Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Justerat EBIT uppgick till 75 MSEK
FÖRSTA KVARTALET, APRIL-JUNI 2025 (JÄMFÖRT MED APRIL-JUNI 2024)
> Nettoomsättningen minskade med -31 % (-2 % organisk tillväxt) till 3 355 MSEK (4 893).
Omsättningen per rörelsesegment:
> PC/Console Games: minskade med -38 % (-22 % organisk tillväxt) till 1 641 MSEK (2 656).
> Mobile Games: minskade med -63 % (-5 % organisk tillväxt) till 520 MSEK (1 389).
> Entertainment & Services: ökade med 41 % (52 % organisk tillväxt) till 1 193 MSEK (848).
> EBIT1) uppgick till -257 MSEK (-1 453), en EBIT-marginal om -8 % (-30 %). Justerat EBIT minskade 
med -87 % till 75 MSEK (579), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 2 % (12 %).
> Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 457 MSEK (-362). Nettoinvesteringar i 
immateriella tillgångar uppgick till -750 MSEK (-999). Fritt kassaflöde efter förändring i 
rörelsekapital uppgick till -223 MSEK (-120).
> Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,01 SEK (-9,23) och efter utspädning till -2,01 
SEK (-9,23). Justerat resultat per aktie uppgick till -0,69 SEK (0,42). Justerat resultat per aktie 
efter utspädning uppgick till -0,69 SEK (0,41).
> En justerad EBIT om minst 1 000 MSEK prognostiseras för räkenskapsåret 2025/26.
Nyckeltal koncernen
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning, MSEK 3 355 4 893 22 370
EBIT1), MSEK -257 -1 453 3 535
EBIT-marginal  -8 %  -30 %  16 % 
Justerat EBIT, MSEK 75 579 3 344
Justerad EBIT-marginal  2 %  12 %  15 % 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 457 -362 3 492
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 750 999 3 615
Nettoomsättningstillväxt  -31 %  -53 %  -47 % 
Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 116 127 108
Totalt antal spelutvecklare 5 452 10 713 6 720
Totalt antal sysselsatta 7 228 13 712 9 029
1) EBIT motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat.
 I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges.
EMBRACER GROUP
DELÅRSRAPPORT
APRIL-JUNI 2025
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 1
Q1
2025/26

===== SIDA 2 =====

KOMMENTARER FRÅN VD
FOKUSERADE PÅ VÅRA STYRKOR, FÖRENADE I VÅRT 
SYFTE – BYGGER FÖR FRAMTIDEN
Våra övergripande koncernresultat för Q1 speglas av ett lugnt kvartal inom PC/Console. Detta år 
kommer att vara ett övergångsår när det gäller egna stora lanseringar och vi kommer att vara 
mycket fokuserade på operativt och strategiskt genomförande. I samband med den förväntade 
noteringen av Coffee Stain Group mot slutet av 2025 kommer Embracer att utvecklas till 
Fellowship Entertainment, ett bolag med IP-fokus drivet av skickliga kreatörer och starka 
varumärken i en struktur som möjliggör fokus och operativ disciplin. Genom initiativ för att 
förbättra och förenkla vår verksamhet, i kombination med en starkare lanseringsplan, har vi en 
grund för långsiktigt värdeskapande.
STARK GRUND FÖR VÅRA KREATIVA 
TALANGER OCH IP-PORTFÖLJ
Under det senaste året har vi gjort betydande framsteg 
i att transformera koncernen. Asmodee noterades 
framgångsrikt i februari och vi har stärkt vår 
balansräkning avsevärt. Coffee Stain Group är på väg 
mot sin separata notering senare detta kalenderår. Med 
en kraftfull kombination av starka IP:n, engagerade 
communities och innovativ talang är vi övertygade om 
dess framtid som ett fristående bolag.
När Embracer utvecklas från en kollektiv till en 
sammanhållen verksamhet genom Fellowship 
Entertainment kommer det att inneha en av de mest 
attraktiva IP-portföljerna i branschen med globalt 
erkända varumärken så som Sagan om Ringen , Tomb 
Raider, Kingdom Come Deliverance , Metro, Dead 
Island, Darksiders och Remnant. Vi lägger grunden för 
en mer agil och mer stärkt organisation centrerad kring 
sådana IP:n.
Under vårt första kvartal uppgick den organiska 
tillväxten till -2% med en nettoomsättning på 3,4 
miljarder SEK och ett justerat EBIT på 75 miljoner SEK, 
ned från 579 miljoner SEK i Q1 föregående år, eller cirka 
250 miljoner SEK exklusive de avyttrade tillgångarna 
Easybrain och Gearbox. Samtidigt har vårt capex 
minskat till 784 miljoner SEK under Q1 från 967 miljoner 
SEK året innan, exklusive avyttrade tillgångar. På en 
rullande 12-månadersbasis förbättrades det fria 
kassaflödet till 1,2 miljarder SEK, jämfört med -0,2 
miljarder SEK under föregående period. Dessa är 
viktiga steg när det gäller underliggande 
kassaflödesgenerering.
Kvartalet gav ett bidrag i linje med våra förväntningar 
för Mobile och Entertainment & Services, men för PC/
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 2
© & TM MEE lic.

===== SIDA 3 =====

Console var kvartalet svagare än väntat på grund av 
lägre katalogförsäljning. Vi är fortsatt entusiastiska över 
att Kingdom Come Deliverance II  anses vara en 
kandidat för Game of the Year. I Q1 lanserades flera 
konkurrerande spel, vilket ledde till ökad konkurrens 
om spelarnas tid och uppmärksamhet. Detta 
resulterade i att vi såg en avmattning i antal spelare för 
Kingdom Come Deliverance II . Vi svarade med att 
intensifiera våra insatser inför Q2 och framåt; våra team 
fokuserar på att öka spelets räckvidd genom större nya 
innehållslanseringar. Vi har redan sett effekter av dessa 
insatser tidigt under Q2. Legacy of the Forge , den 
andra expansionen, som lanseras i höst, kommer att 
tillföra verkligt djup i spelupplevelsen för att öka 
engagemanget, och en tredje expansion är planerad till 
högtidssäsongen.
Vidare gällande Q2 har Killing Floor 3 , som släpptes i 
juli, fått ett blandat mottagande och har presterat något 
under våra initiala förväntningar. Med kommande 
uppdateringar och en nära dialog med spelare 
bedömer vi att spelet har fått en tillräckligt stabil start 
och kan leverera långsiktigt värde. Den 1 augusti 
lanserades Titan Quest II  i early access, spelet fick 
positiv spelarfeedback och engagerade många, efter 
en längre utvecklingsperiod. Vi ser nu fram emot utökat 
innehåll och en fullständig release, inklusive på konsol, 
för detta action-RPG-spel som sticker ut på marknaden.
KORTSIKTIGT FOKUS, LÅNGSIKTIGT VÄRDE
När vi går vidare tar vi en konservativ hållning för det 
innevarande året, vilket återspeglar en avvägd syn på 
tidsplan och prestation för vår PC/Console-releaseplan 
samt en möjlig fortsatt dämpad utveckling i vår katalog 
efter Q1.
Detta år är en övergångsperiod då vi lägger grunden 
för Fellowship Entertainment och fokuserar på att 
bygga en verksamhet ledd av nyckel-IP och stärkta 
team, i en struktur som möjliggör fokus och operativ 
disciplin. Det är avgörande att vi prioriterar kvalitet och 
långsiktigt värde i våra releaser framför kortsiktiga 
vinster.
Vi förväntar oss nu att det innevarande räkenskapsåret 
kommer att leverera minst 1,0 miljarder SEK i justerad 
EBIT. Sammantaget, jämfört med föregående år, har vi 
tagit höjd för ytterligare förskjutningar av en eller flera 
av de mer betydande releaserna som för närvarande är 
planerade till Q4, liksom en mer dämpad tillväxttakt för 
Mobile, negativ valutapåverkan samt lägre 
katalogförsäljning. Denna konservativa hållning ger 
potential till uppsida, som vi kommer att arbeta 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 3

===== SIDA 4 =====

målmedvetet för att realisera. För Q2 förväntar vi oss ett 
resultat i stort sett i linje med Q1 vad gäller justerad 
EBIT, drivet av utvecklingen för titlar som redan släppts 
i juli och augusti.
Vi ser inga väsentliga förändringar i ledningens 
förväntningar för räkenskapsår 2026/27 och 2027/28. 
Vi har en av branschens mest attraktiva pipelines och 
har fortfarande 9 AAA-spel planerade, exklusive 
eventuella AAA-spel finansierade av partners. Som 
tidigare nämnts kommer ett eller ett par av dessa spel 
sannolikt att förskjutas till räkenskapsår 2028/29, men 
vi ser en tydlig ökning i releasetakten jämfört med vårt 
genomsnitt på drygt ett AAA-spel per år under de 
senaste fem åren. Vi förväntar oss att den ökade 
releasetakten i kombination med lägre fasta kostnader 
kommer att stärka det fria kassaflödet markant från och 
med räkenskapsår 2026/27.
Coffee Stain Group presterar i linje med 
förväntningarna, med en intakt outlook. Vi ser att det 
finns utmaningar relaterade till Fellowship 
Entertainment och vi är fullt medvetna om dessa. 
Samtidigt ser vi också potential för betydande 
långsiktigt värdeskapande. Under de senaste 
månaderna har jag ägnat mycket tid åt att lyssna på 
våra team och bolag. När vi nu går in i nästa fas av vår 
transformation vill jag delge mina tre omedelbara 
prioriteringar för mig själv och ledningsgruppen, med 
syfte att förbättra både lönsamhet och fritt kassaflöde:
1. IP-ledd fokus – vi intensifierar vår största 
styrka: att ge talangfulla team förutsättningar 
att leverera oförglömliga upplevelser baserade 
på globalt älskade IP:n. Det gör vi genom att 
en öka kapitalallokeringen till våra core-IP:n. 
Under många år, och över hundratals 
spelreleaser, har våra core-IP haft en ROI på 
3,1x jämfört med none-core på 1,6x. Core-IP 
stod för 20 % av capex för ett år sedan, 
förväntas nå 40 % i år och kan på längre sikt 
nå 80 %, i takt med att vi fortsätter att minska 
investeringar i none-core-IP. Utvecklingscykler 
för spel är 3-5 år, och vi är nu nästan 2 år in i 
denna omställning.
2. Operativ disciplin  – vi byter inte bara namn på 
vår koncern, utan vi gör även om 
verksamheten för att skapa ett powerhouse 
inom PC/Console. Detta sker genom smartare 
samarbeten, ökad strömlinjeformning, delade 
tjänster och med AI som en alltmer stödjande 
kraft. Dessa faktorer kommer att vara 
avgörande för att frigöra värde och öka 
marginalerna.
3. Riktade kostnadsinitiativ  – vi fokuserar på 
kontinuerliga förbättringar samt riktade 
kostnadsinitiativ kopplade till 
underpresterande verksamheter, för att frigöra 
kapital att använda med bättre avkastning. 
Dessa initiativ kan potentiellt inkludera 
avyttringar. Tillgångar som vi hittills har 
kategoriserat som icke-strategiska hade ett 
negativt justerat EBIT-bidrag på 250 miljoner 
SEK och en marginalpåverkan på 2 
procentenheter på proformabasis under de 
senaste tolv månaderna.
Vår avsikt är att återföra överskottslikviditet till 
aktieägarna – antingen genom utdelning eller 
aktieåterköp. Innan detta kan kommuniceras och 
utföras behöver vi besluta och kommunicera den 
avsedda balansräkningen för Coffee Stain Group vid 
börsnoteringen, samt justera vissa bankavtal som vi 
bedömer är mer tekniska justeringar med anledning av 
vår starka nettokassaposition.
ERKÄNNA UTMANINGAR, MEN HÅLLA 
KURSEN
Detta är ett avgörande ögonblick. Det är dags att 
kanalisera vår energi och skärpa vårt fokus. Vår 
ambition är enkel och fokuserad: leda med distinkt IP; 
leverera med klarhet och disciplin; och förverkliga vår 
fulla potential. De val vi gör nu kommer att avgöra, inte 
bara vad vi åstadkommer, utan också vilka vi blir.
Det är både en ära och ett stort ansvar att leda 
Embracer, snart Fellowship Entertainment, in i nästa 
kapitel. Jag vill rikta ett stort tack till styrelsen, och 
särskilt till Lars, för det förtroende och den tillit de visat 
mig. Lars entreprenörsarv har lagt grunden som vi nu 
står på.
Vi är redo att forma det som kommer härnäst.
Phil Rogers
VD
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 4

