FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké
Linc AB
1 januari–31 december 2023
===== SIDA 2 =====
1
Bokslutskommuniké Linc AB (publ)
1 januari – 31 december 2023
Kvartal 4 2023:
• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 16,1% (3,6%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 487,9 mkr (108,1 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till 484,5 mkr (105,0 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till 490,6 mkr (101,9 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till 8,5 kr (1,8 kr)
Helåret 2023:
• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 21,3% (-19,9%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 659,5 mkr (-887,4 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till 648,6 mkr (-898,4 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till 619,5 mkr (-723,3 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till 10,7 kr (-12,5 kr)
• Någon utdelning för perioden föreslås inte
Väsentliga händelser under kvartalet
• Calliditas meddelade att FDA har gett fullständigt godkännande för TARPEYO®.
• Calliditas meddelade att deras partner, Everest Medicines, erhållit godkännande av den
kinesiska läkemedelsmyndigheten för Nefecon.
• Stille förvärvade det tyska instrumentbolaget Fehling för 36 meur samt meddelade avsikt att
genomföra en nyemission om ca 425 mkr. Linc investerade ca 12 mkr i emissionen.
• Part Production Sweden förvärvade det brittiska bolaget Richardsons Healthcare för ca 44 mkr.
• Initiator Pharma rapporterade positiva, statistiskt signifikanta och kliniskt relevanta fas IIb -
effektdata för pudafensine.
• Fluoguide meddelade att FG001 nått det primära målet i fas 2b-studien i aggressiv hjärncancer.
• Index Pharmaceuticals meddelade att man avbryter fas-3 programmet med Cobitolimod efter
rekommendation från den oberoende dataövervakningskommittén.
• Medivir genomförde en företrädesemission om 129 mkr före emissionskostnader. Linc
tecknade aktier för totalt 15,8 mkr i emissionen.
• Linc investerade 1,7 mkr i Epicyt Pharma genom en emission om 3,5 mkr.
• Linc investerade 0,7 mkr i Sixera Pharma genom en emission om 7 ,0 mkr.
• Linc investerade 8,8 mkr i Oncorena genom en emission om 20,0 mkr. Emissionen slutförs
under januari 2024 och Lincs ägande uppgår då till 17,4%.
• Linc tecknade aktier i Fluoguide för 2,0 mkr genom teckningsoption.
• Linc förvärvade aktier i C-RAD för totalt 7,9 mkr. Lincs ägande uppgår till 4,2% (6,3% av rösterna)
efter förvärvet.
• Linc förvärvade aktier i Arcoma för 2,5 mkr. Lincs ägande uppgår till 28,8% efter förvärvet .
===== SIDA 3 =====
2
Substansvärdets fördelning den 31 december 2023
Kapital-
andel
Aktiekurs
(SEK)
Antal aktier /
andelar
Verkligt värde
(mkr)
Kr / aktie
(SEK)
Andel
%
Arcoma 28,8% 8,0 3 795 131 30,2 0,5 0,9%
Calliditas 10,0% 127,1 5 962 312 757,8 13,1 21,5%
C-RAD 4,2% 42,2 1 428 375 60,3 1,0 1,7%
Egetis Therapeutics 2,6% 5,6 7 532 021 42,0 0,7 1,2%
FluoGuide 7,2% 61,2 880 462 53,9 0,9 1,5%
InDex Pharmaceuticals 13,1% 0,3 69 920 567 17,9 0,3 0,5%
Initiator Pharma 19,2% 9,2 10 091 219 93,2 1,6 2,6%
MedCap 20,0% 337,5 2 965 946 1 001,0 17,3 28,4%
Medivir 12,1% 2,9 6 840 172 35,9 1 0,6 1,0%
OncoZenge 10,0% 3,1 1 170 607 3,6 0,1 0,1%
OssDsign 5,4% 8,0 5 242 896 41,9 0,7 1,2%
Sedana Medical 10,2% 23,2 10 111 030 234,2 4,0 6,6%
Stille 38,7% 151,0 1 942 585 310,5 2 5,4 8,8%
Xbrane Biopharma 0,4% 10,0 125 000 1,3 0,0 0,0%
Summa noterade innehav 2 683,6 46,3 76,0%
Akiram Therapeutics 15,6% 333 334 20,0 0,3 0,6%
Alder Therapeutics 20,4% 295 267 17,2 0,3 0,5%
Animal Probiotics 19,7% 1 347 190 0,7 0,0 0,0%
Cinclus Pharma 4,1% 1 079 520 51,1 0,9 1,4%
Epicyt Pharma 15,4% 419 325 8,8 0,2 0,2%
Gesynta Pharma 13,4% 49 906 21,0 0,4 0,6%
Linc Ägande 100,0% 250 0,1 0,0 0,0%
Melius Pharma 21,5% 4 642 243 9,9 0,2 0,3%
nWise Ägare 50,0% 125 9,2 0,2 0,3%
Oncorena 14,7% 64 924 28,9 0,5 0,8%
Part Production Sweden 50,0% 500 67,2 1,2 1,9%
Sciety 6,7% 5 310 3,0 0,1 0,1%
Sixera Pharma 9,9% 9 387 10,7 0,2 0,3%
Synartro 26,1% 127 795 8,7 0,2 0,2%
ZalVac 7,1% 1 786 5 ,0 0,1 0,1%
Summa onoterade innehav 261,5 4,5 7,4%
Övriga tillgångar och skulder 3 583,9 10,1 16,5%
Substansvärde 3 529,1 60,9 100,0%
1. Inkluderar 5 961 071 betalda tecknade aktier (ännu ej registrerade) i Medivir, värderade till senaste aktiekurs.
2. Inkluderar 113 490 betalda tecknade aktier (ännu ej registrerade) i Stille, värderade till senaste aktiekurs.
3. Varav 2,7 mkr avser kapitalförsäkring, 520,0 mkr avser likvida medel samt -0,2 mkr avser uppskjuten och aktuell skatteskuld.
===== SIDA 4 =====
3
VD-ord
Bästa aktieägare,
Året som gått kan summeras som framgångsrikt för Linc men utmanande för branschen. Utmaningarna har varit som
störst för tidiga läkemedelsprojekt där vi konstaterar att det finns alldeles för många noterade små, tidiga projekt med
betydande kapitalbehov. Vi noterar nu att inte alla dessa kan underhållas av investerarna och för första gången på mycket
länge avvecklas och likvideras noterade bolag inom sektorn. Samtidigt har året varit framgångsrikt för ett antal av de
större projekten i sektorn där vi sett verkliga genombrott för bolag såsom Bioartic, Camurus och Calliditas.
