FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2026
===== SIDA 1 =====
januari -mars 2026
Q1
1
Delårsrapport
===== SIDA 2 =====
2 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Delårsrapport januari-mars 2026
• Hyresintäkter från fastighetsförvaltningen var 634 mnkr (619), en ökning om 2 procent.
Koncernens nettoomsättning uppgick till 815 mnkr (810).
• Koncernens bruttoresultat ökade med 6 procent och uppgick till 422 mnkr (397).
• Fastighetsbeståndet marknadsvärderades till 48,3 mdkr (48,1 vid årsskiftet).
• Periodens orealiserade värdeförändringar i förvaltningsfastigheter var 29 mnkr (-205).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 294 mnkr (81).
Vi har haft en bra start på året där koncernens brutto-
resultat ökade med 6 procent och hyresvakansen
minskade till 4,8 procent. Samtliga affärsområden för-
bättrade sina resultat och det är glädjande att se hur
vårt ökade fokus på uthyrning får tydlig effekt.
Detaljhandeln visade under första kvartalet tecken på
återhämtning med en förbättrad köpkraft hos hushållen.
Våra butiksvakanser är låga, inte minst i centrala gatu-
lägen. Samtidigt vet vi att osäkerhet i omvärlden snabbt
kan påverka konsumtionen vilket gör utvecklingen
svårbedömd.
Intresset för våra centrala kontor i Stockholm ökade något,
medan marknaden i Göteborg är mer avvaktande. Mot den
bakgrunden är det positivt att vi i Kvarteret Johanna redan
hyrt ut 78 procent av ytorna. Under kvartalet flyttade de för-
sta kontorshyresgästerna in och takrestaurangen Johanna
invigdes. Fler inflyttningar sker under året men den större
ekonomiska resultateffekten får vi från 2027 och framåt.
ANDERS NYGREN
VD
Resultat i sammandrag, mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Hyresintäkter fastighetsförvaltning 634 619 2 453
Nettoomsättning övriga segment 234 246 1 052
Bruttoresultat 422 397 1 635
Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 29 -205 -174
Rörelseresultat 461 184 1 400
Periodens resultat 294 81 837
Nyckeltal
2026
31 mar
2025
31 mar
2025
31 dec
Verkligt värde fastigheter, mdkr 48,3 47,2 48,1
Soliditet, % 55 57 56
Nettobelåningsgrad fastigheter, % 25,4 22,3 24,5
Räntetäckningsgrad, ggr 4,4 4,6 4,5
Hyresvakansgrad exkl. utvecklingsprojekt, % 4,8 6,6 5,1
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie 188 182 189
Marknadsvärde fastigheter
Årshyra Hyresvakans
Stockholm, 83%
Göteborg, 17%
48,3
mdkr
Förvaltning, 133 mnkr
Utvecklingsprojekt, 168 mnkr
”
6,1% 4,8%
Kontor, 59%
Butik och restaurang, 36%
Lager, garage och övrigt, 5%
2 756
mnkr
===== SIDA 3 =====
3 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Fastighetsförvaltning
Huvudstadens verksamhet är uppdelad i tre segment, Fastighetsförvaltning, NK Retail och Övrig verksamhet. Operativt är
verksamheten uppdelad i tre affärsområden, Stockholm, Göteborg och NK.
Resultat
Fastighetsförvaltningens hyresintäkter uppgick under
perioden till 634 mnkr (619). Verksamhetens kostnader
var -191 mnkr (-188). Bruttoresultatet var 443 mnkr (431).
Ökningen förklaras främst av hyresindexering, nyuthyr-
ningar av butiker och kontor samt högre bruttohyror vid
omförhandlingar av kontor.
Hyresintäkter, mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
Bruttohyror inkl. serviceintäkter 721 673
Hyresförluster vakanta lokaler -79 -51
Kundförluster -8 -3
Hyresintäkter 634 619
Ökningen av bruttohyror och hyresförluster förklaras huvud-
sakligen av att Kvarteret Johannas nytillskapade ytor, samt
högre hyror för ombyggda ytor, från den 1 januari ingår i
bruttohyror och hyresförluster. De första hyresgästerna har
flyttat in och fler inflyttningar sker främst från hösten och
framåt. Effekten på hyresintäkter i kvartal 1 är därför
marginell.
Bruttoresultat fastighetsförvaltning per kvartal, mnkr
Diagrammet visar utvecklingen av fastighetsförvaltningens
bruttoresultat per kvartal de senaste fem åren. I kvartal 1
uppgick bruttoresultatet till 443 mnkr (431).
Värdeförändringar
Orealiserade värdeförändringar i förvaltningsfastigheter
var 29 mnkr (-205).
Fastighetsvärdering
Verkligt värde på Hufvudstadens fastighetsbestånd baseras
på en intern värdering. Värdet per den 31 mars 2026
uppgick till 48 344 mnkr (48 099 vid årsskiftet). Ökningen
förklaras av periodens investeringar och orealiserade
värdeförändringar i fastighetsbeståndet. Den orealiserade
värdeökningen beror på effekten av något högre hyror.
