Kvartalsrapport Q1 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 1/17 
 
Holmens delårsrapport januari-mars 2024
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 5 720 5 400 6 223 22 795 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 2 080 6 114 
Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 
Resultat efter skatt 744 538 1 371 3 697 
Resultat per aktie, kr 4,7 3,4 8,5 23,0 
Rörelsemarginal, % 17 13 28 21 
Redovisat värde skogstillgångar, Mkr 56 532 56 348 52 308 56 348 
Kassaflöde före investeringar och förändringar i rörelsekapital 1 112 551 2 299 5 311 
Finansiell nettoskuld 2 034 1 869 376 1 869 
Nettoskuld i % av eget kapital 4 3 1 3 
 
• Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 944 (januari-mars 2023: 1 737) Mkr vilket motsvarar en  
rörelsemarginal om 17 procent. Resultatnedgången beror på lägre papperspriser och att föregående år  
gynnades av intäkter från försäljning av överskottsel. 
• Jämfört med fjärde kvartalet ökade rörelseresultatet med 230 Mkr. Ökningen förklaras främst av att ett 
större underhållsstopp belastade föregående kvartal med 180 Mkr. 
• Resultat efter skatt uppgick under januari-mars till 744 (1 371) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie 
om 4,7 (8,5) kronor. 
0
10
20
30
40
50
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Rör elseresultat* Rö re lsem argina l*
 
0
2
4
6
8
10
12
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
kr
R es ul tat  per  ak tie
 
*Exkl. jämförelsestörande poster.

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 2/17 
 
VDs kommentar 
Under första kvartalet hämmades konsumtion och nybyggnation av att centralbankerna höll uppe räntorna för 
att bemästra inflationen. Tack vare bra intjäning från skog, vattenkraft och papper kunde vi ändå leverera ett 
gott resultat, 944 Mkr. 
Konkurrensen om timmer och massaved var stor trots att skogsindustrin inte producerat för fullt. 
Virkespriserna fortsatte att stiga vilket höjde resultatet från skog ytterligare till 452 Mkr. Vår position på  
virkesmarknaden, med god kontroll över råvaran och hela värdekedjan, blir allt viktigare i takt med att  
skogsråvaran efterfrågas alltmer. Det tryggar råvaruförsörjningen och ger oss goda förutsättningar att utveckla 
våra industrier. 
Elpriserna i Norden var högre än normalt till följd av kall vinter och låg produktion av vatten- och kärnkraft.  
Resultatet från energi, 208 Mkr, var i stort oförändrat jämfört med föregående kvartal där högre elpriser  
motverkades av lägre produktion av vattenkraft. Vi har under kvartalet beslutat att investera 1,5 Mdkr för att 
uppföra Blisterlidens Vindkraftspark vilket kommer öka vår produktion av el från vatten- och vind med 20  
procent.  
Trävarumarknaden fortsatte att präglas av den svaga byggkonjunkturen men priserna steg ändå på grund av 
global råvarubrist. Prisuppgången räckte dock inte för att kompensera för ökade timmerkostnader och  
resultatet från trävaror blev negativt, -26 Mkr. Med välinvesterade sågverk och ökad kapacitet inom förädling 
är vi väl positionerade när byggmarknaden vänder. 
Marknaden för konsumentkartong återhämtade sig något tack vare att lagren hos våra kunder är tillbaka på 
normala nivåer. Kartongpriserna har varit under press men stabiliserades under kvartalet. För papper var  
efterfrågan i stort oförändrad efter en betydande nedgång föregående år. Papperspriserna sjönk något. Trots 
lägre priser och högre råvarukostnader levererade Kartong och Papper ett resultat om 370 Mkr. När vi nu  
samlar kompetensen inom processindustri stärker vi förmågan att utveckla affärerna inom såväl  
konsumentkartong som transportförpackningar, böcker och magasin.  
Holmen har utvecklats väl genom att skapa mervärden utifrån den skog och mark vi äger och vår affärsmodell 
är nu fokuserad till fyra tydliga verksamhetsgrenar; skogsbruk, vatten- och vindkraft, trämekanisk industri 
samt processindustri. Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar till vara på energin 
som blåser över träden och rinner i vattendragen. Av restprodukterna från skogsbruket gör vi förnybara  
förpackningar, magasin och böcker. Med en stark finansiell ställning i ryggen står vi väl rustade i en värld som 
ska ställa om till ett fossilfritt samhälle. 
 
