Årsredovisning 2024

===== SIDA 1 =====

Årsredovisning 2024

===== SIDA 2 =====

INNEHÅLL
Året i korthet  3
Detta är  Concejo  4
Vd har ordet 6
Concejos värdeskapande 7
Concejo Industrier 8
 Firenor International 8
 Förvärv av Matre Maskin 9
 Optronics Technology 10
 ACAF Systems 11
SBF Fonder 12
Intressebolag 14
SAL Navigation 14
Envigas 14
Investeringar i kapitalförvaltningen 15
Noterade innehav 15
Onoterade innehav 15
Aktieinformation 16
Alternativa nyckeltal 18
Förvaltningsberättelse 19
Rapport över resultat och  
övrigt totalresultat för koncernen 23
Koncernens balansräkning 24
Förändringar i koncernens eget kapital 25
Koncernens kassaflödesanalys 26
Moderbolagets resultaträkning 27
Moderbolagets balansräkning 28
Förändringar i moderbolagets eget kapital 29
Moderbolagets kassaflödesanalys 30
Noter 31
Styrelsens underskrifter 49
Revisionsberättelse 50
Bolagsstyrning 53
Revisors yttrande om 
 bolagsstyrningsrapporten 56
Hållbarhet 57
Revisorns yttrande avseende den 
lagstadgade hållbarhetsrapporten 60
Concejos styrelse 61
Concejos koncernledning 62
Adresser 63
 
2  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 3 =====

Året i korthet
Under 2024 har Concejo fortsatt haft ett ökat fokus på de operativa verk -
samheterna, med förberedande aktiviteter och investeringar för framtida 
utveckling. Här sammanfattas några av de mer väsentliga händelserna.
Ramavtal och order till Firenor International
Under sommaren 2024 fick Firenor International en 
genombrottsorder från det internationella energiservice-
bolaget Petrofac att leverera brandsäkerhetssystem till en 
transformatorstation, så kallad HVDC-plattform, för havs-
baserad vindkraft. Firenor och Petrofac har vidare tecknat 
två ramavtal där Firenor garanterar kapacitet att leverera 
brandsäkerhetssystem till totalt sex plattformar som Petro-
fac tillsammans med Hitachi Energy ska leverera till den 
europeiska stamnätsoperatören TenneTs 2GW-program 
utanför Nederländerna och Tyskland. Ramavtalen är värda 
cirka 500 MSEK för Firenor International.
Under året fick Firenor även order från en internationell 
helikopterplattformsleverantör om att leverera integre-
rade brandsäkerhetssystem, så kallade Deck Integrated 
Fire Fighting System (DIFFS), för skydd av helikopterplatt-
formar som ska levereras till två havsbaserade transfor-
matorstationer.
Firenor förvärvar Matre Maskin
Under sommaren 2024 träffade Firenor International 
avtal om att förvärva det norska brandsäkerhetsföretaget 
Matre Maskin AS. Bolaget, som grundades 1953, är en 
ledande leverantör av högspecialiserade produkter och 
system för aktiv brandbekämpning till kunder globalt 
inom energisektorn och var sedan tidigare en viktig leve-
rantör till Firenor. Förvärvet möjliggör ett antal synergier 
och stärker Firenor Internationals affär genom fler egna 
produkter, ökad kapacitet, kompetens och kunnande.
Förändring av ägande i SAL Navigation
I slutet av 2024 ingick Concejo avtal med Marinovum 
 Holding AB (samägt av SAL Navigations företagsledning) 
om att sälja 1 procent av röster och kapital i SAL Naviga-
tion AB.  Affären slutfördes den 1 januari 2025. Försälj-
ningen var ett led i Concejos arbete med att hitta incita-
ment för bolagsledningen som såg en stark drifkraft i att 
vara majoritetsägare i SAL Navigation. Concejo kommer 
fortsatt att arbeta aktivt med SAL Navigations utveckling 
tillsammans med företagsledningen, som efter transak-
tionen utgör ett intressebolag och kommer att redovisas 
enligt kapitalandelsmetoden.
Stark tillväxt i Optronics Technology
2024 var Optronics första år med samtliga certifikat och 
godkännanden på plats för att adressera en global mark-
nad. Optronics erbjuder den bästa och mest moderna 
gasdetektor för exposiva gaser som finns på marknaden, 
vilket fått genomslag i försäljningen. Nettoomsättningen 
ökade med 113 procent jämfört med året innan. Optronics 
investerar nu i en ny teknologiplattform för produkter 
som ska kunna detektera giftiga gaser.
Avveckling av affärsområde Concejo Ventures
I början av 2025 fattade Concejo beslut om att avveckla 
Concejo Ventures som ett eget affärsområde. Samtliga 
investeringar flyttas till bolagets kapitalförvaltning, för-
utom investeringen i Envigas som kommer att redovisas 
som ett fristående intressebolag.
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   3

===== SIDA 4 =====

Detta är  Concejo 
Concejos operativa verksamheter består av bolag inom affärsområde 
 Concejo Industrier och affärsområde SBF Fonder. Här har  Concejo ett 
ägande  mellan 50 och 100 procent, vilket gör dem till dotterbolag i Concejo- 
koncernen. I koncernen ingår även två intressebolag, SAL Navigation och 
Envigas AB. Övriga investeringar omfattar innehav i bolag verksamma inom 
bland annat Deep Tech, Cybersäkerhet, Hållbar utveckling och Digitalisering 
vilka hanteras inom ramen för Concejos kapitalförvaltning.
Affärsområde  Concejo Industrier
Affärsområdet utgörs av Firenor International, Optronics 
Technolgy och ACAF Systems. Firenor International, med 
huvudkontor i Kristiansand (Norge), är en ledande leveran-
tör av högspecialiserade system för aktiv brandbekämp-
ning för kunder primärt inom energisektorn. Optronics 
Technology, med huvudkontor i Oslo (Norge), är ett tek-
nologibolag som utvecklar optiska gasdetektorer för olika 
industriapplikationer för kunder inom bland annat olje- 
och gasmarknaden, marinmarknaden och gruvindustrin. 
ACAF Systems, med huvudkontor i Rhode Island (USA), 
är ett teknologibolag som utvecklat en lösning för effektiv 
användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brand-
bekämpningsskum.
Affärsområde SBF Fonder
Affärsområde SBF Fonder består av AIF-förvaltnings-
bolaget SBF Fonder AB med dess underliggande fond-
strukturer samt det egna fastighetsbolaget SBF Servi -
ces AB. SBF  Fonder erbjuder investeringsfonder som 
äger och för valtar hyresbostäder i Sverige. SBF Fonders 
erbjudande  riktar sig till såväl institutionella investerare 
som privatpersoner. Fonderna har liknande mandat och 
erbjuder exponering mot bostadsfastigheter i tillväxt- och 
pendlingsorter, framför allt utanför de större städerna i 
 Sverige. SBF Fonder erbjuder även rådgivning och tjäns-
ter till internationella investerare som söker direktinveste-
ringar i svenska bostadsfastigheter. SBF Fonder har sitt 
huvudkontor i Stockholm (Sverige) samt egen förvaltning 
på orter där fonderna äger fastigheter, från Trelleborg i 
söder till Luleå i norr.
4  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 5 =====

Intressebolag
Concejo har investerat i ett antal noterade och onoterade 
nordiska tillväxtbolag. I två av dessa, SAL Navigation och 
Envigas AB är Concejos ägande större än 20 procent 
 vilket gör dem till intressebolag. SAL Navigation, med 
huvudkontor i Stockholm (Sverige) är ett av världens 
ledande företag inom specialnischade navigationssystem 
som integrerade fartygsloggar, marina färdskrivare och 
avancerade positioneringssystem. Engivas, med huvud-
kontor i Stockholm (Sverige) är ett nytänkande svenskt 
CleanTech-företag som genom en termokemisk process 
producerar biokol, bioolja och biogas baserat på rest-
produkter från skogsindustrin som på ett förnyelsebart 
sätt kan ersätta fossila insatsvaror inom olika industrier.
Concejo i siffror
2024 2023
Nettoomsättning, MSEK 576,3 535,2
Rörelseresultat (EBIT), MSEK -52,0 7,5
Årets resultat, MSEK -52,8 13,2
Resultat per aktie, SEK -3,97 1,39
Eget kapital, MSEK 673,5 761,5
Eget kapital per aktie, SEK 57,55 65,07
Börskurs vid årets utgång, SEK 44,40 30,15
Utdelning per aktie, SEK 0,001) 3,00
P/E-tal neg 21,69
Soliditet, % 64 70
1) Föreslagen utdelning
Kapitalförvaltning 
Concejos kapitalförvaltning består av kassaförvaltning 
samt övrig förvaltning. Kassaförvaltningen syftar till att ge 
en god riskjusterad avkastning på de likvida medel som 
står till bolagets förfogande, och ha en god handlingsbe-
redskap för att kunna stötta de operativa bolagens 
utveckling. Förvaltningen bedrivs i egen regi och kapitalet 
är i huvudsak placerat i börsnoterade aktier och räntebä-
rande värdepapper. De investeringar som Concejo tidi-
gare gjort i nordiska noterade och onoterade bolag där 
ägarandelen understiger 20 procent hanteras sedan 
februari 2025 som övrig förvaltning, som en del av
Concejos kapitalförvaltning.
DETTA ÄR CONCEJO
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   5

===== SIDA 6 =====

Vd har ordet
Stark orderingång, genombrott, stabilisering, omstrukturering och framtidsfokus är ord 
som sammanfattar året. Concejo går nu in i en ny fas med fokus på att vidareutveckla 
de operativa bolagen i koncernen. 
2024 markerar slutet på den första fasen i Concejos värde-
skapande resa. Vi har under flera år investerat kapital, tid och 
resurser i våra bolag och haft en aktiv operativ närvaro. Det har 
varit en period präglad av stora förändringar, där vi har skapat 
en struktur, byggt starka organisationer och lagt grunden för 
långsiktig tillväxt.
Nu går vi in i en ny fas där vi fokuserar på att vidareutveckla 
och optimera våra befintliga bolag snarare än att göra investe-
ringar i nya verksamheter. Det arbete vi har genomfört har kostat 
tid och resurser men samtidigt gett oss möjligheten att reflektera, 
anpassa oss och genomföra strategiska förändringar för att säkra 
framtida  värde skapande.
Industribolagen driver tillväxten
Våra industribolag har utvecklats starkt under året. Firenor Inter-
national har haft ett genombrottsår och vunnit ramavtal inom 
havsbaserad vindkraft till ett initialt värde av 500 MSEK. Intresset 
för deras lösningar är stort, vilket syns i en rekordstor orderbok 
och en expansiv fas där bolaget stärker sin organisation. Förvär-
vet av Matre Maskin, en ledande aktör inom brandskydd för heli-
kopterdäck, förstärker Firenors erbjudande ytterligare genom till-
gång till avancerade produkter och ger dem en stark position på 
såväl FPSO-fartyg som på den viktiga marknaden i Nordsjön.
Optronics Technology har efter att ha erhållit sitt FM-godkän-
nande sett en försäljningsökning på 113 procent, vilket öppnar 
upp för fortsatt expansion. ACAF Systems hade ett svagt år på 
grund av projektförseningar men har nu fått en stark start på 
2025 med ett flertal order till bland annat havsbaserad vindkraft. 
SAL Navigation har under året legat i en platåfas där de har 
investerat kraftigt i produkt- och organisationsutveckling och 
samlat kraft inför nästa utvecklingssteg. Detta påverkade 
 resultatet 2024 men gör att vi ser framtiden an med tillförsikt.
SBF Fonder – stabilisering och framtida möjligheter
SBF Fonder har haft en hög aktivitetsnivå med fokus på refi-
nansiering, fastighetsutveckling och försäljningar för att stärka 
balansräkningen i fonderna. Dialogen med, och intresset från, 
internationella investerare har varit intensivt och detta tillsam-
mans med den starka organisationen och den tydliga strategin 
skapar goda möjligheter för framtida affärer. 
Omstrukturering och framtidsfokus
I slutet av 2024 aviserade vi att Concejo tecknat avtal om att sälja 
1 procent av SAL Navigation till bolagets företagsledning. Det ini-
tiala arbetet med att lägga en grund för en framtida god utveck-
ling för bolaget är avslutat, och företagsledningen såg en stark 
drivkraft i att vara majoritetsägare i bolaget framåt. Transaktionen 
fullföljdes formellt den 1 januari 2025 och därefter redovisas SAL 
Navigation som ett intressebolag. Initiativet är en del av vår ägar-
strategi där vi anser det viktigt att vi har starka ledningar med 
starka incitament i våra bolag, och vi har infört olika typer av inci-
tament även i Firenor International och SBF Fonder under 2024.
I början av 2025 fattade vi beslutet att avveckla Concejo Ventu-
res som ett eget affärsområde. Affärsområdet har inte utvecklats 
enligt förväntan, och vi ser större värde i att fullt ut fokusera på 
våra operativa bolag. Kvarvarande innehav, exklusive Envigas, 
flyttas till vår kapitalförvaltning. 
Envigas, där Outokumpu gick in som delägare under 2023, går 
nu in i en industrialiseringsfas med målet att etablera en fullskalig 
anläggning för produktion av biokol till 2028.
Framåt – fortsatt fokus på långsiktig tillväxt
När vi summerar 2024 kan vi konstatera att det var ett år av både 
utmaningar och framgångar. Orderingången har varit stark, och 
vi har fortsatt bygga organisationer för att möta framtida tillväxt. 
Samtidigt har vi inte fått de resultat på nedersta raden som vi 
önskar. Med en tydlig strategi, starka bolag och en organisation 
rustad för tillväxt ser vi dock fram emot att fortsätta fokusera på 
att skapa långsiktigt värde för våra aktieägare. Vi har tagit oss 
 igenom en omställningsfas och står nu redo att ta nästa steg på 
vår utvecklingsresa.
Nacka i april 2025
Carl Adam Rosenblad, Vd & Koncernchef
6  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 7 =====

Concejos värdeskapande
Affärsidé
Concejos målsättning är att skapa långsiktiga värden 
genom att äga och utveckla verksamheter med entre-
prenörskap som grund.
Concejos mål
Concejos mål bygger på en vision om ett långsiktigt ut-
hålligt och hållbart värdeskapande. Styrelsen har fastställt 
ett antal mål som sträcker sig över perioden 2023–2027.
Finansiella mål
Concejos finansiella mål för perioden 2023–2027 är satta 
på affärsområdesnivå:
Concejo Industrier
Verksamheterna inom  Concejo Industrier befinner sig i 
en tillväxtfas. För perioden 2023–2027 ska lönsam tillväxt 
prioriteras, där lönsamheten successivt ska förbättras. 
Vid utgången av perioden (2027) är målet att affärsområ-
det ska ha en årlig tillväxt som i genomsnitt överstiger 10 
procent och en uthållig lönsamhetsnivå med en rörelse-
marginal om minst 10 procent.
SBF Fonder
SBF Fonder (SBF) befinner sig i en konsolideringsfas, 
och tillväxt förväntas först i den senare delen av perioden 
2023–2027. Övergripande är målet att förvaltat kapital 
(Assets Under Management) ökar med mer än 10 pro-
cent per år i genomsnitt under perioden. Management-
bolaget ska i genomsnitt hålla en operativ lönsamhets-
nivå med en rörelsemarginal om minst 15 procent.
Övergripande strategi
Concejos övergripande strategi är att genom aktivt 
engagemang bidra till en långsiktigt hållbar utveckling 
i de bolag  Concejo valt att äga.
Ägarstrategi
Concejo Industrier
Concejo ska utveckla en industrirörelse med fokus på 
organisk tillväxt i befintliga verksamheter, kompletterat 
med strategiska tilläggsförvärv. Vid förvärv av nya verk-
samheter utgår strategin från att hitta verksamheter där 
 Concejo och dess ledning har en tidigare kunskap eller 
operativ erfarenhet. Vid sådana förvärv vill  Concejo vara 
den största, eller en av de största ägarna för att kunna 
arbeta aktivt med bolaget.
SBF Fonder
Concejo ska utveckla en verksamhet inom ramen för SBF 
Fonder som ska vara ett attraktivt erbjudande för de som 
söker investeringar i bostadsfastigheter. Strategin är att 
bygga upp fastighetsfonder, och liknande investeringspro-
dukter, med hyresfastigheter under egen förvaltning i 
svenska tillväxt- och pendlingsorter för att skapa en lång-
siktig riskbalanserad värdeutveckling för andelsägarna. 
Med lång erfarenhet av transaktioner, fastighetsförvalt-
ning och investerarrelationer ska SBF Fonder även kunna 
agera som rådgivare till internationella  investerare som 
vill investera i svenska bostadsfastigheter.
Ägarstyrning
Concejo bidrar till bolagens utveckling inom samtliga 
affärsområden genom att bidra med kunskap, kompetens 
och kapital, både från den egna organisationen och 
genom sitt nätverk.  Concejo arbetar dels genom styrelse-
representation och i valberedningar på strategisk nivå 
och dels genom att stödja bolagens ledningar i frågor på 
operativ och taktisk nivå.
Concejos värdeskapande sker i huvudsak på strategisk nivå. Genom arbete 
i de operativa bolagens styrelser och valberedningar bidrar  Concejo till bola-
gens utveckling.  Concejo bidrar även taktiskt och operativt i bolagen genom 
att tillsätta egna resurser eller resurser ur sitt nätverk, samt genom att finansi-
ellt stötta bolagens utveckling. Aktivt engagemang och fokuserade insatser, 
i form av såväl tid som kapital, är grunden i  Concejos värde skapande.
 
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   7

===== SIDA 8 =====

Firenor International
Firenor International är en ledande leverantör 
av högspecialiserade produkter och system för 
aktiv brandbekämpning till kunder globalt inom 
energisektorn. Firenor International (Firenor) 
erbjuder nyckelfärdiga brandbekämpnings-
lösningar, inklusive design och leverans av för-
testad utrustning, samt utför tester, underhåll 
av system och tillhandahåller reservdelar vid 
behov. Firenor Internationals huvudkontor är 
beläget i Kristiansand, Norge, och verksam-
heten bedrivs på global nivå.
Erbjudande
Firenor tillhandahåller olika typer av säkerhetssystem för 
aktiv brandbekämpning. Erbjudandet omfattar allt från 
förebyggande lösningar till detektion, alarm, brand-
bekämpning och supportsystem. Utöver brandsäkerhets-
system erbjuds konsulttjänster som tekniska beräk -
ningar, design, riskanalys och utbildning samt service 
och support. Produktportföljen är omfattande och inne-
håller allt från system som skyddar havsbaserade pro-
duktionsplattformar och helikopterdäck till enskilda säker-
hetsprodukter. Firenor har en lång erfarenhet och unik 
kompetens av att arbeta med komplicerade installationer 
och högspecialiserade material som titan och olika for-
mer av specialstål.
Kunder
Firenor International riktar sitt erbjudande till företag 
verksamma inom energisektorn och har kunder inom 
olje- och gasindustrin, inklusive offshoreindustrin, samt 
övrig energi- och kraftindustrin. Förnyelsebar energi, 
såsom havsbaserad vindkraft, är ett växande marknads-
segment. Inom respektive industrigren finns en mängd 
olika nischmarknader och applikationsområden. Firenor 
erbjuder sina system och tjänster i samband med 
nybyggnation, utbyggnation eller ombyggnation av olika 
typer av större anläggningar. Vid nybyggnation består 
kunderna ofta av internationella entreprenadföretag med 
övergripande projektansvar. Flera av de stora entrepre-
nadföretagen är globala aktörer som företräds lokalt. 
Vid ut- eller ombyggnation samt övriga tjänster utgörs 
kunderna normalt av de som äger eller driver anlägg-
ningarna, som oljebolag, gasbolag eller kraft- och energi-
bolag.
Marknad
Den globala efterfrågan på energi och elektricitet driver 
investeringar i infrastruktur. De största energikällorna är 
olja, gas och kol – och runt om i världen planeras och pro-
jekteras för en stor mängd anläggningar. Efterfrågan på 
alternativa och förnyelsebara energi källor ökar stadigt 
och nya projekt planeras i ett flertal länder, exempelvis 
inom vindkraft. För att möta den globala efterfrågan av 
elektricitet planeras dessutom, i många delar av världen, 
stora investeringar i kraftverk för att öka elproduktionen. 
Efterfrågan på brandsäkerhetssystem till olika typer av 
anläggningar är fortsatt stor, dels på grund av de stora 
ekonomiska värden som skyddas men även tack vare 
ökade krav och tillkommande regelverk. Firenor koncen-
trerar sin verksamhet i länder och regioner som har en 
utbyggd industri runt olja och gas, havsbaserad vindkraft 
samt andra energikällor.
Concejos kommentar
Concejo har under ett antal år arbetat med en genomgri-
pande omstrukturering av verksamheten i syfte att skapa 
förutsättningar för en hållbart lönsam utveckling. Den 
verksamhet Firenor International bedriver idag har en 
tydlig affärsmodell som levererar högvärdiga brand -
skyddsprodukter och -system under norsk ledning. 
Under 2024 hade Firenor ett avgörande genombrott 
när bolaget tecknade ramavtal om att leverera brand-
säkerhets system till HVDC–plattformar för havsbaserad 
vindkraft värda cirka 500 MSEK. Ramavtalen är ett resul-
tat av en längre tids affärsutveckling mot grön energi-
produktion som ett komplement till tidigare erbjudande, 
och visar på att Firenor är en eftertraktad leverantör både 
inom befintlig energiproduktion och framtidens energi-
Concejo Industrier
FIRENOR INTERNATIONAL
Etableringsår:  2001
Concejos ägarandel:  100 %
Ägare sedan:  2014
 
