Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport
januari–mars  
2026
Q1

===== SIDA 2 =====

Sammanfattning av perioden
JANUARI–MARS 2026  
 • Intäkterna uppgick till 2 981 mkr (2 539).
 • Rörelseresultatet ökade till 213 mkr (130).  
Rörelsemarginalen ökade till 7,2 procent (5,1).
 • Resultat före skatt ökade till 172 mkr (90).  
Resultat efter skatt ökade till 147 mkr (52).
 • Räntabiliteten på eget kapital för de senaste tolv  
månaderna uppgick till 1,9 procent (2,6).
 • Resultat per aktie uppgick till 2,28 kronor (0,80).
 • Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten 
ökade till 21 mkr (–509).
 • Antal sålda bostäder ökade till 920 (555) och  
produktionsstarterna minskade till 425 (577).
 • Enligt IFRS uppgick intäkterna till 2 094 mkr (2 279)  
och resultat per aktie till 0,50 kronor (0,55).
Där inget annat framgår baseras belopp och kommentarer i denna delårsrapport på JMs segmentsredovisning. Koncernen har olika redovisningsprinciper i segmentsredovisningen jämfört med 
redovisning enligt IFRS för bostadsutveckling, projektfinansiering och för IFRS 16. För mer information om redovisningsprinciper samt skillnader mellan segmentsredovisning och redovisning enligt 
IFRS, se not 1 och 3. För definitioner av finansiella nyckeltal se dokument ”Definitioner finansiella nyckeltal” på jm.se/investerare 
Där inget annat framgår anges belopp i miljoner och svenska kronor (Mkr). Avrundningsdifferenser kan förekomma i samtliga tabeller. 
Omslagsbild: Bunkhagen Norra i Täby.
NYCKELTAL KONCERNEN JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 2 981 2 539 10 423 9 981
Rörelseresultat1) 213 130 380 297
Rörelsemarginal, % 7,2 5,1 3,6 3,0
Resultat före skatt 172 90 218 136
Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 –509 604 74
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3,3 2,8
Räntabilitet på eget kapital, %   1,9 0,8
Soliditet, % 54 56 57
Resultat per aktie, kr 2,28 0,80 2,45 0,97
Antal sålda bostäder 920 555 2 393 2 028
Antal produktionsstartade bostäder 425 577 2 118 2 270
ENLIGT IFRS, MKR
Intäkter enligt IFRS 2 094 2 279 10 506 10 691
Rörelseresultat1) enligt IFRS 76 119 283 326
Resultat per aktie enligt IFRS, kr 0,50 0,55 0,82 0,87
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –105 –105
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 2

===== SIDA 3 =====

innerstad och därefter sprids till övriga storstads­
lägen och landet i stort. Under kvartalet bedömer 
vi att effekterna av ökad disponibel inkomst och 
kommande lättnader i amorteringskraven var 
tyngre än den geopolitiska oron.
Priserna steg tydligt i Bergen samtidigt som 
priserna i Oslo fortsatte att pressas. Aktiviteten 
på andrahandsmarknaden var fortsatt hög, främst 
till följd av försäljningar av hyreslägenheter efter 
ändrade skatteregler. Försäljningen av nyproduktion 
låg på mycket låga nivåer.
I Finland bestod den avvaktande marknaden 
under kvartalet. Utbudet på andrahandsmarknaden 
var högt samtidigt som antalet transaktioner mins­
kade och priserna utvecklades negativt. Vakansgraden 
för hyresbostäder var dock lägre än föregående år.
Ökat antal bostäder i produktion och  
färre osålda färdigställda bostäder
Försäljningen till konsumenter ökade och uppgick 
till 562 (555)  bostäder, främst drivet av de svenska 
affärssegmenten. Försäljningen till investerare upp­
gick till 358 (–) bostäder till följd av projektförsälj­
ningar i JM Stockholm och JM Finland.
Antalet produktionsstartade bostäder för 
konsumentmarknaden uppgick till 297 (506).  
JM Stockholm ökade antalet produktionsstartade 
bostäder medan övriga affärssegment startade 
färre. JM Finland produktionsstartade 128 (71) 
bostäder till investerare. Vi bedömer fortsatt att  
vi kommer att produktionstarta fler bostäder  
2026 än föregående år.
Antalet färdigställda osålda bostäder ökade 
marginellt under kvartalet till 451 från 442 vid 
årsskiftet, men låg tydligt under föregående års nivå 
om 692 bostäder. Omsättningen av färdigställda 
bostäder var fortsatt hög och antalet återköpta 
bostäder minskade kraftigt till 314 från 393 vid 
årets ingång. Andelen sålda och bokade bostäder  
i pågående produktion ökade till 60 procent (56).
Förbättrat rörelseresultat och kassaflöde
Intäkterna uppgick till 2 981 mkr (2 539), där 
den förvärvade verksamheten i Norge bidrog 
tillsammans med en högre upparbetning i JM Riks. 
Rörelseresultatet upp gick till 213 mkr (130), mot­
svarande en rörelse marginal om 7,2 procent (5,1).
JM Stockholm förbättrade resultatet tack vare 
en större fastighetsförsäljning. JM Riks stärkte 
resultat och marginal genom högre upp arbetning 
och lägre kostnader. JM Norge förbättrade resulta­
tet tack vare bidrag från den förvärvade verksam­
heten medan JM Finland redovisade ett resultat  
i nivå med föregående år.
Kassaflödet från den löpande verksamheten 
stärktes av ett minskat lager av osålda bostäder 
samt projekt försäljningar av hyresbostäder.
Stärkt finansiering
Under kvartalet tecknade JM en ny syndikerad 
kredit facilitet om 4,2 miljarder kronor, vilket 
bekräftar bolagets starka finansiella ställning och 
höga förtroende hos bankerna. Faciliteten löper 
initialt till första kvartalet 2029 med möjlighet  
till förlängning om ett plus ett år och ersätter 
JM har haft en positiv start på året med ökat antal 
sålda bostäder och förbättrat resultat. Trots fort­
satt osäkerhet på grund av oro i omvärlden så har 
den svenska bostadsmarknaden förändrats i rätt 
riktning under kvartalet, med ökad försäljning i JM 
Stockholm och JM Riks. Förvärvet av den norska 
portföljen om 1 300 byggrätter samt pågående 
projekt i Oslo och Bergen bidrog positivt, och 
JM Norge upprätthöll försäljningen på en svagare 
marknad.
JM har parallellt med en fortsatt avvaktande 
konsumentmarknad ökat aktiviteten mot hyres­
bostadssegmentet. Under kvartalet sålde JM 
 Stockholm ett hyresrättsprojekt och JM Finland  
två hyresrättsprojekt till investerare.
Marknadsläget är fortsatt svårbedömt. Bestå­
ende höga energipriser, samt risk för högre inflation 
och stigande räntor kan få en negativ påverkan på 
JMs marknader. Om oroligheterna i mellanöstern 
avtar bedöms effekten bli mer begränsad. Förutsätt­
ningarna i Sverige har också förbättrats genom ökad 
disponibel inkomst, lägre skattetryck och lättnader 
i amorteringsregler. Det under liggande behovet 
av fler bostäder är fortsatt stort på samtliga våra 
marknader.
I ett osäkert omvärldsläge fortsätter JM att 
följa fastlagd strategi med fokus på det vi själva  
kan påverka.
Lönsamhetsstärkande åtgärder ger effekt
Arbetet med att sänka våra kostnader och minska 
ledtider fortsätter och vi har identifierat ytterligare 
kostnadsbesparingar under kvartalet. Det under­
liggande resultatet i pågående projekt förbättrades, 
främst till följd av lägre kostnader jämfört med 
föregående år. Detta bedöms bidra till ökande 
marginaler från och med slutet av 2026.
Omorganisationen i affärssegmentet JM Stock­
holm har nu implementerats och ger både kost­
nadsbesparingar och ökade synergieffekter inom 
projektutveckling, försäljning och marknadsföring.
Fokuseringen på kärnverksamheten har ytter­
ligare förstärkts genom försäljningen av entrepre­
nadverksamheten, som frånträddes den 1 april. 
Intäkterna från entreprenader kommer successivt 
att minska utan väsentlig resultateffekt.
Optimering av byggrättsportföljen
Under kvartalet avyttrade JM Stockholm byggrätter 
på Lövholmen i Stockholm och förvärvade sam­
tidigt nya byggrätter i Nacka. Affären är helt i linje 
med strategin att optimera byggrättsportföljen  
och säkra fler produktionsstarter i närtid.
I Finland fortsatte det goda samarbetet med 
aktörer på hyresmarknaden. Två hyresrätts projekt 
såldes till ICECAPITALs bostadsfond under kvar­
talet. Försäljning till investerare bidrar med både 
volymer och god lönsamhet i en svag konsument­
marknad, och förutsättningarna bedöms som 
gynnsamma för fortsatt försäljning till investerare. 
Stigande bostadspriser på  
den svenska marknaden
Den svenska prisutvecklingen följer ett tidigare 
mönster där prisuppgången inleds i Stockholms 
Ökad försäljning och förbättrat resultat
befintliga bilaterala kreditavtal samt lokala kredit­
avtal i Finland. 
Den nya strukturen stärker JMs finansiella 
handlingsfrihet, förbättrar likviditetsberedskapen, 
sänker kostnaderna och effektiviserar administra­
tionen.
Branschledande kundnöjdhet
JM utsågs under året till Sveriges bästa bostads­
utvecklare 2025 i Prognoscentrets oberoende 
mätning. Nöjd kund­index uppgick till 80 i Sverige 
– högst i branschen 2025 – och JM hade fem av  
de tio bostadsprojekten med nöjdast kunder.  
JM Norge nådde ett rekordhögt värde om 83 och  
JM Finland 81.
Kvartalets resultat är ett tydligt kvitto på våra 
medarbetares engagemang. Kombinationen av 
branschledande kundnöjdhet, marknadens lägsta 
produktionskostnader och kortast ledtider, till­
sammans med en stark byggrättsportfölj och god 
finansiell ställning, skapar en robust affärsmodell 
som säkrar JMs framgång även i en geopolitiskt 
osäker omvärld.
Mikael Åslund,  
Verkställande direktör och koncernchef
 Disciplinerat  
strategiskt arbete  
ger resultat
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 3

