Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari-mars 2026

===== SIDA 2 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 2 
 
 
Perioden i korthet 
 
 
 Januari-mars 2026  
 
+7,6% 
Intäkter 
+2,6% 
Driftnetto 
96,8% 
Reell uthyrningsgrad 
68,5 
Värdeförändring på  
förvaltningsfastigheter, Mkr 
35,0 (+8,0%) 
Långsiktigt substansvärde  
per aktie, kr 
0,82 
Resultat per aktie, kr 
 
JANUARI-MARS 2026 
 Intäkterna uppgick till 188,5 Mkr (175,1) och har ökat med 7,6 procent jämfört med samma kvartal 
föregående år, främst med anledning av årets hyreshöjning samt genomförda nettoförvärv. 
 Driftnettot uppgick till 85,4 Mkr (83,2) och steg med 2,6 procent huvudsakligen drivet av 
genomförda förvärv. Driftnettots utveckling har påverkats negativt av markant högre taxebundna 
priser i kombination med ett kallare klimat, vilket har begränsat genomslaget från standardhöjande 
åtgärder samt nettoeffekten av hyres- och kostnadsindexering. 
 Förvaltningsresultatet uppgick till 19,4 Mkr (24,8). Det minskade förvaltningsresultat beror främst på 
kallare klimat under kvartalet, cirka 15 procent kallare jämfört med samma period föregående år, i 
kombination med väsentligt högre taxebundna priser samt ökade räntekostnader på grund av större 
låneportfölj. 
 Värdeförändring på förvaltningsfastigheter uppgick till 68,5 Mkr (240,0) fördelat på 103,9 Mkr 
(240,0) orealiserad respektive -35,4 Mkr (0) realiserad värdeförändring. Avkastningskravet har ökat 
marginellt under kvartalet vilket innebär att den orealiserade värdeuppgången huvudsakligen drivs 
av förbättrade driftnetton kopplade till koncernens värdeskapande investeringar samt viss justering 
på inflationsantaganden. Den realiserade värdeförändringen avser preliminär effekt för sålda 
fastigheter och ska ses tillsammans med upplösning av uppskjuten skatteskuld om 31,9 Mkr.  
 Värdeförändring på derivat uppgick till 41,2 Mkr (16,7), driven av ökade marknadsräntor till följd av 
geopolitisk oro. 
 Periodens resultat uppgick till 124,0 Mkr (229,3), en försämring mot föregående år och förklaras 
primärt av lägre värdeförändringar i perioden. 
 Substansvärde per aktie ökade med 2,6 kr, motsvarande 8,0 procent, till 35,0 kr (32,4) jämfört med 
föregående år. 
 Belåningsgrad sjönk till 49,3 procent (50,7), drivet av driftnettoökning i värderingarna, med en 
snittränta på 3,6 procent (3,4) på balansdagen.

===== SIDA 3 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 3 
Väsentliga händelser 
 
 
JANUARI-MARS 2026  
188,5 
Intäkter, Mkr 
85,4 
Driftnetto, Mkr 
19,4 
Förvaltningsresultat, Mkr 
124,0 
Periodens resultat, Mkr 
10 800,9 
Förvaltningsfastigheter, Mkr 
49,3% 
Belåningsgrad 
  
  
I PERIODEN 
 KlaraBo har under 2026 återköpt aktier till ett värde av 35,7 Mkr och äger, per 31 mars 2026, 7 592 900 aktier 
motsvarande 4,8 procent av det totala antalet. 
 KlaraBo har refinansierat 795,1 Mkr i banklån till en marginalnivå på 0,95 procent, att jämföra med 1,53 procent, vilket är 
den lägsta marginalnivå KlaraBo haft. I tillägg refinansierades ytterligare 495 Mkr i banklån till en ny viktad marginal på 
1,21 procent, ned från 1,31 procent. Med dessa refinansieringar är alla lån som hade förfall under 2026 förlängda. 150 
Mkr i nya revolverande kreditlöften har avtalats varefter total volym kreditlöften uppgår till 250 Mkr. Av dessa nyttjades 
100 Mkr i januari och är fortsatt nyttjade på balansdagen. 
 KlaraBo har slutfört tidigare kommunicerad bytestransaktion och därmed ökat sin koncentration på strategiska 
klusterorter med bra potential för lönsamma renoveringar. I samband med tillträdes- och frånträdesdagen har banklån 
amorterats och nya upptagits. 
 KlaraBo har ingått ett villkorat avtal med ett börsnoterat bolag om försäljning av en fastighetsportfölj bestående av icke 
strategiskt belägna fastigheter i Bollnäs, Västervik och Trelleborg. Transaktionen erläggs genom extern finansiering som 
beräknas överstiga befintlig skuld om cirka 40 Mkr, säkerställda reverser om 245 Mkr med kvartalsvisa räntebetalningar 
som årligen uppgår till drygt 8 Mkr, samt 130 Mkr genom aktier i det noterade bolaget till en kurs om 4,5 öre per aktie. 
Transaktionen görs 2,0 procent under bokfört värde.  
 Under perioden, inklusive denna transaktion, ökar andelen klusterorter och orter med fler än 70 000 invånare  
till 74 procent av KlaraBos portfölj. 
 Styrelsen har utsett bolagets CFO Magnus Nordholm till vice vd. 
 Styrelsen har beslutat om en uppdaterad utdelningspolicy där upp till 25 procent av bolagets förvaltningsresultat årligen 
delas ut till aktieägarna. 
EFTER PERIODEN 
 Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.

===== SIDA 4 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 4 
 Kommentar från vd 
 
 
 
 
  
Vi fortsätter att forma ett 
mer sammanhållet KlaraBo 
Det första kvartalet 2026 markerar ytterligare ett steg i KlaraBos strategiska 
förflyttning. Med en genomförd bytesaffär har vi fortsatt renodla vårt 
fastighetsbestånd och stärkt vår närvaro i strategiska kluster- och tillväxtorter. 
Resultatet är ett mer sammanhållet bestånd där vi kan arbeta närmare både våra 
fastigheter och våra hyresgäster, och där vi skapar bättre förutsättningar för en 
effektiv och långsiktig förvaltning. 
Samtidigt med renodlingen fortsätter vi investera i det vi redan äger. 
Lägenhetsförädlingar är en central del av vår strategi och bidrar till att successivt 
stärka fastigheternas kvalitet, intjäningsförmåga och fastighetsvärde. 
Tack vare detta värdeskapande, med ökat driftnetto som följd, har substansvärdet 
per aktie stigit med 8 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. 
Detta bidrar till att vi parallellt minskat bolagets belåningsgrad, trots större 
lånevolym, och därigenom bolagets finansiella risk. 
 
God efterfrågan trots ett kvartal med högre kostnader 
Kvartalet har präglats av en mer utmanande kostnadsbild. En kallare start på året än 
förväntat i kombination med högre energipriser och stigande taxor, bland annat baserat på 
krig och geopolitisk instabilitet, har påverkat resultatet negativt jämfört med motsvarande 
period föregående år. 
Samtidigt är vår underliggande verksamhet robust. Efterfrågan på våra bostäder är fortsatt 
god och uthyrningsgraden ligger kvar på en stabil nivå. De lägenheter vi renoverar och 
förädlar hyrs ut snabbt och till högre hyror, vilket visar att vårt erbjudande är attraktivt även i 
ett mer utmanande läge. 
När marknaden skiftar blir vårt erbjudande ännu tydligare 
Vi verkar i en marknad där förutsättningarna förändras snabbt, men där behovet av 
prisvärda hyresbostäder är fortsatt stort. I en lågkonjunktur blir detta särskilt tydligt. Våra 
bostäder erbjuder ett attraktivt alternativ till både nyproducerade hyresrätter och ägt boende, 
vilket stärker vår position när hushållen blir mer försiktiga. Det är i den typen av marknad vår 
affärsmodell verkligen visar sin styrka och relevans.

===== SIDA 5 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 5 
  
I februari tillträdde KlaraBo bland annat den här fastigheten i centrala Trelleborg. Arbetet med att höja boendestandarden har fortsatt. Under kvartalet har 38 lägenheter totalrenoverats. 
  
 
 
  
Detta ger oss ökad handlingsfrihet och en trygg grund att stå på i ett läge där flexibilitet är 
värdefullt. 
”I en mer osäker omvärld visar vår affärsmodell 
sin styrka – ett fokuserat bestånd, god efterfrågan 
och värdeskapande i det vi redan äger.” 
En trygg grund i en fortsatt osäker omvärld 
Den geopolitiska osäkerheten kvarstår och är något vi behöver förhålla oss till. 
Utvecklingen är volatil och vi följer den noggrant. Att äga och förvalta hyresfastigheter är 
en verksamhet som står sig väl i tider som dessa. 
Med ett tydligare bestånd, god efterfrågan och en stärkt finansiell position står vi väl 
rustade inför kommande kvartal. Vår riktning ligger fast och vi fortsätter att fokusera på och 
förbättra det vi kan påverka. Att utveckla våra fastigheter, stärka vår närvaro och arbeta 
långsiktigt med värdeskapande i varje del av verksamheten. Det ger oss en stark grund, 
samtidigt som det skapar utrymme att agera när rätt möjligheter uppstår. 
Andreas Morfiadakis, vd KlaraBo 
Beslut i en svagare marknad som stärker värdet över tid 
Under kvartalet har vi fortsatt att ta aktiva beslut som stärker bolaget långsiktigt. 
Förflyttningen av beståndet mot våra kluster- och tillväxtorter förbättrar förutsättningarna 
för effektiv förvaltning och skapar en solid grund för framtida värdetillväxt. 
Vi har även fortsatt våra aktieåterköp. I en situation där marknaden värderar bolaget på 
nivåer som vi inte anser speglar det underliggande värdet ser vi återköp som ett tilltalande 
komplement till investeringar i fastigheterna eller nyförvärv. Vi tror på att kombinationen av 
att utveckla verksamheten samtidigt som vi utnyttjar marknadens prissättning är ett bra 
sätt att agera på i denna typ av marknad. 
Vi bygger vidare på värdet i det vi redan äger 
Vår investeringsstrategi ligger fast. Vi prioriterar investeringar i det befintliga beståndet, där 
vi genom lägenhetsförädling och renovering samt andra åtgärder successivt utvecklar våra 
fastigheter. Det är ett arbetssätt som ger oss kontroll, minskar risk och bygger värde över 
tid. 
Vi tror på uthållighet och på att konsekvent arbeta med många mindre förbättringar som 
tillsammans skapar en stark utveckling. 
Lägre finansieringskostnader ger oss ökad handlingsfrihet 
Under kvartalet har vi även stärkt vår finansiella position genom att refinansiera en 
betydande del av vår låneportfölj till lägre marginaler samt genom kreditlöften säkerställt 
god tillgång till finansiering framåt. Bankmarknaden är väl fungerande och vi har god 
tillgång till kapital.

===== SIDA 6 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 6 
Det här är KlaraBo 
Vi skapar värde genom att förvärva, utveckla, förädla och förvalta bostäder med långsiktighet i fokus. Sedan starten 2017 har vi vuxit över hela Sverige och 
fortsätter att växa där människor vill bo och arbeta. Genom att ta hand om och rusta upp befintliga hus, bygga nytt när förutsättningarna är rätt och förvalta 
fastigheterna i egen regi skapar vi värde för våra hyresgäster, våra investerare och de orter där vi verkar. 
 
