Kvartalsrapport Q3 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport  
Linc AB 
1 januari–30 september 2023

===== SIDA 2 =====

1 
 
 
Delårsrapport Linc AB 
1 januari – 30 september 2023 
 
Kvartal 3 2023: 
• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till -1,3% (-1,8%) 
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till -27,9 mkr (-65,9 mkr) 
• Rörelseresultatet uppgick till -30,1 m kr (-68,5 mkr) 
• Resultat efter skatt uppgick till -39,2 mkr (-51,0 mkr) 
• Resultat per aktie uppgick till -0,7 kr (-0,9 kr) 
 
9 månader januari - september 2023: 
• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 4,4% (-22,7%) 
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 171,5 mkr (-995,5 mkr) 
• Rörelseresultatet uppgick till 164,1 mkr (-1 003,4 mkr) 
• Resultat efter skatt uppgick till 128,8 mkr (-825,2 mkr) 
• Resultat per aktie uppgick till 2,2 kr (-14,3 kr) 
 
Väsentliga händelser under kvartalet 
• Linc investerade 5,4 mkr i OssDsign genom en riktad emission om totalt 150 mkr. Linc tecknade 
även aktier för ytterligare 2,6 mkr som är villkorade godkännande av extrastämma.  
• OssDsign Catalyst fick utökat marknadsgodkännande från FDA för användning i ryggradsburar . 
• OssDsign meddelade avsikt att genomföra strategiskifte för att bli ett renodlat ortobiologiföretag. 
• Linc investerade 2,2 mkr i Fluoguide genom en riktad emission om totalt 15 mkr. 
• Linc förvärvade aktier i C-RAD för totalt 36,9 mkr. 
• Linc investerade 5 mkr i ZalVac som blir ett nytt onoterat portföljbolag. 
• FDA beviljade prioriterad granskning för Calliditas läkemedel Tarpeyo (nefecon). 
• Calliditas konkurrent Travere Therapeutics redovisade 24 månaders eGFR data och kunde inte visa 
upp statistisk signifikans relativt kontrollgruppen. 
• Calliditas och partnern Stada har skickat in en ansökan till EMA avseende fullt godkännande för 
Kinpeygo (nefecon). 
• Sedana meddelade att FDA informerat om ytterligare krav på långtidsdata i den pågående kliniska 
studien vilket bedöms förskjuta tidsplanen framåt ca 12 månader. 
• Linc investerade totalt 13,5 mkr i konvertibla brygglån till Cinclus Pharma, Gesynta Pharma och 
Synartro. 
Händelser efter rapportperiodens slut 
• Initiator Pharma rapporterade positiva fas IIb-effektdata för pudafensine. 
• Egetis säkerställer 462 mkr i finansiering i form av en riktad nyemission samt skuldfinansiering.  
• Sedana Medicals sederingsläkemedel Sedaconda har godkänts i Storbritannien.

===== SIDA 3 =====

2 
 
Substansvärdets fördelning den 30 september 2023 
 
 Kapital-
andel 
Aktiekurs 
(SEK) 
Antal aktier / 
andelar 
Verkligt värde 
(mkr) 
Kr / aktie 
(SEK) 
Andel 
% 
Arcoma 26,1% 7,1 3 445 131 24,5  0,4  0,8% 
Calliditas 10,0% 97,5 5 962 312 581,3  10,0  19,1% 
C-RAD 3,6% 30,1 1 213 107 36,5  0,6  1,2% 
Egetis Therapeutics 3,0% 4,5 7 532 021 33,9  0,6  1,1% 
FluoGuide 7,1% 85,6 850 046 72,8  1,3  2,4% 
InDex Pharmaceuticals 13,1% 0,8 69 920 567 55,9  1,0  1,8% 
Initiator Pharma 19,2% 7,7 10 091 219 77,3  1,3  2,5% 
MedCap 20,0% 268,5 2 965 946 796,4  13,8  26,2% 
Medivir 12,1% 7,1 6 840 172 48,3  0,8  1,6% 
OncoZenge 10,0% 2,7 1 170 607 3,2  0,1  0,1% 
OssDsign 5,4% 6,5 4 779 739 30,9  0,5  1,0% 
Sedana Medical 10,2% 18,8 10 111 030 190,4  3,3  6,3% 
Stille 38,7% 105,5 1 942 585 204,9  3,5  6,7% 
Xbrane Biopharma 0,4% 27,2 125 000 3,4  0,1  0,1% 
Summa noterade innehav 2 159,6 37,3 71,1% 
       
Akiram Therapeutics 15,6%  333 334 20,0  0,3  0,7% 
Alder Therapeutics 20,4%  295 267 17,2  0,3  0,6% 
Animal Probiotics 19,7%  1 347 190 0,7  0,0  0,0% 
Cinclus Pharma 4,1%  1 079 520 51,1  0,9  1,7% 
Epicyt Pharma 13,3%  338 377 7,1  0,1  0,2% 
Gesynta Pharma 13,4%  49 906 21,0  0,4  0,7% 
Linc Ägande 100,0%  250 0,0  0,0  0,0% 
Melius Pharma 21,5%  4 642 243 9,9  0,2  0,3% 
nWise Ägare 50,0%  125 8,6  0,1  0,3% 
Oncorena 14,7%  64 924 28,9  0,5  1,0% 
Part Production Sweden 50,0%  500 61,0  1,1  2,0% 
Sciety 6,7%  5 310 3,0  0,1  0,1% 
Sixera Pharma 9,9%  8 772 10,0  0,2  0,3% 
Synartro 26,1%  127 795 8,7  0,2  0,3% 
ZalVac 7,1%  1 786 5,0  0,1  0,2% 
Summa onoterade innehav  252,2 4,4 8,3% 
    
   
Övriga tillgångar och skulder 1 626,6 10,8 20,6% 
       
Substansvärde    3 038,4 52,5 100,0% 
1. Varav 2,3 mkr avser kapitalförsäkring, 591,2 mkr avser likvida medel samt -1,1 mkr avser uppskjuten och aktuell skatteskuld.

