Årsredovisning 2025

===== SIDA 1 =====

Årsredovisning
Karnell Group AB (publ)
2025

===== SIDA 2 =====

”Karnell bygger en grupp 
av ledande industriteknik­
företag rustade för 
framtiden.”
Innehåll
Bolagsinformation
Kort om Karnell .3
Sammanfattning av året .4
VD Petter Moldenius har ordet .5
Finansiella mål .6
Verksamhetsbeskrivning .7
Förvärv under 2025 .11
Aktien .12
Förvaltningsberättelse
Hållbarhetsrapport .14
Bolagsstyrningsrapport .57
Finansiell utveckling .65
Finansiell information - Koncernen .70
Noter - Koncernen .74
Finansiell information - Moderbolaget .97
Noter - Moderbolaget .101
Definitioner .107
Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM) .108
Styrelsen och verkställande direktörs underskrifter .109
Revisionsberättelse .110
Revisors granskningsberättelse över Karnell Group AB 
(publ):s hållbarhetsrapport .114

===== SIDA 3 =====

Karnell Group AB (publ)
Kort om Karnell
Omsättning: 
1 688 MSEK
EBITA: 
233 MSEK
EBITA­marginal: 
13,8%
Antal anställda: 
753
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell är en aktiv och 
långsiktig ägare av 
industriteknikbolag.
Bolagets affärsidé är att genom en systematisk och proaktiv förvärvsstrategi 
identifiera och investera i industriteknikbolag där Karnell bedömer att det finns 
utvecklingspotential och därmed möjlighet till värdeutveckling med Karnell som 
långsiktig ägare.
Karnell tillämpar en decentraliserad styrningsmodell där koncernbolagen har stort 
eget ansvar och frihet att fatta viktiga affärsbeslut lokalt, nära sina kunder. 
.3
Omsättning 
per geografi
Omsättning 
per affärs­
område
Sverige 24%
Finland 47%
UK 10%
Övriga Europa 13%
Övriga länder 6%
Produktbolag 53%
Nischproduktion 47%

===== SIDA 4 =====

.4
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Sammanfattning av året
NYCKELTAL
MSEK 2025 2024 
Nettoomsättning 1 687,6 1 402,3 
Nettoomsättningstillväxt, % 20,3% 27,1% 
EBITA 232,8 165,8 
EBITA-marginal, % 13,8% 11,8% 
EBITA-tillväxt, % 40,3% 21,4% 
Rörelseresultat (EBIT) 207,6 150,7 
EBIT-marginal, % 12,3% 10,7% 
Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 2,59 1,49 
Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA exkl. leasing 1,2 0,9 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 219,5 174,1 
Avkastning på Eget kapital 11,8% 8,0% 
Avkastning på Sysselsatt kapital 13,7% 12,5% 
Medelantal anställda 753 665 
OMSÄTTNING OCH EBITA­MARGINAL
MSEK
(%)
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2021 2022 2023 2024 2025
Nettoom sätt ning EBITA-marginal
Ökad nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 20,3% till  
1 687,6 MSEK (1 402,3), varav organisk tillväxt 
uppgick till 4,6%.
Årets plattformsförvärv
Under året genomfördes tre nya plattforms-
förvärv inom affärsområdet produktbolag 
- Warwick SASCo Ltd och LundHalsey Ltd i UK 
samt Männistö Oy Metallituote i Finland.
Ökad EBITA
EBITA ökade med 40,3% och uppgick till 232,8 
MSEK (165,8), motsvarande en marginal om 
13,8% (11,8). Organiskt ökade EBITA med 12,6%
Låg skuldsättning
Skuldsättningen ligger på en låg nivå och 
koncernens nettoskuld (justerat för IFRS16 
leasing) uppgick vid räkenskapsårets utgång 
till 313,3 MSEK och Nettoskuld/EBITDA 
(justerat för IFRS16 leasing) uppgick till 1,2.

===== SIDA 5 =====

ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
VD Petter Moldenius har ordet
Vår strategi bygger på en enkel idé: att kombinera disciplinerad kapital-
allokering med decentraliserat entreprenörskap och ge de personer som 
står närmast kunden ansvar att driva verksamheten. Vi bygger Karnell 
med ett långsiktigt perspektiv där fokus ligger på att utveckla en grupp 
av företag som kan stärkas över tid, och där den centrala frågan är hur 
de underliggande verksamheterna utvecklas och hur väl vårt arbetssätt 
fungerar i praktiken.
Mot den bakgrunden var 2025 ett år av fortsatt utveckling, med en 
nettoomsättning som ökade med 20,3 procent till 1 687,6 MSEK, varav 
4,6 procent var organisk tillväxt. EBITA ökade med 40,3 procent till 
232,8 MSEK, motsvarande en marginal på 13,8 procent, samtidigt som 
kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 219,5 MSEK. 
Under året genomförde vi tre förvärv och gick in i det nya året med ett 
starkare momentum än tolv månader tidigare.
Det som är mest relevant är vad dessa resultat säger om den fortsatta 
utvecklingen av Karnells modell. Vi förvärvar och utvecklar välskötta 
industriteknikföretag inom specialiserade nischer, med starka 
marknadspositioner, nära kundrelationer och betydande kunskap om 
produkter, processer eller applikationer.
Många av de företag vi förvärvar har byggts upp omsorgsfullt av grundare 
eller familjer under lång tid, och vår roll är att bidra med ett långsiktigt 
ägarperspektiv som möjliggör fortsatt utveckling. I praktiken innebär 
detta att vi stöttar ledningsgrupper med styrning, styrelsearbete och 
strategisk riktning, samtidigt som vi bidrar med energi och ambition i 
nästa utvecklingsfas och värnar den entreprenörskultur som gjort bolagen 
framgångsrika.
Under 2025 prövades denna modell i en varierad marknadsmiljö där 
förhållandena skilde sig mellan segment och slutmarknader, och där 
efterfrågan utvecklades olika mellan bolagen. Trots detta levererade 
Karnell både organisk tillväxt, förbättrade marginaler och högre resultat, 
vilket speglar både styrkan i de underliggande verksamheterna och 
kvaliteten i de beslut som fattas i bolagen.
Inom koncernen finns många exempel på vad som bygger långsiktigt 
värde: stark kundfokus, förbättrad produktmix, disciplinerad prissättning 
och operativ utveckling. Varje enskild åtgärd är ofta begränsad i 
omfattning, men sammantaget driver de en kontinuerlig förstärkning av 
verksamheterna.
Förvärv är en viktig del av Karnells strategi och ett sätt att fortsätta utveckla 
gruppen. Under året förvärvade vi Männistö i Finland samt Warwick SASCo 
och LundHalsey i Storbritannien, tre bolag som verkar i specialiserade 
nischer och som stärker koncernen med kompetens, marknadsposition 
och erfarna ledningsgrupper.
Vi utvärderar förvärv utifrån deras långsiktiga bidrag till Karnell och 
den värdeutveckling bolagen kan skapa över tid. Även välskötta bolag 
kräver disciplin i värderingen för att skapa goda investeringar, vilket gör 
selektivitet och tålamod till centrala delar av vårt arbetssätt. Vår modell 
ger oss också möjlighet att agera långsiktigt, där vi kan prioritera kvalitet, 
välja rätt tillfällen och avstå när förutsättningarna inte är tillräckligt goda.
I takt med att Karnell växer fortsätter vi att utveckla våra egna förmågor 
genom att stärka vår förvärvspipeline, bredda vår närvaro på utvalda 
europeiska marknader och vidareutveckla teamet som arbetar nära våra 
bolag.
Våra finansiella mål speglar denna långsiktighet. På medellång sikt är 
målet en EBITA-marginal om minst 15 procent, och under 2025 uppgick 
marginalen till 13,8 procent, en tydlig förbättring från 11,8 procent 
året innan, samtidigt som ytterligare utvecklingspotential kvarstår. Vår 
ambition för EBITA-tillväxt över en konjunkturcykel är minst 15 procent per 
år, och under 2025 överträffade vi denna nivå, med fokus på att bygga en 
modell som kan leverera stabil och uthållig tillväxt över tid.
Att bygga Karnell är ett långsiktigt arbete där beslut fattas löpande och där 
utvecklingen varierar mellan bolag och över tid. Alla beslut kommer inte 
att vara perfekta och alla verksamheter kommer att utvecklas i olika takt, 
men avgörande är att vi fortsätter att lära oss, håller fast vid disciplinen i 
kapitalallokeringen och systematiskt stärker de bolag vi äger.
Karnell befinner sig fortfarande i ett tidigt skede av sin resa, och vi ser 
goda möjligheter att fortsätta utveckla koncernen genom att stärka 
befintliga bolag och addera nya verksamheter som passar vår modell. 
Utvecklingen kommer att variera över tid, men med ett konsekvent fokus 
på kvalitet, disciplin och långsiktighet bedömer vi att förutsättningarna för 
värdeskapande är goda.
Karnell byggs företag för företag, beslut för beslut och år för år.
Petter Moldenius  |  VD
.5
Karnell har byggts upp med en långsiktig 
ambition: att utveckla en grupp specialiserade 
industriteknikföretag som kan växa och skapa 
värde under många år.
“Vi bygger Karnell med 
ett långsiktigt perspektiv 
där fokus ligger på att 
utveckla en grupp av 
företag som kan stärkas 
över tid” .

===== SIDA 6 =====

.6
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Finansiella mål
Karnells finansiella mål är 
satta för att skapa långsiktig 
och hållbar lönsam tillväxt 
genom att förvärva och utveckla 
lönsamma verksamheter.
UTDELNING
Karnells vinstmedel och tillgängliga kassaflöden 
kommer på kort sikt återinvesteras i verksam heten 
och huvudsakligen användas till expansion genom nya 
förvärv. På medellång sikt (3-5 år) avser Karnell att dela ut 
20-30 procent av årets resultat.
MÅL UTFALL 2025 HISTORIK
EBITA-tillväxt
Genomsnittlig årlig EBITA-
tillväxt ska uppgå till minst 
15% över en konjunkturcykel. 
Tillväxten ska uppnås såväl 
organiskt som genom förvärv.
EBITA-tillväxten uppgick till 40,3%, varav 
12,6% var organisk tillväxt.
0%
50%
100%
150%
200%
2021 2022 2023 2024 2025
EB IT A-t i ll vä xt Mål
EBITA-marginal
EBITA-marginalen ska uppgå till 
minst 15% på medellång sikt.
EBITA-marginalen för året uppgick 
till 13,8%. EBITA-marginalen har varit 
stigande de senaste åren. Under 2024 
hade koncernen onormalt höga kostnader 
både relaterat till börsnoteringen 
men även relaterade till förvärv, vilket 
påverkade marginalen negativt.
0%
5%
10%
15%
20%
2021 2022 2023 2024 2025
EBITA-marginal Mål
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA 
exkl. leasing ska normalt inte 
överstiga 2x. Förhållandet kan 
temporärt komma att överstiga 
denna nivå i samband med 
förvärv.
Skuldsättningsgraden uppgick till 1,2 per 
bokslutsdagen.
- 2,0
- 1,0
 0,0
 1,0
 2,0
 3,0
2021 2022 2023 2024 2025
Nettoskuld/ EB ITDA Mål
EBITA-tillväxt Mål
EBITA-marginal Mål
Nettoskuld/EBITDA Mål

===== SIDA 7 =====

.7
Karnell är en aktiv och långsiktig 
ägare av industritekniska 
produktägande och nisch-
producerande bolag.
Karnell Group AB (publ)
Verksamhetsbeskrivning
Karnell tillämpar en decentraliserad styrningsmodell där koncernbolagen har stort 
eget ansvar och frihet att fatta viktiga affärsbeslut lokalt, nära sina kunder. Modellen 
främjar effektivitet, kundfokus och flexibilitet, samtidigt som Karnell tillhandahåller 
strategiskt stöd och finansiella resurser för att utveckla verksamheterna ytterligare. 
Karnell består per balansdagen av 18 direktägda 
koncernbolag, inklusive dotterbolag, fördelade på  
två affärsområden
Produktbolag
Verksamheter som i huvudsak baserar sin affär på egenutvecklade produkter. 
Dessa bolag kan inneha olika typer av rättigheter såsom varumärken och patent.
Nischproduktion
Producenter med en hög grad av specialisering inom sitt kompetensområde, ofta 
i nära dialog med sina kunder. Produktionen är i regel mindre serier med en tydlig 
nisch och marknadsposition.
Bolagets affärsidé är att genom en systematisk 
och proaktiv förvärvsstrategi identifiera och 
förvärva verksamheter med en stark finansiell 
profil, god lönsamhet, stabila kassaflöden och 
betydande utvecklingspotential.
ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 8 =====

.8
Karnell Group AB (publ)
ÅRSREDOVISNING 2025
Utveckling av 
befintliga koncernbolag
Karnell arbetar aktivt med att stödja och utveckla koncernbolagen. 
Stödet fokuserar på:
• Tillväxtinitiativ, såsom geografisk expansion och nya marknader
• Genomförande av kompletterande förvärv
• Produktutveckling och lanseringsstrategier
• Effektivisering av processer och kostnadsoptimering
Varje koncernbolag drivs som en självständig enhet under eget varumärke och med 
egen ledning, medan Karnell bidrar med industriell kompetens, strategisk rådgivning 
och finansiella resurser.
Expansion genom 
selektiva förvärv
Karnell arbetar systematiskt och proaktivt med att identifiera 
och förvärva onoterade industritekniska verksamheter. Bolagets 
förvärvskriterier är:
• Bolag med omsättning mellan 50 och 350 MSEK
• Stabil finansiell historik och god lönsamhet med ett EBITA över 10 MSEK och en 
EBITA-marginal över 10 procent, gärna närmare 20 procent
• Tydliga konkurrensfördelar, såsom höga inträdesbarriärer, goda kundrelationer eller 
teknisk innovation
 
Förvärven sker både som plattformsförvärv (nya koncernbolag) och tilläggsförvärv 
för att stärka befintliga bolag. Karnells proaktiva förvärvsprocess möjliggör tidig 
dialog med entreprenörer och ägare, vilket skapar förutsättningar för långsiktiga och 
värdeskapande förvärv
Strategi och 
förvärvsarbete
Karnells strategi vilar på 
två huvudområden.

===== SIDA 9 =====

.9
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Förutom de finansiella 
parametrarna har Karnell 
utarbetat följande 
förvärvskriterier.
Segment och marknadsposition
Karnell fokuserar på B2B-verksamheter inom 
industriteknik, med möjlighet att placeras i något 
av de två affärsområdena: Produktbolag eller 
Nischproduktion. Verksamheterna ska inneha 
långsiktiga konkurrensfördelar såsom höga 
inträdesbarriärer, etablerade kundrelationer 
eller innovativa produkter med teknisk 
spetskompetens.
Geografiskt läge
Fokus ligger primärt på den nordiska marknaden, 
men Karnell utvärderar även förvärv utanför 
Norden, framförallt i Storbritannien och norra 
Italien, där verksamheter uppfyller bolagets 
förvärvskriterier och strategiska inriktning.
Storlek och lönsamhet
Förvärvskandidater bör ha en omsättning mellan 
50 och 350 MSEK, stabil lönsamhet med ett EBITA 
över 10 MSEK samt en EBITA-marginal över 10 
procent, gärna närmare 20 procent. Stabilt och 
positivt kassaflöde är en förutsättning.
Finansiell och operativ stabilitet
Karnell förvärvar bolag med stabil och förutsägbar 
försäljning, låg konjunktur känslighet och möjlighet 
till framtida återinvesteringar.
Säljare av bolag 
Karnell föredrar att förvärva entreprenörs 
och familjedrivna bolag där grundaren har 
ambitionen att fortsätta i en aktiv roll under en 
övergångsperiod. Detta säkerställer en smidig 
övergång och bevarar viktiga kompetenser 
samtidigt som den typen av säljare ofta är måna 
om att bolaget ska fortsätta utvecklas. 
Kompetent ledning
Bolaget utvärderar ledningens förmåga att 
verkställa bolagets strategi. En erfaren och kunnig 
ledning är avgörande för att driva verksamheten 
vidare. Vid behov initierar Karnell organisatoriska 
förändringar inför eller efter förvärvet.
KARNELLS 
FÖRVÄRVS KRITERIER

===== SIDA 10 =====

.10
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Affärsområden
ÖVERSIKT ÖVER KONCERNBOLAGEN
Genom definierade affärsområden och investerings -
kriterier har Karnell avgränsat vilken typ av bolag som 
Karnell inriktar verksamheten på. Karnell tillhandahåller 
kunskap om både ägande och operativ expertis och blir 
därigenom en ägarpartner till koncernbolagen. Med 
industri teknik bolag som utgångspunkt har Karnell delat 
in verksamheten i två affärsområden: (i) Produktbolag 
samt (ii) Nischproduktion. 
Båda affärsområdena innefattar små- och medelstora 
industriteknikbolag där slutkundserbjudandet är riktat 
mot företagskunder (B2B). Bolag inom exempelvis service, 
distribution och konsultverksamhet faller således utanför 
Karnells fokusområden då dessa bedöms vara relativt 
personberoende samt svåra att skala upp i tillräcklig 
utsträckning. Karnell har i stället valt att primärt fokusera 
på industriella produktbolag med egen produktion, en 
stabil finansiell profil med goda marginaler och som 
verkar på marknader med höga inträdesbarriärer. Vidare 
inriktar sig Karnell på bolag som säljer produkter med 
låg styckkostnad i form av insats- och förbrukningsvaror 
snarare än kapitalintensiva investeringsvaror. 
Koncernbolagen bedriver sin verksamhet självständigt 
och har i vissa fall ytterligare dotterbolag som förvärvats 
i syfte att stärka kunderbjudandet. Koncernbolagens 
huvudkontor är lokaliserade till Sverige, Finland och 
Storbritannien.
Affärsområde
Nischproduktion
Affärsområdet Nischproduktion består av producerande 
bolag med en hög grad av specialisering inom sin kompetens 
som tillverkar mindre produktserier ofta i nära dialog med 
kunderna. Till skillnad från tillverkande produktägandebolag, 
som gynnas av skalfördelar och höga produktionsvolymer, 
fokuserar nischproducerande bolag på expertkompetens inom 
ett specifikt område (nisch) och kan på så sätt skapa värde för 
slutkunden. Detta bedöms möjliggöra långsiktiga och goda 
kundrelationer och därmed även en motståndskraft mot 
konkurrens.
Nettoomsättning 
2025 (MSEK)
Andel av koncernens 
omsättning
796 47%
EBITA 2025 (MSEK) EBITA-marginal
143 18,0%
Affärsområde
Produktbolag
Affärsområdet Produktbolag innefattar bolag som helt 
eller i övervägande omfattning baserar sin verksamhet på 
egenutvecklade produkter, vilket också kan omfatta olika 
rättigheter såsom varumärken, patent, med mera. Bolagens 
produkterbjudanden kännetecknas av välutvecklade produkt-
lösningar som skapar en stark identitet och lojala kunder.
Nettoomsättning 
2025 (MSEK)
Andel av koncernens 
omsättning
892 53%
EBITA 2025 (MSEK) EBITA-marginal
134 15,0%

===== SIDA 11 =====

.11
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Förvärv under 2025
 JANUARI
Den 31 januari 2025 slutförde Karnell förvärvet av Männistö 
Oy Metallituote (”Männistö”), vilket förvärvades till 90,4%. I 
förvärvet ingår en köp-/säljoption som medför en rätt och en 
skyldighet att förvärva resterande 9,6% av aktierna från övriga 
ägare. Därav redovisas förvärvet till 100% utan något innehav 
utan bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling 
för resterande 9,6% redovisas som en skuld. Männistö, 
beläget i Raumo, Finland, är en tillverkare specialiserad på 
rörstödsystem för sjöfartsindustrin och egna produkter för 
VVS- och isoleringsapplikationer. Bolaget omsätter ca 6 MEUR 
och ingår i affärsområdet Produktbolag. 
APRIL
Den 1 april 2025 genomfördes förvärvet av Warwick SASCo 
Ltd (”Warwick”), vilket förvärvades till 90,1%. I förvärvet ingår 
en köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet 
att förvärva resterande 9,9% av aktierna från övriga ägare. 
Därav redovisas förvärvet till 100% utan något innehav 
utan bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för 
resterande 9,9% redovisas som en skuld. Warwick SASCo, 
baserat i Leamington Spa, England, är en designer och 
leverantör av återanvändbara specialprodukter i plast som 
används i sjukhus- och vårdmiljö för sterilisering, kirurgi och 
patientvård. Warwick ingår i affärsområdet Produktbolag.
JULI
Den 4 juli 2025 genomfördes förvärvet av LundHalsey 
(Console Systems) Ltd (“LundHalsey”), vilket förvärvades till 
90,0%. I förvärvet ingår en köp-/säljoption som medför en rätt 
och en skyldighet att förvärva resterande 10,0% av aktierna 
från övriga ägare. Därav redovisas förvärvet till 100% utan 
något innehav utan bestämmande inflytande. Förväntad 
köpeskilling för resterande 10,0% redovisas som en skuld. 
LundHalsey, baserat i Aylesbury, England, är en designer och 
tillverkare av premiumkonsoler som används för att utrusta 
kontrollrum. Bolaget har en årlig omsättning omkring 10 
MGBP och ingår i affärsområdet Produktbolag.