För de små och tidiga projekten som nu kämpar kan det verka lockande att plocka upp dessa på mycket blygsamma
värderingar. Lincs strategi är dock att investera långsiktigt med målet att komma till en godkänd produkt och kanske till
och med en kommersialisering. Därför är en liten kapitalinjektion som löser de närmaste månadernas finansiering sällan
en tillräckligt attraktiv investeringsmöjlighet – speciellt om ägarbilden i övrigt är svag. Givet att vi under fjärde kvartalet
gjort relativt få investeringar så blir svaret inte sällan att det troligen är bättre att avvakta. Med det sagt är vår
investeringsfilosofi oförändrad, dvs långsiktigt perspektiv, mycket selektiv och att varje möjlighet utvärderas i ljuset av
projektets meriter hela vägen till kommersialisering. Vi fokuserar även på att de investeringar vi gör skall klara av att härda
ut även under mindre goda tider på kapitalmarknaderna. Det underliggande behovet av bättre, kostnadseffektivare och
mer tillgänglig hälso- och sjukvård blir bara större vilket långsiktigt driver på en hög efterfrågan på innovation inom
sektorn.
Under kvartalet har flera av Lincs portföljbolag levererat betydande framsteg. Calliditas fick som väntat fullt godkännande i
USA under fjärde kvartalet och det sista hindret för full utrullning av Tarpeyo är därmed undanröjt. Den största effekten av
fullt godkännande torde vara att den försiktighet vissa förskrivande läkare känt på grund av det villkorade godkännande nu
försvinner. Dessutom försvinner begränsningen av patientpopulationen vilket säkerligen utgjort ett hinder för
utrullningshastigheten – speciellt då sjukdomsförloppet är så utdraget. Calliditas presenterade i samband med fas-3
resultaten en beräkning som visar att sjukdomsförloppet fördröjs med 12 år, vilket tydliggör produktens stora nytta och
betydelse för en patientgrupp som tidigare saknat en godkänd behandling. Givet beskedet om utökat patentskydd under
året samt exceptionellt stark data från fas-3 studien ser framtiden för Nefecon mycket ljus ut, speciellt då konkurrerande
projekt haft betydande utmaningar med att mäta sig med data från NefiGard-studien. Den position som Nefecon-projektet
nu har är betydligt bättre än vad någon hade kunnat hoppats på för 24 år sedan då projektet inleddes i nuvarande regi.
Under året har vi också sett en fortsatt fin utveckling i vårt största innehav MedCap. Operativt utvecklas rörelsen mycket
fint med stark organisk tillväxt vilket kompletterats med selektiva förvärv. Under åren har MedCaps starka organiska
tillväxt av nyligen förvärvade bolag tydligt bevisat att det går att utveckla förvärvade bolag med relativt enkla grepp som
investeringar i medarbetare, produktutveckling och försäljningsorganisationen, vilket dessutom kan ske med en betydligt
mer kontrollerad riskprofil. Givet denna historik och den starka finansiella positionen finns alla förutsättningar att fortsätta
den framgångsrika resan härifrån.
Stille genomförde under kvartalet ett transformativt förvärv i form av det tyska instrumentbolaget Fehling. Genom
förvärvet breddar Stille sitt produktutbud och samtidigt ökar bolagets globala närvaro. Transaktionen har blivit mycket väl
mottagen av marknaden och ägarbasen har ytterligare stärkts i form av nya sektorspecifika specialistinvesterare. Impilo
blir genom transaktionen lika stora ägare som Linc. Stille har varit ett kärninnehav för Linc över lång tid och vi är mycket
glada över att bolaget nu gått in i en ny fas med ökad fokus på accelererad tillväxt med support från flera starka och
långsiktiga ägare.
Sammanfattningsvis har samtliga av våra större innehav utvecklats starkt operativt de senaste åren. Samtidigt har
värdeutvecklingen för flera av dessa varit svag. Vi ser dock den långsiktiga potentialen i dessa innehav och bekymrar oss
inte speciellt över enskilda dalar i värdeutvecklingen utan ser det istället mer som tillfällen att opportunistiskt öka vårt
innehav i respektive bolag.
Under kvartalet genomförde Linc ett antal mindre tilläggsinvesteringar i befintliga bolag.
För bolagsportföljen som helhet ser vi mycket stor potential, inte minst då vi under året ytterligare förstärkt
förutsättningarna för framgångsrikt företagsbyggande för flera av våra bolag. Vi kommer fortsatt vara selektiva och ha
långsiktigt fokus i nya investeringar under 2024.
Stockholm 2024-01-25
Karl Tobieson, VD
===== SIDA 5 =====
4
Ekonomisk utveckling i sammandrag
Belopp i tkr där inte annat anges Kvartalet Helåret
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Resultat
Resultat av förvaltningsverksamheten 487 919 108 117 659 450 -887 368
Rörelseresultat (EBIT) 484 528 104 974 648 649 -898 426
Resultat före inkomstskatt 489 723 107 241 666 100 -895 911
Periodens resultat 490 637 101 897 619 459 -723 335
Finansiell ställning
Balansomslutning 3 531 971 2 912 443 3 531 971 2 912 443
Verkligt värde - Portföljbolag och andra innehav 2 947 841 2 221 501 2 947 841 2 221 501
Substansvärde 3 529 055 2 909 596 3 529 055 2 909 596
Eget kapital 3 529 055 2 909 596 3 529 055 2 909 596
Nettoskuld -519 978 -600 547 -519 978 -600 547
Soliditet, % 99,9% 99,9% 99,9% 99,9
Per aktie
Substansvärde per aktie, kr 60,9 50,2 60,9 50,2
Resultat per aktie, kr 8,5 1,8 10,7 -12,5
Antal aktier per balansdagen, st 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447
Genomsnittligt antal aktier perioden, st 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447
Definition av begrepp som förekommer i rapporten
Icke IFRS-mått Definition
Resultat av verkligt
värdeförändring av
andelar i portföljbolag
Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i
portföljbolag under perioden.
Resultat av
förvaltningsverksamheten
Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt
övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna
garantiersättningar under perioden.
Avkastning på
substansvärde, per aktie
Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning)
samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid
ingången av perioden
Substansvärde Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga
skulder värderade till verkligt värde
Direkta innehav Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning
Indirekta innehav Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter
Nettoskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Soliditet Eget kapital dividerat med Balansomslutningen
===== SIDA 6 =====
5
Verksamheten
Linc investerar i bolag inom den nordiska Life
Science industrin. Investeringarna görs i såväl
privata som publika bolag och i forsknings-
respektive verksamhetsdrivande bolag. Linc
fokuserar på bolag med en produktorienterad
affärsmodell som har global potential, ofta
inom läkemedel eller medicinteknik.
Värdepappersportföljen
Substansvärde
Under helåret ökade substansvärdet med 619,5
mkr (-723,3 mkr). Avkastningen per aktie
uppgick till 21,3% (-19,9%).
Under fjärde kvartalet ökade substansvärdet
med 490,6 mkr (101,9 mkr). Avkastningen per
aktie uppgick till 16,1% (3,6%).
Förvaltningsresultat
Förvaltningsresultatet är den del av resultatet
som hänför sig till värdeutvecklingen i
portföljbolagen och andra placeringar under
perioden samt erhållna utdelningar,
garantiersättningar och försäljningslikvider med
avdrag för periodens anskaffningskostnader.
Förvaltningsresultatet för helåret uppgick till
659,5 mkr (-887,4 mkr). Värdeförändring i
noterade innehav under helåret var 32,0%,
+661,1 mkr (-31,1%, -883,5 mkr) och i onoterade
innehav -1,9%, -5,5 mkr (-3,4%, -9,1 mkr).