===== SIDA 4 =====

3 
 
 
VD-ord 
 
Bästa aktieägare, 
Precis som under de två tidigare kvartalen har det tredje präglats av samma teman, dvs. många möjligheter och 
stor brist på medinvesterare, framför allt inom biotech-segmentet. Vi ser fortsatt ett rekordstort inflöde av 
möjligheter men det är relativt få projekt som säkrar full finansiering – oftast reduceras anskaffningsbeloppen för 
att komma till nästa möjliga inflektionspunkt med en förhoppning om ett mer positivt sentiment i framtiden. För oss 
som gör investeringar med målet att bygga bolag långsiktigt utgör detta en klar utmaning även i projekt som i övrigt 
är högintressanta. Ungefär två tredjedelar av inflödet är för närvarande från den noterade miljön där nästan ingen 
finansiering är ”den sista”. I regel är det bara en i raden av vad som förmodas bli ett stort antal. Detta försvårar och 
komplicerar bedömningen då det delvis blir en makrofråga om det är rätt att investera nu eller bättre att avvakta till 
nästa tillfälle. Givet att vi under kvartalet gjort relativt få investeringar så blir svaret inte sällan att det troligen är 
bättre att avvakta. Rädslan för att missa möjligheter har ersatts av rädslan för att vara med för tidigt. Med det sagt 
är vår investeringsfilosofi oförändrad, dvs. långsiktigt perspektiv, mycket selektivt och varje möjlighet utvärderas i 
ljuset av projektets möjligheter att framgångsrikt ta sig hela vägen till och med en kommersialiseringsfas. Vi är 
därför inställda på att de investeringar vi gör skall klara av att härda ut i både goda och mindre goda tider på 
kapitalmarknaderna. Det underliggande behovet av bättre, kostnadseffektivare och mer tillgänglig sjukvård blir bara 
större med de makrotrender vi ser idag och det är vår övertygelse att den trenden fortsätter att stärkas. 
Värt att notera under kvartalet att Calliditas fortsätter leverera på sin plan med ansökningar om fullt godkännande i 
flera geografier och presentation av data från den kompletta fas III studien på viktiga konferenser. Fortfarande är 
Nefecon den enda produkten på marknaden som visat på långsiktiga fördelar på det verkliga måttet för bevarad 
njurfunktion. Vi har stor tilltro till att den starka datan och positionen som först på marknaden kommer vara 
avgörande faktorer för långsiktig framgång i marknaden. Vi är, liksom bolaget, inte nöjda med lanseringen hittills 
men tror att ett fullt godkännande, ytterligare publicerad komplett data och uppmärksamheten i samband med 
publiceringar i ledande medicinska publikationer kan komma att vara av avgörande betydelse för ett snabbare 
upptag. Långsiktigt tror vi även att Nefecon kan utvecklas som en komplementsbehandling till framtida förstalinje-
behandlingar givet dess unika profil och kompletterande verkningsmekanism. 
Under kvartalet har vi sett en fortsatt fin utveckling i vårt största innehav MedCap. Operativt utvecklas rörelsen 
mycket fint med stark organisk tillväxt kompletterad med förvärv. Givet den starka balansräkningen och den 
nyktrare konkurrenssituationen om objekt har MedCap en utmärkt möjlighet att fortsätta utvecklas genom förvärv 
samtidigt som historiken visar på förmågan att förvalta och utveckla dessa förvärv. 
Sedana meddelade under kvartalet att FDA ställt krav på ytterligare långtidsdata vilket försenar studien i USA med 
ca 12 månader. Även om detta såklart är en besvikelse så är vår långsiktiga syn på värdepotentialen oförändrad. 
Bolaget är välkapitaliserat och förseningen innebär inte att bolaget behöver ytterligare kapital. Dessutom gläds vi åt 
beskedet om godkännande i Storbritannien och målet att under 2024 uppnå positiv EBITDA utanför USA. 
Sammanfattningsvis har samtliga av våra större innehav utvecklats starkt operativt de senaste åren samtidigt som 
värdeutvecklingen varit svag på aggregerad nivå för dessa. Vi ser dock den långsiktiga potentialen i dessa innehav 
och bekymrar oss inte speciellt över enskilda dalar i värdeutvecklingen utan ser det mer som tillfällen att 
opportunistiskt öka vårt innehav i respektive bolag. 
Under kvartalet genomförde Linc en mindre investering i C-RAD, som är ett högintressant bolag som tillhandahåller 
innovativa patientnära system för avancerad strålbehandling. Utöver ett antal mindre investeringar i befintliga bolag 
investerades även i det onoterade vaccinprojektet ZalVac. Bolaget adresserar begränsningar i befintlig 
vaccinframställning där den egna teknologin har en väsentligt bredare potential. 
Efter kvartalets utgång fick vi också positiva data från Initiator Pharmas fas IIb-studie vilket ger dem ett lovande 
läge inför potentiella utlicensieringsdiskussioner och Egetis annonserade en betydande finansiering som tar bolaget 
till minst mitten av 2025. För bolagsportföljen som helhet ser vi mycket stor potential, inte minst då vi under året 
ytterligare förstärkt förutsättningarna för framgångsrikt företagsbyggande för flera av våra bolag. Vi kommer 
fortsatt vara selektiva och ha långsiktigt fokus i nya investeringar under 2023. 
Stockholm 2023-10-24 
Karl Tobieson, VD

===== SIDA 5 =====

4 
 
Ekonomisk utveckling i sammandrag 
 
Belopp i tkr där inte annat anges Kvartalet  9 månader  Helåret 
 2023-07-01 2022-07-01  2023-01-01 2022-01-01  2022-01-01 
  2023-09-30 2022-09-30  2023-09-30 2022-09-30  2022-12-31 
            
Resultat           
Resultat av förvaltningsverksamheten -27 909 -65 897  171 531 -995 485  -887 368 
Rörelseresultat (EBIT)* -30 126 -68 534  164 120 -1 003 400  -898 426 
Resultat före inkomstskatt -25 237 -68 325  176 377 -1 003 152  -895 911 
Periodens resultat -39 154 -51 031  128 822 -825 232  -723 335 
          
        
Finansiell ställning         
Balansomslutning 3 041 282 2 810 033  3 041 282 2 810 033  2 912 443 
Verkligt värde - Portföljbolag och andra 
innehav 2 414 516 2 103 784  2 414 516 2 103 784  2 221 501 
Substansvärde 3 038 419 2 807 700  3 038 419 2 807 700  2 909 596 
Eget kapital 3 038 419 2 807 700  3 038 419 2 807 700  2 909 596 
Nettoskuld -591 193 -635 706  -591 193 -635 706  -600 547 
Soliditet, % 99,9 99,9  99,9 99,9  99,9 
        
          
Per aktie         
Substansvärde per aktie, kr 52,5 48,5  52,5 48,5  50,2 
Resultat per aktie, kr -0,7 -0,9  2,2 -14,3  -12,5 
Antal aktier per balansdagen, st 57 910 447 57 910 447  57 910 447 57 910 447   57 910 447  
Genomsnittligt antal aktier perioden, st 57 910 447 57 910 447  57 910 447 57 910 447   57 910 447  
        
            
 
Definition av begrepp som förekommer i rapporten 
Icke IFRS-mått Definition 
Resultat av verkligt 
värdeförändring av 
andelar i portföljbolag 
Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i 
portföljbolag under perioden. 
Resultat av 
förvaltningsverksamheten 
Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt 
övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna 
garantiersättningar under perioden. 
Avkastning på 
substansvärde, per aktie 
Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning) 
samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid 
ingången av perioden 
Substansvärde Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga 
skulder värderade till verkligt värde 
Direkta innehav Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning 
Indirekta innehav Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter 
Nettoskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel 
Soliditet Eget kapital dividerat med Balansomslutningen

===== SIDA 6 =====

5 
 
Verksamheten 
Linc investerar i bolag inom den nordiska Life 
Science industrin. Investeringarna görs i såväl 
privata som publika bolag och i forsknings- 
respektive verksamhetsdrivande bolag. Linc 
fokuserar på bolag med en produktorienterad 
affärsmodell som har global potential, ofta 
inom läkemedel eller medicinteknik. 
Värdepappersportföljen 
Substansvärde 
Under de första nio månaderna ökade 
substansvärdet med 128,8 mkr (-825,2 mkr). 
Avkastningen per aktie uppgick till 4,4% (-
22,7%). 
Under tredje kvartalet minskade substansvärdet 
med 39,2 mkr (-51,0 mkr). Avkastningen per 
aktie uppgick till -1,3% (-1,8%). 
Förvaltningsresultat 
Förvaltningsresultatet är den del av resultatet 
som hänför sig till värdeutvecklingen i 
portföljbolagen och andra placeringar under 
perioden samt erhållna utdelningar, 
garantiersättningar och försäljningslikvider med 
avdrag för periodens anskaffningskostnader. 
Förvaltningsresultatet för de första nio 
månaderna uppgick till 171,5 mkr (-995,5 mkr). 
Värdeförändring i noterade innehav under de 
första nio månaderna var +8,9%, +180,0 mkr (-
35,4%, -990,2 mrk) och i onoterade innehav -
4,2%, -12,3 mkr (-4,1%, -10,6 mkr). Det enskilt 
största positiva bidraget utgjordes av MedCap 
(+24,0%, +154,2 mkr). Värdeutvecklingen 
reflekterar den starka organiska utvecklingen 
med både tillväxt och marginalförbättring. 
Dessutom bidrar genomförda förvärv positivt. 
Även Fluoguide har utvecklats starkt under de 
första nio månaderna (+120,9%, +39,8 mkr), 
vilket reflekterar att bolaget levererat starka 
data och flertalet framgångar som skapat en 
unik positionering inom precisionskirurgi. 
Calliditas har utvecklats positivt och har bidragit 
med +30,1 mkr (+5,5%) till substansvärdes-
utvecklingen under perioden. Det enskilt största 
negativa bidraget utgjordes av Medivir (-19,5 
mkr, -28,7%). Trots starka kliniska data är 
aktiemarknaden fortsatt avvaktande till mindre 
biotechprojekt där man förväntar sig 
kapitalanskaffningar i närtid. I den onoterade 
portföljen har värdet ökat i de rörelsedrivande 
bolagen i takt med att vinster ackumulerats 
medan tidiga biotech-projekt med materiella 
kapitalbehov har justerats ner för att reflektera 
ett svagt marknadssentiment. 
Förvaltningsresultatet för tredje kvartalet 
uppgick till -27,9 mkr (–65,9 mkr). 
Värdeförändring i noterade innehav under tredje 
kvartalet var -1,0%, -22,6 mkr (–2,7%, -49,4 mkr) 
och i onoterade innehav -2,0%, -5,2 mkr (-7,4%, -
19,6 mkr). Det enskilt största positiva bidraget 
under tredje kvartalet utgjordes av Calliditas 
(+64,4 mkr, +12,5%). Bolaget har kommunicerat 
en rad positiva nyheter under kvartalet, såsom 
att FDA beviljat prioriterad granskning av 
Tarpeyo och att man ansökt om slutgiltigt 
godkännande i EU. Dessutom meddelade 
konkurrenten Travere Therapeutics att man inte 
uppnått statistiskt signifikant förbättring av 
eGFR vid 24-månadersuppföljning relativt 
kontrollgruppen. Även InDex utvecklades 
positivt under kvartalet (+18,9 mkr, +50,9%) 
efter att man inlett samarbete med Viatris 
Pharmaceutical för att registrera och 
kommersialisera cobitolimod i Japan. Det 
största negativa bidraget utgjordes av Sedana (-
83,0 mkr, -30,4%). Bolaget meddelade under 
kvartalet att FDA informerat om ytterligare krav 
på långtidsdata vilket bedöms förskjuta 
tidsplanen framåt ca 12 månader. 
Aktiemarknadsklimatet i sektorn präglas 
fortsatt av hög volatilitet och stor försiktighet 
bland investerare. I den onoterade portföljen har 
värdet ökat i de rörelsedrivande bolagen i takt 
med att vinster ackumulerats medan tidiga 
biotech-projekt med materiella kapitalbehov har 
justerats ner för att reflektera ett svagt 
marknadssentiment. 
Värdeutvecklingen per innehav samt för 
portföljen som helhet framgår av tabell på sid 8. 
Investeringar och avyttringar 
Under de första nio månaderna har nya 
investeringar gjorts i C-RAD, Akiram 
Therapeutics, ZalVac och Xbrane Biopharma.