===== SIDA 5 =====

FINANSIELLA KOMMENTARER
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättning, MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024 Förändr.
Apr 2024-
mar 2025
PC/Console Games 1 641 2 656  -38 % 10 450
Mobile Games 520 1 389  -63 % 5 359
Entertainment & Services 1 193 848  41 % 6 561
Summa 3 355 4 893  -31 % 22 370
Den totala nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 3 355 MSEK, motsvarande en 
minskning med -31 %. Den negativa tillväxten under kvartalet var främst relaterad till att de 
avyttrade bolagen Easybrain, Gearbox Entertainment ("Gearbox") och Shiver Entertainment  
("Shiver") ingår i jämförelsesiffrorna och valutakurser. 
Organisk och proformatillväxt uppgick till -2 % under kvartalet. Entertainment & Services-
segmentet var den främsta tillväxtfaktorn med en organisk och proformatillväxt om 52 % till 
följd av ett starkt kvartal inom PLAION Partner Publishing & Film. Tillväxten från Entertainment 
& Services motverkas av minskad katalogförsäljning (inklusive plattformsaffärer) inom PC/
Console Games som redovisar en organisk och proformatillväxt om -22 %. 
I Mobile Games-segmentet uppgick den organiska samt proformatillväxten till -5 %, till följd av 
avtagande kostnader för UAC samt ett lägre momentum för nyligen släppta spel.
Apr-jun 2025
Omsättningstillväxt
Nettoomsätt-
ningstillväxt
Organisk 
tillväxt
Proforma-
tillväxt
PC/Console Games  -38  %  -22  %  -22  %
Mobile Games  -63  %  -5  %  -5  %
Entertainment & Services  41  %  52  %  52  %
Summa  -31  %  -2  %  -2  %
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 5
FINANSIELLA
KOMMENTARER
Satisfactory
Coffee Stain Publishing | Coffee Stain Studios
Titan Quest II
THQ Nordic | Grimlore Games

===== SIDA 6 =====

EBIT OCH JUSTERAT EBIT
EBIT uppgick till -257 MSEK (-1 453) i kvartalet, motsvarande en EBIT-marginal om -8 % (-30 %). 
Förbättringen jämfört med föregående  år är relaterade till kostnader kopplade till avyttringen 
av Gearbox, under jämförelsekvartalet.
Jämförelsestörande poster  (se definition sidan 39) uppgick till -64 MSEK (-602) under kvartalet. 
-34 MSEK relaterat till nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Dessa 
nedskrivningar är relaterade till ett antal spelutvecklingsprojekt hos Freemode, Amplifier och 
THQ Nordic. Nedskrivningar definieras som jämförelsestörande poster där studion eller teamet 
som jobbar med projektet har lagts ned. Övriga jämförelsestörande poster uppgick till -30 
MSEK och är huvudsakligen relaterat till lönsamhetsåtgärder som resulterat i avveckling av 
hela eller delar av studios. Jämförelsestörande poster presenteras mer i detalj på sida 42.
Justerat EBIT minskade med -87 % och uppgick till 75 MSEK (579) under kvartalet, 
motsvarande en marginal om 2 % (12 %). Minskningen av justerad EBIT under kvartalet är i 
huvudsak hänförligt till avyttringar av tillgångar inom PC/Console Games och Mobile Games, 
vilka bidrog med 331 MSEK till jämförelsekvartalet. Minskningen inom rörelsesegmenten 
Mobile Games och PC/Console Games motverkas av en ökning inom Entertainment & Services 
vilken förklaras av organisk tillväxt samt en fördelaktig produktmix.
EBIT, MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024 Förändr.
Apr 2024-
mar 2025
PC/Console Games -114 -1 649  93  % -3 855
Mobile Games -18 365  -105  % 9 101
Entertainment & Services -67 -113  41  % -1 096
Corporate -59 -55  -7  % -614
Summa -257 -1 453  82  % 3 535
Justerat EBIT, MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024 Förändr.
Apr 2024-
mar 2025
PC/Console Games 46 138  -67  % 1 892
Mobile Games 55 518  -89  % 1 383
Entertainment & Services 33 -21  257  % 324
Corporate -59 -55  -7  % -256
Summa 75 579  -87  % 3 344
PROGNOS
För vårt innevarande räkenskapsår 2025/26 prognostiseras ett justerat EBIT om minst 1 000 
MSEK. Jämfört med proforma justerat EBIT exkluderande avyttringar om 2 360 MSEK under 
föregående räkenskapsår 2024/25, så har vi tagit höjd för ytterligare förskjutningar av en eller 
flera av de mer betydande releaserna som för närvarande är planerade till Q4, liksom en mer 
dämpad tillväxttakt för Mobile, negativ valutapåverkan samt lägre katalogförsäljning.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 6
FINANSIELLA
KOMMENTARER

===== SIDA 7 =====

RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår följande fem operativa 
koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest, Coffee Stain och 
Crystal Dynamics – Eidos.  PC- och konsolspel har varit  en kärnverksamhet 
för Embracer Group sedan bolaget grundades . Segmentet utvecklar och 
förlägger spel för PC och konsol. Det omfattar AAA, AA+, Indie, MMO, Free-
to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling.
Nyckeltal
PC/Console Games
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning, MSEK 1 641 2 656 10 450
varav Digitala produkter, MSEK 1 064 1 631 6 990
varav Fysiska produkter, MSEK 85 179 903
varav Övriga 1), MSEK 492 846 2 558
Nettoomsättningstillväxt  -38  %  -34  %  -27  %
EBIT, MSEK -114 -1 649 -3 855
EBIT-marginal  -7  %  -62  %  -37  %
Justerat EBIT, MSEK 46 138 1 892
Justerad EBIT-marginal  3  %  5  %  18  %
Typ av intäkt
Försäljning av nya lanseringar, MSEK 83 146 2 024
Katalogförsäljning 2), MSEK 1 066 1 665 5 869
Övrigt 1), MSEK 492 846 2 558
1) Primärt work-for-hire och andra spelutvecklingsprojekt.
2) Se Definitioner, kvartalsinformation.
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen för PC/Console Games under kvartalet uppgick till 1 641 MSEK, en 
minskning med -38 % jämfört med samma period föregående år, och en minskning med -22 % 
organiskt och pro forma. Den negativa organiska tillväxten påverkades främst av lägre intäkter 
från katalogtitlar, inklusive ett lägre bidrag från nyligen lanserade spel och från  plattformsavtal  
jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningstillväxten påverkades också av 
avyttringen av Gearbox och Shiver under föregående år.
EBIT uppgick till -114 MSEK (-1 649), vilket gav en EBIT-marginal på -7 % (-62%). 
Jämförelsestörande poster uppgick till -32 MSEK (-602) och avser lönsamhetsåtgärder, 
inklusive personalminskningar och nedskrivningar av vissa spelutvecklingsprojekt. Justerat 
EBIT minskade med -67 % under det första kvartalet jämfört med föregående år och uppgick till 
46 MSEK (138), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 3 % (5 %). Det lägre justerade 
rörelseresultatet förklaras främst av den negativa organiska tillväxten.
Intäkter från nya releaser uppgick till 83 MSEK under kvartalet, en minskning med -43 % på 
årsbasis. Bland de nya releaserna under kvartalet var MotoGP 25 och Monster Energy 
Supercross 25 de största bidragsgivarna. Värdet av färdigställda spel uppgick till 210 MSEK, då 
utgivningsdatumen för ett fåtal mindre titlar har flyttats till senare under räkenskapsåret.
  
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 7
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
49 % (54 %)
VARUMÄRKEN
241 (243)
INTERNA 
MEDARBETARE
4 851 (5 438)
INTERNA STUDIOS
60 (66)

===== SIDA 8 =====

Intäkter från katalogtitlar (inklusive plattformsavtal) uppgick till 1 066 MSEK (1 665) under 
kvartalet, en minskning med -36 % på årsbasis. Under motsvarande kvartal föregående år bidrog 
avyttrade tillgångar med 327 MSEK. De 10 främsta intäktsdrivarna bland katalogtitlar var Kingdom 
Come: Deliverance II, Dead Island 2, Star Trek Online, MX vs. ATV Legends, Neverwinter Nights, 
Kingdom Come: Deliverance, Remnant II, Metro: Exodus, Wreckfest och Chivalry II.
Övriga intäkter uppgick till 492 MSEK (846) i kvartalet, en minskning med -42 % jämfört med 
samma kvartal föregående år, delvis på grund av avyttringen av Gearbox och Shiver. Under 
motsvarande kvartal föregående år bidrog de avyttrade tillgångarna med 18 MSEK.
I början av andra kvartalet räkenskapsåret 2025/26, den 24 juli 2025, lanserades Killing Floor 
3. Spelet är ett co-op-baserat action- och skräckspel i genren förstapersonsskjutare (FPS), 
utvecklat och publicerat internt av Tripwire Interactive. Spelet fick ett initialt relativt bra 
mottagande från kritiker och ett mer negativt mottagande från användare.  Tripwire Interactive 
arbetar hårt för att ytterligare förbättra spelarupplevelsen och har en tydlig plan för innehåll 
framgent. Killing Floor 3 bedöms ha en solid grund för att driva långsiktigt värde under spelets 
livscykel.
Andra releaser under andra kvartalet inkluderar Titan Quest II (early access på PC), Metal 
Eden, Echoes of the End  och Dungeons & Dragons Neverwinter Nights 2: Enhanced Edition. 
Den 1 augusti släpptes early access för Titan Quest II , med uppmuntrande engagemang och 
positiv spelarfeedback. Studion arbetar nu med att utveckla ytterligare innehåll samt förbereda 
en fullständig release, inklusive för konsol.
INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL 
Värdet av de färdigställda och släppta spel under kvartalet uppgick till 210 MSEK (336), drivet 
av lanseringarna av Monster Energy Supercross 25  och MotoGP 25 från Milestone och PC-
utgåvan av As We Descend i early access. Totalt investerades 684 MSEK (929) under kvartalet. 
Förhållandet mellan investeringar och färdigställda spel ökade från 2.8x till 3.3x på årsbasis, 
med en fortsatt högre takt av löpande investeringar i framtida spelsläpp än färdigställda 
investeringar i redan lanserade spe l. När nya spel lanseras skrivs aktiverade 
utvecklingskostnader av, baserat på en degressiv avskrivningsmodell över två år.
  
