17 1,21 1,34
varav scope 3 5,52 5,72 6,15
Miljöcertifiering, % av hyresintäkter 53 53 -
Miljöcertifiering, % av fastighetsvärde 38 49 -
Biologisk mångfald
Andel yta kartlagd med ekologirapport, % 38 36 40
Antal genomförda projekt med fokus biologisk mångfald - 5 7
Andel yta med genomförda biodiversitetsprojekt, % 13 11 8
Resursanvändning och cirkulär ekonomi
Projektutveckling – genomsnitt  
(rullande 6 senaste färdigställda) a1-a5 227 227 -
Minskade utsläpp förvaltning scope 1-3, CO2e kg/kvm 6,79 7,03 7,56
Den egna arbetskraften1
Sjukfrånvaro, % 1,7 1,6 2,3
Jämställdhet kvinnor/män 43/57 42/58 35/65
Personalomsättning, % 11,3 10,3 9,1
2025 jan–mars,  
rullande 12 mån 2024 2023
Arbetstagare i värdekedjan
Genomförda platskontroller - - -
Ansvarsfullt företagande1 ,4
Antal arbetsrelaterade tillbud och olyckor 23 18 -
varav tillbud 18 15 -
varav olyckor 3 1 -
varav allvarliga olyckor 2 2 -
varav dödsfall - - -
1 Energirelaterade nyckeltal, egen arbetskraft och ansvarsfullt företagande redovisas med en månads eftersläpning.
2 Faktisk installerad effekt.
3 Den producerade förnyelsebara energin är låg i förhållande till installerad effekt eftersom vi inte alltid har tillgång till hyres-
gästers energiproduktion, vilket påverkar den faktiska produktionen.
4 Skadad person är egen personal/entreprenör/övrig person. Allvarlig arbetsolycka följer Arbetsmiljöverkets definition.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
12

===== SIDA 13 =====

Finansiering
Finansiell position – en sammanställning
2025-03-31 Finanspolicy 2024-12-31
Räntebärande skulder, Mkr 16 505 16 944
Andel grön finansiering, % 76,0 >50 70,8
Soliditet, % 52,6 >40 51,8
Räntetäckningsgrad, ggr 4,0 >2,0 3,6
Nettoskuld/EBITDA, (R12) ggr 7,1 <9 7,9
Genomsnittlig kapitalbindning, år 5,0 >2,5 5,2
Kreditrating BBB Lägst IG BBB
Belåningsgrad, % 37,8 <50 38,4
Genomsnittlig räntebindning, år 2,8 2,6
Räntesäkringsgrad, % 62,5 61,0
Snittränta, % 3,3 3,4
Kassa och outnyttjad kredit, Mkr 3 587 3 740
Banklån, 43% 
Danska Realkredit obligationer, 23%
MTN icke säkerställda obligationer, 21%
SFF säkerställda obligationer, 9%
Certifikat, 4%
Finansieringskällor
Att utveckla, äga och förvalta logistikfastigheter 
ställer krav på god tillgång till kapital. Kombina-
tionen av en väl diversifierad finansiering och 
en attraktiv fastighetsportfölj som genererar 
starka kassaflöden skapar utrymme för fortsatt 
hållbar tillväxt.
Catenas finansieringsstrategi
Catena arbetar kontinuerligt för att uppnå en 
ändamålsenlig kapitalstruktur, vilken styrs av  
affärsmässiga motiv samt av en finanspolicy 
som beslutas och vid behov revideras av styrel-
sen. Catena styr sin finansiella ställning genom 
att följa upp utvalda nyckeltal som på olika sätt 
bidrar till att hantera finansiella risker. 
 Genom att aktivt verka för att bibehålla en 
god säkerhetsmarginal kopplad till skuldsätt-
ning, soliditet och räntetäckning säkerställer vi 
en långsiktigt attraktiv kreditprofil för inves-
terare och långivare. Tillsammans med starka 
kassaflöden från det befintliga beståndet och 
nyutvecklade fastigheter genereras hållbar 
tillväxt till våra intressenter över lång tid. I linje 
med denna målsättning eftersträvar vi att alltid 
uppnå och bibehålla ett kreditbetyg om lägst 
Investment Grade.
Catenas kreditbetyg
Ratinginstitut Långsiktig Utsikter
Fitch Ratings BBB Stabila
Marknadsläget 
Under första kvartalet har bilden nyanserats. 
Trots fortsatt fallande styrräntor i både Sverige 
och Danmark - i linje med centralbankernas 
duvaktiga hållning - har de långa räntorna rört 
sig oregelbundet till följd av ökad geopolitisk 
och handelspolitisk osäkerhet. USA:s okon -
ventionella strategier har påverkat sentimen-
Kapitalstruktur
Eget kapital
Övriga skulder
Räntebärande skulder
Soliditet, %
0
20 000
40 000
60 000
-25
Q1
-24-23-22-21
0
20
40
60
Mkr %
tet globalt, vilket gett avtryck i likviditeten. 
Kapitalmarknaden förblir dock selektivt positiv, 
särskilt gentemot bolag med starka kassaflö-
den och stabila balansräkningar. Det ger goda 
förutsättningar för investeringar, men öppnar 
också upp möjligheter att fortsätta optimera 
kapitalstrukturen.
Utestående obligationer (icke säkerställd MTN)
Mkr Räntevillkor, % Löptid, år Förfall, årtal Re-offer, % 1
204 1,35+Stibor 3M 4 2025
162 1,588 4 2025
300 1,90+Stibor 3M 2,5 2026
300 4,810 2,5 2026
500 1,00+Stibor 3M 3 2027
700 1,50+Stibor 3M 4 2028
500 1,35+Stibor 3M 5 2029
350 1,90+Stibor 3M 2 2026 0,90+Stibor 3M
500 0,95+Stibor 3M 3 2028
1 Re-offer-avkastning avser den yield till löptid som fastställdes vid emissionstillfället, baserat på den kurs till vilken obligationen 
erbjöds investerare på primärmarknaden.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
13