===== SIDA 7 =====

6 
 
I befintliga portföljbolag har Linc gjort 
investeringar i Egetis Therapeutics, Fluoguide, 
OssDsign, Alder Therapeutics, Epicyt Pharma 
och Synartro i samband med emissioner. 
Under de första nio månaderna har innehaven i 
AdderaCare, Swevet och Isofol Medical 
avyttrats. Dessutom har mindre aktieposter i 
Stille avyttrats. 
Linc investerade dessutom 13,5 mkr i 
konvertibla brygglån till Cinclus Pharma, 
Gesynta Pharma och Synartro under tredje 
kvartalet. 
En sammanställning av investeringar och 
avyttringar under perioden framgår tabellen på 
sid 9. 
Finansiering och likviditet 
Likvida medel uppgick per balansdagen till 
591,2 mkr (635,7 mkr). Per bokslutsdatumet 
uppgick nettoskulden till -591,2 mkr (-635,7 
mkr). 
Skatter 
Linc uppfyller inte kraven på ett 
investmentföretag i skatterättslig mening och 
blir således beskattade för vinster och 
utdelningar på direktägda icke 
näringsbetingade aktier och andelar. 
Utdelningar och vinster på näringsbetingade 
innehav är inte skattepliktiga. Som 
skattepliktiga innehav räknas innehav i 
noterade aktier där Linc har en ägarandel under 
10% av rösterna, alternativt att andelen av 
rösterna inte uppgått till 10% under minst 12 
månader. Inga skattepliktiga utdelningar eller 
garantiersättningar har erhållits under perioden. 
Skatteeffekten på nettoresultatet under 
kvartalet var -13,9 mkr primärt pga. ökade 
marknadsvärden i skattepliktiga innehav. 
Transaktioner med närstående 
Som närstående definieras personer i ledande 
ställning, styrelsens ledamöter samt 
närstående personer och företag till dessa. 
Dessutom ingår i definitionen av närstående 
portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över 
20% eller på annat sätt utövar ett betydande 
inflytande. Under perioden har investerats i ett 
kortfristigt konvertibelt brygglån om 1,7 mkr till 
Synartro. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från 
Stille. Låneränta på lån till Part Production 
Sweden, AdderaCare, Synartro och nWise Ägare 
har uppräknats. 
För ytterligare information, se not 4. 
Antal aktier och aktiestruktur 
Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar 
en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear 
och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. 
Antalet aktier per 30 september 2023 uppgick 
till totalt 57 910 447. 
Incitamentsprogram 
Under tredje kvartalet har det inte ställts ut eller 
införts några nya incitamentsprogram. Rörlig 
ersättning till VD och ekonomichef utgår 
baserat avkastningen på aktiekurs i förhållande 
till svenska börsens småbolagsindex. Se även 
not 4 för ytterligare upplysningar. 
Anställda 
Vid utgången av perioden fanns två permanent 
anställda i Linc. 
Händelser efter periodens slut 
Initiator Pharma rapporterade positiva fas IIb-
effektdata för pudafensine. 
Egetis säkerställer 462 mkr i finansiering i form 
av en riktad nyemission samt skuldfinansiering. 
Sedana Medicals sederingsläkemedel 
Sedaconda har godkänts i Storbritannien. 
För en komplett sammanställning av händelser 
efter periodens slut se not 10.

===== SIDA 8 =====

7 
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
För en mer fullständig beskrivning av Lincs 
risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 3 
i årsredovisningen 2022. 
Nyckelrisken i verksamheten är 
kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den 
långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för 
aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga 
fluktuationer, inte är definierat. 
Moderföretaget 
Moderföretaget har en liknande Resultat- och 
Balansräkning som Investmentföretaget, med 
undantag för att Värdepappersportföljen inte 
värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår 
anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det 
som är upptaget i Moderföretaget. Resultat- 
och Balansräkning redovisas separat för 
moderföretaget. 
Redovisningsprinciper 
Linc tillämpar International Financial Reporting 
Standards (IFRS) så som de antagits av EU. 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet 
med IAS 34 Delårsrapportering, 
årsredovisningslagen, och RFR 1 Komplet-
terande redovisningsregler för koncerner.  
Moderföretagets redovisning är upprättad enligt 
Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 2 
Redovisning för Juridiska personer. Samma 
redovisningsprinciper som för 
investmentföretaget tillämpas utom i de fall 
som anges under avsnittet ”Moderföretagets 
redovisningsprinciper” i årsredovisningen för 
2022. 
Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade 
sedan senast avgiven årsredovisning. 
För en utförligare beskrivning av de 
redovisningsprinciper som tillämpas för 
investmentföretaget och moderföretaget i 
denna delårsrapport, se not 2 i 
årsredovisningen för räkenskapsåret 2022. 
 
Nya redovisningsprinciper från och med 
innevarande räkenskapsår 
Några väsentliga ändringar i 
redovisningsprinciper har inte inträffat sedan 
senast avgiven årsredovisning 2022.  
Några nya standarder eller förändringar i 
befintliga standarder har inte ägt rum under 
2023, som bedöms få någon inverkan på 
företagets redovisning.

===== SIDA 9 =====

8 
 
Resultat av förvaltningsverksamheten 
 
 
2023-07-01 - 2023-09-30  2023-01-01 - 2023-09-30 
 mkr %  mkr % 
AdderaCare 0,0 nm  0,0 0,0% 
Arcoma -7,2 -22,8%  -2,0 -7,6% 
Calliditas Therapeutics 64,4 12,5%  30,1 5,5% 
C-RAD -0,4 -1,0%  -0,4 -1,0% 
Egetis Therapeutics 1,5 4,7%  -18,4 -35,2% 
FluoGuide 2,9 4,1%  39,8 120,9% 
InDex Pharmaceuticals 18,9 50,9%  -3,1 -5,3% 
Initiator Pharma 5,7 7,9%  16,1 26,4% 
Isofol Medical 0,0 nm  0,2 9,2% 
MedCap -19,3 -2,4%  154,2 24,0% 
Medivir -0,6 -1,3%  -19,5 -28,7% 
OncoZenge -4,5 -58,9%  -3,3 -51,0% 
OssDsign 6,2 25,3%  3,2 11,4% 
Sedana Medical -83,0 -30,4%  1,3 0,7% 
Stille -0,8 -0,4%  -12,7 -5,5% 
Xbrane Biopharma -6,3 -64,8%  -5,7 -62,8% 
Resultat noterade innehav (exklusive 
kapitalförsäkring) -22,6 -1,0%  180,0 8,9% 
      
Akiram Therapeutics 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Alder Therapeutics 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Animal Probi 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Cinclus Pharma 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Epicyt Pharma 0,0 0,0%  1,9 36,1% 
Gesynta Pharma -5,2 -20,0%  -5,2 -20,0% 
Linc Ägande 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Melius Pharma 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
nWise Ägare 0,6 6,9%  0,6 6,9% 
Oncorena 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Part Production Sweden 4,6 8,2%  4,7 8,3% 
Sciety 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Sixera Pharma 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Swevet 0,0 nm  0,3 0,9% 
Synartro -5,1 -37,0%  -14,5 -62,5% 
ZalVac 0,0 0,0%  0,0 0,0% 
Resultat onoterade innehav -5,2 -2,0%  -12,3 -4,2% 
      
Förändringar verkligt värde andra innehav 1 -0,1 -4,9%  0,2 10,1% 
Garantiersättningar från portföljbolag 0,0 nm  0,0 nm 
Utdelningar från portföljbolag 0,0 nm  3,7 nm 
      
Resultat av förvaltningsverksamheten -27,9 -1,1%  171,5 7,4% 
 
1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt utställda optioner. 
nm = Ej meningsfull (”not meaningful”)

===== SIDA 10 =====

9 
 
Förvärv, investeringar och avyttringar 
 
 
Förvärv (9 månader) 
Under perioden har investeringar gjorts i Akiram Therapeutics, C-RAD, ZalVac och Xbrane Biopharma. 
I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics , Fluoguide, OssDsign, Alder 
Therapeutics, Epicyt Pharma och Synartro i samband med emissioner. 
Utöver direkta investeringar i bolagen enligt ovan investerade Linc i konvertibla brygglån till Cinclus Pharma, 
Gesynta Pharma och Synartro. 
 
