FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2025
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
CTT Systems AB (publ.) org.nr. 556430-7741
TREDJE KVARTALET 2025 1)
• Nettoomsättningen ökade med 29 % till 73,8 MSEK (57,4)
- I jämförbara valutor, en ökning med 39 %
• Rörelseresultat (EBIT) ökade till 18,6 MSEK (15,0)
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 25 % (26)
• Vinstmarginalen uppgick till 25 % (27)
• Periodens resultat ökade till 14,4 MSEK (12,2)
• Resultat per aktie uppgick till 1,15 SEK (0,98)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 33,1 MSEK (8,1)
DELÅRET JANUARI - SEPTEMBER 2025 1)
• Nettoomsättningen minskade med 5 % till 207,6 MSEK (218,0)
- I jämförbara valutor, en ökning med 1 %
• Rörelseresultat (EBIT) minskade till 40,5 MSEK (78,9)
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 20 % (36)
• Vinstmarginalen minskade till 20 % (35)
• Periodens resultat minskade till 33,0 MSEK (61,3)
• Resultat per aktie uppgick till 2,63 SEK (4,89)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,8 MSEK (50,2)
CTT I SAMMANDRAG
1) När utfallet i denna delårsrapport jämförs med tidigare period, avses motsvarande period föregående år och värdet anges inom parentes, om inget annat anges.
2025 2024 2025 2024 2024 Rullande
(MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec 12 mån
Nettoomsättning 73,8 29 % 57,4 207,6 218,0 300,1 289,8
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 24 % 15,0 40,5 78,9 112,6 74,1
Periodens resultat 14,4 18 % 12,2 33,0 61,3 85,5 57,1
Resultat per aktie (SEK) 1,15 18 % 0,98 2,63 4,89 6,82 4,56
Kassaflöde från den löpande verksamheten 33,1 308 % 8,1 40,8 50,2 66,3 56,9
Förändring mot
fg år
CTT – VÄRLDSLEDANDE PÅ AKTIV FUKTREGLERING I FLYGPLAN
CTT är den ledande leverantören av aktiva fuktregleringssystem till flygplan. Våra produkter löser flygplanets fuktparadox med alldeles för torr
kabinluft och alldeles för mycket fukt i flygplanskroppen, vilket medför uttorkning för alla ombord och extravi kt i planet med större miljöpåverkan
som följd. CTT erbjuder luftfuktare och avfuktare som finns för efterinstallation och tillval vid nytillverkning i kommersiel la flygplan samt till
privatflygplan. För mer information om CTT och hur produkter för aktiv fuktreglering gör flyget lite mer hållbart och väsentligt mer angenämt ,
besök gärna: www.ctt.se
Netto-
omsättning
74 MSEK
Vinst-
marginal
25 %
===== SIDA 2 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
2
(
16
)
VD-KOMMENTAR
Omsättning och vinst ökade i Q3 – starkt kassaflöde
I det tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 74
MSEK, vilket är i guidat intervall och högre än
jämförelsekvartalet (57), drivet av en högre omsättning i
Private jet, OEM och Retrofit. Eftermarknadsintäkterna var
oförändrade mot jämförelsekvartalet, men lägre jämfört
med ett förhållandevis starkt Q2. En lägre USD/SEK
fortsätter att påverka omsättning och resultat negativt
med 7 MSEK respektive 5 MSEK. Kvartalets EBIT-resultat
uppgick till 19 MSEK (15), vilket ger en EBIT-marginal på
25 % (26). Den justerade EBIT-marginalen efter fullt
genomslag av initierade kostnadsbesparingar hade (allt
annat lika) uppgått till 27 %. Det redovisade kassaflödet
från rörelsen (33 MSEK) var som väntat bra och översteg
EBITDA (20 MSEK).
OEM drivs av ökad produktionstakt och ökat innehåll
OEM-omsättningen uppgick till 12 MSEK (10) i kvartalet.
Tillväxten under 2025 har hållits tillbaka av upprepade
förskjutningar av flygplansleveranser i väntan på
certifiering. Vi har med framgång fokuserat på det som är
inom vår kontroll, främst att flygbolag ska välja fler av
våra produkter när man specificerar nya A350-flygplan.
