Kvartalsrapport Q2 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport  
Linc AB 
1 januari–30 juni 2026

===== SIDA 2 =====

1 
 
 
Delårsrapport Linc AB 
1 januari – 30 juni 2026 
 
Kvartal 2 2026: 
 Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 6,1% (9,1%) 
 Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 244,5 mkr (367,6 mkr) 
 Rörelseresultatet uppgick till 241,1 mkr (364,8 mkr) 
 Resultat efter skatt uppgick till 258,1 mkr (350,8 mkr) 
 Resultat per aktie uppgick till 4,5 kr (6,1 kr) 
 
Halvåret januari - juni 2026: 
 Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 1,8% (-13,4%) 
 Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 82,1 mkr (-646,8 mkr) 
 Rörelseresultatet uppgick till 75,4 mkr (-653,1 mkr) 
 Resultat efter skatt uppgick till 81,2 mkr (-645,2 mkr) 
 Resultat per aktie uppgick till 1,4 kr (-11,1 kr) 
 
Väsentliga händelser under kvartalet 
 Egetis Therapeutics genomförde en riktad emission om 350 mkr. Linc investerade 19,5 mkr. Under 
kvartalet investerade Linc ytterligare 13,8 mkr genom förvärv av aktier. Ägandet ökade under 
kvartalet från 2,8% till 3,7%. Egetis meddelade även att man beviljats ett nytt patent för MCT8‑brist i 
USA med förväntat skydd till 2045. 
 Medivir genomförde en riktad emission om 140 mkr till nya och befintliga investerare, inklusive Carl 
Bennet AB, Linc och Nordea Småbolagsfond Norden. Likviden ska användas för att finansiera en ny 
indikation (Legg-Calvé-Perthes sjukdom) för läkemedelskandidaten MIV-711. Linc investerade 10,0 
mkr och ägandet minskade från 12,8% till 12,1%. 
 Gesynta Pharma meddelade att 50% av patienterna i fas 2-studien inom endometrios har 
rekryterats samt genomförde den sista kapitalanskaffningen inom ramen för det befintliga 
investeringsavtalet. Linc investerade 11,5 mkr och ägandet minskade från 9,6% till 9,3%. 
 Sedana Medical meddelade att man lämnat in en NDA-ansökan till amerikanska FDA. Bolaget 
väntar besked under Q3 om ansökan accepteras för fullständig granskning, varefter ett PDUFA-
datum väntas fastställas. 
 MedCap rapporterade ett starkt första kvartal. Omsättningen ökade med 13% och EBITA med 30%. 
Under kvartalet meddelades att man förvärvat Biopsafe ApS i Danmark för 115 mdkk. Bolaget 
tillhandahåller innovativa behållare för säkrare hantering vid biopsiprocedurer och omsätter cirka 
50 mdkk med god lönsamhet. 
 Stille rapporterade ett mycket starkt första kvartal. Omsättningen ökade med 40% och EBITDA med 
56%. 
 Thomas Axelsson valdes som ny styrelseordförande i C-RAD. 
 Per Aniansson valdes som ny styrelseordförande i OssDsign.

===== SIDA 3 =====

2 
 
 Linc förvärvade en aktiepost i Photocure för 4,9 mkr. Ägandet ökade från 1,5% till 1,8%. Under 
kvartalet meddelades att man förvärvat Vesica Healt för cirka 30,5 musd, ett amerikanskt företag 
verksamt inom precisionsdiagnostik som utvecklar AssureMDx – ett urinbaserat molekylärt test 
för tidig upptäckt av urinblåsecancer. Transaktionen syftar till att stärka Photocures position 
genom hela vårdkedjan för urinblåsecancer. 
 Linc erhöll 19,8 mkr genom inlösenerbjudandet i Flerie samt erhöll ytterligare aktier genom 
fondemission. Dessutom avyttrades aktier för 0,6 mkr. Lincs ägande minskade från 1,2% till 0,7%. 
 Synartro genomförde en emission om 5,8 mkr, varav 3,6 mkr genom kvittning av fordran. Linc 
investerade 2,2 mkr genom kvittning av fordran och ökade ägandet från 33,8% till 34,0%. 
 Alder Therapeutics beslutade att genomföra en emission genom kvittning av skuld. Lincs ägande 
efter att kvittningsemissionen slutförts kommer att öka från 30,0% till 48,3%. Bolaget läggs i ”träda” 
tills vidare då man inte lyckats attrahera kapital för finansiering av nästa utvecklingsfas. Linc 
värderar aktierna i bolaget till 0 kr. 
 50% av utestående konvertibellån på 3,2 mkr till Epicyt Pharma har konverterats till en kurs på 2 kr 
per aktie enligt avtalsvillkor då extern finansiering ännu inte säkrats. Värderingen på innehavet har 
justerats till konverteringskurs. 
 Under kvartalet har 48 442 aktier för 3,5 mkr återköpts enligt det återköpsprogram som beslutades 
av årsstämman om totalt maximalt 650 000 aktier. 
 
Händelser efter rapportperiodens slut 
 Ninex ingick avtal om att förvärva Catell AB, ett ledande bolag inom handterapihjälpmedel som 
används inom vården. Bolaget omsätter ca 58 mkr med god lönsamhet.

===== SIDA 4 =====

3 
 
Substansvärdets fördelning den 30 juni 2026 
 
 Kapital-
andel 
Aktiekurs 
(SEK) 
Antal aktier / 
andelar 
Verkligt värde 
(mkr) 
Kr / aktie 
(SEK) 
Andel 
% 
Arcoma 26,5%  8,9 3 795 131 33,9  0,6  0,8% 
Cinclus Pharma 4,9%  11,0 2 318 322 25,5  0,4  0,6% 
C-RAD 10,5%  36,3 3 529 295 128,1  2,2  2,8% 
Egetis Therapeutics 3,7%  5,9 17 917 860 105,7  1,8  2,3% 
Flerie 0,7%  20,2 613 778 12,4  0,2  0,3% 
FluoGuide 7,2%  42,0 1 178 344 49,5  0,9  1,1% 
Initiator Pharma 19,7%  2,7 13 464 318 36,4  0,6  0,8% 
MedCap 19,7%  524,5 2 965 946 1 555,6  26,9  34,5% 
Medivir 12,1%  1,8 75 276 728 133,1  2,3  3,0% 
OncoZenge 7,1%  7,2 1 170 607 8,5  0,1  0,2% 
Oncoinvent 12,4%  49,3 555 362 27,4  0,5  0,6% 
OssDsign 10,0%  4,1 11 104 396 45,3  0,8  1,0% 
Photocure 1,8%  58,0 499 207 29,0  0,5  0,6% 
Sedana Medical 15,0%  8,3 14 857 233 123,0  2,1  2,7% 
Stille 22,9%  259,0 2 056 075 532,5  9,2  11,8% 
Summa noterade innehav 2 845,7 49,2 63,1%        
ACE Health 46,6%   500 25,0  0,4  0,6% 
Akiram Therapeutics 15,3%   333 334 20,0  0,3  0,4% 
Alder Therapeutics 30,0%   652 753 – –   0,0% 
Animal Probiotics 19,7%   1 347 190 0,7  0,0  0,0% 
Epicyt Pharma 15,4%   419 325 0,8  0,0  0,0% 
Gesynta Pharma 9,3%   251 258 46,9  0,8  1,0% 
Linc Ägande 100,0%   250 0,0  0,0  0,0% 
Melius Pharma 32,4%   10 316 095 5,5  0,1  0,1% 
Ninex 50,0%   500 117,4  2,0  2,6% 
nWise Ägare 50,0%   125 23,0  0,4  0,5% 
Oncorena 29,9%   265 533 132,8  2,3  2,9% 
Sciety 6,2%   5 310 12,7  0,2  0,3% 
Sixera Pharma 14,6%   66 641 –  –   0,0% 
Synartro 34,0%   230 709 34,3  0,6  0,8% 
Zalvac 19,6%   5 650 15,8  0,3  0,4% 
Summa onoterade innehav  435,1 7,5 9,7% 
      
Övriga tillgångar och skulder 1 1 227,9 21,2 27,2%        
Substansvärde    4 508,8 77,9 100,0% 
1. Varav 877,0 mkr avser kapitalförsäkring (se not 2 för mer information om innehav),131,9 mkr avser lån till portföljbolag, 170,0 
mkr avser likvida medel samt 13,0 mkr avser uppskjuten och aktuell skattefordran.