Avyttringar (9 månader) 
Under perioden har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har  mindre 
aktieposter i Stille avyttrats. 
  
 2023-07-01 - 2023-09-30  2023-01-01 - 2023-09-30 
tkr  Investeringar Avyttringar  Investeringar Avyttringar 
C-RAD  36 891   -      36 891   -    
AdderaCare  -     -      -    -29 565  
Egetis Therapeutics  -     -      6 600   -    
Fluoguide  2 201   -      2 201   -    
Isofol Medical  -     -      -    -2 403  
OssDsign  5 360   -      5 360   -    
Stille  -    -3 850    -    -10 475  
Xbrane Biopharma  -     -      9 138   -    
Summa noterade aktier och andelar 44 452 -3 850   60 189 -42 443 
Akiram Therapeutics - -   20 000   -    
Alder Therapeutics - -   7 206   -    
Epicyt Pharma - -   1 140   -    
Swevet - -   -    -29 458  
Synartro - -   3 500   -    
ZalVac 5 002 -   5 002   -    
Summa onoterade aktier och andelar 5 002 -   36 848 -29 458 
      
Kapitalförsäkringar - -  - - 
Summa kapitalförsäkring och räntefond - -  - - 
      
Summa 49 454 -3 850   97 037 -71 900

===== SIDA 11 =====

10 
 
Styrelsens försäkran 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av 
moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker 
och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför. 
 
 
Stockholm den 24 oktober 2023  
 
 
Bengt Julander   Anders Hansen   
Styrelseordförande   Styrelseledamot   
 
 
Marianne Dicander Alexandersson   Ulrika Dellby    
Styrelseledamot   Styrelseledamot   
 
 
Karl Tobieson 
Verkställande direktör 
 
 
 
Denna delårsrapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.  
 
Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ned anstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 24 oktober 2023 kl 07:00 CEST.

===== SIDA 12 =====

11 
 
Kommande rapporttillfällen 
 
Bokslutskommuniké 2023  25 januari 2024 
Årsredovisning 2023  21 mars 2024 
Kvartalsrapport 1 2024  22 april 2024 
Kvartalsrapport 2 2024  18 juli 2024 
Kvartalsrapport 3 2024  24 oktober 2024 
Bokslutskommuniké 2024  23 januari 2025 
  
För ytterligare information kontakta 
 
Karl Tobieson, VD 
070-935 85 74  
karl.tobieson@linc.se 
 
Thomas Bergh, CFO 
072-231 45 00 
thomas.bergh@linc.se
 
 
Websida: www.linc.se
 
 
Linc AB (publ) 
Organisationsnummer: 556232-0811 
Styrelsens säte: Stockholm 
Besöksadress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm 
Telefon: 070-935 85 74 
E-mail: info@linc.se

===== SIDA 13 =====

12 
 
 
 
 
 
 
Revisorns granskningsrapport  
Linc AB org nr 556232-0811 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag 
(delårsrapport) för Linc AB per 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade 
per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att 
upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på 
vår översiktliga granskning. 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review 
Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av 
företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första 
hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att  utföra 
analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig 
granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den 
inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionsse d i övrigt har. De 
granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att 
skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle 
kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en 
översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en 
revision har. 
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som 
ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens 
del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med 
årsredovisningslagen. 
 
Stockholm den 24 oktober 2023 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
 
 
Leonard Daun   Patric Kruse 
Auktoriserad revisor   Auktoriserad revisor

===== SIDA 14 =====

13 
 
Investmentföretagets resultaträkningar 
   
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31   
  
   
Förändringar i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag och andra investeringar 1 -27 909 -68 977 167 877 -1 002 716 -894 600 
Övriga rörelseintäkter 8 – 3 080 4 4 860 4 860 
Utdelningar från portföljbolag 1 – – 3 650 2 371 2 371 
Resultat från förvaltningsverksamheten 1 -27 909 -65 897 171 531 -995 485 -887 368 
       
Övriga externa kostnader  -507 -926 -1 534 -2 180 -3 311 
Personalkostnader  -1 710 -1 711 -5 877 -5 735 -7 747 
Rörelseresultat  -30 126 -68 534 164 120 -1 003 400 -898 426 
       
Finansiella intäkter  4 889 209 12 257 248 2 515 
Finansiella kostnader  – – 0 – 0 
Resultat från finansiella poster  4 889 209 12 257 248 2 515 
       
Resultat före skatt  -25 237 -68 325 176 377 -1 003 152 -895 911 
       
Inkomstskatt 2 -13 917 17 295 -47 555 177 920 172 576 
Periodens resultat  -39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
 
 
Investmentföretagets rapport över totalresultat 
   
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Periodens resultat 
 
-39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
  
     
Summa övrigt totalresultat för året 
 
– – – – – 
 
 
     
Summa totalresultat för året 
 
-39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
  
     
Årets resultat hänförligt: 
 
     
Moderföretagets aktieägare 
 
-39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
  
     
Summa totalresultat hänförligt till: 
 
     
Moderföretagets aktieägare 
 
-39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
  
     
Resultat per aktie, SEK*  -0,7 -0,9 2,2 -14,3 -12,5 
Genomsnittligt antal aktier  57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 
Antal utestående aktier vid periodens utgång  57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 
       
 
* Resultat per aktie avser före och efter utspädning.

===== SIDA 15 =====

14 
 
Investmentföretagets balansräkning 
 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
     
TILLGÅNGAR     
     
Anläggningstillgångar     
Finansiella anläggningstillgångar     
Investeringar i aktier och värdepapper 2 2 412 210 2 061 285 2 219 040 
Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder 2 2 306 42 499 2 461 
Lånefordringar portföljbolag 3 17 801 17 801 17 801 
Uppskjutna skattefordringar 2 – 52 099 46 754 
Summa anläggningstillgångar   2 432 316 2 173 683 2 286 056 
     
Omsättningstillgångar     
Övriga fordringar  13 476 – 25 340 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  4 297 644 500 
Likvida medel   591 193 635 706 600 547 
Summa omsättningstillgångar   608 966 636 350 626 387 
     
SUMMA TILLGÅNGAR  3 041 282 2 810 033 2 912 443 
 
   
 
  
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
     
EGET KAPITAL     
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare     
Aktiekapital  5 791 5 791 5 791 
Övrigt tillskjutet kapital  1 166 945 1 166 945 1 166 945 
Upparbetat resultat inklusive periodens resultat  1 865 683 1 634 964 1 736 860 
Summa eget kapital   3 038 419 2 807 700 2 909 596 
     
SKULDER     
Långfristiga skulder     
Uppskjutna skatteskulder 2 800 – – 
Summa långfristiga skulder  800 – – 
     
Kortfristiga skulder     
Leverantörsskulder   82 327 147 
Aktuella skatteskulder  12 35 55 
Derivatinstrument  – 15 – 
Övriga skulder  285 274 252 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter   1 684 1 681 2 392 
Summa kortfristiga skulder   2 063 2 333 2 847 
     
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL  3 041 282 2 810 033 2 912 443

===== SIDA 16 =====

15 
 
Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital 
   
Hänförligt till moderföretagets aktieägare 
 
  Aktiekapital 
Övrigt  
tillskjutet  
kapital 
Balanserat 
resultat inkl 
årets resultat 
Summa eget 
kapital 
Ingående balans per 2022-01-01 
 
