Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====



===== SIDA 2 =====

2 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Delårsrapport januari – mars 2023 
SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN 
• Substansvärdet ökade till 186 kronor per aktie jämfört med 159 kronor per aktie vid ingången av året. Ökningen motsvarar 17,2 procent 
jämfört med SIXRX som ökade med 8,7 procent. Substansvärdet per den 27 april uppgick till 186 kronor per aktie.1  
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till 6,9 procent under perioden jämfört med SIXRX som ökade med 8,7 procent. 
INDUSTRIRÖRELSEN 
• Industriföretagens orderingång ökade med 8 procent till 6 320 (5 840) Mkr, en minskning för jämförbara enheter med 4 procent justerat för 
valutaeffekter. 
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 27 procent till 6 372 (5 019) Mkr, vilket är en ökning med 13 procent för jämförbara enheter 
justerat för valutaeffekter. 
• Industriföretagens rörelseresultat ökade med 48 procent till 989 (669) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 15,5 (13,3) procent. 
• Swegon slutförde förvärvet av brittiska Dalair den 3 januari.  
KONCERNEN 
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 6 372 (5 019) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 2 224 (1 264) Mkr.  
Resultatet har i perioden påverkats  av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar  av börsinnehav med en positiv 
nettopåverkan om 472 (-176) Mkr. 
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 2 033 (1 131) Mkr, vilket motsvarar 3,18 (1,77) kronor per aktie. 
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 13 285 (9 840) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick 
till 11 877 (8 610) Mkr och motsvarar 9 (7) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde. 
BÖRSPORTFÖLJEN 
• Börsportföljens värde ökade under kvartalet med 14,8 procent justerat för portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade  med 8,7 
procent.  
• I mars deltog Latour i Alimak Groups nyemission med sin prorataandel om 747 Mkr och förvärvade 16 016 809 aktier i bolaget. Samma månad 
deltog Latour i CTEKs företrädesemission med sin prorataandel om 107 Mkr och förvärvade 6 112 324 aktier i bolaget. 
EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG 
• Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.   
1 Substansvärdet den 27 april har beräknats på börsportföljens värde kl. 13.00 den 27 april, och med samma värden som 31 mars för den onoterade portföljen.   
KORT OM LATOUR 
Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där 
Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 3 1 mars 2023 hade ett 
marknadsvärde på 75 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sex affärsområden, Bemsiq, Caljan, Hultafors Group, 
Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, och omsätter cirka 24 miljarder kronor årligen.

===== SIDA 3 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 3 
 
VD-ord 
 
”Året inleds mycket starkt för Latours industrirörelse och 
vi kan rapportera ytterligare ett rekordkvartal. Vi ser en 
fortsatt bra underliggande efterfrågan på de flesta marknader. 
En allmän kostnadsinflation och valutafluktuationer ställer 
höga krav på våra verksamheter, och hanteras överlag på ett 
bra sätt. Vi satsar fortsatt på att hålla en hög servicegrad till 
våra kunder och under kvartalet har vi levererat ut en del av 
den höga orderstock som vi hade vid årsskiftet, vilket visar sig 
i en stark faktureringsutveckling.  
Under första kvartalet ökar orderingången totalt med  
8 procent. Justerat för förvärv och valuta motsvarar det en 
minskning med 4 procent. Vid en första anblick kan 
orderingångsutvecklingen verka svag, men i motsvarande 
period föregående år hade Caljan en ovanligt hög orderingång. 
När vi tar hänsyn till detta kan vi konstatera att alla övriga 
affärsområden visar organisk tillväxt i orderingången, och 
även det jämfört med en hög orderingång motsvarande kvartal 
föregående år. Faktureringen ök ar med 27 procent, varav 
organiskt med 13 procent. Resultatet är mycket starkt och 
ökar med 48 procent till 989 (669) Mkr och med en 
rörelsemarginal på 15,5 (13,3) procent. Vårt bästa kvartal 
hittills, vilket är mycket glädjande och bygger kraft och 
positivt momentum för resten av året.  
Den geopolitiska situationen är fortsatt oroande och något 
vi förhåller oss till genom att ha god beredskap för att ställa 
om vid behov. Störningar i varuförsörjningen kvarstår men 
situationen har förbättrats och vår leveranskapacitet är god. 
Vi har en hög orderbok att leverera ut på vilket borgar för en 
fortsatt god faktureringsnivå även kommande kvartal.  
Latour är finansiellt starkt och vi investerar löpande i våra 
bolag för att främja en långsiktigt hållbar tillväxt. 
Satsningarna inom hållbarhet fortsätter oförtrutet inom såväl 
produktutveckling som investeringar för att minska vårt eget 
avtryck. 
Efter ett förvärvsintensivt 2022 har vi tillfälligt dragit ner 
något på takten. Under kvartalet har vi slutfört ett förvärv 
genom Swegon som förvärvade brittiska Dalair i början av 
januari. Läs mer på sida 4. I börsportföljen har vi under första 
kvartalet investerat vår andel i de företrädesemissioner som 
genomförts i Alimak Group och i CTEK.  
Efter att föregående år präglats av stor osäkerhet och 
negativ utveckling på börsen, har utvecklingen första 
kvartalet varit i positiv riktning. Substansvärdet i Latour har 
ökat med 17,2 procent till 186 kronor per aktie och vår 
börsnoterade portfölj har ökat med 14,8 procent. Detta kan 
jämföras med indexet SIXRX som ökat med 8,7 procent. Hittills 
har hälften av våra börsnoterade innehav publicerat sina 
kvartalsresultat och för de som rapporterat har utvecklingen 
varit bra och i vissa fall riktigt bra.” 
 
Johan Hjertonsson 
Verkställande direktör och koncernchef

===== SIDA 4 =====

4 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Industrirörelsen  
Orderingång, fakturering och resultat 
Orderingången ökade under det första  kvartalet med 
8 procent till 6  320 (5 840) Mkr, varav organisk tillväxt 
utgjorde -4 procent. Faktureringen ökade med 27 procent till 
6 372 (5 019) Mkr, vilket är en ökning med 13  procent för 
jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter . 
Rörelseresultatet i den helägda industrirörelsen ökade  under 
kvartalet med 48 procent till 989 (669) Mkr. Rörelse -
marginalen uppgick till 15,5 (13,3) procent.  
I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag  till de helägda 
affärsområdena, se särredovisningen på sidan 5. 
 
