Årsredovisning 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2

===== SIDA 1 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB1
2023
ÅRSREDOVISNING
INVESTERAR, 
UTVECKLAR OCH 
SKAPAR VÄRDE 
I LIFE SCIENCE

===== SIDA 2 =====

MedCap i korthet  3
VD ord  4
Strategi och mål  6
Finansiella mål   7
Hållbarhetsmål  8
Fyra skäl att investera i MedCap  11
Året i 
korthet  12
Hjälpme-
del
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB2 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB2
Contents
MedCap i korthet  3
VD-ord  4
Strategi och mål  6
Finansiella mål   7
Hållbarhetsmål  8
Fyra skäl att investera i MedCap     10
Året i korthet  11
Hjälpmedel  13
Abilia  15
Erimed  15
Huka  16
Tridient & Swedelift  16
Medicinteknik  17
Cardiolex  18
Inpac  19
Multi-ply  20
Surgicube & Toul Meditech  21
Specialistläkemedel  22
Unimedic  23
Hållbarhetsrapport 24
Produktansvar  29
Engagerade medarbetare  30
Ansvarsfullt företagande  31
Revisorns yttrande  35
Riskhantering  37
Verksamhetsrisker  37
Hållbarhetsrisker  38
Finansiella risker  39
Övrig information  40
Bolagsstyrningsrapport  41
Styrelsen  47
Företagsledning  48
Aktien och ägarna  49
Finansiella rapporter  51
Koncernen  52
Moderbolaget  58
Noter till de finansiella 
rapporterna  62
Vinstdisposition  100
Revisionsberättelse  102
Femårsöversikt  109
Nyckeltal och definitioner  110
Årsstämma  111
Innehållsförteckning
    FORMELL DEL 
Styrelsen och verkställande direktören i MedCap AB (publ). 
organisationsnummer 556617-1459, avger härmed årsredovisning 
för verksamhetsåret 2023 för moderbolaget och koncernen vilken 
består av förvaltningsberättelsen (sidorna 2, 6-8, 11-23, 37-50, 100) 
och de finansiella rapporterna jämte noter och kommentarer 
(sidorna 51-99). Koncernens resultat- och balansräkning jämte 
moderbolagets resultat- och balansräkning fastställs  
på årsstämman.
    HÅLLBARHETSRAPPORT 
Den lagstadgade hållbarhetsrapporten enligt ÅRL ingår 
i årsredovisningen på följande sidor: 6-8, 24-34 samt 38.

===== SIDA 3 =====

35%
AFFÄRSOMRÅDEN OCH BOLAG
HJÄLPMEDEL MEDICINTEKNIK SPECIALISTLÄKEMEDEL
ANTAL ANSTÄLLDA 
514
Verksamheten bedrivs inom tre affärsområden: Hjälpmedel, Medicinteknik 
och Specialistläkemedel. Varje affärsområde består av ett eller flera 
dotterbolag.
MedCap i korthet
FÖRSÄLJNING
PER AFFÄRSOMRÅDE GEOGRAFISKT OMRÅDE
LÖNSAM TILLVÄXT, MSEK
MedCap är en börsnoterad 
koncern noterad på Nasdaq 
Midcap. Vi skapar uthållig 
värdetillväxt genom att för-
värva och utveckla lönsamma 
marknadsledande nischbolag 
inom Life Science i norra 
Europa, med potential att 
växa internationellt. Vi strävar 
efter att skapa bästa möjliga 
förutsättningar för lönsamhet 
och tillväxt, både organiskt 
och genom förvärv.
STRATEGI
LIFE SCIENCE
UTVECKLING
FÖRVÄRV
Inklusive IFRS16 från 2019 samt justerad för kvarvarande verksamheter och jämförels-
estörande poster. Effekten från IFRS16 uppgick till ca 25 MSEK vid införandet 2019. 
Specialistläkemedel Sverige Europa
Medicinteknik Norden Övriga världen
Hjälpmedel
Net Sales EBITDA R12
37 %31 %
32 %
GROUP
22 %
51 %
24 %
3 %
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB3 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB3

===== SIDA 4 =====

v
2023 var ett nytt rekordår för koncernen 
där fin organisk utveckling kombinerat 
med förvärv levererat en försäljning över 
1,5 miljarder, justerad EBITDA tillväxt 
på 45 procent, och en koncern med tre 
affärsområden som kan omsätta den starka 
balansräkningen till fortsatt tillväxt.
ETT ÅR MED STARK TILLVÄXT
Vår affärsidé är att förvärva och utveckla välskötta bolag 
verksamma på den europeiska life-science marknaden. 
Vi kombinerar entreprenörskapet i en decentraliserad 
organisation med styrkan av en större koncern.
Året 2023 ökade försäljningen med 43 procent drivet av 
flera förvärv kombinerat med en fin organisk tillväxt för 
flera av koncernens verksamheter.
Under året etablerades Hjälpmedel som ett tredje 
affärsområde, vilket är ett naturligt steg i koncernens 
tillväxt, och ett kvitto på MedCaps långsiktiga modell. 
Marknaden för hjälpmedel är stor och ofta fragmenterad 
vilket skapar möjligheter för MedCaps affärsområde 
att växa genom förvärv, produktutveckling och 
försäljningskanaler. Affärsområdet hade en mycket stark 
utveckling under året drivet av hög efterfrågan framför 
allt på Abilias kognitionsprodukter på den norska och 
svenska marknaden. Året präglades i övrigt av integration 
och affärsutveckling av de förvärvade verksamheterna 
Amajo, Erimed, Huka, Komikapp, Swedelift och Trident. 
Affärsområdet Medicinteknik ökade också försäljningen 
på de flesta marknaderna. Nutritionsprodukter fortsatte 
att uppvisa stark tillväxt och Inpac kunde möta 
efterfrågan parallellt med förberedelserna för flytten till 
en ny produktionsanläggning under 2024. Cardiolex 
ökade också försäljningen av EKG-system på både den 
tyska och svenska marknaden, medan efterfrågan på 
vakuumsystem var något svagare. Vi fortsätter att se 
goda möjligheter för Cardiolex att nå ut till en större 
marknad för sina mjukvarusystem men kan konstatera 
att det tar tid att etablera sig på nya marknadssegment. 
Multi-ply hade ett utmanande år trots generellt god 
efterfrågan. Minskade leveranser under året ses dock 
som temporära och vid utgången av året hade både 
orderboken återhämtat sig och åtgärder i produktionen 
slutförts vilket indikerar ett bättre år 2024. Under andra 
halvåret förvärvades Surgicube och Toul Meditech. 
Verksamheterna som tillhandahåller effektiva lösningar 
för ultra-ren luft i operationsmiljöer utgör ett nytt 
verksamhetsområde. Utifrån den fina positionen i sin 
nisch som bolaget etablerat så ser vi möjligheter att växa 
på fler marknader. 
Specialistläkemedel uppvisade stark tillväxt för den 
registrerade läkemedelsportföljen till stor del drivet av 
hög efterfrågan på Melatonin och utlicensieringen till 
den brittiska marknaden. Efterfrågan ökade även på 
licensläkemedel och kontraktstillverkningen av flytande 
läkemedel i bolagets CDMO-verksamhet. 
Året visade på den potential som finns i affärsområdet 
med ökad försäljning av egna produkter samt affärsut-
veckling vid till exempel licensaffärer. Dock ökar konkur-
rensen på den brittiska marknaden vilket kortsiktigt 
kommer att påverka lönsamheten. Den långsiktiga 
framgången för affärsområdet är avhängig ett aktivt 
arbete med affärsutveckling för att tillföra fler produkter 
och kommersiella avtal till bolagets portfölj. Under året 
gjordes satsningar för att stärka bolagets kapacitet inom 
affärsutveckling och vi ser goda möjligheter att växa uti-
från den position och kapacitet som Unimedic har.
Sammantaget levererade koncernens tre affärsområden 
hög försäljningstillväxt och ökat resultat. Det justerade 
EBITDA resultatet ökade med 45 procent och marginalen 
uppgick till 22 procent.
Koncernens hållbarhetsarbete fortskred under året med 
fokus på förberedelser för CSRD (”Corporate Sustainability 
Reporting Directive”) som bolaget kommer att rapportera 
enligt från och med verksamhetsåret 2025. 
2023 var ett nytt rekordår 
där fin organisk utveckling 
kombinerat med förvärv 
levererade en försäljning över 
1,5 miljarder och justerad 
EBITDA tillväxt på 45 procent. 
“
Bästa aktieägare
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB4

===== SIDA 5 =====

4 
 ● Ledande och konkurrenskraftiga produkter 
och tjänster
 ● Engagerade medarbetare
 ● Affärsutveckling genom förvärv och 
licensaffärer
 ● Stark balansräkning
FRAMGÅNGSFAKTORER 2023
De finansiella målen innebär inte någon förändrad 
strategi och ligger helt i linje med koncernens 
väletablerade långsiktiga modell för bolagsstyrning, 
förvärv och värdeskapande. 
SAMMANFATTNINGSVIS
Koncernen levererade starkt operationellt och genom-
förde flera förvärv. Som aktiva ägare fäster vi stor vikt vid 
den organiska affärsplanen i varje dotterbolag för att 
kontinuerligt utveckla både produkt och tjänste-
erbjudandet samt försäljningskanaler. Utöver den 
organiska utvecklingen är vår strategi att göra både 
tilläggsförvärv till befintliga verksamheter och förvärv 
av nya bolag till koncernens tre affärsområden. Vi ser 
goda möjligheter att allokera kapital till samtliga tre 
affärsområden för att skapa fortsatt långsiktigt värde för 
MedCaps aktieägare. 
 
 
 
Anders Dahlberg, VD
FINANSIELLA MÅL
Koncernen uppnådde 2023 målet om 1,5 miljarder i 
försäljning, och levererade samtidigt väsentligt över 
målet om >15 % EBITDA tillväxt per år. Den starka 
operationella utvecklingen gjorde att koncernen, trots 
genomförda förvärv, vid slutet av året hade en nettokassa 
och skuldsättningsgrad långt under målgränsen på <3 
gånger nettoskuld i förhållande till EBITDA.
Vi har därför uppdaterat de finansiella målen:
 ● Den årliga resultattillväxten (EBITA) ska överstiga 15 %
 ● Avkastningen på eget kapital (RoE) ska överstiga 20 %
 ● Nettoskulden i förhållande till EBITDA (exkl. IFRS16) ska 
understiga 3
Målen avser att belysa och driva vår ambition att växa 
lönsamt och utnyttja koncernens starka balansräkning, 
samt att använda kapital effektivt för att skapa värde för 
bolagets aktieägare.
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB5

===== SIDA 6 =====

Företagen skall ha en bevisad affärsmodell där vi tillsammans med bolagets 
ledning eller grundare kan identifiera och realisera en inneboende potential 
och skapa ambitiösa planer för vidare utveckling, såväl organiskt som genom 
förvärv och internationell expansion. Vi saminvesterar gärna i företag med 
starka entreprenörer och ledare och utvecklar tillsammans med nuvarande 
ägare och ledning planer för ett framtida ägande i MedCaps regi. 
INVESTERINGSSTRATEGI 
Förvärven görs främst av företag 
i norra Europa med internationell 
potential. Bolag som förvärvas 
omsätter i normalfallet 
50-250 MSEK, men förvärv kan 
göras av både mindre och större 
bolag. MedCap förvärvar oftast 
en majoritet men värdesätter 
delägande från ledning och 
entreprenörer i ägda bolag.  
Koncernen är en aktiv ägare och 
ambitionen är alltid att förstärka 
bolagets befintliga verksamheter 
eller bidra till nya produkt- eller 
marknadssegment där det finns 
förutsättningar att ta ledande nisch- 
positioner. Tillväxt genom förvärv är 
en viktig och central del i affärs-
strategierna och den framtida 
tillväxten förväntas delvis uppnås 
genom fortsatta företagsförvärv. 
För många grundare, som vill 
sälja sitt bolag, erbjuder MedCap ett 
Strategi och mål
attraktivt alternativ då vår decen-
traliserade affärsmodell innebär att 
bolagen fortsatt drivs självständigt 
inom ramen för MedCaps styrning.
Dotterbolag fortsätter oftast 
verksamheten under eget 
varumärke, men i samklang med 
MedCaps styrmodell. Det innebär 
att en ny styrelse utses i bolaget och 
bolags- och verksamhetsstyrningen 
förändras i enlighet med MedCaps 
modeller och verktyg. 
MedCaps strategi är att agera  
som aktiva ägare för att utveckla 
dotterbolagen och öka lönsam-
heten. Vi arbetar målmedvetet för 
att kombinera entreprenörskap, 
flexibilitet och effektivitet med vår 
tillgång till resurser, nätverk och 
industriell kompetens.
Majoritetsinvesterare
Typiskt investeringsintervall: bolag med 
50-250 MSEK i omsättning
 Företrädesvis i onoterade företag, men 
inte i tidiga skeden i bolagens livscykler
Obegränsad ägarhorisont
Bevisad affärsmodell och  
uppnådd lönsamhet 
Förvärv görs företrädesvis i företag med 
huvudkontor i norra Europa
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och 
medelstora, välskötta Life Sciencebolag genom att bidra med 
kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk inom respektive 
bolags verksamhetsområde. Verksamheten bedrivs 
idag inom tre områden: Hjälpmedel, Medicinteknik och 
Specialistläkemedel. 
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB6 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB66

===== SIDA 7 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB7
FINANSIELLA MÅL MÅLUPPFYLLELSE FEM ÅR (MSEK)
Under den senaste femårsperioden  
uppgick den genomsnittliga tillväxten 
till 18 procent. Under 2023 uppgick 
omsättningstillväxten till 43 procent 
och omsättningsmålet om att nå 1,5 
miljarder 2023 uppfylldes därmed.
Nettoskulden/EBITDA ska vara lägre 
än 3 (exkl. IFRS16).
Nettoskuld/EBITDA
EBITDA ska växa med 15 procent 
årligen över en konjunkturcykel.
MedCap ska genom organisk tillväxt 
samt förvärv nå en omsättning om 
1,5 miljarder år 2023.
Genomsnittet för justerad EBITDA tillväxt 
har under de senaste fem åren varit i 
snitt 38 procent. Under 2023 uppgick 
den justerade EBITDA tillväxten till 45 
procent. Tillväxten inkluderar såväl 
organisk tillväxt som tillväxt genom 
förvärv.
Under den senaste femårsperioden har 
nettoskulden/EBITDA i snitt legat på 0,2 
och som mest 1,3. Vid årsskiftet uppgick 
den till -0,2
EBITDA tillväxt
Omsättningstillväxt
Finansiella mål 
Koncernen eftersträvar att med begränsad affärsrisk kontinuerligt växa inom utvalda geografiska 
marknader, produktområden och nischer. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv. 
Koncernen uppnådde 2023 målet om 1,5 miljarder i försäljning, och levererade samtidigt väsentligt över 
målet om >15 % EBITDA tillväxt per år. MedCap har därför uppdaterat de finansiella målen inför kommande 
år; den årliga resultattillväxten (EBITA) ska överstiga 15 %, avkastning på eget kapital ska överstiga 20 % 
och nettoskulden i förhållande till EBITDA (exkl. IFRS16) ska understiga 3. De finansiella målen innebär 
inte någon förändrad strategi och ligger helt i linje med koncernens väletablerade långsiktiga modell för 
bolagsstyrning, förvärv och värdeskapande.
MedCaps investeringsfilosofi syftar till identifiera lön-
samma bolag, med tydliga styrkor samt med potential 
att fortsätta utvecklas. Duktiga medarbetare och ledare 
är en viktig framgångsfaktor.
* ESG står för ”environmental, social and governance”, det vill säga 
miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning.
PO
TENTIAL
deVärdeskapan resa
Skalbar affär
Förvärvsmöjligheter
Innovativt
Självfinansierat
Kommersiellt bevisat
Kostnadskontroll
202320222019
757
2020
817
2021
916
1 587
1 111
2019 2020 2021 2022 2023
239
347
149
157
187
2019
1,3
2020
0,1
2021
-0,1
2023
-0,2
2022
-0,2

===== SIDA 8 =====

HÅLLBARHETSMÅL INDIKATORER UTFALL
 ● Andel kvinnor/män
 ● Åldersfördelning
 ● Personalomsättning
 ● Medarbetarundersökningar
 ● Medarbetarsamtal
 ● Sjukfrånvaro kort och lång tid
 ● Arbetsrelaterade skador
 ● Implementering av MDR 
 ● Leveransprecision
 ● Andel reklamationer
 ● Antal kvalitetsrelaterade  
incidenter
 ● Nöjd kundindex
 ● Uppförandekod
 ● Uppförandekod för leverantörer
 ● Anti-korruptionspolicy
 ● Visselblåsarfunktion 
 ● Antal anmärkningar vid ISO-revisioner 
 ● Energieffektivitet
 ● Andel bolag med individuella miljömål
MedCaps övergripande mål är att bidra till att utveckla portföljen med dotterbolag och därmed öka 
koncernens lönsamhet. Vi är övertygade om att hållbarhetsarbetet är en viktig förutsättning för att uppnå 
våra mål. 
God affärsetik, respekt och integritet är av 
yttersta vikt för MedCap. Målsättningen är 
att säkra god affärskultur och värderingar 
samt att säkerställa efterlevnad av lager 
och regler samt patientsäkerhet samt att 
kontinuerligt förbättra arbetsprocesser 
och resultat inom miljöområdet för att på 
så sätt bidra till Agenda 2030.  
Hållbarhetsmål
ENGAGERADE MEDARBETARE
PRODUKTANSVAR
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
Andel bolag med certifierade 
ledningssystem
Genomförda  
medarbetsundersökningar
Av koncernens anställda har 
fått ta del av uppförandekoden
Andel bolag 
som mäter kundindex
Kvinnor i dotterbola-
gens ledningsgrupper
Andel bolag med 
individuella miljömål
En förutsättning för att kunna utveckla, 
producera och leverera bra produkter och 
tjänster till kunder och slutanvändare 
är att bolagen har rätt medarbetare. 
Målsättningen är att med kompetenta, 
friska och säkra medarbetare, ökad mång-
fald och lika möjligheter säkra engage-
mang, innovation och utveckling.
Att säkerställa existerande krav och ha 
framförhållning inför framtida krav är en 
grundläggande del i vår strategi för ett 
hållbart produktansvar. Målsättningen 
är att säkerställa att de produkter och 
tjänster som tillhandahålls finns till-
gängliga för användare, att de är säkra  
att använda och att god information  
om produkterna finns att tillgå.
100 %
100 %
100 %
75 %
49 %
38 % 
MedCap investerar enbart inom Life Science, vilket 
innebär att vi genom vår verksamhet bidrar till hållbar 
utveckling och främjar människors hälsa. Vi arbetar för 
att växa som företag och därmed bidra till människors 
välmående, förhindra utanförskap på grund av sjukdom 
eller funktionshinder samt bidra till samhällsekonomiska 
värden. 
MedCap har som ambition att möta de krav och 
förväntningar avseende hållbarhet som våra intressenter 
Utfall inkluderar enbart bolag som varit ägda under hela året.
har på oss. En intressentdialog och väsentlighetsanalys 
har tidigare genom-förts med syfte att säkerställa att 
MedCap har rätt fokus i hållbarhetsarbetet och beaktar de 
olika intressenternas synpunkter. Väsentlig-hetsanalysen 
resulterade i tre fokusområden; produktansvar, 
engagerade medarbetare samt att bedriva ansvarsfullt 
företagande.
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB8

===== SIDA 9 =====



===== SIDA 10 =====

20232020 20212022 20232019 20202021 20222018 201917/18 201816/17 201715/16 201614/15 201513/14 201412/13 201311/12 201210/11 201109/10 201008/09 2009
1 700 1 800400 400
1 100
250 250
500
100 100
1 400
1 400
800
800
200 200
1 600
1 600
1 000
1 000
400 400
50 50
0 0
1 300
300 300
700
150 150
100
1 500
350 350
900
200 200
300
1 200
1 200
600
600
0 0
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB10
Fyra skäl att investera i MedCap
41 2 3
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och medelstora, välskötta Life 
Science-bolag genom att bidra med kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk 
inom respektive bolags verksamhetsområde.
OMSÄTTNING OCH EBITDA TILLVÄXT, MSEK AKTIENS UTVECKLING
 ● Life Science industrin syftar 
till att förbättra människors 
liv
 ● MedCaps bolag bidrar 
till inkludering, omsorg 
och sjukvård genom 
hjälpmedelsprodukter, 
sjukvårdsutrustning och 
läkemedel
 ● Vi strävar efter att agera 
hållbart och bidrar till FN:s 
hållbarhetsmål samt stöd-
jer och arbetar för Global  
Compacts 10 principer
 ● Årlig tillväxt om 18 procent 
över senaste fem åren 
 ● Årlig EBITDA tillväxt om 38 
procent över senaste fem 
åren
 ● Stark balansräkning med 
nettoskuld nära noll
 ● Målsättning att öka EBITDA 
med minst 15 procent per 
år över en konjunkturcykel
 ● Målsättning att växa 
signifikant både organiskt 
och genom förvärv
 ● Decentraliserad modell där 
ansvar och beslut tas nära 
kunden och verksamheten 
 ● Kombination av det entre-
prenöriella drivet i mindre 
bolag med styrkan av en 
större koncern
 ● Långsiktigt värdeskapande
 ● Etablerad styrmodell
 ● Fragmenterad marknad 
med ett stort antal små 
och medelstora life science 
bolag i Europa 
 ● Växande marknad 
där investeringar och 
innovationer driver tillväxt
 ● Goda förvärvsmöjligheter 
Betydelsefull  
verksamhet
Lönsam tillväxt och 
finansiell styrka
Framgångsrik 
affärsmodell
Stor och växande 
marknad
Net Sales EBITDA R12 OMX Nordic Mid Cap SEK GI Volym/VolumeMedCap

===== SIDA 11 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB11
Året 2023 uppgick försäljningstillväxten 
till 43 procent, vilket drevs av förvärv och 
generellt hög efterfrågan för koncernens 
samtliga bolag. Den justerade EBITDA-
tillväxten uppnådde 45 procent och 
marginalen var 22  procent. Tillväxt och 
produktmix bidrog till stabila marginaler 
trots att förvärvade verksamheter till stor 
del har lägre marginal. 
Det nya affärsområdet Hjälpmedel 
utvecklades mycket starkt. Efterfrågan 
på Abilias kognitionsprodukter var hög 
och integrationen av förvärvade verksam-
heter gick enligt plan. Det nya affärsom-
rådet utgör en plattform och ett hem för 
bolag i den stora och delvis fragment-
erade hjälpmedelsmarknaden.
Medicinteknik hade god efterfrågan 
i synnerhet inom Nutrition följt av 
EKG-produkter. Komponenter till 
röntgensystem hade en tillfälligt lägre 
försäljning som förväntas återhämtas. 
Affärsområdet breddades med förvärvet 
av SurgiCube och Toul Meditech. 
De förvärvade bolagen tillför en 
intressant nisch samt en affärsmodell 
med återkommande intäkter.
Specialistläkemedel fortsatte att öka 
försäljningen och lönsamheten baserat 
på ökad försäljning av egna produkter 
och utlicensieringen till den brittiska 
marknaden, där dock ökad konkur-
rens noterades i slutet av året. Även 
licensläkemedel och kontrakts-
tillverkningen av flytande läkemedel 
uppvisade ökad försäljning. Affärsut-
vecklingsarbetet förstärktes.
Vår affärsidé är att förvärva och 
utveckla välskötta bolag verksamma 
på den europeiska life-science 
marknaden. Utöver genomförda 
förvärv pågår en kontinuerlig 
identifiering och dialog med 
potentiella förvärv. MedCap ser 
möjligheter för både tilläggsförvärv till 
befintliga dotterbolag och förvärv av, 
för MedCap, nya verksamhetsområden.
Året i korthet
1
2
3
4
Abilia växer på den norska och 
svenska marknaden med framför 
allt kognitionsprodukter
Förvärvet av Addera Care tillträds; 
moderbolaget avvecklas; två av verk-
samheterna integreras i Abilia och 
affärsplaner utvecklas för bolagen
Ett tredje affärsområde etableras 
genom att sammanföra 
bolagen inom hjälpmedel och 
välfärdsteknik och affärsområdet 
förvärvar Swedelift
MedCap förvärvar Surgicube och-
Toul Meditech till affärsområdet 
medicinteknik
Koncernen utvecklades väl på flera fronter. Det var en stark 
efterfrågan, flera förvärv gjordes under året och ett tredje 
affärsområde etablerades. Det var ett högt engagemang och 
kundfokus i organisationen.