===== SIDA 12 =====

.12
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Aktien
AKTIER OCH AKTIEKAPITAL
Karnells B-aktie handlas sedan 22 mars 2024 på Nasdaq Stockholm med 
kortnamnet KARNEL B. Vid utgången av 2025 uppgick Karnells aktiekapital till 
5 336 703,2 SEK fördelat på 6 180 520 A-aktier och 47 186 512 B-aktier. Varje 
A-aktie berättigar till tio röster och varje B-aktie till en röst.
OMSÄTTNING
Under 2025 omsattes totalt 16 517 351 aktier. I genomsnitt omsattes 66 334,7 
aktier per dag, motsvarande en genomsnittlig omsättning per handelsdag om 
3 874 078 SEK.
BEMYNDIGANDE OM NYEMISSION
Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera 
tillfällen före nästa årsstämma, fatta beslut om nyemission av B-aktier 
motsvarande maximalt 10 procent av antal utestående aktier per årsstämman. 
Emission ska kunna göras med eller utan företrädesrätt för aktieägarna. Syftet 
med bemyndigandet, och skälet till eventuell avvikelse från aktieägarnas 
företrädesrätt, är att på ett flexibelt och effektivt sätt kunna finansiera och/eller 
implementera Bolagets förvärvsstrategi. 
UTDELNINGSPOLICY
Karnell avser att på medellång sikt dela ut 20-30 procent av årets resultat. På 
kort sikt avser Karnell återinvestera vinstmedel och tillgängliga kassaflöden 
i verksamheten och i huvudsak till expansion genom nya förvärv. Styrelsen 
föreslår därför ingen utdelning för 2025.
ÄGARSTRUKTUR
Antalet aktieägare i Karnell uppgick vid utgången av 2025 till 8 215 och de 10 
största aktieägarna ägde 53,0 procent av kapitalet och 69,1 procent av rösterna.
STÖRSTA AKTIEÄGARNA I KARNELL DEN 31 DECEMBER 2025
Namn Karnell A Karnell B Kapital Röster
Östersjöstiftelsen 4 853 256 9,1% 4,5%
Capital Group 3 739 000 7,0% 3,4%
Borgviks Bruk AB 2 615 480 634 906 6,1% 24,6%
Pari Norway AS 2 615 480 634 903 6,1% 24,6%
Balance Capital Partners 2 699 321 5,1% 2,5%
Handelsbanken Fonder 2 581 308 4,8% 2,4%
Swedbank Robur Fonder 2 425 000 4,5% 2,2%
Bergan Invest AB 1 884 670 3,5% 1,7%
Äspenäs Invest AB 1 820 120 3,4% 1,7%
Lannebo Kapitalförvaltning 1 775 414 3,3% 1,6%
Totalt 10 största ägare 5 230 960 23 047 898 53,0% 69,1%
Övriga 949 560 24 138 614 47,0% 30,9%
Totalt antal aktier 6 180 520 47 186 512
SEK
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
Karnell B OMSXPI omräknat
KURSUTVECKLING UNDER 2025
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75

===== SIDA 13 =====

.13
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
ÅRSREDOVISNING 2025
Förvaltningsberättelse
Hållbarhetsrapport .14
Bolagsstyrningsrapport .57
Finansiell utveckling .65
Finansiell information - Koncernen .70
Noter - Koncernen .74
Finansiell information - Moderbolaget .97
Noter - Moderbolaget .101
Definitioner .107
Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM) .108
Styrelsen och verkställande direktörs underskrifter .109
Revisionsberättelse .110
Revisors granskningsberättelse över Karnell Group AB 
(publ):s hållbarhetsrapport .114

===== SIDA 14 =====

.14
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Hållbarhetsrapport 2025
Allmänna upplysningar
Grund för utarbetandet 
Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen
BP-1
Hållbarhetsrapporten har upprättats på en konsoliderad basis, med 
samma konsolideringsomfattning som de finansiella rapporterna. De 
koncernbolag som, tillsammans med moderbolaget Karnell Group AB 
(publ) (559043-3214), utgör Karnellkoncernen per 2025-12-31 är:
Bolag Organisationsnummer
Tekniseri Nordic AB 559096-6163
Autori group AB 559124-1087
Simfas Sweden AB 556523-0652
Re-board Group AB 559230-0577
Vebe Teknik AB 556258-0844
KL Mechanics Group Oy 3232462-4
Rotomon Holding Oy 3250534-5
Drivex AB 556491-4587
Timeka Finland Oy 3304723-5
Vagnsteknik i Karlshamn AB 556682-1343
Plalite Ltd 00936082
Sähkö-Jokinen Oy 0511709-9
Ojop Sweden AB 556214-0755
Haco Tellus AB 556204-5194
NE Engineering Ltd 13404454
Männistö Oy Metallituote 0138455-2
Warwick SASCo Ltd 12896990
LundHalsey 02502850
De tre sistnämnda bolagen förvärvades under rapporteringsåret. Inget 
koncernbolag har undantagits från hållbarhetsrapporteringen.
Hållbarhetsrapporten omfattar information om Karnells värdekedja, 
både uppströms och nedströms, i den utsträckning som är relevant för 
att skapa en förståelse av koncernens väsentliga inverkningar, risker och 
möjligheter. Informationen omfattar inte varje aktör i värdekedjan, utan 
fokuserar på de delar där hållbarhetsfrågorna har störst betydelse enligt 
principen om dubbel väsentlighet.
Karnell har inte utnyttjat möjligheten att utelämna någon information 
baserad på immateriella rättigheter, know-how eller innovationsresultat.  
Vidare har inget undantag tillämpats för att undvika rapportering av 
framtida utvecklingar eller pågående förhandlingar.
European Sustainability Reporting Standard (ESRS)
Eftersom EU ännu inte godkänt de digitala taxonomierna för 
European Sustainability Reporting Standard (ESRS) och Artikel 8 har 
hållbarhetsrapporten inte märkts i det format som anges i 14 §, 6 kap. 
årsredovisningslagen.
Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter
BP-2
Tidshorisonter
Karnell har inte avvikit från de standardiserade tidshorisonterna som 
definieras i ESRS 1 avsnitt 6.4. Det innebär att Karnell tillämpar följande 
tidshorisonter i analysen över inverkan, risker och möjligheter:
• Kort sikt: Mindre än 1 år
• Medellång sikt: 1-5 år
• Lång sikt: Mer än 5 år
Uppskattning av värdekedjan
Karnell använder direkta och indirekta källor för att beräkna 
växthusgasutsläpp i scope 1, 2 och 3 (upplysningskrav E1-6). Det betyder 
att utsläppen delvis är uppskattade. Dessa nyckeltal är de enda i 
hållbarhetsrapporteringen som baseras på indirekta källor.
• I scope 1 baseras klimatberäkningarna på egna aktivitetsdata, såsom 
bränsleanvändning. Majoriteten av de emissionsfaktorer som används 
är dock generiska och hämtade från externa källor, såsom DESNZ:s 
emissionsfaktorer, som har tagits fram av den brittiska regeringen. 
Exempelvis är emissionsfaktorn som använts för bensin baserad på 
genomsnitt och är inte specificerad för den specifika bränsleblandning 
som faktiskt har använts.
• Precis som i scope 1 baseras även klimatberäkningarna i scope 2 
på egna aktivitetsdata, som elförbrukning och värmeförbrukning. 
För beräkningar enligt den platsbaserade metoden  tillämpas 
emissionsfaktorer som baseras på lokala och nationella genomsnitt. 
För beräkningar enligt den marknadsbaserade metoden används både 
aktivitetsspecifika emissionsfaktorer från tillämpade avtalsinstrument 
och emissionsfaktorer som baseras på nationella genomsnitt.
• För scope 3 har utsläppen uppskattats med större osäkerhet än för 
scope 1 och 2, eftersom de främst baseras på ekonomisk data (utgifter) 
istället för faktisk aktivitetsdata (t.ex. bränsleförbrukning) från aktörer i 
värdekedjan. Genomsnittliga emissionsfaktorer för utgifter (så kallade 
spendfaktorer) har använts för att omvandla kostnader till utsläpp, 
vilket innebär att uppskattningarna inte alltid speglar den faktiska 
klimatpåverkan från en viss leverantör eller produkt. 
Källor till osäkerhet i uppskattning och utfall
Karnell har redovisat växthusgasutsläpp i scope 1, 2 och 3 (upplysningskrav 
E1-6), där scope 3-utsläppen är föremål för lägst noggrannhet och högst 
graden av mätosäkerhet. Scope 3 beräknas till största delen utifrån 
ekonomiska utgifter och genomsnittliga spendfaktorer, vilket innebär att 
utsläppen inte alltid motsvarar den faktiska klimatpåverkan från specifika 
leverantörer eller produkter. Här tillämpas antagandet att ekonomiska 
utgifter är proportionella mot utsläpp och att spendfaktorer representerar 
genomsnittliga utsläpp per utgift. Mätosäkerheten uppstår främst 
på grund av brist på detaljerad aktivitetsdata från värdekedjan samt 
användningen av generiska emissionsfaktorer som inte fångar variationer

===== SIDA 15 =====

.15
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
mellan leverantörer. Samtliga scope 3-kategorier som vi mäter (kategori 
1, 3, 4 och 6) är föremål för detta, motsvarande 78 125 ton CO2 -utsläpp. 
För att förbättra noggrannheten och mätosäkerheten och få en mer 
rättvisande bild av företagets klimatpåverkan i framtiden strävar vi efter 
att öka insamlingen av mer leverantörsspecifik aktivitetsdata och använda 
mer detaljerade emissionsfaktorer för inköpta produkter.
Scope 1- och scope 2-utsläppen baseras på egna aktivitetsdata, såsom 
bränsle- och elförbrukning, men en viss osäkerhetsmarginal uppstår 
eftersom generiska emissionsfaktorer används. Detta innebär att 
variationer i bränsleblandning, elproduktion eller lokala förhållanden inte 
alltid fångas, vilket medför en viss grad av osäkerhet i resultaten. 
Utöver våra scope 1-3-beräkningar finns även en viss osäkerhet i 
beräkningarna av vårt resursinflöde (upplysningskrav E5-4), då vikten av 
inkommande resurser främst har beräknats baserat på uppskattningar 
och antaganden. 
Ändringar av hur hållbarhetsinformation utarbetas eller presenteras
Karnell har övergått till att använda European Sustainability Reporting 
Standard (ESRS) som rapporteringsramverk för räkenskapsåret 2025, vilket 
har resulterat i förändringar i rapportens struktur och innehåll jämfört med 
förgående rapporteringsår.
Under 2024 undantogs ett koncernbolag från hållbarhetsrapporten 
(Haco Tellus) på grund av begränsad tillgång till data, men inkluderas 
i rapporteringen från och med 2025, liksom de tre nyförvärv som 
genomfördes under 2025 (Männistö, Warwick SASCo och LundHalsey). Det 
innebär att data för 2025 omfattar fyra ytterligare bolag jämfört med 2024. 
Fel i rapportering under tidigare perioder
Intensitetsberäkningarna relaterade till vår energiförbrukning och 
växthusgasutsläpp år 2023 och 2024 har uppdaterats då felaktiga 
intäktssiffror använts. Felet har nu korrigerats, och de justerade siffrorna 
för år 2023 och 2024 har inkluderats i årets hållbarhetsrapport.
Felaktig bränsletyp och tillhörande emissionsfaktor användes vid 
beräkning av ett av våra bolags mobila utsläpp (scope 1) under 2024 och 
ett bolags elförbrukning behandlades felaktigt som bränsle samma år i 
vår energiförbrukningstabell. Dessa fel har korrigerats, och de justerade 
siffrorna för år 2024 har inkluderats i årets hållbarhetsrapport. 
 
Upplysningar som härrör från annan lagstiftning eller allmänt 
accepterade standarder för hållbarhetsrapportering
Karnells hållbarhetsrapportering grundas enbart på kraven i 
Årsredovisningslagen och omfattas inte av någon annan lagstiftning 
som reglerar hållbarhetsrapportering. Företaget tillämpar inte 
heller några andra allmänt accepterade standarder eller ramverk för 
hållbarhetsrapportering utöver European Sustainability Reporting 
Standard (ESRS).
Införlivande genom hänvisning
Karnell har inte använt införlivning genom hänvisning i hållbarhets -
rapporteringen. Samtliga upplysningskrav enligt ESRS redovisas direkt i 
denna rapport.
Användning av bestämmelser för infasning i enlighet med tillägg C 
till ESRS 1
Karnells identifierade väsentliga hållbarhetsämnen omfattar klimat -
förändringar (ESRS E1), resursanvändning och cirkulär ekonomi (ESRS E5), 
den egna arbetskraften (ESRS S1), arbetstagare i värdekedjan (ESRS S2) 
samt ansvarsfullt företagande (ESRS G1). Karnell rapporterar på samtliga 
väsentliga ämnen i denna rapport, men tillämpar infasningsregler för vissa 
områden där ytterligare tid krävs för datainsamling och analys:
1. Förväntade finansiella effekter relaterade till upplysningskrav SBM-3, 
E1-9 och E5-6
2. Tillräckliga löner relaterade till upplysningskrav S1-10 
 
Korrigeringarna sammanfattas i tabellen nedan. Talen till höger är de korrigerade, korrekta värdena.
Korrigering
Mått Enhet 2023 2024
Total energianvändning från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan MWh 17 403 --> 17 397
Energiintensitet per nettointäkt från samtliga verksamheter MWh / MSEK 14,42 --> 13,11 13,96 --> 12,75
Totala bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 Ton CO2e 1 061 --> 1 063
Utsläppsintensitet scope 1-3 (platsbaserad) Ton CO2e/MSEK 53,42 --> 48,58    70,88 --> 64,82
Utsläppsintensitet scope 1-3 (marknadsbaserad) Ton CO2e/MSEK 53,76 --> 48,89  70,93 --> 64,86
Utsläppsintensitet scope 1 & 2 (marknadsbaserad) Ton CO2e/MSEK 1,55 --> 1,41    1,47 --> 1,35

===== SIDA 16 =====

.16
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Styrning 
Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll
GOV-1
Karnell är ett svenskt publikt bolag med säte i Stockholm. Bolagsstyrningen 
baseras på svensk lag samt regler och rekommendationer från relevanta 
självreglerande organ, såsom Svensk kod för bolagsstyrning. I Karnell är 
styrning, ledning och kontroll fördelade mellan aktieägarna, styrelsen, 
vd och koncernledningen i enlighet med gällande lagar, regler och 
instruktioner.
Styrelsen består av sex ledamöter valda av bolagsstämman. Samtliga 
är valda för en mandatperiod som sträcker sig till slutet av årsstämman 
2026. Fem av dessa ledamöter är icke verkställande. Liksom förgående år 
är 67% av styrelseledamöterna oberoende i förhållande till Karnell och 
koncernledningen samt i förhållande till större aktieägare. Gruppen har 
ingen personalrepresentant i styrelsen. Könsfördelningen i styrelsen är 
50% liksom förgående år.
Styrelsens och koncernledningens erfarenhet  
Styrelseledamöterna har tillsammans omfattande expertis inom 
private equity, strategikonsultverksamhet, operativ ledning, industriell 
verksamhet, M&A, ECM och strategiska investeringar. De har haft ledande 
befattningar inom flera sektorer, inklusive teknik, telekom, industriell 
verksamhet, finans och marknadsföring, med erfarenhet från både 
noterade och onoterade miljöer. Styrelsens erfarenhet sträcker sig över 
internationella marknader, med betydande exponering mot Norden, 
särskilt Sverige och Finland.
På liknande sätt bidrar koncernledningen, inklusive vd och CFO, med 
professionell expertis som kompletterar styrelsens erfarenhet. Med 
bakgrunder i roller såsom VD, M&A-chef, koncernredovisningschef, 
ekonomichef och CFO besitter de starka kompetenser inom 
teknikfokuserade investeringar, finansiell styrning och företagsfinansiering. 
Deras erfarenhet sträcker sig över både Sverige och internationella 
marknader, med särskilt fokus på investeringsbolag och finansrelaterade 
roller. 
Ansvar för koncernens hållbarhetsarbete  
Hos Karnell är ansvaret för gruppens hållbarhetsarbete uppdelat mellan 
flera roller: koncernens vd, styrelsen för varje koncernbolag och vd:n 
för varje koncernbolag. Karnells vd har det yttersta ansvaret för att 
övervaka koncernens övergripande hållbarhetsarbete, säkerställa att 
hållbarhetsarbetet är effektivt samordnat och i linje med koncernens 
övergripande hållbarhetsmål. Vd:n sätter riktningen och behåller fokus på 
att uppnå koncernens hållbarhetsmål.
Inom varje koncernbolag är styrelsen ansvarig för att implementera 
Karnells ESG-policy och för att definiera hållbarhetsmål som är 
relevanta, ambitiösa och i linje med koncernbolagets affärsstrategi. 
De är också ansvariga för att årligen granska och diskutera bolagets 
hållbarhetsframsteg. Eftersom effektiva hållbarhetspraxis kan driva 
affärstillväxt är det avgörande att våra bolag integrerar dessa insatser i sina 
affärs- och marknadsstrategier, och säkerställer tydlig kommunikation till 
kunder och andra intressenter på marknaden.
Vd:n för varje koncernbolag har ansvaret att säkerställa genomförandet av 
hållbarhetsinitiativ inom sitt företag. Hållbarhet anses vara lika viktigt som 
andra strategiska prioriteringar och måste integreras i företagets dagliga 
verksamhet och långsiktiga planering. 
Varje koncernbolag rapporterar årligen sina framsteg inom hållbarhet till 
Karnells vd genom data som samlas in för upprättandet av koncernens 
hållbarhetsrapport. Efter att hållbarhetsrapporten har färdigställts tas, 
med stöd av extern konsult, förslag på förbättringsområden fram för 
respektive bolag. Dessa förslag följs därefter upp av Karnells ledning i 
dialog med varje bolags styrelse. Denna process säkerställer att bolagens 
hållbarhetsarbete regelbundet granskas och att konstruktiv feedback 
från Karnells ledning lämnas. De mått som används för att bedöma 
hållbarhetsprestation utvecklades initialt i samarbete med extern konsult 
under 2022 och uppdaterades 2025. Inrapporteringen av data från 
koncernbolagen sker genom ett dokumentutskick till samtliga bolag, där 
både kvantitativ och kvalitativ information samlas in.
Hållbarhetsrelaterad expertis och kompetens
Hos Karnell är hållbarhetsrelaterad expertis och kompetens fördelad 
över hela organisationen. Vår styrelse, koncernledning (bestående av 
koncernens vd och CFO), styrelserna för respektive koncernbolag samt 
deras vd:ar bidrar med olika expertområden, inklusive bolagsspecifik 
strategi, styrning och operativt ledarskap. Flera bolag har även valt att 
stärka sin interna kapacitet genom att anställa medarbetare med ESG 
kompetens eller utbilda befintliga medarbetare inom ESG relaterade 
frågor.
För att ytterligare förstärka den interna kompetensen har Karnell sedan 
2022 samarbetat med en extern konsult specialiserad på ESG. Genom 
detta samarbete har vi förbättrat vår förmåga att samla in och analysera 
2025
50 %
kvinnor
2024
50 %
kvinnor
2023
40 %
kvinnor
STYRELSENS KÖNSFÖRDELNING

===== SIDA 17 =====

.17
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
ESG data, samtidigt som vi kontinuerligt håller oss uppdaterade 
om utvecklingen i regelverk och praxis. Detta har stärkt både vårt 
beslutsfattande och hur vi integrerar hållbarhet i affärsstrategin samt 
i arbetet med risker och möjligheter – såväl på koncernnivå som i de 
enskilda bolagen.
En central del av vårt arbetssätt är den årliga datainsamlingen inom 
ramen för koncernens hållbarhetsrapportering, då data i förhållande 
till koncernens väsentliga inverkan, risker och möjligheter samlas in 
från samtliga bolag (se mätetalen i denna rapports ämnesspecifika 
kapitel). Efter att rapporten har fastställts analyserar koncernledningen, 
tillsammans vår externa konsult, resultaten och utvecklingsområden per 
bolag och återkopplar dessa till respektive bolag. Processen utgör en 
strukturerad del av koncernens uppföljning och bidrar till lärande och 
vidareutveckling. Genom denna återkoppling säkerställs att bolagen 
kontinuerligt stärker sin kunskap och kompetens inom koncernens 
väsentliga hållbarhetsområden samt att arbetet bedrivs i linje med 
koncernens ESG-policy och hållbarhetsrelaterade mål.
Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas 
av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan
GOV-2
Koncernledningen och styrelsen har regelbundet informerats om väsentliga 
inverkningar, risker och möjligheter under rapporteringsperioden. Både 
koncernledningen och styrelsen informeras löpande allt eftersom viktiga 
frågor uppstår. Karnells vd ansvarar för att sammanställa och presentera 
uppdateringar vid dessa tillfällen, inklusive att följa upp gruppens ESG-
policy.
Den största informationsdelningen till både koncernledningen och 
styrelsen avseende hållbarhet sker dock årligen i samband med 
upprättandet av koncernens hållbarhetsrapport, då varje koncernbolag 
formellt rapporterar data och sina åtgärder och framsteg inom hållbarhet 
till Karnells vd och de insamlade mätetalen följs upp inför rapporteringen. 
Koncernledningen och styrelsen arbetar aktivt med att införliva hållbarhet 
i beslut som rör Karnells övergripande strategi, större affärstransaktioner 
och riskhantering. Processen för att bedöma och balansera Karnells 
hållbarhetsrelaterade inverkningar, risker och möjligheter utvecklas 
successivt för att stödja en långsiktigt hållbar och ansvarsfull verksamhet. 
Under den aktuella rapporteringsperioden har särskild uppmärksamhet 
riktats mot klimatrelaterade frågor, inklusive identifiering av åtgärder för 
att minska koncernens växthusgasutsläpp, och förberedelser inför utökad 
hållbarhetsrapportering i linje med CSRD.
Förklaring om tillbörlig aktsamhet
GOV-4
Tillbörlig aktsamhet (due diligence) kan tillämpas av företag för att 
identifiera, förebygga och hantera negativa effekter på människor och 
miljö i verksamheten och värdekedjan. Karnell har för närvarande ingen 
etablerad process för tillbörlig aktsamhet, men genomför, på koncernnivå 
och bolagsnivå, vissa delar av processen. Se tabellen nedan för var du kan 
läsa om Karnells arbete med tillbörlig aktsamhet.
Centrala delar i 
tillbörlig aktsamhet
Upplysningskrav i 
hållbarhetsrapporten
a. Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, 
strategi och affärsmodell
GOV-2, SBM-3
b. Att samarbeta med berörda intressenter i 
alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet
SBM-2, SBM-3, S1-2, S2-2
c. Att identifiera och bedöma negativa 
inverkningar
SBM-2, IRO-1
d. Att vidta åtgärder för att behandla dessa 
negativa inverkningar
E1-3, E5-2, S1-4, S2-4
e. Att följa upp hur ändamålsenliga dessa 
insatser är och kommunicera det
E1-4, E5-3, S1-5, S2-5
Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 
GOV-5 
Karnell arbetar aktivt med att utveckla processer för riskhantering 
och intern kontroll kopplade till hållbarhetsrapporteringen. 
Hållbarhetsrapporteringen är ännu inte fullt integrerad i den övergripande 
styrningen av risker och intern kontroll, och vi arbetar fortfarande för att 
uppnå detta. 
Den befintliga interna kontrollprocessen omfattar att en extern 
part samlar in data årligen och upprättar rapporten, som därefter 
granskas av ledningen samt av en ansvarig styrelsemedlem för att 
säkerställa tillförlitlighet innan offentliggörande. Karnell har en rutin 
för datainsamlings- och beräkningsprocessen som ska följas vid 
upprättandet av hållbarhetsrapporten. Rutinen inkluderar instruktioner 
för datainsamling, verifiering av data, beräkning och datakonsolidering.
Den primära risken som identifierats i hållbarhetsrapporteringen är 
att säkerställa tillräcklig kvalitet på insamlade data, vilket utmanas av 
koncernens decentraliserade struktur och de svårigheter som detta 
medför för datainsamling och spårbarhet över flera bolag och system. 
Risken för bristande datakvalitet gäller även växthusgasutsläppsdata som 
samlas in från indirekta källor, speciellt i förhållande till scope 3. För att 
hantera denna risk arbetar vi kontinuerligt med att förbättra riktlinjerna 
för datainsamling, för att uppnå en enhetlig och korrekt tillämpning. 
Ledningen och en styrelsemedlem är aktivt involverade i upprättandet av 
hållbarhetsrapporten och får löpande information under hela processen.

