Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké januari–december / 2025

===== SIDA 2 =====

Helåret januari–december 2025
•   Hyresintäkterna uppgick till 514 Mkr (508). Hyresintäkterna i 
jämförbart bestånd ökade med 3 Mkr, motsvarande 1 procent.
•   Driftsöverskottet uppgick till 376 Mkr (369), en ökning med 
2 procent.
•   Förvaltningsresultatet uppgick till 131 Mkr (140), en 
minskning med 6 procent. Minskningen förklaras främst av 
ökade övriga finansiella kostnader om -29 Mkr (-20).
 •   Förvaltningsresultat per aktie uppgick till 1,86 kr (1,55) , en 
ökning med 20 procent. Ökningen förklaras främst av lägre 
räntebetalningar på hybridobligationer som minskat till -46 
Mkr (-70).
•   Årets resultat uppgick till 274 Mkr (157), en ökning med 
75 procent, motsvarande 4,99 kr (1,92) per aktie. 
•   Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägarna ökade 
med 9 procent till 3 568 Mkr (3 273), motsvarande 75,95 kr 
(72,72) per aktie.
•   Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning 
om 0,92 kronor (0,88) per aktie för räkenskapsåret 2025 att 
utbetalas kvartalsvis.
Kvartalet oktober–december 2025
•   Hyresintäkterna uppgick till 128 Mkr (125), en ökning med  
2 procent. 
•   Driftsöverskottet uppgick till 89 Mkr (86), en ökning med 
3 procent.
•   Förvaltningsresultatet uppgick till 23 Mkr (56), en 
minskning med 59 procent. Minskningen förklaras främst av 
högre positiva värdeförändringar på fastigheter i joint ventures 
och intresseföretag i jämförelseperioden.
•   Förvaltningsresultat per aktie uppgick till 0,28 kr (0,98), en 
minskning med 71 procent.
•   Kvartalets resultat uppgick till 130 Mkr (148), motsvarande 
2,60 kr (2,98) per aktie. Minskningen förklaras främst av högre 
positiva värdeförändringar på fastigheter i joint ventures och 
intresseföretag och på derivat i jämförelseperioden.
•   Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägarna ökade 
med 9 procent till 3 568 Mkr (3 273), motsvarande 75,95 kr 
(72,72) per aktie.
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Okt–dec 
2025
Okt–dec 
2024
Hyresintäkter, Mkr 514  508 128 125
Driftsöverskott, Mkr 376  369 89 86
Förvaltningsresultat, Mkr 131  140 23 56
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,86 1,55 0,28 0,98
Årets resultat, Mkr 274 157 131 148
Fastighetsvärde, Mkr 10 674 10 004 10 674 10 004
Övervärde byggrättsportfölj, Mdkr 1,5 1,3 1,5 1,3
Nettoinvestering, Mkr 741 713 625 436
Belåningsgrad, % 55,4  54,5  55,4 54,5
Soliditet, % 34,2  35,6  34,2 35,6
Räntetäckningsgrad, ggr 1,8  1,8  1,7 1,7
Räntetäckningsgrad R12, ggr 1,8  1,8  1,8 1,8
Långsiktigt substansvärde, Mkr 4 825  4 650 4 825 4 650 
Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägarna, Mkr 3 568  3 273 3 568 3 273 
Totalt antal utestående aktier, tusental 46 976  45 613 46 976 45 613 
Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägarna per aktie, kr 75,95 72,72 75,95 72,72
Året i sammandrag
75,95 kr
Långsiktigt substansvärde 
hänförligt till aktieägarna per aktie
10,7 Mdkr1
Fastighetsvärde
1,5 Mdkr2
Övervärde byggrättsportfölj
55,4 %
Belåningsgrad
1)  Varav pågående byggnation, planerade projekt och pågående bostadsprojekt om 2 372 Mkr.
2)   Reflekteras ej i balansräkningen, motsvarande cirka 33 kr per aktie. Från och med 31 december 2025 externvärderas Järngrindens byggrätter och inkluderas 
i byggrättsportföljens bedömda övervärde.
2 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 3 =====

Väsentliga händelser
Fjärde kvartalet
Avyttring av bostadsfastigheter i 
Knivsta för 875 Mkr
Genova avtalade tillsammans med 
Redito via ett samägt joint venture om 
att avyttra fastigheterna Gredelby 21:1 
och Gredelby 21:6 i centrala Knivsta till 
ett underliggande fastighetsvärde om 
875 Mkr före avdrag för latent skatt. 
Försäljningspriset översteg bokförda vär-
den och stärker Genovas likviditet med 
cirka 120 Mkr. Frånträdet genomfördes i 
december varpå Genova erhöll utdelning 
om cirka 50 Mkr från det gemensamägda 
bolaget. Efter årets utgång har ytterli-
gare 62 Mkr erhållits i utdelning från det 
gemensamägda bolaget.
Förvärv och avsiktsförklaring om för-
värv av attraktiva fastighetsportföljer 
för cirka 1,2 Mdkr
I oktober ingick Genova avtal med Landia 
om att förvärva en attraktiv fastighets-
portfölj i Stockholmsregionen bestående 
av fem fastigheter till ett underliggande 
fastighetsvärde om 634 Mkr före avdrag 
för latent skatt. Förvärvet bedöms stärka 
Genovas förvaltningsresultat per aktie 
med cirka 20 procent och skapar förut-
sättningar för tillväxt i långsiktigt sub-
stansvärde per aktie. Fastighetsportföljen 
tillträddes i december.
Förvärven stärker Genovas närvaro 
i attraktiva lägen på huvudmarkna-
derna med stabila hyresgäster med lång 
återstående kontraktstid inom verksam-
heter såsom life science, laboratorie- och 
forskningsverksamhet, hotell, samhälls-
service, kontor och lager.
Vidare ingick Genova en avsikts-
förklaring om ett tilläggsförvärv av tre 
fastigheter i Stockholmsregionen med 
ett underliggande fastighetsvärde om 
cirka 600 Mkr.
Delfinansiering av förvärv i oktober 
genom nyemission av stamaktier 
Finansieringen av förvärvet från Landia 
utgjordes av en kombination av bank-
lån, tillgängliga likvida medel samt en 
nyemission av stamaktier i Genova till 
Landia om cirka 101 Mkr till en teck-
ningskurs om 74,14 kronor per aktie, 
motsvarande en premie om 94,10 pro-
cent i förhållande till den volymviktade 
genomsnittskursen för Genovas aktier på 
Nasdaq Stockholm under perioden 13–20 
oktober 2025.
Avyttring av fastighet i Gävle
I november avyttrade och frånträdde 
Genova fastigheten Mackmyra 20:18 i 
Gävle. Avyttringen skedde till ett under-
liggande fastighetsvärde om 68 Mkr före 
avdrag för latent skatt. Försäljningspriset 
översteg bokfört värde med 3 procent. 
Genom affären frigjordes likviditet om 
cirka 41 Mkr. 
Förvärv av fastighet med framtida 
byggrätter
I december förvärvade och tillträdde 
Genova en majoritetsandel av bolaget 
Exnord Tappsund AB som äger fastig-
heten Tappsund 1:71 i Ekerö centrum. 
Köpeskillingen för aktierna uppgick till 
cirka 21 Mkr.
Avtal om hållbarhetslänkad finansie-
ring om 2,8 Mdkr
Genova förstärkte sitt hållbarhetsarbete 
genom att teckna hållbarhetslänkad 
finansiering med Swedbank avseende 
både befintlig och ny finansiering. Avta-
len är kopplade till koncernens övergri-
pande mål att minska energiförbruk-
ningen i förvaltningsbeståndet, reducera 
klimatpåverkan i nyproduktion samt att 
förebygga klimatrisker. Om målen upp-
fylls sänks kreditmarginalen på lånen. 
Av det totala beloppet om 2,8 Mdkr avsåg 
cirka 2,4 Mdkr befintliga låneavtal.
Emission av gröna seniora icke säker-
ställda obligationer
I oktober emitterade Genova framgångs-
rikt gröna seniora icke säkerställda obli-
gationer om 95 Mkr till ett pris motsva-
rande 3m Stibor + 375 räntepunkter med 
löptid till 3 september 2029 under sitt 
gröna obligationsramverk om totalt 750 
Mkr. Samtidigt återköptes hybridobliga-
tioner om 61,25 Mkr, vilket bidrar till att 
stärka vinst per aktie.
Återköp av konvertibler och emission 
av ytterligare gröna obligationer 
I december återköptes samtliga konverti-
bler om 200 Mkr och har i samband med 
det upphört att gälla. Samtidigt emitte-
rades ytterligare gröna obligationer om 
200 Mkr till ett pris motsvarande 3m 
Stibor + 360 räntepunkter och med slut-
ligt förfall i september 2029. Syftet med 
obligationsemissionen är att skapa ytter-
ligare värde för aktieägarna genom att, 
på nära skuld- och ränteneutral basis, 
återköpa konvertibler, vilka hade kunnat 
resultera i en framtida utspädning för 
aktieägarna om cirka 8 procent.
Händelser efter årets utgång
Program för återköp av egna aktier
I januari 2026 inledde Genova ett åter-
köpsprogram av egna aktier, baserat 
på årsstämmans bemyndigande 2025. 
Programmet, som startade den 13 januari 
2026 och pågår till årsstämman 2026, 
syftar till att optimera kapitalstrukturen 
och stärka vinsten per aktie.
Inlösen av hybridobligationer
I januari 2026 meddelade bolagets 
sin avsikt att lösa in dess utestående 
hybridobligationer. Avstämningsdagen 
för inlösen är den 26 februari 2026 och 
likviddagen för inlösen är den 5 mars 
2026. Det nominella beloppet som inte 
innehas av Genova uppgår till 195 Mkr. 
Hybrid obligationerna kommer i sam-
band med inlösen att avnoteras från 
Nasdaq Stockholm.
3Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 4 =====

VD-kommentar
För Genova var 2025 ett händelserikt år med hög aktivitet och fortsatt fokus att leverera på vår strategi. 
Attraktiva transaktioner och ett fokuserat arbete med att optimera finansieringen bidrog till att stärka 
lönsamheten med god tillväxt i förvaltningsresultat per aktie. Samtidig förbättrades förutsättningarna 
för vårt långsiktiga värdeskapande. Genova står starkt när vi går in i 2026. Styrelsen föreslår en höjd 
utdelning om 0,92 kronor per aktie.
Utveckling – värdeskapande 
investeringar
En stor del av Genovas värdeskapande 
historiskt kommer från utveckling 
av byggrätter för egna projekt eller 
avyttring. Vårt pågående stadsutveck-
lingsprojekt Viby i Upplands-Bro är ett 
exempel på detta. Under året startade 
första etappen med byggnation av redan 
fullt uthyrda lokaler för skola, livsmed-
elsbutik, idrottshall samt bostäder.Vår 
långsiktiga strategi är att fortsätta driva 
byggrätts- och projektutveckling i tidiga 
skeden på våra fastigheter och platser där 
vi ser god efterfrågan och tydlig lönsam-
het. Genom partnerskap med kapital-
starka aktörer kan vi frigöra likviditet för 
nya investeringar i välavkastande fastig-
heter och projekt. Ett ytterligare bevis på 
värdeskapandet i Genovas utvecklings-
verksamhet är avyttringen för 875 Mkr av 
två nyproducerade fastigheter i Knivsta 
genom ett joint venture med Redito. 
Affären som genomfördes i december 
2025 stärkte Genovas balansräkning och 
frigjorde betydande likviditet. 
Fokus på finansiering
Vi har under 2025 arbetat med att 
optimera finansieringen genom en rad 
åtgärder, vilket lett till markant mins-
kade finansieringskostnader, förlängd 
kapitalbindning och ökad hållbarhetslän-
kad finansiering. Bland annat tecknade 
vi avtal om hållbarhetslänkad refinan-
siering om 2,8 Mdkr och emitterade 
gröna obligationer till attraktiva nivåer. 
Årets insatser i kombination med lägre 
marknadsräntor kommer successivt få 
ytterligare genomslag i kassaflöde och 
våra nyckeltal under det kommande året. 
Under 2025 och inledningen av 2026 
har vi återköpt samtliga konvertibler och 
merparten av utestående hybridobliga-
tioner. Efter årsskiftet inleddes därtill 
ett återköpsprogram av egna aktier, en 
tydlig signal om vår tilltro till Genovas 
framtid. Vi har även beslutat att lösa in 
hybridobligationen under 2026, vilket 
ytterligare stärker vinst per aktie. 
God resultatutveckling och stärkt 
driftsöverskott
Efter ett år av tydligt lönsamhetsfo-
kus inom alla delar av verksamheten 
redovisar vi en ökning i förvaltningsre-
sultat per aktie med 20 procent till 1,86 
kr för helåret. För det fjärde kvartalet 
minskade dock förvaltningsresultatet 
per aktie från 0,98 kr till 0,28 kr, som 
en effekt främst av högre värdeföränd-
ringar på fastigheter i joint ventures och 
intressebolag under jämförelseperioden. 
Substansvärdet hänförligt till aktieä-
garna ökade under året med 9 procent 
till 75,95 kr per aktie. 
Framåtblick
Under 2025 upplevde vi en turbulent 
omvärld och avvaktande aktiemark-
nad för fastighetsbolag. Samtidigt har 
finansieringsmarknaden successivt 
stärkts och likviditeten och aktiviteten i 
fastighetsmarknaden förbättrats. Det är 
faktorer som bidrar positivt till Genovas 
möjligheter för värdeskapande trans-
aktioner framåt. Med stärkt balansräk-
ning, stabila kassaflöden från en större 
förvaltningsportfölj och värdedrivande 
utvecklingsprojekt har vi byggt en bra 
bas för att fortsätta stärka intjäning och 
lönsamhet 2026. 
Jag vill avsluta med att tacka våra fan-
tastiska medarbetare och samarbetspart-
ners för ett fint arbete 2025 och ser fram 
emot fortsatt värdeskapande under 2026. 
Michael Moschewitz, VD
Förvaltning – positiv utveckling 
och ökad aktivitet
Genovas affärsmodell, som kombinerar 
stabila kassaflöden från förvaltnings-
fastigheter med investeringar i värde-
skapande utveckling, ger oss möjlighet 
att skapa kassaflöden och lönsamhet på 
både kort och lång sikt. Fastighetsför-
valtningen utvecklades positivt under 
året med stärkt driftsöverskott. Vår mix 
av hyresgäster med hög andel bostäder, 
offentligt finansierade verksamheter och 
dagligvaruhandel fortsätter att bidra till 
stabilitet. Under årets avslutande kvartal 
noterade vi en tilltagande aktivitet i 
uthyrningen med fler hyresgästdialoger. 
Den ekonomiska uthyrningsgraden låg 
under kvartalet oförändrat på 92 procent 
samtidigt som den genomsnittliga åter-
stående avtalslängden ökade till 4,8 år 
jämfört med 4,3 år vid kvartalets början.   
I oktober kompletterade vi förvalt-
ningsportföljen med attraktiva fastig-
heter i Stockholmsregionen för 634 
Mkr som leder till en betydande positiv 
resultatpåverkan och bibehållen stabil 
balansräkning. Samtidigt ingick vi en 
avsiktsförklaring om förvärv av ytterli-
gare tre fastigheter i Stockholmsregionen 
för cirka 600 Mkr. Det här är transak-
tioner som både stärker kassaflödet och 
vinst per aktie med omgående effekt. 
4 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 5 =====