Det genomsnittliga direktavkastningskravet i värderingen
per den 31 mars 2026 är oförändrat jämfört med 31 dec-
ember 2025 och uppgick till 4,1 procent.
Vid värderingen har nedanstående direktavkastnings-
krav för kontors- och butiksfastigheter tillämpats.
Direktavkastningskrav, fastighetsvärdering1)
Stockholm 3,7–4,2 procent
Göteborg 4,7–5,0 procent
Fastighetsbeståndet, genomsnitt 4,1 procent
1) Värdetidpunkt 31 mars 2026.
I nedanstående tabell visas de väsentliga faktorer som
påverkar värderingen och resultateffekten därav.
Känslighetsanalys, fastighetsvärdering1)
Förändring, +/-
Resultateffekt
före skatt, +/-
Hyresintäkter 100 kr/kvm 980 mnkr
Fastighetskostnader 50 kr/kvm 490 mnkr
Hyresvakansgrad 1,0 procentenhet 660 mnkr
Avkastningskrav 0,25 procentenhet 3 000 mnkr
1) Värdetidpunkt 31 mars 2026.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2022 2023 2024 2025 2026
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Hyresintäkter 634 619 2 453
varav koncerninterna hyror 53 55 213
Kostnader
Drift och administration -122 -118 -489
Underhåll -8 -7 -31
Fastighetsskatt -61 -63 -237
Summa kostnader -191 -188 -757
Bruttoresultat 443 431 1 696
Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 29 -205 -174
Verkligt värde förvaltningsfastigheter 48 344 47 160 48 099
Förvaltningsfastigheter Mnkr
Ingående verkligt värde, 1 januari 2026 48 099
Investeringar i fastighetsbeståndet 216
Orealiserade värdeförändringar 29
Utgående verkligt värde, 31 mars 2026 48 344
===== SIDA 4 =====
FASTIGHETSFÖRVALTNING
4 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Marknadsvärde fastigheter, mdkr
Diagrammet visar fastigheternas marknadsvärde vid
respektive värderingstidpunkt. För ytterligare information
om fastighetsvärdering hänvisas till senast avgivna
årsredovisning.
Uthyrbar yta och vakans
Uthyrbar yta per den 31 mars 2026 var cirka 401 400 kvm
(391 000 vid årsskiftet). Ökningen beror främst på att till-
skapade ytor i Kvarteret Johanna från och med 2026
redovisas som uthyrbar yta. Den totala ytvakansgraden
var 14,9 procent (13,2 vid årsskiftet) och ytvakansgraden
exklusive utvecklingsprojekt var 6,7 procent (7,4 vid års-
skiftet). Den totala hyresvakansgraden uppgick till 10,9
procent (8,6 vid årsskiftet) och hyresvakansgraden
exklusive utvecklingsprojekt var 4,8 procent (5,1 vid
årsskiftet).
Hyresmarknaden
Aktiviteten på hyresmarknaden ökade något för moderna
och attraktiva kontorslokaler i Stockholm city under årets
första kvartal. Vakansnivån var fortsatt högre än normal-
intervallet. I Stockholms mest eftertraktade lägen i
Bibliotekstan, vid Norrmalmstorg/Hamngatan och runt
Hötorgsområdet bedöms marknadshyrorna för moderna
kontor till mellan 7 000 och 10 200 kronor per kvm och år
exklusive fastighetsskattetillägg. På marknaden för butiks-
lokaler ökade efterfrågan något. Marknadshyrorna för
butiker i bästa kommersiella läge bedöms vara inom inter-
vallet 11 000 till 25 000 kronor per kvm och år exklusive
fastighetsskattetillägg.
I Göteborgs centrala delar efterfrågades främst moderna
och flexibla kontorslokaler. Vakanserna var högre än
normalintervallet och marknadshyrorna i de attraktivaste
lägena var inom intervallet 3 300 och 4 200 kronor per kvm
och år exklusive fastighetsskattetillägg. För de allra mest
attraktiva kontorslokalerna är hyresnivåerna betydligt högre.
För butikslokaler i centrala lägen var marknadshyrorna
mellan 3 000 och 13 000 kronor per kvm och år exklusive
fastighetsskattetillägg.
Koncernens omförhandlingar av kontorslokaler har
utvecklats svagt positivt medan omförhandlingar av butiks-
lokaler har resulterat i lägre hyror.
Projekt
I fastigheten Kåkenhusen 40 pågår en större ombyggnad
av cirka 5 600 kvm kontor. Projektet marknadsförs som The
Corner och vid kvartalsskiftet var cirka 90 procent av ytorna
uthyrda med planerad inflyttning i slutet av 2026. För åter-
stående ytor pågår hyresdialoger.
För fastigheten Orgelpipan 7 fattades i slutet av 2025 ett
investeringsbeslut om en påbyggnation av två våningsplan
tillsammans med en tillbyggnad. Projektet kommer tillskapa
totalt cirka 5 300 kvm attraktiva kontorsytor. Projektering och
förberedande arbeten pågår. Byggstart är planerad till 2027
med bedömt färdigställande runt årsskiftet 2028/2029.