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 8
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
3,6x
2,0x
0,8x
3,2x 3,3x
2,1x
1,5x
1,9x 1,9x
2,8x
1,8x
1,4x
0,7x
3,3x
Färdigställda spel
Investeringar i spelutveckling
Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet av färdigställda spel
Jan-
mar
2022
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2023
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2024
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2025
Apr-
jun
0
500
1 000
1 500
2 000
0
1
2
3
4
5
MSEK Gånger

===== SIDA 9 =====

OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR PER DEN 14 AUGUSTI 2025
Titel Förlag Varumärke
Huvud-
utvecklare Plattform
Chip ‘n Clawz vs. The Brainioids Arc Games Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Fellowship Arc Games Eget Extern PC
Mamorukun ReCurse! Clear River Games Externt Extern PS4, PS5, XB X|S, 
Switch
Rushing Beat X: Return of Brawl 
Brothers Clear River Games Externt Extern TBC
Truxton Extreme Clear River Games Eget Intern PC, PS5
R-Type Delta: HD Boosted Clear River Games Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Into the Unwell Coffee Stain Publishing Eget Extern PC
Satisfactory (Console) Coffee Stain Publishing Eget Intern TBC
Metal Eden Deep Silver / PLAION Gemensamt Extern PC, PS5, XB X|S
TENSE Demiurge Studios Eget Intern PC
Bubsy in: The Purrfect Collection External Externt Intern PC, PS5, XB X|S
Call to Arms: Panzer Elite External Eget Extern PC
Tomb Raider (final title TBC) External Eget Intern TBC
DarkSwarm Ghost Ship Publishing Externt Extern PC
Deep Rock Galactic: Rogue Core Ghost Ship Publishing Eget Intern PC
Dinolords Ghost Ship Publishing Externt Extern PC
A Rat´s Quest HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch
Lethal Honor - Order of the Apocalypse HandyGames Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Double Shake Limited Run Games Externt Extern PS5, Switch
Fear Effect 1 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Fear Effect 2 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Fighting Force Collection Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Tomba 2 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Screamer Milestone Externt Intern PC, PS5, XB X|S
Let´s Sing 2026 PLAION Eget Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, Switch 2
MARVEL 1943: Rise of Hydra PLAION Externt Extern TBC
Thief VR: Legacy of Shadow PLAION Eget Extern PSVR2
Darksiders 4 THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Fatekeeper THQ Nordic Eget Extern PC, PS5, XB X|S
Gothic 1 Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
REANIMAL THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch 2
Sacred 2 Remaster THQ Nordic Eget Extern PC, PS5, XB X|S
Spongebob Squarepants Titans of the 
Tide THQ Nordic Externt Intern PC
Söldner: Secret Wars Remastered THQ Nordic Eget Extern PC
The Eternal Life of Goldman THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch
The Guild Europa 1410 THQ Nordic Eget Intern PC
Tides of Tomorrow THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Wreckreation THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S
NORSE: Oath of Blood Tripwire Externt Extern PC, PS5, XB X|S
* PC/Console-titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games och Entertainment & Services ingår också i lanseringslistan.
För senaste lanseringsdatum hänvisas till ovan nämnda förlag.
Lanseringslistan inkluderar inte spel där koncernen endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel.
Lanseringslistan inkluderar inte DLCs och "Work-For-Hire" projekt.
  
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 9
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES

===== SIDA 10 =====

RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
Rörelsesegmentet Mobile Games består av DECA Games, som inkluderar 
CrazyLabs. Mobile Games-segmentet omfattar free-to-play, ad centric, in-
app-purchase centric och pay-to-play-mobilspel.
Nyckeltal
Mobile Games
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning, MSEK 520 1 389 5 359
Nettoomsättningstillväxt  -63  %  -3  %  -9  %
EBIT, MSEK -18 365 9 101
EBIT-marginal  -3  %  26  %  170  %
Justerat EBIT, MSEK 55 518 1 383
Justerad EBIT-marginal  11  %  37  %  26  %
User Acquisition Cost (UAC), MSEK 222 502 2 508
User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen  43  %  36  %  47  %
Antal nedladdningar, miljoner 152 230 940
Daily Active Users (DAU), miljoner 11 27 27
Monthly Active Users (MAU), miljoner 123 209 214
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen i kvartalet för Mobile Games uppgick till 520 MSEK, en minskning med
-63 % jämfört med samma period föregående år, främst ett resultat av avyttringen av Easybrain. 
Den organiska tillväxten uppgick till -5 % och proforma-tillväxten till -5 %. Den organiska 
tillväxten avtog under kvartalet, drivet av ökad konkurrens för CrazyLabs hybrid casual-spel 
och en långsammare utveckling av katalogtitlar, vilket ledde till minskade UAC. Utvecklingen 
av totala nedladdningar, DAU och MAU beror främst på avyttringen av Easybrain.
EBIT uppgick till -18 MSEK (365), vilket gav en EBIT-marginal på -3 % (26 %). Justerat EBIT 
uppgick till 55 MSEK (518), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 11 % (37 %). UAC uppgick till 
222 MSEK (502), eller 43 % (36 %) av nettoomsättningen. Det lägre Justerade EBIT och den 
Justerade EBIT-marginalen förklaras huvudsakligen av avyttringen av Easybrain och en 
annorlunda produktmix.
Glow: Fashion Idol fortsätter att växa, trots vissa tillfälliga tekniska problem i maj, och förväntas 
fortsätta att växa ytterligare under kommande kvartal. CrazyLabs andra nyligen utgivna titlar, 
inklusive Coffee Mania och Bus Frenzy: Traffic Jam , hade lägre UAC på grund av att de inte 
uppnådde den volym som krävs av CrazyLabs avkastningskrav.
De 5 mest intäktsgenererande titlarna under kvartalet var: Glow Fashion Idol, Coffee Mania, 
Bus Frenzy - Traffic Jam, Alien Invasion  och Party In My Dorm .
  
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 10
RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
15 % (28 %)
VARUMÄRKEN
30 (50)
INTERNA 
MEDARBETARE
756 (1 093)
INTERNA STUDIOS
8 (11)

===== SIDA 11 =====

RÖRELSESESEGMENT
ENTERTAINMENT & SERVICES
Entertainment & Services-segmentet består av tre operativa koncerner: 
Dark Horse Media, Freemode och  PLAIONs partner - och filmverksamheter. 
Dark Horse är en ledande varumärkesfokuserad skapare, förläggare och 
distributör av serietidningar, konstböcker och handelsvaror. Freemode 
inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, är ett ekosystem 
av spel- och underhållningsrelaterade verksamheter med fansen i fokus.
Nyckeltal
Entertainment & Services
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning, MSEK 1 193 848 6 561
varav Digitala produkter, MSEK 203 128 1 083
varav Fysiska produkter, MSEK 903 675 5 144
varav Övriga, MSEK 88 45 334
Nettoomsättningstillväxt  41  %  -54  %  -7  %
EBIT, MSEK -67 -113 -1 096
EBIT-marginal  -6  %  -13  %  -17  %
Justerat EBIT, MSEK 33 -21 324
Justerad EBIT-marginal  3  %  -2  %  5  %
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen  i kvartalet för Entertainment & Services uppgick till 1 193 MSEK, en ökning 
med 41 % jämfört med samma period föregående år, eller 52 % organiskt och proforma. Den 
positiva organiska tillväxten drevs av PLAIONs partner- och filmverksamhet, tack vare 
framgångsrika releaser och stark katalogförsäljning. Resultatet påverkades också positivt av att 
PLAION har stärkt sin globala partnernärvaro genom flera nya avtal som tillkännagavs tidigare i 
år.
EBIT uppgick till -67 MSEK (-113), vilket gav en EBIT-marginal på -6 % (-13 %). Justerat EBIT 
uppgick till 33 MSEK (-21), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 3 % (-2 %). 
Jämförelsestörande poster uppgick till -32 MSEK (–) och relaterar till lönsamhetsåtgärder som 
avveckling av team och nedskrivningar av immateriella tillgångar. Förbättringen av justerat 
rörelseresultat (EBIT) drevs av den starka organiska tillväxten, trots en försäljningsmix inriktad 
på fysiska produkter. Middle-earth Enterprises hade inga större nya produktlanseringar inom 
koncernen, men genererade ändå ett solitt bidrag till Justerat EBIT under kvartalet, drivet av en 
bred mix av licensintäkter.
Middle-earth Enterprises har en växande affärsutvecklingspipeline inom merchandise, 
platsbaserade upplevelser, brädspel, scenproduktioner och videospel, inklusive potentiella 
samarbeten med andra stora, globalt erkända IP:n. För flera andra bolag inom Freemode, med 
en större andel försäljning av fysiska produkter, är marknadsförhållandena delvis utmanande 
och påverkas av amerikanska tullar. Makro- och tullutvecklingen följs noggrant, med aktivt 
arbete för att vid behov genomföra relevanta åtgärder för att mildra effekterna.
  
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 11
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT
& SERVICES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
36 % (17 %)
VARUMÄRKEN
193 (193)
INTERNA 
MEDARBETARE
861 (827)
INTERNA STUDIOS
2 (3)

===== SIDA 12 =====

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION
PERIODENS RESULTAT
Resultat för kvartalet uppgick till -410 MSEK (-1 865), en förbättring m ed 1 455 MSEK jämfört 
med samma period föregående år. Förbättringen är främst relaterad till kostnader kopplade till 
avyttringen av Gearbox under jämförelsekvartalet , som påverkade EBIT, samt högre 
skattekostnader under samma period.
Finansnettot uppgick till -279 MSEK (-278) under kvartalet. Räntenetto och övriga finansiella 
intäkter/kostnader uppgick till 10 MSEK (-224). Förändringar i verkligt värde av villkorade 
tilläggsköpeskillingar och  tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskillingar 
uppgick till 7 MSEK (-8). Valutakursvinster/ förluster uppgick till -296 MSEK (-46), främst 
hänförliga till omvärdering av koncerninterna finansiella fordringar. 
Inkomstskatt uppgick till 126 MSEK (-134) under kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till 14 
MSEK (-164) och uppskjuten skatt uppgick till 113 MSEK (65). Avsättning för tilläggsskatt ( Pelare 
2) uppgick till -2 MSEK (-35).
KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i 
rörelsekapital 653 134 3 926
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -195 -496 -435
Kassaflöde från den löpande verksamheten 457 -362 3 492
Kassaflöde från investeringsverksamheten -835 2 813 14 016
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 164 -2 751 -12 648
Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamhet -214 -300 4 860
Periodens kassaflöde, avvecklad verksamhet — 45 5 280
Periodens kassaflöde, koncernen totalt -214 -255 10 140
Likvida medel vid periodens början 7 097 3 507 3 507
Valutakursdifferenser i likvida medel -5 -31 -95
Likvida medel i Verksamhet under avveckling — -1 209 -6 454
Likvida medel vid periodens slut 6 879 2 012 7 097
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 653 
MSEK (134) för kvartalet.
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -195 MSEK (-496).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -835 MSEK (2 813) i kvartalet, varav 
kassaflöde från förvärv/ avyttringar av dotterföretag uppgick till -13  MSEK (3 934). 
Jämförelsekvartalet inkluderar kassaflöde relaterat till resultat från avyttringen av Gearbox 
vilket förklarar förändringen jämfört med innevarande kvartal. Investeringar i immateriella 
tillgångar uppgick till -750 MSEK (-1 000), varav -693 MSEK (-939) är investerade i 
spelutvecklings portföljen.
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till -223 MSEK (-120) (se sid 42). 
Minskningen jämfört med föregående år är främst relaterad till avyttringen av Easybrain som 
bidrog positivt under jämförelsekvartalet.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 164 MSEK (-2 751) under kvartalet, varav 
upptagna lån uppgick till 542 MSEK (626) och minskat nyttjande av kreditfaciliteter uppgick till 
-307 MSEK (-13 165).
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 12
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 13 =====

