FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2025
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
58
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
Revisor
Revisorn ska granska Egetis Therapeutics årsredovisning
och räkenskaper samt styrelsen och vd:s förvaltning. Efter
varje räkenskapsår ska revisorn lämna en revisionsberättelse
till årsstämman. Revisor i Egetis Therapeutics är Öhrlings
PricewaterhouseCoopers AB. Huvudansvarig revisor är Niclas
Bergenmo, auktoriserad revisor och medlem av FAR. Ansvarig
revisor kan nås på adress: Vaksalagatan 6, 751 04 Uppsala.
Riskhantering
Egetis Therapeutics har en modell för riskhantering enligt
policys fastställda av styrelsen som syftar till att identifiera,
kontrollera och minska riskerna. Riskhantering är en viktig
del av den interna kontrollen. Styrelsen är ytterst ansvarig för
riskhantering inom Egetis Therapeutics. Det är ledningens
ansvar att identifiera, utvärdera och hantera risker och
rapportera till styrelsen. De huvudsakliga riskerna som Egetis
Therapeutics står inför är indelade i fyra kategorier: strategiska,
operativa, finansiella och regelefterlevnad. Se not 3 avseende
finansiella risker samt riskavsnittet på sidorna 30-33 för en mer
detaljerad beskrivning av risker inom Egetis Therapeutics.
Kapitalbehov
Egetis har alltsedan verksamheten startade redovisat ett
negativt rörelseresultat och kassaflödet förväntas att vara
fortsatt negativt till dess att Egetis lyckas generera tillräckligt
mycket intäkter från lanserad produkt eller utlicensiering. Det
är således nödvändigt för Bolaget att finansiera sin verksamhet
på annat sätt än genom kassaflöde från den löpande
verksamheten, för vidareutveckling, godkännande, lansering
och kommersialisering av sina läkemedelskandidater i den
omfattning som Bolaget anser är i Bolagets och dess aktie-
ägares intressen. Både omfattningen och tidpunkten för Egetis
framtida kapitalbehov kommer att bero på ett flertal faktorer,
däribland kostnader för pågående och framtida kliniska studier
och resultatet från dessa studier, såväl kostnader för framtida
produktlanseringar såsom möjligheten att ingå samarbets-
eller utlicensieringsavtal och marknadsmottagandet av
eventuella produkter. Både tillgången till samt villkoren
för ytterligare finansiering påverkas av ett flertal faktorer
såsom marknadsförhållanden, den generella tillgången på
kapital samt Egetis kreditvärdighet och kreditkapacitet. Även
störningar och osäkerhet på kredit- och kapitalmarknaderna
kan begränsa tillgången till ytterligare kapital. Om Egetis, helt
eller delvis, misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital,
eller lyckas göra det endast till ofördelaktiga villkor, skulle det
kunna inverka väsentligt negativt på Bolagets verksamhet,
finansiella ställning och resultat. Det finns en risk att kapital
inte kan anskaffas på fördelaktiga villkor, eller överhuvudtaget,
och att Bolaget därför kan erfara problem med att genomföra
utvecklingen, lansering och den potentiella försäljningen
av Bolagets produktkandidater inom önskad tidsram och
omfattning. Om Egetis inte kan erhålla nödvändig finansiering
finns det en risk att Egetis inte kan fortsätta sin verksamhet i
nuvarande form eller att Egetis, i sista hand, måste lägga ner sin
verksamhet.
Utdelningspolicy
Styrelsens bedömning är att inga beslut om utdelning kommer
att kunna tas under det närmaste året. Eventuell utdelning
beslutas av årsstämma efter förslag från styrelsen. Rätt till
utdelning tillfaller den som vid av årsstämman fastställd
avstämningsdag är registrerad i den av Euroclear förda
aktieboken. Eventuell utdelning administreras av Euroclear,
eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive
förvaltares rutiner. Om aktieägare inte kan nås genom
Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende
utdelningsbeloppet och begränsas endast genom regler för
preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet
Bolaget. Inga särskilda regler, restriktioner eller förfaranden
avseende utdelning föreligger för aktieägare som är bosatta
utanför Sverige.
Bolagsstyrning
Bolaget lyder under svenska lagar och förordningar såsom
Aktiebolagslagen (2005:551), Bokföringslagen (1999:1078) samt
Årsredovisningslagen (1995:1554). Bolaget tillämpar Nasdaq
Stockholms regelverk för bolag på huvudlistan och svensk kod
för bolagsstyrning (Koden).
Bolagsstyrningen utövas bland annat genom bolagsstämman,
styrelsen och vd. Bolagets revisor som utses av årsstämman,
granskar bolagets räkenskaper samt styrelsens och vd:s
förvaltning av bolaget. Se bolagsstyrningsrapporten sidorna
38-45 för ytterligare information.
Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
Inför stämman 2026 föreslår styrelsen nya riktlinjer. De nya
riktlinjerna är i likhet med de nu gällande riktlinjerna som
framgår i not 10 men med följande förändringsförslag för
rörlig ersättning: Rörlig ersättning ska relateras till utfallet av
Bolagets mål och strategier och ska baseras på förutbestämda
och mätbara kriterier utformade i syfte att främja ett långsiktigt
värdeskapande. Den andel av den totala ersättningen som
utgörs av rörlig ersättning ska kunna variera beroende på
befattning. Rörlig ersättning får dock motsvara högst 50 procent
av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön. Styrelsen
kan i individuella fall vid särskilda skäl besluta om ytterligare
rörlig kontantersättning som överstiger 50 procent av den
ledande befattningshavarens årliga fasta lön. Särskilda skäl
kan till exempel bestå i att det bedöms vara nödvändigt för att
===== SIDA 59 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
XXXXXXX
59
rekrytera eller behålla nyckelpersoner eller vid extraordinära
omständigheter som att Bolaget uppnår ett visst önskat
resultat på kortare tid än planerat, att Bolaget lyckas ingå ett
visst avtal inom kortare tid och på bättre villkor än vad som
förutsetts eller att Bolaget ökar i värde eller ökar sin omsättning
eller vinst i större omfattning än vad som prognostiserats.
Sådan ersättning får inte överstiga ett värde motsvarande 50
procent av den totala årliga fasta kontantlönen och får inte
betalas ut mer än en gång per år och individ. Rörlig ersättning
kan grunda rätt till pension. Styrelsen ska ha möjlighet att
enligt lag eller avtal, med de begränsningar som följer därav,
helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på
felaktiga grunder.
Resultatdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande medel i SEK:
Balanserade vinstmedel 686 359 386
Årets resultat -309 764 154
Totalt 376 595 231
Styrelsen föreslår att i ny räkning överföres 376 595 231 SEK.
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
FEM ÅR I SAMMANDRAG
Koncernen
(Belopp i MSEK) 2025 2024 2023 2022 2021
RESUL TATRÄKNING I SAMMANFATTNING
Intäkter 62,4 46,1 57,6 22,6 38,5
Rörelsens kostnader -402,4 -375,5 -382,4 -220,6 -144,2
Rörelseresultat -339,9 -329,4 -324,8 -198,1 -105,7
Årets resultat -342,5 -343,6 -326,9 -193,8 -104,5
Övrigt totalresultat 0,3 0,1 -0,1 - -
Totalresultat för året -342,2 -343,5 -327,0 -193,8 -104,5
BALANSRÄKNING I SAMMANFATTNING
Anläggningstillgångar 385,6 412,2 414,3 413,7 416,4
Omsättningstillgångar 253,6 380,1 345,9 147,4 152,9
-varav kassa och bank 215,8 351,0 303,3 127,7 144,0
Summa tillgångar 639,1 792,3 760,2 561,1 569,3
Eget kapital 338,7 492,9 545,6 506,2 527,0
Långfristiga skulder 59,5 95,2 110,8 5,5 3,1
Kortfristiga skulder 240,9 204,2 103,9 49,4 39,2
Summa eget kapital och skulder 639,1 792,3 760,2 561,1 569,3
Utrag ur kassaflödesanalysen
Kassaflöde från den löpande verksamheten -267,0 -227,9 -278,4 -173,5 -130,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2,8 -1,2 0,0 -1,7 -6,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 140,0 270,9 458,9 155,7 -8,9
Likvida medel vid årets början 351,0 303,3 127,7 144,0 287,9
Förändring likvida medel -129,8 41,8 180,4 -19,5 -145,0
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT 215,8 351,0 303,3 127,7 144,0
Antal aktier vid periodens slut 395 162 672 359 238 126 292 571 459 214 589 128 179 906 457
Genomsnittligt antal aktier under perioden, före utspädning 368 194 504 306 537 424 256 752 282 194 238 210 179 906 457
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 373 398 168 310 902 926 260 011 478 194 238 210 179 906 457
Resultat per aktie -0,9 -1,1 -1,3 -0,9 -0,6
Resultat per aktie efter utspädning -0,9 -1,1 -1,3 -0,9 -0,6
Eget kapital per aktie 0,9 1,6 2,1 2,4 2,9
Eget kapital per aktie efter utspädning 0,9 1,6 2,1 2,4 2,9
===== SIDA 60 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
60
Koncernen Moderbolaget
MSEK Not
jan-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
2025
jan-dec
2024
1,2,3,4
Nettoomsättning 5 62,4 46,1 102,2 98,7
Kostnad sålda varor -50,0 -11,6 - -
Bruttoresultat 12,4 34,5 102,2 98,7
Forsknings- och utvecklingskostnader -158,3 -146,2 -49,2 -47,5
Marknads- och försäljningskostnader -97,3 -109,7 -35,7 -48,3
Administrationskostnader -103,7 -105,6 -95,8 -100,0
Övriga rörelseintäkter 6 16,9 5,2 0,6 0,8
Övriga rörelsekostnader 12 -10,0 -7,6 -0,6 -1,3
Rörelseresultat 8,9,10,11,13 -339,9 -329,4 -78,6 -97,7
Finansiella intäkter 14 13,3 16,5 13,1 13,6
Finansiella kostnader 14 -22,7 -25,9 -21,7 -24,0
Omvärdering konvertibelrätt 14 7,4 -4,5 7,4 -4,5
Summa finansiella poster -2,1 -13,8 -1,2 -14,9
Resultat efter finansiella poster -342,1 -343,2 -79,8 -112,6
Lämnade koncernbidrag - - -230,0 -195,0
Skatt 15 -0,4 -0,3 - -
Årets resultat -342,5 -343,6 -309,8 -307,6
Rapport över totalresultat
Övrigt totalresultat 0,3 0,1 - -
Totalresultat för året -342,2 -343,5 -309,8 -307,6
Årets resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.
RESUL TATRÄKNING & RAPPORT ÖVER TOTALRESUL TAT
Koncernen Moderbolaget
Data per aktie
jan-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
2025
jan-dec
2024
Antal aktier vid periodens slut 395 162 672 359 238 126 - -
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning 368 194 504 306 537 424 - -
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 373 398 168 310 902 926 - -
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,9 -1,1 - -
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,9 -1,1 - -
===== SIDA 61 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
61
Koncernen Moderbolaget
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Anläggningstillgångar
Forsknings och utvecklingskostnader 16 371,1 404,8 – –
Licenser 17 2,2 3,2 – –
Nyttjanderättstillgångar 18 8,4 2,6 – –
Uppskjuten skattefordran 1,7 0,6 – –
Inventarier, verktyg och installationer 19 1,3 0,0 0,0 0,0
Summa 384,7 411,3 0,0 0,0
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga finansiella tillgångar 0,8 0,8 0,8 0,8
Aktier och andelar i koncernföretag 20 – – 437,2 435,4
Summa anläggningstillgångar 385,6 412,2 438,1 436,3
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Varulager 2,3 1,0 – –
Fordringar hos koncernföretag - - 2,1 0,6
Kundfordringar 19,2 15,5 – –
Övriga fordringar 8,7 8,1 0,4 0,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 7,5 4,5 7,1 4,5
Kassa och bank 215,8 351,0 206,4 332,1
Summa omsättningstillgångar 253,6 380,1 216,0 337,8
SUMMA TILLGÅNGAR 639,1 792,3 654,1 774,1
BALANSRÄKNING - Tillgångar BALANSRÄKNING - Eget kapital och skulder
Koncernen Moderbolaget
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Eget kapital
Aktiekapital 22 22,3 20,4
Övrigt tillskjutet kapital 2 227,8 2 057,7
Reserver 11 36,8 24,8
Balanserat resultat inklusive årets resultat -1 948,3 -1 610,1
Bundet eget kapital
Aktiekapital 22,3 20,4
Fritt eget kapital
Överkursfond 649,5 782,7
Reserver 36,8 24,8
Årets resultat -309,8 -307,6
Summa eget kapital 338,7 492,9 398,9 520,3
Långfristigs skulder
Upplåning 23 45,0 84,1 45,0 84,1
Uppskjuten skattefordran 1,7 0,5 – –
Övriga långfristiga skulder 18,24 5,6 0,4 – –
Avsättning för sociala avgifter 11 7,2 10,2 7,2 10,2
Summa långfristiga skulder 59,5 95,2 52,2 94,3
Kortfristigs skulder
Skulder till koncernföretag - - 132,5 90,5
Leverantörsskulder 21,8 25,7 7,8 7,3
Skatteskulder 15 0,1 0,2 - -
Upplåning 23 31,5 30,1 31,5 30,1
Övriga skulder 18,25 10,8 11,0 7,9 8,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 176,7 137,2 23,3 23,2
Summa kortfristiga skulder 240,9 204,2 203,0 159,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 639,1 792,3 654,1 774,1
Soliditet 53% 62% 61% 67%
===== SIDA 62 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
62
Koncernen Moderbolaget
MSEK Not jan-dec 2025 jan-dec 2024 jan-dec 2025 jan-dec 2024
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter finansiella poster -342,1 -343,2 -79,8 -112,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 27 49,1 27,0 9,6 23,0
Betald skatt/Erhållen skatt -0,5 -0,3 - -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -293,5 -316,6 -70,1 -89,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning i rörelsefordringar och varulager -8,6 13,4 -3,9 4,1
Ökning/minskning av rörelseskulder 35,0 75,2 42,0 63,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 26,4 88,6 38,1 67,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten -267,0 -227,9 -32,0 -21,6
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av verksamhet -1,3 -1,2 -1,3 -1,2
Erhållet/lämnat koncernbidrag/aktieägartillskott - - -230,0 -195,0
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar - - - -
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1,5 - - -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2,8 -1,2 -231,3 -196,2
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Nyemission 183,2 301,5 183,2 301,5
Emissionskostnader -11,3 -18,8 -11,3 -18,8
Återköp av egna aktier - -1,5 - -1,5
Upptagna lån - - - -7,7
Återbetalning av lån -29,3 -7,7 -29,3 -
Kassautflöde leasingavtal -2,6 -2,5 – –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 140,0 270,9 142,7 273,5
Årets kassaflöde -129,8 41,8 -120,6 55,7
Likvida medel vid årets början 351,0 303,3 332,1 271,6
Förändring likvida medel -129,8 41,8 -120,6 55,7
Kursdifferenser i likvida medel -5,4 5,8 -5,1 4,8
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT 215,8 351,0 206,4 332,1
Upplysningar till kassaflödesanalys
Betald ränta -14,4 -17,6 -14,2 -17,4
Erhållen ränta 5,2 6,9 5,0 6,2
KASSAFLÖDESANALYS
===== SIDA 63 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
63
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL - Koncernen
(MSEK) Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserat resultat inkl årets resultat Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 20240101 15,4 1 780,0 16,7 -1 266,5 545,6
Totalresultat för året – – – -343,5 -343,5
Transaktioner med ägare
Nyemission 5,0 296,5 – – 301,5
Emissionskostnader – -18,8 – – -18,8
Utgivna optioner – – 3,4 – 3,4
Återköp av egna aktier – – -1,5 – -1,5
Kostnader för aktierelaterat ersättningsprogram till medarbetare – – 6,2 – 6,2
Utgående eget kapital 20241231 20,4 2 057,7 24,8 -1 610,1 492,9
Ingående eget kapital 20250101 20,4 2 057,7 24,8 -1 610,1 492,9
Totalresultat för året – – – -342,2 -342,2
Transaktioner med ägare
Nyemission 1,9 181,3 – – 183,2
Emissionskostnader – -11,3 – – -11,3
Kostnader för aktierelaterat ersättningsprogram till medarbetare – – 12,1 4,3 16,4
Utgående eget kapital 20251231 22,3 2 227,8 36,8 -1 948,3 338,7
===== SIDA 64 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
64
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL - Moderbolaget
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
(MSEK) Aktiekapital Överkursfond Övriga reserver Årets resultat Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 20240101 15,4 830,9 16,7 -325,9 537,1
Omföring resultat föregående år – -325,9 – 325,9 -
Årets resultat – – – -307,6 -307,6
Transaktioner med ägare
Nyemission 5,0 296,5 – – 301,5
Emissionskostnader – -18,8 – – -18,8
Utgivna optioner – – 3,4 – 3,4
Återköp av egna aktier -1,5 -1,5
Kostnader för aktierelaterat ersättningsprogram till medarbetare – – 6,2 – 6,2
Utgående eget kapital 20241231 20,4 782,7 24,8 -307,6 520,3
Ingående eget kapital 20250101 20,4 782,7 24,8 -307,6 520,3
Omföring resultat föregående år – -307,6 – 307,6 -
Årets resultat – – – -309,8 -309,8
Transaktioner med ägare
Nyemission 1,9 181,3 – – 183,2
Emissionskostnader – -11,3 – – -11,3
Kostnader för aktierelaterat ersättningsprogram till medarbetare – 4,3 12,1 – 16,4
Utgående eget kapital 20251231 22,3 649,5 36,8 -309,8 398,9
===== SIDA 65 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
65
NOTER
NOT 2 - REDOVISNINGS- OCH
VÄRDERINGSPRINCIPER
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffnings-
värdemetoden, förutom finansiella skulder (inklusive
derivatinstrument) som är värderade till verkligt värde eller
enligt omvärderingsmetoden. Samtliga belopp redovisas i
miljontals kronor (MSEK) om inget annat anges. Uppgifterna
inom parentes avser föregående år. Om inget annat anges
avser samtliga noter både moderbolaget och koncernen.
Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International
Financial Reporting Standards (IFRS Redovisningsstandarder)
och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC)
sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen är vidare
upprättad i enlighet med svensk lag genom tillämpning
av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering RFR 1
Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolaget
tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för
juridiska personer. För utförligare information, se nedan i
avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper” .
Nya och ändrade standarder som tillämpas 2025
Ett antal nya standarder, ändringar i standarder och tolkningar
som har publicerats träder i kraft för räkenskapsår som börjar
1 januari 2025. Dessa nya standarder, ändringar och tolkningar
väntas inte ha en väsentlig inverkan på koncernens finansiella
rapporter på innevarande eller kommande perioder och inte
heller på framtida transaktioner.
Nya standarder och tolkningar som ännu inte har
tillämpats av koncernen
Vissa nya standarder och ändringar i standarder som har
publicerats träder i kraft för räkenskapsår som börjar den
1 januari 2026 eller senare och har inte förtidstillämpats vid
upprättandet av denna finansiella rapport. Utöver vad som
framgår nedan förväntar sig koncernen inte att dessa ändringar
kommer att ha någon väsentlig effekt på dess verksamhet eller
finansiella rapporter.
IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella
rapporter, och införa nya krav som kommer att bidra till att
uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande
företag och ge användarna mer relevant information och
transparens. Även om IFRS 18 inte kommer att påverka
redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella
rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och
upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är
relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen
definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för närvarande
de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden
på koncernredovisningen. Från den preliminära översiktliga
bedömningen som gjorts har följande potentiella effekter
identifierats:
Även om tillämpningen av IFRS 18 inte kommer att ha någon
inverkan på koncernens nettoresultat, förväntar sig koncernen
att grupperingen av intäkter och kostnader i resultaträkningen
i de nya kategorierna kommer att påverka hur rörelseresultatet
beräknas och redovisas. Från den översiktliga bedömningen
som koncernen gjort kan följande poster potentiellt påverka
rörelseresultatet:
• Valutakursdifferenser som för närvarande är aggregerade
på raden ”övriga intäkter och andra vinster/förluster -
netto” i rörelseresultatet kan behövas delas upp, där
vissa valutakursvinster eller -förluster presenteras under
rörelseresultatet.
NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION
Egetis Therapeutics AB (publ), med organisationsnummer
556706–6724, är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholms
kommun i Sverige. Koncernens huvudsakliga verksamhet
finns beskriven i förvaltningsberättelsen. Med Bolaget avses
moderbolaget Egetis Therapeutics AB (publ) och med Egetis
avses koncernen.
Bolaget är noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista
(STO: EGTX) sedan 31 oktober 2019. För mer information, se
http://www.egetis.com.
Årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret
1 januari 2025 till 31 december 2025 avseende moderbolaget
och koncernen, har godkänts av styrelse och vd för
offentliggörande den 12 mars 2026 samt framläggande till
årsstämma för fastställande den 14 april 2026.
===== SIDA 66 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
66
NOTER
• IFRS 18 har specifika krav på i vilken kategori vinster och
förluster från derivatinstrument redovisas – vilket är samma
kategori som de intäkter och kostnader som påverkas av
risken som derivatet används för att hantera. Även om
koncernen för närvarande redovisar vissa vinster eller
förluster i rörelseresultatet och andra bland de finansiella
posterna, kan det ske en förändring av var dessa vinster eller
förluster redovisas, och koncernen utvärderar för närvarande
behovet av förändring.
• De poster som presenteras i räkningarna kan ändras som
ett resultat av tillämpningen av konceptet ”användbar
strukturerad sammanfattning” och de nya principerna för
aggregering och uppdelning.
• Koncernen förväntar sig inte en betydande förändring av den
information som för närvarande lämnas i noterna eftersom
kravet på att lämna väsentlig information förblir oförändrat;
hur informationen grupperas kan dock förändras som ett
resultat av aggregerings-/uppdelningsprinciperna. Dessutom
kommer det att finnas betydande nya upplysningar som
krävs för:
• av ledningen definierade resultatmått;
• en specifikation av kostnadernas karaktär för poster
i resultaträkningen som är presenterade per funktion
– denna uppdelning krävs endast för vissa typer av
kostnader; och
• det första räkenskapsåret då IFRS 18 tillämpas - en
avstämning för varje rad i resultaträkningen mellan de
omräknade beloppen som presenteras med tillämpning
av IFRS 18 och de belopp som tidigare presenterats med
tillämpning av IAS 1.
• Kassaflödesanalysen kommer att förändras avseende
hur erhållen och betald ränta presenteras. Betalda räntor
kommer att presenteras som kassaflöden i finansierings-
verksamheten och erhållna räntor som kassaflöden i
investeringsverksamheten, vilket är en förändring från
nuvarande presentation som en del av kassaflöden från den
löpande verksamheten.
Koncernen kommer att tillämpa den nya standarden från
dess obligatoriska ikraftträdandedatum den 1 januari 2027.
Retroaktiv tillämpning krävs, och därför kommer jämförande
information för räkenskapsåret som slutar 31 december 2026
att omräknas i enlighet med IFRS 18.
Koncernredovisning
Dotterföretag är alla företag (inklusive strukturerade
företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande.
Koncernen har bestämmande inflytande över ett företag när
den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt
innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom
sitt bestämmande inflytande i företaget. Dotterföretag
inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag
då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De
exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag
då det bestämmande inflytandet upphör. Koncerninterna
transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och
förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras.
Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande
fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av
koncernens principer.
Klassificering av bolagsförvärv i
koncernredovisningen
Förvärv av bolag kan klassificeras som antingen rörelseförvärv
eller tillgångsförvärv. Det är en individuell bedömning som
måste göras för varje enskilt förvärv. För att en rörelse ska
kunna identifieras enligt IFRS ska en integrerad mängd
aktiviteter och tillgångar minst omfatta en input och en
betydande process som tillsammans avsevärt bidrar till
möjligheten att generera output (avkastning). För att ett förvärv
utan nuvarande output, men där det finns en identifierbar
tillgång som kan generera output i framtiden, ska utgöra ett
rörelseförvärv krävs att det finns en organiserad arbetsstyrka.
I det fall ett förvärv inte bedöms utgöra en rörelse leder det till
att förvärvet redovisas som ett tillgångsförvärv.
Ett koncentrationstest (”Concentration test”) kan användas
för att avgöra om ett förvärv är ett tillgångsförvärv. Detta test
innebär att om väsentligen hela (”substantially all”) det verkliga
värdet av bruttotillgångarna som förvärvas kan hänföras till en
tillgång eller en grupp av liknande tillgångar utgör förvärvet ett
tillgångsförvärv.
Rörelseförvärv
Förvärv av rörelser redovisas enligt förvärvsmetoden. Vid
förvärvstidpunkten fastställs förvärvsvärdet genom en
förvärvs anlys. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för
andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet av förvärvade
identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och Eventual-
örpliktelser. Koncernmässig goodwill beräknas som skillnaden
mellan anskaffningsvärdet för dotterföretagsandelarna och
det verkliga värdet av förvärvade identifierbara tillgångar
samt övertagna skulder och Eventualförpliktelser. Om det
vid förvärvet kvarstår innehav utan bestämmande inflytande
i det förvärvade bolaget beräknas goodwill enbart utifrån
koncernens andel av det förvärvade bolaget. Avsättningar görs
ej för framtida omstruktureringar som är en följd av förvärvet.
Transaktionskostnader vid rörelseförvärv kostnadsförs direkt.
I köpeskillingen för förvärvet ingår verkligt värde av alla
===== SIDA 67 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
67
NOTER
tillgångar och skulder som är en följd av en överenskommelse
om villkorad tilläggsköpeskilling. Uppskjuten köpeskilling
är värderad till upplupet anskaffningsvärde. Villkorade
köpeskillingar är värderade utifrån det beräknade framtida
diskonterade värdet av tilläggsköpeskillingen.
Tillgångsförvärv
Vid tillgångsförvärv fördelas anskaffningskostnaden på de
förvärvade identifierade tillgångarna och skulderna baserat på
deras respektive verkliga värden. Transaktionsutgifter läggs till
anskaffningsvärdet vid tillgångsförvärv. I ett tillgångsförvärv
uppstår ingen goodwill och det redovisas inte någon initial
uppskjuten skatt från temporära skillnader eftersom förvärvet
inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat.
Egetis princip för eventuella tilläggsköpeskillingar i form av
framtida royaltyströmmar till säljarna av en tillgång, är att
redovisas dessa i takt med när de uppstår. Därmed redovisas
inte sådana eventuella framtida tilläggsbetalningar som en del
i anskaffningsvärdet.
Omräkning av utländsk valuta
Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika
enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används
i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen
är verksamt (funktionell valuta). Moderbolagets funktionella
valuta, tillika rapporteringsvaluta, är svenska kronor (SEK).
Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor (SEK).
Transaktioner i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella
valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen
eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster
och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana
transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och
skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i
resultaträkningen.
Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och
likvida medel redovisas i resultaträkningen som finansiella
intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och
-förluster redovisas i posten Andra vinster/förluster – netto i
resultaträkningen.
Intäkter
Koncernen redovisar intäkter från milstolpebetalningar,
vidarefakturerade kostnader samt varuförsäljning. Vidare så
kan koncernen erhålla intäkter från offentliga stöd. Intäkter
redovisas i enlighet med beskrivning nedan.
Försäljning av varor
Varuförsäljning redovisas som intäkt när kontrollen av varorna
överförs, efter avdrag för beräknade rabatter, vilket inträffar när
varorna levererats till kund. Försäljning av koncernens produkt
Emcitate sker endast till sjukhus och apotek efter förskrivning
av recept.
Priset är till viss del variabelt då avdrag sker för rabatter
enligt avtal och för läkemedelsskatter. Där avdragen inte med
säkerhet kan fastställas sker en bedömning och beloppen
reserveras i balansräkningen.
Milstolpsbetalningar
Milstolspbetalningar avser ersättningar enligt licensavtal där
koncernen erhåller ersättning i samband med signering av
avtal, när vissa utvecklingssteg/försäljningsmål uppnås samt
när regulatoriska mål uppnåtts i enlighet med avtal.
Offentliga stöd
Statligt stöd och andra bidrag redovisas när företaget uppfyller
de villkor som är förknippade med bidragen samt att det med
säkerhet kan fastställas att bidragen kommer att erhållas.
Inbetalda bidrag redovisas i balansräkningen som förutbetalda
intäkter och resultatförs i den period då kostnaden som
bidraget avser redovisas. I resultaträkningen redovisas statliga
stöd som övrig intäkt.
Aktierelaterade ersättningsprogram som regleras
med eget kapital
Koncernen tillämpar IFRS 2 avseende redovisning av
personaloptionsprogram 2021/2025, personaloptionsprogram
2022/2026, personaloptionsprogram 2023/2026, personal-
options program 2024/2027 samt personaloptions program
2025/2028. Koncernen har utfärdat aktietilldelningsprogram
för medarbetarna, som regleras med aktier i företaget.
Kostnaden för aktierelaterade ersättningar baseras på
aktierätternas verkliga värde på tilldelningsdagen. Aktie-
relaterade ersättningar redovisas som personalkostnad
under intjänandeperioden, med motsvarande ökning av eget
kapital. Koncernen redovisar en skuld för sociala avgifter som
omfattar samtliga utestående aktierelaterade ersättningar.
Skuldens värde fastställs vid utgången av varje räkenskapsår
och baseras på den aktierelaterade ersättningens verkliga
värde per balansdagen, fördelat över intjäningsperioden. Om
intjäningsperioden blir kortare eller vid annat frånfall eller
tillägg, förkortas även perioden som kostnaderna fördelas över
för att avspegla förändringen i villkoren.
Immateriella tillgångar
Förvärvade immateriella tillgångar såsom licenser redovisas
som tillgångar i balansräkningen. Förvärvade immateriella
tillgångar värderas initialt till anskaffningsvärde. Immateriella
===== SIDA 68 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
68
NOTER
tillgångars anskaffningsvärde i samband med företagsförvärv
är det verkliga värdet vid förvärvstillfället. Efter första
redovisningstillfället redovisas immateriella tillgångar till
anskaffningsvärde minskat med eventuella avskrivningar
och nedskrivningar. Immateriella tillgångar med en
begränsad nyttjandeperiod skrivs av över nyttjandeperioden.
Nedskrivningsprövning sker årligen och utöver det när
det finns indikationer på att en värdenedgång föreligger.
Nyttjandeperioder och avskrivningstider för immateriella
tillgångar utvärderas minst varje år i samband med årsbokslut.
Förvärvade immateriella tillgångar i form av licenser skrivs av
linjärt över nyttjandeperioden som initialt uppgick till 10 år i
det förvärvade bolaget.
Forsknings- och utvecklingskostnader
Förvärvade forsknings och utvecklingskostnader redovisas
som tillgångar i balansräkningen. Till följd av förvärvet av
RTT har 405 MSEK av anskaffningsvärdet klassificerats som
forsknings- och utvecklingskostnader avseende Emcitate.
Anskaffningsvärdet omfattar inte någon beräknad skuld för
eventuell framtida royalty till säljarna. Royalty till säljarna av
Emcitate redovisas i den takt förpliktelserna uppstår enligt
avtal och kostnadsförs då i resultaträkningen. Upplysning
om eventualförpliktelsen redovisas i not 32. Avskrivning av
Emcitate har påbörjats under 2025 då koncernen erhållit
marknadsexklusivitet och värdet avses att skrivas av i takt med
nyttjandeperioden. Se även not 16.