Förvärv/avyttringar 
I början av januari slutförde Swegon förvärvet av 100 procent 
av aktierna i Dalair Ltd. Dalair är ett familjeägt företag baserat 
i Wednesbury utanför Birmingham som gör modulaggregat. 
Bolaget är en ledande tillverkare och ett erkänt varumärke på 
marknaden i Storbritan nien och erbjuder aggregat för olika 
segment som kommersiella byggnader, kontor, detaljhandel, 
sjukvård och läkemedelsindustri.  Bolaget har 150 anställda 
med huvudkontor i Wednesbury och ytterligare två 
försäljningskontor i London och Manchester, Storbritannien. 
Bolaget omsätter cirka 18 MGBP.

===== SIDA 5 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 5 
Industrirörelsen i sammandrag 
Affärsområdesresultat  
  
 
 
Industrirörelsen rullande 12 månader 
 
 
 2023 2022 2022 Rull. 2023 2022 2022 Rull. 2023 2022 2022 Rull.
Mkr Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Bemsiq 447 321 1 334 1 460 118 81 304 341 26,4 25,1 22,8 23,4
Caljan 461 352 2 140 2 249 72 48 452 476 15,7 13,7 21,1 21,2
Hultafors Group 1 808 1 596 6 649 6 861 296 250 977 1 023 16,3 15,6 14,7 14,9
Latour Industries 1 016 821 3 820 4 015 73 47 290 316 7,2 5,7 7,6 7,9
Nord-Lock Group 477 406 1 660 1 731 129 103 393 419 27,0 25,3 23,7 24,2
Swegon 2 165 1 524 7 015 7 656 301 140 778 939 13,9 9,2 11,1 12,3
Elimineringar -2 -1 -7 -8 - - - - - - - -
6 372 5 019 22 611 23 964 989 669 3 194 3 514 15,5 13,3 14,1 14,7
Resultat köp/försäljning av företag - - - - -15 29 110 66
Övriga bolag & poster - - - - -18 -14 -75 -79
6 372 5 019 22 611 23 964 956 684 3 229 3 501
Effekt IFRS 16 - - - - 4 1 17 20
6 372 5 019 22 611 23 964 960 685 3 246 3 521
Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal %
2023 2022 2023 2022
Mkr Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Brutto Organisk Valuta Förvärv
Bemsiq 2 533 1 921 13,5 11,9 39,2 19,7 5,5 11,1
Caljan 3 165 2 650 15,0 11,5 30,7 21,9 8,8 -
Hultafors Group 6 686 5 238 15,3 17,7 13,3 6,6 5,3 1,2
Latour Industries 3 521 2 877 9,0 8,0 23,8 10,9 3,4 8,3
Nord-Lock Group 1 418 1 226 29,6 30,3 17,5 10,1 7,4 -
Swegon 4 273 3 353 22,0 20,9 42,1 18,4 4,1 16,0
Totalt 21 596 17 265 16,3 16,0 27,0 13,3 5,0 7,3
Operativt kapital ¹ Avkastning på operativt kapital %
¹ Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder.                                                 
Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. 
Tillväxt i nettoomsättning, 2022 %
0
300
600
900
1 200
1 500
1 800
2 100
2 400
2 700
3 000
3 300
3 600
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
18 000
21 000
24 000
27 000
30 000
33 000
36 000
MkrMkr
Orderingång Fakturering Rörelseresultat

===== SIDA 6 =====

6 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Utvecklingen per affärsområde 
 
 
 
 
Highlights 
• Ännu ett starkt kvartal för Bemsiq med 20 procents 
organisk faktureringstillväxt. 
• Under 2022 var tillgängligheten på komponenter mycket 
oförutsägbar, men situationen har  stabiliserats under 
inledningen av  2023. En f ortsatt aktiv uppföljning av 
komponentleveranser medför en  mycket god 
leveransförmåga och bibehållen marginal. 
• Nyförvärvade nordamerikanska Dent Instrument s ingår 
från och med 2023 i affärsenheten Metering. 
Nettoomsättningens fördelning 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Highlights 
• Betydligt högre fakturering och resultat under första 
kvartalet jämfört med motsvarande period förra året. 
Tillväxten drivs av såväl produktförsäljning som 
eftermarknad. 
• Det ekonomiska klimatet medför ett allmänt ökat fokus 
på att hålla nere stora investeringar vilket resulterar i en 
lägre orderingång för Caljan.  
• Den lägre orderingången de tre senaste kvartalen har 
reducerat orderboken till en mer normal nivå. Utsikterna 
för en fortsatt bra faktureringsvolym kommande kvartal 
är goda.  
• Försörjningsskedjan har stabiliserats och Caljan ser ingen 
negativt påverkan på leveranserna till kunderna. 
Nettoomsättningens fördelning 
  
   
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 447 321 1 334 1 460
EBITDA 125 87 329 367
EBITDA¹ 121 83 316 354
EBITA¹ 121 83 306 344
EBIT¹ 118 81 304 341
EBITA %¹ 26,5 25,2 22,9 23,5
EBIT %¹ 26,4 25,1 22,8 23,4
Total tillväxt % 39,2 55,8 43,9
Organisk % 19,7 11,4 13,1
Valutaeffekt % 5,5 4,4 5,5
Förvärv % 11,1 34,6 21,3
Medeltal anställda 540 481 511
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Building Automation 299 252 1 040 1 087
Metering 151 70 305 386
Elimineringar -3 -1 -11 -13
447 321 1 334 1 460
Proformajustering¹ 115
Rullande 12 månader proforma 1 575
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 461 352 2 140 2 249
EBITDA 84 56 489 517
EBITDA¹ 81 54 483 510
EBITA¹ 75 50 462 487
EBIT¹ 72 48 452 476
EBITA %¹ 16,3 14,1 21,6 21,7
EBIT %¹ 15,7 13,7 21,1 21,2
Total tillväxt % 30,7 68,3 40,1
Organisk % 21,9 57,8 29,0
Valutaeffekt % 8,8 10,5 10,9
Förvärv % - - 0,2
Medeltal anställda 653 639 652
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Loading & Unloading 240 199 1 130 1 171
Document Handling & Labelling 80 40 306 346
Automated Solutions 11 4 204 212
Aftermarket 130 110 500 520
461 352 2 140 2 249
Bemsiq består av en grupp innovativa och snabbväxande bolag 
som erbjuder produkter inom fastighetsautomation och 
energimätning. Bemsiqs mission är att accelerera resan mot 
SMARTA och GRÖNA byggnader genom att vara en ledande 
global leverantör av teknologi och produkter för mätning, 
styrning och uppkoppling i kommersiella byggnader. 
 
Caljan är en global leverantör av automationsteknik för 
pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp 
av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och 
tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, 
kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer 
ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och 
dotterbolag i USA samt flera länder i Europa.

