FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2026
===== SIDA 1 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
1
Koncernen
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
202
5
Nettoomsättning, MSEK
110,7
1
22
,
7
5
22
,
0
Rörelser
e
sultat (EBIT)
1
, MSEK
136,6
5
,1
7,6
Rörelsemarginal, %
123,4
4
,
2
1,5
Periodens resultat, MSEK
145,6
3
,
9
46
,8
Kassaflöde från den löpande
verksamheten, MSEK
-
23,
4
-
25
,
8
18
,
6
Soliditet, %
81
73
76
Nettoskuld
2
, MSEK
-
144,9
-
1
28
,
4
-
11
5
,
1
Resultat per aktie, SEK
12,59
0
,
42
4,31
Eget kapital per aktie, SEK
65,94
57,
4
5
5
2
,
64
1
)
Rörelseresultatet inkluderar realisationsvinst från avyttringen av Optronics om 146,8 MSEK.
2
) Den negativa nettoskulden innebär att koncernen har en nettokassa.
Händelser efter periodens utgång
•
Concejos dotterbolag SBF Fonder har ingått ett strategiskt partnerskap med
BauMont Real Estate Capital. Samarbetet innebär att SBF, i rollen som lokal
och affärsdrivande partner, initialt får i uppdrag att för BauMonts räkning för-
värva bostadsfastigheter i
Stockholmsregionen till ett värde om cirka 2 mil-
jarder kronor. Ambitionen är att partnerskapet successivt ska växa till att om-
fatta investeringar om upp till 6 miljarder kronor.
Delårsrapport
januari
-
mars
202
6
Första kvartalet i sammandrag
•
Nettoomsättningen uppgick till
110,7
MSEK (
1
22
,
7
).
•
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till
136,6
MSEK (
5,1
).
•
Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till
146,1
MSEK (
3,9
).
•
Periodens resultat uppgick till
145,6
MSEK (
3,9
).
•
Resultat per aktie uppgick till
1
2,59
SEK (
0,42
).
•
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till
-
23,
4
MSEK (
-
25,8
).
Väsentliga händelser under första kvartalet
•
Försäljningen
av Optronics Technology slutfördes i januari 2026, vilket
resulterade i en realisationsvinst om 146,8 MSEK.
===== SIDA 2 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
2
Koncernchefen har ordet
Optronics - från investering till realisering
Det första kvartalet 2026 präglas finansiellt av
realisationsvinsten från försäljningen av Optro-
nics
till Detector Electronics
(Det
-
Tronics)
om
14
6,8
MSEK. Samtidigt är det
viktigt att sätta
denna affär i ett större sammanhang.
Det värde som nu realiseras har inte skapats un-
der kvartalet, eller ens under det senaste året,
utan är resultatet av ett långsiktigt och konse-
kvent arbete. Redan 2018 valde vi att investera i
teamet bakom Optronics, med en tydlig ambit-
ion att utveckla en
ledande teknologi inom gas-
detektion. Sedan dess har bolaget utvecklats
genom såväl utmanande marknadsförhållanden
som en krävande kommersialiseringsfas.
Försäljningen av Optronics är ett tydligt kvitto på
vår förmåga att identifiera, utveckla och realisera
värden över tid. Det är också den första större in-
vestering där vi har tagit oss hela vägen från
initial satsning till exit, vilket ger värdefulla erfa-
r
enheter inför det fortsatta arbetet med vår port-
följ.
Vi fortsätter med stort intresse att följa Optro-
nics utveckling inom Det
-
Tronics. En aspekt att
lyfta fram är att koncernen, som ett resultat av
uppgörelsen med Det
-
Tronics, har fått en ökad
exponering mot
USD
inom området övriga inve-
steringar.
Detta innebär att kurs
utveckling
en
USD/SEK
under
en
överskådlig tid
kommer att
ha en påverkan på vårt
finansiella
resultat.
S
amtidigt är vårt fokus framåtriktat. Vi ser fort-
satt betydande potential i våra övriga innehav,
där flera bolag befinner sig i faser med tillväxt,
skalbarhet och ökande lönsamhet.
Den geopolitiska utvecklingen har under peri
-
oden påverkat både oss och våra portföljbolag,
bland annat genom valutafluktuationer, för
-
skjutna projekt och längre beslutsprocesser. På
längre sikt bedömer vi dock att dessa föränd
-
ringar förstärker de struktu
rella drivkrafter som
gynnar våra verksamheter.
Ökad energisäkerhet och behovet av att minska
beroendet av fossil energi driver investeringar i
både förnybar och traditionell energiinfrastruk
-
tur. Detta skapar goda förutsättningar för Firenor
och ACAF, som är väl positionerade inom dessa
områden. Samtid
igt ser SAL Navigation ett tyd
-
ligt ökat intresse för sina lösningar inom
störningsresistent positionering, i takt med att
kraven på robust navigationsförmåga ökar.
Sammanfattningsvis går vi in i resten av 2026
med en stärkt finansiell position, en mer fokuse
-
rad portfölj och goda förutsättningar att fortsätta
skapa långsiktigt värde för våra aktieägare.
Carl Adam Rosenblad
, Vd och Koncernchef
”
Det värde som nu realiseras har inte
skapats under kvartalet, eller ens under
det senaste året, utan är resultatet av ett
långsiktigt och konsekvent arbete.
”
===== SIDA 3 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
3
Koncernens utveckling
Första kvartalet
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till
110,
7
MSEK (1
22
,
7
),
vilket mots-
varar
en minskning med
10
procent. Minskningen förklaras huvudsakligen av
att
Optronics samt
Firenors verksamhet i Mellanöstern inte längre konsolide-
ras i koncernen.
Den organiska tillväxten uppgick till
13
procent
, drivet
av utveckling
en
inom
Firenor International
samt
ACAF.
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till
136,6
MSEK (
5
,
1
).
Resultatet
påverkades
väsentligt
av
realisationsvinsten från
avyttringen av Optronics.
Firenor International redovisade ett svagt positivt resultat, SBF Fonder ett
nollresultat, medan ACAF:s resultat belastades av en lagernedskrivning.
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
30,0
60,0
90,0
120,0
150,0
180,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
===== SIDA 4 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
4
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
Firenor International
Utveckling under kvartalet
K
vartalet prägla
des
av en utmanande omvärld
,
men
aktiviteten i verksamheten
var
fortsatt god
.
