Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2023

===== SIDA 2 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 2 
 
Delårsrapport 
1 januari–31 december 2023 
 
Fjärde kvartalet 2023 
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 618,3 Mkr ( 701,0), en 
minskning med 11,8 procent. Förvärvad  tillväxt utgjorde 4,4 
procentenheter och den organiska utvecklingen var -16,2 
procentenheter. 
• EBITA för koncernen uppgick till 24,6 Mkr (46,0). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 71,3 Mkr (99,8) 
för perioden.  
• Periodens resultat uppgick till 13,7 Mkr (36,1).  
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,7 kr (1,8). 
1 januari – 31 december 2023 
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 014,2  Mkr ( 2 089,6 ), en 
minskning med 3,6 procent, varav förvärvad tillväxt utgjorde 4,0 
procentenheter och den organiska utvecklingen var -7,6 procentenheter. 
• EBITA för koncernen uppgick till 12,9 Mkr (94,3). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 30,4 Mkr (135,0) 
för året. 
• Årets resultat uppgick till -7,6 Mkr (68,3).  
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,4 kr (3,5). 
• I maj förvärvades aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB. 
• Den 1 september tillträdde Martin Reinholdsson som ny vd och 
koncernchef för Infrea AB respektive koncernen. 
 
Väsentliga händelser efter periodens slut 
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2023. 
 
 
 
 
Resultatutveckling i sammandrag 
 
 
Belopp i Mkr 2023 2022 Δ% 2023 2022 Δ%
Nettoomsättning 618,3 701,0 -12% 2 014,2 2 089,6 -4%
EBITDA 46,8 64,1 -27% 97,4 164,6 -41%
EBITDA marginal, % 7,4 9,1 4,8 7,8
EBITA 24,6 46,0 -47% 12,9 94,3 -86%
EBITA marginal, % 3,9 6,5 0,6 4,5
Rörelseresultat 24,6 45,8 -46% 12,5 93,5 -87%
Rörelsemarginal, % 3,9 6,5 0,6 4,4
Periodens resultat 13,7 36,1 -62% -7,6 68,3 -111%
Resultat per aktie, före utspädning, kr 0,7 1,8 -62% -0,4 3,5 -111%
Resultat per aktie, efter utspädning, kr 0,7 1,8 -62% -0,4 3,5 -111%
Räntebärande nettoskuld 334,6 251,5 33% 334,6 251,5 33%
Nettoskuld/EBITDA, R12 3,4 1,5 3,4 1,5
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, R12 3,7 0,9 3,7 0,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 71,3 99,8 -29% 30,4 135,0 -77%
För nyckeltalsdefinitioner, se s.21-24
jan-decokt-dec
Om Infrea 
Vi är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & 
Anläggning samt Vatten & Avlopp förvaltar och utvecklar vi bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. Inom Infrea står dotterbolagen i 
fokus med rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Infrea AB:s (org nr 556556-5289) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Small 
Cap.

===== SIDA 3 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 3 
 
 
Fjärde kvartalet innebar en del positiva tongångar i ett totalt sett tufft år för 
Infrea-koncernen. Samma faktorer som tidigare har dock fortsatt påverkat 
lönsamheten i främst segmentet Mark & Anläggning. Dessa är bland annat 
en pressad prisbild i vissa regioner och projekt samt några enstaka 
projektproblem. Den tidiga och ihållande vintern försämrade avslutningen 
på året då kylan delvis eller helt omöjliggjorde arbete och där t ill exempel 
asfaltsproduktionen fick stoppas tidigare än planerat. Många av dessa jobb 
kvarstår naturligtvis nu att utföra under 2024 varför kapacitetsplanering 
framåt mars/april blir viktigt. Orderboken in i 2024 är högre än inför 2023, 
där vi ser starka trender i vissa geografier som Skåne och Dalarna vilket 
bådar gott. Inom Mark & Anläggningsområdet genomför Infrea årligen 
närmare 500 projekt till flera hundra kunder. Denna bredd och lokala 
kontaktnät tillsammans med en entreprenöriell kultur är en bra tillgång i lite 
mer utmanande tider.   
I Q3-rapporten nämndes organisatoriska justeringar i dotterbolaget Siljan 
Schakt som nu är fullt genomförda vilket medförde kostnader under 
kvartalet. Vi ser att den kvarvarande verksamheten uppvisar ett mer 
normaliserat resultat och förväntas göra så även framgent . Vi är fortsatt 
övertygade om att vår långsiktighet ger förutsättningar för justeringar och 
förbättringar som är lönsamma över tid.  
Utvecklingen för att stärka affärsområde Vatten & Avlopp fortsätter och här 
hittar vi bland annat några nu verifierade exempel där våra lösningar bidrar 
till nya sätt att lösa komplexa utbyten och underhåll. Under kommande år 
ser vi många lovande projektmöjligheter med dessa koncept. Samtidigt har 
vi även här justerat ner mängden fordon samtidigt som beläggning och 
kundnöjdhet ökar.  
Inflation och räntor satte under året tydliga spår , där resultatet 
underminerats av högre kostnader för både underentreprenörer, material 
och övriga tjänster. Dessa kunde endast delvis regleras mot slutkund vilket 
påverkat marginalen. Infrea förväntar sig en avtagande effekt av inflationen 
under 2024 och därmed mer stabila förutsättningar. Ett annat tecken under 
2023 är att flera Infrea-bolag sett förseningar i betalningar och i några fall 
konkurser och tvister. Detta torde vara tydliga tecken på svårigheter hos 
vissa av våra kunder och dess kunder. Vi har under 2023 arbetat aktivt med 
rörelsekapitalet med allt bättre resultat mot slutet och kommer under 2024 
ytterligare öka fokuset på kassaflöde och likviditet. Långsiktigt är det vårt 
absoluta mål att stärka relationen resultat vis-à-vis räntebärande lån så att 
vår långsiktiga stabilitet och finansiella flexibilitet ökar  för att kunna 
tillvarata de spännande möjligheterna vi ser i marknaden. 
Det har knappa st undgått någon hur både politiker och tunga 
opinionsbildare vill se ett högre tempo i moderniseringen av samhällets 
infrastruktur. Exempelvis önskar Trafikverket lägga till 150 Mdr till den ca 
1 000 Mdr allokerade 10 års -planen. Jag är övertygad om att de ssa 
satsningar, kommunernas motsvarande behov, Nato-anslutning samt den 
gröna omställningen fortsatt gör Infreas bransch och egen strategi attraktiv 
för lång tid framöver. 
Sammantaget är årets resultat en besvikelse. Än mer om man jämför med 
2022 vilket va r ett starkt år med ett extraordinärt sista kvartal. Många 
faktorer ligger bakom, flera där vi under avslutningen av året och in i 2024 
har pågående utvecklingsinitiativ. Ett mer stabilt ränte- och inflationsläge, 
våra åtgärder under sista halvåret och ett lönsamhets -/kassaflödesfokus 
kommer hjälpa Infrea att återigen visa bättre resultat och nyckeltal. Första 
kvartalet är alltid utmanande men flera bolag har god beläggning vilket ger 
förhoppningar om en mer positiv start på året jämfört med 2023. 
Jag summerar mitt första hela kvartal som vd med att konstatera att det 
inom flera områden behöver ske en förbättring. Vi har beslutat om flera 
initiativ och förändringar som förväntas bidra till Infreas positiva 
utveckling. Även om vissa utmaningar säkert kvarstår under 2024 så ser 
jag fram emot ett framgångsrikt år. 
Martin Reinholdsson 
Verkställande direktör och koncernchef, Infrea 
  
 
 
  
 
 
Vd-ord 
”Ett tufft år avslutas  
med positiva tendenser.  
Nu riktar vi kraften framåt och 
jobbar för ett bättre 2024” 
Martin Reinholdsson, vd Infrea

===== SIDA 4 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 4 
 
Koncernens utveckling fjärde kvartalet 
 
Nettoomsättning 
 
Koncernens nettoomsättning under årets fjärde kvartal uppgick till 618,3 
Mkr (701,0), en minskning med 82,7 Mkr. Förvärvad tillväxt var 31,1 Mkr 
medan den organiska tillväxten var -113,8 Mkr. Förändringen beror på flera 
faktorer. Intäktsbortfall hos de bolag inom Mark & Anläggning som tidigare 
arbetat med en högre andel bostadsbyggare som kunder står för cirka 25 
Mkr av nedgången. En avveckling av delar av verksamheten i Siljan Schakt 
har gjorts för att skapa förutsättning för lönsamhet, vilket förklarar cirka 40 
Mkr. Vidare påverkar  en förväntad minskning i bolagets omsättning  på 
grund a v stora tilläggsarbeten och genomströmningsvolymer  i fjärde 
kvartalet föregående år cirka 35 Mkr . Till det kan läggas att den ovanligt 
tidiga vintern i november vilket gjorde att bland annat asfaltsproduktionen 
fick stoppas tidigare än planerat. 
Utveckling av koncernens nettoomsättning 
 