===== SIDA 12 =====

MedCap har en väl fungerande modell som över tid skapat både tillväxt och 
resultatförbättringar. Ambitiösa affärsplaner för den organiska utvecklingen 
kombineras med ett proaktivt arbete med förvärvsmöjligheter. Koncernen 
har en stark finansiell ställning med utrymme för förvärv. Life Science är en 
viktig bransch för framtiden och vi bedömer utsikterna som goda för både 
branschen och MedCap.  
NYCKELTALSTABELL
FRAMTIDSUTSIKTER
5
6
7
8
Inpac fortsätter växa och 
förbereder för flytt till ny 
produktionsanläggning
Unimedic ökar försäljningen av 
egna produkter, i synnerhet Mela-
tonin till den brittiska marknaden
Cardiolex Medical AB uppnår 
certifiering enligt det nya 
medicintekniska regelverket 
(”MDR”)
Koncernen överträffar samtliga 
finansiella mål och beslutar om 
uppdaterade mål 
Finansiella nyckeltal 2023 2022
Nettoomsättning, MSEK 1 587,4 1 111,3
Justerad EBITDA, MSEK 347,0 238,7
Justerad EBITDA-marginal, % 21,9 % 21,5 %
Justerad EBITA, MSEK 291,2 187,4
Justerad EBITA-marginal, % 18,3 % 16,9 %
Resultat efter skatt, MSEK 172,5 118,0
Resultat per aktie, SEK 11,6 7,9
Avkastning på eget kapital, % 18,3 15,2
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 69,1 57,8
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 68,8 57,8
Nettoskuld, MSEK *) -45,3 -51,9
Nettoskuld/EBITDA *) -0,2 -0,2
Soliditet,  % 62 60
Medelantal anställda 476 368
*) Exklusive IFRS16

===== SIDA 13 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB13
Hjälpmedel
Bolagen inom affärsområde Hjälpmedel säljer i huvudsak hjälpmedel och välfärdsteknik. 
Kunderbjudandet omfattar både digitala och fysiska hjälpmedel inom områden så som 
Kognition, Kommunikation, Omgivningskontroll, Larm, Mobilitet, Tillgänglighet och 
Ortopediska hjälpmedel. Kunderna inkluderar regioner, kommuner, vårdgivare, fastighets-
ägare och brukare. Affärsområdet Hjälpmedel innehåller de rörelsedrivande bolagen Abilia, 
Erimed, Huka, Swedelift och Trident. 
Affärsområdet hjälpmedel etablerades i det tredje 
kvartalet genom att separera hjälpmedelsbolagen från 
affärsområdet Medicinteknik. Det nya affärsområdet 
Hjälpmedel samlar verksamheter inom hjälpmedel och 
välfärdsteknik med syfte att knyta samman och tillvarata 
kompetens kring brukare, produktutveckling och mark-
nad. Det nya affärsområdet utgör en plattform och ett 
hem för bolag i samma bransch med nätverk och syner-
gier med syfte att accelerera och stödja bolagens tillväxt 
både organiskt och genom förvärv. 
Tove Christiansson som sedan 2015 varit VD för Abilia 
i MedCap-koncernen utsågs till affärsområdeschef för 
Hjälpmedel, och tar med sig gedigen erfarenhet för att 
fortsätta att utveckla och stötta befintliga och nya bolag i 
affärsområdet. 
Etableringen av ett tredje affärsområde är ett naturligt 
steg i koncernens tillväxt, och ett kvitto på MedCaps 
långsiktiga modell. Sedan den första investeringen i 
GEWA, numera Abilia, 2007 har aktivt ägande skapat 
en framgångsrik företagsgrupp. Som ett led i att bygga 
vidare på affärsområdet förvärvades Swedelift i det fjärde 
kvartalet som kompletterar produkterbjudandet inom 
SEGMENT
tillgänglighet där dotterbolaget Trident sedan tidigare 
verkar. 
Affärsområdet utvecklades starkt under året där till-
växten till stor del drevs av förvärv men också god organ-
isk tillväxt. De förvärvade bolagen har en lägre marginal 
än MedCaps befintliga verksamhet, och året präglades 
av integration och långsiktigt förbättringsarbete för att 
stärka bolagens position och lönsamhet. Sammantaget 
utvecklades lönsamheten väl för affärsområdet.
Abilia utvecklades mycket väl under året med en stark 
efterfrågan på bolagets största marknader Norge och 
Sverige. Kognition som utgör bolagets största produkt-
område hade hög tillväxt men även området Kom-
munikation, där Cognita förvärvades i 2022, utvecklades 
väl på den norska marknaden. De förvärvade verksam-
heterna Komikapp och Amajo som också tillhandahåller 
kognitionsprodukter integrerades i Abilia under året. 
Erimed utvecklades fint under året och hade god 
efterfrågan på bolagets produkter som utgörs av både 
den egna produkten Dictus samt distributionsprodukter. 
Bolaget stärkte sin säljorganisation och arbetade med 
sortimentet under året för att ta tillvara på 
BOLAG SAMMANSTÄLLNING
MSEK 2023 2022 Ändring
Nettoomsättning 590,5 270,0 320,5
Justerad EBITDA 161,4 98,9 62,5
Justerad EBITDA marginal 27,3 % 36,6 % -9,3 %

===== SIDA 14 =====

ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
193
99,9 %
14 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB
TIDPUNKT FÖR INVESTERING OCH TILLÄGGSFÖRVÄRV
HÄNDELSER 2023
 ● Stark efterfrågan för bolagets kognitionsprodukter i både Norge och Sverige
 ● Positiv utveckling i Norge för kommunikationsprodukter
 ● Integration av de förvärvade verksamheterna Komikapp och Amajo i Abilia
 ● Förnyad certifiering enligt ISO 13485 med MDR Class 1 i Abilia 
 ● Nytt upphandlat avtal i Norge för Huka 
 ● God efterfrågan och stärkt försäljningsorganisation i Erimed
 ● Förvärv av Swedelift
Falck Igel
Handitek ForGetMeNot Comai Cognita Swedelift
AdderaCare*Toby Churchill Emfit Somna
Förvärv GEWA
Tilläggsförvärv
* Inkluderar följande bolag: Huka, Trident, Erimed, Komikapp och Amajo
Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv
2007
2009
2009 2013 2019 2022 2023
20232013 2017 2020
2023
tillväxtmöjligheterna och förbättra lönsamheten.
Huka arbetade med att stärka både den kommersiella 
strategin och den operationell driften för att succesivt 
förbättra bolagets position och lönsamhet utifrån en be-
fintlig fin produktportfölj och stort kundfokus. Framsteg 
gjordes till exempel på den norska marknaden genom 
ett för bolaget nytt upphandlingsavtal.
Trident som hade ett starkt föregående år såg en 
svagare efterfrågan både på hemmamarknaden och 
internationellt. Produkter för bostadsanpassning hade 
stabil efterfrågan medan byggsektorn var svagare. 
Swedelift förvärvades under det fjärde kvartalet och 
kompletterar erbjudandet inom bostadsanpassning med 
trapphissar från ledande tillverkare och en landstäckande 
organisation för försäljning och installation.

===== SIDA 15 =====

www.abilia.se
www.erimed.se
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB15
Abilia
VERKSAMHET 
Abilia förenklar människors vardags-
liv och ger personer med särskilda 
behov möjlighet att vara delaktiga 
och självständiga. Hjälpmedlen 
stödjer personer att skapa struktur 
i sin vardag, kommunicera med sin 
omgivning, kontrollera sin hemmiljö 
eller kalla på hjälp, samt andra kog-
nitiva hjälpmedel.
GEOGRAFISK MARKNAD
Egna dotterbolag i Sverige, Norge 
och Storbritannien. Därutöver ut-
görs en mindre del av försäljningen 
av export till marknader utanför 
Skandinavien och Storbritannien. 
KUNDER 
Regioner, kommuner, boenden och 
skolor.
ta kontroll över sitt hem och bli 
delaktiga genom att använda appar 
såsom Facebook och webbläsare i 
sin smarta telefon. 
Inom området Larm finns bland 
annat produkten Emfit som larmar 
vid epileptiska anfall.
PRODUKTER 
Abilia har en stark 
produktportfölj, uppdelad i 
fyra områden. Inom området 
Kognition har Abilia 
marknadens mest kompletta 
utbud med allt från enkla 
tidsstöd såsom MEMO Timer 
och Cary till mer avancerade 
produkter, exempelvis 
MEMOplanner och Handi, för 
hjälp med struktur, planering och 
ökad självständighet. 
Inom området Kommunikation 
återfinns produkterna Lightwriter, 
Rolltalk samt Grid som distribueras 
på den norska marknaden. 
Portföljen inom Omgivningskontroll 
innehåller kompletta system med 
lättanvända fjärrkontroller och 
mottagare som låter individer 
med begränsad rörelseförmåga 
Erimed
PRODUKTER 
Erimed är ett nordiskt hjälpmedels-
företag som distribuerar ortopediska 
skor, mjuka och hårda ortoser, pro-
teser, proteskomponenter samt det 
egenutvecklade Dictusbandet.
VERKSAMHET 
Erimeds hjälpmedel stödjer männi-
skor med funktionsvariationer och 
bidrar till ett mer aktivt vardagsliv.
GEOGRAFISK MARKNAD
Norden, Export.
KUNDER 
Ortopedtekniska verkstäder (privata 
och offentliga).

===== SIDA 16 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB16
www.huka.nl
Huka
VERKSAMHET 
Hukas specialfordon ser till att både 
barn och vuxna med funktionsvari-
ationer har möjlighet att röra sig 
mer fritt. Produktportföljen består 
av produkter av både manuella såväl 
som elektriska cyklar som är lämp-
liga för olika miljöer (så som stad, 
skog och landsbygd) och ändamål 
(t.ex. shopping).
GEOGRAFISK MARKNAD
Benelux, Norden, Tyskland, USA.
KUNDER 
Regioner, kommuner, cykelåter-
försäljare.
PRODUKTER 
Huka utvecklar och tillverkar olika 
produkter och lösningar för att 
förbättra individer med funktions-
variationers mobilitet, med fokus på 
specialcyklar.
www.tridient.se, www.swedelift.se
Tridient & Swedelift
PRODUKTER
Trident har sedan 1995 arbetat 
med att förbättra människor 
med funktionsvariationers 
fysiska tillgänglighet. Trident 
har två verksamhetsområden, 
Tillgänglighet och Fordon, där 
Tillgänglighet fokuserar på 
tillgänglighetsanpassningar av 
bostäder och fastigheter (e.g. 
ramper, trappor, hissar och badrum) 
och Fordon på specialcyklar med 
ergonomiska lösningar. Swedelift 
säljer och installerar hissar för 
ökad tillgänglighet i bostäder och 
offentliga fastigheter. Bolaget är 
en ledande hissleverantör inom sitt 
segment i Sverige.
VERKSAMHET 
Tridents & Swedelifts 
produkterbjudande hjälper 
människor med funktionsvariationer 
att öka sin fysiska tillgänglighet och 
ger brukaren möjlighet att vara mer 
självständig i hemmet samt kunna 
komma ut i naturen och samhället 
på ett okomplicerat sätt.
GEOGRAFISK MARKNAD
Sverige, Export inom Europa.
KUNDER 
Regioner, kommuner, bygg-
branschen, privatpersoner.

===== SIDA 17 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB17
Medicinteknik
Bolagen inom Medicinteknik utvecklar och säljer i huvudsak olika medicintekniska produkter 
och tjänster. Kunderbjudandet omfattar till exempel sjukvårdsutrustning och mjukvara, 
komponenter till tillverkare av sjukvårdsutrustning, samt förpackningslösningar och tjänster. 
Kunderna är framför allt regioner, sjukhus, samt medicintekniska företag, nutritions- och 
läkemedelsbolag. Affärsområdet Medicinteknik innehåller de rörelsedrivande bolagen Cardiolex, 
Inpac, Multi-Ply, Surgicube och Toul Meditech.
Affärsområdet Medicinteknik utvecklades väl och ökade 
försäljningen på de flesta av affärsområdets marknader. 
Förvärv bidrog till att bredda affärsområdet och skapa 
nya tillväxtmöjligheter.
Cardiolex hade god efterfrågan på EKG-system 
både på den tyska och svenska marknaden, medan 
efterfrågan på vakuumsystem försvagades något. 
Försäljningen ökade också delvis på grund av 
valutaeffekter då bolagets försäljning till största delen 
sker i Euro. Det långsiktiga arbetet med att utveckla 
både produkterbjudandet och marknadsbearbetningen 
för digitala arbetsflöden för EKG fortskred. Det svenska 
bolaget Cardiolex Medical AB erhöll MDR certifiering 
vilket är en strategiskt viktig milsten som säkerställer 
att Cardiolex uppfyller de högt ställda regulatoriska 
kraven och möjliggör långsiktig geografisk expansion 
inom diagnostiskt EKG. Motsvarande certifieringsarbete 
fortlöper enligt plan i det tyska dotterbolaget Amedtec.
Inpac fortsatte att växa starkt inom framför allt nutri-
tionsprodukter. Parallellt med att bolaget fokuserat på 
att möta den ökade efterfrågan pågick förberedelserna 
för en ny tillverkningsanläggning dit verksamheten 
planeras att flytta under 2024.
SEGMENT
Multi-ply hade ett svagare år trots en generellt god 
efterfrågan på bolagets produkter. En av bolagets 
största kunder genomförde en fabriksflytt vilket ledde 
till temporärt lägre volymer under året, men där 
orderboken sedan återhämtade sig i slutet av året. 
Vidare gjordes åtgärder i ett av bolagets produktionssteg 
vilket orsakade försenade leveranser. Dock väntas den 
försenade försäljningen att kunna återhämtas efter att 
produktionen återupptogs i normal takt i slutet av året, 
och bolagets framtidsutsikter bedöms vara goda.
I det tredje kvartalet förvärvades Surgicube och Toul 
Meditech som tillhandahåller flexibla och kostnads-
effektiva lösningar för ultraren luft i operationsrum, 
på sjukhus och mindre kliniker. Produkterna används 
exempelvis inom ortopedi och ögonkirurgi, och säljs 
främst på den Europeiska marknaden men även globalt.
Bolaget utgör ett nytt verksamhetsområde inom 
affärsområdet Medicinteknik och förväntas att kunna 
växa genom bearbetning av fler marknader utifrån en 
stark position i bolagets nisch som byggts upp under 
många år.
BOLAG SAMMANSTÄLLNING
MSEK 2023 2022 Ändring
Nettomsättning 511,7 444,3 67,3
EBITDA 99,0 91,3 7,7
EBITDA marginal 19,3 % 20,5 % -1,2 %

===== SIDA 18 =====

www.cardiolex.com
ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
62
97,5 %
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB18
 ● God efterfrågan på både tyska och svenska marknaderna
 ● MDR certifiering för Cardiolex Medical AB
 ● Fortsatt marknadsbearbetning för EKG management lösningar i Tyskland 
Cardiolex
VERKSAMHET  
Utveckling, produktion och 
försäljning av EKG-utrustning 
och mjukvara.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Hemmamarknaderna Tyskland och 
Sverige samt export inom Europa. 
KUNDER
Sjukhus och vårdcentraler. En 
majoritet av de svenska sjukhusen 
använder Cardiolex EKG-produkter 
och/eller Quickels vakuum-
applicerade elektroder. Dotter-
bolaget Strässle är marknads-
ledande i Europa inom 
vakuumsystem för EKG. Amedtec 
utvecklar och säljer till sjukhus och 
kliniker i framförallt Tyskland samt 
via distributörer internationellt. 
PRODUKTER  
Företaget har vakuumsystem i 
form av varumärkena Quickels 
(engångselektroder) och Strässle 
(flergångselektroder). Cardiolex 
egen PC-baserade EKG-system, 
EC Sense, är utvecklad i nära 
samarbete med kardiologer och 
sjukvårdspersonal i Sverige. 
EKG-data lagras i Cardiolex databas 
EC Store och genom integration 
mot sjukhusets övriga IT-system 
samt kopplingar till andra EKG-
källor kan användaren granska och 
jämföra en patients samtliga EKG-
registreringar i EC View. Amedtec 
tillhandahåller EKG produkter för 
arbetsprov, vilo- och långtids-EKG 
samt informationssystem till kliniker 
och sjukhus.
TIDPUNKT FÖR INVESTERING OCH TILLÄGGSFÖRVÄRV
HÄNDELSER 2023
Cardiolex Amedtech GmbH
Strässle Medizinteknik GmbH
Förvärv Quickels
Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
2006
2023
2015 2019
2017

===== SIDA 19 =====

www.inpac.se
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB19
Inpac
VERKSAMHET 
Kontraktstillverkning av främst 
probiotika och kosttillskott samt 
förpackningslösningar till läkeme-
delsindustrin.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Norden. 
KUNDER
Läkemedels- och livsmedels-
industrin samt probiotika- och 
kosttillskottsvarumärkesföretag.
PRODUKTER 
Den största delen av verksam-
heten är inom produktion och 
packning av nutritions- och 
probiotikaprodukter till kunder 
med egna varumärken. 
I tillägg erbjuds validerade 
förpackningslösningar för 
passiv kylkedjedistribution 
med höga kvalitetskrav 
till apotekskedjor och 
läkemedelsbolag. 
TIDPUNKT FÖR INVESTERING OCH TILLÄGGSFÖRVÄRV
HÄNDELSER 2023
Scandinavian Nutrients
Förvärv
Tilläggsförvärv
2016
2023
2017
 ● Stark efterfrågan, främst på nutritionsprodukter
 ● Påbörjad byggnation och förberedelser för ny tillverkningsanläggning
ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
63
100 %

===== SIDA 20 =====

● God efterfrågan men temporärt lägre volymer till stor kund
 ● Förbättringsåtgärder i ett produktionssteg orsakar temporära 
leveransförseningar
 ● Hög aktivitet för produktutveckling tillsammans med kunderna
ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
69
100 %
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB20
Multi-ply
VERKSAMHET 
Utveckling och tillverkning 
av kolfiberkomponenter för 
medicintekniska applikationer, 
företrädesvis inom radiologiområdet 
till exempel för mammografi.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Europa och USA samt viss 
försäljning till Asien. 
KUNDER 
Tillverkare av radiologiutrustning.
PRODUKTER 
Multi-ply är en ledande leverantör 
av kolfiberkomponenter till mam-
mografimarknaden och har också 
en stark position för komponenter 
inom traditionell digital röntgen-
utrustning såsom t ex genom-
lysningsbara bord, röntgen-
detektorer och andra till-
behör. Komponenterna 
karaktäriseras av hög renhet 
för att säkerställa viktiga 
egenskaper så som genom-
lysbarhet och bildkvalitet. 
TIDPUNKT FÖR INVESTERING
HÄNDELSER 2023
www.multi-ply.co.uk
Förvärv
2020
2023

===== SIDA 21 =====

ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
www.surgicube.com, www.toulmeditech.com
9
98 %
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB21
SurgiCube och Toul Meditech
VERKSAMHET 
Flexibla och kostnadseffektiva 
lösningar för ultraren luft i 
operationsrum, på sjukhus och 
mindre kliniker. Möjliggör både 
hög kvalitet och ökad kapacitet för 
operationsrum.
GEOGRAFISK MARKNAD
Global.
KUNDER 
Offentliga och privata sjukhus och 
kliniker, inom t.ex. ögonkirurgi och 
ortopedi.
PRODUKTER 
Medicintekniskt klassad utrustning 
och förbrukningsvaror som 
genererar ultrarena luftflöden 
för operationsmiljöer, i syfte att 
minska risken för luftburen 
smitta och därmed 
postoperativa infektioner.
TIDPUNKT FÖR INVESTERING
HÄNDELSER 2023
 ● MedCap förvärvade Surgicube & Toul Meditech i tredje kvartalet
 ● Affärsplansarbete för att stärka den kommersiella satsningen, samt för att bättre 
sammanföra verksamheterna och produkterna i Surgicube och Toul Meditech 
Förvärv
2023
2023

===== SIDA 22 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB22
Specialistläkemedel
Bolagen inom Specialistläkemedel utvecklar och säljer läkemedel inom de regulatoriska
klasserna registrerade läkemedel, licensläkemedel och extempore. Kunderna återfinns 
framför allt inom apoteks- och läkemedelsindustrin samt offentliga kunder inom regioner 
och kommuner.
Affärsområdet specialistläkemedel utvecklades mycket 
starkt under året, till stor del drivet av en hög efterfrågan 
på den brittiska marknaden där bolaget utlicensierat pro-
dukten Melatonin till en partner. Försäljningsökningen 
innebar en väsentligt ökad lönsamhet.
Året visade på den potential som finns i affärsområdet 
genom ökad försäljning av egna produkter samt 
affärsutveckling genom till exempel licensaffärer. Dock 
väntas ökad konkurrens på den brittiska marknaden 
att påverka lönsamheten på kort sikt. Den långsiktiga 
SEGMENT
SAMMANSTÄLLNING
framgången för affärsområdet är avhängig ett aktivt 
arbete med affärsutveckling för att tillföra fler produkter 
och kommersiella avtal till bolagets portfölj. Under året 
gjordes satsningar för att stärka bolagets kapacitet inom 
affärsutveckling. 
Efterfrågan ökade även på kontraktstillverkning av 
flytande läkemedel från bolagets CDMO-verksamhet, 
samt på licensläkemedel. 
BOLAG
MSEK 2023 2022 Ändring
Nettomsättning 485,3 397,0 88,3
Justerad EBITDA 110,0 70,3 39,7
Justerad EBITDA marginal 22,7 % 17,7 % 5,0 %
GROUP

===== SIDA 23 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB23
Unimedic Group
VERKSAMHET
Unimedic marknadsför  egen-
utvecklade och inlicensierade 
läkemedel för både barn och vuxna. 
Bolaget är väletablerat och har en 
stark position inom flera terapiom-
råden på den nordiska marknaden. 
Detta gör Unimedic till en intressant 
samarbetspartner för internationella 
läkemedelsbolag eller produktut-
vecklingsbolag som saknar egen 
kommersiell verksamhet i Norden. 
Unimedics egen tillverkningsenhet 
erbjuder också produktutvecklings-
tjänster och kontraktstillverkning 
av sterila och icke-sterila flytande 
läkemedel till partners.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Norra Europa. 
KUNDER 
Apotek, sjukvård, regioner och 
läkemedelsindustrin.  
PRODUKTER 
Unimedics produkter 
utgörs av en mix av 
patent- och regulatoriskt 
skyddade läkemedel, samt 
så kallade nischläkemedel 
med lägre konkurrens eller 
som t ex kan vara svårare att 
tillverka. De senare utgörs ofta 
av väl beprövade substanser 
vars patent löpt ut. Bolagets 
pipeline byggs genom långsiktiga 
samarbeten med olika partners 
och där slutlig produkt antingen 
produceras externt eller genom 
Unimedics egen tillverkningsenhet.
TIDPUNKT FÖR INVESTERING OCH TILLÄGGSFÖRVÄRV
www.unimedic.se
GROUP
GROUP
Ergobe
D-vitamin Cross Pharma
Pharmadone Miwana
Förvärv
Tilläggsförvärv
Avyttring Tilläggsförvärv Avyttring 
D-vitamin
Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv
2006
2012
2012 2013 2022
2013 2015
 ● Stark försäljnings- och resultatutveckling
 ● Hög efterfrågan på den brittiska marknaden för Melatonin
 ● Ökad efterfrågan för både licensläkemedel och kontraktstillverkning
 ● Intensifierat affärsutvecklingsarbete 
ANTAL ANSTÄLLDA
ÄGARANDEL
114
100 %
HÄNDELSER 2023
2023

===== SIDA 24 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB24
Hållbarhets-  
rapport

===== SIDA 25 =====

MedCap handlas på Nasdaq MidCap segment. Vi delar 
med oss av vår ESG data till Nasdaq och har därför certifi-
erats som “Nasdaq ESG Transparency Partner”.
Vårt långsiktiga hållbarhetsfokus
Vårt övergripande mål är att bidra till att utveckla vår portfölj med dotterbolag och därmed öka 
koncernens lönsamhet. Vi är övertygade om att hållbarhetsarbetet är en viktig förutsättning 
för att uppnå våra mål. MedCap investerar enbart inom Life Science, vilket innebär att vi genom 
vår verksamhet bidrar till hållbar utveckling och främjar människors hälsa. Vi arbetar för att 
växa som företag och därmed bidra till människors välmående, förhindra utanförskap på grund 
av sjukdom eller funktionshinder samt bidra till samhällsekonomiska värden. Samtidigt tar vi 
ansvar för den eventuella negativa påverkan vår verksamhet har på människor och miljön. 
OM RAPPORTEN
Rapporten, och arbetet med denna ligger till grund för 
utvecklingen av koncernens hållbarhetsarbete samtidigt 
som den ska ge aktieägare och andra intressenter en 
förståelse för och en kunskap om MedCaps prioriterade 
hållbarhetsfrågor och vårt hållbarhetsarbete. Hållbar-
hetsrapporten är upprättad med bas i lagen om håll-
barhetsredovisning, där områden gällande miljöfrågor, 
sociala frågor, medarbetarfrågor, respekt för mänskliga 
rättigheter samt korruption och mutor ska inkluderas. 
Denna rapport omfattar hela MedCap koncernen, dvs 
moderbolaget MedCap AB och samtliga dotterbolag.
OM MEDCAP KONCERNEN
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och 
medelstora, välskötta Life Science-bolag genom att bidra 
med kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk inom 
respektive bolags verksamhetsområde. Verksamheten 
bedrivs inom områdena Hjälpmedel, Medicinteknik och 
Specialistläkemedel. Se sidorna 13-23 för mer information 
om våra affärsområden. 
MedCaps strategi är att agera som en aktiv ägare för 
att se till att utveckla dotterbolagen och öka lönsam-
heten. Vi arbetar målmedvetet för att kombinera 
entreprenörskap och våra bolags flexibilitet och 
effektivitet med vår tillgång 
till resurser, nätverk och 
industriell kompetens, se 
sidorna 6-8 för mer 
information om 
strategi och mål. 
MedCap är 
i huvudsak 
verksamt i 
Europa med 
dotterbolag i 
Sverige, Hol-
land, Norge, 
Storbritannien 
och Tyskland. 
Antalet anställ-
da uppgår till 3 
i moderbolaget 
samt 514 i koncernen.
MedCaps affärsidé är 
att, med hjälp av kompe-
tens, nätverk och kapital, bidra till 
dotterbolagens utveckling. En del av förutsättningarna är 
att MedCaps moderbolag har tillgång till leverantörer av 
olika tjänster, t ex banker och företagsmäklare. Dotter-
bolagen i sin tur erbjuder lösningar primärt i form av 
hjälpmedel, läkemedel och medicintekniska produkter, 
genom olika hälso- och sjukvårdsinstanser, som ska bidra 
till människors välmående och förhindra utanförskap på 
grund av sjukdom eller funktionsvariationer samtidigt 
som samhällskostnader minskas.
VÅR DEFINITION AV HÅLLBARHET
För MedCap innebär hållbarhet ansvarsfullt före-
tagande. Det vi gör ska vara långsiktigt hållbart. 
NASDAQ ESG TRANSPARENCY PARTNER
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB25

===== SIDA 26 =====

Dotterbolagens leverantörer består av legotillverkare 
av egna produkter och råvaruleverantörer, men även av 
leverantörer av så kallade handelsprodukter, dvs produkter 
som enbart återförsäljs. Koncernens leverantörer finns 
framförallt inom Europa, USA och Asien. MedCaps arbete 
med leverantörer har förankring i det koncerngemen- 
samma policydokumentet, Supplier Code of Conduct 
(uppförandekod för leverantörer). 
 
