FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2025
- 54 -
Medarbetare
Antalet anställda i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var
251 (236) vid årets utgång . Av de anställda var 114 (101) kvinnor .
Mer information finns i hållbarhetsavsnittet på sidorna 34-38 .
Konkurrens
Inom hälso- och sjukvårdssektorn är manuell mikroskopi den
vanligaste metoden för analys av blod och kroppsvätskor .
Marknaden för digital mikroskopi växer kontinuerligt .
CellaVision har en dominerande position på marknaden för
digital bildbehandling inom hematologi . Den huvudsakliga
konkurrensen kommer fortfarande från manuell mikroskopi,
även om det finns några direkta digitala konkurrenter .
Konkurrensen inom provberedning och reagenser består av flera
konkurrerande bolag, och marknaden kan betraktas som mogen,
till skillnad från marknaden för digital mikroskopi .
Hållbarhetsrapport
CellaVision inkluderar en hållbarhetsrapport som en del av
årsredovisningen i enlighet med ÅRL 6 kap 11§ . Den lagstadgade
hållbarhetsrapporten finns på sidorna 27–40 .
Miljö
CellaVisions tillverkning och försäljning av produkter sker i
samarbete med utvalda, globalt etablerade partners och
CellaVision följer kontinuerligt upp deras arbete och policyer
vad gäller centrala hållbarhetsfrågor såsom miljöpåverkan och
anställningsförhållanden . CellaVision har under året fortsatt att
utveckla bolaget mot ett mer hållbart företagande vad gäller
miljöansvar, mänskliga rättigheter och social påverkan . Bolagets
produkter bidrar till att förbättra människors hälsa på en global
nivå och CellaVisions mål är att verksamheten alltid ska skötas
på ett ansvarsfullt sätt med kontinuerliga förbättringar av
hållbarhetsarbetet . Bolagets verksamhet är inte tillstånds- eller
anmälningspliktig enligt 9 kap 6 § miljöbalken (1998:808) . Mer
information finns i hållbarhetsredovisningen på sidorna 31-33 .
Väsentliga händelser under året
Under 2024 ingick CellaVision och Sysmex Corporation (“Sysmex”)
ett strategiskt alliansavtal för att stärka och vidareutveckla
bolagens gemensamma ledande position inom hematologi
samt ta tillvara nya möjligheter för optimerad diagnostik . Denna
allians har under 2025 ytterligare stärkts genom ett djupare
och bredare samarbete inom innovation och gemensam
kommersialisering . Sysmex ledande expertis inom hematologi, i
kombination med CellaVisions avancerade bildlösningar och AI-
assisterade cellklassificeringar, skapar förutsättningar för fortsatt
innovation av avancerade erbjudanden .
I december 2025 erhöll CellaVision® Bone Marrow Aspirate
Application CE-märkning som en klass C -produkt enligt
Europeiska unionens förordning om medicintekniska produkter
för in vitro-diagnostik (EU IVDR) . Den CE-märkta CellaVision
BMA Application ger laboratorier en tillförlitlig och avancerad
lösning för att automatisera, standardisera och förenkla den
morfologiska undersökningen av benmärgsaspirat . Studierna
har utökats till att även omfatta ett laboratorium i USA,
vilket utgör ett viktigt steg mot produktregistrering i USA .
CellaVision Bone Marrow Aspirate Application körs på
instrumentet CellaVision© DC -1, som levereras som standard
med Peripheral Blood-applikationen och använder ett
100X-objektiv . Genom att integrera BMA-applikationen kan
laboratorier analysera och granska både benmärgs- och perifera
blodprover sida vid sida .
Den uppgraderade mjukvaruversionen för våra hematologi-
instrument har framgångsrikt validerats hos en utvald kund .
Digital Cell Morphology Software är utformad för att förbättra
kundupplevelsen och introducerar ett helt omarbetat, modernt
och användarvänligt gränssnitt, tillsammans med kraftfulla nya
funktioner som effektiviserar laboratoriearbetsflödet . För nyare
DI-60-system erbjuder mjukvaruuppgraderingen även förbättrad
integration med Sysmex SP-50™ för utstryk och infärgning
samt en betydande hastighetsförbättring . En gradvis utrullning
kommer att ske under 2026 .
Monica Jönsson har utsetts till CFO med verkan från och med
den 12 december 2025 .
Koncernens finansiella resultat och utveckling
Omsättning, resultat och investeringar
CellaVisions verksamhet kan uppleva variationer i försäljningen
mellan enskilda kvartal och mellan olika geografiska regioner .
Företaget fakturerar merparten av försäljningen i euro och
amerikanska dollar, vilket innebär att valutakursrörelser påverkar
bolagets nettoomsättning och resultat . Nettoomsättningen
i Americas är ungefär jämnt fördelad mellan euro och
amerikanska dollar, medan euro är den dominerande valutan för
nettoomsättning i både EMEA och APAC .
Nettoomsättningen för helåret 2025 uppgick till 759 MSEK (723),
vilket motsvarar en organisk tillväxt om 9 procent justerat för
negativa valutaeffekter om 4 procent, se tabell under alternativa
nyckeltal på sidan 99 . Bruttoresultatet uppgick under året till
520 MSEK (487) vilket motsvarar en bruttomarginal om 68 procent
(67) . Bruttomarginalen påverkades positivt av produktmixen
i försäljningen . Koncernens EBITDA för året ökade till 241 MSEK
(219) . De totala rörelsekostnaderna för året ökade med
3 procent till 318 MSEK (309), där ökningen av forsknings- och
utvecklingskostnader är i linje med CellaVisions långsiktiga strategi
för produktutveckling . Det förbättrade resultatet medförde att
resultat per aktie ökade till 6,42 SEK (5,90) .
Likviditet, kassaflöde och finansiell ställning
Koncernens likvida medel vid årets utgång ökade till 188 MSEK
(149) . Årets kassaflöde från den löpande verksamheten ökade
till 201 MSEK (198) . Kassaflöde från investeringsverksamheten
uppgick till -86 MSEK (-76) och är i huvudsak hänförligt till
aktivering av forsknings- och utvecklingskostnader . Kassaflöde
från finansieringsverksamheten uppgick till -75 MSEK (-95) och
omfattade, utöver amortering av lån och leasing, även utdelning
till aktieägare med -60 MSEK (-54) . Soliditeten uppgick till 81 (80)
procent per den 31 december, 2025 .
===== SIDA 55 =====
- 55 -
Försäljningsutvecklingen på de geografiska marknaderna
CellaVision har under året uppvisat en stadig tillväxt och styrka i
olika regioner trots ett blandat globalt marknadsläge . I Americas
ökade försäljningen till 301 MSEK (269), motsvarande en ökning
med 12 procent . Försäljningen i EMEA ökade till 350 MSEK (334),
en ökning med 5 procent medan försäljningen i APAC uppgick till
107 (120) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 11 procent .
Moderbolaget
Omsättningen i moderbolaget uppgick till 584 MSEK (556) .
Resultatet före skatt uppgick till 120 MSEK (117) . Moderbolagets
investeringar i materiella tillgångar uppgick till 9 MSEK (3) och
årets kassaflöde var 35 MSEK (25) . I övrigt hänvisas till uppgifter
för koncernen .
Framtidsutsikter 2026
CellaVision har fem strategiska grundpelare – stora laboratorier,
små och medelstora laboratorier, reagenser, specialanalyser och
nya områden – som tillsammans syftar till att uppnå bolagets
finansiella ambition om en genomsnittlig organisk tillväxt på
15 procent över en konjunkturcykel och en EBITDA-marginal
överstigande 30 procent .
Försäljningsutfallet för helåret var stabilt, med tvåsiffrig
försäljningstillväxt i Americas och måttlig tillväxt i EMEA, medan
försäljningen i APAC minskade något . Trots regionala skillnader i
utvecklingen visar det samlade resultatet på motståndskraft, och
i takt med att marknaderna utvecklas är bolaget väl positionerat
för att stödja en hållbar långsiktig tillväxt .
Utvecklingen av FPM-tekniken har fortsatt, med förstärkt team
och resurser för skannerlösningar inom hematologi och nya
applikationsområden . Tidiga prototyper har fått positiv respons,
vilket bekräftar teknikens potential att förbättra diagnostiska
möjligheter inom flera områden på sikt .
Lansering och utrullning av CellaVision Bone Marrow Aspirate
Application samt utrullning av den uppgraderade mjukvaru-
versionen för våra hematologi-instrument, Digital Cell
Morphology Software, gör att vi ser med tillförsikt på 2026 .
Förslag till vinstdisposition
Bolagets utdelningspolicy är att utdelningen ska motsvara
30 till 50 procent av koncernens nettoresultat, med hänsyn
tagen till bolagets kapitalstruktur, förvärvsbehov och långsiktiga
finansieringsbehov . Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar
om utdelning till aktieägarna om 2,75 kronor per aktie (2,50) .
Den föreslagna utdelningen uppgår till cirka 65,6 MSEK (59,6),
vilket motsvarar 43 procent (42) av nettoresultatet .
Styrelsens yttrande över den föreslagna
utdelningen
Vid bedömning av utdelningens storlek har styrelsen tagit hänsyn
till koncernens investeringsbehov, konsolideringsbehov och
ställning i övrigt samt att koncernens framtida utveckling kan ske
med bibehållen finansiell styrka och fortsatt god handlingsfrihet .
Efter föreslagen utdelning är koncernens soliditet och likviditet
betryggande och innebär att koncernens samtliga bolag på kort
och på lång sikt kan fullgöra sina åtaganden . Den föreslagna
utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn tagen till
försiktighetsregeln som anförs i aktiebolagslagen (2005:551)
17 kap 3 § 2-3 st .
Vinstdisposition (kSEK)
Till årsstämmans förfogande står:
Balanserat resultat 480 954
Årets resultat 94 740
Summa 575 694
Styrelsen föreslår till årsstämmans förfogande stående
vinstmedel disponeras enligt följande (kSEK):
Till aktieägarna utdelas 2,75 kronor per aktie* 65 592
I ny räkning överförs 510 102
Summa 575 694
*Bolagets aktiekapital är fördelat på 23 851 547 aktier
===== SIDA 56 =====
- 56 -
CellaVision är exponerat för olika risker som
kan påverka koncernens utveckling i varierande
grad. Riskerna bedöms utifrån hur de påverkar
CellaVisions förmåga att uppnå sina strategiska
mål. Flera av dessa risker kan ha en såväl negativ
som positiv påverkan på företaget.
Bedömningen av riskernas sannolikhet och påverkan grundar sig
främst på CellaVisions förmåga att uppnå sina strategiska mål,
med hänsyn till marknadsutveckling, regulatoriska förändringar
och interna faktorer . Ansvaret för långsiktig och övergripande
hantering av strategiska risker följer bolagets delegationsordning,
från styrelsen till verkställande direktör . Analys, uppföljning
och riskreducering genomförs i olika delar av organisationen
som en del av CellaVisions Enterprise Risk Management
(ERM) . Koncernledningen leder ERM arbetet, med CFO som
sammanhållande part, och respektive avdelningschef identifierar
kritiska risker inom sina respektive områden . Tillsammans med
medarbetarna bidrar de till utveckling av riskhanteringen . Arbetet
med ERM rapporteras och konsolideras minst en gång per år .
Operativa risker
Operativ risk är risken för förlust som orsakas av ineffektiva
eller misslyckade interna processer, mänskliga faktorer, system
eller externa händelser som påverkar företagets dagliga
verksamhet . Sådana risker kan uppstå i hela värdekedjan och
i olika affärsfunktioner, till exempel inom produktutveckling,
produktion, distribution och support av CellaVisions produkter
och tjänster . Operativa risker kan även bero på beroenden av
regelverk, tillgången till och kompetensen hos medarbetare samt
IT-systemens tillförlitlighet och säkerhet .
För att genomföra CellaVisions strategi och skapa hållbara
resultat krävs förmågan att kontinuerligt förse marknaden med
innovativa produkter som möter kundernas behov . Därför gör
CellaVision betydande investeringar i produktutveckling och har
ett nära samarbete med distributionspartners och slutkund
för att förstå förväntningarna och upptäcka nya möjligheter till
innovation . Företagets indirekta försäljningsmodell, som bygger
på distribution via partners, understryker vikten av att främja en
nära relation och samarbete med distributionspartners . Inom
produktutveckling är regulatoriska frågor särskilt betydelsefulla
eftersom godkännanden måste erhållas för att kunna sälja
produkterna . Specialiserade resurser arbetar löpande med
kvalitet och kvalitetssäkring . För att stärka IT-säkerheten har
CellaVision gjort väsentliga investeringar, som att förstärka IT-
avdelningen och implementera National Institute of Standards
Technology (NIST-regelverket)
Finansiella risker
Som en global aktör påverkas CellaVision av valutakursförändringar,
främst i SEK vs . USD och EUR . En starkare dollar eller euro gynnar
omsättning och resultat, medan en försvagning har motsatt
effekt . Finansiella risker hanteras i enlighet med koncernens
finanspolicy, och övervakas kontinuerligt för att säkerställa
att dessa riktlinjer följs . För mer information om finansiell
riskhantering, se not A5 .
Omvärldsrisker
CellaVisions globala närvaro, med försäljning i olika regioner,
bidrar i sig till riskreducering då bolag i olika delar av
världen, åtminstone till viss del, är exponerade för olika
konjunkturförhållanden . Externa risker såsom minskad
efterfrågan på grund av oförutsedda geopolitiska eller politiska
händelser, ökad konkurrens eller försämrat investeringsklimat
utgör osäkerhetsfaktorer men inte väsentliga risker för bolagets
verksamhet .
Hållbarhetsrisker
Hållbarhetsrelaterade risker, inklusive risker kopplade till
klimatförändringar och potentiell påverkan på företagets
anseende till följd av incidenter inom affärsetik, är integrerade
i företagets hantering av operativa risker och omvärldsrisker,
eftersom de är nära kopplade till kärnverksamheten och inte
bör bedömas isolerat . Dessa risker utgör därför en del av den
övergripande riskprofilen och är inte en separat riskkategori .
Företagets verksamhet innebär ingen väsentlig exponering för
extrema väderhändelser .
För ytterligare information om CellaVisions hållbarhetsagenda
och arbete, se sidorna 27-40 .
För en mer detaljerad beskrivning av de operativa, finansiella och
externa risker och osäkerhetsfaktorer som CellaVision står inför,
se sidorna 57-59 .
Risker och Riskhantering
Board of Directors
Audit Committee
CEO/Executive
Management
Department
Managers
CFO
Employees
Styrelse
Revisionsutskott
Vd/koncernledning
Avdelningschefer
Medarbetare
CFO
Enterprise Risk Management
===== SIDA 57 =====
- 57 -
Aktuellt risklandskap 2025
Operativa risker
1 . Produktutveckling
2 . Distribution
3 . Leverantörskedja
4 . Produktion
5 . Humankapital
6 . Regulatoriska risker
7 . IT System
8 . Produktansvar
Finansiella risker
9 . Valuta
Omvärldsrisker
10 . Konkurrens
11 . Rättstvister och patentintrång
12 . Politiska risker
13 . Pandemi
14 . Klimatförändringar
Sannolikhet Mycket hög
Mycket högKonsekvens
12
14
4
11 13
7 9 6 10
3 5 8 1 2
===== SIDA 58 =====
- 58 -
Operativa risker
RISKER MOTVERKANDE FAKTORER
PRODUKTUTVECKLING
CellaVisions långsiktiga intjäning och konkurrenskraft beror på förmågan att utveckla innovativa produkter och
lösningar som möter kundernas efterfrågan .
Investeringar i produktutveckling styrs av företagets strategi och stöds av regelbunden uppföljning av
utvecklingsplaner för hårdvara och mjukvara . Ett nära samarbete med distributionspartners och slutanvändare
är en viktig framgångsfaktor som säkerställer att produktutvecklingen möter marknadens behov och levererar
verkligt värde .
DISTRIBUTION
CellaVision säljer via distributionspartners och är långsiktigt beroende av deras förmåga att sälja bolagets
produkter .
Nära samarbete och kontinuerlig utveckling av partnerskap i enlighet med bolagets strategi . 2024 tecknade
Cellavision ett strategiskt alliansavtal med Sysmex Corporation .
LEVERANTÖRSKEDJA
Bolaget är beroende av att tredjepartstillverkare upprätthåller hög effektivitet och kvalitet vid produktion
av instrument och reservdelar . Produktion av instrument och reservdelar är avhängig av tillgång till kritiska
komponenter .
CellaVision har omfattande expertis inom produktion och kvalitetskontroll av bolagets produkter, vilket minskar
beroendet av tredjepartstillverkare . För att säkerställa tillgången till kritiska komponenter övervakar CellaVision
aktivt sina leverantörskedjor och har utökat antalet leverantörer för att garantera en pålitlig tillgång till dessa
komponenter .
PRODUKTION
Företaget är beroende av att hålla en hög effektivitet såväl som en hög kvalitet i den egna produktionen av
reagenser . Produktionen av reagenser är i sin tur avhängig av en effektiv produktionsanläggning och av kraven på
att följa gällande Environment, Health and Safety (EHS-föreskrifter) .
CellaVision investerar i utrustning, underhåll och utbyggnad av produktionskapacitet för att optimera
produktionsmiljön . Företaget övervakar regelbundet produktionsflaskhalsar för att säkerställa en långsiktig
produktion och kvalitet . Företaget samarbetar med fackliga representanter och lokala myndigheter för att
säkerställa överensstämmelse med föreskrifter för EHS (miljö, hälsa och säkerhet) .
HUMANKAPITAL
CellaVision är beroende av tillgång till kvalificerad arbetskraft och en stabil, engagerad personalstyrka . Detta är
avgörande för att driva innovation i frontlinjen och uppnå de strategiska målen .