===== SIDA 4 =====

Januari–mars 2026
Antalet disponibla bostadsbyggrätter uppgick vid 
utgången av det första kvartalet till 35 500 (37 100), 
varav 22 600 (21 600) redo visas som exploaterings­
fastigheter i balansräkningen. Det bokförda värdet 
på exploateringsfastigheter ökade och uppgick vid 
utgången av perioden till 8 034 mkr (7 602).
Antalet produktionsstartade bostäder minskade  
till 425 (577). Produktionsstartade bostäder  
i JM Stockholm uppgick till 118 (86), i JM Riks till  
65 (166), i JM Norge till 114 (202) och i JM Finland 
till 128 (123). 
Försäljningen av bostäder ökade jämfört med 
motsvarande period före gående år och antalet sålda 
bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 
920 (555). 
Koncernens bostadsutveckling och försäljning
Andelen sålda och bokade bostäder i förhållande till 
pågående produktion uppgick till 60 procent (56) 
där intervallet 55–60 procent bedöms som normal 
nivå. Sålda bostäder i JM Stockholm uppgick till 391 
(224), i JM Riks till 169 (146), i JM Norge till 134 
(160) och i JM Finland till 226 (25). 
Antalet bostäder i produktion  ökade till 4 936 
(4 511).
Antalet osålda bostäder i balansräkningen enligt 
segmentsredovisningen uppgick till 314 (328), 
vilket motsvarade ett värde om 1 387 mkr (1 278). 
Utöver de 314 (328) osålda bostäderna i balans­
räkningen har 104 bostäder (135) till ett värde av 
442 mkr (555) sålts men ännu ej överlämnats till 
kund, varför de ej resultatavräknats enligt IFRS. 
Under första kvartalet förvärvades exploaterings­
fastigheter för bostäder om 950 mkr (79) varav  
8 mkr (34) av JM Stockholm, 49 mkr (0) av JM Riks, 
670 mkr (0) av JM  Norge och 222 mkr (45) av  
JM Finland. 
PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER BOSTÄDER I PRODUKTION
 Produktionsstartade bostäder per kvartal   
 12­månaders rullande
 JM Stockholm  JM Riks  JM Norge  JM Finland  Totalt  
 Andel sålda/bokade, koncernen (%) 
  Normal nivå sålda/bokade (55– 60 %)
0
300
600
900
1 200
1 500
Q1
2026
Q3Q1
2025
Q3Q1
2024
Q3Q1
2023
Q3Q1
2022
Q3Q1
2021
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
ANTALANTAL
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
Q1
2026
Q3Q1
2025
Q3Q1
2024
Q3Q1
2023
Q3Q1
2022
Q3Q1
2021
0
20
40
60
80
100
ANTAL %
JAN–MAR HELÅR
KONCERNENS BOSTADSUTVECKLING 2026 2025 2025
TILL KONSUMENTER
Antal under perioden produktionsstartade bostäder 297 506 1 899
Antal under perioden sålda bostäder 562 555 1 682
Antal bostäder i produktion 3 842 3 214 3 675
Antal sålda bostäder i produktion 1 787 1 332 1 277
Antal resultatavräknade bostäder enligt IFRS 340 369 1 774
TILL INVESTERARE
Antal under perioden produktionsstartade bostäder 128 71 371
Antal under perioden sålda bostäder 358 – 346
Antal bostäder i produktion 1 094 1 297 1 154
Antal sålda bostäder i produktion 927 1 021 924
OSÅLDA BOSTÄDER
Antal osålda bostäder i avslutad produktion 453 692 442
Varav antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen enligt segmentsredovisningen 314 328 393
BOSTÄDER I PRODUKTION TOTALT
Totalt antal bostäder i produktion 4 936 4 511 4 829
Andel sålda och bokade bostäder i produktion, % 1) 60 56 51
1) Varav andel bokade bostäder i produktion % 5 4 5
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 4

===== SIDA 5 =====

Januari–mars 2026
Koncernens intäkter enligt  segmentsredovisningen 
uppgick till 2 981 mkr (2 539). De ökade  intäkterna 
var främst hänförliga till fler bostäder i produktion 
samt affärssegmentet JM Norges förvärv av 299 
bostäder i produktion fördelat över fyra pågående 
bostadsprojekt.
Rörelseresultatet enligt segmentsredovisningen 
ökade till 213 mkr (130) och rörelsemarginalen 
ökade till 7,2 procent (5,1), främst hänförligt 
genomförd fastighetsförsäljning i affärssegmentet 
JM Stockholm, högre försäljning samt lägre kost­
nadsnivå i pågående produktion. Det underliggande 
resultatet förbättrades då föregående års resultat 
till stor del var hänförligt till upplösta kostnads­
reserver i färdigställda och slutavräknade kommer­
siella projekt.
Intäkterna enligt IFRS uppgick till 2 094 mkr  
(2 279) och rörelse resultatet till 76 mkr (119) 
vilket främst var till följd av ett minskat antal 
överlämnade bostäder jämfört med motsvarande 
 period föregående år. 
Rörelsemarginalen enligt IFRS minskade till  
3,6 procent (5,2), främst hänförligt till tidigare 
genomförda prisjusteringar vars effekt realiseras 
i samband med överlämnande. 
Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal
INTÄKTER 1) RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL 1)
 Intäkter per kvartal   
 12­månaders rullande
 Resultat per kvartal (mkr)  
 12­månaders rullande marginal (%)  12­månaders rullande resultat (mkr)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
Q1
2026
Q3Q1
2025
Q3Q1
2024
Q3Q1
2023
Q3Q1
2022
Q3Q1
2021
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
18 000
MKR MKR MKR %
–500
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q1
2026
Q3Q1
2025
Q3Q1
2024
Q3Q1
2023
Q3Q1
2022
Q3Q1
2021
–4
0
4
8
12
16
20
1)  Enligt segmentsredovisning
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
RÖRELSEMARGINAL 1) PER AFFÄRSSEGMENT , % 2026 2025 2025/2026 2025
JM Stockholm 14,3 8,5 4,7 3,2
JM Riks 4,0 3,1 2,3 2,0
JM Norge 5,6 5,7 6,0 6,1
JM Finland 6,7 6,0 6,5 6,3
T otalt 7,2 5,1 3,6 3,0
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 5

===== SIDA 6 =====

Kassaflöde januari–mars 2026
Kassaflödet från den löpande verksamheten enligt 
segmentsredo visningen uppgick till 21 mkr (–509). 
Förbättringen förklarades delvis av en högre för­
säljning av bostäder i balansräkningen där antalet 
osålda bostäder fortsatte minska under det första 
kvartalet, vilket genererade ett positivt  kassaflöde 
om 264 mkr (–322). 
Försäljningen av två hyresrättsprojekt, som 
tidigare redovisats i egen balansräkning, förbättrade 
koncernens nettoinvesteringar i projektfastigheter 
och medförde ett positivt kassaflöde om 201 mkr 
(–4). 
Koncernens netto investeringar i exploaterings­
fastig heter minskade jämfört med motsvarande 
period före gående år och medförde en positiv 
kassaflödeseffekt om 135 mkr (107) främst tack 
vare större fastighetsförsäljningar.
Kassaflöde och finansiell ställning
Finansiell ställning
Finansnettot enligt segmentsredovisningen var 
i linje med motsvarande period föregående år 
och uppgick till –42 mkr (–41). Den totala ränte­
bärande låneskulden enligt segmentsredo visningen 
uppgick till 3 923 mkr (3 310) varav pensionsskul­
den utgjorde 1 560 mkr (1 545). Vid periodens 
utgång var medelräntesatsen för den totala ränte­
bärande låneskulden inklusive pensionsskulden 
4,5 procent (4,3). Den genomsnittliga ränte­
bindningstiden, exklusive pensionsskulden, var  
0,3 år (0,1).
Koncernens tillgängliga likviditet enligt seg­
mentsredovisningen uppgick till 3 868 mkr (2 929). 
Förutom likvida medel om 450 mkr (361) ingick ej 
utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sam­
mantaget 3 418 mkr (2 568) av totalt 4 600 mkr  
(3 200), där kreditavtalet om 4 200 mkr (2 800) 
hade en löptid om 3,0 år (2,3).
Räntebärande nettoskuld inklusive pensions­
skulden, enligt  segmentsredovisningen, uppgick  
vid periodens utgång till 3 462 mkr (2 944). Ränte­
bärande skulder för f astighetsförvärv uppgick till 
489 mkr (24), varav 99 mkr (4) var kortfristiga.  
Ej ränte bärande skulder för f astighetsförvärv 
 uppgick till 282 mkr (272), varav 270 mkr (188)  
var kortfristiga. 
Sysselsatt kapital uppgick per den 31 mars 2026 
till 12 323 mkr (11 689) och avkastning på syssel­
satt kapital för de senaste tolv månaderna uppgick 
till 3,3 procent (1,2).
Värderingen av finansiella tillgångar och skulder 
visade ingen väsentlig skillnad mellan redovisat och 
verkligt värde.
Den effektiva skattesatsen enligt segments­
redovisningen uppgick till 14 procent (42) till följd 
av en hög andel ej skattepliktiga intäkter i perio­
dens resultat före skatt. 
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD (–)/ -FORDRAN (+) 1)
 Räntebärande nettoskuld(–)/­fordran(+)   
 Skuldsättningsgrad
MKR GGR
–4 000
–3 000
–2 000
–1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
20262025202420232022
–0,4
–0,3
–0,2
–0,1
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
1)  Enligt segmentsredovisning
KASSAFLÖDE 1) 
 Kassaflöde per kvartal (mkr)   
 12­månaders rullande (mkr)
MKR
–3 000
–2 000
–1 000
0
1 000
2 000
3 000
Q1
2026
Q3Q1
2025
Q3Q1
2024
Q3Q1
2023
Q3Q1
2022
Q3Q1
2021
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 6

