FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 =====
Q4
Bokslutskommuniké
Januari – December 2024
===== SIDA 2 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .1
Nyckeltal
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 402,9 304,4 32% 1 402,3 1 103,3 27%
EBITDA 69,9 49,2 42% 235,7 188,6 25%
EBITA 50,2 35,3 42% 165,8 136,7 21%
EBITA-marginal, % 12,5% 11,6% 11,8% 12,4%
Rörelseresultat (EBIT) 45,7 33,3 37% 150,7 132,6 14%
Periodens resultat efter skatt 30,4 11,0 177% 77,5 77,4 0%
Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,9 1,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 86,0 84,2 2% 174,1 132,8 31%
Resultat per aktie, före utspädning (kr) 0,57 0,26 121% 1,54 1,88 -18%
Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 0,56 0,25 123% 1,49 1,81 -18%
Antal anställda vid periodens slut 671 553 21% 671 553 21%
Antal utestående aktier ('000) 52 921 42 094 26% 52 921 42 094 26%
Q4 Jan-Dec
403 MSEK
Omsättning Q4
50 MSEK
EBITA Q4
12,5%
EBITA-marginal Q4
Januari - December 2024
Fjärde kvartalet
• Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet ökade med 32,4% till 402,9
MSEK (304,4), varav organisk tillväxt uppgick till 6,1%.
• EBITA uppgick till 50,2 MSEK (35,3), en ökning med 42,3%.
• Kvartalet belastas av 0,0 MSEK (2,1) i förvärvskostnader.
• Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 45,7 MSEK (33,3), en ökning med
37,2%.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till
86,0 MSEK (84,2).
• Resultat per aktie för kvartalet efter utspädning uppgick till 0,56 (0,25).
Januari - December
• Nettoomsättningen för perioden ökade med 27,1% till 1 402,3 MSEK
(1 103,3), varav organisk tillväxt uppgick till 3,6%.
• EBITA uppgick till 165,8 MSEK (136,7), en ökning med 21,4%.
• Perioden belastas av ca 7,2 MSEK (5,6) i kostnader relaterade till
börsnoteringen, samt 8,4 MSEK (3,9) i förvärvskostnader.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 150,7 MSEK (132,6), en ökning med
13,7%.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden uppgick till
174,1 MSEK (132,8).
• Kapitalanskaffning och transaktioner med ägare har tillfört koncernen
totalt 287,0 MSEK efter emissionskostnader.
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,49 (1,81).
• Under perioden har fyra förvärv och ett tilläggsförvärv genomförts.
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2024.
===== SIDA 3 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .2
VD-kommentar
Det fjärde kvartalet markerar slutet på ett transformativt år
för Karnell . Året kännetecknas av vår framgångsrika
börsnotering på huvudlistan i Stockholm och
genomförandet av vår tillväxtstrategi genom förvärve n av
fyra plattformsbolag. Vårt fokus på små, nischade
industribolag med starka finanser har visat sig vara
motståndskraftigt och flera koncernbolag har levererat en
stark utveckling. Samtidigt har v i navigerat i en dynamisk
marknadsmiljö som kännetecknas av varierande efterfrågan
inom olika sektorer. Trots dessa marknadsutmaningar har
koncernen uppnått en organisk omsättningstillväxt på 3,6%
för helåret.
Gruppens utveckling
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet ökade med 32,4%
jämfört med föregående år och uppgick till 402,9 MSEK,
främst drivet av förvärv. Den organiska tillväxten på 6,1 %
understryker styrkan i vår verksamhet trots fortsatt
försiktighet på marknaden. Expansionen ligger i linje med vårt
strategiska fokus på att bredda vår portfölj och stärka vår
marknadsposition.
EBITA för kvartalet ökade med 42, 3% till 50,2 MSEK, med en
organisk EBITA-tillväxt på 2,9%.
Kassaflödet från den löpande verksamheten under Q4 2024
uppgick till 86,0 MSEK (84,2) och för helåret 2024 ökade det
operativa kassaflödet med 3 1,1% till 17 4,1 MSEK (132,8).
Efter börsnoteringen ökade antalet utestående aktier till 52,9
miljoner (42,1). Trots utspädning ökade det operativa
kassaflödet per aktie med 4, 3% till 3,2 9 SEK, även innan
effekten av 2024 års förvärv fullt ut realiserades. Det starka
kassaflödet stärker vår förmåga att skapa tillväxt och
långsiktigt aktieägarvärde.
Våra Produktbolag fortsatte att utvecklas starkt i fjärde
kvartalet, gynnade av en stabiliserande byggmarknad med
förbättrad visibilitet för många av dessa verksamheter. Även
om fullständig återgång till tillväxt dröjer är de positiva
tendenserna på förbättring uppmuntrande.
Däremot dämpades efterfrågan inom Nischproduktion, vilket
speglar ett mer avvaktande marknadssentiment. Som en följd
av detta stod våra nischproducenter inför ett svagare kvartal
jämfört med föregående års starka utveckling. Den minskade
efterfrågan har satt press på marginalerna, särskilt för capex-
tunga kunder i svagare marknadsförhållanden och kunder
som är knutna till senare stadier av byggcykeln.
Förvärv
Under 2024 har Karnell stärkt sin portfölj med fyra nya
plattformsbolag inom nischad industriteknik.
• I Finland förvärvade vi Sähkö-Jokinen Oy, en ledande
tillverkare av utomhusbelysningslösningar.
• I Sverige har vi adderat Ojop Sweden AB, en specialist på
excenterlås och batterikontakter.
• I Storbritannien expanderade vi med NE Engineering
LTD, ett precisionsteknikföretag som specialiserat sig på
komplexa komponenter för undervattenstelekom,
nischade fordons- och industriapplikationer.
• I Sverige förvärvade vi Haco Tellus AB och Haco
Rehabservice AB, specialiserade på industrihjul och
rullstolsdelar.
Under det fjärde kvartalet har fokus varit att integrera de
bolag som förvärvats tidigare under året och samtidigt bygga
en stark pipeline inför 2025. Ett resultat av detta blev
förvärvet av Männistö Oy Metallituote den 31 januari 2025,
en finsk tillverkare som specialiserat sig på rörstödsystem för
sjöfartsindustrin och egna produkter för VVS - och
isoleringsapplikationer. Männistö omsatte 2024 drygt 6
MEUR med god lönsamhet.
Framtidsutsikter
När vi går in i 2025 gör vi det med en stark balansräkning, en
solid M&A-pipeline och ett utökat team för att stödja vår
fortsatta tillväxt. Även om vissa industrisegment fortfarande
är osäkra ser vi tydliga möjligheter att driva expansion genom
innovation, automatisering och strategiska förvärv.
Vår decentraliserade struktur och fokus på operationell
effektivitet positionerar oss väl för att navigera i föränderliga
marknadsförhållanden. Samtidigt är hållbarhet och långsiktigt
värdeskapande fortsatt viktiga prioriteringar när vi utvecklar
konkurrenskraftiga erbjudanden och stärker
kundrelationerna.
Med en disciplinerad investeringsstrategi och en växande
portfölj av högpresterande industriteknikföretag är vi väl
förberedda för att kapitalisera på framtida möjligheter.
Petter Moldenius
Verkställande Direktör
”Det fjärde kvartalet markerar slutet på ett
transformativt år för Karnell, präglat av en
framgångsrik börsnotering, fyra nya förvärv och
organisk tillväxt – vilket positionerar oss för
fortsatt expansion under 2025”
===== SIDA 4 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .3
Koncernens omsättning och resultat
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade under fjärde kvartalet med 32,4%
jämfört med samma period föregående år och uppgick till
402,9 MSEK ( 304,4). Tillväxten bestod till största delen av
förvärv, 25,3%. Valutakurseffekter stod för 0,9 % och
organiskt ökade omsättningen me d 6,1%. Marknadsläget
under det fjärde kvartalet var fortsatt lite avvaktande men
trots det prestera de flera av koncernens bolag starkt.
