Kvartalsrapport Q2 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Justerat EBIT uppgick till 1 207 MSEK
ANDRA KVARTALET, JULI - SEPTEMBER 2024 (JÄMFÖRT MED JULI-SEPTEMBER 2023)
> Nettoomsättningen minskade med -21 % (-14 % organisk tillväxt) till 8 552 MSEK (10 831).
Omsättningen per rörelsesegment:
> PC/Console Games: minskade med -46 % till 2 121 MSEK (3 909).
> Mobile Games: minskade med -8 % till 1 358 MSEK (1 471).
> Tabletop Games: minskade med -6 % till 3 826 MSEK (4 070).
> Entertainment & Services: minskade med -10 % till 1 247 MSEK (1 381).
> EBIT1) uppgick till 468 MSEK (-836), en EBIT-marginal om 5 % (-8 %). Justerat EBIT minskade med -33 
% till 1 207 MSEK (1 814), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 14 % (17 %).
> Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 444 MSEK (2 250). Nettoinvesteringar i 
immateriella tillgångar uppgick till -945 MSEK (-1 914). Fritt kassaflöde efter förändring i rörelsekapital 
uppgick till -473 MSEK (387).
> Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,32 SEK (-0,47) och efter utspädning till -0,32 SEK 
(-0,47). Justerat resultat per aktie uppgick till 0,18 SEK (0,81). Justerat resultat per aktie efter 
utspädning uppgick till 0,17 SEK (0,75).
SEX MÅNADER, APRIL-SEPTEMBER 2024 (JÄMFÖRT MED APRIL-SEPTEMBER 2023)
> Nettoomsättningen minskade med -23 % (18) % organisk tillväxt) till 16 485 MSEK (21 281).
Omsättningen per rörelsesegment:
> PC/Console Games: minskning med -40 % till 4 778 MSEK (7 905).
> Mobile Games: minskning med -6 % till 2 747 MSEK (2 908).
> Tabletop Games: minskade med -5 % till 6 865 MSEK (7 254).
> Entertainment & Services: minskade med -35 % till 2 095 MSEK (3 213).
> EBIT1) uppgick till -971 MSEK (-415), en EBIT-marginal om -6 % (-2 %). Justerat EBIT minskade med -42 
% till 2 036 MSEK (3 487), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 12 % (16 %). 
> Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 267 MSEK (3 608). Nettoinvesteringar i 
immateriella tillgångar uppgick till -1 996 MSEK (-3 825). Fritt kassaflöde efter förändring i 
rörelsekapital uppgick till -426 MSEK (-212).
> Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,09 SEK (1,45) och efter utspädning till -2,09 SEK 
(1,45). Justerat resultat per aktie uppgick till 0,18 SEK (2,15). Justerat resultat per aktie efter 
utspädning var 0,17 SEK (1,98).
Nyckeltal koncernen
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning, MSEK 8 552 10 831 16 485 21 281 42 206
EBIT1), MSEK 468 -836 -971 -415 -20 519
EBIT-marginal  5 %  -8 %  -6 %  -2  %  -49 % 
Justerat EBIT, MSEK 1 207 1 814 2 036 3 487 7 063
Justerad EBIT-marginal  14 %  17 %  12 %  16 %  17 % 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 444 2 250 267 3 608 7 888
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 945 1 914 1 996 3 825 7 009
Nettoomsättningstillväxt  -21 %  13 %  -23 %  28 %  12 % 
Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 128 201 128 201 141
Totalt antal spelutvecklare 6 250 10 654 6 250 10 654 7 699
Totalt antal sysselsatta 10 450 15 701 10 450 15 701 12 069
1) EBIT motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat.
 I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges.
EMBRACER GROUP
DELÅRSRAPPORT
JULI - SEPTEMBER 2024
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 1
Q2
2024/25

===== SIDA 2 =====

KOMMENTARER FRÅN VD
STARK PRESTATION AV ASMODEE, AVYTTRINGEN AV 
EASYBRAIN TRANSFORMERAR BALANSRÄKNINGEN
Under Q2 uppgick vår nettoomsättning till 8,6 miljarder SEK, med ett justerat EBIT på 1,2 
miljarder SEK. Asmodee levererade en solid resultatökning på årsbasis, i linje med 
förväntningarna. Vi bekräftar att processen att knoppa av Asmodee fortskrider enligt plan under 
det här räkenskapsåret. Kvartalet var svagare för våra andra segment, och inom PC/Console 
förväntar vi oss nu lägre vinst i år på grund av att flera noterbara lanseringar, för andra halvåret, 
har försenats. Samtidigt fortsätter vi vårt pågående arbete med att förbättra effektiviteten och 
öka ROI. Avyttringen av Easybrain, som tillkännagavs idag, har en stark strategisk och finansiell 
logik och omvandlar vår balansräkning samt stärker vår position för att skapa värde.
Under kvartalet minskade Embracers nettoomsättning 
med -21 % på årsbasis till 8,6 miljarder SEK. Den 
organiska tillväxten uppgick till -14 %, främst på grund 
av få nya lanseringar och ett blandat mottagande av 
vissa lanseringar inom PC/Console. Justerat EBIT 
uppgick till cirka 1,2 miljarder SEK och det fria 
kassaflödet var negativt på -0,5 miljarder SEK, på grund 
av den förväntade säsongsrelaterade ökningen i 
rörelsekapitalet för våra fysiska verksamheter, inklusive 
både Tabletop Games (Asmodee) och Entertainment & 
Services. På rullande 12-månadersbasis uppgick 
koncernens fria kassaflöde till 1,2 miljarder SEK. 
Kassaflödet påverkades av den förväntade återgången 
till en normaliserad rörelsekapitalcykel inom Asmodee, 
där föregående år gynnades av avvecklingen av 
historiska lager. Vi förväntar oss ett starkare fritt 
kassaflöde i andra halvåret, i linje med säsongstrender.
AVYTTRINGEN AV EASYBRAIN MÖJLIGGÖR 
ATT DE NYA ENHETERNA SEPARERAS MED 
STARKA BALANSRÄKNINGAR
Avyttringen av Easybrain är en transformativ affär med 
stark finansiell och strategisk logik, som helt nollställer 
vår balansräkning. Easybrain har skapat betydande 
värde för aktieägarna sedan 2021. Efter avyttringen, 
från och med Q2 och på proformabasis, uppgår vår 
totala nettoskuld till cirka 0,5 miljarder SEK, och 
exklusive skulden isolerad till Asmodee, är vår 
nettokassa cirka 8,2 miljarder SEK. Våra 
räntekostnader, som påverkade det fria kassaflödet 
med cirka 1,3 miljarder SEK under räkenskapsåret 
2023/24, kommer att minska avsevärt framöver.
Det förväntade kassainflödet på 12,7 miljarder SEK 
sätter oss i en betydligt starkare position för att driva 
värde, både på kort och lång sikt. Vi kommer att bli en 
bättre och mer resursstark ägare av de kvarvarande 
bolagen, vilket ger dem möjlighet att löpande göra 
bättre affärer och fatta bättre beslut. Transaktionen 
möjliggör även att våra framtida fristående enheter kan 
separeras med starka balansräkningar. Detta kommer 
att inkludera en kapitalförstärkning i Asmodee Group, 
vilket minskar dess belåning till en optimal nivå inför 
avknoppningen. Dessutom fokuserar vi på bästa 
möjliga allokering av bolag och tillgångar för vår 
framtida struktur.
FÖRBÄTTRAD PRESTATION FÖRVÄNTAS 
UNDER ANDRA HALVÅRET TROTS 
FÖRSENINGAR
Under Q3 förväntar vi oss en solid tillväxt i Justerat 
EBIT på årsbasis för Tabletop. För Mobile förväntar vi 
oss lägre resultat jämfört med föregående år, på grund 
av högre UAC i förhållande till försäljningen samt en 
svagare utveckling av nettoomsättningen på årsbasis. 
För PC/Console förväntar vi oss ett litet eller obefintligt 
Justerat EBIT, då inga noterbara nya lanseringar sker 
under perioden. För Entertainment & Services förväntar 
vi oss stark intäktstillväxt på årsbasis, understödd av 
biopremiären av The Lord of the Rings: The War of the 
Rohirrim.
För räkenskapsåret 2024/25 förväntar vi oss nu lägre 
vinst på årsbasis till följd av de bekräftade eller 
sannolika fördröjningarna av flera betydande 
lanseringar i andra halvåret inom PC/Console, samt 
sänkta förväntningar på spel lanserade i första halvåret. 
Kingdom Come: Deliverance II  planeras fortfarande att 
lanseras den 11 februari 2025.
Bokfört värde av färdigutvecklade spel inom PC/
Console förväntas nu uppgå till cirka 3,1 miljarder SEK 
(3,9 miljarder SEK vid Q1) under räkenskapsåret 
2024/25, varav 0,9 miljarder SEK förväntas antingen 
lanseras mycket sent under Q4 eller förskjutas till nästa 
räkenskapsår. För att skapa största möjliga långsiktiga 
aktieägarvärde från vårt investerade kapital behåller vi 
vårt fokus att lansera högkvalitativa och välpolerade 
produkter med optimala lanseringsfönster. Denna 
inställning säkerställer att vi också maximerar 
möjligheterna att möta höga förväntningar och 
kvalitetskrav från spelare och fans världen över.
Utöver Kingdom Come: Deliverance II  har vi 
tillkännagivit flera andra viktiga titlar som nu antingen 
kommer att lanseras under andra halvåret 2024/25 
eller räkenskapsåret 2025/26. Dessa inkluderar Deep 
Rock Galactic: Rogue Core , Fellowship, Gothic 1 
Remake, Hyper Light Breaker , Killing Floor 3 , 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 2

===== SIDA 3 =====

REANIMAL, Satisfactory (konsol), Titan Quest II , Tomb 
Raider IV-VI Remastered  och Wreckfest 2, bland många 
andra.
LÄGRE AKTIVITET UNDER Q2 SOM 
FÖRVÄNTAT, MED STARK PRESTATION FRÅN 
ASMODEE
Inom segmentet PC/Console Games uppgick den 
organiska tillväxten till -33 %, vilket var förväntat. Detta 
berodde på få nya lanseringar samt en utmanande 
jämförelse med förra årets lanseringar av Remnant II 
och Payday 3. Den Justerade EBIT-marginalen på 8 % 
låg i stort sett i linje med förväntningarna, men 
påverkades fortsatt av låg ROI för främst små och 
medelstora lanseringar under de senaste två åren. Den 
mest noterbara lanseringen,  Disney Epic Mickey: 
Rebrushed, som kom sent i kvartalet, mottogs väl av 
spelare men den inledande digitala försäljningen var 
lägre än förväntat. Efter flera år i Early Access 
presterade fullversionen av Satisfactory på PC över 
ledningens förväntningar, med ett starkt inflöde av nya 
spelare och med över 200 000 samtidiga spelare i 
september.
För Asmodee ökade Justerat EBIT med 5 % på årsbasis 
till cirka 700 miljoner SEK, med en förbättrad marginal 
tack vare en gynnsam produktmix. Den organiska 
tillväxten uppgick till -4 %, i linje med ledningens 
förväntningar. Tillväxten i spel publicerade av Asmodee 
motverkades av en minskning i spel publicerade av 
partners, som presterade bra under Q2 förra året. 
Asmodee har en stark efterfrågan på egenutgivna spel, 
vilket stärker lönsamheten. Tidig insäljning till 
återförsäljare av LEGO® Monkey Palace och The Lord 
of the Rings: Duel for Middle-earth ™, som båda officiellt 
släpptes under de första dagarna av Q3, visade stark 
efterfrågan under kvartalet. I Q3 kommer även Star 
Wars™: Unlimited att släppa Set 3, Twilight of the First 
Republic.
Inom segmentet Mobile Games förbättrades den 
organiska tillväxten sekventiellt till -7 % på årsbasis, 
trots relativt låga UAC-kostnader under tidigare kvartal. 
Tillväxten påverkas också av CrazyLabs tidigare 
övergång till en produktstrategi med lägre försäljning 
men högre marginaler. Justerat EBIT var stabilt på 
årsbasis men lägre än de senaste kvartalen, med en 
Justerad EBIT-marginal på 28 %. Underliggande 
marknadstrender förbättrades något jämfört med de 
senaste kvartalen, med bättre förutsättningar för att öka 
UAC-kostnader, driva spelaktivitet och förbättra 
organisk intäktstillväxt. Vi förväntar oss att denna 
dynamik också kommer att fortsätta under andra 
halvåret.
Segmentet Entertainment & Services hade ytterligare 
ett lugnt kvartal, i stort sett enligt förväntningarna, med 
få nya lanseringar. Den organiska tillväxten uppgick till 
cirka -9 % på årsbasis med en justerad EBIT-marginal 
på 2 %, med en produktmix mer inriktad på våra fysiska 
verksamheter inom PLAION. Middle-earth Enterprises 
ser fram emot biopremiären av den originella 
animefilmen The Lord of the Rings: The War of the 
Rohirrim i Q3, den 13 december. Förväntningarna inför 
lanseringen ökar, med positiva reaktioner från fans.
ASMODEES AVKNOPPNING NÄRMAR SIG, 
MEDAN VI FORMAR VÅR VERKSAMHET FÖR 
FRAMTIDEN
Kapitalmarknadsdagen för Asmodee i Stockholm nästa 
vecka, den 19 november, blir en viktig milstolpe i 
avknoppningsprocessen. Dagen erbjuder möjlighet att 
träffa både Asmodees ledning och styrelse samt få 
djupare insikter i bolaget och dess marknad. Efter SPIEL 
Essen, en konsumentmässa för brädspel, i början av 
oktober och med en stärkt balansräkning är vi än mer 
övertygade om att Asmodee kommer att vara väl 
positionerat för att bygga vidare på sin framgångsrika 
historik och skapa värde för aktieägarna.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 3
Kingdom Come: Deliverance II
Deep Silver | Warhorse Studios

===== SIDA 4 =====

Under de senaste 15 månaderna har vi skapat en 
starkare grund för långsiktigt värdeskapande, minskat 
vår nettoskuld och vår capex. Vi har många 
högpresterande och effektiva bolag, flera med 
branschledande marginaler. Vi medger dock att delar 
av segmenten PC/Console Games och Entertainment & 
Services fortfarande underpresterar på grund av 
förseningar och låg ROI, främst för mindre och 
medelstora lanseringar. I kombination med fasta 
driftkostnader skapar detta oacceptabla marginaler, 
vilket vi aktivt hanterar inför de kommande 
avknoppningarna.
Jag vill rikta ett tack till alla våra teammedlemmar, 
aktieägare, kunder och affärspartners för ni bidrar till 
den fortsatta framgången och utvecklingen i vårt nya 
kapitel. Vi har ledande immateriella rättigheter, ikoniska 
titlar, talangfulla team, studios och utmärkta tillgångar 
som kommer att göra oss exceptionellt 
välpositionerade på lång sikt. Avslutningsvis vill jag 
särskilt tacka Oleg Grushevich och hans team på 
Easybrain för deras engagemang och insatser under 
åren.
14 november 2024, Karlstad, Värmland, Sverige
Lars Wingefors
Medgrundare och VD
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 4

