FULLTEXT DEL 1 AV 3
Årsredovisning 2024
===== SIDA 1 =====
===== SIDA 2 =====
Innehåll
Årsredovisningen består av förvaltningsberättelsen och de finansiella rappor terna jämte noter och kommentarer på sidorna 22-29 och 47–99.
Den lagstadgade hållbarhets rappor ten enligt ÅRL ingår i årsredovisningen (sidorna 22-29 samt not 38 och 39 på sidorna 87-92). Koncernens
resultat- och balansr äkning jämte moderbolagets resul tat- och balansräkning fast ställs av år sstämman.
LUNDBERGS
Detta är Lundbergs 3
Året i sammandrag 5
VD har ordet 6
Lundbergs som ägarbolag 13
Mål, affärsidé, strategi och
värdeskapande
13
Tillgångar och investeringsaktiviteter 15
Substansvärde 16
Kassaflöde 17
Aktien 18
Nyckeltal 20
Tioårsöversikt 21
Hållbart värdeskapande 22
INNEHAVSBOLAG 30
Lundbergs Fastigheter 32
Holmen 36
Hufvudstaden 38
Husqvarna Group 40
Industrivärden 41
Indutrade 42
Alleima 43
Handelsbanken 44
Sandvik 45
Skanska 46
ÅRSREDOVISNING
Innehållsförteckning 47
Förvaltningsberättelse 48
Definitioner 57
Koncernen
Finansiella rapporter 58
Noter 61
Moderbolaget
Finansiella rapporter 93
Noter 95
Förslag till vinstdisposition 99
Revisionsberättelse 100
ÖVRIG INFORMATION
Styrelse 104
Ledande befattningshavare 106
Årsstämma och rapporter 108
Adresser 109
===== SIDA 3 =====
Detta är Lundbergs
L E Lundbergföretagen AB är ett ägarbolag
som genom aktivt och långsiktigt ägarskap för-
valtar och utvecklar ett antal företag. Tydligt
ledarskap, ansvarstagande samt sund och håll-
bar affärsmässighet i kombination med god
finansiell ställning är viktiga värderingar som
präglar Lundbergs arbete. Målsättningen är att
genom utdelnings- och substansvärdetillväxt
skapa en avkastning åt aktieägarna som väl
möter marknadens avkastningskrav.
Om Lundbergs
Lundbergs grundades i Norrköping 1944 av Lars Erik
Lundberg. Inledningsvis var bolaget inriktat på att bygga
bostäder men har under åren utvecklats till ett ägarbolag
med intressen inom flera branscher, alltid med ett lång-
siktigt och hållbart ägandeperspektiv.
Företaget är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 1983.
Innehavsbolag
Lundbergs investerar i fastigheter och börsnoterade före-
tag. Innehaven består av den helägda rörelsen Lundbergs
Fastigheter, dotterbolagen Holmen och Hufvudstaden
liksom intressebolagen Husqvarna, Industrivärden och
Indutrade. Lundbergs har också betydande aktieinnehav
i Alleima, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.
Av våra totala tillgångar utgörs cirka 22 procent av direkt
och indirekt fastighetsexponering. Resterande cirka 78
procent utgörs av börsnoterade företag utanför fastig-
hetssektorn. Tillgångarna har hög kvalitet, låg risk och
balanserar varandra väl.
Siffror anger andel av kapital (röster) i procent
per den 18 februari 2025.
BETYDANDE AKTIEINNEHAV
HELÄGD RÖRELSE
Lundbergs Fastigheter 100
DOTTERBOLAG
Holmen 35,0 (62,7)
Hufvudstaden 47,2 (88,6)
INTRESSEBOLAG
Husqvarna Group 7,6 (25,8)
Industrivärden 20,5 (26,0)
Indutrade 26,6 (26,6)
Alleima 10,0 (10,0)
Handelsbanken 3,1 (3,2)
Sandvik 3,1 (3,1)
Skanska 5,4 (13,1)
LUNDBERGS
3
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 4 =====
Lundbergs B
SIXRX, Stockholmsbörsens
totalavkastningsindex
Lundbergsaktiens totalavkastning
GENOMSNITT PER ÅR (AVSER KALENDERÅR)
-9 -6 -3 0369 12 15
9,8%
10,6%
11,1%
11,8%
12,4%
11,6%
13,3%
4,7%
20 år
15 år
10 år
5 år
1 år
8,5%
-7,9%
0
100
200
300
400
500
600
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
kr/aktie
0
1
2
3
4
5
24223 22 21 20 19118 17 16 15
kr
Substansvärde efter uppskjuten skatt
Utdelning
Lundbergsaktien
Lundbergs målsättning är att genom utdelnings- och
substansvärdetillväxt skapa en avkastning för aktie-
ägarna som väl möter marknadens avkastningskrav.
Substansvärdet, det vill säga totala tillgångar minus
skulder och uppskjuten skatt, uppgick den 31 december
2024 till 555 kr per aktie. Under den senaste tioårsperio-
den har substansvärdet per aktie vuxit med i genomsnitt
10,7 procent per år.
Lundbergs ambition är att ge aktieägarna en god och
jämn utdelningstillväxt över tid. Till stämman 2025 har
styrelsen föreslagit en utdelning om 4,60 kr per aktie.
Under den senaste tioårsperioden har utdelningstill-
växten i genomsnitt uppgått till 6,3 procent per år.
Lundbergsaktiens totalavkastning har under den senaste
tioårsperioden i genomsnitt uppgått till 12,4 procent per
år. Stockholmbörsens totalavkastning uppgick under
motsvarande period till 10,6 procent per år.
1) Ingen utdelning gjordes.
2) Enligt styrelsens förslag.
Totalavkastning –
Aktiens avkastning inklusive
återinvesterad utdelning.
4
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
DETTA äR LUN DBERGS
===== SIDA 5 =====
Året i sammandrag
• Substansvärdet efter uppskjuten skatt uppgick den 31 december 2024
till 555 kronor per aktie (545).
• Koncernens nettoomsättning var 29 311 mnkr (28 664).
• Resultat efter finansiella poster blev 9 808 mnkr (9 244).
• Resultat efter finansiella poster exklusive orealiserade värdeförändringar
och nedskrivningar uppgick till 9 533 mnkr (13 690).
• Utdelning om 4,60 kronor (4,30) per aktie föreslås.
• I moderbolaget har 2 282 mnkr (1 681) investerats i börs no terade aktier och i den
helägda rörelsen Lundbergs Fastigheter har 580 mnkr (576) investerats.
Resultat och nyckeltal
2024 2023
Substansvärde efter uppskjuten skatt, mdkr 137,6 135,1
Substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt, kr 555 545
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 459 434
Nettoomsättning, mnkr 29 311 28 664
Resultat efter finansiella poster, mnkr 9 808 9 244
exklusive orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar, mnkr 9 533 13 690
Resultat efter skatt, mnkr 8 383 8 678
varav innehav utan bestämmande inflytande, mnkr 2 081 1 423
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 25,41 29,25
Utdelning per aktie, kr 4,601 4,30
Skuldsättningsgrad, ggr 0,12 0,11
Soliditet, procent 74 74
1) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
5
===== SIDA 6 =====
VD har ordet
För 2024 kan vi konstatera ytterligare ett år av
måttlig tillväxt i den globala ekonomin. Flera av
de utmaningar som präglat världsekonomin de
senaste åren, såsom geopolitiska spänningar,
politisk osäkerhet och inflation gjorde ett tydligt
avtryck även under det gångna året.
Den globala konjunkturbilden har varit splittrad.
I Europa har den ekonomiska utvecklingen varit
dämpad, särskilt i de större ekonomierna som
Tyskland, Frankrike och Italien där låg tillväxt och
strukturella utmaningar fortsatt att dominera.
Den för Tyskland viktiga fordonsindustrin med
höga produktionskostnader och låg efterfrågan
har bidragit till den svaga utvecklingen. även om
tillväxten i Kina har bromsat in så har Indien och
flera andra asiatiska ekonomier uppvisat en god
tillväxt.
I Sverige har ekonomin stabiliserats under 2024.
Efter en negativ BNP-tillväxt under 2023 noterades
en svag men positiv tillväxt under året. Återhämt-
ningen för den privata konsumtionen har gått
långsammare än vad som förväntades i början av
året men en viss positiv utveckling har noterats
under senare delen av året. Arbetslösheten har
dock ökat även om varslen minskat under hösten.
Den amerikanska ekonomin har visat en fortsatt
stabilitet under året trots senare års omfattande
räntehöjningar. Hushållens konsumtion har fort-
satt att växa och arbetsmarknaden är fortsatt stark
med låg arbetslöshet.
Den sjunkande inflationstrenden som inleddes
under 2023 fortsatte under året vilket möjliggjort
att flera stora centralbanker har genomfört sänk-
ningar av sina styrräntor. Särskilt ECB och Riks-
banken har genomfört förhållandevis stora ränte-
sänkningar.
Aktiemarknaderna har under 2024 haft en stabil
till svagt positiv utveckling på de flesta håll. Den
svenska börsens totalavkastning uppgick till 9 pro-
cent. I USA har börsutvecklingen varit särskilt stark,
med tekniksektorn som en betydande drivkraft
bakom uppgången. Sänkta styrräntor i kombina-
tion med en stabil utveckling för den amerikanska
ekonomin har varit viktiga förklaringar till den
positiva utvecklingen.
Innevarande år har börjat bra med en stark börs.
Amerikansk ekonomi fortsätter att utvecklas väl.
Som världens största ekonomi, är USA ett viktigt
draglok för hela världen. Stämningsläget och för-
väntningarna på ökad tillväxt bland amerikanska
företagare har förbättrats efter att valutgången
6
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 7 =====
blev klar. För svensk ekonomi och inte minst för aktiemarkna-
den är detta viktigt och det sätter ofta tonen på utvecklingen.
Lundbergs är ett ägarbolag som har betydande aktieandelar
i nio börsnoterade företag. Vidare har vi en helägd fastighets-
rörelse med ett fastighetsvärde på drygt 28 mdkr. Vi utövar ett
aktivt ägarskap i samtliga bolag. Detta sker genom medverkan
i bolagens styrelser och valberedningar. Genom huvudägar-
skapet i Industrivärden har vi indirekt stora ägarintressen i
ytterligare fyra bolag utöver de som ägs direkt av Lundbergs.
Detta betyder att vi direkt och indirekt är stor aktieägare i tolv
börsnoterade företag jämte vår helägda fastighetsrörelse. Vi
har under många år fokuserat på dessa företag och fortsatt att
öka våra ägarandelar genom aktieför-
värv. Under de senaste tio åren har vi
totalt investerat 14,3 mdkr i aktier.
I fastighetsrörelsen har under samma
period 7,5 mdkr investerats. Vår räntebä-
rande nettoskuld har ökat från 4,8 mdkr
till 6,0 mdkr samtidigt som nettoskuld-
sättningen gått ner från 9 procent till
4 procent. Den finansiella ställningen är
sålunda fortsatt mycket stark. Samtliga
investeringar har till helt övervägande del
kunnat finansierats med vinstmedel.
Föregående år översteg erhållna utdel-
ningar lämnad utdelning till Lundbergs
aktieägare med 2,1 mdkr.
Vår finanspolicy innebär att fastighetsrörelsen kan belånas
till maximalt 50 procent och aktieinvesteringar i innehavsbola-
gen skall vara obelånade. Samtliga skulder hänförs sålunda till
fastighetsrörelsen som därvid vid årsskiftet hade en belånings-
grad på 21 procent. Som ägarbolag är det nödvändigt att ha en
stark finansiell ställning. Vi vill ha beredskap att öka våra aktie-
innehav när vi bedömer det gynnsamt och ha kapacitet att
delta i kapitaltillskott om det är motiverat. Detta för att skapa
bästa möjliga förutsättningar för fortsatt värdeskapande i inne-
havsbolagen. Aktieinvesteringar i sunda och bra företag har
över lång tid gett en god avkastning. Jag är övertygad om att
så kommer att vara fallet även i framtiden. Men som stor aktie-
ägare med inflytande krävs kompetens och tålamod. ägar-
jobbet kräver mycket och är viktigt för framgång. Här är investe-
rarens karaktär och värderingar väsentliga. Spekulanter har en
helt annan inställning än vad investerare av vår typ har. Historiskt
har en långsiktig investerare fått 7 procent real avkastning på
aktier. Detta dubblar kapitalet realt på 10 år, vilket är bra.
Det är inte ovanligt att media, analytiker och aktieägare har
åsikter som syftar till att snabbt få en förändring av värderingen
av ett företag. Det är inte orimligt om man vill sälja aktier, men
för långsiktiga investerare är det inte optimalt. Då gäller det att
utveckla företaget på rätt sätt vilket oftast tar lång tid. Men
utbytet om man har tålamod blir oftast gott.
Uppdelning av företag kan ibland vara rätt, men långtifrån
alltid. Den viktiga frågan man alltid måste ställa sig är vilken
nytta man uppnår i verksamheten. Kortsiktiga resonemang
kring förändringar av värderingsmultiplar kan uppfattas som
attraktiva men materialiseras långt ifrån alltid. Utdelningen
och noteringen av Alleima från Sandvik 2022 är ett exempel
på en lyckad uppdelning av ett företag. Vid avskiljningen från
Sandvik utgjorde Alleima cirka 10 procent av Sandvikkoncernen
och med delvis annorlunda förutsättningar än övriga affärs -
om råden inom Sandvik. I efterhand kan vi konstatera att
upp delningen har v arit väldigt viktig för verksamheten och
värdeskapandet i Alleima. Däremot har inte den förändring
av värderingsmultiplarna ännu ägt rum
som många argumenterade för.
I vårt arbete fokuserar vi mycket på
ledarskap, decentralisering och finan-
siell styrka. Ett brett ansvarstagande är
viktigt och skapar goda förutsättningar
för framgång. Att rekrytera och utse rätt
ledare är en prioriterad fråga. Vi föredrar
internrekryteringar av många skäl. Det
är motiverande för organisationen och
kännedomen om personen ifråga är
normalt mycket större än vid extern-
rekrytering. Det är också en prioriterad
fråga att nominera styrelseledamöter i
våra innehavsbolag. Detta baseras på
kunnande, erfarenhet och lämplighet. Det är en viktig uppgift
där ett brett kontaktnät är till stor nytta.
Utdelningarna vi får från innehavsbolagen är mycket cen-
trala. Det ger oss ett starkt kassaflöde som skapar förutsätt-
ningar för nya investeringar utan att öka våra skulder. Detta
bygger substansvärde över tid och därmed aktieägarvärde.
Den viktiga ränta på ränta-principen adderar över tid stort
värde. Vid en kapitaljustering kan det ibland också vara lämp-
ligt att göra återköp av aktier. Men man måste se till att det är
rätt timing och pris. Annars är det bättre att ge en extra utdel-
ning och låta varje aktieägare själv bestämma hur man vill
disponera sina medel. I vissa av våra innehavsbolag har vi med-
verkat till både återköp och extra utdelning med lyckat resultat
när det varit motiverat att justera kapitalstrukturen.
Resultatet 2024
För 2024 redovisar Lundbergs för koncernen ett resultat efter
skatt på 8,4 mdkr (8,7). Efter minoritetens andel var resultatet
6,3 mdkr (7,3). Exklusive orealiserade värdeförändringar blev
resultatet efter finansiella poster 9,5 mdkr (13,7). Substansvärdet
per aktie efter uppskjuten skatt ökade under året med 2 pro-
cent till 555 kronor (545). Den 18 februari i år var motsvarande
värde 617 kronor. Totalavkastningen för aktieägarna i Lund-
bergs blev under 2024 -8 procent (24) jämfört med motsva-
Ӏgarjobbet
kräver mycket
och är viktigt för
framgång.”
7
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 8 =====
rande börsindex på 9 procent (19). Detta betyder att Lundbergs
substansvärde vid årsskiftet värderades lägre jämfört med året
innan. Den så kallade substansrabatten återkom således.
Under de senaste tio åren har Lundbergsaktien gett en
genomsnittlig totalavkastning på 12,4 procent per år jämfört
med motsvarande börsindex 10,6 procent. Inflationen har i
genomsnitt varit 2,9 procent per år vilket innebär att Lundbergs
totalavkastning realt varit i genomsnitt 9,5 procent per år. För
en investerare en klart tillfredsställande nivå som jag känner
mig nöjd med.
Antalet aktieägare i Lundbergs har ökat under senare år och
uppgår nu till cirka 64 000. Det är glädjande att konstatera att
så många investerare känner tilltro till vår affärsmodell och vårt
sätt att sköta verksamheten.
Under hösten 2024 var det 80 år sedan Lundbergs startade
sin verksamhet. Det var min far Lars Erik Lundberg som 1944
etablerade ett byggföretag i Norrköping. Bolaget har därefter
utvecklat en fastighetsrörelse och en investeringsverksamhet.
Byggrörelsen avyttrades 1994.
Under de senaste tre decennierna har investeringsverk-
samheten gradvis funnit sin form. Investeringarna är idag helt
koncentrerade till nio börsnoterade bolag och vår helägda
fastighetsrörelse. Affärsmodellen har fungerat väl under lång
tid och känns mycket robust. De olika företagen är verksamma
i många olika branscher och är av hög kvalitet. I det följande
kommer jag att kommentera de enskilda företagens
utveckling.
Lundbergs Fastigheter
I Lundbergs koncernredovisning ingår Lundbergs Fastigheter
med ett rörelseresultat på 1,1 mdkr (0,0). I resultatet ingår oreali-
serade värdeförändringar på -0,1 mdkr (-1,0) vilket tillsammans
med något högre löpande förvaltningsnetto förklarar resultat-
förbättringen under året. Värdeuppgången beror på ökad
avkastning genom högre hyresintäkter tack vare gjorda hyres-
gästanpassningar samt god kostnadskontroll. Från att under
senare år ha ökat stabiliserades avkastningskraven på fastig-
hetsmarknaden under året.
Vår uthyrningsgrad låg i början av året på en hög nivå men
försvagades något under årets gång. Den kärvare hyresmark-
naden märktes framför allt vad gäller detaljhandeln, men även
på kontors- och bostadsmarknaden på vissa håll. Det ökade
fokuset mot citylägen och högkvalitativa fastigheter fortsätter.
Den trend som varit mot hemarbete vissa dagar i veckan synes
nu ha vänt och en återgång till kontorsarbetsplatser sker nu
successivt. Denna utveckling tror jag kommer att fortsätta
under kommande år.
Vi har fortsatt att genomföra omfattande ombyggnader av
ett antal äldre bostadsfastigheter byggda på 60- och 70-talen
med gott resultat. En omdaning av Norrköpings city pågår
också där bland annat detaljhandelsytor konverteras till
kontors ytor. Bland annat har en större uthyrning skett till ett
företag som bedriver en så kallad coworkinganläggning.
Lundbergs Fastigheter genomför också löpande omfat-
tande underhåll och anpassningar av äldre kontorsfastigheter
till modern standard. Detta för att kunna attrahera nya hyres-
gäster, behålla befintliga och anpassa deras ytbehov.
Under flera år har jag pekat på vår samhällsutveckling som
ett allvarligt hot mot fastighetsmarknaden. Tyvärr kan jag
konstatera att problemen inte blivit färre utan snarare tvärtom.
Kriminaliteten är mycket allvarlig och farlig för samhället. Politi-
ker försöker visserligen vidta åtgärder, men det är en svår och
lång process. Investeringar i fastigheter och företag är bero-
ende av ett stabilt och tryggt samhälle med god ekonomisk
tillväxt. Därför är det för oss som investerare mycket väsentligt
att samhället kommer till rätta med dessa frågor.
Under 2024 investerade vi totalt 0,6 mdkr i fastighetsrörel-
sen. Några nyförvärv skedde inte.
Finansieringsförutsättningarna på fastighetsmarknaden för-
bättrades under året. Räntekostnaden har däremot ökat vilket
ställer högre krav på rörelseresultatet från den löpande fastig-
hetsrörelsen. Konsekvensen blir att den realistiska belånings-
graden därmed minskar vilket kräver högre finansiering med
eget kapital. Det tycker jag är en sund utveckling som stävjar
spekulationsbubblor. Liksom på aktiemarknaden bör finansie-
ringen av investeringar ske med tillräckligt hög andel eget
kapital.
Transaktionsvolymen på fastighetsmarknaden var under
fjolåret fortsatt relativt låg då köpare och säljare inte kunnat
mötas när det gäller villkoren. De kärvare finansieringsvillkoren
påverkar också transaktionsmarknaden.
Under 2024 tillträdde Johan Ladenberg som ny VD i Lund-
bergs Fastigheter. Han har etablerat sig väl i sin nya roll och
gjort ett gott arbete. Jag vill tacka Johan och hans medarbetare
för ett hängivet arbete under det gångna året.
Innehavsbolagen
Under 2024 förvärvade moderbolaget börsnoterade aktier
för 2 282 mnkr, varav i Industrivärden för 1 240 mnkr, i Sandvik
för 579 mnkr, i Alleima för 267 mnkr och i Handelsbanken för
197 mnkr. Lundbergs innehav i de nio börsnoterade innehavs-
bolagen hade vid utgången av 2024 ett börsvärde på 116 mdkr
jämfört med 114 mdkr ett år tidigare. Korrigerat för förvärv
under året var värdet i stort sett oförändrat vilket kan jämföras
med SIX generalindex som ökade med 5,6 procent. Jag
anser att det på lång sikt finns en fortsatt god möjlighet till
betydande värdeskapande i dessa bolag. Genom ägandet i
Industrivärden finns inte heller något behov av ytterligare
diversifiering.
Vår helägda verksamhet i L E Lundberg Kapitalförvaltning
bedriver kapitalförvaltning på kort och medellång sikt samt
analysverksamhet. Bolaget har också en stödjande funktion för
8
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 9 =====
moderbolaget. Balansräkningen är begränsad till under 1 pro-
cent av moderbolagets. Under 2024 redovisades ytterligare ett
år med mycket gott resultat, 155 mnkr. L E Lundberg Kapitalför-
valtning investerar inte i aktier i våra innehavsbolag eller därvid
relaterade instrument.
Jag vill tacka VD Claes Boustedt och hans medarbetare
för ett utmärkt arbete under fjolåret. Claes är också vice VD i
koncernen och min närmaste medarbetare och högra hand.
Han representerar också Lundbergs i styrelsen i flera av våra
innehavsbolag, bland annat i Sandvik och Alleima samt i ett
flertal valberedningar. Claes är mycket erfaren och kunnig
och därmed en uppskattad person i
dessa roller.
Holmen gjorde ett gott resultat under
2024, dock något lägre än året innan. Det
nyskapade sammanslagna affärsområ-
det Kartong och Papper redovisade ett
fortsatt starkt resultat. Trots ett utma-
nande marknadsläge och brist på skogs-
råvara lyckades Holmen flytta fram sina
positioner inom både kartong och pap-
per. Holmens fokus på nischer där den
färska fibern kommer till sin rätt har
fungerat väl. En av pappersmaskinerna i
Bravikens pappersbruk byggdes om för
att även kunna tillverka förpacknings-
papper. Genom sina välinvesterade produktionsanläggningar
har Holmen goda möjligheter att fortsätta skapa bra föräd-
lingsvärde.
På senare år har skogsråvaran inte räckt till för att tillgodose
ett växande behov från skogs industr in och energisektorn. Vir-
kespriserna har stigit mer än 50 procent de senaste tre åren vil-
ket ökat avkastningen på skogstillgångar. Samtidigt blir det allt
tydligare att skogen har en viktig roll att spela i omställningen
till en fossilfri värld.
Trävarumarknaden präglas fortsatt av den svaga byggkon-
junkturen men även av global råvarubrist. På något längre sikt
är dock intresset att bygga i trä stort. Med välinvesterade såg-
verk och den egna råvarubasen är Holmen väl positionerade.