Produktbolagen presterade väl, där flera av bolagen ser större
omsättningsökningar och högre marginaler. Nischproduktion
hade det fortsatt lite lugnare, där flera större kunder varit lite
mer avvaktande.
Nettoomsättningen för perioden januari -december ökade
med 27,1% jämfört med samma period föregående år och
uppgick till 1 402,3 MSEK ( 1 103,3). Tillväxten förklaras till
största del av genomförda förvärv. Organisk tillväxt uppgick
till 3,6%.
Nettoomsättning och EBITA-marginal i procent
Under det fjärde kvartalet uppgick EBITA -marginalen till
12,5% (1 1,6). EBITA-marginalen för Q4 2 023 och Q1 202 4
påverkades av kostnader för börsnoteringen.
Resultat
EBITA ökade i det fjärde kvartalet med 42,2% till 50,2 MSEK
(35,3). Förvärv stod för 37,9% och valuta 1,4%. Organiskt
ökade EBITA med 2,9%. Ökningen är framförallt hänförlig till
ett starkt resultat för Produktbolagen samt något lägre
centrala kostnader än föregående år. För de rörelsedrivande
bolagen minskade EBITA organiskt med 7,4%.
Rörelseresultatet ökade med 37,2% jämfört med samma
kvartal föregående år och uppgick till 45,7 MSEK (33,3).
Produktbolagen levererade ännu ett starkt kvartal med ökad
omsättning och förbättrad marginal. De nischproducerande
bolagen hade ett mer avvaktande kvartal jämfört med samma
kvartal föregående år , med något lägre efterfrågan och
minskade marginaler, dock från en hög nivå . Koncernen har
inte haft några förvärvskostnader under kvartalet.
För perioden januari-december ökade EBITA med 21,4% och
uppgick till 165,8 MSEK ( 136,7). Största delen av EBITA -
tillväxten kom från förvärv, 32,7%, och valutakurseffekter
utgjorde -0,3%. EBITA minskade organiskt med 11,1%. Sett till
de rörelsedrivande bolagen minskade EBITA organiskt med
2,2%.
Koncernen har haft onormalt höga kostnader under året,
framförallt i samband med börsnoteringen under Q1.
Noteringskostnader uppg ick till 7,2 MSEK ( 5,6) och utöver
detta har koncernen haft transaktionskostnader om 8,4 MSEK
(3,9) för genomförda förvärv.
Rörelseresultatet ökade med 13,7% jämfört med samma
period föregående år och uppgick till 150,7 MSEK ( 132,6),
inklusive noteringskostnader.
Produktbolagen såg en återhämtning jämfört med
föregående år dä r ökad omsättning och ökade marginaler
höjde resultatet. De nischproducerande bolagen har över lag
haft en stabil period jämfört med ett mycket starkt 2023, men
med något mindre efterfrågan och därmed minskade
marginaler.
Finansnetto
Finansnettot uppgick under det fjärde kvartalet till -4,5 MSEK
(-15,1). Finansnettot utgjordes av räntekostnader till
kreditinstitut om -7,0 MSEK (-5,7), ränta på leasingskuld om
-1,6 MSEK ( -1,1), ränteintäkter o m 1,9 MSEK (2,3) samt 1,0
MSEK (0,2) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas i fjärde
kvartalet av omvärdering av köp-/säljoptioner samt
tilläggsköpeskillingar om 1,2 MSEK (-10,9). Se not 5.
För perioden januari -december uppgick f inansnettot till
-36,1 MSEK (-23,1). Finansnettot utgjordes av räntekostnader
till kreditinstitut om -30,9 MSEK (-23,2), ränta på leasingskuld
om -6,1 MSEK (-4,8), ränteintäkter om 7,6 MSEK (7,7) samt
-1,0 MSEK (0,6) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas även
av omvärdering av köp -/säljoptioner samt tilläggs -
köpeskillingar om -7,5 MSEK (-3,4). Se not 5.
Inkomstskatt
För koncernen uppgick fjärde kvartalets vägda skattesats t ill
26,1% (39,6).
Koncernens vägda skattesats för januari -december uppgick
till 32,4% (29,3). Den höga skattesatsen berodde framförallt
på förlusten i moderbolaget där inte någon uppskjuten skatt
bokats. Arbete pågår inom koncernen för att på sikt få ner
skattesatsen.
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4
MSEK
===== SIDA 5 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .4
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för
kvartalet till 86,0 MSEK (84,2). Under kvartalet investerades
22,3 MSEK ( 8,1) i materiella anläggningstillgångar samt 1,5
MSEK ( 2,2) i immateriella anläggningstillgångar . Kassaflödet
från finansieringsverksamheten uppgick till -19,4 MSEK
(-29,4).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för
perioden januari-december till 174,1 MSEK (132,8). Ökningen
mot föregående år är en följd av både ökat resultat och av en
mindre rörelsekapitalbindning. Kassaflödet från den löpande
verksamheten för perioden påverkades av de ökade
kostnader koncernen har haft relaterat till börsnoteringen
samt de transaktioner som genomförts. Under perioden
investerades 48,2 MSEK ( 22,2) i materiella anläggnings-
tillgångar samt 4,2 MSEK ( 4,3) i immateriella
anläggningstillgångar. Under perioden har fyra
plattformsförvärv och ett tilläggsförvärv genomförts, vilka
påverkade kassaflödet med -336,4 MSEK. Kassaflödet från
finansieringsverksamheten uppgick till 304,0 MSEK ( 97,5).
Störst påverkan ha de de nyemissioner som genomför des i
samband med börsnoteringen men även den riktade
emissionen till ägarna av Sähkö -Jokinen i samband med
förvärvet.
Finansiell ställning
Belopp inom parentes i avsnittet Finansiell ställning avser
motsvarande värden per 31 december 2023.
Eget kapital uppgick vid periodens slut till 1 164,9 MSEK
(774,5). Under året har nyemissioner om totalt 326,0 MSEK,
brutto, genomförts. Detta fördelar sig på nyemission i
samband med börsnoteringen, inklusive över -
tilldelningsoptionen, om 287,5 MSEK, kvittningsemission om
21,7 MSEK och riktad nyemission i samband med förvärvet av
Sähkö-Jokinen om 16,8 MSEK. Emissionsbeloppen har
minskats med kostnader relaterade till emissionerna om -17,3
MSEK.
Balansomslutningen uppgick till 2 233,1 MSEK
(1 600,4) och soliditeten uppgick till 52,2% (48,4).
Långfristiga räntebärande skulder uppgick vid periodens slut
till 367,3 MSEK (283,3) och bestod av företagslån från
kreditinstitut. Övriga långfristiga skulder bestod av köp-
/säljoptioner samt villkorade tilläggsköpeskillingar om totalt
129,1 MSEK ( 134,4). Långfristiga l easingskulder uppgick till
97,7 MSEK (42,1). Totala långfristiga skulder och avsättningar
summerade vid periodens slut till 665,8 MSEK ( 501,8).
Ökningen av externa lån är relaterad till årets förvärv .
Kortfristiga räntebärande skulder utgjordes av kortfristig del
av företagslån samt checkkrediter och uppgick till 93,0 MSEK
(92,8). Kortfristiga leasingskulder uppgick till 40,8 MSEK (26,0)
och kortfristig del av köp -/säljoptioner och villkorade
tilläggsköpeskillingar uppgick till 54,5 MSEK (0,0).