– ett dynamiskt  
fastighetsbolag 
Genova
Genova är ett dynamiskt fastighetsbolag som kombinerar stabila 
kassaflöden från förvaltningsfastigheter med investeringar i vär-
deskapande utvecklingsprojekt. Med stor flexibilitet i verksam-
heten fokuserar Genova på de fastighetssegment där förutsätt-
ningarna för hållbar lönsam tillväxt bedöms som bäst. 
Fastighetsbeståndet utgörs idag främst av kommersiella lokaler, 
samhällsfastigheter och bostäder i Storstockholm, Uppsala-
regionen och västra Sverige. Den betydande byggrättsportföljen 
möjliggör fortsatt värdetillväxt och bidrar till förstärkt likviditet.
Förvaltningsresultat R12, MkrFastighetsvärde, Mdkr
20192018 2020 2021 2022 2023 20252024
2
4
6
8
10
12
30
60
90
120
150
180
Mdkr Mkr
Förvaltningsfastigheter 
per geografi 
Fastighetsvärde 8 303 Mkr
Fastighetsvärde och förvaltningsresultat
8 % 
Övrigt
46 % 
Storstockholm
30 % 
Uppsala
16 % 
Väst
Genova hade under perioden 2018–2025 en genomsnittlig 
årlig tillväxt i förvaltnings resultat per aktie om 62 procent 
och i substansvärde per aktie om 14 procent.
Genomsnittlig årlig tillväxt
62 %
Förvaltnings resultat per aktie, 
genomsnittlig årlig tillväxt  
2018-2025
14 %
Substansvärde per aktie, 
genomsnittlig årlig tillväxt  
2018-2025
10,7 Mdkr
31 dec 2025
Fastighetsvärde
Förvaltningsresultat
131 Mkr
2025
Genovas affärsmodell bygger på två affärsområden: Förvaltning och Utveckling. Med en hög grad av flexibilitet i verksamheten 
kan vi inom och mellan våra  affärsområden anpassa verksamheten till marknaden, fånga affärsmöjligheter och därmed stärka 
lönsamheten.
Affärsmodell för värdeskapande – på kort och lång sikt
Förvaltning Utveckling
Förvaltningen genererar stabila kassaflöden från kommersiella 
fastigheter, samhällsfastigheter och bostäder, vilket skapar 
finansiell styrka och kontinuitet.
Inom utvecklingsverksamheten skapas byggrätter till låga 
anskaffningsvärden från befintliga fastigheter genom aktiv 
detaljplaneutveckling. Därefter kan byggrätter avyttras eller 
användas för egen projektutveckling.
5Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 6 =====

Genovas målsättning är att lämna utdelning till aktieägarna som 
minst uppgår till en tredjedel av förvaltningsresultatet per år 
justerat för värdeförändringar, såvida bolagets finansiella ställning 
inte motiverar något annat. Utdelningen ska utbetalas kvartalsvis.
Utdelningspolicy
Soliditet
Soliditeten ska över tid  
uppgå till minst 35 procent.
Räntetäckningsgrad 
Räntetäckningsgraden ska  
över tid överstiga 2,0 gånger.
Belåningsgrad
Belåningsgraden ska över tid  
understiga 55 procent.
Finansiella mål
Finansiella begränsningar
Soliditet, %
Ränte täcknings- 
grad , ggr
Belåningsgrad, %10
20
30
40
50
20192018 2020 2021 2022 2024 20252023
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
20192018 2020 2021 2022 2024 20252023
20
40
60
80
100
20192018 2020 2021 2022 2024 20252023
Min
Min
Max
34,2 %
31 dec 2025
1,8 ggr
2025
55,4 %
31 dec 2025
% %
ggr
Långsiktigt substansvärde per aktie
Uppnå en genomsnittlig årlig tillväxt i 
långsiktigt substansvärde per aktie om 
minst 20 procent (inklusive eventuella 
värdeöverföringar till aktieägarna) över en 
konjunkturcykel. Långsiktigt  
substansvärde  
per aktie, Kr
Värdeöverföringar 
till aktieägare, Kr
20192018 2020 2021 2022 2024 20252023
20
40
60
80
100
15
30
45
60
75
14 %
Genomsnittlig årlig tillväxt 
2018-2025
Kr %
Genomsnittlig årlig  
tillväxt från 2018, %
Förvaltningsresultat per aktie
Uppnå en genomsnittlig årlig tillväxt 
i förvaltningsresultatet per aktie (före 
utdelning) om minst 20 procent över en 
konjunkturcykel.
Förvaltnings-  
resultat  
per aktie, Kr
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
20192018 2020 2021 2022 2024 20252023
-25
0
25
50
75
100
62 %
Genomsnittlig årlig tillväxt 
2018-2025
%Kr
Genomsnittlig årlig  
tillväxt från 2018, %
0,92 kr/aktie
 
     Föreslagen utdelning 2025
6 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 7 =====

Hållbarhet
Projektet Segerdal är beläget i centrala Knivsta i direkt anslutning till tågstationen. Under kvartalet färdigställdes och avyttrades projektet, som omfattade 284 hyresbostäder och utgjorde ett samägt 
joint venture med Redito. Försäljningen skedde till ett fastighetsvärde om 875 Mkr före avdrag för latent skatt, vilket översteg bokförda värden.
Hållbarhetsstrategi
Genovas hållbarhetsstrategi syftar till att 
skapa och förvalta hållbara, trygga och 
attraktiva stadsmiljöer i de stadsdelspro-
jekt där bolaget utvecklar och investerar. 
Hållbarhetsarbetet har tre övergripande 
områden: 1) bygga och förvalta för 
framtidens miljö och klimat, 2) långsik-
tig stadsutveckling samt 3) bedriva en 
hållbar affärsverksamhet. 
Hållbarhetsarbetet styrs av bolagets 
hållbarhetspolicy, uppförandekod, 
svenska lagar och riktlinjer, frivilliga 
åtaganden samt bolagets egna uppsatta 
mål. Genova har som mål, i linje med 
SBTi, att minska växthusgasutsläppen 
med 42 procent inom scope 1 och 2 till 
år 2030 jämfört med 2023, samt att möta 
och minska utsläppen i scope 3. 
Händelser under året
Energianvändning
Genova fortsatte arbetet med att minska 
energianvändningen i fastighetsbestån-
det. Arbetet bedrevs i en strukturerad 
process med fokus på att ta fram ener-
gidata per fastighet och identifiera de 
åtgärder som ger störst effekt. Implemen-
teringen av ett energiuppföljningssystem 
fortskred och stärker möjligheterna att 
mäta, analysera och driva energieffekti-
visering. 
Hållbarhetsprogram för projekt
Ett gemensamt hållbarhetsprogram 
infördes för alla utvecklings- och bygg-
projekt och säkerställer ett enhetligt 
arbetssätt i linje med bolagets klimatmål. 
Programmet innehåller klimatgränsvär-
den för nyproduktion per byggnadstyp, 
med successivt skärpta nivåer för att 
driva ned utsläppen.
Uppförandekod för leverantörer
Genova stärkte kraven i leverantörsledet 
genom en uppdaterad uppförandekod 
med högre hållbarhets-och integritets-
krav. Arbetet kompletteras med tydliga 
rutiner för riskidentifiering och uppfölj-
ning kopplat till social hållbarhet. 
Hållbarhetslänkade lån
Genova ingick hållbarhetslänkad finan-
siering om totalt 2,8 Mdr kronor, kopplad 
till mål om minskad energianvändning 
och förebyggande av klimatrisker i för-
valtning samt klimatutsläpp i nyproduk-
tion. Denna finansiering stärker sam-
bandet mellan bolagets affärsstrategi, 
kapitalstruktur och hållbarhetsmål.
7Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 8 =====

Förvaltningsfastigheter
Fastighetsbeståndet
Genovas förvaltningsportfölj består av 
kommersiella fastigheter för samhälls-
service, daligvaruhandel, industri och 
lager, kontor och hotell samt bostäder. 
För delar av Genovas befintliga förvalt-
ningsportfölj planeras utveckling av 
framtida bostäder i kombination med 
samhällsfastigheter och kommersiella 
lokaler, ofta i nyetablerade stadsdelar. 
Förvaltningsfastigheterna återfinns 
huvudsakligen i Storstockholm, Uppsala-
regionen och västra Sverige.
Genova arbetar löpande med att iden-
tifiera transaktioner som skapar bästa 
möjliga värde över tid. Strategin balan-
serar stabilt högavkastande fastigheter 
med objekt med tydlig utvecklingspoten-
tial, antingen genom vidareutveckling 
av befintliga byggnader eller genom att 
skapa nya byggrätter för framtida projekt 
eller försäljning.
Vid årets utgång bestod Genovas 
helägda fastighetsbestånd av 78 förvalt-
ningsfastigheter (77) till ett marknads-
värde om 8 303 Mkr (8 120), fördelat på 
351 Tkvm (354). Totalt fastighetsvärde, 
inklusive pågående nyanläggningar, pro-
jekteringsfastigheter samt joint ventures 
uppgick till 12,2 Mdkr (11,4).
Portföljförändringar
I november frånträddes fastigheten 
Mackmyra 20:18 i Gävle. Avyttringen 
skedde till ett underliggande fastighets-
värde om 68 Mkr före avdrag för latent 
skatt. Försäljningspriset översteg bokfört 
värde med 3 procent. 
     I december tillträddes en attraktiv 
fastighetsportfölj i Stockholmsregionen 
bestående av fem fastigheter till ett 
underliggande fastighetsvärde om 634 
Mkr före avdrag för latent skatt. Förvär-
ven stärker Genovas närvaro i attraktiva 
lägen på huvudmarknaderna med stabila 
hyresgäster med lång återstående kon-
traktstid inom verksamheter såsom life 
science, laboratorie- och forskningsverk-
samhet, hotell, samhällsservice, kontor 
och lager.
  
