Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2025

===== SIDA 2 =====

2 
Bokslutskommuniké 
Ett år som lagt grunden för nästa tillväxtfas 
Oktober – december 2025  Januari – december 2025 
 • Periodens nettoomsättning uppgick till totalt 244 MSEK 
(239) 
• Rörelseresultat uppgick till 10 MSEK (24). 
• EBITDA uppgick till 27 MSEK (42), med en EBITDA-marginal 
på 10,9 procent (17,6). 1) 
• Justerad EBITDA uppgick till 30 MSEK (42).1) 
• Resultat före skatt uppgick till 2 MSEK (19). 
• Periodens resultat uppgick till 8 MSEK (29). 
• Resultat per aktie före och efter utspädning 0,01 SEK  
(0,04). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 43 
MSEK (64). 
 
• Periodens nettoomsättning uppgick till totalt 955 MSEK (951). 
• Rörelseresultat uppgick till 55 MSEK (72). 
• EBITDA uppgick till 123 MSEK (143), med en EBITDA-marginal 
på 12,8 procent (15,0).1) 
• Justerad EBITDA uppgick till 139 MSEK (143).1) 
• Resultat före skatt uppgick till 39 MSEK (57). 
• Periodens resultat uppgick till 46 MSEK (68). 
• Resultat per aktie före och efter utspädning 0,06 SEK  
(0,09). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till  
90 MSEK (109). 
• ARR för affärsområdet Marketing Partner uppgick till  
537 MSEK (489).1) 
• Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 0,05 SEK (0,00) 
per aktie. 
  
 
 
1)Alternativa nyckeltal stäms av på sidan 24 och definieras på sidan 26 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 244 239 955 951Rörelseresultat 10 24 55 72EBITDA 27 42 123 143Periodens resultat 8 29 46 68Kassaflöde från den löpande verksamheten 43 64 90 109Q4 jan-dec
Väsentliga händelser under fjärde kvartalet 2025 
• Inga väsentliga händelser under fjärde kvartalet. 
______________________________________________________________________________________________________________________________ 
Väsentliga händelser januari - december 2025 
• Den 3 januari 2025 tillkännagav Eniro att tillträdet av förvärvet av Medialuotsi Oy ägt rum. 
• Den 19 februari 2025 beslutade styrelsen att utvärdera en särnotering av Dynava. 
• Den 21 februari tillkännagav Eniro att Stefan Liljedahl har utsetts till ny Interim Chief Financial Officer (CFO) under den 
tid rekryteringen av ny permanent CFO pågår. Stefan tillträdde tjänsten den 10 mars 2025. 
• Den 2 april förlorade Eniro Kapatens klandertalan mot inlösenbeslutet av preferensaktier 2022 i hovrätten.  Bolaget har 
överklagat domen och ansökt om prövningstillstånd. 
• Den 25 april tillkännagav Eniro att Mario von Dahn har utsetts till ny Chief Financial Officer (CFO). Mario tillträder 
tjänsten den 19 augusti 2025. 
• Årsstämman den 28 maj fattade beslut om omval av styrelseledamöterna Fredric Forsman, Mia Batljan, Fredrik 
Crafoord, Mats Gabrielsson, Joost Merks och omval av styrelsens ordförande Fredric Forsman samt nyval av Trond 
Dale. 
• Årsstämman beslutade att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2024, årets vinstmedel överförs i ny räkning.  
• Den 1 juli förvärvade Eniro Qwamplify Nordics för att stärka sin position inom digital marknadsföring i Norden. 
• Den 19 augusti tillträdde Mario von Dahn som Chief Financial Officer (CFO) på Eniro. 
Väsentliga händelser efter periodens utgång 
• Den 4 februari 2026 tillkännagav Eniro att tillträdet av förvärvet av Mainostoimisto SST Oy ägt rum. 
• Den 10 februari 2026 lämnade Eniro ett pressmeddelande om att bolaget träffat ett förlikningsavtal med Kapatens.  
• Den 18 februari 2026 meddelade Högsta domstol att underrätternas domar undanröjts och att målet avskrivits.

===== SIDA 3 =====

3 
 
Vd har ordet
Ett år som lagt grunden för nästa tillväxtfas 
2025 blev ett år där Eniro tog tydliga steg från transformation 
till positionering. Vi bygger vidare på genombrottet från 2024 
och avslutar året med vårt starkaste intäktskvartal, 244 MSEK i 
omsättning, och en helårsomsättning om 955 MSEK, trots ett 
svagare år inom Dynava. Samtidigt levererar vi en stabil 
justerad EBITDA om 139 MSEK, stark kassagenerering och en 
kassa på 189 MSEK. Det ger oss både stabilitet och 
handlingsfrihet. 
Det gångna året har visat att transformation och stabilitet inte 
är motsatser. Tvärtom skapar disciplinerat förändringsarbete 
en mer robust affär. Vi går in i 2026 med stärkt finansiell 
ställning, växande återkommande intäkter och en organisation 
som blivit både mer effektiv och innovativ. 
Vi ser tydligt hur skala, automation och en högre andel 
återkommande intäkter skapar operativ hävstång. Med stark 
kassagenerering och en solid balansräkning har vi goda 
förutsättningar att fortsätta investera både organiskt och 
genom strategiska förvärv. 
AI går från hype till verklig affärsnytta 
2025 var också året då AI på allvar gick från vision till 
implementering i vår verksamhet. Samtidigt tror jag att 2026 
blir året då AI-berättelsen nyanseras. Inte för att jag tror att 
tekniken sviker oss, utan för att verkligheten hinner i kapp 
hypen. Det som växer fram då är mer intressant: konkreta 
affärsmodeller, verkliga produktivitetsvinster och nya sätt för 
oss att skapa kundvärde. 
För Eniro innebär detta ett fortsatt fokus på förmågor 
sprungna ur AI, datadriven produktutveckling och automation. 
Vi har även inlett arbetet med att utveckla Eniro mot ett 
agentiskt företag, där digitala agenter integreras i utvalda 
funktioner för att öka effektivitet, kvalitet och skalbarhet. Målet 
är tydligt: att kunna växa utan att komplexiteten växer i samma 
takt. 
Marketing Partner som fortsatt tillväxtmotor 
Marketing Partner fortsätter att vara koncernens tydligaste 
tillväxtmotor. Med 45 000 SME-kunder och en stabil 
abonnemangsbas så växte ARR under året med 48 MSEK till 
537 MSEK. Det är ett tydligt kvitto på att våra kunder ser 
värdet i vårt erbjudande och väljer långsiktiga samarbeten. 
Den nordiska förvärvsresan har också accelererat. Medialuotsi i 
Finland överträffade våra finansiella förväntningar och 
integrerades snabbt. Förvärvet av Qwamplify Nordics har 
breddat vår digitala kapacitet och stärkt vår position inom 
engagemangsdriven marknadsföring. I februari 2026 slutförde 
vi dessutom förvärvet av SST, vilket ytterligare förstärker vår 
nordiska närvaro och öppnar nya möjligheter, inte minst inom 
offentlig sektor. Tillsammans skapar dessa steg en bredare 
produktportfölj, en större kundbas och en tydligare strategisk 
position i det nordiska SME-ekosystemet. 
Dynava - omställning med tydligt fokus framåt 
 Dynava har haft ett utmanande år, särskilt i Finland, men 
också ett viktigt transformationsår. Vi har genomfört ett 
omfattande effektiviseringsprogram och anpassat 
kostnadsbasen för att skapa bättre lönsamhet framåt. Dynava 
Lab har samtidigt stärkt innovationsförmågan genom AI-
baserade initiativ och nya produktutvecklingsprojekt. 
Affärsmodellen med färre men större kunder innebär längre 
cykler, men också betydande potential när pipeline realiseras. 
Med förbättrad intern effektivitet, starkare leveransförmåga 
och fortsatt fokus på automation går Dynava in i 2026 med 
bättre förutsättningar än på länge. 
Marknaden 
Omvärlden har fortsatt präglats av osäkerhet. Småföretag i 
Norden har mött höga räntor, svag efterfrågan och ett ökat 
kostnadstryck, samtidigt som konkurser nått historiskt höga 
nivåer. Samtidigt ser vi tydliga stabiliseringstecken inför 2026, 
och optimismen börjar återvända. 
Reklammarknaden väntas stärkas igen efter flera svaga år, 
särskilt inom digitala kanaler. AI förändrar dessutom hur 
synlighet skapas - från traditionell sökannonsering till mer 
komplexa, datadrivna ekosystem. För Eniro, med vår SME-
fokuserade affär och starka digitala närvaro, innebär detta 
betydande möjligheter. Vi ser också fortsatt stark M&A-
aktivitet i Norden, vilket bekräftar regionens attraktionskraft 
och ger ytterligare stöd åt vår konsolideringsstrategi. 
Avslutad juridisk process skapar tydlighet 
Under året avslutades även den långvariga juridiska processen 
kring preferensaktierna. Även om processen varit krävande är 
det positivt att vi nu har tydlighet och kan fokusera fullt ut på 
verksamhetens utveckling. 
2026 - investeringar för nästa tillväxtfas 
Med stark kassa, stabil lönsamhet och en allt mer 
motståndskraftig organisation går vi in i 2026 med tydligt 
fokus på investeringar. Vi stärker säljkapacitet, 
produktutveckling, partnerskap och marknadsföring - med 
särskild tonvikt på AI-driven innovation. 
2025 handlade mycket om transformation och konsolidering. 
2026 blir året då vi bygger plattformen för accelererad 
organisk tillväxt och förbättrad EBITDA-hävstång, med tydliga 
effekter från 2027 och framåt. Jag känner stor tillförsikt inför 
framtiden. Vi har en stark balansräkning, växande 
återkommande intäkter, förbättrad lönsamhet och en tydlig 
strategisk riktning. Det ger oss goda förutsättningar att 
fortsätta skapa långsiktigt aktieägarvärde. 
Ett varmt tack till våra medarbetare, kunder och aktieägare för 
ert fortsatta förtroende. Tillsammans bygger vi ett Eniro som 
står stabilt, agerar modigt och fortsätter leverera med hög 
hastighet. 
Hosni Teque-Omeirat 
Verkställande direktör och koncernchef