KlaraBo i korthet 
Antal lägenheter: 7 332 
Fastighetsportfölj: 555 000 kvm 
Fastighetsvärde*: 10 776 Mkr (19 407 kr/kvm) 
 
Mål 
 Hyresutvecklingen ska överstiga den allmänna årliga 
hyreshöjningen. 
 Långsiktigt substansvärde per aktie ska över en konjunkturcykel 
ha en årlig tillväxt om minst 15 procent. 
 Förvaltningsresultat per aktie ska över en konjunkturcykel ha en 
årlig tillväxt om minst 12 procent. 
Riskbegränsningar 
 Belåningsgrad ska över tid inte överstiga 60 procent. 
 Räntetäckningsgraden ska över tid uppgå till minst 1,75 gånger. 
Utdelningspolicy 
 Upp till 25 procent av bolagets förvaltningsresultat kan årligen 
delas ut till aktieägarna. 
*Förvaltningsfastigheter exkl. projektutvecklingsfastigheter och tomträtt 
värderade enligt IFRS 16 
 
Vårt fokus 
Vi fokuserar på svenska tillväxtregioner – platser med växande befolkning, fungerande arbetsmarknad och goda framtidsutsikter. Våra 
största kluster hittas i Trelleborg, Helsingborg, Visby och Östersund – orter som speglar KlaraBos långsiktiga syn på värdeskapande, 
närhet och samhällsengagemang. 
Vi vill vara mer än ett bostadsbolag 
Vi vill bidra till trygga och trivsamma hem och kvarter, levande orter och långsiktigt värdeskapande. Genom att ta hand om det som redan 
finns och utveckla nytt, när det behövs och finns kommersiella förutsättningar för, skapar vi värde som märks både i människors vardag och 
i våra resultat. Närheten till våra hyresgäster och vår långa tidshorisont gör att vi kan agera snabbt, ta ansvar och fortsätta skapa värde 
som består. 
Så skapar vi långsiktigt värde 
Vår affärsmodell bygger på fyra delar som tillsammans skapar stabila kassaflöden och värde över tid: 
Förvärv 
Vi köper primärt bostads-
fastigheter med renoverings-
potential i tillväxtregioner samt 
mark för nyproduktion. 
Förädling 
Vi utvecklar befintliga fastigheter 
genom renoveringar och andra 
värdeskapande åtgärder som 
stärker kassaflöde och driftnetto 
och därigenom driver 
värdetillväxt. 
Förvaltning 
Vi driver vår verksamhet  
i egen regi med fokus  
på effektiv drift, kostnadskontroll 
och hög kundnöjdhet. 
 
Nyproduktion 
Vi utvecklar nya bostäder 
genom prefabricerade moduler, 
vilket möjliggör effektiv 
produktion, lägre klimatpåverkan 
och hög kvalitet.

===== SIDA 7 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 7 
Finansiell utveckling 
 
 Kreditbindning  Räntebindning  Ränteswappar 
Förfalloår Mkr Andel, %  Mkr Andel, %  Mkr Ränta, % 
2026 - -  2 159 39  - - 
2027 993 18  250 5  250 2,0 
2028 1 506 27  450 8  450 2,5 
2029 3 020 55  760 14  760 2,3 
2030 - -  300 5  300 2,9 
 > 5 år - -  1 600 29  1 600 2,6 
Summa* 5 519 100  5 519 100  3 360 2,5 
* Exklusive IFRS16 samt periodiserade upplåningskostnader 
Utestående ränteswappar 2026-03-31 
Nominellt 
belopp (Mkr) Förfallodatum Fast räntenivå 
250 2027-09-17 2,0 
250 2028-04-10 2,2 
200 2028-11-21 2,8 
260 2029-01-26 2,1 
250 2029-09-17 2,0 
250 2029-11-18 2,9 
300 2030-11-18 2,9 
300 2031-02-20 3,1 
700 2032-05-09 2,2 
300 2033-02-16 3,1 
300 2033-05-16 2,6 
3 360  2,5 
 
   
Kapital- och räntebindning 
KlaraBo ska ha en ändamålsenlig finansiell risknivå. Per den 31 mars 2026 bestod 
finansieringen huvudsakligen av upplåning i fem nordiska banker. Bolaget har 
etablerade samarbeten med dessa och fler banker och för en kontinuerlig dialog 
kring finansieringsfrågor. Under kvartalet har lån motsvarande 529,0 Mkr lösts och 
nya lån motsvarande 599,2 Mkr upptagits i samband med den slutförda 
bytestransaktionen. KlaraBo har även refinansierat krediter om totalt 1 290,4 Mkr i 
tre olika banker. Refinansieringen skedde till rörlig ränta med en löptid om tre år. 
Koncernens låneportfölj består på balansdagen endast av krediter med rörlig ränta. 
För att minska ränterisken och stabilisera kassaflöden används räntederivat för att 
påverka räntebindningstiden. Vid periodens slut uppgick derivatportföljen till 3 360 
Mkr (2 750). Låneportföljens genomsnittliga räntebindningstid var 2,8 år (2,8), och 
andelen skulder med fast ränta, efter derivat, uppgick till 60,9 procent (69,1). 
Under kvartalet tecknades en ny swap om 260 Mkr till en fast ränta på 2,11 procent 
och löptid om tre år.  
Nya kreditfaciliteter om 150 Mkr tecknades under kvartalet för att möjliggöra 
fortsatta investeringar och upprätthålla en stabil likviditetsnivå. De nytecknade 
kreditfaciliteterna är outnyttjade på balansdagen. 
Kapitalbindningstiden uppgick på balansdagen till 2,5 år (1,9). Den genomsnittliga 
räntan inklusive derivat, uppgick till 3,6 procent (3,4) på balansdagen. Förändringen 
i snitträntan jämfört med föregående år beror främst på förändring av 
derivatportföljen under andra kvartalet 2025, samt refinansiering av tidigare 
fasträntelån under tredje kvartalet 2025. Uppgången har begränsats med anledning 
av reducerade marginaler efter kvartalets refinansieringar. Den genomsnittliga 
låneportföljsmarginalen uppgick på balansdagen till 1,30 procent.  
Det verkliga värdet på räntederivatportföljen uppgick vid periodens utgång till 32,7 
Mkr (6,1), Den positiva värdeutvecklingen förklaras primärt av förändrade 
marknadsräntor samt kvarvarande löptid.

===== SIDA 8 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 8 
Finansiella mål och utfall 
Övergripande mål Kommentar Mål Utfall januari-mars 2026 
Hyresvärde Hyresutvecklingen för befintliga bostäder som är renoveringsbara ska genom aktiv förvaltning 
och investeringar materiellt överstiga den allmänna årliga hyreshöjningen. >Allmän hyreshöjning   0,6 procentenheter 
Långsiktigt substansvärde Över en konjunkturcykel ska KlaraBo uppnå genomsnittlig årlig tillväxt i långsiktigt substansvärde 
per aktie om minst 15 procent inklusive eventuella värdeöverföringar. >15%  Se graf nedan 
Förvaltningsresultat Över en konjunkturcykel ska KlaraBo uppnå genomsnittlig årlig tillväxt i förvaltningsresultat per 
aktie om minst 12 procent. >12%  Se graf nedan 
Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgraden ska överstiga 1,75 gånger över tid.  >1,75 ggr  1,8 ggr 
Belåningsgrad* Belåningsgraden ska understiga 60 procent över tid. <60%  49,3% 
*Inkluderar tillgångar som innehas för försäljning samt skulder direkt relaterade till tillgångar som innehas för försäljning  
 
  
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr Förvaltningsresultat per aktie, kr 
  
  
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Q1
Genomsnittlig årlig tillväxt om 
+16 % sedan 2019 
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Q1
rullande
12
Genomsnittlig årlig tillväxt om 
+20 % sedan 2019

===== SIDA 9 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 9 
HÅLLBARHET  
Värdeskapande med 
omtanke 
 
 
 
   
KlaraBos arbete inom miljö, socialt 
ansvar och bolagsstyrning är en 
integrerad del av affärsmodellen och 
bidrar till långsiktigt värdeskapande 
för hyresgäster, medarbetare, 
investerare och de orter där bolaget 
verkar. Arbetet styrs och följs upp 
genom tydliga mål, med ambitionen 
att nå klimatneutralitet i hela 
värdekedjan senast 2045. 
Miljö och energi 
KlaraBo arbetar systematiskt för att minska 
klimatpåverkan genom energieffektivisering 
av fastigheter, ökat återbruk och en ökad 
andel förnybar energi. Vid renoveringar 
genomförs återbruksinventeringar som en 
del av processen för att använda resurser 
mer effektivt. 
Målet är att använda enbart förnybar energi 
för el, värme och fordon i verksamheten 
senast 2030 samt att successivt minska 
utsläppen i hela värdekedjan. Arbetet bidrar 
till lägre energikostnader över tid och 
minskad exponering mot energirelaterade 
risker. 
Socialt ansvar 
Genom lokal förvaltning, samverkan och 
kontinuerlig dialog med hyresgäster bidrar 
KlaraBo till trygga och trivsamma 
bostadsmiljöer. Närvaro i områdena skapar 
förutsättningar för god service, hög kvalitet i 
förvaltningen och långsiktiga relationer. 
För medarbetarna ligger fokus på en trygg, 
inkluderande och utvecklande arbetsmiljö. 
Medarbetarengagemanget följs upp årligen 
och ligger på en fortsatt hög nivå, vilket 
stödjer en stabil och effektiv verksamhet. 
Arbetet med att uppnå en jämnare 
könsfördelning fortsätter. 
Bolagsstyrning 
Ansvarsfullt företagande är en 
förutsättning för långsiktigt 
värdeskapande. KlaraBo arbetar utifrån 
tydliga riktlinjer, transparens och etiska 
krav. Uppförandekoder för medarbetare 
och leverantörer samt en etablerad 
visselblåsarfunktion utgör grunden för 
arbetet. 
Kraven omfattar affärsetik, arbetsvillkor 
och miljöhänsyn och gäller både den 
egna verksamheten och leverantörsledet. 
Styrning och uppföljning 
Styrelsen har det övergripande ansvaret 
för strategi, mål och prioriteringar. 
Ledningsgruppen ansvarar för styrning 
och uppföljning, medan genomförandet 
sker i den operativa verksamheten, där 
beslut och prioriteringar omsätts genom 
lokal närvaro och förvaltning i egen regi. 
Arbetet följs upp löpande och är integrerat 
i den finansiella rapporteringen. KlaraBo 
följer utvecklingen av EU:s regelverk och 
anpassar rapporteringen med fokus på 
relevans och transparens. 
Fastighet i Malmö

===== SIDA 10 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 10 
 HÅLLBARHET 
Åtgärder under kvartalet 
 
 
Urval av våra hållbarhetsmål 
Målområde Mål till Uppföljning Kommentar 
Energiintensitet 2030 Följs upp årsvis Endast förnybar energi användas för el, värme och bilar i bolagets verksamhet. 
Växthusgasutsläpp 2045 Följs upp årsvis Klimatneutralitet i hela värdekedjan. 
Jämställdhet 2030 Följs upp årsvis 40/60 fördelning mellan kvinnor och män i verksamheten. 
 
Läs mer om våra mål och vårt hållbarhetsarbete på i vår års- och hållbarhetsredovisning på klarabo.se/hallbarhet. 
   