===== SIDA 18 =====

.18
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Strategi
Strategi, affärsmodell och värdekedja
SBM-1
Våra marknadssegment, produkter, kunder och slutanvändare
Karnell är en engagerad långsiktig investerare i industriteknikbolag, och är 
aktivt involverad i deras verksamhet. För att säkerställa agilitet säkerställer 
vi ett kontrollerande ägande i de bolag vi förvärvar, vilket gör att vi kan fatta 
snabba beslut vid behov. Vi fokuserar på mindre till medelstora privata 
företag med lovande tillväxtmöjligheter inom industritekniksektorn. Vid 
utgången av 2025 består vår portfölj av 18 bolag. 
Våra bolag är indelade i två affärsområden: Produktbolag och 
Nischproduktion. Dessa två affärsområden utgör Karnells huvudsakliga 
intäktskällor, i linje med IFRS 8. Karnell bedriver ingen betydande 
verksamhet inom någon av ESRS-sektorerna. Vi säljer inte produkter och 
tjänster som är förbjudna på vissa marknader och är inte verksamma inom 
fossila bränslen, kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller tobak.
Affärsområdet Produktbolag innefattar bolag som helt eller i 
övervägande omfattning baserar sin verksamhet på egenutvecklade 
produkter, vilket kan omfatta olika rättigheter såsom varumärken, patent 
med mera. Bolagens produkterbjudanden kännetecknas av välutvecklade 
produktlösningar som skapar en stark identitet och lojala kunder. Karnell 
har avgränsat investeringsfokus till produktägande bolag inom hårdvara. 
År 2025 uppgick koncernens intäkter från detta affärsområde till 891,8 
MSEK.  
Affärsområdet Nischproduktion innefattar producerande bolag med 
en hög grad av specialisering inom sin kompetens som tillverkar mindre 
produktserier ofta i nära dialog med kunderna. Bolagen fokuserar på 
expertkompetens inom ett specifikt område (nisch) och kan på så sätt 
skapa värde för slutkunden. År 2025 uppgick koncernens intäkter från 
detta affärsområde till 795,7 MSEK.
Tabellen nedan listar våra bolag, kategoriserade efter Produktbolag och 
Nischproduktion samt när de förvärvades.
FörvärvsårFörvärvsår ProduktbolagProduktbolag NischproduktionNischproduktion
2017 • Autori • Tekniseri
2019 • Simfas
2020 • Vebe och Re-board 
2021 • KL Mechanics
2022 • Rotomon och Drivex • Timeka
2023 • Vagnsteknik i Karlshamn (K-vagnen) • Plalite
2024 • Sähkö-Jokinen, Ojop och Haco Tellus • NE Engineering
2025 • Männistö, Warwick SASCo och 
LundHalsey
Våra bolag tillverkar ett brett utbud av industriella produkter, som 
omfattar både slutprodukter och mellanprodukter. Varje bolag har en 
unik verksamhet, vilket bidrar till mångfalden i vårt produkterbjudande. 
Nyckelprodukter och -tjänster inom våra affärsområden inkluderar:
Produkter inom Produktbolag Produkter inom Nischproduktion
• Automatiska säckfyllnadssystem
• Pappersbaserade skivmaterial
• Utomhusbelysningsprodukter
• Dräneringsprodukter, kabelskydd 
och avfallstankar 
• Redskap för hjullastare och traktorer
• Vagnar för grönyteskötsel
• Industrihjul, rullbanor, transport- 
och flytthjälpmedel
• Excenterlås, släpvagnslås och 
snabbkopplingar för batterier
• Administrationssystem för 
infrastrukturunderhåll
• Rörstödsystem och 
isoleringsprodukter
• Medicinska plastprodukter som 
instrumentbrickor och skålar
• Operatörsbord för kontrollrum
• Industriella tryck- och 
märkningsprodukter samt 
isoleringslösningar
• Spackel, lim och fogmassor
• Små och komplexa komponenter 
för krävande miljöer
• Maskindelar
• Komponenter som används i 
olika mätinstrument
• Luftfarts- och högpresterande 
fordonskomponenter
Karnells produkter finns huvudsakligen på den nordiska marknaden, 
medan vissa också har en global räckvidd. Vi säljer främst våra produkter 
B2B (Business-to-Business), där slutanvändarna är företag och deras 
anställda, snarare än privatpersoner. Produkterna används inom en 
mängd olika industrier, inklusive maskintillverkning, infrastruktur (bygg 
och grävning), fastigheter, jordbruk, hårdvara, kemikalier, tryckning, 
målning, landskapsvård, luftfart, motorsport, hälso- och sjukvård, 
transport,  telekommunikation under havsytan och säkerhet.
Vår strategi 
Karnells strategi betonar vikten av att varje koncernbolag etablerar en 
tydlig och ambitiös tillväxtplan. Detta kan innebära initiativ som att 
lansera nya produkter, expandera till nya geografiska marknader, förvärva 
ytterligare kunder eller genomföra selektiva tilläggsförvärv. Genom att 
arbeta under en decentraliserad modell utvecklar och genomför varje 
bolag sin egen affärsplan och agenda. Moderbolaget stödjer dessa insatser 
genom att erbjuda strategisk vägledning, utnyttja ett brett nätverk för att 
främja långsiktigt värdeskapande och underlätta tillgången till ytterligare 
kapital för att möjliggöra tillväxt när det behövs.
Vår strategi drivs av stark styrning, riskreducering och resursoptimering, 
där kortsiktig prestation balanseras med långsiktigt värdeskapande. För 
att stödja detta är hållbarhet och ESG-överväganden centrala i vår strategi 
och inkluderas systematiskt i våra beslutsprocesser. Flera element inom 
Karnells strategi relaterar till och påverkar ESG-aspekter:
• Miljö: Vår verksamhet påverkar klimatförändringar och övergången 
till en cirkulär ekonomi, bland annat genom vår produktion, 
materialval och energianvändning. Därför är vi engagerade i att minska 
vårt klimatavtryck, särskilt inom vår egen verksamhet, maximera 
användningen av återvinningsbara insatsvaror och arbeta med 
resurseffektivisering i våra produktionsprocesser.
• Sociala och styrningsfrågor: Vi strävar efter att skapa en positiv och 
utvecklande arbetsplats där alla känner sig värdefulla och motiverade. 
Vi är beroende av insatsvaror och leverantörer för att producera och

===== SIDA 19 =====

.19
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
sälja våra produkter och ser därför vikten av att främja goda miljö- och 
arbetsrutiner samt affärsetik i hela värdekedjan. Detta inkluderar att 
upprätthålla stark styrning både inom vår egen verksamhet och hos 
våra leverantörer.
I förhållande till vår strategi har vi satt flera mål relaterade till hållbarhet 
och ESG. Våra mål framgår senare i detta kapitel, under rubriken Mått 
och mål. Vi har för närvarande inga mål kopplade till specifika produkter, 
tjänster, kundkategorier, geografiska områden eller relationer med 
intressenter. Största identifierade utmaningarna för uppfyllandet av våra 
hållbarhetsmål:
• Harmonisering av hållbarhetsarbete: Att samordna och harmonisera 
hållbarhetsarbetet över flera gruppbolag och enheter kan vara komplext 
och försvåra uppfyllandet av koncernens mål.
• Ökad transparens och efterlevnad av CSRD: Att säkerställa 
att all relevant information samlas in (speciellt med avseende till 
värdekedjan), dokumenteras och rapporteras korrekt enligt CSRD kan 
vara utmanande i en decentraliserad organisation med många bolag 
och olika system.
Våra affärsmodeller
Karnell är en decentraliserad grupp där varje koncernbolag har en unik 
affärsmodell. Moderbolagets affärsmodell är beroende av inputs som 
kapital, marknadsexpertis och en noggrant utvald portfölj av bolag. 
Den primära outputen är de finansiella avkastningarna som genereras 
för investerare. Genom kapitalallokering och välgrundade strategiska 
beslut skapar denna affärsmodell långsiktigt värde genom att främja och 
stödja ansvarsfullt företagande inom vår portfölj. Vi fokuserar på att driva 
INPUTS: 
Vad vi behöver
Majoriteten av Karnells inköpta varor består av insatsvaror såsom 
stål, aluminium, plast och papper, inklusive komponenter och 
delar tillverkade av dessa material. Förutom plast används 
papper (kartong) främst som förpackningsmaterial.
OUTPUTS: 
Vad vi erbjuder på marknaden 
Våra bolag tillverkar industriella produkter, både färdiga produkter 
och mellanprodukter, som beskrivs tidigare i detta kapitel.  
VÄRDESKAPANDE: 
Värdet vi skapar 
Genom att köpa våra produkter får våra kunder och slutanvändare 
tillgång till lösningar som skapar värde för deras verksamhet 
på olika sätt. Våra färdiga produkter, såsom maskiner och 
operatörsbord, hjälper till att genomföra och effektivisera 
operativa processer, medan våra mellanprodukter, inklusive 
maskindelar, dräneringsrör och pappersbaserade skivmaterial, 
stödjer våra kunders produktion av högkvalitativa varor. 
Sammanfattningsvis gör våra produkter det möjligt för företag att 
genomföra och optimera sina tillverkningsprocesser eller fungerar 
som viktiga komponenter i de färdiga produkter de säljer.
innovation samtidigt som vi stärker de företag vi investerar i för att uppnå 
tillväxt och konkurrensfördelar. Genom dessa åtgärder spelar denna 
affärsmodell en viktig roll i den övergripande ekonomin, där de positiva 
effekterna sträcker sig bortom den finansiella avkastningen och bidrar till 
samhälleligt välbefinnande och utveckling.
Koncernbolagen har unika affärsmodeller men har gemensamt att 
majoriteten är producerande enheter. Det är i koncernbolagen som vi 
har identifierat koncernens största inverkningar, risker och möjligheter 
kopplade till hållbarhetsfrågor. Nedan beskrivs de gemensamma dragen 
i koncernbolagens affärsmodeller.

===== SIDA 20 =====

.20
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
VÅR VÄRDEKEDJA 
År 2024 påbörjade vi kartläggningen av vår värdekedja. Detta är en komplex och utmanande 
process, men vi är engagerade i att förbättra vår förståelse av värdekedjan avseende dess 
inverkan samt de risker och möjligheter som är kopplade till den. Genom att identifiera och 
analysera dessa faktorer kan vi fatta mer informerade beslut och minska affärsrisker. De 
huvudsakliga aspekterna av vår värdekedja beskrivs nedan. 
Råvaror 
Utvinning av råvaror 
som järnmalm, 
bauxitmalm, råolja och 
trä
Produktion
Den externa 
produktionen och 
bearbetningen av 
inköpta varor
Transport
Inköpta varor 
transporteras till 
våra produktions-
anläggningar
Tillverkning
Våra bolag tillverkar 
industriella 
slutprodukter och 
komponenter
Logistik & produktion
Transport och 
distribution från 
våra produktions-
anläggningar och lager 
till kunder
Kunder & slutanvändare
Vi säljer b2b, direkt och 
genom distributörer och 
återförsäljare
Sluthantering
Majoriteten av 
våra produkter är 
designade för att vara 
återvinnings bara, sålda 
förbrukningsvaror 
förbränns
01. 02. 03. 04. 05. 06. 07.
Information om Karnells affärsmodell och värdekedja har samlats in i samband med upprättandet 
av företagets dubbla väsentlighetsanalys, bland annat genom intervjuer och frågeformulär med 
gruppbolagen, för att få information som är så korrekt och relevant som möjligt.

===== SIDA 21 =====

.21
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Uppströms värdekedja 
Eftersom Karnell främst består av tillverkningsbolag är de varor som ingår 
i våra produkter och deras relaterade aktiviteter centrala för vår uppströms 
värdekedja. Därför omfattar vår uppströms värdekedja aktiviteter och 
aktörer som är involverade i utvinning, bearbetning/produktion och 
transport av inköpta varor till våra produktionsanläggningar. 
Vi upprätthåller direkt dialog med våra förstaledsleverantörer, vilket 
inkluderar tillverkare av insatsvaror, transportleverantörer och 
tjänsteleverantörer för el, värme, vatten och avfallshantering – vilka alla är 
avgörande för driften av våra produktionsanläggningar, lager och kontor. 
Vi har ingen direkt kontakt med leverantörer i tidigare led i värdekedjan, 
såsom de som är involverade i råmaterialutvinning. Även om de flesta av 
våra största leverantörer (baserat på inköpsvolym och utgifter) är belägna 
i Norden, är vårt leverantörsnätverk globalt och sträcker sig över Europa, 
Asien, Nordamerika och andra regioner.
De produkter som står för majoriteten av koncernens totala inköpta 
varor inkluderar stål, aluminium, plast och papper, tillsammans med 
komponenter och delar tillverkade av dessa material. Viktiga råmaterial 
för dessa produkter är järnmalm (för stål), bauxitmalm (för aluminium), 
råolja (för plast) och trä (för papper). Våra produkter består till exempel 
av järnmalm från Sverige, bauxit från Rumänien, råolja från Qatar, 
Saudiarabien och Jemen, samt trä från Sverige, Finland och Tyskland. 
Dock, på grund av den globala leverantörskedjans komplexitet, kan vissa 
råmaterial härstamma från andra länder än de som nämns ovan. Vi är 
engagerade i att förbättra vår förståelse av råmaterialens ursprung i vår 
leveranskedja under de kommande åren.
Egen verksamhet 
Våra bolag tillverkar industriella slutprodukter och komponenter, som 
beskrivs tidigare i detta kapitel. Våra produktionsanläggningar, lager 
och kontor finns i Sverige, Finland, Norge, Storbritannien och Kina, 
med majoriteten av vår verksamhet baserad i Sverige och Finland. 
Informationen i tabellen motsvarar genomsnittligt antal anställda 
(personer).
Geografiskt område Antal anställda 2024 Antal anställda 2025
Finland 382 411
Sverige 201 205
Storbritannien 49 96
Kina 31 30
Norge 3 3
Nedströms värdekedja 
Vi säljer våra produkter B2B, både direkt och genom distributörer och 
återförsäljare. Slutanvändarna – företag och deras anställda – integrerar 
våra mellanprodukter i sina tillverkningsprocesser eller använder våra 
slutprodukter i sina verksamheter. Som en följd av detta omfattar vår 
nedströms värdekedja aktiviteter och aktörer som är involverade i 
transport och distribution av sålda varor till våra kunder och slutanvändare, 
användningen av dessa produkter samt deras hantering vid livscykelns 
slut.
Vi upprätthåller direkta relationer med våra kunder och, i vissa fall, med 
transportleverantörer för våra sålda produkter. Vi engagerar oss också 
direkt med slutanvändarkunder. Däremot har vi ingen direkt kontakt med 
slutanvändare längre ner i värdekedjan efter försäljning till distributörer 
eller återförsäljare, inte heller med företag som är involverade i 
hanteringen vid sluthanteringen för våra sålda produkter. Våra produkter 
finns på den nordiska marknaden, och vissa når även en global publik, 
vilket återspeglar våra kunders, slutanvändares och andra nedströms 
aktörers geografiska placering.
Intressenters intressen och synpunkter
SBM-2
Våra intressenter definieras som de som kan påverka eller påverkas av 
koncernen. I detta sammanhang är koncernens viktigaste intressenter 
de som har störst påverkan på, eller som påverkas mest av, koncernens 
verksamhet, beslut och resultat. Våra viktigaste intressenter spelar en 
central roll för vår förmåga att uppnå våra mål, hantera risker och skapa 
långsiktigt ekonomiskt värde. 
Vi har identifierat investerare, banker, tillsynsmyndigheter och medier som 
de primära användarna av vår hållbarhetsrapport, samtidigt som vi även 
välkomnar andra intressenter att ta del av rapporten och dess resultat, 
eftersom vi anser att den information som rapporten innehåller kan vara 
värdefull även för dem.

===== SIDA 22 =====

.22
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Viktig intressent Varför intressenten är viktig för Karnells strategi och affärsmodell Är intressenten en användare av Karnells hållbarhetsrapport?
Anställda Anställda är bland koncernens viktigaste intressenter, eftersom deras kompetens, engagemang och produktivitet direkt påverkar våra 
bolags tillväxt och lönsamhet. Att attrahera och behålla talanger som kan driva och stödja utvecklingen av affären över tid är avgörande.
Inte en primär användare, men kan ändå uppleva rapporten som informativ.
Investerare Investerarnas förtroende och stöd är avgörande för koncernens finansiella stabilitet och tillväxt. Att upprätthålla transparens, följa regler 
och tillhandahålla rapportering i rätt tid är viktigt för att säkra investerarnas förtroende och långsiktiga stöd, eftersom investerare förväntar 
sig ansvarstagande och konsekvent kommunikation på en reglerad marknad.
Ja. Investerare förlitar sig i allt större utsträckning på hållbarhetsinformation för att 
bedöma långsiktiga risker och möjligheter, utvärdera företags ESG-prestation och fatta 
välgrundade investeringsbeslut.
Banker Banker är viktiga intressenter för koncernen, eftersom de är avgörande för att säkerställa stabil finansiering för koncernen. För att bygga 
och upprätthålla starka, långsiktiga relationer med våra långivare är det viktigt att vi bedriver vår verksamhet och kommunikation på ett 
tydligt och transparent sätt.
Ja. Banker förlitar sig i allt större utsträckning på hållbarhetsinformation för att 
bedöma långsiktiga risker och möjligheter, utvärdera företags ESG-prestation och fatta 
välgrundade beslut om utlåning.
Kunder Kunder står i centrum för koncernens intäktsgenerering. Att bygga lojala kundrelationer och säkerställa hög kundnöjdhet är avgörande för 
våra bolag. Detta stödjer intäktstillväxt och stärker koncernens marknadsposition över tid.
Inte en primär användare, men kan ändå uppleva rapporten som informativ.
Leverantörer Leverantörer är viktiga partners eftersom de påverkar vår operativa effektivitet, kvalitet och leveranssäkerhet. Starka och långsiktiga 
leverantörsrelationer bidrar till stabilitet, riskhantering och våra bolags förmåga att nå sina tillväxtplaner.
Inte en primär användare, men kan ändå uppleva rapporten som informativ.
Tillsyns-myndigheter Tillsynsmyndigheter spelar en särskilt viktig roll för börsnoterade företag som Karnell, då de övervakar efterlevnaden av regler från börsen, 
finansiell rapportering och hållbarhetsrapporterings-standarder, bland annat. Strikt följsamhet mot dessa regler är avgörande för att 
undvika sanktioner, anseenderisk eller marknadspåföljder.
Ja. Tillsynsmyndigheter använder hållbarhetsrapporter för att säkerställa att företag på 
reglerade marknader uppfyller krav på hållbarhetsrapportering (t.ex. CSRD).
Media För ett företag som är noterat på en reglerad marknad spelar medierna en avgörande roll för att forma allmänhetens och investerarnas 
uppfattning. Korrekt rapportering är viktig, eftersom vilseledande eller negativ bevakning kan påverka aktiekursen, investerarnas 
förtroende och tillsynsmyndigheters granskning.
Ja. Medier använder hållbarhetsrapporter för att granska företags ESG-prestation och 
hålla dem ansvariga gentemot investerare och allmänheten.
Intressentkontakt
Som en del av upprättandet av Karnells dubbla väsentlighetsanalys har vi analyserat hur olika intressenter 
påverkas av och påverkar den egna verksamheten och vår värdekedja. I denna process identifierades även 
intressenters hållbarhetsrelaterade förväntningar och krav. Direkt samarbete med externa intressenter har inte 
genomförts i denna fas, utan information har i stället samlats in indirekt genom representanter från den egna 
arbetskraften inom koncernbolagen. Dessa har, via intervjuer och frågeformulär, beskrivit sina bolags respektive 
intressenter samt intressenternas hållbarhetsrelaterade förväntningar och krav.
Syftet med denna datainsamling var att skapa underlag för den dubbla väsentlighetsanalysen och använda 
resultaten för att informera identifieringen av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter, vilket i sin tur inte 
bara styr rapporteringen i hållbarhetsrapporten utan också utgör viktig input till utvecklingen av koncernens och 
bolagens strategier och affärsmodeller.
Hållbarhetsfrågor som identifierats som viktiga för våra intressenter, särskilt våra kunder, omfattar bland annat 
klimat, hälsa och säkerhet samt affärsetik. Dessa områden är redan integrerade i koncernens ESG-policy och 
har målsättningar kopplade till sig, vilket tyder på att vi arbetar i linje med våra intressenters förväntningar och 
prioriteringar. Mot denna bakgrund har inga ytterligare specifika åtgärder genomförts på koncernnivå som ett 
direkt svar på intressenternas förväntningar.
Intressenternas perspektiv och synpunkter kommer kommuniceras till koncernledningen och styrelsen årligen 
som en del av den återkommande uppdateringen av väsentlighetsanalysen.