===== SIDA 14 =====

Räntebindning 1
                   Lån                         Derivat 2, 3                Räntebindningsstruktur
År Mkr Andel, % Mkr Fastränta, % Mkr Andel, % Ränta, %
0–1 16 022 97 500 0,5 7 387 45 3,4
1–2 300 2 600 0,2 900 5 2,9
2–3 0 0 1 068 1,0 1 068 6 2,2
3–4 183 1 1 249 2,2 1 432 9 3,7
4–5 0 0 2 290 2,1 2 290 14 3,2
5– 0 0 3 428 2,4 3 428 21 3,5
Totalt 16 505 100 9 135 1,9 16 505 100 3,3
1 Löftesprovisioner är jämnt fördelade över räntebindningsstrukturen. Detsamma gäller kreditmarginalerna för de rörliga lånen.
² Ränta avser betald fast ränta i kontrakten.
³ Tillkommer en, ej medräknad, forwardstartande ränteswap, på nominellt 200 Mkr med start 2026.
Kapitalbindning
År Avtalsvolym Nyttjat Outnyttjat Andel nyttjat, %
0–1 1 389 1 389 0 8
1–2 2 452 2 452 0 15
2–3 7 344 4 594 2 750 28
3–4 3 015 3 015 0 18
4–5 780 780 0 5
5– 4 275 4 275 0 26
Totalt 19 255 16 505 2 750 100
Finansiering
Under det första kvartalet minskade Catenas 
externa låneportfölj med 439 Mkr till följd av 
valutaeffekter och amorteringar. I kvartalet 
refinansierades banklån om 650 Mkr och en ny 
obligation om 500 Mkr har tagits upp. Catena 
har även avslutat sitt ratingavtal med Nordic 
Credit Rating och behåller därmed en extern 
kreditrating genom Fitch Ratings.
 På balansdagen uppgick belåningsgraden till 
37,8 procent och säkerställd skuld uppgick till 
74 procent av låneportföljen, vilket motsvarar 
en säkerställd belåningsgrad om 27,6 procent. 
Värdet av obelånade tillgångar uppgick till 
cirka 4 gånger den icke säkerställda skulden 
exkluderat värdet på mark.
 Utöver Catenas egna MTN-program finns 
en möjlighet att låna säkerställd kapitalmark-
nadsfinansiering genom Svensk Fastighets-
Finansiering (SFF). SFF innehar en kreditrating 
motsvarande BBB+ från NCR. Läs mer på 
Svenskfastighetsfinansiering.se.
Likviditet
På balansdagen uppgick likvida medel inklu-
sive outnyttjade lånelöften till 3 587 Mkr, och 
utöver det en checkkredit uppgående till 200 
Mkr. Catena strävar efter att upprätthålla en 
tillräcklig likviditet, inkluderat ett fritt kassa-
flöde motsvarande 12 månader för att täcka 
Smultronplantering på fastigheten 
Statorn 31 i Norrköping
kommande låneförfall under samma period. 
Därtill säkerställer Catena att det alltid finns 
outnyttjade lånelöften för att täcka utestående 
företagscertifikat.
Kapital- och räntebindning
Catena eftersträvar en förutsägbar finansiering 
och söker därmed en diversifierad uppsättning 
av finansieringskällor med spridd kapitalbind-
ningsstruktur. Inom 12 månader förfaller lån om 
cirka 1,4 Mdkr varav 45 procent är banklån och 
55 procent består av både säkerställda och 
icke säkerställda obligationer. Den genomsnitt-
liga kapitalbindningen på balansdagen var 5,0 
år (3,6). För att uppnå önskad ränteförfallostruk-
tur och därmed hantera ränterisken arbetar 
Catena både med fasträntelån och räntederi-
vat. Vid periodens slut uppgick fasträntelånen 
inklusive ränteswapar till 63 procent av totala 
räntebärande skulder, vilket minskar effekten 
av förändrade korta marknadsräntor. Den 
genomsnittliga räntebindningstiden uppgår till 
2,8 år (2,9).
Räntekänslighetsanalys
Marknadsränta (Stibor, Cibor), 
procentenheter +1% -1%
Räntekostnad  
+ ökning/- minskning, Mkr 55 55
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
14
Catena AB   |   Q1 202514

===== SIDA 15 =====

Derivat
I det första kvartalet kickade en forwardstar-
tande ränteswap igång om nominellt 700 Mkr 
med en fast ränta om 2,47 procent och en 
löptid på åtta år. På balansdagen uppgick det 
verkliga värdet av derivat, tillhörande nivå 2 i 
värderingshierarkin, till 199 Mkr (281), och vär-
deförändringen påverkade resultaträkningen 
med 39 Mkr (73).
 
%
0
10
20
30
40
50
60
2021 2022 2023 2024 2025
Q1
ggr
0
3
6
9
12
2021 2022 2023 2024 2025
Q1
%
0
10
20
30
40
50
60
70
2021 2022 2023 2024 2025
Q1
ggr
0
2
4
6
2021 2022 2023 2024 2025
Q1
År
2021 2022 2023 2024 2025
Q1
0
1
2
3
4
5
6
FINANSIELLA MÅL
Genomsnittlig kapitalbindning Räntetäckningsgrad Soliditet Nettoskuld/EBITDA (R12)Belåningsgrad 
MÅL  >2,5 år
MÅL  >2 ggr
MÅL  >40%
MÅL  <50% MÅL  <9 ggr
Valutaexponering
Valutakursförändringar relaterade till danska 
kronan har haft en negativ resultateffekt under 
kvartalet, hänförlig till värdet av nettotillgångar i 
Danmark. På balansdagen uppgick den danska 
exponeringen till 2 776 MDKK, varav 13 procent 
var säkrad. Valutaexponeringen bedöms löpan-
de av styrelse och ledning.
Den gröna omställningen
Catena arbetar målmedvetet för att anpassa 
verksamheten till bolagets långsiktiga hållbar-
hetsmål. Under 2024 uppdaterade Catena sitt 
gröna finansieringsramverk med influenser 
från de senaste EU-direktiven. Syftet är att 
uppmuntra finansiering till investeringar i fast-
igheter och projekt som främjar miljö- och kli-
matomställning. På balansdagen uppgick den 
Inne på lagret på Stigamo 1:49 i Jönköping
gröna delen av låneportföljen till 76 procent 
vilket innebär att Catena har uppnått målet om 
att ha minst 50 procent grön finansiering till 
2025.
 Mer information finns att läsa i vår investerar- 
rapport som varje år uppdateras och publicer-
as på vår webbplats.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
15
Catena AB   |   Q1 202515