===== SIDA 7 =====

Produktionsstarter i kvartalet
Under det första kvartalet produktionsstartades 425 bostäder (577). 
Samtliga produktionsstarter presenteras på koncernens webb -
plats: www.jm.se/om-oss/investerare/produktionsstarter
Finland | Arlanhuippu
Projektet Arlanhuippu omfattar 128 bostäder om 1–4 rum och kök. 
Arlanhuippu blir det tredje punkthuset och den tionde byggnaden 
i området Puustellinkallio i Leppävaara, Esbo, där JM planerar för 
totalt cirka 850 nya bostäder.
Information om projektet
Norge | T amburparken
Den första etappen av projektet Tamburparken omfattar 94 moderna 
och yteffektiva bostäder om 1–4 rum och kök. Kvarteret är utformat 
runt gröna utomhusmiljöer och lugn boendemiljö. Tamburparken är 
beläget cirka 2 km från Ski och cirka 26 km från Oslo. 
Information om projektet  
Sverige | Tölö Glänta
Tölö Glänta är ett nytt bostadsområde i Kungsbacka där JM uppför 
den första etappen om 23 moderna radhus och friliggande villor, 
med materialval, färgval och placering i harmoni med naturen. 
Området är naturskönt beläget med skog och öppna ängar.
Information om projektet
Sverige | Vide
Vid Tunagård i Österskär bygger JM projektet Vide, ett bostadskvar­
ter med närhet till skärgård och ett naturskönt lugn. Vide omfattar 61 
bostadsrätter om 1–5 rum och kök och är beläget med gångavstånd 
till Roslagsbanan, Åkersberga centrum och badplats med sandstrand. 
Information om projektet
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 7

===== SIDA 8 =====

En mer hållbar bostadsutveckling
Hållbarhetsarbetet är en integrerad del av 
JMs bostads- och stadsutveckling. Det är 
en viktig del i hur verksamheten planeras, 
genomförs och följs upp. Minskade klimat-
utsläpp, kvalitetssäkrade leverantörskedjor 
och resurseffektivitet är, tillsammans med 
ett strukturerat arbetsmiljöarbete, centralt 
för JMs strategiska inriktning samt för håll-
barhetsarbetet genom hela värdekedjan.
Under kvartalet har JM genomfört en strategiskt 
viktig investering i Nanoplume, ett bolag som 
utvecklar isoleringsmaterial med biobaserad 
aerogel. Den nya materialtekniken bedöms kunna 
möjliggöra tunnare och mer resurseffektiva vägg­
konstruktioner, vilket i sin tur skapar förutsätt­
ningar för ökad yteffektivitet och minskat klimat­
avtryck i den framtida projektportföljen.  
Investeringen är ett tydligt exempel på hur JM 
arbetar för att identifiera och stödja innovationer 
som minskar både materialanvändning och klimat­
påverkan.
Arbetet enligt JMs klimatfärdplan fortgår och 
resultaten utvecklas i positiv riktning. Koncernen 
bedriver ett strukturerat och långsiktigt arbete 
för att uppnå klimatmålen och driver förbättrings­ 
arbete såväl i projektutveckling som produktion.  
I den nyligen publicerade Års­ och hållbarhetsredo­
visningen för 2025 redovisas de viktigaste fram­
stegen och prioriteringarna, samt hur styrning och 
genomförande stegvis stärks i hela verksamheten. 
Utmärkta resultat från mätningar är ett vik­
tigt tecken på att JMs hållbarhetsarbete även får 
genomslag ur kundens perspektiv. Resultatet av 
Prognoscentrets branschmätning av kundnöjdhet, 
som publicerades under kvartalet, visar att JM 
fortsatt är en av branschens mest uppskattade 
aktörer och bekräftar att insatser inom effektiva 
bostadslösningar, medvetna materialval och hög 
kvalitet skapar värde för slutkunden.
Även arbetet med miljömärkta bostäder fort­
löper. Under perioden har JM Norge genomfört 
ett riktat seminarium om Svanenmärkning för leve­
rantörer och underentreprenörer i syfte att stärka 
kunskapen och öka engagemanget i värdekedjan. 
Parallellt har koncernen utvecklat utbildningar för 
samtliga medarbetare gällande implementering av 
den nya generationen av Svanens kriterier. Projek­
ten Kuunlilja och Fartyget, som produktionsstar­
tades under det andra halvåret 2025, blir de första 
inom koncernen att utvecklas i linje med kraven  
för certifiering enligt Svanen generation 4.
Under kvartalet minskade den totala mängden 
byggavfall, vilket indikerar att koncernens arbete 
inom området har bidragit till en positiv utveckling 
och förbättrade resultat i verksamheten. 
Energi prestandan i de byggnader som projekte­
rats av JM fortsatte att överstiga nationella regel­
krav i samtliga länder där koncernen är verksam. 
Utfallet av målen avseende inga allvarliga 
olyckor samt ökad andel kvinnliga hantverkare var 
relativt oförändrat vid kvartalet utgång. Arbetet 
inom dessa områden fortgår i syfte att successivt 
nå de uppsatta målen.
MÅLSÄTTNING VERKSAMHETSMÅL 2026
JAN–MAR
2026 
JAN–MAR  
2025
APR–MAR  
2025/2026
HELÅR
2025 
Branschens bästa arbetsmiljö och inga 
arbetsplatsolyckor
Inga allvarliga olyckor
Sverige (S), Norge (N), Finland (F)
– (S)
1 (N)
– (F)
– (S)
– (N)
1 (F)
1 (S)
1 (N)
– (F)
1 (S)
– (N)
1 (F)
Andel hantverkare som är kvinnor ska  
vara minst 20 procent
Andel hantverkare som är kvinnor ökar  
till minst 15 procent
6,5 6,8 6,8 6,9
Total mängd byggavfall ska vara max  
15 kg/BTA (bruttototalarea)
Total mängd byggavfall minskar till  
max 25 kg/BTA
27 (S)
19 (N)
29 (F)
30 (S)
30 (N)
45 (F)
28 (S)
20 (N)
34 (F)
29 (S)
24 (N)
36 (F)
Bidra till ökad resurseffektivitet och  
minskad miljöpåverkan i samhället
De byggnader som projekteras ska ha en 
beräknad energiprestanda som är lägre än 
respektive nationella krav, mätt i procent­
enheter lägre än gällande regler
32 (S)
14 (N)
20 (F)
15 (S)
15 (N)
19 (F)
25 (S)
15 (N)
19 (F)
21 (S)
15 (N)
19 (F)
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 8