Positivt är att flera flygbolag har lyckats certifiera sina
nya premiumkabiner, framför allt gäller detta Boeing 787
där leveranserna nu ökar. Leveransscheman från Airbus
och Boeing pekar på en markant ökning av våra leveranser
under 2026/2027. Utöver en högre produktionstakt av
flygplan kommer ett ökat produktinnehåll på A350 driva
vår OEM-försäljning.
Private jet drivs av VIP
I Private jet ökade intäkterna till 13 MSEK (1) i Q3 och till
24 MSEK (6) under de första nio månaderna. Sales pipen
ser bra ut, drivet av Airbus Corporate Jets (ACJ) och
planerade VIP-projekt.
Eftermarknaden levererar ett stabilt kvartal
I eftermarknaden hade vi ett stabilt kvartal med en
omsättning på 44 MSEK (43), drivet av fler reparationer,
motverkat av lägre intäkter från reservdelar.
OEM-samarbete med Liebherr Aerospace
CTT och Liebherr Aerospace (Liebherr) har inlett
samarbete avseende den nya flygplansmodellen COMAC
C929. Om Liebherr blir vald som leverantör av luft-
systemet ska CTT leverera luftfuktare och avfuktare till
Liebherr (CTT tier-2 till COMAC). C929 är designad med
totalt sex luftfuktare och två avfuktare som standard.
Utvecklingen förväntas starta nästa år.
Boeing Business Jets inför kabinbefuktning som
standard
I förra veckan tecknade CTT och Boeing Business Jets
(BBJ) en avsiktsförklaring som syftar till att
kabinbefuktning ska vara s k ”baseline configuration” på
alla BBJ-flygplan. Det stärker våra utsikter framåt när
både ACJ och BBJ promotar kabinbefuktning. Värdet och
nyttan bakom detta beslut gäller även ”large-cabin”
Business jets. CTT och Liebherr har i detta sammanhang
långtgående diskussioner med Bombardier.
Ingen guidning framöver av nästkommande kvartal
Vi kommer inte ge någon specifik guidning av nästa
kvartal framöver. Detta beror på osedvanligt stora
valutarörelser (läs: USD/SEK), kortare ledtider från order
till leverans och förändrat köpbeteende hos
distributörerna. Detta sammantaget gör att det blivit
svårare att förutsäga nettoomsättningen i det korta
perspektivet. Med detta sagt vill vi dock flagga för att det
finns risk för att distributörerna kommer hålla nere sina
lager inför årsskiftet. Det är inte bra för vår omsättning
och vårt resultat, men det är en engångseffekt.
Starka tillväxtutsikter
Det finns dock ljuspunkter, som att systemförsäljningen
börjat ta fart och ökat med 80 % hittills under 2025.
Om jag blickar in i nästa år kan jag konstatera att
drivkrafterna för vår tillväxt stärkts ytterligare under
kvartalet. Jag räknar därför med att vi med början under
Q1 2026 och flera år framöver ska kunna leverera en stark
försäljningsökning av system, drivet av en växande OEM-
marknad. Även i Private jet finns goda förutsättningar att
lyfta omsättningen ytterligare, även om det råder viss
osäkerhet när projekten startar. Vår eftermarknads-
försäljning väntas öka jämfört med 2025 när den återigen
speglar distributörernas faktiska försäljning till
flygbolagen. Efter något års förskjutning är det
följaktligen mycket som pekar på att CTT står i begrepp
att påbörja nästa tillväxtfas.
Henrik Höjer, VD
===== SIDA 3 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
3
(
16
)
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET
✓ Inga väsentliga händelser har inträffat.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA OCH
ANDRA KVARTALET
✓ 2025-01-28: CTT Systems AB publicerar en Retrofit
order på 146 avfuktarsystem till A321neo från
Jet2.com med optioner på ytterligare 9
avfuktarsystem. Planerad första leverans var i Q3
2025. Totalt ordervärde baserat på listpris uppgår till
cirka 120 MSEK.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER
RAPPORTPERIODENS UTGÅNG
✓ Inga väsentliga händelser har inträffat efter
rapportperiodens utgång.