Elpriserna var höga i början av året, men sjönk under hösten.
Holmen fokuserar på att utveckla ny vindkraft med goda vind-
lägen. En stor projektportfölj finns och under året beslutades
att investera 1,5 mdkr i Blisterlidens Vindkraftspark. Denna
investering kommer att öka produktionen av el från vatten
och vind med cirka 20 procent.
Holmens finansiella ställning är fortsatt stark med en
nettoskuld om 6 procent av eget kapital.
Ledningen med VD Henrik Sjölund och vice VD Anders
Jernhall i spetsen är mycket kompetent. För att ytterligare
stärka Holmens position och konkurrenskraft kommer nu
Anders att fokusera på strategiska frågor i en renodlad roll som
vice VD. Jag vill framföra ett stort och varmt tack till Henrik,
Anders och övriga i ledningen för ett utomordentligt arbete.
Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning på
9,00 kronor per aktie (8,50) jämte en extra utdelning på 3,00
kronor per aktie (3,00).
Hufvudstadens fastigheter är belägna i de mest attraktiva
lägena i centrala Stockholm och Göteborg. Det samlade bestån-
det är unikt och har de lokaler som marknaden efterfrågar. Detta
har blivit än tydligare under senare år. Fastigheterna håller en
hög standard, flertalet med uppskattad
arkitektur. Hufvudstaden fokuserar också
mycket på kundnöjdhet. För sjunde året i
rad vann man NKI, innebärande att man
har branschens nöjdaste kontorshyres-
gäster i kategorin storbolag.
Hufvudstadens löpande resultat från
fastighetsförvaltningen ökade något
beroende på högre hyresintäkter. Värde-
förändringarna i fastighetsbeståndet var
alltjämt negativa, men på en klart lägre
nivå. Sammantaget ökade årets resultat
kraftigt jämfört med året innan.
Kontorsmarknaden i Stockholm var
stabil. Man kan också notera en växande
efterfrågan på högkvalitativa kontors-
lokaler i centrala Göteborg där hyrorna var stabila och nya topp-
hyror noterades. Allt fler företag ställer högre krav på kontors-
närvaro vilket också ökar kraven på lokalkvalité, gatumiljö och
omgivningar.
2024 var ett utmanande år för detaljhandeln vilket medförde
en fortsatt press nedåt på butikshyrorna. Med sina högkvalita-
tiva lägen klarade sig dock Hufvudstaden relativt väl. NK-varu-
husen i både Stockholm och Göteborg har utvecklats positivt.
Den av Hufvudstaden bedrivna detaljhandelsrörelsen i NK
Retail har ökat omsättningen, men lönsamheten är fortfarande
otillräcklig. Ny VD för affärsområdet NK har rekryterats och
börjar under första kvartalet 2025.
Det omfattande centrala utvecklingsprojektet i kvarteret
Johanna i Göteborg löper vidare enligt plan. Färdigställandet
kommer att ske under 2026 och uthyrningsarbetet pågår med
hög intensitet och med gott resultat.
Hufvudstadens VD Anders Nygren är en gedigen bransch-
man och gör ett mycket gott arbete. Han har under svåra
förhållanden genomfört en rad förändringar som syftar till
ökad effektivitet och resultat. Jag vill tacka Anders och hans
organisation för ett fint arbete som lovar gott för framtiden.
Styrelsen föreslår en mindre höjning av utdelningen till 2,80
kronor per aktie (2,70).
” Ett brett ansvars-
tagande är viktigt
och skapar goda
förutsättningar för
framgång.”
9
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 10 =====
Husqvarna har starka marknadspositioner och är ett av
världens ledande företag inom produkter för skog-, park- och
trädgårdsskötsel. Företaget har en historia av innovativ, fram-
gångsrik produktutveckling med flera starka varumärken,
främst Husqvarna och Gardena, som täcker olika produkt-
och marknadssegment.
Utvecklingen under senare år har varit svag. 2024 var ytterli-
gare ett år när man inte uppnådde sina finansiella mål vare sig
det handlar om tillväxt, marginaler eller kapitaleffektivitet.
Under hösten har företaget justerat ner förväntningarna vid
två tillfällen på grund av utmanande marknadsförhållanden.
I oktober lanserades också ett omstruktureringsprogram för att
minska den fasta kostnadsbasen och därmed parera den svaga
utvecklingen.
Med ett produkterbjudande av hög kvalitet och starka varu-
märken bör det finnas goda förutsättningar att vända utveck-
lingen. Under hösten annonserade valberedningen att man
avser att föreslå Torbjörn Lööf som ny styrelseordförande efter
att Tom Johnstone avböjt omval. Jag önskar Torbjörn lycka till
med ett utmanande förändringsarbete.
Styrelsen föreslår sänkt utdelning till 1,00 krona per aktie
(3,00).
Industrivärdens innehavsbolag uppvisade överlag en stark
operativ utveckling under 2024. Många av de olika bolagen
hade också en gynnsam aktiekursutveckling som starkt bidrog
till att öka Industrivärdens substansvärde med 6 procent. Total-
avkastningen både för A- och C-aktien var 9 procent, i linje med
Stockholmsbörsens motsvarande index.
Under 2024 översteg erhållna utdelningar från innehavs-
bolagen lämnad utdelning till Industrivärdens aktieägare med
5,2 mdkr. Detta möjliggjorde fortsatta investeringar i aktier i
innehavsbolagen utan att öka skulderna. Möjligheterna till
framtida värdeskapande ökar därmed. Totalt var investering-
arna 4,6 mdkr.
Industrivärdens innehavsbolag är av mycket hög kvalitet och
är marknadsledande i flera olika branscher. Den koncentrerade
portföljen ger starkt fokus på dessa bolag vilket skapar goda
förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling.
Innehavsbolagen karaktäriseras generellt sett av starka
marknadspositioner, beprövade affärsmodeller och bra
kassaflöden. De är också väl etablerade sedan lång tid. Industri-
värdens ägarroll hanteras också på ett mycket professionellt
sätt.
VD Helena Stjernholm gör ett mycket förtjänstfullt arbete
och är väl respekterad i de olika innehavsbolagen. Hon till-
trädde sitt första ordförandeuppdrag i SCA under 2024 vilket
har uppskattats mycket. Jag vill framföra mitt tack till henne
och till vice VD Karl Åberg som fått ett allt större ansvar under
senare år. Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning på
8,25 kronor per aktie (7,75).
Indutrade fortsätter sin tillväxtresa med god lönsamhet.
Detta sker både organiskt och genom förvärv. Resultatet låg på
samma nivå som året innan. Under året gjordes 16 förvärv
med en sammanlagd omsättning på 1,6 mdkr. Det operativa
kassaflödet var starkt och den finansiella ställningen robust.
Affärsmodellen har nu fungerat väl och utvecklats sedan 1978.
I centrum står decentralisering med starkt lokalt ansvarsta-
gande och ledning. De dryga 200 bolagen som ingår i Indu-
tradekoncernen känner väl till sina marknader och kunder och
besitter förmågan att agera snabbfotat för att anpassa sig till
rådande marknadsläge. Det är imponerande att konstatera att
denna företagsgrupp och affärsmodell är så stabil och uthållig.
Den under föregående år införda nya koncernstrukturen
med fem affärsområden, inriktade på marknadssegment och
teknologiområden, har implementerats på ett utmärkt sätt. De
organisatoriska förutsättningarna att fortsätta växa gruppen
både organiskt och genom förvärv har därmed förbättrats.
VD Bo Annvik leder gruppen på ett mycket bra sätt och får
de dynamiska krafterna ute i organisationen att blomma ut.
Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning på 3,00 kronor
per aktie (2,85).
Alleima har utvecklats väl under sin relativt korta period som
börsnoterat bolag. Kärnan i Alleimas verksamhet är avancerad
materialteknologi. Företagets produkter används i ett stort
antal applikationer i ett flertal olika kundsegment vilket skapar
en stabilitet i verksamheten.
Alleima har haft en bra utveckling under året med en fortsatt
solid orderstock. Investeringsbeslut har tagits om upprustning
och återöppning av en produktionsanläggning för ånggenera-
torrör till kärnkraftsindustrin. Under året har också ett flertal
order tecknats inom detta segment. Inom Kanthal har medi-
cinteknikområdet kunnat redovisa en god tillväxt under senare
år. Beslut togs under hösten om att etablera produktions-
närvaro i Asien och öka företagets produktionskapacitet av
medicinsk tråd.
Göran Björkman har utvecklats utomordentligt väl i rollen
som VD i ett börsnoterat bolag. Han har ett gediget industriellt
kunnande och har utvecklat och stärkt ledningsgruppen under
senare år. Han är också väl respekterad såväl i företaget som i
marknaden.
Mot bakgrund av en fortsatt stabil resultatutveckling och att
den finansiella situationen är mycket stark har styrelsen före-
slagit en utdelning på 2,30 kronor per aktie (2,00).
Handelsbanken särskiljer sig som en av världens stabilaste
banker, vilket återspeglas i att ingen annan privatägd bank i
världen har en högre sammanvägd kreditrating från de
ledande ratinginstituten. Förklaringen är en lokalt förankrad,
långsiktig och kundnära affärsmodell med låg risktolerans och
finansiell styrka.
10
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 11 =====
Den decentraliserade kontorsrörelsen är hjärtat i banken där
kundrelationer etableras och utvecklas. Detta har under lång
tid varit mycket framgångsrikt och lett till att man successivt
byggt upp en kreditportfölj av hög kvalitet. även un der 2024
har kreditförluster på koncernnivå helt kunnat undvikas.
Banken arbetar med ett långsiktigt perspektiv och har ett
kunderbjudande och service som gett banken nöjda kunder
och skapar värde.
Under 2024 påbörjades ett arbete för att minska antalet
anställda och konsulter på centrala enheter och därmed skapa
ökad kostnadseffektivitet. Däremot ökade antalet anställda
som möter kund på kontoren något.
även närvaro på nya orter etablerades.
2024 tillträdde Michael Green som ny
VD och koncernchef. Han har en lång
framgångsrik karriär bakom sig i ban-
ken och har snabbt växt in i VD-rollen
på ett förtroendeingivande sätt.
Handelsbanken redovisar för 2024
ett mycket starkt resultat på samma
nivå som året innan. Bankens kapital-
situation är också fortsatt mycket stark.
Styrelsen föreslår årsstämman höjd
ordinarie utdelning till 7,50 kronor per
aktie (6,50) jämte en extra utdelning på
7,50 kronor per aktie (6,50).
Sandvik är ett mycket intressant företag med världsledande
positioner inom sina verksamhetsområden. Strategin, skifte
mot tillväxt, har fortsatt att implementeras. Innovation och pro-
duktutveckling skapar nya produkter och lösningar. Komplet-
terande förvärv stärker produkt- och tjänsteerbjudandet samt
ökar närvaron på viktiga tillväxtmarknader.
Efterfrågan inom gruvsegmentet har fortsatt utvecklas på
en stabilt hög nivå. Eftermarknadsaffären, som utgör omkring
två tredjedelar av gruvverksamheten, redovisade en fortsatt
stark utveckling med god tillväxt och stabila marginaler. Erbju-
dandet inom gruv områ det har fortsatt att utvecklas och stärkas
under året, bland annat inom automation, batterielektriska
lösningar samt borriggar för ovanjord.
För verktygsaffären har det varit ett utmanande år med en
svag konjunkturutveckling inte minst i Europa. Trots sjunkande
volymer har man lyckats försvara sina marginaler på ett före-
dömligt sätt. Detta är också i linje med den strategiska mål-
sättningen att skapa en större stabilitet över konjunkturcykeln.
För att stärka positionen på den kinesiska marknaden, främst
inom det lokala premiumsegmentet, har det kinesiska före-
taget Suzhou Ahno förvärvats.
Trots ett utmanande år har VD Stefan Widing navigerat
företaget på ett förtjänstfullt sätt. Ett väl genomfört omstruk-
tureringsprogram som sjösattes i början av året har förbättrat
motståndskraften. Kassaflödet har också varit starkt under året
och minskat skuldsättningen.
Styrelsen föreslår årsstämman en höjning av utdelningen
till 5,75 kronor per aktie (5,50).
Skanska bedriver en mycket framgångsrik verksamhet inom
byggrörelse och fastighetsutveckling. Man har också under
senare år börjat bygga upp en egen portfölj av förvaltnings-
fastigheter. Den finansiella ställningen är stark och möjliggör
stora åtaganden i olika typer av projekt.
Under 2024 ökade Skanska sitt resultat kraftigt. Glädjande
nog steg byggmarginalen till den hög-
sta på lång tid. Den amerikanska rörel-
sen svarar nu för drygt hälften av verk-
samheten och har en bra marknad och
orderingång. Företagskulturen i Skan-
ska är stark med fokus på effekti vitet
och lönsamhet. Man har en kompetent
organisation med en mängd duktiga
personer. I en verksamhet som bedrivs i
projektform är detta särskilt viktigt för
framgång.
Byggbranschen präglas generellt
av låga inträdesbarriärer och hög pris-
konkurrens. Detta gör att lönsamheten
i branschen är svag och många företag
slås ut. Det är därför glädjande att se att
Skanska under så lång tid avvikit från mängden. Kompetens,
finansiell styrka och långsiktigt agerande är viktiga förklaringar
till det.
VD Anders Danielsson leder verksamheten med bravur.
Han är en erfaren branschman med goda ledaregenskaper.
Styrelsen föreslår årsstämman en höjning av utdelningen
till 8,00 kronor per aktie (5,50).
Efter 14 år i styrelsen lämnar jag detta uppdrag i samband
med årsstämman 2025. Det har varit ett mycket stimulerande
uppdrag i en spännande bransch. Jag kan med tillfredsställelse
konstatera att Skanska idag står starkare än någonsin och har
goda möjligheter till fortsatt framgång. Jag önskar styrelse,
ledning och organisationen lycka till.
Framåtblick
Lundbergs affärsmodell är tydlig och stabil och fungerar väl
sedan många år. Substansvärdet har kontinuerligt haft en till-
fredsställande tillväxt. Detta har varit grunden till att aktieägar-
nas totalavkastning varit bra och över lång tid överstigit mot-
svarande börsindex, samtidigt som den finansiella risken varit
på en mycket låg nivå.
Vi har successivt växt in i rollen som ansvarstagande
aktie ägare i de olika bolagen. Detta har krävt en betydande
kunskapsuppbyggnad. Förutom i vår operativa organisation
”Lundbergs
kassaflöde är starkt
och möjliggör
nya investeringar
utan att vi ökar
skulderna.”
11
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 12 =====
Långsiktig och aktiv ägare
Lundbergs är en långsiktig och aktiv ägare. Den helägda
rörelsen Lundbergs Fastigheter har ingått i koncernen
sedan dess bildande 1944. Illustration en visar hur länge
Lundbergs har varit ägare i innehavsbolagen.
HOLMEN
LUNDBERGS FASTIGHETER
HUFVUDSTADEN
INDUSTRIVÄRDEN
HANDELSBANKEN
SANDVIK
INDUTRADE
HUSQVARNA GROUP
SKANSKA
ALLEIMA
1944 1988 1998 2002 2005 2007 2011 2022 2025
har detta också skett genom att vi medverkat till att rekrytera
lämpliga styrelseledamöter i de olika bolagen. Vi har därvid
gradvis byggt ut vårt nätverk i näringslivet och samhället
i stort.
Kvaliteten på företagsledningarna i innehavsbolagen är
genomgående av mycket hög klass. Det är en helt avgörande
fråga för framgång vilket gör att vi är ytterst uppmärksamma
på det. Vår syn på decentraliserat ansvar rimmar väl med bety-
delsen av ledarskapet.
En stark balansräkning ger motståndskraft under svåra för-
hållanden. Det ger också möjlighet till att ta tillvara på affärs-
möjligheter. Därför önskar vi som ägarbolag att de olika inne-
havsbolagen verkar i denna riktning och tillmäter finansiell
stabilitet ett stort värde. Det tror vi betalar sig över tid.
Lundbergs kassaflöde är starkt och möjliggör nya investe-
ringar utan att vi ökar skulderna. Detta avser vi också göra
under 2025 och kommande år genom att öka ägarandelarna
i vissa av våra innehavsbolag. Vidare kommer vi att fortsätta
arbeta med att utveckla vårt befintliga fastighetsbestånd och
eventuellt också göra kompletterande förvärv.
Enligt vår bedömning finns goda möjligheter till fortsatt
värdeskapande i våra befintliga innehavsbolag. ägandet i
Industrivärden ökar också indirekt exponeringen mot antalet
bolag vilket ger oss tillräcklig bredd i vår investeringsportfölj.
Vi har ingen anledning att gå över ån efter vatten då de tolv
innehavsbolagen är ett fullt tillräckligt antal. Ytterligare
diversifiering skapar snarare ökad risk. När det gäller timing är
självklart ambitionen att investera vid gynnsammast möjliga
tillfällen. Men det är svårbedömt och lätt att komma ur fas. Jag
anser därför att det bästa sättet att investera är att göra det
regelbundet och inte riskera att stå kvar på perrongen när tåget
går iväg.
ärade aktieägare, vår affärsmodell ligger fast. Min tro och
ambition är att vi också under kommande år skall kunna ge
våra aktieägare en konkurrenskraftig avkastning till begränsad
risk.
Jag vill slutligen framföra ett stort tack för ett gott arbete till
alla styrelser, företagsledningar och övriga medarbetare i våra
innehavsbolag och i Lundbergs.
Stockholm i februari 2025
Fredrik Lundberg
12
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VD HAR oRD ET
===== SIDA 13 =====
Mål, affärsidé, strategi och värdeskapande
Lundbergs som ägarbolag
Genom att vara långsiktig och aktiv ägare förvaltar och utvecklar Lundbergs ett antal
innehavsbolag. Tydligt ledarskap, ansvarstagande samt en sund och hållbar affärsmässighet
är viktiga värderingar som präglar Lundbergs arbete. Ett ansvarsfullt och långsiktigt ägande
är en viktig förutsättning för att företagen ska kunna utveckla och investera i hållbar och
lönsam verksamhet.
Mål
Lundbergs mål är att skapa en avkast-
ning för aktieägarna som väl möter
marknadens avkastningskrav. Detta ska
ske genom utdelnings- och substansvär-
detillväxt.
Affärsidé
Lundbergs är ett ägarbolag som genom
aktivt och långsiktigt ägarskap förvaltar
och utvecklar ett antal företag.
Strategi
God avkastning och värdetillväxt ska
uppnås genom att Lundbergs
■ är aktiva ägare i innehavsbolagen
■ investerar enligt tydliga kriterier
■ har en stark finansiell ställning som
skapar handlingsfrihet.
Långsiktigt och aktivt ägande
Lundbergs investerar för att utveckla
företag och värden över lång tid. Med
långsiktigt, stabilt ägande ges innehavs-
bolagen och dess ledningar möjlighet
att arbeta för stärkta marknadspositio-
ner, ökad konkurrenskraft och ett
hållbart värdeskapande. På så sätt har
Lundbergs också möjlighet att bidra till
en hållbar utveckling och värdeskapan-
de utanför det egna företagets gränser.
Lundbergs ägande tar sin utgångs-
punkt i god kunskap om innehavs-
bolagen och deras förutsättningar.
Styrelserna i innehavsbolagen har en
viktig roll i bolagens utveckling och
beslutar om övergripande strategier.
Lundbergs aktiva ägande sker genom
ett genuint och engagerat arbete i bola-
gens styrelser. En styrelse med bred
kompetens har större potential att se
helheten och samtidigt identifiera
väsentliga risker och möjligheter. Att
vara engagerade i valberedningarnas
arbete med att tillsätta bolagsstyrelser
är därmed ett av Lundbergs prioriterade
områden för att främja ett hållbart
värdeskapande. Lundbergs lägger sär-
skild vikt vid valet av styrelseordförande
i respektive bolag.
Ägandet präglas även av en stark tro
på ledarskapets betydelse för framgång
och av att kompetenta ledare ges och tar
ansvar. Decentralisering är avgörande för
att företagen ska utvecklas på ett fram-
gångsrikt sätt.
0
100
200
300
400
500
600
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
kr/aktie
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
%
0
1
2
3
4
5
24223 22 21 20 19118 17 16 15
kr/aktie
SUBSTANSVÄRDE EFTER
UPPSKJUTEN SKATT
UTDELNINGTOTALAVKASTNING
1) Ingen utdelning gjordes.
2) Enligt styrelsens förslag.
13
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 14 =====
Investeringskriterier
Investeringar görs i helägda dotterbolag
samt i svenska börsnoterade företag
som har goda marknadspositioner, sta-
bilt starka kassaflöden samt egna pro-
dukter och varumärken. Lundbergs har
god kunskap om de företag och bran-
scher man investerar i. Den kunskapen
i kombination med organisationens
samlade erfarenhet och en djupgående
analys ligger till grund för investerings-
besluten.
Finansiell handlingsfrihet
och beredskap
Lundbergs arbete med att säkra den
finansiella förmågan för att kunna ta till-
vara möjligheter och hantera utmaning-
ar är högt prioriterad. Den finansiella ris-
ken hålls på en låg nivå genom låg skuld-
sättning och god likvid beredskap. Lund-
bergs Fastigheters bestånd belånas till
maximalt 50 procent av marknadsvärdet
och börsnoterade aktieinnehav ska vara
obelånade. Förutom banklån finansieras
verksamheten med företagsobligationer
och företagscertifikat.
God och jämn utdelnings-
och substansvärdetillväxt
Lundbergs uppgift är att skapa god
absolut avkastning för aktieägarna.
Detta ska ske genom utdelnings- och
substansvärdetillväxt. Under den senaste
tioårsperioden har den genomsnittliga
tillväxten i substansvärde per aktie,
exklusive utdelningar och efter uppskju-
ten skatt, varit 10,7 procent per år. Den
årliga utdelningstillväxten under samma
period har varit 6,3 procent
1.
Under 2024 ökade substansvärdet per
aktie efter uppskjuten skatt med 1,9 pro-
cent. Aktiens genomsnittliga total-
avkastning per år har under den senaste
femårsperioden varit 4,7 procent och
under den senaste tioårsperioden 12,4
procent. Under den senaste tjugoårspe-
rioden har totalavkastningen i genom-
snitt varit 11,8 procent per år.
Förvaltningskostnaden i relation till
innehavens marknadsvärde uppgick
under 2024 till 0,06 procent (0,08).
Kassaflöde som återinvesteras
i verksamheten
Ett av de bärande kriterierna när Lund-
bergs investerar är att man ska vara
ägare i bolag med starka kassaflöden.
Under året har Lundbergs fått utdel-
ningar från innehavsbolagen och tillförts
medel från fastighetsrörelsen samt för-
säljning av värdepapper och fastigheter
om sammanlagt 4 488 mnkr. 2 282 mnkr
har investerats i aktier och 580 mnkr i
fastigheter.
Organisation
Lundbergs investeringsarbete bedrivs i
en liten organisation med lång samlad
erfarenhet och god kompetens. Organi-
sationen består av ett tiotal personer
inklusive medarbetarna i L E Lundberg
Kapital förvaltning AB. Det helägda
fastighets bolaget är organisatoriskt fri-
kopplat från moderbolaget och jämställs
med övriga innehavsbolag.
God och jämn utdelnings-
och värdetillväxt
Kassaflöde som återinvesteras
i verksamheten
Stärkta marknadspositioner,
innovation och utveckling
Arbetstillfällen och samhälls-
utveckling
Aktivt ägande
Långsiktig utveckling av inne-
haven
Investeringar enligt tydliga kriterier
Finansiell handlingsfrihet och
beredskap
Organisation
Kunskap om innehavsbolagen
och hållbarhetsfrågor
Långsiktighet och engagemang
Finansiell styrka
En modell för ansvarsfullt och hållbart ägande
Lundbergs investerar långsiktigt med utgångspunkt i finansiell styrka och god kunskap om innehavsbolagen. Det skapar
stabilitet och handlingsfrihet för bolagen att utveckla och investera i hållbar och lönsam verksamhet. Ett aktivt ägande
med sikte på att utveckla företagen över lång tid bidrar till att skapa värden för aktieägare, innehavsbolagen och samhället.