5 791 1 166 945 2 460 196 3 632 932 
      
Totalresultat 
     
Årets resultat 
   -723 335 -723 335 
Övrigt totalresultat 
   – – 
Summa totalresultat   – – -723 335 -723 335 
      
Transaktioner med aktieägare 
     
Summa transaktioner med aktieägare   – – – – 
            
Utgående balans per 2022-12-31 
 
5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596 
      
Ingående balans per 2023-01-01  5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596 
      
Totalresultat      
Årets resultat    128 822 128 822 
Övrigt totalresultat    – – 
Summa Totalresultat  – – 128 822 128 822 
      
Transaktioner med aktieägare      
Summa Transaktioner med aktieägare  – – – – 
       
Utgående balans per 2023-09-30  5 791 1 166 945 1 865 683 3 038 419 
      
Ingående balans per 2022-01-01  5 791 1 166 945 2 460 196 3 632 932 
      
Totalresultat      
Årets resultat    -825 232 -825 232 
Övrigt totalresultat    – – 
Summa Totalresultat  – – -825 232 -825 232 
      
Transaktioner med aktieägare      
Summa Transaktioner med aktieägare  – – – – 
           
Utgående balans per 2022-09-30  5 791 1 166 945 1 634 964 2 807 700

===== SIDA 17 =====

16 
 
Investmentföretagets rapport över kassaflöden 
   
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31   
  
   
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
 
  
   
Rörelseresultat 
 
-30 126 -68 534 164 120 -1 003 400 -898 426 
Justeringar för poster som inte ingår i 
kassaflödet 
 
     
- Övriga poster ej kassapåverkande 
 
169 135 -525 -2 085 -1 432 
- Resultat av verkligt värdeförändring 
 
27 909 68 977 -171 527 1 000 345 892 229 
Erhållen ränta 
 
3 919 115 8 619 115 2 356 
Erlagd ränta 
 
– 0 0 0 0 
Betald skatt 
 
5 8 -52 -15 5 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändring av rörelsekapital och 
operationella investeringar 
 
1 876 701 635 -5 040 -5 269 
  
     
Förändringar i rörelsekapital 
 
     
Ökning/minskning kundfordringar 
 
– 225 – – – 
Ökning/minskning rörelsefordringar  – – – 136 -136 
Ökning/minskning rörelseskulder  79 408 -366 -320 -294 
  
     
Operationella investeringar 
 
     
Förvärv och investeringar i portföljbolag, 
kapitalförsäkring och räntefonder 
 
-49 454 -20 819 -76 697 -190 668 -240 304 
Försäljning av andelar i portföljbolag, 
kapitalförsäkring och räntefonder 
 
3 850 503 71 900 553 40 553 
Utdelningar från portföljbolag 
 
0 – 3 650 2 371 2 371 
Lämnade lån till portföljbolag 
 
-13 476 – -13 476 – -5 000 
Ökning fordran hos portföljbolag  -5 002 – -13 008 -10 000 -40 348 
Minskning fordran hos portföljbolag  5 002 – 18 008 10 000 20 008 
Summa förändringar i rörelsekapital samt 
kassaflöde från operationella investeringar 
 
-59 001 -19 683 -9 989 -187 948 -222 878 
  
     
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
 
-57 125 -18 982 -9 354 -192 987 -228 147 
  
     
Kassaflöde från investeringsverksamheten 
 
– – – – – 
  
     
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 
 
– – – – – 
  
     
Periodens kassaflöde 
 
-57 125 -18 982 -9 354 -192 987 -228 147 
  
     
Likvida medel vid periodens början 
 
648 318 654 688 600 547 828 693 828 693 
Likvida medel vid periodens slut  591 193 635 706 591 193 635 706 600 547

===== SIDA 18 =====

17 
 
Resultaträkning för juridisk person 
   
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31   
  
   
Rörelsens intäkter 
 
  
   
Övriga rörelseintäkter 8 0 3 080 4 4 860 4 860 
Summa rörelsens intäkter 
 
0 3 080 4 4 860 4 860 
  
     
Rörelsens kostnader 
 
     
Övriga externa kostnader 
 
-507 -926 -1 534 - 2 180 -3 311 
Personalkostnader 
 
-1 710 -1 711 -5 877 -5 735 -7 747 
Summa rörelsens kostnader 
 
-2 217 -2 637 -7 411 -7 915 -11 058 
  
     
Rörelseresultat 
 
-2 217 443 -7 407 - 3 054 -6 197 
  
     
Resultat från andelar i intresseföretag och 
gemensamt styrda företag 
 
3 253 5 420 37 907 -2 859 2 021 
Resultat från övriga värdepapper och 
fordringar som är anläggningstillgångar 
 
3 009 -29 057 -32 996 -95 156 -76 677 
Övriga ränteintäkter och liknande 
resultatposter 
 
4 889 209 12 257 248 2 515 
Räntekostnader och liknade resultatposter 
 
– 0 0 0 0 
Resultat från finansiella poster 
 
11 151 -23 428 17 168 -97 767 -72 141 
  
     
Resultat före skatt 
 
8 934 -22 985 9 761 -100 822 -78 338 
  
     
Skatt på årets resultat 
 
-551 -134 -1 116 613 788 
Årets resultat 
 
8 384 -23 119 8 644 -100 209 -77 550

===== SIDA 19 =====

18 
 
Balansräkning för juridisk person 
 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
     
TILLGÅNGAR     
Anläggningstillgångar          
Finansiella anläggningstillgångar     
Andelar i dotterbolag 7 33 49 33 
Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag  146 721 169 246 174 141 
Andra långfristiga placeringar  790 925 709 011 737 106 
Andra långfristiga fordringar  17 801 17 801 17 801 
Summa finansiella anläggningstillgångar   955 480 896 106 929 082 
     
Uppskjuten skattefordran  12 945 13 886 14 062 
     
Summa anläggningstillgångar   968 425 909 992 943 143 
     
Omsättningstillgångar     
Övriga fordringar  13 476 – 25 340 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  4 297 644 500 
Summa kortfristiga fordringar   17 773 644 25 840 
     
Kassa och bank  591 193 635 706 600 547 
     
Summa omsättningstillgångar   608 966 636 350 626 387 
     
SUMMA TILLGÅNGAR  1 577 391 1 546 342 1 569 530

===== SIDA 20 =====

19 
 
Balansräkning för juridisk person, forts. 
 
tkr Not 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
     
EGET KAPITAL OCH SKULDER     
Eget kapital      
Bundet eget kapital     
Aktiekapital  5 791 5 791 5 791 
Reservfond  20 20 20 
Summa bundet eget kapital   5 811 5 811 5 811 
     
Fritt eget kapital     
Överkursfond  1 166 945 1 166 945 1 166 945 
Balanserat resultat  393 927 471 477 471 477 
Årets resultat  8 644 -100 209 -77 550 
Summa fritt eget kapital   1 569 517 1 538 213 1 560 872 
     
Summa eget kapital   1 575 328 1 544 024 1 566 683 
     
Kortfristiga skulder     
Leverantörsskulder  82 327 147 
Aktuella skatteskulder  12 35 55 
Övriga skulder  285 274 252 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter  1 684 1 681 2 392 
Summa kortfristiga skulder   2 063 2 318 2 846 
     
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL  1 577 391 1 546 342 1 569 530

===== SIDA 21 =====

20 
 
Noter till delårsrapporten* 
 
*) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-29 och sidorna 1-11 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. 
 
Not 1 Segmentinformation 
 
 
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
Verkligt värdeförändring 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
 - Noterade innehav -22 577 -49 374 179 971 -990 199 -883 532 
 - Onoterade innehav -5 194 -19 579 -12 342 -10 596 -9 124 
 - Ofördelade resultatposter** -139 -25 248 -1 921 -1 943 
Summa verkligt värde förändringar -27 909 -68 977 167 877 -1 002 716 -894 600 
 
**) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar samt räntefonder, vilka inte ingår i 
utvärderingen av segmenten. 
 
 
 
Noterade Onoterade Ofördelade 
 
2023-07-01--2023-09-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -22 577 -5 194 -139 -27 909 
Utdelningar – – – – 
Övriga rörelseintäkter – – – – 
Resultat från förvaltningsverksamheten -22 577 -5 194 -139 -27 909 
Övriga externa kostnader   -507 -507 
Personalkostnader   -1 710 -1 710 
Rörelseresultat   -2 356 -30 126 
Finansiella intäkter   4 889 4 889 
Finansiella kostnader   – – 
Resultat före Skatt   2 534 -25 237 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 141 548 252 426 2 848 2 396 821 
Verkligt värdeförändringar under perioden -22 577 -5 194 -139 -27 909 
Tillkommer Inköp och Tillskott 44 452 5 002 – 49 454 
Avgår Försäljningar -3 850 – – -3 850 
Verkligt värde utgången av perioden 2 159 573 252 234 2 709 2 414 516

===== SIDA 22 =====

21 
 
Not 1 Segmentinformation, forts. 
 