Helårsresultatet påverkades till stor del av den
starka utvecklingen i de största innehaven
under det sista kvartalet (se kommentarer till
det fjärde kvartalet nedan). Det enskilt största
positiva bidraget under året utgjordes av
MedCap (55,9%, +358,9 mkr).
Värdeutvecklingen reflekterar den starka
organiska utvecklingen med både tillväxt och
marginalförbättring. Dessutom bidrar
genomförda förvärv positivt. Även Calliditas har
utvecklats starkt under året (37,5%, +206,6
mkr), vilket primärt reflekterar framstegen i den
den pågående lanseringen av TARPEYO i USA,
inklusive slutgiltigt FDA-godkännande med en
utökad label. De största negativa bidragen
under året utgjordes av Index Pharmaceuticals
(-67,7%, -41,2 mkr) vilket reflekterar den
avbrutna fas-3 studien samt Medivir (-57,0%, -
47,6 mkr) på grund av genomförd emission
samt aktiemarknadens avvaktande inställning
till mindre biotechbolag med stora
kapitalbehov. I den onoterade portföljen har
värdet ökat i de rörelsedrivande bolagen i takt
med att vinster ackumulerats medan tidiga
biotech-projekt med materiella kapitalbehov har
justerats ner för att reflektera ett svagt
marknadssentiment.
Förvaltningsresultatet för fjärde kvartalet
uppgick till 487,9 mkr (108,1 mkr).
Värdeförändring i noterade innehav under fjärde
kvartalet var 21,8%, +481,1 mkr (5,7%, +106,7
mkr) och i onoterade innehav 2,7%, +6,8 mkr
(0,6%, +1,5 mkr). Det största positiva bidraget
under fjärde kvartalet utgjordes av MedCap
(25,7%, +204,7 mkr) och reflekterar fortsatt
mycket stark operationell utveckling under
kvartalet. Även Calliditas bidrog positivt (30,4%,
+176,5 mkr), vilket primärt var en reflektion av
att FDA meddelat slutgiltigt godkännande av
Tarpeyo samt att labeln breddas från det
tidigare villkorade godkännandet. Även Stille
utvecklades mycket starkt under kvartalet
(43,0%, +93,4 mkr) efter annonsering av
förvärvet av den tyska instrumenttillverkaren
Fehling. Det största negativa bidraget utgjordes
av Index Pharmaceuticals (-68,0%, -38,0 mkr)
efter att man meddelat att man avbryter fas-3
programmet med Cobitolimod efter
rekommendation från den oberoende
dataövervakningskommittén. Medivir bidrog
även negativt (-44,0%, -28,2 mkr) under kvartalet
då man genomförde en företrädesemission
med rabatt. Aktiemarknadsklimatet i sektorn
präglas fortsatt av hög volatilitet och stor
försiktighet bland investerare. I den onoterade
portföljen har värdet ökat i de rörelsedrivande
bolagen i takt med att vinster ackumulerats.
Värdeutvecklingen per innehav samt för
portföljen som helhet framgår av tabell på sid 8.
===== SIDA 7 =====
6
Investeringar och avyttringar
Under året har nya investeringar gjorts i C-RAD,
Akiram Therapeutics, ZalVac och Xbrane
Biopharma.
I befintliga portföljbolag har Linc gjort
investeringar i Egetis Therapeutics, Fluoguide,
OssDsign, Alder Therapeutics, Epicyt Pharma,
Medivir, Stille och Synartro i samband med
emissioner.
Under året har innehaven i AdderaCare, Swevet
och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har
mindre aktieposter i Stille avyttrats.
Linc har ökat ägandet i Arcoma genom förvärv
av en mindre aktiepost.
Utöver direkta investeringar i bolagen enligt
ovan investerade Linc i konvertibla brygglån till
Cinclus Pharma, Gesynta Pharma och Synartro.
Linc lånade även ut till Part Production Sweden
i form av ett aktieägarlån.
En sammanställning av investeringar och
avyttringar under perioden framgår tabellen på
sid 9.
Finansiering och likviditet
Likvida medel uppgick per balansdagen till
520,0 mkr (600,5 mkr). Per bokslutsdatumet
uppgick nettoskulden till – 520,0 mkr (-600,5
mkr).
Skatter
Linc uppfyller inte kraven på ett
investmentföretag i skatterättslig mening och
blir således beskattade för vinster och
utdelningar på direktägda icke
näringsbetingade aktier och andelar.
Utdelningar och vinster på näringsbetingade
innehav är inte skattepliktiga. Som
skattepliktiga innehav räknas innehav i
noterade aktier där Linc har en ägarandel under
10% av rösterna, alternativt att andelen av
rösterna inte uppgått till 10% under minst 12
månader. Inga skattepliktiga utdelningar eller
garantiersättningar har erhållits under perioden.
Skatteeffekten på nettoresultatet under
kvartalet var +0,9 mkr primärt pga. att
skattepliktiga innehav blivit näringsbetingade.
Transaktioner med närstående
Som närstående definieras personer i ledande
ställning, styrelsens ledamöter samt
närstående personer och företag till dessa.
Dessutom ingår i definitionen av närstående
portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över
20% eller på annat sätt utövar ett betydande
inflytande. Under perioden har 12,1 mkr
investerats i Stille och 3,5 mkr i Synartro genom
emissioner. 50k har tillskjutits Linc Ägande
genom aktieägartillskott. Under perioden har
investerats i ett kortfristigt konvertibelt brygglån
om 4,0 mkr till Synartro. Part Production har
erhållit ett aktieägarlån om 17,0 mkr. Utdelning
på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på
lån till Part Production Sweden, AdderaCare,
Synartro och nWise Ägare har uppräknats.
För ytterligare information, se not 4.
Antal aktier och aktiestruktur
Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar
en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear
och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.
Antalet aktier per 31 december 2023 uppgick till
totalt 57 910 447.
Incitamentsprogram
Under fjärde kvartalet har det inte ställts ut eller
införts några nya incitamentsprogram. Rörlig
ersättning till VD och ekonomichef utgår
baserat avkastningen på aktiekurs i förhållande
till svenska börsens småbolagsindex. Se även
not 4 för ytterligare upplysningar.
Anställda
Vid utgången av perioden fanns två permanent
anställda i Linc.
Händelser efter periodens slut
Inga väsentliga händelser har inträffat mellan
periodens slut och tidpunkten för publicering av
delårsrapporten.
===== SIDA 8 =====
7
Risker och osäkerhetsfaktorer
För en mer fullständig beskrivning av Lincs
risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 3
i årsredovisningen 2022.
Nyckelrisken i verksamheten är
kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den
långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för
aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga
fluktuationer, inte är definierat.
Moderföretaget
Moderföretaget har en liknande Resultat- och
Balansräkning som Investmentföretaget, med
undantag för att Värdepappersportföljen inte
värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår
anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det
som är upptaget i Moderföretaget. Resultat-
och Balansräkning redovisas separat för
moderföretaget.