Bilden visar en luftfuktare
Bilden visar en avfuktare
===== SIDA 4 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
4
(
16
)
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen ökade under det tredje
kvartalet med 29 % till 73,8 MSEK (57,4). I
jämförbara valutor ökade omsättningen med 39 %1,
främst positivt påverkad av ökade leveranser till
Private jet, samt även ökade intäkter inom OEM
och Retrofit. Inom OEM ökade omsättningen till
11,9 MSEK (10,3), drivet av ökade leveranser till
både A350 samt Boeing 787. Inom Private jet
ökade omsättningen till 13,2 MSEK (1,1), drivet av
två kit leveranser till ACJ320 samt vinstavräkning
för ACJ330 samt Boeing 787 projekten.
Omsättningen inom Retrofit var 2,5 MSEK (0,0) i
kvartalet bestående av systemleveranser till
Jet2.com. Kvartalsintäkterna från eftermarknaden
var på samma nivå som Q3 föregående år och
uppgick till 43,6 MSEK (43,4).
Ackumulerat, för perioden januari – september, minskade nettoomsättningen med 5 % till 207,6 MSEK (218,0). I jämförbara
valutor ökade dock intäkterna med 1 %. Den lägre nettoomsättningen beror, förutom valutaeffekter, på ett svagt Q1, vilket
påverkades negativt av tillfälliga lagereffekter inom eftermarknaden.
Rullande fyra kvartal uppgick intäkterna till i snitt 72,5 MSEK per kvartal, eller 290 MSEK i årstakt.
Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal.
1 USD-kursen i tredje kvartalet var i genomsnitt 9,52 (10,43).
74
===== SIDA 5 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
5
(
16
)
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING
Ovan redovisas fördelningen av kvartalens nettoomsättning.
NETTOOMSÄTTNING (MSEK) Q423 Q124 Q224 Q324 Q424 Q125 Q225 Q325
Systemförsäljning
OEM 8,3 10,4 10,2 10,3 9,5 18,0 9,6 11,9
Retrofit - - - - - - - 2,5
Private jet 1,6 2,5 2,3 1,1 8,3 0,6 10,3 13,2
S:a 9,9 12,8 12,5 11,4 17,8 18,6 19,8 27,6
Eftermarknad 68,2 62,6 66,1 43,4 61,3 31,6 56,7 43,6
Försäljning utöver kärnverksamheten 3,0 2,7 3,8 2,6 3,1 4,0 3,1 2,6
TOTALT 81,2 78,2 82,4 57,4 82,2 54,1 79,7 73,8
Varav vinstavräkningsprojekt som intäkts- 0,0 2,5 2,3 0,9 4,8 0,6 0,6 6,9
redovisas över tid.
(Övriga intäkter redovisas vid viss tidpunkt,
dvs vid leverans.)
MSEK
===== SIDA 6 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
6
(
16
)
RESULTAT
Bolagets rörelseresultat (EBIT) för tredje
kvartalet ökade till 18,6 MSEK (15,0), vilket
motsvarar en rörelsemarginal på 25 % (26).
Resultatuppgången mot tredje kvartalet
föregående år är främst en konsekvens av ökad
säljvolym, men delvis motverkad av en
marginalmässigt mindre fördelaktig intäktsmix
samt negativa valutaeffekter. Resultatet
påverkades positivt med 15 MSEK av en ökad
säljvolym i dollar, men motverkades av totalt
-5 MSEK i negativa valutaeffekter, -5 MSEK från
nettoomsättningen samt liknande nivå från
värdering av kundfordringar och
leverantörsskulder jämfört med föregående år
(-0,4 MSEK i kvartalet samt -0,5 föregående år).
Intäktsmixen under kvartalet innefattade en
lägre andel eftermarknad (59 % mot 76 %), vilket
är främsta orsaken till -5 MSEK i mixrelaterad
resultateffekt mot tredje kvartalet 2024. Ökad
rörlig ersättning, på grund av högre EBIT,
medförde tillsammans med årets lönerevision ökade personalkostnader. Kostnadsbesparingar har initierats för att
motverka den lägre dollarkursen och förbättra EBIT-marginalen. Fullt genomslag hade ökat EBIT-marginalen i kvartalet
med ytterligare 2 %-enheter till 27 % (allt annat lika). Finansnettot uppgick till -0,4 MSEK (0,3) och påverkades positivt
av valutaeffekter från lånen upptagna i USD med +0,4 (2,1). Vinstmarginalen uppgick till 25 % (27). Resultatet blev 14,4
MSEK (12,2), per aktie uppgick det till 1,15 (0,98).
