Årsredovisning 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2

===== SIDA 1 =====

ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB1
2024
ÅRSREDOVISNING
INVESTERAR, UTVECKLAR 
OCH SKAPAR VÄRDE 
INOM LIFE SCIENCE

===== SIDA 2 =====

MedCap i korthet  3
VD ord  4
Strategi och mål  6
Finansiella mål   7
Hållbarhetsmål  8
Fyra skäl att investera i MedCap  11
Året i 
korthet  12
Hjälpme-
del
ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB2 ÅRSREDOVISNING 2023 MEDCAP AB2
Contents
MedCap i korthet  3
VD-ord  4
Strategi och mål  6
Finansiella mål   7
Hållbarhetsmål  8
Fyra skäl att investera i MedCap   10
Året i korthet  11
Specialistläkemedel  21
Unimedic  22
Hållbarhetsrapport 24
Övrig information  42
Innehållsförteckning
    FORMELL DEL 
Styrelsen och verkställande direktören i MedCap AB (publ). 
organisationsnummer 556617-1459, avger härmed årsredovisning 
för verksamhetsåret 2024 för moderbolaget och koncernen vilken 
består av förvaltningsberättelsen (sidorna 2, 6-8, 11-22, 39-52, 97) 
och de finansiella rapporterna jämte noter och kommentarer 
(sidorna 53-96). Koncernens resultat- och balansräkning jämte 
moderbolagets resultat- och balansräkning fastställs  
på årsstämman.
    HÅLLBARHETSRAPPORT 
Den lagstadgade hållbarhetsrapporten enligt ÅRL ingår 
i årsredovisningen på följande sidor: 6-8, 23-36 samt 40.  
AFFÄRSÖVERSIKT
SEGMENT
HÅLLBARHETSRAPPORT
RISKHANTERING
ÖVRIG INFORMATION
BOLAGSSTYRNING
AKTIER OCH ÄGARNA
FINANSIELL RAPPORTERING
FÖR AKTIEÄGARNA
Hjälpmedel  13
Abilia   15
Erimed  15
Huka  16
Tridient & Swedelift  16
Medicinteknik  17
Cardiolex  19
Inpac  19
Multi-ply  20
Toul Meditech  20
Produktansvar  28
Engagerade medarbetare  29
Ansvarsfullt företagande  30
Revisorns yttrande  37
Riskhantering  39
Verksamhetsrisker  39
Hållbarhetsrisker  40
Finansiella risker  41
Bolagsstyrningsrapport  43
Styrelsen  49
Företagsledning  50
Finansiella rapporter  52
Koncernen  54
Moderbolaget  60
Noter till de finansiella 
rapporterna  64
Vinstdisposition  97
Revisionsberättelse  99
Femårsöversikt  106
Taxonomi  107
Nyckeltal och definitioner  113
Årsstämma  114
Aktien och ägarna  51

===== SIDA 3 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB3
AFFÄRSÖVERSIKT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB3
AFFÄRSOMRÅDEN OCH BOLAG
HJÄLPMEDEL MEDICINTEKNIK SPECIALISTLÄKEMEDEL
ANTAL ANSTÄLLDA 
592
Verksamheten bedrivs inom tre affärsområden: Hjälpmedel, Medicinteknik 
och Specialistläkemedel. Varje affärsområde består av ett eller flera 
dotterbolag.
MedCap i korthet
FÖRSÄLJNING
PER AFFÄRSOMRÅDE GEOGRAFISKT OMRÅDE
LÖNSAM TILLVÄXT, MSEK
MedCap är en börsnoterad 
koncern noterad på Nasdaq 
Midcap. Vi skapar uthållig 
värdetillväxt genom att för-
värva och utveckla lönsamma 
marknadsledande nischbolag 
inom Life Science i norra 
Europa, med potential att 
växa internationellt. Vi strävar 
efter att skapa bästa möjliga 
förutsättningar för lönsamhet 
och tillväxt, både organiskt 
och genom förvärv.
STRATEGI
LIFE SCIENCE
UTVECKLING
FÖRVÄRV
Specialistläkemedel Sverige Europa
Medicinteknik Norden Övriga världen
Hjälpmedel
Net Sales EBITA R12
42 %
24 %
34 %
GROUP
25 %
50 %
21 %
4 %

===== SIDA 4 =====

v
stark och bolaget är nu väl rustat för att kunna fortsätta 
växa. Multi-Ply gjorde ett väsentligt bättre år än det svaga 
2023, och hade god efterfrågan under större delen av 
året. Det minsta bolaget i affärsområdet, Toul Meditech, 
har utvecklats fint sedan förvärvet i mitten av 2023. 
Bolagets lösningar för ultraren luft i operationsmiljöer 
hade mycket god efterfrågan, och bedöms utgöra ett 
konkurrenskraftigt och flexibelt erbjudande som möter 
ett ökat behov. 
Specialistläkemedel hade ett väsentligt mer utmanande 
år. Den starka resultattillväxten 2023 som till stor del drevs 
av försäljningsutvecklingen av Melatonin på den brittiska 
marknaden, förbyttes mot en kraftig resultatminskning 
2024 när konkurrensen tilltog och priserna sänktes för 
produkten. Det är tydligt att affärsområdet behöver bred-
da produktportföljen och teckna fler in- och utlicensie-
ringsavtal för att växa affären och förbättra lönsamheten. 
Affärsutvecklingsarbetet fortsatte med oförminskad  
styrka och ett antal mindre avtal tecknades, vilket  
därefter leder till registreringsarbete och lanseringsför-
beredelser innan dessa kan ge intäkter. Verksamhets-
områdena licensläkemedel och CDMO var relativt stabila 
under året.
Sammantaget ökade koncernens intäkter med 14 
procent, varav 6 procent organiskt, till 1 807 MSEK 
med en justerad EBITA marginal om 17 procent. 
Specialistläkemedel hade ett stort tapp mot föregående 
års starka jämförelsetal och affärsområdets EBITA 
minskade med mer än 50 procent. Delvis har detta 
kompenserats av mycket stark utveckling för Hjälpmedel 
och Medicinteknik som ökat EBITA med 35 procent 
respektive 19 procent.
2024 präglades av stark tillväxt och 
resultatutveckling för Affärsområdena 
Hjälpmedel och Medicinteknik, men 
väsentligt lägre resultat för Affärsområdet 
Specialistläkemedel. Omsättningen ökade 
med 14 procent till 1,8 miljarder med 17 
procent EBITA-marginal. Koncernens 
finansiella ställning är stark och möjliggör 
investeringar i fortsatt tillväxt.
ETT ÅR MED FIN UTVECKLING FÖR TVÅ AV  
TRE AFFÄRSOMRÅDEN
Vår affärsidé är att förvärva och utveckla välskötta bolag 
verksamma på den europeiska life-science marknaden. 
Vi kombinerar entreprenörskapet i en decentraliserad 
organisation med styrkan av en större koncern. 
Året 2024 ökade försäljningen med 14 procent drivet av 
fin organisk tillväxt för Hjälpmedel och Medicinteknik 
kombinerat med bidrag från förvärvade verksamheter 
till båda affärsområdena, dock motverkades 
tillväxten av  Specialistläkemedel som hade negativ 
omsättningsutveckling.
Affärsområdet Hjälpmedel som etablerades förra året 
utvecklades mycket starkt. Bolagen inom affärsområdet 
gjorde operationella framsteg och uppvisade både 
organisk omsättnings- och resultattillväxt. Abilias 
kognitionsprodukter hade fortsatt stark efterfrågan 
och utifrån de viktiga hemmamarknaderna Norge och 
Sverige så arbetar bolaget för att öka närvaron och 
möjligheten att stötta brukare i fler geografier. Förvärven 
av Kompany, Picomed och Alert-it som genomfördes 
under året bygger vidare på befintliga områden och 
stärker produktportföljen i affärsområdet. Utvecklingen 
inom affärsområdet liksom dialogen med bolag i 
branschen visar på de fördelar och möjligheter som 
finns genom att erbjuda ett bra hem för bolag med 
gemensamma marknader, utmaningar och möjligheter. 
Affärsområdet Medicinteknik utvecklade också mycket 
fint 2024. Cardiolex utvecklades väl både i bolagets 
största marknad Tyskland, där det togs steg för att nå 
segmentet med större sjukhus, liksom i Sverige. Inpac 
levererade tillväxt under ett år som präglades av flytten 
av verksamheten till en nybyggd produktionsanläggning. 
Efterfrågan på framförallt nutritionsprodukter har varit 
Omsättningen ökade med 14 
procent till 1,8 miljarder med 
17 procent EBITA-marginal. 
Koncernens finansiella 
ställning är stark och möjliggör 
investeringar i fortsatt tillväxt.
“
Bästa aktieägare
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB4
AFFÄRSÖVERSIKT

===== SIDA 5 =====

- 
4 
 ● Ledande och konkurrenskraftiga produkter 
och tjänster
 ● Engagerade medarbetare
 ● Tre affärsområden, varav två med stark 
utveckling
 ● Stark balansräkning
FRAMGÅNGSFAKTORER 2024
AFFÄRSÖVERSIKT
SAMMANFATTNINGSVIS 
Affärsområdena Hjälpmedel och Medicinteknik 
levererade starkt operationellt medan Specialist-
läkemedel hade ett väsentligt svagare år. Koncernen 
växte också genom förvärv. Som aktiva ägare fäster vi stor 
vikt vid den organiska affärsplanen i varje dotterbolag 
för att kontinuerligt utveckla både produkt- och 
tjänsteerbjudandet samt försäljningskanaler. Utöver 
den organiska utvecklingen är vår strategi att göra både 
tilläggsförvärv till befintliga verksamheter och förvärv 
av nya bolag till koncernens tre affärsområden. Vi ser 
goda möjligheter att allokera kapital till samtliga tre 
affärsområden för att skapa fortsatt långsiktigt värde för 
MedCaps aktieägare. 
Anders Dahlberg, VD
FINANSIELL STÄLLNING 
Helåret 2024 uppgick EBITA tillväxten till 5 procent efter 
att ha ökat med 55 procent föregående år. Vårt mål är 
att över tid leverera >15 procent EBITA tillväxt per år, 
och de senaste fem åren är den genomsnittliga EBITA 
tillväxten 23 procent. Årets starka operativa kassaflödet 
om 360 MSEK bidrog till en stärkt nettokassa, som 
motsvarade en nettoskuld/EBITDA om -0,8 (exkl. IFRS16). 
Utifrån organiska ambitioner kombinerat med ett stort 
finansiellt utrymme för förvärv bedömer vi att koncernen 
är väl positionerad för att kunna leverera på uppsatta mål.
Finansiella mål: 
 ● Den genomsnittliga årliga resultattillväxten (EBITA) ska 
överstiga 15 % (CAGR)
 ● Avkastningen på eget kapital (RoE) ska överstiga 20 % 
 ● Nettoskulden i förhållande till EBITDA (exkl. IFRS16) ska 
understiga 3 
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB5

===== SIDA 6 =====

Företagen skall ha en bevisad affärsmodell där vi tillsammans med bolagets 
ledning eller grundare kan identifiera och realisera en inneboende potential 
och skapa ambitiösa planer för vidare utveckling, såväl organiskt som genom 
förvärv och internationell expansion. Vi saminvesterar gärna i företag med 
starka entreprenörer och ledare och utvecklar tillsammans med befintliga 
ägare och ledning planer för ett framtida ägande i MedCaps regi. 
INVESTERINGSSTRATEGI 
AFFÄRSÖVERSIKT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB6
Förvärven görs främst av företag 
i norra Europa med internationell 
potential. Bolag som förvärvas 
omsätter i normalfallet 
50-250 MSEK, men förvärv kan 
göras av både mindre och större 
bolag. MedCap förvärvar oftast 
en majoritet men värdesätter 
delägande från ledning och 
entreprenörer i ägda bolag.  
Koncernen är en aktiv ägare och 
ambitionen är alltid att förstärka 
bolagets befintliga verksamheter 
eller bidra till nya produkt- eller 
marknadssegment där det finns 
förutsättningar att ta ledande nisch- 
positioner. Tillväxt genom förvärv är 
en viktig och central del i affärs-
strategierna och den framtida 
tillväxten förväntas delvis uppnås 
genom fortsatta företagsförvärv. 
För många grundare, som vill 
Strategi och mål
sälja sitt bolag, erbjuder MedCap ett 
attraktivt alternativ då vår decen-
traliserade affärsmodell innebär att 
bolagen fortsatt drivs självständigt 
inom ramen för MedCaps styrning.
Dotterbolag fortsätter oftast 
verksamheten under eget 
varumärke, men i samklang med 
MedCaps styrmodell. Det innebär 
att en ny styrelse utses i bolaget och 
bolags- och verksamhetsstyrningen 
förändras i enlighet med MedCaps 
modeller och verktyg. 
MedCaps strategi är att agera  
som aktiva ägare för att utveckla 
dotterbolagen och öka lönsam- 
heten. Vi arbetar målmedvetet för 
att kombinera entreprenörskap, 
flexibilitet och effektivitet med vår 
tillgång till resurser, nätverk och 
industriell kompetens.
Majoritetsinvesterare
Typiskt investeringsintervall: bolag med 
50-250 MSEK i omsättning
 Företrädesvis i onoterade företag, men 
inte i tidiga skeden i bolagens livscykler
Obegränsad ägarhorisont
Bevisad affärsmodell och  
uppnådd lönsamhet 
Förvärv görs företrädesvis i företag med 
huvudkontor i norra Europa
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och 
medelstora, välskötta Life Sciencebolag genom att bidra med 
kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk inom respektive 
bolags verksamhetsområde. Verksamheten bedrivs 
idag inom tre områden: Hjälpmedel, Medicinteknik och 
Specialistläkemedel. 
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB666

===== SIDA 7 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB7
AFFÄRSÖVERSIKT
2019
0
50
100
150
200
250
300
350
400
(MSEK)
2020 2021 2022 2023 2024
FINANSIELLA MÅL MÅLUPPFYLLELSE
Under den senaste femårsperioden  
uppgick den genomsnittliga tillväxten 
till 23 procent. Under 2024 uppgick 
EBITA tillväxten till 5 procent. Tillväxten 
inkluderar såväl organisk tillväxt som 
tillväxt via förvärv. 
Nettoskulden/EBITDA ska vara lägre 
än 3 (exkl. IFRS16).
Nettoskuld/EBITDA
Avkastning på eget kapital ska överstiga 
20 procent. 
MedCap ska genom organisk tillväxt 
samt förvärv nå en genomsnittlig EBITA 
tillväxt som ska överstiga 15 procent per 
per år över en konjunkturcykel. 
Avkastning på eget kapital har under 
den senaste femårsperioden uppgått till 
i genomsnitt 15 procent. Vid årsskiftet 
uppgick avkastning på eget kapital till  
18 procent. 
Under den senaste femårsperioden 
har nettoskulden/EBITDA i snitt legat 
på -0,2 och som mest 0,1. Vid årsskiftet 
uppgick den till -0,8.
Avkastning på eget kapital
EBITA tillväxt
Finansiella mål 
Koncernen eftersträvar att med begränsad affärsrisk kontinuerligt växa inom utvalda geografiska 
marknader, produktområden och nischer. MedCap ska genom organisk tillväxt samt förvärv nå en EBITA 
tillväxt som ska överstiga 15 procent per år över en konjunkturcykel, avkastning på eget kapital ska 
överstiga 20  procent och nettoskulden i förhållande till EBITDA (exkl. IFRS16) ska understiga 3. 
MedCaps investeringsfilosofi syftar till identifiera lön-
samma bolag, med tydliga styrkor samt med potential 
att fortsätta utvecklas. Duktiga medarbetare och ledare 
är en viktig framgångsfaktor.
* ESG står för ”environmental, social and governance”, det vill säga 
miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning.
PO
TENTIAL
deVärdeskapan resa
Skalbar affär
Förvärvsmöjligheter
Innovativt
Självfinansierat
Kommersiellt bevisat
Kostnadskontroll
Q2-20 Q2-21 Q2-23Q2-22 Q2-24Q4-20 Q4-21 Q4-23Q4-22 Q4-24
0
5%
10%
15%
20%
25%
23% CAGR
>15%
>20%
<3x
2019
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2020 2021 2022 2023 2024

===== SIDA 8 =====

AFFÄRSÖVERSIKT
HÅLLBARHETSMÅL INDIKATORER UTFALL
 ● Andel kvinnor/män
 ● Åldersfördelning
 ● Personalomsättning
 ● Medarbetarundersökningar
 ● Medarbetarsamtal
 ● Sjukfrånvaro kort och lång tid
 ● Arbetsrelaterade skador
 ● Implementering av MDR 
 ● Leveransprecision
 ● Andel reklamationer
 ● Antal kvalitetsrelaterade  
incidenter
 ● Nöjd kundindex
 ● Uppförandekod
 ● Uppförandekod för leverantörer
 ● Anti-korruptionspolicy
 ● Visselblåsarfunktion 
 ● Antal anmärkningar vid ISO-revisioner 
 ● Energieffektivitet
 ● Andel bolag med individuella miljömål
MedCaps övergripande mål är att bidra till att utveckla portföljen med dotterbolag och därmed öka 
koncernens lönsamhet. Vi är övertygade om att hållbarhetsarbetet är en viktig förutsättning för att  
uppnå våra mål. 
God affärsetik, respekt och integritet är av 
yttersta vikt för MedCap. Målsättningen är 
att säkra god affärskultur och värderingar 
samt att säkerställa efterlevnad av lager 
och regler samt patientsäkerhet samt att 
kontinuerligt förbättra arbetsprocesser 
och resultat inom miljöområdet för att på 
så sätt bidra till Agenda 2030.  
Hållbarhetsmål
ENGAGERADE MEDARBETARE
PRODUKTANSVAR
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
Andel bolag med certifierade 
ledningssystem
Genomförda  
medarbetarundersökningar
Av koncernens anställda har 
fått ta del av uppförandekoden
Andel bolag 
som mäter kundindex
Kvinnor i dotterbola-
gens ledningsgrupper
Andel bolag med 
individuella miljömål
En förutsättning för att kunna utveckla, 
producera och leverera bra produkter och 
tjänster till kunder och slutanvändare är 
att bolagen har rätt medarbetare. Mål-
sättningen är att med kompetenta, friska 
och säkra medarbetare, ökad mångfald 
och lika möjligheter säkra engagemang, 
innovation och utveckling.
Att säkerställa existerande krav och ha 
framförhållning inför framtida krav är en 
grundläggande del i vår strategi för ett 
hållbart produktansvar. Målsättningen är 
att säkerställa att de produkter och tjäns-
ter som tillhandahålls finns tillgängliga för 
användare, att de är säkra att använda och 
att god information om produkterna finns 
att tillgå.
100 %
100 %
100 %
57 %
49 %
67 % 
MedCap investerar enbart inom Life Science, vilket 
innebär att vi genom vår verksamhet bidrar till hållbar 
utveckling och främjar människors hälsa. Vi arbetar för 
att växa som företag och därmed bidra till människors 
välmående, förhindra utanförskap på grund av sjukdom 
eller funktionshinder samt bidra till samhällsekonomiska 
värden. 
MedCap har som ambition att möta de krav och 
förväntningar avseende hållbarhet som våra intressenter 
Utfall inkluderar enbart bolag som varit ägda under hela året.
har på oss. En intressentdialog och väsentlighetsanalys 
har tidigare genomförts med syfte att säkerställa att 
MedCap har rätt fokus i hållbarhetsarbetet och beaktar de 
olika intressenternas synpunkter. Väsentlighetsanalysen 
resulterade i tre fokusområden; produktansvar, 
engagerade medarbetare samt att bedriva ansvarsfullt 
företagande. En uppdaterad väsentlighetsanalys 
kommer att presenteras nästa år i och med rapportering 
i enlighet med CSRD.
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB8

===== SIDA 9 =====



===== SIDA 10 =====

2023 20242020 20222019 2021201817/1816/17
1 900 400
1 400
250
700
100
1 700
1 100
1 000
400
1 300
600
50
0
1 600
300
900
150
1 800
350
1 200
200
500
1 500
800
0
AFFÄRSÖVERSIKT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB10
Fyra skäl att investera i MedCap
41 2 3
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och medelstora, välskötta Life 
Science-bolag genom att bidra med kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk 
inom respektive bolags verksamhetsområde.
OMSÄTTNING OCH EBITA TILLVÄXT, MSEK AKTIENS UTVECKLING
 ● Life Science industrin  
syftar till att förbättra  
människors liv
 ● MedCaps bolag bidrar 
till inkludering, omsorg 
och sjukvård genom 
hjälpmedelsprodukter, 
sjukvårdsutrustning och 
läkemedel
 ● Vi strävar efter att agera 
hållbart och bidrar till FN:s 
hållbarhetsmål samt stöd-
jer och arbetar för Global  
Compacts 10 principer
 ● Årlig tillväxt om 19 procent 
över senaste fem åren 
 ● Genomsnittlig årlig EBITA 
tillväxt om 23 procent över 
de senaste fem åren
 ● Stark balansräkning med 
nettokassa
 ● Målsättning att öka EBITA 
med minst 15 procent per 
år över en konjunkturcykel
 ● Målsättning att växa 
signifikant både organiskt 
och genom förvärv
 ● Decentraliserad modell där 
ansvar och beslut tas nära 
kunden och verksamheten 
 ● Kombination av det entre-
prenöriella drivet i mindre 
bolag med styrkan av en 
större koncern
 ● Långsiktigt värdeskapande
 ● Etablerad styrmodell
 ● Fragmenterad marknad 
med ett stort antal små 
och medelstora Life  
Science bolag i Europa 
 ● Växande marknad 
där investeringar och 
innovationer driver tillväxt
 ● Goda förvärvsmöjligheter 
Betydelsefull  
verksamhet
Lönsam tillväxt och 
finansiell styrka
Framgångsrik 
affärsmodell
Stor och växande 
marknad
Net Sales EBITA R12
2021 2023 20242020 202220192018201720162015201420132012201120102009
1,8M
500
200
1,4M
0,8M
0,2M
1,6M
1M
0,4M
100
0
600
300
700
400
1,2M
0,6M
0
OMX Nordic Mid Cap SEK GI Volym/VolumeMedCap

===== SIDA 11 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB11
AFFÄRSÖVERSIKT
Året 2024 uppgick försäljningstillväxten 
till 14 procent, vilket drevs av fin organisk 
utveckling i flera bolag kombinerat 
med ökad omsättning från förvärvade 
verksamheter. Den justerade EBITA-
tillväxten blev 5 procent och marginalen 
var 17 procent, vilket var ca 1 procent 
lägre än föregående år och drivet av att 
produktmixen ändrades till stor del på 
grund av förvärv. 
Affärsområdet Hjälpmedel, som 
etablerades föregående år, utvecklades 
mycket starkt. Efterfrågan på Abilias 
kognitionsprodukter var hög och flera 
förvärv gjordes för att bygga vidare på 
den position som etablerats och skapa ett 
bredare kunderbjudande. Utvecklingen 
inom affärsområdet liksom dialogen med 
bolag i branschen visar på de fördelar 
och möjligheter som finns genom att 
erbjuda ett bra hem för bolag med 
gemensamma marknader, utmaningar 
och möjligheter.
Medicinteknik hade generellt sett 
god efterfrågan för affärsområdets fyra 
bolag som är verksamma inom EKG-
system (Cardiolex); Komponenter till 
röntgensystem (Multi-Ply); Nutrition 
och Probiotika-produktion (Inpac); 
samt Produkter för ultraren luft till 
operationsrum (Toul Meditech). 
Specialistläkemedel hade ett 
väsentligt mer utmanande år. Den 
starka resultattillväxten 2023 som 
till stor del drevs av utlicensieringen 
av Melatonin till den brittiska 
marknaden, förbyttes mot en 
kraftig resultatminskning 2024 när 
konkurrensen tilltog och priserna 
sänktes för produkten. Det är tydligt 
att affärsområdet behöver bredda 
produktportföljen och teckna 
fler in- och utlicensieringsavtal 
för att växa affären och förbättra 
lönsamheten. Affärsutvecklingsarbetet 
fortsatte med oförminskad 
styrka. Verksamhetsområdena 
licensläkemedel och CDMO var relativt 
stabila under året.
Vår affärsidé är att förvärva och 
utveckla välskötta bolag verksamma 
på Life Science marknaden. Utöver 
att verka som aktiv ägare tillsammans 
med dotterbolagen pågår en 
kontinuerlig identifiering och dialog 
med potentiella förvärv. MedCap ser 
möjligheter för både tilläggsförvärv till 
befintliga dotterbolag och förvärv av, 
för MedCap, nya verksamhetsområden
Året i korthet
1
2
3
4
Abilias kognitionsprodukter växer 
vidare på den norska och svenska 
marknaden och steg tas för att nå 
fler geografier 
Affärsområdet Hjälpmedel och 
Abilia förvärvar Kompany och 
Picomed i Norge samt Alert-it i UK 
för att bredda produktportföljen och 
kunderbjudandet
Swedelift & Trident utvecklar 
samarbetet inom affärsområdet 
Hjälpmedel
Cardiolex tecknar avtal med fler  
distributörer för att nå nya  
marknader och kundsegment 
Koncernen utvecklades väl inom affärsområdena Hjälpmedel 
och Medicinteknik som båda uppvisade fin tillväxt och 
resultatutveckling, medan utvecklingen var väsentligt sämre 
för affärsområdet Specialistläkemedel. Med undantag för 
Specialistläkemedels försäljning till den brittiska marknaden 
så var efterfrågan generellt sett god för koncernens bolag. 
Förvärv genomfördes samtidigt som balansräkningen stärktes 
ytterligare av det starka operationella kassaflödet. Hög aktivitet, 
engagemang och kundfokus i koncernens alla verksamheter