8  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 9 =====

lösningar. Förvärvet av Matre Maskin är en viktig del av 
Firenors framtida tillväxt, och stärker det totala erbjudan-
det samtidigt som det ökar verksamhetens kompetens, 
kunnande och leveranskapacitet. Firenor International är 
i en expansiv fas och har med stort intresse från kunder 
byggt en rekordstor orderbok. Ledtiderna för stora 
 projekt är relativt långa och resurskrävande i sälj- och 
projektfas. För att möta en förväntad efterfrågan gör 
 Firenor även investeringar i organisationen på ett antal 
nivåer. 
Förvärv av Matre Maskin
I juli 2024 aviserade Firenor International att 
man träffat ett avtal om att förvärva det norska 
brandsäkerhets företaget Matre Maskin AS. 
 Förvärvet slutfördes under hösten och Matre 
Maskin ingår sedan dess som en självständig 
enhet under Firenor International.
Matre Maskin, grundat 1953, är en välrenommerad leve-
rantör av produkter, system och tjänster för den globala 
sjöfarts- och offshoreindustrin, med fokus på brandbe-
kämpningslösningar, kalibreringsutrustning, special-
pumpar, reservdelar, service och support. Matre Maskins 
huvudkontor är beläget i Bømlo på norska Vestlandet, 
och verksamheten bedrivs på global nivå.
Erbjudande
Matre Maskin är, med över 500 levererade system, en 
av världens ledande tillverkare av integrerade brand-
bekämpningssystem för helikopterdäck, så kallade 
Deck Integrated Fire Fighting System (DIFFS). Matre 
Maskins system kan släcka bränder på helikopterdäck 
inom ramen av några sekunder, vilket möjliggör snabba 
räddningsoperationer i händelse av olyckor. Matre 
Maskin erbjuder även en bred portfölj av specialkompo -
nenter och reservdelar till brandsläckningssystem, inklu-
sive nosslar och specialpumpar samt kalibreringsutrust-
ning. Alla system är noga genomgångna i Matre Maskins 
eget testcenter före leverans till kund.
Kunder
Matre Maskin levererar sina produkter och system till 
såväl till entreprenadföretag som till slutkund. Det största 
applikationsområdet utgörs av havsbaserade anlägg-
ningar och större fartyg. Matre Maskins system används 
även på landbaserade större anläggningar som har 
behov att skydda helikopterdäck, exempelvis sjukhus.
Concejos kommentar
Det är viktigt att Firenor International säkrar kapacitet i 
den tillväxtfas verksamheten nu befinner sig i. Förvärvet 
av Matre Maskin stärker såväl erbjudandet som mark-
nadspositionen för Firenor International samtidigt som 
kundbasen breddas. Matre Maskin har historiskt varit en 
viktig leverantör till Firenor så det finns även möjlighet att 
nå ett antal synergier genom det här förvärvet. Bolagen 
kompletterar varandra väl och tack vare förvärvet stärks 
Firenor Internationals totala affär genom ökad kapacitet, 
kompetens och kunnande.
CONCEJO INDUSTRIER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   9

===== SIDA 10 =====

Optronics Technology
Optronics, grundat 2018, är ett norskt bolag 
som utvecklar optiska gas detektorer för olika 
industriapplikationer, främst för olje- och gas-
marknaden, marinmarknaden och gruvindustrin. 
Optronics lösning bygger på en unik kiseltekno-
logi som gör produkterna snabbare, mer stabila 
och mer tillförlitliga än de alternativ som finns 
på marknaden.
Erbjudande och marknad
Behovet att detektera och varna för explosiva och giftiga 
gaser är stort inom en mängd olika industrier. De idag 
ledande produkterna har funnits på marknaden i mer än 
20 år, och teknikutvecklingen inom området har varit låg. 
Med åldrande system minskar tillförlitligheten och drifts-
störningar är vanligt förekommande. Optronics grundare 
har en lång erfarenhet av gasdetektion, och har även varit 
med och utvecklat flera av de produkter som funnit på 
marknaden en längre tid. Kunskapen och förståelsen för 
dagens utmaningar är med andra ord stor.
Optronics lösning bygger inte bara på en unik kisel -
teknologi utan är även konstruerad för utmaningar som 
inte fanns för 20 år sedan, exempelvis cybersäkerhet. 
Detektorerna har genomgått de senaste testerna och 
godkännandeprocesserna avseende kvalitet, miljö och 
certifikatskrav, och är därtill förkalibrerade vilket betydligt 
underlättar drift och kräver mindre underhåll jämfört med 
andra lösningar.
Affärsmodell
Optronics har valt en affärsmodell som innebär att de 
ingått partnerskap med ett fåtal ledande distributörer 
inom valda marknads- och applikationsområden, istället 
för att själv bearbeta slutkunderna. 
 Optronics erhöll nyligen sitt sista och viktigaste typ-
godkännande (FM Approval), och har övergått till att fullt 
ut marknadsföra sitt erbjudande på en global marknad.
Concejos kommentar
Concejo har varit med och finansierat Optronics ända 
sedan det startade som ett utvecklingsprojekt 2018. Med 
djup kunskap om gasdetektion och erfarenhet från tidi-
gare verksamheter har  Concejo en god förståelse för de 
utmaningar som finns med dagens åldrande teknologi, 
och varför Optronics lösning har potential att ta en mark-
nadsledande position. Det är också därför  Concejo suc-
cessivt ökat sitt engagemang och ägande. Optronics är 
inne i en tillväxtfas och har etablerat ytterligare samarbe-
ten med nya strategiska industripartners. Optronics har 
investerat i produktionen som anpassats till den starka 
tillväxten. Dessutom har bolaget initierat ett nytt större 
utvecklingsprojekt med förstudier kring ny detektionstek-
nologi för detektion av giftiga gaser. Det här är viktiga 
investeringar för bolagets framtida utveckling som öpp-
nar upp en ny marknad med stor potential, och stärker 
bolagets position som en ledande aktör inom gasdetek-
tion, men som kortsiktigt påverkar lönsamheten. Concejo 
fortsätter arbetet med att utveckla ett världsledande före-
tag inom gasdetektion och att säkerställa att bolaget går 
mot en framtida lönsam tillväxt.
OPTRONICS TECHNOLOGY AS
Etableringsår:  2018
Concejos ägarandel:  71,3 %
Ägare sedan:  2018
CONCEJO INDUSTRIER
10  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 11 =====

ACAF Systems
Erbjudande och marknad
Compressed Air Foam (CAF) är en teknologi som är över-
lägsen andra släckmetoder vid komplicerade bränder i 
högriskområden. De skum som använts i traditionell 
skumsläckning har haft en mycket negativ miljöpåverkan 
då de innehåller högfluorerande ämnen (PFAS). Ökade 
miljökrav har därför drivit fram en efterfrågan på mer 
 miljövänliga lösningar, vilket även omfattar större fasta 
system då CAF historiskt i huvudsak förekommit på 
mobila brandsläckningsenheter.
De miljövänliga lösningar som finns på marknaden är 
i många fall inte lika effektiva som de traditionella meto-
derna. ACAF har därför utvecklat ett högeffektivt system, 
kallat Automatic Compressed Air Foam. ACAF:s tekno-
logi använder mindre vatten och skum, och är  verksamt 
på kortare tid än konventionella skumsläckningssystem.
ACAF marknadsför sitt erbjudande framför allt till kun-
der inom energiindustrin, olje- och gasindustrin, flygindu-
strin, gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar. 
Havsbaserad vindkraft är ett växande applikationsområde 
där efterfrågan är stor. ACAF:s teknologi skiljer sig från 
traditionella lösningar och är skyddad av patent, styrkt av 
omfattande tester, samt verifierad och certifierad av 
 branschens ledande kvalitetssäkrings- och certifierings-
organisationer. ACAF är exempelvis ett av de första bolag 
i världen som har fått sin teknologi FM-godkänd för 
användning av fluorfri skumvätska.
Concejos kommentar
Att använda skumsläckning vid komplicerade bränder är 
i många fall den mest effektiva metoden. Under senare år 
har den negativa miljöpåverkan brandsläckning medför 
blivit ett allt växande problem. ACAF:s teknologi med ett 
fluorfritt erbjudande löser flera problem och det finns en 
stor marknadspotential för bolagets erbjudande. ACAF 
har skiftat fokus från utveckling till global marknadsföring 
och försäljning, och har förändrat affärsmodellen så att 
bolaget kombinerar egna systemleveranser med leverans 
av nyckelkomponenter till andra systemleverantörer som 
bygger CAF-system enligt ACAF:s design. Ett exemepel 
på detta är Firenor International som använder ACAF:s 
system till sina lösningar för skydd av havsbaserade 
transformatorstationer.
ACAF SYSTEMS INC.
Etableringsår:  2006
Concejos ägarandel:  60,0 %
Ägare sedan:  2017
ACAF Systems, grundat 2006, är ett teknologi-
bolag med bas i Rhode Island, USA, som 
 utvecklat en innovativt lösning för effektiv 
 användning av fluor fritt och biologiskt ned-
brytbart brand bekämpningsskum. ACAF:s tek-
nologi, som  kallas Automatic Compressed Air 
Foam, använder mindre vatten och skum, och 
är verksamt på kortare tid än konventionella 
skumsläckningssystem.
CONCEJO INDUSTRIER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   11

===== SIDA 12 =====

SBF Fonder (SBF) är en förvaltare av investeringsfonder 
enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investe-
ringsfonder. SBF Fonders affärsidé är att skapa värden 
som håller i generationer för investerare, ägare och 
hyresgäster genom att förvalta och utveckla bostäder för 
att möta framtidens behov och möjliggöra hem för livet.
SBF Fonder startades 2003 och idag erbjuder verk-
samheten en fond som riktar sig mot institutionella inves-
terare (SBF Institution AB) och en fond (SBF Bostad AB 
(publ)) noterad på NGM Nordic AIF som riktar sig till före-
tag och privatpersoner. SBF har för närvarande cirka 4,1 
miljarder kronor under förvaltning i form av cirka 3 300 
lägenheter fördelat på 19 orter i Sverige, från Trelleborg 
i söder till Luleå i norr.
Erbjudande
SBF:s fonder erbjuder privatpersoner, företag, stiftelser 
och institutioner ett direktägande i bostadshyresfastighe-
ter i attraktiva lägen i Sverige. Fondstrukturerna ger däri-
genom ett investeringsalternativ som är direkt exponerat 
mot marknaden för hyresbostäder, utan att investerara-
ren behöver engagera sig i den dagliga förvaltningen. Via 
en välbeprövad och noggrann analys säkerställer SBF 
Fonder att ett fastighetsförvärv passar väl in i beståndet, 
både avseende vilken ort fastigheten befinner sig i som 
själva fastigheten i sig. SBF Fonder arbetar aktivt på lokal 
nivå med både uthyrning och förvaltning via det egna 
fastighetsbolaget SBF Services AB. Med en flexibel och 
lyhörd förvaltning är ambitionen att hyresgästerna är och 
förblir nöjda och att de fastigheter som ägs av fonderna 
är attraktiva att bo i.
SBF Fonder erbjuder även rådgivning och tjänster 
kopplat till alla delar av fastighetsinvesteringar, och det 
finns idag ett ökat intresse bland utländska investerare 
för SBF Fonders expertis och för svenska hyresfastig-
heter. Organisationen står väl rustad för att skapa affärs-
möjligheter både hos befintliga och nya kunder och 
investerare de kommande åren.
Verksamhetens delar
SBF Fonder delar in sin operativa verksamhet i tre pro-
cesser: Transaktioner, Fastighetsförvaltning samt Kapital-
marknad.
•  Transaktioner: omfattar ortsanalys, förvärv och försälj-
ning av fastigheter och fastighetsutveckling.
•   Fastighetsförvaltning: omfattar assets management 
i termer av investeringsanalys, värdering och portfölj- 
och fastighetsstrategi, samt teknisk förvaltning, 
bostadsförvaltning och fastighetsprojekt.
•  Kapitalmarknad: omfattar kapitalintag och investerar-
relationer.
Därutöver har bolaget en transaktionskommitté som 
 lämnar rekommendationer avseende förvärv och försälj-
ningar.
SBF Fonder är en förvaltare av alternativa investeringsfonder som genom sina fonder erbjuder 
investerare delägarskap i bostadsfastigheter.  Concejo förvärvade SBF Fonder i mars 2021, och 
verksamheten har sedan dess utgjort ett eget affärs område i  Concejo-koncernen. Förvaltat kapital 
uppgår till cirka 4,1 miljarder SEK.
SBF Fonder
 
12  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 13 =====

Investeringsstrategi
SBF Fonder investerar i svenska hyresfastigheter huvud-
sakligen i tillväxt- och pendlingsorter. Målfastigheten är 
en bostadsfastighet med lågt inslag av kommersiella ytor. 
Orterna har normalt mer än 10 000 invånare och en posi-
tiv befolkningstillväxt. Fastigheterna ligger normalt i så 
kallade A-lägen för mindre orter och B- och C-lägen för 
större orter. Ett fastighetsförvärv omfattar generellt sam-
lade förvaltningsenheter om minst 100 MSEK och fastig-
heterna ska ha uppgraderingsmöjligheter. Belånings-
graden vid en investering ligger vanligtvis mellan 50 och 
65 procent.
Concejos kommentar
SBF Fonder är idag den enda aktör på marknaden som 
erbjuder en attraktiv produkt för såväl professionella som 
icke-professionella investerare som vill ha bostadsfastig-
heter som ett komplement för att uppnå en balanserad 
portfölj sett till risk och avkastning. Historiskt sett har 
avkastningen varit god och genom fokuseringen på hyres-
bostäder har risken varit begränsad. Under de senaste 
åren har inflation och stigande räntor påverkat den all-
männa avkastningen på fastighetsmarknaden negativt. 
Detta har påverkat även SBF Fonder och dess fonder. 
 Concejo har sedan förvärvet av SBF Fonder, med hög 
operativ närvaro, arbetat med att utveckla bolaget. Stort 
fokus under den här perioden har legat på att stärka 
organisationen. SBF Fonder har under senaste året fort-
satt att bygga en stark och professionell organisation 
specialiserad på förvaltning och utveckling av bostads-
fastigheter i syfte att attrahera även utländska investerare 
till SBF Fonders produkter och tjänster. Samarbetet med 
Morgan Stanley som inleddes under 2023 är en indika-
tion på att SBF Fonder kan leverera på den nivå som 
krävs.
SBF FONDER
Etablerat år:  2003
Concejos ägarandel:  100 %
Ägare sedan:  2021
SBF FONDER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   13

===== SIDA 14 =====

Intressebolag
SAL NAVIGATION AB
SAL Navigation erbjuder 
navigationsprodukter inom tre huvudområden: integre-
rade fartygsloggar, marina färdskrivare samt positione-
ringsssystem. En navigationslogg används för att mäta 
ett fartygs fart och räkna ut dess tillryggalagda sträcka. 
SAL Navigation har en bred produktportfölj som täcker 
alla typer av kommersiella fartyg och bolagets loggar har 
installerats på en stor mängd fartyg världen över. SAL 
Navigations ledande ställning på marknaden har befästs 
genom ett erbjudande som kännetecknas av hög kvalitet, 
enkel installation och innovativa lösningar. SAL Naviga-
tion var exempelvis först i världen med att erbjuda en 
internationellt typgodkänd fartygslogg som kombinerar 
loggdelen med ekolod i en givare.
ENVIGAS AB  
Envigas, grundat 2013, är ett 
svenskt Clean-Tech-företag som genom en termokemisk 
process producerar biokol, bioolja och biogas baserat på 
bi-produkter från skogsindustrin som på ett förnyelsebart 
sätt kan ersätta fossila insatsvaror inom olika industrier. 
Biokolet kan användas som reduktionsmedel i den 
metallurgiska industrin, biooljan som insatsvara i raffina-
derier och biogasen som en energibärare – alla förnyel-
sebara produkter som bidrar till att minska utsläppen av 
fossil koldioxid. Envigas har en första anläggning i drift 
sedan 2020 i Bureå söder om Skellefteå. Utsläpp av koldi-
oxid och global uppvärmning är en av de stora klimatut-
maningarna, både på lokal och global nivå. Vid förbrän-
ning av olja, kol och naturgas frigörs det kol som lagrats i 
miljontals år ut i atmosfären i form av koldioxid. Detta 
bidrar till global uppvärmning. Genom att ersätta fossilt 
kol med biomassa skapas ett cirkulärt kretslopp som till 
stora delar är koldioxidneutralt. Världens behov av 
metaller i allmänhet och stål i synnerhet växer i takt med 
en ökad befolkning, urbanisering, ökat välstånd och lev-
nadsstandard. Stålet finns överallt i samhället och har en i 
stort sett obegränsad rad användningsområden. Stål kan 
dock inte tillverkas utan att man tillför kolatomer i proces-
En marin färdskrivare (Voyage Data Recorder/VDR) är 
det som på ett flygplan kallas ”svarta lådan”. Internatio-
nella regelverk kräver att fartyg över en viss storlek har en 
marin färdskrivare ombord som spelar in och sparar viktig 
information som förekommer på en fartygsbrygga, till 
exempel radarinformation och radiokommunikation. Den 
lagrade informationen kan både användas i utbildnings-
syfte och i det fall man behöver utreda en incident. SAL 
Navigation är en av världens ledande leverantörer av 
marina färdskrivare, och dess produkter kännetecknas av 
enkel installation och handhavande, samt lågt underhålls-
behov. SAL Navigations erbjudande omfattar produkter 
för alla typer av kommersiella fartyg, från isbrytare och 
ubåtar till oljetankers och kryssningsfartyg. Kunderna 
utgörs av internationella rederier och större varv i, framför 
allt, Asien och Europa.
SAL Navigations senaste erbjudande är ett avancerat 
positioneringssystem, SAL SPU-200. Systemet är speci-
fikt framtaget för den internationella sjöfarten som trafike-
rar Panama-kanalen och visar i realtid var i passagen far-
tyget befinner sig och hur det är positionerat. Systemet, 
som är integrerat på fartygets brygga, ersätter de porta-
bla system som tidigare användes av lotsen ombord. SAL 
SPU-200 är en vidareutveckling av SAL Navigations tidi-
gare system (SPU-100) och innehåller nya säkerhetsfunk-
tioner, bland annat skydd mot störning och överbelast-
ningsattacker.
Concejos ägarandel: 49,0 % (per 1 januari 2025)
sen, och vill man ha 100 procent grönt stål måste man 
också tillföra grönt fossilfritt kol. Finska Outokumpu, del-
ägare i Envigas, är ett exempel på ett företag som valt att 
satsa på att ersätta sin förbrukning av fossilt kol med bio-
kol för att nå sina klimatmål.
Concejos ägarandel: 26,9 % 
 
14  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 15 =====

Investeringar i kapitalförvaltningen
              
ROUND2   
Round2 Capital Partners är ett öster-
rikiskt investmentföretag som erbjuder finansierings-
lösningar till europeiska tillväxtbolag med digitala och 
hållbara affärsmodeller. Round2 är en pionjär inom 
intäktsbaserade finansieringslösningar, Revenue Based 
Financing, som ger entreprenörer möjlighet till expan-
sionskapital med liten eller ingen utspädning. Round2 har 
idag två fonder som investerat i ett 40-tal bolag. Concejo 
har ett partnerskap med Round2 Capital Partners, där 
Concejo därefter investerat i deras fonder och fått möjlig-
het att saminvestera i spännande tillväxtföretag. Concejos 
investering i Myra Security är ett resultat av detta.
Concejos ägarandel: n/a.
MYRA SECURITY GMBH  
Myra Security GmbH är ett tyskt 
cybersäkerhets-företag som erbjuder Security-as-a-Service. 
Myra Security är ett internationellt ledande företag när 
det kommer till skydd av kritisk infrastruktur och företag 
verksamma på marknader med hård reglering, som myn-
digheter och finansmarknadsbolag. På Myra Securitys 
kundlista finns bland annat tyska regeringen, Europeiska 
Centralbanken, kommersiella banker och försäkrings bolag 
tillsammans med större globala e-handelsföretag.
Concejos ägarandel:  4,5 %
 
XENERGIC AB  
Xenergic är ett svenskt företag 
som har utvecklat en ny typ av cache-minne (arbetsminne) 
som minskar strömförbrukningen för olika typer av integre-
rade kretsar (datachip). Xenergics minnen används för att 
temporärt lagra filer och snabba upp beräkningarna i 
 högpresterande mikroprocessorer. Xenergics innovation 
kretsar kring en helt ny arkitektur och design av minnen 
som ger stora energibesparingar för olika typer av elektro-
nik produkter med betydligt längre batteritid som största 
vinst. Xenergics lösning kan även ge betydande energi-
besparingar i datacenter och andra AI-applikationer.
Concejos ägarandel: 5,8 %.
 
GREENELY AB (PUBL)  
Greenely är ett svenskt företag 
som erbjuder en energihanteringsplattform för konsu-
menter, kombinerat med en timbaserad eltariff och virtu-
ell kraftverksteknik (VPP) för bostäder. Företagets integre-
rade mobilapplikation gör det möjligt för hushåll att 
optimera sin energiförbrukning, minska kostnaderna och 
delta i nätbalanseringstjänster. Greenelys plattform låter 
konsumenterna effektivt hantera sin energianvändning 
samtidigt som de bidrar till den övergripande stabiliteten 
i elsystemet.
Concejos ägarandel: 1,9 %.
 
URBAN MINERS AB  
Svenskt industribolag, grundat 2021, med 
cirkulär affärsidé där metaller, framför allt ädelmetaller 
och sällsynta jordartsmetaller, återvinns genom utvinning 
ur  elektronikskrot. Urban Miners köper in osorterat elek-
tronikskrot i form av IT- och telekomutrustining, hårdvara 
från datacenter samt annan elektronik som demonteras 
och sorteras. Det sorterade materialet säljs sedan vidare 
till olika smältverk i Europa och Asien för att kunna åter-
användas.
Concejos ägarandel: 6,8 %.
Onoterade innehav (per 31 december 2024) i övrig förvaltning
Noterade innehav (per 31 december 2024) i övrig förvaltning
BERNER INDUSTRIER AB  
Berner Industrier är en nordisk 
industrikoncern som erbjuder innovativa produkter och 
lösningar som bidrar till att lösa samhällsproblem med 
hjälp av hållbar teknik. Viktiga områden är ren energi, rent 
vatten och ett hållbart resursutnyttjande. Berner Industrier 
är noterat på Nasdaq Stockholms huvudlista.
Concejos ägarandel: 10,3 % (kapital), 6,4 % (röster).
COMPODIUM 
 INTERNATIONAL AB  
Compodium International är ett SaaS-bolag verksamt 
inom säker digital kommunikation, med uppdraget att 
göra det möjligt för organisationer att samarbeta och 
kommunicera på ett säkert sätt inom företaget, med 
andra företag och organisationer eller med privat-
personer. Compodium är noterat på First North Growth 
Market.
Concejos ägarandel: 9,7 %.
BEAMMWAVE AB  
BeammWave har patenterad 
teknologi inom kommunikationslösningar för frekvens-
band högre än 24 GHz. Som första produkt utvecklas en 
digital lösning med högre prestanda, bestående av ett 
radiochip, antenn och mjukvarualgoritm för 5G, anpassat 
framför allt för tillämpningar inom mobiltelefoni. Beamm-
Wave är noterat på First North Growth Market.
Concejos ägarandel: 10,3 % kapital, 4,4 % röster.
 