===== SIDA 5 =====

FINANSIELLA KOMMENTARER
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättning, MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023 Förändr.
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
PC/Console Games 2 121 3 909  -46 % 4 778 7 905 14 410
Mobile Games 1 358 1 471  -8 % 2 747 2 908 5 916
Tabletop Games 3 826 4 070  -6 % 6 865 7 254 14 797
Entertainment & Services 1 247 1 381  -10 % 2 095 3 213 7 082
Summa 8 552 10 831  -21 % 16 485 21 281 42 206
Den totala nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 8 552 MSEK, motsvarande en 
minskning med -21 %. Den negativa tillväxten i kvartalet beror främst på rörelsesegmenten PC/
Console Games med liten effekt från nya releaser under kvartalet jämfört med föregående år, 
266 (1 417). 
Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till -14 % och proforma-tillväxten till -14 %. Tillväxten 
för rörelsesegmentet Mobile Games  påverkas av lägre User Acquisition Cost (UAC) i 
föregående kvartal.  Inom rörelsesegmentet Tabletop Games begränsades tillväxten för spel 
publicerade av Asmodee Studios av en negativ tillväxt i spel publicerade av partners. Den 
negativa tillväxten i rörelsesegmentet Entertainment & Services är i huvudsak relaterat till tuffa 
jämförelsesiffror mot jämförelsekvartalet. 
Jul-sep 2024 Apr-sep 2024
Omsättningstillväxt
Nettoomsätt-
ningstillväxt
Organisk 
tillväxt
Proforma-
tillväxt
Nettoomsätt-
ningstillväxt
Organisk 
tillväxt
Proforma-
tillväxt
PC/Console Games  -46  %  -33  %  -33  %  -40  %  -31  %  -31  %
Mobile Games  -8  %  -7  %  -8  %  -6  %  -8  %  -7  %
Tabletop Games  -6  %  -4  %  -4  %  -5  %  -3  %  -3  %
Entertainment & Services  -10  %  -9  %  -9  %  -35  %  -34  %  -34  %
Summa  -21  %  -14  %  -14  %  -23  %  -18  %  -18  %
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 5
FINANSIELLA
KOMMENTARER
Dead Island 2 Ultimate Edition
Deep Silver | Dambuster Studios

===== SIDA 6 =====

EBIT OCH JUSTERAT EBIT
EBIT uppgick till 468 MSEK (-836) i kvartalet, motsvarande en EBIT-marginal om 5 % (-8 %). 
Förbättringen jämfört med föregående år hänför sig främst till lägre kostnader från avyttringar 
och jämförelsestörande poster. 
Jämförelsestörande poster  uppgick till -92 MSEK (-1 421) under kvartalet. Dessa kostnader är 
huvudsakligen relaterade till genomförda omstruktureringsåtgärder i PC/Console Games 
segmentet och ytterligare kostnader för avyttringen av Saber Interactive.
Justerat EBIT minskade med -33 % och uppgick till 1 207 MSEK (1 814) under kvartalet, 
motsvarande en marginal om 14 % (17 %). Minskningen av justerad EBIT under kvartalet beror 
på få nya spelsläpp jämfört med samma period föregående år inom både  PC/Console Games-
och Entertainment & Services-segmenten.  
EBIT, MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023 Förändr.
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
PC/Console Games -70 -1 259  94  % -1 719 -1 133 -7 887
Mobile Games 230 162  42  % 595 454 1 029
Tabletop Games 441 407  8  % 454 336 -6 119
Entertainment & Services -68 -86  21  % -181 99 -413
Corporate -65 -60  -8  % -120 -170 -7 129
Summa 468 -836  156  % -971 -415 -20 519
Justerat EBIT, MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023 Förändr.
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
PC/Console Games 175 621  -72  % 312 1 458 2 441
Mobile Games 374 372  1  % 892 796 1 921
Tabletop Games 695 661  5  % 944 866 2 079
Entertainment & Services 29 216  -87  % 8 499 853
Corporate -65 -56  -16  % -120 -133 -231
Summa 1 207 1 814  -33  % 2 036 3 487 7 063
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 6
FINANSIELLA
KOMMENTARER
Satisfactory 1.0
Coffee Stain Publishing | Coffee Stain Studios

===== SIDA 7 =====

RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår följande fem operativa 
koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest , Coffee Stain och 
Crystal Dynamics – Eidos. PC- och konsolspel har varit  en kärnverksamhet 
för Embracer Group sedan bolaget grundades . Segmentet utvecklar och 
förlägger spel för PC och konsol. Det omfattar AAA, AA+, Indie, MMO, Free-
to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling.
Nyckeltal
PC/Console Games
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning, MSEK 2 121 3 909 4 778 7 905 14 410
varav Digitala produkter, MSEK 1 313 2 825 2 944 5 472 9 609
varav Fysiska produkter, MSEK 219 203 398 753 1 490
varav Övriga 1), MSEK 589 881 1 435 1 680 3 311
Nettoomsättningstillväxt  -46  %  -5  %  -40  %  24  %  7  %
EBIT, MSEK -70 -1 259 -1 719 -1 133 -7 887
EBIT-marginal  -3  %  -32  %  -36  %  -14  %  -55  %
Justerat EBIT, MSEK 175 621 312 1 458 2 441
Justerad EBIT-marginal  8  %  16  %  7  %  18  %  17  %
Typ av intäkt
Försäljning av nya lanseringar, MSEK 266 1 417 411 3 024 4 185
Katalogförsäljning 2), MSEK 1 266 1 612 2 931 3 201 6 914
Övrigt 1), MSEK 589 881 1 435 1 680 3 311
1) Primärt work-for-hire och andra spelutvecklingsprojekt.
2) Se Definitioner, kvartalsinformation.
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen i kvartalet för PC/Console Games uppgick till 2 121 MSEK, en minskning 
med -46 % jämfört med samma period föregående år, eller -33 % organiskt och proforma. Den 
negativa organiska tillväxten förklaras främst av få nya, noterbara releaser under kvartalet och 
ett tufft jämförelsekvartal som påverkades positivt av de framgångsrika releaserna av Remnant 
II och Payday 3 under motsvarande kvartal föregående år.
EBIT uppgick till -70 MSEK (-1 259) där jämförelsestörande poster uppgick till -75 MSEK (-1 194), 
vilket gav en EBIT-marginal på -3 % (-32%). Justerad EBIT uppgick till 175 MSEK (621), vilket gav 
en Justerad EBIT-marginal om 8 % (16 %). Minskningen av Justerad EBIT jämfört med andra 
kvartalet föregående år, beror främst på svåra jämförelsesiffror och få nya spelsläpp under 
kvartalet. Marginalen påverkades fortsatt negativt av höga avskrivningar på spelutveckling 
kombinerat med en relativt svag försäljning för spel som lanserats under de senaste två åren. 
Intäkterna från nya releaser uppgick till 266 miljoner SEK under kvartalet, en minskning med 
-81 % jämfört med föregående år, vilket beror på inga noterbara releaser under kvartalet och 
att jämförelseperioden påverkades positivt av två framgångsrika releaser . Bland de nya 
spelsläppen under kvartalet var Disney Epic Mickey: Rebrushed , Satisfactory, Monster Jam 
Showdown och Nobody Wants to Die  de främsta intäktsgenererande titlarna.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 7
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
25 % (36 %)
VARUMÄRKEN
241 (267)
INTERNA 
MEDARBETARE
5 205 (10 137)
INTERNA STUDIOS
66 (99)

===== SIDA 8 =====

Disney Epic Mickey : Rebrushed släpptes sent under andra kvartalet och presterade under 
ledningens förväntningar. Titeln har fått positiva recensioner från kritiker och spelare och 
förväntas visa en solid prestation under den stundande julhandel n i det tredje kvartalet . 
Releasen av Satisfactory på Steam i början av september presterade över ledningens 
förväntningar och uppnåde över 200 000 samtidiga spelare (Steam och Epic Games Store 
kombinerat) och ett betydande inflöde av nya spelare.  Coffee Stain ser fram emot att släppa 
Satisfactory på konsol i närtid.  Monster Jam Showdown  presterade under ledningens 
förväntningar, trots ett relativt positivt mottagande från spelare och kritiker. 
Intäkter från katalogtitlar (inklusive plattformsaffärer) uppgick till 1 266 miljoner kronor under 
kvartalet, en minskning med -21 % jämfört med samma period föregående år påverkad av 
avyttringen av Gearbox Entertainment och delar av Saber Interactive. De tio främsta 
intäktsdrivarna från katalogtitlarna inkluderade Remnant II, Dead Island 2, Star Trek Online , 
Kingdom Come Deliverance , Deep Rock Galactic , MX vs. ATV Legends , Welcome to Bloxburg , 
Goat Simulator 3 , Payday 3 och Neverwinter Online .
Övriga intäkter uppgick till 589 miljoner kronor i kvartalet, en minskning med -33 % jämfört 
med samma period föregående år, främst drivet av avyttringen av Gearbox Entertainment och 
delar av Saber Interactive tidigare under 2024. Crystal Dynamics - Eidos bidrog starkt, delvis 
på grund av nytecknade avtal  i kvartalet.
Det tredje kvartalet inkluderar bland annat spellanseringarna Let's Sing 2025 , Metro: 
Awakening (VR), Arizona Sunshine Remaster  (VR), Goat Simulator Remastered  och Legacy of 
Kain: Soul Reaver I & II Remastered . Dead Island 2 fick också en viktig stor uppdatering tidigt i 
det tredje kvartalet, inklusive två nya spellägen, "Neighborhood Watch" och "New Game Plus", 
samt en Ultimate Edition medföljande grundspelet och tidigare DLCs.
Kingdom Come: Deliverance II , en viktig release för räkenskapsåret 2024/25, släpps den 11 
februari 2025. Samtidigt som förväntningarna inför det nya spelet byggs upp så har det 
ursprungliga Kingdom Come: Deliverance  haft en positiv utveckling i år och passerade nyligen 
en noterbar milstolpe om 8 miljoner sålda enheter.  
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 8
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
Killing Floor 3
Tripwire | Tripwire

===== SIDA 9 =====

INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL 
Värdet av de färdigställda och släppta spel under kvartalet uppgick till 455 miljoner kronor 
(1 120), drivet av lanseringen av Disney Epic Mickey: Rebrushed , Monster Jam Showdown  och 
Remnant 2 DLC. Totalt investerades 817 miljoner kronor ( 1 690) under kvartalet. Förhållandet 
mellan investeringar och färdigställda spel ökade från 1,5x till 1,8x YoY, med en fortsatt högre 
takt i pågående investeringar i framtida spelsläpp jämfört med genomförda investeringar i 
släppta spel. När nya spel släpps skrivs aktiverade utvecklingskostnader av, baserat på en 
degressiv avskrivningsmodell över två år.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 9
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
2,1x
3,3x
2,5x2,5x
1,8x
1,4x
3,4x
4,8x
2,6x
3,1x
2,5x
3,6x
2,0x
0,8x
3,2x 3,3x
2,1x
1,5x
1,9x 1,9x
2,8x
1,8x
Färdigställda spel
Investeringar i spelutveckling
Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet av färdigställda spel
Apr-
jun
2019
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2020
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2021
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2022
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2023
Apr-
jun
Jul-
sep
Okt-
dec
Jan-
mar
2024
Apr-
jun
Jul-
sep
0
500
1 000
1 500
2 000
0
1
2
3
4
5
MSEK Gånger
Remnant II - The Dark Horizon
Arc Games | Gunfire Games

===== SIDA 10 =====

OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR PER DEN 14 NOVEMBER 
2024
Titel Förlag Varumärke Huvud-
utvecklare Plattform
Project Expeditions Amplifier Eget Intern PC
Fellowship Arc Games Eget Extern PC
Hyper Light Breaker Arc Games Externt Extern PC
Legacy of Kain Soul Reaver 1&2 
Remastered Aspyr Eget Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Star Wars: Episode I: Jedi Power 
Battles Aspyr Externt Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Tomb Raider IV-VI Remastered Aspyr Eget Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Omega 6 The Triangle Stars Clear River Games Externt Extern PC, Switch
Rushing Beat X: Return of Brawl 
Brothers Clear River Games Externt Extern TBC
Snow Bros. Wonderland Clear River Games Eget Intern PS4, PS5, Switch
Truxton Extreme Clear River Games Eget Intern PS5
Under Defeat Clear River Games Externt Extern PS5, XB X|S, Switch, 
PS4, XB1
RIKI 8Bit Game Collection Clear River Games Externt Extern Switch
Assault Suit Leynos Saturn Tribute Clear River Games Externt Extern PS5, Switch, PS4
Formation Z Clear River Games Externt Extern PS5, XB X|S, Switch, 
PS4, XB1
As We Descend Coffee Stain Publishing Eget Intern PC
Satisfactory (Console) Coffee Stain Publishing Eget Intern TBC
Kingdom Come: Deliverance II Deep Silver Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Tides of Tomorrow Deep Silver / PLAION Eget Intern PC
Nitro Gen Omega DESTINYbit Eget Intern PC
Tomb Raider (final title TBC) Externt Eget Intern TBC
Bubsy in: The Purrfect Collection Externt Externt Intern PC, PS5, XB X|S
Squirelled Away Externt Eget Extern PC
Rendering Ranger R² [Rewind] External Externt Intern PC, PS5, Switch
DarkSwarm Ghost Ship Publishing Externt Extern PC
Deep Rock Galactic: Rogue Core Ghost Ship Publishing Eget Intern PC
Dinolords Ghost Ship Publishing Externt Extern PC
A Rat´s Quest HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch
Lethal Honor - Order of the 
Apocalypse HandyGames Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Neighbors: Suburban Warfare Invisble Walls Eget Intern PC
Double Shake Limited Run Games Externt Extern PS5, Switch
Fear Effect 1 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Fear Effect 2 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Fighting Force Collection Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Gex Trilogy Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Tomba 2 Limited Run Games Externt Intern PC, PS5, Switch, PS4
Monster Energy Supercross The 
Official Videogame 25 Milestone Externt Intern PC, PS5, XB X|S
Shadowveil: Legend of The Five 
Rings Palindrome Interactive Eget Intern PC
MARVEL 1943: Rise of Hydra PLAION Externt Extern TBC
The Siege and the Sandfox PLAION Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch, PS4, XB1
Echoes of The End Prime Matter by Plaion Externt Extern PC, PS5, XB X|S
Final Form (final title TBC) Prime Matter by Plaion Externt Extern PC, PS5, XB X|S
Night is Coming Ravenscourt by Plaion Eget Intern PC
Gothic 1 Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 10
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES

===== SIDA 11 =====

Reanimal THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Söldner: Secret Wars Remastered THQ Nordic Eget Extern PC
Teenage Mutant Ninja Turtles - 
The Last Ronin THQ Nordic Externt Intern PC, PS5, XB X|S
The Eternal Life of Goldman THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch
Titan Quest II THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Wreckfest 2 THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Wreckreation THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S
Killing Floor 3 Tripwire Eget Intern PC, PS5, XB X|S
The Stone of Madness Tripwire Externt Extern PC, PS5, XB X|S, 
Switch
* PC/Console-titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i lanseringslistan.
För senaste lanseringsdatum hänvisas till ovan nämnda förlag.
Lanseringslistan inkluderar inte spel där koncernen endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel.
Lanseringslistan inkluderar inte DLCs och "Work-For-Hire" projekt.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 11
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
Neighbors: Suburban Warfare
Invisible Walls | Invisible Walls

===== SIDA 12 =====

RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
Rörelsesegmentet Mobile Games består av de två operativa koncernerna: 
DECA Games och Easybrain. De senaste åren har segmentet växt kraftigt 
och blivit en stor del av Embracer Groups verksamhet. Mobile Games-
segmentet omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och 
pay-to-play-mobilspel.
Nyckeltal
Mobile Games
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning, MSEK 1 358 1 471 2 747 2 908 5 916
Nettoomsättningstillväxt  -8  %  2  %  -6  %  -1  %  2  %
EBIT, MSEK 230 162 595 454 1 029
EBIT-marginal  17  %  11  %  22  %  16  %  17  %
Justerat EBIT, MSEK 374 372 892 796 1 921
Justerad EBIT-marginal  28  %  25  %  32  %  27  %  32  %
User Acquisition Cost (UAC), MSEK 591 700 1 094 1 341 2 466
User Acquisition Cost (UAC), % av 
nettoomsättningen  44  %  48  %  40  %  46  %  42  %
Antal nedladdningar, miljoner 252 262 482 520 1 026
Daily Active Users (DAU), miljoner 27 31 27 32 31
Monthly Active Users (MAU), miljoner 214 253 212 283 258
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen i kvartalet för Mobile Games uppgick till 1 358 MSEK, en minskning med
-8 % jämfört med samma period föregående år, eller med -7 % organiskt och -8 % proforma. 
Easybrain genererade  en medelhög ensiffrig negativ organisk tillväxt, drivet av relativt låga 
UAC under tidigare kvartal . DECA Games hade en hög ensiffrig negativ organisk tillväxt till följd 
av en tidigare övergång till en produktstrategi med lägre försäljning, men högre marginal.
De underliggande marknadstrenderna förbättrades jämfört med de senaste kvartalen, med 
bättre förutsättningar att skala upp UAC och DAU (Daily Active Users) . 
EBIT uppgick till 230 MSEK (162), vilket gav en EBIT-marginal på 17 % (11 %). Justerat EBIT 
uppgick till 374 MSEK (372), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 28 % (25 %). UAC uppgick 
till 591 Mkr (700), eller 44 % (48 %) av nettoomsättningen. Den förbättrade lönsamheten jämfört 
med föregående år drivs främst av lägre UAC samt en förbättrad produktmix och 
kostnadsbesparingar inom DECA Games som en del av omstruktureringsprogrammet under 
föregående räkenskapsår. 
Under kvartalet började Easybrain skala upp sina två senaste framgångsrika spelsläpp 
Crossword Master  och Easy Words, med ytterligare  potential för UAC under den kommande 
perioden. CrazyLabs, en del av DECA Games, förväntar sig att släppa ett något lägre antal 
hybridcasual-spel  i sin förlagsverksamhet än  tidigare förväntat , med lägre tillväxt även för Alien 
Invasion än under tidigare kvartal. DECA, förutom CrazyLabs, såg en solid prestation i linje 
med förväntningarna. Gradvis tar DECA  framgångsrikt också över driften av PC/Console-
liveservicespelen Star Trek Online  och Neverwinter Online  från Cryptic Studios, som tidigare 
kommunicerats.
De fem främsta intäktsgenererande titlarna under kvartalet var Sudoku.com, BlockuDoku, 
Jigsaw Puzzles,  Alien Invasion och Art Puzzle.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 12
RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
16 % (14 %)
VARUMÄRKEN
51 (51)
INTERNA 
MEDARBETARE
1 101 (1 075)
INTERNA STUDIOS
11 (11)

===== SIDA 13 =====

RÖRELSESEGMENT
TABLETOP GAMES
Rörelsesegmentet Tabletop Games utgörs av den operativa koncernen 
Asmodee. Segmentet inkluderar förlagsverksamhet och distribution av 
brädspel, kortspel och samlarkortspel. Asmodee är en global ledare i 
segmentet genom sin a 23 kreativa studios och 22 lokala distributionskontor 
över hela världen. Med fler än 110 miljoner sålda spel och sets av 
samlarkortspel  årligen i fler än 100 länder inkluderar Asmodees portfölj 
favoriter för både fans och familjer , som Ticket to Ride®, CATAN, Splendor, 
7 Wonders, Azul, Exploding Kittens, Dobble/Spot It!, Star Wars™:  Unlimited 
och många fler.
Nyckeltal
Tabletop Games
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning, MSEK 3 826 4 070 6 865 7 254 14 797
varav Digitala produkter, MSEK 48 53 90 85 158
varav Fysiska produkter, MSEK 3 747 3 995 6 720 7 116 14 522
varav Övriga, MSEK 31 22 55 54 117
Nettoomsättningstillväxt  -6  %  25  %  -5  %  23  %  13  %
EBIT, MSEK 441 407 454 336 -6 119
EBIT-marginal  12  %  10  %  7  %  5  %  -41  %
Justerat EBIT, MSEK 695 661 944 866 2 079
Justerad EBIT-marginal  18  %  16  %  14  %  12  %  14  %
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen  för Tabletop Games under kvartalet uppgick till 3 826 MSEK, en minskning 
med -6 % jämfört med samma period förra året. Detta påverkades av förra årets avyttring av 
Miniature Market.  Organisk och proforma-tillväxt uppgick till -4 % på en konstant valutabasis, 
där tillväxten i spel publicerade av Asmodee motverkades av en negativ tillväxt för spel 
publicerade av partners. Det bör noteras att motsvarande kvartal förra året visade en organisk 
tillväxt på 15 % drivet av en starkare sammansättning av lanseringar för spel publicerade av 
partners. .
EBIT uppgick till 441 MSEK (407), vilket gav en EBIT-marginal på 12 % (10 %). Justerat EBIT 
uppgick till 695 MSEK (661), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 18 % (16 %). Justerat EBIT 
växte med 5%, drivet av ett ökat bidrag från spel som publicerats av Asmodee-studios, med en 
gynnsam inverkan på produktmixen och med en positiv effekt från besparingar i det 
omstruktureringsprogram som genomfördes under föregående räkenskapsår.
Asmodee hade ett stort antal nyheter och lanseringar under kvartalet. Nya titlar nådde 
marknaden, inklusive det nya kortspelet  Altered, Survive The Island , The Mandalorian™: 
Adventures och Arkham Horror RPG , kombinerat med den fortsatta framgången för Star Wars™: 
Unlimited som släppte sitt set 2 Shadows of the Galaxy .
Tidig införsäljning till återförsäljare av LEGO® Monkey Palace  och The Lord of the Rings: Duel 
for Middle-earth™ , som båda släpptes officiellt under de första dagarna av tredje kvartalet, 
visade stark efterfrågan under kvartalet. Båda titlarna skapade stor entusiasm på 
konsumentmässan SPIEL Essen, ett av de mest framstående evenemangen i 
brädspelsindustrin , under vilken Asmodee levererade över 65 000 demos för de 200 000 
brädspelsentusiaster från hela världen.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 13
RÖRELSESEGMENT
TABLETOP GAMES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
45 % (38 %)
VARUMÄRKEN
435 (411)
INTERNA 
MEDARBETARE
2 441 (2 500)
INTERNA STUDIOS
23 (23)

===== SIDA 14 =====

LEGO®-samarbetet kommer att skapa ett spännande utbud av högkvalitativa LEGO®-brädspel 
för alla typer av spelare.  Monkey Palace, som släpptes efter kvartalet, inledde partnerskapet 
och kommer att följas nästa år med ett nytt LEGO®-brädspel, Brick Like This! .
Under tredje kvartalet släpps Star Wars™: Unlimited set 3, Twilight of the First Republic . 
Tillsammans med sin välkända intern a studio Fantasy Flight Games har Asmodee en tydlig, 
flerårig plan. Den inkluderar produktutveckling för flera framtida uppsättningar, med namnen 
redan bestämda på set 4, 5 och 6, som  offentliggjordes vid Gen Con i början av augusti.  Fokus 
ligger kvar på att skapa ett starkt ekosystem för spelare och återförsäljare, för att bygga upp  
Star Wars™: Unlimited som en långsiktig framgång. 
Under kvartalet släppte s tv-programmet Exploding Kittens på Netflix, vilket därmed blev 
Asmodees första IP i TV/film-format . Efter kvartalet, den 23 oktober, släppte Netflix Family 
Pack (Loups-Garous) , en filmatisering av Werewolves of Miller's Hollow . Den rankades som 
nummer ett bland icke-engelska filmer på Netflix i viktiga europeiska länder under sin första 
vecka.
Efter kvartalet sände Canal+, det ledande franska betal-TV-nätverket, sin efterlängtade 
comeback inom TV-spelsprogram med Werewolves of Miller's Hollow.  Genom en omfattande 
mediekampanj fick programmet 10 miljoner visningar under sin första säsong och kommer nu 
att få två nya säsonger. 
Noteringsprocessen för Asmodee, som ett fristående bolag på Nasdaq Stockholm, är i fas för 
en notering i slutet av räkenskapsåret, med en kapitalmarknadsdag den 19 november i 
Stockholm.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 14
RÖRELSESEGMENT
TABLETOP GAMES
CATAN
CATAN STUDIO

===== SIDA 15 =====

RÖRELSESESEGMENT
ENTERTAINMENT & SERVICES
Entertainment & Services-segmentet består av tre operativa koncerner: 
Dark Horse Media, Freemode och  PLAIONs förlags- och filmverksamheter. 
Dark Horse är en ledande varumärkesfokuserad skapare, förläggare och 
distributör av serietidningar, konstböcker och handelsvaror. Freemode 
inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, är ett ekosystem 
av spel- och underhållningsrelaterade verksamheter med fansen i fokus.
Nyckeltal
Entertainment & Services
Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning, MSEK 1 247 1 381 2 095 3 213 7 082
varav Digitala produkter, MSEK 172 310 300 652 643
varav Fysiska produkter, MSEK 992 766 1 667 1 849 5 469
varav Övriga, MSEK 83 305 128 712 970
Nettoomsättningstillväxt  -10  %  76  %  -35  %  121  %  34  %
EBIT, MSEK -68 -86 -181 99 -413
EBIT-marginal  -5  %  -6  %  -9  %  3  %  -6  %
Justerat EBIT, MSEK 29 216 8 499 853
Justerad EBIT-marginal  2  %  16  %  0  %  16  %  12  %
SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Nettoomsättningen  i kvartalet för Entertainment & Services uppgick till 1 247 MSEK, en 
minskning med -10 % jämfört med samma period föregående år, eller -9 % organiskt och -9 % 
proforma i konstant valuta. Den negativa organiska tillväxten förklaras främst av Middle-earth 
Enterprises inom Freemode, som hade lägre aktivitet och tuffa jämförelsesiffror jämfört med 
föregående år.
EBIT uppgick till -68 MSEK (-86), vilket gav en EBIT-marginal på -5 % (-6 %). Justerat EBIT 
uppgick till 29 MSEK (216), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 2 % (16 %). Den lägre 
Justerat EBIT jämfört med föregående år förklaras främst av de noterbara licensintäkterna från 
The Lord of the Rings IP under jämförelseperioden, drivet av Magic the Gathering-
samlarkortsspelet The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth ™, som släpptes av en partner. 
Den Justerade EBIT-marginalen påverkades av en lägre volym och en produktmix mer viktad 
mot fysiska produkter.
Inom Freemode hade Middle-earth Enterprises ett långsamt kvartal jämfört med föregående år, 
utan några anmärkningsvärda nya partnersläpp, men med högre filmintäkter än väntat. Den 
senaste partnerreleasen, PC/konsolspelet: The Lord of the Rings: Return to Moria™ , släpptes 
framgångsrikt på Steam och Xbox den 27 augusti 2024, vilket gav en möjlighet att bredda 
spelarbasen och ekonomiska prestationer. Releasen presterade något över ledningens 
förväntningar, med ett positivt mottagande från spelare på Steam och Xbox. 
Middle-earth Enterprises förväntar sig biopremiären av anime-filmen The Lord of the Rings: The 
War of the Rohirrim  under tredje kvartalet, den 13 december 2024 i USA, och internationellt 
med release den 11 december 2024. Förväntningarna växer successivt, med positiva reaktioner 
från fans på de marknadsföringsinsatser som hittills har gjorts för den första anime-serien som 
utspelar sig i Middle-earth.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 15
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT
& SERVICES
ANDEL AV 
KONCERNENS 
OMSÄTTNING
15 % (13 %)
VARUMÄRKEN
193 (194)
INTERNA 
MEDARBETARE
833 (790)
INTERNA STUDIOS
3 (2)

===== SIDA 16 =====

Limited Run Games fick under kvartalet många förbeställningar för fysiska utgåvor av de 
kommande spelen Sonic X Shadow Generations Collector’s Edition , Castlevania Dominus  och 
Lollipop Chainsaw RePOP . Tomba! Special Edition  lanserades den 1 augusti 2024. Det är ett 
klassiskt spel som ursprungligen släpptes 1997, som Limited Run licensierat och porterat 
internt med hjälp av sin Carbon Engine för att publicera på moderna plattformar. Förutom 
Limited Runs fysiska kärnverksamhet så genererar Tomba! Special Edition  även digitala 
intäkter.
Dark Horse Entertainments försäljning av manga fortsätter att vara stark, med Berserk som den 
bäst presterande serien. En annan höjdpunkt i mangasegmentet var lanseringen av den första 
av fem Trigun-böcker. Digitala serier ser en återväxt på mobilvänliga plattformar, och under 
kvartalet lades flera av Dark Horses titlar, inklusive Stranger Things , Hellboy och The Witcher, 
till på den digitala GlobalComix-plattformen, vilket för första gången gjorde dem tillgängliga i 
vertikalt scrollformat.
   
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 16
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT
& SERVICES
The Lord of the Rings: The War of the Rohirrim
©2024 New Line Cinema. The War of the Rohirrim and The Lord of the Rings and the characters, places, events, and items therein are trademarks or registered trademarks of Middle-earth Enterprises, LLC, used under license by New Line Cinema. All rights reserved.