CellaVision följer kontinuerligt trender på arbetsmarknaden och anpassar proaktivt HR-strategierna för
att möta föränderliga behov . Företaget erbjuder konkurrenskraftiga anställningsvillkor, stödjer individuella
utvecklingsplaner och investerar i ledarskapsutveckling för att främja tillväxt och engagemang . Det långvariga
samarbetet med universitet och det aktiva deltagandet av studenter i projektarbete stärker ytterligare
talangförsörjningen och innovationskapaciteten .
REGULATORISK
Regulatoriskt godkännande krävs för tillstånd att sälja produkter på olika marknader och är beroende av att
företagets produkter och processer uppfyller tillämpliga regler och krav inom både kvalitet och dataskydd .
Regeländringar kan kräva justeringar av produkter och dokumentation, vilket kan vara både kostsamt och
tidskrävande . Godkännandeprocesserna tar ofta lång tid, och förseningar i att erhålla godkännande för nya
produkter kan medföra uppskjutna eller förlorade framtida intäkter .
Kvalitetssäkring är djupt integrerat i alla delar av CellaVisions verksamhet . Företaget utvärderar också kontinuerligt
effektiviteten i sina resurser och processer för att säkerställa efterlevnad av regler och krav inom kvalitet och
dataskydd . Nya regelkrav följs noggrant och åtgärder vidtas i tid för att säkerställa efterlevnad .
IT SYSTEM
Risker kopplade till IT-system uppstår framför allt till följd av CellaVisions ökande digitalisering av affärsprocesser,
allt strängare krav på informationssäkerhet och ett växande hot från cyberattacker . CellaVision har identifierat tre
huvudsakliga riskområden:
• Driftsäkerhet – tillgänglighet till IT system och data
• Datasäkerhet – risk för förlust av data
• Skydd mot intrång – från medarbetare och externa parter
CellaVision arbetar proaktivt med IT-säkerhet för att uppfylla de krav som ställs av partners och myndigheter, både
nu och i framtiden . Bolaget arbetar med National Institute of Standards and Technology, Cyber Security Framework
(NIST CSF) för att upprätthålla en robust riskhantering inom IT-säkerhet .
• Drift av central IT miljö är outsourcad till tredjepartsleverantör som säkerställer hög driftssäkerhet och
datasäkerhet
• CellaVision har rutiner för dataåtkomst och behörigheter som säkerställer kraven på dataintegritet
• Kontinuerlig uppdatering av IT säkerhetsskydd och utbildning av personal
PRODUKTANSVAR
Händelser som involverar användare eller patienter, eller ett stort antal klagomål på marknaden, kan leda till
återkallelse av en produkt . Sådana situationer kan medföra att CellaVision får kostnader för omarbetning, skadat
anseende bland patienter, kunder och distributörer samt ökad granskning från tillsynsmyndigheter
CellaVision begränsar produktansvarsrisker genom att följa rutiner för kvalitetskontroll och genom att genomföra
omfattande tester av företagets produkter .
===== SIDA 59 =====
- 59 -
Finansiella risker
Omvärldsrisker
RISKER MOTVERKANDE FAKTORER
VALUTA
Valutakursförändringar kan påverka bolagets resultat negativt när intäkter från försäljning och kostnader för
produktion och inköp är i skilda valutor (transaktionsrisk) . En negativ effekt på bolagets resultat kan också inträffa
när de utländska dotterföretagens resultat räknas om till SEK och på bolagets eget kapital när de utländska
dotterföretagens nettotillgångar räknas om till SEK (omräkningsrisk) .
Bolagets finanspolicy, som fastställs av styrelsen, innehåller riktlinjer för hantering av finansiella risker inom
bolaget . Transaktionsrisken begränsas i det korta perspektivet av att bolaget vid behov kan terminssäkra
valutaflöden . Omräkningsriskerna begränsas av att dotterbolagens balansomslutningar inte är betydande .
RISKER MOTVERKANDE FAKTORER
KONKURRENS
CellaVision har en dominerande position på marknaden för digital bildbehandling inom hematologi . Den
största konkurrensen kommer fortfarande från manuella mikroskopi, även om det finns några direkta digitala
konkurrenter . CellaVisions intjäningsförmåga kan minska om företaget i stor utsträckning skulle utsättas för
konkurrens inom området för digital bildanalys .
CellaVision investerar i produktutveckling för att möta kundernas behov av nya innovativa produkter och tekniska
lösningar, i linje med bolagets strategiska initiativ . Detta är en av de viktigaste förutsättningarna för bolagets
framtida konkurrenskraft .
RÄTTSTVISTER OCH PATENTINTRÅNG
Denna risk avser kostnader som företaget kan drabbas av till följd av rättsliga åtgärder, kostnader i samband med
förlikningar samt kostnader för utdömda skadestånd .
Befintliga patent övervakas i samband med produktutveckling för att undvika oavsiktliga patentintrång . Dessutom
bevakas företagets patent för att skydda dem mot intrång från andra aktörer . .
POLITIK
Geopolitiska händelser och utvecklingar kan påverka CellaVisions verksamhet . Exempel på detta är politiska eller
militära konflikter, handelskonflikter eller andra betydande förändringar i internationella relationer . Olika politiska
förändringar och beslut, till exempel en stramare budget i den offentliga sektorn, kan också påverka investeringar
i hälso- och sjukvården .
CellaVisions försäljning är spridd över flera länder och regioner, där största delen av intäkterna kommer från
marknader där sannolikheten för politiska beslut som drastiskt förändrar marknadsförhållandena bedöms som
relativt låg .
PANDEMI
Spridning av pandemier kan påverka utvecklingen av företagets verksamhet, ställning och resultat på ett negativt sätt .
CellaVision har rutiner för att snabbt anpassa verksamheten till nationella rekommendationer och regelverk som
införs .
KLIMATFÖRÄNDRING
Ökade transport- och förpackningskostnader till följd av förändrad kundefterfrågan på hållbara lösningar och
föränderliga regleringskrav . Detta inkluderar potentiella leveransbegränsningar samt ökade operativa kostnader
eller FoU-kostnader kopplade till övergången till förnybara, återvinningsbara material och transportalternativ med
låga utsläpp .
CellaVision följer utvecklingen inom regelverk och marknadstrender för att kunna förutse hållbarhetskrav och
genomföra tidsanpassade, stegvisa justeringar . Företaget har en öppen dialog med kunder och leverantörer för att
samordna hållbara lösningar och minska risken för plötsliga kostnadsökningar .
===== SIDA 60 =====
- 60 -
Finansiella
rapporter
===== SIDA 61 =====
- 61 -
Fem år i sammandrag
Resultaträkning, Belopp i kSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 758 968 723 217 677 292 639 340 565 552
Kostnad för sålda varor -239 091 -236 143 -214 251 -201 023 -173 250
Bruttoresultat 519 877 487 074 463 040 438 317 392 303
Försäljningskostnader -129 883 -136 592 -136 624 -117 962 -102 246
Administrationskostnader -90 345 -85 357 -76 032 -73 536 -63 077
Forsknings- och utvecklingskostnader -97 576 -87 447 -83 333 -88 553 -64 248
Rörelseresultat 202 073 177 679 167 051 158 266 162 733
Resultat från finansiella poster -7 809 -819 -2 829 -9 837 -4 436
Skatt -41 186 -36 138 -33 913 -30 094 -32 958
Årets resultat 153 078 140 722 130 309 118 335 125 339
Balansräkning, Belopp i kSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 528 877 487 645 433 223 399 229 358 160
Materiella anläggningstillgångar 122 374 119 943 125 503 110 035 80 326
Finansiella anläggningstillgångar 2 544 2 653 4 396 5 340 22 007
Omsättningstillgångar 441 093 402 813 365 591 377 144 364 719
Summa tillgångar 1 094 888 1 013 054 928 712 891 748 825 212
Eget kapital och skulder
Eget kapital 887 578 815 727 716 389 641 628 543 280
Långfristiga skulder 96 383 88 217 93 168 117 029 147 432
Kortfristiga skulder 110 927 109 110 119 154 133 091 134 500
Summa eget kapital och skulder 1 094 888 1 013 054 928 712 891 748 825 212
Nyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021
Eget kapital, kSEK 887 578 815 727 716 389 641 628 543 280
Operativt kapital 724 146 690 492 655 703 630 787 529 846
Räntebärande skulder, kSEK 25 651 26 850 64 703 102 494 136 655
Nettoinvesteringar, kSEK 86 255 77 748 86 245 65 420 84 339
Kassaflöde från den löpande verksamheten,
kSEK 200 532 198 438 196 436 137 285 159 717
Årets kassaflöde, kSEK 39 774 27 342 13 867 -23 139 26 903
Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,18 -0,15 -0,08 -0,01 0,01
Soliditet, % 81 81 77 72 66
Räntabilitet på eget kapital, % 18 18 19 20 26
Räntabilitet på operativt kapital, % 29 26 26 27 34
Antal anställda, genomsnitt 244 240 242 242 201
Antal anställda vid periodens utgång 251 236 228 235 200
Data per aktie 2025 2024 2023 2022 2021
Resultat före och efter utspädning, SEK 6,42 5,90 5,46 4,96 5,25
Eget kapital före och efter utspädning, SEK 37,21 34,20 30,04 26,90 22,78
Genomsnittligt vägt antal aktier före och efter
utspädning, tusental 23 852 23 852 23 852 23 852 23 852
Antal aktier vid periodens slut, tusental 23 852 23 852 23 852 23 852 23 852
För definitioner, se sidan 100
===== SIDA 62 =====
- 62 -
Resultaträkning och rapport över totalresultat, koncernen
Belopp i kSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning B1 758 968 723 217
Kostnad för sålda varor B9 -239 091 -236 143
Bruttoresultat 519 877 487 074
Försäljningskostnader -129 883 -136 592
Administrationskostnader -90 345 -85 357
Forsknings- och utvecklingskostnader -97 576 -87 447
Rörelseresultat B2, B4-B10, C1, C2 202 073 177 679
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och finansiella kursvinster B12 2 903 7 340
Räntekostnader och finansiella kursförluster B13 -10 712 -8 159
Resultat före skatt 194 264 176 860
Skatt på årets resultat B14 -41 186 -36 138
Årets resultat 153 078 140 722
Övrigt totalresultat:
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till årets resultat:
Effekt vid omvärdering av pensioner 666 150
Skatteeffekt på omvärdering av pensioner -166 -37
Summa komponenter som inte kommer att omklassificeras till årets resultat 500 112
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat:
Valutakursdifferenser
Omräkningsdifferens vid omräkning av dotterföretag -22 098 12 169
Summa komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat: -22 098 12 169
Summa övrigt totalresultat -21 598 12 281
Summa totalresultat för året 131 480 153 003
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 6,42 5,90
Antal utestående aktier (tusental) 23 852 23 852
Genomsnittligt antal utestående aktier (tusental) 23 852 23 852
Årets resultat är i sin helhet hänförligt till aktieägare i moderbolaget
Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till aktieägare i moderbolaget
===== SIDA 63 =====
- 63 -
Balansräkning, koncernen
Belopp i kSEK Not 31 December 2025 31 December 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete C1 327 091 267 984
Goodwill C1 120 679 128 136
Varumärke, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar C1 81 107 91 525
Byggnader och Mark C2 84 842 88 070
Maskiner och andra tekniska anläggningar C2 21 211 21 012
Inventarier, verktyg och installationer C2 16 321 10 861
Finansiella tillgångar C4 2 544 2 653
Summa anläggningstillgångar 653 795 610 241
Omsättningstillgångar
Varulager C3 111 808 124 823
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar C6 120 333 102 824
Aktuella skattefordringar 1 978 3 278
Övriga kortfristiga fordringar 8 505 15 403
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter C7 10 253 7 055
Summa kortfristiga fordringar 141 069 128 560
Likvida medel 188 216 149 430
Summa omsättningstillgångar 441 093 402 813
SUMMA TILLGÅNGAR 1 094 888 1 013 054
===== SIDA 64 =====
- 64 -
Balansräkning, koncernen
Belopp i kSEK Not 31 December 2025 31 December 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital C8 3 578 3 578
Övrigt tillskjutet kapital 10 800 10 800
Reserver 8 135 29 733
Balanserat resultat inkl . årets resultat 865 065 771 616
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 887 578 815 727
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld B14 79 313 69 285
Långfristiga skulder, räntebärande C9 11 971 12 678
Avsättningar C10 5 099 6 254
Summa långfristiga skulder 96 383 88 217
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande C9 13 680 14 171
Leverantörsskulder 35 731 32 222
Garantiavsättningar C10 969 2 268
Aktuella skatteskulder 1 676 -
Övriga kortfristiga skulder 2 207 2 372
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter C11 56 664 58 077
Summa kortfristiga skulder 110 927 109 110
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 094 888 1 013 054
===== SIDA 65 =====
- 65 -
Kassaflödesanalys, koncernen
Belopp i kSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten A1
Resultat före skatt 194 264 176 860
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet C13 40 837 63 144
Betald skatt -31 383 -26 154
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 203 718 213 850
Förändringar av varulager 4 622 -1 714
Förändringar av rörelsefordringar -12 498 -15 797
Förändringar av rörelseskulder 4 690 2 099
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -3 186 -15 412
Kassaflöde från den löpande verksamheten 200 532 198 438
Investeringsverksamheten
Aktivering av utvecklingsutgifter C1 -67 464 -65 755
Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar C2 -18 808 -11 994
Investering i finansiella anläggningstillgångar C4 109 1 743
Kassaflöde från investeringsverksamheten -86 163 -76 006
Finansieringsverksamheten
Amortering av lån C9 -1 598 -28 960
Amortering av leasingskulder C9 -13 368 -12 463
Utdelning till aktieägare -59 629 -53 666
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -74 595 -95 089
Årets kassaflöde 39 774 27 342
Likvida medel vid årets början 149 430 121 645
Valutakursförändringar i likvida medel -988 443
Likvida medel vid årets slut 188 216 149 430
Tilläggsupplysningar, kassaflödesanalys
Under året erhållna räntor B12 1 067 2 127
Under året erlagda räntor B13 -886 -1 886
===== SIDA 66 =====
- 66 -
Förändringar i eget kapital, koncernen
Belopp i kSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Omräkningsreserv Säkringsreserv Balanserat resultat Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång 2024 3 578 10 800 530 16 998 -76 684 560 716 389
Totalresultat
Årets resultat - - - - - 140 722 140 722
Övrigt totalresultat
Omvärdering av pensioner efter skatt - - 112 - - - 112
Omräkningsdifferens efter skatt - - - 12 169 - - 12 169
Summa övrigt totalresultat - - 112 12 169 - - 12 281
Summa totalresultat - - 112 12 169 - 140 722 153 003
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - - - - -53 666 -53 666
Belopp vid årets utgång 2024 3 578 10 800 642 29 167 -76 771 616 815 727
Belopp vid årets ingång 2025 3 578 10 800 642 29 167 -76 771 616 815 727
Totalresultat
Årets resultat - - - - - 153 078 153 078
Övrigt totalresultat
Omvärdering av pensioner efter skatt - - 500 - - - 500
Omräkningsdifferens efter skatt - - - -22 098 - - -22 098
Summa övrigt totalresultat - - 500 -22 098 - - -21 598
Summa totalresultat - - 500 -22 098 - 153 078 131 480
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - - - - -59 629 -59 629
Belopp vid årets utgång 2025 3 578 10 800 1 142 7 069 -76 865 065 887 578
===== SIDA 67 =====
- 67 -
Resultaträkning, moderbolaget
Belopp i kSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning B1, B3 583 505 555 523
Kostnad för sålda varor B9 -138 243 -133 896
Bruttoresultat 445 262 421 627
Försäljningskostnader -87 185 -96 410
Administrationskostnader -74 776 -68 287
Forsknings- och utvecklingskostnader -158 185 -146 837
Rörelseresultat B3-B10, C1, C2 125 116 110 094
Resultat från finansiella poster
Intäkter från andelar i koncernföretag B11 - 4 806
Ränteintäkter och finansiella kursvinster B12 4 217 9 082
Räntekostnader och finansiella kursförluster B13 -9 699 -6 992
Resultat före skatt 119 634 116 991
Skatt på årets resultat B14 -24 894 -23 399
Årets resultat C14 94 740 93 592
Rapport över totalresultat
Årets resultat 94 740 93 592
Övrigt totalresultat - -
Summa övrigt totalresultat - -
Summa totalresultat för året 94 740 93 592
===== SIDA 68 =====
- 68 -
Balansräkning, moderbolaget
Belopp i kSEK Not 31 December 2025 31 December 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten C1 1 985 2 526
Övriga immateriella tillgångar C1 21 968 24 418
Maskiner och andra tekniska anläggningar C2 2 703 1 825
Inventarier, verktyg och installationer C2 10 022 5 248
Andelar i koncernföretag C5 259 361 259 361
Uppskjuten skattefordran B14 532 755
Fordringar hos koncernföretag C4 25 963 32 162
Depositioner C4 2 065 1 860
Summa anläggningstillgångar 324 599 328 156
Omsättningstillgångar
Varulager C3 68 497 86 655
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar C6 96 404 72 581
Fordringar hos koncernföretag 4 327 4 598
Aktuella skattefordringar 1 396 2 430
Övriga kortfristiga fordringar 5 506 11 484
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter C7 11 596 7 629
Summa kortfristiga fordringar 119 229 98 721
Kassa och bank 170 333 135 189
Summa omsättningstillgångar 358 059 320 565
SUMMA TILLGÅNGAR 682 658 648 721
===== SIDA 69 =====
- 69 -
Balansräkning, moderbolaget
Belopp i kSEK Not 31 December 2025 31 December 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital C8 3 578 3 578
Reservfond 10 780 10 780
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 480 954 446 991
Årets resultat 94 740 93 592
Summa eget kapital 590 052 554 941
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar C10 1 611 1 399
Summa långfristiga skulder 1 611 1 399
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 25 840 22 111
Skulder till koncernföretag 22 718 26 164
Garantiavsättningar C10 969 2 268
Övriga kortfristiga skulder 2 476 2 346
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter C11 38 992 39 491
Summa kortfristiga skulder 90 995 92 380
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 682 658 648 721
===== SIDA 70 =====
- 70 -
Kassaflödesanalys, moderbolaget
Belopp i kSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten A1
Resultat före skatt 119 634 116 991
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet C13 8 800 19 050
Betald skatt -24 671 -23 658
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 103 763 112 383
Förändringar av varulager 13 573 -3 591
Förändringar av rörelsefordringar -18 097 -7 441
Förändringar av rörelseskulder 412 2 327
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -4 112 -8 704
Kassaflöde från den löpande verksamheten 99 651 103 679
Investeringsverksamheten
Investering av finansiella anläggningstillgångar C4 4 121 5 257
Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar C2 -8 776 -3 394
Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 655 1 863
Finansieringsverksamheten
Amortering av lån C9 - -27 176
Utdelning till aktieägare -59 629 -53 666
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -59 629 -80 842
Årets kassaflöde 35 367 24 701
Likvida medel vid årets början 135 189 110 397
Valutakursförändringar i likvida medel -223 92
Likvida medel vid årets slut 170 333 135 189
Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen
Under året erhållna räntor B12 2 423 3 880
Under året erlagda räntor B13 -7 -802
===== SIDA 71 =====
- 71 -
Förändringar i eget kapital, moderbolaget
Belopp i kSEK Aktiekapital Reservfond Balanserat resultat Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång 2024 3 578 10 780 500 657 515 015
Årets resultat - - 93 592 93 592
Övrigt totalresultat
Övrigt totalresultat - - - -
Summa övrigt totalresultat - - - -
Summa totalresultat - - 93 592 93 592
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -53 666 -53 666
Belopp vid årets utgång 2024 3 578 10 780 540 583 554 941
Belopp vid årets ingång 2025 3 578 10 780 540 583 554 941
Årets resultat - - 94 740 94 740
Övrigt totalresultat
Övrigt totalresultat - - - -
Summa övrigt totalresultat - - - -
Summa totalresultat - - 94 740 94 740
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -59 629 -59 629
Belopp vid årets utgång 2025 3 578 10 780 575 694 590 052
===== SIDA 72 =====
- 72 -
Not A1. Allmän information, redovisnings- och värderingsprinciper
Redovisningsprinciper
CellaVision ABs koncernredovisning har upprättats med
tillämpning av Årsredovisningslagen (ÅRL) samt IFRS Accounting
Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards
Board (IASB) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee
som har godkänts för tillämpning inom EU . Vidare har
rekommendationen av Rådet för finansiell rapportering RFR 1
”Kompletterande redovisningsregler för koncerner” tillämpats .