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024   15

===== SIDA 16 =====

Aktieinformation
Concejo-aktien 
Concejos B-aktie introducerades på Stockholmsbörsens 
O-lista i maj 1994, då med företagsnamnet Consilium. 
1995 registrerades aktien på Stockholmsbörsens A-lista.  
 Under 2003 återgick aktien till notering på O-listan. 
Numera handlas Concejos aktie på Nasdaq Stockholm, 
Small Cap-listan. 
Aktiekapitalet i Concejo uppgick per den 31 december 
2024 till 58 511 015 kronor fördelat på 11 702 203 aktier, 
med ett kvotvärde av 5 kronor. Aktier av serie A (907 490 st) 
berättigar till 10 röster och aktier av serie B (10 794 713 st) 
till 1 röst. Alla aktier medför samma rätt till andel i bolagets 
tillgångar och vinster.
Likviditetsgarant 
Concejo hade under 2024 Carnegie Investment Bank AB 
anlitad som likviditetsgarant för Concejos aktier noterade 
på Nasdaq Stockholm. Likviditetsgarantens uppgift är att 
säkerställa en specifik spread, det vill säga skillnaden 
mellan köp- och säljkurs i bolagets aktie, samtidigt som 
likviditet tillförs i orderboken genom att en volym aktier 
garanteras på köp- och säljsidan. Målet med garantin är 
att minska kraftiga kursrörelser orsakade av enstaka 
affärer och samtidigt stimulera handeln i aktien.  
 En likviditetsgarant måste enligt minimikraven i 
Nasdaqs regelverk ställa kurser på både köp- och 
säljsidan, så att skillnaden mellan kurserna inte är större 
än 4 procent. Kurserna måste ställas under minst 85 
procent av löpande handelstid. I och med att företaget 
har en likviditetsgarant markerades Concejo med (LP) 
i aktielistorna. Under 2024 uppgick den genomsnittliga 
stängningsspreaden till 0,97 procent.
I slutet av 2024 meddelade Concejo att man avslutar 
avtalet om likviditetsgaranti med den 30 december 2024 
som sista dag med likviditetsstödd handel. Därefter har 
Concejo ingen likviditetsgarant.
Kursutveckling
Under 2024 har aktiens värde ökat med 47 procent, från 
30,15 kronor till 44,40 kronor. Under samma tid har index 
där Concejo ingår utvecklats enligt följande: OMX 
 Stockholm (PI) har ökat med 6 procent, OMX Stockholm 
Small Cap (PI) har minskat med 11 procent och OMX 
Stockholm Industrial Goods & Services (PI) har ökat med 
8  procent. Concejo har under året som högst betalats 
med 62,40 kronor och som lägst med 28,15 kronor. 
Vid utgången av 2024 uppgick Concejos börsvärde till 
479 MSEK (325).
Omsättning
Under året gjordes 16 583 avslut i Concejo B. 2 002 383 
aktier omsattes till ett värde av 90 234 292 SEK. Omsätt-
ningshastigheten uppgick till 19 procent.
Aktieägare
Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2024 till 
5 659 stycken (6 413).
Utdelningspolitik
Styrelsen har fastslagit att Concejo långsiktigt ska distri-
buera en del av verksamhetens vinster till aktieägarna. 
Under nuvarande tillväxtfas ska en försiktig utdelnings-
politik tillämpas, innebärande ingen eller relativt liten 
utdelning. Ordinarie utdelning ska därefter motsvara 
cirka en fjärdedel av resultatet efter skatt. En förutsätt-
ning för utdelning är att verksamhetens kassaflöde över-
stiger behovet av medel för investeringar och optimerad 
kapitalstruktur.
Föreslagen utdelning
Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning läm-
nas för räkenskapsår 2024.
Direktavkastning
Styrelsens förslag till utdelning innebär att ingen direktav-
kastning uppstår för räkenskapsåret 2024
Kursutveckling 2024 Kursutveckling 2020–2024
 Antal omsatta aktier per vecka
  Concejo B       OMX Stockholm PI       OMX Stockholm Small Cap PI       OMX Stockholm Industrial Goods & Services PI
 Antal omsatta aktier per månad
0
35 000
70 000
105 000
140 000
175 000
DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan
0
20
40
60
80
100
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
2023 2024202220212020
0
50
100
150
200
250
 
16  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 17 =====

Aktieinformation  Concejo AB (publ) 
Aktienotering, Nasdaq Stockholm, Small Cap 
Kortnamn, CNCJO B
ISIN-kod, SE0000236382
ICB-kod, 5020
Sektor, Industrial Goods and Services
Totalt antal noterade aktier, 10 794 713 st
Högsta betalkurs 2024, 62,40 SEK 
Lägsta betalkurs 2024, 28,15 SEK 
Slutkurs 2024-12-31, 44,40 SEK
Börsvärde 2024-12-31, 479 MSEK
IR-kontakt
Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef
Telefon: 070-811 65 50
E-post: ca.rosenblad@concejo.se
Lars Håkansson, CFO
Telefon: 073-385 79 02
E-post: lars.hakansson@concejo.se
Ekonomisk information 2025
Bokslutsrapport 2024, 2025-02-18
Delårsrapport jan–mars, 2025-05-13
Delårsrapport jan–juni, 2025-08-21
Delårsrapport jan–september, 2025-11-11
Aktiedata 2024 2023
Börskurs, SEK 44,40 30,15
Resultat per aktie, SEK -3,97 1,39
P/E-tal neg 21,69
Eget kapital per aktie, SEK 57,55 65,07
Utdelning per aktie, SEK 0,001) 3,00
Direktavkastning, % 0,0 10,0
Antal aktier, noterade 10 794 713 10 794 713
Antal aktier, totalt 11 702 203 11 702 203
Antal röster, totalt 19 869 613 19 869 613
Antal aktieägare, totalt 5 659 6 413
1) Föreslagen utdelning
De största aktieägarna
2024-12-31 A-aktier  B-aktier Innehav  Röster 
Platanen Holding AB 907 490 5 264 340 52,7% 72,2%
MCT Brattberg 2 205 000 18,8% 11,1%
Magnus Valhquist 530 000 4,5% 2,7%
Rickard Bergengren 180 000 1,5% 0,9%
Avanza Pension 152 384 1,3% 0,8%
Jonas Johansson 81 000 0,7% 0,4%
Sten Åke Markusson 71 300 0,6% 0,4%
Nordnet Pensionsförsäkring AB 67 455 0,6% 0,3%
Håkan Andersson 64 100 0,5% 0,3%
Handelsbanken Fonder 61 706 0,5% 0,3%
907 490 8 677 285 81,7% 89,4%
AKTIEINFORMATION
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  17

===== SIDA 18 =====

Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna 
Belopp i MSEK (om inte annat anges) 2024 2023
Eget kapital per aktie
Eget kapital 673,5 761,5
Genomsnittligt antal aktier (i tusental) 11 702,2 11 702,2
Eget kapital per aktie (SEK) 57,55 65,07
Soliditet
Eget kapital 673,5 761,5
Balansomslutning 1 053,9 1 092,3
Soliditet 64 % 70    %
Nettoskuldsättningsgrad
Tillgångsposter i nettoskulden 198,0 325,0
Skuldposter i nettoskulden 86,6 85,0
Summa nettoskuld -111,4 -240,0
Nettoskuldsättningsgrad -17 % -32  %
Definitioner 
EBIT 
Resultat före finansiella intäkter och finansiella 
kostnader och skatt. Syftet med det alternativa 
nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelse­
resultat. 
EBT 
Resultat efter finansiella poster. Syftet med det 
alternativa nyckeltalet är att analysera verksam­
hetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter. 
Eget kapital 
Med eget kapital avses eget kapital hänförligt 
till moderbolagets aktieägare.
Eget kapital per aktie 
Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. 
Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få 
en bättre förståelse för  Concejos substans­
värde. 
Jämförelsestörande poster 
Kostnader och intäkter som bedöms som jäm­
förelsestörande. Med jämförelsestörande pos­
ter avses poster som stör jämförelsen såtillvida 
att de inte återkommer med samma regelbun­
denhet som andra poster. En särredovisning 
av jämförelsestörande poster tydliggör utveck­
lingen i den underliggande verksamheten. För 
mer information, se not 4.
Nettoskuld 
Räntebärande skulder inklusive leasingskulder 
minus räntebärande tillgångar och likvida 
medel. För avstämning av nettolåneskuld 
 hänvisas till not 18. Nettoskulden används 
för att följa skuldutvecklingen och se storleken 
på återfinansieringsbehovet. Måttet utgör 
en  komponent i nettoskuldsättningsgraden. 
Nettoskuldsättningsgrad 
Nettoskuld i relation till eget kapital. Netto skuld­
sättningsgrad mäter i vilken utsträckning bola­
get finansieras av lån. För avstämning av netto­
låneskuldsättningsgraden hänvisas till not 18.
Rörelseresultat före jämförelsestörande 
 poster 
Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande 
poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är 
att få en bättre förståelse för den löpande verk­
samheten. 
Soliditet 
Eget kapital i förhållande till balansomslut­
ningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet 
är att visa hur stor andel av tillgångarna som 
finansierats med eget kapital. 
Alternativa nyckeltal
Concejos användning av alternativa nyckeltal 
Concejo­koncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i årsredovisningen. De alternativa nyckeltalen har inte 
fått en mer framträdande placering än de mått som är hänförbara till de finansiella rapporterna. Även om de alternativa 
nyckeltalen ligger utanför IFRS definitioner ger de värdefull kompletterande information till investerare och bolagets 
ledning, för utvärdering av bolagets resultat och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa 
utvecklingen av koncernens övergripande finansiella mål. 
 
18  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 19 =====

Förvaltningsberättelse
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för  Concejo AB 
(publ), med organisationsnummer 556480–3327, avger 
härmed koncernredovisning och årsredovisning för verk-
samhetsåret 2024. Företaget är ett aktiebolag vars 
B-aktier är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm, 
Sverige, och har hemvist i Nacka, Sverige.
Beskrivning av verksamheten
Concejos målsättning är att skapa långsiktiga värden 
genom att äga och utveckla verksamheter med entrepre-
nörskap som grund.
Koncernen var under 2024 indelad i tre affärsområden:
– Concejo Industrier – Industriverksamheten
– SBF Fonder – Fondverksamheten
– Concejo Ventures – Investeringsverksamheten
Industriverksamheten är i huvudsak inriktad på säker-
hetsprodukter och -system för att förhindra och bekämpa 
bränder och explosioner samt navigationssystem. Indus-
triverksamheten finns på ungefär 20 marknader och kun-
derna är verksamma inom energisektorn, både traditio-
nella sektorer som olje- och gasindustrin och nya som 
förnybar energi, exempelvis i form av havsbaserad vind-
kraft, gruvindustrin samt inom marinmarknaden.
Industriverksamheten var under 2024 organiserad i 
fyra rörelse  drivande enheter:
–  Firenor International, som erbjuder olika typer av säker-
hetssystem för aktiv brandbekämpning med huvud-
kontor i Norge och verksamhet på en global marknad.
–  Optronics Technology, som erbjuder optiska gasdetek-
torer för olika industriapplikationer, främst för olje- och 
gasmarknaden, marinmarknaden och gruvnäringen.
–  ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv 
användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart 
brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom 
kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, 
gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar.
–  SAL Navigation, som är ett av världens ledande företag 
inom specialnischen integrerade fartygsloggar, marina 
färdskrivare (Voyage Data Recorder – VDR) samt posi-
tioneringssystem.
Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en för-
valtare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om för-
valtare av alternativa investeringsfonder. SBF Fonders 
affärsidé är att skapa värden som håller i generationer för 
investerare, ägare och hyresgäster genom att förvalta 
och utveckla bostäder för att möta framtidens behov och 
möjliggöra hem för livet. SBF Fonder förvaltar två fonder, 
SBF Institution som är riktad till institutionella investerare 
samt SBF Bostad, som är noterad på NGM Nordic AIF 
och framför allt inriktar sig till privatpersoner.
Investeringsverksamheten i  Concejo Ventures består av 
långsiktiga investeringar i noterade och onoterade aktier 
och andelar med en ägarandel mindre än 20   % samt 
intressebolaget Envigas AB. 
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen för 2024 uppgick till 576,3 MSEK 
(535,2) och rörelseresultatet (EBIT) till -52,0 MSEK (7,5).
Nettoomsättningen för Firenor International uppgick 
under 2024 till 274,9 MSEK (262,2), vilket motsvarar 
en ökning på 5 procent jämfört med samma period före-
gående år. Rörelseresultatet uppgick till 16,6 MSEK 
(14,5).
Nettoomsättningen för Optronics Technology uppgick 
under 2024 till 76,5 MSEK (35,9), vilket motsvarar en 
ökning på 113 procent jämfört med samma period före-
gående år. Rörelseresultatet uppgick till -21,1 MSEK 
(-21,6).
Nettoomsättningen för ACAF Systems uppgick under 
2024 till 16,9 MSEK (27,8), vilket motsvarar en minskning 
på 39 procent jämfört med samma period föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till -1,9 MSEK (2,6).
Nettoomsättningen i SAL Navigation uppgick under 
2024 till 147,0 MSEK (138,8), vilket motsvarar en ökning 
på 6 procent jämfört med samma period föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till 10,2 MSEK (19,2). 
Nettoomsättningen för SBF Fonder uppgick under 
2024 till 63,2 MSEK (70,5), vilket motsvarar en minskning 
på 10 procent jämfört med samma period föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till 1,5 MSEK (-21,5). I jämförel-
seperioden ingår en nedskrivning om -32,7 MSEK hänför-
lig till tidigare upparbetad vinstdelning.
Resultatet i  Concejo Ventures har under perioden 
påverkats negativt av värdeförändringar avseende aktier 
i noterade och onoterade bolag om -15,6 MSEK (24,0) 
samt av ett negativt resultat från andel i intressebolaget 
Envigas om -12,9 MSEK (-16,7).
Koncerngemensamma kostnader uppgick till -33,7 
MSEK (-30,9).
Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till -50,1 
MSEK (13,9). Årets resultat uppgick till -52,8 MSEK (13,2).
Finansiell ställning, likviditet och kassaflöde 
Soliditeten uppgick till 64 procent (70). Likvida medel 
uppgick per 2024-12-31 till 101,3 MSEK (176,8) och kort-
fristiga placeringar till 95,5 MSEK (144,9). Kortfristiga pla-
ceringar är per 31 december 2024 i huvudsak placerat i 
börsnoterade aktier.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till -8,3 MSEK (16,1). Under 2024 har investeringar i lång-
fristiga noterade och onoterade värdepapper uppgått till 
23,0 MSEK.
 
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  19

===== SIDA 20 =====

Personal
Medelantantalet anställda i koncernen uppgick per 31 
december 2024 till 258 personer.
Investeringar
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anlägg-
ningstillgångar har under året uppgått till 19,4 MSEK 
(25,1).
Utveckling
Flera av Concejos hel- och del ägda verksamheter är kun-
skapsföretag med målsättning att ligga i framkant av tek-
nikutvecklingen inom valda nischer. Utveckling av produk-
ter, system och produktionsteknik är därför ett prioriterat 
område.
Kvalitet
Samtliga produktbolag är certifierade enligt ISO 
9001-standard eller motsvarade, och vissa enligt ISO 
14001.
Hållbarhetsrapport
Concejo ser hållbarhetsfrågor inte bara som viktiga i all-
mänhet utan också som centrala för verksamhetens lång-
siktiga utveckling och konkurrenskraft.  I enlighet med 
årsredovisningslagen 6 kap, 11§ har  Concejo valt att upp-
rätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från 
årsredovisningen avskild rapport. Hållbarhetsrapporten 
återfinns på sidorna 57–59.
Bolagsstyrningsrapport
Concejo har med stöd av årsredovisningslagen 6 kap 8 § 
upprättat en bolagsstyrningsrapport som en från årsredo-
visningen avskild rapport. Bolagsstyrningsrapporten åter-
finns på sidorna 53–55.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består 
av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. 
Affärsmässiga risker kan avse större exponeringar mot 
enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns 
bland annat i  Concejos kassaförvaltning och i investeringar 
i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna 
består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende 
noterade aktier och andra värdepapper samt ändrade 
marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade 
aktier och andelar.  Concejo kan också påverkas av det 
geopolitiska läget i världen, till exempel på grund av hän-
delser som Rysslands invasion av Ukraina och konflikter 
i Mellanöstern. Hantering av risker, risk hantering och 
risk exponering beskrivs närmare i detalj i not 18.
De finansiella riskerna för moderbolaget är främst rela-
terade till förändringar i räntor och likviditet då expone-
ringen mot olika valutor är begränsad och majoriteten av 
kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker finns 
också i moderbolagets kassaförvaltning och i investe-
ringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. 
 Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk 
avseende noterade aktier och andra värdepapper.
Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare
Vid årsstämman 2024 fastställdes att arvode om 
1 100 000 kronor ska utgå till styrelsen att fördelas inom 
styrelsen med 300 000 kronor till styrelsens ordförande 
och 200 000 kronor vardera till externa styrelseledamö-
ter. Årsstämman beslutade vidare om principer för 
ersättning till ledande befattningshavare som i huvudsak 
innebär att för ledande befattningshavare ska marknads-
mässiga löner och övriga anställningsvillkor tillämpas. 
Ersättning till ledande befattningshavare utgörs av 
grundlön inklusive bilförmån och eventuellt förekom-
mande bonus.
Pension utgår motsvarande gällande ITP-plan. Bonus 
är baserad på finansiella mål och utgår med maximalt tre 
månadslöner.
De riktlinjer som antogs vid årsstämman har följts utan 
avvikelse, och samtliga ersättningar som betalats ut över-
ensstämmer med riktlinjerna. I not 3 framgår antal 
anställda i olika länder samt löner och ersättningar. 
 Concejos ersättning till ledande befattningshavare utgörs 
av följande komponenter; fast lön, rörlig kontantersätt-
ning, pensionsförmåner och övriga förmåner.
Den 10 januari 2022 beslutade en extra bolagstämma 
om ett incitamentsprogram till ledande befattningsha-
vare, se not 24. Teckningsoptionerna har en intjänande-
period om 5 år, varefter innehavaren har rätt att utnyttja 
optionerna för teckning av aktier under en period om två 
månader. Det utestående optionsprogrammet påverkar 
inte utspädning av antalet aktier per 2024-12-31.
Styrelsens förslag till riktlinjer  
för ersättning till ledande befattningshavare
Följande riktlinjer omfattar verkställande direktör och 
övriga ledande befattningshavare i  Concejo-koncernen 
(”bolaget”). Efter att riktlinjerna antagits av årsstämman 
ska dessa tillämpas på ersättningar som avtalas samt på 
förändringar i redan avtalade ersättningar. Riktlinjerna 
omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstäm-
man, så som exempelvis aktierelaterad ersättning.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, 
långsiktiga intressen och hållbarhet
Concejos övergripande mål är att skapa värde för aktie-
ägarna. En framgångsrik implementering av bolagets 
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive håll-
barhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla 
FöRVAL TNINGSBERä TTELSE
20  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 21 =====

kvalificerade ledande befattningshavare. Det i sin tur för-
utsätter att bolaget kan erbjuda en konkurrenskraftig 
totalersättning, som möjliggörs genom dessa riktlinjer. 
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer 
ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi samt lång-
siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.
Ersättningskomponenter och andra villkor 
Totalersättningen ska vara marknadsmässig och kan 
bestå av följande komponenter: fast grundlön, kontant-
baserad rörlig lön, pension samt andra förmåner. Utöver 
vad som fastställs i riktlinjerna kan bolagsstämman 
besluta om exempelvis aktie- eller aktiekursrelaterade 
ersättningar. Grundlön ska vara individuellt bestämd och 
baserad på den ledande befattningshavarens ansvars-
områden och erfarenhet. Kriterier för utbetalning av rör-
lig lön ska kunna mätas under en period om ett eller flera 
år. Den årliga rörliga kontantersättningen får uppgå till 
högst 40 procent av fast årslön. Rörlig lön är ej pensions-
grundande.
Bolagsledningens pensionsvillkor ska vara marknads-
mässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande 
befattningshavare på den marknad respektive befatt-
ningshavare är verksam, maximalt 35 procent av fast års-
lön inklusive semesterersättning, och baseras på premie-
bestämda pensionslösningar, om inte befattningshavaren 
omfattas av förmånsbestämd pension.
Andra förmåner kan inkludera bilförmån, samt ytterli-
gare försäkringar som exempelvis sjukvårdsförsäkring. 
Premier och andra kostnader av sådana förmåner får 
sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta års-
lönen.
Styrelsen kan besluta om ytterligare rörlig ersättning 
vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana 
extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och 
endast görs på individnivå i syfte att rekrytera eller 
behålla personal, eller som ersättning för extraordinär 
arbetsinsats utöver ordinarie arbetsuppgifter. Sådan 
ersättning får inte överstiga 100 procent av individens 
årliga totalersättning. Vidare får sådan ersättning inte 
betalas ut mer än en gång per år och individ.
Upphörande av anställning
Uppsägningstid för medlem av bolagsledningen ska på 
bolagets initiativ vara högst 12 månader, och på indivi-
dens initiativ högst 6 månader.
Kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning 
Den rörliga ersättningen ska belöna uppfyllelsen av för-
bestämda och mätbara kriterier, finansiella eller icke- 
finansiella, som tydligt relaterar till bolagets finansiella 
eller icke-finansiella mål. Kriterierna ska främja bolagets 
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive håll-
barhet. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för 
utbetalning av rörlig kontantersättning avslutas sker en 
utfallsbedömning. Styrelsen ansvarar härvid för utfalls-
bedömningen för verkställande direktören samt övriga 
medlemmar i bolagsledningen. Bedömning baseras för 
finansiella mål på den av bolaget senast offentliggjorda 
finansiella informationen.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersätt-
ningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets 
anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas 
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt-
ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del 
av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skälig-
heten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av 
dessa.
Beslutsprocess för att fastställa,  
utvärdera och tillämpa riktlinjerna
Styrelsen har ett ersättningsutskott. Utskottet har i upp-
gift att lägga fram förslag till riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta ett för-
slag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga 
fram förslag till beslut vid årsstämman, vilket senast 
skedde vid årsstämman 2024. Ersättningsutskottet ska 
vidare följa och utvärdera program för rörliga ersättningar 
för bolagets ledning och tillämpningen av riktlinjerna sett 
till ersättningsnivåer och strukturer. Vid styrelsens 
behandling av, och beslut i, ersättningsrelaterade frågor 
närvarar inte medlemmar ur bolagsledningen i den mån 
de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt 
eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för 
det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bola-
gets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller 
för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.
Händelser efter periodens utgång
Från och med 1 januari 2025 redovisas SAL Navigation 
AB som ett intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden.
Den 18 februari 2025 fattade styrelsen beslut om att 
avveckla Concejo Ventures som ett självständigt affärs-
område.
Moderbolaget
Concejo AB (publ), org.nr. 556480–3327, är moderbolag 
för verksamheten inom  Concejo med koncerngemen-
samma funktioner.
Likvida medel och kortfristiga placeringar i moderbola-
get uppgick per 2024-12-31 till 100,1 MSEK. 
FöRVAL TNINGSBERä TTELSE
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  21