I fastigheten Inom Vallgraven 12:10 i Göteborg pågår
det omfattande om- och nybyggnadsprojektet Johanna. De
första hyresgästerna har flyttat in och fler inflyttningar sker
främst från hösten och framåt. För dessa ytor pågår lokal-
anpassningar. Projektet omfattar totalt cirka 31 400 kvm
uthyrbar yta varav cirka 10 200 kvm nya ytor tillskapas.
Dessa tillskapade ytor redovisas som uthyrbar yta från och
med 2026. Vid kvartalsskiftet hade hyresavtal tecknats för
cirka 24 500 kvm varav cirka 19 400 kvm avser kontor.
Större utvecklingsprojekt
Stad Fastighet Status Lokalslag
Uthyrbar yta
(kvm)
Varav
tillskapad
yta (kvm)
Bedömd
investering1)
(mnkr)
Bedömt
färdig-
ställande (år)
Stockholm
Stockholm
Kåkenhusen 40
Orgelpipan 7
Pågående
Pågående
Kontor
Kontor
5 600
5 300
–
5 300
190
720
2026
2029
Göteborg Kvarteret
Johanna2)
Pågående Kontor, butik &
restaurang
31 400 10 2003) 2 800 2026
1) Total investering inklusive bedömda kostnader för hyresförluster och finansiering som löpande belastar resultat et samt kostnader för evakuering.
2) Kvarteret Johanna är vår benämning på fastigheten Inom Vallgraven 12:10.
3) Redovisas som uthyrbar yta från och med 2026.
49,5 46,7 47,1 48,1 48,3
0
10
20
30
40
50
60
Q4 2022 Q4 2023 Q4 2024 Q4 2025 Q1 2026
===== SIDA 5 =====
5 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Övriga segment
Inom Övriga segment redovisas NK Retail och Övrig verksamhet. NK Retail bedriver detaljhandelsverksamhet
i varuhusen NK Stockholm och NK Göteborg. Segmentet Övrig verksamhet omfattar Cecil Coworking, NK e-handel
och parkeringsrörelsen i Parkaden.
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
NK Retail
Nettoomsättning 195 211 904
Kostnader -218 -239 -945
varav koncerninterna hyror -32 -34 -129
Bruttoresultat NK Retail -23 -28 -42
Övrig verksamhet
Nettoomsättning 39 35 148
Kostnader -37 -41 -167
varav koncerninterna hyror -21 -21 -84
Bruttoresultat Övrig verksamhet 2 -6 -19
NK RETAIL
Nettoomsättningen för NK Retail uppgick till 195 mnkr
(211). Den lägre omsättningen förklaras främst av att av-
delningen NK Fine Jewellery & Watches avyttrats.
Kostnaderna var -218 mnkr (-239). Sedan 1 januari 2026
är en ny organisationsstruktur implementerad för att öka
fokus på försäljning, kundupplevelse och sortimentsstrategi
samt att reducera administrativa kostnader.
Bruttoresultatet uppgick till -23 mnkr (-28). Trots utman-
ande marknadsförutsättningar indikerar resultatet för det
första kvartalet att det pågående förändringsarbetet börjar
ge effekt. Utfallet påverkas även av säsongsmässiga varia-
tioner, där första kvartalet normalt är det svagaste under
året.
ÖVRIG VERKSAMHET
Nettoomsättningen för Övrig verksamhet uppgick till 39 mnkr
(35). Samtliga verksamheter ökade omsättningen och bidrog
till förbättringen. För Cecil Coworking var efterfrågan fortsatt
stark och anläggningen var närmast fullbelagd. För Park-
aden ökade intäkterna från både korttids- och avtalspark-
ering. Försäljningen via NK e-handel fortsatte att öka.
Kostnaderna för Övrig verksamhet var -37 mnkr (-41),
förbättringen förklaras främst av minskade avskrivningar för
NK e-handel. Cecil Coworking erlägger en marknadsmässig
kontorshyra för anläggningens yta.
Bruttoresultatet för Övrig verksamhet uppgick till 2 mnkr
(-6). Resultatförbättringen hänförs främst till NK e-handel.
===== SIDA 6 =====
6 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Koncernen
RESULTAT
Värdeförändringar
Orealiserade värdeförändringar i räntederivat uppgick till
24 mnkr (5).
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader var netto -91 mnkr (-81).
Ränteintäkter var 3 mnkr (3). Kostnader för upplåning var
-86 mnkr (-75). Räntekostnader för leasing avseende främst
tomträttsavgälder var -8 mnkr (-9).
Skatt
Koncernens skatt uppgick under perioden till -76 mnkr (-22),
varav -36 mnkr (-33) utgjorde aktuell skatt och -40 mnkr (11)
uppskjuten skatt. Förändringen av uppskjuten skatt förklaras
främst av en positiv förändring av orealiserade värdeföränd-
ringar i fastighetsbeståndet jämfört med kvartal 1 föregående
år.
Periodens resultat
Koncernens resultat efter skatt uppgick till 294 mnkr (81).
Förbättringen förklaras främst av en positiv förändring av
orealiserade värdeförändringar i fastighetsbeståndet jämfört
med kvartal 1 föregående år.