LÅNGSIKTIG HÅLLBARHET
Hösten 2015 antog FN:s medlemsländer Agenda 2030 
och de globala målen för hållbar utveckling. Agenda 
2030 syftar till att utrota fattigdom, förverkliga de mänsk-
liga rättigheterna för alla, uppnå jämställdhet och säker-
ställa ett varaktigt skydd för vårt klimat och vår miljö till 
år 2030. Det är den mest ambitiösa överenskommelsen 
för hållbar utveckling som världens ledare någonsin har 
antagit. MedCap koncernen strävar efter att aktivt bidra 
till att målen ska uppnås genom att implementera delar 
av dessa i våra hållbarhetsmål och i den dagliga verksam-
heten. MedCap stöttar och står bakom samtliga 17 mål. 
Se vidare MedCaps bidrag till FN:s globala utveckling-
smål på sidan 33. 
MedCap har som ägare ett avgörande inflytande över 
dotterbolagen och arbetar aktivt genom styrelserep-
resentation för att bland annat säkerställa att dotter-
bolagens drivs långsiktigt hållbart och att koncernens 
gemensamma policyer anammas och efterlevs.
MedCap har fattat beslut om ett antal policyer som 
sätter riktlinjerna för hur MedCap och dotterbolagen ska 
agera på ett ansvarsfullt och hållbart sätt som företag, 
ägare och arbetsgivare. Ett viktigt koncerngemensamt 
policydokument är vår Code of Conduct (uppförande-
Områden Principer Sida
Mänskliga rättigheter
1. Företagen ombeds att stödja och respektera skydd för internationella 
mänskliga rättigheter inom den sfär som de kan påverka; och
2. försäkra sig om att deras eget företag inte är delaktiga i brott mot 
mänskliga rättigheter.
Uppförandekoder och policyer – 
sida 26
Affär –  sida 33
Arbetsvillkor
3. Företagen ombeds att upprätthålla föreningsfrihet och ett faktiskt 
erkännande av rätten till kollektiva förhandlingar;
4. avskaffande av alla former av tvångsarbete;
5. faktiskt avskaffande av barnarbete; och
6. avskaffandet av diskriminering vid anställning och yrkesutövning
Vår syn på hållbarhet — sida 25-26
Affär — sida 31-33
Miljö
7. Företag ombeds att stödja försiktighetsprincipen vad gäller miljörisker;
8. ta initiativ för att främja större miljömässigt ansvarstagande; och
9. uppmuntra utveckling och spridning av miljövänlig teknik.
Miljöpolicy – sida 26
Affär – sida 33
Antikorruption 10. Företag bör motarbeta alla former av korruption, inklusive utpressning 
och bestickning.
Uppförandekoder 
och policyer – sida 26 
Affär — sida 30
Antagna policyer med relevans för ett ansvarsfullt företagande och hållbarhetsarbetet är MedCaps Uppförandekoder, Miljöpolicy samt Visselblåsarpolicy.
GLOBAL COMPACT-PRINCIPER OCH SIDHÄNVISNINGAR
kod). Policyerna antas av styrelsen och utvärderas årligen 
samt uppdateras vid behov. VD i respektive dotterbolag 
är ansvarig för att uppförandekod och policyer integreras 
i den egna verksamheten och organisationen.
Långsiktig hållbarhet innebär för MedCap 
att efterleva lagar och regler samt verka med 
god affärsetik, integritet och respekt. Våra 
policyer utgör grunden för detta. 
Uppförandekod
Uppförandekoden anger principerna för vår verksamhet, 
våra relationer och utgör våra riktlinjer inom hållbarhet. 
Koden beskriver hur vi ska sträva efter att agera som 
anställda och hur vi gör affärer. Vår uppförandekod är 
baserad på våra kärnvärden: affärsetik, beslutsamhet och 
respekt, och utgår från Global Compacts tio principer. 
Uppförandekod för leverantörer 
Vår uppförandekod för leverantörer anger riktlinjer för 
exempelvis arbete med antikorruption och respekt för 
mänskliga rättigheter genom hela leveranskedjan.
Miljöpolicy 
MedCap förväntar sig att alla bolag i koncernen aktivt 
arbetar med att minska påverkan på miljön i hela 
värdekedjan och uppmuntrar sina intressenter, till 
exempel leverantörer och handelspartners, att verka 
i denna riktning. MedCap ser miljöarbetet som ett 
åtagande att kontinuerligt förbättra arbetsprocesser 
och resultat inom miljöområdet. Förra året reviderades 
“
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB26

===== SIDA 27 =====

väsentlighetsanalysen och miljö ingår numera som 
del av fokusområdet ansvarsfullt företagande. Krav på 
individuella miljömål för samtliga koncernens bolag 
har införts. Samtliga av koncernens producerande 
enheter har med start under föregående år börjat mäta 
energiförbrukning i relation till omsättning. 
Visselblåsarpolicy
Syftet med denna policy är att företagets medarbetare 
ska känna sig trygga och veta att de kan rapportera 
missförhållanden och allvarliga händelser som rör före-
taget utan rädsla för negativa konsekvenser. Företagets 
anställda ska känna att deras anmälningar som görs 
enligt visselblåsarpolicyn blir tagna på allvar samt att de 
hanteras professionellt och konfidentiellt.
GLOBAL COMPACT 10 PRINCIPER 
Global Compact riktar sig till företagen i näringslivet att 
ta ett globalt ansvar och omfattar tio principer rörande 
mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och korruption. 
Principerna baseras på FN:s deklaration om de mänsk-
liga rättigheterna, ILO:s grundläggande konventioner 
om mänskliga rättigheter i arbetslivet, Rio-deklarationen 
samt FN:s konvention mot korruption.
     MedCap arbetar utifrån Global Compact principer 
genom vår Code of Conduct för att verka för ett ansvars-
fullt företagande och genom att implementera prin-
ciperna i vår företagsstrategi. Principerna är en del av 
TRE FOKUSOMRÅDEN
Engagerade 
medarbetare
Ansvarsfullt
företagande
Produktansvar
Ett urval av gemensamma policydokument i koncernen: 
 
 ● Uppförandekod
 ● Uppförandekod för leverantörer
 ●  Miljöpolicy
 ● Visselblåsarpolicy 
företagskulturen i det dagliga arbetet och är en av flera 
viktiga parametrar vid potentiella förvärv. I tabell, Global 
compact — principer och sidhänvisningar, beskriver vi 
exempel för hur vi stödjer och arbetar för Global Com-
pact tio principer.
Vi är övertygande om att genom god affärsetik och 
god bolagsstyrning kan vi bidra till en positiv utveckling i 
hela värdekedjan och bidra till en hållbar utveckling. 
 
STYRNING AV HÅLLBARHETSARBETET
MedCaps styrelse är ytterst ansvarig för koncernens håll-
barhetsarbete. Koncernledningen beslutar om långsikti-
ga övergripande mål inom viktiga områden. Koncernens 
VD och CFO ansvarar tillsammans med dotterbolagens 
ledningsgrupper för att genomföra fattade beslut, samt 
för samordning och utveckling av koncernens hållbar-
hetsarbete. Hållbarhetsfrågor finns även integrerad i 
processen för riskanalys.  
     Det operativa hållbarhetsarbetet drivs, i linje med vår 
väl etablerade företagskultur, genom ett decentraliserat 
ansvar i bolagen. En viktig framgångsfaktor för oss är att 
”bedriva småskalighet i stor skala” genom att kom-
binera det lilla företagets flexibilitet, personlighet och 
effektivitet med det stora företagets resurser, nätverk 
och långsiktighet. Frihet under ansvar är den grundläg-
gande princip som genomsyrar organisationen i alla 
processer. Varje bolag har möjlighet att växa och utveck-
la verksamheten inom vår affärsmodell och beslutade 
ramverk. MedCap detaljstyr inte bolagen men utövar ett 
aktivt ägarskap genom styrelsearbete och uppföljning. 
Ett antal gemensamma hållbarhetsmål har tagits fram 
och utfallet rapporteras och följs upp månadsvis i den 
interna rapporteringen. Hållbarhetsaspekter integreras i 
existerande processer och vid återkommande aktiviteter 
med medarbetare i dotterbolagen diskuteras hållbar-
hetsfrågor. Genom att vara en aktiv ägare, kan vi driva på 
det operativa hållbarhetsarbetet i våra portföljbolag.
Under året har förberedelser påbörjats för att 
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB27

===== SIDA 28 =====

kunna rapportera i enlighet med CSRD (”Corporate 
Sustainability Reporting Directive”) från och med 
verksamhetsåret 2025.
HÅLLBARHET I INVESTERINGSPROCESSEN
För MedCap som investerare och ägare är det viktigt att 
kartlägga och hantera risker och möjligheter kopplat 
till hållbarhet i samband med förvärv. 
Integrering av hållbarhetsfaktorer 
utifrån Global Compact i 
investeringsprocessen och 
ägandet ger en bättre 
förståelse för risker och 
möjligheter som ett 
bolag är exponerat mot. 
Att vara en ansvarsfull 
aktör borgar för att 
MedCap kan fortsätta 
attrahera intressanta 
investeringsmöjligheter 
och ses som 
en föredragen 
samarbetspartner 
av entreprenörer och 
finansiärer. 
Vår Code of Conduct beskriver 
hur medarbetare förväntas agera 
samt hur hållbarhet ska beaktas i 
samband med förvärv. Det är vår ambition 
att investera i bolag som bedöms ha en potential att 
utvecklas på lång sikt. Hållbarhetsfaktorer är alltid en del 
av analysen i förvärvsprocessen.
 
VÄSENTLIGHETSANALYS OCH INTRESSENTER 
MedCap har som ambition att möta de krav och förvänt-
ningar avseende hållbarhet som våra intressenter har på 
oss. Att säkerställa existerande krav och ha framförhålln-
ing inför framtida krav är en grundläggande del i vår 
strategi för hållbar affärsutveckling. Våra intressenter är 
grupper i vår närhet som direkt eller indirekt påverkar 
eller påverkas av vår verksamhet. Vi strävar efter att ha en 
öppen dialog med våra intressenter för att fokusera vårt 
hållbarhetsarbete på de frågor våra intressenter tycker är 
viktigast. Vi har identifierat sex viktiga intressent-
grupper: användare, leverantörer, medarbetare, ägare 
och kunder i form av företag, sjukvårds-
instanser samt myndigheter. En 
intressentdialog och väsentlighets-
analys har tidigare genomförts 
med syfte att säkerställa att 
MedCap har rätt fokus 
i hållbarhetsarbetet 
och beaktar de olika 
intressenternas 
synpunkter. Genom 
intervjuer med 
bland andra ägare 
och medarbetare i 
koncernen kartlades 
dessas förväntningar 
och prioriteringar. I 
tillägg genomfördes 
en analys av underlag 
från kunder med hänsyn 
till hållbarhetsrelaterade krav. 
Väsentlighetsanalysen resulterade 
i tre fokusområden; produktansvar, 
engagerade medarbetare samt att bedriva 
ansvarsfullt företagande. Under förra året har 
väsentlighetsanalysen uppdaterats utifrån löpande 
dialog med intressenter och vidareutveckling av 
prioriteringar. Miljö har därmed införts som ett område 
som numera inkluderas i ansvarsfullt företagande. Med 
utgångspunkt i väsentlighetsanalysen har ett antal 
nyckeltal sammanställts. Nyckeltalen har grupperats 
utifrån väsentliga hållbarhetsfrågor och delats in i dessa 
tre fokusområden. Arbetet inom våra fokusområden 
bidrar till flera av FN:s globala mål, läs mer på sidan 33. 
MEDCAP KONCERNEN
Ägare
Leverantörer
MyndigheterHälso- och sjukvårdsinstanser
Kunder & Användare
Medarbetare
INTRESSENTER
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB28

===== SIDA 29 =====

Kundindex
Andel bolag som utför regelbundna kundundersökningar
PRODUKTANSVAR 
Att säkerställa existerande krav och ha framförhållning 
inför framtida krav är en grundläggande del i vår 
strategi för ett hållbart produktansvar. Att våra 
dotterbolag säkerställer att de produkter och tjänster 
som tillhandahålls finns tillgängliga för användare, att 
de är säkra att använda och att god information om 
produkterna finns att tillgå. 
Inom det medicintekniska segmentet följer dotter-
bolagen, där det är aktuellt, de medicintekniska direktiv 
för alla egenutvecklade produkter vilket säkerställer 
att ett kontinuerligt arbete inom respektive område 
pågår. Även inom specialistläkemedel ställs, på 
grund av branschens art, höga krav på produktansvar 
inom respektive dotterbolag. Efterlevnad av 
produktansvar säkerställs genom respektive bolags 
kvalitetsledningssystem och tillhörande organisation. 
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel
Abilia och Huka har certifierats enligt de krav som 
gäller för kvalitetssäkring av medicintekniska 
företag, ISO 13485, vilket innebär att kvalitetsled-
ningssystemen lever upp till de krav som ställs i 
internationella standard. ISO 13485 innebär rätt 
till CE-märkning enligt MDD, klass II b produkter. 
Samtliga produkter (klass I) uppfyller MDR kraven.
Erimed och Trident är certifierade enligt ISO 9001. 
Trident är även certifierade enligt ISO 14001. 
Cardiolex, Surgicube och Toul Meditech har certifi-
erats enligt de krav som gäller för kvalitetssäkring av 
medicintekniska företag, ISO 13485, vilket innebär att 
kvalitetsledningssystemen lever upp till de krav som 
ställs i internationella standard. ISO 13485 innebär rätt 
till CE-märkning enligt MDD och MDR klass II b pro-
dukter. Samtliga klass 1 och klass 1S produkter uppfyller 
sedan tidigare MDR kraven. 
I september 2023 blev Cardiolex Medical MDR 
certifierade även för sina klass II produkter. Multi-ply är 
certiferade enligt ISO 9001, men har påbörjat ett arbete 
för att certiferas i enlighet med ISO 13485. 
Inpacs kvalitetsledningsarbete sker i enligt med 
EU-GMP. Inpac har certifierats enligt de krav som gäller 
för: ISO 9001 (kvalitetsledning), FSSC 22000 (livsmedels- 
och foderindustri) samt FDA.
Unimedic AB kvalitetssäkringsarbete är i enlighet 
med gällande EU-GMP regelverk. Unimedic AB 
har även certifierats enligt de krav som gäller för 
kvalitetssäkring av medicintekniska företag, ISO 
13485, vilket innebär att Unimedic AB kvalitets-
ledningssystem lever upp till de krav som ställs i 
internationell standard. ISO 13485 innebär även 
rätt till CE-märkning av produkter.
DOTTERBOLAGENS CERTIFIERADE KVALITETSLEDNINGSSYSTEM OCH  EFTERLEVNAD AV MEDICINTEKNISKA DIREKTIV
Följande nyckeltal har identifierats som väsentliga och 
är integrerade i rapporteringsprocessen för samtliga 
dotterbolag som varit ägda under hela året: 
 ● Certifierade kvalitetsledningssystem och efterlevnad 
av medicintekniska och läkemedelstekniska direktiv 
för att säkerställa hög kvalitet på produkter och 
säkerhet för användare 
 ● Leveransprecision för att säkerställa leveranssäkerhet 
av läkemedel/medicinteknik till alla kunder
 ●  Kvalitetsrelaterade incidenter och antal reklamationer 
för att säkerställa hög kvalitet på produkter och 
säkerhet för konsument
 ●  Kundindex för att säkerställa goda rutiner för 
uppföljning och säkrande av att kunder och användare 
är nöjda
PRODUKTANSVAR — UTFALL
Certifierade kvalitetsledningssystem
Andel bolag (ägda under hela året) med certifierade ledningssystem
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB29
100 % 100 %
50 %
75 %
100 %
25 %
2021 20212022 2023 2022 2023
Mål 100 % Mål 100 %

===== SIDA 30 =====

Antal Kvinnor Antal Män Andel Kvinnor % Andel Män %
MedCap styrelse 3 3 50 % 50 %
MedCap 2 3 40 % 60 %
Dotterbolagschefer 2 4 33 % 67 %
Specialistläkemedel 5 3 63 % 38 %
Hjälpmedel 6 6 50 % 50 %
Medicinteknik 7 7 50 % 50 %
Totalt 24 26 48 % 52 %
ANDEL MÄN OCH KVINNOR I STYRELSE OCH LEDNINGSGRUPPER
MEDARBETARE — UTFALL
Personalindex
Bolag som mäter medarbetares 
nöjdhet/engagemang
MedCap hade per sista december 514 anställda varav 216 kvinnor. MedCap har på de flesta nivåer och bolag jämställda ledningsorgan, 
se tabell nedan. Under året har 69 procent av koncernens medarbetare genomfört medarbetarsamtal och 100 procent av bolagen inom 
koncernen, som varit ägda under hela året, har genomfört medarbetarundersökningar. Under de senaste åren har personal-
omsättningen inom vissa av koncernens bolag varit högre än tidigare, vilket har följts upp av bolagens ledningsgrupper under året. 
Personalomsättningen för 2023 ligger på en något högre nivå än föregående år, vilket kontinuerligt följs upp. 
Retention rate
Andel av koncernens medarbetare 
som fortsatt är anställda
ENGAGERADE MEDARBETARE  
En förutsättning för att MedCaps bolag ska kunna ut-
veckla, producera och leverera bra produkter och tjänster 
till kunder och användare är att bolagen har rätt medar-
betare. Med kompetenta, friska och säkra medarbetare, 
ökad mångfald och lika möjligheter säkrar vi engage-
mang, innovation och utveckling.  
   I flera av dotterbolagen inom MedCap koncernen 
finns HR-ansvariga som ansvarar för att driva personal-
frågor. Medarbetarenkäter används regelbundet som en 
utgångspunkt i ett kontinuerligt förbättringsarbete för 
medarbetarna. 
Följande nyckeltal har identifierats som väsentliga och 
är integrerade i rapporteringsprocessen för samtliga 
dotterbolag som varit ägda under hela året: 
 ● Andel kvinnor/män för att säkerställa en jämställd 
arbetsplats
 ● Sjukfrånvaro (kort och lång) för att säkerställa en  
sund arbetsmiljö samt för att minimera arbetsrelat-
erade sjukdomar
 ● Arbetsrelaterade skador för att minimera arbetsrelat-
erade sjukdomar och olyckor
 ● Personalindex (medarbetarundersökningar), antal ge-
nomförda medarbetarsamtal och personalomsättning 
för att säkerställa att vi bibehåller kvalificerade medar-
betare med rätt kompetens och engagemang
Andel kvinnor/män
Andel kvinnor representerade i 
dotterbolagens ledningsgrupper
100 % 100 %
59 %
82 %
70 %
58 %
50 %
80 % 80 %
2021 2021 2023 2021 20232022 2023 2022 2022
Mål 100 %
Mål 50 %
Mål 90 %
En person räknas både med i ledningsgrupp och som dotterbolagschef, vilket har justerats för i summeringen
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB30

===== SIDA 31 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB31
Följande nyckeltal har identifierats som väsentliga och 
är integrerade i rapporteringsprocessen för samtliga 
dotterbolag som varit ägda under hela året: 
 ● Andel kvinnor/män för att säkerställa en jämställd 
arbetsplats
 ● Sjukfrånvaro (kort och lång) för att säkerställa en  
sund arbetsmiljö samt för att minimera 
arbetsrelaterade sjukdomar
 ● Arbetsrelaterade skador för att minimera arbets-
relaterade sjukdomar och olyckor
 ● Personalindex (medarbetarundersökningar), antal 
genomförda medarbetarsamtal och personal-
omsättning för att säkerställa att vi bibehåller 
kvalificerade medarbetare med rätt kompetens och 
engagemang
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE   
Ansvarsfullt företagande är grunden för långsiktig håll- 
barhet vilket innebär att vi efterlever lagar och regler 
samt verkar med god affärsetik, integritet och respekt. 
Som svenskt publikt aktiebolag med värdepapper 
noterade på Nasdaq Stockholm är koncernen bland 
annat skyldigt att följa den svenska aktiebolagslagen, 
Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och Koden 
för bolagsstyrning. MedCap har därtill en rad interna 
regelverk som tillsammans med de externa reglerna 
utgör ramarna för verksamheten. De centrala regelverken 
omfattar bland annat Bolagsordning, styrelsens arbets-
ordning, VD-instruktioner, uppförandekod, insiderpolicy, 
informationspolicy, visselblåsarpolicy samt finanspolicy.
Arbetet med god affärsetik och anti-korruption är ett 
av de viktigaste områdena för MedCaps intressenter och 
inkluderas i bolagets uppförandekod där det framgår att 
anställda och konsulter måste agera professionellt och 
etiskt korrekt enligt ett antal riktlinjer. MedCap tillämpar 
nolltolerans avseende korruption och 
mutor. 
Alla anställda inom 
koncernen eller andra 
personer som 
representerar 
MedCap Koncernen 
har ett ansvar 
att följa 
uppförandekod 
och antagna 
policyer. En 
revidering av 
väsentlighets-
analysen har 
resulterat i att miljö 
numera inkluderas 
inom fokusområdet 
Ansvarsfullt företagande. 
MedCap ska kontinuerligt 
sträva efter att förbättra arbets-
processer och resultat inom miljöområdet för att bidra till 
Agenda 2030.
Följande områden har identifierats som väsentliga:
 ● Uppförandekod och övriga styrdokument för att säkra 
god affärsetik, värderingar och integritet 
 ● Processer och rutiner som säkerställer efterlevnad av 
lagar och förordningar
 ● Bolag som mäter elförbrukning i relation till 
omsättning för att säkerställa resurseffketivitet
 ● Bolag med individuella miljömål
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE — UTFALL
Resurseffektivitet
Andel producerande bolag som mäter energieffektivitet 
(elförbrukning i relation till omsättning)
Samtliga av MedCaps dotterbolag har under 2023 tagit del av bolagets uppförandekod där riktlinjer kring godaffärskultur och 
värderingar framgår. Alla potentiella förvärv har bland annat analyserats utifrån Global Compacts tio principer och MedCaps 
uppförandekod. Under 2023 har inga överträdelser av lagar och tillstånd som lett till rättsliga följder eller böter rapporterats.
Individuella miljömål
Andel bolag i koncernen med individuella miljömål
60 %
75 %
25 %
38 %
20 %
14 %
2021 20212022 2023 2022 2023
Mål 100 % Mål 100 %