VÄRDE VERKSAMHETEN SKAPARVERKSAMHETFÖRUTSÄTTNINGAR FÖR
VERKSAMHETEN
Betydande del av värdeskapandet återinvesteras i verksamheten.
1) Inklusive föreslagen utdelning till årsstämman
2025 om 4,60 kronor per aktie.
14
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 15 =====
Tillgångar och investeringsaktiviteter
Tillgångar
Lundbergs tillgångar är koncentrerade
till ett antal större innehav. Fastighets-
relaterade innehav, genom den helägda
rörelsen Lundbergs Fastigheter samt
aktier i Hufvudstaden, repr esenterade
den 18 februari 2025 ett värde om
34,0 mdkr. Detta motsvarar 22 procent
av de totala innehaven, vär derade till
marknadsvärde. Lundbergs räntebäran-
de nettoskuld har hänförts till Lundbergs
Fastigheter. Aktie inneha ven i Alleima,
Handels banken, Holmen, Husqvarna,
Industrivärden, Indutrade, Sandvik och
Skanska svarade för 120,2 mdkr mot-
svarande 77 procent.
Investeringsaktiviteter
Under året har moderbolaget investerat
2 282 mnkr i börsnoterade aktier.
Dessa investeringar är fördelade på
267 mnkr i Alleima, 197 mnkr i Handels-
banken, 1 240 mnkr i Industri vär den och
579 mnkr i Sandvik.
I Lundbergs Fastigheter har under
året 534 mnkr investerats i ny- och om -
bygg nader av förvaltningsfastigheter.
AKTIEINNEHAVEN
2025-02-18 2024-12-31 2023-12-31
Procent1 Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel
Alleima 10,0 10,0 10,0 10,0 8,5 8,5
Handelsbanken 3,1 3,2 3,1 3,2 3,0 3,1
Holmen 35,0 62,7 35,0 62,7 34,7 62,6
Hufvudstaden 47,2 88,6 47,2 88,6 47,2 88,6
Husqvarna 7,6 25,8 7,6 25,8 7,6 25,6
Industrivärden 20,5 26,0 20,5 26,0 19,7 25,1
Indutrade 26,6 26,6 26,6 26,6 26,6 26,6
Sandvik 3,1 3,1 3,1 3,1 2,9 2,9
Skanska 5,4 13,1 5,4 13,1 5,5 13,1
2025-02-18 2024-12-31 2023-12-31
mnkr
Marknads-
värde2
Anskaffnings-
värde3
Marknads-
värde2
Anskaffnings-
värde3
Marknads-
värde2
Anskaffnings-
värde3
Alleima 2 449 1 045 1 893 1 045 1 628 778
Handelsbanken 8 187 4 788 7 080 4 788 6 567 4 591
Holmen 23 392 3 828 22 201 3 828 23 461 3 828
Hufvudstaden 11 736 3 098 11 564 3 098 13 569 3 098
Husqvarna 2 482 2 011 2 515 2 011 3 586 2 021
Industrivärden 36 350 15 411 30 932 15 411 27 962 14 172
Indutrade 32 073 2 510 26 824 2 510 25 353 2 510
Sandvik 9 512 4 562 7 833 4 562 8 026 3 983
Skanska 5 745 2 961 5 208 2 961 4 081 2 961
Övriga aktier 982 522 913 522 981 634
Summa 132 909 40 737 116 963 40 737 115 215 38 576
1) Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
2) noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärdet för onoterad aktie i Hufvudstaden
och Skanska är beräknat utifrån värdet på motsvarande noterad aktie i respektive bolag.
3) Bokföringsmässigt anskaffningsvärde, i förekommande fall efter nedskrivning och uppskrivning med anledning
av att aktieinnehav övergått till att redovisas som intresseföretag.
FÖRDELNING AV INNEHAV, 31 DECEMBER RESPEKTIVE ÅR
0
20
40
60
80
100
2024202320222021202020192018201720162015
% mdkr
0
30
60
90
120
150
Övriga
Skanska
Sandvik
Handelsbanken
Alleima
Indutrade
Industrivärden
Husqvarna
Hufvudstaden
Holmen
Lundbergs Fastigheter
Summa marknads-
värderade innehav, mdkr
15
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 16 =====
Substansvärde
Den 31 december 2024 uppgick sub-
stansvärdet efter avdrag för uppskjuten
skatt till 137 643 mnkr (135 086), vilket
motsvarar 555 kronor per aktie (545).
Den 18 februari 2025 har substans-
värdet efter uppskjuten skatt beräknats
till 153 098 mnkr, motsvarande 617 kronor
per aktie. Lundbergs Fastigheter
har värderats till sitt substansvärde per
den 31 december 2024, med tillägg för
gjorda investeringar 2025. I substans-
värdet ingår fastigheter med ett värde
om 28,8 mdkr, varav förvaltningsfastig-
heter utgör 28,2 mdkr. Moder bolagets
och de helägda dotterbolagens ränte-
bärande net toskuld har i sin helhet
hänförts till Lundbergs Fastigheter.
SUBSTANSVÄRDETS SAMMANSÄTTNING
31 december 2024 31 december 2023
Ägarandel, % Substansvärde Substansvärde
Antal aktier Kapital Röster mnkr kr/aktie
Andel av
värdet, % mnkr kr/aktie
Andel av
värdet, %
Alleima 25 200 000 10,0 10,0 1 893 8 1 1 628 7 1
Handelsbanken A 62 000 000 3,1 3,2 7 080 29 5 6 567 26 5
Holmen A 33 244 000 35,0 62,7 13 264 53 16 14 095 57 17
Holmen B 22 000 000 8 936 36 9 365 38
Hufvudstaden A 87 311 335 47,2 88,6 10 573 43 8 12 407 50 10
Hufvudstaden C 8 177 680 990 4 1 162 5
Husqvarna A 39 400 000 7,6 25,8 2 289 9 2 3 243 13 3
Husqvarna B 3 915 208 226 1 344 1
Industrivärden A 64 600 000 20,5 26,0 22 571 91 22 21 905 88 20
Industrivärden C 23 950 000 8 361 34 6 057 24
Indutrade 96 840 000 26,6 26,6 26 825 108 19 25 353 102 19
Sandvik 39 500 000 3,1 3,1 7 833 32 6 8 026 32 6
Skanska A 6 032 000 5,4 13,1 1 404 6 4 1 100 4 3
Skanska B 16 350 000 3 805 15 2 981 12
Övriga aktier 913 4 1 981 4 1
Aktieportfölj 116 963 472 84 115 215 465 84
Lundbergs Fastigheter
Fastighetsvärde 28 759 28 279
räntebärande nettoskuld1 -6 048 -6 159
Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt2 -558 -581
Lundbergs Fastigheter 22 153 89 16 21 539 87 16
Summa marknadsvärderade innehav 139 117 561 100 136 754 551 100
Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt2 -1 474 -6 -1 668 -7
Substansvärde efter uppskjuten skatt 137 643 555 135 086 545
Börsvärde 124 248 501 135 954 548
Kurs/substans, procent 90 101
noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärdet för onoterad aktie i Hufvudstaden och Skanska är beräknat utifrån värdet på motsvarande noterad
aktie i respektive bolag. Ägarandel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
1) Moderbolagets och de helägda dotterbolagens räntebärande nettoskuld har i sin helhet hänförts till Lundbergs Fastigheter som därigenom får en skuldsättning
som uppgår till 21 proc ent (22) av fastigheternas marknadsvärde.
2) Övriga tillgångar, avsättningar och skulder är upptagna till bokförda värden. Ingen uppskjuten skatt på skillnaden mellan bedömt marknadsvärde och skattemässigt
värde på fastigheterna beräknas. I enlighet med gällande lagstiftning utgår ingen skatt på närings betinga de andelar.
NYCKELTAL
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Substansvärde, mnkr 137 643 135 086 119 936 133 142 111 450 96 969 71 977 75 893 68 088 56 275
Substansvärde/aktie, kr 555 545 484 537 449 391 290 306 276 227
Substansvärdeförändring, procent 2 13 -10 19 15 35 -5 11 21 13
16
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 17 =====
Kassaflöde
Under 2024 har utdelningar erhållits
med sammanlagt 3 146 mnkr (3 000).
Tillförda medel från L E Lundberg Kapi-
talförvaltning AB, uppgick till 155 mnkr
(64). Tillförda medel från fastighets-
rörelsen uppgick till 1 188 mnkr (1 085),
varav försäljningar 62 mnkr (31).
Summa tillförda medel uppgick
så ledes till 4 488 mnkr (4 149).
Under året har 2 282 mnkr (1 681)
investerats i aktier och 580 mnkr (576)
i fastig heter. Den egna utdelningen
uppgick till 1 066 mnkr (992). ränte-
bärande tillgångar ökade med
120 mnkr och räntebärande skulder
ökade
med 9 mnkr. Den ränte bär ande
netto skulden minskade således med
111 mnkr och uppgick per den 31
de cember 2024 till 6 048 mnkr (6 159).
mnkr 2024 2023 2022 2021 2020
Utdelningar
Alleima 50 22
Handelsbanken 780 480 290 230
Holmen 635 884 635 594 193
Hufvudstaden 258 258 246 236 364
Husqvarna 130 131 131 105 98
Industrivärden 663 611 547 640
Indutrade 276 252 223 174
Sandvik 209 173 162 205
Skanska 123 168 221 210 69
Övrigt 21 23 23 22 9
3 146 3 000 2 476 2 415 733
L E Lundberg Kapitalförvaltning AB 155 64 13 -60 -153
Fastighetsrörelsen 1 126 1 054 957 900 875
Försäljningar fastighetsrörelsen 62 31 99 257 148
Summa tillförda medel 4 488 4 149 3 545 3 512 1 604
Investeringar aktieförvaltning
Alleima 267 273 312
Handelsbanken 197 208 189 85 410
Hufvudstaden 114 153
Industrivärden 1 240 733 383 858 583
Sandvik 579 468 93 887
Skanska 52 104 297
2 282 1 681 1 143 2 088 1 289
Investeringar fastighetsrörelsen 580 576 809 790 748
Egen utdelning 1 066 992 930 868
Centrala omkostnader 40 39 33 32 36
Betald skatt 237 176 181 142 81
Finansiella poster 121 111 78 138 73
Övrigt 93 50 -55 30 -18
Summa använda medel 4 420 3 625 3 120 4 088 2 209
Förändring nettoskuld 68 525 425 -575 -605
Utgående nettoskuld -6 882 -6 950 -7 474 -7 900 -7 325
varav räntebärande -6 048 -6 159 -6 785 -7 062 -6 663
-20
-10
0
10
20
30
40
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
%
SUBSTANSVÄRDE EFTER
UPPSKJUTEN SKATT
0
100
200
300
400
500
600
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
kr/aktie
SUBSTANSVÄRDEFÖRÄNDRING
Substansvärde, kassaflöde och
finansiell ställning som presenteras
på detta uppslag avser moder-
bolaget och helägda dotter bolag.
Övriga alternativa och andra
nyckeltal återfinns på sidan 20.
FINANSIELL STÄLLNING
0
30
60
90
120
150
24 23 22 21 20 19 18 17 16 150
10
20
30
40
50
Räntebärande nettoskuld
Marknadsvärderade tillgångar
Räntebärande nettoskuld/
marknadsvärderade tillgångar, procent
mdkr %
17
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 18 =====
DE STÖRSTA AKTIEÄGARNA
Feb 2025
Andel i procent av
Feb 2024
Andel i procent av
kapital röster kapital röster
Fredrik Lundberg inklusive
bolag och maka 40,8 70,6 40,8 70,6
Louise Lindh inklusive familj 14,8 11,4 14,8 11,4
Katarina Martinson
inklusive familj 14,8 11,4 14,8 11,4
Spiltan Aktiefond 3,0 0,7 3,0 0,7
SEB Fonder och Pension 0,8 0,2 0,5 0,1
Handelsbanken fonder 0,8 0,2 0,7 0,2
Kvartil Investmentbolag
+Calculus
0,7 0,2 0,0 0,0
Avanza pension 0,6 0,1 0,6 0,1
Alecta tjänstepension 0,6 0,1 0,4 0,1
AFA Försäkring tjänste-
pension
0,5 0,1 0,4 0,1
Övriga 22,3 5,0 22,9 5,1
Totalt 100,0 100,0 100,0 100,0
Svenska aktieägare 90,6 97,9 91,2 98,0
Utländska aktieägare 9,4 2,1 8,8 2,0
Totalt 100,0 100,0 100,0 100,0
AKTIEFÖRDELNING FEBRUARI 2025
Antal aktier Antal ägare
I procent
av alla ägare
1 – 500 56 926 89,0
501 – 2 000 4 934 7,7
2 001 – 5 000 1 129 1,8
5 001 – 20 000 674 1,1
20 001 – 50 000 130 0,2
50 001 – 138 0,2
Totalt 63 931 100
Aktien
Lundbergs B-aktie är noterad på nasdaq
OMX nordic Large Cap. Under 2024
omsattes i genomsnitt 110 665 B-aktier
per börsdag. Den totala omsättningen
uppgick till 27,8 miljoner B-aktier vilket
motsvarar 18 procent av det totala anta-
let B-aktier. Aktien betalades under 2024
till lägst 491,00 kronor och högst till
592,00 kronor.
Börsvärdet
Börsvärdet var vid årets utgång
124 248 mnkr (135 954). Aktiekursen
minskade under året med 9 procent.
Ägarstruktur
Aktiekapitalet i L E Lundbergföretagen
AB (publ) uppgick vid årsskiftet till
2 480 mnkr. Antalet aktier per den
31 december 2024 uppgick till
248 miljoner, var och en med ett kvot-
värde av 10 kronor. Aktierna är fördelade
på 96 miljoner aktier av serie A med tio
röster vardera samt 152 miljoner aktier
av serie B med en röst vardera. Antalet
aktieägare i Lundbergs uppgår till
cirka 64 000 (65 300). Av aktieägarna har
cirka 63 600 (64 100) förvaltarregistrerat
respektive cirka 400 (1 200) ägarregistre-
rat sina aktier. Andelen utländskt ägan-
de uppgår till 9,4 procent (8,8).
Återköp av egna aktier
Inga återköp har skett under året vilket
innebär att bolaget per den 31 december
2024 inte ägde några egna aktier. Styrel-
sen har ett bemyndigande att förvärva
aktier i bolaget. För mer detaljerad
in formation se sidan 53.
Avkastning
Totalavkastningen, det vill säga aktiens
avkastning inklusive återinvesterad
utdelning, uppgick för Lundbergsaktien
under 2024 till -7,9 procent, medan SIXrX
avkastningsindex steg med 8,6 procent.
Den genomsnittliga årliga totalavkast-
ningen har varit 12,4 procent under de
senaste 10 åren och 11,8 procent de
senaste 20 åren. Motsvarande utveckling
för SIXrX avk astningsindex har varit 10,6
respektive 11,1 procent.
Föreslagen utdelning
Styrelsen föreslår en utdelning om
4,60 kronor per aktie, vilket motsvarar
1 141 mnkr. Den genomsnittliga årliga
utdelningstillväxten har varit 6,3 procent
under de senaste 10 åren.
18
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 19 =====
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15
%
TOTALAVKASTNING
KURSUTVECKLING
UTDELNING OCH DIREKTAVKASTNING
Totalavkastning –
Aktiens avkastning
inklusive återinveste-
rad utdelning.
Direktavkastning –
utdelning per aktie
i procent av börskurs
den 31 december.
1) Ingen utdelning gjordes.
2) Enligt styrelsens förslag.
0
1
2
3
4
5
24223 22 21 20 19118 17 16 15 0
1
2
3
4
5
kr %
Utdelning
Direktavkastning,
procent
NYCKELTAL
2024 2023 2022 2021 2020 20191 2018 2017 2016 2015
Utdelning/aktie, kr 4,602 4,30 4,00 3,75 3,50 0,00 3,20 3,00 2,80 2,65
Utdelningstillväxt, procent 7,0 7,5 6,7 7,1 - - 6,7 7,1 5,7 6,0
Direktavkastning, procent 0,9 0,8 0,9 0,7 0,8 - 1,2 1,0 1,0 1,1
Totalavkastning, procent -7,9 24,5 -11,9 16,1 7,2 59,0 -13,9 10,8 20,9 40,0
Börskurs 31 december, kr 501,00 548,20 444,10 508,00 440,60 411,00 261,20 306,50 279,25 233,70
1) Beaktat osäkerheten kring covid-19-pandemin och att utdelningar från innehavsbolag erhölls i begränsad omfattning gjordes ingen utdelning 2020.
2) Enligt styrelsens förslag.
Lundbergs B Generalindex (SIXGX) Prisindex
0
100
200
300
400
500
600
700
Feb 20252024202320222021202020192018201720162015
Kr
19
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 20 =====
Nyckeltal
NYCKELTAL FÖR KONCERNEN
2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Substansvärde efter uppskjuten skatt1, mdkr 137,6 135,1 119,9 133,1 111,4 96,7 72,0 75,9 68,1 56,3
Substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt1, kr 555 545 484 537 449 391 290 306 275 227
Eget kapital per aktie hänförligt till
moderbolagets aktieägare, kr 459 434 402 402 344 327 259 252 230 194
nettomsättning m m, mnkr 29 311 28 664 29 193 24 832 19 887 21 655 20 219 20 404 19 357 20 347
resultat efter finansiella poster, mnkr 9 808 9 244 7 679 17 134 4 471 23 335 8 230 11 236 17 419 8 258
exklusive nedskrivningar och orealiserade
värdeförändringar, mnkr 9 533 13 690 7 988 11 912 6 058 9 760 3 445 6 712 11 511 3 783
resultat efter skatt, mnkr 8 383 8 678 5 773 14 924 4 108 19 535 7 483 9 467 15 457 6 652
varav innehav utan bestämmande
inflytande, mnkr 2 081 1 423 4 259 3 556 517 7 607 3 893 2 785 3 215 2 276
resultat per aktie hänförligt till
moderbolagets aktieägare, kr 25,41 29,25 6,10 45,84 14,48 48,09 14,48 26,94 49,36 17,65
Utdelning per aktie, kr 4,602 4,30 4,00 3,75 3,50 0,00 3,20 3,00 2,80 2,65
Skuldsättningsgrad, ggr 0,12 0,11 0,12 0,14 0,15 0,14 0,15 0,16 0,18 0,21
Soliditet, procent 74 74 73 73 72 72 71 71 69 67
1) Värdena har beräknats enligt tillvägagångssätt på sid 16.
2) Enligt styrelsens förslag.
Alternativa nyckeltal
Lundbergs använder nyckeltal som
komplement till mått som definieras
inom IFrS-regelverket i syfte att åskådlig-
göra koncernens finansiella ställning och
utveckling.
Ovan redogörs för beräkningar för att här-
leda några av de nyckeltal som används
inom koncernen. Se även definitioner på
sidan 57 för mer infor mation. Alternativa
nyckeltal ska inte ses som substitut för
finansiella mått definierade i enlighet
med IFrS regelv erk utan som ett komple-
ment. Dessa behöver inte vara jämförbara
med på samma sätt titulerade nyckeltal
som presenteras av andra bolag.
JUSTERAT RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER
mnkr 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015
resultat efter finansiella poster 9 808 9 244 7 679 17 134 4 471 23 335 8 230 11 236 17 419 8 258
nedskrivningar 87 109 25 122 555
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter/derivat 674 5 132 626 -4 604 2 212 -4 079 -4 446 -4 083 -5 693 -4 782
Värdeförändringar biologiska tillgångar -907 -562 -509 -464 -579 -9 566 -425 -415 -315 -267
Övriga värdeförändringar -42 -123 104 -154 -46 -38 61 -26 -23 19
Summa 9 533 13 690 7 988 11 912 6 058 9 760 3 445 6 712 11 511 3 783
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD
mnkr 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Långfristiga finansiella skulder 14 051 14 130 14 265 17 806 17 123 13 218 10 133 8 533 8 499 10 933
Långfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 844 855 840 855 856 907
Pensionsåtaganden 165 143 145 204 224 210 194 162 313 234
Kortfristiga finansiella skulder 5 873 4 783 5 796 3 593 3 164 5 936 6 405 6 515 7 939 5 069
Kortfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 99 96 98 80 121 54
Långfristiga finansiella fordringar -66 -83 -122 -292 -313 -474 -486 -55 -51 -53
Kortfristiga finansiella fordringar -17 -69 -21 -39 -44 -15 -36 -34 -89 -61
Likvida medel -1 271 -2 030 -2 790 -2 211 -1 608 -2 628 -1 466 -880 -1 491 -818
Summa 19 677 17 825 18 210 19 995 19 522 17 208 14 743 14 240 15 120 15 303
20
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 21 =====
Tioårsöversikt
Aktier för 1 012 mnkr förvärvas i Industrivärden.
Aktier i Handelsbanken och Industr ivärden för-
värvas för totalt 785 mnkr. I Lundbergs Fastigheter
pågår nyproduktion av hyresrätter till ett totalt
värde om cirka 1,6 mdkr.
Fortsatta förvärv av aktier i Industrivärden, Handels-
banken, Indutrade och Skanska. Totalt investeras
2 075 mnkr i aktier och 629 mnkr i fastig het er.
Fastighetsbeståndet i Katrineholm och Uppsala
avyttras för totalt 911 mnkr.
Aktier i Handelsbanken, Husqvarna och Industri-
värden förvärvas för totalt 1 026 mnkr. I Lundbergs
Fastigheter investeras 1 174 mnkr. Bostadsprojektet
Kvarnbacken i norrköping färdigställs.
Aktier i Handelsbanken, Indutrade och Skanska för-
värvas för totalt 957 mnkr. I Lundbergs Fastigheter
pågår fortsatt nyproduktion av hyresrätter.
Aktier i Handelsbanken, Industri vär den och Skanska
förvärvas för totalt 1 289 mnkr. I Lundbergs Fastig-
heter investeras 748 mnkr. Bostadsprojektet Elit-
seglaren i Linköping färdigställs.
Aktier i Handelsbanken, Hufvudstaden, Industri-
värden, Sandvik och Skanska förvärvas för totalt
2 088 mnkr. I Lundbergs Fastig het er investeras
790 mnkr. Projektet LInK Business Center i
Linköping färdigställs.
Sandvik delar ut Alleima som blir ett nytt innehavs-
bolag. Aktier i Alleima, Handelsbanken, Hufvud-
staden, Industrivärden, Sandvik och Skanska för-
värvas för totalt 1 143 mnkr. I Lundbergs Fastigheter
investeras 809 mnkr.
Aktier i Alleima, Handelsbanken, Industri vär den och
Sandvik förvärvas för totalt 1 681 mnkr. I Lundbergs
Fastig heter investeras 576 mnkr.
Aktier i Alleima, Handelsbanken, Industrivärden och
Sandvik förvärvas för totalt 2 282 mnkr. I Lundbergs
Fastigheter investeras 580 mnkr.
Lundbergs fyller 80 år.
21
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
LUnDBErGS S OM Ä GArBOL AG
===== SIDA 22 =====
Hållbart värdeskapande
Mycket har förändrats sedan Lundbergs grundades som ett byggföretag 1944, men samma
grundläggande värderingar präglar fortfarande dagens ägarbolag.
Att skapa värde över tid förutsätter ett hållbart synsätt. Lång
siktigt ansvarstagande, sund affärsmässighet och stabil finan
siell ställning är lika centrala ledstjärnor idag som när Lars Erik
Lundberg grundade företaget 1944.