===== SIDA 9 =====

Inom affärssegmentet utvecklas bostads-
projekt i Storstockholm. V erksamheten  
omfattar förvärv av exploateringsfastig- 
heter, planarbete, projektering samt  
produktion och försäljning av bostäder. 
Marknadsutveckling
Den geopolitiska oron bidrog till att bostadsmark­
naden för nyproducerade bostäder i Stockholm 
förblev avvaktande under det första kvartalet. 
Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden 
ökade, då hushållens disponibla inkomster stärkts 
samt till följd av effekter från nya amorterings­
regler. Det totala utbudet av bostäder var högt, 
medan utbudet av nyproducerade bostäder  
fortsatt var lågt.
Kundernas benägenhet att teckna kontrakt 
tidigt var under normal nivå, men visade viss 
förbättring, och affärssegmentets försäljning till 
konsumenter var i linje med motsvarande period 
föregående år.
JM Stockholm
Marknaden för nyproducerade hyresbostäder 
präglades fortsatt av höga direktavkastningskrav, 
till följd av hög omvärldsoro samt osäkerhet kring 
marknadsräntorna. Fler positiva tendenser har 
börjat märkas i form av gradvis ökad transaktions­
aktivitet och affärssegmentets försäljning till inves­
terare ökade jämfört med föregående år. 
Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2026
Intäkterna för det första kvartalet minskade något 
jämfört med motsvarande period föregående år, 
främst hänförligt en lägre upparbetning i pågående 
produktion. 
Rörelseresultatet var högre än motsvarande 
period föregående år främst till följd av genomförd 
fastighetsförsäljning. Det underliggande  resultatet 
från den ordinarie verksamheten var något högre 
än motsvarande period föregående år. Detta då 
föregående års resultat förbättrades av upplösta 
kostnadsreserver i färdigställda och slutavräknade 
kommersiella projekt.
Under det första kvartalet har projektet Väsjö 
Port i Sollentuna, omfattande 165 hyresbostäder, 
sålts till investerare med planerat färdigställande 
och frånträde under det andra kvartalet 2027. 
Intäkts­ och resultatredovisningen sker succesivt 
under projektets genomförande från och med det 
första kvartalet 2026. Full likvid erhålls i samband 
med frånträdet.
Avkastning på operativt kapital för de senaste 
tolv månaderna minskade till 3,1 procent (5,7), 
främst till följd av ett högre sysselsatt kapital.
Produktionsstarter och förvärvade  
bostadsbyggrätter
Under det första kvartalet produktionsstartades 
totalt 118 bostäder i flerbostadshus i Stockholm 
och Österåker.
Cirka 150 byggrätter på Lövholmen i Stock­
holm har avyttrats och frånträtts i det första 
kvartalet. Försäljningspriset uppgick till cirka 140 
mkr med ett resultat från fastighetsförsäljning om 
cirka 105 mkr som redovisats i det första  kvartalet. 
Cirka 150 byggrätter i Älta, Nacka har förvärvats.
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
MKR 2026 2025* 2025/2026 2025*
Intäkter 994 1 006 3 632 3 644
Rörelseresultat1) 2) 142 86 172 116
Rörelsemarginal, % 14,3 8,5 4,7 3,2
Genomsnittligt operativt kapital  5 466 5 556
Avkastning operativt kapital, %  3,1 2,1
Operativt kassaflöde 330 –182 1 108 596
Antal sålda bostäder till konsumenter 226 224 722 720
Antal sålda bostäder till investerare 165 – 370 205
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 118 86 669 637
Antal produktionsstartade bostäder till investerare – – 165 165
Antal bostäder i pågående produktion 1 763 1 645 1 839
Antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen 167 143 204
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –65 –65
2) Varav fastighetsförsäljningar 106 – 162 55
BOSTADSPRODUKTION
ANTALANTAL
0
600
1 200
1 800
2 400
3 000
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
0
300
600
900
1 200
1 500
 Bostäder i pågående produktion  Sålda bostäder rullande 12 mån 
 Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
 Rörelseresultat per kvartal (mkr)   
 Rörelsemarginal rullande (%)
MKR %
–150
–100
–50
0
50
100
150
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
–15
–10
–5
0
5
10
15
*  I tabellen presenteras historisk omräknad information vilken inkluderar de två tidigare affärssegmenten JM Bostad Stockholm och JM Fastighetsutveckling. En flerårsöversikt finns tillgänglig på 
koncernens webbplats jm.se. Den omräknade informationen har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 9

===== SIDA 10 =====

Inom affärssegmentet utvecklas bostads-
projekt i tillväxtorter i Sverige exklusive 
Storstockholm. V erksamheten omfattar 
förvärv av exploateringsfastigheter, plan-
arbete, projektering samt produktion och 
försäljning av bostäder.
Marknadsutveckling
Genomsnittspriserna på andrahandsmarknaden 
ökade på samtliga av affärssegmentets delmarkna­
der under det första kvartalet. Det totala utbudet 
av bostäder var högt men utbudet av nyproduce­
rade bostäder var fortsatt lågt med undantag av 
Göteborg.
Trots fortsatt osäkerhet i omvärlden uppvisade 
bostadsmarknaden på affärssegmentets delmarkna­
der en svagt förbättrad utveckling under det första 
kvartalet, med en något högre försäljningsnivå än 
motsvarande period föregående år.
Kundernas benägenhet att teckna kontrakt  
var på normal nivå och affärssegmentets försäljning 
ökade jämfört med motsvarande period föregående 
år, främst till följd av en hög andel tecknande kon­
trakt i ett flertal ägarlägenhetsprojekt. 
JM Riks
Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2026
Intäkterna för det första kvartalet ökade jämfört 
med motsvarande period föregående år främst till 
följd av fler bostäder i pågående produktion. Även 
rörelseresultat och rörelsemarginal ökade något 
jämfört med motsvarande period föregående år 
främst hänförligt till lägre kostnader i pågående 
produktion.
Avkastning på operativt kapital uppgick till  
2,1 procent (3,0) till följd av ett lågt rörelseresultat 
i förhållande till operativt kapital. 
Produktionsstarter och förvärvade  
bostadsbyggrätter 
Under det första kvartalet produktionsstartades 
totalt 65 bostäder varav 42 i flerbostadshus i Lund 
och 23 småhus i Kungsbacka. 
Inga väsentliga förvärv av byggrätter har skett 
under det första kvartalet utan enbart ett antal 
mindre regleringar av tidigare ingångna avtal. 
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 694 598 2 568 2 472
Rörelseresultat 1) 28 18 60 50
Rörelsemarginal % 4,0 3,1 2,3 2,0
Genomsnittligt operativt kapital   2 817 2 831
Avkastning operativt kapital %   2,1 1,8
Operativt kassaflöde 158 –148 289 –17
Antal sålda bostäder till konsumenter 169 146 509 486
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 65 166 645 746
Antal bostäder i pågående produktion 1 508 1 100 1 443
Antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen 64 103 78
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –30 –30
BOSTADSPRODUKTION
ANTAL ANTAL
0
400
800
1 200
1 600
2 000
2 400
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
0
200
400
600
800
1 000
1 200
 Bostäder i pågående produktion  Sålda bostäder rullande 12 mån 
 Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
 Rörelseresultat per kvartal (mkr)   
 Rörelsemarginal rullande (%)
MKR
–100
–50
0
50
100
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
%
–10
–5
0
5
10
Projekt X, Lund
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 10

===== SIDA 11 =====

Bergen och Osloregionen. Köpeskillingen uppgick 
till cirka 1 100 mkr. 
Byggrätterna har ett sammanlagt värde om 
cirka 600 mkr och är fördelade på olika detalj­
planeskeden där huvuddelen är belägna i Oslo­ 
regionen.
De 299 bostäderna i pågående produktion 
består av fyra bostadsprojekt där två är belägna i 
Bergen och två i Oslo, samtliga med pågående för­
säljning och med beräknat färdigställande från det 
tredje kvartalet 2026 fram till utgången av 2027.
Inom affärssegmentet utvecklas bostads-
projekt i tillväxtorter i Norge. V erksamheten 
omfattar förvärv av exploateringsfastig-
heter, planarbete, projektering samt  
produktion och försäljning av bostäder.
Marknadsutveckling 
Norges Bank lämnade styrräntan oförändrad under 
det första kvartalet med hänvisning till fortsatt 
geopolitisk osäkerhet.
På den norska bostadsmarknaden ökade 
priserna i Oslo marginellt, medan övriga Norge 
utvecklades mer positivt, med stigande priser på 
andrahandsmarknaden till följd av ett begränsat 
utbud och fortsatt hög transaktionsaktivitet. Akti­
viteten drevs i huvudsak av fortsatta försäljningar 
av hyreslägenheter till följd av ändrade skatte regler. 
Försäljningen av nyproducerade  bostäder kvarstod 
på historiskt låga nivåer, samtidigt som priserna 
ökade under kvartalet. Affärssegmentets försäljning 
minskade jämfört med motsvarande period före­
gående år. 
JM Norge
Intäkter och rörelseresultat jan–mars 2026 
Intäkterna ökade jämfört med motsvarande period 
föregående år, främst tack vare av ett ökat antal 
bostäder i produktion samt förvärvet av fyra 
bostadsprojekt under uppförande som i samband 
med att de konsoliderades genererade en engångs­
effekt med intäkter om cirka 180 mkr. 
Rörelseresultatet förbättrades till följd av högre 
upparbetning i projekt med hög försäljningsgrad. 
Rörelsemarginalen var i linje med motsvarande 
period föregående år.
Avkastningen på operativt kapital för de senaste 
tolv månaderna ökade till 6,6 procent (4,8), vilket 
var hänförligt till det förbättrade rörelseresultatet 
under innevarande kvartal.
Produktionsstarter och förvärvade  
bostadsbyggrätter
Under det första kvartalet produktionsstartades 
totalt 114 bostäder varav 94 i flerbostadshus i Ås,  
8 i flerbostadshus i Bergen och 12 småhus i Askøy.
Affärssegmentet förvärvade under det första 
kvartalet en portfölj omfattande cirka 1 300 bygg­
rätter samt 299 bostäder i produktion belägna i 
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 829 460 2 182 1 814
Rörelseresultat 1)  2) 47 26 130 110
Rörelsemarginal % 5,6 5,7 6,0 6,1
Genomsnittligt operativt kapital  1 991 1 929
Avkastning operativt kapital %  6,6 5,7
Operativt kassaflöde –378 40 –56 363
Antal sålda bostäder till konsumenter 134 160 343 369
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter 114 202 295 383
Antal bostäder i pågående produktion 1 173 941 903
Antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen 23 15 39
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –10 –10
2) Varav fastighetsförsäljningar – – 19 19
BOSTADSPRODUKTION
ANTALANTAL
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
0
100
200
300
400
500
600
 Bostäder i pågående produktion  Sålda bostäder rullande 12 mån 
 Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
 Rörelseresultat per kvartal (mkr)   
 Rörelsemarginal rullande (%)
MKR
0
20
40
60
80
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
%
0
2
4
6
8
Ørnafjellet radhus, Askøy
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 11