===== SIDA 7 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 7 
 
 
 
 
 
Highlights  
• Positiv försäljningsutveckling under kvartalet med en 
total ökning om 13 procent, varav organisk tillväxt utgör 
7 procent. 
• En restriktiv kostnadshållning kombinerat med 
förbättrade förhållanden avseende material - och 
fraktkostnader bidrar till ett förbättrat rörelseresultat till 
296 (250) Mkr med en stark rörelsemarginal om 16,3 (15,6) 
procent.  
• Satsningar kopplade till digitalisering, marknadsföring 
och försäljningsinsatser fortsätter genomföras i syfte att 
långsiktigt stärka bolaget.  
Nettoomsättningens fördelning 
  
 
 
 
 
 
  
Highlights 
• Den underliggande efterfrågan är fortsatt god under 
kvartalet och orderingången växer med 10 procent. 
• Samtliga affärsenheter påverkas negativt av den höga 
inflationen. Prishöjningar har genomförts för att mildra  
effekterna och stärka lönsamheten. 
• Rörelseresultatet ökar och lönsamhetsutvecklingen går åt 
rätt håll. 
• Utmaningarna ökar kring att hitta och rekrytera personal, 
främst ingenjörer. 
Nettoomsättningens fördelning 
 
 
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 1 808 1 596 6 649 6 861
EBITDA 339 288 1 131 1 182
EBITDA¹ 320 271 1 067 1 116
EBITA¹ 302 256 1 002 1 048
EBIT¹ 296 250 977 1 023
EBITA %¹ 16,7 16,0 15,1 15,3
EBIT %¹ 16,3 15,6 14,7 14,9
Total tillväxt % 13,3 43,4 19,9
Organisk % 6,6 8,9 3,1
Valutaeffekt % 5,3 4,8 6,0
Förvärv % 1,2 26,1 9,8
Medeltal anställda 1 781 1 804 1 826
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
PPE Europe 1 132 958 4 051 4 224
Hardware Europe 357 342 1 328 1 344
Hardware North America 321 296 1 270 1 295
Elimineringar -2 - - -2
1 808 1 596 6 649 6 861
Proformajustering¹ 30
Rullande 12 månader proforma 6 891
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 1 016 821 3 820 4 015
EBITDA 123 75 406 454
EBITDA¹ 90 61 352 381
EBITA¹ 77 50 304 330
EBIT¹ 73 47 290 316
EBITA %¹ 7,5 6,1 8,0 8,2
EBIT %¹ 7,2 5,7 7,6 7,9
Total tillväxt % 23,8 20,5 26,4
Organisk % 10,9 4,5 9,9
Valutaeffekt % 3,4 2,8 3,3
Förvärv % 8,3 12,3 11,7
Medeltal anställda 1 724 1 659 1 760
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Aritco Group 301 292 1 246 1 255
Vimec 157 110 667 714
VEGA 71 57 259 273
Esse-Ti 44 11 108 142
MS Group 164 140 607 630
LSAB 166 147 578 597
Densiq 82 68 322 337
MAXAGV 40 - 55 95
Elimineringar -9 -4 -23 -28
1 016 821 3 820 4 015
Proformajustering¹ 89
Rullande 12 månader proforma 4 104
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Hultafors Group erbjuder produkter inom segmenten PPE Europe, 
Hardware Europe och Hardware North America. Produkterna 
marknadsförs via varumärken som har starka positioner på sina 
respektive marknader:  Snickers Workwear, Solid Gear, EMMA 
Safety Footwear, Toe Guard, Hellberg Safety, Fristads, Kansas, 
Leijona, EripioWear, Hultafors, Wibe Ladders, Scangrip, Telesteps, 
CLC Work Gear, Johnson Level & Tool , Martinez Tool Company  
samt Kuny’s. Distributör av Fein på svenska marknaden. 
Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som 
var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att 
inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt 
skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour.

===== SIDA 8 =====

8 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
 
 
 
 
 
Highlights  
• Nord-Lock Groups bästa  kvartal hittills avseende såväl 
fakturering som resultat. 
• Orderingången ökar successivt under kvartalet i samtliga 
regioner och överstiger faktureringen.  
• Stark efterfrågan för alla produktsegment. Särskilt god 
tillväxt i Americas och Asia Pacific.  
• Under kvartalet implementerades en ny organisation med 
syfte att ytterligare öka kundfokus samt leda till interna 
effektiviseringar. Det gör att resultatet har belastats med 
strukturomkostnader av engångskaraktär. 
Nettoomsättningens fördelning 
 
 
 
 
 
 
 
 
Highlights 
• Fortsatt stabil e fterfrågan, dock är orderingången i 
bostadssegmentet något svagare under kvartalet. 
• Stark organisk fakturerings tillväxt, särskilt inom Air 
Handling Units och Cooling & Heating, delvis drivet av god 
leveranskapacitet på den höga orderbok som vi gick in i 
året med. 
• De flesta regioner rapporterar god organiskt tillväxt, 
särskilt Sverige och Nordamerika. 
• Tillväxten stöds av förvärv, där samtliga bolag som har 
förvärvats det senaste året presterar väl. 
• Hög fakturering och bra bruttomarginalsutveckling gör att 
rörelseresultatet mer än fördubblas. 
• Slutfört förvärv av brittiska Dalair Ltd. Läs mer på sida 4.   
Nettoomsättningens fördelning 
 
 
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 477 406 1 660 1 731
EBITDA 150 121 473 501
EBITDA¹ 142 114 443 470
EBITA¹ 131 105 402 428
EBIT¹ 129 103 393 419
EBITA %¹ 27,5 25,9 24,2 24,7
EBIT %¹ 27,0 25,3 23,7 24,2
Total tillväxt % 17,5 14,6 15,3
Organisk % 10,1 7,6 5,6
Valutaeffekt % 7,4 7,1 9,7
Förvärv % - - -
Medeltal anställda 660 654 656
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
EMEA 209 202 743 750
Americas 162 114 530 578
Asia Pacific 105 90 388 403
477 406 1 660 1 731
Proformajustering¹ -
Rullande 12 månader proforma 1 731
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Nettoomsättning 2 165 1 524 7 015 7 656
EBITDA 352 184 961 1 129
EBITDA¹ 329 164 875 1 040
EBITA¹ 305 144 794 955
EBIT¹ 301 140 778 939
EBITA %¹ 14,1 9,5 11,3 12,5
EBIT %¹ 13,9 9,2 11,1 12,3
Total tillväxt % 42,1 12,0 20,5
Organisk % 18,4 7,3 9,6
Valutaeffekt % 4,1 4,6 5,1
Förvärv % 16,0 0,1 5,0
Medeltal anställda 3 131 2 700 2 813
¹ Exkl. IFRS 16.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Sverige 442 299 1 362 1 505
Övriga Norden 326 313 1 254 1 267
Övriga Europa 1 220 751 3 755 4 224
Nord-Amerika 135 101 422 456
Övriga världen 42 60 222 204
2 165 1 524 7 015 7 656
Proformajustering¹ 444
Rullande 12 månader proforma 8 100
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2023 2022 2022 Rull.
(Mkr) Kv 1 Kv 1 Helår 12 mån
Air Handling, Cooling & Heating 1 235 835 3 798 4 198
Room Units 714 493 2 429 2 650
Services 141 118 501 524
Övriga 75 78 288 284
2 165 1 524 7 015 7 656
Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra 
skruvförband. Produktportföljen innehåller flera innovativa 
teknologier som Nord-Lock killåsning, Superbolt spännelement, 
Boltight hydraulisk åtdragning och Expander System ledbults-
förband. Med en global säljorganisation och via internationella 
partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för 
alla typer av skruvförbandsutmaningar. 
Swegon levererar komponenter och genomtänkta system-
lösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med 
avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons 
produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhus-
klimatet.