Lundbergs hållbarhetsredovisning omfattar verksamheter
na i moderbolaget L E Lundbergföretagen AB och dotterbolag.
Övriga börsnoterade innehavsbolag är inte resultatmässigt
kon solidera de i hållbarhetsredovisningen.
Avsnittet Helägda verksamheter nedan omfattar verksam
heten i moderbolaget och dess helägda bolag. Här beskrivs
syftet med Lundbergs konsoliderade hållbarhetsarbete och de
överordnade principer som ligger bakom de aktiviteter som
genomförs samt resultatet av arbetet.
Långt tidsperspektiv
Byggrörelsen, som är företagets ursprung, utvecklades till en
fastighetsrörelse med ett eget fastighetsbestånd. Syftet var att
äga, förvalta och utveckla fastigheterna under lång tid och det
var därför naturligt att redan från start lägga stor vikt vid håll
barhet. Att skapa attraktiva boendemiljöer i resurseffektiva
fastigheter, med beständiga material till en rimlig kostnad,
lade grunden för ett varaktigt värdeskapande.
Dagens Lundbergs har utvecklats till ett ägarbolag som vid
sidan av den helägda fastighetsrörelsen äger betydande inne
hav i nio börsnoterade företag. I investeringsverksamheten är
det långsiktiga perspektivet fortsatt centralt. Genom aktivt
ägande vill Lundbergs bidra till att skapa förutsättningar för
långsiktigt hållbart värdeskapande i innehavs bolagen.
Ansvarsfullt ägande
Hållbart företagande handlar om att effektivisera resursan
vändning och att ta hänsyn till sociala och miljömässiga frågor
sam tidigt som lönsamh eten utvecklas. En långsiktigt konkur
renskraftig avkastning förutsätter god hantering av hållbar
hets risker samt förmåga att utveckla och ta tillvara möjligheter
som uppstår när förutsättningar förändras. Lundbergs anser
att långsiktig lönsamhet och hållbarhet går hand i hand.
Lundbergs investerar i företag och verksamheter där man
har kompetens och tar som långsiktig ägare ett tydligt ansvar.
Investeringar görs i företag som har goda marknadspositioner,
stabilt starka kassaflöden samt egna produkter och varumärken.
Genom ett aktivt ägande, finansiell styrka och beredskap
skapas stabilitet och handlingsfrihet för bolagen att utveckla
och in vestera i innovationer, produkter och tjänster som resul
terar i en hållbar och lönsam verksamhet. På så sätt kan Lund
bergs genom sunda värderingar och stabila finanser ta ansvar
för sin del i samhällsutvecklingen.
Direkt och indirekt hållbarhetspåverkan
Lundbergs består av helägda bolag och aktieinnehav i börs
noterade bolag. Hanteringen av hållbarhetsfrågor tar sin
utgångspunkt i dessa två former av ägande.
I de helägda bolagen har Lundbergs ett direkt inflytande
över hållbarhetsfrågorna såväl när det gäller strategier som det
operativa genomförandet och rapporteringen. I de börsnotera
de innehavsbolagen påverkar Lundbergs genom sitt aktiva
ägande. Beslut och ansvar för hållbarhetsstrategier, genom
förande och rapportering ligger hos styrelser och ledningar i
respektive bolag. Lundbergs hållbarhetspåverkan sker således
indirekt genom arbetet i de börsnoterade bolagens styrelser.
LUNDBERGS HÅLLBARHETSARBETE
Direkt hållbarhetspåverkan
Helägda innehavsbolag
Indirekt hållbarhetspåverkan
Börsnoterade innehavsbolag
Hållbarhetsperspektivet är en viktig och integrerad del i Lund
bergs affärsmodell, där långsiktighet och hållbarhet är varand
ras förutsättningar. Ett engagerat och aktivt ägande syftar till
att skapa långsiktig värdeutveckling.
Om hållbarhetsredovisningen
Lundbergs årliga hållbarhetsredovisning uppfyller kraven i den svenska årsredovisningslagen på lagstadgad hållbarhetsrapportering samt de
förväntningar på hållbarhetsinformation som intressenter i form av ägare, investerare, analytiker, anställda och kunder i allmänhet efterfrågar.
Redovisningen avser kalenderåret 2024. Se även not 38 och 39, sidorna 87-92, för ytterligare hållbarhetsinformation.
22
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 23 =====
Väsentliga hållbarhetsfrågor
För att kunna utveckla innehavsbolagen och deras värden över
tid är det viktigt för Lundbergs att ha god förståelse för hur
om världen utvecklas och förändras. Frågor som globalisering,
urbanisering, digitalisering liksom möjligheter och risker till
följd av klimatförändringar ingår alla i den kontinuerliga
omvärldsanalys som sker i bolaget.
De mest väsentliga och verksamhetskritiska hållbarhets
frågorna för Lundbergs har identifierats utifrån ett risk oc h
möjlighetsperspektiv genom omvärldsbevakning, bransch
analys, analys av hållbarhet i värdekedjan samt diskussioner
i Lundbergs ledning. Frågorna hanteras i ordinarie processer
för riskhantering och verksamhetsutveckling.
Innehavsbolagen är av olika slag och spänner över varieran
de verksamheter och geografier. Hållbarhetsutmaningarna är
komplexa och varje bolag behöver analysera sin verksamhets
hållbarhet. nedan finns vår bedömning av vilka verksamhets
kritiska hållbarhetsområden som har bedömts vara mest
relevanta för Lundbergs nyckelintressenter:
■ Aktieägarvärde
■ Finansiell stabilitet
■ Långsiktiga och hållbara affärsmodeller som bidrar till
långsiktig och uthållig lönsamhet
■ Ansvarsfull styrning genom att uppmuntra tillvaratagande
av hållbarhetsrelaterade affärsmöjligheter och hantera
hållbarhetsrisker
■ Ett klimat oc h jämställdhetsarbete som bedrivs utifrån
tydliga målsättningar inom viss tidsram
■ Ansvarsfulla investeringar genom aktivt ägande och
intressentdialog
■ Ansvarsfull arbetsgivare
För väsentliga hållbarhetsfrågor för den helägda verksam
heten, se nedan under Helägda verksamheter.
Hållbarhetsrelaterade risker
För Lundbergs Fastigheter, se nedan under Helägda verksam-
heter. För utförligare beskrivningar än nedan av Holmens och
Hufvudstadens hållbarhetsrelaterade risker hänvisas till respek
tive bolags årsredovisning.
Holmen
Holmen är väl positionerat för den pågående klimatomställ
ningen genom att förse kunderna med träbaserade produkter
och förnybar energi som ersätter fossilbaserade alternativ. Det
finns en risk att alltmer krävande tillståndsprocesser hämmar
utvecklingen av industrin och den förnyelsebara energipro
duktionen. risken finns även att politiska beslut fattas som
påverkar hur skogen får brukas.
Hufvudstaden
Hufvudstadens risker finns främst inom projektverksamheten,
framförallt avseende arbetsförhållanden och osund konkur
rens. Det finns även risker i leverantörsledet inom retailverk
samheten där mode är en bransch med flera hållbarhetsrisker.
Därtill finns risker kring negativ miljöpåverkan då fastighets
branschen står för en stor andel av samhällets energianvänd
ning och utsläpp.
Hufvudstaden gör kontinuerligt bedömningar av fastighets
beståndet kopplat till klimatförändringar. De klimatrelaterade
riskerna innefattar både omställningsrisker och fysiska risker.
Målsättningar
Lundbergs, liksom alla innehavsbolagen, arbetar aktivt med att
bidra till sina delar av Fn:s 17 globala mål för hållbar utveckling.
Lundbergs följer utvecklingen av hållbarhetsrelaterade regel
verk och externa krav, exempelvis från EU:s Sustainable Finance
Action Plan vilket innefattar EU:s taxonomiförordning och
hållbarhetsrapporteringsdirektivet Corporate Sustainability
reporting Directive (CSrD), liksom frivilliga rapporteringskrav
i form av task For ce on Climater elated Financial Disclosure’s
(tCFD) och Science Based target initiativ e (SBti).
Klimatförändringarna är en av vår tids viktigaste frågor
och näringslivet har ett stort ansvar att begränsa den globala
uppvärmningen och ställa om till en cirkulär konsumtion och
produktion. Dessutom måste företagandet bedrivas på ett sätt
så att jordens planetära gränser inte överskrids.
Lundbergs uppmuntrar innehavsbolagen till bolagss pecifik a
mål som linjerar med Parisavtalets målsättningar. Bolaget
anser att det är en förutsättning för fortsatt konkurrenskraft
och långsiktigt värdeskapande, oavsett branschtillhörighet.
Därtill har Lundbergs själva antagit målet om en klimatneutral
verksamhet till 2030 i hela värdekedjan (scope 1, 2 och 3) i den
helägda verksamheten. Detta tjänar både som inspiration och
stöd för övriga bolag i deras egna beslut.
Styrning av hållbarhetsarbetet
Genom ett engagerat ägande och god kunskap om de enskil
da bolagens förutsättningar påverkar Lundbergs de börsnote
rade bolagen främst genom arbete i bolagens styrelser och val
beredningar. våra r epresentanter i bolagens styrelser ska agera
utifrån Lundbergs principer och vara en tydlig kravställare på
bolagen avseende deras hållbarhetsarbete. En god förmåga att
hantera risker och möjligheter relaterade till miljö, socialt
ansvar och affärsetik bidrar till bolagens framgång.
Det långsiktiga ägandet Lundbergs representerar ger inne
havsbolagen möjlighet att satsa på innovation och vidareut
veckling, bygga uthålligt starka marknadspositioner och bättre
konkurrenskraft. Beslut och ansvar för hållbarhetsstrategier,
genomförande och rapportering ligger dock hos styrelser och
ledningar i respektive bolag. Som aktiv ägare ger vi innehavs
bolagen stöd i utvecklingen mot en mer hållbar verksamhet.
23
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 24 =====
I all vår verksamhet tror vi på ett öppet affärsklimat där hög
etik och affärsmoral ska vara ledstjärnor. Hållbarhetsarbetet
sker inom ramen för Lundbergs modell för aktivt ägande.
Utgångspunkt i arbetet är Lundbergs uppförandekod.
Genom styrelserna i innehavsbolagen ska Lundbergs verka
för att kodens förhållningssätt genomsyrar samtliga innehavs
bolag.
Uppföran de koden innebär att representanter för Lundbergs
bland annat förväntas:
■ Agera i linje med de juridiska krav som gäller där företaget
är verksamt
■ Agera i linje med Fn:s Global Compact genom att följa
gällande lagar, föreskrifter och internationella riktlinjer
och principer inom miljö, antikorruption, arbetsrätt och
mänskliga rättig heter
■ Göra investeringar med hänsyn tagen till dess långsiktiga
ekonomiska, sociala och miljömässiga påverkan
■ Ha relationer som präglas av hög affärsmoral
■ Ha arbetsplatser som präglas av öppenhet, lyhördhet
och ömsesidig respekt samt avståndstagande från all
diskriminering
■ Eftersträva öppenhet, tydlighet och tillförlitlighet i
kommunikation med omvärlden
Uppförandekoden baseras på Fn:s Global Compacts tio inter
nationella principer om mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö
hänsyn och antikorruption. Lundbergs är sedan 2016 ansluten
till och stödjer Fn:s Global Compact och förbinder sig därmed
att i sin verksamhet förverkliga och integrera dess principer.
Lundbergs arbetar med de av Fn:s Globala mål för hållbar
utveckling som ligger närmast affärsverksamheten och arbetet
sker integrerat i verksamheten.
Följande mål har identifierats som de mest väsentliga för både
investeringsverksamheten och fastighetsbolaget:
■ Mål 3: God hälsa och välbefinnande
■ Mål 5: Jämställdhet
■ Mål 7: Hållbar energi för alla
■ Mål 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt
■ Mål 9: Hållbar industri, innovationer och infrastruktur
■ Mål 11: Hållbara städer och samhällen
■ Mål 12: Hållbar konsumtion och produktion
■ Mål 13: Bekämpa klimatförändringarna
24
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 25 =====
Policyer och styrdokument
Som stöd för såväl chefer som medarbetare och för att säker
ställa att Fn:s Global Compact och Fn:s principer avseende
mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö och anti
korruption efterlevs tillämpas, förutom uppförandekoden,
ett antal policyer och styrdokument.
Policyerna är del av introduktionen vid nyanställningar och
finns tillgängliga på bolagets intranät. Utbildning avseende
policys sker löpande för hela fastighetsbolaget genom utbild
ningsinsatser. Företaget har också under senare år genomfört
utbildningar för personalen inom digital säkerhet och GDPr.
Lundbergs värnar om intressenternas integritet och förvaltar
information på ett ansvarsfullt sätt.
Lundbergs är emot alla former av korruption och det är
samtliga medarbetares skyldighet att försöka förhindra alla
former av bedrägliga aktiviteter. Korruption är inte bara olagligt
utan det får allvarliga negativa effekter på samhället och Lund
bergs har ett väl utvecklat antikorruptionsarbete. vi ställer h öga
krav på våra samarbetspartners och arbetar inte med några
som är inblandade i korrupta aktiviteter. Genom uppförande
koden, uppförandekoden för leverantörer och noggranna
rutiner kring upphandling minskas korruptionsriskerna.
För att förenkla för den som vill lämna information om miss
förhållanden som strider mot gällande lagstiftning, etik, moral
eller Lundbergs policyer finns en visselblåsarfunktion inrättad.
På detta sätt kan medarbetare, kunder, leverantörer och sam
arbetspartners lämna information och samtidigt vara garante
rade anonymitet. Alla anmälningar tas emot och utreds av en
extern aktör. Inga anmälningar har inkommit under 2024.
Hållbarhetsrelaterade policyer och styrdokument
■ Uppförandekod
■ Alkohol och drogpolicy
■ Diskrimineringspolicy
■ Informationspolicy
■ Insiderpolicy
■ Itsäkerhetspolicy
■ Jämställdhetsplan
■ Mångfaldspolicy
■ visselblåsarfunktion
Nyckelintressenter
Huvudsakliga intressenter börsnoterad verksamhet:
■ Aktieägare
■ Medarbetare i moder oc h innehavsbolag
■ Styrelseledamöter och ledningsgrupper i innehavsbolag
■ Kreditgivare, investerare och finansmarknad
■ Samhälle
För nyckelintressenter för den helägda verksamheten,
se nedan under Helägda verksamheter.
Skogen är en central del av Holmens hållbarhetsarbete.
Det växande virkesförrådet binder koldioxid och spelar
en avgörande roll i klimatomställningen.
25
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 26 =====
EU:s taxonomi
EU har infört en taxonomi vars syfte är att underlätta för inves
terare och företag att identifiera och jämföra investeringar ut
ifrån ett miljömässigt hållbarhetsperspektiv, genom att företag
prövar sin verksamhet mot förordningens granskningskriterier.
För 2024 rapporteras hur stor andel av omsättning, investe
ringar och driftutgifter som omfattas (är tillämplig) och om
dessa är hållbara (förenliga) eller ej.
För koncernen bedöms fastighetsrörelsen omfattas av taxo
nomin främst genom förvärv och ägande av byggnader, reno
vering av befintliga byggnader samt uppförande av nya bygg
nader. Inom Holmen berörs skörd av egen skog, elproduktion
från vindkraft, elproduktion från vattenkraft och elproduktion
från bioenergi vilka bedöms omfattas av taxonomin. Utförligare
material avseende koncernens taxonomirelaterade redovis
ning finns i not 39 på sidan 88.
nedan följer en schematisk bild över koncernens taxonomi
förenlighet.
TAXONOMIUTFALL 2024
Total
(mnkr)
Hållbara
(%)
Ej hållbara
(%)
Omfattas ej
(%)
Koncern
omsättning/intäkt 29 855 13 9 79
Investeringar 3 863 31 28 40
Driftutgifter 2 078 29 9 62
Lundbergs
omsättning 1 917 56 40 4
Investeringar 561 57 38 5
Driftutgifter 247 49 51 0
Holmen
omsättning/intäkt 24 759 9 - 91
Investeringar 2 311 34 - 66
Driftutgifter 1 747 27 - 73
Hufvudstaden
omsättning 3 179 15 56 29
Investeringar 991 9 89 2
Driftutgifter 84 11 64 25
Helägda verksamheter
L E Lundbergföretagen AB:s investeringsorganisation består
av tiotalet medarbetare och har ingen egen tillverkning varför
inverkan på miljö och omvärld är begränsad. Den direkta
på verkan på miljö och omvärld sker främst genom den hel
ägda verksam het en Lundbergs Fastigheter.
närmare 100 000 människor kommer på något sätt i kontakt
med fastighetsverksamheten varje dag. Det är människor som
bor i lägenheterna, arbetar på kontoren och besöker handels
kvarteren.
Direkt hållbarhetspåverkan
Fastighetsverksamheten spelar en viktig roll i människors var
dag och har byggt, förvaltat och utvecklat stadsmiljöer i 80 år.
Kombinationen av kontor, bostäder, handel och mötesplatser
är avgörande för en attraktiv stadsmiljö. Lundbergs direkta
bidrag till skapandet av hållbara samhällen baseras på engage
mang, delaktighet och samverkan i stadsutvecklingen.
Väsentliga hållbarhetsfrågor
Följande verksamhetskritiska hållbarhetsområden har utifrån
genomförda väsentlighets och intressentanalyser bedömts
vara mest relevanta för Lundbergs helägda verksamheters
nyckel intressenter:
■ Aktieägarvärde
■ Ansvarsfull styrning genom att tillvarata hållbarhetsrelate
rade affärsmöjligheter och att hantera hållbarhetsrisker
■ En hållbar affär med minskad miljö oc h klimatpåverkan
i hela värdekedjan
■ nöjda kunder och engagemang i de marknadsområden
där Lundbergs Fastigheter är verksamma
■ våra kunders upplevda trygghet
■ Engagerade och utvecklingsorienterade medarbetare
■ Utvecklat antikorruptionsarbete
Nyckelintressenter
■ Kunder och deras intressenter
■ Aktieägare
■ Medarbetare
■ Leverantörer
■ Kreditgivare
Hållbarhetsrelaterade risker
De största hållbarhetsriskerna finns i fastighetsverksamhetens
projektverksamhet samt i inköpsprocessen inom fastighets
förvaltningen. riskerna ligger främst inom miljö och arbets
miljö men kan även finnas inom arbetsvillkor och korruption.
Lundbergs har inte identifierat några risker kopplade till
mänskliga rättigheter i verksamheten, dock kan det föreligga
sådana risker i leverantörsledet. Under året har Lundbergs
Fastigheter arbetat med att utvärdera processer för inköp och
leverantörsbedömning för ökad kontroll och hantering av risker
i värdekedjan.
Definition av taxonomi-tillämplighet
Omsättning/intäkt Omsättningen som härrör från
produkter och tjänster som är förknippade med en eller
flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.
Investeringar Kapitalutgifter som är för knippade m ed en
eller flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.
Driftutgifter Driftutgifter som är förknippade med en
eller flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.
26
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 27 =====
Med ett förändrat klimat följer en ökad risk för extremväder.
Samtliga fastigheter har genomgått en riskscreening avseende
klimatrelaterade risker och de med förhöjd riskbild har kart
lagts för att arbete med förebyggande klimatanpassningsåt
gärder ska kunna vidtas. Lundbergs Fastigheter har en central
skyddskommitté och vid varje arbetsställe finns ett skyddsom
bud. Skyddsronder genomförs och protokollförs och eventuella
brister åtgärdas.
Hållbarhetsarbete
Lundbergs Fastigheters långsiktiga vision är att vara den ledan
de utvecklaren av hållbara stadsmiljöer där människor, företag
och organisationer kan utvecklas i samverkan. Genom engage
mang, nyfikenhet, öppenhet och ansvarstagande vill fastig
hetsbolaget gå i täten för utvecklingen av attraktiva och håll
bara stadsmiljöer. Långsiktig lönsamhet är en grundläggande
förutsättning för att kunna genomföra företagets strategier
och uppnå målen. En balanserad ekonomisk tillväxt och
lönsamhet med hänsyn till miljö och människor är också
en för utsättnin g för hållbar utveckling.
Med en stabil finansiell ställning är Lundbergs en pålitlig
affärspartner för såväl kunder som leverantörer. För hyresgäs
terna är det en trygghet att ha en fastighetsägare som håller
in gångna avtal samt har förmågan att investera i sina fastig het er.
Miljö och klimatpåverkan
Lundbergs värnar om miljön, såväl närmiljön som i ett systemper
spektiv. Det handlar om att ta hand om de tillgångar bolaget har,
att sköta om fastigheterna och dess närområden och på så sätt
skapa en hållbar stadsutveckling. Bolaget deltar i utvecklingen av
framtida hållbara lösningar med ambitionen att ligga i framkant
när det gäller framtagande av nya produkter och tjänster.
Klimatkrisen är en av vår tids viktigaste frågor och Lund
bergs Fastigheter, liksom andra delar av samhället, behöver
snabbt anpassa verksamheten för att minimera dess inverkan
på klimatet. Bygg och anläggningssektorns färdplan för fossil
fri konkurrenskraft har Lundbergs Fastigheter sedan tidigare
ratificerat. Bolagets ansvar som storskalig beställare och dess
stora påverkan på omgivningen har dock resulterat i en höjd
ambitionsnivå. Lundbergs genomför löpande mätningar av
alla verksamhetens utsläpp kopplade till Scope 1, 2 och 3, dvs
utsläpp i hela värdekedjan. Målsättningen är att verksamheten
ska vara klimatneutral i hela värdekedjan till 2030.
Siffror i Scope 2 och 3 avseende fjärrvärme och fjärrkyla räk
nas alltid om under andra kvartalet året efter varför värdena för
2023 är reviderade i ovanstående tabell.
vår egen färdplan mot klimatneutralitet 2030 innehåller en
mängd olika projekt och omställningar. I närtid finns projekt
där exempelvis byggmaterial av lägre kvalitet ersätts mot mer
hållbara alternativ. På längre sikt finns mer strukturella utma
ningar avseende metodik och processer för att säkerställa
exempelvis möjligheter till återbruk på ett effektivt sätt. Frågor
som Lundbergs Fastigheter inte kan lösa själva, men där bola
get kan vara en pådrivande part för att förändra.
VÄXTHUSGASUTSLÄPP, TON CO 2e
Lundbergs 2024 2023 2022 2021
Scope 1 51 30 51 41
Scope 2 6 480 6 784 5 791 6 363
Scope 3 12 895 15 763 16 318 22 567
Totala utsläpp 19 426 22 576 22 160 28 971
varav nybyggnation - - - 5 050
I fastigheten Tulpanen, Örebro, har innergården förvandlats till en trivsam
samlingsplats med boule, grönska och grillplatser. Med förbättrad belysning
bidrar den till ökad trygghet och gemenskap.
27
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 28 =====
Lundbergs Fastigheter har brutit ner den övergripande
målsättningen till tre tydliga inriktningar:
1. Minska utsläppen kopplat till byggnationer
2. Minskad energiförbrukning
3. Påverka positivt avseende kundernas hållbarhetsarbete
Det viktigaste verktyget i omställningen är att ha en hög med
vetenhet i varje beslut. Konkret klimatnytta skapas genom att
utmana det traditionella sättet att bygga på och materialet som
det byggs med. Genom att materialinventera lokaler och bostä
der och i första hand bevara och återbruka material höjs värdet
på befintligt material och resurseffektiviteten ökar. när nytt
material köps in ska detta vara klimat oc h miljöbedömt. Att rela
tivt snabbt kunna utvärdera en byggmetod eller ett material är
centralt för att skapa snabbast möjliga förändring och att mäta
utsläppen är väsentligt för att kunna följa upp och utvärdera
utsläppsminskade åtgärder som bolaget vidtar.