EBITA 
 
Koncernens EBITA uppgick till 24,6 Mkr ( 46,0) för fjärde kvartalet varav 
förvärvade bolag som ej ingick för samtliga månader i jämförelseperioden 
utgjorde 1,9 Mkr. Föregående år omvärderades en tilläggsköpeskilling i 
fjärde kvartalet med en resultateffekt om 2,2 Mkr. 
Den organiska utvecklingen av EBITA var -23,2 Mkr jämfört med fjärde 
kvartalet föregående år. Affärsområde Vatten & Avlopp minskade sin EBITA 
med 0,8 Mkr och Mark & Anläggning med 24,0 Mkr. 
Ett antal anläggningsbolag har kraftigt försämrad lönsamhet jämfört med 
föregående år. Konjunkturen är en förklaringsfaktor, genom högre 
konkurrens med fler aktörer som lämnar anbud vilket medfört  en 
marginalpress. Därutöver har  ett fåtal av våra dotterbolag tidigare haft 
bostadsbyggare som kunder – en marknad som i princip står stilla. Detta 
har inneburit ett bortfall i intäkter som gjort att bolagen fokuserat på nya 
segment där vi inte lyckats kompensera för intäktsbortfallet.   
Utmaningar i genomförandet av ett antal projekt  har inneburit 
kostnadsfördyringar som inte lyckats föras vidare till kund med  negativ 
resultatpåverkan som följd . Till detta skall adderas att fjärde kvartalet 
föregående år innehöll ett stort antal tilläggsarbeten som inte varit 
återkommande i år. 
Utvecklingen i Siljan Schakt går åt rätt håll i kvartalet men bolaget redovisar 
fortsatt negativt resultat till följd av den pågående omstruktureringen. 
Under kvartalet har koncernen resultatfört förvärvskostnader om 0,0 Mkr 
(0,2). 
Avskrivningar och investeringar 
Fjärde kvartalets totala avskrivningar uppgick till 22,2 Mkr (18,3), varav 0,4 
Mkr tillkommit via förvärvade bolag. 
Under kvartalet investerade koncernen i materiella anläggnings tillgångar 
om 6,5 Mkr (9,8), vilket i sin helhet avsåg affärsområdet Mark & Anläggning. 
Förvärv 
Inga förvärv har tillträtts under kvartalet. 
Finansnetto 
Koncernens finansnetto för kvartalet uppgick till -6,2 Mkr (-3,8). Ökningen 
beror primärt på högre räntesatser på koncernens lån då dessa är beroende 
av STIBOR.  
Skatt 
Koncernens skatt för perioden uppgick till -4,7 Mkr ( -5,9). Kvartalets 
effektiva skatt var 25,6 (14,0) procent. Den högre skattesatsen beror på ej 
avdragsgilla kostnader och periodiseringsfonder. Då resultat före skatt är 
relativt lågt får det stort genomslag i den effektiva skattesatsen. 
Periodens resultat 
Periodens resultat uppgick till 13,7 Mkr (36,1). 
293
440
701
618
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020 2021 2022 2023
Mkr
okt-dec okt-dec
2022 2023
701,0 4,4% -16,2% -11,8% 618,3
Total
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Förvärvad
tillväxt 
33
19
46
25
-60
-40
-20
0
20
40
60
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020 2021 2022 2023
Mkr

===== SIDA 5 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 5 
 
Koncernens utveckling 1 januari–31 december 
 
Nettoomsättning 
Koncernens nettoomsättning för helåret uppgår till 2 014,2 Mkr (2 089,6) 
vilket är en minskning med 75,4 Mkr. Förvärvad tillväxt var 83,5 Mkr och 
den organiska utvecklingen -158,9 Mkr. Nedgången avser affärsområde 
Mark & Anläggning  och är i första hand hänförlig till  Siljan Schakt, vars 
omsättning är cirka 120 Mkr lägre än föregående år. Detta förklaras primärt 
av att en neddragning av verksamheten skett under året samtidigt som 
omsättningen under andra halvåret 2022 var ovanligt hög . Vidare 
påverkade försenad säsongsstart i april och tidig vinter i november flertalet 
bolag negativt, samt ett stort intäktsbortfall för bolag som tidigare haft 
bostadsbyggare som kunder. Flera bolag har en stabil omsättningstillväxt i 
jämförelse med föregående år.  
Utveckling av koncernens nettoomsättning 
 
EBITA 
Koncernens EBITA uppgår till 12,9 Mkr (94,3) där förvärvade bolag stod för 
-4,8 Mkr. Denna utveckling förklaras av att de förvärv som gjordes under 
våren 2022, Rotomill och Markentreprenader i Östersund, redovisa de 
kraftigt negativt resultat under de inledande vintermånaderna 2023 då de 
klassas som förvärvad verksamhet. I perioden hade de två verksamheterna 
lägre aktivitet och resultat än normalt. När tolv månader passerat sedan 
förvärv räknas bolaget därefter in i den organiska utvecklingen. 
Bolagen inom Vatten & Avlopp har organiskt ökat sin EBITA med 3,8 Mkr 
och bolagen inom Mark & Anläggning har organiskt minskat sin EBITA med 
86,9 Mkr varav 11,2 Mkr avsåg engångsintäkter hänförliga omvärdering av 
tilläggsköpeskilling för jämförelseperioden. 
Högre fasta kostnader i lågsäsong under kvartal ett tillsammans med 
försenad säsongsstart under våren innebar två svaga inledande kvartal.  
Resultattappet för bolag som tidigare haft uppdrag mot bostadsbyggare är 
påtagligt och omställningen till andra kundsegment har varit utmanande 
med dålig lönsamhet och fördyringar i genomförandefasen av projekten 
vilket inneburit nedskrivningar. Även andra bolag inom Mark & Anläggning 
har haft utmaningar med att kostnadsfördyringar inte lyckats föras vidare 
till kund. 
Dotterbolaget Siljan Schakt har haft stora förluster i delar av verksamheten 
under en längre period. Årets resultat är 20 Mkr lägre än 2022. Under det 
tredje kvartalet togs beslut om avveckling av delar av verksamheten, med 
uppsägningar och avveckling av stora delar av maskinparken som följd. Vi 
förväntar oss att med dessa åtgärder kommer verksamheten ha 
förutsättningar att vara lönsam framgent.  
Koncernen har under året resultatfört förvärvskostnader om 0,2 Mkr (1,0). 
Avskrivningar och investeringar 
Årets totala avskrivningar uppgår till  84,9 Mkr ( 71,1). Av de ökade 
avskrivningarna är 3,9 Mkr hänförliga till de förvärvade bolag som inte finns 
med i jämförelsetalen för en eller flera månader. 
Under året har koncernen investerat i materiella anläggningstillgångar om 
19,2 Mkr (32,7), vilket i sin helhet är hänförligt till affärsområdet Mark & 
Anläggning och avser arbetsmaskiner. 
Förvärv 
Den 2 maj tillträdde Infrea aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB, en 
fullständig tjänsteleverantör inom mark - och anläggningssektorn med en 
omsättning om cirka 80 Mkr och ett rörelseresultat om drygt 7 Mkr för det 
senast avslutade räkenskapsåret  innan förvärvet . Bolaget ingår i 
affärsområdet Mark & Anläggning. Sedan förvärvet har omsättningen 
uppgått till 72,7 Mkr. Köpeskillingen uppgick till 27 Mkr på kassa - och 
skuldfri basis. 
För ytterligare information, se not 4 Rörelseförvärv. 
Finansnetto 
Årets finansnetto uppgår till -20,7 Mkr (-12,6). Ökningen beror primärt på 
högre räntesatser på koncernens lån då dessa är beroende av STIBOR. 
Skatt 
Koncernens skatt för helåret uppgår till 0,5 Mkr (-12,6), vilket motsvarar en 
effektiv skatt om -6,3 (15,6) procent.   
Årets resultat 
Årets resultat uppgår till -7,6 Mkr (68,3). 
 
jan-dec jan-dec
2022 2023
2 089,6 4,0% -7,6% -3,6% 2 014,2
Förvärvad
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Total
tillväxt

===== SIDA 6 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 6 
 
Segmentets utveckling 
 
Segmentets utveckling fjärde kvartalet 
Nettoomsättning 
Affärsområdets nettoomsättning för fjärde kvartalet uppgick till 573,3 Mkr 
(652,0), en minskning med  78,7 Mkr eller 12 procent. Förvärvad tillväxt 
utgjorde 31,1 Mkr av omsättningen i kvartalet . Ett fåtal bolag exponerade 
mot bostadsbyggare har klart lägre omsättning jämfört med föregående år 
(nedgång cirka 25 Mkr) , detsamma gäller för Siljan Schakt där delar av 
verksamheten avvecklats och där en minskad omsättning var förväntad  
(nedgång cirka 40 Mkr) . Genomströmningsvolymer i fjärde kvartalet 
föregående år förklarar avslutningsvis cirka 35 Mkr av nedgången.  Vidare 
gjorde en tidig vinter  att bland annat asfaltsproduktionen fick stoppas 
tidigare än vanligt. 
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning 
 