Slutkunden för flera av Firenors havsbaserade
vindkraftsprojekt, TenneT, beslutade i oktober
2025 att avsluta sitt ramavtal med deras tidigare
huvudentreprenör Petrofac och överföra projekten
,
inklusive Firenors leveransavtal
,
till en ny kon-
traktspart, Larsen & Toubro
. Omställningen har
medfört störningar i projektgenomförandet och
åsamkat förseningar i tidplaner samt ökade kost-
nader i pågående projekt, faktorer som ligger utan-
för Firenors kontroll men som tyvärr drabbar oss.
Bolaget bedömer dock att delar av dessa eff
ekter
kan återhämtas under året.
Trots
förseningar av
projekten är aktiviteten i den underliggande verk-
samheten god. Rensat för den avkonsoliderade
verksamheten i Mellanöstern levererar Firenor en
omsättning som överstiger såväl jämförelseperi-
oden 2025 som
det sista kvartalet föregående år,
vilket bekräftar en stabil efterfrågan och fortsatt
stark kundbas trots tillfällig motvind i projekten.
Matre Maskin fortsätter att leverera enligt plan och
bidrar stabilt till verksamheten med såväl synergier
som resultat.
Valutaeffekter
Den norska kronan stärktes under kvartalet med
mer än 5 procent mot euron. Då en betydande del
av intäkterna genereras i euro medan merparten
av kostnaderna är i norska kronor har detta haft en
negativ
valutaeffekt
, vilket direkt påverkat brut-
tomarginalen. Åtgärder har initierats för att succes-
sivt skapa en mer naturlig valutasäkring genom att
öka andelen kostnader i euro. Effekterna bedömer
vi får genomslag först under senare delen av året.
Finansiell utveckling under kvartalet
N
ettoomsättningen uppgick till 87,
8
MSEK (83,8).
Rörelseresultatet uppgick till 0,2 MSEK (0,8). Or-
derboken uppgick till
252,7
MSEK
(
325,9
).
Firenor International
är en ledande leverantör av
högspecialiserade produkter och system för aktiv brand-
bekämpning till kunder globalt inom energisektorn
med
installationer av högt skyddsvärde i utsatta miljöer
.
MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Orderbok
1
252,7
325,9
274,4
Nettoomsättning
87,8
83
,
8
356,7
Rörelseresultat
0,2
0
,
8
25,8
1) Jämförelsetalen för order har räknats om
där
Mellanöstern har exklude-
rats.
===== SIDA 5 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
5
Optronics T echnology
Försäljningen av Optronics slutförs
Concejo ingick i december 2025 avtal med Det
-
Tronics
om försäljning av sin ägarandel i Optro-
nics. Transaktionen slutfördes i början av januari
2026.
Köpeskillingen för Concejos aktier, efter avdrag
för innehav utan betydande inflytande, uppgick
till motsvarande 190 MSEK på kassa
-
och skuld-
fri basis (enterprise value). Ersättningen har er-
lagts genom en kombination av kontanta medel,
ägarandelar i Det
-
Tr
onics samt övertagande av
skuld.
Nettolikviden till Concejo uppgår till cirka 150
MSEK, varav cirka 90 MSEK utgör en långfristig
räntebärande fordran på köparen.
Realisationsvinsten från avyttringen uppgår till
146,
8
MSEK, motsvarande
cirka
12
,50
SEK per
aktie.
Parterna har även avtalat om en villkorad till-
äggsköpeskilling kopplad till uppfyllandet av ge-
mensamt fastställda mål. Denna kan komma att
utgå i form av en kombination av kontanta medel
och ytterligare ägarandelar i Det
-
Tronics. För
Concejos del kan tillä
ggsköpeskillingen, baserat
på nuvarande USD
-
kurs
,
uppgå till cirka 140
MSEK och bli aktuell tidigast om tre till fyra år.
Mot bakgrund av den osäkerhet som råder kring
utfallet har tilläggsköpeskillingen i nuläget vär-
derats till noll kronor i enlighet med
tillämpliga
redovisningsprinciper.
Efter transaktionen kvarstår Concejo som indi-
rekt minoritetsägare i Optronics genom sitt inne-
hav i Det
-
Tronics, vilket ger fortsatt exponering
mot bolagens värdeutveckling. Innehavet med-
för dock inget inflytande eller kontroll och redo-
visas som en finansie
ll tillgång till verkligt värde.
Som en följd av ägarandelen i Det
-
Tronics
och
den långfristiga räntebärande fordran ökar Con-
cejos exponering mot
USD
. Resultatet kommer
där
för
framgent att påverkas av valutakursut-
vecklingen, vilket beskrivs närmare i avsnittet
ö
v-
riga investeringar.
Ansvaret för Optronics fortsatta utveckling har
nu övergått till en ledande industriell ägare med
global närvaro inom gas
-
och flamdetektion, och
med resurser för fortsatt investering i produkt
-
och marknadsutveckling. Concejo har ett fort-
satt starkt intre
sse i att både Optronics och Det
-
Tronics utvecklas framgångsrikt.
Finansiell utveckling under kvartalet
För den del av januari då Concejo formellt var
ägare
förekom inga leveranser eller inkomstge-
nererade aktiviteter.
O
ptronics
T
echnology
AS
E
t
ableringsår:
2018
Concejos ägarandel
vid
tidpunkt för
försäljning
:
71,3 %
Ägare
2018
–
2026
===== SIDA 6 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
6
ACAF Systems
, grundat 2006, är ett teknologi
bolag,
med bas i Rhode Island, USA
, som utvecklat
en innovativ
lösning
för effektiv användning av
fl
uo
rfritt och biologiskt
nedbrytbart
brandbekämpnings
skum.
ACAF Systems
Utveckling under kvartalet
Den underliggande affären i ACAF fortsätter att
utvecklas starkt, med god efterfrågan och hög
aktivitetsnivå. Leveranserna har bibehållits på
den högre nivå som etablerades under 2025, vil-
ket bekräftar bolagets ökade kommersiella ge-
nomslag och en tydligt s
tärkt efterfrågan på
Compressed Air Foam
.
Efterfrågan drivs i allt större utsträckning av
strukturella faktorer, där skärpta miljökrav och
övergången till fluorfri skumteknologi (PFAS
-
fritt)
skapar ett växande behov av effektiva och håll-
bara brandskyddslösningar. ACAF är väl posit-
ionerat i denna o
mställning, med en teknikplatt
-
form som möter både regulatoriska krav och
kundernas ökade fokus på prestanda och håll-
barhet.
I samband med en genomgång av lagerstruk-
turen har ett nedskrivningsbehov om 7,0 MSEK
identifierats och belastat resultatet under peri-
oden.
Parallellt har åtgärder implementerats för att
stärka lagerstyrning, interna processer och upp-
följning. Dessa åtgärder bedöms även att suc-
cessivt förbättra kapitalbindningen, öka transpa-
rensen i verksamheten och skapa en mer robust
plattform för fortsatt t
illväxt.