===== SIDA 9 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 9 
Latouraktiens substansvärde  
För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, 
redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) 
på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för 
att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs 
närmare på bolagets hemsida, latour.se. 
I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderings -
multiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning 
ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga 
värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en 
fullständig marknadsvärdering av Latours innehav. 
Substansvärdet ökade under kvartalet till 186 kronor per 
aktie från 159 kronor vid ingången av året. Substansvärdet 
ökade därmed med 17,2 procent vilket kan jämföras med 
SIXRX som ökade med 8,7 procent. Aktiemarknadens positiva 
utveckling under 2023 återspeglar sig även i viss utsträckning
 i de EBIT-multiplar som används i Latours substansvärde. Allt 
annat lika har denna justering påverkat Latours substansvärde 
positivt med 3 procentenheter sedan årsskiftet. 
Under en längre period har Latours guidning kring 
substansvärdet varit väsentligt under det värde som 
aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen 
var 211 kronor den 31 mars 2023 jämfört med det indikerade 
substansvärdet på 186 kronor. Som framgår ovan gör inte 
Latour anspråk på att värderingen av den helägda 
industrirörelsen är något annat än en försiktig indikation. Ett 
substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter. 
Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörel sen 
med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med 
blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda. 
EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre. 
 
 
 
 
Värdering
Netto- Värdering² Värdering² kr/aktie³
Mkr omsättning¹ EBIT¹ EBIT-multipel Intervall Snitt Intervall
Bemsiq 1 575 374 18 –  22 6 737 –  8 234 7 485 10 –  13
Caljan 2 249 476 18 –  22 8 568 –  10 472 9 520 13 –  16
Hultafors Group 6 891 1 038 9 –  13 9 342 –  13 494 11 418 15 –  21
Latour Industries 4 104 326 14 –  18 4 564 –  5 868 5 216 7 –  9
Nord-Lock Group 1 731 419 15 –  19 6 285 –  7 961 7 123 10 –  13
Swegon 8 100 968 14 –  18 13 552 –  17 424 15 488 21 –  27
24 650 3 601 49 048 –  63 453 76 –  99
Värdering Industrirörelsen, snitt 56 250 88
Börsaktier  (fördelning se tabell på sidan 10) 74 695 117
Latour Future Solutions 134 0
Onoterade delägda innehav
Composite Sound⁴, 7,2 % 8 0
Oxeon⁴, 31,3 % 18 0
Övriga tillgångar - 0
Korthandelsportfölj - 0
Utspädningseffekt optionsprogram -43 -0
Koncernens  nettolåneskuld (exkl IFRS 16) -11 877 -19
Beräknat värde 119 185 186
(111 983 – 126 388) (175 –  198)
¹ Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma). EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader.
² EBIT och EV/sales omräknade med hänsyn till börskursen 2023-03-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde.
³ Beräknat på antal utestående aktier.
⁴ Värderat enligt bokfört värde.
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Substansrabatt/premieKr per aktie
Börskurs Substansrabatt/premie Trend substansrabatt/premie

===== SIDA 10 =====

10 DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Börsportföljen 2023-03-31
Börsportföljens värde ökade under kvartalet med 14,8 procent 
justerat för portföljförändringar  samtidigt som jämförbart 
index (SIXRX) ökade med 8,7 procent. I mars deltog Latour i 
Alimak Groups nyemission med sin prorataandel om 747 Mkr
och förvärvade 16  016 809 aktier i bolaget . Samma månad 
deltog Latour i CTEKs företrädesemission med sin prorataandel 
om 107 Mkr och förvärvade 6 112 324 aktier i bolaget. 
 
 
 
 
 
 
 
Ansk.värde Börskurs ² Börsvärde Röstandel Kapitalandel
Aktie ¹ Antal Mkr Kr Mkr % %
Alimak Group 32 033 618 2 883 74 2 367 30,0 29,8
Assa Abloy ³ 105 495 729 1 697 248 26 195 29,5 9,5
CTEK 21 393 134 1 161 24 512 30,6 30,6
Fagerhult 84 708 480 1 899 62 5 252 48,1 47,8
HMS Networks 12 109 288 250 423 5 127 26,0 25,9
Nederman 10 538 487 306 170 1 787 30,0 30,0
Securitas ³ 62 436 942 2 125 92 5 762 29,6 10,9
Sweco ³ ⁴ 97 867 440 479 132 12 870 21,0 26,9
Tomra ⁵ 62 420 000 1 605 175 NOK 10 931 21,1 21,1
Troax 18 060 000 397 216 3 892 30,2 30,1
Totalt 12 804 74 695
⁵ Börskursen vid utgången av rapportperioden var 176 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs.
¹ Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen.
² Som börskurs används senaste betalkurs.
  I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet. 
⁴ Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.
³ På grund av begränsad handel av A­aktier i Sweco och att Assa Abloy och Securitas A­aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier.
64,2
-0,03
0,86*
3,1
2,6
1,8 1,0 0,6 0,4 0,33 0,005 74,7
60
62
64
66
68
70
72
74
76
78
80
22-12-31 Förvärvat
avyttrat
Sweco Assa
Abloy
Fagerhult HMS Troax Alimak Securitas Tomra Nederman CTEK 23-03-31
Börsportföljen under 2023
Mdr kr
Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och av yttrade aktier. 
* Förvärv av 6 112 324 CTEK-aktier samt 16 016 809 Alimak-aktier i samband med företrädesemissioner.
Mdr krMdr krMdr kr
10,5 Mdr kr
-0,22
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Fagerhult Alimak Sweco HMS Troax Assa Abloy Securitas Tomra Nederman CTEK
Totalavkastning 2023 för portföljbolagen
SIXRX (8,7%)
Börsportföljen (14,8%)