===== SIDA 4 =====

4 
 
 
 
Finansiell översikt 
October – december 2025 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 244 MSEK 
(239), en ökning med 5 MSEK mot föregående år mot-
svarande en förändring om 2 procent. Inom affärsområdet 
Marketing Partner ökade nettoomsättningen med 21 MSEK 
motsvarande 14 procent mot föregående år, vilket förklaras av 
förvärvet av Medialuotsi samt Qwamplify som bidrog till 
ökningen av omsättningen. Affärsområdet Dynavas 
omsättning minskade med 16 MSEK motsvarande 18 procent 
mot föregående år, vilket främst är relaterat till fortsatt 
minskade volymer inom nummerupplysningen samt den svaga 
utvecklingen av Finska contact center verksamheten. 
Valutaomräkningseffekter påverkade totala intäkter med -5 
MSEK (0). 
Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 138 
MSEK (126), Norge 27 MSEK (28), Danmark 30 MSEK (36) och 
Finland 48 MSEK (49). 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 10 MSEK (24).  
Valutaomräkningseffekter påverkade rörelseresultatet med 0 
MSEK (0). 
Koncernens rörelsekostnader exklusive av- och nedskrivningar, 
uppgick till -220 MSEK (-202). Valutaomräkningseffekter 
påverkade rörelsekostnaderna exklusive av- och 
nedskrivningar med -1 MSEK (1).  
Koncernens totala avskrivningar uppgick till -16 MSEK (-18) 
varav -6 MSEK (-8) avser materiella anläggningstillgångar och -
10 MSEK (-11) avser immateriella anläggningstillgångar. 
Valutaomräkningseffekter påverkade totala avskrivningar med 
0 MSEK (0). 
EBITDA 
Koncernens EBITDA uppgick till 27 MSEK (42), vilket motsvarar 
en EBITDA-marginal om 10,9 procent (17,6). Justerad EBITDA 
uppgick till 30 MSEK (42) exklusive jämförelsestörande poster 
om 3 MSEK (0). Valutaomräkningseffekter påverkade EBITDA 
med 0 MSEK (0). 
Finansnetto 
Finansnettot uppgick till -4 MSEK (-2) och består i huvudsak av 
räntor på pensionsskuld -3 MSEK (-3) och 
valutakursdifferenser inom koncernens cashpool 2 MSEK där 
exponering finns mot NOK, DKK och EUR, som delvis 
motverkas av ränteintäkter 1 MSEK (3).  
Resultat före och efter skatt  
Resultat före skatt uppgick till 2 MSEK (19). Resultat efter skatt 
uppgick till 8 MSEK (29). Skatten påverkades positivt främst på 
grund av uppskjuten skatteintäkt i Finland 3 MSEK (1).  
Nettoomsättning 
244 MSEK  
 
 
 
Rörelseresultat 
10 MSEK  
 
 
 
EBITDA 
27 MSEK 
 
 
240232245235239237237237244050100150200250Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK2 4 12322414 72410-20-100102030405060Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK22203050423224402701020304050607080Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK

===== SIDA 5 =====

5 
 
 
 
Kassaflöde 
Periodens totala kassaflöde uppgick till 37 MSEK (50). 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 43 
MSEK (64), varav förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 22 
MSEK (19).  
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 
MSEK (-6) och avser främst aktiverade utvecklingskostnader 
samt generella inköp inom IT, -2 MSEK (-3). 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -5 
MSEK (-8) och avser främst amortering av leasingskuld enligt 
IFRS 16, -5 MSEK (-7) samt amortering av pensionsskuld, 0 
MSEK (-1).  
Likviditet och finansiell ställning 
Likvida medel uppgick till 189 MSEK (163). Eget kapital i 
koncernen uppgick till 344 MSEK (284). Soliditeten uppgick till 
35,1 procent (29,9).  
Koncernens pensionsförpliktelser uppgick till 268 MSEK (296). 
För mer information se not 4 sidan 20.  
Medarbetare 
Genomsnittligt antal heltidsanställda i koncernen vid 
periodens slut var 849 (887).  
Moderbolaget  
Nettoomsättningen uppgick till 3 MSEK (3) och avser 
koncerninterna tjänster. Bolaget har under perioden mottagit 
koncernbidrag om 29 MSEK (0). Periodens resultat uppgick till 
26 MSEK (137). Per den 31 december 2025 uppgick 
moderbolagets egna kapital till 483 MSEK (479), varav fritt 
eget kapital uppgick till 184 MSEK (180). 
Transaktioner med närstående 
Azerion innehar 26,10 procent av rösterna i Eniro Group AB 
och betraktas därmed som en närstående part. 
Transaktionerna med Azerion under fjärde kvartalet 2025 
omfattar intäkter för Eniro om 2 MSEK, kostnader om -4 MSEK 
samt utestående fordringar om 4,4 MSEK. Samtliga 
transaktioner har skett på affärsmässiga villkor. 
Periodens resultat 
8 MSEK 
 
 
 
Kassaflöde från den 
löpande verksamheten 
43 MSEK 
 
 
 
Soliditet 
35,1% 
 
 
10 4 5302916 1228-30-20-10010203040Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK531235-36419 14 1343-20-10010203040506070Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK28272325303131343505101520253035Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025%