Med en stärkt operativ bas och ökande le-
veransvolymer går ACAF in i nästa fas med fo-
kus på att skala verksamheten, förbättra margi-
nalerna och ytterligare befästa sin position som
en ledande aktör inom hållbara brandskyddslös-
ningar för kritisk infrastruktur
.
Finansiell utveckling under kvartalet
Nettoomsättningen uppgick till
11
,
4
MSEK (
8
,
5
)
.
Rörelseresultatet uppgick till
-
4,5
MSEK (
0,4
).
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Nettoomsättning
11,4
8
,
5
50,8
Rörelseresultat
-
4,5
0
,
4
12,5
===== SIDA 7 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
7
SBF Fonder
Utveckling under kvartalet
SBF Fonder har under kvartalet utvecklas i linje
med sin strategi och stärkt sin position inför
kommande tillväxt.
Genom aktiv skuldförvaltning, värdeskapande in-
vesteringar och stabil hyresutveckling har posit-
ionerna i
de förvaltade fonderna,
Fond X
I
V och
Fond XV
,
stärkts
.
Arbetet med att bredda investerarbasen har fort-
skridit under perioden. Dialogerna med
nation-
ella och
internationella institutionella investerare
har fördjupats med fokus på långsiktiga
samar-
beten inom bostadssegmentet. Parallellt pågår
förberedelser för etablering av nya strukturer
inom segmentet.
SBF Fonder står
starkare och
bättre positionerat
inför en successivt förbättrad marknad, med
målsättning att genomföra ytterligare investe-
ringar och transaktioner i takt med att mark-
nadsförutsättningarna stärks.
Finansiell utveckling under kvartalet
Nettoomsättningen
i de konsoliderade service
-
och managmentbolagen
uppgick till
15,7
MSEK
(
1
6
,
2
). Rörelseresultatet uppgick till
0,0
MSEK
(
3
,
7
).
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat, MSEK
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
SBF Fonder
är förvaltare av alternativa investeringsfon-
der som genom sina fonder erbjuder investerare del-
ägarskap i bostadsfastigheter.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Förvaltat kapital i fondstrukturen, MDR SEK
SBF Fond XIV SBF Fond XV
===== SIDA 8 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt
K
v
1
202
6
8
MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Nettoomsättning
40,0
40,4
148,6
Rörelseresultat
6,6
-
1,8
-
1,7
Resultatandel (49%)
3,2
-
0,9
-
0,8
MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Rörelseresultat
-
10,1
-
9,3
-
35,4
Resultatandel (26,9%)
-
2,7
-
2,5
-
9,5
Intressebolag
SAL Navigation
Bolagets utveckling
SAL Navigation följer den tidigare fastlagda pla-
nen och befinner sig i slutfasen av generations-
växlingen till en ny serie loggar, ekolod och färd-
skrivare som initierades 2024. Samtidigt stärker
bolaget sin närvaro på strategiskt viktiga mark-
nader.
Arbetet med att säkerställa bolagets långsiktiga
position inom sina segment är av central strate-
gisk betydelse. Även om delar av detta arbete
återstår, kan SAL redan nu konstatera att ge-
nomförda investeringar börjar ge resultat. Efter
en period av intensiv
a satsningar är bolaget åter
på väg mot lönsamhet och ett positivt kassa-
flöde.
Intresset för motståndskraftiga positioneringssy-
stem fortsätter att öka till följd av det geopoli-
tiska läget. SAL erbjuder en robust lösning mot
GPS
-
störningar och genomgår för närvarande
certifiering för att integrera denna i fartygens na-
vigationssystem.
Envigas
Bolagets utveckling
Envigas fortsätter sitt fokuserade arbete med att
etablera förutsättningarna för uppförandet av en
fullskalig industriell anläggning i Skellefteå. Un-
der kvartalet har särskild tonvikt lagts på arbetet
med att strukturera finansieringen av anlägg-
ningen. För
att optimera energianvändningen
planeras anläggningen att integreras med Skell-
efteå Krafts kraftvärmeanläggning i Hedensbyn.
Anläggningen förväntas vara driftklar under
2028 och ha en nominell kapacitet om 25
-
30
k
ilo
t
on
biokol per år. Merparten av produktionen
planeras att levereras till Outokumpu, med vilka
bolaget tidigare har ingått ett off
-
take
-
avtal.
Bolagets ambition är att vid slutet av decenniet
vara en ledande leverantör av biokol,
bio
olja och
bio
gas till den fossilfria stålindustrin, baserat på
egna produktionsanläggningar
.
SAL Navigation
erbjuder egenutvecklade navigations-
produkter inom integrerade fartygsloggar, marina färd-
skrivare samt avancerade positioneringssystem. Pro-
dukterna säljs globalt genom egen säljorganisation och
distributörer till internationella varv och rederier samt
som
OEM.
Envigas
är ett svenskt Clean
-
Tech
-
företag som produ-
cerar
biokol, bioolja och biogas från skogsindustrins
bi-
produkter. Biokolet kan användas i ståltillverkning för att
skapa grönt stål, medan biogasen och biooljan funge-
rar som energibärare och insatsvaror i raffinaderier. En-
vigas bidrar till att minska utsläppen av fossil koldioxid
.
===== SIDA 9 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
9
Övriga investeringar
Strategiska investeringar
Strategiska investeringar omfattar noterade och
onoterade innehav
samt en långfristig fordran
hänförlig till investeringar. I samband med för-
säljningen av Optronics har området tillförts ett
värde om 167,5 MSEK i form av ägarandelar i
Det
-
Tronics samt en långfristig räntebärande
fordran om 10 MUSD.
Vid periodens utgång
uppgick det totala värdet
av strategiska investe-
ringar
till 335,0 MSEK, varav
posten
övriga aktier
och andelar uppgick till 238,1 MSEK och
ford-
ringen
till 96,9 MSEK.
Noterade innehav värde-
ras till aktuellt marknadsvärde medan onoterade
innehav värderas utif
rån beräknat värde eller
senaste transaktion
.
Kassaförvaltningen
Kassaförvaltningen syftar till att ge en god
riskjusterad avkastning på de likvida medel som
står till bolagets förfogande samt säkerställa
finansiell handlingsberedskap inom koncernen.
Förvaltningen bedrivs i egen regi
och utgörs av
likvida värdepapper och fonder
. Värdet uppgick
vid periodens slut till 1
14,1
MSEK.
Valutaexponering
Vid rapportdatum var valutaexponeringen
relate-
rad till
ö
vriga
investeringar fördelad enligt föl-
jande
:
42 % i SEK, 39 % i USD och 19 % i EUR.