===== SIDA 11 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 11 
Resultat och finansiell ställning 
Koncernen 
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 2 224 
(1 264) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 2 033 (1 131) Mkr, 
vilket motsvarar 3,18 (1,77) kronor per aktie. Resultatet har netto 
påverkats possitivt av redovisningsmässig nedskrivning  och 
återförda nedskrivningar  av innehav i intresseföretag med 472  
(-176) Mkr. 
Kassaflödet för den löpande verksamheten förbättrades 
väsentligt jämfört med föregående år och uppgick till 698 ( -144) 
Mkr. Koncernens redovisade kassaflöde efter förvärv och 
finansiella poster uppgick till -218 ( -658) Mkr. Koncernens  
kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 1 506 (883) 
Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och 
leasingskuld utgjorde 13 109 (9 435) Mkr. Koncernens 
nettolåneskuld uppgick till 13 285 (9 840) Mkr. Nettolåneskuld, 
exklusive leasingskuld, uppgick till 11 877 (8 610) Mkr. 
Soliditeten var 81 (86) procent räknat på redovisat eget kapital i 
förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i 
intresseföretagen. 
I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt 
MTN-program hos Finansinspektionen.   
Några transaktioner med närstående som väsentligen 
påverkat koncernens resultat och ställning finns inte. 
 
Investeringar  
Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 
130 (77) Mkr. Härav avser 59 (47) Mkr maskiner och in ventarier 
och 71 (30) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 70 (4) 
Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag. 
 
Moderbolaget  
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till  
-83 (-6) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 57 (60) procent. 
Utgivna aktier fördelar sig på 47 600 448 A-aktier och 
592 239 552 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för 
återköpta aktier, uppgick den 31 mars 2023 till 639 325 100. 
Latour innehar vid periodens slut 514 900 återköpta B-aktier.   
Totalt antal utställda köpoptioner är 2 489 700 stycken, vilket 
motsvarar rätten att förvärva lika många aktier. 
 
Efter rapportperiodens utgång 
Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens 
utgång.  
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i  
värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt 
kursfall på aktiebörsen eller i ett enskilt innehav.  I detta 
inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta- och 
ränteutveckling. Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 
2022 bedömer vi att vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett 
välfördelat innehav av aktier, fördelat på tio börsnoterade 
innehav och sex helägda affärsområden, har Latour en 
riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte 
får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda 
industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som 
helhet i högre  grad av förändringar hänförliga till denna 
verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i 
sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt 
mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även  
denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner,  
exempelvis nybyggnation eller RO T-projekt, lokalt eller globalt, 
respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller  
infrastrukturprojekt. Utöver de risker som beskrivs i Latours  
årsredovisning 2022 under not 34 bedöms inte några väsentliga 
risker ha tillkommit förutom eventuella effekter av Rysslands 
invasion av Ukraina. 
 
Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt 
Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för 
moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för 
finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av 
juridiska personer. 
Ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 
2023 har inte haft någon påverkan på koncernens eller 
moderbolagets redovisning per 31 mars 2023. 
Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska 
nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som 
koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av 
de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 19 i denna rapport 
samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de 
finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare 
perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours 
senaste årsredovisning. 
Årsredovisningar för åren 1984 – 2022 återfinns på Latours 
hemsida 
www.latour.se. 
 
 
 
Göteborg den 28 april 2023 
Johan Hjertonsson 
VD och koncernchef

===== SIDA 12 =====

12  DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
 
Koncernens resultaträkning 
 
 
 
Rapport över totalresultat för koncernen 
 
 
Koncernens kassaflöde 
 
 
 
2023 2022 12 mån apr-mar Helår
Mkr Kv 1 Kv 1 2022/2023 2022
Nettoomsättning 6 372 5 019 23 964 22 611
Kostnad för sålda varor -3 878 -3 104 -14 911 -14 137
Bruttoresultat 2 494 1 915 9 053 8 474
Försäljningskostnader -900 -757 -3 372 -3 229
Administrationskostnader -485 -392 -1 746 -1 653
Forsknings­ och utvecklingskostnader -163 -134 -592 -563
Övriga rörelseintäkter 37 71 304 338
Övriga rörelsekostnader -23 -18 -126 -121
Rörelseresultat 960 685 3 521 3 246
Resultat från andelar i intresseföretag 1 366 569 2 348 1 551
Resultat från aktieförvaltningen - 1 -1 -
Förvaltningskostnader -8 -8 -30 -30
Resultat före finansiella poster 2 318 1 247 5 838 4 767
Finansiella intäkter 10 51 182 223
Finansiella kostnader -104 -34 -227 -157
Resultat efter finansiella poster 2 224 1 264 5 793 4 833
Skatter -191 -133 -723 -665
Periodens resultat 2 033 1 131 5 070 4 168
- - - -
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 2 030 1 130 5 062 4 162
Innehav utan bestämmande inflytande 3 1 8 6
Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets  aktieägare
  Före utspädning, kr 3,18 1,77 7,92 6,51
  Efter utspädning, kr 3,16 1,76 7,89 6,49
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 639 325 100 639 322 800 639 351 285 639 350 718
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 641 814 800 641 592 000 641 633 267 641 578 330
Antalet utestående aktier 639 325 100 639 322 800 639 325 100 639 325 100
2023 2022 12 mån apr-mar Helår
Mkr Kv 1 Kv 1 2022/2023 2022
Periodens resultat 2 033 1 131 5 070 4 168
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser - - 44 44
0 0 44 44
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Periodens förändring av omräkningsreserv 99 171 1 136 1 208
Periodens förändring av säkringsreserv -97 49 -334 -188
Förändringar i intresseföretagens egna kapital -1 377 274 1 683 3 334
-1 375 494 2 485 4 354
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -1 375 494 2 529 4 398
Periodens totalresultat 658 1 625 7 599 8 566
Hänförligt till:
moderbolagets aktieägare 655 1 624 7 591 8 560
Innehav utan bestämmande inflytande 3 1 8 6
2023 2022 12 mån apr-mar Helår
Mkr Kv 1 Kv 1 2022/2023 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 887 649 3 469 3 231
Förändring av rörelsekapitalet -189 -793 -1 044 -1 648
Kassaflöde från den löpande verksamheten 698 -144 2 425 1 583
Förvärv av dotterföretag - 371 -254 -1 474 -1 357
Övriga investeringar -66 155 -369 -148
Aktieförvaltningen -870 -16 -528 326
Kassaflöde efter investeringar -609 -159 54 504
Finansiella betalningar 391 -499 437 -453
Periodens kassaflöde -218 -658 491 51

===== SIDA 13 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 13 
Koncernens balansräkning 
 
Koncernens förändring av eget kapital 
 
 
 