 
Nyckeltal K1 2024 
Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Nettoskuld i % av  
eget kapital 
944  17 4

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 3/17 
 
Skog 
Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt 1 miljon hektar egen produktiv skogsmark.  
Den årliga skörden av egen skog uppgår normalt till 2,8 miljoner m3fub. 
 
 
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 2 233 1 939 2 105 7 996 
Varav från egen skog 455 422 384 1 768 
Rörelsens kostnader -1 937 -1 714 -1 865 -6 958 
Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 133 562 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 470 408 373 1 600 
Avskrivningar enligt plan -18 -24 -22 -77 
Rörelseresultat 452 384 351 1 523 
Investeringar (inkl. återbeskogning) 38 53 28 222 
Redovisat värde skogstillgångar 56 532 56 348 52 308 56 348 
EBITDA-marginal, %* 62 52 61 57 
Rörelsemarginal, %* 61 50 59 55 
Leveranser, egen skog, 1 000 m³fub 631 618 620 2 702 
*Egen skog före värdeförändring biologiska tillgångar. 
Konkurrensen på virkesmarknaden var fortsatt hög och priserna steg ytterligare under första kvartalet. 
Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 452 (351) Mkr. Resultatförbättringen förklaras av att  
virkespriserna ökat med drygt 15 procent. 
Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 68 Mkr till följd av stigande virkespriser. 
  
0
100
200
300
400
500
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
Mkr
Rör elseresultat
 
0
10
20
30
40
50
60
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
Mdkr
R edovi sat  vär de s kog still gå ng ar

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 4/17 
 
Energi 
Holmen levererar under ett normalår 1,8 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. 
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 302 312 368 1 070 
Rörelsens kostnader -67 -72 -60 -263 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 235 241 309 807 
Avskrivningar enligt plan -28 -28 -27 -110 
Rörelseresultat 208 213 282 697 
Investeringar 129 28 9 59 
Sysselsatt kapital 4 309 4 283 4 319 4 283 
EBITDA-marginal, % 78 77 84 75 
Rörelsemarginal, % 69 68 76 65 
Leveranser vatten- och vindkraft, GWh 475 491 517 1 658 
 
Elpriserna i Norden var under första kvartalet högre än normalt till följd av en kall vinter och låg produktion av 
vatten- och kärnkraft. I norra Sverige uppgick elpriset i snitt till 550 (K1 2023: 600, K4 2023: 500) kr/MWh. 
Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 208 (282) Mkr. Resultatnedgången beror på 10 procent lägre 
elpriser i norra Sverige och lägre produktion av vindkraft.  
Jämfört med fjärde kvartalet var resultatet i stort oförändrat. Högre elpriser bidrog positivt men det  
motverkades av lägre produktion av vattenkraft. 
Under mars påbörjades ett utbyte av generator och turbin vid Junsterforsens vattenkraftstation vilket väntas 
pågå hela året och medföra ett produktionsbortfall om 90 GWh. 
Under första kvartalet fattades beslut att investera 1,5 Mdkr för att uppföra Blisterlidens Vindkraftspark.  
Parken planeras att tas i drift 2026 och väntas ett normalt år producera 360 GWh per år. 
  
0
25
50
75
100
125
150
0
100
200
300
400
500
600
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal
 
0
5
10
15
20
25
30
0
100
200
300
400
500
600
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Rö relseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital*
 
*Rullande 12 månader.

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 5/17 
 
Trävaror 
Holmen levererar trävaror för snickeri- och byggändamål. Produktionen sker vid fem sågverk i  
anslutning till egen skog med en årlig produktion om 1,5 miljoner m3. 
 
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 989 935 1 087 4 075 
Rörelsens kostnader -966 -983 -1 017 -3 885 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 23 -48 70 190 
Avskrivningar enligt plan -49 -41 -48 -184 
Rörelseresultat -26 -89 23 6 
Investeringar 100 168 75 391 
Sysselsatt kapital 2 276 2 139 2 193 2 139 
EBITDA-marginal, %  2 -5 6 5 
Rörelsemarginal, %  -3 -10 2 0 
Leveranser, 1 000 m3 356 359 397 1 498 
 
Efterfrågan på trävaror var fortsatt svag men priserna steg ändå under första kvartalet till följd av utbudsbrist.  
Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till -26 (23) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre leveranser. 
Timmerkostnaderna ökade men det har uppvägts av högre försäljningspriser och ökade intäkter från  
försäljning av flis och biobränsle. 
Jämfört med fjärde kvartalet förbättrades resultatet med 63 Mkr till följd av att försäljningspriserna steg något 
mer än råvarukostnaden samt att fjärde kvartalet belastades av ett stopp för ombyggnad vid Iggesunds  
Sågverk. 
  