NETTOKASSA/SKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL
Nettokassa/Nettoskuld, MSEK 1)
30 jun   
2025
 30 jun   
2024
31 mar   
2025
Likvida medel 6 879 3 221 7 097
Kortfristiga placeringar — — 0
Kortfristiga skulder till kreditinstitut -1 479 -15 420 -545
Checkräkningskredit — -89 —
Långfristiga skulder till kreditinstitut -474 -1 986 -1 119
Nettokassa (+) / nettoskuld (-) 4 926 -14 275 5 434
1) Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, som anges i not 6, har redovisats i balansräkningen då nettoskulden och 
tillgängliga medel beräknades. Förändringen av nettoskuld och tillgängliga medel för föregående år påverkas därmed inte av 
omklassificeringen eftersom transaktionen ännu inte är slutförd och har ingen kassaeffekt.
Per den 30 juni 2025 uppgick den rapporterade nettokassan till 4,9 miljarder SEK, bestående 
av cirka 6,9 miljarder SEK i likvida medel, -1,5 miljarder SEK relaterade till kortfristiga skulder till 
kreditinstitut samt -0,5 miljarder SEK i långfristiga skulder. Skuldsättningsmålet är att ha en 
nettolåneskuld i relation till Justerat EBIT om 1,0x på en förväntad framtida 12-månadersbasis .
Per den 30 juni 2025 hade koncernen icke-räntebärande uppskjutna köpeskillingar och 
förpliktelser relaterade till historiska rörelseförvärv med en förväntad kontantlikvid om 2,0 
miljarder SEK med en beräknad förfallostruktur ( se sid 14). 
Tillgängliga medel, MSEK
30 jun   
2025
 30 jun   
2024
31 mar   
2025
Likvida medel 6 879 3 221 7 097
Kortfristiga placeringar — — 0
Outnyttjade kreditfaciliteter 5 825 1 955 5 956
Tillgängliga medel 12 704 5 176 13 053
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 13
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
The Guild - Europa 1410
THQ Nordic | Ashborne Games

===== SIDA 14 =====

FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV
I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad köpeskilling, som inte klassificeras som en 
del av överförd köpeskilling, ingåtts. Det finns krav att säljaren är fortsatt anställd eller andra 
skäl som medför att den villkorade köpeskillingen ska redovisas som en separat transaktion. 
Mer information presenteras i not 5. 
Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant
Tabellen nedan ger en översikt per 30 juni 2025 över förpliktelser avseende historiska förvärv 
som ska regleras kontant i MSEK. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har beräknats utifrån 
förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den finansiella 
skulden kommer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken utsträckning villkoren för 
utbetalning är uppfyllda, utvecklingen för vissa växelkurser i relation till den svenska kronan 
samt räntan.
Sedan förra kvartalet så har värdet på förpliktelserna minskat med 99 MSEK drivet av ordinarie 
betalningar samt valutakursförändringar . 
Räkenskapsår då 
utbetalning kan komma 
att ske
Villkorad köpeskilling 
klassificerad som del av 
förvärvspriset, MSEK
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv, MSEK
Totala förpliktelser 
relaterade till 
historiska förvärv, 
MSEK
2025/2026 491 126 617
2026/2027 100 652 752
2027/2028 117 0 117
2028/2029 120 82 202
2029/2030 93 21 114
2030/2031 85 13 98
2031/2032 46 12 58
1 053 904 1 957
Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som del av förvärvspriset och som kommer 
att regleras kontant redovisas som skuld i koncernens balansräkning, uppdelade i en kortfristig 
och en långfristig del.  Förpliktelser avseende framtida personalkostnader relaterade till förvärv 
som ska regleras kontant redovisas i koncernens balansräkning i den mån den tjänats in av 
den anställde och klassificeras som skuld. Per 30 juni 2025 uppgår den samlade skulden till 
815 MSEK, fördelat på kortfristiga och långfristiga skul der.
Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras med aktier
Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser per 30 juni 2025 avseende historiska förvärv  
som ska regleras med aktier. Villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som del av 
förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. 
Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv som ska regleras 
med aktier redovisas i koncernens balansräkning i den mån de tjänats in av den anställde och 
klassificeras som eget kapital i koncernens balansräkning. Ytterligare information finns i not 5.
Antal aktier,
tusental
Villkorad köpeskilling 
klassificerad som del av 
förvärvspriset
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv
Totala förpliktelser 
avseende historiska 
förvärv
Hittills emitterade - 
clawbackaktier 1) 3 291 505 3 796
Kvar att emittera 4 256 359 4 615
Totalt antal aktier 7 547 864 8 411
1) Se definitioner på sidan 43
Antalet aktier som ska emitteras som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 5 
miljoner enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen av kapital 
att uppgå till 1,49 % och 2,01 % av rösterna per den 30 juni 2025 och totala antalet aktier efter 
utspädning kommer att uppgå till 230 miljoner. Per 30 juni 2025 är förväntan på aktier att 
emittera baserat på måluppfyllelse av villkor inom intervallet 0,4 till 0,9 miljoner. Om aktier 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 14
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 15 =====

inom detta intervall emitteras, så kommer utspädningen av eget kapital uppgå 0,19-0,37 % 
samt 0,14-0,27 % av rösterna per den 30 juni 2025.
Specifika poster relaterade till historiska förvärv
Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april 2025 till juni 2025. 
Prognosen inkluderar slutförda förvärv per den 30 juni 2025 och bygger på slutförda 
köpeskillingsallok eringar.
25/26
MSEK Q2 Q3 Q4 26/27 27/28 28/29 29/30 30/31 31/32 Summa
Avskrivning av 
förvärvade övervärden 
på immateriella 
tillgångar 223 196 185 616 464 453 355 292 291 3 075
Personalkostnader i 
samband med förvärv 61 57 50 52 52 39 21 2 — 334
Specifika poster 
relaterade till 
historiska förvärv 284 253 235 668 516 492 376 294 291 3 409
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 15
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
REANIMAL
THQ Nordic | Tarsier Studios

===== SIDA 16 =====

MODERFÖRETAGET
Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag och  
underliggande företag.
Moderföretagets nettoomsättning för april-juni 2025  uppgick till 23 MSEK (20) och resultat före 
skatt uppgick till -187 MSEK (9 518). 
I kvartalets skatt ingår tilläggsskatt enligt Pelare 2 - Income Inclusion Rule (IIR), uppgående till 
-2 MSEK (-). Resultatet efter skatt uppgick till -157 MSEK (9 610).
Kassa och kortfristiga placeringar uppgick till 5 351 MSEK (336) per den 30 juni 2025. 
Tillgängliga medel uppgick till 10 160 MSEK per den 30 juni 2025. Moderföretagets eget 
kapital uppgick vid periodens slut till 27 595 MSEK (64 654).
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 16
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
Wreckreation
THQ Nordic | Three Fields Entertainment

===== SIDA 17 =====

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET
> Den 22 maj annonserade Embracer sin avsikt om att knoppa av Coffee Stain Group (tidigare 
arbetsnamn “Coffee Stain & Friends”) till en fristående grupp av community-drivna 
spelutvecklare och utgivare senast vid utgången av kalenderåret 2025. Aktierna i Coffee Stain 
Group kommer att delas ut till Embracers aktieägare och avsikten är att notera bolaget på 
Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. Samtidigt planeras Embracer Group 
AB att byta namn till Fellowship Entertainment (tidigare arbetsnamn “Middle Earth & Friends”). 
> Den 10 juni meddelades att styrelsen för Embracer tagit nästa steg i transformationsprocessen 
genom att utse Phil Rogers till VD för Embracer med tillträde den 1 augusti 2025. Lars 
Wingefors föreslås väljas som arbetande styrelseordförande i Embracer vid årsstämman 18 
september 2025. Kicki Wallje-Lund, nuvarande styrelseordförande, föreslås väljas som vice 
styrelseordförande. Från och med 1 augusti 2025 ingår Lars Wingefors inte i koncernledningen 
och är endast styrelseledamot.
> Den 19 juni publicerade Embracer årsredovisningen för räkenskapsåret 2024/25. 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET
> Inga väsentliga händelser efter kvartalet.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 17
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
Thief VR: Legacy of the Shadow
Vertigo Games | Maze Theory

===== SIDA 18 =====

HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING
HÅLLBARHET
Koncernen publicerade under kvartalet sin hållbarhetsrapport, inspirerad av de europeiska 
standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) och det kommande direktivet om 
hållbarhetsrapportering (CSRD). CSRD ställer krav på att företag rapporterar om 
verksamhetens påverkan på både miljö och samhälle samt att rapporterad information ska 
granskas externt.
För att vägleda detta arbete har en koncernövergripande hållbarhetspolicy antagits, som finns 
tillgänglig på företagets webbplats. Policyn beskriver åtaganden kring styrning, människor och 
miljö och omfattar all affärsverksamhet, anställda och entreprenörer globalt. Den klargör också 
förväntningarna på engagemang i hela värdekedjan, med fokus på påverkan, risker och 
möjligheter. När det gäller styrning betonas affärsetik, hållbara arbetssätt samt ett åtagande 
kring transparens, integritet och kontinuerlig förbättring.
Under kvartalet deltog koncernen aktivt i paneler och rundabordssamtal i Almedalen, det 
välkända årliga politiska forumet i Visby. Evenemanget samlar politiker, företag, NGO:er och en 
bred krets av intressenter för att diskutera viktiga samhällsfrågor. Företrädare för koncernen, 
inklusive tidigare VD, chef för media och public affairs samt hållbarhetschef, bidrog med 
insikter om hur spel kan driva positiv samhällsförändring. Diskussionerna berörde allt från spel 
som kulturellt uttryck och dess betydelse för global konkurrenskraft, till främjande av 
onlinesäkerhet för barn och de faktorer som är avgörande för fortsatt tillväxt och kreativitet 
inom branschen.
Som en del av koncernens engagemang för mångfald och inkludering betonas värdet av en 
dynamisk arbetsplats med olika kompetenser och perspektiv. Till stöd för detta arrangerades 
för andra året i rad ett globalt Women at PLAION Summit i juni – ett digitalt evenemang som 
uppmärksammar kvinnors insatser inom spel, teknik och underhållning. Evenemanget, som 
denna gång hade förändring som tema, är ett av flera initiativ inom ramen för den bredare 
agendan för mångfald och inkludering.
BOLAGSSTYRNING
Under första kvartalet stärkte vi vårt dataskyddsarbete genom att anställa ett Dataskyddsombud. 
DPO-rollen är en rådgivande och granskande funktion som kommer att fokusera på att ytterligare 
hjälpa våra dotterföretag att förstå och tillämpa de komplexa integritets- och datalagstiftningarna 
runt om i världen.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 18
HÅLLBARHET OCH
BOLAGSSTYRNING