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 286,3 MSEK
(190,4).
Materiella anläggningstillgångar uppgick vid periodens slut till
275,3 MSEK (224,0).
Nyttjanderättstillgångar uppgick vid periodens slut till 136,2
MSEK ( 65,6). Förändringen av leasade tillgångar från årets
början är framförallt hänförlig till förvärv.
Vid periodens slut uppgick koncernens goodwill till 806,5
MSEK ( 554,8). Övriga immateriella anläggningstillgångar
uppgick vid periodens slut till 176,9 MSEK ( 77,8). Ökningen
jämfört med årsskiftet är hänförlig till förvärv.
Förvärv
Under året har fyra plattformsförvärv och ett tilläggsförvärv
genomförts. Den 10 januari slutfördes förvärvet av Sä hkö-
Jokinen ”SJ”. Den 15 januari genomförde Tekniseri ett
tilläggsförvärv, AB Svenska Maskinskyltfabriken ”SMF”. Den
31 maj genomfördes förvärvet av Ojop Sweden AB ”Ojop”.
Under det tredje kvartalet har två förvärv genomförts, 12 juli
förvärvades NE Engineering ”NE” och 27 augusti Haco Tellus
och Haco Rehabservice ”Haco”. Förvärvsbalanserna för
förvärven är preliminära då det ännu kan ske retroaktiva
justeringar om de återspeglar ny information kring
omständigheterna som förelåg per förvärvstidpunkten.
Förvärvsanalyser för de förvärv som genomfördes före 1
januari 2024 är nu fastställda och inga väsentliga justeringar
har gjorts. Mer information finns i not 3.
===== SIDA 6 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .5
Övriga upplysningar
Väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer
De osäkerhetsfaktorer som framförallt bedöms kunna
påverka koncernen är följande:
• Konjunkturen – den allmänna industrikonjunkturen
bedöms ha stor påverkan på koncernen då merparten av
bolagen säljer till andra tillverkande bolag. Den
geografiska spridningen i försäljningen gör dock att
beroendet av ett enskilt lands konjunktur inte är
avgörande.
• Inflation – ökad inflation, som den vi har sett de senaste
åren, innebär ökade råvarupriser för koncernens bolag.
Bolagen kompenserar för detta genom höjda priser, vilket
dock sker med viss eftersläpning.
• Geopolitiska oroligheter – det pågående kriget mot
Ukraina och andra konflikter har inte haft någon nämnvärd
påverkan på koncernens verksamhet. De långsiktiga
ekonomiska konsekvenserna beror på krigets varaktighet
samt de åtgärder som vidtas av regeringar, centralbanker
och andra myndigheter.
• Valutor – koncernen har ett visst beroende av den svenska
kronans utveckling mot de ledande valutorna genom att
en viss del av kostnader betalas i SEK medan motsvarande
försäljning sker i utländska valutor . Därav skulle en
förstärkning av den svenska kronan påverka
konkurrenskraften. Den primära valutarisken består av
omräkningsexponering mot EUR i de finska dotterbolagen.
• Ränta – koncernen finansieras delvis genom extern
upplåning. En betydande räntehöjning skulle därmed öka
de finansiella kostnaderna och försämra likviditeten.
För mer information hänvisas till avsnittet ” Risker och
osäkerhetsfaktorer” på sid 3 samt not 20 i årsredovisningen
för 2023.
Personal
Vid periodens slut hade koncernen 671 anställda ( 553).
Förändringen beror främst på de senaste förvärven.
Antal aktier
Vid periodens slut bestod aktiekapitalet om 5,3 MSEK (4,2) av
52 920 992 aktier (42 094 039).
Moderföretaget
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till -6,3 MSEK
(-9,5). För perioden januari-december var rörelseresultatet
-37,6 MSEK (-27,1), den stora skillnaden är till stor del på
grund av ökade kostnader relaterat till börsnoteringen.
Händelser efter rapportperiodens slut
Den 31 januari förvärvades Männistö Oy Metallituote
(”Männistö”), en finsk tillverkare specialiserad på
rörstödsystem för sjöfartsindustrin och produkter för VVS -
och isoleringsapplikationer. Bolaget har en årlig omsättning
på cirka 6 MEUR och kommer ingå i affärsområdet
Produktbolag.
Transaktioner med närstående
Alla transaktioner mellan Karnell Group AB (publ) och
dotterföretagen har eliminerats i koncernredovisningen.
Arvode till styrelsen återfinns i not 5 i årsredovisningen för
2023. I samband med börsnoteringen återköptes 252 370
teckningsoptioner. Transaktionen gjordes på marknads -
mässiga grunder och på samma villko r som tillämpades vid
noteringen.
===== SIDA 7 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .6
Affärsområdet Produktbolag fokuserar på
B2B industriteknikbolag. Det är bolag som
utvecklar, äger rättigheterna och har ett
unikt produkterbjudande. Affärsområdet
består av nio affärsenheter.
Affärsområde – Produktbolag
Omsättningen under det fjärde kvartalet ökade med 53,2% och
uppgick till 210,6 MSEK (137,4). Förvärv stod för 36,5% och valuta
för 0,6% av ökningen. Organiskt ökade omsättningen med 16,2%.
EBITA ökade med 71,6% och uppgick till 31,8 MSEK (18,6). Förvärv
stod för 38,7% och valuta 0,7%. Organiskt ökade EBITA med 32,2%.
Affärsläget inom affärsområdet var starkt med fortsatt
återhämtning efter ett svaga re 2023. De flesta enheter inom
affärsområdet redovisade högre omsättning och ökade marginaler
jämfört med föregående år.
För perioden januari -december ökade o msättningen med 48,4%
och uppgick till 678, 5 MSEK ( 457,2). Förvärv stod för 38,1% och
valuta för -0,2% av ökningen. Organiskt ökade omsättningen med
10,5%. EBITA ökade med 87,9% och uppgick till 95,9 MSEK (51,0).
Förvärv stod för 52,8% och valuta - 0,2%. Organiskt ökade EBITA
med 35,2%.
Inom affärsområdet finns i viss mån säsongseffekter där enheter
med inriktning mot byggsektorn har sina svagare månader under
vintern och därtill påverkas flera bolag av den fortsatt avvaktande
byggsektorn i Finland. Det har lett till hård konkurrens om projekt
och pressade priser. Under det fjärde kvartalet har en fortsatt
stabilisering kunnat ses och eventuellt en början till återhämtning.
Som motvikt till denna säsongsvariation har Drivex, som tillverkar
redskap för bland annat snöröjning och vägunderhåll, sina
starkaste månader under vinterhalvåret.
Andel av koncernens omsättning
Bolag i affärsområdet per 31 december 2024
48%
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 210,6 137,4 53% 678,5 457,2 48%
EBITA 31,8 18,6 72% 95,9 51,0 88%
EBITA-marginal 15,1% 13,5% - 14,1% 11,2% -
Jan-Dec Q4
===== SIDA 8 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .7
Affärsområde – Nischproduktion
Omsättningen ökade under fjärde kvartalet med 15,2% och
uppgick till 192,2 MSEK (166,9), varav den organiska förändringen
utgjorde -2,1%. Förvärv och valuta bidrog med 16, 1% respektive
1,2%. EBITA minskade under kvartalet med 8, 7% och uppgick till
26,1 MSEK (28,6). Organiskt minskade EBITA med 33, 0%, förvärv
bidrog positivt med 22,9% och valuta med 1,3%.
Föregående års fjärde kvartal var ett starkt kvartal där
Nischproduktion redovisade höga nivåer på omsättning och
marginaler. Årets fjärde kvartal visade generellt på en något lägre
aktivitet men med fortsatt god lönsamhet. Under kvartalet har
flera av bo lagen sett en fortsatt lägre aktivitet hos större
industriella kunder jämfört med tidigare vilket har lett till en något
lägre omsättning och lägre marginaler.