Ackumulerat, för perioden januari – september, minskade bolagets rörelseresultat (EBIT) till 40,5 MSEK (78,9), vilket
motsvarar en rörelsemarginal på 20 % (36). Resultatnedgången mot föregående år är främst en konsekvens av ett
svagt Q1 med minskad volym inom eftermarknadsförsäljningen samt valutaeffekter. Resultatet blev 33,0 MSEK (61,3)
och per aktie uppgick det till 2,63 (4,89).
Till höger visas
resultatutvecklingen
sedan Q2 2024, där den
gröna linjen visar EBIT-
marginal rensad för
valutaeffekter direkt
kopplade till värdering
av kund- och
leverantörsreskontra.
Snittkurs USD/SEK
avser Riksbankens
genomsnittskurs.
19
===== SIDA 7 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
7
(
16
)
GUIDNING FÖR FJÄRDE KVARTALET 2025
Vi kommer inte ge något guidat intervall på netto-omsättningen framöver. Detta beror på osedvanligt stora
valutarörelser (läs: USD/SEK), kortare ledtider från order till leverans och förändrat köpbeteende hos distributörerna.
Detta sammantaget gör att det blivit svårare att förutsäga nettoomsättningen i det korta perspektivet.
PROGNOS OCH UTFALL FÖR TREDJE KVARTALET 2025
I delårsrapporten för andra kvartalet 2025 lämnade CTT följande prognos för tredje kvartalet 2025:
”Bolagets nettoomsättning i det tredje kvartalet 2025 bedöms bli mellan 70 och 80 MSEK (57).”
Utfallet blev en nettoomsättning på 73,8 MSEK.
ORDERINGÅNG OCH ORDERBOK
Bolagets orderingång minskade under tredje kvartalet till 48 MSEK (69), främst positivt drivet av OEM, men motverkat
av lägre orderingång inom Private jet och eftermarknaden. Ackumulerat ökade orderingången till 318 MSEK (182),
främst drivet av retrofit-ordern från Jet2.com, stark orderingång inom Private jet samt en ökning inom OEM.
Orderboken uppgick per den 30 september 2025 till 129 MSEK (47) beräknad på en USD-kurs på 9,42 (10,09), vid
utgången av kvartalet. En framgent ökad orderingång från OEM kommer leda till en ökad orderbok eftersom OEM
tillskillnad från order i eftermarknaden generellt sätt har längre ledtider än ett kvartal.
KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital
ökade under tredje kvartalet till 17,1 MSEK
(9,4), främst drivet av högre EBITDA (20,1
MSEK jämfört med 16,8). Kassaflödet från den
löpande verksamheten ökade till 33,1 MSEK
(8,1). Förändringarna i rörelsekapitalet var
totalt +16,0 MSEK (-1,3). Rörelseskulder
minskade med 2,8 (2,5). Kundfordringar
påverkades positivt av att drygt 8 MSEK i
förväntade inbetalningar från en distributör
blev sena i Q2 och betalades i Q3. Lagret
minskade med 6,1 MSEK i kvartalet, främst
drivet av ökade leveranser inom Retrofit och
Private jet. Det operativa kassaflödet förväntas
att överstiga EBITDA under andra halvan av
året på grund av ett positivt rörelsekapital på
15 – 20 MSEK. Rapportperiodens
nettokassaflöde uppgick till 32,8 MSEK (6,8).
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick ackumulerat under perioden januari – september till 31,8 MSEK
(63,4). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,8 MSEK (50,2), främst påverkad av minskad EBITDA.
Sammantaget har CTT en stark finansiell ställning där soliditeten per den 30 september 2025 uppgick till 73 % (73).
Kassa och bank uppgick till 35 MSEK (54), därtill ännu ej nyttjat låneutrymme om 57 MSEK. Nettoskulden uppgick per
den 30 september 2025 till 2 MSEK (-13) och eget kapital till 256 MSEK (266).
INVESTERINGAR
Investeringar har under tredje kvartalet gjorts med 0,0 MSEK (0,7 MSEK exklusive ombokning från anläggningstillgång
till kostnad) jämfört 0,9 MSEK i Q3 föregående år. Ackumulerat under perioden januari – september uppgick
investeringarna till 2,6 MSEK (3,0).