Arbetet med att förbättra datakvaliteten och minska osäker
heterna i klimatberäkningarna är ett pågående arbete. 2023
gjorde bolaget stor förflyttning då klimatkalkyler integrerades i
ekonomiska kalkyler för hyresgästanpassningar och bostads
renoveringar. Under 2024 har detta arbetssätt utvecklats ytter
ligare till att omfatta fler typer av byggprojekt. På så sätt erhålls
nu projektspecifika klimatberäkningar för alla dessa projekt.
Denna information samlas in och analyseras i bolagets business
intelligencever ktyg och används som beslutsstöd i strategi oc h
styrningsarbete och för rapporteringsändamål.
Bolaget ställer upp tydliga och tuffa miljöregler för entrepre
nörer, underentreprenörer, materialleverantörer och konsulter.
De varor som levereras ska bland annat vara godkända eller
rekommenderade i något av systemen för miljöbedömning
(Svanen, Basta, Byggvarubedömningen eller Sunda Hus).
tillämpningen a v miljöreglerna följs upp vid årliga intern
revisioner.
Energianvändning
verksamheten ska bedrivas med minsta möjliga negativa
miljöbelastning. I tät dialog med energileverantörer är målet
att öka andelen förnybar eller återvunnen energi som används i
fastigheterna. Bolaget köper endast vattenkraftsproducerad el.
En central del i hållbarhetsarbetet handlar om långsiktiga
satsningar inom energieffektivisering. Genom att ständigt söka
förbättringar inom byggteknik och genom att installera allt
modernare teknik fortsätter det aktiva arbetet med att förbätt
ra kvaliteten i fastigheterna och att minska energianvändning
en. vi kan med stolthet säga att vi ligger i framkant inom detta
område.
Lundbergs Fastigheter fortsätter att satsa på solceller på våra
fastigheters tak vilket förenar både klimatnytta och god avkast
ning. vid utgången av 2024 har bolaget anläggningar med en
total kapacitet om cirka 1 400 kW.
Cirkulär ekonomi
Det linjära resursflödet som präglat bygg och fastighetsbran
schen har inneburit och innebär en stor miljöbelastning när
nytt material används för att bygga nya fastigheter och reno
vera befintliga. Därtill uppstår stora mängder avfall. Lundbergs
övertygelse är att omställningen till en cirkulär ekonomi är
avgörande för att uppnå klimatmål, behålla konkurrenskraften
och minska kostnader. Lundbergs Fastigheter har sedan 2020
ökat kont rollen av genererat bygg oc h rivningsavfall. Mängder
och fraktionstyp ska alltid rapporteras vid avslutat projekt.
Fastighetsverksamheten strävar hela tiden efter att återbru
ka material i så stor utsträckning som möjligt vid ombyggnatio
ner. För ett effektivt internt återbruksarbete behövs system och
processer för materialinventering och produkthantering.
Bolaget har ett digitalt system för hantering av återbruk och
har under året fortsatt att utveckla arbetet genom både
ut veckling av systemet såväl som utbildningar av personal.
Under året har mängden återbrukat material ökat i bolagets
ombyggnationer.
Ett tydligt sätt att minska miljöbelastningen är att skapa
kontor och bostäder som passar så många som möjligt. Det
minskar behovet av att bygga om eller renovera lokaler och
bostäder när det flyttar in en ny hyresgäst. Ett sätt att systema
tisera och minska hyresgästanpassningar över tid har varit att
skapa enhetliga kontors och bostadsstandarder där varje
produkt är bedömd utifrån dess kvalitet och klimat oc h miljö
påverkan. Det är en högkvalitativ produkt med god grund
funktion som kan anpassas utifrån specifika behov.
60
70
80
90
100
110
120
2024202320222021202020192018201720162015
Totalt Nyproduktion
Atemp = yta uppvärmd till över tio grader
ENERGIANVÄNDNING LUNDBERGS FASTIGHETER
kWh/m2 Atemp
28
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 29 =====
Föroreningar
Den biologiska mångfalden står under hårt tryck och verksam
heten behöver bedrivas med så lite kemikalier som möjligt.
Kemiska produkter används av fastighetsskötarna vid skötseln
av fastigheterna. Kemikalier märkta med farosymbolen Miljö
farlig får inte användas. I de fall en för ändamålet bäst lämpad
produkt inte går att få tag i ska den minst miljöfarliga produk
ten väljas och avvikelsen noteras. Efterlevnaden av rutinen följs
upp på årliga internrevisioner.
Nöjda kunder
Lundbergs är beroende av att kunderna uppskattar företaget
som hyresvärd. Kundernas feedback är av största vikt, därför
mäts kundnöjdhet inom tre segment: bostad, kontor och han
del. Inom bostad har företaget under många år varit rankade
i toppen (AktivBo), och likaså har nKIresultatet (nKI = nöjd
Kund Index) för kontor varit väldigt bra under de år som Lund
bergs deltagit. Även under 2024 nådde Lundbergs Fastigheter
pall placering i de båda undersökningarna, något bolaget är
ensamt om i fastighetsbranschen.
I alla tider har kvalitet och detaljer varit en hörnsten för Lund
bergs verksamhet. Det handlar såväl om val av material som
mötet med kunderna. Det är i detaljerna som engagemanget
visar sig. Lundbergs sätter stort värde på långvariga kund
relationer. om kunderna stannar länge minskar behovet av
ombyggnationer och verksamheten blir således mer hållbar.
Engagerade och utvecklingsorienterade medarbetare
Lundbergs företagskultur utgår från värdeorden engagemang,
affärsmässighet, innovation och respekt. Som arbetsgivare
eftersträvar företaget ansvar och en säker arbetsmiljö samt
ett bra arbetsklimat där medarbetarna trivs och utvecklas.
För att ytterligare sätta fokus på ledar oc h medarbetarskap
har Lundbergs Fastigheters huvudkontor i norrköping sedan
många år varit aktivitetsbaserat.
Great Place to Work
En utvecklingsorienterad och lyhörd organisation är en förut
sättning för långsiktighet. välmåen de och engagerade med
arbetare är bolagets främsta resurs för att nå uppsatta mål.
Lundbergs Fastigheter samarbetar med Great Place to Work
när det gäller medarbetarundersökningar. Metoden bygger på
över 30 års studier om medarbetarupplevelser på arbetsplatser.
två typer av studier, medarbetarperspektiv och ledarperspektiv
genomförs och fokus ligger på hur engagerade medarbetarna
är. Undersökningen ger indikationer på möjliga problemområ
den som måste adresseras. Lundbergs Fastigheter gör denna
undersökning vartannat år och den undersökning som ge nom
fördes 2023 visar att hela 93 procent av medarbetarna anser att
Lundbergs sammantaget är en mycket bra arbetsplats, en
ökning med 1 procentenhet från senaste mätningen. Inga fall
av diskriminering av medarbetare har rapporterats under året.
Lägenhet i fastigheten Eken, Norrköping, renoverad med
fokus på återbruk. Här har allt från trägolv till spis och
diskbänk återanvänts för att minska klimatpåverkan.
29
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
HåLLBArHEtSrEDovI SnInG
===== SIDA 30 =====
skanska
sandvik
handelsbanken
husqvarna group
industrivärden
hufvudstaden
alleima
indutrade
holmen
lundbergs fastigheter
30
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 31 =====
Innehavsbolag
Portföljen består av den helägda rörelsen
Lundbergs Fastigheter, dott erbolagen Holmen
och Hufvudstaden liksom intressebolagen Husqvarna,
Industrivärden och Indutrade. Lundbergs har också betydande
aktieinnehav i Alleima, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.
Andel av Lundbergs innehav
De börsnoterade innehaven är värderade till marknadsvärde per den
18 februari 2025. Lundbergs Fastigheter redovisas till substansvärde,
se sidan 16.
Lundbergs Fastigheter 14,3%
Husqvarna Group 1,6%
Hufvudstaden 7,6%
Holmen 15,1%
20,7% Indutrade
1,6% Alleima
0,6% Övriga
3,7% Skanska
6,1% Sandvik
5,3% Handelsbanken
23,4% Industrivärden
155
MDKR
TOTALT
31
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 32 =====
FÖRDELNING VERKLIGT VÄRDE
PER MARKNADSOMRÅDE
Norrköping 24%
Linköping 15%
Jönköping 5%
Stockholm 22%
Södertälje 8%
Eskilstuna 6%
Karlstad 9%
Göteborg 6%
Örebro 3%
Arvika 1%
Lundbergs Fastigheter
Grundat 1944
Öst 48%
Stockholm 31%
Väst 21%
FÖRDELNING ÅRSHYROR
PER REGION
FÖRDELNING ÅRSHYROR
PER KATEGORI
Bostäder 40%
Kontor 38%
Butiker 12%
Övrigt 10%
32
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 33 =====
14,3%
Ordförande Louise Lindh
VD Johan Ladenberg
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Lars Johansson, Fredrik Lundberg,
Katarina Martinson, Sten Peterson
Lundbergs Fastigheter grundades
1944 och har utvecklats till en av Sveri-
ges stora privata fastighetsägare med
ett fastighetsvärde om drygt 28 mdkr.
Bolaget har verksamhet i tio städer i
Sverige, från Stockholm i öst till Göte-
borg i väst. Affärsidén är att långsiktigt
äga, förvalta och utveckla bostads- och
kommersiella fastigheter. Lundbergs
Fastigheter vill bidra till att människor
får möjlighet att leva ett bättre liv.
Därför utvecklar bolaget attraktiva,
hållbara stadsmiljöer där människor
gärna bor, jobbar och berikar sin lediga
tid. Under senare år har verksamheten
utvecklats starkt genom en aktiv
förvaltning, förvärv och nybyggnads-
projekt.
Fastighetsbeståndet, som till största del
byggts i egen regi, utgörs av cirka en
miljon kvadratmeter uthyrningsbar yta
fördelade på 130 fastigheter. Arean
består till cirka 50 procent av bostäder,
resterande area är kommersiella lokaler
som mestadels avser kontor och handel,
men även restauranger, gym, biografer,
lager, industri och samhällsfastigheter så
som vårdboenden och skolor.
Vår värld står inför stora utmaningar –
klimat, miljö och inte minst trygghet är
frågor där bygg- och fastighetsbranschen
har ett stort ansvar. Ett ansvar som inne-
bär möjligheter att bidra till förändring
och verka för en positiv utveckling. Lund-
bergs Fastigheter driver ett omfattande
hållbarhetsarbete och 2020 antogs mål-
sättningen att uppnå en klimatneutral
verksamhet i hela värdekedjan till 2030.
Hållbarhetsarbetet beskrivs närmare i
Lundbergs hållbarhetsredovisning på
sidan 22.
Organisation
Den 15 februari 2024 tillträdde Johan
Ladenberg som ny VD för Lundbergs
Fastigheter. Louise Lindh lämnade där-
med VD-rollen, som hon haft sedan 2017,
för att ta över efter Fredrik Lundberg
som ordförande i Lundbergs Fastighe-
ters styrelse. Fredrik Lundberg kvarstår i
bolagets styrelse. I samband med VD-
bytet utsågs Christian Claesson och
Johan Sandborgh till vice VD:ar.
Antalet anställda inom Lundbergs
Fastigheter uppgick vid utgången av
2024 till 173 personer. Som arbetsgivare
eftersträvar bolaget en säker arbetsmiljö
och ett bra arbetsklimat där medarbe-
tarna trivs och utvecklas. Medarbetar-
skapet handlar om ömsesidig respekt
och att varje medarbetare tar en aktiv
och ansvarstagande roll för att tillsam-
mans skapa en sund, produktiv och
kundorienterad kultur. Förvaltning,
uthyrning och fastighetsskötsel sker
lokalt på respektive marknadsområde
genom en tydligt decentraliserad orga-
nisation. På huvudkontoret i Norrköping
finns samtliga centrala resurser till stöd
för den operativa verksamheten. I led-
ningsgruppen ingår VD, regionchefer,
ekonomichef samt marknads- och
kommunikationschef.
Verksamhet
Verksamheten är indelad i tre regioner
där bolaget erbjuder attraktiva citylägen
inom bostäder, kontor samt handels och
mötesplatser.
Region Stockholm omfattar Stock-
holm/Solna där fastighetsbeståndet
huvudsakligen består av kommersiella
lokaler, samt förvaltningarna i Södertälje
och Eskilstuna som till största delen ut-
görs av bostäder. Region Väst omfattar
Arvika, Göteborg, Karlstad och Örebro.
I Göteborg består fastighetsbeståndet
i huvudsak av kontor, medan övriga
regionen till stor del består av bostäder.
Region Öst
omfattar Jönköping, Lin-
köping och Norrköping där beståndet
består av både bostäder och kontor samt
den största delen av bolagets fastigheter
inom handel.
I slutet av 2024 togs beslut om en
organisationsförändring, med effekt från
1 januari 2025, som innebär att verksam-
hetens tio marknadsområden delas in
två regioner i stället för tre.
Bostad
Lundbergs Fastigheter utvecklar och
erbjuder bostäder som möjliggör ett
enkelt och tryggt liv. Bolaget äger nästan
7 000 hyreslägenheter i attraktiva lägen
med hög kvalitet där förvaltningen sker
nära hyresgästerna. Under den pågåen-
de lågkonjunkturen har bolaget under
FÖRFALLOSTRUKTUR
HYRESKONTRAKT, LOKALER
0
50
100
150
200
2030-20292028202720262025
mnkr
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
ÅLDERSSAMMANSÄTTNING FASTIGHETER 1
0
10
20
30
40
50
Efter
2009
1990-
2009
1980-
1989
1970-
1979
1960-
1969
Före
1960
% av total yta
UTVECKLING VERKLIGT VÄRDE
FÖRVALTNINGSFASTIGHETER
Värdeförändring
Förvärv
Investeringar
Avyttringar
Verkligt värde,
höger skala
2022 2023 202420212020
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
0
10
20
30
mdkr mdkr
1) Baserat på taxerat värdeår
INNEHAVSBOLAG
33
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 34 =====
2024 märkt av en stor efterfrågan på
äldre bostadsbestånd, medan det råder
ett stort utbud och hård konkurrens
inom nyproducerade lägenheter. I dessa
nybyggda bostäder är både hyrorna och
omflyttningen högre.
En god förvaltning innebär en stor
omsorg och kontroll av fastigheternas
skick. För att säkerställa hållbara fastig-
heter över tid har Lundbergs Fastigheter
en långsiktig plan för renoveringar samt
om- och tillbyggnader, så kallade
ROT-projekt.
Lundbergs Fastigheter lägger stort
fokus på att vara lyhörd och ha god dia-
log med sina hyresgäster. År efter år får
verksamheten fina resultat i kundunder-
sökningen AktivBo och Lundbergs Fast-
igheter är en mycket omtyckt hyresvärd.
I februari 2024 fick Lundbergs Fastighe-
ter för fjärde året i rad ta emot AktivBo:s
pris Kundkristallen i kategorierna Högsta
serviceindex (4 000-10 999+ lägenheter)
och Högsta profil (4 000+ lägenheter).
Bolaget fick även ta emot en tredje Kund-
kristall i kategorin Högsta produkt inde x
(4 000+ lägenheter).
Kontor
Lundbergs Fastigheter utvecklar och
erbjuder kontor som hjälper företag och
medarbetare att nå sina mål. Bolaget
äger cirka 227 000 m
2 kontor. Med hög
servicegrad och personligt bemötande
skapas långsiktiga relationer, vilket ökar
förståelsen för hyresgästernas behov
och önskemål. Genom god kunskap om
hyresgästernas verksamhet kan Lund-
bergs Fastigheter erbjuda lösningar som
är optimerade för kundens behov och
som ger hyresgästen trygghet, trivsel
och god arbetsmiljö, på kort och lång
sikt. Lundbergs Fastigheter deltar i
kundundersökningen Fastighetsbaro-
metern och 2024 års resultat, med ett
NKI (nöjd-kund-index) om 79, visar på
en hög kundnöjdhet.
Kontorens roll och funktion har disku-
terats flitigt under de senaste åren. Digi-
taliseringen av samhället i samspel med
flera andra faktorer förändrar kundernas
behov, förväntningar och önskemål vilket
driver på en utveckling där kontoren får
fler och mer varierande funktioner, bero-
ende på hyresgästens verksamhet och
profil. Det traditionella kontoret lever i
allra högsta grad men har fått sällskap av
en ökad efterfrågan av mötesplatser, flex-
ibilitet samt service och tjänster kopplade
till kontoret. En utveckling som utmanar
och utvecklar både affärsmodeller och
erbjudanden. Tillgänglighet och ett att-
raktivt läge är precis som tidigare viktiga
parametrar vid valet av kontor. Efterfrå-
gan på kontorslokaler har under året varit
fortsatt god, dock märks en större försik-
tighet med längre uthyrningsprocesser
och ett mer avvaktande förhållningssätt,
vilket har lett till ökade vakanser.
Handel & Mötesplatser
Lundbergs Fastigheter utvecklar och
erbjuder handel och m ötesplatser som
berikar människors liv och gör staden
levande. Uthyrningsbar yta för handel och
mötesplatser uppgår till cirka 92 000 m
2.
Bolaget har butikslokaler i samtliga mark-
nadsområden, med tyngdpunkt i Norrkö-
ping och Linköping där drygt 120 koncept
inom butik, restaurang, café med mera
ryms inom bolagets citykvarter. Den fysis-
ka handeln, caféer och restauranger står
återigen inför stora utmaningar på grund
av lågkonjunktur och en i stort osäker
omvärld. Den stora ekonomiska osäker-
heten som just nu råder spiller över på
konsumentmarknaden med mindre
utrymme i plånboken och större försiktig-
het som följd. Detta till trots har Lund-
bergs Fastigheter under 2024 hyrt ut till
flera nya koncept och trenden med allt
fler pop up-butiker fortsätter. Under 2024
har galleriorna i Norrköping och Linkö-
ping haft fler än 10 miljoner besök.
Värdeskapande fastighetsutveckling
Fastighetsvärdering
Förvaltningsfastigheternas verkliga värde
per den 31 december 2024 har beräknats
till 28 173 mnkr (27 690). Den orealiserade
värdeförändringen, exklusive genom-
förda investeringar, uppgick under året
till -51 mnkr motsvarande -0,2 procent.
Genomsnittligt värde per kvadratmeter
uthyrningsbar area är 31 791 kr (31 274) och
den genomsnittliga direktavkastningen
uppgår till 4,5 procent (4,4). Värderingen
av fastighetsbeståndet har skett genom
att varje enskild fastighets verkliga värde
har bedömts. Bedömningen baseras
såväl på ortprismaterial som på en
summering av nuvärdet av uppskattade
framtida betalningsströmmar. Avkast-
ningskravet baseras på inhämtad infor-
mation om marknadens avkastningskrav
vid aktuella köp och försäljningar av jäm-
förbara fastigheter i likartade lägen.
Avkastningskraven varierar mellan och
inom olika marknadsområden. Fastig-
heternas driftnetto beräknas utifrån
marknadsmässiga hyresintäkter, långsik-
tig hyresvakansgrad samt normaliserade
drift- och underhållskostnader. Hänsyn
tas även till fastighetstyp, teknisk stan-
dard, byggnadskonstruktion och större
investeringsbehov. För mer information
se sidan 74.
Projekt
Lundbergs Fastigheter bidrar aktivt till
stadsutvecklingen på respektive mark-
nadsområde. Bolaget har ett stort fokus
på att utveckla både nya och befintliga
fastigheter med hög kvalitet som tillför
värde och erbjuder det kunderna efter-
frågar.
INNEHAVSBOLAG
34
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 35 =====
Under 2024 har Lundbergs Fastig-
heter investerat 534 mnkr (511) i förvalt-
ningsfastigheter. Över tid är nybygg-
nadsprojekt en viktig del för värdetill-
växten i bolaget. Fastigheter byggs i att-
raktiva lägen med god avkastning och
där utvecklingsmöjligheterna bedöms
gynnsamma. Lundbergs Fastigheter
utvärderar löpande vilka möjligheter för
nyproduktion som finns på marknaden,
men bolaget är noga med att endast
bygga under rätt förutsättningar. Under
2024 har inte några nya projekt för
nyproduktion startats.
Under 2022 inleddes ett arbete med att
förnya och utveckla bolagets citykvarter i
Norrköping, vilket inkluderar en större
ombyggnation av fastigheterna Tulpanen
18 och Liljan 6, som tillsammans utgör
Spiralen köpcentrum. Projektet är ett
samarbete mellan Lundbergs Fastigheter
och Förvaltnings AB Lunden och innebär
en total investering om cirka 320 miljoner
kronor, upphandlad entreprenör är Peab.
Det som tidigare var butiksytor på köp-
centrumets övre plan har omvandlats till
Sveriges största coworkinganläggning
utanför storstäderna, cirka 3 000 m
2. Den
första etappen stod klar i slutet av 2023
och i september 2024 invigdes den andra
etappen som bland annat inkluderar en
hörsal med plats för 100 personer. Utvän-
digt har byggnaderna fått en ny, vacker
fasad som ger kvarteret den känsla och
karaktär som tidigare saknats. Under
2025 fortsätter projektet med fasadar-
beten och under året förväntas även
markarbeten påbörjas. Projektet beräk-
nas vara avslutat i sin helhet under 2026.
Som en del av utvecklingen genomförs
en större hyresgästanpassning för
Handelsbanken samt en utbyggnad och
utveckling av befintlig ICA-butik. I slutet
av oktober 2024 öppnade O’Learys en ny
etablering i fastigheten Linden. En nöjes-
satsning om 3 500 m
2 som stärker kvarte-
rens attraktionskraft och ger dem liv fler
timmar på dygnet.
I Linköping har ett arbete med att
utveckla bolagets citygallera Gyllen
påbörjats, en del av ett större stadsut-
vecklingsprojekt inom kommunen. En
påbyggnad med kontor planeras med
preliminär byggstart 2027. Investeringen
beräknas till cirka 400 mnkr.
Lundbergs Fastigheter investerar stort
i ROT, renoveringar samt om- och till-
byggnader, som sker löpande utifrån en
flerårig planering. Fastigheterna förses
till exempel med nya tak, fönster, värme-
system, stammar, kök och badrum.
Under 2024 pågick ROT-projekt i Söder-
tälje, Norrköping, Eskilstuna och Linkö-
ping. Projektet i Södertälje, som omfattar
närmare 1 000 lägenheter, har pågått
sedan 2017 och planeras vara färdigställt
2025. I Norrköping och Eskilstuna om -
fattar projekten cirka 140 lägenheter i
respektive stad, i Linköping 32 lägen-
heter. Investeringar i ROT-åtgärder upp-
gick under 2024 till 196 mnkr. Beräknad
investering 2025 är cirka 127 mnkr.
Exploateringsfastigheter
Bolagets exploateringsfastigheter är
belägna i Mellansverige. Exploaterings-
fastigheternas bedömda värde uppgick
vid årsskiftet till 586 mnkr (589). Byggbar
exploateringsmark för olika typer av
småhus har sålts för totalt 62 mnkr med
ett resultat på 39 mnkr. Under året har
exploateringsarbeten slutförts för 110
bostäder i Svalsta och Nyköping samt
en etapp för 32 småhus i Ekeby-Almby,
Örebro. Vidare har utbyggnad av gator
påbörjats inom etapp 2 i den nya stads-
delen Storskogen, Enköping.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 1 917 mnkr
(1 808). Hyresintäkterna ökade med
78 mnkr till 1 768 mnkr (1 690). Hyres-
intäkterna ökade med 4,6 procent. Den
totala hyresvakansgraden uppgick till
4,3 procent (3,4), varav bostäder 2,2 pro-
cent (1,3) och lokaler m m 5,7 procent (4,7).