===== SIDA 22 =====

Moderbolaget har lämnat aktieägartillskott till dotter bolag 
om 0,9 MSEK och gjort nedskrivning av aktier i dotter-
bolag med -0,9 MSEK.
På årsstämman den 13 maj 2024 beslutades om att 
utdelning lämnas med 0,00 SEK i ordinarie utdelning och 
3,00 SEK per aktie i extra utdelning.
Vid en extra bolagsstämma i  Concejo AB (publ) den 10 
januari 2022 beslutades i enlighet med styrelsens förslag 
att införa ett långsiktigt incitamentsprogram (”LTI 2022”) 
med emission av teckningsoptioner riktade till ledande 
befattningshavare i  Concejo. Verkställande direktören 
tecknade 115 000 teckningsoptioner. övriga tre ledande 
befattningshavare tecknade totalt 210 000 tecknings-
optioner, vilka fördelades enligt följande:
–  vice verkställande direktören 100 000 teckningsoptioner
– finansdirektören 70 000 teckningsoptioner
– kommunikationschefen 40 000 teckningsoptioner.
Baserat på befintligt antal aktier respektive röster i bola-
get innebär LTI 2022, vid utnyttjande av samtliga 325 000 
teckningsoptioner, en full utspädning motsvarande cirka 
2,7 procent av det totala antalet utestående aktier och 
cirka 1,6 procent av totalt antal röster i bolaget. Vid fullt 
nyttjande av samtliga teckningsoptioner kan bolagets 
aktiekapital komma att öka med högst 1 625 000 kronor. 
Enligt optionsvillkoren ska Nettostrike tillämpas vid teck-
ning av aktier, vilket innebär att samtliga optionsrätter 
som innehas av en och samma deltagare räknas om 
med tillämpning av Nettostrikeformeln som framgår av 
optionsvillkoren. Detta innebär att förväntad utspädning 
av programmet är lägre än den maximala utspädningen 
om 2,7 procent.
Concejo-aktien
Aktiekapitalet i  Concejo uppgick per den 31 december 
2024 till 58,5 MSEK (58,5), fördelat på 11 702 203 aktier. 
A-aktien motsvarar 10 röster och B-aktien motsvarar 
1 röst. Alla aktier har lika rätt till bolagets tillgångar och 
resultat. Det finns inga begränsningar avseende över-
låtelse av aktier, rösträtter eller rätten att delta i års-
stämman. Bolaget har inte heller ingått några väsentliga 
avtal som kan påverkas, förändras eller upphöra om 
kontrollen över bolaget skulle förändras till följd av ett 
offentligt bud om att förvärva aktier i bolaget. Bolaget 
har inte kännedom om några avtal mellan aktieägare 
som skulle kunna begränsa rätten att överlåta aktier. 
Det finns inte heller några bestämmelser i bolagsord-
ningen avseende utnämning eller entledigande av sty-
relseledamöter eller avtal mellan bolaget och styrelse-
ledamöter eller anställda angående utbetalning av 
ersättningar om sådana personer lämnar sina poster, 
eller om anställningen avslutas till följd av ett offentligt 
bud att förvärva bolaget.
Concejo har 5 659 aktieägare (6 413). De tre röstmässigt 
största aktieägarna per den 31 december 2024 var Plata-
nen Holding AB med 72,2 procent, MCT Brattberg AB 
med 11,1 procent och Magnus Vahlquist med 2,7 pro-
cent. För information om de större aktieägarna, se sid 17.
Förslag till vinstdisposition
Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning läm-
nas och att fritt eget kapital i moderbolaget om 713,4 
MSEK överförs i ny räkning.
FöRVAL TNINGSBERä TTELSE
22  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 23 =====

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen
MSEK Not 2024 2023
Nettoomsättning 2, 22 576,3 535,2
Kostnader för sålda varor 4, 26 -347,2 -311,3
Bruttovinst 229,1 223,9
Försäljnings- och marknadsföringskostnader  26 -54,0 -55,8
Administrationskostnader 3, 4, 5, 13, 14, 26, 31 -185,2 -135,4
Utvecklingskostnader 13, 26 -33,6 -19,5
Nedskrivning av fordringar på kunder 4, 26 7,9 2,2
Värdeförändring övriga aktier och andelar 6 -15,6 24,0
Värdeförändring upparbetad vinstdelning 6 0,0 -32,7
Resultat från andelar i intresseföretag 16 -12,9 -16,7
Övriga rörelseintäkter 4 12,4 17,7
Övriga rörelsekostnader 4, 26 -0,1 -0,2
Rörelseresultat (EBIT) -52,0 7,5
Finansiella intäkter 8 3,9 6,9
Värdeförändring på kortfristiga placeringar 8 5,3 6,5
Finansiella kostnader 7, 9 -7,3 -7,0
Resultat efter finansiella poster (EBT) -50,1 13,9
Inkomstskatter 11, 12 -2,7 -0,7
Årets resultat -52,8 13,2
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser 0,0 -15,7
Årets övrigt totalresultat 0,0 -15,7
Årets totalresultat -52,8 -2,5
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -46,4 16,3
Innehav utan bestämmande inflytande -6,4 -3,1
Summa årets resultat -52,8 13,2
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare -46,4 0,8
Innehav utan bestämmande inflytande -6,4 -3,3
Summa totalresultat för året -52,8 -2,5
Resultat per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 34 -3,97 1,39
FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  23

===== SIDA 24 =====

Koncernens balansräkning
Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2024 2023
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 13
Maskiner och andra tekniska anläggningar 9,7 1,2
Inventarier, verktyg och installationer 7,6 7,2
Nyttjanderättstillgångar 7 40,5 25,3
Summa materiella anläggningstillgångar 57,8 33,7
Immateriella anläggningstillgångar 14
Balanserade utvecklingskostnader 94,2 81,5
Övriga immateriella anläggningstillgångar 7,7 2,3
Goodwill 138,9 131,4
Summa immateriella anläggningstillgångar 240,8 215,2
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag 16 34,8 47,7
Övriga aktier och andelar 17, 18 208,2 206,4
Långfristiga fordringar 22, 33 12,7 13,9
Summa finansiella anläggningstillgångar 255,7 268,0
(Varav spärrade likvida medel i långfristiga fordringar) 29 (1,2) (3,3)
Summa anläggningstillgångar 554,3 516,9
Omsättningstillgångar
Varulager 20 116,0 85,7
Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 22 39,4 77,9
Kundfordringar 21 106,4 59,6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 11,1 13,1
Övriga fordringar 29,9 17,4
Kortfristiga placeringar 18, 19 95,5 144,9
Likvida medel1 101,3 176,8
Summa omsättningstillgångar 499,6 575,4
Summa tillgångar 1 053,9 1 092,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital 24
Aktiekapital 58,5 58,5
Övrigt tillskjutet kapital 208,9 208,5
Övriga reserver 3,0 3,0
Balanserat resultat, inkl. årets resultat 403,1 491,5
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 673,5 761,5
Innehav utan bestämmande inflytande 61,6 62,1
Summa eget kapital 735,1 823,6
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 18, 27 25,7 28,8
Långfristiga skulder 18, 27 30,0 3,6
Långfristiga leasingskulder 7, 27 25,6 15,9
Övriga avsättningar 22, 25 14,4 18,0
Summa långfristiga skulder 95,7 66,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 69,8 72,9
Aktuella skatteskulder 10,2 7,5
Skulder till kreditinstitut 18 20,8 30,7
Kortfristiga leasingskulder 7, 18 14,5 9,6
Övriga skulder 22 14,7 9,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 93,1 71,9
Summa kortfristiga skulder 223,1 202,4
Summa eget kapital och skulder 1 053,9 1 092,3
1) Likvida medel utgörs av kassa och bank.
FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN
24  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 25 =====

Förändringar i koncernens eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK Not
Aktie­
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Övriga 
reserver
Balanserat 
resultat inkl. 
årets resultat Totalt
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa  
eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 58,5 208,5 3,0 491,5 761,5 62,1 823,6
Årets resultat – – – -46,4 -46,4 -6,4 -52,8
Årets övrigt totalresultat – – 0,0 – 0,0 0,0 0,0
Årets totalresultat – – 0,0 -46,4 -46,4 -6,4 -52,8
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Optioner – 0,4 – – 0,4 – 0,4
Utdelning – – – -35,1 -35,1 – -35,1
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – -1,0 -1,0
Innehav utan bestämmande inflytande,  
andel av eget kapital – – – -6,9 -6,9 6,9 0,0
Utgående balans per 31 december 2024 58,5 208,9 3,0 403,1 673,5 61,6 735,1
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK Not
Aktie­
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Övriga 
reserver
Balanserat 
resultat inkl. 
årets resultat Totalt
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa  
eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2023 58,5 208,5 18,5 485,8 771,3 55,3 826,6
Årets resultat – – – 16,3 16,3 -3,1 13,2
Årets övrigt totalresultat – – -15,5 – -15,5 -0,2 -15,7
Årets totalresultat – – -15,5 16,3 0,8 -3,3 -2,5
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – -0,5 -0,5
Innehav utan bestämmande inflytande,  
andel av eget kapital – – – -10,6 -10,6 10,6 0,0
Utgående balans per 31 december 2023 58,5 208,5 3,0 491,5 761,5 62,1 823,6
FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  25

===== SIDA 26 =====

Koncernens kassaflödesanalys
MSEK Not 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) -52,0 7,5
Ej kassaflödespåverkande poster 32 55,5 38,7
Erhållen ränta 3,9 6,9
Erlagd ränta -7,3 -7,0
Betald inkomstskatt -0,6 -6,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -0,5 39,7
Ökning/minskning varulager och pågående entreprenaduppdrag 30,1 -52,1
Ökning/minskning kundfordringar -29,6 -15,6
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -11,1 3,3
Ökning/minskning leverantörsskulder -4,0 19,8
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 6,8 21,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten -8,3 16,1
Investeringsverksamheten
Investering i materiella anläggningstillgångar -1,9 -1,9
Investering i immateriella anläggningstillgångar -17,5 -23,2
Avyttring övriga kortfristiga placeringar 54,7 79,3
Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -23,0 -10,7
Avyttring av övriga finansiella anläggningstillgångar 5,4 66,1
Ökning/minskning av övriga finansiella anläggningstillgångar 3,4 -6,9
Investeringar av andelar i intresseföretag – -27,1
Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel 35 -14,1 –
Avyttring av dotterbolag – 1,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten 7,0 77,4
Finansieringsverksamheten 18
Ökning av långfristiga skulder till kreditinstitut – 8,0
Amortering av skulder till kreditinstitut -41,6 -42,1
Ökning/minskning av checkräkningskredit -1,3 -7,9
Inbetalda syntetiska aktier 3,6 –
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -1,0 -0,5
Betald utdelning till aktieägarna -35,1 –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75,4 -42,5
Årets kassaflöde -76,7 51,0
Likvida medel vid årets början1 176,8 128,2
Valutakursdifferenser i likvida medel 1,2 -2,4
Likvida medel vid årets slut1 101,3 176,8
1) Likvida medel utgörs av kassa och bank.
FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN
26  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 27 =====

Moderbolagets resultaträkning
MSEK Not 2024 2023
Administrationskostnader 3, 5, 13, 31 -33,2 -31,4
Övriga rörelseintäkter 9,3 10,0
Rörelseresultat -23,9 -21,4
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8 30,8 41,1
Resultat från andelar i koncernföretag 10 -3,1 -2,8
Räntekostnader och liknande resultatposter 9 -5,0 -1,3
Resultat efter finansiella poster -1,2 15,6
Skatt på årets resultat 11, 12 – –
Årets resultat -1,2 15,6
Årets resultat överensstämmer med totalresultatet.
FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  27

===== SIDA 28 =====

Moderbolagets balansräkning
Tillgångar, skulder och eget kapital per 31 december, MSEK Not 2024 2023
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer 13 0,4 0,7
Summa materiella anläggningstillgångar 0,4 0,7
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 15 95,0 95,0
Övriga aktier och andelar 17 94,1 93,2
Summa finansiella anläggningstillgångar 189,1 188,2
Summa anläggningstillgångar 189,5 188,9
Omsättningstillgångar
Fordringar m.m.
Fordringar hos koncernföretag 535,2 462,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 0,8 0,5
Övriga kortfristiga fordringar 11,2 0,9
Kortfristiga placeringar 18, 19 90,8 140,8
Kassa och bank 9,3 70,7
Summa omsättningstillgångar 647,3 675,3
Summa tillgångar 836,8 864,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital 24
Bundet eget kapital
Aktiekapital 58,5 58,5
Reservfond 31,7 31,7
Summa bundet eget kapital 90,2 90,2
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 714,6 734,1
Årets resultat -1,2 15,6
Summa fritt eget kapital 713,4 749,7
Summa eget kapital 803,6 839,9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 1,0 0,5
Skulder till koncernföretag 24,0 16,6
Övriga skulder 1,4 1,3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 6,8 5,9
Summa kortfristiga skulder 33,2 24,3
Summa eget kapital och skulder 836,8 864,2
 
FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET
28  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 29 =====

Förändringar i moderbolagets eget kapital
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
MSEK Not Aktiekapital Reservfond
Balanserat 
 resultat inkl. 
årets resultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 24 58,5 31,7 749,7 839,9
Utdelning – – -35,1 -35,1
Årets resultat – – -1,2 -1,2
Utgående balans per 31 december 2024 58,5 31,7 713,4 803,6
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
MSEK Not Aktiekapital Reservfond
Balanserat 
 resultat inkl. 
årets resultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2023 24 58,5 31,7 734,1 824,3
Årets resultat – – 15,6 15,6
Utgående balans per 31 december 2023 58,5 31,7 749,7 839,9
FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  29

===== SIDA 30 =====

Moderbolagets kassaflödesanalys
MSEK Not 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -23,9 -21,4
Ej kassaflödespåverkande poster 32 0,3 0,3
Erhållen ränta 22,0 19,0
Erhållen utdelning 3,2 5,0
Erlagd ränta -0,2 -0,5
Betald inkomstskatt 0,0 -0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1,4 2,3
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -86,3 -30,0
Ökning/minskning leverantörsskulder 0,5 -1,1
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 8,2 5,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten -76,2 -23,0
Investeringsverksamheten
Avyttring av kortfristiga placeringar 50,0 76,4
Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar -4,7 -3,5
Avyttring av övriga finansiella anläggningstillgångar 4,6 –
Kassaflöde från investeringsverksamheten 49,9 72,9
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning -35,1 –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -35,1 –
Årets kassaflöde -61,4 49,9
Likvida medel vid årets början1 70,7 20,8
Likvida medel vid årets slut1 9,3 70,7
1)  Likvida medel utgörs av kassa och bank.
FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET
30  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 31 =====

Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Allmän information
Concejo AB (publ) med organisationsnummer 556480–3327, är ett börsnoterat 
aktiebolag registrerat i Sverige. Bolagets säte är i Nacka med adress Västra 
Finnbodavägen 2, 131 30 Nacka. Bolagets B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm 
och ingår i small-cap-listan.
Platanen Holding AB:s innehav av aktier i  Concejo AB (publ) motsvarar 52,74 
procent av samtliga aktier och 72,17 procent av det totala röstvärdet. Platanen 
Holding AB (556925–1225) är således formellt moderbolag till  Concejo AB (publ).
Koncernredovisningen omfattar perioden 1 januari–31 december 2024 
 (jäm förelseperioden 1 januari–31 december 2023). Samtliga belopp i MSEK där 
ej annat anges.
Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper
De väsentligaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredo-
visning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla 
presenterade år, om inte annat anges. Koncernredovisningen omfattar  Concejo AB 
(publ) och dess dotterföretag.
Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
IFRS® Redovisningsstandarder och IFRIC® tokningsuttalanden sådana de antagits 
av EU. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommenda-
tion RFR 1 Kompletterande redo visningsregler för koncerner tillämpats.
Moderbolaget följer koncernens redovisningsprinciper med undantag för de 
tvingande regler som framgår i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering 
rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets redo-
visningsprinciper finns beskrivna på sidan 32.
Förändringar i redovisningsprinciper
Det finns inga nya IFRS redovisningsstandarder eller IFRIC® tolkningar som har 
gett väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning under räkenskapsåret 
2024. Inga nyutkomna IFRS redovisningsstandarder eller IFRIC tolkningar har till-
lämpats i förtid. Det finns inte heller några förändringar i redovisningsprinciper som 
kommer ha väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning under det 
räkenskapsår som börjar 1 januari 2025.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements med tillämpning 
från januari 2027 förändrar främst tre nyckelområden:
• strukturen på resultaträkningen, 
•  införandet av upplysningar om resultatmått som rapporteras utanför företagets 
finansiella rapporter ”management-defined performance measures” (MPM) 
•  förbättrad aggregering och disaggregering av informationen i de primära rappor-
terna och noterna. 
 
Nedan följer ett urval av de förändringar som kommer ske avseende Concejos 
finansiella rapporter. Resultaträkningen kommer att delas i tre kategorier – rörelse, 
investering och finansiering. Erhålllna räntor samt resultat från andelar i intresse-
företag kommer att presenteras i investeringsverksamheten. Upplysningar om 
MPM:er kommer att lämnas samlat i en not. Avseende startpunkten för kassa-
flödet enligt den indirekta metoden kommer startpunkten fortsatt vara rörelse-
resultatet. Erhållna räntor och utdelningar kommer att presenteras i investerings-
verksamheten medan betalda räntor och utdelningar kommer att presenteras i 
finansieringsverksamheten. Den fulla analysen av effekterna av IFRS 18 är ännu 
inte avslutad.
Källor till osäkerhet i uppskattningar
De uppskattningar som gjorts med hjälp av antaganden om framtiden och andra 
viktiga källor med osäkerhet som kan innebära en betydande risk för väsentlig 
 justering på koncernens redovisade tillgångar och skulder under nästkommande 
räkenskapsår är nedanstående: 
•  Antaganden för beräkning av upparbetad vinstdelning i SBF Fonder, för ytter-
ligare information, se avsnitt Intäktsredovisning, Upparbetad vinstdelning i 
SBF Fonder i not 1.
Omräkning av utländsk valuta
Posterna som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen 
är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive före-
tag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används 
svenska kronor, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.
Koncernmellanhavanden i utländsk valuta som avser långfristig finansiering till 
dotterbolag av eget kapitalkaraktär (”Extended equity”) omräknas till balansdagens 
kurs via övrigt totalresultat.
Intäktsredovisning
Koncernen tillverkar och säljer produkter för industriell handel. Försäljningen redo-
visas som intäkt när kontrollen över varorna överförs till kunden. Detta sker vanligtvis 
när varorna lämnar lager, men kan beroende på exempelvis fraktvillkor i enskilda 
fall ske även senare. Från den tidpunkten har kunden full bestämmanderätt över 
varorna och det finns ej heller några ouppfyllda åtaganden från  Concejos sida.
Verksamheten inom Firenor International har en projektorienterad affärsmodell 
där fakturering sker enligt avtal och inte alltid i samband med leverans av vara eller 
tjänst. Denna verksamhet använder en avräkningsmetod för sin redovisning. I den 
mån koncernens prestation skiljer sig mot fakturerat belopp redovisas en avtalstill-
gång (om fakturerat belopp understiger utförd prestation) alternativt en avtalsskuld 
(om fakturerat belopp överstiger utförd prestation). Avtalstillgångar och avtalsskul-
der återfinns i not 22. Ingen finansieringskomponent bedöms föreligga då kredit-
tiden vanligtvis är 30 dagar och inte i något fall överstiger ett år. En fordran redovi-
sas när varorna har levererats då detta är den tidpunkt när ersättningen blir ovillkorlig. 
Koncernens åtagande att reparera eller ersätta defekta produkter i enlighet med 
normala garantiregler redovisas i upplupna kostnader.
Upparbetad vinstdelning i SBF Fonder
Genom sitt innehav i SBF Fonder AB redovisar  Concejo en variabel intäkt, upparbe-
tad vinstdelning, som är beroende av verksamhetens resultat och utvecklingen av 
marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF 
Bostad AB (publ) och SBF Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är 
högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumu-
lerade intäkter. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarknaden, 
så har den upparbetade fordringen på vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll.
Övriga intäkter
Som övriga intäkter redovisas intäkter utanför företagets huvudsakliga verksamhet, 
som t.ex. försäkringsersättningar och realisationsvinster på materiella anläggnings-
tillgångar.
Skatter
Upplysningar om uppskjutna skattefordringar avser skattemässigt underskotts-
avdrag. Inga andra skattemässiga temporära skillnader finns. Se not 12 för ytter-
ligare information om uppskjutna skatter.
Immateriella tillgångar
Koncernens immateriella tillgångar består av balanserade utvecklingskostnader, 
kundrelationer, goodwill samt patent, licenser och liknande rättigheter.
Goodwill
Goodwill på förvärv av dotterbolag ingår i värdet på innehav i dotterbolag och 
 prövas med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov som en del av värdet på 
det totala innehavet. 
Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat 
värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas vid för-
värvstidpunkten på de kassaflödesgenererade enheter som förväntas bli gynnade 
av det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten.
För beskrivning av metoder och antaganden vid prövning av eventuellt nedskriv-
ningsbehov, se not 14.
Balanserade utvecklingskostnader
Utgifter avseende utvecklingsprojekt hänförliga till konstruktion och test av nya 
eller förbättrade produkter balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning 
som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Övriga utveck-
lingsutgifter kostnadsförs i takt med att de uppkommer.
Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts balanseras inte som tillgång i 
senare perioder. Utvecklingskostnader som balanserats skrivs av linjärt under 3–10 
år över den period som de förväntade fördelarna beräknas komma företaget till-
godo och från den tidpunkt då kommersiell produktion påbörjas.
Avskrivningarna ingår i resultaträkningens post Utvecklingskostnader. Någon 
forskning i egentlig mening bedrivs inte inom koncernen, utan bedrivs som ett 
 kontinuerligt arbete och som en integrerad del i det dagliga arbetet. Dessa utgifter 
kan svårligen avgränsas och uppgår inte till väsentliga belopp.
Patent, kundrelationer, varumärken och licenser
Patent, kundrelationer, varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. 
Nyttjandeperioden är begränsad och redovisning görs till anskaffningsvärde mins-
kat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kost-
naden över bedömd nyttjandeperiod (5–10 år).
Leasingavtal 
Koncernens leasingavtal avser främst lokaler och bilar. Villkoren förhandlas separat 
för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen inne-
håller inga särskilda villkor eller restriktioner som skulle innebära att avtalen skulle 
sägas upp om villkoren inte uppfylldes, men de leasade tillgångarna får inte använ-
das som säkerhet för lån. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar 
och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig 
för användning av koncernen. Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det 
 