===== SIDA 16 =====

Marknadsutveckling
Utvecklingen för logistikfastigheter
Drivkrafterna för logistikfastigheter har sin 
grund i globala megatrender som har resul-
terat i en mer komplex, men också en mer 
flexibel leveranskedja. Teknisk utveckling har
möjliggjort ett nytt konsumtionsbeteende som 
skapar behov av nya sätt att lagra och sälja 
produkter vidare. Mellan 2006 och 2024 växte 
den digitala handeln från 14 miljarder kronor till 
160 miljarder, och utgör idag cirka 15 procent 
av den totala detaljhandeln. Paketmarknaden  
i Sverige och Danmark kännetecknas av en 
hög koncentration, där ett fåtal dominerande 
aktörer kontrollerar stora delar av marknaden. 
Det skapar en tröskel för nya aktörer att ta sig 
in, vilket gör marknaden svårgenomtränglig 
men också och mer stabil för de som redan  
har etablerat sig. I Sverige har utbudet på 
logistikyta passerat efterfrågan på vissa orter 
medan det på andra fortfarande finns balans 
eller till och med ett underskott. 
 Transaktionsvolymen inom lager och logistik 
i Sverige 2024 uppgick till 25,2 miljarder kronor 
motsvarande cirka 18 procent av den totala 
volymen, en minskning från 27,5 miljarder 
kronor året innan. Minskningen kan till stor del 
förklaras av en nedgång i utländska investe-
ringar, där andelen utländskt kapital sjönk från 
43,6 procent 2023 till 19,4 procent under 2024. 
Yielden för ”prime logistik” sjönk från 5,25 
procent under 2023 till 5,0 procent för 2024. 
För Danmark var den totala transaktionsvoly-
men för segmentet 10,7 miljarder DKK 2024, 
motsvarande drygt 20 procent av den totala 
volymen, en ökning från 7 miljarder DKK året 
innan. Yieldutvecklingen i Danmark har liknat 
den i Sverige. 
Makroutveckling
Efter en period av intensiv inflationsbekämp-
ning har centralbankerna växlat fokus mot att 
mildra konjunkturavmattningen. Under det 
första kvartalet 2025 sänkte Riksbanken styr-
räntan ytterligare till 2,25 procent, Danmarks 
Nationalbank följde efter med 2,35 procent. 
Femåriga swapräntor har rört sig något uppåt 
under kvartalet och noterades vid utgången 
av mars på 2,65 procent i Sverige och 2,53 
procent i Danmark – en indikation på markna-
dens osäkerhet kring inflationsbanan och den 
framtida penningpolitiken.
 Det geopolitiska landskapet förblir komplext. 
Tilltagande handelspolitiska spänningar, särskilt 
relaterade till USA:s mer transaktionsbaserade 
och protektionistiska hållning, påverkar kapital- 
flöden och investerarsentiment. Ökande 
politisk fragmentering i Europa innebär 
dessutom utmaningar för långsiktiga inves -
teringar – särskilt inom sektorer beroende av 
stabila regelverk och tillgång till finansiering. 
Under det första kvartalet ökade aktiviteten på 
primärmarknaden, drivet av förväntningar om 
en mer balanserad räntemiljö och stabiliserade 
inflationsutsikter. Dock har marknaden blivit 
mer avvaktande i inledningen av det andra 
kvartalet, i takt med att nya handelshinder och 
global osäkerhet dämpar riskaptiten.
 Bolag med robusta kassaflöden och en 
tydlig affärsmodell har fortsatt goda relationer 
med bankmarknaden och upplever god till-
Logistikposition Ramlösa i Helsingborg
gång till kredit. Förutsägbarhet och långsiktiga 
relationer värderas högt i en miljö där regle-
ringsförändringar kan komma att omforma 
spelplanen. Exempelvis kan det omfattande 
Omnibus-paketet, som påverkar kapitalkrav, 
transparens och hållbarhetsrapportering, ge 
påverkan på hur resurser fördelas inom det 
finansiella systemet och påverka kapitalflöden 
till olika sektorer. I detta klimat ser Catena 
fortsatt goda möjligheter att stärka vår position 
genom selektiva investeringar, optimering av 
kapitalstrukturen och genom att hålla fast vid 
vår affärsidé.
Källa statistiska uppgifter: Newsec.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
16
Catena AB   |   Q1 202516

===== SIDA 17 =====

Finansiella rapporter
Koncernens resultat i sammandrag
Mkr
2025
jan–mar
2024
jan–mar
Rullande  
12 mån
2024
jan–dec
Hyresintäkter 644 493 2 344 2 193
Fastighetskostnader -108 -99 -413 -404
Driftsöverskott 536 394 1 931 1 789
Central administration -13 -12 -59 -58
Övriga rörelseintäkter 5 1 8 5
Andel i resultat från intresseföretag – – -30 -31
Finansiella intäkter 8 13 52 57
Finansiella kostnader -135 -109 -519 -493
Finansiella kostnader  
avseende leasingskuld -3 -2 -9 -8
Förvaltningsresultat 398 285 1 374 1 261
Realiserade värdeförändringar  
från förvaltningsfastigheter -2 – 15 17
Orealiserade värdeförändringar  
från förvaltningsfastigheter 103 -199 416 114
Värdeförändringar derivat 39 73 -82 -48
Resultat före skatt 538 159 1 723 1 344
Periodens skatt -112 -39 -337 -264
Periodens resultat 426 120 1 386 1 080
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens -209 45 -234 20
Periodens totalresultat 217 165 1 152 1 100
Periodens totalresultat fördelat  
på moderbolagets aktieägare 217 165 1 152 1 100
Nyckeltal 
Eget kapital, kr per aktie 386,28 357,74 386,28 382,69
EPRA NRV Långsiktigt substansvärde,  
kr per aktie 429,48 398,75 429,48 424,92
Periodens resultat, kr per aktie 1 7,06 2,35 23,86 19,36
Antal utestående aktier, miljoner 60,4 54,9 60,4 60,4
¹ Före och efter utspädning.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
17