-1 0
0
10
20
30
40
50
60
-3 00
0
300
600
900
1 200
1 500
1 800
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal
 
-2 0
0
20
40
60
80
100
120
-1 00
0
100
200
300
400
500
600
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital*  
*Rullande 12 månader.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 6/17 
 
Kartong och Papper 
Holmen producerar premiumkartong och innovativa pappersprodukter av färsk fiber från hållbart         
brukade skogar. Den årliga produktionen uppgår normalt till 1,5 miljoner ton vid totalt fyra produktions-
anläggningar i Sverige och England.  
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 3 655 3 471 4 005 14 965 
Rörelsens kostnader -3 031 -2 968 -2 630 -11 278 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 624 503 1 374 3 687 
Avskrivningar enligt plan -253 -243 -239 -957 
Rörelseresultat 370 260 1 135 2 730 
Investeringar 218 343 201 1 011 
Sysselsatt kapital 8 153 7 625 8 050 7 625 
EBITDA-marginal, %  17 14 34 25 
Rörelsemarginal, %  10 7 28 18 
Leveranser, 1 000 ton 352 337 338 1 343 
Efterfrågan på både konsumentkartong och papper var på samma nivå som för ett år sedan. Kartongpriserna 
stabiliserades efter att ha varit under press. Papperspriserna sjönk något från en hög nivå. 
Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 370 (1 135) Mkr. Resultatnedgången beror främst på lägre  
papperspriser och att föregående år gynnades av intäkter från försäljning av överskottsel. 
Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 110 Mkr. Det årliga underhållsstoppet i Iggesunds Bruk 
belastade fjärde kvartalets resultat med 180 Mkr. Lägre försäljningspriser och högre råvarukostnader  
påverkade resultatet negativt men det kompenserades till viss del av ökade leveranser. 
Det årliga underhållsstoppet i Iggesunds Bruk planeras genomföras under fjärde kvartalet med en förväntad 
negativ resultatpåverkan om 200 Mkr. 
0
10
20
30
40
50
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal*
 
0
15
30
45
60
75
0
250
500
750
1 000
1 250
K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23 K3-23 K4-23 K1-24
%Mkr
Rörelseresultat* Avkastning på sysse lsatt kapital**
 
*Exkl. jämförelsestörande poster. **Exkl. jämförelsestörande poster och rullande 12 månader.

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 7/17 
 
Kassaflöde, finansiering och finansnetto 
Kassaflödet från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital uppgick under januari-
mars till 1 112 (2 299) Mkr. Rörelsekapitalet ökade 
vilket påverkade kassaflödet med -640 (-150) Mkr. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
till -486 (-319) Mkr. 
Koncernens finansiella nettoskuld ökade under  
januari-mars med 165 Mkr till 2 034 Mkr.  
Nettoskulden motsvarar 4 procent av eget kapital.  
Per 31 mars uppgick koncernens långfristiga lån till 
1 600 Mkr och kortfristiga lån till 1 300 Mkr. Likvida 
medel uppgick till 1 147 Mkr. Kontrakterat kredit-
löfte uppgår till 4 000 Mkr och är tillgängligt till 
2027. Kreditlöftet är outnyttjat. 
Standard & Poor’s långsiktiga rating för Holmen är 
BBB+ med stabila utsikter. 
Finansnettot för januari-mars uppgick till -7  
(-10) Mkr.  
Skatt 
Redovisad skatt uppgick under januari-mars till 
 -194 (-356) Mkr. Den redovisade skatten i  
förhållande till resultatet före skatt motsvarar  
21 (21) procent. 
Eget kapital  
Koncernens egna kapital ökade under januari-mars 
med 37 Mkr till 56 960 Mkr. Periodens resultat  
uppgick till 744 (1 371) Mkr och övrigt totalresultat 
uppgick till -711 (-2 184) Mkr vilket framför allt  
avser förändrade marknadsvärden på el- och  
valutasäkringar.  
Säkring av valutakurser  
Koncernen säkrar delar av framtida bedömda  
nettoflöden i utländsk valuta. I rörelseresultatet för  
januari-mars ingår resultat från valutasäkringar med 
-122 (-108) Mkr. För EUR/SEK är kommande dryga 
2 års förväntade nettoflöden säkrade till i genom-
snitt 11,15. För övriga valutor är 4-8 månaders  
flöden säkrade.  
Säkring av elpriser 
Elförbrukningen vid koncernens pappersbruk  
uppgår till 3 TWh per år. För att minska påverkan  
av förändrade elpriser på resultatet säkras delar  
av konsumtionen. Under första kvartalet var 80  
procent av pappersbrukens elförbrukning  
prissäkrad. För resterande del av 2024 är 90  
procent prissäkrad. För 2025 finns prissäkringar 
motsvarande 85 procent, för 2026 40 procent och 
för 2027 10 procent.  
Koncernens leveranser av vatten- och vindkraft 
uppgår ett normalt år till 1,8 TWh. För resterande 
del av 2024 finns inga prissäkringar. 
Personal 
Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 422  
(3 451).  
Utdelning 
Vid årsstämman 2024 fastställdes utdelningen till 
11,5 (16) kronor per aktie varav 3 (8) kronor per  
aktie avsåg extra utdelning. Utdelning om totalt 
1 831 Mkr utbetalades den 23 april.  
Aktieåterköp 
Vid årsstämman 2024 förnyades bemyndigandet för 
styrelsen att kunna fatta beslut om att förvärva upp 
till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har 
genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar 
bolaget 2,0 procent av totalt antal aktier.  
 