Förvaltningsfastigheter
31 december 2025
Uthyrbar yta per fastighetskategori
Totalt 351 Tkvm
Uthyrbar yta per geografi
Totalt 351 Tkvm
57 % 
Kommersiella 
fastigheter
43 % 
Samhälls -
fastigheter 1
9 % 
Övrigt
42 % 
Storstockholm
24 % 
Uppsala
25 % 
Väst
1)  Befintliga hyresbostäder ingår i kategorin Samhällsfastigheter. 
Fastigheten Berga 11:49 i Österåker ingår i den portfölj som Genova förvärvade under det fjärde kvartalet med fastigheter i attrakti -
va lägen i Stockholmsregionen med stabila hyresgäster med lång återstående kontraktstid inom verksamheter såsom life science, 
 laboratorie- och forskningsverksamhet, hotell, samhällsservice, kontor och lager.
Hyresavtal
Vid årets utgång hade Genova 417 
kommersiella hyresavtal (443) med en 
genomsnittlig återstående löptid på 4,8 
år (4,6) samt 262 hyresavtal (407) avse-
ende bostäder. Minskningen av antalet 
hyresavtal avseende bostäder förklaras 
av avyttringen av Handelsmannen till ett 
med Urban Partners gemensamägt joint 
venture.
Andelen kontrakterade hyresintäkter 
från bostäder och offentligt finansierade 
hyresgäster uppgick till 54 procent (54). 
Inkluderat intäkter från dagligvaru-
handel uppgick andelen till 60 procent 
(61) av de totala kontrakterade hyresin-
täkterna.
Den ekonomiska uthyrningsgraden 
uppgick vid årets utgång till 92 pro-
cent (93) av hyresvärdet, en minskning 
jämfört med föregående år till följd av 
frånträde av fullt uthyrda fastigheter, 
men oförändrat sedan föregående kvar-
tal. Av den ekonomiska vakansgraden 
om 8 procent utgörs cirka 2 procenten-
heter av framtida projektfastigheter där 
lönsamheten bedöms vara högre genom 
att utveckla byggrätter än att hyra ut de 
vakanta ytorna. 
8 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 9 =====

Fastighetsbeståndet
31 december 2025
Antal  
fastig -
heter
Uthyr-
bar yta, 
Tkvm
Fastighetsvärde Hyresvärde Uthyr-
nings-
grad, %2
Kontrak- 
terad års -
hyra3, Mkr
Fastighets-  
kostnader Driftsöverskott
Mkr kr/kvm Mkr kr/kvm Mkr kr/kvm Mkr kr/kvm
Per fastighetskategori 1
Kommersiella fastigheter 46 200 4 107 20 517 307 1 531 90 274 -71 -356 203 1 015
Samhällsfastigheter 4 32 151 4 196 27 850 284 1 888 95 270 -66 -436 205 1 359
Summa per fastighets -
kategori
78 351 8 303 23 666 591 1 684 92 545 -137 -391 408 1 163
Per geografi
Storstockholm 34 146 3 807 26 099 263 1 806 92 244 -60 -408 184 1 262
Uppsala 16 86 2 505 29 177 164 1 910 92 151 -37 -435 114 1 325
Väst 22 86 1 303 15 149 105 1 222 94 99 -22 -254 77 892
Övrigt 6 33 688 20 785 58 1 765 88 52 -18 -551 33 1 007
Summa per geografi 78 351 8 303 23 666 591 1 684 92 545 -137 -391 408 1 163
Pågående byggnation 302
Planerade projekt 1 932
Pågående bostadsprojekt 138
Totalt enligt balansräkning 10 675
Därutöver:
Fastigheter ägda via JV 1 497
1) Baserat på fastighetens huvudsakliga användning.
2) Cirka 2 procentenheter av den ekonomiska vakansgraden avser framtida projektfastigheter där utveckling av byggrätter prioriteras före långsiktig uthyrning.
3) Ej beaktat avtagande hyresrabatter med ett aktuellt årsvärde på cirka 3 Mkr.
4) Befintliga hyresbostäder ingår i kategorin Samhällsfastigheter.
Ovanstående sammanställning avser de fastigheter som Genova ägde per årets utgång med tillägg för förvärvade men ej tillträdda fastigheter samt närliggande färdigställda  
byggnationer. Tabellen avspeglar fastigheternas intäkter och kostnader såsom de hade ägts under hela året.
Förfallostruktur hyresavtal
31 december 2025
Antal
hyresavtal
Yta
Tkvm
Kontrakterad 
års hyra, Mkr
Andel
%
Löptid
2025 123 25 38 7
2026 120 63 110 20
2027 57 48 75 14
2028 55 53 88 16
2029 21 40 66 12
>2029 41 70 141 26
Summa 417 299 517 95
Hyresbostäder 262 12 27 5
Totalt 672 311 545 100
Vakant 39 46
Totalt 351 591
Fördelning hyresintäkter
31 december 2025
Hyresavtal
Kontrakterad 
årshyra, Mkr Andel, %
Samhällsservice 267 49
Bostäder 1 28 5
Livsmedel 31 6
Övrigt kommersiellt 220 40
Summa hyresintäkter 545 100
Genomsnittligt, vägd återstående 
löptid, år (10 största)
5,6 år
Genomsnittligt, vägd återstående 
löptid, år (total portfölj)
4,8 år
9Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 10 =====

Projektutveckling
Genova äger en betydande projekt-
portfölj som i huvudsak hänför sig till 
egenutvecklade byggrätter tillskapade 
från egna förvaltningsfastigheter med 
befintligt kassaflöde. Genova utvärderar 
löpande försäljning av byggrätter och 
därmed möjligheten att realisera den 
starka värdeutvecklingen i byggrätts-
portföljen. Frigjort kapital ska återinves-
teras i högavkastande fastigheter eller 
kassa flödesfastigheter med utvecklings-
potential för att stärka intjäning och 
kassaflöden.
Den samlade uthyrningsbara ytan för 
Genovas projekt oberoende av planskede 
uppgick på balansdagen till 513 Tkvm. 
Drygt hälften av de planerade projek-
ten är under samråd eller har passerat 
samråds skedet. Genova kommer att 
fortsätta lägga stor energi på arbetet med 
att skapa byggrätter för framtida nybygg-
nadsprojekt av bostäder och samhällsfast-
igheter eftersom det är en viktig del i det 
långsiktiga värdeskapandet.
Pågående byggnation
Genovas stadsutvecklingsprojekt Viby, 
beläget i centrala Brunna i Upplands-Bro, 
omfattar cirka 850 bostäder. Med inspi-
ration från småstad och trädgårdsstad 
ska Viby utvecklas till en trygg och 
tillgänglig stadsdel för människor i 
alla livsskeden – med flerbostadshus, 
småhus, skola, grönområden och god 
samhällsservice.
De första byggstartade kvarteren om fat-
tar cirka 300 bostäder, en livsmedels-
butik, skola och idrottshall. Genova 
har tecknat ett 10-årigt hyresavtal med 
Axfood avseende en Hemköpsbutik om 
cirka 1 000 kvm. Ett 20-årigt hyresavtal 
är tecknat med Raoul Wallenbergskolan 
för utveckling av en grundskola F-9 om 
cirka 5 000 kvm för cirka 600 elever. 
Under kvartalet färdigställdes och 
avyttrades Projekt Segerdal i Knivsta 
omfattande 284 hyresbostäder. Projektet 
utgjorde ett samägt joint venture med 
Redito. Försäljningen skedde till ett 
fastighetsvärde om 875 Mkr före avdrag 
för latent skatt, vilket översteg bok-
förda värden. Frånträdet genomfördes i 
december.
Information om pågående byggnation och planerade projekt i 
bokslutskommunikén är baserad på bedömningar om storlek, 
inriktning och omfattning samt när i tiden projekt bedöms startas 
och färdigställas. Vidare baseras informationen på bedömningar 
om framtida projektkostnader och hyresvärde. Bedömningarna 
och antaganden ska inte ses som en prognos. Bedömningar 
och antaganden innebär osäkerhetsfaktorer både avseende 
projektens genomförande, utformning och storlek, tidsplaner, 
projektkostnader samt framtida hyresvärde. Informationen 
om pågående byggnation samt planerade projekt omprövas 
regelbundet och bedömningar och antaganden justeras till följd 
av att pågående byggnationer färdigställs eller tillkommer samt 
att förutsättningar förändras. För projekt som ej byggstartats 
har finansiering ej upphandlats, vilket innebär att finansiering av 
planerade projekt är en osäkerhetsfaktor.
Pågående byggnation
31 december 2025
Projekt Kommun Kategori Byggstart
Planerat 
färdig-  
ställande
Antal
bostäder
Uthyrbar yta, kvm Fastighetsvärde 1 Hyresvärde Investering, Mkr Bokfört 
värde2, 
MkrBostäder Lokaler Mkr kr/kvm Mkr kr/kvm Bedömd
Upp-
arbetad
Viby, Etapp 1 Upplands-Bro Hyresbostäder Q2 2025 Q4 2027 274 18 118 1 689 1 041 52 557 52 2 647 770 106 228
Viby, Etapp 1 Upplands-Bro Samhällsfastigheter Q2 2025 Q3 2027 - - 6 584 337 51 185 18 2 681 254 34 73
Brf Ankaret 3 Varberg Bostadsrätter Q1 2025 Q3 2026 45 3 311 - 214 64 729 - - 168 138 138
Summa pågående byggnationer 319 21 429 8 273 1 592 53 610 70 2 360 1 192 277 439
1) Avser verkligt värde på investeringen vid färdigställande.         
2) Bokförda värden hänförligt till delägda projekt visas under andelar i joint ventures och intressebolag i balansräkningen      
3) Projekt Ankaret delägs av Järngriden 73 procent och JV-partners 27 procent. I tabellen framgår hela projektvärdet då projektet konsolideras i Genovas koncernredovisning.   
     
I tabellen framgår endast det antal bostäder, yta, fastighets- och hyresvärde samt investeringsbelopp som motsvarar Genovas ekonomiska ägarandel för delägda fastigheter. Fastigheter där 
Genova äger mer än 50 procent redovisas som helägda. Projekt inom Genovas dotterföretag Järngrinden redovisas enligt samma princip.
8 035 
Antal bostadsbyggrätter 
1,5 Mdkr1
Övervärde byggrättsportfölj
513 Tkvm
Uthyrningsbar yta
1)  Reflekteras ej i balansräkningen, motsvarande cirka 33 kr per aktie.
10 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 11 =====

Planerade projekt
31 december 2025
Projekt
Antal
bostäder
Uthyrbar yta, kvm Fastighetsvärde 1 Hyresvärde Investering, Mkr Bokfört 
värde2, 
MkrBostäder Lokaler Mkr kr/kvm Mkr kr/kvm Bedömd
Upp- 
arbetad
Per kategori
Hyresbostäder 5 427 302 521 - 15 096 49 902 761 2 515 12 271 1 107 1 152
Samhällsfastigheter 80 - 13 646 636 46 586 35 2 544 532 44 44
Kommersiella fastigheter - - 11 990 376 31 366 24 2 010 344 89 90
Bostadsrätter 2 210 154 829 - 9 257 59 789 - - 7 425 609 646
Summa per kategori 7 716 457 350 25 636 25 365 52 517 820 2 498 20 571 1 849 1 932
Per geografiskt område - Egen förvaltning och bostadsrätter
Storstockholm 4 107 248 043 16 072 14 745 55 829 442 2 666 11 554 1 043 1 121
Uppsala 1 302 69 270 6 020 3 544 47 066 142 2 452 3 036 227 227
Väst 1 743 114 472 3 544 5 944 50 368 181 2 213 4 987 439 439
Övrigt 565 25 565 - 1 132 44 282 55 2 418 993 141 146
Summa egen förvaltning och bostadsrätter per geografi 7 716 457 350 25 636 25 365 52 517 820 2 498 20 571 1 849 1 932
1) Avser verkligt värde på investeringen vid färdigställande.
2) Bokfört värde i helägda projekt. Bokförda värden hänförligt till delägda projekt visas under andelar i joint ventures och intressebolag i balansräkningen.
I tabellen framgår endast det antal bostäder, yta, fastighets- och hyresvärde samt investeringsbelopp som motsvarar Genovas ekonomiska ägarandel för delägda fastigheter. Fastigheter där 
Genova äger mer än 50 procent redovisas som helägda. Planerade projekt inom Genovas dotterföretag Järngrinden redovisas enligt samma princip. 
Planerade projekt per planskede, uthyrbar yta 
31 december 2025
Programarbete Planbesked Samråd Granskning Antagen detaljplan
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
HyresbostäderKvm
Samhällsfastigheter
Kommersiella fastigheter
Bostadsrätter
Byggrättsportföljen 
I syfte att illustrera värdet på Genovas 
byggrättsportfölj upplyser Genova om 
ett bedömt övervärde. Övervärdet tar 
sin utgångspunkt i ett externt bedömt 
marknadsvärde på de outnyttjade bygg-
rätterna under planerade projekt. Detta 
kan vara relevant för det fall Genova ej 
skulle fullfölja sin affärsplan och explo-
atera byggrätterna utan i stället avyttra 
dem. Byggrätter som vunnit laga kraft 
samt eventuella markanvisningar är inte 
inkluderade i beräkningen då de inte 
bedöms ha ett övervärde.
CBRE:s marknadsvärdering per 31 
december 2025 av de framtida byggrät-
terna uppgick till 5,1 Mdkr. Befintliga 
byggnader på dessa fastigheter, som 
i förekommande fall kommer behöva 
rivas i samband med exploatering, samt 
upp arbetad investering för planerade 
projekt hade per 31 december 2025 ett 
bokfört värde om 3,6 Mdkr. Det innebär 
att övervärdet i koncernens byggrätts-
portfölj bedöms uppgå till cirka 1,5 
Mdkr, motsvarande cirka 33 kr per aktie. 
Detta övervärde reflekteras ej i Genovas 
balansräkning. Genova realiserar över-
värden i takt med att detaljplaner vinner 
laga kraft och avyttras, alternativt att 
byggnationer startas. Vid byggnationer 
bidrar det genererade övervärdet till att 
Genova kan belåna större delen av den 
kvarvarande investeringen med begrän-
sat eget kapital.
Från och med 31 december 2025 
externvärderas Järngrindens byggrätter 
av CBRE och inkluderas i det övervärde 
som Genova bedömer finns utöver 
balansräkningen. Ökningen av övervär -
det om cirka 300 Mkr jämfört med det 
tredje kvartalet 2025 utgörs primärt av 
inkluderingen av Järngrindens byggrät -
ter samt förvärvet av fastigheten Tapps -
und 1:71 i Ekerö centrum som tillträddes 
i december. 
11Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 12 =====