EGET KAPITAL OCH SUBSTANSVÄRDE
Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets
aktieägare uppgick till 27 590 mnkr vilket motsvarar 142
kronor per aktie. Långsiktigt substansvärde uppgick till
36 527 mnkr eller 188 kronor per aktie. Totalt antal
utestående aktier uppgick till 194 306 933.
FINANSIERING
Total upplåning uppgick per den 31 mars 2026 till 11 800
mnkr (11 350 vid årsskiftet). Räntebärande nettoskuld var
11 261 mnkr (10 778 vid årsskiftet). Därtill kommer leasing-
skuld uppgående till 1 026 mnkr (1 028 vid årsskiftet), total
nettoskuld var 12 287 mnkr (11 805 vid årsskiftet).
Nyckeltal
2026
31 mar
2025
31 mar
Genomsnittlig räntebindningstid, år 2,4 2,6
Genomsnittlig kapitalbindningstid, år 2,5 2,4
Genomsnittlig effektiv ränta, % 2,9 2,9
inkl. kostnad outnyttjade lånelöften, % 3,0 3,1
Räntebärande nettoskuld, mnkr 11 261 9 805
Leasingskuld, mnkr 1 026 734
Total nettoskuld, mnkr 12 287 10 539
Nettobelåningsgrad, % 25,4 22,3
Soliditet, % 55 57
Räntetäckningsgrad, ggr 4,4 4,6
Det verkliga värdet för samtliga räntederivat uppgick per
den 31 mars 2026 till 12 mnkr (-12 vid årsskiftet). Det
positiva värdet förklaras av stigande marknadsräntor.
Övervärdet för obligationslån med fast ränta uppgår
till 85 mnkr (21 vid årsskiftet).
Grön Finansiering
Hufvudstaden har ett ramverk för grön finansiering som
skapar förutsättningar att emittera gröna obligationer och
företagscertifikat samt uppta gröna banklån. Grön finansi-
ering uppgick till 10,4 mdkr, vilket motsvarar cirka 88 pro-
cent av total upplåning, varav obligationer uppgick till 8,9
mdkr och banklån till 1,5 mdkr.
Räntebindningsstruktur, 31 mars 2026
Förfall,
år
Krediter,
mnkr
Genomsnittlig
effektiv ränta, % Andel, %
<1 3 400 2,51) 29
1–2 1 850 3,1 16
2–3 2 000 3,0 17
3–4 2 600 3,5 22
4–5 1 950 3,3 16
Totalt 11 800 3,02) 100
1) Inklusive kostnaden för outnyttjade lånelöften.
2) Den genomsnittliga effektiva räntan exklusive kostnad för outnyttjade
lånelöften uppgick till 2,9 procent.
Kapitalbindningsstruktur, mnkr, 31 mars 2026
Förfall,
år Banklån
Obligationer/
Certifikat
Total
upplåning
Outnyttjade
lånelöften
<1 – 2 900 2 900 2 000
1–2 1 000 1 850 2 850 1 000
2–3 500 1 000 1 500 1 500
3–4 – 2 600 2 600 500
4–5 – 1 950 1 950 –
Totalt 1 500 10 300 11 800 5 000
Samtliga kreditförfall under 2026 och 2027 täcks av bolagets
outnyttjade lånelöften och likvida medel.
===== SIDA 7 =====
KONCERNEN
7 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
AKTIEN OCH ÄGARNA
Hufvudstadens A-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm.
Bolagets C-aktie är inte noterad. Bolaget hade vid periodens
slut totalt 29 942 aktieägare. Kursen på A-aktien den 31 mars
2026 var 119,50 kronor per aktie och totala marknadsvärdet
för samtliga aktier, baserat på kursen för A-aktien, uppgick
till 25,2 mdkr.
Aktiestruktur, 31 mars 2026
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen är främst exponerad för finansierings-, ränte- och
kreditrisker samt värdeförändringar i fastighetsbeståndet.
Den geopolitiska situationen i Mellanöstern präglas av fort-
satt osäkerhet och risk för ytterligare eskalering. Utveck-
lingen får effekter även för svensk ekonomi. Utöver ovan-
stående har inga andra väsentliga risker eller osäkerhets-
faktorer identifierats än de som beskrivs i senast angivna
årsredovisningen.
VÄSENTLIGA TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett
under perioden.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
Årsstämman i mars 2026 beslöt, i enlighet med styrelsens
förslag, om minskning av aktiekapitalet genom indragning
av samtliga 16 965 000 egna aktier av serie A och ökning
av aktiekapitalet genom fondemission utan utgivande av nya
aktier med ett belopp om 84 825 000 kronor för att återställa
aktiekapitalet. Förändringarna registrerades av Bolagsverket
den 9 april 2026.
HUFVUDSTADENS HÅLLBARHETSARBETE
Hufvudstaden ska aktivt och långsiktigt arbete för eko-
nomisk, miljömässig och social hållbarhet. Vårt håll-
barhetsarbete har fokus på att minska klimatpåverkan
och säkerställa ansvarsfulla affärer.
REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER
Hufvudstaden följer de av EU antagna IFRS Standarderna.