 
Stockholm den 26 april 2024 
Holmen AB (publ) 
 
 
 
Henrik Sjölund 
VD och koncernchef 
Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets  
revisorer. 
För ytterligare information kontakta:  
Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 
Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 08 – 666 21 22 
Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör,  
tel 073 – 986 51 12

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 8/17 
 
Koncernen
 
  Kvartal  Helår 
Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Nettoomsättning 5 720 5 400 6 223 22 795 
Övriga rörelseintäkter 406 522 487 1 996 
Förändring av varulager 150 -200 83 -79 
Råvaror och förnödenheter -3 244 -2 799 -2 823 -11 162 
Personalkostnader -840 -839 -826 -3 312 
Övriga rörelsekostnader -1 068 -1 205 -1 204 -4 691 
Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 133 562 
Resultat från andelar i intresseföretag 2 -3 8 6 
Avskrivningar enligt plan -356 -345 -343 -1 360 
Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 
Finansiella intäkter 16 15 16 49 
Finansiella kostnader -23 -27 -26 -98 
Resultat före skatt 938 702 1 727 4 705 
Skatt -194 -164 -356 -1 008 
Periodens resultat 744 538 1 371 3 697 
Resultat per aktie, kr      
Före utspädning 4,7 3,4 8,5 23,0 
Efter utspädning 4,7 3,4 8,5 23,0 
Rörelsemarginal, %* 17 13 28 21 
Avkastning på sysselsatt kapital, %* 6 5 12 8 
Avkastning på eget kapital, % 5 4 10 7 
 
  Kvartal  Helår 
Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr  1-24 4-23 1-23 2023 
Periodens resultat 744 538 1 371 3 697 
Övrigt totalresultat      
Omvärdering av skogsmark - 3 493 - 3 493 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner  -3 4 11 -6 
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat  1 -720 -2 -718 
Poster som inte återförs till periodens resultat  -3 2 777 9 2 769 
Kassaflödessäkringar -961 759 -2 789 -3 549 
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet  118 -92 48 55 
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet -79 58 -33 -42 
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat 214 -168 581 740 
Poster som återförs till periodens resultat -708 557 -2 193 -2 795 
Summa övrigt totalresultat efter skatt -711 3 334 -2 184 -27 
Summa totalresultat 33 3 872 -813 3 671 
 
   Jan-mar 
Förändring i eget kapital i sammandrag, Mkr     2024 2023 
Ingående eget kapital    56 923 56 950 
Periodens resultat   744 1 371 
Övrigt totalresultat   -711 -2 184 
Summa totalresultat     33 -813 
Aktiesparprogram   3 3 
Utdelning   - -2 592 
Utgående eget kapital     56 960 53 547