===== SIDA 32 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB32

===== SIDA 33 =====

FN:S GLOBALA UTVECKLINGSMÅL SOM HAR TYDLIGAST KOPPLING TILL MEDCAPS FOKUSOMRÅDEN
Mål 5  
Jämställdhet
Mål 10  
Minskad ojämlikhet
Alla bolag inom MedCap koncernen arbetar 
för att uppnå en i alla avseenden jämställd 
arbetsplats där det är en självklarhet att alla 
medarbetare, oavsett kön, etnisk bakgrund 
eller eventuell funktionsnedsättning, ges 
möjlighet att utvecklas på lika villkor.
MedCaps dotterbolag Abilia, 
Trident, Huka och Erimed bidrar till 
jämlikhet och mångfald genom att 
öka individers självständighet och 
delaktighet i hemmet, skolan och 
på arbetsplatsen och till ett mer 
inkluderande samhälle. Flera av 
koncernens dotterbolag arbetar för 
en inkludering av alla människor 
oavsett funktionsvariation och 
arbetsförmåga, bland annat genom 
vår samarbetspartner Samhall.
MedCap har analyserat de 17 globala målen för att bestämma vilka av dem som vi ska fokusera 
på i vår verksamhet och hur vi kan integrera dem i verksamheten. Analysen har skett utifrån 
perspektiven påverkansgrad, möjligheter och utifrån hur vi skapar värde för kunder och 
användare av våra produkter. Resultatet av analysen innebär att vi kommer att fokusera på 
följande sex mål: 
Under året har ett arbete påbörjats, vilket har involverat koncernens samtliga dotterbolag, 
för att kunna rapportera i enlighet med CSRD “Corparate Sustainability Reporting 
Directive” från och med verksamhetsåret 2025. Ett första steg har varit att upprätta en 
så kallad dubbel väsentlighetsanalys. 
FN:s globala utvecklingsmål
Exempel på aktiviteter under 2023
Mål 8  
Anständiga  
arbetsvillkor och  
ekonomisk tillväxt
Mål 3  
God hälsa och  
välbefinnande
Mål 4  
God utbildning
Mål 12  
Hållbar konsumtion  
och produktion
MedCaps målsättning är att skapa en 
stabil och långsiktigt hållbar tillväxt. Vi 
ser det som en självklarhet att erbjuda 
anständiga arbetsvillkor för våra 
medarbetare samt stödjer inkludering 
på arbetsmarknaden genom att flera 
bolag inom koncernen ger individer 
med funktionsnedsättningar bättre 
förutsättningar för att utföra sitt arbete.
Samtliga bolag inom MedCap koncernen 
arbetar för att utveckla och tillhandahålla 
såväl medicintekniska produkter som 
läkemedel som bland annat bidrar till en 
effektivare sjukvård, bättre hälsa och ökat 
välbefinnande. Bolagen är i nära kontakt 
med vården för att förstå vilka behov 
som finns samt arbetar med preventiva 
insatser för att därigenom tillgodose den 
medicinska efterfrågan som finns.
MedCaps dotterbolag Abilia ger 
individer med särskilda behov 
möjlighet att fullfölja sin utbildning 
och goda förutsättningar för att 
bli inkluderade i arbetslivet. Bättre 
inlärningsmiljöer i skolorna är positivt 
för alla elever, lärare och skolpersonal.  
MedCaps producerande dotterbolag 
följer utvecklingen i transformeringen 
till mer hållbara förpackningslösningar 
samt arbetar kontinuerligt med att 
optimera förpackningarna för att minska 
miljöpåverkan i transportledet. Vid inköp 
av förpackningar är målsättningen att 
välja miljöklassificerade och hållbara 
förpackningar för de produkter som till-
handahålles marknaden. Vi arbetar även 
aktivt med att byta ut det sortiment som 
eventuellt inte uppfyller bolagets kvalitets- 
och miljökrav.
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB33

===== SIDA 34 =====

Ny fabrik med fossilfritt stål 
Ökat fokus på hållbarhet genom MDR certifiering
Inpac har under många år arbetat med social hållbarhet. År 2020 
vann man priset som Årets arbetsgivare i Samhalls rikstäckande 
tävling Visa Vägen. Inpac ger dagligen möjligheter för 20-30 
personer med funktionsnedsättning att arbeta inom olika delar 
av verksamheten. 
Inpacs vision är att vara en ledande kontraktstillverkare inom 
hälsa och livskvalitet. Inpac tillverkar i huvudsak probiotika och 
kosttillskott till olika varumärken med fokus på den nordiska 
marknaden. 
VAD ÄR NÄSTA STEG I ER HÅLLBARHETSRESA? 
Att vara ledande innebär att vi måste ligga i framkant när det 
gäller såväl social hållbarhet men även i frågor som påverkar 
vårt klimat. Därför är vi extra glada över att vi snart flyttar in i vår 
nya fabrik i Lund som inte är vilken som helst. Det är nämligen 
världens första byggnad där fossilfritt stål använts i konstruk-
tionen. Fabrikens ytterväggar är tillverkade med SSAB:s fossilfria 
stål. Peabs samarbete med SSAB och vår fastighetsägare 
Wihlborgs banade väg för denna unika möjlighet som vi såklart 
är mycket stolta över. Vår nya fabrik ses som startskottet på en 
historisk förflyttning för den gröna omställningen inom bygg-
branschen och är ett tydligt exempel på hur man kan minska 
klimatpåverkan inom stålsegmentet.
I september 2023 erhöll Cardiolex Medical certifiering i enlighet 
med det nya regulatoriska regelverket för medicintekniska 
produkter (‘MDR Quality Management System Certificate’). 
Certifieringen var resultatet av ett intensivt 18 månaders arbete 
som involverade många funktioner inom bolaget. Teamet säker-
ställde inte bara att bolaget möter de ökade kraven som MDR 
regelverket innebär utan tog även möjligheten i akt att förbättra 
Cardiolex kvalitetssystem och processer.
VAD INNEBÄR MDR (MEDICAL DEVICE REGULATION)?
MDR ställer striktare krav på tillverkare och uppmuntrar fram-
tagandet av säkrare och mer hållbara medicintekniska produkter. 
Den nya fabrikens solceller kan minska 
energiförbrukningen med 30 procent
“
PÅ VILKET SÄTT BIDRAR DEN NYA FABRIKEN TILL KLIMATET?
Förutom att vi redan i byggfasen minskar klimatpåverkan, så kommer 
även fabriken att ha en större solcellsanläggning som därmed minskar 
behovet av tillförd energi. Inpac tillverkar bland annat produkter som in-
nehåller probiotika, vilket ställer stora krav på en låg luftfuktighet. Annars 
överlever inte de goda mjölksyrabakterierna som ska göra nytta i konsu-
menternas mag- och tarmsystem. Att avfukta luft kräver energi och under 
sommarhalvåret är luften ofta fuktigare än på vinterhalvåret. Genom 
solcellsanläggningen så kan energiförbrukningen minskas med upp till 30 
procent jämfört med nuvarande energiförbrukning.
Det känns såklart väldigt positivt att vi kan vara med och bidra till den 
så viktiga klimatomställningen.
Fokus på riskhantering och kliniska utvärderingar kommer generellt sett 
leda till att marknadens produkter förbättras och bidrar till hälsoekonomi.
HUR BIDRAR MDR TILL HÅLLBARHET?
MDR förespråkar ett livscykelperspektiv i hanteringen av produkter. 
Detta innefattar att överväga miljöaspekter i varje steg, från design och 
tillverkning till användning och återvinning. Tillverkare så som Cardiolex 
uppmuntras att övergå till miljövänliga material och processer i linje med 
hållbarhetsmål.
DET TALAS OCKSÅ OM ”UDI”, VAD ÄR DET?
MDR introducerar ökad transparens genom det så kallade ’Unique Device 
Identification’ (UDI)-systemet. Detta gör det lättare att spåra och hantera 
utrustning över dess livscykel. 
VARFÖR ÄR MDR VIKTIGT?
Sammantaget så fokuserar MDR på patientsäkerhet och produktkvalitet 
men bidrar också till att öka fokus på hållbarhet och miljöansvar. 
Det reflekterar ett mer modernt och omfattande angreppssätt för 
medicintekniska produkter.
I samband med pressträffen i Lund i november 2023, när denna världsnyhet present-
erades, deltog bl a Klimat- och miljöminister Romina Pourmokhtari (L). Hon lov-
ordade projektet och betonade att det nya fossilfria stålet kommer att vara en viktig 
del av klimatomställningen. Här tillsammans med Inpacs VD Henrik Nyberg.

===== SIDA 35 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB35
Revisorns yttrande
REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN
Till bolagsstämman i MedCap AB (publ) org. nr 556617-1459
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2023 på sidor-
na 24-34 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. 
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns 
yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår 
granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt 
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en 
revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i 
Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt 
uttalande.
UTTALANDE
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 26 mars 2024
KPMG AB
Fredrik Sjölander 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 36 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB36

===== SIDA 37 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB37
MedCap kan komma att påverkas av makroekonomiska 
faktorer, geopolitiska förändringar, naturkatastrofer och 
pandemier, som ligger utanför koncernens kontroll, som 
kan påverka både efterfrågan på bolagets produkter och 
tillgången på insatsvaror eller tjänster för att leverera 
produkter.
Delar av koncernens försäljning sker till offentligt finansierad 
verksamhet inom sjukvård och omsorg. Offentliga upp-
handlingar kan vara stora och avtalsperioderna löpa över 
flera år. Ekonomin och finansieringen inom offentlig vård och 
omsorg kan också påverka efterfrågan.
Implementering av ny teknik eller anpassningar av produkt-
utbud i tid för att kunna ta till vara fördelarna av ny eller 
existerande teknik medför risk att inte lyckas vara konkurrens-
kraftiga. Konkurrens finns inom alla områden och kan påverka 
försäljningsvolymer och priser.
Årlig strategigenomgång där analys av styrkor och svagheter 
ingår. I analysen ingår också att pröva om organisationen är 
anpassad för framtida utmaningar och satsningar. 
Stor kraft läggs på att förbereda och säkerställa att vi uppfyl-
ler upphandlingarnas krav samt på produktutveckling för att 
tillföra värde och vara konkurrenskraftiga i upphandlingar.
Kundnära relationer och utveckling av våra produkter för att 
förstå behov och marknadsförflyttningar. Fokus på proaktiv 
affärsutveckling inom dotterbolagen. 
RISK
KONJUNKTUR OCH OMVÄRLD
OFFENTLIG UPPHANDLING OCH FINANSIERING 
TEKNOLOGISKIFTEN OCH ÖKAD KONKURRENS 
RISKHANTERING
Riskhantering
Verksamhetsrisker
Riskutvärdering sker kontinuerligt för att i ett tidigt skede fånga upp risker och möjligheter 
för verksamheten. Koncernledningen har ansvaret för den övergripande riskhanteringen. 
Dotterbolagschefer ansvarar för att den egna verksamheten hanterar möjligheter och risker, 
att det finns rutiner i enlighet med policyer och regelverk samt att de efterlevs och följs upp. 
Brister i efterlevnad eller förändringar i regelverk kan bland 
annat leda till ökade kostnader för åtgärder. 
Ett kontinuerligt arbete bedrivs för att säkerställa att vi efter-
lever de regelverk som gäller för koncernens verksamhet och 
produkter. Både externa och interna revisoner genomförs på 
vissa områden för att säkerställa efterlevnad.
REGULATORISKA
Brist på insatsvaror kan leda till utebliven eller försenad 
försäljning, högre priser påverkar lönsamheten i bolagen, samt 
ökad kapitalbindning i säkerhetslager.
För att hantera denna risk arbetar bolagen i nära dialog med 
befintliga leverantörer för att förstå leveransförmågan, och 
med att identifiera och kvalificera alternativa leverantörer på 
kritiska varor. 
RÅVARUFÖRSÖRJNING OCH LEVERANSER
Risk att kritisk data eller IT-system som används blir 
obrukbara, låses, fallerar eller förstörs. 
Ändamålsenligt skydd, tillförlitlig serverdrift och säkra nätverk. 
MedCap har en decentraliserad affärsmodell med självständi-
ga dotterbolag vilket innebär att endast ett fåtal bolag delar 
IT-plattform och infrastruktur. 
IT-INCIDENTER

===== SIDA 38 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB38
Hållbarhetsrisker
Extrema väderomslag och naturkatastrofer kan påverka hela 
koncernen. Förändrad miljölagstiftning kan påverka bolagens 
försäljning av produkter och lösningar, liksom inköp och 
transport av varor. Brister i bolagens verksamhet och produk-
tion skulle också kunna medföra miljökonsekvenser.
MedCap kan komma att skada varumärket samt bli föremål 
för skadeståndsanspråk om produkterna som produceras 
eller köps in orsakar person- eller egendomsskada. 
Brist på kvalificerad personal kan påverka verksamheten 
negativt. Risk att medarbetare skadas vid arbetsplatsolycka i 
produktionsmiljö eller att psykosocial skada uppkommer pga 
arbetsmiljö. 
Brister i rapportering och uppföljning medför en risk för 
bristande kontroll av verksamheten. 
Oetiskt agerande eller ej hanterade affärsetiska risker kan 
skada MedCap och dess dotterbolags varumärke och rykte 
bland såväl entreprenörer som andra aktörer på marknaden. 
MedCap kan även drabbas av böter och andra juridiska 
sanktioner. 
Aktivt arbete med att möta växande krav och förväntningar på 
ansvarsfulla och hållbara lösningar samt ökade rapporteringskrav. 
Att stimulera och stödja framtagandet och försäljningen av håll-
bara produkter samt att verka för miljömedvetenhet avseende 
resor, transporter/frakt, materialval etc. 
MedCaps dotterbolag arbetar kontinuerligt tillsammans med 
leverantörer för att säkerställa produktsäkerheten och att 
produkter uppfyller de kvalitetskrav som ställs. Försäkrings-
skyddet ses regelbundet över för att tillse ett fullgott skydd. 
Medarbetarundersökningar genomförs årligen. Tydliga 
rutiner inom arbetsmiljöarbete som bedrivs i förebyggande 
syfte. Uppföljningar, rapportering och åtgärder avseende 
arbetsrelaterade skador sker månadsvis till styrelsen. En extern 
visselblåsarfunktion finns etablerad.
Koncernledningen styr, kontrollerar och följer upp verksamheten 
i dotterbolagen dels genom styrelserepresentation, dels genom 
att via löpande rapportering följa utvecklingen i bolagen. Ett kon-
trollramverk med tydliga mandat och instruktioner finns på plats.
För att säkerställa att organisationen lever upp till koncernens 
värdegrund och inte medverkar i eller kan kopplas till oetiska 
affärsmetoder finns en fastställd uppförandekod. Uppförandekod 
för leverantörer anger krav på exempelvis arbete med antikorrup-
tion och respekt för mänskliga rättigheter genom hela leverans-
kedjan, inklusive underleverantörer. Ett externt visselblåsarsystem 
finns etablerat.
MILJÖ/KLIMAT
PRODUKTANSVAR
SOCIALT
STYRNING 
AFFÄRSETIK
RISK RISKHANTERING

===== SIDA 39 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB39
Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av att kon-
cernen har in- och utbetalningar i utländska valutor. Om-
räkningsexponering uppstår som ett resultat av att koncernen 
genom utländska dotterbolag har nettoinvesteringar i utländs-
ka valutor.
Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. 
Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för 
ränterisk avseende kassaflöde. Ränterisk kan även leda till 
förändringar i verkligt värde.
Risken att finansiering av koncernens kapitalbehov försvåras, 
omöjliggörs eller avsevärt fördyras.
Det finns en osäkerhet kring hur valutakurser relativt svenska 
kronor föreligger i framtiden. Koncernen har valt att inte spekulera 
mot denna risk. Inte heller nettotillgångarna valutasäkras, utan 
de differenser som uppstår på grund av att valutakurserna ändrats 
sedan föregående bokslut förs direkt till övrigt totalresultat. Se 
not 25.
Vid hantering av ränterisk tas hänsyn till hur känslig koncernens 
resultat- och balansräkning är för fluktuationer på räntemarknaden. 
Se not 25. Koncernen har aktivt valt att inte säkra sin upplåning i 
rörlig ränta. 
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga 
förmågan att fortsätta sin verksamhet, så att vi kan fortsätta 
att generera avkastning till aktieägarna och att upprätthålla en 
optimal kapitalstruktur för att minimera kapitalkostnaderna. Se 
not 25.
VALUTARISK 
RÄNTERISK
KAPITALRISK
Finansiella risker
Risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller
andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning
antingen med egna medel eller ny finansiering.
Risken för att koncernens kunder inte kan fullgöra sina betaln-
ingsförpliktelser utgör en kreditrisk.
MedCap har betydande värden i goodwill och andra 
immateriella tillgångar. Instabilitet i marknadens utveckling 
och volatilitet i räntor och valutor kan indikera ett 
nedskrivningsbehov. Det finns en risk för nedskrivning om 
det beräknade återvinningsvärdet är lägre än det redovisade 
värdet. 
För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall 
koncernen ha en driftslikviditet som alltid ska överstiga 30 MSEK. 
Se not 25.
Kundfordringarna karaktäriseras av en låg risk då varje delpost är 
liten i förhållande till total fordringsmassa samt att koncernens 
kreditpolicy är restriktiv. Kreditlimiter följs upp löpande. Exponer-
ingen mot enskilda kunder är begränsad. Se not 25.
Goodwill utvärderas årligen eller vid indikation på att 
nedskrivningsbehov föreligger. Övriga immateriella tillgångar 
med begränsad nyttjandeperiod utvärderas vid indikation på 
nedskrivningsbehov. Se not 7 Immateriella tillgångar. 
LIKVIDITETSRISK 
KREDITRISK
NEDSKRIVNINGSBEHOV 
RISK RISKHANTERING

===== SIDA 40 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB40
Övrig information
MEDARBETARE
Vid årets utgång var antalet medarbetare 514 jämfört 
med 368 vid årets början. 
 
FORSKNING OCH UTVECKLING
En viktig del av koncernens verksamhet är forskning och
utvecklingsarbete. Under året uppgick utgifter för forsk-
ning och utvecklingsarbete till 48,6  (33,8) MSEK, varav 
17,2 (12,2) MSEK uppfyller kriterierna att aktiveras som 
tillgång. Totala FoU kostnader redovisade i EBITDA har 
under året uppgått till 30,5 (21,6) MSEK. Nedskrivning av 
aktiverat utvecklingsarbete uppgick till 0,9 (2,4) MSEK.
 
MILJÖ OCH KLIMATPÅVERKAN
MedCaps policy är att arbeta för en långsiktigt hållbar 
utveckling. Det innebär att vi strävar efter hög effektivitet 
i användning av energi och naturresurser, gynnar system 
för återanvändning och återvinning av material och 
energi samt förebygger och begränsar förorening av 
miljön. Vi skall vara lyhörda för kunders och leverantörers 
önskemål och sträva efter att gå marknadens miljökrav 
till mötes. Våra val av råmaterial, halvfabrikat mm ska 
resultera i hög produktsäkerhet. 
Koncernens verksamheter ska fortlöpande arbeta för att 
minska påverkan på miljön. Flera av MedCaps verksam-
heter hanterar stora delar i värdekedjan från produktion 
till slutleverans av produkten till användare.Påverkan på 
miljön sker huvudsakligen i samband med produktion, 
transporter av färdiga produkter, tjänsteresor samt han-
tering av avfall. Miljöaspekter beaktas genom hela pro-
duktionskedjan, vilket innebär att produktens bestånds-
delar skall vara så miljöanpassade som möjligt.
     Unimedic AB samt Inpac i Lund AB inom segmentet 
Specialistläkemedel respektive Medicinteknik bedriver 
verksamhet i enlighet med Svenska Miljöbalken. För mer 
information om MedCaps hållbarhetsarbete hänvisas till 
hållbarhetsrapporten på sida 24-34. 
HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
Inga väsentliga händelser har inträffat efter
årets utgång.

===== SIDA 41 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB41
INLEDNING
MedCap AB är ett svenskt publikt aktiebolag som sedan 
den 25 februari 2016 är noterat på Nasdaq Stockholm. 
MedCaps styrning sker via bolagsstämman, styrelsen och 
verkställande direktören samt koncernledningen i Med-
Cap och i enlighet med bland annat Aktiebolags-
lagen, Nasdaqs regelverk för emittenter, svensk kod för 
bolagsstyrning, bolagsordningen, MedCaps uppförande-
kod samt styrelsens och verkställande direktörens arbets-
sordning. Representanter från ledningen i MedCap-
koncernen ingår därutöver i dotterbolagens styrelser. 
MedCap tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) 
och avger härmed denna bolagsstyrningsrapport. 
Bolagsstyrningsrapporten har upprättats av styrelsen i 
MedCap AB i enlighet med vad som följer av Kodens och 
Årsredovisningslagens regler. 
 
BOLAGSSTYRNINGSSTRUKTUR 
Valberedningen utses av aktieägarna på årsstämman. 
Styrelsens medlemmar väljs av årsstämman. Revisor-
er utses av årsstämman. VD och Koncernchef utses av 
styrelsen. VD utser koncernledningen. 
MedCaps bolagsordning innehåller inga begränsningar 
i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge 
vid en bolagsstämma eller särskilda bestämmelser om 
tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt 
om ändring av bolagsordningen. 
AKTIEÄGARE 
MedCap-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid 
Cap. En börspost utgörs av 1 aktie. 
De största aktieägarna per 2023-12-31 var Linc AB, som  
innehar 2 965 946 aktier vilket motsvarar 20,0 procent av  
kapitalet och rösterna, Lannebo Fonder som innehar 
1 272 523 aktier vilket motsvarar 8,6 procent av kapitalet 
och rösterna samt Spiltan Fonder som innehar 
730 422 aktier vilket motsvarar 4,9 procent av kapitalet 
och rösterna. 
För ytterligare information om aktien och aktieägare, se 
sida 49-50 samt MedCaps webbplats www.medcap.se. 
AKTIER OCH RÖSTER 
Moderbolagets aktier består av 14 807 353 stamaktier. 
Varje stamaktie representerar en röst. 
 