===== SIDA 6 =====

6 
 
 
 
Finansiell översikt 
Januari – december 2025 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen uppgick till 955 MSEK (951), en uppgång 
med 4 MSEK mot föregående år motsvarande 0 procent. Inom 
affärsområdet Marketing Partner ökade nettoomsättningen 
med 56 MSEK motsvarande 10 procent mot föregående år, 
vilket förklaras av förvärvet av Medialuotsi och Qwamplify som 
bidrog med 72 MSEK till ökningen av omsättningen. 
Affärsområdet Dynavas omsättning minskade med 52 MSEK 
motsvarande 14% mot föregående år, vilket främst är relaterat 
till fortsatt minskade volymer inom nummerupplysningen samt 
den svaga utvecklingen av Finlands kontaktcenter verksamhet.  
Valutaomräkningseffekter påverkade totala intäkter med -14 
MSEK (-4). 
Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 522 
MSEK (492), Norge 105 MSEK (113), Danmark 124 MSEK (141) 
och Finland 204 MSEK (205). 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 55 MSEK (72). 
Valutaomräkningseffekter påverkade rörelseresultatet med 0 
MSEK (0). 
Koncernens rörelsekostnader inklusive aktiverat arbete, 
exklusive av- och nedskrivningar, uppgick till -843 MSEK (-
822). En uppgång med 21 MSEK mot föregående år 
motsvarande 3 procent.  
Valutaomräkningseffekter påverkade rörelsekostnaderna 
exklusive av- och nedskrivningar med 13 MSEK (3). 
Koncernens totala avskrivningar uppgick till -68 MSEK (-71) 
varav -27 MSEK (-33) avser materiella anläggningstillgångar 
och -41 MSEK (-38) avser immateriella anläggningstillgångar. 
Valutaomräkningseffekter påverkade totala avskrivningar med 
1 MSEK (0). 
EBITDA 
Koncernens EBITDA uppgick till 123 MSEK (143), vilket 
motsvarar en EBITDA-marginal om 12,8 procent (15,0). 
Justerad EBITDA uppgick till 139 MSEK (143) exklusive 
jämförelsestörande poster om 16 MSEK (0). Försämringen av 
EBITDA förklaras främst av engångskostnader avseende 
strategiska investeringar och omstruktureringar inom 
affärsområdet Marketing Partner samt ökade volymrelaterade 
kostnader. Inom affärsområde Dynava förklaras försämringen 
av EBITDA främst av lägre volymer. 
Valutaomräkningseffekter påverkade EBITDA med -1 MSEK (0). 
Finansnetto 
Finansnettot uppgick till -5 MSEK (-8) och består i huvudsak av 
räntor på pensionsskuld -9 MSEK (-9) som motverkas av 
valutakursdifferenser på inom koncernens cashpool 5 MSEK (-
0), ränteintäkter 1 MSEK (4) räntekostnader -1 MSEK (-3).  
 Nettoomsättning 
955 MSEK 
 
 
 
Rörelseresultat 
55 MSEK  
 
 
 
 
 
EBITDA 
123 MSEK  
 
 
8289309609519552021 2022 2023 2024 2025MSEK-9765 4 72 552021 2022 2023 2024 2025MSEK133148871431232021 2022 2023 2024 2025MSEK

===== SIDA 7 =====

7 
 
 
 
Resultat före och efter skatt  
Resultat före skatt uppgick till 39 MSEK (57). Resultat efter 
skatt uppgick till 46 MSEK (68).  
Kassaflöde 
Periodens totala kassaflöde uppgick till 29 MSEK (-2). 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 90 
MSEK (109), varav förändringen i rörelsekapitalet uppgick till -
27 MSEK (-31).  
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -32 
MSEK (-49) och avser främst förvärv av dotterföretaget 
Medialuotsi Oy, -17 MSEK, förvärv av dotterföretaget 
Qwamplify Oy, -6 MSEK, aktiverade utvecklingskostnader, 
generella inköp inom IT, -13 MSEK (-7). Resterande 6 MSEK (0) 
avser upplösta spärrade bankmedel avseende deposition för 
lokaler i Norge.  
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -29 
MSEK (-62) och avser främst amortering av leasingskuld enligt 
IFRS 16, -24 MSEK (-29). 
Likviditet och finansiell ställning 
Likvida medel uppgick till 189 MSEK (163). Eget kapital i 
koncernen uppgick till 344 MSEK (284). Soliditeten uppgick till 
35,1 procent (29,9).  
Koncernens pensionsförpliktelser uppgick till 268 MSEK (296). 
För mer information se not 4 sidan 20.  
Medarbetare 
Genomsnittligt antal heltidsanställda i koncernen vid 
periodens slut var 874 (887).  
Moderbolaget  
Nettoomsättningen uppgick till 15 MSEK (14) och avser 
koncerninterna tjänster. Bolaget har under perioden mottagit 
koncernbidrag om 29 MSEK (0). Periodens resultat uppgick till 
4 MSEK (128). Per den 31 december 2025 uppgick 
moderbolagets egna kapital till 483 MSEK (479), varav fritt 
eget kapital uppgick till 184 MSEK (180). 
Transaktioner med närstående 
Azerion innehar 26,10 procent av rösterna i Eniro Group AB 
och betraktas därmed som en närstående part. 
Transaktionerna med Azerion under 2025 omfattar intäkter för 
Eniro om 6 MSEK, kostnader om -6, samt utestående 
fordringar om 4,4 MSEK. Samtliga transaktioner har skett på 
affärsmässiga villkor. 
 
 
 
 
 
 
Periodens resultat 
46 MSEK  
 
 
 
Kassaflöde från den 
löpande verksamheten 
90 MSEK 
 
 
 
Soliditet 
35,1% 
 
 
-10547-468 462021 2022 2023 2024 2025MSEK
716252109902021 2022 2023 2024 2025MSEK10282930352021 2022 2023 2024 2025%

===== SIDA 8 =====

8 
  
Segmentsrapportering 
 
Marketing partner 
 
 Affärsområdet Marketing Partner erbjuder mikro, små och medelstora företag ett 
helhetserbjudande av digitala marknadsföringstjänster med hjälp av egna 
produkter såväl som externa partnerskap, exempelvis med Google och Facebook. 
Erbjudandet består av sju produkter samlade i tre tydliga behov; behålla kunder, 
hitta nya kunder och bli nummer ett på sin marknad. I Marketing Partner finns våra 
egna söksajtsprodukter från våra egna marknadsplatser under ett gemensamt 
varumärke Robin som ersätter tidigare varumärken; eniro.se, gulesider.no, krak.dk, 
dgs.dk och 0100100.fi för tredjepartsprodukter.  
 
Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 169 MSEK (148), en ökning med 14 
procent, vilket förklaras av förvärvet av Medialuotsi som bidrog med 16 MSEK och 
förvärvet av Qwamplify som bidrog med 8 MSEK till ökningen. EBITDA i kvartalet 
uppgick till 29 MSEK (47) och rörelseresultatet 17 MSEK (34). Försämringen av 
EBITDA förklaras av ökade volym relaterade kostnader samt integrationskostnader 
för Qwamplify. Helårsresultatet har belastats av omstrukturerings- och 
engångskostnader om cirka 12 MSEK (varav 2 MSEK i Q4). 
 
Andel av koncernens 
nettoomsättning 
69,1% 
 
  
   
 
 
 
Dynava 
 
 Affärsområdet Dynava erbjuder kundtjänst och svarsservice samt 
nummerupplysningstjänster för större bolag i Norden. På den finska marknaden är 
Dynava en av de största aktörerna på kontaktcenter marknaden och på den 
svenska marknaden stor inom trafikrelaterade tjänster samt nummerupplysning.  
 
Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 75 MSEK (91), en minskning med 18 
procent, vilket är relaterat till fortsatt minskade volymer inom nummer-
upplysningen samt den finska kontaktcenter verksamheten. Helårsresultatet har 
belastats av omstrukturerings- och engångskostnader om cirka 4 MSEK (varav 1 
MSEK i Q4), där ett program pågår för att anpassa kostnaderna efter marknads-
förutsättningarna.  
 
EBITDA i kvartalet var 4 MSEK (0) och rörelseresultatet -1 MSEK (-5). 
 
 
Andel av koncernens 
nettoomsättning 
30,9% 
 
 
 
 
  
 
 
 
MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 169 148 637 581EBITDA 29 47 128 143EBITDA marginal, % 16,9 31,4 20,1 24,5Rörelseresultat 17 34 79 93Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 75 91 318 370EBITDA 4 0 12 15EBITDA marginal, % 5,0 0,3 3,8 4,2Rörelseresultat -1 -5 -8 -6Q4 jan-dec

===== SIDA 9 =====

9 
 
Övrigt 
 
 Här redovisas intäkter och kostnader i moderbolaget som ej allokerats till affärsområdena Marketing Partner och Dynava. 
 
 
 
   
 
 
Koncernen 
 
 
 
 
   
 
  
MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning - - - -EBITDA-6 -5 -17 -16EBITDA marginal, %- - - -Rörelseresultat-6 -5 -17 -16Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 244 239 955 951EBITDA 27 42 123 143EBITDA marginal, % 10,9 17,6 12,8 15,0Rörelseresultat 10 24 55 72Q4 jan-dec

===== SIDA 10 =====

10 
Övrig information 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Eniro har kunder med en bred nordisk närvaro och inom en 
mängd olika branscher. Denna diversifiering bidrar till att 
sprida riskerna, vilket är avgörande för att styra och kontrollera 
verksamheten på ett effektivt sätt. Eniros ambition är att 
uppnå en hög medvetenhet om risker och en välutvecklad 
hantering av dessa, vilket inte bara minimerar potentiella 
negativa påverkningar utan även identifierar möjligheter som 
kan leda till positiv affärsmässig tillväxt. 
Marknadsrisker 
Eniros affärsverksamhet påverkas av en rad marknadsrisker, 
inklusive förändrade kundbehov, ekonomiska svängningar, 
geopolitiska händelser, pandemier och finanskriser. Dessa 
faktorer kan indirekt och direkt påverka företagets intäkter och 
lönsamhet. För att mildra dessa risker förlitar sig Eniro på sin 
diversifierade kundbas som sträcker sig över många branscher 
och geografiska områden. 
Omvärldens osäkerhet har ökat av flera faktorer, inklusive 
internationella konflikter och ekonomiska utmaningar som en 
försvagad valuta och konjunktur. Eniro fortsätter att aktivt 
hantera dessa risker för att minimera negativ påverkan på 
verksamheten och utforska möjligheter för tillväxt och 
utveckling trots dessa utmaningar. 
Inflation och höga räntor, som leder till ökade kostnader och 
minskad investeringsbenägenhet bland kunder, utgör 
ytterligare risker. Eniro hanterar dessa genom en blandning av 
strategier som inkluderar långsiktiga kundavtal, 
kreditkontroller, förskottsbetalningar och kontinuerlig 
utvärdering av kundfordringar. 
Finansiella risker 
Eniro står inför flera finansiella risker, inklusive valutarisker, 
finansierings-risker, ränterisker, skatterisker och andra 
relaterade finansiella utmaningar. Koncernens ekonomi 
påverkas av förändringar i den svenska kronans värde, 
eftersom Eniro hanterar intäkter och kostnader i olika valutor 
samt har interna fordringar och skulder med sina dotterbolag i 
utländsk valuta. Dessa valutakursfluktuationer redogörs för i 
den finansiella översikten i denna rapport, där en försvagning 
av den svenska kronan generellt sett gynnar 
nettoomsättningen men har en negativ effekt på 
driftskostnaderna och endast en marginell inverkan på 
rörelseresultatet. 
Eniro har inga utestående lån hos kreditinstitut, vilket innebär 
att eventuella ränteökningar har en begränsad inverkan på 
Eniro. 
För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2024, sidan 32 och 
i not 25 på sidan 52. 
Bedömningar om framtiden, immateriella anläggnings-
tillgångar och pensionsskuld 
Information i denna delårsrapport som rör framtida 
förhållanden eller omständigheter, inklusive information om 
framtida resultat, tillväxt och andra omständigheter samt 
effekter och värderingar av immateriella anläggningstillgångar 
och koncernens pensionsförpliktelser utgör framtidsinriktad 
information. Framtidsinriktad information är föremål för risker 
och osäkerhetsmoment, eftersom den avser förhållanden och 
är beroende av omständigheter som inträffar i framtiden. 
Framtida förhållanden kan avsevärt komma att avvika från vad 
som uttryckts eller antytts i den framtidsinriktade 
informationen på grund av många faktorer, vilka i stor 
utsträckning ligger utom bolagets kontroll. 
Granskningsrapport 
Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för en 
granskning av revisorerna. 
Aktiestruktur 
Aktien handlas under tickern ENRO. Vid periodens utgång 
uppgick det totala antalet aktier till 746 182 472 varav 
18 175 356 ägs av Eniro Group AB. Inga andra aktieslag fanns 
vid periodens utgång. 
Förlikning med Kapatens Investment AB 
Vid bolagsstämman den 12 september 2022 fattade Eniro 
beslut om att införa en enhetlig aktiestruktur genom att 
inlösa samtliga utestående preferensaktier av serie B, 
omvandla preferensaktier av serie A till stamaktier samt 
genomföra en riktad nyemission. Besluten registrerades 
hos Bolagsverket och verkställdes. Efter genomförandet har 
bolaget endast ett aktieslag med lika rätt till kapital, 
utdelning och röster. 
Den 1 december 2022 väckte Kapatens Investment AB talan 
vid Solna tingsrätt och klandrade beslutet om inlösen av 
preferensaktier av serie B. Kapatens framställde inte något 
yrkande om inhibition och besluten kunde därför 
registreras och verkställas. Kapatens har därefter även 
klandrat vissa efterföljande beslut om utdelning samt delar 
av beslut om bolagsordningsändring. Dessa mål har 
vilandeförklarats i avvaktan på slutligt avgörande i det 
ursprungliga klandermålet. 
Tingsrätten biföll Kapatens talan genom dom den 28 juni 
2024. Domen fastställdes av Svea hovrätt den 2 april 2025. I 
båda instanserna förekom skiljaktiga meningar till stöd för 
bolagets beslut. Eniro överklagade hovrättens dom och 
ansökte om prövningstillstånd hos Högsta domstolen. 
Styrelsen har, med stöd av extern juridisk rådgivning, 
löpande bedömt att de verkställda bolagsstämmobesluten 
och den genomförda aktiestrukturförändringen inte 
praktiskt skulle kunna återställas. Den tidigare 
bedömningen har därför varit att den yttersta ekonomiska 
konsekvensen för bolaget i huvudsak skulle begränsas till 
skyldighet att ersätta motpartens rättegångskostnader.