Värdeförändring i perioden
Värdeförändringen under perioden uppgick till
9,8 MSEK och
redovisas inom finansiella poster
i resultaträkningen.
Av värdeförändringen ut-
görs 71% av valutaförändring i kvartalet där för-
ändring i USD svarar för ca 86% och E
UR
för ca
14%. Kvartalet var periodvis turbulent på de fi-
nansiella marknaderna i kombination med en
försvagning av den svenska kronan. Ett enskilt
innehav som utmärkte sig i perioden var
BeammWave med en värdeökning om ca 8,5%.
Det totala värdet av
övriga
investeringar
uppgick
vid periodens slut till 44
9,1
MSEK.
Beammwave AB
Ä
garandel: 9,1 % kapital,
4,8 % röster.
Myra Security GMBH
Ägarandel: 5,2%
Round 2
Ä
garandel: n/a.
GREENELY AB
Ä
garandel: 1,7%
URBAN MINERS AB
Ä
garandel: 6,8%
XENERGIC AB
Ä
garandel: 23,3 %.
kapital,
18,3 % röster.
Det-Tronics
Ä
garandel:
1,2%
11,2%
Övriga i
nvesteringar
utgörs av två områden
:
Strategiska investeringar
i
noterade och onoterad
e
innehav.
Kassaförvaltning
av likvida värdepapper och fonder.
SBF Bostad B
Ä
garandel:
1,1%.
Noterade innehav Onoterade innehav
===== SIDA 10 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
10
Övrig information
Kassaflöde, investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten för
kvartalet
uppgick till
-
23,4
MSEK (
-
25
,
8
).
Under
kvartalet
har investeringar i långfristiga noterade och onoterade vär-
depapper uppgått till
2,5
MSEK
.
I
nvesteringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar för
kvartalet
uppgick till
1,8
MSEK (
3
,
2
).
Finansiell ställning och finansiering
Koncernens nettoskuld uppgick
till
-
144,9
MSEK vid
periodens utgång, jäm-
fört med
-
1
1
5
,
1
MSEK vid
årets
ingång.
Den negativa nettoskulden innebär
att
koncernen
har en nettokassa.
Soliditeten vid periodens utgång uppgick till
81
procent
, jämfört med
76
pro-
cent vid årets ingång
. Eget kapital per aktie uppgick till
65,94
SEK, jämfört
med 5
2
,
64
vid
årets
ingång.
Mer information om koncernens finansiella ställning och finansiering finns i
not 4.
Personal
Antal anställda inom koncernen uppgick till
153
vid periodens utgång, jäm-
fört med
183
vid
årets
ingång.
Antal anställda vid periodens ingång inklude-
rar 3
0
anställda i Optronics.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående utgörs av inköp av tjänster avseende
admi-
nistration och hyra.
Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag och till
eller från intressebolag tillämpas samma principer för prissättning som inköp
och försäljning mellan externa parter.
Under
kvartalet
köpte Concejo tjänster
för
-
0,3
MSEK (
-
0,
3
) från närstående och sålde tjänster för
0,5
MSEK (
0,
5
) till
närstående.
Moderbolaget
Concejo AB (publ
), org.nr. 556480
–
3327, är moderbolag för verksamheten
inom Concejo med koncerngemensamma funktioner.
Likvida medel och kortfristiga placeringar i moderbolaget
uppgick
till
111,2
MSEK vid periodens utgång. Antalet anställda i moderbolaget uppgick till
6
personer vid periodens utgång
jämfört med 6 personer vid periodens in-
gång.
===== SIDA 11 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
11
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk
-
och osäkerhetsfaktorer omfattar affärsmässiga
risker och finansiella risker. De affärsmässiga riskerna avser exempelvis
genomföranderisker i projekt, exponering mot enskilda branscher, företag
och politiska beslut.
De finansiella riskerna är främst hänförliga till Concejos
kassaförvaltning samt investeringar i noterade och onoterade långfristiga in-
nehav. Riskerna innefattar valuta
-
, aktiekurs
-
och ränterisk kopplad till note-
rade aktier och andra värdepapper samt förä
ndrade markna
dsförutsätt-
ningar för både noterade och onoterade aktier och andelar.
Concejo påver-
kas även av det geopolitiska läget i världen, exempelvis till följd av Rysslands
invasion av Ukraina och konflikterna i Mellanöstern. Hanteringen av de finan-
siella riskerna beskrivs i 2025 års årsredovisning, not 18.
De finansiella riskerna för moderbolaget är huvudsakligen relaterade till för-
ändringar i räntor och likviditet samt exponering mot olika valutor, då merpar-
ten av kostnaderna är i svenska kronor. Moderbolaget är även exponerat mot
risker inom kassaförvaltni
ngen och investeringar i noterade och onoterade
långfristiga innehav. Dessa risker avser främst aktiekurs
-
och ränterisk kopp-
lad till noterade aktier och andra värdepapper.
.
===== SIDA 12 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
12
Nettoomsättning per rörelsesegment
Belopp i MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Concejo industrier:
-
Firenor International
87,8
83,8
356,7
-
Optronics Technology
-
15,6
44,6
-
ACAF Systems
11,4
8,5
50,8
Justering koncernintern omsättning
-
4,2
-
1,4
-
7,3
Summa nettoomsättning Concejo Industrier
95,0
106,5
444,8
SBF Fonder
15,7
1
6,2
77,2
Nettoomsättning
110,7
122,7
522,0
1
)
Avser realisationsvinst vid avyttring av Optronics i ja
nuari
2026
.
2
) Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar Concejo en variabel intäkt, upparbetad vinstdelning, som är bero-
ende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underlig-
gande fondstrukturen i SBF
Fond XIV
och SBF
Fond XV
. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sanno-
likt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när fonden slutligen reali-
seras. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarknaden, s
å har den upparbetade fordringen på
vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll.
Rörelseresultat per rörelsesegment
Belopp i MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Concejo industrier:
-
Firenor International
0,2
0,8
25,8
-
Optronics Technology
1
146,8
-
4,4
-
20,6
-
ACAF Systems
-
4,5
0,4
12,5
Summa rörelseresultat Concejo Industrier
142,5
-
3,2
17,7
SBF Fonder:
-
Rörelsen
0,0
3,7
12,4
-
Vinstdelning
2
-
-
-
Summa rörelseresultat SBF Fonder
0,0
3,7
12,4
Omvärdering av verkligt värde av dotterbolag som övergått
till intressebolag
-
13,6
13,6
Intressebolag (SAL Navigation)
3,2
-
0,9
-
0,8
Intressebolag (Envigas)
-
2,7
-
2,5
-
9,5
Summa Intressebolag
0,5
10,2
3,3
Koncerngemensamt
-
6,
4
-
5,6
-
25,8
Rörelseresultat (EBIT)
136,
6
5,1
7,6
Rörelsesegment
Koncernen är indelad i
två affärsområden
, industriverksamheten och fond-
verksamheten.