Egenupparbetade utgifter för forskning och
utveckling
Utgifter för forskning kostnadsförs i den period som de
uppkommer. Immateriella tillgångar hänförliga till utvecklings-
utgifter eller ett separat utvecklingsprojekt redovisas endast
då koncernen kan påvisa att tekniska möjligheter finns och
avsikten är att färdigställa den immateriella tillgången så att
den kan användas eller säljas, tillgången bedöms ge upphov
till framtida ekonomiska fördelar och utgifterna kan beräknas
på ett tillförlitligt sätt. Adekvata tekniska och ekonomiska
resurserna för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller
sälja den immateriella tillgången ska föreligga och det finns
en marknad för den immateriella tillgången. Egetis bedömer
att dessa kriterier är uppfyllda i samband med att projektet
genomgått nödvändiga registreringsgrundande studier, ska
marknadslanseras och när förutsättningarna för aktivering
i övrigt är uppfyllda. Hittills har koncernen kostnadsfört alla
utvecklingsutgifter då ovanstående kriterier för aktivering ej
varit uppfyllda.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffnings-
värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar samt
eventuella nedskrivningar. Anskaffningsvärdet består av
inköpspris samt kostnader direkt hänförbara till att ta
tillgången i bruk. Anskaffningsvärdet med avdrag för bedömt
restvärde vid nyttjandeperiodens slut skrivs av linjärt över
nyttjandeperioden. Anläggningstillgångarnas bokförda värde
prövas med avseende på värdenedgång då händelser eller
ändrade förutsättningar indikerar att bokfört värde understiger
återvinningsvärdet. Anläggningstillgångarnas värde och
nyttjandeperioder utvärderas, och ändras vid behov, vid varje
årsbokslut. Anskaffningsvärdet på tillgångarna med avdrag för
bedömt restvärde vid nyttjandeperiodens slut skrivs av linjärt
över nyttjandeperioden. Den uppskattade nyttjandeperioden
av koncernens datorer och IT verktyg, kontors- och
laboratorieutrustning är tre till fem år.
Nedskrivningar
Löpande under året bedöms om det finns indikationer på att
tillgångar kan ha minskat i värde. Om en sådan indikation
finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För immateriella
anläggningstillgångar som ännu ej är färdiga för användning
beräknas återvinningsvärdet minst årligen. Om det inte går att
fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild
tillgång, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna
grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera
väsentliga oberoende kassaflöden (en kassagenererande
enhet). En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller
kassagenererande enhets redovisade värde överstiger
återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultatet.
Beräkning av återvinningsvärdet
Återvinningsvärdet är det högsta av tillgångens netto-
försäljnings värde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är
nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade med räntesats
som är baserad på riskfri ränta justerad för den risk som är
förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång
som inte genererar självständiga kassaflöden beräknas
återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken
tillgången hör.
Återföring av nedskrivningar
Nedskrivningar återförs om en senare ökning av återvinnings-
värdet objektivt kan hänföras till en händelse som inträffat
efter det att nedskrivningen gjordes. Nedskrivningar på
goodwill återförs inte. En nedskrivning återförs endast till den
utsträckning tillgångens redovisade värde efter återföring inte
överstiger det redovisade värde som tillgången skulle ha haft
om någon nedskrivning inte hade gjorts.
Finansiella instrument
Finansiella instrument redovisas i balansräkningen när
koncernen enligt avtal tar del av de avtalsenliga rättigheterna
till instrumentets kassaflöde. En finansiell tillgång tas bort
från balansräkningen då de avtalsenliga rättigheterna
till kassaflödet upphör. En finansiell skuld tas bort från
===== SIDA 69 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
69
NOTER
balansräkningen när förpliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på
annat sätt reglerats. Koncernen har finansiella tillgångar och
skulder som är klassificerade i följande kategorier:
• Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
• Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
• Finansiella skulder värderade till verkligt värde via
resultaträkningen
Finansiella tillgångar och skulder som redovisas i balans-
räkningen utgörs främst av kundfordringar, likvida medel,
lån, leverantörsskulder samt upplupna kostnader mot
koncernens leverantörer. Finansiella tillgångar som
klassificeras till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt
till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader.
Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt
effektiv ränte metoden. Tillgångar klassificerade till upplupet
anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera
avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av
kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet.
Förväntade kreditförluster har bedömts vara oväsentliga,
då företagets finansiella tillgångar i allt väsentligt består av
banktillgodohavanden hos banker med höga kredit betyg.
Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffnings värde
värderas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader.
Efter det första redovisningstillfället värderas de till upplupet
anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden.
Inbäddade derivat
Inbäddade derivat är instrument som uppfyller definitionen
av ett derivat och som ingår i villkoren i ett annat kontrakt,
värdkontraktet. Avtalet, värdkontraktet och det inbäddade
derivatet, är ett hybridinstrument. Inbäddade derivat har den
effekten att vissa eller alla kassaflöden i det sammansatta
kontraktet varierar på samma sätt som ett fristående derivat.
Derivat som är inbäddade i skuldavtal måste avskiljas från
värdkontraktet och värderas som ett fristående derivat
när deras ekonomiska egenskaper och risker inte är nära
förknippade med värdkontraktet. Ett avskilt inbäddat derivat
värderas och redovisas enligt principerna för fristående derivat.
Sammansatta instrument
Beståndsdelarna i konvertibla skuldebrev som emitterats av
koncernen klassificeras separat som finansiella skulder och
inbäddade derivatskulder i enlighet med avtalets innebörd och
definitionerna av en finansiell skuld och ett derivat.
Konvertibeln emitteras i EUR och villkoren för egetkapital-
klassificering är därmed inte uppfyllda. Konverteringsoptionen
klassificeras som ett derivat som värderas vid start med
tillämpning av allmänt accepterade optionsvärderingsmodeller
(Black Scholes). Optionen omvärderas därefter till verkligt
värde via resultaträkningen.
Transaktionskostnader hänförliga till derivatdelen redovisas
direkt i resultaträkningen. Transaktionskostnader hänförliga
till skulddelen inkluderas i skulddelens redovisade värde
och periodiseras över de konvertibla skuldebrevens löptid
med tillämpning av effektivräntemetoden. Detta inkluderar
derivatets verkliga värde vid ingåendet samt den allokerade
delen av teckningsoptioner.
Eget kapital
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktions-
kostnader som direkt kan hänföras till emission av nya
stamaktier eller teckningsoptioner redovisas, netto efter skatt, i
eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.
En option på egna aktier som kommer att regleras genom
ut byte av ett fastställt belopp i funktionell valuta, kontanter
eller annan finansiell tillgång mot ett fastställt antal av
moderbolagets egna egetkapitalinstrument är ett egetkapital-
instrument. Teckningsoptionerna är därmed klassificerade
som eget kapital. Det verkliga värdet vid start värderas med
tillämpning av allmänt vedertagna optionsvärderingsmodeller
(Black Scholes) och redovisas i eget kapital för att därefter
inte omvärderas. Teckningsoptioner klassificerade som
eget kapital kommer att kvarstå i eget kapital till dess att
konverteringsoptionen utnyttjas, i vilket fall saldot som
redovisas i eget kapital kommer att överföras till övrigt
tillskjutet kapital.
Varulager
Varulagret har värderats till det lägsta av dess anskaffnings-
värde och dess nettoförsäljningsvärde på balansdagen.
Med nettoförsäljningsvärde avses varornas beräknade
försäljningspris minskat med försäljningskostnader. Den
valda värderingsmetoden innebär att inkurans i varulagret har
beaktats.
Likvida medel
Likvida medel utgörs av banktillgodohavanden.
Avsättningar
Avsättningar redovisas i balansräkningen när koncernen har
en förpliktelse (legal eller informell) på grund av en inträffad
händelse och då det är sannolikt att ett utflöde av resurser
som är förknippade med ekonomiska fördelar kommer
att krävas för att uppfylla förpliktelsen och beloppet kan
beräknas på ett tillförlitligt sätt. Om koncernen räknar med
att erhålla en gottgörelse motsvarande en avsättning som
gjorts, till exempel genom ett försäkringsavtal, redovisas
gottgörelsen som en tillgång i balansräkningen när det är i det
närmaste säkert att gottgörelsen kommer att erhållas. Om
effekten av tidsvärdet för den framtida betalningen bedöms
som väsentlig fastställs avsättningens värde genom att den
===== SIDA 70 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
70
NOTER
bedömda framtida utbetalningen nuvärdesberäknas med
en diskonteringsfaktor före skatt som avspeglar marknadens
aktuella värdering av tidsvärdet och de eventuella risker som
hänförs till förpliktelsen. Den successiva ökning av det avsatta
beloppet som nuvärdesberäkningen medför redovisas som
en räntekostnad i resultatet. Avsättningar har redovisats
för sociala avgifter för personaloptionsprogram se avsnitt
aktierelaterade ersättningsprogram som regleras med eget
kapital samt not 11.
Ersättningar till anställda
Kortfristiga ersättningar
Kortfristiga ersättningar till anställda såsom lön, betald
semester, betald sjukfrånvaro, bonus etc. beräknas utan
diskontering och kostnadsförs i den period när de relaterade
tjänsterna erhålls. En avsättning för beräknade bonus-
betalningar redovisas när koncernen har en rättslig eller
informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att
tjänsterna ifråga har erhållits från de anställda och avsättning
kan beräknas på tillförlitligt sätt.
Ersättningar efter avslutad anställning
Inom koncernen finns endast avgiftsbestämda pensions-
planer. Med avgiftsbestämda pensionsplaner avses att
koncernen betalar avgifter till en separat juridisk enhet och
värde förändringsriskerna fram till dess att medlen utbetalas
faller på den anställde. Koncernen har således inga ytterligare
förpliktelser efter det att avgifterna är betalda. Pensions-
kostnaderna för avgiftsbestämda pensionsplaner belastar
resultatet i takt med att de anställda utför sina tjänster.
Förpliktelserna beräknas utan diskontering då betalningar för
samtliga planer förfaller inom 12 månader.
Ersättningar vid uppsägning
Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställd sagts
upp före normal pensionstidpunkt eller då en anställd
accepterar frivillig avgång från anställning i utbyte mot sådana
ersättningar. Koncernen redovisar avgångsvederlag när den
bevisligen är förpliktad endera att säga upp anställda enligt
en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande,
eller att lämna ersättning vid uppsägning som resultat av ett
erbjudande som gjorts för att uppmuntra en frivillig avgång
från anställning.
Leasing
Koncernen som leasetagare
Alla leasingavtal, utom leasingavtal med en löptid på kortare
än tolv månader eller leasingavtal där den underliggande
tillgången har ett lågt värde, redovisas i rapport över finansiell
ställning som nyttjanderättstillgångar samt räntebärande
leasingskulder.
Koncernen har två leasingavtal avseende fordon och har
även ett hyresavtal för kontorslokal som har klassificeras som
nyttjanderättstillgångar.
Ett avtal klassificeras som ett leasingavtal om det ger rätt att
kontrollera användningen av en identifierad tillgång under
en viss tidsperiod i utbyte mot ersättning. Leasingperioden är
den icke uppsägningsbara leasingperiod, där hänsyn tas till
möjligheten till förlängning- eller uppsägning av avtalet och hur
rimligt säkert det är att denna möjlighet kommer att utnyttjas
eller inte. Ett avtals leasingperiod anses inte vara förlängd
förrän avtalet har undertecknats av båda parter.
Kontrakt kan innehålla komponenter som utgör leasing och
sådana som inte gör det. Icke-leasingkomponenter i ett avtal
såsom serviceavgifter, el, vatten, uppvärmning mm särskiljs och
ingår inte i beräkningen av värdet på nyttjanderättstillgången,
förutsatt att det är möjligt att urskilja sådana kostnader.
Nyttjanderättstillgången värderas initialt till nuvärdet av de
framtida leasingkostnaderna minskat med eventuella rabatter
samt justerat för eventuella leasingbetalningar som erlagts
innan eller i samband med kontraktets början. I beräkningen
ingår rörliga leasingbetalningar som är beroende av ett index
eller en annan jämförbar beräkningsgrund.
Nyttjanderättstillgångarna skrivs av linjärt under leasing-
perioden. Nuvärdesberäkningarna av de framtida leasing-
kostnaderna ska diskonteras med leasingkontraktets implicita
ränta. Om räntan inte kan fastställas på ett enkelt sätt,
vilket i allmänhet är fallet för koncernens leasingavtal, har
leasetagarens marginella låneränta använts. Den marginella
räntan är den ränta som den enskilda leasetagaren skulle
behöva betala för att låna de medel som krävs för att erhålla
en tillgång av liknande värde som nyttjanderättstillgången,
om den ekonomiska miljön, villkoren, säkerheten och övriga
omständigheter är desamma.
Inkomstskatt
Inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten
skatt. Inkomstskatter redovisas i resultatet utom då den
underliggande transaktionen redovisas i övrigt totalresultat
eller direkt mot eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska
betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av
de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade
per balansdagen. Häri inkluderas även eventuella justeringar
av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt
redovisas i enlighet med balansräkningsmetoden, innebärande
att uppskjuten skatt beräknas för på balansdagens samtliga
identifierade temporära skillnader, skillnaden mellan å ena
sidan tillgångarnas eller skuldernas skattemässiga värden
===== SIDA 71 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
71
NOTER
och å andra sidan deras redovisade värden. Uppskjuten skatt
hänförlig till investeringar i dotterbolag och intressebolag
redovisas inte då realisationsresultat på aktierna med
nuvarande skatteregler är undantagna från beskattning.
Uppskjutna skattefordringar redovisas endast i den
utsträckning det är sannolikt att framtida skattepliktiga vinster
kommer att finnas tillgängliga och mot vilka de temporära
skillnaderna eller outnyttjade underskottsavdragen kan
komma att utnyttjas. De uppskjutna skattefordringarnas
redovisade värden prövas vid varje balansdag och minskas i
den utsträckning som det inte längre är sannolikt att tillräckligt
stor beskattningsbar vinst kommer att finnas tillgänglig för att
utnyttja hela eller delar av de uppskjutna skattefordringarna.
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder beräknas
med hjälp av de skattesatser som förväntas gälla för den
period då fordringarna avräknas eller skulderna regleras,
baserat på den skattesats (och den skattelagstiftning)
som föreligger eller i praktiken föreligger på balansdagen.
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder nettoredovisas
i balansräkningen under förutsättning att skattebetalningen
kommer att ske med nettobeloppet.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen visar in- och utbetalningar. Indirekt
metod har använts för den löpande verksamheten. Som likvida
medel klassificeras, förutom kassa- och banktillgodohavanden,
kortfristiga likvida placeringar med en ursprunglig löptid
understigande tre månader.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2.
Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak innebär
att IFRS tillämpas. Tillämpningen av RFR 2 innebär att
moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen
tillämpar samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så
långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen
och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och
beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag
från och tillägg till IFRS som ska göras. Skillnaderna mellan
moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper framgår
nedan.
Klassificering och uppställningsformer
Resultaträkningen och balansräkningen är uppställda i
enlighet med årsredovisningslagens scheman, medan rapport
över totalresultat, rapport över förändring i eget kapital och
kassaflödesanalysen baseras på IAS 1 Utformning av finansiella
rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. De
skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i
moderföretagets resultat- och balansräkningar utförs främst av
redovisning av eget kapital samt avsättningar som är en egen
rubrik.
Finansiella instrument
IFRS 9 tillämpas ej i Moderbolaget. Finansiella instrument
värderas till anskaffningsvärde minus värdeminskning
och omsättningstillgångar och derivat till det lägsta av
anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Inom
efterföljande perioder kommer finansiella tillgångar
som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt att
redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det
lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. Principer
för borttagande av finansiella tillgångar och skulder
överensstämmer med koncernens redovisningsprinciper.
I övrigt överensstämmer Moderbolagets redovisningsprinciper
med koncernens redovisningsprinciper.
Leasing
Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16 för leasingavtal, i stället
redovisas leasingavgifterna linjärt över leasingperioden
i resultaträkningen. Moderbolaget kommer att tillämpa
undantagsreglerna enligt RFR2 och fortsatt redovisa
leasingavtal enligt dessa regler.
Dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt
anskaffningsvärdesmetoden. I anskaffningsvärdet
ingår i förekommande fall direkta förvärvskostnader.