===== SIDA 11 =====

11 
Den utdragna rättsprocessen har emellertid medfört en 
betydande osäkerhet för bolaget. Processen har påverkat 
bolagets handlingsfrihet, inklusive möjligheten att 
långsiktigt planera kapitalstruktur och utdelningspolicy, 
samt skapat osäkerhet i handeln med bolagets aktier. Mot 
denna bakgrund har styrelsen, med stöd av bolagets större 
aktieägare representerande cirka 70 procent av aktierna, 
gjort bedömningen att en förlikning är affärsmässigt 
motiverad och till gagn för bolaget och dess aktieägare. 
Under februari månad 2026 ingick Eniro ett förlikningsavtal 
med Kapatens Investment AB. Förlikningen innebär att 
parterna gemensamt hemställer att Högsta domstolen 
undanröjer underrätternas domar. Under förutsättning att 
Högsta domstolen beslutar i enlighet med parternas 
hemställan ska de vilandeförklarade målen återkallas och 
samtliga tvister mellan parterna avslutas. 
Eniro ska i samband med detta utge en total 
förlikningsersättning om 17 MSEK. Ett återbetalningspliktigt 
förskott om 10 procent erläggs i samband med 
överenskommelsen. Kapatens återtar samtliga klandertalan 
och avstår från varje ytterligare anspråk mot bolaget eller 
dess styrelse. Bolagets aktiestruktur med en aktieserie 
kvarstår i enlighet med tidigare verkställda 
bolagsstämmobeslut. Förlikningen är villkorad av Högsta 
domstolens beslut i enlighet med parternas gemensamma 
hemställan.  
Den 18 februari 2026 meddelade Högsta domstolen beslut 
genom vilket Svea hovrätts dom från den 2 april 2025 samt 
Solna tingsrätts dom från den 28 juni 2024 undanröjdes 
och målet avskrevs. Högsta domstolen fattade beslutet i 
enlighet med den hemställan som Eniro och Kaptens 
gjorde gemensamt till Högsta domstolen enligt det 
förlikningsavtal parterna ingick den 10 februari 2026. 
Teckningsoptioner 
På årsstämman den 11 maj 2023 beslutades det att emittera 
högst 37 000 000 teckningsoptioner av serie TO 2023 
(”Teckningsoptioner 2023”), vilka i sin tur kommer att ge rätt 
till teckning av nya aktier i Säljaren i enlighet med villkoren för 
Teckningsoptioner 2023 som antogs av nämnda årsstämma 
(för mer information om villkoren se fliken ”Bolagsstämmor” – 
”Tidigare stämmor” på www.enirogroup.com). Vid årsstämman 
den 29 maj 2024 beslutades att förlänga tiden för deltagarnas 
möjlighet att anmäla sig för deltagande, till och med den 31 
december 2024. 
Samtliga Teckningsoptioner 2023 tecknades av Eniro Group 
AB själv och har erbjudits anställda inom Eniro-koncernen, 
samtliga 37 000 0000 Teckningsoptioner 2023 har därefter 
tecknats. Teckningsoptionerna 2023 värderades, i enlighet 
med villkoren, av oberoende part enligt Black & Scholes 
värderingsmodell. 
Teckning av aktier ska enligt villkoren äga rum under tiden 
från och med den 1 juni 2026 till och med den 30 juni 2026. 
Varje teckningsoption kommer att ge rätt att teckna en aktie 
till en kostnad om 1.09 kr. Vid utnyttjande av samtliga 37 000 
000 Teckningsoptioner och utan beaktande av eventuell 
omräkning av Teckningsoptioner 2023, innebär 
Teckningsoptioner 2023 att aktiekapitalet kan öka med högst 
14 800 000 kr och en maximal utspädning motsvarande cirka 5 
procent.   
CSRD  
Eniro ska från och med 1 januari 2025 börja rapportera enligt 
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Arbetet 
med implementeringen av CSRD pågår för att i 
årsredovisningen 2025 kunna rapportera enligt gällande 
regler. Vi har slutfört dubbel materialitetsanalys för att 
identifiera väsentliga hållbarhetsaspekter i vår värdekedja. 
Datainsamling har slutförts inom identifierade områden och 
revisionen pågår. Rapporten kommer göras enligt European 
Sustainability Reporting Standard (ESRS) förenligt med CSRD-
direktivet. 
Eniros årsstämma 
Årsstämman för aktieägarna kommer att hållas den 22 maj 
2026. 
Årsredovisning 
Årsredovisningen kommer att offentliggöras och finnas 
tillgänglig på Eniros webbplats. www.enirogroup.com

===== SIDA 12 =====

12 
Koncernens resultaträkning 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
MSEK Not 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 3 244 239 955 951Övriga rörelseintäkter 2 5 10 14Aktiverat arbete för egen räkning 1 4 9 8Inköp av varor och tjänster -33 -24 -118 -108Övriga externa kostnader -41 -34 -181 -167Personalkostnader -145 -148 -546 -554Övriga rörelsekostnader  -1 -1 -6 -2Avskrivningar och nedskrivninngar av   - materiella anläggningstillgångar -6 -8 -27 -33  - immateriella anläggningstillgångar -10 -11 -41 -38Rörelseresultat 2 10 24 55 72Resultat från andelar i intressebolag -4 -3 -10 -6Finansiella intäkter 3 4 10 8Finansiella kostnader -7 -6 -16 -16Resultat före skatt 2 19 39 57Periodens skatt 5 10 8 10Periodens resultat8 29 46 68Varav hänförligt till:Moderbolagets aktieägare 8 28 46 68Innehav utan bestämmande inflytande - 0 0 0Periodens resultat 8 29 46 68Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)0,01 0,04 0,06 0,09
Q4 jan-dec
TSEK Not 2025 2024 2025 2024Periodens resultat 8 29 46 68ÖVRIGT TOTALRESULTATPoster som inte kan omföras till resultaträkningen:Omvärdering pensionsförpliktelser49 20 27 -29resultaträkningen:Valutakursdifferenser, omräkning av utländska dotterföretag  -6 5 -14 4Övrigt totalresultat, netto efter skatt 4 25 13 -25Periodens totalresultat 11 53 59 43Varav hänförligt till:Moderbolagets aktieägare 11 53 57 43Innehav utan bestämmande inflytande (inkl valutakurseffekt) - 0 2 0Periodens totalresultat 11 53 59 43Q4 jan-dec

===== SIDA 13 =====

13 
Koncernens balansräkning 
 
 
MSEK Not 2025 2024TILLGÅNGARAnläggningstillgångarNyttjanderättstillgångar  34  22Övriga materiella anläggningstillgångar  9  9Immateriella anläggningstillgångar2 530  519Uppskjutna skattefordringar  20  17Finansiella anläggningstillgångar  43  63Summa anläggningstillgångar  635  629OmsättningstillgångarKundfordringar  73  70Övriga kortfristiga fordringar  84  88Likvida medel  189  163Summa omsättningstillgångar  346  322SUMMA TILLGÅNGAR  982  951EGET KAPITAL OCH SKULDEREget kapitalAktiekapital  298  298Reserver - 293 - 277Tillskjutet kapital/Balanserat resultat  339  261Eget kapital moderbolagets aktieägare  344  283Innehav utan bestämmande inflytande - 0  1Summa eget kapital  344  284Långfristiga skulderLeasingskuld  21  11Pensionsförpliktelser4 268  296Övriga långfristiga skulder  3  5Summa långfristiga skulder  292  312Kortfristiga skulderLeasingskuld  14  13Övriga kortfristiga skulder  331  341Summa kortfristiga skulder  345  355SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  982  951
31 dec

===== SIDA 14 =====

14 
Koncernens förändringar i eget kapital 
 
1)Avser utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande i samband med likvidation av dotterbolaget 1880 Nummeropplysningen AS.  
 