===== SIDA 12 =====

Inom affärssegmentet utvecklas bostads-
projekt i tillväxtorter i Finland. V erksam-
heten omfattar förvärv av exploaterings-
fastigheter, planarbete, projektering samt 
produktion och försäljning av bostäder.
Marknadsutveckling 
Utbudet på bostadsmarknaden var fortsatt högt 
under det första kvartalet, samtidigt som aktivi­
teten i Helsingforsregionen var något lägre än 
under motsvarande period föregående år. Den 
geopolitiska oron har bidragit till ökad osäkerhet 
på marknaden och dämpat konsumenternas benä­
genhet att genomföra bostadsköp. Under kvartalet 
noterades stigande marknadsräntor och energi­
priser, vilket har medfört ökade boendekostnader. 
Konsumentförtroendet försvagades ytterligare 
under det första kvartalet. Prisnivån på andra­
handsmarknaden var vid utgången av kvartalet 
något lägre än motsvarande tidpunkt föregående år. 
Marknaden för nyproducerade hyresbostäder 
präglades fortsatt av höga direktavkastningskrav, 
JM Finland
främst till följd av hög omvärldsoro samt osäker­
het kring marknadsräntor. Marknaden var fortsatt 
avvaktande, även om flera större transaktioner har 
genomförts och aktiviteten har ökat något jämfört 
med föregående år.
Affärssegmentets försäljning ökade jämfört med 
motsvarande period föregående år tack vare högre 
försäljning till investerare. 
Intäkter och resultat jan–mars 2026
Första kvartalets intäkter och rörelseresultat var  
i nivå med motsvarande period föregående år. 
Rörelsemarginalen förbättrades främst tack vare 
resultat från en fastighetsförsäljning.
Under det första kvartalet avyttrades två 
projekt till investerare, omfattande totalt 193 
hyresbostäder, med planerat färdigställande under 
det andra respektive fjärde kvartalet 2027. Intäkts­ 
och resultatredovisningen sker succesivt under 
projektets genomförande från och med det första 
kvartalet 2026. Likvid erhålls löpande fram till 
 färdigställandet. Som en del av transaktionen kom­
mer JM Finland under en treårsperiod att investera 
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 316 332 1 511 1 527
Rörelseresultat1) 21 20 98 97
Rörelsemarginal % 6,7 6,0 6,5 6,3
Genomsnittligt operativt kapital   2 309 2 116
Avkastning operativt kapital %   4,2 4,6
Operativt kassaflöde –339 89 –840 –411
Antal sålda bostäder till konsumenter 33 25 115 107
Antal sålda bostäder till investerare 193 – 334 141
Antal produktionsstartade bostäder till konsumenter – 52 81 133
Antal produktionsstartade bostäder till investerare 128 71 263 206
Antal bostäder i pågående produktion 492 825 644
Antal osålda bostäder som redovisas i balansräkningen 60 67 72
1) Varav fastighetsförsäljningar 9 – 9 –
BOSTADSPRODUKTION
ANTALANTAL
0
300
600
900
1 200
1 500
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
0
150
300
450
600
750
 Bostäder i pågående produktion  Sålda bostäder rullande 12 mån 
 Produktionsstartade bostäder rullande 12 mån
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
 Rörelseresultat per kvartal (mkr)   
 Rörelsemarginal rullande (%)
MKR
0
10
20
30
40
50
Q1
2026
Q4Q3Q2Q1
2025
Q4Q3Q2Q1
2024
%
0
2
4
6
8
10
cirka 200 mkr i investerarens bostadsfond, i takt 
med fondens fortsatta investeringar i ytterligare 
bostadsprojekt.
Avkastningen på operativt kapital för de senaste 
tolv månaderna minskade till 4,2 procent (5,2), 
vilket främst var hänförligt till ett ökat antal osålda 
bostäder i balansräkningen samt ett fortsatt högt 
bokfört värde i exploateringsfastigheter.
Produktionsstarter och förvärvade  
bostadsbyggrätter
Under det första kvartalet produktionsstartades 
totalt 128 bostäder i flerbostadshus i Esbo och 
cirka 120 bostadsbyggrätter förvärvades i Helsing­
fors. Affärssegmentet har även valt att inte tillträda 
två villkorade avtal avseende cirka 850 byggrätter 
i Esbo.
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 12

===== SIDA 13 =====

Koncernens resultaträkning i sammandrag
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 2 981 2 539 10 423 9 981
Produktions­ och driftkostnader –2 642 –2 179 –9 226 –8 764
Bruttoresultat 339 360 1 197 1 217
Försäljnings­ och administrationskostnader –242 –227 –917 –901
Resultat av fastighetsförsäljning m.m.1) 116 –3 99 –20
Rörelseresultat 213 130 380 297
Finansiella intäkter 9 6 19 16
Finansiella kostnader –51 –47 –181 –177
Resultat före skatt 172 90 218 136
Skatter –25 –38 –60 –74
Periodens resultat 147 52 158 63
Övrigt totalresultat 62 –96 73 –85
Periodens totalresultat 209 –45 231 –23
Resultat per aktie 2) efter utspädning, kr 2,28 0,80 2,45 0,97
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –105 –105
2) Periodens resultat 
Koncernen – segmentsredovisning
Koncernens balansräkning i sammandrag
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 247 218 215
Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture 139 130 138
Övriga anläggningstillgångar 98 75 113
Summa anläggningstillgångar 483 422 466
Omsättningstillgångar
Projektfastigheter – 168 207
Exploateringsfastigheter 8 034 7 602 7 323
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 387 1 278 1 711
Övriga kortfristiga fordringar 5 081 5 044 4 041
Likvida medel 450 361 532
Summa omsättningstillgångar 14 953 14 453 13 814
Summa tillgångar 15 436 14 876 14 281
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 8 400 8 379 8 191
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 519 66 128
Övriga långfristiga skulder 12 84 11
Långfristiga avsättningar 2 234 2 208 2 148
Summa långfristiga skulder 2 766 2 358 2 287
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 1 844 1 699 1 533
Övriga kortfristiga skulder 2 295 2 313 2 135
Kortfristiga avsättningar 131 127 135
Summa kortfristiga skulder 4 270 4 139 3 802
Summa skulder 7 036 6 497 6 090
Summa eget kapital och skulder 15 436 14 876 14 281
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 13

===== SIDA 14 =====

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
JAN–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025
Ingående balans vid periodens början 8 191 8 424 8 424
Summa totalresultat för perioden 209 –45 –23
Utdelning – – –210
Utgående balans vid periodens slut 8 400 8 379 8 191
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring  
i rörelsekapital och skatt 55 99 163 208
Betald skatt –53 –163 –225 –334
Ökning/minskning exploateringsfastigheter 135 107 350 323
Ökning/minskning osålda bostäder i balansräkningen 264 –322 624 38
Ökning/minskning projektfastigheter 201 –4 115 –89
Förändring kortfristiga skulder/fordringar –580 –227 –423 –70
Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 –509 604 74
Investeringar i dotterbolag –221 – –221 –
Övriga investeringar 13 –16 1 –28
Kassaflöde från investeringsverksamheten –208 –16 –219 –28
Upptagna lån 1 150 592 3 236 2 678
Amortering av skulder –1 056 –127 –3 328 –2 399
Utdelning – – –210 –210
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 94 464 –301 69
Periodens kassaflöde –93 –61 84 115
Kursifferens likvida medel 11 –8 5 –15
Likvida medel vid periodens slut 450 361 450 532
Koncernens nyckeltal
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, % 2026 2025 2025/2026 2025
Rörelsemarginal 7,2 5,1 3,6 3,0
Räntabilitet på eget kapital   1,9 0,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital   3,3 2,8
Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,4 0,3
Soliditet 54 56 57
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 14

===== SIDA 15 =====

Koncernens resultaträkning i sammandrag 
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT IFRS, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Intäkter 2 094 2 279 10 506 10 691
Produktions­ och driftkostnader –1 888 –1 928 –9 391 –9 430
Bruttoresultat 206 352 1 115 1 261
Försäljnings­ och administrationskostnader –246 –230 –931 –915
Resultat av fastighetsförsäljning m.m. 1) 116 –3 99 –20
Rörelseresultat 76 119 283 326
Finansiella intäkter 9 6 19 16
Finansiella kostnader –59 –56 –216 –214
Resultat före skatt 26 69 86 129
Skatter 6 –33 –33 –72
Periodens resultat 32 35 53 56
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 117 –117 54 –180
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Omvärdering av förutbestämda pensioner –74 29 20 123
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat 15 –6 –4 –25
Periodens totalresultat 90 –59 123 –26
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 32 35 53 56
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 90 –59 123 –26
Resultat per aktie 2) före utspädning hänförligt till  
moderbolagets aktieägare, kr 0,50 0,55 0,82 0,87
Resultat per aktie 2) efter utspädning hänförligt till  
moderbolagets aktieägare, kr 0,50 0,55 0,82 0,87
Utestående antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840
1) Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –105 –105
2) Periodens resultat
Koncernen – IFRS
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 15