I
ndustriverksamhet
en
styrs och följs upp
i
nom segmentet
Concejo industrier och
fondverksamheten styrs och följs upp inom segmen-
tet SBF fonder.
Concejo industrier är i sin tur organiserat i
de
två
underordnade
enheter
na
:
Firenor International
och
ACAF Systems
.
Därutöver har Concejo ägande i två intressebolag, samt en
portfölj av note-
rade och onoterade investeringar. Intressebolagen utgörs av SAL Navigation
och
Envigas
.
Övriga investeringar är koncentrerade till traditionell kassaför-
valtning och investeringar i teknikbolag.
===== SIDA 13 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
13
Belopp i MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Poster
som
har
omförts
eller
kan
omföras
till
årets
resultat
Omräkningsdifferenser
8,4
-
6,1
-
21,4
Periodens
övriga totalresultat
8,4
-
6,1
-
21,4
Periodens
totalresultat
154,0
-
2,2
25,4
Periodens
resultat
hänförligt
till:
Moderbolagets
aktieägare
147,4
4,9
50,4
Innehav
utan
bestämmande
inflytande
-
1,8
-
1,0
-
3,6
Summa periodens
resultat
145,6
3,9
46,8
Summa
totalresultat
hänförligt
till:
Moderbolagets
aktieägare
155,7
-
1,2
27,8
Innehav
utan
bestämmande
inflytande
-
1,7
-
1,0
-
2,4
Summa
totalresultat
för
perioden
154,0
-
2,2
25,4
Resultat
per
aktie
före
och
efter
utspädning
12,59
0,42
4,31
Belopp i MSEK
Jan
-
mar
202
6
Ja
n
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Nettoomsättning
110,7
122,7
522,0
Kostnader för sålda varor
-
69,6
-
74,3
-
300,4
Bruttovinst
41,1
48,4
221,6
Försäljnings
-
och marknadsföringskostnader
-
9,3
-
10,5
-
42,6
Administrationskostnader
-
39,3
-
41,3
-
168,2
Utvecklingskostnader
-
1,5
-
2,3
-
8,4
Resultat från andelar i intressebolag
0,5
-
3,3
-
10,3
Resultat från försäljning av dotterbolag
146,8
-
-
Omvärdering av verkligt värde av dotterbolag som övergått till
intressebolag
-
13,6
13,6
Övriga rörelseintäkter
0,
5
1,1
3,4
Övriga rörelsekostnader
-
2,2
-
0,6
-
1,5
Rörelseresultat (EBIT)
136,
6
5,1
7,6
Finansiella intäkter
5,4
0,7
4,1
Värdeförändring på kortfristiga placeringar
0,4
-
6,2
2,3
Resultat från övriga aktier och andelar
4,4
5,6
40,2
Finansiella kostnader
-
0,7
-
1,3
-
2,6
Resultat efter finansiella poster (EBT)
146,1
3,9
51,6
Inkomstskatter
-
0,5
0,0
-
4,8
Periodens resultat
145,6
3,9
46,8
Finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
===== SIDA 14 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
14
Belopp i MSEK
31 mar
2026
31 mar
2025
3
1
dec
2025
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
17,8
18,8
15,7
Nyttjanderättstillgångar
14,4
25,5
15,9
Immateriella tillgångar
72,6
124,8
72,2
Finansiella anläggningstillgångar
455,5
325,3
276,1
Summa anläggningstillgångar
560,3
494,4
379,9
-
varav spärrade likvida medel i finansiella anläggningstillgångar
-
1,0
-
Omsättningstillgångar
Varulager
55,8
79,2
55,1
Upparbetade, men ej fakturerade intäkter
33,8
41,0
12,3
Kortfristiga fordringar
121,7
133,2
123,8
Kortfristiga placeringar
114,1
81,1
73,2
Likvida medel
69,6
98,0
76,0
T
illgångar som innehas för försäljning
-
-
86,0
Summa omsättningstillgångar
395,0
432,5
426,4
Summa tillgångar
955,3
926,9
806,3
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
Eget kapital och skulder MSEK
31 mar
2026
31 mar
2025
3
1
dec
2025
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
771,7
672,3
616,0
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande
0,8
0,5
2,5
Summa eget kapital
772,5
672,8
618,5
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut
8,6
16,7
14,5
Övriga långfristiga skulder
7,8
29,6
8,1
Långfristiga leasingskulder
7,8
16,1
8,8
Avsättningar
6,9
12,9
6,1
Summa långfristiga skulder
31,1
75,3
37,5
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder
129,3
159,9
127,2
Kortfristiga skulder till kreditinstitut
15,9
9,3
3,8
Kortfristiga leasingskulder
6,5
9,6
7,0
S
kulder
hänförliga
till tillgångar som innehas för försäljning
-
-
12,3
Summa kortfristiga skulder
151,7
178,8
150,3
Summa eget kapital och skulder
955,3
926,9
806,3
===== SIDA 15 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
15
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Belopp i MSEK
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Övriga reserver
Balanserat resul-
tat inkl.