===== SIDA 12 =====

MedCap har en väl fungerande modell som över tid skapat både tillväxt och 
resultatförbättringar. Ambitiösa affärsplaner för den organiska utvecklingen 
kombineras med ett proaktivt arbete med förvärvsmöjligheter. Koncernen 
har en stark finansiell ställning med utrymme för förvärv. Life Science är en 
viktig bransch för framtiden och vi bedömer utsikterna som goda för både 
branschen och MedCap. 
NYCKELTALSTABELL
FRAMTIDSUTSIKTER
5
6
7
8
Inpac flyttar verksamheten till ny 
modern produktionsanläggning 
med bibehållen leverans till 
kunderna 
Konkurrensen ökar på den  
brittiska marknaden för Melatonin 
och lönsamheten från  
utlicensieringen sjunker kraftigt 
från föregående år
Affärsutvecklingsarbetet för att på 
sikt kunna växa portföljen inom 
specialistläkemedel fortgick med 
oförminskad styrka
Starkt operationellt kassaflöde 
stärkte kassan och de finansiella 
utrymmet för förvärv ytterligare
Finansiella nyckeltal 2024 2023
Nettoomsättning, MSEK 1 806,7 1 587,4
Justerad EBITDA, MSEK 364,6 347,0
Justerad EBITDA-marginal, % 20,2% 21,9 %
Justerad EBITA, MSEK 306,4 291,2
Justerad EBITA-marginal, % 17,0% 18,3 %
Resultat efter skatt, MSEK 209,2 172,5
Resultat per aktie, SEK 14,0 11,6
Avkastning på eget kapital, % 18,0 18,3
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 85,6 69,1
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 85,6 68,8
Nettoskuld, MSEK *) -276,5 -45,3
Nettoskuld/EBITDA *) -0,8 -0,2
Soliditet,  % 64,4 62,0
Medelantal anställda 556 476
*) Exklusive IFRS16

===== SIDA 13 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB13
Hjälpmedel
Bolagen inom affärsområde Hjälpmedel säljer i huvudsak hjälpmedel och välfärdsteknik. 
Kunderbjudandet omfattar både digitala och fysiska hjälpmedel inom områden så som 
kognition, kommunikation, omgivningskontroll, larm, mobilitet, tillgänglighet och ortopediska 
hjälpmedel. Kunderna inkluderar regioner, kommuner, vårdgivare, fastighetsägare och brukare. 
Affärsområdet Hjälpmedel innehåller de rörelsedrivande bolagen Abilia, Erimed, Huka, Swedelift 
och Trident. 
Affärsområdet hjälpmedel etablerades 2023 genom 
att separera hjälpmedelsbolagen från affärsområdet 
Medicinteknik. Det nya affärsområdet Hjälpmedel samlar 
verksamheter inom hjälpmedel och välfärdsteknik 
med syfte att knyta samman och tillvarata kompetens 
kring brukare, produktutveckling och marknad. 
Verksamhetsåret 2024 har affärsområdet utvecklats 
mycket väl och påvisat de värden som kan skapas genom 
att vara en aktiv ägare och samla verksamheter med 
gemensamma nämnare. 
Affärsområdet utgör en plattform och ett hem för 
bolag i samma bransch med nätverk och synergier med 
syfte att accelerera och stödja bolagens tillväxt både 
organiskt och genom förvärv. Flera förvärv genomfördes 
under året och breddade produktportföljen och den 
geografiska närvaron för affärsområdet.
Affärsområdet utvecklades starkt under året där 
tillväxten drevs av fin organisk utveckling samt flera 
förvärv. Lönsamheten utvecklades också mycket starkt. 
Över tid påverkas marginalen av produktmixen som 
förändras genom både hur bolagen växer och vilka 
förvärv som genomförs. 
SEGMENT
Abilia har med sina drygt 40 år i marknaden byggt upp 
en ökad medvetenhet och kompetens i hur hjälpmedel 
har en betydande roll i att skapa självständighet, 
delaktighet och inkludering i samhället. En tidig insats 
betyder för många en aktiv skoltid när du är ung, och 
som äldre ökad möjlighet att klara av att bo hemma 
längre. Abilia vidareutvecklar kontinuerligt befintliga 
produkter, sprider kunskap i förskrivningsleden och 
finns där med en mycket uppskattad lokal support, 
utbildning och digitala seminarier. Utifrån de viktiga 
hemmamarknaderna Norge och Sverige så arbetar 
bolaget för att öka närvaron och möjligheten att stötta 
brukare i fler geografier. Abilia utvecklades mycket väl 
under året med en stark efterfrågan på bolagets största 
marknader Norge och Sverige. Bolagen Kompany, 
Picomed och Alert-it förvärvades under året till 
Abilia-gruppen.
Erimed utvecklades generellt sett fint under året 
och hade god efterfrågan på bolagets produkter som 
utgörs av både den egna produkten Dictus samt 
distributionsprodukter. 
BOLAG SAMMANSTÄLLNING
MSEK 2024 2023 Ändring
Nettoomsättning 767,2 590,5 176,6
Justerad EBITA 194,5 144,5 50,0
Justerad EBITA marginal 25,4% 24,5 % 0,9% 
SEGMENT

===== SIDA 14 =====

14
SEGMENT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB
TIDPUNKT FÖR INVESTERING OCH TILLÄGGSFÖRVÄRV
HÄNDELSER 2024
 ● God efterfrågan för kognitionsprodukter i både Norge och Sverige
 ● Tog små men viktiga steg för att nå fler geografier med kognitionsportföljen 
 ● Förvärv av Kompany i Norge för att bredda erbjudandet inom välfärdsteknik
 ● Närmare samarbete mellan Trident och Swedelift inom affärsområdet
 ● Förvärv av Picomed i Norge och Alert-it i UK för att bredda erbjudandet inom 
omgivningskontroll, tillgänglighet och larm
Falck Igel
Handitek
ForGetMeNot
Comai Cognita Kompany 
Picomed 
Alert-IT
Swedelift
AdderaCare*Toby Churchill
Emfit
Somna
Förvärv 
GEWA
Tilläggsförvärv
* Inkluderar följande bolag: Huka, Trident, Erimed, Komikapp och Amajo
Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
2007
2009
2013
2019 2022 2024
2023
2017
2020
2024
Samarbetet mellan Trident och Swedelift som 
tillhandahåller lösningar för ökad tillgänglighet i både 
hem och offentlig miljö utvecklas på ett bra sätt under 
året. Den byggrelaterade försäljningen var dock fortsatt 
svag medan bostadsanpassning var stabil. Trident 
gjorde åtgärder för att justera kostnaderna givet den 
svagare byggmarknaden samtidigt som Trident och 
Swedelift satsade för att utveckla sin gemensamma 
marknadsposition. 
Huka, som fokuserar på mobilitet med hjälp av 
specialcyklar, fortsatte den positiva utvecklingen 
med ökad försäljning och förbättrad marginal 
även om försäljningsmixen till viss del motverkade 
marginalförbättringen.
ANTAL ANSTÄLLDA
244

===== SIDA 15 =====

www.abilia.se
www.erimed.se
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB15
SEGMENT
Abilia
VERKSAMHET 
Abilia förenklar människors vardags-
liv och ger personer med särskilda 
behov möjlighet att vara delaktiga 
och självständiga. Hjälpmedlen 
stödjer personer att skapa struktur 
i sin vardag, kommunicera med sin 
omgivning, kontrollera sin hemmiljö 
eller kalla på hjälp, samt andra  
kognitiva hjälpmedel.
GEOGRAFISK MARKNAD
Egna dotterbolag i Sverige, Norge 
och Storbritannien. Därutöver utgörs 
en mindre del av försäljningen 
av export till marknader utanför 
Skandinavien och Storbritannien. 
KUNDER 
Regioner, kommuner, boenden och 
skolor.
låter individer med begränsad 
rörelseförmåga ta kontroll över sitt 
hem.
Inom området Larm finns bland 
annat produkterna Emfit och Alert-it 
som larmar vid epileptiska anfall.
PRODUKTER 
Abilia har en stark 
produktportfölj, uppdelad 
i fyra områden. Inom 
området kognition har 
Abilia marknadens mest 
kompletta utbud med allt 
från enkla tidsstöd såsom 
MEMO Timer och Cary till mer 
avancerade produkter, exempelvis 
MEMOplanner och Handi, för hjälp 
med struktur, planering och ökad 
självständighet. 
Inom området Kommunikation 
återfinns produkterna Lightwriter, 
Rolltalk samt Grid som distribueras 
på den norska marknaden. 
Portföljen inom omgivnings-
kontroll innehåller kompletta 
system med lättanvända 
fjärrkontroller och mottagare som 
Erimed
PRODUKTER 
Erimed är ett nordiskt hjälpmedels-
företag som distribuerar ortopediska 
skor, mjuka och hårda ortoser,  
proteser, proteskomponenter samt 
det egenutvecklade Dictusbandet.
VERKSAMHET 
Erimeds hjälpmedel stödjer 
människor med funktionsvaria-
tioner och bidrar till ett mer aktivt 
vardagsliv.
GEOGRAFISK MARKNAD
Norden, Export.
KUNDER 
Ortopedtekniska verkstäder (privata 
och offentliga).

===== SIDA 16 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB16
SEGMENT
www.huka.nl
Huka
VERKSAMHET 
Hukas specialfordon ser till att både 
barn och vuxna med funktions- 
variationer har möjlighet att röra sig 
mer fritt. Produktportföljen består 
av produkter av både manuella såväl 
som elektriska cyklar som är lämp-
liga för olika miljöer (så som stad, 
skog och landsbygd) och ändamål 
(t.ex. shopping).
GEOGRAFISK MARKNAD
Benelux, Norden, Tyskland, USA.
KUNDER 
Regioner, kommuner, 
cykelåterförsäljare.
PRODUKTER 
Huka utvecklar och tillverkar olika 
produkter och lösningar för att 
förbättra mobiliteten, med fokus 
på specialcyklar, för individer med 
funktionsvariationer.
www.tridient.se, www.swedelift.se
Trident & Swedelift
PRODUKTER
Trident har sedan 1995 arbetat 
med att förbättra tillgängligheten 
för människor med funktionsvari-
ationer. Trident har två verksam-
hetsområden, Tillgänglighet och 
Fordon, där Tillgänglighet fokuserar 
på tillgänglighetsanpassningar 
av bostäder och fastigheter (e.g. 
ramper, trappor, hissar och badrum) 
och Fordon på specialcyklar med 
ergonomiska lösningar. Swedelift 
säljer och installerar hissar för ökad 
tillgänglighet i bostäder och offent-
liga fastigheter. Bolaget är en ledan-
de hissleverantör inom sitt segment 
i Sverige.
VERKSAMHET 
Tridents & Swedelifts 
produkterbjudande hjälper 
människor med funktionsvariationer 
att öka sin fysiska tillgänglighet och 
ger brukaren möjlighet att vara mer 
självständig i hemmet samt kunna 
komma ut i naturen och samhället 
på ett okomplicerat sätt.
GEOGRAFISK MARKNAD
Sverige, Export inom Europa.
KUNDER 
Regioner, kommuner, bygg-
branschen, privatpersoner.

===== SIDA 17 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB17
Medicinteknik
Bolagen inom Medicinteknik utvecklar och säljer i huvudsak olika medicintekniska produkter 
och tjänster. Kunderbjudandet omfattar till exempel sjukvårdsutrustning och mjukvara, 
komponenter till tillverkare av sjukvårdsutrustning, samt förpackningslösningar och tjänster. 
Kunderna är framför allt regioner, sjukhus, samt medicintekniska företag, nutritions- och 
läkemedelsbolag. Affärsområdet Medicinteknik innehåller de rörelsedrivande bolagen Cardiolex, 
Inpac, Multi-Ply och Toul Meditech.
Affärsområdet Medicinteknik utvecklades väl och ökade 
försäljningen i samtliga verksamhetsområden och på de 
flesta marknaderna. 
Cardiolex hade god efterfrågan på EKG-system, i  
synnerhet i de tyska bolagen som uppvisade fin tillväxt. 
Det långsiktiga arbetet med att utveckla både produkt- 
erbjudandet och marknadsbearbetningen för digitala  
arbetsflöden för EKG fortskred Nya distributionsatal teck-
nades för att nå nya marknadssegment och geografier. 
Inpac tillträdde den nya produktionsanläggningen 
och flyttade under året större delen av verksamheten. 
Flytten kunde genomföras med bibehållen leverans till 
kunderna och Inpac lyckades att öka omsättningen trots 
produktionsuppehåll och den resurskrävande flytten. 
Den nya moderna produktionsanläggningen skapar 
förutsättningar att fortsätta växa. Efterfrågan var fortsatt 
god för bolagets viktigaste områden: förpackning av 
nutritions- och probiotikaprodukter.
SEGMENT
Multi-ply hade en stark återhämtning från det svagare 
året 2023. Bolaget har en stark position som tillverkare 
av kolfiberkomponenter för röntgenapplikationer, 
och arbetet att tillsammans med kunder utveckla fler 
komponenter och applikationer fortskred. Vid slutet av 
året rekryterades en ny branschkunnig VD till bolaget då 
tidigare VD gick i pension.
Toul Meditech och SurgiCube förvärvades 2023 och 
utvecklades mycket väl under 2024 med fin tillväxt på 
flera av bolagets marknader i Europa. Bolagsstrukturen 
förenklades genom att göra Toul Meditech i Sverige 
till huvudbolag med två produktområden: Operio och 
Surgicube.
BOLAG SAMMANSTÄLLNING
MSEK 2024 2023 Ändring
Nettomsättning 607,7 511,7 96,1
EBITA 93,6 78,4 15,1
EBITA marginal 15,4% 15,3 % 0,1%
SEGMENT

===== SIDA 18 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB18
SEGMENT
 ● God efterfrågan i Cardiolex, både på tyska och svenska marknaderna
 ● Cardiolex tecknade nya distributionsavtal för att nå ny kundsegment och 
geografier
 ● God efterfrågan i Inpac, framförallt på nutritionsprodukter
 ● Inpac tillträdde ny modern produktionsanläggning, och flyttade verksam-
heten med bibehållen leverans till kunderna 
 ● Multi-ply återhämtning från ett svagare 2023
 ● Ny VD rekryterades i Multi-ply när tidigare VD gick i pension 
 ● Tillväxt på Toul Meditechs huvudmarknader 
 ● Förenklad struktur där Toul Meditech blir huvudbolag med två produkt- 
områden Operio och Surgicube 
HÄNDELSER 2024
Cardiolex
Amedtech GmbH
Strässle Medizin-
teknik GmbH
Förvärv
Quickels
Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
2006
2024
2015
2019
Scandinavian 
Nutrients
Förvärv
Tilläggsförvärv
2016
2017
Förvärv
2020
Förvärv
2023
ANTAL ANSTÄLLDA
228

===== SIDA 19 =====

www.inpac.se
www.cardiolex.com
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB19
SEGMENT
Inpac
VERKSAMHET 
Kontraktstillverkning av främst 
probiotika och kosttillskott 
samt förpackningslösningar till 
läkemedelsindustrin.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Norden. 
KUNDER
Läkemedels- och livsmedels-
industrin samt probiotika- och 
kosttillskottsvarumärkesföretag.
PRODUKTER 
Den största delen av verksamheten 
är inom produktion och packning av 
nutritions- och probiotikaprodukter 
till kunder med egna varumärken. 
I tillägg erbjuds validerade 
förpackningslösningar för passiv 
kylkedjedistribution med höga 
kvalitetskrav till apotekskedjor och 
läkemedelsbolag. 
Cardiolex
VERKSAMHET  
Utveckling, produktion och 
försäljning av EKG-utrustning 
och mjukvara.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Hemmamarknaderna Tyskland och 
Sverige samt export inom Europa. 
KUNDER
Sjukhus och vårdcentraler. En 
majoritet av de svenska sjukhusen 
använder Cardiolex EKG-produkter 
och/eller Quickels vakuum-
applicerade elektroder. Dotter-
bolaget Strässle är marknads-
ledande i Europa inom vakuum-
system för EKG. Amedtec utvecklar 
och säljer till sjukhus och kliniker 
i framförallt Tyskland samt via 
distributörer internationellt. 
PRODUKTER  
Företaget har vakuumsystem i 
form av varumärkena Quickels 
(engångselektroder) och Strässle 
(flergångselektroder). Cardiolex 
egen PC-baserade EKG-system, 
EC Sense, är utvecklad i nära 
samarbete med kardiologer och 
sjukvårdspersonal i Sverige. 
EKG-data lagras i Cardiolex databas 
EC Store och genom integration 
mot sjukhusets övriga IT-system 
samt kopplingar till andra EKG-
källor kan användaren granska och 
jämföra en patients samtliga EKG-
registreringar i EC View. Amedtec 
tillhandahåller EKG produkter för 
arbetsprov, vilo- och långtids-EKG 
samt informationssystem till kliniker 
och sjukhus.

===== SIDA 20 =====

www.toulmeditech.com, www.surgicube.com
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB20
SEGMENT
Multi-ply
VERKSAMHET 
Utveckling och tillverkning 
av kolfiberkomponenter för 
medicintekniska applikationer, 
företrädesvis inom radiologiområdet 
till exempel för mammografi.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Europa och USA samt viss 
försäljning till Asien. 
KUNDER 
Tillverkare av radiologiutrustning.
PRODUKTER 
Multi-ply är en ledande leverantör 
av kolfiberkomponenter till mam-
mografimarknaden och har också 
en stark position för komponenter 
inom traditionell digital röntgen-
utrustning såsom t ex genomlys-
ningsbara bord, röntgendetektorer 
och andra tillbehör.
Komponenterna karaktäriseras av 
hög renhet för att säkerställa viktiga 
egenskaper så som genomlysbarhet 
och bildkvalitet. 
www.multi-ply.co.uk
Toul Meditech
VERKSAMHET 
Flexibla och kostnadseffektiva 
lösningar för ultraren luft i 
operationsrum, på sjukhus och 
mindre kliniker. Möjliggör både 
hög kvalitet och ökad kapacitet för 
operationsrum.
GEOGRAFISK MARKNAD
Global.
KUNDER 
Offentliga och privata sjukhus och 
kliniker, inom t.ex. ögonkirurgi och 
ortopedi.
PRODUKTER 
Medicintekniskt klassad utrustning 
och förbrukningsvaror som 
genererar ultrarena luftflöden för 
operationsmiljöer, i syfte att minska 
risken för kontaminering och 
därmed postoperativa infektioner. 
Huvudsakliga produktområden: 
Operio och SurgiCube.

===== SIDA 21 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB21
Specialistläkemedel
Unimedic marknadsför egna och inlicensierade läkemedel för både barn och vuxna. 
Bolaget är väletablerat och har en stark position inom flera terapiområden på den nordiska 
marknaden. Detta gör Unimedic till en intressant samarbetspartner för internationella 
läkemedelsbolag eller produktutvecklingsbolag som saknar egen kommersiell verksamhet  
i Norden.
Affärsområdet Specialistläkemedel hade ett utmanande 
år. Den starka resultattillväxten 2023 som till stor del 
drevs av utlicensieringen av Melatonin till den brittiska 
marknaden, förbyttes mot en kraftig resultatminskning 
2024 när konkurrensen tilltog och priserna sänktes för 
produkten. 
Den långsiktiga framgången för affärsområdet är 
avhängig ett aktivt arbete med affärsutveckling för att 
tillföra fler produkter och kommersiella avtal till bolagets 
portfölj. Under året tecknades ett par licensieringsavtal 
SEGMENT
SAMMANSTÄLLNING
som på sikt väntas ge intäktsbidrag. På kort sikt innebär 
nya produkter ofta ökade kostnader för regulatoriskt 
arbete och lanseringsförberedelse.
Verksamhetsområdena licensläkemedel och CDMO var 
relativt stabila under året.
BOLAG
MSEK 2024 2023 Ändring
Nettomsättning 431,8 485,3 -53,4
Justerad EBITA 40,3 91,9 -51,6
Justerad EBITA marginal 9,3% 18,9 % -9,6%
GROUP
SEGMENT

===== SIDA 22 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB22
SEGMENT
Unimedic Group
VERKSAMHET
Unimedic marknadsför  egna och 
inlicensierade läkemedel för både 
barn och vuxna. Bolaget är väleta-
blerat och har en stark position inom 
flera terapiområden på den nordiska 
marknaden. Detta gör Unimedic 
till en intressant samarbetspartner 
för internationella läkemedelsbolag 
eller produktutvecklingsbolag som 
saknar egen kommersiell verk-
samhet i Norden. Unimedics egen 
tillverkningsenhet erbjuder också 
kontraktstillverkning av sterila och 
icke-sterila flytande läkemedel till 
partners.
GEOGRAFISK MARKNAD 
Norra Europa. 
KUNDER 
Apotek, sjukvård, regioner och 
läkemedelsindustrin.  
PRODUKTER 
Unimedics produkter utgörs främst 
av väletablerade och medicinskt 
välmotiverade läkemedel. 
Produkterna är en mix av patent- 
och regulatoriskt skyddade 
läkemedel, samt läkemedel utan 
patent inom nischade områden 
med mindre konkurrens. Bolagets 
pipeline byggs genom långsiktiga 
samarbeten med olika partners 
och där slutlig produkt antingen 
produceras externt eller genom 
Unimedics egen tillverkningsenhet.
www.unimedic.se
GROUP
GROUP
 ● Kraftig resultatminskning till följd av ökad konkurrens på den brittiska  
marknaden för Melatonin
 ● Affärsutvecklingsarbetet för att på sikt kunna växa portföljen med  
specialistläkemedel fortgick med oförminskad styrka
 ● Ett par licensieringsavtal tecknades som på längre sikt väntas ge intäktsbidrag
HÄNDELSER 2024
Ergobe
D-vitamin
Cross Pharma
Pharmadone
Miwana
Förvärv
Tilläggsförvärv
Avyttring Avyttring 
D-vitamin
Tilläggsförvärv
Tilläggsförvärv
2006
2012
2022
2013
2015
2024
ANTAL ANSTÄLLDA
116

===== SIDA 23 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB23
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhets-  
rapport

===== SIDA 24 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB24
HÅLLBARHETSRAPPORT
MedCap handlas på Nasdaq MidCap segment. Vi delar 
med oss av vår ESG data till Nasdaq och har därför  
certifierats som “Nasdaq ESG Transparency Partner”.
Vårt långsiktiga hållbarhetsfokus
Vårt övergripande mål är att bidra till att utveckla vår portfölj med dotterbolag och därmed öka 
koncernens lönsamhet. Vi är övertygade om att hållbarhetsarbetet är en viktig förutsättning 
för att uppnå våra mål. MedCap investerar enbart inom Life Science, vilket innebär att vi genom 
vår verksamhet bidrar till hållbar utveckling och främjar människors hälsa. Vi arbetar för att 
växa som företag och därmed bidra till människors välmående, förhindra utanförskap på grund 
av sjukdom eller funktionshinder samt bidra till samhällsekonomiska värden. Samtidigt tar vi 
ansvar för den eventuella negativa påverkan vår verksamhet har på människor och miljön. 
OM RAPPORTEN
Rapporten, och arbetet med denna ligger till grund för 
utvecklingen av koncernens hållbarhetsarbete samtidigt 
som den ska ge aktieägare och andra intressenter en 
förståelse för och en kunskap om MedCaps prioriterade 
hållbarhetsfrågor och hållbarhetsarbete. Hållbarhetsrap-
porten är upprättad med bas i lagen om hållbarhets-
redovisning, där områden gällande miljöfrågor, sociala 
frågor, medarbetarfrågor, respekt för mänskliga rättigheter 
samt korruption och mutor ska inkluderas. Denna rapport 
omfattar hela MedCap koncernen, dvs moderbolaget 
MedCap AB och samtliga dotterbolag.
OM MEDCAP KONCERNEN
MedCaps affärsidé är att förvärva och utveckla små och 
medelstora, välskötta Life Science-bolag genom att bidra 
med kapital, kompetens, erfarenhet och nätverk inom 
respektive bolags verksamhetsområde. Verksamheten 
bedrivs inom områdena Hjälpmedel, Medicinteknik och 
Specialistläkemedel. Se sidorna 13-22 för mer information 
om våra affärsområden. 
MedCaps strategi är att agera som en aktiv ägare för 
att se till att utveckla dotterbolagen och öka lönsam-
heten. Vi arbetar målmedvetet för att kombinera 
entreprenörskap och våra bolags flexibilitet och 
effektivitet med vår tillgång till resurser, nätverk och 
industriell kompetens, se sidorna 
6-8 för mer information om 
strategi och mål. 
MedCap är i  
huvudsak verksamt 
i Europa med 
dotterbolag i 
Sverige,  
Neder- 
länderna, 
Norge, Stor-
britannien, 
Tyskland och 
USA. Medel- 
antalet  
anställda upp-
går till 3 i  
moderbolaget 
samt 556 i koncernen.
MedCaps affärsidé är 
att, med hjälp av kompetens, 
nätverk och kapital, bidra till  
dotterbolagens utveckling. En del av förutsättningarna är 
att MedCaps moderbolag har tillgång till leverantörer av 
olika tjänster, t ex banker och företagsmäklare. Dotter-
bolagen i sin tur erbjuder lösningar primärt i form av 
hjälpmedel, läkemedel och medicintekniska produkter, 
genom olika hälso- och sjukvårdsinstanser, som ska bidra 
till människors välmående och förhindra utanförskap på 
grund av sjukdom eller funktionsvariationer samtidigt 
som samhällskostnader minskas.
VÅR DEFINITION AV HÅLLBARHET
För MedCap innebär hållbarhet ansvarsfullt före-
tagande. Det vi gör ska vara långsiktigt hållbart. 
NASDAQ ESG TRANSPARENCY PARTNER

===== SIDA 25 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB25
HÅLLBARHETSRAPPORT
Dotterbolagens leverantörer består av legotillverkare 
av egna produkter och råvaruleverantörer, men även av 
leverantörer av så kallade handelsprodukter, dvs produkter 
som enbart återförsäljs. Koncernens leverantörer finns 
framförallt inom Europa, USA och Asien. MedCaps arbete 
med leverantörer har förankring i det koncerngemen- 
samma policydokumentet, Supplier Code of Conduct 
(uppförandekod för leverantörer). 
 