 
Noterade Onoterade Ofördelade 
 
2022-07-01--2022-09-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -49 374 -19 579 -25 -68 977 
Utdelningar – – – – 
Övriga rörelseintäkter – – 3 080 3 080 
Resultat från förvaltningsverksamheten -49 374 -19 579 3 055 -65 897 
Övriga externa kostnader   -926 -926 
Personalkostnader   -1 711 -1 711 
Rörelseresultat   418 -68 534 
Finansiella intäkter   209 209 
Finansiella kostnader   0 0 
Resultat före Skatt   627 -68 325 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 1 845 700 264 221 42 530 2 152 451 
Verkligt värdeförändringar under perioden -49 374 -19 579 -25 -68 977 
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -7 -7 
Tillkommer Inköp och Tillskott 19 253 1 566 – 20 819 
Avgår Försäljningar – -503 – -503 
Verkligt värde utgången av perioden 1 815 580 245 705 42 499 2 103 784 
 
 
 
Noterade Onoterade Ofördelade 
 
2023-01-01--2023-09-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden 179 971 -12 342 248 167 877 
Utdelningar 3 650 – – 3 650 
Övriga rörelseintäkter – – 4 4 
Resultat från förvaltningsverksamheten 183 621 -12 342 252 171 531 
Övriga externa kostnader   -1 534 -1 534 
Personalkostnader   -5 877 -5 877 
Rörelseresultat   -7 159 164 120 
Finansiella intäkter   12 257 12 257 
Finansiella kostnader   0 0 
Resultat före Skatt   5 098 176 377 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501 
Verkligt värdeförändringar under perioden 179 971 -12 342 248 167 877 
Tillkommer Inköp och Tillskott 60 189 36 848 – 97 037 
Avgår Försäljningar -42 443 -29 458 – -71 900 
Verkligt värde utgången av perioden 2 159 573 252 234 2 709 2 414 516

===== SIDA 23 =====

22 
 
Not 1 Segmentinformation, forts. 
 
 
Noterade Onoterade Ofördelade 
 
2022-01-01--2022-09-30 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -990 199 -10 596 -1 921 -1 002 716 
Utdelningar 2 036 335 – 2 371 
Övriga rörelseintäkter – – 4 860 4 860 
Resultat från förvaltningsverksamheten -988 163 -10 261 2 939 -995 485 
Övriga externa kostnader   -2 180 -2 180 
Personalkostnader   -5 735 -5 735 
Rörelseresultat   -4 976 -1 003 400 
Finansiella intäkter   248 248 
Finansiella kostnader   0 0 
Resultat före Skatt   -4 728 -1 003 152 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 668 580 202 361 44 451 2 915 392 
Verkligt värdeförändringar under perioden -990 199 -10 596 -1 921 -1 002 716 
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -31 -31 
Tillkommer Inköp och Tillskott 137 250 54 443 – 191 693 
Avgår Försäljningar -51 -503 – -553 
Verkligt värde utgången av perioden 1 815 580 245 705 42 499 2 103 784 
 
 
 
 
Noterade Onoterade Ofördelade 
 
2022-01-01--2022-12-31 innehav innehav poster Total 
Verkligt värdeförändring under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600 
Utdelningar 2 036 335 – 2 371 
Övriga rörelseintäkter – – 4 860 4 860 
Resultat från förvaltningsverksamheten -881 496 -8 789 2 917 -887 368 
Övriga externa kostnader   -3 311 -3 311 
Personalkostnader   -7 747 -7 747 
Rörelseresultat   -8 141 -898 426 
Finansiella intäkter   2 515 2 515 
Finansiella kostnader   0 0 
Resultat före Skatt   -5 626 -895 911 
     
Verkligt värde Ingången av perioden 2 668 580 202 361 44 451 2 915 392 
Verkligt värdeförändringar under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600 
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -47 -47 
Tillkommer Inköp och Tillskott 176 858 64 451 – 241 309 
Avgår Försäljningar -51 -503 -40 000 -40 553 
Verkligt värde utgången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501

===== SIDA 24 =====

23 
 
Not 2 Investeringsverksamheten 
 
 
2023-07-01 2022-07-01 2023-01-01 2022-01-01 2022-01-01 
Investmentföretaget 2023-09-30 2022-09-30 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Ingående anskaffningsvärde perioden 1 024 171 988 829 1 012 706 818 173 818 173 
Anskaffningar under perioden 49 454 20 819 97 037 191 693 241 309 
Avyttringar under perioden -597  -16 020 -36 716 -16 237 -46 776 
Summa anskaffningsvärde utgången perioden 1 073 028 993 628 1 073 028 993 628 1 012 706 
      
Ingående värdeförändringar 1 376 951 1 163 622 1 208 795 2 097 218 2 097 218 
Periodens värdeförändring -27 909 -68 977 167 877 -1 002 716 -894 600 
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar -7 553 15 510 -35 185 15 654 6 177 
Summa värdeförändringar 1 341 488 1 110 155 1 341 488 1 110 155 1 208 795 
      
Summa verkligt värde utgången perioden 2 414 516 2 103 784 2 414 516 2 103 784 2 221 501 
      
Varav direkta innehav 2 412 210 2 061 285 2 412 210 2 061 285 2 219 040 
Varav kapitalförsäkringar och räntefonder 2 306 42 499 2 306 42 499 2 461 
Summa innehav 2 414 516 2 103 784 2 414 516 2 103 784 2 221 501

===== SIDA 25 =====

24 
 
Not 2 Investeringsverksamheten, forts. 
 
 Information per utgången 
av delåret 
    
  Anskaffnings- Värderings-    
Verkligt värde per innehav Ägarandel värde metod 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
AdderaCare AB nm  – – – 22 584 29 565 
Arcoma AB 26,1% 20 018 1A 24 460 23 909 26 459 
Calliditas Therapeutics AB 10,0% 249 330 1A 581 325 464 673 551 216 
C-RAD AB 3,6% 36 891 1A 36 515 – – 
Egetis Therapeutics AB 3,0% 30 077 1A 33 894 21 354 45 667 
FluoGuide A/S 7,1% 14 936 1A 72 764 31 638 30 736 
FluoGuide warranter nm  – 2A 404 – – 
InDex Pharmaceuticals Holding AB 13,1% 132 731 1A 55 936 64 327 59 083 
Initiator Pharma A/S 19,3% 53 717 1A 77 299 70 134 61 153 
Isofol Medical AB nm  –  – –  – 2 200 
MedCap AB 20,0% 46 523 1A 796 357 564 123 642 127 
Medivir AB 12,1% 54 155 1A 48 257 52 601 67 718 
OncoZenge AB 10,0% 12 136 1A 3 155 3 963 6 438 
OssDsign AB 5,4% 32 696 1A 30 877 10 704 22 345 
Sedana Medical AB 10,2% 133 887 1A 190 391 247 316 189 076 
Stille AB 38,7% 33 131 1A 204 943 238 254 228 072 
Xbrane Biopharma AB 0,4% 9 138 1A 3 400 – – 
Summa noterade innehav   859 368  2 159 976 1 815 580 1 961 855 
       
Akiram Therapeutics AB 15,6% 20 000 3A 20 000 – – 
Alder Therapeutics AB 20,4% 17 214 3A 17 214 – 10 008 
Animal Probiotics AB 19,7% 4 246 3B 741 741 741 
Cinclus Pharma Holding AB 4,1% 35 619 3B 51 088 51 088 51 088 
Epicyt Pharma AB 13,3% 4 182 3A 7 106 4 079 4 079 
Gesynta Pharma AB 13,4% 39 766 3F 20 980 26 226 26 226 
Linc Ägande AB 100,0% 75 3F 33 49 33 
Melius Pharma AB 21,5% 9 900 3B 9 900 9 900 9 900 
nWise Ägare AB 50,0% 138 3C 8 618 7 013 8 060 
Oncorena Holding AB 14,7% 29 007 3B 28 875 28 875 28 875 
Part Production Sweden AB 50,0% 11 107 3D 60 985 55 878 56 318 
Sciety AB 6,7% 3 000 3B 3 000 3 000 3 000 
Sixera Pharma AB 9,9% 10 000 3B 10 000 10 000 10 000 
Swevet Holding AB nm   – – – 29 206 29 206 
Synartro AB 26,1% 21 584 3F 8 690 19 650 19 650 
ZalVac AB 7,1% 5 002 3A 5 002 – – 
Summa onoterade innehav och andelar   210 840  252 233 245 705 257 185 
       