===== SIDA 23 =====

.23
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell
SBM-3
Genom Karnells väsentlighetsanalys har vi identifierat väsentliga inverkningar, risker och möjligheter, koncentrerade till olika delar av koncernens verksamhet och värdekedja. Dessa framgår i tabellen nedan och förklaras mer 
ingående i rapportens ämnesspecifika kapitel.
Ämne Underämne Inverkan, risker och möjligheter (IRO) Var i värdekedjan
Klimat-förändringar 
ESRS E1
- Anpassning till klimatförändringar
- Begränsning av klimatförändringar
- Energi
FNI = Utsläpp av växthusgaser uppstår i flera delar av koncernens värdekedja och bidrar till klimatförändringar som i sin tur leder till extremväder, ökade hälsorisker, förlust av 
biologisk mångfald och negativa effekter på ekosystem samt samhällen. Utsläppen omfattar indirekta utsläpp (scope 2 och 3) kopplade till inköpt energi, råvaruutvinning, produktion 
av varor och transport i leverantörskedjan, direkta utsläpp (scope 1) från kontrollerade tillverkningsanläggningar, kontor, lager och transporter, samt indirekta utsläpp (scope 3) 
relaterade till transport, bearbetning och slutlig hantering av sålda produkter. Inverkan sker på kort, medel och lång sikt.
R = Extrema väderhändelser kan skada anläggningar, störa transporter och minska tillgången till råmaterial. Samtidigt kan ökade regler för att minska utsläpp av växthusgaser, 
koldioxidprissättning och krav på förnybar energi leda till högre produktionskostnader samt påverka konkurrenskraft, lönsamhet och investerarattraktivitet. Risken bedöms främst 
kunna materialiseras på medellång och lång sikt.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
Egen verksamhet
Nedströms
Resurs-användning och 
cirkulär ekonomi
ESRS E5
- Resursinflöden FNI = Koncernens inköp av produkter (ej återvunna eller återanvända) – främst stål, aluminium, plast och papper – bidrar till ökad resursförbrukning och råvaruutvinning i 
leverantörsledet, vilket bidrar till exempelvis ökade växthusgasutsläpp och försämring av naturliga habitat. Inverkan sker på kort, medel och lång sikt.
R = Koncernens beroende av insatsvaror och andra produkter medför finansiella risker, inklusive ökade råvarukostnader vid lokala prisfluktuationer, störningar i leveranskedjor på 
grund av klimat- och sociala händelser, och politiska beslut om resursanvändning. Risken kan inträffa på medel och lång sikt.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms 
- Avfall FNI = Avfall genereras i flera delar av koncernens värdekedja, både uppströms i samband med leverantörernas råvaruutvinning, materialbearbetning och tillverkning och i koncernens 
egen produktion. Nedströms uppkommer avfall främst vid slut¬hanteringen av våra sålda produkter. Felaktig hantering av avfall kan leda till föroreningar, hälsorisker och skador på 
ekosystem. Inverkan sker på kort, medel och lång sikt.
R = I takt med EU:s omställning mot en cirkulär ekonomi kan kostnaderna för avfallshantering öka, vilket kan innebära finansiella risker i form av högre kostnader för koncernens eget 
avfall samt ökade inköpspriser om leverantörernas kostnader förs vidare. Risken kan inträffa på medel och lång sikt.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
Egen verksamhet
Nedströms
- Resursutflöden FPI = Många av koncernens produkter har relativ lång livslängd, vilket är gynnsamt för miljön. Vid sluthanterings-skedet kan de flesta produkter och förpackningar återvinnas, vilket 
bidrar till resurseffektivitet och cirkulär användning. Inverkan sker på kort, medel och lång sikt.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = Möjlighet att öka konkurrenskraften genom att utveckla fler långlivade och återvunna/återvinningsbara produkter i takt med växande efterfrågan på cirkulära lösningar. 
Möjligheten kan inträffa på medel och lång sikt.
Nedströms
Den egna arbetskraften 
ESRS S1
- Arbetsvillkor
- Likabehandling och lika möjligheter för alla
- Andra arbetsrelaterade rättigheter
PNI = Majoriteten av koncernens anställda arbetar operativt, vilket innebär en ökad risk för fysiska skador. Könsobalans och/eller andra faktorer i arbetsmiljön kan medföra risk för 
diskriminering, samtidigt som hantering av anställdas personuppgifter innebär integritetsrisker. Vår verksamhet i Kina medför dessutom särskilda risker kopplade till arbetsrätt och 
mänskliga rättigheter. Inverkan kan ske på kort, medel och lång sikt. 
R = Skador kan medföra ökade kostnader för sjukfrånvaro, ersättningar och bemanning samt påverka produktivitet och försäkringspremier. Arbetsplatsolyckor och brister i 
jämställdhet, inkludering eller arbetsmiljö kan dessutom skada koncernens varumärke, leda till rättsliga konsekvenser och påverka rekrytering och kompetensförsörjning negativt. 
Otillräcklig hantering av känslig personaldata kan även resultera i böter och skada anseendet. Risken kan inträffa på kort, medel och lång sikt.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Egen verksamhet
Arbetare i värdekedjan 
ESRS S2
- Arbetsvillkor
- Likabehandling och lika möjligheter för alla
- Andra arbetsrelaterade rättigheter
PNI = Koncernens leverantörer och kunder finns globalt. Negativa effekter på arbetstagare i hela uppströms och nedströms värdekedja kan inte helt säkerställas eftersom koncernen 
inte har full insyn i arbetsvillkor, lika behandling och arbetsrättigheter hos alla parter. Negativ inverkan skulle exempelvis kunna inkludera låga löner och bristande säkerhet, särskilt 
inom olje- och råmaterialsektorer. Inverkan kan ske på kort, medel och lång sikt.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
Nedströms
Faktisk negativ inverkan = FNI     Potentiell negativ inverkan = PNI     Risk = R     Faktisk positiv inverkan = FPI     Potentiell positiv inverkan = PPI     Möjlighet = O

===== SIDA 24 =====

.24
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Ämne Underämne Inverkan, risker och möjligheter (IRO) Var i värdekedjan
Ansvarsfullt företagande 
ESRS G1
- Företagskultur PPI = Genom styrning och policyer kan koncernen bidra till ansvarsfulla och hållbara affärsbeslut som minskar negativ inverkan på människor och miljö. Inverkan kan ske på kort, 
medel och lång sikt.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = En stark företagskultur främjar bättre samarbete och kommunikation mellan medarbetare, vilket leder till en mer effektiv och produktiv arbetsmiljö. Den stärker företagets 
anseende och attraherar samt behåller kunder och partners som värdesätter etiska standarder. Dessutom ökar den medarbetarnas trivsel och minskar personalomsättningen. 
Möjligheten kan inträffa på kort, medel och lång sikt.
Egen verksamhet
- Skydd för visselblåsare FPI = Koncernen har en visselblåsarkanal tillgänglig på vår webbplats som kan användas anonymt av anställda från alla dotterbolag samt av externa parter. Visselblåsarkanalen drivs 
av en extern part och möjliggör för visselblåsaren en säker rapportering av misstänkta oegentligheter. Genom att uppmuntra transparens och ansvarstagande ger kanalen koncernen 
möjlighet att hantera risker som kan skada individer eller naturen.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
Egen verksamhet
Nedströms
- Förvaltning av förbindelser med leverantörer, 
inbegripet betalningsrutiner
PNI = Försenade betalningar och bristfällig leverantörshantering kan skada både människor och miljö. Leverantörer kan i sådana fall tvingas sänka löner, kompromissa med 
säkerhetsåtgärder eller minska efterlevnaden av miljökrav. Detta kan leda till osäkra arbetsförhållanden och ökad miljöpåverkan. Inverkan kan ske på kort, medel och lång sikt.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
- Korruption och mutor PNI = Korruption och mutor leder till att pengar och resurser används på mindre effektiva sätt för människor och miljö. Koncernens leverantörskedja omfattar i vissa fall råmaterial 
och marknader med förhöjd risk för korruption och mutor, exempelvis råoljeutvinning i Qatar, Saudiarabien och Jemen. Därutöver kan externa eller interna säkerhetsbrott exponera 
känslig information och orsaka skada för koncernen och våra intressenter. Inverkan kan ske på kort, medel och lång sikt.
R = Inga väsentliga risker har identifierats.
O = Inga väsentliga möjligheter har identifierats.
Uppströms
Egen verksamhet
Nedströms
Faktisk negativ inverkan = FNI     Potentiell negativ inverkan = PNI     Risk = R     Faktisk positiv inverkan = FPI     Potentiell positiv inverkan = PPI     Möjlighet = O
Karnell gör inga stora förändringar i vår affärsmodell eller strategi i 
förhållande till våra identifierade väsentliga inverkningar, risker och 
möjligheter, men arbetar aktivt med att stödja koncernbolagen med 
resurser för att hantera dessa. På grund av koncernens decentraliserade 
struktur påverkas främst affärsmodeller, värdekedjor, strategier och 
beslutsfattande på bolagsnivå, där hanteringen av dessa kräver lokal 
anpassning inom varje enhet, där koncernens ESG-policy (som inkluderar 
uttalanden om våra väsentliga hållbarhetsfrågor) styr arbetet i rätt 
riktning. Klimat- och resursrelaterade utmaningar hanteras genom lokala 
initiativ för energi- och resurseffektivisering. Den egna arbetsstyrkan 
stärks genom lokalt arbete med arbetsmiljö, kompetensutveckling 
och etiska riktlinjer för att säkerställa goda arbetsvillkor. Arbete med 
arbetstagare i värdekedjan omfattas bland annat av bolagens egna 
leverantörsuppförandekoder och kontroller. Ansvarsfullt företagande 
främjas genom bolagens ledningssystem, egna ESG-relaterade policyer (i 
samverkan med koncernens policyer), utbildningar och interna kontroller.
Inga nuvarande finansiella effekter av koncernens identifierade väsentliga 
risker och möjligheter på koncernens finansiella ställning, resultat och 
kassaflöden har identifierats. Vi har heller inte identifierat några risker 
eller möjligheter som bedöms kunna medföra en betydande justering av 
redovisade tillgångar eller skulder under nästa årliga rapporteringsperiod.
Bedömningen av koncernens strategi och affärsmodells resiliens baseras 
på de identifierade väsentliga inverkningar, riskerna och möjligheterna 
inom koncernens verksamheter, inbegripet samma tidshorisonter: 
kort sikt (<1 år), medellång sikt (1–5 år) och lång sikt (>5 år). Den initiala 
bedömningen visar att koncernen har god resiliens, eftersom våra risker 
är spridda över flera bolag, vilket minskar exponeringen för enskilda 
händelser. Resiliensen stärks även genom att våra bolag kan fatta lokalt 
anpassade beslut i linje med koncernens ESG-policy, vilket möjliggör 
snabb hantering.

===== SIDA 25 =====

.25
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Hantering av inverkningar, risker och möjligheter
Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma 
väsentliga inverkningar, risker och möjligheter
IRO-1
Karnell har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys i samarbete med 
externa konsulter för att säkerställa en objektiv, robust och transparent 
process. Bedömningen utgör grunden för vår hållbarhetsrapportering, och 
resultaten har presenterats för och formellt godkänts av styrelsen. 
Processen för dubbel väsentlighetsanalys började med en analys av 
koncernens affärsmodeller och värdekedjor för att skapa en förståelse för 
vilka aktiviteter/verksamheter relaterade till koncernen som kan orsaka 
eller ligga till grund för inverkan, risker och möjligheter. Detta resulterade 
i en värdekedjekartläggning på koncernnivå. Kartläggningen beskriver 
aktiviteterna i koncernens egna verksamheter samt i uppströms- och 
nedströmsvärdekedjan. Varje aktivitet har analyserats utifrån geografisk 
placering, koncernens affärsrelationer kopplade till aktiviteten, de 
viktigaste resurserna som används i aktiviteten, samt intressenter 
som påverkas eller potentiellt kan påverkas av aktiviteten. Utifrån 
denna kartläggning identifierades koncernens faktiska och potentiella 
inverkningar samt tillhörande risker och möjligheter. Som en del av 
processen beaktades även faktorer som medför ökad risk för negativ 
inverkan, såsom särskilda geopolitiska eller sociala förhållanden vid 
vissa aktiviteter, vilket resulterade i att vissa grupper inom vår värdekedja 
bedöms kunna vara mer sårbara för negativa effekter än andra grupper. 
Läs mer om detta under kapitel Arbetare i värdekedjan.
Identifieringen av inverkan baserades på om koncernen orsakar dem, 
bidrar till dem eller är direkt kopplad till dem genom sina affärsrelationer. 
I identifieringsprocessen har alla hållbarhetsfrågor som anges i ESRS 1 AR 
16 beaktats. 
För att kunna kartlägga koncernens värdekedja och identifiera 
inverkan, risker och möjligheter, hämtades information direkt från alla 
koncernbolag via intervjuer och frågeformulär, som inkluderade frågor 
om deras affärsmodell, värdekedja, faktiska och potentiella inverkningar, 
risker, möjligheter samt intressenters krav och förväntningar. Utöver 
koncernbolagens input användes även relevanta externa källor såsom 
branschspecifika väsentlighetsfrågor och benchmarks.
Efter att inverkningar, risker och möjligheter hade identifierats bedömdes 
väsentlighet. Samtliga inverkan, risker och möjligheter bedömdes mot 
förutbestämda väsentlighetskriterier. Inverkan analyserades utifrån 
deras allvarlighetsgrad (inklusive skala, omfattning och återställbarhet) 
och sannolikhet. Risker och möjligheter analyserades utifrån deras 
finansiella effekt och sannolikhet. Det högsta väsentlighetsvärdet som 
en inverkan, risk eller möjlighet kunde uppnå var 5, med ett tröskelvärde 
för väsentlighet satt till 3. Alla inverkan, risker och möjligheter med ett 
slutgiltigt väsentlighetsvärde lika med eller över 3 har därmed klassificerats 
som väsentliga och inkluderas i denna rapport. Alla inverkningar, risker 
och möjligheter har bedömts utifrån samma tröskelvärde. Vid avslutandet 
av processen har koncernledningen verifierat bedömningarnas resultat. 
Processen för den dubbla väsentlighetsanalysen inleddes 2024 och 
resulterade samma år i ett preliminärt resultat av väsentliga områden. 
Under 2025 genomfördes en översyn av resultaten, som fortsatt bedöms 
vara relevanta. Inga väsentliga förändringar har gjorts jämfört med den 
föregående rapporteringsperioden.
Koncernledningen och styrelsen prioriterar hållbarhetsrelaterade 
inverkningar, risker och möjligheter genom att aktivt integrera hållbarhet i 
beslut som rör koncernens övergripande strategi, större affärstransaktioner 
och riskhantering. Exempelvis undersöks alla potentiella förvärv med 
hjälp av flera ESG-kriterier innan ett investeringsbeslut tas.

===== SIDA 26 =====

.26
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsförklaring 
IRO-2
Nedan framgår en förteckning över de upplysningskrav som Karnell rapporterar på i denna rapport. 
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
2 – Allmänna upplysningar
1. Grund för 
utarbetandet
BP-1 – Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsrapporten Omfattas 14
BP-2 – Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter Omfattas 14
2. Styrning GOV-1 – Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Omfattas 16
GOV-2 – Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- 
och tillsynsorgan
Omfattas Karnell har inte implementerat något incitamentssystem 
kopplat till hållbarhetsfrågor.
17
GOV-3 – Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem Omfattas ej -
GOV–4 – Förklaring om tillbörlig aktsamhet Omfattas 17
GOV–5 – Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering Omfattas 17
3. Strategi SBM-1 – Strategi, affärsmodell och värdekedja Omfattas 18
SBM-2 – Intressenters intressen och synpunkter Omfattas 21
SBM-3 – Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Omfattas 23
4. Hantering av 
inverkningar, risker och 
möjligheter
IRO-1 – Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter Omfattas 25
IRO-2 – Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport Omfattas 26
MDR-P – Antagna policyer för hur väsentliga hållbarhetsfrågor ska hanteras Omfattas 30
MDR-A – Åtgärder och resurser med avseende på väsentliga hållbarhetsfrågor Omfattas Rapporteras under kategori ”5. Mått och mål” 
tillsammans med MDR-M och MDR-T .
31
5. Mått och mål MDR-M – Mått i förhållande till väsentliga hållbarhetsfrågor Omfattas 31
MDR-T – Uppföljning av policyernas och åtgärdernas ändamålsenlighet genom mål Omfattas 31

===== SIDA 27 =====

.27
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Miljöinformation
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
E1 – Klimat-förändringar
Styrning GOV-3 – Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem Omfattas ej Karnell har inte några ersättningsmodeller där 
klimatrelaterade överväganden ingår. 
-
Strategi E1-1 – Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna Omfattas 32
SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Omfattas 32
Hantering av 
inverkningar, risker 
och möjligheter
IRO-1 – Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, 
risker och möjligheter
Omfattas 33
E1-2 – Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Omfattas 33
E1-3 – Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer Omfattas 33
Mått och mål E1-4 – Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Omfattas 34
E1-5 – Energianvändning och energimix Omfattas 35
E1-6 – Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Omfattas 36
E1-7 – Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkrediter Omfattas ej Karnell har inga växthusgasupptag eller 
begränsningsprojekt finansierade genom 
koldioxidkrediter.
-
E1-8 – Intern koldioxidprissättning Omfattas ej Karnell har inga interna system för koldioxidprissättning. -
E1-9 – Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella 
klimatrelaterade möjligheter
Omfattas ej Infasning i enlighet med tillägg C till ESRS 1. -
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
E5 – Resurs-användning 
och cirkulär ekonomi
Hantering av 
inverkningar, risker 
och möjligheter
IRO-1: Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 
avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi
Omfattas 40
E5-1: Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi Omfattas 40
E5-2: Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi Omfattas 40
Mått och mål E5-3: Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi Omfattas 40
E5-4: Resursinflöden Omfattas 40
E5-5: Resursutflöden Omfattas 41
E5-6: Förväntade finansiella effekter av väsentliga risker och möjligheter som har att göra med resursanvändning 
och cirkulär ekonomi
Omfattas ej Infasning i enlighet med tillägg C till ESRS 1. -

===== SIDA 28 =====

.28
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
- EU taxonomin Upplysningar enligt artikel 8 i förordning (EU) 2020/852 (Taxonomiförordningen) Omfattas 42
Social information
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
S1 – Den egna arbetskraften
Strategi SBM-2: Intressenters intressen och synpunkter Omfattas 45
SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Omfattas 45
Hantering av 
inverkningar, risker och 
möjligheter
S1-1: Policyer för den egna arbetskraften Omfattas 45
S1-2: Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar Omfattas 46
S1-3: Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna arbetstagarna kan 
uppmärksamma problem
Omfattas 46
S1-4: Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att minska de 
väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa 
åtgärders ändamålsenlighet
Omfattas 47
Mått och mål S1-5: Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga 
risker och möjligheter hanteras
Omfattas 47
S1-6: Uppgifter om företagets anställda Omfattas 48
S1-7: Uppgifter om arbetstagare i den egna arbetskraften som inte är anställda Omfattas 48
S1-8: Kollektivavtalstäckning och social dialog Omfattas 48
S1-9: Mångfaldsindikatorer Omfattas 49
S1-10: Tillräckliga löner Omfattas ej Infasning i enlighet med tillägg C till ESRS 1. -
S1-11: Socialt skydd Omfattas 49
S1-12: Personer med funktionsnedsättning Omfattas ej Ej väsentligt. -
S1-13: Mått för utbildning och kompetensutveckling Omfattas 49
S1-14: Mått för arbetsmiljö Omfattas 50
S1-15: Mått för balans mellan arbete och fritid Omfattas 50
S1-16: Ersättningsindikatorer (löneskillnader och total ersättning) Omfattas 50
S1-17: Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter Omfattas 51

===== SIDA 29 =====

.29
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
S2 – Arbetstagare i värdekedjan
Strategi SBM-2: Intressenters intressen och synpunkter Omfattas 51
SBM-3: Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Omfattas 51
Hantering av 
inverkningar, risker 
och möjligheter
S2-1 – Policyer för arbetstagare i värdekedjan Omfattas 52
S2-2: Rutiner för kontakter med arbetstagare i värdekedjan angående inverkningar Omfattas 52
S2-3: Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka arbetstagare i värdekedjan kan 
uppmärksamma problem
Omfattas 52
S2-4: Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på arbetstagare i värdekedjan och strategier för att hantera de 
väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller arbetstagare i värdekedjan, och dessa 
åtgärders ändamålsenlighet
Omfattas 53
Mått och mål S2-5: Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga 
risker och möjligheter hanteras
Omfattas 53
Bolagsstyrningsinformation
ESRS Kategori Upplysningskrav Omfattas av rapporten Kommentar Sida
G1 – Ansvarsfullt företagande
Styrning GOV-1: Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens ansvar Omfattas 54
Hantering av 
inverkningar, risker 
och möjligheter
IRO-1: Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter Omfattas 54
G1-1: Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur Omfattas 54
G1-2: Hantering av förbindelser med leverantörer Omfattas 55
G1-3: Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor Omfattas 55
Mått och mål G1-4: Fall av korruption och mutor Omfattas 56
G1-5: Politiskt inflytande och lobbyverksamhet Omfattas ej Ej väsentligt. -
G1-6: Betalningspraxis Omfattas 56
Karnell har utgått från en metod där endast sådan information som bedömts bidra till att förklara koncernens väsentliga inverkningar, risker och möjligheter samt stödja användarnas beslutsfattande inkluderas i rapporten. Detta 
tillvägagångssätt säkerställer att rapportens innehåll är fokuserat och väsentligt.

===== SIDA 30 =====

.30
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Antagna policyer för hur väsentliga hållbarhetsfrågor ska 
hanteras
MDR-P
ESG-policy
Karnell prioriterar hållbarhet genom hela vårt ägande, med målet att 
bygga motståndskraftiga företag som kan navigera framtida utmaningar 
och ta tillvara på möjligheter. Vår strategi integrerar miljömässiga, sociala 
och styrningsrelaterade (ESG) faktorer i investeringsbeslut och operativa 
praxis. Detta inkluderar att sätta tydliga ESG-standarder och förväntningar 
för våra koncernbolag. För att säkerställa efterlevnad av tillämpliga lagar 
och regler, och för att bibehålla effektiviteten i koncernens värderingar och 
arbetssätt inom organisationen, har vi utvecklat en koncernövergripande 
ESG-policy som gäller för alla enheter inom koncernen. 
Karnells vd ansvarar för den övergripande implementeringen av och 
efterlevnaden av policyn. Styrelserna för koncernbolagen ansvarar för att 
säkerställa att policyn implementeras i varje bolag. Implementeringen 
av policyn övervakas årligen genom data som samlas in för koncernens 
hållbarhetsrapport. För att säkerställa att ESG-policyn förblir relevant och 
uppdaterad, revideras den årligen av styrelsen. Vår ESG-policy omfattar 
olika ramverk och policyområden som beskrivs nedan.
Ramverk för investeringsprocessen
Detta ramverk gäller enbart för moderbolaget, eftersom det rör Karnells 
investeringsprocess. Syftet med ramverket är att definiera acceptabla 
investeringar och säkerställa att vi undviker bolag som är involverade 
i tillverkning av vapen, vadslagning och spel, alkohol och droger, fossila 
bränslen eller olagliga verksamheter. Ramverket betonar även vikten av 
att förstå hur hållbarhetsrelaterade affärsrisker och -möjligheter hanteras 
genom värdekedjan för ett potentiellt förvärv under due diligence-
processen. Därför undersöks alla potentiella förvärv med hjälp av flera 
ESG-kriterier under denna process. Resultaten av undersökningen 
rapporteras sedan i investeringsrekommendationen, som presenteras för 
styrelsen innan ett förvärvsbeslut fattas.
Ramverk för ansvarsfullt ägande och hållbart företagande 
Detta ramverk gäller för alla enheter inom koncernen och syftar till att 
främja ett holistiskt angreppssätt för hållbarhet genom att fastställa 
gemensamma ESG-fokusområden som alla enheter aktivt ska arbeta med. 
Dessa fokusområden täcker hållbarhetsteman som klimatförändringar, 
cirkulär ekonomi, arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter och affärsetik 
– frågor som är viktiga att behandla med avseende på inverkan, risker och 
möjligheter i vår värdekedja.
• Miljö: Koncernens gemensamma miljöfokusområden inkluderar att 
minska miljöpåverkan genom lägre energiförbrukning, koldioxid-
minskning och transportoptimering. Insatser ska göras för att ersätta 
miljöskadliga produkter med miljövänliga alternativ där det är 
möjligt, minimera utsläpp av växthusgaser, maximera användningen 
av återvinningsbara material och främja cirkulära affärsmodeller 
tillsammans med resurseffektivitet.
• Social: Koncernens gemensamma sociala fokusområden inkluderar att 
främja mångfald och säkerställa nolltolerans mot diskriminering, samt 
att garantera rättvis behandling av anställda och intressenter. Koncernen 
är engagerad i att följa internationella människorättskonventioner, 
respektera de anställdas rätt till anständiga arbetsvillkor och sträva efter 
att upprätthålla en säker arbetsmiljö som förebygger arbetsrelaterade 
skador och ohälsa.
• Styrning: Koncernens gemensamma styrningsfokusområden 
inkluderar att följa lagar och regler i alla verksamhetsregioner, 
tillämpa hög affärsetik och förebygga korruption. Koncernen är 
engagerad i att skapa målinriktade hållbarhetsplaner som integreras 
i våra bolags styrningsmodeller. Vi ska upprätthålla en tydlig 
företagsstyrningsstruktur, med effektiva kontrollmekanismer såsom en 
visselblåsartjänst. Dessutom ska hållbarhetsaspekter integreras i våra 
bolags affärsplaner och deras uppföljningsprocesser.
Uppförandekod
Bortsett från Karnells ESG-policy har vi även en uppförandekod med 
fokus på sociala- och styrningsrelaterade frågor. Koden omfattar bland 
annat ställningstaganden om mänskliga rättigheter, avskaffande av 
diskriminering, arbetsvillkor, anti-korruption och affärsintegritet, 
förebyggande av insiderhandel samt hantering av personuppgifter 
och integritet, och ska följas av alla våra bolag. Vi är engagerade i att 
säkerställa etiska förhållanden genom hela värdekedjan och förväntar 
oss att våra affärspartners delar dessa åtaganden. Därför har vi även en 
uppförandekod för affärspartners som omfattar samma områden.
Vår ESG-policy och uppförandekod är inte offentligt tillgängliga; deras 
innehåll beskrivs istället i koncernens hållbarhetsrapport.