===== SIDA 5 =====

4 
 
 
VD-ord 
 
Bästa aktieägare, 
Under andra kvartalet 2026 såg vi en stark utveckling i Lincs tillgångsvärden på aggregerad nivå efter 
kursuppgångar i våra två största investeringar, MedCap och Stille. Kvartalet präglas av dramatiska händelser i vår 
omvärld som påverkat riskaptiten vilket resulterat i en hög volatilitet i aktiemarknaden. På samma tema avslutades 
kvartalet med en tydligt ökad riskaptit och en kraftig värdeutveckling för risktillgångar, vilket påverkat Linc primärt 
avseende en betydande värdeökning i amerikanska biotech ETF:en samt en fortsatt revansch för dollarn.   
Vårt största innehav, MedCap, fortsätter att visa på stark vinstutveckling och fin tillväxt som ett resultat av primärt 
de tillväxtinvesteringar som gjorts över åren. Under kvartalet förvärvades det danska bolaget Biopsafe vilket stärker 
medicinteknikområdet långsiktigt. Resultattillväxten och de kompletterande förvärven som genomfördes under 
2025 och 2026 illustrerar den långsiktiga potentialen som finns i affärsmodellen med att förvärva fina produktbolag 
och bygga på dem långsiktigt under god kontroll och med offensiva satsningar på säljresurser och 
produktutveckling. MedCap har gott om utrymme i balansräkningen för att fortsätta bygga på en väl fungerande 
grund. Med förvärvet inom specialistläkemedel, som slutfördes under tredje kvartalet 2025, får MedCaps 
läkemedelsbolag dessutom en nystart på sin pipeline av framtida produkter vilken kan leverera tillväxt långsiktigt 
med ett stort antal framtida lanseringar. 
Vårt värdemässigt näst största innehav Stille fortsätter att leverera imponerande tillväxt vilket markerar en tydlig 
vändning efter mellanåret 2025. Stille har under de senaste åren transformerats och har nu en utmärkt position från 
vilken de har möjlighet att fortsätta konsolidera ett segment inom medicinteknikindustrin som erbjuder mycket 
attraktiva marginaler och långsiktiga tillväxtmöjligheter. Jag tror att det finns ett stort antal möjliga förvärv som på 
ett naturligt sätt skulle stärka Stille på primärt sälj- och marknadssidan men också på produktsidan.  
Sedana Medical har passerat en betydande milstolpe under kvartalet med inlämning av sin ansökan om 
godkännande av terapin till amerikanska läkemedelsmyndigheten. För oss som var med och beslutade om att göra 
satsningen mot USA markerar det ett betydande steg i bolagets utveckling mot att realisera den största potentialen 
för bolagets terapi. Det har varit en lång resa hit och vi är inte framme ännu men nu finns en tentativ tidslinje för 
lansering i USA. 
Våra ETF-positioner, som primärt speglar den amerikanska marknaden, har haft en stark utveckling under kvartalet 
efter ett betydande rally i biotechsektorn i takt med att riskaptiten ökat. Vidare har dollarn stärkts under 2026 vilket 
hjälper till att lyfta avkastningen på dessa positioner.  
Under kvartalet har vi investerat ytterligare i några av våra mest lovade innehav – i linje med vår strategi att vara 
opportunistiska investerare med långsiktigt perspektiv. Med en fortsatt stark balansräkning står Linc väl 
positionerat att utnyttja det rådande marknadsläget, där värderingarna i flera fall fallit långt under vad vi bedömer 
vara det fundamentala värdet. 
Sammanfattningsvis var andra kvartalet fortsatt utmanande med hög volatilitet och geopolitisk miljö som är 
svårbedömd, men också fyllt av operationella framsteg i flera portföljbolag och stark substansvärdeutveckling. Linc 
är rustat för att hantera turbulensen och ser goda möjligheter att skapa långsiktigt aktieägarvärde genom 
noggranna, selektiva investeringar i bolag med tydlig klinisk och kommersiell potential. 
 
Stockholm 2026-07-16 
 
Karl Tobieson, VD

===== SIDA 6 =====

5 
 
Ekonomisk utveckling i sammandrag 
 
Belopp i tkr där inte annat anges Kvartalet  Halvåret  Helåret  2026-04-01 2025-04-01  2026-01-01 2025-01-01  2025-01-01 
  2026-06-30 2025-06-30  2026-06-30 2025-06-30  2025-12-31 
          
Resultat         
Resultat av förvaltningsverksamheten 244 491 367 594  82 099 -646 795  -409 298 
Rörelseresultat (EBIT) 241 132  364 837  75 439 -653 080  -422 822 
Resultat före inkomstskatt 243 627  369 058  80 607 -644 577  -407 008 
Periodens resultat 258 102  350 769  81 237 -645 193  -399 647 
         
        
Finansiell ställning        
Balansomslutning 4 516 530  4 190 706  4 516 530 4 190 706  4 442 632 
Verkligt värde - Portföljbolag och andra 
innehav 4 157 838  3 608 167  4 157 838 3 608 167  3 980 068 
Substansvärde 4 508 778  4 185 466  4 508 778 4 185 466  4 431 012 
Eget kapital 4 508 778  4 185 466  4 508 778 4 185 466  4 431 012 
Nettoskuld -169 954  -416 550  -169 954 -416 550  -283 982 
Soliditet, % 99,8  99,9  99,8 99,9  99,7 
        
         
Per aktie        
Substansvärde per aktie, kr 77,9  72,3  77,9 72,3  76,5 
Resultat per aktie, kr * 4,5  6,1  1,4 -11,1  -6,9 
Antal aktier per balansdagen, st ** 57 862 005 57 910 447  57 862 005 57 910 447  57 910 447 
Genomsnittligt antal aktier perioden, st ** 57 906 141 57 910 447  57 908 294 57 910 447  57 910 447 
        
            
*   Resultat per aktie avser före och efter utspädning. 
** Antal aktier avser utestående aktier exklusive bolagets innehav av egna aktier. Per 30 juni 2026 uppgick bolagets innehav av 
egna aktier till 48 442. Totalt utestående aktier uppgick därmed till 57 862 005 (57 910 447 – 48 442). 
 
Definition av begrepp som förekommer i rapporten 
Icke IFRS-mått Definition 
Resultat av verkligt 
värdeförändring av 
andelar i portföljbolag 
Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i 
portföljbolag under perioden. 
Resultat av 
förvaltningsverksamheten 
Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt 
övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna 
garantiersättningar under perioden. 
Avkastning på 
substansvärde, per aktie 
Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning) 
samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid 
ingången av perioden 
Substansvärde Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga 
skulder värderade till verkligt värde 
Direkta innehav Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning 
Indirekta innehav Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter 
Nettoskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel 
Soliditet Eget kapital dividerat med Balansomslutningen

===== SIDA 7 =====

6 
 
Verksamheten 
Linc investerar i bolag inom den nordiska Life 
Science industrin. Investeringarna görs i såväl 
privata som publika bolag och i forsknings- 
respektive verksamhetsdrivande bolag. Linc 
fokuserar på bolag med en produktorienterad 
affärsmodell som har global potential, ofta 
inom läkemedel eller medicinteknik. 
Värdepappersportföljen 
Substansvärde 
Under andra kvartalet ökade substansvärdet 
med 254,6 mkr (350,8 mkr). Avkastningen per 
aktie uppgick till 6,1% (9,1%). 
Under första halvåret ökade substansvärdet 
med 77,8 mkr (-645,2 mkr). Avkastningen per 
aktie uppgick till 1,8% (-13,4%). 
Förvaltningsresultat 
Förvaltningsresultatet är den del av resultatet 
som hänför sig till värdeutvecklingen i 
portföljbolagen och andra placeringar under 
perioden samt erhållna utdelningar, 
garantiersättningar och försäljningslikvider med 
avdrag för periodens anskaffningskostnader. 
Förvaltningsresultatet för andra kvartalet 
uppgick till 244,5 mkr (367,6 mkr). 
Värdeförändringen i noterade innehav under 
andra kvartalet var 7,3%, 196,0 mkr (17,0%, 
357,0 mkr) och i onoterade innehav -1,1%, -5,1 
mkr (12,7%, 43,4 mkr). De största positiva 
bidragen utgjordes av MedCap (12,2%, 169,1 
mkr) och Stille (18,3%, 82,2 mkr). Även C-RAD 
utvecklades väl under kvartalet (40,4%, 36,9 
mkr). MedCap rapporterade ett starkt första 
kvartal med omsättningstillväxt på 13% och 
EBITA-tillväxt på 30%. Under kvartalet 
meddelades även att man förvärvat Biopsafe i 
Danmark för 115 mdkk. Stilles kvartalsresultat 
var också mycket starkt med 
omsättningsökning på 39% och EBITDA-tillväxt 
på 53%, vilket markerar ett skifte från 2025 som 
präglades av leveransutmaningar. De största 
negativa bidragen utgjordes av Medivir (-26,7%, 
-48,5 mkr) och OssDsign (-35,8%, -25,3 mkr). 
Medivirs värdeutveckling har varit mycket stark 
under inledningen av året medan 
kvartalsutvecklingen varit negativ. 
Värdeutvecklingen hittills i år är 247,5% trots 
den negativa utvecklingen under kvartalet. 
OssDsign rapporterade en svagare 
omsättningsutveckling än väntat, vilket primärt 
beror på omorganisation av säljorganisationen i 
USA  
I den onoterade portföljen har värdet på Epicyt 
Pharma justerats ner baserat på senaste 
konverteringskurs. Värdet på Sixera Pharma har 
justerats till noll på grund av osäkerhet kring 
projektets framtida finansiering. Alder 
Therapeutics blir ett vilande bolag då 
finansiering av fortsatt klinisk utveckling inte 
bedöms vara möjlig i nuläget. Värdet på Melius 
Pharma har justerats ner med 50% baserat på 
osäkerhet kring finansiering. Värdet i Ninex har 
justerats upp baserat på aktuell nettoskuld och 
bedömning av bolagets aktuella utsikter. 
ETF-portföljen med index-positioner i större 
amerikanska medicinteknik- och 
läkemedelsbolag påverkades positivt av ökad 
riskaptit i framför allt bioteknik-sektorn samt 
rörelser i SEK/USD kursen. Under kvartalet var 
avkastningen i lokal valuta (USD) på ETF-
portföljen 4,2% och i SEK 6,5%. 
Det generella aktiemarknadsklimatet i sektorn 
förbättrades under kvartalet. Inom forsknings- 
och utvecklingsbolag konstateras fortsatt stor 
försiktighet bland investerare. 
Förvaltningsresultatet för första halvåret 
uppgick till 82,1 mkr (-646,8 mkr). 
Värdeförändringen i noterade innehav under 
första halvåret var 2,0%, 57,1 mkr (-19,2%, -
582,0 mkr) och i onoterade innehav 0,8%, 3,4 
mkr (13,9%, 47,3 mkr). De största positiva 
bidragen utgjordes av Stille (32,1%, 129,5 mkr) 
och Medivir (247,5%, 94,8 mkr). 
Värdeutvecklingen i Stille reflekterar den mycket 
starka inledningen av året som bekräftades av 
rapporteringen av första kvartalet. Medivir har 
genomfört en turn-around under inledningen av 
året med ökat fokus på leverans av klinisk data 
samt affärsutvecklingsdialoger. Den positiva 
utvecklingen har validerats genom riktade 
emissioner till flera nya och befintliga ägare. De 
största negativa bidragen under halvåret 
utgjordes av OssDsign (-64,1%, -80,7 mkr) och