Bedömd intjäningsförmåga
Genova redovisar den bedömda intjä-
ningsförmågan på ett års sikt genom 
att utgå från fastigheternas status vid 
kvartalets slut samt den förväntade 
intjäningen från pågående projekt fram 
till färdigställande och inflyttning. 
Beräkningarna speglar nuläget och tar 
inte hänsyn till framtida förändringar i 
hyresnivåer, vakansgrader eller ränte-
nivåer.
Hyresintäkterna baseras på fastig-
heternas hyresvärde per den 1 januari 
2026, justerat för vakanta ytor. Fastig-
hetskostnaderna utgår från normali-
serade driftskostnader på helårsbasis. 
Hyresvärdet för respektive fastighetska-
tegori och pågående projekt framgår av 
avsnitten ”Förvaltningsfastigheter" och 
"Projekt utveckling” i denna boksluts-
kommuniké. 
Centrala administrationskostnader 
avser bedömda kostnader för kommande 
tolvmånaders period, exklusive engångs-
poster. Räntekostnaderna bygger på 
aktuell räntestruktur och finansiella 
åtaganden vid periodens slut, inklusive 
beräkad ränta på likvida medel och 
ränte bärande skulder. 
Bedömd intjäningsförmåga
31 december 2025
Mkr
Förvaltnings-  
fastigheter
Pågående  
byggnation Summa
Hyresvärde 1 591 70 661
Vakans -46 - -46
Hyresintäkter 545 70 615
Fastighetskostnader -137 -8 -145
Driftsöverskott 408 62 471
Central administration fastighetsförvaltning -26 - -26
Genovas andel av förvaltningsresultat från JV 18 - 18
Räntenetto -221 -30 -251
Förvaltningsresultat 179 32 212
 
1) Ej beaktat avtagande hyresrabatter.
Känslighetsanalys kassaflöde 1
Förändring Effekt på kassaflöde
Kontrakterad årshyra +/- 5 % +/- 27 Mkr
Uthyrningsgrad +/- 2 procentenheter +/- 12 Mkr
Fastighetskostnader +/- 10 % +/- 14 Mkr
Räntekostnader +/- 1 procentenhet +/- 70 Mkr
1) Kassaflödet avser aktuell intjäningsförmåga. Uthyrningsgrad beräknas på hyresvärdet.
Projekt Korsängen med bostäder i centrala Enköping färdigställdes under det fjärde kvartalet 2024.
12 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 13 =====

Dotterföretaget Järngrinden 
Järngrinden är en väletablerad aktör som bedriver fastighetsförvaltning och projektutveckling 
av bostäder och kommersiella fastigheter i attraktiva lägen i Västsverige. Sedan 2022 är Genova 
huvudägare i Järngrinden och bolaget är därmed ett dotterföretag som bidrar med lönsam tillväxt 
till Genovakoncernen.
– Tillväxt genom förvärv och utveckling i Västsverige
Järngrindens förvaltningsfastigheter utgörs av lokaler för 
kontor, lager, lätt industri, samhällstjänster och handel i 
externhandelsområden. I sin projektverksamhet utveck-
lar bolaget både bostäder och kommersiella lokaler, 
främst logistik- och industribyggnader. Verksamheten är 
fokuserad till tillväxtorter såsom Göteborg, Borås, Kungs-
backa, Varberg och Halmstad. 
Järngrinden har expanderat kraftigt sedan bolaget blev 
en del av Genovakoncernen och genomfört ett antal för-
värv av förvaltningsfastigheter med stabila kassa flöden. 
Under året färdigställde och frånträdde Järngrinden 
Apoteas nya central lager i Varberg. Planen är att fortsätta 
växa med förvärv och projektutveckling på utvalda lägen 
i västra Sverige.
Vid årets slut omfattade fastighetsportföljen cirka    
1 500 bostadsbyggrätter (2 000) samt 22 förvaltnings-
fastig heter (22) med en uthyrningsbar yta om totalt 86 
Tkvm (75) och ett årligt hyresvärde om 105 Mkr (91). Antal 
projekteringsfastigheter uppgick vid årets utgång till sex 
stycken. Delägda fastigheter i joint ventures uppgick till 
fyra fastigheter med en byggrättsportfölj om cirka 300 
bostadsbyggrätter. Järngrinden är baserat i Borås med 14 
medarbetare (13). Tobias Johannesson är VD. 
Genovas ägarandel uppgår till 51 procent.1) 
1)   Genova har köpoptioner att förvärva resterande aktier i Järngrinden.
Bedömd intjäningsförmåga
Mkr 31 dec 2025
Hyresvärde 105
Vakans -7
Hyresintäkter 99
Fastighetskostnader -22
Driftsöverskott 77
Central administration fastighetsförvaltning -4
Andel av förvaltningsresultat från JV 4
Finansnetto -22
Förvaltningsresultat 55
Nyckeltal
Jan-dec 2025 Jan-dec 2024
Hyresintäkter, Mkr 102 65
Driftsöverskott, Mkr 79 49
Belåningsgrad, % 25 27
Soliditet, % 60 63
Balansräkning i sammandrag
Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024
Förvaltningsfastigheter 1 303 1 089
Projekteringsfastigheter 439 453
Pågående bostadsprojekt 138 19
Andelar i joint ventures 239 277
Övriga tillgångar 189 45
Likvida medel 132 79
Summa tillgångar 2 440 1 961
Eget kapital 1 454 1 227
Räntebärande skulder 750 608
Övriga skulder 236 126
Summa skulder 2 440 1 961
13Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 14 =====

Joint ventures och intresseföretag
En del av Genovas verksamhet är också 
investeringar i joint ventures och 
intresse företag för att på så sätt få till-
gång till fler attraktiva förvaltningsfastig-
heter med möjlighet till projektutveck-
ling av hyresbostäder, samhällsservice 
och kommersiella lokaler. 
Per den 31 december 2025 ägde Genova 
andelar i joint ventures och intresse-
företag som innehade totalt 17 fastigheter 
(18) med ett sammanlagt fastighetsvärde 
om 3 Mdkr (2,7), varav Genovas andel 
uppgick till 1,5 Mdkr (1,4). 
Genovas andel av antalet bostads-
byggrätter uppgick till 1 154 stycken 
fördelat på 78 Tkvm. 
Under det fjärde kvartalet avyttrades 
fastigheterna Gredelby 21:1 och Gredelby 
21:6 i centrala Knivsta till ett underlig-
gande fastighetsvärde om 875 Mkr före 
avdrag för latent skatt. Försäljningspriset 
översteg bokförda värden och stärker 
Genovas likviditet med cirka 120 Mkr. 
Frånträdet genomfördes i december 
varpå Genova erhöll utdelning om cirka 
50 Mkr från det gemensamägda bolaget.
Efter årets utgång har ytterligare 62 Mkr 
erhållits i utdelning från det gemen-
samägda bolaget.
Genovas andel av joint ventures och intresseföretag
31 december 2025
Namn Andel, %
Bokfört  
värde, Mkr Geografi
Fastighetsförvaltning Projektutveckling
Antal  
fastigheter
Andel av  
fastighetsvärde
Antal  
bostäder
Uthyrningsbar  
yta, Tkvm
Andel av Järngrindens 
intressebolag
48 239 Västsverige 5 262 292 19
GenovaUrban Partners 50 118 Stockholm 2 672 - -
SBBGenova Gåshaga 50 110 Stockholm 1 200 385 23
SBBGenova Nackahusen 50 156 Stockholm 4 255 192 12
GenovaRedito 50 69 Knivsta 2 14 - -
Greenova 50 8 Stockholm 3 96 285 24
701 17 1 497 1 154 78
Handelsmannen 1 i Norrtälje, med bostäder, äldreboende och förskola, avyttrades under det första kvartalet 2025 till ett gemensamägt joint venture med Urban Partners, varvid värdeutveckling i projektet kunde 
realiseras. 
14 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 15 =====

Nyckeltal
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Okt-dec
2025
Okt-dec
2024
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Totalt antal byggrätter, antal 8 035 8 566 8 035 8 566
Uthyrningsbar yta kommersiella fastigheter, tkvm 201 200 201 200
Uthyrningsbar yta samhällsfastigheter, tkvm 150 155 150 155
Total uthyrningsbar yta, tkvm 351 354 351 354
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 92 93 92 93
Överskottsgrad, % 73,1 72,7 69,6 68,8
Fastighetsvärde, Mkr 10 674 10 004 10 674 10 003
Övervärde byggrättsportfölj, Mkr 1,5 1,3 1,5 1,3
Nettoinvesteringar, Mkr 741 713 625 436
Finansiella nyckeltal
Avkastning på eget kapital, % 6,6 3,7 6,6 3,8
Soliditet, % 34,2 35,6 34,2 35,6
Belåningsgrad, % 55,4 54,5 55,4 54,5
Genomsnittlig räntenivå, % 4,7 5,0 4,7 5,0
Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 1,8 1,7 1,7
Räntetäckningsgrad R12, ggr 1,8 1,8 1,8 1,8
Kapitalbindningstid, antal år 2,5 2,6 2,5 2,6
Räntebindningstid, antal år 2,3 2,6 2,3 2,6
Aktierelaterade nyckeltal
Totalt antal utestående aktier, tusental 46 976 45 613 46 976 45 613
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 45 729 45 613 46 072 45 613
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,86 1,55 0,28 0,98
Tillväxt förvaltningsresultat per aktie, % 20 416 -72 416
Resultat per aktie, kr 4,99 1,92 2,60 2,98
Eget kapital, Mkr 4 223 4 146 4 223 4 146
Eget kapital hänförligt till aktieägare, Mkr 2 965 2 769 2 965 2 769
Eget kapital per aktie, kr 63,12 60,70 63,12 60,70
Långsiktigt substansvärde, Mkr 4 825 4 650 4 825 4 650
Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägare, Mkr 3 568 3 273 3 568 3 273
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 75,95 72,72 75,95 72,72
15Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 16 =====

Totalresultat för koncernen 
Mkr
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Okt-dec
2025
Okt-dec
2024
Hyresintäkter 514 508 128 125
Driftskostnader -99 -99 -27 -26
Underhållskostnader -28 -29 -9 -10
Fastighetsskatt -11 -11 -3 -3
Summa Fastighetskostnader -138 -139 -39 -39
Driftsöverskott 376 369 89 86
Central administration fastighetsförvaltning -26 -22 -6 -5
Central administration projektutveckling -36 -36 -9 -8
Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag 43 46 4 36
   - varav värdeförändringar fastigheter 25 23 2 24
Finansnetto -225 -218 -55 -54
   - varav kostnader för tomträtter -2 -2 0 0
Förvaltningsresultat 131 140 23 56
Övriga kostnader -9 -8 -2 -3
Värdeförändringar fastigheter 253 73 139 68
Värdeförändringar derivat -10 13 24 77
Valutakurseffekter fastigheter -7 2 -2 0
Resultat före skatt 357 219 182 198
Inkomstskatt -83 -62 -51 -50
Periodens resultat 274 157 131 148
Övrigt totalresultat för perioden - - - -
Summa totalresultat för perioden 274 157 131 148
Periodens resultat hänförligt:
Moderbolagets aktieägare 233 124 111 129
Innehav utan bestämmande inflytande 41 33 19 19
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 233 124 111 129
Innehav utan bestämmande inflytande 41 33 19 19
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr 1 4,99 1,92 2,60 2,98
Antal aktier vid periodens utgång, tusental  46 976  45 613  46 976  45 613 
Genomsnittligt antal aktier, tusental  45 729  45 613  46 072  45 613 
1) Resultat i relation till genomsnittligt antal stamaktier efter räntebetalning på hybridobligation. 
16 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 17 =====