Redovisningsprinciper
Linc tillämpar International Financial Reporting
Standards (IFRS) så som de antagits av EU.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet
med IAS 34 Delårsrapportering,
årsredovisningslagen, och RFR 1 Komplet-
terande redovisningsregler för koncerner.
Moderföretagets redovisning är upprättad enligt
Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell
rapporterings rekommendation RFR 2
Redovisning för Juridiska personer. Samma
redovisningsprinciper som för
investmentföretaget tillämpas utom i de fall
som anges under avsnittet ”Moderföretagets
redovisningsprinciper” i årsredovisningen för
2022.
Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade
sedan senast avgiven årsredovisning.
För en utförligare beskrivning av de
redovisningsprinciper som tillämpas för
investmentföretaget och moderföretaget i
denna delårsrapport, se not 2 i
årsredovisningen för räkenskapsåret 2022.
Nya redovisningsprinciper från och med
innevarande räkenskapsår
Några väsentliga ändringar i
redovisningsprinciper har inte inträffat sedan
senast avgiven årsredovisning 2022.
Några nya standarder eller förändringar i
befintliga standarder har inte ägt rum under
2023, som bedöms få någon inverkan på
företagets redovisning.
===== SIDA 9 =====
8
Resultat av förvaltningsverksamheten
2023-10-01 - 2023-12-31 2023-01-01 - 2023-12-31
mkr % mkr %
AdderaCare 0,0 nm 0,0 0,0%
Arcoma 3,3 12,1% 1,3 4,4%
Calliditas Therapeutics 176,5 30,4% 206,6 37,5%
C-RAD 15,8 35,7% 15,5 34,5%
Egetis Therapeutics 8,1 24,0% -10,2 -19,6%
FluoGuide -20,9 -27,9% 18,9 54,2%
InDex Pharmaceuticals -38,0 -68,0% -41,2 -69,7%
Initiator Pharma 15,9 20,6% 32,1 52,5%
Isofol Medical 0,0 nm 0,2 9,2%
MedCap 204,7 25,7% 358,9 55,9%
Medivir -28,2 -44,0% -47,6 -57,0%
OncoZenge 0,5 14,7% -2,8 -43,8%
OssDsign 8,4 25,1% 11,6 38,2%
Sedana Medical 43,8 23,0% 45,1 23,9%
Stille 93,4 43,0% 80,7 33,6%
Xbrane Biopharma -2,2 -63,2% -7,9 -86,3%
Resultat noterade innehav (exklusive
kapitalförsäkring) 481,1 21,8% 661,1 32,0%
Akiram Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Alder Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Animal Probi 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Cinclus Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Epicyt Pharma 0,0 0,0% 1,9 27,3%
Gesynta Pharma 0,0 0,0% -5,2 -20,0%
Linc Ägande -0,0 -19,5% -0,0 -19,5%
Melius Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0%
nWise Ägare 0,6 7,2% 1,2 14,6%
Oncorena 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Part Production Sweden 6,2 10,2% 10,9 19,3%
Sciety 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Sixera Pharma 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Swevet 0,0 nm 0,3 0,9%
Synartro 0,0 0,0% -14,5 -62,5%
ZalVac 0,0 0,0% 0,0 0,0%
Resultat onoterade innehav 6,8 2,7% -5,5 -1,9%
Förändringar verkligt värde andra innehav 1 0,0 0,1% 0,2 10,1%
Garantiersättningar från portföljbolag 0,0 nm 0,0 nm
Utdelningar från portföljbolag 0,0 nm 3,7 nm
Resultat av förvaltningsverksamheten 487,9 19,8% 659,4 27,9%
1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt optioner.
nm = Ej meningsfull (”not meaningful”)
===== SIDA 10 =====
9
Förvärv, investeringar och avyttringar
Förvärv (helåret)
Under perioden har investeringar gjorts i Akiram Therapeutics, C-RAD, ZalVac och Xbrane Biopharma.
I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics , Fluoguide, OssDsign, Alder
Therapeutics, Epicyt Pharma, Sixera Pharma, Medivir, Stille och Synartro i samband med emissioner.
Linc har ökat ägandet i Arcoma genom förvärv av en mindre aktiepost.
Utöver direkta investeringar i bolagen enligt ovan investerade Linc i konvertibla brygglån till Cinclus Pharma,
Gesynta Pharma och Synartro. Linc lånade även ut till Part Production Sweden i form av ett aktieägarlån.
Avyttringar (helåret)
Under perioden har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har mindre
aktieposter i Stille avyttrats.
2023-10-01 - 2023-12-31 2023-01-01 - 2023-12-31
tkr Investeringar Avyttringar Investeringar Avyttringar
AdderaCare - - - -29 565
Arcoma 2 450 - 2 450 -
C-RAD 7 917 - 44 809 -
Egetis Therapeutics - - 6 600 -
FluoGuide 2 009 - 4 209 -
Isofol Medical - - - -2 403
Medivir 15 797 - 15 797 -
OssDsign 2 640 - 8 000 -
Stille 12 143 - 12 143 -10 475
Xbrane Biopharma - - 9 138 -
Summa noterade aktier och andelar 42 956 - 103 146 -42 443
Akiram Therapeutics - - 20 000 -
Alder Therapeutics - - 7 206 -
Epicyt Pharma 1 700 - 2 840 -
Linc Ägande 50 - 50 -
Sixera Pharma 701 - 701 -
Swevet - - - -29 458
Synartro - - 3 500 -
Zalvac - - 5 002 -
Summa onoterade aktier och andelar 2 451 - 39 299 -29 458
Kapitalförsäkringar - - - -
Summa kapitalförsäkring och räntefond - - - -
Summa 45 407 - 142 444 -71 900
===== SIDA 11 =====
10
Styrelsens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av
moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker
och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför.
Stockholm den 25 januari 2024
Bengt Julander Anders Hansen
Styrelseordförande Styrelseledamot
Marianne Dicander Alexandersson Ulrika Dellby
Styrelseledamot Styrelseledamot
Karl Tobieson
Verkställande direktör
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer .
Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för
offentliggörande den 25 januari 2024 kl 07:00 CEST.