Moderföretagets årsredovisning har upprättats i enlighet
med ÅRL samt RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer” .
Koncern- och årsredovisningarna är avgivna i tusentals svenska
kronor (kSEK) och avser perioden 1 januari - 31 december för
resultaträkningsrelaterade poster respektive den 31 december
för balansräkningsrelaterade poster . Tillgångar och skulder är
redovisade i enlighet med anskaffningsvärdemetoden med
undantag av vissa finansiella tillgångar och skulder, som är
värderade till verkligt värde över koncernens rapport över
totalresultat .
Nya och ändrade standarder och tolkningar 2025
Nya och ändrade standarder samt förbättringar som trätt i kraft
2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens
finansiella rapporter för räkenskapsåret .
Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu ej trätt i kraft
International Accounting Standards Board (IASB) har givit ut
ett antal nya och ändrade standarder vilka ännu ej trätt ikraft .
Ingen av dessa har tillämpats i förtid . IFRS 18 Presentation
and Disclosure in Financial Statements, som ersätter IAS 1
Utformning av finansiella rapporter, förväntas främst påverka
presentation av intäkter och kostnader samt upplysningskraven i
koncernens finansiella rapporter . IFRS 18 kommer tillämpas från
1 januari 2027 .
Koncernredovisningsprinciper
Koncernredovisning
CellaVision AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i
Lund på adress Mobilvägen 12 . I koncernredovisningen ingår
moderföretaget CellaVision AB 556500–0998 och de helägda
dotterbolagen CellaVision Inc ., USA, CellaVision Canada Inc .,
CellaVision Japan K .K ., CellaVision International AB och RAL
Diagnostic SAS i Frankrike (RAL) .
Koncernredovisning upprättas i enlighet med förvärvsmetoden .
Detta innebär att konsoliderade dotterbolags identifierbara
tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas till verkligt
värde vid anskaffningstidpunkten . Överstiger anskaffningsvärdet
nettotillgångarna redovisade enligt ovan, utgörs skillnaden av
goodwill . Internfakturering samt interna mellanhavanden inom
koncernen elimineras i koncernredovisningen .
Omräkning av utlandsverksamheter
För varje utlandsverksamhet fastställs dess funktionella valuta .
De utländska dotterbolag som har en annan funktionell valuta
än CellaVisions funktionella valuta, vilken är svenska kronor,
omräknas med balansdagens kurs för samtliga balansposter
och med genomsnittskurs för poster i resultaträkningen .
De omräkningsdifferenser som därvid uppkommer är dels
en effekt av att nettoresultatet räknas om till olika kurser i
resultaträkningen respektive balansräkningen, och dels av att
nettotillgångarna omräknas till en annan kurs vid årets slut än
vid årets början . Omräkningsdifferenserna redovisas i Övrigt
totalresultat . För övriga valutakursdifferenser, se under rubriken
Kursvinster och kursförluster
Intäktsredovisning
Vid försäljning av instrument och/eller mjukvara omfattar
intäkten både instrumentet och/eller mjukvaran . Hela intäkten
som avser systemet, instrument plus mjukvara, intäktsförs när
väsentliga risker och förmåner som förknippas med instrumentet
överförts till kunden, vilket normalt sammanfaller med leverans
till kunden . Samma principer tillämpas vid intäktsredovisningen
utav reagenser samt reservdelar och förbrukningsmaterial . Vid
utförande av service till slutkund utgör intäkten betalning för
service av instrumentet . Denna intäkt periodiseras över den
tid som serviceavtalet avser . Vid uppgraderingar av mjukvara
(nya funktioner, tekniker eller tillämpningar) till slutkund utgör
intäkten betalning för uppgradering av mjukvara och intäktsförs i
samband med leverans eller distribution av licensnyckel .
Avsättning för garantireserv 12 månader görs för samtliga sålda
instrument, returer av instrument förekommer i princip inte .
Ränteintäkter redovisas fördelat över löptiden med tillämpning
av effektivränte-metoden . Effektivräntan är den ränta som
gör att nuvärdet av alla framtida in- och utbetalningar under
räntebindningstiden blir lika med det redovisade värdet av
fordran .
Segmentredovisning
Ett rörelsesegment är en del av ett företag som bedriver
affärsverksamhet från vilken den kan få intäkter och ådra
sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet granskas av
företagets högste verkställande beslutsfattare, och för vilken
det finns fristående finansiell information . Bolagets rapportering
av rörelsesegment överensstämmer med den interna
rapporteringen till den högste verkställande beslutsfattaren .
Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion
som bedömer rörelsesegmentets resultat och beslutar om
fördelning av resurser . Bolagets bedömning är att VD utgör den
högste verkställande beslutfattaren . CellaVisions verksamhet
omfattar endast ett rörelsesegment, system och reagenser
för automatiserad mikroskopering inom hematologiområdet,
och hänvisar därför till resultat och balansräkning rörande
redovisning av rörelsesegment . Mer information om
segmentredovisning lämnas i not A6.
Utgifter för forsknings- och utvecklingsarbeten
Utgifter för forskning kostnadsförs när de uppkommer .
Utgifter för utveckling av kommande produkter kostnadsförs
till och med prototypstadiet . Utgifter därefter och fram till
kommersialisering balanseras, i den mån det är sannolikt att
produkten är kommersiellt gångbar . Utgifter för utveckling
av redan existerande applikationer och hårdvaruplattformar
kostnadsförs när de uppkommer . För att hantera detta på ett
effektivt sätt tillämpar bolaget projektredovisning vilket innebär
att alla forsknings- och utvecklingsutgifter allokeras till projekt .
Exempel på sådana utgifter är:
• Varor och material
• Konsultarvoden för konstruktion och design
• Löner och lönebikostnader
Avskrivningar på inventarier och datorutrustning aktiveras ej . De
finansiella kostnader som redovisas i koncernen är ej hänförliga
till utvecklingsverksamheten och dess finansiering .
===== SIDA 73 =====
- 73 -
Kursvinster och kursförluster
Realiserade och orealiserade kursdifferenser hänförliga till
kostnader och mellanhavanden av rörelsekaraktär redovisas
ovanför rörelseresultatet . Kursdifferenser hänförliga till
kortfristiga och långfristiga finansiella mellanhavanden redovisas
inom resultat för finansiella poster .
Leasing
CellaVision tillämpar IFRS 16, vilket innebär att koncernen
redovisar nyttjanderättigheter och leasingskulder hänförliga
till alla leasingkontrakt i balansräkningen, med undantag
för tillgångar av lägre värde och kortfristiga kontrakt som
understiger 12 månader . Nyttjanderättstillgången redovisas i
balansräkningen under rubriken Materiella anläggningstillgångar
och skrivs av linjärt över den kortaste perioden av tillgångens
förväntade nyttjandeperiod och leasingavtalets löptid .
Leasingskulderna redovisas under rubrikerna Långfristiga
finansiella skulder eller Kortfristiga finansiella skulder .
Leasingskulden värderas till upplupet anskaffningsvärde enligt
effektivräntemetoden . Leasingavgifter hänförliga till de avtal som
inte redovisas i balansräkningen kostnadsförs i resultaträkningen
linjärt över leasingperioden . Koncernens leasingavtal avser
huvudsakligen lokaler, fordon och viss kontorsutrustning . För
ytterligare information om leasing, se not B8 .
Ersättningar till anställda
Ersättningar till anställda i form av löner, bonus, betald
semester, betald sjukfrånvaro m m redovisas i takt med
intjänandet . Pensioner och andra ersättningar efter avslutad
anställning klassificeras som antingen avgiftsbestämda eller
förmånsbestämda pensionsplaner . Endast en mindre del
av koncernens pensioner klassificeras och redovisas som
förmånsbestämda pensionsplaner .
Avgiftsbestämda pensionsplaner
En avgiftsbestämd plan är en pensionsplan enligt vilken
koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet .
Koncernen har inga rättsliga eller informella förpliktelser att
betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har
tillräckliga tillgångar för att täcka alla ersättningar till anställda
som hänför sig till de anställdas tjänstgöring under innevarande
eller tidigare perioder . Koncernens utbetalningar avseende
avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som kostnad i
resultaträkningen under den period de avser .
Förmånsbestämda pensionsplaner
En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som anger
ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter
pensionering, baserat på faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid
och lön . Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende
förmånsbestämda pensionsplaner uppgår till nuvärdet av
den förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minskat
med verkligt värde på förvaltningstillgångarna . Beträffande
förmånsbestämda planer beräknas skulden med hjälp av
den så kallade ”Projected unit credit method” på ett sätt
som fördelar kostnaden över de anställdas yrkesverksamma
liv . Beräkningarna görs av aktuarier, som även omvärderar
pensionsplanernas åtaganden . Dessa åtaganden värderas till
nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användning
av en diskonteringsränta som motsvarar räntan på förstklassiga
företagsobligationer eller statsobligationer med en återstående
löptid som ungefär motsvarar de aktuella åtagandena . Aktuariella
vinster och förluster till följd av erfarenhetsbaserade justeringar
och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i övrigt
totalresultat under den period då de uppstår .
En del av ITP-planerna i Sverige finansieras genom
försäkringspremier till Alecta . Detta är en förmånsbestämd
plan som omfattar flera arbetsgivare . Då koncernen inte haft
tillgång till information som gör det möjligt att redovisa denna
plan som en förmånsbestämd plan redovisas den istället som en
avgiftsbestämd plan .
Incitamentsprogram
Långfristigt incitamentsprogram
Koncernen har ett långsiktigt incitamentprogram för bolagets
ledning baserat på utvecklingen av resultat per aktie . Eventuell
ersättning utbetalas året efter programmet avslutats . Vid varje
rapportperiods slut omprövar företaget det verkliga värdet
av skulden inklusive avsättning för sociala avgifter . Ändringen
av skulden motsvarande intjäningen vid utgången av varje
rapportperiod redovisas i resultaträkningen . Följande program är
beslutade och avser:
Löptid Avser
2023-2025 Koncernledning
2024-2026 Koncernledning
2025-2027 Koncernledning
Kortfristigt incitamentsprogram
Utöver de långsiktiga programmen har koncernen ett
bonusprogram som avser alla anställda, inklusive ledningen,
där eventuell utbetalning sker året efter intjänande . Vid varje
rapportperiods slut värderar företaget det verkliga värdet
av skulden inklusive avsättning för sociala avgifter . Skulden
motsvarande intjäningen vid utgången av varje rapportperiod
redovisas i resultaträkningen .
Inkomstskatter
Inkomstskatter som redovisas i resultatet innefattar skatt som
skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar
avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i
uppskjuten skatt . Värdering av samtliga skatteskulder/- fordringar
sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och
skattesatser som är beslutade . Uppskjuten skatt beräknas
enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader
som föreligger mellan redovisade och skattemässiga värden
på tillgångar och skulder . Uppskjuten skattefordran avseende
underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag
redovisas endast i den utsträckning det är sannolikt att de kan
komma att utnyttjas .
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar består av balanserade utgifter
för utvecklingsarbeten, goodwill och varumärke, kundrelationer
samt övriga immateriella tillgångar .
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten redovisas till
anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar .
Utvecklingsutgifter som redovisas som tillgång skrivs av under
sin bedömda nyttjandeperiod om fem till tio år . CellaVisions
produkter ersätts av nya modeller med intervaller om fem
till tio år . Avskrivningarna påbörjas vid respektive produkts
marknadsintroduktion .
===== SIDA 74 =====
- 74 -
Goodwill
Goodwill utgörs av den del av köpeskillingen vid förvärv av
aktier i ett dotterbolag som överstiger marknadsvärdet för de
identifierbara nettotillgångarna med avdrag för skulder samt
redovisade eventualförpliktelser . Den redovisade goodwillen
har en obestämbar nyttjandeperiod varför den prövas minst en
gång per år för att identifiera ett eventuellt nedskrivningsbehov .
Eventuell nedskrivning av goodwill redovisas i resultaträkningen .
Varumärke, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar
Varumärke redovisas till anskaffningsvärdet och har en
obestämbar nyttjandeperiod då det är etablerat sedan lång
tid tillbaka och det finns för närvarande inga kända legala eller
konkurrensmässiga faktorer som begränsar nyttjandeperioden .
Varumärke prövas i likhet med goodwill en gång per år för
eventuellt nedskrivningsbehov . Kundrelationer redovisas till
anskaffningsvärdet minskat med ackumulerade avskrivningar .
Avskrivning sker proportionerligt över den förväntade
nyttjandeperioden . Övriga immateriella tillgångar består av
licensrättigheter, förvärvad teknologi samt egenupparbetad
teknik . Avskrivning sker proportionerligt över den förväntade
nyttjandeperioden .
En immateriell tillgång tas bort från balansräkningen vid
utrangering eller avyttring, eller när inga framtida ekonomiska
fördelar förväntas från användning eller utrangering/avyttring av
tillgången . Den vinst eller förlust som uppstår när en immateriell
tillgång tas bort från balansräkningen, utgörs av skillnaden
mellan det som erhålls vid avyttringen och tillgångens redovisade
värde, redovisas i resultaträkningen när tillgången tas bort från
balansräkningen .
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar, bestående av byggnader och
mark, maskiner, instrument, inventarier och datorutrustning,
redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade
avskrivningar .
Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas
bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring, eller
när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning
eller utrangering/avyttring av tillgången . Den vinst eller förlust
som uppstår vid utrangering eller avyttring av tillgången, utgörs
av skillnaden mellan eventuell nettointäkt vid avyttring och dess
redovisade värde, redovisas i resultaträkningen i den period när
tillgången tas bort från balansräkningen .
Avskrivningar
Avskrivningar för tillgångar som inte utgör
nyttjanderättstillgångar baseras på tillgångarnas
anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder enligt
nedan:
• Datorutrustning 4 år
• Inventarier, verktyg och installationer 3-5 år
• Maskiner och andra tekniska anläggningar 5-8 år
• Instrument 5 år
• Teknologi 5 år
• Utvecklingsarbeten 5-10 år
• Licensrättigheter 10-13 år
• Kundrelationer 14 år
• Byggnader och markanläggningar 5-30 år
Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar och
immateriella tillgångar
Per varje balansdag analyserar koncernen de redovisade värdena
för materiella och immateriella tillgångar för att fastställa om
det finns någon indikation på att dessa tillgångar har minskat i
värde . Om så är fallet, beräknas tillgångens återvinningsvärde
för att kunna fastställa värdet av eventuell nedskrivning . Där
det inte är möjligt att beräkna återvinningsvärdet för en enskild
tillgång, beräknar koncernen återvinningsvärdet för den
kassagenererande enhet till vilken tillgången hör .
Immateriella tillgångar med obestämbara nyttjandeperioder och
immateriella tillgångar som ännu inte är färdiga för användning
prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov, eller när
det finns en indikation på värdeminskning .
Återvinningsvärdet är det högre värdet av det verkliga värdet
med avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärdet . Vid
beräkning av nyttjandevärdet diskonteras uppskattat framtida
kassaflöde till nuvärde med en diskonteringsränta före skatt som
återspeglar aktuell marknadsbedömning av pengars tidsvärde
och de risker som förknippas med tillgången .