===== SIDA 18 =====

Koncernens kassaflöde i sammandrag
Mkr
2025
jan–mar
2024
jan–mar
2024
jan–dec
Resultat före skatt 538 159 1 344
Justering för poster som  
inte ingår i kassaflödet -141 126 -52
Betald skatt -69 -20 -37
Kassaflöde före förändringar  
av rörelsekapital 328 265 1 255
Förändring av rörelsefordringar  
och lager 79 -107 12
Förändring av rörelseskulder -104 -52 20
Kassaflöde från den löpande  
verksamheten 303 106 1 287
Förvärv av tillgångar via  
dotterföretag – -253 -1 995
Avyttring av verksamheter 16 – 229
Investeringar i  
förvaltningsfastigheter -264 -612 -2 649
Förändringar av  
finansiella tillgångar 10 -27 –
Kassaflöde från  
investeringsverksamheten -238 -892 -4 415
Nyemission – 2 074 5 098
Förändring av lån -207 319 -922
Utbetald utdelning – – -490
Kassaflöde från  
finansieringsverksamheten -207 2 393 3 686
Periodens kassaflöde -142 1 607 558
Likvida medel vid periodens början 990 430 430
Kursdifferens i likvida medel -11 2 2
Likvida medel vid periodens slut 837 2 039 990
Koncernens balansräkning i sammandrag
Mkr
2025 
31 mar
2024 
31 mar
2024 
31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill 582 582 582
Förvaltningsfastigheter 41 476 32 550 41 558
Materiella anläggningstillgångar 1 2 1
Nyttjanderättstillgångar 277 278 277
Finansiella anläggningstillgångar 671 809 635
Omsättningstillgångar
Exploateringsfastigheter – 247 –
Kortfristiga fordringar 447 509 543
Likvida medel 837 2 039 990
Summa tillgångar 44 291 37 016 44 586
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till  
moderbolagets aktieägare 23 316 19 630 23 099
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 14 968 11 030 16 404
Uppskjuten skatteskuld 3 388 3 113 3 290
Leasingskuld 275 275 275
Övriga långfristiga skulder 32 34 32
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 1 537 2 109 540
Övriga kortfristiga skulder 775 825 946
Summa eget kapital och skulder 44 291 37 016 44 586
Förändring i eget kapital i sammandrag
Mkr
2025
31 mar
2024
31 mar
2024
31 dec
Ingående balans 23 099 17 391 17 391
Periodens totalresultat 217 165 1 100
Lämnad utdelning aktieägare – – -490
Nyemission – 2 074 5 098
Utgående balans 23 316 19 630 23 099
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
18

===== SIDA 19 =====

Moderbolagets räkningar
Balansräkning i sammandrag, moderbolaget
Mkr
2025
31 mar
2024
 31 mar
2024
 31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 1 2 1
Finansiella anläggningstillgångar 3 235 3 235 3 235
Fordringar på koncernföretag 126 – 133
Långfristiga fordringar 210 284 185
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernföretag 18 871 11 970 18 287
Fordringar på intresseföretag – 10 9
Kortfristiga fordringar 27 24 34
Likvida medel 628 1 973 861
Summa tillgångar 23 098 17 498 22 745
Eget kapital och skulder
Eget kapital 13 122 10 093 13 025
Obeskattade reserver 17 17 17
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld 41 51 36
Räntebärande skulder 4 869 2 494 4 271
Skulder till koncernföretag 575 – 584
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 376 – 376
Skulder till koncernföretag 4 019 4 792 4 371
Skulder till intresseföretag 2 – –
Övriga kortfristiga skulder 77 51 65
Summa eget kapital och skulder 23 098 17 498 22 745
Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget
Mkr
2025
 jan–mar
2024
 jan–mar
2024
 jan–dec
Nettoomsättning 24 25 88
Kostnad för utförda tjänster -34 -34 -138
Rörelseresultat -10 -9 -50
Finansiella intäkter och kostnader
Övriga ränteintäkter och liknande  
intäkter 225 229 990
Resultat från andelar i koncernbolag – – 155
Räntekostnader och liknande kostnader -93 -50 -458
Resultat före bokslutsdispositioner  
och skatt 122 170 637
Bokslutsdispositioner – – –
Skatt på periodens resultat -25 -23 -91
Periodens totalresultat 97 147 546
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför  
summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
19

===== SIDA 20 =====

Aktie och ägare
Aktien
Catena-aktien var på bokslutsdagen regist-
rerad på Nasdaq Stockholm – Nordiska listan 
Large Cap. Stängningskursen den 31 mars 
2025 var 435,00 kronor mot stängningskursen 
den 30 december 2024 som var 473,00 kro-
nor, vilket innebär att aktiekursen minskat med 
8,0 procent under perioden. Catena- aktien har 
som högst under perioden handlats till 495,50 
kronor och som lägst till 410,50. Catenas aktie 
ingår sedan hösten 2017 i det internationella 
fastighetsindexet EPRA. 
 Per 31 mars 2025 har Catena 17 478 regist-
rerade aktieägare och antalet aktier i Catena 
uppgår till 60 360 104 stycken. 
Utdelningspolicy
Catena ska långsiktigt utdela minst 50 procent 
av förvaltnings resultatet efter schablonberäk-
nad skatt.
2023, mar 2025, mar
Kronor
300
350
400
450
500
550
600
Kursutveckling 2023-03-31–2025-03-31
Catena       OMX Stockholm PI       Carnegie Real Estate Index
Ägarstruktur per 2025-03-31, största ägare
Antal aktier, 
tusental
Röster,  
%
Backahill 11 221 18,6
WDP NV/SA 6 045 10,0
Länsförsäkringar Fonder 4 120 6,8
Swedbank Robur Fonder 2 837 4,7
PGGM Pensioenfonds 2 308 3,8
SEB Funds 1 902 3,2
Vanguard 1 822 3,0
BlackRock 1 127 1,9
Gustaf Hermelin 1 064 1,8
AFA Försäkring 961 1,6
Norges Bank Investment  
Management 860 1,4
Handelsbankens Fonder 857 1,4
APG Asset Management 838 1,4
Cliens Fonder 830 1,4
Fjärde AP-fonden 806 1,3
Övriga aktieägare 22 762 37,7
Totalt 60 360 100,0
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
20