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  31

===== SIDA 32 =====

Not 1 forts
kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Leasing avtalen 
skrivs normalt för fasta perioder mellan 3 år och 10 år men möjligheter till förläng-
ning eller uppsägning av avtal kan finnas; detta beskrivs nedan. 
Leasingskulden för koncernens lokaler med hyra som indexuppräknas beräknas 
på den hyra som gäller vid respektive rapportperiods slut. Vid denna tidpunkt juste-
ras skulden med motsvarande justering av nyttjanderättstillgångens redovisade 
värde. På motsvarande sätt justeras skuldens och tillgångens värde i samband med 
att ombedömning sker utav leasingperioden. Detta sker i samband med att sista 
uppsägningsdatumet inom tidigare bedömd leasingperiod för lokalhyresavtal har 
passerats alternativt då betydelsefulla händelser inträffar eller omständigheterna 
på ett betydande sätt förändras på ett sätt som är inom koncernens kontroll och 
påverkar den gällande bedömningen av leasingperioden. Leasingbetalningarna 
diskonteras med den marginella låneräntan.
Lättnadsregeln enligt IFRS 16 tillämpas vilket innebär att kortfristiga leasingavtal 
och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Avtal av 
mindre värde inkluderar IT-utrustning och kontorsmaskiner. Optioner att förlänga 
eller säga upp avtal finns inkluderade i majoriteten av koncernens leasingavtal gäl-
lande fastigheter. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av 
avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skul-
den då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas.
Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar
Nedskrivningar görs per kassaflödesgenererande enhet. För tillgångar, andra än 
finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare skrivits ner görs per varje balans-
dag en prövning av om återföring bör göras.
Spärrade medel
Spärrade medel avser banktillgodohavande som har ställts som säkerhet för 
 bankgarantier och remburser. Förfallotiden varierar mellan 1 och 3 år. Det verkliga 
värdet på kortfristiga fordringar motsvarar dess redovisade värde, eftersom dis-
konteringseffekten inte anses vara väsentlig.
Finansiella instrument
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar likvida medel, 
kortfristiga placeringar, kundfordringar, lång- och kortfristiga fordringar, leveran-
törsskulder, låneskulder samt övriga skulder. 
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier:
• finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, och
• finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde.
Klassificeringen beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella till-
gångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. För specifikation 
av koncernens finansiella instrument och värderingskategorier, se not 18.
Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen 
omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens affärsmodell för 
instrumenten ändras.
Värdering
Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private 
Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs 
för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli-
gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från 
finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga 
referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra 
 rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. 
Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj-
ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas 
skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värdering-
arna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapi-
talanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa 
innehav har extern värdering inhämtats.
Investeringar och andra finansiella tillgångar
Nedskrivningar
Koncernen tillämpar den förenklade metoden för förväntade kreditförluster. Baserat 
på framåtriktad information bedöms de förväntade kreditförlusterna för finansiella 
tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Förlustreservering görs 
enligt något av följande sätt:
• Bokas för förlusthändelser som kan förväntas inträffa inom 12 månader.
•  Bokas för förlusthändelser som kan förväntas inträffa under tillgångens hela livs-
tid. Förlustriskreservering för tillgångens hela livstid görs om kreditrisken för den 
finansiella tillgången på rapportdagen har ökat signifikant sedan initial redovis-
ning gjordes medan förlustriskreservering inom 12 månader görs om så inte är 
fallet. För kundfordringar och avtalstillgångar görs alltid förlustriskreservering för 
tillgångens hela livstid. Se not 21 för detaljer om kreditreserv för kreditförluster.
Likvida medel
I likvida medel ingår kassa och banktillgodohavanden. Likvida medel redovisas 
inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde.
Låneutgifter
Låneutgifter belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig.  Concejo har 
inga lån som är direkt hänförliga till utgifter för bolagets utvecklingskostnader.
Avsättningar
Avsättningar för framtida garantikrav avser de närmaste två åren och baseras på 
historisk information om garantikrav samt aktuella trender som kan tyda på att 
framtida krav kan komma att avvika från de historiska.
Pensionsersättningar till anställda
Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. De 
förmånsbestämda pensionsplanerna i Sverige avser ITP-planerna, som är försäk-
rade i Alecta. Dessa redovisas som avgiftsbestämda planer då Alecta inte kan till-
handahålla nödvändig information, se även not 25.
Syntetiska aktier
Koncernen har infört ett program avseende överlåtelse av syntetiska aktier i Firenor 
International. Programmet riktar sig till ledande befattningshavare där varje delta-
gare på tilldelningsdagen betalar marknadsmässigt värde på de syntetiska aktierna. 
Varje syntetisk aktie ger deltagare rätt att efter fastställd intjänandeperiod erhålla 
ett kontant belopp baserat på aktuellt marknadsmässigt värde. Inititalt ger program-
met inte upphov till någon resultateffekt då deltagarna erlägger en likvid motsva-
rande marknadsmässigt värde. Marknadsvärdet av skulden beräknas därefter 
regelbundet under intjänandeperioden och omvärderingen under programmets 
löptid tas över resultatet. 
Köpoptioner
Koncernen har ställt ut köpoptioner vederlagsfritt till ledande befattningshavare i 
SBF Fonder. Köpoptionen har värderats till verkligt värde med tillämpning av veder-
tagen värderingsmodell (Black-Scholes). Köpoptionerna är direkt intjänade och 
klassificeras som reglerade med eget kapitalinstrument vilket genererar en perso-
nalkostnad i resultatet med motbokning i eget kapital. Sociala avgifter kommer att 
utgå och redovisas baserat på det fastställda förmånsvärdet av optionerna.
Resultat per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat per aktie före och efter utspädning beräknas genom att dividera:
• resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, 
•  med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.
Eventualförpliktelser
Concejo är inblandat i tvister i den normala affärsverksamheten. Tvisterna rör bland 
annat produktansvar, påstådda fel i leveranser av varor och tjänster, patent och 
andra rättigheter och övriga frågor om rättigheter och skyldigheter i anslutning till 
 Concejos verksamhet. Sådana tvister kan visa sig kostsamma och tidskrävande och 
kan störa den normala verksamheten. Resultaten av komplicerade tvister är dess-
utom svåra att förutse. Det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist 
kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella 
ställning.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (ÅRL) 
och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 
Redovisning för juridisk person. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaff-
ningsmetoden.
Att upprätta rapporter i överensstämmande med RFR 2 kräver användning av en 
del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör 
vissa bedömningar vid tillämpningen av moderbolagets redovisningsprinciper. De 
områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana 
områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredo-
visningen anges i koncernens sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper.
Skillnaden mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper fram-
går nedan:
Uppställningsform
Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Vidare 
innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst 
avseende finansiella intäkter och kostnader samt eget kapital.
Leasade tillgångar
I moderbolaget redovisas leasingavgifter som en kostnad linjärt över leasingperioden.
Koncernbidrag
Koncernbidrag redovisas i moderbolaget som en bokslutsdisposition.
Aktier i dotterbolag och intresseföretag
Aktier och andelar i dotterföretag och intresseföretag redovisas till anskaffnings-
värde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas 
förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar. 
Finansiella tillgångar
IFRS 9 tillämpas ej av moderbolaget och finansiella tillgångar som är anskaffade 
med avsikt att innehas kortsiktigt redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till 
det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde.
NOTER
32  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 33 =====

NOT 2 SEGMENT 
Ett rörelsesegment – affärsområde – är en del av koncernen som bedriver verksam-
het från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det 
finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs 
vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resul-
tatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. 
Koncernen var under 2024 indelad i tre affärsområden:
– Concejo Industrier – Industriverksamheten
– SBF Fonder – Fondverksamheten
– Concejo Ventures – Investeringsverksamheten
Industriverksamheten var under 2024 organiserad i fyra rörelsedrivande enheter:
–  Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv brand-
bekämpning med huvudkontor i Norge och verksamhet på en global marknad.
–  Optronics Technology, som erbjuder en ny generation optiska gasdetektorer för 
olika industriapplikationer, främst för olje- och gasmarknaden, marinmarknaden 
och gruvnäringen.
–  ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv användning av fluorfritt och 
biologiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom 
kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, gruvnäringen och till petro-
kemiska anläggningar.
–  SAL Navigation, som erbjuder integrerade fartygsloggar, marina färdskrivare 
och positioneringssystem.
Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en förvaltare av investerings-
fonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.
Investeringsverksamheten i  Concejo Ventures består av långsiktiga investe-
ringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel mindre än 
20   % samt intressebolaget Envigas AB. 
Den ekonomiska information som behandlas av vd och som används för att 
fatta strategiska beslut utgår från uppdelningen enligt nedan.
Concejo Industrier
Räkenskapsåret 2024 Not
Firenor
International
Optronics 
Technology
ACAF 
 Systems
SAL 
Navi­
gation
Elimi­ 
nering
Summa 
 Concejo 
Industrier
SBF 
Fonder
Concejo 
Ventures
Koncern­  
gemensamt
Elimi­ 
nering
Kon­ 
cernen
Nettoomsättning 274,9 76,5 16,9 147,0 -2,2 513,1 63,2 – – – 576,3
Rörelseresultat före 
jämförelsestörande poster 16,6 -21,1 -1,9 10,2 – 3,8 1,5 -23,6 -33,7 – -52,0
Jämförelsestörande poster 4 – – – – – – – – – – –
Rörelseresultat (EBIT) 16,6 -21,1 -1,9 10,2 – 3,8 1,5 -23,6 -33,7 – -52,0
Övriga upplysningar
I rörelseresultatet ingår
Avskrivningar -4,2 -10,8 -1,2 -13,5 – -29,7 -3,6 – -1,4 – -34,7
Värdeförändring övriga aktier 
och andelar – – – – – – – -15,6 – – -15,6
Resultat från andelar i 
intresseföretag – – – – – – – -12,9 – – -12,9
Tillgångar 254,0 109,3 30,4 189,4 – 583,1 124,2 246,2 1 114,0 -1 013,6 1 053,9
Skulder 528,0 220,4 37,7 111,4 – 897,5 116,7 261,0 57,2 -1 013,6 318,8
Investeringar i materiella 
anläggningstillgångar 0,1 1,0 – 0,2 – 1,3 0,6 – – – 1,9
Investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar – 4,0 – 13,5 – 17,5 – – – – 17,5
Concejo Industrier
Räkenskapsåret 2023 Not
Firenor
International
Optronics 
Technology
ACAF 
 Systems
SAL 
Navi­
gation
Elimi­ 
nering
Summa 
 Concejo 
Industrier
SBF 
Fonder
Concejo 
Ventures
Koncern­  
gemensamt
Elimi­ 
nering
Kon­ 
cernen
Nettoomsättning 262,2 35,9 27,8 138,8 – 464,7 70,5 – – – 535,2
Rörelseresultat före 
jämförelsestörande poster 14,5 -21,6 2,6 19,2 – 14,7 -21,5 12,3 -30,9 – -25,4
Jämförelsestörande poster 4 24,6 – – – – 24,6 – – 8,3 – 32,9
Rörelseresultat (EBIT) 39,1 -21,6 2,6 19,2 – 39,3 -21,5 12,3 -22,6 – 7,5
Övriga upplysningar
I rörelseresultatet ingår
Avskrivningar -2,9 -9,7 -1,1 -9,7 – -23,4 -3,8 – -1,1 – -28,3
Återföring av kostnad sålda varor 10,9 – – – – 10,9 – – – – 10,9
Återföring av marknadsförings-
kostnader -0,7 – – – – -0,7 – – – – -0,7
Återföring av 
administrationskostnader 12,9 – – – – 12,9 – – – – 12,9
Nedskrivning/återvunna 
 fordringar på kunder -0,5 – – – – -0,5 – – – – -0,5
Avtalad ersättning kopplad till 
avvecklingen av verksamheten 
i Mellanöstern 2,0 – – – – 2,0 – – 8,3 – 10,3
Värdeförändring övriga aktier 
och andelar – – – – – – – 24,0 – – 24,0
Upparbetad vinstdelning – -32,7 – – – -32,7
Resultat från andelar i 
intresseföretag – – – – – – – -16,7 – – -16,7
Tillgångar 168,1 115,9 30,3 184,6 – 498,9 138,5 261,1 1 083,4 -889,6 1 092,3
Skulder 425,7 198,1 32,2 111,1 – 767,1 138,1 244,3 8,7 -889,6 268,6
Investeringar i materiella 
anläggningstillgångar 1,2 0,6 – – – 1,8 0,1 – – – 1,9
Investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar – 16,7 0,7 5,8 – 23,2 – – – – 23,2
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  33

===== SIDA 34 =====

Not 2 forts
Avstämning mot resultat före skatt
Koncernen
2024 2023
Rörelseresultat -52,0 7,5
Finansiella intäkter samt finansiella kursvinster 3,9 6,9
Värdeförändring på kortfristiga placeringar 5,3 6,5
Finansiella kostnader samt finansiella kursförluster -7,3 -7,0
Resultat före skatt ­50,1 13,9
Nettoomsättning per geografisk marknad 2024
Concejo 
Industrier SBF Fonder Total 2024
Sverige 30,1 62,7 92,8
Norge 143,4 – 143,4
Turkiet 17,1 – 17,1
Nederländerna 15,9 – 15,9
Spanien 8,5 – 8,5
Grekland 6,9 – 6,9
Italien 3,7 – 3,7
Frankrike 6,4 – 6,4
Tyskland 6,9 – 6,9
Storbritannien 20,7 – 20,7
Europa övrigt 14,6 – 14,6
Kanada 1,3 – 1,3
USA 12,9 0,5 13,4
Mexico 0,3 – 0,3
Sydkorea 6,2 – 6,2
Singapore 16,6 – 16,6
Japan 31,7 – 31,7
Indien 4,5 – 4,5
Kina 46,8 – 46,8
Kazakstan 3,9 – 3,9
Förenade Arabemiraten 88,5 – 88,5
Asien övrigt 20,7 – 20,7
Nigeria 0,6 – 0,6
Marocko 0,2 – 0,2
Afrika övrigt 0,8 – 0,8
Australien 2,7 – 2,7
Brasilien 0,7 – 0,7
Sydamerika övrigt 0,5 – 0,5
Summa 513,1 63,2 576,3
Tidpunkt för intäktsredovisningen
Vid en tidpunkt 352,8 63,2 416,0
Över tid 160,3 – 160,3
Nettoomsättning per geografisk marknad 2023
Concejo 
Industrier SBF Fonder Total 2024
Sverige 16,6 70,5 87,1
Norge 127,5 – 127,5
Turkiet 23,6 – 23,6
Nederländerna 36,6 – 36,6
Spanien 8,2 – 8,2
Grekland 4,6 – 4,6
Italien 4,6 – 4,6
Tyskland 4,5 – 4,5
Storbritannien 6,7 – 6,7
Europa övrigt 15,0 – 15,0
Kanada 3,7 – 3,7
USA 8,4 – 8,4
Sydkorea 12,1 – 12,1
Singapore 4,5 – 4,5
Japan 29,4 – 29,4
Indien 7,0 – 7,0
Kina 23,5 – 23,5
Kazakstan 1,3 – 1,3
Förenade Arabemiraten 59,7 – 59,7
Oman 4,7 – 4,7
Asien övrigt 28,7 – 28,7
Nigeria 0,4 – 0,4
Marocko 2,2 – 2,2
Afrika övrigt 1,0 – 1,0
Australien 4,3 – 4,3
Brasilien 24,8 – 24,8
Sydamerika övrigt 1,1 – 1,1
Summa 464,7 70,5 535,2
Tidpunkt för intäktsredovisningen
Vid en tidpunkt 261,3 70,5 331,8
Över tid 203,4 – 203,4
Koncernens materiella och immateriella anläggningstillgångar  
per geografisk marknad
MSEK 2024 2023
Sverige 182,9 165,3
Norge 111,4 78,7
USA 4,2 4,8
Kina 0,1 0,1
Summa 298,6 248,9
Koncernens intäkter fördelade per intäktsslag
Koncernen
MSEK 2024 2023
Produkter 228,7 166,2
Eftermarknad 124,1 95,1
Entreprenaduppdrag 160,3 203,4
Tjänster 63,2 70,5
Summa 576,3 535,2
Tidpunkt för intäktsredovisningen
Vid en tidpunkt 416,0 331,8
Över tid 160,3 203,4
NOTER
34  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 35 =====

NOT 3 PERSONAL
Ersättning till anställda
2024 2023
Löner och andra   
ersättningar
Sociala kostnader  
(varav pensions­
kostnader)
Löner och andra   
ersättningar
Sociala kostnader  
(varav pensions­
kostnader)
Moderbolaget 12,4 8,9 (4,0) 11,6 7,8 (3,2)
Dotterbolag 131,6 37,9 (10,8) 113,2 27,9 (7,3)
Koncernen totalt 144,0 46,8 (14,8) 124,8 35,7 (10,5)
Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan styrelseleda möter m fl och anställda
2024 2023
Styrelse och vd Övriga  anställda Styrelse och vd Övriga  anställda
Verksamheter i Sverige:
Moderbolaget 5,1 7,3 4,8 6,9
Dotterbolag, Sverige 5,1 45,3 4,8 38,1
Dotterbolag utomlands:
Förenade Arabemiraten 2,3 5,8 1,6 18,7
Kina – 2,1 – 1,9
Japan – 0,8 – –
Norge 4,9 58,6 3,7 40,2
Tyskland – 2,4 – 0,5
USA 1,9 2,4 1,9 1,8
Totalt i dotterbolag 14,2 117,4 12,0 101,2
Koncernen totalt 19,3 124,7 16,8 108,1
Medelantal anställda Totalt 2024 varav kvinnor varav män Totalt 2023 varav kvinnor varav män
Verksamheter i Sverige:
Moderbolaget 6 2 4 5 1 4
Dotterbolag i Sverige 71 29 42 58 23 35
Totalt i Sverige 77 31 46 63 24 39
Dotterbolag utomlands:
Förenade Arabemiraten 63 6 57 59 4 55
Kina 11 1 10 11 1 10
Japan 1 – 1 – – –
Norge 99 25 74 65 16 49
Tyskland 2 – 2 2 – 2
USA 5 1 4 5 1 4
Totalt i utlandet 181 33 148 142 22 120
Koncernen totalt 258 64 194 205 46 159
Könsfördelning i Concejo AB:s styrelse och ledningsgrupp
2024 2023
Antal på 
 balansdagen varav kvinnor varav män
Antal på 
 balansdagen varav kvinnor varav män
Moderbolaget
Styrelseledamöter 6 2 4 6 2 4
Verkställande direktör och andra ledande 
 befattningshavare 5 1 4 5 1 4
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  35

===== SIDA 36 =====

Not 3 forts
Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare 2024
Styrelsearvode/ 
grundlön
Pensions­  
 kostnader Bilförmån Summa
Styrelsen
Styrelseordförande, Ann-Marie Åström 0,3 – – 0,3
Styrelseledamot, Carl Adam Rosenblad – – – –
Styrelseledamot, Thomasine Rosenblad 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Jonas Rydell 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Sten Ankarcrona 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Rickard Bergengren 0,2 – – 0,2
Valberedningen
Ordförande, Carl Rosenblad – – – –
Erik Lindborg – – – –
Ann-Marie Åström – – – –
Koncernledningen
Ledningsgruppen, 5 st 10,4 4,0 0,4 14,8
(varav verkställande direktören) (4,0) (1,7) (0,1) (5,8)
(varav vice verkställande direktören) (2,2) (1,2) (0,2) (3,6)
Summa 11,5 4,0 0,4 15,9
Ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare 2023
Styrelsearvode/ 
grundlön
Pensions­  
 kostnader Bilförmån Summa
Styrelsen
Styrelseordförande, Erik Lindborg (slutade som ordförande i maj 2023) 0,2 – – 0,2
Styrelseordförande, Ann-Marie Åström (ny ordförande från maj 2023) 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Carl Adam Rosenblad – – – –
Styrelseledamot, Thomasine Rosenblad 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Jonas Rydell 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Sten Ankarcrona 0,2 – – 0,2
Styrelseledamot, Rickard Bergengren 0,1 – – 0,1
Valberedningen
Ordförande, Ann-Marie Åström (slutade som ledamot i maj 2023) 0,0 – – 0,0
Ordförande, Carl Rosenblad (ny ordförande från maj 2023) – – – –
Sten Ankarcrona (slutade som ledamot i maj 2023) 0,0 – – 0,0
Erik Lindborg (ny ledamot från maj 2023) 0,0 – – 0,0
Carl Rosenblad (slutade som ledamot i maj 2023) – – – –
Koncernledningen
Ledningsgruppen, 5 st 10,1 3,2 0,4 13,7
(varav verkställande direktören) (3,8) (1,0) (0,1) (4,9)
(varav vice verkställande direktören) (2,1) (1,1) (0,2) (3,4)
Summa 11,2 3,2 0,4 14,8
Till styrelsen utgår arvode enligt beslut på årsstämman. Något annat särskilt arvode 
utgår ej. För anställda inom koncernen utgår ej arvode för styrelsearbete i dotter-
bolag. Årsstämman beslutar även om principer för ersättningar och anställnings-
villkor för ledningsgruppen. Ersättning till verkställande direktören och lednings-
gruppen utgörs av grundlön inklusive bilförmån och eventuell bonus. Pension utgår 
enligt gällande ITP-plan. Ledningsgruppen omfattar koncernchefen, vice verkstäl-
lande direktören, finansdirektören, kommunikationschefen samt koncernredovis-
ningschefen i moderbolaget.
Extra bolagsstämma 2022 beslutade om ett långsiktigt incitamentsprogram 
(LTI 2022) för ledande befattningshavare i  Concejo, se not 24. Syftet med program-
met är att skapa förutsättningar för att behålla och öka motivationen hos strategiskt 
viktig personal i  koncernen. Totalt tecknades 325 000 teckningsoptioner, vilka för-
delades enligt  följande:
– verkställande direktören tecknade 115 000 teckningsoptioner.
– vice verkställande direktören 100 000 teckningsoptioner
– finansdirektören 70 000 teckningsoptioner
– kommunikationschefen 40 000 teckningsoptioner.
Syntetiska aktier 
Extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den 16 december 2024 beslutade om att 
införa ett program avseende överlåtelse av syntetiska aktier i Firenor International. 
Programmet riktar sig till ledande befattningshavare där varje deltagare på tilldel-
ningsdagen betalar marknadsmässigt värde på de syntetiska aktierna. Varje synte-
tisk aktie ger deltagare rätt att efter fastställd intjänandeperiod erhålla ett kontant 
belopp baserat på aktuellt marknadsmässigt värde. Totalt antal syntetiska aktier 
uppgår till 100 000 st som tilldelats ett värde om 7,0 MSEK. Verkligt värde för de 
 syntetiska aktierna är baserat på marknadsvärdet för Firenor International AS. 
Marknadsvärdet har fastställts genom en multipelvärdering. Värdet per syntetisk 
aktie uppgår till 71,4 NOK.  Inititalt ger programmet inte upphov till någon resultat-
effekt då deltagarna erlägger en likvid motsvarande marknadsmässigt värde. 
Marknadsvärdet av skulden beräknas därefter regelbundet under intjänande-
perioden och omvärderingen under programmets löptid tas över resultatet. 
Köpoptioner 
Extra bolagsstämma i Concejo AB (publ) den 16 december 2024 beslutade om 
att ställa ut köpoptioner vederlagsfritt till ledande befattningshavare i SBF Fonder. 
Totalt har 2 450 köpoptioner ställts ut. Black-Scholes modell har använts för att 
beräkna verkligt värde.  Värderingen är baserad på följande viktiga antaganden; 
löptid 5 år, riskfri ränta 1,7 % och volatilitet 39,5 %. Värdet har fastställts till 157,23 
SEK per optionsaktie. Köpoptionerna är direkt intjänade och klassificeras som 
 reglerade med eget kapitalinstrument vilket genererar en personalkostnad om 0,4 
MSEK i resultatet med motbokning i eget kapital. Köpoptionerna är inlösenbara 
21 september 2029 till och med den 21 oktober 2029. Sociala avgifter kommer att 
utgå och redovisas baserat på det fastställda förmånsvärdet av optionerna.
Anställningsförhållanden
Verkställande direktören
Carl Adam Rosenblad, verkställande direktör från juni 2020. Uppsägningstid från 
bolagets sida är 6 månader. Avgångsvederlag om 12 månader utgår men avräknas 
från ersättning från annan arbetsgivare. Från den anställdes sida är uppsägnings-
tiden 6 månader. Pensionsåldern är 65 år. Pensionspremier bekostas av bolaget 
med belopp på 41 procent av fast lön. 
Övriga personer i ledningsgruppen
Uppsägningstiderna från bolagets sida varierar mellan 6 och 12 månader. Från de 
anställdas sida är uppsägningstiderna 3–6 månader. Vid uppsägning från bolagets 
sida utgår för ledande befattningshavare en årslön eller mindre inklusive normala 
pensionskostnader. Pensionsåldern underskrider inte 65 år i något fall. Förmåns-
bestämda pensionspremierna, som bekostas av bolaget, uppgår till cirka 38 pro-
cent av grundlön exklusive bilförmån.
NOTER
36  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 37 =====