===== SIDA 31 =====

.31
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Mått och mål
Åtgärder, resurser, mått och måluppföljning för väsentliga hållbarhetsfrågor
MDR-A, MDR-M & MDR-T
Nedan följer en sammanfattning av koncernens mål, nyckelåtgärder och prestationsindikatorer relaterade till våra väsentliga hållbarhetsfrågor. Mer 
information om vårt arbete med varje specifikt område presenteras senare i denna rapport. 
ESG Fokusområde Åtagande Planerade åtgärder för koncernen Åtgärds-status KPI:er som följs upp årligen Mål 2030
Miljö
Klimatförändringar
Minska koncernens 
klimatavtryck och förbereda 
för övergången till nettonoll-
utsläpp av växthusgaser
Strategisk plan för reducering av 
växthusgasutsläpp Arbete pågår • Totala scope 1 och 2 växthusgasutsläpp (marknadsbaserade)
• Utsläppintensitet scope 1 och 2 (marknadsbaserade)
• Utsläppintensitet scope 1 och 2 per anställd (marknadsbaserade)
• Total mängd energi som används i verksamheten (MWh)
• Andel fossilfri inköpt, elektricitet, värme, ånga och kyla som används i 
verksamheten
• Minska växthusgasintensiteten inom scope 1 och 2 med 42% från 
2023 till 2030 (ton CO2e/MSEK nettointäkt) (marknadsbaserad)
• 100% av inköpt energi i scope 2 är fossilfri (marknadsbaserad).
Kartläggning av växthusgasutsläpp och energi-
användning Uppnått 
Klimatberäkning i enlighet med GHG-protokollet Uppnått 
Resursanvändning 
och cirkulär 
ekonomi
Bidra till en cirkulär ekonomi 
och ansvarsfull resurs-
förvaltning
Utöka datainsamlingen för använda material och 
genererat avfall Arbete pågår • Genererat ton avfall per avfallskategori
• Andelen återvinningsbart innehåll i sålda produkter och förpackningar 
Genomföra livscykelanalyser vid koncernens 
tillverkande bolag Arbete pågår • Andel av bolagen som genomfört livscykelanalys(er)
Social
Den egna 
arbetskraften
Skydda anställdas rättigheter 
och främja en säker, trygg och 
hållbar arbetsmiljö för alla
Upprätthålla goda sociala förhållanden och 
implementera system för att mäta sociala frågor Arbete pågår
• Personalomsättning 
• Andel sjukfrånvaro
• Antalet dödsfall
• Antalet allvarliga skador
• Antal registreringsbara arbetsrelaterade olyckor
• Antal förlorade arbetsdagar på grund av arbetsrelaterade olyckor och dödsfall
• Genomsnittligt antal utbildningstimmar per år per anställd
• Könsdiversitet
• Andel kvinnliga kandidater i rekryterings-processen för chefer
• 98% närvaro på arbetet
• Noll allvarliga skador och dödsfall
• Vid anställning av chefer ska minst 30% av kandidaterna vara kvinnor 
(i kontaktfasen)
Arbetare i 
värdekedjan
Säkra etiska förhållanden 
genom hela värdekedjan
Våra koncernbolag implementerar 
uppförandekod för leverantörer (SCoC Arbete pågår • Antal kontroller av SCoC, samt beskrivning av eventuella identifierade brister och 
vidtagna åtgärder
• Utveckla och implementera en process för att säkerställa att 
leverantörer av kritiska råmaterial inom hög-risksektorer relaterade till 
råmaterialutvinning tillhandahåller tillfredsställande information och 
åtgärder för att hantera mänskliga rättigheter-relaterade riskerUppföljning och efterlevnadskontroll av SCoC Arbete pågår
Styrning
Ansvarsfullt 
företagande
Främja en kultur präglad av 
integritet. Vi har noll-tolerans 
för mutor och korruption
Utbildning för anställda Arbete pågår
• Totalt antal visselblåsarärenden och vidtagna åtgärder
• Andel anställda som har genomfört utbildning i affärsetik • Inga fall av korruption eller mutor
Implementera visselblåsarfunktion Uppnått

===== SIDA 32 =====

.32
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Miljöinformation
Klimatförändringar
Strategi 
Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 
E1-1
Karnell har inte upprättat en formell omställningsplan på koncernnivå för 
att begränsa klimatförändringarna, utan våra bolag ansvarar för att aktivt 
arbeta med utsläppsreducering i linje med vår ESG-policy och mål. Karnell 
kommer under 2026 att utvärdera upprättandet av en omställningsplan. 
Vi har inte fastställt huruvida en plan kommer att implementeras under 
2026 eller senare. 
 
Karnell är inte uteslutet från EU-referensvärdena för anpassning till 
Parisavtalet enligt (EU) 2020/1818, artiklarna 12.1 d-g och 12.2. Det innebär 
att vi inte bedriver verksamhet som strider mot internationella normer 
eller klimatmålen i Parisavtalet, såsom att ha betydande intäkter från 
fossila bränslen, hög klimatpåverkan utan tydlig omställningsplan, eller 
att bryta mot grundläggande hållbarhetsprinciper.
Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande 
till strategi och affärsmodell 
SBM-3
Koncernens utsläpp av växthusgaser och användning av fossila bränslen 
medför flera omställningsrisker. Dessa risker har identifierats med hjälp 
av klimatscenario RCP2,6 (se upplysningskrav SBM-3 i detta kapitel för 
mer information). Skärpta klimatregleringar för att begränsa den globala 
uppvärmningen till 1,5 °C kan leda till ökade kostnader för regelefterlevnad 
och risk för böter, samtidigt som prisvariationer på fossila bränslen 
påverkar kostnadsbilden. En högre utsläppsintensitet än konkurrenter 
kan dessutom minska koncernens attraktivitet ur ett investerarperspektiv. 
Därutöver kan koldioxidprissättning, såsom koldioxidskatter eller system 
för utsläppshandel som CBAM, ytterligare höja de operativa kostnaderna 
som kan påverka koncernens finansiella resultat.
Samtidigt kan fysiska klimatrisker , såsom extrema väderhändelser 
till följd av fortsatt höga nivåer av växthusgasutsläpp i linje med 
klimatscenario RCP 8,5 6 (se upplysningskrav SBM-3 i detta kapitel för 
mer information), skada våra anläggningar, störa transporter och minska 
tillgången på råmaterial. Detta kan leda till produktionsstopp, förseningar 
i leveranser och ökade kostnader för reparationer, logistik och energi, 
vilket i sin tur påverkar koncernens finansiella resultat. 
Samtliga risker bedöms främst kunna materialiseras på medellång 
sikt (1–5 år) och lång sikt (>5 år). Dessa risker kan uppstå i flera delar av 
koncernens värdekedja:
• Uppströms: Prisvariationer på fossila bränslen och koldioxidprissättning 
kan öka kostnaderna för inköpta material och energi. Fysiska risker, 
såsom extrema väderhändelser, kan störa leveranser och begränsa 
tillgången på råmaterial.
• Egen verksamhet: Skärpta klimatregleringar och ökade krav på 
regelefterlevnad kan medföra högre operativa kostnader och risk för 
böter vid bristande efterlevnad. Extremväder kan skada anläggningar, 
orsaka produktionsstopp och höja kostnader för reparationer, logistik 
och energi. Hög utsläppsintensitet jämfört med konkurrenter kan även 
påverka investerarattraktivitet.
• Nedströms: Fysiska störningar i transport och distribution kan leda till 
förseningar och påverka kundrelationer samt intäkter.
Bedömningen av koncernens strategi och affärsmodells resiliens baseras 
på ovanstående risker, inbegripet samma tidshorisonter. I analysen 
har Karnell antagit att omställningen till en mer koldioxidsnål och 
resilient ekonomi (för att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 
°C) kommer att påverka makroekonomiska trender, energianvändning 
och energimix genom ökade kostnader för regelefterlevnad, fossila 
bränslen och koldioxidprissättning. Samtidigt antas teknisk utveckling 
möjliggöra mer energieffektiva och klimatvänliga lösningar, vilket kan 
minska utsläppsintensitet. En fullständig analys av klimatrisker och 
resiliens, inklusive identifiering av specifika riskutsatta tillgångar och 
affärsverksamheter, har ännu inte genomförts, vilket gör att bedömningen 
har en initial status och enbart ger en indikation på koncernens resiliens. 
Analysen genomfördes under november 2025.
Denna initiala bedömning visar att koncernen har god resiliens, eftersom 
våra klimatrelaterade risker är spridda över flera bolag, vilket minskar 
koncernens exponering för enskilda händelser. Exempelvis är risker 
hos leverantörer och i råmaterialförsörjningen spridda över flera bolag, 
vilket innebär att störningar i ett enskilt bolag får begränsad påverkan på 
koncernen som helhet. Samtidigt kan den decentraliserade strukturen 
begränsa förmågan att omedelbart hantera risker som påverkar hela 
koncernen, exempelvis koncernens utsläppsintensitet. Detta innebär att 
åtgärder för att minska utsläppen eller förbättra energieffektiviteten kan ta 
längre tid att implementera. En analys av koncernens förmåga att anpassa 
sin strategi och affärsmodell till klimatförändringarna har ej genomförts.
För att stärka resiliensen säkerställer Karnell stöd från koncernnivå genom 
att tillhandahålla riktlinjer i form av ESG-policy och klimatmål, diskutera 
klimatreducerande åtgärder med bolagen samt erbjuda finansiella 
resurser, samtidigt som varje bolag behåller flexibilitet att anpassa 
insatser efter sina lokala förutsättningar. 
Flera bolag inom koncernen har under året vidtagit åtgärder för att 
minska sin klimatpåverkan och effektivisera energianvändningen. Dessa 
inkluderar bland annat övergång till eldrivna service- och företagsbilar, 
installation av laddinfrastruktur samt inköp av energieffektiv utrustning 
som LED-belysning och lampor med rörelsesensor.

===== SIDA 33 =====

.33
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma 
väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter  
IRO-1
Karnells negativa inverkan på klimatet är främst koncentrerad uppströms 
i värdekedjan från råvaruutvinningen, bearbetningen och tillverkningen av 
de insatsprodukter som krävs för tillverkningen av produkter som Karnell 
säljer och använder i sin egen verksamhet. I den egna verksamheten är 
det framför allt bränsleförbrukning i fordon och tillverkningsprocessen 
samt elförbrukning och fjärrvärme till produktionsanläggningar och 
kontor som bidrar till koncernens växthusgasutsläpp. Transporten till 
kunderna och sålda produkters avfallshantering medför ytterligare 
utsläpp nedströms i värdekedjan. Vår negativa inverkan på klimatet 
vet vi genom våra klimatberäkningar som täcker scope 1 och scope 2, 
samt vissa uppströmsutsläppskategorier i scope 3, tillsammans med en 
väsentlighetsanalys av våra största scope 3 utsläpp som utfördes under 
år 2023.
Vi har hittills inte identifierat några tillgångar och affärsverksamheter som 
är oförenliga med eller behöver betydande insatser för att bli förenliga 
med en omställning till en klimatneutral ekonomi.
För att identifiera faktiska och potentiella framtida källor till 
växthusgasutsläpp har koncernen granskat sina verksamheter genom 
att sammanställa klimatberäkningar för scope 1 och scope 2 samt 
relevanta uppströmskategorier i scope 3. Detta har kompletterats med 
en väsentlighetsanalys av de största utsläppskällorna i scope 3 som 
genomfördes under 2023. Genom dessa processer har vi bedömt var i 
den egna verksamheten och i värdekedjan utsläpp uppstår i dag och 
var framtida utsläpp kan uppkomma. Väsentlighetsbedömningen av 
klimatrelaterad inverkan har genomförts på samma sätt som för övriga 
hållbarhetsområden och följer samma metodik och bedömningskriterier 
som beskrivs i kapitel Allmänna upplysningar, upplysningskrav IRO-1. 
Vi har även identifierat ett antal väsentliga klimatrelaterade 
omställningsrisker och fysiska risker, både i den egna verksamheten och 
i värdekedjan. Riskanalysen har inspirerats av TCFD:s (Task Force on 
Climate-related Financial Disclosures) rekommendationer, men har inte 
genomförts i enlighet med deras fullständiga ramverk. Bedömningen av 
resiliensen av koncernens strategi och affärsmodells baseras på riskerna 
identifierade i denna process (se upplysningskrav SBM-3 i detta kapitel för 
mer information).
Analyserna av omställningsriskerna har utgångspunkt i klimatscenariot 
RCP2,6, som kännetecknas av en mer stringent klimatpolitik för att 
uppfylla Parisavtalets mål att begränsa den globala uppvärmningen till 
under 2 °C och möjliggöra närmande till 1,5 °C. Detta scenario visar hur 
övergången till ett mer koldioxidsnålt samhälle kan påverka koncernen. 
Applicerade tidshorisonter är kort sikt (<1 år), medellång sikt (1–5 år) och 
lång sikt (>5 år).
Analysen av fysiska risker har utgått från klimatscenariot RCP 8,5. Detta 
scenario beskriver en framtid där utsläppen av växthusgaser fortsätter att 
vara mycket höga globalt, vilket leder till kraftigare klimatförändringar, 
som högre temperaturer och extremare väder. Genom att utgå från detta 
scenario kan vi bättre förstå vilka risker som kan påverka koncernen om 
de nuvarande utsläppstrenderna fortsätter. Applicerade tidshorisonter är 
kort sikt (<1 år), medellång sikt (1–5 år) och lång sikt (>5 år).
Scenariona är från IPCC:s (FN:s klimatpanel) Fifth Assessment Report. 
IPCC:s scenarier är baserade på den senaste vetenskapen och bygger 
på omfattande klimatforskning från hela världen. Analysen av riskerna 
baseras på en kvalitativ bedömning av de finansiella effekterna, snarare 
än på kvantitativa data. Analysen av fysiska klimatrelaterade risker beaktar 
hittills inte data specifika för koncernens platser eller tillgångar. 
Väsentlighetsbedömningen av klimatrelaterade risker och möjligheter har 
genomförts på samma sätt som för övriga hållbarhetsområden och följer 
samma metodik och bedömningskriterier som beskrivs i kapitel Allmänna 
upplysningar, upplysningskrav IRO-1.
Inga klimatrelaterade antaganden görs i Karnells finansiella rapporter.
Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 
E1-2
För att mildra våra klimatrelaterade risker och styra oss mot att minska 
vårt klimatavtryck innehåller koncernens ESG-policy flera viktiga områden 
som våra bolag förväntas arbeta med, inklusive minskad energiåtgång, 
transportoptimering och förbättrad resurseffektivitet. Policyn gäller för alla 
enheter inom koncernen och Karnells vd ansvarar för den övergripande 
implementeringen av och efterlevnaden av policyn. 
ESG-policyn tar för närvarande inte upp klimatanpassning specifikt. Orsaken 
till detta är att klimatanpassning hittills inte har integrerats inom ramen för 
befintliga strategier och processer för riskhantering. Behovet av en mer 
formell policy för klimatanpassning kommer att utvärderas under 2026.
De klimatrelaterade områdena (se ovan) som omfattas av vår ESG-policy 
har inte fastställts specifikt utifrån intressenters intressen. I policyn gör 
vi inga hänvisningar till standarder eller initiativ från tredje part som vi 
förbinder oss att följa.
Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer  
E1-3
Karnell har inte upprättat en formell omställningsplan, inklusive 
specifika begränsningsåtgärder för att minska växthusgasutsläpp 
(decarbonisation levers), på koncernnivå. Eventuell implementering av en 
koncernövergripande omställningsplan kommer utvärderas under 2026. 
Eftersom koncernen består av flera bolag med decentraliserad styrning, 
ligger i nuläget ansvaret för arbetet med reducering av växthusgasutsläpp 
på bolagsnivå. Koncernen säkerställer dock att hela verksamheten utgår 
från gemensamma principer genom vår koncernövergripande ESG-policy, 
som inkluderar ställningstaganden om detta område. Bolagens förmåga 
att genomföra åtgärder kan påverkas av tillgången till resurser, där 
koncernen erbjuder finansiellt stöd och andra resurser för att möjliggöra 
relevanta investeringar och satsningar.

===== SIDA 34 =====

.34
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Under 2025 har våra bolag, var för sig utifrån sina egna förutsättningar, 
genomfört olika åtgärder för att minska sina klimatavtryck, exempelvis 
övergång till eldrivna service- och företagsbilar, installation av 
laddinfrastruktur samt inköp av energieffektiv utrustning som LED-
belysning och lampor med rörelsesensor. Framöver planerar bolagen 
olika insatser för att minska sina klimatavtryck. Flera bolag planerar att se 
över sina fordon, bland annat genom att övergå till förnybara drivmedel 
eller endast godkänna eldrivna företagsbilar. Vissa bolag arbetar även 
med att kartlägga möjligheter att ersätta befintlig energiförsörjning med 
förnybara alternativ, såsom solpaneler. Dessutom planeras initiativ för 
ökad miljökompetens och systematik, exempelvis att utvärdera införande 
av miljöledningssystem.
I och med att vi inte har fastställt gemensamma begränsningsåtgärder 
på koncernnivå har vi inte gjort några uppskattningar avseende de 
förväntade minskningarna av växthusgasutsläpp. Information om 
uppnådda minskningar eller ökningar framgår under upplysningskrav E1-
6.  Inga specifika åtgärder har genomförts eller planeras att genomföras 
avseende klimatanpassning. 
Inga betydande driftsutgifter eller kapitalutgifter för genomförda eller 
planerade åtgärder har identifierats på koncernnivå.   
 
Mått och mål
Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna  
E1-4
I förhållande till vårt klimatåtagande att minska koncernens klimatavtryck 
och förbereda oss för övergången till nettonollutsläpp av växthusgaser har 
vi satt två mål för minskning av växthusgasutsläpp på koncernnivå, som 
alla våra bolag arbetar mot:
Mål Mått 2023 (basår) 2025 Kommentar om framsteg
Minska växthusgas-
intensiteten inom 
scope 1 och 2 med 
42% från 2023 till 
2030 
Utsläppsintensitet 
scope 1 & 2 ton CO2e/
MSEK nettointäkt 
(marknadsbaserad)
1,41 (motsvarande 
absoluta utsläpp  
1 550 ton CO2e)
2,28 
(motsvarande 
absoluta utsläpp  
3 854 ton CO2e)
• Utvecklingen motsvarar en ökning av intensiteten med 62% från 2023, 
motsvarande en absolut utsläppsökning av 2 304 ton CO2e. 
• Anledningen till ökad intensitet är att en större andel av vår elanvändning i scope 
2 redovisas enligt elens residualmix då verifierade ursprungsgarantier för förnybar 
energi saknas vilket medför högre emissionsfaktorer. Vidare har vissa bolag ökat 
sin förbrukning av fossilt bränsle. 
• Under 2026 kommer vi att se över möjligheten att justera/uppdatera basåret 
baserat på mer tillförlitlig data.
100% av inköpt 
energi i scope 2 är 
fossilfri (marknads-
baserad) år 2030
Andel icke-fossila 
energikällor av den 
totala förbrukningen 
av inköpt eller 
förvärvad elektricitet, 
värme, ånga och kyla
93% 
(motsvarande 
absoluta utsläpp 
479 ton CO2e)
72% 
(motsvarande 
absoluta utsläpp 
2 542 ton CO2e)
• Detta motsvarar en minskning av fossilfri energi med 23% från 2023, motsvarande 
en absolut utsläppsökning av 2 063 ton CO2e.
• Anledningen till en minskad andel icke-fossila källor är att en större andel av vår 
elanvändning baseras på elens residualmix då verifierade ursprungsgarantier för 
förnybar energi saknas.
• Under 2026 kommer vi att se över möjligheten att justera/uppdatera basåret 
baserat på mer tillförlitlig data.
Vi har valt att sätta ett intensitetsmål för våra scope 1-2-utsläpp, eftersom 
Karnell kontinuerligt förvärvar nya bolag och ett intensitetsmål ger en 
rättvisande bild av klimatprestanda i förhållande till våra intäkter. Eftersom 
målet är intensitetsbaserat blir basåret mindre känsligt för förändringar i 
koncernens storlek eller externa faktorer, då utsläppsnivåerna sätts i 
relation till intäkter. Detta innebär att basåret förblir representativ även 
när verksamheten växer eller förändras över tid, och att framstegen kan 
följas på ett jämförbart sätt. 
Av Karnells totala scope 1-2 utsläpp för basåret (2023), stod scope 1 för 
70% av utsläppen och scope 2 (marknadsbaserad) för 30% av utsläppen. 
Vi säkerställer konsekvens genom att målen är direkt kopplade till 
de utsläppskällor och växthusgaser som ingår i vår inventering (se 
upplysningskrav E1-6), och att alla förändringar i inventeringsgränser 
reflekteras i våra mål. Växthusgaserna som omfattas är de sex växthusgaser 
som omfattas av Kyotoprotokollet.
Målen (eller måtten) har inte verifierats av extern part, men de har satts 
utifrån vetenskapligt erkända metoder, såsom Science Based Targets-
initiativet (SBTi), som anger hur snabbt och i vilken omfattning utsläppen 
måste minska för att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Enligt 
SBTi:s sektorsövergripande utsläppsbana för att begränsa den globala 
uppvärmningen till 1,5 °C behöver företag med basår 2023 minska sina 
absoluta scope 1-2 utsläpp med 42% till 2030 (källa: baserat på Pathways 
to Net-zero –SBTi Technical Summary, version 1.0, oktober 2021). Tidigare 
hade vi som mål att minska växthusgasintensiteten inom scope 1 och 2 
med 40%. För att bättre ligga i linje med Parisavtalets mål har vi uppdaterat 
målet och satt 42% som riktvärde för intensitetsminskningen.
Vid fastställandet av målen har ingen specifik hänsyn tagits till framtida 
utveckling (t.ex. förändrade försäljningsvolymer eller ny teknik). En extern 
konsult specialiserad på ESG-frågor hjälpte oss sätta våra klimatrelaterade 
mål. Inga andra intressenter har involverats i målsättningsprocessen.
Karnell har inte fastställt gemensamma begränsningsåtgärder på 
koncernnivå, men bedömer utifrån våra utsläppskällor i scope 1 och scope 
2, och uppnådda utsläppsminskningar baserat på de åtgärder som redan 
har genomförts av våra bolag, att relevanta begränsningsåtgärder för att 
minska våra utsläpp kan vara: 
• Scope 1: Bränsleskifte från fossila bränslen till biobränslen eller ökad 
elektrifiering i förhållande till våra produktionsanläggningar och fordon
• Scope 2 (marknadsbaserad): Energieffektivisering och ökad inköp av 
förnybar el och fjärrvärme