===== SIDA 21 =====

Aktuell intjäningsförmåga
Intjäningsförmåga 
Mkr
2025
31 mar
2024
31 dec
2024
30 sep
2024 
30 jun
2024 
31 mar
2023 
31 dec
2023 
30 sep
2023 
30 jun
Hyresintäkter 2 557 2 557 2 498 2 221 2 063 1 967 1 815 1 794
Fastighetskostnader -423 -423 -413 -418 -409 -389 -359 -355
Driftsöverskott 2 134 2 134 2 085 1 803 1 654 1 578 1 456 1 439
Central administration -55 -55 -52 -52 -52 -52 -47 -47
Andel i resultat från intresseföretag - - - - - - - -
Finansnetto -510 -532 -550 -487 -450 -407 -398 -381
Tomträttsavgälder -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8 -8
Förvaltningsresultat 1 561 1 539 1 475 1 256 1 144 1 111 1 003 1 003
Periodens skatt -322 -317 -304 -259 -235 -229 -206 -206
Periodens resultat 1 239 1 222 1 171 997 909 882 797 797
Nyckeltal 
Periodens/Årets resultat, kr per aktie 20,51 20,20 19,40 18,20 16,50 17,60 16,00 16,00
Antal utestående aktier, miljoner 60,4 60,4 60,4 54,9 54,9 50,2 49,9 49,9
I tabellen presenterar Catena sin intjäningsför-
måga på 12-månaders basis. Denna uppställ-
ning ska inte likställas med en prognos, utan 
avser att återspegla ett normalår. Därför kan 
faktiskt utfall komma att skilja sig på grund av 
såväl beslut som påverkar utfallet positivt som 
negativt i förhållande till normalår som oförut-
sedda händelser. Den presenterade intjänings-
förmågan innehåller ingen bedömning av 
hyres-, vakans- eller ränteförändring. Catenas 
resultaträkning påverkas även av värdeföränd-
ringar och förändringar i fastighetsbeståndet 
samt av värdeförändringar avseende derivat-
instrument. Inget av detta har beaktats i den 
aktuella intjäningsförmågan. Driftsöverskottet 
baseras på per balansdagen kontrakterade 
hyresavtal och normaliserade fastighetskost-
nader för aktuellt bestånd, samt med tillägg 
för förhyrda projekt som färdigställts inom 12 
månader.
 De finansiella kostnaderna baseras på 
Catenas genomsnittliga räntenivå inklusive 
räntesäkringar för utestående låneskuld på ba-
lansdagen. Från detta görs avdrag för aktiverad 
ränta hänförlig till pågående projekt samt en 
schablonmässig ränteintäkt på normaliserad 
kassanivå. Skatten är schablonmässigt beräk-
nad efter vid varje tidpunkt gällande skattesats.
Fastigheten Logistiken 3 i Umeå
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
21

===== SIDA 22 =====

Redovisnings- och värderingsprinciper
Catena AB upprättar koncernredovisningen 
i enlighet med IFRS Redovisningsstandarder 
(IFRS) utgivna av International Accounting 
Standards Board (IASB) samt tolkningsutta-
landen från IFRS Interpretations Committee 
(IFRIC) såsom de har godkänts av EU-kommis-
sionen för tillämpning inom EU. 
 Moderbolaget tillämpar samma redovis-
ningsprinciper som koncernen, dock med 
beaktande av rekommendationer från Rådet 
för hållbarhets- och finansiell rapportering: 
RFR 2, Redovisning för juridiska personer. 
 Denna delårsrapport är upprättad i enlighet 
med IAS 34 Delårsrapportering för koncernen 
och enligt årsredovisningslagen för moderbo-
laget. De tillämpade redovisningsprinciperna 
är oförändrade jämfört med årsredovisningen 
för föregående år. 
 Upplysningar enligt IAS 34 16A framkommer 
förutom i de finansiella rapporterna även i 
övriga delar av delårsrapporten. 
Verkligt värde för finansiella instrument 
Redovisat värde för Catenas räntebärande 
skulder uppgick till totalt 16 505 Mkr (13 139) 
per den 31 mars 2025, medan verkligt värde 
bedöms uppgå till 16 512 Mkr (13 114). Skillna-
den mellan redovisat värde och verkligt värde 
är framför allt hänförlig till påverkan av ändrade 
marknadsräntor på värdet av skulder som löper 
med fast ränta. För övriga finansiella tillgångar 
och finansiella skulder bedöms det redovisa-
de värdet utgöra en rimlig approximation av 
verkligt värde. Catena har vidare utestående 
räntederivat som värderas till verkligt värde. 
Verkligt värde för dessa derivat uppgick per 
den 31 mars 2025 till 199 Mkr (281). Värdering-
en tillhör nivå 2 i värderingshierarkin.
Risker och osäkerhetsfaktorer 
För att kunna upprätta redovisningen enligt 
god redovisningssed måste företagsledning-
en göra bedömningar och antaganden som 
påverkar i bokslutet redovisade tillgångs- och 
skuldposter respektive intäkts- och kostnads- 
poster samt lämnad information i övrigt.  
Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedöm-
ningar. Catenas finansiella risker beskrivs i års-
redovisningen 2024 i not 21 på sidorna 113–115 
samt sidan 39–40.
 Styrelsen och verkställande direktören  
intygar att denna rapport ger en rättvisande 
bild av koncernens och moderbolagets finan-
siella ställning och resultat samt beskriver de 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
koncernen och de företag som ingår i koncer-
nen står inför. 
Väsentliga händelser efter periodens 
utgång
Catena gör nytt förvärv i Danmark
Den 3 april pressmeddelade Catena 
att avtal tecknats om förvärv av en 
logistikanläggning som ska uppföras 
i danska Köge till ett fastighetsvärde 
om 289 MDKK.
Förändringar i Catenas ledningsgrupp
Catena har rekryterat Magnus Thagg 
som ny ekonomi- och finanschef 
som tillsammans med Adam Ekdahl, 
nuvarande affärsutvecklingschef på 
Catena, tar plats i ledningsgruppen. 
Catenas finanschef David Silvesjö 
väljer att avsluta sin anställning.
Lennart Mauritzson
Styrelseordförande
Hélène Briggert
Styrelseledamot
Vesna Jovic 
Styrelseledamot
Gustaf Hermelin
Styrelseledamot
Caesar Åfors
Styrelseledamot
Joost Uwents
Styrelseledamot
Katarina Wallin
Styrelseledamot
Jörgen Eriksson
Verkställande Direktör
Denna rapport har inte varit föremål för  
särskild granskning av bolagets revisorer.
Helsingborg 28 april 2025 
Catena AB
Styrelsen
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
22