PERSONAL
Det genomsnittliga antalet anställda i bolaget var under tredje kvartalet 85 (85). Ackumulerat, för perioden januari –
september, var motsvarande antal 85 (84).
35
===== SIDA 8 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
8
(
16
)
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
CTT är exponerat för flera risker som väsentligt kan påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Bolagets risker delas in i strategiska, operativa och finansiella risker. En av dessa risker är valuta. CTT är extremt
beroende av växelkursen USD till SEK, eftersom de flesta av bolagets intäkter är i USD (beroende på att affärer inom
flygindustrin regelmässigt är prissatta i USD). CTT har en stor andel kostnader i valutor som inte är USD, främst SEK.
En försvagning av USD/SEK-kursen påverkar resultatet negativt. För en mer detaljerad beskrivning av just denna risk
och andra, se avsnittet risker och riskhantering på sidorna 62 - 66 i bolagets årsredovisning 2024. Inga väsentliga
förändringar av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden.
STÖRRE AKTIEÄGARE
För information om bolagets 20 största aktieägare hänvisas till bolagets hemsida www.ctt.se.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Det har inte skett några väsentliga transaktioner med närstående under kvartalet.
I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på
marknadsmässiga villkor.
REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen med beaktande av de
undantag från och tillägg till IFRS som anges i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation
RFR2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer, om ej annat anges
nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.
Nya och ändrade redovisningsprinciper 2025
Nya eller uppdaterade standarder utgivna av IASB samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig
effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar.
FINANSIELL KALENDER
Bokslutskommuniké 2025 2026-02-06 kl. 08:00 (CET)
Publicering av Årsredovisning 2025 (www.ctt.se) 2026-03-31
Delårsrapport kvartal 1 – 2026 2026-04-28 kl. 08:00 (CEST)
Delårsrapport kvartal 2 – 2026 2026-07-21 kl. 08:00 (CEST)
Delårsrapport kvartal 3 – 2026 2026-10-27 kl. 08:00 (CET)
CTTs fem största aktieägarna per 2025-09-30 Antal aktier Kapital Röster
Tomas Torlöf 1 775 000 14,2 % 14,2 %
SEB Fonder 1 224 853 9,8 % 9,8 %
ODIN Fonder 950 000 7,6 % 7,6 %
Handelsbanken Fonder 634 535 5,1 % 5,1 %
Nya Jorame Holding AB 570 975 4,6 % 4,6 %
===== SIDA 9 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
9
(
16
)
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks-
förordning och lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.
Informationen lämnades för offentliggörande den 24 oktober 2025 klockan 8:00 (CEST).
Nyköping den 23 oktober 2025
CTT Systems AB (publ.)
Tomas Torlöf
Styrelsens ordförande
Anna Carmo e Silva Annika Dalsvall Per Fyrenius
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Torbjörn Johansson Björn Lenander Kristina Nilsson Henrik Höjer
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör
===== SIDA 10 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
10
(
16
)
MER INFORMATION
För mer information kontakta:
Henrik Höjer, VD Markus Berg, CFO
CTT Systems AB CTT Systems AB
Box 1042 Box 1042
611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING
Tel: 0155-20 59 01 Tel: 0155-20 59 05
E-post: henrik.hojer@ctt.se E-post: markus.berg@ctt.se
Organisationsnr: 556430-7741
Hemsida: www.ctt.se
KORT OM CTT
CTT är marknadsledande tillverkare av utrustning som aktivt reglerar luftfuktigheten i flygplan.
CTTs produkter - avfuktare och luftfuktare - minimerar kondensproblem i flygplanskroppen och höjer luftfuktigheten i
kabinluften. CTT är leverantör till Boeing och Airbus och har många av världens största flygbolag som kunder.
CTT är ett Mid Cap-företag noterat hos Nasdaq Stockholm sedan mars 1999 och har sitt säte i Nyköping.