===== SIDA 19 =====

ANALYTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP
För en aktuell lista över analytiker som följer Embracer Group, hänvisas till vår hemsida 
embracer.com.
AKTIEN
TOPP 20 ÄGARE PER DEN 30 JUNI 2025
Förändr. från 
31 mar, 2025
Namn A-aktier B-Aktier
Andel 
kapital, %
Andel 
röster, %
A och B- 
aktier
1 Lars Wingefors AB 8 710 034 35 039 721  19,43  %  39,90  % —
2 Savvy Gaming Group 16 647 337  7,39  %  5,44  % —
3 DNB Asset Management AS 12 874 802  5,72  %  4,21  % 4 028 972
4 Matthew Karch 7 429 703  3,30  %  2,43  % —
5 Alecta Tjänstepension 7 300 000  3,24  %  2,38  % -550 000
6 Vanguard 7 029 590  3,12  %  2,30  % 1 272 101
7 Andrey Iones 6 586 275  2,93  %  2,15  % —
8 PAI Partners 6 507 428  2,89  %  2,13  % —
9 SEB Funds 5 899 809  2,62  %  1,93  % 76 637
10 Carnegie Fonder 5 468 258  2,43  %  1,79  % 43 296
11 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 5 276 000  2,34  %  1,72  % -1 070 046
12 Första AP-fonden 4 290 000  1,91  %  1,40  % 956 668
13 Folksam 4 011 463  1,78  %  1,31  % 1 127 669
14 DNB Asset Management SA 3 586 685  1,59  %  1,17  % 1 057 693
15 BlackRock 3 558 345  1,58  %  1,16  % 322 134
16 Norges Bank Investment Management 3 484 727  1,55  %  1,14  % —
17 Skandia Fonder 3 232 916  1,44  %  1,06  % 775 739
18 Avanza Pension 3 101 340  1,38  %  1,01  % -331 344
19 Swedbank Robur Fonder 2 852 746  1,27  %  0,93  % -2 435 259
20 Randy Pitchford 2 622 662  1,17  %  0,86  % —
TOPP 20 8 710 034 146 799 807  69,08  %  76,41  %
ÖVRIGA AKTIEÄGARE 289 966 69 319 900  30,92  %  23,59  %
TOTALT 9 000 000 216 119 707  100,00  %  100,00  %
Källa: Monitor från Modular Finance.
Aktieägarlistor finns tillgängliga på embracer.com och uppdateras i realtid.
INTERNATIONELLT ÄGANDE 
TOPP 50 INSTITUTIONER
ANDEL KAPITAL PER DEN 30 JUNI 2025
Svenska 
institutioner
46,7%
Internationella 
institutioner
53,3%
INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS 
LEDNING / MEDGRUNDARE 
ANDEL KAPITAL PER DEN 30 JUNI 2025
Topp 50 
institutioner
45,9%
Övriga 
aktieägare
32,1%
Topp 10 
Ledning/
medgrundare
22,0%
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 19
ÖVRIG
INFORMATION

===== SIDA 20 =====

TOPP 10 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 30 JUNI 2025
Ägare 1) Medgrundare A-aktier B-aktier
Andel 
kapital, %
Andel 
röster, %
1 Lars Wingefors AB Embracer Group 8 710 034 35 039 721  19,43  %  39,90  %
2 Ken Go DECA Games 1 475 989  0,66  %  0,48  %
3 Grundare/Ledning 4A 815 357  0,36  %  0,27  %
4 Ledning CrazyLabs 733 786  0,33  %  0,24  %
5 Grundare Ghostship Games 640 194  0,28  %  0,21  %
6 Grundare/Ledning Aspyr 591 624  0,26  %  0,19  %
7 Anton Westbergh Coffee Stain 430 444  0,19  %  0,14  %
8 Richard Stitselaar and Kimara Rouwit Vertigo Games 386 475  0,17  %  0,13  %
9 Klemens Kundratitz PLAION 375 976  0,17  %  0,12  %
10 Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 234 671  0,10  %  0,08  %
TOPP 10 8 710 034 40 724 237  21,96  %  41,76  %
ÖVRIGA AKTIEÄGARE 289 966 175 395 470  78,04  %  58,24  %
TOTALT 9 000 000 216 119 707  100,00  %  100,00  %
1) Ledningens innehav ovan ägs i allmänhet genom olika helägda bolag. Innehav inkluderar clawback-aktier som är emitterade men föremål för 
restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av det överförda vederlaget i PPA utan klassificeras som ersättning för framtida tjänster.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 20
ÖVRIG
INFORMATION

===== SIDA 21 =====

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Embracer Group är exponerat för risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelpersoner i 
spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och 
utvecklingen i förvärvade bolag. Den fullständiga riskanalysen finns i bolagets Årsredovisning 
för 2024/25. Tillkommande väsentliga risker och bedömningar  beskrivs i not 2 till denna 
rapport.
REVISORS GRANSKNING
Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisor .
FINANSIELL KALENDER
Årsstämma 2025 18 september 2025
Delårsrapport Q2, juli-september 2025 13 november 2025
Delårsrapport Q3, oktober-december 2025 12 februari 2026
Bokslutskommuniké Q4, januari-mars 2026 21 maj 2026
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION
Ytterligare information om företaget finns på dess webbplats: embracer.com
För frågor om denna rapport, vänligen kontakta
Phil Rogers, VD
phil.rogers@embracer.com
Müge Bouillon, Group CFO
muge.bouillon@embracer.com
Oscar Erixon, Head of Investor Relations
oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40
Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication
beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 21
ÖVRIG
INFORMATION
Tides of Tomorrow
THQ Nordic - DigixArt

===== SIDA 22 =====

UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för det första kvartalet 
ger en rättvisande bild av koncernens och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderföretaget 
står inför.
Karlstad, Sverige, 14 augusti, 2025
Kicki Wallje-Lund
Styrelseordförande
Yasmina Brihi
Styrelseledamot
Bernt Ingman
Styrelseledamot
Jacob Jonmyren
Styrelseledamot
Cecilia Qvist
Styrelseledamot
Brian Ward
Styrelseledamot
Lars Wingefors
Styrelseledamot
Phil Rogers
Verkställande direktör
Denna information är sådan information som Embracer Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för 
offentliggörande den 2025-08-14 07.00 CEST. Ovanstående personer kan också kontaktas för ytterligare information.
Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa 
framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt 
utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende 
ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och 
andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker hanteras.
Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är inte skyldigt att 
uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning 
eller relevant handelsplats regler.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 22
ÖVRIG
INFORMATION
WRECKFEST 2
THQ Nordic | Bugbear Entertainment

===== SIDA 23 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT
Belopp i MSEK Not
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning 3 ,4 3 355 4 893 22 370
Övriga rörelseintäkter 6 90 115 8 395
Summa rörelsens intäkter 3 445 5 008 30 765
Aktiverat arbete för egen räkning 590 727 2 733
Handelsvaror -1 028 -998 -6 719
Övriga externa kostnader 7 -776 -1 280 -5 541
Personalkostnader 8 -1 462 -3 002 -8 362
Av- och nedskrivningar -983 -1 312 -9 234
Övriga rörelsekostnader 9 -44 -598 -108
Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 1 2 1
Rörelseresultat (EBIT) -257 -1 453 3 535
Finansnetto 10 -279 -278 -888
Resultat före skatt -536 -1 731 2 648
Inkomstskatt 126 -134 -105
Periodens resultat kvarvarande verksamhet -410 -1 865 2 543
Resultat från Verksamhet under avveckling, netto efter skatt 1) 6 — -316 3 420
Periodens resultat -410 -2 181 5 963
Periodens	resultat	hänförligt	till:
Moderföretagets aktieägare -418 -2 183 5 963
Innehav utan bestämmande inflytande 8 2 0
Vinst per aktie 2)
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -2,01 — —
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -2,01 — —
Resultat per aktie inklusive Verksamhet under avveckling före utspädning (SEK) — -10,80 28,88
Resultat per aktie inklusive Verksamhet under avveckling efter utspädning (SEK) — -10,80 28,87
Resultat per aktie exklusive Verksamhet under avveckling före utspädning (SEK) — -9,23 12,31
Resultat per aktie exklusive Verksamhet under avveckling efter utspädning (SEK) — -9,23 12,31
1) Exkluderar innehav utan bestämmande inflytande för avvecklad verksamhet.
2) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd omvänd split 1:6 den 15 januari 2025 i enlighet med beslut av extra bolagsstämma den 7 januari 2025. Antal aktier för tidigare 
perioder har justerats.
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 
Belopp i MSEK Not
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Periodens resultat -410 -2 181 5 963
Övrigt totalresultat
Poster	som	kan	omklassificeras	till	resultaträkningen	(efter	skatt):
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -177 -1 503 -4 831
Kassaflödessäkringar 5 -2 -3
Poster	som	inte	kommer	att	omklassificeras	till	resultaträkningen	(efter	skatt):
Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda — — -2
Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt -172 -1 505 -4 836
Periodens totalresultat, netto efter skatt -583 -3 686 1 127
Periodens	totalresultat	hänförligt	till:
Moderföretagets aktieägare -590 -3 688 1 126
Innehav utan bestämmande inflytande 8 2 1
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 23

===== SIDA 24 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING 
Belopp i MSEK Not
30 jun    
2025
 30 jun   
2024
31 mar   
2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 12 243 30 678 12 373
Immateriella tillgångar 13 907 36 059 14 312
Materiella anläggningstillgångar 522 884 527
Nyttjanderättstillgångar 607 1 481 645
Innehav i intresseföretag 247 256 246
Finansiella anläggningstillgångar 500 493 447
Uppskjuten skattefordran 1 721 1 638 1 665
Summa anläggningstillgångar 29 745 71 489 30 215
Omsättningstillgångar
Varulager 800 3 385 707
Kundfordringar 1 744 4 634 2 200
Avtalstillgångar 71 48 82
Övriga fordringar 1 330 3 585 1 351
Förutbetalda kostnader 449 701 481
Kortfristiga placeringar — — 0
Likvida medel 6 879 3 203 7 097
Summa omsättningstillgångar 11 273 15 556 11 919
Tillgångar som innehas för försäljning eller distribution 6 — 602 —
SUMMA TILLGÅNGAR 41 019 87 648 42 134
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 24

===== SIDA 25 =====

>> FORTSÄTTNING 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
Belopp i MSEK Not
30 jun   
2025
 30 jun   
2024
31 mar   
2025
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 2 2 2
Övrigt tillskjutet kapital 62 083 61 801 62 061
Reserver 817 4 321 990
Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt -32 339 -16 861 -31 921
Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 30 564 49 264 31 133
Innehav utan bestämmande inflytande 72 866 64
Summa eget kapital 30 636 50 130 31 196
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 474 1 876 1 119
Övriga långfristiga skulder 187 189 103
Leasingskulder 421 1 141 438
Övriga avsättningar 167 50 186
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5 644 1 761 822
Långfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 — 893 —
Uppskjutna köpeskillingar 5 — 9 —
Långfristiga ersättningar till anställda 5 19 5
Långfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 5 85 994 679
Uppskjuten skatteskuld 1 130 5 831 1 226
Summa långfristiga skulder 3 113 12 762 4 578
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 1 479 15 350 545
Checkräkningskredit — 89 —
Förskott från kunder 149 138 158
Leverantörsskulder 1 080 2 170 1 207
Leasingskulder 227 390 249
Avtalsskulder 850 1 206 1 023
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5 639 167 495
Kortfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 — — —
Uppskjutna köpeskillingar 5 — 405 0
Skatteskulder 295 636 365
Kortfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 5 730 88 164
Övriga kortfristiga skulder 476 745 498
Upplupna kostnader 1 347 3 117 1 656
Summa kortfristiga skulder 7 270 24 500 6 360
Skulder direkt hänförliga till tillgångar klassificerade som innehav för försäljning eller distribution 6 — 256 —
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 41 019 87 648 42 134
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 25

===== SIDA 26 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I 
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Belopp i MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital Reserver1)
Balanserade 
vinstmedel 
inklusive 
periodens resultat
Summa eget 
kapital 
hänförligt till 
moderföretagets 
ägare
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2024-04-01 2 60 932 5 826 -14 341 52 419 64 52 482
Periodens resultat — — — -2 183 -2 183 2 -2 181
Periodens övrigt totalresultat — — -1 505 — -1 505 0 -1 505
Periodens totalresultat — — -1 505 -2 183 -3 688 2 -3 686
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission 0 244 — — 244 — 244
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 626 — — 626 — 626
Transaktioner med innehavare utan 
bestämmande inflytande — — — -337 -337 1 295 959
Utdelning till innehavare utan bestämmande 
inflytande — — — — — -495 -495
Summa 0 870 — -337 533 800 1 333
Utgående eget kapital 2024-06-30 2 61 801 4 321 -16 861 49 264 866 50 130
Ingående eget kapital 2025-04-01 2 62 061 990 -31 921 31 133 64 31 196
Periodens resultat — — — -418 -418 8 -410
Periodens övrigt totalresultat — — -172 — -172 — -172
Periodens totalresultat — — -172 -418 -591 8 -583
Transaktioner med koncernens ägare
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 22 — — 22 — 22
Summa — 22 — — 22 — 22
Utgående eget kapital 2025-06-30 2 62 083 817 -32 339 30 564 72 30 636
1)  Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 26