Avanza Kapitalförsäkring  2 819 1A 2 306 42 499 2 461 
Summa innehav i kapitalförsäkringar och 
räntefonder  2 819  2 306 42 499 2 461 
        
Redovisat värde   1 073 028  2 414 516 2 103 784 2 221 501 
Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3 -innehav, vilka i bedömning av 
verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar.  
Förklaringar till värderingsmetod: 3 A – Senaste nyemission  3 D – Relativ- / Multipelvärdering 
1 A – Senaste handelskurs 3 B – Senaste investering justerad  3 E – Diskonterade kassaflöden  
2 A – Andra observerbara data 3 C – Senast kända transaktion av andelar 3 F – Annan värderingsmetod 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument  
Nivå 2: Indata andra än noterade priser som är observerbara på marknaden.  
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

===== SIDA 26 =====

25 
 
Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder 
beskattning vid avyttring och/eller utdelningar 
Innehav 2023-09-30 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
Calliditas Therapeutics AB*** 559 734 581 325 21 592 4 448 20,6% 
C-RAD AB 36 891 36 515 -377 -78 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 30 077 33 894 3 817 786 20,6% 
FluoGuide AS 14 936 72 764 57 828 11 912 20,6% 
OncoZenge AB 12 136 3 155 -8 981 -1 850 20,6% 
OssDsign AB 32 696 30 877 -1 819 -375 20,6% 
Xbrane Biopharma AB 9 138 3 400 -5 738 -1 182 20,6% 
Summa 695 609 761 930 66 321 13 662   
      
Övriga beskattningsbara tillgångar – 404 404 83 20,6% 
Underskottsavdrag****    -12 945 20,6% 
Summa    800   
 
Innehav 2022-09-30 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
Calliditas Therapeutics AB*** 525 492 464 673 -60 818 -12 529 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 23 477 21 354 -2 123 -437 20,6% 
FluoGuide AS 12 736 31 638 18 902 3 894 20,6% 
Initiator Pharma AS* 72 505 70 134 -2 371 -488 20,6% 
Medivir AB* 54 045 52 601 -1 444 -297 20,6% 
OncoZenge AB 12 136 3 963 -8 174 -1 684 20,6% 
OssDsign AB 23 804 10 704 -13 100 -2 699 20,6% 
Sedana Medical AB** 363 689 247 316 -116 373 -23 973 20,6% 
Summa 1 087 883 902 383 -185 500 -38 213   
      
Underskottsavdrag****    -13 886 20,6% 
Summa    -52 099   
 
Innehav 2022-12-31 
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Temporär 
skillnad 
Uppskjuten 
skatt Skattesats 
Calliditas Therapeutics AB*** 559 734 551 216 -8 518 -1 755 20,6% 
Egetis Therapeutics AB 23 477 45 667 22 190 4 571 20,6% 
FluoGuide AS 12 736 30 736 18 000 3 708 20,6% 
Initiator Pharma AS* 67 360 61 153 -6 207 -1 279 20,6% 
Isofol Medical AB 1 833 2 200 366 75 20,6% 
Medivir AB* 66 951 67 718 766 158 20,6% 
OncoZenge AB 12 136 6 438 -5 698 -1 174 20,6% 
OssDsign AB 27 336 22 345 -4 991 -1 028 20,6% 
Sedana Medical AB** 363 689 189 076 -174 613 -35 970 20,6% 
Summa 1 135 253 976 549 -158 704 -32 693   
      
Underskottsavdrag****    -14 062 20,6% 
Summa    -46 754   
*) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. Lincs ägande har överskridit 10% under minst 12 månader men det finns 
aktier som förvärvats under den senaste 12-månadersperioden. Skattemässigt anskaffningsvärde för hela innehavet 
beräknas då baserat på aktiekurs per bokslutsdatum för näringsbetingade aktier (dvs. beskattningsbart resultat är noll för 
dessa aktier) samt på anskaffningskurs för icke näringsbetingade aktier. Per 2023-09-30 var inga innehav delvis 
näringsbetingade.

===== SIDA 27 =====

26 
 
**) Innehavet i Sedana Medical AB har varit ett näringsbetingat innehav, dvs. Lincs ägande har varit >10% i minst 12 
månader. Per 2019-10-10 minskades ägandet till under 10% vilket medförde att det blev skattepliktigt (ej längre ett s.k. 
näringsbetingade innehav). Innebörden är att uppskjuten skatt beräknas på mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på 
balansdagen och marknadsvärdet per dagen då Lincs ägande minskade under 10%. Under andra kvartalet 2022 ökade 
innehavet över 10% vilket innebär att innehavet blev näringsbetingat under andra kvartalet 2023. Per 2023-09-30 hela 
innehav näringsbetingat. 
***) Per 2023-09-30 var innehavet i Calliditas inte näringsbetingat då ägandet per 2022-07-25 minskade under 10% (pga 
utspädning). Skattemässigt anskaffningsvärde för de aktier som innan utspädningen var näringsbetingade är baserat på 
genomsnittlig dagsaktiekurs vid tidpunkten för utspädningen. De aktier som inte var näringsbetingade vid utspädningen 
har ett skattemässigt anskaffningsvärde som motsvaras av anskaffningskursen. Under fjärde kvartalet 2022 har ytterligare 
aktier i Calliditas förvärvats som ökat ägandet över 10%. Under förutsättning att ägandet uppgår till minst 10% den 27 
oktober 2023 kommer större delen av innehavet då att vara näringsbetingat. 
****) Det finns en realiserad förlust avseende avyttring av aktier i Medivir AB till skattemässig förlust som kommer att 
kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Per 2023-06-30 kvarstod 13,6 mkr av denna 
avdragsgilla förlust. Per 2023-09-30 fanns även avdragsgilla kostnader relaterade till emissionskostnader om 39,4 mkr 
samt 9,8 mkr relaterade till övriga avdragsgilla förluster. Dessa uppskjutna skattefordringar har redovisats som 
avdragsposter bland de uppskjutna skatteskulderna. 
Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer 
förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt 
avser kvittningsbara skattemässiga förluster. 
 
Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag 
 
Kortfristiga 
 
Linc har under juli 2023 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma AB med förfallodatum 1 juli 2024. 
Lånet löper med en årsränta på 12 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Cinclus Pharma under specificerade villkor. 
Det konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp 
plus upplupen ränta. 
 
Linc har under juli 2023 investerat 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma AB med förfallodatum 31 
december 2023. Lånet löper med en årsränta på 8 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Gesynta Pharma under 
specificerade villkor. Det konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till 
investerat belopp plus upplupen ränta. 
 
Linc har under augusti 2023 investerat 1,7 mkr i ett konvertibelt brygglån till Synartro AB med förfallodatum 1 september 
2024. Lånet löper med en årsränta på 12 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Synartro under specificerade villkor. Det 
konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus 
upplupen ränta. 
 
Långfristiga 
 
Linc har under 2021 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt lån i Lantmännen Medical AB med förfallodatum 31 oktober 2026. 
Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical förutsatt att resultatet av den pågående pilotstudien (AF-16) är positivt 
och att Linc och Lantmännen (nuvarande huvudägare) då väljer att investera för att finansiera en klinisk fas IIa studie. Det 
konvertibla lånet har klassificerats som lånefordran till portföljbolag givet att investeringen är gjord i syfte att investera i 
Lantmännen Medical som ett portföljbolag. Lånet har vid periodens utgång värderats till investerat belopp, vilket bedöms 
motsvara dess marknadsvärde.