Om återvinningsvärdet för en tillgång (eller kassagenererande
enhet) fastställs till ett lägre värde än det redovisade
värdet, skrivs det redovisade värdet på tillgången (eller den
kassagenererande enheten) ned till återvinningsvärdet . En
nedskrivning ska omedelbart kostnadsföras i resultaträkningen .
Om en nedskrivning återförs, ökar tillgångens (den
kassagenererande enhetens) redovisade värde till det
omvärderade återvinningsvärdet, utan att det överskrider det
redovisade värde som skulle fastställts om ingen nedskrivning
gjorts av tillgången (den kassagenererande enheten) under
tidigare år . En återföring av en nedskrivning redovisas direkt i
resultaträkningen . Nedskrivning av goodwill återförs inte .
Varulager
Varulager är värderat till det lägsta av anskaffnings-/
tillverkningsvärdet enligt genomsnittsmetoden och
nettoförsäljningsvärdet (lägsta värdets princip) . I värdet på
egentillverkade produkter ingår råvaror, direkt arbete, övriga
direkta kostnader samt produktionsrelaterade kostnader .
Varulagret innehåller råvaror, halvfabrikat, samt färdiga
produkter .
Rapport över kassaflöden
Kassaflödesanalys har upprättats enligt indirekt metod . Kassa
och banktillgodohavanden räknas som likvida medel .
Klassificering av tillgångar och skulder
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt
väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller
betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen .
Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt
väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller
betalas inom tolv månader räknat från balansdagen .
===== SIDA 75 =====
- 75 -
Avsättningar
En avsättning redovisas då det finns ett åtagande som följd av en
inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser
kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig
uppskattning av beloppet kan göras . Garantiavsättningar
görs avseende sålda produkter . Garantitiden uppgår till ett år .
Kostnaden för garantier redovisas bland ”Kostnad för sålda
varor” .
Närståendetransaktioner
För redovisning av eventuella transaktioner med närstående
hänvisas till not B3.
Finansiella instrument
Koncernens finansiella instrument omfattar främst
kundfordringar, likvida medel, långfristiga räntebärande skulder,
leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder .
En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i
balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets
avtalsenliga villkor . En finansiell tillgång eller en del av en
finansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när
rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller när bolaget
förlorar kontrollen över den . En finansiell skuld eller en del av en
finansiell skuld bokas bort från balansräkningen när förpliktelsen
i avtalet fullgörs eller på annat sätt upphör .
Finansiella instrumentens verkliga värde
De finansiella tillgångarnas och finansiella skuldernas verkliga
värden bestäms enligt följande:
• Det verkliga värdet för finansiella tillgångar och skulder med
standardvillkor som handlas på en aktiv marknad bestäms
med hänvisning till noterat marknadspris (nivå 1) .
• Det verkliga värdet på andra finansiella tillgångar och skulder
bestäms enligt allmänt accepterade värderingsmodeller som
baseras på information hämtad från observerbara aktuella
marknadstransaktioner (nivå 2) .
• Det verkliga värdet fastställs utifrån värderingsmodeller där
väsentlig indata baseras på icke observerbara data (nivå 3) .
Koncernen har inga finansiella instrument värderade i nivå 3 .
För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det
redovisade värdet vara en god approximation av dess verkliga
värde, om inte annat särskilt anges i efterföljande noter .
Upplupet anskaffningsvärde
Med upplupet anskaffningsvärde avses det belopp till vilket
tillgången eller skulden initialt redovisades, med avdrag för
amorteringar, tillägg eller avdrag för ackumulerad periodisering
enligt effektivräntemetoden av den initiala skillnaden mellan
erhållet/betalat belopp och belopp att betala/erhålla på
förfallodagen samt med avdrag för nedskrivningar . Den
effektiv räntan är den ränta som exakt diskonterar förväntade
framtida kassaflöden över den förväntade löptiden till det
initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den
finansiella skulden .
Kvittning av finansiella tillgångar och skulder
Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med
ett nettobelopp i balansräkningen när det finns en legal rätt
att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett
nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera
skulden .
Finansiella tillgångar, IFRS 9
Likvida medel
Likvida medel inkluderar kassamedel och banktillgodohavanden
samt andra kortfristiga likvida placeringar som lätt kan
omvandlas till kontanter samt är föremål för en obetydlig risk
för värdeförändringar . För att klassificeras som likvida medel
får löptiden inte överskrida tre månader från tidpunkten för
förvärvet . Kassamedel och banktillgodohavanden innehas inom
affärsmodellen hold to collect och värderas därmed till upplupet
anskaffningsvärde . På grund av att bankmedel är betalningsbara
på anfordran motsvaras upplupet anskaffningsvärde av nominellt
belopp . Likvida medel omfattas av den generella modellen för
nedskrivning . För likvida medel tillämpas undantaget för låg
kreditrisk . Nedskrivningsreserv för kreditrisk i likvida medel har
bedömts som oväsentlig .
Kundfordringar
Kundfordringar innehas inom affärsmodellen hold to collect och
värderas till upplupet anskaffningsvärde . Kundfordringarnas
förväntade löptid är dock kort, varför redovisning sker till
nominellt belopp utan diskontering . Kundfordringarna omfattas
av den förenklade modellen för nedskrivningar . De förväntade
kreditförlusterna för kundfordringar beräknas med hjälp av
en provisionsmatris som är baserad på tidigare händelser,
nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska
förutsättningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart .
Finansiella skulder, IFRS 9
Leverantörsskulder
Leverantörsskulder kategoriseras som ”Finansiella
skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde” .
Leverantörsskuldernas förväntade löptid är dock kort, varför
skulden redovisas till nominellt belopp utan diskontering .
Räntebärande skulder
De totala räntebärande skulderna uppgick till 25 651 kSEK
(26 850) varav 21 830 kSEK (21 094) avser skulder hänförlig till
leasing i enlighet med IFRS 16 . Koncernen har en garanterad
kreditfacilitet om 30 000 kSEK (30 000) vilken är outnyttjad.
Moderföretagets redovisningsprinciper
Moderföretaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för
finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning
för juridiska personer. Tillämpning av RFR 2 innebär att
moderföretaget så långt som möjligt tillämpar alla IFRS som
har antagits av EU inom ramen för Årsredovisningslagen och
Tryggandelagen samt beaktat sambandet mellan redovisning och
beskattning .
Skillnaderna mellan moderföretagets och koncernens
redovisningsprinciper beskrivs nedan:
Klassificering och uppställningsformer
Moderföretagets resultat- och balansräkning är uppställda
enligt Årsredovisningslagens scheman . Skillnaden mot
IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som tillämpas vid
utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst
redovisning av eget kapital samt förekomsten av avsättningar
som egen rubrik .
===== SIDA 76 =====
- 76 -
Utdelning
Utdelning från koncernföretag intäktsförs i resultaträkningen
efter beslut har fattats på stämma i respektive dotterbolag .
Immateriella tillgångar
Före första januari 2016 aktiverades utgifter för
produktutveckling i moderbolaget men från och med januari
2016 kostnadsförs dessa .
Leasade tillgångar
För leasade tillgångar tillämpar moderföretaget undantaget i
RFR 2 om IFRS 16. Således redovisas inte nyttjanderätter och
leasingskulder i balansräkningen då dessa tas som kostnad linjärt
över leasingperioden .
Andelar i koncernföretag
Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde i
moderföretagets finansiella rapporter . Förvärvsrelaterade
kostnader för koncernföretag, som kostnadsförs i
koncernredovisningen, ingår som en del i anskaffningsvärdet för
andelar i koncernföretag .
Ändringar i RFR 2 och Årsredovisningslagen som ännu inte trätt
i kraft
Beslutade ändringar i RFR 2 som ännu inte trätt i kraft förväntas
inte få någon väsentlig påverkan på moderföretagets finansiella
rapporter när de tillämpas första gången .
===== SIDA 77 =====
- 77 -
Not A2. Finansiell riskhantering
Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika typer av finansiella risker såsom marknads-,
likviditets- och kreditrisker . Marknadsriskerna består i huvudsak av valutarisk då ränterisken
är begränsad . Det är bolagets styrelse som är ytterst ansvarig för att säkerställa att det finns
erforderliga processer för att identifiera, övervaka och hantera koncernens finansiella risker .
CellaVision arbetar löpande med att balansera sin kapital- och finansieringsrisk genom att i god
tid etablera tillräckliga kreditfaciliteter för de behov som kan förutses, övervaka kassaflöden,
samt arbeta med att optimera rörelsekapitalet . Det övergripande målet är att säkerställa en
kapitalstruktur som stöttar en långsiktigt lönsam tillväxt . Mot bakgrund av att bolagets verksamhet
bedrivs med god lönsamhet är bolagets finansiella ställning betryggande . Styrelsens uppfattning är
att bolagets finansierings- och kapitalstruktur inte hindrar bolaget från att fullgöra sina förpliktelser
på kort och lång sikt, inte heller att genomföra erforderliga investeringar .
Marknadsrisker
Valutarisk
Med valutarisk avses risken att verkligt värde eller framtida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade
valutakurser . Exponeringen för valutarisk härrör huvudsakligen från betalningsflöden i utländsk
valuta, så kallad transaktionsexponering, och från omräkning av balansposter i utländsk valuta samt
vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar och balansräkningar till koncernens
presentationsvaluta som är svenska kronor, så kallad balansexponering .
Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker från olika valutaexponeringar,
framförallt avseende US-dollar och euro . Koncernens inköp sker i huvudsak i svenska kronor och i
euro . Försäljningen sker till övervägande del i US-dollar och euro . För att minska valutaexponeringen
har koncernen möjlighet att använda valutaterminer för att säkra prognostiserade inflöden i
utländsk valuta. I enlighet med CellaVisions riskhanteringsstrategi säkras kontinuerligt 0–70 procent
av valutaexponeringen av nettoflödena 12 månader framåt och 13-24 månader till 0-40 procent.
Balansexponering säkras ej .
Valutakursförändringar i euro och US-dollar beräknas påverka koncernens omsättning och
rörelseresultat enligt nedan (MSEK) .
USD
EURO
10,2 10,5 10,8 11,1
8,6 715/172 731/183 748/194 764/206
8,9 721/176 737/187 753/198 770/210
9,2 726/179 743/191 759/202 775/213
9,5 732/183 748/195 765/206 781/217
Ränterisk
Ränterisken är risken för att värdet på finansiella instrument varierar på grund av förändringar
i marknadsräntor samt att koncernens räntekostnader ökar till följd av ökade marknadsräntor .
Koncernens finansiella tillgångar består främst av lämnade depositioner . Det bedöms föreligga en
låg risk då lämnade depositioner är av mindre värde . Koncernen har räntebärande skulder i form av
banklån upptagna i euro .
Räntor 2025 2025-12-31 2024 2024-12-31
Belopp i kSEK
Effekt på
resultat
Effekt på
eget kapital
Effekt på
resultat
Effekt på
eget kapital
Finansiella kostnader +1% -30 -30 -46 -46
Finansiella kostnader -1% 30 30 46 46
Med ränterisk avses risken att verkligt värde eller framtida kassaflöden fluktuerar till följd av ändrade marknadsräntor .
Koncernen är huvudsakligen exponerad för ränterisk genom dess lånefinansiering . Lånen löper med rörlig ränta, vilket
innebär att koncernens framtida finansiella kostnader påverkas vid ändrade marknadsräntor .
Enligt koncernens finanspolicy ska ränterisken inte säkras .
Känslighetsanalysen för ränterisk visar koncernens känslighet vid en ökning respektive minskning om 1 % av marknadsräntan .
Räntekänsligheten baseras på den effekt på resultat efter skatt som en förändring av marknadsräntan ger, både vad gäller
ränteintäkter och kostnader samt orealiserade värdeförändringar på derivat .
Nominella belopp, 0-12 månader 1-5 år
Belopp i kSEK 2025 2024 2025 2024
Skulder till kreditinstitut 1 659 1 705 1 937 4 050
Leasingskulder 12 021 12 466 6 831 8 629
Leverantörsskulder 35 731 32 222 - -
Övriga skulder 9 494 7 977 - -
Summa finansiella skulder 58 905 54 370 8 768 12 678
Likviditets och finansieringsrisk
Försiktighet i hantering av likviditetsrisk innebär att inneha tillräckliga likvida medel och säljbara
värdepapper alternativt avtalade kreditmöjligheter för att kunna fullgöra sina åtaganden . CellaVision
minimerar denna risk genom att ha tillräckliga kassamedel . Likviditetsrisken bedöms i nuläget
som låg, främst beroende på koncernens nuvarande finansiering . Det finns även en outnyttjad
checkkredit på 30 miljoner kronor.
===== SIDA 78 =====
- 78 -
Kredit och motpartsrisk
Med kreditrisk avses risken för att motparten i en transaktion orsakar koncernen en förlust genom
att inte fullfölja sina avtalsenliga förpliktelser . Koncernens exponering för kreditrisk är huvudsakligen
hänförlig till kundfordringar och likvida medel . CellaVision arbetar med Trippel-A distributörer och
etablerade hematologiföretag . Inom Norden är kunderna sjukhus med offentlig finansiering . Viss
koncentration av kreditrisk avseende kundfordringar föreligger men dessa kunder har historiskt sett
inte haft några betalningssvårigheter .
Kreditrisken i likvida medel är begränsad då koncernens motparter är banker med hög kreditrating .
Koncernens och moderföretagets maximala exponering för kreditrisk bedöms motsvaras av
bokförda värden på samtliga finansiella tillgångar .
Kategorisering av finansiella instrument
Klassificering av finansiella tillgångar och skulder samt deras verkliga värden framgår nedan .
Det har inte skett några omklassificeringar mellan värderingskategorierna ovan under perioderna .
Värdering av finansiella instrument till verkliga värden
Finansiella skulder som värderas till verkligt värde i balansräkningen utgörs endast av banklån
upptagna i euro . Per 31 december 2025 finns det inga valutaterminer . För övriga finansiella tillgångar
och finansiella skulder bedöms de redovisade värdena vara en god approximation av de verkliga
värdena till följd av att löptiden och/eller räntebindningen understiger tre månader vilket innebär att
en diskontering baserat på gällande marknadsförutsättningar inte bedöms leda till någon väsentlig
effekt .
Belopp i kSEK 2025
Finansiella tillgångar
till upplupna anskaffningsvärden
Finansiella skulder
till upplupna anskaffningsvärden
Totalt redovisat värde
Verkligt värde
Kundfordringar 120 333 - 120 333 120 333
Övriga kortfristiga fordringar 8 505 - 8 505 8 505
Likvida medel 188 216 - 188 216 188 216
Summa finansiella tillgångar 317 054 - 317 054 317 054
Skulder till kreditinstitut och liknande skulder - 3 821 3 821 3 821
Leasingskulder - 21 830 21 830 21 830
Leverantörsskulder - 35 731 35 731 35 731
Övriga kortfristiga skulder - 9 494 9 494 9 494
Summa finansiella skulder - 70 876 70 876 70 876
Belopp i kSEK 2024
Finansiella tillgångar
till upplupna anskaffningsvärden
Finansiella skulder
till upplupna anskaffningsvärden
Totalt redovisat värde
Verkligt värde
Kundfordringar 102 824 - 102 824 102 824
Övriga kortfristiga fordringar 15 402 - 15 402 15 402
Likvida medel 149 430 - 149 430 149 430
Summa finansiella tillgångar 267 656 - 267 656 267 656
Skulder till kreditinstitut och liknande skulder - 5 755 5 755 5 755
Leasingskuld - 21 094 21 094 21 094
Leverantörsskulder - 32 222 32 222 32 222
Övriga kortfristiga skulder - 7 977 7 977 7 977
Summa finansiella skulder - 67 048 67 048 67 048
===== SIDA 79 =====
- 79 -
Not A3. Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål
Upprättande av rapporter och tillämpning av olika
redovisningsprinciper baseras ofta på ledningens bedömningar
eller på antaganden och uppskattningar som anses vara
rimliga under rådande förhållanden . Dessa antaganden och
uppskattningar grundar sig oftast på erfarenhet men även på
andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser . För
CellaVision är följande områden värda att notera .
Balanserade utvecklingsutgifter
Återvinningsvärdet för balanserade utvecklingsutgifter fastställs
baserat på den beräknade ekonomiska livslängden samt volym .
Denna beräkning utgår från uppskattade framtida kassaflöden
som är baserade på finansiella prognoser som godkänts av
ledningen och som speglar produktlivscyklerna .
Varumärken
Det redovisade värdet av varumärke är betingat av den framtida
lönsamheten för de produkter som varumärket hänför sig
till . Årlig prövning sker av värdet . Om det inte har varit möjligt
att pröva nedskrivningsbehovet för ett enskilt varumärke
har återvinningsvärdet beräknats för den kassagenererande
enhet som varumärket är allokerat till . Vid beräkning av den
kassagenererade enhetens återvinningsvärde för bedömning
av eventuellt nedskrivningsbehov av varumärket görs flera
antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av
olika parametrar .
Goodwill
Det redovisade värdet av goodwill är betingat av den framtida
lönsamheten för de kassagenererande enheterna i CellaVision .
CellaVision utgörs endast av ett rörelsesegment och goodwill
prövas totalt för hela CellaVisions verksamhet, såvida det inte
föreligger någon indikation på nedskrivning inom någon enskild
kassagenererande enhet .
Nedskrivningsprövning
Beräkningen av återvinningsbart belopp baseras på CellaVisions
verksamhet då det endast bedrivs ett rörelsesegment .
Återvinningsbart belopp för rörelsesegmentet fastställs baserat
på beräkningar av nyttjandevärde . Dessa beräkningar utgår
från uppskattade framtida kassaflöden baserade på finansiell
budget som godkänts av koncernledningen för det kommande
året . Därefter görs uppskattningar som täcker en femårsperiod .