LÅNGSIKTIG HÅLLBARHET
Hösten 2015 antog FN:s medlemsländer Agenda 2030 
och de globala målen för hållbar utveckling. 
Agenda 2030 syftar till att utrota 
fattigdom, förverkliga de 
mänskliga rättigheterna för 
alla, uppnå jämställdhet 
och säkerställa ett 
varaktigt skydd för vårt 
klimat och vår miljö 
till år 2030. Det är 
den mest ambitiösa 
överenskommelsen 
för hållbar 
utveckling som 
världens ledare 
någonsin har antagit. 
MedCap koncernen 
strävar efter att aktivt 
bidra till att målen 
ska uppnås genom att 
implementera delar av dessa i 
våra hållbarhetsmål och i den dagliga 
verksamheten. MedCap stöttar och står 
bakom samtliga 17 mål. Se vidare MedCaps bidrag till 
FN:s globala utvecklingsmål på sidan 32. 
Områden Principer Sida
Mänskliga rättigheter
1. Företagen ombeds att stödja och respektera skydd för internationella 
mänskliga rättigheter inom den sfär som de kan påverka; och
2. försäkra sig om att deras eget företag inte är delaktiga i brott mot 
mänskliga rättigheter.
Uppförandekoder 
och policyer – sida 25-26
Affär –  sida 32
Arbetsvillkor
3. Företagen ombeds att upprätthålla föreningsfrihet och ett faktiskt 
erkännande av rätten till kollektiva förhandlingar;
4. avskaffande av alla former av tvångsarbete;
5. faktiskt avskaffande av barnarbete; och
6. avskaffandet av diskriminering vid anställning och yrkesutövning
Vår syn på hållbarhet – sida 24-25
Affär – sida 33
Miljö
7. Företag ombeds att stödja försiktighetsprincipen vad gäller miljörisker;
8. ta initiativ för att främja större miljömässigt ansvarstagande; och
9. uppmuntra utveckling och spridning av miljövänlig teknik.
Miljöpolicy – sida 26
Affär – sida 32
Antikorruption 10. Företag bör motarbeta alla former av korruption, inklusive utpressning 
och bestickning.
Uppförandekoder 
och policyer – sida 25-26 
Affär – sida 29
Antagna policyer med relevans för ett ansvarsfullt företagande och hållbarhetsarbetet är MedCaps Uppförandekoder, Miljöpolicy samt Visselblåsarpolicy.
GLOBAL COMPACT-PRINCIPER OCH SIDHÄNVISNINGAR
MedCap har som ägare ett avgörande inflytande över 
dotterbolagen och arbetar aktivt genom styrelserepre-
sentation för att bland annat säkerställa att dotterbola-
gen drivs långsiktigt hållbart och att koncernens gemen-
samma policyer anammas och efterlevs.
MedCap har fattat beslut om ett antal policyer som 
sätter riktlinjerna för hur MedCap och dotterbolagen ska 
agera på ett ansvarsfullt och hållbart sätt som företag, 
ägare och arbetsgivare. Ett viktigt koncerngemen-
samt policydokument är vår Code of Conduct (uppfö-
randekod). Policyerna antas av styrelsen och utvärderas 
årligen samt uppdateras vid behov. VD i respektive dot-
terbolag är ansvarig för att uppförandekod och policyer 
integreras i den egna verksamheten och organisationen.
Långsiktig hållbarhet innebär för MedCap 
att efterleva lagar och regler samt verka med 
god affärsetik, integritet och respekt. Våra 
policyer utgör grunden för detta. 
Uppförandekod
Uppförandekoden anger principerna för vår verksamhet, 
våra relationer och utgör våra riktlinjer inom hållbarhet. 
Koden beskriver hur vi ska sträva efter att agera som 
anställda och hur vi gör affärer. Vår uppförandekod är 
baserad på våra kärnvärden: affärsetik, beslutsamhet och 
respekt, och utgår från Global Compacts tio principer. 
Uppförandekod för leverantörer 
Vår uppförandekod för leverantörer anger riktlinjer för 
exempelvis arbete med antikorruption och respekt för 
mänskliga rättigheter genom hela leveranskedjan.
“

===== SIDA 26 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB26
HÅLLBARHETSRAPPORT
Miljöpolicy 
MedCap förväntar sig att alla bolag i koncernen aktivt 
arbetar med att minska påverkan på miljön i hela  
värdekedjan och uppmuntrar sina intressenter, till  
exempel leverantörer och handelspartners, att verka i 
denna riktning.  
MedCap ser miljöarbetet som ett åtagande att kontinuer-
ligt förbättra arbetsprocesser och resultat inom miljö-
området. År 2022 reviderades väsentlighetsanalysen och 
miljö ingår numera som del av fokusområdet ansvarsfullt 
företagande. Krav på individuella miljömål för samtliga 
koncernens bolag har införts. Samtliga av koncernens 
producerande enheter mäter energiförbrukning i relation 
till omsättning. 
Visselblåsarpolicy
Syftet med denna policy är att företagets medarbetare 
ska känna sig trygga och veta att de kan rapportera 
missförhållanden och allvarliga händelser som rör före-
taget utan rädsla för negativa konsekvenser. Företagets 
anställda ska känna att deras anmälningar som görs 
enligt visselblåsarpolicyn blir tagna på allvar samt att de 
hanteras professionellt och konfidentiellt.
GLOBAL COMPACT 10 PRINCIPER 
Global Compact riktar sig till företagen i näringslivet att 
ta ett globalt ansvar och omfattar tio principer rörande 
mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och korruption. 
Principerna baseras på FN:s deklaration om de mänskliga 
TRE FOKUSOMRÅDEN
Engagerade 
medarbetare
Ansvarsfullt
företagande
Produktansvar
Ett urval av gemensamma policydokument i koncernen: 
 
 ● Uppförandekod
 ● Uppförandekod för leverantörer
 ●  Miljöpolicy
 ● Visselblåsarpolicy 
rättigheterna, ILO:s grundläggande konventioner om 
mänskliga rättigheter i arbetslivet, Rio-deklarationen 
samt FN:s konvention mot korruption.
     MedCap arbetar utifrån Global Compact principer 
genom vår Code of Conduct för att verka för ett 
ansvarsfullt företagande och genom att implementera 
principerna i vår företagsstrategi. Principerna är en del 
av företagskulturen i det dagliga arbetet och är en av 
flera viktiga parametrar vid potentiella förvärv. I tabellen, 
Global compact — principer och sidhänvisningar, 
beskriver vi exempel för hur vi stödjer och arbetar för 
Global Compact tio principer.
Vi är övertygande om att genom god affärsetik och 
god bolagsstyrning kan vi bidra till en positiv utveckling i 
hela värdekedjan och bidra till en hållbar utveckling. 
 
STYRNING AV HÅLLBARHETSARBETET
MedCaps styrelse är ytterst ansvarig för koncernens 
hållbarhetsarbete. Koncernledningen beslutar om lång-
siktiga övergripande mål inom viktiga områden. Koncer-
nens VD och CFO ansvarar tillsammans med dotter- 
bolagens ledningsgrupper för att genomföra fattade  
beslut, samt för samordning och utveckling av  
koncernens hållbarhetsarbete. Hållbarhetsfrågor finns 
även integrerad i processen för riskanalys.  
     Det operativa hållbarhetsarbetet drivs, i linje med vår 
väl etablerade företagskultur, genom ett decentraliserat 
ansvar i bolagen. En viktig framgångsfaktor för oss är 
att ”bedriva småskalighet i stor skala” genom att kom-
binera det lilla företagets flexibilitet, personlighet och 
effektivitet med det stora företagets resurser, nätverk 
och långsiktighet. Frihet under ansvar är den grund-
läggande princip som genomsyrar organisationen i alla 
processer. Varje bolag har möjlighet att växa och utveckla 
verksamheten inom vår affärsmodell och beslutade 
ramverk. MedCap detaljstyr inte bolagen men utövar ett 
aktivt ägarskap genom styrelsearbete och uppföljning. 
Ett antal gemensamma hållbarhetsmål har tagits fram 
och utfallet rapporteras och följs upp månadsvis i den 
interna rapporteringen. Hållbarhetsaspekter integreras i

===== SIDA 27 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB27
HÅLLBARHETSRAPPORT
existerande processer och vid återkommande aktiviteter 
med medarbetare i dotterbolagen diskuteras hållbar-
hetsfrågor. Genom att vara en aktiv ägare, kan vi driva på 
det operativa hållbarhetsarbetet i våra portföljbolag.
Under året har arbetet intensifierats för att kunna 
rapportera i enlighet med CSRD (”Corporate 
Sustainability Reporting Directive”) från och med 
verksamhetsåret 2025.
HÅLLBARHET I 
INVESTERINGSPROCESSEN
För MedCap som investerare 
och ägare är det viktigt att 
kartlägga och hantera 
risker och möjligheter 
kopplat till hållbarhet 
i samband med 
förvärv. Integrering av 
hållbarhetsfaktorer 
utifrån Global Compact 
i investeringsprocessen 
och ägandet ger en bättre 
förståelse för risker och 
möjligheter som ett bolag 
är exponerat mot. Att vara 
en ansvarsfull aktör borgar för 
att MedCap kan fortsätta attrahera 
intressanta investeringsmöjligheter och 
ses som en föredragen samarbetspartner av 
entreprenörer och finansiärer. 
Vår Code of Conduct beskriver hur medarbetare 
förväntas agera samt hur hållbarhet ska beaktas i 
samband med förvärv. Det är vår ambition att investera 
i bolag som bedöms ha en potential att utvecklas på 
lång sikt. Hållbarhetsfaktorer är alltid en del av analysen i 
förvärvsprocessen.
 
VÄSENTLIGHETSANALYS OCH INTRESSENTER 
MedCap har som ambition att möta de krav och för-
väntningar avseende hållbarhet som våra intressen-
ter har på oss. Att säkerställa existerande krav och ha 
framförhållning inför framtida krav är en grundläggande 
del i vår strategi för hållbar affärsutveckling. Våra intres-
senter är grupper i vår närhet som direkt eller indirekt 
påverkar eller påverkas av vår verksamhet. Vi strävar 
efter att ha en öppen dialog med våra intressenter för att 
fokusera vårt hållbarhetsarbete på de frågor våra intres-
senter tycker är viktigast. Vi har identifierat sex viktiga 
intressent-grupper: användare, leverantörer, 
medarbetare, ägare och kunder i form 
av företag, sjukvårdsinstanser samt 
myndigheter. En intressent- 
dialog och väsentlighets- 
analys har tidigare ge-
nomförts med syfte att 
säkerställa att MedCap 
har rätt fokus i hållbar-
hetsarbetet och beaktar 
de olika intressenternas 
synpunkter. Genom 
intervjuer med bland 
andra ägare och medar-
betare i koncernen kart-
lades dessas förväntningar 
och prioriteringar.  
I tillägg genomfördes en  
analys av underlag från kunder 
med hänsyn till hållbarhetsre-
laterade krav. Väsentlighetsanalysen 
resulterade i tre fokusområden; produktansvar, 
engagerade medarbetare samt att bedriva ansvarsfullt 
företagande. 2022 uppdaterades väsentlighetsanalysen 
utifrån löpande dialog med intressenter och vidareut-
veckling av prioriteringar. Miljö infördes därmed som 
ett område som inkluderas i ansvarsfullt företagande. 
Med utgångspunkt i väsentlighetsanalysen har ett antal 
nyckeltal sammanställts. Nyckeltalen har grupperats uti-
från väsentliga hållbarhetsfrågor och delats in i dessa tre 
fokusområden. Arbetet inom våra fokusområden bidrar 
till flera av FN:s globala mål, läs mer på sidan 32. 
MEDCAP KONCERNEN
Ägare
Leverantörer
Myndigheter
Hälso- och sjukvårdsinstanser
Kunder & Användare
Medarbetare
INTRESSENTER

===== SIDA 28 =====

HÅLLBARHETSRAPPORT
Kundindex
Andel bolag som utför regelbundna kundundersökningar
PRODUKTANSVAR 
Att säkerställa existerande krav och ha framförhållning 
inför framtida krav är en grundläggande del i vår 
strategi för ett hållbart produktansvar. Att våra 
dotterbolag säkerställer att de produkter och tjänster 
som tillhandahålls finns tillgängliga för användare, att 
de är säkra att använda och att god information om 
produkterna finns att tillgå. 
Inom det medicintekniska segmentet följer dotter-
bolagen, där det är aktuellt, de medicintekniska direktiv 
för alla egenutvecklade produkter vilket säkerställer att 
ett kontinuerligt arbete inom respektive område pågår. 
Även inom specialistläkemedel ställs, på grund av  
branschens art, höga krav på produktansvar inom  
respektive dotterbolag. Efterlevnad av produktansvar 
säkerställs genom respektive bolags kvalitetslednings- 
system och tillhörande organisation. 
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel
Abilia, ITS Designs/Alert-iT och Huka är certifierade 
enligt ISO 13485, vilket garanterar hög kvalitet och 
säkerhet för medicintekniska produkter.  
Certifieringen gör det möjligt att CE-märka alla 
klass I-produkter enligt MDR. 
Komikapp och Trident är certifierade enligt 
både ISO 9001 och ISO 14001. Erimed har ISO 
9001-certifiering.
Cardiolex och Toul Meditech har certifierats enligt de 
krav som gäller för kvalitetssäkring av medicintekniska 
företag, ISO 13485, vilket innebär att kvalitetslednings-
systemen lever upp till de krav som ställs i internatio-
nella standard. ISO 13485 innebär rätt till CE-märkning 
enligt MDR.
Multi-ply är certiferade enligt ISO 9001, men har 
påbörjat ett arbete för att certifieras i enlighet med  
ISO 13485. 
Inpacs kvalitetsledningsarbete sker i enligt med 
EU-GMP. Inpac har certifierats enligt de krav som gäller 
för: ISO 9001 (kvalitetsledning), FSSC 22000 (livsmedels- 
och foderindustri) samt FDA.
Unimedic AB kvalitetssäkringsarbete är i enlighet 
med gällande EU-GMP regelverk. Unimedic AB 
har även certifierats enligt de krav som gäller för 
kvalitetssäkring av medicintekniska företag,  
ISO 13485, vilket innebär att Unimedic AB  
kvalitetsledningssystem lever upp till de krav som 
ställs i internationell standard. ISO 13485 innebär 
även rätt till CE-märkning av produkter.
DOTTERBOLAGENS CERTIFIERADE KVALITETSLEDNINGSSYSTEM OCH  EFTERLEVNAD AV MEDICINTEKNISKA DIREKTIV
Följande nyckeltal har identifierats som väsentliga och 
är integrerade i rapporteringsprocessen för samtliga 
dotterbolag som varit ägda under hela året: 
 ● Certifierade kvalitetsledningssystem och efterlevnad 
av medicintekniska och läkemedelstekniska direktiv 
för att säkerställa hög kvalitet på produkter och 
säkerhet för användare 
 ● Leveransprecision för att säkerställa leveranssäkerhet 
av läkemedel/medicinteknik till alla kunder
 ●  Kvalitetsrelaterade incidenter och antal reklamationer 
för att säkerställa hög kvalitet på produkter och 
säkerhet för konsument
 ●  Kundindex för att säkerställa goda rutiner för 
uppföljning och säkrande av att kunder och användare 
är nöjda
PRODUKTANSVAR — UTFALL
Certifierade kvalitetsledningssystem
Andel bolag (ägda under hela året) med certifierade ledningssystem
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB28
100 % 100 % 100 %
50 %
75 %
57 %
100 %
25 %
2021 20212022 2023 2024 2022 2023 2024
Mål 100 % Mål 100 %

===== SIDA 29 =====

HÅLLBARHETSRAPPORT
 
Antal Kvinnor Antal Män Andel Kvinnor % Andel Män %
MedCap styrelse 3 3 50% 50%
MedCap 2 3 40% 60%
Dotterbolagschefer 2 4 33% 67%
Specialistläkemedel 5 3 63% 38%
Hjälpmedel 5 7 42% 58%
Medicinteknik 7 6 54% 46%
Totalt 23 26 47% 53%
ANDEL MÄN OCH KVINNOR I STYRELSE OCH LEDNINGSGRUPPER
MEDARBETARE — UTFALL
Personalindex
Bolag som mäter medarbetares 
nöjdhet/engagemang
MedCap hade per sista december 592 anställda varav 246 kvinnor. MedCap har på de flesta nivåer och bolag jämställda ledningsorgan, 
se tabell nedan. Under året har 81 procent av koncernens medarbetare genomfört medarbetarsamtal och 100 procent av bolagen inom 
koncernen, som varit ägda under hela året, har genomfört medarbetarundersökningar. Under de senaste åren har personal-
omsättningen inom vissa av koncernens bolag varit högre än tidigare, vilket har följts upp av bolagens ledningsgrupper under året. 
Personalomsättningen för 2024 ligger på en något lägre nivå än tidigare år.
Retention rate
Andel av koncernens medarbetare 
som fortsatt är anställda
ENGAGERADE MEDARBETARE  
En förutsättning för att MedCaps bolag ska kunna ut-
veckla, producera och leverera bra produkter och tjänster 
till kunder och användare är att bolagen har rätt med- 
arbetare. Med kompetenta, friska och säkra medarbetare, 
ökad mångfald och lika möjligheter säkrar vi engage-
mang, innovation och utveckling.  
   I flera av dotterbolagen inom MedCap koncernen finns 
HR-ansvariga som ansvarar för att driva personal- 
frågor. Medarbetarenkäter används regelbundet som en 
utgångspunkt i ett kontinuerligt förbättringsarbete för 
medarbetarna. 
Följande nyckeltal har identifierats som väsentliga och 
är integrerade i rapporteringsprocessen för samtliga 
dotterbolag som varit ägda under hela året: 
 ● Andel kvinnor/män för att säkerställa en jämställd 
arbetsplats
 ● Sjukfrånvaro (kort och lång) för att säkerställa en  
sund arbetsmiljö samt för att minimera arbets- 
relaterade sjukdomar
 ● Arbetsrelaterade skador för att minimera arbets-
relaterade sjukdomar och olyckor
 ● Personalindex (medarbetarundersökningar), antal  
genomförda medarbetarsamtal och personalomsätt-
ning för att säkerställa att vi bibehåller kvalificerade 
medarbetare med rätt kompetens och engagemang
Andel kvinnor/män
Andel kvinnor representerade i 
dotterbolagens ledningsgrupper
100 % 100 % 100 %
59 %
82 %
70 %
58 %
50 % 49 %
80 % 80 %
86 %
2021 2021 2023 2024 20242021 20232022 2023 2024 2022 2022
Mål 100 %
Mål 50 %
Mål 90 %
En person räknas både med i ledningsgrupp och som dotterbolagschef, vilket har justerats för i summeringen
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB29

===== SIDA 30 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB30
HÅLLBARHETSRAPPORT
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE   
Ansvarsfullt företagande är grunden för långsiktig håll- 
barhet vilket innebär att vi efterlever lagar och regler 
samt verkar med god affärsetik, integritet och respekt. 
Som svenskt publikt aktiebolag med värdepapper  
noterade på Nasdaq Stockholm är koncernen bland 
annat skyldig att följa den svenska aktiebolagslagen, 
Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och Koden 
för bolagsstyrning. MedCap har därtill en rad interna 
regelverk som tillsammans med de externa reglerna 
utgör ramarna för verksamheten. De centrala regelverken 
omfattar bland annat Bolagsordning, styrelsens arbets-
ordning, VD-instruktioner, uppförandekod, insiderpolicy, 
informationspolicy, visselblåsarpolicy samt finanspolicy.
Arbetet med god affärsetik och anti-korruption är ett 
av de viktigaste områdena för MedCaps intressenter och 
inkluderas i bolagets uppförandekod där det framgår att 
anställda och konsulter måste agera professionellt och 
etiskt korrekt enligt ett antal riktlinjer. MedCap tillämpar 
nolltolerans avseende korruption och mutor. 
Alla anställda inom koncernen eller andra personer 
som representerar MedCap Koncernen har ett ansvar att 
följa uppförandekod och antagna policyer. En revidering 
av väsentlighets-analysen har resulterat i att miljö 
numera inkluderas inom fokusområdet Ansvarsfullt 
företagande. MedCap ska kontinuerligt sträva efter att 
förbättra arbetsprocesser och resultat inom miljöområdet 
för att bidra till Agenda 2030.
Följande områden har identifierats som väsentliga:
 ● Uppförandekod och övriga  
styrdokument för att säkra 
god affärsetik, värde-
ringar och integritet 
 ● Processer och 
rutiner som 
säkerställer 
efterlevnad 
av lagar och 
förordningar
 ● Bolag som 
mäter elförbruk-
ning i relation till 
omsättning för att 
säkerställa resurs- 
effektivitet
 ● Bolag med individuella  
miljömål
ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE – UTFALL
Resurseffektivitet
Andel producerande bolag som mäter energieffektivitet 
(elförbrukning i relation till omsättning)
Samtliga av MedCaps dotterbolag har under 2024 tagit del av bolagets uppförandekod där riktlinjer kring god affärskultur och 
värderingar framgår. Alla potentiella förvärv har bland annat analyserats utifrån Global Compacts tio principer och MedCaps 
uppförandekod. Under 2024 har inga överträdelser av lagar och tillstånd som lett till rättsliga följder eller böter rapporterats.
Individuella miljömål
Andel bolag i koncernen med individuella miljömål
60 %
75 %
50 %
25 %
38 %
67 %
20 %
14 %
2021 20212022 2023 2022 2023 2024
Mål 100 % Mål 100 %
2024

===== SIDA 31 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB31
HÅLLBARHETSRAPPORT