BOLAGSSTÄMMA 
På bolagsstämman fattar aktieägarna beslut i centrala 
frågor. Bland annat fastställer stämman resultat- och 
balansräkningar, disposition av bolagets resultat, 
ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande 
direktören, val av styrelse och revisorer samt ersättning till 
styrelse och revisorer. 
Kallelse till årsstämma i MedCap ska, enligt Aktie-
bolagslagen, utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra 
veckor före stämman. Kallelse till annan bolagsstämma 
ska utfärdas tidigast sex och senast tre veckor före 
bolagsstämman. Kallelse till bolagsstämma skall ske 
genom annonsering i Post- och Inrikes tidningar samt 
på MedCaps hemsida. Att kallelse skett skall annonseras i 
Svenska Dagbladet. 
För att få delta på stämman ska aktieägare anmäla sig 
hos MedCap senast den dag som anges i kallelsen. Rätt 
att delta i och rösta på årsstämman har aktieägare som 
är införda i den av Euroclear för MedCaps räkning förda 
aktiebok senast fem vardagar före bolagsstämman och 
som anmält sitt deltagande till MedCap enligt anvisning-
arna i kallelse till stämman. Aktieägare kan företrädas av 
ombud. Aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade 
måste, för att kunna utöva rösträtt på bolagsstämman, 
tillfälligt omregistrera sina aktier i eget namn, enligt vad 
som följer av kallelsen till bolagsstämman. 
Aktieägare som önskar framföra ett ärende för 
behandling av bolagsstämman måste skicka en skriftlig 
begäran härom till styrelsen. En sådan begäran måste 
normalt vara styrelsen tillhanda senast sju veckor före 
bolagsstämman. 
ÅRSSTÄMMA 2023 
MedCaps Årsstämma 2023 ägde rum den 8 maj 2023. Vid 
stämman var 18 stycken aktieägare närvarande, per-
sonligen eller genom ombud, dessa representerade 46 
procent av rösterna. Aktieägare erbjöds även möjlighet 
att utöva sin rösträtt per post före stämman. Inkomna 
poströster representerade 12 procent av rösterna. Totalt 
antal röster som var företrädda vid stämman uppgick 
därmed till 58 procent. 
Till stämmans ordförande valdes Karl Tobieson. Närva-
rande styrelseledamöter var Anna Törner samt tillträdan-
de ledamöter Otto Ankarcrona och Malin Enarson. Närva-
rande var också medlemmar ur koncernledningen samt 
Bolagsstyrningsrapport
BOLAGSORDNING 
Nuvarande bolagsordning fastställdes på års-
stämman den 9 maj 2022. Den anger bland annat 
att styrelsens säte ska vara i Stockholm, att styrelsens 
ledamöter årligen väljs av årsstämman för tiden 
intill dess nästa årsstämma hållits samt att styrelsen 
skall bestå av minst tre ledamöter och högst åtta 
ledamöter utan suppleanter. Den fullständiga 
bolagsordningen finns tillgänglig på MedCaps 
hemsida, www.medcap.se.

===== SIDA 42 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB42
bolagets revisor. Stämmoprotokollet finns tillgängligt på 
MedCaps hemsida, www.medcap.se. 
Vid stämman framlades årsredovisningen och revi-
sionsberättelsen samt koncernredovisningen. I anslut-
ning härtill lämnade styrelseordföranden information 
om styrelsens arbete samt redogjorde för samarbetet 
med revisorerna. Vidare höll verkställande direktören 
ett anförande om koncernens verksamhet för 2022 och 
revisorerna avrapporterade sin granskning.
Alla beslut som fattades var i enlighet med 
valberedningens förslag. Några av de beslut som 
stämman fattade var:
 ● Stämman beslutade, i enlighet med det förslag som 
framlagts, att omvälja Karl Tobieson, David Jern, Lena 
Söderström och Anna Törner, samt nyval av Otto 
Ankarcrona och Malin Enarsson. Karl Tobieson valdes 
om som ordförande.
 ● Stämman beslutade att ett arvode om 1 300 KSEK skall 
utgå till styrelsens ledamöter för tiden intill utgången 
av nästa årsstämma. Styrelsens ordförande skall erhålla 
425 KSEK och styrelsens ledamöter skall erhålla 175 
KSEK vardera. Det beslutades att välja KPMG AB som 
revisor med Fredrik Sjölander som huvudansvarig 
revisor samt att arvode till revisorn skall utgå enligt 
godkänd räkning.
 ● Bolagets resultat- och balansräkning för 
moderbolaget respektive koncernen fastställdes och 
styrelseledamöterna och verkställande direktören 
beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2022.
 ● Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att längst 
intill bolagets årsstämma 2024 besluta om nyemission 
av aktier i bolaget. Sådan emission skall kunna innebära 
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt att teckna 
nya aktier. Emissionen får medföra en sammanlagd 
ökning av antalet aktier med högst 1 400 000 aktier, 
vilket motsvarar ca 10  procent av samtliga aktier i 
bolaget.
 ● Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att längst 
intill bolagets årsstämma 2024 besluta om återköp av 
aktier i bolaget. Återköp får ske vid ett eller flera tillfäl-
len och maximalt uppgå till motsvarande 10 procent av 
bolagets utestående aktier.
 ● Stämman fattade beslut om ersättningsprinciper för 
ledande befattningshavare samt om valberedning och 
instruktion till valberedningen samt beslutade att god-
känna styrelsens ersättningsrapport för 2022.
VALBEREDNING
Valberedningens uppgift är att inför årsstämman lämna 
förslag avseende bland annat val av styrelseordförande, 
styrelseledamöter, revisor, arvode till styrelseledamöterna 
och i förekommande fall förslag till val av revisor samt 
arvode till denna. Principerna för utseende av Valbered-
ningen beslutas av årsstämman. Valberedningen ska 
bestå av totalt minst tre ledamöter, inklusive styrelsens 
ordförande som ingår i valberedningen och är sam-
mankallande till valberedningens första sammanträde.
Styrelsens ordförande ska senast vid utgången av 
tredje kvartalet i MedCaps verksamhetsår varje år tillse 
att bolagets röstmässigt tre största aktieägare eller ägar-
grupper, erbjuds att vardera utse var sin representant att 
ingå i valberedningen.
Avstämningen baseras på Euroclears aktieägar-
förteckning (ägargrupperat) per den sista bankdagen i 
september eller sådant annat underlag som aktieägare 
eller ägargrupper vid denna tid redovisar som belägg för 
sitt aktieägande.
Där en eller flera aktieägare avstår från att utse leda-
mot i valberedningen, ska ytterligare en eller flera av de 
nästföljande aktieägarna i ägarandel erbjudas att utse 
ledamot i valberedningen. Fler än högst fem ytterligare 
aktieägare behöver dock inte kontaktas, om inte styrel-
sens ordförande finner att det finns särskilda skäl därtill. 
När aktieägare kontaktas med förfrågan om utseende 
av ledamot i valberedningen ska styrelsens ordförande 
uppställa erforderliga ordningsregler såsom senaste 
svarsdag etc.
STYRELSEN OCH DESS ARBETE
Styrelsens arbete bedrivs på sätt som Aktiebolagslagen, 
Koden och övriga för MedCap tillämpliga regler och 
förordningar föreskriver. Styrelsens övergripande uppgift 
är att förvalta MedCaps angelägenheter och organisa-
tion. Enligt MedCaps bolagsordning ska styrelsen bestå 
av minst tre och högst åtta ledamöter utan suppleanter. 
Styrelsen består idag av sex ledamöter.
Information om ersättning till styrelseledamöterna som 
beslutades av årsstämman 2023 finns i årsredovisningen, 
not 6. Oberoende för respektive ledamot i styrelsen 
framgår på sidan 47 under redogörelsen av respektive 
ledamot.
Styrelsen arbetar efter fastställd arbetsordning 
vilken bland annat reglerar frekvens och dagordning 
 ÅRSSTÄMMA 2024
Nästa årsstämma för aktieägarna i MedCap hålls den 
6 maj 2024. Mer information om årsstämman kommer 
finnas tillgänglig på MedCaps hemsida.

===== SIDA 43 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB43
för styrelsemöten, distribution av material till 
sammanträden samt ärenden att föreläggas styrelsen 
som information eller för beslut. Arbetsordningen 
reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen, styrelsens 
ordförande och VD samt definierar VD:s befogenheter 
och lön. Styrelsens ordförande förbereder styrelsemötena 
tillsammans med VD. Förutom att besluta om bolagets 
strategi, affärsplaner och finansiella planer utvärderar 
styrelsen bolagets verksamhet och utveckling.
VD och företagsledningen rapporterar vid varje 
ordinarie styrelsemöte från verksamheten, såsom 
utveckling och framsteg samt finansiell rapportering.
Styrelsen beslutar inom viktiga områden såsom väsen-
tliga avtal, budget, finanspolicy och större investeringar. 
Enligt arbetsordningen avser styrelsen i MedCap att 
hålla fem till sju ordinarie sammanträden per kalenderår, 
utöver konstituerande sammanträde och sammanträde i 
samband med godkännande av kvartalsrapporter.
För närmare redogörelse för styrelsens medlemmar, se 
sida 47.
ARBETSORDNING OCH STYRELSEMÖTEN
Vid det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 
fastställer styrelsen i MedCap en arbetsordning med 
instruktioner avseende arbetsordning mellan styrelse 
och verkställande direktören, samt instruktioner för 
ekonomisk rapportering. Styrelsen kallas till minst 
fem ordinarie sammanträden utöver konstituerande 
sammanträde. Sammanträdena koordineras i den 
mån det är möjligt till tidpunkterna för ekonomisk 
rapportering och bolagsstämma. Utöver ordinarie 
sammanträden kallas styrelsen till ytterligare 
sammanträden när situationen så kräver.
Styrelsen hade 11 stycken protokollförda styrelsemöten 
under MedCaps verksamhetsår 2023. Ledamöternas 
närvaro vid styrelsemötena framgår av tabellen nedan. 
Bland annat har följande punkter varit med på agendan:
 ● Årsbokslut inklusive rapport från revisorerna, förslag till 
vinstdisposition
 ● Årsredovisning samt förberedelse inför Årsstämma
 ● Uppföljning med ansvarig revisor om årets revision
 ● Delårsrapporter och bokslutskommuniké
 ● Genomgång av affärsplan samt budget
 ● Strategiska frågor och risker
 ● Konjunktur och ekonomiska förutsättningar
 ● Uppföljning av koncernens riskanalyser
 ● Utfall av internkontroll och bolagens självutvärderingar
 ● Flertalet förvärvsmöjligheter
Styrelseordföranden och verkställande direktören har 
utöver styrelsemötena en löpande dialog kring förvalt-
ningen av bolaget. Verkställande direktören är ansvarig 
för genomförande av affärsplanen samt den löpande 
förvaltningen av bolagets angelägenheter, liksom den 
dagliga verksamheten i bolaget.
Styrelsen får månatligen skriftlig information i form av 
en månadsrapport innehållande uppföljning av bolagets 
försäljning, operativt resultat och rörelsekapitalets 
utveckling samt kommentarer om hur de olika 
marknaderna utvecklas. Dessutom rapporteras utfall på 
ett flertal finansiella samt hållbarhetsrelaterade nyckeltal.
Huvudägare, styrelsemedlemmar och verkställande 
direktör genomför därutöver årligen en detaljerad 
VALBEREDNINGEN INFÖR ÅRSSTÄMMAN 2023 
I MEDCAP AB (PUBL) BESTÅR AV FÖLJANDE 
PERSONER:
 ● Thomas Bergh, valberedningens ordförande,  
utsedd av Linc AB
 ● Claes Murander, utsedd av Lannebo Fonder
 ● Pär Andersson, utsedd av Spiltan Fonder 
 ● Karl Tobieson, styrelsens ordförande
Ledamot Närvaro/styrelsemöten
Karl Tobieson 11/11
Anders Hansen 4/5
David Jern 9/11
Otto Ankarcrona 6/6
Malin Enarson 6/6
Lena Söderström 10/11
Anna Törner 11/11

===== SIDA 44 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB44
utvärdering av styrelsen utifrån den fastställda 
arbetsordningen. Utvärderingen omfattar bland 
annat styrelsens sammansättning, individuella 
styrelsemedlemmar samt styrelsens arbete och rutiner. 
”Koden” innehåller regler avseende styrelseledamöternas 
oberoende och ställer krav på att majoriteten av 
styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande 
till bolaget, bolagsledningen samt bolagets största 
aktieägare. Alla nuvarande ledamöter, förutom styrelsens 
ordförande, är oberoende till bolaget och bolagets 
ledning, fem av ledamöterna i MedCap är oberoende till 
de största aktieägarna, se även sida 47.
UTVÄRDERING AV STYRELSENS ARBETE
Styrelsen genomför årligen en utvärdering av sitt ar-
bete. Detta genomfördes för 2023 med ett excelbaser-
at utvärderingsverktyg. Utvärderingen ger ledamöter 
möjlighet att ge sin syn på sammansättning av kom-
petenser och hur styrelsens arbete fungerar. Rapporten 
från utvärderingen diskuteras i styrelsen och tillställes 
valberedningen.
 
REVISIONSUTSKOTT
Styrelsen har valt att låta styrelsen fullgöra de uppgifter 
som annars skulle utföras av ett revisionsutskott. I styrel-
sens rapporteringsinstruktion finns krav på att styrelsens 
ledamöter årligen ska få en redogörelse av revisorerna, 
som styrker att bolagets organisation är utformad så att 
bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekon-
omiska förhållanden i övrigt, kan kontrolleras på ett 
betryggande sätt. Revisorerna har under 2023 rapporter-
at till hela styrelsen vid två sammanträden. Därutöver har 
de rapporterat till VD och CFO löpande under arbetets 
gång.
ERSÄTTNINGSUTSKOTT
Styrelsen har beslutat att inte utse ett ersättningsutskott 
utan att låta hela styrelsen utföra de arbetsuppgifter som 
ersättningsutskottet skulle haft enligt Koden. Vad gäller 
ersättningsfrågor innebär detta att styrelsen ska:
 ● Bereda förslag avseende ersättningsprinciper, 
ersättningar och andra anställningsvillkor för verkstäl-
lande direktören och ledande befattningshavare.
 ● Granska och utvärdera befintliga och slutförda pro-
gram beträffande rörliga ersättningar till Bolagets 
ledning.
 ● Granska och utvärdera tillämpningen av riktlinjer för 
ersättning till ledande befattningshavare som årsstäm-
man har beslutat om samt övriga ersättningsstrukturer 
och ersättningsnivåer inom MedCap.
Frågor om ersättning och andra anställningsvillkor 
avseende verkställande direktören, bereds av styrelsens 
ordförande. Beslut i dessa frågor fattas av styrelsen, varvid 
verkställande direktören inte deltar. Ersättning och andra 
anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare 
förhandlas och avtalas med verkställande direktören. 
Vidare följer och utvärderar styrelsen samtliga program 
för rörliga ersättningar till bolagsledningen.
Styrelsen följer och utvärderar även tillämpningen av 
de riktlinjer för ersättningar till ledande befattnings-
havare som årsstämman fattat beslut om samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. 
Ingen ersättning utgår för fullgörandet av dessa 
uppgifter.
ERSÄTTNINGAR OCH RIKTLINJER
För information om ersättningar till VD, styrelsen och 
övriga ledande befattningshavare hänvisas till not 6. Ett 
sammandrag av gällande riktlinjer för ersättningar finns 
i not 6. Fullständiga riktlinjer samt ersättningsrapport 
finns på bolagets hemsida. 
LEDNINGSGRUPP
Koncernens ledningsgrupp består av fem personer 
inklusive VD. Se sidan 48 för ytterligare information om 
respektive person i ledningsgruppen. Ledningsgruppen 
sammanträder kontinuerligt och avhandlar då i huvud-
sak koncernens finansiella utveckling, pågående projekt 
och andra strategiska frågor.
REVISORER
Enligt bolagsordningen skall bolaget ha en revisor med 
eller utan suppleanter, alternativt ett registrerat revisions-
bolag.
Revisor i MedCap utses årligen av årsstämman. Nomin-
ering sker av valberedningen. Revisorn har till uppgift att 
på aktieägarnas vägnar granska bolagets årsredovisning 
och koncernredovisning, styrelsens och verkställande 
direktörens förvaltning samt bolagsstyrningsrapporten. 
Granskningsarbetet och revisionsberättelsen föredras 
på årsstämman. Vid årsstämman 2023 valdes KPMG 
AB till MedCaps revisor intill årsstämman 2024. Fredrik 
Sjölander (född 1970) är huvudansvarig revisor. Fredrik 
Sjölander är auktoriserad revisor och medlem i FAR (den 
svenska branschorganisationen för redovisnings-
konsulter, revisorer och rådgivare).
INTERNREVISION
Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen 
årligen utvärdera behovet av en särskild gransknings-
funktion (internrevision). Styrelsens uppfattning är att det 
för närvarande inte föreligger något behov av en sådan 
funktion i verksamheten. Det finns instruktioner och

===== SIDA 45 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB45
en löpande utvärdering sker av att ansvariga personer i 
organisationen har den kompetens och de stödresurser 
som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framta-
gandet av finansiella rapporter. 
KONTROLLMILJÖ
I syfte att skapa och upprätthålla en fungerande kon-
trollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande 
dokument av betydelse för den finansiella rapport-
eringen, däribland styrelsens arbetsordning, instruktion-
er till verkställande direktören attest- och delegations-
ordning. Det är i första hand verkställande direktörens 
ansvar att i det dagliga arbetet upprätthålla den av 
styrelsen anvisade kontrollmiljön. Denne rapporterar 
regelbundet till styrelsen enligt fastställda rutiner.
Dotterbolagens verkställande direktörer och ekonomi-
chefer ansvarar för utformning, genomförande och 
korrekt tillämpning på lokal nivå. Utöver detta tillkommer 
rapportering från bolagets revisorer. Den interna kontroll-
miljön innefattar även styrdokument såsom uppförande-
kod, policyer och riktlinjer.
Ovan nämnda styrdokument gås igenom årligen 
och revideras vid behov. Förutom dokumenten ovan 
tillämpas bolagets redovisnings- och ekonomihandbok 
som omfattar riktlinjer, principer och rutiner för 
redovisning, rapportering och kontroll för MedCaps och 
dotterbolagens finansfunktion.
RISKBEDÖMNING
Alla enheter inom koncernen utsätts för olika externa 
och interna risker, vilka måste bedömas. En förutsättning 
för bedömning av risker är att det finns tydliga mål, 
och att riskbedömningen består av att identifiera och 
analysera relevanta risker i syfte att uppnå dessa mål. 
I riskbedömningen ingår också att identifiera och 
utvärdera operativa risker. Alla dotterbolag inom MedCap 
samt MedCap AB genomför årligen en riskbedömning. 
Det finns särskilt framtagna dokument som används som 
utgångspunkt för den årliga riskbedömningen.  
För en närmare beskrivning av MedCaps risker se sida 
37-39. Identifierade risker motverkas bland annat genom 
en tydlig ansvars- och arbetsfördelning samt interna 
riktlinjer för redovisning och rapportering.
KONTROLLAKTIVITETER
För att säkerställa att målen med den finansiella 
rapporteringen uppfylls finns kontrollkrav inbyggda i 
de processer som bedöms relevanta: försäljning, inköp, 
investeringar, personal, bokslut, betalningar samt IT.  
Dessa ska säkerställa att ledningens direktiv efterlevs 
och att nödvändiga åtgärder vidtas för att synliggöra 
de risker som kan hindra bolaget från att nå sina mål. 
Kontrollaktiviteter syftar till att förebygga, upptäcka 
och korrigera fel och avvikelser. Koncernens samtliga 
bolag genomför självutvärderingar där det framgår 
vilka kontrollkrav som gäller för respektive process och 
huruvida de uppfylls eller ej. 
Den lokala ledningen ansvarar för att alla kontroll-
aktiviteter finns på plats och upprätthålls inom sina 
respektive bolag. Koncernens CFO ansvarar för att alla 
kontrollaktiviteter genomförs och upprätthålls på central 
nivå. Kontrollaktiviteterna består av en mix av förebyg-
gande och upptäckande kontroller såsom godkännande 
av behöriga personer på olika nivåer i organisationen, 
dualitet vid godkännande av betalningar, tydlig attest-
ordning samt beslutsordning, tydliga beslutsprocesser, 
månatlig resultatanalys samt regelbundna kontakter 
med organisationens personal utanför den ordinarie 
beslutslinjen.
INFORMATION OCH KOMMUNIKATION
Information, både externt och internt, styrs genom 
koncernens informationspolicy. Ett särskilt avsnitt 
behandlar ansvar, rutiner och regler. Policyn utvärderas 
kontinuerligt för att säkerställa att information till 
aktiemarknaden håller hög kvalitet och är i enlighet 
INTERN KONTROLL AVSEENDE FINANSIELL  
RAPPORTERING 
Styrelsen i MedCap ansvarar för bolagets interna 
kontroll. MedCap tillämpar COSO ramverket som 
modell för sin interna kontroll. Den interna kontrol-
len ska säkerställa:
 ● Tillförlitlig finansiell rapportering och information 
om verksamheten.
 ● Efterlevnad av tillämpliga lagar, föreskrifter, 
riktlinjer m.m. 
 ● Ändamålsenlig och kostnadseffektiv verksamhet.
MedCaps interna kontroll är utformad för att 
säkerställa att rapporteringen upprättas i enlighet 
med tillämpliga lagar och förordningar samt att 
den följer de krav som ställs på bolag vars aktier 
är upptagna till handel på en reglerad marknad 
i Sverige. Den interna kontrollen innefattar 
huvudsakligen följande delar: kontrollmiljö, 
riskbedömning, kontrollaktiviteter, information  
och kommunikation samt uppföljning.

===== SIDA 46 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB46
med börsreglerna. Finansiell information som 
kvartalsrapporter, årsredovisningar och väsentliga 
händelser publiceras genom pressreleaser samt 
MedCaps hemsida. Möten med finansanalytiker 
arrangeras regelbundet i samband med publicering av 
kvartalsrapporter. Policies och regelverk kommuniceras 
till och återkopplas från dotterbolagen genom respektive 
dotterbolagsstyrelse.
Så långt som möjligt är ledningsrapporteringen direkt 
kopplad till den finansiella rapporteringen. MedCap har 
ett fördefinierat rapportpaket till de olika lednings- 
nivåerna, vilket även inkluderar finansiell rapportering. 
Rapportpaketet distribueras varje månad till styrelse och 
verkställande ledning. De viktigaste styrdokumenten 
avseende finansiell rapportering uppdateras regelbundet 
och är kommunicerade till relevanta personer genom 
regelbundna möten.
UPPFÖLJNING
Löpande utvärdering genomförs kontinuerligt för att 
bedöma huruvida den interna kontrollen fortfarande är 
effektiv eller inte. Resultatet av självutvärderingarna följs 
upp löpande och avvikelser rapporteras i samband med 
dotterbolagens samt moderbolagets styrelsemöten. 
Tester görs av riktigheten i självutvärderingarna. Rapport-
ering av intern kontroll till styrelsen sker minst en gång 
per år. Bolagets revisorer rapporterar under året sina 
iakttagelser av granskningen av den interna kontrollen 
till styrelsen. Uppföljningen är ett viktigt verktyg för att 
identifiera eventuella brister inom koncernen och han-
tera dem genom utformning av nya kontrollkrav. 
En visselblåsarpolicy finns för att anställda och övriga 
intressenter ska kunna framföra påpekanden om eventu-
ella brister i MedCaps finansiella rapportering eller andra 
missförhållanden hos företaget.

===== SIDA 47 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB47
Styrelsen
Karl Tobieson
Född 1974.
Styrelseordförande sedan 2021.
Oberoende i förhållande till MedCap/ 
Större aktieägare: Nej/Nej 
Utbildning: Civilingenjör maskinteknik 
med inriktning industriell ekonomi, 
Kungliga Tekniska Högskolan 
i Stockholm.
Övriga nuvarande uppdrag: VD Linc AB 
(publ). Styrelseledamot i Linc Ägande 
AB, Alder Therapeutics AB samt Melius 
Pharma AB.
Innehav: 181 774 aktier i MedCap, varav 
50 000 utlånade, (privat samt genom 
bolag).
Lena Söderström
Född 1960.
Styrelseledamot sedan 2022.
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja
Utbildning: Kandidatexamen i medicinsk 
vetenskap samt en Executive MBA från 
Uppsala Universitet. 
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseord-
förande för SLU Holding AB samt 
styrelseledamot i Agricam AB, Stockhol-
ms handelskammare och Biomedical 
Bonding AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap.
Otto Ankarcrona
Född 1971. 
Styrelseledamot sedan 2023. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Civilekonomexamen från 
Handelshögskolan i Stockholm. Läkar-
examen från Karolinska Institutet.
Övriga nuvarande uppdrag: Sektionschef 
Intensivvårdsavdelningen, Danderyds 
Sjukhus AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap.
Malin Enarson
Född 1973. 
Styrelseledamot sedan 2023. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Ekonomie magisterexam-
en från Handelshögskolan Göteborgs 
Universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: CFO på 
Addtech AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap. 
Anna Törner
Född 1963. 
Styrelseledamot sedan 2022. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: MSc Pharm och MSc Matem-
atisk statistik, PhD Medical Science Karo-
linska Institutet.
Övriga nuvarande uppdrag: VP Strategic 
Regulatory Affairs, SDS Life Science – A 
Cytel Company. Styrelseledamot i Respira-
torius AB (publ). 
Innehav: Inga aktier i MedCap.
David Jern
Född 1973. 
Styrelseledamot sedan 2021. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Civilingenjör Biokemi från 
Chalmers Tekniska Högskola, samt ekoni-
mistuder vid Uppsala Universitet och Yale 
University.
Övriga nuvarande uppdrag: VD Alum-
bra Group. Styrelseordförande Bioswed 
Scientific AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap.