Kassaflöden bortom femårsperioden beräknas baserat på
bibehållen lönsamhet och låg tillväxt . De viktigaste variablerna
vid beräkning av nyttjandevärdet är rörelsemarginal, tillväxt och
diskonteringsränta .
Rörelsemarginalen prognosticeras att uppgå till genomsnittet för
den senaste konjunkturcykeln inom fem år . Prognosen innebär
att en övergripande utveckling till denna nivå antas ske gradvis
under prognosperioden, och att utvecklingen mellan enskilda
år kan variera . Hänsyn har tagits till företagets bedömningar om
kapacitetsutnyttjande .
Efterfrågan på produkter har historiskt följt
konjunkturutvecklingen . Den förväntade marknadstillväxten
baseras på en övergång från den rådande konjunktursituationen
till den förväntade långsiktiga tillväxten . Aktuell marknadsandel
antas gälla även för framtida perioder .
Diskonteringsräntan efter skatt har fastställts med hjälp av
standardmetoder för beräkning av avkastningskravet på eget
kapital värderat till marknadsvärde och ett vägt genomsnitt av
avkastningskravet för bolagets totala kapital . Diskonteringsräntan
är baserad på räntan på den svenska 10-åriga statsobligationen
vid räkenskapsåret utgång, marknadsriskpremie för Sverige, beta
och kapitalstruktur i linje med en utvald grupp av jämförbara
noterade bolag samt en specifik riskpremie .
För vidare information om de immateriella anläggningstillgångar
och dess nedskrivningsprövning, se not C1.
Not A4. Kapitalhantering
Koncernens mål avseende kapitalstruktur är att trygga
koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet för att
kunna generera avkastning till aktieägarna och nytta till andra
intressenter samt att kapitalstrukturen är optimal med hänsyn
till kostnaden för kapitalet .
CellaVisions eget kapital uppgick till 887 578 kSEK (815 727) vid
årets utgång. Räntabilitet på eget kapital uppgick till 18 procent
(18) . Likvida medel översteg räntebärande skulder, vilket gav en
positiv nettoskuld om 162 564 kSEK (122 581).
Vid förvaltning av kapitalet följer koncernen upp finansiella mått
såsom Försäljningstillväxt och EBITDA-marginal . Målsättningen
är att omsättningen ska öka med minst 15 procent i genomsnitt
per år och att EBITDA-marginalen, sett över en konjunkturcykel,
ska överstiga 30 procent. Under 2025 uppnådde bolaget en
försäljningstillväxt på 5 procent (7) och EBITDA-marginalen
uppgick till 32 procent (30).
CellaVision har en stark finansiell ställning som möjliggör
investering i produktutveckling såväl som geografisk
marknadsexpansion . I utdelningspolicyn anges att utdelningen
ska motsvara 30-50 procent av nettoresultatet, men att
hänsyn alltid ska tas till Bolagets och koncernens finansiella
ställning, kapitalstruktur, förvärvsbehov och långsiktiga
finansieringsbehov .
===== SIDA 80 =====
- 80 -
Not A5. Omvärlds- och operativa riskfaktorer
Affärsmodell
CellaVisions strategi är att etablera strategiska allianser med
globala aktörer inom medicinsk teknik. CellaVision verkar
genom distributörer på globala marknader, vilket innebär att
CellaVisions framtida expansion är beroende av framgångsrika
distributörer . Vår huvudsakliga marknadskanal sker via Sysmex
där det finns ett långsiktigt strategiskt samarbetsavtal . Utöver
detta sker försäljning via andra distributörer inom hematologi
och andra närliggande områden . Trots att CellaVision har väl
fungerande och omfattande avtalsrelationer med distributörerna
kan samarbetena sägas upp . Det finns ingen garanti för att
distributören tecknar ett nytt avtal med CellaVision . Ett avslutat
samarbete med en distributör skulle kunna ha en negativ
inverkan på CellaVisions omsättning och resultat . Nuvarande
samarbetsavtal med Sysmex varar till år 2038 .
Leveranskedja
Bolagets strategi är att ingå partnerskap, där partners hanterar
tillverkningen av instrumenten . Detta innebär att CellaVision är
beroende av ett antal underleverantörer av nyckelkomponenter
som till exempel kamerachip, optik och styrutrustning samt bolag
som hanterar sammansättning och slutkontroll av systemen .
Bolaget har samarbetat med en kontraktstillverkare sedan 2006
och har långvariga avtal med sina viktigaste underleverantörer .
Detta till trots, kan avtal sägas upp . Det finns ingen garanti för
att leverantörerna därefter väljer att teckna ett nytt avtal med
bolaget . Avbrott i leveranserna på grund av komponentbrist
eller uppsagda avtal eller på grund av avbrutet samarbete
med en underleverantör kan inverka negativt på CellaVisions
omsättning och resultat . Leveranskedjan för reagenser
skiljer sig från instrument då tillverkningen sker internt . Vissa
strategiska komponenter kommer från ett fåtal leverantörer,
vilket kan skapa en risk i leveranskedjan som kan ha en negativ
påverkan på produktion och försäljning av reagenser . Denna risk
motverkas genom säkerhetslager och kontinuerlig övervakning
av lagernivåer samtidigt som vi söker efter fler leverantörer till de
strategiska komponenterna .
Beroende av nyckelpersoner
CellaVision har en utpräglad högteknologisk inriktning och är
därför beroende av att kunna rekrytera och behålla medarbetare
med hög kompetens .
IT system
CellaVisions affärsprocesser är digitala och ett dataintrång skulle
innebära en risk för otillgänglighet till IT system och förlust av
data . Bolaget arbetar proaktivt med IT-säkerhet .
Kostnadsbesparingar inom sjukvården
Av ekonomiska och politiska skäl vidtas åtgärder för att reducera
kostnaderna inom sjukvårdssektorn i bland annat Västeuropa
och USA . Pågående förändringar och rationaliseringar kan,
trots att CellaVision strävar efter att utveckla kostnadseffektiva
lösningar, komma att påverka bolagets framtida försäljnings- och
resultatutveckling negativt .
Produktutveckling
Fortsatt utveckling av befintliga och nya produkter och lösningar
är av stor betydelse för CellaVision . Om bolagets förmåga att
utveckla produkter upphör, om produkter inte kan lanseras i
enlighet med fastställda tidsplaner eller om mottagandet på
marknaden blir sämre än förväntat kan detta medföra negativa
effekter på CellaVisions försäljnings- och resultatutveckling .
Konkurrens
Det finns en risk att nya konkurrenter med större resurser,
både när det gäller kompetens och kapital, etablerar sig på
CellaVisions marknad och erbjuder bättre metoder och mer
effektiva produkter än CellaVision . Ökad konkurrens kan leda
till prispress på CellaVisions produkter . I syfte att motverka
detta arbetar bolaget kontinuerligt med produktutveckling och
konkurrensbevakning .
Produktansvar
Tester, marknadsföring och försäljning av medicinteknisk
utrustning och lösningar medför en risk för skadeståndsanspråk
och det finns ingen garanti för att krav på ersättning kopplat till
produktansvar inte kommer att riktas mot CellaVision . Bolaget
har ett omfattande försäkringsskydd för sådana anspråk .
Patent och rättigheter
CellaVision bedriver en aktiv patentstrategi för att skydda
investeringar i kärnteknologi genom att ansöka om patent för
nya uppfinningar . Det kan dock inte garanteras att nuvarande
eller framtida patentansökningar leder till patent eller att
godkända patent erbjuder tillräckligt skydd mot konkurrenter .
Det finns dessutom alltid en risk att tvister avseende intrång i
patent och övriga immateriella rättigheter inleds såväl mot som
av CellaVision . Bolaget har ett omfattande försäkringsskydd för
täckande av sådana anspråk .
Lagstiftning och regelverk
Tillverkning, marknadsföring och distribution av medicintekniska
produkter och utrustning sker på en reglerad marknad där bland
andra FDA (US Food and Drug Administration) och EU har regler
för klinisk utvärdering, godkännande och kvalitetsprövning .
CellaVision uppfyller idag gällande krav i Europa och USA för
bolagets system . Om CellaVisions verksamhet skulle omfattas
av restriktioner från myndigheter eller om bolaget inte erhåller
nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden kan detta
komma att påverka CellaVision negativt, både kommersiellt och
finansiellt .
===== SIDA 81 =====
- 81 -
Not A6. Information om rörelsesegment
CellaVisions verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, analysinstrument för digital
mikroskopering och tillverkning av reagenser inom området hematologi, och hänvisning görs
därför till koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat samt balansräkning avseende
segmentsredovisningen . CellaVision säljer analysinstrument där mjukvara ingår samt reagenser för
provberedning . Mjukvara kan inte användas som fristående produkt och reagenserna säljs till samma
kundbas som instrumenten . Övrig försäljning såsom reservdelar, service mm understiger var för sig
10% av den totala omsättningen .
CellaVision har en centraliserad affärsmodell . Den absoluta merparten av affären är knuten till
moderbolaget via globala kundavtal . Ett dotterbolag tillverkar reagenser, medan övriga dotterbolag
främst har en marknadsföringsfunktion . Uppföljning av försäljning per geografisk region och
produktlinje är av intresse för bolaget, medan omkostnader och rörelsemarginal följs på central nivå .
Not A7. Information om större kunder
CellaVisions produkter säljs globalt via partners och, på utvalda marknader, även via egna
försäljningsbolag . En kund stod under 2025 för tio procent eller mer av koncernens totala
omsättning. CellaVisions försäljning till den största enskilda kunden uppgick till 634 MSEK (559).
Försäljningen till den näst största kunden uppgick till 27 MSEK (36). Upplysningarna utgår från att
flera kundbolag som kontrolleras av samma part betraktas som en enda kund .
Not A8. Anställda
2025 2024
Medelantalet anställda Medelantal anställda Varav män Medelantal anställda Varav män
Moderbolaget, Sverige 157 100 155 94
Dotterbolag, USA 6 3 5 3
Dotterbolag, Kanada 1 1 1 1
Dotterbolag, Japan 3 3 3 3
Dotterbolag, Frankrike 77 29 76 29
Totalt 244 136 240 130
2025 2024
Antal kvinnor i ledande ställning: Styrelse Övrig befattning Styrelse Övrig befattning
Moderbolaget 2 3 2 -
Andel av totalen 33% 38% 40% -
Dotterbolag - - - -
Totalt 2 3 2 -
Not A9. Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut .
Årsredovisningen fastställdes av styrelsen och godkändes för utgivning den 30 mars 2026 .
===== SIDA 82 =====
- 82 -
Not B1. Nettoomsättning fördelade per
geografisk marknad
2025 Koncern Moderbolag
Belopp i kSEK Instrument Reagenser Mjukvaror & Övrigt Totalt Instrument Mjukvaror & Övrigt Totalt
Americas 202 899 2 758 95 588 301 245 203 351 95 441 298 792
EMEA 147 871 137 579 64 924 350 374 135 092 52 531 187 623
APAC 88 882 8 519 9 948 107 349 88 150 8 940 97 090
Totalt 439 652 148 856 170 460 758 968 426 593 156 912 583 505
2024 Koncern Moderbolag
Belopp i kSEK Instrument Reagenser Mjukvaror & Övrigt Totalt Instrument Mjukvaror & Övrigt Totalt
Americas 176 629 2 279 89 654 268 561 173 820 87 312 261 132
EMEA 132 485 134 032 67 757 334 273 123 474 56 022 179 496
APAC 98 058 4 234 18 091 120 383 97 557 17 337 114 895
Totalt 407 171 140 544 175 502 723 217 394 852 160 671 555 523
Av koncernens totala intäkter om 758 968 kSEK (723 217) är 293 665 kSEK (251 144) hänförligt till försäljning till kunder
i USA, 206 116 kSEK (182 755) hänförligt till kunder i Tyskland, 61 974 kSEK (73 498) hänförligt till kunder i Frankrike och
587 kSEK (2 551) hänförligt till kunder i Sverige .
Försäljning vid given tidpunkt i koncernen var 758 968 kSEK (723 217 ) och intäkter fördelade över tid var 0 kSEK (0) . Intäkterna
som är fördelade över tid avsåg servicekontrakt . Värdet av upplupna intäkter hänförligt till intäkter fördelade över tid uppgick
till 0 kSEK (0) . Posten övrigt avser reservdelar samt förbrukningsmaterial .
Not B2. Kostnader fördelade på kostnadsslag
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Koncern
Avskrivningar och nedskrivningar (Not B9, C1, C2) 39 308 41 005
Kostnader för ersättningar till anställda (Not B4, B5, B6) 259 309 239 855
Förändring i lager av färdiga varor och produkter i arbete 7 140 5 748
Råvaror 182 248 177 191
Transportkostnader 10 740 10 765
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete -67 464 -65 755
Lokalkostnader 5 777 5 809
Reskostnader 12 415 13 863
Övriga externa tjänster 46 148 50 021
Övriga kostnader 61 274 67 035
Summa kostnader för sålda varor, försäljnings-, administrations- och FoU
kostnader 556 895 545 538
Not B3. Koncerninterna och närstående
transaktioner
Av moderbolagets fakturering hänför sig 1 675 kSEK (1 647) till dotterbolag. 452 kSEK (451) avser
instrument, 1 157 kSEK (1 183) avser reservdelar och 66 kSEK (14) avser mjukvaror. Fakturering
från dotterbolag till moderbolag avser reservdelar 20 kSEK (1 183) och marknadsstöd 27 579 kSEK
(33 101) på marknadsmässiga grunder. För information om dotterbolag se not C5. Den ersättning
som utgått till ledande befattningshavare framgår i not B6.
Det har inte förekommit några andra närståendetransaktioner 2025 än de beskrivna ovan .
Not B4. Kostnadsförda löner och andra
ersättningar
Belopp i kSEK 2025 2024
Löner och andra ersättningar: Styrelse, VD Övriga Styrelse, VD Övriga
Moderbolaget 8 127 129 838 8 568 112 813
Dotterbolag - 50 420 - 50 553
Totalt 8 127 180 258 8 568 163 366
===== SIDA 83 =====
- 83 -
Not B5. Sociala kostnader och
pensionskostnader
Belopp i kSEK 2025 2024
Sociala kostnader och pensionskostnader
Sociala kostnader
Varav
pensionskostnad
Sociala kostnader
Varav
pensionskostnad
Moderbolaget 48 963 15 168 46 957 13 689
Dotterbolag 21 961 706 20 964 827
Totalt 70 924 15 874 67 921 14 516
Under 2023 har avsättning till VD:s pension, vilken utgjorde 30 procent av den fasta lönen, omförhandlats och från och med
den 1 maj 2023 ersätts pensionspremierna av ett bruttolönetillägg . Kostnaden för bruttolönetillägget är kostnadsneutralt för
CellaVision jämfört med tidigare avsättning till pension .
För övriga tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension
(alternativt familjepension) genom en försäkring i Alecta . Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10
Klassificering av ITP-planer som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera
arbetsgivare . För räkenskapsåret 2025 har bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella
andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa
som en förmånsbestämd plan . Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en
avgiftsbestämd plan . Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland
annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid . Förväntade avgifter nästa
rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 3,3 MSEK (4,0) .
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena
beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19 . Den kollektiva
konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent . Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå
understiger 125 procent eller överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att
konsolideringsnivån återgår till normalintervallet . Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för
nyteckning och utökning av befintliga förmåner . Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner . Vid
utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent (162) .
Det finns förmånsbestämda pensioner i Frankrike och den skuld som redovisas i balansräkningen för detta är nuvärdet av den
förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minskat med verkligt värde på förvaltningstillgångarna . Beräkningarna görs
utav aktuarier, som även omvärderar pensionsplanernas åtaganden . Skulden uppgår till 3,5 MSEK (3,6) där merparten förfaller
till betalning överstigande 5 år och ingen del under de kommande 12 månaderna .
Not B6. Ersättning till ledande
befattningshavare
Belopp i kSEK 2025
Löner, ersättningar och andra förmåner
Arvode / fast lön
Rörlig
ersättning
Andra förmåner
Pension
Styrelseledamöter
Mikael Worning 828 - - -
Christer Fåhraeus 295 - - -
Louise Armstrong-Denby 270 - - -
Ann-Charlotte Jarleryd 383 - - -
Stefan Wolf 283 - - -
Emil Hjalmarsson* - - - -
Övriga
VD** 5 140 738 192 -
Övriga ledande befattningshavare 11 935 2 061 687 3 464
Totalt 19 134 2 799 879 3 464
* Avstår arvode då Emil Hjalmarsson är anställd hos och representerar en huvudägare.
** Se not B5 avseende VD:s pension.
Belopp i kSEK 2024
Löner, ersättningar och andra förmåner
Arvode / fast lön
Rörlig
ersättning
Andra förmåner
Pension
Styrelseledamöter
Mikael Worning 800 - - -
Christer Fåhraeus 285 - - -
Louise Armstrong-Denby 260 - - -
Ann-Charlotte Jarleryd* 398 - - -
Stefan Wolf 260 - - -
Övriga
VD** 5 296 1 064 206 -
Övriga ledande befattningshavare 9 523 1 171 610 2 860
Totalt 16 822 2 235 816 2 860
* Utbetalning inkluderar retroaktiv utbetalning för 2023.