===== SIDA 35 =====

.35
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Energiförbrukning och energimix Enhet 2023  (basår) 2024 2025
Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter MWh 46 0 0
Bränsleförbrukning från råolja och petroleumprodukter MWh 1 261  2 149 5 130
Bränsleförbrukning från naturgas MWh 0  63 85
Bränsleförbrukning från andra fossila källor MWh 2 915 2 138 0
Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, 
värme, ånga och kylning från fossila källor
MWh 657 2 638 4 242
Total användning av fossil energi MWh 4 879 (11) 7 033 (133) 9 457 (4)
Andel fossila källor i total energianvändning % 34% (8%) 40% (65%) 46% (6%)
Användning från kärnenergikällor MWh 567 (25) 1 344 (0) 1 959 (2)
Andel från kärnenergikällor i total energianvändning % 4% (18%) 8% (0%) 10% (3%)
Bränsleförbrukning för förnybara energikällor, 
inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och 
kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, 
förnybar vätgas osv.) 
MWh 1 004 (0) 355 (0) 319 (0)
Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, 
värme, ånga och kylning från förnybara källor
MWh 7 781 (100) 8 661 (72) 8 711 (63)
Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-
bränsleenergi 
MWh 96 (0) 6 (0) 10 (0)
Total användning av förnybar energi MWh 8 881 (100) 9 020 (72) 9 040 (63)
Andel förnybara källor i total energianvändning % 62% (74%) 52% (35%) 44% (91%)
Total energianvändning MWh 14 327 (136) 17 397 (204) 20 456 (69)
Andel icke-fossila energikällor av den totala 
förbrukningen av inköpt eller förvärvad elektricitet, 
värme, ånga och kyla
% 93% 79% 72%
Energiintensitet Enhet 2023 (basår) 2024 2025
Energiintensitet per nettointäkt från verksamheter i 
sektorer med hög klimatpåverkan 
MWh / MSEK 13,33 12,93 12,32
Energiintensitet per nettointäkt från samtliga 
verksamheter
MWh / MSEK 13,11 12,75 12,16
Nettointäkter från verksamheter i sektorer med hög 
klimatpåverkan 
MSEK 1 075 1 345 1 661 
Nettointäkter (övriga) MSEK 28 35 27
Nettointäkter totalt (finansiella rapporter) MSEK 1 103 1 380 1 688
Inga specifika klimatscenarier har beaktats vid identifieringen av begränsningsåtgärder, och ingen kvantifiering av 
åtgärdernas bidrag till att uppnå koncernens växthusgasmål har ännu gjorts. Hittills finns inga planer på att införa 
ny teknik, och dess potentiella roll för att nå målen har inte bedömts.
Koncernen har inga mål i förhållande till klimatanpassning.
Energianvändning och energimix 
E1-5
De energidata som presenteras 2025 inkluderar data från hela koncernen. Av de inkluderade bolagen verkar alla 
våra rörelsedrivande bolag förutom moderbolaget och ett koncernbolag inom sektorer med hög klimatpåverkan 
(som tillverkningsenheter i sektor C i bilaga I till förordning (EG) nr 1893/2006 från Europaparlamentet och 
rådet, som definieras i kommissionens delegerade förordning (EU) 2022/1288). Detta är oförändrat från förra 
rapporteringsåret. Värden utan parentes avser värden för bolag som verkar inom sektorer med hög klimatpåverkan, 
medan värden inom parentes avser bolag som inte verkar inom sådana sektorer. 
Karnells energiförbrukning 2025 härleds, liksom föregående år, från bränsleförbrukning, inköpt el och värme, samt 
egen elproduktion från solenergi. Väsentliga förändringar i vår totala energiförbrukning mellan 2024 och 2025 
beror främst på att fler bolag ingår i koncernen jämfört med förgående år. Vi ser en lägre andel förnybara källor 
i den totala energianvändningen vilket främst beror på att en större andel av elanvändningen baseras på elens 
residualmix då verifierade ursprungsgarantier för förnybar energi saknas, samt på grund av ökad förbrukning av 
fossilt bränsle i vissa bolag.
Trots en ökad energianvändning 2025 har koncernens energiintensitet per MSEK nettointäkt minskat med 7% 
från 2023.
Metod för datainsamling och beräkning av energianvändning och energimix
Uppgifter om koncernens energiförbrukning och energimix har samlats in från samtliga koncernbolag och 
konsoliderats på koncernnivå. Då insamlingen av denna data hanteras decentraliserat kan det finnas variationer i 
datainsamlingen mellan olika bolag och regioner. Förbrukat bränsle, el och värme har hämtats från egna mätningar 
och fakturor. Inköpt el och värme med garanterat förnybart ursprung har räknats som förnybar energi. Där det 
förnybara ursprunget inte har kunnat bevisas har energimixen beräknats med hjälp av relevanta residualmixer. 
Energiförbrukningen från bränslen (bensin, diesel etc.) har omräknats till MWh med DESNZ:s omvandlingsfaktorer 
för effektivt värmevärde.
Beräkningen av andel icke-fossila energikällor av den totala förbrukningen av inköpt eller förvärvad elektricitet, 
värme, ånga och kyla inkluderar samtliga bolag i koncernen.

===== SIDA 36 =====

.36
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 
E1-6
Karnells klimatbokslut är upprättat efter konsolideringsmetoden operationell kontroll. Klimatdata har samlats 
in från moderbolaget och samtliga koncernbolag. Vi har inga investeringsobjekt såsom intresseföretag, 
gemensamma företag eller icke-konsoliderade dotterföretag som inte ingår i de finansiella rapporterna. Våra 
växthusgasutsläpp (GHG-utsläpp) beräknas i enlighet med GHG-protokollets standarder och vi inkluderar alla 
växthusgaser som faller inom ramarna av Kyotoprotokollet (CO2, CH4, N2O, HFC, PFC, SF6 och NF3). Vi genomför full 
rapportering för scope 1- och 2-utsläpp och rapporterar utsläpp inom fyra relevanta scope 3-kategorier.
Retroaktivt År för delmål och mål
Scope 1 GHG-utsläpp Enhet 2023 
(basår)
2024 2025 % förändring mellan 
2025 och 2024
2030
Stationär förbränning Ton CO2e 763 754 1 006
Mobil förbränning Ton CO2e 287 309 304
Flyktiga utsläpp Ton CO2e 22 0 0
Processutsläpp Ton CO2e 0 0 2
Totala bruttoväxthusgas-
utsläpp scope 1
Ton CO2e 1 071 1 063  1 313 23%
Procentandel scope 1 
GHG-utsläpp från reglerade 
utsläppshandelssystem
% 0% 0% 0%
Retroaktivt År för delmål och mål
Scope 2 GHG-utsläpp Enhet 2023 
(basår)
2024 2025 % förändring mellan 
2025 och 2024
2030
El (platsbaserad) Ton CO2e 141 550 566
Värme (platsbaserad) Ton CO2e 0 180 116
Totala platsbaserade brutto-
växthusgasutsläpp scope 2
Ton CO2e 141 730  683 -6%
El (marknadsbaserad) Ton CO2e 420 662 2 426
Värme (marknadsbaserad) Ton CO2e 59 133 116
Totala marknadsbaserade 
bruttoväxthusgasutsläpp 
scope 2
Ton CO2e 479 796  2 542 219%
Retroaktivt År för delmål och mål
Scope 3 GHG-utsläpp Enhet 2023 
(basår)
2024* 2025 % förändring mellan 
2025 och 2024
2030
1. Inköpta produkter och tjänster Ton CO2e 51 158 84 861 75 415
3. Energi och bränslerelaterade 
aktiviteter
Ton CO2e 161 981 1 150
4. Uppströms transport och 
distribution
Ton CO2e 968 1 701 1 464
6. Tjänsteresor Ton CO2e 84 110 96
Totala bruttoväxthusgasutsläpp 
scope 3
Ton CO2e 52 371 87 635  78 125 -11%
Retroaktivt År för delmål och mål
Totala GHG-utsläpp Enhet 2023 
(basår)
2024* 2025 % förändring mellan 
2025 och 2024
2030
Totala GHG-utsläpp scope 1-3 
(platsbaserad)
Ton CO2e 53 583 89 446  80 122 -10%
Totala GHG-utsläpp scope 1-3 
(marknadsbaserad)
Ton CO2e 53 922 89 512  81 980 -8%
Totala GHG-utsläpp scope 1 & 2 
(marknadsbaserad)
Ton CO2e 1 550 1 859  3 854 107%
Utsläppsintensitet scope 1-3 
(platsbaserad)
Ton CO2e/
MSEK
48,58 64,82  47,48 -27%
Utsläppsintensitet scope 1-3 
(marknadsbaserad)
Ton CO2e/
MSEK
48,89 64,86  48,58 -25%
Utsläppsintensitet scope 1 & 2 
(marknadsbaserad)
Ton CO2e/
MSEK
1,41 1,35  2,28 70% Minska växthusgas-
intensiteten inom 
scope 1 och 2 med 
42% från 2023
Utsläppsintensitet scope 1 & 2 per 
anställd (marknadsbaserad)
Ton CO2e /
anställd
2,89 2,80  5,17 85%
Nettointäkt* Total 
nettointäkt 
MSEK
1 103 1 380  1 688 
Antal anställda Total genom-
snittligt antal 
anställda 
(personer)
535 665 745
* Avstämning av nettointäktsbeloppet har gjorts mot nettoomsättningen som rapporteras under not 3 i de finansiella rapporterna. Notera att ett kon-
cernbolag (Haco Tellus) inte inkluderas i beräkningen för år 2024, vilket förklarar differensen.

===== SIDA 37 =====

.37
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Växthusgasutsläpp  i scope 1, 2 och 3
Liksom föregående rapporteringsår härstammar majoriteten av koncernens scope 1-utsläpp från stationär och 
mobil förbränning i värmepannor och fordon. Under detta år har även processutsläpp från svetsning identifierats. 
Inga köldmedieutsläpp har identifierats under året. Koncernens absoluta scope 1-utsläpp har ökat jämfört med 
föregående år, vilket kan förklaras både av ökad fossil bränsleförbrukning för stationär förbränning hos vissa bolag 
och av att fler bolag har inkluderats i koncernen under året till följd av förvärv. 
Koncernens scope-2 utsläpp kommer från inköpt el och värme som används i våra kontor och produktionsfaciliteter. 
El köps in av alla våra bolag medan värme enbart köps in för vissa av våra faciliteter i Sverige och Finland. 
För scope 2 (marknadsbaserad) täcks 40% av koncernens elförbrukning av avtalsinstrument (direkt eller indirekt 
via hyresvärdar). Dessa avtal inkluderar avtal med energiattributcertifikat med ursprungsgarantier (Guarantees 
of Origin), med eller utan fysisk leverans. Av denna elförbrukning är 93% fristående, det vill säga avtalen omfattar 
enbart miljöegenskapen utan fysisk leverans, och 7% är paketerad, vilket omfattar både den fysiska leveransen 
av elen och dess miljöegenskap. Liknande avtal för förnybara källor har gjorts för inköpt värme men enbart i 
liten utsträckning, där 1% av förbrukad värme har specifika avtal för förnybara källor. Av dessa avtal är samtliga 
fristående avtal. 
Liksom våra absoluta scope 1 utsläpp har även koncernens absoluta scope 2 utsläpp (marknadsbaserade) ökat 
jämfört med föregående år. Ökningen förklaras främst av att emissionsfaktorerna har uppdaterats för att i större 
utsträckning baseras på verifierade ursprungsgarantier för förnybar energi, medan residualmixen tillämpats där 
sådana bevis inte kunnat fastställas, samt av att fler bolag har inkluderats i koncernen under året till följd av 
förvärv.
Tillsammans motsvarar våra scope 1  och 2 utsläpp endast en liten del av koncernens totala utsläpp. Majoriteten 
av utsläppen motsvarar, som föregående år, våra scope 3 utsläpp från kategori 1: Inköpta varor och tjänster. 
Dessa utsläpp inkluderar utsläpp från råvaruutvinning till tillverkning av alla våra inköpta produkter och tjänster 
(exklusive de som omfattas av andra Scope 3-kategorier), vilket förklarar varför denna utsläppskategori dominerar 
koncernens totala klimatavtryck, då vi är beroende av ett stabilt resursinflöde för att producera och sälja våra 
produkter. 
Karnell har inga upptag eller inköpta, sålda eller överförda koldioxidkrediter eller utsläppsrätter som 
påverkar beräkningen av scope 1- och 2 utsläpp. Vi har inga anläggningar som är underställda reglerade 
utsläppshandelssystem.
Växthusgasutsläpp utanför scopen
2025 är andra året vi rapporterar biogena utsläpp. Biogena utsläpp är CO 2-utsläpp som härrör från biologiskt 
material, såsom biomassa, trä och andra organiska ämnen, och ingår i det naturliga kolkretsloppet. 
Liksom förgående år har biogena utsläpp identifierats främst i förhållande till våra sålda pappersbaserade 
skivmaterial, spackel, lim och fogmassor. Detta eftersom dessa produkter har produktspecifika 
miljövarudeklarationer där de biogena utsläppen rapporteras separat från de fossila. I övrigt har biogena utsläpp 
identifierats i förhållande till de bränslen vi använder i scope 1 och för ett fåtal inköpta produkter i scope 3. Vi 
har inte kunnat identifiera eventuella biogena utsläpp i förhållande till våra andra utsläppskällor eftersom 
emissionsfaktorerna som har använts inte redovisar den biogena faktorn separat. I denna kontext är våra totala 
biogena utsläpp negativa. Detta beror främst på våra sålda pappersbaserade skivmaterial, som har bundit 
koldioxid under trädens tillväxt.   
Utanför scopen Enhet 2024 
(basår)
2025 % förändring mellan 
2025 och 2024
Biogena utsläpp (marknadsbaserad) Ton CO2e -2 299 -2 382 4%
Metod för datainsamling och beräkning av växthusgasutsläpp
Uppgifter om koncernens genererade växthusgasutsläpp har samlats in från samtliga koncernbolag och 
konsoliderats på koncernnivå. Då insamlingen av denna data hanteras decentraliserat kan det finnas variationer i 
datainsamlingen mellan olika bolag och regioner. Måtten har inte validerats av extern part.
Scope 1
Växthusgasutsläppen för stationär och mobil förbränning har beräknats utifrån mängden och typen av bränsle 
som har använts. Data om bränslemängd och -typ är primär och har samlats in från alla koncernbolag, med 
undantag för ett bolag. Detta koncernbolag har inte kunnat kvantifiera mängden naturgas som används i sina 
värmepannor. För att undvika att dessa utsläpp inte rapporteras har vi uppskattat dem baserat på samma typ av 
aktivitetsdata från ett annat av våra bolag som använder naturgas. 
Emissionsfaktorerna per bränsletyp som har tillämpats i beräkningarna är framtagna av den brittiska regeringens 
Department for Energy Security and Net Zero (DESNZ) för år 2025. Enbart fossila utsläpp rapporteras under 
våra scope 1-utsläpp då emissionsfaktorerna från DESNZ särskiljer mellan biogen CO 2 och fossila utsläpp. 
Inga väsentliga förändringar i beräkningsmetoden har gjorts i förhållande till förgående rapporteringsår. Inga 
exkluderingar av utsläppskällor har gjorts.

===== SIDA 38 =====

.38
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Våra processutsläpp har beräknats baserat på den använda svetsnings -
gasens komposition. 
Scope 2
Växthusgasutsläppen har beräknats enligt både den platsbaserade och 
marknadsbaserade metoden. Data om mängden förbrukad el och värme 
(inklusive avtal för förnybar energi) är primär och har samlats in från 
respektive koncernbolag. Inga exkluderingar av utsläppskällor har gjorts. 
De emissionsfaktorer som har tillämpats beskrivs nedan under respektive 
tillämpad metod.
Platsbaserad metod
Inköpt el: Den stora majoriteten av utsläppsberäkningarna för vår inköpta 
el baseras på emissionsfaktorer för nationella elmixer, oavsett avtal. Detta 
eftersom emissionsfaktorer för flera av våra lokala elnät inte har kunnat 
identifierats. De tillämpade emissionsfaktorerna för den nationella 
elmixen i Sverige har tagits fram av AIB för år 2024, den nationella elmixen 
i Finland av Fingrid för år 2025, den nationella elmixen i Storbritannien av 
DESNZ för år 2025, och den nationella elmixen i Kina av Kinas ministerium 
för ekologi och miljö för år 2023. 
Inköpt värme: För all inköpt värme baseras utsläppsberäkningarna 
på emissionsfaktorer för värmemixerna i våra bolags lokala värmenät, 
oavsett avtal. De tillämpade emissionsfaktorerna för de lokala värmenäten 
i Sverige har tagits fram av Energiföretagen Sverige för åren 2023 och 2024, 
medan emissionsfaktorerna för de lokala värmenäten i Finland har tagits 
fram av Finnish Energy för åren 2024 och 2025.
Marknadsbaserad metod
Inköpt el: När specifika avtal för inköpt förnybar el finns har utsläppen 
beräknats på de utsläppsvärden som anges på elcertifikaten eller i avtalen. 
Där specifika avtal saknas har beräkningarna baserats på emissionsfaktorer 
för nationella residualmixer använts. De tillämpade emissionsfaktorerna 
för de nationella residualmixerna i Sverige, Finland och Storbritannien har 
tagits fram av AIB för år 2024. För Kina används samma emissionsfaktor 
som i den platsbaserade metoden.
Inköpt värme: När specifika avtal för inköpt förnybar värme finns har 
utsläppen beräknats på de utsläppsvärden som anges på värmecertifikaten 
eller i avtalen. Där specifika avtal saknas har beräkningarna baserats på 
samma emissionsfaktorer som tillämpats i den platsbaserade metoden.
Det är möjligt att även biogen CO 2 rapporteras inom scope 2 under 
både den platsbaserade- och marknadsbaserade metoden då samtliga 
tillämpade emissionsfaktorerna för el och värme inte särskiljer mellan 
biogen CO2 och fossila utsläpp. 
Jämfört med föregående år har metoden för marknadsbaserade scope 
2 beräkningarna uppdaterats för att i större utsträckning baseras på 
verifierade ursprungsgarantier för förnybar energi, medan residualmixen 
används där sådana bevis inte kunnat fastställas. För samtliga bolag 
som redovisar inköp av förnybar energi har uppgifterna kontrollerats 
och verifierats genom certifikat och/eller specifika kontrakt som styrker 
energins ursprung. 
Emissionsfaktorerna från AIB och Finnish Energy inkluderar enbart CO2 
och inte CH 4 och N 2O. Emissionsfaktorerna från DESNZ, Energiföretagen 
Sverige och Kinas ministerium för ekologi och miljö inkluderar samtliga 
växthusgaser.  
Scope 3.1 – Inköpta produkter och tjänster
Data om mängden och kostnaden för inköpta produkter och 
tjänster har samlats in från respektive koncernbolag. För två av våra 
bolag har vi beräknat växthusgasutsläppen med hjälp av våra egna 
miljövarudeklarationer för sålda produkter. Utsläppen från dessa bolags 
övriga inköp (t ex olika tjänster) har beräknats per spenderad krona, det 
vill säga använt den spendbaserade metoden, där utsläpp beräknas 
genom att multiplicera inköpskostnaden med en indikator för utsläpp per 
krona i respektive inköpskategori. 
För alla andra bolag har vi beräknat utsläppen med en kombination 
av leverantörsspecifika miljövarudeklarationer, genomsnittliga 
emissionsfaktorer per inköpt produktkategori och den spendbaserade 
metoden. Den största delen av utsläppen har dock beräknats med den 
spendbaserade metoden. Emissionsfaktorer per spenderad krona som har 
tillämpats i beräkningarna är framtagna av Upphandlingsmyndigheten 
för år 2021 och 2023. Majoriteten av tillämpade genomsnittliga 
emissionsfaktorer per produktkategori är framtagna av DESNZ för år 2025, 
men emissionsfaktorer från Climatiq och relevanta miljövarudeklarationer 
har också tillämpats för år 2023 och 2024.
Våra egna miljövarudeklarationer och vissa leverantörsspecifika 
miljövarudeklarationer särskiljer mellan biogen CO 2 och fossila utsläpp. 
Övriga emissionsfaktorer särskiljer inte mellan biogen CO 2 och fossila 
utsläpp, vilket innebär att det är möjligt att även biogen CO 2 rapporteras 
inom scope 3.1.
Inga väsentliga förändringar i beräkningsmetoden har gjorts i förhållande 
till förgående rapporteringsår. Inga exkluderingar av utsläppskällor har 
gjorts.
19% av utsläppen i denna kategori har beräknats med hjälp av primära 
emissionsfaktorer eller utsläppsdata som har erhållits från leverantörer 
eller andra värdekedjepartner. Emissionsfaktorer från leverantörsspecifika 
miljövarudeklarationer behandlas som primära.
Scope 3.3 – Energi och bränslerelaterade aktiviteter
Uppströms växthusgasutsläpp relaterade till inköpt bränsle (aktivitet A) 
har beräknats utifrån mängden och typen av bränsle som har använts. 
Emissionsfaktorerna per bränsletyp som har tillämpats i beräkningarna 
är framtagna av DESNZ för år 2025 och motsvarar bränslets utsläpp från 
utvinning, produktion och transport (well-to-tank).
Uppströms växthusgasutsläpp för det bränsle som förbrukas vid 
produktionen av inköpt el och värme (aktivitet B) har beräknats 
utifrån mängden el och värme som har använts. Emissionsfaktorerna 
som har använts för el och värme är genomsnittliga och motsvarar 
bränslets utsläpp från utvinning, produktion och transport (well-to-
tank). Emissionsfaktorerna inkluderar även well-to-tank utsläppen från 
energiförluster från inköpt el och värme. Emissionsfaktorerna är framtagna 
av DESNZ för år 2025.