===== SIDA 48 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB48
Företagsledning
Anders Dahlberg
Tove Christiansson Anders Larnholt
Kristina Ekblad Lars Ångman
Revisorer
Född 1976. 
Verkställande direktör sedan 2020. 
Utbildning: Civilingenjör i Industriell 
Ekonomi, Chalmers Tekniska Högskola. 
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseord-
förande i Abilia Sverige Holding AB, 
Multi-ply Components Ltd samt MedCap 
Surgical Holding AB. Styrelseledamot i 
Cardiolex Medical AB samt Inpac AirCon-
tainer Holding AB.
Innehav: 19 459 aktier samt 77 000 
teckningsoptioner i MedCap, genom 
bolag.
Född 1971. 
Affärsområdeschef Hjälpmedel sedan 
2023 och vd/koncernchef Abilia sedan 
2015.
Utbildning: Fil kand Ledarskap och organ-
isation, Lunds universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: 
Vd/koncernchef Abilia, Styrelseordförande 
i Erimed, Huka, Trident, Vice ordförande 
Swedish Medtech. 
Innehav: 22 000 teckningsoptioner i 
MedCap.
Född 1972.
Affärsområdeschef Specialistläkemedel 
sedan 2023.
Utbildning: Civilingenjör från Kungliga 
Tekniska Högskolan samt Civilekonom 
från Stockholms Universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: 
Styrelseordförande Unimedic pharma.
Innehav: 1 500 aktier i MedCap genom 
bolag.
Född 1974. 
CFO sedan 2020.
Utbildning: Magisterexamen i Företags-
ekonomi samt Magisterexamen i 
Handelsrätt vid Lunds Universitet. 
Övriga nuvarande uppdrag: 
Styrelseledamot i Multi-ply Components 
Ltd.  
Innehav:  5 000 teckningsoptioner i 
MedCap. 
Född 1972. 
Investment Manager sedan 2020. 
Utbildning:  Civilingenjör i Maskinteknik, 
Kungliga Tekniska Högskolan, Kandida-
texamen i Företagsekonomi, Stockholms 
Universitet.  
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseord-
förande i Inpac AirContainer Holding AB 
samt styrelseledamot i Abilia Sverige 
Holding AB samt MedCap Surgical Hold-
ing AB. 
Innehav: 5 000 aktier och 30 000 
teckningsoptioner i MedCap genom 
bolag. 
KPMG AB med Fredrik Sjölander (född 
1970) som huvudansvarig revisor.

===== SIDA 49 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB49
Aktien och ägarna
AKTIENS UTVECKLING UNDER RÄKENSKAPSÅRET
MedCap aktien har varit noterat på First North Premier (ticker 
symbol MCAP) fram till 25 februari 2016 då bolaget noterades på 
Nasdaq Stockholms Small Cap lista. Koncernen bytte lista den 
4 januari 2021 till Nasdaq Stockholm Mid Cap. Per den 
31 december 2023 uppgick antalet aktier i MedCap till  
14 807 353 (14 807 353). MedCaps totala marknadsvärde upp-
gick till 4 997 481 638 (3 205 791 925) SEK vid utgången av 
verksamhetsåret 2023. Aktiekapitalet i MedCap uppgick vid 
räkenskapsårets utgång till  5 922 942 (5 922 942) SEK. 
Det finns inga begränsningar avseende hur många röster 
aktieägare kan av ge vid bolagsstämman.
Under verksamhetsåret 2023 var kursutvecklingen 
55,9 (21,5) procent. Under motsvarande period var utvecklingen 
i Nasdaq Stockholm Mid Cap Sweden GI 12,0 (-28,9) procent. 
MedCaps börskurs vid räkenskapsårets utgång var 338 (217) SEK, 
högsta betalda kurs under räkenskapsåret var 348 (225) SEK och 
lägst betalda kurs var 205 (135) SEK. Genomsnittlig aktiekurs 
under året var 274 (186) SEK och  3 388 134 (3 322 464) stycken 
MedCap-aktier omsattes till ett värde om totalt 934 134 522 
(599 489 338) SEK.
AKTIENS UTVECKLING FÖRTECKNING ÖVER AKTIEÄGARE
Ägarförteckning per 2023-12-31 Antal aktier Andel
Linc AB 2 965 946 20,03 %
Lannebo fonder 1 272 523 8,59 %
Spiltan småbolagsfond 730 422 4,93 %
Swedbank Robur 670 833 4,53 %
Avanza pension 641 302 4,33 %
Alcur fonder 567 616 3,83 %
Odin fonder 500 000 3,38 %
Andra AP fonden 476 772 3,22 %
SEB fonder 456 057 3,08 %
Staffan Dufva (privat och genom bolag) 401 214 2,71 %
Övriga 6 124 668 41,36 %
Totalt 14 807 353
2021 20232020 202220192018201720162015201420132012201120102009
1 800400
250
100
1 400
800
200
1 600
1 000
400
50
0
300
150
350
200
1 200
600
0
MedCap OMX Nordic Mic Cap SEK GI Volym / Volume

===== SIDA 50 =====

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING
Nedanstående tabell visar förändringen av aktiekapitalet sedan bolagets bildande 2001.
År Transaktion Förändring av 
antalet aktier
Förändring av 
aktiekapital
Totalt  
aktiekapital Totalt antal aktier
2001 Nybildning 10 000 000 100 000 100 000 10 000 000
2002 Nyemission 750 000 7 500 107 500 10 750 000
2002 Nyemission 126 000 1 260 108 760 10 876 000
2003 Kvittningsemission 52 500 525 109 285 10 928 500
2003 Nyemission 294 100 2 941 112 226 11 222 600
2003 Kvittningsemission 305 900 3 059 115 285 11 528 500
2003 Nyemission 1 263 470 12 635 127 920 12 791 970
2003 Kvittningsemission 836 530 8 365 136 285 13 628 500
2003 Nyemission 189 000 1 890 138 175 13 817 500
2003 Fondemission - 414 525 552 700 13 817 500
2003 Nyemission 700 200 28 008 580 708 14 517 700
2004 Kvittningsemission 1 311 936 52 477 633 185 15 829 636
2004 Nyemission 1 515 000 60 600 693 785 17 344 636
2005 Kvittningsemission 612 400 24 496 718 281 17 957 036
2005 Nyemission 17 957 036 718 281 1 436 562 35 914 072
2005 Apportemission 500 000 20 000 1 456 562 36 414 072
2006 Apportemission 465 370 18 615 1 475 177 36 879 442
2006 Nyemission 22 127 665 885 107 2 360 284 59 007 107
2006 Kvittningsemission 7 379 756 295 190 2 655 474 66 386 863
2006 Apportemission 11 579 784 463 191 3 118 665 77 966 647
2006 Kvittningsemission 764 000 30 560 3 149 225 78 730 647
2007 Nyemission 3 703 704 148 148 3 297 373 82 434 351
2007 Nyemission 22 500 000 900 000 4 197 373 104 934 351
2007 Apportemission 2 961 085 118 443 4 315 816 107 895 436
2007 Kvittningsemission 746 193 29 848 4 345 665 108 641 629
2007 Kvitt.emission/teckn.konvertibel 7 614 555 304 582 4 650 247 116 256 184
2012 Nyemission 4 900 000 196 000 4 846 247 121 156 184
2014 Nyemission 12 855 000 514 200 5 360 447 134 011 184
2017 Omvänd split -120 610 066 - 5 360 447 13 401 118
2018 Nyemission 50 000 20 000 5 380 447 13 451 118
2020 Nyemission 1 345 111 538 045 5 918 492 14 796 229
2021 Nyemission 11 124 4 450 5 922 942 14 807 353
50 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB

===== SIDA 51 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB51
Räkningar & noter
Koncernens räkningar  52
Moderbolagets räkningar  58
Not 1 Redovisningsprinciper  62
Not 2 Information om rörelsesegment  63
Not 3 Övriga intäkter  67
Not 4 Ersättningar till revisorerna  68
Not 5 Transaktioner med närstående  69
Not 6 Personalkostnader  70
Not 7 Immateriella tillgångar  74
Not 8 Materiella anläggningstillgångar  77
Not 9 Inkomstskatt  78
Not 10 Resultat per aktie  79
Not 11 Varulager  80
Not 12 Förutbetalda kostnader 
och upplupna intäkter  80
Not 13 Likvida medel  80
Not 14 Aktiekapital  80
Not 15 Uppskjuten skatt  8 1
Not 16 Upplåning  82
Not 17 Upplupna kostnader och 
förutbetalda intäkter  85
Not 18 Avsättningar  85
Not 19 Andelar i koncernföretag 
och intresseföretag  86
Not 20 Tilläggsinformation kassaflödesanalys  88
Not 21 Eventualförpliktelser och 
ställda säkerheter  88
Not 22 Nyttjanderättstillgångar  89
Not 23 Finansiella poster  9 1
Not 24 Finansiella instrument  92
Not 25 Finansiella risker  92
Not 26 Rörelseförvärv 97
Not 27 Viktiga uppskattningar 
och bedömningar för redovisningsändamål  99
Vinstdisposition  100

===== SIDA 52 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB52
MSEK Not  2023 2022
Nettoomsättning 2 1 587,4 1 111,3
Övriga rörelseintäkter 3 16,4 30,3
Aktiverat arbete för egen räkning 10,7 12,5
Råvaror och förnödenheter -663,8 -441,7
Förändring varulager -7,6 -5,1
Övriga externa kostnader 4,5 -188,3 -148,1
Personalkostnader 6 -412,8 -295,4
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 7,8,22 -104,0 -87,8
Övriga rörelsekostnader -10,6 -5,2
Rörelseresultat 227,5 170,9
Finansiella intäkter 23 10,4 2,3
Finansiella kostnader 22,23 -15,6 -21,2
Finansnetto -5,2 -18,9
Resultat före skatt 222,3 152,0
Skatt på årets resultat 9 -49,8 -34,0
Årets resultat 172,5 118,0
Årets resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 172,2 117,6
Innehavare utan bestämmande inflytande 0,3 0,4
Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare:
Resultat per aktie i kr före utspädning 10 11,6 7,9
Resultat per aktie i kr efter utspädning 10 11,6 7,9
Antal aktier (miljontal) 14,8 14,8
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (miljontal) 14,8 14,8
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (miljontal) 14,9 14,8
 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
Koncernens räkningar

===== SIDA 53 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB53
MSEK 2023 2022
Årets resultat 172,5 118,0
Poster som kan komma att omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser i utlandsverksamhet -7,5 20,9
Övrigt totalresultat för året -7,5 20,9
Summa totalresultat för året 165,0 138,8
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 164,7 138,1
Innehavare utan bestämmande inflytande 0,3 0,7
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

===== SIDA 54 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB54
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Goodwill 7 339,9 242,6
Övriga immateriella tillgångar 7 309,3 198,9
Summa immateriella tillgångar 649,2 441,4
Materiella tillgångar
Maskiner, inventarier och verktyg 8 101,8 93,0
Nyttjanderättstillgångar 22 142,1 149,6
Summa materiella anläggningstillgångar 243,9 242,7
Finansiella och övriga anläggningstillgångar
Uppskjutna skattefordringar 15 3,4 3,1
Övriga långfristiga fordringar 0,4 0,2
Summa finansiella och övriga anläggningstillgångar 3,8 3,3
Summa anläggningstillgångar 897,0 687,4
Omsättningstillgångar
Varulager 11 276,7 162,7
Kundfordringar 25 237,0 169,3
Aktuell skattefordran 9,3 5,7
Övriga fordringar 15,3 10,0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 38,8 157,9
Likvida medel 13 188,2 236,2
Summa omsättningstillgångar 765,2 741,9
SUMMA TILLGÅNGAR 1 662,2 1 429,3
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

===== SIDA 55 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB55
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 14 5,9 5,9
Övrigt tillskjutet kapital 428,2 428,2
Omräkningsreserver 12,7 20,1
Balanserat resultat inkl. årets resultat 576,0 402,0
Eget kapital hänförligt moderbolagets aktieägare 1 022,9 856,3
Eget kapital hänförligt innehavare utan bestämmande inflytande 4,2 2,4
Totalt eget kapital 1 027,1 858,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16 72,0 96,0
Övriga långfristiga skulder 16 28,8 0,1
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 16,22 120,2 127,9
Avsättningar 18 4,4 5,5
Uppskjutna skatteskulder 15 66,7 39,0
Summa långfristiga skulder 292,1 268,5
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16 42,0 88,2
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 16,22 27,0 27,9
Aktuella skatteskulder 46,7 21,0
Leverantörsskulder 90,6 75,8
Övriga skulder 37,4 25,3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 17 99,3 63,8
Summa kortfristiga skulder 343,0 302,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 662,2 1 429,3
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FORTS.

===== SIDA 56 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB56
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Omräknings-
reserver
Balanserat 
resultat 
inklusive 
periodens 
resultat
Eget kapital 
hänförligt till 
moderbolag-
ets aktieägare
Eget kapital 
hänförligt till 
innehavare 
utan best. 
inflytande
Summa 
Eget 
kapital
Eget kapital 1 januari 2022 5,9 428,2 -0,4 262,2 696,0 1,7 697,7
Årets resultat – – – 117,6 117,6 0,4 118,0
Övrigt totalresultat – – 20,5 – 20,5 0,3 20,9
Summa totalresultat – – 20,5 117,6 138,1 0,7 138,8
Aktieswap – – – 22,2 22,2 – 22,2
Eget kapital 31 december 2022 5,9 428,2 20,1 402,0 856,3 2,4 858,7
Eget kapital 1 januari 2023 5,9 428,2 20,1 402,0 856,3 2,4 858,7
Årets resultat – – – 172,2 172,2 0,3 172,5
Övrigt totalresultat – – -7,5 – -7,5 -0,1 -7,5
Summa totalresultat – – -7,5 172,2 164,7 0,3 165,0
Optionspremier – – – 1,8 1,8 – 1,8
Innehav utan bestämmande inflytande som 
uppkommit vid förvärv av dotterbolag
– – – – – 1,6 1,6
Eget kapital 31 december 2023 5,9 428,2 12,7 576,0 1 022,9 4,2 1 027,1
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

===== SIDA 57 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB57
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 227,5 170,9
Avskrivningar och nedskrivningar 104,0 87,8
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 20 1,0 -1,7
Erhållen ränta 6,6 1,6
Erlagd ränta -8,5 -3,0
Betald inkomstskatt -33,3 -23,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 297,3 231,7
Ökning/minskning varulager -47,2 -10,8
Ökning/minskning rörelsefordringar -8,3 -159,8
Ökning/minskning rörelseskulder -13,9 24,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 228,0 85,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag -113,1 -11,9
Köp av materiella anläggningstillgångar 8 -22,1 -26,3
Köp av immateriella tillgångar 7 -17,2 -18,0
Ökning/minskning kortfristiga finansiella tillgångar 0,1 0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -152,3 -56,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna lån 16 – 120,0
Amorteringar 16 -84,6 -54,4
Aktieswap – -7,4
Optionspremier 1,8 5,7
Ökning/minskning av kortfristiga krediter -36,9 -2,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -119,7 61,2
Minskning/ökning av likvida medel -43,9 90,5
Likvida medel vid periodens början 236,2 139,7
Omräkningsdifferens i likvida medel -4,1 5,9
Likvida medel vid periodens slut 188,2 236,2

===== SIDA 58 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB58
 RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET
MSEK Not 2023 2022
Nettoomsättning 13,8 10,7
Övriga intäkter 1,6 1,2
Övriga externa kostnader 4,5 -9,0 -7,2
Personalkostnader 6 -16,5 -16,8
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar -0,3 -0,3
Rörelseresultat -10,3 -12,4
Resultat från andelar i koncernföretag 5 – 20,0
Ränteintäkter och liknande poster 5 36,5 21,0
Räntekostnader och liknande poster 5 -5,6 -10,5
Finansnetto 30,8 30,5
Resultat efter finansiella poster 20,5 18,1
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag 7,7 16,9
Resultat före skatt 28,2 35,0
Årets resultat 28,2 35,0
Moderbolagets räkningar
Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat eftersom det inte förekommer något övrigt totalresultat för moderbolaget.

===== SIDA 59 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB59
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 19 303,7 227,6
Fordringar hos koncernföretag 5 270,5 262,8
Immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,6
Summa anläggningstillgångar 574,5 491,0
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernföretag 5 63,4 88,6
Övriga fordringar 1,1 1,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 0,6 0,5
Kassa och bank 13 139,2 199,9
Summa omsättningstillgångar 204,3 290,1
SUMMA TILLGÅNGAR 778,8 781,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 14 5,9 5,9
Reservfond 34,1 34,1
Summa bundet kapital 40,0 40,0
Överkursfond 370,9 370,9
Balanserad vinst 214,4 179,4
Årets resultat 28,2 35,0
Summa fritt eget kapital 613,6 585,4
Totalt eget kapital 653,6 625,4
Skulder till koncernföretag 5 1,3 1,3
Summa långfristiga skulder 1,3 1,3
Skulder till koncernföretag 5 113,7 144,4
Leverantörsskulder 0,6 0,3
Övriga skulder 16 1,1 0,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 17 8,4 9,1
Summa kortfristiga skulder 123,8 154,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 778,8 781,2

===== SIDA 60 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB60
 FÖRÄNDRING AV MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat
Summa  
Eget kapital
Eget kapital 1 januari 2022 5,9 34,1 370,9 128,0 29,2 568,2
Årets resultat – – – – 35,0 35,0
Aktieswap – – – 22,2 – 22,2
Vinstdisposition enligt beslut av bo-
lagsstämman
– – – 29,2 -29,2 –
Eget kapital 31 december 2022 5,9 34,1 370,9 179,4 35,0 625,4
Eget kapital 1 januari 2023 5,9 34,1 370,9 179,4 35,0 625,4
Årets resultat – – – – 28,2 28,2
Vinstdisposition enligt beslut av bo-
lagsstämman
– – – 35,0 -35,0 –
Eget kapital 31 december 2023 5,9 34,1 370,9 214,5 28,2 653,6

===== SIDA 61 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB61
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat -10,3 -12,4
Avskrivningar 0,3 0,3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 20 0,0 0,0
Erhållen ränta 34,0 20,3
Erlagd ränta -5,6 -2,0
Betald inkomstskatt – –
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 18,3 6,2
Ökning/minskning rörelsefordringar 1,1 -0,6
Ökning/minskning rörelseskulder 0,0 -14,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 19,5 -9,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag -76,1 0,6
Köp av immateriella tillgångar – –
Kassaflöde från investeringsverksamheten -76,1 0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utlåning dotterbolag -6,7 –
Utdelning från dotterbolag – 20,0
Återbetalning av lån från dotterbolag – 88,3
Aktieswap – -7,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6,7 100,9
Minskning/ökning av likvida medel -63,2 92,4
Likvida medel vid periodens början 199,9 108,2
Kursdifferens i likvida medel 2,4 -0,7
Likvida medel vid periodens slut 139,1 199,9

===== SIDA 62 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB62
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när 
denna koncernredovisning upprättats anges nedan.  
GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med 
IFRS Accounting Standards utgivna av International 
Accounting Standards Board (IASB), såsom de 
antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande 
redovisningsregler för koncerner tillämpats.
Koncernredovisningen har upprättats enligt 
anskaffningsvärdemetoden. Tillgångar och skulder är 
redovisade till historiska anskaffningsvärden, där inte annat 
anges. 
Nya och ändrade redovisningsprinciper som är  
tillämpliga från 2023
De nya och ändrade standarder och tolkningar som 
är tillämpliga från och med 2023 som har haft en 
påverkan på koncernens årsredovisning är förändringar 
i upplysningskrav för redovisningsprinciper, enligt 
IAS 1. Upplysningarna har reducerats och endast 
upplysningar om väsentliga redovisningsprinciper 
inkluderas. Inga ändrade standarder eller tolkningar 
med tillämpningstidpunkt under kommande år har 
förtidstillämpats.
KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag
Dotterföretag är företag som står under ett 
bestämmande infly tande från moderbolaget, MedCap 
AB. Bestämmande inflytande föreligger om MedCap AB 
har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för 
eller har rätt till rörlig avkastning från sitt enga gemang 
samt kan använda sitt inflytande över investeringen till 
att påverka avkastningen.
Förvärvsmetoden används för att redovisa koncernens 
förvärv av dotterföretag, där anskaffningsvärdet 
består av verkligt värde på tillgångar, emitterade 
egetkapitalinstrument och övertagna skulder per 
överlåtelsedagen. Identifierbara förvärvade tillgångar och 
skulder värderas till verkliga värden på förvärvsdagen, och 
överskottet redovisas som goodwill.
IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Goodwill
Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvär-
det över stiger det verkliga värdet på koncernens andel av 
det förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar 
vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterföretag 
redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill som 
redovisas separat testas årligen för att identifiera even-
tuellt nedskrivningsbehov och redo visas till anskaff-
ningsvärde minskat med ackumulerade nedskriv ningar. 
Nedskrivningar av goodwill återförs inte.
Varumärken, patent, kundrelationer och 
försäljningsrättigheter
Förvärvade varumärken redovisas till anskaffningsvärde. 
Varumärken för vilka någon nyttjandeperiod ej kun-
nat bedömas prövas minst årligen för eventuellt 
nedskrivningsbehov.
Patent, försäljningsrättigheter och kundrelationer har 
bestäm bara nyttjandeperioder och redovisas till anskaff-
ningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. 
Aktiverade utvecklingsutgifter
Utgifter som är direkt förknippade med utveckling av iden-
tifierbara produkter, som kontrolleras av koncernen och 
som har sannolika ekonomiska fördelar under mer än ett 
år som överstiger kostnaderna, redovisas som immateriella 
tillgångar och avskrivningar görs från den tidpunkt då till-
gången är färdig att användas. I beloppet ingår de utgifter 
för anställda som uppkommit genom utvecklingen av 
produkterna samt utgifter för externa konsulter.
Övriga utvecklingsutgifter som inte uppfyller 
dessa villkor redovisas som kostnader när de uppstår. 
Utvecklingsutgifter som tidigare har redovisats som en 
kostnad, redovisas inte som en tillgång i en efterföljande 
period. 
Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar
Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, 
exempelvis goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen 
avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Goodwill 
fördelas på kassagenererande enheter vid prövning 
av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs 
på de kassa genererande enheter eller grupper av 
kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av 
det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten.
Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på 
värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i 
förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske 
inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det 
belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger 
bedömda återvinningsvärdet.
Noter till de finansiella rapporterna
Not 1 Redovisningsprinciper
NOT 1