periodens
resultat
Totalt
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 202
5
58,5
208,
9
3,0
4
03
,
1
673
,5
6
1
,
6
735
,
1
Periodens
resultat
-
-
-
50
,4
50
,4
-
3
,
6
4
6
,8
Ö
vrig
t
totalresultat
-
-
-
22,6
-
-
22,6
1
,
2
-
21
,
4
Periodens
totalresultat
-
-
-
22,6
50
,4
27
,
8
-
2
,4
25
,
4
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Utdelning
-
-
-
-
81
,
9
-
81
,
9
-
-
81
,
9
Avyttring av delägt bolag, bestämmande
inflytande upphör
-
-
-
-
-
-
60,1
-
60
,
1
Innehav utan bestämmande inflytande,
andel av eget kapital
-
-
-
-
3
,
4
-
3
,
4
3,4
0,0
Utgående balans per 31 december 202
5
58,5
208,9
-
19,6
368
,
2
6
16
,
0
2
,
5
618
,
5
Ingående balans per 1 januari 2025
58,5
208,9
3,0
403,1
673,5
61,6
735,1
Periodens
resultat
-
-
-
5
,1
5,
1
-
1
,
2
3
,
9
Övrigt totalresultat
-
-
-
6,3
-
-
6
,
3
0
,2
-
6
,
1
Periodens
totalresultat
-
-
-
6
,
3
5
,
1
-
1
,
2
-
1
,
0
-
2
,
2
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Avyttring av delägt bolag, bestämmande inflytande upphör
-
-
-
-
-
-
60,1
-
60,1
Utgående balans per 3
1
mars
2025
58,5
208,9
-
3
,
3
40
8,2
6
72
,
3
0
,5
6
72
,
8
Ingående balans per 1 januari 202
6
58,5
208,9
-
19
,
6
368
,
2
6
16
,
0
2
,
5
618
,
5
Periodens
resultat
-
-
-
147,4
147,4
0,1
147,5
Övrigt totalresultat
-
-
8,3
-
8,3
-
1,8
6,5
Periodens
totalresultat
-
-
8,3
147,4
155,7
-
1,7
154,0
Utgående balans per 3
1
mars
202
6
58,5
208,9
-
11,3
515,6
771,7
0,8
772,5
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
===== SIDA 16 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
16
Belopp i
MSEK
Jan
-
mar
2026
Jan
-
mar
2025
Jan
-
dec
2025
Den
löpande
verksamheten
Rörelseresultat
(EBIT)
136,
6
5,1
7,6
Avskrivningar
och
nedskrivningar
5,0
6,8
22,1
Resultat från försäljning av dotterbolag
-
146,8
-
-
Övriga
ej
likviditetspåverkande
poster
0,0
-
19,7
-
10,9
Förändring
av
rörelsekapital
-
21,7
-
14,8
-
0,2
Erhållen
ränta
5,4
0,7
4,1
Erlagd
ränta
-
0,7
-
1,3
-
2,6
Betald
inkomstskatt
-
1,2
-
2,6
-
1,5
Kassaflöde
från
den
löpande
verksamheten
-
23,4
-
25,8
18,6
Investeringsverksamheten
Investeringar
i
materiella
anläggningstillgångar
-
0,6
-
0,9
-
2,5
Investeringar
i
immateriella
anläggningstillgångar
-
1,2
-
2,3
-
18,5
Förändring
av
kortfristiga
finansiella
placeringar
-
39,8
11,2
24,6
Placeringar
i övriga
finansiella
anläggningstillgångar
-
2,5
-
-
15,4
Avyttring
av
övriga
finansiella
anläggningstillgångar
-
14,1
99,1
Utdelning från övriga aktier och
andelar
0,4
2,6
7,7
Förvärv
av
dotterföretag
-
-
-
15,0
Avyttring av dotterföretag
50,4
1,4
-
10,9
Kassaflöde
från
investeringsverksamheten
6,7
26,1
69,1
Finansieringsverksamheten
Ökning av skulder till kreditinstitut
-
-
6,2
Amortering
av
skulder
till
kreditinstitut
-
11,6
-
4,6
-
26,0
Förändring
av
checkräkningskredit
15,9
1,5
-
2,7
Betald
utdelning
till
aktieägarna
-
-
-
81,9
Kassaflöde
från
finansieringsverksamheten
4,3
-
3,1
-
104,4
Förändring
av
likvida
medel
-
12,4
-
2,8
-
16,7
Likvida medel vid periodens
ingång
1
80,5
2
101,3
101,3
Valutakursdifferenser
i
likvida
medel
1,5
-
0,5
-
4,1
Likvida
medel vid periodens
slut
69,6
98,0
80,5
2
1
) Likvida medel utgörs av kassa och bank.
2
) Varav
4,5
MSEK redovisas
som
t
illgångar som innehas för försäljning
i koncernens balansräkning
.
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
===== SIDA 17 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
17
Belopp i MSEK
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Jan
-
dec
2025
Administrationskostnader
-
8,1
-
6,1
-
26,8
Övriga
rörelseintäkter
1,0
1,0
6,7
Rörelseresultat
-
7,1
-
5,1
-
20,1
Ränteintäkter
och
liknande
resultatposter
2,7
4,3
63,5
Resultat
från
andelar
i
koncernföretag
-
0,1
0,7
16,2
Räntekostnader
och
liknande
resultatposter
-
0,1
-
4,0
-
8,0
Resultat
före
skatt
-
4,6
-
4,1
51,6
Skatt
på
periodens
resultat
-
-
-
Periodens
resultat
1
-
4,6
-
4,1
51,6
1) Periodens
resultat
överensstämmer
med
totalresultatet.
Belopp
i
MSEK
31mar
2026
31 mar
2025
3
1
dec
2025
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella
anläggningstillgångar
0,1
0,4
0,2
Finansiella
anläggningstillgångar
178,9
171,9
180,2
Summa
anläggningstillgångar
179,0
172,
3
180,4
Omsättningstillgångar
Fordringar
hos
koncernföretag
506,4
533
,5
549,9
Fordringar
2,5
12,2
2,9
Kortfristiga
placeringar
107,4
86,9
66,8
Likvida
medel
3,8
23,8
5,7
Summa
omsättningstillgångar
620,1
656,4
625,3
Summa
tillgångar
799,1
828,7
805,7
Eget kapital och skulder
Bundet
eget
kapital
90,2
90,2
90,2
Fritt
eget
kapital
678,4
709,3
683,1
Summa
eget
kapital
768,6
799,5
773,3
Skulder
till
koncernföretag
25,0
24,0
25,4
Övriga
kortfristiga
skulder
5,5
5,2
7,0
Summa
kortfristiga
skulder
30,5
29,2
32,4
Summa
eget
kapital
och
skulder
799,1
828,7
805,7
Moderbolagets räkningar i sammandrag
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
===== SIDA 18 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
18
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Koncernens delårsr
apport har upprättats med tillämpning av internationella
redovisningsstandards IFRS® Redo
visningsstandarder (IFRS) sådana de an-
tagits av
Europeiska unionen
(EU)
samt Rådet för hållbarhets
-
och finansiell
rapportering RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner
. Rap-
porten har upprät
tats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsre-
dovisningslagen.
Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de fi-
nansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av de-
lårsrapporten.
Moderbolaget, Concejo AB, tillämpar Årsredovis
ningslagen och RFR 2 Redo-
visning för juridiska personer.
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de so
m
tillämpades i årsredovisningen för 2025.
Not 2 Intäkter
I
tillägg
till
den
information
som
redovisas
i
resultaträkningen
,
redovisas
här
yt-
terligare
information
avseende koncernens nettoomsättning.
Nedanstående
tabell
visar
koncernens
nettoomsättning,
fördelad
i
procent
per
geografisk
marknad
baserad på kundens hemvist
.