Driftkostnaderna, exklusive fastighets-
skatt, var 290 mnkr (277). Fastighetsskatten
uppgick till 93 mnkr (92). Kostnader för
underhåll var 192 mnkr (199). Rörelseresulta-
tet före värdeförändringar uppgick till
1 162 mnkr (1 053). Inklusive värdeföränd-
ringar var rörelseresultatet 1 110 mnkr (29).
NYCKELTAL 2024
Region
Stockholm
Region
Väst
Region
Öst Totalt
Antal fastigheter 28 44 58 130
Verkligt värde, mnkr 10 147 5 514 12 513 28 173
Antal bostadslägenheter 2 168 1 966 2 858 6 992
Bostäder, m2 163 217 137 306 201 011 501 534
Bostäder, hyra per m2, kr 1 476 1 432 1 637 1 529
Bostäder, hyresvärde, mnkr 241 197 329 767
Bostäder, vakansgrad hyra, % 1,2 1,2 3,6 2,2
Kontor och butik, m2 56 608 80 755 176 151 313 514
Övriga lokaler, m2 40 274 32 913 126 322 199 509
Kontor/butiker, hyra per m2, kr 5 307 2 227 2 762 3 084
Övriga lokaler, hyra per m2, kr 1 359 799 863 952
Kontor/butiker, hyresvärde, mnkr 300 180 487 967
Övriga lokaler, hyresvärde, mnkr 55 26 109 190
Kontor/butiker, vakansgrad hyra, % 6,3 3,4 6,6 5,9
Lokaler, antal hyreskontrakt 271 236 771 1 278
INNEHAVSBOLAG
35
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 36 =====
Holmen
Innehav sedan 1988
HOLMENAKTIEN SYSSELSATT KAPITAL,
PER AFFÄRSOMRÅDE 1
RÖRELSERESULTAT
PER AFFÄRSOMRÅDE 1
Skog 50%
Kartong &
Papper 43%
Energi 7%
Trävaror 0%
Skog 75%
Kartong &
Papper 13%
Energi 8%
Trävaror 4%
350
400
450
500
550
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
1) Exkl. jämförelse-
störande poster
och koncern-
gemensamt.
1) Exkl. koncern-
gemensamt.
Holmen B
Generalindex (SIXGX) prisindex
36
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 37 =====
Holmens affärsidé är att äga och för-
ädla skog. Skogsinnehavet utgör basen
för verksamheten som bildar ett håll-
bart kretslopp där råvaran växer och
bearbetas till allt från trä för klimat-
smart byggande till förnybara för-
packningar, magasin och böcker.
Vidare produceras vatten- och vind-
kraft på egen mark.
Affärsområden
Skog ansvarar för skötsel och utveckling
av Holmens skogar samt för en effektiv
virkesförsörjning till svenska produktions-
enheter. Markinnehavet uppgår till drygt
en miljon hektar produktiv skogsmark i
Sverige och skörden i egen skog försörjer
i hög grad de svenska produktionsenhe-
terna. Skogen är en stabil intäktskälla för
Holmen och bidrar med stor klimatnytta
genom att binda koldioxid och när den
förnybara skogsråvaran ersätter fossila
alternativ fördubblas klimatnyttan. Sko-
gens intjäning och värde ska ökas genom
ett aktivt och hållbart skogsbruk där skör-
den tas om hand och förädlas till klimat-
smarta produkter.
Kartong och Papper utvecklar produk-
ter baserat på färsk vedråvara i en i stort
sett fossilfri produktionsprocess. Solid-
och falskartong produceras vid ett
svenskt och ett engelskt bruk där produk-
terna marknadsförs under varumärkena
Invercote, Incada och Inverform. Kartong-
verksamheten ska växa utifrån positionen
som marknadsledare inom premium-
segmentet för förnybara konsument-
förpackningar där hög kvalitet, kundan-
passade lösningar och förstklassig service
kombineras med storskalig produktion.
Pappersprodukter tillverkas vid två svens-
ka bruk. Här tillvaratas den färska fiberns
egenskaper och ger kostnads- och resurs-
effektiva alternativ till traditionella pap-
persval för böcker, förpackningar och
grafiska publikationer.
Trävaror producerar sågade och föräd-
lade trävaror till bygghandel, snickeri- och
byggindustri vid fem sågverk i anslutning
till egen skog. Holmen erbjuder även kund-
anpassade lösningar för ett klimatsmart
och storskaligt träbyggande. Sågverkens
placering med närhet till hav, järnväg och
väg innebär effektiva transportlösningar
till kunderna. Verksamheten ska utveck-
las genom ökad förädling och förbättrat
utnyttjande av virkesråvaran i kombina-
tion med storskalig produktion.
Energi ansvarar för koncernens vat-
ten- och vindkrafttillgångar samt för
elförsörjningen till Holmens svenska
enheter. Under ett normalår levererar
Holmen 1,9 TWh förnybar el från vatten-
och vindkraft. Tillsammans med elpro-
duktion vid bruken svarar produktionen
av vatten- och vindkraft idag för cirka
60 procent av koncernens elanvändning.
Holmens produktion av förnybar vatten-
och vindkraft bidrar till en hållbar energi-
försörjning i Sverige och till den europe-
iska omställningen mot fossilfria energi-
källor.
Hållbarhet
Holmens affärsmodell är cirkulär, där
grunden är den hållbart brukade skogen.
De växande träden förädlas i egen industri
till allt från trä för klimatsmart byggande
till förnybara förpackningar, magasin och
böcker samtidigt som Holmen produce-
rar vatten- och vindkraft på egen mark.
Samtliga kartong- och pappersbruk är
certifierade för spårbarhet, miljö och
kvalitet. Verksamheten som helhet, med
egen energiproduktion och resurseffekti-
va produktionsenheter, bidrar till långsik-
tig värdetillväxt och stor klimatnytta
genom att årligen minska mängden kol-
dioxid i atmosfären. Holmens affär skapar
värde för både aktieägare och kunder
samtidigt som den bidrar till ett bättre
klimat och en levande landsbygd.
Finansiella mål
Skogen brukas hållbart för att ge god
årlig avkastning och stabil värdetillväxt.
Tillväxt och skörd ska öka över tid. Pro-
duktionen av förnybar energi ska öka
genom att komplettera befintlig vatten-
kraft med vindkraft på egen mark. Indu-
strin drivs med fokus på långsiktig lön-
samhet och målsättningen att uthålligt
avkasta mer än 10 procent på sysselsatt
kapital. Den finansiella nettoskulden ska
inte överstiga 25 procent av eget kapital.
Holmen ska ge en god årlig utdelning till
aktieägarna. Nivån anpassas till koncer-
nens lönsamhetssituation, investerings-
planer och finansiella ställning. Utdel-
ningen kompletteras med aktieåterköp
när det bedöms skapa långsiktigt värde
för aktieägarna.
15,1%
STÖRSTA AKTIEÄGARE 1
2024-12-31 kapital, % röster, %
Lundbergs 35,0 62,7
Norges Bank 7,9 2,2
Kempestiftelserna 7,6 17,6
Carnegie Fonder 2,9 0,8
SEB Investment
Management 2,4 0,7
1) Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Nettoomsättning, mnkr 22 759 22 795
Rörelseresultat, mnkr 3 721 4 755
Resultat per aktie, kr 18,0 23,0
Skuldsättningsgrad, ggr 0,06 0,03
Medelantal anställda 3 498 3 546
Utdelning per aktie, kr 12,001 11,502
Börskurs 31 dec, kr, B- aktien 406,20 425,70
1) Enligt styrelsens förslag, varav extra utdelning
om 3,00 kr.
2) Varav extra utdelning om 3,00 kr.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal A -aktier 33 244 000
Antal B- aktier 22 000 000
Ordförande Fredrik Lundberg
VD Henrik Sjölund
Styrelseledamot med anknytning till
Lundbergs Louise Lindh
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
INNEHAVSBOLAG
37
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 38 =====
Hufvudstaden
Innehav sedan 1998
HUFVUDSTADENAKTIEN FÖRDELNING ÅRSHYROR
PER LOKALTYP
Stockholm 63%
NK 21%
Göteborg 16%
FÖRDELNING ÅRSHYROR
PER AFFÄRSOMRÅDE
Kontor 58%
Butik och
restaurang 36%
Lager och övrigt 3%
Garage 3%
100
120
140
160
180
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
Hufvudstaden A
Generalindex (SIXGX) prisindex
38
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 39 =====
Hufvudstaden är ett av Sveriges ledan-
de fastighetsbolag. Affärsidén är att i
egna fastigheter i centrala Stockholm
och centrala Göteborg erbjuda fram-
gångsrika företag högkvalitativa kon-
tors- och butikslokaler på attraktiva
marknadsplatser.
Hufvudstadens fastigheter finns i
Stockholms och Göteborgs bästa lägen.
Bolaget äger kommersiella kontors- och
butiksfastigheter i citykärnornas affärs-
distrikt, bland annat på Hamngatan,
Norrmalmstorg, Kungsgatan och i Bib-
liotekstan i Stockholm samt kvarteren
Inom Vallgraven och Östra Nordstan i
Göteborg. Detta gör Hufvudstaden till
ett av de mest specialiserade och geo-
grafiskt koncentrerade fastighetsbola-
gen i Sverige. Total uthyrningsbar yta är
390 800 m² med ett årligt hyresvärde om
2,5 mdkr. Fastighetsbeståndet mark-
nadsvärderades vid utgången av 2024
till 47,1 mdkr.
Affärsområden
Verksamheten är organiserad i tre affärs-
områden. Affärsområde Stockholm
består av 22 fastigheter med en total
uthyrningsbar yta om 210 900 m². Områ-
det är det som har utgjort kärnan i fastig-
hetsbeståndet sedan bolaget grundades
1915. Beståndet är helt kommersiellt och
består av kontors- och butiksfastigheter.
I affärsområdet ingår även Cecil Cowor-
king som erbjuder flexibla arbetsplatser
i ett attraktivt läge med en förstklassig
service. Affärsområde NK omfattar tre
fastigheter med en total uthyrningsbar
yta om 91 200 m². I affärsområdet ingår
NK-fastigheterna i Stockholm och Göte-
borg samt varumärket NK. Vidare ingår
parkeringsrörelsen i dotterbolaget
Parkaden AB. NK Retail AB, som är ett
helägt dotterbolag till AB Nordiska Kom-
paniet, driver sammanlagt 33 avdelning-
ar inom mode, skönhet och accessoarer
på NK-varuhusen. NK:s e-handel erbjud-
er ett digitalt komplement till varuhusen.
Affärsområde Göteborg omfattar fyra
fastigheter med en total uthyrningsbar
yta om 88 700 m². Hufvudstaden är en
av de större ägarna i Nordstans köpcen-
trum, som är ett av Sveriges största köp-
centrum med en attraktiv detaljhandel,
parkering samt moderna kontor i bästa
kommersiella läge.
Hufvudstaden arbetar aktivt med att
utveckla fastighetsbeståndets höga
kvalitet både vad gäller befintliga lokaler
men även att utveckla och skapa nya
byggrätter. Genom en metodik med
fokus på hållbarhet och långsiktighet får
lokalerna högre teknisk standard och
mer flexibla planlösningar, vilket leder till
ett bättre driftnetto och högre avkast-
ning. Avsikten är att skapa en god värde-
tillväxt och att tillsammans med hyres-
gästerna anpassa kontor och butiker
efter deras förutsättningar och behov.
Bolaget fokuserar på att tillhandahålla
en hög servicenivå, vilket kräver ett nära
samarbete med hyresgästerna. Samtliga
fastigheter ligger inom gångavstånd
från Hufvudstadens kontor och egna
drifttekniker sköter och underhåller
fastig heterna. Inom Hufvudstaden åter-
finns en enhet för affärsutveckling som
identifierar och implementerar strate-
giska initiativ för bolagets tillväxt och
konkurrenskraft. Genom marknadsana-
lys och affärsstrategier utvecklas nya
möjligheter, produkter och samarbeten
för ökad lönsamhet.
Hållbarhet
Hufvudstaden arbetar aktivt och lång-
siktigt för ekonomisk, miljömässig och
social hållbarhet. Detta görs genom att
minimera klimatavtrycket, framtidssäkra
affären och samarbeta med partners.
Hufvudstadens hållbarhetsplan har
utvecklats för att ligga i linje med FN:s
globala mål för hållbar utveckling. De
uppsatta hållbarhetsmålen innebär
bland annat minskad energianvändning,
klimatneutral förvaltning samt miljö-
certifiering av fastigheter.
Finansiella mål
Hufvudstadens finansiella mål är att ha
en god utdelningstillväxt över tid och att
utdelningen ska utgöra mer än hälften
av nettovinsten från den löpande verk-
samheten. Soliditeten ska uppgå till
minst 40 procent över tid.
7,6%
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Nettoomsättning1, mnkr 3 179 2 962
Rörelseresultat, före
jämförelsestörande poster
och värdeförändringar, mnkr 1 498 1 416
Resultat efter finansnetto, mnkr 563 -2 535
Resultat per aktie, kr 1,80 -9,53
Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,3
Substansvärde (EPRA NRV)
per aktie, kr 185 185
Utdelning per aktie, kr 2,802 2,70
Börskurs 31 dec, kr, A-aktien 121,10 142,10
1) Inklusive övriga segment.
2) Enligt styrelsens förslag.
STÖRSTA AKTIEÄGARE 1
2024-12-31 kapital, % röster, %
Lundbergs 47,2 88,6
AMF Pension & Fonder 9,4 1,9
State Street Bank and Trust 3,2 0,6
BNY Mellon 2,1 0,4
JP Morgan Chase Bank 2,0 0,4
1) Andel beräknas efter avdrag för bolagets
innehav av egna aktier.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal A -aktier 87 311 335
Antal C- aktier 8 177 680
Ordförande Fredrik Lundberg
VD Anders Nygren
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Claes Boustedt, Louise Lindh,
Sten Peterson
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
INNEHAVSBOLAG
39
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 40 =====
HUSQVARNAAKTIEN
1,6%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital, % röster, %
Investor 16,8 33,9
Robert Bosch 12,0 4,4
Lundbergs 7,6 25,8
Silchester International
Investors LLP 5,0 1,9
Swedbank Robur Fonder 3,0 1,1
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Nettoomsättning, mnkr 48 352 53 261
Justerat rörelseresultat1, mnkr 3 195 4 970
Resultat per aktie, kr 2,31 3,81
Skuldsättningsgrad, ggr 0,59 0,66
Medelantal anställda 13 353 13 755
Utdelning per aktie, kr 1,002 3,00
Börskurs 31 dec, kr, A-aktien 58,10 82,30
1) Exklusive jämförelsestörande -598 mnkr (-1 090).
2) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal A-aktier 39 400 000
Antal B-aktier 3 915 208
NETTOOMSÄTTNING PER DIVISION
Husqvarna Forest &
Garden 58%
Gardena 25%
Husqvarna
Construction 16%
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Husqvarna, som grundades redan
1689, är en världsledande tillverkare
av innovativa produkter och lösning-
ar för skogs-, park- och trädgårds-
skötsel. Sortimentet omfattar bland
annat robotgräsklippare, åkgräsklip-
pare, motorsågar och trimmers.
Koncernen är även ledande i Europa
inom trädgårdsbevattning och är
världsledande inom kapningsverk-
tyg och ytbehandlingsutrustning
för byggindustrin.
Husqvarna Group består av tre divisio-
ner. Husqvarna Forest & Garden är
inriktat på produkter och lösningar för
grönområden till såväl konsument
som professionella användare, Garde-
na mot konsument via trädgårdspro-
dukter och Husqvarna Construction
mot professionella aktörer med
utrustning, service och support till
användare inom byggindustrin. Kon-
cernen har ett brett och globalt distri-
butionsnät, konkurrenskraftigt pro-
duktsortiment och hög teknisk kom-
petens. Fokus är på premiumproduk-
ter och lösningar under starka varu-
märken som primärt säljs via fack-
och detaljhandel. Mer än 25 000 åter-
försäljare i fler än 100 länder represen-
terar varumärkena Husqvarna och
Gardena. Koncernen har en expone-
ring mot snabbväxande segment
såsom batteridrivna produkter, robot-
gräsklippare, digitalisering och andra
lösningar för trädgårdsautomation.
Hållbarhet
Hållbarhet blir ett alltmer prioriterat
område för kunderna, något som
koncernen uppmuntrar och främjar.
Hållbarhetsplanen Sustainovate 2025
är utformad för att maximera koncer-
nens bidrag för att hantera klimatför-
ändringar och resursbrist. Ramverket
fokuserar på tre områden: driva
omställning till koldioxidsnåla lös-
ningar, tänka om och omforma för
en resurssmart kundupplevelse samt
inspirera till aktiviteter som gör skill-
nad på lång sikt. Ramverket innehåll-
er även specifikt utformade målsätt-
ningar, så som att minska absoluta
koldioxidutsläpp i värdekedjan.
Finansiella mål
Koncernens målsättning är att
omsättningen årligen ska öka orga-
niskt med 5 procent. Rörelsemargina-
len ska nå 13 procent och det operati-
va rörelsekapitalet i förhållande till
nettoomsättningen ska vara 20 pro-
cent. Vid sidan av de finansiella målen
finns också ambitionen att dubbla
försäljningen av robotgräsklippare,
öka andelen elektrifierade produkter
till två tredjedelar och fördubbla anta-
let uppkopplade produkter inom fem
år från 2021.
Husqvarna Group
Innehav sedan 2007
Ordförande Tom Johnstone
VD Pavel Hajman
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Katarina Martinson, Lars Pettersson
Husqvarna A
Generalindex (SIXGX) prisindex
50
60
70
80
90
100
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
INNEHAVSBOLAG
40
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 41 =====
Industrivärden är ett börsnoterat
ägarbolag som genom aktivt ägan-
de bidrar till innehavens långsiktiga
utveckling och värdeskapande.
Verksamheten utgår från en portfölj
av svenska börsbolag med starka
marknadspositioner och god värde-
potential. Med bas i starka påver-
kanspositioner, långsiktighet och
god kunskap bidrar Industrivärden
till innehavsbolagens operativa och
strategiska utveckling. Målsättning-
en är att skapa en långsiktigt attrak-
tiv avkastning till balanserad risk.
Industrivärdens portfölj är primärt
exponerad mot kommersiella fordon,
industriutrustning, bankverksamhet
samt konsumentprodukter. Inne-
havsbolagen har starka positioner
inom sina respektive områden och
aktieportföljen bedöms ha en lång-
siktigt attraktiv avkastningspotential.
Affärsmodellen baseras på Industri-
värdens relativa styrkefaktorer i form av
ett långsiktigt investeringsperspektiv,
starka påverkanspositioner, en välut-
vecklad ägarmodell, djup industriell
kunskap och erfarenhet, finansiell
styrka och ett omfattande kompetens-
nätverk. Det långsiktiga ägarperspek-
tivet medför en naturlig fokusering på
hållbar utveckling och långsiktiga
värdeskapande åtgärder i innehavs-
bolagen.
I sin ägarroll ska Industrivärden
bidra till att innehavsbolagen etablerar
och över tid stärker sina ledande posi-
tioner inom sina respektive branscher.
Stor vikt läggs vid ett tydligt ledarskap,
strategisk fokusering, decentralisering,
flexibilitet och finansiell styrka. Det
aktiva ägandet utövas främst genom
engagemang i valberedningsarbete,
styrelserepresentation och en löpande
utvärdering av bolag, styrelse, vd och
företagsledning.
Hållbarhet
Industrivärden har störst hållbarhets-
påverkan i rollen som aktiv ägare i sina
innehavsbolag. Bolaget agerar därför
som en påläst och kravställande ägare
med höga ambitioner att bidra till
uthålliga verksamheter. Det handlar
dels om att minimera hållbarhetsrela-
terade risker, dels att tillvarata hållbar-
hetsrelaterade möjligheter.
Finansiella policyer
Industrivärdens utdelningspolicy
innebär att bolaget ska generera ett
positivt kassaflöde före portföljföränd-
ringar och efter lämnad utdelning.
Detta för att bygga investeringskapa-
citet över tid och kunna stödja inne-
havsbolag vid behov. Skuldsättnings-
graden ska som huvudregel vara mel-
lan 0-10 procent, men kan periodvis
avvika från detta intervall.
Industrivärden
Innehav sedan 2002
INDUSTRIVÄRDENAKTIEN
Ordförande Fredrik Lundberg
VD Helena Stjernholm
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Katarina Martinson, Lars Pettersson
23,4%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital, % röster, %
Lundbergs 20,5 26,0
Jan Wallanders
& Tom Hedelius stiftelse 6,4 10,8
Spiltan Fonder 5,6 1,5
Lundberg, Fredrik
(inkl. helägda bolag) 3,5 2,2
BlackRock 2,7 2,1
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Resultat efter skatt, mnkr 12 654 26 844
Substansvärde, mdkr 159,6 150,3
Substansvärde, kr/aktie 370 348
Skuldsättningsgrad, ggr 0,04 0,05
Utdelning per aktie, kr 8,251 7,75
Börskurs 31 dec, kr, A -aktien 349,40 328,90
1) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal A -aktier 64 600 000
Antal C- aktier 23 950 000
AKTIEPORTFÖLJENS MARKNADSVÄRDE,
TOTALT 166,5 MDKR, 2024-12-31
Volvo 31%
Sandvik 22%
Handelsbanken 16%
Essity 13%
SCA 7%
Skanska 4%
Ericsson 5%
Alleima 2%
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Industrivärden A
Generalindex (SIXGX) prisindex
300
350
400
450
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
INNEHAVSBOLAG
41
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 42 =====
Indutrade är en internationell
teknik- och industrikoncern som
utvecklar och förvärvar bolag som
kännetecknas av högt teknikkun-
nande. Företagsfilosofin grundar
sig på entreprenörskap och ett
decentraliserat ledarskap.
Koncernen består av över 200 dotter-
bolag i fler än 30 länder i sex världsde-
lar. De fyra största geografiska mark-
naderna är Sverige, Storbritannien &
Irland, Benelux och Danmark. Indu-
trade har en stor spridning inom olika
kundsegment där de dominerande
är medicinteknik och läkemedel,
infrastruktur och anläggning, verk-
stadsindustri, energi samt VA. Verk-
samheten har två huvud inriktnin gar,
dels bolag med industriell teknikför-
säljning, dels bolag med egen tillverk-
ning av produkter under egna varu-
märken.
Organisationen är starkt decentra-
liserad och dotterbolagen arbetar
inom väl definierade nischer. Koncer-
nens struktur är uppdelad i fem inter-
nationella affärsområden: Industrial
& Engineering, Infrastructure &
Construction, Life Science, Technolo-
gy & System Solutions och Process,
Energy & Water.
Indutrade har en lång erfarenhet
av företagsförvärv. Genom sin starka
förvärvshistorik, sin storlek samt sitt
goda rykte har Indutrade den erfaren-
het och de förutsättningar som krävs
för att genomföra värdeskapande för-
värv. Under 2024 förvärvades 16 nya
bolag med en total årsomsättning
om cirka 1,6 mdkr.
Hållbarhet
Indutrade har ett strategiskt ramverk
som sammanfattar bolagets fokusom-
råden för hållbar utveckling. Bolaget
arbetar med övergripande mål inom
områdena människor, miljö samt pro-
dukter och kunder med årlig uppfölj-
ning. Specifika målsättningar till 2030
är att minska växthusgasutsläppen
inom scope 1 och 2 med 50 % och inom
scope 3 med 25%, från basåret 2023.
Klimatmålen är validerade av SBTi.
Finansiella mål
Indutrades finansiella mål är att
genomsnittlig total försäljningstillväxt
ska uppgå till minst 10 procent per år
över en konjunkturcykel. EBITA-mar-
ginalen ska uppgå till minst 14 pro-
cent per år över en konjunkturcykel.
Avkastningen på sysselsatt kapital ska
i genomsnitt uppgå till minst 20 pro-
cent per år över en konjunkturcykel.