===== SIDA 32 =====

HÅLLBARHETSRAPPORT
FN:S GLOBALA UTVECKLINGSMÅL SOM HAR TYDLIGAST KOPPLING TILL MEDCAPS FOKUSOMRÅDEN
Mål 5  
Jämställdhet
Mål 10  
Minskad ojämlikhet
Alla bolag inom MedCap koncernen arbetar 
för att uppnå en i alla avseenden jämställd 
arbetsplats där det är en självklarhet att alla 
medarbetare, oavsett kön, etnisk bakgrund 
eller eventuell funktionsnedsättning, ges 
möjlighet att utvecklas på lika villkor.
MedCaps dotterbolag inom 
segmentet Hjälpmedel bidrar till 
jämlikhet och mångfald genom att 
öka individers självständighet och 
delaktighet i hemmet, skolan och 
på arbetsplatsen och till ett mer 
inkluderande samhälle. Flera av 
koncernens dotterbolag arbetar för 
en inkludering av alla människor 
oavsett funktionsvariation och 
arbetsförmåga, bland annat genom 
vår samarbetspartner Samhall.
MedCap har analyserat de 17 globala målen för att bestämma vilka av dem som vi ska fokusera 
på i vår verksamhet och hur vi kan integrera dem i verksamheten. Analysen har skett utifrån 
perspektiven påverkansgrad, möjligheter och utifrån hur vi skapar värde för kunder och 
användare av våra produkter. Resultatet av analysen innebär att vi kommer att fokusera på 
följande sex mål: 
Under året har arbetet för att kunna rapportera i enlighet med CSRD “Corporate 
Sustainability Reporting Directive” intensifierats. En väsentlighetsanalys har färdigställts, 
en GAP analys har tagits fram och de första klimatberäkningarna har genomförts. MedCap 
har även påbörjat arbetet med att se över strategier och policyer samt processer och 
ansvar för datainsamling. 
FN:s globala utvecklingsmål
Aktiviteter under 2024
Mål 8  
Anständiga  
arbetsvillkor och  
ekonomisk tillväxt
Mål 3  
God hälsa och  
välbefinnande
Mål 4  
God utbildning
Mål 12  
Hållbar konsumtion  
och produktion
MedCaps målsättning är att skapa en 
stabil och långsiktigt hållbar tillväxt. Vi 
ser det som en självklarhet att erbjuda 
anständiga arbetsvillkor för våra 
medarbetare samt stödjer inkludering 
på arbetsmarknaden genom att flera 
bolag inom koncernen ger individer 
med funktionsnedsättningar bättre 
förutsättningar för att utföra sitt arbete.
Samtliga bolag inom MedCap koncernen 
arbetar för att utveckla och tillhandahålla 
såväl medicintekniska produkter som 
läkemedel som bland annat bidrar till en 
effektivare sjukvård, bättre hälsa och ökat 
välbefinnande. Bolagen är i nära kontakt 
med vården för att förstå vilka behov 
som finns samt arbetar med preventiva 
insatser för att därigenom tillgodose den 
medicinska efterfrågan som finns.
MedCaps dotterbolag Abilia ger 
individer med särskilda behov 
möjlighet att fullfölja sin utbildning 
och goda förutsättningar för att 
bli inkluderade i arbetslivet. Bättre 
inlärningsmiljöer i skolorna är positivt 
för alla elever, lärare och skolpersonal.  
MedCaps producerande dotterbolag 
följer utvecklingen i transformeringen 
till mer hållbara förpackningslösningar 
samt arbetar kontinuerligt med att 
optimera förpackningarna för att minska 
miljöpåverkan i transportledet. Vid inköp 
av förpackningar är målsättningen att 
välja miljöklassificerade och hållbara 
förpackningar för de produkter som till-
handahålles marknaden. Vi arbetar även 
aktivt med att byta ut det sortiment som 
eventuellt inte uppfyller bolagets kvalitets- 
och miljökrav.
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB32

===== SIDA 33 =====

Bekämpa ensamhet med social teknik –  
ett steg mot social hållbarhet
Ensamhet och social isolering är en allvarlig folk-
hälsoutmaning som drabbar människor i alla åldrar. 
Enligt World Health Organisation, WHO, är sociala 
relationer avgörande för hälsa och livskvalitet. 
Samtidigt visar forskning att långvarig ensamhet ökar 
risken för demens, stroke och för tidig död och kostar 
samhället både mänskligt och ekonomiskt. Behovet av 
lösningar som stärker de sociala banden och främjar 
god hälsa är därför nödvändiga.
SOCIAL TEKNIK SOM FÖRÄNDRAR LIV
Ett exempel på social teknik som gör skillnad är 
produkten Komp som lanserades 2017. Komp är en dator 
med bara en knapp och speciellt utvecklad för att hjälpa 
”analoga” personer att ha social kontakt, det vill säga de 
som inte kan eller vill använda modern teknik. Komp 
möjliggör kommunikation mellan användare, anhöriga 
och vårdgivare på ett mycket enkelt sätt.
Därmed motverkar Komp ofrivillig isolering och 
ensamhet och bidrar till bättre hälsa och livskvalitet – en 
lösning som adresserar FN:s hållbarhetsmål 3, ”God hälsa 
och välbefinnande”.
STÄRKT ERBJUDANDE MED FÖRVÄRV AV KOMPANY 
Våren 2024 förvärvade Abilia bolaget Kompany AS,  
och dess lösningar inom social interaktion Komp och  
Komp Pro. 
Förvärvet innebär ett starkare erbjudande inom 
omsorgen, både för individ och verksamhet. Vi arbetar 
nu med att introducera den verksamhetsanpassade 
lösningen Komp Pro till vård- och omsorgsaktörer, där 
både personal och anhöriga kan kommunicera direkt 
med användaren via Komp-skärmen. För individen 
skapar det ökad trygghet och social tillhörighet, vilka är 
viktiga förutsättningar för självständighet och att kunna 
bo hemma längre. När fysiska besök kan kombineras 
Med social teknik kan vi stärka  
individers välbefinnande, bidra till att uppnå FN:s 
hållbarhetsmål och möta de stora demografiska 
förändringarna på ett hållbart sätt.
“
med digitala möten skapas utrymme för verksamheter 
att fokusera mer på sina kärnaktiviteter och därmed ge 
vård och omsorg till fler i behov av hjälp.
BOVEL-PROJEKTET: SOCIAL TEKNIK I STOR SKALA
I forsknings- och innovationsprojektet ”BoVel – bo 
hemma längre med social teknologi” utvärderas om äldre 
kan bo hemma längre när både anhöriga och omsorgen 
kan kommunicera med de äldre via Komp Pro. Just nu är 
300 Komp-skärmar placerade hemma hos personer med 
hemtjänst i Oslo. Under fyra år utforskar projektet hur 
social teknik, som Komp, kan:
 ● Stärka sociala band, motverka ensamhet och hjälpa 
människor att bo hemma längre
 ● Minska äldres behov av hälso– och sjukvård genom att 
främja psykiskt välbefinnande
 ● Utveckla kompetens och samordning för en effektiv 
användning av social teknik inom äldreomsorgen
BoVel-projektet har som mål att visa hur social teknik 
kan ge mätbara fördelar, både för offentliga och 
privata aktörer. Under 2025 kommer de preliminära 
forskningsresultaten att presenteras. Projektet avslutas i 
mars 2026.
FRAMTIDENS SOCIALA HÅLLBARHET
Genom att prioritera social teknik som Komp, Komp 
Pro och initiativ som BoVel kan vi inte bara minska 
ensamheten, utan också bidra till en mer hållbar vård 
och omsorg. Med social teknik kan vi stärka individers 
välbefinnande, bidra till att uppnå FN:s hållbarhetsmål 
och möta de stora demografiska förändringarna på ett 
hållbart sätt. 
TILLGÄNGLIGGÖR HJÄLPMEDEL OCH FÖRBÄTTRAR 
LIVSKVALITET FÖR ALLT FLER
Förvärvet av Komp och dess utvecklingsteam ligger i 
linje med vår långsiktiga förvärvsstrategi. Förutom att 
vi stärker vår position på marknaden bidrar vi också till 
att fler människor med funktionsnedsättningar kan dra 
nytta av våra hjälpmedel och leva mer självständiga, 
trygga och delaktiga liv. 
HÅLLBARHETSRAPPORT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB33
Komp Pro för digital kommunikation mellan individ och personal
Komp Pro för digitala samtal och social interaktion mellan individ, 
personal och anhöriga

===== SIDA 34 =====

LIVSCYKELANALYSER OCH PRODUKTUTVECKLING
Under 2025 kommer vi att påbörja livscykelanalyser 
(LCA) av våra mest populära produkter för att identifiera 
förbättringsmöjligheter under produkternas hela 
livscykel – från tillverkning och transport till användning 
och återvinning. Vi tar också våra första steg mot digitala 
produktpass.
CIRKULÄR STRATEGI
Vår cirkulära strategi drivs av deltagande i CIRCOs spår-
program, vilket har inspirerat till nya affärsmodeller för 
effektivare och hållbarare användning av våra cyklar.
Genom modularitet designar vi cyklar som inte bara 
håller längre utan också möjliggör återanvändning av 
komponenter mellan olika modeller. Vi arbetar för att 
ta tillbaka cyklar vid slutet av deras livslängd, rusta upp 
användbara delar och återvinna de resterande.
SOCIALT ANSVAR OCH HÅLLBAR TILLVÄXT
Vi kombinerar vår affärsverksamhet med ett tydligt 
samhällsansvar. Vår strategi bygger på de tre pelarna 
inom Corporate Social Responsibility (CSR): människor 
(People), miljö (Planet) och lönsamhet (Profit). 
Specifikt strävar vi efter att skapa socialt inkluderande 
entreprenörskap genom att öppna möjligheter för 
personer som står långt från arbetsmarknaden.
Vi planerar att ta nästa steg i vårt CSR-arbete och  
ansöka om aspirantstatus för Corporate Social  
Responsibility Performance Ladder – ett viktigt steg för 
att stärka vårt engagemang för hållbarhet och social 
inkludering.
Innovation, hållbarhet och frihet på hjul
Huka är specialiserade på att tillverka specialcyklar som 
möjliggör frihet och rörelse för människor med olika 
behov. Vår resa började inom rehabiliteringsteknik, där 
vi såg de utmaningar som vardagen kan innebära för 
personer med funktionsnedsättningar – och insåg att  
vi kunde göra skillnad. Vårt uppdrag är att skapa cyklar 
som inte bara fungerar, utan som också känns rätt. För 
oss handlar det om att designa cyklar som ger frihet 
och vingar.
Med över 50 års erfarenhet är vi fortfarande i rörelse 
mot vårt mål: frihet och självständighet för alla. Varje 
dag strävar vi efter att balansera ergonomi och estetik 
för att skapa en extraordinär cykel till en naturlig  
del av livet.
HÅLLBARHET SOM KÄRNA I VÅR VERKSAMHET
Vi tillverkar socialt hållbara produkter – cyklar som skapar 
frihet och inkludering – och arbetar samtidigt för att vara 
en hållbar organisation i sin helhet.
MINSKAT CO₂-AVTRYCK
2021 påbörjade vi resan mot en grönare framtid då vi 
inledde vårt arbete med att mäta och minska vårt  
CO₂-avtryck. En analys av våra byggnaders värme- 
förluster resulterade i att vi genomförde tekniska och  
arkitektoniska åtgärder, vilket minskade vår energiför-
brukning med 40 % på ett år. Vi övergick samtidigt till 
grön el.
Vi har sedan dess tagit ytterligare steg för att minska 
vårt avfall, bland annat genom att införa avfallssortering 
och byta ut engångsartiklar mot återanvändbara 
alternativ. Gamla batterier återvinns genom samarbeten 
med STIBAT och EPAC-stiftelsen. Små steg som 
tillsammans gör stor skillnad.
Från och med 2023 mäts och rapporteras vårt 
koldioxidavtryck årligen enligt Greenhouse Gas Protocol, 
GHG-protokollet, enligt scope 1, 2 och 3.
HÅLLBARHETSRAPPORT
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB34
Vi arbetar för att ta tillbaka cyklar  
vid slutet av deras livslängd, rusta upp användbara 
delar och återvinna de resterande.
“
Rob Lotgerink, CEO, Huka
Teamet som designar cyklar som ger frihet och vingar

===== SIDA 35 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB35
HÅLLBARHETSRAPPORT
Taxonomiförordningen
Taxonomiförordningen är ett klassificeringsverktyg som 
ska vara en vägledning för finansiella aktörer att iden-
tifiera ekonomiska aktiviteter som väsentligt bidrar till 
att EU ska nå sina klimatmål och gröna tillväxtstrategi. 
Enligt förordningen ska företagen rapportera hur stor 
del av omsättning, kapitalutgifter samt driftsutgifter 
som omfattas av taxonomiförordningen samt hur stor 
del som klarar kraven för att kallas miljömässigt hållbara. 
För varje verksamhet prövas om de klarar kriterierna som 
satts upp i förordningen för att klara miljömålen utan att 
orsaka betydande skada på något annat miljömål samt 
har sociala minimiskyddsåtgärder på plats. 
MedCap omfattas av taxonomin i olika delar av 
koncernen. Genom Huka omfattas MedCap 
av aktiviteten ”Framförande av 
enpersonsfordon, cykellogistik” 
(6.4) för klimatmålen 
(begränsning och anpassning 
till klimatförändringar), 
aktiviteten genererar 
både omsättning 
omfattande 7,5 MSEK 
och driftsutgifter 
motsvarande 0,8 MSEK 
som framförallt härrör 
från försäljning av 
cyklar. Genom Unimedic 
omfattas MedCap av 
aktiviteten ”Tillverkning 
av läkemedel” (1.2) kopplat 
till miljömålet förebyggande 
och begränsning av föroreningar 
som genererar omsättning, kapital- 
och driftsutgifter.  Omsättningen uppgår 
till 88 MSEK och kapital- och driftsutgifterna 
uppgår till 11,5 MSEK. MedCap omfattas även av miljö-
målet ”Omställning till en cirkulär ekonomi” genom 
aktiviteterna: 
Övergång till cirkulär ekonomi (CE) 
 ● 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning 
 ● 5.2 Försäljning av reservdelar
 ● 5.4 Försäljning av begagnade varor
 ● 5.5 Produkter som tjänst och andra cirkulära använd-
nings- och resultatorienterade tjänstemodeller
Begränsa klimatförändringarna (CCM & CCA) 
 ● 6.4 Framförande av enpersonsfordon, cykellogistik
Förebyggande och kontroll av föroreningar (PPC) 
 ● 1.2 Tillverkning av läkemedel
Dessa aktiviteter utförs av flera bolag i gruppen och  
genererar totalt omsättning på 267,3 MSEK, kapital- 
utgifter motsvarande 9,5 MSEK och driftsutgifter  
motsvarande 15,2 MSEK. Den absoluta majoriteten av 
omsättningen kommer från reparation av sålda  
produkter och försäljning av reservdelar till dem. 
Nyckeltal rapporteras i enlighet med Taxonomi-
förordningen och presenteras i separata tabeller för 
andel av omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter 
(se sidorna 107-112). MedCap har gjort en allokering 
baserad på kostnadsstruktur och säkerställt att 
kostnadselementen är åtskilda för varje aktivitet. 
MedCap har under året arbetat med att införa processer 
för att samla in och sammanställa den finansiella data 
som ligger till grund för taxonomirapporteringen. Detta 
är en del av ett förbättringsarbete som kommer fortsätta 
under 2025. Långsiktigt arbetar vi också för att utvärdera 
de krav som ställs för att vara förenlig med taxonomin. 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Total omsättning innefattar koncernens totala externa 
nettoomsättning vilken definieras i enlighet med IAS1. 
Inga övriga intäkter har identifierats som uppfyller  
definitionen i taxonomiförordningen. Se resultaträkning 
sidan 54 avseende koncernens intäkter. 
Kapitalutgifter avser investeringar för anskaffning av en 
anläggningstillgång under innevarande år som fram-
kommer från not 7, Immateriella anläggningstillgångar, 
exklusive goodwill, not 8 Materiella anläggningstill-
gångar och not 22 Leasingavtal. Informationen i noterna 
återfinns på raderna årets investering, tillkommande 
nyttjanderätter och företagsförvärv. Kapitalutgifter som
omfattas av taxonomin, täljaren i beräkningen, är den  
andel av årets investeringar (kapitalutgifter) som är hän-
förliga till anläggningstillgångar som används inom  
koncernens ekonomiska aktiviteter som omfattas av 
taxonomin. Nämnaren i beräkningen är totala kapital- 
utgifter för året, även den del som inte omfattas av 
taxonomin.
Totala driftsutgifter innefattar kostnader för forskning 
och utveckling, renovering av byggnader, korttids- 
leasingavtal (enligt IFRS 16), underhåll och reparation 
samt service som krävs för en effektiv daglig drift av  
materiella anläggningstillgångar. Driftsutgifter som 
omfattas av taxonomin är hänförliga till utgifter som 
används inom koncernens ekonomiska aktiviteter som 
omfattas.

===== SIDA 36 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB36
HÅLLBARHETSRAPPORT
Omfattas av taxonomin Taxonomiförenliga 
aktiviteter
Omfattas inte av
taxonimin
Totalt MSEK MSEK % MSEK % MSEK %
Nettoomsättning  1 806,7  267,3 15% - 0%  1 539,5    85%
Kapitalutgifter  263,0  9,5 4% - 0%  253,5    96%
Driftsutgifter  36,0  15,2 42% - 0%  20,8    58%
TAXONOMIRAPPORTERING 2024 I SAMMANDRAG
Fullständiga taxonomitabeller återfinns på sidorna 107-112.
MedCap har endast identifierat kapital- och driftsutgifter 
kopplade till kategori a, d.v.s. inga utgifter kopplade till 
kategori b och c är identifierade. Det betyder att alla 
kapital- och driftsutgifter, täljaren i beräkningen, är direkt 
kopplade till de ekonomiska aktiviteter som MedCap 
omfattas av.
För de aktiviteter som omfattas av klimatmålen 
“anpassning av klimatförändringen” och “begränsning 
av klimatförändringen” rapporteras nyckeltalen endast 
för miljömålet “begränsning av klimatförändringen”. 
Det görs för att undvika dubbelrapportering och för 
att aktiviteten “Framförande av enpersonsfordon, 
cykellogistik” anses kunna bidra mer till begränsningen 
av klimatförändringen.

===== SIDA 37 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB37
HÅLLBARHETSRAPPORT
Revisorns yttrande
REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN
Till bolagsstämman i MedCap AB (publ) org. nr 556617-1459
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på sid-
orna 23-36 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. 
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns 
yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår 
granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt 
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en 
revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i 
Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt 
uttalande.
UTTALANDE
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 26 mars 2025
KPMG AB
Fredrik Sjölander 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 38 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB38
HÅLLBARHETSRAPPORT

===== SIDA 39 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB39
RISKHANTERING
MedCap kan komma att påverkas av makroekonomiska 
faktorer, geopolitiska förändringar, naturkatastrofer och 
pandemier, som ligger utanför koncernens kontroll, som 
kan påverka både efterfrågan på bolagets produkter och 
tillgången på insatsvaror eller tjänster för att leverera 
produkter.
Delar av koncernens försäljning sker till offentligt finansierad 
verksamhet inom sjukvård och omsorg. Offentliga upp-
handlingar kan vara stora och avtalsperioderna löpa över 
flera år. Ekonomin och finansieringen inom offentlig vård och 
omsorg kan också påverka efterfrågan.
Implementering av ny teknik eller anpassningar av produkt-
utbud i tid för att kunna ta till vara fördelarna av ny eller 
existerande teknik medför risk att inte lyckas vara konkurrens-
kraftiga. Konkurrens finns inom alla områden och kan påverka 
försäljningsvolymer och priser.
Årlig strategigenomgång där analys av styrkor och svagheter 
ingår. I analysen ingår också att pröva om organisationen är 
anpassad för framtida utmaningar och satsningar. 
Stor kraft läggs på att förbereda och säkerställa att vi uppfyller 
upphandlingarnas krav samt på produktutveckling för att  
tillföra värde och vara konkurrenskraftiga i upphandlingar.
Kundnära relationer och utveckling av våra produkter för att 
förstå behov och marknadsförflyttningar. Fokus på proaktiv 
affärsutveckling inom dotterbolagen. 
RISK
KONJUNKTUR OCH OMVÄRLD
OFFENTLIG UPPHANDLING OCH FINANSIERING 
TEKNOLOGISKIFTEN OCH ÖKAD KONKURRENS 
RISKHANTERING
Riskhantering
Verksamhetsrisker
Riskutvärdering sker kontinuerligt för att i ett tidigt skede fånga upp risker och möjligheter 
för verksamheten. Koncernledningen har ansvaret för den övergripande riskhanteringen. 
Dotterbolagschefer ansvarar för att den egna verksamheten hanterar möjligheter och risker, 
att det finns rutiner i enlighet med policyer och regelverk samt att de efterlevs och följs upp. 
Brister i efterlevnad eller förändringar i regelverk kan bland 
annat leda till ökade kostnader för åtgärder. 
Ett kontinuerligt arbete bedrivs för att säkerställa att vi efter-
lever de regelverk som gäller för koncernens verksamhet och 
produkter. Både externa och interna revisioner genomförs på 
vissa områden för att säkerställa efterlevnad.
REGULATORISKA
Brist på insatsvaror kan leda till utebliven eller försenad 
försäljning, högre priser påverkar lönsamheten i bolagen, samt 
ökad kapitalbindning i säkerhetslager.
För att hantera denna risk arbetar bolagen i nära dialog med 
befintliga leverantörer för att förstå leveransförmågan, och 
med att identifiera och kvalificera alternativa leverantörer på 
kritiska varor. 
RÅVARUFÖRSÖRJNING OCH LEVERANSER
Risk att kritisk data eller IT-system som används blir 
obrukbara, låses, fallerar eller förstörs. 
Ändamålsenligt skydd, tillförlitlig serverdrift och säkra nätverk. 
MedCap har en decentraliserad affärsmodell med självständi-
ga dotterbolag vilket innebär att endast ett fåtal bolag delar 
IT-plattform och infrastruktur. 
IT-INCIDENTER

===== SIDA 40 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB40
RISKHANTERING
Hållbarhetsrisker
Extrema väderomslag och naturkatastrofer kan påverka hela 
koncernen. Förändrad miljölagstiftning kan påverka bolagens 
försäljning av produkter och lösningar, liksom inköp och 
transport av varor. Brister i bolagens verksamhet och produk-
tion skulle också kunna medföra miljökonsekvenser.
MedCap kan komma att skada varumärket samt bli föremål 
för skadeståndsanspråk om produkterna som produceras 
eller köps in orsakar person- eller egendomsskada. 
Brist på kvalificerad personal kan påverka verksamheten 
negativt. Risk att medarbetare skadas vid arbetsplatsolycka i 
produktionsmiljö eller att psykosocial skada uppkommer pga 
arbetsmiljö. 
Brister i rapportering och uppföljning medför en risk för 
bristande kontroll av verksamheten. 
Oetiskt agerande eller ej hanterade affärsetiska risker kan 
skada MedCap och dess dotterbolags varumärke och rykte 
bland såväl entreprenörer som andra aktörer på marknaden. 
MedCap kan även drabbas av böter och andra juridiska 
sanktioner. 
Aktivt arbete med att möta växande krav och förväntningar på 
ansvarsfulla och hållbara lösningar samt ökade rapporterings-
krav. Att stimulera och stödja framtagandet och försäljningen 
av hållbara produkter samt att verka för miljömedvetenhet 
avseende resor, transporter/frakt, materialval etc. 
MedCaps dotterbolag arbetar kontinuerligt tillsammans med 
leverantörer för att säkerställa produktsäkerheten och att 
produkter uppfyller de kvalitetskrav som ställs. Försäkrings-
skyddet ses regelbundet över för att tillse ett fullgott skydd. 
Medarbetarundersökningar genomförs årligen. Tydliga 
rutiner inom arbetsmiljöarbete som bedrivs i förebyggande 
syfte. Uppföljningar, rapportering och åtgärder avseende 
arbetsrelaterade skador sker månadsvis till styrelsen. En extern 
visselblåsarfunktion finns etablerad.
Koncernledningen styr, kontrollerar och följer upp verksam-
heten i dotterbolagen dels genom styrelserepresentation, dels 
genom att via löpande rapportering följa utvecklingen i bola-
gen. Ett kontrollramverk med tydliga mandat och instruktioner 
finns på plats.
För att säkerställa att organisationen lever upp till koncernens 
värdegrund och inte medverkar i eller kan kopplas till oetiska 
affärsmetoder finns en fastställd uppförandekod. Uppfö-
randekod för leverantörer anger krav på exempelvis arbete 
med antikorruption och respekt för mänskliga rättigheter 
genom hela leveranskedjan, inklusive underleverantörer. Ett 
externt visselblåsarsystem finns etablerat.
MILJÖ/KLIMAT
PRODUKTANSVAR
SOCIALT
STYRNING 
AFFÄRSETIK
RISK RISKHANTERING

===== SIDA 41 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB41
RISKHANTERING
Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av 
att koncernen har in- och utbetalningar i utländska 
valutor. Omräkningsexponering uppstår som ett resultat 
av att koncernen genom utländska dotterbolag har 
nettoinvesteringar i utländska valutor.
Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. 
Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för 
ränterisk avseende kassaflöde. Ränterisk kan även leda till 
förändringar i verkligt värde.
Risken att finansiering av koncernens kapitalbehov försvåras, 
omöjliggörs eller avsevärt fördyras.
Det finns en osäkerhet kring hur valutakurser relativt svenska 
kronor föreligger i framtiden. Koncernen har valt att inte speku-
lera mot denna risk. Inte heller nettotillgångarna valutasäkras, 
utan de differenser som uppstår på grund av att valutakurserna 
ändrats sedan föregående bokslut förs direkt till övrigt total- 
resultat. Se not 25.
Vid hantering av ränterisk tas hänsyn till hur känslig 
koncernens resultat- och balansräkning är för fluktuationer på 
räntemarknaden. Se not 25. Koncernen har aktivt valt att inte 
säkra sin upplåning i rörlig ränta. 
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga 
förmågan att fortsätta sin verksamhet, så att vi kan fortsätta 
att generera avkastning till aktieägarna och att upprätthålla en 
optimal kapitalstruktur för att minimera kapitalkostnaderna. 
Se not 25.
VALUTARISK 
RÄNTERISK
KAPITALRISK
Finansiella risker
Risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller
andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till  
betalning antingen med egna medel eller ny finansiering.
Risken för att koncernens kunder inte kan fullgöra sina  
betalningsförpliktelser utgör en kreditrisk.
MedCap har betydande värden i goodwill och andra imma-
teriella tillgångar. Instabilitet i marknadens utveckling och 
volatilitet i räntor och valutor kan indikera ett nedskrivnings-
behov. Det finns en risk för nedskrivning om det beräknade 
återvinningsvärdet är lägre än det redovisade värdet. 
För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall 
koncernen ha en driftslikviditet som alltid ska överstiga  
30 MSEK. Se not 25.
Kundfordringarna karaktäriseras av en låg risk då varje delpost 
är liten i förhållande till total fordringsmassa samt att koncer-
nens kreditpolicy är restriktiv. Kreditlimiter följs upp löpande. 
Exponeringen mot enskilda kunder är begränsad. Se not 25.
Goodwill utvärderas årligen eller vid indikation på att ned-
skrivningsbehov föreligger. Övriga immateriella tillgångar 
med begränsad nyttjandeperiod utvärderas vid indikation på 
nedskrivningsbehov. Se not 7 Immateriella tillgångar. 
LIKVIDITETSRISK 
KREDITRISK
NEDSKRIVNINGSBEHOV 
RISK RISKHANTERING

===== SIDA 42 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB42
ÖVRIG INFORMATION
Övrig information
MEDARBETARE
Vid årets utgång var antalet medarbetare 592 jämfört 
med 514 vid årets början. 
 