Sverige
Norge
Övriga
Europa
Mellan
-
östern
Nord
–
och
sydamerika
Asien
Övriga
marknader
Januari
–
mars
202
6
15
%
13
%
31
%
8
%
7
%
23
%
3
%
Januari
–
mars
202
5
1
5
%
2
1
%
24
%
26
%
1
%
12
%
1
%
Följande tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad per intäktsslag.
Intäktsslag
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Produkter
16,8
31
,7
Eftermarknad
23,8
20
,
4
Entreprenaduppdrag
54,4
54
,
4
Tjänster
15,7
16
,
2
Summa
nettoomsättning
110,7
122
,
7
Intäkter från entreprenadavtal redovisas baserat på att ingående delar inte är
särskiljbara. Projekten
utgör en komplett lösning och därmed ett prestations-
åtagande i avtalen. Intäkter från denna verksamhet redovisas i periodens re-
sultat huvudsakligen över tid.
Intäkter från eftermarknadsförsäljning avser försäljning av utbytesprodukter,
reservdelar, service och tjänster. Intäkter redovisas i periodens resultat när
köparen erhåller kontroll över en tillgång. Tidpunkten för överföring av kon-
troll över varor och tj
änster för denna verksamhet sker huvudsakligen vid en
viss tidpunkt.
Not 3 Resultat från övriga aktier och andelar
Koncernen
Jan
-
mar
202
6
Jan
-
mar
202
5
Realiserad
värdeförändring
avseende
aktier i noterade bolag
-
0,
9
Realiserad
värdeförändring
avseende
aktier i onoterade bolag
-
-
Orealiserad värdeförändring avseende
aktier i noterade bolag
2,
7
10
,
3
Orealiserad värdeförändring avseende
aktier i onoterade bolag
1,
3
-
8,2
Värdeförändringar
4,
0
3
,
0
Utdelningar
0,4
2
,
6
Resultat från övriga aktier och andelar
4,4
5
,
6
===== SIDA 19 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
19
Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav
et
Beamm-
Wave AB. Orealiserad
värdeförändring avseende onoterade aktier och fond-
innehav avser långfristiga innehav
.
För ytterligare information om koncer-
nens investeringar och innehav, se avsnittet
ö
vriga investeringar.
Not 4 Finansiell ställning
Per den 3
1
mars
202
6
uppgick koncernens eget kapital till
771,7
MSEK
(
672,3
). Lånefinansieringen per den 3
1
mars
202
6
utgörs i huvudsak av:
•
Leasingskuld om
14,3
MSEK.
•
Banklån i
Firenor International uppgår till
23,0
MSEK.
Beräkning
av
verkligt
värde
Följande tabell
visar
finansiella
instrument
värderade
till
verkligt
värde,
uti-
från
hur
klassificeringen
i
hierarkin
gjorts.
Kundfordringar
och
leverantörs-
skulder
är
värderade
till
balansdagens
kurs.
Redovisat
värde
på
kundford-
ringar,
övriga
fordringar,
likvida
medel,
leverantörsskulder
och
övriga
skul-
der
utgör
en
rimlig
approximation av verkligt värde.
202
6
–
03
–
3
1
Värderat
till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderat
till
verkligt
värde
via
resultaträkningen
via
resultaträkningen
Summa
Övriga aktier och andelar
-
238,1
238,1
Aktier i
intressebolag
110,5
-
110,5
Långfristig lånefordran
96,9
-
96,9
Andra långfristiga fordringar
10,0
-
10,0
Kundfordringar och andra fordringar
107,9
-
107,9
Kortfristiga placeringar
-
114,1
114,1
Likvida medel
69,
6
-
69,
6
Skulder till kreditinstitut
24,5
-
24,5
Långfristiga skulder
7,8
-
7,8
Leverantörsskulder
37,6
-
37,6
202
5
–
03
–
3
1
Värderat
till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderat
till
verkligt
värde
via
resultaträkningen
Summa
Övriga aktier och andelar
-
197
,
1
197
,
1
Aktier i intressebolag
118
,
5
-
118
,
5
Andra långfristiga fordringar
9
,7
-
9
,7
Kundfordringar och andra fordringar
1
0
7
,
8
-
1
07
,
8
Kortfristiga placeringar
-
81
,
1
81
,
1
Likvida medel
98
,
0
-
98
,
0
Skulder till kreditinstitut
2
6
,
0
-
2
6
,
0
Långfristiga skulder
29
,
6
-
29
,
6
Leverantörsskulder
6
1
,
2
-
6
1
,
2
===== SIDA 20 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
20
Följande tabell innehåller upplysningar om finansiella tillgångar som värde-
ras till verkligt värde enligt nedan nivåer:
Nivå 1: Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden.
Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara
marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och
som inte inkluderats i Nivå 1.
Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av värderingsteknik, med väsentliga
inslag av indata som inte är observerbara på marknaden.
Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International
Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad be-
dömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referens-
punkter som är lämpligast för att
bestämma det verkliga värdet av respektive
innehav.
Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderings-
metod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hän-
syn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller hög
re preferens till
värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att
applicera multiplar på bolagens bruttoförsäljning, nettoförsäljning och resul-
tat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, histo-
risk
tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värderingarna tas även hän-
syn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapitalanskaff-
ningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa inne-
hav har extern värdering inhä
mtats.
Not 5 Avyttring av dotterbolag
Den 23 december 2025 ingick Concejo avtal om att avyttra sin ägarandel om
71,3 procent i Optronics Technology AS. Innehavet i Optronics redovisades
som tillgångar som innehas för försäljning samt skulder hänförliga till till-
gångar som innehas för försäljni
ng fram till dess att försäljningen slutfördes,
i enlighet med IFRS
5. F
ö
rs
ä
ljningen slutf
ö
rdes den 7 januari 2026 i enlighet
med det tidigare tecknade avtalet.
Köpeskillingen för Concejos aktier motsvarar 190 MSEK på kassa och skuld-
fri basis. Nettolikviden uppgår till cirka 150 MSEK, varav cirka 90 MSEK utgör
en långfristig räntebärande fordran i USD.
Avtalet innehåller även en villkorad tilläggsköpeskilling baserat på framtida
uppnådda mål. Tilläggsköpeskillingen kan, i dagens värde, uppgå till cirka
140 MSEK och realiseras tidigast om tre till fyra år. Med hänsyn till den osä
-
kerhet som föreligger avseende uppfyllandet av villkoren har tilläggsköpe
-
skillingen per balansdagen värderats till 0 SEK.
Avyttringen av aktierna gav upphov till en realisationsvinst om
146,8
MSEK,
vilket redovisas i resultaträkningen för första kvartalet 2026
.