===== SIDA 12 =====
11
Kommande rapporttillfällen
Årsredovisning 2023 21 mars 2024
Kvartalsrapport 1 2024 22 april 2024
Kvartalsrapport 2 2024 18 juli 2024
Kvartalsrapport 3 2024 24 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024 23 januari 2025
För ytterligare information kontakta
Karl Tobieson, VD
070-935 85 74
karl.tobieson@linc.se
Thomas Bergh, CFO
072-231 45 00
thomas.bergh@linc.se
Websida: www.linc.se
Linc AB (publ)
Organisationsnummer: 556232-0811
Styrelsens säte: Stockholm
Besöksadress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm
Telefon: 070-935 85 74
E-mail: info@linc.se
===== SIDA 13 =====
12
Investmentföretagets resultaträkningar
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag och
andra investeringar 1 487 919 108 117 655 796 -894 600
Övriga rörelseintäkter 8 0 – 4 4 860
Utdelningar från portföljbolag 1 0 – 3 650 2 371
Resultat från förvaltningsverksamheten 1 487 919 108 117 659 450 -887 368
Övriga externa kostnader -1 215 -1 131 -2 749 -3 311
Personalkostnader -2 175 -2 012 -8 052 -7 747
Rörelseresultat 484 528 104 974 648 649 -898 426
Finansiella intäkter 5 195 2 267 17 452 2 515
Finansiella kostnader – – 0 0
Resultat från finansiella poster 5 195 2 267 17 451 2 515
Resultat före skatt 489 723 107 241 666 100 -895 911
Inkomstskatt 2 914 -5 344 -46 641 172 576
Periodens resultat 490 637 101 897 619 459 -723 335
Investmentföretagets rapport över totalresultat
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Periodens resultat
490 637 101 897 619 459 -723 335
Summa övrigt totalresultat för året
– – – –
Summa totalresultat för året
490 637 101 897 619 459 -723 335
Årets resultat hänförligt:
Moderföretagets aktieägare
490 637 101 897 619 459 -723 335
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare
490 637 101 897 619 459 -723 335
Resultat per aktie, SEK* 8,5 1,8 10,7 -12,5
Genomsnittligt antal aktier 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447
Antal utestående aktier vid periodens utgång 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447
* Resultat per aktie avser före och efter utspädning.
===== SIDA 14 =====
13
Investmentföretagets balansräkning
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Investeringar i aktier och värdepapper 2 2 945 131 2 219 040
Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder 2 2 711 2 461
Lånefordringar portföljbolag 3 34 801 17 801
Uppskjutna skattefordringar 2 113 46 754
Summa anläggningstillgångar 2 982 755 2 286 056
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 24 559 25 340
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 678 500
Likvida medel 519 978 600 547
Summa omsättningstillgångar 549 215 626 387
SUMMA TILLGÅNGAR 3 531 971 2 912 443
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Aktiekapital 5 791 5 791
Övrigt tillskjutet kapital 1 166 945 1 166 945
Upparbetat resultat inklusive periodens resultat 2 356 319 1 736 860
Summa eget kapital 3 529 055 2 909 596
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 3 147
Aktuella skatteskulder 11 55
Övriga skulder 272 252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 630 2 392
Summa kortfristiga skulder 2 915 2 847
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 3 531 971 2 912 443
===== SIDA 15 =====
14
Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital
Hänförligt till moderföretagets aktieägare
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserat
resultat inkl
årets resultat
Summa eget
kapital
Ingående balans per 2022-01-01
5 791 1 166 945 2 460 196 3 632 932
Totalresultat
Årets resultat
-723 335 -723 335
Övrigt totalresultat
– –
Summa totalresultat – – -723 335 -723 335
Transaktioner med aktieägare
Summa transaktioner med aktieägare – – – –
Utgående balans per 2022-12-31
5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596
Ingående balans per 2023-01-01 5 791 1 166 945 1 736 860 2 909 596
Totalresultat
Årets resultat 619 459 619 459
Övrigt totalresultat – –
Summa Totalresultat – – 619 459 619 459
Transaktioner med aktieägare
Summa Transaktioner med aktieägare – – – –
Utgående balans per 2023-12-31 5 791 1 166 945 2 356 319 3 529 055
===== SIDA 16 =====
15
Investmentföretagets rapport över kassaflöden
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat
484 528 104 974 648 649 -898 426
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
- Övriga poster ej kassapåverkande
686 653 161 -1 432
- Resultat av verkligt värdeförändring
-487 919 -108 117 -659 446 892 229
Erhållen ränta
4 642 2 241 13 261 2 356
Erlagd ränta
– – 0 –
Betald skatt
-1 20 -53 5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital och operationella
investeringar
1 937 -229 2 572 -5 269
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning kundfordringar
– – – –
Ökning/minskning rörelsefordringar 0 – 0 -136
Ökning/minskning rörelseskulder 338 26 -27 -294
Operationella investeringar
Förvärv och investeringar i portföljbolag,
kapitalförsäkring och räntefonder
-45 407 -49 616 -122 104 -240 304
Försäljning av andelar i portföljbolag, kapitalförsäkring
och räntefonder
– 40 000 71 900 40 553
Utdelningar från portföljbolag
0 – 3 650 2 371
Lämnade lån till portföljbolag
-19 333 -5 000 -32 809 -5 000
Ökning fordran hos portföljbolag -13 160 -30 348 -26 167 -40 348
Minskning fordran hos portföljbolag 4 410 10 008 22 417 20 008
Summa förändringar i rörelsekapital samt kassaflöde
från operationella investeringar
-73 152 -34 930 -83 141 -222 878
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-71 215 -35 159 -80 569 -228 147
Kassaflöde från investeringsverksamheten
– – – –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
– – – –
Periodens kassaflöde
-71 215 -35 159 -80 569 -228 147
Likvida medel vid periodens början
591 193 635 706 600 547 828 693
Likvida medel vid periodens slut 519 978 600 547 519 978 600 547
===== SIDA 17 =====
16
Resultaträkning för juridisk person
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Rörelsens intäkter
Övriga rörelseintäkter 8 – – 4 4 860
Summa rörelsens intäkter
– – 4 4 860
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader
-1 215 -1 131 -2 749 -3 311
Personalkostnader
-2 175 -2 012 -8 052 -7 747
Summa rörelsens kostnader
-3 390 -3 143 -10 801 -11 058
Rörelseresultat
-3 390 -3 143 -10 797 -6 197
Resultat från andelar i koncernföretag -16 – -16 –
Resultat från andelar i intresseföretag och gemensamt
styrda företag
– 4 880 37 907 2 021
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är
anläggningstillgångar
-65 886 18 479 -98 882 -76 677
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter
5 195 2 267 17 452 2 515
Räntekostnader och liknade resultatposter
– – 0 0
Resultat från finansiella poster
-60 707 25 626 -43 540 -72 141
Resultat före skatt
-64 098 22 483 -54 337 -78 338
Skatt på årets resultat
-375 176 -1 491 788
Årets resultat
-64 472 22 659 -55 828 -77 550
===== SIDA 18 =====
17
Balansräkning för juridisk person
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag 7 67 33
Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag 161 315 174 141
Andra långfristiga placeringar 755 803 737 106
Andra långfristiga fordringar 34 801 17 801
Summa finansiella anläggningstillgångar 951 985 929 082
Uppskjuten skattefordran 12 570 14 062
Summa anläggningstillgångar 964 555 943 143
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 24 559 25 340
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 678 500
Summa kortfristiga fordringar 29 237 25 840
Kassa och bank 519 978 600 547
Summa omsättningstillgångar 549 215 626 387
SUMMA TILLGÅNGAR 1 513 770 1 569 530
===== SIDA 19 =====
18
Balansräkning för juridisk person, forts.
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 5 791 5 791
Reservfond 20 20
Summa bundet eget kapital 5 811 5 811
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 166 945 1 166 945
Balanserat resultat 393 927 471 477
Årets resultat -55 828 -77 550
Summa fritt eget kapital 1 505 044 1 560 872
Summa eget kapital 1 510 855 1 566 683
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 3 147
Aktuella skatteskulder 11 55
Övriga skulder 272 252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 630 2 392
Summa kortfristiga skulder 2 915 2 846
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 1 513 770 1 569 530
===== SIDA 20 =====
19
Noter till delårsrapporten*
*) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-29 och sidorna 1-11 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport.