===== SIDA 23 =====

Nyckeltal, koncernen
Nyckeltal 1
2025
jan–mar
2024
jan–mar
Rullande 
12 mån
2024
jan–dec
Fastighetsrelaterade
Fastighetsvärde, Mkr 41 476 32 550 41 476 41 558
Exit yield, % 5,9 5,8 5,9 5,9
Hyresintäkter, Mkr 644 493 2 344 2 193
Driftsöverskott, Mkr 536 394 1 931 1 789
Överskottsgrad, % 83,3 80,0 82,4 81,6
Hyresvärde, Mkr 2 651 2 092 2 651 2 586
Kontrakterad årshyra, Mkr 2 560 2 000 2 560 2 501
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 96,5 95,6 96,5 96,7
Uthyrbar yta, tkvm 2 995 2 374 2 995 2 940
Genomsnittlig kontraktstid (WALE), år 6,5 5,2 6,5 6,7
Antal fastigheter 135 137 135 137
Hållbarhetsrelaterade 2
Total energianvändning 3, kWh/kvm 25 31 82 87
Total energianvändning, MWh 72 476 71 232 239 120 237 877
Egenproducerad solenergi, MWh 364 581 9 593 9 810
Andel egenproducerad solel av total, % 1 1 4 4
Andel fossilfri energi, % 99 85 99 99
Installerad effekt solceller, kWp 69 153 12 863 69 153 4 68 533
Scope 1, ton CO2e 85 65 355 334
Scope 2 market based, ton CO2e 88 75 211 199
Scope 2 location based, ton CO2e 938 869 3 351 3 282
Scope 3 market based, ton CO2e 22 603 9 630 61 096 48 122
Scope 3 location based, ton CO2e 26 030 12 802 75 907 62 679
Totala utsläpp Scope 1, 2, 3, ton CO2e (market-based) 22 776 9 770 61 661 48 655
Miljöcertifiering, % av total yta 53 44 53 46
Nyckeltal 1
2025
jan–mar
2024
jan–mar
Rullande 
12 mån
2024
jan–dec
Finansiella
Förvaltningsresultat, Mkr 398 285 1 374 1 261
Resultat före skatt, Mkr 538 159 1 723 1 344
Balansomslutning, Mkr 44 291 37 016 44 291 44 586
Avkastning på eget kapital, % 1,8 0,7 6,5 5,3
Avkastning på totalt kapital, % 1,4 0,6 5,7 4,8
Nettoskuld/EBITDA, (R12) ggr 7,1 7,3 7,1 7,9
Nettoskuld/Framåtriktad EBITDA, ggr 5 7,5 6,9 7,5 7,7
Räntetäckningsgrad, ggr 4,0 3,6 3,6 3,6
Belåningsgrad, % 37,8 34,1 37,8 38,4
Genomsnittlig ränta, % 3,3 3,8 3,3 3,4
Räntebindning, år 2,8 2,9 2,8 2,6
Kapitalbindning, år 5,0 3,6 5,0 5,2
Soliditet, % 52,6 53,0 52,6 51,8
Aktierelaterade
Börskurs vid periodens slut, kr 435,00 523,00 435,00 473,00
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital per aktie, kr 6 5,44 5,19 22,67 22,49
Eget kapital per aktie, kr 386,28 357,74 386,28 382,69
Förvaltningsresultat per aktie, kr 6 6,60 5,58 23,64 22,59
Resultat per aktie, kr 6 7,06 2,35 23,86 19,36
Antal utestående aktier, miljoner 60,4 54,9 60,4 60,4
Genomsnittligt antal aktier, perioden 6 60,4 51,1 58,1 55,8
Övriga
Antal anställda (R12) 72,5 65,5 70,0 64,2
1 För uppdelning i Kategori IFRS, alternativa och övriga nyckeltal hänvisas till Catenas årsredovisning för 2024 sidorna 150-152.
2 Under 2024 justerades beräkningsmetoden fördelning av utsläpp i Scope 1 och 3. Samma metod tillämpas retroaktivt för Q1 
2024, vilket påverkar utfallen i Scope 1 och 3.
3 Normalårskorrigerad.
4  Faktisk installerad effekt.
5 Baserad på aktuell intjäningsförmåga.
6 Före och efter utspädning. 
→ För definitioner av nyckeltal, se sidan 25.
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
23