EBITA 
 
Affärsområdets EBITA uppgick till 23,8 Mkr (46,0) under fjärde kvartalet. 
Förvärvade bolag stod för 1,9 Mkr av förändringen medan den organiska 
utvecklingen var -24,0 Mkr, varav 2,2 Mkr av förändringen beror på  
engångsintäkter avseende omvärdering av tilläggsköpeskilling föregående 
år. 
Såväl anläggningsbolagen som asfaltsverksamheten har en kraftigt 
försämrad lönsamhet jämfört med föregående år även om det inte gäller 
samtliga bolag. En inbromsning i bostadsbyggandet har inneburit att fler 
aktörer gått in i infrastruktursegmentet med en högre konkurrens och 
marginalpress som konsekvens. Samtidigt har några av våra dotterbolag 
tappat en stor del av sin omsättning och således även  resultat då de 
tidigare arbetat med bostadsbyggare som kunder. Utvecklingen i Siljan 
Schakt går åt rätt håll i kvartalet men bolaget redovisar fortsatt negativt 
resultat till följd av den pågående omstruktureringen. 
Medarbetare 
Affärsområdet hade 431 medarbetare vid periodens slut ( 430 per sista 
december 2022). 
Segmentets utveckling 
1 januari–31 december 
Nettoomsättning 
Affärsområdets nettoomsättning för helåret uppgår till  
1 835,8 Mkr (1 925,9) vilket är en minskning med 90,1 Mkr. 83,5 Mkr utgör 
förvärvad tillväxt och -173,6 Mkr organisk  tillväxt. Omställning av 
verksamheten i Siljan Schakt, försenad säsongsstart i april och tidig vinter 
i november samt ett stort intäktsbortfall  för bolag som tidigare haft 
bostadsbyggare som kunder är de huvudsakliga förklaringarna. 
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning 
 
EBITA 
Affärsområdets EBITA för helåret uppgår till 8,0 Mkr ( 99,9). Förvärv 
utgjorde -4,8 Mkr och den organiska resultatutvecklingen var -86,9 Mkr, 
varav 11,2 Mkr föregående år avsåg engångsintäkter hänförliga 
omvärdering av tilläggsköpeskilling. Högre fasta kostnader i lågsäsong och 
försenad säsongsstart i under våren innebar två svaga inledande kvartal.  
Resultattappet för bolag som tidigare haft uppdrag mot bostadsbyggare är 
påtagligt. Även andra bolag inom Mark & Anläggning har haft utmaningar 
med att kostnadsfördyringar inte lyckats föras vidare till kund. Siljan Schakt 
har under en längre period haft en låg lönsamhet vilket medfört att beslut 
togs under tredje kvartalet att avveckl a delar av verksamheten för att 
framöver fokusera på entreprenadverksamheten  som förväntas leverera 
normaliserad lönsamhet.
Belopp i Mkr 2023 2022 Δ% 2023 2022 Δ%
Nettoomsättning 573,3 652,0 -12% 1 835,8 1 925,9 -5%
EBITA 23,8 46,0 -48% 8,0 99,9 -92%
EBITA-marginal, % 4,1 7,0 0,4 5,1 -92%
okt-dec jan-dec
okt-dec okt-dec
2022 2023
652,0 4,8% -16,8% -12,1% 573,3
Förvärvad
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Total
tillväxt 
40
20
46
24
-60
-40
-20
0
20
40
60
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020 2021 2022 2023
Mkr
jan-dec jan-dec
2022 2023
1 925,9 4,3% -9,0% -4,7% 1 835,8
Förvärvad
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Total
tillväxt 
   
 Om affärsområde Mark & Anläggning 
Bolagen inom Mark & Anläggning är verksamma med produktion av olika sorters asfaltsmassa och 
anläggningstjänster.  
 
Bolagen levererar allt från schaktning, sprängning och pålning ända fram till asfaltering samt 
finplanering av mark- och trädgårdsytor. Detta innebär att Infrea kan ta hand om hela värdekedjan inom 
mark- och anläggningsarbete. 
 
De huvudsakliga geografiska marknaderna är Östergötland, Sörmland, Västra Götaland, Halland, västra 
Skåne, södra delarna av Stockholm, Jämtland och Dalarna. Bolagen har starka positioner lokalt i sina 
respektive regioner.

===== SIDA 7 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 7 
 
Segmentets utveckling 
 
Segmentets utveckling fjärde kvartalet 
Nettoomsättning 
Affärsområdets nettoomsättning för fjärde kvartalet uppgick till 46,2 Mkr 
(49,3). Den tidiga vintern har påverkat även detta affärsområde. 
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning 
 
EBITA  
 
Affärsområdets EBITA uppgick till 3,4 Mkr (4,1) under fjärde kvartalet.  
Medarbetare 
Affärsområdet hade 86 medarbetare vid periodens slut ( 91 per sista 
december 2022). 
Segmentets utveckling 
1 januari–31 december 
Nettoomsättning 
Affärsområdets nettoomsättning för helåret uppgår till 180,6 Mkr (165,0). 
Tillkommande ramavtal och utökat tjänsteerbjudande har bidragit till en 
positiv utveckling jämfört med föregående år. 
Utveckling av affärsområdets nettoomsättning 
 
EBITA 
Affärsområdets EBITA uppgår till 10,0 Mkr (6,2) för året. Affärsområdet har 
utvecklats på ett positivt sätt sedan 2021 då det  initierades ett  
förändringsarbete med ny ledning och en översyn av samtliga delar av 
verksamheten. Nya typer av projekt har genomförts på ett framgångsrikt 
sätt vilket tillsammans med ökad operationell effektivitet bidrar positivt 
under året. Det finns fortsatt stor potential att ta ytterligare steg när det 
gäller lönsamheten i affärsområdet. 
 
Belopp i Mkr 2023 2022 Δ% 2023 2022 Δ%
Nettoomsättning 46,2 49,3 -6% 180,6 165,0 10%
EBITA 3,4 4,1 -18% 10,0 6,2 61%
EBITA-marginal, % 7,0 8,2 5,4 3,7
okt-dec jan-dec
okt-dec okt-dec
2022 2023
49,3 - -6,4% -6,4% 46,2
Förvärvad
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Total
tillväxt 
2
1
4 3
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020 2021 2022 2023
Mkr
jan-dec jan-dec
2022 2023
165,0 - 9,4% 9,4% 180,6
Förvärvad
tillväxt 
Organisk
tillväxt 
Total
tillväxt 
   
 Om affärsområde Vatten & Avlopp 
Bolagen inom Vatten & Avlopp tillhandahåller fullservicearbete inom avlopp, vatten och avfall.  
 
Bolagen erbjuder tjänster såsom högtrycksspolning, TV-inspektion, relining, torr- och grävsug, 
avfallshantering, service av oljeavskiljare, slamtömning, dammbindning och vattenleveranser.  
 
De huvudsakliga geografiska marknaderna är Göteborgs- och Stockholmsområdet. Bolagen har en 
stark position i storstadsregionerna.