===== SIDA 17 =====

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION
PERIODENS RESULTAT
Resultat för kvartalet uppgick till -390 MSEK (-562), en ökning m ed 172 MSEK jämfört med 
samma period föregående år. Ökningen är främst relaterad till högre EBIT  (se sidan 6) delvis 
motverkad av negativa effekter i finansnettot. För perioden april till september uppgick 
resultatet till -2 586 MSEK (1 689) en minskning om MSEK 4 275.
Finansnettot uppgick till -921 MSEK (161) under kvartalet. Räntenetto och övriga finansiella 
intäkter/kostnader uppgick till -377 MSEK (-299). Förändringar i verkligt värde av villkorade 
tilläggsköpeskillingar och köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 
och tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskillingar uppgick till  -24 MSEK (570). 
Valutakursvinster/kursförluster uppgick till -520 MSEK (-110), främst hänförliga till omvärdering 
av koncerninterna finansiella fordringar. 
Inkomstskatt uppgick till 62 MSEK (113) under kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till -197 
MSEK (-48) och uppskjuten skatt uppgick till 282 MSEK (161). Avsättning för tilläggsskatt 
(Pelare 2) uppgick till -23 MSEK (—).
KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG
MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar i rörelsekapital 1 249 2 100 1 460 3 969 7 503
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -805 150 -1 193 -361 385
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten 444 2 250 267 3 608 7 888
Kassaflöde från investeringsverksamheten 602 -2 128 3 334 -4 478 -9 954
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -164 1 502 -2 974 1 622 832
Periodens kassaflöde 882 1 623 627 752 -1 234
Likvida medel vid periodens början 3 221 3 952 3 507 4 662 4 662
Valutakursdifferenser i likvida medel -51 -55 -82 106 80
Likvida medel vid periodens slut 4 052 5 520 4 052 5 520 3 507
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 1 249 
MSEK (2 100) för kvartalet.
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -805 MSEK (150). Minskningen beror 
främst på en normaliserad säsongseffekt från rörelsesegmentet Tabletop Games, som har en 
negativ effekt på rörelsekapitalet. I tillägg till detta ökade rörelsefordringarna i rörelse- 
segmentet PC/Console Games som beror på tidpunkt för spelsläpp och tidpunkt för 
betalningar av avtalstillgångar. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 602 MSEK (-2 128) i kvartalet. 
Kassaflöde från avyttringar av dotterföretag uppgick till 1 718 MSEK (—), huvudsakligen relaterat 
till avyttringen av Saber Interactive . Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till -945 
MSEK (-1 914), där -867 MSEK (-1 749) är investerade i spelutvecklings portföljen varav 
merparten -817 MSEK avser rörelsesegmentet PC/Console Games.
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till -473 MSEK (387) (se sid 48). 
Jämfört med föregående år förekommer positiva effekter i investeringar av materiella och 
immateriella tillgångar som täcker upp för de negativa effekterna i Justerat EBITDA samt 
förändringarna i rörelsefordringar. 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -164 MSEK (1 502) under kvartalet, varav 
upptagna lån uppgick till 5 944 MSEK (98) och minskat nyttjande av kreditfaciliteter uppgick till 
-6 015 MSEK (-402). 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 17
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 18 =====

NETTOSKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL
Nettoskuld/Nettokassa, MSEK 1)
30 sep   
2024
 30 sep   
2023
31 mar   
2024
Likvida medel 4 052 5 520 3 507
Kortfristiga placeringar — 2 0
Kortfristiga skulder till kreditinstitut -10 964 -1 396 -8 994
Checkräkningskredit -116 -7 -35
Långfristiga skulder till kreditinstitut -6 189 -18 743 -10 885
Nettoskuld (–) / nettokassa (+) -13 217 -14 624 -16 407
1) Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, som anges i not 6, har redovisats i balansräkningen då nettoskulden och 
tillgängliga medel beräknades. Förändringen av nettoskuld och tillgängliga medel för föregående år påverkas därmed inte av 
omklassificeringen eftersom transaktionen ännu inte är slutförd och har ingen kassaeffekt.
Per den 30 september 2024 hade koncernen icke räntebärande uppskjutna köpeskillingar och 
förpliktelser relaterade till historiska rörelseförvärv med en förväntad kontantreglering på 3,7 
miljarder SEK med en beräknad förfallostruktur ( se sid 19). 
9,4 miljarder SEK av den totala nettoskulden per den 30 september 2024 är säkrade och 
avgränsade till Asmodee Group utan regressrätt mot Embracer Group.
Under kvartalet  säkrade Embracer en ny revolverande kreditfacilitet  på 600 MEUR med en två-
årig löptid, med möjlighet till förlängning med ytterligare ett år. Den nya faciliteten ersatte 
Embracers återstående revolverande kreditfacilitet om 4,8 miljarder SEK (cirka 420 MEUR).  
Villkoren för den nya faciliteten förbättrades, med  bland annat en väsentligt lägre ränta för 
använd kredit, vilket kommer att minska räntekostnaderna.
Under kvartalet  ingick Embracer även ett a vtal med Svensk Exportkredit (SEK) om ett bilateralt 
lån på 500 MSEK. Lånet har en löptid på två år, med option om förlängning i ytterligare ett år. 
Villkoren för lånet är jämförbara med den revolverande kreditfacilitet  som säkrades i juli 2024.
Styrelsen för Embracer Group har uppsatta mål för kapitalstrukturen i Embracer Groups 
skuldsättningspolicy. Skuldsättningsmålet är en nettolåneskuld i relation till Justerat EBIT om 
1,0x, mätt som förväntningarna för kommande tolv månader. Skuldsättningen kan tillåtas 
överskrida målet i samband med lämpliga förvärvsmöjligheter, men med ambitionen att återgå 
till under 1,0x på medellång sikt.
Embracer Group AB har en skuldsättningskovenant i sina låneavtal och har ett  betydande 
utrymme i förhållande till dessa  per den 30 september 2024.
Tillgängliga medel, MSEK
30 sep   
2024
 30 sep   
2023
31 mar   
2024
Likvida medel 4 052 5 520 3 507
Kortfristiga placeringar — 2 0
Outnyttjade kreditfaciliteter 4 190 1 362 1 749
Tillgängliga medel 8 242 6 885 5 256
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 18
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 19 =====

FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV
I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad köpeskilling, som inte klassificeras som en 
del av överförd köpeskilling, ingåtts. Det finns krav att säljaren är fortsatt anställd eller andra 
skäl som medför att den villkorade köpeskillingen ska redovisas som en separat transaktion. 
Mer information presenteras i  not 5. 
Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant
Tabellen nedan ger en översikt per den 30 september 2024 över förpliktelser avseende 
historiska förvärv som ska regleras kontant i MSEK. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har 
beräknats utifrån förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. 
Den finansiella skulden kommer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken 
utsträckning villkoren för utbetalning är uppfyllda, utvecklingen för vissa växelkurser i relation 
till den svenska kronan samt räntan.
Räkenskapsår då 
utbetalning kan komma 
att ske
Villkorad köpeskilling 
klassificerad som del av 
förvärvspriset1), MSEK
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv, MSEK
Totala förpliktelser 
relaterade till 
historiska förvärv, 
MSEK
2024/2025 449 33 482
2025/2026 221 272 493
2026/2027 1 204 734 1 938
2027/2028 292 41 333
2028/2029 231 108 339
2029/2030 103 23 126
2030/2031 34 — 34
2 534 1 211 3 745
1)	Inkluderar	kontanta	delen	av	köp/sälj-optioner	avseende	innehav	utan	bestämmande	inflytande	och	uppskjutna	köpeskillingar.
Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som del av förvärvspriset och som kommer 
att regleras kontant redovisas som skuld i koncernens balansräkning, uppdelade i en kortfristig 
och en långfristig del.  Förpliktelser avseende framtida personalkostnader relaterade till förvärv 
som ska regleras kontant redovisas i koncernens balansräkning i den mån den tjänats in av 
den anställde och klassificeras som skuld. Per 30 september 2024 uppgår den samlade 
skulden till 1 111 MSEK, fördelat på kortfristiga och långfristiga skul der.
Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras med aktier
Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser per 30 september 2024 avsee nde historiska 
förvärv/avyttringar som ska regleras med aktier, uttryckt i antalet aktier. Villkorade 
tilläggsköpeskillingar klassificerade som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller 
som eget kapital i koncernens balansräkning. Förpliktelser avseende framtida personal-
kostnader i samband med förvärv som ska regleras med aktier redovisas i koncernens 
balansräkning i den mån de tjänats in av den anställde och klassificeras som eget kapital i 
koncernens balansräkning. Ytterligare information finns i not 5.
Antal aktier,
miljoner
Villkorad köpeskilling 
klassificerad som del av 
förvärvspriset
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv
Totala förpliktelser 
avseende historiska 
förvärv
Hitills emitterade - 
clawbackaktier 1) 26 7 33
Kvar att emittera 29 2 31
Totalt antal aktier 55 9 64
1) Se definitioner på sidan 49
Antalet aktier som ska emitteras som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 31 
miljoner enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen av kapital 
att uppgå till 1,66 % och 2,25 % av rösterna per den 30 september 2024 och totala antalet 
aktier efter utspädning kommer att uppgå till 1 381 miljoner. Per 30 september 2024 är 
förväntan på aktier att emittera baserat på måluppfyllelse av villkor inom intervallet 5 till 10 
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 19
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 20 =====

miljoner. Om aktier inom detta intervall emitteras, så kommer utspädningen av eget kapital 
uppgå 0,34-0,73 % samt 0,25-0,54 % av rösterna per den 30 september  2024.
Specifika poster relaterade till historiska förvärv
Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april 2024 till september 
2024. Prognosen inkluderar slutförda förvärv per den 30 september 2024 och bygger på 
slutförda köpeskillingsallokeringar.
24/25
MSEK Q3 Q4 25/26 26/27 27/28 28/29 29/30 30/31 Summa
Avskrivning av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar 509 509 1 951 1 713 1 513 1 469 1 366 1 280 10 310
Personalkostnader i samband med 
förvärv 111 106 387 139 33 5 — — 781
Specifika poster relaterade till 
historiska förvärv 620 615 2 338 1 852 1 546 1 474 1 366 1 280 11 091
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 20
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
Darksiders II Deathinitive Edition
THQ Nordic | Gunfire Games

===== SIDA 21 =====

MODERFÖRETAGET
Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag och  
underliggande företag.
Moderföretagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 23 MSEK (17) och resultat före skatt 
uppgick till -10 830 MSEK (-495). 
I periodens skatt ingår "top-up" skatt enligt Pelare 2 - Income Inclusion Rule (IIR), uppgående 
till -23 MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -10 765 MSEK (-431).
Moderföretagets nettoomsättning uppgick till 43 MSEK (48) under perioden april - september 
2024 och resultat före skatt uppgick till -1 312 MSEK (37). 
I periodens skatt ingår "top-up" skatt enligt Pelare 2 - Income Inclusion Rule (IIR), uppgående 
till -58 MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till -1 190 MSEK (14). 
Kassa och kortfristiga placeringar uppgick till 1 509 MSEK (1 506) per den 30 september 2024. 
Tillgängliga medel uppgick till 5 039 MSEK per den 30 september 2024. Moderföretagets eget 
kapital uppgick vid periodens slut till 53 854 MSEK (61 641).
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 21
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION
Embracer Group AB
Karlstad, Sweden

===== SIDA 22 =====

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET
> Den 11 juli meddelade Embracer att man säkrat en ny revolverande kreditfacilitet på 600 MEUR 
med en löptid på två år, med en option att förlänga med ytterligare ett år. Den nya faciliteten 
ersätter Embracers återstående revolverande kreditfacilitet med förfall i maj 2025. 
> Den 19 juli ingick Embracer ett avtal med Svensk Exportkredit om ett bilateralt lån om 500 
MSEK (cirka 43 MEUR). Lånet har en löptid på två år, med en option att förlänga med ytterligare 
ett år. Villkoren för lånet är jämförbara med den revolverande kreditfacilitet som tecknades i juli 
2024.
> Den 2 september meddelade Embracer utnämningen av Thomas Kœgler som ny VD för 
Asmodee Group. En styrelse för Asmodee Group AB, det svenska och framtida noterade 
moderbolaget, utsågs och bildades också. Styrelsen består av Lars Wingefors 
(styrelseordförande), Kicki Wallje-Lund (vice ordförande), Stéphane Carville, Marc Nunes, Jacob 
Jonmyren och Linda Höljö. Vidare inkluderades Thomas Koegler i Embracers koncernledning 
där han ersatte Stéphane Carville.
> Den 13 september meddelande Embracer mottagandet av 168,4 miljoner USD (cirka 1,72 
miljarder SEK) för en förtida betalning avseende försäljningen av tillgångar från Saber. Utöver 
den förtida återbetalningen kommer Embracer att erhålla ytterligare 28,1 miljoner USD senare 
under 2024 och 2025. Uppgörelsen avslutar de finansiella aspekterna av transaktionen, med 
den totala betalningen som speglar både den förtida uppgörelsen av skuldebreven och 
upphävandet av köparens option att förvärva 4A Games och Zen Studios.
> Vid årsstämman den 19 september beslutades att:
> Yasmina Brihi, Bernt Ingman, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Kicki Wallje-Lund och Lars 
Wingefors omvaldes till styrelseledamöter. Brian Ward valdes till ny styrelseledamot. Kicki 
Wallje-Lund omvaldes som styrelseordförande. Cecilia Driving och David Gardner 
omvaldes inte till styrelseledamöter.
> PwC omvaldes som Embracers revisor. PwC meddelade att auktoriserade revisorn Magnus 
Svensson Henryson förblir huvudansvarig revisor.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET
> Den 14 oktober annonserade Embracer inbjudan om kapitalmarknadsdagen för Asmodee 
Group AB inför dess notering på Nasdaq Stockholm som ett separat bolag. Evenemanget äger 
rum den 19 november 2024 i Stockholm.
> Den 14 November utannonserade Embracer om att ha ingått avtal om att avyttra den operativa 
koncernen Easybrain till Miniclip för en köpeskilling om 1,2 miljarder USD (cirka 12,9 miljarder 
SEK) på kassa- och skuldfri basis. Transaktionen förväntas slutföras under de första månaderna 
av 2025 och är villkorad av sedvanliga villkor, inklusive myndighetsgodkännanden.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 22
ÖVRIG FINANSIELL
INFORMATION