===== SIDA 8 =====

7 
 
MedCap (-4,5%, -72,7 mkr). OssDsign genomför 
en omstrukturering av säljorganisationen i USA 
vilket medfört sämre försäljningstillväxt än 
förväntat. MedCap hade en relativt svag 
värdeutveckling under inledningen av året med 
en starkare utveckling efter rapportering av 
första kvartalets starka finansiella resultat. 
I den onoterade portföljen utgjordes de största 
positiva bidragen av Ninex och nWise. Båda 
bolagens värde har justerats upp baserat på 
positiv operationell utveckling. Värderingen av 
Sixera Pharma, Epicyt Pharma, Melius Pharma 
och Alder Therapeutics har justerats ner pga. 
osäkerhet kring framtida finansiering.  
Under första halvåret var avkastningen i lokal 
valuta (USD) på ETF-portföljen -2,6% och i SEK 
2,4%. 
Värdeutvecklingen per innehav samt för 
portföljen som helhet framgår av tabell på sida 
9. 
Investeringar och avyttringar 
Linc har investerat i Gesynta Pharma, Synartro, 
Medivir, Egetis Therapeutics, Oncorena och 
Alder Therapeutics genom emissioner.  
Aktier har förvärvats i C-RAD, Egetis 
Therapeutics, Photocure och Sedana. 
Innehavet i Flerie har delvis avyttrats genom 
nyttjande av inlösenerbjudande samt avyttring 
av aktier. 
En sammanställning av investeringar och 
avyttringar under kvartalet och perioden 
framgår av tabellen på sida 10. 
Finansiering och likviditet 
Likvida medel uppgick per balansdagen till 
170,0 mkr (416,5 mkr). Per bokslutsdatumet 
uppgick nettoskulden till -170,0 mkr (–416,5 
mkr) 
Skatter 
Linc uppfyller inte kraven på ett 
investmentföretag i skatterättslig mening och 
blir således beskattade för vinster och 
utdelningar på direktägda icke 
näringsbetingade aktier och andelar. 
Utdelningar och vinster på näringsbetingade 
innehav är inte skattepliktiga. Som 
skattepliktiga innehav räknas innehav i 
noterade aktier där Linc har en ägarandel under 
10% av rösterna, alternativt att andelen av 
rösterna inte uppgått till 10% under minst 12 
månader. Skatteeffekten på nettoresultatet 
under halvåret var 0,6 mkr primärt pga. ökade 
marknadsvärden i skattepliktiga innehav. 
Transaktioner med närstående 
Som närstående definieras personer i ledande 
ställning, styrelsens ledamöter samt 
närstående personer och företag till dessa. 
Dessutom ingår i definitionen av närstående 
portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över 
20% eller på annat sätt utövar ett betydande 
inflytande. Under perioden har 
närståendetransaktioner skett genom emission, 
utlåning (och amortering) av aktieägarlån samt 
erhållande av ränta och utdelning.  
För ytterligare information, se not 4. 
Antal aktier och aktiestruktur 
Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar 
en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear 
och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. 
Antalet aktier per 30 juni 2026 uppgick till totalt 
57 910 447. Under andra kvartalet har 48 442 
aktier återköpts inom ramen för det 
återköpsprogram som beslutades av 
årsstämman om total maximalt 650 000 aktier. 
Per 30 juni 2026 uppgick bolagets innehav av 
egna aktier till 48 442 aktier. Antalet utestående 
aktier exklusive bolagets innehav uppgick till 
57 862 005. 
Incitamentsprogram 
Under andra kvartalet har det inte ställts ut eller 
införts några nya incitamentsprogram. Rörlig 
ersättning till VD och ekonomichef utgår 
baserat på avkastningen på aktiekurs i 
förhållande till svenska börsens 
småbolagsindex. Se även not 4 för ytterligare 
upplysningar.

===== SIDA 9 =====

8 
 
Anställda 
Vid utgången av perioden fanns två 
heltidsanställda i Linc. 
Händelser efter periodens slut 
Ninex ingick avtal om att förvärva Catell AB, ett 
ledande bolag inom handterapihjälpmedel som 
används inom vården. För ytterligare 
information, se not 10. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Nyckelrisken i verksamheten är 
kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den 
långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för 
aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga 
fluktuationer, inte är definierat. 
Påverkan av större händelser i omvärlden 
Geopolitisk osäkerhet kring införande av 
handelshinder samt pågående krig och 
oroligheter i bland annat Ukraina och 
Mellanöstern påverkar börsen både i Sverige 
och övriga världen negativt. Lincs portföljbolag 
påverkas potentiellt av införandet av 
handelshinder mellan USA och Europa. Lincs 
portföljbolag har ingen materiell direkt 
exponering mot krigens omedelbara effekter 
men den generella börsutvecklingen, störningar 
i logistikkedjorna samt osäkerhet kring framtida 
påverkan på ekonomin i allmänhet har påverkat 
och kommer att påverka Lincs portföljbolag 
över tid. 
Moderföretaget 
Moderföretaget har en liknande Resultat- och 
Balansräkning som Investmentföretaget, med 
undantag för att Värdepappersportföljen inte 
värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår 
anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det 
som är upptaget i Moderföretaget. Resultat- 
och Balansräkning redovisas separat för 
moderföretaget. 
Redovisningsprinciper 
Linc tillämpar IFRS Redovisningsstandarder så 
som de antagits av EU. Denna delårsrapport har 
upprättats i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och 
RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för 
koncerner. 
Moderföretagets redovisning är upprättad enligt 
Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 2 
Redovisning för Juridiska personer. Samma 
redovisningsprinciper som för 
investmentföretaget tillämpas utom i de fall 
som anges under avsnittet ”Moderföretagets 
redovisningsprinciper” i årsredovisningen för 
2025. 
Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade 
sedan senast avgiven årsredovisning. 
För en utförligare beskrivning av de 
redovisningsprinciper som tillämpas för 
investmentföretaget och moderföretaget i 
denna delårsrapport, se årsredovisningen för 
räkenskapsåret 2025. 
Nya redovisningsprinciper från och med 
innevarande räkenskapsår 
Några väsentliga ändringar i 
redovisningsprinciper har inte inträffat sedan 
senast avgiven årsredovisning 2025. 
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna 
för investmentföretaget per 30 juni 2026 har ett 
antal standarder och tolkningar publicerats vilka 
träder i kraft 2026 eller senare. IFRS 18 kommer 
att ersätta IAS 1 och ska tillämpas för 
räkenskapsår som börjar 1 januari 2027 eller 
senare. Dessa standarder kommer att tillämpas 
från dess obligatoriska ikraftträdandedatum 
och ledningen utvärderar för närvarande vilka 
effekter tillämpningen kommer att ha på 
koncernens finansiella rapporter. Ingen av 
övriga publicerade standarder bedöms ha 
någon väsentlig påverkan på 
investmentföretagets finansiella rapporter.