  
MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkni-ngsreserv Balanserat resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 jan 2024 298 5 860 -281 -5 609 269 1 270Periodens resultat - - - 68 68 -0 68Omräkning av utländska dotterföretag - - 4 - 4 -0 4Aktuariella vinster/förluster - - - -29 -29 - -29Summa totalresultat - - 4 39 43 -0 43ÖvrigtPremier för teckningsoptioner - - - 0 0 - 0Summa övrigt - - - 0 0 - 0Transaktioner med AktieägareUtdelning till moderbolagets aktieägare - - - -29 -29 0 -29Summa transaktioner med aktieägare - - - -29 -29 0 -29Utgående balans 31 dec 2024 298 5 860 -277 -5 599 283 1 284Ingående balans 1 jan 2025 298 5 860 -277 -5 599 283 1 284Periodens resultat - - - 46 46 -0 46Omräkning av utländska dotterföretag - - -16 - -16 2 -14Aktuariella vinster/förluster - - - 27 27 - 27Summa totalresultat - - -16 74 57 2 59Övrigt - - - 3 3 -3 0Summa övrigt - - - 3 3 -3 0Transaktioner med Aktieägare - - - - - 0 0Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande¹ - - - - - 0 0Summa transaktioner med aktieägare - - - - - 0 0Utgående balans 31 dec 2025 298 5 860 -293 -5 522 344 0 344

===== SIDA 15 =====

15 
Koncernens kassaflödesanalys 
 
1)Avser utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande i samband med likvidation av dotterbolaget 1880 Nummeropplysningen AS.  
MSEK 2025 2024 2025 2024DEN LÖPANDE VERKSAMHETENRörelseresultat  10  24  54  72Avskrivningar och nedskrivningar  16  18  68  71Övriga ej kassaflödespåverkande poster - 3 - 1 - 3 - 6Finansiella poster, netto - 2  4 - 1  4Betald inkomstskatt  0 - 0 - 1 - 1Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 21  45  117  140 Förändringar av rörelsekapital  22  19 - 27 - 31Kassaflöde från den löpande verksamheten  43  64  90  109INVESTERINGSVERKSAMHETENFörvärv av dotterföretag  0 - - 23 -Investeringar i övriga anläggningstillgångar - 2 - 6 - 15 - 49Återbetalda depositioner  0 -  6  0Kassaflöde från investeringsverksamheten - 2 - 6 - 32 - 49FINANSIERINGSVERKSAMHETENAmortering av pensionsskuld  0 - 1 - 5 - 4Amortering av leasingskuld - 5 - 7 - 24 - 29Utdelning till moderbolagets aktieägare - - - - 29Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande¹ - - - 1 -Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 5 - 8 - 29 - 62Periodens kassaflöde  37  50  29 - 2Likvida medel vid periodens början  153  113  163  164Periodens kassaflöde  37  50  29 - 2Kursdifferens i likvida medel - 1  1 - 3  1Likvida medel vid periodens slut  189  163  189  163
Q4 jan-dec

===== SIDA 16 =====

16 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
  
MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning  3  3  15  14Övriga externa kostnader - 3 - 3 - 30 - 17Personalkostnader - 6 - 3 - 16 - 11Övriga rörelsekostnader - 0  0 - 0 - 0Avskrivningar och nedskrivninngar av   - materiella anläggningstillgångar - 0 - 0 - 0 - 0Rörelseresultat - 6 - 3 - 32 - 14Finansiella intäkter  5  140  9  142Finansiella kostnader - 2 - - 2 - 0Koncernbidrag  29 -  29 -Resultat före skatt  26  137  4  128Periodens skatt- - - -Periodens resultat 26 137 4 128Q4 jan-dec

===== SIDA 17 =====

17 
 
Moderbolagets balansräkning 
 
  
MSEK Not 2025 2024TILLGÅNGARAnläggningstillgångarÖvriga materiella anläggningstillgångar 0 0Aktier i dotterbolag 323 323Finansiella anläggningstillgångar 22 25Summa anläggningstillgångar 345 348OmsättningstillgångarKoncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar6471 163Likvida medel 153 4Summa omsättningstillgångar 624 167SUMMA TILLGÅNGAR 970 515Eget kapital och skulderEget kapitalBundet eget kapitalAktiekapital 298 298Fritt eget kapitalBalanserat resultat 180 52Periodens resultat 4 128Summa eget kapital 483 479Långfristiga skulderPensionsförpliktelser 30 32Summa långfristiga skulder 30 32Kortfristiga skulderKoncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder6457 4Summa kortfristiga skulder 457 4SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 970 515
31 dec

===== SIDA 18 =====

18 
 
Noter 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. 
Moderbolagets räkenskaper är upprättade enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation 
RFR 2.  
Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten är i överensstämmelse med de i årsredovisningen för räkenskapsåret som 
slutade den 31 december 2024, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) och IFRIC 
tolkningar godkända av Europeiska unionen (EU) och ska läsas tillsammans med dessa. 
Not 2. Immateriella tillgångar 
Goodwill 
 
Immateriella tillgångar (exkl. goodwill) 
 
Nedskrivningsprövning 
Vid nedskrivningsprövningen testas om nedskrivningsbehov föreligger genom att den kassagenererande enheternas redovisade 
värden, inklusive goodwill och övriga koncernmässiga övervärden, jämförs med återvinningsvärdet. Om det redovisade värdet 
överstiger återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet ner till återvinningsvärdet.  
Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet (det högsta av nyttjandevärde och bedömt nettoförsäljningsvärde). En 
diskonteringsränta har beräknats för respektive kassagenererande enhet. Prövning av värdet på koncernens samtliga immateriella 
tillgångar görs årligen under inom 12 månader från förra eller när indikationer på väsentliga ändringar i antaganden identifierats. 
Eniro har under 2025 valt att framgent göra nedskrivningsprövning i samband med årsbokslutet då fastlagda budgetar finns 
tillgängliga varför Eniro under räkenskapsåret 2025 genomför nedskrivningsprövning både i Q3 och i Q4. 
MSEK 2025 2024Vid årets början 444 442Rörelseförvärv 44 -Periodens nedskrivningar - -Periodens valutakurseffekt -10 3Redovisat värde 478 44431 decMSEK 2025 2024Vid årets början 74 68Periodens inköp/internt upparbetade tillgångar 9 44Rörelseförvärv 9 -Periodens utrangering - -0Periodens avskrivningar -41 -38Periodens valutakurseffekt -0 2Redovisat värde 52 74-IT investeringar 37 49Varumärken - 14Kundrelationer 14 11Övriga immateriella tillgångar 1 0Summa immateriella tillgångar (exkl. goodwill) 52 7431 dec

===== SIDA 19 =====

19 
Eniro har successivt gått från landsbaserade organisationer med landschefer till en mer centraliserad organisation, med en chef 
för respektive affärsområde (Marketing Partner respektive Dynava) samt centraliserade supportfunktioner och system. Enheterna 
inom respektive segment, oavsett geografisk placering, har därmed många gemensamma beroenden. Uppföljning och 
rapportering till företagsledningen, liksom utvärdering av affärsområdeschefer, sker på affärsområdesnivå och inte per land. 
Baserat på detta har Eniro identifierat att den lägsta kassagenererande enheten utgörs av respektive affärsområde, Marketing 
Partner och Dynava. Eftersom detta innebär en förändring jämfört med tidigare år har Eniro valt att genomföra 
nedskrivningsprövningen både på affärsområdesnivå och på landsnivå under 2025.  
Nedan redovisas utfallet från båda nedskrivningsprövningarna. 
En nedskrivningsprövning baseras på ett antal olika antaganden om verksamheternas framtida utveckling. Sådana antaganden är 
alltid förenade med olika grader av osäkerhet. I fjärde kvartalet 2025 gjordes nedskrivningsprövningen som inte resulterade i 
någon nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar.  
Diskonteringsräntan som används vid beräkning av återvinningsvärdet uppgick till mellan 14,7-18,1 (14,5-17,6) 1) procent före 
skatt för de kassagenerande enheterna. Avkastningskravet har fastställts mot bakgrund av koncernens nuvarande kapitalstruktur 
och återspeglar de risker som gäller för de olika kassagenererande enheterna.  
Kassaflödesprognoserna för år 2026–2030 bygger på en genomsnittlig omsättningstillväxttakt på 9 (5)1) procent för Marketing 
Partner och 5 (5) 1) procent för Dynava. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med hjälp av en bedömd långsiktig 
tillväxttakt på 2 (2) 1) procent för alla kassagenererande enheter.  
Känslighetsanalys har upprättats dels på kassagenererande enheterna Marketing Partner och Dynava men också enligt tidigare 
CGU nivå, dvs på landsnivå. En ökning av diskonteringsräntan med två procentenheter, en minskning av rörelsemarginalen före 
avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar (EBITDA-marginalen) med två procentenheter eller en minskning av 
den antagna långsiktiga tillväxttakten med två procentenheter skulle var för sig öka nedskrivningsbehovet per 2025-12-31 med:  
• Ökning av diskonteringsräntan: 0 MSEK  
• Minskning av EBITDA marginalen: 0 MSEK  
• Minskning av långsiktig tillväxttakt: 0 MSEK. 
1) Jämförelsetalen avser data från senaste nedskrivningsprövningen i Q3 2025