NOT 4 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
Jämförelsestörande poster avser i huvudsak avveckling av installations-/entrepre-
nadverksamheten inom Firenor International. Avvecklingen är i huvudsak genom-
förd under slutet av första kvartalet 2023. Avvecklingskostnaderna avser bland 
annat kostnader för uppsagd personal, reservering av förlustkontrakt och reserve-
ring av osäkra fordringar på kunder.
Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 2024  2023
Beräknad kostnad för avveckling av installation-/ 
entreprenadverksamhet inom Firenor International – 24,6
Avtalad ersättning kopplad till avvecklingen av 
 verksamheten i Mellanöstern – 8,3
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9
Klassificering i resultaträkningen 2024  2023
Kostnad för sålda varor – 10,9
Försäljnings- och marknadsföringskostnader – -0,7
Administrationskostnader – 12,9
Nedskrivning/återvunna fordringar på kunder – -0,5
Övriga rörelseintäkter – 10,3
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9
Jämförelsestörande poster per segment 2024  2023
Firenor International – 24,6
Koncerngemensamt – 8,3
Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 32,9
NOT 5 ARVODEN TILL REVISORER
Arvoden till revisorer ingår i administrationskostnader enligt nedan. På årsstämman 
2021 valdes KPMG till revisorer för perioden fram till att årsstämman 2025 är avslutad.
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
KPMG
Revisionsuppdraget1 3,2 2,1 1,3 0,9
Revisionsverksamhet utöver 
 revisionsuppdraget2 0,1 0,2 – –
Totalt 3,3 2,3 1,3 0,9
Övriga revisionsfirmor
Revisionsuppdraget 0,9 0,7 – –
Övriga tjänster – – – –
Totala arvoden till revisorer 4,2 3,0 1,3 0,9
1)  Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsuppdraget och andra 
revisionstjänster som är av den karaktären att de enbart kan utföras av den års-
stämmovalde revisorn, inkluderandes granskning av koncernredovisningen, lag-
stadgad revision av moder- och dotterbolag, revisorsintyganden samt attestupp-
drag.
2)  Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av arvoden för utlåtanden och 
andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen av koncer-
nens och bolagens årsredovisningar och bokföring och som traditionellt utförs 
av externrevisorn, inkluderandes konsultationer beträffande redovisnings- och 
rapporteringskrav, granskning av internkontroll samt revision av pensionsplaner. 
I arvoden för revisionsnära konsulttjänster ingår granskning av delårsrapport.
NOT 6  VÄRDEFÖRÄNDRINGAR REDOVISADE 
I RÖRELSERESULTATET
Koncernen
2024 2023
Realiserad värdeförändring avseende aktier  
i noterade bolag 0,6 -0,7
Realiserad värdeförändring avseende aktier  
i onoterade bolag 0,7 16,3
Orealiserad värdeförändring avseende aktier  
i noterade bolag 5,4 20,8
Orealiserad värdeförändring avseende aktier  
i onoterade bolag -22,3 -12,4
Summa värdeförändringar -15,6 24,0
Upparbetad vinstdelning SBF Fonder 0,0 -32,7
Summa -15,6 -8,7
Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav i Berner Industrier 
AB, Compodium International AB (publ) och BeammWave AB. Aktierna i Adtraction 
Group AB som avyttrats under 2023 ingår i jämförelsetalen. 
Orealiserad värdeförändring avseende onoterade aktier och fondinnehav avser 
långfristiga innehav inom affärsområde Concejo Ventures. Innehavet i Dracoon 
som har realiserats 2023 ingår i jämförelsetalen.
Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar  Concejo en variabel intäkt, upparbe-
tad vinstdelning, som är beroende av verksamhetens resultat och utvecklingen av 
marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF 
Bostad AB (publ) och SBF Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är 
högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumu-
lerade intäkter när fonden slutligen realiseras. Med hänsyn till den rådande utveck-
lingen på fastighetsmarknaden, så har den upparbetade fordringen på vinstdelning 
i SBF Fonder värderats till noll under 2023 och 2024.
NOT 7  LEASING
Koncernen
Nyttjanderättstillgångar 2024 2023
Fastigheter/hyreskontrakt 37,9 23,9
Leasingbilar 2,6 1,4
Summa 40,5 25,3
Avskrivningar per typ av nyttjanderättstillgång 2024 2023
Fastigheter/hyreskontrakt 14,5 11,1
Leasingbilar 1,7 1,3
Summa 16,2 12,4
Leasingskulder 2024 2023
Långfristiga leasingskulder 25,6 15,9
Kortfristiga leasingskulder 14,5 9,6
Summa 40,1 25,5
Det totala kassautflödet uppgår till 11,0 MSEK (11,5). Räntor avseende leasing-
åtagande ingår i finansnettot med 1,6 MSEK (0,9). Leasingutgifter av lågt värde och 
korttidsleasing uppgick till cirka 0,0 MSEK (0,0). Under 2024 har nyttjanderättstill-
gångar tillkommit i samband med förvärvet av Matre Maskin AS. Inga nya väsent-
liga tillkommande nyttjanderättstillgångar förväntas under 2025. Inga väsentliga 
förlängnings- eller uppsägningsoptioner finns.
Upplysning om förfallodatum för framtida betalningar som ingår i leasingskuld 
finns i not 18.
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  37

===== SIDA 38 =====

NOT 8 FINANSIELLA INTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Räntor 3,9 6,9 4,2 3,4
Orealiserad värdeförändring 
avseende aktier i noterade bolag1 – – 0,8 14,2
Ränteintäkter från dotterbolag – – 14,8 13,3
Kursdifferenser – – 5,3 –
Utdelning1 – – 4,3 5,0
Övrigt – – 1,4 5,2
Summa 3,9 6,9 30,8 41,1
1)  I koncernresultaträkningen redovisas orealiserad värdeförändring och utdelningar 
avseende aktier i noterade bolag i rörelseresultatet.
Koncernen
Värdeförändringar i kortfristiga placeringar 2024 2023
Orealiserad värdeförändring 5,3 6,5
5,3 6,5
NOT 9 FINANSIELLA KOSTNADER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Räntekostnader -5,7 -5,3 – –
Räntekostnader leasing -1,6 -0,9 – –
Kursdifferenser – – -4,8 -0,8
Övriga finansiella kostnader – -0,8 -0,2 -0,5
Summa -7,3 -7,0 -5,0 -1,3
NOT 10 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
Moderbolaget
2024 2023
Erhållet/lämnat koncernbidrag -2,4 7,9
Omvärdering fordringar 0,2 4,3
Nedskrivning aktier i dotterföretag -0,9 -8,2
Nedskrivning fordran på dotterföretag – -6,8
Summa -3,1 -2,8
NOT 11 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Aktuell skatt för året 0,2 -2,3 – –
Förändring uppskjuten skatt -2,9 1,6 – –
Totalt -2,7 -0,7 – –
Skillnad skattekostnad  
och 20,6 procent skatt
Resultat före skatt -50,1 13,9 -1,2 15,6
20,6 procent skatt 10,3 -2,9 0,2 -3,2
Skatt på årets resultat -2,7 -0,7  –  –    
Skillnadsbelopp -13,0 2,2 -0,2 3,2
Specifikation av skillnadsbelopp
Effekt av:
–  utländska skattesatser -2,8 3,4 – –
–  ej skattepliktiga intäkter 1,9 24,1 1,5 4,6
–  ej avdragsgilla kostnader -11,4 -17,6 -1,8 -3,1
–  ökning av underskottsavdrag 
utan motsvarande aktivering av 
uppskjuten skatt -3,5 -2,9 – –
–  nyttjande av tidigare ej 
 aktiverade underskottsavdrag 6,0 4,9 0,1 1,7
–  omvärdering upparbetad 
 vinstdelning – -6,7 – –
–  omvärdering noterade och 
 onoterade aktier och andelar 1,1 -5,2 – –
–  skatteeffekt övriga 
koncernjusteringar -4,3 2,2 – –
Totalt -13,0 2,2 -0,2 3,2
NOT 12 UPPSKJUTEN SKATT
Upplysningar om uppskjutna skattefordringar avser skattemässigt underskotts-
avdrag. Inga andra skattemässiga temporära skillnader finns. 
Uppskjutna skattefordringar hänförliga till underskottsavdrag om 74,5 MSEK har 
inte bedömts som aktiverbara. Det finns inga restriktioner eller förfallotider beträf-
fande hur länge dessa uppskjutna skattefordringar kan nyttjas.
Skattemässiga underskottsavdrag uppgår till totalt 348,9 MSEK. Därutöver till-
kommer underskottsavdrag som är redovisade i tidsbestämd fålla om sex år avse-
ende räntebegränsningar om 44,6 MSEK.
NOTER
38  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 39 =====

NOT 13 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad efter avdrag för 
ackumulerade avskrivningar. Anskaffningskostnaden inkluderar kostnader direkt 
relaterade till förvärvet av tillgången. Utgifter för förbättringar av tillgångarnas pre-
standa, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för 
reparation och underhåll redovisas som kostnader. I resultaträkningen belastas 
rörelseresultatet med avskrivningar som sker linjärt och baseras på skillnaden 
 mellan tillgångarnas anskaffningsvärde och deras eventuella restvärde över deras 
beräknade nyttjandeperiod.
Concejo tillämpar följande nyttjandeperioder:
Maskiner och andra tekniska anläggningar 5 år 
Inventarier, verktyg och installationer 5 år 
Nyttjanderättstillgångar 3–10 år
Tillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod bedöms årligen och justeras vid 
behov. I de fall en tillgångs redovisade värde överstiger dess beräknade åter-
vinningsvärde skrivs tillgången ned till sitt återvinningsvärde.
Realisationsvinster och -förluster bestäms genom en jämförelse mellan försälj-
ningspriset och det bokförda värdet. Realisationsvinster och -förluster redovisas 
via resultaträkningen. 
I följande tabeller presenteras redovisade värden för materiella anläggningstillgångar:
2024 Maskiner Inventarier
Nyttjanderätts­
tillgångar Summa
Ingående anskaffningsvärde 2,3 19,3 58,2 79,8
Inköp 0,2 1,7 19,2 21,1
Genom förvärv av dotterbolag 15,4 2,7 10,4 28,5
Avyttringar och utrangeringar – – -11,7 -11,7
Omräkningsdifferenser -0,1 -0,7 0,8 0,0
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 17,8 23,0 76,9 117,7
Ingående avskrivningar -1,1 -12,1 -32,9 -46,1
Genom förvärv av dotterbolag -5,9 -1,4 -0,8 -8,1
Avyttringar och utrangeringar – – 11,7 11,7
Avskrivning -0,4 -2,5 -16,2 -19,1
Omräkningsdifferenser -0,7 0,6 1,8 1,7
Utgående ackumulerat avskrivningar -8,1 -15,4 -36,4 -59,9
Redovisat värde 2024-12-31 9,7 7,6 40,5 57,8
2023 Maskiner Inventarier
Nyttjanderätts­
tillgångar Summa
Ingående anskaffningsvärde 2,7 20,2 52,1 75,0
Inköp 0,3 1,6 11,0 12,9
Avyttringar och utrangeringar -0,6 – -3,2 -3,8
Omräkningsdifferenser -0,1 -2,5 -1,7 -4,3
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 2,3 19,3 58,2 79,8
Ingående avskrivningar -1,2 -12,3 -23,2 -36,7
Avyttringar och utrangeringar 0,6 – 3,2 3,8
Avskrivning -0,4 -3,2 -12,4 -16,0
Omräkningsdifferenser -0,1 3,4 -0,5 2,8
Utgående ackumulerat avskrivningar -1,1 -12,1 -32,9 -46,1
Redovisat värde 2023-12-31 1,2 7,2 25,3 33,7
Moderbolaget
Inventarier 2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 1,4 1,4
Utgående anskaffningsvärde 1,4 1,4
Ingående avskrivningar -0,7 -0,4
Årets avskrivningar -0,3 -0,3
Utgående avskrivningar -1,0 -0,7
Bokfört värde 0,4 0,7
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  39

===== SIDA 40 =====

NOT 14 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
2024 Goodwill
Balanserade 
utvecklings­
kostnader
Övriga immateriella 
anläggnings­
tillgångar Summa
Ingående anskaffningsvärde 182,5 119,7 8,4 310,6
Investeringar – 17,5 – 17,5
Förvärv 7,8 6,5 6,3 20,6
Omräkningsdifferenser -0,3 2,0 -0,7 1,0
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 190,0 145,7 14,0 349,7
Ingående avskrivningar – -38,2 -6,1 -44,3
Avskrivning – -15,3 -0,3 -15,6
Omräkningsdifferenser – 2,0 0,1 2,1
Utgående ackumulerat avskrivningar – -51,5 -6,3 -57,8
Ingående nedskrivningar -51,1 – – -51,1
Utgående nedskrivningar -51,1 – – -51,1
Redovisat värde 2024-12-31 138,9 94,2 7,7 240,8
2023 Goodwill
Balanserade 
utvecklings­
kostnader
Övriga immateriella 
anläggnings­
tillgångar Summa
Ingående anskaffningsvärde 182,5 101,3 8,2 292,0
Investeringar – 23,0 0,2 23,2
Avyttringar och utrangeringar – -0,6 – -0,6
Omräkningsdifferenser – -4,0 0,0 -4,0
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 182,5 119,7 8,4 310,6
Ingående avskrivningar – -28,8 -3,4 -32,2
Avyttringar och utrangeringar – 0,6 – 0,6
Avskrivning – -9,6 -2,7 -12,3
Omräkningsdifferenser – -0,4 0,0 -0,4
Utgående ackumulerat avskrivningar – -38,2 -6,1 -44,3
Ingående nedskrivningar -51,1 – – -51,1
Utgående nedskrivningar -51,1 – – -51,1
Redovisat värde 2023-12-31 131,4 81,5 2,3 215,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar inkluderar patent, varumärken och licenser samt kundrelationer (6,3 MSEK).
Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill och balanserade utvecklingskostnader 
Värdet på goodwill och balanserade utvecklingskostnader testas genom nedskrivningstest årligen och om det finns indikationer på värdenedgång. Testerna sker för 
 respektive kassagenererande enhet.
Värderingen av respektive kassaflödesgenererande enhet har gjorts från beräkning av nyttjandevärde. Nyttjandevärdet baseras på kassaflödesprognoser där prognosen 
för det första året baserar sig på styrelsens fastslagna budget. Därefter används tre-års prognoser enligt affärsplaner för respektive kassaflödesgenererande enhet. 
Tillväxten efterföljande år bedöms ligga i nivå med långsiktig inflationsnivå (2   %). Budgeterad rörelsemarginal har fastställts baserat på tidigare resultat och förväntningar 
på den framtida marknadsutvecklingen.
Goodwill 2024 2023
SBF Fonder 42,8 42,8
Optronics Technology 2,6 2,9
SAL Navigation 85,7 85,7
Matre Maskin 7,8 –
Totalt 138,9 131,4
Goodwill har fördelats på de kassaflödesgenererade enheter eller grupper av 
kassa flödesgenerade enheter som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv som 
gett upphov till goodwillposten. 
SBF Fonder 2024 2023
Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0
Diskonteringsränta före skatt (%) 12,9 11,8
Optronics Technology 2024 2023
Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0
Genomsnittlig budgeterad rörelsemarginal (%) 15,1 11,8
Diskonteringsränta före skatt (%) 10,5 9,8
SAL Navigation 2024 2023
Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 2,0
Genomsnittlig budgeterad rörelsemarginal (%) 15,1 23,8
Diskonteringsränta före skatt (%) 9,1 10,5
Matre Maskin 2024 2023
Långsiktig tillväxttakt (%) 2,0 –
Diskonteringsränta före skatt (%) 10,5 –
Antagande Metod som använts vid fastställande av värden
Långsiktig tillväxttakt Den genomsnittliga tillväxttakten som används för 
att extrapolera kassaflöden efter prognosperioden. 
Tillväxttakten är i enlighet med branschprognoser.
Diskonteringsränta före skatt Återspeglar specifika risker i de respektive affärs-
områden och i de länder som de är verksamma i.
Genomsnittlig budgeterad 
rörelsemarginal
Baseras på tidigare års resultat och förväntningar 
på den framtida marknadsutvecklingen.
För den kassagenererande enheten Optronics Technology är den prognostiserade 
omsättningstillväxten och rörelsemarginalen viktiga antaganden. Ingen rimlig för-
ändring av dessa viktiga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov.
För den kassagenererande enheten SBF Fonder är den prognostiserade om-
sättningen och vinstdelningen upparbetad vinstdelning, som är beroende av den 
aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbestån-
det i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och SBF Institution 
AB, viktiga antaganden. Ingen rimlig förändring av dessa viktiga antaganden skulle 
leda till ett nedskrivningsbehov.
För den kassagenererande enheten SAL Navigation är den prognostiserade 
omsättningstillväxten och rörelsemarginalen viktiga antaganden. Ingen rimlig för-
ändring av dessa viktiga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov.
Väsentliga antaganden: Påverkan av möjliga förändringar av viktiga antaganden
Bolagets känslighetsanalys visar att en rimlig förändring i årlig tillväxttakt (+/-2 
 procent), rörelsemarginal (+/-1 procent), diskonteringsränta (+/-1 procent) samt 
övriga gjorda antaganden inte skulle ha någon effekt att de var och en för sig skulle 
reducera nyttjandevärdet till ett värde understigande det redovisade värdet. 
Resultat av årets nedskrivningsprövning
2024 års nedskrivningstest har inte medfört någon nedskrivning av goodwill eller 
balanserade utvecklingskostnader. Flera känslighetsanalyser har gjorts. Dessa 
resulterade inte heller i något nedskrivningsbehov för någon av de kassaflödes-
genererande enheterna.
NOTER
40  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 41 =====

NOT 15 ANDELAR I DOTTERBOLAG
Moderbolaget
2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 95,0 82,1
Lämnat aktieägartillskott 0,9 21,1
Nedskrivning -0,9 -8,2
Bokfört värde 95,0 95,0
Kapital- 
andel
Rösträtts- 
andel
Antal 
aktier
Bokfört 
värde 
MSEK
Albion Holding AB 100   % 100   % 200  14,8
CMG International AB 100   % 100   % 500 000 25,1
Firenor International AS 100   % 100   % 1 276 596 15,9
Concejo Invest AB 100   % 100   % 10 000 32,1
Concejo IP AB 100   % 100   % 25 000 0,0
Concejo AIF AB 100   % 100   % 1 000 4,1
Concejo SALNAV Holding AB 100   % 100   % 25 000 3,0
Summa 95,0
Företag/organisationsnummer Säte
Antal 
aktier/
andelar
Kapital-/ 
rösträtts- 
andel %
Svenska bolag indirekt ägda via dotterbolag
CMG International AB, 556063-8503 Nacka 500 000 100
Concejo AIF AB, 556560-0664 Nacka 1 000 100
Concejo Invest AB, 556547-6123 Nacka 10 000 100
FFNOR International AB, 559291-6828 Nacka 100 000 100
Concejo IP AB, 559462-7357 Nacka 25 000 100
Albion Holding AB, 559172-0726 Stockholm 200 100
Concejo SALNAV Holding AB, 559360-1932 Nacka 25 000 100
SBF AIF Holding AB, 559374-8683 Nacka 25 000 100
SBF Fonder AB, 556644-0870 Stockholm 11 000 100
SBF Investment Management AB,  
559446-8208 Stockholm 25 000 100
Svenska Bostadsfonden Services AB,  
556737-3153 Stockholm 1 000 100
SAL Navigation AB, 55600-5441 Stockholm 50 000 50
Utländska bolag indirekt ägda via dotterbolag
Optronics Technology AS Oslo, Norge 71,3
Optox AS Oslo, Norge 71,3
ACAF Systems Inc. Coventry RI, USA 60,0
Firenor International AS Kristiansand, Norge 100,0
Firenor AS Kristiansand, Norge 100,0
Fireproducts AS Kristiansand, Norge 100,0
Firenor Firefighting Engineering Co., Ltd Dalian, Kina 80,0
C Engineering Group Ltd Sharjah, Förenade 
Arabemiraten 100,0
Firenor General Contracting LLC Abu Dhabi, Förenade 
Arabemiraten 99,7
Firenor Engineering LLC Muscat, Oman 99,7
Consilium ME Holding Ltd Sharjah, Förenade 
Arabemiraten 70,0
SAL North Europe GmbH Hamburg, Tyskland 50,0
SAL North Asia KK Tokyo, Japan 50,0
Matre Maskin AS Rubbestadneset, Norge 100,0
I de svenska och utländska koncernbolagen där det finns minoritetsintresse tillförs 
minoritetsägandet del i resultatet. 
Moderbolaget har lämnat aktieägartillskott till dotterbolag om 0,9 MSEK och 
gjort nedskrivning av aktier i dotterbolag med -0,9 MSEK.
NOT 16 ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG
Koncernen
2024 2023
Ingående bokfört värde 47,7 37,3
Förvärv – 27,1
Årets resultat -12,9 -16,7
Utgående bokfört värde 34,8 47,7
Under 2023 har  Concejo konverterat lån till aktier i Envigas AB till ett värde om 
27,1 MSEK.
Concejo har inga fordringar, eventualförpliktelser eller åtaganden om framtida 
investeringar i Envigas AB eller i de tidigare delägda intressebolagen som koncer-
nen kan bli betalningsskyldig för.
Företag/organisationsnummer Säte
Kapital-/ 
rösträtts- 
 andel %
Bokfört 
värde 
andelar
Envigas AB, 559151-5472 Stockholm 26,9 34,8
Envigas AB
Balansräkning i sammandrag, MSEK 2024 2023
Finansiella anläggningstillgångar 218,1 155,1
Omsättningstillgångar 0,8 14,5
Kassa och bank 43,8 95,8
Summa tillgångar 262,7 265,4
Eget kapital 243,1 247,1
Långfristiga skulder 14,8 14,8
Kortfristiga skulder 4,8 3,5
Summa eget kapital och skudler 262,7 265,4
Redovisat resultat -48,2 -53,5
Avstämning mot redovisade värden 2024 2023
Nettotillgångar 243,1 247,1
Koncernens andel i procent 26,9 % 26,9   %
Koncernens andel i nettotillgångar 65,4 66,5
Bokfört värde 34,8 47,7
NOT 17  ÖVRIGA AKTIER OCH ANDELAR
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Anskaffningsvärde onoterade innehav 160,2 149,5 49,9 50,4
Nedskrivning av onoterade innehav – – -11,0 –
Omklassificering från Andelar  
i intresseföretag – – – -12,3
Orealiserad värdeförändring 
 onoterade innehav -38,2 -16,8 – –
Anskaffningsvärde noterade innehav 108,2 102,5 55,2 55,1
Orealiserad värdeförändring 
 noterade innehav -22,0 -28,8 – –
Bokfört värde 208,2 206,4 94,1 93,2
Övriga aktier och andelar avser bland annat investeringar i de noterade bolagen 
Berner Industrier AB, Compodium International AB (publ), BeammWave AB, samt 
de onoterade innehaven i Round2 fond 1 och 2, Myra Security, Charge Amps, 
Greenely, Occlutech, ImagineCare och Urban Miners. Samtliga innehav avser en 
ägarandel mindre än 20 procent.
Concejo innehar en ägarandel om 26,5 procent i Round2 MySec Beteiligungs 
GmbH & Co KG, vars enda syfte är att äga aktierna i Myra Security GmbH. Genom 
en SPV-struktur innehas en indirekt ägarandel i Myra Security GmbH om cirka 
4,5 procent. Concejo innehar en ägarandel om 71,7 procent i Round2 DracCI 
Beteiligungs GMBH & Co. KG (Dracoon), vars enda syfte var att äga aktierna i 
Dracoon GmbH. Aktierna i Dracoon har avyttrats 2023 men SPV:n finns kvar för 
eventuellt tillkommande tilläggsköpeskillingar. Tilläggsköpeskilling om 1,8 MSEK 
har erhållits 2024. 
Aktier och andelar i noterade innehav värderas till marknadsvärde och utifrån 
transaktioner i marknaden.
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  41