===== SIDA 28 =====

27 
 
Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner 
 
Fordran hos närstående parter 
 tkr 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Part Production Sweden 5 651 5 651 5 651 
nWise Ägare 2 150 2 150 2 150 
AdderaCare – – 5 000 
Synartro 1 667 – – 
Summa 9 468 7 801 12 801 
 
Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa.  
 2023-01-01--2023-09-30  2022-01-01--2022-09-30 
  Lön Annan 
ersättning 
Leverantörs
-faktura  Lön Annan 
ersättning 
Leverantörs
-faktura 
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 324 – –  308 – – 
Anders Hansen, Styrelseledamot 162 – –  154 – – 
Ulrika Dellby, Styrelseledamot 162 – –  154 – – 
Marianne Dicander Alexandersson, 
Styrelseledamot 162 – –  154 – – 
Karl Tobieson, VD 2 134 416 –  1 930 434 – 
Thomas Bergh, ekonomidirektör 1 144 158 –  1 005 160 – 
Summa 4 087 574 –  3 705 594 – 
 
 2022-01-01--2022-12-31 
  Lön Annan 
ersättning 
Leverantörs-
faktura 
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 413 5 – 
Anders Hansen, Styrelseledamot 207 – – 
Ulrika Dellby, Styrelseledamot 207 – – 
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot 207 16 – 
Karl Tobieson, VD 2 565 578 – 
Thomas Bergh, ekonomidirektör 1 335 219 – 
Summa 4 933 818 – 
 
Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB, 
och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar väsentligt inflytande, samt huvudägare 
till Linc AB och närstående till dessa. 
Upplysning närståendetransaktioner under perioden (9 månader) 
Under perioden har ett kortfristigt lån om 5 mkr återbetalats av AdderaCare. En investering om 3,5 mkr har gjorts i Synartro 
i samband med nyemission och 1,7 mkr i form av ett konvertibelt brygglån. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. 
Låneränta på lån till Part Production Sweden, AdderaCare, Synartro och nWise Ägare har uppräknats. 
Upplysning kring köpoptioner utställda av bolagets ägare till ledningen 
Styrelseledamöterna Ulrika Dellby och Marianne Dicander Alexandersson har förvärvat köpoptioner som utställts av 
bolagets huvudägare Cronham Invest AB. Köpoptionernas löptid redovisas i nedanstående tabell. Vid förvärven har en 
premie motsvarande marknadsvärdet av optionerna (Black-Scholes värdering) erlagts. Köpoptionerna omfattar maximalt 
400 000 aktier i bolaget. Ett eventuellt utnyttjande av köpoptionerna leder inte till någon ökning eller utspädning av 
aktiekapitalet i Linc AB.

===== SIDA 29 =====

28 
 
Köpoptioner utställda av bolaget ägare Senaste 
lösentidpunkt 
Antal 
Ulrika Dellby, styrelseledamot 21 februari 2024 200 000 
Marianne Dicander Alexandersson, styrelseledamot 21 februari 2024 200 000 
 
Not 5 Investeringsåtaganden 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att investera ytterligare 2,6 mkr i OssDsign utöver 5,4 mkr som redan investerats i 
samband med en riktad emission om totalt 150 mkr under tredje kvartalet 2023. Investeringen förutsätter att bolagets 
extrastämma den 16 oktober 2023 godkänner emissionen. 
 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att investera ytterligare 2,3 mkr i ett konvertibelt brygglån till Synartro, utöver 1,7 
mkr som redan investerats (se not 3 för detaljer). 
 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 10,0 mkr (konvertibelt lån), investera ytterligare 
40,0 mkr vid framgångsrikt resultat av pilotstudien (AF-16) i Lantmännen Medical. Förutsatt att hela finansieringen 
genomförs kommer Lincs totala investering uppgå till 50 mkr. 
 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 28,9 mkr investera upp till 41,1 mkr i Oncorena 
AB för att finansiera den kliniska fas I/II studien av Orellanin, en läkemedelskandidat för behandling av avancerad 
njurcancer. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första 
delen. 
 
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 9,9 mkr investera upp till 12,1 mkr i Melius 
Pharma AB för att finansiera den kliniska fas IIa studien av ME-015. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är 
villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. 
 
Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser 
 
Upptagna lån 
Per 30 september 2023 fanns inga upptagna lån. 
 
Ställda säkerheter 
Per 30 september 2023 fanns inga ställda säkerheter. 
 
Eventualförpliktelser 
Per 30 september 2023 fanns inga eventualförpliktelser.

===== SIDA 30 =====

29 
 
Not 7 Andelar i dotterföretag 
 
Moderföretaget  2023-01-01 
2023-09-30 
2022-01-01 
2022-09-30 
2022-01-01 
2022-12-31 
Ingående anskaffningsvärde  33 49 49 
Periodens anskaffningar och tillskott  – – – 
Periodens nedskrivningar  – – -16 
Periodens avyttringar / omklassificeringar  – – – 
Utgående redovisat värde  33 49 33 
 
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag: 
 
Namn 
Organisations
-nummer Säte Kapital-
andel 
Röst-
andel 
 Redovisat värde 
2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Linc Ägande AB 559306-6268 Stockholm 100,0% 100,0% 33 49 33 
Summa         33 49 33 
 
Not 8 Garantiersättningar 
 
Övriga rörelseintäkter består primärt av garantiersättningar. Under första halvåret 2023 har inga garantiersättningar 
erhållits. 
 
Not 9 Resultat per aktie 
 
Vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Antalet aktier har inte förändrats 
under perioden. 
 
Not 10 Händelser efter perioden utgång 
 
Initiator Pharma rapporterade positiva, statistiskt signifikanta och kliniskt relevanta fas IIb-effektdata för pudafensine inom 
indikationen erektil dysfunktion (ED). Studiedatan har visat statistiskt signifikant och kliniskt relevant effekt i ED-relaterade 
parametrar och inga observationer av allvarliga biverkningar. 
Egetis Therapeutics har säkerställt finansiering i form av en nyemission av 43 miljoner aktier, till en teckningskurs om 4:00 
kronor per aktie, genom vilken bolaget erhåller en bruttolikvid om cirka 172 miljoner kronor. Därtill har Egetis erhållit 
skuldfinansiering om upp till 25 miljoner euro, motsvarande 290 miljoner kronor, från Blackrock. 
Storbritanniens läkemedelsverk MHRA beviljade Sedana Medical AB marknadsgodkännande för bolagets läkemedel 
Sedaconda[®] (isofluran).

===== SIDA 31 =====

30 
 
Avstämningstabeller för icke IFRS-mått 
 
Substansvärde  2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Totala tillgångar  3 041 282 2 810 033 2 912 443 
Långfristiga skulder  -800 – – 
Kortfristiga skulder  -2 063 -2 333 -2 847 
Substansvärde  3 038 419 2 807 700 2 909 596 
 
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Investeringar i aktier och värdepapper 2 412 210 2 061 285 2 219 040 
Investering i kapitalförsäkring och räntefonder 2 306 42 499 2 461 
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2 414 516 2 103 784 2 221 501 
 
Nettoskuld 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Räntebärande skulder – – – 
Likvida medel -591 193 -635 706 -600 547 
Nettoskuld -591 193 -635 706 -600 547 
 
Soliditet 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Eget kapital 3 038 419 2 807 700 2 909 596 
Summa tillgångar 3 041 282 2 810 033 2 912 443 
Soliditet (Eget kapital / Summa tillgångar) (%) 99,9% 99,9% 99,9% 
 
Substansvärde per aktie 2023-09-30 2022-09-30 2022-12-31 
Substansvärde (Tkr) 3 038 419 2 807 700 2 909 596 
Antal aktier per balansdag 57 910 447 57 910 447 57 910 447 
Substansvärde per aktie (Kr) 52,5 48,5 50,2 
 
Avkastning på substansvärde, per aktie 2023-07-01 
2023-09-30 
2022-07-01 
2022-09-30 
2023-01-01 
2023-09-30 
2022-01-01 
2022-09-30 
2022-01-01 
2022-12-31 
Ingående substansvärde 3 077 573 2 858 730 2 909 596 3 632 932 3 632 932 
Förändring av substansvärde -39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 336 
Kapitalanskaffning – – – – – 
Utdelning till aktieägare – – – – – 
Total avkastning på substansvärde -39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 336 
Avkastning på substansvärde, per aktie (total 
avkastning / IB substansvärde) (%) -1,3% -1,8% 4,4% -22,7% -19,9% 
 
Resultat per aktie 2023-07-01 
2023-09-30 
2022-07-01 
2022-09-30 
2023-01-01 
2023-09-30 
2022-01-01 
2022-09-30 
2022-01-01 
2022-12-31 
Periodens resultat (Tkr) -39 154 -51 031 128 822 -825 232 -723 335 
Genomsnittligt antal aktier 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447 
Resultat per aktie (Periodens resultat / antal aktier) 
(Kr) -0,7 -0,9 2,2 -14,3 -12,5

===== SIDA 32 =====

Linc AB · Vasagatan 28· 111 20 Stockholm 
E-post: info@linc.se · Internet: www.linc.se 
Org. Nr: 556232-0811