FORSKNING OCH UTVECKLING
En viktig del av koncernens verksamhet är forskning och
utvecklingsarbete. Under året uppgick utgifter för forsk-
ning och utvecklingsarbete till 51,9 (48,6) MSEK, varav 
21,7 (17,2) MSEK uppfyller kriterierna att aktiveras som 
tillgång. Totala FoU kostnader redovisade i EBITDA har 
under året uppgått till 30,2 (30,5) MSEK. Nedskrivning av 
aktiverat utvecklingsarbete uppgick till 0,1 (0,9) MSEK.
 
MILJÖ OCH KLIMATPÅVERKAN
MedCaps policy är att arbeta för en långsiktigt hållbar 
utveckling. Det innebär att vi strävar efter hög effektivitet 
i användning av energi och naturresurser, gynnar system 
för återanvändning och återvinning av material och 
energi samt förebygger och begränsar förorening av 
miljön. Vi skall vara lyhörda för kunders och leverantörers 
önskemål och sträva efter att gå marknadens miljökrav 
till mötes. Våra val av råmaterial, halvfabrikat mm ska 
resultera i hög produktsäkerhet. 
Koncernens verksamheter ska fortlöpande arbeta för att 
minska påverkan på miljön. Flera av MedCaps verksam-
heter hanterar stora delar i värdekedjan från produktion 
till slutleverans av produkten till användare. Påverkan på 
miljön sker huvudsakligen i samband med produktion, 
transporter av färdiga produkter, tjänsteresor samt  
hantering av avfall. Miljöaspekter beaktas genom hela 
produktionskedjan, vilket innebär att produktens  
beståndsdelar skall vara så miljöanpassade som möjligt.
     Unimedic AB samt Inpac AB inom segmentet 
Specialistläkemedel respektive Medicinteknik bedriver 
verksamhet i enlighet med Svenska Miljöbalken. För mer 
information om MedCaps hållbarhetsarbete hänvisas till 
hållbarhetsrapporten på sida 23-36. 
HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
MedCap’s affärsområde Hjälpmedel tecknade den  
31 januari avtal om förvärv av 85% av aktierna i  
Danrehab A/S.

===== SIDA 43 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB43
BOLAGSSTYRNING
INLEDNING
MedCap AB är ett svenskt publikt aktiebolag som sedan 
den 25 februari 2016 är noterat på Nasdaq Stockholm. 
MedCaps styrning sker via bolagsstämman, styrelsen 
och verkställande direktören samt koncernledningen i 
MedCap och i enlighet med bland annat Aktiebolags-
lagen, Nasdaqs regelverk för emittenter, svensk 
kod för bolagsstyrning, bolagsordningen, MedCaps 
uppförandekod samt styrelsens och verkställande 
direktörens arbetssordning. Representanter från 
ledningen i MedCap-koncernen ingår därutöver i 
dotterbolagens styrelser. MedCap tillämpar Svensk kod 
för bolagsstyrning (”Koden”) och avger härmed denna 
bolagsstyrningsrapport. 
Bolagsstyrningsrapporten har upprättats av styrelsen i 
MedCap AB i enlighet med vad som följer av Kodens och 
Årsredovisningslagens regler. 
 
BOLAGSSTYRNINGSSTRUKTUR 
Valberedningen utses av aktieägarna på årsstämman. 
Styrelsens medlemmar väljs av årsstämman. Revisorer 
utses av årsstämman. VD och Koncernchef utses av  
styrelsen. VD utser koncernledningen. 
MedCaps bolagsordning innehåller inga begränsningar 
i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge 
vid en bolagsstämma eller särskilda bestämmelser om 
tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt 
om ändring av bolagsordningen. 
AKTIEÄGARE 
MedCap-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid 
Cap. En börspost utgörs av 1 aktie. 
De största aktieägarna per 2024-12-31 var Linc AB, som  
innehar 2 965 946 aktier vilket motsvarar 19,8 procent av  
kapitalet och rösterna, Lannebo Fonder som innehar 
1 264 511 aktier vilket motsvarar 8,4 procent av kapitalet 
och rösterna samt Swedbank Robur som innehar 
1 196 395 aktier vilket motsvarar 8,0 procent av kapitalet 
och rösterna. 
För ytterligare information om aktien och aktieägare, se 
sida 51-52 samt MedCaps webbplats www.medcap.se. 
AKTIER OCH RÖSTER 
Moderbolagets aktier består av 14 972 853 stamaktier. 
Varje stamaktie representerar en röst. 
 
BOLAGSSTÄMMA 
På bolagsstämman fattar aktieägarna beslut i centrala 
frågor. Bland annat fastställer stämman resultat- och 
balansräkningar, disposition av bolagets resultat, 
ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande 
direktören, val av styrelse och revisorer samt ersättning till 
styrelse och revisorer. 
Kallelse till årsstämma i MedCap ska, enligt Aktie-
bolagslagen, utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra 
veckor före stämman. Kallelse till annan bolagsstämma 
ska utfärdas tidigast sex och senast tre veckor före 
bolagsstämman. Kallelse till bolagsstämma skall ske 
genom annonsering i Post- och Inrikes tidningar samt 
på MedCaps hemsida. Att kallelse skett skall annonseras i 
Svenska Dagbladet. 
För att få delta på stämman ska aktieägare anmäla sig 
hos MedCap senast den dag som anges i kallelsen. Rätt 
att delta i och rösta på årsstämman har aktieägare som 
är införda i den av Euroclear för MedCaps räkning förda 
aktiebok senast fem vardagar före bolagsstämman och 
som anmält sitt deltagande till MedCap enligt anvisning-
arna i kallelse till stämman. Aktieägare kan företrädas av 
ombud. Aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade 
måste, för att kunna utöva rösträtt på bolagsstämman, 
tillfälligt omregistrera sina aktier i eget namn, enligt vad 
som följer av kallelsen till bolagsstämman. 
Aktieägare som önskar framföra ett ärende för 
behandling av bolagsstämman måste skicka en skriftlig 
begäran härom till styrelsen. En sådan begäran måste 
normalt vara styrelsen tillhanda senast sju veckor före 
bolagsstämman. 
ÅRSSTÄMMA 2024 
MedCaps Årsstämma 2024 ägde rum den 6 maj 2024. Vid 
stämman var 16 stycken aktieägare närvarande,  
personligen eller genom ombud, dessa representerade  
46 procent av rösterna. Aktieägare erbjöds även möjlig-
het att utöva sin rösträtt per post före stämman. Inkomna 
poströster representerade 16 procent av rösterna. Totalt 
antal röster som var företrädda vid stämman uppgick 
därmed till 62 procent. 
Till stämmans ordförande valdes Karl Tobieson. 
Närvarande styrelseledamöter var David Jern, Otto 
Ankarcrona, Malin Enarson, Anna Törner samt Lena 
Söderström. Närvarande var också medlemmar ur kon-
cernledningen samt bolagets revisor.  
Bolagsstyrningsrapport
BOLAGSORDNING 
Nuvarande bolagsordning fastställdes på års-
stämman den 9 maj 2022. Den anger bland annat 
att styrelsens säte ska vara i Stockholm, att styrelsens 
ledamöter årligen väljs av årsstämman för tiden 
intill dess nästa årsstämma hållits samt att styrelsen 
skall bestå av minst tre ledamöter och högst åtta 
ledamöter utan suppleanter. Den fullständiga 
bolagsordningen finns tillgänglig på MedCaps 
hemsida, www.medcap.se.

===== SIDA 44 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB44
BOLAGSSTYRNING
Stämmoprotokollet finns tillgängligt på MedCaps  
hemsida, www.medcap.se. 
Vid stämman framlades årsredovisningen och revi-
sionsberättelsen samt koncernredovisningen. I anslut-
ning härtill lämnade styrelseordföranden information om 
styrelsens arbete samt redogjorde för samarbetet med 
revisorerna. Vidare höll verkställande direktören ett anfö-
rande om koncernens verksamhet för 2023 och revisorn 
avrapporterade sin granskning.
Alla beslut som fattades var i enlighet med 
valberedningens förslag. Några av de beslut som 
stämman fattade var:
 ● Stämman beslutade, i enlighet med det förslag som 
framlagts, att omvälja Karl Tobieson, Otto Ankarcrona, 
Malin Enarson, David Jern, Lena Söderström och  
Anna Törner. Karl Tobieson valdes om som ordförande.
 ● Stämman beslutade att ett arvode om 1 300 KSEK skall 
utgå till styrelsens ledamöter för tiden intill utgången 
av nästa årsstämma. Styrelsens ordförande skall erhålla 
425 KSEK och styrelsens ledamöter skall erhålla  
175 KSEK vardera. Det beslutades att välja KPMG AB 
som revisor med Fredrik Sjölander som huvudansvarig 
revisor samt att arvode till revisorn skall utgå enligt 
godkänd räkning.
 ● Bolagets resultat- och balansräkning för 
moderbolaget respektive koncernen fastställdes och 
styrelseledamöterna och verkställande direktören 
beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2023.
 ● Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att längst 
intill bolagets årsstämma 2025 besluta om nyemission 
av aktier i bolaget. Sådan emission skall kunna innebära 
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt att teckna 
nya aktier. Emissionen får medföra en sammanlagd 
ökning av antalet aktier med högst 1 400 000 aktier, 
vilket motsvarar ca 10  procent av samtliga aktier i 
bolaget.
 ● Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att längst 
intill bolagets årsstämma 2025 besluta om återköp av 
aktier i bolaget. Återköp får ske vid ett eller flera tillfäl-
len och maximalt uppgå till motsvarande 10 procent av 
bolagets utestående aktier.
 ● Stämman fattade beslut om ersättningsprinciper för 
ledande befattningshavare samt om valberedning och 
instruktion till valberedningen samt beslutade att god-
känna styrelsens ersättningsrapport för 2023.
VALBEREDNING
Valberedningens uppgift är att inför årsstämman 
lämna förslag avseende bland annat val av styrelse-
ordförande, styrelseledamöter, revisor, arvode till sty-
relseledamöterna och i förekommande fall förslag till 
val av revisor samt arvode till denna. Principerna för 
utseende av Valberedningen beslutas av årsstämman. 
Valberedningen ska bestå av totalt minst tre ledamöter, 
inklusive styrelsens ordförande som ingår i  
valberedningen och är sammankallande till valbered-
ningens första sammanträde.
Styrelsens ordförande ska senast vid utgången av 
tredje kvartalet i MedCaps verksamhetsår varje år tillse 
att bolagets röstmässigt tre största aktieägare eller ägar-
grupper, erbjuds att vardera utse var sin representant att 
ingå i valberedningen.
Avstämningen baseras på Euroclears aktieägarförteck-
ning (ägargrupperat) per den sista bankdagen i septem-
ber eller sådant annat underlag som aktieägare eller 
ägargrupper vid denna tid redovisar som belägg för sitt 
aktieägande.
Där en eller flera aktieägare avstår från att utse leda-
mot i valberedningen, ska ytterligare en eller flera av de 
nästföljande aktieägarna i ägarandel erbjudas att utse 
ledamot i valberedningen. Fler än högst fem ytterligare 
aktieägare behöver dock inte kontaktas, om inte styrel-
sens ordförande finner att det finns särskilda skäl därtill. 
När aktieägare kontaktas med förfrågan om utseende 
av ledamot i valberedningen ska styrelsens ordförande 
uppställa erforderliga ordningsregler såsom senaste 
svarsdag etc.
STYRELSEN OCH DESS ARBETE
Styrelsens arbete bedrivs på sätt som Aktiebolagslagen, 
Koden och övriga för MedCap tillämpliga regler och 
förordningar föreskriver. Styrelsens övergripande uppgift 
är att förvalta MedCaps angelägenheter och organisa-
tion. Enligt MedCaps bolagsordning ska styrelsen bestå 
av minst tre och högst åtta ledamöter utan suppleanter. 
Styrelsen består idag av sex ledamöter.
Information om ersättning till styrelseledamöterna som 
beslutades av årsstämman 2024 finns i årsredovisningen, 
not 6. Oberoende för respektive ledamot i styrelsen 
framgår på sidan 49 under redogörelsen för respektive 
ledamot.
 ÅRSSTÄMMA 2025
Nästa årsstämma för aktieägarna i MedCap hålls den 
5 maj 2025. Mer information om årsstämman kommer 
finnas tillgänglig på MedCaps hemsida.

===== SIDA 45 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB45
BOLAGSSTYRNING
Styrelsen arbetar efter fastställd arbetsordning 
vilken bland annat reglerar frekvens och dagordning 
för styrelsemöten, distribution av material till 
sammanträden samt ärenden att föreläggas styrelsen 
som information eller för beslut. Arbetsordningen 
reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen, styrelsens 
ordförande och VD samt definierar VD:s befogenheter 
och lön. Styrelsens ordförande förbereder styrelsemötena 
tillsammans med VD. Förutom att besluta om bolagets 
strategi, affärsplaner och finansiella planer utvärderar 
styrelsen bolagets verksamhet och utveckling.
VD och företagsledningen rapporterar vid varje ordinarie 
styrelsemöte från verksamheten, såsom utveckling och 
framsteg samt finansiell rapportering.
Styrelsen beslutar inom viktiga områden såsom  
väsentliga avtal, budget, finanspolicy och större investe-
ringar. Enligt arbetsordningen avser styrelsen i MedCap 
att hålla fem till sju ordinarie sammanträden per kalen-
derår, utöver konstituerande sammanträde och samman-
träde i samband med godkännande av kvartalsrapporter.
För närmare redogörelse för styrelsens medlemmar, se 
sida 49.
ARBETSORDNING OCH STYRELSEMÖTEN
Vid det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 
fastställer styrelsen i MedCap en arbetsordning med in-
struktioner avseende arbetsordning mellan styrelse och 
verkställande direktören, samt instruktioner för ekono-
misk rapportering. Styrelsen kallas till minst fem ordina-
rie sammanträden utöver konstituerande sammanträde. 
Sammanträdena koordineras i den mån det är möjligt 
till tidpunkterna för ekonomisk rapportering och bolags-
stämma. Utöver ordinarie sammanträden kallas styrelsen 
till ytterligare sammanträden när situationen så kräver.
Styrelsen hade 12 stycken protokollförda styrelsemöten 
under MedCaps verksamhetsår 2024.  
Ledamöternas närvaro vid styrelsemötena framgår av 
tabellen nedan. Bland annat har följande punkter varit 
med på agendan:
 ● Årsbokslut inklusive rapport från revisorerna, förslag till 
vinstdisposition
 ● Årsredovisning samt förberedelse inför Årsstämma
 ● Uppföljning med ansvarig revisor om årets revision
 ● Delårsrapporter och bokslutskommuniké
 ● Genomgång av affärsplan samt budget
 ● Strategiska frågor och risker
 ● Konjunktur och ekonomiska förutsättningar
 ● Uppföljning av koncernens riskanalyser
 ● Utfall av internkontroll och bolagens självutvärderingar
 ● Flertalet förvärvsmöjligheter
Styrelseordföranden och verkställande direktören har 
utöver styrelsemötena en löpande dialog kring förvalt-
ningen av bolaget. Verkställande direktören är ansvarig 
för genomförande av affärsplanen samt den löpande 
förvaltningen av bolagets angelägenheter, liksom den 
dagliga verksamheten i bolaget.
Styrelsen får månatligen skriftlig information i form av 
en månadsrapport innehållande uppföljning av bolagets 
försäljning, operativt resultat och rörelsekapitalets 
utveckling samt kommentarer om hur de olika 
marknaderna utvecklas. Dessutom rapporteras utfall på 
ett flertal finansiella samt hållbarhetsrelaterade nyckeltal.
Huvudägare, styrelsemedlemmar och verkställande 
direktör genomför därutöver årligen en detaljerad 
utvärdering av styrelsen utifrån den fastställda 
arbetsordningen. Utvärderingen omfattar bland 
annat styrelsens sammansättning, individuella 
VALBEREDNINGEN INFÖR ÅRSSTÄMMAN 2024 
I MEDCAP AB (PUBL) BESTÅR AV FÖLJANDE 
PERSONER:
 ● Thomas Bergh, valberedningens ordförande,  
utsedd av Linc AB
 ● Claes Murander, utsedd av Lannebo Fonder
 ● Celia Grip, utsedd av Swedebank Robur Fonder
 ● Karl Tobieson, styrelsens ordförande
Ledamot Närvaro/styrelsemöten
Karl Tobieson 12/12
David Jern 12/12
Otto Ankarcrona 10/12
Malin Enarson 10/12
Lena Söderström 12/12
Anna Törner 10/12

===== SIDA 46 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB46
BOLAGSSTYRNING
styrelsemedlemmar samt styrelsens arbete och rutiner. 
”Koden” innehåller regler avseende styrelseledamöternas 
oberoende och ställer krav på att majoriteten av 
styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande 
till bolaget, bolagsledningen samt bolagets största 
aktieägare. Alla nuvarande ledamöter, förutom styrelsens 
ordförande, är oberoende till bolaget och bolagets 
ledning, fem av ledamöterna i MedCap är oberoende till 
de största aktieägarna, se även sida 49.
UTVÄRDERING AV STYRELSENS ARBETE
Styrelsen genomför årligen en utvärdering av sitt 
arbete. Detta genomfördes för 2024 med ett excelbase-
rat utvärderingsverktyg. Utvärderingen ger ledamöter 
möjlighet att ge sin syn på sammansättning av kom-
petenser och hur styrelsens arbete fungerar. Rapporten 
från utvärderingen diskuteras i styrelsen och tillställes 
valberedningen.
 
REVISIONSUTSKOTT
Styrelsen har valt att låta styrelsen fullgöra de uppgifter 
som annars skulle utföras av ett revisionsutskott. I styrel-
sens rapporteringsinstruktion finns krav på att styrelsens 
ledamöter årligen ska få en redogörelse av revisorerna, 
som styrker att bolagets organisation är utformad så att 
bokföringen, medelförvaltningen och bolagets ekono-
miska förhållanden i övrigt, kan kontrolleras på ett be-
tryggande sätt. Revisorerna har under 2024 rapporterat 
till hela styrelsen vid två sammanträden. Därutöver har 
de rapporterat till VD och CFO löpande under arbetets 
gång.
ERSÄTTNINGSUTSKOTT
Styrelsen har beslutat att inte utse ett ersättningsutskott 
utan att låta hela styrelsen utföra de arbetsuppgifter som 
ersättningsutskottet skulle haft enligt Koden. Vad gäller 
ersättningsfrågor innebär detta att styrelsen ska:
 ● Bereda förslag avseende ersättningsprinciper, ersätt-
ningar och andra anställningsvillkor för verkställande 
direktören och ledande befattningshavare.
 ● Granska och utvärdera befintliga och slutförda pro-
gram beträffande rörliga ersättningar till Bolagets 
ledning.
 ● Granska och utvärdera tillämpningen av riktlinjer för 
ersättning till ledande befattningshavare som årsstäm-
man har beslutat om samt övriga ersättningsstrukturer 
och ersättningsnivåer inom MedCap.
Frågor om ersättning och andra anställningsvillkor 
avseende verkställande direktören, bereds av styrelsens 
ordförande. Beslut i dessa frågor fattas av styrelsen, varvid 
verkställande direktören inte deltar. Ersättning och andra 
anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare 
förhandlas och avtalas med verkställande direktören. 
Vidare följer och utvärderar styrelsen samtliga program 
för rörliga ersättningar till bolagsledningen.
Styrelsen följer och utvärderar även tillämpningen av 
de riktlinjer för ersättningar till ledande befattnings-
havare som årsstämman fattat beslut om samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. 
Ingen ersättning utgår för fullgörandet av dessa 
uppgifter.
ERSÄTTNINGAR OCH RIKTLINJER
För information om ersättningar till VD, styrelsen och 
övriga ledande befattningshavare hänvisas till not 6. Ett 
sammandrag av gällande riktlinjer för ersättningar finns 
i not 6. Fullständiga riktlinjer samt ersättningsrapport 
finns på bolagets hemsida. 
LEDNINGSGRUPP
Koncernens ledningsgrupp består av fem personer 
inklusive VD. Se sidan 50 för ytterligare information om 
respektive person i ledningsgruppen. Ledningsgruppen 
sammanträder kontinuerligt och avhandlar då i huvud-
sak koncernens finansiella utveckling, pågående projekt 
och andra strategiska frågor.
REVISORER
Enligt bolagsordningen skall bolaget ha en revisor 
med eller utan suppleanter, alternativt ett registrerat 
revisionsbolag.
Revisor i MedCap utses årligen av årsstämman. 
Nominering sker av valberedningen. Revisorn har till 
uppgift att på aktieägarnas vägnar granska bolagets 
årsredovisning och koncernredovisning, styrelsens och 
verkställande direktörens förvaltning samt bolags- 
styrningsrapporten. Granskningsarbetet och revisions- 
berättelsen föredras på årsstämman. Vid årsstämman 
2024 valdes KPMG AB till MedCaps revisor intill årsstäm-
man 2025. Fredrik Sjölander (född 1970) är huvud- 
ansvarig revisor. Fredrik Sjölander är auktoriserad revisor 
och medlem i FAR (den svenska branschorganisationen 
för redovisningskonsulter, revisorer och rådgivare).
INTERNREVISION
Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen 
årligen utvärdera behovet av en särskild gransknings-
funktion (internrevision). Styrelsens uppfattning är att det 
för närvarande inte föreligger något behov av en sådan 
funktion i verksamheten. Det finns instruktioner och en 
löpande utvärdering sker av att ansvariga personer i  
organisationen har den kompetens och de stödresurser