Not 1 Segmentinformation
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
Verkligt värdeförändring 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
- Noterade innehav 481 116 106 667 661 088 -883 532
- Onoterade innehav 6 800 1 472 -5 541 -9 124
- Ofördelade resultatposter** 2 -22 249 -1 943
Summa verkligt värde förändringar 487 919 108 117 655 796 -894 600
**) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar samt räntefonder, vilka inte ingår i
utvärderingen av segmenten.
Noterade Onoterade Ofördelade
2023-10-01--2023-12-31 innehav innehav poster Total
Verkligt värdeförändring under perioden 481 116 6 800 2 487 919
Utdelningar – – – –
Övriga rörelseintäkter – – 0 0
Resultat från förvaltningsverksamheten 481 116 6 800 2 487 919
Övriga externa kostnader -1 215 -1 215
Personalkostnader -2 175 -2 175
Rörelseresultat -3 389 484 528
Finansiella intäkter 5 195 5 195
Finansiella kostnader – –
Resultat före Skatt 1 806 489 723
Verkligt värde Ingången av perioden 2 159 573 252 234 2 709 2 414 516
Verkligt värdeförändringar under perioden 481 116 6 800 2 487 919
Tillkommer inköp och tillskott 42 956 2 451 – 45 407
Avgår Försäljningar – – – –
Verkligt värde utgången av perioden 2 683 645 261 485 2 711 2 947 841
===== SIDA 21 =====
20
Not 1 Segmentinformation, forts.
Noterade Onoterade Ofördelade
2022-10-01--2022-12-31 innehav innehav poster Total
Verkligt värdeförändring under perioden 106 667 1 472 -22 108 117
Utdelningar – – – –
Övriga rörelseintäkter – – 0 0
Resultat från förvaltningsverksamheten 106 667 1 472 -22 108 117
Övriga externa kostnader -1 131 -1 131
Personalkostnader -2 012 -2 012
Rörelseresultat -3 165 104 974
Finansiella intäkter 2 267 2 267
Finansiella kostnader – –
Resultat före Skatt -898 107 241
Verkligt värde Ingången av perioden 1 815 580 245 705 42 499 2 103 784
Verkligt värdeförändringar under perioden 106 667 1 472 -22 108 117
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -15 -15
Tillkommer inköp och tillskott 39 608 10 008 – 49 616
Avgår Försäljningar – – -40 000 -40 000
Verkligt värde utgången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501
Noterade Onoterade Ofördelade
2023-01-01--2023-12-31 innehav innehav poster Total
Verkligt värdeförändring under perioden 661 088 -5 541 249 655 796
Utdelningar 3 650 – – 3 650
Övriga rörelseintäkter – – 4 4
Resultat från förvaltningsverksamheten 664 737 -5 541 254 659 450
Övriga externa kostnader -2 749 -2 749
Personalkostnader -8 052 -8 052
Rörelseresultat -10 548 648 649
Finansiella intäkter 17 452 17 452
Finansiella kostnader 0 0
Resultat före Skatt 6 904 666 100
Verkligt värde Ingången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501
Verkligt värdeförändringar under perioden 661 088 -5 541 249 655 796
Tillkommer inköp och tillskott 103 146 39 299 – 142 444
Avgår Försäljningar -42 443 -29 458 – -71 900
Verkligt värde utgången av perioden 2 683 645 261 485 2 711 2 947 841
===== SIDA 22 =====
21
Not 1 Segmentinformation, forts.
Noterade Onoterade Ofördelade
2022-01-01--2022-12-31 innehav innehav poster Total
Verkligt värdeförändring under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600
Utdelningar 2 036 335 – 2 371
Övriga rörelseintäkter – – 4 860 4 860
Resultat från förvaltningsverksamheten -881 496 -8 789 2 917 -887 368
Övriga externa kostnader -3 311 -3 311
Personalkostnader -7 747 -7 747
Rörelseresultat -8 141 -898 426
Finansiella intäkter 2 515 2 515
Finansiella kostnader 0 0
Resultat före Skatt -5 626 -895 911
Verkligt värde Ingången av perioden 2 668 580 202 361 44 451 2 915 392
Verkligt värdeförändringar under perioden -883 532 -9 124 -1 943 -894 600
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner – – -47 -47
Tillkommer inköp och tillskott 176 858 64 451 – 241 309
Avgår Försäljningar -51 -503 -40 000 -40 553
Verkligt värde utgången av perioden 1 961 855 257 185 2 461 2 221 501
===== SIDA 23 =====
22
Not 2 Investeringsverksamheten
2023-10-01 2022-10-01 2023-01-01 2022-01-01
Investmentföretaget 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Ingående anskaffningsvärde perioden 1 073 028 993 628 1 012 706 818 173
Anskaffningar under perioden 45 407 49 616 142 444 241 309
Avyttringar under perioden 0 -30 539 -36 716 -46 776
Summa anskaffningsvärde utgången perioden 1 118 435 1 012 706 1 118 435 1 012 706
Ingående värdeförändringar 1 341 488 1 110 155 1 208 795 2 097 218
Periodens värdeförändring 487 919 108 117 655 796 -894 600
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar – -9 477 -35 185 6 177
Summa värdeförändringar 1 829 407 1 208 795 1 829 407 1 208 795
Summa verkligt värde utgången perioden 2 947 841 2 221 501 2 947 841 2 221 501
Varav direkta innehav 2 945 131 2 219 040 2 945 131 2 219 040
Varav kapitalförsäkringar och räntefonder 2 711 2 461 2 711 2 461
Summa innehav 2 947 841 2 221 501 2 947 841 2 221 501
===== SIDA 24 =====
23
Not 2 Investeringsverksamheten, forts.