Resultatanalys
Belopp inom parentes avser motsvarande period föregående 
år gällande resultatposter och 31 december 2024 gällande 
balansposter.
Hyresintäkter
Koncernens hyresintäkter uppgick under året till 514 Mkr 
(508). I jämförbart bestånd ökade intäkterna med 3 Mkr eller 1 
procent jämfört med föregående år. 
Under det fjärde kvartalet uppgick hyresintäkterna till 128 
Mkr (125) motsvarande en ökning på 2 procent. 
Fördelning hyresintäkter
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Jämförbart bestånd 457 454
Tillkomna fastigheter 42 8
Sålda fastigheter 15 46
Hyresintäkter 514 508
Kommersiella fastigheter 248 232
Samhällsfastigheter 265 276
Hyresintäkter 514 508
Fastighetskostnader
Drifts- och underhållskostnader samt fastighetsskatt mins -
kade under året till -138 Mkr (-139), motsvararande en 
minskning på 1 procent. Lägre underhållskostnader är den 
huvudsakliga drivkraften bakom kostnadsminskningen. I 
jämförbart bestånd minskade fastighetskostnaderna med -3 
Mkr eller 2 procent jämfört med föregående år. 
Under det fjärde kvartalet uppgick fastighetskostnaderna 
till  -39 Mkr (-39).
Fördelning fastighetskostnader
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Jämförbart bestånd -125 -128
Tillkomna fastigheter -10 -2
Sålda fastigheter -3 -9
Fastighetskostnader -138 -139
Kommersiella fastigheter -67 -70
Samhällsfastigheter -71 -69
Fastighetskostnader -138 -139
Driftsöverskott
Driftsöverskottet för året uppgick till 376 Mkr (369). Över -
skottsgraden uppgick till 73 procent (73).
Driftsöverskottet för det fjärde kvartalet uppgick till 89 Mkr 
(86) med en överskottsgrad på 70 procent (69).
Central administration 
Centrala administrationskostnader är fördelade på fastighets- 
förvaltning och projektutveckling. De totala centrala admini -
strationskostnaderna uppgick under året till -62 Mkr (-58), 
vilket motsvarar en ökning på 7 procent och förklaras fram för-
allt av ökade personalkostnader.
 
Central administration
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Fastighetsförvaltning
Övriga externa kostnader -1 0
Personalkostnader -20 -18
Avskrivningar och leasing -4 -3
Central administration  
fastighetsförvaltning -26 -22
Projektutveckling
Övriga externa kostnader -2 -1
Personalkostnader -28 -30
Avskrivningar och leasing -6 -5
Central administration projektutveckling -36 -36
 
Resultat från andelar i joint ventures  
och intresseföretag
I posten redovisas resultateffekten av Genovas fastigheter som 
ägs via joint ventures. Resultat från andelar i joint ventures 
och intresseföretag uppgick under året till 43 Mkr (46) och 
avser resultat från den löpande driften och värdeförändringar.
Finansnetto 
Finansnettot uppgick till -225 Mkr (-218). Ökningen förklaras 
av en större skuldportfölj samt ett aktivt arbete med refinan-
sieringar som inneburit en ökning av övriga finansiella kost-
nader som uppgick till -29 Mkr (-20).  I övriga finansiella kost-
nader ingår en kostnad av engångskaraktär om -3 Mkr som är 
hänförligt ett lån som under året frånträddes till ett hälftenägt 
joint venture. Samtidigt har räntebetalningar på hybridobliga-
tioner minskat till -46 (-70) och Genovas genomsnittliga ränte-
kostnad har minskat väsentligt, vilket får en positiv effekt på 
kassaflödet framgent. Räntebetalningar på hybridobligationer 
kommer fortsatt minska under 2026 då hybridobligationer till 
ett belopp om 195 Mkr kommer bli inlösta den 5 mars 2026. 
Räntebetalningar på hybridobligationer bedöms till följd av 
inlösen uppgå till -26 Mkr under 2026. 
De räntekostnader som är hänförliga till fastighetsförvalt-
ningen är en löpande kostnad som belastar finansnettot. Finan-
sieringen av projektverksamheten är däremot en del av anskaff-
ningskostnaden och aktiveras på respektive projekt och belastar 
inte resultatet. Under året aktiverades 107 Mkr (109) hänförligt 
till projektverksamheten. I nuläget är bedömningen att aktive-
ring hänförlig till projektverksamheten framgent kommer att 
uppgå till cirka 30 procent av koncernens totala räntekostnader. 
17Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 18 =====

Genomsnittlig ränta per balansdagen uppgick till 4,7 procent 
(5,0) exkluderat byggnadskreditiv. Bland finansiella kostnader 
under året ingår -29 Mkr (-20) som avser kostnader för uppta-
gande av nya och refinansierade lån. Ökningen förklaras av ett 
aktivt arbete med att förbättra kapitalstrukturen där nya och 
refinansierade lån inneburit högre kostnader på kort sikt. 
Räntetäckningsgraden för året uppgick till 1,8 ggr (1,8). 
I räntetäckningsgraden har kostnader av engångskaraktär 
exkluderats.
Finansnetto
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Ränteintäkter 21 62
Räntekostnader lån -216 -266
Räntekostnader leasing -1 -2
Övriga finansiella intäkter - 8
Övriga finansiella kostnader -29 -20
Finansnetto -225 -218
 
Förvaltningsresultat 
Förvaltningsresultatet uppgick under året till 131 Mkr (140), 
vilket är en minskning med 6 procent. Minskningen är främst 
hänförlig till ökade övriga finansiella kostnader som uppgick till 
-29 Mkr (-20). Minskningen förklaras även av ökade personal-
kostnader samt lägre resultat från andelar i joint ventures och 
intresseföretag. Förvaltningsresultatet för det fjärde kvartalet 
uppgick till 23 Mkr (56). Minskningen förklaras främst av 
högre positiva värdeförändringar på fastigheter i joint ventures 
och intresse företag i jämförelseperioden. 
Värdeförändringar fastigheter
Värdeförändringar fastigheter uppgick till 253 Mkr (73). I 
resultatet avseende försäljningar i nedanstående tabell ingår 
avyttringen av Handelsmannen 1 till ett med Urban Partners 
gemensamt ägt joint venture, vars verkliga värde ökat sedan 
försäljningen och kommer Genova till del genom resultat från 
andelar i intresse företag och joint ventures.
 
Värdeförändringar fastigheter
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Förändring driftnetto 159 27
Pågående byggnation - -12
Mark-och outnyttjade byggrätter 46 17
Förändring avkastningskrav 66 -11
Färdigställande av byggnation - 15
Försäljningar -19 36
Värdeförändringar fastigheter 253 73
Värdeförändringar derivat
Värdeförändringar derivat uppgick till -10 Mkr (13). Posten 
består av förändringar av verkligt värde på ränte swappar. Den 
negativa värdeförändringen förklaras av lägre marknadsrän-
tor under året. Genova tecknar derivat för att långsiktigt skapa 
bättre förutsägbarhet i kassaflödet.
Skatt
Redovisad skatt uppgick till -83 Mkr (-62) och hänför sig i 
huvudsak till uppskjuten skatt på värdeförändringar fastig-
heter och minskade underskottsavdrag. Både aktuell och 
uppskjuten skatt har beräknats utifrån en nominell skattesats 
om 20,6 procent i Sverige och 25,0 procent i Spanien. Kvar-
varande underskottsavdrag kan beräknas till 234 Mkr (339) 
samt obeskattade reserver om 105 Mkr (116). Som uppskjutna 
skatteskulder redovisas full nominell skatt om 20,6 procent 
av skillnaden mellan redovisat och skattemässigt värde med 
avdrag för den skatt som är hänförlig till tillgångsförvärv.
Skatteberäkning 
Mkr
Jan–dec
2025
Jan–dec
2024
Resultat före skatt 356 219
Skattesats % 20,6 20,6
Skatt enligt gällande skattesats -73 -45
Ej skattepliktiga intäkter 15 42
Ej avdragsgilla kostnader -10 -62
Ej avdragsgillt räntenetto -57 -59
Avdragsgilla kostnader ej med i resultatet 29 62
Skattepliktiga intäkter ej med i resultatet - -4
Förändring i skattemässiga underskott 14 7
Underskottsavdrag ej nyttjat - -5
Övrigt -1 2
Periodens skatt enligt resultaträkningen -83 -62
 
Uppskjutna skatteskulder, netto 
Mkr
31 dec
2025
31 dec
2024
Temporära skillnader fastigheter -585 -516
Obeskattade reserver -22 -24
Summa uppskjutna skatteskulder -607 -540
Underskottsavdrag 48 71
Övrigt - -
Summa uppskjutna skattefordringar 48 71
Uppskjutna skatteskulder, netto -559 -469
 
Årets resultat
Årets resultat uppgick till 274 Mkr (157). Ökningen jäm-
fört med föregående år förklaras främst av ökade värde-
förändringar.
Kvartalets resultat uppgick till 131 Mkr (148). Minskningen 
förklaras främst av högre positiva värdeförändringar i jämfö-
relseperioden på fastigheter i joint ventures och intresseföre-
tag och på derivat.
18 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 19 =====

Balansräkning för koncernen
Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 203 203
Förvaltningsfastigheter 8 303 8 121
Pågående nyanläggningar 302 245
Projekteringsfastigheter 1 932 1 614
Övriga materiella anläggningstillgångar 26 22
Nyttjanderättstillgångar 10 7
Uppskjutna skattefordringar 50 71
Andelar i joint ventures och intresseföretag 701 701
Övriga långfristiga fordringar 302 259
Summa anläggningstillgångar 11 828 11 242
Omsättningstillgångar
Pågående bostadsprojekt 138 24
Hyresfordringar och kundfordringar 19 20
Övriga fordringar 85 105
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 87 110
Likvida medel 185 152
Summa omsättningstillgångar 514 410
SUMMA TILLGÅNGAR 12 343 11 652
EGET KAPITAL
Summa totalresultat för perioden
Aktiekapital 57 55
Övrigt tillskjutet kapital 1 679 1 653
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 1 229 1 062
Hybridobligation 495 556
Innehav utan bestämmande inflytande 763 821
Summa eget kapital 4 223 4 146
SKULDER
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 5 686 4 569
Derivat 46 35
Leasingskuld 32 28
Övriga långfristiga skulder 124 50
Uppskjutna skatteskulder 607 540
Summa långfristiga skulder 6 495 5 222
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 1 341 1 934
Leverantörsskulder 71 17
Leasingskuld 5 6
Aktuella skatteskulder 7 18
Övriga skulder 88 189
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 114 120
Summa kortfristiga skulder 1 625 2 284
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 12 343 11 652
19Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 20 =====

Kommentar till balansräkningen
Goodwill
Koncernens goodwill är i sin helhet hänförlig till förvärvet av 
Järngrinden per 31 december 2022.
Fastighetsbestånd och fastighetsvärde 
Förvaltningsfastigheter
Koncernens förvaltningsfastigheter består av totalt 78 
fastig heter. Metoden att beräkna verkligt värde för förvalt-
ningsfastigheter består i huvudsak av en kassaflödesbaserad 
värderingsmodell där värdet har beräknats som nuvärdet 
av prognosticerade kassaflöden samt restvärdet under en 
kalkylperiod, där diskontering har skett med en bedömd kal-
kylränta. Det genomsnittliga avkastningskravet för fastighets-
portföljen bedömdes till 5,7 procent vid bokslutsdagen.
Pågående nyanläggning 
Pågående nyanläggningar består av projekt i Upplands-Bro 
sedan projekten i Norrtälje och Enköping färdigställdes under 
det fjärde kvartalet 2024. 
Projekteringsfastigheter
Projekteringsfastigheter avser upparbetade och aktiverade 
kostnader på projekt som ännu inte byggstartats. Vid bygg-
start omklassificeras aktuella belopp till pågående nyanlägg-
ningar. 
Pågående bostadsprojekt
Pågående bostadsprojekt avser utöver pågående bostads-
projekt även färdigställda men ej sålda bostadsrätter.
Fastighetsvärde
Fastighetsbeståndet, exklusive Järngrindens bestånd, 
externvärderas kvartalsvis av oberoende värderingsinstitut. 
Järngrindens fastighetsbestånd har externvärderats per 31 
december 2025 och kommer framöver externvärderas halvårs-
vis. Värdeförändringar för fastigheter inkluderas i resultaträk-
ningen.
I verkligtvärde hierarkin är förvaltningsfastigheter i nivå 3, 
det vill säga data för tillgången baseras på icke observerbara 
marknadsdata. 
Värderingsmetoden för fastigheter utgår i huvudsak från 
en kassaflödesvärdering som styrs primärt av fyra parametrar; 
hyra, drift- och underhållskostnader, vakans samt direktav -
kastningskrav. I hyresbegreppet ingår den faktiska hyresnivån 
samt eventuella framtida hyresantaganden. Direktavkastnings-
kravet är en summa av den riskfria räntan och den riskpremie 
som en investerare kan tänkas ställa krav på för en given 
investering. 
Förändring av fastighetsbeståndet
Mkr
Jan–dec  
2025
Jan–dec  
2024
Ingående värde förvaltnings  fastigheter 8 121 7 680
+ Förvärv 618 383
+ Till- och ombyggnation 77 50
- Försäljningar -700 -856
+/- Omklassificeringar -84 791
+/- Orealiserade värdeförändringar 271 74
Utgående värde förvaltnings  fastigheter 8 303 8 121
Ingående värde pågående 
nyanläggningar
245 878
+ Nybyggnation 61 280
+/- Omklassificeringar -5 -899
+/- Orealiserade värdeförändringar - -14
Utgående värde pågående  nyanläggningar 302 245
Ingående värde projekterings  fastigheter 1 614 1 308
+ Förvärv 31 -
+/- Omklassificeringar 89 91
+ Aktiveringar 198 215
Utgående värde projekteringsfastigheter 1 932 1 614
Ingående värde pågående bostadsprojekt 24 43
+ Nybyggnation 114 -
- Försäljningar - -43
+/- Omklassificeringar - 24
Utgående värde pågående bostadsprojekt 138 24
Utgående värde fastighets  beståndet 10 004
Förvaltningsfastigheter 8 303 8 121
Pågående byggnation 302 245
Planerade projekt 1 932 1 614
Pågående bostadsprojekt 138 24
Utgående värde fastighets  beståndet 10 674 10 004
20 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 21 =====