** Se not B5 avseende VD:s pension.
===== SIDA 84 =====
- 84 -
Styrelse
Enligt årsstämmans beslut utgår styrelsearvode intill nästa årsstämma med 1 875 kSEK (1 740), varav 755 kSEK (700) till
styrelsens ordförande och 280 kSEK (260) till respektive ledamot . Ledamöterna i revisionskommittén erhåller ytterligare
100 kSEK (100) för ordförandeskap och 50 kSEK (50) för ledamöter . Ledamöterna i ersättningskommittén erhåller ytterligare
50 kSEK (50) för ordförandeskap och 25 kSEK (25) för ledamöter . Något övrigt arvode har ej utgått . Avtal om pension,
avgångsvederlag eller annan förmån föreligger ej . Styrelsen har sedan årsstämman som hölls i maj, 2025 bestått av 6 (5)
ledamöter samt 2 (2) arbetstagarrepresentanter, varav 1 (1) ledamot och 1 (1) suppleant .
Koncernchef/VD
Under 2025 erhöll koncernchef/VD en fast lön, inklusive ersättning för betald ledighet, om totalt 5 140 kSEK (5 296),
samt förmåner till ett värde av 192 kSEK (206) .
Koncernchef/VD deltog i det kortsiktiga incitamentsprogrammet för 2025 samt i de tre långsiktiga incitamentsprogrammen för
perioderna 2023–2025, 2024–2026 och 2025–2027 . Både det kortsiktiga incitamentsprogrammet för 2025 och det långsiktiga
incitamentsprogrammen är begränsade till 30 procent av den årliga fasta lönen . Under 2025 uppgick den rörliga ersättningen
till koncernchef/VD till 738 kSEK (1 064) .
Uppsägningstiden för koncernchef/VD är tolv månader vid uppsägning från bolagets sida och sex månader vid uppsägning
från koncernchef/VDs sida . Vid uppsägning från bolagets sida, eller vid uppsägning från koncernchef/VDs sida på grund av ett
väsentligt avtalsbrott från bolagets sida, har koncernchef/VD rätt till avgångsvederlag motsvarande tolv månadslöner . Inget
ytterligare avgångsvederlag utgår .
Övriga ledande befattningshavare
Under 2025 bestod företagsledningen, utöver VD, av 7 (6) ytterligare medlemmar . Dessa övriga medlemmar i
företagsledningen erhöll tillsammans en fast lön, inklusive ersättning för betald ledighet, om totalt 11 935 kSEK (9 523),
samt förmåner till ett värde av 687 kSEK (610) .
Företagsledningen, exklusive VD, deltog i det kortsiktiga incitamentsprogrammet för 2025 samt i tre långsiktiga
incitamentsprogrammen för perioderna 2023–2025, 2024–2026 och 2025–2027 . Det kortsiktiga incitamentsprogrammet
för 2025 var begränsat till 25 procent av den årliga fasta lönen för VP Global Sales och 16,7 procent för de övriga fem
medlemmarna . De långsiktiga incitamentsprogrammen var begränsade till 16,7 procent av den årliga fasta lönen för VP Global
Sales och 25 procent för de övriga sex medlemmarna .
Under 2025 uppgick den rörliga ersättningen till företagsledningens medlemmar, exklusive VD, till 2 061 kSEK (1 171) .
Not B7. Revisionsarvoden
Belopp i kSEK 2025 2024
Arvode till bolagets revisor, KPMG Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Revisionsuppdraget 940 653 965 660
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 50 50 200 100
Totalt 990 703 1 165 760
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning . Revisionsuppdrag innefattar även övriga arbetsuppgifter som det åligger bolagets revisor att utföra samt
rådgivning eller annat biträde som föranleds av iaktagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga
arbetsuppgifter .
Not B8. Leasing
Belopp i kSEK 2025 2024
Belopp redovisade i resultaträkningen Koncern Koncern
Byggnad och mark 10 646 10 141
Inventarier, verktyg och installationer 1 602 1 827
Avskrivningar på nyttjanderätter 12 248 11 968
Räntekostnader för leasingskulder 485 545
Kostnader hänförliga till korttids- samt leasingavtal av lågt värde 3 684 6 035
Per den 31 december 2025, har koncernen förpliktelser gällande korttids- samt leasingsavtal av lågt värde om 3 316 kSEK (5 431) .
Belopp i kSEK 2025 2024
Kassaflöde Koncern Koncern
Amortering av leasingskulder 13 852 12 463
Räntekostnader leasingskulder 485 545
Korttidsleasingavtal samt leasingavtal av lågt värde 3 684 6 035
Totalt kassaflöde 18 021 19 043
Den vägda genomsnittliga marginella låneräntan uppgick till 3 procent (3) .
Leasingperioden för koncernens hyreslokaler varierar mellan 1-8 år . Förlängning av hyresavtalet vid leasingperiodens utgång
kan ske till vad koncernen bedömer vara en marknadsmässig hyra . I vissa fall är hyran indexreglerad enligt KPI och majoriteten
av hyresavtalen förlängs med befintliga villkor om inte avtalet har sagts upp för villkorsändring . Leasingperioden för diverse
kontorsutrustning varierar mellan 1-3 år . Summan av årets kostnad i form av avskrivningar och räntekostnader avseende
leasingavtal uppgår i koncernen till 16 417 kSEK (18 548) . Moderbolagets leasingavgifter har för året varit 12 555 kSEK (14 552) .
Förändring av bokfört värde på nyttjanderättstillgångar presenteras i not C2 .
Koncernen leasar ett flertal tillgångar, främst byggnader, maskiner och bilar . Den genomsnittliga leasingperioden är 3 år (3) .
Uppskattningsvis en fjärdedel av leasingavtalen för byggnader, maskiner och bilar löpte ut under det innevarande
räkenskapsåret . De utgångna leasingavtalen ersattes av nya leasingavtal för de underliggande tillgångarna .
Årets nyanskaffningar uppgår till 14 MSEK (3) .
Belopp i kSEK 2025 2024
Löptidsanalys av leasingskulder Koncern Koncern
- Inom ett år 12 213 18 646
- Senare än ett men inom fem år 8 109 8 876
- Senare än fem år 2 978 -
Totalt 23 300 27 522
===== SIDA 85 =====
- 85 -
Not B9. Avskrivningar / nedskrivningar
Belopp i kSEK 2025 2024
Avskrivningar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Immateriella anläggningstillgångar 14 335 2 991 18 143 2 991
Materiella anläggningstillgångar 24 973 3 125 22 862 2 090
Totalt 39 308 6 116 41 005 5 081
Belopp i kSEK 2025 2024
Avskrivningar per funktion Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Kostnad sålda varor 14 330 541 17 428 541
Försäljningskostnader 9 544 601 9 391 406
Administrationskostnader 4 901 601 4 286 395
Forsknings- och utvecklingskostnader 10 533 4 373 9 900 3 739
Totalt 39 308 6 116 41 005 5 081
Not B10. Valutakurseffekter
Belopp i kSEK 2025 2024
Valutakurseffekter har redovisats i
resultaträkningen enl följande Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Valutakursvinster i redovisat rörelseresultat 163 163 7 391 7 391
Valutakursförluster i redovisat rörelseresultat -8 943 -8 943 - -
Totalt -8 780 -8 780 7 391 7 391
Not B11. Intäkter från andelar i koncernföretag
Belopp i kSEK 2025 2024
Moderbolag Moderbolag
Utdelning på andelar i koncernföretag - 4 806
Totalt - 4 806
Not B12. Ränteintäkter och finansiella
kursvinster
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ränteintäkter 1 067 2 423 2 127 3 880
Kursvinster 1 836 1 794 5 213 5 202
Totalt 2 903 4 217 7 340 9 082
Av moderbolagets ränteintäkter är 1 460 kSEK (1 879) koncerninterna . Av moderbolagets kursvinster är 1 794 kSEK (5 202)
hänförliga till koncernmellanhavande .
Not B13. Räntekostnader och finansiella
kursförluster
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Räntekostnader 886 7 1 886 802
Kursförluster 9 826 9 692 6 272 6 190
Totalt 10 712 9 699 8 159 6 992
Ingen del av räntekostnaderna är direkt hänförliga till utvecklingsverksamheten och dess kostnader . Samtliga räntekostnader
är hänförliga till finansiella skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde . Av moderbolagets kursförluster är 0 kSEK
(5 821) hänförliga till koncernmellanhavande .
===== SIDA 86 =====
- 86 -
Not B14. Skatter
Belopp i kSEK 2025 2024
Skatt på årets resultat Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Aktuell skatt -29 900 -24 590 -26 987 -23 558
Justeringar som redovisats innevarande år avseende tidigare års aktuella skatt -349 -80 -185 -100
Uppskjuten skattekostnad -10 937 -224 -8 966 259
Summa skatt på årets resultat -41 186 -24 894 -36 138 -23 399
Uppskjuten skatt
Temporära skillnader:
Avsättningar -224 -224 259 259
Lager -41 - -118 -
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete -11 884 - -11 752 -
Övriga immateriella anläggningstillgångar - - 1 347 -
Byggnader och mark 191 - 198 -
Leasing -145 - -92 -
Kundrelationer 1 068 - 1 106 -
Övriga temporära skillnader 98 - 86 -
Summa uppskjuten skatt -10 937 -224 -8 966 259
Uppskjuten skatteskuld/skattefordran
Temporära skillnader
Avsättningar 2 898 532 3 287 755
Lager 354 - 395 -
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete -64 152 - -52 236 -
Övriga immateriella anläggningstillgångar - - -21 -
Byggnader och Mark -4 054 - -4 482 -
Leasing 315 - 461 -
Varumärke -6 577 - -6 984 -
Kundrelationer -8 097 - -9 706 -
Summa redovisade värde på uppskjuten skatteskuld/skattefordran -79 313 532 -69 285 755
Avstämning, skattekostnad
Redovisat resultat före skatt 194 264 119 634 176 860 116 991
Skatt enligt gällande skattesats -40 018 -24 644 -36 433 -24 100
Skatteeffekt av:
-Effekt av andra skattesatser i utländska dotterbolag -677 - 523 -
-Ej skattepliktiga intäkter, utdelning från dotterbolag - - - 990
-Ej skattepliktiga intäkter, övriga 8 8 -319 15
-Ej avdragsgilla kostnader -149 -178 276 -204
Totalt -40 836 -24 814 -35 953 -23 299
Justeringar som redovisats innevarande år avseende tidigare års aktuella skatt -350 -80 -185 -100
Årets redovisade skattekostnad -41 186 -24 894 -36 138 -23 399
CellaVision-koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pelare Två, en internationell
skattereform som syftar till att säkerställa att stora multinationella koncerner betalar en
minimiskatt på inkomster som uppstår i varje jurisdiktion där de är verksamma . Således
blir koncernen skyldig att betala tilläggsskatt på vinster i varje jurisdiktion där den
effektiva skattesatsen beräknad enligt GloBE-reglerna understiger minimiskattesatsen
på 15 procent . Lagstiftning om Pelare Två har antagits i Sverige och tillämpas från och
med räkenskapsåret 2025 . Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna
upplysningar om uppskjutna skattefordringar och skulder relaterade till inkomstskatter
från Pelare Två, som anges i tillägg till IAS 12 . De jurisdiktioner som CellaVision
verkar och beskattas i, är jurisdiktioner med en effektiv skattesats som väl överstiger
minimiskattesatsen på 15 procent . Ev påverkan förväntas vara mycket begränsad varför
någon ytterligare skattekostnad inte har redovisats för 2025 .
===== SIDA 87 =====
- 87 -
Not C1. Immateriella tillgångar
Belopp i kSEK 2025 2024
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 344 081 41 612 277 933 41 612
Årets aktiveringar 67 464 - 65 755 -
Omräkningsdifferens -616 - 393 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 410 929 41 612 344 081 41 612
Ingående avskrivningar -76 097 -39 085 -68 069 -38 544
Årets avskrivningar -7 468 -542 -7 422 -541
Omräkningsdifferens -273 - -606 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -83 838 -39 627 -76 097 -39 085
Utgående redovisat värde 327 091 1 985 267 984 2 527
Belopp i kSEK 2025 2024
Goodwill Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 128 136 - 123 781 -
Omräkningsdifferens -7 457 - 4 355 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 120 679 - 128 136 -
Utgående redovisat värde 120 679 - 128 136 -
Belopp i kSEK 2025 2024
Varumärke Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 27 935 - 26 985 -
Omräkningsdifferens -1 626 - 950 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 26 309 - 27 935 -
Utgående redovisat värde 26 309 - 27 935 -
Belopp i kSEK 2025 2024
Kundrelationer Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 62 142 - 60 029 -
Omräkningsdifferens -3 617 - 2 113 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 58 525 - 62 142 -
Ingående avskrivningar -23 318 - -18 229 -
Årets avskrivningar -4 273 - -4 426 -
Omräkningsdifferens 1 453 - -663 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -26 138 - -23 318 -
Utgående redovisat värde 32 387 - 38 824 -
Belopp i kSEK 2025 2024
Övriga immateriella tillgångar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 83 231 31 574 81 112 31 574
Årets anskaffningar 252 - 374 -
Omräkningsdifferens -3 012 - 1 745 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 80 471 31 574 83 231 31 574
Ingående avskrivningar -58 465 -7 158 -50 318 -4 708
Årets avskrivningar -2 594 -2 449 -6 295 -2 450
Omräkningsdifferens 2 999 - -1 852 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -58 060 -9 607 -58 465 -7 158
Utgående redovisat värde 22 411 21 968 24 766 24 417
===== SIDA 88 =====
- 88 -
Not C1. Immateriella tillgångar forts
Belopp i kSEK 2025 2024
Immatriella tillgångar fördelade per geografiskt område
utifrån anläggningstillgångens fysiska placering Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Sverige 338 164 23 953 283 014 26 944
Frankrike 190 713 - 204 631 -
EMEA 528 877 23 953 487 645 26 944
Americas - - - -
APAC - - - -
Totalt 528 877 23 953 487 645 26 944
Aktiverade utgifter för utvecklingsarbete
Koncernens totala utgifter för forskning och utveckling uppgick till 165 MSEK (153) vilket motsvarar 22 procent (21) av
nettoomsättningen . Av dessa utgifter har 67 MSEK (66) aktiverats, resterande 98 MSEK (87) har belastat årets
resultat . Det redovisade värdet för aktiverade utvecklingsutgifter vilka ännu inte är föremål för avskrivning uppgår till
289 MSEK (225). Årets utvecklingsarbete avser produkter för att stärka produktportföljen mot kunder inom hematologi.
Goodwill
Goodwillen är hänförlig till förvärvet av RAL Diagnostics och uppgick till 118 MSEK vid förvärvstillfället . Det redovisade
värdet av goodwill uppgick till 121 MSEK (128) vid periodens slut . Det har inte skett någon nedskrivning av goodwillen under
räkenskapsåret .
Varumärke, kundrelationer och övriga immateriella tillgångar
Det redovisade värdet av varumärken med obestämbar nyttjandeperiod uppgick vid periodens slut till 26 MSEK (28) och är
hänförliga till förvärvet av RAL Diagnostics . Det har inte skett någon nedskrivning av varumärken under räkenskapsåret .
Periodens utgående redovisade värde för kundrelationer uppgår till 32 MSEK (39) och är hänförligt till förvärvet av
RAL Diagnostics . Avskrivning för perioden har skett enligt plan .
Övriga immateriella tillgångar avser till största del licensrättigheter 22 MSEK (25) samt del förvärvad teknologi hänförligt till
RAL Diagnostics 0 MSEK (0) . Licensrättigheterna avser en ny mikroskopiteknologi, Fourier Ptychographic Microscopy, där
utvecklingsarbetet utvecklats positivt och vid lansering kommer att öppna nya möjligheter för digital diagnostik inom cytologi
och histologi . Avskrivning har skett i enlighet med plan .
Nedskrivningsprövning avseende immateriella tillgångar som inte skrivs av
Företagsledningen har fastställt budgeterade bruttomarginaler baserade på sina förväntningar på marknadsutvecklingen .
Den vägda genomsnittliga tillväxttakten som används baseras på interna prognoser och historisk utveckling samt ledningens
samlade bedömning av marknadens potential på kort- och medellång sikt . Företagsledningens bedömning är att inga rimliga
förändringar i de viktiga antagandena leder till att det beräknade sammanlagda återvinningsvärdet på rörelsesegmentet
blir lägre än goodwillen eller varumärkets sammanlagda redovisade värde . Med ovanstående i beaktande anser
företagsledningen att det inte föreligger något nedskrivningsbehov .
Känslighetsanalysen visar att en ökning av diskonteringsräntan om 0,5 procentenheter, eller en förändring av
rörelsemarginalen med -1 procentenhet är marginalen mellan nyttjandevärdet och redovisat värde fortsatt god .
Använd diskonteringsränta i prövningen (WACC, Weighted Average Cost of Capital) uppgår till 10,2 procent (10,4 procent före
skatt) . Uthållig tillväxt om 2 procent har använts i prövningen och motsvarar långsiktigt antagande om real tillväxt om
2 procent .
Se även not A3 avseende antagande kring goodwill och varumärke .