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet
med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmel-
ser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A
framkommer i de finansiella rapporterna och i övriga delar av
delårsrapporten. Redovisnings- och värderingsprinciper har
varit oförändrade från senast avgivna årsredovisningen.
KOMMANDE INFORMATION
Delårsrapport jan-jun 2026……………….......20 augusti 2026
Delårsrapport jan-sep 2026……..................5 november 2026
Bokslutskommuniké 2026…………………….11 februari 2027
Årsredovisning 2026…………………………… februari 2027
Årsstämma 2027………………………………….18 mars 2027
Informationen i denna delårsrapport är sådan som
Hufvudstaden AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt
EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värde-
pappersmarknaden. Informationen lämnas genom nedan-
stående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den
7 maj 2026.
Informationen publiceras även på Hufvudstadens hemsida,
www.hufvudstaden.se
Frågor besvaras av Anders Nygren, VD, och
Åsa Roslund, vVD samt chef Ekonomi och Finans,
telefon 08-762 90 00.
Stockholm den 7 maj 2026
Anders Nygren
Verkställande direktör
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av
bolagets revisor.
Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital, % Röster, %
A (1 röst) 203 401 429 203 401 429 96,3 20,5
C (100 röster) 7 870 504 787 050 400 3,7 79,5
Totalt 211 271 933 990 451 829 100,0 100,0
===== SIDA 8 =====
KONCERNEN
8 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Rapport över resultat i sammandrag
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Nettoomsättning 815 810 3 292
Verksamhetens kostnader -393 -413 -1 657
Bruttoresultat
422 397 1 635
Central administration -14 -13 -60
Rörelseresultat före värdeförändringar 408 384 1 575
Orealiserade värdeförändringar
– Förvaltningsfastigheter 29 -205 -174
– Räntederivat 24 5 -1
Rörelseresultat 461 184 1 400
Finansiella intäkter och kostnader -91 -81 -344
Resultat före skatt 370 103 1 056
Skatt -76 -22 -219
Resultat efter skatt 294 81 837
Övrigt totalresultat – – –
Periodens totalresultat 294 81 837
Genomsnittligt antal utestående aktier 194 306 933 202 306 933 200 074 140
Periodens resultat efter skatt per aktie före
och efter utspädning, kronor 1,51 0,40 4,18
Rapport över finansiell ställning i sammandrag
Mnkr
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
31 december
Förvaltningsfastigheter 48 344 47 160 48 099
Nyttjanderättstillgångar 1 025 732 1 026
Övriga anläggningstillgångar 113 128 109
Summa anläggningstillgångar 49 482 48 020 49 234
Omsättningstillgångar 1 085 1 004 952
Summa tillgångar 50 567 49 024 50 186
Eget kapital 27 590 28 122 27 859
Långfristiga räntebärande skulder 8 900 8 100 8 250
Uppskjutna skatteskulder 8 766 8 625 8 727
Långfristiga leasingskulder 1 018 726 1 020
Övriga skulder 143 136 159
Summa långfristiga skulder 18 827 17 586 18 156
Kortfristiga räntebärande skulder 2 900 2 100 3 100
Kortfristiga leasingskulder 8 8 8
Övriga skulder 1 242 1 208 1 063
Summa kortfristiga skulder 4 150 3 316 4 171
Summa eget kapital och skulder 50 567 49 024 50 186
===== SIDA 9 =====
KONCERNEN
9 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Ingående eget kapital 27 859 28 607 28 607
Periodens totalresultat 294 81 837
Utdelning -563 -566 -566
Återköp av egna aktier – – -1 018
Utgående eget kapital 27 590 28 122 27 859
Rapport över kassaflöden i sammandrag
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Resultat före skatt 370 103 1 056
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -35 217 244
Betald inkomstskatt -37 -56 -128
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital
298 264 1 172
Nettoförändring i rörelsekapital 1 78 149
Kassaflöde från den löpande verksamheten 299 342 1 321
Investeringar i förvaltningsfastigheter -216 -250 -1 158
Investeringar och avyttringar i övriga anläggningstillgångar -1 -2 -21
Kassaflöde från investeringsverksamheten -217 -252 -1 179
Upptagna lån 1 550 1 500 4 610
Amortering av låneskuld -1 100 -1 100 -3 060
Amortering av leasingskuld -3 -2 -8
Utbetald utdelning -563 -566 -566
Återköp av egna aktier – – -1 018
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -116 -169 -42
Periodens kassaflöde -34 79 100
Likvida medel vid periodens början 572 473 473
Likvida medel vid periodens slut 539 394 572
===== SIDA 10 =====
KONCERNEN
10 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Segmentsredovisning i sammandrag
Koncernens verksamhet är uppdelad i tre segment, Fastighetsförvaltning, NK Retail och Övrig verksamhet. Övrig verksamhet
omfattar Cecil Coworking (Affärsområde Stockholm) samt NK e-handel och parkeringsrörelsen i Parkaden (Affärsområde NK).
Segmenten är indelade i affärsområden som följer den operativa styrningen av verksamheten.