Tilläggsköpeskilling redovisas när det bedöms sannolik.
Om det i efterföljande perioder visar sig att den initiala
bedömningen behöver revideras justeras anskaffningsvärdet
på andelarna i dotterföretag.
Koncernbidrag
Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som
bokslutsdisposition i resultaträkningen.
NOT 3 – FINANSIELL RISKHANTERING
Finansiell riskhantering
Koncernen eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma
effekter av oförutsägbarheten på de finansiella marknader
som koncernen verkar. Riskhantering förvaltas av koncernens
administrativa avdelning enligt policys fastställda av styrelsen.
Koncernens huvudsakliga finansiella risker omfattar utländsk
valutarisk, likviditetsrisk, kreditrisk och ränterisk. Utöver vad
som redogörs nedan gällande utländsk valutarisk och ränterisk
i upplåning bedöms i dagsläget inte några väsentliga finansiella
risker föreligga.
===== SIDA 72 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
72
NOTER
Valutarisk
Med valutarisk avses risken att verkligt värde eller framtida kassaflöden fluktuerar till följd av
ändrade valutakurser. Exponeringen för valutarisk härrör huvudsakligen från skulder i EUR och
från betalningsflöden i utländsk valuta, så kallad transaktionsexponering, och från omräkning
av balansposter i utländsk valuta till koncernens presentationsvaluta som är svenska kronor, så
kallad balansexponering. Koncernen bedriver verksamhet internationellt och har omfattande
inköp i främst EUR. Koncernen hanterar denna risk genom att inneha likvida medel i EUR och
USD. Koncernens utflöde består i huvudsak av SEK och EUR samtidigt som koncernens inflöde
består i huvudsak av EUR. Koncernen är därmed påverkad av förändringar i dessa valutakurser.
Koncernens exponering av finansiella tillgångar och skulder i olika valutor per balansdagen
framgår av tabellen nedan.
Utöver detta exponeras koncernen för valutarisk i sina skulder i EUR.
Koncernens exponering av finansiella tillgångar och skulder i olika valutor per balansdagen
framgår av tabellen nedan.
Koncernen - 2025
Valuta Kund fordringar Likvida medel
Leverantörs-
skulder Lån Summa +/-10%
EUR 19,2 6,8 -6,8 -76,5 -57,3 -5,7
USD - 21,5 -5,2 - 16,3 1,6
GBP 0,0 0,2 -1,7 - -1,5 -0,2
CHF - - -1,1 - -1,1 -0,1
Övriga valutor 0,0 - 0,0 - 0,0 0,0
Summa valutor 19,2 28,4 -14,8 -76,5 -43,7 -4,4
SEK 0,0 187,4 -7,0 - 180,4 -
Summa 19,2 215,8 -21,8 -76,5 136,7 -4,4
Koncernen - 2024
Valuta Kund fordringar Likvida medel
Leverantörs-
skulder Lån Summa +/-10%
EUR 15,5 47,2 -8,8 -114,1 -60,2 -6,0
USD - 25,6 -6,2 - 19,4 1,9
GBP 0,0 0,9 -2,9 - -1,9 -0,2
CHF - - -0,8 - -0,8 -0,1
Övriga valutor 0,0 0,0 - - 0,0 0,0
Summa valutor 15,5 73,7 -18,6 -114,1 -43,6 -4,4
SEK 0,0 277,3 -7,1 - 270,2 -
Summa 15,5 351,0 -25,7 -114,1 226,7 -4,4
En förändring av relevanta valutakursen med +/- 10 % i förhållande till SEK, skulle per balansdagen
innebära en resultateffekt för koncernen på +/- 4,4 (4,4) MSEK.
Ränterisk
Ränterisk avser koncernens exponering mot förändringar i räntenivåer relaterat till banktillgodo-
havanden och lån. Då koncernens räntebärande tillgångar främst avser banktillgodohavanden
är koncernens operativa kassaflöde väsentligen oberoende av förändringar i marknadsräntor.
Koncernen exponeras för rörlig ränterisk i sin upplåning som är till ECBs rörliga basränta (Main
Refinancing Operations Interest Rate, MRO). Exponeringen uppgår till 7 MEUR och en ökning i MRO
med 100 punkter leder till en ökad räntekostnad och kassaflöde på 70 kEUR.
Kreditrisk
Endast investering i räntebärande instrument med låg kreditrisk och hög likviditet tillåts.
Koncernen arbetar huvudsakligen med etablerade och kreditvärdiga motparter och utvärderar
löpande fordringar för att säkerställa en låg exponering avseende osäkra fordringar.
Koncernen har historiskt haft mycket låga kreditförluster. Koncernen har fastställda regler för hur
osäkra fordringar ska hanteras och nedskrivning av förfallna fakturor görs enligt för koncernen
fastställd inkuranstrappa.
===== SIDA 73 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
73
NOTER
Kundfordringar och reserv
för osäkra fordringar
Koncernen Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Kundfordringar före avdrag för reserv för
kundförluster
21,8 16,4 - -
Reserv för kundförluster -2,6 -0,9 - -
Summa kundfordringar 19,2 15,5 - -
Osäkra kundfordringar
Ingående balans -0,9 0,0 - -
Konstaterade förluster - - - -
Årets reserveringar -2,6 -0,9 - -
Återföring reserveringar 0,9 0,0 - -
Utgående balans -2,6 -0,9 - -
Åldersanalys av kundfordringar före
avdrag för reserv för kundförluster
Koncernen Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Ej förfallna 10,5 4,7 - -
1-90 dagar 3,5 8,6 - -
91-180 dagar 3,6 1,4 - -
181-365 dagar 3,1 1,7 - -
365- dagar 1,0 0,0 - -
Summa 21,8 16,4 - -
Specifikation av reserv
för kundförluster
2025-12-31
Koncernen
Förväntad
förlustnivå
Kundfordringar före
avdrag för reserv för
kundförluster
Reserv för
kundförluster
Kundfordringar efter
avdrag för reserv för
kundförluster
Ej förfallna 0% 10,5 0,0 10,5
1-90 dagar 0% 3,5 0,0 3,5
91-180 dagar 0% 3,6 0,0 3,6
181-365 dagar 50% 3,1 1,6 1,6
365- dagar 100% 1,0 1,0 -
Summa 21,8 2,6 19,2
Specifikation av reserv
för kundförluster
2024-12-31
Koncernen
Förväntad
förlustnivå
Kundfordringar före
avdrag för reserv för
kundförluster
Reserv för
kundförluster
Kundfordringar efter
avdrag för reserv för
kundförluster
Ej förfallna 0% 4,7 0,0 4,7
1-90 dagar 0% 8,6 0,0 8,6
91-180 dagar 0% 1,4 0,0 1,4
181-365 dagar 50% 1,7 0,9 0,9
365- dagar 100% - - -
Summa 16,4 0,9 15,5
Moderbolagets kundfakturor härrörde 2025 från Fujimoto och fakturerades i JPY. RTTs
kundfakturor är till största delen fakturerade i EUR respektive GBP . Dotterbolaget RTT säljer
enbart produkter till Apotek och Sjukhus. Normala betalningsvillkor hänförliga till kundintäkter
är 30 dagar.
Likviditetsrisk
Med likviditetsrisk avses risken att koncernen får problem med att fullgöra sina åtaganden
avseende sina finansiella skulder. Med finansieringsrisk avses risken att koncernen inte kan
uppbringa tillräcklig finansiering till en rimlig kostnad. Koncernen finansierar sin verksamhet till
väsentlig del med nyemissioner samt med lån. Likviditetsriskhantering utgår från att upprätthålla
tillräckligt med likvida medel. Likviditetsrisken hanteras genom löpande likviditetsplanering. Med
tanke på att koncernen för närvarande inte har en egen intjäningsförmåga bedriver styrelsen
ett långsiktigt arbete med ägare och oberoende investerare för att säkerställa att likviditet
finns tillgängligt för koncernen när behov uppstår. Koncernens och moderbolagets samtliga
finansiella tillgångar och skulder är värderade till upplupet anskaffningsvärde, med undantag för
konvertibellånet som redovisas till verkligt värde med 8,0 (16,3) MSEK. Av nedan tabell framgår
fördelning på långfristiga och kortfristiga tillgångar och skulder.
===== SIDA 74 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
74
NOTER
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen
31 december 2025 Långfristiga Kortfristiga Total
Finansiella tillgångar 0,8 - 0,8
Kundfordringar - 19,2 19,2
Likvida medel - 215,8 215,8
Total finansiella tillgångar 0,8 235,0 235,8
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen
31 december 2025 Långfristiga Kortfristiga Total
Leasingskulder 5,6 2,9 8,5
Leverantörsskulder - 21,8 21,8
Upplåning 45,0 31,5 76,5
Total finansiella skulder 50,6 56,2 106,8
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen
31 december 2024 Långfristiga Kortfristiga Total
Finansiella tillgångar 0,8 - 0,8
Kundfordringar - 15,5 15,5
Likvida medel - 351,0 351,0
Total finansiella tillgångar 0,8 365,5 366,3
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen
31 december 2024 Långfristiga Kortfristiga Total
Leasingskulder 0,4 2,5 2,8
Leverantörsskulder - 25,7 25,7
Upplåning 84,1 30,1 114,1
Total finansiella skulder 84,4 58,2 142,6
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Moderbolaget
31 december 2025 Långfristiga Kortfristiga Total
Finansiella tillgångar 0,8 - 0,8
Kundfordringar - - -
Fordringar hos koncernföretag - 2,1 2,1
Likvida medel - 206,4 206,4
Total finansiella tillgångar 0,8 208,5 209,4
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Moderbolaget
31 december 2025 Långfristiga Kortfristiga Total
Skulder till koncernföretag - 132,5 132,5
Leverantörsskulder - 7,8 7,8
Upplåning 45,0 31,5 76,5
Total finansiella skulder 45,0 171,8 216,8
===== SIDA 75 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
75
NOTER
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Moderbolaget
31 december 2024 Långfristiga Kortfristiga Total
Finansiella tillgångar 0,8 - 0,8
Kundfordringar - - -
Fordringar hos koncernföretag - 0,5 0,5
Likvida medel - 332,1 332,1
Total finansiella tillgångar 0,8 332,6 333,5
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Moderbolaget
31 december 2024 Långfristiga Kortfristiga Total
Skulder till koncernföretag - 90,5 90,5
Leverantörsskulder - 7,3 7,3
Upplåning 84,1 30,1 114,1
Total finansiella skulder 84,1 127,9 211,9
I tabellen nedan analyseras koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på
balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen (givet att konvertibla skuldebrev
inte konverteras). De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena
och för rörlig ränta och belopp i utländsk valuta antas kurser och räntor vara samma som på
balansdagen. Koncernens likviditetsreserv uppgår på balansdagen till 215,8 (351,0) MSEK och
består av likvida medel.
Förfalloanalys avseende avtalsenliga och beräknade betalningar för finansiella skulder
Koncernen
31 december 2025 0–3 mån 4–12 mån 1–5 år 5 år-
Leasingskulder 0,7 2,2 5,6 -
Leverantörsskulder 21,8 - - -
Upplåning 7,6 23,9 42,0 -
Summa 30,1 26,1 47,7 -
Koncernen
31 december 2024 0–3 mån 4–12 mån 1–5 år 5 år-
Leasingskulder 0,6 1,8 0,4 -
Leverantörsskulder 25,7 - - -
Upplåning 7,2 22,9 81,0 -
Summa 33,5 24,7 81,3 -
Verkligt värde
Konvertibeldelen i lånet är en utställd köpoption på egna aktier värderade till verkligt värde via
resultaträkningen. Optionen värderas med Black Scholes. Värderingen är nivå 3 i hierarkin för
verkligt värde. Värderingar till verkligt värde på Nivå 3 är värderingar som härleds från värderings-
tekniker som innefattar indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara
marknadsdata (icke observerbara indata) vilket i detta fall är volatiliteten.
Värdering och känslighet:
Input Data Känslighet
Volatilitet 60,0 % +/- 10 procentenheter ger 0,2/-0,2 mEUR
Aktiepris 5,34 (0,49 EUR)
Riskfri ränta 2,0%
Förändringen under perioden uppgår till 7,4 (-4,5) MSEK vilket i allt väsentlighet beror på aktie-
kursen. Effekten redovisas i resultaträkningen i Nettoresultat från finansiella transaktioner. Se även
not 14 och 23 för ytterligare information.
===== SIDA 76 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
76
NOTER
NOT 4 - VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN FÖR
REDOVISNINGSÄNDAMÅL
Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Detta innebär att upp-
rättandet av bokslut och tillämpning av redovisningsprinciper ofta baseras på uppskattningar
och antaganden som anses rimliga och väl avvägda vid den tidpunkt då bedömningen görs.
Med andra bedömningar, antaganden och uppskattningar kan resultatet emellertid bli ett
annat, och händelser kan inträffa som kan kräva en väsentlig justering av det redovisade värdet
för den berörda tillgången eller skulden. Nedan följer de viktigaste områden där uppskattningar
och bedömningar gjorts och som bedöms ha störst inverkan på de finansiella rapporterna.
Nedskrivningsprövning för förvärvade forsknings-och utvecklingsprojekt
Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för förvärvade
immateriella tillgångar som redovisats som tillgångar i balansräkningen, i enlighet med de
redovisningsprinciper som beskrivs i not 2. I samband med nedskrivningsprövning görs en
värdering som bygger på uppskattningar och antaganden. Andra uppskattningar än de bolaget
gjort kan resultera i ett helt annat resultat och en annan finansiell ställning.
Uppskjutna skatter
Koncernens outnyttjade skattemässiga underskott har ej åsatts något värde i balansräkningen
då dessa ej förväntas utnyttjas inom den tidsperiod som gäller för redovisningsmässig
värdering.
Intäkter
Koncernens varuförsäljning redovisas som intäkter efter avdrag för beräknade rabatter. Slutligt
lämnade rabatter är föremål för årlig beräkning och reglering vilket kan kräva justering av de
redovisade intäkterna. Under året har bedömda reservationer för branschmässiga rabatter, vilka
fastställs och regleras årsvis och med slutlig reglering efter överenskommelse med myndigheter
efter marknadsgodkännande, tillkommit. Dessa baseras i huvudsak på externa experters
bedömningar, grundade på långvarig erfarenhet av prissättning och ersättningsprocesser.
Årligen lämnade rabatter är föremål för beräkning, fastställande och reglering under november/
december påföljande år, vilket kan kräva justering av de redovisade intäkterna.
NOT 5 - FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
Region 2025 2024 2025 2024
Europa 1) 62,0 44,6 - -
Nordamerika - - - -
Övriga världen 0,4 1,5 0,1 -
Totalt 62,4 46,1 0,1 -
1) Varav Sverige - (0,5) MSEK
Försäljningsintäkter fördelar sig på typ av intäkter enligt följande:
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Vidarefakturering av kostnader 0,1 0,0 0,1 -
Varuförsäljning 62,3 46,1 - -
Totalt 62,4 46,1 0,1 -
Vidarefakturering av kostnader avser Aladote. Varuförsäljning avser segmentet Emcitate.
Se not 7 för fördelning av intäkterna på koncernens segment.
===== SIDA 77 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
77
NOTER
NOT 6 – FÖRDELNING AV ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
Övriga rörelseintäkter 2025 2024 2025 2024
Intäkter från serviceavtal - - 71,2 63,9
Vidarefakturering koncerninternt - - 30,9 34,7
Övriga rörelseintäkter 16,9 5,2 0,6 0,8
Totalt 16,9 5,2 102,6 99,5
NOT 7 – SEGMENTRAPPORTERING
Koncernen tillämpar segmentrapportering med i huvudsak två oberoende och fristående
utvecklingsområden, Emcitate och Aladote. Den högsta verkställande beslutsfattaren i bolaget
allokerar bolagets resurser mellan dessa två FoU-projekt. Aladote projektet är parkerat sedan juni
2023. Intäkterna för Emcitate är hänförliga till kommersiell försäljning samt ”Named patient Use” .
Samtliga anläggningstillgångar, uppskjutna skattefordringar, tillgångar avseende ersättningar efter
avslutad anställning och rättigheter som kan uppkomma enligt försäkringsavtal finns i landet där
moderbolaget har sitt säte.