===== SIDA 23 =====

HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING
HÅLLBARHET
Ett bredare internt projekt har lanserats för att säkerställa implementeringen av CSRD 
(Corporate Sustainability Reporting Directive). Detta initiativ involverar deltagande från 
avdelningarna Juridik, Finans, Enterprise Risk Management (ERM) och Hållbarhet, samt med 
stöd av extern expertis.
Årsredovisningen för räkenskapsåret 2024/25 kommer att vara inspirerad av ESRS (European 
Sustainability Reporting Standard). Vi är dock juridiskt skyldiga att rapportera enligt CSRD först 
från och med räkenskapsåret 2025/26. I våra förberedelser för ESRS-rapportering tar vi även 
hänsyn till ambitionen att dela upp Embracer i tre separata börsnoterade bolag, vilket 
säkerställer en smidig start för alla tre enheterna. Vår rapportering är utformad för att skapa 
värde för företaget, våra aktieägare och andra intressenter. Arbetet stöds av ett högt 
engagemang från både företagsledning och styrelse.
BOLAGSSTYRNING
Under kvartalet fortsatte vi vårt fokus på det juridiska ramverket för datadelning mellan 
koncernbolag och ansvarsfull användning av AI inom koncernen. Som tidigare kommunicerats 
arbetar Embracer Group mot att skapa en människocentrerad inställning till AI inom koncernen 
där vi använder och erkänner värdet av AI-implementering och kommer att göra det samtidigt 
som vi stärker våra anställda.
Vid årsstämman som hölls den 19 september 2024 utsåg aktieägarna en ny styrelseledamot, 
Brian Ward. Yasmina Brihi, Bernt Ingman, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Kicki Wallje-Lund och 
Lars Wingefors omvaldes som styrelseledamöter, varvid styrelsen nu består av sju ledamöter, 
varav fyra är män och tre är kvinnor.
Vid årsstämman omvaldes även PwC som Embracer Groups revisor och Magnus Svensson 
Henryson fortsätter som huvudansvarig revisor.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 23
HÅLLBARHET OCH
BOLAGSSTYRNING
Lightyear Frontier
Amplifier | FRAME BREAK

===== SIDA 24 =====

ANALYTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP
För en aktuell lista över analytiker som följer Embracer Group, hänvisas till vår hemsida 
embracer.com.
AKTIEN
TOPP 20 ÄGARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2024
Förändr. från 
30 jun, 2024
Namn A-aktier B-Aktier
Andel 
kapital, %
Andel 
röster, %
A och B- 
aktier
1 Lars Wingefors AB 52 260 204 210 238 330  19,45  %  39,92  %
2 Savvy Gaming Group 99 884 024  7,40  %  5,44  %
3 DNB Asset Management AS 88 183 176  6,53  %  4,80  % 16 736 095
4 S3D Media Inc 83 570 714  6,19  %  4,55  %
5 Alecta Tjänstepension 47 100 000  3,49  %  2,57  % 1 036 000
6 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 44 400 694  3,29  %  2,42  % -7 116 306
7 PAI Partners 39 044 571  2,89  %  2,13  %
8 Handelsbanken Fonder 34 047 566  2,52  %  1,85  % 477 864
9 Vanguard 33 901 671  2,51  %  1,85  % 364 140
10 Didner & Gerge Fonder 31 340 000  2,32  %  1,71  % 40 000
11 SEB Fonder 30 676 132  2,27  %  1,67  % 826 756
12 Norges Bank 22 162 072  1,64  %  1,21  % 419 588
13 DNB Asset Management SA 19 397 538  1,44  %  1,06  % -352 815
14 Folksam 16 630 337  1,23  %  0,91  % -2 244
15 BlackRock 12 674 403  0,94  %  0,69  % 108 964
16 Länsförsäkringar Fonder 12 210 797  0,90  %  0,67  % 2 628 037
17 Oleg Grushevich 11 766 897  0,87  %  0,64  %
18 Första AP-fonden 11 750 000  0,87  %  0,64  % 1 250 000
19 Andra AP-fonden 11 426 695  0,85  %  0,62  % 2 200 000
20 Swedbank Robur Fonder 11 306 880  0,84  %  0,62  % -1 159 468
TOPP 20 52 260 204 871 712 497  68,45  %  75,95  %
ÖVRIGA AKTIEÄGARE 1 739 796 424 232 366  31,55  %  24,05  %
TOTALT 54 000 000 1 295 944 863  100,00  %  100,00  %
Källa: Monitor från Modular Finance.
Aktieägarlistor finns tillgängliga på embracer.com och uppdateras i realtid.
INTERNATIONELLT ÄGANDE 
TOPP 50 INSTITUTIONER
ANDEL KAPITAL PER DEN 30 SEPTEMBER 2024
Svenska 
institutioner
41.0%Internationella 
institutioner
59.0%
INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS 
LEDNING / MEDGRUNDARE 
ANDEL KAPITAL PER DEN 30 SEPTEMBER 2024
Topp 50 
institutioner
51.1%Övriga 
aktieägare
22.9%
Topp 20 
Ledning/
medgrundare
26.0%
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 24
ÖVRIG
INFORMATION

===== SIDA 25 =====

TOPP 20 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2024
Ägare 1) Medgrundare A-aktier B-aktier
Andel 
kapital, %
Andel 
röster, %
1 Lars Wingefors AB Embracer Group 52 260 204 210 238 330  19,45  %  39,92  %
2 Grundare/Ledning Easybrain 43 770 306  3,24  %  2,38  %
3 Ken Go Deca Games 10 164 962  0,75  %  0,55  %
4 Grundare/Ledning 4A 4 892 140  0,36  %  0,27  %
5 Ledning CrazyLabs 4 402 714  0,33  %  0,24  %
6 Grundare Ghostship Games 4 038 206  0,30  %  0,22  %
7 Grundare/Ledning Aspyr 3 549 742  0,26  %  0,19  %
8 Richard Stitselaar and Kimara Rouwit Vertigo Games 3 366 420  0,25  %  0,18  %
9 Luisa Bixio Milestone 2 424 341  0,18  %  0,13  %
10 Klemens Kundratitz Plaion 2 255 856  0,17  %  0,12  %
11 Anton Westbergh Coffee Stain 2 412 666  0,18  %  0,13  %
12 Alan Wilson Tripwire 1 482 887  0,11  %  0,08  %
13 Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 1 408 031  0,10  %  0,08  %
14 William Munk II Tripwire 1 107 594  0,08  %  0,06  %
15 David Hensley Tripwire 1 107 594  0,08  %  0,06  %
16 Klemens Kreuzer THQ Nordic 875 000  0,06  %  0,05  %
17 John Coleman Vertigo Games 476 138  0,04  %  0,03  %
18 Stefan Ljungqvist Experiment 101 360 360  0,03  %  0,02  %
19 Lee Guinchard Embracer Freemode 205 580  0,02  %  0,01  %
20 Martin de Ronde Vertigo Games 205 150  0,02  %  0,01  %
TOPP 20 52 260 204 298 744 017  26,00  %  44,74  %
ÖVRIGA AKTIEÄGARE 1 739 796 997 200 846  74,00  %  55,26  %
TOTALT 54 000 000 1 295 944 863  100,00  %  100,00  %
1) Ledningens innehav ovan ägs i allmänhet genom olika helägda bolag. Innehav inkluderar clawback-aktier som är emitterade men föremål för 
restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av det överförda vederlaget i PPA utan klassificeras som ersättning för framtida tjänster.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 25
ÖVRIG
INFORMATION

===== SIDA 26 =====

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Embracer Group är exponerat för risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelpersoner i 
spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och 
utvecklingen i förvärvade bolag. Den fullständiga riskanalysen finns i bolagets Årsredovisning 
för 2023/24. Tillkommande väsentliga risker och bedömningar  beskrivs i not 2 till denna 
rapport.
REVISORS GRANSKNING
Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisor, se sid 27 
för revisors granskningsrapport .
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Delårsrapport Q3, oktober-december 2024 13 februari 2025
Bokslutskommuniké 2024/25 22 maj 2025
Årsredovisning 2024/25 Vecka 26 2025
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION
Ytterligare information om företaget finns på dess hemsida: embracer.com
För frågor om denna rapport, vänligen kontakta
Lars Wingefors, Medgrundare & VD
lars.wingefors@embracer.com
Müge Bouillon, Group CFO
muge.bouillon@embracer.com
Oscar Erixon, Head of Investor Relations
oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40
Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication
beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 26
ÖVRIG
INFORMATION
Wreckfest 2
THQ Nordic | Bugbear Entertainment

===== SIDA 27 =====

REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT 
Till Embracer Group AB, org.nr. 556582-6558 
INLEDNING 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag 
(delårsrapport) för Embracer Group AB (publ) per den 30 september 2024 och den sex- 
månadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören 
som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 
och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad 
på vår översiktliga granskning 
DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Enga- 
gements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets 
valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till 
personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk 
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har 
en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och om- 
fattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. 
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att 
skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle 
kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en 
översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en 
revision har. 
SLUTSATS 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som 
ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncern- 
ens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet 
med årsredovisningslagen. 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
Stockholm den 14 november 2024
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL-SEPTEMBER 2024 27
REVISORS
GRANSKNINGSRAPPORT

===== SIDA 28 =====

UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för det andra kvartalet 
ger en rättvisande bild av koncernens och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderföretaget 
står inför.
Karlstad, Sverige, 14 november, 2024
Kicki Wallje-Lund
Styrelseordförande
Yasmina Brihi
Styrelseledamot
Bernt Ingman
Styrelseledamot
Jacob Jonmyren
Styrelseledamot
Cecilia Qvist
Styrelseledamot
Brian Ward
Styrelseledamot
Lars Wingefors
Verkställande direktör och Styrelseledamot
Denna rapport är sådan information som Embracer Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning 596/2014 och lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2024-11-14 07:00 CET. Ovanstående personer kan 
också kontaktas för ytterligare information.
Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa 
framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt 
utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende 
ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och 
andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker hanteras.
Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är inte skyldigt att 
uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning 
eller relevant handelsplats regler.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 28
ÖVRIG
INFORMATION
Kingdom Come: Deliverance II
Deep Silver | Warhorse Studios

===== SIDA 29 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT
Belopp i MSEK Not
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning 3 ,4 8 552 10 831 16 485 21 281 42 206
Övriga rörelseintäkter 107 131 224 221 575
Summa rörelsens intäkter 8 659 10 962 16 709 21 502 42 780
Aktiverat arbete för egen räkning 731 1 437 1 505 2 895 5 351
Handelsvaror -3 528 -4 049 -6 401 -7 964 -16 773
Övriga externa kostnader 7 -1 740 -2 420 -3 385 -4 811 -8 998
Personalkostnader 8 -2 226 -3 644 -5 763 -7 084 -14 237
Av- och nedskrivningar -1 411 -3 049 -3 018 -4 830 -21 738
Övriga rörelsekostnader 9 -43 -65 -641 -121 -6 902
Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 25 -6 24 0 -2
Rörelseresultat (EBIT) 468 -836 -971 -415 -20 519
Finansnetto 10 -921 161 -1 267 2 332 1 784
Resultat före skatt -452 -675 -2 239 1 917 -18 735
Inkomstskatt 62 113 -348 -229 558
Periodens resultat -390 -562 -2 586 1 689 -18 177
Periodens	resultat	hänförligt	till:
Moderbolagets aktieägare -391 -562 -2 573 1 688 -18 177
Innehav utan bestämmande inflytande 1 0 -13 1 -1
Vinst per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,32 -0,47 -2,09 1,45 -15,28
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,32 -0,47 -2,09 1,45 -15,28
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 
Belopp i MSEK Not
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Periodens resultat -390 -562 -2 586 1 689 -18 177
Övrigt totalresultat
Poster	som	kan	omklassificeras	till	resultaträkningen	(efter	skatt):
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -848 -1 104 -2 365 1 967 886
Kassaflödessäkringar 0 -1 -2 -3 1
Poster	som	inte	kommer	att	omklassificeras	till	resultaträkningen	(efter	
skatt):
Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 0 0 0 -5
Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt -848 -1 105 -2 367 1 965 882
Periodens totalresultat, netto efter skatt -1 238 -1 667 -4 954 3 654 -17 296
Periodens	totalresultat	hänförligt	till:
Moderbolagets aktieägare -1 238 -1 667 -4 927 3 653 -17 295
Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 -27 1 -1
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 29

===== SIDA 30 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING 
Belopp i MSEK Not
30 sep    
2024
 30 sep   
2023
31 mar   
2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 30 034 50 028 31 210
Immateriella tillgångar 35 133 46 447 37 036
Materiella anläggningstillgångar 860 1 194 881
Nyttjanderättstillgångar 1 396 1 540 1 349
Innehav i intresseföretag 266 247 254
Finansiella anläggningstillgångar 513 613 501
Uppskjuten skattefordran 1 783 1 831 1 776
Summa anläggningstillgångar 69 985 101 901 73 008
Omsättningstillgångar
Varulager 3 799 4 781 3 218
Kundfordringar 5 234 6 112 4 960
Avtalstillgångar 172 784 13
Övriga fordringar 1 840 1 981 3 788
Förutbetalda kostnader 612 610 457
Kortfristiga placeringar — 2 0
Likvida medel 4 052 5 520 3 341
Summa omsättningstillgångar 15 709 19 790 15 777
Tillgångar som innehålls för försäljning 6 — — 6 911
SUMMA TILLGÅNGAR 85 694 121 691 95 696
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 30

===== SIDA 31 =====

>> FORTSÄTTNING 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
Belopp i MSEK Not
30 sep   
2024
 30 sep   
2023
31 mar   
2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 2 2 2
Övrigt tillskjutet kapital 61 849 59 651 60 932
Reserver 3 473 6 911 5 826
Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt -17 252 5 523 -14 341
Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 48 073 72 088 52 419
Innehav utan bestämmande inflytande 866 65 64
Summa eget kapital 48 939 72 154 52 482
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 6 149 18 743 10 795
Övriga långfristiga skulder 197 179 171
Leasingskulder 1 089 1 125 1 024
Övriga avsättningar 51 58 52
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5 1 617 3 212 1 980
Långfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 870 1 733 1 496
Uppskjutna köpeskillingar 5 6 372 10
Långfristiga ersättningar till anställda 19 12 13
Långfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 5 983 814 910
Uppskjuten skatteskuld 5 651 7 865 5 885
Summa långfristiga skulder 16 632 34 112 22 336
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 10 964 1 396 8 946
Checkräkningskredit 116 7 35
Förskott från kunder 149 58 143
Leverantörsskulder 2 806 3 531 2 197
Leasingskulder 374 476 381
Avtalsskulder 1 149 1 905 1 511
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5 194 403 219
Kortfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 — 264 285
Uppskjutna köpeskillingar 5 356 1 909 474
Skatteskulder 411 725 499
Kortfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 5 127 397 144
Övriga kortfristiga skulder 440 639 906
Upplupna kostnader 3 035 3 715 2 967
Summa kortfristiga skulder 20 123 15 426 18 708
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 6 — — 2 170
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 85 694 121 691 95 696
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 31