===== SIDA 24 =====

Nyckeltal 1
              2025 jan–mar               2024 jan–mar               2024 jan–dec
Mkr Kr/aktie Mkr Kr/aktie Mkr Kr/aktie
EPRA
EPRA Earnings – Förvaltningsresultat  
efter aktuell skatt 376 6,23 272 5,31 1 191 21,33
EPRA NRV – Långsiktigt substansvärde 25 923 429,48 21 880 398,75 25 647 424,92
EPRA NTA – Aktuellt substansvärde 25 098 415,81 21 171 385,82 24 839 411,53
EPRA NDV – Avyttringsvärde 22 727 376,52 19 073 347,59 22 510 372,94
 2025 jan–mar 2024 jan–mar 2024 jan–dec
% % %
EPRA NIY – Direktavkastning 5,6 5,6 5,5
EPRA ”Topped-up” NIY – Direktavkastning 5,7 5,7 5,6
EPRA Vacancy rate – Vakansgrad 3,5 4,4 3,3
1 För uppdelning i Kategori IFRS, alternativa och övriga nyckeltal hänvisas till Catenas årsredovisning för 2024 sidorna 150-152.
EPRA European Public Real Estate Association är 
en intresseorganisation för börsnoterade fastig-
hetsbolag och investerare i Europa som bland 
annat sätter standard för, till IFRS kompletterande, 
finansiell rapportering. EPRAs rekommendationer 
för redovisning och rapportering beskrivs i EPRA 
Best Practices Recommendation Guidelines (EPRA 
BPR). Rekommendationen syftar till att öka trans-
parens och jämförbarhet mellan Europas börsno-
terade fastighetsbolag. Catena rapporterar nedan 
nyckeltal i enlighet med denna rekommendation.
Solceller på fastigheten  
Morgongåva 15:33 i Heby
Betyg och utmärkelser
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
24
Catena AB   |   Q1 202524

===== SIDA 25 =====

Definitioner
Andel fossilfri energi, % 
Andel fossilfri energi innefattar  
energi som är inköpt av Catena. 
Antal anställda
Medeltal anställda, beräknat på rull- 
ande 12 månader (R12). 
Antal utestående aktier
Registrerat antal aktier per balans- 
dagen.
Avkastning på eget kapital
Periodens/årets resultat i procent av 
genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på totalt kapital
Resultat före skatt med tillägg för  
finansiella kostnader i procent av  
genomsnittlig balansomslutning. 
Belåningsgrad
Räntebärande skulder avseende  
fastigheter efter avdrag för likvida 
medel, i procent av bokfört värde på 
fastigheter vid periodens/årets slut.
Driftsöverskott
Hyresintäkter med avdrag för drifts- 
och underhållskostnader, fastighets-
skatt och fastighetsadministration.
Egenproducerad solenergi, MWh
Egenproducerad solenergi innefattar  
all energi som produceras med sol- 
celler på Catenas fastigheter. 
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbo-
lagets ägare i förhållande till antalet 
utestående aktier vid periodens/årets 
slut. 
Ekonomisk uthyrningsgrad
Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka 
löper vid periodens/årets slut i procent 
av hyresvärde.
EPRA NDV Avyttringsvärde per aktie
Eget kapital med återläggning av good-
will samt justerat med skillnad mot 
verkligt värde på räntebärande skulder.
EPRA NRV Långsiktigt substansvärde 
per aktie
Eget kapital per aktie med återläggning 
av verkligt värde på derivat, uppskjuten 
skatt och goodwill associerad med 
uppskjuten skatt, beräknat per aktie.
EPRA NTA Aktuellt substansvärde
per aktie
Eget kapital med återläggning av  
verkligt värde på derivat och goodwill 
samt justerat med bedömd verklig 
uppskjuten skatt, beräknat per aktie.
Exit yield
Viktat genomsnittligt direktavkast-
ningskrav. Används för att beräkna 
fastigheternas värde i perioden och 
representerar det värde som investe-
rare förväntas kräva vid en exit samt 
i diskonterade kassaflödesmodeller 
(DCF) för att uppskatta fastigheternas 
terminalvärde.
Förvaltningsresultat
Resultat före skatt med återläggning  
av värdeförändring.
Förvaltningsresultat per aktie
Förvaltningsresultat i förhållande till  
genomsnittligt antal utestående aktier. 
Genomsnittligt antal aktier, perioden
Vägt genomsnittligt antal aktier. 
Genomsnittlig ränta
Genomsnittlig ränta på låneportföljen  
med hänsyn tagen till derivat.
Hyresintäkter
Debiterade hyror jämte tillägg, såsom 
ersättning för värme och fastighets-
skatt.
Hyresvärde
Utgående hyra på årsbasis, med tillägg 
för bedömd marknadshyra för vakanta 
ytor.
Installerad effekt solceller, kWp
Toppeffekt av de solceller som är  
installerade på Catenas fastigheter. 
Kapitalbindning, år
Genomsnittlig återstående kapital- 
bindningstid på låneportföljen.
Kassaflöde före förändring av  
rörelsekapital
Årets kassaflöde före förändring  
av rörelsekapitalet enligt kassa- 
flödesanalys.
Kontrakterad årshyra
Hyresvärdet med avdrag för vakans-
hyror.
Location-based 
Med ”location-based method” menas 
att utsläppsfaktorn motsvarar den tota-
la produktionen i det kraftnät eller det 
fjärrvärmenät från vilket Catena hämtar 
sin energi.
Market-based 
Med ”market-based method” menas 
att utsläppsfaktorn utgår från produk-
tionen i det nät Catena hämtar sin en-
ergi från, men med korrigering utifrån 
ursprungsmärkning eller gröna avtal. 
Miljöcertifiering, % av total yta 
Hur stor del av Catenas uthyrningsbara 
yta som är certifierad enligt Breeam 
In-Use eller motsvarande. 
Nettoskuld/EBITDA, (R12) ggr
Räntebärande skulder minskad med 
räntebärande tillgångar i genomsnitt 
i förhållande till driftsöverskottet 
minskad med kostnader för central 
administration. Beräknat på rullande  
12 månader (R12). 
Nettoskuld/Framåtriktad EBITDA, ggr
Räntebärande skulder minskad med 
räntebärande tillgångar på balans- 
dagen i förhållande till driftsöverskottet 
minskad med kostnader för central 
administration enligt aktuell intjänings-
förmåga.
Resultat före skatt
Resultat före skatt enligt Rapport  
över totalresultat.
Resultat per aktie
Periodens/årets resultat hänförligt  
till moderbolagets aktieägare i för-
hållande till vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier.
Räntebindning, år
Genomsnittlig återstående räntebind-
ningstid på låneportföljen med hänsyn 
tagen till derivat. 
Räntetäckningsgrad, ggr
Resultat före skatt med återläggning 
av finansiella kostnader och värdeför-
ändringar i förhållande till finansiella 
kostnader.
Scope 1, tonCO2e
Direkta utsläpp från egenkontrollerade 
källor. 
Scope 2, tonCO2e 
Indirekta utsläpp från nätburen  
energianvändning. 
Scope 3, tonCO2e 
Övriga indirekta utsläpp som organisa-
tionen inte har direkt kontroll över men 
som sker på grund av dess verksamhet.  
Dessa siffror är begränsade till hyres- 
gästernas energianvändning, våra 
medarbetares pendling, färdigställda 
ny- och tillbyggnader samt tjänsteresor. 
Soliditet
Eget kapital inklusive minoritetsintres-
sen i procent av balansomslutningen.
Total energianvändning
Total energianvändning innefattar 
total energi som förbrukas i Catenas 
fastigheter (verksamhetsenergi och 
fastighetsenergi).
Uthyrbar yta
Total yta som är tillgänglig för uthyr-
ning. 
Genomsnittlig kontraktstid (WALE), år
(Weighted Average Lease Expiry, dvs. 
viktad genomsnittlig återstående 
hyrestid). Mäter risk och stabilitet i en 
fastighets kassaflöde, beräknas genom 
att ta återstående hyreslängd för varje 
hyresgäst viktad efter deras andel 
av fastighetens totala kontrakterade 
årshyra. 
Årets resultat
Periodens/årets resultat enligt  
Rapport över totalresultat. 
Överskottsgrad
Driftsöverskott i procent av  
hyresintäkterna
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
25