===== SIDA 63 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB63
Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verk- 
liga värde minskat med försäljningskostnader och dess 
nyttjandevärde.
Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas 
tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata 
identifierbara kassa flöden (kassagenererande enheter). 
Ännu ej färdigställda utvecklingstillgångar prövas årligen 
samt vid indikation på ned skrivningsbehov.
FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen 
inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundford-
ringar, övriga fordringar, och upplupna intäkter samt 
lånefordringar. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, 
leasingskulder, villkorad köpeskilling, övriga skulder, 
upplupna kost nader samt upplåning.
Finansiella instrument redovisas initialt till anskaff-
ningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde 
med tillägg för transak tionskostnader för alla finansiella 
instrument förutom de som tillhör kategorierna finansi-
ella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via 
resultaträkningen. Kundfordringar redovisas i enlighet 
med IFRS 9 initialt till transaktionsvärde och justerat för 
avdrag för förväntade kreditförluster.
Samtliga finansiella tillgångar värderas till upplupet 
anskaffningsvärde eftersom de innehas inom ramen 
för en affärsmodell med syftet att erhålla avtalsenliga 
kassaflöden i form av kapitalbelopp och ränta. 
Samtliga finansiella skulder värderas till upplupet 
anskaffningsvärde förutom villkorade köpeskillingar 
i rörelseförvärv som värderas till verkligt värde via 
resultaträkningen. 
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernens finansiella tillgångar (kundfordringar, övriga 
fordringar och likvida medel) är inom tillämpningsområdet 
för modellen för förväntade kreditförluster. Den 
nedskrivning som skulle kunna komma i fråga för likvida 
medel bedöms dock som immateriell varför det bortses 
ifrån.
Koncernen tillämpar den förenklade metoden för 
beräkning av förväntade kreditförluster på kundford-
ringar. Metoden innebär att förväntade förluster under 
fordrans hela löptid används som utgångspunkt för 
kundfordringar. Förväntade kreditförluster upp skattas i 
första hand med utgångspunkt i historiska data så som 
kundernas betalnings historik och förlusthistoriken de 
senaste åren. Se vidare not 25.
VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet 
och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs 
med användning av först in, först ut  metoden (FIFU). 
Anskaffnings värdet för färdiga varor och pågående 
arbeten består av formgivningskostnader, råmaterial, 
direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara 
indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal 
tillverkningskapacitet). Nettoförsäljningsvärdet är 
det uppskattade försäljningspriset i den löpande 
verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga 
försäljningskostnader.
Eventuella reserveringar för inkurans görs löpande  
och baseras på systematiska bedömningar baserade på 
historiskt utfall samt försäljningsprognoser. Avstämning 
mot verkligt utfall sker vid tidpunkter då lagerinventering 
sker.
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Personaloptioner
Optionsprogrammen utges normalt till bedömda 
marknadsmässiga värden och är därigenom inte 
av sådan karaktär att de medför något krav om 
upplysning av teoretisk kostnad för bolaget enligt IFRS 
2 redovisning av aktierelaterade ersättningar. Genom 
att program har utgetts till marknadsmässiga värden 
har bolaget ej behövt säkra några värdeförändringar. 
Optionsprogrammets påverkan på redovisningen sker 
enbart för kontant inbetalning för optionsrätten, samt vid 
konvertering till aktiekapital. Beräknad utspädningseffekt 
finns angivet under upplysning om resultat per aktie.
Marknadspriset fastställs med hjälp av Black & Scholes 
värderingsmodell för väsentliga antaganden. 
Pensionsförpliktelser
Koncernföretagen har endast avgiftsbestämda pensions- 
planer. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensions-
plan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en 
separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga 
eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter 
om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar 
för att betala alla ersättningar till anställda som hänger 
samman med de anställdas tjänstgöring under inne-
varande eller tidigare perioder. Företagets förpliktelser 
avse ende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas 
som en kost nad i årets resultat i den takt de intjänas 
genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under 
en period.
INTÄKTSREDOVISNING
Koncernen redovisar en intäkt när ett prestations-
åtagande anses vara uppfyllt, vilket kan vara antingen 
vid en viss tidpunkt eller över tid. I stort sett alla intäkter i 
koncernen avser prestationsåtaganden som uppfylls vid 
en viss tidpunkt.
Koncernen tillverkar och säljer läkemedel samt 
medicinsk teknisk utrustning i form av EKG -utrustning, 
radiologiutrustning, renluftsaggregat och hjälpmedel 
för personer med funktionsnedsättningar. Koncernen är 
också verksamma som kontraktstillverkare av läke - och 
livsmedel.
NOT 1

===== SIDA 64 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB64
Prestationsåtagande avseende försäljning av varor eller 
relaterade tjänster anses uppfyllt och intäktsredovisas när 
ett koncernföretag har levererat produkter eller tjänster 
till kund och det inte finns någon ej uppfylld förpliktelse 
som skulle kunna påverka kundens godkännande av 
produkterna. Leverans inträffar inte förrän produkterna 
har sänts till angiven plats, riskerna för inkurans och för-
lust har överförts till kunden och endera att kunden har 
godkänt produkterna i enlighet med försäljningsavtalet, 
villkoren för godkännande har löpt ut eller koncernen har 
objektiva bevis för att alla kriterier för godkän nande har 
uppfyllts.
Intäkter redovisas på basis av det transaktionspris som 
fastställts, dvs. priset för varan eller tjänsten, efter att 
hänsyn tagits till rörliga ersättningar, eventuella rabatter 
och returer. Samlad erfarenhet används för att bedöma 
och reservera för rabatter och returer. Bedömningen av 
kvantitets rabatterna baseras på förväntade årsinköp. 
LEASING
Koncernens hyreskontrakt består främst av hyra av 
lokaler, bilar och vissa maskiner. Se vidare not 22. 
En nyttjanderättstillgång och en skuld avseende 
nyttjanderättstillgångar redovisas initialt till nuvärdet 
av hyresbetalningarna under den estimerade 
kontraktstiden. Leasingperioderna varierar och de flesta 
leasingavtalen kan vid leasingperiodens slut förlängas. 
För merparten av leasingavtalen har bedömning gjorts 
att en förlängning inte är sannolik. Det förekommer 
dock i vissa fall avseende lokaler, se vidare not 22. För 
leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader 
eller mindre eller med en underliggande tillgång av 
lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång 
och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa hyresavtal 
redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. 
Tillgångar av lågt värde är av ledningen bedömt som 
kontrakt inom kategorierna enklare inventarier och 
kontorsutrustning, se not 22 för mer information. 
MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt 
Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer. Moderbolaget tillämpar andra redovisnings-
principer än koncernen i de fall som anges nedan. 
IFRS 9 tillämpas inte i juridisk person (med undantag för 
nedskrivningar, inbokning/bortbokning samt effektiv- 
räntemetoden), istället tillämpas p. 3 9 i RFR 2. 
Finansiella instrument som är anläggningstillgångar 
värderas i moderbolaget i enlighet med anskaffnings-
värdesmetoden, medan omsättnings tillgångar redovisas 
enligt lägsta värdets princip. Sedvanlig prövning för 
nedskrivning görs gällande andelar i koncernföretag. 
Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16, i enlighet med 
undantaget som finns i RFR 2. Som leasetagare redovisas 
leasingavgifter som kostnad linjärt över leasingperioden 
och såle des redovisas inte nyttjanderätter och 
leasingskulder i balansräk ningen. 
 
Koncernbidrag
Moderbolaget tillämpar alternativregeln i RFR 2 gällande 
koncern bidrag, vilket innebär att lämnade och erhållna 
koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner.
NOT 1

===== SIDA 65 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB65
Not 2 Information om rörelsesegment
Företagsledningen har fastställt rörelseaffärsområden (affärsområden) baserat på den information som behandlas 
av verkställande direktören och som används för att fatta strategiska beslut. Verkställande direktören i moderbolaget 
MedCap AB, är den högste verkställande beslutsfattaren och bedömer verksamheten per rörelsesegmenten som 
rapporterar på ett sätt som står i överensstämmelse med den interna rapporteringen. De rörelsesegment för vilka 
information ska lämnas, erhåller sina intäkter främst från försäljning av hjälpmedel, försäljning och produktion av 
läkemedel, samt försäljning av medicinsk teknik. Abilia, Huka, Erimed, Swedelift och Trident ingår i affärsområdet 
Hjälpmedel, Cardiolex, Multi-ply, Inpac samt Surgicube och Toul Meditech ingår i affärsområdet Medicinteknik och 
Unimedic ingår i affärsområdet Specialistläkemedel. 
 Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Övrigt Totalt
MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Nettomsättning 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 – – 1 587,4 1 111,3
EBITDA justerad 146,0 98,9 99,0 91,3 110,0 90,3 -23,5 -21,8 331,6 258,7
Avskrivning av materiella 
och immateriella tillgångar -37,0 -18,4 -34,5 -36,1 -28,1 -29,1 -4,5 -4,2 -104,0 -87,8
Rörelseresultat 109,0 80,5 64,5 55,2 82,0 61,2 -28,0 -26,0 227,5 170,9
Finansiella intäkter och 
kostnader -9,1 -7,0 -14,1 -13,0 -13,1 -9,4 31,1 10,5 -5,2 -18,9
Resultat före skatt 99,9 73,6 50,4 42,2 68,8 51,8 3,1 -15,5 222,3 152,0
Segmentet Övrigt består av moderbolaget MedCap AB samt koncernposter. Koncernbolagen har till största del intäkter som intäktsförs 
direkt och inte över tid. 
Ingen kund har under räkenskapsåret haft en andel av koncernens omsättning överstigande 10 procent.
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Totalt
MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Sverige 270,3 121,5 220,4 162,3 314,2 274,0 804,9 557,8
Norden (exkl Sverige) 205,9 126,8 60,1 64,5 78,6 82,0 344,7 273,3
Europa (exkl Norden) 100,6 16,0 188,9 169,5 91,2 40,4 380,7 225,9
Övriga världen 13,7 5,6 42,3 48,1 1,2 0,6 57,2 54,3
Summa 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3
PER SEGMENT
NETTOOMSÄTTNING UPPDELAD EFTER KONCERNENS GEOGRAFISKA MARKNADER
NOT 2

===== SIDA 66 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB66
Kategorin läkemedel utgörs av registrerade läkemedel, 
extemporeprodukter, licensläkemedel och handelsvaror 
som t ex. apoteksprodukter som säljs under apotekens 
egna varumärken. Intäkterna från produktområde 
läkemedel kommer från regioner (före detta landsting), 
apotek, sjukhus, och läkemedelsdistributörer. Kategorin 
hjälpmedel utgörs av hjälpmedel för kognitions- och 
kommunikations- handikapp, larm, och omgivnings-
kontroll samt mobilitet, tillgänglighet och ortopediska 
hjälpmedel. Intäkterna från hjälpmedel kommer från 
regioner, NAV (norska motsvarigheten till regioner i 
Sverige fast på nationell nivå), NHS (National Health 
Service – brittiska motsvarigheten till regioner i 
Sverige fast på nationell nivå), vårdgivare, distributörer/
partnerföretag och kommuner. Kategorin övrig 
medicinteknisk utrustning utgörs av EKG-utrustning, 
EKG-system, kolfiberkomponenter för medicintekniska 
applikationer samt renluftsaggregat. Intäkterna från 
övrig medicinteknisk utrustning kommer från regioner, 
sjukhus, vårdgivare, distributörer/partnerbolag och 
tillverkande kunder. 
     Kategorin livsmedel inom segmentet Medicinteknik 
utgörs av förpackning/fyllning av nutritions/probiotika 
produkter och sprit. Livsmedel inom segmentet 
Specialistläkemedel utgörs av smaksättning och 
destillation av sprit. Intäkterna från livsmedel kommer 
från nutrition- och probiotikaföretag och sprittillverkare. 
Kategorin övrigt i segment Medicinteknik innefattar 
främst produkter för kyltransport av läkemedel 
och intäkterna kommer från läkemedelsbolag och 
läkemedelsdistributörer. Merparten av intäkterna tas vid 
en tidpunkt. Supportavtal inom segmentet Medicinteknik 
faktureras i januari och periodiseras över året. Denna del 
utgör en minimal del av omsättningen. 
Ingen finansierings komponent bedöms föreligga 
eftersom majoriteten av försäljningen sker med en 
kredittid på 30 -60 dagar, vilket överensstämmer med 
marknadspraxis.
     Det finns ramavtal överstigande ett år i 
koncernbolagen. I Läkemedelsegmentet finns avtal 
innehållande klausuler som ger kunden rätt att ge 
vite om inte produkter kan levereras till kunden. I 
Medicintekniksegmentet finns avtal där bolagen åtar sig 
att leverera hjälpmedel/medicintekniska produkter vid 
beställning.
NETTOOMSÄTTNING FÖRDELAT PER PRODUKT
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR PER LAND
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Total
MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Läkemedel – – 13,3 23,9 473,5 382,2 486,9 406,1
Hjälpmedel 588,4 269,1 – – – – 588,4 269,1
Medicinteknisk utrustning – – 256,4 234,5 – – 256,4 234,5
Livsmedel – – 212,8 159,4 9,3 11,8 222,1 171,1
Övrigt 2,1 0,9 29,1 26,6 2,4 3,1 33,6 30,6
Summa 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Sverige 511,2 364,5 270,8 263,4
Holland 79,1 – – –
Norge 52,6 52,4 – –
Tyskland 104,1 114,3 – –
Storbritannien 146,6 153,0 – –
Summa 893,6 684,3 270,8 263,4
NOT 2

===== SIDA 67 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB67
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Statliga bidrag 1,6 0,2 – –
Försäkringsersättning 0,8 – – –
Valutakursdifferenser 11,3 7,6 – –
Vidarefakturerade kostnader – – 1,6 1,2
Försäljning av produkträttighet – 20,0 – –
Omvärdering av villkorad köpeskilling – 0,6 – –
Övrigt 2,8 1,8 – –
Summa 16,4 30,3 1,6 1,3
Not 3 Övriga rörelseintäkter
NOT 3

===== SIDA 68 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB68
Not 4 Ersättningar till revisorerna
Vid årsstämman den 8 maj 2023 valdes KPMG AB till 
bolagets revisor. 
Ersättning för revisionsuppdraget avser den 
lagstadgade revisionen, varav 1 652 (1 298) KSEK avser 
KPMG Sverige och 152 (58) KSEK KPMG Norge.
Med revisionsuppdrag avses granskning av 
årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och 
verkställande direktörens förvaltning. Övriga lagstadgade 
uppdrag avser övriga arbetsuppgifter som det 
ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning 
eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid 
sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga 
arbetsuppgifter.
Koncernen Moderbolaget
KSEK 2023 2022 2023 2022
Revisionsuppdraget 1 804 1 356 660 650
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – 13 – 13
Skatterådgivning 30 – – –
Övriga tjänster 65 121 – –
Andra revisionsbolag
Ersättning för revisionsuppdraget 380 84 – –
Totalt 2 278 1 575 660 663
NOT 4

===== SIDA 69 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB69
Not 5 Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Följande transaktioner med närstående har skett:
Transaktioner med dotterbolag Moderbolaget
MSEK 2023 2022
Koncerninterna transaktioner (management fee) 12,2 10,7
Vidarefakturerade kostnader 1,6 1,2
Fakturerad ränta på interna lån 23,0 18,8
Koncernbidrag 7,7 16,9
Utdelning – 20,0
Summa  44,5  67,7 
Utestående fordringar och skulder avseende dotterbolag Moderbolaget
MSEK 2023 2022
Kortfristiga fordringar på koncernföretag  63,4  88,6 
Långfristiga fordringar på koncernföretag  270,5  262,8 
Kortfristiga skulder på koncernföretag  -113,7  -144,4 
Långfristiga skulder på koncernföretag  -1,3  -1,3 
Summa  218,8  205,7 
NOT 5

===== SIDA 70 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB70
Not 6 Personalkostnader
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Löner och andra ersättningar 295,4 214,7 10,6 11,0
Sociala avgifter* 84,7 56,5 4,2 4,2
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 24,7 17,5 1,6 1,7
Summa 404,8 288,7 16,5 16,8
* I Sociala avgifter enligt lag och avtal ingår särskild löneskatt för pensionsförsäkringspremier.
Anders Hansen avgick från styrelsen i samband med årsstämma 8 maj 2023 och Otto Ankarcrona och Malin Enarson valdes in som nya 
styrelseledamöter. All ersättning i tabellen ovan avser ersättning för en period om ett år.
KSEK
Grundlön
/styrelse 
arvode
Rörlig 
ersättning
Pensions- 
kostnad
Aktie-
relaterad 
ersättning
Övrig 
ersättning
2023
Karl Tobieson (styrelsens ordförande) 425 – – – –
Otto Ankarcrona (styrelseledamot) 175 – – – –
Malin Enarson (styrelseledamot) 175 – – – –
David Jern (styrelseleamot) 175 – – – –
Lena Söderström (styrelseledamot) 175 – – – –
Anna Törner (styrelseledamot) 175 – – – –
Anders Dahlberg (verkställande direktör) 2 976 2 647 804 – 140
Övriga ledande befattningshavare med anställningsförhållande (4 personer) 6 105 2 192 1 482 – 85
Summa 10 381 4 839 2 285 – 224
2022
Karl Tobieson, (styrelsens ordförande) 425 – – – –
Anders Hansen (styrelseledamot) 170 – – – –
Anders Lundmark (styrelseledamot) 53 – – – –
Nina Rawal (styrelseledamot) 53 – – – –
David Jern (styrelseledamot) 170 – – – –
Lena Söderström (styrelseledamot) 117 – – – –
Anna Törner (styrelseledamot) 117 – – – –
Anders Dahlberg (verkställande direktör) 2 964 2 807 800 – 121
Övriga ledande befattningshavare med anställningsförhållande (3 personer) 3 444 1 753 886 – 5
Summa 7 513 4 560 1 686 – 126
ERSÄTTNING OCH ANDRA FÖRMÅNER STYRELSE, VD OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
NOT 6

===== SIDA 71 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB71
ERSÄTTNING TILL STYRELSEN  
Arvoden och övrig ersättning till styrelseledamöter, inklusive 
ordföranden, fastställs på årsstämman. På årsstämman den 
8 maj 2023 beslutades att styrelsearvode ska uppgå till 
425 KSEK för styrelseordförande och till 175 KSEK vardera för 
övriga styrelseledamöter.
I den mån stämmovald styrelseledamot utför arbete 
för bolagets räkning vid sidan av styrelsearbetet, ska 
marknadsmässig kontant ersättning för sådant arbete 
kunna utgå enligt beslut av styrelsen. Styrelsen får frångå 
riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för 
det. Styrelseledamot är därutöver ej berättigad till någon 
ersättning i anslutning till att deras uppdrag avslutas.
 
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VD OCH ÖVRIGA 
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av 
följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontanter-
sättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolags-
stämman kan därutöver – och oberoende av dessa rikt-
linjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelat-
erade ersättningar. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning 
av rörlig kontantersättning ska kunna mätas under en 
period om ett eller flera år. För verkställande direktören 
får den rörliga kontantersättningen uppgå till högst 
75 procent av den sammanlagda fasta kontantlönen 
under mätperioden för sådana kriterier/av den fasta årliga 
kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare i 
MedCap AB får den rörliga kontantersättningen uppgå till 
högst 50 procent av den sammanlagda fasta kontant-
lönen under mätperioden för sådana kriterier/av den fasta 
årliga kontantlönen. 
För verkställande direktören ska pensionsförmåner, 
innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig 
kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. 
Pensionspremierna för premiebestämd pension ska 
uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontant-
lönen. För övriga ledande befattningshavare ska 
pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, 
vara premiebestämda om inte befattningshavaren 
omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande 
kollektivavtalsbestämmelser.
Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, 
sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner får 
sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta årliga 
kontantlönen. Beträffande anställningsförhållanden 
som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser 
pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga 
anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler 
eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande 
ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägnings-
tiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under 
uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantag-
et inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kon-
tantlönen för två år för verkställande direktören och sex 
månader för övriga ledande befattningshavare. Vid upp-
sägning från befattningshavarens sida får uppsägnings-
tiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångs-
vederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt 
åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan 
ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall 
och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare 
befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. 
Verkställande direktören och övriga ledande befattnings-
havare är därutöver ej berättigade till någon ersättning i 
anslutning till att deras anställning avslutas.
Förändringar i avtal med verkställande direktören 
förhandlas direkt med styrelsens ordförande. Ansvarig 
för motsvarande förhandling med andra ledande 
befattningshavare är verkställande direktören.
PENSIONSKOSTNADER
Anställda i moderbolaget har premiebestämd pension. 
Koncernen har inga utestående pensionsförpliktelser till 
nuvarande eller före detta anställda.
Koncernföretagen har endast avgiftsbestämda 
pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är 
en pensionsplan enligt vilken Koncernen betalar fasta 
avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte 
några rättsliga eller informella förpliktelser att betala 
ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har 
tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar 
till anställda som hänger samman med de anställdas 
tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder.
NOT 6
NOT 6

===== SIDA 72 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB72
AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR
Teckningsoptioner
På extra bolagsstämma den 9 december 2021 beslutades 
om ett långsiktigt optionsprogram för ledande befat-
tningshavare i MedCap. Stämman beslutade att emittera 
430 000 teckningsoptioner. Totalt tecknades 237 000 
teckningsoptioner december 2021. Vägd genomsnittlig 
återstående löptid uppgår till 1,5 år. Det beräknade verkliga 
värdet på tilldelningsdagen avseende teckningsoptioner-
na var 23,90 SEK per teckningsoption. Verkligt värde på 
tilldelningsdagen beräknades med hjälp av Black and 
Scholes värderingsmodell. All personal har betalat mark-
nadsvärde enligt modellen. 
Program 2021/2024 MedCap AB (publ)
Aktiekurs 167 kr
Nuvärde av utdelningar 0,00 kr
Teckningskurs 217,1 kr
Riskfri ränta -0,14 %
Volatilitet 32 %
Program 2023/2026 MedCap AB (publ)
Aktiekurs 297,5 kr
Nuvärde av utdelningar 0,00 kr
Teckningskurs 386,75 kr
Riskfri ränta 2,68 %
Volatilitet 34 %
NOT 6
På bolagsstämma den 8 maj 2023 beslutades om ett 
långsiktigt optionsprogram för ledande befattnings-
havare i MedCap. Stämman beslutade att emittera 
200 000 teckningsoptioner. Totalt tecknades 36 400 
teckningsoptioner maj 2023. Vägd genomsnittlig åter-
stående löptid uppgår till 2,5 år. Det beräknade verkliga 
värdet på tilldelningsdagen avseende teckningsoptioner-
na var 50,36 SEK per teckningsoption. Verkligt värde på 
tilldelningsdagen beräknades med hjälp av Black and 
Scholes värderingsmodell. All personal har betalat mark-
nadsvärde enligt modellen. 
Indata i värderingsmodellen för optionerna

===== SIDA 73 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB73
Könsfördelning Koncernen Moderbolaget
Medelantal anställda 2023 2022 2023 2022
Kvinnor 202 168 1 1
Män 274 200 3 3
Medelantal anställda 476 368 4 4
ÖVRIG PERSONALINFORMATION
KÖNSFÖRDELNING I KONCERNEN FÖR STYRELSELEDAMÖTER OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Medelantal antal anställda per land Koncernen Moderbolaget
Antal 2023 2022 2023 2022
Sverige 290 215 3 4
Tyskland 51 53 – –
Storbritannien 77 77 – –
Holland 32 – – –
Norge 27 23 – –
Summa 476 368 3 4
Könsfördelning 2023-12-31 2022-12-31
Antal på balansdagen Varav män Antal på balansdagen Varav män
Styrelseledamöter, exklusive suppleanter 6 3 5 3
Verkställande direktör och övriga ledande 
befattningshavare 5 3 4 3
Koncernen totalt 11 6 9 6
NOT 6

===== SIDA 74 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB74
Koncernen
MSEK Goodwill Varumärke
Produk-
tionsavtal
Balanserade 
utvecklings- 
utgifter
Försäljnings-
rättigheter
Kund-
relationer Övrigt Summa
Räkenskapsåret jan-dec 2023
Ingående anskaffningsvärden 255,7 48,2 27,0 148,2 49,5 141,0 10,1 679,7
Investeringar – – – 16,8 0,1 – 0,4 17,2
Anskaffning via rörelseförvärv 98,5 46,2 – 2,7 – 68,4 34,5 250,4
Avyttringar och utrangeringar – – – -0,2 – – -0,7 -0,9
Omräkningsdifferenser -1,2 -2,6 – -2,3 – -0,0 -1,1 -7,2
Omklassificeringar och övrigt * – – – – – – – –
Summa anskaffningsvärden 353,0 91,8 27,0 165,1 49,6 209,4 43,3 939,1
Ingående av- och nedskrivningar -13,1 – -27,0 -103,7 -31,5 -54,8 -8,1 -238,2
Årets avskrivningar – -1,8 – -14,5 -8,1 -21,8 -2,0 -48,2
Årets nedskrivningar – – – – – – – –
Anskaffning via rörelseförvärv – – – -1,4 – – -5,9 -7,4
Avyttringar och utrangeringar – – – 0,1 – – 0,5 0,6
Omräkningsdifferenser – – – 2,1 – 0,5 0,5 3,2
Omklassificeringar och övrigt – – – – – – – –
Summa av- och nedskrivningar -13,1 -1,8 -27,0 -117,3 -39,6 -76,0 -15,0 -289,9
Utgående redovisat värde 340,0 90,0 – 47,8 10,0 133,3 28,2 649,2
Räkenskapsåret jan-dec 2022
Ingående anskaffningsvärden 242,6 47,2 27,0 121,1 57,5 129,9 9,9 635,4
Investeringar – – – 12,2 5,8 – – 18,0
Anskaffning via rörelseförvärv 7,0 – – 0,1 – 2,8 – 9,9
Avyttringar och utrangeringar – – – – – – – –
Omräkningsdifferenser 6,1 1,0 – 1,0 – 8,2 0,2 16,4
Omklassificeringar och övrigt * – – – 13,8 -13,8 – – –
Summa anskaffningsvärden 255,7 48,2 27,0 148,2 49,5 141,0 10,1 679,7
Ingående av- och nedskrivningar -13,1 – -27,0 -84,8 -28,8 -36,8 -7,0 -197,5
Årets avskrivningar – – – -12,4 -5,9 -14,9 -0,9 -34,1
Årets nedskrivningar – – – -2,3 -0,1 – – -2,4
Avyttringar och utrangeringar – – – -0,1 – – – -0,1
Omräkningsdifferenser – – – -0,9 – -3,0 -0,1 -4,1
Omklassificeringar och övrigt – – – -3,2 3,2 – – –
Summa av- och nedskrivningar -13,1 – -27,0 -103,7 -31,5 -54,8 -8,1 -238,2
Utgående redovisat värde 242,6 48,2 – 44,4 18,0 86,2 2,0 441,4
NOT 7
Not 7 Immateriella tillgångar

