Årsredovisning 2024

131  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Karnov Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 8 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 
årsstämman 2015
 
Stockholm den 31 mars 2025 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
 
 
 
   Martin Johansson    Patrik Larsson 
   Auktoriserad revisor    Auktoriserad revisor 
   Huvudansvarig revisor

===== SIDA 132 =====

132  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Kvartalsöversikt 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Q4 Q3 Q2 Q1
MSEK 2024 2024 2024 2024 
Rapport över totalresultatet
Nettoomsättning 690,5 647,7 622,8 631,7
EBITDA 144,8 122,7 117,9 146,1
EBITDA-marginal, % 21,0% 18,9% 18,9% 23,1%
EBITA 99,8 80,0 78,4 107,3
EBITA-marginal, % 14,5% 12,4% 12,6% 17,0%
Justerad EBITA 162,4 143,1 131,6 143,5
Justerad EBITA-marginal, % 23,5% 22,1% 21,1% 22,7%
Rörelseresultat (EBIT) 43,6 23,1 24,4 54,9
EBIT-marginal, % 6,3% 3,6% 3,9% 8,7%
Finansiella intäkter och kostnader -48,9 -37,6 -24,8 -69,6
Periodens resultat -9,8 -12,3 0,8 -11,8
Balansräkning
Anläggningstillgångar 6 455,6 6 366,1 6 468,0 6 082,2
Omsättningstillgångar 1 033,5 908,4 1 020,7 1 149,1
Likvida medel 402,8 370,7 494,3 523,7
Eget kapital 2 373,5 2 346,2 2 376,7 2 399,4
Långfristiga skulder 3 165,7 3 131,7 3 172,0 2 853,2
Kortfristiga skulder 1 949,9 1 796,6 1 940,0 1 978,7
SUMMA TILLGÅNGAR 7 489,1 7 274,5 7 488,7 7 231,3

===== SIDA 133 =====

133  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Kvartalsöversikt forts. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Q4 Q3 Q2 Q1
MSEK 2024 2024 2024 2024 
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten 209,3 -42,4 17,4 131,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -55,6 -69,8 -430,5 -46,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -122,4 -15,3 393,7 -20,2
Kassaflöde för perioden 31,2 -127,5 -19,4 65,0
Nyckeltal
Nettorörelsekapital -916,4 -888,0 -919,3 -829,5
Soliditet, % 31,7% 32,3% 31,7% 33,2%
Justerat fritt kassaflöde 210,4 -32,1 13,9 106,6
Nettoskuld 2 283,0 2 270,6 2 163,1 1 769,5
Aktieinformation:
Genomsnittligt antal stamaktier (tusentals) 107 876 107 876 107 876 107 876
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,09 -0,11 0,01 -0,11
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,09 -0,11 0,01 -0,11

===== SIDA 134 =====

134  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Avstämning av alternativa nyckeltal 
Karnovs finansiella rapporter inkluderar alternativa nyckeltal, 
som kompletterar nyckeltalen som definieras eller specificeras i 
IFRS. 
Alternativa nyckeltal presenteras eftersom de i sitt 
sammanhang ger tydligare eller mer djupgående information än
 de nyckeltal som definieras IFRS. 
De alternativa nyckeltalen härleds från koncernens finansiella 
rapportering och redovisas inte i enlighet med IFRS. 
 
 
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Organisk verksamhet 1 161,3 1 042,9 1 382,8 118,3 - - 2 544,1 1 161,2
Förvärvad verksamhet 54,3 7,1 3,7 1 268,1 - - 58,0 1 275,2
Valuta -4,9 35,8 -4,5 2,4 - - -9,4 38,2
Nettoomsättning 1 210,7 1 085,8 1 382,0 1 388,8 - - 2 592,7 2 474,6
Total nettoomsättning, %
Organisk tillväxt, % 7,0% 4,4% -0,4% 3,8% - - 2,8% 4,3%
Förvärvad verksamhet, % 5,0% 0,7% 0,3% 1110,4% - - 2,3% 114,5%
Valutaeffekt, % -0,5% 3,6% -0,4% 2,1% - - -0,3% 3,4%
Total tillväxt, % 11,5% 8,7% -0,5% 1116,3% - - 4,8% 122,2%
EBITDA 566,0 515,5 81,7 101,4 -116,2 -93,1 531,5 523,8
EBITDA-marginal,% 46,7% 47,5% 5,9% 7,3% - - 20,5% 21,2%
Avskrivningar -85,0 -74,4 -80,6 -79,3 -0,4 -0,1 -166,0 -153,8
EBITA 481,0 441,1 1,1 22,1 -116,6 -93,2 365,5 370,0
EBITA-marginal,% 39,7% 40,6% 0,1% 1,6% - - 14,1% 15,0%
Jämförelsestörande poster -39,7 -3,1 -152,5 -107,0 -22,9 -10,3 -215,1 -120,4
Justerad EBITDA 605,7 511,3 234,2 208,4 -93,3 -82,8 746,6 636,9
Justerad EBITDA-marginal, % 50,0% 47,1% 16,9% 15,0% - - 28,8% 25,7%
Justerad EBITA 520,7 441,5 153,6 129,1 -93,7 -82,9 580,6 487,7
Justerad EBITA-marginal, % 43,0% 40,7% 11,1% 9,3% - - 22,4% 19,7%
Jämförelsestörande poster
Integrationskostnader - - -114,3 -93,1 -2,4 -6,1 -116,7 -99,2
Omstruktureringskostnader -31,4 -3,1 -4,3 - -9,9 - -45,6 -3,1
Förvärvskostnader -7,9 - -3,3 -13,9 0,4 -4,2 -10,8 -18,1
Övriga jämförelsestörande poster -0,4 - -30,6 - -11,0 - -42,0 -
Total -39,7 -3,1 -152,5 -107,0 -22,9 -10,3 -215,1 -120,4
Klassificering av jämförelsestörande poster
Rörelsekostnader -39,7 4,2 -152,5 -107,0 -22,9 -10,3 -215,1 -113,1
Avskrivningar - -4,6 - - - - - -4,6
Förvärvsavskrivningar - -2,7 - - - - - -2,7
Nord TotalKoncernfunktionerSyd