Under första kvartalet har KlaraBo fortsatt att genomföra hållbarhetsinitiativ med fokus på 
värdeskapande och effektiv förvaltning. 
 Efter en trygghetsrondering i Visby identifierades ett otryggt och dåligt upplyst område bakom en lekplats. Genom 
installation av en ny lyktstolpe har platsen blivit tryggare och används nu aktivt av boende, bland annat som 
pulkabacke även under kvällstid. 
 KlaraBo har under kvartalet ingått samarbeten med GIF Sundsvall, Ronneby BK och Visby BoIS med fokus på att 
skapa trygga mötesplatser och meningsfull fritid för barn och unga i områden där bolaget verkar. Samarbetena är 
en del av bolagets hållbarhetsarbete och ligger i linje med målet att etablera lokala samarbeten i större 
bostadskvarter. De bidrar till ökad lokal förankring och stärker KlaraBos långsiktiga närvaro i dessa områden. 
 KlaraBo har under kvartalet, efter konvertering till fjärrvärme, genomfört nya energideklarationer för 15 byggnader i 
Sundsvall. Detta har förbättrat energiklassen från F/G till D/E och bidrar till minskad klimatpåverkan samt lägre 
energianvändning. 
 KlaraBo har under kvartalet påbörjat installation av solceller i Höör, med planerat färdigställande under sommaren. 
Anläggningen förväntas producera cirka 50 MWh per år, vilket bidrar till en ökad andel förnybar energi och minskar 
energikostnaderna med cirka 65 tkr årligen. 
 Arbetet med att höja boendestandarden har fortsatt. Under kvartalet har 38 lägenheter totalrenoverats inom ramen 
för bolagets ROT-strategi, vilket stärker fastigheternas tekniska standard och bidrar till stabila hyresintäkter över tid. 
Samarbeten med lokala föreningar skapar 
meningsfull fritid för barn och unga.

===== SIDA 11 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 11 
Våra fastigheter 
 
  
En kundnära förvaltningsmodell 
Hyresbostäder 
 
Fokus på ändamålsenliga 
hyresbostäder på orter med 
sund befolkningstillväxt och 
stark arbetsmarknad. Fokus på 
orter med god avkastning till 
begränsad risk. 
 Förvaltning i egen regi 
 
Förvaltning i egen regi ger 
kontinuerlig optimering och 
kontroll av drift- och underhålls-
kostnader samt fokus på 
överskottsgrad. 
 Värdeskapande: Tillval 
 
Fokus på anpassade 
värdeskapande 
kunderbjudanden om åtgärder i 
fastigheter som höjer den 
generella standarden och bidrar 
till ökat driftnetto. 
 Värdeskapande: Renovering 
 
Aktiv renoveringsstrategi 
genomförs löpande vid 
hyresgästomflyttning, vilket ökar 
fastighetsvärdet och bidrar till 
förbättrat kassaflöde. Utförandet 
anpassas till de lokala 
marknaderna och stärker 
utbudet av moderna bostäder 
med kvaliteter som efterfrågas 
av hyresgäster. 
 
  
Vårt bestånd av hyresbostäder finns i 
stora delar av Sverige, från Trelleborg 
i söder till Östersund i norr och Visby i 
öst. Portföljen består till övervägande 
del av bostadsfastigheter. 
Fastighetsbeståndet är uppdelat i fyra 
geografiska områden, Syd, Öst, Mitt 
samt Nord med fokus på ett antal 
större centralorter. Vårt fokus är 
hyresbostadsfastigheter på orter med 
god befolkningstillväxt och 
fungerande arbetsmarknad. 
Fastighetsinnehavet består av 366 fastigheter med en total uthyrningsbar yta om 
cirka 555 000 kvadratmeter exklusive parkeringsplatser och garage. Av ytan utgör 88 
procent bostadsytor och snittlägenheten är 67 kvadratmeter stor. 
Vi arbetar utifrån en kundnära förvaltningsmodell med förvaltning i egen regi som ger 
en kontinuerlig optimering av driftkostnader och kostnadskontroll. 
Under kvartalet har vi investerat 26,7 Mkr (29,2) i befintliga förvaltningsfastigheter där 
värdeskapande totalrenovering är den främsta investeringsåtgärden. Totalrenovering 
innebär att lägenheterna renoveras i samband med naturlig omflyttning i beståndet. 
Renoveringsåtgärder genomförs när en befintlig hyresgäst är avflyttad och avslutas 
innan ny hyresgäst flyttar in. Renoveringen pågår normalt under fyra till sex veckor 
och under den perioden redovisas lägenheten som vakant vilket tillfälligt påverkar 
den ekonomiska uthyrningsgraden negativt.  
Efterfrågan på våra renoverade lägenheter har varit och bedöms fortsätta vara god 
och vi ser ingen ökad vakansrisk som följd av de renoveringar med tillhörande 
hyresökningar vi genomför. Under kvartalet har totalt 38 lägenheter totalrenoverats, 
vilket ligger i linje med snittet om cirka 42 totalrenoveringar per kvartal, räknat över 
den senaste 12 månaders perioden. 
Fastighet i Smedjebacken

===== SIDA 12 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 12 
Aktivt värdeskapande  
genom renovering 
 
 
 
 
  
Ett av våra mål är att den genomsnittliga 
hyresutvecklingen ska överstiga den generella 
årliga hyreshöjningen. Detta ska ske genom 
aktiv förvaltning och kontinuerliga investeringar. 
Sedan 2019 har hyresutvecklingen i jämförbart 
bestånd överstigit den generella höjningen med 
19,6 procentenheter, vilket visar på ett starkt 
värdeskapande i det befintliga beståndet. 
Den årliga hyresförhandlingen för 2026 slutfördes under 
kvartalet och resulterade i en hyreshöjning på 
bostadshyran om cirka 3,3 procent viktat för hela 
beståndet. Över den senaste 12 månaders perioden har 
hyresvärdet, utan effekt från transaktioner, sammantaget 
ökat med 4,6 procent. Skillnaden mellan dessa tal, om 
totalt 1,3 procentenheter, förklaras huvudsakligen av 
KlaraBos aktiva förädlingsmodell. 
Renoveringar är en central del av vår strategi för 
långsiktigt värdeskapande. Genom att uppgradera 
lägenheter till dagens standard med moderna kök, 
badrum och energieffektiva installationer skapas mervärde 
för både hyresgäster, bolaget och därmed våra ägare. Vår 
renoveringsmodell bygger på naturlig omflyttning – vi 
genomför inte åtgärder som tvingar hyresgäster att flytta. 
När en lägenhet blir ledig tas den om hand, rustas upp och 
blir ett attraktivt hem med uppdaterad standard som möter 
dagens krav. 
Modellen har historiskt visat sig robust och har konsekvent 
genererat attraktiv värdetillväxt genom kombinationen av 
hyresökningar och kostnadseffektiviseringar. Processen har 
historiskt genererat cirka 590 Mkr i nettovärdeökning till följd 
av renoveringar, exklusive marknadseffekter såsom 
förändringar i avkastningskrav.  
Värdeskapandet med belåning skapar förutsättningar för att 
i hög grad vara självfinansierande och stärker samtidigt 
balansräkningen genom en successiv sänkning av 
koncernens belåningsgrad. 
Utöver totalrenoveringarna erbjuder vi, under tiden en 
hyresgäst är bosatt i en lägenhet, standardhöjande 
förbättringar i lägenheten. Hyresgäster kan exempelvis välja 
olika tillval som höjer komforten och bidrar till ökad trivsel. 
Dessa åtgärder stärker samtidigt fastighetens långsiktiga 
värde och förbättrar det ekonomiska utfallet utöver de 
generella hyresförhandlingarna. Dessa typer av tillval är 
frivilliga för hyresgästen.

===== SIDA 13 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 13 
ROT-renovering – från åtgärd till resultat 
 
 
 
Ort Före ROT SEK/kvm Efter ROT SEK/kvm 
Trelleborg 1 280 1 750 
Helsingborg 1 250 1 800 
Visby 1 360 1 790 
Östersund 1 170 1 710 
 
Standardiserad process för ROT-renoveringar 
ROT-processen följer en standardiserad modell från uppsägning till inflyttning. Parallell uthyrning under uppsägningstiden 
bidrar till korta ledtider och begränsad vakans. 
 
  
 
 
 
 
  
 
 
 
  
Arbetet med att höja boendestandarden har fortsatt under kvartalet. Totalt har 38 lägenheter 
totalrenoverats inom ramen för bolagets ROT-strategi, vilket stärker fastigheternas tekniska 
standard och skapar förutsättningar för stabila och långsiktiga hyresintäkter. 
Effekt av genomförd ROT 
Genomförda ROT-renoveringar möjliggör en standardhöjning 
som reflekteras i hyresnivåerna. Utfallet varierar mellan orter 
beroende på marknadsförutsättningar och fastigheternas 
utgångsläge. 
Investeringarna möjliggör därmed en höjd boendestandard 
med en balanserad relation mellan investeringsnivå och 
hyresutveckling. 
Kostnadseffektiv genomförandemodell 
Bolagets ROT-arbeten genomförs med standardiserade 
åtgärdspaket, samordnade inköp och etablerade 
entreprenörssamarbeten. Arbetssättet skapar förutsägbarhet i 
både genomförande och kostnadsnivå. 
Inom 2 ve ck or
Re nov ering
Infly ttning
Månad  1-3 Månad  3-4,5
Vad ingår i en ROT-renovering? 
ROT-renoveringarna genomförs som totalentreprenader med ett komplett utförande, inklusive projektering, samordning och 
färdigställande. Åtgärderna syftar till att säkerställa lång teknisk livslängd och en enhetlig bostadsstandard. 
Åtgärderna omfattar i huvudsak stambyte och uppförande av nya badrum enligt gällande standard, installation av nya kök 
med tillhörande vitvaror samt uppgradering av ytskikt såsom golv, väggar och interiör. Därtill genomförs nödvändiga 
installationer och anpassningar av bostaden. I arbetet ingår även återbruk av fungerande material där det är möjligt, vilket 
bidrar till resurseffektivitet och kostnadskontroll. 
Investeringsnivå per lägenhet 
ROT-renoveringarna genomförs enligt standardiserade åtgärdspaket, vilket möjliggör en förutsägbar och effektiv 
kostnadsnivå. Kostnaden avser en fullt genomförd standardhöjning av lägenheten och inkluderar samtliga huvudåtgärder 
såsom badrum, kök, vitvaror, ytskikt samt erforderliga installationer. Snittkostnaden uppgår till cirka 6 300 kr per kvm.

===== SIDA 14 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 14 
Historisk hyresvärdesutveckling   
Historisk 
nettovärdeökning  
2019 – Q1 2026 
 
Rullande 12 
Q2 2025 – Q1 2026 
48 Mkr 
Ackumulerad årlig 
hyreshöjning  
till följd av renoveringar 
 9,4 Mkr 
Hyreshöjning  
till följd av renoveringar 
/  / 
4,0 % 
Viktad genomsnittlig  
historisk avkastning 
 4,7 % 
Viktad genomsnittlig  
avkastning 
=  = 
1 185 Mkr 
Bruttovärdeökning till 
följd av renoveringar 
 201,1 Mkr 
Bruttovärdeökning till 
följd av renoveringar 
-  - 
595 Mkr 
Investeringskostnad för  
att höja hyresnivåer 
 103,4 Mkr 
Investeringskostnad för  
att höja hyresnivåer 
=  = 
590 Mkr 
Nettovärdeökning till 
följd av renoveringar 
 97,7 Mkr 
Nettovärdeökning till 
följd av renoveringar 
Underliggande beräkning 
gjord på exakta tal och tabell 
visar avrundade siffror. 
  