För perioden januari -december ökade o msättningen med 12, 0%
och uppgick till 723, 8 MSEK ( 646,0), varav den organiska
förändringen utgjorde -1,2%. Förvärv och valuta bidrog med 13,6%
respektive -0,3%. EBITA minskade under perioden med 3,3% och
uppgick till 113,6 MSEK ( 117,5). Organiskt minskade EBITA med
18,8%, förvärv bidrog positivt med 15, 8% och valuta påverkade
med -0,3%.
Andel av koncernens omsättning
Bolag i affärsområdet per 31 december 2024
52%
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 192,2 166,9 15% 723,8 646,0 12%
EBITA 26,1 28,6 -9% 113,6 117,5 -3%
EBITA-marginal 13,6% 17,1% 15,7% 18,2% -
Jan-Dec Q4
Affärsområdet Nischproduktion fokuserar
på bolag som är marknadsledande på att
producera produkter inom sitt nischområde.
Ofta är våra bolag i nära samarbete med
kundernas utvecklingsavdelning och adderar
värde i framtagningen av produkten.
Nischproduktion består av sex
affärsenheter.
===== SIDA 9 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .8
Styrelsens och verkställande direktörs intygande
Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och
moderföretagets verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning.
Stockholm, 18 februari 2025
Patrik Rignell Per Nordgren
Styrelseordförande Styrelseledamot
Dajana Mirborn Hans Karlander
Styrelseledamot Styrelseledamot
Helena Nordman - Knutson Lena Wäppling
Styrelseledamot Styrelseledamot
Petter Moldenius
CEO
===== SIDA 10 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .9
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
MSEK Not 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 2 402,9 304,4 1 402,3 1 103,3
Övriga rörelseintäkter 2,6 2,0 7,9 8,6
Totala intäkter 405,5 306,4 1 410,2 1 111,9
Förändring av varulager -15,4 -6,7 -9,8 6,9
Råvaror och förnödenheter -155,9 -60,9 -591,6 -485,1
Personalkostnader -118,6 -151,5 -402,9 -323,2
Övriga externa kostnader -45,7 -38,2 -170,2 -121,9
Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -10,6 -8,0 -37,9 -28,7
Av- och nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar -9,0 -5,8 -31,9 -23,2
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -4,6 -2,0 -15,1 -4,1
Rörelseresultat 45,7 33,3 150,7 132,6
Finansnetto 5 -4,5 -15,1 -36,1 -23,1
Resultat före skatt 41,1 18,1 114,6 109,5
Skatt på periodens resultat -10,7 -7,2 -37,1 -32,1
Periodens resultat 30,4 11,0 77,5 77,4
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning 0,57 0,26 1,54 1,88
- efter utspädning 0,56 0,25 1,49 1,81
Q4 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Periodens resultat 30,4 11,0 77,5 77,4
Poster som kan komma att återföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser 12,8 -18,2 26,4 -3,2
Periodens övrigt totalresultat 12,8 -18,2 26,4 -3,2
Summa totalresultat för perioden 43,2 -7,2 103,9 74,2
Q4 Jan-Dec
===== SIDA 11 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .10
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MSEK Not 31 Dec 2024 31 Dec 2023
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 3 983,3 632,6
Nyttjanderättstillgångar 136,2 65,6
Materiella anläggningstillgångar 276,4 224,0
Övriga finansiella tillgångar 4 1 ,8 4,8
Summa anläggningstillgångar 1 397,7 927,0
Omsättningstillgångar
Varulager 293,0 251,6
Kundfordringar 4 239,6 211,1
Övriga kortfristiga fordringar 8,4 11,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8,0 8,6
Likvida medel 4 286,3 190,4
Summa omsättningstillgångar 835,3 673,4
SUMMA TILLGÅNGAR 2 233,1 1 600,4
Eget kapital 1 164,9 774,5
Uppskjuten skatteskuld 66,1 37,4
Avsättningar 4,8 4,6
Långfristiga räntebärande skulder 4 367,3 283,3
Övriga långfristiga skulder 4 129,9 134,4
Långfristiga leasingskulder 97,7 42,1
Summa långfristiga skulder 665,8 501,8
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 4 93,0 92,8
Leverantörsskulder 4 94,8 79,1
Avtalsskulder 4 6,4 20,8
Aktuella skatteskulder 2,0 4,9
Kortfristiga leasingskulder 40,8 26,0
Övriga kortfristiga skulder 95,9 41,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 69,6 59,1
Summa kortfristiga skulder 402,4 324,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 233,1 1 600,4
===== SIDA 12 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .11
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
i sammandrag
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Omräknings-
reserv
Annat eget kapital inkl.
årets resultat Totalt
Ingående eget kapital 1 jan 2024 4,2 677,4 16,0 76,9 774,5
Årets resultat 77,5 77,5
Årets övrigt totalresultat 26,4 26,4
Årets totalresultat 26,4 77,5 103,9
Nyemission 1,1 324,9 326,0
Emissionskostnader -17,3 -17,3
Optionspremier 2,2 2,2
Återköp av optioner -24,4 -24,4
Utgående eget kapital 31 Dec 2024 5,3 987,3 42,4 130,0 1 164,9
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Omräknings-
reserv
Annat eget kapital inkl.