Information per utgången
av delåret
Anskaffnings- Värderings-
Verkligt värde per innehav Ägarandel värde metod 2023-12-31 2022-12-31
AdderaCare AB nm – nm – 29 565
Arcoma AB 28,8% 22 468 1A 30 171 26 459
Calliditas Therapeutics AB 10,0% 249 330 1A 757 810 551 216
C-RAD AB 4,2% 44 809 1A 60 277 –
Egetis Therapeutics AB 2,6% 30 077 1A 42 029 45 667
FluoGuide A/S 7,2% 16 945 1A 53 884 30 736
InDex Pharmaceuticals Holding AB 13,1% 132 731 1A 17 900 59 083
Initiator Pharma A/S 19,2% 53 717 1A 93 243 61 153
Isofol Medical AB nm – nm – 2 200
MedCap AB 20,0% 46 523 1A 1 001 007 642 127
Medivir AB 12,1% 69 952 1A 35 876 67 718
OncoZenge AB 10,0% 12 136 1A 3 617 6 438
OssDsign AB 5,4% 35 336 1A 41 943 22 345
Sedana Medical AB 10,2% 133 887 1A 234 171 189 076
Stille AB 38,7% 45 275 1A 310 467 228 072
Xbrane Biopharma AB 0,4% 9 138 1A 1 250 –
Summa noterade innehav 902 325 2 683 645 1 961 855
Akiram Therapeutics AB 15,6% 20 000 3A 20 000 –
Alder Therapeutics AB 20,4% 17 214 3A 17 214 10 008
Animal Probiotics AB 19,7% 4 246 3B 741 741
Cinclus Pharma Holding AB 4,1% 35 619 3B 51 088 51 088
Epicyt Pharma AB 15,4% 5 882 3A 8 806 4 079
Gesynta Pharma AB 13,4% 39 766 3F 20 980 26 226
Linc Ägande AB 100,0% 125 3F 67 33
Melius Pharma AB 21,5% 9 900 3B 9 900 9 900
nWise Ägare AB 50,0% 138 3C 9 237 8 060
Oncorena Holding AB 14,7% 29 007 3B 28 875 28 875
Part Production Sweden AB 50,0% 11 107 3D 67 183 56 318
Sciety AB 6,7% 3 000 3B 3 000 3 000
Sixera Pharma AB 9,9% 10 701 3A 10 701 10 000
Swevet Holding AB nm – – – 29 206
Synartro AB 26,1% 21 584 3F 8 690 19 650
ZalVac AB 7,1% 5 002 3A 5 002 –
Summa onoterade innehav och andelar 213 291 261 485 257 185
Avanza Kapitalförsäkring 2 819 1A 2 711 2 461
Summa innehav i kapitalförsäkringar och
räntefonder 2 819 2 711 2 461
Redovisat värde 1 118 435 2 947 841 2 221 501
Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3 -innehav, vilka i bedömning av
verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar.
Förklaringar till värderingsmetod: 3 A – Senaste nyemission 3 D – Relativ- / Multipelvärdering
1 A – Senaste handelskurs 3 B – Senaste investering justerad 3 E – Diskonterade kassaflöden
2 A – Andra observerbara data 3 C – Senast kända transaktion av andelar 3 F – Annan värderingsmetod
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: Indata andra än noterade priser som är observerbara på marknaden.
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
===== SIDA 25 =====
24
Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder
beskattning vid avyttring och/eller utdelningar
Innehav 2023-12-31
Skattemässigt
värde Verkligt värde Temporär
skillnad
Uppskjuten
skatt Skattesats
Arcoma AB* 29 839 30 171 333 68 20,6%
C-RAD AB 44 809 60 277 15 469 3 187 20,6%
Egetis Therapeutics AB 30 077 42 029 11 952 2 462 20,6%
FluoGuide AS 16 945 53 884 36 939 7 609 20,6%
Medivir AB* 35 291 35 876 584 120 20,6%
OncoZenge AB 12 136 3 617 -8 519 -1 755 20,6%
OssDsign AB 35 336 41 943 6 607 1 361 20,6%
Stille AB* 305 474 310 467 4 994 1 029 20,6%
Xbrane Biopharma AB 9 138 1 250 -7 888 -1 625 20,6%
Summa 519 045 579 515 60 470 12 457
Underskottsavdrag**** -12 570 20,6%
Summa -113
Innehav 2022-12-31
Skattemässigt
värde Verkligt värde Temporär
skillnad
Uppskjuten
skatt Skattesats
Calliditas Therapeutics AB** 559 734 551 216 -8 518 -1 755 20,6%
Egetis Therapeutics AB 23 477 45 667 22 190 4 571 20,6%
FluoGuide AS 12 736 30 736 18 000 3 708 20,6%
Initiator Pharma AS* 67 360 61 153 -6 207 -1 279 20,6%
Isofol Medical AB 1 833 2 200 366 75 20,6%
Medivir AB* 66 951 67 718 766 158 20,6%
OncoZenge AB 12 136 6 438 -5 698 -1 174 20,6%
OssDsign AB 27 336 22 345 -4 991 -1 028 20,6%
Sedana Medical AB*** 363 689 189 076 -174 613 -35 970 20,6%
Summa 1 135 253 976 549 -158 704 -32 693
Underskottsavdrag**** -14 062 20,6%
Summa -46 754
*) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. en del av de ägda aktierna har förvärvats de senaste 12 månaderna.
Skattemässigt värde för dessa aktier är anskaffningsvärdet. Övriga aktier är skattebefriade.
**) Per 2022-12-31 var innehavet i Calliditas inte näringsbetingat då ägandet per 2022-07-25 minskade under 10% (pga
utspädning). Skattemässigt anskaffningsvärde för de aktier som innan utspädningen var näringsbetingade är baserat på
genomsnittlig dagsaktiekurs vid tidpunkten för utspädningen. De aktier som inte var näringsbetingade vid utspädningen
har ett skattemässigt anskaffningsvärde som motsvaras av anskaffningskursen. Under fjärde kvartalet 2022 har ytterligare
aktier i Calliditas förvärvats som ökat ägandet över 10%. Per 31 december 2023 var hela innehavet därmed återigen
näringsbetingat.
***) Innehavet i Sedana Medical AB har varit ett näringsbetingat innehav, dvs. Lincs ägande har varit >10% i minst 12
månader. Per 2019-10-10 minskades ägandet till under 10% vilket medförde att det blev skattepliktigt (ej längre ett s.k.
näringsbetingade innehav). Innebörden är att uppskjuten skatt beräknas på mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på
balansdagen och marknadsvärdet per dagen då Lincs ägande minskade under 10%. Under andra kvartalet 2022 ökade
innehavet över 10% vilket innebär att innehavet blev näringsbetingat under andra kvartalet 2023. Per 2023-12-31 är hela
innehavet näringsbetingat.
****) Det finns en realiserad förlust avseende avyttring av aktier i Medivir AB till skattemässig förlust som kommer att
kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Per 2023-12-31 kvarstod 13,1 mkr av denna
avdragsgilla förlust. Per 2023-12-31 fanns även avdragsgilla kostnader relaterade till emissionskostnader om 39,4 mkr
===== SIDA 26 =====
25
samt 8,1 mkr relaterade till övriga avdragsgilla förluster. Dessa uppskjutna skattefordringar har redovisats som
avdragsposter bland de uppskjutna skatteskulderna.
Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer
förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt
avser kvittningsbara skattemässiga förluster.
Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag
Kortfristiga
Linc har under juli 2023 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma AB med förfallodatum 1 juli 2024.
Lånet löper med en årsränta på 12 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Cinclus Pharma under specificerade villkor.
Det konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp
plus upplupen ränta.
Linc har under juli 2023 investerat 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma AB med förfallodatum 29 februari
2024. Lånet löper med en årsränta på 8 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Gesynta Pharma under specificerade
villkor. Det konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat
belopp plus upplupen ränta.
Linc har under 2023 investerat 4,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Synartro AB med förfallodatum 1 september 2024.
Lånet löper med en årsränta på 12 procent. Lånet kan konverteras till aktier i Synartro under specificerade villkor. Det
konvertibla lånet har klassificerats som en kortfristig lånefordran till portföljbolag och värderas till investerat belopp plus
upplupen ränta.