 
  
 
Historisk hyresvärdesutveckling  
 
 
  
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
2019
Q1
2019
Q3
2020
Q1
2020
Q3
2021
Q1
2021
Q3
2022
Q1
2022
Q3
2023
Q1
2023
Q3
2024
Q1
2024
Q3
2025
Q1
2025
Q3
2026
Q1
%-enheter
~48 mkr
KlaraBo
Generell
114 
mkr
2 404 
mkr
994 
mkr
1 410 
mkr
6,6 
kr
41,6 
kr
35,0 
kr
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
 0 mkr
 500 mkr
1 000 mkr
1 500 mkr
2 000 mkr
2 500 mkr
3 000 mkr
Total hyres-
potential
Kapitaliserat
med viktat
avkastningskrav
Bruttovärde-
ökning
Beräknad
investerings-
kostnad
Ökning
långsiktigt
substansvärde
Dividerat med
antal
utestående
aktier
Långsiktigt
substansvärde
per aktie
Långsiktigt
substansvärde
per aktie 2026 Q1
Långsiktigt
substansvärde
per aktie inkl
potential
4,7%
150,3 
m 
aktier

===== SIDA 15 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 15 
Våra största kluster utgör  
hälften av portföljen 
 
 
Helsingborg 
Närvaro sedan: 2019 
Antal lägenheter: 831 
Renoveringspotential: 56 % 
Reell uthyrningsgrad: 100 % 
Fastighetsvärde**: 20 650 kr/kvm 
Trelleborg 
Närvaro sedan: 2018 
Antal lägenheter: 1 103 
Renoveringspotential: 39 % 
Reell uthyrningsgrad: 99 % 
Fastighetsvärde**: 23 390 kr/kvm 
Visby 
Närvaro sedan: 2021 
Antal lägenheter: 885 
Renoveringspotential: 62 % 
Reell uthyrningsgrad: 100 % 
Fastighetsvärde**: 22 060 kr/kvm 
Östersund 
Närvaro sedan: 2022 
Antal lägenheter: 1 006 
Renoveringspotential: 81 % 
Reell uthyrningsgrad: 100 % 
Fastighetsvärde**: 16 940 kr/kvm 
*Avser klusterområden per bokslutsdatum inklusive offentliggjorda men ej frånträdda transaktioner 
**Förvaltningsfastigheter exkl. projektutvecklingsfastigheter 
  
Vår fastighetsportfölj är koncentrerad till urbana tillväxtorter där kombinationen av god disponibel inkomst och lägre 
genomsnittshyror stärker affärsmodellen. Våra kluster* finns i marknader med stabil efterfrågan på bostäder, lågt utbud av 
konkurrerande nybyggnation, bevisad betalningsvilja för renoverade bostäder och starka drivkrafter som 
infrastrukturutveckling, militär expansion och turism. Fastigheterna erbjuder högre direktavkastning än i de tre 
storstadsområdena och ett värde per kvadratmeter som ligger väl under nyproduktionskostnaden – vilket långsiktigt ger 
konkurrensfördelar och begränsar konkurrensen från nybyggnation. 
Fastighet i Visby

===== SIDA 16 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 16 
 
Hyresintäkter bostadsfastigheter Fastighetsvärde*, Mkr Antal lägenheter 
   
 
Förvaltningsfastigheter* 
Region 
Antal 
fastigheter* 
Antal 
lägenheter 
 Yta, tkvm  Fastighetsvärde** 
  BOA LOA Totalt   Mkr kr/kvm 
Mitt 70 754  48,0 4,7 52,7  942 17 889 
Nord 176 2 174  149,8 11,8 161,5  2 655 16 434 
Syd 70 2 614  175,7 32,9 208,6  4 633 22 208 
Öst 50 1 790  117,7 14,8 132,5  2 546 19 223 
 366 7 332  491,1 64,2 555,3  10 776 19 407 
 
 Hyresvärde  Ekonomisk 
uthyrn.grad, % 
Reell uthyrn. 
grad bostad, % 
Kontrakterad 
årshyra, Mkr 
 Fastighetskostnader  Driftnetto 
Region Mkr kr/kvm     Mkr kr/kvm  Mkr kr/kvm 
Mitt 76,4 1 450  91,5 97,6 69,9  31,7 602  38,2 725 
Nord 220,1 1 363  92,3 95,4 203,2  79,8 494  123,4 764 
Syd 325,7 1 561  94,0 97,4 306,2  105,0 504  201,2 964 
Öst 198,2 1 496  92,9 97,5 184,0  61,4 464  122,6 925 
 820,4 1 477  93,0 96,8 763,3  277,9 501  485,3 874 
Direktavkastning, %           4,5  
Fastighetsadministration        51,0 92    
Driftnetto inkl. fastighetsadministration 763,3  329,0 592  434,3 782 
* Avser registerfastigheter 
** Förvaltningsfastigheter exkl. projektutvecklingsfastigheter och tomträtt värderade enligt IFRS 16  
 
  
10%
27%
39%
24%
Mitt Nord Syd Öst
942
2,655
4,633
2,546
Mitt Nord Syd Öst
754
2,174
2,614
1,790
Mitt Nord Syd Öst

===== SIDA 17 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 17 
Vår nyproduktion 
 
 
  
Vi arbetar med hela värdekedjan för hyreslägenheter – från projektutveckling och byggnation till 
egen förvaltning. Nyproduktion är en del av affärsmodellen och bidrar till långsiktig tillväxt, men 
bedrivs för närvarande selektivt med fokus på projekt som skapar stabila värden över tid. 
Affärsutvecklingen handlar om att driva fram projekt från idé till färdig byggrätt, både genom förädling av befintliga 
fastigheter och genom nya projekt där förutsättningarna är de rätta. Arbetet baseras på noggranna analyser av 
orternas förutsättningar – som befolkningsutveckling, arbetsmarknad och betalningsförmåga – för att säkerställa att 
varje projekt är långsiktigt hållbart. Vi strävar efter att minimera klimatpåverkan i byggprocessen genom medvetna 
materialval och resurseffektiva lösningar.  
Vid periodens utgång omfattade projektutvecklingsportföljen 781 byggrätter, vilket ger god beredskap för framtida 
tillväxt när marknadsförutsättningarna förbättras. 
 
Pågående projekt 
Bogen 1, Visby 
För förtätningsprojektet Bogen 1 i Visby har exploateringsavtalet fördröjts, men förhoppningen är att avtalet kan 
färdigställas under första halvåret 2026 och att detaljplanen därmed kan antas i slutet av 2026. 
Stäven 1, Visby 
För fastigheten Stäven 1 i Visby har vi ansökt om planändring för att möjliggöra förtätning med fler bostäder. Dialog 
pågår med Region Gotland och arbetet bedöms kunna inledas under 2026. 
På Stäven 1 har KlaraBo även sökt bygglov för konvertering och återställning av kontorslokaler till 14 lägenheter. 
Byggstart sker så snart det är möjligt. 
Öster om mässan, Malmö 
Vår markanvisning öster om Mässan i Hyllie, Malmö, omfattar två kvarter med cirka 300 lägenheter varav cirka 50 
procent planeras att bli hyresrätter och cirka 50 procent bostadsrätter. Projektet är Malmö stads första Mallbo-projekt, 
som möjliggör nyproduktion med lägre hyror genom bland annat reducerad parkeringsnorm och rabatterad 
tomträttsavgäld. Genomförandet planeras i etapper med både bostadsrätter och hyresrätter. Markanvisningsavtalet är 
undertecknat och gäller till och med 31 mars 2029.

===== SIDA 18 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 18 
 
  
Byggrätter och projektutveckling* 
Region Projekt Kommun 
Antal 
lägenheter 
 Area, tkvm  Hyresvärde        
  BTA BOA   Mkr kr/kvm   Status Ägarandel, %     
Syd Hälleflundran 8, vind Malmö 17  0,7 0,5  1,5 2 778  4 100     
Syd Öster om mässan Malmö 150  9,6 7,6  13,9 1 831  3 100     
Nord Västland 26:39 Sundsvall 152  15,0 11,7  21,4 1 830  4 100     
Nord Västland 26:39 
(ombyggnad) Sundsvall 18  0,4 0,3  0,7 2 120  2 100     
Öst Bogen 1 (etapp 1) Gotland 90  6,3 5,0  10,4 2 065  5 100     
Öst Bogen 1 (etapp 2) Gotland 79  5,5 4,4  9,1 2 065  5 100     
Öst Bogen 1 (etapp 3) Gotland 41  2,9 2,3  4,8 2 065  5 100     
Öst Stäven (konvertering) Gotland 14  1,3 0,9  1,7 1 900  1 100     
Öst Ålen (påbyggnad) Vaggeryd 90  6,4 4,9  9,0 1 822  4 100     
Öst Ålen (nyproduktion) Vaggeryd 130  9,2 7,1  12,9 1 826  4 100     
Totalt   781  57,2 44,8  85,4 1 905        
 
Status: 
1) Byggstartade projekt eller projekt där bygglov erhållits 
2) Bygglovsprojektering pågår 
3) Kommunalt beslut om markanvisning fattats eller förvärvsavtal tecknats 
4) Lagakraftvunnen detaljplan 
5) Pågående arbete med detaljplan 
 
*Information om projekt i pågående projektutveckling inkluderar bedömningar och antaganden vilket innebär osäkerhet gällande tidplaner, areor, kostnader samt framtida 
hyresvärde. Informationen uppdateras löpande och ska därmed inte ses som en prognos.  
 
 
 Planerade byggrätter 
 
 Hyresvärde inkl. byggrätter 
 
  
0
170
167
444
Mitt Nord Syd Öst
820 906
0
200
400
600
800
1,000
2026 Q1 Potentiellt
hyresvärde
 Vår nyproduktion, forts.

===== SIDA 19 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 19 
Finansiella rapporter

===== SIDA 20 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 20 
 
 
Totalresultat för 
koncernen i sammandrag 
Mkr Not 
2026 
jan-mar 
2025 
jan-mar 
2025 
jan-dec 
Intäkter 1 188,5 175,1 720,4 
Kostnader 2 -103,1 -91,9 -313,2 
Driftnetto  3 85,4 83,2 407,2 
     
Centrala administrationskostnader 4 -13,7 -13,8 -55,1 
Rörelseresultat   71,7 69,4 352,1 
     
Finansiella intäkter/kostnader 5 -52,3 -44,6 -193,0 
Förvaltningsresultat  19,4 24,8 159,1 
     
Värdeförändringar fastigheter 6 68,5 240,0 365,4 
Värdeförändringar derivat 6 41,2 16,7 2,0 
Resultat före skatt  129,2 281,5 526,5 
     
Skattekostnad 7 -5,2 -52,2 -118,4 
Periodens resultat  124,0 229,3 408,1 
 
Periodens totalresultat överensstämmer med periodens resultat, eftersom övrigt totalresultat saknas. 
  
Fastighet i Västervik

===== SIDA 21 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 21 
Finansiell ställning för  
koncernen i sammandrag 
Mkr Not 
2026  
31 mar 
2025 
31 mar 
2025 
31 dec 
Immateriella anläggningstillgångar  0,1 0,2 0,1 
Förvaltningsfastigheter 8 10 800,9 10 328,6 9 587,2 
Materiella anläggningstillgångar  3,3 5,0 3,6 
Finansiella anläggningstillgångar  0,1 0,1 0,0 
Derivat  32,7 6,1 - 
Fordringar  29,2 24,5 27,9 
Likvida medel  104,3 144,6 79,7 
Tillgångar som innehas för försäljning  - - 1 013,6 
Summa tillgångar  10 970,5 10 509,2 10 712,2 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare  4 928,4 4 667,7 4 840,2 
Uppskjuten skatteskuld 9 368,7 317,3 367,4 
Derivat  - - 8,5 
Långfristiga räntebärande skulder 10 5 379,5 4 249,2 4 052,5 
Kortfristiga räntebärande skulder 10 140,5 1 136,4 796,7 
Övriga skulder  153,4 138,5 157,5 
Skulder direkt relaterade till tillgångar som innehas för försäljning  - - 489,3 
Summa eget kapital och skulder  10 970,5 10 509,2 10 712,2

===== SIDA 22 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 22 
Koncernens rapport över  
förändring i eget kapital  
i sammandrag 
 
Mkr 
2026 
31 mar 
2025 
31 mar 
2025 
31 dec 
Belopp vid periodens ingång, hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 840,2 4 484,2 4 484,2 
Periodens resultat 124,0 229,3 408,1 
Nyemission teckningsoptioner - - 8,2 
Kostnader hänförliga till nyemission - -0,9 -1,1 
Skatteeffekt på emissionskostnader - 0,2 0,2 
Återköp av aktier -35,8 -45,1 -59,4 
Belopp vid periodens utgång, hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 928,4 4 667,7 4 840,2