årets resultat Totalt
Ingående eget kapital 1 jan 2023 3,7 567,6 19,1 -0,5 590,0
Årets resultat 77,4 77,4
Årets övrigt totalresultat -3,2 -3,2
Årets totalresultat -3,2 77,4 74,2
Nyemission 0,5 114,2 114,7
Emissionskostnader -4,4 -4,4
Utgående eget kapital 31 Dec 2023 4,2 677,4 16,0 76,9 774,5
===== SIDA 13 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .12
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
MSEK Not 2024 2023 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 45,7 33,3 150,7 132,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 24,2 18,0 85,9 64,4
Erhållen ränta 1,9 5,2 7,6 7,7
Erlagd ränta -8,6 -6,4 -37,0 -28,1
Betald inkomstskatt -11,3 -5,5 -46,5 -33,7
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 51,9 44,5 160,7 143,0
Förändringar i rörelsekapital
Förändringar i varulager 7,1 7,1 24,1 -15,5
Förändringar i kundfordringar 27,5 10,9 12,9 -20,7
Förändring av övriga rörelsefordringar 7,7 -2,9 5,1 5,2
Förändring av leverantörsskulder -2,2 -2,8 -18,3 2,9
Förändring av övriga rörelseskulder -6,0 27,3 -10,5 17,8
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital 34,2 39,7 13,4 -10,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 86,0 84,2 174,1 132,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag -2,3 -34,6 -336,4 -162,3
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -1,5 -2,2 -4,2 -4,3
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -22,3 -8,1 -48,2 -22,2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1,5 0,3 2,0 0,3
Förändringar i övriga finansiella tillgångar 0,2 -0,6 0,2 -0,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten -24,5 -45,2 -386,5 -189,2
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån - 25,0 153,0 427,8
Amortering av lån -13,1 -12,0 -39,1 -373,6
Amortering av lån, leasing -8,9 -6,2 -32,1 -23,4
Förändring kortfristig kreditfacilitet 5,1 -33,3 -57,9 -27,3
Nyemission - 7,4 287,0 110,3
Teckningsoptioner - - -0,5 -
Kontant reglerade köp-/säljoptioner -2,4 -10,3 -6,3 -16,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -19,4 -29,4 304,0 97,5
Periodens kassaflöde 42,2 9,7 91,6 41,2
Likvida medel vid periodens början 241,3 181,4 190,4 148,7
Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel 2,8 -0,6 4,3 0,7
Likvida medel vid periodens slut 286,3 190,4 286,3 190,4
Q4 Jan-Dec
===== SIDA 14 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .13
Moderföretagets resultaträkning i sammandrag
Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 1,1 0,5 3,3 2,4
Övriga rörelseintäkter 0,0 0,1 0,0 0,1
Totala intäkter 1,1 0,6 3,3 2,6
Rörelsens kostnader
Personalkostnader -4,8 -3,2 -21,9 -14,9
Övriga externa kostnader -2,6 -6,9 -18,7 -14,5
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar -0,0 -0,0 -0,1 -0,2
Övriga rörelsekostnader -0,0 -0,0 -0,1 -0,0
Rörelseresultat -6,3 -9,5 -37,6 -27,1
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 13,9 12,9 53,7 33,0
Räntekostnader och liknande resultatposter -10,5 -5,9 -39,4 -19,7
Resultat efter finansiella poster -2,9 -2,6 -23,4 -13,7
Koncernbidrag 16,6 - 16,6 -
Skatt på periodens resultat - - - -
Resultat efter skatt 13,8 -2,6 -6,7 -13,7
Q4 Jan-Dec
===== SIDA 15 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .14
Moderföretagets rapport över finansiell ställning
i sammandrag
MSEK 31 Dec 2024 31 Dec 2023
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 0,2 0,2
Materiella anläggningstillgångar 0,2 0,2
Andelar i dotterföretag 947,9 644,2
Långfristiga fordringar på dotterföretag 375,7 330,9
Summa anläggningstillgångar 1 324,0 975,5
Omsättningstillgångar
Kundfordringar - -
Kortfristiga fordringar på dotterföretag 16,8 0,6
Övriga kortfristiga fordringar 0,6 0,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,4 0,4
Kassa och bank 107,4 85,3
Summa omsättningstillgångar 125,3 87,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 449,2 1 062,7
Eget kapital
Bundet eget kapital 5,3 4,2
Fritt eget kapital 855,1 576,5
SUMMA EGET KAPITAL 860,4 580,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 351,7 276,4
Långfristiga skulder till koncernföretag - 6,1
Övriga långfristiga skulder 116,2 115,9
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 71,4 76,7
Leverantörsskulder 0,8 2,7
Övriga kortfristiga skulder 45,0 0,9
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3,6 3,2
Summa skulder 588,8 482,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 449,2 1 062,7
===== SIDA 16 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .15
Noter
Denna kvartalsrapport omfattar det svenska moderföretaget
Karnell Group AB (publ), organisationsnummer 559043-3214,
nedan benämnt Karnell, med säte i Stockholm, Sverige, och
dess dotterföretag (koncernredovisningen). Adressen till
huvudkontoret är Riddargatan 13D, 114 51 Stockholm.
Huvudsaklig verksamhet är att bedriva investerings-
verksamhet.
Not 1. Redovisningsprinciper
Karnells koncernredovisning upprättas i enlighet med
International Financial Reporting Standards (IFRS) och
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU.
Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med
tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårs -
rapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har
upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel,
Delårsrapport. För koncernen och moderföretaget har
samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och
bedömningar tillämpats som i senaste årsredovisningen.
En mer utförlig beskrivning av koncernens tillämpade
redovisningsprinciper samt nya och kommande standarder
återfinns i senast publicerade årsredovisning.
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer , förutom i de
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i
delårsinformationen, på sidorna 4–8 som utgör en integrerad
del av denna finansiella rapport.
Alla belopp i denna rapport anges i miljontals svenska kronor
(MSEK) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma
i tabeller och räkningar, vilk et får till följd att angivna
totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade
delbeloppen.
Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning
Nettoomsättningen är hänförlig till externa intäkter från avtal med
kunder. Försäljning av tjänster intäktsförs över tid, övriga intäkter
redovisas vid en tidpunkt.
MSEK 2024 2023 2024 2023
Produktbolag 210,6 137,4 678,5 457,2
Försäljning av produkter 187,2 124,4 591,5 403,5
Projektförsäljning 15,2 5,0 52,1 25,9
Försäljning av tjänster 8,2 8,1 34,9 27,8
Nischproduktion 192,2 166,9 723,8 646,0
Försäljning av produkter 192,2 166,9 723,8 646,0
Projektförsäljning - - - -
Försäljning av tjänster - - - -
Centralt och elimineringar 0,0 -0,0 0,0 0,1
Totalt koncernen 402,9 304,4 1 402,3 1 103,3
Q4 Jan-Dec
===== SIDA 17 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .16
Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning, forts.
Intäkter per geografiska områden
Intäkterna utgår ifrån var kunden har sin geografiska hemvist.
MSEK 2024 2023 2024 2023
Sverige 134,7 90,4 362,0 245,3
Finland 171,2 144,0 698,3 635,2
UK 27,5 1,1 93,5 7,4
Övriga Europa 54,5 53,0 191,7 170,9
Övriga länder 15,0 15,9 56,8 44,4
Totalt 402,9 304,4 1 402,3 1 103,3
Q4 Jan-Dec
Q4 2024 (MSEK)
Produkt-
bolag
Nisch-
produktion
Centralt och
elimineringar
Totalt
koncernen
Nettoomsättning 210,6 192,2 0,0 402,9
EBITA 31,8 26,1 -7,7 50,2
Av- och nedskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar - - - -4,6
Finansnetto -4,5
Resultat före skatt 41,1
Q4 2023 (MSEK)
Produkt-
bolag
Nisch-
produktion
Centralt och
elimineringar
Totalt
koncernen
Nettoomsättning 137,4 166,9 -0,0 304,4
EBITA 18,6 28,6 -11,9 35,3
Av- och nedskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar - - - -2,0
Finansnetto -15,1
Resultat före skatt 18,1
Jan-Dec 2024 (MSEK)
Produkt-
bolag
Nisch-
produktion
Centralt och
elimineringar
Totalt
koncernen
Nettoomsättning 678,5 723,8 0,0 1 402,3
EBITA 95,9 113,6 -43,7 165,8
Av- och nedskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar - - - -15,1
Finansnetto -36,1
Resultat före skatt 114,6
Jan-Dec 2023 (MSEK)
Produkt-
bolag
Nisch-
produktion
Centralt och
elimineringar
Totalt
koncernen
Nettoomsättning 457,2 646,0 0,1 1 103,3
EBITA 51,0 117,5 -31,9 136,7
Av- och nedskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar - - - -4,1
Finansnetto -23,1
Resultat före skatt 109,5
===== SIDA 18 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .17
Not 3. Rörelseförvärv
Sähkö-Jokinen
Den 9 januari 2024 slutförde Karnell förvärvet av Sähkö -
Jokinen Oy (”SJ”) , vilket förvärvades till 91,9%. I förvärvet
ingår en köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet
att förvärva resterande 8,1% av aktierna från övriga ägare.
Därav redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för
resterande 8,1% redovisas som en skuld.
SJ, beläget i Noormarkku, Finland, är en ledande tillverkare av
utomhusbelysning. Bolaget omsätter ca 8,5 MEUR och ingår i
affärsområdet Produktbolag.
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolag ets
förväntade framtida intjäningsförmåga och personalens
kompetens. Ingen del av goodwillen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 3,5 MSEK, varav en stor del är
hänförlig till överlåtelseskatt, och ingår i posten ” Övriga
externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
köpeskilling som uppgår till maximalt 2,4 MEUR.