202
6
–
03
–
3
1
Nivå
1
Nivå
2
Nivå
3
Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar som innehas för handel
-
Övriga aktier och andelar
35,5
-
202,6
238,1
-
Kortfristiga placeringar
114,1
-
-
114,1
202
5
–
03
–
3
1
Nivå
1
Nivå
2
Nivå
3
Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar som innehas för handel
-
Övriga aktier och andelar
83
,
3
-
1
13
,
8
197
,
1
-
Kortfristiga placeringar
8
1
,
1
-
-
8
1
,
1
Analys
av
nivå
3
Ingående
balans
1
januari
202
6
12
3
,
2
Icke
-
kontant köpeskilling (aktier i Detector)
75,6
Omklassificering
2,5
Värdeförändringar
under
perioden
1,3
Utgående
balans
3
1
mars
202
6
202,6
===== SIDA 21 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
21
Styrelsens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncern
ens verksamhet, ekonomiska ställ-
ning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de f
öretag som ingår i koncernen står inför.
Nacka den
1
2
maj
202
6
Concejo AB (publ)
Ann
-
Marie Åström Carl Adam Rosenblad Thomasine Rosenblad
Ordförande
Verkställande direktör
Sten An
karcrona Jonas Rydell Rickard Berge
n
gren
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som Concejo AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmark-
naden. Informationen lämnades, genom
verkställande direktörens försorg
, för
offentliggörande den
1
2
maj
202
6
klockan
12.00
===== SIDA 22 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
22
Definitioner och syfte med nyckeltal
K
oncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i rapporten. De alterna-
tiva nyckeltalen har inte fått en mer framträdande placering än de mått som
är hänförbara till de finansiella rapporterna. Även om de alternativa nyckelta-
len ligger utanför IFRS de
finitioner ger de värdefull kompletterande informat-
ion till investerare och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat
och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa ut-
vecklingen av koncernens övergripande finansiella
mål.
Organisk tillväxt
Försäljningstillväxt
exklusive
effekter från
förvärv och avyttringar
.
EBIT
Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader och skatt. Syftet
med det alternativa nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelseresultat.
EBT
Resultat efter finansiella poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att
analysera verksamhetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter.
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. Syftet med det alternativa nyck-
eltalet är att få en bättre förståelse för Concejos substansvärde.
Eget kapital
Med eget kapital avses eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.
Nettoskuld
Långfristiga och kortfristiga skulder
till kreditinstit
ut
samt långfristiga och kort-
frist
iga leasingskulder minus
kortfristiga placeringar och
likvida medel, inklusive
spärrade likvida medel i
finansiella
anläggningstillgångar
.
Nettoskulden används
för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinansieringsbehovet. Måt-
tet utgör en komponent i nettoskuldsättnings
graden.
Nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i relation till eget kapital. Nettoskuld
sättningsgraden mäter i vil-
ken utsträckning bolaget finansieras av lån.
Soliditet
Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till
balansomslutningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att visa hur stor
andel av tillgångarna som finansierats med eget kapit
al.
Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna
Belopp
i
MSEK
(om
inte
annat
anges)
Jan
-
mar
2026
Jan
-
mar
2025
Jan
-
dec
2025
Eget
kapital
per
aktie
Eget
kapital
771,7
672,3
616,0
Genomsnittligt
antal
aktier
(i
tusental)
11 702,2
11
702,2
11 702,2
Eget
kapital
per
aktie
(SEK)
65,94
57,45
52,64
Soliditet
Eget
kapital
771,7
672,3
616,0
Balansomslutning
955,3
926,9
806,3
Soliditet
81%
73%
76%
Nettoskuld
Långfristiga skulder till kreditinstitut
8,6
16,7
14,5
Långfristiga leasingskulder
7,8
16,1
8,8
Kortfristiga skulder till kreditinstitut
15,9
9,3
3,8
Kortfristiga leasingskulder
6,5
9,6
7,0
Spärrade likvida medel
i finansiella anläggningstillgångar
-
-
1,0
-
Kortfristiga placeringar
-
114,1
-
81,1
-
73,2
Likvida medel
-
69,6
-
98,0
-
76,0
Summa
nettoskuld 1
-
1
44,9
-
128,4
-
115,1
Nettoskuldsättningsgrad
-
19%
-
19%
-
19%
1
) Den negativa nettoskulden innebär att koncernen har en nettokassa.
===== SIDA 23 =====
Concejo AB (publ)
Delårsrappo
rt Kv
1
202
6
23
Information till aktieägarna
Finansiell kalender
Årsstämma 2026 12 maj 2026
Delårsrapport Kv
2
2026
20
augusti
2026
Delårsrapport Kv3 2026
17 november 2026
Kontaktuppgifter
Kompletterande information avseende koncernen finns på
Concejos hemsida
:
www.concejo.se
Västra Finnbodavägen 2
131
30
Nacka
Tel
: +46
-
8
-
563 05 300
E
-
post
:
info@concejo.se
Org
-
nr
:
556480
–
3327
Frågor kring rapporten besvaras av
Carl
Adam
Rosenbla
d, vd
och koncernchef
Tel: 070
-
811 65 50
E
-
post:
ca.rosenblad@concejo.se
Lisa Karlsson
,
CFO
T
el:
07
6
-
282 78 30
E
-
post:
lisa.karlsson@concejo.se
Kort om Concejo
Concejos
målsättning är att skapa långsiktiga värden genom att
äga och utveckla verksamheter med entreprenörskap som
grund. Concejo
AB (publ)
bedriver sin operativa verksamhet
inom
två affärsområden.
I affärsområde
t
Concejo Industrier ingår det helägda dotterbola-
get Firenor International
samt de
t
delägda dotterbolage
t
ACAF
Systems. Bolagen erbjuder produkter och system för att skydda
mot och bekämpa bränder i industriella miljöer.
Affärsområde
t
SBF Fonder utgörs av det helägda dotterbolaget
SBF Fonder AB
–
en förvaltare
av alternativa investeringsfonder
som
äger och förvaltar hyresbostäder i Sverige. SBF Fonders er-
bjudande riktar
sig till såväl institutionella investerare som till fö-
retag och pr
ivatpersoner.
Därutöver har Concejo ägande i två intressebolag, samt en port-
följ av noterade och onoterade investeringar. Intressebolagen ut-
görs av SAL Navigation
–
en internationellt ledande leverantör av
marinteknologi, samt Envigas
–
ett CleanTech
-
företag som pro-
duce
rar biokol, bioolja och biogas som kan ersätta fossila in-
satsvaror inom olika industrier.
Ö
vriga investeringar är koncen-
trerade till
traditionell kassaförvaltning och investeringar i teknik-
bolag.