Koncernens nyckeltal 
  
Mkr 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill 14 741 12 396 14 425
Övriga immateriella anläggningstillgångar 385 386 399
Materiella anläggningstillgångar 3 366 2 908 3 374
Finansiella anläggningstillgångar 28 292 23 584 27 433
Varulager mm 5 454 4 413 5 282
Kortfristiga fordringar 5 973 4 791 5 533
Kassa och bank 1 506 883 1 710
Summa tillgångar 59 717 49 361 58 156
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 38 625 33 177 37 969
Innehav utan bestämmande inflytande 57 52 55
Summa eget kapital 38 682 33 229 38 024
Räntebärande långfristiga skulder 8 836 9 683 10 632
Ej räntebärande långfristiga skulder 857 722 844
Räntebärande kortfristiga skulder 5 889 1 222 3 588
Ej räntebärande kortfristiga skulder 5 453 4 505 5 068
Eget kapital och skulder 59 717 49 361 58 156
Innehav utan
Aktie- Återköpta Andra Balanserande bestämmande
Mkr kapital egna aktier reserver vinstmedel inflytande Totalt
Utgående balans 2021-12-31 133 -164 357 31 227 133 31 686
Ingående balans 2022­01­01 133 -164 357 31 227 133 31 686
Summa totalresultat för perioden 220 1 404 1 1 625
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -82 -82
Utgående balans 2022-03-31 133 -164 577 32 631 52 33 229
Summa totalresultat för perioden 798 6 140 3 6 941
Utställda köpoptioner 15 15
Nyttjande av köpoptioner 144 -94 50
Återköp av egna aktier -101 -101
Utdelning -2 110 -2 110
Utgående balans 2022-12-31 133 -121 1 375 36 582 55 38 024
Summa totalresultat för perioden 2 654 2 658
Utgående balans 2023-03-31 133 -121 1 377 37 236 57 38 682
2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
Avkastning på eget kapital (%) 21 14 12
Avkastning på totalt kapital (% ) 16 11 9
Soliditet, inkl IFRS 16 (%) 65 67 65
Soliditet, exkl IFRS 16 (%) 66 69 67
Justerad soliditet, inkl IFRS 16 ¹ (%) 80 85 79
Justerad soliditet, exkl IFRS 16 ¹ (%) 81 86 80
Justerat eget kapital ¹ (Mkr) 85 841 89 576 75 522
Övervärde i intresseföretagen² (Mkr) 47 159 56 347 37 498
Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ 15,4 11,2 16,5
Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) ⁴ 10,1 8,4 11,1
Börskurs (kr) 211 301 197
Återköpta egna aktier 514 900 517 200 514 900
Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 514 900 517 200 489 282
Medelantalet  anställda 8 504 7 935 8 375
Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier 2 489 700 2 269 200 2 489 700
¹ Inkl. övervärde i intresseföretag.
² Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.
³ Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital.
⁴ Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde.

===== SIDA 14 =====

14  DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Resultaträkning – moderbolaget 
 
 
 
Rapport över totalresultat – moderbolaget 
 
 
 
Balansräkning – moderbolaget 
 
 
Förändring av eget kapital – moderbolaget 
 
  
2023 2022 12 mån apr-mar Helår
Mkr Kv 1 Kv 1 2022/2023 2022
Resultat från andelar i koncernföretag - - 1 057 1 057
Resultat från andelar i intresseföretag - - 1 145 1 145
Resultat från aktieförvaltningen - - - -
Förvaltningskostnader - -6 -18 -24
Resultat före finansiella poster - -6 2 184 2 178
Ränteintäkter och liknande resultatposter 45 10 117 82
Räntekostnader och liknande resultatposter -128 -10 -232 -114
Resultat efter finansiella poster -83 -6 2 069 2 146
Skatter - - - -
Periodens resultat -83 -6 2 069 2 146
2023 2022 12 mån apr-mar Helår
Mkr Kv 1 K v 1 2022/2023 2022
Periodens resultat -83 -6 2 069 2 146
Periodens förändring av verkligt värdereserv - - - -
Summa övrigt totalresultat 0 0 0 0
Periodens totalresultat -83 -6 2 069 2 146
Mkr 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar 15 005 13 440 14 152
Långfristiga fordringar på koncernföretag 5 900 6 300 7 000
Kortfristiga fordringar på koncernföretag 29 444 -
Övriga kortfristiga fordringar 45 33 38
Kassa och bank - - -
Summa tillgångar 20 979 20 217 21 190
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 12 069 12 146 12 152
Räntebärande långfristiga skulder 8 197 8 050 8 750
Ej räntebärande långfristiga skulder - - -
Räntebärande kortfristiga skulder 600 - 196
Ej räntebärande kortfristiga skulder 113 21 92
Eget kapital och skulder 20 979 20 217 21 190
Mkr 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
Belopp vid årets ingång 12 152 12 152 12 152
Summa totalresultat för perioden -83 -6 2 146
Utställda köpoptioner - - 15
Nyttjande av köpoptioner - - 50
Återköp av egna aktier - - -101
Utdelning - - -2 110
Belopp vid årets utgång 12 069 12 146 12 152

===== SIDA 15 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 15 
Segmentsrapportering: 
Utveckling per affärsområde 2023-01-01 – 2023-03-31 
 
 
Utveckling per affärsområde 2022-01-01 – 2022-03-31 
 
 
 
Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld 
 
 
Kreditförfallostruktur 
 
 
  
Hultafors Latour Nord-Lock A ktieför-
Mkr Bemsiq Caljan Group Industries Group Swegon Övrigt valtning Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning 446 461 1 807 1 016 477 2 165 6 372
Intern försäljning 1 1 2
RESULTAT
Rörelseresultat 118 72 296 73 129 301 -29 960
Resultat från aktieförvaltningen 1 358 1 358
Finansiella intäkter 10
Finansiella kostnader -104
Skatter -191
Periodens resultat 2 033
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
   materiella anläggningstillgångar 2 6 2 21 4 95 - 130
   immateriella anläggningstillgångar 1 - 3 1 - 265 270
Avskrivningar 3 9 24 17 13 28 66 160
Industrirörelsen
Hultafors Latour Nord-Lock A ktieför-
Mkr Bemsiq Caljan Group Industries Group Swegon Övrigt valtning Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning 320 352 1 596 821 406 1 524 5 019
Intern försäljning 1 1
RESULTAT
Rörelseresultat 81 48 250 47 103 140 16 685
Resultat från aktieförvaltningen 562 562
Finansiella intäkter 51
Finansiella kostnader -34
Skatter -133
Periodens resultat 1 131
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
   materiella anläggningstillgångar 3 31 20 10 4 8 1 77
   immateriella anläggningstillgångar 31 54 106 107 - 1 299
Avskrivningar 2 6 21 14 12 24 66 145
Industrirörelsen
Förändring av Förändring Andra
Mkr 2022-12-31 likvida medel av lån förändringar 2023-03-31
Räntebärande  fordringar 37 10 47
Swap -59 -54 -113
Likvida medel 1 710 -258 54 1 506
Pensionsavsättningar -196 -2 -198
Leasingskuld långfristig -1 208 61 -1 147
Långfristiga räntebärande skulder -9 228 1 736 -7 492
Utnyttjad checkkredit -151 67 -84
Leasingskuld kortfristig -258 -3 -261
Räntebärande kortfristiga skulder -3 179 -2 364 -5 543
Räntebärande nettoskuld -12 532 -258 -628 133 -13 285
Mkr MTN Bank/RCF 
Övriga 
skulder 
Tilläggs
köpeskillingar Total % 
Outnyttjade 
bankfaciliteter 
Checkkredit 49 49 0% 271
0-1 å r 600 2 753 54 20 3 427 26% 712
1-2 år 3 850 991 98 77 5 016 38% 1 544
2-3 år 750 62 812 6%
3-4 år 700 13 108 821 6%
4-5 år 1 750 21 1 771 14%
>5 år 1 128 61 1 189 9%
7 650 4 921 288 226 13 085 100% 2 527
Outnyttj. MTN 7 350
Ram MTN 15 000