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 9/17 
 
Koncernen
 
        2024 2023 
Balansräkning i sammandrag, Mkr       31 mar 31 dec 
Anläggningstillgångar          
Skogstillgångar          
Biologiska tillgångar       30 738 30 555 
Skogsmark       25 795 25 793 
Immateriella anläggningstillgångar       509 513 
Materiella anläggningstillgångar       10 526 10 330 
Nyttjanderättstillgångar       265 244 
Andelar i intresseföretag       1 688 1 686 
Övriga aktier och andelar       5 5 
Långfristiga finansiella fordringar       62 61 
Uppskjutna skattefordringar       3 3 
Summa anläggningstillgångar       69 591 69 190 
Omsättningstillgångar          
Varulager       5 102 4 837 
Kundfordringar       3 241 2 696 
Aktuell skattefordran       50 114 
Övriga kortfristiga rörelsefordringar       997 1 630 
Kortfristiga finansiella fordringar       7 50 
Likvida medel       1 147 1 202 
Summa omsättningstillgångar       10 544 10 529 
Summa tillgångar       80 135 79 719 
Eget kapital       56 960 56 923 
Långfristiga skulder          
Långfristiga finansiella skulder       1 602 1 902 
Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar       158 160 
Pensionsåtaganden       11 9 
Långfristiga avsättningar       411 418 
Uppskjutna skatteskulder       13 752 13 858 
Summa långfristiga skulder       15 934 16 347 
Kortfristiga skulder          
Kortfristiga finansiella skulder       1 365 1 021 
Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar        114 91 
Leverantörsskulder       3 387 3 394 
Aktuell skatteskuld       120 105 
Kortfristiga avsättningar       36 31 
Övriga rörelseskulder       2 219 1 808 
Summa kortfristiga skulder       7 241 6 449 
Summa skulder       23 175 22 796 
Summa eget kapital och skulder       80 135 79 719 
Nettoskuld i % av eget kapital       4 3 
Soliditet, %       71 71 
Sysselsatt kapital       58 994 58 793 
Finansiell nettoskuld       2 034 1 869

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 10/17 
 
Koncernen 
 
  Kvartal  Helår 
Kassaflödesanalys i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Den löpande verksamheten       
Resultat före skatt 938 702 1 727 4 705 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet       
Avskrivningar enligt plan 356 345 343 1 360 
Värdeförändring biologiska tillgångar -174 -183 -133 -562 
Övrigt* 7 -10 -5 -31 
Betald skatt  -15 -304 367 -160 
Kassaflöde från den löpande verksamheten         
före förändringar av rörelsekapital  1 112 551 2 299 5 311 
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital       
Förändring av varulager -228 341 -61 11 
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar -428 326 451 899 
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder  17 110 -540 -417 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  472 1 329 2 149 5 805 
Investeringsverksamheten      
Förvärv av anläggningstillgångar -487 -601 -319 -1 706 
Avyttring av anläggningstillgångar 1 7 1 53 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -486 -594 -319 -1 653 
Finansieringsverksamheten      
Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar -33 -31 -31 -114 
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar  -9 -417 -521 -1 064 
Återköp av egna aktier - - - -1 119 
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare - - - -2 592 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten  -43 -448 -552 -4 888 
Periodens kassaflöde -57 287 1 279 -736 
Likvida medel vid periodens början 1 202 917 1 935 1 935 
Valutakursdifferens i likvida medel 2 -2 1 3 
Likvida medel vid periodens slut 1 147 1 202 3 214 1 202 
 
  Kvartal  Helår 
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Ingående finansiell nettoskuld -1 869 -2 616 -2 145 -2 145 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 472 1 329 2 149 5 805 
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar och  
rörelseförvärv) -486 -594 -319 -1 653 
Återköp av egna aktier - - - -1 119 
Utbetald utdelning - - - -2 592 
Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -55 -42 -34 -117 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner  -3 3 9 -6 
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -93 51 -36 -43 
Utgående finansiell nettoskuld -2 034 -1 869 -376 -1 869 
*Justeringar utgörs främst av förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella  
instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 11/17 
 
Moderbolaget
 
  Kvartal  Helår 
Resultaträkning i sammandrag, Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Rörelsens intäkter 5 329 5 201 5 699 21 571 
Rörelsens kostnader -5 008 -5 089 -4 780 -19 152 
Rörelseresultat 321 112 919 2 419 
Finansnetto -85 129 -37 359 
Resultat efter finansiella poster 236 240 882 2 778 
Bokslutsdispositioner 149 77 -189 190 
Resultat före skatt 385 317 693 2 968 
Skatt -85 -71 -143 -547 
Periodens resultat 299 246 550 2 421 
 
  Kvartal  Helår 
Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr  1-24 4-23 1-23 2023 
Periodens resultat 299 246 550 2 421 
Övrigt totalresultat      
Kassaflödessäkringar -963 762 -2 672 -3 429 
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 198 -157 550 706 
Poster som återförs till periodens resultat -765 605 -2 121 -2 723 
Summa totalresultat -465 851 -1 571 -302 
 
   2024 2023 
Balansräkning i sammandrag, Mkr     31 mar 31 dec 
Anläggningstillgångar     19 022 18 810 
Omsättningstillgångar     8 826 8 901 
Summa tillgångar     27 848 27 711 
Bundet eget kapital     5 915 5 915 
Fritt eget kapital     7 071 7 533 
Obeskattade reserver     4 615 4 484 
Avsättningar     1 142 1 308 
Skulder     9 104 8 471 
Summa eget kapital och skulder     27 848 27 711 
 
Av rörelsens intäkter för januari-mars avser 96 (90) Mkr försäljning till koncernföretag.  
I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om netto 280 (-57) Mkr.  
Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 13 (10) Mkr.