Nettoskuldsättningsgraden bör nor-
malt inte överstiga 100 procent. Utdel-
ningsandelen ska vara mellan 30 och
50 procent av resultatet efter skatt.
Indutrade
Innehav sedan 2005
INDUTRADEAKTIEN
Ordförande Katarina Martinson
VD Bo Annvik
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Anders Jernhall, Lars Pettersson
20,7%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital och röster, %
Lundbergs 26,6
Fidelity Investments 8,7
AMF Pension och Fonder 8,1
Alecta Tjänstepension 4,6
Swedbank Robur Fonder 3,2
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Nettoomsättning, mnkr 32 544 31 835
Rörelseresultat, mnkr 4 033 4 158
Resultat per aktie, kr 7,55 7,86
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,49 0,53
Medelantal anställda 9 563 9 262
Utdelning per aktie, kr 3,001 2,85
Börskurs 31 dec, kr 277,00 261,80
1) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal aktier 96 840 000
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Indutrade
Generalindex (SIXGX) prisindex
200
250
300
350
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE
Industrial & Engineering 24%
Infrastructure
& Construction 15%
Life Science 23%
Process, Energy & Water 23%
Technology & System
Solutions 15%
INNEHAVSBOLAG
42
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 43 =====
Alleima är en ledande utvecklare,
tillverkare och leverantör av högför-
ädlade produkter i avancerat rostfritt
stål och speciallegeringar samt
produkter för industriell värmning.
Genom sina produkter och experter
inom materialteknologi, metallurgi
och industriella processer hjälper
Alleima sina kunder att bli effektivare,
lönsammare, säkrare och mer hållbara.
Den helt integrerade värdekedjan,
från forskning och utveckling och pri-
mär smältning till slutprodukt, gör att
de kan erbjuda högkvalitativa pro-
dukter och ett flexibelt utbud. Bolaget
har en stark marknadsposition på en
lång rad nischade slutmarknader.
Erbjudandet omfattar över 900 aktiva
legeringsrecept och ett brett sorti-
ment av produkter till flera kundseg-
ment, exempelvis rörprodukter, vär-
meelement, tråd till medicinteknisk
utrustning samt precisionsbandstål.
Produkterna säljs i omkring 80 länder.
Alleima är organiserat i tre divisio-
ner. Tube som utvecklar och tillverkar
rörformiga produkter och andra långa
produkter av avancerat rostfritt stål
och speciallegeringar som främst
används inom produktion av kraft,
kemikalier, olja och gas, förnybar energi
samt fordon och flyg. Kanthal levere-
rar produkter och tjänster inom indu-
striell värmning, motståndsmaterial
och inom andra användningsområ-
den där materialet ska klara höga tem-
peraturer och aggressiva förhållanden.
Strip utvecklar och tillverkar ett brett
utbud av precisionsbandstål främst till
segmenten konsument, industri,
transport samt förnybar energi.
Hållbarhet
Bolaget har ett antal olika långsiktiga
hållbarhetsmål uppdelat på fyra
fokus områden som omfattar klimat
och cirkularitet, marknadsledarskap,
ansvarsfull arbetsgivare samt etiskt
affärsbeteende. Alleima har åtagit sig
att sätta mål i linje med Science Based
Targets initiative, förenligt med Paris-
avtalet.
Finansiella mål
Alleimas finansiella mål är att leverera
lönsam organisk intäktstillväxt i linje
med, eller överstigande, tillväxten i
prioriterade slutmarknader samt en
justerad EBIT-marginal (exklusive
metallpriseffekter och jämförelsestö-
rande poster) överstigande i genom-
snitt 9 procent över en konjunkturcy-
kel. Nettoskuld i förhållande till eget
kapital ska understiga 0,3. Utdelning
ska i genomsnitt, justerat för metall-
priseffekter, uppgå till 50 procent av
periodens resultat över en konjunk-
turcykel. Utdelningen ska beakta
finansiell ställning, kassaflöde och
framtidsutsikter.
Alleima
Innehav sedan 2022
ALLEIMAAKTIEN
1,6%
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal aktier 25 200 000
INTÄKTER PER DIVISION
Tube 71%
Kanthal 21%
Strip 7%
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Ordförande Andreas Nordbrandt
VD Göran Björkman
Styrelseledamot med anknytning till
Lundbergs Claes Boustedt
Alleima
Generalindex (SIXGX) prisindex
60
70
80
90
100
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital och röster, %
Industrivärden 20,4
Lundbergs 10,0
Första AP-fonden 4,7
Swedbank Robur Fonder 4,4
AFA Försäkring 3,5
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Intäkter, mnkr 19 691 20 669
Justerat rörelseresultat1, mnkr 1 944 2 141
Justerat resultat per aktie, kr 6,27 6,56
Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,04 -0,02
Antal anställda 6 309 6 110
Utdelning per aktie, kr 2,302 2,00
Börskurs 31 dec, kr 75,10 76,62
1) Exklusive metallpriseffekter -446 mnkr (-95).
2) Enligt styrelsens förslag.
INNEHAVSBOLAG
43
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 44 =====
Handelsbanken
Innehav sedan 2005
Handelsbanken grundades 1871 och
anses idag vara en av världens säk-
raste banker. Banken erbjuder ett
brett sortiment av finansiella tjäns-
ter. Arbetssättet är decentraliserat
med stark lokal förankring och stort
fokus på kundens behov.
Handelsbankens modell med lokal
marknadsnärvaro, långsiktiga kund-
relationer och stark lokal beslutskraft
är särskilt inriktad mot kunder med
stabila kassaflöden som söker en
långsiktig relation med sin bank.
Erbjudande riktas framför allt mot
privatkunder, fastighetsbolag och
andra ägarledda bolag.
Kreditpolicyn utgår alltid från kun-
dens återbetalningsförmåga. Under
lång tid har banken haft låg kreditför-
lustnivå, hög kundnöjdhet och en
god lönsamhet. Bankens kreditrating
hos de ledande rating instituten är en
av världens bästa och enligt Global
Finance årliga ranking är Handels-
banken den säkraste kommersiella
banken i Europa.
Handelsbanken är sammantaget
den största kreditgivaren till hushåll
och företag i den svenska marknaden.
Hållbarhet
Handelsbanken har länge integrerat
hållbarhet som en naturlig del av sin
verksamhet, med fokus på långsiktigt
ansvarstagande och nära kundrela-
tioner. Bankens ambition är att säker-
ställa att verksamheten fullt ut kan
stödja sina kunder i deras omställ-
ning, i linje med rådande vetenskap
och klimatmål i sina hemmamarkna-
der och EU. Bankens mål är att till-
handahålla kapital och likviditet för
att möta kundernas finansieringsbe-
hov samt erbjuda produkter, tjänster
och rådgivning som skapar förutsätt-
ningar för en hållbar omställning.
Handelsbanken ska därmed stärka
möjligheten att integrera hållbarhet i
alla kundmöten, oavsett var och hur
kunderna väljer att möta banken.
Finansiella mål
Handelsbankens mål är att ha högre
lönsamhet än genomsnittet för jäm-
förbara konkurrenter på hemma-
marknaderna. Målet ska främst nås
genom nöjdare kunder och lägre
kostnader än konkurrenterna.
HANDELSBANKENAKTIEN
5,3%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital, % röster, %
Industrivärden 11,5 11,7
Stiftelsen Oktogonen 8,0 8,2
BlackRock 3,4 3,4
Lundbergs 3,1 3,2
Vanguard 2,9 2,9
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Intäkter, mnkr 62 345 62 249
Rörelseresultat, mnkr 35 016 36 322
Räntabilitet på eget kapital, % 14,6 15,9
K/I-tal, % 40,4 37,2
Resultat per aktie, kr 13,86 14,70
Kärnprimärkapitalrelation, % 18,8 18,8
Medelantal anställda 12 224 11 683
Utdelning per aktie, kr 15,001 13,002
Börskurs 31 dec, kr, A -aktien 114,20 109,45
1) Enligt styrelsens förslag, varav extra utdelning
om 7
,50 kr.
2) Varav extra utdelning om 6,50 kr.
Antal A-aktier 62 000 000
INTÄKTER PER INTÄKTSSLAG
Räntenetto 75%
Provisionsnetto 19%
Nettoresultat
av finansiella
transaktioner 5%
Övriga intäkter 1%
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Ordförande Pär Boman
VD Michael Green
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Louise Lindh, Fredrik Lundberg
LUNDBERGS AKTIEI NNEHAV
2025-02-18
Han
delsbanken A
Generalindex (SIXGX) prisindex
90
100
110
120
130
140
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
INNEHAVSBOLAG
44
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 45 =====
Sandvik är en högteknologisk och
global industrikoncern med försälj-
ning i fler än 150 länder med starkt
fokus på att förbättra kundernas
produktivitet, lönsamhet och håll-
barhet. Koncernen kombinerar
produkter, mjukvara och digitala
lösningar till ett unikt erbjudande
för gruv-, infrastruktur- och tillverk-
ningsindustrierna.
Ett decentraliserat beslutsfattande
nära kunderna är en nyckel till fram-
gång för Sandvik. Koncernens strategi
syftar till tillväxt, både organiskt och
genom förvärv. Sandvik är organiserat
i tre affärsområden och 23 divisioner.
Divisionerna har fullständigt resultat-
ansvar, vilket skapar en entreprenörs-
mässig miljö. Sandviks dominerande
kundsegment är gruvor, verkstads-
industri, infrastruktur, fordon och flyg.
Affärsområde Sandvik Mining and
Rock Solutions är en världsledande
leverantör av maskiner, verktyg,
reservdelar, tjänster och lösningar för
krossning, sortering, brytning, rivning
och återvinning för kunder inom
gruv- och anläggningsindustrierna.
Tillämpningsområdena omfattar
exempelvis bergborrning, bergav-
verkning samt lastning och transport.
Sandvik Rock Processing Solutions
är en ledande leverantör av maskiner,
verktyg, reservdelar, service och lös-
ningar för krossning, sortering,
brytning och rivning inom gruv- och
anläggningsindustrin. Sandvik Manu-
facturing and Machining Solutions är
en globalt marknadsledande tillver-
kare av verktyg och verktygssystem
för avancerad skärande metallbear-
betning. Affärsområdet erbjuder även
lösningar för digital tillverkning, indu-
striell mätteknik och metallpulver.
Hållbarhet
Sandvik har sex fokusområden för
hållbarhet: utveckla hållbara lösning-
ar, nå noll nettoutsläpp i värdekedjan,
främja cirkularitet och resurseffekti-
vitet samt arbeta för cirkulära värde-
kedjor, återskapa ekosystem med bio-
logisk mångfald, säkerställa ansvars-
fullt företagande i värdekedjan samt
skydda och främja människor och
samhällen. Bolaget är inkluderat
i flera hållbarhetsindex. Sandviks
klimatmål är godkända av Science
Based Targets initiative.
Finansiella mål
Sandviks finansiella mål är att tillväx-
ten ska uppgå till 7 procent över en
konjunkturcykel. Justerad EBITA-mar-
ginal ska ligga i ett intervall om 20-22
procent över en ekonomisk cykel. Den
finansiella nettoskulden i relation till
EBITDA ska understiga 1,5, exkluderat
större förvärv. Utdelningen ska uppgå
till 50 procent av justerad vinst per
aktie över en ekonomisk cykel.
Sandvik
Innehav sedan 2005
SANDVIKAKTIEN
6,1%
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Intäkter, mnkr 122 878 126 503
Justerad EBITA1, mnkr 23 583 25 240
Justerat resultat per aktie, kr 11,90 12,69
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,42 0,50
Antal anställda 41 447 40 877
Utdelning per aktie, kr 5,752 5,50
Börskurs 31 dec, kr 198,30 218,10
1) Exklusive jämförelsestörande -3 090 mnkr (-710).
2) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS AKTIEINNEHAV
2025-02-18
Antal aktier 39 500 000
INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE
Sandvik Mining and
Rock Solutions 51%
Sandvik Rock
Processing Solutions 9%
Sandvik Manufacturing
and Machining
Solutions 40%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital och röster, %
Industrivärden 14,6
Alecta Tjänstepension 4,5
BlackRock 3,5
Swedbank Robur Fonder 3,4
Vanguard 3,3
Lundbergs 3,1
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Ordförande Johan Molin
VD Stefan Widing
Styrelseledamot med anknytning till
Lundbergs Claes Boustedt
Sandvik
Generalindex (SIXGX) prisindex
190
210
230
250
270
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
INNEHAVSBOLAG
45
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 46 =====
Skanska är ett av världens största
bygg- och projektutvecklingsföre-
tag, verksamma på utvalda hemma-
marknader i Norden, Europa och
USA. Trender som urbanisering och
omställning till en mer hållbart
byggd miljö gynnar Skanska som
levererar hållbara byggnader och
infrastruktur som bidrar till ett
bättre samhälle.
Byggverksamhet är koncernens
största affärsområde och omfattar
byggande och renovering av hus,
industrianläggningar, infrastruktur
och bostäder. Bygguppdrag utförs
både för externa kunder och för Skan-
skas utvecklingsgrenar. Bostadsut-
veckling köper mark, utför projekte-
ring och detaljplanering samt utveck-
lar och bygger bostadsprojekt för för-
säljning främst till privata kunder.
Kommersiell fastighetsutveckling ini-
tierar, utvecklar, hyr ut och säljer kom-
mersiella fastighetsprojekt med fokus
främst på kontor. Förvaltningsfastig-
heters mål är att generera stabila
kassaflöden och skapa värde genom
långsiktig förvaltning av egenutveck-
lade kontorsfastigheter i Stockholm,
Göteborg och Malmö.
Finansiella synergier skapas genom
att byggverksamheten drivs med ett
negativt rörelsekapital och över tid
genererar ett positivt kassaflöde. Kassa-
flödet tillsammans med genererade
vinster investeras i projektutvecklings-
verksamheterna, vilket skapar god
avkastning på investerat kapital och
genererar nya uppdrag för byggverk-
samheten.
Hållbarhet
Hållbarhetsstrategin fokuserar på
områdena ansvar, klimat och resiliens.
Målen inkluderar en minskning av
CO
2-utsläpp från egen verksamhet
med 70% mellan 2015 och 2030 samt
en minskning av CO
2-utsläpp från vär-
dekedjan med 50% mellan 2020 och
2030. Därtill kommer det långsiktiga
målet att ha netto noll CO
2-utsläpp i
egen verksamhet och värdekedja år
2045. Skanskas klimatmål har blivit
vetenskapligt validerade av Science
Based Targets initiative.
Finansiella mål
Skanskas finansiella mål innebär att
koncernen ska ha en avkastning på
eget kapital om lägst 18 procent per
år och rörelsemarginalen för bygg-
verksamheten ska vara lägst 3,5 pro-
cent. Vidare ska projektutvecklings-
verksamheterna minst ha en avkast-
ning om 10 procent på sysselsatt kapi-
tal och Förvaltningsfastigheter lägst
6 procent. Skanskas mål för finansiell
styrka innebär att den justerade ränte-
bärande nettoskulden maximalt får
uppgå till 10 mdkr. Utdelningsande-
len ska ligga mellan 40 och 70 pro-
cent av årets vinst.
Skanska
Innehav sedan 2011
SKANSKAAKTIEN
3,7%
STÖRSTA AKTIEÄGARE
2024-12-31 kapital, % röster, %
Industrivärden 7,7 24,5
Lundbergs 5,3 12,9
AMF Pension & Fonder 5,0 3,5
BlackRock 3,5 2,5
Handelsbanken Fonder 3,3 2,3
FINANSIELLA NYCKELTAL
2024 2023
Intäkter, mnkr 177 208 157 052
Rörelseresultat, mnkr 7 087 3 231
Resultat per aktie, kr 14,12 7,89
Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,20 -0,20
Medelantal anställda 26 276 27 256
Utdelning per aktie, kr 8,001 5,50
Börskurs 31 dec, kr, B-aktien 232,70 182,35
1) Enligt styrelsens förslag.
Antal A -aktier 6 032 000
Antal B-aktier 16 350 000
INTÄKTER PER MARKNAD,
BYGGVERKSAMHETEN
USA 51%
Sverige 18%
Europa 15%
Övriga Norden 16%
ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV
Ordförande Hans Biörck
VD Anders Danielsson
Styrelseledamöter med anknytning till
Lundbergs Fredrik Lundberg, Henrik Sjölund
LUNDBERGS AKT IEINNEHAV
2025-02-18
Skanska B
Generalindex (SIXGX) prisindex
150
175
200
225
250
275
Jan
2025
OktJuliAprilJan
2024
kr
INNEHAVSBOLAG
46
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 47 =====
Årsredovisning
Styrelsen och verkställande direktören i L E Lundbergföretagen AB
(publ), organisationsnummer 556056-8817,
får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2024
för koncernen och moderbolaget.
Förvaltningsberättelse 48
Definitioner 57
KONCERNEN
Resultaträkning 58
Rapport över totalresultat 58
Balansräkning 59
Rapport över förändring i eget kapital 60
Kassaflödesanalys 60
Noter 61
MODERBOLAGET
Resultaträkning 93
Rapport över totalresultat 93
Balansräkning 93
Rapport över förändring i eget kapital 94
Kassaflödesanalys 94
Noter 95
Förslag till vinstdisposition 99
Revisionsberättelse 100
Den lagstadgade hållbarhets rappor ten enligt ÅRL
återfinns på sidorna 22-29 och i not 38 och 39 på sidorna 87-92.
47
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 48 =====
Koncernen
Verksamheten består av fastighetsrörelse, skogs- och kraftrörelse,
tillverkning och försäljning av kartong, papper och trävaror samt
aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper). Koncernens
verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verk sam-
hetsgrenar (Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden) redovisas på
sidorna 48–52. Moderbolaget beskrivs på sidorna 52–53.
Bolagsstyrnings rappor t framgår av sidorna 54–57. Hållbarhets-
rapport framgår av sidorna 22–29 och i not 38 och 39.
Omsättning och resultat
Koncernens nettoomsättning uppgick till 29 311 mnkr (28 664).
Rörelseresultatet blev 10 334 mnkr (9 699) varav resultat från
andelar i intresseföretag utgör 3 392 mnkr (6 228). Orealiserade
värde förändringar har påverkat resultatet med 275 mnkr (-4 446).
Finansnettot var -526 mnkr (-445).
Resultatet efter finansiella poster blev 9 808 mnkr (9 244).
Resul tatet efter skatt uppgick till 8 383 mnkr (8 678). Resultat per
aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare blev 25,41 kronor
(29,25).
Skatt
Koncernens skattekostnad uppgick till 1 425 mnkr (566).
Investeringar
Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och
moderbolaget nedan.
Eget kapital
Koncernens egna kapital ökade med 6 373 mnkr. Förändringen
består främst av årets resultat 8 383 mnkr, övrigt totalresultat
1 162 mnkr, utdelningar om -2 551 mnkr samt aktieåterköp i
Holmen för -647 mnkr.
Koncernens egna kapital uppgick till 166 705 mnkr (160 332)
varav innehav utan bestämmande inflytande utgjorde 52 972 mnkr
(52 773).
Finansiering
Den räntebärande nettoskulden ökade med 1 851 mnkr till
19 677 mnkr (17 825). Räntebärande skulder uppgick till
21 032 mnkr (20 007) och räntebärande tillgångar till 1 355 mnkr
(2 182). Soliditeten uppgick till 74 procent (74). Skuld sätt nings-
graden var 0,12 (0,11).
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Den finansiella riskhanteringen beslutas av respektive styrelse i
Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden. Riskhanteringen bedrivs
enligt den finanspolicy som styrelsen i respektive bolag har fast-
ställt och har det gemensamt att de syftar till en låg risknivå. Hos
samtliga tre bolag är riskhanteringen centraliserad till en särskild
avdelning. För en utförligare beskrivning av hanteringen av finan-
siella risker se not 35 på sidan 83. Övrig information om risker
och osäkerhetsfaktorer finns under respektive verksamhetsgren.
I not 34 på sidan 82 redogörs för väsentliga bedömningar och
upp skattningar.
Verksamhetsgrenar
LUNDBERGS
Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen
AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras
koncerner inom fastighetsrörelse och aktieförvaltning (handel
med värdepapper). Verksamheten är uppdelad i två rörelseseg-
ment, Fastighetsrörelse och Aktieförvaltning.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 3 373 mnkr (2 907) och rörelse-
resultatet blev 5 770 mnkr (7 241).
Fastighetsrörelse
Nettoomsättningen uppgick till 1 917 mnkr (1 808) och rörelse-
resultatet till 1 111 mnkr (29).
Ökningen av resultatet jämfört med föregående år beror
främst på mindre negativa orealiserade värde för ändringar i för-
valtningsfastigheter, vilka uppgick till -51 mnkr (-1 024). Den totala
hyresvakansgraden uppgick till 4,3 procent (3,4).
Investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter har skett med
534 mnkr (511) och i inventarier med 2 mnkr (1).
En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31
december 2024 skett genom att varje enskild fastighets verkliga
värde bedömts. Värderingarna baseras såväl på ortprismaterial
som på nuvärdet av uppskattade framtida betalningsströmmar.
För att säkerställa värderingen har externa värderingar inhäm-
tats för en del av fastighetsbeståndet. De externa värderingar som
gjorts vid årsskiftet omfattar 36 fastigheter och motsvarar 47 pro-
cent av det internt bedömda marknadsvärdet. De externa värde-
ringarna av dessa fastigheter uppgick till 13,4 mdkr medan de
interna värderingarna uppgick till 13,1 mdkr. Det totala verkliga
värdet bedöms uppgå till 28 173 mnkr (27 690). Värderingsmetod
och antaganden beskrivs i not 17 på sidan 74.
Exploateringsfastigheter upptas i balansräkningen till 210 mnkr
(190) utgörande det lägsta av anskaffningsvärdet eller nettoförsälj-
ningsvärdet. Exploateringsfastigheter har sålts för 62 mnkr (31).
Marknadsvärdet per den 31 december 2024 har bedömts uppgå till
586 mnkr (589).
Förvaltningsberättelse
Lundbergs är ett ägarbolag med en portfölj av tillgångar omfattande
en helägd fastighetsrörelse och ett antal större innehav i börsnoterade företag.
Av dessa börsnoterade företag är Holmen och Hufvudstaden dotterbolag,
vilket innebär att de konsolideras i koncernredovisningen.
48
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
===== SIDA 49 =====
Aktieförvaltning
Nettoomsättningen uppgick till 1 456 mnkr (1 100) och rörelse-
resultatet till 4 659 mnkr (7 212).
I rörelseresultatet ingår resultat från andelar i intresseföretag
med 3 384 mnkr (6 222) varav Husqvarna 100 mnkr (165), Industri-
värden 2 554 mnkr (5 296) och Indutrade 731 mnkr (762).
Under året har moderbolaget totalt investerat 2 282 mnkr
(1 681) i börsnoterade aktier. Investeringarna utgjordes av 3 950 000
aktier i Alleima för 267 mnkr, 2 000 000 aktier av serie A i Handels-
banken för 197 mnkr, 3 500 000 aktier av serie C i Industrivärden
för 1 240 mnkr samt 2 700 000 aktier i Sandvik för 579 mnkr. Under
året har 2 000 000 av bolagets innehav av aktier av serie A i Indu-
strivärden stämplats om till aktier av serie C.
Nettoinvesteringar i aktier uppgick till 2 073 mnkr (1 554).
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Fastighetsrörelse
Förändringar på fastighetsmarknaden, till exempel till följd av
konjunktursvängningar, påverkar fastigheternas verkliga värde
vilket är både en risk och en möjlighet.
Möjligheterna att på kort sikt påverka resultatet i den löpande
verksamheten är begränsade. Intäkterna från de kommersiella
lokalerna är reglerade av förhållandevis långa hyresavtal, vanligen
tre till fem år. För bostäder gäller tillsvidareavtal med rätt för
hyresgästen att säga upp hyresavtalet med tre månaders varsel.