===== SIDA 10 =====

9 
 
Resultat av förvaltningsverksamheten 
 
 2026-04-01 - 2026-06-30  2026-01-01 - 2026-06-30 
 mkr %  mkr % 
Arcoma 3,5  11,5%  6,0 21,5% 
Cinclus Pharma -13,6  -34,8%  -19,1 -42,9% 
C-RAD 36,9  40,4%  16,8 15,1% 
Egetis Therapeutics 6,0  6,0%  11,0 11,7% 
Flerie -4,8  -12,7%  -5,8 -15,1% 
FluoGuide 7,1  16,7%  9,1 22,4% 
Initiator Pharma -6,3  -14,8%  -3,5 -8,8% 
MedCap 169,1  12,2%  -72,7 -4,5% 
Medivir -48,5  -26,7%  94,8 247,5% 
Oncoinvent 1,9  7,3%  2,4 9,7% 
OncoZenge 2,0  31,2%  0,6 7,0% 
OssDsign -25,3  -35,8%  -80,7 -64,1% 
Photocure -0,2  -0,7%  -3,2 -9,9% 
Sedana Medical -14,0  -10,2%  -28,1 -18,6% 
Stille 82,2  18,3%  129,5 32,1% 
Resultat noterade innehav (exklusive 
kapitalförsäkring) 196,0 7,3%  57,1 2,0% 
      
ACE Health 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Akiram Therapeutics 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Alder Therapeutics 0,0  nm  -4,1 -100,0% 
Animal Probiotics 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Epicyt Pharma -5,0  -85,7%  -5,0 -85,7% 
Gesynta Pharma 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Linc Ägande 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Melius Pharma -5,5  -50,0%  -5,5 -50,0% 
Ninex 6,3  5,7%  9,4 8,7% 
nWise Ägare 0,0  0,0%  9,5 70,6% 
Oncorena 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Sciety 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Sixera Pharma -0,8  -100,0%  -0,8 -100,0% 
Synartro -0,1  -0,2%  -0,1 -0,2% 
ZalVac 0,0  0,0%  0,0 0,0% 
Resultat onoterade innehav -5,1  -1,1%  3,4 0,8% 
      
Förändringar verkligt värde andra innehav 1 53,2 6,5%  19,8 2,3% 
Garantiersättningar från portföljbolag – nm  – nm 
Utdelningar från portföljbolag 0,4  nm  1,7 nm 
      
Resultat av förvaltningsverksamheten 244,5  6,2%  82,1 2,0% 
1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt utställda optioner. 
nm = Ej meningsfull (”not meaningful”)

===== SIDA 11 =====

10 
 
Förvärv, investeringar och avyttringar 
 
 
Förvärv (halvåret) 
I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i C-RAD, Egetis Therapeutics, Photocure och Sedana 
Medical genom förvärv av aktier och i Gesynta Pharma, Synartro, Medivir, Egetis Therapeutics, Oncorena och 
Alder Therapeutics genom emissioner. 
Avyttringar (halvåret) 
Innehavet i Flerie har delvis avyttrats genom nyttjande av inlösenerbjudande samt avyttring av aktier. 
 2026-04-01 - 2026-06-30  2026-01-01 - 2026-06-30 
tkr  Investeringar Avyttringar  Investeringar Avyttringar 
C-RAD -  -  7 517 - 
Egetis Therapeutics 33 336  -  51 551 - 
Flerie -  -20 358  - -20 358 
Medivir 10 000  -  10 000 - 
Photocure 4 912  -  5 992 - 
Sedana Medical -  -  12 044 - 
Summa noterade aktier och andelar 48 248  -20 358  87 103 -20 358 
Alder Therapeutics -  -  4 132 - 
Gesynta Pharma 11 550  -  11 550 - 
Oncorena -  -  11 692 - 
Synartro 2 178  -  2 178 - 
Summa onoterade aktier och andelar 13 728  -  29 551 -       
Kapitalförsäkringar 600  -  1 110 - 
Summa kapitalförsäkring 600  -  1 110 - 
      
Summa 62 576  -20 358  117 764 -20 358

===== SIDA 12 =====

11 
 
Styrelsens försäkran 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av 
moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker 
och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför. 
 
 
Stockholm den 16 juli 2026  
 
 
Bengt Julander   Anders Hansen   
Styrelseordförande   Styrelseledamot   
 
 
Marianne Dicander Alexandersson   Ulrika Dellby    
Styrelseledamot   Styrelseledamot   
 
 
Johan Lannebo   Karl Tobieson  
Styrelseledamot    Verkställande direktör 
 
  
    
 
 
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 juli 2026 kl 07:00 CEST.

===== SIDA 13 =====

12 
 
Kommande rapporttillfällen 
 
Kvartalsrapport 3 2026  22 oktober 2026 
Bokslutskommuniké 2026  21 januari 2027 
  
För ytterligare information kontakta 
 
Karl Tobieson, VD 
070-935 85 74  
karl.tobieson@linc.se 
 
Thomas Bergh, CFO 
072-231 45 00 
thomas.bergh@linc.se 
 
Websida: www.linc.se 
 
Linc AB (publ) 
Organisationsnummer: 556232-0811 
Styrelsens säte: Stockholm 
Besöksadress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm 
Telefon: 070-935 85 74 
E-mail: info@linc.se

===== SIDA 14 =====

13 
 
 Rapport över resultat för Investmentföretaget 
   2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31        
Förändringar i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag och andra investeringar 1 244 138  367 594 80 364 -651 795 -419 002 
Övriga rörelseintäkter 8 0  – 0 – 4 704 
Utdelningar från portföljbolag 1 353  – 1 735 5 000 5 000 
Resultat från förvaltningsverksamheten 1 244 491 367 594 82 099 -646 795 -409 298        
Övriga externa kostnader  -533 -624 -1 119 -1 192 -3 413 
Personalkostnader  -2 827 -2 133 -5 541 -5 094 -10 111 
Rörelseresultat  241 132 364 837 75 439 -653 080 -422 822        
Finansiella intäkter  2 495 4 221 5 168 8 503 16 056 
Finansiella kostnader  – – 0 – -242 
Resultat från finansiella poster  2 495 4 221 5 168 8 503 15 814        
Resultat före skatt  243 627 369 058 80 607 -644 577 -407 008        
Inkomstskatt 2 14 475  -18 289 630 -615 7 361 
Periodens resultat  258 102 350 769 81 237 -645 193 -399 647 
 
 
Investmentföretagets rapport över totalresultat 
   2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Periodens resultat  258 102 350 769 81 237 -645 193 -399 647        
Summa övrigt totalresultat för året  – – – – – 
 
 
     
Summa totalresultat för året  258 102 350 769 81 237 -645 193 -399 647        
Årets resultat hänförligt:       
Moderföretagets aktieägare  258 102 350 769 81 237 -645 193 -399 647        
Summa totalresultat hänförligt till:       
Moderföretagets aktieägare  258 102 350 769 81 237 -645 193 -399 647        
Resultat per aktie, SEK*  4,5  6,1 1,4 -11,1 -6,9 
Genomsnittligt antal aktier**   57 906 141  57 910 447 57 908 294 57 910 447 57 910 447 
Antal utestående aktier vid periodens utgång**  57 862 005 57 910 447 57 862 005 57 910 447 57 910 447 
       
 
*   Resultat per aktie avser före och efter utspädning. 
** Antal aktier avser utestående aktier exklusive bolagets innehav av egna aktier. Per 30 juni 2026 uppgick bolagets innehav av egna aktier till 48 442. Totalt 
utestående aktier uppgick därmed till 57 862 005 (57 910 447 – 48 442).

===== SIDA 15 =====

14 
 
Rapport över finansiell ställning för Investmentföretaget 
 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
     
TILLGÅNGAR     
     
Anläggningstillgångar     
Finansiella anläggningstillgångar     
Investeringar i aktier och värdepapper 2  3 280 834 2 840 698 3 123 969 
Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder 2  877 004 767 469 856 099 
Lånefordringar portföljbolag 3  131 851 86 601 121 301 
Uppskjutna skattefordringar 2  12 263 3 657 11 633 
Summa anläggningstillgångar   4 301 952 3 698 424 4 113 002 
     
Omsättningstillgångar     
Aktuella skattefordringar  5 842 2 972 2 974 
Övriga fordringar  18 832 58 334 27 655 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  19 950 14 425 15 018 
Likvida medel   169 954 416 550 283 982 
Summa omsättningstillgångar   214 578 490 121 329 630 
     
SUMMA TILLGÅNGAR  4 516 530 4 190 706 4 442 632 
 
   
 
  
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
     
EGET KAPITAL     
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare     
Aktiekapital  5 791 5 791 5 791 
Övrigt tillskjutet kapital  1 166 945 1 166 945 1 166 945 
Upparbetat resultat inklusive periodens resultat  3 336 042 3 012 730 3 258 276 
Summa eget kapital   4 508 778 4 185 466 4 431 012 
     
SKULDER     
Kortfristiga skulder     
Leverantörsskulder   39 3 – 
Aktuella skatteskulder  – – – 
Övriga skulder  5 071 3 322 8 094 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter   2 643 1 916 3 526 
Summa kortfristiga skulder   7 752 5 240 11 620 
     
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL  4 516 530 4 190 706 4 442 632

===== SIDA 16 =====

15 
 
Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital 
   
Hänförligt till moderföretagets aktieägare 
 
  Aktiekapital 
Övrigt  
tillskjutet  
kapital 
Balanserat 
resultat inkl 
årets resultat 
Summa eget 
kapital 
Ingående balans per 2025-01-01  5 791 1 166 945 3 657 923 4 830 659       
Totalresultat      
Årets resultat    -399 647 -399 647 
Övrigt totalresultat      
Summa Totalresultat    -399 647 -399 647 
      