===== SIDA 23 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 23 
Koncernens kassaflödesanalys  
i sammandrag 
Mkr 
2026 
jan-mar 
2025 
jan-mar 
2025 
jan-dec 
Den löpande verksamheten      
Rörelseresultat 71,7 69,4 352,1 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 0,4 0,5 2,1 
Erhållen ränta 0,2 0,5 2,5 
Betald ränta -49,9 -47,5 -185,5 
Betald skatt -10,8 -21,3 -34,2 
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar  
av rörelsekapital 11,7 1,6 136,9 
    
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital      
Förändring rörelsefordringar/-skulder -11,9 15,7 5,5 
Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,3 17,3 142,4 
    
Investeringsverksamheten      
Förvärv av förvaltningsfastigheter via bolag -92,2 -811,4 -804,5 
Försäljning av förvaltningsfastigheter - - 1,1 
Investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter -26,7 -29,2 -172,7 
Nyproduktionsinvesteringar -2,0 -0,4 -2,9 
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,2 -0,1 -0,2 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -121,1 -841,1 -979,2 
    
Finansieringsverksamheten      
Emissioner netto - 375,5 383,5 
Nyupptagna finansiella skulder 200,8 510,0 510,0 
Låneupptagningskostnader -4,7 - - 
Amortering av finansiella skulder -14,4 -15,1 -60,6 
Återköp av egna aktier -35,8 -45,1 -59,4 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 145,9 825,4 773,4 
    
Periodens kassaflöde 24,5 1,6 -63,3 
Likvida medel vid periodens början 79,7 143,0 143,0 
Likvida medel vid periodens slut 104,3 144,6 79,7

===== SIDA 24 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 24 
FINANSIELLA RAPPORTER 
Moderbolagets resultat- och 
balansräkning i sammandrag 
Moderbolagets resultaträkning 
Mkr 
2026 
jan-mar 
2025 
jan-mar 
2025 
jan-dec 
Nettoomsättning 6,5 6,2 31,9 
Personalkostnader -6,6 -5,9 -24,8 
Övriga externa kostnader -5,9 -5,5 -23,4 
Rörelseresultat -6,1 -5,2 -16,4 
    
Finansiella intäkter/kostnader 40,9 31,6 226,7 
Resultat efter finansiella poster 34,8 26,4 210,3 
    
Erhållna/lämnade koncernbidrag - - 42,3 
Resultat före skatt 34,8 26,4 252,7 
    
Skattekostnad -1,8 -2,7 -1,1 
Periodens resultat 33,0 23,7 251,5 
 
Moderbolaget äger inga fastigheter. Bolaget upprätthåller koncerngemensamma funktioner för administration, förvaltning, finansiering och projektutveckling. 
Omsättningen i moderbolaget avser primärt fakturering av tjänster till koncernbolag. 
Utöver koncerninterna räntor har posten Finansiella intäkter/kostnader under kvartalet påverkats av värdeförändring av derivat.

===== SIDA 25 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 25 
Moderbolagets balansräkning 
Mkr 
2026 
31 mar 
2025 
31 mar 
2025 
31 dec 
Materiella anläggningstillgångar 0,2 0,4 0,3 
Andelar i koncernföretag och gemensamt styrda företag 2 327,8 2 444,3 2 327,8 
Fordringar hos koncernföretag och gemensamt styrda företag 5 314,5 4 132,0 4 229,3 
Uppskjutna skattefordringar 0,0 0,0 1,8 
Övriga fordringar 14,5 7,1 9,2 
Kassa och bank 75,4 132,9 27,3 
Summa tillgångar 7 732,5 6 716,7 6 595,6 
    
Bundet eget kapital 7,9 7,9 7,9 
Fritt eget kapital 4 305,2 4 086,3 4 307,9 
Derivat - - 8,5 
Skulder till koncernföretag 3 407,0 2 614,4 2 262,0 
Övriga skulder 12,5 8,2 9,3 
Summa eget kapital och skulder 7 732,5 6 716,7 6 595,6 
 
Moderbolagets tillgångar och skulder består primärt av andelar i, fordringar hos och skulder till koncernbolag samt likvida medel.

===== SIDA 26 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 26 
Aktuell intjäningsförmåga 
  
Aktuell intjäningsförmåga 12 månader 
Mkr 2026-04-01 2026-01-01 2025-10-01 2025-07-01 2025-04-01 
Hyresintäkter 763,3 753,3 735,4 735,6 730,0 
Fastighetskostnader -329,0 -324,2 -316,0 -316,0 -316,0 
Driftnetto 434,3 429,1 419,4 419,6 414,0 
      
Överskottsgrad, % 56,9 57,0 57,0 57,0 56,7 
      
Centrala administrationskostnader -51,0 -48,9 -46,8 -46,8 -46,8 
Finansiella intäkter/kostnader -200,2 -196,1 -200,5 -181,9 -180,4 
Icke kassaflödespåverkande finansiella poster -3,9 -2,8    
Förvaltningsresultat 179,2 181,3 172,1 190,8 186,7 
      
Förvaltningsresultat per aktie, kr* 1,19 1,19 1,12 1,24 1,22 
Antal aktier, miljoner 150,3 152,6 153,5 153,5 153,5 
Räntetäckningsgrad, ggr 1,9 1,9 1,9 2,0 2,0 
*Historiska tal från 2025-01-01 är omräknade med anledning av företrädesemission 
 
  
 
Tabellen nedan visar KlaraBos intjäningsförmåga för förvaltningsverksamheten på 
tolvmånadersbasis per 1 april 2026. Det bör särskilt framhållas att intjäningsförmågan inte 
utgör en prognos, utan ska betraktas som en teoretisk ögonblicksbild, avsedd enbart för 
illustrationsändamål. Den aktuella intjäningsförmågan innefattar inte någon bedömning av 
framtida förändringar i hyresnivåer, vakansgrad, driftskostnader, räntenivåer, 
värdeförändringar, fastighetstransaktioner eller andra faktorer som kan påverka 
verksamhetens utveckling. 
Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade hyresintäkter, bedömda 
fastighetskostnader under ett normalår, samt kostnader för fastighetsadministration och 
central administration bedömda på årsbasis utifrån aktuell omfattning av administration. 
Kostnader för de räntebärande skulderna har baserats på aktuell räntebärande skuld och 
koncernens genomsnittliga räntenivå inklusive effekt av derivatinstrument. Från och med 2025 
Q4 tas även icke kassaflödespåverkande finansiella kostnader med för att förtydliga 
kommande kostnader. Dessa har tidigare inte varit en del av intjäningsförmågan. 
Intjäningsförmågan speglar samtliga kostnader för förvaltningsverksamheten. 
Hyresintäkterna i intjäningsförmågan ökade under kvartalet med 10,0 Mkr. Ökningen är 
huvudsakligen hänförlig den årliga hyresförhandlingen avseende 2026, som under kvartalet 
har slutförts för samtliga bestånd. Därutöver har genomförda ROT-projekt samt andra 
standardhöjande åtgärder bidragit positivt till intäktsutvecklingen. Som en följd av den ökade 
geopolitiska oron har elpriserna stigit kraftigt, vilket i viss utsträckning har påverkat 
intäkterna genom högre driftavräkningar gentemot hyresgäster. 
Fastighetskostnaderna redovisas till 2026 års kostnadsnivå och avser hela 
fastighetsbeståndet i enlighet med fastställd budget. 
De centrala administrationskostnaderna redovisas till 2026 års kostnadsnivå baserat på 
nuvarande omfattning och resursbehov inom administrationen. 
De finansiella kostnaderna har ökat i huvudsak till följd av nyupptagna krediter jämfört med 
tidigare kvartal samt ökad marknadsränta.  
Förvaltningsresultat per aktie uppgår till 1,19 kr.

===== SIDA 27 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 27 
Analys av resultat- och balansräkning 
      
Resultatposter nedan avser första kvartalet,  
1 januari till 31 mars. Jämförelseposterna avser 
motsvarande period föregående år.  
Not 1 Intäkter 
Kvartalets intäkter uppgick till 188,5 Mkr (175,1) vilket motsvarar en 
ökning om 7,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år.  
Intäktsökningen förklaras huvudsakligen av förvärvet i Helsingborg, 
som tillträddes i februari 2025 och bidrog med cirka 7,5 Mkr under 
kvartalet. Förvärv och avyttring av fastigheter enligt kommunicerad 
bytestransaktion genomfördes i februari 2026. Transaktionen har inte 
haft någon väsentlig nettoeffekt på intäkterna. 
Hyresförhandlingen för 2026 har slutförts till ett viktat genomsnitt 
uppgående till 3,3 procent motsvarande cirka 4,4 Mkr för kvartalet, och 
full effekt av 2025 års hyresförhandling bidrar med ytterligare cirka 1,0 
Mkr.  
Vakanssituationen har under året varit något mer utmanande än 
föregående år och har påverkat intäkterna negativt med cirka -1,1 Mkr. 
Med anledning av stigande energitaxor har driftsavräkning mot 
hyresgäster varit något högre än föregående år motsvarande cirka 0,3 
Mkr. Övrig förändring hänförs årets genomförda standardförbättringar 
samt ökad intäkt från parkering. 
Not 2 Kostnader 
Koncernens kostnader omfattas av drift- och underhållskostnader, 
fastighetsskatt, fastighetsadministration, försäkring samt övriga 
förvaltningskostnader. 
Driftkostnaderna avser huvudsakligen utgifter för uppvärmning, el- och 
vattenförbrukning samt avfallshantering, och uppgick under kvartalet till 
-103,1 Mkr (-91,9) motsvarande en ökning om 12,2 procent. 
Förvärvet i Helsingborg som tillträddes i februari 2025 står för -4,3 Mkr 
av kvartalets kostnader. Bytestransaktionen med Svea som genomförts 
enligt plan i kvartalet har ingen större nettoeffekt på kostnadssidan. 
Den ökade geopolitiska osäkerheten har under perioden bidragit till 
högre energipriser, vilket tydligt har påverkat bolagets driftkostnader. 
Kostnadsuppgången har ytterligare förstärkts av ett kallare klimat under 
kvartalet, där den genomsnittliga temperaturbelastningen i de orter där 
bolaget är verksamt, har varit cirka 15 procent högre än motsvarande 
period föregående år. 
 