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 12/17 
 
Noter 
1. Redovisningsprinciper 
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i 
enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen.  
Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya 
eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets 
resultat eller ställning. Under första kvartalet 2024 rapporterades Kartong och Papper som ett nytt affärsområde. Med anledning 
av det har jämförelseperioder räknats om. Siffror i tabeller är avrundade.  
 
2. Skogstillgångar 
Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktionspriser för skogsfastigheter i de områden där  
koncernen har skogsmark. Skogstillgångarna värderas normalt vid årets slut. Det totala värdet på skogstillgångarna fördelas på 
växande träd och skogsmark. Värdet för de växande träden, vilka redovisas i enlighet med IAS 41 biologiska tillgångar, fastställs 
genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflöden och uppdateras löpande under året. Förändringar i värdet redovisas i  
resultaträkningen. Skogsmarkens värde redovisas enligt IAS 16 och uppdateras i samband med den årliga värderingen av  
skogstillgångarna samt vid förvärv och avyttringar. Förändringar i skogsmarkens värde redovisas i övrigt totalresultat. 
Värdet på de biologiska tillgångarna uppgick per 31 mars till 30 738 (2023-12-31: 30 555) Mkr. Värdeförändring avseende  
biologiska tillgångar, beräknat som netto av förändring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, uppgick under 
första kvartalet till 174 Mkr och redovisas i koncernens rörelseresultat. Det redovisade värdet på skogsmarken uppgick per  
31 mars till 25 795 (2023-12-31: 25 793) Mkr. 
 
3. Extern nettoomsättning per marknad  
 
Jan-mar 2024 Skog Energi Trävaror 
Kartong och 
Papper Koncernen 
Skandinavien 774 302 367 175 1 617 
Övriga Europa 0 - 349 2 821 3 170 
Asien - - 50 385 436 
Övriga världen - - 223 273 496 
Summa 775 302 989 3 655 5 720 
 
Jan-mar 2023 Skog Energi Trävaror 
Kartong och 
Papper Koncernen 
Skandinavien 762 368 416 196 1 742 
Övriga Europa 1 - 372 3 183 3 555 
Asien - - 99 441 540 
Övriga världen - - 200 186 386 
Summa 763 368 1 087 4 005 6 223 
 
4. Aktiekapitalets sammanställning
 
Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde Mkr 
A-aktier 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180 
B-aktier 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058 
Totalt antal aktier   162 512 324 569 730 536   4 238 
Innehav av återköpta B-aktier  -3 289 969 -3 289 969   
Totalt antal utestående aktier   159 222 355 566 440 567

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 13/17 
 
5. Finansiella instrument 
 
  Redovisat värde Verkligt värde 
  2024 2023 2024 2023 
Mkr 31 mar 31 dec 31 mar 31 dec 
Tillgångar värderade till verkligt värde 317 941 317 941 
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde  4 412 3 926 4 412 3 926 
Skulder värderade till verkligt värde 1 017 561 1 017 561 
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde  6 306 6 314 6 306 6 314 
 
Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. 
Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsåtaganden och skulder  
avseende nyttjanderättstillgångar, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde 
i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13 och avser främst derivat för säkring av elpris, valuta och ränta. Netto 
uppgick marknadsvärdet per 31 mars till -700 Mkr vilket är 1 080 Mkr lägre än vid årsskiftet, främst till följd av förändrade  
marknadsvärden på el- och valutaderivat. 
6. Alternativa nyckeltal 
Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i  
resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. 
Resultatmått 
Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga 
intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat 
före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser 
som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avveckling, nedläggning, större omställningar och  
haverier samt ändrade antaganden vid värdering av biologiska tillgångar används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är 
även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som  
jämförelsestörande poster. I rörelseresultatet för januari-mars 2024 och jämförelseperioderna finns det ingen jämförelsestörande 
post. I Holmens årsredovisning för 2023, sidan 112 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. 
 
  Kvartal  Helår 
Mkr 1-24 4-23 1-23 2023 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 2 080 6 114 
Avskrivningar enligt plan -356 -345 -343 -1 360 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster  944 714 1 737 4 755 
Jämförelsestörande poster - - - - 
Rörelseresultat 944 714 1 737 4 755 
 
Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått  
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före  
avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för 
att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som 
anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta  
motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån kvartalsdata.
 