===== SIDA 8 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 8 
 
Övrig finansiell information 
 
Tillgångar  
Per den sista december uppgick totala tillgångar för koncernen till 1 338,9 
Mkr (1 359,6 Mkr per sista december 2022). Av totala tillgångar utgjorde 
426,1 Mkr (412,7) förvärvsgoodwill. 383,6 Mkr (360,1) utgjordes av övriga 
anläggningstillgångar, en ökning om 23,5 Mkr vilken primärt förklaras av 
tillkommande nyttjanderättstillgångar.  Allt större andel av koncernens  
investeringar i anläggningstillgångar är finansierade via leasing, varför 
nyttjanderättstillgångar ökar samtidigt som materiella 
anläggningstillgångar minskar. 246,4 Mkr (283,2) av tillgångarna utgjordes 
av kundfordringar. Likvida medel uppgår till 66,9 Mkr ( 125,0), se 
kassaflödesanalys för vidare information kring förändringar. 
Anläggningstillgångarna uppgick till 809,8 Mkr (772,8 per sista december 
2022) och omsättningstillgångarna till 529,1 Mkr (586,8) vid årets utgång. 
Goodwill och varumärken som har en obestämd nyttjandeperiod prövas för 
nedskrivning minst årligen eller då det finns indikation på att ett 
nedskrivningsbehov föreligger. Årlig nedskrivningsprövning har 
genomförts av samtliga kassagenererande enheter i konc ernen. Dessa 
baseras på av styrelsen antagna prognoser gällande framtida kassaflöden, 
tillväxt och lönsamhet. Nedskrivningsprövningarna har inte medfört några 
nedskrivningar av koncernmässiga värden per 2023-12-31. 
Eget kapital  
Eget kapital per sista december uppgick till 563,6 Mkr (575,2 Mkr per sista 
december 2022). Under året har eget kapital påverkats av årets resultat om 
-7,6 Mkr, återköp av egna aktier om -4,1 Mkr (varav -6,1 Mkr brutto i återköp 
och 2,0 Mkr överlåtelse av aktier) samt erhållna optionspremier om 0,1 Mkr. 
Hela det egna kapitalet är hänförligt till moderbolagets aktieägare.  Se 
vidare avsnitt Aktien och ägare samt Förändringar i koncernens egna kapital 
i sammandrag. 
Totala skulder 
Per den sista  december uppgick de totala skulderna till 775,3 Mkr (784,4 
per sista december 2022) varav 352,9 Mkr (305,0) var långfristiga och 422,4 
Mkr (479,4) var kortfristiga. Långfristiga skulder utgjorde s i huvudsak av 
lån från kreditgivare, leasingskulder och uppskjuten skatteskuld. 
Kortfristiga skulder utgjorde lån från kreditgivare, leasingskulder, 
leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Under året har lån tagits 
upp om 28,6 Mkr ( 86,8 motsvarande period för 2022 ) vilket avser 
förvärvslån och finansiering av investeringar i materiella 
anläggningstillgångar. Under året amorterades 47,3 Mkr ( 76,8) på 
bankkrediter och 59,9 Mkr (38,0) på leasingskulder. 
Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning 
Per den sista  december hade koncernen 66,9 Mkr ( 125,0 Mkr per sista 
december 2022) i likvida medel. Kassaflödet från den löpande 
verksamheten var 30,4 Mkr (135,0) för helåret där 89 Mkr av försämringen 
förklaras av lägre resultat. Samtidigt är rörelsekapitalbindningen fortsatt på 
en för hög nivå och behöver arbetas ned. 
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -4,0 Mkr för året 
(-88,5 Mkr för motsvarande period 2022). Under året investerade koncernen 
i materiella anläggningstillgångar för 19,2 Mkr ( 32,7) samt avyttrade 
materiella anläggningstillgångar för 34,7 Mkr ( 15,4). Investeringar i 
dotterbolag uppgick till 19,5 Mkr (71,5). 
Per sista december hade koncernen 322,6 Mkr (268,0 per sista december 
2022) i långfristiga räntebärande skulder och 78,9 Mkr (108,5) i kortfristiga 
räntebärande skulder. Soliditeten vid årets utgång uppgick till 42,1 (42,3) 
procent. Räntebärande nettoskuld uppgick vid årets slut till 334,6 Mkr 
(251,5). Rensat för effekter av IFRS 16 uppgick räntebärande nettoskuld till 
160,4 Mkr (116,4).  
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -84,5 Mkr för året 
(-28,2 Mkr för 2022 ) vilket avser upptagna lån om 28,6 Mkr (86,8), 
amortering av räntebärande skulder om 107,1 Mkr (114,9) och återköp av 
egna aktier om 6,1 Mkr (0,1). 
Koncernens finansiering bygger på ett avtal med banken som stipulerar en 
intjäning i relation till skuldsättning ( covenant), vilket utvärderas 
kvartalsvis. Under det andra kvartalet  2023 tecknades avtal  med en ny 
bank, vilket säkerställer koncernens långsiktiga finansiering samtidigt som 
det ger en lägre amorteringstakt på befintliga och nya lån. 
Medarbetare  
Antal medarbetare vid årets utgång uppgår till 522 (525 per sista december 
2022). Antal anställda i förvärvade bolag uppgår till drygt 20. 
Närståendetransaktioner 
Inga väsentliga transaktioner har ägt rum mellan Infrea och närstående 
under året. För teckningsoptionsprogram se s.10. 
Säsongsvariationer 
Infreas dotterbolag påverkas av säsongsmässiga variationer och 
kalendereffekter. Omsättningen är i båda affärsområdena lägst under 
kvartal ett vilket förklaras av vintersäsongen. Störst påverkan har det i 
affärsområdet Mark & Anläggning eftersom asfaltsläg gning och vissa 
markarbeten inte är möjliga att utföra under årets kalla period. Även kvartal 
tre är i regel något lägre än övriga på grund av semesterperioden första 
delen av detta kvartal. Se tabell på s.4. 
Risker och riskhantering 
Infrea är exponerat för strategiska, operativa och finansiella risker som 
skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhantering är en normal 
del av verksamheten och följs upp regelbundet av koncernledningen och 
avrapporteras till styrelsen. 
Väsentliga strategiska risker omfattar förändringar i omvärldsekonomi 
som kan påverka Infreas befintliga och potentiella kunders möjlighet och 
benägenhet att starta projekt samt ökad konkurrens som kan leda till att 
Infrea förlorar marknadsandelar.  
Väsentliga operativa risker för Infrea utgörs av avtals- och projektrisker, risk 
för arbetsplatsolyckor eller miljöolyckor, risk för avbrott i 
verksamhetskritiska system, risk för felaktiga förvärv och misslyckad 
integration av förvärv, risk att stå utan r ätt kompetens samt risk att lager 
och regler inte efterlevs då verksamheten bedrivs i en decentraliserad 
organisation. 
Vidare är Infrea exponerad för finansiella risker i form av projektrisker med 
risk att projekt är felaktigt redovisade, risk för nedskrivning av goodwill 
samt likviditets- och refinansieringsrisk.

===== SIDA 9 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 9 
 
Geopolitiska konflikter har inneburit oro i världsekonomin med risker som 
t.ex. prisökningar på insatsvaror och energi, störningar i leveranskedjor och 
höjt ränteläge. Infrea har ingen verksamhet i de direkt berörda länderna 
men har påverkats av prisförändringar och av den  allmänna 
konjunkturnedgång som följt. Prishöjningar på insatsvaror har mattats av. 
Framtida hastiga prisökningar på energi och drivmedel innebär en risk för 
Infrea, innan dess att de nya kostnadsnivåerna kunnat prisas in i anbud fullt 
ut. På befintliga projekt innebär kostnadsökningar inklusive 
inflationseffekter en minskad marginal, vilket till del motverkas av 
indexklausuler. 
Rådande marknadsläge har inneburit högre räntor vilket påverkar 
moderbolagets kostnader för upplåning primärt. Likviditets - och 
finansieringsrisken ökar därmed men bedöms fortsatt vara på en 
acceptabel nivå. 
Den fortsatt höga inflationen medför sannolikt att räntenivåer framgent 
kommer ligga på en högre nivå. Det kan medföra en begränsning i 
investeringsmöjligheterna för både privata och offentliga kunder, där 
bedömningen dock är att infrastrukturprojekt inte är lika påverkade av 
konjunktursvängningar. Infreas exponering mot bostadssektorn, vilken 
redan har påv erkats av räntehöjningar, är fortsatt låg  på ett övergripande 
plan men vissa bolag har påverkats mer än vi initialt trodde då de haft 
bostadsbyggare som kunder och inte lyckas parera tappet av dessa 
intäkter med projekt åt andra typer av kunder. 
Se riskavsnitt i årsredovisning 2022 för en mer utförlig beskrivning av 
koncernens övergripande risker. 
Moderbolaget 
Huvudsakliga funktioner för moderbolaget Infrea är att arbeta med 
affärsutveckling, finansiering, styrning, analys och förvärv samt 
kommunikation. Antalet medarbetare uppgick vid årets utgång till 5 (4 vid 
utgången av 2022) personer.  
Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av koncernintern 
fakturering av tjänster, uppgick under fjärde kvartalet till 4,9 Mkr (3,5 Mkr 
för fjärde kvartalet 2022). Rörelsekostnaderna under kvartalet uppgick till 
-7,6 Mkr ( -7,7) vilket avsåg personalkostnader och löpande externa 
kostnader. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -2,7 Mkr ( -4,2) och 
finansiella poster till -2,6 Mkr (-1,4). Periodens resultat och totalresultat 
uppgick till 26,3 Mkr ( 29,1) varav 38,4 Mkr (41,5 Mkr) avsåg 
bokslutsdispositioner. 
För helåret uppgick moderbolagets omsättning till 17,7 Mkr ( 13,5) och 
rörelsekostnaderna till -22,8 Mkr (-25,8). Rörelseresultatet uppgick således 
till -5,1 Mkr (-12,3). Finansiella poster uppgick till -35,2 Mkr (-6,1), inkluderat 
en nedskrivning av andelar i dotterföretag Siljan Schakt om 24,0 Mkr . Till 
följd av en längre period av otillfredsställande lönsamhet i Siljan Schakt har 
delar av verksamheten avvecklats under året och uppsägningar skett.  
Externa räntekostnader avseende banklån uppgick till -14,0 Mkr 
(-7,2). Årets resultat och totalresultat uppgick till -6,4 Mkr (18,9). 
Ställda säkerheter 
Moderbolaget har ställt aktier i dotterbolag som säkerhet för banklån. 
Pantsatta aktier uppgår till  446,7 (679,3) i moderbolaget. För koncernen 
uppgår ställda säkerheter till totalt 660,3 (887,0), varav 456,7 Mkr (741,8) 
avser koncernmässigt värde av pantsatta aktier i dotterbolag.