Transaktioner med aktieägare      
Summa Transaktioner med aktieägare  – – – – 
       
Utgående balans per 2025-12-31  5 791 1 166 945 3 258 276 4 431 012 
      
Ingående balans per 2025-01-01  5 791 1 166 945 3 657 923 4 830 659 
      
Totalresultat      
Årets resultat    -645 193 -645 193 
Övrigt totalresultat    – – 
Summa Totalresultat  – – -645 193 -645 193 
      
Transaktioner med aktieägare      
Summa Transaktioner med aktieägare  – – – – 
       
Utgående balans per 2025-06-30  5 791 1 166 945 3 012 730 4 185 466 
      
Ingående balans per 2026-01-01  5 791 1 166 945 3 258 276 4 431 012 
      
Totalresultat      
Årets resultat    81 237 81 237 
Övrigt totalresultat    – – 
Summa Totalresultat  – – 81 237 81 237 
      
Transaktioner med aktieägare      
Återköp av aktier  – – -3 471 -3 471 
Summa Transaktioner med aktieägare  – – -3 471 -3 471 
       
Utgående balans per 2026-06-30  5 791 1 166 945 3 336 042 4 508 778

===== SIDA 17 =====

16 
 
Investmentföretagets rapport över kassaflöden 
   2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31        
Kassaflöde från den löpande verksamheten       
Rörelseresultat  241 132 364 837 75 439 -653 080 -422 822 
Justeringar för poster som inte ingår i 
kassaflödet 
 
     
- Övriga poster ej kassapåverkande  680 129 -710 -3 385 -1 840 
- Resultat av verkligt värdeförändring  -244 491 -367 594 -82 099 646 795 414 002 
Erhållen ränta  103 300 303 300 11 083 
Erlagd ränta  6 0 2 0 -242 
Betald skatt  -821 -1 -5 917 -2 983 -2 933 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändring av rörelsekapital och 
operationella investeringar 
 
-3 391 -2 329 -12 982 -12 353 -2 752 
       
Förändringar i rörelsekapital       
Ökning/minskning kundfordringar  – – – – – 
Ökning/minskning rörelsefordringar  – – – – – 
Ökning/minskning rörelseskulder  -353 -101 -508 -455 14        
Operationella investeringar       
Förvärv och investeringar i portföljbolag, 
kapitalförsäkring och räntefonder 
 
-60 398 -37 612 -99 763 -70 550 -181 931 
Försäljning av andelar i portföljbolag, 
kapitalförsäkring och räntefonder 
 
20 358 – 20 358 – – 
Utdelningar från portföljbolag  
353 – 1 735 5 000 5 000 
Lämnade lån till portföljbolag  
-14 467 -39 160 -22 157 -39 160 -87 999 
Återbetalning av lån från portföljbolag  2 178 – 7 638 – – 
Ökning fordran hos portföljbolag  -4 878 -15 589 -4 878 -29 514 -81 589 
Minskning fordran hos portföljbolag  – 6 050 – 13 925 – 
Summa förändringar i rörelsekapital samt 
kassaflöde från operationella investeringar 
 
-57 207 -86 411 -97 575 -120 754 -262 923   
     
Kassaflöde från den löpande verksamheten  -60 599 -88 740 -110 558 -133 107 -265 675 
       
Kassaflöde från investeringsverksamheten  – – – – – 
       
Kassaflöde från finansieringsverksamheten       
Återköp av aktier  -3 471 – -3 471 – – 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten  -3 471 – -3 471 – – 
       
Periodens kassaflöde  -64 070 -88 740 -114 029 -133 107 -265 675        
Likvida medel vid periodens början 
 
234 023 505 290 283 982 549 657 549 657 
Likvida medel vid periodens slut  169 954 416 550 169 954 416 550 283 982

===== SIDA 18 =====

17 
 
Resultaträkning för juridisk person 
   2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31        
Rörelsens intäkter       
Övriga rörelseintäkter 8 0 0 0 0 4 704 
Summa rörelsens intäkter  0 0 0 0 4 704        
Rörelsens kostnader       
Övriga externa kostnader  -533 -624 -1 119 -1 192 -3 413 
Personalkostnader  -2 827 -2 133 -5 541 -5 094 -10 111 
Summa rörelsens kostnader  -3 359 -2 757 -6 660 -6 286 -13 524        
Rörelseresultat  -3 359 -2 757 -6 660 -6 286 -8 820 
       
Resultat från andelar i koncernföretag  – – – – -21 
Resultat från andelar i intresseföretag och 
gemensamt styrda företag 
 
353 – 1 735 5 000 5 000 
Resultat från övriga värdepapper och 
fordringar som är anläggningstillgångar 
 
12 963 29 292 -18 502 -168 725 -171 344 
Övriga ränteintäkter och liknande 
resultatposter 
 
2 439 3 921 4 967 8 203 15 756 
Räntekostnader och liknade resultatposter  6 – 2 – -242 
Resultat från finansiella poster  15 761 33 213 -11 798 -155 522 -150 850 
       
Resultat före skatt  12 402 30 456 -18 458 -161 808 -159 671 
       
Skatt på årets resultat  10 492 250 10 622 95 -1 449 
Årets resultat  22 893 30 706 -7 837 -161 713 -161 120

===== SIDA 19 =====

18 
 
Balansräkning för juridisk person 
 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
     
TILLGÅNGAR     
Anläggningstillgångar          
Finansiella anläggningstillgångar     
Andelar i dotterbolag 7 27  47 27 
Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag  245 799 236 449 237 489 
Andra långfristiga placeringar  1 663 828 1 453 258 1 593 433 
Andra långfristiga fordringar  131 851 86 601 121 301 
Summa finansiella anläggningstillgångar   2 041 504 1 776 355 1 952 249      
Uppskjuten skattefordran  18 353 9 276 7 731 
     
Summa anläggningstillgångar   2 059 857 1 785 630 1 959 980 
     
Omsättningstillgångar     
Aktuella skattefordringar  5 842 2 972 2 974 
Övriga fordringar  18 832 58 334 27 655 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  12 237 11 438 7 305 
Summa kortfristiga fordringar   36 911 72 744 37 935 
     
Kassa och bank  169 954 416 550 283 982 
     
Summa omsättningstillgångar   206 865 489 294 321 917 
     
SUMMA TILLGÅNGAR  2 266 722 2 274 925 2 281 898

===== SIDA 20 =====

19 
 
Balansräkning för juridisk person, forts. 
 
tkr Not 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
     
EGET KAPITAL OCH SKULDER     
Eget kapital      
Bundet eget kapital     
Aktiekapital  5 791 5 791 5 791 
Reservfond  20 20 20 
Summa bundet eget kapital   5 811 5 811 5 811 
     
Fritt eget kapital     
Överkursfond  1 166 945 1 166 945 1 166 945 
Balanserat resultat  1 094 051 1 258 642 1 258 642 
Årets resultat  -7 837 -161 713 -161 120 
Summa fritt eget kapital   2 253 159 2 263 874 2 264 467 
     
Summa eget kapital   2 258 970 2 269 685 2 270 278 
     
Kortfristiga skulder     
Leverantörsskulder  39 3 – 
Aktuella skatteskulder  – – – 
Övriga skulder  5 070 3 321 8 094 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter  2 643 1 916 3 526 
Summa kortfristiga skulder   7 752 5 240 11 620 
     
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL  2 266 722 2 274 925 2 281 898

===== SIDA 21 =====

20 
 
Noter till delårsrapporten* 
 
*) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-30 och sidorna 1-12 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. 
 
Not 1 Segmentinformation 
 
 2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
Verkligt värdeförändring 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
 - Noterade innehav 195 987  357 007 57 120 -582 009 -413 546 
 - Onoterade innehav -5 059  43 447 3 449 47 255 24 376 
 - Ofördelade resultatposter** 53 210  -32 860 19 795 -117 041 -29 831 
Summa verkligt värde förändringar 244 138  367 594 80 364 -651 795 -419 002 
 
**) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar, vilka inte ingår i utvärderingen av 
segmenten. 
 
 
  Noterade Onoterade Ofördelade  
2026-04-01--2026-06-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden 195 987  -5 059 53 210 244 138 
Utdelningar 353  – – 353 
Övriga rörelseintäkter – – – – 
Resultat från förvaltningsverksamheten 196 340  -5 059 53 210 244 491 
Övriga externa kostnader   -533 -533 
Personalkostnader   -2 827 -2 827 
Rörelseresultat   49 851 241 132 
Finansiella intäkter   2 495 2 495 
Finansiella kostnader   – – 
Resultat före Skatt   52 346 243 627 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 621 859 426 429 823 194 3 871 482 
Verkligt värdeförändringar under perioden 195 987  -5 059 53 210 244 138 
Tillkommer Inköp och Tillskott 48 248  13 728 600 62 576 
Avgår Försäljningar -20 358  – – -20 358 
Verkligt värde utgången av perioden 2 845 737  435 098 877 004 4 157 838