===== SIDA 16 =====

16  DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Femårsöversikt 
 
 
 
Not 1 Företagsförvärv 
 
 
 
 
 
Förvärvet har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Förvärvskalkylen är 
preliminära och kan komma att ändras om ny information framkommer. 
Transaktionskostnader för gjort förvärv uppgår för perioden till 5 Mkr.  
   
Mkr 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning, mkr 22 611 18 567 15 028 13 738 11 785
Rörelseresultat, mkr 3 246 2 556 2 057 1 819 1 397
Resultat från andelar i intresseföretag, mkr 1 551 2 379 3 977 3 955 1 278
Resultat från aktieförvaltningen, mkr -30 -16 -36 194 2
R
esultat efter finansiella poster, mkr 4 833 4 985 5 753 5 725 2 646
Resultat per aktie, kr 6,51 6,87 8,32 8,33 3,66
Avkastning på eget kapital, % 12,0 14,0 19,0 22,0 11,0
Avkastning på totalt kapital, % 8,9 11,0 15,0 17,0 9,0
Justerad soliditet, % 80 88 86 86 86
Nettoskuldsättningsgrad, % 16,4 8,9 7,1 11,3 9,2
Specifikation av gjorda förvärv
Överlåtelsedatum Land Affärsområde Andel Intäkter EBIT Antal anställda
3 januari 2023 Dalair Ltd. Storbritannien Swegon 100% 62 12 155
Bidrag under perioden
Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter
Mkr Redovisat värde i koncernen
Materiella anläggningstillgångar 71
Varulager 14
Kundfordringar 50
Övriga fordringar 5
Kassa 54
K
ortfristiga skulder -40
Netto identifierbara tillgångar och skulder 154
Koncerngoodwill 263
Total köpeskilling 417
Tilläggsköpeskilling -
Kontant reglerad köpeskilling 417
Förvärvad kassa -54
Påverkan på koncernens likvida medel 363

===== SIDA 17 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 17 
Not 2 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder 
 
Klassificering av finansiella instrument 
KONCERNEN 2023-03-31 
 
 
Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella 
tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande 
instrument eller diskonterade kassaflöden. 
Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde 
för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad. 
Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, 
leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de ränte- 
bärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det 
redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. 
Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av 
finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar. 
 
Not 3 Intäkternas fördelning 
 
Intäkter per kategori 
KONCERNEN 2023-03-31 
 
  
Latours intäkter kommer från ett flertal olika verksamheter som bedrivs i över tvåhundra dotterföretag. 
   
Verkligt värde via Verkligt värde via Upplupet Totalt redovisat
Mkr totalresultatet resultaträkningen anskaffningsvärde värde
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Börsaktier, förvaltning 0¹ 0
Andra långfristiga värdepappersinnehav 68² 68
Andra långfristiga fordringar  58 58
Börsaktier, handel 0¹ 0
Orealiserat resultat valutaderivat 8² 8
Övriga kortfristiga fordringar 5 242 5 242
Likvida medel 1 506 1 506
Totalt 76 0 6 806 6 882
FINANSIELLA SKULDER
Långfristiga lån 206³ 7 286 7 492
Checkräkningskredit 84 84
Kortfristiga lån 20³ 5 523 5 543
Övriga kortfristiga skulder 3 430 3 430
Orealiserat resultat valutaderivat 129² 129
Totalt 129 226 16 323 16 678
¹  Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar .
²  Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
³  Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
2023 2022 2022
Mkr Kv 1 Kv 1 Helår
Intäkter från varuförsäljning 5 955 4 753 21 377
Intäkter från tjänster 417 266 1 234
6 372 5 019 22 611
Intäkter redovisade vid ett tillfälle 5 974 4 806 21 896
Intäkter redovisade över tid 398 213 715
6 372 5 019 22 611
Sverige 1 152 849 3 736
Norden exkl. Sverige 788 809 3 355
Europa exkl. Norden 3 152 2 326 10 770
Övriga marknader 1 280 1 035 4 750
6 372 5 019 22 611

===== SIDA 18 =====

18  DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 
Kvartalsuppgifter 
 
 
 