===== SIDA 16 =====

Koncernens balansräkning i sammandrag
ENLIGT IFRS, MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar 247 218 215
Materiella anläggningstillgångar 269 303 301
Andelar i gemensamma verksamheter och joint venture 138 129 138
Övriga anläggningstillgångar 54 49 47
Summa anläggningstillgångar 709 699 702
Omsättningstillgångar
Projektfastigheter – 168 207
Exploateringsfastigheter 8 034 7 602 7 323
Nyttjanderätter tomträtt 289 272 331
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 829 1 833 2 046
Pågående arbeten 12 748 11 987 11 154
Övriga kortfristiga fordringar 2 146 1 481 1 372
Likvida medel 550 468 580
Summa omsättningstillgångar 25 596 23 810 23 013
Summa tillgångar 26 305 24 509 23 715
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 8 025 8 112 7 935
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 942 520 602
Övriga långfristiga skulder 12 84 11
Långfristiga avsättningar 2 143 2 144 2 088
Summa långfristiga skulder 3 097 2 748 2 701
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 11 783 10 620 10 181
Övriga kortfristiga skulder 3 269 2 903 2 763
Kortfristiga avsättningar 131 127 135
Summa kortfristiga skulder 15 183 13 650 13 079
Summa skulder 18 280 16 398 15 780
Summa eget kapital och skulder 26 305 24 509 23 715
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 16

===== SIDA 17 =====

Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
ENLIGT IFRS, MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
Ingående balans vid periodens början 7 935 8 170 8 170
Summa totalresultat för perioden 90 –59 –26
Utdelning – – –210
Utgående balans vid periodens slut 8 025 8 112 7 935
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT IFRS, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring  
i rörelsekapital och skatt 146 359 991 1 204
Betald skatt –53 –163 –225 –334
Ökning/minskning exploateringsfastigheter –79 –150 –515 –586
Ökning/minskning osålda bostäder i balansräkningen 264 –322 624 38
Ökning/minskning projektfastigheter 201 –4 115 –89
Förändring kortfristiga skulder/fordringar –1 029 886 –753 1 162
Kassaflöde från den löpande verksamheten –551 606 238 1 395
Investeringar i dotterbolag –221 – –221 –
Övriga investeringar 13 –16 1 –28
Kassaflöde från investeringsverksamheten –208 –16 –219 –28
Upptagna lån 3 616 2 214 11 103 9 701
Amortering av skulder –2 899 –2 834 –10 835 –10 770
Utdelning – – –210 –210
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 717 –620 59 –1 278
Periodens kassaflöde –42 –30 77 89
Kursdifferens likvida medel 11 –8 5 –15
Likvida medel vid periodens slut 550 468 550 580
Koncernens nyckeltal
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT IFRS, % 2026 2025 2025/2026 2025
Rörelsemarginal  3,6  5,1  2,7  3,0 
Räntabilitet på eget kapital  0,7 0,7
Räntabilitet på sysselsatt kapital  1,4 1,6
Skuldsättningsgrad, ggr  1,7  1,5  1,5 
Soliditet  31  33  33 
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 17

===== SIDA 18 =====

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
JAN–MAR HELÅR
MKR 2026 2025 2025
Intäkter 1 578 1 361 6 127
Produktions­ och driftkostnader –1 399 –1 199 –5 525
Bruttoresultat 179 162 602
Försäljnings­ och administrationskostnader –171 –156 –654
Resultat av fastighetsförsäljning och nedskrivningar – – 26
Rörelseresultat 8 5 –27
Finansiella intäkter och kostnader –30 45 641
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt –22 50 614
Bokslutsdispositioner – – 311
Resultat före skatt –22 50 925
Skatter –7 –12 –99
Periodens resultat –29 38 826
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar 2 601 2 648 2 557
Omsättningstillgångar 11 246 10 235 10 921
Summa tillgångar 13 847 12 883 13 478
Eget kapital och skulder 
Eget kapital 4 047 3 464 4 076
Obeskattade reserver 1 290 1 600 1 290
Avsättningar 1 646 1 450 1 661
Långfristiga skulder – 72 –
Kortfristiga skulder 6 863 6 298 6 450
Summa eget kapital och skulder 13 847 12 883 13 478
Ställda säkerheter – 100 –
Eventualförpliktelser 8 002 5 607 5 272
Moderbolaget
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 18

===== SIDA 19 =====

Denna delårsrapport för första kvartalet 2026 är 
upp rättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och 
Årsredovisnings lagen. Koncernredovisningen är 
upprättad i enlighet med IFRS® redovisningsstan­
darder såsom de antagits av EU. Moder bolagets 
redovisning är upprättad enligt RFR 2 Redovisning 
för juridiska personer.
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder 
för koncernen är oförändrade jämfört med de som 
beskrivs i not 1 i års­ och hållbarhetsredovisningen 
för 2025.
Förändrade standarder från och med 2026
Inga förändringar av standarder och tolkningar som 
trädde i kraft 1 januari 2026 har haft en väsentlig 
inverkan på denna finansiella rapport.
Segmentsrapportering
JMs segmentsredovisning skiljer sig huvudsakligen 
från IFRS i tre avseenden:
 • I segmentsredovisningen sker intäktsredovis­
ningen av  koncernens bostadsutveckling succes­
sivt över tid.
 • Därutöver redovisas JM Norges, JM Finlands 
samt del av JM Stockholms och JM Riks pro­
jektfinansiering som en avdragspost mot ”Upp­
arbetad ej fakturerad intäkt” eller ”Fakturerad 
ej upparbetad intäkt” och upptagen/återbetald 
projektfinansiering redovisas i kassaflödet från 
den löpande verksamheten.
 • Redovisningen av leasingavtal enligt IFRS 16 
tillämpas inte i segmentsredovisningen.
JM bedömer att segmentsredovisningen bäst 
speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär 
samtidigt som den korrelerar väl med den interna 
styrningen som tar sin utgångspunkt i  koncernens 
kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering.
Not 1 Redovisningsprinciper 
Noter
Övrig information
Övrig verksamhet
Övrig verksamhet består främst av extern 
entreprenadverk samhet som bedrivs av JM AB. 
Periodens omsättning uppgick till 139 mkr (135) 
och rörelseresultatet till 0 mkr (0). 
Risker och osäkerhetsfaktorer
Den globala geopolitiska osäkerheten har fortsatt 
varit högre än normalt under inledningen av 2026 
och påverkat världens kapitalmarknader. Det kan 
i förlängningen resultera i finansiella och operativa 
konsekvenser på bostadsmarknaden. Riskhantering 
sker främst genom bevakning och utvärdering av 
makroekonomiska händelser som kan påverka 
koncernens verksamhet och följaktligen också dess 
kund erbjudande. 
JMs övriga risker och riskhantering presenteras 
i års­ och hållbarhetsredovisningen för 2025 på sida 
37. Riskbedömningen är utöver ovan beskrivet, 
oförändrad i förhållande till vad som presenteras 
där.
Medarbetare
Antal anställda uppgick vid det första kvartalets 
utgång till 1 871 (1 860) medarbetare. Antal hant­
verkare uppgick till 651 (637) och antal tjänstemän 
uppgick till 1 220 (1 223).
Närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående 
har inträffat under perioden, utöver sedvanliga 
transaktioner mellan JMs koncern bolag och sam­
arbetsarrangemang. Transaktionerna har skett på 
marknadsmässiga villkor.
Innehav av egna aktier
JM innehar per utgången av första kvartalet inga 
egna aktier. Antalet ute stående aktier uppgick per 
den 31 mars 2026 till 64 504 840.
Utdelning 
Årsstämman den 16 april 2026 beslutade om en 
utdelning om 2,00 kronor (3,25) per aktie, totalt 
129 mkr (210). Utdelningen utsänds torsdagen den 
23 april 2026.
Väsentliga händelser under och efter  
kvartalets utgång
 • Den 1 januari 2026 slogs affärssegmentet JM 
Fastighetsutveckling och JM Bostad Stockholm 
samman. Affärssegmenten JM Bostad Stockholm 
och JM Bostad Riks bytte samtidigt namn till JM 
Stockholm och JM Riks. Från den 1 januari 2026 
rapporteras koncernens verksamhet i fyra affärs­
segment: JM Stockholm, JM Riks, JM Norge och 
JM Finland.
 • JM har i januari 2026 rekryterat Henrik Brinck 
Landelius som ny chef för affärssegmentet JM 
Stockholm. Han tillträdde under första kvartalet 
2026 och ingår i JMs koncernledning.
 • JM har under det första kvartalet förvärvat cirka 
1 300 byggrätter för bostadsutveckling samt fyra 
pågående bostadsprojekt i Oslo och Bergen. 
Köpeskilling uppgick till cirka 1 100 mkr.
 • JM har i mars 2026 tecknat en treårig syndikerad 
kreditfacilitet om 4,2 mdkr med fem nordiska 
banker. Faciliteten används för att refinansiera 
befintliga kreditavtal och stärker förutsättning­
arna för långsiktig och hållbar tillväxt. Avtalet 
inkluderar möjlighet till förlängning och komplet­
teras med befintlig checkkredit samt löpande 
projektrelaterad finansiering.
 • Efter kvartalets utgång har JM frånträtt den 
sedan tidigare avyttrade entreprenadverksam­
heten. Verksamheten kommer under 2026 
fortsätta att generera omsättning i JM koncer­
nen, vilken avtar successivt i takt med att projekt 
i slutskeden färdigställs och frånträds. 
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 19