===== SIDA 22 =====

21 
 
Not 1 Segmentinformation, forts. 
  Noterade Onoterade Ofördelade  
2025-04-01--2025-06-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden 357 007  43 447 -32 860 367 594 
Utdelningar –  – – – 
Övriga rörelseintäkter – – – – 
Resultat från förvaltningsverksamheten 357 007  43 447 -32 860 367 594 
Övriga externa kostnader   -624 -624 
Personalkostnader   -2 133 -2 133 
Rörelseresultat   -35 617 364 837 
Finansiella intäkter   4 221 4 221 
Finansiella kostnader   – – 
Resultat före Skatt   -31 396 369 058 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 065 884  337 248 799 829 3 202 962 
Verkligt värdeförändringar under perioden 357 007  43 447 -32 860 367 594 
Tillkommer Inköp och Tillskott 31 062  6 050 500 37 612 
Avgår Försäljningar –  – – – 
Verkligt värde utgången av perioden 2 453 953  386 745 767 469 3 608 167 
 
 
 
 
 Noterade Onoterade Ofördelade  
2026-01-01--2026-06-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden 57 120  3 449 19 795 80 364 
Utdelningar 353  1 382 – 1 735 
Övriga rörelseintäkter – – – – 
Resultat från förvaltningsverksamheten 57 473  4 831 19 795 82 099 
Övriga externa kostnader   -1 119 -1 119 
Personalkostnader   -5 541 -5 541 
Rörelseresultat   13 135 75 439 
Finansiella intäkter   5 168 5 168 
Finansiella kostnader   – – 
Resultat före Skatt   18 303 80 607 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 721 871  402 097 856 099 3 980 068 
Verkligt värdeförändringar under perioden 57 120  3 449 19 795 80 364 
Tillkommer Inköp och Tillskott 87 103  29 551 1 110 117 764 
Avgår Försäljningar -20 358  – – -20 358 
Verkligt värde utgången av perioden 2 845 737  435 098 877 004 4 157 838

===== SIDA 23 =====

22 
 
Not 1 Segmentinformation, forts. 
 
 Noterade Onoterade Ofördelade  
2025-01-01--2025-06-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -582 009  47 255 -117 041 -651 795 
Utdelningar –  5 000 – 5 000 
Övriga rörelseintäkter – – – – 
Resultat från förvaltningsverksamheten -582 009  52 255 -117 041 -646 795 
Övriga externa kostnader   -1 192 -1 192 
Personalkostnader   -5 094 -5 094 
Rörelseresultat   -123 327 -653 080 
Finansiella intäkter   8 503 8 503 
Finansiella kostnader   – – 
Resultat före Skatt   -114 824 -644 577 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 995 603  299 473 882 710 4 177 787 
Verkligt värdeförändringar under perioden -582 009  47 255 -117 041 -651 795 
Tillkommer Inköp och Tillskott 40 359  40 016 1 800 82 175 
Avgår Försäljningar –  – – – 
Verkligt värde utgången av perioden 2 453 953  386 745 767 469 3 608 167 
 
 
 
 Noterade Onoterade Ofördelade  
2025-01-01--2025-12-31 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -413 546  24 376 -29 831 -419 002 
Utdelningar –  5 000 – 5 000 
Övriga rörelseintäkter – – 4 704 4 704 
Resultat från förvaltningsverksamheten -413 546  29 376 -25 128 -409 298 
Övriga externa kostnader   -3 413 -3 413 
Personalkostnader   -10 111 -10 111 
Rörelseresultat   -38 652 -422 822 
Finansiella intäkter   16 056 16 056 
Finansiella kostnader   -242 -242 
Resultat före Skatt   -22 838 -407 008 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 995 603  299 473 882 710 4 177 787 
Verkligt värdeförändringar under perioden -413 546  24 376 -29 831 -419 002 
Tillkommer Inköp och Tillskott 144 814  78 249 3 220 226 283 
Avgår Försäljningar -5 000  – – -5 000 
Verkligt värde utgången av perioden 2 721 871  402 097 856 099 3 980 068 
 
I det fall ett onoterat innehav blir noterat under delårsperioden, räknas verkligt värdeförändringen inom kategori onoterat 
fram till den dag som aktien i det onoterade företag upptas för handel. Per dag för upptagande av handel, omkategoriseras 
innehavet från onoterat till noterat innehav till dess verkliga värde.

===== SIDA 24 =====

23 
 
Not 2 Investeringsverksamheten 
 
 2026-04-01 2025-04-01 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
Investmentföretaget 2026-06-30 2025-06-30 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Ingående anskaffningsvärde perioden 2 315 657  2 083 749 2 260 469 2 039 186 2 039 186 
Anskaffningar under perioden 62 576  37 612 117 764 82 175 226 283 
Avyttringar under perioden -70 741  – -70 741 – -5 000 
Summa anskaffningsvärde utgången perioden 2 307 492 2 121 361 2 307 492 2 121 361 2 260 469       
Ingående värdeförändringar 1 555 825  1 119 212 1 719 599 2 138 600 2 138 600 
Periodens värdeförändring 244 138  367 594 80 364 -651 795 -419 002 
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar 50 384 – 50 384 – – 
Summa värdeförändringar 1 850 347  1 486 806 1 850 347 1 486 806 1 719 599       
Summa verkligt värde utgången perioden 4 157 838 3 608 167 4 157 838 3 608 167 3 980 068 
      
Varav direkta innehav 3 280 834  2 840 698 3 280 834 2 840 698 3 123 969 
Varav kapitalförsäkringar 877 004  767 469 877 004 767 469 856 099 
Summa innehav 4 157 838  3 608 167 4 157 838 3 608 167 3 980 068 
 
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde 
 
Lincs innehav per 2026-06-30 har i enlighet med bestämmelserna i IFRS 13 kategoriserats inom följande verkligt värde-
hierarkier:  
Nivå 1: finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad såsom noterad handelsplats. 
Nivå 3: finansiella instrument där indata för tillgången eller skulden baseras på ej observerbar information. 
Nivå 3 har inslag av subjektiva bedömningar och är föremål för en högre grad av osäkerhet än de innehav som ligger inom 
Nivå 1. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner t.ex. nyemission eller förvärv av existerande 
aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade 
kassaflöden eller värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA. 
Per 2026-06-30 värderades Ninex AB och nWise AB baserat på EV/EBITDA-multipel med referens till jämförbara noterade 
bolag med justering för bolagets storlek samt aktiens begränsade likviditet. Ninex värderades per 2026-06-30 till 7,5x 
EV/EBITDA (verksamhet förvärvad den senaste 12-månadersperioden värderas dock till anskaffningsvärde) och nWise 
värderades till 7,0x EV/EBITDA. Övriga bolag värderades baserat på senaste emissionskurs alternativt en justerad (lägre) 
värdering baserad på bedömd risk i pågående kapitalanskaffningar. 
Se not 11 i Årsredovisningen 2025 för känslighetsanalys och ytterligare upplysningar kring värderingsmetoder.

===== SIDA 25 =====

24 
 
Not 2 Investeringsverksamheten, forts. 
 
 Information per utgången 
av delåret 
    
  Anskaffnings- Värderings-    
Verkligt värde per innehav Ägarandel värde metod 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Arcoma AB 26,5%  22 468 1A 33 853 35 750 27 856 
Cinclus Pharma Holding AB 4,9%  85 459 1A 25 502 36 815 44 651 
C-RAD AB 10,5%  122 355 1A 128 113 95 569 103 786 
Egetis Therapeutics AB 3,7%  84 402 1A 105 715 34 459 43 120 
Flerie AB (fd. InDex Pharmaceuticals) 0,7% 76 990 1A 12 398 40 851 38 593 
FluoGuide A/S 7,2%  28 723 1A 49 490 39 687 40 417 
Initiator Pharma A/S 19,7%  67 210 1A 36 354 50 305 39 854 
MedCap AB 19,7%  46 523 1A 1 555 639 1 328 744 1 628 304 
Medivir AB 12,1%  105 322 1A 133 089 19 970 28 294 
Oncoinvent ASA 12,4%  39 737 1A 27 375 17 423 24 966 
OncoZenge AB 7,1%  12 136 1A 8 463 8 358 7 913 
OssDsign AB 10,0%  92 727 1A 45 250 158 903 125 924 
Photocure ASA 1,8%  26 449 1A 28 953 – 26 149 
Sedana Medical AB 15,0%  189 321 1A 123 018 149 603 139 053 
Stille AB 22,9%  45 275 1A 532 523 431 776 402 991 
Toleranzia AB nm  nm nm – 5 741 – 
Summa noterade innehav   1 045 096   2 845 737 2 453 953 2 721 871 
       