För information om omsättning per region, se not 5.
2025 (jan-dec)
(MSEK) Emcitate Aladote Gemensam Summa
Intäkter 62,3 0,1 - 62,4
Kostnad för sålda varor -50,0 - - -50,0
Projektkostnader -138,0 -0,1 -0,7 -138,9
Övrigt - - -213,5 -213,5
Rörelseresultat -125,7 0,0 -214,2 -339,9
Finansnetto -2,1
Resultat före skatt -342,1
2024 (jan-dec)
(MSEK) Emcitate Aladote Gemensam Summa
Intäkter 46,1 - - 46,1
Kostnad för sålda varor -11,6 - - -11,6
Projektkostnader -139,4 -0,6 - -140,0
Övrigt - -0,6 -223,2 -223,8
Rörelseresultat -104,9 -1,3 -223,2 -329,4
Finansnetto -13,8
Resultat före skatt -343,2
===== SIDA 78 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
78
NOTER
NOT 8 – REVISIONSARVODE
Koncernen
Revisionsarvode 2025 2024
PwC
Revisionsuppdrag 1,1 0,9
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 0,1 0,2
Skatterådgivning - 0,0
Övriga tjänster 0,1 0,0
Summa PwC 1,3 1,2
Moderbolaget
Revisionsarvode 2025 2024
PwC
Revisionsuppdrag 1,0 0,9
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 0,1 0,2
Skatterådgivning - 0,0
Övriga tjänster 0,1 0,0
Summa PwC 1,2 1,1
Med revisionsuppdrag avses revisors arbete för den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet
avses olika typer av kvalitetssäkringsjänster. Övriga tjänster är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag,
revisionsverksamhet till exempel skatterådgivning.
NOT 9 – PERSONAL
Medelantal anställda 2025 2024
Medelantal anställda har varit 40 35
varav kvinnor 25 21
Könsfördelning i styrelse 2025 2024
Antal styrelseledamöter 6 6
Varav kvinnor 4 3
Könsfördelning i ledning 2025 2024
Antal medlemmar 11 11
Varav kvinnor 5 5
Ersättningar 2025 2024
Löner och andra ersättningar 99,8 86,7
varav styrelsearvode 3,4 2,1
Sociala avgifter enligt lagar och avtal 1) 6,9 18,9
Pensionskostnader 14,2 14,2
Totala ersättningar 120,9 119,8
1)Statligt stöd i form av reducerade arbetsgivaravgifter har redovisats som en
kostnadsminskning med MSEK: 3,2 2,8
===== SIDA 79 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
79
NOTER
NOT 10 – ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH VD
2025 - Ersättningar och andra förmåner under året Lön & styrelsearvoden Bonus Kostnad för aktierelaterad ersättning Andra ersättningar och förmåner Pensioner Totalt
Nicklas Westerholm (VD) 3,5 1,4 1,8 0,2 1,3 8,2
Övriga ledande befattningshavare (10) 1) 19,6 4,3 6,4 3,9 4,1 38,3
Summa 23,1 5,7 8,1 4,1 5,4 46,4
Styrelsen 4)
Mats Blom, ordförande 0,9 - 0,3 - - 1,1
Tomas Lönngren 2) 0,1 - - - - 0,1
Gunilla Osswald 0,3 - 0,2 - - 0,5
Elisabeth Svanberg 3) 0,4 - 0,2 - - 0,6
Behshad Sheldon 0,4 - 0,2 - - 0,6
Margarida Duarte 2) 0,3 - 0,3 - - 0,6
Totalt 25,5 5,7 9,2 4,1 5,4 49,9
1) General Counsel och Head of Compliance & ESG Laetitia Szaller har erhållit ersättning via konsultarvode.
2) Tomas Lönngren avgick som styrelseledamot i maj 2025 och Margarida Duarte valdes in som styrelseledamot i maj 2025.
3) Elisabeth Svanberg har, via sitt bolag EJM Consulting, erhållit konsultarvode för utförda tjänster. Under 2025 erhöll Cetoros AB konsultarvode om 0,9 (0,7) MSEK och EJM Consulting erhöll konsultarvode om 2,1 (1,0) MSEK. Se not 28 för vidare information.
4) Aktierelaterade ersättningar för styrelsen avser under perioden intjänat värde av de 450 473 aktierätter som tilldelats styrelsen, fördelat på ledamöterna, enligt beslut på årsstämman 2025.
2024 - Ersättningar och andra förmåner under året Lön & styrelsearvoden Bonus Kostnad för aktierelaterad ersättning Andra ersättningar och förmåner Pensioner Totalt
Nicklas Westerholm (VD) 3,8 1,3 1,6 0,2 1,3 8,2
Övriga ledande befattningshavare (10) 1) 18,9 4,5 6,3 3,7 4,5 38,0
Summa 22,8 5,8 7,9 4,0 5,8 46,2
Styrelsen
Mats Blom, ordförande 0,6 - - - - 0,6
Thomas Lönngren 0,4 - - - - 0,4
Gunilla Osswald 0,3 - - - - 0,3
Elisabeth Svanberg 2) 0,3 - - - - 0,3
Behshad Sheldon 0,3 - - - - 0,3
Peder Walberg 2) 0,2 - - - - 0,2
Totalt 24,8 5,8 7,9 4,0 5,8 48,3
1) General Counsel och Head of Compliance & ESG Laetitia Szaller har erhållit ersättning via konsultarvode.
2) Peder Walberg och Elisabeth Svanberg har, via sina bolag Cetoros AB respektive EJM Consulting, erhållit konsultarvode för utförda tjänster.
För verkställande direktören ska uppsägningstiden vid uppsägning från Bolaget vara högst tolv månader medan uppsägningstiden vid uppsägning från den verkställande direktören ska vara högst sex månader. Bolaget ska
tillhandahålla en hälsoförsäkring i enlighet med gällande policy.
===== SIDA 80 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
80
NOTER
Pensionsplaner
Alla pensionsplaner skall vara premiebestämda planer.
Ersättning till ledande befattningshavare
Styrelsen fastställer ersättningen för VD och andra ledande
befattningshavare. Ersättningen inkluderar lön, bonus och
pension. Fördelningen av lön och bonus baseras på varje
anställds ansvar och befogenheter. Vid uppsägning av
anställningen för VD och verkställande direktör gäller en
uppsägningstid på sex månader vid frivillig avgång och nio
månader samt ersättning motsvarande 3 månadslöner vid
uppsägning från företaget. Företaget är skyldigt att erbjuda
sjukförsäkring enligt gällande företagspolicy.
Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
Följande förslag på ersättningsriktlinjer för VD och andra
ledande befattningshavare som ingår i Egetis ledningsgrupp
vid varje given tidpunkt har godkänts på årsstämman i
maj 2025 och gäller fram till nästa årsstämma. I den mån
en styrelseledamot utför arbete för företaget utöver sina
styrelseuppdrag ska dessa riktlinjer också gälla för eventuell
ersättning som betalas till styrelseledamoten för sådant arbete.
Riktlinjerna gäller för ersättning som avtalats och ändringar
som görs av redan avtalad ersättning efter deras antagande på
årsstämman 2025. Överföring av värdepapper och beviljande
av rätt att förvärva värdepapper från företaget betraktas som
ersättning.
Riktlinjerna täcker inte ersättning som beslutas av bolags-
stämman, såsom aktiebaserade incitamentsprogram.
Tjänstemän som innehar en position som ordinarie eller
suppleant i styrelsen för ett dotterbolag inom koncernen ska
inte erhålla separat styrelseersättning för detta.
Hur riktlinjerna bidrar till Bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Egetis affärsstrategi bedrivs i enlighet med det övergripande
målet att bygga en innovativ och konkurrenskraftig portfölj
av produktkandidater fokuserat på projekt i sen klinisk
utvecklings fas inom särläkemedelsområdet för behandling av
allvarliga och sällsynta sjukdomar med betydande medicinska
behov.
En framgångsrik implementering av Bolagets affärs- och
hållbarhetsstrategi samt tillvaratagandet av Bolagets lång-
siktiga intressen förutsätter att Bolaget kan rekrytera och
behålla en ledning med god kompetens och kapacitet att
nå uppställda mål. Dessa riktlinjer bidrar till Bolagets affärs-
strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet genom att ge
Bolaget möjlighet att erbjuda ledande befattningshavare en
konkurrenskraftig ersättning.
Former av ersättning
Bolagets ersättningssystem ska vara marknadsmässigt och
konkurrenskraftigt. Ersättning får utbetalas i form fast lön, rörlig
ersättning, pension och andra förmåner.
Fast lön ska vara individuell för varje enskild befattningshavare
och baseras på befattningshavarens befattning, ansvar,
kompetens, erfarenhet och prestation. Den ledande
befattningshavaren får erbjudas möjlighet till löneväxling
mellan fast lön och pension respektive övriga förmåner, under
förutsättning att det är kostnadsneutralt för Bolaget.
Rörlig ersättning ska relateras till utfallet av Bolagets
mål och strategier och ska baseras på förutbestämda och
mätbara kriterier utformade i syfte att främja ett långsiktigt
värdeskapande. Den andel av den totala ersättningen som
utgörs av rörlig ersättning ska kunna variera beroende på
befattning. Rörlig ersättning får dock motsvara högst 50
procent av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön.
Rörlig ersättning kan grunda rätt till pension. Styrelsen ska ha
möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som
följer därav, helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som
utbetalats på felaktiga grunder.
Pensionsförmåner ska vara premiebestämda, i den mån
befattningshavaren inte omfattas av förmånsbestämd
pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser.
Pensionspremierna för premiebestämd pension får uppgå till
högst 40 procent av den ledande befattningshavarens årliga
fasta lön.
Övriga förmåner får innefatta bilförmån, företagshälsovård,
liv- och sjukförsäkring samt andra liknande förmåner.
Övriga förmåner ska utgöra en mindre andel av den totala
ersättningen och får motsvara högst 10 procent av den ledande
befattnings havarens årliga fasta lön.
Konsultarvode ska vara marknadsmässigt. I den mån konsult-
tjänster utförs av styrelseledamot i Bolaget har den berörda
styrelseledamoten inte rätt att delta i styrelsens (eller, i före-
kommande fall, ersättningsutskottets) beredning av frågor
rörande ersättning för de aktuella konsulttjänsterna.
Bolagsstämman kan utöver och oberoende av dessa riktlinjer
besluta om aktierelaterade ersättningar och dylikt.
Kriterier för utbetalning av rörlig ersättning
Kriterierna som ligger till grund för utbetalning av rörlig
ersättning ska fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa
att kriterierna ligger i linje med Egetis aktuella affärsstrategi och
resultatmål. Kriterierna kan vara individuella eller gemensamma,
finansiella eller icke-finansiella och ska vara utformade
===== SIDA 81 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
81
NOTER
på ett sådant sätt att de främjar Bolagets affärsstrategi,
hållbarhetsstrategi och långsiktiga intressen. Kriterierna kan
exempelvis vara kopplade till att Bolaget uppnår vissa mål
inom ramen för sina kliniska studier, att Bolaget inleder eller
avslutar ett visst steg eller uppnår ett visst forskningsresultat
inom ramen för sin läkemedelsutveckling, att Bolaget inleder
ett forskningssamarbete med en viss partner eller att Bolaget
ingår ett visst avtal. Kriterierna kan även vara kopplade till den
anställde själv, exempelvis att personen behöver ha arbetat inom
Bolaget under en viss tid.
Perioden som ligger till grund för bedömningen om kriterierna
har uppfyllts eller inte ska uppgå till minst ett år. Bedömningen
av i vilken utsträckning kriterierna har uppfyllts ska göras när
mätperioden har avslutats. Bedömningen av om finansiella
kriterier har uppfyllts ska baseras på den av Bolaget senast
offentliggjorda finansiella informationen. Styrelsen beslutar om
utbetalning av eventuell rörlig ersättning, efter, i förekommande
fall, beredning i ersättningsutskottet.
Lön och anställningsvillkor för anställda
I syfte att bedöma skäligheten av riktlinjerna har styrelsen
vid beredningen av förslaget till dessa riktlinjer beaktat
lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda. Härvid
har styrelsen tagit del av uppgifter avseende anställdas
sammanlagda ersättning, vilka former ersättningen består i,
hur ersättningsnivån har förändrats över tid och i vilken takt.
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Avseende verkställande direktören ska uppsägningstiden
vid uppsägning från Bolaget vara högst tolv månader medan
uppsägningstiden vid uppsägning från den verkställande
direktören ska vara högst sex månader.
Avseende andra ledande befattningshavare än den
verkställande direktören ska uppsägningstiden vid uppsägning
från Bolaget vara lägst tre månader och högst tolv månader
medan uppsägningstiden vid uppsägning från den ledande
befattningshavaren ska vara lägst tre månader och högst sex
månader, om inte annat följer av lag.
Avgångsvederlag kan utgå till ledande befattningshavare vid
uppsägning från Bolagets sida. Fast lön under uppsägningstid
och avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett
belopp motsvarande den fasta lönen för två år.
Ersättning kan utgå för åtagande om konkurrensbegränsning.
Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomst-
bortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den
tidigare ledande befattningshavaren saknar rätt till avgångs-
vederlag. Ersättningen får uppgå till högst 60 procent av
den ledande befattningshavarens fasta lön vid tidpunkten
för uppsägningen, om inte annat följer av tvingande
kollektivavtals bestämmelser. Sådan ersättning får utgå under
den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket
får vara högst tolv månader efter anställningens upphörande,
med möjlighet till avräkning mot andra inkomster av tjänst eller
enligt konsultavtal.
===== SIDA 82 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
82
NOTER
NOT 11 - AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGSPROGRAM
Personaloptionsprogram 2025/2028
Årsstämman 2025 beslutade om ett personaloptionsprogram, 2025/2028, till anställda i Egetis
Therapeutics AB om 12 500 000 personaloptioner, varav 11 619 653 av personaloptionerna var
tilldelade till anställda och nyckelkonsulter den 31 december 2025. Vd och övriga lednings-
gruppen (10 personer) tilldelades respektive, 1 949 000 och 7 272 000 personaloptioner. Utöver
optionsprogrammet har även styrelsens medlemmar, enligt beslut på årsstämman, tilldelats
aktierätter om totalt 450 473.
Personaloptionsprogrammet är för anställda och nyckelkonsulter. Optionerna ska tilldelas
deltagarna vederlagsfritt. Optionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från tilldelnings-
dagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att deltagaren fortfarande är anställd av/
fortfarande tillhandahåller tjänster till Egetis Therapeutics. När optionerna är intjänade
kan de lösas in under en sexmånadersperiod. Varje intjänad option ger innehavaren rätt att
förvärva en aktie i Egetis till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska motsvara 120% av
en vägd genomsnittskurs som företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under de
tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen, dock att priset per aktie ej ska vara lägre
än 3,88 kronor. Optionerna har, vid tilldelningstidpunkten, värderats enligt Black & Scholes
värderingsmodell. Lösenpriset är 3,88 kr per option.
Personaloptionsprogram 2025-2028 Värdering per
2025-05-28
Den riskfria räntans nivå1) 2,00%
Värdet på den underliggande aktien2) 3,12 SEK
Löptid3) 3,5 år
Teckningskurs för nya aktier vid teckning4) 3,88 SEK/aktie
Värde per option inklusive likviditetsrabatt 1,45 SEK/aktie
Volatilitet5) 75,55%
Antal optioner 12 500 000
Förväntad utdelning/återbet tillskott under löptiden 0,00%
1) Den riskfria räntan är bestämd till avkastningen på en statsobligation med samma löptid som optionen.
2) Värdet på den underliggande aktien har bestämts till den volymviktade betalkursen för de 10 handelsdagar som ligger närmast värderingsdagen.