Not C2. Materiella anläggningstillgångar
Belopp i kSEK 2025 2024
Nyttjanderättstillgångar
Byggnader och Mark
Koncern Koncern
Ingående anskaffningsvärden 69 467 69 430
Årets anskaffningar 10 265 -
Förändring/förlängning kontrakt 2 605 1 191
Avslutade nyttjanderättsavtal -196 -1 151
Omräkningsdifferens -242 -3
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 81 899 69 467
Ingående avskrivningar -50 520 -41 530
Årets avskrivningar -10 646 -10 141
Avslutade nyttjanderättsavtal 196 1 151
Omräkningsdifferens 26 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -60 944 -50 520
Utgående redovisat värde 20 955 18 947
Belopp i kSEK 2025 2024
Nyttjanderättstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer
Koncern Koncern
Ingående anskaffningsvärden 5 197 5 849
Årets anskaffningar 1 626 1 724
Förändring/förlängning kontrakt - -150
Avslutade nyttjanderättsavtal -1 900 -2 347
Omräkningsdifferens -183 121
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 740 5 197
Ingående avskrivningar -2 442 -2 694
Årets avskrivningar -1 602 -1 827
Förändring/förlängning kontrakt - -
Avslutade nyttjanderättsavtal 1 830 2 139
Omräkningsdifferens 82 -60
Utgående ackumulerade avskrivningar -2 133 -2 442
Utgående redovisat värde 2 607 2 754
===== SIDA 89 =====
- 89 -
Not C2. Materiella anläggningstillgångar forts
Belopp i kSEK 2025 2024
Ej nyttjanderättstillgångar
Byggnader och Mark Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 88 059 - 81 608 -
Årets anskaffningar 3 217 - 3 561 -
Avyttringar/utrangeringar -105 - - -
Omräkningsdifferens -5 195 - 2 890 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 85 976 - 88 059 -
Ingående avskrivningar -18 936 - -14 256 -
Årets avskrivningar -4 442 - -4 158 -
Återföring av ack .avskrivningar på avyttringar/
utrangeringar 89 - - -
Omräkningsdifferens 1 200 - -522 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -22 089 - -18 936 -
Utgående redovisat värde 63 887 - 69 123 -
Belopp i kSEK 2025 2024
Ej nyttjanderättstillgångar
Maskiner och andra tekniska anläggningar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 42 414 4 890 38 020 4 566
Årets anskaffningar 6 438 1 626 4 325 324
Avyttringar/utrangeringar -298 - - -
Omklassificering - - -1 263 -
Omräkningsdifferens -2 634 - 1 332 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 45 920 6 516 42 414 4 890
Ingående avskrivningar -21 402 -3 065 -17 544 -2 427
Årets avskrivningar -4 926 -748 -4 375 -638
Återföring av ack .avskrivningar på avyttringar/
utrangeringar 112 - - -
Omklassificering - - 1 203 -
Omräkningsdifferens 1 507 - -686 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -24 709 -3 813 -21 402 -3 065
Utgående redovisat värde 21 211 2 703 21 012 1 825
Belopp i kSEK 2025 2024
Ej nyttjanderättstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärden 25 454 18 772 21 539 15 702
Årets anskaffningar 9 153 7 151 4 107 3 070
Avyttringar/utrangeringar -17 - - -
Omklassificering - - -401 -
Omräkningsdifferens -433 - 209 -
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 34 157 25 923 25 454 18 772
Ingående avskrivningar -17 347 -13 524 -14 921 -12 071
Årets avskrivningar -3 357 -2 377 -2 361 -1 453
Återföring av ack .avskrivningar på avyttringar/
utrangeringar 9 - - -
Omklassificering - - 39 -
Omräkningsdifferens 252 - -104 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -20 443 -15 901 -17 347 -13 524
Utgående redovisat värde 13 714 10 022 8 107 5 248
Belopp i kSEK 2025-12-31 2024-12-31
Per geografiskt område utifrån anläggningstillgångens fysiska placering Koncern Koncern
Sverige 25 143 27 072
Frankrike 97 221 92 817
EMEA 122 364 119 889
Americas - -
Japan 10 54
APAC 10 54
Totalt 122 374 119 943
===== SIDA 90 =====
- 90 -
Not C3. Varulager
Belopp i kSEK 2025 2024
Varulager Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Råvaror och förnödenheter 17 764 1 661 18 479 1 738
Färdiga varor och handelsvaror 93 526 66 318 104 121 82 694
Förskott varor 518 518 2 223 2 223
Totalt 111 808 68 497 124 823 86 655
Varor i lager som redovisats som en kostnad under året uppgår till 189 338 kSEK (182 939), i koncernen och till 137 701 kSEK
(133 354) i moderbolaget . I årets kostnad ingår nedskrivning av varulager med 6 724 kSEK (3 750) för koncernen och med 4
586 kSEK (3 750) för moderbolaget .
Not C4. Finansiella tillgångar
Belopp i kSEK 2025 2024
Depositioner Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärde 2 506 1 860 4 208 3 772
Återvunnen deposition -215 - -2 300 -2 300
Tillkommande depositioner 205 205 588 388
Årets omräkningsdifferenser -92 - 9 -
Utgående redovisat värde 2 404 2 065 2 506 1 860
Övriga finansiella tillgångar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående anskaffningsvärde 148 32 162 188 35 507
Avyttrad tillgång - -4 327 -46 -4 712
Årets omräkningsdifferenser -8 -1 872 7 1 367
Utgående redovisat värde 140 25 963 148 32 162
Totalt finansiella tillgångar 2 544 28 028 2 653 34 022
Not C5. Aktier och andelar i dotterföretag
2025 2024
Bolag Organisationsnummer Säte Koordinater Antal andelar Kapitalandel (%) Bokfört värde Antal andelar Kapitalandel (%) Bokfört värde
CellaVision International AB 556573-4299 Lund, Sverige 55,71694° N, 13,2265° E 1 000 100 100 kSEK 1 000 100 100 kSEK
CellaVision Canada Inc . 1724445 Toronto, Kanada 43,67077° N, -79,38727° W 1 000 100 6 kSEK 1 000 100 6 kSEK
CellaVision Inc . 06-1624895 Delaware, USA 35,91164° N, -78,9001° W 10 100 1 SEK 10 100 1 SEK
CellaVision Japan K .K . 0104-01-074862 Yokohama, Japan 35,46596° N, 139,61852° E 2 790 100 1 SEK 2 790 100 1 SEK
RAL Diagnostics SAS 449 261 403 MartiIllac, Frankrike 44,71091° N, -0,58344° W 901 515 100 259 255 kSEK 901 515 100 259 255 kSEK
===== SIDA 91 =====
- 91 -
Not C6. Kundfordringar
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Kundfordringar 121 597 96 404 103 393 72 581
Nedskrivna kundfordringar -1 264 - -569 -
Totalt 120 333 96 404 102 824 72 581
Belopp i kSEK 2025 2024
Förfallna men ej nedskrivna kundfordringar: Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Förfallna sedan 1–30 dagar 6 603 4 486 6 680 3 941
Förfallna sedan 31–60 dagar 4 075 3 915 385 -
Förfallna sedan 61–90 dagar 905 7 975 927
Förfallna sedan 91–120 dagar 236 - 373 53
Förfallna mer än 120 dagar -409 -305 1 342 79
Totalt 11 410 8 103 9 755 5 000
Per den 31 december 2025 var kundfordringar om 11 410 kSEK (9 755) förfallna inom koncernen . Av dessa har ett
nedskrivningsbehov identifierats för enstaka fordringar, baserat på en individuell och kollektiv bedömning av kreditrisk .
Kundfordringarna är till största del relaterade till ett fåtal samarbetspartners . Bolagets bedömning är att det generellt inte
föreligger någon betydande kreditrisk hos dessa partners, vilka historiskt inte haft några väsentliga betalningssvårigheter, men
en ökad osäkerhet har noterats för enstaka exponeringar .
Åldersanalysen för koncernen avseende dessa kundfordringar framgår ovan . Av dessa kundfordringar var 3 885 kSEK (3 595)
reglerade vid januari månads utgång 2026 .
Reserv för osäkra kundfordringar har beräknats baserat på historik samt aktuell framåtblickande information .
Beräkningsmodellen framgår av tabellen nedan . Reserveringen för osäkra kundfordringar uppgick till 1 264 kSEK (569) per den
31 december 2025 .
Panter som säkerhet för fordringar finns inte .
Riskmatris Koncern 2025
Förfallna sedan i antal dagar 1-30 31-60 61-90 91-120 >120 Totalt
Åldersfördelad kundreskontra 6 603 4 075 905 236 -409 11 410
Procent i riskzon 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Riskbelopp - - - - - -
Riskmatris Moderbolag 2025
Förfallna sedan i antal dagar 1-30 31-60 61-90 91-120 >120 Totalt
Åldersfördelad kundreskontra 4 486 3 915 7 - -305 8 103
Procent i riskzon 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Riskbelopp - - - - - -
Not C7. Förutbetalda kostnader och upplupna
intäkter
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Kontorshyra 761 3 339 472 3 378
Försäkringar 1 068 988 954 922
Marknadskostnader 164 164 108 108
Licenskostnader 4 047 4 047 2 346 2 346
Upplupna intäkter 2 424 2 424 - -
Övrigt 1 789 634 3 175 876
Totalt 10 253 11 596 7 055 7 629
Not C8. Aktiekapitalet
Det registrerade aktiekapitalet i moderbolaget CellaVision AB (publ) fördelade sig, per den
31 december 2025 på 23 851 547 aktier med kvotvärde om 15 öre (15) vardera. Antalet utestående
aktier är oförändrat mot samma period föregående år . Varje aktie berättigar till en röst och varje
röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet av honom/henne ägda och företrädda
aktier utan begränsning i rösträtten . Samtliga aktier medför lika rätt till andel i bolagets tillgångar
och vinst . Inga aktier innehas av företaget själv .
Under 2025 har det skett en värdeöverföring till aktieägare om 59 629 KSEK (53 666) hänförlig till
utdelning om 2,50 SEK per aktie (2,25).
===== SIDA 92 =====
- 92 -
Not C9. Avstämning av skulder hänförliga till
finansieringsverksamheten
Tabellen nedan presenterar årets förändring av koncernens skulder kopplat till finansiering av verksamheten . Tabellen
inkluderar kort- och långfristiga skulder . Den del som förfaller till betalning inom: 1 år uppgår till 13 680 (14 171) kSEK,
1-5 år 8 768 kSEK (12 237), efter 5 år 3 203 kSEK (442) .
Belopp i kSEK
Koncern Skulder till kreditinstitut Leasing skulder Totalt
Per den 31 december 2024 5 755 21 094 26 850
Kassaflödespåverkande poster
Amortering av lån -1 598 - -1 598
Amortering av leasingavtal - -13 368 -13 368
Icke-kassaflödespåverkande poster
Ingångna leasingavtal - 14 496 14 496
Effekt av ändrade valutakurser -336 -393 -729
Per den 31 december 2025 3 821 21 830 25 651
Moderbolaget har inga skulder kopplat till finansiering av verksamheten .
Not C10. Avsättningar, garantier och bonus
Belopp i kSEK 2025 2024
Långfristiga avsättningar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående värde 6 254 1 399 4 945 457
Avsatt/upplöst under året -751 212 1 215 943
Omräkningsdifferens -404 - 94 -
Totalt 5 099 1 611 6 254 1 399
Avsättningarna förfaller :
- Inom ett år - - - -
- Senare än ett men inom fem år 1 648 1 611 2 650 1 399
- Senare än fem år 3 451 - 3 605 -
Totalt 5 099 1 611 6 254 1 399
Belopp i kSEK 2025 2024
Garantiavsättningar Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Ingående värde 2 268 2 268 1 953 1 953
Avsatt under året 969 969 2 268 2 268
Återförda avsättningar -1 609 -1 609 -694 -694
Ianspråktaget -659 -659 -1 259 -1 259
Totalt 969 969 2 268 2 268
Avsättningarna förfaller :
- Inom ett år 969 969 2 268 2 268
- Senare än ett men inom fem år - - - -
Totalt 969 969 2 268 2 268
Långfristiga avsättningar för moderbolaget består i sin helhet av bonusresevering till bolagets ledning . För koncernen
tillkommer även avsättningar för pensioner . Pensionsavsättningen baseras på aktuariella beräkningar som utgår ifrån
antaganden om diskonteringsränta, framtida löneökningar och förväntad inflation .
===== SIDA 93 =====
- 93 -
Not C11. Upplupna kostnader och förutbetalda
intäkter
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Semesterskuld 23 154 16 951 21 530 14 927
Konsultarvode 687 687 2 121 2 121
Sociala avgifter 14 046 10 655 13 051 10 062
Personalkostnader 2 859 1 675 1 955 1 225
Incitamentsprogram 8 817 7 228 10 250 7 900
Övrigt 7 101 1 796 9 170 3 256
Totalt 56 664 38 992 58 077 39 491
Not C12. Ställda säkerheter och
eventualförpliktelser
Belopp i kSEK 2025 2024
Ställda säkerheter Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag
Företagsinteckning 29 132 12 500 30 160 12 500
Totalt 29 132 12 500 30 160 12 500
Eventualförpliktelser Inga Inga Inga Inga
Not C13. Poster som ej ingår i kassaflödet
Belopp i kSEK 2025 2024
Koncern Koncern
Avskrivningar/nedskrivningar 40 048 41 005
Nedskrivning lager 6 724 3 750
Förändring av periodiseringsposter och avsättningar -7 064 15 184
Orealiserade kursdifferenser 1 129 3 204
Totalt 40 837 63 144
Belopp i kSEK 2025 2024
Moderbolag Moderbolag
Avskrivningar/nedskrivningar 6 116 5 081
Nedskrivning lager 4 586 3 750
Förändring i periodiseringsposter och avsättningar -5 552 9 635
Orealiserade kursdifferenser 3 650 584
Totalt 8 800 19 050
Not C14. Disposition av företagets vinst
Belopp i kSEK 2025 2024
Till årsstämmans förfogande står Moderbolag Moderbolag
Balanserat resultat 480 954 446 991
Årets resultat 94 740 93 592
Totalt 575 694 540 583
Styrelsen föreslår årsstämman följande disposition
Till aktieägarna utdelas, 2,75 kronor (2,50) per aktie 65 592 59 629
I ny räkning överförs 510 102 480 954
Totalt 575 694 540 583
===== SIDA 94 =====
- 94 -
Årsredovisningens godkännande
Årsredovisningens godkännande
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts
av styrelsen den 30 mars 2026 . Koncernens rapport över
totalresultat samt rapport över finansiell ställning och
moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för
fastställelse på årsstämman den 28 april 2026 .
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att
årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen
samt RFR 2 och ger en rättvisande bild av företagets ställning
och resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande
översikt över utvecklingen av företagets verksamhet,
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som företaget står inför .
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att
koncernredovisningen har upprättats enligt International
Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU,
Årsredovisningslagen samt RFR 1, och ger en rättvisande bild av
koncernens ställning och resultat och att förvaltningsberättelsen
för koncernen ger en rättvisande översikt överutvecklingen av
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som
ingår i koncernen står inför .
Lund den 30 mars 2026 Vår revisionsberättelse har avgivits den 31 mars 2026
KPMG AB
Mikael Worning Louise Armstrong-Denby
Styrelsens ordförande Styrelseledamot Jonas Nihlberg
Auktoriserad revisor
Christer Fåhraeus Ann-Charlotte Jarleryd Huvudansvarig revisor
Styrelseledamot Styrelseledamot
Tobias Lindberg
Emil Hjalmarsson Stefan Wolf Auktoriserad revisor
Styrelseledamot Styrelseledamot
Simon Østergaard Jeanette Bengtsson
Verkställande direktör och koncernchef Styrelseledamot
Arbetstagarrepresentant
===== SIDA 95 =====
- 95 -
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i CellaVision AB,
org. nr 556500-0998
Rapport om årsredovisningen
och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för CellaVision AB för år 2025 Bolagets
årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 53-94 i
detta dokument .
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden
rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31
december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde
för året enligt årsredovisningslagen . Koncernredovisningen
har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger
en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens
finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess
finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Accounting
Standards, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen .
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar .
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer
resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för
koncernen .
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den
kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets
revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014)
artikel 11 .
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing
(ISA) och god revisionssed i Sverige . Vårt ansvar enligt dessa
standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar . Vi
är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav . Detta innefattar att, baserat
på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster
som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5 .1 har
tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,
dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU .
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden .
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning var de
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen
och koncernredovisningen för den aktuella perioden .
Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen
av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden .
Identifiering och värdering av aktiverade utgifter för
utvecklingsarbete
Se not A3 om viktiga uppskattningar och antaganden för
redovisningsändamål, not C1 om balanserade utgifter för
utvecklingsarbeten i årsredovisningen och koncernredovisningen,
samt redovisningsprinciper på sidan 73-74 i årsredovisningen
och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och
beskrivning av området .
Beskrivning av området
Koncernen redovisar per den 31 december 2025 aktiverade
utgifter för utvecklingsarbete om 327 MSEK, vilket motsvarar
30 procent av balansomslutningen . Identifiering av forsknings-
respektive utvecklingsfasen är viktig för att säkerställa
huruvida balanserade utgifter är aktiverbara . Värdet på de
redovisade tillgångarna är avhängigt framtida avkastning
på de produkter som utvecklingsutgifterna hänför sig till .
Ledningen utvärderar också löpande utvecklingsprojekten för
att identifiera eventuella nedskrivningsbehov . Ledningen utför
även nedskrivningsprövning av tillgångar med obestämbar
nyttjandeperiod . I sådant test ingår även balanserade
utvecklingsutgifter . Se vidare beskrivning av området Värdering
av goodwill och varumärke med obestämbar nyttjandeperiod .
Felaktig bedömning och antaganden kan ge en påverkan på
koncernens resultat och finansiella ställning .
Hur området har beaktats i revisionen
Vi har granskat bolagets aktiverade utgifter och ledningens
bedömningar avseende aktiverbarhet för att säkerställa att
dessa överensstämmer med gällande redovisningsregler . Vi
har även intervjuat ledningen om deras löpande utvärdering
av eventuella indikationer på nedskrivningsbehov avseende
utvecklingsprojekten .
Vi har granskat ledningens nedskrivningsprövning . Se vidare
beskrivning av området Värdering av goodwill och varumärke med
obestämbar nyttjandeperiod .
Slutligen har vi granskat informationen i årsredovisningen och
bedömt huruvida upplysningarna är tillräckligt omfattande .
Värdering av goodwill och varumärke med obestämbar
nyttjandeperiod
Se not A3 om viktiga uppskattningar och antaganden för
redovisningsändamål, not C1 om Goodwill och Varumärke,
samt redovisningsprinciper på sidan 73-74 i årsredovisningen
och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och
beskrivning av området .