Ojop
Den 31 maj 2024 slutförde Karnell förvärvet av O jop Sweden
AB, vilket förvärvades till 90,1%. I förvärvet ingår en köp -
/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva
resterande 9,9% av aktierna från övriga ägare. Därav
redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för
resterande 9,9% redovisas som en skuld.
Ojop erbjuder cirka 300 olika excenterlås under fyra
varumärken som riktar sig både mot OEM -tillverkare och
slutanvändare i Sverige och internationellt. Företaget har 20
anställda och har kunder i ett 50-tal länder.
Under det senaste räkenskapsåret omsatte O jop ca 50 MSEK
med god lönsamhet. O jop ingår i affärsområdet
Produktbolag.
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolage ts
förväntade framtida intjäningsförmåga och personalens
kompetens. Ingen del av goodwillen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 1,2 MSEK, och ingår i posten ”Övriga
externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
köpeskilling som uppgår till maximalt 25,7 MSEK.
NE Engineering
Den 12 juli 2024 slutförde Karnell förvärvet av NE Engineering
LTD (”NE”), vilket förvärvades till 90,1%. I förvärvet ingår en
köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att
förvärva resterande 9,9% av aktierna från övriga ägare. Därav
redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för
resterande 9,9% redovisas som en skuld.
NE är ett finmekanikföretag specialiserat på CNC-fräsning och
svarvning av små och komplexa komponenter för krävande
miljöer. NE grundades 2009 och är baserat i Norwich, Norfolk,
och omsätter cirka 5 MGBP med god lönsamhet. NE tillhör
affärsområdet Nischproduktion.
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolage ts
förväntade framtida intjäningsförmåga och
produktionsexpertis. Ingen del av goodwillen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 2,5 MSEK, och ingår i posten ”Övriga
externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
köpeskilling som uppgår till maximalt 600 TGBP.
Haco
Den 27 augusti 2024 slutförde Karnell förvärvet av de två
systerbolagen Haco Tellus AB och Haco Rehabservice AB
(tillsammans ”Haco”) till 100%.
Haco är en nischad leverantör specialiserad på industriella
hjul samt hjul och reservdelar till rullstolar och rollatorer med
tillhörande rekonditioneringstjänster. Haco omsätter cirka 70
MSEK med god lönsamhet och ingå r i Karnells affärsområde
Produktbolag.
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagens
förväntade framtida intjäningsförmåga och rykte på
marknaden. Ingen del av goodwillen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 0,8 MSEK, och ingår i posten ”Övriga
externa kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
köpeskilling som vid förvärvstillfället värderades till 9,1 MSEK.
Tilläggsförvärv 2024
SMF
Den 15 januari slutförde Tekniseri ett mindre tilläggsförvärv
av AB Svenska Maskinskyltfabriken, i Linköping (”SMF”). SMF
förser industriella kunder med skyltar, dekaler och paneler, i
metall och plast.
Förvärvet av SMF har gett upphov till en negativ goodwill.
Denna har intäktsförts som en finansiell intäkt i koncernens
resultaträkning. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår
till cirka 0, 4 MSEK och ingår i posten ” Övriga externa
kostnader” i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
tilläggsköpeskilling som uppgår till maximalt 1,5 MSEK.
===== SIDA 19 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .18
Förvärvsanalyser 2024
MSEK Sähkö-Jokinen OJOP NE HACO SUM
Immateriella anläggningstillgångar 0,6 0,1 - - 0,7
Materiella anläggningstillgångar 31,1 7,7 33,4 19,7 91,9
Varulager 24,7 13,4 4,1 13,7 56,0
Kortfristiga fordringar 8,7 5,0 13,4 8,9 36,0
Likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33,6
Uppskjuten skatt - - -7,0 - -7,0
Långfristiga skulder -23,0 -6,1 -15,5 -13,9 -58,6
Kortfristiga skulder -15,0 -5,5 -14,3 -14,5 -49,2
Netto identifierbara tillgångar och skulder 33,6 15,3 37,8 16,6 103,3
-
Kontant köpeskilling 134,7 61,6 70,9 100,3 367,4
Villkorad tilläggsköpeskilling - 4,1 7,0 9,1 20,2
Köp-/säljoption 10,7 7,3 7,7 - 25,6
Total köpeskilling 145,4 73,0 85,5 109,4 413,2
Förvärvade nettotillgångar 33,6 15,3 37,8 16,6 103,3
Immateriella anläggningstillgångar 30,4 21,5 28,3 25,7 105,8
Uppskjuten skatteskuld -6,1 -4,4 -7,1 -5,3 -22,9
Goodwill 87,4 40,6 26,5 72,4 226,9
145,4 73,0 85,5 109,4 413,2
Påverkan koncernens likvida medel
Kontant ersättning -134,7 -61,6 -70,9 -100,3 -367,4
Förvärvade likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33,6
Netto likvida medel -128,2 -60,9 -47,1 -97,6 -333,8
MSEK Sähkö-Jokinen OJOP NE HACO SUM
Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultat
Omsättning 87,9 24,1 35,3 22,4 169,7
Periodens rörelseresultat 9,8 1,2 5,6 4,7 21,2
Påverkan om förvärven genomförts vid räkenskapsårets ingång
Omsättning 87,9 43,5 73,2 64,6 269,1
Periodens rörelseresultat 9,8 6,7 21,6 16,3 54,5
===== SIDA 20 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .19
Tilläggsförvärv förvärvsanalys
Förvärv efter rapportperiodens utgång
Den 31 januari 2025 slutfördes förvärvet av Männistö Oy Metallituote (”Männistö”), vilket förvärvades till 90,4%. I förvärvet ingår en
köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva resterande 9,7% av aktierna från övriga ägare. Männistö är en finsk
tillverkare specialiserad på rörstödsystem för sjöfartsindustrin och produkter för VVS - och isoleringsapplikationer. Bolaget har en
årlig omsättning på cirka 6 MEUR och kommer ingå i affärsområdet Produktbolag. Initial kontant köpeskilling uppgick till 5,2 MEUR .
Arbetet med att upprätta förvärvsanalys är pågående.
MSEK SMF
Materiella anläggningstillgångar 1,9
Varulager 3,3
Kortfristiga fordringar 6,6
Likvida medel 0,0
Kortfristiga skulder -9,1
Netto identifierbara tillgångar och skulder 2,8
Kontant köpeskilling 0,3
Villkorad tilläggsköpeskilling 0,7
Total köpeskilling 0,9
Förvärvade nettotillgångar 2,8
Negativ goodwill -1,8
0,9
Påverkan koncernens likvida medel
Kontant ersättning -0,3
Förvärvade likvida medel 0,0
Netto likvida medel -0,2
===== SIDA 21 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .20
Not 4. Finansiella tillgångar och skulder
31 Dec 2024 (MSEK)
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värde
Finansiella tillgångar
Långfristiga fordringar - 0,6 0,6
Kundfordringar - 239,6 239,6
Likvida medel - 286,3 286,3
Summa - 526,5 526,5
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut - 460,2 460,2
Leverantörsskulder - 94,8 94,8
Avtalsskulder - 6,4 6,4
Villkorade tilläggsköpeskillingar 47,2 - 47,2
Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan
bestämmande inflytande 136,4 - 136,4
Summa 183,6 561,4 745,0
31 Dec 2023 (MSEK)
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värde
Finansiella tillgångar
Långfristiga fordringar - 0,6 0,6
Kundfordringar - 211,1 211,1
Likvida medel - 190,4 190,4
Summa - 402,1 402,1
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut - 376,0 376,0
Leverantörsskulder - 79,1 79,1
Avtalsskulder - 20,8 20,8
Villkorade tilläggsköpeskillingar 37,4 - 37,4
Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan
bestämmande inflytande 97,0 - 97,0
Summa 134,4 476,0 610,4
===== SIDA 22 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .21
Det redovisade värdet anses vara en god approximation av
det verkliga värdet. För perioden 202 4 finns två poster
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt
värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats
baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål
för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade
regleringen kommer att variera över tid beroende på bland
annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade
tilläggsköpeskillingarna samt utvecklingen av vissa
valutakurser mot den svenska kronan. Villkorade
tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder
värderas till verkligt värde. Mätningen är därför i enlighet
med nivå 3 i värderingshierarkin. Betydande icke
observerbar ingångsinformation utgö rs av prognostiserad
omsättning och en riskjusterad diskonteringsränta samt
operativa mål.