===== SIDA 10 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 10 
 
Aktien och ägare 
 
Teckningsoptioner 
På årsstämma i maj 2021 beslutades om emission av maximalt 140 000 
teckningsoptioner till personal i ledande ställningar inom koncernen över 
2021/2024. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig 
ersättning om 1,77 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen 
för optionerna är 54,87 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 
2024-05-13—2024-06-28. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon 
utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 110 000 per 31 december 
2023.  
På årsstämma i maj 2022 beslutades om emission om maximalt 180 000 
teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen samt en 
styrelseledamot över 2022/2025. Teckningsoptionerna har erbjudits mot 
marknadsmässig ersättning om 1,61 kr per option enligt Black & Scholes. 
Teckningskursen för optionerna är 39,18 kr. Teckning för aktierna får ske 
under perioden 2025 -05-13—2025-06-28. Programmet ger i nuläget inte 
upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 180 000 
per 31 december 2023. 
På årsstämma i maj 2023 beslutades om emission om maximalt 160 000 
teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen. 
Teckningsoptionerna har erbjudits mot en marknadsmässig ersättning om 
1,88/0,07 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskurs för 
optionerna är 40,21 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026-
05-13—2026-06-25. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon 
utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 145 000 per 31 december 
2023. 
Årsstämma 
Bolagets årsstämma hölls den 11 maj 2023. På årsstämman fastställdes 
styrelsens förslag till disposition av balanserade vinstmedel där ingen 
utdelning företogs. Vidare omvaldes Tomas Bergström, Charlotte 
Bergman, Sören Bergström, Erik Lindeblad, Pontus Lin dwall och Helene 
Willberg till styrelseledamöter. Tomas Bergström omvaldes till styrelsens 
ordförande.  
Styrelsen bemyndigades att besluta om nyemission om högst 4  018 776 
aktier, motsvarande en utspädning om cirka 20 procent, med eller utan 
företrädesrätt för bolagets aktieägare. Styrelsen bemyndigades även, att 
under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse 
av egna aktier om maximalt 10 procent av samtliga utestående aktier. Per 
31 december är inget av bemyndigandena nyttjade.  
Vidare beslutades om emission om maximalt 160 000 teckningsoptioner 
till ledande befattningshavare i koncernen.  
Ägare 
De tio största ägarna vid årets utgång framgår av nedanstående tabell. Per 
den sista december 2023 hade bolaget 2 085 aktieägare och aktiens 
slutkurs per detta datum var 14,95 kronor. 
 
Aktien 
Antalet utestående aktier vid årets slut är 20 093 878 och alla aktier har lika 
röstvärde. Aktien är sedan 29 juni 2021 noterad på Nasdaq Stockholms 
huvudlista Smallcap. 
I december 2022 fattade styrelsen beslut om att inleda återköpsprogram 
av egna aktier i syfte att kunna överlåta aktier i samband med finansiering 
av eventuella framtida företags- och verksamhetsförvärv. 
Återköpsprogrammet gällde fram till och med årsstämma som hölls den 
11 maj. Totalt återköptes 216 800 aktier till en snittkurs om 28,5 kronor . 
Efter överlåtelse av aktier som del av köpeskillingen avseende förvärvet av 
Scandinavian Roadconstruction AB innehar Bolaget 104 818 egna aktier. 
  
Utdelning 
Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2023. 
Antal aktier
Procent 
röster och 
kapital 
4 019 435 20,0%
3 009 025 15,0%
1 102 368 5,5%
785 823 3,9%
715 111 3,6%
656 027 3,3%
567 067 2,8%
558 679 2,8%
300 000 1,5%
238 436 1,2%
8 141 907 40,5%
20 093 878 100,0%
Futur Pension
Fallax Aktiebolag
Andcarl 2 AB
Övriga ägare
Summa
Actorius AB
SEB AB, Luxemburg filial
Nordnet Pensionsförsäkring AB
Ägare
Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB
Lindeblad Technology AB
Avanza Pension
Gennaker AB
Antal aktier Kvotvärde
Aktie-
kapital 
Ingående balans 1 januari 20 093 878 0,04 803 755
Utgående balans 31 december 20 093 878 0,04 803 755

===== SIDA 11 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 11 
 
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 
 
 
1 Posten avskrivningar består av följande delposter:  
 
2 Utestående teckningsoptioner ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt.   
Belopp i Mkr Not 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 3 618,3 701,0 2 014,2 2 089,6
Övriga rörelseintäkter 10,8 4,1 26,8 24,7
Totala intäkter 629,1 705,1 2 041,0 2 114,3
Råvaror och förnödenheter -413,1 -465,6 -1 308,0 -1 343,1
Övriga externa kostnader -52,5 -61,7 -200,2 -203,3
Personalkostnader -116,2 -113,7 -432,7 -402,6
Avskrivningar ¹ -22,2 -18,3 -84,9 -71,1
Övriga rörelsekostnader -0,6 -0,0 -2,7 -0,7
Rörelsens kostnader -604,5 -659,3 -2 028,5 -2 020,8
Rörelseresultat    24,6 45,8 12,5 93,5
Finansnetto -6,2 -3,8 -20,7 -12,6
Resultat före skatt 18,4 42,0 -8,1 80,9
Skatt -4,7 -5,9 0,5 -12,6
Periodens resultat 13,7 36,1 -7,6 68,3
Koncernens rapport över totalresultat
Periodens resultat 13,7 36,1 -7,6 68,3
Övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 13,7 36,1 -7,6 68,3
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 13,7 36,1 -7,6 68,3
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande - -0,0 - -0,0
Resultat per aktie
- före utspädning (kr) 0,7 1,8 -0,4 3,5
- efter utspädning (kr) 0,7 1,8 -0,4 3,5
Antal aktier vid periodens utgång 20 093 878 20 093 878 20 093 878 20 093 878
-Genomsnittligt antal aktier före utspädning 19 877 078 20 093 839 19 936 547 19 697 104
-Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ² 19 877 078 20 093 839 19 936 547 19 697 104
okt-dec jan-dec
Not 2023 2022 2023 2022
Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar -8,3 -8,7 -35,2 -35,4
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -0,0 -0,2 -0,4 -0,8
Avskrivningar på nyttjanderätter -13,9 -9,4 -49,3 -34,9
Summa avskrivningar -22,2 -18,3 -84,9 -71,1
okt-dec jan-dec

===== SIDA 12 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 12 
 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
 
 
Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag 
 
 
Under det tredje kvartalet skedde en överlåtelse av egna aktier som en del av köpeskillingen avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB. Totalt överläts 
111 982 aktier, vilket motsvarar 2,0 Mkr i skuld. Teckningskurs fastställdes utifrån volymv iktad genomsnittskurs för Infreas aktie på Nasdaq Stockholm under 20 
handelsdagar före beslutet om överlåtelsen. 
Under 2022 genomfördes kvittningsemissioner i samband med förvärven av Upplands Markentreprenader AB, Rotomill AB och Markent reprenader Förvaltning i 
Valne AB, vilket avser en del köpeskillingen för förvärven. Totalt emitterades 736 220 aktier, vilket motsvarar ca 18,1 Mkr i kvittning av skuld. Teckningskurs 
fastställdes utifrån volymviktad genomsnittskurs för Infreas aktie på Nasdaq Stockholm under 20 handelsdagar före respektive kvittningsemissions genomförande. 
Belopp i Mkr Not 2023 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 426,1 412,7
Övriga immateriella anläggningstillgångar 30,6 31,2
Materiella anläggningstillgångar 157,8 182,9
Nyttjanderättstillgångar 195,1 145,3
Finansiella anläggningstillgångar 0,1 0,7
Summa anläggningstillgångar 809,8 772,8
Varulager 31,6 27,6
Kundfordringar 246,4 283,2
Övriga fordringar 184,2 151,0
Likvida medel 66,9 125,0
Summa omsättningstillgångar 529,1 586,8
SUMMA TILLGÅNGAR 1 338,9 1 359,6
Belopp i Mkr 2023 2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 
-hänförligt till moderbolagets aktieägare 563,6 575,2
-hänförligt till ägare utan bestämmande inflytande - -
Summa eget kapital 563,6 575,2
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 322,6 268,0
Övriga långfristiga skulder och avsättningar 30,2 37,0
Kortfristiga räntebärande skulder 78,9 108,5
Leverantörsskulder 191,2 206,8
Övriga kortfristiga skulder 152,3 164,1
Summa skulder 775,3 784,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 338,9 1 359,6
31 dec 
31 dec 
Belopp i Mkr Not 2023 2022
Ingående balans 575,2 488,8
Erhållna optionspremier 0,1 0,2
Kvittningsemission, del av likvid vid förvärv - 18,1
Återköp av egna aktier -6,1 -0,1
Överlåtelse av egna aktier 2,0 -
Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande - -0,2
Periodens resultat -7,6 68,3
Vid periodens slut 563,6 575,2
Varav innehav utan bestämmande inflytande - -
jan-dec

===== SIDA 13 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 13 
 
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 
 
 
1 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:  
 
  
Belopp i Mkr Not 2023 2022 2023 2022
Löpande verksamheten
Resultat före skatt 18,4 42,0 -8,1 80,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet ¹ 16,7 15,5 70,4 53,9
Betald skatt 2,3 7,6 -9,0 1,9
Förändring av rörelsekapital 33,9 34,7 -22,9 -1,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten 71,3 99,8 30,4 135,0
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag - -0,6 -19,5 -71,5
Avyttring av finansiella tillgångar - 0,0 0,0 0,3
Förvärv av  materiella anläggningstillgångar -6,5 -9,8 -19,2 -32,7
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 13,3 5,0 34,7 15,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten 6,8 -5,4 -4,0 -88,5
Finansieringsverksamheten
Erhållna optionspremier 0,0 -0,0 0,1 0,2
Återköp av egna aktier - -0,1 -6,1 -0,1
Upptagna lån - 4,4 28,6 86,8
Amortering av lån och leasingskuld -23,5 -30,6 -107,1 -114,9
Förändring av innehav utan bestämmande inflýtande - -0,2 - -0,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -23,5 -26,5 -84,5 -28,2
Periodens kassaflöde 54,6 67,9 -58,1 18,3
Likvida medel vid periodens ingång 12,4 57,1 125,0 106,7
Likvida medel vid periodens slut 66,9 125,0 66,9 125,0
okt-dec jan-dec
Not 2023 2022 2023 2022
Avskrivningar 22,2 18,2 84,9 71,1
Realisationsresultat vid försäljning av anläggningstillgångar -5,5 -0,5 -14,5 -6,6
Övrigt 0,0 -2,2 0,1 -10,5
Summa ej kassaflödespåverkande poster 16,7 15,5 70,4 53,9
okt-dec jan-dec