===== SIDA 39 =====

.39
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Uppströms växthusgasutsläpp relaterade till energiförluster från inköpt 
el och värme (aktivitet C) har beräknats utifrån mängden el och värme 
som har använts. Utsläpp från energiförluster kopplade till laddningen av 
elfordon som inte laddas i våra faciliteter inkluderas också. Genomsnittliga 
emissionsfaktorer har applicerats, framtagna av DESNZ för år 2025.
Samtliga applicerade emissionsfaktorer i denna utsläppskategori 
särskiljer inte mellan biogen CO2 och fossila utsläpp, vilket innebär att det 
är möjligt att även biogen CO2 rapporteras inom scope 3.3. Inga väsentliga 
förändringar i beräkningsmetoden har gjorts i förhållande till förgående 
rapporteringsår.
Karnell rapporterar inte utsläpp inom aktivitet D, då vi inte köper el för att 
sälja den vidare.
Inga utsläpp i denna kategori har beräknats med hjälp av primära 
emissionsfaktorer eller utsläppsdata som har erhållits från leverantörer 
eller andra värdekedjepartner.
Scope 3.4 – Uppströms transport och distribution
Växthusgasutsläppen från uppströms transporter har beräknats med den 
spendbaserade metoden, genom att multiplicera inköpskostnaden per 
transportmedel med en indikator för utsläpp per krona för respektive 
transportmedel. Emissionsfaktorer per spenderad krona som har 
tillämpats i beräkningarna är framtagna av Upphandlingsmyndigheten för 
år 2021 och 2023. Emissionsfaktorerna särskiljer inte mellan biogen CO 2 
och fossila utsläpp, vilket innebär att det är möjligt att även biogen CO 2 
rapporteras inom scope 3.4.
En skillnad jämfört med föregående år är att samtliga utsläpp har 
beräknats utifrån den spendbaserade metoden. Föregående år 
beräknades en mindre andel av utsläppen enligt den distansbaserade 
metoden samt baserat på utsläppsdata som inhämtades direkt från 
transportleverantörer. 
Vi beräknar inte utsläpp kopplade till lagerhållning av företagets köpta 
varor, tillverkning av fordon, anläggningar och infrastruktur.
Inga utsläpp i denna kategori har beräknats med hjälp av primära 
emissionsfaktorer eller utsläppsdata som har erhållits från leverantörer 
eller andra värdekedjepartner.
Scope 3.6 – Tjänsteresor
Växthusgasutsläppen från tjänsteresor har beräknats genom olika 
metoder. Vi har till störst del använt den distansbaserade metoden genom 
att samla in antal körda kilometer för varje transportmedel och multiplicera 
dessa med en genomsnittlig emissionsfaktor per passagerarkilometer 
för respektive transportmedel. Uppskattningar och antaganden har 
tillämpats i vissa fall för att identifiera distansen. Resterande utsläpp har 
beräknats med den spendbaserade metoden, genom att multiplicera 
inköpskostnaden per transportmedel med en indikator för utsläpp per 
krona för respektive transportmedel.
Tillämpade genomsnittliga emissionsfaktorer per passagerarkilometer 
för respektive transportmedel är framtagna av DESNZ för år 2025. 
Emissionsfaktorer per spenderad krona som har tillämpats i 
beräkningarna är framtagna av Upphandlingsmyndigheten för år 2021 och 
2023. Emissionsfaktorerna särskiljer inte mellan biogen CO 2 och fossila 
utsläpp, vilket innebär att det är möjligt att även biogen CO 2 rapporteras 
inom scope 3.6.
Inga väsentliga förändringar i beräkningsmetoden har gjorts i förhållande 
till förgående rapporteringsår. 
Utsläpp från hotellvistelser är exkluderade.
Inga utsläpp i denna kategori har beräknats med hjälp av primära 
emissionsfaktorer eller utsläppsdata som har erhållits från leverantörer 
eller andra värdekedjepartner.
Biogena CO2-utsläpp
CO2-utsläpp från biogena källor har identifierats i förhållande till stationär 
och mobil förbränning i scope 1 och för ett fåtal inköpta produkter i scope 3, 
kategori 1: Inköpta varor och tjänster. Utsläppen har beräknats med samma 
metoder och emissionsfaktorkällor som beskrivs ovan för omnämnda 
utsläppskategorier. Inga väsentliga förändringar i beräkningsmetoden har 
gjorts i förhållande till förgående rapporteringsår.
Väsentlighetsbedömning scope 3-kategorier
År 2023 gjorde Karnell tillsammans med en extern konsult en 
kartläggning av scope 3-kategorier följt av en väsentlighetsbedömning 
av kategoriernas relevans i förhållande till koncernens verksamhet. Enligt 
väsentlighetsbedömningen står kategori 1. Inköpta produkter och tjänster 
för de absolut största utsläppen, vilket gör den särskilt viktig att inkludera 
i rapporteringen, något som senare har bekräftas av koncernens faktiskt 
beräknade växthusgasutsläpp. Övriga kategorier bedöms i sin egenhet 
inte komma i närheten av dessa utsläpp, men vi har valt att även fokusera 
på delar av vår uppströms värdekedja där datainsamling är möjlig och 
tillförlitlig, i jämförelse med nedströms värdekedja där det generellt är 
svårare att samla in data. De inkluderade kategorierna är därför 3. Energi- 
och bränslerelaterade aktiviteter, 4. Uppströms transport och distribution 
samt 6. Tjänsteresor . Denna prioritering säkerställer en meningsfull och 
praktiskt hanterbar rapportering, samtidigt som omfattningen successivt 
kan utökas. 
Bortsett från de kategorier där vi genomför beräkningar och rapportering 
på har vi identifierat uppströmsutsläppskällor för kategori 2. Kapitalvaror, 
5. Avfall genererat i verksamheter och 7. Anställdas pendling, samt 
nedströmsutsläppskällor för kategori 9. Transport i senare led, 10. 
Bearbetning av sålda produkter, 11. Användning av sålda produkter och 
12. Slutbehandling av sålda produkter. Av dessa kategorier förväntas de 
största utsläppen härröras till kategori 9. Transport i senare led.

===== SIDA 40 =====

.40
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Resursanvändning och cirkulär ekonomi 
Hantering av inverkan, risker och möjligheter
Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma 
väsentliga inverkningar, risker och möjligheter avseende 
resursanvändning och cirkulär ekonomi  
IRO-1
Den genomförda dubbla väsentlighetsanalysen omfattade en 
övergripande granskning av koncernens in- och utflöde av resurser samt 
genereringen av avfall genom hela värdekedjan. Analysen inkluderade en 
kartläggning av vilka typer av produkter koncernen köper in och säljer, 
deras materialkomposition och hur materialen sannolikt hanteras vid 
slutbehandling, vilket resulterade i identifierade beroenden, inverkningar, 
risker och möjligheter. Analysen har inte genomförts i samråd med 
berörda samhällen, utan bygger på information som samlats in från våra 
koncernbolag. 
Väsentlighetsbedömningen av vår inverkan på människor och miljö i 
förhållande till resursanvändning och cirkulär ekonomi har genomförts på 
samma sätt som för övriga hållbarhetsområden och följer samma metodik 
och bedömningskriterier som beskrivs i kapitel Allmänna upplysningar, 
upplysningskrav IRO-1.
Bolagens förmåga att genomföra åtgärder kan påverkas av tillgången till 
resurser, där koncernen erbjuder finansiellt stöd och andra resurser för att 
möjliggöra relevanta investeringar och satsningar.
Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 
E5-1
För att minska våra risker och ta tillvara våra möjligheter kopplade 
till resursanvändning och cirkulär ekonomi – samt för att styra oss 
mot att reducera vår negativa inverkan på miljö och människor 
– omfattar koncernens ESG-policy flera centrala områden som 
våra bolag förväntas arbeta med. Dessa inkluderar att maximera 
användningen av återvinningsbara resurser i produktionen, effektivisera 
resursanvändningen och främja en mer cirkulär affärsmodell. Policyn 
gör idag inga specifika åtaganden avseende övergång från användning 
av nya resurser (inbegripet relativ ökning av användningen av sekundära 
resurser). Policyn gäller för alla enheter inom koncernen och Karnells vd 
ansvarar för den övergripande implementeringen av och efterlevnaden av 
policyn. 
Områden relaterade till resursanvändning och cirkulär ekonomi som 
omfattas av vår ESG-policy har inte fastställts specifikt utifrån intressenters 
intressen. I policyn gör vi inga hänvisningar till standarder eller initiativ 
från tredje part som vi förbinder oss att följa.
Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 
E5-2
Karnell har inte upprättat en formell plan med åtgärder för att arbeta 
med resursanvändning och cirkulär ekonomi på koncernnivå. Eftersom 
koncernen består av flera koncernbolag med decentraliserad styrning, 
ligger ansvaret för arbetet med resursanvändning och cirkulär ekonomi 
primärt på bolagsnivå. Koncernen säkerställer dock att hela verksamheten 
utgår från gemensamma principer genom vår koncernövergripande ESG-
policy, som inkluderar ställningstaganden om dessa områden. Bolagens 
förmåga att genomföra åtgärder kan påverkas av tillgången till resurser, 
där koncernen erbjuder finansiellt stöd och andra resurser för att 
möjliggöra relevanta investeringar och satsningar.
Under 2025 har våra bolag, var för sig utifrån sina egna förutsättningar, 
genomfört olika åtgärder för att effektivisera sin resursanvändning och 
stärka omställningen mot en mer cirkulär ekonomi, exempelvis genom 
att öka användningen av återvunnet material, förbättra avfallssorteringen 
och minska produktionsspill. Framöver har bolagen fortsatta planer att 
fortsätta arbeta inom dessa områden.
Inga betydande driftsutgifter eller kapitalutgifter för genomförda eller 
planerade åtgärder har identifierats på koncernnivå.   
Mått och mål
För närvarande har vi inga fastställda mål kopplade till resursanvändning 
eller cirkulär ekonomi. Ursprungsplanen var att undersöka relevanta mål 
under 2025, men under året har fokus istället legat på klimatfrågor och 
efterlevnad av CSRD. Arbetet med att identifiera och fastställa mål för 
resursanvändning och cirkulär ekonomi planeras att genomföras under 
2026.
Resursinflöden 
E5-4
När det kommer till resursinflöden är vår väsentliga inverkan koncentrerad 
till vår uppströms värdekedja, där utvinning, bearbetning och tillverkning 
av de produkter vi köper sker. Koncernen är beroende av ett stabilt 
resursinflöde och väsentliga inflöden inkluderar insatsvaror som stål, 
aluminium, plast och papper, tillsammans med komponenter och färdiga 
produkter och förpackningar tillverkade av dessa material, som används 
vid tillverkningen och distributionen av våra sålda produkter. Inga kritiska 
råmaterial har identifierats. 
Således omfattar resursflödet i vår uppströms värdekedja de råmaterial 
som används för dessa produkter, inklusive järnmalm (för stål), 
bauxitmalm (för aluminium), råolja (för plast) och trä (för papper). Dessa 
material kommer från industrier som är både resurs- och energiintensiva, 
vilket innebär att den största delen av vår inverkan på miljön uppstår 
innan produkterna når vår egen verksamhet. 
Bortsett från insatsprodukter till våra sålda produkter är vår verksamhet 
också beroende av anläggningar och utrustning som används i 
produktionen. Dock är nya inköp inom denna kategori relativt sällsynta 
jämfört med insatsvaror. Därför mäter vi vårt resursinflöde enbart utifrån 
de resurser som förväntas ingå i våra produkter, med fokus på de mest

===== SIDA 41 =====

.41
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
väsentliga inflödena som är stål, aluminium, plast samt papper (inklusive 
komponenter och färdiga produkter i dessa material) och förpackningar. 
Det innebär att inköp av exempelvis produktionsutrustning och 
kontorsmöbler inte inkluderas i beräkningen.
Resursinflöde, exklusive förpackningar Enhet 2025*
Stål Ton 6 911
     Andel återanvänd eller återvunnen % 19%
Aluminium Ton 223
     Andel återanvänd eller återvunnen % 51%
Plast Ton 3 296
     Andel återanvänd eller återvunnen % 12%
Papper Ton 1 269
     Andel återanvänd eller återvunnen % 6%
Resursinflöde förpackningar Enhet 2025*
Förpackningsmaterial Ton 1 067
     Andel återanvänd eller återvunnen % 19%
* Samtliga koncernbolag ingår i beräkningen, bortsett från ett som ännu inte kan samla in denna data.
Koncernens beroende av insatsvaror och andra produkter medför 
finansiella risker, inklusive ökade råvarukostnader vid lokala 
prisfluktuationer, störningar i leveranskedjor på grund av klimat- och 
sociala händelser, och politiska beslut om resursanvändning. Analysen 
av dessa risker baseras på en kvalitativ bedömning av de finansiella 
effekterna, snarare än på kvantitativa data.
Metod för datainsamling och beräkning av resursinflöden
Uppgifter om resursinflöde har samlats in från alla utom ett koncernbolag 
och konsoliderats på koncernnivå. Då insamlingen av denna data hanteras 
decentraliserat kan det finnas variationer i datainsamlingen mellan olika 
bolag och regioner. Måtten har inte validerats av extern part.
Respektive bolag har samlat in tillgänglig data utifrån produktspecifikationer 
och teknisk dokumentation för inköpta material och produkter som 
ska ingår i sålda produkter. Samtliga bolag fick samma vägledning om 
vilken information som behövde samlas in och hur detta kunde göras, 
men tillvägagångssätt och datakvalitet varierar beroende på datatillgång 
och resurser. Vissa bolag har tillgång till detaljerad och produktspecifik 
materialinformation, medan andra i större utsträckning har baserat sina 
beräkningar på uppskattningar och antaganden. Beräkningarna bygger 
således på befintlig produktdata samt uppskattningar och antaganden 
där fullständig information inte finns tillgänglig.
Under kommande år kommer vi att se över detta område för att utvärdera 
möjligheten att utveckla en mer standardiserad och tillförlitlig metod, 
vilket förväntas förbättra jämförbarhet och kvalitet i beräkningarna.
Resursutflöden – Sålda produkter 
E5-5
Avseende koncernens resursutflöden bedömer vi att vi har en positiv 
inverkan, eftersom majoriteten av våra sålda produkter är designade för 
lång livslängd och kan återvinnas tack vare deras materialkomposition. 
Detta gäller både våra insatsprodukter och färdiga produkter.
Många av koncernens produkter har en livslängd som överstiger 10 år, 
och i vissa fall betydligt längre. Exempelvis kan våra sålda avlopps- och 
dräneringsrör hålla i flera decennier, redskap för hjullastare och traktorer 
har en uppskattad livslängd på cirka 20 år, vårt pappersbaserade 
skivmaterial kan återanvändas och sedan återvinnas upp till 57 gånger, 
och våra återanvändbara plastprodukter för sjukhus- och vårdmiljö kan 
användas upp till tusen gånger.  Vi har hittills inte jämfört den förväntade 
hållbarheten hos våra produkter med branschgenomsnittet för respektive 
produktgrupp.
Våra bolag säljer flera produkter där reparation är möjlig vilket bidrar till att 
förlänga våra produkters livslängd. Flera produkter är konstruerade med 
servicebarhet i åtanke, vilket innebär att slitna eller skadade delar kan 
bytas ut utan att hela enheten behöver ersättas, exempelvis våra redskap 
för hjullastare och traktorer och vagnar för grönyteskötsel. Vi säljer även 
produkter där reparation är begränsad, till exempel fundament för stolpar 
till utomhusbelysning, där dessa måste bytas ut om de blir skadade för att 
uppfylla säkerhetskraven.
Majoriteten av Karnells produkter består av metall, plast och/eller papper. 
Förpackningsmaterialet som används är främst kartong och plast, följt av 
trä och metall. I teorin kan alla dessa material återvinnas och i vissa fall 
återanvändas, men vad som faktiskt sker i praktiken är okänt eftersom 
denna process äger rum hos våra kunder och slutkonsumenter. Andel 
återvinningsbart material i sålda produkter och deras förpackningar har 
inte kvantifierats på grund av svårigheter att samla in data. 
Endast en liten del av koncernens sålda produkter utgörs av 
förbrukningsprodukter (t.ex. fyllmedel, lim och tätningsmedel). 
Sammantaget är de vanligaste slutbehandlingsmetoderna för dessa 
produkter deponering och förbränning, på grund av svårigheter att 
återvinna materialen. Därför ingår de inte i ett cirkulärt system.
Vi ser en möjlighet att öka vår konkurrenskraft genom att utveckla fler 
långlivade och återvunna/återvinningsbara produkter i takt med växande 
efterfrågan på cirkulära lösningar. 
Resursutflöden – Avfall
E5-5
Avfall genereras i flera delar av koncernens värdekedja, både uppströms i 
samband med leverantörernas råvaruutvinning, materialbearbetning och 
tillverkning och i koncernens produktion. Nedströms uppkommer avfall 
främst vid sluthanteringen av våra sålda produkter. Felaktig hantering av 
avfall kan leda till föroreningar, hälsorisker och skador på ekosystem. 
I takt med EU:s omställning mot en cirkulär ekonomi kan kostnaderna för 
avfallshantering öka, vilket kan innebära finansiella risker i form av högre

===== SIDA 42 =====

.42
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
kostnader för koncernens eget avfall samt ökade inköpspriser om leverantörernas kostnader förs vidare. Analysen 
av riskerna baseras på en kvalitativ bedömning av de finansiella effekterna, snarare än på kvantitativa data.
Inom våra egna anläggningar utgör metallskrot vårt största avfallsflöde, vilket är rimligt med tanke på att majoriteten 
av koncernens bolag är verksamma i tillverkningsindustrin och tillverkar olika industriella produkter som 
innehåller olika metaller, som säckfyllnadssystem, vagnar för grönyteskötsel, maskindelar, fordonskomponenter 
etc. 3% av vårt totala avfall motsvarar farligt avfall, inklusive olja, färg, skärvätskor, emulsioner och aerosoler. Vi 
generar inget radioaktivt avfall.
Genererat avfall Enhet 2024 2025
Metallskrot Ton * 994
Plast Ton * 130
Papper och kartong Ton * 504
Trä Ton * 56
Glas Ton * 0
Elektronikavfall Ton * 1
Organiskt avfall Ton * 4
Blandat avfall Ton * 485
Radioaktivt avfall Ton * 0
Farligt avfall Ton 84 73
Övrigt avfall Ton * 96
Total mängd avfall Ton 2 098** 2 344
2025 är det första året då data om olika typer av avfall, med undantag för farligt avfall, har samlats in och rapporterats. 
** Inkluderar avloppsvatten. Från och med 2025 rapporterar vi inte på avloppsvatten då vatten bedöms vara icke-väsentligt. 
Majoriteten av vårt avfall har avletts från bortförande genom återvinning. Avfallet som avletts från bortskaffande 
motsvarar främst metallskrot. 31% av vårt totala avfall har inte avletts från bortskaffande och motsvarar främst 
blandat avfall som har förbränts.  
Avfall som avletts från bortskaffande Enhet 2025
Icke-farligt avfall förberett för återanvändning Ton 67
Icke-farligt avfall förberett för återvinning Ton 1 473
Icke-farligt avfall förberett för andra återvinningsförfaranden Ton 54
Farligt avfall förberett för återanvändning Ton 1
Farligt avfall förberett för återvinning Ton 27
Farligt avfall förberett för andra återvinningsförfaranden Ton 5
Total mängd avfall som avletts från bortskaffande Ton 1 626
Avfall som har bortskaffats Enhet 2025
Icke-farligt avfall till förbränning Ton 502
Icke-farligt avfall till deponi Ton 163
Icke-farligt avfall till annat bortskaffningsförfarande Ton 0
Farligt avfall till förbränning Ton 19
Farligt avfall till deponi Ton 31
Farligt avfall till annat bortskaffningsförfarande Ton 2
Total mängd bortskaffat avfall Ton 718
Metod för datainsamling och beräkning av avfall
Uppgifter om koncernens genererade avfall och dess handlingsmetoder har samlats in från samtliga 
koncernbolag och konsoliderats på koncernnivå. Då insamlingen av denna data hanteras decentraliserat kan 
det finnas variationer i datainsamlingen mellan olika bolag och regioner. Information har samlats in genom 
avfallshanteringsleverantörer och via deras fakturor. Antaganden om avfallshanteringsmetod har gjorts i enstaka 
fall då information om tillämpade metoder inte har kunnat identifieras. Måtten har inte validerats av extern part.
EU-taxonomin
Förändringar mot föregående års rapportering
I juli 2025 antog EU-kommissionen en delegerad akt som bland annat innebär förändringar i taxonomirapporteringen 
avseende tillämpning av en väsentlighetsnivå på 10% i rapporteringen. I enlighet med dessa regler kan icke-finansiella 
företag, för de centrala resultatindikatorerna för omsättning och kapitalutgifter (CapEx), välja att inte bedöma om vissa 
ekonomiska verksamheter omfattas av taxonomin eller uppfyller förenlighetskriterierna, om dessa verksamheter 
tillsammans utgör mindre än 10% av den totala omsättningen respektive kapitalutgifterna. Samma princip gäller även för 
den centrala resultatindikatorn för driftsutgifter (OpEx), men där kan alla driftsutgifter undantas från vidare bedömning om 
en kvalitativ analys visar att de är icke-väsentliga för företagets affärsmodell.
Denna väsentlighetsprincip tillämpas för första gången i Karnells EU-taxonomirapportering för rapporteringsår 2025.

===== SIDA 43 =====

.43
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Väsentlighetsbedömning
Omsättning
Den största delen av Karnells omsättning är inte kopplad till någon 
ekonomisk verksamhet som omfattas av taxonomins delegerande akter. 
Endast en liten andel kommer från sektorer som omfattas av taxonomin, 
nämligen Information och kommunikation och Transport. Omsättningen 
från dessa sektorer uppgår till 2% respektive < 1% och rapporteras därför 
som icke-väsentliga eftersom de inte uppfyller väsentlighetströskeln på 
10%.
Kapitalutgifter
45% av Karnells kapitalutgifter kommer från sektorn Bygg- och 
fastighetsverksamhet och är kopplade till koncernens nyttjanderätts -
tillgångar för leasade och ägda lokaler. Dessa utgifter bedöms vara 
väsentliga eftersom de uppfyller väsentlighetströskeln på 10%. Från 
samma sektor kommer mindre än 1% från inköp av laddare till elfordon, 
men eftersom denna utgift ligger långt under väsentlighetströskeln 
rapporteras den som icke -väsentlig. Vidare kommer 3% av koncernens 
kapitalutgifter från Informations- och kommunikationssektorn. Då inte 
heller dessa utgifter uppgår till väsentlighetströskeln rapporteras de som 
icke-väsentliga.
Karnells övriga kapitalutgifter är inte kopplade till någon ekonomisk 
verksamhet som omfattas av taxonomins delegerade akter.
Driftsutgifter
Efter att en kvalitativ analys av driftutgifternas väsentlighet genomförts 
konstaterades att vissa driftutgifter är väsentliga för Karnells affärsmodeller. 
Därför har inte samtliga driftsutgifter undantagits från vidare bedömning, 
utan en kvantitativ bedömning har istället genomförts på samma sätt som 
för omsättning och kapitalutgifter. Resultatet visar att den största delen 
av Karnells driftsutgifter inte är kopplad till någon ekonomisk verksamhet 
som omfattas av taxonomins delegerande akter. Väsentliga driftsutgifter 
(motsvarande 20%) förekommer enbart inom sektorn Bygg- och 
fastighetsverksamhet för byggnadsrenoveringar och underhåll. Karnell 
har även driftsutgifter från Information och kommunikationssektorn, 
men dessa uppgår till mindre än 1% och rapporteras därmed som icke-
väsentliga.  
Ekonomiska verksamheter som omfattas av taxonomin
Omsättning
Karnell har ingen väsentlig omsättning som omfattas av taxonomin. Därav 
rapporterar koncernen inga verksamheter som omfattas av taxonomin 
från ett omsättningsperspektiv.
Kapitalutgifter
De enda väsentliga kapitalutgifter som uppfyller taxonomins kriterier för 
omfattning, motsvarar koncernens nyttjanderättstillgångar för leasade 
och ägda lokaler som omfattas av den ekonomiska verksamheten 7.7. 
Förvärv och ägande av byggnader i förhållande till taxonomins mål för 
Begränsning av klimatförändringar (CMM).
Driftsutgifter
De enda väsentliga driftsutgifter som uppfyller taxonomins kriterier för 
omfattning, motsvarar koncernens utgifter för byggnadsrenoveringar 
och underhåll som omfattas av den ekonomiska verksamheten 7.7. 
Förvärv och ägande av byggnader i förhållande till taxonomins mål för 
Begränsning av klimatförändringar (CMM).
Förenlighetsanalys av ekonomiska verksamheter som omfattas 
av taxonomin
CCM 7.7. Förvärv och ägande av byggnader i form av 
nyttjanderättstillgångar
Taxonomiförordningen fastställer kriterier som en ekonomisk verksamhet 
måste uppfylla för att kvalificera sig som miljömässigt hållbar, det vill säga 
vara förenlig med taxonomin:
• Uppfylla de tekniska granskningskriterierna (TSC) för miljömålen 
genom att bidra väsentligt till ett eller flera av de sex miljömålen och 
inte orsaka betydande skada (DNSH) på de andra målen.
• Följa minimikrav som omfattar sociala och styrningsmässiga 
standarder.
År 2024 genomförde Karnell för första gången en förenlighetsanalys för den 
ekonomiska verksamheten CCM 7.7, som då bedömdes vara oförenlig med 
taxonomins kriterier. För att bedöma förenlighet fick samtliga relevanta 
koncernbolag svara på frågor i ett frågedokument. Resultatet visade att 
ingen av Karnells bolag som omfattades av CCM 7.7 uppfyllde DNSH-
kravet att genomföra klimatrisk- och sårbarhetsanalyser för sina lokaler 
i enlighet med tillägg A i taxonomins delegerade förordning om klimat 
2021/2139. Med beaktande av att inget aktivt arbete med uppfyllandet 
av förenlighetskriterierna har genomförts av koncernens bolag under år 
2025, bedömer vi att resultatet av förra årets analys av CCM 7.7 kvarstår. 
En ytterligare förenlighetsanalys för CCM 7.7. har enbart genomförts 
för de nyförvärv som inte ingick i förgående års analys. För att påbörja 
analysen ställdes frågan till de nyförvärvade bolagen om de har genomfört 
klimatrelaterade risk- och sårbarhetsbedömningar för sina leasade eller 
ägda lokaler enligt tillägg A i EU- taxonomins delegerade förordning om 
klimat 2021/2139. Samtliga bolag svarade nej på detta, vilket innebär 
att de inte uppfyller DNSH-kriterierna för förenlighet. Därmed bedöms 
förenlighet inte uppnås för CCM 7.7 även detta rapporteringsår.
Eftersom vi inte uppnår DNSH-kriterierna har ingen ytterligare 
analys avseende kriterierna för väsentligt bidrag och kriterierna för 
minimiskyddsåtgärder gjorts.
Redovisningsprinciper
Täljaren för centrala resultatindikatorer
De redovisade kapitalutgifterna från ekonomiska verksamheter som 
omfattas av taxonomin genom CCM 7.7 avser nyttjanderättstillgångar 
för leasade och ägda lokaler. Karnell har inte tagit fram någon 
kapitalutgiftsplan. 
De redovisade driftsutgifterna från ekonomiska verksamheter som 
omfattas av taxonomin genom CCM 7.7 avser byggnadsrenoveringar och 
underhåll.