===== SIDA 11 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
11
(
16
)
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2025 2024 2024
RESULTATRÄKNING i sammandrag (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 73,8 57,4 207,6 218,0 300,1
Förändring av lager av produkter i arbete och
färdigvarulager 3,8 -2,8 9,6 4,1 2,0
Aktiverat arbete för egen räkning 0,2 0,3 1,0 1,7 2,2
Övriga rörelseintäkter 2,1 1,0 7,3 7,7 14,6
S:a rörelsens intäkter 79,9 56,0 225,6 231,4 319,0
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -29,0 -11,1 -72,2 -47,8 -62,6
Övriga externa kostnader -10,4 -11,0 -35,1 -36,0 -50,3
Personalkostnader -17,9 -15,6 -59,0 -57,1 -79,1
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar -1,6 -1,9 -4,9 -5,7 -7,5
Övriga rörelsekostnader -2,5 -1,5 -13,9 -5,9 -7,0
S:a rörelsens kostnader -61,3 -41,0 -185,1 -152,5 -206,4
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 15,0 40,5 78,9 112,6
Finansnetto -0,4 0,3 1,0 -1,8 -4,9
Resultat före skatt 18,1 15,3 41,5 77,2 107,6
Skatt -3,7 -3,1 -8,6 -15,8 -22,2
Periodens resultat 14,4 12,2 33,0 61,3 85,5
Övrigt totalresultat - - - - -
Periodens totalresultat 14,4 12,2 33,0 61,3 85,5
Resultat per aktie, SEK 1,15 0,98 2,63 4,89 6,82
===== SIDA 12 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
12
(
16
)
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2024
BALANSRÄKNING i sammandrag (MSEK) 30 sep 30 sep 31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 80,5 80,7 80,7
Materiella anläggningstillgångar 36,6 38,8 38,7
Finansiella anläggningstillgångar 1,9 1,9 1,9
Varulager 122,7 123,7 125,0
Kortfristiga fordringar 73,8 67,0 78,2
Kassa och bank 34,8 53,9 68,7
S:a tillgångar 350,2 365,8 393,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital 256,4 266,3 290,5
Avsättningar 2,1 1,8 1,4
Långfristiga skulder, räntebärande 35,3 39,3 42,5
Kortfristiga skulder, räntebärande 1,4 1,5 1,6
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 55,0 56,9 57,2
S:a eget kapital och skulder 350,2 365,8 393,2
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2024
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL i sammandrag (MSEK) jan-sep jan-sep jan-dec
Ingående eget kapital 290,5 314,0 314,0
Aktieutdelning -67,0 -109,0 -109,0
Periodens resultat 33,0 61,3 85,5
Utgående eget kapital 256,4 266,3 290,5
===== SIDA 13 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
13
(
16
)
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2025 2024 2024
KASSAFLÖDESANALYS (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 15,0 40,5 78,9 112,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar 1,6 1,9 4,9 5,7 7,5
Övrigt 0,3 -0,8 0,7 -1,3 -1,7
Finansiella inbetalningar 0,1 0,5 0,7 2,2 2,6
Finansiella utbetalningar -0,5 -0,7 -1,9 -2,4 -3,1
Betald skatt -2,9 -6,4 -13,1 -19,8 -28,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 17,1 9,4 31,8 63,4 89,3
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager 6,1 -0,6 2,3 -15,0 -16,4
Förändring av rörelsefordringar 12,6 1,8 6,1 -9,4 -20,7
Förändring av rörelseskulder -2,8 -2,5 0,6 11,3 14,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 16,0 -1,3 9,0 -13,1 -23,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten 33,1 8,1 40,8 50,2 66,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -0,5 -0,4 -1,5 -1,9 -2,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0,5 -0,5 -1,1 -1,5 -2,6
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar - 0,0 - 0,4 0,4
Försäljning materiella anläggningstillgångar 0,0 - 0,0 0,2 0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,1 -0,9 -2,6 -2,8 -4,5
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån - - - - -
Amortering av lån -0,3 -0,4 -1,1 -1,2 -1,6
Utbetald utdelning 0,0 - -67,0 -109,0 -109,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,3 -0,4 -68,1 -110,2 -110,6
Periodens kassaflöde 32,8 6,8 -29,9 -62,8 -48,8
Likvida medel vid periodens början 2,4 48,6 68,7 117,9 117,9
Kursdifferens i likvida medel -0,4 -1,5 -4,0 -1,3 -0,5
Likvida medel vid periodens slut 34,8 53,9 34,8 53,9 68,7
===== SIDA 14 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
14
(
16
)
CTT SYSTEMS AB
NYCKELTAL - ENSKILDA KVARTAL Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 74 80 54 82 57 82 78 81 74 79 75
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 19 18 4 34 15 31 33 32 30 34 23
Rörelsemarginal, % 25 23 7 41 26 38 42 39 41 43 30
Vinstmarginal, % 25 23 9 37 27 38 39 43 43 39 30
Periodens resultat, MSEK 14 15 4 24 12 25 24 27 25 25 18
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 24 23 26 33 34 39 35 36 33 36 31
Avkastning på eget kapital, % (R12) 21 21 22 28 31 36 31 33 31 32 27
Avkastning på totalt kapital, % (R12) 20 20 21 27 29 34 31 31 29 29 25