===== SIDA 42 =====

NOT 18 FINANSIELL RISKHANTERING
Finansiell riskhantering
Concejo-koncernens verksamhet är utsatt för olika finansiella risker. Styrelsen fast-
ställer anvisningar, riktlinjer och policys för hur dessa risker ska hanteras på olika 
nivåer i koncernen. Målen är att få en samlad bild av risksituationen, att minimera 
negativa resultateffekter samt att klargöra ansvar och befogenheter inom koncer-
nen. Uppföljning görs löpande på lokal och central nivå och avrapportering sker till 
styrelsen.
Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat affärs-
mässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större expone-
ringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns bland annat i 
 Concejos kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga 
innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende note-
rade aktier och andra värdepapper samt ändrade marknadsförutsättningar i både 
noterade och onoterade aktier och andelar. 
De finansiella riskerna för moderbolaget är främst relaterade till förändringar i 
räntor och likviditet då exponeringen mot olika valutor är begränsad då majoriteten 
av kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker finns också i moderbolagets 
kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. 
Riskerna består bland annat av aktiekursrisk avseende noterade aktier och ändrade 
marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade aktier och andelar.
Concejo kan också påverkas av det geopolitiska läget i världen, till exempel på 
grund av händelser som Rysslands invasion av Ukraina och konflikter i Mellan östern.
Prisrisk 
Concejo exponeras för prisrisker relaterade till inköp av komponenter. Inköpen av 
komponenter uppgick till 255,4 MSEK (220,9) och består av ett stort antal olika 
insatsvaror med sinsemellan olika prisutvecklingar över tiden. För bestående mate-
rialförändringar kan bolagen i de flesta fall kompensera sig i priset, även om klausu-
ler om sådan kompensation tillhör undantagen.
Not 17 forts
Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private 
Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs 
för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli-
gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från 
finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga 
referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra 
 rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. 
Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens brutto-
försäljning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar 
beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. 
I värderingarna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapital förbrukning 
och kapitalanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. 
För vissa innehav har extern värdering inhämtats.
Koncernen
Ägarandel 2024 2023
BeammWave AB 10,3   % 16,3 8,0
Berner Industrier AB 10,3   % 65,1 59,1
C-Green AB <1% 0,0 5,1
Charge Amps AB <1% 0,0 6,0
Compodium International AB (publ) 9,7   % 4,8 6,5
Greenely AB (publ) 1,9  % 8,1 10,9
ImagineCare AB (publ) <1% 1,2 1,6
Myra Security GmbH 4,5   % 51,0 49,5
Occlutech Holding AG <1% 2,4 2,1
Round2 (fond1) – 24,8 28,1
Round2 (fond2) – 15,7 11,3
Trifilon AB <1% 0,2 0,4
Urban Miners AB 6,8   % 2,7 0,9
WeSport Scandinavia AB1) – – 4,0
Xenergic AB 5,8   % 13,4 10,0
Övriga andelar <1% 2,5 2,9
Summa verkligt värde 208,2 206,4
1) Aktierna i WeSport Scandinavia AB har avyttrats 2024.
Kassaförvaltning
Concejos kassaförvaltning i kortfristiga placeringar syftar till att ge en bra avkast -
ning på de likvida medel som står till bolagets förfogande. Per den 31 december 
2024 hade  Concejo 95,5 MSEK under förvaltning som i huvudsak var placerade i 
börsnoterade aktier.
Känslighetsanalys kassaförvaltning
Kortfristiga placeringar om 95,5 MSEK är per 2024-12-31 i huvudsak placerat i 
börsnoterade aktier men består även av räntebärande värdepapper. En förändring 
av räntan med 3 procent skulle ha påverkat resultatet före skatt med cirka 0,6 
MSEK baserat på den exponering som fanns i kortfristiga placeringar per 
2024-12-31.
Valutarisk
Transaktionsexponering
Koncernens bolag har intäkter och kostnader i olika valutor och därmed är koncer-
nen exponerad för risker avseende valutakursrörelser. Förändringar i valutakurser 
påverkar resultatet, övrigt totalresultat, balansräkningen, kassaflödet och över tid 
även konkurrenskraften. 
Bokslutskurs 
31  december
Väsentliga valutakurser 2024 2023
USD 11,00 10,04
EUR 11,49 11,10
AED 3,02 2,75
NOK 0,97 0,99
Snittkurs
Väsentliga valutakurser 2024 2023
USD 10,55 10,57
EUR 11,43 11,44
AED 2,90 2,92
NOK 0,98 1,01
Nettoexponering i valutor omräknade till MSEK (med nettoexponering avses intäkter 
minus kostnader).
2024 AED USD EUR NOK
Övriga 
valutor
Summa 
utländska 
valutor SEK Totalt
Koncernens 
rörelseresultat 18,4 -13,1 199,5 -93,0 -15,8 96,0 -148,0 -52,0
Effekt av 1% 
 förändring 0,2 -0,1 2,0 -0,9 -0,2
Effekt av 5   % 
 förändring 0,9 -0,7 10,0 -4,6 -0,8
2023 AED USD EUR NOK
Övriga 
valutor
Summa 
utländska 
valutor SEK Totalt
Koncernens 
 rörelseresultat 7,7 40,4 169,4 -78,1 25,0 164,4 -156,9 7,5
Effekt av 1% 
 förändring 0,1 0,4 1,7 -0,8 0,2
Effekt av 5   % 
 förändring 0,4 2,0 8,5 -3,9 1,2
Känslighetsanalys
Nettoexponeringen är störst i EUR. En procent förändring av EUR gentemot SEK 
skulle ha påverkat resultatet före skatt med cirka 2,0 MSEK (1,7). Om EUR förändras 
med fem procent gentemot SEK hade påverkan på resultatet blivit 10,0 MSEK (8,5). 
Eget kapital
Concejo redovisar resultat– och balansräkningar i SEK medan flera dotterbolag har 
sin redovisning i annan valuta. Detta innebär att koncernens resultat och eget kapi-
tal exponeras vid koncernkonsolideringen när främmande valutor omräknas till 
SEK. Denna exponering påverkar främst koncernens egna kapital och benämns 
omräkningsexponering. Denna exponering säkras inte. Den största omräknings-
exponeringen är för balansräkningar i NOK. En procent förändring av NOK gente-
mot SEK skulle ha påverkat eget kapital i koncernen med +/-0,4 MSEK. Fem pro-
cents förändring av NOK gentemot SEK hade haft en påverkan på eget kapital i 
koncernen med +/-1,8 MSEK. 
NOTER
42  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 43 =====

Not 18 forts
Ränterisk
Förändringar i räntenivåerna påverkar  Concejos kostnader och avspeglas i finans-
netto och resultat. Även kassaflödet från den löpande verksamheten påverkas av 
förändringar i räntenivåer. Indirekt påverkas koncernen också av räntenivåernas 
inverkan på ekonomin i stort.  Concejos uppfattning är att kort räntebindning är risk-
mässigt förenlig med den verksamhet som koncernen bedriver. Nedan redovisas 
utestående lån och checkkrediter.
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 25,7 28,8 – –
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 10,8 27,7 – –
Checkkredit 10,0 3,0 – –
Summa räntebärande skulder 46,5 59,5 – –
Samtliga belopp bedöms motsvara verkligt värde. Räntebärande skulder i tabellen 
inkluderar inte leasingskulder. Skulderna till kreditinstitut består främst av ett bank-
lån för finansiering av förvärvet av SAL Navigation AB och som per 2024-12-31 upp-
går till 13,8 MSEK, ett banklån för finansiering av förvärvet av Matre Maskin AS som 
per 2024-12-31 uppgår till 11,4 MSEK, samt ett banklån för finansiering av SBF 
Fonder AB som per 2024-12-31 uppgår till 5,6 MSEK. Därutöver finns ett mindre 
antal krediter i de utländska dotterbolagen i olika valutor och med olika villkor. Den 
övervägande delen av räntebärande skulder är i SEK. Räntenivåerna varierar mellan 
4,5 procent och 7,5 procent. Genomsnittlig ränta är cirka 5,7 procent. Genomsnittlig 
ränta för den svenska checkkrediten är cirka 7,0 procent. Därtill kommer en limit-
avgift på i genomsnitt 0,2 procent av den beviljade krediten. Inga derivatinstrument 
används. Alla lån har ränta med varierande räntebindningsperioder på, i många fall, 
max upp till 1 år. För säkerställande av lånen, se not 27. Verkligt värde bedöms 
överensstämma med redovisat värde då räntan inte är bunden för längre perioder 
och marknadsmässig för samtliga lån. 
Vid årets slut uppgick beviljade krediter till 25,0 MSEK (13,0), varav 10,0 MSEK 
var nyttjade per 2024-12-31.
Känslighetsanalys
Skulder till kreditinstitut uppgick vid årsskiftet till 46,5 MSEK (59,5). Skulden varierar 
under året. En förändring av räntan med en procentenhet skulle ha påverkat resul-
tatet före skatt med cirka +/-0,5 MSEK (+/-0,7) baserat på genomsnittlig skuld.
Kreditrisk
Med kreditrisker avses att bolagen inte får betalt för sina fordringar från exempelvis 
kunder eller banker. Storleken på respektive kunds kredit bedöms individuellt. För 
alla nya kunder görs en kreditprövning och en kundlimit sätts. Meningen är att kre-
ditgränserna skall avspegla kundens betalningsförmåga. För vissa kundfordringar 
kan koncernen ta in säkerheter i form av garantier, andra skriftliga åtaganden från 
företagen eller remburser som kan tas i anspråk om motparten hamnar i fallisse-
mang enligt villkoren i avtalet. Kundfordringar och avtalstillgångar skrivs bort när 
det inte finns någon rimlig förväntan om återbetalning. För värdering av förlustrisk 
i kundfordringar se not 21. Övriga tillgångar som redovisas till upplupet anskaff-
ningsvärde inkluderar övriga fordringar. Förlustreserven avseende finansiella till-
gångar är baserad på antaganden om risk för fallissemang och förväntade förlust-
nivåer. Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till 
framåtblickande beräkningar vid slutet av varje redovisningsperiod. Reserv för kredit-
risker i kundfordringar framgår av not 21.
I resultaträkningen redovisas nedskrivningar av kundfordringar på en egen rad – 
Nedskrivning av fordringar på kunder. 
Likviditetsrisk
Likvida medel innehåller endast kassa- och banktillgodohavanden och av beloppet 
på 101,3 MSEK (176,8) är merparten placerade hos Danske Bank.  Concejo har lån 
som förfaller vid olika tidpunkter. En mindre del av skulderna är checkkrediter som 
formellt enligt villkoren är ettåriga. Med refinansieringsrisk avses risken att  Concejo 
inte kan klara sina åtaganden på grund av att lån sägs upp och svårigheter uppstår 
med att få nya lån. För information rörande leasingskuld se not 7.  Concejo hanterar 
denna risk genom att ha god likviditetsberedskap. Styrelsen bedömer att  Concejo 
står väl rustat finansiellt för att planera för framtida tillväxt. Likviditetsberedskapen 
vid de senaste årsskiftena framgår av nedanstående tabell. 
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Tillgängliga kassamedel 101,3 176,8 9,3 70,7
Kortfristiga placeringar som kan 
omsättas till likvida medel 95,5 144,9 90,8 140,8
Beviljade krediter 25,0 13,0 – –
Nyttjad del av krediter -10,0 -3,0 – –
Tillgänglig likviditet 211,8 331,7 100,1 211,5
Löptidsanalys för skulder inklusive ränta som ska erläggas för respektive tidsperiod 
enligt låneavtal.
Koncernen 2024-12-31
Mindre  
än ett år 1–3 år 4–5 år
 Mer än 
5 år
Banklån 10,8 25,7 – –
Checkräkningskredit 10,0 – – –
Skulder avseende leasing 14,5 24,3 1,3 –
Leverantörsskulder 69,8 – – –
Koncernen 2023-12-31
Mindre  
än ett år 1–3 år 4–5 år
 Mer än 
5 år
Banklån 27,7 28,8 – –
Checkräkningskredit 3,0 – – –
Skulder avseende leasing 9,6 12,5 3,4 –
Leverantörsskulder 72,9 – – –
Kontraktsenliga tidpunkter för 
omförhandlingar
Mindre  
än ett år 1–5 år
 Mer  
än 5 år Summa
Per 31 december 2024  
Summa upplåning 10,0 36,5 – 46,5
Per 31 december 2023
Summa upplåning 3,0 56,5 – 59,5
Effektiv ränta på balansdagen 
var som följer
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Checkräkningskredit 7,01 7,25 – –
Checkräkningskrediter  
i utländska dotterbolag 8,25 – – –
Banklån 5,68 6,17 – –
Kapitalhantering
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga förmågan att fortsätta 
expandera verksamheten så att den genererar avkastning till aktieägarna samtidigt 
som kostnaderna för kapitalet hålls på en rimlig nivå. För att förändra kapitalstruktu-
ren kan utdelningen höjas eller sänkas, nya aktier kan utfärdas och tillgångar kan 
säljas. Kapitalrisken mäts som nettoskuldsättningsgrad innebärande räntebärande 
skulder, exklusive leasingskulder, minskade med likvida medel i förhållande till eget 
kapital. Syftet är att skapa handlingsfrihet genom att ha låg skuldsättningsgrad. 
Nettoskuldsättningsgraden vid de senaste årsskiftena framgår nedan:
Nettoskuld
Koncernen Moderbolaget
31 dec 
2024
31 dec 
2023
31 dec 
2024
31 dec 
2023
Tillgångsposter i nettoskulden:
Likvida medel 101,3 176,8 9,3 70,7
Kortfristiga placeringar 95,5 144,9 90,8 140,8
Spärrade likvida medel 1,2 3,3 –
198,0 325,0 100,1 211,5
Skuldposter i nettoskulden:
Räntebärande skulder 86,6 85,0 – –
Summa nettoskuld -111,4 -240,0 -100,1 -211,5
Nettoskuldsättningsgrad -17   % -32   % -12   % -25   %
Avstämning av nettoskuld
Korta 
 räntebärande 
skulder
Långa 
räntebärande 
skulder Summa
Bokfört värde per 1 jan 2023 49,9 66,9 116,8
Kassaflöde från finansierings-
verksamheten -12,1 -30,0 -42,1
Under året tillkommande 
 leasingskulder 2,5 7,7 10,2
Valutakursdifferenser – 0,1 0,1
Bokfört värde 31 dec 2023 40,3 44,7 85,0
Kassaflöde från finansierings-
verksamheten -21,5 -20,1 -41,6
Under året tillkommande 
 leasingskulder 7,3 10,3 17,6
Lån hänförliga till förvärvade 
 dotterbolag 10,4 18,2 28,6
Valutakursdifferenser -1,2 -1,8 -3,0
Bokfört värde per 31 dec 2024 35,3 51,3 86,6
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  43

===== SIDA 44 =====

Finansiella tillgångar och skulder per kategori i koncernen 
Beräkning av verkligt värde
Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur 
klassificeringen i hierarkin gjorts. Kundfordringar och leverantörsskulder är värde-
rade till balansdagens kurs. Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, 
likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation 
av verkligt värde. Då övriga kortfristiga fordringar är av kortfristig natur, anses det 
redovisade beloppet överensstämma med det verkliga värdet. Det verkliga värdet 
för de övriga fordringarna som är anläggningstillgångar avviker inte heller väsent-
ligt från dess redovisade värden. 
Redovisningsprinciperna för finansiella instrument har tillämpats enligt nedan:
2024-12-31
Värderat  
till upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Värderat till 
verkligt värde 
via resultat-
räkningen Summa
Övriga aktier och andelar – 208,2 208,2
Andra långfristiga fordringar 47,5 – 47,5
Kundfordringar och andra fordringar 117,5 – 117,5
Kortfristiga placeringar – 95,5 95,5
Likvida medel 101,3 – 101,3
Skulder till kreditinstitut 46,5 – 46,5
Långfristiga skulder 30,0 – 30,0
Leverantörsskulder 69,8 – 69,8
2023-12-31
Värderat  
till upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Värderat till 
verkligt värde 
via resultat-
räkningen Summa
Övriga aktier och andelar – 206,4 206,4
Andra långfristiga fordringar 61,6 – 61,6
Kundfordringar och andra fordringar 72,7 – 72,7
Kortfristiga placeringar – 144,9 144,9
Likvida medel 176,8 – 176,8
Skulder till kreditinstitut 59,5 – 59,5
Långfristiga skulder 3,6 – 3,6
Leverantörsskulder 72,9 – 72,9
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 
Följande tabell visar koncernens finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 
via resultaträkningen. Värderingen är baserad på transaktioner i marknaden.
2024-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Övriga aktier och andelar 86,2 – 122,0 208,2
Kortfristiga placeringar 95,5 – – 95,5
2023-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Övriga aktier och andelar 73,7 – 132,7 206,4
Kortfristiga placeringar 144,9 – – 144,9
Följande tabell innehåller upplysningar om finansiella tillgångar som värderas till 
verkligt värde enligt nedan nivåer:
Nivå 1:  Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden.
Nivå 2:  Verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara mark-
nadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och som 
inte inkluderats i Nivå 1.
Nivå 3:  Verkligt värde fastställt med hjälp av värderingsteknik, med väsentliga inslag 
av indata som inte är observerbara på marknaden.
Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private 
Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs 
för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referenspunkter som är lämpli-
gast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från 
finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga 
referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra 
 rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. 
Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj-
ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas 
skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värdering-
arna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapi-
talanskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa 
innehav har extern värdering inhämtats.
Analys av nivå 3
Ingående balans 1 januari 2024 132,7
Investeringar under perioden 15,8
Omklassifiering -0,2
Avyttringar under perioden -4,7
Värdeförändringar under perioden -21,6
Utgående balans 31 december 2024 122,0
Avstämning av finansiella skulder vars kassaflöden redovisas i kassaflödet från finansieringsverksamheten
Datum
Skulder till kredit-
institut som förfaller 
inom 1 år
Skulder till kredit-
institut som förfaller 
efter 1 år
Leasingskulder 
som förfaller 
inom 1 år
Leasingskulder 
som förfaller 
efter 1 år
Långfristiga 
 skulder som för-
faller efter 1 år Summa
Bokfört värde per 1 jan 2024 30,7 28,8 9,6 15,9 3,6 88,6
Under året tillkommande leasingskulder – – 7,3 10,3 – 17,6
Förvärvade dotterbolag 8,2 10,8 2,2 7,4 1,3 29,9
Uppskjuten köpeskilling – – – – 17,0 17,0
Skuld syntetiska aktier – – – – 7,1 7,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17,5 -13,1 -4,0 -7,0 – -41,6
Valutakursdifferenser -0,6 -0,8 -0,6 -1,0 1,0 -2,0
Bokfört värde per 31 dec 2024 20,8 25,7 14,5 25,6 30,0 116,6
Datum
Skulder till kredit-
institut som förfaller 
inom 1 år
Skulder till kredit-
institut som förfaller 
efter 1 år
Leasingskulder 
som förfaller 
inom 1 år
Leasingskulder 
som förfaller 
efter 1 år
Långfristiga 
 skulder som för-
faller efter 1 år Summa
Bokfört värde per 1 jan 2023 38,1 51,4 11,8 15,5 4,6 121,4
Under året tillkommande leasingskulder – – 2,5 7,7 – 10,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7,4 -22,6 -4,7 -6,4 -1,0 -42,1
Valutakursdifferenser – – 0,0 -0,9 0,0 -0,9
Bokfört värde per 31 dec 2023 30,7 28,8 9,6 15,9 3,6 88,6
Not 18 forts
NOTER
44  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 45 =====