AO Stockholm AO NK AO Göteborg Summa Koncernelim. Koncernen
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2026
jan–mar
2025
jan–mar
Fastighetsförvaltning
Hyresintäkter 390 382 150 153 94 84 634 619 -53 -55 581 564
Fastighetskostnader -82 -88 -79 -73 -30 -27 -191 -188 -191 -188
Bruttoresultat
fastighetsförvaltning
308 294 71 80 64 57 443 431 -53 -55 390 376
Övriga segment
NK Retail
Nettoomsättning 195 211 195 211 195 211
Kostnader -218 -239 -218 -239 32 34 -186 -205
Bruttoresultat
NK Retail
-23 -28 -23 -28 32 34 9 6
Övrig verksamhet
Nettoomsättning 13 13 26 22 39 35 39 35
Kostnader -12 -12 -25 -29 -37 -41 21 21 -16 -20
Bruttoresultat
övrig verksamhet
1 1 1 -7 2 -6 21 21 23 15
Bruttoresultat
övriga segment
1 1 -22 -35 -21 -34 53 55 32 21
Bruttoresultat 309 295 49 45 64 57 422 397 422 397
Central administration -14 -13
Värdeförändringar 53 -199
Rörelseresultat 461 184
Finansiella intäkter
och kostnader -91 -81
Resultat före skatt 370 103
I kvartal 1 föregående år erhöll fastighetsförvaltningen inom AO NK en engångsersättning om cirka 10 mnkr i samband med
förtida avflyttning från en kontorslokal. Ny hyresgäst har flyttat in i lokalen under hösten 2025. Under första kvartalet i år har
fastighetsförvaltningen inom AO Stockholm och AO Göteborg erhållit engångsersättningar om totalt cirka 10 mnkr i samband
med förtida avflyttning från två kontorslokaler. För koncernen är engångsersättningarna 2026 i nivå med föregående år.
Uppdelning av nettoomsättning
Koncernen Moderbolaget
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Hyresintäkter1) 620 599 2 388 442 426 1 711
- varav serviceintäkter1) 50 44 189 15 14 59
Försäljning av varor 195 211 904 – – –
Nettoomsättning 815 810 3 292 442 426 1 711
1) Avser intäkter från Fastighetsförvaltning och Övrig verksamhet.
===== SIDA 11 =====
11 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Moderbolaget
Resultaträkning i sammandrag
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Nettoomsättning 442 426 1 711
Verksamhetens kostnader -213 -216 -881
Bruttoresultat 229 210 830
Central administration -14 -13 -59
Värdeförändringar räntederivat 24 6 -2
Rörelseresultat 239 203 769
Finansiella intäkter och kostnader -84 -62 3 857
Resultat efter finansiella poster 155 141 4 626
Bokslutsdispositioner – – -48
Resultat före skatt 155 141 4 578
Skatt -33 -30 -130
Periodens resultat 122 111 4 448
Rapport över totalresultat
Mnkr
2026
jan–mar
2025
jan–mar
2025
jan–dec
Periodens resultat 122 111 4 448
Övrigt totalresultat – – –
Periodens totalresultat 122 111 4 448
Balansräkning i sammandrag
Mnkr
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
31 december
Förvaltningsfastigheter 10 247 9 737 10 149
Övriga anläggningstillgångar 9 385 6 589 5 423
Summa anläggningstillgångar 19 632 16 326 15 572
Omsättningstillgångar 1 303 899 5 175
Summa tillgångar 20 935 17 225 20 747
Bundet eget kapital 1 978 1 978 1 978
Fritt eget kapital 4 868 1 990 5 309
Summa eget kapital 6 846 3 968 7 287
Obeskattade reserver 61 61 61
Avsättningar 993 989 990
Långfristiga skulder 9 231 8 422 8 595
Kortfristiga skulder 3 804 3 785 3 814
Summa eget kapital och skulder 20 935 17 225 20 747
===== SIDA 12 =====
KONCERNEN
12 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Nyckeltal
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
Helår
Fastigheter
Uthyrbar yta, tusental kvm 401,4 391,0 391,0
Hyresvakansgrad, % 10,9 8,6 8,6
Hyresvakansgrad exkl. utvecklingsprojekt, % 4,8 6,6 5,1
Ytvakansgrad, % 14,9 13,0 13,2
Ytvakansgrad exkl. utvecklingsprojekt, % 6,7 8,6 7,4
Verkligt värde, mdkr 48,3 47,2 48,1
Överskottsgrad, % 69,9 69,6 69,1
Driftnetto, mnkr 443 431 1 696
Finansiella
Avkastning på eget kapital, % 3,7 2,8 3,0
Avkastning på eget kapital, justerad, % 3,6 3,3 3,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,2 3,4 3,5
Soliditet, % 55 57 56
Räntetäckningsgrad, ggr 4,4 4,6 4,5
Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,4 0,4
Nettobelåningsgrad fastigheter, % 25,4 22,3 24,5
Bruttomarginal, % 51,8 49,0 49,7
Data per aktie
Periodens resultat, kr 1,51 0,40 4,18
Eget kapital, kr 142 139 143