ACE Health AB 46,6%  25 000 3B 25 000 25 000 25 000 
Akiram Therapeutics AB 15,3%  20 000 3B 20 000 20 000 20 000 
Alder Therapeutics AB 30,0%  21 347 3F 0 3 549 0 
Animal Probiotics AB 19,7%  4 246 3B 741 741 741 
Epicyt Pharma AB 15,4%  5 882 3F 839 8 806 5 882 
Gesynta Pharma AB 9,3%  76 515 3A 46 947 23 847 35 397 
Linc Ägande AB 100,0%  125 3F 27 47 27 
Melius Pharma AB 32,4%  22 000 3F 5 500 22 000 11 000 
Ninex AB (fd. Part Production) 50,0%  11 107 3D 117 412 104 385 107 992 
nWise Ägare AB 50,0%  138 3D 23 020 11 690 13 496 
Oncorena Holding AB 29,9%  101 978 3A 132 767 105 487 121 075 
Sciety AB 6,2%  3 000 3B 12 690 12 690 12 690 
Sixera Pharma AB 14,6%  11 934 3A 0 11 287 760 
Synartro AB 34,0%  36 424 3A 34 333 32 215 32 215 
ZalVac AB 19,6%  15 449 3A 15 822 5 002 15 822 
Summa onoterade innehav och andelar   355 147   435 098 386 745 402 097        
Kapitalförsäkring  907 249  1A 877 004  767 469 856 099  
Summa innehav i kapitalförsäkringar  907 249   877 004 767 469 856 099 
        
Redovisat värde   2 307 492   4 157 838 3 608 167 3 980 068 
Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3-innehav, vilka i bedömning av 
verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar. 
Förklaringar till värderingsmetod: 3 A – Senaste nyemission  3 D – Relativ- / Multipelvärdering  
1 A – Senaste handelskurs 3 B – Senaste investering justerad  3 E – Diskonterade kassaflöden  
2 A – Andra observerbara data 3 C – Senast kända transaktion av andelar 3 F – Annan värderingsmetod 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument 
Nivå 2: Indata andra än noterade priser som är observerbara på marknaden. 
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

===== SIDA 26 =====

25 
 
Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder 
beskattning vid avyttring och/eller utdelningar 
Innehav 2026-03-31 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
C-RAD AB * 122 564  128 113 5 549 1 143 20,6% 
Cinclus Pharma Holding AB 88 093  25 502 -62 592 -12 894 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 84 402  105 715 21 313 4 391 20,6% 
Flerie (fd. InDex Pharma) AB 26 255  12 398 -13 857 -2 855 20,6% 
FluoGuide A/S 28 723  49 490 20 767 4 278 20,6% 
Initiator Pharma A/S * 37 459  36 354 -1 105 -228 20,6% 
Medivir AB * 58 003  133 089 75 087 15 468 20,6% 
Oncoinvent ASA 39 737  27 375 -12 361 -2 546 20,6% 
OncoZenge AB 12 136  8 463 -3 673 -757 20,6% 
OssDsign AB * 46 296  45 250 -1 045 -215 20,6% 
Photocure ASA 26 449  28 953 2 504 516 20,6% 
Sedana Medical AB * 124 043  123 018 -1 025 -211 20,6% 
Summa 694 160  723 722 29 562 6 090         
Underskottsavdrag**    -18 353 20,6% 
Summa    -12 263   
 
Innehav 2025-06-30 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
Cinclus Pharma AB 88 093  36 815 -51 278 -10 563 20,6% 
C-RAD AB 94 864  95 569 704 145 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 30 077  34 459 4 382 903 20,6% 
Flerie (fd. InDex Pharma) AB 45 380  40 851 -4 529 -933 20,6% 
FluoGuide A/S 21 275  39 687 18 412 3 793 20,6% 
Initiator Pharma A/S* 50 557  50 305 -252 -52 20,6% 
Oncoinvent ASA 19 734  17 423 -2 311 -476 20,6% 
OncoZenge AB 12 136  8 358 -3 778 -778 20,6% 
OssDsign AB 91 274  158 903 67 630 13 932 20,6% 
Sedana Medical AB* 152 046  149 603 -2 443 -503 20,6% 
Toleranzia AB 5 000  5 741 741 153 20,6% 
Summa 610 437  637 714 27 277 5 619         
Underskottsavdrag**    -9 276 20,6% 
Summa    -3 657   
 
Innehav 2025-12-31 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
C-RAD AB * 103 484  103 786 302 62 20,6% 
Cinclus Pharma Holding AB 88 093  44 651 -43 442 -8 949 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 32 851  43 120 10 269 2 115 20,6% 
Flerie (fd. InDex Pharma) AB 50 380  38 593 -11 787 -2 428 20,6% 
FluoGuide A/S 28 723  40 417 11 694 2 409 20,6% 
Initiator Pharma A/S * 43 362  39 854 -3 508 -723 20,6% 
Medivir AB * 30 606  28 294 -2 311 -476 20,6% 
Oncoinvent ASA 39 737  24 966 -14 771 -3 043 20,6% 
OncoZenge AB 12 136  7 913 -4 223 -870 20,6% 
OssDsign AB 92 727  125 924 33 197 6 839 20,6% 
Photocure ASA 20 457  26 149 5 692 1 172 20,6% 
Sedana Medical AB * 139 105  139 053 -53 -11 20,6% 
Summa 681 661  662 720 -18 941 -3 902   
      
Underskottsavdrag**    -7 731 20,6% 
Summa    -11 633

===== SIDA 27 =====

26 
 
*) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. Lincs ägande har överskridit 10% under minst 12 månader men det finns 
aktier som förvärvats under den senaste 12-månadersperioden. Skattemässigt anskaffningsvärde för hela innehavet 
beräknas då baserat på aktiekurs per bokslutsdatum för näringsbetingade aktier (dvs. beskattningsbart resultat är noll för 
dessa aktier) samt på anskaffningskurs för icke näringsbetingade aktier. Per 2026-06-30 var innehaven i Sedana Medical, 
C-RAD, OssDsign, Initiator Pharma och Medivir delvis näringsbetingade. 
 
**) Det finns realiserade förluster avseende avyttring av aktier i Medivir AB och Flerie AB till skattemässig förlust som 
kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Det finns även avdragsgilla 
skattemässiga underskott relaterade till historiska förluster och kapitalanskaffningskostnader. Per 2026-06-30 uppgick 
sparade skattemässigt avdragsgilla kostnader till 89,1 mkr. Uppskjuten skattefordran relaterade till dessa sparade förluster 
redovisas som avdragspost i den uppskjutna skatteskulden. 
 
Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer 
förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt 
avser kvittningsbara skattemässiga förluster. 
 
Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag 
 
Kortfristiga 
 
Under 2025 och 2026 har Linc lånat ut 2,7 mkr i form av kortfristiga konvertibla brygglån till Alder Therapeutics. Efter 
periodens utgång kommer 2,3 mkr plus ränta att konverteras till aktier vilket redovisas som en kortfristig rörelsefordran. 
Resterande lån på 0,5 mkr har klassificerats som en kortsiktig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat 
belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under 2024, 2025 och 2026 investerat 2,8 mkr i ett konvertibelt lån till Epicyt Pharma AB med förfallodatum i juni 
2026. Linc har valt att efter periodens utgång konvertera 50% av utestående skuld plus upparbetad ränta till aktier. 
Transaktionen sker så snart Linc erhållit ägarprövningsbeslut från myndigheterna. Hela beloppet har klassificerats som en 
kortsiktig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under 2025 lånat ut 2,1 mkr i ett kortfristigt konvertibelt brygglån till Melius Pharma AB med förfallodatum i 
november 2026. Lånet kan konverteras till aktier i Melius Pharma AB under specificerade villkor. Det konvertibla lånet har 
klassificerats som en kortsiktig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under 2026 lånat ut 1,0 mkr i ett kortfristigt brygglån till ZalVac AB med förfallodatum i maj 2027. Lånet kan 
konverteras till aktier i ZalVac AB under specificerade villkor. Det konvertibla lånet har klassificerats som en kortsiktig 
lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under 2026 lånat ut 2,0 mkr i ett kortfristigt brygglån till OncoZenge AB. Lånet skall återbetalas när emissionslikvid 
erhållits från Sichuan Yangtian Bio-Pharmaceutical Co, Ltd enligt tidigare ingånget investeringsavtal. Lånet har 
klassificerats som en kortsiktig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under 2025 lånat ut 4,0 mkr i ett kortfristigt brygglån till ACE Health med löpande amortering. Under första 
kvartalet utökades brygglånet med 2,0 mkr. Per 2026-06-30 uppgick skulden till 5,3 mkr. Brygglånet förväntas återbetalas 
under andra halvåret 2026 i samband med kapitalanskaffning i form av emission. 
 
Långfristiga 
 
Linc har under 2021, 2024 och 2025 lånat ut totalt 25,5 mkr i ett konvertibelt lån till Lantmännen Medical AB med 
förfallodatum 31 oktober 2030. Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical under specificerade villkor. Lånet har vid 
periodens utgång värderats ned med 5 mkr, vilket bedöms motsvara dess marknadsvärde. Värdet av fordran kommer att 
löpande utvärderas med hänsyn till bedömning av sannolikheten att beloppet återbetalas i sin helhet samt värdet av 
underliggande aktier vid eventuell konvertering.  
 
Totalt aktieägarlån till Ninex AB uppgår per 2026-06-30 till 57,7 mkr.