===== SIDA 135 =====

135  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Finansiella definitioner 
Denna årsredovisning innehåller referenser till ett antal resultat-mått (nyckeltal). En del av dessa 
nyckeltal definieras i IFRS, medan andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med 
tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan lagstiftning. Dessa nyckeltal används av 
Karnov för att hjälpa både investerare och företagsledning att analysera verksamheten. Nedan 
definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med en motivering kring deras 
användande. 
Nyckeltal Definition Förklaring till användning 
Förvärvad tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period hänförlig till förvärvade 
enheter, exklusive valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättning under 
motsvarande period föregående år. Förvärvade enheters nettoomsättning 
definieras som förvärvad tillväxt under en period om 12 månader från och med 
respektive förvärvsdatum 
Måttet används eftersom det kompletterar måttet organisk tillväxt och ökar 
förståelsen för Karnovs tillväxt 
Justerad EBITA EBITA justerat för jämförelsestörande poster Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är justerad för jämförelsestörande 
poster och avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och 
avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv 
Justerad EBITA-marginal Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets underliggande lönsamhet 
exklusive jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel av 
nettoomsättningen. 
Justerad EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster, skatt och jämförelsestörande 
poster 
Avgörande för att förstå koncernens rörelseresultat, oavsett jämförelsestörande 
poster, finansiering och avskrivningar 
Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet syftar till att visa koncernens lönsamhet oavsett jämförelsestörande poster, 
finansiering och avskrivningar, på löpande basis. 
Justerat fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten minskat med förvärv av immateriella 
och materiella anläggningstillgångar, minskat med betalning av leasingsskulder 
samt återläggning av jämförelsestörande poster.  
The measure is used since it shows how efficiently adjusted cash flow from 
operating activities is translated into a concrete contribution to Karnov’s financing.  
Medelantal anställda (FTE:s) Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden.  Ej finansiellt nyckeltal 
Resultat per aktie Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i 
relation till det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter 
utspädning.  
 Nyckeltal enligt IFRS. 
EBITA Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive avskrivning av 
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling.  
Måttet visar verksamhetens lönsamhet justerad för avskrivning av 
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling 
EBITA-marginal EBITA som en andel av nettoomsättning.  Måttet visar den underliggande verksamhetens (d.v.s. exklusive avskrivning av 
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling) lönsamhet över tid i förhållande till 
försäljningen.  
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter Måttet visar verksamhetens lönsamhet före avskrivningar och nedskrivningar 
EBITDA-marginal EBITDA som en andel av nettoomsättningen.  Måttet visar verksamhetens lönsamhet över tid, oberoende av finansiering, 
nedskrivningar och avskrivningar 
Soliditet (%) Eget kapital dividerat med summa av tillgångar.  Måttet används för att bedöma Karnovs finansiella stabilitet. 
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster innefattar poster av betydande karaktär som förvrider 
jämförelser mellan olika perioder.  
 Måttet används för att beräkna justerade mått, vilka är relevanta för att förstå den 
finansiella utvecklingen över tid.

===== SIDA 136 =====

136  KARNOV GROUP  |  ÅRSREDOVISNING 2024 
Nyckeltal Definition Förklaring till användning 
Nettoskuld Totala skulder (exklusive leasingskulder) minus likvida medel. Måttet möjliggör en bedömning av om Karnov har en lämplig finansieringsstruktur 
Nettoskuldsättningsgrad 
(Nettoskuld/justerad EBITDA 
LTM) 
Nettoskuld (exklusive leasingskulder) enligt balansräkningen dividerat med justerat 
EBITDA för löpande tolv månader (LTM). 
Förhållandet är relevant att analysera för att säkerställa att Karnov har en lämplig 
finansieringsstruktur. 
Nettoomsättning (Online) Nettoomsättning från onlinetjänster.  Måttet ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av 
nettoomsättningen. 
Nettoomsättning (Offline) Nettoomsättning från tryckta produkter och utbildningstjänster  Måttet används eftersom det ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen 
och fördelningen av nettoomsättningen.  
Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt Måttet möjliggör jämförelser av lönsamheten oberoende av kapitalstruktur eller 
skattesituation. 
Organisk tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period, exklusive förvärv och 
valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättningen motsvarade period 
föregående år. Förvärven inkluderas i organisk nettoomsättning efter en period om 
tolv månader 
Relevant mått för att kunna bedöma bolagets förmåga att skapa tillväxt genom 
volym och pris i den löpande verksamheten. 
Proforma Organisk finansiella resultat och finansiella resultat från förvärvade verksamheter  Måttet möjliggör för läsaren att få en överblick av förvärvade bolags bidrag till 
koncernens resultat.

===== SIDA 137 =====

BÄTTRE BESLUT, SNABBARE. 
KARNOV GROUP VÄGLEDER  
TILL RÄTT SVAR. VARJE GÅNG. 
Karnov Group AB (publ) | Org.nr. 559016-9016 | Säte: Stockholms län
Huvudkontor: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm, Sverige
Tel: +46 8 587 670 00 | www.karnovgroup.com