Långsiktigt substansvärde, kr 188 182 189
Aktuellt substansvärde, kr 177 172 178
Avyttringsvärde, kr 142 139 143
Fastigheternas verkliga värde, kr 249 233 248
Antal utestående aktier, tusental 194 307 202 307 194 307
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 194 307 202 307 200 074
Antal emitterade aktier, tusental 211 272 211 272 211 272
Nyckeltal per kvartal
2026
jan–mar
2025
okt–dec
2025
jul–sep
2025
apr–jun
2025
jan–mar
2024
okt–dec
2024
jul–sep
2024
apr–jun
Börskurs A-aktie, kr 119,50 124,00 126,80 123,50 113,30 121,10 138,70 125,50
Avkastning eget kapital, % 3,7 3,0 2,8 2,6 2,8 0,7 0,3 0,5
Avkastning eget kapital, justerad, % 3,6 3,5 3,5 3,4 3,3 2,4 3,4 3,3
Soliditet, % 55 56 57 57 57 59 58 58
Överskottsgrad, % 69,9 66,0 72,0 69,1 69,6 69,4 73,1 70,2
Eget kapital per aktie, kr 142 143 142 140 139 141 139 138
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 188 189 186 183 182 185 181 180
Nettobelåningsgrad fastigheter, % 25,4 24,5 23,3 22,2 22,3 21,4 21,7 22,2
Kassaflöde löpande verksamhet
per aktie, kr 1,54 1,62 1,77 1,52 1,69 1,25 2,28 1,74
===== SIDA 13 =====
KONCERNEN
13 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Härledning nyckeltal
Mnkr
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
Helår
Avkastning på eget kapital, justerad
Periodens resultat efter skatt 294 81
837
Återläggning värdeförändringar -53 199 176
Återläggning skatt på värdeförändringar 11 -41 -36
Årets resultat, justerad 252 239 977
Omräkning till helår 1 008 956 977
Genomsnittligt eget kapital 28 103 28 723 28 233
Avkastning på eget kapital, justerad, %
3,6 3,3 3,5
Soliditet
Eget kapital 27 590 28 122 27 859
Balansomslutning 50 567 49 024 50 186
Soliditet, % 55 57 56
Nettoskuld
Långfristiga räntebärande skulder 8 900 8 100 8 250
Långfristiga leasingskulder 1 018 726 1 020
Kortfristiga räntebärande skulder 2 900 2 100 3 100
Kortfristiga leasingskulder 8 8 8
Likvida medel -539 -395 -572
Nettoskuld 12 287 10 539 11 805
Nettobelåningsgrad fastigheter
Nettoskuld 12 287 10 539 11 805
Redovisat värde fastigheter 48 344 47 160 48 099
Nettobelåningsgrad fastigheter, % 25,4 22,3 24,5
Räntetäckningsgrad
Resultat före skatt 1 321
1)
1 011
1)
1 056
Återläggning värdeförändringar -53
199
176
Finansiella kostnader 376
1)
335
1)
351
Summa 1 644 1 545 1 582
Finansiella kostnader 376
1)
335
1)
351
Räntetäckningsgrad, ggr 4,4 4,6 4,5
Substansvärde
Eget kapital 27 590 28 122 27 859
Räntederivat -12 5 12
Redovisad uppskjuten skatt 2) 8 949 8 744 8 915
Långsiktigt substansvärde 36 527 36 871 36 786
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie 188 182 189
Immateriella tillgångar -30 -55 -33
Bedömd verklig uppskjuten skatt 5% -2 172 -2 122 -2 164
Aktuellt substansvärde 34 325 34 694 34 590
Aktuellt substansvärde, kr/aktie 177 172 178
Räntederivat 12 -5 -12
Immateriella tillgångar 30 55 33
Redovisad uppskjuten skatt 2) med avdrag för bedömd verklig uppskjuten skatt -6 777 -6 622 -6 751
Avyttringsvärde 27 590 28 122 27 859
Avyttringsvärde, kr/aktie 142 139 143
Hyresvakansgrad
Hyresvärde vakant yta, totalt 301 226 227
Hyresvärde vakant yta, utvecklingsprojekt 168 53 91
Hyresvärde, totalt 2 756 2 620 2 628
Hyresvakansgrad totalt, % 10,9 8,6 8,6
Hyresvakansgrad utvecklingsprojekt, % 6,1 2,0 3,5
Hyresvakansgrad exkl. utvecklingsprojekt, % 4,8 6,6 5,1
1) Omräknat 12 månader.
2) Uppskjuten skatt enligt balansräkningen avseende förvaltningsfastigheter och nyttjanderättstillgångar hänförliga till tomträt tsavgälder.
===== SIDA 14 =====
14 HUFVUDSTADEN DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2026
Definitioner och ordlista
Finans
Aktuellt substansvärde. Redovisat eget kapital med återläggning av
derivat och avdrag för immateriella tillgångar, justerat för verklig bedömd
uppskjuten skatt istället för nominell uppskjuten skatt.
Avkastning på eget kapital. Resultat efter skatt i förhållande till genom-
snittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har avkastningen omräknats till
helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i
verksamheten samt med undantag för jämförelsestörande poster och
värdeförändringar.