===== SIDA 47 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB
BOLAGSSTYRNING
47
som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framta-
gandet av finansiella rapporter. 
KONTROLLMILJÖ
I syfte att skapa och upprätthålla en fungerande kon-
trollmiljö har styrelsen fastställt ett antal grundläggande 
dokument av betydelse för den finansiella rapport-
eringen, däribland styrelsens arbetsordning, instruktio-
ner till verkställande direktören attest- och delegations-
ordning. Det är i första hand verkställande direktörens 
ansvar att i det dagliga arbetet upprätthålla den av styrel-
sen anvisade kontrollmiljön. Denne rapporterar regelbun-
det till styrelsen enligt fastställda rutiner.
Dotterbolagens verkställande direktörer och ekono-
michefer ansvarar för utformning, genomförande och 
korrekt tillämpning på lokal nivå. Utöver detta tillkommer 
rapportering från bolagets revisorer. Den interna kon-
trollmiljön innefattar även styrdokument såsom uppfö-
randekod, policyer och riktlinjer.
Ovan nämnda styrdokument gås igenom årligen 
och revideras vid behov. Förutom dokumenten ovan 
tillämpas bolagets redovisnings- och ekonomihandbok 
som omfattar riktlinjer, principer och rutiner för 
redovisning, rapportering och kontroll för MedCaps och 
dotterbolagens finansfunktion.
RISKBEDÖMNING
Alla enheter inom koncernen utsätts för olika externa 
och interna risker, vilka måste bedömas. En förutsättning 
för bedömning av risker är att det finns tydliga mål, 
och att riskbedömningen består av att identifiera och 
analysera relevanta risker i syfte att uppnå dessa mål. 
I riskbedömningen ingår också att identifiera och 
utvärdera operativa risker. Alla dotterbolag inom MedCap 
samt MedCap AB genomför årligen en riskbedömning.
Det finns särskilt framtagna dokument som används 
som utgångspunkt för den årliga riskbedömningen.  
För en närmare beskrivning av MedCaps risker se sida 
39-41. Identifierade risker motverkas bland annat genom 
en tydlig ansvars- och arbetsfördelning samt interna 
riktlinjer för redovisning och rapportering.
KONTROLLAKTIVITETER
För att säkerställa att målen med den finansiella 
rapporteringen uppfylls finns kontrollkrav inbyggda i 
de processer som bedöms relevanta: försäljning, inköp, 
investeringar, personal, bokslut, betalningar samt IT.  
Dessa ska säkerställa att ledningens direktiv efterlevs 
och att nödvändiga åtgärder vidtas för att synliggöra 
de risker som kan hindra bolaget från att nå sina mål. 
Kontrollaktiviteter syftar till att förebygga, upptäcka 
och korrigera fel och avvikelser. Koncernens samtliga 
bolag genomför självutvärderingar där det framgår 
vilka kontrollkrav som gäller för respektive process och 
huruvida de uppfylls eller ej. 
Den lokala ledningen ansvarar för att alla kontroll-
aktiviteter finns på plats och upprätthålls inom sina 
respektive bolag. Koncernens CFO ansvarar för att alla 
kontrollaktiviteter genomförs och upprätthålls på central 
nivå. Kontrollaktiviteterna består av en mix av förebyg-
gande och upptäckande kontroller såsom godkännande 
av behöriga personer på olika nivåer i organisationen, 
dualitet vid godkännande av betalningar, tydlig attest-
ordning samt beslutsordning, tydliga beslutsprocesser, 
månatlig resultatanalys samt regelbundna kontakter 
med organisationens personal utanför den ordinarie 
beslutslinjen.
INFORMATION OCH KOMMUNIKATION
Information, både externt och internt, styrs genom 
koncernens informationspolicy. Ett särskilt avsnitt 
behandlar ansvar, rutiner och regler. Policyn utvärderas 
kontinuerligt för att säkerställa att information till 
aktiemarknaden håller hög kvalitet och är i enlighet 
med börsreglerna. Finansiell information som 
kvartalsrapporter, årsredovisningar och väsentliga 
händelser publiceras genom pressreleaser samt 
MedCaps hemsida. Möten med finansanalytiker 
INTERN KONTROLL AVSEENDE FINANSIELL  
RAPPORTERING 
Styrelsen i MedCap ansvarar för bolagets inter-
na kontroll. MedCap tillämpar COSO ramverket 
som modell för sin interna kontroll. Den interna 
kontrollen ska säkerställa:
 ● Tillförlitlig finansiell rapportering och information 
om verksamheten.
 ● Efterlevnad av tillämpliga lagar, föreskrifter, 
riktlinjer m.m. 
 ● Ändamålsenlig och kostnadseffektiv verksamhet.
MedCaps interna kontroll är utformad för att 
säkerställa att rapporteringen upprättas i enlighet 
med tillämpliga lagar och förordningar samt att 
den följer de krav som ställs på bolag vars aktier 
är upptagna till handel på en reglerad marknad 
i Sverige. Den interna kontrollen innefattar 
huvudsakligen följande delar: kontrollmiljö, 
riskbedömning, kontrollaktiviteter, information  
och kommunikation samt uppföljning.

===== SIDA 48 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB48
BOLAGSSTYRNING
arrangeras regelbundet i samband med publicering av 
kvartalsrapporter. Policies och regelverk kommuniceras 
till och återkopplas från dotterbolagen genom respektive 
dotterbolagsstyrelse.
Så långt som möjligt är ledningsrapporteringen direkt 
kopplad till den finansiella rapporteringen. MedCap har 
ett fördefinierat rapportpaket till de olika lednings- 
nivåerna, vilket även inkluderar finansiell rapportering. 
Rapportpaketet distribueras varje månad till styrelse och 
verkställande ledning. De viktigaste styrdokumenten 
avseende finansiell rapportering uppdateras regelbundet 
och är kommunicerade till relevanta personer genom 
regelbundna möten.
UPPFÖLJNING
Löpande utvärdering genomförs kontinuerligt för att 
bedöma huruvida den interna kontrollen fortfarande är 
effektiv eller inte. Resultatet av självutvärderingarna följs 
upp löpande och avvikelser rapporteras i samband med 
dotterbolagens samt moderbolagets styrelsemöten. 
Tester görs av riktigheten i självutvärderingarna.  
Rapportering av intern kontroll till styrelsen sker minst 
en gång per år. Bolagets revisorer rapporterar under 
året sina iakttagelser av granskningen av den interna 
kontrollen till styrelsen. Uppföljningen är ett viktigt 
verktyg för att identifiera eventuella brister inom 
koncernen och hantera dem genom utformning av nya 
kontrollkrav. 
En visselblåsarpolicy finns för att anställda och övriga 
intressenter ska kunna framföra påpekanden om eventu-
ella brister i MedCaps finansiella rapportering eller andra 
missförhållanden hos företaget.

===== SIDA 49 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB49
BOLAGSSTYRNING
Styrelsen
Karl Tobieson
Född 1974.
Styrelseordförande sedan 2021.
Oberoende i förhållande till MedCap/ 
Större aktieägare: Nej/Nej 
Utbildning: Civilingenjör maskinteknik 
med inriktning industriell ekonomi, 
Kungliga Tekniska Högskolan 
i Stockholm.
Övriga nuvarande uppdrag: VD Linc AB 
(publ) och styrelseledamot i  
Linc Ägande AB.
Innehav: 181 774 aktier i MedCap, varav 
50 000 utlånade, (privat samt genom 
bolag).
Lena Söderström
Född 1960.
Styrelseledamot sedan 2022.
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja
Utbildning: Kandidatexamen i medicinsk 
vetenskap samt en Executive MBA från 
Uppsala Universitet. 
Övriga nuvarande uppdrag: 
Styrelseledamot i Stockholms handels-
kammare, Biomedical Bonding AB samt 
Sirius Fotboll Marknad & Invest AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap.
Otto Ankarcrona
Född 1971. 
Styrelseledamot sedan 2023. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Civilekonomexamen från 
Handelshögskolan i Stockholm. Läkar-
examen från Karolinska Institutet.
Övriga nuvarande uppdrag: Överläkare, 
specialist i Anestesi och Intensivvård.
Innehav: Inga aktier i MedCap.
Malin Enarson
Född 1973. 
Styrelseledamot sedan 2023. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Ekonomie magisterexamen 
från Handelshögskolan, Göteborgs 
Universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: CFO på 
Addtech AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap. 
Anna Törner
Född 1963. 
Styrelseledamot sedan 2022. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: MSc Pharm och MSc 
Matematisk statistik, PhD Medical Science 
Karolinska Institutet.
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseleda-
mot i Medivir AB (publ), Akiram AB,  
Attgeno AB, Arendi AB, AT Statistics AB, 
Jonas & Kollegor AB samt  
Lett Renovering AB
Innehav: Inga aktier i MedCap.
David Jern
Född 1973. 
Styrelseledamot sedan 2021. 
Oberoende i förhållande till MedCap/
Större aktieägare: Ja/Ja 
Utbildning: Civilingenjör Biokemi från 
Chalmers Tekniska Högskola, samt 
ekonomistudier vid Uppsala Universitet 
och Yale University.
Övriga nuvarande uppdrag: VD Alumbra 
Group. Styrelseordförande Bioswed 
Scientific AB.
Innehav: Inga aktier i MedCap.

===== SIDA 50 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB50
BOLAGSSTYRNING
Företagsledning
Anders Dahlberg
Tove Christiansson Anders Larnholt
Kristina Ekblad Lars Ångman
Revisorer
Född 1976. 
Verkställande direktör sedan 2020. 
Utbildning: Civilingenjör i Industriell Eko-
nomi, Chalmers Tekniska Högskola. 
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseord-
förande i MedCap Assistive Tech Holding 
AB, Multi-ply Components Ltd samt  
MedCap Surgical Holding AB. Styrelse- 
ledamot i Unimedic Pharma Holding AB, 
Cardiolex Medical AB samt Inpac  
Holding AB. 
Innehav: 30 000 aktier samt 32 000 teck-
ningsoptioner i MedCap, genom bolag.
Född 1971. 
Affärsområdeschef Hjälpmedel sedan 
2023 och vd/koncernchef Abilia sedan 
2015.
Utbildning: Fil kand Ledarskap och 
organisation, Lunds universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: 
VVd/koncernchef Abilia, 
Styrelseordförande i Erimed, Huka, 
Trident, Vice ordförande Swedish 
Medtech.
Innehav: 22 000 teckningsoptioner i 
MedCap.
Född 1972.
Affärsområdeschef Specialistläkemedel 
sedan 2023.
Utbildning: Civilingenjör från Kungliga 
Tekniska Högskolan samt Civilekonom 
från Stockholms Universitet.
Övriga nuvarande uppdrag: 
Styrelseordförande Unimedic Pharma 
holding AB.
Innehav: 1 500 aktier i MedCap genom 
bolag.
Född 1974. 
CFO sedan 2020.
Utbildning: Magisterexamen i Företags-
ekonomi samt Magisterexamen i 
Handelsrätt vid Lunds Universitet. 
Övriga nuvarande uppdrag: 
Styrelseledamot i Multi-ply  
Components Ltd.  
Innehav:  1 000 aktier i MedCap. 
Född 1972. 
Investment Manager sedan 2020. 
Utbildning:  Civilingenjör i Maskinteknik, 
Kungliga Tekniska Högskolan, Kandidat-
examen i Företagsekonomi, Stockholms 
Universitet.  
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseord-
förande i Inpac Holding AB samt styrelse-
ledamot i MedCap Assistive Tech Holding 
AB och MedCap Surgical Holding AB.
Innehav: 5 000 aktier i MedCap genom 
bolag.
KPMG AB med Fredrik Sjölander (född 
1970) som huvudansvarig revisor.

===== SIDA 51 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB51
AKTIEN OCH ÄGARNA
Aktien och ägarna
AKTIENS UTVECKLING UNDER RÄKENSKAPSÅRET
MedCap aktien har varit noterat på First North Premier (ticker 
symbol MCAP) fram till 25 februari 2016 då bolaget noterades på 
Nasdaq Stockholms Small Cap lista. Koncernen bytte lista den 
4 januari 2021 till Nasdaq Stockholm Mid Cap. Per den 
31 december 2024 uppgick antalet aktier i MedCap till  
14 972 853 (14 807 353). MedCaps totala marknadsvärde uppgick 
till 8 998 684 653 (4 997 481 638) SEK vid utgången av verksam-
hetsåret 2024. Aktiekapitalet i MedCap uppgick vid räkenskaps- 
årets utgång till  5 989 141 (5 922 942) SEK. 
Det finns inga begränsningar avseende hur många röster 
aktieägare kan avge vid bolagsstämman.
Under verksamhetsåret 2024 var kursutvecklingen 
78,1 (55,9) procent. Under motsvarande period var utvecklingen 
i Nasdaq Stockholm Mid Cap Sweden GI 18,6 (4,7) procent. 
MedCaps börskurs vid räkenskapsårets utgång var 601 (338) SEK, 
högsta betalda kurs under räkenskapsåret var 624 (348) SEK och 
lägst betalda kurs var 307 (205) SEK. Genomsnittlig aktiekurs 
under året var 480,7 (274) SEK och 4 445 410 (3 388 134) stycken 
MedCap-aktier omsattes till ett värde om totalt 2 182 990 577 
(934 134 522) SEK.
AKTIENS UTVECKLING FÖRTECKNING ÖVER AKTIEÄGARE
Ägarförteckning per 2024-12-31 Antal aktier Andel
Linc AB 2 965 946 19,8%
Lannebo fonder 1 264 511 8,4%
Swedbank Robur 1 196 395 8,0%
Spiltan fonder 703 622 4,7%
Andra AP fonden 613 022 4,1%
Nordea Funds AB 549 254 3,7%
JP Morgan 531 143 3,5%
SEB fonder 427 683 2,9%
Alcur fonder 343 827 2,3%
Avanza 342 102 2,3%
Övriga 6 035 348 40,31%
Totalt 14 972 853
2021 20232020 202220192018201720162015201420132012201120102009
1,8M
500
200
1,4M
0,8M
0,2M
1,6M
1M
0,4M
100
0
600
300
700
400
1,2M
0,6M
0
MedCap OMX Nordic Mic Cap SEK GI Volym / Volume
2024

===== SIDA 52 =====

RISKHANTERING
AKTIEKAPITALETS UTVECKLING
Nedanstående tabell visar förändringen av aktiekapitalet sedan bolagets bildande 2001.
År Transaktion Förändring av 
antalet aktier
Förändring av 
aktiekapital
Totalt  
aktiekapital Totalt antal aktier
2001 Nybildning 10 000 000 100 000 100 000 10 000 000
2002 Nyemission 750 000 7 500 107 500 10 750 000
2002 Nyemission 126 000 1 260 108 760 10 876 000
2003 Kvittningsemission 52 500 525 109 285 10 928 500
2003 Nyemission 294 100 2 941 112 226 11 222 600
2003 Kvittningsemission 305 900 3 059 115 285 11 528 500
2003 Nyemission 1 263 470 12 635 127 920 12 791 970
2003 Kvittningsemission 836 530 8 365 136 285 13 628 500
2003 Nyemission 189 000 1 890 138 175 13 817 500
2003 Fondemission - 414 525 552 700 13 817 500
2003 Nyemission 700 200 28 008 580 708 14 517 700
2004 Kvittningsemission 1 311 936 52 477 633 185 15 829 636
2004 Nyemission 1 515 000 60 600 693 785 17 344 636
2005 Kvittningsemission 612 400 24 496 718 281 17 957 036
2005 Nyemission 17 957 036 718 281 1 436 562 35 914 072
2005 Apportemission 500 000 20 000 1 456 562 36 414 072
2006 Apportemission 465 370 18 615 1 475 177 36 879 442
2006 Nyemission 22 127 665 885 107 2 360 284 59 007 107
2006 Kvittningsemission 7 379 756 295 190 2 655 474 66 386 863
2006 Apportemission 11 579 784 463 191 3 118 665 77 966 647
2006 Kvittningsemission 764 000 30 560 3 149 225 78 730 647
2007 Nyemission 3 703 704 148 148 3 297 373 82 434 351
2007 Nyemission 22 500 000 900 000 4 197 373 104 934 351
2007 Apportemission 2 961 085 118 443 4 315 816 107 895 436
2007 Kvittningsemission 746 193 29 848 4 345 665 108 641 629
2007 Kvitt.emission/teckn.konvertibel 7 614 555 304 582 4 650 247 116 256 184
2012 Nyemission 4 900 000 196 000 4 846 247 121 156 184
2014 Nyemission 12 855 000 514 200 5 360 447 134 011 184
2017 Omvänd split -120 610 066 - 5 360 447 13 401 118
2018 Nyemission 50 000 20 000 5 380 447 13 451 118
2020 Nyemission 1 345 111 538 045 5 918 492 14 796 229
2021 Nyemission 11 124 4 450 5 922 942 14 807 353
2024 Nyemission 165 500 66 200 5 989 142 14 972 853
52 ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB
AKTIEN OCH ÄGARNA

===== SIDA 53 =====

FINANSIELL RAPPORTERING
Räkningar & noter
Koncernens räkningar  54
Moderbolagets räkningar  60
Not 1 Redovisningsprinciper  64
Not 2 Information om rörelsesegment  67
Not 3 Övriga intäkter  69
Not 4 Ersättningar till revisorerna  70
Not 5 Transaktioner med närstående  7 1
Not 6 Personalkostnader  72
Not 7 Immateriella tillgångar  76
Not 8 Materiella anläggningstillgångar  78
Not 9 Inkomstskatt  79
Not 10 Resultat per aktie  80
Not 11 Varulager  80
Not 12 Förutbetalda kostnader 
och upplupna intäkter  8 1
Not 13 Likvida medel  8 1
Not 14 Aktiekapital  8 1
Not 15 Uppskjuten skatt  82
Not 16 Upplåning  83
Not 17 Upplupna kostnader och 
förutbetalda intäkter  85
Not 18 Avsättningar  85
Not 19 Andelar i koncernföretag 
och intresseföretag  86
Not 20 Tilläggsinformation kassaflödesanalys  87
Not 21 Eventualförpliktelser och 
ställda säkerheter  88
Not 22 Nyttjanderättstillgångar  88
Not 23 Finansiella poster  89
Not 24 Finansiella instrument  90
Not 25 Finansiella risker  9 1
Not 26 Rörelseförvärv 95
Not 27 Viktiga uppskattningar 
och bedömningar för redovisningsändamål  96
Vinstdisposition  97
FINANSIELL RAPPORTERING
ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB53

===== SIDA 54 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB54
FINANSIELL RAPPORTERING
MSEK Not  2024 2023
Nettoomsättning 2 1 806,7 1 587,4
Övriga rörelseintäkter 3 35,3 16,4
Aktiverat arbete för egen räkning 13,7 10,7
Råvaror och förnödenheter -754,0 -663,8
Förändring varulager -9,3  -7,6
Övriga externa kostnader 4,5 -233,6 -188,3
Personalkostnader 6 -464,9 -412,8
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 7,8,22 -115,4 -104,0
Övriga rörelsekostnader -6,4 -10,6
Rörelseresultat 272,3 227,5
Finansiella intäkter 23 8,3 10,4
Finansiella kostnader 22,23 -19,0 -15,6
Finansnetto -10,7 -5,2
Resultat före skatt 261,6 222,3
Skatt på årets resultat 9 -52,3 -49,8
Årets resultat 209,2 172,5
Årets resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 207,4 172,2
Innehavare utan bestämmande inflytande 1,9 0,3
Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare:
Resultat per aktie i kr före utspädning 10 14,0 11,6
Resultat per aktie i kr efter utspädning 10 14,0 11,6
Antal aktier (miljontal) 15,0 14,8
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (miljontal) 14,8 14,8
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (miljontal) 14,8 14,9
 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
Koncernens räkningar

===== SIDA 55 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB55
FINANSIELL RAPPORTERING
MSEK 2024 2023
Årets resultat 209,2 172,5
Poster som kan komma att omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser i utlandsverksamhet 16,0 -7,5
Övrigt totalresultat för året 16,0 -7,5
Summa totalresultat för året 225,3 165,0
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 223,3 164,7
Innehavare utan bestämmande inflytande 2,0 0,3
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

===== SIDA 56 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB56
FINANSIELL RAPPORTERING
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Goodwill 7 362,2 339,9
Övriga immateriella tillgångar 7 304,8 309,3
Summa immateriella tillgångar 667,1 649,2
Materiella tillgångar
Maskiner, inventarier och verktyg 8 128,0 101,8
Nyttjanderättstillgångar 22 274,8 142,1
Summa materiella anläggningstillgångar 402,7 243,9
Finansiella och övriga anläggningstillgångar
Uppskjutna skattefordringar 15 3,6 3,4
Övriga långfristiga fordringar 0,6 0,4
Summa finansiella och övriga anläggningstillgångar 4,2 3,8
Summa anläggningstillgångar 1 074,0 897,0
Omsättningstillgångar
Varulager 11 268,9 276,7
Kundfordringar 25 210,6 237,0
Aktuell skattefordran 16,4 9,3
Övriga fordringar 10,0 15,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 41,5 38,8
Likvida medel 13 370,1 188,2
Summa omsättningstillgångar 917,4 765,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 991,4 1 662,2
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

===== SIDA 57 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB57
FINANSIELL RAPPORTERING
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 14 6,0 5,9
Övrigt tillskjutet kapital 464,0 428,2
Omräkningsreserver 28,4 12,7
Balanserat resultat inkl. årets resultat 783,6 576,0
Eget kapital hänförligt moderbolagets aktieägare 1 282,0 1 022,9
Eget kapital hänförligt innehavare utan bestämmande inflytande 6,2 4,2
Totalt eget kapital 1 288,2 1 027,1
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16 48,8 72,0
Övriga långfristiga skulder 16 7,5 28,8
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 16,22 248,6 120,2
Avsättningar 18 4,7 4,4
Uppskjutna skatteskulder 15 62,1 66,7
Summa långfristiga skulder 371,6 292,1
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16 25,2 42,0
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 16,22 35,4 27,0
Aktuella skatteskulder 42,1 46,7
Leverantörsskulder 72,7 90,6
Övriga skulder 49,9 37,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 17 106,1 99,3
Summa kortfristiga skulder 331,5 343,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 991,4 1 662,2
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FORTS.

===== SIDA 58 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB58
FINANSIELL RAPPORTERING
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Omräknings-
reserver
Balanserat 
resultat 
inklusive 
periodens 
resultat
Eget kapital 
hänförligt 
till moder-
bolagets 
aktieägare
Eget kapital 
hänförligt till 
innehavare 
utan best. 
inflytande
Summa 
Eget 
kapital
Eget kapital 1 januari 2023 5,9 428,2 20,1 402,0 856,3 2,4 858,7
Årets resultat – – – 172,2 172,2 0,3 172,5
Övrigt totalresultat – – -7,5 – -7,5 -0,1 -7,5
Summa totalresultat – – -7,5 172,2 164,7 0,3 165,0
Optionspremier – – – 1,8 1,8 – 1,8
Innehav utan bestämmande inflytande som 
uppkommit vid förvärv av dotterbolag.
– – – – – 1,6 1,6
Eget kapital 31 december 2023 5,9 428,2 12,7 576,0 1 022,9 4,2 1 027,1
Eget kapital 1 januari 2024 5,9 428,2 12,7 576,0 1 022,9 4,2 1 027,1
Årets resultat – – – 207,4 207,4 1,9 209,2
Övrigt totalresultat – – 15,7 0,2 15,9 0,1 16,0
Summa totalresultat – – 15,7 207,6 223,3 2,0 225,3
Nyemission 0,1 35,8 – – 35,9 – 35,9
Eget kapital 31 december 2024 6,0 464,0 28,4 783,6 1 282,0 6,2 1 288,2
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

===== SIDA 59 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB59
FINANSIELL RAPPORTERING
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 272,3 227,5
Avskrivningar och nedskrivningar 115,4 104,0
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 20 -27,4 1,0
Erhållen ränta 8,3 6,6
Erlagd ränta -6,6 -8,5
Betald inkomstskatt -73,6 -33,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 288,3 297,3
Ökning/minskning varulager 42,3 -47,2
Ökning/minskning rörelsefordringar 44,1 -8,3
Ökning/minskning rörelseskulder -14,7 -13,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 360,0 228,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag -62,7 -113,1
Köp av materiella anläggningstillgångar 8 -41,7 -22,1
Köp av immateriella tillgångar 7 -24,5 -17,2
Ökning/minskning kortfristiga finansiella tillgångar 0,2 0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -128,8 -152,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Amorteringar 16 -67,0 -84,6
Nyemsision 35,9 –
Optionspremier – 1,8
Ökning/minskning av kortfristiga krediter -15,0 -36,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -46,1 -119,7
Minskning/ökning av likvida medel 185,2 -43,9
Likvida medel vid periodens början 188,2 236,2
Omräkningsdifferens i likvida medel -3,2 -4,1
Likvida medel vid periodens slut 370,1 188,2

===== SIDA 60 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB60
FINANSIELL RAPPORTERING
 RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET
MSEK Not 2024 2023
Nettoomsättning 13,5 13,8
Övriga intäkter 1,4 1,6
Övriga externa kostnader 4,5 -9,8 -9,0
Personalkostnader 6 -13,9 -16,5
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar -0,2 -0,3
Rörelseresultat -8,9 -10,3
Ränteintäkter och liknande poster 5 35,0 36,5
Räntekostnader och liknande poster 5 -7,0 -5,6
Finansnetto 28,0 30,8
Resultat efter finansiella poster 19,1 20,5
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag 12,0 7,7
Resultat före skatt 31,1 28,2
Skatt på årets resultat -0,1 -
Årets resultat 31,0 28,2
Moderbolagets räkningar
Årets resultat överensstämmer med årets totalresultat eftersom det inte förekommer något övrigt totalresultat för moderbolaget.