===== SIDA 26 =====

Information
VD
Jörgen Eriksson
telefon 042-449 22 42  
jorgen.eriksson@catena.se
Finanschef
David Silvesjö
telefon 042-449 22 22  
david.silvesjo@catena.se
Finansiell rapportering
2025-04-28 Årsstämma 2025
2025-07-04 Delårsrapport januari–juni 2025
2025-10-24 Delårsrapport januari–september  
  2025
2026-02-20 Bokslutskommuniké 2025
Kvartalspresentation 
Presentation av Catenas delårsrapport för 
januari–mars 2025 webbsänds den 29 april  
kl 10:00 – för deltag  ande se instruktioner på 
Catenas webbplats. Aktuell finansiell infor -
mation finns alltid tillgänglig på svenska och 
engelska på Catenas webbplats.
Kalender
Huvudkontor
Catena AB (publ)
Box 5003
250 05 Helsingborg
Tel vxl 042-449 22 00
Bud/besöksadress
Landskronavägen 23
252 32 Helsingborg
Regionkontor
Tel vxl 042-449 22 00
Region Syd
Landskronavägen 23
252 32 Helsingborg
Lagervägen 4
232 37 Arlöv
Region Väst
Fibervägen 2
435 33 Mölnlycke
Region Öst
Gasverksvägen 1
611 35 Nyköping 
Depåvägen 1
901 37 Umeå
Om innehållet i rapporten
Denna information är sådan information som 
Catena AB (publ) är skyldigt att offentliggöra 
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.  
Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersoners försorg, för offentliggörande 
den 28 april 2025 klockan 15:00.
Kapitalmarknad
Catena informerar löpande om sin verksam-
het, aktuella händelser och förändringar som 
sker genom att regelbundet träffa analytiker, 
investerare, aktieägare och finansiärer. Catena 
planerar in egna, enskilda möten med exem-
pelvis investerare och banker samt deltar i 
sammanhang som aktiesparträffar och kapital-
marknadsdagar och möten som arrangeras av 
banker. 
Följ Catena
På bolagets webbplats finns aktuell information 
om verksamheten, fastighetsbeståndet, projekt- 
utveckling, finansiella rapporter, nyckeltal, aktie- 
information och mycket mer. Informationen på 
webbplatsen finns även på engelska. För att få 
information löpande kan en prenumerations-
tjänst på företagets webbplats användas. Den 
finansiella informationen kan även beställas 
direkt av Catena per telefon eller via e-post. 
Information AdresserKontakter, IR
Catena i korthet    VD-ord    Intäkter och resultat    Kunder och fastighetsbestånd    Fastighetsutveckling    Hållbarhet    Finansiering    Marknad    Finansiella rapporter    Moderbolagets räkningar    Aktien    Intjäningsförmåga    Nyckeltal    Definitioner    Information 
Catena AB   |   Q1 2025
26

===== SIDA 27 =====

Catena är ett börsnoterat fastighetsbolag som på ett hållbart sätt och genom 
samarbete utvecklar och långsiktigt förvaltar effektiva logistikanläggningar. 
De strategiskt placerade fastigheterna försörjer Skandinaviens storstads- 
regioner och är anpassade för såväl dagens som morgondagens varuflöden. 
Det övergripande målet är att generera ett starkt kassaflöde från den löpande 
verksamheten för att möjliggöra hållbar tillväxt och stabil avkastning.  
 Catena-aktien handlas på Nasdaq Stockholm, Large Cap.
catena.se
Överträffar förväntningar
I stort som smått är vi affärsmässiga och 
vi har kunskaper som matchar dagens 
och morgondagens behov. Med det 
som utgångspunkt gör vi alltid det lilla 
extra och vågar vara innovativa.
Är engagerade
Vi arbetar nära våra kunder och var-
andra och vi brinner för det vi gör. På 
Catena tror vi på att ha kul på jobbet 
och vi är inte rädda för att glädjen ska 
smitta av sig – det bjuder vi gärna på!
Tar ansvar över tid
Såväl vår egen arbetsmiljö som 
samhället i stort påverkas av hur vi 
agerar och de beslut vi fattar. Det vi 
levererar måste vara hållbart över tid 
– ekologiskt, socialt och ekonomiskt.