===== SIDA 20 =====

Intäkter per land
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Sverige 1 836 1 747 6 730 6 641
Norge 829 460 2 182 1 814
Finland 316 332 1 511 1 527
T otalt 2 981 2 539 10 423 9 981
Intäkter per affärssegment
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
JM Stockholm* 994 1 006 3 632 3 644
JM Riks 694 598 2 568 2 472
JM Norge 829 460 2 182 1 814
JM Finland 316 332 1 511 1 527
Övrigt 148 142 530 524
T otalt 2 981 2 539 10 423 9 981
Rörelseresultat per affärssegment
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
JM Stockholm* 142 86 172 116
JM Riks 28 18 60 50
JM Norge 47 26 130 110
JM Finland 21 20 98 97
Övrigt –24 –20 –81 –76
T otalt 213 130 380 297
Varav nedskrivningar i exploateringsfastigheter – – –105 –105
Varav fastighetsförsäljningar 116 – 190 75
Varav resultat från joint venture 1 –1 14 12
*)  I tabellen presenteras historisk omräknad information vilken inkluderar de två tidigare affärssegmenten JM Bostad Stockholm och JM Fastighetsutveckling. En flerårsöversikt finns tillgänglig på koncernens 
webbplats jm.se. Den omräknade informationen har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.
Resultatkomponenter bostadsaffären successiv vinstavräkning (bruttoresultat) 
JAN–MAR OKT–DEC JUL–SEP APR–JUN JAN–MAR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025 2025 2025
Kostnadsbaserad effekt 125 138 105 109 110
Omvärderingseffekt 199 181 40 202 87
Försäljningseffekt 6 –33 33 –25 54
T otalt 330 286 178 286 251
 
Successiv vinstavräkning i JM och redovisningen av bruttoresultatet för bostadsaffären utgörs av tre komponenter: nedlagda kostnader (kostnadsbaserad effekt), bedömning av förväntad marginal (omvärderingseffekt) 
och försäljningsgraden i projekten (försäljningseffekt).  
Resultatkomponenterna redovisas kvartalsvis och inte ackumulerat. Tabellen utgår från affärssegmentens operativa bruttoresultat (exklusive driftnetto från projekt­ och exploateringsfastig heter) avseende bostadsaffären. 
För definitioner av resultatkomponenter i bostadsaffären, se dokument Definitioner finansiella nyckeltal på jm.se/investerare
Omvärderingseffekter – bostadsaffären
JAN–MAR OKT–DEC JUL–SEP APR–JUN JAN–MAR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025 2025 2025
JM Stockholm 28 70 –45 59 7
JM Riks 72 60 43 79 46
JM Norge 76 31 27 36 22
JM Finland 23 20 15 29 12
T otalt 199 181 40 202 87
Not 2 Uppdelning av intäkter och rörelseresultat
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 20

===== SIDA 21 =====

Koncernens resultaträkning
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Periodens intäkter enligt segmentsredovisning 2 981 2 539 10 423 9 981
Omräkning till färdigställandemetoden –887 –260 82 709
Periodens intäkter enligt IFRS 2 094 2 279 10 506 10 691
Periodens rörelseresultat enligt segmentsredovisning 213 130 380 297
Omräkning till färdigställandemetoden –145 –20 –130 –5
Leasingavtal IFRS 16 8 9 34 35
Periodens rörelseresultat enligt IFRS 76 119 283 326
Periodens resultat enligt segmentsredovisning 147 52 158 63
Omräkning till färdigställandemetoden –115 –16 –104 –5
Leasingavtal IFRS 16 – –1 –1 –2
Periodens resultat enligt IFRS 32 35 53 56
 
Koncernens balansräkning 
MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
Periodens balansomslutning enligt segmentsredovisning 15 436 14 876 14 281
Omräkning till färdigställandemetoden –940 –610 –720
Omklassificering projektfinansiering, räntebärande 6 285 5 166 5 966
Tillkommande projektfinansiering svenska bostadsrättsföreningar 3 573 3 673 2 601
Omklassificering projektfinansiering, ej räntebärande 1 455 875 1 039
Leasingavtal IFRS 16 495 529 547
Balansomslutning enligt IFRS 26 305 24 509 23 715
 
Koncernens eget kapital
MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 400 8 379 8 191
Omräkning till färdigställandemetoden –367 –261 –248
Leasingavtal IFRS 16 –8 –6 –8
Eget kapital enligt IFRS 8 025 8 112 7 935
 
Koncernens kassaflöde
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt segmentsredovisning 21 –509 604 74
Omklassificering projektfinansiering 327 205 –553 –675
Omklassificering svenska bostadsrättsföreningar –921 888 93 1 902
Leasingavtal IFRS 16 23 22 94 93
Kassaflöde från den löpande verksamheten enligt IFRS –551 606 238 1 395
 
Koncernens räntebärande nettoskuld/fordran 
MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt segmentsredovisning 3 462 2 944 2 615
Omklassificering projektfinansiering 6 285 5 166 5 966
Tillkommande projektfinansiering svenska bostadsrättsföreningar 3 473 3 567 2 553
Leasingavtal IFRS 16 503 535 555
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) vid periodens slut enligt IFRS 13 724 12 212 11 689
Not 3 Avstämning mellan segmentsredovisning och IFRS
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 21

===== SIDA 22 =====

Exploateringsfastigheter per affärssegment
BOKFÖRT VÄRDE, MKR 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
JM Stockholm* 3 111 3 604 3 185
JM Riks 1 816 1 871 1 888
JM Norge 1 418 981 749
JM Finland 1 682 1 142 1 496
Övrigt 7 5 5
T otalt 8 034 7 602 7 323
Exploateringsfastigheter koncernen
JAN–MAR APR–MAR HELÅR
BOKFÖRT VÄRDE, MKR 2026 2025 2025/2026 2025
Bokfört värde vid periodens början 7 323 7 897 7 602 7 897
Nyanskaffningar 950 79 1 673 802
Överfört till produktion –286 –259 –936 –908
Övrigt 1) 46 –115 –306 –467
Bokfört värde vid periodens slut 8 034 7 602 8 034 7 323
1) Varav nedskrivningar – –105 –105
Disponibla bostadsbyggrätter per affärssegment
ANTAL 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31
JM Stockholm* 11 600 12 700 11 700
JM Riks 10 000 10 800 10 100
JM Norge 6 600 5 700 5 300
JM Finland 7 300 7 900 8 300
T otalt 35 500 37 100 35 400
Varav redovisade i balansräkningen som exploateringsfastigheter
JM Stockholm* 6 400 7 000 6 400
JM Riks 7 400 8 100 7 500
JM Norge 3 500 2 700 2 400
JM Finland 5 300 3 800 5 200
T otalt 22 600 21 600 21 500
*)  I tabellen presenteras historisk omräknad information vilken inkluderar de två tidigare affärssegmenten JM Bostad Stockholm och JM Fastighetsutveckling. En flerårsöversikt finns tillgänglig på koncernens 
webbplats jm.se. Den omräknade informationen har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.
Not 4 Exploateringsfastigheter
Stockholm den 23 april 2026
JM AB (publ)
Mikael Åslund
Verkställande direktör
Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 22

===== SIDA 23 =====

Koncernen kvartalsöversikt
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025
RESULTATRÄKNING KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Intäkter 2 981 2 766 2 137 2 540 2 539
Produktions­ och driftkostnader –2 642 –2 459 –1 931 –2 194 –2 179
Bruttoresultat 339 307 206 346 360
Försäljnings­ och administrationskostnader –242 –235 –204 –236 –227
Resultat av fastighetsförsäljning m.m. 116 –80 57 6 –3
Rörelseresultat 213 –8 59 116 130
Finansiella intäkter och kostnader –42 –28 –45 –47 –41
Resultat före skatt 172 –36 14 69 90
Skatter –25 16 –20 –32 –38
Periodens resultat 147 –20 –6 38 52
BALANSRÄKNING 12-31 09-30 06-30 03-31 12-31 09-30 06-30 03-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 483 466 471 467 422
Projektfastigheter – 207 111 199 168
Exploateringsfastigheter 8 034 7 323 7 580 7 721 7 602
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 387 1 711 1 843 2 062 1 278
Kortfristiga fordringar 5 081 4 041 4 268 4 470 5 044
Likvida medel 450 532 449 157 361
Summa omsättningstillgångar 14 953 13 814 14 251 14 609 14 453
Summa tillgångar 15 436 14 281 14 722 15 077 14 876
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 8 400 8 191 8 240 8 257 8 379
Långfristiga räntebärande skulder 519 128 45 45 66
Övriga långfristiga skulder 12 11 12 12 84
Långfristiga avsättningar 2 234 2 148 2 272 2 230 2 208
Summa långfristiga skulder 2 766 2 287 2 329 2 286 2 358
Kortfristiga räntebärande skulder 1 844 1 533 1 956 1 970 1 699
Övriga kortfristiga skulder 2 295 2 135 2 056 2 429 2 313
Kortfristiga avsättningar 131 135 142 135 127
Summa kortfristiga skulder 4 270 3 802 4 153 4 534 4 139
Summa eget kapital och skulder 15 436 14 281 14 722 15 077 14 876
KASSAFLÖDESANALYS KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 467 323 –204 –509
Kassaflöde från investeringsverksamheten –208 2 –3 –10 –16
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 94 –376 –26 6 464
Summa periodens kassaflöde –93 93 294 –208 –61
Likvida medel vid periodens slut 450 532 449 157 361
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/-FORDRAN KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens början 2 615 3 080 3 377 2 944 2 343
Förändring av räntebärande nettoskuld/­fordran 847 –465 –297 433 601
Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(–) vid periodens slut 3 462 2 615 3 080 3 377 2 944
EXPLOATERINGSFASTIGHETER KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Bokfört värde vid periodens början 7 323 7 580 7 721 7 602 7 897
Nyanskaffningar 950 454 31 238 79
Överfört till produktion –286 –364 –127 –159 –259
Övrigt 46 –347 –46 40 122
Bokfört värde vid periodens slut 8 034 7 323 7 580 7 721 7 602
NYCKELTAL KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Rörelsemarginal, % 7,2 –0,3 2,8 4,6 5,1
Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,3 0,4 0,4 0,4
Soliditet, % 54 57 56 55 56
Resultat per aktie, kr 2,28 –0,32 –0,10 0,58 0,80
Antal disponibla byggrätter 35 500 35 400 36 600 36 800 37 100
Antal sålda bostäder 920 478 562 433 555
Antal produktionsstartade bostäder 425 750 296 647 577
Antal bostäder i pågående produktion 4 936 4 829 4 341 4 557 4 511
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 23