===== SIDA 28 =====

27 
 
Totalt långfristigt aktieägarlån till ACE Health AB uppgår per 2026-06-30 till 35,2 mkr. Under 2026 lånade Linc ut 11,0 mkr i 
form av ett konvertibelt lån med förfallodatum i december 2028. 
 
Linc har under 2025 lånat ut 7,5 mkr i ett konvertibelt lån till OncoZenge med förfallodatum i juli 2027. 
 
Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner 
 
Fordran hos närstående parter 
 tkr 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Ace Health 51 533 35 200 38 533 
Alder Therapeutics 450 1 500 2 250 
Melius Pharma 2 089 – 2 089 
Ninex 57 651 42 651 57 651 
nWise Ägare – 450 450 
Synatro – – 2 000 
Summa 111 722  79 801 102 972 
 
Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB, 
och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar betydande inflytande, samt 
huvudägare till Linc AB och närstående till dessa. 
Upplysning närståendetransaktioner under perioden 
Emissioner har genomförts i Synartro, Oncorena och Alder Therapeutics. Aktieägarlån har utgivits till ACE Health och Alder 
Therapeutics. Låneränta på lån till ACE Health, Oncorena, Alder Therapeutics, Synartro, Ninex, Melius Pharma och nWise 
Ägare har uppräknats. Utdelning har erhållits från nWise Ägare. Amortering på aktieägarlån har erhållits från nWise Ägare. 
Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa. 
 2026-01-01--2026-06-30  2025-01-01--2025-06-30 
  Lön Annan 
ersättning 
Leverantörs
-faktura  Lön Annan 
ersättning 
Leverantörs
-faktura 
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 245 – –  235 – – 
Anders Hansen, Styrelseledamot 123  – –  118 – – 
Ulrika Dellby, Styrelseledamot 147  – –  141 – – 
Marianne Dicander Alexandersson, 
Styrelseledamot 147  – –  141 – – 
Johan Lannebo, Styrelseledamot 131  – –  41 – – 
Karl Tobieson, VD 1 754  274 –  1 639 273 – 
Thomas Bergh, ekonomidirektör 941  139 –  873 130 – 
Summa 3 488  413 –  3 189 403 – 
 
  2025-01-01--2025-12-31 
  Lön Annan ersättning 
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare  478 – 
Anders Hansen, Styrelseledamot  239 – 
Ulrika Dellby, Styrelseledamot  287 – 
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot  287 – 
Johan Lannebo, Styrelseledamot  162 – 
Karl Tobieson, VD  3 296 546 
Thomas Bergh, ekonomidirektör  1 764 260 
Summa  6 514 806

===== SIDA 29 =====

28 
 
Not 5 Investeringsåtaganden 
 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att investera upp till 12,0 mkr i Oncorena för att slutföra den andra delen av den 
kliniska studien Oncorella-1 inom metastaserande njurcancer för patienter i dialys. Hela finansieringen uppgår till 133 mkr. 
Investeringen sker i tre trancher. Den första (16 mkr) slutfördes under Q3 2025 och den andra (12 mkr) under Q1 2026. 
 
Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser 
 
Upptagna lån 
Per 30 juni 2026 fanns inga upptagna lån. 
 
Ställda säkerheter 
Per 30 juni 2026 fanns inga ställda säkerheter. 
 
Eventualförpliktelser 
Per 30 juni 2026 fanns inga eventualförpliktelser. 
 
Not 7 Andelar i dotterföretag 
 
Moderföretaget  2026-01-01 
2026-06-30 
2025-01-01 
2025-06-30 
2025-01-01 
2025-12-31 
Ingående anskaffningsvärde  27 47 47 
Periodens anskaffningar och tillskott  – – – 
Periodens nedskrivningar  – – -21 
Periodens avyttringar / omklassificeringar  – – – 
Utgående redovisat värde  27 47 27 
 
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag: 
 
Namn 
Organisations
-nummer Säte Kapital-
andel 
Röst-
andel 
 Redovisat värde 
2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Linc Ägande AB 559306-6268  Stockholm 100,0% 100,0% 27 47 27 
Summa         27 47 27

===== SIDA 30 =====

29 
 
Not 8 Garantiersättningar 
 
Övriga rörelseintäkter består primärt av garantiersättningar. Under första halvåret 2026 har inga garantiersättningar 
erhållits. 
 
Not 9 Resultat per aktie 
 
Vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Antalet aktier har inte förändrats 
under perioden. Under andra kvartalet har 48 442 aktier återköpts inom ramen för det återköpsprogram som beslutades av 
årsstämman om total maximalt 650 000 aktier. Per 30 juni 2026 uppgick bolagets innehav av egna aktier till 48 442 aktier. 
Antalet aktier exklusive bolagets innehav uppgick till 57 862 005. 
 
Not 10 Händelser efter perioden utgång 
 
Ninex ingick avtal om att förvärva 80% av Catell AB, ett ledande bolag inom handterapihjälpmedel som används inom 
vården. Bolaget omsätter ca 58 mkr med god lönsamhet. Avtalet innehåller ett åtagande om att förvärva kvarvarande 20% 
av aktierna om 12 respektive 24 månader efter tillträdet. Transaktionen förväntas stänga under juli 2026. 
 
 
Ordlista 
 
Ord Förklaring 
PDUFA Prescription Drug User Fee Act. En amerikansk lag från 1992 som låter FDA ta ut avgifter från 
läkemedelsföretag för att finansiera och påskynda granskningen av nya 
läkemedelsansökningar. 
PDUFA-datum Det slutdatum då FDA måste meddela sitt beslut om en ansökan (NDA eller BLA), vanligtvis 10 
månader för standardgranskning och 6 månader för prioriterad granskning. 
NDA New Drug Application (på svenska: ny läkemedelsansökan) och är den formella process 
genom vilken läkemedelstillverkare begär godkännande från den amerikanska 
läkemedelsmyndigheten, FDA (U.S. Food and Drug Administration), för att få sälja och 
marknadsföra ett nytt läkemedel i USA 
PRV Priority Review Voucher. FDA har ett program för "Priority Review Vouchers" (PRV). Om ett 
företag får ett FDA-godkännande för en behandling av en sällsynt pediatrisk sjukdom, kan de 
tilldelas en "voucher" vilka är överlåtbara och kan säljas till andra företag.

===== SIDA 31 =====

30 
 
Avstämningstabeller för icke IFRS-mått 
 
Substansvärde  2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Totala tillgångar  4 516 530 4 190 706 4 442 632 
Långfristiga skulder  – – – 
Kortfristiga skulder  -7 752 -5 240 -11 620 
Substansvärde  4 508 778 4 185 466 4 431 012 
 
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Investeringar i aktier och värdepapper 3 280 834  2 840 698 3 123 969 
Investering i kapitalförsäkring och räntefonder 877 004  767 469 856 099 
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 4 157 838  3 608 167 3 980 068 
 
Nettoskuld 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Räntebärande skulder –  – – 
Likvida medel -169 954  -416 550 -283 982 
Nettoskuld -169 954  -416 550 -283 982 
 
Soliditet 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Eget kapital 4 508 778  4 185 466 4 431 012 
Summa tillgångar 4 516 530  4 190 706 4 442 632 
Soliditet (Eget kapital / Summa tillgångar) (%) 99,8%  99,9% 99,7% 
 
Substansvärde per aktie 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
Substansvärde (Tkr) 4 508 778  4 185 466 4 431 012 
Antal utestående aktier per balansdag (exklusive egna aktier) 57 862 005 57 910 447 57 910 447 
Substansvärde per aktie (Kr) 77,9  72,3 76,5 
 
Avkastning på substansvärde, per aktie 2026-04-01 
2026-06-30 
2025-04-01 
2025-06-30 
2026-01-01 
2026-06-30 
2025-01-01 
2025-06-30 
2025-01-01 
2025-12-31 
Ingående substansvärde 4 254 147  3 834 696 4 431 012 4 830 659 4 830 659 
Förändring av substansvärde 254 631  350 769 77 766 -645 193 -399 646 
Kapitalanskaffning –  – – – – 
Utdelning till aktieägare / Återköp av aktier 3 471  – 3 471 – – 
Total avkastning på substansvärde 258 102  350 769 81 237 -645 193 -399 646 
Avkastning på substansvärde, per aktie (total 
avkastning / IB substansvärde) (%) 6,1% 9,1% 1,8% -13,4% -8,3% 
 
Resultat per aktie 2026-04-01 
2026-06-30 
2025-04-01 
2025-06-30 
2026-01-01 
2026-06-30 
2025-01-01 
2025-06-30 
2025-01-01 
2025-12-31 
Periodens resultat (Tkr) 258 102  350 769 81 237 -645 193 -399 646 
Genomsnittligt antal utestående aktier 57 906 141  57 910 447 57 908 294 57 910 447 57 910 447 
Resultat per aktie (Periodens resultat / antal aktier) 
(Kr) 4,5 6,1 1,4 -11,1 -6,9

===== SIDA 32 =====

Linc AB · Vasagatan 28· 111 20 Stockholm 
E-post: info@linc.se · Internet: www.linc.se 
Org. Nr: 556232-0811