   2024 2023 
Mkr     31 mar 31 dec 
Anläggningskapital*   69 526 69 126 
Rörelsekapital**   3 217 3 522 
Uppskjutna skattefordringar   3 3 
Uppskjutna skatteskulder   -13 752 -13 858 
Sysselsatt kapital     58 994 58 793 
*Skogstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag och övriga 
aktier och andelar. 
**Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, långfristiga avsättningar, 
kortfristiga avsättningar och övriga rörelseskulder.

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 14/17 
 
Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom  
balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 
 
   2024 2023 
Mkr     31 mar 31 dec 
Långfristiga finansiella skulder   1 602 1 902 
Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar    158 160 
Kortfristiga finansiella skulder   1 365 1 021 
Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar    114 91 
Pensionsåtaganden   11 9 
Långfristiga finansiella fordringar   -62 -61 
Kortfristiga finansiella fordringar   -567 -50 
Likvida medel   -587 -1 202 
Finansiell nettoskuld     2 034 1 869 
 
7. Transaktioner med närstående 
Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. 
8. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer  
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på 
dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av  
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2023, sidorna 49-53 samt not 27.

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 15/17 
 
Koncernen 
 
 2024 2023  Helår 
Kvartalsuppgifter, Mkr K1 K4 K3 K2 K1 2023 
Resultaträkning             
Nettoomsättning 5 720 5 400 5 418 5 754 6 223 22 795 
Rörelsens kostnader -4 596 -4 521 -4 053 -4 391 -4 284 -17 249 
Värdeförändring biologiska tillgångar 174 183 140 106 133 562 
Resultat från intresseföretag och JV 2 -3 0 1 8 6 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 300 1 059 1 505 1 471 2 080 6 114 
Avskrivningar enligt plan -356 -345 -339 -332 -343 -1 360 
Rörelseresultat 944 714 1 166 1 138 1 737 4 755 
Finansnetto -6 -12 -18 -10 -10 -49 
Resultat före skatt 938 702 1 148 1 129 1 727 4 705 
Skatt -194 -164 -250 -239 -356 -1 008 
Periodens resultat 744 538 898 890 1 371 3 697 
Resultat per aktie, kr 4,7 3,4 5,6 5,5 8,5 23,0 
Nettoomsättning           
Skog 2 233 1 939 1 880 2 073 2 105 7 996 
Energi 302 312 159 231 368 1 070 
Trävaror 989 935 929 1 124 1 087 4 075 
Kartong och Papper 3 655 3 471 3 749 3 740 4 005 14 965 
Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning  -1 459 -1 257 -1 298 -1 413 -1 342 -5 311 
Koncernen 5 720 5 400 5 418 5 754 6 223 22 795 
EBITDA per affärsområde          
Skog 470 408 417 402 373 1 600 
Energi 235 241 95 163 309 807 
Trävaror 23 -48 66 102 70 190 
Kartong och Papper 624 503 961 848 1 374 3 687 
Koncerngemensamt -51 -44 -34 -44 -47 -170 
Koncernen 1 300 1 059 1 505 1 471 2 080 6 114 
Rörelseresultat per affärsområde          
Skog 452 384 397 390 351 1 523 
Energi 208 213 68 135 282 697 
Trävaror -26 -89 19 55 23 6 
Kartong och Papper 370 260 724 611 1 135 2 730 
Koncerngemensamt -59 -54 -41 -52 -54 -202 
Koncernen 944 714 1 166 1 138 1 737 4 755 
Rörelsemarginal, %          
Trävaror -3 -10 2 5 2 0 
Kartong och Papper 10 7 19 16 28 18 
Koncernen 17 13 22 20 28 21 
Avkastning på sysselsatt kapital, %         
Industrin (Trävaror, Kartong och Papper) 14 7 29 26 47 27 
Koncernen 6 5 8 8 12 8 
Avkastning på eget kapital, %         
Koncernen 5 4 7 7 10 7 
Leveranser          
Egen skog, 1 000 m³fub 631 618 676 788 620 2 702 
Vatten- och vindkraft, GWh 475 491 317 334 517 1 658 
Trävaror, 1 000 m³ 356 359 353 388 397 1 498 
Kartong och Papper, 1 000 ton 352 337 346 323 338 1 343