===== SIDA 14 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 14 
 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
1 varav 24,0 Mkr i tredje kvartalet 2023 avser nedskrivning av andelar i koncernföretag  
Belopp i Mkr Not 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 4,9 3,5 17,7 13,5
Summa rörelsens intäkter 4,9 3,5 17,7 13,5
Övriga externa kostnader -4,4 -4,3 -14,1 -13,7
Personalkostnader -3,2 -3,4 -8,7 -12,1
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar - -0,0 -0,0 -0,0
Rörelsens kostnader -7,6 -7,7 -22,8 -25,8
Rörelseresultat      -2,7 -4,2 -5,1 -12,3
Finansiella poster ¹ -2,6 -1,4 -35,2 -6,1
Resultat efter finansiella poster -5,2 -5,6 -40,3 -18,4
Bokslutsdispositioner 38,4 41,5 38,4 41,5
Resultat före skatt 33,2 35,9 -1,9 23,1
Skatt -6,9 -6,8 -4,5 -4,2
Periodens resultat 26,3 29,1 -6,4 18,9
Övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 26,3 29,1 -6,4 18,9
okt-dec jan-dec

===== SIDA 15 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 15 
 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
  
Belopp i Mkr Not 2023 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 0,2 0,0
Finansiella anläggningstillgångar 688,5 679,8
Summa anläggningstillgångar 688,8 679,8
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 90,8 61,3
Kassa och bank 64,4 124,9
Summa omsättningstillgångar 155,2 186,1
SUMMA TILLGÅNGAR 843,9 866,0
Belopp i Mkr 2023 2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa bundet eget kapital 0,8 0,8
Summa fritt eget kapital 498,3 508,7
Summa eget kapital 499,1 509,5
Obeskattade reserver 11,8 5,5
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 181,0 146,6
Summa långfristiga skulder 181,0 146,6
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 21,2 54,9
Leverantörsskulder 1,4 0,7
Övriga kortfristiga skulder 129,4 148,8
Summa kortfristiga skulder 152,0 204,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 843,9 866,0
31 dec 
31 dec

===== SIDA 16 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 16 
 
Noter 
 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS) som de antagits av EU. Denna delårsrapport har 
upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga 
bestämmelser i årsredovisningslagen. D elårsrapporten för moderbolaget 
har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen vilket är i enlighet med 
bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har 
utfärdats av Rådet för finansiell rapportering. 
Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av 
delårsrapporten. 
De redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som tillämpats i 
delårsrapporten överensstämmer med de som redogörs för i den senaste 
årsredovisningen. De  områden som särskilt anses innehålla  kritiska 
bedömningarna och källor till osäkerhet har inte ändrats i förhållande till 
vad som framgår av Infreas årsredovisning för 2022 som finns tillgänglig 
på Infreas hemsida, även om det kan ha skett förändringar inom respektive 
delområde på grund av ändrade förutsättningar på marknaden under året, 
se vidare inledande delar av denna bokslutskommuniké. Områdena avser 
nedskrivning av goodwill och varumärken, nedskrivning av andelar i 
dotterbolag (för moderbolaget), värdering av villkorade köpeskillingar, 
intäktsredovisning och bedömning av nyttjandeperiod varumärken. 
Not 2. Verkligt värde av finansiella instrument 
Koncernen har finansiella instrument där nivå 3 använts för att fastställa 
det verkliga värdet. Vid fjärde kvartalets ingång fanns finansiella skulder 
värderade till verkligt värde avseende tilläggsköpeskilling  om 9,5 Mkr 
redovisade under posten Övriga kortfristiga skulder. Ingen förändring har 
skett under kvartalet . Det löper ingen ränta på skulden och den har inte 
diskonterats då det inte ansetts väsentligt. Beloppet fastställs och regleras 
under det andra kvartalet 2024. 
Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas 
vara lika med dess bokförda värden. Koncernen tillämpar inte 
nettoredovisning för några av sina väsentliga tillgångar eller skulder. 
Not 3. Fördelning av intäkter, EBITA och rörelseresultat 
Samtliga varor och tjänster levereras inom Sverige varför ingen upplysning 
om uppdelning på geografiska marknader lämnas. 
Tabeller Not 3 
 
 
 
  
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Segment, affärsområde
Mark & Anläggning 573,3 652,0 1 835,8 1 925,9
Vatten & Avlopp 46,2 49,3 180,6 165,0
Infrea (moderbolag) 4,9 3,5 17,7 13,5
Elimineringar och övrigt -6,1 -3,8 -19,9 -14,8
Totalt koncernen 618,3 701,0 2 014,2 2 089,6
Nettoomsättning
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Segment, affärsområde
Mark & Anläggning 23,8 46,0 8,0 99,9 4,1 7,0 0,4 5,1
Vatten & Avlopp 3,4 4,1 10,0 6,2 7,0 8,2 5,4 3,7
Infrea (moderbolag) -2,6 -4,1 -5,0 -11,8 neg neg neg neg
Elimineringar och övrigt - - - 0,0 neg neg neg -0,0
Totalt koncernen 24,6 46,0 12,9 94,3 3,9 6,5 0,6 4,5
EBITA EBITA-marginal, %
okt-dec jan-dec okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Segment, affärsområde
Mark & Anläggning 23,9 45,9 7,9 99,5 4,1 7,0 0,4 5,1
Vatten & Avlopp 3,3 4,0 9,7 5,8 6,8 8,0 5,2 3,5
Infrea (moderbolag) -2,6 -4,1 -5,0 -11,8 neg neg neg neg
Elimineringar och övrigt - - - 0,0 neg neg neg -0,0
Totalt koncernen 24,6 45,8 12,5 93,5 3,9 6,5 0,6 4,4
Rörelseresultat Rörelseresultat, %
okt-dec jan-dec okt-dec jan-dec

===== SIDA 17 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 17 
 
Tidpunkt för intäktsredovisning 
 
 
 
Balansräkning per segment 
 
1 Materiella, immateriella och nyttjanderättstillgångar 
 
  
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Varor vid en given tidpunkt 12,1 6,4 13,3 17,3 - - - -
Varor och tjänster över tid 561,2 645,6 1 822,5 1 908,6 46,2 49,3 180,6 165,0
Summa intäkter från avtal 
med kunder
573,3 652,0 1 835,8 1 925,9 46,2 49,3 180,6 165,0
Övriga intäkter 8,3 3,6 21,1 21,7 2,5 0,6 5,7 3,0
Totala intäkter 581,6 655,6 1 856,9 1 947,6 48,7 49,9 186,3 168,0
Mark & Anläggning Vatten & Avlopp
okt-dec jan-dec okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Varor vid en given tidpunkt - - - - 12,1 6,4 13,3 17,3
Varor och tjänster över tid -1,2 -0,3 -2,2 -1,3 606,2 694,6 2 000,9 2 072,3
Summa intäkter från avtal 
med kunder
-1,2 -0,3 -2,2 -1,3 618,3 701,0 2 014,2 2 089,6
Övriga intäkter -0,0 -0,1 0,0 0,0 10,8 4,1 26,8 24,7
Totala intäkter -1,2 -0,4 -2,2 -1,3 629,1 705,1 2 041,0 2 114,3
okt-dec jan-dec okt-dec jan-dec
Elimineringar och övrigt Koncernen
  
 
Belopp i Mkr
Totala 
tillgångar 
Varav 
anläggnings-
tillgångar¹ Skulder 
Totala 
tillgångar 
Varav 
anläggnings-
tillgångar¹ Skulder 
Segment, affärsområde
Mark & Anläggning 1 219,4 650,2 560,7 1 238,3 628,2 586,1
Vatten & Avlopp 201,8 155,0 117,1 191,6 142,8 103,2
Koncerngemensamt och elimineringar -82,4 4,5 97,5 -70,3 1,1 95,1
Totalt koncernen 1 338,9 809,7 775,3 1 359,6 772,1 784,4
2022
31 dec 31 dec 
2023

===== SIDA 18 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 18 
 
Not 4. Rörelseförvärv 
Förvärv under 2023 
Infrea tillträdde ett förvärv under året. 
Den 2 maj tillträdde Infrea aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB 
(Road), som är en fullständig tjänsteleverantör inom mark - och 
anläggningssektorn med anläggningsentreprenader i Mellansverige, 
Stockholm och längs norrlandskusten . Road omsatte under det senaste 
räkenskapsåret före förvärvet ca 80 Mkr med ett rörelseresultat om drygt 7 
Mkr. Road ingår i affärsområdet Mark & Anläggning. 
Köpeskillingen uppgår till 27 Mkr (på kassa - och skuldfri basis) inkluderat 
en eventuell tilläggsköpeskilling om maximalt 11,9 Mkr. Sannolikt utfall av 
denna vid årets utgång uppgår till 9,5 Mkr. Förvärvet finansieras med egna 
medel, externa lån och 2 Mkr i säljarrevers som under det tredje kvartalet 
kvittats mot Infrea-aktier. 
 