NOT 19 KORTFRISTIGA PLACERINGAR
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Anskaffningsvärde 90,8 140,8 90,8 140,8
Orealiserad värdeförändring 4,7 4,1 – –
Bokfört värde 95,5 144,9 90,8 140,8
Concejos kassaförvaltning i kortfristiga placeringar syftar till att ge en bra avkast-
ning på de likvida medel som står till bolagets förfogande. Förvaltningen sker i egen 
regi. Per den 31 december 2024 hade  Concejo 90,8 MSEK under förvaltning som i 
huvudsak var placerade i börsnoterade aktier.
NOT 20 VARULAGER
Koncernen
2024 2023
Råmaterial 106,1 75,6
Färdiga varor 9,9 10,1
Bokfört värde 116,0 85,7
NOT 21 KUNDFORDRINGAR
Koncernen
2024 2023
Kundfordringar 108,3 61,4
Reserver för befarade kundförluster -1,9 -1,8
Bokfört värde 106,4 59,6
Koncernen
Specifikation av kundfordringar 2024 2023
Ej förfallet 79,7 36,0
Förfallet 1–30 dagar 10,0 10,7
Förfallet 31–90 dagar 6,3 5,2
Förfallet över 90 dagar 12,3 9,5
Summa 108,3 61,4
Specifikation av årets reserv
Reserv för fordringar förfallna över 90 dagar -1,9 -1,8
Koncernen tillämpar en förenklad metod för beräkning av förväntade kreditförluster 
på kundfordringar och avtalstillgångar. Metoden innebär att förväntade förluster 
under fordrans hela löptid används som utgångspunkt då förlustriskreservering 
görs. För att beräkna förväntade kreditförluster grupperas fordringarna baserat 
på kreditkaraktär och antal dagars dröjsmål. Kundfordringarnas nedskrivnings-
behov fastställs sedan utifrån historiska erfarenheter av kundförluster på liknande 
fordringar. 
Den 31 december 2024 fanns kundfordringar om 16,7 MSEK (12,9) som var för-
fallna med mer än 30 dagar för vilka inga reserveringar gjorts, vilket normalt beror 
på fördröjningar i pågående projekt och att full betalning förväntas erhållas. Verkligt 
värde överensstämmer med redovisat värde. Långfristiga fordringar på kunder upp-
går till 3,2 MSEK (4,3), se not 33.
Koncernen
Reserv för osäkra kundfordringar 2024 2023
Ingående balans -1,8 -18,7
Avvecklad verksamhet – 17,7
Bortskrivning av fordringar – -0,4
Årets reservering -0,1 -0,4
Utgående balans -1,9 -1,8
NOT 22 AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER
Koncernen
Avtalstillgångar och avtalsskulder 2024 2023
Uppdragsinkomster som redovisats som intäkt under 
räkenskapsperioden 160,3 203,4
Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 39,4 77,9
Erhållna förskott 9,6 17,4
Av beställaren innehållna belopp 3,2 4,2
Skulder till beställare avseende pågående uppdrag 20,8 6,8
Avsättningar för entreprenadprojekt och garantiåtaganden 33,2 30,1
Pågående projekt som intäktsredovisas över tid har en varierande löptid på upp 
till 2 år. 
Avveckling av installations-/entreprenad-verksamheten i Mellanöstern och 
Indien är i huvudsak genomförd under av första kvartalet 2023. Ingen kreditreserv 
avseende avtalsfordringar har bedömts föreligga för 2024. 
Avtalstillgångarna avser utgifter som uppkommit för att fullgöra avtal. Pågående 
projekt per 2024-12-31 förväntas intäktsföras under nästkommande 12 månader 
och beräknas uppgå till cirka 200 MSEK. Beloppet inkluderar inte rörliga ersättningar.
NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Förutbetalda hyror 1,8 2,7 0,3 0,2
Förutbetalda försäkringspremier 2,0 1,8 0,3 0,2
Övriga förutbetalda kostnader 7,3 8,6 0,2 0,1
Summa 11,1 13,1 0,8 0,5
NOT 24 AKTIEKAPITALUTVECKLING
Datum Transaktion
Ökning av 
 aktiekapitalet, kr
Totalt 
 aktiekapital, kr Antal aktier
1993 Bolagets bildande 50 000 10 000
1994 Nyemission 20 575 000 20 625 000 4 125 000
1994 Nyemission 4 375 000 25 000 000 5 000 000
1994 Konvertering 7 500 25 007 500 5 001 500
2001 Konvertering 60 900 25 068 400 5 013 680
2002 Konvertering 5 000 25 073 400 5 014 680
2004 Nyemission 5 500 000 30 573 400 6 114 680
2004 Konvertering 2 100 30 575 500 6 115 100
2006 Konvertering 550 30 576 050 6 115 210
2006 Konvertering 4 915 805 35 491 855 6 898 371
2006 Teckningsoption 12 160 35 504 015 7 100 803
2006 Nyemission 11 834 665 47 338 680 9 467 736
2006 Konvertering 266 660 47 605 340 9 521 068
2007 Konvertering 4 905 675 52 511 015 10 502 203
2007 Apportemission 1 500 000 54 011 015 10 802 203
2007 Nyemission 
registrerat  
2008-01-03) 500 000 54 511 015 10 902 203
2009 Nyemission 4 000 000 58 511 015 11 702 203
Aktiernas kvotvärde är 5 kronor. Aktierna består av serie A och B.
Antal aktier och röster
A-aktier 907 490 á 10 röster 9 074 900
B-aktier 10 794 713  á 1 röst 10 794 713
11 702 203 19 869 613
Av totalt utfärdade aktier har moderbolaget 4 400 st B-aktier i eget lager.
Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen att fatta beslut om emission av 
B-aktier alternativt konvertibla förlagslån. Antalet B-aktier kan maximalt ökas med 
1 100 00 nya B-aktier och aktiekapitalet med maximalt 5 500 000 kronor genom 
emissionen. Bemyndigandet gäller till nästa årsstämma.
Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen att förvärva aktier i bolaget för att 
kunna anpassa bolagets kapitalstruktur och kunna använda återköpta aktier i sam-
band med eventuella företagsförvärv eller förvärv av verksamhet och därmed bidra 
till ökat aktieägarvärde samt användas för bolagets aktierelaterade incitamentspro-
gram. Syftet med bemyndigandet att överlåta egna aktier är att ge styrelsen ökat 
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  45

===== SIDA 46 =====

Not 24 forts
handlingsutrymme vid finansiering av företagsförvärv eller verksamhet samt använ-
das för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram. Skälet till avvikelse från aktie-
ägarnas företrädesrätt är att skapa alternativa betalningsformer vid förvärv av bolag 
eller verksamhet. Bemyndigandet gäller till nästa årsstämma.
Extra bolagsstämman 2022 beslutade i enlighet med styrelsens förslag om ett 
långsiktigt incitamentsprogram (”LTI 2022”) samt emission av teckningsoptioner 
riktade till ledande befattningshavare i  Concejo.
Antagande av LTI 2022 innefattar att 325 000 teckningsoptioner har överlåtits till 
ledande befattningshavare. Teckningsoptionerna har en intjänandeperiod om 5 år, 
varefter innehavaren har rätt att utnyttja optionerna för teckning av aktier under en 
period om två månader.
Varje teckningsoption ger rätt att under tiden från och med den 18 januari 2027 
till och med den 18 februari 2027 teckna en ny aktie i  Concejo till en teckningskurs 
motsvarande 130 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för 
 Concejo-aktien på Nasdaq Stockholm under perioden 10 handelsdagar räknat från 
och med 3 januari 2022, dock inte under aktiens kvotvärde. Vid inlösen av optioner 
och teckning av aktier ska Nettostrike enligt optionsvillkoren tillämpas.
Baserat på befintligt antal aktier respektive röster i bolaget innebär LTI 2022, vid 
utnyttjande av samtliga 325 000 teckningsoptioner, en full utspädning motsvarande 
cirka 2,7 procent av det totala antalet utestående aktier och cirka 1,6 procent av 
totalt antal röster i bolaget. Vid fullt nyttjande av samtliga teckningsoptioner kan 
bolagets aktiekapital komma att öka med högst 1 625 000 kronor.
 Enligt optionsvillkoren ska Nettostrike tillämpas vid teckning av aktier, vilket inne-
bär att samtliga optionsrätter som innehas av en och samma deltagare räknas om 
med tillämpning av Nettostrikeformeln som framgår av optionsvillkoren. Detta inne-
bär att förväntad utspädning av programmet är lägre än den maximala utspäd-
ningen om 2,7 procent.
Övrigt tillskjutet kapital/överkursfond
Överkursfond/övrigt tillskjutet kapital uppstår när aktier ställs ut till överkurs, dvs 
aktierna betalas till ett högre pris än kvotvärdet.
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven består av samtliga utländska omräkningsdifferenser som upp-
står vid omräkning av resultat- och balansposter till svenska kronor i de konsolide-
rade räkenskaperna.
2024 2023
Ingående balans den 1 januari 3,0 18,5
Årets omräkningsdifferens 0,0 -15,5
Utgående balans den 31 december 3,0 3,0
NOT 25 AVSÄTTNINGAR
Koncernen
Avsättningar 2024 2023
Avsättningar för entreprenadprojekt och garantiåtaganden 3,6 4,6
Avsättning för avveckling av installations-/ 
entreprenadverksamheten inom Firenor International – 0,8
Övriga avsättningar 10,8 12,6
Summa 14,4 18,0
Avsättning är gjord för avvecklig av installations-/entreprenadverksamheten inom 
Firenor International. Avvecklingen är genomförd i slutet av första kvartalet 2023. 
Avsättningen avser bland annat kostnader för uppsagd personal och reservering 
av förlustkontrakt.
Koncernen
Avsättningar 2024 2023
Ingående balans 1 januari 18,0 60,6
Återföring av avsättning för omstrukturering av 
installations-/ entreprenadverksamheten inom 
 affärsområde Firenor International – -38,9
Avsättningar under året, övrigt 3,0 5,8
Återfört under året -8,1 -8,9
Omräkningsdifferenser 1,5 -0,6
Utgående balans 31 december 14,4 18,0
Pensionsförsäkring i Alecta
För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensions-
åtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett 
uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Klassificering av ITP-planer 
som  finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som 
omfattar flera arbetsgivare. Då erforderliga uppgifter inte finns tillgängliga redovi-
sas detta som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- 
och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, 
 tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Avgifterna 
för ITP2 försäkringar 2024 uppgick till 0,0 MSEK och de förväntas ligga på samma 
nivå 2025.
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar 
i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska 
metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva 
konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 170 procent. Om 
Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 170 
procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsoliderings-
nivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja 
det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög kon-
solidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2024 
uppgick den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 162 procent (158).
NOT 26 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG
Koncernen
2024 2023
Materialkostnader 255,4 220,9
Förändringar i lager av färdiga varor -30,3 -1,1
Kostnader för ersättningar till anställda (not 3) 190,8 160,5
Nedskrivning av fordringar på kunder 7,9 2,2
Avskrivningar 34,7 28,3
Övriga kostnader 153,7 109,2
Summa 612,2 520,0
Koncernen
Rörelseresultatet har belastats med avskrivningar 2024 2023
Maskiner 0,4 0,4
Inventarier 2,5 3,2
Nyttjanderättstillgångar 16,2 12,4
Totalt 19,1 16,0
NOT 27 LÅNGFRISTIGA SKULDER
Koncernen
2024 2023
Skulder till kreditinstitut 25,7 28,8
Övriga långfristiga skulder 30,0 3,6
Leasingskulder 25,6 15,9
Summa 81,3 48,3
NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Semesterlöner 19,1 14,1 4,4 3,8
Upplupna sociala kostnader 7,7 7,1 1,9 1,7
Förutbetalda intäkter 20,8 6,8 – –
Övriga poster 45,5 43,9 0,5 0,4
Summa 93,1 71,9 6,8 5,9
NOT 29 STÄLLDA SÄKERHETER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
För egna skulder och avsättningar
Företagsinteckningar 140,7 112,0 – –
Netto tillgångar i dotterbolag 217,1 226,5 – –
Likvida medel 1,2 3,3 – –
Summa avseende egna skulder 
och avsättningar 359,0 341,8 – –
NOTER
46  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 47 =====

NOT 30 EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Borgensåtaganden till förmån för 
övriga koncernföretag – – 42,1 64,0
Bankgarantier 17,6 30,9 – –
Övriga förpliktelser 9,1 13,4 9,1 13,4
Summa eventualförpliktelser 26,7 44,3 51,2 77,4
Concejo kan, från tid till annan, vara iblandad i tvister som en del av den löpande 
affärsverksamheten. Beroende på vilken part som väckt talan kan tvister före-
komma där  Concejo är kärande såväl som tvister där  Concejo är svarande. I nor-
malfallet företräds  Concejo av juridiskt ombud i det fall tvist uppstår.  Concejo gör, 
med stöd av juridisk expertis, i nuläget bedömningen att inga pågående tvister är 
av väsentlig betydelse.
NOT 31 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Närstående omfattar styrelsen och koncernledningen samt deras familjer och 
andra bolag som de kontrollerar, inklusive bolag som kontrolleras av familjen 
Rosenblad. Utöver löner och styrelsearvoden, har det under året inte förekommit 
några väsentliga transaktioner med sådana närstående, förutom nedan transaktio-
ner med bolag som är närstående till familjen Rosenblad. Se not 16 för information 
om transaktioner med intressebolag samt not 3 avseende personal.
Concejo AB (publ) står under ett bestämmande inflytande från familjen 
Rosenblad. Genom Platanen Holding AB kontrollerar familjen Rosenblad 72,17 pro-
cent av rösterna i  Concejo. En familjemedlem har erhållit styrelsearvode om 0,2 
MSEK och en familjemedlem har erhållit lön och förmåner i egenskap av verkstäl-
lande direktör och koncernchef om 5,8 MSEK. För information om löner och andra 
ersättningar till styrelsen, vd och andra ledande befattningshavare, se not 3. Årets 
inköp och försäljning mellan koncernföretag inom  Concejo-koncernen uppgår till 
1,1 MSEK. Transaktioner med Platanen Holding AB och dess dotterbolag redovisas 
nedan. Inga andra transaktioner med andra närstående personer eller övriga bolag 
har förekommit under året.
Inköp och försäljning mellan koncernföretag
Av moderbolagets försäljning avser 100 procent (100) försäljning till egna dotter-
bolag. Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag och till/från intresseföretag 
tillämpas samma principer för prissättning som inköp och försäljning mellan 
externa parter.
Inköp av varor och tjänster  
från närstående
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Platanen AB, administrations-
tjänster -0,3 -0,6 -0,3 -0,6
Fastighetsbolag Henriksborg HB, 
hyra -0,8 -0,7 -0,8 -0,7
Summa -1,1 -1,3 -1,1 -1,3
Administrationstjänster avser administration samt löpande redovisning. Köpta 
tjänster från Platanen AB och hyra från dess dotterbolag Fastighetsbolaget 
Henriksborg HB utgår på marknadsmässiga villkor.
NOT 32 EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE POSTER
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Avsättningar -6,8 -36,7 – –
Av- och nedskrivningar 34,7 28,3 0,3 0,3
Orealiserad värdeförändring lång-
fristiga aktieinnehav 14,7 7,5 – –
Orealiserad vinstdelning SBF 
Fonder 0,0 32,7 – –
Utrangeringar mm – 0,6 – –
Resultatandel intressebolag 12,9 16,7 – –
Avvecklad verksamhet – -10,4 – –
Summa 55,5 38,7 0,3 0,3
NOT 33  LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR
Koncernen
2024 2023
Ingående balans 13,9 75,7
Valutakursdifferens 0,9 -0,3
Upparbetad orealiserad vinstdelning SBF Fonder – -32,7
Årets nettoinvesteringar -2,1 -28,8
Utgående balans 12,7 13,9
Koncernen
2024 2023
Bankdepositioner 1,2 3,3
Långfristiga fordringar på kunder 3,2 4,3
Upparbetad orealiserad vinstdelning SBF Fonder – –
Uppskjutna skattefordringar 1,6 3,3
Övriga fordringar 6,7 3,0
Utgående balans 12,7 13,9
NOT 34   RESULTAT PER AKTIE
Koncernen
2024 2023
Resultatmått som använts i beräkningen av  
resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -46,4 16,3
Genomsnittligt antal aktier 11 702 203 11 702 203
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -3,97 1,39
Det finns inga utestående program per 2024-12-31 avseende konvertibler, varför 
antalet utestående aktier är samma både före och efter utspädning. Det utestå-
ende optionsprogrammet, LTI 2022 påverkar inte utspädning av antalet aktier per 
2024-12-31, se not 24.
NOTER
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  47

===== SIDA 48 =====

NOT 35 RÖRELSEFÖRVÄRV
Rörelseförvärv under 2024
I juli slutförde Firenor International förvärvet av Matre Maskin AS. Förvärvet genom-
fördes via köp av 100   % av aktierna och rösterna. Firenor International fick bestäm-
mande inflytande över verksamheten vid förvärvstidpunkten. Matre Maskin AS har 
en bred kundbas för sina produkter och utgör en viktig leverantör till Firenor. 
Förvärvet stärker Firenor Internationals totala affär genom ökad kapacitet, kompe-
tens och kunnande. Bolaget har 32 anställda. 
Ledningen analyserar för närvarande de slutgiltiga värdena för Matre Maskin AS 
och förvärvsanalysen som presenteras är därför preliminär.
Preliminär förvärvsanalys 
Tillgångar och skulder avseende förvärvad  verksamhet Matre Maskin AS 
Balanserade utvecklingskostnader 6,5
Kundrelationer 6,3
Materiella anläggningstillgångar 10,8
Nyttjanderättstillgångar 9,6
Lager 23,0
Övriga fordringar 17,6
Likvida medel 0,9
Skulder till kreditinstitut -19,0
Leasingskulder -9,6
Uppskjutna skatteskulder -2,5
Övriga skulder -19,4
Förvärvade identifierbara nettotillgångar 24,2
Goodwill 7,8
Total köpeskilling 32,0
Uppskjuten köpeskilling -17,0
Likvida medel i det förvärvade bolaget -0,9
Kassautflöde, netto 14,1
Immateriella tillgångar om 12,8 MSEK och goodwill om 7,8 MSEK har redovisats 
för förvärvet. Verkligt värde avseende immateriella tillgångar utöver goodwill skrivs 
av på 3–5 år. Ingen del av goodwillvärdet bedöms vara skattemässigt avdragsgill.
Om förvärvet hade skett den 1 januari 2024, hade det påverkat koncernens 
netto omsättning med 73,1 MSEK och rörelseresultatet med -1,7 MSEK. Förvärvs-
kostnader uppgick till 1,9 MSEK och ingår i administrationskostnader.
NOT 36 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Styrelsen föreslår årsstämman att ingen ordinarie utdelning lämnas för räkenskaps-
året 2024. 
Från och med 1 januari 2025 redovisas SAL Navigation AB som ett intresse-
företag enligt kapitalandelsmetoden. 
Styrelsen har fattat beslut om att avveckla Concejo Ventures som ett själv-
ständigt affärsområde.
NOT 37 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår ingen utdelning till årsstämman. Föregående år föreslogs en 
ordinarie utdelning om 0,00 SEK per aktie samt en extra utdelning om 3,00 SEK 
per aktie.
Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår per 2024-12-31 till: KSEK
Balanserat resultat 714,6
Årets resultat -1,2
Summa fritt eget kapital 713,4
Styrelsen föreslår årsstämman att: KSEK
Att balanseras i ny räkning 713,4
Summa 713,4
NOT 38
Moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkning kommer att föreläggas 
årsstämman 2025-05-13 för fastställelse.
NOTER
48  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 49 =====

Styrelsens underskrifter
Dessa koncernräkenskaper har godkänts av Bolagets styrelse den 9 april 2025. Balans- och 
resultaträkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 13 maj 2025. Vi anser att koncern-
redovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana 
de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovis-
ningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moder-
bolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över 
utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår 
i  koncernen står inför.       
  Nacka den 9 april 2025
Concejo AB (publ)
 Ann-Marie Åström Carl Adam Rosenblad Thomasine Rosenblad
 Styrelsens ordförande Verkställande direktör och koncernchef 
 Sten Ankarcrona Jonas Rydell Rickard Bergengren
  Vår revisionsberättelse har lämnats den 9 april 2025
KPMG AB
  Jonas Eriksson
  Auktoriserad revisor
  
 
CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024  49

===== SIDA 50 =====

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräk­
ningen för moderbolaget samt rapport över totalresultat och balans räkningen för 
koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovis­
ningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har över­
lämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens 
(537/2014) artikel 11. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god 
revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i 
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och 
 koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska 
ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och 
övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) 
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess 
moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga 
som grund för våra uttalanden.
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Concejo AB (publ), org. nr 556480­3327
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för 
Concejo AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning 
ingår på sidorna 19­49 i detta dokument. 
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredo­
visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moder­
bolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella 
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen 
har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga 
avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 decem­
ber 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS 
Redovisnings standarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. 
Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 53­55. 
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredo­
visningens övriga delar. 
Beskrivning av området
Inom Firenor International pågår ett flertal projekt där intäktsredovisning och 
resultatavräkning sker över tid enligt successiv vinstavräkning vilket i sin tur 
baseras på ledningens uppskattningar och bedömningar av färdigställandegrad, 
marginal, risker och totala återstående kostnader. Färdigställandegraden och 
resultatavräkningen beräknas baserat på upparbetade kostnader eller uppfyl­
lande av milstolpar. Härtill kan förändring i bedömningen under projektens 
genomförande ge upphov till väsentlig påverkan på redovisade intäkter och 
resultat. I de fall ett projekt beräknas leda till förlust redovisas förlusten så snart 
den kan fastställas. 
Samtliga bedömningar ovan och eventuella förändringar i dessa antaganden 
och bedömningar kan få en betydande effekt på koncernens resultat och finan­
siella ställning.
Hur området har beaktats i revisionen
Vi har informerat oss om och utvärderat ledningens process för genomgång av 
projekt inklusive processen för att identifiera förlustprojekt och/eller högriskpro­
jekt samt processen för att bedöma intäkter och kostnader. Vi har granskat ett 
urval av projekt för att utvärdera och prövat de mest väsentliga bedömningarna. 
Urvalet består främst av större projekt och projekt där risker har identifierats.
Vi har diskuterat med företagsledningen kring Concejos bedömningar och de 
principer, metoder och antaganden på vilka dessa baseras. På stickprovsbasis har 
vi granskat intäkter och de redovisade projektkostnader som ligger till grund för 
bestämmande av färdigställandegrad. Vi har även testat den matematiska riktig­
heten i beräkningen av den successiva vinstavräkningen.
För utvalda projekt har vi utfört fördjupade granskningsåtgärder innefattande 
exempelvis läsning av avtalsutdrag, genomgång av slutlägesprognoser och dis­
kussioner med projektledare och controllers kring bedömningar, antaganden och 
uppskattningar.
Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen. 
Värdering av onoterade aktier 
Se not 17 samt 18 och redovisningsprinciper på sidan 32 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.
SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen 
och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen 
och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Intäktsredovisning och pågående projekt inom Firenor International
Se not 2 samt 22 och redovisningsprinciper på sidan 31 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.
Beskrivning av området
Det totala värdet på onoterade värdepappersinnehav uppgick till 122,0 Mkr 
per 31 december 2024. Bolagets värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och 
International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. 
Processen för värdering av onoterade värdepapper bygger på en hög grad av 
bedömningar och indata som inte är observerbara på marknaden, såsom för­
väntade framtida intäkter och resultat och identifiering av relevanta multiplar. 
En felaktig tillämpning av antaganden och indata kan leda till en väsentlig 
påverkan på det verkliga värdet vilket ger direkt effekt på resultatet. Detta 
bedöms därmed vara ett område av särskild betydelse i vår revision. 
Hur området har beaktats i revisionen
I vår revision av onoterade värdepappersinnehav har vi bland annat fokuserat på 
att utvärdera bolagets process och interna kontroller för värdering av onoterade 
värdepappersinnehav. Vi har vidare granskat att de värderingsmodeller som 
bolaget tillämpar är förenliga med IFRS 13. Med stöd av interna värderings­
specialister har vi granskat att de bedömningar som görs av bolaget är rimliga, 
till exempel med avseende på val av jämförbara bolag och justeringar av värde­
ringsmultiplar. 
Vi har också utvärderat att lämnade upplysningar i årsredovisningen överens­
stämmer med kraven enligt IFRS 13 och ger en rättvisande bild av bolagets pro­
cesser och rutiner.
50  CONCEJO ÅRSREDOVISNING 2024

===== SIDA 51 =====