Köp-/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande
inflytande gäller köp -/säljoptioner i genomförda transak -
tioner där säljande aktieägare i samband med efterföljande
transaktioner behåller ett visst ägande och det finns avtal
om att Karnell ska köpa återstående innehav om ägaren till
köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning.
Skulden avseende köp- /säljoptionerna redovisas vanligen
som långfristig. När det finns indikation på att
köpoptionsinnehavare vill utnyttja sin option redovisas
skulden som kortfristig.
Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för
villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till
verkligt värde). Det verkliga värdet för köp -/säljoptionerna
avseende innehav utan bestämmande inflytande har
beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande
finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den
bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera
över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som
villkor för köp -/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur
valutakurser utvecklas.
Nivåerna som finns är följande;
• Nivå 1: Finansiella instrument värderas enligt priser
noterade på en aktiv marknad.
• Nivå 2: Finansiella instrument värderas utifrån direkt
eller indirekt observerbara marknadsdata och som inte
inkluderas i nivå 1.
• Nivå 3: Finansiella instrument värderas utifrån indata
som inte är observerbara på marknaden.
Avstämning köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar
Not 5. Finansnetto
Förändringar av köpoptioner, MSEK
Ingående balans, 1 jan 2024 97,0
Tillkommande köpoptioner 26,0
Reglerade skulder under perioden -6,3
Omvärderingar via resultaträkningen 18,7
Valutakursdifferenser 1,0
Utgående balans, 31 Dec 2024 136,4
Ingående balans, 1 jan 2024 37,4
Tillkommande tilläggsköpeskillingar 21,6
Reglerade skulder under perioden -2,3
Omvärderingar via resultaträkningen -11,9
Valutakursdifferenser 2,4
Utgående balans, 31 Dec 2024 47,2
Förändringar av tilläggsköpeskillingar, MSEK
MSEK 2024 2023 2024 2023
Ränteintäkter 1,9 2,3 7,6 7,7
Räntekostnader -7,0 -5,7 -30,9 -23,2
Räntekostnader leasing -1,6 -1,1 -6,1 -4,8
Räntenetto -6,7 -4,4 -29,4 -20,3
Valutaeffekter 1,0 0,2 -1,0 0,6
Omvärdering köp-/säljoptioner och
tilläggsköpeskillingar 1,2 -10,9 -7,5 -3,4
Övriga finansiella poster - - 1,8 -
Finansnetto -4,5 -15,1 -36,1 -23,1
Q4 Jan-Dec
===== SIDA 23 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .22
Nyckeltalstabell koncernen
1) Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer
Nettoomsättning och EBITA per kvartal
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 402,9 304,4 1 402,3 1 103,3
EBITDA¹ 69,9 49,2 235,7 188,6
EBITA¹ 50,2 35,3 165,8 136,7
EBITA-marginal, %¹ 12,5% 11,6% 11,8% 12,4%
EBITA-tillväxt, %¹ 42,3% 7,7% 21,4% 39,2%
Rörelseresultat (EBIT) 45,7 33,3 150,7 132,6
EBIT-marginal, % 11,3% 10,9% 10,7% 12,0%
Resultat före skatt 41,1 18,1 114,6 109,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 86,0 84,2 174,1 132,8
Resultat per aktie, före utspädning (kr) 0,57 0,26 1,54 1,88
Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 0,56 0,25 1,49 1,81
Avkastning (R12) på eget kapital¹ - - 8,0% 11,3%
Avkastning (R12) sysselsatt kapital¹ - - 12,5% 13,7%
Soliditet¹ 52,2% 48,4% 52,2% 48,4%
Nettoskuld¹ 312,5 253,7 312,5 253,7
Nettoskuld exkl. leasing¹ 174,0 185,6 174,0 185,6
Nettoskuld/EBITDA R12¹ - - 1,3 1,3
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing¹ - - 0,9 1,2
Antal anställda vid periodens slut 671 553 671 553
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning ('000) 52 921 42 094 50 430 41 133
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning ('000) 54 295 43 742 51 989 42 965
Q4 Jan-Dec
MSEK Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022
Nettoomsättning
Produktbolag 210,6 171,4 179,1 117,4 137,4 103,7 123,5 92,5 119,8
Nischproduktion 192,2 185,2 178,1 168,3 166,9 156,2 167,8 155,1 146,3
Centralt och elimineringar 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,0 0,1 0,0 0,0 0,0
Totalt koncernen 402,9 356,6 357,2 285,6 304,4 260,0 291,3 247,6 266,1
EBITA
Produktbolag 31,8 28,5 24,2 11,4 18,6 14,0 11,9 6,6 17,7
Nischproduktion 26,1 34,7 27,8 25,0 28,6 32,3 29,4 27,1 22,3
Centralt och elimineringar -7,7 -8,3 -11,2 -16,5 -11,9 -8,5 -5,6 -5,8 -7,2
Totalt koncernen 50,2 54,9 40,8 20,0 35,3 37,8 35,7 27,9 32,8
EBITA-marginal, %
Produktbolag 15,1% 16,6% 13,5% 9,7% 13,5% 13,5% 9,6% 7,1% 14,8%
Nischproduktion 13,6% 18,8% 15,6% 14,9% 17,1% 20,7% 17,5% 17,5% 15,2%
Totalt koncernen 12,5% 15,4% 11,4% 7,0% 11,6% 14,5% 12,3% 11,3% 12,3%
===== SIDA 24 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .23
Definitioner
Nettoomsättningstillväxt:
Förändring av koncernens nettoomsättning jämfört med
jämförelseperioden. Syftet är att visa den totala tillväxten i
nettoomsättningen för samtliga koncernbolag som är en del
av koncernen i förhållande till jämförelseperioden.
Organisk nettoomsättningstillväxt:
Förändring av nettoomsättning justerat för
valutakurseffekter samt förvärvad och avyttrad
nettoomsättning, jämfört med samma period föregående år.
Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt från den
tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella perioden.
Syftet är att analysera den underliggande netto -
omsättningstillväxten i nuvarande verksamhet.
EBITA-tillväxt:
Förändring av EBITA jämfört med samma period föregående
år. Syftet är att analysera resultattillväxten.
Organisk EBITA-tillväxt:
Förändring av EBITA justerat för valutakurseffekter samt
förvärvad och avyttrad EBITA, jämfört med samma period
föregående år. Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt
från den tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella
perioden. Syftet är att analysera den underliggande
resultattillväxten i nuvarande verksamhet.
EBITDA:
Rörelseresultat före avskrivningar. EBITDA är ett komplement
till rörelseresultatet. Syftet är att mäta resultatet från den
löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar.
EBITDA exkl. leasing:
Rörelseresultat före avskrivningar justerat för omföring av
leasingkostnader enligt IFRS 16. EBITDA exkl. leasing är ett
komplement till rörelseresultatet. Syftet är att mäta
resultatet från den löpande verksamheten , oberoende av
avskrivningar och justeringar för leasing enligt IFRS 16.