Kostnadsökningen för jämförbart bestånd hänförlig till el och 
uppvärmning står ensamt för -5,6 Mkr av den totala förändringen, och 
speglar ett ansträngt energimarknadsläge samt försämrat klimat, 
snarare än förändringar i den underliggande förvaltningen av 
beståndet. Bolaget följer utvecklingen noggrant och arbetar löpande 
med energieffektiviserande åtgärder för att begränsa den långsiktiga 
kostnadsexponeringen. 
Not 3 Driftnetto och överskottsgrad 
Driftnettot för kvartalet uppgick till 85,4 Mkr (83,2), motsvarande en 
ökning om 2,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år.  
Överskottsgraden uppgick till 45,3 procent (47,5). 
Not 4 Centrala administrationskostnader 
Centrala administrationskostnader omfattar kostnader för 
bolagsledningen och centrala stödfunktioner för verksamheten. 
Denna kostnad innefattar även momskostnad då bostadsbolag inte 
har avdragsrätt för ingående moms i samband med vidarefakturering 
inom koncernen. 
Kostnader för central administration uppgick för kvartalet till  
-13,7 Mkr (-13,8).  
Not 5 Finansiella intäkter/kostnader 
Finansiella intäkter/kostnader för kvartalet uppgick till  
-52,3 Mkr (-44,6). Ökningen förklaras huvudsakligen av utökad 
lånevolym under kvartalet, förändring av derivatportföljen under andra 
kvartalet 2025, samt refinansiering av tidigare fasträntelån under 
tredje kvartalet 2025. Under kvartalet har det dessutom, förutom 
periodiserade låneupptagningskostnader, uppkommit finansiella 
engångskostnader på cirka 1,6 Mkr hänförliga till förändrad 
lånestruktur. Snitträntan på balansdagen uppgick till 3,6 procent (3,4). 
Under kvartalet har banklån motsvarande 529,0 Mkr lösts och nya lån 
motsvarande 599,2 Mkr upptagits i samband med den slutförda 
bytestransaktionen. KlaraBo har även refinansierat krediter om totalt 
1 290,4 Mkr.  
Därutöver har en ny ränteswap om 260 Mkr tecknats till en fast ränta 
på 2,11 procent.   
KlaraBos räntesäkringsnivå uppgår till 60,9 procent (69,1) av 
lånevolymen. Den lägre räntesäkringsnivån jämfört med föregående 
år beror på att inga fasträntelån kvarstod på balansdagen. 
Not 6 Värdeförändringar 
Koncernens förvaltningsfastigheter värderas kvartalsvis och 
besiktigas individuellt enligt ett rullande treårsschema. Minst en gång 
per år genomförs en fullständig extern värdering av varje enskilt 
objekt, där bedömningen baseras på tillgängligt material för 
respektive fastighet, samt marknadsinformation och 
erfarenhetsbaserade antaganden från extern värderare.  
Under det aktuella kvartalet har en desktop-värdering genomförts av 
det oberoende och auktoriserade värderingsinstitutet Savills. Denna 
översyn har resulterat i uppdaterade värderingsparametrar i syfte att 
säkerställa en rättvisande och marknadsmässig bedömning av 
fastighetsportföljens värde. 
Kvartalets orealiserade värdeförändringar i fastighetsbeståndet var  
103,9 Mkr (240,0). Värdeförändringen förklaras främst av förbättrade 
driftnetton kopplade till koncernens värdeskapande investeringar samt 
justerade antaganden på inflation. 
Vid periodens utgång var det genomsnittliga avkastningskravet för hela 
portföljen cirka 4,9 procent och avkastningskravet för portföljens 
bostäder 4,8 procent. Viktat för hela portföljen har avkastningskravet 
ökat marginellt med cirka 1 punkt sen föregående kvartal. 
Kvartalets realiserade värdeförändringar för sålda fastigheter uppgick 
till -35,4 Mkr (0) och ska ses tillsammans med den upplösta uppskjutna 
skatteskulden enligt not 7. Den totala preliminära resultateffekten 
inklusive försäljningskostnad för försäljningen uppgår därmed till -3,5 
Mkr. 
Värdeförändring för koncernens derivatportfölj uppgick i kvartalet till 
41,2 Mkr (16,7). Värdeförändringen hänförs till koncernens räntederivat. 
Den positiva värdeutvecklingen i kvartalet förklaras av förändrade 
marknadsräntor. Effekten är endast bokföringsmässig och inte 
kassaflödespåverkande. Vid derivatens utgång är värdet noll. 
Not 7 Skattekostnad 
Kvartalets totala skatt uppgick till -5,2 Mkr (-52,2), varav -21,3 Mkr (-
44,7) avser uppskjuten skatt hänförlig till orealiserad värdeförändring i 
förvaltningsfastigheter och motsvarande -8,5 Mkr (-3,4) för orealiserad 
värdeförändring i derivat. Aktuell skatt uppgick till -7,2 Mkr (-4,0). 
I den totala skatten ingår även en upplösning av uppskjuten skatteskuld 
på 31,9 mkr (0) avseende sålda fastigheter och ska ses tillsammans 
med den realiserade värdeförändringen på fastigheterna enligt not 6. 
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med 
utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och 
skattemässiga värden på tillgångar och skulder och saknar direkt 
likviditetspåverkan. 
Not 8 Förvaltningsfastigheter 
Koncernens förvaltningsfastigheter inklusive 
projektutvecklingsfastigheter redovisas till verkligt värde i enlighet med 
IFRS 13 nivå 3. För projektutvecklingsfastigheter under uppförande 
redovisas en förutbestämd andel av den orealiserade

===== SIDA 28 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 28 
 Noter, forts.  
Redovisat värde förvaltningsfastigheter 
Mkr 
2026 
31 mar 
2025 
31 mar 
2025 
31 dec 
Ingående redovisat värde förvaltningsfastigheter 9 587,2 9 243,9 9 243,9 
Förvärv av förvaltningsfastigheter genom bolag 1 082,3 815,0 815,0 
Försäljning av förvaltningsfastigheter - - -1,1 
Investeringar i förvaltningsfastigheter 26,7 29,2 172,7 
Investeringar i nyproduktionsfastigheter 2,0 0,4 4,9 
Förändring av värdering p g a IFRS 16 -1,2 - - 
Värdeförändringar 103,9 240,0 365,4 
Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning - - -1 013,6 
Utgående redovisat värde förvaltningsfastigheter 10 800,9 10 328,6 9 587,2 
 
 
  
värdeförändringen mellan verkligt värde vid färdigställande och totala uppskattade produktionskostnader 
i takt med färdigställandegraden. Detta görs i enlighet med en i koncernen beslutad 
upptrappningsmodell. 
Koncernens förvaltningsfastigheter har vid periodens utgång värderats till 10 800,9 Mkr (10 328,6), varav 
projektutvecklingsfastigheter utgör 15,1 Mkr (17,9), tomträtt värderad enligt IFRS 16 uppgår till 9,4 Mkr 
(10,6) och resterande 10 776,4 Mkr (10 300,1) avser befintliga fastigheter. 
Not 9 Uppskjuten skatteskuld  
Uppskjuten skatteskuld uppgående till 368,7 Mkr (317,3) är främst hänförlig till värdeförändringar 
avseende förvaltningsfastigheter och derivat samt avyttring av fastigheter. 
Not 10 Räntebärande skulder 
Räntebärande skulder avser primärt finansiering av koncernens förvaltningsfastigheter. Finansieringen 
avseende förvaltningsfastigheter uppgick på balansdagen till 5 520,0 Mkr (5 378,2). Leasingskulden 
enligt IFRS 16 uppgick till 10,4 Mkr (12,8) och avser tomträtt och kontorslokaler. Löpande amorteringar 
för de kommande tolv månaderna bedöms vid periodens utgång uppgå till 50,2 Mkr (60,3). Koncernens 
likvida medel uppgick till 104,3 Mkr (144,6) och därutöver har KlaraBo outnyttjade kreditfaciliteter 
uppgående till 150 Mkr på balansdagen. Skuldernas verkliga värde avviker inte väsentligt från redovisat 
värde. 
Belåningsgraden för koncernen uppgick per balansdagen till 49,3 procent (50,7).

===== SIDA 29 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 29 
Nyckeltal 
 
KlaraBo presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. KlaraBo anser att dessa mått är värdefull 
kompletterande information till investerare och bolagets ledning, eftersom de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. I nedanstående 
tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS: 
 2026 
jan-mar 
2025 
jan-mar 
2025 
jan-dec 
Fastighetsrelaterade    
Hyresintäkter, mkr 188,5 175,1 720,4 
Förvaltningsresultat, mkr 19,4 24,8 159,1 
Periodens resultat, mkr 124,0 229,3 408,1 
Överskottsgrad, % 45,3 47,5 56,5 
Reell uthyrningsgrad, % 96,8 96,8 96,9 
Förvaltningsfastigheter, mkr 10 800,9 10 328,6 10 600,8 
Total uthyrningsbar yta, tkvm 555,3 555,4 556,0 
Marknadsvärde/kvm 19 407 18 546 19 022 
Antal lägenheter i förvaltning 7 332 7 432 7 434 
Antal lägenheter i projektutveckling 781 809 571 
    
Finansiella    
Soliditet, % 44,9 44,4 45,2 
Belåningsgrad, % 49,3 50,7 49,6 
Räntetäckningsgrad, ggr* 1,8 1,8 1,8 
Räntebindningstid, år 2,8 2,8 3,0 
Kreditbindningstid, år 2,5 1,9 2,2 
Långsiktigt substansvärde, mkr 5 264,4 4 978,8 5 216,1 
    
Aktierelaterade    
Förvaltningsresultat per aktie, kr 0,13 0,16 1,04 
Resultat per aktie, kr** 0,82 1,49 2,66 
Eget kapital per aktie, kr 32,8 30,4 31,7 
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 35,0 32,4 34,2 
Årlig tillväxt förvaltningsresultat per aktie, % -19,7 7,5 2,8 
Årlig tillväxt långsiktigt substansvärde per aktie, % 8,0 2,2 1,6 
Antal aktier vid periodens utgång, miljontal 150,3 153,5 152,6 
Vägt genomsnittligt antal aktier under perioden, miljontal 150,9 154,2 153,7 
* Avser beräkning på 12 månaders basis 
** Enligt IFRS 
 
 
  
 Skokloster

===== SIDA 30 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 30 
Definitioner av nyckeltal 
Nyckeltal Definition Syfte 
Marknadsvärde/kvm* Förvaltningsfastigheter exklusive nyproduktion dividerat med 
fastighetsportföljens totala uthyrningsbara yta. 
Nyckeltalet visar utvecklingen av värdet på koncernens förvaltningsfastigheter i förhållande till yta 
över tid. 
Överskottsgrad, % Driftnetto i förhållande till hyresintäkter. Nyckeltalet används för att visa hur stor andel av intäkterna som återstår efter fastighetskostnader. 
Nyckeltalet är ett effektivitetsmått som kan jämföras mellan fastighetsbolag och även över tid. 
Reell uthyrningsgrad, % 
Antal uthyrda lägenheter inklusive lägenheter ställda för renovering 
samt lägenheter med tecknat hyreskontrakt dividerat med totalt antal 
lägenheter. 
Nyckeltalet används för att belysa den verkliga uthyrningsgraden i koncernen justerad för frivillig 
vakans i form av renoveringar samt tillfällig omflyttningsvakans. 
Soliditet, % Totalt eget kapital i förhållande till balansomslutningen vid periodens 
slut. Nyckeltalet används för att belysa koncernens räntekänslighet och finansiella stabilitet. 
Belåningsgrad, %* Totala räntebärande skulder minus likvida medel vid periodens utgång i 
förhållande till förvaltningsfastigheter. 
Nyckeltalet visar den finansiella risken och hur stor del av verksamheten som är belånad med 
räntebärande skulder efter avdrag av tillgänglig kassa. Ger jämförbarhet mellan fastighetsbolag. 
Belåningsgrad 
förvaltningsfastigheter, %* 
Räntebärande skulder relaterade till förvaltningsfastigheter i förhållande 
till förvaltningsfastigheter exkl. pågående nyproduktion.
 
Nyckeltalet visar den finansiella risken och hur stor del av förvaltningsverksamheten som är belånad 
med räntebärande skulder. 
Räntetäckningsgrad, ggr Rörelseresultat på 12 månaders basis dividerat med räntenettot. Nyckeltalet visar hur många gånger koncernen klarar av att betala sina räntor med resultatet från 
den operativa verksamheten, och belyser hur känslig koncernen är för ränteförändringar. 
Långsiktigt substansvärde, Mkr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, med återläggning 
av uppskjuten skatt och derivat hänförligt till helägd andel. 
Nyckeltalet är ett etablerat mått på koncernens långsiktiga substansvärde och möjliggör analys och 
jämförelse mellan fastighetsbolag.
 