===== SIDA 20 =====

20 
Not 3. Intäktsredovisning (IFRS 15) 
Grundprincipen är att koncernen redovisar en intäkt på det sätt som bäst speglar överföringen av kontrollen av den utlovade 
tjänsten till kunden. Genom en femstegsmodell kan koncernens avtal med kunder innehålla olika prestationsåtaganden som 
identifierats till tjänsteintäkter och abonnemangsintäkter. 
Tidpunkt för intäktsredovisning (IFRS) 
 
Externa rörelseintäkter per kategori och rörelsesegment 
 
Externa rörelseintäkter per land 
 
 
Not 4. Pensionsförpliktelser 
Omvärdering av pensionsförpliktelser i totalresultatet 
Värderingen av förmånsbestämda pensionsplaner har skett enligt IAS 19. 
En aktuariell vinst per 31 december 2025 har uppstått med +27 MSEK (-29). Denna vinst är en följd av förändrade antaganden om 
diskonteringsränta och inflation. Värderingen av pensionsförpliktelser för fjärde kvartalet 2025, som genomförs av externa 
experter bygger på ett antal antaganden där diskonteringsräntan är 3,8 procent (3,6) och inflation och långsiktig ökning av 
pensioner är 1,7 procent (1,8). Diskonteringsräntan baseras på marknadsräntan på bostadsobligationer med duration 
motsvarande genomsnittlig återstående löptid på förpliktelsen. 
  
MSEK 2025 2024 2025 2024Över tid 132 123 534 470Vid en tidpunkt 112 117 421 481Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Abonnemangsintäkter 132 123 534 470Övriga digitala marknadsföringsintäkter 36 26 103 111Summa Marketing Partner 169 148 637 581Dynava 75 91 318 370Summa Dynava 75 91 318 370Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Sverige 138 126 522 492Norge 27 28 105 113Danmark 30 36 124 141Finland 48 49 204 205Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-dec

===== SIDA 21 =====

21 
 
Not 5. Förvärvsanalys 
Den 3 januari 2025 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Medialuotsi OY, en finsk digital marknadsföringsbyrå, för en 
preliminär kontant köpeskilling om 36 MSEK.  
Resultat och tillgångar samt skulder för det förvärvade företaget konsolideras från och med den 3 januari 2025.  
Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till ca 2 MSEK. Förvärvskostnaderna ligger i koncernen bland övriga rörelsekostnader i 
resultaträkningen samt i kassaflödet från den löpande verksamheten. 
Effekter av förvärvet av Medialuotsi Oy 
Det förvärvade bolagets nettotillgångar som är intagna i förvärvsanalysen är följande: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Allokering av övervärde i den preliminära förvärvsanalysen  
Det övervärde om 48 MSEK inklusive diskonterade värden av tilläggsköpeskillingen som identifierats vid förvärvet har allokerats 
med 8 MSEK på kundrelationer och de resterande 40 MSEK på goodwill. Goodwill är främst hänförligt till framtida synergieffekter i 
form av samlad personalstyrka och nya kundkontrakt. 
Köpeskilling 
Den preliminära köpeskillingen uppgår till 36 MSEK och består av tre installationer. 17 MSEK betalades vid tillträdesdagen, 10 
MSEK den 1 juli och resterande köpeskilling ska betalas inom ett år från förvärvsdatumet.  
Proforma resultat  
Intäkter och kostnader för perioden 1 januari till 2 januari 2025 för Medialuotsi uppgår till oväsentliga belopp varför de inte 
presenteras. Nedan beskrivs omsättning och resultat för Medialuotsi från förvärvstidpunkten fram till 31 december 2025.  
 
 
 
 
 
 
Koncernen, MSEK Verkligt värde 
Immateriella tillgångar: Kundrelationer 8 
Materiella tillgångar 0 
Övriga finansiella anläggningstillgångar 0 
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 4 
Likvida medel 7 
Uppskjuten skatteskuld -2 
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -23 
Netto identifierbara tillgångar och skulder -5 
Goodwill 40 
Förvärvade nettotillgångar 36 
Koncernen, MSEK Verkligt värde 
Total köpeskilling  36 
Kontant erlagd köpeskilling på tillträdesdagen 
 
Köpeskilling erlagd 1 juli 
17 
 
10 
Koncernen, MSEK 250103–251231 
Omsättning  56 
Rörelseresultat 9 
Finansiella intäkter, kostnader och skatt, 1 
Periodens resultat 10

===== SIDA 22 =====

22 
Den 1 juli 2025 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Qwamplify Nordics Oy, en finsk och svensk digital marknadsföringsbyrå, 
för en kontant köpeskilling om 8 MSEK.  
Resultat och tillgångar samt skulder för det förvärvade företaget konsolideras från och med den 1 juli 2025.  
Effekter av förvärvet av Qwamplify Nordics Oy 
Det förvärvade bolagets nettotillgångar som är intagna i den preliminära förvärvsanalysen är följande: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Allokering av övervärde i den preliminära förvärvsanalysen  
Det övervärde om 6 MSEK inklusive diskonterade värden av tilläggsköpeskillingen som identifierats vid förvärvet har allokerats 
med 1 MSEK på kundrelationer och de resterande 5 MSEK på goodwill. Goodwill är främst hänförligt till framtida synergieffekter i 
form av samlad personalstyrka och nya kundkontrakt. 
Köpeskilling 
Köpeskillingen uppgår till 8 MSEK som betalades vid tillträdelsedagen. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Koncernen, MSEK Verkligt värde 
Immateriella tillgångar: Kundrelationer 1 
Materiella tillgångar 0 
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 4 
Likvida medel 1 
Uppskjuten skatteskuld 0 
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -5 
Netto identifierbara tillgångar och skulder 2 
Goodwill 5 
Förvärvade nettotillgångar 8 
Koncernen, MSEK Verkligt värde 
Total köpeskilling  8 
Kontakt erlagd köpeskilling på tillträdesdagen 8 
Koncernen, MSEK 250701–251231 
Omsättning  16 
Rörelseresultat -5 
Finansiella intäkter, kostnader och skatt, 0 
Periodens resultat -5

===== SIDA 23 =====

23 
Not 6. Kortfristiga fordringar och kortfristiga skulder 
 
 
Not 7. Händelser efter rapportperioden 
Den 4 februari 2026 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Mainostoimisto SST Oy, en finsk digital marknadsföringsbyrå, till 
ett Enterprice Value om 2 MEUR. Det preliminärt verkliga värdet av de identifierbara nettotillgångarna i företaget vid 
förvärvstidpunkten var 1,3 MEUR varav goodwillen till 1,0 MEUR.  Förvärvet har inte påverkat de finansiella rapporterna för 
delårsperioden som avslutades den 31 december 2025. Resultat samt tillgångar och skulder för det förvärvade företaget kommer 
att konsolideras från och med den 4 februari 2026. 
 