EBITA:
Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar. EBITA är ett komplement till
rörelseresultatet. Syftet är att mäta det underliggande
resultatet från den löpande verksamheten , exklusive av- och
nedskrivningar på immateriella tillgångar.
Avkastning (R12) på eget kapital:
Årets resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget
kapital (ingående balans plus utgående balans för perioden,
dividerat med två ). Syftet är att visa verksamhetens
avkastning under perioden på aktieägarnas satsade kapital.
Avkastning (R12) på sysselsatt kapital:
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i
procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (ingående balans
plus utgående balans för perioden, dividerat med två). Syftet
är att visa på verksamhetens lönsamhet i relation till dess
sysselsatta kapital.
EBIT-marginal:
Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet
är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till
omsättning.
EBITA-marginal:
EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att visa
verksamhetens operativa lönsamhet oberoende av av - och
nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar.
Nettoskuld:
Långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder,
kortfristiga räntebärande skulder samt kortfristiga
leasingskulder minskat med likvida medel . Syftet är att
tydliggöra hur stor skulden är minus nuvarande likvida medel
(som i teorin skulle kunna användas att amortera lån).
Nettoskuld exkl. leasing:
Långfristiga räntebärande skulder, kortfristiga räntebärande
skulder minskat med likvida medel. Syftet är att bedöma
koncernens skuldsättning , utan hänsyn tagen till
leasingskulder, då dessa har en annan förfallostruktur.
Sysselsatt kapital:
Balansomslutning reducerat med icke räntebärande
avsättningar och skulder. Syftet är att visa det kapital som
finansierats av ägare och långivare.
Soliditet:
Eget kapital i procent av b alansomslutning. Syftet är att
bedöma finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna
som är finansierade med eget kapital.
Nettoskuld/EBITDA R12:
Nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste
tolvmånadersperioden. Nyckeltalet är relevant för
bedömning av bolagets möjlighet att göra investeringar och
leva upp till sina finansiella åtaganden.
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing:
Nettoskuld exkl. leasingskulder dividerat med EBITDA exkl.
leasing för den senaste tolvmånadersperioden. Nyckeltalet
ger en indikation på koncernens förmåga att betala sina
skulder, exklusive poster relaterade till IFRS 16, leasing.
Resultat per aktie, före utspädning:
Resultat efter skatt dividerat m ed vägt genomsnittligt antal
utestående aktier under perioden.
Resultat per aktie, efter utspädning:
Resultat efter skatt dividerat m ed vägt genomsnittligt antal
utestående aktier under perioden , med tillägg av det antal
aktier som skulle emitterats som en effekt av pågående
incitamentsprogram.
===== SIDA 25 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .24
Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM)
Karnell använder sig av finansiella mått som inte är
definierade i IFR S utan är så kallade alternativa nyckeltal
(APM). Dessa nyckeltal ger läsaren kompletterande data och
underlättar för vidare analys av gruppens prestation över tid.
Nedan visas avstämningar och redogörelse för
delkomponenter som ingår i de alternativa nyckeltal som
används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest
direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman
som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande
period.
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat (EBIT)
EBITA-marginal och rörelsemarginal
Organisk nettoomsättningstillväxt, %
Organisk EBITA-tillväxt, %
MSEK 2024 2023 2024 2023
EBITDA 69,9 49,2 235,7 188,6
Avskrivningar och nedskrivningar -19,6 -13,9 -69,8 -52,0
EBITA 50,2 35,3 165,8 136,7
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar -4,6 -2,0 -15,1 -4,1
Rörelseresultat (EBIT) 45,7 33,3 150,7 132,6
Q4 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 402,9 304,4 1 402,3 1 103,3
EBITA 50,2 35,3 165,8 136,7
EBITA-marginal, % 12,5% 11,6% 11,8% 12,4%
Rörelseresultat (EBIT) 45,7 33,3 150,7 132,6
Rörelsemarginal, % 11,3% 10,9% 10,7% 12,0%
Q4 Jan-Dec
MSEK, %
Tillväxt nettoomsättning 98,6 32,4% 38,3 14,4% 299,0 27,1% 223,2 25,4%
Nettoomsättning 402,9 - 304,4 - 1 402,3 - 1 103,3 -
Förvärvad nettoomsättningstillväxt 77,0 25,3% 28,7 10,8% 262,1 23,8% 168,1 19,1%
Valutaeffekter 2,8 0,9% 9,5 3,6% -2,7 -0,2% 43,9 5,0%
Organisk nettoomsättningstillväxt 18,7 6,1% 0,1 0,0% 39,7 3,6% 11,1 1,3%
Q4 Jan-Dec
2024 2023 2024 2023
MSEK, %
Tillväxt EBITA 14,9 42,3% 2,5 7,7% 29,2 21,4% 38,5 39,2%
EBITA 50,2 - 35,3 - 165,8 - 136,7 -
Förvärvad EBITA-tillväxt 13,4 37,9% 10,6 32,3% 44,8 32,7% 40,4 41,2%
Valutaeffekter 0,5 1,4% 0,4 1,2% -0,4 -0,3% 7,4 7,5%
Organisk EBITA-tillväxt 1,0 2,9% -8,4 -25,8% -15,3 -11,1% -9,3 -9,5%
Q4 Jan-Dec
2024 2023 2024 2023
===== SIDA 26 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .25
Nettoskuld
Nettoskuld/EBITDA R12
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing
Avkastning (R12) på eget kapital
MSEK 2024 2023 2024 2023
Räntebärande skulder 460,2 376,0 460,2 376,0
Likvida medel 286,3 190,4 286,3 190,4
Nettoskuld exkl. leasing 174,0 185,6 174,0 185,6
Leasingskulder 138,5 68,1 138,5 68,1
Nettoskuld 312,5 253,7 312,5 253,7
Q4 Jan-Dec
Jan-Dec Jan-Dec
MSEK 2024 2023
Nettoskuld 312,5 253,7
EBITDA 235,7 188,6
Nettoskuld/EBITDA R12 1,3 1,3
Jan-Dec Jan-Dec
MSEK 2024 2023
Nettoskuld 174,0 185,6
EBITDA 235,7 188,6
Leasing påverkan EBITDA -37,6 -27,6
EBITDA R12 exkl. leasing 198,0 161,0
Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,9 1,2
Jan-Dec Jan-Dec
MSEK 2024 2023
Periodens resultat 77,5 77,4
Eget kapital, genomsnitt 969,7 682,2
Avkastning på eget kapital 8,0% 11,3%
===== SIDA 27 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .26
Avkastning (R12) på sysselsatt kapital
Jan-Dec Jan-Dec
MSEK 2024 2023
Resultat efter finansiella poster 114,6 109,5
Finansiella kostnader (+) -71,1 -41,8
Resultat efter finansiella poster plus finansiella
kostnader 185,7 151,3
Balansomslutning, genomsnitt 1 916,7 1 441,1
Icke räntebärande skulder (-), genomsnitt 369,1 308,1
Icke räntebärande avsättningar (-), genomsnitt 56,5 29,5
Sysselsatt kapital 1 491,1 1 103,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,5% 13,7%
Kalendarium
Årsredovisning 2024
April 2025
Delårsrapport Q1 2025
7 maj 2025
Årsstämma 2025
7 maj 2025
Delårsrapport Q2 2025
18 juli 2025
Delårsrapport Q3 2025
5 november 2025
===== SIDA 28 =====
Bokslutskommuniké | Januari – December 2024 .27
Kontaktuppgifter
Petter Moldenius, VD
ir@karnell.se
+46 8 545 891 00
Karnell Group AB (publ)
Riddargatan 13D
114 51 STOCKHOLM
www.karnell.se
Org. nummer 559043-3214