Förvaltningsresultat per aktie, 
kr 
Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande 
till vägt genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning. Nyckeltalet visar förvaltningsresultat per aktie på ett för börsbolagen enhetligt sätt. 
Eget kapital per aktie, kr Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till 
antalet utestående aktier vid periodens slut. Nyckeltalet visar hur stor andel av koncernens redovisade eget kapital varje aktie representerar. 
Långsiktigt substansvärde per 
aktie, kr 
Långsiktigt substansvärde i förhållande till antalet utestående aktier vid 
periodens slut. 
Nyckeltalet visar koncernens långsiktiga substansvärde per aktie på ett för börsbolagen enhetligt 
sätt. 
Årlig tillväxt på 
förvaltningsresultat per aktie, % Procentuell förändring av förvaltningsresultat per aktie under perioden. Nyckeltalet visar den procentuella utvecklingen av förvaltningsresultatet över tid. 
Årlig tillväxt på långsiktigt 
substansvärde per aktie, % 
Procentuell förändring av långsiktigt substansvärde per aktie under 
perioden. Nyckeltalet visar den procentuella utvecklingen av det långsiktiga substansvärdet över tid. 
Driftnetto Nettoomsättning fastighetsförvaltning före eliminering av koncerninterna 
hyror exkl. fastighetsförvaltningens kostnader.
 
Nyckeltalet mäter fastighetsbolagens överskott från den operativa verksamheten avseende 
uthyrning och fastighetsdrift.
 
Ekonomisk uthyrningsgrad, % Hyresintäkter i förhållande till hyresvärde. Nyckeltalet syftar till att underlätta bedömningen av Hyresintäkter i förhållande till det totala värdet 
på möjlig uthyrningsbar yta. 
* Inkluderar tillgångar som innehas för försäljning samt skulder direkt relaterade till tillgångar som innehas för försäljning

===== SIDA 31 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 31 
Avstämningstabell nyckeltal 
 2026 
jan-mar 
2025  
jan-mar 
2025  
jan-dec 
    
Marknadsvärde/kvm    
A Förvaltningsfastigheter, mkr 10 800,9 10 328,6 10 600,8 
B Pågående nyproduktioner, mkr 15,1 18,0 13,1 
C Tomträtt, mkr 9,4 10,6 10,6 
D Total uthyrningsbar yta, tkvm 555,3 555,4 556,0 
(A-B-C)/D Marknadsvärde/kvm 19 407 18 546 19 022 
    
Överskottsgrad, %    
A Driftnetto, mkr 85,4 83,2 407,2 
B Intäkter, mkr 188,5 175,1 720,4 
A/B Överskottsgrad, % 45,3 47,5 56,5 
    
Reell uthyrningsgrad, %    
A Antal lägenheter 7 332 7 432 7 434 
B Antal outhyrda lägenheter 373 394 371 
C Lgh ställda för renovering eller med tecknat hyreskontrakt 142 155 144 
1-(B-C)/A Reell uthyrningsgrad, % 96,8 96,8 96,9 
    
Soliditet, %    
A Eget kapital vid periodens slut, mkr 4 928,4 4 667,7 4 840,2 
B Summa eget kapital och skulder vid periodens slut, mkr 10 970,5 10 509,2 10 712,2 
A/B Soliditet, % 44,9 44,4 45,2 
    
Belåningsgrad, %    
A Långfristiga räntebärande skulder, mkr 5 379,5 4 249,2 4 052,5 
B Kortfristiga räntebärande skulder, mkr 51,3 1 136,4 1 286,0 
C Likvida medel vid periodens utgång, mkr 104,3 144,6 79,7 
D Förvaltningsfastigheter, mkr 10 800,9 10 328,6 10 600,8 
(A+B-C)/D Belåningsgrad, % 49,3 50,7 49,6 
E Pågående nyproduktioner, mkr 15,1 18,0 13,1 
(A+B)/(D-E) Belåningsgrad förvaltningsfastigheter, % 50,4 52,2 50,4 
    
Räntetäckningsgrad, ggr    
A Rörelseresultat rullande 12 mån, mkr 354,4 318,8 352,1 
B Räntenetto rullande 12 mån, mkr -200,6 -178,1 -193,0 
A/-B Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 1,8 1,8

===== SIDA 32 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 32 
 
2026 
jan-mar 
2025 
jan-mar 
2025 
jan-dec 
    
Långsiktigt substansvärde, mkr    
A Eget kapital, mkr 4 928,4 4 667,7 4 840,2 
B Återläggning derivat, mkr -32,7 -6,1 8,5 
C Återläggning uppskjuten skatteskuld, mkr 368,7 317,3 0,0 
D Återläggning uppskjuten skattefordran, mkr 0,0 0,0 367,4 
A+B+C+D Långsiktigt substansvärde, mkr 5 264,4 4 978,8 5 216,1 
    
Förvaltningsresultat per aktie, kr    
A Förvaltningsresultat, mkr 19,4 24,8 159,1 
B Vägt genomsnittligt antal aktier under perioden, miljontal 150,9 154,2 153,7 
A/B Förvaltningsresultat per aktie, kr 0,13 0,16 1,04 
    
Eget kapital per aktie, kr    
A Eget kapital, mkr 4 928,4 4 667,7 4 840,2 
B Antal aktier vid periodens utgång, miljontal 150,3 153,5 152,6 
A/B Eget kapital per aktie, kr 32,8 30,4 31,7 
    
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr    
A Långsiktigt substansvärde, mkr 5 264,4 4 978,8 5 216,1 
B Antal aktier vid periodens utgång, miljontal 150,3 153,5 152,6 
A/B Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 35,0 32,4 34,2 
    
Årlig tillväxt förvaltningsresultat per aktie, %    
A Förvaltningsresultat under perioden per aktie, kr 0,13 0,16 1,04 
B Förvaltningsresultat under föregående period per aktie, kr 0,16 0,15 1,01 
A/B-1 Årlig tillväxt i förvaltningsresultat per aktie, % -19,7 7,5 2,8 
    
Årlig tillväxt långsiktigt substansvärde per aktie, %    
A Långsiktigt substansvärde under perioden per aktie, kr 35,0 32,4 34,2 
B Långsiktigt substansvärde under föregående period per aktie, kr 32,4 31,7 33,7 
A/B-1 Årlig tillväxt i långsiktigt substansvärde per aktie, % 8,0 2,2 1,6 
 
 Avstämningstabell nyckeltal, forts.

===== SIDA 33 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 33 
Möjligheter och risker  
för koncernen och  
moderbolaget

===== SIDA 34 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 34 
   
 
 
  
För att kunna upprätta redovisning enligt god 
redovisningssed och i enlighet med IFRS måste 
företagsledningen göra bedömningar och 
antaganden som påverkar redovisade tillgångar och 
skulder respektive intäkter och kostnader i 
bokslutet, samt lämnad information i övrigt. Faktiskt 
utfall kan skilja sig från dessa bedömningar. 
Uppskattningar och antaganden baseras på 
historiska erfarenheter och andra faktorer, som 
under rådande förhållanden förefaller rimliga. 
Koncernens verksamhet samt finansiella ställning och resultat 
kan påverkas, både direkt och indirekt, av ett antal risker, 
osäkerhets- och omvärldsfaktorer. Koncernens verksamhet är 
beroende av den allmänna ekonomiska och politiska 
utvecklingen i framför allt Sverige, vilka kan påverka efterfrågan 
på boende och lokaler samt värdet på dessa. Samtliga 
identifierade risker följs upp kontinuerligt och vid behov vidtas 
riskreducerande åtgärder för att begränsa effekterna. Nedan 
följer en sammanfattning av de mest väsentliga riskerna och 
möjligheterna för koncernen. I övrigt hänvisas till 
årsredovisningen. 
Finansiell risk 
KlaraBos mest betydande finansiella risker utgörs av ränterisk, 
finansieringsrisk och likviditetsrisk. Ränterisk definieras som en 
icke påverkbar räntekostnadsökning. Ränterisk uttrycks som 
kostnadsförändringen för de räntebärande skulderna om räntan 
förändras med en procentenhet. Med finansieringsrisk avses 
risken att kostnaden, exklusive ränterisk, för upptagande av nya 
lån eller annan finansiering blir högre och/eller att refinansiering 
av lån som förfaller försvåras eller sker till ofördelaktiga villkor. 
Likviditetsrisk avser risken att inte kunna uppfylla 
betalningsåtaganden som en följd av otillräcklig likviditet eller 
svårigheter att erhålla finansiering. KlaraBo behöver tillgång 
till likviditet för att finansiera pågående projekt, drift av 
verksamheten samt för att betala räntor och amorteringar.  
Samtliga risker ovan regleras i den av styrelsen fastställda 
finanspolicyn. KlaraBo arbetar operativt med dessa risker 
genom att till exempel räntesäkra skuldportföljen, hålla en god 
och proaktiv dialog med koncernens finansiella 
samarbetspartners samt löpande följa och aktivt arbeta med 
koncernens likviditetssituation. KlaraBos arbete styrs dels av 
interna mål för respektive riskkategori, dels genom 
koncernens övergripande finansiella mål och 
riskbegränsningar, för att på så vis begränsa de finansiella 
riskerna och uppnå en långsiktigt god utveckling av 
finansnettot. KlaraBo är vidare ålagt, i enlighet med befintliga 
låneavtal, att på kvartalsbasis följa och redovisa ett antal 
finansiella nyckeltal. 
Möjligheter och risker i fastigheternas värde 
KlaraBo redovisar förvaltningsfastigheter till verkligt värde och 
fastighetsbeståndet värderas minst en gång per år av externa 
oberoende värderingsinstitut. De värdeförändringar som 
uppstår till följd av dessa värderingar redovisas i 
resultaträkningen och kan ha en väsentlig påverkan på 
periodens resultat. Detta medför att resultatet kan uppvisa 
viss volatilitet mellan perioder.  
Fastigheternas marknadsvärde påverkas i huvudsak av 
förväntat framtida driftnetto samt marknadens 
avkastningskrav. En ökad efterfrågan på fastigheter tenderar 
att sänka avkastningskraven, vilket leder till högre värderingar. 
Motsatt effekt uppstår vid minskad efterfrågan. På samma sätt 
påverkas värdet positivt av ett förbättrat driftnetto och negativt 
vid en försämring. 
I värderingen beaktas bland annat den faktiska hyresnivån 
samt vakansrisken i fastighetsbeståndet. Vid 
fastighetsvärderingar tas hänsyn till ett osäkerhetsintervall för 
att avspegla den osäkerhet som finns i gjorda antaganden och 
beräkningar. 
Pågående projekt 
Information om pågående projekt i delårsrapporten är baserad 
på bedömningar om storlek, inriktning och omfattning av 
pågående projekt samt när i tiden projekt bedöms startas och 
färdigställas. Vidare baseras information på bedömningar om 
framtida projektkostnader och hyresvärde och ska inte ses 
som en prognos. Bedömningar och antaganden innebär 
osäkerhetsfaktorer både avseende projektens genomförande, 
utformning och storlek, tidplaner samt projektkostnader och 
framtida hyresvärde. Informationen om pågående projekt i 
delårsrapporten omprövas regelbundet, och bedömningar och 
antaganden justeras till följd av att pågående projekt 
färdigställs eller tillkommer samt att förutsättningar förändras. 
För projekt som ej byggstartats har finansiering ej 
upphandlats, vilket innebär att finansiering av pågående 
projekt är en osäkerhetsfaktor. 
Finansiering 
Bankfinansiering är KlaraBos primära finansieringskälla och 
obligationslån förekommer för närvarande inte. Förändringar 
av underliggande marknadsräntor påverkar den del av 
låneportföljen som löper med rörlig ränta och som inte bundits 
om till fast ränta med hjälp av räntederivat. Detta påverkar i 
sin tur räntetäckningsgraden som belyser känsligheten för 
ränteförändringar och visar hur många gånger koncernen 
klarar av att betala sina räntor med rörelseresultatet. KlaraBo 
följer noga utvecklingen och simulerar känsligheten för att på 
så vis kunna agera vid behov. 
Per 31 mars 2026 uppgick likvida medel till 104,3 Mkr och 
koncernen hade 150 Mkr i outnyttjade kreditfaciliteter.