===== SIDA 75 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB75
Återvinningsbart belopp för en KGE fastställs baserat 
på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar 
utgår från uppskattade framtida kassaflöden före skatt, 
baserade på finansiella budgetar som godkänts av 
företagsledningen och som täcker en femårsperiod. 
Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med 
PRÖVNING AV NEDSKRIVNINGSBEHOV FÖR 
GOODWILL SAMT VARUMÄRKE MED OBESTÄMBAR 
LIVSLÄNGD
Goodwill övervakas per kassagenererande grupperade 
enheter (KGE). En bedömning görs för respektive KGE för 
att avgöra om nedskrivningsbehov finns. Goodwill och 
hjälp av en bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. 
Tillväxttakten bedöms inte överstiga den långsiktiga 
tillväxttakt för marknaden där berörd KGE verkar.
Väsentliga antaganden som använts för beräkningar av 
nyttjandevärden är:
Koncernen
MSEK Bolag 2023-12-31 2022-12-31
Goodwill Specialistläkemedel 15,2 15,2
Goodwill Hjälpmedel 140,9 96,7
Varumärke  Hjälpmedel 48,3 48,3
Goodwill Medicinteknik 165,5 130,3
Summa immateriella tillgångar för prövning av nedskrivning 369,9 290,5
MSEK Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel 
Omsättningstillväxt de första fem åren 4,0 % 6,0 % 6,0 %
Omsättningstillväxt bortom budgetperioden 2,0 % 2,0 % 2,0 %
Rörelsemarginal (snitt de första fem åren) 22,5 % 15,6 % 10,5 %
Diskonteringsränta före skatt 15,3 % 15,6 % 15,3%
Ledningen har fastställt en flerårsprognos på 
omsättningstillväxt samt rörelsemarginal baserat på 
tidigare resultat, aktuella budgetar, och förväntningar 
på marknadsutvecklingen. Baserat på tillväxttakt och 
historiska nivåer på rörelsekapital har förändringar i 
rörelsekapitalet prognostiserats. De diskonteringsräntor 
som används anges före skatt och återspeglar specifika 
risker som gäller för de olika kassagenererande 
enheterna.
Värderingarna som legat till grund för värdering-
sprövningen utgör ej marknadsvärderingar utan 
beräkningar i enlighet med IAS 36 för att utvärdera åter-
vinningsvärdet för kassagenererande enheter. Baserat 
på ovanstående kan värdena avseende goodwill samt 
varumärken enligt tabellen väl försvaras. Om exempel-
vis tillväxtantagande eller EBIT-antagande ändras kan 
MedCaps värden avseende goodwill och varumärken bli 
lägre än de bokförda. En känslighetsanalys av väsentliga 
antaganden i nedskrivningsprövningen avseende good-
will och varumärken påverkar beräknade värden enligt 
nedan.
NOT 7
varumärke fördelas på koncernens kassagenererande 
enheter (KGE) som tillgångarna är hänförliga till.
De KGE:er som identifierats är segmenten Hjälpmedel, 
Medicinteknik och Specialistläkemedel.  En samman-
fattning av fördelningen av goodwill och varumärke för 
respektive KGE är enligt följande:
KGE Variabel Förändring, % Värdeförändring, MSEK Nedskrivningsbehov
Hjälpmedel Rörelsemarginal -10,0 % -148,7 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %-enhet -125,3 –
Medicinteknik Rörelsemarginal -10,0 % -86,4 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %-enhet -71,4 –
Specialistläkemedel Rörelsemarginal -10,0 % -52,5 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %-enhet -39,1 –

===== SIDA 76 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB76
NOT 7
AVSKRIVNINGSTIDER FÖR TILLGÅNGAR MED 
BESTÄMBAR LIVSLÄNGD
Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden över 
deras bedömda nyttjandeperiod (5 –  15 år).
 ● Patent: 5 år
 ● Försäljningsrättighet: avtalsenligt dock maximalt 10 år
 ● Produktionsavtal: avtalsenligt dock maximalt 15 år
 ● Kundrelationer: 10 år
 ● Varumärken: 10 år
 ● Utvecklingsutgifter: 3 – 7 år

===== SIDA 77 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB77
Not 8 Materiella anläggningstillgångar
Maskiner, inventarier och verktyg Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Ingående anskaffningsvärde 246,4 216,2 – –
Årets inköp 22,1 26,3 – –
Anskaffning via rörelseförvärv 27,7 1,3 – –
Årets avyttringar/utrangeringar -0,1 -0,6 – –
Omklassificeringar -1,1 – – –
Omräkningsdifferenser – 3,2 – –
Utgående anskaffningsvärde 295,1 246,4 – –
Ingående avskrivningar -153,4 -130,7 – –
Ingående avskrivning på avyttrade/utrangerade tillgångar 0,1 0,9 – –
Anskaffade avskrivningar via rörelseförvärv -22,9 -0,1 – –
Årets avskrivningar enligt plan -18,4 -17,7 – –
Årets nedskrivningar enligt plan – -4,1 – –
Omklassificeringar 1,1 – – –
Omräkningsdifferenser 0,3 -1,6 – –
Utgående avskrivningar enligt plan -193,2 -153,4 – –
Utgående bokfört värde 101,8 93,0 – –
Materiella anläggningstillgångar skrivs av över 3 – 10 år alternativt över avtalslängd i den mån det avser investeringar i 
annans fastighet.
NOT 8

===== SIDA 78 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB78
Not 9 Inkomstskatt
NOT 9
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Aktuell skatt -58,4 -36,0 – –
Skatt hänförligt tidigare år – – – –
Uppskjuten skatt 8,6 2,0 – –
Redovisad skattekostnad -49,8 -34,0 – –
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Resultat före skatt 222,3 152,0 28,2 35,0
Inkomstskatt beräknad enligt Svensk skattesats -45,8 -31,3 -5,8 -7,2
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 0,1 0,2 – 4,1
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -0,8 -0,5 -0,1 -0,2
Erhållet negativt räntenetto 5,9 3,3 5,9 3,3
Erhållet positivt räntenetto -5,9 -3,3 – –
Utnyttjande av tidigare ej redovisade underskott 0,3 0,1 – –
Ej aktiverade underskottsavdrag -0,6 – – –
Effekt av ändrade skattesatser – – – –
Skattejusteringar från f g år – – – –
Skillnader mellan nationella skattesatser -3,1 -2,6 – –
Skattekostnad -49,8 -34,0 – –
Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av 
genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:
Effektiv skattesats var 22,4 (22,4) procent.

===== SIDA 79 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB79
Not 10 Resultat per aktie
MSEK 2023 2022
Resultat per aktie före utspädning
Totalt resultat per aktie före utspädning hänförligt till moderföretagets aktieägare 11,6 7,9
Resultat per aktie efter utspädning
Totalt resultat per aktie före utspädning hänförligt till moderföretagets aktieägare 11,6 7,9
Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie
Resultat efter skatt hänförligt till moderföretagets aktieägare 172,2 117,6
Vägt genomsnittligt antal stamaktier 
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning 14 807 353 14 807 353
Utspädning 49 196 –
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier och potentiella stamaktier som använts som nämnare vid beräkning av 
resultat per aktie efter utspädning 14 856 549 14 807 353
FÖRE UTSPÄDNING
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom 
att det resultat som är hänförligt till Moderföretagets 
aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående stamaktier under perioden. Moderbolaget 
innehar ej några egna aktier, vilket annars skulle ha 
påverkat beräkningen.
EFTER UTSPÄDNING
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning 
justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående 
stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potenti-
ella stamaktier. I moderbolaget finns aktieoptioner som 
potentiellt kan konverteras till stamaktier med utspäd-
ningseffekt. För aktieoptioner görs en beräkning av det 
antal aktier som kunde ha köpts till verkligt värde (beräk-
nat som årets genomsnittliga marknadspris för Moderfö-
retagets aktier), för ett belopp motsvarande det monetära 
värdet av de teckningsrätter som är knutna till uteståen-
de aktieoptioner. Det antal aktier som beräknas enligt 
ovan jämförs med det antal aktier som skulle ha utfärdats 
under antagande att aktieoptionerna utnyttjas.
NOT 10

===== SIDA 80 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB80
NOT 11-14
Not 11 Varulager
Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Not 13 Likvida medel
Not 14 Aktiekapital
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Råmaterial 132,6 89,2
Halvfabrikat 19,8 12,7
Färdiga varor 124,3 60,8
276,7 162,7
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Förutbetalda hyror 2,0 1,5 0,1 –
Förutbetalda försäkringskostnader 1,7 1,4 0,1 0,1
Förutbetalda pensionskostnader 0,9 0,8 0,1 0,1
Förutbetald leasing 0,8 0,7 – –
Förutbetalda årsavgifter 2,8 1,7 – 0,1
Upplupna intäkter 13,5 14,3 – –
Förskott till leverantör 7,8 11,9 – –
Övriga poster 9,2 125,6 0,3 0,2
38,8 157,9 0,6 0,5
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Kassa och bank 188,2 236,2 139,2 199,9
188,2 236,2 139,2 199,9
Varukostnader har redovisats i koncernens resultaträkning uppgående till 695,2 (446,8) MSEK. Kostnaderna har 
redovisats som kostnader för sålda varor. Under året har nedskrivningar gjorts om 0,1 (1,9) MSEK. 
I övriga poster ingår för jämförelseåret förskottsbetalning för aktier relaterat till förvärv av AdderaCare om 115 MSEK.
Utnyttjad checkkredit är 0 MSEK (se not 16) av total limit på 90 MSEK. I ett av koncernens dotterbolag i Holland finns en 
checkräkningskredit om 13,4 MSEK varav 9,1 MSEK var utnyttjad vid årsskiftet. 
Totalt antal aktier är 14 807 353 (14 807 353) stycken 
vid periodens slut och 14 807 353 (14 807 353) vid 
periodens början med ett kvotvärde på 40 (40) öre per 
aktie. Alla emitterade aktier är tillfullo betalda. Under 
perioden har 0 (0) aktier emitterats tillföljd av inlösen 
av teckningsoptioner. Det finns endast en typ av aktier. 
Varje aktie ger innehavaren en röst. Aktierna är inte 
begränsade av några bestämmelser om överlåtbarhet.

===== SIDA 81 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB81
Not 15 Uppskjuten skatt
Koncernen
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Ingående balans -35,9 -35,3
Redovisat i resultaträkningen 8,7 2,0
Ökning genom rörelseförvärv -36,7 -0,9
Omräkningsdifferenser 0,6 -1,7
Utgående balans -63,3 -35,9
Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:
NOT 15
Uppskjutna skatteskulder
MSEK
Obeskattade 
reserver
Immatriella  
tillgångar
Nyttjande- 
rättstillgångar
Intern- 
överlåtelse Övrigt Summa
Per 1 januari 2023 – 34,2 -2,8 0,1 4,3 35,9
Ökning genom rörelseförvärv 3,3 33,4 – – – 36,7
Redovisat i resultaträkningen -0,1 -7,7 0,0 -0,1 -0,8 -8,7
Omräkningsdifferens – -0,7 0,0 – 0,1 -0,6
Per 31 december 2023 3,1 59,3 -2,7 – 3,6 63,3
Per 1 januari 2022 – 33,9 -2,1 -0,4 3,9 35,3
Ökning genom rörelseförvärv – 0,9 – – – 0,9
Redovisat i resultaträkningen – -2,2 -0,7 0,5 0,4 -2,0
Omräkningsdifferens – 1,8 – – – 1,8
Per 31 december 2022 – 34,2 -2,8 0,1 4,3 35,9

===== SIDA 82 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB82
Not 16 Upplåning
NOT 16
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Långfristig
Banklån 72,0 96,0 – –
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 120,2 127,9 – –
Summa långfristig upplåning 192,2 223,9 – –
Kortfristig
Checkräkningskrediter 9,1 – – –
Banklån 24,1 42,0 – –
Fakturabelåning 8,9 46,2 – –
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 27,0 27,9 – –
Summa kortfristig upplåning 69,0 116,1 – –
Total upplåning 261,2 340,0 – –
Ett bolag inom MedCap-koncernen använder sig av 
så kallade fakturabelåningstjänster. Tjänsten innebär 
att vissa fakturor belånas under perioden fram till att 
fakturan betalas av kunden. Belåningsgraden ligger 
på upp till 80 procent av fakturavärdet. Även om 
MedCap har belånat kundfordringar, har koncernen 
bibehållit exponeringen mot såväl sena betalningar 
som kreditförluster. Företagsledningen har bedömt 
att eftersom syftet är att erhålla betalning för 
kundfordringarna och inte att sälja kundfordringarna,  
ligger kundfordringarna kvar i balansräkningen och 
värderas löpande till upplupet anskaffningsvärde.
     Villkoren i fakturabelåningsavtalet stipulerar att 
nämnda fordringar inte får belånas eller pantsättas mot 
annan part. Upplåningen (skulden avseende belånade 
fakturor) är upptagen med belånade kundfordringar 
ställda som säkerhet. Se också not 21 som beskriver 
ställda säkerheter.
Koncernen har banklån med olika förfallotidpunkter 
och räntevillkor. För löptidsanalys se not 25. Banklånen 
består av lån upptagna i samband med förvärv. Alla 
lånevillkor har uppfyllts under året.
100 procent av koncernens krediter löper med rörlig 
ränta och 3 månaders bindningstid. För information 
om förfallotiden på koncernens upplåning hänvisas till 
avsnittet likviditetsrisk i not 25.

===== SIDA 83 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB83
Koncernen
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Upplåning vid årets början 340,0 256,9
Kassaflödespåverkande
Amortering av skulder avseende nyttjanderättstillgångar -42,7 -30,8
Amortering av lån -41,9 -23,6
Upptagna lån under året – 120,0
Förändring av kortfristiga krediter -37,4 2,5
Ej kassaflödespåverkande
Tillägg/annulleringar avseende nyttjanderättstillgångar 34,1 12,9
Ökning genom rörelseförvärv 9,1 –
Valutakursdifferenser – 2,1
Summa upplåning vid årets slut 261,2 340,0
NOT 16

===== SIDA 84 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB84
NOT 16 Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Likvida medel 188,2 236,2 139,2 199,9
Låneskulder-förfaller inom ett år (inklusive checkräkningskredit) -69,0 -116,1 – –
Låneskulder-förfaller efter ett år -192,2 -223,9 – –
Övriga finansiella skulder - förfaller inom ett år – – – –
Övriga finansiella skulder - förfaller efter ett år -28,8 -0,1 – –
Nettoskuld inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar -101,9 -103,9 139,2 199,9
Nettoskuld exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 45,3 51,9 139,2 199,9
Likvida medel 188,2 236,2 139,2 199,9
Bruttoskuld - bunden ränta – – – –
Bruttoskuld - rörlig ränta -290,0 -340,1 – –
Nettoskuld inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar -101,9 -103,9 139,2 199,9
Nedan analyseras nettoskulden och förändringar av nettoskulden för de presenterade perioderna
AVSTÄMNING AV NETTOSKULD 
MSEK
Likvida 
medel
Låne-
skulder
Övriga 
finansiella 
skulder Summa
Nettoskuld 1 januari 2023 236,2 -340,0 -0,1 -103,9
Kassaflöde -49,0 122,0 – 73,0
Övriga icke kassaflödespåverkande poster 1,0 -43,2 -28,7 -70,9
Nettoskuld 31 december 2023 inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 188,2 -261,2 -28,8 -101,9
Nettoskuld 31 december 2023 exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 188,2 -114,0 -28,8 45,4
Nettoskuld 1 januari 2022 139,7 -256,9 -39,1 -156,3
Kassaflöde 90,5 -67,0 16,6 40,2
Övriga icke kassaflödespåverkande poster 5,9 -16,2 22,4 12,2
Nettoskuld 31 december 2022 inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 236,2 -340,0 -0,1 -104,0
Nettoskuld 31 december 2022 exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 236,2 -184,2 -0,1 51,9

===== SIDA 85 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB85
Not 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Not 18 Avsättningar
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Upplupna löner 24,4 14,9 4,8 4,6
Semesterlöner 20,8 11,6 0,4 0,3
Upplupna sociala avgifter 17,9 7,1 1,4 1,9
Förutbetalda intäkter 1,2 0,1 – –
Särskild löneskatt 6,5 3,8 0,4 0,4
Styrelsearvode 1,5 1,3 1,3 1,1
Upplupna rabatter och royalty 6,0 4,0 – –
Övriga poster 21,0 21,0 0,1 0,7
Summa 99,3 63,8 8,4 9,1
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Ingående värde 5,5 3,9 – –
Redovisat i resultaträkningen -0,2 0,1 – –
Ökning genom rörelseförvärv – – – –
Nya reserver under året 0,6 1,5 – –
Utnyttjade reserver under året -1,6 – – –
Omräkningsdifferenser 0,1 0,1 – –
Omklassificering – – – –
Utgående redovisat värde 4,4 5,5 – –
Avsättningar vid årets slut består främst av återställandekostnader avseende hyresavtal i Multi-ply samt av garantikostnader avseende 
garantier för hjälpmedelsprodukter i Abilia.
NOT 17-18

===== SIDA 86 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB86
NOT 19
Not 19 Andelar i koncernföretag
ANDELAR I DOTTERBOLAG
 Kapitalandel
Koncernen Org. nr Säte 2023 2022
Cardiolex Medical AB 556567-5153 Solna 97 % 97 %
Dunmedic AB 556589-7534 Solna 100 % 100 %
Unimedic Pharma Holding AB 556270-9740 Solna 100 % 100 %
MedCap Assistive Tech Holding AB 556682-1251 Solna 100 % * 100 % *
Inpac AirContainer Holding AB 559047-1859 Solna 100 % 100 %
MedCap Surgical Holding AB 559440-7370 Stockholm 98 % _
Multi-ply Components Ltd 3584723 Blackpool, Storbritannien 100 % 100 %
Abilia AB (dotterbolag till MedCap Assistive Tech Holding AB) 556180-3296 Solna 100 % 100 %
Abilia AS (dotterbolag till MedCap Assistive Tech Holding AB) 936869335 Oslo, Norge 100 % 100 %
Cognita AS (dotterbolag till Abilia AS) 983547818 Oslo, Norge 100 % 100 %
Abilia Ltd (MedCap Assistive Tech Holding AB) 1149346 Swavesey, Storbritannien 100 % 100 %
Comai AB (dotterbolag till Abilia AB) 556685-5630 Solna 100 % 100 %
AdderaCare AB (dotterbolag till MedCap Assistive Tech Holding AB) 556936-0752 Solna 100 % _
Kom i Kapp AB (dotterbolag till AdderaCare AB) 556335-2409 Solna 100 % _
Amajo AS (dotterbolag till AdderaCare AB) 951574775 Hagan, Norge 100 % _
Huka B.V. (dotterbolag till AdderaCare AB) 08188636 Oldenzaal,  Nederlän-
derna 100 % _
Trident Industri AB (dotterbolag till AdderaCare AB) 556513-7634 Ängelholm 100 % _
Swedelift AB (dotterbolag till Trident Industri AB) 556914-2747 Partille 100 % _
Erimed International AB (dotterbolag till AdderaCare AB) 556589-8953 Huddinge 100 % _
Unimedic Pharma AB (dotterbolag till Unimedic Pharma Holding AB) 556557-9967 Solna 100 % 100 %
Unimedic AB (dotterbolag till  Unimedic Pharma Holding AB) 556426-7721 Sundsvall 100 % 100 %
Inpac i Lund AB (dotterbolag till Inpac AirContainer Holding AB) 556767-1523 Lund 100 % 100 %
Surgicube International BV (dotterbolag till MedCap Surgical Holding AB) 24404849 Zuidland, Nederländerna 100 % _
Surgicube IP BV (dotterbolag till Surgicube BV) 59016779 Zuidland, Nederländerna 100 % _
Surgicube-Toul Inc (dotterbolag till Surgicube BV) 881319 Fremont, USA 100 % _
TOUL Meditech AB (dotterbolag till Surgicube BV) 556487-1746 Västerås 100 % _
Strässle & Co. Medizintechnik GmbH (dotterbolag till Cardiolex Medical AB) 769483 Ulm, Tyskland 100 % 100 %
Amedtec Medizintechnik Aue GmbH (dotterbolag till Cardiolex Medical AB) HRB 222841 Aue, Tyskland 100 % 100 %
*  En minoritetsägare äger 0,08 procent

===== SIDA 87 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB87
Bokfört värde 
Moderbolaget Kapitalandel Röstandel Antal andelar 2023-12-31 2022-12-31
Cardiolex Medical AB 97 % 97 % 2 161 19,7 19,7
Dunmedic AB 100 % 100 % 1 000 1,0 1,0
Unimedic Pharma Holding AB 100 % 100 % 3 000 15,4 15,4
Inpac AirContainer Holding AB 100 % 100 % 1 000 28,3 28,3
Abilia Sverige Holding AB 100 % 100 % 9 149 975 90,8 90,8
Multi-ply Components Ltd 100 % 100 % 107 777 72,5 72,5
MedCap Surgical Holding AB 98 % 98% 7 600 76,1 –
Totalt 303,7 227,6
NOT 19

===== SIDA 88 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB88
NOT 20-21
Not 20 Tilläggsinformation kassaflödesanalys
Not 21 Eventualförpliktelser och ställda säkerheter
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2023 2022 2023 2022
Orealiserade valutaförluster -7,3 -5,1 – –
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,3 -0,3 – –
Avsättningar -1,6 1,4 – –
Övervärde varulager från förvärvskalkyl 10,4 1,0 – –
Övrigt -0,2 1,3 – –
Summa 1,0 -1,7 – –
MSEK Koncernen Moderbolaget
Ställda säkerheter 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Företagsinteckningar 84,7 76,6 – –
Pantförskrivet lager 24,5 2,9 – –
Aktier i dotterföretag 509,1 376,9 155,2 155,2
Spärrmedel – 0,9 – –
Pantsatta kundfordringar 21,4 105,7 – –
Övrigt 11,1 0,1 – –
Summa ställda säkerheter 650,7 563,1 155,2 155,2
Ansvarsförbindelser Generellt 
borgensåtagande
Generellt 
borgensåtagande
Generellt 
borgensåtagande
Generellt 
borgensåtagande
SPECIFIKATION AV EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE POSTER
Säkerheterna är ställda som säkerhet för checkkrediter i samband med rörelsefinansiering samt banklån i samband 
med företagsförvärv. Pantsatta kundfordringar avser även fakturabelåning där kundfakturorna belånas till upp till 
80 procent vid faktureringstillfället. Det finns borgensförbindelser avseende all upplåning genom Danske Bank mellan 
MedCap AB och samtliga dotterbolag förutom Multi-ply och Surgicube. MedCap AB har en borgensförbindelse 
gentemot leasegivare till dotterföretaget Inpac, avseende hyra av lokal. Hyresavtalet löper över 15 år från och med 
tillträdet vilket beräknas ske under 2024. Beräknad årshyra är ca 10 MSEK.

===== SIDA 89 =====