 
 
1 Angiven köpeskilling avser kassa- och skuldfri basis 
Effekter av förvärv 
 
 
 
 
 
  
Förvärvad enhet Säte
Förvärvs-
tidpunkt Förvärvspris ¹
Förvärvad 
andel, %
Uppskattad 
årsomsättning
Antal 
anställda Affärsområde 
Scandinavian Roadconstruction AB Bjursås 2023-05-02 27 Mkr 100 80 Mkr 21 Mark & Anläggning
Bokfört värde Verkligt värde justering Verkligt värde
- - -
7,7 3,1 10,8
0,9 - 0,9
0,2 - 0,2
18,2 - 18,2
7,2 - 7,2
-5,4 - -5,4
-10,9 - -10,9
-1,1 -0,6 -1,7
16,8 2,5 19,2
13,5 13,5
32,7
Varulager
Redovisade belopp på identifierbara nettotillgångar
Immateriella tillgångar
Materialla anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar
Koncerngoodwill
Överförd ersättning
Kundfordringar och övriga fordringar
Likvida medel
Räntebärande skulder
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder
Uppskjuten skatteskuld
Netto identifierbara tillgångar och skulder
Överförd ersättning jan-dec 2023
Likvida medel 21,1
Villkorad/skuldförd ersättning 9,6
Ersättning vid emittering av aktier 2,0
Total överförd ersättning 32,7
Villkorade/skuldförda köpeskillingar jan-dec 2023 
Per 1 januari 5,5
Tillkommande poster 9,6
Reglerat under perioden -5,6
Per 31 december 9,5
Likvidpåverkan på koncernen jan-dec 2023 
Överförd ersättning -32,7
Skuldförd/villkorad köpeskilling 9,6
Ersättning via emittering av aktier 2,0
Reglerad skuldförd ersättning -0,1
Förvärvade likvida medel 7,2
Total likvidpåverkan -14,0

===== SIDA 19 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 19 
 
Förvärv efter rapportperiodens slut 
Inga förvärv har genomförts efter rapportperiodens slut. 
Förvärvsrelaterade kostnader 
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 0,2 Mkr (1,0) för helåret och avser 
arvoden till legala rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter 
har redovisats som övriga externa kostnader i rapport över resultat och 
övrigt totalresultat.  
Villkorade/skuldförda köpeskillingar 
Per 31 december 2023 redovisades villkorade/skuldförda köpeskillingar 
om 9,5 Mkr i posten ’övriga kortfristiga skulder’ i koncernens rapport över 
finansiell ställning. Det verkliga värdet på de villkorade köpeskillingarna är 
i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Det löper ingen ränta på skulderna och de 
har inte diskonterats. Skulden avser sannolik tilläggsköpeskilling avseende 
förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB . Beloppet fastställs och 
regleras under det andra kvartalet 2024. 
Övervärden 
Det övervärde avseende immateriella tillgångar om 13,5 Mkr som uppstått 
genom förvärven 2023 är i sin helhet hänförligt till goodwill. Några övriga 
immateriella tillgångar som uppfyller villkoren för separat redovisning har 
inte identifierats. I goodwillvä rdet ingår värdet av medarbetarnas 
kännedom avseende marknad, kunder och underleverantören. Vidare ingår 
det samlade strukturkapitalet hos förvärvade bolag där förmågan att 
framgångsrikt vinna såväl som att genomföra projekt är det som skapar 
värde Övervärden på maskiner har tagits upp till ett belopp om 2,5 Mkr netto 
efter uppskjuten skatt. 
Bidrag till koncernen 2023 
Nettoomsättning från förvärvade bolag under året som ingår i koncernens 
rapport över totalresultat sedan förvärvstidpunkten uppgår till  72,7 Mkr. 
Förvärvade bolag har under året bidragit till ett rörelseresultat om 3,6 Mkr, 
inkluderat förvärvsrelaterade kostnader.

===== SIDA 20 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 20 
 
Nyckeltal för koncernen 
 
Användning av alternativa nyckeltal 
I Infreas finansiella rapport finns ett antal finansiella mått som inte 
definieras enligt IFRS eller årsredovisningslagen. Dessa alternativa 
nyckeltal ger kompletterande information och används för att hjälpa såväl 
investerare som ledning att analysera verksamhetens utveckling och för att   
öka jämförbarheten mellan perioder. Alternativa nyckeltal skall ej ses som 
substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS 
utan som ett komplement. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella 
mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används 
av andra företag. ESMAs riktlinjer för alternativa nyckeltal tillämpas. 
Kvartalsdata 
 
Flerårsöversikt 
Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag  
 
  
2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2021 2021
Period okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep
Nettoomsättning 618,3 528,6 568,8 298,5 701,0 557,3 575,2 256,1 440,0 324,5
Organisk tillväxt, % neg neg neg 13,4 46,4 35,9 24,8 neg 0,1 12,9
EBITDA 46,8 40,0 36,0 -25,4 64,1 66,5 56,4 -22,4 34,2 36,1
EBITDA marginal, % 7,4 7,5 6,3 neg 9,1 11,8 9,7 neg 7,7 11,0
EBITA 24,6 18,3 15,3 -45,4 46,0 48,3 38,8 -38,8 18,7 20,7
EBITA marginal, % 3,9 3,4 2,7 neg 6,5 8,6 6,7 neg 4,2 6,3
Rörelseresultat 24,6 18,2 15,2 -45,5 45,8 48,1 38,6 -39,0 18,4 20,5
Rörelsemarginal, % 3,9 3,4 2,6 neg 6,5 8,5 6,6 neg 4,1 6,2
Soliditet, % 42,1 40,0 39,8 45,4 42,3 40,7 39,1 41,1 44,4 40,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 71,3 -9,1 8,3 -40,0 99,8 56,7 -47,7 26,2 18,0 30,3
Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,8 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,7 0,9
Räntebärande nettoskuld 334,6 396,5 366,2 331,5 251,5 325,3 370,2 261,4 229,6 287,8
Nettoskuld/EBITDA, RTM 3,4 3,5 2,6 2,1 1,5 2,4 3,6 3,5 2,8 3,0
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, RTM 3,7 3,4 2,2 1,5 0,9 2,0 3,5 3,2 2,3 2,6
EK/aktie, kr 28,2 27,5 27,1 26,6 28,6 26,8 25,1 23,5 25,2 24,8
Resultat per aktie, kr 0,7 0,5 0,4 -2,0 1,8 1,8 1,5 -1,9 0,6 0,8
Resultat per aktie efter full utspädning, kr 0,7 0,5 0,4 -2,0 1,8 1,8 1,5 -1,9 0,6 0,8
Antal medarbetare 522 549 542 506 525 521 515 446 462 467
Period 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning 2 014,2 2 089,6 1 264,2 905,0 611,7
Organisk tillväxt, % -7,6 29,3 6,4 8,3 1,2
EBITDA 97,4 164,6 81,5 97,5 43,5
EBITDA marginal, % 4,8 7,8 6,4 10,5 7,1
EBITA 12,9 94,3 20,6 45,9 9,2
EBITA marginal, % 0,6 4,5 1,6 4,9 1,5
Rörelseresultat 12,5 93,5 19,5 44,6 8,1
Rörelsemarginal, % 0,6 4,4 1,5 4,8 1,3
Soliditet, % 42,1 42,3 44,4 46,8 53,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten 30,4 135,0 34,1 77,0 29,3
Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7 0,7 0,5
Räntebärande nettoskuld 334,6 251,5 229,6 144,1 126,0
Nettoskuld/EBITDA, R12 3,4 1,5 2,8 1,5 2,9
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, R12 3,7 0,9 2,3 0,4 1,5
EK/aktie, kr 28,2 28,6 25,2 22,9 20,5
Resultat per aktie, kr -0,4 3,5 0,4 2,5 3,1
Resultat per aktie efter full utspädning, kr -0,4 3,5 0,4 2,5 3,1
Avkastning på eget kapital -1,3 12,8 1,4 11,5 16,2
Antal medarbetare 522 525 462 329 311

===== SIDA 21 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 21 
 
Beräkning av alternativa nyckeltal 
Beräkning organisk tillväxt (nettoomsättning) 
 
1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden.  
Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar (EBITDA) 
 
Beräkning av rörelseresultat före totala avskrivningar i förhållande till totala intäkter (EBITDA-marginal) 
 
Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) 
 
Beräkning av rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i förhållande till totala intäkter (EBITA-marginal) 
 