===== SIDA 27 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
Belopp i MSEK 2)
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -536 -1 731 2 648
Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 1 163 1 896 1 985
Betalda inkomstskatter 27 -30 -707
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 653 134 3 926
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager -105 -54 5
Förändring av rörelsefordringar 643 548 325
Förändring av rörelseskulder -733 -990 -764
Kassaflöde från den löpande verksamheten 457 -362 3 492
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -29 -54 -129
Avyttringar av materiella anläggningstillgångar — — 4
Förvärv av immateriella tillgångar -750 -1 000 -3 615
Avyttringar av immateriella tillgångar — 1 —
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) -13 -236 -702
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag av avyttrade likvida medel — 4 170 18 497
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -43 -77 -45
Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar 0 9 6
Kassaflöde från investeringsverksamheten -835 2 813 14 016
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 542 626 7 272
Mottagen utdelning — 9 885 9 885
Betalningar mottagna från och givna till Verksamhet under avveckling — -3 -4 708
Amortering av lån -307 -13 165 -24 763
Amortering av leasingskuld -71 -94 -333
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 164 -2 751 -12 648
Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamhet -214 -300 4 860
Periodens kassaflöde, avvecklad verksamhet — 45 5 280
Periodens kassaflöde, koncernen totalt -214 -255 10 140
Likvida medel vid periodens början 7 097 3 507 3 507
Kursdifferens i likvida medel -5 -31 -95
Likvida medel i Verksamhet under avveckling — -1 209 -6 454
Likvida medel vid periodens slut 6 879 2 012 7 097
1) Kvartalets förändring avser historiska förvärv.
2) Det totala kassaflödet för avvecklade verksamheter presenteras som en separat rad i kassaflödesanalysen. Detaljer framgår av not 6. 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 27

===== SIDA 28 =====

NOTER
NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport omfattar det svenska moderföretaget 
Embracer Group AB (publ) (”Embracer”), organisationsnummer 
556582-6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver 
förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveckling 
och förlagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel och 
VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje part samt har 
nischpositioner inom film och serietidningar. Moderföretaget är 
ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvudkontorets adress är 
Tullhusgatan 1 B, 652 09 Karlstad, Sverige.
Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med IAS 
34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovisnings-
lagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårsrapporten 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
För koncernen har samma redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 
2024/25. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade 
redovisningsprinciper finns i not 1 samt separata avsnitt i berörd 
not i Årsredovisningen för 2024/25. För moderföretagets 
tillämpade redovisningsprinciper, se not M1.
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i 
delårsinformationen på sid 28-35 som utgör en integrerad del 
av denna finansiella rappor t.
Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), 
om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.
NOT 2 BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste ledningen 
och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som 
påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter 
och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad information.
Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna om 
uppskattningarna eller omständigheterna ändras. De viktigaste 
uppskattningarna och antagandena som gjordes vid 
upprättandet av delårsrapporten motsvarar de som beskrivs i 
not 2 samt separata avsnitt i berörd not i Årsredovisningen för 
2024/25.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 28

===== SIDA 29 =====

NOT 3 RÖRELSESEGMENT
Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin 
verksamhet i tre rörelsesegment baserat på hur den högste 
verkställande beslutsfattaren granskar verksamheten för att 
fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande 
direktör är identifierad som koncernens högste verkställande 
beslutsfattare (HVB). Indelningen av rörelsesegment baseras 
på olikheter i produkter och tjänster som Embracer erbjuder.
PC/Console Games  - Denna del av verksamheten bedriver 
utveckling och förläggning av premiumspel för PC och 
konsoler.
Mobile Games  - Denna del av verksamheten bedriver 
utveckling och förläggning av mobilspel.
Entertainment & Services  - Denna del av verksamheten 
utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver 
grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC 
plattformar samt film, bedriver förläggning och extern 
distribution av film och tv-serier samt producerar och 
distribuerar varor (”merchandise”).
HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i 
bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte 
upp segmentens tillgångar eller skulder för fördelning av 
resurser eller bedömning av resultat.
Samma redovisningsprinciper används för segmenten som för 
koncernen.
Apr-jun
2025
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar Corporate
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 1 641 520 1 193 3 355 — — 3 355
Intäkter från övriga segment 3 13 5 20 -20 — —
Summa intäkter 1 644 533 1 198 3 375 -20 — 3 355
Justerat EBIT 46 55 33 133 — -59 75
Avskrivningar av förvärvade övervärden på 
immateriella tillgångar -100 -58 -67 -225 – – -225
Personalkostnader i samband med förvärv -28 -15 0 -44 – – -44
Jämförelsestörande poster -32 – -32 -64 – 0 -64
EBIT -114 -18 -67 -198 — -59 -257
Finansnetto -279
Resultat före skatt -536
Apr-jun
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar Corporate
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 2 656 1 389 848 4 893 — — 4 893
Intäkter från övriga segment 6 – 8 14 -14 — —
Summa intäkter 2 662 1 389 856 4 907 -14 — 4 893
Justerat EBIT 138 518 -21 634 – -55 579
Avskrivningar av förvärvade övervärden på 
immateriella tillgångar -166 -108 -88 -362 – – -362
Personalkostnader i samband med förvärv -1 023 -46 -3 -1 072 – – -1 072
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar 4 – – 4 – – 4
Jämförelsestörande poster -602 – – -602 – – -602
EBIT -1 649 365 -113 -1 398 – -55 -1 453
Finansnetto -278
Resultat före skatt -1 731
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 29

===== SIDA 30 =====

>> FORTSÄTTNING NOT 3
Apr 2024-
mar 2025
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar Corporate
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 10 450 5 359 6 561 22 370 — — 22 370
Intäkter från övriga segment 21 40 35 95 -95 — —
Summa intäkter 10 471 5 398 6 596 22 465 -95 — 22 370
Justerat EBIT 1 892 1 383 324 3 600 – -256 3 344
Avskrivningar av förvärvade övervärden på 
immateriella tillgångar -567 -371 -356 -1 294 – – -1 294
Personalkostnader i samband med förvärv -1 171 -335 -18 -1 524 – – -1 524
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar 4 – – 4 – – 4
Jämförelsestörande poster -4 014 8 424 -1 047 3 363 – -358 3 005
EBIT -3 855 9 101 -1 096 4 149 – -614 3 535
Finansnetto -888
Resultat före skatt 2 648
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 30

===== SIDA 31 =====

NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
Apr-jun
2025
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 1 064 520 203 1 787
Fysiska produkter 85 – 903 987
Övrigt 1) 492 - 88 581
Intäkter från avtal med kunder 1 641 520 1 193 3 355
Apr-jun
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 1 631 1 384 128 3 143
Fysiska produkter 179 – 675 854
Övrigt 1) 846 5 45 896
Intäkter från avtal med kunder 2 656 1 389 848 4 893
Apr 2024-
mar 2025
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 6 990 5 347 1 083 13 420
Fysiska produkter 903 – 5 144 6 046
Övrigt 1) 2 558 12 334 2 904
Intäkter från avtal med kunder 10 450 5 359 6 561 22 370
1) Se rörelsesegment sid 7-11
Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket 
segment som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games och Entertainment & Services.
PC/Console Games
Apr-jun
2025
Apr-jun            
2024
Apr 2024-
mar 2025
IP-rättigheter
Egna varumärken 1 119 1 835 6 819
Förlagstitlar 522 821 3 631
Summa 1 641 2 656 10 450
Försäljning av nya lanseringar 83 146 2 024
Katalogförsäljning 1 066 1 665 5 869
Övrigt 492 846 2 558
Summa 1 641 2 656 10 450
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 31

===== SIDA 32 =====

NOT 5 FINANSIELLA INSTRUMENT
Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, enligt 
not 6, har återförts till balanserna i not 5. Saldon påverkas därför 
inte av denna omklassificering då den inte har någon effekt 
innan transaktionerna slutförs.
Värdering till verkligt värde
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle 
erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse 
av en skuld genom en ordnad transaktion mellan 
marknadsaktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen 
nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, 
utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De 
olika nivåerna definieras enligt följande:
Nivå 1  - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för 
identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2  - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder 
än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som 
prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) 
Nivå 3  - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på 
observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata)
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 30 juni 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Kortfristiga placeringar 69 — — 69
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 30 juni 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Ägarintressen i övriga företag — 6 — 6
Kortfristiga placeringar 42 — — 42
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 31 mars 
2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Kortfristiga placeringar 50 — — 50
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 30 juni 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 283 1 283
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 815 815
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 30 juni 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 928 1 928
Köp/säljoptioner avseende innehav 
utan bestämmande inflytande — — 893 893
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 1 082 1 082
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 31 mars 
2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 317 1 317
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 843 843
Kortfristiga  fordringar och skulder
För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel 
kundfordringar och leverantörsskulder och för skulder till 
kreditinstitut (lång- och kortfristiga) med rörlig ränta, anses det 
redovisade värdet vara en god uppskattning av det verkliga 
värdet.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats 
baserat på förväntat utfall av finansiella och operationella mål 
för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen 
kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av 
uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, 
utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och 
räntemiljön. Villkorade tilläggsköpeskillingar som ska regleras 
med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers 
aktiekurs. 
Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som 
finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att 
diskontera förväntade kassaflöden med en riskjusterad 
diskonteringsränta om 1,8 % - 10,2 %. Värderingen är därmed i 
linje med nivå 3 i hierarkin för verklig värdering. Betydande och 
icke-observerbar data består av prognostiserad omsättning, 
riskjusterad diskonteringsränta på individuell basis samt 
operationella mål.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Ingående balans 2 264 3 935 3 935
Reglering - aktier som ska emitteras — -55 -79
Reglering med clawbackaktier -5 -230 -565
Reglering med kontanta medel -13 -167 -243
Valutakurseffekter -21 56 -85
Avyttringar — -184 -252
Förändring i verkligt värde redovisas i 
koncernens rapport över resultat 10 -1 -447
Utgående balans 2 235 3 354 2 264
Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet 
av perioden skulle en högre diskonteringsränta med 1,5 
procentenheter påverka verkliga värdet av de villkorade 
tilläggsköpeskillingarna med -99 MSEK och en lägre 
diskonteringsränta med 1,5 procentenheter har en påverkan på 
det verkliga värdet på 79 MSEK.
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 32