===== SIDA 61 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB61
FINANSIELL RAPPORTERING
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 19 303,7 303,7
Fordringar hos koncernföretag 5 282,5 270,5
Immateriella anläggningstillgångar 0,1 0,3
Summa anläggningstillgångar 586,3 574,5
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernföretag 5 72,6 63,4
Övriga fordringar 1,0 1,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 0,6 0,6
Kassa och bank 13 256,7 139,2
Summa omsättningstillgångar 331,0 204,3
SUMMA TILLGÅNGAR 917,3 778,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 14 6,0 5,9
Reservfond 34,1 34,1
Summa bundet kapital 40,1 40,0
Överkursfond 406,8 370,9
Balanserad vinst 242,7 214,4
Årets resultat 31,0 28,2
Summa fritt eget kapital 680,4 613,6
Totalt eget kapital 720,5 653,6
Skulder till koncernföretag 5 1,3 1,3
Summa långfristiga skulder 1,3 1,3
Skulder till koncernföretag 5 188,7 113,7
Leverantörsskulder 0,3 0,6
Övriga skulder 16 0,9 1,1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 17 5,5 8,4
Summa kortfristiga skulder 195,4 123,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 917,3 778,8

===== SIDA 62 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB62
FINANSIELL RAPPORTERING
 FÖRÄNDRING AV MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat
Summa  
Eget kapital
Eget kapital 1 januari 2023 5,9 34,1 370,9 179,4 35,0 625,4
Årets resultat – – – – 28,2 28,2
Aktieswap – – – – – –
Vinstdisposition enligt beslut av bolags-
stämman
– – – 35,0 -35,0 –
Eget kapital 31 december 2023 5,9 34,1 370,9 214,5 28,2 653,6
Eget kapital 1 januari 2024 5,9 34,1 370,9 214,5 28,2 653,6
Årets resultat – – – – 31,0 31,0
Nyemission 0,1 – 35,8 – – 35,9
Vinstdisposition enligt beslut av bolags-
stämman
– – – 28,2 -28,2 –
Eget kapital 31 december 2024 6,0 34,1 406,8 242,7 31,0 720,5

===== SIDA 63 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB63
FINANSIELL RAPPORTERING
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat -8,9 -10,3
Avskrivningar 0,2 0,3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 20 0,0 0,0
Erhållen ränta 35,0 34,0
Erlagd ränta -7,0 -5,6
Betald inkomstskatt 0,0 –
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 19,3 18,3
Ökning/minskning rörelsefordringar 3,0 1,1
Ökning/minskning rörelseskulder -3,4 0,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 19,0 19,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag – -76,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten – -76,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utlåning dotterbolag – -6,7
Återbetalning av lån från dotterbolag 62,8 –
Nyemission 35,8 –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 98,6 -6,7
Minskning/ökning av likvida medel 117,5 -63,2
Likvida medel vid periodens början 139,2 199,9
Kursdifferens i likvida medel 0,0 2,4
Likvida medel vid periodens slut 256,7 139,1

===== SIDA 64 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB64
FINANSIELL RAPPORTERING
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när 
denna koncernredovisning upprättats anges nedan.  
GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med 
IFRS Accounting Standards utgivna av International 
Accounting Standards Board (IASB), såsom de antagits 
av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings re-
kommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsreg-
ler för koncerner tillämpats.
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaff-
ningsvärdemetoden. Tillgångar och skulder är redovisade 
till historiska anskaffningsvärden, där inte annat anges. 
Nya och ändrade redovisningsprinciper som är  
tillämpliga från 2024
De nya och ändrade standarder och tolkningar som är 
tillämpliga från och med 2024 har inte haft någon  
väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. 
KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag
Dotterföretag är företag som står under ett bestäm-
mande infly tande från moderbolaget, MedCap AB. 
Bestämmande inflytande föreligger om MedCap AB har 
inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för 
eller har rätt till rörlig avkastning från sitt enga gemang 
samt kan använda sitt inflytande över investeringen till 
att påverka avkastningen.
Förvärvsmetoden används för att redovisa koncernens 
förvärv av dotterföretag, där anskaffningsvärdet består 
av verkligt värde på tillgångar, emitterade egetkapitalin-
strument och övertagna skulder per överlåtelsedagen. 
Identifierbara förvärvade tillgångar och skulder värderas 
till verkliga värden på förvärvsdagen, och överskottet 
redovisas som goodwill.
IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Goodwill
Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvär-
det över stiger det verkliga värdet på koncernens andel av 
det förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar 
vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterföretag 
redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill som 
redovisas separat testas årligen för att identifiera even-
tuellt nedskrivningsbehov och redo visas till anskaff-
ningsvärde minskat med ackumulerade nedskriv ningar. 
Nedskrivningar av goodwill återförs inte.
Varumärken, patent, kundrelationer och 
försäljningsrättigheter
Förvärvade varumärken redovisas till anskaffnings-
värde. Varumärken för vilka någon nyttjandeperiod ej 
kunnat bedömas prövas minst årligen för eventuellt 
nedskrivningsbehov.
Patent, försäljningsrättigheter och kundrelationer har 
bestäm bara nyttjandeperioder och redovisas till anskaff-
ningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. 
Aktiverade utvecklingsutgifter
Utgifter som är direkt förknippade med utveckling av 
identifierbara produkter, som kontrolleras av koncernen 
och som har sannolika ekonomiska fördelar under mer än 
ett år som överstiger kostnaderna, redovisas som immate-
riella tillgångar och avskrivningar görs från den tidpunkt 
då tillgången är färdig att användas. I beloppet ingår de 
utgifter för anställda som uppkommit genom utveckling-
en av produkterna samt utgifter för externa konsulter.
Övriga utvecklingsutgifter som inte uppfyller 
dessa villkor redovisas som kostnader när de uppstår. 
Utvecklingsutgifter som tidigare har redovisats som en 
kostnad, redovisas inte som en tillgång i en efterföljande 
period. 
Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar
Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, 
exempelvis goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen 
avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Goodwill 
fördelas på kassagenererande enheter vid prövning 
av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs 
på de kassa genererande enheter eller grupper av 
kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av 
det rörelseförvärv som gett upphov till goodwillposten.
Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på 
värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i 
förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske 
inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det 
belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger 
bedömda återvinningsvärdet.
Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verk- 
liga värde minskat med försäljningskostnader och dess 
nyttjandevärde. 
Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas 
tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata iden-
tifierbara kassa flöden (kassagenererande enheter). Ännu 
ej färdigställda utvecklingstillgångar prövas årligen samt 
vid indikation på ned skrivningsbehov.
Noter till de finansiella rapporterna
Not 1 Redovisningsprinciper
NOT 1

===== SIDA 65 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB65
FINANSIELL RAPPORTERING
FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen 
inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundford-
ringar, övriga fordringar, och upplupna intäkter samt 
lånefordringar. På skuldsidan återfinns leverantörsskul-
der, leasingskulder, villkorad köpeskilling, övriga skulder, 
upplupna kost nader samt upplåning.
Finansiella instrument redovisas initialt till anskaff-
ningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde 
med tillägg för transak tionskostnader för alla finansiella 
instrument förutom de som tillhör kategorierna  
finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt 
värde via resultaträkningen. Kundfordringar redovisas 
i enlighet med IFRS 9 initialt till transaktionsvärde och 
justerat för avdrag för förväntade kreditförluster.
Samtliga finansiella tillgångar värderas till upplupet 
anskaffningsvärde eftersom de innehas inom ramen 
för en affärsmodell med syftet att erhålla avtalsenliga 
kassaflöden i form av kapitalbelopp och ränta. 
Samtliga finansiella skulder värderas till upplupet 
anskaffningsvärde förutom villkorade köpeskillingar 
i rörelseförvärv som värderas till verkligt värde via 
resultaträkningen. 
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernens finansiella tillgångar (kundfordringar, övriga 
fordringar och likvida medel) är inom tillämpningsområdet 
för modellen för förväntade kreditförluster. Den 
nedskrivning som skulle kunna komma i fråga för likvida 
medel bedöms dock som immateriell varför det bortses 
ifrån.
Koncernen tillämpar den förenklade metoden för be-
räkning av förväntade kreditförluster på kundfordringar. 
Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans 
hela löptid används som utgångspunkt för kundfordring-
ar. Förväntade kreditförluster upp skattas i första hand 
med utgångspunkt i historiska data så som kundernas 
betalnings historik och förlusthistoriken de senaste åren. 
Se vidare not 25.
VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet 
och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs 
med användning av först in, först ut  metoden (FIFU). 
Anskaffnings värdet för färdiga varor och pågående arbe-
ten består av formgivningskostnader, råmaterial, direkt 
lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta 
tillverkningskostnader (baserade på normal tillverknings- 
kapacitet). Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade 
försäljningspriset i den löpande verksamheten, med av-
drag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.
Eventuella reserveringar för inkurans görs löpande  
och baseras på systematiska bedömningar baserade på 
historiskt utfall samt försäljningsprognoser. Avstämning 
mot verkligt utfall sker vid tidpunkter då lagerinventering 
sker.
ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Personaloptioner
Optionsprogrammen utges normalt till bedömda mark-
nadsmässiga värden och är därigenom inte av sådan 
karaktär att de medför något krav om upplysning av 
teoretisk kostnad för bolaget enligt IFRS 2 redovisning av 
aktierelaterade ersättningar. Genom att program har ut-
getts till marknadsmässiga värden har bolaget ej behövt 
säkra några värdeförändringar. Optionsprogrammets 
påverkan på redovisningen sker enbart för kontant 
inbetalning för optionsrätten, samt vid konvertering till 
aktiekapital. Beräknad utspädningseffekt finns angivet 
under upplysning om resultat per aktie.
Marknadspriset fastställs med hjälp av Black & Scholes 
värderingsmodell för väsentliga antaganden. 
Pensionsförpliktelser
Koncernföretagen har endast avgiftsbestämda pensions- 
planer. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensions-
plan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en 
separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga 
eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter 
om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar 
för att betala alla ersättningar till anställda som hänger 
samman med de anställdas tjänstgöring under inne-
varande eller tidigare perioder. Företagets förpliktelser 
avse ende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas 
som en kost nad i årets resultat i den takt de intjänas 
genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under 
en period.
INTÄKTSREDOVISNING
Koncernen redovisar en intäkt när ett prestations-
åtagande anses vara uppfyllt, vilket kan vara antingen 
vid en viss tidpunkt eller över tid. I stort sett alla intäkter i 
koncernen avser prestationsåtaganden som uppfylls vid 
en viss tidpunkt.
Koncernen tillverkar och säljer läkemedel samt medicin­
teknisk utrustning i form av EKG -utrustning, radiologi- 
utrustning, renluftsaggregat och hjälpmedel för personer 
med funktionsnedsättningar. Koncernen är också verk-
samma som kontraktstillverkare av läke - och livsmedel.
Prestationsåtagande avseende försäljning av varor eller 
relaterade tjänster anses uppfyllt och intäktsredovisas 
när ett koncernföretag har levererat produkter eller tjäns-
ter till kund och det inte finns någon ej uppfylld förplik-
telse som skulle kunna påverka kundens godkännande 
av produkterna. Leverans inträffar inte förrän produkterna 
har sänts till angiven plats, riskerna för inkurans och för-
lust har överförts till kunden och endera att kunden har 
godkänt produkterna i enlighet med försäljningsavtalet, 
villkoren för godkännande har löpt ut eller koncernen har 
objektiva bevis för att alla kriterier för godkän nande har 
uppfyllts.
Intäkter redovisas på basis av det transaktionspris som 
fastställts, dvs. priset för varan eller tjänsten, efter att 
NOT 1

===== SIDA 66 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB66
FINANSIELL RAPPORTERING
hänsyn tagits till rörliga ersättningar, eventuella rabatter 
och returer. Samlad erfarenhet används för att bedöma 
och reservera för rabatter och returer. Bedömningen av 
kvantitets rabatterna baseras på förväntade årsinköp. 
LEASING
Koncernens hyreskontrakt består främst av hyra av 
lokaler, bilar och vissa maskiner. Se vidare not 22. 
En nyttjanderättstillgång och en skuld avseende 
nyttjanderättstillgångar redovisas initialt till nuvärdet 
av hyresbetalningarna under den estimerade 
kontraktstiden. Leasingperioderna varierar och de flesta 
leasingavtalen kan vid leasingperiodens slut förlängas.
För merparten av leasingavtalen har bedömning gjorts 
att en förlängning inte är sannolik. Det förekommer 
dock i vissa fall avseende lokaler, se vidare not 22. För 
leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader 
eller mindre eller med en underliggande tillgång av 
lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång 
och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa hyresavtal 
redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. 
Tillgångar av lågt värde är av ledningen bedömt som 
kontrakt inom kategorierna enklare inventarier och 
kontorsutrustning, se not 22 för mer information. 
MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt 
Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer. Moderbolaget tillämpar andra redovisnings­
principer än koncernen i de fall som anges nedan. 
IFRS 9 tillämpas inte i juridisk person (med undantag 
för nedskrivningar, inbokning/bortbokning samt effektiv- 
räntemetoden), istället tillämpas p. 3 9 i RFR 2. 
Finansiella instrument som är anläggningstillgångar 
värderas i moderbolaget i enlighet med anskaffnings-
värdesmetoden, medan omsättnings tillgångar redovisas 
enligt lägsta värdets princip. Sedvanlig prövning för 
nedskrivning görs gällande andelar i koncernföretag. 
Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16, i enlighet med 
undantaget som finns i RFR 2. Som leasetagare redovisas 
leasingavgifter som kostnad linjärt över leasingperioden 
och såle des redovisas inte nyttjanderätter och 
leasingskulder i balansräk ningen. 
 
Koncernbidrag
Moderbolaget tillämpar alternativregeln i RFR 2 gällande 
koncern bidrag, vilket innebär att lämnade och erhållna 
koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner.
NOT 1

===== SIDA 67 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB67
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 2 Information om rörelsesegment
Företagsledningen har fastställt rörelseaffärsområden (affärsområden) baserat på den information som behandlas 
av verkställande direktören och som används för att fatta strategiska beslut. Verkställande direktören i moderbolaget 
MedCap AB, är den högste verkställande beslutsfattaren och bedömer verksamheten per rörelsesegmenten som 
rapporterar på ett sätt som står i överensstämmelse med den interna rapporteringen. De rörelsesegment för vilka 
information ska lämnas, erhåller sina intäkter främst från försäljning av hjälpmedel, försäljning och produktion av 
läkemedel, samt försäljning av medicinsk teknik. Abilia, Huka, Erimed, Swedelift och Trident ingår i affärsområdet 
Hjälpmedel, Cardiolex, Multi­ply, Inpac samt Toul Meditech ingår i affärsområdet Medicinteknik och Unimedic ingår i 
affärsområdet Specialistläkemedel. 
 Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Övrigt Totalt
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Nettomsättning 767,2 590,5 607,7 511,7 431,8 485,3 – – 1 806,7 1 587,4
EBITDA justerad 212,0 146,0 138,3 99,0 59,2 110,0 -21,7 -23,5 387,7 331,6
Avskrivning av materiella 
och immateriella tillgångar -47,8 -37,0 -39,6 -34,5 -25,8 -28,1 -2,2 -4,5 -115,4 -104,0
Rörelseresultat 164,1 109,0 98,7 64,5 33,4 82,0 -23,9 -28,0 272,3 227,5
Finansiella intäkter och 
kostnader -9,6 -9,1 -18,4 -14,1 -11,0 -13,1 28,3 31,1 -10,7 -5,2
Resultat före skatt 154,6 99,9 80,3 50,4 22,3 68,8 4,4 3,1 261,6 222,3
Segmentet Övrigt består av moderbolaget MedCap AB samt koncernposter. Koncernbolagen har till största del intäkter som intäktsförs 
direkt och inte över tid. 
En omklassificering har skett i jämförelseperioden för Medicinteknik; Sverige ­2,6 MSEK, Europa +13,7 MSEK och övriga världen ­11,1 MSEK. 
Inom Specialistläkemedel har en kund bytt ägare vilket flyttar viss försäljning till Europa. 
Ingen kund har under räkenskapsåret haft en andel av koncernens omsättning överstigande 10 procent.
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Totalt
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Sverige 363,5 270,3 235,3 217,7 299,6 314,2 898,4 802,2
Norden (exkl Sverige) 291,3 205,9 72,1 60,1 85,3 78,6 448,6 344,7
Europa (exkl Norden) 101,9 100,6 238,1 202,7 44,6 91,2 384,7 394,4
Övriga världen 10,4 13,7 62,3 31,1 2,4 1,2 75,1 46,0
Summa 767,2 590,5 607,7 511,7 431,8 485,3 1 806,7 1 587,4
PER SEGMENT
NETTOOMSÄTTNING UPPDELAD EFTER KONCERNENS GEOGRAFISKA MARKNADER
NOT 2

===== SIDA 68 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB68
FINANSIELL RAPPORTERING
Kategorin läkemedel utgörs av registrerade läkemedel, 
extemporeprodukter, licensläkemedel och handelsvaror 
som t ex. apoteksprodukter som säljs under apotekens 
egna varumärken. Intäkterna från produktområde 
läkemedel kommer från regioner (före detta landsting), 
apotek, sjukhus, och läkemedelsdistributörer. Kategorin 
hjälpmedel utgörs av hjälpmedel för kognitions­ och 
kommunikations- handikapp, larm, och omgivnings-
kontroll samt mobilitet, tillgänglighet och ortopediska 
hjälpmedel. Intäkterna från hjälpmedel kommer från 
regioner, NAV (norska motsvarigheten till regioner i 
Sverige fast på nationell nivå), NHS (National Health 
Service – brittiska motsvarigheten till regioner i 
Sverige fast på nationell nivå), vårdgivare, distributörer/
partnerföretag och kommuner. Kategorin övrig 
medicinteknisk utrustning utgörs av EKG-utrustning, 
EKG­system, kolfiberkomponenter för medicintekniska 
applikationer samt renluftsaggregat. Intäkterna från 
övrig medicinteknisk utrustning kommer från regioner, 
sjukhus, vårdgivare, distributörer/partnerbolag och 
tillverkande kunder. 
     Kategorin livsmedel inom segmentet Medicinteknik 
utgörs av förpackning/fyllning av nutritions/probiotika 
produkter och sprit. Livsmedel inom segmentet 
Specialistläkemedel utgörs av smaksättning och 
destillation av sprit. Intäkterna från livsmedel kommer 
från nutrition- och probiotikaföretag och sprittillverkare. 
Kategorin övrigt i segment Medicinteknik innefattar 
främst produkter för kyltransport av läkemedel 
och intäkterna kommer från läkemedelsbolag och 
läkemedelsdistributörer. Merparten av intäkterna 
tas vid en tidpunkt. Supportavtal inom segmentet 
Medicinteknik faktureras i januari och periodiseras över 
året. Denna del utgör en minimal del av omsättningen. 
Ingen finansierings komponent bedöms föreligga 
eftersom majoriteten av försäljningen sker med en 
kredittid på 30 -60 dagar, vilket överensstämmer med 
marknadspraxis.
     Det finns ramavtal överstigande ett år i 
koncernbolagen. I Läkemedelssegmentet finns avtal 
innehållande klausuler som ger kunden rätt att ge vite 
om inte produkter kan levereras till kunden.  
I Medicintekniksegmentet finns avtal där bolagen åtar 
sig att leverera hjälpmedel/medicintekniska produkter 
vid beställning.
NETTOOMSÄTTNING FÖRDELAT PER PRODUKT
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR PER LAND
Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel Total
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Läkemedel – – 11,3 13,3 409,2 473,5 420,5 486,9
Hjälpmedel 765,9 588,4 – – – – 765,9 588,4
Medicinteknisk utrustning – – 322,7 256,4 – – 322,7 256,4
Livsmedel – – 243,0 212,8 8,7 9,3 251,8 222,1
Övrigt 1,3 2,1 30,8 29,1 13,9 2,4 45,9 33,6
Summa 767,2 590,5 607,7 511,7 431,8 485,3 1 806,7 1 587,4
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Sverige 678,0 511,2 282,6 270,8
Holland 43,2 79,1 – –
Norge 87,8 52,6 – –
Tyskland 98,7 104,1 – –
Storbritannien 162,7 146,6 – –
Summa 1 070,4 893,6 282,6 270,8
NOT 2

===== SIDA 69 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB69
FINANSIELL RAPPORTERING
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Statliga bidrag 0,6 1,6 – –
Försäkringsersättning 0,1 0,8 – –
Valutakursdifferenser 5,5 11,3 0,0 0,0
Vidarefakturerade kostnader – – 1,4 1,6
Negativ goodwill vid förvärv 3,5 – – –
Omvärdering av villkorad köpeskilling 22,2 – – –
Övrigt 3,4 2,8 – –
Summa 35,3 16,4 1,4 1,6
Not 3 Övriga rörelseintäkter
NOT 3

===== SIDA 70 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB70
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 4 Ersättningar till revisorerna
Vid årsstämman den 6 maj 2024 valdes KPMG AB till 
bolagets revisor. 
Ersättning för revisionsuppdraget avser den 
lagstadgade revisionen. Med revisionsuppdrag avses 
granskning av årsredovisningen och bokföringen samt 
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. 
Övriga lagstadgade uppdrag avser övriga arbetsuppgifter 
som det ankommer på bolagets revisor att utföra 
samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av 
iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet 
av sådana övriga arbetsuppgifter.
Koncernen Moderbolaget
KSEK 2024 2023 2024 2023
Revisionsuppdraget 2 455 1 804 700 660
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – – – –
Skatterådgivning 89 30 – –
Övriga tjänster 55 65 – –
Andra revisionsbolag
Ersättning för revisionsuppdraget 1 029 380 – –
Totalt 3 628 2 278 700 660
NOT 4

===== SIDA 71 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB71
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 5 Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Följande transaktioner med närstående har skett:
Transaktioner med dotterbolag Moderbolaget
MSEK 2024 2023
Koncerninterna transaktioner (management fee) 13,5 12,2
Vidarefakturerade kostnader 1,1 1,6
Fakturerad ränta på interna lån 20,5 23,0
Koncernbidrag 12,0 7,7
Summa  47,2  44,5 
Utestående fordringar och skulder avseende dotterbolag Moderbolaget
MSEK 2024 2023
Kortfristiga fordringar på koncernföretag  72,6  63,4 
Långfristiga fordringar på koncernföretag  282,5  270,5 
Kortfristiga skulder på koncernföretag  -188,7  -113,7 
Långfristiga skulder på koncernföretag  -1,3  -1,3 
Summa  165,1  218,8 
NOT 5

===== SIDA 72 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB72
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 6 Personalkostnader
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Löner och andra ersättningar 329,7 295,4 8,9 10,6
Sociala avgifter* 94,4 84,7 3,4 4,2
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 30,2 24,7 1,6 1,6
Summa 454,3 404,8 13,8 16,5
* I Sociala avgifter enligt lag och avtal ingår särskild löneskatt för pensionsförsäkringspremier.
Anders Hansen avgick från styrelsen i samband med årsstämma 8 maj 2023 och Otto Ankarcrona och Malin Enarson valdes in som nya 
styrelseledamöter. All ersättning i tabellen ovan avser ersättning för en period om ett år. 
KSEK
Grundlön
/styrelse 
arvode
Rörlig er-
sättning
Pensions- 
kostnad
Aktie-
relaterad 
ersättning
Övrig er-
sättning
2024
Karl Tobieson (styrelsens ordförande) 425 – – – –
Otto Ankarcrona (styrelseledamot) 175 – – – –
Malin Enarson (styrelseledamot) 175 – – – –
David Jern (styrelseleamot) 175 – – – –
Lena Söderström (styrelseledamot) 175 – – – –
Anna Törner (styrelseledamot) 175 – – – –
Anders Dahlberg (verkställande direktör) 3 032 1 280 819 – 147
Övriga ledande befattningshavare med anställningsförhållande (4 personer) 5 808 1 827 1 562 – 133
Summa 10 140 3 107 2 381 – 280
2023
Karl Tobieson, (styrelsens ordförande) 425 – – – –
Otto Ankarcrona (styrelseledamot) 175 – – – –
Malin Enarson (styrelseledamot) 175 – – – –
David Jern (styrelseleamot) 175 – – – –
Lena Söderström (styrelseledamot) 175 – – – –
Anna Törner (styrelseledamot) 175 – – – –
Anders Dahlberg (verkställande direktör) 2 976 2 647 804 – 140
Övriga ledande befattningshavare med anställningsförhållande (4 personer) 6 105 2 192 1 482 – 85
Summa 10 381 4 839 2 285 – 224
ERSÄTTNING OCH ANDRA FÖRMÅNER STYRELSE, VD OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
NOT 6

===== SIDA 73 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB73
FINANSIELL RAPPORTERING
ERSÄTTNING TILL STYRELSEN  
Arvoden och övrig ersättning till styrelseledamöter, inklusive 
ordföranden, fastställs på årsstämman. På årsstämman den 
6 maj 2024 beslutades att styrelsearvode ska uppgå till 
425 KSEK för styrelseordförande och till 175 KSEK vardera för 
övriga styrelseledamöter.
I den mån stämmovald styrelseledamot utför arbete 
för bolagets räkning vid sidan av styrelsearbetet, ska 
marknadsmässig kontant ersättning för sådant arbete 
kunna utgå enligt beslut av styrelsen. Styrelsen får frångå 
riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för 
det. Styrelseledamot är därutöver ej berättigad till någon 
ersättning i anslutning till att deras uppdrag avslutas.
 