 
Mkr Kv1 Helår Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Helår Kv4 Kv3 Kv2 Kv1
R
ESULTATRÄKNING
Nettoomsättning 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 18 567 5 324 4 433 4 823 3 987
Kostnad för sålda varor -3 878 -14 137 -4 021 -3 573 -3 439 -3 104 -11 479 -3 344 -2 788 -2 924 -2 423
Bruttoresultat 2 494 8 474 2 381 2 056 2 122 1 915 7 088 1 980 1 645 1 899 1 564
Rörelsens kostnader mm -1 534 -5 228 -1 386 -1 292 -1 320 -1 230 -4 532 -1 297 -1 060 -1 158 -1 017
Rörelseresultat 960 3 246 995 764 802 685 2 556 683 585 741 547
Aktieförvaltningen  totalt 1 358 1 521 747 8 204 562 2 363 412 620 616 715
Resultat före finansiella poster 2 318 4 767 1 742 772 1 006 1 247 4 919 1 095 1 205 1 357 1 262
Finansnetto -94 66 -179 92 136 17 66 9 17 -42 82
Resultat efter finansiella poster 2 224 4 833 1 563 864 1 142 1 264 4 985 1 104 1 222 1 315 1 344
Skatter -191 -665 -148 -182 -202 -133 -604 -171 -164 -136 -133
Periodens resultat 2 033 4 168 1 415 682 940 1 131 4 381 933 1 058 1 179 1 211
NYCKELTAL
Vinst per aktie, kr 3,18 6,51 2,21 1,06 1,47 1,77 6,85 1,46 1,65 1,84 1,89
Periodens kassaflöde -218 51 195 360 154 -658 -2 586 566 -851 125 -2 426
Justerad soliditet, % 80 80 80 80 82 86 88 88 86 87 88
Justerat eget kapital 85 841 75 522 75 522 69 206 75 323 89 576 108 004 108 004 91 673 91 363 83 820
Substansvärde 119 185 101 707 101 707 94 396 101 150 119 142 137 845 137 845 120 046 120 505 106 003
Substansvärde per aktie, kr 186 159 159 148 158 186 216 216 188 188 166
Börskurs, kr 211 197 197 186 202 301 369 369 272 281 226
OMSÄTTNING
Bemsiq 447 1 334 349 326 338 321 927 291 220 210 206
Caljan 461 2 140 562 669 556 352 1 527 554 403 859 209
Hultafors Group 1 808 6 649 1 876 1 563 1 614 1 596 5 546 1 648 1 310 1 353 1 113
Latour Industries 1 016 3 820 1 089 933 977 821 3 022 884 693 873 681
Nord-Lock Group 477 1 660 413 425 416 406 1 439 353 357 402 354
Swegon 2 165 7 015 2 117 1 714 1 661 1 524 5 824 1 523 1 374 1 796 1 361
6 374 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 18 280 5 252 4 356 5 675 3 924
Övriga bolag och eliminieringar -2 0 0 0 0 0 287 71 77 87 63
6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 18 567 5 323 4 433 5 762 3 987
RÖRELSERESULTAT
Bemsiq 118 304 64 82 77 81 198 45 58 45 50
Caljan 72 452 105 156 143 48 276 118 77 61 19
Hultafors Group 296 977 316 176 236 250 860 241 170 266 183
Latour Industries 73 290 71 82 90 47 244 68 57 57 62
Nord-Lock Group 129 393 74 104 112 103 367 74 98 97 99
S
wegon 301 778 299 184 154 140 718 177 158 227 156
989 3 194 929 784 812 669 2 663 723 618 753 569
Resultat köp/försäljning företag -15 110 76 -6 11 29 -51 -8 -25 -4 -1 4
Övriga bolag & poster -18 -75 -23 -18 -21 -14 -56 -32 -9 -8 -9
956 3 229 982 760 802 684 2 556 683 584 741 546
RÖRE
LSEMARGINAL (%)
Bemsiq 26,4 22,8 18,5 25,1 22,8 25,1 21,4 15,5 26,2 21,4 24,4
Caljan 15,7 21,1 18,6 23,3 25,7 13,7 18,1 21,4 19,2 17,0 9,1
Hultafors Group 16,3 14,7 16,8 11,2 14,6 15,6 15,5 14,6 13,0 18,0 16,5
Latour Industries 7,2 7,6 6,5 8,8 9,2 5,7 8,1 7,7 8,3 7,4 9,1
Nord-Lock Group 27,0 23,7 17,9 24,6 26,8 25,3 25,5 20,8 27,3 26,0 27,8
Swegon 13,9 11,1 14,1 10,7 9,3 9,2 12,3 11,6 11,5 14,5 11,5
15,5 14,1 14,5 13,9 14,6 13,3 14,6 13,8 14,2 15,9 14,5
2023 2022 2021

===== SIDA 19 =====

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2023 19 
 
Nyckeltalsdefinitioner
Organisk tillväxt 
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter 
justering för förvärv och valutakurseffekter. 
Rörelseresultat (EBITDA) 
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella 
anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella 
anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och 
intäkter samt jämförelsestörande poster. 
Rörelseresultat (EBITA) 
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvs-
relaterade immateriella anläggningstillgångar, 
förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt 
jämförelsestörande poster. 
Rörelsemarginal (EBITA) % 
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på 
förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, 
förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt 
jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen. 
Rörelseresultat (EBIT) 
Resultat före finansiella poster och skatt. 
Rörelsemarginal (EBIT) % 
Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. 
Operativt kapital 
Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra 
räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande 
skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 
månaderna. 
Total tillväxt 
Periodens intäktsökning i procent av föregående års 
intäkter. 
Valutadriven tillväxt 
Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i 
procent av föregående års intäkter. 
Organisk tillväxt 
Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar 
och valutakursförändring, i procent av föregående års 
intäkter justerat för förvärv och avyttringar. 
Resultat per aktie före utspädning 
Periodens resultat i förhållande till antalet utestående aktier 
under perioden. 
Beräkningar: 
Jan-mar 2023: 3 030/639 325 100 x 1000’ = 3,18 
Jan-mar 2022: 1 130/639 322 800 x 1000’ = 1,77 
 
Resultat per aktie efter utspädning 
Beräkningar: 
Jan-mar 2023: 2 030/641 814 800 x 1000’ = 3,16 
Jan-mar 2022: 1 130/641 592 000 x 1000’ = 1,76 
Soliditet 
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. 
Justerad soliditet 
Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande 
till balansomslutningen inklusive övervärden i intresse-
företagen. 
Nettolåneskuld 
Räntebärande skulder minskat med likvida medel och 
räntebärande fordringar. 
Nettoskuldsättningsgrad 
Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget 
kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde. 
Avkastning på eget kapital 
Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till 
genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på totalt kapital 
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i 
förhållande till genomsnittlig balansomslutning. 
Avkastning på operativt kapital 
Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt 
kapital. 
Direktavkastning 
Utdelning i procent av aktiens köpkurs. 
EBIT-multipel 
Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för 
nettoskuldsättningen. 
Substansvärde 
Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då 
börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till 
marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes 
vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på 
EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive 
affärsområde. 
Röstandel 
Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier.  
Kapitalandel 
Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier.  
Övrigt 
Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats 
var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför 
förekomma i summeringarna.

===== SIDA 20 =====

För ytterligare information vänligen kontakta: 
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. 
Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90. 
 
Kvartalspresentation: 
VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Anders Mörck idag klockan 10.00.  
Presentationen kommer att webbsändas.  
För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se. 
 
Finansiell kalender: 
Årsstämma hålls den 10 maj 2023 på Radisson Blu Scandinavia Hotel i Göteborg 
Delårsrapport för perioden januari – juni 2023 kommer att publiceras 2023-08-21 
Delårsrapport för perioden januari – september 2023 kommer att publiceras 2023-11-07 
 
 
 
 
 
Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 
28 april 2023, kl. 08.30 CEST. 
Investment  AB Latour  (publ)  
Org.nr 556026–3237 
J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg 
Tel +46 31 89 17 90 
info@latour.se, www.latour.se