3) Optionerna ger enligt optionsvillkoren innehavaren rätt att teckna aktier under perioden den 29 maj 2028 till den 29 december 2028.
4) Teckningskursen är enligt optionsvillkoren 120 procent av 10 dagars volymviktad kurs.
5) Volatiliteten är beräknad utifrån aktiekursen för de tre senaste åren, justerad från extremvärden.
Personaloptionsprogram 2024/2027
Årsstämman 2024 beslutade om ett personaloptionsprogram, 2024/2027, till anställda i Egetis
Therapeutics AB om 8 300 000 personaloptioner, varav 7 653 462 av personaloptionerna var
tilldelade till anställda och nyckelkonsulter den 31 december 2025. Vd och övriga lednings-
gruppen (tio personer) tilldelades respektive, 1 700 000 och 4 893 400 personaloptioner.
Personaloptionsprogrammet är för anställda och nyckelkonsulter. Optionerna ska tilldelas
deltagarna vederlagsfritt. Optionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från tilldelnings-
dagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att deltagaren fortfarande är anställd av/
fortfarande tillhandahåller tjänster till Egetis Therapeutics. När optionerna är intjänade
kan de lösas in under en sexmånadersperiod. Varje intjänad option ger innehavaren rätt att
förvärva en aktie i Egetis till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska motsvara 120% av
en vägd genomsnittskurs som företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under de
tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen, dock att priset per aktie ej ska vara lägre
än 7,66 kronor. Optionerna har, vid tilldelningstidpunkten, värderats enligt Black & Scholes
värderingsmodell. Lösenpriset är 5,34-7,66 kr per option.
Personaloptionsprogram 2024-2027 Värdering per
2024-05-06
Den riskfria räntans nivå1) 2,37%
Värdet på den underliggande aktien2) 6,39 SEK
Löptid3) 3,5 år
Teckningskurs för nya aktier vid teckning4) 7,66 SEK/aktie
Värde per option inklusive likviditetsrabatt 1,88 SEK/aktie
Volatilitet5) 45,00%
Antal optioner 8 300 000
Förväntad utdelning/återbet tillskott under löptiden 0,00%
1) Den riskfria räntan är bestämd till avkastningen på en statsobligation med samma löptid som optionen.
2) Värdet på den underliggande aktien har bestämts till den volymviktade betalkursen för de 10 handelsdagar som ligger närmast värderingsdagen.
3) Optionerna ger enligt optionsvillkoren innehavaren rätt att teckna aktier under perioden den 7 maj 2027 till den 7 december 2027.
4) Teckningskursen är enligt optionsvillkoren 120 procent av 10 dagars volymviktad kurs.
5) Volatiliteten är beräknad utifrån aktiekursen för de fem senaste åren, justerad från extremvärden.
===== SIDA 83 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
83
NOTER
Personaloptionsprogram 2023/2026
Årsstämman 2023 beslutade om ett personaloptionsprogram, 2023/2027, till anställda i Egetis
Therapeutics AB om 9 000 000 personaloptioner, varav 7 807 261 av personaloptionerna var
tilldelade till anställda och nyckelkonsulter den 31 december 2025. Vd och övriga lednings-
gruppen (åtta personer) tilldelades respektive, 1 313 869 och 4 653 285 personaloptioner.
Personaloptionsprogrammet är för anställda och nyckelkonsulter. Optionerna ska tilldelas
deltagarna vederlagsfritt. Optionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från tilldelnings-
dagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att deltagaren fortfarande är anställd av/
fortfarande tillhandahåller tjänster till Egetis Therapeutics. När optionerna är intjänade
kan de lösas in under en sexmånadersperiod. Varje intjänad option ger innehavaren rätt att
förvärva en aktie i Egetis till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska motsvara 120% av
en vägd genomsnittskurs som företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under de
tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen, dock att priset per aktie ej ska vara lägre
än 7,2 kronor. Optionerna har, vid tilldelningstidpunkten, värderats enligt Black & Scholes
värderingsmodell. Lösenpriset är 7,2 kr per option.
Personaloptionsprogram 2023-2026 Värdering per
2023-06-16
Den riskfria räntans nivå1) 3,12%
Värdet på den underliggande aktien2) 6,00 SEK
Löptid3) 3,5 år
Teckningskurs för nya aktier vid teckning4) 7,20 SEK/aktie
Värde per option inklusive likviditetsrabatt 1,61 SEK/aktie
Volatilitet5) 45,90%
Antal optioner 9 000 000
Förväntad utdelning/återbet tillskott under löptiden 0,00%
1) Den riskfria räntan är bestämd till avkastningen på en statsobligation med samma löptid som optionen.
2) Värdet på den underliggande aktien har bestämts till den volymviktade betalkursen för de 10 handelsdagar som ligger närmast värderingsdagen.
3) Optionerna ger enligt optionsvillkoren innehavaren rätt att teckna aktier under perioden den 17 juni 2026 till den 16 december 2026.
4) Teckningskursen är enligt optionsvillkoren 120 procent av 10 dagars volymviktad kurs.
5) Volatiliteten är beräknad utifrån aktiekursen för de fem senaste åren, justerad från extremvärden.
Personaloptionsprogram 2022/2026
Årsstämman 2022 beslutade om ett personaloptionsprogram, 2022/2026, till anställda i Egetis
Therapeutics AB om 7 300 000 personaloptioner, varav 6 777 338 personaloptionerna var tilldelade
till anställda och nyckelkonsulter den 31 december 2025. Vd och övriga ledningsgruppen (nio
personer) tilldelades respektive, 1 430 463 och 4 033 776 personaloptioner.
Personaloptionsprogrammet är för anställda och nyckelkonsulter. Optionerna ska tilldelas
deltagarna vederlagsfritt. Optionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från tilldelnings-
dagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att deltagaren fortfarande är anställd av/fortfarande
tillhandahåller tjänster till Egetis Therapeutics. När optionerna är intjänade kan de lösas in
under en ettårsperiod. Varje intjänad option ger innehavaren rätt att förvärva en aktie i Egetis till
ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska motsvara 120% av en vägd genomsnittskurs som
företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna som föregår
tilldelningsdagen. Optionerna har, vid tilldelningstidpunkten, värderats enligt Black & Scholes
värderingsmodell.
Sociala avgifter relaterade till optionsprogram för anställda redovisas som kostnad under de
perioder då tjänsterna intjänas och tillhandahålls av de anställda. Kostnaden beräknas med
samma värderingsmodell som användes när optionerna tilldelades. Avsättningen omvärderas
vid varje rapporteringstillfälle baserat på en uppskattning av de förväntade sociala avgifter som
ska betalas när optionerna utnyttjas. Lösenpriset är 4,22-5,18 kr per option.
Personaloptionsprogram 2022-2026 Värdering per
2022-06-15
Den riskfria räntans nivå1) 1,81%
Värdet på den underliggande aktien2) 3,52 SEK
Löptid3) 4,0 år
Teckningskurs för nya aktier vid teckning4) 4,22 SEK/aktie
Värde per option inklusive likviditetsrabatt 0,91 SEK/aktie
Volatilitet5) 42,50%
Antal optioner 7 300 000
Förväntad utdelning/återbet tillskott under löptiden 0,00%
1) Den riskfria räntan är bestämd till avkastningen på en statsobligation med samma löptid som optionen.
2) Värdet på den underliggande aktien har bestämts till den volymviktade betalkursen för de 10 handelsdagar som ligger närmast värderingsdagen.
3) Optionerna ger enligt optionsvillkoren innehavaren rätt att teckna aktier under perioden den 16 juni 2025 till den 16 juni 2026.
4) Teckningskursen är enligt optionsvillkoren 120 procent av 10 dagars volymviktad kurs.
5) Volatiliteten är beräknad utifrån aktiekursen för de fem senaste åren, justerad från extremvärden.
===== SIDA 84 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
84
NOTER
Utspädningseffekt kvarvarande optionsprogram
Vid fullt utnyttjande av kvarvarande optioner skulle bolagets aktier öka med 35 399 164.
Under de tolv månaderna 2025 har genomsnittskursen för stamaktien överstigit lösenkursen
för majoriteten av personaloptionsprogrammen 2022 samt 2025 varför en utspädningseffekt
redovisas i antalet aktier efter utspädning. Då resultatet per aktie är negativt redovisas däremot
ingen utspädning i nyckeltalet resultat per aktie efter utspädning.
Totala kostnader som redovisats i resultatet kopplat till aktierelaterade ersättningar för året
uppgår till 13,4 (14,7) MSEK.
Under 2025 anställdes inga nya ledande befattningshavare. En ledande befattningshavare
avslutade sin anställning. Per 31 december 2025 är totalt 35 399 164 av teckningsoptionerna
tilldelade till de anställda, långivare och nyckelkonsulter i Egetis Therapeutics.
Options-
program
2025/2028
Options-
program
2024/2027
Options-
program
2023/2026
Options-
program
2022/2026
Options-
program
2021/2025
Antal utestående optioner 2025-01-01 - 8 298 932 8 020 473 6 799 338 4 700 000
Antal tilldelade optioner under perioden 12 401 653 - - - -
Antal nyttjade optioner under perioden - - - -22 000 -
Antal förverkade optioner under perioden -782 000 -645 470 -213 212 - -4 700 000
Antal utestående optioner 2025-12-31 11 619 653 7 653 462 7 807 261 6 777 338 0
Årets kostnad, MSEK 4,9 7,9 5,5 4,2 0,0
Ackumulerad kostnad, MSEK 4,9 12,5 11,5 12,1 4,3
Skuld sociala avgifter, MSEK 1,5 1,4 1,8 2,5 0,0
NOT 13 - KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG
Koncernen
2025 2024
Kostnad för sålda varor -50,0 -11,6
Projektkostnader -138,9 -140,0
Övriga externa kostnader -92,8 -95,7
Personalkostnader -123,9 -122,3
Av-och nedskrivningar av anläggningstillgångar -3,7 -3,5
Övriga rörelsekostnader 0,0 -2,4
Summa kostnader -409,3 -375,5
Moderbolaget
2025 2024
Projektkostnader -33,7 -40,4
Övriga externa kostnader -40,4 -45,2
Personalkostnader -106,6 -110,3
Av-och nedskrivningar av anläggningstillgångar 0,0 0,0
Övriga rörelsekostnader -0,6 -1,3
Summa kostnader -181,4 -197,1
Ovanstående kostnader motsvaras av: kostnad för sålda varor, Forsknings- och utvecklings-
kostnader, Marknads- och försäljningskostnader, Administrationskostnader och övriga
rörelsekostnader i den funktionsindelade resultaträkningen.
NOT 12 - ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
Koncernen Moderbolaget
Övriga rörelsekostnader 2025 2024 2025 2024
Valutakursdifferenser -10,0 -7,6 -0,6 -1,3
Totalt -10,0 -7,6 -0,6 -1,3
===== SIDA 85 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
85
NOTER
NOT 14 - RESUL TAT FRÅN FINANSIELLA POSTER
Koncernen
Finansiella intäkter 2025 2024
Ränteintäkter 5,2 6,9
Valutakursvinst 8,1 9,6
Summa 13,3 16,5
Koncernen
Finansiella kostnader 2025 2024
Räntekostnader och liknande resultatposter -14,4 -17,6
Valutakursförluster -8,4 -8,3
Summa -22,7 -25,9
Koncernen
Nettoresultat av finansiella transaktioner 2025 2024
Omvärdering konvertibellån 7,4 -4,5
Summa 7,4 -4,5
Moderbolaget
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 2025 2024
Ränteintäkter 5,0 6,2
Valutakursvinst 8,1 7,5
Summa 13,1 13,6
Moderbolaget
Övriga räntekostnader 2025 2024
Räntekostnader och liknande resultatposter -14,2 -17,4
Valutakursförluster -7,4 -6,7
Summa -21,7 -24,0
Moderbolaget
Nettoresultat av finansiella transaktioner 2025 2024
Omvärdering konvertibellån 7,4 -4,5
Summa 7,4 -4,5
===== SIDA 86 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
86
NOTER
NOT 15 - SKATT
Koncernen
Inkomstskatt 2025 2024
Aktuell skatt för året -0,4 -0,4
Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader 0,0 0,0
Summa -0,4 -0,3
Resultat före skatt -342,1 -343,2
Inkomstskatt beräknad enligt bolagets gällande skattesats 20,6% 70,5 70,7
Ej avdragsgilla kostnader -3,3 -5,2
Avdragsgilla kostnader som ej belastat resultatet 2,3 3,9
Koncernrelaterade kostnader som ej ingår i det skattemässiga resultatet -8,4 0,0
Ej skattepliktiga intäkter 1,5 0,0
Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats -63,0 -69,7
Skattekostnad -0,4 -0,3
Moderbolaget
Inkomstskatt 2025 2024
Aktuell skatt för året - -
Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader - -
Summa - -
Resultat före skatt -305,5 -307,6
Inkomstskatt beräknad enligt bolagets gällande skattesats 20,6% 62,9 63,4
Ej avdragsgilla kostnader -3,0 -5,0
Avdragsgilla kostnader som ej belastat resultatet 2,3 3,9
Ej skattepliktiga intäkter 1,5 0,0
Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats -63,8 -62,2
Skattekostnad - -
Koncernens outnyttjade skattemässiga underskott beräknas till 2 013 (1 707) MSEK och moderbolagets
outnyttjade skattemässiga underskott beräknas till 1 955 (1 645) MSEK men har ej åsatts något värde i
balansräkningen då dessa ej förväntas utnyttjas inom den tidsperiod som gäller för redovisningsmässig
värdering. De outnyttjade underskotten är ej tidsbegränsade.
NOT 16 - FORSKNINGS OCH UTVECKLINGSKOSTNADER
Koncernen
2025 2024
Ingående anskaffningsvärden 404,8 404,8
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 404,8 404,8
Ingående avskrivningar - -
Årets avskrivning enligt plan -33,7 -
Utgående ackumulerade avskrivningar -33,7 -
Utgående planenligt restvärde 371,1 404,8
Prövning av nedskrivningsbehov av Forsknings- och utvecklingskostnader
Bedömning av värdet av koncernens forsknings- och utvecklingskostnader sker uteslutande
utifrån nyttjandevärde. Nyttjandevärdet bygger på de kassaflöden efter skatt som förväntas
genereras under tillgångens exklusivitetslivslängd. De framtida kassaflödena som använts
vid beräkning av tillgångens nyttjandevärde baseras på prognostiserade tillväxt i försäljning,
framtida rörelsemarginaler, sannolikheten för ett godkännande i alla regioner och lanseringsår.
De prognostiserade kassaflödena har riskjusterats enligt branschstandard för ett särläkemedel
i en initial lanseringsfas samt nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta på 12,2 procent
(11,9). Diskonteringsräntan motsvarar tillgångens bedömda genomsnittliga kapitalkostnad,
det vill säga den vägda summan av avkastningskrav på eget kapital och kostnaden för
externt upplånat kapital. Med en riskjustering och en diskonteringsfaktor om 12,2 procent
(11,9) överstiger nyttjandevärdena redovisat värde för tillgången. Således föreligger inget
nedskrivningsbehov per 2025-12-31. Viktiga antaganden, det vill säga antaganden som vid
förändringar får stor effekt på kassaflödena, är förutom riskjusteringen, diskonteringsperiod
samt valuta. Koncernledningen bedömer att rimligt möjliga förändringar i beaktade antaganden
inte skulle ha så stora effekter att de var och en för sig skulle reducera återvinningsvärdet till ett
värde som är lägre än det redovisade värdet.
===== SIDA 87 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
87
NOTER
NOT 17 - LICENSER
Redovisat värde avser förvärvat licensavtal där RTT har erhållit en exklusiv licens av Erasmus
Medical Center i Rotterdam (EMC) innefattande EMCs data and know-how avseende forskning
inom sköldkörtelhormon signalering (inkluderat data från kliniska studier). Kvarvarande
avskrivningstid på förvärvade licenser uppgår till 2 år.