===== SIDA 33 =====

>> FORTSÄTTNING NOT 5
Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 30 juni 2025 förväntas de 
villkorade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan.
Villkorad tilläggsköpeskilling 
klassificerad som finansiell 
skuld Summa villkorad 
tilläggsköpeskilling 
klassificerad som 
finansiell skuld
Villkorad 
tilläggsköpeskilling 
klassificerad som eget 
kapital Summa villkorad 
tilläggs- 
köpeskillingFörväntad ersättning
Kontant 
ersättning
Nyemitterade 
aktier Nyemitterade aktier
Summa 1 053 231 1 284 951 2 235
Per den 30 juni 2025
Klassificerad som 
finansiell skuld
Varav redan 
emitterade
Klassificerad som 
eget kapital
Varav redan 
utfärdade
Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 5 514 849 1 352 078 2 032 231 1 938 650
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande 
inflytande
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande 
inflytande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner 
där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns 
avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om 
ägaren till köp/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. 
Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för 
villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt 
värde).
Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav 
utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning 
av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för 
varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning 
kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken 
utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, 
samt hur växelkurser och räntor utve cklas. 
Köp/säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande 
inflytande
Apr-jun
2025
Apr-jun                  
2024
Apr 2024-
mar 2025
Ingående balans — 1 782 1 782
Valutaeffekter — -4 33
Omklassificeringar — -906 -906
Avyttringar — — -982
Förändring verkligt värde 
redovisas i koncernens rapport 
över resultat — 21 73
Utgående balans — 893 —
Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 
Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av 
köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras 
som personalskuld. Det verkliga värdet för skulder till anställda 
relaterat till historiska förvärv har beräknats genom bedömning 
av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för 
varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning 
kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken 
utsträckning som villkor för målen har uppfyllts.
Skulder till anställda relaterat 
till historiska förvärv
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Ingående balans 843 1 434 1 434
Periodisering av 
personalkostnader i koncernens 
rapport över resultat 40 239 395
Reglering med kontanta medel 
efter förvärvsdagen -53 -1 217 -1 294
Förändring i verkligt värde 
redovisas i koncernens rapport 
över resultat -3 10 32
Avyttringar — 713 317
Valutakurseffekter -12 -97 -41
Utgående balans 815 1 082 843
Per 30  juni 2025  kommer koncernens skulder till anställda 
relaterat till förvärv att ersättas kontant.
Övriga köpeskillingar som inte är klassificerade som finansiellt instrument till verkligt värde
Uppskjuten köpeskilling
Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar ko pplade till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkorad 
till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls.
Uppskjuten köpeskilling
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Ingående balans — 487 487
Kontant betalning — -81 -479
Valutaeffekter — 4 -9
Avyttringar — — -8
Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat — 5 9
Utgående balans — 415 —
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 33

===== SIDA 34 =====

NOT 6 TILLGÅNGAR (AVYTTRINGSGRUPPER) SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING ELLER DISTRIBUTION
IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamhete r
Under föregående räkenskapsår bedömdes det tidigare rörelsesegmentet Tabletop (Asmodee) uppfylla kriterierna för avvecklad 
verksamhet och under föregående räkenskapsår så delades Asmodee ut till aktieägarna i Embracer. 
Tillgångar och skulder i avyttringsgrupper som innehas för försäljning eller distribution per den 
30 juni 2025
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Goodwill — 282 —
Immateriella tillgångar — 140 —
Materiella anläggningstillgångar — 11 —
Nyttjanderättstillgångar — 14 —
Övriga anläggningstillgångar — — —
Varulager — — —
Övriga omsättningstillgångar — 138 —
Likvida medel — 18 —
Totala tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning eller distribution — 602 —
Långfristiga räntebärande skulder — -74 —
Långfristiga icke räntebärande skulder — -6 —
Kortfristiga räntebärande skulder — -84 —
Kortfristiga icke räntebärande skulder — -91 —
Totala skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning eller distribution — -256 —
Nettotillgångar — 347 —
Resultaträkning för Verksamhet under avveckling
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning — 3 039 13 073
Övriga rörelseintäkter — 2 0
Summa rörelsens intäkter — 3 041 13 073
Aktiverat arbete för egen räkning — 47 126
Handelsvaror — -1 876 -7 825
Övriga externa kostnader — -365 -1 785
Personalkostnader — -535 -1 785
Av- och nedskrivningar — -294 -862
Övriga rörelsekostnader — — -8
Andel av resultat efter skatt från intresseföretag — -4 23
Rörelseresultat (EBIT) — 13 958
Finansnetto — -69 -900
Resultat före skatt — -56 58
Inkomstskatt — -276 -374
Resultat från verksamheten — -332 -316
Resultat från värdering till verkligt värde, exklusive försäljningskostnader
Resultat från utdelning av verksamhet — — 2 611
Omklassificering av valutaomräkningsreserv — — 1 112
Periodens resultat, avvecklad verksamhet — -332 3 408
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare — -316 3 420
Innehav utan bestämmande inflytande — -16 -12
Rapport över kassaflöde för verksamhet under avveckling
Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten — 185 887
Kassaflöde från investeringsverksamheten — -81 -224
Kassaflöde från finansverksamheten — -59 4 617
Årets kassaflöde — 45 5 280
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 34

===== SIDA 35 =====

NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Närståendetransaktioner Närståenderelation
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) – 0 -1
Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) -3 -3 -17
Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) (leverantör) -2 -6 -22
Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) – 0 0
Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) 0 0 0
Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 3) (leverantör) – 0 0
Summa -5 -9 -40
1)  Kicki Wallje-Lund har bestämmande inflytande 
2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB
3) Närstående till David Gardner har bestämmande inflytande över bolaget
NOT 8 PERSONALKOSTNADER
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Personalkostnader -1 400 -1 929 -6 823
Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust -62 -1 073 -1 539
Summa -1 462 -3 002 -8 362
NOT 9 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Övriga rörelsekostnader -44 4 -108
Försäljning av dotterföretag — -602 0
Summa -44 -598 -108
NOT 10 FINANSNETTO
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun 
2024
Apr 2024-
mar 2025
Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 42 33 124
Räntekostnader och andra finansiella kostnader -32 -256 -648
Summa 10 -224 -524
Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling 7 -3 493
Ränta på uppskjutna köpeskillingar — -5 -9
Realiserade och orealiserade valutakursvinster/-förluster -296 -46 -848
Summa finansnetto -279 -278 -888
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 35

===== SIDA 36 =====

MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING
Belopp i MSEK Not
Apr-jun
2025
Apr-jun       
2024
Apr 2024-
mar 2025
Nettoomsättning 23 20 87
Övriga rörelseintäkter 0 0 2
Summa rörelsens intäkter 23 20 89
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader -30 -29 -139
Personalkostnader -32 -35 -135
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 -1 -4
Övriga rörelsekostnader M2 -19 -271 -389
Rörelseresultat -59 -315 -578
Övrigt finansnetto M3 3 9 889 -2 570
Resultat efter finansiella poster -56 9 574 -3 148
Bokslutsdispositioner -131 -55 52
Resultat före skatt -187 9 518 -3 096
Periodens skatt 30 92 95
Periodens resultat -157 9 610 -3 001
Årets resultat i moderföretaget överensstämmer med årets totalresultat.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 36

===== SIDA 37 =====

MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING
Belopp i MSEK 30 jun   2025  30 jun   2024 31 mar   2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 3 2 3
Materiella anläggningstillgångar 4 7 5
Andelar i koncernföretag 15 359 49 146 15 258
Fordringar hos koncernföretag 11 817 18 256 12 100
Övriga finansiella anläggningstillgångar 112 55 95
Uppskjuten skattefordran 213 92 181
Summa finansiella anläggningstillgångar 27 501 67 550 27 634
Summa anläggningstillgångar 27 508 67 559 27 642
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 3 291 4 291 3 096
Övriga fordringar 206 331 269
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 79 78 62
3 575 4 700 3 427
Kassa och bank 5 351 336 5 648
Summa omsättningstillgångar 8 927 5 036 9 075
TOTALA TILLGÅNGAR 36 434 72 595 36 716
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 2 2 2
Fritt eget kapital 27 593 64 652 27 751
Summa eget kapital 27 595 64 654 27 752
Obeskattade reserver 270 274 270
Avsättningar 92 85 101
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 1 068 1 220 1 220
Summa långfristiga skulder 1 068 1 220 1 220
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — 4 290 —
Leverantörsskulder 35 166 30
Skulder till koncernföretag 7 268 1 847 7 231
Skatteskulder 62 — 70
Övriga kortfristiga skulder 5 18 4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 39 42 38
Summa kortfristiga skulder 7 409 6 362 7 372
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 36 434 72 595 36 716
Skatteskulderna inkluderar 89 MSEK i bokförd kompletterande skatt enligt Pelare 2 och har kvittats mot skattefordringar även om 
skulden troligtvis förfaller senare än inom 12 månader.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 37

===== SIDA 38 =====

NOT M1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER
Bokslutskommunikén för moderföretaget har upprättats i 
enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport 
samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma 
redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar har 
tillämpats som i årsredovisningen för 2024/25. För en 
beskrivning av moderföretagets tillämpade 
redovisningsprinciper hänvisas till not M1 i årsredovisningen för 
2024/25.
NOT M2 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun         
2024
Apr 2024-
mar 2025
Övriga rörelsekostnader -19 -271 -363
Förlust vid försäljning av dotterföretag – – -26
Summa -19 -271 -389
NOT M3 FINANSNETTO
MSEK
Apr-jun
2025
Apr-jun        
2024
Apr 2024-
mar 2025
Utdelning — 9 888 12 923
Ränteintäkter 201 265 960
Räntekostnader -82 -189 -527
Övriga finansiella kostnader -19 -53 -126
Valutakursdifferenser -77 -25 -432
Nedskrivning dotterföretag -21 — -15 452
Förväntad kreditförlust 1 2 85
Summa 3 9 889 -2 570
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 38

===== SIDA 39 =====

DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance 
Measures) presenteras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority 
– Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av 
alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras 
av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för 
intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt 
är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. 
En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom 
förvärv. Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och 
underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig 
komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är 
viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa 
nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intressenter den bästa bilden av 
den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster 
relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa 
nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan.
Nyckeltal Definition Användning
Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med 
nettoomsättning
Att mäta lönsamheten från 
nettoomsättningen av produkter och 
tjänster.
EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen.
EBITDA Rörelseresultat före ränta, skatt samt  av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används av 
investerare, finansanalytiker och andra 
intressenter för att mäta företagets 
ekonomiska resultat.
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används av 
vissa investerare, finansanalytiker och andra 
intressenter för att mäta företagets 
ekonomiska resultat.
EBITDAC Justerad EBITDA minus bruttoinvesteringar i immateriella och 
materiella tillgångar.
Övergripande analys av operationellt 
kassaflöde
Fritt kassaflöde efter 
förändringar i 
rörelsekapital
Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från 
finansieringsverksamheten, förvärv av dotterföretag inklusive 
transaktionskostnader, kassapåverkan från personalkostnader i 
samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande 
poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att exkludera kassaflöde från 
specifika poster relaterade till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster.
Genomsnittligt antal 
aktier efter 
utspädning
Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. 
Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit.
Genomsnittligt antal 
aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under 
perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit.
Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att mäta resultat exklusive specifika 
poster relaterade till historiska förvärv och 
jämförelsestörande poster.
Justerad EBIT-
marginal
Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen
Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att mäta resultat exklusive specifika 
poster relaterade till historiska förvärv och 
jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-
marginal
Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 39