===== SIDA 32 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I 
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Belopp i MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital Reserver1)
Balanserade 
vinstmedel 
inklusive 
periodens resultat
Summa eget 
kapital 
hänförligt till 
moderföretagets 
ägare
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2023-04-01 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721
Periodens resultat — — — 1 688 1 688 1 1 689
Periodens övrigt totalresultat — — 1 967 — 1 967 0 1 967
Periodens totalresultat — — 1 967 1 688 3 655 1 3 656
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission 0 2 018 — — 2 019 — 2 019
Övervärde — -13 — — -13 — -13
Emissionskostnader — -43 — — -43 — -43
Skatteeffekt emissionskostnader — 9 — — 9 — 9
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 1 794 — — 1 794 — 1 794
Transaktioner med innehavare utan 
bestämmande inflytande — — — — — 11 11
Summa 0 3 766 — — 3 766 11 3 777
Utgående eget kapital 2023-09-30 2 59 651 6 911 5 523 72 088 65 72 154
Ingående eget kapital 2024-04-01 2 60 932 5 826 -14 341 52 419 64 52 482
Periodens resultat — — — -2 573 -2 573 -13 -2 586
Periodens övrigt totalresultat — — -2 353 — -2 353 -14 -2 367
Periodens totalresultat — — -2 353 -2 573 -4 927 -27 -4 954
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission 0 244 — — 244 — 244
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 674 — — 674 — 674
Utdelning till innehavare utan bestämmande 
inflytande — — — — — -495 -495
Transaktioner med innehavare utan 
bestämmande inflytande — — — -337 -337 1 324 988
Summa 0 918 — -337 581 829 1 410
Utgående eget kapital 2024-09-30 2 61 849 3 473 -17 252 48 073 866 48 939
1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 32

===== SIDA 33 =====

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
Belopp i MSEK 2)
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -452 -675 -2 239 1 917 -18 735
Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 2 117 3 017 4 198 2 524 27 215
Betalda inkomstskatter -416 -243 -499 -472 -977
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 249 2 100 1 460 3 969 7 503
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager -459 -344 -654 -613 618
Förändring av rörelsefordringar -1 046 -567 -752 -871 -307
Förändring av rörelseskulder 700 1 061 213 1 123 74
Kassaflöde från den löpande verksamheten 444 2 250 267 3 608 7 888
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -46 -91 -118 -194 -317
Avyttringar av materiella anläggningstillgångar — 4 — 4 6
Förvärv av immateriella tillgångar -945 -1 914 -1 997 -3 825 -7 042
Avyttringar av immateriella tillgångar — — 1 — 33
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) -70 -62 -319 -175 -2 261
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag av avyttrade likvida medel 1 718 — 5 889 — —
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -50 -69 -129 -295 -408
Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar -5 4 7 7 35
Kassaflöde från investeringsverksamheten 602 -2 128 3 334 -4 478 -9 954
Finansieringsverksamheten
Nyemission — 2 000 — 2 000 2 000
Emissionskostnader — -42 — -42 -42
Upptagna lån 5 944 98 17 054 733 2 113
Betald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande — — -495 — —
Amortering av lån -6 015 -402 -19 296 -742 -2 596
Amortering av leasingskuld -93 -153 -237 -328 -643
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -164 1 502 -2 974 1 622 832
Periodens kassaflöde 882 1 623 627 752 -1 234
Likvida medel vid periodens början 3 221 3 952 3 507 4 662 4 662
Kursdifferens i likvida medel -51 -55 -82 106 80
Likvida medel vid periodens slut 4 052 5 520 4 052 5 520 3 507
1) Kvartalets förändring avser historiska förvärv.
2) Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, enligt not 6, har återförts till balansen när kassaflödet beräknades. Förändringen av nettorörelsekapitalet för 
kvartalet och året påverkas därför inte av denna omklassificering då den inte har någon kassaeffekt innan transaktionerna genomförs.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 33

===== SIDA 34 =====

NOTER
NOT 1  VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport omfattar det svenska moderföretaget 
Embracer Group AB (publ) (”Embracer”), organisationsnummer 
556582-6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver 
förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveckling 
och förlagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel, 
brädspel och VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje 
part samt har nischpositioner inom film och serietidningar. 
Moderföretaget är ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvud-
kontorets adress är Tullhusgata n 1 B, 652 09 Karlstad, Sverige.
Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med IAS 
34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovisnings-
lagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårsrapporten 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
För koncernen har samma redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 
2023/24. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade 
redovisningsprinciper finns i not 1 samt separata avsnitt i berörd 
not i Årsredovisningen för 2023/24. För moderföretagets 
tillämpade redovisnings-principer, se not M1.
Koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pelare 2. 
Lagstiftning om Pelare 2 har antagits i Sverige, där Embracer 
Group AB har sitt säte, och trädde i kraft den 1 januari 2024. 
Regeln tillämpas för koncernen från och med  räkenskapsåret 
2024/25.
IASB har publicerat ändringar av standarder som trädde  i  kraft 
från och med den 1 januari 2023 eller senare. Standarderna har 
inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. 
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i 
delårsinformationen på sid 34-41 som utgör en integrerad del av 
denna finansiella rappor t.
Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), 
om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.
NOT 2  VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste ledningen 
och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som 
påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter 
och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad information.
Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna om 
uppskattningarna eller omständigheterna ändras. De viktigaste 
uppskattningarna och antagandena som gjordes vid 
upprättandet av delårsrapporten motsvarar de som beskrivs i 
not 2 samt separata avsnitt i berörd not i Årsredovisningen för 
2023/24, med tillägg som beskrivs nedan.
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och 
avvecklade verksamheter
För att klassificeras som Anläggningstillgångar (eller 
avyttringsgrupper) som innehas för försäljning ska 
avyttringsgruppen vara tillgänglig för omedelbar försäljning i 
förevarande skick och endast underkastad sådana villkor som är 
normala och sedvanliga vid försäljning av sådana 
avyttringsgrupper. Det måste vidare vara mycket sannolikt att 
försäljning kommer att ske. Kriterierna bedöms vara uppfyllda i 
samband med att avtal ingicks avseende försäljningarna, då 
kriteriet om att försäljning ska vara mycket sannolik då bedöms 
vara uppfyllt. 
Den 22 april 2024 tillkännagav Embracer sin avsikt att dela upp 
koncernen i tre fristående börsnoterade bolag: Asmodee Group 
(“Asmodee”), “Coffee Stain & Friends” och “Middle-earth 
Enterprises & Friends”. Aktierna i Asmodee och “Coffee Stain & 
Friends” avses att delas ut till aktieägarna i Embracer Group och 
noteras på Nasdaq Stockholm i enlighet med de så kallade Lex 
ASEA-reglerna. ”Middle-earth Enterprises & Friends” är tänkt att 
förbli en del av det nuvarande börsnoterade bolaget Embracer 
Group, som senare kommer att byta namn.
Koncernen har bedömt huruvida Asmodee och “Coffee Stain & 
Friends” möter kriterierna för klassificering som 
Anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupper) som innehas för 
värdeöverföring till ägare. Koncernens bedömning är att de inte 
möter kriterierna för avyttringsgrupper som innehas för 
värdeöverföring till ägare vid årsbokslutet 2023/24 eftersom 
värdeöverföringen vid denna tidpunkt inte bedömdes vara 
mycket sannolik. Eftersom Asmodee och “Coffee Stain & 
Friends” inte möter kriterierna för en avyttringsgrupp som 
innehas för värdeöverföring till ägare så möter de inte heller 
kriterierna för en avvecklad verksamhet vid samma tidpunkt. 
Eftersom ingen ytterligare information har kommunicerats eller 
åtgärder vidtagits kvarstår bedömningen från årsskiftet 
2023/24.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 34

===== SIDA 35 =====

NOT 3  RÖRELSESEGMENT
Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin 
verksamhet i fyra segment baserat på hur den högste 
verkställande beslutsfattaren granskar verksamheten för att 
fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande 
direktör är identifierad som koncernens högste verkställande 
beslutsfattare (HVB). Indelningen av segment baseras på 
olikheter i produkter och tjänster som Embracer erbjuder.
PC/Console Games  - Denna del av verksamheten bedriver 
utveckling och förläggning av premiumspel för PC och 
konsoler.
Mobile Games  - Denna del av verksamheten bedriver 
utveckling och förläggning av mobilspel.
Tabletop Games  - Denna del av verksamheten utvecklar, 
förlägger och distribuerar brädspel, samlarkortspel och 
kortspel .
Entertainment & Services  - Denna del av verksamheten 
utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver 
grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC 
plattformar samt film, bedriver förläggning och extern 
distribution av film och tv-serier samt producerar och 
distribuerar varor (”merchandise”).
HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i 
bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte 
upp segmentens tillgångar eller skulder för fördelning av 
resurser eller bedömning av resultat. 
Samma redovisningsprinciper används för segmenten som för 
koncernen.
Jul-sep
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern-
gemensamma 
poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 2 121 1 358 3 826 1 247 8 552 — — 8 552
Intäkter från övriga segment 5 12 – 9 26 -26 — —
Summa intäkter 2 126 1 370 3 826 1 256 8 578 -26 — 8 552
Justerat EBIT 175 374 695 29 1 273 — -65 1 207
Avskrivningar av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar -145 -106 -203 -90 -544 – – -544
Personalkostnader i samband 
med förvärv -24 -38 -34 -7 -103 – – -103
Jämförelsestörande poster -75 – -17 – -92 – 0 -92
EBIT -70 230 441 -68 534 — -65 468
Finansnetto -921
Resultat före skatt -452
Jul-sep
2023
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern-
gemensamma 
poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 3 909 1 471 4 070 1 381 10 831 — — 10 831
Intäkter från övriga segment 6 – – 5 11 -11 — —
Summa intäkter 3 915 1 471 4 070 1 386 10 842 -11 — 10 831
Justerat EBIT 621 372 661 216 1 870 – -56 1 814
Avskrivningar av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar -364 -114 -209 -93 -779 – – -779
Transaktionskostnader 0 – – 0 0 – – 0
Personalkostnader i samband 
med förvärv -308 -91 -33 -4 -435 – – -435
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar -14 – – – -14 – – -14
Jämförelsestörande poster -1 194 -5 -12 -205 -1 417 – -4 -1 421
EBIT -1 259 162 407 -86 -775 – -60 -836
Finansnetto 161
Resultat före skatt -675
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 35

===== SIDA 36 =====

>> FORTSÄTTNING NOT 3
Apr-sep
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern-
gemensamma 
poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 4 778 2 747 6 865 2 095 16 485 — — 16 485
Intäkter från övriga segment 11 12 - 17 40 -40 — —
Summa intäkter 4 789 2 759 6 865 2 112 16 525 -40 — 16 485
Justerat EBIT 312 892 944 8 2 156 – -120 2 036
Avskrivningar av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar -312 -213 -407 -178 -1 110 – – -1 110
Personalkostnader i samband 
med förvärv -1 047 -84 -66 -10 -1 207 – – -1 207
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar 4 – – – 4 – – 4
Jämförelsestörande poster -677 – -17 – -694 – 0 -694
EBIT -1 719 595 454 -181 -851 – -120 -971
Finansnetto -1 267
Resultat före skatt -2 239
Apr-sep
2023
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern-
gemensamma 
poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 7 905 2 908 7 254 3 213 21 281 — — 21 281
Intäkter från övriga segment 12 – – 11 23 -23 — —
Summa intäkter 7 917 2 908 7 254 3 224 21 304 -23 — 21 281
Justerat EBIT 1 458 796 866 499 3 620 – -133 3 487
Avskrivningar av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar -722 -221 -412 -182 -1 537 – – -1 537
Transaktionskostnader -1 – 0 -6 -7 – – -7
Personalkostnader i samband 
med förvärv -618 -116 -106 -8 -848 – – -848
Omvärdering av andelar i 
intressebolag 3 – – – 3 – – 3
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar -14 – – – -14 – – -14
Jämförelsestörande poster -1 239 -5 -12 -205 -1 462 – -37 -1 499
EBIT -1 133 454 336 99 -245 – -170 -415
Finansnetto 2 332
Resultat före skatt 1 917
Apr 2023-
mar 2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern-
gemensamma 
poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 14 410 5 916 14 797 7 082 42 206 — — 42 206
Intäkter från övriga segment 29 – – 27 56 -56 — —
Summa intäkter 14 439 5 916 14 797 7 109 42 262 -56 — 42 206
Justerat EBIT 2 441 1 921 2 079 853 7 294 – -231 7 063
Avskrivningar av förvärvade 
övervärden på immateriella 
tillgångar -1 399 -441 -815 -363 -3 018 – – -3 018
Transaktionskostnader -2 – 0 -6 -8 – – -8
Personalkostnader i samband 
med förvärv -1 604 -286 -120 -14 -2 025 – – -2 025
Omvärdering av andelar i 
intressebolag 3 – – – 3 – – 3
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar -15 – – – -15 – -3 -18
Jämförelsestörande poster -7 312 -165 -7 262 -883 -15 622 – -6 895 -22 517
EBIT -7 887 1 029 -6 119 -413 -13 390 – -7 129 -20 519
Finansnetto 1 784
Resultat före skatt -18 735
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 36

===== SIDA 37 =====

NOT 4  INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
Jul-sep
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 1 313 1 353 48 172 2 886
Fysiska produkter 219 – 3 747 992 4 958
Övrigt 1) 589 5 31 83 708
Intäkter från avtal med kunder 2 121 1 358 3 826 1 247 8 552
Jul-sep
2023
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 2 825 1 444 53 310 4 633
Fysiska produkter 203 0 3 995 766 4 964
Övrigt 1) 881 26 22 305 1 234
Intäkter från avtal med kunder 3 909 1 471 4 070 1 381 10 831
Apr-sep
2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 2 944 2 737 90 300 6 071
Fysiska produkter 398 – 6 720 1 667 8 785
Övrigt 1) 1 435 10 55 128 1 629
Intäkter från avtal med kunder 4 778 2 747 6 865 2 095 16 485
Apr-sep
2023
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 5 472 2 867 85 652 9 075
Fysiska produkter 753 – 7 116 1 849 9 718
Övrigt 1) 1 680 41 54 712 2 488
Intäkter från avtal med kunder 7 905 2 908 7 254 3 213 21 281
Apr 2023-
mar 2024
PC/Console 
Games
Mobile 
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services Koncernen totalt
Typ	av	produkt
Digitala produkter 9 609 5 865 158 643 16 275
Fysiska produkter 1 490 – 14 522 5 469 21 481
Övrigt 1) 3 311 51 117 970 4 449
Intäkter från avtal med kunder 14 410 5 916 14 797 7 082 42 206
1) Se rörelsesegment sid 7-15
Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket 
segment som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & 
Services.
PC/Console Games
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
IP-rättigheter
Egna varumärken 901 2 365 2 736 5 288 9 514
Förlagstitlar 1 220 1 544 2 041 2 617 4 896
Summa 2 121 3 909 4 778 7 905 14 410
Försäljning av nya lanseringar 266 1 417 411 3 024 4 185
Katalogförsäljning 1 266 1 612 2 931 3 201 6 914
Övrigt 589 881 1 435 1 680 3 311
Summa 2 121 3 909 4 778 7 905 14 410
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 37