===== SIDA 35 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 35 
Känslighetsanalys – värdeförändringar (Mkr) 
 
Förändring 
Effekt på  
verkligt värde, Mkr Förändring 
Effekt på  
verkligt värde, Mkr 
Direktavkastningskrav - 0,25%-enheter 584,4 + 0,25%-enheter -525,5 
Hyresvärde* - 2,50% -39,5 + 2,50% 407,2 
Drift- och underhållskostnader - 2,50% 141,2 + 2,50% -141,2 
Långsiktig vakansgrad - 0,25%-enheter 34,5 + 0,25%-enheter -34,6 
*-2,50% avser enbart lokaler och +2,50% avser både lokaler och bostäder 
 
 
 
 
  
Fredriksdal i Helsingborg 
Operationell risk 
KlaraBo befinner sig i en expansionsfas och har identifierat ett antal tillväxtorienterade mål. Risker och möjligheter kopplade 
till att nå tillväxtmålen utgörs av bland annat fortsatt tillgång till nya projekt, nyckelpersoner och riskhantering i projekt 
(avseende bland annat tid, kostnad och kvalitet). Förändrade avkastningskrav, finansierings- och energikostnader har 
skapat osäkerhet avseende värderingar vilket präglar marknaden. 
Förutsättningarna för nyproduktion av bostäder har försämrats sedan början av 2022. Kraftigt höjda finansieringskostnader i 
kombination med höjda avkastningskrav och högre byggkostnader har generellt resulterat i en snabb och mycket markant 
inbromsning av bostadsbyggandet. Påverkan på KlaraBos pågående projekt är begränsad i omfattning men för framtida 
projekt finns risk för negativ påverkan, både på kort och lång sikt.

===== SIDA 36 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 36 
Övriga upplysningar

===== SIDA 37 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 37 
Marknadsutsikter 
Transaktionsvolymen för bostäder ökade under 2025 jämfört med 2024 och drevs av ett gynnsammare klimat för fastighetsinvesterare med god 
tillgång på kapital. 
Bedömningen är att intresset för bostadsfastigheter och transaktionsvolymen kommer fortsätta växa under 2026 och framåt och grundar sig på 
att hyresutvecklingen har släpat efter inflationen samt bostadsfastigheters stabila kassaflöde. Förväntan är att hyresutvecklingen kompenserar 
för den historiska inflationen under de kommande åren, vilket gör det fördelaktigt att äga bostadsfastigheter. De relativt sett höga hyrorna i 
nyproduktion bedöms också göra renoverade lägenheter i äldre fastigheter mer attraktiva och ge större möjligheter till lönsamma uppgraderingar 
för fastighetsägare. Ökande transaktionsvolym och förbättrade förutsättningar på marknaden skulle kunna leda till sjunkande avkastningskrav för 
bostadsfastigheter under 2026 och framåt. Geopolitisk oro och ökade räntor samt högre energikostnader under starten av 2026 kan påverka 
detta sentiment negativt. 
Under 2025 har det i media rapporterats om vakanser för hyresbostäder och under juni presenterade Svensk Allmännytta en rapport där de 
visade att vart femte allmännyttigt bostadsbolag gick med förlust under 2024. Vårt värderingsinstitut Savills har tillgång till en stor databas över 
hyresbostäder över hela Sverige i olika typer av bolag, privata, börsnoterade, fonder och allmännyttiga som uppger att vakansnivåer skiljer sig åt 
kraftigt mellan olika kommuner. I orter med fortsatt befolkningstillväxt är vakanserna fortsatt låga och i vissa orter ser man minskande vakanser 
på grund av att det inte tillkommer nyproducerade lägenheter. I vissa kommuner ser man också att det är låg vakans i centralorten samtidigt som 
det i mindre orter i samma kommun, där ofta allmännyttan äger majoriteten av hyresbostäderna, kan vara höga vakanser. De bolag som har 
stora problem med vakans och dålig lönsamhet ligger oftast i inlandskommuner med negativ befolkningstillväxt vilket gör att skillnaderna är 
särskilt stora beroende på vilka lägen man verkar i.
 
KlaraBos erbjudande möter marknadens efterfrågan på bra boende till rätt pris. Koncernen bedömer att efterfrågan är fortsatt god i de områden 
där KlaraBo befinner sig även om vissa orter har fått något stigande vakans. Koncernen bedömer att det fortsatt finns en strukturell bostadsbrist 
på många av KlaraBos orter i Sverige. KlaraBo har under 2025 och 2026 renodlat sin portfölj med fokus på 4 stycken klusterorter med hög och 
stabil efterfrågan.
 
Organisation och medarbetare 
Moderbolag i koncernen är KlaraBo Sverige AB. Koncernen består av helägda dotterbolag samt gemensamt styrda bolag. Medeltalet anställda 
för perioden uppgick till 73 (68), varav 27 (25) kvinnor. 
Redovisningsprinciper 
KlaraBo följer i sin koncernredovisning den av EU antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningarna av dessa (IFRS 
IC). Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om 
värdepappersmarknaden följts. Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper har varit oförändrade jämfört med årsredovisningen. 
Moderbolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 
kräver att moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen, det vill säga IFRS i den omfattning som RFR 2 tillåter. 
För fullständiga redovisningsprinciper hänvisas till KlaraBo årsredovisning för 2025. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med 
årsredovisningen 2025. 
Transaktioner med närstående 
Koncernens närståendekrets omfattar samtliga styrelseledamöter, verkställande direktören och medlemmar i företagsledningen samt till dessa 
närstående personer och bolag. Under perioden har inga transaktioner med koncernens närstående genomförts.

===== SIDA 38 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 38 
Aktien 
 
 
Om aktien 
KlaraBos B-aktie 2026-03-31 
Handelsplats Nasdaq Stockholm (Mid Cap) 
Kortnamn (ticker) KLARA B 
Sektor Real Estate 
Valuta SEK 
Utestående aktier (totalt) 157 885 751 
Utestående A-aktier 16 300 000 
Utestående B-aktier 141 585 751 
 
Källa: Modular Finance AB per 2026-03-31 
Största aktieägare per 31 mars 2026 
  A-aktier B-aktier Totalt Kapital, % Röster, % 
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB 0 21 647 035 21 647 035 13,7 7,1 
Investment AB Spiltan 1 934 484 18 676 681 20 611 165 13,1 12,5 
Ralph Mühlrad 1 285 000 9 350 528 10 635 528 6,7 7,3 
Wealins S.A. 0 9 050 867 9 050 867 5,7 3,0 
KlaraBo Sverige AB 0 7 592 900 7 592 900 4,8 2,5 
Anders Pettersson med familj 3 466 316 3 994 460 7 460 776 4,7 12,7 
Lennart Sten 2 495 000 4 299 001 6 794 001 4,3 9,6 
Avanza Pension 0 5 098 024 5 098 024 3,2 1,7 
Andreas Morfiadakis 2 361 287  418 067 2 779 354 1,8 7,9 
Mats Johansson 2 699 400 0 2 699 400 1,7 8,9 
ODIN 0 2 423 079 2 423 079 1,5 0,8 
Handelsbanken Fonder 0 2 220 836 2 220 836 1,4 0,7 
Richard Mühlrad  785 000 1 388 732 2 173 732 1,4 3,0 
Nordea Liv & Pension 0 1 834 507 1 834 507 1,2 0,6 
Martin Söder 0 1 522 583 1 522 583 1,0 0,5 
Övriga 1 273 513 52 068 451 53 341 964 33,8 21,3 
 16 300 000 141 585 751 157 885 751 100,0 100,0 
 
  
Koncernens moderbolag KlaraBo Sverige AB, org.nr. 559029–2727, har två aktieslag, stamaktier av serie A och serie B. 
Varje A-aktie berättigar till tio röster och varje B-aktie berättigar till en röst. De femton största ägarna per den 31 mars 2026 
framgår av tabellen nedan. 
Per den 31 mars 2026 uppgick det totala antalet aktier till 157 885 751 fördelat på 16 300 000 stamaktier av serie A och 
141 585 751 stamaktier av serie B. Varje A-aktie berättigar till tio röster och varje B-aktie till en röst. Kvotvärdet för samtliga 
aktier uppgår till 0,05 kronor per aktie. Bolaget innehar per bokslutsdatum totalt 7 592 900 aktier av serie B. Bolaget är inte 
direkt eller indirekt kontrollerat av någon enskild part.

===== SIDA 39 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 39 
6 skäl att äga aktier i KlaraBo 
 
Stabil intäktsbas 
Med en hög andel bostadshyror skapar vi förutsägbara kassaflöden och låg risk i verksamheten. 
 
Förädling och totalrenovering som värdedrivare 
Löpande förvaltning och planerade totalrenoveringsinsatser höjer standard och energieffektivitet, sänker driftkostnader och möjliggör hyresdifferentiering.  
Detta ökar driftnetto och fastighetsvärden. 
 
Tillväxt genom förvärv 
Aktiv förvärvsstrategi i utvalda lägen, med klustring i effektiva förvaltningsenheter som sänker kostnader och stärker marginaler. 
 
Nyproduktion som kompletterar portföljen 
Selektiva projekt med fokus på låg driftskostnad och hållbara material i prioriterade områden. 
 
Finansiell motståndskraft 
Balanserad belåningsgrad och kostnadseffektiv drift skapar motståndskraft även vid högre räntor. 
 
Erfaren ledning och tydlig strategi 
Ledningen har lång erfarenhet av att förvärva, förvalta och förädla bostadsfastigheter på ett lönsamt sätt.

===== SIDA 40 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 40 
Rapportens  
undertecknande 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver de väsentligaste risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen 
står inför. 
KlaraBo Sverige AB org.nr. 559029–2727 
Malmö 29 april 2026 
Lennart Sten 
Styrelseordförande 
Sophia Mattsson-Linnala 
Styrelseledamot 
Anders Pettersson 
Styrelseledamot 
Joacim Sjöberg 
Styrelseledamot 
Per Håkan Börjesson 
Styrelseledamot 
Ralph Mühlrad 
Styrelseledamot 
Karin Gunnarsson 
Styrelseledamot 
Andreas Morfiadakis 
Verkställande direktör 
 
Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.  
Denna information är sådan information som KlaraBo Sverige AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknads-missbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 april 2026 kl. 08:00.

===== SIDA 41 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 41 
Information från KlaraBo 
  
Den information vi kommunicerar ut till marknaden om vår verksamhet ska vara transparent, tydlig och 
korrekt samt syfta till att skapa förtroende för vårt företag och varumärke. 
Viktiga händelser, delårsrapporter och bokslutskommuniké offentliggörs omedelbart via 
pressmeddelande och finns också tillgängligt på vår webbplats klarabo.se. Här finns det också möjlighet 
att prenumerera på finansiella rapporter och pressmeddelanden. 
Presentation för investerare, analytiker och media 
Resultatet presenteras den 29 april 2026 kl. 09:00 av vd Andreas Morfiadakis och vvd/CFO Magnus 
Nordholm. Presentationen hålls på svenska och kommer att finnas tillgänglig i efterhand på klarabo.se 
och på vår Youtube-kanal.  
Rapporter publiceras i regel kl. 08.00 om inget annat anges. 
 
  
Finansiell kalender 
Delårsrapport Q2 jan-jun 2026, 10 juli 2026 
Delårsrapport Q3 jan-sep 2026, 21 oktober 2026 
Bokslutskommuniké jan-dec 2026, 17 februari 2027 
Kontaktuppgifter 
klarabo.se 
ir@klarabo.se 
Org. nr. 559029-2727 
Andreas Morfiadakis, vd 
+46 76 133 16 61 
andreas.morfiadakis@klarabo.se 
Magnus Nordholm, vvd och CFO 
+46 70 529 31 44 
magnus.nordholm@klarabo.se

===== SIDA 42 =====

KLARABO DELÅRSRAPPORT Q1 2026 42