===== SIDA 40 =====

>> FORTSÄTTNING
Nyckeltal Definition Användning
Justerat resultat  per 
aktie
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterad till 
historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, 
förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling och köp/
sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 
netto efter skatt samt räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling 
netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under 
perioden. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva 
skattesatsen
Visar på resultat per aktie efter justeringar 
av specifika poster hänförliga till historiska 
förvärv, och jämförelsestörande poster.
Justerat resultat
per aktie efter
utspädning
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till 
historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, 
förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling netto efter 
skatt och räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling samt sälj-/
köpoptioner på innehav utan bestämmande inflytande netto efter 
skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. 
Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen.
Visar på resultat per aktie efter justeringar 
av specifika poster hänförliga till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster med 
hänsyn tagen till utspädning.
Jämförelsestörande 
poster
Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala 
verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett 
väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska 
återkomma under kommande år är liten.
Jämförelsestörande poster inkluderar 
händelser och transaktioner med betydande 
effekter, som är relevanta för att förstå den 
finansiella utvecklingen när man jämför 
resultat för nuvarande period med tidigare 
perioder.
Nettoinvestering i 
förvärvade företag
Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel 
plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till 
historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från 
tillgångsförvärv.
Ett mått på kassaflöde avseende icke- 
organiska tillväxtmöjligheter under 
rapportperioden.
Nettoomsättnings-
tillväxt
Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för 
samma period föregående år.
Nettoomsättningstillväxt rapporteras av 
företaget eftersom det betraktar att detta 
KPI bidrar till investerarnas förståelse för 
företagets historiska utveckling.
Nettoskuld (–) / 
Nettokassa (+)
Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade 
med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder 
exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar 
samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande. 
Mätvärdet används ofta av investerare, 
finansanalytiker och andra intressenter för 
att mäta skulden jämfört med likvida 
tillgångar. Detta mått används också vid 
beräkningar av företagets belåningsgrad.
Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/
avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har 
exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i 
valutakurser.
Tillväxtmått för företag som har varit en del 
av Embracer Group i mer än ett år, exklusive 
effekter av förändrade valutakurser.
Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ 
avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ 
justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i 
valutakurser. 
Tillväxtmått för alla företag som är en del av 
Embracer Group per rapportdatum oavsett 
när företaget blev del av Embracer Group, 
exklusive effekter av förändrade 
valutakurser. 
Specifika poster 
relaterade till 
historiska 
rörelseförvärv
Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska 
rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med 
förvärv (I samband med vissa förvärv, har avtal om villkorad 
tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd 
köpeskilling, då det finns krav på fortsatt anställning för att få 
beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för 
framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på 
immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, 
varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, 
skattemässig och kommersiell due diligence avseende 
genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag 
och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling.
Uppgifter som används för att beräkna 
Justerat EBITDA och Justerat EBIT.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 40

===== SIDA 41 =====

ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN
JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025MSEK
EBIT -257 -1 453 3 535
Avskrivningar och nedskrivningar 983 1 312 9 234
EBITDA 726 -140 12 769
Personalkostnader i samband med förvärv 44 1 072 1 524
Omvärdering av andelar i intresseföretag 0 — —
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar — -4 -4
Jämförelsestörande poster 1) 30 602 -7 534
Justerat EBITDA 800 1 529 6 754
Av- och nedskrivningar -983 -1 312 -9 234
Jämförelsestörande poster 1) 34 — 4 529
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 225 362 1 294
Justerat EBIT 75 579 3 344
JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025MSEK
Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -418 -1 867 2 543
Justeringar
Personalkostnader i samband med förvärv 44 1 072 1 524
Omvärdering av andelar i intresseföretag 0 — —
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar — -4 -4
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 225 362 1 294
Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option avseende 
innehav utan bestämmande inflytande -19 -21 -559
Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 11 30 72
Jämförelsestörande poster 1) 64 602 -3 005
Justeringar innan skatt 325 2 041 -678
Skatteeffekter på justeringar -62 -80 -532
Justeringar efter skatt 263 1 961 -1 210
Summa kvarvarande verksamhet -155 94 1 333
Genomsnittligt antal aktier, miljoner 2) 225 224 225
Justerat resultat per aktie, SEK -0,69 0,42 5,93
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 2) 230 229 230
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,69 0,41 5,80
1) Se nästa sida för ytterligare förklaring av jämförelsestörande poster
2) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd omvänd split 1:6 den 15 januari 2025 i enlighet med beslut av extra bolagsstämma den 7 januari 2025. Antal aktier för tidigare 
perioder har justerats.
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 41

===== SIDA 42 =====

>> FORTSÄTTNING
ORGANISK TILLVÄXT - HÄRLEDNING Apr-jun
2025
Apr-jun
2024 FörändringMSEK
Nettoomsättning 3 355 4 893  -31  %
Nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag 1) — -1 155
Skillnader i valutakurser — -314
Organisk tillväxt 3 355 3 425  -2  %
PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING Apr-jun
2025
Apr-jun
2024 FörändringMSEK
Nettoomsättning 3 355 4 893  -31  %
Nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag 2) — -1 155
Skillnader i valutakurser — -314
Proforma tillväxt 3 355 3 425  -2  %
1) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. 
2) Nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats/inkluderats historiskt.
FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025MSEK
Periodens kassaflöde -214 -300 4 860
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -164 2 751 12 648
Nettokassaflöde från förvärvade/avyttrade företag 13 -3 934 -17 795
Investeringar i andra företag 33 — —
Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 53 1 168 1 243
Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 56 195 398
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital -223 -120 1 351
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Apr-jun
2025
Apr-jun
2024
Apr 2024-
mar 2025MSEK
Intäkter relaterat till spel klassificerade som jämförelsestörande poster 14 — —
Övriga externa kostnader -7 — -35
Personalkostnader -22 — -131
Resultat vid försäljning av dotterföretag 0 -602 7 951
Övriga rörelseintäkter/kostnader -16 — -250
Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA -30 -602 7 534
Nedskrivning av immateriella tillgångar -34 — -423
Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 0 — -1
Nedskrivning av goodwill — — -3 727
Nedskrivning av övriga immateriella tillgångar — — -378
Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT -64 -602 3 005
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 42

===== SIDA 43 =====

DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION
Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen.
Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller 
tillgångar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. 
Clawbackaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en 
överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för 
tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för 
tilläggsköpeskillingar uppfylls.
DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users).
Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler.
Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler.
Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa 
studios).
Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av 
koncernen.
Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. 
Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till 
färdigställda spel och avskrivning påbörjas.
Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler.
Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler.
Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling.
Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som 
ägs av koncernen (interna studios).
Interna studios Studios som ägs av koncernen.
MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users).
Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och 
tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och 
beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal.
Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och 
tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och 
beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers 
genomsnittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna.
Maximal köpeskilling totalt Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal 
total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser 
efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och 
slutförande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling 
avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad 
tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster 
och inte är del av den överförda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera 
också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad 
köpeskilling och den maximala potentiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och 
ersättning med aktier använts som mått.
Medarbetare utanför 
spelutveckling
Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter).
 Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet
Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s.
Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar.
Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet.
Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet.
Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje 
part med betydande förväntade royaltyintäkter.
Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden.
UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 43

===== SIDA 44 =====

INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL
2020/21 2021/22 2) 2022/23 2) 2023/24 2) 2024/25 3) 2025/26
Helår Helår Helår Helår Apr-jun Jul-sep Okt-dec Jan-mar
Helår kvarv. 
verks. Apr-jun
Nettoomsättning, MSEK 9 000 17 067 37 665 42 206 4 893 4 726 7 364 5 386 22 370 3 355
Nettoomsättningstillväxt, koncernen %  71 %  90 %  121 %  12 %  -53 %  -56 %  -39 %  -39 %  -47 %  -31 % 
EBIT, MSEK 2 058 -1 126 194 -20 519 -1 453 28 638 4 322 3 535 -257
EBIT-marginal, %  23 %  -7 %  1 %  -49 %  -30 %  1 %  9 %  80 %  16 %  -8 % 
Justerat EBIT, MSEK 2 858 4 465 6 366 7 063 579 513 1 175 1 077 3 344 75
Justerad EBIT-marginal, %  32 %  26 %  17 %  17 %  12 %  11 %  16 %  20 %  15 %  2 % 
Justerat EBITDA, MSEK 4 016 5 942 9 866 11 377 1 529 1 272 2 001 1 952 6 754 800
Justerad EBITDA-marginal, %  45 %  35 %  26 %  27 %  31 %  27 %  27 %  36 %  30 %  24 % 
Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner1) 120 151 178 198 202 206 207 208 206 208
Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt1) 120 154 180 198 202 207 207 208 207 208
Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner1) 133 172 209 220 224 225 225 225 225 225
Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.1) 133 181 227 237 229 231 231 230 230 230
Resultat per aktie före utspädning, SEK -20,97 6,47 25,00 -91,68 -9,23 -2,18 4,62 18,77 12,31 -2,01
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -20,97 6,36 24,72 -91,68 -9,23 -2,18 4,62 18,76 12,31 -2,01
Justerat resultat per aktie, SEK1) 18,87 22,07 26,43 23,65 0,42 -0,26 5,95 -0,19 5,93 -0,69
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 18,82 20,95 24,33 21,88 0,41 -0,26 5,81 -0,19 5,80 -0,69
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 3 825 4 070 5 383 7 888 -362 470 1 712 1 671 3 492 457
Organisk tillväxt, %  — %  — %  — %  1 %  -33 %  -21 %  7 %  19 %  -9 %  -2 % 
Bruttomarginal, %  60 %  72 %  63 %  63 %  80 %  73 %  60 %  62 %  70 %  69 % 
Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella 
tillgångar, MSEK -510 -1 316 -2 973 -3 018 -362 -341 -314 -277 -1 294 -225
Transaktionskostnader, MSEK -150 -367 -290 -8 — — — — — —
Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK -181 -4 277 -2 631 -2 025 -1 072 -69 -126 -257 -1 524 -44
Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK 41 416 — 3 — — — — — —
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK — -46 — -18 — — — — — —
Totalt -801 -5 591 -5 894 -5 065 -1 434 -409 -441 -533 -2 818 -268
Investeringar
Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 697 1 233 1 291 1 131 211 140 126 57 535 102
Pågående internt utvecklade spel, MSEK 1 291 2 293 4 788 5 351 727 686 669 650 2 733 590
Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 1 988 3 526 6 079 6 482 939 826 795 707 3 268 693
Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 151 190 416 574 61 73 96 124 354 63
Materiella anläggningstillgångar, MSEK 71 344 500 316 55 27 29 19 130 29
Total 2 210 4 060 6 995 7 372 1 055 926 920 850 3 751 784
Färdigställda spel
Färdigställda spel, PC/Console, MSEK 837 1 218 3 248 3 421 336 455 556 974 2 321 210
Övriga nyckeltal
Spelutvecklingsprojekt, PC/Console
Annonserade spelutvecklingsprojekt 53 64 56 43 34 46 46 37 37 38
Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt 107 159 165 98 93 82 72 71 71 78
Totalt 160 223 221 141 127 128 118 108 108 116
Antal sysselsatta
Totalt antal interna spelutvecklare 4 036 7 240 9 971 6 312 9 685 9 154 8 818 5 996 5 996 4 749
Totalt antal externa spelutvecklare 1 079 1 346 1 455 1 387 1 028 813 707 724 724 703
Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling 1 210 4 174 5 175 4 370 2 999 2 896 2 799 2 309 2 309 1 776
Totalt 6 325 12 760 16 601 12 069 13 712 12 863 12 324 9 029 9 029 7 228
Antal studios
Totalt antal externa studios 66 63 56 41 34 26 24 23 23 20
Totalt antal interna studios 60 118 138 109 117 112 109 86 86 70
Totalt 126 181 194 150 151 138 133 109 109 90
Totalt antal IP-rättigheter 225 815 896 913 508 512 507 497 497 464
1) Antalet aktier för räkenskapsåret 2020/21 har justerats och omräknats med anledning av split 2:1  som genomfördes den 30 september 2021. Vidare har antalet aktier för 
räkenskapsåren 2020/21, 2021/22, 2022/23, 2023/24 och 2024/25 omräknats med anledning av omvänd split 1:6 som genomfördes 15 januari 2025.
2) Inklusive avyttrad verksamhet
3) Exklusive avyttrad verksamhet
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-JUNI 2025 44

===== SIDA 45 =====

Embracer Group är en global koncern med kreativa, 
entreprenörsledda verksamheter inom PC-, konsol- och mobilspel 
samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande 
spelportfölj med över 450 ägda eller kontrollerade varumärken. 
Embracer Group har huvudkontor i Karlstad och global närvaro 
genom sina operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier 
Game Invest, Coffee Stain, DECA Games, Dark Horse, Freemode 
och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen omfattar 70 interna 
studios och engagerar över 7 000 talanger i närmare 30 länder.
Embracer Group AB (publ)
Tullhusgatan 1B
SE-652 09 Karlstad
Sweden
embracer.com