Koncernen
Licenser 2025 2024
Ingående anskaffningsvärden 7,8 7,8
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 7,8 7,8
Ingående avskrivningar -4,5 -3,4
Årets avskrivning enligt plan -1,1 -1,1
Utgående ackumulerade avskrivningar -5,6 -4,5
Utgående planenligt restvärde 2,2 3,2
NOT 18 - NYTT JANDERÄTTSTILLGÅNGAR
I balansräkningen ingår nedanstående belopp som avser
nyttjanderättstillgångar
Koncernen
2025 2024
Lokaler 8,0 2,1
Övrigt 0,5 0,5
Utgående redovisat värde 8,5 2,6
Leasingskulder
Kortfristiga 2,9 2,5
Långfristiga 5,6 0,4
Redovisat värde 8,5 2,8
Justeringar av tillkommande och avgående nyttjanderätter under
räkenskapsåret 2025 (2024)
1,9 0,0
Koncernen
2025 2024
Ingående anskaffningsvärden 7,0 7,1
Tillkommande nyttjanderättstillgång 8,2 0,7
Avgående nyttjanderättstillgångar -6,3 -0,8
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 8,9 7,0
Ingående avskrivningar -4,4 -2,8
Avskrivningar på avgående nyttjanderättstillgångar 6,4 0,8
Årets avskrivning enligt plan -2,4 -2,3
Utgående ackumulerade avskrivningar -0,4 -4,4
Utgående redovisat värde 8,5 2,6
===== SIDA 88 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
88
NOTER
NOT 19 - INVENTARIER
Koncernen
Inventarier 2025 2024
Ingående anskaffningsvärden 0,1 0,3
Inköp 1,5 -
Avyttringar/ Utrangering - -0,2
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1,7 0,1
Ingående avskrivningar -0,1 -0,3
Årets avskrivning enligt plan -0,2 0,0
Avyttringar/ Utrangering - 0,2
Utgående ackumulerade avskrivningar -0,3 -0,1
Utgående planenligt restvärde 1,3 0,0
Moderbolaget
Inventarier 2025 2024
Ingående anskaffningsvärden 0,1 0,2
Inköp - -
Avyttringar/ Utrangering - -0,1
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 0,1 0,1
Ingående avskrivningar -0,1 -0,2
Årets avskrivning enligt plan 0,0 0,0
Avyttringar/ Utrangering - 0,1
Utgående ackumulerade avskrivningar -0,1 -0,1
Utgående planenligt restvärde 0,0 0,0
NOT 20 - ANDELAR I KONCERNFÖRETAG
Moderbolaget
2025 2024
Ingående anskaffningsvärde 435,5 434,3
Förvärv 1,8 1,3
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 437,3 435,5
Ingående nedskrivningar -0,1 -0,1
Årets nedskrivningar - -
Utgående ackumulerade nedskrivningar -0,1 -0,1
Utgående redovisat värde 437,2 435,4
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:
Redovisat värde
Namn Organisations nummer Säte Kapital andel Antal aktier 2025-12-31 2024-12-31
Rare Thyroid Therapeutics International AB 556919-5109 Stockholm 100% 510 000 437,2 435,5
Egetis Therapeutics Inc. 61-2038907 Boston, USA 100% 100 0,0 0,0
Egetis Therapeutics UK Ltd 15966525 London, UK 100% 100 0,0 -
Egetis Therapeutics Incentive AB 556884-8492 Stockholm 100% 500 0,1 0,1
Totalt 437,3 435,5
===== SIDA 89 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
89
NOTER
NOT 21 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
Koncernen Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Försäkringspremier 0,6 0,2 0,6 0,2
Hyreskostnader 0,8 0,8 0,8 0,8
Licenser och programvaror 3,2 0,4 2,7 0,4
Låneamortering 2,9 3,1 2,9 3,1
Övriga poster 0,0 0,0 0,0 0,0
Totalt 7,5 4,5 7,1 4,5
NOT 22 - AKTIEKAPITAL
Moderbolaget
Stamaktier C-aktier Totalt
Förändring av antal utestående aktier
Ingående antal 1 januari 2024 292 571 459 - 292 571 459
Nyemssion, oktober 43 885 718 - 43 885 718
Nyemssion, oktober 22 780 949 - 22 780 949
Emission av C-aktier, optionsprogram - 29 000 000 29 000 000
Utgående antal 31 december 2024 359 238 126 29 000 000 388 238 126
Nyemssion, oktober 35 923 812 - 35 923 812
Omklassificering, december 734 -734 -
Utgående antal 31 december 2025 395 162 672 28 999 266 424 161 938
En redogörelse för förändringar i eget kapital återfinns på sidan 63 för koncernen och 64 för
moderbolaget. Ytterligare information om Egetis-aktien finns på sidorna 34-37.
Aktiekapital
Samtliga emitterade akier är antingen stamaktier eller C-aktier och klassas som aktiekapital.
Kvotvärdet per aktie är 0,05 SEK. Transaktionskostnader som är direkt hänförliga till nyemission
redovisas inom eget kapital, netto efter skatt, som avdrag från emissionslikviden.
Stamaktierna ska medföra en röst vardera och C-aktierna ska medföra en tiondels röst vardera.
Aktier av vardera aktieslaget kan ges ut till ett antal motsvarande hela aktiekapitalet. C-aktier
berättigar inte till vinstutdelning. Vid bolagets upplösning medför C-aktier motsvarande rätt till
andel i bolagets tillgångar som övriga aktier, dock inte högre än aktiens kvotvärde.
Aktiekapitalet per 31 december 2025 uppgår till cirka 22 324 320,85 kronor.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som tillskjutits av ägarna. Vid emission av aktier till överkurs redovisas ett
belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas nominella belopp som Övrigt
tillskjutet kapital.
Övriga reserver
Övriga reserver avser utställda optioner och det intjänade värdet i utestående personaloptions-
program.
Omräkningsreserv
Balansräkningen för utländska bolag omräknas till de valutakurser som gäller vid rapport-
periodens slut. Resultaträkningen omräknas till rapportperiodens genomsnittskurser.
Eventuella valutakursdifferenser redovisas under Övrigt totalresultat.
Balanserat resultat inklusive årets resultat
Avser ackumulerat resultat minskad med eventuellt lämnad utdelning.
===== SIDA 90 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
90
NOTER
NOT 24 – ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA SKULDER
Koncernen
2025-12-31 2024-12-31
Leasingskuld 5,6 0,4
Övriga långfristiga skulder - -
Totalt 5,6 0,4
Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31
Övriga långfristiga skulder - -
Totalt - -
NOT 23 – LÅN
Koncernen
Upplåning 2025-12-31 2024-12-31
Konvertibellån (Exklusive konvertibelrätt) -28,2 -26,8
Konvertibelrätt -8,0 -16,3
Upplåning - Långfristig skuld -8,7 -41,0
Upplåning - kortfristig skuld -31,5 -30,1
Totalt -76,5 -114,1
Moderbolaget
Upplåning 2025-12-31 2024-12-31
Konvertibellån (Exklusive konvertibelrätt) -28,2 -26,8
Konvertibelrätt -8,0 -16,3
Upplåning - Långfristig skuld -8,7 -41,0
Upplåning - kortfristig skuld -31,5 -30,1
Totalt -76,5 -114,1
Lån
Under fjärde kvartalet 2023 genomfördes en kombinerad finansiering bestående av en riktad
nyemission om 172 miljoner kronor och en skuldfinansiering om c:a 290 miljoner kronor i syfte
att finansiera den fortsatta utvecklingen mot ansökan om den första godkända behandlingen för
MCT8-brist till patienter.
Skuldfinansieringen i Euro är uppdelad i två delar, 10 miljoner euro (”Tranche A”) och 15 miljoner
euro (”Tranche B”). Tranche A utnyttjades den 30 november 2023 och förfaller den 1 april 2027.
Tranch B var tillgänglig fram till den 30 september 2024 förutsatt att vissa villkor var uppfyllda. För
närvarande pågår en dialog mellan Bolaget och BlackRock avseende villkoren samt en eventuell
förlängning av utnyttjande fönstret av Tranche B. Räntan för trancherna baseras på ECB:s basränta
(MRO) plus en marginal. Vid FDA-godkännande av Emcitate tillämpas en ränterabatt.”
Optioner
Som en del av Skuldfinansieringen har långivaren även erhållit teckningsoptioner som ger rätt till
nyteckning av aktier i Bolaget. Det totala antalet teckningsoptioner som kommer att emitteras
till långivaren kommer att bero på utnyttjandet av Tranche A och Tranche B. Vid fullt utnyttjande
av Tranche A och Tranche B kommer långivaren att ha rätt till 1 090 977 teckningsoptioner för
Tranche A och 1 636 464 teckningsoptioner för Tranche B, motsvarande 0,6 procent av det totala
antalet aktier i Bolaget vid full utspädning. Teckningskursen för teckningsoptionerna är 4,26
kronor. Teckningsoptionerna kommer att vara föremål för sedvanliga omräkningsvillkor och ska
kunna utnyttjas före den tionde årsdagen från tilldelningsdagen.
I samband med utnyttjandet av Tranche A har 1 090 977 emitterats med ett beräknat marknads-
värde om 3,4 MSEK vilket redovisas som en ökning av det egna kapitalet i moderbolaget och
koncernen.
Konvertibellån
En del av Tranche A är ett konvertibellån om 3 miljoner euro som kan konverteras till aktier i
Bolaget till en konverteringskurs om cirka 0,5133 euro per aktie. Återbetalning av konvertibellånet
skall ske senast 1 april 2027 om inte konvertering sker dessförinnan. Konverteringslånet, som
ger en rätt men ej skyldighet att konvertera lånet till aktier, har ställts ut i euro och som framgår
av not 2 uppfylls då ej kriterierna för redovisning av konvertibeln som eget kapitalinstrument.
Konverteringsoptionen klassificeras då som ett derivat och omvärderas löpande till verkligt värde
via resultaträkningen. Denna omvärdering har ingen kassaflödespåverkan.
===== SIDA 91 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
91
NOTER
NOT 25 – SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
I följande tabell presenteras en avstämning av kassaflödespåverkande och icke-kassaflödespåverkande förändringar i leasingskulder, lån och övriga skulder som tillhör finansieringsverksamheten:
Ej kassaflödespåverkande
MSEK 2024-12-31 Kassaflöde Nya leasingavtal Avslutade leasingavtal Omräknings differenser Värdering till verkligt värde/
valutaomräkning
2025-12-31
Leasingskulder 2,8 -2,6 8,2 0,0 - - 8,5
Konvertibellån 16,3 - - - -0,9 -7,4 8,0
Upplåning 97,8 -29,3 - - -5,0 4,9 68,4
Övriga skulder - - - - - - -
Utgående balans 116,9 -31,9 8,2 0,0 -5,9 -2,5 85,0
Ej kassaflödespåverkande
MSEK 2023-12-31 Kassaflöde Nya leasingavtal Avslutade leasingavtal Omräknings differenser Värdering till verkligt värde/
valutaomräkning
2024-12-31
Leasingskulder 4,4 -2,3 0,7 0,0 - - 2,8
Konvertibellån 11,1 - - - 0,7 4,5 16,3
Upplåning 97,5 -7,7 - - 3,4 4,6 97,8
Övriga skulder - - - - - - -
Utgående balans 113,0 -10,1 0,7 0,0 4,1 9,1 116,9
===== SIDA 92 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
92
NOTER
NOT 26 – UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
Koncernen
2025-12-31 2024-12-31
Upplupna löner och semesterlöner 16,9 16,0
Upplupna sociala avgifter 5,8 5,3
Upplupna styrelsearvoden inklusive sociala avgifter 0,0 0,2
Projektrelaterade kostnader 2,4 3,7
Upplupna rabatter 140,4 104,1
Upplupna royaltyåtaganden 7,6 5,4
Övriga poster 3,6 2,5
Totalt 176,7 137,2
Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31
Upplupna löner och semesterlöner 14,7 14,4
Upplupna sociala avgifter 5,8 5,3
Upplupna styrelsearvoden inklusive sociala avgifter 0,0 0,2
Projektrelaterade kostnader 0,0 0,3
Upplupna royaltyåtaganden 1,8 1,3
Övriga poster 1,0 1,7
Totalt 23,3 23,2
NOT 27 – POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET
Koncernen
2025 2024
IFRS 2 aktierelaterade ersättningar 13,4 14,7
Övrigt 1,8 1,5
Nuvärdesberäkning av lån och konvertibelrätt -2,5 9,1
Avskrivningar 37,5 3,5
Orealiserad valutakursdifferens -1,1 -1,7
Totalt 49,1 27,0
Moderbolaget
2025 2024
IFRS 2 aktierelaterade ersättningar 13,4 14,7
Nuvärdesberäkning av lån och konvertibelrätt -2,5 9,1
Avskrivningar 0,0 0,0
Orealiserad valutakursdifferens -1,3 -0,8
Totalt 9,6 23,0
NOT 28 – TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE PARTER
Köp och försäljningstransaktioner med närstående parter sker på marknadsmässiga villkor.
Transaktioner mellan moderbolag och dotterbolag avser service- och management fees.
Löner och ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare redovisas i not 10. Peder
Walbergs bolag Cetoros AB samt Elisabet Svanbergs bolag EJM Consulting erhåller löpande
konsultarvode för utförda tjänster. Under 2025 erhöll Cetoros AB konsultarvode om 0,9 (0,7)
MSEK och EJM Consulting erhöll konsultarvode om 2,1 (1,0) MSEK.
===== SIDA 93 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
93
NOTER
NOT 30 - STÄLLDA SÄKERHETER
Koncernen Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Aktier i dotterbolag 5,7 3,1 437,2 435,4
Spärrade bankmedel 0,8 0,8 0,8 0,8
Summa 6,5 3,9 438,0 436,3
NOT 32 – EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Egetis har ett avtalsenligt åtagande att, vid försäljning av Emcitate, erlägga betalningar till
tidigare ägare av Rare Thyroid Therapeutics International AB samt Erasmus Medical Center
motsvarande 3% respektive 10% av nettoförsäljningen av produkten. Tidigare ägare har
därutöver rätt till ett engångsbelopp som motsvarar 50% av nettoersättningen i händelse av en
framtida försäljning av så kallad US Rare Pediatric Disease Priority Review Voucher (PRV).
Moderbolaget har lämnat en kapitaltäckningsgaranti för dotterbolaget Rare Thyroid Therapeutics
International AB som sträcker sig till och med 2027-03-31.
NOT 29 – HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
• Egetis slutförde rullande NDA i USA för Emcitate® för behandling av MCT8-brist
• FDA:s program för prioriterad granskning av sällsynta pediatriska sjukdomar förlängdes till
2029
• Fujimoto höll ett ’pre-application consultation’-möte med den japanska
läkemedelsmyndigheten PMDA. NDA i Japan kommer att baseras på existerande data från det
globala kliniska utvecklingsprogrammet
NOT 31 – RESUL TAT PER AKTIE
Koncernen
2025 2024
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,9 -1,1
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,9 -1,1
Antal utestående stamaktier vid periodens slut 395 162 672 359 238 126
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning 368 194 504 306 537 424
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 373 398 168 310 902 926
De optionerna som tilldelats enligt de befintliga incitamentsprogram som framgår av not 11
samt de optioner som tilldelats långivare i samband med upptagande av lån under räkenskaps-
året har inte inkluderats i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning eftersom de inte
ger upphov till någon utspädningseffekt för räkenskapsåret som slutar den 31 december 2025.
Optionerna kan dock komma att ha en utspädningseffekt på resultat per aktie i kommande
perioder.
Resultat per aktie baseras på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat
med genomsnittligt antal utestående aktier.
NOT 33 – DISPOSITION AV VINST ELLER FÖRLUST
Resultatdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande medel i SEK:
Balanserade vinstmedel 686 359 386
Årets resultat -309 764 154
Totalt 376 595 231
Styrelsen föreslår att i ny räkning överföres 376 595 231 SEK.