Beräkning organisk utveckling EBITA 
 
1 Avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden.  
  
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 618,3 701,0 2 014,2 2 089,6
Avgår förvärvad verksamhet ¹ -31,1 -56,7 -83,5 -454,5
Nettoomsättning jämförelseperiod 701,0 440,0 2 089,6 1 264,2
Organisk tillväxt -113,8 204,3 -158,9 370,9
Organisk tillväxt, % neg 46,4 neg 29,3
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Rörelseresultat 24,6 45,8 12,5 93,5
Totala avskrivningar 22,2 18,3 84,9 71,1
EBITDA 46,8 64,1 97,4 164,6
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala intäkter 629,1 705,1 2 041,0 2 114,3
EBITDA 46,8 64,1 97,4 164,6
EBITDA-marginal, % 7,4 9,1 4,8 7,8
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Rörelseresultat 24,6 45,8 12,5 93,5
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 0,0 0,2 0,4 0,8
EBITA 24,6 46,0 12,9 94,3
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala intäkter 629,1 705,1 2 041,0 2 114,3
EBITA 24,6 46,0 12,9 94,3
EBITA-marginal, % 3,9 6,5 0,6 4,5
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
EBITA 24,6 46,0 12,9 94,3
Avgår förvärvad verksamhet ¹ -1,9 0,4 4,8 -28,3
Avgår engångseffekt omvärdering tilläggsköpeskilling - -2,2 - -11,2
EBITA jämförelseperiod 46,0 18,7 94,3 20,6
Organisk utveckling EBITA -23,2 25,5 -76,6 34,2
Organisk utveckling EBITA, % neg 136,4 neg 166,1
okt-dec jan-dec

===== SIDA 22 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 22 
 
Beräkning av rörelseresultat i förhållande till totala intäkter (rörelsemarginal) 
 
Beräkning av soliditet 
 
Beräkning av räntebärande nettoskuld 
 
Beräkning av räntebärande nettoskuld, exkl. IFRS 16 
 
Beräkning av nettoskuld/EBITDA, R12 
 
Beräkning av Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, R12 
 
Beräkning av skuldsättningsgrad 
 
Beräkning av eget kapital per aktie 
 
  
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala intäkter 629,1 705,1 2 041,0 2 114,3
Rörelseresultat 24,6 45,8 12,5 93,5
Rörelsemarginal, % 3,9 6,5 0,6 4,4
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Balansomslutning 1 338,9 1 359,6 1 338,9 1 359,6
Utgående balans eget kapital 563,6 575,2 563,6 575,2
Soliditet, % 42,1 42,3 42,1 42,3
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala räntebärande skulder 401,5 376,5 401,5 376,5
Avgår likvida medel -66,9 -125,0 -66,9 -125,0
Räntebärande nettoskuld 334,6 251,5 334,6 251,5
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala räntebärande skulder 401,5 376,5 401,5 376,5
Avgår leasingskulder -174,3 -135,1 -174,3 -135,1
Avgår likvida medel -66,9 -125,0 -66,9 -125,0
Räntebärande nettoskuld, exkl IFRS 16 160,4 116,4 160,4 116,4
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Räntebärande nettoskuld 334,6 251,5 334,6 251,5
EBITDA 97,4 164,6 97,4 164,6
Nettoskuld/EBITDA, R12 3,4 1,5 3,4 1,5
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Räntebärande nettoskuld, exkl IFRS 16 160,4 116,4 160,4 116,4
EBITDA 97,4 164,6 97,4 164,6
Avgår, IFRS 16-poster inom EBITDA -53,8 -38,2 -53,8 -38,2
EBITDA exkl IFRS 16 43,6 126,4 43,6 126,4
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16, R12 3,7 0,9 3,7 0,9
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Totala räntebärande skulder 401,5 376,5 401,5 376,5
Eget kapital vid periodens slut 563,6 575,2 563,6 575,2
Skuldsättningsgrad 0,7 0,7 0,7 0,7
okt-dec jan-dec
Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut 563,6 575,2 563,6 575,2
Antal aktier vid periodens slut 20,1 20,1 20,1 20,1
- varav återköpta egna aktier -0,1 -0,0 -0,1 -0,0
Eget kapital per aktie 28,2 28,6 28,2 28,6
okt-dec jan-dec

===== SIDA 23 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 23 
 
Definitioner 
Nyckeltal 
RESULTATRÄKNING Definition Syfte 
Organisk tillväxt 
(nettoomsättning och EBITA) 
Den del av tillväxt (avseende nettoomsättning och EBITA) 
som kommer från verksamheter som finns i innevarande 
och jämförbara perioder. 
Förvärvade verksamheter påverkar den redovisade 
nettoomsättningen. Organisk tillväxt justerad för 
effekter från förvärv visar den underliggande 
omsättningsutvecklingen utan denna parameter. 
Förvärv Förändringar i nettoomsättning och EBITA under 
innevarande period hänförlig till förvärvad verksamhet i 
förhållande till föregående periods nettomsättning och 
EBITA. Dvs den del som kommer från verksamheter som 
förvärvats och som finns i innevarande period men inte i 
jämförbara perioder. 
Se ”Organisk tillväxt” ovan. 
EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av 
immateriella anläggningstillgångar. 
EBITA används huvudsakligen för att följa upp 
rörelseresultatet utan påverkan från av- och 
nedskrivning av övervärden hänförliga till förvärv. 
EBITA marginal EBITA i förhållande till totala intäkter. Används för att utvärdera verksamhetsresultatet i 
förhållande till totala intäkter för att mäta koncernens 
effektivitet. 
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella- och 
materiella anläggningstillgångar samt avskrivningar på 
nyttjanderätter. 
EBITDA är en indikator på verksamhetens 
kassagenereringskapacitet. 
EBITDA marginal EBITDA i förhållande till totala intäkter. EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa 
lönsamheten i förhållande till totala intäkter som 
genereras av koncernen under perioden. 
Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till totala intäkter. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning 
som vid jämförelse med jämförbara bolag. 
 
FINANSIELLA MÅTT Definition Syfte 
Soliditet Andel eget kapital i förhållande till balansomslutningen vid 
periodens slut. 
Används som en kompenent i bedömningen av 
finansiell risk på lång sikt. 
Skuldsättningsgrad Andel räntebärande skulder i förhållande till eget kapital vid 
periodens slut. 
En del i de övergripande finansiella målen. 
Räntebärande nettoskuld Totala räntebärande skulder minus likvida medel vid 
periodens slut. 
Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella 
skulder med hänsyn tagen till likvida medel, och 
används som en komponent vid bedömning av 
finansiell risk. 
Räntebärande nettoskuld exkl. 
IFRS 16 
Totala räntebärande skulder exklusive leasingskulder 
minus likvida medel vid periodens slut. 
Nyckeltalet skall ses som ett komplement till 
nyckeltalet Räntebärande nettoskuld då 
leasingskulder i vissa sammanhang och av vissa 
intressenter kan ses som en särskild typ av skuld. 
Nettoskuld/EBITDA, R12 Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA för den 
senaste tolvmånadersperioden. 
Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncernens 
möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. 
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 
16, R12 
Räntebärande nettoskuld minus totala leasingskulder 
dividerat med EBITDA minus IFRS 16-poster inom EBITDA 
för den senaste tolvmånadersperioden. 
Nyckeltalet är relevant för bedömning av koncernens 
möjlighet att leva upp till sina finansiella åtaganden. 
Ses som ett komplement till Nettoskuld/EBITDA, 
RTM då leasingskuld av vissa intressenter kan ses 
som en särskild typ av skuld. 
Genomsnittligt eget kapital Genomsnittet av in- och utgående balans. Används som delkomponent vid beräkning av 
nyckeltal. 
 
AVKASTNINGSMÅTT Definition Syfte 
Avkastning på eget kapital 
(ROE) 
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat 
med genomsnittligt eget kapital hänförligt till 
moderbolagets aktieägare. 
Måttet används för att analysera lönsamhet i relation 
till eget kapital.

===== SIDA 24 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 24 
 
AKTIEDATA Definition Syfte 
Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier under perioden inklusive 
återköp av egna aktier. 
Används som delkomponent vid beräkning av 
nyckeltal. 
EK/aktie Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets 
aktieägare vid periodens slut dividerat med antal aktier vid 
periodens slut minskat med egna aktier. 
Det bokförda värdet av det egna kapitalet i 
förhållande till antalet utestående aktier ger en bild 
av hur mycket kapital per aktie som är hänförlig till 
aktieägarna. 
Aktiekurs Sista betalkurs på Nasdaq Stockholm Small Cap för Infrea-
aktien vid periodens slut. 
 
Resultat per aktie Resultat under perioden hänförligt till moderbolagets 
aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
 
Full utspädning Antal aktier ökat med skillnaden mellan teckningskurs och 
aktuell aktiekurs multiplicerat med antalet utestående 
teckningsoptioner, förutsatt att alla utestående optioner 
tecknas samt att aktiekurs är högre än teckningskurs. 
 
 
ÖVRIGT Definition Syfte 
Antal medarbetare Antal anställda vid periodens slut, oaktat 
tjänstgöringsgrad.

===== SIDA 25 =====

Bokslutskommuniké Infrea 1 januari – 31 december 2023 25 
 
Denna bokslutskommuniké har inte granskats av bolagets revisor. 
Stockholm 2024-02-16 
 
Martin Reinholdsson  
Verkställande direktör och koncernchef  
 
Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida infrea.se 
Kommande händelser 
Årsredovisning 2023 4 april 2024 
Delårsrapport januari – mars 2024 (Q1): 24 april 2024 
Delårsrapport april – juni 2024 (Q2): 19 juli 2024 
Delårsrapport juli – september 2024 (Q3): 8 november 2024 
  
Årsstämma 15 maj 2024 
 
Denna information är sådan som Infrea AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning  596/2014. Informationen i detta 
pressmeddelande har publicerats genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 februari 2024 kl. 08.00 CET. 
Johan Garmstedt, CFO, +46 (0)8 401 01 80.