Den 10 februari 2026 lämnade Eniro ett pressmeddelande om att bolaget träffat ett förlikningsavtal med Kapatens. Den 18 
februari 2026 meddelade Högsta domstol att underrätternas domar undanröjts och att målet avskrivits. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Koncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar20252024Koncernintern fordran cashpool 455 -Koncernintern lånefordran - 20Uppl intäkter koncernbolag - 4Kundfordringar koncernbolag 16 -Summa koncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar471 23Koncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder20252024Koncernintern skuld cashpool 450 -Övriga kortfristiga skulder 7 4Summa koncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder 457 4jan-decjan-dec

===== SIDA 24 =====

24 
Övriga nyckeltal 
 
Avstämning Alternativa nyckeltal 
Avstämning mellan rörelseresultat och EBITDA 
 
 
Avstämning av jämförelsestörande poster 
 
 
Avstämning mellan EBITDA och Justerad EBITDA 
 
 
 
 
 
 
Nyckeltal 2025 2024Soliditet, % 35,1 29,9ARR för affärsområdet Marketing Partner, MSEK  537  489Genomsnittligt antal stamaktier efter avdrag eget innehav, tusental 728 007 728 007Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK 0,39 0,45jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Rörelseresultat  10  24  55  72Avskrivningar  16  18  68  71Nedskrivningar - - - -Total EBITDA  27  42  123  143EBITDA-marginal % 10,9 17,6 12,8 15,0Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Omstruktureringskostnader 2 - 9 -Ledningsgruppsförändringar - - - -Övriga jämförelsestörande poster 1 - 7 -Totala jämförelsestörande poster 3 - 16 -Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024EBITDA 27 42 123 143Återläggning av jämförelsestörande poster 3 - 16 -Justerad EBITDA 30 42 139 143Q4 jan-dec

===== SIDA 25 =====

25 
Styrelsen och verkställande direktörens försäkran 
 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna rapport för kvartalet ger en rättvisande översikt av moderbolagets och 
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfakturor som moderbolaget och 
de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
 
Solna, den 18 februari 2026 
Eniro Group AB (publ) 
 
 
 
Fredric Forsman 
Styrelseordförande 
 
 
 
Hosni Teque-Omeirat                Mia Batljan  Fredrik Crafoord 
Verkställande direktör och koncernchef             Styrelseledamot  Styrelseledamot 
 
 
 
Mats Gabrielsson                Joost Merks  Trond Dale 
Styrelseledamot               Styrelseledamot  Styrelseledamot 
 
 
 
Mattias Magnusson 
Styrelseledamot/ 
arbetstagarrepresentant

===== SIDA 26 =====

26 
Definitioner av nyckeltal 
Eniro presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade Alternativa nyckeltal. Eniro anser att dessa mått 
ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och 
finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått 
som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS.  
Finansiella IFRS mått 
Nyckeltal Definition 
Resultat per aktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat 
med genomsnittligt antal utestående stamaktier. 
 
 
Alternativa nyckeltal 
Nyckeltal Definition Syfte 
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av materiella och 
immateriella tillgångar. 
Nyckeltalet används för att följa upp den 
operativa verksamheten.  
EBITDA-marginal (%) EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta den operativa 
lönsamheten samt visar på koncernens 
kostnadseffektivitet. 
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster inkluderar realisationsvinster och -
förluster från avyttringar och större omstruktureringsinitiativ, 
nedskrivningar, realisationsvinster och -förluster från 
avyttringar av finansiella tillgångar samt andra väsentliga 
poster som har en betydande inverkan på jämförbarheten. 
Jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten 
av EBITDA över tid. 
Justerad EBITDA Rörelseresultat före jämförelsestörande poster samt av- och 
nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar. 
Nyckeltalet används för att följa upp den 
operativa verksamheten exklusive 
jämförelsestörande poster. Detta ökar 
jämförbarheten av EBITDA över tid. 
Rörelsekostnader exklusive 
av- och nedskrivningar 
Summan av Aktiverat arbete för egen räkning, Inköp av varor 
och tjänster, Övriga externa kostnader, Personalkostnader 
samt Övriga rörelsekostnader. 
Nyckeltalet används för att mäta och analysera 
rörelsens totala operativa kostnader. 
Soliditet (%) Soliditet anger hur stor del av tillgångarna som är finansierade 
med eget kapital. Det egna kapitalets storlek i förhållande till 
övriga skulder beskriver koncernens långsiktiga 
betalningsförmåga. Eget kapital för perioden, ej 
genomsnittligt, används för beräkningen. 
Nyckeltalet speglar bolagets finansiella 
ställning. God soliditet ger en beredskap att 
kunna hantera perioder med svag konjunktur 
och finansiell beredskap för tillväxt. 
ARR för affärsområdet 
Marketing Partner 
Årliga återkommande intäkter (Annual Recurring Revenue), 
utgörs av månatliga värdet av abonnemangs-intäkter inom 
digitala marknadsföringstjänster vid periodens sista dag 
omräknat till 12 månader, värderat till balansdagens kurs för 
perioden. Måttet innehåller inte ordrar som inkommit i 
perioden men inte börjat fakturerats, däremot ingår ordrar 
som sagts upp men som avslutas i en framtida period. 
ARR är ett mått som används för utvärdering av 
affärsområdet Marketing Partners 
återkommande intäkter.

===== SIDA 27 =====

Finansiellt kalendarium 
Årsredovisning 2025 14 april 2026 
Delårsrapport Q1 2026  29 april 2026 
Delårsrapport Q2 2026 24 juli 2026 
Delårsrapport Q3 2026  5 november 2026 
Delårsrapport Q4 2026 19 februari 2027 
Årsredovisning 2026 19 april 2027 
 
 
 
För mer information, vänligen kontakta: 
Hosni Teque-Omeirat 
Verkställande direktör och koncernchef 
hosni.teque-omeirat@eniro.com 
+46 (0)70-225 18 77 
ir@eniro.com 
+46 (0)8 553 310 00 
Eniro Group AB (publ)  
Box 4085 
SE-169 04 Solna 
Org.nr.: 556588–0936 
www.enirogroup.com 
 
Denna information är sådan information som Eniro Group AB 
(publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersoner försorg, för 
offentliggörande den 19 februari 2026 kl. 08.30 CET. 
Eniro finns till för företag som vill nå framgång och tillväxt på sin marknad. Idag optimerar Eniro möjligheten för företag att skapa 
lokal närvaro, sökbarhet och marknadsföring digitalt. Detta gör Eniro till en viktig samarbetspartner för små och medelstora 
företag. Bolagets tydliga mål är att ge små och medelstora företag samma förutsättningar och resurser som stora företag har 
tillgång till. Eniro erbjuder en plattform som optimerar den lokala marknadsföringen genom intelligens, automatisering och 
effektivisering av kommunikationen. I det digitala landskapet samarbetar Eniro med de största mediekoncernerna i världen. 
 
Eniro Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm (ENRO) och bedriver verksamhet i Sverige, Danmark, Finland och Norge. 
Under 2025 omsatte Eniro-koncernen 955 MSEK och hade cirka 900 anställda med huvudkontor i Stockholm. I koncernen ingår 
även Dynava som erbjuder kundtjänst och svarsservice för större bolag i Norden samt nummerupplysningstjänster. 
 
 
 
© ENIRO GROUP AB, 2026