===== SIDA 94 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
94
NOTER
NOT 34 - DEFINITIONER AV NYCKEL TAL SOM INTE DEFINIERAS ENLIGT IFRS
2025
jan-dec
2024
jan-dec
A Eget kapital, MSEK 338,7 492,9
B Balansomslutning, MSEK 639,1 792,3
A/B Soliditet, % 53 62
A Årets resultat, MSEK -342,5 -343,5
B Eget kapital, MSEK 338,7 492,9
A/B Avkastning på Eget kapital,% neg. neg.
A Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -267,0 -227,9
B Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning,tusental 368 195 306 537
A/B Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK -0,7 -0,7
A Eget kapital, MSEK 338,7 492,9
B Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental 368 195 306 537
A/B Eget kapital per genomsnittligt antal aktier före utspädning, SEK 0,9 1,6
A Eget kapital, MSEK 338,7 492,9
B Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental 373 398 310 903
A/B Eget kapital per genomsnittligt antal aktier efter utspädning, SEK 0,9 1,6
Nyckeltal som har beräknats enligt IFRS
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier före utspädning.
Resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat dividerad med genomsnittligt antal aktier efter utspädning.
Antal aktier vid periodens slut
Antalet utgivna aktier före utspädning vid slutet av perioden.
Genomsnittligt antal aktier under perioden
Viktat genomsnitt av antal utestående aktier under perioden.
Nyckeltal som inte har beräknats enligt IFRS
Soliditet, %
Bolaget definierar nyckeltalet enligt följande: Periodens utgående eget kapital dividerat med
periodens utgående balansomslutning. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet
Soliditet då det visar hur stor del av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har
inkluderats för att investerare ska kunna bedöma Bolagets kapitalstruktur.
Eget kapital per aktie före utspädning
Bolaget definierar nyckeltalet enligt följande: Eget kapital dividerat med antal aktier före
utspädning vid utgången av perioden. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet Eget
kapital per aktie före utspädning eftersom Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en
bättre förståelse för historisk avkastning per aktie justerat för förändringar i antalet aktier under
perioden.
Eget kapital per aktie efter utspädning
Bolaget definierar nyckeltalet enligt följande: Eget kapital dividerat med antal aktier efter
utspädning vid utgången av perioden. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet Eget
kapital per aktie efter utspädning eftersom Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en
bättre förståelse för historisk avkastning per aktie justerat för förändringar i antalet aktier under
perioden.
===== SIDA 95 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
95
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS UNDERSKRIFTER
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisning har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana som de antagits av EU, respektive god redovisningssed och
ger en rättvisande bild över koncernens och moderbolagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelse ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning
och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen och koncernredovisningens innehåll beslutades den 12 mars 2026.
Stockholm den 12 mars 2026
Mats Blom
Styrelseordförande
Behshad Sheldon
Styrelseledamot
Margarida Duarte
Styrelseledamot
Gunilla Osswald
Styrelseledamot
Elisabeth Svanberg
Styrelseledamot
Nicklas Westerholm
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har avgivits den 12 mars 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Niclas Bergenmo
Auktoriserad revisor
===== SIDA 96 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
96
REVISIONSBERÄTTELSE
Till bolagsstämman i Egetis Therapeutics AB (publ), org.nr
556706-6724
Rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Egetis Therapeutics AB (publ) för år
2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på
sidorna 54-95 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i
enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga
avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella
ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden
rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31
december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde
för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits
av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är
förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens
övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer
resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och
rapport över totalresultatet och balansräkning för koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen
och koncernredovisningen är förenliga med innehållet
i den kompletterande rapport som har överlämnats
till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med
revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on
Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt
dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att,
baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna
tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU)
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i
förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade
företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå
och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella
rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande
direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till
exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har
gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om
framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid
alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och
verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen,
och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska
avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter
till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig
granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella
rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och
koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller
samt den bransch i vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår
bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att
uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella
rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter.
Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller
misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska
beslut som användarna fattar med grund i de finansiella
rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa
kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella
rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa
överväganden fastställde vi revisionens inriktning och
omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt
och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och
sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som
helhet.
===== SIDA 97 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
97
REVISIONSBERÄTTELSE
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen
som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området
Värdering av balanserade forsknings- och utvecklingsutgifter
Balanserade forsknings- och utvecklingsutgifter utgör en betydande del
av koncernens balansräkning och är väsentlig dels utifrån ett finansiellt
rapporteringsperspektiv men även utifrån sin karaktär eftersom den
påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar. Värdet på
tillgången är beroende av framtida avkastning och lönsamhet från
produkten. Med anledning av ovan har posten bedömts som ett särskilt
betydelsefullt område i revisionen.
Ledningen och styrelsen upprättar årligen en nedskrivningsprövning
av värdet på tillgången, samt vid varje givet tillfälle då indikationer på
en värdenedgång identifierats, för att bedöma om det föreligger något
nedskrivningsbehov. Bedömningen av värdet sker utifrån läkemedlets
nyttjandevärde vilket bygger på prognostiserade framtida kassaflöden
under tillgångens exklusivitetslängd och innefattar parametrar som
framtida försäljning, tillväxt, investeringsbehov och diskonteringsränta.
För ytterligare information hänvisas till not 2 om koncernens
redovisningsprinciper, not 4 om viktiga uppskattningar och
antaganden för redovisningsändamål samt not 16 om forsknings- och
utvecklingskostnader.
Vår granskning har bland annat omfattat, men
är inte begränsat till, följande åtgärder:
• Vi har utvärderat bolagets process för
upprättande av nedskrivningstest.
• Vi har utfört åtgärder för att verifiera
den matematiska riktigheten i bolagets
nedskrivningstest, riktigheten i modellen som
sådan och utmanat och bedömt rimligheten i
väsentliga antaganden som ledningen gjort.
• Vi har prövat, utvärderat och utmanat
informationen som använts i beräkningarna
mot bland annat bolagets budget och
affärsplan. Vi har då fokuserat på antaganden
om försäljning, tillväxt och tillämpad
diskonteringsränta. Vi har även, där så
är möjligt, utvärderat och utmanat mot
tillgänglig extern information.
• Vi har utfört känslighetsanalyser av väsentliga
parametrar i nedskrivningstestet.
• Vi har granskat lämnade upplysningar i de
finansiella rapporterna.
===== SIDA 98 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
98
REVISIONSBERÄTTELSE
Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området
Intäkter – Justering för läkemedelsskatter och rabatter
Koncernen (nedan benämnt Bolaget) verkar i ett antal länder där
försäljning till kunder sker under olika kommersiella och statliga
kontrakt och regleringar där läkemedelsskatter och rabatter
förekommer som villkor för vissa produkter. Nettoomsättningen
redovisas efter avdrag från läkemedelsskatter och rabatter, därför
behöver en uppskattning av de oreglerade intäktsjusteringarna för
läkemedelsskatter och rabatter göras vid årsbokslutet.
De oreglerade intäktsjusteringarna som bokförts per 31 december 2025
baseras på Bolagets bästa bedömning av det förväntade utfallet av
framtida reglering av de åtaganden som fanns vid bokslutstidpunkten.
Bedömningen är komplex och baseras i huvudsak på externa experters
bedömningar samt historiska utfall av motsvarande rabatter och
regleringar. Osäkerheten i uppskattningarna är hänförlig till att slutlig
reglering sker i efterföljande period och utfallet därmed kan avvika från
de belopp som redovisats per balansdagen.
Se vidare under not 2, 4 och 26 i årsredovisningen för en närmare
beskrivning av intäktsjusteringarna samt de skulder som redovisats.
På grund av det väsentliga belopp som intäktsjusteringen utgör i
förhållande till bolagets totalresultat för perioden och de komplicerade
bedömningarna är intäktsjusteringar ett särskilt betydelsefullt område
i vår revision.
• Vi har i vår revision skapat oss en förståelse
för Bolagets process för att identifiera och
bedöma oreglerade intäktsjusteringar
avseende rabatter och läkemedelsskatter. Vi
har utvärderat Bolagets historiska förmåga
att bedöma framtida utfall genom att jämföra
tidigare bedömningar med faktiskt utfall.
• Vidare har vi, genom stickprov, testat Bolagets
beräkningar av skulder för oreglerade
intäktsjusteringar mot relevanta underlag,
såsom historiska utfall, tillgänglig extern
information samt intern dokumentation.
Vi har också bedömt rimligheten i de
antaganden och den data som Bolaget
använt i sina bedömningar.
• Vi har dessutom bedömt om de upplysningar
som lämnas i årsredovisningen avseende
dessa oreglerade intäktsjusteringar är
ändamålsenliga.
===== SIDA 99 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
99
REVISIONSBERÄTTELSE
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än
årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns
på sidorna 1-37, 47-52 och 101-102. Den andra informationen
består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före
datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för denna andra
information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi
gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra
information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om
informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat
under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt
verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera
detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas
och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS
Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen
och verkställande direktören ansvarar även för den interna
kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en
årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller
några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande
direktören för bedömningen av bolagets och koncernens
förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är
tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att
fortsätta verksamheten och att använda antagandet om
fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte
om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera
bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något
realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet
inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig
säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet
om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av
oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om
de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka
de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen
av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.
se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra
författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till
disposition av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en revision av
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för
Egetis Therapeutics AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för
räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen
är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och
koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på
storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen
av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att
fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande
sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och
bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att
bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag
och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande
sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed
vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om
någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något
väsentligt avseende:
===== SIDA 100 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
100
REVISIONSBERÄTTELSE
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon
försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,
årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner
av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om
detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget
är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti
för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som
kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett
förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är
förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av
förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.
revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är
en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av
att styrelsen och verkställande direktören har upprättat
årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-
rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden för Egetis Therapeutics AB (publ) för
år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format
som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Egetis Therapeutics AB
(publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a
§ lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det
finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande
direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-
rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format
som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen
garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga
om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka
de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-
rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on
Quality Management 1, som kräver att företaget utformar,
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning
inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av
yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och
tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta
bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen
och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som
ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning
beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är
relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar
fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som
är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men
inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering
av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och
verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av
att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en
avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida
koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar,
kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med
iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97
Stockholm, utsågs till Egetis Therapeutics AB (publ):s revisor av
bolagsstämman den 6 maj 2025 och har varit bolagets revisor
sedan 30 maj 2022.
Stockholm den 12 mars 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Niclas Bergenmo
Auktoriserad revisor
===== SIDA 101 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
101
AHDS: Allan-Herndon-Dudley syndrom (ett annat namn för MCT8-brist)
Aladote: Varumärke för calmangafodipir
A LT : alaninaminotransferas (ett leverenzym vars blodhalter kan påvisa
leverskada)
BMI: Body-mass index (ett mått på förhållandet mellan vikt och längd)
BPM: Beats per minute (hjärtfrekvens)
Calmangafodipir: Den aktiva substansen i Aladote. En lättlöslig liten enzymliknande
molekyl som relativt enkelt tas upp i en cell (LowMEM, Low
Molecular Enzyme Mimetic)
CK: Creatine kinase (kreatinkinas). Förhöjda CK värden kan tyda på
muskelskada eller annan sjukdom. Patienter med obehandlad
MCT8-brist har ovanligt låga CK värden.
CMC and Supply Chain: Chemistry, Manufacturing and Control, dvs tillverkningsprocess av
ett läkemedel och dess försörjningskedja
EMA: European Medicines Agency (den europeiska
läkemedelsmyndigheten)
Emcitate: Varumärke för tiratricol
Fast Track Designation: Utfärdas av FDA och ger möjligheter att påskynda både
inlämnandet av en NDA och FDA:s granskning, vilket kan
möjliggöra ett tidigare marknadsgodkännande av ett läkemedel
FDA: Food and Drug Administration (den amerikanska
läkemedelsmyndigheten)
First-in-class: Det första läkemedlet av sitt slag för en viss behandling
GMFM: Gross Motor Function Measure (GMFM) är ett mätverktyg som
är utformat för att utvärdera förändringen i den grovmotoriska
funktionen hos barn
IFRS: International Financial Reporting Standards (internationell
standard för redovisning av företags och organisationers ekonomi)
MAA: Marketing Authorisation Application (ansökan om
Marknadsgodkännande av läkemedel i EU)
MCT8: Monokarboxylattransportör 8 (den membrantransportör som är
defekt vid MCT8-brist)
MHRA: Medicines and Healthcare products Regulatory Agency (den
brittiska läkemedelsmyndigheten)
NDA: New Drug Application (ansökan om markandsgodkännande av
läkemedel i USA)
Priority Review Voucher
(PRV):
Tillåter snabbare FDA-granskning av en annan
läkemedelskandidat, oavsett indikation, och kan därigenom
förkorta tiden till lansering i USA. Vouchern kan också säljas eller
överföras till en annan sponsor. Värdet på sålda PRV:n under 2025
var USD 150-200 miljoner
Primär effektvariabel: Den effekt som ska mätas i en klinisk studie
Rare Pediatric Disease
(RPD) status:
Utfärdas av FDA vid utveckling av läkemedel mot sällsynta
barnsjukdomar. I samband med marknadsgodkännande kan
sponsorer som har en RPD ansöka om en s.k. Priority Review
Voucher (see ovan)
SHBG: Sex hormone binding globulin
Särläkemedelsstatus
(ODD):
Krav för särläkemedelsstatus i USA kan uppfyllas, dvs att färre än
200 000 personer per år är drabbade och att den vetenskapliga
rationalen såväl som de kliniska resultaten från den genomförda
proof-of-principle studien indikerar att Läkemedelskandidaten har
potential.
T3: Trijodtyronin
T4: Tyroxin
Tiratricol: Den aktiva substansen i Emcitate
FÖRKORTNINGAR OCH FÖRKLARINGAR
===== SIDA 102 =====
ÅRSREDOVISNING - 2025
EGETIS THERAPEUTICS AB
102
ÅRSSTÄMMA OCH KALENDER
Finansiell kalender
Delårsrapport januari-mars 2026 29 april 2026
Årsstämma 14 april 2026
Halvårsrapport januari-juni 2026 21 augusti 2026
Delårsrapport januari-september 2026 6 november 2026
Årsstämma
Årsstämman i Egetis Therapeutics AB (publ) kommer att
hållas måndagen den 14 april 2026 på Advokatfirman Vinge,
Smålandsgatan 20, 111 46 Stockholm.
Aktieägare som önskar delta i stämman skall vara införd i den
av Euroclear Sweden AB förda aktieboken den 2 april 2026.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier bör i god
tid före detta datum genom förvaltarens försorg tillfälligt
inregistrera aktierna i eget namn för att ha rätt att delta vid
stämman. Rösträttsregistrering som har gjorts av förvaltaren
senast den 8 april 2026 kommer att beaktas vid framställningen
av aktieboken. Aktieägare som önskar delta i bolagsstämman
skall vidare anmäla detta senast den 8 april 2026 under adress:
Egetis Therapeutics AB, Klara Norra Kyrkogata 26, 111 22
Stockholm, eller per e-post info@egetis.se.
Vid anmälan bör uppges namn, adress, telefonnummer,
person- eller organisationsnummer samt aktieinnehav.
Information om de vid bolagsstämman fattade besluten
offentlig görs den 14 april 2026 så snart utfallet av röstningen är
slutligt sammanställt.
Ombud m.m.
Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda skriftlig
och daterad fullmakt för ombudet. Fullmakten får inte
vara utfärdad tidigare än fem år före dagen för stämman.
Fullmakten i original samt registreringsbevis och andra
behörighetshandlingar utvisande behörig företrädare för
juridisk person bör insändas till Bolaget på ovan angiven
adress. Bolaget tillhandahåller fullmaktsformulär på begäran
och detta finns också tillgängligt på Bolagets webbplats,
www.egetis.com
Kontakt
Egetis Therapeutics AB
Klara Norra Kyrkogata 26
111 22 Stockholm
Tel: 08-679 72 10
e-post: info@egetis.com
www.egetis.com
===== SIDA 103 =====
Egetis Therapeutics AB
Klara Norra Kyrkogata 26
111 22, Stockholm
+46 8 679 72 10
info@egetis.com
We care
for the rare