Substansvärde
31 dec 2025 31 dec 2024
Mkr kr/aktie Mkr kr/aktie
Eget kapital enligt balansräkningen 4 223 89,89 4 146 92,11
Återläggning:
   Derivat enligt balansräkningen 46 0,97 35 0,78
   Uppskjuten skatteskuld enligt balansräkningen 607 12,92 540 11,99
Avdrag:
   Uppskjuten skattefordran enligt balansräkningen -50 -1,06 -71 -1,57
   Hybridobligation -495 -10,54 -556 -12,36
   Innehav utan bestämmande inflytande -763 -16,23 -821 -18,24
Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktieägare 3 568 75,95 3 273 72,72
Känslighetsanalys värdeförändringar 1
Värdeförändring +/-5% +/-10%
Effekt på fastighetsvärde +/- 430 Mkr +/- 861 Mkr
Justerat fastighetsvärde 10 967/10 107 Mkr 11 398/9 677 Mkr
Effekt på belåningsgrad -1,9 /2,0 % -3,6 /4,2 %
Justerad belåningsgrad 54 /57 % 52 /60 %
Effekt på soliditet 1,5 /-1,6 % 2,9 /-3,4 %
Justerad soliditet 36 /33 % 37 /31 %
1)   Baseras på värdet på balansdagen och avser värdeförändringar på förvaltningsfastighe -
ter, pågående bostadsprojekt och pågående nyanläggningar.
 
Direktavkastningskrav per kategori 1
%
31 dec
2025
31 dec
2024
Kommersiella fastigheter 6,1 6,3
Samhällsfastigheter 5,4 5,2
Totalt 5,7 5,7
1)   Avser genomsnittliga direktavkastningskrav på restvärdet för Genovas helägda och kon -
soliderade förvaltningsfastigheter vid värdetidpunkten. Baseras på externa värderingar för 
förvaltningsfastigheter.  
Nyckeltal förvaltningsfastigheter
31 dec
2025
31 dec
2024
Hyresvärde kr/kvm 1 684 1 645
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 1 92 93
Fastighetskostnader kr/kvm 2 -391 -380
Driftsöverskott kr/kvm 2 1 163 1 141
Överskottsgrad, % 2 75 75
Förvaltningsfastighetsvärde kr/kvm 23 666 22 934
Uthyrningsbar yta, tkvm 351 354
Antal fastigheter 78 77
1)  Cirka 2 procentenheter av den ekonomiska vakansgraden avser framtida projekt -
fastigheter där utveckling av byggrätter prioriteras före långsiktig uthyrning.
2) Beräknat utifrån bedömt årsvärde.
Eget kapital och substansvärde
Koncernens egna kapital uppgick den 31 december till 4 223 
Mkr (4 146) och soliditeten till 34 procent (36).
Minskningen i soliditeten förklaras främst av återköp av 
hybridobligationer och konvertibler samt en större balansom-
slutning till följd av investeringar.
Det långsiktiga substansvärdet hänförligt till aktieägarna upp-
gick till 3 568 Mkr (3 273) och det långsiktiga substansvärdet 
hänförligt till aktie ägarna per aktie uppgick till 75,95 kronor 
per aktie (72,72).  
21Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 22 =====

Räntebärande skulder
Koncernen hade den 31 december 2025 räntebärande skulder 
om 7 027 Mkr (6 503) med en belåningsgrad om 55,4 procent. 
Koncernens genomsnittliga räntenivå uppgick till 4,7 pro-
cent (5,0) exkluderat byggnadskreditiv. Den genomsnittliga 
räntenivån beskriver koncernens aktuella räntenivå i kredit-
portföljen utifrån dagsbasis per den 31 december och ska inte 
tolkas som den genomsnittliga räntenivån under året. Den 
genomsnittliga räntenivån ska heller inte jämställas med en 
prognos för de kommande tolv månaderna då kreditförfall och 
förändringar i Stibor inte har beaktats. 
Den genomsnittliga kapitalbindningstiden uppgick den 31 
december 2025 till 2,5 år (2,6). Den genomsnittliga räntebind-
ningstiden uppgick till 2,3 år (2,6) exkluderat byggnadskre-
ditiv. Ränte- och kreditförfallostrukturen per samma datum 
framgår av tabellerna med samma namn.
Finansiering och kapitalstruktur
Under året har ett fortsatt aktivt arbete med kapitalstruktu-
ren drivits med fokus på att förlänga kapitalbindningen och 
minska koncernens finansieringskostnader. Obligationer om 
1 320 Mkr har emitterats till priser som motsvarade en genom-
snittlig kreditmarginal om 4,02 procent. Samtidigt har återköp 
till ett belopp om 650 Mkr avseende obligationer samt 61 Mkr 
avseende hybridobligationer genomförts och de återköpta 
instrumenten löpte med en genomsnittlig kreditmarginal om 
6,02 procent. Därutöver har samtliga konvertibler om 200 Mkr 
återköpts. Konvertiblerna löpte med en fast ränta om 6,75 pro-
cent och genom återköpen motverkades risken för en framtida 
utspädning för aktieägarna om cirka 8 procent.
Under året har banklån refinansierats till ett belopp om 
cirka 1 400 Mkr och koncernen har beviljats nya byggnads-
kreditiv om totalt 926 Mkr. Av de beviljade byggnadskre-
ditiven avser 776 Mkr utveckling av en skola, matbutik och 
hyresbostäder i Upplands-Bro och 155 Mkr avser utveckling av 
ett BRF-projekt i Varberg. 
I juni genomfördes en spridningsemission av 600 000 stam-
aktier. Genom emissionen tillfördes Genova cirka 2 300 nya 
aktieägare, att jämföra med tidigare cirka 1 700 aktieägare, samt 
erhöll 26 Mkr i likviditet, före avdrag för emissionskostnader.
I november ingicks avtal om hållbarhetslänkad finansiering 
om 2,8 Mdkr. Avtalen är kopplade till koncernens övergri-
pande mål att minska energiförbrukningen i förvaltningsbe-
ståndet, reducera klimatpåverkan i nyproduktion samt att 
förebygga klimatrisker. Om målen uppfylls sänks kreditmargi-
nalen på lånen.
I december beslutades om en kvittningsemission av sam-
manlagt 1 362 300 stamaktier till Landia i samband med till-
trädet av en fastighetsportfölj. Teckningskursen för aktierna 
uppgick till 74,14 kronor per aktie, motsvarande 101 Mkr.
Efter årets utgång inleddes program för återköp av egna 
aktier. Återköpen får pågå till och med årsstämman 2026 och 
vid tidpunkten för bokslutskommunikéns offentliggörande 
har 45 100 aktier återköps, motsvarande 1,9 Mkr. 
Efter årets utgång meddelade Genova att hybridobligatio-
ner med ISIN SE0015245519 kommer att inlösas den 5 mars 
2026. Det nominella beloppet som inte innehas av Genova 
uppgick den 31 december till 195 Mkr. Räntebetalningar på 
hybridobligationer bedöms till följd av inlösen uppgå till -26 
Mkr under 2026, vilket kan jämföras med -46 under 2025. 
Genovas aktiva arbete med att refinansiera skuld till bättre 
villkor i kombination med att lösa in hybridobligationer om 
195 Mkr kommer ge en positiv effekt på framtida kassaflöden.
Likviditet och outnyttjade faciliteter 
Koncernens likviditet inklusive byggnadskreditiv uppgick till 
1 679 Mkr. I beloppet ingår kassa med 185 Mkr, outnyttjade revol-
verande krediter och checkräkning om totalt 523 Mkr samt 971 
Mkr av beviljade byggnadskreditiv som ännu ej är utnyttjade. 
Under året avyttrade Genova byggrätter till ett under-
liggande fastighetsvärde om totalt 351 Mkr. Frånträde av 
samtliga fastigheter är villkorade av att detaljplanerna vinner 
laga kraft, vilket bedöms ske under andra halvåret 2026. Vid 
frånträde av samtliga fastigheter kommer Genova tillföras 
cirka 200 Mkr i likviditet. 
I december frånträddes två nyproducerade bostadsfastig-
heter i Knivsta som ägdes gemensamt med Redito via ett joint 
venture varpå Genova erhöll utdelning om cirka 50 Mkr. Efter 
årets utgång har ytterligare 62 Mkr erhållits i utdelning från 
det gemensamägda bolaget vilket stärker likviditeten.
 
Kreditförfallostruktur 1 
31 december 2025
Långsiktig bank  finansiering, Mkr
Obligations lån, Mkr
Kapitalstruktur
31 december 2025
20 19 20 20 20 21 20 22 20 23 20 2520 24
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
20
40
60
80
100
52
34
44
38
51
38
52
37 34
55
36
5551
38
>20292029202820272026 1
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Eget kapital, Mkr
Skulder, Mkr
Belåningsgrad, %
Soliditet, %
Mkr Mkr%
1)  Exkluderat byggnadskreditiv.
22 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 23 =====

Ränteförfallostruktur
31 december 2025
Löptid
Belopp,  
 Mkr
Snittränta 1,  
%
Andel,  
%
2026 3 539 6,91 50
2027 28 3,34 0
2028 1 050 2,38 15
2029 680 2,65 10
2030 920 2,47 13
2031 300 2,25 4
>2031 500 3,23 7
Totalt 7 017 4,76 100
Totalt, exklusive  
byggnadskreditiv 6 662 4,68 -
1)  I snitträntan för innevarande år ingår marginalen för den rörliga delen av skuldportföljen 
samt den rörliga delen av ränteswapparna vilka dock ej inkluderar någon kreditmarginal 
då dessa handlas utan marginal. Här ingår obligationslån om 700 Mkr med kredit  marginal 
4,30 procent, 550 Mkr med kreditmarginal 4,15 procent samt 620 Mkr med kreditmarginal 
3,75 procent.
Kreditförfallostruktur
31 december 2025
Löptid
Kreditavtal,  
Mkr
Utnyttjat,  
Mkr
Ej utnyttjat,  
Mkr
2026 1 672 1 273 399
2027 2 088 1 365 723
2028 2 991 2 691 300
2029 1 678 1 678 -
2030 - - -
2031 - - -
>2031 10 10 -
Totalt 8 439 7 017 1 422
Varav byggnadskreditiv 1 326 355 971
Övriga finansiella instrument
31 december 2025
Emissions -
datum
Förfallo-  
datum
Nominellt  
belopp, kr Räntebas
Ränte- 
marginal, %
Aktuell  
ränta, %
Hybridobligationer 2021-03-05 2026-03-05 1 195 000 000 Stibor 3M 6,75 8,66
Hybridobligationer 2024-09-24 2028-09-04 2 300 000 000 Stibor 3M 5,50 7,35
1) Efter årets utgång meddelade Genova att hybridobligationer med ISIN SE0015245519 kommer att inlösas den 5 mars 2026.
2) First Call Date.
Räntebindning 
I syfte att skapa förutsägbarhet i räntebetalningarna räntesäk-
rar Genova delar av kreditportföljen genom att teckna fast-
räntelån samt ränteswappar som innehas fram till förfall. Vär-
det på ränteswapparna vid förfall kommer att uppgå till noll. 
Per 31 december 2025 hade koncernen fasträntelån och rän-
teswapavtal om totalt 4 079 Mkr med en genomsnittlig fast 
ränta om 2,57 procent och totalt var 58 procent av utnyttjade 
lån i kreditportföljen räntesäkrade. Den genomsnittliga ränte-
bindningstiden uppgick till 2,3 år exkluderat byggnadskreditiv.
23Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 24 =====

Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Mkr
Antal  
utestående  
aktier, 
tusental
Aktie-  
kapital
Övrigt  
tillskjutet  
kapital
Balanserat  
resultat inkl.  
 periodens 
resultat
Hybrid -
obligation
Innehav utan  
bestäm -
mande 
inflytande
Summa  
eget  
kapital 
Ingående balans per 1 januari 2024 45 613 55 1 653 1 007 800 796 4 311
Totalresultat
Periodens resultat 124 33 157
Övrigt totalresultat - - -
Summa totalresultat 124 33 157
Transaktioner med ägare
Transaktioner med innehav utan  
bestämmande inflytande -8 -8
Emission hybridobligation 300 300
Emissionskostnader hybridobligation -18 -18
Återköp hybridobligation 1) -544 -544
Optionsdel konvertibellån 50 50
Räntebetalning på hybridobligation -70 -70
Återköp stamaktier -30 -30
Valutakurseffekt -3 -3
Utgående balans per 31 december 2024 45 613 55 1 653 1 062 556 821 4 146
Ingående balans per 1 januari 2025 45 613 55 1 653 1 062 556 821 4 146
Totalresultat
Periodens resultat 233 41 274
Övrigt totalresultat - - -
Summa totalresultat 233 41 274
Transaktioner med ägare
Transaktioner med innehav utan  
bestämmande inflytande -32 -99 -131
Optionsdel konvertibellån -50 -50
Utdelning stamaktier -40 -40
Utdelning hybridobligation -46 -46
Återköp hybridobligation -2 -61 -63
Fondemission 1 1
Indragning av stamaktier -600 -1 -1
Nyemission stamaktier 1 962 2 27 99 128
Emissionskostnader stamaktier -2 -2
Emission teckningsoptioner 2 2
Valutakurseffekt 6 6
Utgående balans per 31 december 2025 46 976 57 1 679 1 229 495 763 4 223
1)  Per 31 december har bolaget hybridobligationer i eget förvar till ett nominellt värde om 605 Mkr.
24 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 25 =====

Kassaflödesanalys för koncernen
Mkr
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Förvaltningsresultat 131 140
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet * -23 -54
Övriga kostnader -9 -8
Betald skatt -4 -2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 95 76
Förändringar i rörelsekapital
Förändring kundfordringar -2 -1
Förändring övriga rörelsefordringar -61 -33
Förändring leverantörsskulder 51 -68
Förändring övriga rörelseskulder 11 109
Kassaflöde från den löpande verksamheten 95 83
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i fastigheter och projekt -966 -917
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -7 -3
Försäljning av fastigheter 231 213
Utdelning från intresseföretag 85 61
Investeringar i intresseföretag -73 -
Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar -45 39
Kassaflöde från investeringsverksamheten -774 -606
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission stamaktier 27 -
Emissionskostnader stamaktier -2 -
Återköp stamaktier – -30
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande -20 -
Nyemission hybridobligation – 282
Återköp hybridobligation -63 -544
Upptagna lån 2 113 4 215
Amortering av lån -1 268 -3 463
Lämnad utdelning 1 -75 -70
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 712 390
Periodens kassaflöde 33 -133
Likvida medel vid periodens början 152 285
Likvida medel vid periodens slut 185 152
*  Poster som inte ingår i kassaflödet
Återläggning av avskrivningar 10 8
Resultat från andelar i joint ventures -43 -46
Upplupen ränta 10 -16
-23 -54
Erhållen ränta 3 10
Betald ränta -202 -216
1)  Varav 46 Mkr (70) avser ränta på hybridobligation.
25Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 26 =====

Segmentsrapportering
Jan-dec 2025 Jan-dec 2024
Mkr
Fastighets -
förvaltning Övrigt
Ej  
fördelat Totalt
Fastighets -
förvaltning Övrigt
Ej  
fördelat Totalt
Hyresintäkter 514 514 508 508
Summa intäkter 514 514 508 508
Fastighetskostnader -138 -138 -139 -139
Summa fastighetskostnader -138 -138 -139 -139
Driftsöverskott/resultat från  
nyproduktion 376 376 369 369
Central administration -26 -36 -62 -22 -36 -58
Resultat från andelar i joint ventures 43 43 46 46
Finansnetto -225 -225 -218 -218
Övriga kostnader -9 -9 -8 -8
Värdeförändringar fastigheter 253 253 73 73
Värdeförändringar derivat -10 -10 13 13
Valutakurseffekt fastighet -7 -7 2 2
Resultat före skatt 403 -46 357 263 -44 219
Segmentspecifika tillgångar
Förvaltningsfastigheter 8 303 8 303 8 121 8 121
Pågående nyanläggningar 302 302 245 245
Projekteringsfastigheter 1 932 1 932 1 614 1 614
Pågående bostadsprojekt 138 138 24 24
Andelar i joint ventures 701 701 701 701
Segmentspecifika investeringar
Förvärv och investeringar i fastigheter 1 099 1 099 927 927
Segmentsredovisning
Företagsledningen har identifierat rörelsesegment utifrån den 
interna rapporteringen till företagets högste verkställande 
beslutsfattare, vilken av koncernen identifierats som kon -
cernens VD. Utifrån den interna rapporteringen organiseras, 
styrs och rapporteras verksamheten genom två rörelseseg -
ment: Fastighetsförvaltning och Övrigt. Rörelsesegmentet 
Förvaltningsfastigheter konsolideras enligt samma principer 
som koncernen i sin helhet. Intäkter och kostnader som 
redovisas för respektive rörelsesegment är faktiska kostnader. 
Motsvarande gäller de tillgångar och skulder som redovisas 
per segment och som framgår av koncernens rapport över 
finansiell ställning. Företagsledningen ser löpande över hur 
den interna rapporteringen kan utvecklas. I takt med att 
antalet förvaltade hyresbostäder ökar kommer också rappor-
tering och segmentsredovisning utökas. I nuläget bedöms en 
volym om 1 000 hyresbostäder vara rimlig för att utgöra ett 
nytt segment. Per 31 december 2025 uppgår volymen till 290 
hyresbostäder.
26 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 27 =====

Moderbolagets resultaträkning
Mkr
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Okt-dec
2025
Okt-dec
2024
Nettoomsättning 12 9 3 2
Summa rörelsens intäkter 12 9 3 2
Övriga externa kostnader -10 -7 -2 -2
Personalkostnader -13 -12 -3 -3
Summa rörelsens kostnader -23 -20 -5 -6
Rörelseresultat -11 -11 -2 -3
Resultat från andelar i koncernföretag 608 -183 498 -183
Ränteintäkter och liknande resultatposter 256 293 253 282
Räntekostnader och liknande resultatposter -186 -176 -90 -88
Resultat efter finansiella poster 666 -77 659 8
Bokslutsdispositioner
Erhållna koncernbidrag - – - –
Resultat före skatt 666 -77 659 8
Skatt på periodens resultat -13 -5 -13 -5
Periodens resultat 654 -82 646 3
Övrigt totalresultat för perioden - - - -
Summa totalresultat för perioden 654 -82 646 3
27Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 28 =====

Moderbolagets balansräkning
Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 818 818
Uppskjutna skattefordringar 5 17
Fordringar hos koncernföretag 3 398 2 437
Summa finansiella anläggningstillgångar 4 221 3 273
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag 21 67
Övriga fordringar 5 4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 5
42 76
Likvida medel 36 23
Summa omsättningstillgångar 76 99
SUMMA TILLGÅNGAR 4 297 3 371
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa totalresultat för perioden
Bundet eget kapital
Aktiekapital 57 55
Summa bundet eget kapital 57 55
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 031 1 005
Balanserat resultat -952 -881
Årets resultat 654 -82
Summa fritt eget kapital 733 42
Hybridobligation 495 556
Summa eget kapital 1 285 653
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 70 30
Obligationslån 1 847 1 186
Konvertibla skuldebrev 0 200
Skulder till koncernföretag 0 1 220
Summa långfristiga skulder 1 917 2 636
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 43 52
Leverantörsskulder 4 -
Skulder till koncernföretag 1 018 15
Övriga skulder 11 -
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19 14
Summa kortfristiga skulder 1 095 82
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 4 297 3 371
28 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 29 =====

Moderbolagets rapport över  
förändring i eget kapital
Mkr Aktiekapital
Överkurs-  
fond
Balanserat 
resultat
Periodens  
resultat
Hybrid-  
obligation
Summa eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 55 1 005 -600 -164 800 1 096
Omföring i ny räkning -164 164 –
Årets resultat -82 -82
Summa totalresultat -82 -82
Transaktioner med ägare
Återköp hybridobligation -544 -544
Emission hybridobligation 300 300
Emissionskostnader hybridobligation -18 -18
Räntebetalning på hybridobligation -70 -70
Återköp stamaktier -30 -30
Utgående balans per 31 december 2024 55 1 005 -881 -82 556 653
Ingående balans per 1 januari 2025 55 1 005 -881 -82 556 653
Omföring i ny räkning -82 82 0
Årets resultat 654 654
Summa totalresultat 654 654
Transaktioner med ägare
Utdelning stamaktier -40 -40
Utdelning hybridobligation -46 -46
Återköp hybridobligation -2 -61 -63
Fondemission 1 1
Indragning av stamaktier -1 -1
Nyemission stamaktier 2 27 99 128
Emissionskostnader stamaktier -2 -2
Emission teckningsoptioner 2 2
Utgående balans per 31 december 2025 57 1 031 -952 654 495 1 285
29Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 30 =====

Aktien och ägarförhållanden
Genova har ett aktieslag, stamaktier, 
som noterades på Nasdaq Stockholm 
i juni 2020. Genova hade vid årets slut 
2 705  aktieägare. Sista betalkurs för 
aktien den 30 december 2025 uppgick 
till 40,00 kr. Per den 31 december 2025 
uppgick det totala antalet aktier i Genova 
till 46 975 629. 
Sedan oktober 2021 har Genova avtal 
med ABG Sundal Collier om att ABG 
Sundal Collier ska agera likviditetsgarant 
för Genovas aktie. Syftet är att främja 
aktiens likviditet och åtagandet sker inom 
ramen för Nasdaq Stockholms regler 
kring likviditetsgaranti. Det innebär att 
likviditetsgaranten kvoterar köp- respek-
tive säljvolym motsvarande minst 75 000 
kronor med en spread om maximalt 4 
procent mellan köp- och säljkurs.
I mars 2024 emitterade Genova 
seniora icke-säkerställda konvertibler till 
ett belopp om 200 Mkr. I december 2025 
återköptes samtliga konvertibler och har 
i samband med det upphört att gälla.
Spridningsemission
I juni 2025 genomförde Genova en sprid-
ningsemission om 600 000 stamaktier 
med avvikelse från aktieägarnas före-
trädesrätt med stöd av bemyndigande 
från årsstämman den 5 maj 2025, som 
riktades till allmänheten i Sverige. Sprid-
ningsemissionen övertecknades kraftigt 
och innebar att Genova tillför des cirka 
2 300 nya aktieägare.
Genom erbjudandet ökade anta-
let stamaktier i Genova med 600 000 
stamaktier, från 45 013 329 till 
45 613 329 stamaktier, motsvarande en 
utspädnings effekt om cirka 1,3 procent. 
Efter  som årsstämman den 5 maj 2025 
beslutade om makulering av 600 000 
återköpta stamaktier – motsvarande 
det antal som emitterades – medförde 
erbjudandet ingen nettoutspädning för 
befintliga aktieägare. Det totala antalet 
utestående aktier förblir oförändrat jäm-
fört med före makuleringen.
Nyemission
I oktober ingick Genova avtal med 
Landia om att förvärva en attraktiv 
fastighetsportfölj i Stockholmsregionen. 
Finansieringen utgjordes delvis av en 
nyemission av 1 362 300 stamaktier i 
Genova till Landia om cirka 101 Mkr till 
en teckningskurs om 74,14 kronor per 
aktie, motsvarande en premie om 94,10 
procent i förhållande till den volymvik-
tade genomsnittskursen för Genovas 
aktier på Nasdaq Stockholm under perio-
den 13–20 oktober 2025.
Aktieägare
31 december 2025
Namn Antal aktier Innehav (%) Röster (%)
Micael Bile (via bolag) 17 264 999 36,8 36,8
Andreas Eneskjöld (via bolag) 7 600 000 16,2 16,2
Swedbank Robur Fonder 3 500 000 7,5 7,5
Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 3 422 106 7,3 7,3
Avanza Pension 3 220 609 6,9 6,9
Capital Research and Management 2 626 731 5,6 5,6
Michael Moschewitz (via bolag) 2 174 000 4,6 4,6
Skandia 1 499 154 3,2 3,2
Landia 1 362 300 2,9 2,9
Cancerfonden 491 121 1,0 1,0
Handelsbanken Fonder AB 245 699 0,5 0,5
RoosGruppen 230 000 0,5 0,5
Futur Pension 228 446 0,5 0,5
SEB Investment Management 201 346 0,4 0,4
PlusFonder 168 808 0,4 0,4
Storebrand Fonder 154 408 0,3 0,3
Knut Ramel 150 000 0,3 0,3
Summa övriga ägare 2 435 902 5,2 5,2
Summa 46 975 629 100,0 100,0
30 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 31 =====