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 1,15 1,19 0,30 1,93 0,98 1,96 1,96 2,19 2,02 1,98 1,43
Eget kapital per aktie, SEK 20,46 19,31 23,48 23,18 21,26 20,28 27,02 25,06 22,87 20,85 22,93
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 2,64 0,27 0,35 1,28 0,65 1,28 2,08 2,43 2,24 4,96 -0,30
Utdelning per aktie, SEK 1) 5,35 8,70
Antal aktier på balansdagen, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Genomsnittligt antal aktier i perioden, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Börskurs på balansdagen, SEK 222 217 209 281 272 323 332 229 221 212 194
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 33 3 4 16 8 16 26 30 28 62 -4
Kassalikviditet, % 234 191 260 297 250 224 386 349 326 274 274
Räntetäckningsgrad, ggr 35 35 6 40 23 42 32 41 40 40 25
Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2
Soliditet, % 73 71 73 74 73 70 76 75 73 71 71
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2) 85 85 86 85 85 84 83 80 77 77 75
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 3,8 4,0 2,8 4,1 2,6 4,3 4,1 4,2 3,9 4,4 3,7
Investeringar, MSEK -0,1 1,7 0,9 1,7 0,9 1,0 1,1 1,5 1,6 2,7 2,0
NYCKELTAL - ACKUMULERAT Q3 Q3 Q3
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 208 218 228
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 41 79 87
Rörelsemarginal, % 20 36 38
Vinstmarginal, % 20 35 38
Periodens resultat, MSEK 33 61 68
Avkastning på sysselsatt kapital, % 13 24 27
Avkastning på eget kapital, % 12 21 24
Avkastning på totalt kapital, % 12 20 23
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 2,63 4,89 5,43
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 3,26 4,01 6,90
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 41 50 86
Kassalikviditet, % 234 250 326
Räntetäckningsgrad, ggr 22 32 34
Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,2
Soliditet, % 73 73 73
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2) 85 84 76
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 3,5 3,7 4,0
Investeringar, MSEK 2,6 3,0 6,2
2) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet anställda
UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.
2025 2024 2023
===== SIDA 15 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
15
(
16
)
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2023
RELEVANTA AVSTÄMNINGAR AV NYCKELTAL (MSEK) Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT) 40,5 78,9 86,9
/ Nettoomsättning 207,6 218,0 227,7
= Rörelsemarginal 20% 36% 38%
Vinstmarginal
Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
/ Nettoomsättning 207,6 218,0 227,7
= Vinstmarginal 20% 35% 38%
Avkastning på sysselsatt kapital
(Rörelseresultat, EBIT 40,5 78,9 86,9
+ Finansiella ränteintäkter) 0,7 2,2 1,5
/ Genomsnittligt sysselsatt kapital
Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning) 371,7 391,6 383,6
Totalt kapital vid periodens början 393,2 417,3 377,1
Totalt kapital vid periodens slut 350,2 365,8 390,1
- Genomsnittliga icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter -56,1 -57,7 -57,1
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens början -57,2 -58,5 -59,0
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens slut -55,0 -56,9 -55,2
S:a genomsnittligt sysselsatt kapital 315,6 333,9 326,5
= Avkastning på sysselsatt kapital 13% 24% 27%
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat 33,0 61,3 68,0
/ Genomsnittligt eget kapital 273,4 290,2 277,9
Eget kapital vid periodens början 290,5 314,0 269,3
Eget kapital vid periodens slut 256,4 266,3 286,6
= Avkastning på eget kapital 12% 21% 24%
Avkastning på totalt kapital
(Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
- Finansiella räntekostnader) -2,0 -2,5 -2,6
/ Genomsnittligt totalt kapital (för beräkning, se "Avkastning på sysselsatt kapital") 371,7 391,6 383,6
= Avkastning på totalt kapital 12% 20% 23%
Kassalikviditet
(Omsättningstillgångar, dvs övriga omsättningstillgångar + kassa & bank 231,2 244,5 265,5
- Varulager 122,7 123,7 107,5
+ Beviljad outnyttjad checkkredit) 23,6 25,2 27,1
/ Kortfristiga skulder 56,4 58,4 56,8
= Kassalikviditet 234% 250% 326%
Räntetäckningsgrad
(Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
- Finansiella räntekostnader) -2,0 -2,5 -2,6
/ Finansiella räntekostnader -2,0 -2,5 -2,6
= Räntetäckningsgrad, ggr 22 32 34
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder, dvs summa räntebärande poster på BR:s skuldsida 36,7 40,9 45,5
/ Eget kapital 256,4 266,3 286,6
= Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,2
Intäkt per anställd
Rörelsens intäkter (uppräknade till helår) 300,8 308,6 305,4
/ Antal anställda, periodmedeltal 1) 85 84 76
= Intäkt per anställd 3,5 3,7 4,0
1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet
anställda UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.