Långfristiga
Linc har under 2021 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt lån i Lantmännen Medical AB med förfallodatum 31 oktober 2026.
Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical förutsatt att resultatet av den pågående pilotstudien (AF-16) är positivt
och att Linc och Lantmännen (nuvarande huvudägare) då väljer att investera för att finansiera en klinisk fas IIa studie. Det
konvertibla lånet har klassificerats som lånefordran till portföljbolag givet att investeringen är gjord i syfte att investera i
Lantmännen Medical som ett portföljbolag. Lånet har vid periodens utgång värderats till investerat belopp, vilket bedöms
motsvara dess marknadsvärde.
===== SIDA 27 =====
26
Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner
Fordran hos närstående parter
tkr 2023-12-31 2022-12-31
Part Production Sweden 22 651 5 651
nWise Ägare 2 150 2 150
AdderaCare – 5 000
Synartro 4 000 –
Summa 28 801 12 801
Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa.
2023-01-01--2023-12-31 2022-01-01--2022-12-31
Lön Annan ersättning Lön Annan ersättning
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare 434 5 413 5
Anders Hansen, Styrelseledamot 217 – 207 –
Ulrika Dellby, Styrelseledamot 217 – 207 –
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot 217 7 207 16
Karl Tobieson, VD 2 824 568 2 565 578
Thomas Bergh, ekonomidirektör 1 523 231 1 335 219
Summa 5 432 812 4 933 818
Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB,
och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar väsentligt inflytande, samt huvudägare
till Linc AB och närstående till dessa.
Upplysning närståendetransaktioner under perioden (helåret)
Under perioden har 12,1 mkr investerats i Stille och 3,5 mkr i Synartro genom emissioner. 50k har tillskjutits Linc Ägande
genom aktieägartillskott. Under perioden har investerats i ett kortfristigt konvertibelt brygglån om 4,0 mkr till Synartro. Part
Production har erhållit ett aktieägarlån om 17,0 mkr. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på lån till Part
Production Sweden, AdderaCare, Synartro och nWise Ägare har uppräknats.
===== SIDA 28 =====
27
Not 5 Investeringsåtaganden
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 10,0 mkr (konvertibelt lån), investera ytterligare
40,0 mkr vid framgångsrikt resultat av pilotstudien (AF-16) i Lantmännen Medical. Förutsatt att hela finansieringen
genomförs kommer Lincs totala investering uppgå till 50 mkr.
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 28,9 mkr investera upp till 41,1 mkr i Oncorena
Holding AB för att finansiera den kliniska fas I/II studien av Orellanin, en läkemedelskandidat för behandling av avancerad
njurcancer. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första
delen. Huvudägarna har enats om att tidigarelägga en del av återstående investeringsåtagande. Linc har därför investerat
ytterligare 8,8 mkr men emissionen har inte registrerats vid bokslutsdagen. Investeringen har därför bokförts som en
fordran. Lincs återstående investeringsåtagande uppgår därför till 32,3 mkr vid periodens utgång.
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 9,9 mkr investera upp till 12,1 mkr i Melius
Pharma AB för att finansiera den kliniska fas IIa studien av ME-015. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är
villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen.
Linc har vid periodens utgång åtagit sig att låna ut upp till 4,8 mkr till Melius Pharma AB om bolaget begär detta. Lånet
löper med en årsränta på 8 procent och förfaller till betalning när likviden för tranche 2 enligt investeringsavtalet erhållits.
Vid periodens utgång har lånet inte nyttjats.
Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Upptagna lån
Per 31 december 2023 fanns inga upptagna lån.
Ställda säkerheter
Per 31 december 2023 fanns inga ställda säkerheter.
Eventualförpliktelser
Per 31 december 2023 fanns inga eventualförpliktelser.
===== SIDA 29 =====
28
Not 7 Andelar i dotterföretag
Moderföretaget 2023-01-01
2023-12-31
2022-01-01
2022-12-31
Ingående anskaffningsvärde 33 49
Periodens anskaffningar och tillskott 50 –
Periodens nedskrivningar -16 -16
Periodens avyttringar / omklassificeringar – –
Utgående redovisat värde 67 33
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:
Namn
Organisations
-nummer Säte Kapital-
andel Röst-andel
Redovisat värde
2023-12-31 2022-12-31
Linc Ägande AB 559306-6268 Stockholm 100,0% 100,0% 67 33
Summa 67 33
Not 8 Garantiersättningar
Övriga rörelseintäkter består primärt av garantiersättningar. Under 2023 har inga garantiersättningar erhållits.
Not 9 Resultat per aktie
Vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Antalet aktier har inte förändrats
under perioden.
Not 10 Händelser efter perioden utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat mellan periodens slut och tidpunkten för publicering av delårsrapporten.
===== SIDA 30 =====
29
Avstämningstabeller för icke IFRS-mått
Substansvärde 2023-12-31 2022-12-31
Totala tillgångar 3 531 971 2 912 443
Långfristiga skulder – –
Kortfristiga skulder -2 915 -2 847
Substansvärde 3 529 055 2 909 596
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2023-12-31 2022-12-31
Investeringar i aktier och värdepapper 2 945 131 2 219 040
Investering i kapitalförsäkring och räntefonder 2 711 2 461
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav 2 947 841 2 221 501
Nettoskuld 2023-12-31 2022-12-31
Räntebärande skulder – –
Likvida medel -519 978 -600 547
Nettoskuld -519 978 -600 547
Soliditet 2023-12-31 2022-12-31
Eget kapital 3 529 055 2 909 596
Summa tillgångar 3 531 971 2 912 443
Soliditet (Eget kapital / Summa tillgångar) (%) 99,9% 99,9%
Substansvärde per aktie 2023-12-31 2022-12-31
Substansvärde (Tkr) 3 529 055 2 909 596
Antal aktier per balansdag 57 910 447 57 910 447
Substansvärde per aktie (Kr) 60,9 50,2
Avkastning på substansvärde, per aktie 2023-10-01
2023-12-31
2022-10-01
2022-12-31
2023-01-01
2023-12-31
2022-01-01
2022-12-31
Ingående substansvärde 3 038 419 2 807 700 2 909 596 3 632 932
Förändring av substansvärde 490 637 101 897 619 459 -723 336
Kapitalanskaffning – – – –
Utdelning till aktieägare – – – –
Total avkastning på substansvärde 490 637 101 897 619 459 -723 336
Avkastning på substansvärde, per aktie (total avkastning / IB
substansvärde) (%) 16,1% 3,6% 21,3% -19,9%
Resultat per aktie 2023-10-01
2023-12-31
2022-10-01
2022-12-31
2023-01-01
2023-12-31
2022-01-01
2022-12-31
Periodens resultat (Tkr) 490 637 101 897 619 459 -723 335
Genomsnittligt antal aktier 57 910 447 57 910 447 57 910 447 57 910 447
Resultat per aktie (Periodens resultat / antal aktier) (Kr) 8,5 1,8 10,7 -12,5
===== SIDA 31 =====
Linc AB · Vasagatan 28· 111 20 Stockholm
E-post: info@linc.se · Internet: www.linc.se
Org. Nr: 556232-0811