Övriga upplysningar
Organisation 
Medelantalet anställda i organisationen 
uppgick under året till 50 (52), inklu-
sive 13 (15) i Järngrinden, varav 26 (25) 
är kvinnor. Medarbetarna har relevant 
och bred erfarenhet inom fastighetsför-
valtning, projektledning, byggnation, 
ekonomi, juridik, marknadsföring och 
försäljning.
Närståendetransaktioner 
Relationer med närstående framgår av 
not 36 i Genovas årsredovisning 2024. 
Karaktären på transaktioner och volym 
har inte förändrats väsentligt under året 
jämfört med föregående år. Sedvanliga 
ersättningar till styrelse och ledande 
befattningshavare har utbetalts. 
Årsstämma
Årsstämma i Genova Property Group AB 
(publ) kommer att hållas i Stockholm 
den 6 maj 2026.
Föreslagen utdelning
Styrelsen föreslår att årsstämman beslu-
tar om en utdelning om 0,92 SEK (0,88) 
per aktie med utdelning kvartalsvis om 
SEK 0,23 per aktie, motsvarande 11 MSEK 
(10) och en direktavkastning på 2,3 pro-
cent i relation till sista betalkursen den 
30 december 2025. Utdelningsförslaget 
är i enlighet med bolagets utdelnings-
policy.
Incitamentsprogram
Genova har sedan tidigare ett incita-
mentsprogram som löper från 2023 
till 2026. Ytterligare information om 
villkoren för programmet finns i årsre-
dovisningen för 2024 samt på bolagets 
webbplats www.genova.se.
Vid årsstämman den 5 maj 2025 
beslutades om emission av ytterligare 
högst 400 000 teckningsoptioner. Varje 
teckningsop tion berättigar till teckning 
av en ny stamaktie i bolaget för 56 kronor 
och 38 öre per stamaktie under perioden 
från och med den 1 juli 2028 till och med 
det datum som infaller 30 kalenderdagar 
därefter. 400 000 teckningsoptioner har 
tecknats av bolagets dotterbolag Genova 
Fastigheter AB som i sin tur överlåtit 
370 000 teckningsoptioner till anställda 
och konsulter i bolaget till ett belopp 
om 4 kronor per teckningsoption. Priset 
(optionspremien) har bestämts enligt 
Black & Scholes värderingsmodell och 
värderingen har utförts av Svalner Skatt 
& Transaktion.
Risker och riskhantering
Genova utsätts för olika risker i sin verk-
samhet som kan få betydelse för bolagets 
framtida utveckling, resultat och finan-
siella ställning. I Genovas affärsprocess 
analyseras samtliga väsentliga transak-
tions- och projektbeslut med avseende 
på risker och riskhantering samt möjlig-
heter. Riskhantering är en integrerad 
del av beslutsfattande inom Genova. De 
risker som Genova bedömer som mest 
väsentliga kan indelas i kategorierna 
omvärldsrisker, verksamhetsrelaterade 
risker, finansiella risker och hållbarhets-
risker. Mer information om Genovas 
risker återfinns i årsredovisningen för 
2024 på sidorna 50–55. 
Redovisningsprinciper 
Genova tillämpar International Finan-
cial Reporting Standards (IFRS) sådana 
de antagits av EU. Denna bokslutskom-
muniké har upprättats i enlighet med 
IAS 34, Delårsrapportering. Upplys-
ningar enligt IAS 34.16A framkommer 
förutom i de finansiella rapporterna och 
dess tillhörande noter även i övriga delar 
av bokslutskommunikén. Moderbolagets 
redovisning är upprättad i enlighet med 
RFR 2, Redovisning för juridiska perso-
ner och årsredovisningslagen. Samma 
redovisnings- och värderingsprinciper 
har tillämpats som i senaste årsredovis-
ningen, se not 2 i Genovas årsredovis-
ning 2024. 
Intäkter 
Intäkter från avtal med kunder avser 
intäkter från försäljning av varor och 
tjänster från Genovas ordinarie verksam-
het. Intäkten redovisas när kontroll över-
går till kunden för de varor eller tjänster 
som bolaget bedömt vara distinkta i ett 
avtal och speglar den ersättning som före-
taget förväntar sig att ha rätt till i utbyte 
mot dessa varor eller tjänster. Koncernens 
intäkter kommer från leasing intäkter 
och redovisas i enlighet med IFRS 16 
Leasingavtal, dessa principer anges i Not 
2 i årsredovisningen 2024. 
Revisorernas granskning
Denna bokslutskommuniké har ej varit 
föremål för översiktlig granskning av 
bolagets revisorer.
Styrelsens och verkställande 
direktörens intygande
Styrelsen och den verkställande direktö-
ren försäkrar att bokslutskommunikén 
ger en rättvisande översikt av moder-
bolagets och koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
som moderbolaget och de företag som 
ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 19 februari 2026
Mikael Borg 
Styrelseordförande
Micael Bile 
Styrelseledamot
Mattias Björk 
Styrelseledamot
Andreas Eneskjöld 
Styrelseledamot
Karin Larsson 
Styrelseledamot
Maria Rankka 
Styrelseledamot
Erika Olsén 
Styrelseledamot
Michael 
Moschewitz 
VD
31Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 32 =====

Finansiell kalender
Årsredovisning 2025  31 mars 2026
Delårsraport januari-mars 2026  6 maj 2026
Årsstämma  6 maj 2026
Delårsrapport januari-juni 2026  14 augusti 2026
Delårsrapport januari-september 2026  23 oktober 2026
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Michael Moschewitz, VD  
e-post: michael.moschewitz@genova.se  
mobil: 0707 13 69 39
Henrik Zetterström, CFO  
e-post: henrik.zetterstrom@genova.se  
mobil: 070 870 04 96
Denna information är insiderinformation som Genova Property Group AB (publ) är skyldigt att offent -
liggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 februari 2025 kl. 8.30 CET.
32 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 33 =====

Definitioner
Genova eller Bolaget
Genova Property Group AB (publ).
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt, baserat på rullande 12 
månader, i förhållande till genomsnittligt 
eget kapital. Avkastning på eget kapital 
används för att belysa Genovas förmåga att 
generera vinst på ägarnas kapital. 
Belåningsgrad, %
Räntebärande skulder efter avdrag för likvida 
medel i förhållande till totala tillgångar. Belå -
ningsgraden används för att belysa Genovas 
finansiella risk. 
Driftsöverskott
Hyresintäkter reducerat med fastighetskost -
nader. Nyckeltalet är ett relevant nyckeltal 
för att mäta förvaltningens lönsamhet före 
det att centrala administrationskostnader, 
finansnetto samt orealiserade värdeföränd -
ringar beaktats. 
Eget kapital hänförligt till aktieägare
Eget kapital reducerat med värdet av 
emitterade hybridobligationer och innehav 
utan bestämmande inflytande i förhållande 
till antalet utestående aktier per balans -
dagen. Eget kapital hänförligt till aktieägarna 
används för att belysa aktieägarnas andel av 
bolagets egna kapital per aktie.
Ekonomisk uthyrningsgrad 
Kontraktsvärde i förhållande till hyresvärde. 
Nyckeltalet anges i procent och är relevant 
för att mäta vakanser, där en hög uthyrnings -
grad i procent innebär en låg ekonomisk 
vakans.
Förvaltningsfastigheter
Avser fastigheter med befintliga kassaflöden 
och utgörs av såväl kommersiella lokaler, 
bostäder som samhällsfastigheter. 
Förvaltningsresultat
Resultat före värdeförändringar, valutakurs -
effekter och skatt. Förvaltningsresultatet är 
ett relevant nyckeltal för att mäta förvaltning -
ens lönsamhet efter att finansiella intäkter 
och kostnader beaktas men ej orealiserade 
värdeförändringar.
Förvaltningsresultat hänförligt till 
aktieägare per aktie
Förvaltningsresultat reducerat med under 
perioden räntebetalning på hybridobligation 
i förhållande till det vägda genomsnittliga 
antalet utestående aktier under perioden. 
Förvaltningsresultat per aktie används för att 
belysa aktieägarnas andel av förvaltnings -
resultat per aktie.
Hyresvärde
Kontraktsvärde plus bedömd marknadshyra 
för ej uthyrda ytor. Hyresvärde används för 
att belysa koncernens intäktspotential.
Långsiktigt substansvärde
Redovisat eget kapital med återläggning av 
uppskjuten skatt. Långsiktigt substansvärde 
används för att ge intressenter information 
om Genovas långsiktiga substansvärde 
beräknat på ett för noterade fastighetsbolag 
enhetligt sätt. 
Långsiktigt substansvärde hänförligt 
till aktieägare
Långsiktigt substansvärde reducerat med 
värdet av samtliga emitterade hybridobliga -
tioner och innehav utan bestämmande infly -
tande. Långsiktigt substansvärde hänförligt 
till aktieägare anges för att förtydliga hur 
stor del av det långsiktiga substansvärdet 
som bedöms vara hänförligt till aktieägare 
efter att andelen hänförligt till innehavare av 
hybridobligationer och innehav utan bestäm -
mande inflytande räknats bort.
 
Långsiktigt substansvärde per aktie
Långsiktigt substansvärde hänförligt till aktie -
ägare dividerat med antalet utestående aktier 
per balansdagen. Långsiktigt substansvärde 
per aktie används för att belysa aktieägarnas 
andel av bolagets långsiktiga substansvärde 
hänförligt till aktieägarna per aktie. 
Projekteringsfastigheter
Avser fastigheter för vidareutveckling.
Resultat per aktie
Periodens/årets resultat reducerat med 
under perioden räntebetalning för hybrid -
obligation, i förhållande till det vägda 
genomsnittliga antalet utestående aktier 
under perioden. Resultat efter skatt per aktie 
används för att belysa aktieägarnas andel av 
bolagets resultat efter skatt per aktie. 
Räntetäckningsgrad
Driftsöverskott minus kostnader för centrala 
administrationskostnader hänförliga till 
förvaltning i förhållande till räntenetto. I 
beräkningen exkluderas finansiella poster 
av engångskaraktär. Räntetäckningsgraden 
används för att belysa hur känsligt bolagets 
resultat är för ränteförändringar.
Soliditet
Eget kapital vid periodens utgång i förhål -
lande till balansomslutning vid periodens 
utgång. Soliditeten används för att belysa 
Genovas finansiella stabilitet. 
Tillväxt förvaltningsresultat per aktie
Periodens/årets förvaltningsresultat per 
aktie i förhållande till föregående års förvalt -
ningsresultat per aktie.
Uthyrningsbar yta
Total yta i kvm som är tillgänglig för uthyrning.
Överskottsgrad
Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter. 
Överskottgrad är ett relevant nyckeltal för 
att mäta förvaltningens lönsamhet före det 
att finansiella intäkter och kostnader samt 
orealiserade värdeförändringar beaktats.
33Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 34 =====

Alternativa nyckeltal
Avstämning av alternativa nyckeltal finns även tillgänglig på Genovas webbplats, www.genova.se.
Belåningsgrad
Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024
Upplåning från kreditinstitut 5 137 5 115
Obligationslån 1 847 1 186
Konvertibla skuldebrev 0 150
Checkräkningskredit 43 52
Likvida medel -185 -152
Totalt 6 842 6 351
Balansomslutning 12 343 11 652
Belåningsgrad, % 55,4 54,5
Räntetäckningsgrad
Mkr
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Okt-dec
2025
Okt-dec
2024
Driftsöverskott 375 369 89 86
Central fastighetsförvaltning -26 -22 -6 -5
Totalt 349 347 82 81
Finansnetto -225 -218 -55 -54
Övr finansiella kostnader 29 20 6 6
Justerat finansnetto -197 -198 -49 -48
Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 1,8 1,7 1,7
Tillväxt förvaltningsresultat
Mkr
Jan-dec 
2025
Jan-dec 
2024
Jan-dec 
2023
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,86 1,55 -0,49
Tillväxt per år, % 20 416 -132
34 Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 35 =====

Kontakt
Huvudkontor
Smålandsgatan 12,  
111 46 Stockholm
genova.se
Besöksadress
35Genova Bokslutskommuniké januari–december 2025

===== SIDA 36 =====