Beskrivning av området
Koncernen redovisar per den 31 december 2025 goodwill och
varumärke med obestämbar nyttjandeperiod om 147 MSEK,
vilket motsvarar 13 procent av balansomslutningen . IFRS
ställer krav på att immateriella tillgångar med obestämbar
nyttjandeperiod årligen ska prövas för nedskrivningsbehov .
Sådana tester innehåller både komplexitet och betydande inslag
av bedömningar från koncernledningen .
Nedskrivningsprövningen utförs med hjälp av en metod där
ledningen gör antaganden om framtida interna och externa
faktorer . Exempel på sådana bedömningar är framtida in-
och utbetalningar (framtida kassaflöden), vilket också kräver
antaganden om bland annat framtida marknadsförhållanden .
Ett annat viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som ska
användas för att justera för det faktum att framtida intäkter är
förenade med risk och därmed värda mindre än de likvida medel
som är direkt tillgängliga för koncernen .
===== SIDA 96 =====
- 96 -
Hur området har beaktats i revisionen
Vi har tagit del av ledningens nedskrivningsprövningar för att
bedöma huruvida de har utförts i enlighet med den teknik som
föreskrivs . Vi har också bedömt rimligheten i de framtida in- och
utbetalningarna samt de antagna diskonteringsräntorna genom
att ta del av och utvärdera ledningens skriftliga dokumentation
och planer . Vi har också intervjuat ledningen och utvärderat
tidigare års bedömningar i förhållande till faktiska utfall . Vi har
konsulterat våra egna värderingsspecialister för att säkerställa
erfarenhet och kompetens inom detta område .
En annan viktig del i vårt arbete har varit att utvärdera ledningens
känslighetsanalys, det vill säga hur förändringar i antaganden kan
påverka värderingen .
Slutligen har vi granskat informationen i årsredovisningen och
koncernredovisningen och bedömt huruvida upplysningarna
överensstämmer med de antaganden som ledningen tillämpar
i sina nedskrivningsprövningar och om upplysningarna är
tillräckligt omfattande för att förstå de bedömningar som
ledningen har gjort .
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än
årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på
sidorna 1-52 och 99-103 . Den andra informationen består också
av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för
denna revisionsberättelse . Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för denna andra information .
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi
gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra
information .
I samband med vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information
som identifieras ovan och överväga om informationen i
väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen
och koncernredovisningen . Vid denna genomgång beaktar vi
även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt
bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga
felaktigheter .
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera
detta . Vi har inget att rapportera i det avseendet .
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas
och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Accounting
Standards så som de antagits av EU . Styrelsen och verkställande
direktören ansvarar även för den interna kontroll som de
bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning
och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag .
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för
bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att
fortsätta verksamheten . De upplyser, när så är tillämpligt,
om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta
verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift .
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen
och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra
med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att
göra något av detta .
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering .
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse
som innehåller våra uttalanden . Rimlig säkerhet är en hög
grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som
utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns .
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen .
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt
omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela
revisionen . Dessutom:
• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter
i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför
granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och
inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga
för att utgöra en grund för våra uttalanden . Risken för att inte
upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är
högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag,
eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi,
förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller
åsidosättande av intern kontroll .
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna
kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma
granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten
i den interna kontrollen .
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som
används och rimligheten i styrelsens och verkställande
direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande
upplysningar .
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och
verkställande direktören använder antagandet om
fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen . Vi drar också en slutsats, med grund i
de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon
väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller
förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets
och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten . Om vi
drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor,
måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på
upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen
om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana
upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om
årsredovisningen och koncernredovisningen . Våra slutsatser
baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet
för revisionsberättelsen . Dock kan framtida händelser eller
förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan
fortsätta verksamheten .
===== SIDA 97 =====
- 97 -
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen
och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen,
däribland upplysningarna, och om årsredovisningen
och koncernredovisningen återger de underliggande
transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en
rättvisande bild .
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis
avseende den finansiella informationen för enheterna eller
affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande
avseende koncernredovisningen . Vi ansvarar för styrning,
övervakning och utförande av koncernrevisionen . Vi är ensamt
ansvariga för våra uttalanden .
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens
planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den .
Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under
revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den
interna kontrollen som vi identifierat .
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har
följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp
alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka
vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits
för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits .
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer
vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för
revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen,
inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga
felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt
betydelsefulla områdena . Vi beskriver dessa områden i
revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar
förhindrar upplysning om frågan .
Rapport om andra krav enligt lagar och andra
författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av
bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens
och verkställande direktörens förvaltning för CellaVision AB för
år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets
vinst eller förlust .
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för
räkenskapsåret .
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige . Vårt
ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar . Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav .
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden .
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust . Vid förslag till
utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om
utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer
på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt .
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen
av bolagets angelägenheter . Detta innefattar bland annat att
fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt .
Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen
enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat
vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets
bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt .
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed
vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt
avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon
försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,
årsredovisningslagen eller bolagsordningen .
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner
av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om
detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen .
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti
för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt
med aktiebolagslagen .
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige
använder vi professionellt omdöme och har en professionellt
skeptisk inställning under hela revisionen . Granskningen av
förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst
eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna .
Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras
på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och
väsentlighet . Det innebär att vi fokuserar granskningen på
sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga
för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha
särskild betydelse för bolagets situation . Vi går igenom och
prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och
andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om
ansvarsfrihet . Som underlag för vårt uttalande om styrelsens
förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust
har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval
av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen .
===== SIDA 98 =====
- 98 -
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av
att styrelsen och verkställande direktören har upprättat
årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten)
enligt 16 kap . 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden
för CellaVision AB för år 2025 .
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet .
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format
som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering .
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten . Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar . Vi är oberoende i förhållande till CellaVision AB enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska
ansvar enligt dessa krav .
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vårt uttalande .
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap . 4 a
§ lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det
finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande
direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-
rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag .
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format
som uppfyller kraven i 16 kap . 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning .
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings-
åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är
upprättad i ett format som uppfyller dessa krav .
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed
i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns . Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut
som användare fattar med grund i Esef-rapporten .
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar
och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer
eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder
för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar .
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta
bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen
och koncernredovisningen . Vi väljer vilka åtgärder som
ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag . Vid denna riskbedömning
beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta
för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är
ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen . Granskningen omfattar också en utvärdering
av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verkställande direktörens antaganden .
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av
att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en
avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen .
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida
koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar,
kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med
iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen .
KPMG AB, Box 227, 201 22 , Malmö, utsågs till CellaVision ABs
revisor av bolagsstämman den 6 maj 2025 . KPMG AB eller
revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor
sedan 2022 .
Malmö den 31 mars 2026
KPMG AB
Jonas Nihlberg
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Tobias Lindberg
Auktoriserad revisor
===== SIDA 99 =====
- 99 -
Alternativa nyckeltal
Bolaget presenterar vissa finansiella mått i årsredovisningen som inte definieras enligt IFRS . De finansiella måtten används av bolagets ledning för att utvärdera relevanta trender och bolaget anser att de kan vara värdefull kompletterande information till
investerare . CellaVisions definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp . Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS . Nedan presenteras
definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i årsredovisningen . Avstämning av dessa mått sker i tabeller nedan .
Nettoomsättning
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 (%) Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024 (%) Jan-Dec 2024
Förra perioden 723 217 677 292
Organisk tillväxt 9% 65 345 7% 48 305
Valutaeffekt -4% -29 594 0% -2 380
Nuvarande period 5% 758 968 7% 723 217
Bruttomarginal
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024
Nettoomsättning 758 968 723 217
Bruttoresultat 519 877 487 074
Bruttomarginal 68,5% 67,3%
Rörelsemarginal
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024
Nettoomsättning 758 968 723 217
Rörelseresultat 202 073 177 679
Rörelsemarginal 26,6% 24,6%
EBITDA
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024
Rörelseresultat 202 073 177 679
Avskrivningar/nedskrivningar 39 308 41 005
EBITDA 241 381 218 684
Räntabilitet på eget kapital
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024
Periodens resultat 153 078 140 722
Genomsnittligt eget kapital 851 653 766 058
Räntabilitet på eget kapital 18% 18%
Räntabilitet på operativt kapital
Belopp i kSEK Jan-Dec 2025 Jan-Dec 2024
Rörelseresultat 202 073 177 679
Genomsnittligt operativt kapital 707 319 673 098
Räntabilitet på operativt kapital 29% 26%
Soliditet
Belopp i kSEK 31 December 2025 31 December 2024
Eget kapital 887 578 815 727
Balansomslutning 1 094 888 1 013 054
Soliditet 81% 81%
Nettoinvesteringar
Belopp i kSEK 31 December 2025 31 December 2024
Materiella investeringar 18 808 11 993
Immateriella investeringar 67 464 65 755
Avyttringar -17 -
Nettoinvesteringar 86 255 77 748
Eget kapital per aktie
Belopp i SEK 31 December 2025 31 December 2024
Eget kapital 887 578 193 815 726 520
Antal utestående aktier 23 851 547 23 851 547
Eget kapital per aktie 37,21 34,20
Nettoskuldsättningsgrad
Belopp i kSEK 31 December 2025 31 December 2024
Räntebärande skulder 25 651 26 849
Likvida medel 188 216 149 430
Summa nettoskuld -162 564 -122 581
Eget kapital 887 578 815 727
Nettoskuldsättningsgrad -0,18 -0,15
Beräkning av Operativt kapital
Belopp i kSEK 31 December 2025 31 December 2024
Balansomslutning 1 094 888 1 013 054
Avgår:
Likvida medel 188 216 149 430
Finansiella anläggningstillgångar 2 544 2 653
Övriga kortfristiga skulder, ej räntebärande 2 207 2 372
Leverantörsskulder 35 731 32 222
Garantiavsättningar 969 2 268
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 56 664 58 077
Avsättningar 5 099 6 254
Uppskjuten skatteskuld 79 313 69 285
Summa, Operativt kapital 724 146 690 492
===== SIDA 100 =====
- 100 -
Finansiella definitioner
Antal anställda, genomsnitt
Medelantalet anställda beräknas som ett genomsnitt av antalet
anställda personer vid periodens ingång och utgång .
Bruttoresultat
Nettoomsättning med avdrag för kostnad sålda varor .
EBITDA
Mäter företagets rörelseresultat före räntor, skatt, nedskrivningar
och avskrivningar .
Eget kapital per aktie
Eget kapital i förhållande till antal aktier vid årets slut .
Eget kapital per aktie efter full utspädning
Eget kapital efter utspädning i förhållande till antal aktier vid
årets slut, som om full utspädning skett .
Nettoinvesteringar
Materiella och immateriella investeringar justerat för avyttringar .
Nettoskuldsättningsgrad
Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital . (Nettolåneskuld
beräknas som låneskuld minus kassa vid periodens utgång .)
Operativt kapital
Balansomslutningen minskad med likvida medel, finansiella
tillgångar, uppskjuten skattefordran och icke räntebärande
skulder .
Resultat per aktie
Årets resultat i förhållande till genomsnittligt vägt antal aktier .
Resultat per aktie efter full utspädning
Årets resultat i förhållande till genomsnittligt vägt antal aktier
ökat med det antal som tillkommer vid full utspädning .
Räntabilitet på eget kapital
Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital .
Räntabilitet på operativt kapital
Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader i
förhållande till genomsnittligt operativt kapital .
Räntetäckningsgrad
Rörelseresultat ökat med ränteintäkter i förhållande till
räntekostnader .
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen under
perioden .
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultat före finansiella poster och skatt .
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen .
Valutaeffekt
Valutakursers påverkan på försäljningstillväxt i perioden .
Årets kassaflöde
Resultat efter finansiella poster plus avskrivningar och övriga
ej kassaflödespåverkande poster med avdrag för betald skatt,
justerat för minskning/ökning av rörelsekapitalet exklusive
likvida medel och med avdrag för nettoinvesteringar i
anläggningstillgångar, förändringen av upptagna/återbetalda lån
samt utbetald utdelning .
===== SIDA 101 =====
- 101 -
Ordlista – Medicinska termer
Algoritm
En systematisk procedur inom matematik och databehandling
som i ett ändligt antal steg anger hur en beräkning utförs eller
löser ett givet problem .
Anemi
Blodbrist . För låg halt av hemoglobin, blodets
syretransporterande ämne, som förekommer i röda blodkroppar .
Artificiell intelligens
Samlingsterm för en maskins förmåga att efterlikna mänsklig
intelligens .
Bakteriologi
Gren inom mikrobiologi som studerar bakteriens morfologi,
ekologi, genetik och biokemi .
Benmärg
Vävnad i skelettbenenshålrum där blodkroppar bildas .
Benmärgsprover kan visa benmärgssjukdomar, blodsjukdomar
och vissa typer av cancer .
Biomedicinsk analytiker
Legitimerad yrkeskategori som tjänstgör vid laboratorier och
fysiologiska enheter . Som biomedicinsk analytiker med inriktning
laboratoriemedicin utför man olika typer av laboratorieanalyser,
till exempel på blod eller vävnad . Analyserna görs bland annat
för att ställa diagnoser, följa sjukdomsförlopp och bedöma
behandling .
Blodplättar
Allmän term för Trombocyter . Har som huvuduppgift att
hejda blödningar som uppstått i kroppens blodkärl genom att
täppa igen de öppna sår som uppstått . Om detta inte hejdar
blödningen aktiverar trombocyterna blodets koagulering .
Cerebrospinalvätska
Genomskinlig vätska som omsluter hjärna och ryggmärg .
Cellräknare
Vid misstanke om en hematologisk sjukdom är blodstatus
det första prov som vården beställer . Blodstatus används
rutinmässigt för att få en övergripande status av olika celler
i blodet . Huvuddelen av proverna analyseras med hjälp av
cellräknare . Prover som uppvisar någon typ av avvikelse går
vidare för ytterligare granskning i CellaVisions instrument, då är
blodet utstryket och infärgat på ett objektglas . Utan tillgång på
CellaVisions instrument granskas provet manuellt i mikroskop .
Cytologi
Läran om celler . Undersökning av huvudsakligen vätskebaserade
prover, exempelvis från spinalvätska, lungvätska och ledvätska, i
syfte att finna bakterier, cancerceller samt blodceller . Det kanske
mest frekventa cytologiprovet är cellprov från livmodertappen,
där man söker efter cellförändringar i syfte att hitta cancer eller
dess förstadier .
Digital cellmorfologi
Automation och digital bildbehandling av cellmorfologi .
Differentialräkning
Undersökning av utseendet hos de vita blodkropparna i det
cirkulerande blodet för att få information om den procentuella
fördelningen på olika typer .
Food and Drug Administration (FDA)
USA:s läkemedels- och livsmedelsmyndighet .
Hematologi
Betyder ”läran om blodet och dess sjukdomar” och är en
medicinsk specialitet som forskar i och behandlar sjukdomar i
blod och blodbildande organ .
In vitro
Den gren inom medicinteknik som avser prover som analyseras
utanför kroppen .
Klinisk kemi
Medicinsk specialitet med uppgift att ta fram, vidareutveckla och
förse sjukvården med bland annat kemiska analyser på blod eller
andra kroppsvätskor, cellanalyser och immunologiska analyser .
Leukemi/blodcancer
Leukemi är en gemensam benämning på flera cancerliknande
blodsjukdomar i den blodbildande benmärgen som innebär att
de vita blodkropparna förändrats och förökar sig okontrollerat i
benmärgen och blodet .
Monolager
Ett lager av celler där ingen cell ligger ovanpå en annan, utan alla
ligger sida vid sida på en yta .
Morfologi
En gren inom biologi som handlar om organismers form och
struktur .
Mykologi
Vetenskapen om svamparna .
Neurala nätverk
Matematisk teori som efterliknar hjärnans sätt att lära sig .
Parasitologi
Vetenskaplig disciplin som behandlar parasiters biologi och
parasitsjukdomar, inklusive distribution, biokemi, fysiologi,
molekylärbiologi, ekologi, evolution och kliniska aspekter av
parasiter och värdens reaktion på dessa .
Patologi
Läran om sjukdomars orsak och utveckling, framför allt med
utgångspunkt från strukturella förändringar av cellers, vävnaders
och organs morfologiska uppbyggnad . Mikroskopiska studier
av vävnadsutsnitt och biopsier, som kan bäddas i paraffin eller
frysas . Ett exempel på patologianalyser är biopsier av misstänkt
bröstcancervävnad .
===== SIDA 102 =====
- 102 -
Perifert blod
Blod som färdas genom hjärta, artärer, kapillärer och vener .
Reagenser
Ämnen avsedda för påvisande eller bestämning av något annat
ämne med kemisk eller mikroskopisk teknik, särskilt vid analys .
Romanowsky-effekten
(Romanowsky-Giemsa-effekten)
En färg som bildar nyanser som inte kan tillskrivas enbart
färgningskomponenterna: distinkta nyanser av lila i cellkärnan
och inuti granulat i cytoplasman hos vissa blodkroppar .
Röda blodceller (erytrocyter)
Har som uppgift är att frakta syre till cellerna, och koldioxid
från dem till lungorna . Utgör normalt det största antalet celler i
blodet .
State Food and Drug Administration of the
People´s Republic of China (SFDA)
Kinas läkemedels- och livsmedelsmyndighet .
Vita blodceller (leukocyter)
Har som viktigaste uppgift att försvara kroppen mot infektioner .
Hos en frisk person förekommer normalt fem klasser av vita
blodkroppar: neutrofiler, eosinofiler, basofiler, monocyter och
lymfocyter .
Om oss
CellaVision AB driver sin verksamhet inom digital morfologi.
Huvudkontoret ligger på Mobilvägen 12 i Lund.
Läs mer på www.cellavision.com
===== SIDA 103 =====
EVOLVING MICROSCOPY
ELEVATING HEALTHCARE