===== SIDA 38 =====

NOT 5  FINANSIELLA INSTRUMENT
Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, enligt 
not 6, har återförts till balanserna i not 5. Saldon påverkas därför 
inte av denna omklassificering då den inte har någon effekt 
innan transaktionerna slutförs.
Värdering till verkligt värde
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle 
erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse 
av en skuld genom en ordnad transaktion mellan 
marknadsaktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen 
nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, 
utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De 
olika nivåerna definieras enligt följande:
Nivå 1  - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för 
identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2  - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder 
än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som 
prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) 
Nivå 3  - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på 
observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata)
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 30 
september 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Ägarintressen i övriga företag — 6 — 6
Kortfristiga placeringar 42 — — 42
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 30 
september 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Ägarintressen i övriga företag — 6 — 6
Kortfristiga placeringar 38 — — 38
Finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde per den 31 mars 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Ägarintressen i övriga företag — 6 — 6
Kortfristiga placeringar 42 — — 42
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 30 
september 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 811 1 811
Köp/säljoptioner avseende innehav 
utan bestämmande inflytande — — 870 870
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 1 111 1 111
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 30 
september 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 3 615 3 615
Köp/säljoptioner avseende innehav 
utan bestämmande inflytande — — 1 997 1 997
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 1 211 1 211
Finansiella skulder värderade till 
verkligt värde per den 31 mars 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling — — 2 246 2 246
Köp/säljoptioner avseende innehav 
utan bestämmande inflytande — — 1 782 1 782
Skulder till anställda relaterat till 
historiska förvärv — — 1 434 1 434
Kortfristiga fordringar och skulder
För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel 
kundfordringar och leverantörsskulder och för skulder till 
kreditinstitut (lång- och kortfristiga) med rörlig ränta, anses det 
redovisade värdet vara en god uppskattning av det verkliga 
värdet.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats 
baserat på förväntat utfall av finansiella och operationella mål 
för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen 
kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av 
uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, 
utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och 
räntemiljön. Villkorade tilläggsköpeskillingar som ska regleras 
med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers 
aktiekurs. 
Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som 
finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att 
diskontera förväntade kassaflöden med en riskjusterad 
diskonteringsränta om 1,8 % - 10,2 %. Värderingen är därmed i 
linje med nivå 3 i hierarkin för verklig värdering. Betydande och 
icke-observerbar data består av prognostiserad omsättning, 
riskjusterad diskonteringsränta på individuell basis samt 
operationella mål.
Villkorade 
tilläggsköpeskillingar
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Ingående balans 3 935 8 471 8 471
Reglering - aktier som ska 
emitteras -55 -18 -30
Reglering med clawbackaktier -304 -1 413 -2 278
Reglering med kontanta 
medel -182 -45 -258
Valutakurseffekter -66 -99 167
Omklassificeringar — -32 -32
Avyttringar -252 — -251
Förändring i verkligt värde 
redovisas i koncernens 
rapport över resultat -14 -1 321 -1 853
Utgående balans 3 062 5 543 3 935
Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet 
av perioden skulle en högre diskonteringsränta med 1,5 
procentenheter påverka verkliga värdet av de villkorade 
tilläggsköpeskillingarna med -181 MSEK och en lägre 
diskonteringsränta med 1,5 procentenheter har en påverkan på 
det verkliga värdet på 161 MSEK.
FORTS. >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 38

===== SIDA 39 =====

>> FORTSÄTTNING NOT 5
Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 30 september 2024  förväntas 
de villkorade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan.
Villkorad tilläggsköpeskilling 
klassificerad som finansiell 
skuld Summa villkorad 
tilläggsköpeskilling 
klassificerad som 
finansiell skuld
Villkorad 
tilläggsköpeskilling 
klassificerad som eget 
kapital Summa villkorad 
tilläggs- 
köpeskillingFörväntad ersättning
Kontant 
ersättning
Nyemitterade 
aktier Nyemitterade aktier
Summa 1 303 508 1 811 1 251 3 062
Per den 30 september 2024
Klassificerad som 
finansiell skuld
Varav redan 
emitterade
Klassificerad som 
eget kapital
Varav redan 
utfärdade
Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 37 578 700 12 190 153 17 084 566 13 535 055
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande 
inflytande
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande 
inflytande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner 
där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns 
avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om 
ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till 
försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt 
som för villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till 
verkligt värde).
Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav 
utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning 
av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för 
varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning 
kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken 
utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, 
samt hur växelkurser och räntor utvecklas. 
Köp/säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande 
inflytande
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Ingående balans 1 782 2 905 2 905
Valutaeffekter -48 50 -274
Omklassificeringar -906 — —
Förändring verkligt värde 
redovisas i koncernens rapport 
över resultat 42 -958 -850
Utgående balans 870 1 997 1 782
Per den 30  september 2024  kommer koncernens köp/
säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande att 
ersättas kontant.
Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 
Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av 
köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras 
som personalskuld. Det verkliga värdet för skulder till anställda 
relaterat till historiska förvärv har beräknats genom bedömning 
av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för 
varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning 
kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken 
utsträckning som villkor för målen har uppfyllts.
Skulder till anställda relaterat 
till historiska förvärv
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Ingående balans 1 434 1 090 1 090
Periodisering av 
personalkostnader i koncernens 
rapport över resultat 218 386 923
Reglering med kontanta medel 
efter förvärvsdagen -1 232 -330 -582
Förändring i verkligt värde 
redovisas i koncernens rapport 
över resultat 23 58 32
Avyttringar 713 — —
Valutakurseffekter -45 7 -29
Utgående balans 1 111 1 211 1 434
Per 30 september 2024  kommer koncernens skulder till anställda relaterat till förvärv att ersättas kontant.
Övriga köpeskillingar som inte är klassificerad som finansiellt instrument till verkligt värde
Uppskjuten köpeskilling
Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar ko pplat till 
rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är  
villkorad till att framtida finansiella eller operationella mål 
uppfylls.
Uppskjuten köpeskilling
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Ingående balans 487 2 019 2 019
Förvärv — 183 193
Kontant betalning -118 -91 -1 956
Valutaeffekter -16 97 147
Omklassificeringar — 32 32
Avyttringar — — -10
Diskonteringseffekten redovisas 
över koncernens rapport över 
resultat 9 41 62
Utgående balans 362 2 281 487
Per 30 september 2024  kommer koncernens uppskjutna köpeskillingar att regleras kontant.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 39

===== SIDA 40 =====

NOT 6  AVYTTRING AV KONCERNFÖRETAG
Avyttring av koncernföretag
Under Q4  2023/ 24 ingicks avtal om avyttring av Gearbox 
Entertainment. Avyttringen slutfördes den 11 juni 2024, 
Dessutom slutfördes avyttringarna av dotterföretagen Madhead, 
Shiver Entertainment samt Rare Earth Games under Q1 och 
avyttring av Digic slutfördes under Q2. Resultatet från 
avyttringarna, present eras nedan:
Apr-jun
2024
Apr-jun
2024
Jul-sep
2024
Apr-sep
2024
Avyttring av företag under perioden
Gearbox 
Entertainment Övriga Övriga Summa
Totalt försäljningspris 4 046 426 347 4 819
Redovisat värde för avyttrade nettotillgångar 4 788 462 365 5 615
Resultat före skatt och omklassificering av valutaomräkningsreserv -742 -36 -18 -796
Omklassificering av valutaomräkningsreserv 168 7 — 175
Inkomstskatt — — — —
Resultat efter skatt från försäljning av dotterföretag -574 -29 -18 -621
Nettolikvid erhållen  4 046  252  —  4 298 
Avgår: Likvida medel i avyttrade företag  -101  -27  -25  -153 
Påverkan på koncernens likvida medel  3 945  225  -25  4 145 
Resultatet har redovisats so m Övriga rörelsekostnader i 
koncernens Rapport över resultat .
De redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten 
för respektive avyttring  var:
Apr-jun
2024
Apr-jun
2024
Jul-sep
2024
Apr-sep
2024
Tillgångar och skulder som ingick i försäljningen
Gearbox 
Entertainment Övriga Övriga Summa
Goodwill 885 276 287 1 448
Immateriella tillgångar 3 973 108 142 4 223
Materiella anläggningstillgångar 133 7 11 151
Nyttjanderättstillgångar 140 36 5 181
Andra finansiella anläggningstillgångar 135 27 — 162
Kundfordringar 92 32 142 266
Avtalstillgångar 484 — 42 526
Övriga omsättningstillgångar 303 12 7 322
Likvida medel 101 36 16 153
Summa tillgångar 6 246 534 651 7 431
Leasingskulder -139 -37 — -176
Leverantörsskulder -51 -1 -42 -94
Avtalsskulder -160 -4 -13 -177
Övriga skulder -1 108 -30 -232 -1 370
Summa skulder -1 458 -72 -286 -1 816
Nettotillgångar 4 788 462 365 5 615
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 40

===== SIDA 41 =====

NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Närståendetransaktioner Närståenderelation
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) -1 0 -1 0 0
Transporttjänster/Hyra Mad Dog Games LLC, Mek Production 3) 
(leverantör)
– -1 – -1 –
Transporttjänster/Hyra Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) -4 -3 -7 -9 -19
Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) 
(leverantör)
-5 -6 -11 -14 -25
Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) – – 0 – –
Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) 0 0 0 0 0
Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 4) (leverantör) 0 0 0 0 0
Summa -10 -10 -19 -24 -44
1)  Kicki Wallje-Lund har bestämmande inflytande 
2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB
3) Matthew Karch har bestämmande inflytande över bolaget
4) Närstående till David Gardner har bestämmande inflytande över bolaget
NOT 8  PERSONALKOSTNADER
MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Personalkostnader -2 108 -3 213 -4 540 -6 247 -12 197
Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust -118 -431 -1 223 -837 -2 040
Summa -2 226 -3 644 -5 763 -7 084 -14 237
NOT 9  ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr 2023-
mar 2024
Apr 2023-
mar 2024
Övriga rörelsekostnader -24 -16 -20 -19 -38
Transaktionskostnader relaterade till förvärv – 0 – -7 -8
Försäljning av dotterföretag -18 -46 -620 -85 -6 856
Valutakursförlust avseende personalkostnader i samband med förvärv 1) – -4 – -10 –
Summa -43 -65 -641 -121 -6 902
1) Valutakursvinst avseende personalkostnader i samband med förvärv är inkluderad i Övriga rörelseintäkter
NOT 10  FINANSNETTO
MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 18 24 53 38 78
Räntekostnader och andra finansiella kostnader -395 -323 -833 -573 -1 328
Summa -377 -299 -780 -535 -1 250
Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner 
avseende innehav utan bestämmande inflytande -20 591 -51 2 279 2 735
Ränta på uppskjutna köpeskillingar -4 -21 -9 -41 -62
Realiserade och orealiserade valutakursvinster/-förluster -520 -110 -427 630 362
Summa finansnetto -921 161 -1 267 2 332 1 784
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 41

===== SIDA 42 =====

MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING
Belopp i MSEK
Jul-sep
2024
Jul-sep 
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep 
2023
Apr 2023-
mar 2024
Nettoomsättning 23 17 43 48 85
Övriga rörelseintäkter 0 0 1 0 30
Summa rörelsens intäkter 23 17 44 48 115
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader -41 -32 -70 -86 -185
Personalkostnader -30 -30 -65 -57 -132
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 -1 -2 -2 -4
Övriga rörelsekostnader -22 -1 -292 -30 -7 246
Rörelseresultat -70 -47 -385 -126 -7 451
Övrigt finansnetto -10 604 -353 -715 295 451
Resultat efter finansiella poster -10 674 -400 -1 100 169 -7 000
Bokslutsdispositioner -157 -95 -212 -132 186
Resultat före skatt -10 830 -495 -1 312 37 -6 815
Periodens skatt 65 64 122 -24 -14
Periodens resultat -10 765 -431 -1 190 14 -6 829
Årets resultat i moderföretaget överensstämmer med årets totalresultat.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 42

===== SIDA 43 =====

MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING
Belopp i MSEK
30 sep   
2024
 30 sep   
2023
31 mar   
2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 2 3 3
Materiella anläggningstillgångar 6 8 7
Andelar i koncernföretag 38 744 42 967 48 400
Fordringar hos koncernföretag 18 063 32 413 20 747
Övriga långfristiga fordringar 55 81 51
Uppskjuten skattefordran 180 9 —
Summa finansiella anläggningstillgångar 57 042 75 470 69 198
Summa anläggningstillgångar 57 050 75 482 69 208
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 2 983 2 833 3 869
Övriga fordringar 294 6 326
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 97 60 60
3 374 2 899 4 255
Kassa och bank 1 509 1 506 486
Summa omsättningstillgångar 4 884 4 405 4 742
TOTALA TILLGÅNGAR 61 934 79 887 73 950
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 2 2 2
Fritt eget kapital 53 852 61 639 54 798
Summa eget kapital 53 854 61 641 54 800
Obeskattade reserver 274 162 274
Avsättningar 95 163 118
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 3 976 16 889 8 999
Skulder till koncernföretag 1 220 — —
Övriga långfristiga skulder 58 — —
Summa långfristiga skulder 5 254 16 889 8 999
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — — 8 000
Leverantörsskulder 56 19 51
Skulder till koncernföretag 2 310 691 1 432
Övriga kortfristiga skulder 9 37 33
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 82 285 243
Summa kortfristiga skulder 2 457 1 032 9 759
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 61 934 79 887 73 950
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 43

===== SIDA 44 =====

NOT M1  MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet 
med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 
Redovisning för juridiska personer. Samma 
redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar har 
tillämpats som i årsredovisningen för 2023/24. För en 
beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper 
hänvisas till not M1 i årsredovisningen för 2023/24.
NOT M2  ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
MSEK
Jul-sep
2024 Apr-sep 2023
Apr-sep
2024 Apr-sep 2023
Apr 2023-
mar 2024
Övriga rörelsekostnader 8 -1 -262 -30 -58
Förlust vid försäljning av dotterföretag -30 – -30 – -7 188
Summa -22 -1 -292 -30 -7 246
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 44

===== SIDA 45 =====

DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance 
Measures) presenteras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority 
– Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av 
alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras 
av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för 
intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt 
är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. 
En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom 
förvärv. Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och 
underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig 
komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är 
viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa 
nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intressenter den bästa bilden av 
den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster 
relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa 
nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan.
Nyckeltal Definition Användning
Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med 
nettoomsättning
Att mäta lönsamheten från 
nettoomsättningen av produkter och 
tjänster.
EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen.
EBITDA Rörelseresultat före ränta, skatt samt  av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används av 
investerare, finansanalytiker och andra 
intressenter för att mäta företagets 
ekonomiska resultat.
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används av 
vissa investerare, finansanalytiker och andra 
intressenter för att mäta företagets 
ekonomiska resultat.
EBITDAC Justerad EBITDA minus bruttoinvesteringar i immateriella och 
materiella tillgångar.
Övergripande analys av operationellt 
kassaflöde
Fritt kassaflöde efter 
förändringar i 
rörelsekapital
Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från 
finansieringsverksamheten, förvärv av dotterföretag inklusive 
transaktionskostnader, kassapåverkan från personalkostnader i 
samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande 
poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att exkludera kassaflöde från 
specifika poster relaterade till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster.
Genomsnittligt antal 
aktier efter 
utspädning
Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. 
Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit.
Genomsnittligt antal 
aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under 
perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit.
Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att mäta resultat exklusive specifika 
poster relaterade till historiska förvärv och 
jämförelsestörande poster.
Justerad EBIT-
marginal
Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen
Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
Ger en rättvisande bild av den 
underliggande verksamhetens resultat, 
genom att mäta resultat exklusive specifika 
poster relaterade till historiska förvärv och 
jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-
marginal
Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.
FORTSÄTTNING >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 45