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 16/17 
 
Koncernen
 
Helårsuppgifter, Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 
Resultaträkning           
Nettoomsättning 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994 
Rörelsens kostnader -17 249 -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 -13 270 
Värdeförändring biologiska tillgångar 562 509 464 579 487 425 415 315 267 282 
Resultat från intresseföretag och JV 6 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 -7 
Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 
Avskrivningar enligt plan -1 360 -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 -1 265 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster  4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 
Jämförelsestörande poster - 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450 
Rörelseresultat 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284 
Finansnetto -49 -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 -147 
Resultat före skatt 4 705 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137 
Skatt -1 008 -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 -230 
Årets resultat 3 697 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 907 
Resultat per aktie, kr  23,0 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 
EBITDA per affärsområde*           
Skog 1 600 1 488 1 573 1 422 1 217 1 216 1 099 1 030 935 845 
Energi 807 1 112 375 242 362 205 159 143 198 233 
Trävaror 190 1 441 1 857 309 159 337 165 80 86 160 
Kartong och Papper 3 687 4 713 1 679 1 820 1 887 1 861 1 884 2 051 1 860 1 887 
Koncerngemensamt -170 -148 -163 -143 -140 -132 -149 -124 -138 -126 
Koncernen 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 
Rörelseresultat per affärsområde*           
Skog 1 523 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 817 
Energi 697 1 006 347 215 336 181 135 120 176 212 
Trävaror 6 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 37 
Kartong och Papper 2 730 3 796 743 886 944 1 018 1 053 1 192 772 815 
Koncerngemensamt  -202 -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 -146 
Koncernen 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 
Leveranser           
Egen skog, 1 000 m³fub 2 702 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 3 207 
Vatten- och vindkraft, GWh 1 658 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 1 113 
Trävaror, 1 000 m³ 1 498 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 725 
Kartong och Papper, 1 000 ton 1 343 1 498 1 573 1 426 1 534 1 561 1 643 1 630 1 824 1 798 
Balansräkning           
Skogstillgångar 56 348 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 17 032 
Övriga anläggningstillgångar 12 781 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 13 189 
Omsättningstillgångar 9 277 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 5 964 
Finansiella fordringar 1 313 2 050 814 679 950 781 430 338 325 249 
Summa tillgångar 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 
Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 20 969 
Uppskjuten skatteskuld 13 858 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 5 480 
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar  3 182 4 195 4 915 4 860 4 733 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 
Rörelseskulder 5 755 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 3 829 
Summa eget kapital och skulder 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 
Kassaflöde           
Löpande verksamheten 5 805 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 2 176 
Investeringar i anläggningstillgångar** -1 653 -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 -815 
Kassaflöde efter investeringar 4 153 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 1 361 
Avkastning sysselsatt kapital, industrin, %*** 27 52 26 12 12 15 13 13 6 7 
Avkastning eget kapital, % 7 11 7 5 35 10 8 7 3 4 
Nettoskuld i % av eget kapital 3 4 9 10 9 12 13 19 23 28 
Ordinarie utdelning, kr  8,5 8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,5 5 
Extra utdelning, kr 3 8 4 3,5 - - - - - - 
Medelantal årsanställda 3 546 3 466 3 474 2 974 2 915 2 955 2 976 2 989 3 315 3 359 
*Exkl. jämförelsestörande poster. 
**Netto inkl. avyttringar men exkl. förändring i långsiktiga finansiella fordringar.   
***Trävaror, Kartong och Papper exkl. jämförelsestörande poster.

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport januari-mars 2024 17/17 
 
Holmen i korthet 
Holmens stora skogsinnehav utgör basen för vår verksamhet. De växande träden förädlas i egen industri 
till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker samtidigt som 
vi producerar vatten- och vindkraft på egen mark. En affär som skapar värde för både aktieägare och 
kunder samtidigt som den bidrar till ett bättre klimat och en levande landsbygd. 
 
Press- och analytikerkonferens 
Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytiker- 
konferens fredagen den 26 april kl. 09.00. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och  
koncernchef Henrik Sjölund samt vice VD och CFO Anders Jernhall. Presentationen hålls på engelska.  
 
Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via:  
www.holmen.com/rapporter 
 
Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 08.55 på telefonnummer: 
 
Från Sverige:  +46 8 505 100 31 
Från resten av Europa:  +44 207 107 06 13 
Från USA:  +1 631 570 56 13 
 
Ekonomisk rapportering 
15 augusti 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 
24 oktober 2024 Delårsrapport januari-september 2024 
31 januari 2025  Bokslutsrapport 2024 
 
 
 
Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- 
förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande fredagen den  
26 april 2024 kl. 07:30.