===== SIDA 44 =====

.44
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Nämnaren för centrala resultatindikatorer
Total omsättning motsvarar nettoomsättningen i koncernens resultaträkning i de konsoliderade finansiella 
rapporterna.
Totala kapitalutgifter rapporteras enligt not 10. Immateriella tillgångar, not 11. Materiella anläggningstillgångar 
och not 12. Leasing i de konsoliderade finansiella rapporterna. Investeringar relaterade till goodwill och 
kundrelationer är exkluderade.
Sammanfattning centrala resultatindikatorer - 2025 Uppdelning efter miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven
Central 
resultat indiktator
Totalt Andel av verksamheter 
som omfattas av 
taxonomin
Verksamheter som 
är förenliga med 
taxonomi kraven
Andel av verksam heten 
som är förenlig med 
taxonomi kraven
Begränsning 
av klimat-
förändringar
Anpassning 
till klimat-
förändringar
Vatten Cirkulär 
ekonomi
Föroreningar Biologisk 
mångfald
Andel av 
möjlig görande 
verksamhet
Andel av 
omställnings -
verksamhet
Icke-bedömda verksam-
heter som anses vara 
icke-väsentliga
Verksamheter som är förenliga 
med taxonomikraven under 
föregående räkenskapsår (2024)
Andel av verksamheter som är 
förenliga med taxonomikraven under 
föregående räkenskapsår (2024)
Text SEK % SEK % % % % % % % % % % SEK %
Omsättning  1 687 571 704 0% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 2% 0 0%
Kapitalutgifter  92 646 741 45% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 3% 0 0%
Driftsutgifter  45 637 036 20% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0 0%
Kapitalutgifter uppdelat efter verksamhet - 2025 Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven
Ekonomiska verksamheter Kod Kapitalutgifter som omfattas 
av taxonomi kraven 
Kapitalutgifter som är förenliga 
med taxonomi kraven
Kapitalutgifter som är förenliga 
med taxonomi kraven
Begränsning av 
klimat förändringar
Anpassning till 
klimat förändringar
Vatten Cirkulär 
ekonomi
Föroreningar Biologisk 
mångfald
Möjliggörande
verksamheter
Omställnings-
verksamheter
Andel som är förenlig med 
taxonomikraven av den andel som 
omfattas av taxonomikraven
Text % SEK % % % % % % % (E i tillämpliga fall) (T i tillämpliga fall) %
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 45% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Summan av förenligheten per mål 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Total kapitalutgifter 45% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Driftsutgifter uppdelat efter verksamhet - 2025 Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven
Ekonomiska verksamheter Kod Driftsutgifter som omfattas av 
taxonomi kraven 
Driftsutgifter som är förenliga 
med taxonomi kraven
Driftsutgifter som är förenliga med 
med taxonomi kraven
Begränsning av 
klimat förändringar
Anpassning till 
klimat förändringar
Vatten Cirkulär 
ekonomi
Föroreningar Biologisk 
mångfald
Möjliggörande 
verksamheter
Omställnings-
verksamheter
Andel som är förenlig med 
taxonomikraven av den andel som 
omfattas av taxonomikraven
Text % SEK % % % % % % % (E i tillämpliga fall) (T i tillämpliga fall) %
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 20% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Summan av förenligheten per mål 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Total driftsutgifter 20% 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Totala driftsutgifter motsvarar summan av samtliga koncernbolags inrapporterade driftsutgifter som inte bokförs 
som tillgångar och som avser forskning och utveckling, byggnadsrenovering, kortsiktiga leasingavtal, underhåll 
och reparation samt alla andra direkta utgifter som rör det dagliga underhållet av materiella anläggningstillgångar 
som utförs av företaget eller en anlitad tredje part och som krävs för säkerställandet av dessa tillgångars 
fortlöpande och ändamålsenliga funktion.

===== SIDA 45 =====

.45
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Social information
 
Den egna arbetskraften
Strategi
Intressenters intressen och synpunkter 
SBM-2
Som en del av upprättandet av Karnells dubbla väsentlighetsanalys har 
vi analyserat hur olika intressenter, inklusive den egna arbetskraften, 
kan påverkas av och påverka verksamheten. Syftet med detta var att 
skapa underlag för den dubbla väsentlighetsanalysen och använda 
resultaten för att informera identifieringen av väsentliga inverkningar, 
risker och möjligheter, vilket i sin tur inte bara styr rapporteringen i 
hållbarhetsrapporten utan också utgör viktig input till utvecklingen av 
koncernens och bolagens strategier och affärsmodeller. Identifierade 
väsentliga inverkningar, risker och möjligheter relaterade till Karnells egna 
arbetskraft presenteras nedan under upplysningskrav SMB-3.
I analysen av våra intressenter, samt deras krav och förväntningar, har 
information samlats in från den egna arbetskraften genom representanter 
inom koncernbolagen. Dessa representanter utgörs främst av vd, CFO 
och controllers. Genom intervjuer och frågeformulär har dessa funktioner 
bidragit med viktig input till koncernens övergripande intressentanalys, 
där bland annat medarbetares hälsa och säkerhet identifierades som ett 
väsentligt område. Läs mer om våra nyckelintressenter i kapitel Allmänna 
upplysningar, upplysningskrav SBM-2.
Anställdas perspektiv och synpunkter kommer kommuniceras till 
koncernledningen och styrelsen årligen som en del av den återkommande 
uppdateringen av väsentlighetsanalysen.
Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras 
förhållande till strategi och affärsmodell
SBM-3
Väsentliga negativa inverkningar har identifierats och bedömts baserat 
på typen av arbete som anställda genomför, var i världen de befinner sig 
och den sociala kontext de befinner sig i. Historisk data om exempelvis 
arbetsskador har även informerat processen. 
Majoriteten av koncernens anställda arbetar i produktionsmiljöer. Detta 
medför ökad risk för fysiska arbetsplatsolyckor. Resterande del av våra 
anställda är kontorsbaserade. För både operativ och kontorsbaserad 
personal finns inneboende risker för försämrad psykosocial arbetsmiljö, 
exempelvis på grund av hög arbetsbelastning eller stress. Majoriteten av 
koncernens arbetskraft består av egna anställda, men vi har även några 
icke-anställda som egenföretagare och från bemanningsbolag med 
liknande arbetsuppgifter som våra egna anställda.  
Koncernen verkar inom en mansdominerad bransch där män är 
överrepresenterade både i arbetsstyrkan och i ledningsgrupperna i 
koncernbolagen. Könsobalans och/eller andra faktorer i arbetsmiljön kan 
medföra risk för diskriminering.
Vår verksamhet i Kina medför dessutom en förhöjd människorättsrisk, 
eftersom landet klassas som högriskområde med avseende på barnarbete, 
arbetsvillkor samt begränsningar i yttrandefrihet, föreningsfrihet och 
andra grundläggande rättigheter.
Koncernen och våra koncernbolag hanterar anställdas personuppgifter 
i datasystem, vilket innebär att känslig information hanteras ur ett 
integritetsperspektiv. Om dessa uppgifter inte behandlas korrekt finns risk 
för skada på medarbetares integritet.
Dessa identifierade potentiella inverkningar utgör ett viktigt underlag 
för koncernens fortsatta strategiska arbete och utveckling av våra bolags 
affärsmodeller. De påverkar bland annat hur bolagen prioriterar insatser 
kopplade till arbetsmiljö, ledarskap, efterlevnad av mänskliga rättigheter 
och hur gemensamma policys utformas och implementeras inom ramen 
för Karnells decentraliserade styrmodell. 
Våra anställda är vår mest värdefulla resurs, vilket gör att de anställdas 
välbefinnande är avgörande för vår utveckling och långsiktiga 
värdeskapande. Risker förknippade med att inte säkerställa en god 
arbetsmiljö kan leda till direkta kostnader för sjukfrånvaro, lönekostnader 
under frånvaro samt behov av att rekrytera och utbilda ersättningspersonal 
och böter vid felaktig hantering av känslig information. Därtill finns risk för 
ökade försäkringspremier, skadeståndsanspråk och negativ påverkan på 
koncernens rykte. Ett försämrat rykte kan i sin tur försvåra möjligheten att 
attrahera och behålla talanger.
Ta del av fler uppgifter om koncernens anställda under upplysningskrav 
S1-6.  
Hantering av inverkningar, risker och möjligheter
Policyer för den egna arbetskraften 
S1-1
För att mildra potentiell negativ inverkan på vår arbetskraft och dess 
medförda risker innehåller koncernens ESG-policy och uppförandekod 
flera viktiga områden, inklusive att främja mångfald och nolltolerans mot 
diskriminering, säkerställa rättvis behandling av medarbetare och andra 
intressenter, följa internationella konventioner om mänskliga rättigheter, 
respektera anständiga arbetsvillkor såsom minimilöner samt sträva 
efter en säker arbetsmiljö och förebygga arbetsrelaterade skador och 
ohälsa. Policydokumenten anger även att nationell lagstiftning ska följas. 
Tvångsarbete och barnarbete tas uttryckligen upp i uppförandekoden. 
Människohandel tas ej uttryckligen upp, men omfattas av koden genom 
vårt åtagande att följa internationella konventioner om mänskliga 
rättigheter, inom vilka människohandel är förbjudet och erkänns som en 
form av slaveri och tvångsarbete.
Policyerna gäller för alla enheter inom koncernen och Karnells vd ansvarar 
för deras övergripande implementering och efterlevnad.

===== SIDA 46 =====

.46
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Områdena som omfattas av vår ESG-policy och uppförandekod har inte 
fastställts specifikt utifrån intressenters intressen. I vår uppförandekod 
gör vi hänvisningar till FN:s konvention om barnets rättigheter och 
FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter som vi 
förbinder oss att följa.
Eftersom koncernen består av flera koncernbolag med decentraliserad 
styrning, ligger ansvaret för det dagliga arbetet med arbetsvillkor, dialog 
med medarbetare och efterlevnad av mänskliga rättigheter primärt på 
bolagsnivå. Koncernen säkerställer dock att hela verksamheten utgår 
från gemensamma principer genom vår ESG-policy och uppförandekod. 
Koncernbolagen förväntas implementera dessa i sin lokala verksamhet 
och bedriva regelbunden dialog med sin arbetskraft genom exempelvis 
medarbetarundersökningar, skyddsombud, och fackliga företrädare.
Karnell övervakar efterlevnaden av policyåtagandena genom att följa upp 
hur koncernbolagen implementerar koncernens policyer på bolagsnivå. 
Dessa kontrollmekanismer omfattar bland annat uppföljning av nyckeltal 
kopplade till arbetsmiljö, hälsa och säkerhet som följs upp i förhållande 
till upprättandet av koncernens hållbarhetsrapport. Genom dessa 
processer arbetar vi för att säkerställa att principerna i FN:s vägledande 
principer för företag och mänskliga rättigheter integreras i koncernens 
dagliga verksamhet. Vidare har våra policyer för den egna arbetskraften 
inspirerats av ILO:s deklaration om grundläggande principer och 
rättigheter på arbetsplatsen samt OECD:s riktlinjer för multinationella 
företag, även om en formell jämförelse ännu inte har genomförts. Vi har 
ingen koncernövergripande rutin för att säkerställa att diskriminering 
förebyggs, minskas och åtgärdas när den upptäcks, eller för att aktivt 
främja mångfald och inkludering.
Vår uppförandekod specificerar diskrimineringsgrunder, inklusive 
kön, ålder, etnicitet, hudfärg, sexuell läggning, könsidentitet, 
funktionsnedsättning, graviditet med flera. Koden gör inga specifika 
åtaganden om inkludering eller positiv särbehandling av särskilt sårbara 
grupper i den egna arbetskraften.
Karnells koncernövergripande policyer innehåller ingen beskrivning av 
åtgärder för att gottgöra, eller göra det möjligt att gottgöra, inverkningar 
på mänskliga rättigheter. På bolagsnivå har det, utöver efterlevnad av 
nationella lagar, inte etablerats några formella processer eller åtgärder 
för att hantera eller åtgärda frågor kopplade till mänskliga rättigheter, 
eftersom inga sådana incidenter har rapporterats hittills.
Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och 
arbetstagarrepresentanter angående inverkningar  
S1-2
Karnell har inga allmänna rutiner för kontakter med den egna arbetskraften 
och arbetstagarrepresentanter om faktiska och potentiella inverkningar 
på den egna arbetskraften. Detta är något som våra bolag styr och arbetar 
med lokalt. 
Sammanfattningsvis varierar engagemanget inom koncernen beroende på 
bolagens storlek och verksamhet, men målet är alltid att säkerställa öppen 
kommunikation och medarbetarinvolvering. Arbetsstyrkan engageras 
antingen direkt eller via arbetstagarrepresentanter som fackföreningar 
och arbetsmiljökommittéer. I många bolag sker dialogen löpande genom 
dagliga samtal, morgonmöten och operativa uppdateringar, medan mer 
formella möten hålls månads- eller kvartalsvis och ibland kompletteras 
med årliga enkäter eller utvecklingssamtal. Mindre bolag arbetar främst 
med direkt interaktion och platta strukturer, medan större verksamheter 
ofta har tydligare rutiner med dagliga operativa möten och regelbundna 
ledningssessioner. I vissa fall sker engagemanget huvudsakligen 
via arbetstagarrepresentanter, vilket säkerställer att medarbetarnas 
perspektiv tas tillvara på ett strukturerat sätt.
På bolagsnivå ligger ansvaret för att säkerställa medarbetarengagemang 
och att ta tillvara på feedback i företagets åtgärder vanligtvis hos den 
högsta ledningen. I de flesta fall är det vd:n, ofta med stöd av linjechefer, 
arbetsgruppsledare eller utsedda handledare. Vissa bolag involverar även 
HR eller operativa chefer för att underhålla kommunikationssystem och 
underlätta engagemang.
Bolagen använder olika metoder för att bedöma om engagemanget 
är effektivt och om medarbetarnas perspektiv fångas upp. Detta 
sker genom exempelvis årliga utvecklingssamtal, medarbetar- och 
välbefinnandeundersökningar, ibland med stöd av externa aktörer. 
Informell återkoppling genom öppen dialog och direkta samtal är 
också vanligt. I vissa bolag införs dessutom förbättringar, såsom nya 
kommunikationssystem eller mer strukturerade undersökningar, för att 
stärka återkopplingsprocesserna.
Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler 
genom vilka de egna arbetstagarna kan uppmärksamma problem  
S1-3
Karnell har för närvarande inga rutiner på koncernnivå för gottgörelse av 
negativa inverkningar på den egna arbetskraften. Centrala processer och 
kanaler för att rapportera och utreda problem finns i form av koncernens 
visselblåsarkanal och är tillgängligt för samtliga medarbetare på Karnells 
hemsida. Se kapitel Bolagsstyrningsinformation, upplysningskrav G1-1 för 
mer information om hur de personer som använder kanalen skyddas från 
repressalier. 
Bortsett från Karnells visselblåsarfunktion erbjuder vissa bolag 
kompletterande kanaler anpassade efter deras verksamhet. Detta 
inkluderar exempelvis anonyma brevlådor, särskilda e-postadresser eller 
informella digitala plattformar såsom meddelandeappar. Anställda kan 
även ta upp frågor direkt med chefer eller via fackliga representanter. 
Uppföljningsprocesserna för interna ärenden varierar mellan bolagen, 
men innefattar generellt omedelbara åtgärder och direkt dialog för 
att snabbt lösa problem och förhindra eskalering. I vissa fall hanteras 
frågor direkt inom den berörda arbetsgruppen genom interna 
diskussioner, medan andra följer en strukturerad process där ärenden 
tas vidare till verkställande direktören, som vid behov kan involvera 
handledare eller stöd för välmående. Ärenden som tas upp formellt via 
visselblåsarfunktionen hanteras av Karnell på koncernnivå.

===== SIDA 47 =====

.47
ÅRSREDOVISNING 2025
Karnell Group AB (publ)
Anställdas medvetenhet om rapporteringskanaler tas främst upp vid introduktion av nya medarbetare och genom 
regelbunden kommunikation. Flera bolag förstärker detta genom att sätta upp information om kanalerna på 
anslagstavlor i gemensamma utrymmen och genom att diskutera riktlinjer vid veckovisa eller månatliga möten. 
Karnells visselblåsarkanal är tillgängligt på Karnells hemsida, och majoriteten av koncernbolagen hänvisar även 
till denna kanal från sina respektive hemsidor. 
 
Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att minska de 
väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och 
dessa åtgärders ändamålsenlighet 
S1-4
Karnell har inte upprättat en formell plan med åtgärder för att hantera väsentliga potentiella negativa inverkningar 
på den egna arbetskraften, eller för att minska risker på koncernnivå. Vi har därmed inga koncernövergripande 
formella processer för att identifiera nödvändiga eller lämpliga åtgärder som svar på negativa inverkningar på den 
egna arbetskraften, inklusive vilka resurser som bör tillsättas. Eftersom koncernen består av flera koncernbolag 
med decentraliserad styrning, ligger ansvaret för detta primärt på bolagsnivå. Koncernen säkerställer dock 
att hela verksamheten utgår från gemensamma principer genom vår koncernövergripande ESG-policy och 
uppförandekod, som inkluderar ställningstaganden om dessa områden. 
Under 2025 har våra bolag, var för sig utifrån sina egna förutsättningar, genomfört olika åtgärder för att förhindra 
eller minska väsentliga negativa inverkningar på den egna arbetskraften. Flera bolag har genomfört olika former 
av arbetsmiljö- och säkerhetsutbildningar, däribland brand- och första hjälpen-utbildning, utbildning i hantering 
av farligt gods, truckutbildning och annan säkerhetskompetens. Man har fortsatt arbetat systematiskt med 
riskbedömningar, skyddsronder, säkerställt tillgång till skyddsutrustning och erbjudit hälsokontroller. Vissa bolag 
har även stärkt sitt arbetsmiljöarbete genom förbättrad planering av arbetstid och bemanning för att förebygga 
ohälsosam belastning, genomfört mätningar av buller och partikelnivåer som visat att arbetsmiljön ligger under 
gällande gränsvärden, samt erbjudit aktiviteter som stöttar välmående och teamkänsla. Framöver har bolagen 
fortsatta planer att fortsätta arbeta inom dessa områden. 
Som en del av Karnells övergripande hållbarhetsarbete följs flera nyckeltal upp årligen för att mäta resultaten 
av våra bolags arbete med den egna arbetskraften. Vi mäter exempelvis varje bolags registreringsbara 
arbetsrelaterade olyckor och hur många av dessa som är allvarliga skador för att identifiera återkommande 
mönster som kan behöva åtgärdas.   
Inga betydande driftsutgifter eller kapitalutgifter för genomförda eller planerade åtgärder har identifierats på 
koncernnivå.
Mått och mål
Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga 
risker och möjligheter hanteras
S1-5
I vårt arbete med att minska potentiella väsentliga negativa inverkningar på den egna arbetskraften och hantera 
identifierade risker har vi satt flera koncernövergripande mål i linje med vår ESG-policy. Målen syftar till att skydda 
medarbetares rättigheter och främja en säker, trygg och hållbar arbetsmiljö för alla, och ska upprätthållas från 
basår 2023 eller uppnås senast 2030. Alla våra bolag arbetar aktivt mot målen, som tillsammans adresserar fysisk 
och psykosocial arbetsmiljö samt diskriminering och jämställdhet.
Mål Mått 2023 2025 Kommentar om framsteg
98% närvaro på arbetet Andel sjukfrånvaro 94% 
(basår) 96% Utvecklingen är i linje med målet.  
Noll allvarliga skador och 
dödsfall
Antalet dödsfall 0 
(basår) 0
Under året inträffade två allvarliga skador: 
en brännskada och en klämskada på tårna. 
Våra bolag fortsätter att arbeta med hälsa och 
säkerhet för att skapa förutsättningar som 
förhindrar skador i framtiden.Antalet allvarliga 
skador
2 
(basår)
Vid anställning av 
chefer ska minst 30% 
av kandidaterna vara 
kvinnor (i kontaktfasen)
Andel kvinnliga 
kandidater i 
rekryterings-
processen för chefer
50%
(basår)
Utvecklingen är i linje med målet.
Målen har formulerats av koncernledningen i samråd med en extern konsult. Samråd med den egna arbetskraften 
eller arbetstagarrepresentanter har inte genomförts. År 2025 är första året vi mäter antalet allvarliga skador 
och andel kvinnliga kandidater i rekryterings-processen för chefer i förhållande till uppfyllandet av våra mål. 
Uppföljning av måluppfyllelse sker årligen i samband med datainsamlingen inför upprättandet av koncernens 
hållbarhetsrapport. I det skedet kan eventuella lärdomar identifieras och förbättringar av koncernens insatser för 
att nå målen fastställas. Målen har inte verifierats av extern part.

===== SIDA 48 =====