Rörelsekostnaderna är svåra att förändra i ett kort perspektiv
med bibehållen service och kvalitet. Lönsamheten, den löpande
verksamheten och nya projekt påverkas av konjunkturen och
ränte läget men även av politiska beslut. För att framgångsrikt
hantera möjligheter och risker i ett fastighetsbolag krävs lång
framförhållning och ett aktivt arbete med att utveckla de befint-
liga fastig heterna.
Lundbergs fastighetsbestånd består av centralt belägna bo stads-
fastigheter och kommersiella fastigheter. Fastigheterna är koncen-
trerade till huvudsakligen större städer med positiv utveckling. Den
uthyrningsbara ytan i fastighetsbeståndet består till 60 procent av
bostäder och 40 procent lokaler. Den relativt jämna fördelningen
mellan bostäder och lokaler skapar en stabilitet i verksamheten.
Bolaget arbetar aktivt med att optimera fastigheternas för-
brukning och därmed sänka driftkostnaderna samt med uppfölj-
ning och styrning av kostnader i varje enskild fastighet.
Samtliga fastigheter är fullvärdeförsäkrade.
Aktieförvaltning
Aktierisk omfattar aktiekursrisk och likviditetsrisk. Med aktiekurs-
risk avses risken för värdenedgång på grund av förändringar i
kurser på aktiemarknaden. Likviditetsrisk kan uppkomma om en
aktie är svår att avyttra. Lundbergs har som strategi att inneha
större aktieinnehav i ett begränsat antal bolag. Dessa aktieinne-
hav kan förändras över tiden. Lundbergs nuvarande aktieinnehav
är delvis i bolag som är verksamma inom samma eller likartade
branscher. Även framledes kan aktieinnehaven komma att ha en
koncentration till vissa branscher, vilket i så fall medför att en
större riskexponering kan förekomma gentemot enskilda bran-
scher och/eller bolag.
Icke finansiella resultatindikatorer
Lundbergs har kollektivavtal för både tjänstemän och kollektiv-
anställda. Både sjukfrånvaron och personalomsättningen är låg.
Tydliga riktlinjer finns för att säkerställa att ingen diskriminering
eller osakliga löneskillnader uppstår.
Bolaget erbjuder välskötta och välbelägna bostäder och lokaler
i fastigheter där trygghet och säkerhet står i fokus. Genom hög
service grad och personligt bemötande skapas långsiktiga relatio-
ner med hyresgästerna. Kundnytta, effektivitet och lönsamhet ska
prägla allt arbete i företaget. Arbetet ska vara systematiskt med
korta beslutsvägar. Genom goda boende- och arbetsmiljöer
minskar omflyttningen av hyresgäster och därmed material-
och kemikalieåtgången.
Genom ständiga förbättringar ska företagets miljöbelastning
minska. Den största påverkan på miljön har energianvändningen
vid driften av fastigheterna. Verksamheten ska bedrivas med
minsta möjliga negativa miljöpåverkan och bolaget arbetar pro-
aktivt för att minska miljöbelastningen. I tät dialog med energi-
leverantörerna ska andelen förnybar eller återvunnen energi som
används i fastigheterna öka.
Arbetet sker med tydliga mål och med höga krav på genomför-
ande. Långsiktiga satsningar inom energieffektivisering är en vik-
tig del i att skapa en hållbar framtid. Genom att ständigt söka för-
bättringar inom byggteknik och genom att installera modernare
teknik fortsätter arbetet med att aktivt förbättra kvaliteten i fastig-
heterna och minska energiförbrukningen.
Inga verksamheter för vilka tillstånd eller anmälan krävs enligt
9 kap. 6 § Miljöbalken (1998:808) och Miljöprövningsförordningen
(2013:251) bedrevs under 2024.
Framtidsutsikter
Fastighetsbeståndet är koncentrerat till centrala lägen i stora
städer vilket gör att efterfrågan på bostäder, kontor och butiker
är stabil.
Det finns dock skäl att vara uppmärksam på digitaliseringens
påverkan på fysisk handel där trenden under lång tid har gått mot
mindre ytor. Lundbergs måste ha hög beredskap att arbeta med
förtätningar av ytor men även alternativ användning av sådana
lokaler.
HOLMEN
Holmen bedriver verksamhet inom skogsbruk och energi samt
tillverkar kartong, papper och trävaror.
För en utförligare beskrivning än nedan hänvisas till Holmens
årsredovisning för 2024.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 22 759 mnkr (22 795).
Rörelseresultatet uppgick till 3 721 mnkr (4 755).
Rörelseresultatet minskade med 1 034 mnkr främst till följd av
lägre papperspriser och att föregående år gynnades av intäkter
från försäljning av överskottsel. Det redovisade värdet på Holmens
skogs tillgångar , som beräknas utifrån marknadspriser för skogs-
fastig heter, ökade vid den årliga omvärderingen med 3 procent.
Investeringar
Investeringarna uppgick till 2 123 mnkr (1 706).
49
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
===== SIDA 50 =====
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Efterfrågan på Holmens produkter påverkas av bland annat mak-
roekonomiska och politiska faktorer samt konkurrenskraften
hos främst europeiska producenter. För ändr ing i efterfrågan på
Holmens produkter påverkar möjligheten att producera fullt vid
bolagets industrier och kan leda till lägre intäkter. Intäkterna kan
även påverkas om skörden från egen skog be hö ver begränsas
samt av variation i nederbörd och vind, vilka styr produktionen av
vatten- och vindkraft. Holmen strävar efter att upprätthålla en bra
kostnadsposition genom storskalig produktion i välinvesterade
produktionsanläggningar, effektiva logistiklösningar och god
kontroll över försörjningen av virke och energi. Tillsammans med
långvariga kundrelationer och starka produktvarumärken ökar
det möjligheten att upprätthålla en hög produktion även vid
svårare marknadsförhållanden.
Marknadsbalansen inom respektive produktsegment styr för-
säljningspriset och påverkar intäkterna. Holmen har begränsade
möjligheter att snabbt göra större förändringar i produktutbud
vid prisförändring men anpassar produktinriktning mot de pro-
dukter och marknader som bedöms ha bäst långsiktiga förutsätt-
ningar samt genom att ha en bred kundbas och ett utbud som
sträcker sig över flera produktområden.
Virke, el och kemikalier är de mest väsentliga insatsvarorna och
prisförändringar påverkar lönsamheten. Holmens kostnader är
beroende av prisutvecklingen på insatsvaror samt hur väl Holmen
lyckas öka effektiviteten i produktion och administration. Det
finns en risk att kostnaderna ökar vid råvarubrist eller förhöjd pris-
bild på insatsvaror. Nästan hälften av virkesbehovet täcks av skörd
i egna skogar medan återstoden huvudsakligen köps in från pri-
vata skogsägare. Genom den integrerade produktionsprocessen
är Holmen i stort sett i balans på massa. Kartongverksamheten
tillverkar nästan all el som behövs vid de egna bruken medan till-
verkningen av papper försörjs av externa elinköp. Prisrisken för
denna konsumtion hanteras genom fysiska fastprisavtal och
finansiella säkringar. Samtidigt säljer Holmen el från vatten-
och vindkraft till elnätet.
Holmen verkar på en global marknad och säljer produkter till
flertalet länder runt om i världen. Den geografiska spridningen
innebär att Holmen är exponerat för politiska risker, konflikter,
naturkatastrofer, epidemier och pandemier.
Förändringar i valutakurser påverkar Holmens resultat. Risken
vid transaktionsexponering beror på att en väsentlig del av försälj-
ningsintäkterna är i andra valutor än kostnaderna. Risken vid
omräkningsexponering härrör från omräkningen av de utländska
dotterbolagens tillgångar, skulder och resultat till svenska kronor.
För att minska resultatpåverkan av förändrade valutakurser säkras
nettoflödet med valutaterminer.
Holmen försäkrar sina anläggningar för skada på egendom
och avbrott vid oförutsedda händelser. Koncernen har även
ansvarsförsäkring som omfattar plötslig och oförutsedd miljö-
skada som drabbar tredje part. Holmens skogs inneha v är inte för-
säkrat då det är spritt över stora delar av Sverige och den låga ris-
ken för samtidiga om fat tande skador bedöms därför inte moti-
vera kostnaden för försäkring.
Holmens rätt att få bruka den egna skogen är väsentlig för att
upprätthålla dess värde. Det finns en risk att kraven på att nyttja
skogen som en kolsänka ökar i framtiden. En sådan utveckling
skulle kunna påverka det möjliga brukandet av skogen och där-
med tillgången på råvara. Krav på förändrade skogsbruksmetoder
skulle kunna leda till minskad skörd och ökade kostnader.
Brukandet av skog och mark är reglerat, både nationellt och på
EU-nivå. För att kunna bedriva ett aktivt och hållbart skogsbruk är
det av vikt att lagar inte begränsar förutsättningarna för en hållbar
verksamhet. Holmen deltar i nationella och internationella
branschorganisationer för att påverka i relevanta politiska och
regulatoriska frågor.
Under året har implementering av ett antal EU-regelverk och
Sveriges konkurrenskraft varit i fokus. En alltför ambitiös imple-
mentering från Sveriges sida riskerar påverka Sveriges och Hol-
mens möjligheter att bidra till klimatomställningen. Holmen har,
både i egen regi och genom branschorganisationer, kontinuerligt
tagit aktiv del i dialogen för att påverka EU:s regelverk och svenska
regeringens planering för genomförande, bland annat genom att
belysa de positiva klimateffekterna som en brukad skog och sub-
stitutionen som produkter från skogen medför.
Icke finansiella resultatindikatorer
Medarbetare
Holmens värdeord mod, engagemang och ansvar utvecklar indi-
vider och bygger stark kultur och gör Holmen bättre. I Holmen är
värderingarna tydligt närvarande. Varje dag ska de stötta och
utveckla beteenden, prioriteringar, beslut och styrningen av verk-
samheten. Värderingarna är integrerade i processer och verktyg,
bland annat i rekryteringsprocessen, medarbetarsamtal, i mål-
styrningsmodellen samt som en grund i interna ledar- och med-
arbetarprogram. Utifrån nuvarande och framtida kompetens-
behov vidareutvecklas medarbetare på alla nivåer.
För att Holmen ska fortsätta vara en verksamhet där nytän-
kande och utveckling står i fokus behöver rätt medarbetare attra-
heras och behållas. Ett attraktivt arbetsgivarerbjudande och
rekrytering enligt en kompetensbaserad metodik hjälper till att få
in medarbetare som representerar en mångfald av insikter, erfa-
renheter och kulturer.
Holmen har nollvisioner för arbetsplatsolyckor, diskriminering
och trakasserier.
Miljö
Holmens förnybara produkter bidrar till att minska behovet av fos-
silbaserade alternativ och det aktiva miljöarbetet säkerställer
efterlevnad av de regler och villkor som ställs på verksamheten.
Verksamheten ger upphov till utsläpp till luft och vatten och miljö-
arbetet handlar om att hantera påverkan på människor och miljö.
För att kunna bedriva industriproduktion krävs miljötillstånd som
anger godkända utsläppsnivåer av olika ämnen. Verksamhetens
totala miljöpåverkan regleras i den individuella tillståndspröv-
ningen enligt miljöbalken, samt genom Industriutsläppsförord-
ningen som anger att bästa tillgängliga teknik ska tillämpas.
Holmen bedriver produktionsverksamhet vid nio anläggningar
som kräver miljötillstånd. Tillstånden anger bland annat villkor för
tillåten produktionsvolym samt tillåtna utsläpp till luft och vatten.
50
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
===== SIDA 51 =====
Alla verksamheter i Holmens produktionsanläggningar var
vid årsskiftet 2024/2025 certifierade enligt miljöledningssystem.
Arbete pågår för att inkludera Linghem, Bygdsiljums och Krok-
sjöns anläggningar i övriga sågverks ISO 9001-certifikat. Samtliga
Holmens anläggningar som använder virkesråvara har spårbar-
hetscertifikat.
Framtidsutsikter
Efterfrågan på timmer är hög trots svag byggkonjunktur. Trots
produktionsbegränsningar vid nordiska bruk är konkurrensen om
massaved god till följd av en kombination av stängda ryska grän-
ser, utbyggnad av massabruk samt att värmeverken ökat sin bio-
bränsleanvändning. Holmens position på virkesmarknaden, med
god kontroll över råvaran och hela värdekedjan, ger långsiktigt
tryggad råvaruförsörjning och goda förutsättningar att fortsätta
utveckla industrierna. Samtidigt blir det allt tydligare att skogen
har en viktig roll att spela i omställningen till en fossilfri värld.
Behovet av förnybar el är stort och Holmen fortsätter styra vat-
tenkraftproduktionen mot tidpunkter då den behövs som mest
och erbjuder tjänster för att stabilisera elnätet. Fokus ligger också
på utveckling av tillstånd för ny vindkraft till projekt med goda
vindlägen och låg kostnad för att ansluta till elnätet.
Intresset för att bygga i trä är stort utifrån dess positiva klimat-
avtryck, men byggkonjunkturen är svag med låg takt av nybygg-
nation. Med välinvesterade sågverk och utökad kapacitet inom
förädling finns goda möjligheter att utveckla trävaruaffären i takt
med ökande efterfrågan på hållbara byggmaterial.
Marknaden för konsumentkartong förbättrades under 2024,
men konsumtionen i Europa är fortfarande lägre än historiskt.
Efterfrågan på papper sjunker strukturellt och priserna beror
framförallt på utvecklingen av produktionskostnaden på konti-
nenten där man är beroende av returfiber och fossil energi. Med
starka marknadspositioner inom valda nischer och välinvesterade
produktionsanläggningar finns goda möjligheter att skapa bra
förädlingsvärde.
HUFVUDSTADEN
Hufvudstadens affärsidé är att i egna fastigheter i centrala Stock-
holm och centrala Göteborg erbjuda framgångsrika företag hög-
kvalitativa kontors- och butikslokaler på attraktiva marknadsplatser.
För en utförligare beskrivning än nedan hänvisas till Hufvud-
stadens årsredovisning för 2024.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 3 179 mnkr (2 962). Rörelseresul-
tatet blev 884 mnkr (-2 257), där förbättringen främst förklaras av
lägre negativa orealiserade värdeförändringar i fastighetsbestån-
det. Resultatet före orealiserade värdeförändringar och jämförelse-
störande poster ökade med 82 mnkr.
Den totala hyresvakansgraden vid årets slut var 7,1 procent (8,8).
Förvaltningsfastigheter
Under året investerades 975 mnkr (1 238) i befintliga fastigheter
och 16 mnkr (63) i övriga anläggningstillgångar.
En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31
december 2024 skett genom att varje enskild fastighets verkliga
värde bedömts. Bedömningen har gjorts genom tillämpning
av värdering enligt en variant av ortprismetoden som kallas för
nettokapitaliseringsmetoden. Metoden innebär att marknadens
av kastningskrav sätts i relation till fastigheternas driftnetto. För att
säkerställa värderingen har oberoende värderingar inhämtats för
9 fastigheter motsvarande 39 procent av det internt bedömda
värdet. De externa värderingsföretagen har angivit ett marknads-
värde som uppgår till 19,0 mdkr. Hufvudstadens interna värdering
av samma fastigheter uppgår till 18,2 mdkr.
Det totala verkliga värdet bedöms uppgå till 47 115 mnkr
(46 743). Värderingsmetod och antaganden beskrivs i not 17 på
sidan 74.
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Hufvudstaden strävar efter att ha långa hyresavtal för butiker med
en hög garanterad minimihyra som begränsar risken för hyrestapp,
kompletterat med en intäktspotential från omsättningstillägg.
Kontinuerlig omvärldsbevakning och riskbedömning föregår
teckning av nya avtal. Genom att erbjuda ett diversifierat varu-
utbud inom premium- och lyxsegmentet är detalj handels ver k-
samheten i NK Retail mer motståndskraftig.
Hufvudstaden koncentrerar sitt bestånd till attraktiva kommer-
siella lägen för att begränsa hyresrisken. Hyresavtal med längre
löptider är bundna till konsumentprisindex och inkluderar ofta
minimiindexering. En viss vakans hålls för att erbjuda expansions-
möjligheter och pröva marknadens tolerans för högre hyresni-
våer. En nära dialog och regelbundna NKI-undersökningar
genomförs för att förstå hyresgästernas behov och nöjdhet, för att
möta deras behov och minska risken för avflytt.
Hufvudstaden arbetar aktivt med kontinuerlig driftoptimering
och energieffektivisering. Upphandling av elkraft görs på termin
för att minska känsligheten för svängningar i energipriserna.
Regelbundna egenkontroller, riskbesiktningar och underhållspla-
nering genomförs för att tidigt identifiera och åtgärda potentiella
problem. En stor del av kostnader för el, värme och fastighetsskatt
vidarefaktureras till hyresgästerna.
Icke finansiella resultatindikatorer
Riskhantering är en integrerad del av affärsstrategin och omfattar
identifiering, bedömning och hantering av risker som kan
påverka förmågan att nå uppsatta mål. Kontinuerligt arbete med
att övervaka och analysera både finansiella och operativa risker för
att begränsa deras potentiella negativa konsekvenser pågår. Prio-
riterade områden för riskhanteringen inkluderar fastighetsvärde,
finansiering, uthyrning, projektverksamhet och hållbarhet.
Hufvudstaden arbetar för ekonomisk, miljömässig och social
hållbarhet. Fokus på att minska klimatavtryck, framtidssäkra fast-
igheter och verksamheter samt samarbeta för att skapa förutsätt-
ningar för hållbar utveckling.
Hufvudstaden är ett värderingsstyrt bolag som bland annat
arbetar med att vidareutveckla medarbetarna och ha bra ledare i
en jämställd arbetsmiljö med satsning på kompetensutveckling
och hälsa på centralt belägna arbetsplatser.
Framtidsutsikter
Hufvudstadens fastigheter är väl omhändertagna och håller hög
kvalitet, flertalet med uppskattad. och hållbar arkitektur. Utifrån
51
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
===== SIDA 52 =====
detta skapas och utvecklas attraktiva marknadsplatser tillsam-
mans med andra aktörer i staden. Bolaget har intern kompetens
inom de flesta funktionerna. Medarbetarna har ett stort engage-
mang och arbetar i nära samverkan med kunderna för att konti-
nuerligt bidra till att förbättra deras affärsmöjligheter och konkur-
renskraft.
Fastigheternas klimatpåverkan ska minska och fördel ska dras
av hyresgästernas ökade intresse för återbruk och hållbarhet.
Under 2025 ska förvaltningen av fastigheterna bli klimatneutral
och för att framtidssäkra fastigheterna ska material och robusta
tekniska lösningar med lång livslängd väljas.
De senaste åren har marknaden för kontor förändrats. Kontors-
medarbetare arbetar mer flexibelt och till viss del utförs arbetet på
annan plats än på kontoret. En effekt av detta är att kontorets läge
och utformning blivit än viktigare. Denna trend gynnar Hufvud-
stadens attraktiva fastigheter i centrala lägen med närhet till ser-
vice, butiker, restauranger och kultur samt goda kommunikatio-
ner. Efterfrågan på flexibla kontorslösningar består och arbetet
med att utveckla de tre kontorskoncepten Eget kontor, nyckelfär-
diga kontor REDO och Cecil Coworking kommer att fortsätta även
framöver.
Förutsättningarna för detaljhandeln är utmanande och lön-
samheten i främst mellansegmentet är svag. Samtidigt märks en
ökad optimism inför framtiden i takt med räntesänkningar,
beslutade skattesänkningar och prognosticerade reala löneök-
ningar. Fler aktörer visar intresse för att etablera nya butiker i bra
gatuplanslägen i de centrala fastigheterna. I NK-verksamheten
har ett förändringsarbete påbörjats, som successivt kommer
förbättra lönsamheten.
Hufvudstadens starka finansiella ställning och låga riskprofil
ska bibehållas, resultatet från den löpande verksamheten ska öka
och över tid ska aktieägarna erhålla en god utdelningstillväxt.
Moderbolaget
Moderbolaget är ett investeringsföretag som äger, förvaltar och
utvecklar företag.
Årets resultat uppgick till 3 192 mnkr (2 898). I resultatet ingår
utdelningar med 3 525 mnkr (3 177).
Nettoinvesteringar i börsnoterade aktier uppgick till 2 266
mnkr (1 681).
Företagsinformation avseende L E Lundbergföretagen AB,
se not 2 sidan 64.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Årsstämman 2024 beslutade om följande riktlinjer avseende
anställningsvillkoren för verkställande direktören, vice verkstäl-
lande direktören och övriga ledande befattningshavare i L E
Lundbergföretagen AB som rapporterar direkt till verkställande
direktören. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas,
och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det
att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfat-
tar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.
Ersättning för styrelsearbete i börsnoterade dotterföretag, till sty-
relseledamöter och ledande befattningshavare i L E Lundbergföre-
tagen AB, beslutas av respektive dotterföretags bolagsstämma.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Lundbergs strategi är att uppnå god avkastning och värdetillväxt
genom att vara en aktiv ägare i innehavsbolagen, investera enligt
tydliga kriterier samt att ha en stark finansiell ställning som ska-
par handlingsfrihet. För ytterligare information om bolagets
affärsidé och strategi hänvisas till bolagets hemsida.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi
och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan attrahera rätt medar-
betare. För att nå detta krävs att bolaget kan erbjuda en konkur-
renskraftig ersättning. Dessa riktlinjer avser att ge Lundbergs för-
utsättningar att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare.
Formerna för ersättning m m
Ersättning till ledande befattningshavare ska kunna utgöras av
fast lön, övriga förmåner samt pension. För vice verkställande
direktören (anställd i det helägda onoterade L E Lundberg Kapi-
talförvaltning AB) ska även rörlig ersättning kunna utgå. Den
sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och kon-
kurrenskraftig samt stå i relation till prestation, ansvar och befo-
genheter. Ersättning ska inte utgå i form av optioner eller andra
aktierelaterade incitamentsprogram.
Kriterierna för rörlig ersättning ska vara utformade så att de
främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till
affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveck-
ling. Kriterierna kan vara finansiella eller icke-finansiella och kan
utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Even-
tuell rörlig ersättning till vice verkställande direktören (anställd i det
helägda onoterade L E Lundberg Kapitalförvaltning AB) ska base-
ras på aktivitetsmässigt resultat i L E Lundberg Kapitalförvaltning
AB, varvid ersättningen ska vara maximerad till cirka 15 procent av
uppnått resultat över tiden. Ersättningsbeloppet ska täcka sociala
avgifter samt andra lönebikostnader som uppkommer till följd av
utbetalning. Ersättningen delas upp i två omgångar på så sätt att
upparbetad ersättning för första året betalas ut till hälften under
januari år två och resterande del utbetalas januari år tre. Skulle
ersättningsgrundande resultat vara negativt år två avräknas detta
mot kvarvarande ersättning för år ett som var tänkt att betalas ut
januari år tre. Är det ersättningsgrundande resultatet efter avräk-
ning fortsatt negativt avräknas det mot framtida ersättningsgrun-
dande resultat till dess att ackumulerat resultat ej längre är negativt.
Andra förmåner får innefatta bland annat sjukvårdsförsäkring
och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst
10 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Pensionsrätt för VD och för övriga ledande befattningshavare
ska gälla från 65 års ålder, med förmåner motsvarande ITP-plan.
Pension ska vara förmånsbestämd eller premiebestämd. I de fall
ITP-planen innebär att en ledande befattningshavares pension är
premiebestämd ska premierna inte signifikant överstiga vad som
föreskrivs i ITP-plan, för närvarande 30 procent av den fasta kon
-
tantlönen. Rörlig ersättning ska inte vara pensionsgrundande,
med undantag för de fall där det följer av reglerna i den svenska
ITP-planen
52
LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
===== SIDA 53 =====