Avkastning på eget kapital, justerad. Resultat efter skatt exklusive
skattejusterade jämförelsestörande poster och värdeförändringar i
förhållande till genomsnittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har
avkastningen omräknats till helårsbasis utan hänsyn till säsongs -
variationer som normalt uppstår i verksamheten.
Avkastning på sysselsatt kapital. Resultat före skatt plus finansiella
kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Vid
delårsbokslut har avkastningen omräknats till helårsbasis utan hänsyn till
säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten samt med
undantag för jämförelsestörande poster och värdeförändringar.
Avyttringsvärde. Redovisat eget kapital.
Bruttomarginal. Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning.
Central administration. Kostnader för koncernledning och koncernstaber,
upprätthållande av bolagets marknadsnotering samt övriga för bolaget
gemensamma kostnader.
Genomsnittligt eget kapital. Medeltalet av ingående och utgående eget
kapital för perioden. Vid delårsbokslut har utgående eget kapital
omräknats med periodens resultat uppräknat till helårsbasis utan hänsyn
till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten samt med
undantag för jämförelsestörande poster och värdeförändringar.
Genomsnittlig effektiv ränta. Vägd genomsnittlig kontrakterad ränta för
samtliga krediter i låneportföljen vid periodens utgång.
Jämförelsestörande poster. Poster av engångskaraktär och som försvårar
jämförbarheten mellan två givna perioder.
Långsiktigt substansvärde. Redovisat eget kapital med återläggning av
räntederivat och uppskjuten skatt enligt balansräkning exklusive
uppskjuten skatt på andra tillgångar och/eller skulder än förvaltnings -
fastigheter och nyttjanderättstillgångar hänförliga till tomträttsavgälder.
Nettobelåningsgrad fastigheter. Nettoskuld i förhållande till fastigheternas
redovisade värde.
Nettoskuld. Räntebärande skulder inklusive leasingskulder och beslutad
utdelning minus kortfristiga placeringar samt likvida medel.
Räntetäckningsgrad. Resultat efter finansiella poster exklusive
jämförelsestörande poster och värdeförändringar plus finansiella
kostnader i förhållande till finansiella kostnader. Vid delårsbokslut har
resultat efter finansiella poster exklusive jämförelsestörande poster och
värdeförändringar samt finansiella kostnader omräknats till helårsbasis
utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten.
Skuldsättningsgrad. Nettoskuld i förhållande till eget kapital vid periodens
utgång.
Soliditet. Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till
balansomslutning.
Sysselsatt kapital. Balansomslutningen minskad med icke räntebärande
skulder och uppskjutna skatteskulder.
Aktie
Eget kapital per aktie. Eget kapital i förhållande till antalet utestående
aktier vid periodens slut.
Genomsnittligt antal utestående aktier. Vägt genomsnittligt antal
utestående aktier under en viss period.
Resultat per aktie. Periodens resultat efter skatt i förhållande till
genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.
Fastighet
Bibliotekstan. Området mellan Norrmalmstorg, Birger Jarlsgatan,
Stureplan och Norrlandsgatan som innehåller butiker med högklassiga
varumärken samt restauranger och caféer.
Driftnetto. Hyresintäkter fastighetsförvaltning inklusive koncerninterna
hyror minus fastighetsförvaltningens kostnader.
Fastighetsskattetillägg. Ersättning från hyresgäster för fastighetsskatt.
Fredstan. Ett levande och attraktivt stadsområde som består av kvarteren
runt Fredsgatan, mellan Brunnsparken och Trädgårdsföreningen.
Hyresvakansgrad. Vakant yta uppskattad till marknadshyra i förhållande
till total årshyra.
Hyresvakansgrad exklusive utvecklingsprojekt. Vakant yta exklusive
utvecklingsprojekt uppskattad till marknadshyra i förhållande till total
årshyra.
Marknadsvärde fastigheter. Det belopp fastigheterna skulle kunna
överlåtas till, under förutsättning att transaktionen görs mellan parter som
är oberoende av varandra och som har ett intresse av att den genomförs.
I redovisningstermer kallas detta för verkligt värde.
Verkligt värde. Fastigheternas uppskattade marknadsvärde.
Ytvakansgrad. Vakant yta i kvadratmeter i förhållande till total uthyrbar yta.
Ytvakansgrad exklusive utvecklingsprojekt. Vakant yta exklusive
utvecklingsprojekt i kvadratmeter i förhållande till total uthyrbar yta.
Årshyra. Bruttohyra inklusive serviceintäkter vid periodens utgång
uppräknad till årsbasis. Vakanta lokaler redovisas till marknadshyra.
Överskottsgrad. Driftnetto i förhållande till hyresintäkter fastighets-
förvaltning inklusive koncerninterna hyror.
I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och
beräkningar inte alltid summerar exakt.
Hufvudstaden AB (Publ)
NK 100, 111 77 Stockholm
Besöksadress: Regeringsgatan 38
Telefon: 08-762 90 00
E-post: info@hufvudstaden.se
Hemsida: www.hufvudstaden.se
Organisationsnummer: 556012-8240
Styrelsens säte: Stockholm
===== SIDA 15 =====