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VD OCH ÖVRIGA 
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av 
följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontant­ 
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. 
Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa 
riktlinjer – besluta om exempelvis aktie­ och aktiekurs­ 
relaterade ersättningar. Uppfyllelse av kriterier för ut-
betalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas 
under en period om ett eller flera år. För verkställande 
direktören får den rörliga kontantersättningen uppgå till 
högst 85 procent av den sammanlagda fasta kontant- 
lönen under mätperioden för sådana kriterier/av den fas-
ta årliga kontantlönen. För övriga ledande befattnings-
havare i MedCap AB får den rörliga kontantersättningen 
uppgå till högst 50 procent av den sammanlagda fasta 
kontantlönen under mätperioden för sådana kriterier/av 
den fasta årliga kontantlönen. 
För verkställande direktören ska pensionsförmåner, 
innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Rörlig 
kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. 
Pensionspremierna för premiebestämd pension ska 
uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontant-
lönen. För övriga ledande befattningshavare ska 
pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, 
vara premiebestämda om inte befattningshavaren 
omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande 
kollektivavtalsbestämmelser.
Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, 
sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner 
får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den 
fasta årliga kontantlönen. Beträffande anställnings-
förhållanden som lyder under andra regler än svenska 
får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, 
vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande 
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers 
övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägnings-
tiden vara högst tolv månader. Fast kontantlön under 
uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammanta-
get inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kon-
tantlönen för två år för verkställande direktören och sex 
månader för övriga ledande befattningshavare. Vid upp-
sägning från befattningshavarens sida får uppsägnings-
tiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångs­
vederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt 
åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan 
ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall 
och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare 
befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. 
Verkställande direktören och övriga ledande befattnings-
havare är därutöver ej berättigade till någon ersättning i 
anslutning till att deras anställning avslutas.
Förändringar i avtal med verkställande direktören 
förhandlas direkt med styrelsens ordförande. Ansvarig 
för motsvarande förhandling med andra ledande 
befattningshavare är verkställande direktören.
PENSIONSKOSTNADER
Anställda i moderbolaget har premiebestämd pension. 
Koncernen har inga utestående pensionsförpliktelser till 
nuvarande eller före detta anställda.
Koncernföretagen har endast avgiftsbestämda 
pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är 
en pensionsplan enligt vilken Koncernen betalar fasta 
avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte 
några rättsliga eller informella förpliktelser att betala 
ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har 
tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar 
till anställda som hänger samman med de anställdas 
tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder.
NOT 6

===== SIDA 74 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB74
FINANSIELL RAPPORTERING
AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR
Teckningsoptioner
På bolagsstämma den 8 maj 2023 beslutades om ett 
långsiktigt optionsprogram för ledande befattnings-
havare i MedCap. Stämman beslutade att emittera  
200 000 teckningsoptioner. Totalt tecknades 36 400 
teckningsoptioner maj 2023. Vägd genomsnittlig 
återstående löptid uppgår till 1,5 år. Det beräknade verkliga 
värdet på tilldelningsdagen avseende teckningsoptionerna 
var 50,36 SEK per teckningsoption. Verkligt värde på 
tilldelningsdagen beräknades med hjälp av Black and 
Scholes värderingsmodell. All personal har betalat 
marknadsvärde enligt modellen. 
Indata i värderingsmodellen för optionerna
Program 2023/2026 MedCap AB (publ)
Aktiekurs 297,5 kr
Nuvärde av utdelningar 0,00 kr
Teckningskurs 386,75 kr
Riskfri ränta 2,68 %
Volatilitet 34 %
NOT 6

===== SIDA 75 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB75
FINANSIELL RAPPORTERING
Könsfördelning Koncernen Moderbolaget
Medelantal anställda 2024 2023 2024 2023
Kvinnor 231 202 1 1
Män 325 274 2 2
Medelantal anställda 556 476 3 3
ÖVRIG PERSONALINFORMATION
KÖNSFÖRDELNING I KONCERNEN FÖR STYRELSELEDAMÖTER OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Medelantal anställda per land Koncernen Moderbolaget
Antal 2024 2023 2024 2023
Sverige 339 290 3 3
Storbritannien 96 77 – –
Tyskland 48 51 – –
Nederländerna 37 32 – –
Norge 37 27 – –
Summa 556 476 3 3
Könsfördelning 2024-12-31 2023-12-31
Antal på balansdagen Varav män Antal på balansdagen Varav män
Styrelseledamöter, exklusive suppleanter 6 3 6 3
Verkställande direktör och övriga ledande 
befattningshavare 5 3 5 3
Koncernen totalt 11 6 11 6
NOT 6

===== SIDA 76 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB76
FINANSIELL RAPPORTERING
Koncernen
MSEK Goodwill Varumärke
Produk-
tionsavtal
Balanserade 
utvecklings- 
utgifter
Försäljnings-
rättigheter
Kund-
relationer Övrigt Summa
Räkenskapsåret jan-dec 2024
Ingående anskaffningsvärden 353,0 91,8 27,0 165,1 49,6 209,4 43,2 939,1
Investeringar – – – 20,9 2,6 – 1,1 24,5
Anskaffning via rörelseförvärv 17,8 – – 7,2 – 16,1 2,1 43,2
Avyttringar och utrangeringar – – – 0,0 – – -5,5 -5,5
Omräkningsdifferenser 4,5 0,2 – -0,3 – 6,6 0,7 11,8
Omklassificeringar och övrigt – 0,0 – 0,0 – – 5,5 5,5
Summa anskaffningsvärden 375,3 92,0 27,0 192,9 52,2 232,1 47,1 1 018,5
Ingående av- och nedskrivningar -13,1 -1,8 -27,0 -117,3 -39,6 -76,0 -15,0 -289,9
Årets avskrivningar 0,0 -9,1 – -13,9 -6,3 -24,3 -3,6 -57,1
Anskaffning via rörelseförvärv – – – – – – -1,7 -1,7
Avyttringar och utrangeringar – – – – – – 5,5 5,5
Omräkningsdifferenser 0,0 0,0 – 0,5 – -3,1 -0,1 -2,7
Omklassificeringar och övrigt – 0,0 – 0,0 – – -5,5 -5,5
Summa av- och nedskrivningar -13,1 -10,9 -27,0 -130,7 -45,9 -103,4 -20,5 -351,5
Utgående redovisat värde 362,2 81,1 – 62,1 6,3 128,8 26,6 667,0
Räkenskapsåret jan-dec 2023
Ingående anskaffningsvärden 255,7 48,2 27,0 148,2 49,5 141,0 10,1 679,7
Investeringar – – – 16,8 0,1 – 0,4 17,2
Anskaffning via rörelseförvärv 98,5 46,2 – 2,7 – 68,4 34,5 250,4
Avyttringar och utrangeringar – – – -0,2 – – -0,7 -0,9
Omräkningsdifferenser -1,2 -2,6 – -2,3 – 0,0 -1,1 -7,2
Summa anskaffningsvärden 353,0 91,8 27,0 165,1 49,6 209,4 43,3 939,1
Ingående av- och nedskrivningar -13,1 – -27,0 -103,7 -31,5 -54,8 -8,1 -238,2
Årets avskrivningar – -1,8 – -14,5 -8,1 -21,8 -2,0 -48,2
Anskaffning via rörelseförvärv – – – -1,4 – – -5,9 -7,4
Avyttringar och utrangeringar – – – 0,1 – – 0,5 0,6
Omräkningsdifferenser – – – 2,1 – 0,5 0,5 3,2
Summa av- och nedskrivningar -13,1 -1,8 -27,0 -117,3 -39,6 -76,0 -15,0 -289,9
Utgående redovisat värde 340,0 90,0 – 47,8 10,0 133,3 28,2 649,2
Not 7 Immateriella tillgångar
NOT 7

===== SIDA 77 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB77
FINANSIELL RAPPORTERING
Återvinningsbart belopp för en KGE fastställs baserat 
på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar 
utgår från uppskattade framtida kassaflöden före skatt, 
baserade på finansiella budgetar som godkänts av 
företagsledningen och som täcker en femårsperiod. 
Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med 
PRÖVNING AV NEDSKRIVNINGSBEHOV FÖR 
GOODWILL SAMT VARUMÄRKE MED OBESTÄMBAR 
LIVSLÄNGD
Goodwill övervakas per kassagenererande grupperade 
enheter (KGE). En bedömning görs för respektive KGE för 
att avgöra om nedskrivningsbehov finns. Goodwill och 
hjälp av en bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. 
Tillväxttakten bedöms inte överstiga den långsiktiga 
tillväxttakt för marknaden där berörd KGE verkar.
Väsentliga antaganden som använts för beräkningar av 
nyttjandevärden är:
Koncernen
MSEK Bolag 2024-12-31 2023-12-31
Goodwill Specialistläkemedel 15,2 15,2
Goodwill Hjälpmedel 179,7 140,9
Varumärke  Hjälpmedel 1,5 48,3
Goodwill Medicinteknik 166,9 165,5
Summa immateriella tillgångar för prövning av nedskrivning 363,3 369,9
MSEK Hjälpmedel Medicinteknik Specialistläkemedel 
Omsättningstillväxt de första fem åren 4,0 % 7,0 % 5,0 %
Omsättningstillväxt bortom budgetperioden 2,0 % 2,0 % 2,0 %
Rörelsemarginal (snitt de första fem åren) 25,3 % 16,7 % 8,5 %
Diskonteringsränta före skatt 15,1 % 15,0 % 15,3 %
Ledningen har fastställt en flerårsprognos på 
omsättningstillväxt samt rörelsemarginal baserat på 
tidigare resultat, aktuella budgetar, och förväntningar 
på marknadsutvecklingen. Baserat på tillväxttakt och 
historiska nivåer på rörelsekapital har förändringar i 
rörelsekapitalet prognostiserats. De diskonteringsräntor 
som används anges före skatt och återspeglar specifika 
risker som gäller för de olika kassagenererande 
enheterna.
Värderingarna som legat till grund för värderingspröv-
ningen utgör ej marknadsvärderingar utan beräkningar i 
enlighet med IAS 36 för att utvärdera återvinningsvärdet 
för kassagenererande enheter. Baserat på ovanstående 
kan värdena avseende goodwill samt varumärken enligt 
tabellen väl försvaras. Om exempelvis tillväxtantagande 
eller EBIT­antagande ändras kan MedCaps värden avse-
ende goodwill och varumärken bli lägre än de bokförda. 
En känslighetsanalys av väsentliga antaganden i ned-
skrivningsprövningen avseende goodwill och varu- 
märken påverkar beräknade värden enligt nedan.
varumärke fördelas på koncernens kassagenererande 
enheter (KGE) som tillgångarna är hänförliga till.
De KGE:er som identifierats är segmenten Hjälpmedel, 
Medicinteknik och Specialistläkemedel.  En samman-
fattning av fördelningen av goodwill och varumärke för 
respektive KGE är enligt följande:
KGE Variabel Förändring, % Värdeförändring, MSEK Nedskrivningsbehov
Hjälpmedel Rörelsemarginal ­10,0 % -216,9 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %­enhet -189,6 –
Medicinteknik Rörelsemarginal ­10,0 % -113,5 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %­enhet -99,0 –
Specialistläkemedel Rörelsemarginal ­10,0 % -45,9 –
Diskonteringsränta efter skatt 1 %­enhet -33,3 –
NOT 7

===== SIDA 78 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB78
FINANSIELL RAPPORTERING
AVSKRIVNINGSTIDER FÖR TILLGÅNGAR MED 
BESTÄMBAR LIVSLÄNGD
Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden över 
deras bedömda nyttjandeperiod (5 –  15 år).
 ● Patent: 5 år
 ● Försäljningsrättighet: avtalsenligt dock maximalt 10 år
 ● Produktionsavtal: avtalsenligt dock maximalt 15 år
 ● Kundrelationer: 10 år
 ● Varumärken: 10 år
 ● Utvecklingsutgifter: 3 – 7 år
Not 8 Materiella anläggningstillgångar
Maskiner, inventarier och verktyg Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 295,1 246,4 – –
Årets inköp 41,7 22,1 – –
Anskaffning via rörelseförvärv 3,1 27,7 – –
Årets avyttringar/utrangeringar -2,1 -0,1 – –
Omklassificeringar -0,3 -1,1 – –
Omräkningsdifferenser 7,1 – – –
Utgående anskaffningsvärde 344,7 295,1 – –
Ingående avskrivningar -193,2 -153,4 – –
Ingående avskrivning på avyttrade/utrangerade tillgångar 1,8 0,1 – –
Anskaffade avskrivningar via rörelseförvärv -1,5 -22,9 – –
Årets avskrivningar enligt plan -20,7 -18,4 – –
Årets nedskrivningar enligt plan 0,0 – – –
Omklassificeringar 0,3 1,1 – –
Omräkningsdifferenser -3,3 0,3 – –
Utgående avskrivningar enligt plan -216,7 -193,2 – –
Utgående bokfört värde 128,0 101,8 – –
Materiella anläggningstillgångar skrivs av över 3 – 10 år alternativt över avtalslängd i den mån det avser investeringar i 
annans fastighet.
NOT 7–8

===== SIDA 79 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB79
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 9 Inkomstskatt
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Aktuell skatt -63,6 -58,4 0,0 0,0
Skatt hänförligt tidigare år 1,4 – 0,0 –
Uppskjuten skatt 9,9 8,6 – –
Redovisad skattekostnad -52,3 -49,8 -0,1 0,0
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Resultat före skatt 261,6 222,3 31,1 28,2
Inkomstskatt beräknad enligt Svensk skattesats -53,9 -45,8 -6,4 -5,8
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 8,2 0,1 0,0 0,0
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -1,6 -0,8 -0,1 -0,1
Erhållet negativt räntenetto 6,4 5,9 6,4 5,9
Erhållet positivt räntenetto -6,4 -5,9 0,0 0,0
Utnyttjande av tidigare ej redovisade underskott 0,0 0,3 0,0 0,0
Ej aktiverade underskottsavdrag -0,8 -0,6 0,0 0,0
Effekt av ändrade skattesatser 0,0 0,0 – –
Skattejusteringar från f g år 1,4 0,0 0,0 0,0
Skillnader mellan nationella skattesatser -5,8 -3,1 – –
Skattekostnad -52,3 -49,8 -0,1 0,0
Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av 
genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:
Effektiv skattesats var 20,0 (22,4) procent.
NOT 9

===== SIDA 80 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB80
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 10 Resultat per aktie
MSEK 2024 2023
Resultat per aktie före utspädning
Totalt resultat per aktie före utspädning hänförligt till moderföretagets aktieägare 14,0 11,6
Resultat per aktie efter utspädning
Totalt resultat per aktie före utspädning hänförligt till moderföretagets aktieägare 14,0 11,6
Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie
Resultat efter skatt hänförligt till moderföretagets aktieägare 207,4 172,2
Vägt genomsnittligt antal stamaktier 
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning 14 818 235 14 807 353
Utspädning 7 114 49 196
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier och potentiella stamaktier som använts som nämnare vid beräkning av 
resultat per aktie efter utspädning 14 825 349 14 856 549
FÖRE UTSPÄDNING
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom 
att det resultat som är hänförligt till Moderföretagets 
aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående stamaktier under perioden. Moderbolaget 
innehar ej några egna aktier, vilket annars skulle ha 
påverkat beräkningen.
EFTER UTSPÄDNING
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning 
justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående 
stamaktier för utspädningseffekten av samtliga poten-
tiella stamaktier. I moderbolaget finns aktieoptioner 
som potentiellt kan konverteras till stamaktier med 
utspädningseffekt. För aktieoptioner görs en beräkning 
av det antal aktier som kunde ha köpts till verkligt värde 
(beräknat som årets genomsnittliga marknadspris för 
Moderföretagets aktier), för ett belopp motsvarande det 
monetära värdet av de teckningsrätter som är knutna till 
utestående aktieoptioner. Det antal aktier som beräknas 
enligt ovan jämförs med det antal aktier som skulle ha 
utfärdats under antagande att aktieoptionerna utnyttjas.
Not 11 Varulager
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Råmaterial 114,4 132,6
Halvfabrikat 20,2 19,8
Färdiga varor 134,3 124,3
268,9 276,7
Varukostnader har redovisats i koncernens resultaträkning uppgående till 801,0 (695,2) MSEK. Kostnaderna har 
redovisats som kostnader för sålda varor. Under året har nedskrivningar gjorts om 3,4 (0,1) MSEK. 
NOT 10–11

===== SIDA 81 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB81
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Not 13 Likvida medel
Not 14 Aktiekapital
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Förutbetalda hyror 2,5 2,0 – 0,1
Förutbetalda försäkringskostnader 2,1 1,7 0,1 0,1
Förutbetalda pensionskostnader 1,0 0,9 0,1 0,1
Förutbetald leasing 0,8 0,8 – –
Förutbetalda årsavgifter 4,0 2,8 0,3 –
Upplupna intäkter 2,2 13,5 – –
Förskott till leverantör 16,5 7,8 – –
Övriga poster 12,4 9,2 0,0 0,3
41,5 38,8 0,6 0,6
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Kassa och bank 370,1 188,2 256,7 139,2
370,1 188,2 256,7 139,2
I ett av koncernens dotterbolag i Holland finns en checkräkningskredit om 13,4 MSEK varav 0 MSEK var utnyttjad vid 
årsskiftet. Se not 16.
Totalt antal aktier är 14 972 853 (14 807 353) stycken vid 
periodens slut och 14 807 353 (14 807 353) vid periodens 
början med ett kvotvärde på 40 (40) öre per aktie. Alla 
emitterade aktier är tillfullo betalda. Under perioden 
har 165 500 (0) aktier emitterats till följd av inlösen av 
teckningsoptioner. Det finns endast en typ av aktier. 
Varje aktie ger innehavaren en röst. Aktierna är inte 
begränsade av några bestämmelser om överlåtbarhet.
NOT 12–14

===== SIDA 82 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB82
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 15 Uppskjuten skatt
Koncernen
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Ingående balans -63,3 -35,9
Redovisat i resultaträkningen 9,9 8,7
Ökning genom rörelseförvärv -3,4 -36,7
Omräkningsdifferenser -1,6 0,6
Utgående balans -58,5 -63,3
Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter är enligt följande:
Uppskjutna skatteskulder
MSEK
Obeskattade 
reserver
Immatriella  
tillgångar
Nyttjande- 
rättstillgångar
Intern- 
överlåtelse Övrigt Summa
Per 1 januari 2024 3,1 59,3 -2,7 – 3,6 63,3
Ökning genom rörelseförvärv – 3,4 – – – 3,4
Redovisat i resultaträkningen -0,2 -8,1 -0,8 – -0,7 -9,9
Omklassificeringar – -2,9 – – 2,9 –
Omräkningsdifferens – 1,1 -0,1 – 0,6 1,6
Per 31 december 2024 2,9 52,8 -3,7 – 6,4 58,5
Per 1 januari 2023 – 34,2 -2,8 0,1 4,3 35,9
Ökning genom rörelseförvärv 3,3 33,4 – – – 36,7
Redovisat i resultaträkningen -0,1 -7,7 0,0 -0,1 -0,8 -8,7
Omräkningsdifferens – -0,7 0,0 – 0,1 -0,6
Per 31 december 2023 3,1 59,3 -2,7 – 3,6 63,3
NOT 15

===== SIDA 83 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB83
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 16 Upplåning
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Långfristig
Banklån 48,8 72,0 – –
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 248,6 120,2 – –
Summa långfristig upplåning 297,3 192,2 – –
Kortfristig
Checkräkningskrediter – 9,1 – –
Banklån 25,2 24,1 – –
Fakturabelåning – 8,9 – –
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 35,4 27,0 – –
Summa kortfristig upplåning 60,6 69,0 – –
Total upplåning 358,0 261,2 – –
Koncernen har i dagsläget ett banklån som är upptaget 
i samband med förvärv. Alla lånevillkor har uppfyllts 
under året. Lånet löper med rörlig ränta och 3 månaders 
bindningstid. För information om förfallotiden på 
koncernens upplåning hänvisas till avsnittet likviditetsrisk 
i not 25.
NOT 16
Koncernen
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Upplåning vid årets början 261,2 340,0
Kassaflödespåverkande
Amortering av skulder avseende nyttjanderättstillgångar -43,0 -42,7
Amortering av lån -24,0 -41,9
Förändring av kortfristiga krediter -16,0 -37,4
Ej kassaflödespåverkande
Tillägg/annulleringar avseende nyttjanderättstillgångar 175,4 34,1
Ökning genom rörelseförvärv – 9,1
Valutakursdifferenser 4,4 –
Summa upplåning vid årets slut 358,0 261,2

===== SIDA 84 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB84
FINANSIELL RAPPORTERING
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Likvida medel 370,1 188,2 256,7 139,2
Låneskulder-förfaller inom ett år (inklusive checkräkningskredit) -60,6 -69,0 – –
Låneskulder-förfaller efter ett år -297,3 -192,2 – –
Övriga finansiella skulder - förfaller inom ett år -12,1 – – –
Övriga finansiella skulder - förfaller efter ett år -7,5 -28,8 – –
Nettoskuld inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar -7,5 -101,9 256,7 139,2
Nettoskuld exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 276,5 45,3 256,7 139,2
Likvida medel 370,1 188,2 256,7 139,2
Bruttoskuld - bunden ränta – – – –
Bruttoskuld - rörlig ränta -377,6 -290,0 – –
Nettoskuld inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar -7,5 -101,9 256,7 139,2
Nedan analyseras nettoskulden och förändringar av nettoskulden för de presenterade perioderna
AVSTÄMNING AV NETTOSKULD 
MSEK
Likvida 
medel Låneskulder
Övriga 
finansiella 
skulder Summa
Nettoskuld 1 januari 2024 188,2 -261,2 -28,8 -101,9
Kassaflöde 209,3 83,0 0,0 292,3
Övriga icke kassaflödespåverkande poster -27,4 -179,8 9,2 -198,0
Nettoskuld 31 december 2024 inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 370,1 -358,0 -19,6 -7,5
Nettoskuld 31 december 2024 exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 370,1 -74,0 -19,6 276,5
Nettoskuld 1 januari 2023 236,2 -340,0 -0,1 -103,9
Kassaflöde -49,0 122,0 – 73,0
Övriga icke kassaflödespåverkande poster 1,0 -43,2 -28,7 -70,9
Nettoskuld 31 december 2023 inklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 188,2 -261,2 -28,8 -101,9
Nettoskuld 31 december 2023 exklusive skulder avseende nyttjanderättstillgångar 188,2 -114,0 -28,8 45,4
NOT 16

===== SIDA 85 =====

ÅRSREDOVISNING 2024 MEDCAP AB85
FINANSIELL RAPPORTERING
Not 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Not 18 Avsättningar
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Upplupna löner 15,7 24,4 2,1 4,8
Semesterlöner 24,1 20,8 0,3 0,4
Upplupna sociala avgifter 24,3 17,9 1,0 1,4
Förutbetalda intäkter 2,7 1,2 – –
Särskild löneskatt 7,0 6,5 0,4 0,4
Styrelsearvode 1,2 1,5 0,9 1,3
Upplupna rabatter och royalty 3,5 6,0 – –
Övriga poster 27,7 21,0 0,9 0,1
Summa 106,1 99,3 5,5 8,4
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2024 2023 2024 2023
Ingående värde 4,4 5,5 – –
Redovisat i resultaträkningen 0,0 -0,2 – –
Nya reserver under året 0,0 0,6 – –
Utnyttjade reserver under året -0,1 -1,6 – –
Omräkningsdifferenser 0,3 0,1 – –
Utgående redovisat värde 4,7 4,4 – –
Avsättningar vid årets slut består främst av återställandekostnader avseende hyresavtal i Multi-ply samt av garantikostnader avseende 
garantier för hjälpmedelsprodukter i Abilia.
NOT 17–18

===== SIDA 86 =====