===== SIDA 24 =====

Affärssegment kvartalsöversikt
ENLIGT SEGMENTSREDOVISNING, MKR 2026 2025
JM STOCKHOLM* KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Intäkter 994 988 773 876 1 006
Rörelseresultat 142 –41 18 54 86
Rörelsemarginal, % 14,3 –4,2 2,3 6,1 8,5
Genomsnittligt operativt kapital 5 466 5 556 5 668 5 753 5 859
Avkastning operativt kapital, % 1) 3,1 2,1 4,5 4,9 5,7
Operativt kassaflöde 330 328 378 72 –182
Bokfört värde exploateringsfastigheter 3 111 3 185 3 476 3 575 3 604
Bokfört värde projektfastigheter – 176 111 199 131
Antal disponibla byggrätter 11 600 11 700 12 400 12 500 12 700
Antal sålda bostäder 391 198 348 155 224
Antal produktionsstartade bostäder 118 223 211 282 86
Antal bostäder i pågående produktion 1 763 1 839 1 661 1 625 1 645
JM RIKS KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Intäkter 694 688 533 654 598
Rörelseresultat 28 –8 17 22 18
Rörelsemarginal, % 4,0 –1,1 3,2 3,4 3,1
Genomsnittligt operativt kapital 2 817 2 831 2 736 2 671 2 600
Avkastning operativt kapital, % 1) 2,1 1,8 2,9 3,2 3,0
Operativt kassaflöde 158 85 78 –33 –148
Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 816 1 888 1 877 1 894 1 871
Antal disponibla byggrätter 10 000 10 100 10 700 10 700 10 800
Antal sålda bostäder 169 112 129 99 146
Antal produktionsstartade bostäder 65 215 – 365 166
Antal bostäder i pågående produktion 1 508 1 443 1 255 1 433 1 100
JM NORGE KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Intäkter 829 578 395 380 460
Rörelseresultat 47 34 23 27 26
Rörelsemarginal, % 5,6 5,8 5,8 7,2 5,7
Genomsnittligt operativt kapital 1 991 1 929 1 967 2 018 2 070
Avkastning operativt kapital, % 1) 6,6 5,7 4,9 4,9 4,8
Operativt kassaflöde –378 238 72 12 40
Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 418 749 958 971 981
Antal disponibla byggrätter 6 600 5 400 5 600 5 700  5 700
Antal sålda bostäder 134 103 46 60 160
Antal produktionsstartade bostäder 114 156 25 – 202
Antal bostäder i pågående produktion 1 173 903 881 856 941
JM FINLAND KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1 KV. 4 KV. 3 KV. 2 KV. 1
Intäkter 316 361 336 498 332
Rörelseresultat 21 22 17 39 20
Rörelsemarginal, % 6,7 6,0 4,9 7,8 6,0
Genomsnittligt operativt kapital 2 309 2 116 1 922 1 784 1 672
Avkastning operativt kapital, % 1) 4,2 4,6 4,3 4,9 5,2
Operativt kassaflöde –339 –250 71 –322 89
Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 682 1 496 1 264 1 275 1 142
Antal disponibla byggrätter 7 300 8 300 7 900 7 900 7 900
Antal sålda bostäder 226 65 39 119 25
Antal produktionsstartade bostäder 128 156 60 – 123
Antal bostäder i pågående produktion 492 644 544 643 825
1) Beräknas på tolv månaders rullande rörelseresultat och genomsnittligt operativt kapital
*)  I tabellen presenteras historisk omräknad information vilken inkluderar de två tidigare affärssegmenten JM Bostad Stockholm och JM Fastighetsutveckling. En flerårsöversikt finns tillgänglig på koncernens 
webbplats jm.se. Den omräknade informationen har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisor.
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 24

===== SIDA 25 =====

Affärsidé
Med människan i fokus och genom ständig utveckling 
skapar vi boenden och hållbara livsmiljöer.
Vision
Vi lägger grunden till ett bättre liv.
Verksamhet
JM är Nordens ledande utvecklare av bostäder  
och bostadsområden. Verksamheten är fokuserad 
på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen  
med tyngdpunkt på storstäder och tillväxtorter  
i Sverige, Norge och Finland. 
JM arbetar med ett långsiktigt perspektiv, med 
hållbarhetsfrågor som en integrerad del av verk­
samheten. 
Vi omsätter cirka 10 miljarder kronor och har 
cirka 1 800 medarbetare. JM AB är ett publikt 
bolag noterat på NASDAQ Stockholm, segmentet 
Large Cap.
Finansiella mål, riktvärde för kapital- 
struktur och utdelningspolicy
Rörelsemarginalen ska genomsnittligt uppgå  
till 12 procent  över en konjunkturcykel. 
Avkastning på sysselsatt kapital ska genomsnitt­
ligt överstiga 20 procent över en konjunkturcykel.
Långsiktig tillväxt med genomsnittlig ökning 
om 4 procent per år i antal produk tionsstarter av 
bostäder, med utgångspunkt 3 800 produktions­
starter.
Riktvärde för kapitalstruktur där skuldsättningsgrad 
inte ska överstiga 0,5.
Utdelningspolicy där aktieutdelningen i genom­
snitt ska utgöra 50 procent av koncernens resultat 
efter skatt över en konjunk  turcykel. 
JMs finansiella mål, riktvärde för kapitalstruktur 
och utdelningspolicy definieras utifrån segments­ 
redovisningen.
JMs årsredovisningar, delårsrapporter och övrig finansiell information finns tillgängliga på jm.se/investerare
Text: JM. Foto: Sandra Birgersdotter Ek, Valobello, 3Destate, Marco Caruso, Therese A Svensson, Gustav Kaiser, Sten Jansin.
Offentliggörande
Denna information är sådan som JM AB är skyldigt att offentliggöra  
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades,  
genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande  
kl. 08.00 den 23 april 2026.
För mer information kontakta: 
Tobias Bjurling, Ekonomi­ och finansdirektör, IR­ansvarig
E­post: cfo@jm.se, tel. vx: 08­782 87 00
Kommande informationstillfällen 
10 juli 2026 Delårsrapport januari–juni
21 okt 2026 Delårsrapport januari–september
3 feb 2027 Bokslutskommuniké januari–december
Pressmeddelanden, kvartal 1 2026
12 jan Inbjudan till presentation av JM AB:s bokslutskommuniké  
 för 2025
20 jan Förslag till årsstämman i JM AB (publ) 2026 avseende  
 ordförande och styrelseledamöter
22 jan Henrik Brinck Landelius ny affärsenhetschef i JM –   
 genomlysning av verksamheten i Stockholm slutförd
27 jan  JM förvärvar byggrätter för bostadsutveckling  
i Helsingfors
30 jan  JM förvärvar bostadsbyggrätter och projektportfölj  
i Norge
30 jan JM bokslutskommuniké januari–december 2025
24 feb JMs förvärv av bostadsbyggrätter och projektportfölj  
 i Norge godkänt av konkurrensmyndigheten
27 feb  JM avyttrar och förvärvar byggrätter för bostads ­ 
utveckling i Stockholmsområdet
11 mars JM tecknar syndikerad kreditfacilitet om  
 4,2 miljarder kronor
12 mars Kallelse till JM AB:s årsstämma den 16 april 2026
23 mars JM Års­ och hållbarhetsredovisning 2025
27 mars JM produktionsstartar bostäder i Ås, Oslo
27 mars JM produktionsstartar bostäder i Österåker
31 mars JM säljer två bostadsprojekt i Helsingfors­regionen
31 mars JM säljer bostadsprojekt i Sollentuna, Stockholm
Kort om JM
JM DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 25

===== SIDA 26 =====

JM AB (publ)
 POSTADRESS  169 82 Stockholm
 BESÖKSADRESS Mathildatorget 9, Solna
 TELEFON  08­782 87 00
 ORG. NR.  556045 ­2103
 WEBB  www.jm.se