===== SIDA 16 =====
Delårsrapport tredje kvartalet 2025
16
(
16
)
DEFINITIONER AV NYCKELTAL 1)
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL
Periodens resultat i % av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på eget kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investering
med alternativa investeringar.
AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader i % av genomsnittlig balansomslutning.
Avkastning på totalt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill se hur effektivt utnyttjandet av
totala kapitalet i bolaget är och vilken avkastning det ger.
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL
Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella ränteintäkter i % av genomsnittligt sysselsatt kapital. Det sysselsatta kapitalet definieras som
balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatter.
Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för investerare som vill förstå resultatgenereringen i
förhållande till sysselsatt kapital.
EGET KAPITAL PER AKTIE
Eget kapital i förhållande till antalet aktier på balansdagen.
Bolaget anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapitalet
som tillhör aktieägarna i bolaget.
INTÄKT PER ANSTÄLLD
Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda.
Bolaget anser att intäkt per anställd är ett relevant mått för investerare som vill förstå hur effektivt bolaget använder sitt
humankapital.
KASSAFLÖDE PER AKTIE
Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Bolaget anser att kassaflöde per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken på kassaflödet direkt hänförligt till
aktieägarna i bolaget.
KASSALIKVIDITET
Omsättningstillgångar exklusive varulager men inklusive beviljad outnyttjad checkkredit dividerat med kortfristiga skulder.
Bolaget anser att kassalikviditeten är viktig för kreditgivare som vill förstå den kortsiktiga betalningsförmågan hos bolaget.
RESULTAT PER AKTIE
Finansiellt mått (nyckeltal) enligt IFRS
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
RÄNTETÄCKNINGSGRAD
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader dividerat med finansiella räntekostnader.
Räntetäckningsgraden är ett nyckeltal som visar hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebetalningarna riskeras. Bolaget
betraktar nyckeltalet som relevant för investerare som vill bedöma bolagets finansiella motståndskraft.
RÖRELSERESULTAT (EBIT)
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter.
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat (EBIT) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från
hur verksamheten är finansierad.
RÖRELSERESULTAT EXKL. AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA)
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter (EBIT) med återläggning av av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat exkl. av- och nedskrivningar (EBITDA) är relevant för investerare som vill förstå bolagets
resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad eller från vad bolaget har för avskrivningsprinciper för sina
investeringar.
RÖRELSEMARGINAL
Rörelseresultat (EBIT) i % av nettoomsättningen.
Bolaget betraktar rörelsemarginalen som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit
över för att täcka räntor, skatt och resultat.
SKULDSÄTTNINGSGRAD
Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.
Skuldsättningsgraden visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed belåningens hävstångseffekt. Bolaget betraktar
nyckeltalet som relevant för investerares bedömning av bolagets finansiella styrka.
SOLIDITET
Eget kapital i % av balansomslutningen.
Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå bolagets långsiktiga betalningsförmåga.
VINSTMARGINAL
Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättningen.
Bolaget betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla
kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning.
1) En beskrivning av bransch-/ företagsspecifika ord återfinns på sidan 98 i bolagets årsredovisning för år 2024.