===== SIDA 46 =====

>> FORTS.
Nyckeltal Definition Användning
Justerat resultat  per 
aktie
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterad till 
historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, 
förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling och köp/
sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 
netto efter skatt samt räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling 
netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under 
perioden. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva 
skattesatsen
Visar på resultat per aktie efter justeringar 
av specifika poster hänförliga till historiska 
förvärv, och jämförelsestörande poster.
Justerat resultat
per aktie efter
utspädning
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till 
historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, 
förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling netto efter 
skatt och räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling samt sälj-/
köpoptioner på innehav utan bestämmande inflytande netto efter 
skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. 
Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen.
Visar på resultat per aktie efter justeringar 
av specifika poster hänförliga till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster med 
hänsyn tagen till utspädning.
Jämförelsestörande 
poster
Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala 
verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett 
väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska 
återkomma under kommande år är liten.
Jämförelsestörande poster inkluderar 
händelser och transaktioner med betydande 
effekter, som är relevanta för att förstå den 
finansiella utvecklingen när man jämför 
resultat för nuvarande period med tidigare 
perioder.
Nettoinvestering i 
förvärvade företag
Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel 
plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till 
historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från 
tillgångsförvärv.
Ett mått på kassaflöde avseende icke- 
organiska tillväxtmöjligheter under 
rapportperioden.
Nettoomsättnings-
tillväxt
Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för 
samma period föregående år.
Nettoomsättningstillväxt rapporteras av 
företaget eftersom det betraktar att detta 
KPI bidrar till investerarnas förståelse för 
företagets historiska utveckling.
Nettoskuld (–) / 
Nettokassa (+)
Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade 
med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder 
exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar 
samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande. 
Mätvärdet används ofta av investerare, 
finansanalytiker och andra intressenter för 
att mäta skulden jämfört med likvida 
tillgångar. Detta mått används också vid 
beräkningar av företagets belåningsgrad.
Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/
avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har 
exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i 
valutakurser.
Tillväxtmått för företag som har varit en del 
av Embracer Group i mer än ett år, exklusive 
effekter av förändrade valutakurser.
Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ 
avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ 
justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i 
valutakurser. 
Tillväxtmått för alla företag som är en del av 
Embracer Group per rapportdatum oavsett 
när företaget blev del av Embracer Group, 
exklusive effekter av förändrade 
valutakurser. 
Specifika poster 
relaterade till 
historiska 
rörelseförvärv
Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska 
rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med 
förvärv (I samband med vissa förvärv, har avtal om villkorad 
tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd 
köpeskilling, då det finns krav på fortsatt anställning för att få 
beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för 
framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på 
immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, 
varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, 
skattemässig och kommersiell due diligence avseende 
genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag 
och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling.
Uppgifter som används för att beräkna 
Justerat EBITDA och Justerat EBIT.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 46

===== SIDA 47 =====

ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN
JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024MSEK
EBIT 468 -836 -971 -415 -20 519
Avskrivningar och nedskrivningar 1 411 3 049 3 018 4 830 21 738
EBITDA 1 879 2 214 2 047 4 416 1 218
Personalkostnader i samband med förvärv 103 435 1 207 848 2 025
Omvärdering av andelar i intresseföretag — — 0 -3 -3
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar — 14 -4 14 18
Transaktionskostnader — 0 — 7 8
Jämförelsestörande poster 1) 72 260 674 338 8 112
Justerat EBITDA 2 055 2 923 3 924 5 620 11 377
Av- och nedskrivningar -1 411 -3 049 -3 018 -4 830 -21 738
Jämförelsestörande poster 1) 20 1 161 20 1 161 14 406
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 544 779 1 110 1 537 3 018
Justerat EBIT 1 207 1 814 2 036 3 487 7 063
JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024MSEK
Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -391 -562 -2 573 1 688 -18 177
Justeringar
Personalkostnader i samband med förvärv 103 435 1 207 848 2 025
Omvärdering av andelar i intresseföretag — — — -3 -3
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar — 14 -4 14 18
Transaktionskostnader — 0 — 7 8
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 544 779 1 110 1 537 3 018
Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option 
avseende innehav utan bestämmande inflytande -14 -591 -7 -2 296 -2 800
Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 38 21 68 58 127
Jämförelsestörande poster 1) 92 1 421 694 1 499 22 517
Justeringar innan skatt 763 2 079 3 067 1 664 24 909
Skatteeffekter på justeringar -135 -438 -257 -597 -1 539
Justeringar efter skatt 628 1 642 2 810 1 066 23 371
Summa 237 1 079 237 2 754 5 194
Genomsnittligt antal aktier, miljoner 1 350 1 331 1 346 1 283 1 318
Justerat resultat per aktie, SEK 0,18 0,81 0,18 2,15 3,94
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 1 383 1 438 1 379 1 391 1 424
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,17 0,75 0,17 1,98 3,65
1) Se nästa sida för ytterligare förklaring av jämförelsestörande poster.
FORTSÄTTNING >>
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 47

===== SIDA 48 =====

>> FORTS.
ORGANISK TILLVÄXT - HÄRLEDNING Jul-sep
2024
Jul-sep
2023 FörändringMSEK
Nettoomsättning 8 552 10 831  -21  %
Nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag 1) -102 -883
Skillnader i valutakurser — -87
Organisk tillväxt - Output 8 450 9 860  -14  %
PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING Jul-sep
2024
Jul-sep
2023 FörändringMSEK
Nettoomsättning 8 552 10 831  -21  %
Nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag 2) -21 -775
Skillnader i valutakurser — -88
Proforma tillväxt - Output 8 532 9 968  -14  %
1) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. 
2) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt.
FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024MSEK
Periodens kassaflöde 882 1 623 627 752 -1 234
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 164 -1 502 2 974 -1 622 -832
Nettokassaflöde från förvärvade/avyttrade företag -1 648 62 -5 570 175 2 261
Transaktionskostnader — — — 7 8
Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 15 58 1 232 330 582
Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 3) 114 146 311 146 672
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital -473 387 -426 -212 1 456
3) Dessa kostnader är huvudsakligen relaterade till listningsprojektet för Asmodee och genomförda omstruktureringsåtgärder i PC/Console Games. 
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Jul-sep
2024
Jul-sep
2023
Apr-sep
2024
Apr-sep
2023
Apr 2023-
mar 2024MSEK
Övriga externa kostnader -17 -39 -17 -71 -269
Personalkostnader -40 -176 -40 -183 -720
Resultat vid försäljning av dotterföretag -18 -46 -620 -85 -6 856
Övriga rörelsekostnader 4) 3 0 3 0 -267
Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA -72 -260 -674 -338 -8 112
Nedskrivning av immateriella tillgångar -20 -1 148 -20 -1 148 -2 931
Nedskrivning av materiella tillgångar — -12 — -12 -39
Nedskrivning av goodwill — — — — -11 095
Nedskrivning av övriga immateriella tillgångar — — — — -340
Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT -92 -1 421 -694 -1 499 -22 517
4) Varav handelsvaror -265 MSEK apr 2023-mar 2024
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 48

===== SIDA 49 =====

DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION
Ackumulerat antal tillkommande 
operativa koncerner
Antal slutförda förvärv av nya operativa koncerner.
Ackumulerat antal tillkommande 
förvärv
Antal slutförda förvärv som inte bildar nya operativa koncerner inklusive förvärv av tillgångar.
Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen.
Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller 
tillgångar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. 
Clawbackaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en 
överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för 
tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för 
tilläggsköpeskillingar uppfylls.
DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users).
Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler.
Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler.
Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa 
studios).
Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av 
koncernen.
Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. 
Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till 
färdigställda spel och avskrivning påbörjas.
Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler.
Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler.
Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling.
Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som 
ägs av koncernen (interna studios).
Interna studios Studios som ägs av koncernen.
MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users).
Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och 
tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och 
beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal.
Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och 
tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och 
beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers 
genomsnittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna.
Maximal köpeskilling totalt Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal 
total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser 
efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och 
slutförande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling 
avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad 
tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster 
och inte är del av den överförda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera 
också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad 
köpeskilling och den maximala potentiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och 
ersättning med aktier använts som mått.
Medarbetare utanför 
spelutveckling
Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter).
 Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet
Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s.
Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar.
Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet.
Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet.
Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje 
part med betydande förväntade royaltyintäkter.
Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden.
UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 49

===== SIDA 50 =====

INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL
2020/21 2021/22 2022/23 2023/2024 2024/2025
Helår Helår Helår Apr-jun Jul-sep Okt-dec Jan-mar Helår Apr-jun Jul-sep
Nettoomsättning, MSEK 9 000 17 067 37 665 10 450 10 831 12 050 8 875 42 206 7 933 8 552
Nettoomsättningstillväxt, koncernen %  71 %  90 %  121 %  47 %  13 %  4 %  -5 %  12 %  -24 %  -21 % 
EBIT, MSEK 2 058 -1 126 194 421 -836 273 -20 378 -20 519 -1 440 468
EBIT-marginal, %  23 %  -7 %  1 %  4 %  -8 %  2 %  -230 %  -49 %  -18 %  5 % 
Justerat EBIT, MSEK 2 858 4 465 6 366 1 673 1 814 2 150 1 426 7 063 828 1 207
Justerad EBIT-marginal, %  32 %  26 %  17 %  16 %  17 %  18 %  16 %  17 %  10 %  14 % 
Justerat EBITDA, MSEK 4 016 5 942 9 866 2 697 2 923 3 269 2 488 11 377 1 869 2 055
Justerad EBITDA-marginal, %  45 %  35 %  26 %  26 %  27 %  27 %  28 %  27 %  24 %  24 % 
Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner1) 719 905 1 069 1 130 1 202 1 211 1 215 1 190 1 213 1 239
Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt1) 719 921 1 081 1 130 1 202 1 211 1 216 1 191 1 214 1 239
Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner1) 796 1 031 1 252 1 259 1 331 1 339 1 340 1 318 1 342 1 350
Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.1) 798 1 086 1 360 1 367 1 438 1 446 1 446 1 424 1 375 1 383
Resultat per aktie före utspädning, SEK -3,49 1,08 4,17 1,99 -0,47 -1,44 -14,92 -15,28 -1,80 -0,32
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -3,49 1,06 4,12 1,99 -0,47 -1,44 -14,92 -15,28 -1,80 -0,32
Justerat resultat per aktie, SEK1) 3,15 3,69 4,41 1,33 0,81 0,20 1,62 3,94 0,00 0,18
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,14 3,50 4,06 1,23 0,75 0,19 1,50 3,65 0,00 0,17
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 3 825 4 070 5 383 1 359 2 250 2 477 1 801 7 888 -177 444
Organisk tillväxt, %  — %  — %  — %  20 %  -2 %  -4 %  -10 %  1 %  -23 %  -14 % 
Bruttomarginal, %  60 %  72 %  63 %  63 %  63 %  57 %  62 %  61 %  64 %  59 % 
Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella 
tillgångar, MSEK -510 -1 316 -2 973 -757 -779 -759 -722 -3 018 -566 -544
Transaktionskostnader, MSEK -150 -367 -290 -7 — — -1 -8 — —
Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK -181 -4 277 -2 631 -412 -435 -377 -800 -2 025 -1 104 -103
Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK 41 416 — 3 — — — 3 — —
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK — -46 — — -14 -3 -1 -18 4 —
Totalt -801 -5 591 -5 894 -1 174 -1 229 -1 138 -1 525 -5 065 -1 666 -647
Investeringar
Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 697 1 233 1 291 299 312 240 280 1 131 206 136
Pågående internt utvecklade spel, MSEK 1 291 2 293 4 788 1 458 1 437 1 303 1 153 5 351 774 731
Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 1 988 3 526 6 079 1 757 1 749 1 543 1 433 6 482 980 867
Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 151 190 416 155 168 138 113 574 73 83
Materiella anläggningstillgångar, MSEK 71 344 500 103 91 67 55 316 73 46
Total 2 210 4 060 6 995 2 014 2 008 1 749 1 601 7 372 1 125 995
Färdigställda spel
Färdigställda spel, PC/Console, MSEK 837 1 218 3 248 803 1 120 780 718 3 421 336 455
Övriga nyckeltal
Spelutvecklingsprojet, PC/Console
Annonserade spelutvecklingsprojekt 53 64 56 62 63 55 43 43 34 46
Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt 107 159 165 153 138 124 98 98 93 82
Totalt 160 223 221 215 201 179 141 141 127 128
Antal sysselsatta
Totalt antal interna spelutvecklare 4 036 7 240 9 971 10 014 9 503 9 143 6 312 6 312 5 631 5 437
Totalt antal externa spelutvecklare 1 079 1 346 1 455 1 342 1 151 1 078 1 387 1 387 1 028 813
Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling 1 210 4 174 5 175 5 249 5 047 4 997 4 370 4 370 4 185 4 200
Totalt 6 325 12 760 16 601 16 605 15 701 15 218 12 069 12 069 10 844 10 450
Antal studios
Totalt antal externa studios 66 63 56 59 53 50 41 41 37 26
Totalt antal interna studios 60 118 138 139 135 132 109 109 103 103
Totalt 126 181 194 198 188 182 150 150 140 129
Totalt antal IP-rättigheter 225 815 896 905 923 921 913 913 911 920
1) Antalet aktier för FY 2020/21 har justerats och räknats om med anledning av 2:1 aktiespliten som genomfördes 30 september 2021.
EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI - SEPTEMBER 2024 50

===== SIDA 51 =====

Embracer Group är en global koncern med kreativa, 
entreprenörsledda verksamheter inom PC, konsol-, mobil- och 
brädspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en 
omfattande spelportfölj med över 900 ägda eller kontrollerade 
varumärken. Bolaget har huvudkontor i Karlstad och global närvaro 
genom de tio operativa koncernerna: THQ Nordic, PLAION, Coffee 
Stain, Amplifier Game Invest, DECA Games, Easybrain, Asmodee, 
Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen 
har 103 interna studios och engagerar över 10 000 medarbetare i 
fler än 40 länder.
Embracer Group AB (publ)
Tullhusgatan 1B
SE-652 09 Karlstad
Sweden
embracer.com